2021 年 6 月 4 日株式会社 SCREEN ホールディングス 広報・IR 室 IR 部

2021 年 3 月期 通期 決算説明会、および、以降の Q&A●第 1 回：2021 年５月 12 日（Q１～Q15、一部表現を更新）●第 2 回：2021 年 6 月 4 日（Q16～Q18）●第 1 回：2021 年５月 12 日（Q１～Q15）
Q1

SPE

SPE 今期の WFE 見通しについてアプリケーション別伸び率などはどう考えるか？また2022 年の WFE の見方についてはどうか？

A1

今期はファウンドリーが大きく伸びる。ロジックとメモリーも強い。これら 3 セグメン
トは 20％以上の成長率があるとみている。画像素子は今期同程度、中国市場は今期同等か若干強含み。レガシーデバイスは 20％程度の伸びをみている。
2022 年 WFE は今期より若干プラスの伸びがあるとみている。

Q2

SPE

S3-3 の生産能力について２Q は前期より 10％程度生産能力が増えると理解しているが、下期についての考え方、それにまつわる投資や人員増の計画など教えて欲しい。

A2

現状の受注状況では好調が持続すると考えており、２Q 終わりのタイミングでも生産能力を上げてゆきたいと考えている。今後も受注レベルが継続するようであれば、今期終わりにはフルキャパに近いところまで持ち上げる。

Q3

SPESPE 事業の利益率。前期４Q は 15％だったが、今期上期は 13％、下期 14％で少し落ちる見立てであるが、何か利益が落ちる要素があるのか？（部材不足の顕在化など？）

A3

現在工場では上期分の生産に取り掛かっている所だが、部材供給はなんら問題無いと確認取れている。要因としては今期研究開発費を多目に予定している点(特に SPE)、またプロダクトミックスなどでそのような数値予想となっている。基本的には 4Q 同程度の利益率でものつくりが出てきており、S3-3 の稼働率上昇は計画に織り込んでいる。前期４Q と同水準の利益率を目指してゆきたいと考えている。
（前期４Q;14.7％、今期上期；13.6％、下期；14.4％）

Q4SPE

SPE 事業の受注動向、４～６月の足元状況はどうか？もし今後膨れてきた場合、4 半期の売上高としてどれぐらいの上方弾力性があるか？

A4

１Q 受注の今の状況は、前期４Q を上回る数字になる見込み。上方弾力性については、S3-3 はまだキャパ増の余地を残しているので、順次手当を実施しながら対応していきたい。もともと S3-3 を計画した時には SPE 連結売上 3300 億円売上を目安にしていたが、限界がきた場合に備え生産拠点の拡充も含めて検討を開始している。

Q5

SPE

SPE 今回の好況について、過去のケースとの違いをどのように考えるか？（今後の見通し）。今回は腰折れしないという見立ての根拠は？

A5

現在はアプリケーションが増え、様々な分野から引き合いが来ており、今年は 20％以上成長と見ているし、来年もそれよりプラスと見ている。今の所懸念材料がない状況。逆にもの作りが対応出来るかが懸念と言えるぐらい市場には不安材料がない。

Q6SPE

SPE 売上は来年もかなり明るいという見立てで良いか？また競合関係で不安材料はないか？
1

A6来年も明るい見立てである。競合関連については、中国のローカルメーカーが先端では無い分野で徐々にマーケットを伸ばしているのが気になるところではある。

Q7SPE

FY2022 固定費増 100 億円（大半が SPE）は、どのように効果が出てくるか？どのように売上・利益増に結び付くか？

A7

固定費増要因は、前期コロナ対応で減少した固定費を通常期に戻した事に加え、研究開発費の増加と、人員増（特に台湾、北米の設備投資に向けたサポート）などである。又一部は増産のための設備投資も見込んでいる。

Q8

SPE

SPE は利益率改善してきているが、24 年 3 月期 18～20％達成に向け、今期の利益率横ばいは慎重ではないか？中計の目標利益率に向けて、改善に寄与する施策として、プレゼンにあるもの以外を紹介してほしい。

A8

中計でも説明したが、採算性の良い Post Sales（以下 PS）の売上を増やす事が１つの施策。また、採算性の良くない Business Unit（以下 BU）にテコ入れを実施している。その成果を３年目以降に刈り取る予定で、施策進行中。またマーケットの立ち上がりが中計の想定より強いためにその効果が数値的に出ていないと考えている。少しでも上を目指して頑張ってゆきたい。

Q9SPE

PS 比率を上げるとのことだが、SPE 売上 20％伸びに対して、PS 伸びは 5～6％くらいに見える。これは何か特殊な理由で伸びが少ないのか、来年伸びるのか？

A9PS 売上比率は、通常期と同程度の率を見込んでいる。現在施策展開中であり、新規改造商材ほか中古機も含め、いろいろな取り組みを実施中。ただし 22 年 3 月期にはまだ成果が十分でないと見込んでいる。

Q10SPESPE 受注、足元も強いとのことだが、年間のロードマップを考えると、上下期のバランス等受注の出方はどうなっているか？アプリケーションの構成などは？

A10上期の方が若干厚めのイメージを持っている。アプリケーションは、上期の方は具体的に見えつつある。下期の方はお客様で色々とまだ固まっていないように見受けられる。結果、上期受注が強くみえるが、下期も今のところ陰りがみえないので、継続する可能性も高いと考えている。

Q11

SPE

他社の WFE 予想はもっと強いところもあるが、下期が見えてくるにつれて SCREEN 予
想ももう少し切り上がってくるという理解で良いか？

A11

我々の予想は 20％強と弱めの印象を持たれるかもしれないが、投資額を＄75B 以上としており、他社と同程度との認識（特定の同業他社を除く）。

Q12

SPE

SPE の生産に関して、今後増産を検討する上で FT の設備を活用するような考えはあるか？またその場合、費用対効果は高くなると考えてよいか？

A12

増産対応についてはそれも含めて検討中である。その場合費用対効果は良くなると考えて良い。

Q13
A13

FT

FT について、最近何か設備投資動向の変化はあるか？
ディスプレーマーケットは、以前からお話しているように中国での OLED 投資が１つ残っているが、それが終わると投資が停滞する。最後の受注がスライドした案件である。
一方台湾中国でパネル価格が上昇し、パネルメーカーの設備が不足し、G8.5、G8 液晶装置の引き合いが浮上してきている。ただ全体では OLED のスマホ採用がもう少し進まないと次の大きな量産投資にはつながらないとみている。

2

Q14

FT

FT の受注バランスは？3 月末の受注残が低く見えるので、年間見通し見ると上期多めに受注入らないと今期売上に間に合わないと見えるが？

A14

2022 年 3 月期売上は、上期に受注を予定している。最後の OLED 案件も上期に受注の予定。液晶案件もフォーキャストが出ており、上期受注予定である。今期売上ぎりぎりのタイミングであり、おっしゃるとおりリスクとみている。

Q15

FT

A15

SPE はプラスだが、FT は来年度減収になるのか？
来年度は現在取り組んでいるエネルギー関連、印刷 OLED が出てきて、今年度より上振れるとみている。

●第 2 回：2021 年 6 月 4 日（Q16～Q18）
Q16

全社

A16ROIC 導入の成果について教えてほしい。
売上のみならず、利益に応じたキャッシュを生み出す重要性が社内に浸透し、CCC（キャッシュ・コンバージョン・サイクル）の改善も着実に進行。ゲンバ KPI の設定も進み、その効用が顕在化しつつある。

Q17

GA

A17

今期（FY2022/03）の業績予想が保守的に見えるが、現状および今後の見通しは？
コロナ禍により CTP の売上が急速に減少している反面、欧米で POD の売上が伸長（特に４Q）。CTP の落ち込みを補う形で POD・リカーリング（RB）ビジネスへの転換が加速。今期で CTP の減少が底を打ち、POD と RB が伸びれば業績上振れへの期待も可能。

Q18
A18PE

今期はどのような見通しか？
5G モバイル基地局向けやパッケージ関連の引き合いは旺盛。車載向け投資は半導体不足による自動車業界の減産で弱含むものの、今期の業績予想は固いと見ている。

〔備考〕
HD: ホールディングス、SPE: 半導体製造装置事業、GA: グラフィックアーツ機器事業、
FT: ディスプレー製造装置および成膜装置事業、PE: プリント基板関連機器事業

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