中京銀行月例経済報告

グラフで見る東海経済（2019年11月）
2019年11月20日
調査部 主任研究員 塚田裕昭

今月の景気判断～東海経済は横ばい圏で推移している。

項目

現状

１．景気全般横ばい圏で推移している－

２．生産横ばい圏で推移している－

３．輸出横ばい圏で推移している

－

４．輸入

横ばい圏で推移している－

５．設備投資増加基調

－

６．雇用

改善が一服している－

７．賃金持ち直しの動きがみられる－

８．個人消費持ち直しの動きがみられる－

９．住宅投資

横ばい圏で推移している－

10．公共投資増加している－（注）シャドー部分は前月と比較して見方を変更した項目
前月のコメントが現状と同じ場合は－と表記

1

前月

Mitsubishi UFJ Research and Consulting【今月のポイント】•

9月の生産は3ヶ月振りに減少、均してみると横ばい圏で推移している。

•

金属工作機械受注は、11ヶ月連続で前年比２桁減となっている。

•

企業部門は、生産、輸出など総じて横ばい圏での推移が続いている。

•一方、家計部門は、賃金、個人消費などで、持ち直しの動きが見られる。消費税率引き上げ前の駆け込みも見られた。

•東海経済全体では横ばい圏と判断される。

１．景気全般～横ばい圏で推移している（先行き：横ばい）⚫ 8月のMURC東海景気動向指数（CI一致指数）は、前月差＋0.1ptの100.8となった。
⚫ 金属工作機械生産指数、有効求人倍率などが低下する一方、大型小売店販売、鉱工業生産指数がプラスに寄与した。
MURC東海景気動向指数110（2015＝100）

東海＜直近8月＞

105100
全国＜直近9月＞

9590
全国（右軸）

MURC東海景気動向指数（CI一致指数）851213141516171819（年、月）（出所）内閣府「景気動向指数」、MURC（注）東海動向指数の採用系列は、鉱工業生産、同（金属工作機械）、有効求人倍率、人件費比率、大型小売店販売額、実質輸入、所定外労働時間の7系列。

2Mitsubishi UFJ Research and Consulting

１．景気全般⚫ 東海の景気マインドは弱い動きが見られる。10月の東海4県の景気ウォッチャ－調査によると、現状判断DI（季節調整値）は前月差－8.6ポイントの38となった。9月は増税前の駆け込み需要で一時的に改善したが、10月に入りそのモメンタムが剥落した。
⚫ 先行き判断DI（同）は引き続き50を割り込んでいるが、前月差＋5.3ポイントの41.9へ改善した。海
外情勢に対する懸念は根強いが、消費税引き上げによる反動減からの回復への期待がある。
先行き判断DI

現状判断DI
60（DI）

60

全国

55

全国

東海

50454540403516171819（年、月次）（注） DIは季節調整値（出所）内閣府「景気ウォッチャー調査」
3Mitsubishi UFJ Research and Consulting

東海

555015（DI）

351516171819（年、月次）1. 景気全般～短観：業況判断

コメント、グラフ共に前回から変更なし⚫ 日銀短観9月調査の業況判断ＤＩ（東海3県）は全産業で＋9と、6月調査から2ポイント低下した。
⚫ 非製造業は＋14と6月と同水準、一方、製造業は＋4と6月から4ポイント低下した。
⚫ 先行きについては、製造業、非製造業ともに悪化が見込まれている。

業況判断DI（東海・全規模）
25

9月 業況判断DI（全規模）（％ポイント）
全産業

20

製造業

東海

先行き

全産業

非製造業

15

製造業

105

非製造業

09(-2)
4(-4)
14( 0)（ ）内は6月調査からの変化幅-51415161718（出所）日本銀行名古屋支店「企業短期経済観測調査」（短観）4Mitsubishi UFJ Research and Consulting

19（年、四半期）

全国8(-2)-1(-4)
14( 0)

1. 景気全般～短観：収益動向

コメント、グラフ共に前回から変更なし⚫ 日銀短観9月調査によると、19年度の経常利益は全産業で前年比－21.0％と大幅減が見込まれている。
⚫ うち製造業は－26.2％、非製造業は－6.1％と、製造業の減益幅が大きい。
9月調査 経常利益 実績・計画

東海の企業の経常利益（日銀短観）
50（前年比、％）（前年比、％）

40

全産業

30

非製造業

東海

製造業

2010

全産業

全国

18実績

19
計画

18実績

19
計画

3.0-210.4-6.7

1.1

-26.2

-0.3

-9.7

8.7-6.1

0.9-4.50

製造業-10-20

非製造業
-30
15

18
19（見込み） （計画）（年、四半期）（注）東海3県=愛知 岐阜 三重。
（出所）日銀、同名古屋支店「企業短期経済観測調査」

516

Mitsubishi UFJ Research and Consulting

17１．景気全般～法人企業統計：経常利益

コメント、グラフ共に前回から変更なし⚫ 法人企業統計調査によると、2019年4～6月期の東海4県の大企業の経常利益（全産業）は前年比－9.4％と2四半期ぶりに減益となった。非製造業（同－1.2％）、製造業（同－12.8％）共に減少した。
経常利益額（全産業）（億円）
20,000

経常利益・前年比増減率100（前年比、％）
全産業

18,000

製造業

75
非製造業

16,00050

14,000-9.4

12,00025

10,000
8,000

0

6,000
-25

4,000
2,000

-50

0

15

16171819（年、四半期）（注）資本金10億円以上の法人（除く金融・保険）（出所）東海財務局「法人企業統計調査」
6Mitsubishi UFJ Research and Consulting

16171819（年、四半期）（注）資本金10億円以上の法人（除く金融・保険）（出所）東海財務局「法人企業統計調査」

2. 生産～横ばい圏で推移している （先行き：横ばい）⚫ 9月の東海3県の鉱工業生産は前月比－2.6％と3ヶ月ぶりに減少した。

⚫ 東海の生産は、改元による大型連休の影響で5～6月に大きな振れが出たが、均せば横ばい圏で推移している。
9月東海：(2015＝100、季調値）鉱工業生産指数（季節調整値）

120

前月比－2.6％

115

全国

東海

110105100

9月全国：
前月比+1.7％

9590
1516171819（年、月）（注）1.生産（全国）の「△」は製造工業生産予測調査結果に基づく予測。
（出所）中部経済産業局「鉱工業生産動向」、経済産業省「鉱工業指数」

7

Mitsubishi UFJ Research and Consulting

2. 生産～業種別増減寄与⚫ 業種別では、輸送機械や電子部品・デバイスがマイナス寄与となった。

鉱工業生産 （前月比増減の業種別寄与）（前月比、％）
869月

420-2-4-6-8-10-12その他
輸送機械
はん用・生産用・業務用機械
電子部品・デバイス
電気機械
鉱工業生産（前月比）-141718（出所）中部経済産業局「鉱工業生産動向」

8Mitsubishi UFJ Research and Consulting

19（年、月）２．生産～業種別（輸送機械）⚫ 9月の輸送機械の生産は前月比－3.7％の減少。
⚫ トヨタ自動車国内生産計画（中部経済新聞社報道）の季節調整値（当社試算）をみると、増税前の駆け込み需要の反動等で11月にかけて月産25万台程度まで減少するが、その後持ち直す見込み。
[参考]生産ウエイト(2015年基準）
100%

15090%

その他(2015＝100、季調値）(万台、季調値） 36

10-1月は 34
計画値

14080%

32

130

70%

電子部品・デバイス

60%
50%

汎用・生産
用・業務用
機械工業

40%

120

28110

26
前月比－3.7％10030%

鉱工業生産指数 うち輸送機械（ウェイト46％）
輸送機
械工業20%
10%90

トヨタの生産台数（右軸）800%
全国東海（出所）経済産業省「鉱工業指数」

930

Mitsubishi UFJ Research and Consulting

16171819（注）トヨタの生産台数はMURCによる季節調整値。
（出所）中部経済産業局「鉱工業生産動向」、中部経済新聞、トヨタHP

2422201820
（年、月）

万

輸送用機械の生産指数とトヨタの生産台数

2. 生産～業種別（機械、電子部品）⚫ 9月の汎用・生産用・業務用機械は、前月比－0.9％と4ヶ月連続で減少。
⚫ 電子部品デバイスは同－10.2％。低水準での推移が続いているが、下げ止まりがうかがえる。

電子部品・デバイス（506）

汎用・生産用・業務用機械（1164）(2015年=100、季調値)

130130120120110110

100

10090908080707060
15161718（注）括弧内の数字は付加価値ウエイト（鉱工業＝10,000）（出所）中部経済産業局「鉱工業生産動向」

10(2015年=100、季調値)

Mitsubishi UFJ Research and Consulting19（年、月）601516171819（年、月）（注）括弧内の数字は付加価値ウエイト（鉱工業＝10,000）（出所）中部経済産業局「鉱工業生産動向」

2. 生産～金属工作機械受注⚫ 9月の金属工作機械受注は前年比－37.4％と11ヶ月連続で減少した。海外受注（同－36.2％）、国内受注（同－39.2％）といずれも大幅減が続いている。
⚫ 国内受注は自動車向け、一般機械向け、電気機械向けなどが大幅減。海外受注は米国向け、欧州向け、中国向けなどの減少が続いた。
金属工作機械受注 受注高

同 前年比増減（億円）
500（前年比、％）
国内受注

80
海外受注

海外受注
400

60

国内受注
受注総額

40300

202000-20100-4001516171819（年、月）（注）東海は、中部経済産業局管内の主要8社（出所）中部経済産業局「金属工作機械受注状況」

11Mitsubishi UFJ Research and Consulting-60

1516171819（出所）中部経済産業局「金属工作機械受注状況」 （年、月）3. 輸出～横ばい圏で推移している （先行き：横ばい）⚫ 9月の実質輸出（季調済）は前月比－3.0％と、2ヶ月連続で減少した。東海の輸出は均して見ると横ばい圏で推移している。

実質輸出120

輸出額地域別シェア（2018年）
100（2015＝100）

その他

全国

90

東海

西欧

80

11070
北米
60

50

100

4030

アジア

90
20
1080
14151617（注）東海3県＋長野県（出所）日本銀行名古屋支店「実質輸出入」
12

Mitsubishi UFJ Research and Consulting

18190
東海

全国

【特色】東海は全国と比べ欧米のシェアが大きい。

（年、月）（出所）財務省「貿易統計」

3. 輸出
⚫ 9月の名古屋税関管内の名目輸出額は前年比－7.8％と2ヶ月連続で減少した。アジア向け（同－14.0％）や米国向け（同－7.5％）、が減少した。
⚫ 品目別では、自動車部品（同－15.1％）、金属加工機械（同－26.4％）などが減少した。
名目輸出（品目別寄与度）

名目輸出（地域別寄与度）
20（前年比、％）

20151510105500-5-5

9月-101718

19（年、月）
その他

アジア（出所）財務省「貿易統計」

13Mitsubishi UFJ Research and Consulting

EU

米国

全体

（前年比、％）

9月-101718

その他
電気機器
全体
（出所）財務省「貿易統計」

19（年、月）自動車・同部品
工作機械

4. 輸入～横ばい圏で推移している （先行き：横ばい）⚫ 9月の実質輸入（季調済）は、前月比＋5.3％と4ヶ月ぶりに増加した。東海地方の輸入は均して見ると横ばい圏で推移している。
実質輸入
120（2015＝100）

全国

東海

110

100908014151617（注）東海3県＋長野県（出所）日本銀行名古屋支店「実質輸出入」

14

Mitsubishi UFJ Research and Consulting

1819（年、月）

５．設備投資～増加基調（先行き：増加基調）

コメント、グラフ共に前回から変更なし⚫ 東海の設備投資は、計画では増加を見込むが、大企業の実績は減速感がみられる。
⚫ 法人企業統計によると、2019年4-6月期の東海4県大企業の設備投資（ソフトウェアを含む）は、前年比－17.4％と6四半期ぶりに減少した。非製造業は同＋3.9％と引き続き増加したが、製造業が同－30.3％の大幅減となった。
設備投資（ソフトウェアを含む、季節調整値）

設備投資の前年比伸び率（全産業、％）
（億円）

東海

全国

8,000

全産業

製造業

非製造業

7,000

-0.6

4.3

6,000

18年1-3月

2.3

3.4

5,000

4-6月

31.0

12.8

4,000

7-9月

2.3

4.5

3,000

10-12月

9.5

5.7

2,000

19年1-3月

9.6

6.1

1,000

17年10-12月

19年4-6月-17.4（注）東海は資本金10億円以上の企業が対象

1.9014151617（注）ソフトウェアを含む、季調はMURC（出所）財務省「法人企業統計調査」（出所）財務省「法人企業統計調査」
15

Mitsubishi UFJ Research and Consulting

1819（年、四半期）

5. 設備投資～日銀短観

コメント、グラフ共に前回から変更なし⚫ 日銀短観9月調査では、東海3県の19年度の設備投資は全産業で前年比＋7.6％と6月調査から小幅下方修正となった。うち、製造業は＋5.8％、非製造業は＋12.3％。非製造業で引き続き高めの計画となっている。

14東海の設備投資（前年比、％）

業種別

全産業
（前年比％）（前年比％）

1412

18年度
製造業

1210

非製造業
前回

今回

6.4

7.8

7.6

製造業

6.5

6.1

5.8

非製造業

6.2

12.6

12.3

108

¥¥ashiya¥Chosa¥ChosaH_N¥社員限¥_名古屋・01グラフで見る景気予報レポート¥日銀短観（設備投資）¥日銀短観_
設備投資（東海）.xls

6484200161718

全産業

621916171819（計画）（注）設備投資はソフトウェアと研究開発費を含む。土地投資額を除く。
(出所)日本銀行名古屋支店「短観」

1619年度Mitsubishi UFJ Research and Consulting6. 雇用 ～改善が一服している （先行き：横ばい）⚫ 労働需給は総じてタイトな状況が続いているが、雇用関連指標は足元で改善が一服している。
⚫ 2019年7～9月期の東海4県の就業者数は822万人と前期（815万人）より増加したが、完全失業率は2.0％と小幅上昇。地域別には北陸（1.8％）に次いで低い水準であるが、2017年10-12月期以来の2％台となった。
失業率と就業者数（季節調整値）（万人、季調値）
900850（％、季調値）
6.0就業者数（東海4県・左目盛）
完全失業率（東海4県・右目盛）
完全失業率（全国・右目盛）
5.08004.07503.07002.06501.06000506070809101112（注）東海4県=愛知 岐阜 三重 静岡。
（出所）総務省「労働力調査」

17Mitsubishi UFJ Research and Consulting

131415160.0
17 18 19
（年、四半期）

6. 雇用
⚫ 9月の東海4県の有効求人倍率（季節調整値）は1.76倍と2ヶ月連続で低下した。求人数が減少し、求職者数が増加した。
⚫ 有効求人倍率に先行する新規求人倍率は2.59倍。依然高水準にあるが、前月より低下した。求人数が減少し、求職者数が増加した。
有効求人倍率と新規求人倍率3（倍、季節調整値）

2.59

有効求人倍率（東海）
新規求人倍率（東海）
有効求人倍率（全国）
新規求人倍率（全国）2.51.7621.5115161718（注）東海は岐阜、静岡、愛知、三重の4県（出所）厚生労働省「一般職業紹介状況」
18

Mitsubishi UFJ Research and Consulting

19（年、月）7. 賃金～持ち直しの動きがみられる （先行き：持ち直し）⚫ 東海3県の8月の名目賃金指数（現金給与総額）は前年比＋2.6％と2ヶ月連続で上昇、持ち直しの動きが続いている。県別にみると、常用労働者数の約7割を占める愛知が前年比＋2.4％と伸びを高めたほか、岐阜県、三重県も前年比プラスをつけた。

4（前年比 、％）

名目賃金指数（現金給与総額）

東海8月＋2.6

全国

3東海

2
10-1-2-3

全国9月＋0.81516171819（年、月）（注）東海3県（愛知 岐阜 三重）の指数はMURC試算。常用労働者数で按分し合成。
（出所）厚生労働省、各県「毎月勤労統計」

19

Mitsubishi UFJ Research and Consulting

8. 個人消費～持ち直しの動きがみられる （先行き：緩やかに持ち直し）⚫ 東海の販売は総じて増加基調を辿っている。9月の商業動態統計調査６業態の小売販売額（東海3県）は、消費税率引き上げ前の駆け込みもあって、前年比＋13.4％と大幅に増加した。
6業態小売販売額（前年比、％）
15.0

13.4
10.0

5.00.0-5.0

ホームセンター
家電
百貨店・スーパー

-10.0

ドラッグ
コンビニ
合計

1718
（出所）経済産業省「商業動態統計調査」

20

Mitsubishi UFJ Research and Consulting

19（年、月）

8. 個人消費⚫ 9月の名古屋市内の百貨店販売額（店舗調整後）は、消費税増税前の駆け込みもあって前年比＋29.8％と大幅に増加、全国平均（同＋23.1％）を上回る伸びとなった。
⚫ 9月の中部5県のスーパー売上高（全店）も同＋6.4％と、全国（同＋5.4％）を上回るペースで増加した。衣料品や飲食品、その他幅広い品目が増税前に売り上げを伸ばした。
百貨店販売額（店舗調整後）
3530

スーパー販売額（全店）（前年比、％）（前年比、％）

全国

9月29.8％名古屋

10全国管内9月6.4％

255201510050-5-5-10-10-151617（注）いずれも店舗調整後（出所）日本百貨店協会

21

Mitsubishi UFJ Research and Consulting

1819（年、月）

16171819（注）管内は富山、石川、岐阜、愛知及び三重の5県（出所）中部経済産業局, 経済産業省(年、月)

8. 個人消費⚫ 9月の東海3県の新車登録台数（乗用車、含む軽）は、消費税率引き上げ前の駆け込みもあり、前年比＋12.9％と大幅に増加した。
⚫ 軽四輪乗用車（同＋14.8％）、普通乗用車（同＋15.5％）が高い伸びとなった。
新車登録台数（前年比、％）
2015普通乗用車

小型乗用車

軽四輪乗用車合計

1050-5-10-15171819（年、月）（出所）全国軽自動車協会連合会、日本自動車販売協会連合会よりMURC作成

22

Mitsubishi UFJ Research and Consulting

8. 個人消費⚫ 消費者マインドを表す消費者態度指数（季節調整値：MURC試算値）は、18年後半に横ばいで推移した後、19年に入り低下傾向が続いている。
消費者態度指数（二人以上の世帯、季節調整値）
4746454443

いずれも10月

4241

全国36.24039383736

全国

東海
36.1

東海

35341516171819（年、月）（注）東海の季節調整値はMURC試算（出所）内閣府「消費動向調査」

23

Mitsubishi UFJ Research and Consulting

9. 住宅投資～ 横ばい圏で推移している （先行き：横ばい）⚫ 9月の東海4県の住宅着工戸数は、季調済年率で（MURC試算）10.2万戸。均して見ると横ばい圏で推移している。
⚫ 原数値では前年比－9.0％、貸家、持ち家の減少が続いた。
住宅着工（万戸）（前年比、％）
2514

新設住宅着工戸数（季調済年率 右目盛）

20121510105806-54-102-15-201718019

持家（東海4県）

貸家（東海4県）

分譲（東海4県）

合計（東海4県）（年、月）（注）東海4県＝愛知 岐阜 三重、静岡。季節調整は当社による。
（出所）国土交通省「建築着工統計」
24

Mitsubishi UFJ Research and Consulting10. 公共投資 ～増加している （先行き： 横ばい）
⚫ 東海3県の10月の公共工事請負額は年度累計で前年比＋7.4％と増加。愛知県や岐阜県、また独立行政法人などが伸びている。

東海の公共工事請負額（年度累計額の前年比）

30（％）

20100-10-20-30-40-50-601516171819（注）東海＝愛知 岐阜 三重の3県。
（出所）保証事業会社協会、北海道建設業信用保証(株)、東日本建設業保証(株)、西日本建設業保証(株)「公共工事前払金保証統計」

25

Mitsubishi UFJ Research and Consulting（年）ご利用に際してのご留意事項を記載していますので、ご参照ください。

（お問い合わせ）調査部 TEL：03-6733-1070 E-mail：chosa-report@murc.jp〒108-8501
東京都港区虎ノ門5-11-2 オランダヒルズ森タワー－ ご利用に際して －◼ 本資料は、信頼できると思われる各種データに基づいて作成されていますが、当社はその正確性、完全性を保証するものではありません◼ また、本資料は、執筆者の見解に基づき作成されたものであり、当社の統一的な見解を示すものではありません◼ 本資料に基づくお客様の決定、行為、及びその結果について、当社は一切の責任を負いません。ご利用にあたっては、お客様ご自身でご判断くださいますようお願い申し上げます◼ 本資料は、著作物であり、著作権法に基づき保護されています。著作権法の定めに従い、引用する際は、必ず出所：三菱UFJリサーチ&コンサルティングと明記してください◼ 本資料の全文または一部を転載・複製する際は著作権者の許諾が必要ですので、当社までご連絡ください

28

Mitsubishi UFJ Research and Consulting