リサーチ担当者：
チーフ・フューチャリスト
ベンチャー投資委員会委員

テクノロジーの融合
出所
予想は本質的に限界があり、依拠することはできません。本資料は情報提供のみを目的としており、投資助言または特定の有価証券の売買・保有推奨とみなされるべきではありません。
過去の実績は必ずしも将来の成果を示唆するものではありません。

のリサーチによると、

年台は破壊的テクノロジーの融合の時代になるとみられます。 つの主要

テクノロジー・プラットフォーム（人工知能、パブリックブロックチェーン、マルチオミクス解析、エネルギー貯蔵、

ロボティクス）は融合が進んできており、世界中の経済活動を変貌させると考えられます。

テク ノロジーの融合

テクノロジーの融合は地殻変動的なマクロ経済のシフトを生み出し、第一次および第二次産業革命よりも大きなインパクトをもたらす可能性があります。世界の実質経済成長率は過去年間において平均 ％となってきましたが、ロボットによる製造業の再活性化、ロボタクシーによる交通革命、人工知能によるナレッ
ジワーカー（知識労働者）の生産性向上を受けて今後 年間では ％を超えると期待されます。

人工知能分野におけるブレークスルーがカタリスト（触媒）となり、破壊的イノベーション関連企業の時価総額は、世界株式市場の時価総額 に占める割合が年までには全体の ％から％以上に増加する可能性があります。その結果、今後 年間において破壊的イノベーション関連銘柄の年率リターンが超え、時価総額が現在の約 兆米ドルから

年には約

％を

兆米ドルへと拡大する可能性があります。

本セクションでは、「株式市場時価総額」のすべての計算および予測にパブリックブロックチェーンを含めています。出所による上記分析は外部ソースによる様々な基礎データに基づいています。当該データ等については、請求に応じて提供可能な場合があります。予想は本質的に限界があり、依拠することはできません。 上記は情報提供のみを目的としており、投資助言または特定の有価証券の売買・保有推奨とみなされるべきではありません。過去の実績は必ずしも将来の成果を示唆するものではありません。

パブリックブロックチェーン
ひとたび大規模に普及すると、すべてのマネーと契約は、デジタル希少性と所有権の証明を可能にし、検証可能なパブリックブロックチェーン上へ移行していくとみられます。金融エコシステムは、暗号通貨やスマート
コントラクトの台頭に対応していくために再構築されるとみられます。これらのテクノロジーは透明性を向上させ、資本規制や規制当局による管理の影響を低減し、契約実行コストを大幅に削減します。そうした世界では、
マネーと同様の性質を持つようになるものが増加していき、また、企業や消費者が新しい金融インフラに適応していくにつれ、デジタルウォレットの必要性がますます高まるとみられます。企業構造自体も疑問視されるようになる可能性があります。

マルチオミクス解析

テク ノロジーの融合

人工知能（ ）

今日のテクノロジー時代
を形作る
つのイノベーション・プラットフォームの融合

データとともに進化する演算システムやソフトウェアは、難問の解決や知識
労働のオートメーション化、あらゆる経済分野へのテクノロジーの融合の加速を可能にしています。ニューラルネットワークの普及は、インターネットの導入よりも大きな影響をもたらすとみられ、数十兆米ドルの価値を生み出していくと期待されます。これらのシステムが大規模に普及したときには、過去に例をみないほどの計算資源が必要となり、 モデルの学習と運用を行なう次世代クラウドのデータセンターは 用演算ハードウェアが占拠することになるでしょう。エンドユーザーにとって、そのポテンシャルは明らかで、 を搭載する
インテリジェントデバイスのネットワークが形成されて人々の生活に浸透し、消費の仕方や働き方、娯楽の楽しみ方を変えていくことになり ます 。人工知能の普及はあらゆるセクターを変貌させ、あらゆる企業に影響を及ぼし、あらゆるイノベーション・プラットフォームのカタリストになっていくとみられます。

生体のデジタルデータを取集して配列解析し理解するためにかかるコストは急激に低下しています。
マルチオミクステクノロジーによって、研究を行なう
科学者や治療法の確立を目指す組織、医療プラッ
トフォームは、、、タンパク質、デジタル医療などのかつてない膨大なデータにアクセスできるようになり ました。汎用のがんの血液検査によってがん治療は変貌するとみられます。マルチ
オミクスデータが活用されることで新しい精密治療が生み出され、新興の遺伝子編集技術によって希少疾患や慢性疾患の標的治療が可能になっていくでしょう。マルチオミクスは、新しい生体構造物の設計・合成など、まったく新しいプログラマブル
生物学の可能性を開き、農業や食品製造を中心に様々な産業で応用されていくとみられます。

エネルギー貯蔵ロボティクス

先進バッテリー技術のコスト低下によって、フォームファクター（仕様・規格）が爆発的に増え 、人やモ ノの輸送コストを急激に低下させる
自動運転モビリティシステムが実現されるとみられます。電動ドライブ
トレインのコスト低下により、マイクロモビリティや「空飛ぶタクシー」などの空中システムが実現され、都市の景観を一変させるビジネスモデルが出てくるでしょう。自動運転によってタクシー、配達や監視のコストが 桁低下し、フリクションレスな（煩雑さのない）交通が実現する
ことで コマースが加速し、また、個人の自動車所有が普通ではなく例
外となっていくでしょう。これらのイノベーションが大規模な定置型バッ
テリーと組み合わさることでエネルギー分野の変貌をもらし、液体燃料の代わりに電気が用いられるようになり、発電インフラがネットワー
クの末端へと移動していくとみられます。

人工知能がカタリストとなり、適応型ロボットは人間と並んで働いて従来型インフラを操縦し、製品の製造方法や販売方法を変えていく可能性があります。 プリンティングは、製造業のデジタル化に貢献し、最終用途部品の性能と精度を高めるだけでなく、サプライチェーンの耐久性も高めてくれるとみられます 。一方、世界最速のロボットである再利用型ロケットによって衛星コンス
テレーションの打ち上げコストが低下し続け、途切れることのな
い通信接続が実現される見通しです。ロボティクスは初期段階にあるイノベーション・プラットフォームですが、極超音速移動によって距離のコストを、 プリンティングによって複雑な製造のコ
ストを、そして、 搭載ロボットによって生産のコストを急激に低下させる可能性を持っています。

出所による上記分析は外部ソースによる様々な基礎データに基づいています。当該データ等については、リクエストに応じて提供可能な場合があります。予想は本質的に限界があり、依拠することはできません。 上記は情報提供のみを目的としており、投資助言または特定の有価証券の売買・保有推奨とみなされるべきではありません。過去の実績は必ずしも将来の成果を示唆するものではありません。

テクノロジーの融合が生み出している史上最大級のテクノロジーの波
汎用テクノロジーの推定経済効果（実質成長率および消費者余剰への年間プラス効果、単位：パーセントポイント）

テク ノロジーの融合

内燃機関
電気
電話
ラジオ
冷蔵
空調

インターネット
携帯電話

化学製品・合成素材
自動車
組立ライン
テレビ
集積回路
ジェットエンジン
原子力
コンテナ輸送コマース
再生可能エネルギー
バイオテクノロジー
光ファイバー

インテリジェントデバイス
マルチオミクステクノロジー
精密治療
プログラマブル生物学
デジタルウォレット
スマートコントラクト
暗号通貨

予
予

蒸気機関

鉄道
電報
写真
自転車

プリンティング
再利用型ロケット
適応型ロボット
先進バッテリー自動運転モビリティ
クラウドコンピューティング

出所
ス「による上記分析はら（年）を含む様々な基礎データソースに基づいています。当該データソース等については、請求に応じて提供可能な場合があります。上記チャートは、生成 サービ」のプロンプトを使用し、その返答結果で詳細に示された識別フレームワークを用いて汎用テクノロジーを包括的に洗い出し、調査した結果です。入手可能な場合には、各汎用テクノロジーによる経済効果の分析に学術文献も用いています。
によるスコアリング方法はテクノロジー毎に経済効果を分析するものです。直接測定された経済効果は当該スコアリング方法に合わせ、すべてのスコアを調整してテクノロジー毎の推定経済効果が算出されています（経済効果を直接測定したデータが入手不可能な場合も同様）。汎用技術理論に基づき、これらのテクノロジーは、経済効果がマイナスとなる投資期間を経たのちに生産性の向上が経済データに反映され始めると仮定しています。すべてのテクノロジーが同一の普及・実現サイクルを持つと仮定しています。最近のテクノロジーはより急速に普及すると仮定する場合、現在の波の傾斜はより急な形状となります。予想は本質的に限界があり、依拠することはできません。 上記は情報提供のみを目的としており、投資助言または特定の有価証券の売買・保有推奨とみなされるべきではありません。過去の実績は必ずしも将来の成果を示唆するものではありません。

はテクノロジーの融合を促す中心的カタリスト
テクノロジーの間の関係を示した技術融合マトリックス
技術融合スコア

暗号通貨
スマート
コントラクト

最も高い

デジタル
ウォレット
精密治療

高い

プログラマブル
生物学

テクノロジー

テク ノロジーの融合

マルチオミクス
テクノロジー

ニューラル
ネットワーク中

次世代クラウドインテリジェント
デバイス

低い

自動運転
モビリティ
先進バッテリー技術

最も低い
再利用型ロケット

適応型ロボティクス

プリンティング

暗号通貨

スマート
コントラクト

デジタル
ウォレット

精密治療

マルチオミクス プログラマブル
テクノロジー
生物学

ニューラル
ネットワーク次世代
クラウド

インテリジェン
トデバイス

自動運転
モビリティ

先進バッテリー
技術

再利用型
ロケット

適応型
ロボティクス

プリン
ティング

カタリストになるテクノロジー
上記図の詳細版（詳しいスコアリング情報や根拠を含む）をこちらから閲覧可能です。出所による上記分析は外部ソースによる様々な基礎データに基づいています。当該データ等については、請求に応じて提供可能な場合があります。予想は本質的に限界があり、依拠することはできません。 上記は情報提供のみを目的としており、投資助言または特定の有価証券の売買・保有推奨とみなされるべきではありません。過去の実績は必ずしも将
来の成果を示唆するものではありません。

は予測を上回るペースで進化が加速
汎用人工知能システムの提供開始までにかかると予想される年数（対数目盛）

GPT-3登場前の平均値
80年
が

を発表
Googleが高度な会話エージェント「LLaMda2」を発表

50年

年数

テク ノロジーの融合

ChatGPTの一般向け提供開始
34年
GPT-4の提供開始
18年

8年

出所
（
による
年 月 日現在のデータ（ベンチマークに関する詳細情報を含む）に基づく） ベンチマークの大まかな要件として、敵対的な 時間のチューリングテストの合格、の知識・論理のベン
チマークにおけるの幅広い成功、複雑なモデルカーの組み立て命令の解釈と実行の成功をすべて単一システム内で達成することが求められます。緑色の線は、より弱い のベンチマークにおける予測に基づいて、汎用 （強い ）の実現までに要する推定期間を導出したものです。予想は本質的に限界があり、依拠することはできません。 上記は情報提供のみを目的としており、投資助言または特定の有価証券の売買・保有推奨とみなされるべきではありません。過去の実績は必ずしも将来の成果を示唆するもの
ではありません。

ニューラルネットワーク

先進バッテリー技術の進化により、
ロボタクシーに必要なセンサーがより少なく、より安価にバッテリー式電動ドライブトレインは、
ロボタクシーの運営コストを％削減

ロボタクシーの製造コスト（ 台当たり、）

ロボタクシーの走行距離当たり運営コスト
ドライブトレイン・タイプ別

自動運転モビリティとバッテリー式電動トレインを組み合わせることで、ロボタクシーシステムの大規模展開が可能に適応型ロボティクス
より優れたバッテリーや に加え、汎用ロボットには以下などの性能向上が求められます• 電動モーター• パワーエレクトロニクス• センサー• 省電力コンピューティング千米ドル

テク ノロジーの融合

個々のテクノロジーの進化が合わさって連鎖的に巨大な新市場機会を生み出していく
可能性

内燃機関
個、カメラ 個、レーダー 個、
超音波センサー 個

カメラ 個

電動

ロボタクシーの普及拡大に伴ない、各技術のコストはそれぞれの学習曲線に沿って低下していくと考えられますの製造コストは公表資料に基づいた推定値です。出所による上記分析は様々な外部ソースに基づいています。当該外部ソース等については、請求に応じて提供可能な場
合があります。予想は本質的に限界があり、依拠することはできません。上記は情報提供のみを目的としており、投資助言または特定の有価証券の売買・保有推奨とみなされるべきではありません。過去の実績は必ずしも将来の成果を示唆するものではありません。

これらのテクノロジーは劇的な経済効果をもたらす見通し
一部の主要テクノロジーによる経済効果

テク ノロジーの融合（登場後における各テクノロジーによる実質GDPの累計増加率）

産業用ロボット～

情報技術～

適応型ロボティクス～

自動運転モビリティ
～

蒸気機関
～

～

適応型ロボティクス、自動運転モビリティ、 の経済効果はによる推定値。 の推定値には、従来の経済統計では捉えられていない可能性のある消費者余剰が含まれています。また、 による生産性向上の経済効果では消費者余剰が過小評価されているとみられます。産業用ロボットと の経済効果は、米国、欧州、日本における経済効果を測定したものです。蒸気機関の経済効果は、英国での経済効果を測定したものです。出所のデータに基づいている 予想は本質的に限界があり、依拠することはできません。 上記は情報提供のみを目的としており、投資助言または特定の有価証券の売買・保有推奨とみなされるべきではありません。 過去の実績は必ずしも将来の成果を示唆するものではありません。

技術革新が破壊的影響をもたらし、破壊的イノベーション関連企業が
世界株式市場の時価総額の大部分を占めるようになる可能性

テク ノロジーの融合

株式時価総額（推定）非イノベーション関連企業
破壊的イノベーション関連企業
合計

兆
兆
兆

年間成長率
予想

株式時価総額（予想）
非イノベーション関連企業
破壊的イノベーション関連企業
合計

兆
兆
兆
マルチ
オミクス解析

ロボ
ティクス

人工知能
パブリック
ブロック
チェーン

エネルギー貯蔵パブリックブロックチェーン
エネルギー
貯蔵

ロボティクスマルチオミクス解析

注 予想。数値は四捨五入しています。 出所による上記分析は国際取引所連合やを含む様々な外部ソースに基づいています。当該外部ソース等については、請求に応じて提供可能な場合があります。予想は本質的に限界があり、依拠することはできません。 上記は情報提供のみを目的としており、投資助言または特定の有価証券の売買・保有推奨とみなされるべきではありません。 過去の実績は必ずしも将来の成果を示唆するものではありません。

パブリックブロックチェーンの予想シナリオ
以下表に記載されたシナリオは現在時制で書かれていますが、の見解に基づいて現実となる可能性があるとみられる予測結果であり、多くの不確実要因によって将来実現しない場合があります。
記載された情報は投資助言とみなすことはできず、いかなる投資判断の根拠とすることもできません。
テクノロジー

が予想する

年時点の進展状況

暗号通貨は、許可制で中央管理された通貨システムのほとんどに取って代わっており、
カウンターパーティーリスクを排除しながら、引き続き取引の流れを円滑にすることができるデジタル資産を中心とした金融エコシステムの再編を可能にしています。こうした再編は、通貨システムが崩壊している地域や、従来の金融仲介機関が適切なサービスを提供できていない地域など、従来型金融システムの周縁部から始まりました。先進国
では、暗号通貨は当初、価値貯蔵先としての役割を果たし、直接的な有用性がほとんどありませんでしたが、やがて、ビットコインを中心とする真に中立的なデジタル通貨の効率性が、他の金融アーキテクチャーを圧倒するようになりました。

世 界の通 貨供給 量はと 連動し て拡 大し てお り 、
年現 在におい て暗 号通貨は
通貨供給量全体の ％程度を占めるに至っています。新興国では暗号通貨が法定通貨に直接取って代わった事例もありますが、これまでの暗号資産残高増加の要因にはほぼなっていません。大きな要因は、機関投資家や個人富裕層、そして企業や国家財政管理機関による暗号通貨への資産配分が 桁台前半に上昇したことにあります。暗号通貨は、安全な逃避先とみなされる資産として金に取って代わる流れが続いており、同市場におけるシェアが ％にのぼっています。送金やグローバル決済といった実用用途は、取引高全体に占める割合がそれぞれ ％程度、 ％程度となっています。

スマートコントラクト

ほとんどの契約は、デジタル希少性と所有権の証明を可能にし、検証するオープン
ソースのプロトコルに移行しています。リスクが共有されることで透明性が増し、あらゆる種類の資産がより容易に証券化され売買されるようになっており、カウンターパー
ティーリスクは大幅に低減されています。人々のより多くの活動が商業化されるなかでも、従来の金融仲介機関の重要性は低下しています。従来の金融機能の大部分は、大きな財務基盤を必要としないデジタルウォレット・プラットフォームで実現された分散型プロトコルによって円滑に進められています。消費者向けインターネットサービスは、
デジタル資産の所有権によって可能となったビジネスモデルに依存しています。中央
集権的な企業構造そのものが疑問視されるなか、あらゆる企業体や消費者がそうした状況に適応しています。

世界金融資産のに占める割合は増加の一途を辿っていますが、そのうちスマートコント
ラクト・プラットフォームによって安全に保管されているものは ％未満です。これは、ダイアル
アップ型インターネットの普及曲線と一致する動きです。分散型プロトコルでトークン化された資産から得られる総テイクレート（取引手数料）は ％で、従来の金融機関が取る手数料の分の 以下です。アプリケーションプロトコルは、ネットワーク参加者にインセンティブを与える
ために手数料のより大きな割合を負担しており、分散型プロトコルの総収益のを占めています。アプリケーション層プロトコルとレベル プロトコルを合わせた正味テイクレートはおよそ％です。

デジタルウォレット

デジタルウォレットによって、コネクテッドデバイスを持つほぼすべての人が即時送金・入金できるようになっており、商業・金融体験の一連の流れが根本的に変貌しています。
スマートフォンユーザーの約 ％がデジタルウォレットをある程度利用しています。大多数がデジタルウォレットは個人向けの金融サービスにホールセールと同等の価格設定を
デジタルウォレットを入り口として、重要な金融機能の半分以上を利用している状況です。
促すことで、リテールバンキングという取引関係を破壊し 、消費者と金融サービス
デジタルウォレット・プラットフォームのプロバイダーは、融資などの金融活動を円滑に進める
プロバイダーとの関係を根本的に変えました。金融機能に加えて、デジタルウォレットは上で従来型エコシステムに引き続き依存していますが、それらの金融機関に顧客をもたらす
配車サービスから コマースまで様々なデジタルサービスの流通プラットフォームとなっ対価として 〜 ％の見込み顧客獲得手数料を取ることができます。また、自社のプラットており、健康情報などの取り扱いに注意を要するデジタルデータの安全な保管場所としフォームを通じて行なわれる コマース活動について ～ ％の取引手数料を得ることができての役割も果たしています。インターネットによって実現したデジタルウォレットは、大半ます。
の経済活動において従来型金融サービス機関とそれらに関連する決済処理バリュー
チェーンに概ね取って代わっています。

暗号通貨

テク ノロジーの融合

年に実現している可能性のある状況

出所
上記表はテクノロジーの融合がもたらす可能性を説明したものであり、年および年までに実現している可能性があると考えるシナリオです。これらのシナリオは現在時制で書かれていますが、実現している可能性がある状況 を示したものであってそれらの実現を保証するものではなく、将来の結果は異なるものとなる可能性があることにご注意ください。
による上記分析は様々な外部ソースに基づいています。当該外部ソース等については、請求に応じて提供可能な場合があります。予想は本質的に限界があり、依拠することはできません。 上記は情報提供のみを目的としており、投資助言または特定の有価証券の売買・保有推奨とみなされるべきではありません。

マルチオミクス解析の予想シナリオ
以下表に記載されたシナリオは現在時制で書かれていますが、の見解に基づいて現実となる可能性があるとみられる予測結果であり、多くの不確実要因によって将来実現しない場合があります。
記載された情報は投資助言とみなすことはできず、いかなる投資判断の根拠とすることもできません。
テクノロジー

テク ノロジーの融合

精密治療

マルチオミクステクノロジー

プログラマブル生物学

年に実現している可能性のある状況
分子生物学的機構の操作を可能にするテクノロジーがカタリストとなって、より有効性や持続性が高い新世代の精密治療が生まれています。
をベースとする遺伝子
編集は、特異性を高めて直接的にを操作することを可能にしています。
に作用する治療技術は、タンパク質に転写できるの領域を制限します。 の進歩に
より、疾患の原因となる特定のタンパク質を標的とすることが可能となっています。
こうしたブレークスルーのおかげで、治療法の開発タイムラインの短縮や有効性の向上が実現しており、これらの治療法は従来型の治療法よりも高い価格に設定されています。研究者たちはほとんどの希少疾患の完治を目指しています。従来型医療サービスへの支出は減少し、医療支出に占める分子治療の割合が高まっています。

が予想する年時点の進展状況

精密治療は、新たに発売される医薬品の ％を占めています。生活の質を向上させ、付随的な医療費を 削減 し 、多 くの 場合 実質 的に 病気を 完 治させる ことから 、従来 の医 薬品 と比較 して平 均倍の価格プレミアムがついています。期待される研究開発効率の向上も相まって、これらの医薬品に
よって年現在の医薬品売上高は ％増、金額にすると約億米ドル増加しています。

遺伝子配列解析コストの急激な低下がカタリストとなり、研究者や臨床医は日常的に患者のエピゲノム、トランスクリプトーム、プロテオームの解析データを取集しています。
インテリジェントデバイスや新たな ツールからますます包括的なデジタルヘルス情報を得られるようになり、研究者や臨床医はこうした一連のマルチオミクスデータを統合し、疾病の理解、予測、治療に役立てています。その結果、がん医療は一変していまで強化されたマルチオミクステクノロジーの本格的普及により、医薬品開発に関連する研究開発効率す。マルチオミクステクノロジーによって早期段階でのがん発見、より正確な標的治療は倍増する可能性があります。
年までに、ほぼすべての新薬開発プログラムが前臨床研究開発にの実施、再発のモニタリングが行なわれています。中高年の患者においては、定期的マルチオミクスを取り入れており、約％が臨床プログラムに を取り入れています。研究開発投資にな血液ベースの汎がん検査が標準療法となっています。マルチオミクステクノロジーは年までにほぼ倍増する見通しです。多種類のがんを早期バイオテクノロジー分野の研究開発効率を向上させ、臨床試験ではより正確かつ容易 対する実現リターンは ％向上しており、に対象患者集団を特定し、治療成果を測定できるようになっています。 と組み合わさ 発見できる血液検査は、一部の年齢層においてがん死亡率を ％削減しており、標準療法となってることで、マルチオミクステクノロジーは患者と医療システムの関係を一変させて います。先進国では、患者の ％が新しい診断法の恩恵を受けています。
います。そうした動きの先陣を切っているのがデジタルヘルスプロバイダー、診断ツー
ル企業、分子検査企業である一方、従来の医薬品フランチャイズや医療サービスシス
テムはその存在感を失っています。健康寿命が延びるなか、無駄な医療支出が減少しています。

ツール、改良されたゲノム合成技術、拡張性のある生物学的製造技術により、予測可能な性能を持つ新しい低コストの生物学的構造体の作成が可能になり、農業や材料科学の再興の原動力となっています。プログラマブル生物学は材料科学やバイオ燃料分野のブレークスルーを実現可能にし、食糧生産の拡大と環境外部効果の低減をもたらしています。分子生物学的な基本構造は、新しい堅牢な計算アーキテクチャーの基盤となっています。

まだ初期段階にあり、開発プロジェクトに限定されていますが、遺伝子合成分野の売上高は年間億米ドルにのぼります。プログラマブル生物学プラットフォームの売上高は精密治療分野全体の ％を占める
億米ドル、粗利益率は約 ％、マージンは ％台、フリーキャッシュフローマージン
は約 ％となっています。

出所
上記表はテクノロジーの融合がもたらす可能性を説明したものであり、年および年までに実現している可能性があると考えるシナリオです。これらのシナリオは現在時制で書かれていますが、実現している可能性がある状況 を示したものであってそれらの実現を保証するものではなく、将来の結果は異なるものとなる可能性があることにご注意ください。
による上記分析は様々な外部ソースに基づいています。当該外部ソース等については、請求に応じて提供可能な場合があります。予想は本質的に限界があり、依拠することはできません。 上記は情報提供のみを目的としており、投資助言または特定の有価証券の売買・保有推奨とみなされるべきではありません。

エネルギー貯蔵の予想シナリオ
以下表に記載されたシナリオは現在時制で書かれていますが、の見解に基づいて現実となる可能性があるとみられる予測結果であり、多くの不確実要因によって将来実現しない場合があります。
記載された情報は投資助言とみなすことはできず、いかなる投資判断の根拠とすることもできません。

テクノロジー

テク ノロジーの融合

自動運転モビリティ

先進バッテリーシステム

年に実現している可能性のある状況

が予想する

年時点の進展状況

ロボットは人や荷物をあちこち移動させ、物理的な移動の経済性を完全に変えています。 自律走行するロボタクシーが世界の交通を一変させており 、ほぼすべての国においてマイル当たり平均米ドル程度で 地点間の移動サービスを利用できます。魅力的なタクシー、配送、監視のコストは一桁低下しました。ロボタクシーで移動するのが普通で、自家用車を所有するのは例外となっています。フリクションレスなドローンやロボットに 価格と実用性から、ロボタクシーは総走行距離が 兆マイルに達し、勢いを増しています。
よる配送がカタリストとなり、 コマースが加速しています。自動運転モビリティシステムが 自動運転ロボタクシープラットフォームが課すプラットフォーム手数料またはテイクレートは生み出すデータにより、世界の状況をどこでもリアルタイムで把握できます。自動運転％強で、営業利益率は約 ％となっており、資産所有者・運営者に妥当な水準の資本収
モビリティプラットフォームを活用する消費者や企業は恩恵を享受していますが、一方で 益率を生み出す機会を与えています。こうした移動の円滑化を担っている自動運転車の数
自動車、物流、小売、保険セクターの従来型の既存企業は大きな打撃を受けています。
は約 億台にのぼり、新たに製造される車両の大部分が自動運転機能を備えています。

バッテリーのコスト低下は、モビリティのフォームファクター（仕様・規格）のカンブリア爆発的な増加を引き起こし、電気供給をネットワークの末端部分へと押し出しました。ガソリン車の時代は終わり、電気自動車が支配的な交通手段となっています。マイクロモビリティ
や、空飛ぶタクシーを含む飛行システムが革新的なビジネスモデルを実現可能にし、都市の景観は一変しています。これらの技術革新はみな、液体燃料離れの加速、そして電気エネルギーの根本的な需要増加の原動力となっています。また、電気エネルギーをより効率的に供給し、送電網の脆弱性、運用コスト、送配電の資本集約度も低減しています。石油需要は減少傾向にあり、従来の自動車メーカーやサプライヤーは、少数の垂直統合型テクノロジー・プロバイダーに取って代わられました。

公共交通機関利用者が電動自動運転プラットフォームへと移るにつれ、自動運転機能を備えた は年間販売台数が約万台にのぼり、自動車市場の大半を占めています。
平均販売価格は約 万米ドルで、 メーカーの年間売上高は 兆米ドル、粗利益率は約 ％、
マージンは約 ％となっています。製造体制の再編により、マージンは増加しています。バッテリーは の価値の程度を占めています。 の場合と同様、バッテ
リーメーカーは資本集約度が高く、マージンが低い状況にあります。 の向けのバッテリー供給による年間売上高は億米ドルです。定置型エネルギー貯蔵システムにおいても、 とほぼ同等の大量のバッテリーが必要とされ、年間売上高が億米ドルにのぼります。

出所
上記表はテクノロジーの融合がもたらす可能性を説明したものであり、年および年までに実現している可能性があると考えるシナリオです。これらのシナリオは現在時制で書かれていますが、実現している可能性がある状況 を示したものであってそれらの実現を保証するものではなく、将来の結果は異なるものとなる可能性があることにご注意ください。
による上記分析は様々な外部ソースに基づいています。当該外部ソース等については、請求に応じて提供可能な場合があります。予想は本質的に限界があり、依拠することはできません。 上記は情報提供のみを目的としており、投資助言または特定の有価証券の売買・保有推奨とみなされるべきではありません。

人工知能の予想シナリオ
以下表に記載されたシナリオは現在時制で書かれていますが、の見解に基づいて現実となる可能性があるとみられる予測結果であり、多くの不確実要因によって将来実現しない場合があります。記載された情報は投資助言とみなすことはできず、いかなる投資判断の根拠とすることもできません。
テクノロジー

テク ノロジーの融合

ニューラルネットワーク

次世代クラウドインテリジェント
デバイス

2040年に実現している可能性のある状況

ARKが予想する2030年時点の進展状況

膨大なデータによって、計算システムやソフトウェアは、以前は解決できなかった問題を解決し、知識労働を自動化し、あらゆる経済プロセスへのテクノロジーの統合を加速させています。カスタム・ソフトウェアはコストが大幅に低下し、 モデルが改良される度に性能が向上しており、世界をつないでいます。学習システムのスピードは目覚まし
く、マイクロプロセッサの登場と同じくらい大きなインパクトをもたらし、あらゆるセクター
や地域を変貌させています。

モデルのトレーニングコストは 万分の 以下に低下しました。これに ハードウェアへの積極的な投資も相まって、全体として の性能は年以降で約 万倍と飛躍的に高まっています。知識労働者の ％が ソフトウェアシステムを採用し、生産性を平均 倍向上させています。他のソフトウェア製品と同様、 ソフトウェアを利用する対価として企業はそうした生産性向上がもたらす価値の ％を支払っています。

クラウドツールは、ソフトウェア・スタックの大部分を占める モデルの訓練を行なう
ほか、ソフトウェア同士を接続し、 が動かす世界をつなぎ合わせる役割を果たしています。ニューラルネットワークの訓練を円滑化している（クラウドインフラサービス）プロバイダーや半導体メーカー、ツールメーカーは、数十年にわたる需要サイクルの恩恵を享受しています。ソフトウェア開発は民主化され、相互運用可能なソフト
ウェア層をつなぎ合わせる
フックを提供する企業は、かつてないほどの大きな需要を経験しています。

兆米ドルの ハードウェア支出に支えられて ソフトウェアの売上高は 兆米ドルにのぼり、粗利益率は従来型ソフトウェアと同様の ％となっています。 ハードウェア需要を支えているのは、プロバイダー、ソフトウェア企業、 ファウンデーションモデル事業者の つの顧客タイプで、半導体メーカーと同様に ％のキャッシュフローマージンを生み出すとみられます。

を搭載した新しい種類のインテリジェントデバイスが自宅や外出先で使用されています。固定インターネットや 搭載インフラが自宅やその他の社会環境に存在し、あらゆるメディア・プロバイダーのコンテンツ配信方法を一変させています。エンドユー
ザーは全く新しい方法で世界と接しており、その消費の好みに関するデータをもとに新たなビジネスモデルやサービスが生まれています。商業と賭博がエンターテイメント
体験に浸透し、それがカタリストとなって新しい広告形態やコンテンツ収益化が実現しています。いわばショーとストアの一体化です。映像コンテンツにおいては、デジタル
キュレーションや消費者が直接選択する方式が主流となり、従来のリニア は時代遅れとなっています。一方向的なリニア型コンテンツはインタラクティブ型体験にその座を譲りつつあります（細かな違いである場合もあります）。 を搭載したメガネやヘッドセットが日常生活に浸透しています。

消費者の間ではインテリジェントデバイスのハードウェアへの支出が引き続き増加傾向にあり、インターネット利用者 人当たり年間 米ドル程度となっています。インターネット
利用時間は急増し、 日の睡眠時間以外の自由時間の半分、世界全体で合計 兆時間に達しています。デジタル体験は対面での体験よりも割安な水準で収益化される状況が続き、オンラインで過ごす 時間当たり米ドルの収益がプラットフォーム・プロバイダーにもたらされます。デバイス消費とデジタルエンターテイメント体験により、インテリジェントデバイ
ス、エンターテイメント、ソーシャル・プラットフォームにもたらされる売上高は 兆米ドルにのり、その ％を広告とコマースが占めています。

出所
上記表はテクノロジーの融合がもたらす可能性を説明したものであり、年および年までに実現している可能性があると考えるシナリオです。これらのシナリオは現在時制で書かれていますが、実現している可能性がある状況 を示したものであってそれらの実現を保証するものではなく、将来の結果は異なるものとなる可能性があることにご注意ください。
による上記分析は様々な外部ソースに基づいています。当該外部ソース等について
は、請求に応じて提供可能な場合があります。予想は本質的に限界があり、依拠することはできません。 上記は情報提供のみを目的としており、投資助言または特定の有価証券の売買・保有推奨とみなされるべきではありません。

ロボティクスの予想シナリオ
以下表に記載されたシナリオは現在時制で書かれていますが、の見解に基づいて現実となる可能性があるとみられる予測結果であり、多くの不確実要因によって将来実現しない場合があります。
記載された情報は投資助言とみなすことはできず、いかなる投資判断の根拠とすることもできません。
テクノロジー

テク ノロジーの融合

再利用型ロケット

適応型ロボティクス

プリンティング

年に実現している可能性のある状況

が予想する

年時点の進展状況

再利用型ロケットが安価になっており、新しいビジネスモデルを生み出しています。
社開発のロケットの高頻度な打ち上げなどを受けて、 万もの強力な
地球低軌道の衛星コンステレーションのおかげで、地球上のすべてのスマートフォン 衛星ネットワークが地球軌道上にあり、ほぼすべてのスマートフォンが円滑に衛星と直接ユーザーが検閲耐性のあるデータフィードに接続しています。極超音速の 地点間移 通信できるとともに、船舶、 （キャンピングカー）、飛行機、先進国や開発途上国の田舎動が現実のものとなりつつあり、長距離フライトに創造的破壊をもたらすとともに、軍事 の住民にブロードバンドタイプの通信速度を提供しています。電源コンセント、アンテナ、資産の輸送を一変させ、グローバルサプライチェーンのリードタイムを短縮しています。 上空に遮るものがないアンテナ設置場所があれば比較的簡単に衛星通信を利用できるこ
系外惑星への有人探査が活発化し始めています。
とから、対象顧客層の大部分が利用し、市場規模は年間億米ドルにのぼっています。

人工知能を搭載した適応型ロボットが経済に変革をもたらしつつあります。既存インフラと下位互換性のある人型ロボットのコストは、多くの用途において製造業労働者の人件費を下回っています。以前はオートメーション化が困難だった家事作業も、魅力的な最終市場を生み出す価格水準でのオートメーション化が進んでいます 。 ソフト
ウェアがアップグレードされる度に、ロボットのフリートはより高性能になります。フリー
トによるデータ生成と モデルのトレーニングの好循環によって、パフォーマンスが向上しています。製造業の生産性向上が加速し、より様々なモノのコストがテクノロ
ジーを原動力として低下しています。ロボットは引き続きサービス分野にも浸透しています。経済は間違いなく空前の爆発的成長局面に突入しています。

適応型ロボットが製造工程に十分に浸透して生産性を ％向上させており、人型ロボットの年間販売台数は、製造業の労働人口の ％に相当するまでに増加しています。人型ロボットのなかでも安価なロボットが、先進国を中心として家庭に普及し始めています。機
能はまだ限定されていますが、これらのロボットは家事の 分の に対応しており、節約される時間からすると妥当な販売価格となっています。ロボットメーカーは、ソフトウェアのおかげで耐久財サプライヤーのなかでも高いマージンを享受しています。

プリンティングは、デザイン面の障壁を取り除き、コスト、重量、生産までの時間を削減し、従来の製造方法を劇的に変貌させています。 プリンティングで作成する医療ツールは、個人に合わせてオーダーメイドされたものであり、患者と医師の双方にとってより良い体験をもたらします。航空宇宙部品は プリンティングによって軽量化されたことで、地球全体の温暖化ガス排出量削減につながり、新しい航空機や宇宙
飛行機の飛行を実現しています。様々な業界の交換用部品が、 プリンティングによってオンデマンドで従来の何分の かのコストで製造され、最終的にサプライチェーン
における供給不足を解消しています。 プリンティングのおかげで、かつては製造不可能だったような部品も人工知能を用いて設計し製造できるようになっています。

プリンティングは、試作を作成するプロトタイピング市場において主流となり続けている
ほか、中間に位置するツール市場のかなりの部分に浸透しており、射出成形や金属鋳造の用途において低コストの反復設計を可能にしています。産業の成長にとって特に重要な役割を果たしている プリンティングは、航空宇宙や自動車分野（両市場の機器売上高は合計で年間 兆米ドル）の最終用途部品としてかなり用いられるようになり始めました。
全産業において、 プリンティングを採用する最終用途部品の売上高は億米ドルに迫る可能性がありますが、その普及率はまだ ％台です。

出所
上記表はテクノロジーの融合がもたらす可能性を説明したものであり、年および年までに実現している可能性があると考えるシナリオです。これらのシナリオは現在時制で書かれていますが、実現している可能性がある状況 を示したものであってそれらの実現を保証するものではなく、将来の結果は異なるものとなる可能性があることにご注意ください。
による上記分析は様々な外部ソースに基づいています。当該外部ソース等については、請求に応じて提供可能な場合があります。予想は本質的に限界があり、依拠することはできません。 上記は情報提供のみを目的としており、投資助言または特定の有価証券の売買・保有推奨とみなされるべきではありません。