証券アナリストジャーナル
第 41 巻 第 １ 号 別 冊 付 録
平 成 15 年 １ 月 20 日 発 行（2003 年）

証券アナリストジャーナル
第 40 巻総 目 次（平成14年／ 2002年分）

社団法人

日本証券アナリスト協会－1－

新年を迎えるにあたって

金子

昌資

第１号１頁

金子

昌

資

第10号１頁

解題

井手

正介

第１号３頁

人口減少社会の到来と日本経済

高

山

憲

之第１号９頁

財政の危機的状況と国債の高価格

浅子

和美第１号19頁

専門性が要請される金融仲介機能

川

北英隆

第１号28頁アレクサンダー・キンモント

第１号36頁

第17回日本証券アナリスト大会における会長メッセージ
社団法人日本証券アナリスト協会創立40周年を迎えて－高度の職業倫理の維持に努め、資本市場の活性化に一層の貢献を－

＊＊

特集

＊＊

経済・金融の構造変化と証券市場長期に及ぶ低金利時代の資産運用に伴う諸問題－低金利は資本効率の低さの表れ－
21世紀型新産業群の新地平を探る－進展する二つの「情報化」と産業の融合と萌芽－

髙橋

琢 磨

第１号43頁

金融資産課税の経済分析

井堀利宏

第１号61頁

投資教育：学校教育の立場から丸淳子

第１号70頁

アセット・アロケーション
解題
アセットミックス策定に関する提案

鈴

リスク・アロケーションとアセット・アロケーション

俊野雅

司

第２号１頁

渉、山本

直

紀

第２号６頁

ロジャー・クラーク、ハリンドラ・デ・シルバ

第２号16頁

木英典、堀井

金利変動リスクと年金資金の戦略的資産配分

大森孝

造

第２号39頁

多期間モデルの視点から考えたアセット・アロケーション

本

多俊

毅

第２号60頁

資金異動を伴う場合のリバランス

門田

伸

一

第２号72頁宏、矢野学

第２号86頁

市場センチメントとTAA

浅野

高

田

幸弘、袖山則クレジット・リスク（その１）
解題

井手正介

第３号１頁聡、住友謙

一

第３号５頁

山

澤光太郎

第３号16頁郎、下田尚人

第３号29頁

経済システムと信用リスク

末村篤

第３号42頁

証券化における信用リスク・コントロール

高橋正彦

第３号53頁「MMF（マネー・マネージメント・ファンド）の安定性確保のための方策」について 竹

腰雄一郎

第３号76頁

日本国債

創、五十嵐

主要格付会社の特徴と評価
信用格付けを活用した信用リスク管理体制の整備

宮下俊クレジット・リスク（その２）
解題

山田

正

次

第４号１頁

信用リスクの市場水準と効率性から見た投資戦略

鉄田

義

人、塩澤

喜

幸

第４号５頁

本邦における社債スプレッドの動向

荻

島

伸

和、笠利宏

第４号32頁

岸本

達士

第４号41頁一、土岐明

知第４号61頁

明、丸茂幸平

第４号76頁

山田

正

次

第５号１頁

Rock-bottom Spread－社債スプレッドの定量的分析の枠組み
本邦のクレジット・デリバティブ市場

佐伯

単一ファクター・モデルによる信用リスク計量化について

家

田信

議決権行使
解題
新たな局面を迎えたわが国機関投資家による議決権行使

米

澤康

博、橋本

基

美第５号５頁アメリカにおけるインベスター・アクティビズムの展開とカルパース 井

手正介、神田安子

第５号22頁アメリカにおける機関投資家の議決権行使

三和裕美子

第５号48頁

会社と株主のコミュニケーションおよびコーポレート・ガバナンス

関孝哉

第５号61頁

株主行動のコストとベネフィット

佐々木隆

文

第５号70頁－2－

年金ファンドの運用－第14回共同セミナーより－
解題

新雄

第６号１頁

Tom Gunn

第６号２頁

マネジャー・ストラクチャーの決定－北米の基金スポンサーの事例－

Alice W. Handy

第６号14頁

アセット・アロケーションーリスク・バジェティング・アプローチー

Michael deMarco第６号32頁

解題井手

正介

第７号１頁

「証券アナリストの職業倫理を高めるために」と職業行為基準の改正について

天野

俊

彦

第７号４頁

年金基金の投資政策決定と投資プロセス

井富証券アナリストの職業倫理と行為基準（その６）

座談会「証券アナリストの職業倫理を巡って」
道、太田八十雄第７号14頁

公正開示規制の意義と問題点

竹田

駿輔、百谷

淳

一、藤岡長

太田八十雄

第７号35頁

英国の金融サービス市場法制における証券アナリスト

林康

史第７号52頁

インデックス運用を巡る諸問題
解題
インデックス運用の意義と問題

川

北

英隆

第８号１頁

浅野

幸

弘

第８号５頁

エリック・ブランドホースト

第８号19頁

わが国のベンチマークの現状と年金資産運用の課題

浅岡泰史

第８号34頁

ベンチマークインデックスの課題加藤康之第８号45頁

債券インデックス運用とベンチマーク

宮井博

第８号66頁

株式投資スタイル運用の現状とスタイルベンチマーク

福嶋子

第８号80頁迷走する株式インデックス・ファンド～拡大する問題の一つの解決策

Gary L. Gastineau

第８号98頁

解題

川

北英隆

第９号１頁

会計基準の世界標準化の現状と展望

伊藤邦

雄

第９号５頁

無形資産の会計測定と市場評価

桜井久

勝第９号15頁

ストック・オプションの費用計上を巡る会計問題

吉川

満第９号26頁

減損会計導入の背景

田中建

二第９号49頁

企業結合の会計政策－新会計基準を巡る論争と実証課題－

永田

京

子

第９号58頁

米国における会計を巡る諸問題－会計基準・経営者・監査人・アナリストの観点から－ 手島敬

第９号68頁

パッシブ運用とインデックス運用の相違

和

会計の改革（その１）

会計の改革（その２）
解題

原田喜美枝

第10号６頁

会計不信After the Accounting Scandals

高橋亘

第10号10頁

金融資産の証券化とオフバランス化－最近の動向を踏まえて－

秋

葉一第10号20頁

わが国リース会計基準の現状と諸課題－目的適合性のない会計基準の矛盾の深化－

石井明

第10号33頁

保険の時価会計の議論とその問題点

渡部仁第10号47頁

退職給付会計基準と企業年金－英米の動向を巡って－小野昭

第10号59頁

新年金会計（投資家の立場からはディスクロージャー）には改善の余地有り

キャシー松井

第10号70頁

賢正

第17回日本証券アナリスト大会「グローバル新時代の日本と企業－新たなビジネスモデルを求めて－」
開会式

開会の辞

金子

昌

資

第11号３頁

松島憲

之第11号６頁「リサーチ・アナリストによるディスクロージャー優良企業選定」
第８回選定結果紹介および記念品贈呈
2001年証券アナリストジャーナル賞受賞論文表彰

太

田八十雄

第11号11頁

記念講演「少数精鋭の経営戦略～安定成長で企業価値を高める～」

金川千尋

第11号14頁

基調講演「グローバル新時代の日本と企業－新たなビジネスモデルを求めて－」

米

倉誠一郎

第11号28頁

一、茂木友三郎

パネル・ディスカッション（企業経営者）朝香聖一、井植敏、武－3－藤信所感（アナリスト）北野一（司会）米倉誠一郎

第11号35頁

山本茂

第11号61頁～第17回日本証券アナリスト大会を終えて～日本証券アナリスト協会40年の歩み

第11号64頁

大会プログラム第11号66頁

アクティブ・マネジメント
解題
アクティブ運用ファンドへの投資は合理的か

新

井富

年金株式ファンドにおけるリターンの持続性について
リスク・バジェッティングとポータブル・アルファ
市場の過剰反応を利用したイールドカーブ戦術について

前

田克

坂口雄

作

第11号70頁

雄、山田浩

之第11号74頁

宇野陽子

第11号96頁

Robert D. Arnott

第11号111頁

二、小池

解題

宮脇

自社株買いに対する株式市場の反応と企業パフォーマンス

牧田

拓自第11号125頁

卓

第12号２頁

治第12号６頁

コーポレート・ファイナンス

M＆Aと企業パフォーマンス
株式持合い解消の計量分析－複数均衡とポートフォリオの劣化－

宮島英修

鈴木一

功

第12号17頁昭、黒木文

明第12号30頁

ファイナンシャル・ディストレス・コストと負債のリストラクチャリング－債務免除と債務の株式化－
砂
メインバンク・企業間の資金調達関係と株式持ち合い

＊＊論

小佐野

川広、堀伸

幸第12号47頁

敬一第12号60頁

第２号113頁

文＊＊

投資ファンドによるディストレス投資と倒産法制

松尾順介

経営者予想利益の価値関連性およびアナリスト予想利益に与える影響

太

田浩

司

第３号85頁

自社株買入れ消却と株価動向の理論砂川伸

幸第３号110頁

退職給付債務と企業価値－確定給付型退職給付制度と従業員のインセンティブ－

佐々木隆

文第９号84頁

企業統治における機関投資家の役割－機関投資家はコーポレートガバナンスの担い手になるのか－
多角化企業の財務構造とバリュエーション

＊＊海外

論

中野浅

井義

裕

第９号108頁

也、吉村行充第12号76頁

Robert D. Arnott、Peter L. Bernstein

第12号92頁

誠、久保直文＊＊株式リスクプレミアムの「ノーマル」な水準とは－３回連載・第１回－

＊＊ノー

ト＊＊

パフォーマンス要因分析の累計方法

鈴木信也

第１号80頁

竜哉

第２号125頁

上海とシンセンのA株式、B株式市場の株価乖離に関する一考察－B株式取引自由化の影響－
中

＊＊講

村演＊＊

サプライ・サイドから見た株式市場の投資収益率
ロシアの証券市場と企業投資の現状

ロジャー・G・イボットソン

第１号85頁

アンドレイ・マルコービッチ・ウスペンスキー

第２号133頁

激変するドイツ抵当銀行業界とファンドブリーフ債の行方
Dr.ルイ・ハーゲン、マイケル・ズロトニク、フリッツ・エンゲルハルド
日本の機関投資家のポートフォリオにおける通貨エクスポージャー

デービッド・J・バックル

第３号126頁
第３号139頁

J-REIT（日本版不動産投資信託）市場の現況と上場銘柄の特色

石澤卓

志第５号86頁

ナノテクノロジー（フラーレン）事業化の現状と今後の展望

中澤輝

幸第５号110頁－4－（平成14年７月実施分以降は、ホームページに収載）＊＊インベストメント・サイエンス・セミナー＊＊
ファイナンスにおける時系列手法－シリーズ第３回－

斯波恒正第４号97頁

ファイナンスにおける時系列手法

非線形時系列のモデル－シリーズ第４回－

斯波恒正第７号58頁

ファイナンスにおける時系列手法

季節性分解法－シリーズ第５回－（最終回）

斯波恒正第10号83頁

洋、藤林宏

第７号73頁＊＊解説＊＊

投資パフォーマンス基準（SAAJ-IPS）の改訂と国際認証について

－5－

桒原

＊＊随想＊＊

気節は商都大阪にある

巽

悟朗

第１号77頁「競争」再考山田昭

雄第２号106頁

人口の減少と企業経営

野

田康

夫

第３号82頁

学恩近藤章

第４号94頁2002年春を転機とする

新宅明

第５号82頁

お地蔵さん

引馬滋

第６号47頁

現代日本の「不景気」

田遠一

第７号54頁「自虐的」発想の陥穽を越えて佐々木毅

第８号115頁

神田雑感

竹内宏

第９号80頁

すべての道はローマに通ず－国土開発のあり方について－

武

井正

直

第10号79頁

証券アナリストの刷新

竹内佐和子

第11号141頁

企業統治と証券アナリスト

蔵

元康雄

第12号73頁

井手正介

第１号96頁

若杉敬明／太田八十雄／浅野幸弘著

米澤康

博

第１号104頁

吉川満著

岡田

依

里

第１号107頁

岩本康志／齋藤誠／前多康男／渡辺努著

藤

井眞理子

第２号165頁

坐古義之／臼杵元春訳

大曽根喜久雄第２号167頁

井手正介／高橋文郎著

宮崎

修

市

第２号170頁

山口勝

業

第３号155頁

＊＊読書

正健室＊＊

「集団投資スキーム」
田邊曻著、フィナンシャルレビュー誌2001.3「投資家の予想形成と相場動向」

財務省財務総合政策研究所編「投資家に信用される公正開示」「金融機能と規制の経済学」「マネーマスターズ列伝」

ジョン・トレイン著「証券投資入門」「ウォール街を蘇らせた男チャールズ・メリル」

エドウィン･J･パーキンス著「21世紀の資産運用」

野尻哲史訳

資本市場研究会編

大場昭

義第３号157頁「信用と信頼の経済学」

竹田茂夫著

川

北

英隆

第３号162頁「日本の資本市場」

氏家純一編

太

田八十雄

第４号115頁「行動ファイナンス－金融市場と投資家心理のパズル」

角田康夫著

大庭

昭

彦

第４号117頁「行動ファイナンス－市場の非合理性を解き明かす新しい金融理論」
ヨアヒム・ゴールドベルグ／リュディガー・フォン・ニーチュ共著「資産運用とリスクマネジメント」「株価指数入門」「資産運用の最先端理論」

甲斐良隆著

菅

原

周

一

第５号121頁

宮川公男／花枝英樹編著

安達智彦

第５号124頁

笹井均／浅野幸弘編

萩尾博

信

第６号51頁

小粥泰樹

第７号87頁

高橋文郎

第７号90頁

竹内壽一

第８号119頁

臼杵政治

第８号122頁

北村一男

第９号125頁

大島陽一第10号105頁

浅野幸

弘第10号108頁「リスク・バジェッティング～実務家が語る年金新時代のリスク管理～」
レスリー・ラール編

三菱信託銀行受託財産運用部門訳「続EVA創造の経営－財務リストラ戦略－」
G.ベネット・スチュワート、Ⅲ著

井手正介監訳「マーケットニュートラル投資の世界－ヘッジファンドの投資戦略－」
ジョセフ・G・ニコラス著

三菱信託銀行受託財産運用部門訳「2004年公的年金改革－避けられない『報酬比例部分の個人口座化』－」
野村総合研究所著「経済と倫理－福祉国家の哲学－」

塩野谷裕一著「金融政策論議の争点－日銀批判とその反論－」
小宮隆太郎・日本経済研究センター編「検証株主資本主義」

土志田征一・田村秀男・日本経済研究センター編－6－

「ユビキタス・ネットワークと新社会システム」

野村総合研究所著「最新企業年金戦略キャシュバランスのすべて」

浅野幸弘・山口修編「資産運用の常識、非常識」

大曽根喜久雄第10号111頁

中村

義

正

第11号144頁

坂口雄作訳

菅

原

周

一

第11号147頁

城下賢吾著

俊野

雅

司

第12号103頁

証券取引法研究会編

堀

内

勇

世

第12号106頁

マーク・クリッツマン著「市場のアノマリーと行動ファイナンス」「証券市場の進展と証券規制の課題」

＊＊新刊

紹介＊＊

新刊

紹介

第１号124頁

新刊

紹介

第２号173頁

新刊

紹介

第３号164頁

新刊

紹介

第４号122頁

新刊

紹介

第５号127頁

新刊

紹介

第６号55頁

新刊

紹介

第７号92頁

新刊

紹介

第８号126頁

新刊

紹介

第９号128頁

新刊

紹介

第10号114頁

新刊

紹介

第11号151頁

新刊

紹介

第12号109頁＊＊職業倫理を巡って＊＊
米国におけるアナリストを巡る最近の動き

第５号134頁

米国におけるアナリストを巡る最近の動き（その２）第６号57頁

アナリストと観光ガイド

川北英隆

第８号128頁（社）日本証券アナリスト協会規律委員会

第９号130頁

証券アナリストが担当会社の発信情報に登場することについての考え方
証券アナリストの議会証言

山田正次

日本証券業協会が証券アナリストに関する自主ルールの見直し作業を開始

第９号133頁
第10号117頁

英国金融サービス機構が、証券アナリストの利益相反等に関するディスカッション・ペーパーを発表しパブリック・コメントを募集
第10号118頁
米国における最近の状況

第10号120頁

アナリストの利益相反等に関する問題の包括的解決を目指す米国当局とウオール街の証券会社との交渉の状況
第11号153頁
証券アナリストの利益相反問題等の決着のための包括的和解を目指す米国当局とウオール街の証券会社の交渉（続）第12号111頁
SECが公正開示規則違反事件で初の摘発

第12号113頁－7－＊＊協 会 だ よ り＊＊
今後の証券アナリストの職業倫理のあり方に関する規律委員会の考え方とコメント提出のお願い第１号126頁

証券アナリストの職業倫理を高めるために－日本証券アナリスト協会規律委員会－（案）

第１号127頁「証券アナリストの職業倫理を高めるために」で示された証券アナリスト職業行為基準の改正案「日本証券アナリスト協会投資パフォーマンス基準（SAAJ-IPS®）」の改訂について

第１号141頁

証券アナリスト教育・試験

第１号147頁

第８回SAAJセミナーの模様

第１号150頁

会員の異動

第１号151頁

2002年AIMR年次大会（トロント）のご案内

第２号175頁

盛況であった「テクニカル分析から見た今年前半の株式相場の展望」講演会

第２号175頁

由良顧問へ感謝状贈呈

第２号176頁

委員の異動

第２号176頁

会員の異動

第２号177頁

第１号143頁

お知らせ
平成14年証券アナリスト通信教育講座について

第３号166頁

第２回夏期SAAJセミナーのご案内

第５号138頁

ホームページにご意見コーナーを設置

第５号140頁「証券アナリストの職業倫理を高めるために」

第５号141頁「投資パフォーマンス基準」の改訂

第５号141頁

投資パフォーマンス基準セミナーのご案内

第７号119頁「投資パフォーマンス基準（SAAJ-IPS）」改訂版のCVG認証取得

第７号120頁

第17回日本証券アナリスト大会開催のお知らせ
2002年第１回CIIA®試験の結果

第７号121頁

平成14年証券アナリスト第１次試験の結果

第７号122頁

広告掲載のお知らせとお願い

第７号123頁

第３回SAAJ-日本ファイナンス学会共同セミナーのご案内

第８号131頁

第17回日本証券アナリスト大会のご案内

第８号133頁

ホームページに講演会要旨を掲載

第８号134頁

平成14年証券アナリスト第２次試験の結果

第８号134頁

第９回SAAJセミナー、第15回SAAJ-AIMR/JSIPセミナーの概要決定

第９号135頁

第14回SAAJ-AIMR/JSIP共同セミナー「年金ファンドの運用」のプロシーディングス発行

第９号136頁「証券アナリスト職業行為基準実務ハンドブック（2002年版）」の発行「投資パフォーマンス基準（SAAJ-IPS®）－日本版GIPSとして改訂」の発行

第９号137頁

第９回SAAJセミナーのご案内

第11号156頁

第９回SAAJセミナーのご案内

第12号116頁

第３回特別セミナーのご案内

第12号117頁

関西地区会員研修会の開催

第12号117頁

基礎教育委員会発足について第12号118頁

第７号122頁

第９号137頁

委員会・研究会活動状況
第17回日本証券アナリスト大会第１回実行委員会を開催（２月25日）

第３号166頁

ディスクロージャー研究会（第40回拡大会議）を開催（２月20日）

第３号166頁

運営委員会開催

第４号124頁

産業研究会の平成13年度下期の講演会について

第４号124頁

証券アナリストジャーナル編集委員会全体会議を開催

第５号144頁

産業研究会（第28回委員会）

第６号59頁－8－

産業研究会の平成14年度上期産業分析部会の講演会について

第７号125頁

テクニカル分析からみた今年後半の株式相場の展望の講演会について

第８号135頁

産業研究会の平成14年度上期技術部会の講演会について

第９号140頁

産業研究会（第29回委員会）

第11号158頁

証券アナリストジャーナル編集委員会全体会議を開催

第11号161頁

トピックス
ディスクロージャー研究会（第40回拡大会議）

第３号167頁

第14回共同セミナーの模様

第３号169頁

２月15日開催講演会の模様

第３号171頁

2002年第１回国際資格（CIIA®）試験

第３号171頁

ASAF理事会上海で開催

第４号125頁

第１回特別セミナーの模様

第４号125頁

第２回特別セミナーの模様

第５号144頁

AIMRのBowmanプレジデントが金子会長を訪問

第６号62頁

平成14年証券アナリスト第２次試験を実施
ACIIA®理事会と年次総会の模様

第７号124頁

ベトナム証券法制整備研修団に対する研修実施

第７号124頁

第２回夏期SAAJセミナーの模様

第７号125頁

ディスクロージャー研究会（第41回拡大会議）

第９号138頁

投資パフォーマンス基準セミナーの模様
2002年第２回国際資格（CIIA®）試験を実施

第９号140頁

第３回SAAJ－日本ファイナンス学会共同セミナーの模様

第10号122頁

第11期通信教育講座の受講状況

第11号162頁

第６号62頁

第９号140頁

役員・顧問・委員・会員の異動
会員の異動

第３号172頁

委員の異動

第４号126頁

会員の異動

第４号126頁

委員の異動

第５号146頁

会員の異動

第５号146頁

会員の異動

第６号63頁

会員の異動

第７号126頁

役員・顧問・委員の異動第８号136頁

会員の異動

第８号137頁

顧問の異動

第９号141頁

会員の異動

第９号141頁

会員の異動

第10号122頁

顧問・委員の異動

第11号163頁

会員の異動

第11号164頁

顧問・委員の異動

第12号119頁

会員の異動

第12号123頁

その他
訃報第３号172頁

資料 「規律委員会規則」の変更条項新旧対照表

第５号142頁

第326回理事会を開催

第５号145頁

訃報第６号64頁

CIIA®資格取得者名簿の公開について

第８号138頁－9－＊＊ＡＳＡＦ香港大会レポート＊＊
中国のWTO加盟により新時代を迎えたアジア諸国

高木

中国訪問のススメ－急成長をみせる深 ・上海

清水

2001年ASAF年次総会

刈田康
一

年

第１号110頁

裕第１号113頁

道第１号118頁

2001年ASAF香港大会プログラム

第１号121頁

ASAF香港大会における講演「Securing the Third Zone of the Global Markets」

Andrew Sheng

第２号149頁＊＊2002年ＡＩＭＲ大会参加訪米報告＊＊
大会目次第７号94頁＜ゼネラル・セッション＞
キース

アンバクシア氏のセッションを聴いて「企業年金と運用の関係の再定義」

第７号95頁

北山雅一

フュージョン・インベスティング、行動ファイナンスとファンダメンタル分析の融合 大平浩司

第７号98頁

リバランス手法についての再考察～非対称レンジによるリバランスの効用～

富岡俊介

第７号101頁

Global Sector Factors and Country Factors: After the Bubble

原晋治

第７号105頁

2002年AIMR大会およびICIA会議

杉和彦

第７号109頁＜ワークショップ＞

大会プログラム本

第７号113頁（注） 企業説明会については、平成14年１月分からホームページに収載－10－証券アナリストジャーナル®第41巻第１号別冊付録－12－

平成15年1月20日発行（2003年１月）