日本政策金融公庫 総合研究所 中小企業研究グループ

中小企業動向 トピックス

2 0 2 1 年10月29日

NO． 1 6 0

中小企業の景況は、新型コロナウイルス感染症の影響により厳しい状況にあるものの、持ち直しの動きがみられる「全国中小企業動向調査・中小企業編」結果概要〔2021年7－9月期実績、10－12月期および2022年1－3月期見通し〕
当公庫ではお取引先のご協力を得て、2021 年 9 月中旬に「全国中小企業動向調査・中小企業編」を実施しました（調査対象 13,144 社、有効回答企業数 6,703 社、回答率 51.0％）。
今期の業況判断 DI は、前期から 8.1 ポイント低下し、1.0 となりました。中小企業の景況は、依然として厳しい状況にありますが、一部に持ち直しの動きがみられます。

業況判断 DI は 2 期連続でプラス圏
今期（2021 年 7－9 月期）の業況判断 DI は、前期（2021 年 4－6 月期）から 8.1 ポイント低下し、1.0となりました（図－1）。低下はしたものの、2021 年 4－6 月期から 2 期連続でプラス圏を維持しています。業種別にみると、製造業は前期から 2.2 ポイント低下し、14.0 となりました。非製造業も前期から 11.6 ポイント低下し、－6.6 となりました。両者の低下幅の違いにより、その差は広がっています。
来期（2021 年 10－12 月期）の見通しは 3.5、来々期（2022 年 1－3 月期）は 12.3 と、それぞれ上昇を見込んでいます。
図－１（DI）
30

業況判断 DI の推移（前年同期比で「好転」－「悪化」企業割合、季節調整値）（93/10）▼（97/5）△（99/1） （00/11）（02/1）▼△▼（08/2）（09/3）△ ▼（12/3）（12/11）△ ▼（18/10）△見通し20100−10−20−30−40

全業種計−50−60−701991 92

製造業

21/7−9 月期実績、（ ）は前期の値
全業種計 ： 1.0（9.1）
製 造 業 ： 14.0（16.2）
非製造業 ：−6.6（5.0）
9394

95

96979899 2000 01

020304050607

非製造業

080910111213141516171819202122（暦年・四半期）

資料：日本政策金融公庫総合研究所「全国中小企業動向調査・中小企業編」（以下同じ）（注）△は景気の山、▼は景気の谷を示す（以下同じ）。

1

非製造業の業種に弱ささらに細かい業種別に業況判断 DI をみていきましょう。今期の DI は、製造業は全 18 業種中 5 業種で、非製造業は全 10 業種中 3 業種において、前期と比べて上昇しました（図－2）。
経済活動の再開に伴い、原材料の需要が高まっているため、鉄鋼や非鉄金属など素材関係の業種が引き続き好調です。足元の半導体不足の影響を受け、電子部品・デバイスも高水準となっています。
一方、非製造業は多くの業種が低下しました。最も低下幅が大きいのは宿泊・飲食サービス業で、前期から 37.4 ポイント低下しました。次いで小売業が 35.0 ポイント低下しています。調査期間中に感染が急拡大したことなどが影響し、消費が抑えられたためと考えられます。この 2 業種は来期の見通しもマイナス圏で、回復は来年以降に持ち越しとなりそうです。
図－２

業種別業況判断 DI の推移（前年同期比で「好転」－「悪化」企業割合、季節調整値）（DI）
706050403020100−10−20−30−40−50売売業

業

サ ー ビ ス 業

小業

卸業

業

庫産運

動倉業

宿泊・飲食サービス業

水送業

不運

設

情 報 通 信 業

建械

︽非 製 造 業︾

機そ の 他 製 造 業

気輸 送 用 機 械電品電子部品・デバイス属

業 務 用 機 械製

生 産 用 機 械

金は ん 用 機 械属

鋼石鉄･土業

金業

工非2021/7−9 月期実績
2022/1−3 月期見通し
鉄窯学

プラスチック製品化品･紙 加 工 品料業 ︾印 刷 ・ 同 関 連

紙繊維 ・ 繊維製品

食造

木 材 ・ 木 製 品

飲︽ 製−602021/4−6 月期実績
2021/10−12 月期見通し

ほとんどの地域で業況判断 DI は低下
業況判断 DI を地域別にみると、今期は前期に比べて、四国以外の全ての地域で低下しました（図－3）。来期は、北海道や東北、関東、北陸、近畿、中国、九州の 7 地域で上昇する見通しです。
図－ 3

地域別業況判断 DI の推移（前年同期比で「好転」－「悪化」企業割合、季節調整値）（DI）
302017.0100−10−205.8
1.3

11.6

8.4
4.1

−4.6
−7.1

−4.6−3.8

北海道

東 北

4.4

18.6

14.9

2021/7−9 月期実績
2022/1−3 月期見通し

18.7
13.4

8.7

7.7

関 東

2020/4−6 月期実績
2021/10−12 月期見通し

8.4

3.7

北6.8

12.0
6.9
2.5

陸

東 海2

10.8

9.2

近 畿

6.8

6.1

4.8

−2.4
−5.6

−3.1−2.3−4.1

中 国

四国

−1.2
−6.5
−10.0

九 州

売上 DI は 5 期ぶりに低下
今期の売上 DI は、前期から 5.0 ポイント低下し、3.5 となりました（図－4）。5 期ぶりの低下です。
来期は 8.7 に上昇し、来々期は 18.6 とさらに上昇する見通しです。
図－４売上 DI の推移（前年同期比で「増加」－「減少」企業割合、季節調整値）（DI）
50（93/10）▼（97/5） （99/1） （00/11）（02/1）△▼△▼（08/2）（09/3）△ ▼（12/3）（12/11）△ ▼（18/10）△

見通し403020100−10−20−30−40−50

21/7−9 月期実績、（ ）は前期の値
全業種計 ： 3.5 （8.5）
製 造 業 ： 15.9 （13.1）
非製造業 ：−3.8 （5.8）

全業種計
製造業

−60

非製造業

−70−801991 92 93 94 95 96 97 98 99 2000 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22（暦年・四半期）

純益率 DI は 5 期ぶりに低下
今期の純益率 DI は、前期からマイナス幅が 6.4 ポイント拡大し、－6.7 となりました（図－5）。
5 期ぶりの低下です。来期は－6.9 とマイナス幅が拡大し、来々期は 1.2 に上昇する見通しです。
図－５（DI）
302010

純益率 DI の推移（前年同期比で「増加」－「減少」企業割合、季節調整値）（93/10）▼（97/5） （99/1） （00/11）（02/1）△▼△▼（08/2）（09/3）△▼（12/3）（12/11）△ ▼（18/10）
△

全業種計

見通し

製造業
非製造業

0−10−20−30−40−5021/7−9 月期実績、（ ）は前期の値
全業種計 ： −6.7（−0.3）
製 造 業 ： 1.3（6.0）
非製造業 ：−11.3（−3.9）−60−701991 92 93 94 95 96 97 98 99 2000 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22（暦年・四半期）

3販売価格 DI、仕入価格 DI ともに上昇が続く
販売価格 DI は前期から 5.6 ポイント上昇し、9.3 となりました（図－6）。仕入価格 DI は前期から11.4 ポイント上昇し、60.8 となりました。原材料価格の高騰を受け、仕入価格 DI と販売価格 DI は引き続き上昇しています。
図－６
（DI）
8060

販売価格 DI と仕入価格 DI の推移（いずれも前年同期比で「上昇」－「低下」企業割合、原数値）（93/10）▼（97/5） （99/1） （00/11）（02/1）△▼△▼（08/2）（09/3）△▼（12/3）（12/11）△ ▼（18/10）△

見通し

販売価格 DI
仕入価格 DI40200−20−4021/7−9 月期実績、（ ）は前期の値
販売価格 DI： 9.3（3.7）
仕入価格 DI：60.8（49.4）

−60

−80
1991 92 93 94 95 96 97 98 99 2000 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22（暦年・四半期）

問題点は「原材料高」の割合が上昇
当面の経営上の問題点をみると、「売上・受注の停滞、減少」と回答した割合が 46.9％と最も高く、次いで「求人難」（16.5％）、「原材料高」（16.0％）と続きます（図－7）。「売上・受注の停滞、減少」
は前期に比べ 2.4 ポイント低下、「原材料高」は 4.2 ポイント上昇しました。
今回の調査では、新型コロナウイルス感染症の第五波と重なり、非製造業を中心に業況が悪化しました。しかし、製造業が下支えし、全業種計の DI はプラス圏を維持しています。ワクチン接種が進み、10 月に全国で緊急事態宣言が解除されるなど、好材料もあります。原材料価格の高騰や半導体不足などの懸念材料もあり、予断を許さない状況ですが、中小企業の景況は、持ち直しの動きが見られます。
（小針 誠）
図－７

当面の経営上の問題点の推移

（％）
100

その他
15.7

9080

求人難
16.5

70
60

人件費や支払利息等の増加
3.3

製品安や値下げ要請
1.6

50
40

原材料高
16.0

30

売上・受注の停滞、減少
46.9

201001991

92 93 94 95 96 97 98 99 2000 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21（暦年・四半期）「中小企業動向トピックス」に関するご意見・ご要望等ございましたら、本支店窓口までお問い合わせください。
発行：日本政策金融公庫 総合研究所 ～ホームページ https://www.jfc.go.jp/ ～4