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運用報告書（全体版）

りそなスイス・グローバル・リーダー・ファンド
第33期（決算日 2022年９月13日）
第34期（決算日 2022年12月13日）■当ファンドの仕組みは次の通りです。
商 品 分 類 追加型投信／海外／株式
信 託 期 間 2014年８月22日から2024年６月13日まで①スイス株式を主要投資対象とし、信託財産の成長を目指します。スイス株式等の運用指図に関する権限を「ユニオン バンケール プリヴェ
ユービーピー エスエー」に委託します。
②主に安定した企業基盤があり、特定の分野で世運用方針界No.１のリーディングカンパニーへ集中投資します。
③組入外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。
④原則、年４回決算を行い、基準価額に応じた分配を目指します。
主要投資
スイス株式
対象
①株式への投資割合には制限を設けません。
主な②外貨建資産への投資割合には、制限を設けま組入制限せん。
毎決算時に、原則として以下の方針に基づき分配を行います。
①分配対象額の範囲は、経費控除後の繰越分を含めた利子、配当収入と売買益（評価損益を含み分配方針ます。
）等の全額とします。
②収益分配金額は、委託会社が基準価額水準等を勘案して決定します。ただし、必ず分配を行うものではありません。

受益者のみなさまへ平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます｡
さて、「りそなスイス・グローバル・リーダー・ファンド」は、このたび第34期の決算を行いましたので、第33期から第34期までの運用状況をご報告申し上げます。
今後とも引続きお引立て賜りますようお願い申し上げます。

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りそなスイス・グローバル・リーダー・ファンド○最近10期の運用実績
基決算

期

準税分(分配落)円
11,015
10,61910,491
11,476
10,974
10,9709,500
9,523
10,2009,980

25期(2020年９月14日)
26期(2020年12月14日)
27期(2021年３月15日)
28期(2021年６月14日)
29期(2021年９月13日)
30期(2021年12月13日)
31期(2022年３月14日)
32期(2022年６月13日)
33期(2022年９月13日)
34期(2022年12月13日)

込
配価
み 期
金 騰円
500
250
500
1,000
1,000
500
0000額
株式 株式 純中 組 入 比 率 先 物 比 率 総落率％％％11.996.3－
△ 1.3
96.1－
3.5
98.7－
18.9
98.5－4.397.7－
4.595.3－△13.495.8－
0.2
96.4－
7.1
97.2－
△ 2.296.7－

資産
額

百万円
3,675
3,464
3,312
3,538
3,487
3,516
3,108
3,1233,2913,139（注１） 基準価額の騰落率は分配金込み。
（注２） 基準価額及び分配金は１万口当たり（以下同じ）。
（注３） 株式先物比率＝買建比率－売建比率。
（注４） 当ファンドは、スイス株式を主要投資対象とします。主に安定した企業基盤があり、特定の分野で世界No.１のリーディングカンパ
ニー※へ集中投資しますが、当ファンドのコンセプトに適った指数等が存在しないため、ベンチマーク及び参考指数は記載しておりません。
※世界No.１のリーディングカンパニーとは「ユニオン バンケール プリヴェ ユービーピー エスエー」による調査・分析の結果、特定の分野で売上高等がトップシェアを有すると認められる企業を指します。

○当作成期中の基準価額と市況等の推移
決算

第33期

第34期

期

年

月
(期 首)
2022年６月13日
６月末
７月末
８月末
(期 末)
2022年９月13日(期 首)
2022年９月13日
９月末
10月末
11月末
(期 末)
2022年12月13日

日

基

準価円
9,523
9,670
9,968
9,644

額 株
式 株
式
率 組 入 比 率 先 物 比 率％
％
％
－
96.4－
1.5
96.6－
4.7
97.3
－
1.3
98.1
－

10,200

7.1

97.2

－

10,2009,214
9,910
9,924－
△9.7
△2.8
△2.7

97.2
97.2
97.1
98.1

－
－
－
－

9,980

△2.2

96.7－

騰落

（注１） 期末基準価額は分配金込み、騰落率は期首比。
（注２） 株式先物比率＝買建比率－売建比率。
（注３） 当ファンドは、スイス株式を主要投資対象とします。主に安定した企業基盤があり、特定の分野で世界No.１のリーディングカンパニー※へ集中投資しますが、当ファンドのコンセプトに適った指数等が存在しないため、ベンチマーク及び参考指数は記載しておりません。
※世界No.１のリーディングカンパニーとは「ユニオン バンケール プリヴェ ユービーピー エスエー」による調査・分析の結果、特定の分野で売上高等がトップシェアを有すると認められる企業を指します。

－ 1 －りそなスイス・グローバル・リーダー・ファンド

運用経過
基準価額の推移（円）
11,00010,500

（百万円）
5,000

基準価額（左軸）
分配金再投資基準価額（左軸）4,500

10,000

4,000

9,500

3,500

9,000

3,000

8,500

2,500

純資産総額（右軸）2,000

基準価額の推移

8,000

第32期末
2022.6.13

第33期末2022.9.13

第34期末2022.12.13

第33期首

騰落率

第34期末

基準価額

9,523円

基準価額4.8％(分配金再投資基準価額ベース9,980円)(期中分配金合計０円)●

分配金再投資基準価額の推移は、2022年６月13日の基準価額をもとに委託会社にて指数化したものを使用しております。

●

分配金再投資基準価額は、収益分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。

●

分配金を再投資するかどうかについてはお客さまがご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入金額により課税条件も異なります。従って、お客さまの損益の状況を示すものではありません。

●

当ファンドは、スイス株式を主要投資対象とします。主に安定した企業基盤があり、特定の分野で世界No.1のリーディングカンパニー※へ集中投資しますが、当ファンドのコンセプトに適った指数等が存在しないため、ベンチマーク及び参考指数は記載しておりません。
※世界No.1のリーディングカンパニーとは「ユニオン バンケール プリヴェ ユービーピー エスエー」による調査・分析の結果、特定の分野で売上高等がトップシェアを有すると認められる企業を指します。

－ 2 －1

りそなスイス・グローバル・リーダー・ファンド

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りそなスイス・グローバル・リーダー・ファンド

基準価額の主な変動要因
期中の騰落率は＋4.8％となりました。
当期は、スイス株式市場が上昇したことに加え、対円でスイスフランが上昇したことなどから、当ファンドの基準価額は上昇しました。

－ 3 －02̲コメント費用明細̲9pt̲946278.indd 3

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りそなスイス・グローバル・リーダー・ファンド

投資環境
期初は、米国の中長期のインフレ期待が下方修正されたことや、中国の新たな大型景気対策への期待が高まったこと、パウエルFRB

株式指数の推移
15,000（米連邦準備理事会）議長が将来の利上げ14,500ペースの緩和を言及したことなどを受け、欧14,000

米の長期金利が低下する中、スイス株式市場

スイスパフォーマンス指数

13,500は買われて始まりました。しかし2022年８月以降はFRBの利上げ観測の再燃や、欧州天13,000

然ガスの価格上昇、英国新政権の財政拡大

12,50022.6.13（期首）への警戒などから欧米の長期金利が上昇する中、スイス株式市場は下落しました。10月に22.8.1322.10.13

22.12.13（期末）（出所：Bloomberg）

投資環境

は、英国政府による経済対策の見直しの発表などを受け、欧州株式市場が反発する中、上為替レートの推移昇しました。11月に入ると、10月の米消費者（円）

物価指数の伸びが予想以上に鈍化したことを155受け、欧米の長期金利が低下する中、世界的150に株式市場が上昇し、スイス株式市場も続伸しました。また、パウエルFRB議長が利上げ145幅の縮小を示唆したことも好感されました。

140

為替市場は、日本と各国の金融政策の違い

135による金利差の拡大を背景に、主要通貨に対スイスフラン・円
130して円安が進行する中、スイスフランは対円

22.6.13（期首）で上昇しました。

22.8.1322.10.13

22.12.13（期末）（出所：Bloomberg）

注．為替レートは対顧客電信売買相場の仲値を使用しております。

－ 4 －5

りそなスイス・グローバル・リーダー・ファンド

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りそなスイス・グローバル・リーダー・ファンド

当該投資信託のポートフォリオ
期を通して株式の組入比率は概ね高位に維持しました。
・主な購入（ウエイトアップ）銘柄
ACCELLERON INDUSTRIES（資本財）を新規に購入しました。
当該投資信託のポートフォリオ／当該投資信託のベンチマークとの差異

・主な売却（ウエイトダウン）銘柄
KUEHNE ＋ NAGEL INTERNATIONAL（運輸）や、SFS GROUP（資本財）を全部売却しました。
自動車・自動車部品

0.4％

テクノロジー・ハードウェア
および機器

5.1％

ヘルスケア機器・サービス

5.4％

業種別素材

9.6％

構成比率

各種金融

9.6％

資本財

15.2％

医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
33.6％

食品・飲料・タバコ

21.1％

注１．比率は、第34期末における外国株式の評価額に対する割合。
注２．端数処理の関係上、構成比合計が100％とならない場合があります。

当該投資信託のベンチマークとの差異
当ファンドは、スイス株式を主要投資対象とします。主に安定した企業基盤があり、特定の分野で世界No.1のリーディングカンパニー※へ集中投資しますが、当ファンドのコンセプトに適った指数等が存在しないため、ベンチマーク及び参考指数は記載しておりません。
※ 世界No.1のリーディングカンパニーとは「ユニオン バンケール プリヴェ ユービーピー エスエー」による調査・分析の結果、特定の分野で売上高等がトップシェアを有すると認められる企業を指します。

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りそなスイス・グローバル・リーダー・ファンド

分配金
収益分配金については、基準価額の水準、市場動向等を勘案し、次表の通りと致しました。なお、収益分配に充てなかった収益は、信託財産に留保し、運用の基本方針に基づいて引き続き元本と同一の運用を行います。
分配原資の内訳
項目（単位：円、１万口当たり・税引前）

第33期

第34期

2022.6.14〜2022.9.13 2022.9.14〜2022.12.13

分配金

当期分配金

−−

（対基準価額比率）

−％

−％

当期の収益

−−

当期の収益以外−−

翌期繰越分配対象額

898

898

注１．「当期の収益」は「経費控除後の配当等収益」および「経費控除後の有価証券売買等損益」から分配に充当した金額です。また、「当期の収益以外」は「収益調整金」および「分配準備積立金」から分配に充当した金額です。
注２．円未満は切り捨てており、当期の収益と当期の収益以外の合計が当期分配金（税引前）に合致しない場合があります。
注３．当期分配金の対基準価額比率は当期分配金（税引前）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率で、ファンドの収益率とは異なります。

決算期におけるファンドの運用成果※をもとに、分配を行うことを目指すファンドです。
※ 運用成果には、インカム収入とキャピタルゲイン・ロスの両方を考慮します。
インカム収入とは株式の配当収入等、キャピタルゲイン・ロスとは値上がり益・値下がり損をいいます。
・ ファンドに蓄積された過去の運用成果（分配原資）を加味する場合があります。

－ 6 －7

りそなスイス・グローバル・リーダー・ファンド

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りそなスイス・グローバル・リーダー・ファンド

今後の運用方針
スイスのマクロ経済環境は、2023年のスイス株式市場を下支えする材料になると考えています。
スイス株式市場においては、世界経済動向が大きく変化する中でも、慎重な銘柄選択などを通じて、相対的に業績動向が見通しやすく安定性が高い銘柄を選別することが出来ると考えています。
今後も、各国の中央銀行の金融政策や、各国のマクロ経済動向に注視しつつ、個別企業のボトムアップ分析に注力し運用を行います。

１万口当たりの費用明細
第33期〜第34期
項目90円

比率0.927％（a）信託報酬＝各期中の平均基準価額×信託報酬率（年率）×

各期の日数年間の日数期中の平均基準価額は9,721円です。

（投信会社）（48） （0.496） ファンドの運用の対価（販売会社）（39） （0.403） 管理等の対価（受託会社）（ 3） （0.028） 運用財産の管理、投信会社からの指図の実行等の対価（b）売買委託手数料

購入後の情報提供、運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの00.002（b）売買委託手数料＝各期中の売買委託手数料
各期中の平均受益権口数

有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料（株式）（c）その他費用（保管費用）（監査費用）（その他）
合計（ 0） （0.002）
3

0.027

（c）
その他費用＝

各期中のその他費用
各期中の平均受益権口数（ 2） （0.021） 有価証券等の保管等のために、海外の銀行等に支払う費用（ 0） （0.005） 監査法人に支払うファンドの監査にかかる費用（ 0） （0.000） 信託事務の処理にかかるその他の費用等
930.956

基準価額の主な変動要因／１万口当たりの費用明細

金額（a）信託報酬

項目の概要

2022.6.14〜2022.12.13

注１．期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、項目の概要の簡便法により算出した結果です。
注２．金額欄は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
注３．比率欄は「１万口当たりのそれぞれの費用金額」を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。

－ 7 －02̲コメント費用明細̲9pt̲946278.indd 7

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りそなスイス・グローバル・リーダー・ファンド（参考情報）◯総経費率
期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を除く。）を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は1.90％です。
その他費用
0.05%

運用管理費用
（受託会社）
0.06%

１万口当たりの費用明細

運用管理費用（販売会社）
0.80%

総経費率
1.90%

運用管理費用
（投信会社）
0.99%

当ファンド
1.90%

注１．当ファンドの費用は１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
注２．各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。
注３．各比率は、年率換算した値です。
注４．上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

－ 8 －3

りそなスイス・グローバル・リーダー・ファンド

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りそなスイス・グローバル・リーダー・ファンド○売買及び取引の状況(2022年６月14日～2022年12月13日)

株式第33期～第34期
買株
外国スイス

付

売数
金
額
百株 千スイス・フラン
288
1,357
( 16)
( －)

株

付数
金
額
百株 千スイス・フラン
194
2,365

（注１） 金額は受渡代金。
（注２） 単位未満は切捨て。
（注３） ( )内は増資割当、株式転換・合併等による増減分で、上段の数字には含まれておりません。

○株式売買比率(2022年６月14日～2022年12月13日)

項目(a) 当作成期中の株式売買金額(b) 当作成期中の平均組入株式時価総額(c) 売買高比率（a）／（b）

第33期～第34期
551,240千円
3,051,650千円
0.18（注１） 単位未満は切捨て。
（注２） (b)は各月末現在の組入株式時価総額の平均です。
（注３） 邦貨換算金額は、各月末（決算日の属する月については決算日）の対顧客電信売買相場の仲値により、邦貨換算したものです。

○利害関係人との取引状況等(2022年６月14日～2022年12月13日)

該当事項はございません。
利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人です。

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りそなスイス・グローバル・リーダー・ファンド○組入資産の明細(2022年12月13日現在)

外国株式
第32期末

第34期末
評
価額
業
種等
外貨建金額
邦貨換算金額(スイス)
百株
百株 千スイス・フラン
千円
FISCHER (GEORG)-REG
50
43242
35,777 資本財
INFICON HOLDING AG-REG
32232
34,308 テクノロジー・ハードウェアおよび機器
SIKA INHABER
48431,036
152,643 素材
BARRY CALLEBAUT AG-REG
21356
52,569 食品・飲料・タバコ
LINDT & SPRUENGLI AG-PC
0.52
0.49
472
69,636 食品・飲料・タバコ
GIVAUDAN
22641
94,464 素材
NOVARTIS AG-REG SHS
250
274
2,333
343,697 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
ABB LTD
337
326948
139,733 資本財
ROCHE HOLDING AG-GENUSSCHEIN
10198
2,971
437,660 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
TECAN GROUP AG-REG
71042462,485 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
NESTLE SA-REGISTERED-B
298
327
3,586
528,160 食品・飲料・タバコ
BACHEM HOLDING AG-REG B
2224213
31,496 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
SONOVA HOLDING AG-REG
1210249
36,723 ヘルスケア機器・サービス
LONZA GROUP AG-REG
22221,019
150,138 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
SKAN GROUP AG
2020134
19,872 各種金融
BUCHER INDUSTRIES AG-REG
88319
47,052 資本財
PARTNERS GROUP HOLDING AG
98725
106,860 各種金融
KUEHNE + NAGEL INTERNATIONAL AG
19－－－ 運輸
LOGITECH INTERNATIONAL-REG
7456
320
47,128 テクノロジー・ハードウェアおよび機器
GEBERIT AG-REG
1212588
86,641 資本財
DAETWYLER HOLDING AG-BR
76124
18,378 資本財
AUTONEUM HOLDING AG
777811,534 自動車・自動車部品
COMET HOLDING AG-REG
1511234
34,482 テクノロジー・ハードウェアおよび機器
SIG GROUP AG
133131
278
41,079 素材
SENSIRION HOLDING AG
3025250
36,852 テクノロジー・ハードウェアおよび機器
ALCON INC
112109717
105,725 ヘルスケア機器・サービス
SFS GROUP AG
20－－－ 資本財
ACCELLERON INDUSTRIES AG－
127
231
34,057 資本財
BELIMO HOLDING AG-REG
65253
37,352 資本財
STRAUMANN HOLDING AG-REG
45
14154
22,748 ヘルスケア機器・サービス
UBS GROUP AG
581
646
1,096
161,478 各種金融
VAT GROUP AG
1613381
56,131 資本財株数・金額
2,2822,393
20,6213,036,872合計銘
柄数 ＜ 比率 ＞
3130－＜96.7％＞（注１） 邦貨換算金額は第34期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により、邦貨換算したものです。
（注２） 邦貨換算金額欄の< >内は純資産総額に対する各国別株式評価額の比率。
（注３） 株数・評価額の単位未満は切捨て。ただし、株数が単位未満の場合は小数で記載。
銘

柄株

数株

数

－ 10 －

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りそなスイス・グローバル・リーダー・ファンド○投資信託財産の構成(2022年12月13日現在)

項

第34期末目

評

価額

比

率千円
3,036,872
125,705
3,162,577

株式
コール・ローン等、その他
投資信託財産総額％
96.04.0100.0（注１） 評価額の単位未満は切捨て。
（注２） 第34期末における外貨建資産（3,041,382千円）の投資信託財産総額（3,162,577千円）に対する比率は、96.2％です。
（注３） 外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
なお、第34期末における邦貨換算レートは、１スイス・フラン＝147.27円です。

○資産、負債、元本及び基準価額の状況
項目

第33期末
2022年９月13日現在
円
3,306,274,722
107,228,393
3,199,046,329
14,858,413－14,776,685
282
81,446
3,291,416,309
3,226,941,184
64,475,125
3,226,941,184口
10,200円(A) 資産
コール・ローン等
株式(評価額)(B) 負債
未払解約金
未払信託報酬
未払利息
その他未払費用(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)
元本
次期繰越損益金(D) 受益権総口数
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)

第34期末
2022年12月13日現在
円
3,162,577,832
125,704,985
3,036,872,847
23,478,172
9,066,097
14,331,793
365
79,917
3,139,099,660
3,145,462,357△
6,362,697
3,145,462,357口
9,980円（注１） 当作成期間（第33期～34期）における期首元本額3,280,537,457円、期中追加設定元本額40,741,206円、期中一部解約元本額175,816,306円（注２） 第33期末における１口当たりの純資産総額 1.0200円
第34期末における１口当たりの純資産総額 0.9980円（注３） 第34期末における元本の欠損金額 6,362,697円－ 11 －

品 名：03_90045_230965_034_03_りそなスイス・グローバル・リーダー・ファンド_946278.docx
日 時：2023/1/25 13:26:00
ページ：12

りそなスイス・グローバル・リーダー・ファンド○損益の状況
項目

第33期
2022年６月14日～
2022年９月13日

第34期
2022年９月14日～
2022年12月13日

円
486,404
516,695△
30,291
233,066,967
344,362,364△111,295,397△ 15,200,809
218,352,562△303,809,914
149,932,477( 118,638,578)(31,293,899)
64,475,125
064,475,125
149,932,477( 118,638,578)(31,293,899)
171,151,852△256,609,204(A) 配当等収益受取配当金支払利息(B) 有価証券売買損益
売買益
売買損(C) 信託報酬等(D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)(E) 前期繰越損益金(F) 追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)(G) 計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)(H) 収益分配金
次期繰越損益金(Ｇ＋Ｈ)
追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)
分配準備積立金
繰越損益金円
659,714677,471△17,757△ 54,815,394
107,423,561△162,238,955△ 14,752,001△ 68,907,681△ 82,280,183
144,825,167( 117,095,921)(27,729,246)△ 6,362,697
0△ 6,362,697
144,825,167( 117,095,921)(27,729,246)
165,672,106△316,859,970（注１） 有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
（注２） 信託報酬等には、消費税相当額を含めて表示しております。
（注３） 追加信託差損益金とは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注４） 当ファンドの信託財産の運用の指図に係る権限の全部または一部を委託するために要する費用として、信託財産の純資産総額に対し年10,000分の50の率を乗じて得た額を委託者報酬の中から支弁しております。
（注５） 分配金の計算過程（2022年６月14日～2022年12月13日）は以下の通りです。
2022年６月14日～
2022年９月14日～
項目
2022年９月13日
2022年12月13日
a. 配当等収益(費用控除後)
454,482円
0円
b. 有価証券等損益額(費用控除後)

0円

0円

c. 信託約款に規定する収益調整金

118,638,578円

117,095,921円

d. 信託約款に規定する分配準備積立金

170,697,370円

165,672,106円

e. 分配対象収益(a＋b＋c＋d)

289,790,430円

282,768,027円

898円

898円

0円0円

f. 分配対象収益(１万口当たり)
g. 分配金－ 12 －