受益者の皆様へ平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます。
さて、「ＧＳ エマージング通貨債券ファンド 年２回決算コース」は、このたび、第８期の決算を行いました。本
ファンドは、エマージング諸国の現地通貨建て債券への分散投資を通じて、相対的に高い金利収入と長期的な通貨価値の上昇を捉えることをめざして運用を行っております。今期の運用経過等について、以下のとおりご報告申し上げます。
今後とも一層のお引立てを賜りますよう、お願い申し上げます。
第８期末（2021年12月22日）
第８期
基準価額
9,454円 騰 落 率 -0.87％
純資産総額547百万円 分配金合計0円（注）騰落率は収益分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したものです。

交付運用報告書

ＧＳ エマージング通貨債券ファンド
年２回決算コース
追加型投信／海外／債券
第８期（決算日2021年12月22日）
作成対象期間：2021年６月23日～2021年12月22日

本ファンドは、約款において運用報告書（全体版）を電子交付することが定められております。運用報告書（全体版）は、下記の手順でご覧いただけます。
なお、書面をご要望の場合は、販売会社までお問い合わせください。
〈閲覧方法〉
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1〒106-6147 東京都港区六本木6-10-1 六本木ヒルズ森タワー
お問合せ先：03-6437-6000（代表）www.gsam.co.jp
受 付 時 間：営業日の午前９時～午後５時

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ＧＳ エマージング通貨債券ファンド 年２回決算コース

運用経過
基準価額等の推移について（2021年６月23日～2021年12月22日）(円)
12,000(億円)
50
純資産総額(右軸)基準価額(左軸)

分配金再投資基準価額(左軸)参考指標(左軸)

11,0004010,00030

9,000

20

8,000

10

7,000
21/6(期首)

21/721/8

21/921/10

21/11

021/12 (年/月)(期末)

第８期首：9,537円
第８期末：9,454円（当期中にお支払いした分配金：0円）
騰落率：－0.87％（分配金再投資ベース）（注１）参考指標はＪＰモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス・エマージング・マーケッツ・グローバル・ダイバーシファイド（円ベース）であり、投資対象資産の市場動向を説明する代表的な指数として記載しています。
（注２）分配金再投資基準価額は、収益分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注３）実際のファンドにおいては、分配金を再投資するかどうかについては、お客さまがご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。したがって、お客さまの損益の状況を示すものではない点にご留意ください。
（注４）分配金再投資基準価額、参考指標は、期首の基準価額を起点として指数化しています。

基準価額の主な変動要因
本ファンドの基準価額は、期首の9,537円から83円下落し、期末には9,454円となりました。
上昇要因
エマージング通貨が対円で概ね上昇したことなどが基準価額の上昇要因となりました。
下落要因
現地通貨建てエマージング債券市場（現地通貨ベース）のトータル・リターンがマイナスであったことなどが基準価額の下落要因となりました。

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ＧＳ エマージング通貨債券ファンド 年２回決算コース
組入れファンドの当期中の騰落率（分配金再投資、円換算ベース）
ファンド名
ゴールドマン・サックス・エマージング・マーケッツ・
デット・ローカル・ポートフォリオ＊１
ゴールドマン・サックスＵＳ＄リキッド・リザーブズ・ファンド＊２

騰落率－0.54％
3.54％（注）純資産価格の騰落率は収益分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したものです。
正式名称はそれぞれ以下の通りです。
＊１ ルクセンブルク籍外国投資証券（米ドル建て）ゴールドマン・サックス・ファンズ Ｓ．Ｉ．Ｃ．Ａ．Ｖ．－ゴールドマ
ン・サックス・エマージング・マーケッツ・デット・ローカル・ポートフォリオ ＩＸシェアクラス
＊２ アイルランド籍外国投資証券（米ドル建て）ゴールドマン・サックス・ファンズ・ピーエルシー－ゴールドマン・サックス
ＵＳ＄リキッド・リザーブズ・ファンド インスティテューショナル・アキュムレーション・シェアクラス

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ＧＳ エマージング通貨債券ファンド 年２回決算コース
１万口当たりの費用明細
当期
2021年６月23日～2021年12月22日
項目の概要
金額
比率
信託報酬49円
0.513％ 信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率（投信会社）（ 3）（0.028）ファンドの運用、受託会社への指図、基準価額の算出、目論見書・運用報告書等の作成等の対価（販売会社）（45）（0.469）
購入後の情報提供、運用報告書等各種書類の送付、分配金・換金代金・償還金の支払い業務等の対価（受託会社）（ 2）（0.017）
ファンドの財産の管理、投信会社からの指図の実行等の対価
その他費用
30.027
その他費用＝期中のその他費用／期中の平均受益権口数（保管費用）（ 0）（0.002）
海外資産等の海外保管銀行等に支払う保管・送金・受渡に係る費用（監査費用）（ 1）（0.014）
監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用
（その他）
（ 1）
（0.011）
目論見書・運用報告書等の作成・印刷に係る費用、信託事務処理等に要するその他の諸費用
合計
52
0.540
期中の平均基準価額は9,494円です。
項目（注１）期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、項目の概要の簡便法により算出した結果です。但し、各項目の費用は、本ファンドが組入れている投資信託証券（マザーファンドを除く。）が支払った費用を含みません。
（注２）金額欄は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注３）比率欄は「１万口当たりのそれぞれの費用金額」を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。

（参考情報）
経費率（投資先ファンドの運用管理費用以外の費用を除く）
当期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料、有価証券取引税及び投資先ファンドの運用管理費用以外の費用を除く。）を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した経費率（年率）は1.85％です。
経費率（①＋②）①このファンドの費用の比率②投資先ファンドの運用管理費用の比率

運用管理費用
（投信会社）
0.06％（注１）①の費用は、１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
（注２）各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料及び有価証券取引税を含みません。
（注３）各比率は、年率換算した値です。
（注４）投資先ファンドとは、このファンドが実質的に組入れている投資信託証券（マザーファンドを除く。）です。
（注５）①の費用は、マザーファンドが支払った費用を含み、投資先ファンドが支払った費用を含みません。
（注６）①の費用と②の費用は、計上された期間が異なる場合があります。
（注７）投資先ファンドには運用管理費用以外の費用がある場
合がありますが、上記には含まれておりません。
（注８）上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

運用管理費用0.77％

投資先ファンド
0.77％

その他費用
0.05％
運用管理費用
（受託会社）
0.03％

経費率
1.85％

1.85％
1.08％
0.77％

このファンド
1.08％

運用管理費用（販売会社）
0.94％

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ＧＳ エマージング通貨債券ファンド 年２回決算コース
最近５年間の基準価額等の推移について(円)
11,00010,0009,000（2018年３月29日～2021年12月22日） (億円)
50
純資産総額(右軸)基準価額(左軸)
分配金再投資基準価額(左軸)参考指標(左軸)

4030

8,00020

7,000

106,000
16/12

17/12
設定日
(2018/3/29)

18/12

19/12021/12 (年/月)

20/12（注１）分配金再投資基準価額は、収益分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注２）実際のファンドにおいては、分配金を再投資するかどうかについては、お客さまがご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。したがって、お客さまの損益の状況を示すものではない点にご留意ください。
（注３）分配金再投資基準価額、参考指標は、設定日（2018年３月29日）の基準価額を起点として指数化しています。

最近５年間の年間騰落率

基準価額（分配落）（円）
期間分配金合計（税引前）（円）分配金再投資基準価額騰落率
参考指標騰落率
純資産総額（百万円）

2018/３/29
設定日

2018/12/25
決算日

2019/12/23
決算日

2020/12/22
決算日

2021/12/22
決算日

10,000－－－34

8,706
0－12.94％－7.43％
649

9,607
010.35％
11.85％
1,147

9,421
0－1.94％－2.15％
904

9,454
00.35％
0.72％
547（注）設定日の基準価額は当初設定価額を、純資産総額は当初設定元本を記載しています。

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ＧＳ エマージング通貨債券ファンド 年２回決算コース
投資環境について＜エマージング債券市場＞
当期の現地通貨建てエマージング債券市場は下落しました。期の序盤は、ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）による量的緩和の早期縮小懸念が後退したこと、ジャクソンホール会議でのＦＲＢ議長の発言がハト派寄りと受け止められたことなどが好感され、概ね上昇基調で推移しました。一方、期の中盤以降になると、中国の不動産セクターを巡る債務不履行懸念の強まり、米国のインフレ高進懸念や金融政策正常化観測の高まりなどが重石となり、現地通貨建てエマージング債券市場は前期末を下回る水準で期を終えました。国別では、南アフリカやインドネシアなどの上昇が目立った一方、ポーランドやハンガリーなどが下落しました。
＜エマージング通貨市場＞
当期中のエマージング通貨市場は、対円では通貨毎にまちまちの結果となりました。通貨別では、中国人民元やインドネシア・ルピアなどが対円で上昇した一方、トルコ・リラやチリ・ペソなどが下落しました。中国人民元は、米中首脳会談を背景とした米中関係の改善期待などが下支えとなりました。一
方、トルコ・リラは、同国の中央銀行が予想外の利下げを決定したことなどが嫌気されました。
＜短期金融市場＞
当期において、１ヵ月物米ドルＬＩＢＯＲ（ロンドン銀行間取引金利）は前期末の0.09％程度から0.10％程度まで上昇して期末を迎えました。

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ＧＳ エマージング通貨債券ファンド 年２回決算コース
ポートフォリオについて＜本ファンド＞本ファンドは、ゴールドマン・サックス・エマージング・マーケッツ・デット・ローカル・ポート
フォリオおよびゴールドマン・サックスＵＳ＄リキッド・リザーブズ・ファンドを主要投資対象とし、当期を通じてゴールドマン・サックス・エマージング・マーケッツ・デット・ローカル・ポートフォリ
オを概ね高位に組入れることによって、エマージング諸国の現地通貨建て債券に分散投資を行い、信託財産の着実な成長と安定した収益の確保をめざして運用を行いました。
＜ゴールドマン・サックス・エマージング・マーケッツ・デット・ローカル・ポートフォリオ＞
期首においては、イスラエルやペルー、メキシコの現地通貨建て債券のほか、タイ・バーツや台湾ドルといった通貨などに対して相対的に強気のポジションを取った一方、マレーシアの現地通貨建て債券のほか、イスラエル・新シェケルやブラジル・レアルといった通貨などに対して相対的に弱気のポジションを取りました。期末においては、タイや南アフリカの現地通貨建て債券のほか、チェコ・コルナやブラジル・レアルといった通貨などに対して相対的に強気のポジションを取った一方、チェコやメキシコの現地通貨建て債券のほか、トルコ・リラやイスラエル・新シェケルといった通貨などに対して相対的に弱気のポジションを取りました。
上記のような運用の結果、当期のパフォーマンス（米ドルベース）は、ベンチマークであるＪＰモル
ガン・ガバメント・ボンド・インデックス・エマージング・マーケッツ・グローバル・ダイバーシファイド（米ドルベース）を上回りました。
当期は、ハンガリーやチェコなどの現地通貨建て債券のポジション、トルコ・リラ、エジプト・ポンドなどの通貨ポジションがプラス寄与となりました。一方、ポーランドやトルコなどの現地通貨建て債券のポジション、ハンガリー・フォリント、チェコ・コルナなどの通貨ポジションがマイナス寄与となりました。
＜ゴールドマン・サックスＵＳ＄リキッド・リザーブズ・ファンド＞
主として米ドル建ての短期金融市場証券に分散投資することにより、元本と流動性を確保しつつ、米ドルベースでの最大限の収益を得ることを目標として運用を行いました。

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ＧＳ エマージング通貨債券ファンド 年２回決算コース
ベンチマークとの差異について
本ファンドは運用の目標となるベンチマークを設けておりません。以下のグラフは、本ファンドの基準価額と参考指標の騰落率の対比です。
＜当期の基準価額と参考指標の対比（騰落率）＞
(％)
0.00

-0.87％-2.00-2.40％

-4.00
本ファンド

参考指標

（注）基準価額の騰落率は収益分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したものです。

当期の本ファンドのパフォーマンス（分配金再投資ベース）は－0.87％となった一方、参考指標のパフォーマンスは－2.40％となりました。

分配金について収益分配金（１万口当たり、税引前）については、分配方針および基準価額の水準などを勘案し、当期の分配は行わないこととしました。収益分配金に充てなかった収益については、信託財産内に留保し、運用の基本方針に基づいて運用を行います。
＜分配原資の内訳＞
項（単位：円・％、１万口当たり・税引前）
第８期
2021年６月23日～2021年12月22日－－－－
4,587目

当期分配金（対基準価額比率）
当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額（注１）「当期の収益」は「経費控除後の配当等収益」および「経費控除後の有価証券売買等損益」から分配に充当した金額です。
また、「当期の収益以外」は「収益調整金」および「分配準備積立金」から分配に充当した金額です。
（注２）円未満は切捨てており、当期の収益と当期の収益以外の合計が当期分配金（税引前）に合致しない場合があります。
（注３）当期分配金の対基準価額比率は当期分配金（税引前）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率で、ファンドの収益率とは異なります。

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ＧＳ エマージング通貨債券ファンド 年２回決算コース

今後の運用方針について＜本ファンド＞
今後も引き続きゴールドマン・サックス・エマージング・マーケッツ・デット・ローカル・ポート
フォリオの組入れを高位に保ち、エマージング諸国の現地通貨建て債券に分散投資を行い、信託財産の着実な成長と安定した収益の確保をめざして運用を行います。
＜ゴールドマン・サックス・エマージング・マーケッツ・デット・ローカル・ポートフォリオ＞
新興国各国の景気回復は、新型コロナウイルスのワクチン接種率や制限措置などに地域差があることなどから、ばらつきが生じると見込みます。現地通貨建てエマージング債券市場については、米国の金融政策や2022年に中南米で多数選挙が控えていることなどには注意が必要であるものの、依然として新興国債券が高利回りであることに加え、多くの新興国においてファンダメンタルズは概ね良好であり、投資妙味があると考えます。このような環境下では、各国のファンダメンタルズなどを精査しつつ、ポジションを構築することが重要と考えます。
当社では、エマージング通貨については、チェコ・コルナやブラジル・レアルなどを強気に見る一方、トルコ・リラやイスラエル・新シェケルなどを弱気に見ています。チェコ・コルナについては、中央銀行のタカ派的な姿勢などを背景に強気に見ています。トルコ・リラについては、政策運営を巡る懸念などから弱気に見ています。現地通貨建て債券については、タイや南アフリカなどを強気に見る一方、チェコやメキシコなどを弱気に見ています。タイについては、新型コロナウイルスの感染再拡大や労働市場の回復の遅れなどを背景に中央銀行はハト派的な姿勢を継続すると見込み、強気に見ています。
チェコについては、景気の過熱感がみられるなか、高インフレが継続すると見込み、弱気に見ています。
今後も引き続き運用の基本方針に基づいて運用を行います。
＜ゴールドマン・サックスＵＳ＄リキッド・リザーブズ・ファンド＞
今後も主として米ドル建ての短期金融市場証券に分散投資することにより、元本と流動性を確保しつつ、米ドルベースでの最大限の収益を得ることを目標として運用を行います。
（上記見通しは2021年12月22日現在のものであり、今後見通しは変更されることもあります。）

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ＧＳ エマージング通貨債券ファンド 年２回決算コース

本ファンドの概要
商品分類

追加型投信／海外／債券

信託期間

2028年３月22日まで

運用方針

エマージング諸国の現地通貨建て債券を主要投資対象とする投資信託証券への投資を通じて信託財産の着実な成長と安定した収益の確保をめざします。

主要投資対象本ファンド

以下の指定投資信託証券を主要投資対象とします。
・ルクセンブルク籍外国投資証券
ゴールドマン・サックス・ファンズ Ｓ．Ｉ．Ｃ．Ａ．Ｖ．
①ゴールドマン・サックス・エマージング・マーケッツ・デット・ローカ
ル・ポートフォリオ・アイルランド籍外国投資証券
ゴールドマン・サックス・ファンズ・ピーエルシー②ゴールドマン・サックスＵＳ＄リキッド・リザーブズ・ファンド

指定投資信託証券① エマージング諸国の主に現地通貨建て債券
指定投資信託証券② 主に米ドル建ての短期の市場性を有する金融市場証券
運用方法・組入制限①外貨建資産については、原則として対円での為替ヘッジは行いません。
②投資信託証券への投資は、高位に維持することを基本とします。
③株式への直接投資は行いません。

分配方針

原則として毎計算期末（毎年６月22日および12月22日。休業日の場合は翌営業日。）に収益の分配を行います。投信会社が経費控除後の利子・配当等収益および売買損益（評価損益を含みます。）等の中から基準価額水準、市場動向等を勘案して分配金を決定します。

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ＧＳ エマージング通貨債券ファンド 年２回決算コース（参考情報）
本ファンドと代表的な資産クラスとの騰落率の比較（2016年12月～2021年11月）

(％)
80.0
60.0

59.8％

62.7％

16.2％

13.9％

最大値
最小値
平均値

42.1％
40.0
20.0

15.1％
1.6％

10.4％

5.4％ 0.2％

0.0
-20.0

-11.2％-16.0％-12.4％

日本株

先進国株

11.4％

19.3％
3.2％ 4.1％-4.0％

-7.9％

-9.4％

日本国債

先進国債

新興国債

-19.4％

-40.0
本ファンド

新興国株

○上記は、2016年12月から2021年11月の５年間における１年騰落率の平均値・最大値・最小値を、本ファンドおよび他の代表的な資産クラスについて表示したものです。ただし、本ファンドの１年騰落率は、各月末の直近１年間の騰落率であるため、設定日（2018年３月29日）から１年後の2019年３月以降のデータを表示しており、過去５年間のデータではありません。
○各資産クラスの指数
日本株：東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）（配当込み）
先進国株：ＭＳＣＩ コクサイ・インデックス（配当込み、円ベース）
新興国株：ＭＳＣＩ エマージング・マーケッツ・インデックス（配当込み、円ベース）
日本国債：ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ 国債
先進国債：ＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本、円ベース）
新興国債：ＪＰモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス・エマージング・マーケッツ・グロー
バル・ダイバーシファイド（円ベース）
・海外の指数は、為替ヘッジなしによる投資を想定して、円ベースの指数を採用しております。
・全ての資産クラスが本ファンドの投資対象とは限りません。
・本ファンドの騰落率は収益分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したものです。
・騰落率は当期末の直近月末から60ヵ月遡った算出結果であり、本ファンドの決算日に対応した数値とは異なります。

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ＧＳ エマージング通貨債券ファンド 年２回決算コース

本ファンドのデータ
本ファンドの組入資産の内容（2021年12月22日現在）○組入れファンド（組入銘柄数：２銘柄）

ファンド名
ゴールドマン・サックス・エマージング・マーケッツ・
デット・ローカル・ポートフォリオ
ゴールドマン・サックスＵＳ＄リキッド・リザーブズ・ファンド

比率
95.0％
2.8％

○国別配分

○資産別配分

○通貨別配分

アイルランド2.8％

その他現金等
2.2％

外国投資信託証券
97.8％

その他現金等2.2％

ルクセンブルク
95.0％

日本円2.2％米ドル
97.8％（注）上記の比率は全て本ファンドの純資産総額に対する割合です。

純資産等
第８期末
2021年12月22日
547,605,406円
579,205,412口
9,454円

項目
純資産総額
受益権総口数
１万口当たり基準価額（注）期首元本額は757,423,583円、当作成期間中において、追加設定元本額は2,901,813円、同解約元本額は181,119,984円です。

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ＧＳ エマージング通貨債券ファンド 年２回決算コース
組入上位ファンドの概要＜ゴールドマン・サックス・エマージング・マーケッツ・デット・ローカル・ポートフォリオ＞（2021年５月31日現在）＊2021年12月22日時点で入手可能な直近までの状況をご報告申し上げます。

○純資産価格等の推移について（2020年12月１日～2021年５月31日）(米ドル)2.80
2.60純資産価格
分配金再投資純資産価格

2.40
2.20
2.00
1.80
1.60
1.40
20/11

21/1

21/3

21/5
(年/月)

（注１）分配金再投資純資産価格は、収益分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注２）分配金再投資純資産価格は、2020年11月30日の純資産価格を起点として指数化しています。

○費用明細（2021年５月31日に終了した期間）（単位：米ドル）
費用
当座借越支払利息
スワップ契約を除く支払利息
投資顧問報酬
保管費用
管理事務代行報酬
販売報酬およびサービシング報酬
名義書換事務代行報酬
年次税
監査報酬
管理会社報酬
取締役報酬
弁護士報酬
保険費用
印刷費用
出版費用
税務報告報酬
支払代理人報酬
規制報告報酬
その他費用
費用合計（注）費用明細は１万口当たりの情報の入手が困難であるため、当外国投資信託証券の全てのクラスにかかった金額を表示しております。

856
71,976
5,496,476
370,406
156,181
24,56348,884
100,044
12,32094,364
6,463
13,868
5,003
13,350
4,114
15,78813,18318,72543,7606,510,324
6,510,32412

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ＧＳ エマージング通貨債券ファンド 年２回決算コース○債券特性値
最終利回り：5.33％
デュレーション：5.74年○資産別配分

○国別配分
その他現金等
9.5％

メキシコ
10.7％

その他
18.7％

中国
10.5％

その他債券
14.8％
マレーシア
7.1％

インドネシア
9.9％

ロシア
8.1％

ブラジル
9.3％

ポーランド
8.2％
タイ
8.5％

現地通貨建エマージング国債
75.7％○通貨別配分南アフリカ
9.0％○組入上位10銘柄（組入銘柄数：214銘柄）

その他
20.6％
マレーシア・リンギ
7.1％

ロシア・ルーブル
7.9％
ポーランド・ズロチ
8.2％
タイ・バーツ8.4％

メキシコ・ペソ
10.2％

銘柄
種別
US$ TREASURY LIQUIDGS
１ RESERVES FUND - X CLASS その他

中国・人民元10.0％

２ BRAZILIAN GOVT 01 JAN 2022
DEVELOPMENT
３ AGRICULTURALBANK OF 2.96% 17 APR 2030
４ CHINA DEVELOPMENT BANK 3.34% 14 JUL 2025
５ CHINA DEVELOPMENT BANK 3.09% 18 JUN 2030
６ POLISH GOVT 0.75% 25 APR 2025
７ SOUTH AFRICAN GOVT 10.5% 21 DEC 2026
８ CHINESE GOVT 2.85% 04 JUN 2027
９ STANDARD CHARTERED BANK 9% 20 MAR 2029 144A
10 RUSSIAN GOVT 7.95% 07 OCT 2026

インドネシア・ルピア
9.8％

ブラジル・レアル
9.0％
南アフリカ・ランド
8.8％

通貨比率

米ドル

7.8％

ブラジル・レアル

5.3％

準国債 中国・人民元

3.7％

準国債
準国債
国債
国債
国債
国債
国債

3.2％
3.1％
3.0％
2.7％
2.5％
2.2％
2.1％

国債

中国・人民元中国・人民元ポーランド・ズロチ
南アフリカ・ランド
中国・人民元インドネシア・ルピア
ロシア・ルーブル（注）上記の比率は全て組入れファンドの純資産総額に対する割合です。
＊組入全銘柄に関する詳細な情報等については、運用報告書（全体版）でご覧いただけます。

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ＧＳ エマージング通貨債券ファンド 年２回決算コース＜ゴールドマン・サックスＵＳ＄リキッド・リザーブズ・ファンド＞（2021年６月30日現在）＊2021年12月22日時点で入手可能な直近までの状況をご報告申し上げます。

○純資産価格等の推移について（2021年１月１日～2021年６月30日）(米ドル)
13,500
純資産価格
13,30013,10012,90012,70012,500
20/12

21/2

21/4

21/6
(年/月)

○費用明細（2021年６月30日に終了した期間）（単位：米ドル）
費用
投資顧問報酬
管理会社報酬
管理事務代行報酬
保管費用
名義書換事務代行報酬
監査報酬
取締役報酬
弁護士報酬
保険費用
印刷費用
その他費用
費用合計
投資顧問報酬調整額
運用費用合計（注）費用明細は１万口当たりの情報の入手が困難であるため、当外国投資信託証券の全てのクラスにかかった金額を表示しております。

21,506,387
1,727,090
562,796
1,146,080
505,637
8,626
20,3409,454
313,241
20,324
115,088
25,935,063(4,329,086)
21,605,977

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ＧＳ エマージング通貨債券ファンド 年２回決算コース○資産別配分○国別配分

現先取引
0.8％ その他-3.6％
譲渡性預金証書
9.6％

その他
12.1％
オランダ
3.9％

国債
39.5％

日本
5.8％

定期預金
24.1％

アメリカ
47.2％

カナダ
6.5％
スウェーデン
8.1％
コマーシャル・ペーパー
29.6％

フランス
16.4％

○通貨別配分

○組入上位10銘柄（組入銘柄数：167銘柄）

米ドル
100.0％

銘柄
States Treasury
United１ Bill 0.085% 2021/7/8

種別

通貨比率

国債米ドル

5.0％

States Treasury
２ United
Bill 0.040% 2021/8/5
States Treasury
３ United
Bill 0.015% 2021/7/29
Enskilda
４ Skandinaviska
Banken AB 0.040% 2021/7/1
５ Swedbank AB 0.030% 2021/7/1
States Treasury
６ United
Bill 0.045% 2021/7/27
Imperial Bank of
７ Canadian
Commerce 0.050% 2021/7/1
８ Societe Generale 0.200% 2021/7/1
９ Societe Generale 0.200% 2021/7/2
States Treasury
10 United
Bill 0.039% 2021/12/16

国債

米ドル

3.9％

国債

米ドル

3.8％

定期預金

米ドル

3.4％

定期預金

米ドル

3.3％

国債

米ドル

3.3％

定期預金米ドル

3.2％定期預金
定期預金米ドル
米ドル

2.8％
2.8％

国債米ドル

2.7％

（注）上記の比率は全て組入れファンドの純資産総額に対する割合です。
＊組入全銘柄に関する詳細な情報等については、運用報告書（全体版）でご覧いただけます。

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