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メキシコ債券オープン（毎月分配型）【愛称：アミーゴ】
追加型投信／海外／債券
日経新聞掲載名：メキシコ毎月第24作成期 2023年11月23日から2024年５月22日まで

139期 決算日
2023年12月22日
決算日
第 141 期 2024年２月22日
決算日
第 143 期 2024年４月22日
第140期 決算日
2024年１月22日
決算日
第 142 期 2024年３月22日
決算日
第 144 期 2024年５月22日
第受益者の皆さまへ
平素は格別のお引立てに預かり、厚くお礼申し上げます。
当ファンドはマザーファンドへの投資を通じて、利息収益の確保と信託財産の中長期的な成長を図ることを目的として運用を行います。当作成期についても、運用方針に沿った運用を行いました。
今後ともご愛顧のほどお願い申し上げます。

当作成期の状況
基 準 価 額（作成期末）

8,023円

純資産総額（作成期末）

21,668百万円

騰率（当作成期）＋11.9％

分配金合計（当作成期）

180円

落

※騰落率は、分配金（税引前）を分配時に再投資したと仮定して計算したものです。

■口座残高など、お取引状況についてのお問い合わせ

お取引のある販売会社へお問い合わせください。

■当運用報告書についてのお問い合わせ〒105-6426 東京都港区虎ノ門1-17-1

https://www.smd-am.co.jp

コールセンター 0120-88-2976
受付時間：午前9時～午後5時（土、日、祝・休日を除く）

当ファンドは、信託約款において「運用報告書（全体版）」に記載すべき事項を、電磁的方法によりご提供する旨を定めており、次の手順でご覧いただけます。なお、印刷した「運用報告書（全体版）」はご請求により交付させていただきますので、販売会社までお問い合わせください。

【閲覧方法】https://www.smd-am.co.jp/fund/unpo/にアクセス→ファンド名を入力→検索結果からファンドを選択メキシコ債券オープン（毎月分配型）【愛称：アミーゴ】

1 運用経過基準価額等の推移について（2023年11月23日から2024年５月22日まで）

基準価額等の推移
9,000
8,5008,000

参考指数：左軸
分配金再投資基準価額（円）:左軸

7,500基準価額（円）:左軸
7,000

40,0006,5006,000
作成期首

20,000

純資産総額（百万円）:右軸'23/12'24/１

２３４

作成期末0※分配金再投資基準価額および参考指数は、作成期首の値が基準価額と同一となるように指数化しています。

作成期首
作成期末
騰 落 率

7,340円
8,023円（当作成期既払分配金180円（税引前））＋11.9％（分配金再投資ベース）

分配金再投資基準価額について分配金再投資基準価額は分配金（税引前）を分配時に再投資したと仮定して計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示します。
※分配金を再投資するかどうかについては、受益者の皆さまがご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額などによって課税条件も異なります。したがって、受益者の皆さまの損益の状況を示すものではありません。（以下、同じ）※当ファンドの参考指数は、ＦＴＳＥメキシコ国債インデックス（円換算ベース）です。
※指数の著作権、知的所有権、その他一切の権利は発行者、許諾者が有しています。これら発行者、許諾者は当ファンドの運営に何ら関与するものではなく、当ファンドの運用成果に対して一切の責任を負うものではありません。

1

メキシコ債券オープン（毎月分配型）【愛称：アミーゴ】

基準価額の主な変動要因（2023年11月23日から2024年５月22日まで）
当ファンドは、マザーファンドへの投資を通じて、メキシコペソ建てのメキシコの国債を中心に投資を行いました。
上昇要因●メキシコペソの対円での上昇によってキャピタルゲインを得たこと●実質的に保有しているメキシコ債券からインカムゲインを得たこと

2メキシコ債券オープン（毎月分配型）【愛称：アミーゴ】

１万口当たりの費用明細（2023年11月23日から2024年５月22日まで）項

金額比率

項目の概要51円

0.675％（投 信 会 社） （25）  

（0.327）（販 売 会 社） （25）  

（0.327）（受 託 会 社）（0.022）

信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率×（経過日数／年日数）
期中の平均基準価額は7,609円です。
投信会社:ファンド運用の指図等の対価
販売会社:交付運用報告書等各種資料の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価
受託会社:ファンド財産の保管および管理、投信会社からの指図の実
行等の対価

（a）信目

託報

酬

（b）売買委託手数料

（2）  
－－式）

（－）

（－）

（先物・オプション）

（－）

（－）

（投 資 信 託 証 券）

（－）

（－）

－－式）

（－）

（－）

債）

（－）

（－）

（投 資 信 託 証 券）

（－）

（－）

（株（c）有価証券取引税（株（公社（d）そ の 他 費 用

10.009（保 管 費 用）（1）  

（0.007）（監 査 費 用）（0）  

（0.002）

（そ他）

（0）  

（0.000）

計

52

0.684

合の売買委託手数料＝期中の売買委託手数料／期中の平均受益権口数
売買委託手数料:有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料

有価証券取引税＝期中の有価証券取引税／期中の平均受益権口数
有価証券取引税:有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金

その他費用＝期中のその他費用／期中の平均受益権口数
保管費用:海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管および資金の送回金・資産の移転等に要する費用
監査費用:監査法人に支払うファンドの監査費用
そ の 他:信託事務の処理等に要するその他費用※期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は、追加・解約によって受益権口数に変動があるため、簡便法により算出しています。
※比率欄は１万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。
※各項目毎に円未満は四捨五入しています。
※売買委託手数料、有価証券取引税およびその他費用は、当ファンドが組み入れているマザーファンドが支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。

3メキシコ債券オープン（毎月分配型）【愛称：アミーゴ】

参考情報 総経費率（年率換算）

その他費用

0.02％

運用管理費用（受託会社）

0.04％

総経費率

1.38％
運用管理費用（販売会社）

運用管理費用（投信会社）

0.66％

0.66％

※各費用は、前掲「１万口当たりの費用明細」において用いた簡便法により算出したもので、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。
※各比率は、年率換算した値（小数点以下第２位未満を四捨五入）です。
※上記の前提条件で算出しているため、「１万口当たりの費用明細」の各比率とは、値が異なる場合があります。なお、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

当作成期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を除く。）を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率換算）は1.38％です。

4メキシコ債券オープン（毎月分配型）【愛称：アミーゴ】

最近５年間の基準価額等の推移について（2019年５月22日から2024年５月22日まで）

最近５年間の推移

当作成期

12,00010,000

分配金再投資基準価額（円）:左軸

8,000
6,000

60,000

4,000
2,000

40,000

基準価額（円）:左軸

20,000

純資産総額（百万円）:右軸

0'19.５.22'20'21'22'23'24.５.220※分配金再投資基準価額は、2019年５月22日の値が基準価額と同一となるように指数化しています。
2019.5.22
決算日

2020.5.22
決算日

2021.5.24
決算日

2022.5.23
決算日2023.5.22
決算日2024.5.22決算日

基準価額

（円）

5,395

4,765

5,207

5,479

6,662

8,023

期間分配金合計（税引前）

（円）

－360

360

360

360360

分配金再投資基準価額騰落率

（％）

－－5.4

17.2

12.9

29.1

26.4

参考指数騰落率

（％）

－－3.6

19.2

15.2

29.6

28.2

（百万円）

41,28029,232

24,55020,246

20,765

21,668

純資産総額

参考指数について※外国の指数は基準価額への反映を考慮した日付の値を使用しています。
※参考指数は投資対象資産の市場動向を説明する代表的な指数として記載しています。

5メキシコ債券オープン（毎月分配型）【愛称：アミーゴ】

投資環境について（2023年11月23日から2024年５月22日まで）

運用期間におけるメキシコ債券市場は、金利上昇（債券価格は下落）したものの、クーポン収入などによって上昇しました。メキシコペソ円相場は上昇しました。
債券市場

為替市場

期前半は、米国においてＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）の利下げへの転換が意識され、米金利低下に連動してメキシコ金利も低下する場面が見られました。しかし、期後半は、米国において想定を上回る経済指標が確認される中、ＦＲＢの利下げ観測の後退により米金利が上昇に転じ、メキシコ金利も上昇に転じました。
３月にはメキシコ銀行（中央銀行）は利下げに踏み切りましたが、インフレに対する警戒姿勢は維持されたことや、タイミングや幅も市場の想定通りであったことから、メキシコ金利への影響は限定されました。

メキシコ銀行は３月に利下げを実施したものの、インフレに対する警戒姿勢が維持され、今後も極めて緩やかなペースでしか利下げを実施しない姿勢を示したことがメキシコペソのサポート要因となりました。
また、日本銀行がマイナス金利の解除などの金融政策の正常化を進めながらも金融緩和的な姿勢を維持し、日本とメキシコの金利差が意識されたため、メキシコペソは対円で上昇しました。

ポートフォリオについて（2023年11月23日から2024年５月22日まで）

当ファンド

メキシコ債券マザーファンド

主要投資対象である「メキシコ債券マザーファンド」を、運用期間を通じて高位に組み入れました。

流動性が高いメキシコ国債の組入れを高位とし、市場動向に応じてデュレーション＊を機動的に調整しました。

6＊デュレーションとは、「投資元本の平均的な回収期間」を表す指標で、単位は「年」で表示されます。また、「金利の変動に対する債券価格の変動性」の指標としても利用され、一般的にこの値が長い（大きい）ほど、金利の変動に対する債券価格の変動が大きくなります。

メキシコ債券オープン（毎月分配型）【愛称：アミーゴ】

ベンチマークとの差異について（2023年11月23日から2024年５月22日まで）
当ファンドは運用の指標となるベンチマークはありませんが、参考指数としてＦＴＳＥメキシ

コ国債インデックス（円換算ベース）を設けています。
記載のグラフは、基準価額と参考指数の騰落率の対比です。

基準価額と参考指数の騰落率対比
（％）
15.0

11.912.610.0

基準価額5.0

参考指数3.60.03.72.35.52.4

3.2

3.7

5.1-0.6 -0.4-2.5 -2.3-5.0

当作成期

第139期

第140期

第141期

※当作成期の基準価額は分配金再投資ベース、各期は分配金（税引前）込み。

7第142期

第143期

第144期

メキシコ債券オープン（毎月分配型）【愛称：アミーゴ】

分配金について（2023年11月23日から2024年５月22日まで）
期間の１万口当たりの分配金（税引前）は、基準価額水準等を勘案し、以下の通りといたしました。
なお、留保益につきましては、運用の基本方針に基づき運用いたします。

（単位：円、１万口当たり、税引前）
項目

当期分配金

第139期

第140期

第141期

第142期

第143期

第144期

303030303030（対基準価額比率）（0.41％）（0.40％）（0.39％）（0.38％）（0.39％）（0.37％）

当期の収益

30

3030303030

当期の収益以外－－－－－－

2,631

2,785

2,926

3,143

3,155

3,306

翌期繰越分配対象額※単位未満を切り捨てているため、「当期の収益」と「当期の収益以外」の合計が「当期分配金」と一致しない場合があります。
※「対基準価額比率」は、「当期分配金」（税引前）の期末基準価額（分配金（税引前）込み）に対する比率で、当ファンドの収益率とは異なります。

8メキシコ債券オープン（毎月分配型）【愛称：アミーゴ】

2 今後の運用方針
中、ＦＲＢも積極的に利下げを実施する見込みはないことから、メキシコ金利は一進一退の展開になると考えられます。
メキシコペソについては、メキシコ銀行のインフレ抑制スタンスは不変であり、メキシコペソの安定を支える重要な要素であり続けると考えています。また、日本銀行は金融政策の正常化を実施しているものの、緩和的な金融政策のかじ取りを継続する姿
勢は維持しており、日本とメキシコの金利差が、メキシコペソ円の上昇圧力になりやすい環境が続くと想定しています。
こうした状況下、当マザーファンドについては、メキシコ金利の方向感などを勘案しながら、デュレーションや残存構成の機動的な調整を実施する方針です。

当ファンド
引き続き、運用の基本方針に従い、「メキシコ債券マザーファンド」への投資を通じて、メキシコペソ建てのメキシコの国債・政府機関債および国際機関債を中心に投資することにより、利息収益の確保と信託財産の中長期的な成長を図ることを目的として運用を行います。

メキシコ債券マザーファンド
メキシコ銀行は３月に利下げを実施しましたが、インフレに対する警戒姿勢が維持され、今後も極めて緩やかなペースで利下げを実施する姿勢を示しています。また、隣国である米国の経済も堅調さを維持する

3 お知らせ約款変更について該当事項はございません。

9メキシコ債券オープン（毎月分配型）【愛称：アミーゴ】

4 当ファンドの概要
商品分類

追加型投信／海外／債券

信

託期間

2012年６月１日から2027年５月24日まで

運用

方針

マザーファンドへの投資を通じて、利息収益の確保と信託財産の中長期的な成長を図ることを目的として運用を行います。
当ファンドは以下のマザーファンドを主要投資対象とします。

主 要 投 資 対 象

メキシコ債券マザーファンド
メキシコペソ建ての債券

当 フ ァ ン ド の運用
方法■メキシコペソ建ての債券を主要投資対象とします。
■実質組入外貨建資産については、原則として対円での為替ヘッジを行いません。
■メキシコの国債・政府機関債および国際機関債を中心に投資します。
当ファンド

組入制

限

■株式への実質投資は行いません。
■外貨建資産への実質投資割合には制限を設けません。
メキシコ債券マザーファンド■株式への投資は行いません。
■外貨建資産への投資割合には制限を設けません。

分配方針■毎月22日（休業日の場合は翌営業日）に決算を行い、分配を行います。
■分配対象額は、経費控除後の利子、配当等収益と売買益（評価損益を含みます。）等の範囲内とします。
■分配金額は、委託会社が基準価額水準、市況動向等を勘案して決定します。
※委託会社の判断により分配を行わない場合もあるため、将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません。

10メキシコ債券オープン（毎月分配型）【愛称：アミーゴ】

5 代表的な資産クラスとの騰落率の比較
（％）
80.0

【2019年５月～2024年４月】

60.0
40.0

37.3

最小値

5.4

0.0

-40.0
平均値

平均値

42.1

20.0

-20.0

最大値

62.7

59.8

-13.3
当ファンド
14.7％

-11.4

-12.4

日本株

先進国株

11.4％

18.3％

21.5

15.3

-5.5

-6.1

-8.8

日本国債

先進国債

新興国債

-19.4
新興国株
8.9％

－0.9％

4.5％

6.3％

※上記期間の月末ごとに、それぞれ直近１年間の騰落率を算出し、最大・平均・最小を表示しています。よって、決算日に対応した数値とは異なります。
※当ファンドの騰落率は、分配金（税引前）を分配時に再投資したと仮定して計算したものです。
※全ての資産クラスが当ファンドの投資対象とは限りません。

各資産クラスの指数
日 本 株
先進国株
新興国株
日本国債
先進国債
新興国債

ＴＯＰＩＸ（東証株価指数、配当込み）

株式会社ＪＰＸ総研または株式会社ＪＰＸ総研の関連会社が算出、公表する指数で、日本の株式を対象としています。
ＭＳＣＩコクサイ・インデックス（グロス配当込み、円ベース）

MSCI Inc.が開発した指数で、日本を除く世界の主要先進国の株式を対象としています。
ＭＳＣＩエマージング・マーケット・インデックス（グロス配当込み、円ベース）
MSCI Inc.が開発した指数で、新興国の株式を対象としています。
ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ（国債）野村フィデューシャリー・リサーチ＆コンサルティング株式会社が公表する指数で、国内で発行された公募固定利付国債を対象としています。
ＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本、円ベース）

FTSE Fixed Income LLCにより運営されている指数で、日本を除く世界の主要国の国債を対象としています。
ＪＰモルガン･ガバメント･ボンド･インデックス-エマージング･マーケッツ･グローバル･ダイバーシファイド（円ベース）
J.P. Morganが算出、公表する指数で、新興国が発行する現地通貨建て国債を対象としています。

※海外の指数は、為替ヘッジなしによる投資を想定して、円ベースとしています。
※上記各指数に関する知的所有権その他の一切の権利は、その発行者および許諾者に帰属します。また、上記各指数の発行者および許諾者は、当ファンドの運用成果等に関して一切責任を負いません。

11メキシコ債券オープン（毎月分配型）【愛称：アミーゴ】

6 当ファンドのデータ
当ファンドの組入資産の内容（2024年５月22日）

組入れファンド等
銘柄名

組入比率

メキシコ債券マザーファンド

99.9％

コールローン等、その他

0.1％※比率は、純資産総額に対する割合です。

資産別配分（純資産総額比） 国別配分（ポートフォリオ比） 通貨別配分（純資産総額比）
その他
0.1％

日本
100.0％

マザーファンド
99.9％

日本・円
100.0％※未収・未払金等の発生により、数値がマイナスになることがあります。

純資産等
第139期末第140期末第141期末
第142期末第143期末
第144期末
2023年12月22日 2024年１月22日 2024年２月22日 2024年３月22日 2024年４月22日 2024年５月22日

項目
純資産総額

（円） 20,742,158,207

21,116,823,178

21,125,921,609

21,350,468,215

20,565,798,510

21,668,219,385

受益権総口数（口） 28,535,429,626

28,139,036,331

27,633,164,455

27,154,573,346

26,936,127,458

27,007,539,719

7,504

7,645

7,863

7,635

8,023

１万口当たり基準価額
（円）

7,269

※当作成期における、追加設定元本額は1,560,735,972円、解約元本額は3,867,803,249円です。

12メキシコ債券オープン（毎月分配型）【愛称：アミーゴ】

組入上位ファンドの概要

メキシコ債券マザーファンド（2023年５月23日から2024年５月22日まで）
基準価額の推移

組入上位銘柄（円）
35,000（基準日：2024年５月22日）
銘柄名

組入比率

1

MEX BONOS DESARR FIX RT 7.5 05/26/33

27.8％

2

MEX BONOS DE DESARROLLO 7.5 06/03/27

15.4％

3

MEX BONOS DESARR FIX RT 7.75 11/13/42

14.1％

20,0004

MEX BONOS DESARR FIX RT 7.75 05/29/31

10.9％

15,0005

MEX BONOS DESARR FIX RT 8.5 05/31/29

7.6％

6

MEX BONOS DESARR FIX RT 8.5 11/18/38

6.5％

7

MEX BONOS DESARR FIX RT 7.75 11/23/343.2％

8MEX BONOS DESARR FIX RT 10 11/20/36

2.6％

9MEX BONOS DESARR FIX RT 5.5 03/04/27

2.0％

30,00025,000

期首 '23/６ ７８９101112 '24/１ ２１万口当たりの費用明細項目

そ の 他 費 用

３４

期末

（単位：円）（内訳）

金額（内訳）（保管費用）
（その他）

4

合計

（4）
（0）

全銘柄数

９銘柄

※比率は、純資産総額に対する割合です。

4※項目の概要については、前記「費用明細」をご参照ください。

資産別配分（純資産総額比） 国別配分（ポートフォリオ比） 通貨別配分（純資産総額比）
日本・円
6.1%

その他
9.9％

外国債券
90.1％

メキシコ
100.0％※未収・未払金等の発生により、数値がマイナスになることがあります。
※基準日は2024年５月22日現在です。

13

メキシコ・ペソ
93.9％