CentralEurope
EuropeBusinessBusinessCentralMay 20192019年5月

Asahi Breweries Europe Group – a reminder
中東欧事業の概要#1

PolandKompania Piwowarska
Population
38.4 mMarket size 36.9 mhl
Market share 36%
PCC
99 l

#1CzechPlzeňský Prazdroj
Population
10.6 mMarket size 14.9 mhl
Market share 48%
PCC
143 l

#2

SlovakiaPlzeňský Prazdroj
Slovensko
Population
5.4 m
Market size 4.4 mhl
Market share 37%
PCC
76 l

Bialystok

PoznanPilsen Nosovice
Popovice#1

Romania

Ursus Breweries
Population
19.8 mMarket size 18.5 mhl
Market share 37%
PCC
94 lTychy#1

HungarySaris
Budapest

Timisoara

Brasov
Buzau

Dreher Sörgyárak Zrt.
Population
9.8 m
Market size 7.0 mhl
Market share 33%
PCC57 lEurope (Export)
Asahi Brands EuropeBrewery

Asia-Pac (Export)

AE Brands Korea
Source: Czech: CBMA monthly data, Slovakia: internal estimates, Poland: GUS dom. *excl. NAB, Romania: Deloitte, Hungary: internal estimates.
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We are a diverse international team based in Prague
プラハを拠点とする多様性に富む、国際色豊かなマネジメントチーム

Paolo Lanzarotti
CEOCountries worked in:
UK, Italy, France, India,
Slovakia, Czech RepublicCompanies worked for:
ExxonMobil, SABMiller,
Asahi
Languages spoken:
English, Italian, French

Catherine Sinclair
HR Director
Countries worked in:
UK, Australia, New
Zealand, Switzerland,
Czech RepublicCompanies worked for:Thames Water, Cadbury,SABMiller, Asahi

Drahomíra Mandíková
CA Director

Charles Jourdain
Supply Chain DirectorNiël Malan
IS Director

Andrew Bailey
CFO

Countries worked in:
Slovakia, India, Czech
Republic

Countries worked in:
Brazil, USA, Colombia,
Czech RepublicCountries worked in:South Africa, Colombia,Czech RepublicCountries worked in:
UK, New Zealand, Russia,
Poland, Czech RepublicCompanies worked for:Investment &Development Bank,SABMiller, Asahi

Companies worked for:Cervejarias Kaiser Brasil,Molson, SABMiller, Asahi

Companies worked for:Eskom Holdings, Vibrom
Systems, SABMiller,
Asahi

Companies worked for:
PwC, Sony, SABMiller,
Asahi

Languages spoken:
English, Spanish, Italian,Portuguese, French

Languages spoken:
EnglishLanguages spoken:
Slovak, Czech, English,
German, Russian

Grant McKenzie
Marketing Director

Igor Tikhonov
MD Poland

Grant Liversage
MD Czech & Slovakia

Paul Barnett
MD Asahi Brands Europe

Raymond StarkMD Asia PacificCountries worked in:
UK, Hungary, Spain,
Romania, Czech RepublicCountries worked in:
Russia, Ukraine, Belarus,
Kazakhstan, Slovakia,Romania, Poland

Countries worked in:South Africa, Hong Kong,
Botswana, Swaziland,Zambia, Ghana, India,
Mozambique, Czech
Republic

Countries worked in:Czech Republic,
Switzerland, Singapore,
Australia

Countries worked in:Australia, Korea, Hong
Kong, Vietnam, Ghana,
Zambia, Botswana,
Swaziland, South Africa

Companies worked for:Mars, SABMiller, AsahiLanguages spoken:
English, Spanish, Czech

Companies worked for:Mars, SABMiller, Asahi
Languages spoken:
Russian, English,
UkrainianCompanies worked for:
KPMG, Barlow Group,SABMiller, Asahi
Languages spoken:
EnglishCopyright © ASAHI GROUP HOLDINGS. All rights reserved.

Companies worked for:Johnson&Johnson,
Nestle, Bauer MediaGroup, SABMiller, Asahi
Languages spoken:
English, Chinese

Languages spoken:
English, Afrikaans

Companies worked for:
KPMG, SABMiller, Asahi
Languages spoken:
EnglishLanguages spoken:
EnglishDragos Constantinescu
MD Romania & Hungary
Countries worked in:
UK, Belgium, Sweden,
Netherlands, Poland,Romania
Companies worked for:British American
Tobacco, Asahi
Languages spoken:
Romanian, English,Dutch, Polish, Spanish

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We are bringing the new group philosophy to life
新グループ理念Asahi Group Philosophyに命を吹き込む

COMMITTED

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BOLD

COOPERATIVEEMPOWERINGCURIOUS

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Global trends & foresights confirm our strategic choices
グローバルなトレンドと見通しに基づいた確かな戦略

Health & wellness
touches everything

Variety is enjoyedby more

Need for simpleand genuine

Sustainability
turned mainstream

健康意識多様性シンプルかつ本物

持続可能性

New generations cook and eat
diversely driven by availabilityof ingredients, online video
lessons and ethnic casual foodgrowth.

In contrast to a complex world,
consumers want some
simplicity and the comfort ofstability.

Consumers increasingly
expect that companies looklonger term and support
societal issues.

シンプルさ、安定感を求める消費者

消費者の企業の責任への意識高まり

新世代の食生活の変化

Demand for Retro and Local
products is increasing.

Quality is standard andconsumers increasingly wantto buy from brands thatmirror their values.

Personal responsibility forpreventative medicine: Eatwell, live well.
予防医療への個人の責任

Increasing self-control associal media remembers.
社会の一員としての自己管理

Physical health based on
informed and moderatechoices. Mental healthincreasingly valued.

Need for authentic drinks toaccompany and partner withall kinds of food.
あらゆる食品に合う本格的な飲料

身体の健康／心の健康の重要性

レトロ、ローカル商品への要望の高まり

Socializing beer moment
represents a time off fromdecision-making.

ビールの乾杯は息抜きの瞬間

品質は当然として、消費者はます
ます自分の価値観を反映したブランドを求める

Macro economic conditions across the region remain positive, but global tensions andregional regulatory dynamics will prove challenging
地域全体のマクロ経済環境は依然として良好だが、世界的な緊張感の高まりや各地域での規制への対応は挑戦的である
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5Performance consistently delivers Value growth
業績は継続してValue Growthを実現

From FY2018 Financial Results Presentation (Feb14, 2019)◆ 2018 Results

2018年実績•Above target Sales driven across all geographies, with strong performance in premium, focused execution and assisted bygood weather. 売上収益は、好天影響や、プレミアム市場での好調な業績などにより、計画を上回る•Profit increased above target driven by brand/segment mix improvement, price and cost optimisation programs.
事業利益は、ブランド／カテゴリーミックスの改善、単価上昇、コスト最適化の取組みにより、計画を上回る◆ 2019 Forecast•

2019年見込み

Revenue growth ahead of volume with strong leverage to Core OP in line with our overarching strategic drivers.
包括的な戦略の元で、販売数量増を上回る売上成長による事業利益の増加を目指す

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Some country level flavour across the portfolio
各国の取組みC18
PolandC19 Q1• NPR/hl growth• Relaunch of Lech and Tyskie••• Growth in the On-Trade by over 2% in CZ• Strong growth of Pilsner Urquell in Slovakia••

・HLあたりの売上高の成長
・『Lech』と『Tyskie』のリニューアル

CZ/SK• Strong revenue growth even with limited grid
・限られた生産能力の中での強い売上成長
・『Ursus Retro』の発売（プレミアムのプレミアム）

HungaryABE••••• Strong Germany performance – PU and Tyskie• Growth of Kozel across multiple markets••

・ドイツでの『Pilsner Urquell』『Tyskie』の好調
・複数の市場での『Kozel』の成長

Korea &APAC• Good growth in Korea, driven by Kozel• Distribution gains in Taiwan, Hong Kong,Singapore, Thailand, Vietnam
・韓国での『Kozel』を中心とした成長
・台湾、香港、シンガポール、タイ、ベトナムでの販路拡大

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Growth of NAB portfolio across both marketsReturn to growth of Gambrinus in CZ

Launch of B-Life (fourth market)
Season preparation while building new capacity
・『B-Life』の発売（4か国目）
・生産能力拡充までのピークシーズン対応• Portfolio premiumization including ASD launch• Exit of Economy & positive NPR/hl in Mainstream

・『スーパードライ』の発売を含めたポートフォリオのプレミアム化
・エコノミーからの撤退と、メインストリームでHLあたりの売上高向上

・『Książęce』『Kozel』の好調
・『B-Life』の発売と、『Lech Free 0.0』の成長・両国でのノンアルコールビールのポートフォリオの拡充
・チェコでの『Gambrinus』成長回復

・チェコの業務用市場で2％以上の成長
・『Pilsner Urquell』のスロバキアでの強い成長

Romania • Launch of Ursus Retro (premium to premium)

Good performance of Książęce & Kozel
Launch of B-Life and growth of Lech Free 0.0

Kozel repositioning and relaunch
Dreher Craft extended & Dreher Gold relaunched・『Kozel』のリポジショニング・リニューアル・『Dreher Craft』のエクステンションと『Dreher Gold』のリニューアル

Prioritization of key growth markets
Targeted ATL support for PU and Kozel
・主要な成長市場の優先順位付け
・『Pilsner Urquell』と『Kozel』の広告展開••

Launch of Kozel Dark NAB in Korea
Continued distribution gains in other markets acrossAsia Pacific (x10, x6, x3)
・韓国で『Kozel』（Darkノンアルコールビール）の発売
・アジア太平洋地域での新たな販路の拡大

7

Our growth strategy remains unchanged
変わらぬ成長戦略◆ Our global mission AGPのミッション
To deliver on our great taste promise and bring more fun to life
期待を超えるおいしさ、楽しい生活文化の創造◆ 3 key strategic priorities 3つの重要な戦略

Premiumizing
our scaleScaling ourpremiumization

Simplifying
to intensify

プレミアム化への転換

プレミアム化の促進

拡大するための絞り込み

Focus on domestic(90% of NPR)

Focus on international(10% of NPR)

Focus everywhere

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Premiumizing our scale
プレミアム化への転換◆ The rise of brewed adult soft drinks
醸造製法による大人向け清涼飲料の誕生•Opportunity goes well beyond “negative choice” into the CSD category•Our portfolio covers both beer brand extensions and stand-alone brands•

There is still space to grow – our share lags the category in Poland andHungary ポーランドとハンガリーにおいては、未だ成長の余地がある「仕方なく選ぶ」のではない、炭酸飲料の選択機会の拡大

ビールブランドのエクステンションと、独自のブランドの両方をカバーするポートフォリオ

5% of total NPR
売上高の5％

PolandCzech Republic & Slovakia

Relaunch of Lech Free 0.0%
Launch of B-Life Botanicals

Relaunch of Birell flavoured
Birell Botanicals new variant『Lech Free 0.0％』のリニューアル『B-Life Botanicals』の発売『Birell flavoured』のリニューアル『Birell Botanicals』の新フレーバー

YoY category growth: 83%
YoY NPR growth: 73%
Share of category: 22%

YoY category growth: 26% (CZ), 18% (SK)YoY NPR growth: 25% (CZ), 11% (SK)Share of category: 65% (CZ), 27% (SK)

HungaryRomania

Relaunch of Dreher 24

Launch of B-Life Botanicals
Ursus Cooler new variant『Dreher 24』のリニューアル『B-Life Botanicals』の発売『Ursus Cooler』の新フレーバー

YoY category growth: 20%
YoY NPR growth: 29%
Share of category: 8%

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YoY category growth: 27%
YoY NPR growth: 49%
Share of category: 39%

9Premiumizing our scale
プレミアム化への転換◆ Uptrading and innovation around core portfolio
コアポートフォリオの価値向上とイノベーション• Seeking to deliver beer culture and craft experience for all
全ての人々にビール文化やクラフトビールの体験を届ける• Revenue management central to our success
レベニューマネジメントの徹底• End to End process – from strategy to execution
戦略から実行までの徹底したプロセス管理

Upgrades of scale brands
スケールブランドの価値向上

150th anniversary of Gambrinus
On-Trade launch of Gambrinus 11『Gambrinus』150周年、『Gambrinus 11』の業務用展開

Relaunch of Tyskie
Upgrade of Lech

70% of total NPR

売上高の70％3% NPR/hl growth

HL単価の3％成長

Core lager innovations

主要ラガーブランドのイノベーション

Building of unpasteurized segment with Ursus
Retro『Ursus Retro』による非加熱処理ビールセグメント構築

Launch of Kozel Mistrův ležák
『Kozel Mistrův ležák』発売『Tyskie』、『Lech』リニューアル

Relaunch of Dreher Gold
『Dreher Gold』リニューアル

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10Premiumizing our scale
プレミアム化への転換◆ Bringing variety with complex new styles outside of lager
ラガー以外の領域でも、多様な新しいスタイルを提供する• Seeking to deliver craft experience for all
全ての人々にクラフトビール体験を提供する• Experimenting with new styles in premium andsuper-premium price range
プレミアム、及びスーパープレミアムで新しいスタイルへの挑戦

1% of total NPR 売上高の1％
69% YoY NPR growth
2018年比69％の売上高成長

Crafted innovations outside lager
ラガー以外の領域でのクラフトイノベーション

Volba sládků programme introducing new beer style every month
Volba sládků（ブルワリーズチョイス）プログラムで毎月新しいビールスタイルを提供

Introduction of IPA, Porter, Weizen into Książęce entry-craft range『Książęce』のIPA、Porter、Weizen発売による初心者向けクラフトビール展開

Relaunch of Dreher craft range incl. new Dreher Pale Ale & Dreher Red Ale『Dreher Pale Ale』『Dreher Red Ale』など『Dreher』のクラフトビールリニューアル

Launch of Šariš Ejl『Šariš Ejl』（シャリス・エール、Aleビール）発売

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11Premiumizing our scale
プレミアム化への転換◆ Building our world lager subcategory in Central Europe•

中東欧市場で「ワールドラガー」カテゴリーを構築

International lagers are growing all around Central Europe, growth outperforming the overallbeer market in our domestic markets
中東欧の各国市場において、インターナショナルラガーが、ビール市場全体の成長を上回る

Asahi Super Dry in Hungary

ハンガリーでの『Asahi Super Dry』

Peroniin Romania
ルーマニアでの『Peroni』

2018 was the first year in the market

18% YoY NPR growth in 2018

Testing full mix model, which includes On-Trade and OffTrade distribution, key opinion leader activation, digitalcommunication, ATL and BTL support

Strong marketing support, including Casa di Peroni andRiviera Peroni activations in the season

2018年、市場に参入

テスト的に全ての販売活動展開（チャネル、販促活動）

Seeding in Asian restaurants and key bars in other markets

2018年、18％の売上高成長

季節に応じた「Casa di Peroni」「Riviera Peroni」等による販促強化

Introduction of new bottle and glass design
ボトルやグラスの新デザインの展開

アジア系レストラン、主要なバーでの展開

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12Premiumizing our scale
プレミアム化への転換◆ Accessing wine & spirits occasions
ワインやスピリッツの飲用シーンへの展開

Ciders in the Czech Republic

Spirit-flavoured beer in Poland

チェコでのサイダー

Two brands in the portfolio:• Kingswood for apple-based ciders• Frisco for flavoured ciders

ポーランドでのスピリッツフレーバービール

Launch of a new brand in autumn 20182018年秋に新ブランド発売•

Captain Jack, beer flavoured with rum『Captain Jack』ラム入りフレーバービール

50% share of category

Plans in place to reach 20% of market
leader’s sales in 201911% YoY NPR growth

2019年、売上トップシェアとなる20％を目指す

ｱｯﾌﾟﾙｻｲﾀﾞｰ『Kingswood』、ﾌﾚｲﾊﾞｰｻｲﾀﾞｰ『Frisco』

カテゴリー内で50％のシェア

2018年、11％の売上高成長

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Scaling our premiumization
プレミアム化への促進◆ Pilsner Urquell growing globally『Pilsner Urquell』のグローバルでの成長• Super-premium proposition exclusively from single source
ただ一つの醸造所から生み出されるスーパープレミアム• Pilsner Urquell defines the Czech category worldwide『Pilsner Urquell』はワールドワイドでのチェコビール

• 131 tank pubs outside of the Czech Republic
チェコ以外の世界中に、131カ所のタンク生の料飲店• Over 120 international tapsters trained, operating in 17 countries
120名以上の国際的なtapster（公認の注ぎ手）を育成、17か国で活動中

Domestic markets

International
海外市場

中東欧市場

Solid growth in Poland and Hungary

Launch in Japan and China

Developing the Czech beer category in Romania

Seeding in Asia – focus on distribution gains

ポーランドやハンガリーでの着実な成長

ルーマニアでのチェコビールカテゴリーの強化

日本や中国での発売

販路の拡大に注力し、アジアでの展開

1.5 mhl

0.5 mhl

0.7 mhl

Czech Republic

Other domestic markets

International+2% YoY+14% YoY+10% YoY

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Scaling our premiumization
プレミアム化への促進◆ Making Kozel Velky (big in “Czech” …outside Czech)『Kozel』拡大（チェコの外においても大きく）• Kozel provides scale for the Czech category at premium『Kozel』が、プレミアム市場におけるチェコビールカテゴリーの拡大に貢献• Playful brand with a full mix of liquids – dark, pale, non-alco
Dark、Pale、ノンアルコール、あらゆるタイプのビールを持つ遊び心溢れるブランド• Growth model is to move to local production as soon as possible
可能な限り早期に現地生産に切り替える成長モデル

Highlights

5

Kozel volume performance (Million HL)

4
韓国での『Kozel Pale』の発売

3

Repositioning in Hungary, supported by full mix
marketing2

ハンガリーでのリポジショニング

Strengthening of marketing support in Poland
ポーランドでのマーケティング活動によるブランド強化

ATL in Croatia, Slovenia, Austria and Finland

クロアチア、スロベニア、オーストリア、フィンランドでの広告展開

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10

2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018

Introduction of Kozel Pale in South Korea

15Simplifying to intensify
強化するための絞り込み

Simplify

Intensify

絞り込み強化• Reporting and process rationalization• Talent management process globally• Reduction in unproductive meetings• Leadership development programs

報告とプロセスの合理化

非生産的な会議の削減• Streamlining of strategic planning
process
戦略策定プロセスの合理化• Operational decision making processes
執行上の意思決定プロセス• Organisation in Supply Chain
サプライチェーン組織• IT cost structure and vendor map
optimisation
ITコスト構造とベンダーの最適化

グローバルなタレントマネジメント
リーダーシップ育成プログラム• Focus on Sustainability and Circular
Economy持続可能性と循環経済への注力• Building brand equity through longterm investment
長期的な投資によるブランド価値の構築• Focus on diversity and inclusion
ダイバーシティとインクルージョンへの注力• Health & Safety and Governance
安全衛生とガバナンス

Key cost optimisation initiatives

主なコスト最適化の取り組み

IT architecture & infrastructure

ISM: our version of ZBB

Procurement: cost savings & cost avoidance

Value Engineering in Economy and packaging

ITアーキテクチャとインフラ

調達：コスト削減とコスト回避

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中東欧事業流のZBB

バリューエンジニアリング（エコノミーブランド、包装材）

16

So, as we look forward
今後の環境

Growth opportunities 成長機会

Headwinds

逆風•

Disproportionate growth in NAB across theregion ノンアルコールビール市場の急成長•Unpredictable political environment in mostcountries 多くの国々での予測不可能な政治環境•

Accelerated growth of the Czech segments
both in Europe and Asia•

Competitive labour market in the region•••

欧州とアジアでの「チェコビール」の成長の加速

競争の激しい労働市場•

Crafted portfolio growth across the region
クラフト的なポートフォリオの成長

コモデティの価格上昇と予測不可能性（ホップ、アルミ、為替等）

Growth of premium segment across theregion プレミアムカテゴリーの成長•

Cost synergy potential with Group•

Sustainable Development agenda
持続可能な発展の議題

Channel drift from On-Trade to Off-Tradeacross the region
業務用市場から家庭用市場へのチャネルシフト

アサヒグループ内でのコストシナジー創出の可能性•

Commodity increases and unpredictability,e.g. hops, aluminium, forex

Competitive landscape intensifying
競争の激化

•

Indirect impact of global politics
世界的な政治環境による間接的な影響

Mid term financial guidance

中期的なガイドライン

Continued confidence in delivering low/mid single digit revenue andhigh single digit Core OP CAGR growth over next 3 years
今後3年程度のCAGRベースで売上収益成長は1桁台前半～半ば、事業利益成長は1桁台後半を引き続き目標とする
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In conclusion
総括• Scale is good, premium scale is better. We have both in our domestic markets
市場全体は順調、プレミアム市場は好調。我々は自国市場で両方を持ち合わせている• NAB is by far the biggest near-term opportunity
ノンアルコールビールは、近い将来における最大の機会である• Top line growth continues to come through further local premiumization, local and regionalinnovation and accelerated international expansion
さらなるプレミアム化、イノベーション、海外市場成長拡大により、継続して売上高成長を実現• Bottom line growth is being enhanced through a fit-for-purpose cost mentality
目的に沿ったコスト管理意識の徹底により利益成長を促進• Performance has been constantly good over the last two years, thanks to focused strategy,
great execution and positive weather
戦略や実行力に加えて好天もあり、過去2年間にわたり好調な業績• We have strength in depth across the approx. 7,400 people that work in our markets andbreweries, but we need to intensify efforts to improve diversity
我々は、事業で働く約7,400人の従業員を通して深い強みを持っているが、更なる多様性向上のための努力が必要• Our people are a resource for us, but also for Group, as it evolves
我々の従業員は、我々の事業の資源であるのみならず、アサヒグループの資源にもなりうる• Mid term financial guidance is achievable. Our belief is strong and credibility is there given
consistent performance.
中計的なガイドラインは達成可能。我々の確信は強く、継続的な業績がそれを裏打ちしている

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