論文

マイクロファイナンスにおける新たな潮流＊−ASAによるグループ貸付の実例から−
山形県立米沢女子短期大学社会情報学科准教授

鈴

木

久

美†

大東文化大学経済学部非常勤講師

松

田

慎

一‡

高崎経済大学経済学部准教授

佐

藤

綾

野§

要 旨
近年、マイクロファイナンス（以下、MFと呼ぶ）と呼ばれる貧困撲滅や女性の社会的地位向上を目的とした小口資金の貸付サービスが広く周知されるようになった。MFのさきがけとなったグラミン銀行は、無担保かつ無審査で、貧困層の人々に小口資金の貸し付けを行いながら、高い回収率を誇り、ビジネスとしても成功を収め、MF市場自体も成長を続けているとされている。その一方で、一般に無担保かつ無審査の貸し付けが実際に持続可能なビジネスモデルなのかに関して疑問が残り、また最近になってMFの借り手が複数のMF機関から借り入れを行う多重債務問題も取り沙汰されるようになった。
本稿では、2010年 3 月に行ったバングラデシュでの現地調査をもとに、MF機関、主にグラミン銀
行とASAの業務内容を中心に、近年多様化するバングラデシュのMF事業について紹介し、金融機関の発展過程という点からMFを分析することを目的としている。
本論文の主な結論は、以下の 2 点に要約される。第 1 に、グラミン銀行とASAは、事実上の預金担保を取っており、さらにASAでは連帯保証人制度も存在し、実際にはすでに無担保の貸付は行われていないことが分かった。第 2 に、本論文では、他の先行研究とは異なり、現在のグラミン銀行やASAの行うMF事業はバングラデシュ特有の金融サービスではないことを指摘している。バングラデシュのMF機関は急速に変容しており、日本の金融機関の変遷と比較すると極めて類似性が高い。その意
味でMF機関はバングラデシュに固有の金融機関の最終形ではなく、金融制度の発展段階の一つの形態であると考えることができるであろう。
＊

本稿を作成するにあたっては、早稲田大学政治経済学術院の藪下史郎教授、アジア経済研究所の木村公一朗研究員、日本政策金融公庫総合研究所の竹内英二主席研究員をはじめとする方々からコメントをいただいた。改めて感謝を申し上げる。これらの本質的なコメントは、本稿を改定する上で極めて有益だった。残る誤りは著者の責任である。また、この研究は科学技術研究費補助金（基盤Ｂ）および高崎経済大学特別研究助成金を受けている。

─ 89 ─

日本政策金融公庫論集第10号（2011年 2 月）

行は、貧困層の人々に無担保で、かつ返済能力に

1

はじめに

対する審査をせずに小口資金の貸付を行いつつも、高い回収率を誇り、ビジネスとしても成功を2006年、グラミン銀行の創始者であるムハマ

収めているとされていた。

ド・ユヌス（Muhammad Yunus）がノーベル平グラミン銀行は当初、貸し付けを一人一人の個

和賞を受賞した。このことにより、日本でもマイ人に対して行うのではなく、借り手にグループを

クロクレジットあるいはマイクロファイナンスと組ませ、そのグループ単位に貸し付けを行い、そ呼ばれる貧困撲滅や女性の社会的地位向上を目的の返済義務をグループ全体に対して連帯責任を負とした金融サービスが広く周知されるようになっわせる方式を採用していた。この方式は、グラミ

1

た 。マイクロファイナンス（以下、MF）とは、ン・クラシカルシステム3と呼ばれる。グループ

岡本・吉田・粟野（1999）によると「貧困層や低貸 付 に 関 し て 理 論 的 に 考 察 し て い るStiglitz

所得層を対象に貧困緩和を目的として行われる小（1990）は、グループが形成されるときにはピア

規模金融のこと」と定義されているが、その多く

セレクション（相互選抜）が行われ、またグルーがNGOやNPOによって運営されているため、通プ内ではピアモニタリング（相互監視）が働き、常は商業銀行による貸し付けの対象外とされがち

連帯保証が行われることを示唆していたが、グラな、担保を持たない貧困層の借り手にも小口資金

ミン・クラシカルシステムでも、このようなピアを提供する。そのため、商業銀行のような金融機

セレクションやピアモニタリングの機能を備えて関の隙間を埋めるインフォーマルな金融サービス

いたのではないかとされている。

2としても注目を集めた 。

しかし、グラミン銀行は2002年にそれまでのグ

そもそも貸付市場では、貸付資金の返済についループ貸付を基本とするグラミン・クラシカルシて不確実性が存在し、また借り手の返済能力や返ステムからグラミンⅡ4と呼ばれる個別貸付を含

済意欲について貸し手との間に非対称情報が存在

む、より弾力的な貸付制度へと変更を行っている。

するため、逆選択やモラルハザードが大きな問題

モーダック（2004）と伊東（2004）はグラミン・となることはよく知られた事実である。たとえばクラシカルシステムに内在する問題が1998年にバ

Stiglitz and Weiss（1981）が、貸付市場で信用

ングラデシュをおそった水害で顕在化したことを供与が過少となる信用割当が行われる可能性を指指摘し、グラミンⅡへの移行は必要なことであっ摘していることは有名である。特に小口資金の借たとしている。

り手は、金融機関にとってモニタリングコストが

藪 下・ 松 田（2007） は、Stiglitz（1990） モ デ

高いわりに収益が小さいことや資金の借り手が担ルを理論的に再考し、信用割当が行われず、金融保となるほどの資産を保有していないことが多い

機関が競争的に貸し付けを行う場合、グループ貸ため、貸付対象から外れる可能性が高くなる。し付ではなく個別貸付が行われることを示していかしながら、MFのさきがけとなったグラミン銀る。バングラデシュのMF機関は、2010年現在、

1

2
3

4

以前は、グラミン・クラシカルシステムに代表されるように貸付機能に着目し、マイクロクレジットと呼ばれていたが、近年では貸し付けに加え、貯蓄や保険も提供するMF機関が増え、マイクロファイナンスと呼ばれることが多くなっている。
菅（2008）参照のこと。
グラミン・クラシカルシステムとは、グラミン銀行が採用していた貸付方式で、グループ貸付を主体としていた。詳しくは、大橋・村山（2009）参照のこと。
詳しくは、本論文 3 節参照のこと。

─ 90 ─

マイクロファイナンスにおける新たな潮流−ASAによるグループ貸付の実例から−

大木・北見（2010ａ,ｂ）で指摘されるようにすており5、その活動資金も外国や政府からの援助

でに飽和状態となるほど多数存在し、かつ積極的のみに頼るのではなく、貸し付けを受けている者に貸し付けが行われていたことから、藪下・松田

からの預金で成り立っていることが多い。

（2007）の「信用割当が行われず、金融機関が競過去の日本においても、頼母子講と呼ばれる、争的に貸し付けを行う場合」に該当する状態にあ返済能力が低い借り手が集まり、必要な小口資金

るといえよう。すなわち、グラミン銀行の貸付方を調達しあう相互扶助システムが存在していた。

式の変更は理論的にも支持される変更であったの

しかし、現在ではその形を変え、農業協同組合やかもしれない。

信用金庫といった金融機関に発展している。これ

このように、近年バングラデシュのMF機関のらの金融機関では、中小規模の事業主らを中心と置かれている状況は刻々と変わっており、その事した会員（あるいは組合員）制度を設け、会員か業プログラムも急速に変容している。

ら受け入れた出資金あるいは預金を、同じ制度にそこで本稿では、2010年 3 月に行ったバングラ

属する会員に貸し付けている。本稿ではこの点にデシュでの現地調査をもとに、MF機関、主にグ

注目し、日本の金融機関制度の発展の経緯と照らラミン銀行とASAの業務内容を中心に、近年多し合わせることで、バングラデシュのMF機関の様化するバングラデシュのMF事業について紹介

変遷は日本の金融機関の変遷と類似していること

し、金融機関の変遷あるいは発展の経緯といったを指摘している。

観点からMFを分析することを目的としている。

本論文の構成は、以下のとおりである。まず第本論文の主な結論と貢献は以下の 2 点である。

2 節においては、バングラデシュのマクロ経済の第 1 に、バングラデシュのマクロ経済の現状や、現状および金融制度を概観する。第 3 節では、

金融システムの状況を概観したうえでグラミン銀2010年 3 月に行った現地調査をもとに、バングラ

行とASAのMF事業の紹介および比較分析を行っ

デシュにおいて多様化するマイクロファイナンス

ている。グラミン銀行とASAでは、貸し付けとの 現 状 を 紹 介 す る。 さ ら に、 グ ラ ミ ン 銀 行 と同時に両建て預金を義務付けており、事実上の預

ASAの業務概要の比較分析を行う。最後に第 4金担保を取っている。また、ASAでは連帯保証

節で本論文のまとめを行う。

人制度も存在し、実際にはバングラデシュのMF

2機関では、すでに無担保の貸し付けは行われていバングラデシュの現状ないことが分かった。
第 2 に、本論文では、他の先行研究とは異なり、⑴

金融機関制度の発達史の側面からみると、現在のバングラデシュの経済状況

グラミン銀行やASAの行うMF事業は、バングラ

バングラデシュはイスラム教を国教とし、全人デシュ特有の金融サービスではなく、金融機関制

口の85％程度がムスリム（イスラム教徒）である

度の発展段階における一形態であることを指摘しため、バングラデシュの経済はイスラム教やイスている。従来のMF機関では、小口資金のグルー

ラム文化とも密接に関係している6。例えば、イプ貸付が連帯責任の下で行われていたが、現在でスラム社会では、一般にシャリアと呼ばれるイス

は、貸し付けだけではなく貯蓄や保険も取り扱っ

ラム法によって日常生活のあらゆる行動規範が詳56

伊東（2004）、Rutherford et al.（2004）参照のこと。
大橋・村山（2009）の 3 章と 5 章、および北村・吉田（2008）を参照した。

─ 91 ─

日本政策金融公庫論集第10号（2011年 2 月）
図－ 1

バングラデシュの実質経済成長率

（％）
7
6
5
4
3
2
1
0

1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008（年）
資料：国際通貨基金『国際金融統計』

表－ 1
順

位

国

人

口

世界の人口
順

位

国

人

口

1

中国

13億3,600万人

6

パキスタン

1億6,700万人

2

インド

11億8,600万人

7

バングラデシュ

1億6,100万人

3

アメリカ

3億800万人8

ナイジェリア

1億5,100万人

4

インドネシア

2億3,400万人

9

ロシア

1億4,000万人

5

ブラジル

1億9,400万人

10

日本

1億2,700万人

資料：図－１に同じ。

細に規定されている。バングラデシュの金融取引

く、世界で最も人口密度の高い国の一つである9。

に関しても、このシャリアに基づいて行われるイ

図− 2 は人口増加率を表している。バングラデ

スラム金融を取り扱う金融機関もあるが、この点

シュは1990年代初頭 2 ％程度と高いが、その伸びについては２⑵節で述べる。

は近年低下していることが伺える。

図− 1 はバングラデシュの実質経済成長率を表

1 人当たり実質GDP10に着目すると、1990年のしている7。1990年代の平均経済成長率はおよそ242USドルから2008年に495USドルへとおよそ 2

4.8%、2000年代は5.8%であり、着実に成長している。

倍になっている（図− 3 ）。 1 人当たり実質GDP

表− 1 は世界人口の上位10カ国を表しており、は未だ低い水準となっているが、着実にその所得

バングラデシュの人口は、世界で 7 番目に多い 1水準が増加する傾向にある。

8

億6,000万人であることがわかる 。一方、バング

この水準を他国と比較するために、代表的なラデシュの国土面積は（14.4万平方キロメートル）国々の 1 人当たりGDPを示したのが図− 4 であであり、およそ日本の 3 分の 1 程度の大きさしかな

る。バングラデシュの 1 人当たり実質GDPを米

7
8
9
10

国際通貨基金『国際金融統計』より算出。
国連人口基金（2008）を参照した。
矢野恒太郎記念会（2009）より引用。
国際通貨基金『国際金融統計』より算出。

─ 92 ─

マイクロファイナンスにおける新たな潮流−ASAによるグループ貸付の実例から−
図－ 2

バングラデシュの人口増加率

（％）
2.5
2.0
1.5
0.0

1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008（年）
資料：図−１に同じ。

図－ 3

バングラデシュの 1 人当たり実質GDP（USドル）
600
500
400
300
200
0

1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008（年）

資料：図−１に同じ。

図－ 4

世界各国の１人当たり実質GDPの推移（USドル）
50,000（USドル）
5,000
アメリカ

45,00040,0004,000

35,0003,500

日本

30,0003,000

25,0002,500

中国

20,00015,0002,000
インド

10,000
5,000
0

4,500

バングラデシュ
1950

1960

1970

1980

1990

資料：図−１に同じ。
（注） 日本、アメリカは左目盛り、バングラデシュ、中国、インドは右目盛り。

─ 93 ─

2000

2008（年）

1,500
1,000
500
0

日本政策金融公庫論集第10号（2011年 2 月）

国、日本、ドイツなどの先進諸国と比べると、そることは難しい。所得以外の指標としては、教育の大きさはおよそ100分の 1 と隔たりが大きい。

の普及、幼児死亡率、食料事情などを挙げること

1990年には中国、インドとほぼ同様であったが、ができる。そのような観点からは、同国では1990

11

BRICs の急成長によって近年差が開きつつある。

年から2008年にかけて、乳児死亡率は1,000人にまた、現在のバングラデシュの 1 人当たり実質対して103人であったのが43人に減っており、平GDPは497USドルであり、1960年当時の日本とほ均寿命も54歳から65歳に延びている15。識字率（成ぼ同じ水準である。バングラデシュの 1 人当たり

人の男女平均）は2008年現在55％であるが16、初実質GDPは1990年代以降着実に伸びているもの

等教育の総就学率は92％と近年急伸しているたの、2008年時点でアジア諸国44カ国中40番目であめ、今後識字率の改善が予想される。ただし中等

12り、現在もなお発展途上の段階にあるといえる 。

教育は44％、高等教育は 7 ％と未だ低い水準と図− 5 はインフレ率（CPI）を表している。インなっている17。これらの指標から、バングラデシュ

フレ率は1991年以降を見ると変動が大きく、そのではマクロ経済は着実に成長しているものの、 1

変動幅は 2 ％から10％の間の値となっている。当人当たりで見た実質GDPはいまだ低水準にあり、該期間の平均はおよそ5.8％であるが、2002年以降

世界的に見ても貧困に苦しむ人口が多いと考えらは 9 ％台と高く物価の上昇傾向が強く見られる。

れる。

マイクロファイナンスの目的の一つは貧困の削

バングラデシュの主要産業は、農業および繊減であるが、橘木（2006）によれば、貧困は「絶対維・縫製産業である。農業では、米、ジュート（麻）的貧困」と「相対的貧困」の二つに大別される13。

などが主な産品となっている。繊維・縫製産業の世界銀行（以下、世銀）は、絶対的貧困を「 1 日

主要産品は衣類である18。2008年には大手衣料店

1.25USドル未満で暮らす人々」として指標化し、のユニクロがバングラデシュ製品を輸入し、201014

世界の貧困人口を報告している 。それによると、

年には合弁会社「グラミン・ユニクロ」を設立す

バングラデシュの絶対的貧困人口は、全人口のおるなど、日本への衣料品の輸出も行われている19。

よそ50％に当たる（表− 2 ）。

バングラデシュを代表する製品にはノクシタカや貧困の度合いを一つの指標だけをもってして測

サリー20があり、首都ダッカ市内の衣料品店でも

11

ブラジル、ロシア、インド、中国の新興経済大国および移行経済の大国 4 国の頭文字をとった呼び方である。
世界銀行（http://data. worldbank. org）を参照。 1 人当たりGDPがアジアの中でバングラデシュよりも下位にあるのは、アフガ
ニスタン（366ドル）、ネパール（438ドル）、東ティモール（453ドル）である。
13
橘木（2006）によれば、「絶対的貧困」とは、それ以下では食べていけない、生活できないという一定額の所得以下の状態を貧困と定義するものである。「相対的貧困」とは、平均的な生活水準から一定の割合の所得以下しかない状態を貧困と定義するものである。
14
世界銀行（http://data. worldbank. org）を参照。ここでは2005年時点の購買力平価為替レートで換算している。
15
乳 児 死 亡 率（ 新 生 児 が 誕 生 か ら 1 歳 未 満 に 死 亡 す る 乳 児 の 数 ） と 平 均 寿 命 はWHO（ 世 界 保 健 機 構 ） の『World Health
Statistics2010』を参照した。
16
ユネスコのホームページ（http://www. uis. unesco. org）を参照した。
17
バングラデシュの就学率は矢野恒太郎記念会編（2009）より引用した。バングラデシュの初等教育とは、大橋・村山（2009）によると、日本の小学校に相当し 6 歳から 5 年間、同様にバングラデシュの中等教育は、日本の中学・高等学校に相当し11歳から 7 年間、高等教育は日本の大学・大学院に相当し、18歳から 8 年間である。またバングラデシュの義務教育は、2009年現在、初等教育と中等教育を合わせた12年間である。
18
サックス（2006, p.47）にて、若い女性が郊外からダッカ市内の被服工場に出勤し、低賃金、長時間労働を強いられおり、彼女達が加工した製品の多くが、有名ブランド製品として、アメリカやヨーロッパなどに多く輸出されていると報告している。
19
日本経済新聞（2010ａ, 2010ｂ, 2010ｃ）による。
20
ノクシタカとは手刺繍製品のことを言い、ノクシとは、“デザインされた”とか“刺繍の”という意味で、タカは“薄い布団のような物”という意味である。テーブルクロス、タペストリー、コースターなどの製品があり、近年フェアートレードの商品にもなっている。
またサリーとは現地の女性が日常的に身につけている民族衣装であり、上下の衣装およびスカーフがセットとなっている。
12

─ 94 ─

マイクロファイナンスにおける新たな潮流−ASAによるグループ貸付の実例から−
図－ 5

バングラデシュのインフレ率

（％）
18
16
14
12
10
8
6
4
2
0

1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009（年）
資料：図−１に同じ。

表－ 2
順

位

国

名

世界の絶対的貧困率（2005年）
割

合

順

位

国

名

割

合

1

マダガスカル

67.83

6

インド

41.64

2

ニジェール

65.88

7

エチオピア

39.04

3

コンゴ

54.10

8

セネガル

33.50

4

ウガンダ

51.53

9

パキスタン

22.59

5

バングラデシュ49.64

10

ホンジュラス

22.19

資料：世界銀行（http://data.worldbank.org）

これらを扱う店が多く見かけられる。ダッカの市（男女別）平均月給を公表している。産業区分は街の商店は夜も営業しており、新築の建物の建設

男性で36産業、女性で22産業に区分されており、も多く、間口の狭い店が並ぶバザールで多くの人

同国に特有の産業区分としては、エビ加工、ジューが買い物をするなど、実態経済の活気が強く感じ

ト織物業、中華レストラン業（レストランとは別られる。また大通りから一本入った路地裏の通りに）、喫茶（売店・屋台）などがある。

には小さな町工場が点在しており、女性や少年の男性の2009年上半期の実質平均月給22の上位 3

労働者が働いている光景が見られる。これらの町

産業は、金融・保険業が約7,388タカ（9,604円）、

工場は一見すると普通の建物のようであるが、建航空輸送6,813タカ（8,856円）、水上輸送6,439タカ

物の中では近所から集まって来た労働者が足踏み（8,371円）である（表− 3 ）。下位 3 産業は、巻タ式のミシンを自在に操りながら服飾製品の加工を

バコ・タバコ1,836タカ（2,386円）、
私立教育（初等）行っている。

1,929タカ（2,507円）、米・製粉業2,284タカ（2,969

バングラデシュ統計局21では年度毎の産業別円）である23。同様に女性に関して見ると、金融・

バングラデシュ統計局（http://www.bbs.gov.bd/Home.aspx）を参照。
バングラデシュの月給調査は、 7 月から翌年 6 月をもって 1 年としており、月給の実質化は2006年下半期から2007年上半期にかけての 1 年を基準年として算定されている。
23
本稿を通して、バングラデシュ通貨BTKを2010年 9 月時点の為替レートで換算した。具体的には日本円に対しては 1 タカ1.3円、1USドルに対しては69.3タカで換算した。
2122

─ 95 ─

日本政策金融公庫論集第10号（2011年 2 月）
表－ 3
男

順

位
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36

バングラデシュの産業別男女別平均月給（2009年上半期）
性

産 業
金融・保険業
航空輸送
水上輸送
鉄道輸送
セメント
中華レストラン
竹・籐・木製家具
電気・ガス・水道
綿織物
麻（ジュート）織物
建設業
陸上輸送
製薬
社会事業
ガラス・陶器保健衛生
鉱業・採石業
レストラン
既製衣料品
マッチ
皮革加工
ゴム・プラスティック
郵便通信業
エビ加工
エンジニアリング
食品・飲料
不動産業
食用油
卸売・小売業
印刷・製本
ホテル
木製品加工
喫茶（売店・屋台）
米・製粉
私立教育（初等）巻タバコ・タバコタ カ
7387.56812.56439.06307.55948.04809.04720.04709.04708.54673.04562.04560.04556.54315.54118.03891.03867.53841.53664.03651.53432.03396.53390.53362.03244.03217.03108.53034.53002.52994.02970.02899.52600.52283.5
1928.51835.5円
9603.88856.38370.78199.87732.46251.76136.06121.76121.16074.95930.65928.05923.55610.25353.45058.35027.84994.04763.24747.04461.64415.54407.74370.64217.24182.14041.13944.93903.33892.23861.03769.43380.72968.62507.12386.2

順

位
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22

女 性
産 業
金融・保険業
セメント
社会事業
保健衛生
製薬
建設業
レストラン
綿織物
既製衣料品
竹・籐・木製家具
エビ加工
食用油
ガラス・陶器麻（ジュート）織物
卸売・小売業
ゴム・プラスティック
マッチ
食品・飲料
私立教育（初等）喫茶（売店・屋台）
巻タバコ・タバコ
米・製粉

タ カ
7639.03844.03712.53645.53566.53189.53139.53137.02668.02586.02504.02413.52280.02231.02162.5
1964.01768.01731.01655.01640.01448.51320.5円
9930.74997.24826.34739.24636.54146.44081.44078.13468.43361.83255.23137.62964.02900.32811.32553.22298.42250.32151.52132.01883.11716.7

3

資料：バングラデシュ統計局（http://www.bbs.gov.bd/Home.aspx）

保険業のみが他産業に比べ7,639タカと突出して高育、巻タバコ・タバコが、女性では竹・籐・木製

いが、 2 位以下はセメント産業の3,844タカと金家具、エビ加工、食用油、ガラス・陶器、麻織物、融・保険業の 2 分の 1 程度となる。全産業の平均

卸売・小売業、ゴム・プラスティック、マッチ、

月給は男性が4,007タカ（5,209円）、女性が2,738タ

食品・飲料、私立教育（初等）、喫茶（売店・屋台）、カ（3,560円）で、女性の平均月収は男性の約 7 割

巻タバコ・タバコ、米・製粉業が該当する。

程度である。

近年、中国やタイなどでは人件費が上昇してい上述の世銀の指標を基準にすると、バングラデ

るが、バングラデシュの賃金水準は未だアジア諸

シュの絶対的貧困は、平均月給が約2,600タカ以

国の中で低水準にあるため、日本をはじめとする下の産業が該当する。男性では米・製粉、私立教

先進国の企業に加え、中国企業さえも同国に急速

─ 96 ─

マイクロファイナンスにおける新たな潮流−ASAによるグループ貸付の実例から−に進出し、生産拠点を移し始めている。読売新聞

金融取引と実質的には同じ取引（預金、保険、オ（2010）では、バングラデシュにおいても賃上げ

プション取引等）が可能となっている26。またムを求める衣料品工場労働者の抗議行動と暴動の発

スリムであっても、イスラム金融を取り扱う金融

生から、多くの工場が操業停止に追い込まれたこ

機関にアクセスできない場合は、一般の金融機関とを伝えている。上述の高いインフレ率から考えを利用することもある。すなわち、宗教的な理由、ても、バングラデシュでも今後賃金の上昇が予想

経済的理由（収益性等）、およびイスラム金融のされる。

普及度合いにより取引金融機関が決定される（吉⑵田、2007）。

バングラデシュの金融システム

銀行業に関する法律について見ると、1971年のマイクロファイナンスの議論に移る前に、まず24

パキスタンからの独立以降、国有銀行に関する法

同国の金融仲介機関について概略する 。バング

令は1972年、民間商業銀行に関する銀行法は1991

ラデシュの銀行部門は、2010年現在、バングラデ

年に制定された。一方、1974年から農村の貧しい

シュ銀行（中央銀行）、国有（商業）銀行が 4 行、女性達に少額の融資を始め、現在のマイクロファ

特殊銀行が 5 行（そのうち、産業振興を行う銀行

イナンスの基礎を作ったグラミン銀行は、1983年

が 3 行、農業振興を行う銀行が 2 行）、民間商業にGrameen Bank Ordinanceという法令の下で銀行が30行、海外の商業銀行が10行、ノンバンク

MF事業を行う特殊銀行として創設された。した14社が存在する。

がって、グラミン銀行は、後述する他のマイクロ

同国では国民の多くがイスラム教徒であるた

ファイナンス事業を行う組織（以下、MF機関とめ、商業銀行のサービスの中にイスラム金融を扱呼ぶ）の多くがNGOであるのとは異なり、バンう銀行もある25。イスラム金融とはシャリアにグラデシュ銀行（中央銀行）の規制下にある唯一則って行われる金融取引であり、リバー（利子）、のMF機関であり、グラミン銀行から融資を受けガラール（不確実性）、マイシール（投機性）のていない人からも預金を集めることができる。

存在する取引は基本的に禁止される。保険取引はまた、1983年の法制化直後は、グラミン銀行のリバー、ガラール、マイシールの三つの性質を併

株式の60％を政府が保有しており、2010年現在でせ持っているとされ、またオプション取引はマイも10％程度保有している。これは日本でいえば、シールに該当するとされるため禁じられる。しか

いわゆる「政府系金融機関」として位置付けでき

し、イスラム金融では、商品などを取引に介在さるのかもしれない。ただし、ラーマン他（2010）は、せたり（ムラバハなど）、出資者から資金を集め、政府はグラミン銀行の活動をコントロールするこ

それを投資し運用することから得られる利益を、とはないとしている。

利子とは呼ばず、配当として見なす取引形態（ム

グラミン銀行に関する法令が、民間商業銀行のダラバなど）をとったりするなどして、一般的な

それよりも早期に制定されている点は注目すべき

バングラデシュの金融仲介機関については、Miah（2006）を参照されたい。
例えば後述するトラスト銀行（http://www.trustbank.com.bd/sme/sme.php）ではイスラム金融の取り扱いについての説明がある。
しかし、ムスリムが必ずイスラム金融取引のみを行うわけではない。グラミン銀行やASAは特にイスラム金融取引を行っていると明言していない。
26
MF機関の融資は、出資者（MF機関）が事業家（借り手）に資金を提供し、プロジェクトへの投資が行われた結果、配当（一般に金融では利子）と元本を受け取っていると見なせるため、イスラム金融取引のムダラバに該当するともいえよう。ただし、MF機関がその点を意識しているかどうかは、今回の現地調査では確認できなかった。
イスラム金融に関しては、門倉（2008）、吉田（2007、2008）に詳しい。
24
25

─ 97 ─

日本政策金融公庫論集第10号（2011年 2 月）
図－ 6

バングラデシュにおける貸付残高の推移（金融機関別）（1,000 万タカ）
250,000
200,000

2010 年2009 年

150,000
100,000
50,000

ノンバンク

特殊銀行

海外の商業銀行

民間商業銀行国有銀行

0

資料：バングラデシュ中央銀行（http://bangladesh-bank.org）

点である。バングラデシュでは、独立戦争や独立

けおよび預金金利を表している。名目貸付金利は後の内戦、数回にわたるクーデターにより民主

1990年から2009年まで14％から17％程度の間で、化・近代化が進まず、民間の金融仲介サービスがまた名目預金金利は 6 ％から12％の間で変動してなかなか普及しなかったため、民間商業銀行の法いる。実質貸付金利は、インフレ率の変動が大き

令化がグラミン銀行のそれに遅れをとったものといため、 3 ％から14％の間で推移し、一方実質預考えられる。つまりバングラデシュ政府は、貧困

金金利は、マイナス 4 ％から 7 ％程度の間で推移層を中心に広く金融サービスを開始していたマイしている（図− 9 ）。

クロファインス機関であるグラミン銀行を利用し実際の民間商業銀行の貸し付けの例として、近て、大衆向けの金融サービスを促進していたこと

年バングラデシュで開業した三つの銀行を取り上が示唆される。

げる。一つ目は1999年創立のトラスト銀行（Trust図− 6 は、2009年の同国の銀行部門別の貸付残Bank）である。支店網はダッカ、チッタゴン、

高および割合を表している。図から、貸付額のコミラ、ジョショールなどの都市部に点在してい60％程度を商業銀行が占めており、続いて20％程る。この銀行の個人向け貸付では、車、医療、教度を国有銀行が占めていることがわかる。また図

育、住宅などを目的としたローンがある。貸付額− 7 は貸付額のうち、中小企業向けの貸付残高おの最低は概ね 5 万〜10万タカ、金利14〜15％、貸よび割合を表している。中小企業向け貸付の割合

付期間が 1 〜 5 年となっている27。また中小企業を見ると、商業銀行が59.2％と多く、国有銀行が向け貸付28を見ると、貸付額の最低が10万〜20万

22.4％、特殊銀行が6.5％を占めている。

タカ、金利が 9 〜15％、担保不要となっている。

図− 8 はバングラデシュ国内の銀行業の貸し付

2728

前述の産業別月平均賃金から考えると、賃金が低担保の有無の記載はない。
トラスト銀行（http://www. trustbank. com. bd/sme/sme. php）によると、中小企業向けローンとして、企業家向け、鶏肉業向け、小売業向け、整備工・修理工向け、女性企業家向け貸付などの内容が紹介されている。また同行では個人向け預金などのサービスも提供している。

─ 98 ─

マイクロファイナンスにおける新たな潮流−ASAによるグループ貸付の実例から−
図－ 7

バングラデシュにおける中小企業向け貸付残高（金融機関別）

特殊銀行
14630.34
6.5%
海外の商業銀行
15003.25
6.7%

ノンバンク
11399.45
5.1%
国有銀行
50046.72
22.4% （単位：1,000万タカ）

民間商業銀行132364.03
59.2%
資料：図−６に同じ。

図－ 8

バングラデシュにおける名目金利（％）
18

名目貸出金利

16
14
12
10
8

名目預金金利6
4
2
01990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009（年）
資料：図−１に同じ。

図－ 9

バングラデシュにおける実質金利

（％）
16
14
12
実質貸出金利10864

実質預金金利

2
0
−2
−4
−6

1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008（年）
資料：図−１に同じ。

─ 99 ─

日本政策金融公庫論集第10号（2011年 2 月）

い産業の給与所得者には、この貸付内容では金利である。
中小企業向けの貸付額は、 3 万〜10万タカであ返済も厳しいものと思われる。
二つ目の民間商業銀行の事例としては、ダッカ

り、新規の貸し付けについては金利17.8％で、 2

銀行を紹介する。ダッカ銀行は1995年に設立され、人の連帯保証人を必要とする。BRAC銀行も、上支店網は主に都市部に展開している29。この銀行

記のトラスト銀行やダッカ銀行と同様に、富裕層

では給与所得者の個人向け貸付・預金のサービス向けの融資を行っている一方で、BRACは貧民層を行っている。同行の個人向け貸付は、最低貸付向けのMF事業を継続し、同じBRACグループ内

額が2.5万タカ、最高貸付額が100万タカ、金利はで、融資の対象を分けることで、事業の棲み分け

15〜19％、また家族の所得が最低1.5万タカ以上を行っている。

であることが契約の内容および条件となってい本稿の目的の一つは、バングラデシュのマイクる。上述の平均給与所得から考えると、平均的なロファイナンス機関の現状分析を行うものである

給与所得者でさえ、これらの商業銀行から個人向が、現在、同国を代表するマイクロファイナンス

け融資を受けることや、あるいは新規事業を興す機関には、特殊銀行であるグラミン銀行、NGO

ために借り入れることは難しいであろう。商業銀組織であるBRAC、ASAがあり、この 3 機関で行からの借り入れは、給与所得者であれば富裕層

国内のMF市場の90％を占めている。その他にもであるか、中小企業でも規模の大きな事業者など

Proshika（NGO）や商業銀行の一部もMF事業をが対象となっており、個人事業主による零細企業

展開している。さらに政府出資のMF機関BRDBは該当しないものと思われる。

（Bangladesh Rural Development Board）なども三つ目の事例は、1972年に創業し、現在では世存在し、組織形態はさまざまである。

界でも最大規模のMF機関の一つであるBRAC30

現在では、非常に多くのMF機関が存在し、バが、 こ のMF機 関 と は 別 に2001年 に 創 業 し た

ングラデシュの地方の小さな村々にまで広がって

31

BRAC銀行（BRAC BANK） である。今回の視いる。その数も500以上存在するといわれ、すで察においても、ダッカの空港内やダッカ市内にもにバングラデシュのMF市場は飽和状態にあると多くの同行の広告看板が見られたが、支店網およ大木・北見（2010ａ，ｂ）は指摘している。また、びATM網はバングラデシュ全土に展開していラーマン他（2010）によると、バングラデシュのる。銀行業務としては、ホールセール、リテール、

約 8 割の人々が、このMF機関のサービスを利用

中小企業向けの業務やインターネット・バンキン

していると推計している。

グを行っている。

Miah（2006） に よ る と、2006年 ま でNGOがリテールでは、サラリーマン向けローン、住宅、MF事業を行う場合、NGOとしての登録は必要で自動車ローンなど五つの貸付商品、預金、クレジッ

あったが、MF事業のプログラム内容について、

トカードが紹介されている。サラリーマン向けの

特に規制も監督も必要とされていなかった。2000

貸付条件は、常勤のスタッフでかつ月収1.2万タ

年になって、バングラデシュ銀行がマイクロファ

カ以上であること、貸付の上限は月収の15倍まで

イナンス機関の透明性と説明責任の保証、預金者

ダッカ銀行（http://www. dhakabankltd. com/index. php）を参照。同行では事業向け貸付も提供しているが、契約の詳細は記されていない。
30
正式名称はBangladesh Rural Advancement Committee（バングラデシュ農村向上委員会）であり、NGO（非政府組織）である。
31
BRAC銀行（http://www. bracbank. com）を参照。
29

─ 100 ─マイクロファイナンスにおける新たな潮流−ASAによるグループ貸付の実例から−の保護を目的として、Microfinance Research and援を行った32。

Reference Unitと呼ばれる研究機構を創設した

返済方法は、貸し付けの直後から、例えば毎週が、ペナルティを課す法的な枠組みは持っていなといった細かい間隔で計画的にかつ少額ずつ行わかった。

れる。また貸し付けや返済が他の加入者の面前でその後ムハマド・ユヌス氏がノーベル平和賞を行われるため、借り手一人一人の情報が公開され受賞した2006年になって、バングラデシュ政府はる。さらに借り手は、相互扶助の精神から、自発

マ イ ク ロ ク レ ジ ッ ト 規 制 条 例（Microcredit

的にグループを組み、グループのメンバーの一人

Regulatory Authority Act）を制定し、マイクロが返済不能になった場合、グループ全体でその返ク レ ジ ッ ト 規 制 当 局（Microcredit Regulatory

済責任を負う連帯責任（Group Liability）システ

Authority、以下MRAと呼ぶ）を設置した。これ

ムを導入していた33。

により、今まで登録制であったNGOのMF事業は、

このようなMFは、バングラデシュの貧困の削

MRAからの許認可が必要となり、またMRAの監減に多大な貢献があったとされる一方で、無担保視と監督を受けることになった。

かつ借り手の返済能力について無審査の貸し付け
は、借り手のモラルハザードが生じやすいケース

3

多様化するマイクロファイナンス

であるにも関わらず、回収率が非常に高いことが知られており、MFの仕組みには経済的合理性を⑴

超えた「何か」があるのではないかという点でもマイクロファイナンスの現状注目された34。

従来のMFは、バングラデシュの人口の大半をこの点に関しては、貧困層の人々に内在された占める貧困層を対象に、無担保、小口融資、小口

強い倫理観に基づく行動によるものではないかと返済、公開性、連帯責任などに基づく貸し付けを考えられているが、Stiglitz（1990）によるとグルー特徴としていた。

プを組むことで、グループに加入する際に相互選

具体的には、MFの基礎を築いたグラミン銀行

抜（ピアセレクション）が働き、またいったんグ

では、土地（すなわち物的担保）を持たない農民

ループを組むと互いがさぼらないように、相互にや、初等教育すら受けられず、読み書きもできな監視を行う機能（ピアモニタリング）があるとさい者や社会的地位の低い女性などに対して、担保れ、結果的にMF機関にとってはモニタリングコの要求や厳密な審査をせずに、少額の貸し付けをストが削減できる可能性があり、貸し手にとって行い、小さな事業の開始を奨励したり、日々の生も効率的な側面があることが指摘されている。そ活資金を提供したりすることで、貧困層の自立支のため近年では、このようなMF機関の提供するMiah（2006, p46）によれば、従来型のMFプログラムでは、土地を0.5エーカー以下しか所用していないことが貸し出しの資格審査条件となっているが、これは貧困層への貸し出しを奨励することが目的であり、借り手の返済能力を審査するものではない。また
今回行ったASAの現地調査では「借り手が名前を書けない場合は、書き方を教えて貸し出しを行う」と述べていた。したがって、借り手の読み書き能力の有無は、貸し出しの資格審査条件ではなかったと推測される。現在では、 2 ⑴節で述べたように、バングラ
デシュの識字率は以前と比べ非常に高くなっているため、ASAでは借り手の読み書き能力についてはあまり考慮されていないようであった。
33
伊東（2004）によると、ユヌスは「（連帯責任について）もともと意図していたのは、 5 人組が相互に助け合って困難を乗り越えるという助け合いの精神の強化に過ぎない。」と述べている。つまり借り手に 5 人組のグループを組ませる当初の目的は、相互扶助の精神が根底にあってでき上がっていったが、のちに制度としてMFプログラムのシステムに組み込まれていったものと考えられる。
34
例えばグラミン銀行では、融資を受けた借り手には「16カ条の決意」を復唱させることを約束させ、単なる金融業ではなく、貧困から脱出し、生活を向上させることを誓わせている（ユヌス・ジョリ、1998）。
32

─ 101 ─

日本政策金融公庫論集第10号（2011年 2 月）

サービスが、新しいビジネスモデルとして注目さ
35

毎年大きく変化するため、そのような状況に対応するよう提供するサービスもフレキシブルに変えれている 。
しかしながら、ラーマン他（2010）に述べられている」と述べていた。次節以降で、バングラデているように、人口5,000人程度の村でもMF機関

シュのMF機関のうち、特にグラミン銀行とASAが五つ以上存在しており、資金の借り手はその中に焦点をあて、近年の両機関のMFのビジネスプ

から自分に合ったMF機関を一つ選ぶだけではな

ログラムについてまとめ、比較分析を行う。

く、同時に二つ以上のMF機関から貸し付けを受⑵

けることができる状態にある。資金の供給先が増

グラミン銀行加したことで、MFの当初の目的は所得の創出でグラミン銀行は、ムハマド・ユヌスが1983年にあったはずが、借り入れた資金を消費に利用して創設した特殊銀行であり37、貧困の削減等を目的しまったり、事業がうまくいかなかった場合に借として、無担保で少額の資金を主に貧しい女性にり入れた資金の返済のため、他のMF機関から借貸し出す活動を行っている。2009年現在、同行のり入れを行ったりといった多重債務の問題が発生

支店数は2,562店で、83,458の村々において797万してきている36。

人（そのうち女性は96.79％38）にサービスを提供

このような多重債務問題が発生するのは、MFしており、その回収率は97.48％である39。

機関が貧困削減を目的とし、貧困層への貸し付け

グラミン銀行は、本店、広域事務所、地域事務をできるだけ行おうとするため、借り手の返済能所、支店から構成されており、上位の組織が下位力に対して審査をせず、後述するように現在ではの組織を管理する。本店から支店までの常勤のス形骸化しているグループ間のピアセレクションやタッフは、およそ23,000人である40。広域事務所

ピアモニタリングにのみ期待をしていること、そにはゾーン・マネージャーがおり、毎年本店におして何よりもMF機関同士の情報交換が行われていて会議を行う。地域事務所では情報の管理が行いないことによると考えられる。
大木・北見（2010

われており、常勤のスタッフの他に、コンピューａ）によると、最近では、マイクロクレジット規ターのオペレーターによる入力管理がなされてい制局が多重債務問題の対応を検討し、MF機関同る。支店にはブランチ・マネージャー、シニア・士が情報を共有化する動きが見られはじめたよう

アシスタント、バンクワーカー（ケンドラ・マネー

である。

ジャー）がおり、センターを管理している。セン

現在、マイクロファイナンス機関の提供する金

ターには借り手のグループが 1 週間に 1 度集合

融サービスはより広範囲に及び、貸し付けとともし、返済や預金などが行われる。各々のグループに預金、保険などの多様なサービスを組み合わせ

は、毎年、グループの中からチェアパーソンとセて提供されている。今回の現地調査において、

クレタリーを選び、グループの代表にする。

ASA代表のチャウドリーは、「現地の経済状況は

グラミン銀行の一つの支店では、ケンドラ・マ

MF機関とイスラム金融との関連でいえば、MF機関の融資は、出資者（MF機関）が事業家（借り手）に資金を提供し、プロジェ
クトへの投資が行われた結果、配当と元本を受け取っているため、イスラム金融取引のムダラバに該当するのかもしれない。ただし、MF機関がその点を意識しているかどうかは、今回の現地調査では確認できなかった。
36
大木・北見（2010ａ）によるとMFの借り手は平均して 4 〜 5 機関、多い者で20機関から融資を受けているとされている。
37
ユヌス教授が、農村の貧しい女性に少額の融資を始めたのは1974年である。
38
Grameer Bank（2009）39
グラミン銀行ホームページ（http://www.grameen.com 2010年12月時点のMonthly Report）による。
40
Grameer Bank（2009）参照。
35

─ 102 ─マイクロファイナンスにおける新たな潮流−ASAによるグループ貸付の実例から−ネージャーと呼ばれるスタッフがセンターを管理

モーダック（2004）は指摘している。

している。このセンターがいわゆる集会所である

グラミン銀行は、形骸化していたグラミンⅠをが、ここに 8 から10程度のグループが所属してい

やめ、2002年以降、貸し付けだけではなく預金、る。グラミン銀行では、一つのグループは 5 人で保険などのより総合的な金融サービスを行うグラ構成されており、まだメンバーとなっていない借ミン総合システム（Grameen General System:

入希望者なども含めると、毎週開かれる集会に集GGS）あるいはグラミンⅡと呼ばれる方式に移行

まる人数は、およそ60人程度である。

している。グラミン銀行がこの新しい方式に移行

従 来 は グ ラ ミ ン・ ク ラ シ カ ル・ シ ス テ ム

したのは、ユヌス（2008）によると、「1998年、（Grameen Classical System: GCS）あるいはグラ

わが国は史上最大の洪水42に見まわれたため、当ミンⅠ（いわゆるグループ貸付）と呼ばれる方式

行の借り手の半分以上、支店の70％以上が洪水のをとっていた。
この方法は 5 人でグループを組み、被害を受け、債務不履行問題が表面化した」ため

最初の 2 人に貸し付けが行われ、約定通り返済さであるとしている。

れると、次の 2 人に貸し付けが行われる。次の 2

モーダック（2004）は、そもそもグラミン・ク

人が返済すると、最後にグループのリーダーに貸

ラシカルシステムに内在する問題があり、それがし付けが行われる。リーダーからの返済が完了す

水害の発生により顕在化し、グラミンⅡに移行しるとまた最初の 2 人に貸し付けが行われるといったと指摘している。グループの 1 人が返済不能にた具合に貸し付けが繰り返され、貸付額の上限は陥ると、他の借り手は融資を受けることができな

返済実績が上がることで徐々に増えていく方式をくなる。そのため、本人が優良な借り手であってとる。

もグループを組んだ他の者が返済不能となるとグ

また、グループの 5 人が共同で所有する預金も41

ループ貸付から離脱しなければならず、この優良存在していた 。預金は、緊急の場合にグループな借り手の脱落増加を食い止めることができないのメンバーの了解が得られると、共同で所有してことや先述の通り、優良な借り手の脱落を防ぐたいる口座から引き出すことができた。このシステ

めにグループを再結成させる等グループが形骸化

ムは、ピアセレクションやピアモニタリングの効していたこと、 5 人組による貸付返済のための連果を期待していたと考えられるが、メンバーのう帯責任制度の存在がうまく機能していないことな

ち 1 人でも返済不能となると他の 4 人が優良な借どがグラミン・クラシカルシステムに内在する問り手であってもグループ全体に融資が行われなく題であると言及している。

なるという不都合もあった。

グラミン銀行がこのような問題を解消するため

そこでグラミン銀行は優良な借り手を確保するに、新設したグラミン総合システム（以下、グラため、またメンバーは資金を借りるため、返済不ミンⅡ）について、貸し付けの契約や運営の方法

能となった借り手を排除した 4 人が新たなメンをRutherford et al.（2004）、Dowla and Barua

バーを探してきて、グループを再度組んで融資を（2006）あるいは Grameen Bank（2009）を参考

受けるといったことが現場では行われており、グに簡潔にまとめる。グラミン銀行は、特殊銀行のループ貸付の本来の意義が失われていたことをため、後述のASAと異なり、メンバー以外の者

41
42

Miah（2006）およびRutherford et al.（2004）を参照。以降、金利の時点は、注釈のない場合、両著の記述より引用した。
この洪水では、「国土の2/3が11週間にわたり浸水、3,000万人が家から避難し1,000人以上の人が亡くなった」とユヌス（2008）は記している。

─ 103 ─

日本政策金融公庫論集第10号（2011年 2 月）

からの預金も受け入れることができる。そのため、い。そして、これらのグループが 6 から10集まっ

グラミン銀行の預金サービスは、メンバー用およびて一つのセンターを構成する。メンバーは集会所メンバーでない者用の 2 種類が用意されている43。

に集まる必要がある45とする点では、グラミンⅠ

一般にMFで、グラミンⅡといった場合、メンバーと差はない。

に対するサービスについて議論されることが多い

しかし、グラミンⅡでは、貸し付けはメンバー

ので、本論文でも以下ではメンバーに対するサーが希望するときに行われ、グラミンⅠのように貸ビスについてのみ言及する。

し付けを受ける順序を決める必要はない。さらにグラミンⅡは、貸し付けだけではなく預金、保グループのメンバーが債務不履行になった場合の険などのより総合的な金融サービスを行うシステ

連帯責任の要求はしていない。すなわち、グラミムであるため、以下のものが含まれる。貸し付け

ンⅡは貸し付けを受ける際にグループメンバーとはベーシックローン（Basic Loan）、
フレキシーローの調整は必要がなく、返済の責任は個々の借り手ン（Flexi Loan）、住宅ローン（Housing Loan）、ブ

のみが負うという個別貸付の形態をとる。

リッジローン（Bridge Loan）、特別投資ローン、

また、預金もグループ共有の預金口座ではなく教育ローンがあり、預金および保険は、通常の個個別の預金口座を持ち、預金の積み立ておよび引人預金および特別預金の他にグラミン年金貯蓄、き出しに関しては、グラミンⅡの規定の範囲内で定期預金（ 1 年物、 7 年物等）
、利子が月払いのあれば、個人の決定で行うことができる点がグラ

預金、ローンに対する保険がある。また、高校進

ミンⅠと異なる46。借入額、借入期間や借り入れ学のための奨学金等のサービスも存在する。

た資金で行うプロジェクトについて集会所で話し

グラミンⅡとグラミンⅠの大きな差は、グラミ
ンⅡではメンバーは貸し付けを受けるだけではな

合いアドバイスを受ける点はグラミンⅠと同様であるが、最終決定は個人に委ねられている。

く、同時に預金も行う必要があること、メンバー

すなわち、グラミンⅡの特徴は以下のように要の行動はグループを組んでいるとはいえ、実体は約できる。第 1 にメンバーがグラミンⅡのサービ

個別貸付・個別預金であることといえよう。

スを受ける際に同行の株式を購入する点である。

グラミンⅡのサービスを利用する場合において

これは、日本の信用金庫や信用組合の出資金に類は、グラミンⅠと同様にグループを組み、メンバー

似したシステムといえるであろう。その目的としとなる必要がある。メンバーになった者は、少なては、MF機関の設立当初の目的である相互扶助

くとも 1 株、グラミン銀行の株式を保有しなくての精神を継続するためと推測される。

はならない。グループは土地をわずかに保有して第 2 にグラミンⅡでは、グループ貸付の形態をいるか全く保有していない44者で、よく知った近残しつつも実態としては個別貸付であるため、従所の者 5 人をメンバーとして構成される。

来のMFプログラムが保有するとされたピアセレ

また、
グループは同性であることとされている。

クションやピアモニタリングは、制度上は存在ししたがって、家族でグループを組むことはできなない。ただし、グループのメンバーはよく知った

グラミンメンバーでない者に対しては、預金の受け入れサービスのみが提供されている。
もともとMFが貧困層への融資を目的としていたのため、資産保有の上限が設定されている。
45
集会所への出席は、借入額の上限に影響を与える。出席率が良い場合は借入額の上限額が上がり、悪い場合は借入額の上限額が下がるシステムとなっている。
46
メンバーとなるとグラミン銀行より、パスブックと呼ばれる総合通帳が発行される。これには、個人預金やローンの取引内容が記
載される。
43
44

─ 104 ─マイクロファイナンスにおける新たな潮流−ASAによるグループ貸付の実例から−
表－ 4

ベーシックローンを利用したプロジェクト（女性）順位

プロジェクト順

位

プロジェクト

1

乳牛飼育

6

雑穀栽培

2

雑穀の売買

7

竹細工加工

3

米の売買

8

土地の貸借

4

雑貨商

9

農園業

5

米栽培

10

野菜の売買

資料：グラミン銀行ホームページをもとに筆者が作成。

表－ 5

ベーシックローンを利用したプロジェクト（男性）順位

プロジェクト順

位

プロジェクト

1

乳牛飼育

6

土地の貸借

2

雑穀の売買

7

教育

3

米の売買

8

野菜の売買

4

雑貨商

9

文具店

5

家畜業

10

衣類の売買

資料：表－４に同じ。

近所の者で構成されるので、暗黙的にはピアセレ

きるが、通常 3 カ月から 3 年である。
ベーシックローンを利用したメンバーが行うプ

クションやピアモニタリングの機能が存在する可47

能性は依然として残っているものと考えられる 。
グラミンⅡの個別貸付の主たる商品であるベー

ロジェクトの上位10業種は表− 4 および表− 5 の通りである。

シックローンは、物的担保も、また連帯責任シス

ベーシックローンを利用する場合、同時に預金

テム、つまりグループを組んだ他のメンバーの債を行うことが義務付けられている。これは、日本務を返済する必要もないローンである。貸し付けの金融機関の貸し出し条件においても一部で見らを受ける時期、期間や金額に関しては、メンバー

れる両建てと呼ばれるものであるが、グラミン銀が決定することができる。貸し付けを受けるには、

行ではこれを明文化し、制度としてメンバー全員

少なくともメンバーになって 1 週間以上経っていに強制している。

ることが条件となり、初回の借入上限額は、メン

この預金は、個人貯蓄（Personal Savings）とバーが住んでいる地域により多少の差異はある

特別貯蓄（Special Savings）の二つに分けられる。

が、 平 均 し て5,000タ カ で あ る。 貸 付 金 利 は 年

まず、個人貯蓄についてであるが、資金の借り手

48

20％（単利） であり、毎週同額を分割して返済は、貸し付けを受けると強制的に貸付額の2.5％

しなくてはならない。借入額の上限は、返済実績

を個人の預金口座に置かなければならい49。またおよび集会所への出席状況に応じて変化する。借借入額に応じて、毎週積み立てを行わなければな

入期間についても、メンバーが決定することがでらない50。強制的な預金のほかに自発的に預金を伊東（2004）は、グループ貸付から個別貸付に変更されたことに関して「五人組は相互に助け合い、励ましあうためだけに存在することを明確にしたこと、そして返済のために過剰な圧力をかけず、個々の借り手の返済しやすい時期や期間を尊重するというルー
ルを明示化したこと、この二つの事実が借り手の行動や心理状況に与えるプラスの影響は大きい。」としている。
48
グラミン銀行（http://www.grameen.com）より、2010年12月時点における金利。
49
グラミンⅠにおいても、 5 人から構成されるグループに対しての預金が存在した。この預金では貸付の 5 ％を強制預金として口座に置き、そのほかに貸付額に応じた預金額を、強制して毎週積み立てることが義務付けられている。グループのメンバーは緊急の場
合、この預金から引き出すことができるが、他のメンバーの了解を得なければならなかった。
50
1 万5,000タカに対して週 5 タカから10万タカ以上に対して週50タカと借入額に応じて毎週の預金額を決めてある。
47

─ 105 ─

日本政策金融公庫論集第10号（2011年 2 月）することもできる。預金は、集会所でもグラミンサービスを利用する際には、未返済の借入額の銀行の支店のどちらでも受け入れてもらえる。個3 ％を上述の預金とは別に保険用の口座に預ける

人貯蓄の預金金利は年8.5％ 51である。個人貯蓄の必要がある。この預金に利子は付かないが、借り引き出しは、いつでもどのような額でも可能であ手が死亡した場合に、銀行は負債を相殺し、借りるが、引き出す場合は預金通帳をもって支店に行

手の家族は借り手がそれまでに行った預金を引きき、手続きをする必要がある。

出すことができる。さらに借り手が女性の場合に、特別貯蓄も、資金の借り手は個人貯蓄と同様に夫が死亡した場合の保険も提供されている。これ

貸し付けを受けると強制的に貸付額の2.5％（フは、自分の貸付金保険の額に追加して、夫に対す

レキシーローンの場合は 5 ％）を個人預金口座にる保険金を保険用の口座に預けると夫が死亡した

置かなければならない。特別貯蓄の預金金利は個場合に借り手の負債が相殺され、メンバーは新た

人貯蓄同様年8.5％である。特別貯蓄の引き出しに貸し付けを受けることができる。

に関しては個別貯蓄と異なり制限がある。特別貯

また、借り手であるメンバーが死亡した場合に蓄は最初の 3 年間は引き出すことができない。 3は、遺族に対して保険金が支払われる。この生命年経過後は残高が2,000タカを切らなければ、貯保険は、借り手が死亡した場合1,500タカが支払

蓄額の半分を引き出すことができる。預金の引きわれるが、借り手やその家族はこの保険料を負担出しには、個人貯蓄同様、グラミン銀行の支店へする必要はない。

行く必要がある、また、特別貯蓄はメンバーが希ベーシックローンの返済が難しくなった場合、望すればグラミン銀行の株式を購入することに利すなわち、ベーシックローンにおいて連続して10用できる。

週返済できない場合や前述のグラミン年金貯蓄の以上の点を考慮すると、特別貯蓄はグラミン銀
行にとって流動性問題の起こりにくい重要な資金積立金を 4 カ月支払えない場合にフレキシーロー
ンが適用される。

の供給源であるといえよう。ただし、個人貯蓄おフレキシーローンはベーシックローンを組み換よび特別貯蓄は、いずれも後述するフレキシー

え、新たな返済計画の下で返済を続けていけるよ

ローンやブリッジローンを利用する場合には預金うにしたローンである。このようなローンの組みの引き出しが認められない。

換えは、日本の金融機関の一部の融資に適応されこれらに加えて、8,000タカ以上を借り入れるることもあるが、本部（本店）での決裁事項とな場合は、グラミン年金貯蓄（Grameen Pension

ることが少なくない。しかし、グラミン銀行では

52

Savings: GPS） を行わなければならない。GPSは、ローンの組み換えは明文化され、制度として運用

8,000タカ以上を借り入れる場合に、強制されるされているため、本部の決裁を必要とせずに自動預金である。
この預金では 5 年間もしくは10年間、的にローンの組み換えが行われる。
日本では所得調査や資産調査など貸付審査が事

毎月最低50タカを積み立て、 5 年物には10％、10前に行われたり、信用リスクを織り込んだ金利設

年物には12％の金利が付く。
貸付金保険（Loan/Life Insurance Savings）は定を行ったりするなど、ローン返済の遅滞あるいすべての貸し付けについて用意されている。このは不履行を極力回避するか、不履行となっても損

5152

グラミン銀行（http://www.grameen.com）より、2010年12月時点における金利。
グラミン銀行のメンバーでない者は普通預金、定期預金口座を開設することができるが、グラミン年金貯金は利用することができない。

─ 106 ─マイクロファイナンスにおける新たな潮流−ASAによるグループ貸付の実例から−失を最小化する努力を行っているのに対し、グラ

住宅ローンを受ける場合は、集会所でケンド

ミン銀行ではむしろ貧困層への貸し付けを奨励す

ラ・マネージャーだけではなくブランチ・マネー

ることを目的としているので、資産保有額の上限

ジャーにも相談しなくてはならない。住宅ローン設定を行っている。そのため、ローン返済の遅滞は政府から補助金を受けており、かつグラミン銀や不履行は、当然発生しうる。

行内の広域事務所によって貸出資金量に制約があ

そこで、グラミンⅡは、このような返済の遅滞るので、メンバーへの貸し出しに当たっては、そや不履行をあらかじめ想定したローンの組み換えの必要性や年齢等、一定の基準が考慮される54。

システムを持っているのである。これは、非常に返済はベーシックローンと同様に毎週行われ、繰簡素化された効率的な制度であるといえるが、返り上げ返済が認められている。

済の遅滞を前提とした貸し出しシステムを借り手

ブリッジローンはベーシックローンの貸し付けに明示するのは、借り手の返済意欲を低下させる、の上限額を変えた商品である。この商品は、借入

いわゆるモラルハザードが発生する可能性がある

残高の 3 分の 2 以上の預金がある場合に利用するとも考えられる。

ことが可能であり、預金額の1.5倍を追加して借

フレキシーローンでは、特別貯蓄の強制預金のり入れることができる。追加して借りた額の金利割合が通常の2.5％に対して 5 ％と引き上げられは20％であり、 6 カ月以内に返済しなければならている。フレキシーローンに移行するとそれまでないが、 1 回の返済額や返済時期はメンバーが決に積み立てた預金の引き出しができないという制めることができる。ブリッジローンの利用期間中約を受けるが、これは日本における預金担保に近はフレキシーローン同様、預金を引き出すことはい考えであるといえよう。フレキシーローンを返できない。

済し終わると、新たな貸し付けはベーシックロー

以上のほかに起業するためにベーシックローンではンが適用されるが、借入可能限度額は集会所に集足りない場合の特別投資ローン（Special Investment

まるメンバーやケンドラ・マネージャーのアドバ

Loan）やメンバーの家族が高等教育を受ける資イスにより、最も厳しい場合でメンバーになった

金を貸し付ける教育ローン（Education Loan）がときの水準程度、最も有利な場合でフレキシーある。グラミンⅡでは、グラミンⅠで取引費用削ローンを受ける直前の限度額となる。

減のために画一化していた貸し付けを多様化し、ベーシックローン以外にも何種類かのローンがメンバーのニーズに合ったものに変更している。

ある。住宅ローンは、5,000タカから25,000タカを⑶

年 8 ％ 53の金利で 1 年から10年の期間、貸し付け

ASA

ASA（Association for Social Advancement）は、る商品である（25,000タカを超える住宅ローンは

チャウドリー（Shafiqual Haque Choudhury）に金利が20％となる）。
これは、政府の住宅政策の一環であり、低中所

よって1978年にNGOとして創設され、当初は教得層への住宅ローンの提供手段としてMF機関に育などの社会活動を行っていた機関であったが、補助金を与えているため、ベーシックローンより1992年からはマイクロファイナンス専業のNGOも有利な金利になっている。

となり、2009年現在、同機関の支店数は3,236店、

53
54

グラミン銀行（http://www.grameen.com）より、2010年12月時点における金利。
この点では、借り手の返済能力に対して審査をせずに貸し出されるベーシックローンとは異なり、実質的に貸付審査が行われていると解釈することもできる。

─ 107 ─

日本政策金融公庫論集第10号（2011年 2 月）

70,480の村々において400万人（そのうち女性は支店の新規出店や支店の規模の縮小や統廃合と88 ％） に サ ー ビ ス を 提 供 し て お り、 返 済 率 はいった際に機動的に対応するため、またコスト面

99.64％である55。

からも自己所有物件よりも有利と判断されたため

ASAは、中央（セントラル・レベル）が現場である。

（フィールド・レベル）を直接管理する。現場をASAのローンオフィサーは、そのような支店管理するのは、中央から派遣されたダイレクト・に住み込み、支店の周辺に点在する集会所へ、オーマネージャーやエリア・マネージャーである。エトバイや徒歩により巡回を行っている。ローンオ

リア・マネージャーは 8 から10の支店を管理してフィサーは、20代の若手社員が担当し、男性に限おり、ダイレクト・マネージャーはエリア・マ

らず、女性のローンオフィサーも珍しくない。まネージャーを監督する。前掲のグラミン銀行の組

た、グループの借り手から採用されている場合も織と比較するとASAの組織は、中間に管理するあった。

組織がなく、本店からの監督がマネージャーを通集会所には 1 週間に 1 度、グループのメンバー

して直接行われる。またASAの支店では、本店が集合し、メンバーの面前で、一人一人の返済やのオペレーション・マニュアルに従って活動を行

預金などが行われるというパブリック・リペイメ

い、毎日の会計報告をオンラインで本店に行ってントの方式が採用されている。この方式は、ローいる。

ンオフィサーの計算間違いや不正を防止する意味

ASAの一つの支店は、ブランチ・マネージャー

もあるであろうが、グループのメンバー同士が、とアシスタント・ブランチ・マネージャーが各 1

お互いに事業内容やその状況を把握しあい、さら人、4 人のローンオフィサーからなる。1 人のローには残存する返済金額や預金額なども知らせるこ

ンオフィサーは18から24の「集会所」を管理してとになる。この点は、日本の金融機関が一般に、いる。この集会所が一つの貸付グループの単位と個別の顧客情報を守秘義務により守っていることなっている。つまり、集会所に集まるメンバーが、とは明らかに異なっている。

一つの貸付グループとなる。ASAでの現地調査

集金日にグループのメンバー全員が集まる必要によると、集会所の理想的なメンバー数は20人ではなく、当日都合により集会所に来られない借りあり、最大でも35人までである。ローンオフィサー

手は、他のメンバーに返済を依頼することもできの仕事は、集会所に集まった借り手に対して、借る。また、ASAの債務不履行の定義が、返済予り手の預金通帳と支店の帳簿を付け合わせながら定日の翌週までに返済できない場合とされる。こ

集金を行うことである。

れらの制度は、返済の頻度が毎週 1 回と非常に高今回、視察に行ったダッカ市近郊のバッタ支店、

い中で、借り手が返済可能であっても、何らかのシャモリ支店、クリル支店の 3 支店は、大通りか都合で集合できない場合の代替措置とも捉えられ

ら車 1 台がやっと通れる程度の路地やバザールをるのかもしれない。

進んだ場所に、店舗を開設していた。その通り沿

しかしこの制度は、上述のパブリック・リペイ

いは、雑貨、野菜、果物などの小さな商店、同様

メントも同様であるが、従来型のMFシステムがの商品を扱う露店、商人などで賑わっていた。

保有していた連帯責任制度の変形と見なすことも

ASAの支店は、基本的に賃貸物件である。これは、でき、グループ間に密接な信頼関係が未だ存在す

55

ASA（2009）より引用。

─ 108 ─マイクロファイナンスにおける新たな潮流−ASAによるグループ貸付の実例から−を、ASAの集会所システムも持っている可能性ることを伺わせる興味深い例である。
各々の集会所では、毎年グループの中からチェは否定できない。また、ローンオフィサーとメンアマンを選び、グループの代表にする。また、集バーの借り手とは密接な交流もあり、日本でいう会所の場所は、チェアマンの自宅が利用されていところの基本的なリレーションシップバンキング

る。グループのメンバーは、原則として同じ町内の機能を備えているように見える。
貸し付けは、グループのメンバーの一人一人にに居住していなければならないため、ほとんどの対して 1 口座を与える形をとる。またASAでは、

場合お互いに知り合いである。
通常、新規加入者をローンオフィサーが探すこ

女性が借り入れを行う際、通帳に女性のサインととはなく、グループに新規加入したい借り手がい写真に加え、ガーディアン（保護者）と呼ばれるる場合は、グループの既存メンバーの紹介を受け、男性のサインと写真を添えることを借り入れの審

ローンオフィサーや他のグループメンバーの許可査条件としていた。なお、既婚者である場合、ガーを受けて加入する。これはASAのシステムでも、ディアンは夫であるが、未亡人である場合は、おグループの既存メンバーが新規のメンバーを加入

じや息子が女性のガーディアンになっている例もする段階で選択しているため、グラミンⅡと同様あった。
このガーディアンシステムは、借り手の女性本に、ある程度ピアセレクションの機能を有してい人が支払えなくなった場合、事実上の「連帯保証ることを意味する。
なお、ASAでは、メンバーが新規に加入する際人」の役割をする。また、借り手は女性であってに、他のMF機関から借り入れを行っているか否も、実際に事業を行っているのはガーディアンでかについての調査や審査は行われていなかった。

ある夫の場合も多い。このガーディアンシステム

これは、大木・北見（2010ａ,ｂ）が指摘しているは、グラミンⅡには存在しない制度で、現在の日

昨今のMF機関の多重債務問題の一要因であると本の金融機関の持つシステムに類似しているよう思われる。

に思われる。

グラミンⅡと同様に、集会所に集まるグループ

2010年 3 月時点でのASAの貸付商品は、スモーのメンバー同士に連帯責任はない。したがって、

ルローン（女性向けの少額のグループ貸付）、ス

ASAの場合、借り手にグループを組ませる理由

モールビジネスローン（個別貸付）、小規模事業

は、ピアモニタリングを明示的に機能させようと

主向けローン、教育ローン、農業ローンなどが主しているわけではなく、むしろ集金にかかる時間なものである。
ASAの商品の 8 割を占めるスモールローンは、的コストを省くためであろう。すなわち、グルー

初めて借り入れを行う場合、原則として 1 万タカ

プを組む意味は形骸化しているといえよう。
ただし、メンバー間には少なくともある程度のか ら ス タ ー ト す る。 金 利 は15 ％（ 単 利、 以 下

信頼関係が存在することは事実であり、返済契約

ASAの金利は注釈がない限り2010年 3 月時点の上は存在しないが、メンバー同士で肩代わり返済ものである）、貸付期間は 1 年であり、毎週分割を行っている場合もある。これは、グループ内でして返済を行う56。 1 年後返済が終わると、徐々相互扶助を行っていることが示唆される事例であに借入額の増額を行うことができ、借入上限額はり、結果として暗黙的なピアモニタリングの機能

2 万タカまでである。

56

貸付期間は 1 年であり、 1 年を46週として計算する。

─ 109 ─

日本政策金融公庫論集第10号（2011年 2 月）

このように借り手が事業を成功させることにより、徐々に借入額を増やせるシステムは、ダイナ

ど、取引費用が削減されているといえるのかもしれない。

ミック・インセンティブと呼ばれ、それがうまく一方、預金は強制的な預金と任意の預金および機能している一例といえるかもしれない。スモー

長期の預金が存在する。強制預金は、まず貸付額

ルローンの借り手の具体的な事業としては、牛飼の 5 ％を預金する必要がある。また強制預金は、（ 1 〜 3 頭）、リキシャ（ 1 台所有、夫がドライ

その他に毎週10タカを積み立てなければならな

バー）、魚売り、行商、雑貨商、レンタカー・サーい。これは、現在日本の金融機関では一部の貸し

ビス（ 1 台所有、夫がドライバー）などであった。

出しでしか行われない歩積み・両建てが制度化ささらに事業が成功すると、スモールローンの借れている点でグラミン銀行と同様である。

り手は、希望すれば個別貸付であるスモールビジ

しかしながら、ASAはグラミン銀行と異なり、ネスローンに移行することができる。初めからス

銀行ではないため、借り手以外から預金を集める

モールビジネスローンを借りることもできる。こことができない。したがって、この両建て制度は、の場合は、担保は必要としないが簡単な審査は必

預金担保としての機能に加え、貸付資金調達の面要である57。

からも重要な役割を果たしているといえよう。

スモールビジネスローンの貸付限度額は 5 万タ

預金金利は 4 ％である。預金の引き出しはいつカであり、金利は15％、貸付期間は 1 年である。

でも可能であるが、貸付額の 5 ％は口座に置いて返済は毎週あるいは毎月など柔軟に変更でき、増かなければならない。強制的な預金に加えて、任額は7,000タカずつを上乗せすることが可能であ

意に預金をすることも可能である。貸し付けは支る。
具体的なスモールビジネスローンの事業例は、店で行われるが、預金は貸し付けの返済と同時にリキシャ会社（150台所有）のオーナー、サリー

集会所において行われる。長期の預金は、定額（50の仕立て販売（ 5 店舗を経営）、牛飼（ 7 頭）、サ

タカ、100タカから500タカ）を期間 5 年または10ンダル製造工場のオーナーである。

年に渡り積み立てる。金利は 5 年物が 9 ％、10年

小規模事業主向けローンは、貸付額が70万タカ、物が12％となっている。

金利は15％、貸付期間は 1 年、 1 年半、 2 年など

保 険 は セ キ ュ リ テ ィ ー フ ァ ン ド（Mini Life

様々である。返済は毎月、増額は各自のプロジェ

Insurance）と貸付金保険（Loan Insurance）がクトによって異なる。大木・北見（2010ａ）によ用意されている。セキュリティーファンドは、ス

ると、近年ASAは、この小規模事業主向けロー

モールローンとスモールビジネスローンを借り入

ンや、
農業ローンに注力することを計画している。

れると、満期が 8 年であり、保険の掛け金としてグラミン銀行の貸し付けとの違いは、基本的に毎週10タカ、小規模事業主向けローンは毎月50タはあまりないが、ASAは、貸し付けの際、連帯カを預金する。借り手が亡くなると、相続人は 4 ％保証人を必要とする。またどんな借り手に対しての利息を付けた預金総額の 6 倍を受け取ることがも、貸出金利や貸出期間を同一に設定している。

できる。満期が来ると預金の総額が利子付きで払

その点では、貸付契約内容がグラミン銀行よりもい戻される。

簡素化されており、返済資金の回収の際の計算ミ

この他に女性のメンバーには夫に対する保険もスや回収にかかる時間的コストが節約できるなあり、満期が 4 年、掛け金は毎週10タカである。

57

2010年 3 月の現地調査の時点では、この審査は、事業内容の確認や他金融機関からの借り入れの有無などであった。

─ 110 ─マイクロファイナンスにおける新たな潮流−ASAによるグループ貸付の実例から−
表－ 6
小口融資の最低融資額
個人預金（強制預金）

グラミン銀行とASAの商品比較
グラミン銀行

ASA

5,000タカ（金利：20%）

1 万タカ（金利：15%）

・貸付額の2.5%を強制預金
・毎週10タカを預金
・毎週、借入額に応じた金額を預金・引き出しはいつでも可能だが、貸付額の最低・引き出しはいつでも可能だが、引き出しのた
5 %は口座に残しておく必要がある
めに支店まで出向く必要がある・金利は 4 %・金利は8.5%

強保・8,000タカ以上の借り入れを行った場合に年金 ・借り手本人に対する生命保険毎週10タカ（強貯蓄として毎月50タカ（強制加入）
制加入）
・金利は10%（ 5 年物）または12%（10年物）
・借り手のガーディアン（通常は夫）に対する・借り手本人に対する生命保険は自動加入であ
生命保険毎週10タカ（任意）
るが、保険料の負担はない

制

特別預金

・貸付額の2.5%強制預金（フレキシブルローンの場合は 5 %）
・最初の 3 年間は引き出し不可能
・ 3 年経過後、預金の半分を引き出すことが可能であるが、預金引き出し後に口座に2,000タ
カ以上残すことが義務付けられている・預金の引き出しのため、支店に出向く必要がある
・金利は8.5%

険

────

非強制

借り手の死亡に対する預金相殺の保険・借り手の死亡による負債の相殺のための生命 ・借り手の死亡による負債の相殺のための生命
保険生命保険として借入残高の 3 %（任意）
保険生命保険として借入額1,000タカにつき10タカ、残高の 3 %（任意）

その他の商品（ローン）

教育ローン、ブリッジローン、住宅ローン、特 教育ローン、スモールビジネスローン、スモー
別投資ローン
ルエンタープライズローン（SEL）、農業向けローン、リハビリテーションローン

その他の商品（預金）

各ローン利用者に対する預金、定期預金、 7 年 各ローン利用者に対する普通預金や定期預金
定期預金、毎月利子受け取り型定期預金

資料：現地調査、ASA（2009a，2009b）、Rutherford et al.（2004）をもとに、筆者が作成。

もし夫が亡くなった場合、預金総額の 3 倍を 2 ％けは、金融機関にとってモニタリングコストがの利息を付けて支払われる。これも満期が来ると高いわりには収益が小さいため経営効率が低い

払い戻される。貸付金保険は、借り手が借入金ことや、資金の借り手が担保となる資産を保有し1,000タカにつき10タカを、借入時に支払う。借ていないため貸し倒れの危険性が高く、貸し手のり手や借り手の配偶者が亡くなったとき以外は払金融機関にとっては合理的な行動ではないはずで

い戻されない。ここでは、グラミン銀行とASAある。
MFの仕組みが、たとえピアセレクションやピの貸付商品について表− 6 にまとめた。

アモニタリングの機能を備えているとしても、

4

結

論

MF市場が成長し、競争的な貸付行動が行われた
場合、無担保かつ無審査の貸し付けが実際に持続

ムハマド・ユヌスのノーベル平和賞受賞以来、可能なビジネスモデルなのかに関して疑問が残

貧困撲滅や女性の社会的地位向上を目的としたマる。本稿では以上のような問題意識から、2010年

イクロファイナンスと呼ばれる金融サービスの成

3 月のバングラデシュの現地調査に基づいて研究

功について、近年、多くの研究がなされ、グラミを行った。

ン銀行のMF事業プログラムの仕組みの独自性が高く評価されてきた。

本稿の結論は以下の通りである。第 1 に、バングラデシュの現状をマクロ経済面および金融制度

しかし本来、小口資金の借り手に対する貸し付から概観した。現在のバングラデシュの経済発展

─ 111 ─

日本政策金融公庫論集第10号（2011年 2 月）には目覚ましいものがあるが、一日1.25USドル以

グラミン銀行は、強制的に行わせた預金を株式に下で生活する貧困層の割合が未だ多く、経済発展転換できるシステムも有しており、自らの負債をが広く行き渡っていない状況にある。

自己資本に変換し、資本増強を行えるようにして第 2 に、バングラデシュに存在する金融機関のいる。一方ASAでは、両建て預金の担保に加え、中でMF機関に着目し、その現状の把握を行った。

事実上の連帯保証人制度も存在し、実際にはすで

未だ貧困率が高いバングラデシュでは、貧困撲滅に無担保の貸し付けは行われていないことが分のため、多くのMF機関が貸し付けを行っているかった。

が、そのようなMF機関の貸し付けはすでに過当

最後に、金融機関の発展史あるいは変遷という競争気味となっており、現在は多重債務問題も発観点から、日本の金融機関との類似性について検生している。

討を行った。農協や初期の信用金庫や信用組合が、第 3 に、本稿では、グラミン銀行とASAの事

会員からのみ受け入れた出資金や預金を、会員に

業内容について紹介および比較を行っている。両貸し付けていたことを考慮すると、現在のバング

機関は、MF事業を行っている点では共通していラデシュのMF機関は、日本の金融機関と大きくる が、 グ ラ ミ ン 銀 行 は 特 殊 銀 行 で あ り、 一 方

異なることはなく、資金の回収とモニタリングを

ASAはNGOであるため、監督機関や適用される

兼ねて集会所に担当者（グラミン銀行ではケンド

法律が異なる。
特に資金調達面でグラミン銀行は、

ラ・マネージャー、ASAではローンオフィサー）

株式発行や借り手以外の預金で資金調達することが出向く点も含め、日本の信用金庫の貸付先回りができる。事実、グラミン銀行のバランスシートと類似している。
現在、MF機関の提供する金融サービスは広範の負債および純資産の部では、およそ78%が外部
および借り手からの預金による58。

囲に及び、貸し付けとともに預金、保険などの多しかし、ASAは銀行ではないため、借り手以外

様なサービスを組み合わせて提供されている。まから預金を集めることができず、貸付資金の原資

たMF市場は成長を続け、もはやバングラデシュ

59

、ついで
で一番多いのは自己資金 （およそ52％）

では飽和状態にあると言われている。大木・北見

借り手からの預金（およそ20％）で調達していると（2010ａ）は、借り手が複数のMF機関から同時60に借り入れる多重債務が問題となっており、MF

いった違いが生じている 。
グラミン銀行は、グループ貸付に内在する問題機関同士での情報共有が課題となっていることをから、2002年にその貸付システムをグラミンⅠか指摘している。マイクロクレジット規制局がこうらグラミンⅡへと変更させているが、グラミンⅡした問題への対応を検討し、MF機関同士が借りのベーシックローンとASAの個別貸付（スモー

手情報の共有化を図ろうとする動きが見られ始め

ルローン）には、多くの類似点が見られる。例えたようである。

ば、資金を貸し付ける際に両建て預金を強制的に今回の現地調査において、ASAのチャウドリー

行わせ、貸付のための資金調達という側面と預金代表は、「現地の経済状況は毎年大きく変化する

担保として貸し倒れに備えるという側面を併せため、そのような状況に対応するよう提供する持ったシステムを制度化している点である。特にサービスもフレキシブルに変えている」と述べて

58
59
60

2009年12月時点。グラミン銀行（http://www.grameen.com）による。
ASAの自己資金とは、資本金や利益剰余金に該当する。
ASA（2009ａ）を参照。

─ 112 ─マイクロファイナンスにおける新たな潮流−ASAによるグループ貸付の実例から−いたことからも、今後バングラデシュのMF機関えられる。そしてその過程は、日本の金融機関がは、同国のマクロ経済の成長に合わせて発展し、たどってきた制度の発展過程とさほど異ならない

その業務内容もさまざまに変容していくものと考ものであると予想される。

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