証券経済研究第83号（2013.9）

資 料
商学士安達太郎編＊『徳川時代 経済秘録全集』（1941年，松山房）

小
『徳川時代

はじめに

林

和

子

経済秘録全集』に代表させた。同書はそれ自体が太平洋戦争開戦前の時期に刊行されているばかりでなく，採録された「経済秘ここで紹介しようとするものはすでに70年以録」の原著は徳川時代に執筆されたものであ上も前に出版された１冊の図書である。表面的る。読み難いことこの上ない。同書には安達のには安達太郎著ということになっているが，内解題が付されているにも拘らず，屋上屋を架す

容はタイトルが示すように徳川時代の「経済秘ような資料紹介を試みたのは，この読み難さを録」（安達の使用した表現）10書を採録したも乗り越えて，その真髄を知ることが「市場」ののである。10書は現在のような近代的「出版」

歴史の，またある面では現在の「市場」取引を「刊行」の形式を採った著書とは言えないが，形成する心理的な要素の理解に役立つと考えた

これらに対する安達の役割は「編集，解題，校からである。

訂，註解」である。その「秘録」の内容もある
いは「資料」とするよりは「史料」とすべきも

相場道文献の集大成のかもしれない。
資料紹介者は日本証券経済研究所『日本証券相場道に関する文献は玉石混交で数多ある

史資料』編纂を長く続けてきたが，既刊の戦後が，証券界や国会図書館に所蔵されていないも編（昭和20〜40年）編纂の時から，市場内部にのもまた多いと思われる。執筆者・発行者や所残された資料をできる限り多く渉猟してまとめ

蔵者がこれらを後世に残すべき文献と把握するておきたいと考え，民間資料を重視してきた。

ことなく，国会図書館に寄贈することはおろ

戦前編においてはとりわけ相場道文献及び相場

か，自社・自宅に所蔵していたとしても，所蔵

格言集・用語集などを何らかの形で「市場資者が亡くなれば他の古いものとともに捨てられ料」として一括しておきたいと考え，第９巻にた例も多かったであろう。すなわち他の分野にこれらを採録した。相場道文献は数多ある中で比べ相場道の分野ではすべての出版物・文献を*当所『日本証券史資料』戦前編第９巻，2013年に採録

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料 『徳川時代

経済秘録全集』

渉猟して取捨選択することは不可能に近いとい会図書館の所蔵本リストによれば玉栄会出版部

わねばならない。さりながら，遡って淵源を調による同全集には他に和ノ巻，地ノ巻，人ノ巻

べることは意外に困難ではなく，時代でいえばなど数冊あるが，旧巻の複製本はこの天ノ巻の徳川時代の，取引の対象でいえば米相場を巡るみである。この複製本は原本をそのまま同じ頁

文献類に容易に逢着する。そしてこの分野では

数に完全複製したものであるが，残念なことにすでに第二次世界大戦前の時期に代表的な文献

432〜433頁を欠いている。収録された10書の各を適切に保存すべきだと痛感した先人が，一書

原本の一部は国会図書館の近代デジタルライブ

をまとめて復刻している。すなわち，商学士安ラリーで閲覧可能であるが，異本がある。安達達太郎による『徳川時代

経済秘録全集』東京は昭和16年現在で比較可能な限りの異本を検討

松山房（昭和16年７月）である。以下に見る安し，最良のものを編集し，校訂を加えた，と述達の選択した10書は，21世紀の現在に残されたべている。当所資料編纂室では安達の編集を尊

相場道文献の王道を行く，古典と考えて良いで重し，改めて各種異本を比較検討することはしあろう。安達は昭和16年の段階ですでに相場道なかった。本文校訂に，より深くご興味をお持の古典と目された10書を選択し，編集，解題，

ちであれば，国会図書館の異本に直接当たる方

校訂及び註解を加える大役を果たした。市場取法があることを付記する。

引に疎い21世紀の研究者が散逸した資料・文献

安達は奥付では本書の著作者を名乗ったが，を探索して新たに選択するよりも，この分野に本書の内容はタイトルの示すように徳川時代の通暁した安達の選択と編集を改めて活字として複数の文献の復刻版であり，序文では自らを残すことの方がはるかに有意義であると，一読「編集・校訂・解題・註解」者と記した。復刻すれば納得しうると考える。

版といっても写真や複写による完全複製本では本書は当研究所証券図書館高橋亀吉文庫所蔵

なく，編集者の手が加えられたものである。本

の原本に拠った。原本はＢ６版，解題と本文の書の背表紙・中表紙には安達の名前の前に「商計で500頁，すでにかなり色あせているが濃学士」の肩書が付けてある。本書以外に安達にベージュ（あるいは茶）色の布製のハードカは『相場道の金言』松山房（大正13年），『商況バーが付けられている。奥付によれば初版印刷

面の基礎知識』商況研究会（昭和９年），『経済

昭和16年７月１日，初版発行同５日で，奥付頁

市況の全知識』商況研究会（昭和９年），『市場の上にざら紙謄写版刷りで「出版会承認番号と用語辞典』商況研究会（昭和10年），『商況読出版部数（1000部）」が貼られている。時代を本』商況研究会（昭和９年）の著作があり，反映して配給元は同年５月５日設立の「日本出『金言』と『辞典』は戦後の証券界にも伝わっ

版配給株式会社」である。当研究所証券図書館

たが（大阪証券取引所所蔵），むしろ古典を集

所蔵の複製本は昭和16年出版の原本を昭和48年

めて復刻した本書によりその名を21世紀にまでに（著作権者不明等の場合の文化庁の裁定制度残した。国会図書館で見ると「商況研究会」のにより）出版利用が可能として大阪の玉栄宝資

出版物は安達の著書しかなく，『経済市況の全友の会が複製を制作・発売したもので，シリー知識』奥付で確認したところ商況研究会の代表

ズ名「相場成功名作全集」の天ノ巻である。国者は安達である。安達の著書は（確認しうる限110syoken03資料.mcd

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り）最初（大正13年）と最後（昭和16年）に松う。

山房から出されたが，その間の４著は個人出版「序」では「本全集は，投機業者の経典［資に近いものであった。安達について著書以外の料紹介者の注：三，六，八，二，一，四，七，

面ではほとんど情報がない。

九］，相場卜筮の代表書［十］，取引所論の珍書［五］を収録して，原著作の年次に配列し，解本書の構成と安達の功績

題を加え，頭註として字句解を施したものである」と述べ，簡にして要を得た内容紹介を冒頭

本書の内容構成は目次により以下の通りである。

においた。さらに「これらの諸書は従来期米取引の六韜三略であったが」その大部分は「現時解題
一［安達太郎］
売買出世車の株式商品の清算取引にも適用しうる」すなわ
東白著

延享５年３月（1748）
二三猿金泉秘録の法則，仕掛・手仕舞の時機等」には差別がな
牛田権三郎著

宝暦５年（1755）
三

八木虎之巻

猛虎軒著

六

商家秘録

大玄子著

八

米道大意

著者不詳

録された諸書は高い評価を与えられたといえ八木豹之巻る。しかし，本書が編まれた昭和16年は第二次

猛虎軒著

世界大戦の勃発後で，国内的にはいわゆる経済

宗久翁秘録

本間宗久著

新体制が唱えられた時代であったため，「決し寛政年間（1789〜1801）て投機思惑を鼓吹する所存ではなく，寧ろ市場

八木竜之巻

人が斯道の本領を体得することによって投機を見幾館主人著

投資化し，危険を安全化し，公私を利する所大

増補諸色相庭高下伝

玉江漁隠著

卜筮貨殖考

なるものがある」とされた。
とはいえ，賢明にもその点に深く立ち入るこ

寛政13年（1801）十と見られる著者の実体験を踏まえて，本書に採

安永初年頃（元年が1772）

寛政10年（1798）
九の内部の取引者であったか，あるいは商学士の経歴から市場周辺ジャーナリズムに身を置いた

安永２年（1773）
七に「その大半を本全集中の諸書から抜粋した」という。大正から昭和にかけて株式・商品市場

明和７年（1770）
五く，遵守すべき信条もまた相通じるからだとする。現に安達は『相場道の金言』を著わした時

宝暦６年（1756）
四

ち「投機業者の修養・材料・人気の観察，騰落

井上鶴州著

弘化２年９月（1845）
この目次の前に「序」（安達）が，後に「例言十則」（安達）が置かれている。

とはせず，米価・米取引所を中心として高度に発達した徳川時代経済が世界の最高峰を行くものであったにも拘らず，「従来これが学者研究の埒外に放擲されていた」ことは遺憾であり，

二，四，七は書名に「秘録」の文字が入って本書をこの学問的処女地開拓に資する貴重な文

おり，とりわけ中核というベき七の「宗久翁秘献だと位置づけた。経済の観点からのみなら録」から本書の書名が考究されたものであろず，二義的には多くの勝負の場の法則は「相場111syoken03資料.mcd

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料 『徳川時代

経済秘録全集』

道と一脈相通ずるものがある」故に，また特殊に「頭註付決定版」の語が置かれている。な

的には農業家，商業家，数学者，語源研究家な

お，「値段」の文字は徳川時代には「直段」とどにも有益な資料となるだろうことが予想され表示され，明治以後の戦前期には両者が混在している。著者は本書を「決定版」たらしめたて使用された。「値」の字義には「直」に通じく，異本を対照し，厳密な校正に大いに努めたる（あたいと読む）ところがある故である。因が，従来学者が対象としてこなかった分野であみに高直（かうぢき），下直（げぢき）のルビるために参考資料はなく，出来上がりを完璧だが付された場合もある。

と自負してはいない。安達がこのように書いた10書の内容時点から70余年を経て，この分野が学問的に陽の目を見た事実はないが，テクニカルな面は戦後の株式市場において罫線分析及びチャーティ

以下，安達の解題に沿って，10書を簡単に紹ストの活動として一定の成果を見，「相場信条」

介する。

の面では今なお根強い人気を保ち続けている。

一

売買出世車

米相場で成功した大富豪

さりながら，徳川時代の米取引と，実物取引の（浪花津の住人某）から金儲け談を聞いて発行

ファンダメンタル分析を核にした現代の株式取者が編纂したものと思われる。表紙ではなく本引では，市場そのものの性格が異なり，安達が

文タイトルには前に「米穀」が付く。正式には希望したように本書がそのまま活用されること『米穀は蓋し不可能になった。

にもこうした完全タイトルの省略が多いのは，売買出世車付図式』である。他の書著者が厳密な校訂を加えたことには昭和16年

相場道の著書は流布する過程で基本部分が明確

現在すでに大きな意義があったが，21世紀の現であれば良かったためだと思われる。上下の２在には一層その意義が大きく，内容を理解し，巻があるが内容的には秘術・妙法の類はなく，読み下す意欲のあるものにとって本書はある程孟子を引いた「天の時地の利をはかりて人の和度読み易くなっている。これを可能にしたのはをしること」など平凡な常識論にとどまる。見「例 言 十 則」，す な わ ち １（原 本 に 忠 実）
，２るべきは付録の図式（市場関係の精図）と堂島（異本は頭註参照），３（原文の誤り等は注記），

市場機構関係の解説で，これらが市場の実際を４（ありがちな誤謬はそのまま），５（一律に知る好個の資料となっている。

句読点を付す），６（原文にはほとんどないが，

二

三猿金泉秘録牛田権三郎（伊勢の全文に振り仮名を付す），７（原文の振り仮名

人，本名と思われる）も米取引に工夫を凝らしの誤謬は訂正），８（太陰暦），９（頭註にないた人生を送り，悟りを開いて，（強変を）見猿

難解な経済語は『辞典』参照），10（市場俚言（見ざる），（弱変を）聞猿（聞かざる），（強変は『金言』参照）と解題であり，これらにこそを見聞きしても人に）言猿（言わざる）を「三安達の仕事の真髄が凝縮されていよう。
『辞典』

猿の秘密」とし，騰落には必ず限度があると相は前掲『市場用語辞典』，『金言』は同『相場道場道の理想を説いた。日本語では「猿」と否定の金言』であろう。中表紙裏面の「安達太郎形の「せざる」の語呂合わせと，三匹の猿が両著」一覧では冒頭に掲げられた本書の書名の前

手で目，耳，口を隠す形が結びついているが，

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証券経済研究

中国やインドなど世界の他の地域では語呂合わ

三

八木虎之巻

第83号（2013.9）

猛虎軒（浪花の人）がいせはない。国会図書館蔵書で見ると，「三猿」

かなる人物であったかは不明だが，総論中の文が書名に入る最大の分野は米・株式等の投機，言と内容から堂島米市場で渦中にあった人と推

相場道に関わるものであり，その他は「三猿」

測 さ れ る。「猛 虎 軒」と 名 乗 っ た の は，後 出そのものの由来，庚申信仰（申すなわち猿），『八木豹之巻』に「相場の高下は───物の象

日光その他の三猿像ゆかりの地，俳諧関係などにして見る時は，猛虎のたはむれ遊に似たり」である。元来は相場とは関係のない禁止，戒めという文言に由来すると思われる。タイトルにの定型であったものが，日本では德川時代に相は前に「糴糶」（てきちょう），本文の前のタイ

場道と結びついて「相場文化」の一つの定型をトルには「糴糶必用」が付く。なお，現在の漢確立したといえる。その原型となったのが本書

和辞典には「糴糶」はなく「糶糴」があり（講である。

談社『新大字典』平成５年版），両者ともに現

本書はタイトルに「校正」版と付されたもの

在の 中 国 語辞 典には な い（『現代 漢 語詞典』

で，牛田の著書を約100年後の嘉永４年に鳴川

2002年版）。本書は八木（はちぼく，「米」の字猛之助が校正した。表紙裏面には「牛田権三郎

を「八」と「木」に 分 解 し た も の，す な わ ち

遺稿，鳴川猛之助校正

活法秘論四冊合全部五米）相場成功の秘訣を述べたもので，根底を陰巻

全一大周秋作見積之陽転換の自然の法理に置き，これを人気の推移

図一補付」と書かれている。流布本が多く，和に応用して相場騰落の動向を観測した。以下に歌の欠落や，文字の誤りなどを校正し，完全版

見るように多くの後世に残る金言，教訓が含まとしたという。「内容充実，卓説創見に富み，れているが，旧套を脱しえず，相場と無関係な和歌文章に金玉の響きがある」「迷信に囚われ解説も含まれる。

ていない」と安達の評価は非常に高い。21の着「豊年の凶年，凶年の豊年といふことあり」

目点に区分して，それぞれが歌や短文で構成さ「商の利分の時，六七歩にて取申物なり。十れている。金泉録の極意は「高安の理は空理に分は却て損のもといなり。
」て目に見えず，かげも形もなき物が体」と表現「もうはまだなり，まだはもうなりといふ事された。今に伝わる売買の目安に以下がある。

有」

校正三猿金泉秘録「百年に，九十九年のたかやすは，三割こえ

なお蛇足であるが，「虎之巻」の語について。

ぬ物としるべし」

明治期に出された『相場格言集：相場師の六韜「いつにても，二割あげては九分一分千天元三 略』（栗 原 神 通，明 治 41 年）と い う パ ン フのうり旬としれ」レットがある（『日本証券史資料』戦前編第９「いつにても，三割さげは米くづれ，万天元

巻に採録）。「六韜」は太公望が選定したと伝えのかひ旬としれ」られる一部六編の兵書（文韜，武韜，竜韜，虎本間宗久翁の著書と共に市場で永く「相場の韜，豹韜，犬韜），「三略」は太公望が述作した聖典」と崇められてきたようで，平成年間にものを黄石公が張良に与えたと伝えられるが，入ってもなおこの本の解説本が出版されてい後人の偽作であるとされる（講談社『新大辞る。

典』）三巻の兵書（上略，中略，下略）で，共113

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料 『徳川時代

経済秘録全集』に著名な中国の昔の兵書である。10書中の所謂ると強調した。頁数は少ないが，投機を賭博視「虎之巻」「竜之巻」「豹之巻」は「六韜」からする偏見を戒めた点を安達は高く評価した。本取られた言葉であり，これらのうち「虎」は平書冒頭に曰く，成の現在でも「○○虎の巻」などとして社会に「売買の道多しといへども，堂島米相場を以活きている。

第一とする事，穀は人命を繋ぐの本なればな

四

商家秘録

大玄子（浪華の人）の著でり。米穀豊凶に依て，潤と困窮するの差別ああるが，筆名の「玄」には「深遠なる道理」のり。今諸国を考見るに，米穀豊穣の国あり，穀意味がある。「商法三十余箇条書記す」として，類至て乏しき国あり。然ども大阪堂島の米相場

目次は第１から第38に及ぶ。相場商に従事する有に依て，天下おしなべて平均の直段あり。其者に徳性の具備，精神修養の必要なことを説場所え集る売買人は，唯利益のみに奔走するとき，商いの仕方について詳述，天井底及び通相

いへども，自然と六十余州の平均の直段を兼備

場の観測法を述べ，その他多方面に及び，他書

ふ」の説き及ばない方面を補い，米相場に従事する

六

八木豹之巻

前掲『虎之巻』の著者の者の心得で必要な事項のほとんどすべてを網羅

次作で，同じくタイトルの前に「糴糶」の文字

し，「恰も相場読本とも称すべきものである」

が入っている。著者は『虎之巻』で米商の大法と，安達は評価した。多くの相場文献はまた米を詳細に記し，本書で「此道にまどはず，心を生産の季節変遷と流通経路の分析を含むが，本治る事のみを記す」と，述べた。すなわち「治書はとりわけその叙述に優れ，また38編の最後心」が主眼で，他に米作の豊凶と密接に関係すは米市場年中行事に当てられている。

る天候・天災について詳述した。金言名句も相「米商をなさんと思はば，大酒淫事盤上慰事

当数収められた。

固く禁ずべし」「相場は上るか下るか，高下するか，又はち「相場の高下は，人の売買するに付て高下す

いさく持合うかなり，十が七ツ八ツは高下する

るといへども，是をなすは人力の及ぶ所にあらなり。毎日の事なれば能仕覚べし，大に片付事ず，天地自然の道理なり」

は稀なりと心得て考ふべし。
」「商をせんと思ふ節，最初先損銀の積りをす「米商に大功を得て富るは，皆能かんなんしべし」て，勤行をせし人なり。」

五

米道大意

10書中ただ一つ，本書の著

七本間宗久翁秘録

資料紹介者による10者は不明であるが，「堂島市場の関係者中，特書の紹介の中で，他項に比して本項の記述は格に識見高邁の士」と推測されている。本書は市段に長いが，それには理由がある。本書が本名場の機構を説き，前出『出世車』は思惑の機能で書かれたことで出自の背景を探りやすく，著を述べることで，両々相俟って米相場の真相を者の出自から米作地帯と米相場との浅からぬ関闡明し，市場関係者から当局へ上納された，啓連を知りうるためである。出羽庄内藩（酒井氏発の書であった。本書は特に，国民生活の必需

所領）14万石に対して同地の本間家は24万石を品たる米穀も，天下御免の堂島の米相場があっ産出したという。本間家は幕末には「本間様にてこそ，経済上の諸機能を発揮することができは及びもせぬが（ないが），せめてなりたやお

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殿様（酒井様，とのさまに）」と唄われた日本

２つの猶子・女婿説と，初代の実子説があっ有数の富豪，大地主であった。本間家の勢力はた。戦前期の解説書の多くは猶子・女婿説（初大名・藩主を凌いだのである。徳川時代は集権

代の猶子説と二代の猶子説）のいずれかを採的封建制度であり，土地領有は皇室御領，天領

り，明治期の宗久研究者として知られた早坂二（幕府直轄領），大名領地，社寺領地の４に大別

菊（豊蔵，酒田の米相場師，著書に『米商叢書しうる。百姓所持の高請田畑（検地帳に登録さ─庄内本間宗久翁遺書』（遺書とは秘録に同じ）れ年貢を負担する）については永代売買禁止令など）は近隣の加藤家から二代目光寿の猶子とが存在したが，高請なき開発新田などは永代売なり，後に二代目の長女と結婚したとした。安

買を許され，また年季売り（期間限定の売り），達はこの説を採った。他方戦後も大分経った昭

本物返し（売却代金たる米を返却すれば土地を

和46年刊の酒田市史編纂委員会編『酒田市史

買い戻せる），質流れ，寄進などいろいろな方

──史料編５・経済編上巻』に収録された山形

法で譲渡が可能であった。すなわち禁止令の下

大学工藤定雄教授の論は本間家に伝わる資料をでも土地の商品化はある程度進み，幕府直轄・調査した結果，初代原光の五男（後妻の子）が藩領主以外に本間家のような豪農・豪商などは久作（宗久）であり，加藤家の娘と結婚し，妻相当の土地を所有し，売買が可能な範囲で，資の弟を養子として迎えたことを明らかにした。

金に物を言わせてさらに土地所有を増やしたの久作は年の離れた長兄・光寿の隠居後，甥の三である。

代目光丘（二代目光寿の三男で後継者，安達に本書は，その出羽庄内の酒田本間家の遠祖，

拠れば四代目，本間家中興の祖）の奉公修行中

本間宗久翁の記述で，相場道の秘書，秘録の大に当主代理を務め，本間家の家事一切を処理し方とは異なり，本名で発表されている。そのたた。安達が光丘を四代目としたのは，当主代理

め，著書そのもの以外にはほとんど情報がないを務めた時期の宗久を三代目と捉えたものと思他の９書とは異なり，著者に関する情報が，著われる。

書の外部にそれなりに存する。以下，安達の解その後の光丘活躍時代に久作は出羽（酒田）本間宗久翁秘録を本間家とは別の道を歩んだ。当主代理時の久作読む』東洋経済新報社（平成14年），さらに西は美田沃野，良港酒田，それに酒田米会所を活

野武彦『相場道

小説・本間宗久』日本経済新

用して，期米の売買に当たり，身代を大きく増

聞出版社（平成22年）とを合わせて，資料紹介

やした。この時期か，それとももう少し後に者が整合的だと判断した宗久の出自と生涯とをなってか「相場の神様」「出羽の天狗」などと記す。本間氏は佐渡本間氏（武家）の分家で，呼ばれたが，初代も三代目も彼の相場投機を好上杉氏の転封の際に山形へ移ったものが海運商

まず，三代目は久作と叔父甥の縁を切った。久人となった（地下人）が後に没落し，子孫も途作は酒田を出て江戸の米相場で投機をするが失絶えた。その分家筋で，近代まで栄えた本間家

敗，一度帰郷した後大阪に出て大いに活躍しの初代が酒田の米屋「新潟屋」の本間原光であた。50歳で名を宗久と改め再び江戸に出て相場る。青野著に拠れば，宗久（当初は久作，長じに成功し，三代目とも和解して，成功者として古作など多くの通称を持った）の出自には，て，長寿を得，87歳で没した。江戸の本間家は説と，青野豊作『相場秘伝115syoken03資料.mcd

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資

料 『徳川時代

経済秘録全集』

江戸あるいは根岸本間家と名乗った。三代目光いう秘伝は「秘録」とほぼ同じものとして認識

丘は困窮した藩財政を救うために財産を提供され，「三位伝」が後に宗久の「相場三昧」のし，士分に取り立てられもした人物であるが，生涯をも示す「三昧伝」に転化したものではな

その財産の形成には元来の海運商人としての基いだろうか。すなわち，宗久が門外不出の家伝

盤の上に若き日の宗久の相場活動が大きく寄与の書としたものが時代と共に世間に広まって多したことになる。本間家は相場の収益を土地のくの呼び名を持つようになり，「三位伝」「遺購入に充て，田地を拡大して，大地主となり，書」「遺稿」「秘録」「三昧伝」などその書の編

その「日本一」といわれた農地所有規模は第二者により表現は異なっても，内容の根幹は同じ次世界大戦後の農地解放まで継続した。三井やものなのである。宗久の考え方を後世が敷衍

住友とは異なり，本間家は明治以後に積極的事し，確立したと考えられる，（宗久の根拠地で業活動を行わず，中央財閥化せずに，農業・米あった酒田に因んで名づけられた）ローソク足取引を基盤とした地方資産家・企業家として農を用いた酒田五法（三山，三川，三空，三兵，

地解放までを経過したのである。福本和夫『日三法），酒田罫線は現在でもテクニカルチャー

本の山林大地主』青銅社（昭和29年）では，本ト分析手法の重要な一つと見なされている。宗間家は一応「地方財閥」としての形態は備えて久の書いたものとして『本間宗久相場三昧伝・いる，とされている。

相場道の極意』あるいはその焼き直し，『宗久

本書が寛政年間に完成したとすれば，宗久の翁秘録』現代語訳その他が現在でも流布してい相場取引実践期の後半から老後期にかけてまとるが，『相場三昧伝』の内容は『宗久翁秘録』

めたものであろう。宗久が若き日に経験した江157項目からの抜粋である。古くは前出早坂の戸の米相場における投機の失敗が，円熟期の大著書に『期米株式相場認識学― 一名・相場三昧

阪堂島を舞台とする大成功を生む熟考と戦略確伝詳解』信義堂（明治41年）があり，本間宗久

立の一つの基盤になったことは疑いがないと思といえば『相場三昧伝』というのが大方の市場われる。本書の対象の広範さは157項目に及ぶ

人の認識であろうが，その大本，源泉が本書で目次を読むだけでも知ることができる。１項目あることはいうまでもない。

は全体に短くまとめられているが，中には「不「米商は付出大切なり」（最初に売買の方針を

作年駈引の事」など長いものもある。安達は本立てる）

書の特徴を，商いを仕掛ける際の心がけ３点「米商の秘伝気を転ずる事」（出発点の方針，冷静に時機の到来を待つ，天「天井を買はず，底を売らず」

井底の判断），手仕舞いの際の心がけ３点（追「もうはまだなり，まだはもうなりと申事」

敷の回数で，二つ仕舞，三つ十分，四つ転じ）

八

八木竜之巻

本来の書名は「売買極秘を繰り返し印象付けたことに求めている。
「恰

巻」だが，
「八木竜之巻」と俗称し，前掲「虎も古聖賢の書を読むがごとく投機業者の座右の之巻」「豹之巻」と合わせて，「八木三巻書」と銘とすべき箴言は，本書の随所に散在していして尊重されたという。同じくタイトルには前る」という賞賛ぶりである。いくつもの意味でに「糴糶」が付されている。とはいえ，「虎之用いられているこの「三位（さんみ）の伝」と巻」「豹之巻」の著者が猛虎軒であったのに，

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証券経済研究第83号（2013.9）

本書には「見幾館主人撰」とあるのみで，安達者の創説は少ないが，翠樹老人の残した掌菓のはこれを「見幾館主人著」と解したが，無論猛術の紹介を安達は価値あるものとした。これは虎軒と同一人物ではない。同一人物であれば「上りても利を得，下りてももふくる重念帳尻「猛虎軒」を名乗ればよく，「竜之巻」を「俗必勝の奇術」で「巧に両建法と難平法とを併せ称」する必要はない。また，「虎」と「豹」の用いる」もので，理論上は成功する面白い方法

刊行年には17年の間があるが，「豹」と「竜」だが，多額の資本金を要し，次第に手数料も嵩には25年の間がある。同一人物とするのは不自むので，軽々に実行できるものではないらし

然であろう。少し時代を下ったころの人物が，い。米相場以外については「概ね迷信的な解

米相場について定評のあった「八木」の通り名説」だとするが，各商品の研究者には参考になを俗称として拝借し，これを「三巻書」と思わるようだ。

せたのは版元の判断であろうか。しかし本書は

目録は32項目に及び多くが「○○の弁」とい「八木」の名を借りただけの二番煎じではなく，う形を取る。
「未決の商すべからざる弁」「臨機相場必勝の術として難平法が有利であることを「相庭に乗べから応変の弁」「商を翫まじき弁」

強く説いた。実行困難とされる難平をあえて推ざるの弁」などである。

奨するのは「米市はあばれものに似たり」，市十卜 筮 貨 殖考

井上鶴 州（大 阪の人，本場は変幻出没，とうてい端倪すべからざるもの名）は易学の大家で，本書はその講述に基づとして，唯一の損失防止法として，また最後のき，門人が校訂上梓したものである。嘉永３年

勝利獲得法として，難平を取ったものである。

に改訂版も出ている。卜（ぼく）とは易の卦に

八卦干支の妄信や神仏祈願を嗤うなど，理性的亀を用いるもの，筮（ぜい）とは同じく蓍（めであることを，安達は高く評価した。

どぎ）を用いるもので，「卜筮」で占いを意味

本書の目次は「或問目録」の題字を置き，20する。内容は易の64卦を解説して米相場の騰落

箇条のすべてが「或問云」（あるいはとうていを予想する方法を述べたものであるが，安達はわく）に始まる問答形式を採っている。交易の易そのものについては「或は中り，或は中らざ始まり，勝負の始まり，帳合市の始まり，と問るの理あらんや」と断定的ではない。しかし，答を進め，最後の７問が難平の勧めとなる。

易には人心を左右する性格があることは疑いが「難」は「損」の心に近く，「平」は「均（ならなく，本書は易学の知識と市場慣用語の知識がす）」であり，損のいくものを抱えていても仕高く，卜易による米価観測の書として類書に抜方がないので，その物を増して損を埋め合わせ

きんでていると安達は評価した。
『八木豹之巻』て平等にならしていく道理なりという心持か，にも易が出てくるが本書の方が詳しい。64卦のというのが安達の解釈である。

うち初めの４卦の１行目を出しておく。

九

増補諸色相庭高下伝

玉江漁隠（浪華

乾為天

人気と相場を見て，計るによし。

の人）の著（編）で，タイトルにある通り原版

坤為地

人気相場ともに弱く，然れども，大（享和元年）に増補訂正を加えた相当の自信作に下りたるときは，月を越て高くなる（安達による）で，米相場を中心に諸色（金銭，べし。

菜種，油薪蠟，松前物干物）相場に及んだ。著

水雷屯

相場底強しといえども，人気弱し。

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資

料 『徳川時代

山水蒙

経済秘録全集』

含み相場にして，高下持合動くこと少し。

川時代に現実に存在した市場（米穀中心の全国的な商品市場）の内在的な価格運動である。い

以上10書，決して読み易いとはいえないが，ずれの著者も市場取引に深く関わること数十

安達の努力で，読む意欲があれば読めるような年，自らの売買の経験と他の関係者の経験とをレベルに編集された資料となった。

踏まえて，季節性・自然条件からの影響の強い取引商品の性格を熟知した上で，相場心理学，

市場に内在する価格運動と相場心理学

市場心理学を打ち立てようとしたものである。
明治以後の取引所取引の三大対象は米穀，生糸，株式であり，これらの内米穀と生糸には，

安達の著作活動は大正末から昭和戦前期にか国内外の流通性の拡大や生産性の著しい上昇がけてであり，とりわけ昭和９〜10年に集中してあったとしても，徳川時代の相場心理学が相当

商況研究会から数冊を刊行した。執筆に当たっ程度有効であったと思われる。明治５，６年ごて本書に収められた徳川時代の相場道文献を大ろから設立が開始された株式会社の発行する株

いに活用したであろうことは疑いがない。取引式（株券）は，長い歴史を持つ米穀のような商所における帳合米取引は明治以後も取引所定期品とは異なり，また大正〜昭和期には初歩的で取引に引き継がれ，農作物である米の特性からはあれ，その商品性に基づいたそれなりのファ

１年四季折々の長年にわたる経験則が有効でンダメンタル分析も始まっていた。さりながあったろうことは頷かれる。しかしながら，明ら，株式の発行方法は株主割当額面発行が主流

治11年の株式取引所取引開始以来すでに60余年であり，財閥企業の株式は多くが財閥内部で閉を経てみれば，米取引その他の商品取引におい鎖的に保有されていた。株式の取引所取引は公ても，ましてや近代的株式取引においては，卜開された株式の個別銘柄先物取引が中心であ

易，干支，迷信等に強く影響を受けた市況判断

り，投機取引の比重が非常に大きかった。すなはもはや主流になりうる時代ではなかった。本

わち，株式の流通市場でもなお，徳川時代の商書が編纂された昭和16年当時の市場の実態は商品取引の経験から引き出された相場心理学，市品ではほぼ完全に統制市場になっていた。株式

場心理学がある程度有効であり，信頼されうる市場はいまだ形式的には自由市場が温存されて基盤があったということになる。さらには，心いたとはいえ，現実には市場救済のための株価理学という側面に深く侵入するならば，卜易・維持機関や株式価格統制令の登場が避けられな迷信といえども，売買取引者にとって共通の常かった時代である。こうした背景を考えれば，識的な背景である限りは，彼らの形成する取引

本書を刊行したのはいささか時代錯誤の感無き

社会では少なからぬ影響を持ち得たとも考えらにしも非ずといえるが，それを察知しえない安れる。安達は狭隘な取引社会に根差すこうした達ではなく，そのために一層，卜易・迷信を排

因襲を排除し，近代的な取引分析に残せるものする姿勢が強くなったのではないかと思われを残そうとしたのではないかと推測する。
安達は本書を編集する方法として，第一に原る。
卜易・迷信を排した後に残るものは何か。徳

著にない「完全なルビ」を付し，第二に原著に118

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証券経済研究第83号（2013.9）あった若干の注，すなわち「原注」をはるかに著書がある。島本は大阪株式取引所，神戸穀肥上回る編集者注を頭註に置くことで，古い文献

取引所，東株代行等で実務に従事する傍ら証券を読み易く，かつ理解し易くすることに努め

市場の研究に励み，大学でも教鞭をとった篤学た。頭註部分は市場用語・相場用語のみならの士であった。戦後に刊行された『徳川時代のず，漢字の多用された文章，あるいは江戸時代

証券市場の研究』は戦時下の『本邦証券取引所の口語に慣れてはいないであろう読者のためにの史的研究』が刊本・紙型共に戦災で失われ，「盤 将（碁 将 棋）」「奥 義（秘 訣）」「よ し な き

市中の流布本も僅少になったため，その前半部（つまらない）」などの日常用語の解説までを含を改訂増補して刊行されたものである。『史的んでいる。もっともルビの表示方法は必ずしも研究』は全19章，第１章〜16章が徳川時代，第統一されておらず，『宗久翁秘録』で「米商」

17章〜18章が明治以後で，第12章は「堂島米会は目次では「べいしょう」，本文では「こめあ

所は証券市場なり」と題し，第19章「結論」できない」となっている。
「なには」も原本に拠「取引物件の需給と全く無関係な」徳川時代のり「浪花」「浪華」と異なる。「難平」も「なん取引所の骨子が明治以後の日本の取引所制度のびん」「なんぴん」と両様がある。これらの不淵源であるとした。

統一は内容による場合もあり，また本書刊行時

その経歴から見て近代的な証券市場という名

点での印字工の能力の問題でもあるが，当研究称も概念も明確になったのは大正後半期頃であ所の資料集採録に当ってはあえて統一しなかっることを身を以て知る島本が，「徳川時代の証た。細字のルビで「ひ」「び」「ぴ」の区別は読券市場」という言葉で表現しようとしたものはみ取りにくいということもあった。実際に全何か。『史的研究』の冒頭を飾る米切手の写真

ページに目を通してみると，異本を付け合せつと以下に見るその解説が最も短い表現で端的につ本文を読みこなして，頭註とルビを付す作業

それを示している。

を数百ページに亘って行った安達の労力には脱「この米切手が，堂島米会所の正米商内の取帽するしかない。今回，本書を資料集に採録す引物件で，この米切手と代価との授受で取引はるに当たっては，前出の復刻版（完全な複写）

結了し，その米切手が不渡となっても，売手はとは異なり，文章，頭註等についてはできる限何等責任を負わない。損害は買手（所持人）のり原文に沿うことを心掛けて組み直したが，挿負担である。それ故，堂島米会所は，米切手の絵・図表等については写真版とした。このた取引市場であって，米の取引市場ではなかった

め，写真にナンバーを付して写真頁にまとめてのである。」

掲載し，文章中の該当箇所に写真ナンバーを注記する方法を採った。

島本は市場取引の発達経路を，米国型（実物取引中心で発達，一方で貸株・金融市場が発達

なお，「徳川時代」という時代に限定して見し，投機は実物取引の形式で完全に行われた），れば，『北浜と兜町』文雅堂書店（大正５年）

欧州諸国型（実物取引と先物取引が共に発達，『本邦証券取引所の史的研究』文雅堂（昭和17貸株・金融市場が発達せず）に対比して，日本

年）等の著者である島本得一に『徳川時代の証では実物取引による投機が行われた傍ら，当初

券市場の研究』産業経済社（昭和28年）というから物件代金の移転を伴わない「帳合米取引」

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料 『徳川時代

経済秘録全集』

が案出実行されて，実物取引の価格を指導し，には当所株）に容易に投機が集中しやすい市場

調節した，とした。本来の「帳合米取引」は実であった。市場のこの実態が安達をも島本をも物取引の危険防止と価格の維持向上を狙いとし強く規定したであろうことを知っておきたい。

たが，やがて実物取引から離れて相場投機を著
しく発達させたとされる。米切手の形式による秘録から相場格言・金言へ

蔵米の証券化が日本における有価証券の発生の一つの経路であったことは大方が認めるところ

戦前期の市場では徳川時代以来の相場哲学，であろう。徳川時代の経済社会では他にも小切相場心理学が株式取引においても容易に受容さ手，手形の類は多く用いられている。これら商れた。その大本がこれらの「秘録」類にあるこ

品証券・貨幣証券を含めた広義の有価証券，あとはいうまでもない。実際に動いていた市場の

るいは近代法上の有価証券と，資本市場証券と制度に規定される市場用語，その時々の市場環は異なることが現在では共通の認識である。前境に規定される相場哲学なども加わって，明治

掲の島本には戦時の著述にも戦後のものにもそ以後の用語・格言等にはそれなりの変化を読みの区別がないのは時代の限界でもあるが，それ取ることができる。相場格言・金言の類はパンと同時に「蔵米の証券化」及び証券化した「米フレット状に印刷・頒布されてもすぐに散逸

切手の取引」を，その市場の「証券市場化」とし，また別の人間が類似のものを印刷・刊行す

し，「堂島は証券市場である」と断言することる，その際にその時点で世上に流布している語で近代的証券市場に直結させることが彼の研究を付け加えていくという性格のものであった。

の最大の目的であったからであろう。島本に拠秘録類から引き継がれたものの中核は21世紀のれば堂島米会所の正米取引はその本質が証券取

現在でも知られる「利喰千人力」「相場ハ理外引であり，帳合米取引の本質は相場投機取引でノ理デ動ク」などであるが，「定期ノ下鞘ハ先ある。後者の相場投機取引が明治以後の米，生安ヲ意味ス」など明治以来の定期取引を背景に糸，そして新たな株式の取引市場に継承され，したもの，「株式市場ハ財界ノ「バロメートル」

花開いたことは事実である。安達が『徳川時代ナリ」など，有価証券取引から発生したものも経済秘録全集』を腐心して編集した意味もここ見られる。「戦後ノ米高」などは明治41年刊行にあった。近代的な証券市場にあっても相場投本で出てきたものであれば日露戦後の米高を早機取引が継承されていたからこそ，これらの速反映して言われたものであろう。

「秘録」の真髄がなお市場に求められたのであ

第二次世界大戦後もこの風潮に変わりはなる。その意味では，戦前期の証券市場が真にい。すでに40年以上前のものであるが，豊商事「近代的」であったかどうかをむしろ問い直さ

株式会社企画調査部『株式商品相場読本』発行

ねばならないのかもしれない。米，生糸などの，があ
人：企画調査部長沓内武男（昭和43年）

商品取引は少数の銘柄商品の市場で代表銘柄にる。商品取引の入門書の体裁をとるが，内容的投機が集中する市場であったが，株式もまた個には「相場金言・市場用語」集で，収録された別銘柄先物取引（定期取引，清算取引）中心

相場金言（いろは順，総数191）の中には，明で，とりわけ株式会社組織の取引所株式（さららかに明治以後，あるいは第二次世界大戦後の120

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市場で作られたと思われるものが相当数ある。

文字数で，文献に相場心得として書かれたもの「株」「兜町」の文字が入るもの，明治以後の政を土台にした金言・格言が作られて流布したも

治・経済・一般常識を反映するものである。以のであろう。その際に，長い米相場の経験が罫下のように徳川時代からの相場文献に由来する

線分析と投機心理分析の混合として活かされ，と明確に考えられていたものもいくつかある。

究極の勝ち負けを投機者自身が納得するために

風吹かぬ二百十日の安値段

定式として待ち受けて買え（三猿金泉録）

も誰の目にも明らかな「勝者」家康や武蔵の語録が援用され，目の前の勝ち負けに一喜一憂す

難平商内損の因（本間宗久翁）

るのではなく一種の人格陶冶を目標にすること明確な淵源は知られていなくとも，米相場由になったと思われる。必ずしも相場金言独特の来と知られていたもの（彼岸天井，彼岸底）ものではない言い回しが多く含まれることは，（豊作に売りなし）もあり，徳川家康（勝つこ

一面では相場「道」が経済取引による利益獲得とのみ知りて負くることを知らざれば害その身を目指しつつ，それが実はなかなかに困難なもに至る）や宮本武蔵（心常に道を離れず）ののであるため，人格の鍛錬を行う時間の方が長「語録」と知られていたものもあった。『徳川時かった実態を皮肉にも示しているともいえる。

代

経済秘録全集』に選択されたような極め付

因みに，千利休の言葉といわれる「人の行く裏

けの相場道文献はすらすらと読み下すには困難に道あり花の山」は戦前期の金言・格言書にはが伴う。従って，必ずしもそのままの形で市場採録されていないが，この『読本』には採録さ関係者や市場に群がる一般大衆に流布したわけ

れている。意外に新しく相場格言になったもの

ではなく，明治期以後に相場が大衆化する過程のようである。

で，すでに過去の文献でも多用されていた短詩（当研究所特別嘱託研究員）

形（五七五，五七五七七）あるいはそれ以下の121

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