販売用資料 ＜月次運用レポート＞

2024年7月25日現在

ワールド・ソブリンインカム（1年決算型）（愛称 十二単衣（1年決算型））
追加型投信／内外／債券
設定日（2008/10/15）～作成基準日の基準価額の推移
24,000

（百万円）

（円）

900

純資産総額（右軸）FTSE世界国債ｲﾝﾃﾞｯｸｽ（ﾍｯｼﾞなし・円ﾍﾞｰｽ）（ベンチマーク）（左軸）

22,000800

分配金再投資基準価額（1万口当たり、円）（左軸）

20,000700

基準価額（1万口当たり、円）（左軸）

18,000600

16,000500

14,000400

12,000300

10,000

200

8,000

100

6,000
2008/10

2011/1

2013/4

2015/72017/102020/12022/402024/7※基準価額は1万口当たり、作成基準日現在、年率1.155％(税抜1.05％)の信託報酬控除後です。
※分配金再投資基準価額は、分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したものです。
※ベンチマークは、FTSE世界国債インデックス（ヘッジなし・円ベース）です。設定日前営業日を10,000としてＳＢＩ岡三アセットマネジメントが指数化しております。
※グラフは過去の実績であり､将来の成果を示唆または保証するものではありません。

基準価額
純資産総額

13,021 円
405.9 百万円

※基準価額は1万口当たりです。

ポートフォリオ構成比率
株式(内国内株式）(内外国株式）(内先物）
公社債(内国内公社債）(内外国公社債）(内先物）
短期金融商品その他
マザーファンド組入比率
組入銘柄数

0.0%
(0.0%)(0.0%)(0.0%)
91.7%(1.9%)(89.8%)(0.0%)
8.3%
99.6%
28銘柄

※マザーファンドを通じた実質比率です（マザーファンドの組入比率を除く）。

騰落率
1ヵ月前
分配金再投資基準価額
ベンチマーク▲ 3.57%▲ 3.09%

3ヵ月前
1.35%
1.43%

6ヵ月前
3.25%
4.49%

1年前7.04%
8.64%

3年前
設定来
6.81% 48.68%
12.60% 73.70%※騰落率は、1ヵ月前、3ヵ月前、6ヵ月前、1年前、3年前の各月の25日（休業日の場合は翌営業日）、および設定日との比較です。ベンチマークの騰落率は、当該日前営業日の現地終値を基に算出しております。
※分配金再投資基準価額の設定来騰落率は、1万口当たりの当初設定元本との比較です。
※ベンチマークの騰落率は、Bloombergのデータを基にＳＢＩ岡三アセットマネジメントが算出しております。
※ベンチマークとはファンドの運用の目標基準を表しており、運用実績を測定し評価する際に用いる指標です。

ワールド・ソブリンインカム（1年決算型）（愛称 十二単衣（1年決算型））（以下、「当ファンド」といいます。）の開発は、ＳＢＩ岡三アセットマネジメント株式会社のみにより行われています。London Stock Exchange Group plcおよびそのグループ会社(以下、総称して「LSEグループ」といいます。)は、いかなる形においても、当ファンドとの関係を有さず、またスポンサー、保証、販売もしくは販売促進を行うものではありません。FTSE Russellは、特定のLSEグループ会社の取引名です。
FTSE世界国債インデックス（ヘッジなし・円ベース）（以下、「本指数」といいます。）にかかるすべての権利は、指数を保有する該当LSEグループ会社に帰属します。「FTSE®」は、該当するLSEグループ会社の商標であり、ライセンス契約に基づき、他のあらゆるLSEグループ会社が使用します。
本指数は、FTSE International Limited、FTSE Fixed Income, LLCまたはその関連会社、代理人もしくはパートナーによって、またはこれらからの委託を受けて算出されています。LSEグループは、(a)本指数の使用、本指数への依拠もしくは本指数の誤り、または(b)当ファンドへの投資もしくはその運用から生じる、いかなるものに対する責任も負うものではありません。LSEグループは、当ファンドから得られる結果、またはＳＢＩ岡三アセットマネジメント株式会社による提供の目的に対する本指数の適切性のいずれについても、主張、予想、保証、表明を行わないものとします。

分配金（税引前）の推移
第11期 2019/9/25
第12期 2020/9/25
第13期 2021/9/27
第14期 2022/9/26
第15期 2023/9/25
設定来合計

100 円
100 円
100 円
100 円
100 円
1,500 円

※分配金は1万口当たり、税引前です。
運用状況等によっては分配金額が変わる場合、或いは分配金が支払われない場合があります。

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販売用資料 ＜月次運用レポート＞

2024年7月25日現在

ワールド・ソブリンインカム（1年決算型）（愛称 十二単衣（1年決算型））
追加型投信／内外／債券
投資環境＜投資対象国の債券利回りと為替相場＞
10年国債利回り（現地引値）
2024/6/25 2024/7/25

為替相場

変化幅

2024/6/25 2024/7/25

変化率

アメリカ

4.23%

4.28%

0.05%

159.56

153.36

-3.9%

カナダ

3.33%

3.40%

0.07%

116.84111.02-5.0%

オ－ストラリア

4.22%

4.33%

0.11%

106.17100.60

日本

1.00%

1.06%

0.06%

--

ドイツ

2.42%

2.44%

0.02%

171.29166.24

-2.9%

-5.2%
-フランス

3.19%

3.15%

-0.04%

171.29166.24

-2.9%

イタリア

3.93%

3.79%

-0.14%

171.29166.24

-2.9%

イギリス

4.08%

4.16%

0.08%

202.47

197.79-2.3%※10年国債利回りは、外国債につきましては当該日の現地前営業日の引値です。為替相場は作成基準日当日の評価レートです。
※データ出所：BloombergデータよりＳＢＩ岡三アセットマネジメント作成。

マザーファンドの状況※通貨別投資比率は、各通貨毎の保有債券に未収利息等を加えたものです。
＜資産構成＞【ポートフォリオの内訳】【通貨別投資比率】
短期金融商
品・その他
8.0%

日本国債
1.9%
オーストラリ
ア国債5.8%

オーストラリ
アドル
5.8%

円
9.0%

米ドル
43.9%

カナダ国債
5.2%

米国債
43.4%

イギリス国債
9.1%

カナダドル
5.2%
ポンド
9.2%

イタリア国債
9.3%
フランス国債
6.1%

ドイツ国債
11.2%

ユーロ
26.8%

※通貨別投資比率は、作成基準日における純資産に対する各通貨残高の比率で、基準日に未決済の為替取引は含まれておりません。
※小数点第2位を四捨五入しているため、合計が100%にならない場合があります。
※「短期金融商品・その他」のその他には、各通貨毎の未収利息等が含まれます。

＜ポートフォリオの特性＞
保有債券の平均最終利回り
保有債券の平均直接利回り
ファンド全体のデュレーション

3.83%
3.64%
7.78年

（注）デュレーションとは投資元本の平均回収年限のことを言い、対象債券のクーポンが同じであれば残存期間が長いほどデュレーションは長くなります。また、金利変動に伴う債券価格の変動性を示す指標として用いられ、一般的にこの値が大きい程、金利変動に伴う債券価格の変動リスクが大きくなります。

＜保有債券の信用格付別構成比＞
AAA

65.6%

AA

15.2%

A

1.9%

BBB

9.3%

短期金融商品・その他

8.0%※信用格付は主要な信用格付業者等の信用格付を基に記載しています。
※構成比率は小数点第2位を四捨五入しております。

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販売用資料 ＜月次運用レポート＞

2024年7月25日現在

ワールド・ソブリンインカム（1年決算型）（愛称 十二単衣（1年決算型））
追加型投信／内外／債券
ファンドマネージャーのコメント（2024年6月26日～2024年7月25日）＜投資環境＞
投資国の債券市場では、国別・期間別でまちまちな動きとなりました。2年国債利回りは、今後の利下げを織り込む動きなどから、米国、カナダ、欧州で低下（価格は上昇）しましたが、日本、豪州では上昇（価格は下落）しました。10年国債利回りは、イタリア、フランスで低下しましたが、他の投資国においては上昇しました。また、米国では、大統領選挙の動向が債券市場に影響を及ぼす場面が見られました。
当期間においては、カナダ銀行（中央銀行、BOC）が0.25％の利下げを実施しました。
為替市場では、日銀が今後も緩和的な金融政策を維持するとの見方などを背景に、7月上旬までは投資通貨に対する円安基調が続きました。しかし、その後、政府・日銀が円買い介入に踏み切ったとの観測が台頭したことや、世界的に株価の下落圧力が強まったことなどを受けて、円売りポジションの解消が加速し投資通貨に対し円が急反発する展開となりました。このため、ドルは対円で一時162円近辺まで上昇しましたが、その後急落し153円台で作成基準日を迎えました。当期間において当ファンドが投資している外国通貨の対円での騰落率は、オーストラリアドルを筆頭に全ての通貨がマイナスとなりました。
＜運用経過＞
当ファンドは「ワールド・ソブリンインカム マザーファンド」に投資し、同ファンドへの投資比率を概ね99％台で推移させました。
「ワールド・ソブリンインカム マザーファンド」の運用経過は以下の通りです。
ファンドの金利変動リスクを測る尺度であるデュレーションは、7.59年～8.02年の範囲内での推移となり、7.78年で作成基準日を迎えました。当期間においては、カナダ国債、イギリス国債の投資比率を引き上げる一方、ドイツ国債、オーストラリア国債の投資比率を引き下げました。
通貨別配分に関しては、相場動向に応じて外国通貨の投資比率を89.7％～95.6％の範囲内で推移させました。作成基準日時点の各通貨の投資比率は、ドル43.9％、ユーロ26.8％、ポンド9.2％、カナダドル5.2％、オーストラリアドル5.8％、円9.0％となりました。
※2ページの【通貨別投資比率】には、基準日に未決済の為替取引が含まれておりませんので、各基準日の投資比率が実勢を反映していない場合があります。
＜今後の運用方針＞
海外の債券市場では、BOCや欧州中央銀行（ECB）に続き、米連邦準備制度理事会（FRB）が9月にも利下げに踏み切ると予想されており、各投資国において利回り低下が優勢になると考えています。一方、国内の債券市場では、日銀の追加利上げが予想されることから、利回りが上昇しやすいと見ています。
為替市場では、内外金利差が縮小傾向となる中でも緩やかな円安基調が継続していましたが、7月中旬以降は円売りポジションの解消が加速し投資通貨に対して円が急反発しました。短期間で激しい値動きとなったことから、当面は市場参加者の見方が交錯し不安定な相場展開が続く可能性が高いと考えています。一方、日銀が金融政策正常化を慎重なペースで推し進める姿勢を示していることや、新NISA導入後の個人投資家による高水準の海外証券投資（投資信託経由を含む）が継続していることから、円高余地は限定的と判断しています。
以上のような投資環境を踏まえ、債券のポートフォリオに関しては、各国の景気・物価動向、クレジット市場の動向、金融・財政政策、通貨の強弱などを勘案して国別配分やデュレーションを調整する方針です。通貨配分に関しては、当面、外国通貨の投資比率を現状程度で維持する方針ですが、円高リスクが軽減されたと判断できる場面では、外国通貨の投資比率を引き上げる考えです。また、各中央銀行の金融政策の変化、株価などリスク資産の動向、投資家動向、政府・日銀の為替介入等に留意しつつ、投資環境に応じて通貨配分を機動的に修正する方針です。
なお、上記の運用方針は、あくまで現在の投資環境の下で想定したものであり、投資環境に大きな変化があった場合は、運用方針を変更することがありますのでご了承ください。

※ 今後の運用方針等は、将来の市場環境の変動等により変更される場合があります。また、市場環境等についての評価、分析等は、将来の運用成果を保証するものではありません。
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ワールド・ソブリンインカム（1年決算型）（愛称 十二単衣（1年決算型））
追加型投信／内外／債券

ファンド情報
設 定 日
償 還 日
決 算 日

2008年10月15日
原則として無期限
毎年9月25日(休業日の場合は翌営業日)

ファンドの特色（1）

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ワールド・ソブリンインカム（1年決算型）（愛称 十二単衣（1年決算型））
追加型投信／内外／債券ファンドの特色（2）

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ワールド・ソブリンインカム（1年決算型）（愛称 十二単衣（1年決算型））
追加型投信／内外／債券投資リスク（1）

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ワールド・ソブリンインカム（1年決算型）（愛称 十二単衣（1年決算型））
追加型投信／内外／債券投資リスク（2）

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ワールド・ソブリンインカム（1年決算型）（愛称 十二単衣（1年決算型））
追加型投信／内外／債券お申込みメモ

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ワールド・ソブリンインカム（1年決算型）（愛称 十二単衣（1年決算型））
追加型投信／内外／債券ファンドの費用

委託会社および関係法人の概況

委

託会社

ＳＢＩ岡三アセットマネジメント株式会社 （ファンドの運用の指図を行います。）
金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第370号
加入協会：一般社団法人投資信託協会、一般社団法人日本投資顧問業協会

受託会社

株式会社りそな銀行 （ファンドの財産の保管及び管理を行います。）

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販売用資料 ＜月次運用レポート＞

2024年7月25日現在

ワールド・ソブリンインカム（1年決算型）（愛称 十二単衣（1年決算型））
追加型投信／内外／債券販売会社について受益権の募集の取扱い、投資信託説明書（交付目論見書）、投資信託説明書（請求目論見書）及び運用報告書の交付の取扱
い、解約請求の受付、買取請求の受付・実行、収益分配金、償還金及び解約金の支払事務等を行います。なお、販売会社には取次証券会社が含まれる場合があります。
加入協会
商号

登録番号

日本証券業
協会

一般社団法人 一般社団法人 一般社団法人
日本投資金融先物
第二種金融商品顧問業協会
取引業協会
取引業協会

（金融商品取引業者）
岡三証券株式会社

関東財務局長（金商）第53号○

阿波証券株式会社

四国財務局長（金商）第1号○

株式会社ＳＢＩ証券

関東財務局長（金商）第44号○

三縁証券株式会社

東海財務局長（金商）第22号○

松井証券株式会社

関東財務局長（金商）第164号○

楽天証券株式会社

関東財務局長（金商）第195号○

愛媛証券株式会社

四国財務局長（金商）第2号○

三晃証券株式会社

関東財務局長（金商）第72号○

ＪＩＡ証券株式会社

関東財務局長（金商）第2444号○

東海財務局長（登金）第16号

○

○

○

○

○

○

○
○

○

○

○

（登録金融機関）株式会社三十三銀行※岡三証券株式会社は、一般社団法人日本暗号資産取引業協会にも加入しております。

ご注意・ 本資料はＳＢＩ岡三アセットマネジメント株式会社が作成した販売用資料です。購入の申込みに当たっては、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので必ず内容をご確認のうえ、投資判断はお客様ご自身で行っていただきますようお願いします。投資信託説明書（交付目論見書）の交付場所につきましては「販売会社について」でご確認ください。
・ 本資料中の運用実績等に関するグラフ・数値等はあくまでも過去の実績であり、将来の運用成果を示唆あるいは保証するものではありません。また、税金、手数料等を考慮しておりませんので、投資者の皆様の実質的な投資成果を示すものではありません。
・ 本資料の内容は作成基準日のものであり、将来予告なく変更されることがあります。また、市況の変動等により、方針通りの運用が行われない場合もあります。
・ 本資料は当社が信頼できると判断した情報を基に作成しておりますが、その正確性・完全性を保証するものではありません。

当レポートは10枚組です。最終ページの「ご注意」を必ずご覧ください。（10/10）

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