調 査 速 報
浜銀総合研究所

調査部

産業調査室

2015.1.15

台湾電子関連企業 月次売上高（2014年12月）
好調ながらも増勢には一服感○12 月売上高は前年同月比 8.2％増と好調ながらも増勢には一服感
・世界の電子部品・デバイス市場の先行指標となる台湾の主要電子関連企業 55 社の 2014 年
12 月の売上高は前年同月比 8.2％増（前月比 0.4％減）、３か月後方移動平均値では同12.2％増（同 2.4％増）となり、引き続き好調な状況が続いている（図表１）。
・ただし、iPhone 向けの部品出荷がピークアウトしたことに加え、中国スマートフォンメーカー向けの部品出荷に一服感が出ている模様で、単月の売上高の増勢は弱まる傾向にある。
以下、主要品目について動向を記載する。
図表１ 売上高は高水準ながらも増勢は弱含む傾向
台湾電子関連企業55社 月次売上高推移
前年同月比、％2520151050-5-10

単月 前年同月比-15

３か月後方移動平均 前年同月比-20142013年

注: 台湾電子関連企業55社はTWSE（台湾証券取引所）に上場している電子関連の代表的な企業を浜銀総合研究所が抽出。
出所: Taiwan Stock Exchange,M.O.P.S.より浜銀総合研究所作成○iPhone６シリーズの製造にピークアウトの兆し
図表２ EMS の増勢は弱含み
・ EMS（Electronics Manufacturing Service、
台湾EMS企業９社 月次売上高推移
電子機器の受託製造）９社の 12 月の売上高
前年同月比、％は前年同月比 8.4％増（前月比 0.8％増）、３25
か月後方移動平均値が同 12.8％増（同 4.3％2015増）となった（図表２）。EMS 全体の売上増を105けん引しているのは、iPhone６シリーズの組0み立てを行っているホンハイとペガトロン-5-10である。ただし、２社の売上高の前年同月比-15
単月 前年同月比の伸び率は、11 月と比較して低下している。 -20
3か月後方移動平均 前年同月比-25
また、前月比でみても、ホンハイはほぼ横ば
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2013年
い、ペガトロンは２か月連続の減少となって
注: 台湾EMS企業９社はTWSE（台湾証券取引所）に上場している代表的な企業を浜銀総合研究所が抽出。
おり、iPhone６シリーズの製造にはピークア
出所: Taiwan Stock Exchange,M.O.P.S.より浜銀総合研究所作成

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ウトの兆しが出ていると見られる。
○半導体関連企業は iPhone６シリーズ向けと中国スマートフォン向けで一服感がでている・半導体関連企業 12 社の 12 月売上高は前年同月比 24.5％増（前月比 1.7％減）、３か月後
方移動平均値が同 32.2％増（同 1.9％減）となった（図表３）。引き続き高い伸びとなったものの、単月の伸び率は低下した。詳細にみると、前工程２社の単月の売上高は、11 月の前年同月比 53.3％増から 12 月には同 37.1％増と伸び率が縮小した。また、メモリ４社の売上高は、11 月の同 5.1％増から 12 月には同 2.6％減とマイナスに転じた。増勢が鈍化している背景は、iPhone６シリーズ向け部品がピークアウトしていることによると考える。
一方、後工程３社の売上高は、11 月、12 月とも同 13.7％増となり伸び率は変化していな
いが、前工程の増勢が鈍化していることを勘案すると、2015 年 1 月以降の伸び率は低下傾向を示すと考える。
・また、半導体関連企業のうち LSI 設計３社についても、中国スマートフォン向けに一服感が出ている模様で、その増勢が弱まる傾向にある。LSI 設計３社の 12 月の売上高は、前年同月比 26.3％増（前月比 0.7％減）、３か月後方移動平均値が同 35.4％増（同 3.2％減）となった（図表４）。
図表３ 半導体関連企業の伸び率は低下

図表４ LSI 設計は中国向けに一服感
台湾LSI設計企業３社 月次売上高推移台湾半導体関連企業12社 月次売上高推移
前年同月比、％

前年同月比、％

45120
単月 前年同月比4010035803025

3か月後方移動平均
前年同月比6020401510

単月 前年同月比53か月後方移動平均 前年同月比

2000
2013年

2013年

1414

注: 台湾LSI設計企業３社はTWSE（台湾証券取引所）に上場している代表的な企業を浜銀総合研究所が抽出。
出所: Taiwan Stock Exchange,M.O.P.S.より浜銀総合研究所作成

注: 台湾半導体関連企業12社はTWSE（台湾証券取引所）に上場している代表的な企業を浜銀総合研究所が抽出。
出所: Taiwan Stock Exchange,M.O.P.S.より浜銀総合研究所作成○電子部品関連企業と光学部品関連企業の増勢も鈍化
・ 電子部品関連企業や光学部品関連企業についても、売上高の増勢が鈍化する傾向にある。
電子部品関連企業 12 社の 12 月の売上高は前年同月比 1.1％増（前月比 1.9％減）、３か月後方移動平均値で同 1.4％増（同 0.3％減）となった（図表５）。また、光学部品関連企業
６社については、12 月の売上高が同 5.4％減（同横ばい）、３か月後方移動平均値は同 2.4％増（同 2.3％増）となった（図表６）。きょう体やカメラレンズなど、需給がタイトな部品については好調を維持しているが、全体的には iPhone６シリーズ向けがピークアウトしたことなどを背景に、弱含む展開となっている。

2図表５ 電子部品の増勢は弱含む傾向

図表６ 光学部品はマイナス幅が拡大

台湾電子部品関連企業12社 月次売上高推移

台湾光学部品関連企業６社 月次売上高推移

前年同月比、％

前年同月比、％35303025202010単月 前年同月比
3か月後方移動平均 前年同月比

150105-100-5-20-10単月 前年同月比-15

3か月後方移動平均 前年同月比-30-20-40
2013年

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2013年

注: 台湾電子部品関連企業12社はTWSE（台湾証券取引所）に上場している代表的な企業を浜銀総合研究所が抽出。
出所: Taiwan Stock Exchange,M.O.P.S.より浜銀総合研究所作成

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注: 台湾光学部品関連企業６社はTWSE（台湾証券取引所）に上場している代表的な企業を浜銀総合研究所が抽出。
出所: Taiwan Stock Exchange,M.O.P.S.より浜銀総合研究所作成○再び増勢が強まるのは３月以降と見込む・今後の世界の電子部品・デバイス市場については、iPhone６シリーズ向けの出荷減速と中国スマートフォンメーカー向けの一服感を背景に、引き続き増勢が弱まる展開を予想する。
再び増勢が強まるのは、中国の旧正月（２月 18 日〜24 日）が明ける３月以降となろう。
また、３月以降には、スマートフォンメーカー各社の 2015 年モデル向けが立ち上がると見込まれることも、増勢の回復に寄与すると考える。なお、iPhone６シリーズ向けのピークアウトは事前に想定されていたと推察され、大幅な在庫調整を懸念する必要はないと考えている。

担当：調査部 産業調査室 山鹿 亜紀子
ＴＥＬ ０４５−２２５−２３７５
Ｅ-mail: yamaga@yokohama-ri.co.jp
本レポートの目的は情報の提供であり、売買の勧誘ではありません。本レポートに記載されている情報は、浜銀総合研究所・調査部が信頼できると考える情報源に基づいたものですが、その正確性、完全性を保証するものではありません。

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