2024年3月期 第1四半期

決算補足説明資料
2023年8月1日
株式会社 ドリームインキュベータ（証券コード4310）

本資料は機密性の高い情報や第三者の権利に関連しうる情報を含んでおり、開示は貴社内に限定され、また、使用目的もご依頼の際に合意した目的に限定されます。外部への開示や、目的外の使用を検討される場合は、事前に当社にご相談のうえ、書面の同意を取得していただくよう御願いいたします。

要旨
第1四半期業績● ビジネスプロデュース：– 売上高9.6億円（前年同期比＋11％）– 営業利益▲1.5億円○ 売上の伸び以上に人件費の伸びが拡大しているが、今後の売上増で通期の純利益目標6億円は維持● ベンチャー投資：– 営業利益▲0.2億円○ 1Qは売却1件○ 2Q以降も引き続き適切な時期を見極め売却を推進
サービスライン拡張状況● 新プラクティスTechnology & Amplify（T&A）は、徐々に立ち上がり始め、今後の拡大に手応え
自己株式取得● 7月末時点の取得状況– 株数：46.5万株（上限150万株に対し進捗率31%）– 金額：12.5億円（上限30億円に対し進捗率42%）● 取得後は、期末決算発表までに、一部の役職員向け株式報酬充当分以外は消却する方針© DI 2023 － ALL RIGHTS RESERVED.

1

1. 2024年3月期 第1四半期決算

2. 参考資料
1）会社概要2）現中期経営計画要旨© DI 2023 － ALL RIGHTS RESERVED.

2

2024年3月期 第1四半期 連結P/L（前期売却済事業除く）● ビジネスプロデュース：– 売上は継続拡大– 利益は採用積極化による人件費増と売上発生のタイムラグの関係により営業赤字● ベンチャー投資：売却1件（単位：億円）***

2023年3月期
第1四半期

2024年3月期
第1四半期

前年同期比

売上高

10.6

11.7

10.3％

ビジネスプロデュース

8.6

9.6

11.6%

ベンチャー投資

2.0

2.1

4.6%

営業利益

2.1▲1.8-

ビジネスプロデュース*

1.5

▲1.5-

ベンチャー投資*

0.5

▲0.2-

経常利益

2.5

▲1.9-

親会社株主帰属純利益

- **

▲1.8-

セグメント別の営業利益=各セグメント利益ー全社費用負担額
前期は売却済事業含む全体でのみ算出しているため数値無し © DI 2023 － ALL RIGHTS RESERVED.

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2024年3月期 第1四半期 連結P/L（前期売却済事業含む）

参 考

前期1Qはアイペットホールディングス社(iPet)連結による影響有
加えて、子会社2社売却による特別利益5.4億円を計上（単位：億円）

2023年3月期
第1四半期

2024年3月期
第1四半期

前年同期比

売上高

89.8

11.7

▲86.9％

ビジネスプロデュース

8.6

9.6

11.6%

ベンチャー投資

2.0

2.1

4.6%

ペットライフスタイル（iPet）

79.1

--

営業利益

3.5

▲1.8-

ビジネスプロデュース

1.5

▲1.5-

ベンチャー投資

0.5

▲0.2-

ペットライフスタイル（iPet）

1.3-

-経常利益

4.2

▲1.9-

特別利益（関係会社株式売却益）

5.4-

-

親会社株主帰属純利益

7.2

▲1.8-

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4

ビジネスプロデュース：営業損益分析（前年同期比較）
積極採用の継続によるコスト増が、売上の伸びに対し一時的に先行

（億円）

3
2

1.0

1.5

内、T＆A0.5

3.1

1

内、T＆A1.40▲3.1▲1▲2*

前期営業損益

主に増床・設備投資・PJ外注費

売上増

人件費＋採用費増© DI 2023 － ALL RIGHTS RESERVED.

▲1.0

▲1.5

その他費用増*当期営業損益5ビジネスプロデュース：売上状況
拡大基調は継続。計画進捗率 20%、前年同期比 11％増
売上高計画対比（億円）
70

計画進捗率20%60（億円）
129.910338386

11.3+11%

5930

7.1
5.2

7.8

9.6

8.6 8.4

6.1

4209.6

100
通期
計画

通期
実績

23/3期
*

前年同期比

4850
40

四半期売上高*推移

売却済事業を除く

通期
計画

1Q
実績

24/3期

2

通期
計画

通期
実績

022/3 22/3 22/3 22/3 23/3 23/3 23/3 23/3 24/3
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q

25/3期© DI 2023 － ALL RIGHTS RESERVED.

6ビジネスプロデュース：人員数状況
ビジネスプロデューサー*人員数推移
（人）
140

120

120
100
80

60

87

内、T&A
27

内、T&A
1758

増減内訳

402023/3末
在籍者数

純増数

23/6末
在籍者数

（T&A除く）BP7023 **93T&A171027

合計

8733

120

0
実績
22/3期

実績
23/3期

実績
24/3期
(1Q時点)

来期以降の成長力を高めるべく、優秀な人材を継続確保⚫ 今後の売上増で通期の純利益目標6億円は維持***

インキュベーション専任者を除く
インキュベーションからの異動2名含む© DI 2023 － ALL RIGHTS RESERVED.

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Technology & Amplify（T&A）の立ち上げ
T&Aの意義・狙い状況

ビジネスプロデュースにより創出される事業を、テクノロジーによって “増幅”● 既存ビジネスプロデュース部隊との融合と連携

イノベーション
①②

アンプリファイ 社会を変える（価値増幅） 事業を創る③① 0 から構想する②構想 から 1 にする

産業プロデュース
ビジネスプロデュース

ビジネスプロデュース
インストレーション③1 を 10 にも 100にもする
Technology& Amplify

前期

当 期（1Q時点）

フォーカス

初期体制の構築

軌道に乗せ、業容を拡大する採用幹部採用し、初期体制を構築⚫ 執行役員／MD*で6名メンバー層の増員を推進中● 6月末時点で27名体制– 3月末から＋10名

顧客への提案活動を本格始動

受注本格化● 1Q売上は0.5億円● やや初動に時間を要したものの、6月以降は受注見込も増加傾向– ビジネスプロデュースとの連動案件も受注

需要は旺盛であり、今後の拡大に手応え*

マネージングディレクター

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ベンチャー投資：ポートフォリオと時価の状況● 売却1社● 簿価/時価ともに大きな動き無し（単位：億円）

2023年3月末
簿 価 1）

2023年6月末
簿 価 1）

時 価 2）

時 価 2）

日本

1（9社）

14

1（8社）

11

インド

18（21社）65

20（21社）66

その他

0.0 （1社）

30.0 （1社）

3

合計

20（31社）82

21（30社）81

ファンドへのLP出資 4）

24 （6社）2425 （6社）

25

ベンチャー投資45（37社）

107

47（36社）

107

ポー主ト要フベォン
リチオャ
3ー▲売却：1社（投資/減損は無し）

)

（17）

1） 自社ファンドの保有銘柄は、DI持分相当額のみ
2） 税引前。税金はカッコ内に内数として記載
3） 減損済かつその後のアップラウンドがない銘柄、及び評価対象外のストックオプション除く
4） 簿価には損益取込分を反映。時価は各ファンドで算定方法が異なるため算出せず© DI 2023 － ALL RIGHTS RESERVED.

（17）

9

2023年6月 連結B/S
2023年3月末（総資産：313億円）

現預金103億円

負債94億円

2023年6月末（総資産：219億円）（主な増減内訳）
負債● 法人税支払：▲61億円

短期運用資産*138億円

純資産
219億円

*純資産
● 配当：▲20億円● 自己株式取得：▲7億円

現預金
90億円
短期運用資産*53億円

ベンチャー投資54億円

ベンチャー投資
56億円

その他資産
17億円

その他資産
19億円

合同金銭信託© DI 2023 － ALL RIGHTS RESERVED.

負債26億円

純資産
193億円

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自己株式取得の状況
今期還元方針：自己株式中心に40億円以上実施
自己株式取得決議内容(5/11)● 取得株式総数：150万株（上限）− 発行済株式数（自己株式除く）に対する割合 15%● 取得価格総額：30億円（上限）● 取得期間：2023/5/12～2024/3/31
7月末時点での取得状況● 取得株式数：46.5万株（上限に対し進捗率31%）● 取得総額：12.5億円（上限に対し進捗率42%）
取得後の方針● 期末決算発表までに、一部の役職員向け株式報酬充当分以外は消却© DI 2023 － ALL RIGHTS RESERVED.

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1. 2024年3月期 第1四半期決算

2. 参考資料1）会社概要
2）現中期経営計画要旨© DI 2023 － ALL RIGHTS RESERVED.

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ドリームインキュベータ（DI）の概要
商号
設立

株式会社ドリームインキュベータ（Dream Incubator Inc.）

１、人々の役に立つ（事業に存在理由がある）

社是

2000年6月1日（活動開始）

証券コード4310（東証プライム）所在地

東京都千代田区霞が関3-2-6
東京俱楽部ビルディング4F

資本金*50億円

*

経営理念
MVV

Mission：社会を変える 事業を創る。

Vision：挑戦者が 一番会いたい人になる。

Value：枠を超える。
- 領域の枠を超えて構想する。
- 常識の枠を超えて戦略を立てる。
- 組織の枠を超えて仲間を集める。

主要子会社

Dream Incubator (Vietnam) Joint Stock Company
Next Rise ソーシャル・インパクト・ファンド投資事業有限責任組合
DIインドデジタル投資組合

役員
体制

代表取締役社長
三宅 孝之
取締役副社長細野 恭平
取締役 取締役会議長
原田 哲郎
社外取締役
藤田 勉社外取締役（監査等委員）宇野 総一郎
社外取締役（監査等委員）小松 百合弥
社外取締役（監査等委員）宇田 左近

事業内容

ビジネスプロデュース（事業創造支援や成長戦略のコンサルティング、等）

2023年3月末現在

３、成長する（事業が社会的影響を持つ）

４、分かち合う（事業が社会に調和する）

従業員数* 143名

会社
概要

２、利益を創出する（事業が付加価値を生む）- 自分の枠を超えて挑戦する。

沿革

2000年 投資育成・コンサルティング事業を目的として活動開始
2002年 東証マザーズに上場
2005年 東証一部に上場
2007年 ベトナムホーチミン市に現地法人Dream Incubator
Vietnam を設立
2011年 投資育成を目的として㈱アイペット（現アイペットホールディングス㈱）の株式取得、連結子会社化
2018年 DIインドデジタル投資組合を組成
2021年 ㈱電通グループと資本業務提携
Next Rise ソーシャル・インパクト・ファンド投資事業有限責任組合を組成
2022年 東証プライムに移行
2023年 ビジネスプロデュース事業への資源集中を目的として、アイペットホールディングス、他子会社2社の全株式を譲渡© DI 2023 － ALL RIGHTS RESERVED.

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DIの付加価値：“ビジネスプロデュース”（事業創造支援）
支援メニュー

支援内容● 社会課題をビジネスで解決するために、産業そのものの在り方から事業創造の可能性を検討するご支援

産業プロデュース

● 業界を超え、ルールも変える発想で、新しい構想を政府等とも議論しながら設計● 顧客企業の技術やリソース、強みをレバレッジした事業戦略構築のご支援

ビジネスプロデュース● ビジネスモデル設計を中心にして、仲間づくりや政策連携も交えながら大きな事業にかたち作る

ビジネスプロデュース・
インストレーション

Technology &Amplify● 戦略の策定に留まらず、その先の実行や成果の具現化まで踏み込んで、顧客企業の事業創造をご支援● 更には、事業創造にかかる経営課題（組織体制、人材、インフラ等）解決まで対応● 顧客企業における事業価値をテクノロジーで増幅（“アンプリファイ”）するために、戦略～構想～実装まで一気通貫でご支援● デジタルアーキテクチャーと事業戦略を統合した構想策定から支援● アジアを主戦場に、日本企業のグローバルなビジネスプロデュースをご支援

グローバルSX*● JICAと協働で、主に途上国における新たな官民連携・社会インパクト創出の仕組みを策定し、実行支援*

サステナビリティ・トランスフォーメーション© DI 2023 － ALL RIGHTS RESERVED.

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役員紹介
代表取締役社長 三宅 孝之● 経済産業省にて、ベンチャー制度設計、国際エネルギー政策の他、幅広い政策立案の省内統括、法令策定を経験したのちコンサルティング業界へ● 感銘を受けたDIの創業理念（ソニーやホンダを100社つくる）の実現のため、社会的課題から大きな事業創造を生み出すコンセプトである「産業プロデュース」及び「ビジネスプロデュース」を確立● 「3000億円の事業を生み出すビジネスプロデュース戦略」「3000億円の事業を生み出す『ビジネスプロデュース』成功への道」（PHP研究所/共著）、「産業プロデュースで未来を創るー新ビジネスを次々と生み出す思考法」（日経BP社／共著）、「『共感』×『深掘り』が最強のビジネススキルである」（PHP研究所）を執筆

取締役副社長 細野 恭平● 国際協力銀行にて、旧ソ連諸国向けのODA、途上国の債務問題、ODA改革などを経験● 戦略コンサルティングとインキュベーションの両方に挑戦できるという事業モデルにやりがいを感じて、DIに参画● DIにおいては、グローバルビジネスとインキュベーションを主に担当。ベトナム駐在時代には、大企業のグローバル展開の支援、ベトナム企業向けの投資などを推進、投資先のベトナム上場企業の再生を主導する修羅場も経験。現在は、途上国の社会課題解決に挑戦する日本企業を支援するグローバ
ル・ビジネスプロデュースを推進すると共に、コーポレート担当として、人事・財務・経理・IRなどを所管© DI 2023 － ALL RIGHTS RESERVED.

取締役 取締役会議長 原田 哲郎● 海上自衛隊で艦艇のソナー要員

江田島で訓練を受けるなか、戦争がもたらした広島の荒廃の歴史と、そこから立ち直った広島の街を目にする。その復興の原動力である「産業の発展」に寄与したいとの想いに至り、民間に転向● 日本生命で財務企画、融資営業企画、人事企画に従事● 「新事業・新産業の育成」を目的としてDIが設立される事を知り、創業直後に参画。
IT、通信、製造、総合商社、卸、小売、建設等、様々な大企業に対する戦略コンサル
ティングや経営幹部育成、ベンチャー投資育成に従事。CEOとして構造改革を推進した後、議長として継続成長に向けたサクセッションを支援
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コーポレートミッション

Mission : 社会を変える 事業を創る。
Vision : 挑戦者が 一番会いたい人になる。
Value :枠を超える。
– 領域の 枠を超えて 構想する。
– 常識の 枠を超えて 戦略を立てる。
– 組織の 枠を超えて 仲間を集める。
– 自分の 枠を超えて 挑戦する。

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1. 2024年3月期 第1四半期決算

2. 参考資料
1）会社概要2）現中期経営計画要旨© DI 2023 － ALL RIGHTS RESERVED.

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目指す方向性
インキュベーションのアセットを組み込み、4つの拡張でビジネスプロデュースを更に強化
サービスライン拡張

ビジネスプロデュース事業
陣容拡張
協業拡張

機能拡張

産業プロデュース

ビジネスプロデュース
グローバル
SX

BPインストレーション● ビジネスプロデュース基盤のさらなる強化● 関連・周辺事業への投資による収益力の強化

ビジネスプロデュースに組み込み、アセット（収穫資金・ケイパ）を融合

インキュベーション事業© DI 2023 － ALL RIGHTS RESERVED.

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企業価値向上への成長投資と株主還元をバランス
NAV経営からPL経営への移行に伴い、株主還元を再開
成長投資（機能拡張）：利益向上
規律（費用対効果）ある投資① ビジネスプロデュース基盤のさらなる強化● 採用・人材育成投資● 生産性向上に向けたインフラ投資② ビジネスプロデュース関連・周辺事業への事業投資による収益力の強化● ケイパ増強・収益機会拡大等への投資

株主還元：EPS・PER向上
バランス

安定成長PL利益と収穫資金からインキュベーション事業(収穫)

成長投資と必要CF以外還元
BP事業
(利益)

● 期待ROIC* ＞12％*

税引後利益÷投下資本適切に実現© DI 2023 － ALL RIGHTS RESERVED.

BP事業
利益配当

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中期利益計画（2023年3月期～2025年3月期）
ビジネスプロデュース当期純利益＋インキュベーション収穫からの上乗せ可能性
親会社
株主帰属
当期純利益*（億円）

インキュベーション（収穫：アップサイド）＋110億円（税引後含み益）***

103

*
**
***

62023/3

2024/32025/3 （年/月期）

売上 (億円)

334859

人員数(名)

7093

115

EPS(円)**

3156102

簡便的に非支配株主持分損益調整後の利益に税率30％分を控除
2022年3月末時点の発行済株式数を前提とした試算
2022年3月末時点© DI 2023 － ALL RIGHTS RESERVED.

ビジネス
プロデュース
（ベース）

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免責事項

本資料内に記載された将来の見通しや戦略等は、作成時点において入手可能な情報に基づくものであり、目標や予想の達成及び将来の業績を保証するものではありません。将来の業績は、経営環境の変化、投資先企業の業績の悪化、金融商品市場における株価の変動等の要因により実際とは大きく異なる可能性があります。
また、本資料の内容は将来予告なく変更されることがあります。本資料のご利用は、他の方法により入手された情報とも照合し、利用者の判断によって行って頂きますようお願い致します。本資料の利用の結果生じたいかなる損害についても、当社は一切責任を負いません。

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21

The Business Producing Company