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左右 13.99)

交付運用報告書
受益者のみなさまへ
平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます。
さて、『スパークス・厳選投資ファンド（野村ＳＭ
Ａ・ＥＷ向け）』は、このたび、第3期の決算を行いました。

スパークス・厳選投資ファンド（野村ＳＭＡ・ＥＷ向け）
特化型

当ファンドは、主としてスパークス・オールキャッ
プ・ベスト・ピック・マザーファンド受益証券を通じて、高い技術力やブランド力があり、今後グロー
バルでの活躍が期待でき、成長していく日本企業（新・国際優良企業）の株式を中心に投資し、信託財
産の中長期的な成長を目指して積極的な運用を行うことを基本としました。ここに、運用状況をご報
告申し上げます。
今後とも一層のご愛顧を賜りますよう、お願い申し上げます。
＜ お問い合わせ先 ＞
スパークス・アセット・マネジメント株式会社
東京都港区港南一丁目2番70号 品川シーズンテラス
リテールBDマーケティング部
電話：03-6711-9200(代表)
受付時間：営業日の9時～17時
ホームページアドレス：https://www.sparx.co.jp/
当ファンドは、投資信託約款において運用報告書(全体版)を電磁的方法によりご提供する旨を定めております。運用報告書(全体版)は、下記の手順でご覧いただ
けます。なお、書面をご要望の場合は、販売会社まで
お問い合わせください。
＜ 閲覧方法 ＞
上記ＵＲＬにアクセス⇒「スパークスの投資信託」より「投資信託一覧」の当ファンドを選択⇒「運用報告書(全体版)」を選択

追加型投信／国内／株式
第3期(決算日 2019年12月6日)
作成対象期間(2018年12月7日～2019年12月6日)

第3期末（2019年12月6日）
基準価額

13,087円

純資産総額56,596百万円

第3期（2018年12月7日～2019年12月6日）
騰 落 率

8.9％

分配金合計

0円

(注) 騰落率は、収益分配金(税込み)を分配時に再投資したものとみなして計算しています。

SPARX Asset Management【4 校】スパークス・厳選投資ファンド（野村 SMA・EW 向け）_交付_1912 .docx
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スパークス・厳選投資ファンド （野村ＳＭＡ・ＥＷ向け）

運用経過■ 基準価額等の推移（2018年12月7日～2019年12月6日）

基準価額は期首に比べ8.9％(分配金再投資ベース)の上昇となりました。
（円）
15,000（億円）
700
純資産総額（右軸）基準価額（左軸）
分配金再投資基準価額（左軸）参考指数（左軸）

14,000600

13,000500

12,000400

11,000300

10,000

200

9,000

100

8,000
2018/12/6

0
2019/12/6

第 3期 首 ： 12,017 円
第 3期 末 ： 13,087 円(既払分配金0円)
8.9 ％(分配金再投資ベース)
騰 落 率 ：
※ 分配金再投資基準価額は、収益分配金(税込み)を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
※ 分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。従って、各個人のお客様の損益の状況を示すものではありません。
※ 当ファンドにベンチマークはありません。参考指数は「TOPIX(配当込み）」です。
※ 参考指数は期首(2018年12月6日)の基準価額に合わせて指数化しております。

■ 基準価額の主な変動要因
当ファンドは、スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンドを通じて、日本の株式に投資しているため、個別銘柄の株価上昇が基準価額の上昇要因となりました。一方、個別銘柄の株価下落が基準価額の下落要因となり、当期の当ファンドの騰落率は8.9％の上昇となり、参考指数であるTOPIX(配当込み)との比較において、やや下回る成績となりました。

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スパークス・厳選投資ファンド （野村ＳＭＡ・ＥＷ向け）■ １万口当たりの費用明細項

第3期
2018年12月7日～2019年12月6日
金 額
比 率

目

(a) 信

託

報

酬

(投

信

会

社)

(販

売

会

(受

託

会

109円

0.890％ (a)信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率

(

101)

( 0.824) ・ ファンドの運用、開示書類等の作成、基準価額の算出等の対価社)(

4)( 0.033) ・ 購入後の情報提供、運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理および事務手続
き等の対価

社)

(

4)

( 0.033) ・ ファンドの財産の保管・管理、委託会社からの指図の実行等の対価(b) 売 買 委 託 手 数 料
(株

式)

3
(

3)

(c) そ の 他 費 用
(監

査

(印

刷

(そ
合

項 目 の 概 要

1

0.024

(b)売買委託手数料＝期中の売買委託手数料÷期中の平均受益権口数( 0.024) ・ 有価証券等を売買する際に発生する費用
0.008(c)その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均
受益権口数

費

用)

(

1)

( 0.008) ・ ファンドの監査人等に対する報酬および費用

費

用)

(

0)

( 0.000) ・ 法定書類等の作成、印刷費用

他)

(

0)

( 0.000) ・ 信託事務の処理等に関するその他の諸費用

の
計

113

0.922

期中の平均基準価額は12,259円です。
(注1) 期中の費用(消費税のかかるものは消費税を含む)は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。なお、売買委託手数料およびその他費用は、当ファンドが組み入れている親投資信託が支払った金額のう
ち、当ファンドに対応するものを含みます。
(注2) 各金額は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
(注3) 各比率は「1万口当たりのそれぞれの費用金額」を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第3位未
満は四捨五入してあります。

2【4 校】スパークス・厳選投資ファンド（野村 SMA・EW 向け）_交付_1912 .docx
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スパークス・厳選投資ファンド （野村ＳＭＡ・ＥＷ向け）（参考情報）○ 総経費率
当期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料及び有価証券取引税を除く。）を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（1 口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は 0.90％です。
運用管理費用
（受託会社）
0.03％

その他費用
0.01％

総経費率
0.90％

当ファンド
0.90％

(注) 当ファンドの費用は1万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
(注) 各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料及び有価証券取引税を含みません。
(注) 各比率は、年率換算した値です。
(注) 上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

3【4 校】スパークス・厳選投資ファンド（野村 SMA・EW 向け）_交付_1912 .docx
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下 48.54

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スパークス・厳選投資ファンド （野村ＳＭＡ・ＥＷ向け）■ 最近５年間の基準価額等の推移 (2014年12月6日～2019年12月6日)
（億円）
700

（円）
15,00014,000

純資産総額（右軸）基準価額（左軸）
分配金再投資基準価額（左軸）参考指数（左軸）

600

13,000500

12,000400

11,000300

10,000

200

9,000

100

8,000
2014/120
2015/122016/122017/122018/122019/12※ 分配金再投資基準価額は、収益分配金(税込み)を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド
運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
※ 分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。従って、各個人のお客様の損益の状況を示すものではありません。
※ 参考指数は当ファンドの設定時の基準価額に合わせて指数化しております。
2017年8月25日

2017年12月6日

2018年12月6日

2019年12月6日

設定日

決算日

決算日

決算日

基準価額

( 円)

10,000

期間分配金合計(税込み)

( 円)

－

0

0

0

分配金再投資基準価額騰落率

(％)

－

13.4

6.0

8.9

参考指数騰落率

( ％)

－

11.8

△ 6.8

9.1

( 百万円)

1

3,097

30,34356,596

純資産総額

11,336

12,017

13,087※ 設定日の基準価額は設定当初の投資元本です。
※ 参考指数は「TOPIX(配当込み）」です。
参考指数の詳細は、最終ページの「指数に関して」をご参照ください。
4【4 校】スパークス・厳選投資ファンド（野村 SMA・EW 向け）_交付_1912 .docx
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スパークス・厳選投資ファンド （野村ＳＭＡ・ＥＷ向け）■ 投資環境当期は、米国政府による輸入関税の導入を発端とする世界的な貿易戦争懸念の台頭や、それに伴う中国景気の減速、ひいては世界経済全体の同時減速への懸念が徐々に顕在化し、日本の株式市場も不安定な状況が8月いっぱいまで続きました。しかし、その後、米中の貿易摩擦の緩和期待から株式市場は上昇基調に入り、高値を更新して期末を迎えました。このような環境のなか、当ファンドは市場平均をやや下回る成績となりました。

■ ポートフォリオ＜ スパークス・厳選投資ファンド（野村SMA・EW向け) ＞
当ファンドは、主としてスパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンドへの投資を通じて、日本の株式に投資し、信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行いました。当期のマザー
ファンドの組入れ比率は、高位を維持しました。
＜ スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンド ＞
当マザーファンドは、わが国の金融商品取引所に上場している株式の中から、高い技術力やブランド力があり、今後グローバルでの活躍が期待でき、成長していく日本企業（新・国際優良企業）の株式を中心に少数銘柄への厳選投資を行い、原則として短期売買は行わないことで信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行いました。
当期につきましては、以下の投資基準に出来るだけ合致する企業を、少なくとも3-5年程度の時間軸で評価し、長期的な観点で投資を行いました。
・ビジネスモデルがシンプルで理解しやすい
・本質的に安全なビジネス
・有利子負債が少ない強固なバランスシート
・高い参入障壁に守られたビジネス
・持続可能な高ＲＯＥとそれに見合う利益成長
・景気動向に左右されず潤沢なキャッシュフローを生み出している・資本コストを理解し、最適資本配分ができる卓越した経営陣

5【4 校】スパークス・厳選投資ファンド（野村 SMA・EW 向け）_交付_1912 .docx
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スパークス・厳選投資ファンド （野村ＳＭＡ・ＥＷ向け）（主なプラス要因）
当期のパフォーマンスに対してプラスに寄与した主な銘柄は、リクルートホールディングス、ダイキン工業などです。
リクルートホールディングスは、好決算を発表したため期を通じて株価が上昇しました。HRテクノ
ロジー事業(米国子会社インディードが主)とメディア＆ソリューション事業を中心に好調で、EBITDAが前年同期比で10％を超える成長が続いています。
8月に傘下のリクナビによる学生内定辞退率の予測データ販売が個人情報保護法に違反していたことが明るみにでましたが、その後大規模なユーザー離れは起きていないようです。また同様な違反が他事業部門でも起きたという事態にも発展しませんでした。同社は事業分野が多岐に渡る広告メディ
ア・人材ビジネスのコングロマリットであるため、リスク分散がされているのが強みです。
ダイキン工業は、世界景気の不透明感が増すなか成長ペースは鈍化しているものの、他の資本財メーカーと異なり増収増益を続けています。空調事業で世界最大手の同社は、1994年から2007年にかけて14年連続で増収増益を達成し、営業利益も20倍以上に拡大したという実績があります。2008年の金融危機で一時期業績は低迷したものの、その後も安定した成長が続いているのが魅力です。
経営陣による買収戦略も高く評価されています。2006年にマレーシアのOYL社、2012年に米国のグッドマン社と大型の買収を行っていますが、それに伴って増えた有利子負債の削減も速やかに行われ、強固な財務体質を維持しています。同社の市場拡大の余地は大きく、今後はとりわけエアコン普及率の低い東南アジアおよびインド、さらにはグッドマン社の買収で足場を築いた世界最大の空調市場である米国でのシェア拡大が期待されます。
（主なマイナス要因）
当期のパフォーマンスに対してマイナスに影響した主な銘柄は、クボタ、ソフトバンクグループなどです。
農機メーカーとして世界最大手の一角であるクボタは、米中貿易摩擦の悪化による穀物市況の低迷から農機需要の停滞が連想されたこともあり、株価は弱含んで推移しました。しかし今期の業績は増収増益基調で推移しています。地域別でみると、北米でのトラクタ事業(主に芝刈り機用途の小型モデル)が堅調であり、日本の国内事業でみられた消費増税前の駆け込み特需効果を差し引いても健闘していると言えます。またアジアは、中国の農機需要の低迷、インドでの干ばつ、タイでは台風による洪水被害といったマイナス要因があるものの、長期でみれば世界的に同社の農機やトラクタに対する需要は伸びるものと思われます。特に、日本発の農機メーカーとして稲作用途向けが得意であり欧米の競合と差別化ができていること、そしてアジア地域では今後米農業の機械化が進むことが追い風になると予想されます。一方、欧米では、これまで手薄だった畑作農業用の大型農機の投入も積極化しており、シェア拡大が期待されます。
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スパークス・厳選投資ファンド （野村ＳＭＡ・ＥＷ向け）
ソフトバンクグループの株価は下落しました。下落要因は同社ビジョンファンド事業の投資先の不調によるものですが、同社の一株当たりの資産価値(本源的価値)に占めるビジョンファンドの貢献部
分は高く見積もっても1割程度と未だに小規模です。よって、これら投資先の株価動向が同社の本源的価値に与えるインパクトは限定的と考えております。ビジョンファンドの狙いはただ単に投資先を上場させるだけではありません。同社は出資先同士で提携や協業することを働きかける専門部署を立ち上げており、ファンド全体の価値を高めることに積極的に取り組んでいます。投資先企業である米国
ウィーワーク社のてこ入れも含めて時間をかけて見守っていくことが重要です。
また忘れてはいけないのが、ソフトバンクグループの様々な保有資産のなかで最も価値が大きいのはアリババ株で、同社一株当たり保有資産価値の半分程度を占めているという事実です。これに2018
年12月に上場した子会社ソフトバンクの株式の価値が2割弱の構成比で続き、他に2013年に買収した米
国携帯電話事業者スプリント社や2016年に買収した半導体デザインを手掛ける英国アーム社など多くの株式資産を保有しています。ソフトバンクグループの当期の下落はビジョンファンドだけを捉えた
過剰な反応であると考えられます。
弊社がソフトバンクグループに投資している理由は、1）稀代の起業家である孫社長に対する期待と、
2）株価が保有資産に対して大幅に割安である、の2点です。

〔 組入上位10銘柄 〕
前期末(2018年12月6日)
銘 柄 名
1 ユニ・チャーム
2 日本電産3 ソフトバンクグループ
4 シマノ
5 リクルートホールディングス
6 花王
7 三菱商事8 ダイキン工業
9 テルモ
10 クボタ

業 種
比率(％)
7.4
化学
7.3
電気機器
7.3
情報・通信業
6.9
輸送用機器
6.8
サービス業
6.6
化学
6.4
卸売業
6.3
機械
6.2
精密機器
6.2
機械

※ 比率は対純資産(マザーファンドベース)
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当期末(2019年12月6日)
銘 柄 名
1 日本電産2 リクルートホールディングス
3 シマノ
4 ソフトバンクグループ
5 ロート製薬
6 テルモ
7 ダイキン工業
8 ファーストリテイリング
9 三菱商事
10 花王

業 種
比率(％)
8.6
電気機器
7.6
サービス業
7.5
輸送用機器
7.1
情報・通信業
6.3
医薬品
6.2
精密機器
6.0
機械
5.3
小売業
5.2
卸売業
5.0
化学

※ 比率は対純資産(マザーファンドベース)

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スパークス・厳選投資ファンド （野村ＳＭＡ・ＥＷ向け）■ ベンチマークとの差異※ 当ファンドはベンチマークを設けておりません。
右記のグラフは当ファンドの基準価額と参考指数の騰落率との対比です。
※ 参考指数は、「TOPIX(配当込み）」です。

当ファンドの基準価額と参考指数の対比(期別騰落率)
(％)
20.0
基準価額
参考指数
10.0

0.0

-10.0
第3期
（2018/12/7 ～ 2019/12/6）(注) 基準価額の騰落率は、分配金込みです。

■ 分配金
当期の分配金につきましては、基準価額水準および市場動向等を勘案して見送らせていただきました。
留保益につきましては、信託財産中に留保し、当ファンドの基本方針及び今後の運用方針に基づき運用させていただきます。

〔 分配原資の内訳 〕
（単位：円
項

目

当期分配金
(対基準価額比率)
当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額

1万口当たり・税込み）(注1) 円未満は切捨てており、当期の収益と当期の収益以外第3期の合計が当期分配金(税込み)に合致しない場合があり（2018年12月7日～ます。
2019年12月6日）(注2) 該当欄に数値がない場合は｢－｣、小数点以下のみの数
値の場合は｢0｣にて表示します。
－(注3) 当期分配金の「対基準価額比率」は当期分配金(税込み)(－％)の期末基準価額(分配金込み)に対する比率であり、－ファンドの収益率とは異なります。
－
3,086

8

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左右 13.99)

スパークス・厳選投資ファンド （野村ＳＭＡ・ＥＷ向け）

今後の運用方針＜ スパークス・厳選投資ファンド（野村SMA・EW向け) ＞
マザーファンドの組入れ比率は、引き続き、原則として高位を維持しながら、信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行います。
＜ スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンド ＞
当期末現在の日本株式市場は、企業業績の来期以降の回復をある程度織り込んだ水準にあると判断されます。ただし、米中貿易摩擦の長期化などによる世界景気の不透明感の高まりや、為替面では円高に対する懸念が、引き続き株式市場の重石となる可能性があります。
一方、1）現状の国内低金利環境、2）政府による構造改革への地道な取り組み、および3）日本のコー
ポレートガバナンスの継続的な改善などが、長期的な日本株のプラス要因であると考えられます。
現在のポートフォリオは、弊社の銘柄選択基準に合致しており、成長性があり、かつ質の高い魅力的な企業群で構成されていると考えています。中長期的に市場平均を上回る株価推移が期待出来ることから、これらの銘柄の保有を継続していく方針です。
ただし、以下の事由が発生した場合には、銘柄入れ替えを積極的に行う方針です。
-既存保有銘柄が実態価値を大幅に上回って値上がりした場合-既存保有銘柄のビジネスが構造的な価値毀損に見舞われた場合、もしくは弊社が当初見積もった企業の実態価値の評価が誤っていると判断された場合-リスク・リターンの観点からより魅力的な新規銘柄を発掘した場合
今後とも引き続きご愛顧を賜りますよう、宜しくお願い申し上げます。

お知らせ2019 年 2 月 23 日付で下記の通り投資信託約款の変更をいたしました。
・ファンドの電子公告のアドレスにつき、弊社ホームページのＵＲＬ変更（https://www.sparx.co.jp/）に伴い、投資信託約款に所要の変更を行いました。

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スパークス・厳選投資ファンド （野村ＳＭＡ・ＥＷ向け）

当ファンドの概要
商

品

分

類

追加型投信／国内／株式

信

託

期

間

無期限（2017年8月25日設定）

運

用

方

針

この投資信託は、信託財産の中長期的な成長を目指して積極的な運用を行うことを基本と
します。
当ファンド

スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザー
ファンド（以下、「マザーファンド」といいます。）受益証券を主要投資対象とします。

スパークス・オールキャップ・
ベスト・ピック・マザーファンド

金融商品取引所に上場されている株式を主要投資対象とします。

主 要 投 資 対 象

当 フ ァ ン ド の
運 用 方 法① マザーファンド受益証券への投資を通じて、わが国の金融商品取引所に上場している株式の中から、ベンチマークや業種にとらわれず、魅力的と判断した銘柄に集中的に投資を行うことを基本とします。
② マザーファンド受益証券の組入比率は、原則として高位に保ちます。

分

毎決算時に、原則として以下の方針に基づき、分配を行います。
・分配対象額の範囲は、経費控除後の利子・配当収入および売買益（評価益を含みます。）
等の全額とします。
・分配金額は、委託会社が基準価額水準、市場動向等を勘案して決定します。ただし、分配対象額が少額の場合等は、分配を行わないこともあります。
・留保益の運用については、特に制限を設けず、委託会社の判断に基づき、元本部分と同一の運用を行います。

配

方

針

※ 当ファンドは、一般社団法人投資信託協会「投資信託等の運用に関する規則 信用リスク集中回避のための投資制限の例外」を適用して特化型運用を行います。そのため、一般のファンドにおいては、一の者に係るエクスポージャーの投資信託財産の純資産総額に対する比率として 10％を上限として運用を行うところを、
当ファンドにおいては 35％を上限として運用を行います。
※ 当ファンドは、ベンチマーク等を意識せず、弊社独自の調査活動を通じて厳選した少数の投資銘柄群に絞り込んで集中投資することとしているため、個別銘柄への投資において、当ファンドの純資産総額に対して実質的に10％を超えて集中投資することが想定されています。そのため、集中投資を行った投資銘柄において経営破綻や経営・財務状況の悪化などが生じた場合には、大きな損失が発生することがあります。

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左右 13.99)

スパークス・厳選投資ファンド （野村ＳＭＡ・ＥＷ向け）（参考情報）■ ファンドと代表的な資産クラスとの騰落率の比較(2014年12月末～2019年11月末)

(％)
100.0
◆ 最大値
■ 最小値
● 平均値

80.0
60.0
40.0

41.9

37.2

34.1

29.3

-20.0

-22.0
当ファンド

5.5

2.1

1.8

1.3

-4.0

-9.5

-40.0

9.0

8.1

6.0

0.0

19.2

16.4

9.3

20.0

日本株

-17.5
先進国株

-12.3
-27.4
新興国株

日本国債

先進国債

-18.1
新興国債

(注1) 当ファンドは2017年8月25日に設定しているため2018年8月から2019年11月の期間、他の代表的な資産クラスについては、2014年12月～2019年11月の5年間の各月末における直近1年間の騰落率の最大値・最小値・平均値を表示したものです。
(注2) 全ての資産クラスが当ファンドの投資対象とは限りません。
(注3) 当ファンドは税引前の分配金を再投資したものとみなして計算した年間騰落率が記載されており、実際の基準価額に基づいて計算した年間騰落率とは異なる場合があります。
(注4) 上記の騰落率は直近月末から60ヶ月遡った算出結果であり、当ファンドの決算日に対応した数値とは異なります。
※ 各資産クラスの指数
日 本 株 ・・・ 東証株価指数(TOPIX)(配当込み)
先進国株 ・・・ MSCIコクサイ・インデックス(配当込み、円ベース)
新興国株 ・・・ MSCIエマージング・マーケット・インデックス(配当込み、円換算ベース)
日本国債 ・・・ NOMURA－BPI国債
先進国債 ・・・ FTSE世界国債インデックス(除く日本、円ベース)
新興国債 ・・・ FTSE新興国市場国債インデックス(円ベース)＊ 海外の指数は、為替ヘッジなしによる投資を想定して、円換算しています。
＊ 詳細は最終ページの「指数に関して」をご参照ください。

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スパークス・厳選投資ファンド （野村ＳＭＡ・ＥＷ向け）

当ファンドのデータ■ 組入資産の内容(2019年12月6日現在)＜ 組入ファンド ＞
ファンド名
スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンド
組入銘柄数＜ 資産別配分 ＞

第3期末
99.96％
1ファンド＜ 国別配分 ＞＜ 通貨別配分 ＞

日本
100.00％

日本円
100.00％その他
0.04％

マザーファンド
受益証券
99.96％※ 比率は当ファンドの純資産総額に対する割合です。
※ 組入全銘柄に関する詳細な情報等につきましては、運用報告書(全体版)に記載されています。

■ 純資産等項

目

純資産総額
受益権総口数
1万口当たり基準価額

第3期末
2019年12月6日
56,596,107,725 円
43,247,346,288 口
13,087 円(注) 当期中における追加設定元本額は29,199,359,858円、同解約元本額は11,201,828,452円です。

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スパークス・厳選投資ファンド （野村ＳＭＡ・ＥＷ向け）■ 組入上位ファンド（銘柄）の内容【スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンド】 (2019年10月7日現在)＜ 基準価額の推移 ＞＜ 組入上位10銘柄 ＞(2018年10月6日～2019年10月7日）
銘 柄 名
業 種 比率(％)
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

（円）
40,00030,00020,00010,000基準価額
018/10/5（期首）

19/1/7

4/5

7/5

10/7
（期末）

日本電産
ソフトバンクグループ
シマノ
リクルートホールディングス
ダイキン工業テルモ
ロート製薬
ファーストリテイリング
ユニ・チャーム
三菱商事
組入銘柄数

電気機器
8.0
情報・通信業
7.2
輸送用機器
6.9
サービス業
6.8
機械
5.7
精密機器
5.6
医薬品
5.4
小売業
5.2
化学
5.0
卸売業
4.9
19銘柄

※ 組入全銘柄に関する詳細な情報等につきましては、運用報告書(全体版)に記載されています。

＜ １万口当たりの費用明細 ＞
第7期
2018年10月6日～2019年10月7日
金 額
比 率(a) 売 買 委 託 手 数 料
8円
0.026％(株式)(
8)( 0.026)(b) そ の 他 費 用
0
0.000
(そ
の
他)
(
0)
( 0.000)
合
計
8
0.026
期中の平均基準価額は30,796円です。
項目＜ 資産別配分 ＞＜ 国別配分 ＞＜ 通貨別配分 ＞

日本
100.00％

日本円
100.00％

その他
5.87％

株式
94.13％(注1) 1万口当たりの費用明細は組入ファンドの直近の計算期間のものです。2ページ(1万口当たりの費用明細)の項目の概要および注記をご参照ください。基準価額の推移、組入上位銘柄、資産別・国別・通貨別のデータは2019年10月7日現在のものです。
(注2) 各々の表、グラフにある比率は、純資産総額に対する評価額の割合で、それぞれの項目を四捨五入しています。
(注3) 国別配分は、発行国を表示しています。

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スパークス・厳選投資ファンド （野村ＳＭＡ・ＥＷ向け）
指数に関して＜ 代表的な資産クラスにおける各資産クラスの指数 ＞
日 本 株：東証株価指数(TOPIX)(配当込み)
東証株価指数(TOPIX)とは、東京証券取引所第一部上場全銘柄の基準時(1968年1月4日終値)の時価総額を100として、その後の時価総額を指数化したものです。TOPIXは、東京証券取引所の知的財産であり、東京証券取引所はTOPIXの算出もしくは公表の方法の変更、TOPIXの算出もしくは公表の停止またはTOPIXの商標の変更もしくは使用の停止を行う権利を有しています。

先進国株：MSCIコクサイ・インデックス(配当込み、円ベース)
MSCIコクサイ・インデックスは、MSCI Inc．が開発した株価指数で、日本を除く世界の先進国で構成されています。また、MSCIコクサイ・インデックスに関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、MSCI Inc.に帰属します。

新興国株：MSCIエマージング・マーケット・インデックス(配当込み、円換算ベース)
MSCIエマージング・マーケット・インデックスは、MSCI Inc．が開発した株価指数で、世界の新興国で構成されています。また、MSCIエマージング・マーケット・インデックスに関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、
MSCI Inc．に帰属します。

日本国債：NOMURA－BPI国債
NOMURA－BPI国債とは、野村證券株式会社が公表している指数で、NOMURA－BPI国債に関する著作権、商標権、知的財産権その他一切の権利は、野村證券株式会社およびその許諾者に帰属します。野村證券株式会社は、ファンドの運用成果等に関し、一切責任ありません。

先進国債：FTSE世界国債インデックス(除く日本、円ベース)
FTSE世界国債インデックスは、FTSE Fixed Income LLCにより運営されている債券インデックスです。同指数はFTSE Fixed Income LLCの知的財産であり、指数に関するすべての権利はFTSE Fixed Income LLCが有しています。

新興国債：FTSE新興国市場国債インデックス(円ベース)
FTSE新興国市場国債インデックスは、FTSE Fixed Income LLCにより運営されている債券インデックスです。同
指数はFTSE Fixed Income LLCの知的財産であり、指数に関するすべての権利はFTSE Fixed Income LLCが有しています。
※ 上記指数はファクトセットより取得しています。

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