トップメッセージ

素材の力を引き出す技術と世界3極の供給体制で10年後の“軽やかな世界”の実現に貢献します。
代表取締役社長

石原 美幸

15UACJ Report 2021新型コロナウイルス感染症の拡大を受けて、不幸にも亡くなられた方々に深い哀悼の意をささげますとともに、現のご期待を裏切る結果となり、大変申し訳なく責任を痛感しています。

在も罹患されている方々に心よりお見舞い申し上げます。ま大きな外的要因としては、米中貿易摩擦の影響によってた最前線で対応されている医療関係者の皆様に感謝を申し2018年、2019年と中国経済の減速が 続き、それにとも上げます。

ないアルミニウムの国際市況が急速に低迷したことが挙げられます。第1次中期経営計画期間中は、予想以上に旺盛であったLNG船や液晶・半導体製造装置向け厚板の国内需

第1次、第2次中期経営計画を振り返って要に対応するために生産体制を拡充することで、旺盛な需環境急変への対応が遅れ、目標未達となるも要に対処いたしました。しかし、生産体制確立後の米中貿新たな成長に向けたグローバル供給体制を確立

易摩擦により厚板の需要が激減しました。これらの結果、厚板は極めてボラティリティの高い事業となり、地金価格の下企業統合からの思いと第1次と第2次中期経営計画の功績と反省落も相まって残念ながら業績を大きく押し下げました。
一方、内的要因としては、予想できなかった地盤の問題か

2021年3月、統合以降2度目となる中期経営計画が終了

ら基礎工事に影響を来したことによりUATHの第二期工事しました。これまでの第1次（2015年度〜2017年度）、第2が遅延し、熱間圧延・冷間圧延の生産設備の立ち上げが予次（2018年度〜2020年度）の中期経営計画を通じて、当定より約半年遅れたことが、その後の安定操業確立と収益社が追求した最大のテーマは、UACJ発足の大きな目的で化の遅れにつながりました。また、当社では国内の需要縮もある海外事業の強化にありました。人口減少にともない小を見据えて、生産拠点の集約を計画していましたが、前述

国内のアルミニウム需要が縮小していく一方、欧米やアジアのように第1次中期経営計画スタート後、国内の厚板需要などの海外市場では、中長期的に需要成長が続くと見込まが予想以上に旺盛だったことから、その需要に応えるためれています。そこで国内業界トップ2社の経営統合によってに生産集約を先に延ばしたことも、収益を圧迫する結果とシナジーを発現するとともに、国内事業のスリム化を進めななりました。本来なら、一時的に需要があったとしても、そんがら、資本力や人材といった資源を海外の成長事業に振りな好調な時期にこそ、将来を見据えて生産性・収益性の高向けることで、グローバルなアルミニウム企業として持続的い生産体制への改革を断行すべきであったと深く反省してな成長を果たしていこうと考えたのです。

います。

実際、当社では北米とアジアを主要な成長市場と位置
づ け、第1次、第2次 の 中 期 経 営 計 画 を 通じて、米 国 の期中での構造改革の断行

TAA※1、UWH※2での生産能力の増強や、タイのUATH※3

将来の成長戦略として海外拠点への投資実行中に「中国の立ち上げなど、中長期的な視点のもとに大型投資を実経済の減速と米中貿易摩擦に端を発した急激な国際市況施してきました。第2次中期経営計画期間内にはこれらのの悪化」
といった外的要因に加え、そうした「環境変化への投資回収を進めつつ収益拡大を実現する計画でしたが、さ対応の遅れ」という当社における内的要因が重なったことでまざまな外的要因・内的要因により、第1次に続き第2次に稼ぐ力の減衰を来したことが、収益性の低下と財務体質のおいても目標未達となりました。ステークホルダーの皆様脆弱化を招きました。この状況を打開するため、そして第1UACJ Report 2021

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成果と考えます。

次中期経営計画と同様の轍を踏まないためにも、第2次中期経営計画の実行途中ではありましたが、2019年10月、2020年度から続く新型コロナウイルス感染症のパンデ

国内生産拠点の集約や海外大型投資の収益化などによるミックは、顧客企業の操業停止にともなう製品選定の遅延「稼ぐ力の向上」、そして「財務体質の改善」「マネジメントのや販売量の減少、当社生産設備の立ち上げの遅れなど、さ仕組みの強化」を柱とする構造改革に業界に先駆けて着手

まざまな影響を事業に及ぼしています。しかし、同業他社にしました。

先駆けて実行した構造改革によって筋肉質な企業体質への構造改革の各施策は、ほぼロードマップ通りに進行して転換を進めたことが、2019年度下期からの経常黒字基盤います。また、UATHの第1期に始まり、TAAの増強、福井の構築、そして幸いにもこうしたコロナ禍による業績への製造所の自動車材仕上げラインの新設などの大型投資が影響を最小限に抑えることができたと考えています。

2019年度までにおおむね完了しました。その結果、
フリー・世界3極（日本・米国・タイ）での生産拠点への期待キャッシュ・フローが2019年度に281億円、2020年度に177億円と、統合以来初の2期連続で黒字となるなど、財務体質の改善が着実に進んでいます。これも取締役・役員

そして第1次、第2次中期経営計画を通じた最大の成果

体制を抜本的に見直し、より機動的な経営判断、業務執が、日本・米国・タイの世界3極でのグローバル供給体制の行を目指して新体制をスタートさせたマネジメント改革の確立です。アルミニウム圧延業は巨大な装置産業であり、アルミ圧延事業の産業構造について（投資とリターンの関係性）
実績（年度）2012

主な戦略投資／投融資

UATH（タイ）985億円

2013

2014

2015

計画

2016

2017

2018

2019

第1・2期 595億円

第３期 390億円

冷間・表面処理/塗装、鋳造・熱間、フィン塗装

鋳造・冷間・表面処理/塗装

TAA（米） 490億円

260億円

2021

190億円

鋳造・熱間UWH（米） 205億円

2020

145億円

2023

40億円

鋳造・冷間生産能力増強 検討中

40億円

20億円

買収

2022

押出機

押出機・加工機 新工場

160億円

福井 160億円

CALP

注力市場、注力分野への先行投資フェーズ（億円）

営業キャッシュフロー

投資キャッシュフロー

先行投資の回収フェーズ

フリーキャッシュフロー

連結キャッシュ・フロー

281△112△229△122△271

△345

177

△243
計画

（年度）

17

UACJ Report 20212013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

新規投資計画から建設立ち上げ、生産能力の最大化までするにあたり、グループ全員が同じ目標に向かって全力でに、少なくとも5年以上かかります。今回、立ち上げや収益取り組む必要があると考えたからです。そこで当社の存在化のタイミングに遅れは生じましたが、現在、TAAやUATH意義（パーパス）を問い直し、企業理念や目指す姿、大切にをはじめ国内外での大型投資案件はいずれも順調に稼働したい価値観を明示するとともに、「UACJウェイ」
として社し、投資の回収段階に入りつつあります。

員一人一人の行動の羅針盤をまとめました。この理念体

コロナ禍の不透明な経済環境下にあってもアンチプラス系のもと、10年後の2030年にUACJグループが「どうあチックからアルミニウム缶へと志向が傾斜する北米の缶材りた い か」
「どうあるべきか」
を見える化・定 義した の が需要は予想を上回るスピードで成長を続けており、供給逼

「UACJ VISION 2030」です。この長期経営ビジョンの策迫が問題化するほどです。この需要に応えるためTAAでは定にあたっては、5年後、10年後、経営に携わる力を秘め増強した設備がすでにフル稼働しているほか、UATHからた次世代や中堅クラス、さらには若手社員にも参加してもも北米市場に缶材を供給するなど、グローバル供給体制がらい、社会構造の変化や技術革新の進展、サステナビリ大きな力を発揮しています。今後、北米に加えアジア市場ティへの要求の高まりなど、外部環境が大きく変化するなにおいても、缶材や自動車材などを中心にアルミニウムのかで、企業理念の実現に向けてUACJがどのような役割を需要は着実に成長すると予測されています。これらの需要果たし、社会への貢献を果たしていくべきかなどについてを着実に捕捉していくためには、世界3極の供給体制が不共に議論を重ねました。そして、①成長分野や成長市場の可欠であり、統合以来、グローバル企業への飛躍を目指し需要捕捉により、より広く社会の発展に貢献する、②素材+て積極的に先行投資してきた当社の戦略は正鵠を射たもαで、バリューチェーンおよびサプライチェーンを通じた社のであったと確信しています。

会的・経済的な価値の向上に貢献する、③新規領域への展※1 Tri-Arrows Aluminum Inc.

開により、社会課題の解決に貢献する、④製品ライフサイク※2 UACJ Automotive Whitehall Industries, Inc.
※3 UACJ (Thailand) Co., Ltd.

ルでのCO2 削減により、環境負荷の軽減に貢献する、の4つを当社が貢献すべきテーマと定めました。

長期ビジョンの策定とマテリアリティの特定10年後を見据え、UACJが社会に果たすべき使命とサステナビリティの重要課題を特定企業理念（フィロソフィ）経営に向かって10年後に活躍する場を創造
さらに、10年後に活躍したい新規領域として若手・中堅社員から出された意見を集約したのが、「モビリティ」「ライ
フスタイル・ヘルスケア」「環境・エネルギー」の3分野です。
これらの分野で貢献を果たしていくうえでも、「多彩な加工当社は、2019年10月から取り組んできた構造改革を完力」「世界3極の供給体制」「強固な顧客基盤」という当社の遂し、さらに2021年度からスタートする第3次中期経営計

強みを生かしつつ、新たな付加価値を創出していくことが画の方向性を明確化するため、UACJのグループ理念体系重要になると考えています。

を 再 定 義するともに、長 期 経 営ビジョン「UACJ VISION2030」を策定しました。
グループ理念体系を再定義したのは、構造改革を実行

当社では、こうした新領域においてアルミニウムのビジネスに限定する必要はないと考えています。企業理念の中で「素材」と表現しているのはそのためでもあります。例えば、

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アルミニウムのリサイクルで培った技術を応用して、海洋ゴた「リサイクル性」や「熱伝導性」などの特長を活かして社会ミであるマリンデブリの中に含まれる金属成分を回収し、のCO2 排出量削減に積極的に貢献しながら、当社として再利用するといった事業も考えられます。このように、当社2050年でのカーボンニュートラルの実現を目指し努力しが培ってきた技術やビジネスのノウハウ、ネットワークなど続けます。

を有効活用し、アルミニウムを起点としつつも新たな事業領域を積極的に広げていく方針です。

これらの事業ビジョンのもと、当社では2030年度のターゲットイメージとして売上高8,000億円以上、売上高営業

さらに「UACJ VISION 2030」
では、当社グループがこれ利益率6%以上、ROEおよびROIC10%以上を掲げていまからの持続可能な社会の実現に貢献するための「サステナす。売上高は2020年度実績から2,000億円以上の上積み

ビリティ基本方針」
を定めるとともに、それに基づく重要なが必要となります。今後、構造改革の完遂、およびUATH、活動課題として6 つのマテリアリティを特定しました。これ

TAA、UWHの生産能力を最大限に活用することで、第3次らのマテリアリティはSDGsに結びついており、今後グルー中期経営計画が終了する2023年度に売上高7,000億円

プ全員で実践していく計画です。とりわけ「気候変動への対を達成し、残りの1,000億円は、新たな投資計画の実行や応」
については、モビリティの燃費向上や走行安定性などの新規領域の積み重ねによって実現していく計画です。

性能向上に役立つ「軽さ」や、そのほかアルミニウムの優れ長期経営ビジョン“UACJ VISION 2030” で目指す姿

Backcasting
板

自動車
部品

付加価値の追求押出箔

強固な顧客基盤技術
企業風土

世界３極の供給体制

UACJ マテリアリティ

加工品

素材＋αで、バリューチェーンおよびサプライチェーンを通じた社会的・経済的な価値の向上に貢献する
新規領域への展開により、社会課題の解決に貢献する
製品ライフサイクルでのCO2 削減により、環境負荷の軽減に貢献する
モビリティ

ライフスタイルヘルスケア

環境・エネルギー

人々の移動・交通に軽やかさを…

日々の暮らしや労働に軽やかさを…

これからの地球環境に軽やかさを…

● 気候変動への対応

事業活動の土台● 製品の品質と責任● 人材育成● 労働安全衛生● 多様性と機会均等

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成長分野や成長市場の需要捕捉により、より広く社会の発展に貢献する● 人権への配慮

安全, 品質コンプライアンス
ガバナンス

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●
●

鋳鍛支える基盤人材●●

社会課題の解決
多彩な加工力VISION 2030

第3次中期経営計画について長期経営ビジョン実現に向け、トン増加すると見込まれています。TAAでは、すでに向こう5年間の生産予約がほぼ100%埋まっており、2026年以構造改革を確実に完遂し、降についても増産や長期契約のオファーが寄せられていま新たな成長への基盤強化を推進す。この需要を最大限に捕捉していくため、当社ではTAAのさらなる生産能力の増強を図るとともに、世界3極体制

第3次中期経営計画における3つの重点方針を活用した缶材の安定供給に注力します。例えば、TAAは冷延設備と鋳造設備にはまだ余力があるため、熱間圧延

当社は、この「UACJ VISION 2030」の実現に向けた最設備など上工程を増強することで、その余力を活かした缶初のステップとして、2021年度を初年度とする第3次中期材を中心とした増産を検討していきます。一方、UATHの経営計画をスタートさせました。その重点方針は「構造改場合は、まだ熱間圧延設備に余力があり、用途に応じた仕革の完遂」「成長への基盤強化」「軽やかな世界の実現への上げラインを増強することで供給能力を上積みすることが貢献（サステナビリティ推進）」の3つです。とくに「構造改革可能です。これらに日本を加えた世界3極体制は、今後のの完遂」
は当社が次の成長ステージを目指すための必須条

缶材事業における当社の大きな強みとなります。当社では件・前提条件でもあります。前述したように構造改革は施各拠点での生産マネジメントをさらに強化し、世界3極で策ベースでおおむね計画通りに進捗しています。国内の生の生産効率最大化を追求していきます。

産集約はほぼ完了しており、今後は現時点で見えている変化や将来を見据えながら必要な品種構成の改善や各拠点事業領域を素材＋αへでの生産体制の最適化に注力していきます。

このように世界の旺盛な缶材需要を確実に捕捉すると同時に、将来の持続的成長を牽引する新たな事業の柱を確立

世界3極の最大活用とその後の成長戦略することも欠かせません。その代表例が自動車部品事業で「成長への基盤強化」
としては「付加価値型ビジネスのあり、北米では2022年頃を目途にUWHが新たな自動車拡大」「成長市場・成長分野への注力」「新規領域の創出」

用バンパーの供給を開始する計画です。その前哨戦として「成長を支える人材・組織、技術などの基盤強化」に取り2021年、まず国内メーカー向けのアルミニウム製バンパー組んでいく計画です。いずれも重要な施策ですが、北米やの事業を立ち上げます。日本と北米では事業体が異なりま

アジアにおける缶材の需要成長を踏まえると、その旺盛なすが、国内で蓄積した技術やノウハウを有効活用すること需要をどこまで捕捉できるかが最大の課題になると考えで、最大かつ最重要市場である北米での事業化をより円滑ています。

かつ確実に実現したいと考えています。

脱プラスチックの潮流の中、世界の缶材需要は欧米やアジアを中心に高い成長を続けています。とりわけ北米では財務・非財務でのターゲットを明確にアルミニウム缶飲料がプレミアムプロダクトに位置づけらこれらの重要施策を着実に実行することで、当社では第れ、新しいアルコール飲料「ハードセルツァー」などの新3次中期経営計画の最終年度における財務ターゲットとしジャンルを含め新製品が続々とアルミニウム缶で発売されて、売 上 高7,000億 円、営 業 利 益300億 円、ROE7.5%、ており、北米の缶材需要は2025年までに年間で約50万ROIC6.0%の達成を目指します。また、非財務指標として

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SDGsのうち4つと紐づけた前述の6つのマテリアリティに持続可能で豊かな2030年社会の実現に向けて関する評価指標および2023年度の目標も設定しました。

環境負荷低減に大きく貢献するリサイクルを推進し、当社では、第1次、第2次の中期経営計画が未達となっアルミニウムの活用領域、当社市場を拡大た事実を反省し、構造改革の一環としてマネジメント改革を実行し、“経営の質とスピードの向上”を追求してきましアルミでかなえる、軽やかな世界た。今回の第3次中期経営計画においては、決して同じ轍

私たちUACJグループの使命は、1898年に日本で初めを踏むことのないよう、取締役会でのモニタリングはもちてのアルミニウム圧延業に進出してから100年以上にわろん、新たに発足させた経営企画会議などにおいても高たり究めてきた「技」と「術」を結集しアルミニウムの可能性い頻度で各計画の進捗状況を精査していきます。そして状を拡げていくことです。歴史に基づく実績に誇りと自信を況変化や実行段階での課題などを迅速に発見し、適切な持ち、これからの自分たちが何をなすべきか。それを表現対策を講じることによって、必ず目標を達成していく所存した の が、企 業 理 念 体 系 に 併 せて制 定したタグラインです。

「Aluminum lightens the world」「アルミでかなえる、軽やかな世界」
です。

第３次中期経営計画の目標

財務指標

非財務指標

財務指標

目標値

売上高

7,000億円

営業利益300億円

売上高営業利益率

4.2%

経常利益

D/Eレシオ※4

ROE

評価指標

目標値

気候変動への対応

サプライチェーン全体でのCO2
排出量の削減量（2019年度BAU※6 比）22%削減（2030年度目標）

重大品質不具合件数

１件以下

客先クレーム件数

前年比10%減

重篤災害発生件数ゼロ

総合度数率※7

4.00

人権ＤＤ実施、結果を踏まえた目標づくりとアクションプラン実行

4製造所で実施

行動規範、人権、ハラスメント関連の研修実施率96%

管理職に占める女性比率（役員含む、国内）

4%

後継候補者計画の実施率

国内グループ会社に展開

重点分野に関する教育支援活動の受益者数300人/年

製品の品質と責任

労働安全衛生

250億円

1.2倍以下7.5%

ROIC※5

６つのマテリアリティ

6.0%

人権への配慮

多様性と機会均等

人材育成（ハラスメント防止研修は実施率100%継続）※4 劣後ローンの資本性考慮後※6 BAU（Business as usual）： 何も対策を講じずに現状（生産量、品種構成）を維持した状態※5 税引前営業利益を基に算出※7 総合度数率： 統計期間中の延べ労働時間あたりの労働災害による死傷者数（不休業を含む）を100万時間で換算した労働災害の発生状況（頻度）を評価する指標

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私たちUACJグループは、高品質なアルミニウムの供給を通じて、人々の暮らしの向上や持続可能な社会の実現に貢献していきます。より良い地球環境づくりのために、この世界をより明るく、軽やかに変えていきます。

誠実にアルミニウム事業に取り組む
UACJ VISION 2030の先にある10年後の世界では、リサイクル性の高いアルミニウムが使われるシーンが一層広がっているのではないかと考えています。自動車業界では、世界の有力メーカーがガソリン車からEV（電気自動車）など環境対応車へのシフトを次々と表明しています。EV化が進めば、車体の軽量化のためにアルミニウム材料の採用が加速するほか、蓄電池や半導体の材料など素材の持つ特徴の熱伝導性・非磁性などを活かしたさまざまなアルミニウム製争素材としてハイテンが登場し、航空機分野でも樹脂素材品の需要が拡大すると予測されます。

が台頭してきました。このように素材間競争は常に激しく、そして、今後、アルミニウムが使われる世界の創出・拡大

何かの素材特性だけで優位に立てるわけではありません。

を大きく後押しすると考えられるのが資源リサイクルの推進

こうした苦闘の歴史を繰り返さないためにも、当社は軽さです。日本ではまだ顕著ではありませんが、北米やヨーロッや熱伝導性能、リサイクル性の高さといった素材の可能性

パでは人々の環境意識の高まりを背景に脱プラスチックのを徹底的に究めることで＋αの価値を生み出し、アルミニ潮流が急速に広がっており、リサイクルしやすくごみになりウムを“お客様から選ばれる素材”にしていきます。また、板・にくいアルミニウム容器への置き換えが加速しています。

自動車部品・押出・箔・鋳鍛・加工品の6つの事業から構成

またアルミニウムはリサイクルすることで新たに製錬するよする特徴ある企業として、その事業の組み合わせを活かしりも製造時のCO2 排出量を97%削減できるなど、製品ライて社会課題をお客様と一緒に解決していける企業を目指しフサイクルでの環境負荷低減も可能です。そこで当社は、ます。

社会におけるリサイクルの促進に向け、NEDO※8との共同

当社では、長期経営ビジョン「UACJ VISION 2030」のも研究を含めたリサイクル技術の確立を急ぐとともに、サプと、不退転の覚悟で第3次中期経営計画を完遂し、グループライチェーンを巻き込んでスキーム開発にも取り組んでいの持続的な成長を実現します。そして、アルミニウムをはじきます。さらに、缶をはじめとする容器以外のリサイクルもめとする素材の可能性を最大限に引き出す、素材+αの技展開していきます。

術・サービスによって新たな経済価値と社会価値を創出し、もちろん、市場や用途の拡大にともない他の素材との競「軽やかな世界の実現への貢献」
を果たしてまいります。ス

合が一層激化するのは避けられません。過去にもアルミニ

テークホルダーの皆様には引き続きご理解ご支援を賜りま

ウムは「軽さ」などの素材特性が評価され、鉄に代わる有望すようお願い申しあげます。

な素材として期待されました。しかし、自動車材の強力な競※8 国立研究開発法人新エネルギー・産業技術総合開発機構

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