2005 年 3月期 一年間のご報告

Hokuetsu Paper Mills, Ltd.
Annual Report

2005

Year Ended March 31, 2005

プロフィール
Profile1907年、北越製紙株式会社は、板紙製造会社として設立されました。現在、洋紙、板紙、特殊紙の製造を中心に、さらなる新しい発展を目指しています。技術の先進性、クオリティーの高い製品、その安定的供給において創立以来今日に至るまで、私たちは、お客様からさま
ざまな高い評価を頂いております。また、事業の効率性、収益性の向上のためにも、たゆまぬ努力を続けております。さらに北越製紙は、植林や資源の保護を通し地球環境の保全に努め、新たな21世紀社会に貢献する企業でありたいと考えております。

Hokuetsu Paper Mills, Ltd. was established in 1907 as a paperboard producer. Today, withcore operations in printing paper, paperboard and specialty paper, the Company iscontinually enhancing its operating efficiency and profitability. Renowned for its state-of-theart technology, Hokuetsu Paper Mills provides customers with a stable supply of high-quality
products. The Company is committed to contributing to the 21st century society as acorporate entity by protecting the global environment through resource preservation andafforestation.

目次

Contents

1 連結財務ハイライト
2 At a Glance

Consolidated Financial Highlights
At a Glance
Message to Shareholders
Interview with the President
Our Production Bases
Technological Development Capability
Commitment to the Environment
Subsidiaries and Affiliates
Management
Financial Section
Corporate Data
Corporate Philosophy

4 ごあいさつ
6 社長インタビュー
12 生産拠点紹介
14 技術開発力
16 環境への取り組み
18 関連会社の紹介
20 役員紹介
21 財務セクション
61 会社概要
62 企業理念【見通しに関する注意事項】
このアニュアルレポートに記載しております将来の予想に関する記載は、業界の動向、顧客の状況、その他
現時点で入手可能な情報による判断および仮定により算出しており、今後、予想に内在する不確定要因や今後の事業運営における内外状況変化などにより、変動することがあります。当社としてその確実性を保証するものではないことをご承知おきください。

[Notes on the projections]
The future projections described in this annual report have been calculated
based on the judgments and assumptions made from industry trends, customer
situations and other information currently obtainable, and these projections
may vary in the future due to uncertainties inherent in the projections orchanges in the internal and external situations of future business operations.
The Company does not guarantee these projections.

連結財務ハイライト
Consolidated Financial Highlights
2005年3月31日に終了した1年間

Year ended March 31(

百万円
1株当たりの金額を除く千米ドル（注記）

)

増減率

(

% change

Thousand of
U.S. dollars
except per shareamounts

Millions of yen

per share( exceptamounts
)

会計年度：
売上高
営業利益
経常利益
当期純利益
ROE
1株当たり：
当期純利益
配当金
会計年度末：
総資産
資本合計(

1株当たりの
金額を除く

2005

2004

For the year
Net sales
Operating income
Ordinary income
Net income
Return on equity¥ 151,205
12,90912,5486,959
6.7%¥ 147,579
13,194
12,468
6,451
6.6%

2.5%
△2.2
0.6
7.9
0.1 points

Per share data
Net income
Cash dividends¥ 41.92
12.00¥ 38.81
10.00

8.0%
20.0

$ 0.390.11¥ 221,438
107,212¥ 224,956
101,801△1.6%
5.3$ 2,061,611
998,155

At year-end
Total assets
Shareholders' equity

2005/2004

)

)

2005

$ 1,407,737
120,184
116,827
64,789
6.7%

注記：米ドル金額は、便宜上2005年3月31日現在の東京外国為替市場での円相場1.00米ドル=107.41円で換算しています。

Notes: U.S. dollar amounts are converted from Japanese yen for convenience only, at the rate of ¥107.41 to U.S.$1.00, the approximate exchange rate prevailing on March 31, 2005.

売上高
Net Sales

当期純利益
Net Income

資本合計
Shareholders‘ Equity

売上高経常利益率
Ordinary Income to Net Sales

1株当たり当期純利益
Net Income per Share

1株当たり純資産額
Net Assets per Share

（百万円）

（百万円）

（円）

（円）

（百万円）

（％）

Millions of yen

Yen

Millions of yen

Yen

160,000

12

8,000

60

110,000

700

120,000

9

6,000

45

Millions of yen

600
80,000680,000

30

4,000

500

3

40,00015

2,000

50,000

0

0

2001

2002

2003

2004

2005

0

0

2001

2002

2003

2004

2005

0

0

2001

2002

2003

2004

2005

■ 売上高 Net Sales■ 当期純利益 Net Income■ 資本合計 Shareholders’ Equity■ 売上高経常利益率 Ordinary Income to Net Sales■ 1株当たり当期純利益 Net Income per Share■ 1株当たり純資産額 Net Assets per Share

Hokuetsu Paper Mills, Ltd.

1

At a Glance

主要商品 Main Products

パルプ・紙製造事業
Pulp and paper manufacturing business

事業概要

洋紙

Printing paper

洋紙事業は北越製紙グループの中心事業であります。

コート紙
微塗工紙
上級紙
中質紙

Coated paper
Light weight coated paper
Wood free paper
Ground wood (medium grade) paper

その製品は洋紙の中でも最大の需要のある印刷・情報●売上高（百万円 Millions of yen）

Sales
124,936

売上構成比
Composition of sales

87.4％

紙加工品製造事業
Paper processing business

8.2％

用紙の分野に生産を集中させており、特に成長品種であるコート紙に注力し高い成長率を達成しております。

129,395

132,152

白板紙

White paperboard

当グループ白板紙は業界で第２位のシェアを持つ安定

アートポスト
高級白板紙
特殊白板紙
コート白ボール

Art post
Hi-quality white paperboard
Specialty white paperboard
Coated white lined board

的な分野です。その製品はパッケージはもとより、商業

特殊紙

Specialty paper

小ロット、多品種、高付加価値品である特殊紙分野にIT関連素材
工業用紙
情報用紙
デザイン用紙成型用混合素材
キャストコート紙

IT-related materials
Industrial paper
Communication paper
Design paper
Mixed materials for molding
Cast-coated paper

おいて、顧客ニーズに密着し、差別化した多岐にわたる

ミルクカートンMilk cartons

各種液体紙容器
Paper containers forvarious types of liquid

Sales

ラミネート
Laminated paper

ラミネート加工紙
Laminated paper

10,864

デザインパッケージ
Design packaging

食品一次容器、化粧箱
Food containers, cosmetic cases

ビジネスフォーム

帳票、ラベル・シール
Report paper, label seals

Business forms andrelated materials

売上構成比
Composition of sales

Business Overview

機能性材料
Functional materials

各種機能性コーティング品

環境対応商品

各種環境対応商品

Environmentallyfriendly products

Various types of environmentallyfriendly products

印刷物や出版物、加工原紙等あらゆる用途にお応えできるようラインナップしております。

品種構成としております。一般的な紙といった概念にと
2003/3

2004/3

2005/3らわれず、半導体工場のクリーンルームに使われるガラス
繊維フィルターや環境配慮商品として注目されている樹
脂と紙との混合素材等、「機能素材」
を供給しております。

●売上高（百万円 Millions of yen）

紙加工品事業を行う北越パッケージ（株）の売上げの半数を占めるのがミルクカートンであり、高い技術力と11,754

12,409

トレーサビリティーによる品質管理、環境に配慮した
輸送包装システムで他社との差別化を図っております。
新しい分野として2004年から営業を始めた機能性材料
は既存のラミネート技術との融合により各種コーティング
商品の製造から開発・サポートまで行っております。
デザインパッケージにおいては、勝田工場と神奈川工場との２工場体制で、デザインの企画から機能性・美粧性に優れた商品を製造しております。ビジネスフォーム、
環境対応商品においてもユーザーニーズをとらえ、提案

Various types of functional
coating products型営業でお客様の「価値づくり」を提供しております。
2003/3

2004/3

2005/3

また、海外事業として上海の合弁会社でキャリアテープを製造しております。

その他の事業 Other businesses

チップ製造のみならず、バーク堆肥やキノコ栽培用

木材事業
建設業、機械製造・販売・営繕●売上高（百万円 Millions of yen）

Sales

グループ内外の建設、機械のメンテナンス等を行う「（株）北越エンジニアリング」。当グループ製品を中心に運送・倉庫業
その他

オガ粉の製造・販売を行う「（株）北越フォレスト」
。当社

6,356

6,430

6,644

保管・輸送を行う「北越物流（株）」。不動産、損害保険代理店、自動車学校等、多岐にわたる事業を運営する

売上構成比
Composition of sales

2

Hokuetsu Paper Mills, Ltd.

4.4％

Wood business
Construction, machinery production,
sales and maintenanceTransportation and warehousing business
Others「北越トレイディング（株）」等の会社によって事業活動を展開しております。

2003/3

2004/3

Printing paper is the core operation of Hokuetsu Paper Mill’sGroup. The Group concentrates on its business with printing
and communication paper, which is in the highest demand of all
printing paper. The Group has achieved a high growth rate bygiving especially high priority to coated paper, which has a fastgrowing demand.
The Company’s white paperboard boasts the No.2 share in theindustry and is a stable product field. Its product lineup can
support all possible uses, including packaging, commercial
printed matters, publications and processed stencils.

The Company has selected and diversified products in the fieldof specialty paper that has small lots, various other products andhigh added-value products that closely match customer needs.
Not to be restricted by the concept of general paper, theCompany supplies “functional materials,” including glass fiber
filters that are used in clean rooms in semiconductor plants, andmixed materials with resin and paper that have been attracting
attention as environmentally-friendly products.

Milk cartons account for half of the net sales of Hokuetsu Package
Co., Ltd. which operates in the paper processing business. The
Company aims to distinguish itself from other companies by using its
advanced technology, quality management through traceability, andits transport and packing system that is kind to the environment. The
functional materials section, which started as a new field in 2004,
manufactures various types of coating products and develops andsupports products, by incorporating the existing lamination
technology. The design packaging section operates an internal twomill system at the Katsuta Mill and Kanagawa Mill, and carries out arange of functions—from the design planning to the manufacture offunctionally and aesthetically superior products. As for business
forms and related materials and environmentally-friendly products,
the Company meets user needs and provides “value-added” products
and services using proposal-type marketing for customers. Also, tapefor chip carriers is manufactured at a joint venture company inShanghai as part of overseas operations.

Various business activities are carried out by the groupcompanies, including Hokuetsu Forest Co., Ltd., which not only
manufactures chips, but also manufactures and markets barkcompost and sawdust for mushroom cultivation; Hokuetsu
Engineering Co., Ltd., which operates in the construction andmaintenance of machinery, both inside and outside the Group;
Hokuetsu Logistics Co., Ltd., which mainly stores and transports
products of the Company; and Hokuetsu Trading Corporation,
which operates in various business areas such as real estate,property and the casualty insurance agency and driving school
businesses.

2005/3

Hokuetsu Paper Mills, Ltd.

3

ごあいさつMessage to Shareholders

納入等に大変苦労をいたしましたが、顧客に迷惑をかけ

Summary for fiscal year 2004

ないというグループ全体の強い意志統一のもと、従前にもDuring fiscal 2004 (year ended March 31, 2005),
while the Japanese economy gradually recovered, it
imported a substantial amount of foreign papers andmaterial prices rose. Faced with this rapidly changing
operating environment, we were able to achieve our
performance targets.
What should specially be mentioned for this fiscal
year is the damage inflicted on the Nagaoka Mill by the
Chuetsu earthquake, which occurred on October 23,
2004 in Niigata prefecture. Although no employees of
the Company and group companies were injured,
operations were halted due to damage in the external
wall of the building and pipes. Overcoming a difficult
situation where a series of aftershocks were making a
recovery effort extremely difficult, we were able toresume operations after a week or so, thanks to theunited efforts of the stakeholders, with the total supportof all our suppliers. It must be appreciated that thesequick and controlled actions were made possible byour regular crisis management system. Having said
that, we would like to learn from this experience andfurther improve our crisis management system.
During fiscal year 2004, in addition to thisearthquake, there were other natural disasters,
including floods caused by one typhoon after another,
as well as an unusually heavy snowfall which struck
the Niigata region—home to the Company’s
important production bases. Though we experienced
difficulties in delivering our products in particular,
we have placed further emphasis on customer
orientation, and the entire group has a strong united
will not to let these events affect our customers.
Furthermore, we advanced measures to increase
profitability by striving to improve efficiency andreduce costs in all our departments. As a result,consolidated net sales for fiscal year 2004 were¥151,205 million, an increase of 2.5% over theprevious year. Consolidated ordinary income
increased by 0.6% year-over-year to ¥12,548 million.
Consolidated net income after tax leaped 7.9% yearover-year to ¥6,959 million. Net sales and net income
were the highest ever, which we believe shows thatthe corporate basis of the group is being strengthened

増してカスタマーオリエンテッドに徹することを心がけてまいりました。さらに、全部門をあげて効率向上・コスト削減に注力し、収益力向上のための施策を推進いたしました 結 果 、当 期 の 連 結 決 算 に つきまして は 、売 上 高
1,512億5百万円と前年比2.5%の増収、損益面では経常利益125億４千８百万円と前年比0.6%の増加、税引後の当期純利益は69億5千9百万円と前年比7.9%の増加と、売 上 高・当 期 純 利 益 に つ いて は 過 去 最 高 を 達 成 することができました。これは2003年4月にスタートした中期経営計画「Ｊ−100」を推進する中で、グループの企業基盤が一歩ずつ強化されつつあることの表れと考えております。

グループの継続的な発展に向けて
当グループでは、「北越製紙企業理念」に沿った自発的

当期の決算概要

実現し、社会への貢献と責任を果たしてゆくことを基本

当連結会計年度は、日本経済の緩やかな景気回復基調

方針としております。この持続的成長こそが企業にとっての一方、輸入紙の攻勢あるいは資材価格の上昇など激変の最大の社会貢献であり、その達成のためには中期経営する環境の中で推移致しましたが、2005年３月期決算に

計 画「 J - 1 0 0 」の ポ イントで ある「 国 際 競 争 力 」の あるつきましてはおかげさまで当初計画を達成することができ

商 品・サ ー ビスの 提 供 が 必 要 で あると考 えております。

ました。

中 国 で の 大 型 設 備 稼 働 の 影 響もあり、ここ 近 年 我 が当期における特筆すべきこととして、昨年10月23日の国の紙・パルプ業界は一気に国際化が進み、アジア全体

新 潟 県 中 越 地 震 による 当 社 長 岡 工 場 の 被 災 が ござ いを一つの市場ととらえざるを得ない状況となってまいります。当社並びにグループ会社の従業員に人的被害はました。さらに、日本市場で続いてきた高付加価値品とありませんでした が 、建 屋 外 壁 や 配 管 等 の 被 害 による汎用品の二極化もアジア市場全体に広まってゆくことも想

運転停止、余震が続き困難を極める復旧活動という難局定できます。このような状況の中、グループの持続的発展にあって、取引先各社からの絶大なるご支援もあり、関係のために当社は品質・コスト・収益力のバランスを取り、者一丸となっての努力により一週間程で運転を再開する「紙の高付加価値化」
・「紙加工品事業の拡大」など掲げたことができました。このような迅速かつ統制のとれた対応

計画を具体化してゆきます。そしてさらなる効率化・コスト

は日頃の危機管理体制が生かされたものと評価できます

ダウン・環境対応を組み合わせ、「J-100」計画の経営目標

が 、今 回 の 体 験 を 教 訓として 今 後 に 向 けさらなる危 機達成に努めてまいる所存であります。

管理体制の向上に役立ててゆきたいと考えております。
また 当 期 は 地 震 の みならず、相 次 いだ 台 風 等 による

4な企業統治を行い、環境重視の経営と持続的な成長を

経営基盤をさらに強化し、株主を含むすべてのステー
クホルダーにとり魅力ある企業たるべく、邁進してゆく所存

水害、近年まれにみる大雪など当社の重要な生産拠点ででございますので、皆様におかれましては今後とも変わある新潟地区での自然災害が重なりました。とりわけ製品

らぬご支援を賜りますよう、よろしくお願い申しあげます。

Hokuetsu Paper Mills, Ltd.

step-by-step, through the new medium-term
management plan J-100, which started in April 2003.

Toward the Group’s sustainable
development
Hokuetsu Paper Mills Group has a basic policy tocarry out corporate governance under its own initiative
following the “Hokuetsu Paper Mills Corporate
Philosophy,” to establish a management with emphasison environmental friendliness, achieve sustainablegrowth and fulfill its contribution and responsibilities
to society. Such sustainable growth is the corporation’s
biggest contribution to society. In order to achieve this,
we believe that it is necessary to provide products andservices which are internationally competitive, that is
the main focus of the J-100 plan. In recent years, thepaper and pulp industry in Japan has beeninternationalized in one go, partly due to the largescale capacity utilization in China, which forced us toregard all of Asia as one market. Furthermore, abipolarization into high value-added items andgeneral-purpose items, which the Japanese market has
experienced, may spread to the entire Asian market. If
this happens, the Company will put plans to “add highvalue to paper,” and to “expand the paper-processed
goods business” into effect by keeping a balance
between quality, cost and profitability for sustainable
development of the group. The Company will strive toachieve its management goals set in the J-100 plan, by
continuing to improve efficiency, reduce costs anddeal with environmental issues.
The Company will strive to be an attractive company
for our shareholders as well as all other stakeholders
by consolidating its management base. We request
the continued understanding and support of ourshareholders and business partners in all our futureendeavors.
代表取締役社長

President

三輪 正明

Masaaki Miwa

Hokuetsu Paper Mills, Ltd.

5

社長インタビュー

Interview with the President

環境変化に動じない強靭な企業体質づくりを推し進める
中期経営計画『J-100』で、持続的な成長を実現します。

We will achieve sustainable growth through the J-100 plan, in which we
continue to strengthen our operational foundation that is not affected bychanges in the market environment.

Q
A

Q
A

当期の業績（２００５年３月期・決算概要）について
お聞かせください。
売上高は、対前年比2.5％増の1,512億円で２期連続最高でした。当期純利益は、7.9％増の70億円でこれも過去最高でした。この理由は、販売価格の回復のQA

２期連続の好業績ですが、めまぐるしく変化する
経営環境をどのように分析されていますか？
塗工印刷用紙の国内消費量は、1995年の501万トン
が2004年は680万トンとなり、約10年間で35％の伸びを示しています。当社はこの間、新潟工場の設備投資遅れと主要原燃料価格の高騰があったものの、生産・販売を積極的に行い、この急成長分野に経営資源を集中して数量の増大と、当社の生命線である効率向上によって比例

きましたが、2000年の646万トンの消費量から見れば2004年

費を改善し、カバーすることができたためです。

は5％強の伸びに留まり、現在、国内消費の成長率はやや

これは、当社の競争力が着実に強化されている証であり、鈍化しています。

数量面でも堅実なシェアアップを実現し、2003年４月にスター

また、塗工印刷用紙における輸入紙が占める国内消費トさせた中期経営計画『J-100』を核にした諸施策の結果が割合は、2000年の30万トンが2004年は61万トンと５年間で出たものと確信しております。

2倍を超え、国内消費量全体における輸入紙の構成比もこの期は、昨年10月に発生した新潟中越地震によるダメー
ジが若干ありましたが、その際停止した長岡工場を短期間

5.1％から9％へとシェアアップしています。
この傾向は、中国での大型マシンの稼働を考えると今後で稼働させることができました。これは非常時のリスク管理も同様に続くと予想されますが、これに対して当社は、設備の徹底が功を奏したことと、ガバナンス機能がうまく働いた

競争力の強化をベースにしたコスト低減と品質強化による結果であると受け止めております。

対応を既に進めております。

セグメント別連結売上高推移

Please tell us about the business performancefor the fiscal year 2004, ended March 2005.

Consolidated net sales were ¥151.2 billion, an
increase of 2.5% over the previous year, whichwere the highest sales for the second consecutive
year. Consolidated net income was ¥7 billion, an
increase of 7.9%, which was also the highest ever.
These increases, despite a delay in the recovery ofsales prices and a price hike in major raw materials
and mineral fuels, were due to the fact that we wereable to improve and cover our proportional costs byincreasing the number of production and sales units
and improving our efficiency, which is our lifeline.
This proves that our competitiveness has beensteadily strengthened, and our market share has
increased. We believe that the J-100 plan, whichstarted in April 2003, has borne fruits.
Though we suffered some damage in this fiscal year
from the Niigata-Chuetsu earthquake, which occurred
October 2004, we were able to bring the Nagaoka Millback into operation after a short cessation in its
operations. We consider this was due to the effective
and thorough emergency risk management andworking governance functions.

印刷情報用紙内需（千トン）

Consolidated sales trend by segment

6,644(Millions of yen)

10,7061,724

6,430
12,409■ その他の事業 Other businesses

6,356■ 紙加工品製造事業 Paper processing business■ パルプ・紙製造事業
Pulp and paper manufacturing business

7,241

11,754

11,864
11,473
1,891
1,888

Domestic demand for printing
and communication paper(Thousands of tons)

3,271■ 情報用紙 Communication paper■ 非塗工紙 Non-coated paper■ 塗工紙 Coated paper

132,152

1,175
286

3,197

3,966

6,462

129,395

1,116
272

1,240
294

輸入紙数量と内需に占める割合

Hokuetsu Paper Mills‘ production
volume (Thousands of tons)

314
815
258

296

317

618

6,807

633

6,314
547

572

11

350

6

Hokuetsu Paper Mills, Ltd.

2005/3

1995

2000

2002

2004

1995

2000

2002

2004

1995

7.7%
343

301

256

4.7%

2000

■ 塗工紙 Coated paper

7.5%
613

253
9.3%

8.8%

238
13.9%

7.5%

0.7% 325

5,016■ 非塗工紙 Non-coated paper

262

768

5.1%

2004/3

Imported paper and its percentage
in domestic demand (Thousands of tons /%)■ 情報用紙 Communication paper■ 塗工紙 Coated paper271

2003/3397859■ その他洋紙 Other printing paper

118,731

2002/3（千トン/％）■ 白板紙 White paperboard

141

285

124,936

1,249

20.1%
3,510

10,864

10,200

Domestic consumption of coated printing paper
has increased by 35% in roughly ten years,
from 5.01 million tons in 1995 to 6.8 million
tons in 2004. We concentrated our management
resources on this rapid growth, by proactively making
capital investments in the Niigata Mill during thisperiod. However, the increase in consumption in 2004
was only a little over 5% from the 6.46 million tons in
2000, which testifies to a slight slowdown in thedomestic consumption growth rate.
Consumption of imported paper for coated printing
paper in Japan more than doubled in 5 years from
300,000 tons in 2000 to 610,000 tons in 2004, and theshare of imported paper in total domestic consumption
jumped from 5.1% to 9%.
This trend is expected to continue in the future,
considering the large-scale machines in operation in
China. We have already taken actions to combat thisby reducing our costs and improving our quality, basedon strengthening our facility competitiveness.

北越製紙生産高（千トン）（百万円）

11,984
1,981

Q
A

There has been a good performance for thesecond consecutive year. How do you analyze thehectic and changing management environment?

9.0%
5.4%

2002

2004

Hokuetsu Paper Mills, Ltd.

7

Q
A

輸入紙とともに、原燃料価格の高騰も大きな経営

ものを整理した長期的なビジョンであり、『J-100』はこれに課題になっていると思いますが？

沿った企業活動を推進し、持続的な成長の実現を通して継続的社会貢献を成し遂げていくことを目指しています。

重油・パルプ・チップをはじめ、諸資材の価格高騰

企業活動の基本方針は、「高い品質とサービスの提供」

は予断を許さない状況となっております。中国では「コスト競争力のある製品の提供」「収益力の向上」で、

今後120万トン程度の塗工紙生産の増加があると見られてそれによって「国際競争力」を高め、魅力ある製紙企業とおり、ますます資材コストの高騰が予測されます。

してさらに飛躍をしていきます。

輸入紙のシェアアップと資材コストの高騰という問題は、「 国 際 競 争 力 」を 高 めるには 、一 方 で 設 備 投 資 による

当 社 に 限らず 国 内 外 の 全 メーカー 共 通 のもの で す が 、生産規模の拡大も重要です。当社の投資ポリシーについ当社としては、内部の効率向上により吸収していくことがてご 説 明しますと、製 紙 部 門 が 売 上 に 直 結 する上 半 身重要であると考えております。

だとすれば、ボイラーや原燃料は当社がトータルに提供

具体的対応についてはこの後、『J-100』に関連して述べできる品質やサービス、さらには長期的な利益につながる

ますが、コスト低減だけでなく、環境重視、即ち環境負荷

下半身、つまり足腰と言えます。新潟工場８号回収ボイラーの低減といった対応も含め、重油からバイオマスエネル

はその好例で、環境課題を克服しながらコストも下げるとギーへの転換、また、チップについては、海外サプライいうものです。また、従来パルプを漂白する際には安価なヤーとの長期契約による安定した資源の確保を行うなど、塩素ガスを使用するのが日本では一般的でしたが、当社は中期経営計画『J-100』を実行することで着実に手を打って塩素が有する功罪を検討し、最新のパルププラント建設のおります。

際に塩素ガスを使用しないECF法を採用いたしました。

Q
A

環境変化に対処する中期経営計画『J-100』とは、ポリシーであり、そのためにも余力ある財務体質の維持にどのような内容なのですか？

努めております。

こうした足腰を強化する施策が当社の投資における基本を制定しました。これは、当社が長年培ってきた

投資額

増加生産量

増加収益

投資目的

完工

Investment
AmountProduction
Volume Increase

ProfitIncrease

Investment Objectives

Completion Date

新潟8号回収ボイラー新設

130億円

30,000t/年

Niigata Mill - Construction of No.8 recovery boiler¥13 billion

30,000t /year

17億円

13,200t/年

関東・市川5号抄紙機改造
Kanto Mill Ichikawa Factory – Renovation of No.5 paper machine

新潟7-2レワインダー新設
Niigata Mill – Installation of No.2 rewinder of the No.7 paper machine

新潟8-1カッター新設（紙精選と共同）
Niigata Mill – Installation of No.1 cutter of the No.8 paper machine (co-usage with paper refining)

新潟 古紙処理設備増強
Niigata Mill – Reinforcement of used paper processing facility

新潟 4号抄紙機改造
Niigata Mill – Renovation of No.4 paper machine

HPCオフセット輪転印刷機新設
Hokuetsu Package Co., Ltd. – Installation of offset printing machine

勝田 バイオマス発電設備新設
Kanto Mill Katsuta Factory – Construction of biomass power generator facility

新潟 パルプ抄取設備設置
Niigata Mill – Installation of pulp mill equipment

新潟 バイオマス発電設備新設Niigata Mill – Construction of biomass power generator facility

設備能力維持更新工事
Renovation work for maintaining and reinforcing equipment efficiency

13,200t /year

12億円

10,000t/年¥1.2 billion

10,000t /year

6億円

2,500t/年¥0.5 billion

2,500t /year

16億円

2億4千万個/年¥1.6 billion

240 million items/year

27億円¥2.7 billion¥0.3 billion¥0.5 billion

5億円

11億円

Production increase, quality improvement

3億円 仕上能力の向上
Improvement of finishing process
Improvement of cutting efficiency and accuracy

5億円 品質改善・処理能力向上¥3.3 billion¥1.1 billion¥0.4 billion¥0.4 billion

33億円

71億円

4億円 増産、品質改善

4億円 断裁能力及び精度の向上¥0.6 billion¥7.1 billion

Renovation of degraded 5RB, improvement of combustion rate,environmental consideration, increase in operation days of paper machine

Improvement of quality and processing ability

2億円 増産、品質改善¥0.2 billion

Production increase, quality improvement

5億円 ゲーブルカートン増産¥0.5 billion

Production increase of gable cartons

15億円 環境対応、エネルギーコスト改善¥1.5 billion

Environmental consideration, energy cost reduction

1億円 パルプ抄紙能力増強¥0.1 billion

Reinforcement of pulp mill capacity

5億円 環境対応、エネルギーコスト改善¥0.5 billion

Environmental consideration, energy cost reduction

2005/9営業運転

J-100計画の基本骨格
J-100 Plan Basics

Hokuetsu Paper Mills Group strives to contribute to society through the realization of sustainable growth.

June 2003

2004/1January 2004

2003/9September 2003

2004/1

・長期的なビジョン「北越製紙企業理念」に沿った企業活動の推進。 ・魅力ある製紙企業としての飛躍、国際競争力の獲得。
Promotion of corporate activities with a long-term vision “the Hokuetsu Paper Mills
Corporate Philosophy”

Upward development as an attractive paper mill company and obtaining international
competitiveness

January 2004

2004/12
December 2004

2003/7
July 2003

2006/7予定
Scheduled in July 2006

2005/7
July 2005

2006/9予定
Scheduled in September 2006

企業理念

魅力ある製紙企業

国際競争力

Corporate Philosophy

Attractive Paper Mill Company

International Competitiveness

１．会社方針としての企業倫理（CSR）
Corporate Social Responsibility (CSR) as a corporate policy

２．カスタマーオリエンテッド営業（社会貢献）
Customer oriented (contribution to society)３．明朗闊達な社風（自発的な企業統治の礎）
Cheerful and f lexible corporate culture(the basis of a voluntary corporate governance)

151億円¥15.1 billion

50億円¥5 billion

50億円

震災復旧・生産拡大

2007/7予定¥5 billion

Post-quake reconstruction and production expansion

Scheduled in July 2007

４．環境重視と持続的成長（規律と使命感）

An environment-first concept and sustained development(discipline and responsibility)

１．生産技術の挑戦と進化
Challenging to improve production technology

２．経営基盤強化によるステークホルダーへの貢献と信頼獲得
Contributing to stakeholders as well as winning theirconfidence by reinforcing the management foundation

３．新たなる価値創造へ向けた前進と飛躍
Moving forward and upward to create new values

１．高い品質・サービスの提供
Offering high quality and service
２．コスト競争力ある製品の提供
Offering cost competitive products
３．品質・コスト・収益力の全てにおいての国際競争力の獲得
Obtaining international competitiveness inall aspects of quality, cost and profitability

121億円¥12.1 billion

設備投資額合計

700億円

Total capital investment amount¥70 billion

Hokuetsu Paper Mills, Ltd.

We established the “Hokuetsu Paper Mills
Corporate Philosophy” when we developed the
J-100 plan. This is a long-term vision which

持続的成長の実現を通して企業の社会的貢献を成し遂げる。

長岡工場再構築関連工事
Other unspecified miscellaneous work

Please tell us about the J-100 plan which copeswith environmental change in the market.

2003/6

Environmental preservation work

その他未定分

The soaring prices of heavy oil, pulp, chip andother materials are unpredictable. Production ofcoated paper is expected to increase by about
1.2 million tons in China and further hikes in material
prices are expected.
Issues regarding the increasing share of imported
paper and soaring material costs do not affect theCompany alone, but are common to all manufacturers,
both overseas and in Japan, and we think it isimportant to resolve these issues by improving theCompany’s efficiency.
I’m going to mention specifics later when I talkabout the J-100 plan, but we are steadily making
moves through the J-100 plan, such as reducing costs
and environmental effects, switching from heavy oil tobiomass energy for chips and making long-term
contracts with overseas suppliers to stably secureresources.

compiles our developments made over many years.
The J-100 plan aims to make a continuous
contribution to society by promoting corporate
activities in accordance with the plan and producing
sustainable growth.
Basic policies for our corporate activities are “toprovide high-quality products and services,” “toprovide cost-competitive products” and “to improve
profitability,” thus increasing our “international
competitiveness” to continue to advance as a highclass papermaking company.
On the other hand, in order to increase our“international competitiveness,” it is also important toincrease our production scale through capital
investment. I would like to explain our investment
policy. If we liken the Papermaking Department—
which is directly connected to sales—to the upper halfof the body, then boilers and raw materials andmineral fuels can be likened to the lower half of thebody, the physique, which is directly connected to thequality and services we provide, as well as our longterm profits. Recovery Boiler No.8 at the Niigata Millis a good example of this. It reduces costs while
overcoming environmental issues. Also, while cheap
chlorine gas had been commonly used to bleach pulp
in Japan, we studied the merits and demerits ofchlorine and decided to switch to the ECF method
which does not use chlorine gas, when we constructed
our newest pulp plant. These policies to strengthen ourphysique are our basic investment policies, and we are
striving to maintain our financial strength accordingly.

Operation launched in
September 2005

環境保全
Reconstruction and ancillary work for Nagaoka Mill8

¥1.7 billion

19億円 5RB老朽更新、燃焼効率改善、環境対応、抄紙機稼働日数増加¥1.9 billion

A

Q
A『J-100』を展開するにあたり、「北越製紙企業理念」

J-100計画期間内における設備投資計画
Capital Investment Projects under J-100 PlanQ

The price hikes in raw materials and mineral
fuels, as well as the increased use of imported
paper, seem to be a substantial management
issue. What do you think about this?

Hokuetsu Paper Mills, Ltd.

9

Q
A

『 J - 1 0 0 』に 基 づく具 体 的 な アクションプランをお聞かせください？
まず、「 紙 の 持 続 的 成 長 」を実 現します。最 初 に
全社の洋紙のみで100万トン生産体制を確立します。

次に、新潟工場単独で100万トン紙生産体制を確立します。

QA

すべてのステークホルダーの皆様に、三輪社長
からのメッセージをお願いします。
当社は2007年に創立100周年を迎えますが、現在の北越製紙の実質的な再スタートは昭和39年の新潟地震以降だと思っております。復興の中で「一人当た白板紙に関しては大手メーカーとして安定供給に努めます。

りの生産性を業界一にしよう」という目標を立て、当時は特殊紙生産は長岡工場の機能アップによる再構築を進め稀だったリストラを毎年続け、設備投資を積極的に行ってております。

きました 。そ の 過 程 で 築き上 げ た の が 、一 歩 先 の 環 境

次に「紙の高付加価値化」を推進しています。A2コート

対応や効率化を見据えた投資ポリシーであり、 やるべき

紙をより顧客メリットの高い「μコートネオス」に一気にグ事を愚直にやり、人に頼らず自分達で成し遂げる というレードアップしたのは、他社には真似できないことと自負

主体的な組織でした。こうした社風・企業文化こそ、北越

しております。

製紙の最大の強みであり、原動力であると確信しておりま

また、「紙加工品事業の拡大」を北越パッケージ（株）です。そしてこれらを基盤とした、企業理念にも掲げている

推し 進 めております。具 体 的 にはミルクカートンや 紙 器「持続的な成長」こそ、株主、取引先など、すべてのステーなどの拡充で、2004年度は124億円の売上を３年後にはクホルダーの皆様にお応えするための絶対必要条件だと200億円近くにもっていく計画です。

考えております。即ち、法を遵守した透明性の高い企業「環境施策とコストダウン」にも積極的に取り組んでおり活動を通じ、どこにも負けない商品とサービスを提供し、ます。環境負荷軽減とコストダウンを両立させるバイオ

国 際 競 争 力 を 高 めていくことで す。現 在 推 進 中 の 中 期

マス発電設備の導入をはじめ、南アの植林チップ加工事

経営計画『J-100』を着実に実行し、具体的な成果を実現

業者への出資による木材チップの安定確保、北越物流（株）

していきますので、皆様には今後とも変わらぬご支援を設立による物流コストの低減とサービスの高度化などを賜りますよう、よろしくお願い申しあげます。

行っております。

Q
A

Q
A

Please tell us about the specific action plans
based on the J-100 plan.

First of all, we will achieve the “sustainablegrowth of paper.” To start with, we will establish
a system to produce one million tons of printing
paper alone in the whole company. Then, we will
establish a system to produce one million tons of paper
at the Niigata Mill alone. As for white paperboard, we
will strive to produce a stable supply as a major
manufacturer. With regards to specialty paper, we arereconstructing our production methods, by improving
the functions at the Nagaoka Mill.
Secondly, we are proceeding to “add high value topaper.” We feel proud that, at a stroke, we have beenable to upgrade A2 coated paper to “µ Coat Neos,”which has many advantages for customers. No othercompany has been able to do this.
We are also proceeding to “expand the paper processing
business” at Hokuetsu Package Co., Ltd. Specificallyspeaking, we are expanding milk cartons and paper
containers, and our plan is to increase our net sales from
¥12.4 billion in fiscal 2004, to nearly ¥20 billion in 3 years.
We are also actively committed to “environmental
measures and cost reductions.” Not only have weintroduced biomass power generation facilities that
reduce both environmental effects and costs, but we arealso stably securing lumber chips by investing in anafforestation chip processing business in South Africa,
and are reducing logistics costs and advancing ourservices by establishing Hokuetsu Logistics Co., Ltd.

Mr. Miwa, would you please give all the
stakeholders a message?

We will celebrate our 100th anniversary in
2007. I believe, however, the present Hokuetsu
Paper Mills actually restarted after the Niigata
earthquake, which occurred in 1964. Setting a target
to be an industry leader in productivity per person
during this recovery, we laid off some employees torestructure the Company, something that was rare atthat time, and aggressively made capital investments.
During this process, we established an investment
policy, looking steadily at the environment andkeeping one step ahead of the competition by
improving our efficiency and our independent
organization in which “we do what we are supposed to
do with simple honesty and independently accomplish
things, without relying on other people.” We believe
such a corporate culture is our biggest strength andthe driving force behind Hokuetsu Paper Mills. We
think “sustainable growth,” based on these things andalso held up in our corporate philosophy, is an absolute
prerequisite to respond to the expectations of all our
stakeholders including our shareholders and business
partners. In other words, we must provide competitive
products and services through fair corporate activities,
in compliance with laws and regulations, to increase
our international competitiveness. We are going tosteadily implement the ongoing J-100 plan to achieve
concrete results. We request the continued
understanding and support of all.

191
1,281
320

1,309
327

1,328
331

1,011

997

982

961

1,346
335

紙生産実績と当面の目標（千トン）

6
14Paper mill/production volume
and targets (Thousands of tons)■ 板紙 Paperboard■ 洋紙 Printing paper

8
23

118

北越パッケージ（株）の事業拡大

J-100計画の進捗状況（億円）

Business expansion of Hokuetsu
Package Co., Ltd. (100 millions of yen)

J-100 Plan Progress■ 環境商品 Environmentally-friendly products

124
36

109

2004年3月期
J-100計画1年目

2005年3月期
J-100計画2年目

2008年3月期
目標

目標に対する
達成度

FY2002
The final year of S-21 Plan

FY2003
The first year of J-100 Plan

FY2004The second year of J-100 Plan

FY2007
Targets% to targets■ BP BP■ 機能性材料 Functional material■ 加工紙 Processed paper■ 紙器 Paper containers■ ミルクカートン Milk cartons104

2003年3月期
S-21計画最終年度

10,11812,46812,54817,00073.8%

売上高経常利益率 Ordinary income to net sales

7.1%

8.4%

8.3%

10%以上

83.0%

ROA Return on assets

4.7%

5.5%

5.7%

7%以上

81.4%

自己資本比率 Equity ratio

44.1%

45.2%

48.4%

50%以上

96.8%

0.6以下

89.6%

18%以上

97.2%

経常利益 Ordinary income

D/Eレシオ Debt/equity ratio
売上高EBITDA比率

EBITDA / net sales

0.85

0.79

0.67

17.8%

18.5%

17.5%

EBITDA：経常利益＋支払利息＋減価償却費
EBITDA : Ordinary income + interest expenses paid + depreciation and amortization
2005/3

2006/3

2007/3

2008/3

2003/3

2004/3

2005/3

7% or more
50% or more
0.6 times or less
18% or more

（百万円 / Millions of yen）

2008/3

実績

計画

目標

目標

目標

(Actual)(Plan)(Targets)(Targets)(Targets)

10 Hokuetsu Paper Mills, Ltd.

10% or more

Hokuetsu Paper Mills, Ltd. 11