■当ファンドの仕組みは次の通りです。

繰上償還 運用報告書（全体版）

商品分類 追加型投信／海外／株式
2010年２月24日から2016年12月８日まで（当初、信託期間 2020年２月24日まで）

運用方針

主要投資
対
象

主
な
組入制限

分配方針

①当ファンドは、主として「BNP PARIBAS FLEXIⅢ EQUITY CHINA“A”」および「損保ジャパ
ン・グレーターチャイナ・マザーファンド」に概ね各50％程度投資することにより、信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行います。
②「BNP PARIBAS FLEXI Ⅲ EQUITY CHINA“A”」の運用は、ハイフートン・インベストメント・
マネジメントの助言を受けて、ＢＮＰパリバ
インベストメント・パートナーズが行います。
「損保ジャパン・グレーターチャイナ・マザー
ファンド」の運用は、損保ジャパン日本興亜ア
セットマネジメントが行います。
りそな
中 国 Ａ 株 50 投資信託証券
フ ァ ン ドBNP PARIBAS FLEXI Ⅲ
上海、深セン市場の上場銘柄
EQUITY CHINA“A”
中国本土、香港及び台湾を含む地
損保ジャパン・域において事業の過半を展開する
グレーターチャイナ・企業または当該地域から利益の過マザーファンド
半を得ている企業の株式
投資信託証券への投資割合には制限を設けません。
株式及び外貨建資産への実質投資り
そな 割合には制限を設けません。
中 国 Ａ 株 50 デリバティブの直接利用は行いま
フ ァ ン ド せん。
株式への直接投資は行いません。
同一銘柄の投資信託証券への投資割合には制限を設けません。
有価証券、短期資産、その他の金BNP PARIBAS FLEXI Ⅲ 融資産の空売りは行いません。
EQUITY CHINA“A” 純資産総額の10％を超えて借入れを行いません。
株式への投資割合には、制限を設
損保ジャパン・
けません。
グレーターチャイナ・
外貨建資産への投資割合には、制マザーファンド
限を設けません。
毎決算時に、原則として以下の方針に基づき分配を行います。
①分配対象額の範囲は、経費控除後の繰越分を含めた利子、配当収入と売買益（評価損益を含みます。）等の全額とします。
②収益分配金額は、委託会社が基準価額水準、市場動向等を勘案して決定します。ただし、分配
対象収益が少額の場合には分配を行わないことがあります。

りそな
中国Ａ株50ファンド<愛称> 双喜（そうき）
最終期（償還日2016年12月８日）

受益者のみなさまへ
平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます。
さて、「りそな中国Ａ株50ファンド」は、信託約款の規定に基づき、2016年12月８日をもちまして繰上償還いたしました。ここに謹んで設定以来の運用状況と償還の内容をご報告申し上げます。
今後とも当社商品につき引続きお引立て賜りますようお願い申し上げます。

東京都中央区日本橋二丁目２番16号

共立日本橋ビル

http://www.sjnk-am.co.jp/
お問い合わせ先

クライアントサービス第二部 0120-69-5432（受付時間 営業日の午前９時～午後５時）

りそな中国Ａ株50ファンド■最近10期の運用実績
基
決

算

期

準
税
分

(分配落)

価
額
資 信 託 純株 式 組 入 投券 組 入 総
込 期
中 比
率 証
比
率
配 金 騰 落 率
円
％
％
％
0
△ 9.9
46.7
47.2

５期（2012年８月23日）

円
7,493

６期（2013年２月25日）
７期（2013年８月23日）
８期（2014年２月24日）
９期（2014年８月25日）
10期（2015年２月23日）
11期（2015年８月24日）
12期（2016年２月23日）
13期（2016年８月23日）（償 還 日）2016年12月８日

9,855
9,736
9,923
10,662
13,184
12,61010,214
16,932（償還価額）
17,119.11

0
0
0
200
500
500
100
0

資

産
額

百万円
2,530

31.5
△ 1.2
1.9
9.5
28.3
△ 0.6
△18.2
65.8

44.8
44.9
45.5
47.2
43.9
45.0
46.5
38.5

45.3
47.1
47.2
49.2
50.6
45.1
44.1
33.1

2,182
1,106
749
616
441
296
210
213

1.1

－

－

160

（注１）基準価額の騰落率は分配金込み。
（注２）基準価額及び分配金は１万口当たり（以下同じ）。
（注３）株式組入比率は損保ジャパン・グレーターチャイナ・マザーファンドへの投資割合に応じて算出された当ファンドベースの組入比率。
（注４）投資信託証券組入比率はBNP PARIBAS FLEXI Ⅲ EQUITY CHINA“A”の組入比率。
（注５）当ファンドは、信託財産の中長期的成長を目指し、複数の投資信託証券に分散投資を行うファンドです。そのため、当ファンドのコンセプトに適った指数等が存在しないため、ベンチマークおよび参考指数は記載しておりません。

■最終期の基準価額と市況等の推移
年

月

日

基

準

（期
首）
2016年８月23日

16,932

８月末
９月末
10月末
11月末
（償 還 日）2016年12月８日

17,15017,075
17,28817,123（償還価額）
17,119.11

価
騰

額
落

円

率
％
－

株 式 組 入 比 率

投 資 信 託 証 券
組 入 比 率

％

％

38.5

33.1

1.3
0.8
2.1
1.1

39.3
45.4
0.2
－

32.6
36.4
31.1
－

1.1

－

－

（注１）期末基準価額は分配金込み、騰落率は期首比。
（注２）株式組入比率は損保ジャパン・グレーターチャイナ・マザーファンドへの投資割合に応じて算出された当ファンドベースの組入比率。
（注３）投資信託証券組入比率はBNP PARIBAS FLEXI Ⅲ EQUITY CHINA“A”の組入比率。
（注４）当ファンドは、信託財産の中長期的成長を目指し、複数の投資信託証券に分散投資を行うファンドです。そのため、当ファンドのコンセプトに適った指数等が存在しないため、ベンチマークおよび参考指数は記載しておりません。

－ 1 －りそな中国Ａ株50ファンド設定以来の運用経過（2010年２月24日（設定日）～2016年12月８日（償還日））■基準価額の推移෇
ᇶ‽౯㢠ศ㓄㔠෌ᢞ㈨ᇶ‽౯㢠




㸦タᐃ᪥㸧





㸦ൾ㑏᪥㸧タᐃ᪥㸸෇
ൾ㑏᪥㸸෇㖹㸦ᮇ୰ศ㓄㔠ྜィ෇㸧㦐ⴠ⋡㸸㸣㸦ศ㓄㔠෌ᢞ㈨ᇶ‽౯㢠࣮࣋ࢫ㸧

・分配金再投資基準価額は、収益分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォー
マンスを示すものです。
・分配金を再投資するかどうかについてはお客さまがご利用のコースにより異なり、また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります
ので、お客さまの損益の状況を示すものではありません。
・当ファンドは、信託財産の中長期的成長を目指し、複数の投資信託証券に分散投資を行うファンドです。そのため、当ファンドのコンセプトに適った指数等が存在しないため、ベンチマークおよび参考指数は記載しておりません。

■基準価額の主な変動要因（りそな中国Ａ株50ファンド）
主要投資対象のうち、「BNP PARIBAS FLEXI Ⅲ EQUITY CHINA“A”」および「損保ジャパン・グ
レーターチャイナ・マザーファンド」がともに上昇したため、当期の分配金再投資基準価額は上昇しました。
（BNP PARIBAS FLEXI Ⅲ EQUITY CHINA“A”）（2010年２月24日～2016年11月７日）
中国Ａ株に関するキャピタルゲイン課税の支払いに備えて引当金を積み立てていましたが、実際の納税額が引当金積立額を大幅に下回り、2016年４月にその余剰額が繰り戻され、プラスに寄与しました。
（損保ジャパン・グレーターチャイナ・マザーファンド）（2010年２月24日～2016年11月14日）
欧州債務問題や米国の利上げ、中国の景気悪化懸念などが下落要因となった一方、中国政府による景気対策などが下支えとなりました。
－ 2 －りそな中国Ａ株50ファンド■投資環境（上海、深セン株式市場）（2010年２月24日～2016年11月７日※）
2010年前半の中国本土株市場は、中国人民銀ୖᾏ㸿ᰴᣦᩘࠊ῝ࢭࣥ㸿ᰴᣦᩘࡢ᥎⛣行（中央銀行）による預金準備率の引き上げや、


中国政府が不動産投機抑制策を発表したこと、ୖᾏ㸿ᰴᣦᩘ㸦ᕥ㍈㸧


欧州債務危機の再燃を受け投資家心理が悪化し῝ࢭࣥ㸿ᰴᣦᩘ㸦ྑ㍈㸧


たことなどから下落しましたが、その後は米国


の追加金融緩和政策への期待が高まったことや、


10％前後の高い中国のＧＤＰ（国内総生産）成


長率が発表されたことから反発しました。2011


年以降は中国人民銀行による預金準備率の引き


 
上げや、中国政府による不動産取引規制や銀行
タᐃ᪥の高利回り商品に対する規制の強化が嫌気され㸦ฟᡤ㸸%ORRPEHUJ㸧
軟調な推移が続きました。2014年後半から2015
年前半には、上海・香港証券取引所接続プログ
Ⅽ࣮᭰ࣞࢺࡢ᥎⛣ラムの発表が好感されたことや、中国国有企業
෇
改革や中国政府による追加景気刺激策への期待
ேẸඖ࣭෇

が高まったことを受けて中国本土株市場は大きく上昇しましたが、その後人民元の切り下げが行われたことや、中国経済の減速傾向がより鮮明になったことなどから反落しました。2016年

６月以降は、資源価格の上昇や中国人民銀行の
金融緩和姿勢に加えて、上海・香港証券取引所



 
接続プログラムへの期待などを背景に、中国本タᐃ᪥
土株式市場は上昇して償還を迎えました。
㸦ฟᡤ㸸ᢞ㈨ಙク༠఍㸧※「 BNP PARIBAS FLEXI Ⅲ EQUITY CHINA“A”」への投資期間における投資環境を記載しています。

（注）為替レートは対顧客電信売買相場の仲値を使用しておりま
す。

－ 3 －

りそな中国Ａ株50ファンド（香港、台湾株式市場）（2010年２月24日～2016年11月14日※）
香港、台湾株式市場は、欧州債務問題と大手㤶 ࣁࣥࢭࣥᣦᩘࠊྎ‴ຍᶒᣦᩘࡢ᥎⛣格付機関の米国長期債務格下げのほか、米国の

量的緩和縮小懸念などによる世界的なリスク回㤶 ࣁࣥࢭࣥᣦᩘ㸦ᕥ㍈㸧ຍᶒᣦᩘ㸦ྑ㍈㸧
避の動きで下落する局面がありました。中国で

は景気失速懸念や地方政府の債務問題などが株式市場の重石となりました。一方、中国政府は

金融緩和、小型企業の減税、都市化計画の推進、


住宅取得規制の緩和、自動車減税など一連の景気対策により、企業利益と景況感の改善が確認



 
され、過度な景気悪化懸念が後退しました。地タᐃ᪥
方政府の債務問題については、地方債起債の認㸦ฟᡤ㸸%ORRPEHUJ㸧可による借り換えや利払い負担の軽減などを進めました。2015年に認可された上海・香港の株Ⅽ࣮᭰ࣞࢺࡢ᥎⛣式市場の株式相互取引については、双方の株式෇
市場における新たな投資資金の流入期待に繋が㤶 ࢻ࣭ࣝ෇
り、株式市場は大きく上昇しました。しかしながら、その後は中国当局が本土株式市場の過熱抑制策として、信用取引規制の強化や新規株式
公開の認可加速などを行ったことが需給懸念要因となり、本土株式市場は下落し、香港株式市

場も連れ安の展開となりました。2016年には米


 
国の利上げに対する警戒感が台頭し、株式市場
タᐃ᪥
の上値の重石となりました。
㸦ฟᡤ㸸%ORRPEHUJ㸧
※「損保ジャパン・グレーターチャイナ・マ
ザーファンド」への投資期間における投資環
境を記載しています。

（注）為替レートは対顧客電信売買相場の仲値を使用しておりま
す。

－ 4 －

りそな中国Ａ株50ファンド■当該投資信託のポートフォリオ
期を通じて、「BNP PARIBAS FLEXI Ⅲ EQUITY CHINA“A”」および「損保ジャパン・グレーター
チャイナ・マザーファンド」への投資比率は、概ね各50％の比率を維持した後、2016年11月に全部売却しました。
（BNP PARIBAS FLEXI Ⅲ EQUITY CHINA“A”）（2010年２月24日～2016年11月７日）
本外国籍投信は、中国の金融商品取引所に上場する人民元建株式（Ａ株）等に投資を行いました。
期を通じて株式の組入比率を高位に維持した後、保有銘柄を徐々にキャッシュ化していき2016年11月上旬に償還しました。
（損保ジャパン・グレーターチャイナ・マザーファンド）（2010年２月24日～2016年11月14日）
ファンド設定から2015年１月まではＳ＆Ｐ（スタンダード・アンド・プアーズ）から提供される
投資推奨ランクなどに基づくポートフォリオ構築を行いました。中国経済の持続的な成長が期待されることから、エネルギー、金融セクターを中心にポートフォリオを構築しました。2015年１月20日以降は弊社独自の投資価値分析に基づき、相対的に割安度の高い銘柄を中心にポートフォリオ構
築を行いました。なお、2016年10月以降は保有銘柄の売却を進めました。

■当該投資信託のベンチマークとの差異
当ファンドは、信託財産の中長期的成長を目指し、複数の投資信託証券に分散投資を行うファンドです。そのため、当ファンドのコンセプトに適った指数等が存在しないため、ベンチマークおよび参考指数は記載しておりません。

■分配金
収益分配金については、基準価額の水準、市場動向等を勘案し、第１期は０円（１万口当たり、以下同じ。）、第２期は150円、第３期～第８期は０円、第９期は200円、第10期～第11期は各500円、第12期は100円、第13期は０円、合計で1,450円の分配を行いました。

－ 5 －りそな中国Ａ株50ファンド

最終期の運用経過（2016年８月24日～2016年12月８日（償還日））■基準価額の推移෇

൨෇⣧㈨⏘⥲㢠㸦ྑ㍈㸧ᇶ‽౯㢠㸦ᕥ㍈㸧ศ㓄㔠෌ᢞ㈨ᇶ‽౯㢠㸦ᕥ㍈㸧










➨ᮇᮎ㸶ൾ㑏᪥㸶ᮇ㤳㸸෇
ൾ㑏᫬㸸෇㖹㸦ᮇ୰ศ㓄㔠ྜィ㸫෇㸧㦐ⴠ⋡㸸㸣㸦ศ㓄㔠෌ᢞ㈨ᇶ‽౯㢠࣮࣋ࢫ㸧

・分配金再投資基準価額の推移は、2016年８月23日の基準価額をもとに委託会社にて指数化したものを使用しております。
・分配金再投資基準価額は、収益分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォー
マンスを示すものです。
・分配金を再投資するかどうかについてはお客さまがご利用のコースにより異なり、また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります
ので、お客さまの損益の状況を示すものではありません。
・当ファンドは、信託財産の中長期的成長を目指し、複数の投資信託証券に分散投資を行うファンドです。そのため、当ファンドのコンセプトに適った指数等が存在しないため、ベンチマークおよび参考指数は記載しておりません。

■基準価額の主な変動要因（りそな中国Ａ株50ファンド）
主要投資対象である「BNP PARIBAS FLEXI Ⅲ EQUITY CHINA“A”」が小幅に下落した一方で、「損保ジャパン・グレーターチャイナ・マザーファンド」が上昇したため、当期の基準価額は上昇しました。
（BNP PARIBAS FLEXI Ⅲ EQUITY CHINA“A”）（2016年８月24日～2016年11月７日）
不動産開発会社の金融街控股（Financial Street Holding）や保利房地産集団（Poly Real
Estate Group）等の保有がマイナスに寄与しました。
（損保ジャパン・グレーターチャイナ・マザーファンド）（2016年８月24日～2016年11月14日）
期初は中国政府による一連の経済対策により、景気が安定的に推移していることが好感され上昇しました。その後は米国の利上げに対する警戒感が台頭し、株式市場は下落しました。なお、当該期間において円安が進んだことにより、基準価額は期初に比べて上昇しました。
－ 6 －りそな中国Ａ株50ファンド■投資環境（上海、深セン株式市場）（2016年８月24日～2016年11月７日※）
当期の中国本土株式市場は、上海Ａ株指数・
ୖᾏ㸿ᰴᣦᩘࠊ῝ࢭࣥ㸿ᰴᣦᩘࡢ᥎⛣深センＡ株指数はともに上昇しました。


期初から９月上旬にかけては概ね横ばい圏でୖᾏ㸿ᰴᣦᩘ㸦ᕥ㍈㸧


推移しました。その後は、政府が上場企業の資῝ࢭࣥ㸿ᰴᣦᩘ㸦ྑ㍈㸧
産再編への監視を強化するとの姿勢や住宅購入


制限策の発表が嫌気されたこと、大型連休を控


えた流動性不足が懸念されたことから、下落し


ました。


10月上旬の連休明けには、原油などの資源価




 
格が９月の下旬から上昇していたことなどを受ᮇ㤳
けて、中国本土株式市場は上昇しました。
㸦ฟᡤ㸸%ORRPEHUJ㸧
その後は、中国人民銀行（中央銀行）が人民
元の対ドル基準値を元高方向に設定したことや、Ⅽ࣮᭰ࣞࢺࡢ᥎⛣政府の国有企業改革や資源価格の上昇期待など෇
を背景に、中国本土株市場は上昇基調となりま
ேẸඖ࣭෇
した。

為替市場では、対円での人民元レートは人民
元高で推移しました。



※「 BNP PARIBAS FLEXI Ⅲ EQUITY CHINA“A”」への投資期間における投資環境を記載しています。


ᮇ㤳





㸦ฟᡤ㸸ᢞ㈨ಙク༠఍㸧（注）為替レートは対顧客電信売買相場の仲値を使用しておりま
す。

－ 7 －

りそな中国Ａ株50ファンド（香港、台湾株式市場）（2016年８月24日～2016年11月14日※）
中国の景気が安定的に推移していることが好㤶 ࣁࣥࢭࣥᣦᩘࠊྎ‴ຍᶒᣦᩘࡢ᥎⛣感され、香港市場は強含みの展開となりました。


中国政府が昨年から行った金融緩和、インフラ㤶 ࣁࣥࢭࣥᣦᩘ㸦ᕥ㍈㸧ຍᶒᣦᩘ㸦ྑ㍈㸧
投資の推進、住宅購入規制の緩和など一連の経
済対策が奏功し、景気の持ち直し感が強まりました。景況感を示す製造業ＰＭＩ（購買担当者

指数）は景気判断の境目である50を上回り、

７－９月期の実質ＧＤＰ成長率は政府目標のレンジ内での推移となりました。台湾市場は半導




体の受注増や鉱工業生産の改善が好感されましᮇ㤳
た。
㸦ฟᡤ㸸%ORRPEHUJ㸧
しかしながら、米国の追加利上げに対する警
戒感や、米国の長期金利上昇が新興国からの資Ⅽ࣮᭰ࣞࢺࡢ᥎⛣金流出懸念に繋がり、その後の香港市場と台湾
෇
市場はともに上値の重い展開となりました。
㤶 ࢻ࣭ࣝ෇


※「損保ジャパン・グレーターチャイナ・マ
ザーファンド」への投資期間における投資環
境を記載しています。





ᮇ㤳





㸦ฟᡤ㸸%ORRPEHUJ㸧
（注）為替レートは対顧客電信売買相場の仲値を使用しておりま
す。

－ 8 －

りそな中国Ａ株50ファンド■当該投資信託のポートフォリオ
期を通じて、「BNP PARIBAS FLEXI Ⅲ EQUITY CHINA“A”」および「損保ジャパン・グレーター
チャイナ・マザーファンド」への投資を継続しつつ、償還に向けてキャッシュ化を進め、2016年11月に全部売却しました。
（BNP PARIBAS FLEXI Ⅲ EQUITY CHINA“A”）（2016年８月24日～2016年11月７日）
当期の本外国籍投信は、不動産開発・管理を行う東旭藍天新能源（Tunghsu Azure Renewable
Energy）や鉄鋼メーカーの宝山鋼鉄（Baoshan Iron & Steel）などの全部売却を行った一方で、北京銀行（Bank of Beijing）やセラミック製品メーカーのＣＣＴＣ（Chaozhou Three-Circle
Group）などに新規投資を行い株式の組入比率を高位に維持しました。その後、10月中旬以降に保有銘柄を徐々にキャッシュ化し、2016年11月上旬に償還しました。
（損保ジャパン・グレーターチャイナ・マザーファンド）（2016年８月24日～2016年11月14日）
弊社独自の投資価値分析に基づき、相対的に割安度の高い銘柄を中心にポートフォリオ構築を行いました。2016年10月以降は保有銘柄の売却を進めました。

■当該投資信託のベンチマークとの差異
当ファンドは、信託財産の中長期的成長を目指し、複数の投資信託証券に分散投資を行うファンドです。そのため、当ファンドのコンセプトに適った指数等が存在しないため、ベンチマークおよび参考指数は記載しておりません。

■分配金
該当事項はありません。
＜償還を迎えて＞当ファンドは、2016年12月８日をもちまして信託期間を終了し、繰上償還とさせていただくこととなりました。受益者の皆様のご愛顧に心より御礼を申し上げます。誠にありがとうございました。

－ 9 －りそな中国Ａ株50ファンド■１万口当たりの費用明細項目(a) 信託報酬

最終期（2016年８月24日～2016年12月８日）
金額
比率
62円
0.359％

項目の概要
期中の日数(a)信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率（年率）×
年間の日数
期中の平均基準価額は17,163円です。

( 20)
( 38)

(0.119)(0.222)ファンドの運用の対価（受託会社）(b) 売買委託手数料

(

3)
22

(0.019)0.129

運用財産の管理、投信会社からの指図の実行等の対価（株式）(c) 有価証券取引税

( 22)
12

(0.129)0.071（株式）(d) その他費用

( 12)
39

(0.071)
0.229

( 38)
( 0)
( 1)
135

(0.224)(0.001)(0.004)0.789（投信会社）（販売会社）

購入後の情報提供、運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理等の対価
期中の売買委託手数料
期中の平均受益権口数(b)売買委託手数料＝有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料
期中の有価証券取引税
期中の平均受益権口数(c)有価証券取引税＝有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金（保管費用）（監査費用）（その他）
合計

期中のその他費用
期中の平均受益権口数(d)その他費用＝有価証券等の保管等のために、海外の銀行等に支払う費用
監査法人に支払うファンドの監査にかかる費用
信託事務の処理にかかるその他の費用等（注１）期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、項目の概要の簡便法により算出した結果です。なお、売買委託手数料、有価証券取引税およびその他費用は、このファンドが組入れているマザーファンドが支払った金額のうち、このファンドに対応するものを含みます。
（注２）金額欄は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注３）比率欄は「１万口当たりのそれぞれの費用金額」を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。
（注４）各項目の費用は、このファンドが組入れている投資信託証券（マザーファンドを除く。）が支払った費用を含みません。

－ 10 －

りそな中国Ａ株50ファンド■売買及び取引の状況○投資信託証券（2016年８月24日から2016年12月８日まで）

買
邦(貨建
外国

口

付
数
口

)

BNP PARIBAS FLEXI Ⅲ EQUITYCHINA A I Plus category

金

売
額
千円

－

口

付
数
口
28
(－)

－

金

額
千円
70,367(－)（注１）金額は受渡代金。
（注２）売付( )内は償還による減少分で、上段の数字には含まれておりません。
（注３）金額の単位未満は切捨て。

○親投資信託受益証券の設定、解約状況（2016年８月24日から2016年12月８日まで）

設
口

定
数
千口

損保ジャパン・グレーター
チャイナ・マザーファンド

金

解
額
千円

－

口

－

約
数
千口

65,748金額
千円
93,255（注１）単位未満は切捨て。
（注２）金額は受渡代金。

■期中の株式売買比率○親投資信託の株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合
項

目

(a) 期
中
の
株
式
売
買
金
額
(b) 期 中 の 平 均 組 入 株 式 時 価 総 額
(c) 売
買
高
比
率 (a)／(b)最終期
損保ジャパン・グレーターチャイナ・マザーファンド
89,274千円
56,962千円
1.56（注１）単位未満は切捨て。
（注２）(b)は各月末現在の組入株式時価総額の平均です。
（注３）邦貨換算金額は各月末のわが国の対顧客電信売買相場の仲値により、邦貨換算したものです。

－ 11 －

りそな中国Ａ株50ファンド■利害関係人との取引状況（2016年８月24日から2016年12月８日まで）
当期中における利害関係人との取引はございません。

■組入資産の明細○投資信託証券（邦貨建）銘（2016年12月８日現在）

柄

BNP PARIBAS FLEXI Ⅲ EQUITY CHINA A I Plus category
合

口
銘

計

数
柄

、
金
数 <比

期首（前期末）
口
数
口
28

額
率>

償
口

数
口
－

28
1銘柄<33.1％>

評

還
価

－
－<－>

時
額
千円
－

比

率
％
－

－
－

－
－

（注１）合計欄の< >内は、純資産総額に対する評価額の比率。
（注２）評価額の単位未満は切捨て。

○親投資信託残高（2016年12月８日現在）

期
口
損保ジャパン・グレーターチャイナ・マザーファンド

首（前期末）
数
千口
65,748

償
口

還
数
評
千口
－

時
価

額
千円
－

（注）単位未満は切捨て。

■投資信託財産の構成（2016年12月８日現在）

項
コ
投

ー

ル
資

償

目
・ ロ ー
信
託

ン 等 、
財
産

そ の
総

評
他
額

（注）評価額の単位未満は切捨て。

－ 12 －

価還額千円
160,837
160,837

時
比

率
％
100.0
100.0

りそな中国Ａ株50ファンド■資産、負債、元本および償還価額の状況■損益の状況

（2016年12月８日現在）
項

目

ａ 資産
コール・ローン等
ｂ 負債
未払信託報酬
未払利息
ｃ 純資産総額(ａ－ｂ)

償

還

時

160,837,238円
160,837,238
657,102656,693409
160,180,136

元本

93,568,028

償還差損益金66,612,108

ｄ 受益権総口数
１万口当たり償還価額(ｃ／ｄ)

93,568,028口
17,119円11銭（注１）信託財産に係る期首元本額126,309,866円、期中追加設定
元本額0円、期中一部解約元本額32,741,838円（注２）償還時における１口当たりの純資産総額 1.711911円（2016年８月24日から2016年12月８日まで）
項目
ａ 配当等収益
受取利息
その他収益金支払利息
ｂ 有価証券売買損益
売買益
売買損
ｃ 信託報酬等
ｄ 当期損益金(ａ＋ｂ＋ｃ)
ｅ 前期繰越損益金
ｆ 追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)
ｇ 合計(ｄ＋ｅ＋ｆ)
償還差損益金(ｇ)最終期
3,290円
1,145
14,651△
19,086
2,406,482
3,723,411△ 1,316,929△
656,984
1,746,208
64,589,474
276,426(
3,344,384)(△ 3,067,958)
66,612,108
66,612,108△（注１）有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
（注２）信託報酬等には、消費税相当額を含めて表示しております。
（注３）追加信託差損益金とは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。

－ 13 －

りそな中国Ａ株50ファンド■投資信託財産運用総括表
投資信託契約締結日
2010 年 ２ 月 24 日
投資信託契約終了時の状況
投資信託契約終了日
2016 年 12 月 ８ 日
資 産 総 額160,837,238円
657,102円
区
分 投資信託契約締結当初 投資信託契約終了時 差引増減または追加信託 負 債 総 額
純 資 産 総 額
160,180,136円
受益権口数
5,958,800,572口
93,568,028口△5,865,232,544口
受 益 権 口 数
93,568,028口
元
本
額
5,958,800,572円
93,568,028円△5,865,232,544円 1万口当たり償還金
17,119円11銭
信 託 期 間

毎計算期末の状況
計

算

期

元

本

額

純 資 産 総 額円
6,524,571,236

円
9,412

4,737,998,675
3,177,536,240
3,121,178,738
2,530,276,151
2,182,401,650
1,106,949,184
749,111,238
616,955,735
441,417,458
296,293,418
210,729,475
213,874,140

10,003
8,133
8,319
7,493
9,855
9,736
9,923
10,662
13,184
12,61010,214
16,932

第１

期

円
6,932,013,450

第
第
第
第
第
第
第
第
第
第
第
第

２
３
４
５
６
７
８
９
10
11
12
13

期
期
期
期
期
期
期
期
期
期
期
期

4,736,614,704
3,907,133,944
3,752,024,487
3,376,650,516
2,214,573,435
1,137,012,935
754,911,677
578,647,693
334,818,470
234,966,996
206,319,040
126,309,866

基

準

価

額

金

１万口当たりの分配金
額
分
配
円
0
150
0
0
0
0
0
0
200
500
500
100
0

■償還金のお知らせ
１万口当たりの償還金（税引前）17,119円11銭－ 14 －

率
％
－
1.50
－
－
－
－
－
－
2.00
5.00
5.00
1.00
－

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損保ジャパン・グレーターチャイナ・マザーファンド

損保ジャパン・グレーターチャイナ・マザーファンド
繰上償還 運用報告書
最終期（償還日＜計算期間

2016年11月14日）

2016年２月24日～2016年11月14日＞

損保ジャパン・グレーターチャイナ・マザーファンドの設定以来の運用状況と償還の内容をご報告申し上げます。

■当ファンドの仕組みは次の通りです。
信 託 期 間 2010年２月24日から2016年11月14日まで（当初、無期限）
運 用 方 針 信託財産の中長期的に着実な成長を図ることを目的に、積極的な運用を行います。
中国本土、香港及び台湾を含む地域において事業の過半を展開する企業または当該地域から利益の過半を得
主要投資対象ている企業の株式
株式への投資割合には、制限を設けません。
主な組入制限
外貨建資産への投資割合には、制限を設けません。

■設定以来の運用実績
基
決

算

準

期

（設 定 日）2010年２月24日
１期（2011年２月23日）
２期（2012年２月23日）
３期（2013年２月25日）
４期（2014年２月24日）
５期（2015年２月23日）
６期（2016年２月23日）（償 還 日）2016年11月14日

価
期
騰

額
落

円
10,00010,4369,750
12,19913,05917,153
12,980（償還価額）
14,105.63

株 式 組 入 株 式 先 物 純
中 比
率 比
率 総
率
％
％
％
－
－
－
4.4

資

産
額

百万円
2,830

△ 6.6
25.1
7.0
31.4
△24.3

93.4
89.4
93.5
96.0
92.4
94.8

－
－
－
－
－
－

2,208
1,508
1,044
355
209
103

8.7

－

－

63

（注１）基準価額は１万口当たり（以下同じ）。
（注２）株式先物比率＝買建比率－売建比率。
（注３）当ファンドは、中国本土、香港及び台湾を含む地域において事業の過半を展開する企業または当該地域から利益の過半を得ている企業の株式に投資を行うファンドです。そのため、当ファンドのコンセプトに適った指数等が存在しないため、ベンチマーク及び参考
指数は記載しておりません。

－ 19 －

損保ジャパン・グレーターチャイナ・マザーファンド■最終期の基準価額と市況等の推移
年

月

日

基

準

（期
首）
2016年２月23日

12,980

２月末
３月末
４月末
５月末
６月末
７月末
８月末
９月末
10月末
（償 還 日）2016年11月14日

13,035
14,03013,68013,57012,692
13,842
14,073
14,266
14,286（償還価額）
14,105.63

価
騰

額
落

円

率
％
－

株 式 組 入 比 率

株 式 先 物 比 率

％

％

94.8

－

0.4
8.1
5.4
4.5
△ 2.2
6.6
8.4
9.9
10.1

96.1
91.8
91.8
93.3
91.9
92.6
92.0
91.1
0.4

－
－
－
－
－
－
－
－
－

8.7

－

－

（注１）騰落率は期首比。
（注２）株式先物比率＝買建比率－売建比率。
（注３）当ファンドは、中国本土、香港及び台湾を含む地域において事業の過半を展開する企業または当該地域から利益の過半を得ている企業の株式に投資を行うファンドです。そのため、当ファンドのコンセプトに適った指数等が存在しないため、ベンチマーク及び参考
指数は記載しておりません。

－ 20 －

損保ジャパン・グレーターチャイナ・マザーファンド

設定以来の運用経過（2010年２月24日（設定日）～2016年11月14日（償還日））■基準価額の推移෇
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ൾ㑏᪥㸸෇㖹㦐ⴠ⋡㸸㸣■基準価額の主な変動要因
欧州債務問題や米国の利上げ、中国の景気悪化懸念などが下落要因となった一方、中国政府による景気対策などが下支えとなりました。

－ 21 －

損保ジャパン・グレーターチャイナ・マザーファンド■投資環境（香港、台湾株式市場）
香港、台湾株式市場は、欧州債務問題と大手格付機関の米国長期債務格下げのほか、米国の量的緩和縮小懸念などによる世界的なリスク回避の動きで下落する局面がありました。中国では景気失速懸念や地方政府の債務問題などが株式市場の重石となりました。一方、中国政府は金融緩和、小型企業の減税、都市化計画の推進、住宅取得規制の緩和、自動車減税など一連の景気対策により、企業利益と景況感の改善が確認
され、過度な景気悪化懸念が後退しました。地
方政府の債務問題については、地方債起債の認可による借り換えや利払い負担の軽減などを進めました。2015年に認可された上海・香港の株式市場の株式相互取引については、双方の株式市場における新たな投資資金の流入期待に繋がり、株式市場は大きく上昇しました。しかしながら、その後は中国当局が本土株式市場の過熱抑制策として、信用取引規制の強化や新規株式公開の認可加速などを行ったことが需給懸念要因となり、本土株式市場は下落し、香港株式市
場も連れ安の展開となりました。2016年には米国の利上げに対する警戒感が台頭し、株式市場の上値の重石となりました。

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（注）為替レートは対顧客電信売買相場の仲値を使用しております。

－ 22 －

損保ジャパン・グレーターチャイナ・マザーファンド■当該投資信託のポートフォリオ
ファンド設定から2015年１月まではＳ＆Ｐ（スタンダード・アンド・プアーズ）から提供される
投資推奨ランクなどに基づくポートフォリオ構築を行いました。中国経済の持続的な成長が期待されることから、エネルギー、金融セクターを中心にポートフォリオを構築しました。2015年１月20日以降は弊社独自の投資価値分析に基づき、相対的に割安度の高い銘柄を中心にポートフォリオ構
築を行いました。なお、2016年10月以降は保有銘柄の売却を進めました。

■当該投資信託のベンチマークとの差異
当ファンドは、中国、香港及び台湾の株式（ＤＲ（預託証書）を含みます。）主要投資対象とし、本来の投資価値に対して市場価格が割安となっていると考えられる銘柄に投資を行うファンドです。
そのため、当ファンドのコンセプトに適った指数等が存在しないため、ベンチマーク及び参考指数は記載しておりません。

＜償還を迎えて＞当ファンドは、2016年11月14日をもちまして信託期間を終了し、繰上償還とさせていただくこととなりました。受益者の皆様のご愛顧に心より御礼を申し上げます。誠にありがとうございました。

－ 23 －

損保ジャパン・グレーターチャイナ・マザーファンド■１万口当たりの費用明細（2016年２月24日から2016年11月14日まで）
項
買

売
（株

委

託

手

目
数 料
式）

有 価
（株

証

券

取

引

そ
（保
（そ
合

の

他
管

費
費

の

52円
( 52)

税
式）

28
( 28)

用
用）
他）
計

262
(261)
( 1)
343

（注）１万口当たりの費用明細は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。なお、費用項目については10ページ（１万口当たりの費用明細の項目の概要）をご参照ください。

■売買及び取引の状況○株式（2016年２月24日から2016年11月14日まで）

買
株
外
ア

メ

リ

香

カ

港

国
台

湾

付
数
金
額
百株 千アメリカ・ドル
2
16
( －)
(
－)
百株
千香港・ドル
238
548
(
4)
(
－)
百株
千台湾・ドル60
855(9.71)
(△ 2)

売
株

付
数
金
額
百株 千アメリカ・ドル
6.7

73

百株

千香港・ドル

3,975.72

5,759

百株

千台湾・ドル

1,294.07

9,670（注１）金額は受渡代金。
（注２）金額の単位未満は切捨て。
（注３）（ ）内は増資割当、株式転換・合併等による増減分で、上段の数字には含まれておりません。

■期中の株式売買比率○株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合
項
目
(a) 期
中
の
株
式
売
買
金
額
(b) 期 中 の 平 均 組 入 株 式 時 価 総 額
(c) 売
買
高
比
率 (a)／(b)最（注１）単位未満は切捨て。
（注２）(b)は各月末現在の組入株式時価総額の平均です。
（注３）邦貨換算金額は各月末のわが国の対顧客電信売買相場の仲値により、邦貨換算したものです。

－ 24 －

終期
131,262千円
79,067千円
1.66

損保ジャパン・グレーターチャイナ・マザーファンド■主要な売買銘柄○外国株式（2016年２月24日から2016年11月14日まで）
最

終

買
銘

柄

BOC HONG KONG HOLDINGS LTD
ALIBABA GROUP HOLDING-SP ADR
CHINA MERCHANTS HLDGS INTLCHEUNG KONG INFRASTRUCTURE
CATCHER TECHNOLOGY CO LTDPRESIDENT CHAIN STORE CORPDONGFENG MOTOR GRP CO LTD-HTENCENT HOLDINGS LTD
CHINA MOBILE LTD
DELTA ELECTRONICS INC

株

数 金
千株
5.5
0.19
4
1
1
1
6
0.3
0.5
1

付
額 平均単価千円
円
1,815 330.022
1,609 8,472.484
1,232 308.128
1,065 1,065.769
862 862.757
831 831.649
738 123.108
684 2,280.450
629 1,259.640
533
533.157

期
売
銘

柄

株

数 金

付
額 平均単価TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFACTENCENT HOLDINGS LTD
CHINA MOBILE LTD
ALIBABA GROUP HOLDING-SP ADRAIA GROUP LTD
CHINA CONSTRUCTION BANK-H
CATCHER TECHNOLOGY CO LTDCK HUTCHISON HOLDINGS

千株
18
3.2
5.5
0.61
9
74
5
3.236

千円
円
10,576587.606
8,768 2,740.229
6,838 1,243.399
6,624 10,860.055
6,275
697.3075,531
74.7454,314
862.820
4,290 1,325.736

IND & COMM BK OF CHINA - H
HON HAI PRECISION INDUSTRY

65
12.411

4,096
3,321

（注１）金額は受渡代金。
（注２）金額の単位未満は切捨て。
（注３）邦貨換算金額は月中の取引を各月末のわが国の対顧客電信売買相場の仲値により、邦貨換算したものです。

■利害関係人との取引状況（2016年２月24日から2016年11月14日まで）
当ファンドにおける当期中の利害関係人との取引はございません。

■組入資産の明細
最終期における当該事項はございません。

－ 25 －

63.019267.590

損保ジャパン・グレーターチャイナ・マザーファンド■投資信託財産の構成（2016年11月14日現在）

項
コ
投

ー

ル
資

償

目
・ ロ ー
信
託

ン 等 、
財
産

評

そ の
総

価

他
額

還
額
千円
63,256
63,256

時
比

率
％
100.0
100.0

（注）評価額の単位未満は切捨て。

■資産、負債、元本および償還価額の状況■損益の状況

（2016年11月14日現在）
項

目

ａ 資産
コール・ローン等
ｂ 負債

償

還

（2016年２月24日から2016年11月14日まで）

時

項

63,256,079円

目

未払利息

159

ｂ 有価証券売買損益

その他未払費用36

償還差損益金ｄ 受益権総口数
１万口当たり償還価額(ｃ／ｄ)

63,255,884

期

2,347,885

受取利息
支払利息

元本

終

2,341,725円

受取配当金

63,256,079
195

ｃ 純資産総額(ａ－ｂ)

最ａ 配当等収益

96
△

6,256
7,390,319

売買益14,338,158

売買損△ 6,947,839

ｃ 信託報酬等

△ 1,771,788

44,844,428

ｄ 当期損益金(ａ＋ｂ＋ｃ)

7,960,256

18,411,456

ｅ 前期繰越損益金

23,714,818

ｆ 解約差損益金△13,263,618

44,844,428口

ｇ 合計(ｄ＋ｅ＋ｆ)

18,411,456

償還差損益金(ｇ)18,411,456

14,105円63銭（注１）信託財産に係る期首元本額79,580,810円、期中追加設定元
本額0円、期中一部解約元本額34,736,382円（注２）期末における当マザーファンドを投資対象とする投資信託ごとの元本の内訳
りそな中国Ａ株50ファンド
44,844,428円（注３）償還時における１口当たりの純資産総額 1.410563円（注１）有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
（注２）信託報酬等には、消費税相当額を含めて表示しております。
（注３）解約差損益金とは、中途解約の際、元本から解約価額を差し引いた差額分をいいます。

－ 26 －