AGC 株式会社
IR DAY 2024 <DAY 2> 化学品

2024 年 6 月 4 日

イベント概要[企業名]

AGC 株式会社[企業 ID]

5201[イベント言語]

JPN[イベント種類]

アナリスト説明会[イベント名]IR DAY 2024 <DAY 2>[日程]2024 年 6 月 4 日[開催場所]

インターネット配信

[登壇者]

2名
常務執行役員 化学品カンパニー プレジデント

広報・IR 部長

籾井達夫 （以下、籾井）

小川知香子（以下、小川）登壇

小川： 化学品事業の事業戦略に関して、化学品カンパニープレジデントの籾井より、説明させていただきます。籾井さん、お願いいたします。

籾井：化学品カンパニーの籾井と申します。本日はよろしくお願いいたします。
本日はこの目次のような内容で、化学品事業の概要、事業戦略についてご説明差し上げます。

化学品事業の事業規模でございます。
2023 年度の売上高は AGC グループ全体の約 3 割弱、5,741 億円でございました。エッセンシャル
ケミカルズが 4,028 億円。パフォーマンスケミカルズが 1,669 億円という結果でございました。

化学品事業のプロダクトフローでございます。
ガラスの原料であるソーダ灰の自給を起点に、その後約 100 年をかけて、このケミカルチェーンを形成しております。塩水の電気分解を事業の源といたしまして、事業の多様化と製品の高機能化を図りながら、独自のケミカルチェーンを発展させてまいりました。

化学品事業の業績推移でございます。
2021 年、2022 年と続いた、クロアリ市況の好況が一転した昨年 2023 年は、減益という結果に終わりました。しかし、エッセンシャルケミカルズ、パフォーマンスケミカルズ、両セグメントともに、この 10 年は順調に事業規模が拡大してまいりました。
営業利益の比率は、エッセンシャルケミカルズとパフォーマンスケミカルズで昨年はほぼ半々という結果でございます。

化学品事業の歴史でございます。
1917 年にガラスの原料でありますソーダ灰の生産を、北九州牧山工場で始めたのが化学品事業の始まりです。
以降、エッセンシャルケミカルズにおきましては、事業の軸足を東南アジアといたしまして、またパフォーマンスケミカルズは次々と高機能製品を生み出して、事業を拡大させてまいりました。

こちらから、各サブセグメント、エッセンシャルケミカルズとパフォーマンスケミカルズの事業戦略についてご説明差し上げます。
エッセンシャルケミカルズの主要製品でございます。
クロールアルカリ製品、重曹、ウレタン関連が主要な製品です。なかでも苛性ソーダ、塩化ビニル樹脂、エピクロロヒドリンは、東南アジアで No.1 の生産能力を保有しております。

地域展開です。
エッセンシャルケミカルズは、日本とアジアで事業を展開しております。なかでも高成長市場であります東南アジアに集中する戦略をとって、事業を拡大させております。

東南アジアにおける主要な製品の需給バランスの見通しでございます。
東南アジアにおける苛性ソーダ、塩化ビニル樹脂の需要は、いずれも年平均約 4%で成長しておりまして、東南アジア域内における生産能力を上回る状態が継続しており、いわゆる輸入超過地域となる見通しです。この状況は今後もしばらく続くものと見ております。
したがいまして、エッセンシャルケミカルズ事業といたしましては、集中的に東南アジアに資源を投入して、事業を成長させる計画でございます。

エッセンシャルケミカルズ事業のありたい姿と強みでございます。
東南アジア最大の生産能力、長い歴史に裏打ちされた強固な販売物流網、そして安定生産技術を強みといたしまして、成長する東南アジア市場において、地域の成長、発展に寄与し続ける。そういう姿でありたいと考えております。

課題と施策になります。
東南アジア集中戦略として、2025 年、来年にはタイのクロールアルカリ製品製造設備の増強が完成いたします。その結果を受けて、東南アジア 3 拠点の連携をさらに強化していきます。
また、製造プラントの DX 化、さらにはサプライチェーンの開拓・確保により、事業基盤をさらに強化いたします。
持続的社会への貢献、サステナビリティ経営という観点においては、インドネシア自家発電設備へのバイオマス混焼の導入や、バイオ由来製品の販売拡大などの施策を打っていきたいと思っております。

東南アジアにおけるエッセンシャルケミカルズ事業の生産能力とシェアです。
タイでのクロールアルカリ製品製造設備の増強後の姿といたしましては、苛性ソーダ、塩化ビニルモノマー、塩化ビニル樹脂、いずれも 160 万トンを超える生産能力を具備することとなります。
増設後の苛性ソーダ、塩化ビニル樹脂の生産能力ベースでのシェアは、50%を超える見込みです。

ここからは、パフォーマンスケミカルズに移ります。
パフォーマンスケミカルズの主要製品でございます。
パフォーマンスケミカルズといたしましては、ファインシリカ製品もございますけれども、ほとんどがフッ素製品からなる事業体でございます。フッ素樹脂 ETFE や燃料電池用電解質ポリマーなど、ニッチな分野で世界 No.1 シェアとなる製品を多く持っているのが、パフォーマンスケミカルズでございます。

主要な需要分野でございます。
パフォーマンスケミカルズのフッ素製品は、そのフッ素の持つ特異な特徴から、多様な分野での需要を持っております。なかでも、半導体を含む電子分野、自動車や航空機などの輸送機器、それから建築といったこの 3 分野において、全体の約 6 割を占める需要を持っております。

パフォーマンスケミカルズのありたい姿と強みでございます。
製造、販売、開発機能をグローバルに展開していることにより、最先端のニーズをいち早く取り込む力を持っております。特定の市場で No.1 を目指すグローバルニッチ戦略を強みといたしまして、持続可能な社会への貢献を果たしつつ、事業も成長させていく。そういうありたい姿を実現することを目標としております。

課題と施策でございます。
今後、パフォーマンスケミカルズとして注力していく分野は二つございます。1 番目は半導体分野でございます。
半導体の高機能化に伴いまして、耐熱性や耐薬品性、あるいは電気特性などといった素材への要求スペックも高度化しております。そういったなかで、特異な物性を持つフッ素製品の需要は年々拡大している状況です。
半導体製造装置部材に使用されるフッ素樹脂やフッ素ゴムなどの既存製品の拡大に加え、来るべく高速・大容量通信に向けて、Fluon、EA-2000 やファインシリカなど、優れた電気特性を持つ新商品を投入していく計画でございます。

もう一つの注力分野は、水素関連市場でございます。
フッ素系イオン交換膜製造設備の北九州事業所への新設を、本年初めに決定いたしました。他社には真似のできない、AGC 独自の水素を作る水電解装置用イオン交換膜、それから水素を使う燃料電池用電解質ポリマー、この二つを柱に、来るべく水素社会へ素材を提供していく計画でございます。

パフォーマンスケミカルズの中長期的な業績イメージです。
現状、半導体・水素関連製品という注力分野での売上高比率は約 5%でございますが、2030 年までには 20%まで高めていき、2030 年の売上規模 3,000 億円を目標にやってまいります。

続いて、化学品セグメントとしての業績目標でございます。
エッセンシャルケミカルズは東南アジア集中戦略、パフォーマンスケミカルズはエレクトロニクス、環境・エネルギー領域に成長を見いだします。
エッセンシャルケミカルズは 10%程度、パフォーマンスケミカルズは 20%以上の ROCE を維持しつつ、2026 年には営業利益 860 億円規模を見込んでおります。

最後に、パフォーマンスケミカルズ事業にとっては、非常に大きなリスクとなりうるということで、PFAS 規制について、現状について簡単にご説明差し上げたいと思います。
まず、昨年 2 月に欧州 REACH 規制の案として公開された PFAS 規制案でございますが、現状まだ議論が継続しておりまして、規制の内容は見えてきておりません。
フッ素製品を事業として取り扱っている AGC が今言えることとしては、AGC の主な製品はほぼ全て PFAS というフッ素化合物の総称に含まれるものではございますが、既に法が成立し、規制物質として指定されている PFOS、PFOA、PFHxS については、AGC は既に全廃しているか、あるいは製造販売の実績もないものでございます。
AGC グループとしては、社会的責任を果たすために、事業活動で生じる環境負荷の最小化と環境負荷の解決に向けて、取り組んでまいります。

なお、直近の PFAS 規制案の動向でございますけれども、規制案原案に対しまして、想定以上のパブリックコメントが寄せられたため、規制修正案の検討に時間を要しています。いつ、次のステップであります欧州委員会での議論のフェーズに移るか、現時点でまだスケジュールが明確化されていないというのが現状でございます。
駆け足でございますが、私からのご説明は以上となります。
小川：籾井さん、ありがとうございました。
［了］