交付運用報告書

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三井住友・ＤＣ外国債券
インデックスファンド
追加型投信／海外／債券／インデックス型
日経新聞掲載名：DC外債イン

2023年４月１日から2024年４月１日まで

22期 決算日：2024年４月１日

第受益者の皆さまへ
平素は格別のお引立てに預かり、厚くお礼申し上げます。
当ファンドはマザーファンドへの投資を通じて、外国の公社債への分散投資を行い、ＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本、円換算ベース）の動きに連動する投資成果を目標として運用を行います。当期についても、運用方針に沿った運用を行いました。
今後ともご愛顧のほどお願い申し上げます。

当期の状況
基 準 価 額（期末）25,127円

純資産総額（期末）88,455百万円

騰

率（当期）

＋14.8％

分配金合計（当期）0円

落※騰落率は、分配金（税引前）を分配時に再投資したと仮定して計算したものです。

■口座残高など、お取引状況についてのお問い合わせお取引のある販売会社へお問い合わせください。
〒105-6426 東京都港区虎ノ門1-17-1

https://www.smd-am.co.jp■当運用報告書についてのお問い合わせ

コールセンター 0120-88-2976
日、祝・休日を除く）
受付時間：午前９時～午後5時（土、

当ファンドは､信託約款において｢運用報告書(全体版)｣に記載すべき事項を、電磁的方法によりご提供する旨を定めており、次の手順でご覧いただけます｡なお、印刷した｢運用報告書(全体版)｣はご請求により交付させていただきますので、販売会社までお問い合わせください。

【閲覧方法】https://www.smd-am.co.jp/fund/unpo/にアクセス→ファンド名を入力→検索結果からファンドを選択三井住友・ＤＣ外国債券インデックスファンド

1 運用経過基準価額等の推移について（2023年４月１日から2024年４月１日まで）

基準価額等の推移
26,000

ベンチマーク：左軸

25,00024,00023,000

基準価額（円）：左軸
分配金再投資基準価額（円）：左軸22,000
21,00020,000
期首

100,000
50,000

純資産総額（百万円）：右軸'23/56789101112'24/12

3 期末0※分配金再投資基準価額およびベンチマークは、期首の値が基準価額と同一となるように指数化しています。

期首期末

騰 落 率21,890円
25,127円（既払分配金０円（税引前））＋14.8％（分配金再投資ベース）

分配金再投資基準価額について分配金再投資基準価額は分配金（税引前）を分配時に再投資したと仮定して計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示します。
※分配金を再投資するかどうかについては、受益者の皆さまがご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額などによって課税条件も異なります。したがって、受益者の皆さまの損益の状況を示すものではありません。（以下、同じ）※当ファンドのベンチマークは、ＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本、円換算ベース）です。
※ＦＴＳＥ世界国債インデックスに関する著作権、知的所有権、その他一切の権利は、FTSE Fixed Income LLC に帰属します。同社は、当ファンドのスポンサーではなく、当ファンドの推奨、販売あるいは販売促進を行っておりません。
このインデックスのデータは、情報提供のみを目的としており、同社は、当該データの正確性および完全性を保証せず、データの誤謬、脱漏または遅延につき何ら責任を負いません。また、同社は当ファンドの取引および運用成果等に関して一切責任を負いません。

1

三井住友・ＤＣ外国債券インデックスファンド

基準価額の主な変動要因（2023年４月１日から2024年４月１日まで）
当ファンドは、マザーファンドへの投資を通じて、外国の公社債への分散投資を行い、ＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本、円換算ベース）の動きに連動する投資成果を目標として運用を行いました。
外貨建資産については、対円での為替ヘッジを行っていません。
上昇要因●日本銀行が金融緩和的な姿勢を維持したことなどから、投資国通貨が総じて対円で上昇したこと●保有債券から得られるインカムゲイン（利息収益）2

三井住友・ＤＣ外国債券インデックスファンド

１万口当たりの費用明細（2023年４月１日から2024年４月１日まで）
項

金額

比率

項目の概要

54円

0.232％（ 投 信 会 社 ） （21）（0.088）（ 販 売 会 社 ） （26）（0.110）（ 受 託 会 社 ）（0.033）

信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率×（経過日数／年日数）
期中の平均基準価額は23,501円です。
投信会社：ファンド運用の指図等の対価
販売会社：‌交 付運用報告書等各種資料の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価
受託会社：‌フ ァンド財産の保管および管理、投信会社からの指図の実行等の対価

（a）信目

託報

酬

（b）売 買 委 託 手 数 料

（8）
－－）

（－）

（－）

（先物･オプション）

（－）

（－）

（投資信託証券）

（－）

（－）

－－（株式

（c）有 価 証 券 取 引 税
（株式）

（－）

（－）

（公債）

（－）

（－）

（投資信託証券）

（－）

（－）

社

（d）そ の 他 費 用

80.033（ 保 管 費 用 ）（6）（0.027）（ 監 査 費 用 ）（1）（0.005）（）（0）（0.001）

計

620.265

合その他

売買委託手数料＝期中の売買委託手数料／期中の平均受益権口数
売買委託手数料：‌有 価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う
手数料

有価証券取引税＝期中の有価証券取引税／期中の平均受益権口数‌有価証券取引税：‌有 価証券の取引の都度発生する取引に関する
税金

その他費用＝期中のその他費用／期中の平均受益権口数
保管費用：‌海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管および資金の送回金・資産の移転等に要する費用
監査費用：監査法人に支払うファンドの監査費用
そ の 他：信託事務の処理等に要するその他費用※期中の費用(消費税のかかるものは消費税を含む)は、追加・解約によって受益権口数に変動があるため、簡便法により算出しています。
※比率欄は１万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。
※各項目毎に円未満は四捨五入しています。
※売買委託手数料、有価証券取引税およびその他費用は、当ファンドが組み入れているマザーファンドが支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。

3三井住友・ＤＣ外国債券インデックスファンド

参考情報 総経費率（年率換算）

その他費用

0.03%

運用管理費用
（受託会社）

0.03%

運用管理費用
（投信会社）

総経費率

0.09%

0.26%

運用管理費用（販売会社）

0.11%※各費用は、前掲「１万口当たりの費用明細」において用いた簡便法により算出したもので、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。
※各比率は、年率換算した値（小数点以下第２位未満を四捨五入）です。
※上記の前提条件で算出しているため、「１万口当たりの費用明細」の各比率とは、値が異なる場合があります。なお、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

当期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を除く。）を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率換算）は0.26％です。

4三井住友・ＤＣ外国債券インデックスファンド

最近５年間の基準価額等の推移について（2019年４月１日から2024年４月１日まで）

最近５年間の推移

当期

28,000

基準価額（円）：左軸
分配金再投資基準価額（円）：左軸26,000
ベンチマーク：左軸

24,00022,00020,000100,000

18,00050,000

純資産総額
（百万円）
：右軸

16,000'19.4.1'20'21'22'23

0'24.4.1※分配金再投資基準価額およびベンチマークは、2019年４月１日の値が基準価額と同一となるように指数化しています。

基準価額

2019.4.1
決算日

2020.3.31
決算日

2021.3.31
決算日

2022.3.31
決算日

2023.3.31
決算日2024.4.1
決算日（円）

19,87820,871

21,685

22,15821,89025,127

期間分配金合計（税引前）
（円）
－00

000

分配金再投資基準価額騰落率
（％）

－

5.0

3.9

2.2

－1.2

14.8

ベンチマーク騰落率

（％）

－

5.2

4.3

2.6

－1.2

15.8

（百万円）

61,35866,84572,53076,215

77,23888,455

純資産総額

5三井住友・ＤＣ外国債券インデックスファンド

投資環境について（2023年４月１日から2024年４月１日まで）

債券市場は、米欧の長期金利はまちまちな動きとなりましたが、債券の利息収益などにより、トータルリターンはプラスとなりました。一方、為替市場は投資国通貨が総じて対円で上昇しました。

債券市場

為替市場

米国の底堅い経済指標などを背景に、先進国中銀の金融引き締めの長期化などが警戒され、米欧の金利は大きく上昇しました。期末にかけては、米国などでインフレ鈍化などから先行きの利下げが意識され、米欧の金利は期中の上昇幅を縮小しました。

海外の中銀が金融引き締め的な政策を継続するなか、対円で投資通貨は総じて上昇しました。日本銀行は段階的に金融政策の正常化を進めたものの、金融緩和的な姿勢を維持したことも円売り圧力となり、投資通貨の対円での上昇要因となりました。

ポートフォリオについて（2023年４月１日から2024年４月１日まで）ベンチマークに近似させるよう運用を行いました。また、インデックス構成銘柄の変更がある毎月末には、インデックス構成銘柄の変更によるデュレーション等の変動にファンド特性値を合わせるべくポートフォリオのリバランス（投資配分比率の調整）を行いました。

当ファンド
期を通じて「パッシブ外国債券マザーファンド」を高位に組み入れました。

パッシブ外国債券マザーファンド●‌デュレーション（投資資金の平均回収期間：金利の変動による債券価格の感応度）
各国市場をいくつかの満期セクターに分割し、それぞれのセクター毎にデュレーション、利回り等の債券特性に近くなる銘柄の組み合わせを選択していくことにより、可能な限り●国別配分・通貨別配分
インデックスの配分に極力合わせて、リバランスを行いました。
●種別配分
インデックスに準拠し、すべて国債に投資

6三井住友・ＤＣ外国債券インデックスファンドを行いました。
ベンチマークとの差異について（2023年４月１日から2024年４月１日まで）

基準価額とベンチマークの騰落率対比

（％）
20.0

ベンチマーク

基準価額
15.0

14.8

15.8

当 フ ァ ン ド は、 Ｆ Ｔ Ｓ Ｅ 世 界 国 債 イ ン
デックス（除く日本、円換算ベース）をベンチマークとしています。
記載のグラフは、基準価額とベンチマークの騰落率の対比です。

10.0

5.00.0※基準価額は分配金再投資ベース

ベンチマークとの差異の状況および要因

基準価額の騰落率は＋14.8％（分配金再投資ベース）となり、ベンチマークの騰落率＋15.8％を1.0％下方乖離しました。
下方乖離要因●為替の評価要因がマイナスとなったこと（当ファンドでは、当日の投資信託協会が採用する仲値を採用する一方で、ベンチマー
クは前日のロンドン時間午後４時時点のリフィニティブが提供するＷＭＲの仲値を採用しているため、今期は両者の差異が下方乖離要因として影響しました。）●信託報酬等の支払い

7三井住友・ＤＣ外国債券インデックスファンド

分配金について（2023年４月１日から2024年４月１日まで）（単位：円、１万口当たり、税引前）
項

目

当期分配金

期間の分配は、複利効果による信託財産の成長を優先するため、見送りといたしました。
なお、留保益につきましては、運用の基本方針に基づき運用いたします。

第22期

0（対基準価額比率）（0.00％）

当期の収益－

当期の収益以外－  

翌期繰越分配対象額

16,243※‌単 位未満を切り捨てているため、「当期の収益」と「当期の収益以外」の合計が「当期分配金」と一致しない場合があります。
※‌「対基準価額比率」
は、「当期分配金」（税引前）の期末基準価額（分配金（税引前）込み）に対する比率で、当ファンドの収益率とは異なります。

2 今後の運用方針解除などの政策修正が想定されることから、投資国通貨には対円で下落圧力がかかる展開を予想します。ただし、日銀はマイナス金利解除後も当面緩和的な金融環境を維持すると予想されるため、対円での下落圧力は緩やかなものになると考えています。
このような環境下、引き続きベンチマークの動きに連動する投資成果を目指すため、債券組入比率を高位に保ち、通貨・国別配分、満期構成、デュレーション等を可能な限りベンチマークに近似させるよう運用を行います。
債券種別はベンチマークに準拠し、国債に投資していきます。

当ファンド
引き続き、「パッシブ外国債券マザーファンド」を高位に組み入れて運用を行います。

パッシブ外国債券マザーファンド
米欧では労働市場や景気が底堅く推移しているものの、今後は累積した利上げ効果によるインフレ鈍化と景気減速が徐々に進むことで、金利は緩やかに低下する展開を予想します。
為替については、海外の中銀による利下げ開始が意識されることや日銀のマイナス金利8

三井住友・ＤＣ外国債券インデックスファンド

3 お知らせ約款変更について該当事項はございません。

9三井住友・ＤＣ外国債券インデックスファンド

4 当ファンドの概要
商品分類

追加型投信／海外／債券／インデックス型

信

託

期

間無期限（設定日：2002年４月１日）

運

用

方

針

マザーファンドへの投資を通じて、外国の公社債への分散投資を行い、ＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本、円換算ベース）の動きに連動する投資成果を目標として運用を行います。
当ファンドは以下のマザーファンドを主要投資対象とします。

主 要 投 資 対 象

パッシブ外国債券マザーファンド
外国の公社債■ 主としてマザーファンドへの投資を通じて、外国の公社債への分散投資を行い、ＦＴＳＥ

当 フ ァ ン ド の運用
方法

世界国債インデックス（除く日本、円換算ベース）の動きに連動する投資成果を目標として運用を行います。
■ 外貨建資産に対する対円での為替ヘッジは、原則として行いません。ただし、市況動向等により弾力的、機動的に対円での為替ヘッジを行う場合があります。
■ 対象インデックス（ベンチマーク）との連動性を維持するため、債券先物取引等を利用することがあります。
当ファンド■ 株式への実質投資割合は、転換社債の転換および転換社債型新株予約権付社債の新株予約組入制

限権の行使による取得に限り、信託財産の純資産総額の10％以下とします。

■ 外貨建資産への実質投資割合には、制限を設けません。

パッシブ外国債券マザーファンド■ 外貨建資産への投資割合には、制限を設けません。
■ 年１回（原則として毎年３月31日。休業日の場合は翌営業日）決算を行い、分配金額を決定します。

■ 分配対象額の範囲は、経費控除後の繰越分も含めた利子・配当等収益および売買益（評価益を含みます。）等の全額とします。

分配方針■ 分配金額は、委託会社が基準価額水準、市況動向等を勘案して決定します。

※委託会社の判断により分配を行わない場合もあるため、将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません。
ファンドは複利効果による信託財産の成長を優先するため、分配を極力抑制します。
（基準価額水準、市況動向等によっては変更する場合があります。
）

10三井住友・ＤＣ外国債券インデックスファンド

5 代表的な資産クラスとの騰落率の比較
(％)
80.0

【2019年4月～2024年3月】
59.8

60.0

42.1

40.0
20.0
0.0
-20.0
-40.0

●平均値

62.7

当ファンド
4.0%

平均値
最小値

14.7
-5.0

最大値

5.4
-11.4

-12.4

日本株

先進国株

10.7%

17.9%

15.3

-5.5

-6.1

-8.8

日本国債

先進国債

新興国債

-19.4

新興国株
8.4%

21.5

－0.8%

4.3%

5.9%

※‌上記期間の月末ごとに、それぞれ直近１年間の騰落率を算出し、最大・平均・最小を表示しています。よって、決算日に対応した数値とは異なります。
※当ファンドの騰落率は、分配金（税引前）を分配時に再投資したと仮定して計算したものです。
※全ての資産クラスが当ファンドの投資対象とは限りません。

各資産クラスの指数
日 本 株
先進国株
新興国株
日本国債
先進国債
新興国債

ＴＯＰ
ＩＸ
（東証株価指数、配当込み）
株式会社ＪＰＸ総研または株式会社ＪＰＸ総研の関連会社が算出、公表する指数で、日本の株式を対象としています。
ＭＳＣＩコクサイ・インデックス（グロス配当込み、円ベース）
MSCI Inc.が開発した指数で、日本を除く世界の主要先進国の株式を対象としています。
ＭＳＣＩエマージング・マーケット・インデックス（グロス配当込み、円ベース）
MSCI Inc.が開発した指数で、新興国の株式を対象としています。

ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰ
Ｉ（国債）野村フィデューシャリー・リサーチ＆コンサルティング株式会社が公表する指数で、国内で発行された公募固定利付国債を対象としています。

ＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本、円ベース）
FTSE Fixed Income LLCにより運営されている指数で、日本を除く世界の主要国の国債を対象としています。

ＪＰモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス-エマージング・マーケッツ・グローバル・ダイバーシファイド（円ベース）
J.P. Morganが算出、公表する指数で、新興国が発行する現地通貨建て国債を対象としています。

※海外の指数は、為替ヘッジなしによる投資を想定して、円ベースとしています。
※上記各指数に関する知的所有権その他の一切の権利は、その発行者および許諾者に帰属します。また、上記各指数の発行者および許諾者は、当ファンドの運用成果等に関して一切責任を負いません。

11三井住友・ＤＣ外国債券インデックスファンド

6 当ファンドのデータ
当ファンドの組入資産の内容（2024年４月１日）

組入れファンド等
銘柄名

組入比率

パッシブ外国債券マザーファンド

100.1%

コールローン等、その他－0.1%※比率は、純資産総額に対する割合です。

資産別配分（純資産総額比）

国別配分（ポートフォリオ比）

通貨別配分（純資産総額比）

マザーファンド
100.1％

日本
100.0％

日本･円
100.0％

その他-0.1％※未収・未払金等の発生により、数値がマイナスになることがあります。

純資産等※当 期における、追加設定元本額は4,502,842,305円、解約元本額は4,583,410,914円です。

第22期末
2024年４月１日

項目
純資産総額

（円）

88,455,736,963

受益権総口数（口）

35,203,714,611

1万口当たり基準価額

（円）

25,12712三井住友・ＤＣ外国債券インデックスファンド

組入上位ファンドの概要

パッシブ外国債券マザーファンド（2023年３月11日から2024年３月11日まで）
基準価額の推移

組入上位銘柄(円)
36,000

組入比率

銘柄名34,00032,00030,00028,00026,000
期首 '23/4 5678910 11 12 '24/1 2 期末

1万口当たりの費用明細項（基準日：2024年３月11日）

目

（内訳）

そ の 他 費 用（保管費用）（単位：円）
金額（内訳）
9（その他）
合計

（9）
（0）

9その他
0.9%

0.8％

2 CHINA GOVERNMENT BOND 2.39 11/15/26

0.6％

3 US TREASURY N/B 3.875 08/15/33

0.5％

4 CHINA GOVERNMENT BOND 3.02 05/27/31

0.5％

5 CHINA GOVERNMENT BOND 2.24 05/25/25

0.5％

6 US TREASURY N/B 3.875 04/30/25

0.5％

7 CHINA GOVERNMENT BOND 2.91 10/14/28

0.5％

8 US TREASURY N/B 4.125 11/15/32

0.5％

9 US TREASURY N/B 2.875 05/15/32

0.4％

10 US TREASURY N/B 1.875 02/15/32

0.4％

全銘柄数

※‌項目の概要については、前記「費用明細」をご参照ください。

資産別配分（純資産総額比）

1 CHINA GOVERNMENT BOND 2.6 09/15/30※比率は、純資産総額に対する割合です。
※‌全組入銘柄につきましては、運用報告書（全体版）に記載されています。

国別配分（ポートフォリオ比）

通貨別配分（純資産総額比）

カナダ･ドル 2.0%

ドイツ
6.3%

イギリス･ポンド
5.3%

その他
22.7%

ユーロ
32.4%

イタリア
7.4%
フランス
8.1%

中国
8.7%

※未収・未払金等の発生により、数値がマイナスになることがあります。
※基準日は2024年３月11日現在です。

13

その他
5.1%

アメリカ･ドル
46.6%

アメリカ
46.7%
外国債券
99.1%

872銘柄

オフショア･人民元
8.7%