交付運用報告書

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グローバルＡＩファンド（為替ヘッジあり）
追加型投信／内外／株式
日経新聞掲載名：グロバＡＩ有

2022年９月27日から2023年９月25日まで

７期

第決算日：2023年９月25日

受益者の皆さまへ
平素は格別のお引立てに預かり、厚くお礼申し上げます。
当ファンドはマザーファンドへの投資を通じて、実質的に世界の株式に投資することにより、信託財産の中長期的な成長を目指します。
当期についても、運用方針に沿った運用を行いました。
今後ともご愛顧のほどお願い申し上げます。

当期の状況
基 準 価 額（期末）19,386円

純資産総額（期末）37,110百万円

騰

落率（当期）＋7.2％

分配金合計（当期）150円※騰落率は、分配金（税引前）を分配時に再投資したと仮定して計算したものです。

■口座残高など、お取引状況についてのお問い合わせ

お取引のある販売会社へお問い合わせください。
〒105-6426 東京都港区虎ノ門1-17-1

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コールセンター 0120-88-2976
日、祝・休日を除く）
受付時間：午前９時〜午後5時（土、

当ファンドは､信託約款において｢運用報告書(全体版)｣に記載すべき事項を、電磁的方法によりご提供する旨を定めており、次の手順でご覧いただけます｡なお、印刷した｢運用報告書(全体版)｣はご請求により交付させていただきますので、販売会社までお問い合わせください。

【閲覧方法】https://www.smd-am.co.jp/fund/unpo/にアクセス→ファンド名を入力→検索結果からファンドを選択グローバルＡＩファンド（為替ヘッジあり）

1 運用経過基準価額等の推移について（2022年９月27日から2023年９月25日まで）

基準価額等の推移
24,000

分配金再投資基準価額（円）：左軸22,00020,00018,000
基準価額（円）：左軸

16,00014,00050,00012,000
期首 '22/10

純資産総額（百万円）：右軸
1112'23/12345678

期末0※分配金再投資基準価額は、期首の値が基準価額と同一となるように指数化しています。

期首

期末

騰 落 率

18,227円
19,386円（既払分配金150円（税引前））＋7.2％（分配金再投資ベース）

分配金再投資基準価額について分配金再投資基準価額は分配金（税引前）を分配時に再投資したと仮定して計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示します。
※分配金を再投資するかどうかについては、受益者の皆さまがご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額などによって課税条件も異なります。したがって、受益者の皆さまの損益の状況を示すものではありません。（以下、同じ）※当ファンドの運用方針に対し適切に比較できる指数がないため、ベンチマークおよび参考指数はありません。

1グローバルＡＩファンド（為替ヘッジあり）

基準価額の主な変動要因（2022年９月27日から2023年９月25日まで）
当ファンドは、マザーファンドへの投資を通じて、世界の上場株式の中からＡＩ（人工知能）の進化、応用により高い成長が期待される企業の株式に投資を行いました。
なお、実質組入外貨建資産については対円での為替ヘッジを行いました。
上昇要因●総じてグローバルでインフレ圧力が弱まる中、世界の中央銀行の利上げペースが緩やかになったこと●世界の景気後退が比較的ソフトなものになるとの期待が高まったこと●生成ＡＩを中心にＡＩ分野に注目が集まり、テクノロジー関連銘柄中心に上昇したこと●発表された組入銘柄の企業業績が概ね堅調だったこと
下落要因●利上げペースは緩やかになったものの、ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）などの中央銀行にタカ派（インフレ抑制を重視する立場）姿勢がみられたこと●米国の地銀２行の破綻から世界の金融システムの健全性に対する懸念が高まったこと●米国の相次ぐ堅調な経済指標を受けて、ＦＲＢによる早期の利下げ期待が後退したこと

2グローバルＡＩファンド（為替ヘッジあり）

１万口当たりの費用明細（2022年９月27日から2023年９月25日まで）項

金額比率項目の概要

361円

1.920％（ 投 信 会 社 ） （186）（0.987）（ 販 売 会 社 ） （165）（0.878）（ 受 託 会 社 ） （10）（0.055）

信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率×（経過日数／年日数）
期中の平均基準価額は18,808円です。
投信会社：ファンド運用の指図等の対価
販売会社：‌交 付運用報告書等各種資料の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価
受託会社：‌フ ァンド財産の保管および管理、投信会社からの指図の実行等の対価

（a）信目

託報

酬

（b）売 買 委 託 手 数 料（株式20） （20）0.107
（0.106）（先物･オプション）

（－）

（－）

（投資信託証券）（0）（0.000）20.012（c）有 価 証 券 取 引 税
（株式）

（2）

（0.012）

（公債）

（－）

（－）

（投資信託証券）（0）（0.000）4

0.019（ 保 管 費 用 ）（2）（0.011）（ 監 査 費 用 ）（1）（0.007）（）（0）（0.001）

計

387

2.057

社

（d）そ の 他 費 用合

その他

売買委託手数料＝期中の売買委託手数料／期中の平均受益権口数
売買委託手数料：‌有 価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う
手数料

有価証券取引税＝期中の有価証券取引税／期中の平均受益権口数‌有価証券取引税：‌有 価証券の取引の都度発生する取引に関する税金

その他費用＝期中のその他費用／期中の平均受益権口数
保管費用：‌海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管および資金の送回金・資産の移転等に要する費用
監査費用：監査法人に支払うファンドの監査費用
そ の 他：信託事務の処理等に要するその他費用※期中の費用(消費税のかかるものは消費税を含む)は、追加・解約によって受益権口数に変動があるため、簡便法により算出しています。
※比率欄は１万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。
※各項目毎に円未満は四捨五入しています。
※売買委託手数料、有価証券取引税およびその他費用は、当ファンドが組み入れているマザーファンドが支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。

3グローバルＡＩファンド（為替ヘッジあり）

参考情報 総経費率（年率換算）
その他費用

0.02%

運用管理費用
（受託会社）

0.06%

運用管理費用
（投信会社）

0.99%

総経費率

1.94%

運用管理費用（販売会社）

0.88%※各費用は、前掲「１万口当たりの費用明細」において用いた簡便法により算出したもので、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。
※各比率は、年率換算した値（小数点以下第２位未満を四捨五入）です。
※上記の前提条件で算出しているため、「１万口当たりの費用明細」の各比率とは、値が異なる場合があります。なお、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

当期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を除く。）を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率換算）は1.94％です。

4グローバルＡＩファンド（為替ヘッジあり）

最近５年間の基準価額等の推移について（2018年９月25日から2023年９月25日まで）

最近５年間の推移

当期

60,00050,000

分配金再投資基準価額（円）：左軸40,00030,00020,000100,000

基準価額
（円）
：左軸

10,0000'18.9.25

50,000

純資産総額
（百万円）
：右軸
'19'20'21'22'23.9.25※分配金再投資基準価額は、2018年９月25日の値が基準価額と同一となるように指数化しています。
2018.9.25
決算日2019.9.25
決算日

2020.9.25
決算日

2021.9.27
決算日

2022.9.26
決算日2023.9.25
決算日

13,515

13,057

20,38532,013

18,227

19,386

基準価額

（円）

期間分配金合計（税引前）

（円）

－0200

300

0150

分配金再投資基準価額騰落率
（％）

－－3.4

57.7

58.5

－43.1

7.2

47,61832,48737,99967,781

34,77037,110

純資産総額

（百万円）※当ファンドの運用方針に対し適切に比較できる指数がないため、ベンチマークおよび参考指数はありません。

50

グローバルＡＩファンド（為替ヘッジあり）

投資環境について（2022年９月27日から2023年９月25日まで）

期間における世界の株式市場は上昇しました。
期初は、インフレ圧力の弱まりによって主要中央銀行による利上げペースの鈍化期待が高まり、世界の株式市場は上昇しました。
期中は、米国の地銀２行の破綻から世界の金融システムの健全性に対する懸念が高まったことや、米国の債務上限問題などを受けて世界株式が軟調に推移する場面があったものの、2023年に急速に注目が高まった生成ＡＩから恩恵を享受すると期待されるテクノロジー関連銘柄が市場全体をけん引したことによって世界株式は上昇しました。
期末は、米国の相次ぐ堅調な経済指標を受けて、ＦＲＢによる早期の利下げ期待が後退したことから、世界株式は下落しました。

ポートフォリオについて（2022年９月27日から2023年９月25日まで）

当ファンド「グローバルＡＩエクイティ・マザーファンド」の組入れを高位に保ちました。また、実質組入外貨建資産については対円での為替ヘッジを行いました。

グローバルＡＩエクイティ・マザーファンド
10月より、大手クレジットカード会社であるビザの組入れを開始しました。同社の企業業績は底堅く今後も成長が期待できると考えたことや、クレジットカード業界への規制強化が進むとの過度な懸念などから同社の株価が売られ過ぎの水準にあると判断し、新規購入しました。
６月より、研究者、医療機関、各種産業向6

けに科学機器、試薬、分析機器、ソフトウエアサービスを提供するサーモフィッシャーサ
イエンティフィックの組入れを開始しました。
同社のＡＩ技術の積極活用による差別化や、５月下旬のInvestor Dayで長期の成長見通しを再確認できた中、株価のバリュエーション（投資価値評価）が魅力的な水準になったことから新規購入しました。
７月より、税務ソフトウェアを提供するインテュイットの組入れを開始しました。同社
は、オープンＡＩと提携し、顧客毎によりパーソナル化したサービスを提供すると発表しました。従来から堅調な業績成長が期待できると考えていた中、生成ＡＩを活用したサービスにより新たな顧客層の開拓などを通じて成長が加速すると考え、新規購入しました。

グローバルＡＩファンド（為替ヘッジあり）

ベンチマークとの差異について（2022年９月27日から2023年９月25日まで）
ベンチマークおよび参考指数を設けていませんので、この項目に記載する事項はありません。
分配金について（2022年９月27日から2023年９月25日まで）（単位：円、１万口当たり、税引前）項目

第７期

当期分配金150（対基準価額比率）（0.77％）

当期の収益

68

当期の収益以外

81

翌期繰越分配対象額

期間の１万口当たりの分配金（税引前）は、基準価額水準等を勘案し、左記の通りといたしました。
なお、留保益につきましては、運用の基本方針に基づき運用いたします。

19,008※単位未満を切り捨てているため、「当期の収益」と「当期の収益以外」の合計が「当期分配金」と一致しない場合があります。
※‌「対基準価額比率」
は、「当期分配金」（税引前）の期末基準価額（分配金（税引前）込み）に対する比率で、当ファンドの収益率とは異なります。

2 今後の運用方針
ンテリジェンスに必要な複雑なＡＩモデルのトレーニングや推論を支えるコンピューティングが一層求められると考えています。そのため、特にＡＩインフラストラクチャー分野の企業は長期的に需要の増加から恩恵を享受すると考えています。また、ＡＩ開発分野は、これらの新しいツールの機能を最適化するために必要であり、ＡＩ活用分野の企業は顧客エンゲージメント（ユーザーが投稿に対して反応した割合を示す値）と体験を強化するためのサービスに生成ＡＩ機能を追加することを既に発表しています。私たちは生成ＡＩの活用はまだ一部でしかみられず、ソフトウェ

当ファンド「グローバルＡＩエクイティ・マザーファンド」の組入れを高位に保ちます。また、実質組入外貨建資産については対円での為替ヘッジを行います。

グローバルＡＩエクイティ・マザーファンド
当戦略では、ＡＩがもたらすイノベーションと変革を推進する企業への投資にフォーカスしています。ChatＧＰＴの公開以降、生成ＡＩ技術に注目が集まっており、エッジイ7グローバルＡＩファンド（為替ヘッジあり）

アの進化によってさらに活用が広まると考えています。
ＡＩによって技術革新のペースが加速度的に進歩し続けており、私たちはＡＩの進歩と開発によってもたらされる大規模な破壊的変化のごく初期段階にいると考えています。この技術革新サイクルにおいて、長期的な株主価値を高めることができる企業を見極めていくことに注力していきます。

3 お知らせ約款変更について該当事項はございません。

8グローバルＡＩファンド（為替ヘッジあり）

4 当ファンドの概要
商品分類

追加型投信／内外／株式信

託期間

2017年２月10日から2026年９月25日まで

運用

方針

マザーファンドへの投資を通じて、実質的に世界の株式に投資することにより、信託財産の中長期的な成長を目指します。
当ファンドは以下のマザーファンドを主要投資対象とします。

主 要 投 資 対 象

グローバルＡＩエクイティ・マザーファンド
世界の上場株式■ 世界の上場株式の中から、ＡＩ（人工知能）の進化、応用により高い成長が期待される企業の株式に投資を行います。

当 フ ァ ン ド の
運用
方法

■マ
 ザーファンドの運用にあたっては、ヴォヤ・インベストメント・マネジメント・カンパニー・エルエルシーに運用の指図に関する権限の一部を委託します。

■ 実質組入外貨建資産については、原則として対円での為替ヘッジを活用し、為替変動リスクの低減を図ります。ただし、完全に為替変動リスクを回避することはできません。

当ファンド■ 株式への実質投資割合には、制限を設けません。

組入制

限■ 外貨建資産への実質投資割合には、制限を設けません。

グローバルＡＩエクイティ・マザーファンド■ 株式への投資割合には、制限を設けません。

■ 外貨建資産への投資割合には、制限を設けません。
■年
 １回（原則として毎年９月25日。休業日の場合は翌営業日）
決算を行い、分配を行います。
■ 分配対象額は、経費控除後の利子、配当等収益と売買益（評価損益を含みます。）等の範囲分

配方

針内とします。

■ 分配金額は、委託会社が基準価額水準、市況動向等を勘案して決定します。

※委託会社の判断により分配を行わない場合もあるため、将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません。

9グローバルＡＩファンド（為替ヘッジあり）

5 代表的な資産クラスとの騰落率の比較
(％)
160.0
140.0
120.0
100.080.0
60.0
40.0
20.0
0.0
-20.0
-40.0
-60.0
-80.0

●平均値

【2018年9月〜2023年8月】
130.2

最大値
平均値
42.1

59.8

62.7

-16.0

-12.4

-19.4

日本株

先進国株

新興国株

最小値
21.5

5.4

7.9

-5.5

-6.1

-8.8

日本国債

先進国債

新興国債

-47.1

当ファンド
15.8%

6.5%

14.8%

5.6%

－0.5%

2.9%

3.2%

※‌上記期間の月末ごとに、それぞれ直近１年間の騰落率を算出し、最大・平均・最小を表示しています。よって、決算日に対応した数値とは異なります。
※当ファンドの騰落率は、分配金（税引前）を分配時に再投資したと仮定して計算したものです。
※全ての資産クラスが当ファンドの投資対象とは限りません。

各資産クラスの指数
日 本 株
先進国株
新興国株
日本国債
先進国債

ＴＯＰＩＸ
（東証株価指数、配当込み）
株式会社ＪＰＸ総研または株式会社ＪＰＸ総研の関連会社が算出、公表する指数で、日本の株式を対象としています。
ＭＳＣＩコクサイ・インデックス（グロス配当込み、円ベース）
MSCI Inc.が開発した指数で、日本を除く世界の主要先進国の株式を対象としています。
ＭＳＣＩエマージング・マーケット・インデックス（グロス配当込み、円ベース）
MSCI Inc.が開発した指数で、新興国の株式を対象としています。

ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰ
Ｉ（国債）
野村フィデューシャリー・リサーチ＆コンサルティング株式会社が公表する指数で、国内で発行された公募固定利付国債を対象としています。

ＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本、円ベース）

FTSE Fixed Income LLCにより運営されている指数で、日本を除く世界の主要国の国債を対象としています。

ＪＰモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス-エマージング・マーケッツ・グローバル・ダイバーシファイド（円ベース）
新興国債J.P. Morganが算出、公表する指数で、新興国が発行する現地通貨建て国債を対象としています。

※海外の指数は、為替ヘッジなしによる投資を想定して、円ベースとしています。
※上記各指数に関する知的所有権その他の一切の権利は、その発行者および許諾者に帰属します。また、上記各指数の発行者および許諾者は、当ファンドの運用成果等に関して一切責任を負いません。

10グローバルＡＩファンド（為替ヘッジあり）

6 当ファンドのデータ
当ファンドの組入資産の内容（2023年９月25日）

組入れファンド等
銘柄名

組入比率

グローバルＡＩエクイティ・マザーファンド

100.6%

コールローン等、その他－0.6%※比率は、純資産総額に対する割合です。

資産別配分（純資産総額比）

国別配分（ポートフォリオ比）

通貨別配分（純資産総額比）

マザーファンド
100.6%

日本
100.0％

日本・円
100.0％

その他-0.6%※未収・未払金等の発生により、数値がマイナスになることがあります。
※実質外貨建資産に対して対円で為替ヘッジを行っています。

純資産等※当 期における、追加設定元本額は3,762,593,170円、解約元本額は3,696,021,718円です。

第７期末
2023年９月25日

項目
純資産総額

（円）

37,110,280,698

受益権総口数（口）

19,142,653,195

1万口当たり基準価額

（円）

19,38611

グローバルＡＩファンド（為替ヘッジあり）

組入上位ファンドの概要

グローバルＡＩエクイティ・マザーファンド（2022年９月27日から2023年９月25日まで）
基準価額の推移

組入上位銘柄(円)
50,000（基準日：2023年９月25日）

銘柄名

業種

組入比率

40,0001 TESLA INC

自動車･自動車部品

5.2%

30,0002 NVIDIA CORP

半導体･半導体製造装置

5.2%

20,000

3 ADOBE INC

ソフトウェア･サービス

4.0%

4 AMAZON.COM INC

10,000
期首'22/10 11

12 '23/1 2

3

1万口当たりの費用明細
項目

45678

期末

（単位：円）（内訳）

金額 （内訳）

売買委託手数料  	 （株式）38 （37）   （投資信託証券）
4   （投資信託証券）（4）4   （その他）

6 MICROSOFT CORP

ソフトウェア･サービス

3.6%

7 TWILIO INC - A

ソフトウェア･サービス

3.5%

メディア･娯楽

3.3%

9 SHOPIFY INC - CLASS A ソフトウェア･サービス

3.0%

10 ELEVANCE HEALTH INC ヘルスケア機器･サービス

2.8%

46

※‌項目の概要については、前記「費用明細」をご参照ください。

資産別配分（純資産総額比）
国内株式 1.1%
投資信託証券
1.4%

その他
1.9%

69銘柄

※比率は、純資産総額に対する割合です。
※‌全組入銘柄につきましては、運用報告書（全体版）に記載されています。

（4）
（0）

合計

3.7%

全銘柄数

（0）

そ の 他 費 用   （保管費用）

3.9%

8 META PLATFORMS INC-CLASS A（0）

有価証券取引税   （株式）

一般消費財･サービス流通･小売り

5 ON SEMICONDUCTOR 半導体･半導体製造装置

国別配分（ポートフォリオ比）
その他
5.0%

イギリス 1.6%
イスラエル 2.5%

通貨別配分
（純資産総額比）

韓国･ウォン 0.0%
香港･ドル 0.5%

オランダ
2.6%

外国株式
95.7%

アメリカ
84.8%

アメリカ･ドル
97.5%
日本･円
1.9%

カナダ
3.6%

※未収・未払金等の発生により、数値がマイナスになることがあります。
※基準日は2023年９月25日現在です。

12

ユーロ 0.0%