日本政策金融公庫 総合研究所 中小企業研究グループ

中小企業動向 トピックス

平成3 0 年10月 31日

NO． 1 3 5

中小企業の景況は、緩やかに回復している「全国中小企業動向調査・中小企業編」結果概要〔2018 年 7－9 月期実績、10－12 月期および 2019 年 1－3 月期見通し〕
当公庫ではお取引先のご協力を得て、2018 年 9 月中旬に「全国中小企業動向調査・中小企業編」を実施しました（調査対象 13,292 社、有効回答企業数 6,062 社、回答率 45.6％）。
今期の中小企業の業況判断 DI は、前期から 0.9 ポイント低下し、6.2 となりました。低下は4 期連続です。ただし、低下幅は小さく、依然として高い水準を維持しています。

業況判断 DI は 4 期連続の低下
今期（2018 年 7−9 月期）の業況判断 DI は前期から 0.9 ポイント低下し、6.2 となりました（図表−1）。
業況判断 DI の低下は 4 期連続です。業種別にみると、製造業は前期から 2.0 ポイント低下し 7.8 に、非製造業は前期からほぼ横ばいの 5.0 となりました。
ただし、直近 4 期の低下は小幅なものにとどまっており、業況判断 DI は比較的高い水準を維持しています。先行きをみると、来期（2018 年 10−12 月期）は 8.2、来々期（2019 年 1−3 月期）は 9.1 と上昇が続く見通しです。総じてみると、中小企業の景況は、緩やかな回復基調が続いているといえます。
図表－１

業況判断 DI の推移（前年同期比で「好転」－「悪化」企業割合、季節調整値）（DI） （91/2）
40（93/10）（08/2）（09/3）（02/1）（97/5） （99/1） （00/11）（12/11）（12/3）

見通し

3020100－10－20－30－40－50

製造業－60－70

18/7－9 月期実績、（ ）は前期の値
全業種計： 6.2（7.1）
製 造 業： 7.8（9.8）
非製造業： 5.0（5.1）

全業種計
非製造業
909192939495969798990001020304（注）△は景気の山、▼は景気の谷を示す（以下同じ）。

1050607080910111213141516 17 18（暦年・四半期）

消費関連業種、素材関連業種等が低下
業種別の動きをより詳細にみると、製造業では、好調な輸出に支えられ、はん用機械、輸送用機械等の機械関連業種が上昇しました（図表−2）。一方、猛暑や台風等による個人消費の落ち込みや、原材料価格の高止まりなどを背景に、飲食料品、繊維・繊維製品、木材・木製品、紙・紙加工品等は低下しています。また、非製造業では、倉庫業、宿泊・飲食サービス業等が低下しました。
図表－２

業種別業況判断 DI の推移（前年同期比で「好転」－「悪化」企業割合、季節調整値）（DI）
60
50
4030
20100－10－20－30

2018/4－6 月期実績
2018/10－12 月期見通し－40

売

売

産業

業

業

サ ー ビ ス 業

小卸

動

宿泊・飲食サービス業

不情 報 通 信 業

業

業

業

庫運

倉送業

水設

運

建

《非 製 造 業》

械

そ の 他 製 造 業

機（自動車部品）気

輸 送 用 機 械

電電子部品・デバイス品

業 務 用 機 械製

生 産 用 機 械属

は ん 用 機 械金属

鋼

石金･土業

鉄業

工

非鉄窯

学

プラスチック製品

化･紙 加 工 品

品

業 》

料

印 刷 ・ 同 関 連

紙造

木 材 ・ 木 製 品

食繊維 ・ 繊維製品

飲

《 製－502018/7－9 月期実績
2019/1－3 月期見通し

業況判断 DI は 6 地域で低下
業況判断 DI を地域別にみると、今期は北海道、東北、東海、近畿、四国、九州の 6 地域で低下しました（図表−3）。来期は北海道、東北、関東、北陸、東海、中国、四国の 7 地域で上昇する見通しです。
図表－ 3

地域別業況判断 DI の推移（前年同期比で「好転」－「悪化」企業割合、季節調整値）（DI）
20
11.6 12.6
9.1 10.1

10
2.7

0

－10

1.7

4.3

6.8

8.3 7.9

13.7
11.0 9.8

16.6

6.3

3.0

7.6

1.4 2.1

9.2
2.9 5.7 4.8

8.3
4.1

2.8 1.7-1.4 -1.7-8.4-5.2 -5.8

－20

－30

12.2 10.9
9.9 9.8

北海道

東 北

関 東

北陸東 海2

2018/4－6 月期実績

2018/7－9 月期実績

2018/10－12 月期見通し

2019/1－3 月期見通し

近 畿

中 国

四国

九 州売上 DI は高水準を維持
今期の売上 DI は、前期から 1.2 ポイント上昇し、15.9 となりました（図表−4）。売上 DI は、純益率 DI と比較すると高い水準を維持しています。来期は 18.8 に上昇し、来々期は 18.6 となる見通しです。
図表－４

売上 DI の推移（前年同期比で「増加」－「減少」企業割合、季節調整値）（DI） （91/2）（93/10）（97/5） （99/1） （00/11）（02/1）（08/2）（09/3）（12/3）（12/11）50
18/7－9 月期実績、（ ）は前期の値
全業種計： 15.9（14.7）
製 造 業： 14.2（16.6）
非製造業： 16.7（13.3）

全業種計
製造業
非製造業

403020見通し

100－10－20－30－40－50－60－70－8090

91929394959697989900010203040506070809101112131415161718（暦年・四半期）

純益率 DI は 2 期ぶりの低下
今期の純益率 DI は前期から 0.9 ポイント低下し、−2.2 となりました（図表−5）。燃料価格の高騰や人手不足に伴う人件費の上昇等を背景に、純益率 DI は低い水準が続いています。
図表－５

純益率 DI の推移（前年同期比、「増加」－「減少」企業割合、季節調整値）（DI） （91/2）
30（97/5） （99/1） （00/11）（02/1）（93/10）（08/2）（09/3）（12/3）（12/11）

全業種計
製造業
非製造業

2010見通し0－10－20－30－40－50

18/7－9 月期実績、（ ）は前期の値
全業種計： -2.2（-1.3）
製 造 業： -3.6（-3.8）
非製造業： -1.2（0.5）－60－70909192939495969798

9900010203040506070809101112131415161718（暦年・四半期）

3価格関連 DI は前期からほぼ横ばい
販売価格 DI は前期から横ばいの 12.4 となりました（図表−6）。仕入価格 DI は前期からほぼ横ばいの 54.2 となりました。販売価格 DI と比較して、仕入価格 DI は高い水準が続いています。
図表－６ 販売価格 DI と仕入価格 DI の推移（いずれも前年同期比で「上昇」－「低下」企業割合、原数値（DI）（91/2）（97/5） （99/1） （00/11）（02/1）（93/10）80（08/2）（09/3）（12/3）（12/11）見通し

販売価格 DI60

仕入価格 DI40200－20－40－60

18/7－9 月期実績、（ ）は前期の値
販売価格 DI： 12.4（12.4）
仕入価格 DI： 54.2（54.1）－80－1009091

92939495969798

販売価格 DI－仕入価格 DI
990001020304050607080910111213141516 17 18（暦年・四半期）「求人難」は高い水準が続く
当面の経営上の問題点をみると、「求人難」と回答した割合が 33.5％と最も高く、次いで「売上・受注の停滞、減少」（26.0％）、「原材料高」（11.8％）となっています（図表−7）。前期から比較すると、「売上・受注の停滞、減少」は 1.1 ポイント、「原材料高」は 0.4 ポイント低下しました。
このところ、業況判断 DI は低下が続いていますが、低下は小幅にとどまっており、緩やかな回復基調が続いていると考えられます。ただし、米中貿易摩擦を発端とした海外経済の減速リスクに加え、足元では仕入価格の上昇といった問題も深刻化しています。今後、基調が変わるリスクには注意が必要です。
図表－７（山口 洋平）

当面の経営上の問題点

（％）
100

その他
20.1

9080

求人難
33.5

70

人件費や支払利息等の増加
5.6

60
50

製品安や値下げ要請
3.0

4030

原材料高
11.8

20

売上・受注の停滞、減少
26.0

100

90

91

92

93

9495

96

97

98

9900

0102030405

06070809101112131415

161718（暦年・四半期）「中小企業動向トピックス」に関するご意見・ご要望等ございましたら、本支店窓口までお問い合わせください。
発行：日本政策金融公庫 総合研究所 ～ホームページ https://www.jfc.go.jp/ ～4