当ファンドの仕組みは次の通りです。
商
信

品
託

分
期

運

用

方

円 コ ー スユーロコース
主
対

要

投

資
象
ＤＷＳ ユーロ・
ハイ・イールド・
ボンド・マスター・フ ァ ン ド

投

資

制

分

配

方

運用報告書(全体版)

類 追加型投信／海外／債券
間 2011年１月28日から2031年１月17日までです。
投資信託証券への投資を通じて、実質的にユー
ロ建て高利回り社債等に投資し、安定した収益
針の確保と投資信託財産の成長を目指して運用を行います。

欧州ハイ・イールド債券
オープン（毎月決算型）
円コース／ユーロコース

・ＤＷＳ ユーロ・ハイ・イー
ルド・ボンド・マスター・ファンド（円）・マネー・リクイディティ・マ
ザーファンド・ＤＷＳ ユーロ・ハイ・イー
ルド・ボンド・マスター・ファンド（ユーロ）・マネー・リクイディティ・マ
ザーファンドユーロ建の高利回り社債等（円）ユーロ建て資産については、対円で為替ヘッジを行い、為替変動リスクの低減を図ります。
（ユーロ）ユーロ建て資産については、為替ヘッジを行いません。

第145期(決算日 2023年２月20日) 第148期(決算日 2023年５月18日)
第146期(決算日 2023年３月20日) 第149期(決算日 2023年６月19日)
第147期(決算日 2023年４月18日) 第150期(決算日 2023年７月18日)
受益者の皆様へ
平素は格別のご愛顧を賜り厚くお礼申し上げます。
皆様の「欧州ハイ・イールド債券オープン（毎月決算型）円コース／ユーロコース」は、2023年７月18日に第150期決算を迎えましたので、過去６ヵ月間（第145期～第150期）の運用状況ならびに決算のご報告を申し上げます。
今後とも、一層のご愛顧を賜りますようお願い申し上げます。

マ ネ ー ・
わが国の公社債および短期金融
リクイディティ・
商品を主要投資対象とします。
マザーファンド
投資信託証券への投資割合には制限を設けません。
限株式への直接投資は行いません。
外貨建資産への直接投資は行いません。
毎月18日（休業日の場合は翌営業日）に決算を行い、原則として、以下の方針に基づき、収益分配を行います。
分配対象収益の範囲は、繰越分を含めた経費控
除後の配当等収益と売買益（評価益を含みます。）等の全額とします。繰越分を含めた配当
針 等収益には、マザーファンドの配当等収益のうち、投資信託財産に帰属すべき配当等収益を含
むものとします。
分配金額は、委託会社が分配可能額、基準価額水準等を勘案のうえ決定します。分配可能額が少額の場合や基準価額水準によっては、収益分配を行わないことがあります。

〒104-0031

東京都中央区京橋２－２－１

お問い合わせは弊社投信営業部へ
0120－048－214（営業日の9:00～17:00）

フリーダイヤル

お取引内容につきましては、購入された販売会社にお問い合わせください。

［ホームページ］

https://www.sbiokasan-am.co.jp※アクセスにかかる通信料はお客様のご負担となります。
※岡三アセットマネジメント株式会社は2023年７月１日をもってＳＢＩ岡三ア
セットマネジメント株式会社へ商号を変更いたしました。

CC_23019087_01_ost岡三_欧州ハイイールド債券O（毎月）円／ユーロ_表紙のみ.indd

12023/09/06

10:55:12

欧州ハイ・イールド債券オープン（毎月決算型）円コース【円コース】○最近30期の運用実績
基
決

算

準

期
(分配落)

121期(2021年２月18日)
122期(2021年３月18日)
123期(2021年４月19日)
124期(2021年５月18日)
125期(2021年６月18日)
126期(2021年７月19日)
127期(2021年８月18日)
128期(2021年９月21日)
129期(2021年10月18日)
130期(2021年11月18日)
131期(2021年12月20日)
132期(2022年１月18日)
133期(2022年２月18日)
134期(2022年３月18日)
135期(2022年４月18日)
136期(2022年５月18日)
137期(2022年６月20日)
138期(2022年７月19日)
139期(2022年８月18日)
140期(2022年９月20日)
141期(2022年10月18日)
142期(2022年11月18日)
143期(2022年12月19日)
144期(2023年１月18日)
145期(2023年２月20日)
146期(2023年３月20日)
147期(2023年４月18日)
148期(2023年５月18日)
149期(2023年６月19日)
150期(2023年７月18日)

円
6,126
6,076
6,060
6,010
6,023
5,980
5,948
5,921
5,800
5,762
5,776
5,728
5,522
5,369
5,323
5,113
4,846
4,737
4,912
4,717
4,512
4,680
4,692
4,760
4,766
4,628
4,666
4,629
4,657
4,596

税
分

価
込
配

み 期
金 騰
円
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25

額

落

資 信 託 純債
券 投証
券
中 組 入 比 率 組 入 比 率 総
率

％
1.0
0.0
0.6
0.0
1.0
0.1
0.3
0.4
△1.2
0.2
1.1
0.0
△2.7
△1.9
0.1
△3.0
△4.2
△1.2
4.7
△3.0
△3.8
4.3
0.8
2.0
0.7
△2.4
1.4
△0.3
1.1
△0.8

％
0.4
0.4
0.4
0.5
0.4
0.5
0.4
0.4
0.4
0.3
0.4
0.4
0.5
0.5
0.5
0.5
0.5
0.6
0.6
0.6
0.7
0.5
0.7
0.6
0.7
0.7
0.8
0.8
0.5
0.5

％
98.4
98.3
98.2
98.2
98.1
98.3
98.5
98.4
98.5
98.6
98.4
98.2
98.0
98.3
98.3
98.4
98.2
98.1
98.3
98.2
97.5
97.8
98.0
98.0
98.0
98.1
98.3
97.9
98.0
98.4

資

産
額

百万円
5,715
5,716
5,723
5,718
5,781
5,798
5,881
6,000
5,990
5,874
5,805
5,671
5,379
4,915
4,784
4,494
4,122
3,837
3,959
3,801
3,546
3,551
3,447
3,440
3,348
3,191
3,163
3,127
3,119
3,074

（注）基準価額および分配金（税引前）は１万口当たり、基準価額の騰落率は分配金（税引前）込み。
（注）当ファンドは、特定の指数を上回るまたは連動する成果を目指した運用を行っておりません。そのため、特定のベンチマークおよび参考指数を設けておりません。
（注）当ファンドはマザーファンドを組み入れますので、債券組入比率は実質比率を記載しております。

－ 1 －CC_23019087_02_ost岡三_欧州ハイイールド債券O（毎月）円／ユーロ_運用実績（円コース）.indd

12023/09/06

10:55:13

欧州ハイ・イールド債券オープン（毎月決算型）円コース○当作成期中の基準価額と市況等の推移
決算期

第145期

第146期

第147期

第148期

第149期

第150期

年

月

日

基

準

価
騰

額
落

債
組

入

比

券
率

投資信託証券組 入 比 率

％
0.6

％
98.0

（期 首）
2023年１月18日

円
4,760

率
％
－

１月末
（期 末）
2023年２月20日

4,778

0.4

0.5

98.2

4,791

0.7

0.7

98.0

（期 首）
2023年２月20日

4,766

－

0.7

98.0

２月末
（期 末）
2023年３月20日

4,741

△0.5

0.7

98.1

4,653

△2.4

0.7

98.1

（期 首）
2023年３月20日

4,628

－

0.7

98.1

３月末
（期 末）
2023年４月18日

4,662

0.7

0.7

98.3

4,691

1.4

0.8

98.3

（期 首）
2023年４月18日

4,666

－

0.8

98.3

４月末
（期 末）
2023年５月18日

4,643

△0.5

0.8

98.1

4,654

△0.3

0.8

97.9

（期 首）
2023年５月18日

4,629

－

0.8

97.9

５月末
（期 末）
2023年６月19日

4,635

0.1

0.6

98.3

4,682

1.1

0.5

98.0

（期 首）
2023年６月19日

4,657

－

0.5

98.0

4,608

△1.1

0.5

98.5

4,621

△0.8

0.5

98.4

６月末
（期 末）
2023年７月18日（注）期末基準価額は１万口当たり分配金（税引前）込み、騰落率は期首比。

－ 2 －CC_23019087_02_ost岡三_欧州ハイイールド債券O（毎月）円／ユーロ_運用実績（円コース）.indd

22023/09/06

10:55:13

欧州ハイ・イールド債券オープン（毎月決算型）ユーロコース【ユーロコース】○最近30期の運用実績
基
決

算

準

期
(分配落)

121期(2021年２月18日)
122期(2021年３月18日)
123期(2021年４月19日)
124期(2021年５月18日)
125期(2021年６月18日)
126期(2021年７月19日)
127期(2021年８月18日)
128期(2021年９月21日)
129期(2021年10月18日)
130期(2021年11月18日)
131期(2021年12月20日)
132期(2022年１月18日)
133期(2022年２月18日)
134期(2022年３月18日)
135期(2022年４月18日)
136期(2022年５月18日)
137期(2022年６月20日)
138期(2022年７月19日)
139期(2022年８月18日)
140期(2022年９月20日)
141期(2022年10月18日)
142期(2022年11月18日)
143期(2022年12月19日)
144期(2023年１月18日)
145期(2023年２月20日)
146期(2023年３月20日)
147期(2023年４月18日)
148期(2023年５月18日)
149期(2023年６月19日)
150期(2023年７月18日)

円
5,317
5,368
5,360
5,398
5,370
5,255
5,156
5,159
5,172
5,017
4,963
5,011
4,819
4,708
4,808
4,640
4,543
4,403
4,472
4,470
4,342
4,498
4,528
4,403
4,538
4,327
4,570
4,600
4,826
4,826

税
分

価
込
配

み 期
金 騰
円
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25

額

落

資 信 託 純債
券 投証
券
中 組 入 比 率 組 入 比 率 総
率

％
2.5
1.9
0.8
1.6
0.4
△1.2
△0.9
1.0
1.2
△2.0
△0.1
2.0
△2.8
△1.3
3.2
△2.5
△1.0
△2.0
2.7
1.1
△2.3
4.2
1.2
△2.2
3.6
△4.1
6.2
1.2
5.5
0.5

％
0.4
0.4
0.4
0.4
0.4
0.5
0.5
0.5
0.4
0.4
0.4
0.4
0.5
0.5
0.5
0.5
0.5
0.5
0.6
0.6
0.7
0.5
0.6
0.6
0.6
0.7
0.7
0.8
0.5
0.5

％
98.5
98.5
98.6
98.3
98.5
98.5
98.5
98.5
98.4
98.5
98.5
98.5
98.4
98.4
98.5
98.3
98.1
98.3
98.3
98.1
97.8
98.2
98.2
98.3
98.2
98.2
98.2
98.2
98.3
98.4

資

産
額

百万円
20,197
20,234
20,346
20,355
20,411
20,34620,14020,26020,705
19,91919,25819,18818,017
16,934
17,047
16,076
15,41014,567
14,745
14,48913,79913,828
13,576
12,885
12,855
11,922
12,413
12,237
12,823
12,659（注）基準価額および分配金（税引前）は１万口当たり、基準価額の騰落率は分配金（税引前）込み。
（注）当ファンドは、特定の指数を上回るまたは連動する成果を目指した運用を行っておりません。そのため、特定のベンチマークおよび参考指数を設けておりません。
（注）当ファンドはマザーファンドを組み入れますので、債券組入比率は実質比率を記載しております。

－ 3 －CC_23019087_03_ost岡三_欧州ハイイールド債券O（毎月）円／ユーロ_運用実績（ユーロコース）.indd

32023/09/06

10:55:15

欧州ハイ・イールド債券オープン（毎月決算型）ユーロコース○当作成期中の基準価額と市況等の推移
決算期

第145期

第146期

第147期

第148期

第149期

第150期

年

月

日

基

準

価
騰

額
落

債
組

入

比

券
率

投資信託証券組 入 比 率

％
0.6

％
98.3

（期 首）
2023年１月18日

円
4,403

率
％
－

１月末
（期 末）
2023年２月20日

4,505

2.3

0.5

98.3

4,563

3.6

0.6

98.2

（期 首）
2023年２月20日

4,538

－

0.6

98.2

２月末
（期 末）
2023年３月20日

4,541

0.1

0.6

98.3

4,352

△4.1

0.7

98.2

（期 首）
2023年３月20日

4,327

－

0.7

98.2

３月末
（期 末）
2023年４月18日

4,499

4.0

0.7

98.3

4,595

6.2

0.7

98.2

（期 首）
2023年４月18日

4,570

－

0.7

98.2

４月末
（期 末）
2023年５月18日

4,580

0.2

0.8

98.2

4,625

1.2

0.8

98.2

（期 首）
2023年５月18日

4,600

－

0.8

98.2

５月末
（期 末）
2023年６月19日

4,662

1.3

0.6

98.2

4,851

5.5

0.5

98.3

（期 首）
2023年６月19日

4,826

－

0.5

98.3

4,872

1.0

0.5

98.4

4,851

0.5

0.5

98.4

６月末
（期 末）
2023年７月18日（注）期末基準価額は１万口当たり分配金（税引前）込み、騰落率は期首比。

－ 4 －CC_23019087_03_ost岡三_欧州ハイイールド債券O（毎月）円／ユーロ_運用実績（ユーロコース）.indd

42023/09/06

10:55:15

欧州ハイ・イールド債券オープン（毎月決算型）円コース

運用経過
作成期間中の基準価額等の推移（2023年１月19日～2023年７月18日）【円コース】
（円）
4,900

（百万円）
4,400

4,850

4,200

4,800

4,000

4,750

3,800

4,700

3,600

4,650

3,400

4,600

3,200

4,550

3,000

4,500
2023/１/18

2023/２/20

2023/３/20

基準価額（左軸）

2023/４/18

2023/５/18

分配金再投資基準価額（左軸）2023/６/19

2,8002023/７/18

純資産総額（右軸）

第145期首：4,760円
第150期末：4,596円（既払分配金（税引前）：150円）
騰 落 率：△0.3％（分配金再投資ベース）（注）分配金再投資基準価額は、分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンス
を示すものです。
（注）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。
したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注）分配金再投資基準価額は、作成期首（2023年１月18日）の値が基準価額と同一となるように指数化しております。
（注）上記騰落率は、小数点以下第２位を四捨五入して表示しております。

－ 5 －CC_23019087_04_ost岡三_欧州ハイイールド債券O（毎月）円／ユーロ_運用経過（交流用）.indd

52023/09/06

10:55:16

欧州ハイ・イールド債券オープン（毎月決算型）ユーロコース【ユーロコース】
（円）
5,400

（百万円）
40,0005,200

35,0005,000

30,0004,800

25,0004,600

20,0004,400

15,000

4,200

10,0004,000
2023/１/18

2023/２/20

2023/３/20

基準価額（左軸）

2023/４/18

2023/５/18

分配金再投資基準価額（左軸）2023/６/19

5,000
2023/７/18

純資産総額（右軸）

第145期首：4,403円
第150期末：4,826円（既払分配金（税引前）：150円）
騰 落 率： 13.2％（分配金再投資ベース）（注）分配金再投資基準価額は、分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンス
を示すものです。
（注）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。
したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注）分配金再投資基準価額は、作成期首（2023年１月18日）の値が基準価額と同一となるように指数化しております。
（注）上記騰落率は、小数点以下第２位を四捨五入して表示しております。

－ 6 －CC_23019087_04_ost岡三_欧州ハイイールド債券O（毎月）円／ユーロ_運用経過（交流用）.indd

62023/09/06

10:55:16

欧州ハイ・イールド債券オープン（毎月決算型）円コース／ユーロコース○基準価額の主な変動要因
主要投資対象である「ＤＷＳ ユーロ・ハイ・イールド・ボンド・マスター・ファンド（円／ユーロ）」における主なプラス要因およびマイナス要因は以下の通りです。
（主なプラス要因）
・相対的に高い利回りを求める投資家需要から資金が流入したことや、ユーロ圏域内の景気に対する過度に悲観的な見方が後退し、市場心理が回復したことがプラスに寄与しました。
・保有債券の利息収入の獲得がプラスに寄与しました。
・ユーロコースにおいては、為替市場で、ユーロが対円で上昇したことがプラスに寄与しました。
（主なマイナス要因）
・インフレの高止まりを背景に、欧州中央銀行（ＥＣＢ）による金融引き締め長期化観測が高まる中、国債市場の利回りが上昇し、債券価格が下落したことがマイナスに影響しました。
・シリコンバレーバンク（ＳＶＢ）の経営破綻やクレディ・スイス・グループの経営不安等を受けて金融セクターへの懸念が高まった局面では、基準価額にマイナスに影響しました。

－ 7 －CC_23019087_04_ost岡三_欧州ハイイールド債券O（毎月）円／ユーロ_運用経過（交流用）.indd

72023/09/06

10:55:16

欧州ハイ・イールド債券オープン（毎月決算型）円コース／ユーロコース

投資環境（2023年１月19日～2023年７月18日）＜欧州国債市場＞
欧州国債市場では、主要な指標となるドイツの10年国債利回りは、上昇（価格は下落）しました。粘着的なインフレを背景に、ＥＣＢが利上げを継続したことは、利回りの上昇要因となりました。一方で、景気減速懸念は利回りの上昇を抑制する要因となりました。
＜欧州ハイ・イールド社債市場＞
欧州ハイ・イールド社債市場は、ユーロ圏域内景気に対する悲観的な見方が後退し、市場のリスク選好が高まったことや、高い利回りへの需要を背景に、スプレッド（国債との利回り格差）は縮小しました。一方で、ＥＣＢの金融引き締めスタンスや、金融セクター不安の高まり、業績の下方修正に対する警戒感などは、市場の重石となりました。
＜為替市場＞
為替市場において、ユーロは対円で上昇しました。ＥＣＢが利上げを継続する一方で、日銀は新総裁就任後も金融緩和政策を継続する方針を示し、欧州と日本の金利差拡大が意識され、ユーロは円に対して上昇する展開となりました。
＜国内短期金融市場＞
国内短期金融市場は、植田日銀新総裁が就任した後の金融政策決定会合において、現状の金融緩和政策の維持が決定され、早期の金融緩和修正期待が後退したことから、１年国債利回りは低下し、－0.10％
近辺で推移する展開となりました。

当ファンドのポートフォリオ（2023年１月19日～2023年７月18日）【円コース】「ＤＷＳ ユーロ・ハイ・イールド・ボンド・マスター・ファンド（円）」と「マネー・リクイディ
ティ・マザーファンド」の各投資信託証券を主要投資対象とし、「ＤＷＳ ユーロ・ハイ・イールド・ボ
ンド・マスター・ファンド（円）」につきましては、組入比率を高位に維持しました。
【ユーロコース】「ＤＷＳ ユーロ・ハイ・イールド・ボンド・マスター・ファンド（ユーロ）」と「マネー・リクイ
ディティ・マザーファンド」の各投資信託証券を主要投資対象とし、「ＤＷＳ ユーロ・ハイ・イール
ド・ボンド・マスター・ファンド（ユーロ）」につきましては、組入比率を高位に維持しました。
○ＤＷＳ ユーロ・ハイ・イールド・ボンド・マスター・ファンド（円／ユーロ）
国別の運用状況につきましては、経済回復が相対的に堅調な国の企業を中心に組み入れを行いました。
セクター別では、グローバルに展開する企業が多い素材セクターのほか、ディフェンシブ性の高い電気通信サービスなどのセクターを高めの配分としました。格付け別では、相対的に割安感が見られるＢ
格のハイ・イールド債券を市場割合に対して多めに組み入れました。ユーロ圏の景気先行き不透明感が強い中、相場が弱含んだ局面では割安感の見られる既発債を購入しました。また、相場の上昇局面においては一部で利益を確定するなどの売却を行いました。加えて、魅力的な利回り水準で発行された新発債への投資も実施しました。
○マネー・リクイディティ・マザーファンド
わが国の公社債および短期金融商品を主要投資対象とした運用を行い、政府保証債を組み入れました。
－ 8 －CC_23019087_04_ost岡三_欧州ハイイールド債券O（毎月）円／ユーロ_運用経過（交流用）.indd

82023/09/06

10:55:16

欧州ハイ・イールド債券オープン（毎月決算型）円コース／ユーロコース

当ファンドのベンチマークとの差異（2023年１月19日～2023年７月18日）【円コース】／【ユーロコース】
当ファンドはベンチマークおよび参考指数がないため、本項目は記載しておりません。

分配金（2023年１月19日～2023年７月18日）

各ファンドの分配対象収益の範囲は、繰越分を含めた経費控除後の配当等収益と売買益（評価益を含みます。）等の全額としております。
当作成期間におきましては、「円コース」、「ユーロコース」ともに、毎期１万口当たり25円（税引前）、合計150円（税引前）の分配を行いました。
なお、両ファンドともに、収益分配に充てなかった留保益につきましては、運用の基本方針と同一の運用を行ってまいります。
【円コース】
項目（単位：円、１万口当たり・税引前）

第145期
第146期
第147期
第148期
第149期
第150期
2023年１月19日～ 2023年２月21日～ 2023年３月21日～ 2023年４月19日～ 2023年５月19日～ 2023年６月20日～
2023年２月20日 2023年３月20日 2023年４月18日 2023年５月18日 2023年６月19日 2023年７月18日

25
0.522％

当期分配金(対基準価額比率)

16
8
5,953

当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額

25
0.537％
15
9
5,943

25
0.533％
17
7
5,937

25
0.537％
15
9
5,927

25
0.534％
17
7
5,919

25
0.541％
1595,910（注）対基準価額比率は当期分配金（税引前）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。
（注）当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。

【ユーロコース】
項

目

当期分配金
(対基準価額比率)
当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額（単位：円、１万口当たり・税引前）

第145期
第146期
第147期
第148期
第149期
第150期
2023年１月19日～ 2023年２月21日～ 2023年３月21日～ 2023年４月19日～ 2023年５月19日～ 2023年６月20日～
2023年２月20日 2023年３月20日 2023年４月18日 2023年５月18日 2023年６月19日 2023年７月18日

25
0.548％
19
5
2,632

25
0.574％
16
8
2,624

25
0.544％
19
5
2,618

25
0.541％
18
6
2,612

25
0.515％
19
5
2,607

25
0.515％
168
2,599（注）対基準価額比率は当期分配金（税引前）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。
（注）当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。

－ 9 －CC_23019087_04_ost岡三_欧州ハイイールド債券O（毎月）円／ユーロ_運用経過（交流用）.indd

92023/09/06

10:55:16

欧州ハイ・イールド債券オープン（毎月決算型）円コース／ユーロコース

今後の運用方針【円コース】「ＤＷＳ ユーロ・ハイ・イールド・ボンド・マスター・ファンド（円）」と「マネー・リクイディ
ティ・マザーファンド」の各投資信託証券を主要投資対象とし、「ＤＷＳ ユーロ・ハイ・イールド・ボ
ンド・マスター・ファンド（円）」につきましては、組入比率を高位に保つことを基本とします。
【ユーロコース】「ＤＷＳ ユーロ・ハイ・イールド・ボンド・マスター・ファンド（ユーロ）」と「マネー・リクイ
ディティ・マザーファンド」の各投資信託証券を主要投資対象とし、「ＤＷＳ ユーロ・ハイ・イール
ド・ボンド・マスター・ファンド（ユーロ）」につきましては、組入比率を高位に保つことを基本とします。
○ＤＷＳ ユーロ・ハイ・イールド・ボンド・マスター・ファンド（円／ユーロ）（投資環境の見通し）
欧州国債市場では、ＥＣＢがインフレ見通しを引き上げたことや、高官発言などを受け、市場では９月以降も利上げは続くとの見方が強まりつつあり、利回りには上昇圧力が継続すると見られます。一方で、利上げを受けた景気減速観測が強まっていること等は利回りの低下要因と見られます。
欧州ハイ・イールド社債市場については、インフレ動向や主要国の金融政策を巡る観測、金融引き締めの景気への影響、企業業績見通し等を受けて、引き続き変動しやすい展開が予想されます。一部の企業業績見通しが下方修正される見込みで、市場の警戒が強まる可能性があると見ています。もっとも、投資家の利回りを求める需要は市場の支えとなることが期待されます。
為替市場においては、ＥＣＢの利上げ継続姿勢はユーロを支えると予想されますが、ユーロ圏の景気
先行き不透明感はマイナスに働くと考えられます。また、日銀の金融政策を巡る観測も変動要因となり、引き続きユーロは円に対して変動すると考えられます。
（運用方針）
各企業のビジネスモデルや、バランスシート、バリュエーションに注目し、銘柄を選別する方針です。
格付け別では、相対的な割安感が引き続き見られるＢ格のハイ・イールド債券を選好する方針です。
○マネー・リクイディティ・マザーファンド（投資環境の見通し）
国内短期金融市場は、日銀によるマイナス金利政策の継続が見込まれることから、主要な投資対象であるわが国の公社債および短期金融商品の利回りがマイナス圏での推移となり、今後も厳しい運用環境が続くと予想されます。
（運用方針）
わが国の公社債および短期金融商品を主要投資対象とし、安定した収益確保を目的に運用を行います。

－ 10 －

CC_23019087_04_ost岡三_欧州ハイイールド債券O（毎月）円／ユーロ_運用経過（交流用）.indd

102023/09/06

10:55:17

欧州ハイ・イールド債券オープン（毎月決算型）円コース【円コース】○１万口当たりの費用明細
項
(a) 信
（投
（販

目
託

報

酬

信
売

会
会

社）
社）

（2023年１月19日～2023年７月18日）

第145期～第150期
項
目
の
概
要
金
額
比
率
円
％
(a)信託報酬＝作成期間中の平均基準価額×信託報酬率
24
0.507
(10)
(13)

(0.218)(0.273)

（受
託
会
社）
( 1)
(0.016)
(b) そ
の
他
費
用
0
0.007
（監
査
費
用）
( 0)
(0.007)
（そ
の
他）
( 0)
(0.000)
合
計
24
0.514
作成期間中の平均基準価額は、4,677円です。

委託した資金の運用の対価
交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価
運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価(b)その他費用＝作成期間中のその他費用÷作成期間中の平均受益権口数
監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用
その他は、金銭信託支払手数料（注）作成期間中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注）各金額において基準価額は円未満切捨て、その他は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注）その他費用は、当ファンドが組み入れているマザーファンドが支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。
（注）各項目の費用は、当ファンドが組み入れている投資信託証券（マザーファンドを除く。）が支払った費用を含みません。
（注）各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を作成期間中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。

－ 11 －

CC_23019087_05_ost岡三_欧州ハイイールド債券O（毎月）円／ユーロ_1万口（円コース）.indd11

2023/09/0610:55:18

欧州ハイ・イールド債券オープン（毎月決算型）円コース（参考情報）○総経費率
作成期間中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を除く。）を作成期間中の平均受益権口数に作成期間中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は1.78％です。
運用管理費用以外
0.06％

運用管理費用
（投信会社）
0.44％

投資先
ファンド
0.75％

運用管理費用
0.69％

総経費率
1.78％

当ファンド
1.03％

運用管理費用（販売会社）
0.55％

その他費用
0.01％
運用管理費用
（受託会社）
0.03％（単位：％）

総経費率（①＋②＋③）

1.78①当ファンドの費用の比率

1.03②投資先ファンドの運用管理費用の比率

0.69③投資先ファンドの運用管理費用以外の比率

0.06（注）当ファンドの費用は１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
（注）各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。
（注）各比率は、年率換算した値です。
（注）投資先ファンドとは、当ファンドが組み入れている投資信託証券（マザーファンドを除く。）です。
（注）当ファンドの費用は、マザーファンドが支払った費用を含み、投資先ファンドが支払った費用を含みません。
（注）当ファンドの費用と投資先ファンドの費用は、計上された期間が異なる場合があります。
（注）上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

－ 12 －

CC_23019087_05_ost岡三_欧州ハイイールド債券O（毎月）円／ユーロ_1万口（円コース）.indd12

2023/09/0610:55:18

欧州ハイ・イールド債券オープン（毎月決算型）円コース○売買及び取引の状況

（2023年１月19日～2023年７月18日）

投資信託証券
第
銘

145

期

買

柄

国 内

口

数

ＤＷＳ ユーロ・ハイ・イールド・
ボンド・マスター・ファンド（円）

～

第

付

150

期

数

金

売

金
口

額
千円

9,226

23,000

付

口

口

額
千円

118,106

298,000（注）金額は受渡代金。
（注）単位未満は切捨て。

親投資信託受益証券の設定、解約状況
第
銘

145

期

設

柄
口

数
千口
－

マネー・リクイディティ・マザーファンド

～

第

定

150

期

数
千口
9,006

金

解

金

額
千円
－

口

約
額
千円
9,000

（注）単位未満は切捨て。

○利害関係人との取引状況等

（2023年１月19日～2023年７月18日）

該当事項はございません。
利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。

○組入資産の明細（2023年７月18日現在）

ファンド・オブ・ファンズが組入れた邦貨建ファンドの明細
銘第 144 期 末口数口

柄ＤＷＳ ユーロ・ハイ・イールド・
ボンド・マスター・ファンド（円）
合
計

第
口

数
口

150
評

価

期
額
千円

末
比

率
％

1,325,142

1,216,261

3,026,058

98.4

1,325,142

1,216,261

3,026,058

98.4（注）比率は、純資産総額に対する評価額の割合。
（注）口数・評価額の単位未満は切捨て。

親投資信託残高
銘柄

マネー・リクイディティ・マザーファンド

第
口

144

期

末
数
千口
26,700

第
口

150
数
千口
17,694

期
評

末
価

額
千円
17,679（注）口数・評価額の単位未満は切捨て。

－ 13 －

CC_23019087_05_ost岡三_欧州ハイイールド債券O（毎月）円／ユーロ_1万口（円コース）.indd13

2023/09/0610:55:18

欧州ハイ・イールド債券オープン（毎月決算型）円コース○投資信託財産の構成

（2023年７月18日現在）

項

目

評

第
価

150
額

期
比

末

券

千円
3,026,058

率
％
97.3

マ ネ ー ・ リ ク イ デ ィ テ ィ ・ マ ザ ー フ ァ ン ド
コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他
投
資
信
託
財
産
総
額

17,67967,172
3,110,909

0.6
2.1
100.0

投

資

信

託

受

益

証

（注）評価額の単位未満は切捨て。

○資産、負債、元本及び基準価額の状況
項目

第145期末第146期末第147期末第148期末第149期末第150期末
2023年２月20日現在 2023年３月20日現在 2023年４月18日現在 2023年５月18日現在 2023年６月19日現在 2023年７月18日現在

円
円
円
円
円
円
(A) 資産3,386,220,219
3,218,890,599
3,197,701,726
3,152,479,865
3,141,295,011
3,110,909,346
コール・ローン等
67,528,789
60,315,180
60,701,025
54,081,112
66,183,186
66,889,099
投資信託受益証券（評価額）
3,281,641,592
3,131,561,176
3,110,028,234
3,061,430,328
3,057,129,901
3,026,058,746
マネー・リクイディティ・
26,684,294
26,681,624
26,681,624
26,681,624
17,679,854
17,679,854
マザーファンド（評価額）
未収入金
10,000,000－－
10,000,000－－
その他未収収益365,544
332,619
290,843286,801
302,070
281,647(B) 負債
37,470,965
26,925,238
34,634,176
25,426,048
22,222,715
36,396,249
未払金
－
－
－
－
－
13,000,000
未払収益分配金
17,565,731
17,242,332
16,947,151
16,889,413
16,744,432
16,723,282
未払解約金
16,705,421
7,070,126
15,072,987
5,859,925
2,645,268
4,134,216
未払信託報酬
3,158,880
2,579,294
2,580,568
2,642,407
2,796,540
2,506,054
未払利息
28
67
48
66
87
82
その他未払費用
40,90533,41933,422
34,23736,38832,615(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)
3,348,749,254
3,191,965,361
3,163,067,550
3,127,053,817
3,119,072,296
3,074,513,097
元本
7,026,292,578
6,896,932,917
6,778,860,542
6,755,765,489
6,697,773,158
6,689,312,934
次期繰越損益金△3,677,543,324△3,704,967,556△3,615,792,992△3,628,711,672△3,578,700,862△3,614,799,837(D) 受益権総口数
7,026,292,578口
6,896,932,917口
6,778,860,542口
6,755,765,489口
6,697,773,158口
6,689,312,934口
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)
4,766円
4,628円
4,666円
4,629円
4,657円
4,596円（注）純資産総額が元本総額を下回っており、その差額は第145期3,677,543,324円、第146期3,704,967,556円、第147期3,615,792,992円、第148期3,628,711,672円、第149期3,578,700,862円、第150期3,614,799,837円です。
（注）計算期間末における１口当たりの純資産額は、第145期0.4766円、第146期0.4628円、第147期0.4666円、第148期0.4629円、第149期
0.4657円、第150期0.4596円です。
（注）当ファンドの第145期首元本額は7,228,366,623円、第145～150期中追加設定元本額は87,660,017円、第145～150期中一部解約元本額は626,713,706円です。

－ 14 －

CC_23019087_05_ost岡三_欧州ハイイールド債券O（毎月）円／ユーロ_1万口（円コース）.indd14

2023/09/0610:55:18

欧州ハイ・イールド債券オープン（毎月決算型）円コース○損益の状況項目(A) 配当等収益
受取配当金
受取利息
その他収益金
支払利息(B) 有価証券売買損益
売買益
売買損(C) 信託報酬等(D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)(E) 前期繰越損益金(F) 追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)(G) 計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)(H) 収益分配金
次期繰越損益金(Ｇ＋Ｈ)
追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)
分配準備積立金
繰越損益金

第145期
第146期
第147期
第148期
第149期
第150期
2023年１月19日～ 2023年２月21日～ 2023年３月21日～ 2023年４月19日～ 2023年５月19日～ 2023年６月20日～
2023年２月20日
2023年３月20日
2023年４月18日
2023年５月18日
2023年６月19日
2023年７月18日
円
円
円
円
円
円
13,530,530
13,166,177
12,892,933
12,836,087
12,717,326
12,617,000
12,931,070
12,676,519
12,399,200
12,330,509
12,182,225
12,137,173
15
53
70
1
－
－
600,877
490,593494,688506,823536,879
481,161△        1,432△          988△        1,025△        1,246△        1,778△        1,334
11,616,826△   88,546,743
32,273,788△   18,534,369
25,517,011△   33,928,274
12,150,292
527,138
32,474,616
61,08425,698,735
139,617△      533,466△   89,073,881△      200,828△   18,595,453△      181,724△   34,067,891△    3,199,932△    2,612,784△    2,614,097△    2,676,713△    2,833,045△    2,538,843
21,947,424△   77,993,350
42,552,624△    8,374,995
35,401,292△   23,850,117△1,471,985,454△1,439,072,841△1,505,233,629△1,472,575,365△1,478,615,244△1,453,004,617△2,209,939,563△2,170,659,033△2,136,164,836△2,130,871,899△2,118,742,478△2,121,221,821( 3,755,985,155) ( 3,687,239,696) ( 3,624,843,885) ( 3,613,031,411) ( 3,583,698,333) ( 3,580,500,302)(△5,965,924,718) (△5,857,898,729) (△5,761,008,721) (△5,743,903,310) (△5,702,440,811) (△5,701,722,123)△3,659,977,593△3,687,725,224△3,598,845,841△3,611,822,259△3,561,956,430△3,598,076,555△   17,565,731△   17,242,332△   16,947,151△   16,889,413△   16,744,432△   16,723,282△3,677,543,324△3,704,967,556△3,615,792,992△3,628,711,672△3,578,700,862△3,614,799,837△2,209,939,563△2,170,659,033△2,136,164,836△2,130,871,899△2,118,742,478△2,121,221,821( 3,755,985,156) ( 3,687,239,701) ( 3,624,843,898) ( 3,613,031,418) ( 3,583,698,354) ( 3,580,500,321)(△5,965,924,719) (△5,857,898,734) (△5,761,008,734) (△5,743,903,317) (△5,702,440,832) (△5,701,722,142)
427,055,282
412,232,471
399,776,976
391,193,869
381,309,815
372,893,868△1,894,659,043△1,946,540,994△1,879,405,132△1,889,033,642△1,841,268,199△1,866,471,884（注）損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は、期末の評価換えによるものを含みます。
（注）損益の状況の中で(C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
（注）損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定した価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注）収益分配金
決算期(a) 配当等収益(費用控除後)

第145期
11,820,139円

第146期
10,567,028円

第147期
12,160,457円

第148期
10,175,649円

第149期
11,787,460円

第150期
10,087,795円(b) 有価証券等損益額
0円
0円
0円
0円
0円
0円
(費用控除後、繰越欠損金補填後)(c) 信託約款に規定する収益調整金 3,755,985,156円 3,687,239,701円 3,624,843,898円 3,613,031,418円 3,583,698,354円 3,580,500,321円(d) 信託約款に規定する分配準備積立金
432,800,874円 418,907,775円 404,563,670円 397,907,633円 386,266,787円 379,529,355円
分配対象収益(ａ＋ｂ＋ｃ＋ｄ) 4,200,606,169円 4,116,714,504円 4,041,568,025円 4,021,114,700円 3,981,752,601円 3,970,117,471円
分配対象収益(１万口当たり)
5,978円
5,968円
5,962円
5,952円
5,944円
5,935円
分配金額
17,565,731円
17,242,332円
16,947,151円
16,889,413円
16,744,432円
16,723,282円
分配金額(１万口当たり)
25円
25円
25円
25円
25円
25円

－ 15 －

CC_23019087_05_ost岡三_欧州ハイイールド債券O（毎月）円／ユーロ_1万口（円コース）.indd15

2023/09/0610:55:19

欧州ハイ・イールド債券オープン（毎月決算型）円コース／ユーロコース

用語解説○資産、負債、元本及び基準価額の状況は、期末における資産、負債、元本及び基準価額の計算過程を表しています。主な項目の説明は次の通りです。
項目
資産
コール・ローン等
各種有価証券等(評価額)
未収入金
未収配当金
未収利息
負債
未払収益分配金
未払解約金
未払信託報酬
その他未払費用
純資産総額(資産－負債)
元本
次期繰越損益金
受益権総口数１(万)口当たり基準価額

説明ファンドが保有する財産の合計です。
金融機関向けの安全性の高い短期貸付運用などの残高です。
組入れた株式・債券・ファンドなどの評価金額です。
入金が予定されている有価証券の売却代金などです。
入金が予定されている株式の配当金等です。
入金が予定されているコール・ローン等の利息や債券の利息の合計です。
支払いが予定されている金額の合計です。
期末時点で支払いが予定されている収益分配金です。
支払いが予定されている解約金です。
支払いが予定されている信託報酬の額です。
支払いが予定されている監査費用、その他の費用です。
ファンドが保有する財産の合計から支払いが予定されている金額の合計を差し引いたものです。
ファンド全体の元本残高です。
純資産総額と元本の差額（翌期に繰り越す損益金の合計額）です。
受益者が保有する受益権口数の合計です。
１(万)口当たりのファンドの時価です。

用語解説○損益の状況は、期中にファンドがどのような収益や損失を計上したかを表しています。主な項目の説明は次の通りです。
項目
配当等収益
受取配当金
受取利息
有価証券売買損益
売買益
売買損
信託報酬等
当期損益金
前期繰越損益金
追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)
計
収益分配金
次期繰越損益金
追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)
分配準備積立金
繰越損益金

説明ファンドが受取った配当金・利息等の合計です。
保有する株式等の配当金等です。
債券、コール・ローン等の利息等です。
有価証券の売買損益と期末の評価損益の合計額です。
売買益と期末評価益の合計です。
売買損と期末評価損の合計です。
信託報酬のほか保管費用、監査費用、その他の費用と、それらに掛かる消費税等相当額です。
当期における収支合計です。
前期分の分配準備積立金と繰越損益金の合計額から当期中の解約に対する持分を控除した金額です。
受益者がファンドに払い込んだ金額と元本との差額です。
配当等に相当する額です。
売買損益に相当する額です。
収益分配前の期中の収支の総合計です。
期中の分配可能額から受益者に支払われる分配金です。
翌期に繰り越す損益金の合計です。
翌期に繰り越す追加信託差損益金です。
配当等に相当する額です。
売買損益に相当する額です。
翌期に繰り越す分配準備積立金の額です。
翌期に繰り越す損益金の額です。

－ 16 －

CC_23019087_05_ost岡三_欧州ハイイールド債券O（毎月）円／ユーロ_1万口（円コース）.indd16

2023/09/0610:55:19

欧州ハイ・イールド債券オープン（毎月決算型）円コース○分配金のお知らせ
１万口当たり分配金（税引前）
支払開始日
お支払場所

第145期
第146期
第147期
第148期
第149期
第150期
25円
25円
25円
25円
25円
25円
各決算日から起算して５営業日までの間に支払いを開始します。
取得申込みを取扱った販売会社の本支店＜お知らせ＞
・ＳＢＩ岡三アセットマネジメント株式会社への商号変更等に伴い、投資信託約款に所要の変更を行いました。（実施日：2023年７月１日）－ 17 －

CC_23019087_05_ost岡三_欧州ハイイールド債券O（毎月）円／ユーロ_1万口（円コース）.indd17

2023/09/0610:55:19

欧州ハイ・イールド債券オープン（毎月決算型）ユーロコース【ユーロコース】○１万口当たりの費用明細
項
(a) 信
（投
（販

目
託

報

酬

信
売

会
会

社）
社）

（2023年１月19日～2023年７月18日）

第145期～第150期
項
目
の
概
要
金
額
比
率
円
％
(a)信託報酬＝作成期間中の平均基準価額×信託報酬率
23
0.507
(10)
(13)

(0.218)(0.273)

（受
託
会
社）
( 1)
(0.016)
(b) そ
の
他
費
用
0
0.007
（監
査
費
用）
( 0)
(0.007)
（そ
の
他）
( 0)
(0.000)
合
計
23
0.514
作成期間中の平均基準価額は、4,609円です。

委託した資金の運用の対価
交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価
運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価(b)その他費用＝作成期間中のその他費用÷作成期間中の平均受益権口数
監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用
その他は、金銭信託支払手数料（注）作成期間中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注）各金額において基準価額は円未満切捨て、その他は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注）その他費用は、当ファンドが組み入れているマザーファンドが支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。
（注）各項目の費用は、当ファンドが組み入れている投資信託証券（マザーファンドを除く。）が支払った費用を含みません。
（注）各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を作成期間中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。

－ 18 －

CC_23019087_06_ost岡三_欧州ハイイールド債券O（毎月）円／ユーロ_1万口（ユーロコース）.indd18

2023/09/0610:55:20

欧州ハイ・イールド債券オープン（毎月決算型）ユーロコース（参考情報）○総経費率
作成期間中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を除く。）を作成期間中の平均受益権口数に作成期間中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は1.75％です。
運用管理費用以外
0.03％

運用管理費用
（投信会社）
0.44％
運用管理費用
0.69％

投資先
ファンド
0.72％

総経費率
1.75％

当ファンド
1.03％

運用管理費用（販売会社）
0.55％

その他費用
0.01％
運用管理費用
（受託会社）
0.03％（単位：％）

総経費率（①＋②＋③）

1.75①当ファンドの費用の比率

1.03②投資先ファンドの運用管理費用の比率

0.69③投資先ファンドの運用管理費用以外の比率

0.03（注）当ファンドの費用は１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
（注）各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。
（注）各比率は、年率換算した値です。
（注）投資先ファンドとは、当ファンドが組み入れている投資信託証券（マザーファンドを除く。）です。
（注）当ファンドの費用は、マザーファンドが支払った費用を含み、投資先ファンドが支払った費用を含みません。
（注）当ファンドの費用と投資先ファンドの費用は、計上された期間が異なる場合があります。
（注）上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

－ 19 －

CC_23019087_06_ost岡三_欧州ハイイールド債券O（毎月）円／ユーロ_1万口（ユーロコース）.indd19

2023/09/0610:55:20

欧州ハイ・イールド債券オープン（毎月決算型）ユーロコース○売買及び取引の状況

（2023年１月19日～2023年７月18日）

投資信託証券
第
銘

145

期

買

柄

国 内

口

～

第

付
数

ＤＷＳ ユーロ・ハイ・イールド・
ボンド・マスター・ファンド（ユーロ）

150

期

数

金

売

金
口

額
千円

－

－

付

口

口

額
千円

256,457

1,500,000（注）金額は受渡代金。
（注）単位未満は切捨て。

親投資信託受益証券の設定、解約状況
第
銘

145

期

設

柄
口

数
千口
－

マネー・リクイディティ・マザーファンド

～

第

定

150

期

数
千口
27,018

金

解

金

額
千円
－

口

約
額
千円
27,000（注）単位未満は切捨て。

○利害関係人との取引状況等

（2023年１月19日～2023年７月18日）

該当事項はございません。
利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。

○組入資産の明細（2023年７月18日現在）

ファンド・オブ・ファンズが組入れた邦貨建ファンドの明細
銘第 144 期 末口数口

柄ＤＷＳ ユーロ・ハイ・イールド・
ボンド・マスター・ファンド（ユーロ）
合
計

第
口

数
口

150
評

価

期
額
千円

末
比

率
％

2,248,518

1,992,061

12,458,353

98.4

2,248,518

1,992,061

12,458,353

98.4（注）比率は、純資産総額に対する評価額の割合。
（注）口数・評価額の単位未満は切捨て。

親投資信託残高
銘柄

マネー・リクイディティ・マザーファンド

第
口

144

期

末
数
千口
94,638

第
口

150
数
千口
67,619

期
評

末
価

額
千円
67,565（注）口数・評価額の単位未満は切捨て。

－ 20 －

CC_23019087_06_ost岡三_欧州ハイイールド債券O（毎月）円／ユーロ_1万口（ユーロコース）.indd20

2023/09/0610:55:21

欧州ハイ・イールド債券オープン（毎月決算型）ユーロコース○投資信託財産の構成

（2023年７月18日現在）

項

目

評

第
価

150
額

期
比

末

券

千円
12,458,353

率
％
97.3

マ ネ ー ・ リ ク イ デ ィ テ ィ ・ マ ザ ー フ ァ ン ド
コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他
投
資
信
託
財
産
総
額

67,565
283,70312,809,621

0.5
2.2
100.0

投

資

信

託

受

益

証

（注）評価額の単位未満は切捨て。

○資産、負債、元本及び基準価額の状況
項目

第145期末第146期末第147期末第148期末第149期末第150期末
2023年２月20日現在 2023年３月20日現在 2023年４月18日現在 2023年５月18日現在 2023年６月19日現在 2023年７月18日現在

円
円
円
円
円
円
(A) 資産13,060,724,856
12,049,827,038
12,562,940,595
12,374,698,122
12,930,534,590
12,809,621,323
コール・ローン等
271,643,452
210,071,831
274,968,409
256,028,466
252,088,019
282,538,787
投資信託受益証券（評価額）
12,618,107,808
11,703,909,639
12,192,273,343
12,012,972,259
12,609,668,397
12,458,353,754
マネー・リクイディティ・
94,581,405
94,571,941
94,571,941
94,571,941
67,565,178
67,565,178
マザーファンド（評価額）
未収入金
75,000,000
40,000,000－
10,000,000－－
その他未収収益
1,392,191
1,273,627
1,126,902
1,125,456
1,212,996
1,163,604(B) 負債
205,617,869
127,001,395
149,869,152
137,693,845
107,131,467
150,220,152
未払収益分配金
70,819,376
68,880,613
67,899,307
66,510,555
66,425,254
65,584,762
未払解約金
122,643,757
48,068,143
71,937,810
60,662,173
29,462,109
74,133,402
未払信託報酬
11,999,148
9,923,635
9,903,495
10,385,772
11,099,352
10,366,466
未払利息
115
233
221
315
332
346
その他未払費用
155,473
128,771
128,319
135,030
144,420
135,176(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)
12,855,106,987
11,922,825,643
12,413,071,443
12,237,004,277
12,823,403,123
12,659,401,171
元本
28,327,750,503
27,552,245,296
27,159,722,975
26,604,222,045
26,570,101,962
26,233,904,940
次期繰越損益金△15,472,643,516△15,629,419,653△14,746,651,532△14,367,217,768△13,746,698,839△13,574,503,769(D) 受益権総口数
28,327,750,503口
27,552,245,296口
27,159,722,975口
26,604,222,045口
26,570,101,962口
26,233,904,940口
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)
4,538円
4,327円
4,570円
4,600円
4,826円
4,826円（注）純資産総額が元本総額を下回っており、その差額は第145期15,472,643,516円、第146期15,629,419,653円、第147期14,746,651,532円、第148期14,367,217,768円、第149期13,746,698,839円、第150期13,574,503,769円です。
（注）計算期間末における１口当たりの純資産額は、第145期0.4538円、第146期0.4327円、第147期0.4570円、第148期0.4600円、第149期
0.4826円、第150期0.4826円です。
（注）当ファンドの第145期首元本額は29,264,644,048円、第145～150期中追加設定元本額は1,470,019,446円、第145～150期中一部解約元本
額は4,500,758,554円です。

－ 21 －

CC_23019087_06_ost岡三_欧州ハイイールド債券O（毎月）円／ユーロ_1万口（ユーロコース）.indd21

2023/09/0610:55:21

欧州ハイ・イールド債券オープン（毎月決算型）ユーロコース○損益の状況項目(A) 配当等収益
受取配当金
受取利息
その他収益金
支払利息(B) 有価証券売買損益
売買益
売買損(C) 信託報酬等(D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)(E) 前期繰越損益金(F) 追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)(G) 計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)(H) 収益分配金
次期繰越損益金(Ｇ＋Ｈ)
追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)
繰越損益金

第145期
第146期
第147期
第148期
第149期
第150期
2023年１月19日～ 2023年２月21日～ 2023年３月21日～ 2023年４月19日～ 2023年５月19日～ 2023年６月20日～
2023年２月20日
2023年３月20日
2023年４月18日
2023年５月18日
2023年６月19日
2023年７月18日
円
円
円
円
円
円
56,919,298
55,230,186
53,795,673
52,982,273
52,615,330
51,748,324
54,641,479
53,351,188
51,898,864
51,000,971
50,481,843
49,762,248
72
238
189
△             1
－12,283,392
1,883,369
1,900,704
1,989,218
2,140,326
1,992,069△         5,645△         4,609△         4,084△         7,915△         6,839△         5,994
407,292,195△   556,764,836
682,144,102
101,148,188
624,632,833
22,176,684
416,621,379
3,055,273
688,458,931
102,312,790
626,692,853
23,700,422△     9,329,184△   559,820,109△     6,314,829△     1,164,602△     2,060,020△     1,523,738△    12,155,118△    10,052,751△    10,032,244△    10,521,196△    11,244,263△    10,502,323
452,056,375△   511,587,401
725,907,531
143,609,265
666,003,900
63,422,685△ 2,811,285,693△ 2,332,174,778△ 2,834,888,800△ 2,082,435,144△ 1,963,065,248△ 1,316,963,445△13,042,594,822△12,716,776,861△12,569,770,956△12,361,881,334△12,383,212,237△12,255,378,247( 7,473,890,637) ( 7,254,422,984) ( 7,127,850,797) ( 6,967,651,026) ( 6,941,801,341) ( 6,839,561,455)(△20,516,485,459) (△19,971,199,845) (△19,697,621,753) (△19,329,532,360) (△19,325,013,578) (△19,094,939,702)△15,401,824,140△15,560,539,040△14,678,752,225△14,300,707,213△13,680,273,585△13,508,919,007△    70,819,376△    68,880,613△    67,899,307△    66,510,555△    66,425,254△    65,584,762△15,472,643,516△15,629,419,653△14,746,651,532△14,367,217,768△13,746,698,839△13,574,503,769△13,057,940,097△12,740,431,912△12,584,557,125△12,378,972,440△12,397,847,129△12,276,534,848( 7,458,545,404) ( 7,230,768,100) ( 7,113,064,752) ( 6,950,560,291) ( 6,927,166,672) ( 6,818,405,081)(△20,516,485,501) (△19,971,200,012) (△19,697,621,877) (△19,329,532,731) (△19,325,013,801) (△19,094,939,929)△ 2,414,703,419△ 2,888,987,741△ 2,162,094,407△ 1,988,245,328△ 1,348,851,710△ 1,297,968,921（注）損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は、期末の評価換えによるものを含みます。
（注）損益の状況の中で(C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
（注）損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定した価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注）収益分配金
決算期(a) 配当等収益(費用控除後)

第145期
55,474,101円

第146期
45,225,562円

第147期
53,113,138円

第148期
49,419,449円

第149期
51,790,362円

第150期
44,428,161円(b) 有価証券等損益額
0円
0円
0円
0円
0円
0円
(費用控除後、繰越欠損金補填後)(c) 信託約款に規定する収益調整金 7,473,890,679円 7,254,423,151円 7,127,850,921円 6,967,651,397円 6,941,801,564円 6,839,561,682円(d) 信託約款に規定する分配準備積立金
0円
0円
0円
0円
0円
0円
分配対象収益(ａ＋ｂ＋ｃ＋ｄ) 7,529,364,780円 7,299,648,713円 7,180,964,059円 7,017,070,846円 6,993,591,926円 6,883,989,843円
分配対象収益(１万口当たり)
2,657円
2,649円
2,643円
2,637円
2,632円
2,624円
分配金額
70,819,376円
68,880,613円
67,899,307円
66,510,555円
66,425,254円
65,584,762円
分配金額(１万口当たり)
25円
25円
25円
25円
25円
25円

－ 22 －

CC_23019087_06_ost岡三_欧州ハイイールド債券O（毎月）円／ユーロ_1万口（ユーロコース）.indd22

2023/09/0610:55:21

欧州ハイ・イールド債券オープン（毎月決算型）ユーロコース○分配金のお知らせ
１万口当たり分配金（税引前）
支払開始日
お支払場所

第145期
第146期
第147期
第148期
第149期
第150期
25円
25円
25円
25円
25円
25円
各決算日から起算して５営業日までの間に支払いを開始します。
取得申込みを取扱った販売会社の本支店＜お知らせ＞
・ＳＢＩ岡三アセットマネジメント株式会社への商号変更等に伴い、投資信託約款に所要の変更を行いました。（実施日：2023年７月１日）－ 23 －

CC_23019087_06_ost岡三_欧州ハイイールド債券O（毎月）円／ユーロ_1万口（ユーロコース）.indd23

2023/09/0610:55:21

ＤＷＳ ユーロ・ハイ・イールド・ボンド・マスター・ファンド<参考情報>
ＤＷＳ ユーロ・ハイ・イールド・ボンド・マスター・ファンド<当ファンドの仕組みは次の通りです>
商品分類
表示通貨
運用会社(投資顧問会社)
運用方法

通貨クラス

決算日
信託報酬等

ルクセンブルク籍の契約型投資信託
円
ＤＷＳ インベストメントＧｍｂＨ①主に欧州諸国のユーロ建のハイ・イールド債券等への投資を通じて、高水準のインカム・ゲインの獲得とファンド資産の中長期的な成長を目指して運用を行います。
②ユーロ建以外の資産へ投資を行う場合はユーロで為替ヘッジすることを原則とします。
（円）
ユーロ建資産（ユーロ建以外の資産については、ユーロで為替ヘッジをすることを原則とします。）について、原則として円で為替ヘッジを行う円
建投資信託証券を発行します。
（ユーロ）
ユーロ建資産（ユーロ建以外の資産については、ユーロで為替ヘッジをすることを原則とします。）について対円での為替ヘッジを行わない円建投資信託証券を発行します。
ユーロ建資産（ユーロ建以外の資産については、ユーロで為替ヘッジをすることを原則とします。）について、上記以外の通貨で為替ヘッジを行う
通貨クラスもあります。
毎年12月31日
運用報酬：実質年率0.70％以内※ＤＷＳ ユーロ・ハイ・イールド・ボンド・マスター・ファンドの信託
報酬率は年率0.90％以内ですが、その内、年率0.20％は各ファンドに対して払い戻されるため、実質的な信託報酬率は年率0.70％以内となります。
その他、組入有価証券の売買委託手数料、管理報酬、保管報酬、ヘッジに係る報酬、租税等がかかります。

－ 24 －

CC_23019087_07_ost岡三_欧州ハイイールド債券O（毎月）円／ユーロ_参考情報（DWSユーロハイイールドBマスターF）.indd

242023/09/06

10:55:22

ＤＷＳ ユーロ・ハイ・イールド・ボンド・マスター・ファンド
以下は、ＤＷＳ ユーロ・ハイ・イールド・ボンド・マスター・ファンドの監査報告書の一部を、Ｓ
ＢＩ岡三アセットマネジメントが翻訳したものです。ＳＢＩ岡三アセットマネジメントは正確性、完全性を保証するものではありません。

収入および支出の計算書
自 2022年１月１日

至 2022年12月31日

Ｉ．収益
１．受取利息（有価証券、源泉税控除前）
２．受取利息（流動資産、源泉税控除前）
３．貸付有価証券による収益
４．外国源泉税（控除）５．その他収益

ＥＵＲ
ＥＵＲ
ＥＵＲ
ＥＵＲ△
ＥＵＲ

23,013,708.67
50,057.02
1,116,199.17
39,679.22
10,364.16

収益合計

ＥＵＲ

24,150,649.80

ＥＵＲ△
ＥＵＲ△

27,907.70
4,153,639.94

ＥＵＲ△
ＥＵＲ△
ＥＵＲ△
ＥＵＲ△

28,591.11
24,347.52
43,453.23
503,579.51

費用合計

ＥＵＲ△

4,781,519.01

Ⅲ．純投資収益ＥＵＲ

19,369,130.79

Ⅳ．売却取引
１．実現利益
２．実現損失ＥＵＲ 8,523,140,669.12
ＥＵＲ△8,531,662,094.48

譲渡益／譲渡損

ＥＵＲ△

8,521,425.36

Ｖ．当年度実現損益

ＥＵＲ

10,847,705.43

１．未実現評価益
２．未実現評価損
Ⅵ．当年度未実現損益

ＥＵＲ
ＥＵＲ△
ＥＵＲ△

6,046,113.12
71,302,004.81
65,255,891.69

Ⅶ．当年度純利益／純損失

ＥＵＲ△

54,408,186.26

Ⅱ．費用
１．支払利息２．運用報酬
内訳：
一括報酬
事務管理報酬
３．預託費用４．監査費用
５．年次税
６．その他費用内訳：
融資収入による成功報酬
その他

ＥＵＲ
ＥＵＲ

ＥＵＲ
ＥＵＲ

△4,124,531.73△
29,108.21△△

372,066.39
131,513.12－ 25 －

CC_23019087_07_ost岡三_欧州ハイイールド債券O（毎月）円／ユーロ_参考情報（DWSユーロハイイールドBマスターF）.indd

252023/09/06

10:55:22

ＤＷＳ ユーロ・ハイ・イールド・ボンド・マスター・ファンド
Investment portfolio – December 31, 2022
Description

Count/
units/
currency

Quantity/
principal
amountPurchases/
Sales/
additionsdisposalsin the reporting periodMarket price

Securities traded on an exchangeInterest-bearing securities
7.558 % 888 Acquisitions Ltd -Reg- (MTN) 2022/2027 . . . . . EUR
7.321 % Aareal Bank AG 2014/perpetual * . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
3.248 % Abertis Infraestructuras Finance BV 2020/perpetual * EUR
2.625 % Abertis Infraestructuras Finance BV 2021/perpetual * EUR
4.375 % Accor SA 2019/perpetual * . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
2.375 % Accor SA (MTN) 2021/2028 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
3.00 % Adevinta ASA -Reg- (MTN) 2020/2027 ** . . . . . . . . . EUR
2.25 % ADLER Group SA (MTN) 2021/2029 . . . . . . . . . . . . . EUR
2.25 % ADLER Group SA (MTN) 2021/2027 . . . . . . . . . . . . . . EUR
4.125 % Adler Pelzer Holding GmbH -Reg- (MTN) 2017/2024 ** EUR
4.25 % Afflelou SAS (MTN) 2021/2026 . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
3.625 % Ahlstrom-Munksjo Holding 3 Oy -Reg- (MTN)
2021/2028 ** . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
6.25 % AIB Group PLC 2020/perpetual * . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
5.25 % Albion Financing 1 SARL Via Aggreko Holdings, Inc.
-Reg- (MTN) 2021/2026 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
4.125 % Allwyn International AS -Reg- (MTN) 2019/2024 . . . EUR
3.875 % Allwyn International AS -Reg- (MTN) 2020/2027 . . . EUR
4.875 % Almaviva-The Italian Innovation Co., SpA (MTN)
2021/2026 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
2.25 % Altice Financing SA -Reg- (MTN) 2020/2025 . . . . . . EUR
3.00 % Altice Financing SA -Reg- (MTN) 2020/2028 . . . . . . EUR
4.25 % Altice Financing SA -Reg- (MTN) 2021/2029 . . . . . . . EUR
4.75 % Altice Finco SA -Reg- 2017/2028 . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
5.875 % Altice France SA -Reg- (MTN) 2018/2027 . . . . . . . . . EUR
2.50 % Altice France SA -Reg- (MTN) 2019/2025 . . . . . . . . . EUR
3.375 % Altice France SA -Reg- (MTN) 2019/2028 . . . . . . . . . EUR
2.125 % Altice France SA -Reg- (MTN) 2020/2025 . . . . . . . . . EUR
4.25 % Altice France SA -Reg- (MTN) 2021/2029 . . . . . . . . . EUR
6.00 % ams-OSRAM AG -Reg- (MTN) 2020/2025 ** . . . . . . EUR
4.625 % APCOA Parking Holdings GmbH -Reg- (MTN)
2021/2027 ** . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
5.00 % ARD Finance SA -Reg- (MTN) 2019/2027 . . . . . . . . . EUR
1.875 % Arena Luxembourg Finance Sarl -Reg- (MTN)
2020/2028 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
4.625 % ASR Nederland NV 2017/perpetual * . . . . . . . . . . . . . EUR
5.00 % Assemblin Financing AB -Reg- (MTN) 2019/2025 * ** EUR
5.00 % AT&S Austria Technologie & Systemtechnik AG
2022/perpetual * . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
1.875 % Autostrade per l‘Italia SpA (MTN) 2017/2029 . . . . . . EUR
2.00 % Autostrade per l‘Italia SpA (MTN) 2021/2030 . . . . . . EUR
2.625 % Avantor Funding, Inc. -Reg- (MTN) 2020/2025 . . . . EUR
5.875 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA 2018/perpetual * EUR
2.00 % Banco de Sabadell SA (MTN) 2020/2030 * . . . . . . . . EUR
2.50 % Banco de Sabadell SA (MTN) 2021/2031 . . . . . . . . . . EUR
5.75 % Banco de Sabadell SA 2021/perpetual * . . . . . . . . . . EUR
5.375 % Banco de Sabadell SA (MTN) 2022/2026 * . . . . . . . . EUR
3.625 % Banco Santander SA 2021/perpetual * . . . . . . . . . . . . EUR
3.50 % Banijay Entertainment SASU -Reg- (MTN) 2020/2025 EUR
6.50 % Banijay Group SAS -Reg- (MTN) 2020/2026 . . . . . . . EUR
7.50 % Bank of Ireland Group PLC 2020/perpetual * . . . . . . EUR
6.75 % Bank of Ireland Group PLC (MTN) 2022/2033 * . . . . EUR
1.25 % Bankinter SA 2021/2032 * . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
1.125 % Barclays PLC (MTN) 2021/2031 * . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
3.125 % Bayer AG 2019/2079 * . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
5.375 % Bayer AG 2022/2082 * ** . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
4.75 % BCP V Modular Services Finance II PLC -Reg- (MTN)
2021/2028 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
5.25 % BK LC Lux Finco1 Sarl -Reg- (MTN) 2021/2029 . . . . . EUR
3.00 % British American Tobacco PLC 2021/perpetual * . . . EUR
3.75 % British American Tobacco PLC 2021/perpetual * . . . EUR
5.75 % Caixa Geral de Depositos SA (MTN) 2018/2028 * . . . EUR
6.75 % CaixaBank SA 2017/perpetual * . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
2.75 % CaixaBank SA (MTN) 2017/2028 * . . . . . . . . . . . . . . . EUR
6.375 % CaixaBank SA 2018/perpetual * . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
2.375 % Canpack SA Via Canpack US LLC -Reg- (MTN)
2020/2027 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
10.125 % Carnival Corp. -Reg- (MTN) 2020/2026 . . . . . . . . . . . EUR
4.498 % Casino Guichard Perrachon SA (MTN) 2014/2024 ** EUR
5.25 % Casino Guichard Perrachon SA (MTN) 2021/2027 . . EUR
6.00 % Castor SpA -Reg- (MTN) 2022/2029 . . . . . . . . . . . . . EUR
2.375 % Catalent Pharma Solutions, Inc. -Reg- (MTN)
2020/2028 ** . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
1.75 % CECONOMY AG (MTN) 2021/2026 . . . . . . . . . . . . . . EUR
1.25 % Cellnex Finance Co. SA (MTN) 2021/2029 . . . . . . . . EUR
2.00 % Cellnex Finance Co. SA (MTN) 2021/2033 . . . . . . . . EUR

2 000 000
800 000
2 000 000
1 000 000
500 000
1 300 000
1 000 000
2 000 000
1 500 000
1 300 000
1 000 000

2 000 000

500 000
800 000
500 000
1 000 000
1 000 000
3 400 000
570 000
500 000
400 000
1 690 000
3 000 000
700 000
1 000 000

0.40
0.16
0.39
0.18
0.11
0.26
0.21
0.15
0.12
0.26
0.21

%
%

84.90393.766560 359.80
928 283.40

0.13
0.22

%
%
%

87.97998.93390.816

1 302 089.20
1 978 660.00
699 283.20

0.30
0.46
0.16

%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%

94.16292.26979.22
81.23574.98587.64890.22975.79488.73375.42393.84

470 810.00
738 152.00
396 100.00
812 350.00
749 850.00
2 980 032.00
514 305.30
378 970.00
354 932.00
1 274 648.70
2 815 200.00

0.11
0.17
0.09
0.19
0.17
0.69
0.12
0.09
0.08
0.30
0.65

520 000%%

86.36867.682604 576.00
676 820.00

0.14
0.16

540 000%%%

80.42784.53498.173321 708.00
557 924.40
1 374 422.00

0.07
0.13
0.32

%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%

86.85179.70279.54894.68
96.32889.57287.39
87.18299.42369.45994.60394.62897.45
99.41379.89885.10185.19587.865434 255.00
797 020.00
397 740.00
1 893 600.00
770 624.00
895 720.00
1 048 680.00
697 456.00
1 193 076.00
555 672.00
1 040 633.00
1 112 825.28
428 780.00
178 943.40
878 878.00
510 606.00
851 950.00
3 075 275.00

0.10
0.19
0.09
0.44
0.18
0.21
0.24
0.16
0.28
0.13
0.24
0.26
0.10
0.04
0.20
0.12
0.20
0.72

%
%
%
%
%
%
%
%

84.11786.94877.92772.025100.004
97.87898.27597.525420 585.00
1 738 960.00
779 270.00
360 125.00
1 000 040.00
783 024.00
687 925.00
780 200.00

0.10
0.40
0.18
0.08
0.23
0.18
0.16
0.18

%
%
%
%
%

78.94799.83683.67951.28189.582157 894.00
1 996 720.00
920 469.00
512 810.00
1 782 681.80

0.04
0.46
0.21
0.12
0.41

%
%
%
%

82.06263.06
80.19373.725

1 396 695.24
630 600.00
1 122 702.00
1 327 050.00

0.32
0.15
0.26
0.31

1 000 000

500 000
1 000 000

400 000

400 000
660 000
1 400 000

940 000

500 000
1 000 000
500 000
2 000 000
800 000
1 000 000
1 200 000
800 000
1 200 000
800 000
1 100 000
1 176 000
440 000
180 000
1 100 000
600 000
1 000 000
3 500 000

500 000
1 000 000
500 000
540 000
800 000

500 000
2 000 000
1 000 000
500 000
1 000 000
800 000
700 000
800 000
200 000
2 000 000
1 100 000
1 000 000
1 990 000
1 702 000
1 000 000
1 400 000
1 800 000

1 000 000

500 000

1 000 000

1 540 000

1 200 000
400 000
180 000
1 000 000
3 500 000
500 000
1 000 000
1 000 000
500 000

1 000 000

700 000
520 000
1 196 000
200 000
1 990 000
1 702 000
700 000
1 000 000

95.41

1 724 840.00
709 672.00
1 698 580.00
775 010.00
471 490.00
1 105 364.00
887 330.00
665 860.00
524 940.00
1 118 052.00
894 870.00

400 000

770 000

410 273 129.14
86.24288.70984.92977.50194.29885.02888.73333.29334.99686.00489.487660 000
990 000
1 480 000
2 000 000
770 000% of
net assets

%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%

1 000 000
500 000
590 000

Total market
value in
EUR

1 300 000

－ 26 －

CC_23019087_07_ost岡三_欧州ハイイールド債券O（毎月）円／ユーロ_参考情報（DWSユーロハイイールドBマスターF）.indd

262023/09/06

10:55:23

ＤＷＳ ユーロ・ハイ・イールド・ボンド・マスター・ファンド

DWS Euro High Yield Bond Master Fund
Description

1.50 % Cellnex Finance Co. SA (MTN) 2021/2028 . . . . . . . .
1.875 % Cellnex Telecom SA (MTN) 2020/2029 . . . . . . . . . . .
1.75 % Cellnex Telecom SA (MTN) 2020/2030 . . . . . . . . . .
5.875 % Centurion Bidco SpA -Reg- (MTN) 2020/2026 . . . . .
4.00 % Chemours Co. (MTN) 2018/2026 . . . . . . . . . . . . . . . .
4.375 % Cheplapharm Arzneimittel GmbH -Reg- (MTN)
2020/2028 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
6.25 % Cirsa Finance International Sarl -Reg- (MTN)
2018/2023 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
4.75 % Cirsa Finance International Sarl -Reg- (MTN)
2019/2025 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
10.375 % Cirsa Finance International Sarl -Reg- (MTN)
2022/2027 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
7.50 % CMA CGM SA -Reg- (MTN) 2020/2026 ** . . . . . . . .
6.125 % Commerzbank AG 2020/perpetual * . . . . . . . . . . . . .
1.375 % Commerzbank AG (MTN) 2021/2031 * ** . . . . . . . . . .
6.702 % Conceria Pasubio SpA -Reg- (MTN) 2021/2028 * . . .
5.00 % Consolidated Energy Finance SA -Reg- (MTN)
2021/2028 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
4.25 % Constellium SE -Reg- (MTN) 2017/2026 . . . . . . . . . .
3.125 % Constellium SE -Reg- (MTN) 2021/2029 . . . . . . . . . .
4.125 % ContourGlobal Power Holdings SA -Reg- (MTN)
2018/2025 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3.125 % ContourGlobal Power Holdings SA -Reg- (MTN)
2020/2028 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3.25 % Cooperatieve Rabobank UA 2019/perpetual * ** . . .
3.875 % Coty, Inc. -Reg- (MTN) 2021/2026 . . . . . . . . . . . . . . .
3.375 % Crown European Holdings SA -Reg- (MTN) 2015/2025
4.625 % Cullinan Holdco Scsp -Reg- (MTN) 2021/2026 . . . . .
1.875 % DEMIRE Deutsche Mittelstand Real Estate AG (MTN)
2019/2024 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3.75 % Deutsche Lufthansa AG (MTN) 2021/2028 . . . . . . . .
3.50 % Deutsche Lufthansa AG (MTN) 2021/2029 . . . . . . . .
2.875 % Deutsche Lufthansa AG (MTN) 2021/2027 . . . . . . . .
4.679 % Deutsche Pfandbriefbank AG (MTN) 2017/2027 * . . .
2.25 % DIC Asset AG (MTN) 2021/2026 . . . . . . . . . . . . . . . .
7.00 % DKT Finance ApS -Reg- (MTN) 2018/2023 . . . . . . . .
6.00 % Douglas GmbH -Reg- (MTN) 2021/2026 . . . . . . . . . .
5.00 % doValue SpA -Reg- (MTN) 2020/2025 . . . . . . . . . . . .
2.625 % Drax Finco PLC (MTN) 2020/2025 . . . . . . . . . . . . . . .
2.00 % Dufry One BV (MTN) 2019/2027 . . . . . . . . . . . . . . . . .
3.375 % DUFRY ONE BV (MTN) 2021/2028 . . . . . . . . . . . . . . .
1.875 % EDP - Energias de Portugal SA 2021/2081 * . . . . . . . .
1.875 % EDP - Energias de Portugal SA 2021/2082 * . . . . . . .
5.50 % eDreams ODIGEO SA -Reg- (MTN) 2022/2027 . . . . .
6.25 % eG Global Finance PLC -Reg- (MTN) 2019/2025 . . . .
3.50 % eircom Finance DAC (MTN) 2019/2026 ** . . . . . . . .
5.00 % Electricite de France SA (MTN) 2014/perpetual * . . .
3.375 % Electricite de France SA 2020/perpetual * . . . . . . . .
3.75 % Elior Group SA (MTN) 2021/2026 ** . . . . . . . . . . . . .
3.75 % ELM BV for Firmenich International SA
2020/perpetual * . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3.375 % Emeria SASU -Reg- (MTN) 2021/2028 . . . . . . . . . . . .
4.00 % Energia Group NI FinanceCo PLC Via Energia GroupROI Holdings DAC -Reg- (MTN) 2017/2025 ** . . . . .
3.375 % Explorer II AS (MTN) 2020/2025 . . . . . . . . . . . . . . . .
3.125 % Faurecia SE (MTN) 2019/2026 . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2.375 % Faurecia SE (MTN) 2019/2027 ** . . . . . . . . . . . . . . . .
3.75 % Faurecia SE (MTN) 2020/2028 . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2.75 % Faurecia SE (MTN) 2021/2027 . . . . . . . . . . . . . . . . . .
7.25 % Faurecia SE 2022/2026 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
5.00 % Flamingo Lux II SCA -Reg- (MTN) 2021/2029 . . . . . .
3.25 % Ford Motor Credit Co., LLC (MTN) 2020/2025 . . . . .
6.875 % Frigoglass Finance BV -Reg- (MTN) 2020/2025 . . . .
0.00 % Galapagos SA -Reg- (MTN) 2014/2021 . . . . . . . . . . .
5.375 % Galapagos SA -Reg- (MTN) 2014/2021 . . . . . . . . . . .
8.125 % Gamma Bondco Sarl -Reg- (MTN) 2021/2026 . . . . . .
6.75 % Garfunkelux Holdco 3 SA -Reg- (MTN) 2020/2025 . .
3.50 % Getlink SE (MTN) 2020/2025 . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
6.637 % Golden Goose SpA -Reg- (MTN) 2021/2027 * . . . . . .
5.375 % Goldstory SASU -Reg- (MTN) 2021/2026 ** . . . . . . .
2.625 % Graphic Packaging International LLC -Reg- (MTN)
2021/2029 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3.20 % Grifols SA -Reg- (MTN) 2017/2025 . . . . . . . . . . . . . . .
4.125 % Gruenenthal GmbH -Reg- (MTN) 2021/2028 . . . . . . .
3.50 % Grupo Antolin-Irausa SA -Reg- (MTN) 2021/2028 . . .
3.25 % Guala Closures SpA -Reg- (MTN) 2021/2028 . . . . . .
3.248 % Heimstaden Bostad AB 2019/perpetual * . . . . . . . . .
5.625 % HSE Finance Sarl (MTN) 2021/2026 . . . . . . . . . . . . . .
9.25 % HT Troplast GmbH -Reg- (MTN) 2020/2025 . . . . . . .
4.25 % Huhtamaki Oyj (MTN) 2022/2027 . . . . . . . . . . . . . . .
3.625 % IHO Verwaltungs GmbH -Reg- (MTN) 2019/2025 . . .
5.125 % Iliad Holding SASU -Reg- (MTN) 2021/2026 . . . . . . .

Count/
units/
currency

Quantity/
principal
amount

EUR
EUR
EUR
EUR
EUR

2 000 000
1 000 000
2 400 000
1 700 000
5 000 000

EUR

1 240 000

EUR

Purchases/
Sales/
additionsdisposalsin the reporting period

1 500 000
1 000 000
900 000
500 000

300 000

542 986245.296

1 825 236EUR

500 000

EUR
EUR
EUR
EUR
EUR

Market priceTotal market
value inEUR

% ofnet assets

%
%
%
%
%

83.51
81.70277.83586.72890.086

1 670 200.00
817 020.00
1 868 040.00
1 474 376.00
4 504 300.00

0.39
0.19
0.43
0.34
1.05

%

88.143

1 092 973.20

0.25

%

99.572

540 661.77

0.13

500 000%

94.751473 755.00

0.11

1 330 000
2 100 000
1 600 000
1 500 000
760 000

1 330 000

%
%
%
%
%

102.81103.563
93.11880.99777.491

1 367 373.00
2 174 823.00
1 489 888.00
1 214 955.00
588 931.60

0.32
0.51
0.35
0.28
0.14

EUR
EUR
EUR

3 000 000
1 240 000
2 200 000

190 000
240 000
700 000%%%

84.756
96.62
79.6172 542 680.00
1 198 088.00
1 751 574.00

0.59
0.28
0.41

EUR

1 570 000

760 000%

98.146

1 540 892.20

0.36

EUR
EUR
EUR
EUR
EUR

530 000
2 600 000
1 200 000
3 400 000
2 000 000

1 100 000

%
%
%
%
%

82.57585.41493.45698.73388.144437 647.50
2 220 764.00
1 121 472.00
3 356 922.00
1 762 880.00

0.10
0.52
0.26
0.78
0.41

EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR

1 000 000
2 400 000
1 600 000
1 300 000
800 000
2 400 000
3 000 000
2 000 000
2 500 000
970 000
1 000 000
580 000
2 000 000
1 000 000
1 000 000
600 000
500 000
3 500 000
3 200 000
800 000

220 000

%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%

70.25789.04885.36787.11786.61957.28299.86284.12996.68194.51182.05583.11785.69172.15279.55288.07890.66491.48972.83484.628702 570.00
2 137 152.00
1 365 872.00
1 132 521.00
692 952.00
1 374 768.00
2 995 860.00
1 682 580.00
2 417 025.00
916 756.70
820 550.00
482 078.60
1 713 820.00
721 520.00
795 520.00
528 468.00
453 320.00
3 202 115.00
2 330 688.00
677 024.00

0.16
0.50
0.32
0.26
0.16
0.32
0.70
0.39
0.56
0.21
0.19
0.11
0.40
0.17
0.18
0.12
0.11
0.74
0.54
0.16

EUR
EUR

710 000
400 000

840 000%%

95.32783.647676 821.70
334 588.00

0.16
0.08

EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR

2 000 000
500 000
1 000 000
500 000
2 240 000
1 000 000
630 000
1 800 000
1 720 000
3 360 000
266 400
187 500
2 300 000
670 000
2 050 000
970 000
530 000

%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%

97.91
83.86788.73983.93385.45284.572101.2277.28395.38529.4920085.59680.44
97.53393.09592.477

1 958 200.00
419 335.00
887 390.00
419 665.00
1 914 124.80
845 720.00
637 686.00
1 391 094.00
1 640 622.00
990 931.20
0.27
0.19
1 968 708.00
538 948.00
1 999 426.50
903 021.50
490 128.10

0.46
0.10
0.21
0.10
0.45
0.20
0.15
0.32
0.38
0.23
0.00
0.00
0.46
0.13
0.46
0.21
0.11

EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR

1 600 000
1 500 000
2 290 000
500 000
1 000 000
1 000 000
1 500 000
1 710 000
1 000 000
1 500 000
2 100 000

%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%

87.78392.584
90.3
71.26886.01973.74254.13291.70197.94991.51792.915

1 404 528.00
1 388 760.00
2 067 870.00
356 340.00
860 190.00
737 420.00
811 980.00
1 568 087.10
979 490.00
1 372 755.00
1 951 215.00

0.33
0.32
0.48
0.08
0.20
0.17
0.19
0.36
0.23
0.32
0.45

300 000

1 000 000

600 000
400 000
320 000
280 000
1 000 000
1 700 000
2 000 000
600 000

700 000
500 000

500 000
500 000
630 000

800 000

550 000

610 000

520 000
1 000 000
1 000 000
500 000
880 000－ 27 －

CC_23019087_07_ost岡三_欧州ハイイールド債券O（毎月）円／ユーロ_参考情報（DWSユーロハイイールドBマスターF）.indd

272023/09/06

10:55:23

ＤＷＳ ユーロ・ハイ・イールド・ボンド・マスター・ファンド

DWS Euro High Yield Bond Master Fund
Description

5.625 % Iliad Holding SASU -Reg- (MTN) 2021/2028 . . . . . . .
5.375 % iliad SA (MTN) 2022/2027 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2.875 % INEOS Finance PLC -Reg- (MTN) 2019/2026 ** . . . .
3.75 % INEOS Quattro Finance 1 Plc -Reg- (MTN) 2021/2026
2.50 % INEOS Quattro Finance 2 Plc -Reg- (MTN) 2021/2026
2.25 % INEOS Styrolution Group GmbH -Reg- (MTN)
2020/2027 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1.875 % Infrastrutture Wireless Italiane SpA (MTN)
2020/2026 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3.75 % International Consolidated Airlines Group SA (MTN)
2021/2029 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
6.50 % International Design Group SPA -Reg- (MTN)
2018/2025 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3.50 % International Game Technology PLC -Reg- (MTN)
2019/2026 ** . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
7.75 % Intesa Sanpaolo SpA 2017/perpetual * . . . . . . . . . . . .
6.25 % Intesa Sanpaolo SpA 2017/perpetual * . . . . . . . . . . . .
5.875 % Intesa Sanpaolo SpA (MTN) 2020/perpetual * . . . . .
6.375 % Intesa Sanpaolo SpA 2022/perpetual * . . . . . . . . . . .
5.25 % Intralot Capital Luxembourg SA -Reg- (MTN)
2017/2024 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
4.875 % Intrum AB -Reg- (MTN) 2020/2025 . . . . . . . . . . . . . .
9.25 % Intrum AB -Reg- (MTN) 2022/2028 . . . . . . . . . . . . . .
5.50 % IPD 3 BV -Reg- (MTN) 2020/2025 . . . . . . . . . . . . . . .
4.25 % Iqera Group SAS -Reg- (MTN) 2017/2024 . . . . . . . . .
6.50 % Iqera Group SAS -Reg- 2020/2024 . . . . . . . . . . . . . .
2.875 % IQVIA, Inc. -Reg- (MTN) 2020/2028 . . . . . . . . . . . . . .
2.25 % IQVIA, Inc. -Reg- (MTN) 2021/2029 . . . . . . . . . . . . . .
6.934 % Italmatch Chemicals SpA -Reg- (MTN) 2018/2024 * .
0.33
5.875 % Jaguar Land Rover Automotive PLC -Reg- (MTN)
2019/2024 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
6.875 % Jaguar Land Rover Automotive PLC -Reg- (MTN)
2019/2026 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
4.50 % Jaguar Land Rover Automotive PLC -Reg- (MTN)
2021/2028 ** . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3.625 % James Hardie International Finance DAC -Reg- (MTN)
2018/2026 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
5.125 % Kaixo Bondco Telecom SA (MTN) 2021/2029 . . . . . .
4.25 % KBC Group NV 2018/perpetual * . . . . . . . . . . . . . . . . .
4.25 % Kleopatra Finco Sarl -Reg- (MTN) 2021/2026 . . . . . .
6.50 % Kleopatra Holdings 2 SCA -Reg- (MTN) 2021/2026 .
5.00 % Kongsberg Actuation Systems BV -Reg- (MTN)
2018/2025 ** . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2.00 % Koninklijke KPN NV 2019/perpetual * . . . . . . . . . . . . .
6.00 % Koninklijke KPN NV 2022/perpetual * . . . . . . . . . . . . .
3.75 % Kronos International, Inc. -Reg- (MTN) 2017/2025 . .
4.00 % La Financiere Atalian SASU -Reg- (MTN) 2017/2024
5.125 % La Financiere Atalian SASU -Reg- (MTN) 2018/2025
3.125 % La Poste SA 2018/perpetual * . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
5.75 % Lenzing AG 2020/perpetual * . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3.625 % Lincoln Financing Sarl -Reg- (MTN) 2019/2024 . . . .
6.50 % Loarre Investments Sarl -Reg- (MTN) 2022/2029 . . .
4.00 % Lorca Telecom Bondco SA -Reg- (MTN) 2020/2027
6.25 % Lottomatica SpA -Reg- (MTN) 2020/2025 . . . . . . . .
5.125 % Lottomatica SpA -Reg- 2021/2025 . . . . . . . . . . . . . . .
9.75 % Lottomatica SpA -Reg- (MTN) 2022/2027 . . . . . . . . .
4.25 % Loxam SAS -Reg- (MTN) 2017/2024 . . . . . . . . . . . . . .
3.25 % Loxam SAS (MTN) 2019/2025 . . . . . . . . . . . . . . . . . .
7.25 % LSF XI Magpie Bidco Sarl -Reg- (MTN) 2022/2027 **5.625 % Lune Holdings Sarl -Reg- (MTN) 2021/2028 ** . . . . .
6.125 % Marcolin SpA -Reg- (MTN) 2021/2026 . . . . . . . . . . . .
4.00 % Matterhorn Telecom SA -Reg- (MTN) 2017/2027 . . .
2.625 % Matterhorn Telecom SA -Reg- (MTN) 2019/2024 . . .
3.125 % Matterhorn Telecom SA -Reg- (MTN) 2019/2026 **4.75 % Mauser Packaging Solutions Holding Co. -Reg- (MTN)
2018/2024 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
5.875 % Maxeda DIY Holding BV -Reg- (MTN) 2020/2026 . . .
2.30 % Mediobanca Banca di Credito Finanziario SpA (MTN)
2020/2030 * ** . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
4.25 % Mobilux Finance SAS -Reg- (MTN) 2021/2028 . . . . .
9.50 % Monitchem HoldCo 2 SA -Reg- (MTN) 2019/2026 . .
3.50 % Mutuelle Assurance Des Commercants et Industriels
de France et Des Cadres et Sal 2021/perpetual * . . .
2.50 % Mytilineos Financial Partners SA (MTN) 2019/2024 .
2.25 % Nemak SAB de CV -Reg- (MTN) 2021/2028 ** . . . . .
1.625 % Nexi SpA (MTN) 2021/2026 ** . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2.125 % Nexi SpA (MTN) 2021/2029 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
7.50 % Nidda Healthcare Holding GmbH -Reg- 2022/2026 .
7.00 % Nitrogenmuvek Vegyipari Zrt -Reg- (MTN) 2018/2025
4.375 % NN Group NV (MTN) 2014/perpetual * . . . . . . . . . . . .
2.50 % Nomad Foods Bondco Plc -Reg- (MTN) 2021/2028 .
4.50 % Norican A/S (MTN) 2017/2023 ** . . . . . . . . . . . . . . .

Count/
units/
currency

EUR
EUR
EUR
EUR
EUR

Quantity/
principal
amount

1 000 000
800 000
500 000
300 000
500 000

Purchases/
Sales/
additionsdisposalsin the reporting period

500 000
800 000
500 000
300 000
500 000

Market priceTotal market
value inEUR

% ofnet assets

%
%
%
%
%

91.02499.51586.64382.70485.27

910 240.00
796 120.00
433 215.00
248 112.00
426 350.00

0.21
0.19
0.10
0.06
0.10

%

81.691

653 528.00

0.15

%

91.463914 630.00

0.21

EUR

800 000

EUR

1 000 000

EUR

2 200 000%

77.251

1 699 522.00

0.40

EUR

3 000 000%

91.3082 739 240.00

0.64

EUR
EUR
EUR
EUR
EUR

1 380 000
2 500 000
500 000
2 000 000
500 000%%%%%

95.66796.93896.62293.99186.063

1 320 204.60
2 423 450.00
483 110.00
1 879 820.00
430 315.00

0.31
0.56
0.11
0.44
0.10

EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR

1 500 000
2 000 000
640 000
650 000
1 500 000
1 470 000
2 300 000
600 000
1 500 000

%
%
%
%
%
%
%
%
%

90.92491.40599.08195.22391.42393.95889.52484.50995.8691 363 860.00
1 828 100.00
634 118.40
618 949.50
1 371 345.00
1 381 182.60
2 059 052.00
507 054.00
1 438 035.00

0.32
0.43
0.15
0.14
0.32
0.32
0.48
0.12

EUR

1 270 000

%

94.38

1 198 626.00

0.28

EUR

260 000%

89.191

231 896.60

0.05

EUR

480 000%

76.193365 726.40

0.08

EUR
EUR
EUR
EUR
EUR

1 000 000
500 000
1 000 000
1 000 000
1 000 000

%
%
%
%
%

93.91
85.50386.84978.41655.655939 100.00
427 515.00
868 490.00
784 160.00
556 550.00

0.22
0.10
0.20
0.18
0.13

EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR

1 672 727
600 000
340 000
3 500 000
1 000 000
1 950 000
1 500 000
2 200 000
1 000 000
1 110 000
2 100 000
1 350 000
960 000
800 000
500 000
500 000
1 480 000
2 500 000
2 400 000
1 000 000
700 000
1 500 000

%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%

91.01392.891
100.19387.63985.67469.94291.28484.21798.81692.61
89.88797.87395.067103.9
99.75195.50188.56281.94586.85791.70396.71990.791

1 522 399.27
557 346.00
340 656.20
3 067 365.00
856 740.00
1 363 869.00
1 369 260.00
1 852 774.00
988 160.00
1 027 971.00
1 887 627.00
1 321 285.50
912 643.20
831 200.00
498 755.00
477 505.00
1 310 717.60
2 048 625.00
2 084 568.00
917 030.00
677 033.00
1 361 865.00

0.35
0.13
0.08
0.71
0.20
0.32
0.32
0.43
0.23
0.24
0.44
0.31
0.21
0.19
0.12
0.11
0.30
0.48
0.48
0.21
0.16
0.32

EUR
EUR

1 500 000
1 000 000%%

96.58370.167

1 448 745.00
701 670.00

0.34
0.16

EUR
EUR
EUR

590 000
1 330 000
1 000 000%%%

88.45978.91593.669521 908.10
1 049 569.50
936 690.00

0.12
0.24
0.22

EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR

300 000
1 000 000
2 840 000
800 000
1 000 000
1 500 000
5 000 000
1 000 000
1 570 000
1 750 000

%
%
%
%
%
%
%
%
%
%

75.04998.66
79.78891.29381.38495.67277.35398.87785.06594.553225 147.00
986 600.00
2 265 979.20
730 344.00
813 840.00
1 435 080.00
3 867 650.00
988 770.00
1 335 520.50
1 654 677.50

0.05
0.23
0.53
0.17
0.19
0.33
0.90
0.23
0.31
0.38

660 000

500 000
500 000

500 000

1 030 000

530 000

500 000
640 000

1 000 000
500 000

600 000

500 000
500 000
21 431340 000

300 000
1 110 000
1 000 000
800 000

1 000 000
648 704
1 000 000

1 000 000

1 000 000

1 480 000
610 000
1 500 000
1 500 000

500 000
500 000
400 000
1 500 000

510 000

500 000
750 000－ 28 －

CC_23019087_07_ost岡三_欧州ハイイールド債券O（毎月）円／ユーロ_参考情報（DWSユーロハイイールドBマスターF）.indd

282023/09/06

10:55:23

ＤＷＳ ユーロ・ハイ・イールド・ボンド・マスター・ファンド

DWS Euro High Yield Bond Master Fund
Description

Count/
units/
currency

3.375 % Novelis Sheet Ingot GmbH (MTN) 2021/2029 . . . . . . EUR
3.375 % Orano SA (MTN) 2019/2026 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
2.875 % Organon & Co. Via Organon Foreign Debt Co-Issuer
BV -Reg- (MTN) 2021/2028 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
4.00 % Paprec Holding SA -Reg- (MTN) 2018/2025 . . . . . . . EUR
6.50 % Parts Europe SA -Reg- (MTN) 2020/2025 . . . . . . . . . EUR
4.75 % PCF GmbH -Reg- (MTN) 2021/2026 . . . . . . . . . . . . . . EUR
3.50 % Peach Property Finance GmbH -Reg- 2019/2023 . . . EUR
5.125 % Petroleos Mexicanos (MTN) 2016/2023 ** . . . . . . . . EUR
4.298 % Petroleos Mexicanos (MTN) 2018/2023 * . . . . . . . . . . EUR
4.75 % Petroleos Mexicanos 2018/2029 . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
4.75 % PHM Group Holding Oy -144A- (MTN) 2021/2026 . . EUR
3.625 % Piaggio & C SpA -Reg- (MTN) 2018/2025 . . . . . . . . . EUR
5.50 % Pinnacle Bidco PLC -Reg- (MTN) 2020/2025 . . . . . . EUR
3.75 % Playtech Plc (MTN) 2018/2023 . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
4.625 % PLT VII Finance Sarl -Reg- (MTN) 2020/2026 . . . . . . EUR
3.25 % PPF Telecom Group BV (MTN) 2020/2027 . . . . . . . . EUR
12.00 % Preem Holdings AB -Reg- (MTN) 2022/2027 . . . . . . EUR
3.25 % Pro-Gest SpA -Reg- (MTN) 2017/2024 . . . . . . . . . . . . EUR
3.00 % ProGroup AG -Reg- (MTN) 2018/2026 ** . . . . . . . . . EUR
6.375 % Promontoria Holding 264 BV -Reg- (MTN)
2022/2027 ** . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
5.875 % Quatrim SASU -Reg- (MTN) 2019/2024 ** . . . . . . . . EUR
2.50 % RCS & RDS SA -Reg- (MTN) 2020/2025 . . . . . . . . . . EUR
3.25 % RCS & RDS SA -Reg- (MTN) 2020/2028 . . . . . . . . . . EUR
7.25 % Rekeep SpA -Reg- (MTN) 2021/2026 . . . . . . . . . . . . . EUR
5.75 % Renk AG -Reg- (MTN) 2020/2025 . . . . . . . . . . . . . . . EUR
4.247 % Repsol International Finance BV 2020/perpetual * . . EUR
2.125 % Rexel SA (MTN) 2021/2028 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
2.125 % Rexel SA (MTN) 2021/2028 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
7.296 % Rimini Bidco SpA -Reg- (MTN) 2021/2026 * ** . . . . . EUR
6.75 % Rossini Sarl -Reg- (MTN) 2018/2025 . . . . . . . . . . . . . EUR
3.125 % Saipem Finance International BV (MTN) 2021/2028 ** EUR
3.50 % Samsonite Finco Sarl -Reg- (MTN) 2018/2026 ** . . . EUR
3.375 % Schaeffler AG (MTN) 2020/2028 . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
6.375 % Schoeller Packaging BV -Reg- (MTN) 2019/2024 . . . EUR
4.375 % SCIL IV LLC Via SCIL USA Holdings LLC -Reg- (MTN)
2021/2026 ** . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
2.25 % Seche Environnement SA (MTN) 2021/2028 . . . . . . EUR
5.625 % SES SA 2016/perpetual * . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
4.625 % SGL Carbon SE (MTN) 2019/2024 . . . . . . . . . . . . . . . EUR
4.50 % Shiba Bidco SpA -Reg- (MTN) 2021/2028 . . . . . . . . . EUR
5.25 % SIG PLC (MTN) 2021/2026 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
5.50 % Signa Development Finance SCS -Reg- (MTN)
2021/2026 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
3.25 % Silgan Holdings, Inc. (MTN) 2018/2025 . . . . . . . . . . . EUR
5.00 % SoftBank Group Corp. (MTN) 2018/2028 . . . . . . . . . EUR
4.00 % SoftBank Group Corp. (MTN) 2018/2023 ** . . . . . . . EUR
2.125 % SoftBank Group Corp. 2021/2024 . . . . . . . . . . . . . . . EUR
5.869 % Solvay Finance SACA 2015/perpetual * . . . . . . . . . . . EUR
2.625 % SPCM SA -Reg- (MTN) 2020/2029 . . . . . . . . . . . . . . . EUR
5.75 % Summer BC Holdco B SARL -Reg- (MTN) 2019/2026
EUR
9.00 % Summer BidCo BV -Reg- (MTN) 2019/2025 ** . . . . . EUR
9.00 % Summer BidCo BV -Reg- (MTN) 2020/2025 . . . . . . . EUR
6.00 % Superior Industries International, Inc. -Reg- (MTN)
2017/2025 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
3.875 % Synthomer PLC -Reg- (MTN) 2020/2025 . . . . . . . . . EUR
2.50 % Synthos SA -Reg- (MTN) 2021/2028 . . . . . . . . . . . . . EUR
2.00 % Techem Verwaltungsgesellschaft 675 mbH -Reg(MTN) 2020/2025 ** . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
3.875 % Tele Columbus AG -Reg- (MTN) 2018/2025 . . . . . . . EUR
7.75 % Telecom Italia Finance SA (MTN) 2003/2033 . . . . . EUR
2.375 % Telecom Italia SpA (MTN) 2017/2027 . . . . . . . . . . . . EUR
2.875 % Telecom Italia SpA (MTN) 2018/2026 . . . . . . . . . . . . EUR
4.00 % Telecom Italia SpA (MTN) 2019/2024 . . . . . . . . . . . . EUR
5.875 % Telefonica Europe BV 2014/perpetual * . . . . . . . . . . . EUR
3.875 % Telefonica Europe BV 2018/perpetual * . . . . . . . . . . . EUR
2.88 % Telefonica Europe BV 2021/perpetual * . . . . . . . . . . . EUR
7.125 % Telefonica Europe BV 2022/perpetual * . . . . . . . . . . . EUR
3.50 % Telenet Finance Luxembourg Notes Sarl -Reg2017/2028 ** . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
8.973 % Tendam Brands SAU -Reg- (MTN) 2022/2028 * . . . . EUR
2.374 % TenneT Holding BV 2020/perpetual * ** . . . . . . . . . . EUR
1.375 % Teollisuuden Voima Oyj (MTN) 2021/2028 . . . . . . . . EUR
7.50 % Tereos Finance Groupe I SA -Reg- (MTN) 2020/2025 EUR
1.875 % Teva Pharmaceutical Finance Netherlands II BV
2015/2027 ** . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
4.50 % Teva Pharmaceutical Finance Netherlands II BV(MTN) 2018/2025 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
6.00 % Teva Pharmaceutical Finance Netherlands II BV(MTN) 2020/2025 ** . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR
3.75 % Teva Pharmaceutical Finance Netherlands II BV(MTN) 2021/2027 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR

Quantity/
principal
amountPurchases/
Sales/
additionsdisposalsin the reporting period

1 000 000
1 000 000

970 000

Market priceTotal market
value inEUR

% ofnet assets%%

85.75997.571

857 590.00
975 710.00

0.20
0.23

%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%

87.91897.149100.332
83.56697.76
100.2299.28478.57787.03498.82487.91799.36494.53189.86
106.00964.79588.64

2 197 950.00
971 490.00
1 946 440.80
827 303.40
507 374.40
2 505 500.00
992 840.00
524 108.59
670 161.80
988 240.00
439 585.00
637 429.44
2 363 275.00
718 880.00
424 036.00
2 591 800.00
886 400.00

0.51
0.23
0.45
0.19
0.12
0.58
0.23
0.12
0.16
0.23
0.10
0.15
0.55
0.17
0.10
0.60
0.21

%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%

93.90497.68891.23280.10784.28793.77789.52588.11987.13589.70299.38483.16693.27
87.42270.094375 616.00
1 465 320.00
456 160.00
881 177.00
1 095 731.00
2 344 425.00
1 342 875.00
326 040.30
1 341 879.00
1 794 040.00
3 677 208.00
831 660.00
466 350.00
1 223 908.00
2 407 728.90

0.09
0.34
0.11
0.20
0.25
0.55
0.31
0.08
0.31
0.42
0.86
0.19
0.11
0.28
0.56

%
%
%
%
%
%

86.47486.11797.77499.93385.96283.242648 555.00
1 636 223.00
1 466 610.00
2 498 325.00
429 810.00
416 210.00

0.15
0.38
0.34
0.58
0.10
0.10

%
%
%
%
%
%
%
%
%
%

62.37597.33185.50399.681
94.31
100.53983.93485.63272.98772.185810 875.00
973 310.00
1 710 060.00
996 810.00
1 697 580.00
2 010 780.00
839 340.00
2 568 960.00
420 950.89
1 304 373.71

0.19
0.23
0.40
0.23
0.39
0.47
0.20
0.60
0.10
0.30

%
%
%

90.55891.90878.116

1 448 928.00
1 102 896.00
78 116.00

0.34
0.26
0.02

%
%
%
%
%
%
%
%
%
%

92.30675.769105.569
84.34
91.23697.67899.60790.88581.264102.316

2 492 262.00
378 845.00
1 784 116.10
1 686 800.00
912 360.00
1 953 560.00
6 972 490.00
908 850.00
1 137 696.00
511 580.00

0.58
0.09
0.41
0.39
0.21
0.45
1.62
0.21
0.26
0.12

%
%
%
%
%

90.86797.33292.24783.08
100.933908 670.00
1 391 847.60
1 356 030.90
1 387 436.00
504 665.00

0.21
0.32
0.32
0.32
0.12

1 390 000%

80.643

1 120 937.70

0.26

1 500 000

%

96.09

1 441 350.00

0.34

1 090 000%

98.723

1 076 080.70

0.25

%

86.7752 603 250.00

0.61

2 500 000
1 000 000
1 940 000
990 000
519 000
2 500 000
1 000 000
667 000
770 000
1 000 000
500 000
641 509
2 500 000
800 000
400 000
4 000 000
1 000 000
400 000
1 500 000
500 000
1 100 000
1 300 000
2 500 000
1 500 000
370 000
1 540 000
2 000 000
3 700 000
1 000 000
500 000
1 400 000
3 435 000
750 000
1 900 000
1 500 000
2 500 000
500 000
500 000

820 000

3 561 000
1 500 000

3 821
400 000
400 000
2 000 000
760 000
520 000
500 000

360 000
700 000
800 000

1 500 000
2 235 000
490 000

500 000

1 600 000
1 200 000
100 000

700 000
100 000

3 000 000

500 000

340 000
510 000

52.373164 088

1 000 000
1 430 000
1 470 000
1 670 000
500 000

1 062 312

1 500 000
1 500 000

1 300 000
1 000 000
2 000 000
1 000 000
1 800 000
2 000 000
1 000 000
3 000 000
576 748
1 806 987

2 700 000
500 000
1 690 000
2 000 000
1 000 000
2 000 000
7 000 000
1 000 000
1 400 000
500 000

500 000

2 090 000
200 000
1 000 000
500 000

1 500 000

2 000 000

800 000
2 000 000
500 000
1 430 000
500 000

1 030 000

3 000 000

－ 29 －

CC_23019087_07_ost岡三_欧州ハイイールド債券O（毎月）円／ユーロ_参考情報（DWSユーロハイイールドBマスターF）.indd

292023/09/06

10:55:23

ＤＷＳ ユーロ・ハイ・イールド・ボンド・マスター・ファンド

DWS Euro High Yield Bond Master Fund
Description

4.375 % Teva Pharmaceutical Finance Netherlands II BV(MTN) 2021/2030 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2.875 % thyssenkrupp AG (MTN) 2019/2024 . . . . . . . . . . . . .
2.375 % Titan Global Finance PLC (MTN) 2017/2024 . . . . . . .
5.125 % Titan Holdings II BV -Reg- (MTN) 2021/2029 . . . . . .
6.128 % TK Elevator Midco GmbH -Reg- (MTN) 2020/2027 * .
3.875 % Trafigura Funding SA (MTN) 2021/2026 . . . . . . . . . .
7.50 % Trafigura Group Pte Ltd 2019/perpetual * . . . . . . . . .
6.50 % TUI Cruises GmbH (MTN) 2021/2026 . . . . . . . . . . . .
2.50 % UGI International LLC -Reg- (MTN) 2021/2029 . . . . .
6.625 % UniCredit SpA 2017/perpetual * . . . . . . . . . . . . . . . . .
7.50 % UniCredit SpA 2019/perpetual * . . . . . . . . . . . . . . . . .
2.731 % UniCredit SpA 2020/2032 * . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3.125 % United Group BV -Reg- (MTN) 2020/2026 . . . . . . . .
4.00 % United Group BV -Reg- (MTN) 2020/2027 . . . . . . . . .
4.625 % United Group BV -Reg- (MTN) 2021/2028 ** . . . . . .
5.25 % United Group BV -Reg- (MTN) 2022/2030 . . . . . . . .
3.875 % UPC Holding BV -Reg- 2017/2029 . . . . . . . . . . . . . . .
3.625 % UPCB Finance VII Ltd -Reg- 2017/2029 . . . . . . . . . . .
5.375 % Valeo (MTN) 2022/2027 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2.50 % Veolia Environnement SA 2020/perpetual * . . . . . . .
3.25 % Verisure Holding AB -Reg- (MTN) 2021/2027 . . . . . .
5.25 % Verisure Midholding AB -Reg- (MTN) 2021/2029 . . .
5.25 % Via Celere Desarrollos Inmobiliarios SA -Reg- (MTN)
2021/2026 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3.625 % Victoria PLC (MTN) 2021/2026 ** . . . . . . . . . . . . . . .
3.75 % Victoria PLC (MTN) 2021/2028 ** . . . . . . . . . . . . . . .
9.00 % Villa Dutch Bidco BV -Reg- (MTN) 2022/2029 . . . . .
3.00 % Vivion Investments Sarl (MTN) 2019/2024 ** . . . . . .
3.25 % Vmed O2 UK Financing I PLC -Reg- 2020/2031 . . . .
4.20 % Vodafone Group PLC 2018/2078 * . . . . . . . . . . . . . . .
3.10 % Vodafone Group PLC 2018/2079 * . . . . . . . . . . . . . . .
3.00 % Vodafone Group PLC 2020/2080 * . . . . . . . . . . . . . .
4.625 % Volkswagen International Finance NV
2018/perpetual * . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3.50 % VZ Secured Financing BV -Reg- (MTN) 2022/2032 . .
2.875 % VZ Vendor Financing II BV -Reg- (MTN) 2020/2029 .
5.875 % Webuild SpA (MTN) 2020/2025 . . . . . . . . . . . . . . . . .
3.875 % Webuild SpA 2022/2026 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3.00 % Wintershall Dea Finance 2 BV 2021/perpetual * . . . .
2.75 % WMG Acquisition Corp. -Reg- (MTN) 2020/2028 **5.50 % Wp/ap Telecom Holdings III BV -Reg- (MTN)
2021/2030 ** . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2.50 % ZF Europe Finance BV (MTN) 2019/2027 . . . . . . . . . .
3.00 % ZF Europe Finance BV (MTN) 2019/2029 . . . . . . . . .
3.00 % ZF Finance GmbH (MTN) 2020/2025 . . . . . . . . . . . .
3.75 % ZF Finance GmbH (MTN) 2020/2028 . . . . . . . . . . . .
2.25 % ZF Finance GmbH (MTN) 2021/2028 . . . . . . . . . . . . .
3.375 % Ziggo Bond Co., BV -Reg- (MTN) 2020/2030 . . . . . .
3.625 % B&M European Value Retail SA (MTN) 2020/2025 .
4.00 % B&M European Value Retail SA (MTN) 2021/2028 **7.594 % Bank of Ireland Group PLC (MTN) 2022/2032 * . . . .
7.125 % Barclays PLC 2019/perpetual * . . . . . . . . . . . . . . . . . .
6.00 % Electricite de France SA (MTN) 2013/perpetual * ** .
3.875 % Jaguar Land Rover Automotive PLC -Reg- (MTN)
2015/2023 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
8.625 % Johnston Press Bond Plc -Reg- (MTN) 2014/2019 . .
8.50 % Lloyds Banking Group PLC 2022/perpetual * . . . . . .
3.625 % Pinewood Finance Co., Ltd -Reg- (MTN) 2021/2027
5.875 % Telecom Italia SpA (MTN) 2006/2023 . . . . . . . . . . . .
5.00 % Virgin Media Secured Finance PLC -Reg- (MTN)
2017/2027 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
4.25 % Virgin Media Secured Finance PLC -Reg- 2019/2030
4.875 % Vodafone Group PLC 2018/2078 * . . . . . . . . . . . . . . .
3.20 % Allianz SE -Reg- 2021/perpetual * . . . . . . . . . . . . . . . .
8.00 % Barclays PLC 2022/perpetual * . . . . . . . . . . . . . . . . . .
9.25 % BNP Paribas 2022/perpetual . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
7.00 % Commerzbank AG 2019/perpetual * . . . . . . . . . . . . . .
5.25 % Electricite de France SA -Reg- 2013/perpetual * . . . .
4.00 % HSBC Holdings PLC 2021/perpetual * ** . . . . . . . . . .
5.75 % ING Groep NV 2019/perpetual * ** . . . . . . . . . . . . . . .
3.875 % ING Groep NV 2021/perpetual . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3.75 % Nordea Bank Abp 2021/perpetual . . . . . . . . . . . . . . .
0.00 % Nyrstar Holdings, Inc. (MTN) 2019/2026 . . . . . . . . . .
5.125 % Skandinaviska Enskilda Banken AB 2019/perpetual *7.875 % Societe Generale SA -Reg- 2013/perpetual * . . . . . . .
8.00 % UniCredit SpA 2014/perpetual * ** . . . . . . . . . . . . . . .
6.25 % Vodafone Group PLC 2018/2078 * . . . . . . . . . . . . . . .

Count/
units/
currency

Quantity/
principal
amount

EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR

1 500 000
2 000 000
584 000
1 000 000
2 800 000
1 600 000
2 000 000
1 200 000
2 500 000
500 000
500 000
2 560 000
1 000 000
1 500 000
700 000
850 000
600 000
500 000
1 400 000
1 000 000
530 000
2 500 000

EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR

500 000
1 080 000
820 000
710 000
500 000
1 000 000
1 000 000
1 000 000
1 500 000

EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR

900 000
1 330 000
2 050 000
1 500 000
1 900 000
3 000 000
1 000 000

EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP

2 000 000
1 000 000
3 000 000
800 000
1 500 000
1 300 000
2 000 000
500 000
340 000
680 000
600 000
2 300 000

GBP
GBP
GBP
GBP
GBP

300 000
1 591 077
780 000
940 000
1 000 000

GBP
GBP
GBP
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD

2 000 000
1 000 000
1 000 000
600 000
790 000
800 000
800 000
500 000
620 000
2 000 000
600 000
430 000
1 276 217
2 000 000
2 380 000
4 000 000
1 000 000

Purchases/
Sales/
additionsdisposalsin the reporting period

1 000 000

2 000 000

1 000 000

1 180 000

820 000

500 000

850 000

480 000

1 400 000
1 540 000
500 000
100 000
710 000
1 000 000

1 500 000
820 000

500 000
1 330 000
1 900 000
400 000

600 000
880 000

700 000

500 000
500 000
680 000
600 000

500 000

780 000

790 000
800 000
500 000

6

540.889

Market price

USD

1 000 000% of
net assets

%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%

83.02398.74
96.69779.67297.03794.904100.605
83.90676.69696.87197.43184.20780.82274.71674.05772.44583.54589.21597.46480.06787.12680.234

1 245 345.00
1 974 800.00
564 710.48
796 720.00
2 717 036.00
1 518 464.00
2 012 100.00
1 006 872.00
1 917 400.00
484 355.00
487 155.00
2 155 699.20
808 220.00
1 120 740.00
518 399.00
615 782.50
501 270.00
446 075.00
1 364 496.00
800 670.00
461 767.80
2 005 850.00

0.29
0.46
0.13
0.19
0.63
0.35
0.47
0.23
0.45
0.11
0.11
0.50
0.19
0.26
0.12
0.14
0.12
0.10
0.32
0.19
0.11
0.47

%
%
%
%
%
%
%
%
%

89.86682.66978.61794.74377.53880.01890.86398.08479.987449 330.00
892 825.20
644 659.40
672 675.30
387 690.00
800 180.00
908 630.00
980 840.00
1 199 805.00

0.10
0.21
0.15
0.16
0.09
0.19
0.21
0.23
0.28

%
%
%
%
%
%
%

88.83678.49777.40489.03680.43873.452
90.62

799 524.00
1 044 010.10
1 586 782.00
1 335 540.00
1 528 322.00
2 203 560.00
906 200.00

0.19
0.24
0.37
0.31
0.36
0.51
0.21

%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%

82.16182.75376.59292.35884.46678.40272.81693.42882.49199.45594.73290.358

1 643 220.00
827 530.00
2 297 760.00
738 864.00
1 266 990.00
1 019 226.00
1 456 320.00
527 840.43
316 913.75
764 172.02
642 249.18
2 348 280.89

0.38
0.19
0.53
0.17
0.29
0.24
0.34
0.12
0.07
0.18
0.15
0.55

%
%
%
%
%

99.2380100.824
88.39499.334336 399.12
1.80
888 615.99
938 871.68
1 122 415.16

0.08
0.00
0.21
0.22
0.26

%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%

89.44478.26794.04574.79794.334104.59695.1
99.72186.99189.13873.27677.55181.77393.47199.35495.93895.9372 021 328.07
884 370.58
1 062 652.60
419 834.21
697 168.47
782 793.95
711 726.12
466 443.48
504 554.88
1 667 766.63
411 296.87
311 959.53
976 285.41
1 748 836.80
2 212 099.78
3 589 988.45
897 487.76

0.47
0.21
0.25
0.10
0.16
0.18
0.17
0.11
0.12
0.39
0.10
0.07
0.23
0.41
0.51
0.83
0.21

929 865.31

0.21

929 865.31

0.21

Securities admitted to or included in organized markets
Interest-bearing securities
9.375 % DKT Finance ApS -144A- (MTN) 2018/2023 . . . . . . .

Total market
value inEUR%

99.398－ 30 －

CC_23019087_07_ost岡三_欧州ハイイールド債券O（毎月）円／ユーロ_参考情報（DWSユーロハイイールドBマスターF）.indd

302023/09/06

10:55:23

ＤＷＳ ユーロ・ハイ・イールド・ボンド・マスター・ファンド

DWS Euro High Yield Bond Master Fund
Description

Count/
units/
currency

Quantity/
principal
amountPurchases/
Sales/
additionsdisposalsin the reporting periodMarket price

Unlisted securities
Interest-bearing securities
8.00 % Altice France Holding SA -144A- (MTN) 2020/2027 .

Total market
value in
EUR

2 610 784.00
EUR

3 520 000

%

74.17

Total securities portfolio% ofnet assets

0.61

2 610 784.00

0.61

413 813 778.45

96.23－ 31 －

CC_23019087_07_ost岡三_欧州ハイイールド債券O（毎月）円／ユーロ_参考情報（DWSユーロハイイールドBマスターF）.indd

312023/09/06

10:55:23

マネー・リクイディティ・マザーファンド

マネー・リクイディティ・マザーファンド
第13期 運用状況のご報告
決算日：2023年７月18日
当ファンドの仕組みは次の通りです。
運

用

方

針

主要投資対象投 資 制 限わが国の公社債および短期金融商品を主要投資対象とし、安定した収益の確保を図ることを目的として安定運用を行います。
わが国の公社債および短期金融商品を主要投資対象とします。
株式および外貨建資産への投資は行いません。

○最近５期の運用実績
決

算

期

基

準
円
10,01810,01010,0049,998
9,992

９期(2019年７月17日)
10期(2020年７月17日)
11期(2021年７月19日)
12期(2022年７月19日)
13期(2023年７月18日)

価額
債券組入比率 債券先物比率 純 資 産 総 額
期 中 騰 落 率
％
％
％
百万円
△0.1
68.7
－
146
△0.1
94.6
－
142
△0.1
98.5
－
142
△0.1
80.0
－
329
△0.1
87.8
－
254

（注）基準価額は１万口当たり。
（注）当ファンドは、特定の指数を上回るまたは連動する成果を目指した運用を行っておりません。そのため、特定のベンチマークおよび参考指数を設けておりません。
（注）債券先物比率＝買建比率－売建比率。

○当期中の基準価額と市況等の推移
年

月
（期 首）
2022年７月19日
７月末
８月末
９月末
10月末
11月末
12月末
2023年１月末
２月末
３月末
４月末
５月末
６月末
（期 末）
2023年７月18日

日

基

準

価
騰

額
落

円
9,998
9,998
9,997
9,996
9,996
9,995
9,995
9,994
9,994
9,993
9,993
9,993
9,992

率
％
－
0.0
△0.0
△0.0
△0.0
△0.0
△0.0
△0.0
△0.0
△0.1
△0.1
△0.1
△0.1

9,992

△0.1

債 券 組 入 比 率 債 券 先 物 比 率
％
80.0
79.3
90.5
99.4
83.6
67.2
83.1
67.1
83.0
88.5
98.0
72.5
87.9

％
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－

87.8

－

（注）騰落率は期首比。

－ 32 －

CC_23019087_08_ost岡三_欧州ハイイールド債券O（毎月）円／ユーロ_マネーリクイディティMF.indd

322023/09/06

10:55:25

マネー・リクイディティ・マザーファンド

運用経過
期中の基準価額の推移（2022年７月20日～2023年７月18日）

（円）
9,999
9,998
9,997
9,996
9,995
9,994
9,993
9,992
9,991
2022/７/19

2022/102023/１2023/４2023/７/18○基準価額の主な変動要因
当ファンドにおける主なプラス要因およびマイナス要因は以下の通りです。
（主なプラス要因）
・特にありません。
（主なマイナス要因）
・日銀のマイナス金利政策の影響により、市中金利がマイナス圏で推移したことが、マイナスに影響し
ました。

投資環境

（2022年７月20日～2023年７月18日）

短期金融市場では、日銀が2022年12月の金融政策決定会合において金融緩和政策の一部修正を行ったことから、１年国債利回りが一時プラス圏に上昇する場面が見られました。しかし、2023年１月の金融政策決定会合において、マイナス金利を含む金融緩和政策の継続を決定したことから、１年国債利回り
は再度マイナス圏へ低下しました。その後、植田日銀新総裁が就任した後の金融政策決定会合においても、金融緩和政策の維持が決定され、早期の金融緩和修正期待が後退したことから、１年国債利回りは低下し、－0.10％近辺で推移する展開となりました。

当ファンドのポートフォリオ（2022年７月20日～2023年７月18日）

わが国の公社債および短期金融商品を主要投資対象とした運用を行いました。当期間中は、政府保証債を組み入れました。

当ファンドのベンチマークとの差異（2022年７月20日～2023年７月18日）

当ファンドはベンチマークおよび参考指数がないため、本項目は記載しておりません。
－ 33 －

CC_23019087_09_ost岡三_欧州ハイイールド債券O（毎月）円／ユーロ_マネーリクイディティMF（基準価額）.indd33

2023/09/0610:55:26

マネー・リクイディティ・マザーファンド

今後の運用方針（投資環境の見通し）
国内短期金融市場は、日銀によるマイナス金利政策の継続が見込まれることから、主要な投資対象であるわが国の公社債および短期金融商品の利回りがマイナス圏での推移となり、今後も厳しい運用環境が続くと予想されます。
（運用方針）
わが国の公社債および短期金融商品を主要投資対象とし、安定した収益確保を目的に運用を行います。

○１万口当たりの費用明細
項
(a) そ

当

目
の

他

費

（2022年７月20日～2023年７月18日）

金
用

期

額
円
0

項
目
の
概
要
率
％
(a)その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数
0.001

比

その他は、金銭信託支払手数料

（そ
の
他）
(0)
(0.001)合計
00.001
期中の平均基準価額は、9,994円です。

（注）期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注）各金額において基準価額は円未満切捨て、その他は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注）各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。

○売買及び取引の状況

（2022年７月20日～2023年７月18日）

公社債
国 内

買

付

額

売

千円
385,039

特殊債券

付

額
千円
－
(423,000)（注）金額は受渡代金。（経過利子分は含まれておりません。）（注）単位未満は切捨て。
（注）（ ）内は償還等による増減分です。

○利害関係人との取引状況等

（2022年７月20日～2023年７月18日）

該当事項はございません。
利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。

－ 34 －

CC_23019087_09_ost岡三_欧州ハイイールド債券O（毎月）円／ユーロ_マネーリクイディティMF（基準価額）.indd34

2023/09/0610:55:26

マネー・リクイディティ・マザーファンド○組入資産の明細（2023年７月18日現在）

国内公社債(Ａ) 国内（邦貨建）公社債

種類別開示
当

区

分

特
殊
債
券
（除 く 金 融 債）
合

計期

額 面 金 額 評価

額千円
223,000(223,000)
223,000(223,000)

千円
223,455(223,455)
223,455(223,455)

末

残 存 期 間 別 組 入 比 率
組 入 比 率 うちＢＢ格以下
組 入 比 率 ５年以上 ２年以上 ２年未満
％
％
％
％
％
87.8
－
－
－
87.8
(87.8)(－)(－)(－)(87.8)
87.8
－
－
－
87.8
(87.8)(－)(－)(－)(87.8)（注）（ ）内は非上場債券で内書きです。
（注）組入比率は、純資産総額に対する評価額の割合。
（注）額面・評価額の単位未満は切捨て。
（注）評価については金融商品取引業者、価格情報会社等よりデータを入手しています。

(Ｂ) 国内（邦貨建）公社債

銘柄別開示

銘

柄

利

特殊債券（除く金融債）
第195回政府保証日本高速道路保有・債務返済機構債券
第204回政府保証日本高速道路保有・債務返済機構債券
第207回政府保証日本高速道路保有・債務返済機構債券
第209回政府保証日本高速道路保有・債務返済機構債券
第51回政府保証地方公共団体金融機構債券
合計

当額 面 金 額

率
％
0.911
0.669
0.693
0.747
0.835

期
評

価

千円
50,00047,00046,00030,00050,000223,000

額

千円
50,017
47,126
46,15430,12550,032
223,455

末
償還年月日
2023/７/31
2023/11/30
2023/12/28
2024/１/31
2023/８/14（注）額面・評価額の単位未満は切捨て。

○投資信託財産の構成

（2023年７月18日現在）

項

目

公
コ
投

社
ー

ル
資

・ ロ ー
信
託

ン 等 、
財
産

そ の
総

評

当
価

期
額

末
比

債

千円
223,455

率
％
87.8

他
額

31,010254,465

12.2
100.0

（注）評価額の単位未満は切捨て。

－ 35 －

CC_23019087_10_ost岡三_欧州ハイイールド債券O（毎月）円／ユーロ_マネーリクイディティMF（組入資産の明細）.indd35

2023/09/0610:55:28

マネー・リクイディティ・マザーファンド○資産、負債、元本及び基準価額の状況（2023年７月18日現在）
項目(A) 資産
コール・ローン等公社債(評価額)
未収利息
前払費用(B) 負債
未払利息
その他未払費用(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)
元本
次期繰越損益金(D) 受益権総口数
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)

当期○損益の状況 （2022年７月20日～2023年７月18日）

末

項

円
254,465,690
30,240,774
223,455,679
508,715
260,522227
37
190
254,465,463
254,668,510△    203,047
254,668,510口
9,992円（注）純資産総額が元本総額を下回っており、その差額は203,047円です。
（注）計算期間末における１口当たりの純資産額は、0.9992円です。
（注）当ファンドの期首元本額は329,672,325円、期中追加設定元
本額は17,705,065円、期中一部解約元本額は92,708,880円です。
（注）当親ファンドを投資対象とする投資信託の当期末元本額は、以下の通りです。
米国ネクストビジョンファンド（為替ヘッジなし）
142,798,395円
欧州ハイ・イールド債券オープン（毎月決算型）ユーロコース
67,619,274円
欧州ハイ・イールド債券オープン（毎月決算型）円コース
17,694,010円
米国ネクストビジョンファンド（為替ヘッジあり）
9,598,611円
欧州ハイ・イールド債券オープン（１年決算型）ユーロコース
7,567,460円
米国優先リートオープン（毎月決算型）（為替ヘッジなし）
3,442,714円
ＥＳＧ海洋関連株式ファンド（愛称「海」）
3,400,442円
欧州ハイ・イールド債券オープン（１年決算型）円コース
2,202,610円
米国優先リートオープン（毎月決算型）（為替ヘッジあり）
344,994円(A) 配当等収益

目

当

期
円
2,151,205

受取利息

2,165,940

支払利息△   14,735(B) 有価証券売買損益△2,326,279

売買損△2,326,279(C) その他費用等△    3,028(D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)△  178,102(E) 前期繰越損益金△   78,760(F) 追加信託差損益金△    5,065(G) 解約差損益金

58,880(H) 計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ＋Ｇ)△  203,047

次期繰越損益金(Ｈ)△  203,047（注）損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は、期末の評価換えによるものを含みます。
（注）損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定した価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注）損益の状況の中で(G)解約差損益金とあるのは、中途解約の際、元本から解約価額を差し引いた差額分をいいます。

＜お知らせ＞
・ＳＢＩ岡三アセットマネジメント株式会社への商号変更等に伴い、投資信託約款に所要の変更を行いました。（実施日：2023年７月１日）
・2024年１月から開始されるＮＩＳＡ成長投資枠の要件に適合させる目的で、デリバティブ取引に係る利用目的を明確化するため、投資信託約款に所要の変更を行いました。（実施日：2023年７月15日）－ 36 －

CC_23019087_10_ost岡三_欧州ハイイールド債券O（毎月）円／ユーロ_マネーリクイディティMF（組入資産の明細）.indd36

2023/09/0610:55:28