販売用資料

スパークス・アセット・マネジメント株式会社

マンスリーレポート

スパークス･日本株･ロング･ショート･ファンド
愛称:ベスト･アルファ
お知らせ
当ファンドは、「Morningstar Award “Fund of the Year 2017”」
において、「最優秀ファンド賞（オルタナティブ型 部門）」を受賞しました。
Morningstar Award “Fund of the Year 2017”は過去の情報に基づくものであり、将来のパフォーマンスを保証するものではありません。また、モーニングスターが信頼できると判断したデータにより評価しましたが、その正確性、完全性等について保証する
ものではありません。著作権等の知的所有権その他一切の権利はモーニングスター株式会社並びにMorningstar，Inc．に帰属し、許可なく複製、転載、引用することを禁じます。
当賞は国内追加型株式投資信託を選考対象として独自の定量分析、定性分析に基づき、2017年において各部門別に総合的に優秀であるとモーニングスターが判断したものです。オルタナティ
ブ型 部門は、2017年12月末において当該部門に属するファンド
126本の中から選考されました。

スパークス・アセット・マネジメント株式会社は、株式会社格付投資情報センターの選定による「Ｒ＆Ｉファンド大賞2018」において、「投資信託／総合部門」の「国内株式総合部門」で「優秀賞」を受賞しました。

「Ｒ＆Ｉファンド大賞」は、Ｒ&Ｉが信頼し得ると判断した過去のデータに基づく参考情報（ただし、その正確性及び完全性につきＲ＆Ｉが保証するものではありません）の提供を目的としており、特定商品の購入、売却、保有を推奨、又は将来のパフォーマンスを保証するものではありません。当大賞は、信用格付業ではなく、金融商品取引業等に関する内閣府令第２９９条第１項第２８号に規定されるその他業務（信用格付業以外の業務であり、かつ、関連業務以外の業務）です。当該業務に関しては、信用格付行為に不当な影響を及ぼさないための措置が法令上要請されています。当大賞に関する著作権等の知的財産権その他一切の権利はＲ＆Ｉに帰属しており、無断複製・転載等を禁じます。「投資信託／総合部門」の各カテゴリーは、受賞運用会社の該当ファンドの平均的な運用実績を評価したもので、受賞運用会社の全ての個別ファンドについて運用実績が優れていることを示すものではありません。

※当表彰は、スパークス・アセット・マネジメント株式会社が受賞したアワードであり、当ファンドの受賞ではございません。
■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。従って、元本が保証されているものではなく、組入れた有価証券の価格が下落する場合や、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではなく、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。
また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。
■当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証するものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請求、お問合せは販売会社まで。

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スパークス・アセット・マネジメント株式会社

スパークス･日本株･ロング･ショート･ファンド
愛称:ベスト･アルファ【運用実績】

マンスリーレポート
基準日 2018年12月28日【基準価額・純資産総額の推移】

過去のパフォーマンス（％）
ファンド

基準価額
20,367 円

直近の分配実績（円）TOPIX配当込

解約価額
20,306 円

ハイ･ウォーター･マーク：

過去1ヵ月間-4.59-10.21 第12期 2014/03/10

300

過去3ヵ月間-6.91-17.60 第13期 2015/03/10

0

過去6ヵ月間-6.60-12.78 第14期 2016/03/10

0

過去1年間

-7.90

-15.97 第15期 2017/03/10

030,000

過去3年間

11.03

3.03 第16期 2018/03/12

025,000設定来

121.9581.21 設定来累計

1,300

20,000※決算期に収益分配があった場合のファンドのパフォーマンス
は、分配金（税金控除前）を再投資することにより算出される収益率です。従って実際の投資家利回りとは異なります。

15,000

純資産総額22.54 億円

21,730 円※基準価額がハイ・ウォーター・マークを超えると実績報酬が発生します。
詳しくは投資信託説明書（交付目論見書）をご覧ください。

※2002/3/8（設定日前営業日）を10,000として指数化

（億円）

500

純資産（右軸）分配金再投資基準価額（左軸）TOPIX配当込み
基準価額（左軸）

400
300
200

10,000100

5,000【ロング・ショート別構成】
ロング
ショート
債券
キャッシュ等

0
比率（％）
56.3
-31.7
0.0
75.4

銘柄数
40
48
0
－

0

02/03 04/03 06/03 08/03 10/03 12/03 14/03 16/03 18/03※基準価額は信託報酬・実績報酬等控除後です。
※分配金再投資基準価額は、当該ファンドの信託報酬控除後の価額を用い、分配金を非課税で再投資したものとして計算しております。
※当ファンドはTOPIX（配当込み）をベンチマークとするものではありません。
※過去の実績は将来の運用成果を示唆あるいは保証するものではありません。

【ロング･ショート比率推移（設定来）】※比率は対純資産総額

100%
80%

【市場別構成（ロング）】

市場
東証１部
東証２部
ジャスダック
その他

60%

比率（％）
46.7
0.0
0.7
8.9

※比率は対純資産総額※比率は対純資産総額

20%
0%
-20%
-40%
-60%
02/03

ロング

04/03 06/03

ショート

08/03 10/03【組入有価証券上位10銘柄（ロング）】【業種別構成（ロング）】

業種
不動産業
情報・通信業
機械
サービス業
陸運業
その他

40%

比率（％）
10.3
7.4
6.5
4.2
3.5
24.4

銘柄
1 ティーケーピー
2 ペプチドリーム
3 ＳＢＩホールディングス
4 シーイーシー
5 ＳＭＣ
6 サンフロンティア不動産
7 西武ホールディングス
8 ギフト
9 東京エレクトロン
10 日総工産

ネット

12/03

14/03 16/03

18/03

業種
不動産業
医薬品

比率（％）
3.5
3.4
証券、商品先物取引業
2.8
情報・通信業
2.8
機械
2.3
不動産業
2.3
陸運業
2.0
小売業
1.9
電気機器
1.9
サービス業
1.8

※比率は対純資産総額※上記記載のうち、【運用実績】、【基準価額・純資産総額の推移】以外は当ファンドが投資するマザーファンドに関する情報です。
※「比率（％）」は、当ファンドが投資するマザーファンドの純資産総額に対する比率です。
■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。従って、元本が保証されているものではなく、組入れた有価証券の価格が下落する場合や、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではなく、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証するものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請求、お問合せは販売会社まで。

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愛称:ベスト･アルファ

マンスリーレポート
基準日

2018年12月28日

ファンド・マネージャーのコメント
受益者の皆様におかれましては、基準価額の大幅な変動に対してご不安をお感じのことかと存じます。
10月から不安定になった日本の株式市場は、11月に一旦落ち着きを見せたものの、12月に入って再度大幅に下落しました。米中貿易摩擦に端を発した景気減速への懸念が株式市場の下落要因となっています。
企業業績見通しに対する不確定要素は、以前より増していることから、投資行動の際にはより緻密な分析が必要と考えております。一方で、10年前のいわゆるリーマンショック当時と比較すれば、日本企業の財務体質、収益構造は格段に強固になっていることは安心材料と考えます。また株価下落によってバリュエーションが低下したことから、冷静な投資家による株式の買い需要が株価を下支えすることも期待できます。
スパークス・アセット・マネジメントでは変化する状況に適切に対応するため、現状把握を十分に行い、環境変化が生み出す新たな投資機会を捉えられるよう、従来にも増して調査活動に励んでまいります。
私どもは、市場環境がいかなる状況においても、一貫した投資哲学に則ってボトムアップで優れた企業を選別した投資を行ってまいります。今後も運用体制の維持・強化に努めてまいりますので、引き続きご愛顧いただけますよう、お願い申し上げます。

【市況状況】
2018年12月、日本株式市場の代表指数であるTOPIX（配当込み）は、前月末比10.21％の下落となりました。
当月の日本株式市場は月初に開催された米中会談の内容を好感して上昇して始まりましたが、その後は月半ばに中国企業の華為技術（ファーウェイ）社の幹部がカナダで逮捕されたことが、米中貿易摩擦を深刻化させるという見方につながったことや、月後半には米国政府機関が一部閉鎖されたことなどを受け、貿易摩擦や景況感悪化への懸念が高まる中で大幅な下落となりました。月
末に一時的に急反発する局面も見られましたが、月を通しての下落を補うには至らず月末を迎えました。

【運用状況】
12月の当ファンドは、ギフト、オロなどが上昇し、パフォーマンスに対してプラスに貢献しました。
ギフトは、発表された2018年10月期決算で会社予想を上回る好決算だったことや、既存店売上が前年を上回って好調に推移していることを評価して、株価が上昇しました。オロは、2018年12月期第3四半期決算が市場の期待を下回ったことから前月に大きく下落していましたが、同社の中期的な成長性の高さを再評価して、株価が上昇しました。
一方、シーイーシー、ティーケーピーなどが下落し、パフォーマンスに対してマイナスに影響しました。
シーイーシーは、IoT技術などを用いた「工場のスマート化」に伴うシステム構築の需要は好調ながら、世界的な景況感の悪化か
ら製造業企業の設備投資意欲減退懸念を織り込んで、株価が下落しました。ティーケーピーは、景況感の悪化による会議室利用など企業活動の停滞を懸念して、株価が下落しました。

【運用方針】
世界的に株式市場の「変調」が続いています。米中間の貿易摩擦激化、世界経済の減速など、日本株式市場を取り巻く情勢は不安定な状況が続く見通しです。企業の収益環境にも不確定要素が増大傾向にあると考え、個社の独自要因で成長が実現できる企業への投資割合を強めていく方針です。
当ファンドの組入上位銘柄のシーイーシーは、顧客基盤の半分が製造業企業でのIoT技術を活用した工場のスマート化実現のためのシステム構築に強みがある企業です。世界経済の減速を背景に製造企業の設備投資意欲が減退することをリスク視する見方もありますが、工場のスマート化やIoT技術の活用が日本企業にとって優先度の高い重要な課題であるならば、繁忙期には生産量を優先するあまり先延ばしになっていた「工場のスマート化」への投資が、生産減退を機に、むしろ顕在化する可能性は高いのではないかと考えています。また一般的なシステムインテグレーターの事業構造は、エンジニア人数に請負単価が積算された請負金額がビ
ジネスの規模を左右します。人手不足でエンジニアの増員できない時勢では事業規模を拡大させることは困難ですが、同社の手がけるスマートファクトリー事業は売上拡大に人手の制約を受けにくい「パッケージソフト販売型」の事業構造であるため、同部門が成長することで売上拡大だけでなく利益率の上昇も期待できる事業構造になっている点も、当ファンドが同社を高く評価しているポイントです。私どもの計算では同社の株価バリュエーションは、2020年1月予想PER（株価収益率）で18倍と同業のシステムエ
ンジニアリング企業と同程度ですが、上記の要因で構造的な収益性改善が見込まれることで株価評価の拡大が期待できると考えています。また、同社は約700億円の時価総額に対して純有利子負債で約100億円の「ネットキャッシュの状態」となっており、バラ
ンスシートを考慮した株価バリュエーションで、株価は一層割安に評価されていると考え投資を行っています。
ショート投資では世界的に経済活動が鈍化していることで「需要の減少による交易条件の悪化」を見据えて、鉄鋼業、非鉄金属の企業に対してショート投資の積み増しを行いました。また、昨今の不動産向け銀行融資をめぐる不正問題から投資用不動産に対する与信環境は大きく変化していると考え、投資用物件の開発型不動産業で且つ借入金過多な企業へのショート投資を行っています。既に開発済み物件の引渡しが進むことから短期的な業績は好調に見えますが、将来の事業環境の先細りを見越して投資を行っています。上記以外には、買収した企業の高い収益性を評価し同業他社に比べて高い株価水準で取引されているが、買収時に比べ事業環境が悪化し以前のような高収益が期待できない企業や、活発なM&Aを行う企業に買収され構造改革への期待によって株価が上昇しているものの実態的には変化に乏しく従来通りの厳しい環境が続いている企業などに、ショート投資を行っています。
■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。従って、元本が保証されているものではなく、組入れた有価証券の価格が下落する場合や、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではなく、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証するものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請求、お問合せは販売会社まで。

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ファンドの目的
当ファンドは、主としてスパークス・日本株・ロング・ショート・マザーファンド（以下「マザーファンド」といいます。）を通じて、日本の株式に投資し、絶対値での中・長期的な安定的投資元本の成長を目指して運用を行います。

ファンドの特色
１. 株式市場変動の影響を軽減しつつ、安定的なプラスのリターンを目指すロング・ショート戦略の日
本株ファンドです。
当ファンドはロング・ショート型のファンドです。ロング・ショート型とは将来の成長が見込まれる株式を買建て（ロング）する一方で、過大評価されている株式を主に信用取引により売建て（ショート）するという２つのポジションを組み合わせる手法です。
※ベンチマークは特に定めないこととします。

２. 進展する「勝ち組」・「負け組」の二極化現象を投資機会と捉えます。
「勝ち組企業」の株を買建て、「負け組企業」の株を売建てます。
徹底したボトムアップ・リサーチにより、こうした二極化現象を的確に捉えることを目指します。

３. 中長期的な日本の株価上昇の機会を捉えるため、買持ちの多い戦略とします。
スパークスでは、株式は中長期的に見て、通常プラスのリターンをもたらすと考えており、また、現状の日本の政治、経済、社会レベルでの構造変化は株式市場の上昇を後押しすると考えています。
↓
原則、買持ちの多い戦略をとります。
（買持ち＝ロングのポジションを、売建て＝ショートのポジションよりも多めに保有する戦略）

４. 徹底的なボトムアップ ・ リサーチに基づく銘柄評価を行います。

ファンドの仕組みファミリーファンド方式※により、金融商品取引所上場株式への実質的投資を行います。
※ ファミリーファンド方式とは、投資者の皆さまからお預かりした資金をまとめてベビーファンドとし、その資金をマザーファンドに投資することにより、その実質的な運用をマザーファンドにて行う仕組みです。

■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書
類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上
詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。従って、元本が保証されているものではなく、組入れた有価証券の価格が下落する場合や、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではな
く、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証するものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請求、お問合せは販売会社まで。

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投資リスク
基準価額の変動要因
当ファンドは、マザーファンド受益証券への投資等を通じて、株式などの値動きのある有価証券に投資し、有価証
券先物取引等を活用することがありますので、ファンドの基準価額は変動します。従って、投資者の皆さまの投資元金は保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資元金を割り込むことがあります。ファンドの運用による損益はすべて投資者の皆さまに帰属します。また、投資信託は預貯金と異なります。
株価変動リスク
一般に株価は、個々の企業の活動や一般的な市場・経済の状況、国内および国際的な政治・経済情勢等に応じて変動します。従って、当ファンドに組入れられる株式の価格は短期的または長期的に下落していく可能性があり、これらの価格変動または流動性に予想外の変動があった場合、重大な損失が生じる場合があります。
ロング・ショート戦略固有のリスク
当ファンドは売建て（ショート・ポジション）取引を行いますので、売建てた株式等が値上がりした場合、基準価額が下落する要因となります。また、ロング・ポジションおよびショート・ポジションの双方で損失が生じた場合、通常のファンドにおける損失よりも大きくなる可能性があります。
信用リスク
組入れられる株式や債券等の有価証券やコマーシャル・ペーパー等短期金融商品は、発行体に債務不履行が発生あるいは懸念される場合には価格が下がることがあり、また、投資資金を回収できなくなることがあります。
中小型株式等への投資リスク
当ファンドは、中小型株式等へも投資します。こうした株式は、比較的新興であり、発行済株式時価総額が小さく、売買の少ない流動性の低い株式が少なくありません。その結果、こうした株式への投資はボラティリティ（価格変動率）が比較的高く、また流動性の高い株式に比べ、市況によっては大幅な安値で売却を余儀なくされる可能性があることから、より大きなリスクを伴います。
その他の留意事項●システムリスク・市場リスクなどに関する事項
証券市場は、世界的な経済事情の急変またはその国における天災地変、政変、経済事情の変化、政策の変更もしくはコンピューター・ネットワーク関係の不慮の出来事などの諸事情により閉鎖されることがあります。このような場合、一時的に換金等ができないこともあります。また、これらにより、一時的にファンドの運用方針に基づく運用ができなくなるリ
スクなどもあります。
※基準価額の変動要因（投資リスク）は、上記に限定されるものではありません。

その他の留意点
・ 当ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第37条の6の規定（いわゆるクーリング・オフ）の適用はありません。
・ 収益分配金の水準は、必ずしも計算期間におけるファンドの収益の水準を示すものではありません。
収益分配は、計算期間に生じた収益を超えて行われる場合があります。
投資者の購入価額によっては、収益分配金の一部または全部が、実質的な元本の一部払戻しに相当する場合があります。ファンド購入後の運用状況により、分配金額より基準価額の値上がりが小さかった場合も同様です。
収益分配の支払いは、信託財産から行われます。従って純資産総額の減少、基準価額の下落要因となります。
■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書
類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上
詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。従って、元本が保証されているものではなく、組入れた有価証券の価格が下落する場合や、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではな
く、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証するものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請求、お問合せは販売会社まで。

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愛称：ベスト･アルファ
お申込メモ（お申込の際には投資信託説明書（交付目論見書）をご覧下さい。）
ファンド名スパークス･日本株･ロング･ショート･ファンド（愛称：ベスト･アルファ）

商品分類

追加型投信／国内／株式／特殊型（ロング・ショート型）

信託期間

2002 年 3 月 11 日から無期限

決算日

毎年 3 月 10 日
（休日の場合は翌営業日）

収益分配

原則として毎決算時にファンドの基準価額水準、市況動向等を勘案して分配金額を決定します。ただし、分配対象額が少額の場合は分配を行わないこともあります。

お申込時間

各販売会社で毎営業日お申込いただけます。お申込時間は、
原則として午後 3 時までとします。
当該時間を過ぎた場合は翌営業日の受付となります。

【ご解約時】■信託財産留保額
解約請求受付日の基準価額に対して 0.3%の率を乗じて得た額■解約手数料なし

お申込単位

販売会社が定める単位【保有期間中】

お申込価額

お申込受付日の基準価額

解約のご請求販売会社の毎営業日に販売会社が定める単位で解約を請求することができます。お申込時間は、原則として午後 3 時までとします。当該時間を過ぎた場合は翌営業日の受付となります。
※委託会社は金融商品取引所における取引の停止、その他
やむを得ない事情があるときには、解約請求の受付を中止することができます。

解約価額

解約請求受付日の基準価額から信託財産留保額を差し引い
た価額

解約代金の
受渡日

解約請求受付日から起算して、原則として 5 営業日目からお支払いします。

お客様にご負担いただく手数料等について＊下記手数料等の合計額については、お申込金額や保有期間等に応じて異なります
ので、あらかじめ表示することができません。
【お申込時】■お申込手数料
お申込受付日の基準価額に 2.16%（税抜2.0%）を上限として販売会社が定める手数
料率を乗じて得た額(信託財産から間接的にご負担いただきます)【課税上の取扱い】
課税上の取扱いについては投資信託説明書（交付目論見書）をご覧下さい。

■信託報酬
純資産総額に対して年率 2.052%（税抜
1.90%）■実績報酬
前営業日の基準価額がハイ・ウォーター・
マークを上回った場合、当該基準価額と当該ハイ・ウォーター・マークの差額の21.6%（税抜 20%）を費用計上。実績報酬は半年毎に信託財産から支払われ、ハイ・ウォーター・マークも半年毎に見直されます。
■その他の費用等(1)監査報酬、投資信託説明書（目論見書）
や運用報告書等の作成費用などの諸費用（純資産総額に対して上限年率 0.10%（税込）)(2)有価証券売買時の売買委託手数料等
は、ファンドの運用による取引量に応じて異なりますので、事前に料率や上限額等を表示することができません。

〔お問い合わせ先〕 スパークス・アセット・マネジメント株式会社
ホームページ http://www.sparx.co.jp/ 電話番号：03-6711-9200（受付時間：営業日 9：00 ～ 17：00）■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書
類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上
詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。従って、元本が保証されているものではなく、組入れた有価証券の価格が下落する場合や、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではな
く、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証するものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請求、お問合せは販売会社まで。

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販売用資料

スパークス・アセット・マネジメント株式会社

マンスリーレポート

スパークス･日本株･ロング･ショート･ファンド

愛称：ベスト･アルファ
ファンドの関係法人について●委託会社 スパークス・アセット・マネジメント株式会社
金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第 346 号（加入協会） 一般社団法人投資信託協会
一般社団法人日本投資顧問業協会
一般社団法人第二種金融商品取引業協会
信託財産の運用指図、受益権の発行等を行います。

日本証券業協会●受託会社 三井住友信託銀行株式会社
委託会社の指図に基づく信託財産の管理等を行います。なお、信託事務の一部につき日本トラスティ･サービス信託銀行株式会社に委託を行います。
●販売会社 下記一覧参照
ファンドの受益権の募集・販売の取扱い、一部解約請求の受付、一部解約金・収益分配金・償還金の支払いの取扱等を行
います。
加入協会
一般社団法人
金融先物取引業協会

一般社団法人
日本投資顧問業協会

一般社団法人第二種金融商品
取引業協会

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○

関東財務局長（金商）第 44 号

○

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○

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第 2938 号○

金融商品取引業者

中国財務局長（金商）第 43 号○

株式会社荘内銀行

登録金融機関

東北財務局長（登金）第 6 号○

髙木証券株式会社

金融商品取引業者

近畿財務局長（金商）第 20 号○

東海東京証券株式会社

金融商品取引業者

東海財務局長（金商）第 140 号

○

○

○

浜銀ＴＴ証券株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第 1977 号○

フィデリティ証券株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第152号○

松井証券株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第164号○○

マネックス証券株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第 165 号

○

○

○

みずほ証券株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第 94 号

○

○

○

水戸証券株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第181号○

めぶき証券株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第 1771 号○

楽天証券株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第 195 号○

スパークス･アセット･マネジメント株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第 346 号

○

販売会社

登録番号

日本証券業
協会

金融商品取引業者

近畿財務局長（金商）第 370 号○

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第 2251 号

株式会社ＳＢＩ証券

金融商品取引業者

ぐんぎん証券株式会社
ごうぎん証券株式会社

池田泉州ＴＴ証券株式会社
ＳＭＢＣ日興証券株式会社

※１

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※１ ＳＭＢＣ日興証券株式会社は、2018 年 10 月 1 日以降、買付申込みの受付を停止しており、換金のみの受付となります。
（分配金再投資による買付は行われます。）〔お問い合わせ先〕 スパークス・アセット・マネジメント株式会社
ホームページ http://www.sparx.co.jp/ 電話番号：03-6711-9200（受付時間：営業日 9：00 ～ 17：00）■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書
類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上
詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。従って、元本が保証されているものではなく、組入れた有価証券の価格が下落する場合や、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではな
く、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証するものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請求、お問合せは販売会社まで。

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