AGC 株式会社
IR DAY 2024 <DAY 2> 電子

2024 年 6 月 4 日

イベント概要[企業名]

AGC 株式会社[企業 ID]

5201[イベント言語]

JPN[イベント種類]

アナリスト説明会[イベント名]IR DAY 2024 <DAY 2>[日程]2024 年 6 月 4 日[開催場所]

インターネット配信

[登壇者]

2名
常務執行役員 電子カンパニー プレジデント

広報・IR 部長鈴木伸幸 （以下、鈴木）

小川知香子（以下、小川）登壇

小川：定刻となりましたので、電子事業の事業戦略に関して、電子カンパニープレジデントの鈴木より説明させていただきます。鈴木さん、よろしくお願いいたします。

鈴木：皆さん、こんにちは。続きまして、電子事業についてご説明申し上げます。
こちらが今日の内容になります。こちらに沿って説明をいたします。

まずは、電子事業の概況です。
電子事業の昨年の売上は、3,132 億円でした。AGC グループ全体売上の 16%を占めます。電子事業にはディスプレイと電子部材のセグメントがあり、昨年は若干ディスプレイセグメントの売上が多い状況でした。

こちらのグラフは、電子カンパニーの業績の推移になります。過去の売上高をセグメント別に表しています。折れ線グラフが営業利益になります。
ここ数年、電子部材、この濃いオレンジの部分ですが、順調に事業を拡大しております。一方でディスプレイは、ここ 2 年は新型コロナ危機の巣ごもり需要の反動で苦戦が続きました。ディスプレイ事業が損失を出したことで 2022 年は大きく利益を落としましたが、昨年はやや改善をいたしました。

こちらが、電子カンパニーの主要製造拠点になります。
TFT 用ガラスのディスプレイ用ガラスの拠点は、中国、台湾、韓国と日本ですが、電子部材の拠点は、それに加えましてアメリカやタイ、そして日本にも多くの拠点があり、グローバルに展開をしています。
電子部材の主要製品は、オプトエレクトロニクスはタイと日本がメインです。また、ブランクスは日本で製造しています。CMP スラリーも日本がメインですが、アメリカ等に展開をしています。

これより、ディスプレイの課題と戦略の説明に移ります。
ディスプレイセグメントには、ディスプレイ用 TFT や有機 EL 用ガラス基板とスマホのカバーガラスなどに使われる化学強化用特殊ガラスが含まれます。

ディスプレイ事業の課題と戦略です。
課題は明確で、収益の改善、資産利用効率を上げることです。2022 年から 2023 年は、コロナ期の巣ごもり需要の反動による販売減と原材料等の価格の上昇、および円安の影響で収益が悪化いたしました。
収益改善の柱として、ここにある三つの内容に取り組んでいます。価格政策の見直し、技術革新による競争力の強化、大型パネル用ガラス基板への集中に向けた構造改革の三つです。次ページ以降
で、詳しく説明をいたします。

まずは、価格と技術革新についてです。
価格につきましては、原燃材料の高騰と為替による大幅な生産コストの上昇に対しまして、昨年値上げを実施いたしました。今期も引き続き、お客様への要請を続けております。
一方、技術革新につきましては、競争力のある新製品の上市、およびこれまで以上に燃焼効率が高い設備の展開による競争力の強化を目指しております。

大型パネル基板への集中に向けた事業構造改革につきましては、従来収益改善施策を進めてきまし
たが、本年 2 月に発表したとおり、ディスプレイの事業構造改革を加速するために、CFO をトップとするプロジェクトを発足させています。
既に中小型の低収益サイズからの一部撤退と、高砂事業所の液晶用ディスプレイガラス基板の製造ラインの稼働を停止していますが、今年末までに生産能力を 2022 年比で 2 割程度削減することにいたしました。
今後も、事業環境を注視してスピード感を持って構造改革を実行し、今中計期間中にディスプレイ事業の ROCE10%達成を目指しています。

続きまして、電子部材の事業戦略について説明をいたします。
AGC の電子部材の強みは有機と無機の材料を持つこと、また素材と加工、そして優れた設計・評価・分析、これらの技術を持ち、これを組み合わせることで独自のユニークなソリューションを提供できることです。
例えばブランクスは、素材である合成石英、それから精密なコーティング加工、膜の設計能力や優れた解析、これらを持つことで製品化ができました。半導体用のスラリーも材料から製造しておりまして、有機と無機の両方を持っていることで優位性を保っていると考えています。
また、今後成長が期待される半導体パッケージ基板のガラスコアにつきましても、このような強みが活かされる製品だと思っております。

主要製品の説明です。
半導体関連部材では、EUV マスクブランクス、CMP スラリーのほか、半導体露光装置用で高いシェアを持ちます合成石英、それから回路基板用に使われる銅張積層板等を扱っています。
光学関連部材では、主力製品のカメラの色補正に使われます赤外線カットフィルターのほか、センサーなどに使われます DOE や Diffuser、それから AR、VR 用に期待される高屈折率ガラス、カメラに使われる非球面レンズなどを扱っています。

個別の製品ということで、まずは EUV マスク用ブランクスについての状況を説明いたします。
当社は、素材から一貫生産をする世界で唯一の EUV マスクブランクス用のメーカーです。全てのプロセスにつきまして、お客様の要望に対する対応力、提案力が強みになっています。今後も積極的な投資を進めまして、需要に対応するとともに次世代向けにも高い技術を活かして優位性を確保していきます。
EUV マスクブランクス用の市場は、露光機の台数と相関がありますが、露光機の出荷が今堅調で、半導体の集積度が上がれば EUV 露光のレイヤーも増加することから、今後も市場は成長すると見込んでいます。また売上につきましては、もともとは 2025 年に 400 億円以上売り上げることを見込んでいましたが、1 年前倒しで達成する可能性が出てきました。

次は、CMP スラリーにつきましてご説明いたします。
CMP スラリーにつきましては、原料の砥粒からスラリー化までを一貫で生産できること、また高品質が非常に評価されておりまして、お客様とのパートナーシップによるソリューション提供力が評価されています。
スラリーは半導体工程として使われますので、半導体の稼働率、市場に影響を受けますが、当社の製品は次世代半導体にも多く使われていることから、CMP スラリー全体の市場の伸びを上回る成長を目指しています。

続きまして、赤外線カットフィルターです。
当社の光学関連部材の中での代表格が、赤外線カットフィルターになります。こちらの戦略についてご説明をいたします。下のほうで説明しておりますが、カメラに使われますイメージセンサーが受像する画像は、色合いが人間の目に見えるものと違います。それを人間の目が見ているように補正するのが、赤外線カットフィルターの役割になります。スマホをはじめとしまして、デジカメなど各種のカメラに使用されています。
戦略といたしましては、非常に要求レベルの高いお客様に対しまして、当社の技術力を武器にパートナーシップを構築することで新製品についての情報を得ること。またカメラユニットは、動画等も今増えてまいりまして、動画性能なども含めて高機能化が進みますので、それに合わせた技術提案による、さらなる高付加価値化の実現ということで売上を上げていっております。

続きまして、新ビジネスへの取り組みの例になります。
まず、左側の半導体関連部材です。この分野では、今後さらに重要度が出るパッケージ分野での事業の探索に力を入れています。ここで紹介していますのは、将来のチップレットの基板への普及が期待されますガラスコア基板です。現在は樹脂が使われていますが、今後の次世代品ではそれがガラスに置き換わると言われています。
右側の光学関連製品では、新分野であります AR/MR 等の部材、また自動車の自動運転の普及、高性能化に伴う、そこに必要になってきます要求のある光学部材の探索に力を入れています。

続いて、目標についてご説明いたします。
昨年の売上は 3,120 億円、営業利益は 184 億円でした。今年の売上は 3,300 億円、営業利益は 330億円、昨年と比べますと増収増益を見込んでいます。これを 2026 年には売上高 3,800 億円、営業利益 530 億円まで伸ばすことを計画しています。
ROCE につきましては、ディスプレイは先ほどご説明した施策の実行によりまして改善、一方で営業資産を縮小することから、2026 年には ROCE10%の達成を目標としています。
電子部材では、既に ROCE の高い事業ですが、この中計期間中に半導体関連製品を中心に ROCEを維持したまま事業拡大を進めていく目標を立てております。
以上で、電子事業につきましての説明を終わります。ご清聴ありがとうございました。
小川：鈴木さん、ありがとうございました。
［了］