7. バリック・ゴールド社(Barrick Gold Corporation)
1. 企業概要

本社
主要事業
従業員数
決算日

カナダ・トロント
非鉄金属鉱山4,685 人12 月末日

2. 財務状況（US$ million）

2002 年
1,967
193
5,261
1,352
1,927483
3,334
104

売上高 Gold sales
当期損益 Net income (loss)
資産 Total assets
流動資産 Current assets
負債 Total liabilities
流動負債 Current liabilities
株主資本 Shareholder’s Equity
探鉱費 Exploration2

2001 年1
1,989
96
5,202
1,014
2,010
530
3,192
103

2000 年
1,330(766)
4,535
865
1,512
354
3,023
41

3. 主要鉱産物の生産・開発状況

主要鉱産物の生産推移

金（t）

1

2002 年

2001 年

2000 年

177.8

190.5116.4

2002 年の世界シェア
6.8 %（3 位）

4. 沿革
バリック・ゴールド社（以下、「バリック社」）が金事業に参入したのは 1983 年のことである。新参の非鉄メジャーであるが、探鉱事業の成功、大規模な企業買収を通して急速に成長し、2000 年末現在、アングロ・アメリカン社、ニューモント社、GFL 社に次ぐ世界 4 位の金プロデューサーとなっている。

1983 年 4 月、Cons Summit Mines 社が Petrolnc Resources 社と Barrick Petroleum Corp.社を買収し、Barrick Resources Corp.社が設立された。同社は、「ヘッジを通して金価格の変動によるリスクを最小限にする」ことを基本理念として、83 年末に Renabie 鉱山（オンタリオ）、1984
年に Camflo 鉱山（ケベック）を買収し、Valdez Creek 鉱山（アラスカ）とあわせて金の生産を開始した。
85 年、Mercur 鉱山の権益を Getty Gold Mine Co.社から買収して社名を旧アメリカン・バリック社（American Barrick Resources Corp.）と変更、87 年にはネバダ州カーリン・トレンドのゴールド・ストライク鉱床帯に権益を取得して、金プロデューサーとしての地位を確固たるものとした。
89 年、カナダにおける最初の自社開発鉱山として、アビティビ・グリーンストーン・ベルトのホルト・マクダーモット鉱山の生産を開始した。
92 年、ニューモント社との間でカーリン・トレンド北部地域における共同探鉱に合意、互12001 年 12 月 14 日にバリック・ゴールド社はホームステーク社（Homestake Mining Company）を合併しており、2001 年の財務情報・生産量は両者を併せたものとなっている。
2
2001 年、2002 年の探鉱費には鉱量拡大のための周辺探鉱を含む。

いの調査データを共有することで効率的な探鉱が可能になり、その後のカーリン・トレンド開発にはずみをつけた。
94 年 6 月、ラック社を買収し、チリ、アルゼンチン国境に広がるエル・インディオ・ゴールド・ベルトの権益を取得、同年、アビティビ・グリーンストーン・ベルトの 3 つの鉱山の権益を取得した。
95 年 1 月、企業活動のグローバル化に合わせて、旧アメリカン・バリック社からバリック社（Barrick Gold Corp.）に社名を変更した。
96 年 8 月、Arequipa Resources Ltd.社を買収し、ラテン・アメリカではヤナコチャ鉱床に次ぐ大規模鉱床といわれるピエリナ・ベルト（ペルー）に権益を取得した。
01 年にはホームステークス社を合併し、同社の北米、オーストラリアの権益を取得し、世界第 2 位の金生産社となった。
バリック社はその成長の原動力となったヘッジによる取引を近年減少させてきたが、2003
年 11 月に今後ヘッジによる取引は行わないと発表し、方針を転換した。
5. 事業内容
バリック社は主に金を対象として事業を展開している。
バリック社の主要活動拠点は北米であり、2002 年の同社の金生産量の 62%を占めた。北米の中でも米国カーリン・トレンド鉱床帯のゴールド・ストライク鉱区からの生産は、同社の生産量の 36％を占めている。

(1) 北米
米国ネバダ州カーリン・トレンド鉱床帯中北部にゴールド・ストライク鉱区（約 40 km2）の権益を保有し、ベツェ・ポスト鉱山、メイクル鉱山を操業している。また、ネバダ州にラウンド・マウンテン鉱山、カナダ・オンタリオ州にホルト・マクダーモット鉱山及びヘムロ鉱山、ブリティッシュ・コロンビア州にエスカイ・クリーク鉱山を保有している。
なお、ネバダ州のルビー・ヒル鉱山、カリフォルニア州のマクローリン鉱山、カナダ・ケベック州のブスケット鉱山は 2002 年に閉山した。
2002 年主要権益保有鉱山による鉱石生産
権益%

鉱量
百万 t

タイプ

品位

生産量
（権益分）

ベツェ・ポスト（米国）Betze-Post

100

107

OP

4.7 g/t43.9 tメイクル（米国）
Meikle100

10UG

12.4 g/t

19.9 tホルト・マクダーモット（カナダ）
Holt-McDermott

100

1

UG

5.7 g/t

2.6 t

ラウンド・マウンテン（米国）Round Mountain

50

192

OP

0.6 g/t23.5 t（11.8 t）

エスカイ・クリーク（カナダ）
Eskay Creek

100

1UG

31.0 g/t

11.2 tヘムロ（カナダ）
Hemlo

5039UG、OP

3.3 g/t16.7 t（8.4 t）

オペレーション名

ゴールド・ストライク鉱区の鉱石のほとんどはシアンによるリーチングが難しい難溶鉱であり、トータルで 17,500 t/d の処理能力を持つオートクレイブが備えられ、2000 年には炭質工を処理するためのロースターも完成した（トータル処理能力 12,000 t/d）。
89 年 1 月、ベツェ鉱山（硫化鉱）とポスト鉱山（酸化鉱）の開発を含むベツェ開発計画が公表された。ベツェ・ポスト鉱山は、92 年、旧アメリカン・バリック社とニューモント社との合意に基づくベツェ鉱山の拡張計画に伴い、鉱山名が改称されたものである。本合意は、

カーリン・トレンド北部地域の両社保有鉱区において深部低品位鉱の探鉱・開発を共同で実施するとしたもので、同時に旧アメリカン・バリック社保有の難処理鉱をニューモント社の所有するバクテリア・リーチング技術によって処理する契約（利益の 50％をニューモント社に分配）が含まれていた。なお、本合意は共通で開発する部分が完了したため、2000 年に終了している。
2002 年の同鉱山の生産量は世界 5 位、トータル・キャッシュ・コストは US$ 228/ozであった。
メイクル鉱山は、ベツェ・ポスト鉱山の北 1 マイル（約 1.6km）に位置し、92 年、尾鉱堆積場のボーリング調査で偶然発見された高品位鉱山で、2002 年の生産量は世界 21 位、トータル・キャッシュ・コストは US$ 198/oz であった。
トータル・キャッシュ・コストに関して、ベツェ・ポスト鉱山で 6%、メイクル鉱山で 35%の上昇があったが、これは鉱石が低品位になってきているためである。
ラウンド・マウンテン鉱山は、Kinross Gold 社との JV で、世界第 14 位（2002 年）の生産量を誇る。なお、2002 年のトータル・キャッシュ・コストは US$ 187/oz であった。同鉱山は2008 年までの操業を予定しているが、8 km 北方で Gold Hill と呼ばれる鉱床を探査中である。
(2) 南米
現在生産中の鉱山は、ペルー・ピエリナ鉱山のみである。チリ・アルゼンチンの国境をまたぐ金鉱床帯であるエル・インディオ・ベルトのエル・インディオ鉱山は 2002 年に閉山している。また、Homestake 社が権益を有していたチリの Agua de la Falda 鉱山も 2002 年に閉山した。
2002 年主要権益保有鉱山による鉱石生産
オペレーション名
ピエリナ鉱山（ペルー）Pierina

権益%

鉱量
百万 t

タイプ

品位

生産量

10070

OP

1.6g/t27.9 t・ 1998 年に生産を開始したピエリナ鉱山では鉱石が低品位になってきており、マイン・ライフは 5 年程度とみられている。
・ 2002 年 4 月に、ペルーで首都リマ北方 550km、La Libertad 県で Alto Chicama 金鉱床を発見したと発表した。この地域は 2001 年にバリック社がペルー政府から入札により権益を獲得したものである。発表当初の予測資源量は 3.5 百万 oz（金量）であったが、その後も同社は積極的な探鉱を続け、これまでに確定埋蔵量、予想埋蔵量を併せて 7.2 百万 oz が計上されている。同鉱床の開発はすでに決定しており、2005 年第 4 四半期に生産開始を予定している（年産 535-560 千 oz、トータル・キャッシュ・コスト 135-145 $/oz）。
・ アルゼンチンでは、Veladero 鉱床の開発が進んでいる。同鉱床の F/S は 2002 年第 3 四半期に終了し、2003 年から開発が始まった。埋蔵量は金量で 11.1 百万 oz あり、年産 525-550
千 oz で 2005 年第 4 四半期からの生産を予定している。建設費用は 460 百万ドルである。
(3) タンザニア
タンザニアのビクトリア湖南方 56 km に位置するブルヤンフル鉱山（Bulyanhulu）の権益を保有する。
2002 年主要権益保有鉱山による鉱石生産
オペレーション名
ブルヤンフル鉱山（タンザニア）
Bulyanhulu

権益%

鉱量百万 tタイプ品位

生産量10027UG

13.2 g/t

11.1 t・ バリック社は、タンザニアのビクトリア湖周辺に 6,000km2以上の探鉱鉱区を有しており、平坦で湿気が少ないため探鉱費が低いという理由から積極的に探鉱を行っている。
・ その中で、同社が 70%の権益を有す Tulawaka 鉱床はすでに建設が始まっている。同鉱床の埋蔵量は 526 千 oz で 2005 年第 1 四半期からの生産を予定している。
・ タンザニアでは、1999 年の Sutton Resources 社の買収時に獲得した Kabanga ニッケル鉱床に関して、ファルコンブリッジ社と JV を組むこととなった。権益比率は 50:50 で、開発に至った場合、ファルコンブリッジ社がオペレーターになる。

(4) オーストラリア
ウェスタン・オーストラリア州の Yilgarn 地域に 3 鉱山を保有する他、50%の権益を有するカルグーリー鉱山を操業している。
2002 年主要権益保有鉱山による鉱石生産
権益%

鉱量
百万 t

タイプ

品位生産量（権益分）

プルトニック（オーストラリア）
Plutonic

10014UG、OP

5.6 g/t

9.5 t

ローラーズ（オーストラリア）
Lawlers

1003UG

4.6 g/t

3.5 t

ダーロット（オーストラリア）
Darlot1008UG

4.8 g/t

4.5 t

カルグーリー（オーストラリア）
Kalgoorlie

50194OP

1.8 g/t

22.4 t（11.2 t）

オペレーション名・ ニュー・サウス・ウェールズ州の Cowal 鉱床を開発中である。同鉱床は元々North 社が探鉱を実施していたもので、2001 年に Homestake 社が買収し、さらにバリック社によるHomestake 社の買収でバリック社の権益となったものである。埋蔵量は 2.5 百万 oz と見積もられており、2006 年第 1 四半期から 220-230 千 oz/年の生産を予定している。
6. 探鉱戦略(1) 概要バリック社は、企業買収などによって調査の進んだ有望鉱床の権益を取得し、開発前の最終段階の探鉱のみを自社で行うことで、低いリスクで確実に収益を上げることに成功してきた。しかし、近年の世界経済情勢の変化から、ジュニア・カンパニーの活動が低迷し、バリック社は自社の十分なインフラが整っている地域として、ペルー、タンザニア、オーストラリア、チリ・アルゼンチンの 4 地域について、自ら初期探鉱を実施することとしている。
2002 年の同社の探鉱費は US$104.0 百万であり、主要非鉄金属企業中第 3 位であった。

(2) 対象鉱種
ほとんどの予算が金を対象としている。
(3) 対象地域・探鉱段階
中南米地域に 45%の探鉱予算を充てているほかは、幅広い地域に予算を充てている。
探鉱段階に関しては、2003 年の探鉱予算はグラス・ルーツに US$61.0 百万（56%）、事業化調査に US$42.0 百万（38％）
、鉱山周辺探鉱に US$7.0（6%）を充てている。

対象鉱種

対象地域
US$12.0百万

US$24.0百万

US$5.0百万

US$8.0百万

US$11.0百万

US$50.0百万

US$110.0百万
金銅

鉛/亜鉛

ニッケル

ダイアモンド

その他

米国

カナダ

中南米

オーストラリア太平洋/東南アジア

アフリカ

その他

2003 年の探鉱予算(4) 最近の動向
バリック社は、上述したペルーの Alto Chicama 鉱床やアルゼンチンの Veladero 鉱床、タンザニアの Tulawaka 鉱床、オーストラリアの Cowal 鉱床の更なる探鉱に多くの予算を充てている他、既存鉱山・鉱床の周辺で主に初期探鉱を行っている。