アルファ・ウイン 企業調査レポート
日進工具（6157 東証 JQS）
アルファ・ウイン 調査部
http://www.awincap.jp/● 要 旨◆ 2017/3 期第 3 四半期決算～通期会社予想売上高に対する進捗率は 77.8%と順調
・日進工具（以下、同社）の 2017/3 期第 3 四半期累計期間の売上高は前年同期比 4.2%増の 6,593 百万円、営業利益は同 5.4%増の 1,578 百万円、経常利益は 2.8%増の 1,577 百万円、純利益は同 4.7%増の 1,069 百万円であった。通期会社予想売上高に対する進捗率は 77.8%、営業利益では 81.4%となった。
・主力製品である超硬小径エンドミルの主な需要先は、新車投入効果や欧米への輸出増で堅調に推移する自動車関連業界、スマートフォン向けや自動車のインテリジェント化進展で車載向けが拡大している電子部品関連業界である。これらの業界からの堅調な需要に支えられ、増収増益となった。
・同社が KPI に挙げる売上高経常利益率は 23.9%と目標の 20%を上回ったものの、前年同期に比べ 0.3%ポイント低下した。2 年に 1 度開催の JIMTOF（わが国最大の工作機械関連見本市）への出展やブランディングの推進等により、販売費及び一般管理費（以下、販管費）が前年同期比 13.0%の大幅増となった
こと、従来非連結であった同社の外注先である子会社新潟日進を連結子会社日進エンジニアリングが吸収合併したことによる受取配当金の減少（14 百万円）が主な要因である。

◆第 3 四半期会計期間の業績～国内売上高は前四半期比 0.9%増・2017/3 期第 3 四半期会計期間の売上高は 2,171 百万円、前年同期比 2.4%減、前四半期比 3.3%減であった。国内向けは 1,655 百万円、前四半期比 0.9%増と堅調であった。熊本地震の影響が一巡した自動車関連は新車投入効果や輸出の好調持続で活況であり、スマートフォンの高機能化や部品点数の増加、車載向け需要の拡大で電子部品関連も持ち直した。
・海外向け売上高は 515 百万円、前四半期比 14.7%減であった。中国・香港・台湾向け（決算期が 12 月の子会社日進工具香港経由で 3 カ月のタイムラグが生じる）売上高は 184 百万円。4 月～6 月期にスマートフォン関連の新規種向け金型需要が膨らんだが、7 月～9 月期は巡航速度に戻り、前四半期比 41.2%減となった。その他アジア向け売上高は 159 百万円、タイの自動車関連が牽引し同 12.8%増と伸長した。
・売上総利益は前四半期比 2.4%増（1,215 百万円）であった。CBN 工具の品揃え拡充などのコスト増要因があったが、賞与引当金の積み増しがない会計期間で労務費が減少したこと等から増益となった。営業利益は前述の JIMTOF 関連経費増などから同 10.4%減（469 百万円）、経常利益は同 13.6%減（458 百万円）となった。売上高経常利益率は 21.1%と同 2.5%ポイント低下したものの、目標の 20%は上回った。

◆ 前期比微増収微増益の期初計画を据え置くが、増配や株主優待制度導入を実行へ
・2017/3 期の会社計画は売上高が前期比 1.2%増の 8,480 百万円、営業利益は同 1.3%増の 1,940 百万円、経常利益も同 1.3%増の 1,980 百万円、当期純利益は同 0.5%増の 1,350 百万円を見込んでいる。第 3 四半期も想定線の業績を上げたため、期初から変更されていない。
・第 3 四半期累計実績から単純に算出した第 4 四半期業績見通しは、売上高が 1,887 百万円、前年同期比8.1%減、営業利益は 362 百万円、同 13.0%減となる。同社は、スマートフォン販売の減速等で IT 関連向けが低調に終わる可能性があるが、自動運転等の進展により自動車関連向けの販売は堅調に推移すると想定している。
決算メモ

1/3アルファ・ウイン企業調査レポート(以下、本レポート)は、掲載企業のご依頼によりアルファ・ウイン・キャピタル株式会社(以下、弊社)が企業内容の説明を目的に作成したもので、投資の勧誘や推奨を意図したものではありません。本レポートに掲載された内容は作成日における情報に基づくものであり、予告なしに変更される場合があります。本
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アルファ・ウイン 企業調査レポート
日進工具（6157 東証JQS）

発行日 2017/2/1

・同社は株主数の拡大及び同社株式の流動性向上を目的に、17 年 1 月 1 日付けで 1 株→2 株の株式分割を行った。1 株当たり配当金は分割調整後で前期の 25 円から 35 円に増配となる予定である。また、2017年より株主優待制度（毎年 3 月末日において 1 単元 100 株以上を保有する株主に対し 1,000 円分のクオカードを贈呈）を導入するなど、株主還元には積極的な姿勢を見せている。

【 6157 日進工具
決算期

業種：機械 】

売上高

前期比

（百万円）

（%）

営業利益

前期比

（百万円）

（%）

経常利益

前期比

（百万円）

（%）

純利益

前期比

EPS

（百万円）

（%）

BPS

配当金（円）（円）（円）

2014/3

6,418

7.0

1,069

16.0

1,107

16.3

694

31.7

55.56

614.2115.0

2015/3

7,402

15.3

1,481

38.5

1,53438.6

973

40.1

77.85

678.2420.0

2016/3

8,382

13.2

1,914

29.3

1,954

27.4

1,342

37.9

107.38765.33

25.0

1.2
1.3
1.30.52017/3 CE
8,480
1,940
1,980
1,350
107.97－35.0
2016/3 Q3
6,329
15.7
1,498
38.6
1,534
37.0
1,021
39.4
81.66
739.680.0
2017/3 Q3
6,593
4.2
1,578
5.4
1,577
2.8
1,069
4.7
85.53
823.02
15.0（注） CE：会社予想、Q3：第3四半期累計期間、2017年1月1日付けで1株→2株に分割。1株当たり指標は分割調整後

決算メモ

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日進工具（6157 東証JQS）

発行日 2017/2/1

ディスクレーマー
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決算メモ

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