情報提供資料

T&Dインド中⼩型株ファンド（愛称︓ガンジス）

Vol,52024.02.22

ガンジス組⼊銘柄を全5回に分けてご紹介します︕■ファンドの運⽤実績（円）
60,000（億円）
600

純資産総額（右軸）基準価額（左軸）
分配⾦再投資基準価額（左軸）500

分配⾦再投資基準価額

53,731円

40,000400

基準価額14,185円

30,000300

純資産総額145.45億円

20,000200

10,000100

50,000011/02

騰落率013/02

15/02

17/02

19/02

21/02

23/02
（年/⽉）

期間︓2011年2⽉7⽇（設定⽇）〜2023年12⽉29⽇（⽇次）※分配⾦再投資基準価額は、収益分配⾦（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したものです。
※なお、基準価額および分配⾦再投資基準価額は信託報酬控除後です。

過去1年33.0％

過去3年85.2％

設定来437.3％（2023年12⽉末現在）■ファンドの組⼊上位10銘柄（組⼊銘柄数︓51銘柄）
銘柄名

業種⽐率

１Max Healthcare Institute Limited

ヘルスケア機器・サービス

3.3％

２

UNO MINDA LIMITED

⾃動⾞・⾃動⾞部品

3.3％

３Trent Ltd

⼀般消費財・サービス流通・⼩売り

3.2％

４REC LIMITED

⾦融サービス

3.1％

５

BHARAT ELECTRONICS LIMITED

資本財

3.1％

６

Cholamandalam Investment andFinance Co Ltd

⾦融サービス

3.1％

７

Equitas Small Finance Bank

銀⾏

2.8％

８

Ajanta Pharma Ltd

医薬品・バイオテクノロジー・
ライフサイエンス

2.5％

９

ROLEX RINGS LIMITED

資本財

2.4％

10

Creditaccess Grameen Ltd

⾦融サービス

2.4％（2023年12⽉末現在） 消費を中⼼とした内需セクターが相対的に多いインドの中⼩型株に投資します。
 インドの中⼩型株式市場は相対的に調査・分析がカバーされている割合が少なく、ファンドは⼀般的に調査対象とされていない銘柄を含め幅広く独⾃で調査・分析し、投資魅⼒度の⾼い銘柄を選別しています。
当資料をご覧いただくにあたっては、巻末の「ご留意いただきたい事項」を必ずご確認ください。

1

情報提供資料

T&Dインド中⼩型株ファンド（愛称︓ガンジス）

Vol,52024.02.22■ファンドの組⼊銘柄
ROLEX RINGS（ロレックス リングス）
 株価推移（⽇次、2021/8/9〜2023/12/29）

テーマ︓製造業

機械部品メーカー。過去10年で⾼品質製品への多⾓化に成功し、世界中の幅広い顧客に製品を供給。
 鍛造（たんぞう）ベアリング⽤リングのインド最⼤⼿メーカー。ベアリングは機械の中の軸をなめらかに回転させる部品。
 世界中の幅広い顧客に製品を供給しており、収益の45%は海外顧客によるもの。顧客には⼤⼿ベアリングメーカーであるアメリカのティムケン、スウェーデンのSKF、ドイツのシェフラー等、世界的な多国籍企業が含まれる。⻑年にわたり、既存顧客との関係を深めつつ、新しい顧客の獲得にも努めてきた。同社は10年以上にわたり、取引上位10社の約7割に製品を供給し続けており、顧客の信頼の⾼さが表れている。

（インドルピー）
3,000
2,500
2,000
1,500
1,000500
021/08

22/08

23/08

（年/⽉）

※2021年8⽉上場※株価騰落率は年平均の計算が可能な2022年〜2023年の平均
 売上⾼推移（年度、2018年度〜2022年度、2023年度以降は予想）

 グローバルのほとんどのベアリング会社がベアリング⽤リングをアウトソーシングすることが増えており、同社のような専⾨企業に委託される可能性が⾼まり、ベアリング⽤リング業界の成⻑率を上回る勢いで成⻑する可能性が期待できる。

（億インドルピー）200

 ⾃動⾞産業の復活からも恩恵を受けると予想されており、輸出および国内顧客からの新規受注も良好との⾒通し。今後2年間の売上⾼年平均成⻑率は15%と予想されている。

0100

20182019

20202021

2022

2023

2024（年度）

 株価推移（⽇次、2018/8/23〜2023/12/29）

Creditaccess Grameen（クレディアクセス グラミン）（インドルピー）
2,000

テーマ︓フィナンシャル・インクルージョン（⾦融包摂）** 誰もが取り残されることなく⾦融サービスへアクセスでき、必要な⾦融サービスを利⽤できるようにする取り組み

1,500

インド最⼤のマイクロファイナンスのみを本業とする企業。
オランダを拠点とするCreditaccess Asia NVという強⼒な⺟体企業を持ちビジネスを展開。
 従来の銀⾏サービスを受けられない低所得層に提供される⾦融サービスであるマイクロファイナンスは、インドで⼤きな成⻑の余地があるとみられる。潜在的な市場は1億7千万世帯あり、そのうち現在利⽤しているのは7千万世帯のみ。インド農村地域のマイクロファイナンスの普及率も35〜38％程度。今後5年間で2.5倍以上に成⻑する可能性がある業界であると考える。
 インド全⼟で1,800の⽀店があり、⼥性をターゲットにライフサイクルにおけるニーズに応えた様々な商品を提供。競合他社より低コストで貸付を⾏い、内部統制とリスク管理が整った強⼒なビジネスモデルを備えており、業界のリーダー的ポジションにある。2023年度は約25％の融資残⾼の拡⼤が⾒込まれている。

1,000
5000
18/08

19/08

20/08

21/08

22/08

23/08（年/⽉）※2018年8⽉上場

 EPS（1株当たり利益）推移（年度、2018年度〜2022年度、2023年度以降は予想）（インドルピー）
200
1000
2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024（年度）

出所︓インベスコ・アセット・マネジメント（インド）プライベート・リミテッドからの情報およびBloomberg、Factsetのデータに基づきT&Dアセットマネジメントが作成
上記は過去のものであり、将来の投資成果等を⽰唆あるいは保証するものではありません。
記載の企業は参考のために例⽰したものであり、当ファンドへの組⼊れを⽰唆・保証するものではありません。また個別銘柄を推奨するものではありません。
テーマは運⽤チームが投資にあたり注⽬するポイントです。
当資料をご覧いただくにあたっては、巻末の「ご留意いただきたい事項」を必ずご確認ください。

2

情報提供資料

T&Dインド中⼩型株ファンド（愛称︓ガンジス）
NISA成⻑投資枠

当ファンドはNISAの成⻑投資枠（特定⾮課税管理勘定）の適⽤対象ですが、販売会社により取扱いが異なる場合があります。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。

【ファンドの特⾊】

1 インドの証券取引所に上場する株式のうち、中⼩型株を実質的な主要投資対象とします。

● ファンドは、モーリシャス籍・外国投資法⼈「ライジング・インディア・フォーカス・ファンド・リミテッド アイプロ・インド中⼩型株ファンド（⽶ドル建）」投資証券（以下「外国投資証券」ということがあります。）を通じて、 主としてインドの証券取引所に上場する中⼩型株に投資を⾏います。●● 外国投資証券の組⼊⽐率は、原則として⾼位を保ちます。

2 中⼩型株への実質的な投資にあたっては、インドの⾼度経済成⻑期において⾼い成⻑が期待でき、相対的に割安と考えられる株式を選定し、組⼊銘柄を決定します。

3 外国投資証券の運⽤において、インドの株式運⽤で実績のある、インベスコ・アセット・マネジメント（インド）プライベート・リミテッドが投資助⾔を⾏います。

● インベスコ・アセット・マネジメント（インド）プライベート・リミテッドは、インドに本社を置く資産運⽤会社であり、世界各国に拠点を持つ独⽴系運⽤会社であるインベスコ・グループの⼀員です。
● インベスコ・アセット・マネジメント（インド）プライベート・リミテッドの助⾔に基づいた銘柄選定（40〜60銘柄程度）により、インベストメント・プロフェッショナルズ・リミテッドが投資を⾏います。
インベストメント・プロフェッショナルズ・リミテッド（所在地 ︓ モーリシャス）

ライジング・インディア・フォーカス・ファンド・リミテッド アイプロ・インド中⼩型株ファンド（⽶ドル建）の投資顧問会社です。

インベスコ・アセット・マネジメント（インド）
プライベート・リミテッド（所在地 ︓ インド）

インドに本社を置く資産運⽤会社であり、世界各国に拠点を持つ独⽴系運⽤会社であるインベスコ・グループの⼀員です。

4 原則として為替ヘッジは⾏いません。
● 実質組⼊外貨建資産については原則として為替ヘッジは⾏いませんので、為替変動の影響を受けます。
※資⾦動向や市況動向等によっては、上記のような運⽤が⾏われない場合があります。

ファンドの関係法⼈

照会先委託会社 ︓ T&Dアセットマネジメント株式会社

T&Dアセットマネジメント株式会社

信託財産の運⽤指図等を⾏います。

電話番号 ︓ 03-6722-4810

受託会社 ︓三菱UFJ信託銀⾏株式会社（受付時間は営業⽇の午前9時〜午後5時）（再信託受託会社︓⽇本マスタートラスト信託銀⾏株式会社）

インターネットホームページ ︓ https://www.tdasset.co.jp/

信託財産の保管・管理業務等を⾏います。
■ 設定・運⽤は

商号等︓T&Dアセットマネジメント株式会社
⾦融商品取引業者 関東財務局⻑（⾦商）第357号
加⼊協会︓⼀般社団法⼈投資信託協会
加⼊協会︓⼀般社団法⼈⽇本投資顧問業協会
当資料をご覧いただくにあたっては、巻末の「ご留意いただきたい事項」を必ずご確認ください。

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情報提供資料

T&Dインド中⼩型株ファンド（愛称︓ガンジス）販売会社の名称等
販売会社

登録番号

⽇本証券業
協会

⼀般社団法⼈
⽇本投資顧問業協会

⼀般社団法⼈
⾦融先物
取引業協会

○

○

⼀般社団法⼈
第⼆種
⾦融商品
取引業協会

あかつき証券株式会社

⾦融商品 関東財務局⻑（⾦商）取引業者 第67号○

池⽥泉州TT証券株式会社

⾦融商品 近畿財務局⻑（⾦商）取引業者 第370号○

株式会社SBI証券

⾦融商品 関東財務局⻑（⾦商）取引業者 第44号○

株式会社熊本銀⾏

登録⾦融 九州財務局⻑（登⾦）
機関
第6号

○

株式会社⼗⼋親和銀⾏

登録⾦融 福岡財務⽀局⻑（登⾦）
機関
第3号

○

auカブコム証券株式会社

⾦融商品 関東財務局⻑（⾦商）取引業者 第61号○

⼗六TT証券株式会社

⾦融商品 東海財務局⻑（⾦商）取引業者 第188号○

東海東京証券株式会社

⾦融商品 東海財務局⻑（⾦商）取引業者 第140号○

東武証券株式会社

⾦融商品 関東財務局⻑（⾦商）取引業者 第120号○とちぎんTT証券株式会社

⾦融商品 関東財務局⻑（⾦商）取引業者 第32号○

⻄⽇本シティTT証券株式会社

⾦融商品 福岡財務⽀局⻑(⾦商)取引業者 第75号○

浜銀TT証券株式会社

⾦融商品 関東財務局⻑（⾦商）取引業者 第1977号○フィデリティ証券株式会社

⾦融商品 関東財務局⻑（⾦商）取引業者 第152号○

株式会社福岡銀⾏

登録⾦融 福岡財務⽀局⻑（登⾦）
機関
第7号

○

ほくほくTT証券株式会社

⾦融商品 北陸財務局⻑（⾦商）取引業者 第24号○

マネックス証券株式会社

⾦融商品 関東財務局⻑（⾦商）取引業者 第165号○

株式会社イオン銀⾏

登録⾦融 関東財務局⻑（登⾦）
機関
第633号

○

⾦融商品 関東財務局⻑（⾦商）取引業者 第165号○

登録⾦融 関東財務局⻑（登⾦）
機関
第10号

○

⾦融商品 関東財務局⻑（⾦商）取引業者 第165号

○

○

○

○

楽天証券株式会社

⾦融商品 関東財務局⻑（⾦商）取引業者 第195号

○

○

○

○

ワイエム証券株式会社

⾦融商品 中国財務局⻑（⾦商）取引業者 第8号○

委託⾦融商品取引業者
マネックス証券株式会社
株式会社SBI新⽣銀⾏
委託⾦融商品取引業者
マネックス証券株式会社

○

○

○

○

○

○

○

○

○
○○

○○○

○

○

○

※加⼊協会に○印を記載しています。

当資料をご覧いただくにあたっては、巻末の「ご留意いただきたい事項」を必ずご確認ください。

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情報提供資料

T&Dインド中⼩型株ファンド（愛称︓ガンジス）

投資リスク
ファンドの基準価額は、投資を⾏っている有価証券等の値動きによる影響を受けますが、これらの運⽤による損益は全て投資者に帰属します。したがいまして、ファンドは投資元本が保証されているものではなく、基準価額の下落により損失を被り、投資元本を割り込むことがあります。なお、ファンドは預貯⾦とは異なります。
ファンドの基準価額の変動要因となる主なリスクは次の通りです。
株価変動リスク

為替変動リスク

その他の留意点

信⽤リスク

流動性リスクカントリーリスク

投資対象ファンドに係る税務リスク※基準価額の変動要因（リスク）は、上記に限定されるものではありません。

○ファンドのお取引に関しては、⾦融商品取引法第37条の6の規定（いわゆるクーリング・オフ）の適⽤はありません。
○インドの税制に関する留意点○分配⾦に関する留意点
・分配⾦は、預貯⾦の利息とは異なり、投資信託の純資産から⽀払われますので、分配⾦が⽀払われると、その⾦額相当分、基準価額は下がります。
・分配⾦は、計算期間中に発⽣した収益（経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買益）を超えて⽀払われる場合があります。その場合、当期決算⽇・の基準価額は前期決算⽇と⽐べて下落することになります。また、分配⾦の⽔準は、必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を⽰すものではありません。
・投資者のファンドの購⼊価額によっては、分配⾦の⼀部または全部が、実質的には元本の⼀部払戻しに相当する場合があります。ファンド購⼊後の運⽤状況により、・分配⾦額より基準価額の値上がりが⼩さかった場合も同様です。
○⼤量の解約・換⾦申込を受け付け短期間で解約資⾦を準備する必要が⽣じた場合や主たる取引市場において市場環境が急変した場合等に、⼀時的に組⼊資○産の流動性が低下し、市場実勢から期待できる価格で取引できないリスク、取引量が限られてしまうリスクがあります。これにより、投資する有価証券の価格が下落し、○基準価額が変動する要因となります。また、換⾦申込みの受付が中⽌となる可能性、換⾦代⾦のお⽀払いが遅延する可能性があります。

お申込みメモファンドの費⽤■ 投資者が直接的に負担する費⽤購⼊価額に、3.3％（税抜3.0％）を上限として販売会社が個別に定める率を乗じて得た額とします。
詳しくは販売会社にお問い合わせください。

信託財産
留保額

換⾦申込受付⽇の翌営業⽇の基準価額に0.3％の率を乗じて得た額を、換⾦時にご負担いただきます。
【ファンド】
毎⽇、ファンドの純資産総額に年1.221％（税抜1.11％）の率を乗じて得た額とします。

運⽤管理費⽤(信託報酬)

その他の費⽤・⼿数料【投資対象とする外国投資証券】
外国投資証券の純資産総額に対し、年0.83％程度【実質的な負担】年2.051％（税抜1.94％）程度
ファンドが投資対象とする外国投資証券の運⽤報酬等を加味して、受益者が実質的に負担する信託報酬率について算出したものです。
・ 信託財産にかかる監査費⽤および当該監査費⽤に・ かかる消費税等に相当する⾦額は、受益者の負担と・ し、信託財産中から⽀弁します。
・ 証券取引に伴う⼿数料、組⼊資産の保管に要する・ 費⽤等は、信託財産中から⽀弁します。
また、組⼊外国投資信託において、証券取引・オプション取引等に伴う⼿数料、その他ファンド運営に必要な各種費⽤等がかかります。
これらの費⽤・⼿数料については、運⽤状況等により変動するものであり、事前に料率・上限額等を⽰すことができません。

上記の費⽤の合計額については、投資者がファンドを保有される期間等に応じて異なりますので、表⽰することができません。

ご留意いただきたい事項

換⾦時■ 投資者が信託財産で間接的に負担する費⽤

購⼊時

購⼊時
⼿数料

購⼊単位販売会社が定める単位
詳しくは販売会社にお問い合わせください。

購⼊価額

購⼊申込受付⽇の翌営業⽇の基準価額

換⾦単位販売会社が定める単位

換⾦価額

換⾦申込受付⽇の翌営業⽇の基準価額から、信託財産留保額を差し引いた額

換⾦代⾦

原則として換⾦申込受付⽇から起算して7営業⽇⽬からお⽀払いします。

信託期間2044年2⽉10⽇まで（2011年2⽉7⽇設定）

決算⽇

毎年2⽉、8⽉の各10⽇（休業⽇の場合は翌営業⽇）

収益分配

年2回、毎決算時に収益分配⽅針に基づいて収益の分配を⾏います。
ただし、必ず分配を⾏うものではありません。

課税関係

課税上は株式投資信託として取扱われます。公
募株式投資信託は、税法上、少額投資⾮課税制度（NISA）および未成年者少額投資⾮課税制度（ジュニアNISA）の適⽤対象であり、2024年1⽉1⽇以降は、⼀定の要件を満たした場合にNISAの適⽤対象となります。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。配当控除の適⽤はありません。

申込不可⽇

下記のいずれかに該当する⽇には、購⼊、換⾦の申込はできません。
ボンベイ証券取引所・ナショナル証券取引所の休場⽇、インド・モーリシャスの各銀⾏の休業⽇■ 当資料はT&Dアセットマネジメントが作成した情報提供資料です。当資料は当社が信頼性が⾼いと判断した情報等に基づいて作成したものですが、その正確性・完全性を保証するものではありません。当資料に記載された意⾒・⾒通しは表記時点での当社の判断を反映したものであり、将来の投資成果等を⽰唆あるいは保証するものではありません。また、将来予告なく変更されることがあります。
■ 投資信託はリスクを含む商品であり、株式および公社債等値動きのある有価証券（外貨建資産には為替変動リスクもあります。）に投資しますので、運⽤実績は市場環境等により変動します。したがいまして、元本が保証されているものではありません。これら運⽤による損益は全て投資者に帰属します。
■ 投資信託は預貯⾦や保険契約と異なり、預⾦保険・貯⾦保険・保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、登録⾦融機関でご購⼊いただいた場合、投資者保護基⾦の⽀払対象とはなりません。
■ 購⼊のお申込みにあたっては、投資信託説明書（交付⽬論⾒書）をお渡ししますので必ず内容をご確認の上、ご⾃⾝でご判断いただきま
当資料をご覧いただくにあたっては、巻末の「ご留意いただきたい事項」を必ずご確認ください。
すようお願い致します。投資信託説明書（交付⽬論⾒書）は販売会社にてご⼊⼿いただけます。

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