交付運用報告書

モルガン・スタンレー社債（早期償還条項付）／
ＢＡＳＩＣ戦略ファンド２０２３－０３＜愛称＞ インカム・ターゲット２０２３－０３
単位型投信／内外／資産複合／特殊型（条件付運用型）
作成対象期間：2023年３月31日～2024年４月15日
第 １ 期 決算日：2024年 ４ 月15日

受益者のみなさまへ
平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます。
当ファンドは、モルガン・スタンレー・ファイナ
ンス・エルエルシーが発行し、モルガン・スタンレーにより保証される円建債券に投資し、設定日から約７年後の当ファンドの償還価額について、元本確保を目指しつつ、安定した収益の確保と信託財産の成長を図ることを目的とします。当作成期もそれに沿った運用を行いました。ここに、運用状況をご報告申し上げます。
今後とも引続きお引立て賜りますようお願い申し上げます。

第１期末2024.4.15

9,858円
純資産総額471百万円
△0.4％
騰落率 
期中分配金合計100円

基準価額

※

※ 騰落率は、収益分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したものです。

当ファンドは、投資信託約款において運用報告書（全体版）を電磁的方法によりご提供することを定めております。運用報告書（全体版）は下記の方法で閲覧いただけます。
なお、ご請求いただいた場合には交付いたしますので、販売会社までお問い合わせください。

運用報告書（全体版）の閲覧方法

https://www.sompo-am.co.jp/にアクセス「ファンド検索」等から当ファンドのページを表示して、閲覧またはダウンロードすることができます。

東京都中央区日本橋二丁目２番16号 共立日本橋ビル
お問い合わせ先：リテール営業部(受付時間 営業日の午前９時～午後５時)

0120-69-5432

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運用経過
基準価額の推移
（円）

（百万円）
700

10,400基準価額（左軸）10,200650

分配金再投資基準価額（左軸）10,000600

9,800

550

9,600

500

9,400

450

純資産総額（右軸）400

基準価額の推移

9,200

設定日2023.3.31

第１期末2024.4.15

設定日

騰落率

基準価額

10,000円

1(0.4％△

分配金再投資基準価額ベース

第１期末基準価額)(9,858円
期中分配金合計100円)●

分配金再投資基準価額の推移は、設定時の基準価額（10,000円）をもとに委託会社にて指数化したものを使用しております。

●

分配金再投資基準価額は、収益分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。

●

分配金を再投資するかどうかについてはお客さまがご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入金額により課税条件も異なります。従って、お客さまの損益の状況を示すものではありません。

●単位型投資信託は実際には分配金は再投資されませんのでご留意ください。

●

当ファンドは、モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシーが発行し、モルガン・スタンレーにより保証される円建債券に投資を行います。そのため、当ファンドのコンセプトに適った指数等が存在しないため、ベンチマークおよび参考指数は記載しておりません。

モルガン・スタンレー社債（早期償還条項付）／ＢＡＳＩＣ戦略ファンド２０２３－０３  

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基準価額の主な変動要因
期中の騰落率は－0.4％となりました。
主に保有するモルガン・スタンレー社債の利回りが上昇したことなどにより、分配金再投資基準価額はマイナスとなりました。

１万口当たりの費用明細
項目

金額

項目の概要

40円

比率0.402％（a）信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率（年率）×（15） （0.149）（販売会社）（23） （0.230） 管理等の対価（受託会社）（ 2） （0.023） 運用財産の管理、投信会社からの指図の実行等の対価（保管費用）（監査費用）
（その他）
合計

期中の日数
年間の日数期中の平均基準価額は9,958円です。

（投信会社）（b）その他費用

基準価額の主な変動要因／１万口当たりの費用明細（a）信託報酬

第１期
2023.3.31～2024.4.15

ファンドの運用の対価
購入後の情報提供、運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの20.018（b）
その他費用＝期中のその他費用
期中の平均受益権口数（ 0） （0.003） 有価証券等の保管等のために、海外の銀行等に支払う費用（ 1） （0.010） 監査法人に支払うファンドの監査にかかる費用（ 0） （0.004） 信託事務の処理にかかるその他の費用等
420.420

注１．期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は解約によって受益権口数に変動があるため、項目の概要の簡便法により算出した結果です。
注２．金額欄は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
注３．比率欄は「１万口当たりのそれぞれの費用金額」を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。

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（参考情報）◯総経費率
期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を除く。）を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は0.40％です。
その他費用
0.02%

運用管理費用
（受託会社）
0.02%

運用管理費用
（投信会社）
0.14%

１万口当たりの費用明細

総経費率0.40%
当ファンド0.40%
運用管理費用（販売会社）
0.22%

注１．当ファンドの費用は１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
注２．各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。
注３．各比率は、年率換算した値です。
注４．上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

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最近５年間の基準価額等の推移

2019.4.15～2024.4.15（円）（百万円）

10,400700

10,200650

基準価額（左軸）

10,000600

分配金再投資基準価額（左軸）

9,800

550

9,600500

9,400450純資産総額（右軸）

9,200

400

2023.3.31

2024.4.15

分配金再投資基準価額の推移は、設定時の基準価額（10,000円）をもとに委託会社にて指数化したものを使用しております。

●

分配金再投資基準価額は、収益分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。

●

分配金を再投資するかどうかについてはお客さまがご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入金額により課税条件も異なります。従って、お客さまの損益の状況を示すものではありません。

●

単位型投資信託は実際には分配金は再投資されませんのでご留意ください。

●

当ファンドは、モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシーが発行し、モルガン・スタンレーにより保証される円建債券に投資を行います。そのため、当ファンドのコンセプトに適った指数等が存在しないため、ベンチマークおよび参考指数は記載しておりません。
2023.3.31
設定時

2024.4.15
決算日（円）

10,0009,858

期中分配金合計（税引前）（円）－

100

分配金再投資基準価額騰落率－△ 0.4480471

決算日
基準価額

純資産総額

（％）（百万円）

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最近５年間の基準価額等の推移●

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投資環境 （先進国株式）期初から、米国経済が底堅く推移したこと等により上昇基調で推移しました。期央から期末にかけては、AI関連銘柄への期待が高まったこと等から上昇基調が続きました。
（日本株式）
投資環境／当該投資信託のポートフォリオ／当該投資信託のベンチマークとの差異

好調な企業業績が続いたことや円安が進行したこと等により、上昇基調で推移しました。
（先進国債券）
好調な米国経済を受けて、金融引き締め観測が長期化したこと等により債券価格は下落（利回りは上昇）しました。
（日本債券）
日銀がマイナス金利政策の解除およびイールドカーブ・コントロール（長短金利操作）政策の撤廃を決定したこと等により債券価格は下落しました。

当該投資信託のポートフォリオモルガン・スタンレー社債の組入比率を高位に保ちました。モルガン・スタンレー社債への投資を通じて、モルガン・スタンレーが提供する日米欧のマルチアセット戦略（以下、BASIC戦略）の収益率に基づいて算出される利金収入の獲得を目指しつつ、ファンドの満期償還時における元本確保を目指しました。

当該投資信託のベンチマークとの差異
当ファンドは、モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシーが発行し、モルガン・スタンレーにより保証される円建債券に投資しますが、当ファンドのコンセプトに適った指数等が存在しないため、ベンチマークおよび参考指数は記載しておりません。

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モルガン・スタンレー社債（早期償還条項付）／ＢＡＳＩＣ戦略ファンド２０２３－０３  

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分配金
収益分配金については、基準価額の水準等を勘案し、１万口当たり100円の分配を行いました。
なお、収益分配に充てなかった収益は、信託財産に留保し、運用の基本方針に基づいて引き続き元本と同一の運用を行います。

今後の運用方針
引き続き、モルガン・スタンレー社債の組入比率を高位に保ち、BASIC戦略の収益率に基づいて算出される利金収入の獲得を目指しつつ、ファンド満期償還時に元本確保を目指します。

分配金／今後の運用方針

モルガン・スタンレー社債（早期償還条項付）／ＢＡＳＩＣ戦略ファンド２０２３－０３  

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当該投資信託の概要
商品分類

単位型投信／内外／資産複合／特殊型（条件付運用型）

信託期間2023年３月31日から2030年４月15日まで

運用方針安定した収益の確保と信託財産の成長を図ることを目的とします。

主要投資対象当該投資信託の概要7

モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシーが発行する円建債券

運用方法① モルガン・スタンレー・ファイナンス・エルエルシーが発行し、モルガン・スタンレーにより保証される円建債券（以下「モルガン・スタンレー社債」といいます。）に投資し、設定日から約７年後の当ファンドの償還価額について、元本確保※１を目指します。
※１ 信託期間中にファンドを解約した場合やファンドが繰上償還された場合等には、換金価額や償還価額が元本を下回る可能性があります。また、発行体等が債務不履行となった場合等には、元本確保ができない場合があります。
② モルガン・スタンレー社債への投資を通じて、主としてモルガン・スタンレーが提供する日米欧のマルチアセット戦略であるBASIC戦略2023-03※２のパフォーマンスに基づいて算出される債券の利金収入の獲得、ならびに利金収入から当ファンドの諸コスト等を差し引いた分配原資のなかから、年１回の決算時に分配を行うことを目指します。
※２ BASIC戦略2023-03の投資対象は日本、米国、欧州の株価指数先物、債券先物等です。
③ モルガン・スタンレー社債の利金は、固定クーポンと実績クーポンから構成され、固定クーポンは毎期一定水準支払われます。当ファンドの設定日から約1年後、約2年後における実績クーポンは一定水準支払われ、約3年後以降の実績クーポンはBASIC戦略2023-03のパフォーマンスに基づいて支払われます。
④ モルガン・スタンレー社債には、実績クーポンの累積が一定水準に達すると早期償還される条件が付与されており、同社債が早期償還された場合、当ファンドも元本確保を目指しつつ、繰上償還します。ただし、モルガン・スタンレー社債が満期日に償還された場合、原則として当ファンドは信託終了日に信託を終了します。
⑤ モルガン・スタンレー社債の組入比率は、原則として、高位を維持することを基本とします。満期または早期償還日まで保有することを前提とし、原則として銘柄入替は行いません。

分配方針

毎決算時に、原則として以下の方針に基づき分配を行います。
① 分配対象額の範囲は、元本超過額、または経費控除後の配当等収益のいずれか多い額とします。
② 収益分配金額は、委託会社が基準価額水準等を勘案して決定します。ただし、必ず分配を行うものではありません。

モルガン・スタンレー社債（早期償還条項付）／ＢＡＳＩＣ戦略ファンド２０２３－０３  

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代表的な資産クラスとの騰落率の比較！

当ファンドと代表的な資産クラスの対象期間が異なりますので、ご留意ください。
期間：当ファンド
代表的な資産クラス

（％）
100.0
80.0
60.0
40.0
20.0
0.0

最大値
平均値 0.6

0.6

-20.0

10.7

17.9

0.6

-11.4

-12.4

当ファンド
当ファンド

日本株

先進国株

最小値

62.7

8.4
-19.4

5.4
-0.8
-5.5

21.5

15.3
4.3
-6.1

5.9

先進国債

新興国債

-8.8
代表的な資産クラスとの騰落率の比較

-40.0

42.1

59.8

2024年３月～2024年３月
2019年４月～2024年３月

-60.0

新興国株

日本国債

＊ 上記期間の各月末における直近１年間の騰落率の平均・最大・最小を、当ファンドおよび他の代表的な資産クラスについて表示したものです。
＊ 各資産クラスの指数
日本株

東証株価指数（TOPIX）（配当込み）

先進国株 MSCIコクサイ・インデックス（配当込み、円ベース）
新興国株 MSCIエマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円換算ベース）
日本国債 NOMURA-BPI国債
先進国債 FTSE世界国債インデックス（除く日本、ヘッジなし・円ベース）
新興国債 JPモルガンGBI-EMグローバル・ディバーシファイド（円ベース）※ 海外の指数は、為替ヘッジなしによる投資を想定して、円換算しています。
●●●●

当ファンドについては、分配金（税引前）再投資基準価額の騰落率です。
全ての資産クラスが当ファンドの投資対象とは限りません。
上記の騰落率は直近月末から60ヶ月遡った算出結果であり、決算日に対応した数値とは異なります。
単位型投資信託は実際には分配金は再投資されませんのでご留意ください。
指数に関しての詳細は11ページをご参照ください。

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当該投資信託のデータ
当該投資信託の組入資産の内容※ 組入銘柄に関する詳細な情報等については、運用報告書（全体版）に記載されています。

組入上位10銘柄
銘柄名

通貨

国（地域）

比率

日本円

ケイマン諸島

99.1％

－－－－

3 －

－－－－

4 －

－

－

－

－

5 －

－－－

－

6 －

－－－

－

7 －

－

－－－

8 －

－－－

－

9 －

－

－

－－

－

－－

－

ＭＳ ＢＡＳＩＣ
２０２３－０３2 －1ＶＴ

業種/種別等
ＥＲ

ＪＰＹ

当該投資信託の組入資産の内容

10 －社債券

1銘柄

組入銘柄数
注．比率は第１期末における純資産総額に対する評価額の割合です。

資産別配分

国別配分

その他
0.9％

通貨別配分

その他
0.9％

日本円
100.0％
国内債券
99.1％

ケイマン諸島99.1％

注．比率は第１期末における純資産総額に対する評価額の割合です。

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純資産等
項目

第１期末
2024.4.15

純資産総額471,961,621円

受益権総口数

478,747,209口

１万口当たり基準価額

9,858円※ 当期中における解約元本額は2,000,000円です。

純資産等

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指数に関して 「代表的な資産クラスとの騰落率の比較」に用いた指数について■ 東証株価指数（TOPIX）（配当込み）
日本の株式市場を広範に網羅するとともに、投資対象としての機能性を有するマーケット・ベンチマークで、配当を考慮したものです。なお、TOPIXに関する著作権、知的財産権その他一切の権利は株式会
社ＪＰＸ総研又は株式会社ＪＰＸ総研の関連会社に帰属します。
■ MSCIコクサイ・インデックス（配当込み、円ベース）
MSCI Inc.が開発した、日本を除く世界の先進国の株式を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。なお、MSCI Indexに関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、MSCI Inc.に帰属します。
■ MSCIエマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円換算ベース）指数に関してMSCI Inc.が開発した、世界の新興国の株式を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。
MSCIエマージング・マーケット・インデックス（配当込み、米ドルベース）をもとに委託会社が独自に円換算しています。なお、MSCI Indexに関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、MSCI Inc.に帰属します。
■ NOMURA-BPI国債
野村フィデューシャリー・リサーチ＆コンサルティング株式会社が発表している日本の国債市場の動向を的確に表すために開発された投資収益指数です。なお、NOMURA-BPI国債に関する著作権、商標権、知的財産権その他一切の権利は、野村フィデューシャリー・リサーチ＆コンサルティング株式会社に帰属します。
■ FTSE世界国債インデックス（除く日本、ヘッジなし・円ベース）
FTSE Fixed Income LLCにより運営され、日本を除く世界主要国の国債の総合収益率を各市場の時価総額で加重平均した指数です。なお、FTSE世界国債インデックスに関する著作権等の知的財産その他一切の権利は、FTSE Fixed Income LLCに帰属します。
■ JPモルガンGBI-EMグローバル・ディバーシファイド（円ベース）
J.P. Morgan Securities LLCが算出、公表している、新興国が発行する現地通貨建て国債を対象にした指数です。なお、JPモルガンGBI-EMグローバル・ディバーシファイドに関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、J.P. Morgan Securities LLCに帰属します。

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モルガン・スタンレー社債（早期償還条項付）／ＢＡＳＩＣ戦略ファンド２０２３－０３  

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ホームページにて当ファンドの詳細をご案内しております。
モルガン・スタンレー社債（早期償還条項付）／ＢＡＳＩＣ戦略ファンド２０２３－０３

検索https://www.sompo-am.co.jp/fund/7117/price.html

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分配金のお知らせ
決算期の分配金の推移についてお知らせいたします。

本報告書作成時点のものを掲載しております。

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