NTAA JOURNAL 2020.6

Vol.7

寄稿論文
初心に戻り移動平均線を使った戦略投資法を再考！
株式会社フジトミ

米倉 教公

1．はじめにみなさんも投資を始めた頃は、ロウソク足の動きや移動平均線とロウソク足との動きを見ながら

2．基 本 的 な 移 動 平 均 線 を 使 っ た 日 足
チャート分析
一般的に使用されている日足の移動平均線で慎重にトレンドの有無や強さを分析しながら投資は、5 日単純移動平均線（SMA）、25 日 SMA、75

メンタム系のオシレータの便利さや簡単さを知っ

分析ポイントは、①短期 SMA から中長期 SMA のしていたのではないだろうか。しかし、徐々にモてくると、ロウソク足や移動平均線の分析は二の次になり、オシレータの買われ過ぎ ･ 売られ過ぎだけでトレードするようになった投資家は多いと思う。しかし、明確なトレンドが発生している時は、モメンタム系のオシレータは買われ過ぎ ･ 売られ過ぎのシグナルを出しながら高水準 ･ 低水準

日 SMA、200 日 SMA の組み合わせである（図 1）。
順番である。上から 5 日 SMA ⇒ 25 日 SMA ⇒ 75日 SMA ⇒ 200 日 SMA ならば典型的な上昇トレンドとなる。一方で、上から 200 日となり一番下に 5 日 SMA となると典型的な下落トレンドとなる。ただ、上記のような並びに整列する方が珍しい。そのため、②各 SMA の方向性が重要となる。に張り付き過熱感を出しながらもトレンドが継続

短期線が上向きでも中長期線が下向きなら、戻りなのは、色々とパラメータを変えて最後までオシ

長期線が上向きなら押し目買い目線となる。③過生している場合は、ある程度パラメータを変えてタンスラインになっていたかをチェックすることするため、大きな損失につながりやすい。厄介
レータに頼る投資家である。明確なトレンドが発も結果は同じで、過熱感は出ているものの一向に反転の兆しが出ない。また、ストップロスのタイ売り目線となる。一方で、短期線が下向きでも中去において何日線がサポートラインまたはレジスで、再び抵抗ラインとなりやすい。④短期売買では、5 日 SMA をロウソク足が上抜けたら買い、下ミングも外しやすく、大きな損失につながりやす抜けたら売りという売買方法がある。⑤ 5 日 SMA方から、移動平均線の応用版を使った実践的な移を売買タイミングとする方法がある。一般的な週い。今回は初心に戻り、移動平均線の基本的な見動平均線を紹介したいと思う。移動平均線も使い方の工夫で色々な投資戦略があることが分かる。
ちなみに商品市場では、一度トレンドが発生すると継続する傾向があり、オシレータに頼るトレードをしていると、大きな損失を被りやすい。一方で、上手くトレンドに乗れれば『億り人』の仲間入りも夢ではない。と 25 日 SMA のデッドクロスとゴールでクロス
足 で は 13 週 SMA、26 週 SMA、52 週 SMA を 使用 す る。 月 足 で は 12 ヵ 月 SAM、24 ヵ 月 SMA、
60 ヵ月 SMA がよく使われる。

3．基本移動平均線に追加することで分析力アップ
基 本 移 動 平 均 線 の 日 足 に 10 日 SMA、100 日SMA、260 日 SMA を追加する（図 2）。これで 5 日
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2020.645

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図 1．一般的な移動平均線

図 2．移動平均線の追加チャート

SMA、10 日 SMA、25 日 SMA を組み合わせた短期していることになる。しかし、5 日 SMA の動きがが揃って同方向を向いていれば短期的なトレンドが反転の兆しとなりやすいので、売買はより慎重にな的な動きが分析できる。①短中期線 3 本の方向性

他の SMA と方向性が変化した場合は、トレンドの発生していることになる。トレンドに乗るのであれる。25 日 SMA と 75 日 SMA と 100 日 SMA で 中日 SMA ⇒ 10 日 SMA ⇒ 25 日 SMA の順になってに各 SMA の順番と方向性がポイントとなる。②中あり、上から 25 日 SMA ⇒ 10 日 SMA ⇒ 5 日 SMAが反転するなど、相場の節目になることが多いことに上向きなのか、それとも下向きなのかを見極め体にならず、上抜け・下抜けした場合は、買い乗ば、ロウソク足が 5 日 SMA の上にあり、上から 5いる時に買う。逆にロウソク足が 5 日 SMA の下にになっていれば売る。②短中期 SMA の方向がともる。3 本とも上向き・下向きならばトレンドが発生
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期的なトレンドを分析する。①短中期分析と同様期トレンドになると過去に抵抗体となってトレンドから、過去の動向をチェックする必要がある。抵抗せ・売り乗せの場面となる。100 日 SMA と 200 日

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図 3．22 日 SMA22、78 日 SMA 追加

SMA と 260 日 SMA で中長期のトレンドを分析す

ダヤの法則である 22 日 SMA･78 日 SMA･100 日日）＋日曜日（52 日）＋正月（1 日）を差し引いた主と思うが、投資分析する上で 25 日 SMA と 75 日る。260 日 SMA は、1 年間＝365 日から土曜日（52SMA を使ってチャート分析する。ここで気が付く

要市場の営業日数となる。上記同様に各 SMA の順

SMA が重要なポントになることが多い。それでは要がある。特に 200 日 SMA と 260 日 SMA の上抜

日 SMA を重ねてみると、若干のブレはあるもの番と方向性、さらに過去の抵抗体をチェックする必

け・下抜けは相場の転換を示すことから、相場の方向性を示す重要ポイントとなる。

4．ユ ダ ヤ の 法 則【78 対 22 の 法 則 】を使ったチャート★ユダヤの法則とは○人間の体は、水分 78%、その他 22%○円に外接する正方形は、正方形の面線を 100

22 日 SMA と 25 日 SMA および 78 日 SMA と 75の大差のない動きとなっている（図 3）。

重要ポイントとなりやすいのは、まったく根拠はないがユダヤの法則の中にあるのではないかと思っている。要するに現在使われている 25 や 75は切りの良い数字であることからではないかと思っている。

22 日 SMA と 78 日 SMA と 100 日 SMA のチャートを見てみる。

基本的には中期トレンドを分析する時の使用ととすると、円の面積は 78、残りは 22 になるなる。分析方法としては、①ロウソク足が 22 日

炭素等その他の気体が 22%② 各 SMA の 順 番 で 上 か ら 22 日 SMA ⇒ 78 日22

逆なら下落基調、③各 SMA の方向性で全て上向○空気中の成分は、窒素約 78%、酸素 ･ 二酸化○コ カコーラのビンは、縦と横の比率が 78 対

SMA を上抜け又は下抜けしたタイミングで売買、SMA ⇒ 100 日 SMA の順番ならい上昇基調、その○腸 内 の 善 玉 菌 が 78% に 対 し て、 悪 玉 菌 がきなら上昇トレンド継続、全て下向きなら下落ト○足裏の体重負荷率は 78 対 22 などとなれば反落の兆しとなり、下落基調から 22 日

22% が理想的

我々の体や身の回りには 78 対 22 のユダヤの法則が溢れている。それならば投資分析として、ユレンド継続、④上昇基調から 22 日 SAM が下向き

SMA が上向きとなれば反騰の兆しとなる。⑤各SMA がサポートから反転すれば買い、レジスタンスとなり反落すれば売りとなる。

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5．T レート（8 日 EMA）トレード戦略

なら上昇基調継続、両線が下向きなら下落基調継

8 日指数平滑線（EMA）を T レートとして、①ロ抜け T レートも下向きとなると、反転の前兆となる。

続となる。上昇基調からロウソク足が T レートを下ウソク足が T レートを上抜けすれば買い、下抜けす

また、下落基調から T レートが上向きとなると同様ダマシが頻発してしまう。そのために、20 日単純あるが、非常に分かりやすく買いポジションなら Tれば売りという単純な分析方法であるが、それではに反転の前兆となる。④重要なのはストップロスで移動平均線（SMA）を追加する（図 4）。分析方法とレートが 20 日 SMA とデッドクロスしたら手仕舞いいる場合は買い目線となる。一方、T レートが 2020 日 SMA とゴールデンクロスしたら手仕舞いの買③ T レートと 20 日 SMA の方向性で両線が上向き分足から月足まで幅広く使える。

しては、② T レートが 20 日 SMA の上に位置して日 SMA の下に位置している場合は売り目線となる。

売りとなる。また、売りポジションなら T レートが戻しとなる。非常に単純なトレード方法であるが、図 4．東京ゴム RSS3 日足 T レートトレード戦略

図 5．ドル / 円 60 分足 T レートトレード戦略
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図 6．50SMA と 200SMA の組み合わせ

6．50 日 SMA と 200 日 SMA を使ったトレード戦略

トレンドが戻り 50 日 SMA を抜けた場合はダマシ

中長期トレード戦略となるが、中期線の 50 日

7．MACD のダマシを克服する戦略

SMA と長期線の 200 日 SMA を使ったトレード手法となる（図 6）。大きく下落して 50 日 SMA をと判断してストップロスする必要がある。

モメンタム系オシレータの中でも MACD（移動下抜けるような下落となった。しかし、底値から平均収束発散法）を使用している投資家は多い。

グナルとなる。そして、200 日 SMA で手仕舞い計算され、2 本線間のかい離の収束と発散からト戻り基調となり 50 日 SMA を上抜けしたら買いシ利食いとする。また、大きく上昇して 50 日 SMAを上抜けするような上昇となった。しかし、天井から反落基調となり 50 日 SMA を下抜けしたら売りシグナルとなる。そして、戻り基調と同じように 200 日 SMA で手仕舞い利食いとする。このトレード戦略には幾つかの注意点がある。①まずはMACD は、『短期移動平均線・長期移動平均線』でレンドを分析する手法である。MACD を使う場合には、使用する短期指数平滑線（EMA）と長期EMA をチャート上に表示するとダマシが減少する。考案者のジェラルド・アペルが推奨している

12 日と 26 日を使ったチャートを使用する（図 7）。
日経 225 のチャートでは、価格は上昇基調の50 日 SMA と 200 日 SMA のかい離が大きい時に中 MACD は上値を切り下げる展開となっており、かい離幅がないと利益も小さくなる。②一応 200し、価格が上昇していることから、損失が膨らむ有効となる。200 日 SMA で利食いすることから
日 SMA で利食いとしているが、勢いよく 200 日SMA を上下に抜けた場合は半分利食って、残り半分は保有するように臨機応変に対応する必要がある。何故 200 日 SMA で利食いするのかであるが、多くの投資家が 200 日 SMA を上下に抜けるが注目している相場の節目となる。そのため、上下に抜けることができないと基のトレンドに戻りやすいからである。50 日 SMA を上下に抜けても再びMACD に従うならば売りポジションとなる。しか展開となった。ただ、この期間 12 日 EMA は 26日 EMA の上にあり、ロウソク足は 12 日 EMA と26 日 EMA がサポートラインとなり上昇している。

この 2 本の EMA を見て売りと判断しないだろう。
12 日 EMA が 26 日 EMA を下抜けしてから相場の様子が変わった。もし、12EMA と 26EMA を使用していたら、売りではなく買いとなった。また、その後デッドクロスしてからは買いではなく、売日本テクニカルアナリスト協会

2020.649Technical Analysts Journal

図 7．12 日 RMA と 26 日 EMA の組み合わせ

図 8．38 日 EMA と 62 日 EMA の組み合わせ

りで大きく利益が出せたことになる。

8．長期トレンド分析には 200 週 SMA

38 日 EMA と 62 日 EMA を使ったチャートを見て200 週 SMA 分析では銘柄によって相性がある

もう一つ MACD のパラメータを 38、62、9 とみる（図 8）。38 と 62 はフィボナッチ数列を使っようで、合うものとそうでないものがある。相期間を長くしたことで、EMA と MACD は緩や

特 徴 は 上 昇 基 調 で は 200 週 SMA が サ ポ ー ト ラたパラメータである。

かな動きとなっている。小さな動きは無視して大きな流れを掴みやすくなる。

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性が良いのは NY ダウと日経 225 が上げられる。
インとなり反転ポイントとなる（図 9）。しかし、200 週 SMA を下抜けると大きな下落調整となる（図 10）。

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図 9．NY ダウ 200 週 SMA

図 10．日経 225 200 週 SMA

9．ドル

/ 円の長期トレンドを見極める戦略

2015 年 6 月 高 値 125.85 円 を 起 点 と し て 2018

ドル / 円の長期トレンドを分析する上で役立つと 2016 年 6 月安値 98.98 円を起点として 2019のが 17 カ月 SMA と 34 カ月 SMA の組み合わせである（図 11）。17 カ月 SMA が 34 カ月 SMA を下抜けると 17 カ月 SMA がレジスタンスとなり円高基調が強まる。一方で、17 カ月 SMA が 34

年 10 月高値 114.55 円を結んだトレンドライン
年 1 月 104.70 円を結んだトレンドラインが三角持ち合いとなっている。上下放れでトレンドが発生すると、以前のように分析しやすくなる。

カ月 SMA を上抜けると 17 カ月 SMA がサポートラインとなり円安基調が強まる。ただ、近年では 17 カ月 SMA と 34 カ月 SMA が横ばいとなり、
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2020.651

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図 11．ドル / 円 長期トレンド分析

図 12．日経 225 長期トレンド分析

10．60 カ月 SMA を使った長期戦略

そのため、下値模索の展開が今後続くことが過去

60 カ月 SMA は 5 年間での移動平均線となってンドが分かると、大きく上下に振れた際に押し目おり、長期的なトレンドを見極める戦略となる。

この 60 カ月 SMA も相性が良いものとそうでないものがある。その中で、日経 225 では、60 カ月
SMA を下抜けると長期的な下落調整となりやすいの 60 カ月 SMA 割れから予測できる。長期トレ買いまたは戻り売り目線で市場を見ることができる。60 カ月 SMA を下抜けしたことから、押し目買いから戻り売り目線となった。

東京金も 60 カ月 SMA とは相性が良い（図 13）。

（図 12）。2012 年 12 月に 60 カ月 SMA を上抜け

1990 年から 60 カ月 SMA がレジスタンスとなり意識されてきたが、3 月に下抜ける展開となった。と何度かサポートラインとなり上昇トレンドを維してから 2020 年 2 月までサポートラインとして52上値を抑えていたが、2001 年 12 月に上抜けする

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図 13．東京金 60 カ月 SMA持してきた。東京金は 60 カ月 SMA の上方に位置

11．まとめい目線が継続していることになる。

今回は移動平均線の活用法を幾つか紹介したしていることから、日経 225 とは違って押し目買が、活用法についてはだれかに教えてもらうとか、たまたま見たブログや本などに書いてあるなど、自分で発見するのは容易ではないと思う。そのた⃝プロフィール

米倉 教公

短 資 会 社、 外 資 系 銀 行、 国 内 銀行、外資系投資運用会社、国内証券会社などで FX・スワップ・国内外債券・株式・商品などディーラー、ファンドマネージャー、法人・個人営業等を経験し、その経験を活かし誰にでも分かりやすい経済・金融の講師となる。ディー
ラー、ファンドマネージャー時代にはレコードを塗り替える収益パフォーマンスの実績を残す。現在は、（株）フジトミを中心に今までの経験を活かし、FX、株、商品等、あらゆる金融商品に関するテクニカル分析や投資手法に関するセミナー講師や市場コメントの執筆活動をしている。1984 年東海大学
政治経済学部卒。

め、私が知っている幾つかの活用法を紹介した。
この寄稿文を読んで移動平均線に興味を持ち、オリジナルの移動平均線投資法を考案する切っ掛けになれば筆者としても嬉しい。個人的には、T レー
トトレード戦略が最も実践的で、あらゆる時間軸（分足から月足）で使用可能なので、お薦めの手法である。また、MACD を使用している投資家には、是非とも MACD のパラメータに使った数値の指数平滑線（EMA）を入れたチャートにすることで、ダマシが減少するのでお薦めである。中長期トレンドについては、投資手法が押し目買い目線なのか、それとも戻り売り目線になるかの見極めになるので、重要な投資ポイントとなる。

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