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第４期

運用報告書(全体版)
当ファンドの仕組みは次の通りです。
商 品 分 類単位型投信／海外／その他資産（通貨)／特殊型（条件付運用型）

信 託 期 間2012年12月21日から2017年12月19日までです。

運 用 方 針

主として、取得時においてＡ格相当以上のユーロ円建て債券に投資し、償還価額が投資元本に最終計算期間の分配相当額を加算した価額となることを目標とします。
投資対象とするユーロ円建て債券は、米ドル／円為替レートの水準に応じてクーポンが決定される仕組みです。

主 要 投 資対象

取得時においてＡ格相当以上のユーロ円建て債券を主要投資対象とします。

投 資 制 限

外貨建資産への投資は行いません。

分 配 方 針毎年６月19日、12月19日（それぞれ休業日の場合は翌営業日）に決算を行い、原則として、以下の方針に基づき収益分配を行います。
分配対象収益の範囲は、元本超過額または経費控除後の利子・配当等収益のいずれか多い金額とします。
分配金額は、委託会社が、目標分配額を参考に、基準価額水準、市況動向等を勘案して決定します。ただし、分配対象収益が少額の場合には、収益分配を行わないことがあります。

為替参照 分配⾦変動型
円建て債券ファンド2012-12（愛称 グッド・スマイル2012-12）【2014年12月19日決算】

受益者の皆様へ
平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます。
皆様の「為替参照 分配金変動型円建て債券ファンド2012-12（愛称グッド・スマイル2012-12)」は、2014年12月19日に第４期決算を迎えましたので、期中の運用状況ならびに決算のご報告を申し上げます。
今後とも、一層のご愛顧を賜りますようお願い申し上げます。

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為替参照 分配金変動型円建て債券ファンド 2012-12（愛称グッド・スマイル 2012-12）○設定以来の運用実績
基決算

期(設定日)

準価額米ドル／円為替レート
受 益 者
債券 元
本
税 込 み 期
中 期
中 利 回 り期
中 組入比率 残 存 率(分配落)(参考為替)
分 配 金 騰 落 額 騰 落 率
騰 落 率円円
円％％
円％％％

2012年12月21日

10,000－－－－

83.94

－

－

１期(2013年６月19日)

9,829

40

△131

△1.3

△2.6

95.28

13.5

98.7

100.0
99.7

２期(2013年12月19日)

9,879

40

90

0.9

△0.4

104.12

9.3

98.6

99.4

３期(2014年６月19日)

9,959

40

120

1.2

0.5

101.90

△2.1

98.5

99.1

４期(2014年12月19日)

9,982

40

63

0.6

0.7

119.37

17.1

98.5

98.4（注）１．基準価額および分配金（税込み）は１万口当たり、設定日の基準価額は、１万口当たりの当初設定元本額です。
２．基準価額の期中騰落額と期中騰落率、および受益者利回りは、分配金（税込み）込みです。
３．受益者利回りは、設定来の年率換算利回りです。
４．米ドル／円為替レートは、当日の東京時間午後3時におけるロイター画面「JPNU」に表示される米ドル／円為替相場（１米ドルに対する円の価値）の仲値（売値と買値の平均値（小数点以下第３位切り捨て））です。米ドル／円為替レートは、参考為替であり、当ファンドのベンチマークではありません。米ドル／円為替レートの仲値は、トムソン・ロイター・マーケッツ株式会社のデータを基に、岡三アセットマネジメントが算出しています。

○当期中の基準価額と市況等の推移
年月(期 首)
2014年６月19日
６月末
７月末
８月末
９月末
10月末
11月末
(期 末)
2014年12月19日

日

基準価円
9,959
9,997
9,992
10,003
10,01410,006
10,020額
米 ド ル ／ 円 為 替 レ ー ト 債
率 ( 参 考 為 替 ) 騰
落率 組％円％－101.90－0.4
101.31△ 0.6
0.3
102.740.8
0.4
103.831.9
0.6
109.397.4
0.5
110.888.8
0.6
118.21
16.0

10,022

0.6

騰落（注）期末基準価額は１万口当たり分配金（税込み）込み、騰落率は期首比です。

1119.37

17.1

入比

券率％
98.5
98.3
98.3
98.3
98.4
98.4
98.0
98.5

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為替参照 分配金変動型円建て債券ファンド 2012-12（愛称グッド・スマイル 2012-12）

当ファンドの設定に伴い、決定した事項等は以下の通りです。
84.72円※2012年12月21日、2012年12月25日及び2012年12月26日における米ドル／円為替レートの平均値
当初為替分配額判定為替(小数点以下第３位切捨て）とします。
《参照した３営業日間の米ドル／円為替レート》
2012年12月21日

84.01円

2012年12月26日

85.31円84.86円

81.72円※当初為替に対して３円円高米ドル安の為替レートとします。
毎

ファンドの信託報酬率

2012年12月25日

日：信託財産の元本総額に対して年率0.2484％（税抜0.23％）
うち委託会社

年率0.2160％（税抜0.20％）

うち受託会社

年率0.0324％（税抜0.03％）※当期末における消費税率は８％です。
設定日：信託財産の元本総額に対して1.05％（税抜1.00％）
うち販売会社

1.05％（税抜1.00％）※設定日における消費税率は５％です。
高位の目標分配額

低位の目標分配額

各期40円

各期10円

※目標分配額は、組入れたユーロ円建て債券の発行体が債務不履行や財務状況の悪化等に陥ら目標分配額ず、当初予想通りの運用成果が得られた場合のものです。したがって、分配額を保証するもの（１万口当たり、税引前）ではありません。また分配方針に基づいて、収益分配を行う予定ですが、収益分配金の支払いを保証するものではありません。
※各計算期間において大量の途中換金の申込を受付けた場合には、目標とする分配額の一部あるいは全部をお支払いできないことがあります。
クレディ・アグリコル・CIB・ファイナンス

ユーロ円建て債券の発行体(ガーンジー）リミテッド〔保証会社：クレディ・アグリコル・CIB〕※債券の銘柄入替えを行う場合があります。

発行体格付設定日

スタンダード・アンド・プアーズ

A

当期末A

ムーディーズ

A2

A2※格付は保証会社の格付を記載しております。

※ムーディーズ、スタンダード・アンド・プアーズとも金融商品取引法に基づいた信用格付業者の登録を受けておりません。
※ユーロ円建て債券の発行体の破綻や財務状況の悪化、および発行体の財務状況に関する外部評価の変化等の影響により、ユーロ円建て債券の価格が大きく下落することや、投資資金が回収不能となる場合があります。このような場合には、ファンドの基準価額が大幅に下落し、大きな損失を被ることになります。

2

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為替参照 分配金変動型円建て債券ファンド 2012-12（愛称グッド・スマイル 2012-12）が打ち出されるなど、地政学的リスクの高まりから、拡大する場面もありました。しかし、欧米株価が堅調に推移したことから、概ねレンジ内で安定的な動きとなりました。

◎基準価額の推移
基準価額は、前期末の9,959円から当期末には9,982円(分配金落後）となりました。なお、当期末に40円 (税込み）の分配金をお支払いしましたので、分配金を含めると63円の値上がりとなりました。

米ドル／円為替レートの推移

基準価額の推移◎ポートフォリオについて（注）基準価額は１万口当たり、期末の基準価額は分配金（税込み）込みです。

当ファンドの運用につきましては、投資方針に従い、設定日に買い付けた、米ドル／円為替レートの水準に応じて利金額が決定される仕組みを持つ、クレディ・アグリコル・ＣＩＢ・ファイナンス（ガーンジー）リミテッド（クレディ・アグリコル・ＣＩＢ保証）発行のユーロ円建て債券を高位に保ちました。

◎基準価額の変動要因(主なプラス要因）・国内金利が低下したことがプラスに寄与しました。
・当ファンドが組入れているユーロ円建て債券の発行体の保証会社であるクレディ・アグリコル・ＣＩＢの信用スプレッド（国債に対する利回り格差）が概◎参考為替との比較
ねレンジ内で推移し、債券保有期間に応じた収益が当ファンドは特定のベンチマークを設けておりませ着実に積み上がったことが、プラスに寄与しました。 んが、分配金再投資基準価額の騰落率は、参考為替としている米ドル／円為替レートの騰落率を下回りました。
(主なマイナス要因）
・特にありません。

◎分配金

当期の収益分配金は、分配額判定日（2014年11月17日）の米ドル／円為替レートの水準が115.62円となり、(債券市場)分配額判定為替である81.72円よりも米ドル高円安とな原油等の資源価格の下落により、世界的に物価上昇っていたため、高位の目標分配額である１万口当たり圧力が弱まったことや、日銀が追加金融緩和を決定し、 40円（税込み）とさせていただきました。なお、留保国債需給の逼迫感が強く意識されたことから、債券利益の運用につきましては、ファンドの運用の基本方針
回りは低下基調を強めました。と同一の運用を行ってまいります。
(為替市場)
日銀の追加金融緩和や年金積立金管理運用独立行政◎今後の運用方針
法人（ＧＰＩＦ）による海外投資比率の引き上げに加(運用方針)
え、米国での早期利上げが意識され、ドルが対円で上今後も運用の基本方針に基づき、ユーロ円建て債券昇しました。の組入比率を高位に維持いたします。
(クレジット市場)
クレディ・アグリコル・ＣＩＢの信用スプレッドは、米国や欧州連合によるロシアに対する経済制裁の強化◎投資環境（市況）3u451427_00_3870353712702.docx

為替参照 分配金変動型円建て債券ファンド 2012-12（愛称グッド・スマイル 2012-12）○１万口当たりの費用明細項目(2014年６月20日～2014年12月19日)

金

当額

期比 率円
（a） 信

託報

項

目の概

要％

酬120.124(a)信託報酬＝計算口当たり計理上元本×信託報酬率（投信会社）(10)(0.109)

委託した資金の運用の対価（販売会社）(－)(

交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価（受託会社）( 2)(0.016)

運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価（b） その費用

10.005(b)その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数

（監用）

( 1)

(0.005)

監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用

130.129

合他査費

計－)

期中の平均基準価額は、10,005円です。
（注）１．期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
２．各金額において基準価額は円未満切り捨て、その他は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
３．各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。

○売買及び取引の状況(2014年６月20日～2014年12月19日)○売買及び取引の状況とは、ファンドが購入・売却した有価証券の数量および金額です。

公社債
買
国
内付額

売千円
－

普通社債券（含む投資法人債券）

付額千円
15,548（注）１．金額は受け渡し代金です。
（経過利子分は含まれておりません。）
２．単位未満は切り捨てです。
３．普通社債券（含む投資法人債券）には新株予約権付社債（転換社債）は含まれておりません。

○利害関係人との取引状況等(2014年６月20日～2014年12月19日)

該当事項はございません。
利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人です。

4

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為替参照 分配金変動型円建て債券ファンド 2012-12（愛称グッド・スマイル 2012-12）○組入資産の明細(2014年12月19日現在)

国内公社債(Ａ)国内(邦貨建)公社債

種類別開示
当区

分

普通社債券
(含む投資法人債券)
合計

額 面 金 額 評千円
2,113,076(2,113,076)
2,113,076(2,113,076)

価

期

額 組 入 比 率千円
2,100,821(2,100,821)
2,100,821(2,100,821)

末
残存期間別組入比率
５年以上 ２年以上 ２年未満％％％
％
－－
98.5
－(－)
(－)
(98.5)(－)－－98.5－(－)(－)(98.5)(－)

うちＢＢ格以下組 入 比 率％98.5
(98.5)
98.5(98.5)（注）１．組入比率は、当期末の純資産総額に対する評価額の比率です。
２．額面金額・評価額の単位未満は切り捨てです。
３．ＢＢ格以下組入比率は、Ｓ＆ＰとＭｏｏｄｙ＇ｓの信用格付けのうち、高い方を採用しています。
４．－印は組み入れがありません。

(Ｂ)国内(邦貨建)公社債

銘柄別開示

銘

柄

利率％
0

普通社債券(含む投資法人債券)
ＣＲＥＤＩＴ ＡＧＲＩＣＯＬＥ ＣＩＢ 20171213
小計合計

当期
額 面 金 額 評
千円
2,113,076
2,113,076
2,113,076

末価額千円
2,100,821
2,100,821
2,100,821

償還年月日
2017/12/13（注）１．額面金額・評価額の単位未満は切り捨てです。
２．利率は、米ドル／円為替レートの水準によって決定されます。

○投資信託財産の構成
項(2014年12月19日現在)

目

評

当価

期額
千円
2,100,821
45,5682,146,389

公社債
コール・ローン等、その他
投資信託財産総額（注）評価額の単位未満は切り捨てです。

5末
比率％
97.9
2.1
100.0

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為替参照 分配金変動型円建て債券ファンド 2012-12（愛称グッド・スマイル 2012-12）○資産、負債、元本及び基準価額の状況 （2014年12月19日現在) ○損益の状況
項

目

当 期 末

項

(2014年６月20日～2014年12月19日)
目

当期円(A) 資産
コール・ローン等公社債(評価額)
未収利息
その他未収収益(B) 負債
未払収益分配金
未払解約金
未払信託報酬
その他未払費用(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)
元本
次期繰越損益金(D) 受益権総口数
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)

円

2,146,389,717
45,414,659
2,100,821,063
12
153,983
12,631,144
8,550,679
1,300,650
2,663,731
116,084
2,133,758,573
2,137,669,984△
3,911,411
2,137,669,984口
9,982円(A) 配当等収益

13,135,504

受取利息

12,981,521

その他収益金153,983(B) 有価証券売買損益

△売買損

△

(C) 有価証券評価差損益70,135
70,1353,070,759(D) 信託報酬等△ 2,787,532(E) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ＋Ｄ)(F) 前期繰越損益金

13,348,596△ 8,742,728(G) 解約差損益金

33,400(H) 計(Ｅ＋Ｆ＋Ｇ)

4,639,268(I) 収益分配金△ 8,550,679

次期繰越損益金(Ｈ＋Ｉ)（注）１．運用報告書作成時点では、監査未了です。
２．計算期間末における１口当たり純資産額は0.9982円です。
３．純 資 産 総 額 が 元 本 総 額 を 下 回 っ て お り 、 そ の 差 額 は3,911,411円です。
４．当ファンドの設定元本額は2,172,319,984円、期首元本
額 は 2,153,469,984 円 、 期 末 に お け る 元 本 残 存 率 は98.4％です。

△ 3,911,411（注）１．損益の状況の中で、(D)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額、監査費用を含めて表示しています。
(G)解約差損益金とあるのは、中途解約の際、元本から解約価額を差し引いた差額分をいいます。
２．収益分配金計算期間末における当ファンドの配当等収益額(13,135,504円）から経費（2,787,532円）を控除した額(10,347,972円）に、期末の受益権口数（2,137,669,984口 ） を 乗 じ て 期 中 の 平 均 受 益 権 口 数 （ 2,144,569,984口）で除することにより分配可能額は（10,314,678円)(10,000 口 当 た り 48 円 ） で あ り 、 う ち 8,550,679 円(10,000口当たり40円）を分配金額としております。

○分配金のお知らせ
１万口当たり分配金（税込み）40円

支払開始日2014年12月26日(金)までの間に支払いを開始します｡

お支払場所

取得申込みを取扱った販売会社の本支店

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為替参照 分配金変動型円建て債券ファンド 2012-12（愛称グッド・スマイル 2012-12）＜約款変更のお知らせ＞
法令諸規則の改正に伴い、投資信託約款に所要の変更を行いました。
（実施日：2014年12月１日）

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