日本政策金融公庫 総合研究所 中小企業研究グループ

中小企業動向 トピックス

平成3 0 年2 月2 日

NO． 1 2 9

中小企業の景況は、緩やかに回復している「全国中小企業動向調査・中小企業編」結果概要〔2017 年 10－12 月期実績、2018 年 1－3 月期および 4－6 月期見通し〕
当公庫ではお取引先のご協力を得て、2017 年 12 月に「全国中小企業動向調査・中小企業編」を実施しました（調査対象 12,946 社、有効回答企業数 5,926 社、回答率 45.8％）。
今期の中小企業の業況判断 DI は、前期からやや低下し、10.1 となりました。ただし、過去の景気回復局面と比較しても引き続き高い水準を維持しており、緩やかな回復が続いているといえます。

業況判断 DI はやや低下も、緩やかな回復が続く
今期（2017 年 10－12 月期）の業況判断 DI は、0.5 ポイント低下し、10.1 となりました（図表－1）。
業種別にみると、製造業は前期から 1.9 ポイント上昇の 14.0 となる一方、非製造業は 2.3 ポイント低下の 7.2 となっており、両者の動きがやや乖離しています。
今期の業況判断 DI はやや低下しましたが、先行きをみると、来期（2018 年 1－3 月期）は 12.4、来々期（2018 年 4－6 月期）は 12.9 に上昇する見通しです。また、引き続き高い水準を維持していることを勘案すれば、中小企業の景況は、緩やかな回復が続いているといえます。
図表－１

業況判断 DI の推移（前年同期比で「好転」－「悪化」企業割合、季節調整値）（93/10）▼（DI） （91/2）△40（08/2）（09/3）△▼（02/1）（97/5） （99/1） （00/11）△▼△▼（12/3）（12/11）△ ▼見通し

3020100－10－20－30－40－50

製造業－60－70

17/10－12 月期実績、（ ）は前期の値
全業種計 ：10.1（10.6）
製 造 業 ：14.0（12.1）
非製造業 ：7.2 （9.5）

全業種計
非製造業
9091929394959697989900010203040506070809101112131415161718（暦年・四半期）（注）△は景気の山、▼は景気の谷を示す（以下同じ）。

1

機械、金属、物流関連を中心に回復が続く
業種別の動きをより詳細にみると、今期は、はん用機械、生産用機械、電子部品・デバイスといった機械関連業種や、それらに部品を供給する企業を多く含む、鉄鋼、金属製品などが、プラス幅を拡大しました（図表−2）。また、好調な荷動きを背景に倉庫業、水運業などが上昇しています。
一方、今期は原材料高の影響を受け、木材・木製品、化学工業、プラスチック製品などが低下したほか、人手不足を背景に建設業、運送業などでも弱い動きがみられました。
図表－２

業種別業況判断 DI の推移（前年同期比で「好転」－「悪化」企業割合、季節調整値）（DI）
6050403020100－10－20－30

2017/7－9 月期実績

2017/10－12 月期実績－40

2018/1－3 月期見通し

2018/4－6 月期見通し

売業

業

サ ー ビ ス 業

小売業

卸業

業

庫業

産

運業

動倉送

宿泊・飲食サービス業

水設

不運

情 報 通 信 業

建

《非 製 造 業》

械

そ の 他 製 造 業

機（自動車部品）気

輸 送 用 機 械

電品

電子部品・デバイス属

業 務 用 機 械製

生 産 用 機 械金

は ん 用 機 械属

鋼石鉄･土業

金業

工

非鉄窯

学

プラスチック製品化品･紙 加 工 品

料

印 刷 ・ 同 関 連

紙食業 》

木 材 ・ 木 製 品

飲造

繊維 ・ 繊維製品《 製－506 地域で低下するも、プラス水準を維持
業況判断 DI を地域別にみると、今期は北海道、東北、北陸、近畿、四国、九州の 6 地域において低下しましたが、すべての地域でプラス水準を維持しています（図表−3）。
図表－ 3（DI）
2010

地域別業況判断 DI の推移（前年同期比で「好転」－「悪化」企業割合、季節調整値）
15.6
14.0
10.8

15.0
6.7

9.7

8.1

3.8

3.3 3.4

17.9

14.8
13.8
12.7
11.9
10.8
11.0
8.2
10.0
10.5 10.6
5.6

17.1 15.6
13.8 14.7

17.2

6.3

9.4

11.8

1.90

6.4

3.9

5.4
0.8
－0.8

－10－202017/7－9 月期実績

2017/10－12 月期実績

2018/1－3 月期見通し

2018/4－6 月期見通し

－30
北海道

東 北

関 東

北陸

東 海

2

近 畿

中 国

四国

九 州

売上 DI は高い水準が続く
今期の売上 DI は、前期から 0.4 ポイント上昇し、15.4 となりました（図表−4）。売上 DI は、引き続き高い水準となっています。先行きをみると、来期は 20.5、来々期は 19.2 とプラス幅を拡大する見通しです。
図表－４

売上 DI の推移（前年同期比で「増加」－「減少」企業割合、季節調整値）（DI） （91/2）
50（93/10）（97/5） （99/1） （00/11）（02/1）

17/10－12 月期実績、（ ）は前期の値
全業種計 ：15.4（15.0）製 造 業 ：18.7（13.9）
非製造業 ：12.8（15.8）

全業種計
製造業
非製造業

4030（12/3）（12/11）（08/2）（09/3）

20見通し

100－10－20－30－40－50－60－70－809091929394959697989900010203040506070809101112131415 16 17 18（暦年・四半期）

販売価格 DI と仕入価格 DI の差が広がる
価格関連 DI についてみると、販売価格 DI は前期から 3.7 ポイント上昇し、9.1 となる一方、仕入価格 DI は前期から 10.5 ポイント上昇し、48.3 となりました（図表－5）。足元では仕入価格の上昇分の販売価格への転嫁が遅れており、両者の差が広がっているようです。
図表－５

販売価格 DI と仕入価格 DI の推移（いずれも前年同期比で「上昇」－「低下」企業割合、原数値）（91/2）（08/2）（09/3）（97/5） （99/1） （00/11）（02/1）（93/10）（DI）（12/3）（12/11）80

見通し

販売価格 DI60

仕入価格 DI

40200－20－40－60－80－1009017/10－12 月期実績、（ ）は前期の値
販売価格 DI：9.1 （5.4）
仕入価格 DI：48.3（37.8）
9192

9394

95

9697

98

販売価格 DI－仕入価格 DI
9900

010203040506070809101112131415161718（暦年・四半期）

3

純益率 DI は 2 期連続の低下
今期の純益率 DI は前期から 0.5 ポイント低下し、1.4 となりました（図表−6）。低下は 2 期連続です。仕入価格の上昇などを反映し、純益率 DI は弱い動きが続いています。
図表－６

純益率 DI の推移（前年同期比で「増加」－「減少」企業割合、季節調整値）（DI） （91/2）
30（97/5） （99/1） （00/11）（02/1）（93/10）（08/2）（09/3）（12/3）（12/11）

全業種計

20見通し

製造業
非製造業

100－10－20－30－40

17/10－12 月期実績、（ ）は前期の値
全業種計 ：1.4（1.9）
製 造 業 ：3.0（2.2）
非製造業 ：0.3（1.6）－50－60－70

90

9192

939495969798

9900010203040506

0708091011

1213

1415161718（暦年・四半期）「求人難」や「原材料高」の回答割合が上昇
当面の経営上の問題点をみると、「求人難」の回答割合が 0.1 ポイント上昇の 34.1％と最も高く、次いで「売上・受注の停滞、減少」（28.0％）となりました（図表－7）。また、今期は「原材料高」が 1.8 ポイント上昇し、9.5％となっています。
今期は緩やかな回復が続くなか、人手不足や原材料高といった問題が一部業種の回復の動きを抑制する様子もうかがえました。足元の回復基調が継続するのか、今後の動向に注視が必要です。
図表－７ 当面の経営上の問題点（山口 洋平）（％）
100その他
19.9

9080

求人難
34.1

7060

人件費や支払利息等の増加
5.6

50

製品安や値下げ要請
2.9
原材料高
9.5
売上・受注の停滞、減少
28.0

4030
20
10090

9192

93

94

95

96

9798

9900

01020304050607080910111213

14

15 16 17（暦年・四半期）「中小企業動向トピックス」に関するご意見・ご要望等ございましたら、本支店窓口までお問い合わせください。
発行：日本政策金融公庫 総合研究所 ～ホームページ https://www.jfc.go.jp/ ～4