アルファ・ウイン調査メモ

http://www.awincap.jp/

アグロ カネショウ（4955 東証一部）

発行日 2016/5/16

アルファ・ウイン調査部



会社概要

・アグロ カネショウ（以下、同社）は果樹・野菜向けに特化した農薬メーカーで、土壌消毒剤、害虫防除剤等の製造・販売を行っている。農薬業界では中堅規模の専業メーカーである。
・同社は創業以来、農家と直結した農薬事業の推進を事業方針とし、農業生産に携わる人々に信頼される企業を目指している。

2016/12 期第 1 四半期業績は 11.5%増収、22.4%営業増益と好調

・2016/12 期第 1 四半期決算は、前年同期比 11.5%増収、22.4%営業増益で、純利益は 25.2%の増益であった。
製品の種類別売上高は下記の通りである。
ア) 土壌消毒剤は 1,939 百万円（前年同期比 15.9%増）。ネマキック粒剤、バスアミド微粒剤が好調だった
ほか、D－D が欧州等で前年同期を大きく上回った。
イ) 輸出・その他は 857 百万円（前年同期比 36.6%増）。ダニ剤であるカネマイト・フロアブルが北米を中心に好調に推移し、増収に大きく貢献した。
ウ) 除草剤等は 796 百万円（前年同期比 9.6%増）。除草剤の主力であるカソロン粒剤が好調で除草剤全体でも前年同期を上回った。展着剤も好調に推移し、全体で前年同期を上回った。
エ) 病害防除剤は 420 百万円（前年同期比 13.1%増）。フルーツセイバーの貢献が大きかった。
オ) 害虫防除剤は 844 百万円（前年同期比 11.9%減）。ペイオフ ME やアルバリン水溶剤等の減収が影響した。
・販売費及び一般管理費は前年同期比 12.4%増と増収率を上回ったものの、採算性の高い薬剤の増収により、売上高総利益率は同 2.2%ポイント改善の 44.0%となったことで、営業利益は 22.4%増益となった。営業外損益においては、前年同期に為替差益が計上されたがこの四半期は為替差損の計上となり、経常利益は営業増益率を下回る 14.9%増益であった。

2016/12 期の第 2 四半期累計会社計画は据え置き

・2016/12 期第 1 四半期業績が好調に推移したことで、2016/12 期第 2 四半期累計の計画に対する進捗率は、売上高が 55.7%（前年同期は 53.8%）、営業利益が 80.4%（同 54.0%）、経常利益 78.5%（同 53.6%）、四半期純利益 94.8%（同 55.8%）である。
・前年同期と比べて進捗率は高い水準にあるものの、同社は業績予想を据え置いた。この要因として、第 2 四半期以降の天候の行方、熊本地震の影響等を見据えたものと思われる。

【 4955 アグロ カネショウ 業種：化学 】
売上高

決算期

（百万円）

前期比 営業利益
（%）

（百万円）

前期比 経常利益
（%）

（百万円）

前期比純利益前期比EPS

BPS

配当金（%）

（百万円）

（%）

（円）

（円）

（円）

2014/12 通期

13,682

2.5

2,267

118.1

2,330

21.8

1,667

23.0

132.9

1,127.4

27.0

2015/12 通期

14,597

6.7

2,421

6.8

2,643

13.4

1,454-12.8

111.5

1,186.3

22.0

2016/12 通期E

15,133

3.7

1,786-26.2

1,836

-30.5

923

-36.5

72.2

―

22.0

2015/121Q

4,357-5.6

907-19.6

951-15.6

540-13.3

41.5

―

―

2015/12

2Q

8,093

4.7

1,681

7.2

1,775

13.7

967

-22.6

74.2

―

0.0

2016/12

1Q

4,858

11.5

1,110

22.4

1,093

14.9

676

25.2

52.3

――

2016/12 2 Q E

8,716

7.7

1,381-17.8

1,392-21.6

713-26.3

55.7―10.0（注）E：会社予想、Q及びQEは累計会計期間

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