1 変わらぬ価値「自らつくり、自ら販売する」というポリシーの堅持

Contents

1 変わらぬ価値「自らつくり、自ら販売する」というポリシーの堅持

創業者の想いは私たちのなかに
今も生き続けています｡
ポーラの創業者である鈴木忍が、手が荒れてしまった妻のために独学でつくったクリーム。それがポーラ・オルビスグループの始まりでした。
当時は、このクリームを自転車にのせ、自ら出向いてはお客さま一人ひとりと向き合い、お客さまのご要望に応じて必要な分だけを量り売りでお届けしていました。
「人に喜ばれることが自らの喜び」と考え、そのために、

2 変化し続けること
時代の変化に応じて変革する、変化対応力

最上の品質

3 営業概況

P.4

4 トップメッセージ・インタビュー

P.6

化粧品事業の強み

肌に触れるものはお客さまへの最適な商品・サービス提供を可能にする独自のバリューチェーン「最上」でなければならない。
→国内外で評価される高い研究開発力

P.12「強み1 」

P.12

6 ポーラブランド
ハイプレステージ商品を個対応のサービスとともに
主に訪問販売チャネルで展開

P.14

7 オルビスブランド

最上のホスピタリティ
お客さまとの接点を大切に、
一人ひとりに誠実に向き合い、お届けする。
→ダイレクトマーケティングによる顧客対応力

P.13「強み2 」「100%オイルカット」商品を満足度の高いサービスとともに通信販売・店舗販売で展開

P.16

8 育成ブランド
将来の成長を担う育成ブランドを徹底した
チャネル・価格帯別で展開

9 研究開発・生産体制

P.18
P.19

10 CSRの取組み

P.20

11 役員一覧

P.25

12 3年間の主要財務サマリー

P.26

13 経営者による財政状態
及び経営成績の分析

初のポーラ商品を生み出した乳鉢

P.2

5 ポーラ・オルビスグループ

自信を持った商品を「自らつくり、自ら販売する」というポリシーは、時を隔てた現在も、脈々と生き続けています。

P.1

P.27

14 会社概要

P.33

15 株式の状況

P.33

見通しに関する注意事項
本冊子に掲載している将来予測等は、歴史的事実であるものを除き、将来の業績に関する見通しであり、現時点で入手可能な情報から得られた当社の判断に基づいております。リスクや不確実性を含んでおり、実際の業績がこれらの見通しと異なる場合があることをご了承ください。
本冊子は、2011年2月14日現在の情報を基に作成しております。

ANNUAL REPORT 20101

2 変化し続けること

ポーラ・オルビスグループは、「自らつくり、自ら販売する」ことによって、市場やお客さまのニーズの変化をいち早く捉え、時代の変化に応じて変革を続けてきました。
時代に合わせて変革していく力こそ、企業力であると考え、時代の変化に応じて変革する、変化対応力

1929年〜 1970年代

訪問販売チャネルの成長
女性の社会進出

1980年代〜 1999年

2000年〜 2004年

事業の多角化

チャネルミッック
クス化

ライフスタイルの多様化

ポーラ化粧品の訪問販売により成長研究開発とダイレクトマーケティングの強みを最大限に活かし、今後も成長を続けてまいります。

ニーズの細分化

事業の多角化と新ブランドオルビスの立ち上げにより事業基盤を強化

2005年〜 2010年

2011年〜

マルチブランド戦略

株式上場による成長加速

グローバル化時代の変化に対応して販売チャネルを拡大

経営基盤強化と将来の成長を担う育成ブランドを立ち上げ

長期ビジョン及び中期経営計画を策定し、新たな成長ステージへ

2011 〜 2013年
中期経営計画

2006年9月

株式会社ポーラ・オルビスホールディングス
を設立し、持株会社制に移行

2020年までの
P.10

経営指標

経営指標

連結売上高成長率

連結売上高

市場成長以上の2 〜 3%

増収を伴う営業増益

P.14 –15

1929年

1981年

1989年

鈴木忍が静岡で創業

1940年

年平均 10% 以上

中国進出

2007年

百貨店事業展開

2000年

現・ポーラ化成工業（株）設立

1946年

2004年

ファッション事業展開

訪問販売 業態進化の取組み開始

現・（株）ポーラ設立

ロシア進出

業界トップクラスの収益力

1988年

海外展開スタート（韓国）

2005年

基本方針

1 基幹ブランドの安定収益確保「世界中の人々に笑顔と

1999年

20%以上

2006年

感動をお届けしたい」というグループ理念のもと、「美と健康」のグローバル企業へ

5 経営基盤の強化

香港進出
台湾進出

カタログ通販 全国展開

オルビス初代「オイルカットシリーズ」

13〜15%（業界トップレベル）

成長戦略

4 研究開発力の強化

2000年

2001年

営業利益率

海外売上高比率

3 強みを活かした海外展開

1984年 オルビス（株）設立

2,500億円以上

営業利益率 9%（国内10%）（2013年12月期）

2 育成ブランドの成長加速

オルビス・ザ・ショップ展開

P.9

2005年

「ポーラ ザ ビューティ」
展開スタート創業者使用の乳鉢

P.16–17

長期ビジョン

2008年

中国進出

オルビス・ザ・ネット展開

育成ブランド P.18

2006 〜 2008年
育成ブランド設立・強化

1992年

現・（株）pdc 設立（株）フューチャーラボに資本参入（株）decencia 設立（株）オルラーヌジャポン設立（株）ACRO 設立

2

POLA ORBIS HOLDINGS INC.

ANNUAL REPORT 2010

3

3 営業概況
ポーラ・オルビスグループは、「世界中の人々に笑顔と感動をお届けしたい」という理念のもと、化粧品事業を中心に美と健康に関わる事業を展開しています。

ボディファッション・アパレル・宝飾品などの販売

2010年12月期

165,253百万円
12,270百万円
連結営業利益

連結売上高
億円
1,800

1,623

1.9%

医薬品事業

億円
150

その他の事業

1.3%

4.2%

億円
120

1,653

600

40

0

0

2010

141

135

8.1%

0

2009

（2010 年 12月期）

2010

2009

–5

（株）ポーラ

2010

医薬品事業
化粧品事業

84.5%

2010

売上高

営業利益

億円
90

オルビス
（株）

69

新薬をはじめとした医薬品の売上高が前期を上回ったことに加え、販売管理費の削減などにより、営業損益が大幅億円20に改善されました。

10
0

30

売上高

育成ブランド

0

営業利益
億円
120

1,397

1,000

80

500

40

0

0

2010

オルビス

34%

化粧品事業内構成比（2010 年 12月期）

2009

売上高

ポーラ

億円
60

億円
18

（株）ポーラオルビス（株）

育成ブランド訪問販売チャネルを中心に、最先端技術「オイルカット」という独自の化粧品を個性豊かな 5 ブランドをそれぞれを投下したハイプレステージ商品を展開

通信販売・店舗販売で提供の特性、特徴を活かして展開

リニューアル発売した「 B.A 」シリーズと「ホワイリニューアル発売した「クレンジングリキッド」と（株）ACROの「THREE 」
ブランドの販ティシモ」シリーズの好調に加え、お客さまとのリ「クリア」シリーズの好調に加え、新規のお客売増加や各社の販売管理費などの効

レーション強化による購入単価の上昇により、さまの獲得や接客力の向上による購入単価率化で、売上高・営業利益ともに前期を売上高・営業利益ともに前期を上回りました。

の上昇により、売上高・営業利益ともに前期を上回りました。

上回りました。

2010

POLA ORBIS HOLDINGS INC.

（株）ACRO

ポーラ化成工業
（株）

13

2009

子育て支援型マンション「ブローテ大倉
山」が2010年9月に竣工開業しました。

商業印刷物等の印刷業務、
ビルメンテナンス事業など
営業利益

21

ビルメンテナンス事業は、新規取引先の獲得と受注単価向上の取組みが好調でしたが、印刷事業が昨今の広告宣伝費

億円
6

20

（株）ピーオーリアルエステート

2010

その他の事業10（株）decencia

利益ともに前期を下回りました。

16

0

2009

売上高

（株）
オルラーヌジャポン

新規獲得及びフリーレント期間の短縮

6

億円
30

（株）
フューチャーラボ

オフィスビルの賃料値下がり基調の中、

31

0

20

（株）科薬

などに取組みましたが、売上高・営業

1220（株）ポーラファルマ

2010

営業利益

32

オルビス
（株） （株）pdc

–14
2009

保有資産の有効活用としての賃貸事業

61%

2010

2010

不動産事業

105
84

−20

2009

5%

–3

−10

40

4

–3

皮膚科関連医薬品の研究開発・製造・販売

スキンケアを中心とした化粧品の研究開発・製造・販売（株）ポーラ高は前期に比べ微減となり、営業損失
は前期を上回りました。

連 結 売 上 構成 比

化粧品事業

2009

信販売は好調でした。この結果、売上

−6

67

1,362

億円
6

−3

60

億円
1,500

売は猛暑の影響により不調でしたが、オルビス（株）の機能性ボディウェアの通

3

50

123

2009

（株）ポーラの秋冬物商品のカタログ販0ファッション事業

97
80

営業利益

100

連結営業利益

1,200

2009

売上高

不動産事業

連結売上高

ファッション事業削減の流れの影響を受け、売上高は前54期に比べ微増となりました。営業利益は
4

前期を下回りました。

2

0

0

2009

2010

2009

2010

（株）ピーオーメディアサービス（株）ピーオーテクノサービス

ANNUAL REPORT 20105

4 トップメッセージ

トップインタビュー

ポーラ・オルビスグループは、

Q

主力の化粧品事業を取り巻く環境について

よる業態進化、「オルビス」ではネット通販の強化、スキンケア

聞かせてください。

の強化・充実などの収益性向上に向けたブランド再構築がA

化粧品全体では厳しい環境が続く中、時代の変化を見据えた新たな価値の創造に努め、さらなる変革による一層の成長を目指します

当社グループが得意とするスキンケア
市場は堅調に推移しました。

株式会社ポーラ・オルビスホールディングスは、2010 年 12 月

10日、東京証券取引所市場第一部に上場いたしました。
当社は、1929 年のポーラ創業以来、化粧品事業をはじめとした「美と健康」「文化」に関わる事業に取組んでまいりました。

2000 年に私が株式会社ポーラの社長に就任して以来、お客さまのニーズの変化に合わせたビジネスモデルへと改革のスピードを上げ、安定的な増収増益を描ける状況となりました。
今後の成長戦略の実効をさらに確実なものにするには、日本を代表する化粧品会社として当社の名前が一番に想起されるほどにマインドシェアを高めることが必須であると考えており、
これが、当社が上場を決意した最大の理由です。

80 余年の歴史を礎に、株式上場を飛躍の第一歩ととらえ、さらなる成長戦略、
企業価値の創造に弛まぬ挑戦を続けると同時に、社会の公器としての責任を果たしてまいります。
代表取締役社長

国内では、長引く景気低迷で個人消費も冷え込んでおりま
すが、経済産業省の化粧品出荷統計によれば、2010 年の化粧品全体の出荷額は前年に比べ増加するなど明るい兆し
も見えはじめています。化粧品のカテゴリー別で見ますと、
メークアップ商品が前年比 0.1% 減少したのに対して、当社グループが得意とするスキンケア商品は前年比 4.5% 増加と堅調に推移しました。日本の化粧品市場は、女性の美肌意

着実に進展しております。こうした取組みにより、個人消費が低迷する厳しい環境の中でも売上高は前期比 1.8% 増の

165,253 百万円、営業利益は同 26.4%増の 12,270 百万円、当期純利益は同 74.6% 増の 7,086 百万円と大幅な増益を達成することができました。

Q 2010基幹ブランド「ポーラ」のこれまでの取組みとA

年の成果を聞かせてください。

「ポーラ ザ ビューティ」の拡大により、成長を牽引する新たなビジネスモデルを確立しました。

識に支えられたスキンケア中心の市場となっており、化粧品

ポーラは、ブランドの認知度は高いものの、訪問販売主体

市場全体（約 1 兆 4,220 億円）におけるスキンケア商品（約であったため、潜在的なお客さまからは商品をどこで購入で6,382億円）の割合（約45%）も年々高まっております。

きるのかが分かりにくく、
また、将来の中心的な顧客層となり

Q 2010 12
年月期の業績の総括をお願いします。

A

主力ブランドの構造改革の進展により、大幅増益を達成しました。

得る年齢層の方々との接点が持てていないことが課題でした。これらの課題を解決するため、2005 年にPBの展開を開始し順調に拡大しています。毎年平均 100 店舗を出店してきた結果、2010 年には 500 店舗を達成し、売上構成比の約30%を占めるまでに成長しました。既存店舗の売上も前期
比 6.9% 増と堅調に推移しており、新たなお客さまの獲得に

前述のような市場環境のもと、ポーラ・オルビスグループはも大きく貢献しております。新たなお客さまの 60% 近くを 20

スキンケア領域を中心に付加価値の高い新商品の発売とリ

代、30 代が占めていることは、ポーラ全体の今後の躍進のニューアルを行ってきました。この結果、購入単価、スキンケア

ための力強い材料になっています。さらに、組織成長のスピー比率といった指標が向上し、私どもの強みを再認識すること

ドアップも見込まれます。PBの拡大によって、ポーラは集客型ができました。加えて、基幹ブランド「ポーラ」ではエステ併設

店舗による新たなビジネスモデルを確立できたと言えます。

（以降 PB ）の出店拡大に型集客店舗「ポーラ ザ ビューティ」

2010年12月期連結決算実績

165,253百万円（前期比 1.8%増）
12,270百万円（ 同 26.4%増）
営業利益
7,086百万円（ 同 74.6%増）
当期純利益
売上高

6

POLA ORBIS HOLDINGS INC.

ANNUAL REPORT 20107

4 トップインタビュー

商品面では、
リニューアル発売した美白化粧品「ホワイティ

また、オルビスはカタログ販売、ネット販売、店舗販売で展

シモ」シリーズや「ホワイトショット」が好調で、加えて、エイジン

開しておりますが、売上の約 30%を占めるネット販売では、グケア商品の最高峰シリーズ「B.A 」がベストコスメ 14 冠を「日経ビジネス」が評価する「アフターサービス満足度ランキン獲得するなど、多くのお客さまにご好評いただいております。

グ（ネット通販部門）*」で2年連続 1位（2009 年、2010 年）

海外では、ロシア、そして中国やタイといったアジア諸国にになるなど、
きめ細かいサービスシステムがお客さまに高い評

おいても前期を上回る売上を計上しております。

Q

P.14

今回新たに発表した長期ビジョンについて

開発力の強みを活かして基幹ブランドを中心に海外展開を聞かせてください。

加速させ、「美と健康」分野のグローバル企業になることをA「美と健康」分野のグローバル企業を目標としています。

長期ビジョンとして定め、さらなる企業価値の創造を目指します。

こうした成果がリピート率の向上、お客さまの年間ご購入

株式上場を機に今後のさらなる成長、企業価値の創造を

もう一つの基幹ブランドである「オルビス」の金額の増加などにつながり、増収増益と収益率向上に寄与実現するため、2020 年までの長期ビジョン及びその最初の

これまでの取組みと2010年の成果をしました。

ステージとなる 2011 年から 2013 年までの中期経営計画を聞かせてください。

A

価を受けております。

Q

ブランド再構築により、リピート率やお客さま年間
ご購入金額が向上し、増収増益を達成しました。

オルビスは商品ラインナップやお客さまとのコミュニケー
ションを強化することにより、さらなる成長が可能であると考えています。オルビスの特長である「 100%オイルカット」にエイジングケアとホワイトニングを加えた新たなスキンケア
ラインの投入やショッピングサイトの充実などブランドの再構築に取組み、順調に進捗しています。

海外では、韓国・台湾における通信販売の安定収益確保に取組み、前期を上回る業績を達成しております。中国ではネット通販展開に向けた基盤整備を行っております。
*出典：『日経ビジネス』2010年7月26日号

Q
A

策定しました。
長 期ビジョンは 2020 年のポーラ・オルビスグループの目指すべき姿を定めたもので、ダイレクトマーケティング、研究

P.16

長期ビジョン −2020年の目指すべき姿−「育成ブランド」の状況を聞かせてください。

連結売上高

海外・国内

2,500億円

M&A・アライアンスによる成長加速
海外「THREE」ブランドの売上が順調に拡大し、アジア中心に基幹ブランド展開

次世代の成長ドライバーとして期待しています。

商品面では、薬用スキンケア「クリア」シリーズをリニュー百貨店チャネルのプレステージブランド「THREE」は、

アル発売する一方、顧客層拡大を図るべく主力スキンケア

2009 年 秋の発 売 以 来、売 上は順 調に拡 大し、店 舗 数もシリーズ「アクアフォース」などのプロモーション活動にも注力

2010年12月末で10店舗となりました。

しました。

「THREE」は、厳選されたオーガニック精油を配合してい国内
年平均成長率2%程度の安定成長

1,600億円
STAGE 1

日本女性のニーズに合致した、次世代の成長ドライバーとなる

高収益
グローバル企業へ

2016

2020

長期ビジョン −経営指標−
連結売上高2,500億円以上ブランドです。

STAGE 3

海外展開の加速2013

ることが特長です。精油には、肌ダメージを抑制する効果や肌を整える作用などが期待されています。スキンケアを重視する

STAGE 2

安定収益確保
海外成功モデル創出

営業利益率

13 〜 15%（業界トップレベル）

海外売上比率

20%以上

P.18

8

POLA ORBIS HOLDINGS INC.

ANNUAL REPORT 20109

4 トップインタビュー

Q

2011年から2013年の中期経営計画について聞かせてください。

A

基幹ブランドの強化により安定収益を確保し、育成ブランドの成長加速、海外展開、研究開発力の強化へと投入します。

オルビスでは、さらにブランド再構築を進めます。オイルカッ
トスキンケアに革新的な商品を投入するとともに、ネット通販

ポーラ・オルビスグループの現状の海外売上比率は数%を引き続き強化します。さらに長期にわたってお客さまにごにとどまっておりますが、近年取組んできた国内市場での成愛顧いただけるブランドへと進化させ、購入単価やリピート

果を活かし、今後は海外の売上拡大に向けた取組みも加速率の向上を図ります。

してまいります。

また、収益性を強化することによって、グループで 2013 年までに国内での営業利益率10%を目指します。

戦略 1：基幹ブランドの安定収益確保
国内は景気低迷の長期化により個人消費が低迷するなど

戦略3 ：強みを活かした海外展開

戦略2：育成ブランドの成長加速

ハウや、オルビスのチャネルミックスの成功モデルなど国内で応じて増配を実施したいと考えております。2011 年 12 月期

培った強みを活かし、年平均 20 〜 30%の売上成長を目指につきましては、中間配当制度を導入し、年間配当 45 円（中します。

間配当20円、期末配当25円）の実施を予定しております。

ポーラでは、2005 年より高級ブランドとして百貨店での国内シェアの向上は可能であると考えています。

めていくことにより、早期に全体で 100 億円規模への成長を

本格販売を開始した中国において訪問販売を展開し、さら目指します。

なる成長を目指します。ロシアを中心にウクライナ等の周辺

で 2013 年までに 600 店舗体制を目指します。商品・サービ

国ではパフューマリー（化粧品専門店）で約 50 店舗を展開

ス面では高価格帯スキンケア、カウンセリングに重点を置いしております。今後も積極的に店舗数を拡大し、カウンセリン

た取組みを行います。

グ販売を強化します。
オルビスでは、台湾や韓国において安定成長を続けており

中期経営計画 −経営指標−

ます。今後は、台湾では積極的な広告・宣伝の実施、韓国
中期経営計画 −主要戦略−

連結売上高成長率
市場成長以上の2 〜 3%

戦略

1

戦略

2

育成ブランドの成長加速

年平均

10%以上

業界トップクラスの収益力
営業利益率

9%（国内10%）

収益
を
投資

収益拡大

• 高価格帯スキンケアの
シェア拡大

戦略

3

強みを活かした海外展開• 中国での訪問販売チャネル開発• ロシア・周辺地域でのカウンセリング販売（2013年12月期）• 中国での通販事業•「ブランド再構築」の取組み
戦略

4

A

ステークホルダーの皆さまへのメッセージをお願いします。
「変化対応力」を活かして持続的な成長を実現し、社会に対してのより大きな責任を果たしてまいります。

ポーラ・オルビスグループは、「自らつくり、自ら販売する」と客を目指します。中国では基盤整備を進め、早期にネット通いう創業以来の企業姿勢を守り、80 余年にわたって事業を販を開始します。

展開してきました。また、
その一方で、時代の変化に柔軟に対応し、自ら「変わっていく」
ことを通じて新たな成長モデルを実

戦略4 ：研究開発力の強化•「ポーラ ザ ビューティ」のQ

ではネットを活用した新規顧客獲得策を実施し、さらなる集基幹ブランドの安定収益確保

増収を伴う営業増益

増配してまいります。

ただきました。今後は安定配当 40 円をベースとして、業績にドそれぞれがブランドアイデンティティを際立たせ、シェアを高STAGE 3

安定配当40円をベースに業績に応じてと位置づけ、ポーラが創業以来蓄積してきた訪問販売のノウ「オルビス」の構造改革の成果が明確に現れていますので、STAGE 2

どのように考えていますか。

当期の配当は 1 株につき期末配当として 40 円とさせていチャネル・マーケットに合わせて展開する5つの育成ブラン

STAGE 1

A

株主還元については、市場成長が著しい中国をはじめとした新興国を最重点国

厳しい環境が続いておりますが、基幹ブランドである「ポーラ」

ポーラは、好調なPBの出店を継続し、質を重視した出店

Q

エイジングケア・ホワイトニングなどのスキンケア素材の開発力強化のため、連結売上高対比 2 〜 3%の研究開発投資を継続します。

現してまいりました。今後も、お客さまや社会とともに変化、成長し続け、企業活動の持続的な発展を実現し、社会に対してより大きな責任を果たしていく所存です。
株主・投資家の皆さまには、引き続きご支援を賜りますようお願い申し上げます。

戦略5 ：経営基盤の強化

研究開発力の強化• スキンケア素材開発力強化

上記の目標を達成するため、非効率な投資の未然の防止、

KPI（Key Performance Indicator ）に基づいたプロセス
マネジメント、将来の経営幹部を担う人材の育成などにより、

戦略

5

再生知名率

10 POLA ORBIS HOLDINGS INC.

グループ各社が自主自立をベースに健全な事業拡大を行え

経営基盤の強化
選択と集中

プロセスマネジメント

人材育成

る体制を構築します。

ANNUAL REPORT 201011

5 ポーラ・オルビスグループ 化粧品事業の強み
お客さまへの最適な商品・サービス提供を可能にする
独自のバリューチェーン

販売データ
顧客属性
販売情報（単価、頻度､ 点数など）
お客さまの声1,200万件の肌データ

情報を共有

ポーラ・オルビスグループでは創業以来「自らつくり、自ら販売する」ことを基本姿勢とし、研究から販売まで一貫した独自のバリューチェーンを構築しています。

経営層

中でも当社は、「研究・開発」と「マーケティング・販売」の2つに強みを持っています。

顧客情報の収集お客さま

各部門に反映ダイレクトマーケティングにより、お客さまと直接接点を持つことで、
リアルタイムでの販売データやお客さまの声

研究・開発など、様々な情報の収集が可能となります。そういった情報を経営層、研究・開発〜マーケティング・販売部門がマーケティング・販売

マネジメント一体となって共有・活用し、市場変化に対応した事業活動を展開しています。

研究・開発

生産

ダイレクトセリング
により、最適な商品を提供

マーケティング・販売

1 エイジングケア・ホワイトニングの素材開発

2 お客さまと直接接点を持つことにより、徹底した顧客管理が可能

強み

女性の 2 大悩みと言われるシミ・シワの分野の研究に注力しています。販売から得られた約 1,200 万件*の肌データを活かし、独占使用が可能なエイジングケア・ホワイ
トニングのオリジナル素材を開発し、保有しています｡*2010年12月末現在

強みダイレクトマーケティングを基本にお客さまと直接接点

̶取組みと成果̶

徹底的に美を追求する姿勢で様々な革新的な商品を開発し続けています。日本で初めて美白をうたった
化粧品、世界で初めてヒアルロン酸を配合した化粧品を持つことで、お客さまに最適な商品・サービスが提供できます。また顧客データの活用で、ニーズの先取りが可能です。

̶取組みと成果̶

徹底した顧客管理により、最適な商品・サービスをご提供し、お客さまとの信頼関係を構築しています｡
また、販売時に得た情報を分析、活用することで、時など、エイジングケアやホワイトニングにおいて、新しい代やマーケットに即して事業を変革・展開しています。

時代の「美」を切り開いてきました。

近年ではお客さまのライフスタイルやニーズの変化に合その研究開発力は世界的にも高い評価を得ており、

わせ、ポーラでの「ポーラ ザ ビューティ」の展開や、オル

化粧品のオリンピックとも言われるIFSCC（国際化粧ビスでのブランド再構築への着手など、さらなるお客さ品技術者会連盟）世界大会で最優秀賞3回を含む計 5

ま満足の向上と事業拡大に取組んでいます。

回の受賞を果たしています。

革新的商品の歴史
日本初

1951

「美白」

日本で初めて「美白」をうたった「ペキュリアコールド」

12 POLA ORBIS HOLDINGS INC.

世界初

1982

「ヒアルロン酸」「ヒアルロン酸」を世界で初めて化粧品に配合した「ペルボナ」

業界初

1987「オイルカット」
化粧品業界初100%オイルカット
スキンケア

新概念

2009

「抗糖化」
新しいエイジングケア「糖化」に着目した「 B.A 」シリーズ

ポーラブランドの業態進化「ポーラ ザ ビューティ」

P.15

先の成長を見据えたオルビスブランドの
再構築

P.16

ANNUAL REPORT 201013

6 ポーラブランド
ポーラブランド基本情報

ハイプレステージ商品を個対応のサービスとともに
主に訪問販売チャネルで展開

商品

サービス

チャネル

エイジングケア・ホワイトニング
領域に強み
カウンセリング・肌分析、
エステティックサービス
訪問販売（ポーラ ザ ビューティ、

エステイン、訪問販売）

百貨店・業務用・海外
タイなど
海外展開 ロシア、中国、14の国と地域

商品

サービス

最先端技術を投下したハイプレステージ商品を展開しています。
特に、エイジングケア・ホワイトニング領域において強みを持っており、両分野において独占使用が可能なオリジナル素材を持っています。

964

965

約

億円
60

40

ポーラ
売上高構成比

500
20

250
0

（2010 年 12月期）

0

2009

2010

2009

2010

※ファッション事業を含む※営業利益については、連結決算ベースの数値

訪問販売事業を中心に展開するポーラでは、全国の 12 万人を超析し、肌がうるおいを保つ力や肌を守る力・ 肌に潜むメラえるポーラレディがお客さまにフェイスtoフェイスで販売しています。

ニン量・シワのできやすさなどを定量的に確認することが可

カウンセリングでお客さまの肌を知り、季能です。

節や年齢、お悩みなどライフスタイルに応

訪問販売
約

それにより、お 客さまとの 深いリレー

最新のテクノロジーを投入した「 B.A 」シリーズ 4 品を発売し、ティシャンのきめ細かいカウンセリングと充実の施術によってションを築ける点がポーラの強みです。

「抗糖化」という新たなエイジングケアの領域を切り開き、確立

お客さまに心からのリラックスを提供しています。
フェイスtoフェイスのカウンセリングを通して、お客さまの肌を知り、満足度の高いサービスを実現しています。

14 冠

ポーラの訪問販売では、委託販売制度を採用しております。
ポーラの売上は、営業所長、ポーラレディがお客さまに商品を販売した時点で計上され、販売実績に応じた販売手数料が（株）ポーラから支給されます。
商品の流れ

（株）
ポーラ

委託

営業
所長

再委託

ポーラレディ

ロンを併 設した 店 舗で、販 売 パートナー「ポーラ ザ ビューティ」（ PB ）はエステサ

これ からもPBを成 長ドライバーとして2013 年までに 600 店舗展開を目指し、さ（ポーラレディ）が運営しています。

らなる進化をしてまいります。

展開し、集客力のある駅前や商業圏などの訪問販売事業
売上構成比 *%
100

好立地に出店しています。また、
「VMD」

店舗数
500 店

や「サービスレベル」など統一したポーラ
スキンチェック

380 店

ブランドのイメージ浸 透を図っています。
「ポーラ ザ ビューティ」の展開により得られた成果• 新たなビジネスモデルの確立• 組織成長のスピードアップ• 新規のお客さまの約 6 割が20 〜 30 代

14 POLA ORBIS HOLDINGS INC.

販売 お客さま販売

カウンセリング

PBは、女性の社会進出で在宅率が低下
した環境変化に対応するべく2005 年よりエステティック

商品の所有権の流れ

営業所

TOPICS
ポーラブランドの業態進化「ポーラ ザ ビューティ」

2010
ベストコスメ「ホワイトショット」シリーズ

95%

（参考）
ポーラレディとの委託販売契約に基づく取引の概略図

じた提案を行っています。

ケアする「ホリスティック」という考え方に基づき、専任のエステ「B.A 」シリーズ

5%

56
47

750

独自のスキンチェックシステムにより、細胞レベルから肌を分2010 年秋には、「糖化」に着目した独自成分を配合し、冠）し、多くのお客さまにご好評いただいていております。

億円
1,000

その他

営業利益

チャネル

また、エステティックでは“肌・こころ・からだ”をトータルにしました。様々な美容雑誌や女性誌でベストコスメを獲得（14

売上高

エステイン
約 40%

2010 年末現在、出店数は 500 店舗にまで拡大し、売上比率はポーラ訪問販売事業の化粧品売上の約 30%と、大きく成長しました。また、新規のお客さまのうち20 〜 30
代が約6 割と増えています。

訪販中心
約 30%

75

50

25

45 店
2005

PB
約 30%
2008

0

2010

*ポーラ訪問販売事業化粧品売上に対する構成比

ANNUAL REPORT 201015

7 オルビスブランド
オルビスブランド基本情報「 100%オイルカット」商品を満足度の高いサービスとともに通信販売・店舗販売で展開

商品「100%オイルカット（無油分）」、
無香料、無着色サービス フルフィルメントシステム
送料無料、30日間返品・交換無料
チャネル

海外展開

通信販売
店舗販売、海外
台湾、韓国、中国、香港

売上高
億円
600

477

店舗販売・海外

営業利益

約

億円
80

494

400

60

62

54

オルビス
売上高構成比40200（2010 年 12月期）

20

0

30 %

0

2009

2010

2009

2010

通信販売

※ファッション事業を含む※営業利益については、連結決算ベースの数値

商品

サービス

オルビスでは「 100%オイルカット」を基本コンセプトに、

受注・配送・入金・返品を一括で管理する独自のフルフィルメン

通信販売を中心に展開をしております。お客さまの利便性を追求

油分で肌表面を覆うことで肌の水分を閉じ込めるのでは

トシステムを活用し、全国どこでも1 品から送料無料、30 日以内返し、いつでもお好きな方法でご注文いただけるよう、「通話無料電なく、水の力により角層細胞レベル

品・交換無料など、付加価値の高いサービスを提供しています。

話」「通話無料ファクス」「切手不要の注文葉書」「切手不要の専用

チャネル「インターネット」「携帯封筒」「24 時間コンピュータ自動受付電話」

から肌自身の力を高めるスキンケ

オルビスのネット通販は、『日経ビ

アを中心に展開しています。最新

ジネス』の「アフターサービス満足度の科学に基づく効果と安全性を追ランキング（ネット通販部門）*」でまた、直接商品をお試しいただける場として、2000 年から店舗販求した商品を、1,000 〜 3,000 円

2 年連続 1 位となるなど高い評価を売を開始しました。2010年12月末現在で、全国に111店舗を展開

台中心で展開しております。

「アクアフォース」シリーズ

70 %

約

得ています。

電話」の7つ方法で対応しております。

コールセンター通販カタログオルビス・ザ・ショップ

しています。

*出典：『日経ビジネス』2010年7月26日号

TOPICS
先の成長を見据えたオルビスブランドの再構築
ブランド再構築で得られた成果• 売上高 ＋3.6% ／ 営業利益 ＋15.0%＋3.9%• 年間ご購入金額 通販
店販
＋4.6%
＋2.9%
• 通販スキンケア購入者比率＋1.2%• 通販リピート率＋2.5%• 通販ネット受注比率

スキンケアの強化・充実

オルビスでは、お客さまのブランドロイヤリ
ティを高めるとともに、収益力を強化することを目的として、ブランド再構築に取組んでおります。
利便性追求のための「ネット通販の強化」と長期にわたってご愛顧いただけるお客さ
まを増やすための「スキンケアの強化・ 充実」により、さらなるお客さま満足の向上と、

2013年営業利益率15%を目指します。

ショッピングサイト

2010年12月期（前期比）「エクセレントホワイト」シリーズ

16 POLA ORBIS HOLDINGS INC.

ネット通販の強化

ブランド再構築の中で、得意分野であるス

時 代とお客さまのニーズの変 化に合わ

キンケアにさらに特化し、オイルカットであり

せ、ネット通 販 の 強 化 に 取 組 んで います。

ながら高い保湿実感が得られる商品の強化

ショッピングサイトを充実させ、またお客さまに取組んでいます。2010 年秋には、シミ・

一 人ひとりに最 適な商 品をご 提 供できる

シワなど年齢肌の悩みを総合的にケアする

よう、蓄積されたお客さまの購入データなど「エクセレントホワイト」シリーズを新たに投入

を 活 用して、ネット上 で の「 One to Oneし、ご好評いただいております。

コミュニケーション」に取組みます。

スキンケアの強化・充実により、長期にわ

これにより、
お客さまのご購入金額やリピー

たってご愛顧いただけるお客さまを増やすとト率の向上を図るとともに、カタログの削減に

ともに、収益性を向上してまいります。

よって収益性の向上と環境保全を両立させることができます。

国内売上構成比%100

カタログなど 75
50

ネット通販
25

店舗販売
2006

2008

0

2010

ANNUAL REPORT 201017

8 育成ブランド

9 研究開発・生産体制

ブランドポートフォリオ
基 幹ブランド

将来の成長を担う育成ブランドを徹底した
チャネル・価格帯別で展開

育成ブランドハイプレステージ
百貨店

百貨店・業務用

プレステージ百貨店

TV 通販
通販・直営店価格

訪販・集客型店舗

社会環境の変化に伴い、お客さまの

ミドル

の中、
ポーラ・オルビスグループでは、
将来世界中の人々に「笑顔と感動」を「最高の商品」という形で提案していくことを、研究開発
方針としています。

ダイレクトマーケティングを支える研究開発
ダイレクトマーケティングによって収集された各種情報を活用することで、独自の美白成

ポーラ横浜研究所

分やエイジングケア技術を生み出しています。研究領域は、皮膚科学研究、基礎研究、の成長を担う「育成ブランド」を 5 ブラン

安全性・安定性研究に加えて、心と肌の関連性や光と肌の関係など、心理的・生理的ド展開しています。チャネル・価格帯別に効果を研究する美容科学研究を取り入れ、心身両面からのアプローチを行っています。

ブランドを展開することにより、
ブランドア

Web通販
一般流通

価値観やニーズが多様化している背景

研究開発の基本方針

マス

イデンティティを際立たせ、各ブランドでシェアを高めていくことで、グループとしての市場シェアを高めてまいります。

市場 規 模の広がり

基礎研究
新しい有効成分や素材の研究開発

皮膚科学研究

素材開発

美容科学研究皮膚科学から肌の悩みを解決し、美しさを保つ研究

剤型開発

化粧が肌や身体に対してもたらす
心理・生理的効果の研究

株式会社 ACRO

安全性・安定性研究

ナチュラルなスキンケアと自由な発想のメークアップアイテムを取り扱っています。女性が今欲しいものを追求したプレステージブランドとして、2009 年秋より都市部の百貨店を最新、最高レベルでの安全性・安定性の追求

中心に販売しています。

株式会社オルラーヌジャポン

株式会社フューチャーラボ

エイジングケア商品を中心とした、60 年の歴史を

ホワイトニング・エイジングケアを中 心持つフランスの高級化粧品「オルラーヌ」ブランドに、科学的裏づけによる安全性を実現し商品を日本で独占的に販売しています。

た化粧品・サプリメントを取り扱っていま百貨店と、エステティックサロンを併設した

す。TV通販専門チャンネルを通じて販売

ムを導入し、バリューチェーンで得られた販売情報を活かし、市場ニーズの変化にフレ直営店で販売しています。

しています。

キシブルに対応しています。また、安心で高品質な製品づくりのために、生産ラインでは生産体制 ̶ 多品種少量生産で市場ニーズに即応グループ各社の化粧品生産を担う静岡・袋井の 2 工場では多品種少量生産システ

徹底した衛生管理が行われています。化粧品は肌に直接触れるため、クリーンな環境で 細 心 の 配 慮をしながら製 造しており、品 質に関するマネジメントシステムである

袋井工場「 ISO9001 」の認証を取得し、製品が生産されるプロセスを通じて、総合的な品質保株式会社 decencia

株式会社pdc

ポーラ研究所と製薬メーカーによる共同研究によスキンケアに特化し、リーズナブルな価格り生まれた、独自の特許技術を特長とする乾燥で提供することを基本コンセプトとしてい性敏感肌用スキンケアを取り扱っていまます。ドラッグストアなどの一般流通市場をす。インターネットを中心とする通信販売

中心に商品を提供しています。

証体制を構築しています。

で提供しています。

18 POLA ORBIS HOLDINGS INC.

ANNUAL REPORT 201019

10 CSRの取組み
社会から信頼される企業であるためにポーラ・オルビスグループは、創業以来培ってきた「喜ばれることに喜びを」の精神で、愛され信頼されるブランドを目指してきました｡ この精神を育みながら、「良き企業市民として、社会に対して責任を果たし、貢献していく」、
これが私たちが目指すCSR活動です。

10-1 心豊かで美しい未来を創る取組み「選択的 CSR 」
文化活動
美術、芸術が広く社会に親しまれるための企画展示̶ ポーラ ミュージアム アネックス
ポーラ銀座ビルに開設しているポーラ ミュージアム アネックスでは、美術、芸術が広く社会に親しまれる機会を増やすため、ポーラコレクションや現代アートなどの企画展をポーラ美術館の作品を軸に「音の出る展覧会」
入場料無料で行っています。2010年は、

ポーラ・オルビスグループでは、CSRを「マティスJAZZ 展」などを開催しました。

ポーラ ミュージアム アネックス

「基本的」
「事業的」
「選択的」の3つの化粧文化史の長年にわたる研究成果を社会に提供̶ ポーラ文化研究所

領域に整理し、実践しています。

ポーラ文化研究所では、「化粧文化」について人文・社会科学のあらゆる角度から選択的CSR

独自の研究活動を行っており、その成果を出版物や調査レポート、展覧会などのかたち• 企業文化活動• 環境保全活動

で広く社会へ提供しています。こうした活動で得た資料としての価値が高い化粧道具や装身具は約 6,500 点、文献資料は15,000 冊を数えます。

化粧道具

事業的CSR• お客さま満足・従業員満足の向上• 高品質商品・サービスの提供• 地域振興・地域産業活性化• 雇用創出（新価値提供） • 環境負荷の低減

文化支援活動
若手芸術家への助成と、美術館運営及び調査研究̶ 公益財団法人ポーラ美術振興財団

基本的CSR• 情報開示 • 情報セキュリティ• コンプライアンス • コーポレート・ガバナンス• お取引先との公正な関係

ポーラ美術振興財団は、若手芸術家の在外研修、美術館職員の調査研究、美術に関する国際交流に対する助成を行っています。2010 年は36 件の助成を行いました。
また、年間20 数万人もの人々が訪れる箱根のポーラ美術館では、優れた美術品を一般に広く公開するとともに、作品の調査研究や教育普及活動にも取組んでいます。

選択的CSR

事業的CSR

基本的CSR

極的に取組み、本業を豊かにするととも員満足の向上、高品質商品・サービス

ス」、企業の経営基盤に関わる「コーポ日本画」「アンリ・ルソー：パリの空の下で ― ルソーとその仲間たち」などの企画展を開に、社会に大きな貢献を果たす活動。

の提供、地域振興・地域産業活性化、

レート・ガバナンス」、企業の説明責任

新価値の提供による雇用創出など、本を果たす「情報開示」など、企業として取催しました。

業を通じてのステークホルダーとの協働組むべき基本的な活動。

企業文化活動、環境保全活動などに積

持続的発展のためのお客さま及び従業による活動。

法令や社会倫理を守る「コンプライアン

2010 年は、「ボナールの庭、マティスの室内 ̶ 日常という魅惑」「ポーラ美術館のポーラ美術館© Mamoru Ishiguro

日本の無形文化財の記録、保存、普及
̶ 財団法人ポーラ伝統文化振興財団
ポーラ伝統文化振興財団は、日本の伝統工芸技術・伝統芸能・民俗芸能などの伝統文化を未来へつなげる活動を行っています。こうした伝統文化の分野で貢献され、今後も活躍が期待できる個人・団体の今後の活動を奨励するため、「伝統文化ポーラ賞」を贈っています。

20 POLA ORBIS HOLDINGS INC.

ANNUAL REPORT 201021

10 CSR の取組み
10-2 本業を通じて社会に対する責任を果たす「事業的 CSR 」

10-3 社会から信頼される企業であるために「基本的 CSR 」
コーポレート・ガバナンス
基本的な考え方

日本の良さを世界に向けて発信する「3 ・ 9（サンキュー）プロジェクト」
ポーラは、2009 年、企業活動を通じて、日本が誇るものづくりの真髄を社会に向けて提案し、地域産業の活性化に貢献するため、「 3・9（サンキュー）プロジェク
ト」を立ち上げました。日本の各地域に伝承されている匠の技の美しさに、ポーラが新しい価値を付加し、使うたび見るたびに発見の喜びをお客さまにお届けできるような商品づくりを実現しています。

海洋深層水を使った
女性のためのミネラルウォーター

「3 ・ 9プロジェクト」ロゴ

伝統工芸とポーラの出会いから生まれた
世界初の江戸切子クリーム容器

取締役会とグループ戦略会議

ポーラ・オルビスグループはマルチブランド戦略を展開してお取締役会は、取締役 7 名で構成され、グループの業績向上

り、基本的に各事業会社は自主自立経営を志向し、持株会社に対する責任を負うとともに、子会社の監督と重要事項に関である当社が各事業会社の経営に対する牽制機能を持つこするグループの意思決定を機動的に実行できる体制をとってとで、当社グループ全体の経営の健全性確保と効率性向上におり、これらに必要な権限を行使しています。また、各監査役もより株主価値向上に努めています。

取締役会に出席し、忌憚のない意見を述べています。

また、当社グループは法令遵守、環境保全、株主との関係等

取締役会は毎月 1 回以上開催しており、当期は 31 回開催について規定した「ポーラ・オルビスグループ行動綱領」を策（臨時取締役会を含む）
し、取締役の出席率は100%でした。

定し、全役員及び従業員がこの行動綱領を遵守することを宣取締役会では、法令・定款に定められた事項の他に、月度予算と実績の差異分析結果など、経営の重要項目に関する誓しています。

決議・報告を行い、各取締役及び各監査役が意見を述べて当社グループのコーポレート・ガバナンスの特徴

議論するなど、ガバナンス保持に寄与しています。

新潟県佐渡海洋深層水株

創業 80 周年を記念し、2009 年には、日

当社は、取締役会及び監査役会設置会社であり、取締役

また当社グループ全体の利益と発展をもたらすことを目的と式会社とともに女性のための本が世界に誇る伝統工芸である「江戸切ミネラルウォーター「 POLA子」と、
ポーラ最高品質のクリームを融合した会の議長は代表取締役社長が、監査役会の議長は常勤監して、グループ戦略会議を開催しています。グループ戦略会議

査役が務めています。また、毎月定例でグループ戦略会議（経は、当社の全取締役、全監査役に加え、当社取締役会の決議営会議）を開催しています。当社は、複数の化粧品ブランドをによって構成員として選任された子会社社長・取締役等によ保有する事業会社等を傘下に配する純粋持株会社として、業り構成され、当社及び子会社の重要事項について各社より報務執行責任を明確にしています。

告を受け、その内容について審議を行っています。

DEEP SEA WATER」を開「POLA DEEP

SEA WATER 」

発しました。

「 B.A ザ クリーム 江戸切子」「B.A ザ クリーム 江戸切子」を発売しました。
すべて手作りの江戸切子で、化粧容器とし新潟県佐渡沖の水深 332mから汲み上げらての密閉性を確保するためには、100 分のれるミネラル豊富な海洋深層水は、陸や大気か

1mm 単位の作りこみが必要となるため、困らの汚染の影響もほとんど受けないため雑菌

難な課題でしたが、世界初の江戸切子の化が非常に少ないことが特長です。ポーラは健康

粧容器を完成させ、「日々の生活に美術工

維持や美容にかかせない栄養成分を添加し、芸 品を 取り入 れ、道 具として使 いこなす

栄養機能食品として商品化しました。

“粋”」という新しい価値を提案しました。

コーポレート・ガバナンスの体制
各工程を、異なる職人がすべて手作業で制作する江戸切子

株主総会
選任・解任

取締役会

会計監査
指示

代表取締役

固定観念にとらわれない環境負荷低減のための取組み
グループ戦略会議
つめかえ用商品

報告

会計監査

会計監査人

業務監査

た、スキンケア商品や栄養補助食品は、商品特性が許す限り、つめかえ用をご用

22 POLA ORBIS HOLDINGS INC.

三者連携

グループ各社・各部

た空気がクッションの役割を果たして中身が傷つかないように工夫しています。ま意しています。

監査役会

決定

報告

ム袋に入っただけのシンプルな包装スタイルを採用しており、外袋の中に充満させ

解任

報告

内部監査室

オルビスでは創業時より、「化粧品は外装が重要」という固定観念にとらわれず、
地球環境への負荷軽減のため、簡易包装に取組んでいます。多くの商品がフィル

選任

解任
業務監査
選定・解職
報告

選任

簡易包装

ANNUAL REPORT 201023

11 役員一覧

10 CSR の取組み
内部監査、監査役監査の状況

内部統制システム

当社は、常勤監査役 1 名と会社法第 2 条第 16 号に定める当社では、当社取締役会にて「内部統制システムの基本方

独立した非常勤の社外監査役 2 名で監査役会を構成してい針」を決議し、取締役の職務執行が効率的に行われることをます。監査役監査としては、株主総会や取締役会の他、グルー確保するための体制、取締役の職務執行に係る情報の保存

プ戦略会議など重要な会議への出席や、取締役・従業員・及び管理に関する体制、損失危機管理に関する規程その他

会計監査人からの報告収受などを行い、取締役の職務執行の体制、コンプライアンス体制整備に関する措置、グループ企を監督しています。

業内の業務適正確保の体制整備に関する措置、監査役がそ

また、内部監査部門として内部監査室（平成 22 年 12 月 31の職務を補助すべき使用人を置くことを求めた場合における日現在 8 名）を設置しています。内部監査室は、代表取締役

当該使用人に関する体制、取締役及び使用人が監査役に報社長直轄の組織として他の業務執行ラインから分離され、独告するための体制その他監査役への報告に関する体制、その立かつ客観的な立場から、当社及びグループ各社の健全か

他監査役の監査が実効的に行われることを確保するためのつ適切な業務運営に資するために実効性の高い内部監査の体制、反社会的勢力排除に向けた基本的な考え方及びその実施に努めています。

整備状況並びに財務報告に係る内部統制の基本方針を定

各監査役は、内部監査部門（内部監査室）から原則月例で内部監査状況の報告を受けているほか、緊密に情報交換を行う等、相互連携を図っています。また当社では、内部監査及監査法人）の連携を加えたいわゆる三様監査にて監査の有アンス体制をグループ横断的に統括しています。更に、
グループ

効性と効率性の向上に努めており、監査内容の報告や経営企業においても、
その企業規模に応じ、CSR事務局又はCSR

課題に対する意見交換等を実施しています。

推進責任者を設置し、当該企業におけるコンプライアンス体制

により、取締役及び監査役それぞれの区分に報酬総額を定めています。取締役の報酬は、各人の役位及び業績への貢献

代表取締役社長

常務取締役

座右の銘：

座右の銘：

喜ばれることに喜びを

敬天愛人

取締役

取締役

取締役

座右の銘：

座右の銘：

座右の銘：

自分らしく生きる

継続は力なり

遠慮なければ
近憂あり

取締役

取締役

座右の銘：「創々」創は利益の倉、理想の倉新しい今までにない技術によってさらに新しい世界が築かれる

座右の銘：
人の真価は、棺を覆うたとき何を為したかではなく何を為そうとしたかで決まる監査役（常勤）

社外監査役

社外監査役

座右の銘：

座右の銘：

座右の銘：

誠意をもってすれば物事は全て好転する

一球入魂

冷静な頭脳を持つ
一方で、暖かい心を
持とう

鈴木 郷史

藤井 彰

三浦 卓士

久米 直喜

鈴木 弘樹

コンプライアンス体制
取締役会直下にグループCSR委員会を設置し、コンプライ

役員報酬は、当社設立にあたり作成した株式移転計画書

取締役

めています。

び監査役監査の相互連携に会計監査人（新日本有限責任

役員報酬（ 2010 年 12 月31日現在）

岩﨑 泰夫

を推進しています。併せて、グループ全社役員、従業員にCSR
ハンドブックを配布し、この周知を図るとともに、行動綱領を遵守する旨の誓約書を全役員、従業員から提出させます。

髙谷 成夫

リスク管理体制度等を勘案して、上記報酬総額の範囲内で当社規定に基づ

当社グループでは、事業を取り巻く様々なリスクの防止及びき取締役会において決定しています。監査役の報酬は、各人損失の最小化を図り、継続・安定的発展を確保することを目の職務内容と責任等に応じて、上記報酬総額の範囲内で監的としたリスクマネジメント規程を制定しています。平時のリス

査役会の協議により決定しています。

クマネジメントについては、グループ各社の取締役会においまた、当社では役員退職慰労金制度を設けており、当社規て、基本方針、年度計画、予算措置、ワーキンググループの組定に基づき各取締役の在任中の事業年度毎に役員退職慰

成指示、進捗管理、改善策の策定及びフォロー等を、協議・

労引当金を計上しています。

決定しています。

2010 年 12 月期におきましては、取締役及び監査役 10 名

一方、経営に及ぼす影響度が重大で、かつ緊急対応を必

このうち総額 13 百万円の報酬総額は 2 億 06 百万円であり、要とするリスク（クライシス）が発生した場合の基本事項として、が社外監査役2名に支払われました。

クライシスコントロール規程を制定しています。グループ各社の

監査役
杉本 修

佐藤 明夫

中村 元彦

全役員及び従業員は、クライシスコントロールが経営上、企業
運営上の重要課題であると認識し、業務を遂行することが義務付けられています。

24 POLA ORBIS HOLDINGS INC.

* 監査役 佐藤明夫及び中村元彦は、会社法第2条第16号に定める社外監査役です。

ANNUAL REPORT 201025

12 3 年間の主要財務サマリー

13 経営者による財政状態及び経営成績の分析

株式会社ポーラ・オルビスホールディングス及び連結子会社
12月31日に終了する会計年度
百万円（1株当たり情報を除く）

決算年月

2010年

2009年

千米ドル（注1）（1株当たり情報を除く）

2008年

2010年

経営成績
売上高

¥165,253¥162,332¥170,838$2,027,897

営業利益

12,2709,706

10,868150,577

7.4

6.0

6.4

当期純利益

7,086

4,059

6,559

86,961

1 株当たり当期純利益（円／ドル）

137.3679.16

127.911.69

営業利益率（%）

財政状況
純資産額

153,104

140,890

137,564

1,878,810

総資産額

187,771

181,909

180,6642,304,233

1 株当たり純資産額（円／ドル）

2,767.55

2,743.87

2,677.47

33.96

業績等の概要

経営成績の分析̶2010連結会計年度と2009連結会

当期におけるわが国の経済は、2010 年後半からは企業収益の改善や個人消費の持ち直しがみられるものの、国内外の不安定な

売上高

政治外交情勢や円高の継続に加え、雇用情勢の悪化が続いてい売上高は、前期に比べ 1.8%増加の 165,253 百万円となりまし

ること等から、総じてみると景気改善の足踏み状態が続きました。

た。主力の化粧品事業において､ 中核会社である株式会社ポーラ

当社グループの主力事業が属する化粧品業界においては、経済産業省の出荷統計によれば、基礎化粧品を中心に出荷実績が前及びオルビス株式会社が増収となったことによるものです。

売上原価、販売費及び一般管理費年を上回るといった明るい兆しが見えてはいるものの、
メークアップ

売 上 原 価は、売 上 の 増 加に伴い 前 期に比 べ 1.5%増 加 の化粧品が依然として低迷している等、回復基調は限定的なものとな

33,321 百万円となりました。売上高に対する比率は、原価率の低りました。また、海外市場に進出する化粧品会社においては、
アジア

いスキンケア比率が向上する一方、廃棄等の増加により、前期とほを成長源としており、今後も積極的な展開が続くものとみられます。

ぼ同水準の 20.2%となりました。この結果、売上総利益は前期に

このような市場環境のもと、グループ理念「世界中の人々に笑顔比べ1.9%増加の131,932百万円となりました。

と感動をお届けしたい」の具現化に向け、市場環境への迅速な対販売費及び一般管理費は、売上増に伴う増加を販売手数料、応を図ってまいりました。当期においても、中期経営計画に沿った人件費、管理費の圧縮などにより吸収し、前期に比べ0.1%減少の業績拡大に向け様々な施策を実行したことにより、前期を上回る売

119,661 百万円となりました。売上高に対する比率は、前期に比上高、利益を達成することができました。

べ1.4ポイント改善して72.4%となりました。

営業利益
営業利益は、前期に比べ 26.4%増加の 12,270 百万円となりまキャッシュ・フロー

した。営業利益率は、前期に比べ 1.4 ポイント改善して7.4%となり営業活動によるキャッシュ・フロー

17,906

12,53016,419219,743

投資活動によるキャッシュ・フロー

△ 40,367△ 4,374△ 5,808△495,366

財務活動によるキャッシュ・フロー

△2,789△ 1,125

36△34,231

現金及び現金同等物の期末残高¥ 43,507¥ 68,817¥ 61,803$ 533,902

ました。

税金等調整前当期純利益
その他費用は前期の1,249百万円から239百万円へと減少しました。これは主に、為替差損が増加したものの、投資有価証券評
価損の減少や在外子会社の清算に伴う為替換算調整勘定取崩益の計上によるものです。この結果､税金等調整前当期純利益は、財務指標

前期に比べ42.3%増加の12,030百万円となりました。

自己資本比率（ %）

81.5

77.4

76.0

自己資本利益率（ %）

4.8

2.9

4.9

株価収益率（倍）

12.3

−

−
売上高・売上総利益率

従業員数（名）

3,773

3,713

3,603

外、平均臨時雇用者数（名）

1,872

1,906

2,103

（注）1. 米ドル表記は便宜上のものであり、2010 年12 月31 日の1米ドル＝ 81.49 円で換算しています。
2. 売上高には、消費税等は含まれておりません。
3. 2008年及び2009年の株価収益率については、当社株式が非上場であるため記載しておりません。
4. 従業員数は就業人員数であります。

営業利益・営業利益率
億円
1,800

%
90

億円
150

%
9

1,200

80

100

7

600

70

50

5

60

0

0

26 POLA ORBIS HOLDINGS INC.

計年度の比較

2008

2009

2010

売上高
（億円）

1,708

1,623

1,653

営業利益
（億円）

売上総利益率
（%）

80.0

79.8

79.8

営業利益率
（%）

3

2008

2009

2010

109

97

123

6.4

6.0

7.4

ANNUAL REPORT 201027

13 経営者による財政状態及び経営成績の分析
当期純利益
当期純利益は、特定同族会社の留保金課税の適用除外等により、前期に比べ74.6%増加の7,086百万円となりました。

1 株当たり当期純利益は、前期の 79.16 円から 137.36 円となりました。

ROEは前期の2.9%から4.8%となりました。

にそれぞれリニューアル発売した「クリア」シリーズ、「クレンジングリ

また、子育て支援型の新しいモデルとなる横浜市の大倉山マン

キッド」が好調に推移した他、新たなスキンケアライン「エクセレント

ションの再開発や、大阪ビルの建て替えは、9 月と10 月にそれぞれホワイト」
シリーズの発売等が功を奏し、前期を上回る業績となりまし

竣工開業しています。

有形固定資産は、前期末に比べ 1.5%増加の 51,651 百万円となりました。
投資その他の資産は、前期末に比べ 137.5%増加の 24,750

た。また、海外市場については、中国での事業スタートに加え、台湾以上の結果、当期における売上高は前期に比べ 3.5%減少のにおけるインターネット販売の増加や店舗リニューアルの効果等によ

3,102 百万円、営業利益は前期に比べ 18.4%減少の1,304 百万

百万円です。

り、前期を上回る業績となりました。

円となりました。

負債

ポーラ、オルビス以外のブランドについては、株式会社ACROが事業別セグメントの状況

前年度に発表した「THREE」ブランドの売上が伸長したことによ

化粧品事業

り、前年同期を上回る業績となりました。

中核会社である株式会社ポーラでは、
これまでの訪問販売組織

以上の結果、当期における化粧品事業の売上高は前期に比べの持つ強みを活かしつつ、お客さまのニーズやライフスタイルに合っ2.5%増加の139,660百万円、営業利益は前期に比べ24.4%増たビジネスモデルへの転換として、エステ併設型店舗「ポーラ ザビューティ」の出店、及び百貨店への出店に積極的に取組む等、百万円となりました。主な増加項目は投資有価証券の増加15,514

当期末における負債は、前期末に比べ 15.5%減少の 34,667

その他の事業株式会社ピーオーテクノサービスで展開しているビルメンテナンス
事業は、新規取引先の獲得及び受注単価向上に向けた取組み等
により、前期を上回る業績となりました。

百万円となりました。
流動負債は、前期末に比べ21.0%減少の23,623百万円となりました。主な減少項目は、銀行借入返済等による短期借入金の減株式会社ピーオーメディアサービスで展開している印刷事業は、

少 8,247 百万円であり､ 主な増加項目は、課税所得増加に伴う未加の10,472百万円となりました。

新規取引先の獲得や既存取引先の受注拡大に向けた取組みを払法人税等の増加 552 百万円、未払消費税等の増加によるそのファッション事業強化しましたが、印刷業界の厳しい市場環境の影響を打開するに

他流動負債の増加381百万円です。

は至らず、前期を下回る業績となりました。

チャネルの多様化を進めてきました。また販売パートナーである

株式会社ポーラで展開しているファッション事業では狭義の「ポーラレディ」の販売品質やカウンセリング技術の向上にも取組ん

ファッション品にとらわれない生活及び健康関連商品の品揃えの以上の結果、当期における売上高は前期に比べ 4.3%増加のした。主な減少項目は退職給付引当金の減少 435 百万円及びそでいます。商品面では、3 月と9 月にそれぞれリニューアル発売した

強化等の取組みを行ってきました。カタログ販売では、期前半は好2,101百万円、営業利益は前期に比べ11.8%減少の399百万円の他固定負債の減少 181 百万円であり、主な増加項目は、長期「ホワイティシモ」シリーズ、「B.A」シリーズが順調に推移したことか調に推移しましたが、猛暑の影響で秋冬物商品の売上が不調ととなりました。

リース債務の増加365百万円です。

ら、前期を上回る売上、利益を確保することができました。また、海なったこと等から前期に比べ売上高は微減、催事販売では、高額外市場については、パフューマリー（高価格帯の化粧品を取扱う専品の売上が伸びず、前期を下回る厳しい状況となりました。

門店）への出店が順調に拡大したロシアをはじめ、タイや中国といったアジア諸国で、売上が前年を上回りました。一方で、景気や急激な円高の影響を受けた、
アメリカと台湾では厳しい状況となり、海外全体では、前期を下回る業績となりました。

一方、オルビス株式会社で展開しているファッション事業は、新製品の投入や取扱商品の拡大により順調に推移いたしました。
以上の結果、当期における売上高は、前期に比べ 4.8%減少の

13,453 百万円、営業損失は、前期の 347 百万円から452 百万円

固定負債は、前期末に比べ0.7%減少の11,044百万円となりま純資産

財政状態の分析

当 期 末 に お ける 純 資 産 は、前 期 末 に 比 べ 8.7%増 加 の資産、負債及び純資産

153,104 百万円となりました。主な増加項目は、当期純利益の計

資産

上 7,086 百万円、自己株式の処分による自己株式の減少 4,398

当 期 末 に お ける 総 資 産 は、前 期 末 に 比 べ 3.2%増 加 の百万円及び資本剰余金の増加 2,376 百万円、一方で減少項目
は、配当金の支払1,025百万円です。

187,771百万円となりました。

もう一方の中核会社であるオルビス株式会社では、お客さまの購となりました。

流動資産は、前期末に比べ7.6%減少の107,230百万円となりこの結果、1 株当たり純資産は、2,767.55 円となり、前期末に比入単価や継続購入率の向上による売上効率の改善に取組んでい医薬品事業ました。主な増加項目は、コマーシャル・ペーパー、譲渡性預金のべ 23.68 円増加しました。自己資本比率は 81.5%となり、前期末に比べ4.1ポイント増加しました。

ます。通信販売では、これらの取組みの成果が表れたことに加え、

株式会社ポーラファルマと株式会社科薬で展開している医薬品

購入による有価証券の増加の 1,185 百万円であり、主な減少項目

新規のお客さまの獲得が順調に推移しました。店舗販売でも、販事業では、2005年に外用抗真菌剤「ルリコン」を、2007年に更年は、現金及び預金の減少7,454百万円、繰越欠損金の解消に伴う売促進活動によるお客さまの獲得や接客力の強化による購入単価

期障害治療薬「ディビゲル」の2品を上市しました。また、その他の医短期繰延税金資産の減少2,133百万円です。

の向上により、売上は好調に推移しました。商品面では、5 月と7 月

薬品では緩下剤「アローゼン」等を全国の大学・病院・開業医といった医療機関に提供してきました。当期については新薬をはじめとした医薬品の売上が前期を上回ったことに加え、販売管理費の当期純利益・ 1 株当たり当期純利益

削減等により営業損益が大幅に改善しました。

億円
80

円
200

60

150

40

100

20

50

0

当期純利益
（億円）

1株当たり当期純利益（円）

28 POLA ORBIS HOLDINGS INC.

0

2008

2009

2010

66

41

71

127.91

79.16

137.36以上の結果、当期における売上高は前期に比べ 2.8%増加の

6,936百万円、営業損失は前期の1,384百万円から349百万円となりました。

不動産事業
株式会社ピーオーリアルエステートで、大都市部のオフィスビル賃
貸を中心に展開している不動産事業では、
フリーレント期間（新規契約時の無賃料賃貸期間）の短縮並びに賃料維持に向けた取組
み等、営業努力を継続しましたが、前期を下回る業績となりました。

総資産

純資産・自己資本比率
億円
2,000

億円
1,800

%
90

1,200

80

600

70

1,500

1,000

500

0

0

2008

2009

2010

1,807

1,819

1,878

60

2008

2009

2010

純資産
（億円）

1,376

1,409

1,531

自己資本比率
（%）

76.0

77.4

81.5

ANNUAL REPORT 201029

13 経営者による財政状態及び経営成績の分析
キャッシュ・フローの状況

資本の財源及び資金の流動性の方針③販売パートナー（営業所長、
ポーラレディ）の確保⑦製造及び品質保証

当社グループは、運転資金及び設備資金については、内部資金

当社グループの化粧品事業の主軸となる株式会社ポーラでは、製品生産に不可欠な原材料などは、購買を担当する部署の統べ25,310百万円減少し、43,507百万円となりました。

並びに借入金を充当しております。また、外部借入による資金調達

委託販売契約に基づく訪問販売による化粧品事業を展開しており括管理のもと、調達先を分散するとともに、調達先と良好な関係を営業活動によるキャッシュ・フロー

については、当期末の有利子負債は 3,053 百万円と前期末に比ます。委託販売契約先となる販売パートナーの人材確保は、事業保ち、常に適正な価格で必要量を調達できるよう努めております。

営業活動によるキャッシュ・フローは 17,906 百万円の収入とな

べ 7,654 百万円減少しておりますが、
これは主に、銀行借入返済

拡大に向けた重要な事業活動の一つであり、恒常的に取組んでおしかしながら、外的要因により不測の事態が発生した場合は、必要

り、前期に比べ 42.9%増加しました。主な要因は、税金等調整前

8,500 百 万 円による短 期 借 入 金の減 少によるものであります。

ります。しかし、特定商取引に関する法律の規制強化や労働環境な原材料の調達に支障が出る可能性があります。

当期純利益 12,030 百万円、減価償却費 5,019 百万円、たな卸資

また、当期において、上場に伴う公募による自己株式の処分により、の変化があった場合、人材確保のための施策が困難となるなど、

また、当社グループの化粧品はポーラ化成工業株式会社の袋井産の減少額1,454百万円による資金の増加、地方税の納付等によ6,775 百万円の資金調達を行いました。なお、当期よりキャッシュ・

ポーラレディ希望者の減少などから、十分な人材の手当が行えない工場（静岡県袋井市）及び静岡工場（静岡県静岡市駿河区）の2ヶ

る法人税等の支払額1,049百万円による資金の減少です。

マネジメント・システムを導入し、子会社における資金業務を当社可能性があり、当社グループの経営成績及び財政状態に悪影響を所で、医薬品は株式会社科薬の埼玉工場（埼玉県ふじみ野市）及

投資活動によるキャッシュ・フロー

に集中させることにより、当社グループ全体の資金効率化を図って及ぼす可能性があります。

び所沢工場（埼玉県所沢市）の2ヶ所で製造しており、品質管理状

おります。

④戦略的投資活動

況の確認及び品質の維持に努めておりますが、万一製品の品質に当期における現金及び現金同等物の期末残高は、前期末に比投資活動によるキャッシュ・フローは40,367百万円の支出となり、前期に比べ 822.9%増加しました。主な要因は、資金運用計画に事業資金と余裕資金については、当期より資金運用管理規程及当社グループは、今後中国を中心とした海外展開、M&A及び沿った余裕資金の運用開始に伴う有価証券の取得による支出

び資金運用管理基準をもとに適正な運用管理を開始しており、事新規事業に対し戦略的投資を行っていく予定であります。戦略的及び財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。

34,857百万円、投資有価証券の取得による支出23,484百万円に業資金については、資金の支払時期に合わせて短期の運用を行

投資活動の意思決定に際しては、必要な情報収集及び検討を実⑧海外での事業活動

よる資金の減少、有価証券の売却及び償還による収入 22,146

い、余裕資金については、安全性及び流動性を確保しながら国債、施しておりますが、予期し得ない種々の環境変化等により、当初意

当社グループの主たる販売拠点は、主に国内での展開となって百万円による資金の増加です。

事業債を中心に長期の運用を行っております。

図した成果が得られない場合には、当社グループの経営成績及びおりますが、今後についてはマーケットの拡大が期待される中国を財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。

はじめとしたアジアとロシアを中心に拡大していく方針であります。

財務活動によるキャッシュ・フロー
財務活動によるキャッシュ・フローは 2,789 百万円の支出となり、事業等のリスク⑤化粧品市場環境

ついて何らかの問題が発生した場合は、当社グループの経営成績

これらの海外での事業活動におきましては、予期し得ない経済

前期に比べ 147.9%増加しました。主な要因は、銀行借入返済等

当社グループの事業その他に関して、投資者の投資判断上重要

国内化粧品市場は成熟期を迎え、業界の出荷高が横ばいから的・政治的な政情不安、労働問題、
テロ・戦争の勃発、感染症のによる短期借入金の減少額 8,232 百万円、配当金の支払額 1,025であると考えられるリスクは、以下のとおりです。なお、本項において漸減傾向にある中、M&Aによる国内企業グループの再編、異業流行による社会的混乱等のリスクが潜在するため、当社グループの百万円による資金の減少、当社株式の東京証券取引所上場に伴うは将来に関する事項は、別段の表示がない限り、本冊子発行日現種からの新規参入、流通業及び小売業の提携・統合に伴う影響

経営成績及び財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。

自己株式の処分による収入6,775百万円による資金の増加です。

在において当社グループが判断したものであります。

力の増大など、競争環境は厳しさを増しております。従って、当社グ⑨為替①ブランド価値の毀損ループが予期せぬ競争環境の変化に的確に対処できない場合に当社グループでは、海外事業活動の展開により、輸出入取引等

は、当社グループの経営成績及び財政状態に悪影響を及ぼす可能の増加に伴う外貨建て決済や、海外子会社への貸付金について、図っており、各ブランドは、誠実な企業経営とお客さまの信頼に応え性があります。

金額的重要性を考慮したうえで為替レートの変動リスクを負っておた商品・サービスの提供により、ブランドイメージの形成とその維持⑥研究開発

ります。また、在外連結子会社の現地通貨建ての報告数値につい当社グループは、「ポーラ」「オルビス」などのマルチブランド展開を営業活動によるキャッシュ・フロー
億円
200

150

100

50

研究開発は当社グループの競争力の源泉のひとつであり、継続ても、連結財務諸表作成時に円換算することから、為替レートの変サービスに関する否定的な評判や評価が世間に流布することによっ的に研究開発投資を行っていきます。年度研究開発計画に基づ動が当社グループの経営成績及び財政状態に影響を与える可能て信用が低下し、
ブランドイメージが毀損された場合、当社グループ

き、効果的・効率的な研究開発活動を行っておりますが、新製品の性があります。

の経営成績及び財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。

開発が長期にわたる場合、成果が翌期以降に及ぶことがあります。

⑩知的財産権保護の限界②グループ内の競合

また、予定どおりの成果が得られない場合、期間の延長や投資額

当社グループでは、知的財産権を確保する措置を講じております

当社グループは、マルチブランド・マルチチャネル戦略を掲げ、既の増加を強いられる場合や、結果として製品化できない場合もあり

が、第三者による予測を超えた手段等により知的財産が侵害され、存の各ブランドをターゲット（購買層）別・価格帯別・販売チャネル

ます。さらに、製品化できた場合でも、様々な要因による不確実性が結果として技術の不正流用や模倣品の開発により、当社グループの別にカテゴライズして展開しており、競合は発生していないと認識し伴うため、必ずしもお客さまに受け容れられるとは限りません。

事業活動に悪影響を及ぼす可能性があります。

ております。しかし、今後、グループ戦略として既存ブランドの価値最このように当初意図した成果が得られない場合には、当社グルー

大化及びマルチブランド化への展開を加速させていく過程においプの経営成績及び財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。

て、当社グループ内での競合が発生する可能性があり、当社グルー

0

30 POLA ORBIS HOLDINGS INC.

向上に十分努めております。しかしながら、当社グループの商品・

2008

2009

2010

164

125

179

プの経営成績及び財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。

ANNUAL REPORT 201031

13 経営者による財政状態及び経営成績の分析⑪情報セキュリティ

⑮医薬品事業に関するリスクについて

当社グループでは、個人情報や研究開発情報等の機密情報の医薬品事業に関しては、新薬を上市するまでには、多額の研究取扱いについては、情報セキュリティシステムの整備、CSR推進担

開発投資が必要となることから、営業赤字が長期継続している状況

当部署や各種委員会による社内規程の制定・教育に加え、内部にあります。現時点においては、新薬に対する研究開発投資につい監査の実施等により管理の徹底を図っております。しかしながら、何て他社との共同開発など、投資そのものの効率化を図り、早期営業

らかの原因によりこれらの情報が流出した場合には、当社グループ

黒字化を目指しております。しかしながら、急激な事業環境の変化に対する損害賠償請求が提起されたり、信用失墜等が生じることにや新薬開発の遅延、共同開発における相手先企業の経営方針のより、事業に悪影響が及ぶ可能性があります。

変更といった様々な予測困難なリスクが発生する可能性があり、そ⑫重要な訴訟

の結果として営業赤字が更に拡大あるいは長期化した場合には、

当連結会計年度において、当社グループに重大な影響を及ぼす

当社グループの経営成績等に影響を与える可能性があります。

訴訟等は提起されておりませんが、将来、重要な訴訟等が発生し、当社グループに不利な判断がなされた場合、当社グループの経営成績及び財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。

⑬災害等

重要な会計方針及び見積り
当社グループの連結財務諸表は、一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成されております。なお、その作成には経当社グループの主たる生産拠点は、化粧品については、
ポーラ化

営者の判断に基づく会計方針の選択・適用、資産・負債及び収成工業株式会社の袋井工場及び静岡工場であります。これらの工益・費用の報告金額及び開示に影響を与える見積りが必要となり場では、それぞれ異なる製品を製造するラインが設置されており、工ます。この判断及び見積りに関しては過去の実績等を勘案し合理場間の代替製造能力は限定されております。従って災害等不測の的に判断しております。しかしながら、実際の結果は、見積り特有の事態が生じてどちらか一方の工場が生産不能又は生産能力低下

不確実性が伴うことから、
これら見積りと異なる可能性があります。

となった場合、製品供給が滞る可能性があります。
また両工場は近接しているため、東海地方に大規模な震災が発生した場合、長期にわたって製品供給が不可能になる可能性があります。
同様に医薬品についても、株式会社科薬の埼玉工場及び所沢工場で生産しており、両工場は近接しているため、関東地方に大規模な震災が発生した場合、長期にわたって製品供給が不可能になる可能性があります。

⑭感染症の流行
社会的影響の大きな感染症の拡大が発生した場合、日々の活動でお客さまや取引先と直接対面する事業の特性を踏まえ、接客活動及び営業活動を自粛、又は販売店の営業停止等により、国内外において当社グループの業績に影響を与える可能性があります。

32 POLA ORBIS HOLDINGS INC.