アジア中東「外航経営分析」240131《最新記事》見出し
貨物市場の低迷「大韓航空 2023 年」営業利益に打撃(flightglobal.0130)
インド Akasa Air ボーイング 737Max 発注 150 機(flightglobal.0118)
中国ビッグスリー2024 年「記録的な利益に導く国際線の回復」HSBC(flightglobal.0117)
訪日客 2023 年「4 年ぶり 2500 万人超え」8 割近く回復(aviationwire.0117)
エミレーツ「今年も CA 採用 5000 名」(ウイングデイリー.0117)
・昨年は 8000 名採用、CA 在籍数は 2 万名突破
米国-アジア「航空券が高騰」(日経.0113)
・日本と中国は 3 割上昇
キャセイ「成田・関西-香港」欠航 82 便(traicy.0112)
・旧正月の欠航を避けるため下落続くシカゴ向け航空貨物運賃(daily-cargo.0111)
・上海発 4.03 ドルに香港政府「キャセイの減便を非常に懸念」(flightglobal.0109)
・パイロット組合は調査を要請
台湾エバー航空「A350-1000 型 18 機と A321neo 型 15 機」発注決定(aerotime.aero.0109)
韓国 2023 年 LCC「国際線乗客数」初めて大手 2 社を上回るか(ハンギョレ.0108)
・LCC 発足から 20 年ぶり初めて
大韓航空 2024 年アシアナ買収完了を目指す(flightglobal.240102)
中国南方航空「資本注入」A330 を四川航空に移管(flightglobal.240102)
カタール航空「羽田運休＆成田機材変更」(flyteam.1222)
・JAL 直行便就航
中国貨運航空「初のマイアミ貨物便」来年 1 月から(daily-cargo.1219)《エアラインビジネス Covid-19 回復トラッカー(flightglobal.240115)》
Global air passenger market, demand and capacity trends versus pre-Covid levels

Global air cargo market, year-on-year demand and capacity trends1《キャセイ》★Analyst Briefing (24 November 2023)
Passenger numbers

Expect a consolidated profit for the 2023 full year

2019/1-2020/7
2022/5-2023/10【2022/2023「1-10 月」旅客実績】
Cathay Pacific and Dragonair(1-10 月)
Revenue Passengers carried(thousands)乗客数
Available seat-kilometres(million)有効座席キロ
Revenue Passenger Kilometers (million)有償旅客キロ

2022/1-101476
12273
8443

2023/1-10
14573
68911
59836

2022/1-10945
6396
4509

2023/1-6
651
6095
3886

【2022/2023「1-10 月」貨物実績】
Cathay Pacific (1-10 月)
Cargo carried(000)輸送量
Available cargo tonne kilometres(AFTK：百万)有効トンキロ
Cargo revenue tonne Kilometers (RFTK：百万)有償トンキロ

2023/1-10
1128
10699
6654

★Interim Report 2023 (2023/1-6)
https://www.cathaypacific.com/content/dam/cx/about-us/investor-relations/interim-annual-reports/en/2023_cx_interim_report_en.pdf【2022/2023「1-6 月」運送実績】
Cathay Pacific and Dragonair(1-6 月)
Revenue Passengers carried(thousands)乗客数
Available seat-kilometres(million)有効座席キロ
Revenue Passenger Kilometers (million)有償旅客キロ

2022/1-6335
3059
1810

2023/1-67816
37053
32308

〈CX 2023 年 6 月期(半期)決算の特徴〉
・輸送実績は前年比 1 桁アップの劇的改善、供給 12 倍、輸送実績 18 倍、旅客 23 倍。
・前年比、営業収入 2.3 倍、純損益は前年赤字 50 億香港ドルから、黒字 42 億香港ドルに。
（前年比、収入+250 億香港ドル、費用+172 億香港ドル、純損益+92 億香港ドル）【2022/2023「6 月期」決算対比】
Group (HK＄million) 注：1 HK＄19.42 円(2023.11.14)
Total revenue 売上高
Passenger services 旅客サービス
Cargo services 貨物サービス
other services and recoveries その他
Operating expenses 営業費用
Staff 社員
Inflight service and passenger expenses 機内旅客サービス
Landing, parking and route expenses 着陸料、航行援助費用
Fuel, net of hedging gains 燃油費
Aircraft maintenance 整備費
Aircraft depreciation and operating leases 減価償却/リース
Other depreciation, amortization and operating leases他
Others その他
Airlines loss/profit before exceptional items 特別項前損益
Taxation 税
Airlines’loss/profit after taxation 税引後エアライン利益
Share of profits from subsidiaries
Share of profits from associates
Profit attributable to the shareholders of Cathay Pacific2022/1-6
18551
2086
13830
2635
21173
5057
166
2305
2630
1414
4966
1221
2045
-1544
43-1501
-1015
-2483
-4999

2023/1-6
43593
27563
12432
3598
38403
6612
1244
5066
10635
3253
5043
1306
3799
4890
-310
4580
183
-2632
4268

2・Share of profits from subsidiaries and associates 子会社および関連会社からの利益
・Profit attributable to the shareholders 株主還元利益《シンガポール航空》
https://www.singaporeair.com/saar5/pdf/Investor-Relations/Financial-Results/News-Release/nr-q2fy2324.pdf★シンガポール航空グループ半期(4-9 月)決算（会社 HP 引用.231107）
・過去最高のロードファクターが半期営業利益と純利益を支える・競争の激化、マクロ経済の不確実性、インフレによるコスト圧力は、航空業界にとって今後の課題となる。
2022-232023-242022-23/2023-24「4-9 月期」運送実績 SIA
Passengers carried(thousands)乗客数
Revenue Passenger-kilometres(millioms) 有償人キロ
Available seat-kilometres(millioms) 有効座キロ
load factor (%) 利用率8229
4201949649
84.6

11177
53070
60317
88.0

2022-23/2023-24「4-9 月期」運送実績 LCC(Scoot)2022-23
3168
8529
11245

2023-24
6175
16669
18253

2022-23
474
2700
4423

2023-24
449
2539
4816

2022-23
8416
7182
2695
1359
45
987
437
189
306
225
13
414
1234
932

2023-24
9162
7608
2283
1680
67
1031
571
281
393
354
-6
425
1553
1452

Passengers carried(thousands)乗客数
Revenue Passenger-kilometres(millioms) 有償人キロ
Available seat-kilometres(millioms) 有効座キロ2022-23/2023-24「4-9 月期」運送実績 SIA(Cargo)
Cargo & Mail carried(million Kg)
Cargo Load(milliom tonne-km)
Gross Capacity(milliom tonne-km)【2022-23/2023-24 上半期決算対比】(会計年度 4～翌 3 月末)
Group 決算＄million (4-9 月)SGD=111.58 円(2023.11.14)
Total revenue 総収入
Total expenditure 総支出
Fuel costs 燃油費
Staff costs 人件費
Crew expenses 乗員コスト
Depreciation 減価償却
Handling charges ハンドリング費
Inflight meals 機内食
Landing, parking and overflying charges 空港および航行援助
Aircraft maintenance and overhaul costs 機材整備費
Rentals on leased aircraft 機材賃貸とリース
Other operating costs その他コスト
Operating profit 営業利益
Profit 当期利益

〈SQ 2023「4-9 月期」決算の特徴〉
・シンガポール航空の前年比、供給(ASK)+21%、需要(RSK)+26%と、大きく輸送実績を伸ばした。
・LCC スクートは前年比ほぼ 2 倍の需要となった。
・前年比、総収入+8.8%に対し、総支出+5.9%で、そのまま利益増に結び付いた。

《タイ国際航空》TG★会社 HP 引用(231109)
https://market.sec.or.th/public/idisc/en/Viewmore/fs-full?searchSymbol=THAI【DeepL 翻訳】
2023 年 9 月 30 日現在、当社の発行済み株式の 47.86％を保有する大株主は財務省である。
2023 年 9 月 30 日現在、当社および子会社（当社グループ）は、連結財務諸表上 547 億 0600 万バーツ、個別財務諸表上 476 億 7800 万バーツの資本不足に陥っております。
しかしながら、当社の経営陣は以下のように考えている。
継続企業を前提として財務諸表を作成することは適切である。
当社は事業再生の過程にある。 継続企業の前提に関する注記該当事項はありません。
継続企業の前提条件は再生計画の履行能力及び再生計画に定める全ての条件に従った再生が可能であること。
また、適切な財務流動性を維持するためには、航空事業が回復途上にある状況に対応し、航路計画、運航便数、保有機材の管理等、事業運営を適切に行う必要がある。
3

当社は、2020 年から 2022 年にかけて事業再生の申立を行い、事業再生計画を遂行し、2022 年 10 月 20 日付で成立した最新の事業再生計画の改定を実施した。
事業再生計画の骨子は、資本再構築、資金調達と資本動員、各債権者の債務返済、計画の完了である。
2022 年 12 月 31 日現在、事業再生計画の変更に伴い、金融負債を再測定している。
当社は事業再生計画に基づく負債の元本を再測定し、金融機関以外の大株主からの貸付債権者、航空機の処分による残余財産の受領を指定された金融機関債権者、無担保金融機関債権者、社債債権者に対し、1 株当たり 2.5452 バーツで普通株式に転換する。
返済は 2024 年内に行われる予定である。
（監査法人コメント）2020 年から 2022 年までの間、会社は事業再生の申立てを行い、計画を実行し、2022 年 10 月 20 日に承認された最新の修正計画を実施した。
事業再生計画の骨子は、資本再構築、資金調達と資本動員、各債権者の債務弁済、計画の完了である。
しかし、事業再生計画の達成は、事業再生計画の完了に規定されたすべての条件に従って、実行し再生できるかどうかにかかっている。
この点に関し、結論に変更はない。

【2022/2023「1-9 月期」対比】「1-9 月期」運送実績
Passengers carried(000)乗客数
Revenue Passenger-kilometres(million) 有償人キロ
Available seat-kilometres(million) 有効座キロ

2022/1-92694
13916
23345

2023/1-96503
29344
36692

2022/1-964571
7415
73092
74422
26064
5125
1672
7303
30326014
127691
3506
1817
8744
-10700-112362023/1-91146763614
120034
92899
34290
7408
2958
8259
4820
10050
77
8270
2030
4156
5522
15702
16341

【2022/2023「1-9 月期」決算対比】
Unit : 百万 Baht(1 バーツ=4.21 円 2023.11.14)
Total operating revenue 総営業収入
Add Gain from debt restructuring 債務再編による利益
Total revenue 総収入
Total expenditure 総支出
Fuel costs 燃油費
Staff costs 人件費
Crew expenses 乗員コスト
Depreciation 減価償却
Selling & advertising expense 販売広告費
flight service フライトサービス
Impairment loss of aircraft & Spare part(reversal)減損戻入Aircraft maintenance and overhaul costs 機材整備費
leased aircraft& spare parts 機材リースと予備部品
Inventories and supplies expenses 棚卸資産および消耗品
Net foreign exchange loss 純為替差損
Profit(Loss) before tax 営業損益
Profit(Loss) for the period 当期損益

〈TG 2023「1-9 月期」決算の特徴〉
・前年比、乗客 2.4 倍、供給量(ASK)1.6 倍、輸送実績(RSK)2.1 倍・前年比、総収入+64%、総支出+25％、よって劇的に黒字転換した。
・決算への債務再編と減損戻入の影響は、ほとんど無くなった。

【中東系エアライン】
・・・・・・・・・・・・・・・・・《エミレーツ航空》★エミレーツ・グループ「4～9 月期」純益倍増で過去最高(daily-cargo.231115)
https://www.daily-cargo.com/news/aviation/2023/11/157899/

エミレーツ・グループの 2023 年 4～9 月期連結決算
売上高が前年同期比 20%増の 673 億ディルハム（AED：約 2 兆 7811 億円）、EBITDA が 34%増の 206 億 AED の黒字。
純利益は前年同期比 2.4 倍の 101 億 AED で、半期として過去最高だった前年業績を超えた。
エミレーツ航空の売上高が 19%増の 595 億 AED だった。

◇2023-24 年度上半期(2023 年 9 月期) 注：ディルハム=41.325 円(231109)
https://www.emirates.com/media-centre/emirates-group-announces-record-half-year-performance-for-2023-24/#（グループ）
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・売上高：前年同期(563 億ディルハム)比 20%増の 673 億ディルハム(183 億米ドル)
・半期利益：前年同期(42 億ディルハム)比 138%増の 101 億ディルハム(27 億米ドル)と過去最高（エミレーツ航空）
・売上高：前年同期(501 億ディルハム)比 19%増の 595 億ディルハム(162 億米ドル)
・上半期の総供給量は、前年同期比 25%増の 285 億トンキロ(ATKM)
・有効座キロ(ASK)供給量は前年同期比 30%増加
・有償旅客キロ(RPK)輸送量は、前年同期(78.5%)と比較して 81.5%で 35%増加しました。
・利益：前年同期(40 億ディルハム)に対し 94 億ディルハムの新記録を達成（dnata）
・売上高：前年同期(73 億ディルハム)比 27%増の 93 億ディルハム
・利益：前年同期(2 億 3,600 万ディルハム)比 200%増の 7 億 900 万ディルハム→空港事業：収益は前年同期比 18%増の 41 億ディルハム→ケータリングおよび小売事業：収益は前年同期比 45%増の 35 億ディルハム→旅行部門：収益は前年同期(12 億ディルハム)比 16%増の 14 億ディルハム

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