スパークス･アセット･マネジメント株式会社

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スパークス･少数精鋭・日本株ファンド

マンスリーレポート

お知らせ

スパークス・アセット・マネジメント株式会社が、「トムソン・ロイター リッパー・ファンド・アワード・ジャパン ２０１７
（最優秀運用会社株式部門）」 を４年連続で受賞しました。
株式部門での４年連続受賞は、世界新記録※です。
※ ４年連続受賞の世界新記録を達成したのは、スパークスを含め世界の運用会社で２社のみ｢トムソン・ロイター リッパー・ファンド・アワード・ジャパン ２０１７｣は、世界各都市で開催している｢Thomson
Reuters Lipper Fund Awards｣プログラムの一環として行われ、日本において販売登録されている国内および外国籍ファンドを対象に、優れたファンドとその運用会社を選定し、表彰するものです。 選定/評価に際しては、トムソ
ン・ロイター リッパー独自の投資信託評価システム｢リッパー・リーダー・レーティング・システム (トムソン・ロイター
リッパー・リーダーズ、Thomson Reuters Lipper Leaders)｣の中の｢コンシスタントリターン(収益一貫性)｣を用いています。
トムソン・ロイター リッパー・ファンド・アワードの評価の基となるトムソン・ロイター リッパー・リーダーズのファンドに関する情報は、投資信託の売買を推奨するものではありません。トムソン・ロイター リッパー・リーダーズが分析しているのは過去のファンドのパフォーマンスであり、過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではないことにご留意ください。評価結果は、リッパーが信頼できると判断した出所からのデータおよび情報に基づいていますが、その正確性、完全性等について保証するものではありません。
※当表彰は、スパークス・アセット・マネジメント株式会社が受賞したアワードであり、当ファンドの受賞ではございません。
■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。従って、元本が保証されているものではなく、組入れた有価証券の価格が下落する場合や、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債
または保険商品ではなく、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証するものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請求、お問合せは販売会社まで。

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スパークス･少数精鋭・日本株ファンド 基準日 平成29年12月29日【運用実績】【基準価額・純資産総額の推移】

過去のパフォーマンス(％)
ファンド TOPIX配当込

直近の分配実績（円）

基準価額
21,672 円

解約価額
21,607 円

純資産総額
12.37 億円

過去1ヵ月間

2.80

1.57

過去3ヵ月間18.28

8.69 第1期 2014/08/25

0

過去6ヵ月間28.14

13.84 第2期 2015/08/25

250

過去1年間

49.16

22.23 第3期 2016/08/25

0 22,000

過去3年間

72.97

37.40 第4期 2017/08/25

250 20,000

124.2778.15 設定来累計

500 18,000

250※ファンド、TOPIX（配当込）の過去のパフォーマンスは月末値により算出。尚、決算期に収益分配があった場合のファンドのパフォーマンスは、分配金（税金控除前）を再投資することにより算出される収益率です。従って 実際の投資家利回りとは異なります。

16,000200

14,000150

12,000100【資産別構成】
資産種類

10,000

50

8,000

0

設定来

比率(％）

株式
投資信託証券その他株式関連証券
現金その他

92.4
0.0
0.0
7.6

※比率は対純資産総額

24,000350
300※当ファンドはTOPIX配当込みをベンチマークとするものではありません。
※基準価額は、信託報酬等控除後です。
※分配金再投資基準価額は、当該ファンドの信託報酬控除後の価額を用い、分配金を非課税で再投資したものとして計算しております。
※過去の実績は将来の運用成果を示唆あるいは保証するものではありません。

【組入有価証券 上位10銘柄】

市場

比率(％)

東証１部
ジャスダック
その他市場
株式組入比率

85.3
4.7
2.4
92.4

(銘柄数: 32)

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

※比率は対純資産総額【株式業種別構成】

業種

純資産総額（右軸）
分配金再投資基準価額（左軸）TOPIX配当込み（左軸）基準価額（左軸）

13/08 14/02 14/08 15/02 15/08 16/02 16/08 17/02 17/08【株式市場別構成】

機械
化学
電気機器
不動産業
ガラス・土石製品
その他※設定日前営業日（2013/08/29）を10,000として指数化 （億円）
400

比率（％）
17.2
11.9
9.7
8.4
7.5
37.7

基準日: 11月30日 ※

銘柄

比率（％）

三浦工業
トーセイ
オープンハウスＭＡＲＵＷＡ
山洋電気
日精エー・エス・ビー機械
フェローテックホールディングス
エフピコ
アジアパイルホールディングス
京成電鉄

5.5
5.3
5.2
5.1
5.0
4.8
4.7
3.7
3.7
3.5

※組入上位10銘柄については、ファンドの特性を鑑み、開示基準日を前々月末として開示を行っております。
※比率は対純資産総額※比率は対純資産総額※上記記載のうち、【運用実績】、【基準価額・純資産総額の推移】以外は、当ファンドが投資するマザーファンドに関する情報です。
※「比率（％）」は、当ファンドが投資するマザーファンドの純資産総額に対する比率です。
■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。
従って、元本が保証されているものではなく、組入れた有価証券の価格が下落する場合や、基準価額の下落により、損失を被り、投資元
本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではなく、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容
は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証するものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請求、お問合せは販売会社まで。

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スパークス･少数精鋭・日本株ファンド 基準日 平成29年12月29日【市況状況】
12月の日本株式市場は、月前半は外部環境等の影響を受ける形でもみ合いの動きとなりましたが、月末にかけて商いが薄くなる中で値動きに乏しく、高値圏で方向感のない推移を辿り、前月末比では小幅に上昇しました。
12月の前半はもみ合いの動きとなりました。月初は前月末比上昇して始まり日経平均株価は23,000円に迫る場面がありましたが、日本株式市場は10月から11月上旬にかけて急な上昇をしていたことで需給的な調整圧力が生じやすい環境にあった中、前月の米国上院の予算委員会における税制改革法案の可決や12月6日にトランプ米大統領がエルサレムをイスラ
エルの首都として公式に認める方針を表明するといった報道が伝わったこと等が利益確定の動きを強めるきっかけとなり、4日から6日にかけて軟調に推移しました。しかし、その後は米国株式市場の上昇やドル円相場の上昇、トランプ米大統領
が翌年1月にインフラ投資計画の詳細を発表するとの報道や7-9月期の本邦国内総生産（GDP）改定値の大幅な上方修正等、良好な地合いのもと株価は反発。6日にかけての調整幅をすべて取戻し、日経平均株価は再度23,000円に迫る水準にまで上昇しました。
月央から月末にかけては動意に乏しい小動きな推移となりました。12月12-13日に開催された米連邦公開市場委員会（FOMC）において米連邦準備制度理事会（FRB）は、6か月ぶりにフェデラルファンド（FF）金利誘導目標を0.25%ポイント
引き上げ1.25-1.50%のレンジに設定し、2018年の経済成長予想を上方修正しました。また、政策委員が適切だと考える政策金利の水準を示した所謂「ドットチャート」では、2018年に3回の利上げを行うという見通しに変更はなく、市場への影
響は限定的なものに留まりました。12月25日には東証1部の売買代金の概算値が約2年ぶりの低水準となる等月末にかけて
薄商いが続き、方向感のない値幅の小さな推移に終始し日経平均株価は最終的に22,764.94円で2017年の取引を終えました。
12月の日本株式市場は、TOPIX（配当込み）が前月末比プラス1.57%、日経平均株価は同プラス0.18%となりました。東証33業種の騰落率ベスト３は石油・石炭製品、鉱業、卸売業、一方、ワースト３は情報・通信業、その他製品、電気・ガス業となっています。
東証名証投資部門別売買動向（12月第1週目から第3週目までの合計）では、個人投資家は約4,916億円の売り越し、海外投資家は約1,066億円の売り越しとなりました。一方、信託銀行が約3,921億円の買い越し、投資信託が約2,186億円の買い越しとなっています。

【運用状況】
2017年12月、当ファンドのパフォーマンスは前月末比2.80%のプラスとなりました。一方、参考指数のTOPIX（配当込み）は1.57%のプラスとなりました。
当月、ファンドパフォーマンスに対してプラスに貢献した銘柄は、デサント、阪和興業などでした。一方、マイナスに影響した銘柄は、アジアパイルホールディングス、アリアケジャパンなどでした。
以下に、パフォーマンスへの影響が大きかった主要な組入れ銘柄についてご報告させていただきます。
デサントは、デサントブランドを中心に、スポーツ関連アイテムを販売しています。自社ブランドの「デサント」以外にも、「アリーナ」や「ルコックスポルティフ」などのテリトリーブランド（地域限定の権利をブランドオーナーから取得）やライセンスブランド（ブランドをブランドオーナーから借りている）を展開しています。 同社は、1998年までは、
アディダスからライセンスを受け、日本でアディダスを展開していました。ピーク時のアディダス関連の売上は、全体の40%を占めるまで成功を収めますが、1998年にライセンス契約を打ち切られ、経営難に陥ります。以降、他社ブランド依存からの脱却を目指し、自社ブランド「デサント」の強化と、地域を限定してブランドを買う戦略にシフトしました。その中で、成功したのが、デサントコリア社です。韓国人経営者にデザインも含め権限委譲したことで韓国国民に受け入れられ、一時は韓国野球ナショナルチームのユニフォームを提供するほどになりました。2016年度では、デサントコリア社が利益の80%程度を占めていたと思われます。経営危機を脱し、韓国で成長していた同社ですが、2016年に一転します。韓国と中国との関係がTHAAD（高高度防衛ミサイル）問題でギクシャクし、韓国の景気が減速すると、同社業績も苦戦し、株価は大きく下落しました。
（次ページへ）■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。従って、元本が保証されているものではなく、組入れた有価証券の価格が下落する場合や、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではなく、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証するものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請求、お問合せは販売会社まで。

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スパークス･少数精鋭・日本株ファンド 基準日 平成29年12月29日（前ページより）株式市場が、デサントコリア社の先行きに懸念する中、当ファンドは2017年2月に同社に投資を開始しました。当ファン
ドでもデサントコリア社は成熟していると考えておりますが、今後は、日本と中国が成長ドライバーになると判断しました。日本でも、デサントブランドは、「水沢ダウン」に代表されるように、少しずつ認知が向上しています。加えて、中国では、スポーツシューズ最大手の安踏（アンタ）社と提携し、デサントブランドを展開しております。北京冬季オリン
ピックを2022年に控え、中国ではウィンタースポーツが定着しつつあります。スポーツレジャー市場の拡大に加えて、中国で実績あるパートナーの存在は、デサントの中国での可能性を十分に感じさせるものと言えます。
当月、同社の株価はファンドのパフォーマンスに対してプラスに貢献しました。特に、同社からのニュースはありませんでした。中国と韓国の関係に雪解けムードが出始めた事が、デサントコリアにプラスになると期待されたと思われます。
引き続き、同社の中国展開に期待したいと思います。
アジアパイルホールディングスは、コンクリートパイル（杭・くいのこと）大手の一角です。コンクリートパイル業界もバブル崩壊後の建設不況の影響を大きく受け、業界全体が苦戦してきました。そのような中、同社は2005年に3社が合併して「ジャパンパイル」として出来た会社です。また2013年にはベトナムの同業企業を買収し、その後2015年に社名をジャパンパイルからアジアパイルホールディングスへ変更し、国内のみならず、アジアでの成長を狙い始めています。
コンクリートパイル業界は、アベノミクス以降の建設ブームの恩恵を受けておりましたが、2015年に発覚した横浜のマンション杭打ち問題以降、施工管理コストが増大し、再び苦戦しました。同社株も2016年に大きく下落しました。この様な中、当ファンドは2017年2月から同社に投資しております。
当ファンドでは、2つの点に注目しております。１つは、国内における値上げです。大手ゼネコンは人手不足を理由に、工事単価を引き上げ、利益を大きく出しております。同社も国内の杭打ち施工コストの増大を、顧客であるゼネコンに転嫁する方針を既に打ち出しております。２つ目は、アジアにおける成長です。ベトナムは既に同社の利益の30%程度を占めるまでに成長し、ミャンマーにも進出しています。アジアの建設投資は旺盛であり、引き続きアジア市場での成長が期待できます。
当月、同社の株価はファンドのパフォーマンスに対してマイナスに影響しました。前月、同社株は一部の国内証券会社の目標株価引き上げを好感し、大きく上昇しました。その反動が出たものと考えます。引き続き、同社の業績に期待した
いと思います。

【運用方針】
咋年は、当ファンドのパフォーマンスも、大きく上昇することが出来ました。本年も、引き続き良い投資成果を出せるよう努力してまいります。話は脱線しますが、元旦には、毎年「芸能人格付けチェック」という人気番組が放映されています。この番組は、大物芸能人から若手までが、「高級品」と「安物」を見極め、その得点を競うという構成で番組が進行します。この番組を見ていると、株式市場の心理とよく似ていると思う点が幾つもあります。例えば、
・間違っているかもしれないにも関わらず、同じ答えを選択した人が多いと安心してしまう。選択したのが自分一人だと不安にかられる（群集心理）
・チーム内の、大物芸能人・先輩芸能人の意見に引き摺られやすい（権威への服従）
・自分の得意分野だと、他のメンバーの意見を聞こうとしない（自信過剰バイアス）などです。これらの心理は多くの場合、投資パフォーマンスを悪化させる方に影響します。
当ファンドは、設定来「逆張り的発想で、銘柄を選別し、企業の実態価値と株価が大きく乖離している銘柄に投資する」という運用方針を継続しております。この「逆張り的発想」と言うのは、「他の市場参加者と単に違う行動する」と言う意味ではありません。他の市場参加者よりも、出来る限り客観的に、より正しい投資ストーリーを作り出すことが、極めて重要なポイントです。市場参加者が誤解や無視をしている銘柄は、株価が正しく企業価値を織り込んでおらず、結果としてリスク・リターンが非常に優れた投資対象となります。引き続き幅広いボトムアップ・リサーチを通じ、投資魅力のある銘柄を発掘してまいります。
■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。従って、元本が保証されているものではなく、組入れた有価証券の価格が下落する場合や、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではなく、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証するものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請求、お問合せは販売会社まで。

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スパークス･少数精鋭・日本株ファンド
ファンドの目的
当ファンドは、主としてスパークス・少数精鋭・日本株マザーファンド（以下「マザーファンド」といいます。）
を通じて、日本の株式に投資し、信託財産の中長期的な成長を目標に積極的な運用を行うことを基本とします。

ファンドの特色
１. 株価と実態価値が大幅に乖離（バリューギャップ）している日本企業を中心に２０～４０社程度に、集中投資いたします。
 主として、中小型株への投資を中心に行います。また、株式市場の状況を勘案し、大型株により多くの投資機会があると考えられる場合には、大型株にも投資を行います。
 中長期的視点に基づいて実態価値を計測し、投資判断いたします。

２. 逆張り的発想で徹底した調査から銘柄を選別し、市場参加者の悲観・無視によって広がったバリュ
ーギャップを探し出します。
 下落リスクが小さく、上昇余地が大きいと考えられる銘柄を選別します。

３. 日本の中小型株の集中投資戦略で、長期の経験を有するスパークス・アセット・マネジメントが運用いたします。
 当戦略は、１９９９年からの長期の運用実績があります。また、スパークス創業以来２０年超の中小型株の運用経験が充分に活用されます。

ファンドの仕組みファミリーファンド方式※により、金融商品取引所上場株式への実質的投資を行います。
※ ファミリーファンド方式とは、投資者の皆さまからお預かりした資金をまとめてベビーファンドとし、その資金をマザーファンドに投資することにより、その実質的な運用をマザーファンドにて行う仕組みです。

■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書
類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上
詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。従って、元本が保証されているものではなく、組入れた有価証券の価格が下落する場合や、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではな
く、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証するものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請求、お問合せは販売会社まで。

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投資リスク
基準価額の変動要因
当ファンドは、マザーファンド受益証券への投資等を通じて、株式などの値動きのある有価証券に投資しますので、ファンドの基準価額は変動します。従って、投資者の皆さまの投資元金は保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資元金を割り込むことがあります。ファンドの運用による損益はすべて投資者の皆さまに帰属します。また、投資信託は預貯金と異なります。
株価変動リスク
一般に株価は、個々の企業の活動や一般的な市場・経済の状況、国内および国際的な政治・経済情勢等に応じて変動します。従って、当ファンドに組入れられる株式の価格は短期的または長期的に下落していく可能性があり、これらの価格変動または流動性に予想外の変動があった場合、重大な損失が生じる場合があります。
集中投資リスク当ファンドは、分散投資を行う一般的な投資信託とは異なり、銘柄数を絞り込んだ運用を行うため、市場動向にかかわらず基準価額の変動は非常に大きくなる可能性があります。
流動性リスク当ファンドは、中小型株式等に集中投資することを想定しています。こうした株式は、比較的新興であり、発行済株式時
価総額が小さく、売買の少ない流動性の低い株式が少なくありません。その結果、こうした株式への投資はボラティリティ(価格変動率)が比較的高く、また流動性の高い株式に比べ、市況によっては大幅な安値で売却を余儀なくされる可能性があることから、より大きなリスクを伴います。また、大口の解約及び設定が発生し、有価証券等を売却あるいは取得しようとする際に、市場に十分な需要や供給がない場合や取引規制等により十分な流動性の下で取引を行えない場合または取引が不可能となる場合、市場実勢から期待される価格より不利な価格での取引となる可能性があります。その結果として、ファンドの基準価額が下落するおそれがあります。
信用リスク
組入れられる株式や債券等の有価証券やコマーシャル・ペーパー等短期金融商品は、発行体に債務不履行が発生ある
いは懸念される場合には価格が下がることがあり、また、投資資金を回収できなくなることがあります。
その他の留意事項●システムリスク・市場リスクなどに関する事項
証券市場は、世界的な経済事情の急変またはその国における天災地変、政変、経済事情の変化、政策の変更もしくはコンピューター・ネットワーク関係の不慮の出来事などの諸事情により閉鎖されることがあります。このような場合、一時的に換金等ができないこともあります。また、これらにより、一時的にファンドの運用方針に基づく運用ができなくなるリスクなどもあります。
※基準価額の変動要因（投資リスク）は、上記に限定されるものではありません。

その他の留意点
・ 当ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第37条の6の規定（いわゆるクーリング・オフ）の適用はありません。
・ 収益分配金の水準は、必ずしも計算期間におけるファンドの収益の水準を示すものではありません。
収益分配は、計算期間に生じた収益を超えて行われる場合があります。
投資者の購入価額によっては、収益分配金の一部または全部が、実質的な元本の一部払戻しに相当する場合があります。ファンド購入後の運用状況により、分配金額より基準価額の値上がりが小さかった場合も同様です。
収益分配の支払いは、信託財産から行われます。従って純資産総額の減少、基準価額の下落要因となります。
■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書
類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上
詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。従って、元本が保証されているものではなく、組入れた有価証券の価格が下落する場合や、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではな
く、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証するものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請求、お問合せは販売会社まで。

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スパークス･少数精鋭・日本株ファンド
お申込メモ（お申込の際には投資信託説明書（交付目論見書）をご覧下さい。）
ファンド名スパークス･少数精鋭・日本株ファンド

商品分類

追加型投信／国内／株式

信託期間

平成 25 年 8 月 30 日から平成 35 年 8 月 25 日

決算日

毎年 8 月 25 日
（休日の場合は翌営業日）

収益分配

原則として毎決算時にファンドの基準価額水準、市況動向等を勘案して分配金額を決定します。ただし、分配対象額が少額の場合には、分配を行わないことがあります。

お申込時間

各販売会社で毎営業日お申込いただけます。お申込時間は、
原則として午後 3 時までとします。
当該時間を過ぎた場合は翌営業日の受付となります。

お申込単位

販売会社が定める単位

お申込価額

お申込受付日の基準価額

解約のご請求販売会社の毎営業日に販売会社が定める単位で解約を請求することができます。お申込時間は、原則として午後 3 時までとします。当該時間を過ぎた場合は翌営業日の受付となります。
※委託会社は金融商品取引所における取引の停止、決済機
能の停止、その他やむを得ない事情があるときには、解約請求の受付を中止することおよびすでに受付けた解約請求の受付を取り消すことができます。

解約価額

解約請求受付日の基準価額から信託財産留保額を差し引い
た価額

解約代金の
受渡日

解約受付日から起算して、原則として 5 営業日目からお支払いします。

お客様にご負担いただく手数料等について＊下記手数料等の合計額については、お申込金額や保有期間等に応じて異なります
ので、あらかじめ表示することができません。
【お申込時】■お申込手数料
お申込受付日の基準価額に 3.78%（税抜3.5%）を上限として販売会社が定める手数
料率を乗じて得た額【ご解約時】■信託財産留保額
解約請求受付日の基準価額に 0.3%の率を乗じて得た額■解約手数料なし【保有期間中】(信託財産から間接的にご負担いただきます)■信託報酬
純資産総額に対して年率 1.998%（税抜1.85%）■その他の費用等(1)監査報酬、投資信託説明書（目論見書）
や運用報告書等の作成費用などの諸費用（純資産総額に対し上限年率 0.108%（税抜 0.10%））(2)有価証券売買時の売買委託手数料等
は、ファンドの運用による取引量に応じて異なりますので、事前に料率や上限額等を表示することができません。

【課税上の取扱い】
課税上の取扱いについては投資信託説明書（交付目論見書）をご覧下さい。

〔お問い合わせ先〕 スパークス・アセット・マネジメント株式会社
ホームページ http://www.sparx.co.jp/ 電話番号：03-6711-9200（受付時間：営業日 9：00 ～ 17：00）■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書
類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上
詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。従って、元本が保証されているものではなく、組入れた有価証券の価格が下落する場合や、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではな
く、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証するものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請求、お問合せは販売会社まで。

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販売用資料

スパークス・アセット・マネジメント株式会社

マンスリーレポート

スパークス･少数精鋭・日本株ファンド
ファンドの関係法人について●委託会社 スパークス・アセット・マネジメント株式会社
金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第 346 号（加入協会） 一般社団法人投資信託協会
一般社団法人日本投資顧問業協会
一般社団法人第二種金融商品取引業協会
信託財産の運用指図、受益権の発行等を行います。

日本証券業協会●受託会社 三井住友信託銀行株式会社
委託会社の指図に基づく信託財産の管理等を行います。なお、信託事務の一部につき日本トラスティ･サービス信託銀行株式会社に委託を行います。
●販売会社 下記一覧参照
ファンドの受益権の募集・販売の取扱い、一部解約請求の受付、一部解約金・収益分配金・償還金の支払いの取扱等を行
います。
加入協会
販売会社

登録番号

日本証券業
協会

一般社団法人
金融先物取引業協会

一般社団法人
日本投資顧問業協会

一般社団法人第二種金融商品取引業協会○○

エイチ・エス証券株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第35号○

ＳＭＢＣ日興証券株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第 2251 号○○

株式会社ＳＢＩ証券

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第44号○○

岡三オンライン証券株
式会社

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第52号○○○

髙木証券株式会社

金融商品取引業者

近畿財務局長（金商）第20号○

ふくおか証券株式会社

金融商品取引業者

福岡財務支局長（金商）第5号○

マネックス証券株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第165号○○○

楽天証券株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第195号

○

○

○

○

スパークス･アセット･マ
ネジメント株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第346号

○

○

○

○

〔お問い合わせ先〕 スパークス・アセット・マネジメント株式会社
ホームページ http://www.sparx.co.jp/ 電話番号：03-6711-9200（受付時間：営業日 9：00 ～ 17：00）■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書
類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上
詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。従って、元本が保証されているものではなく、組入れた有価証券の価格が下落する場合や、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではな
く、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証するものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請求、お問合せは販売会社まで。

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