お客様向け資料

スパークス・アセット・マネジメント株式会社

スパークス・新・国際優良アジア株ファンド（愛称：アジア厳選投資）

特化型 マンスリーレポート
基準日

2021年10月29日

当ファンドは、一般社団法人投資信託協会「投資信託等の運用に関する規則 信用リスク集中回避のための投資制限の例外」を適用して特化型運用を行います。そのため、一般のファンドにおいては、一の者に係るエクスポージャーの投資信託財産の純資産総額に対する比率として10％を上限として運用を行うところを、当ファンドにおいては、35％を上限として運用を行います。

【運用実績】【基準価額・純資産総額の推移】

過去のパフォーマンス(%)

直近の分配実績（円）

基準価額

ファンド

参考指数

過去1ヵ月間

3.98

3.59

過去3ヵ月間6.44

3.28 第1期

2018/5/25

0

過去6ヵ月間2.07-2.92 第2期

2019/5/27

0

過去1年間

28.90

23.39 第3期

2020/5/25

0

過去3年間

73.85

50.81 第4期

2021/5/25

設定来

59.09

49.44 設定来累計

解約価額

15,909 円

0

（円）

純資産総額

15,862 円

7.59 億円

純資産総額（右軸）

分配金再投資基準価額（左軸）

基準価額（左軸）

参考指数（左軸）

18,00050

16,00040

0※決算期に収益分配があった場合のファンドのパフォーマンスは、分配金（税金控除前）を再投資することにより算出される収益率です。従って実際の投資家利回りとは異なります。
※当ファンドにベンチマークはありません。
参考指数は「MSCI AC Asia ex Japan Index（円ベース）」です。
詳細は、本資料６頁をご参照下さい。

（億円）

14,00030
12,00020
10,000【資産配分】
資産種類

比率

株式

98.6%

投資信託証券0.0%

その他株式関連証券

0.0%

現金その他
合計

6,000
17/05 17/11 18/05 18/11 19/05 19/11 20/05 20/11 21/05

1.4%【国・地域別配分】
比率

中国

32.0%

台湾
インド

14.4%
14.0%

シンガポール
その他

13.1%
25.1%

現金等

1.4%

1.4%

合計

100.0%

100.0%

98.6%【業種別配分】業種

比率

メディア・娯楽

21.2%

半導体・半導体製造装置
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス

14.4%
12.2%

保険

10.2%

食品・飲料・タバコ
各種金融

10.0%
6.2%

テクノロジー・ハードウェアおよび機器

5.7%

比率

銀行

4.6%

香港ドル

32.7%

米ドル
台湾ドル
インドルピー

19.3%
14.4%
14.0%

小売
耐久消費財・アパレル

4.4%
3.1%

インドネシアルピア
その他

6.9%
11.3%

合計

98.6%

＊国・地域は、本社所在国等に基づいたスパークス・
アセット・マネジメントによる分類です。

【通貨別配分】通貨0※当ファンドにベンチマークはありません。
参考指数は「MSCI AC Asia ex Japan Index（円ベース）」です。
詳細は、本資料６頁をご参照下さい。
※基準価額は、信託報酬等控除後です。
※分配金再投資基準価額は、当該ファンドの信託報酬控除後の価額を用い、分配金を非課税で再投資したものとして計算しております。
※過去の実績は将来の運用成果を示唆あるいは保証するものではありません。

100.0%

国・地域

10

8,000

その他

6.6%

合計

98.6%

＊ 業種は世界産業分類基準（GICS）の分類に基づきます。

※上記記載のうち、【運用実績】、【基準価額・純資産総額の推移】以外は当ファンドが投資するマザーファンドに関する情報です。
※比率は当ファンドが投資するマザーファンドの純資産総額に対する比率です。
■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当
ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。したがって、元本が保証されているものではなく、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではなく、預金保険や保険契約者保護
機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実
績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証するものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請求、お問合せは販売会社まで。

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マンスリーレポート
基準日

2021年10月29日

組入上位銘柄
組入銘柄数

No
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

25

銘柄名
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd.
Sea Ltd. (Singapore) Sponsored ADR Class A
AIA Group Limited
Tencent Holdings Ltd.
PT Nippon Indosari Corpindo Tbk
Wuxi Biologics (Cayman) Inc.
Samsung Electronics Co., Ltd.
Indian Energy Exchange Ltd.
WuXi AppTec Co., Ltd. Class H
Alibaba Group Holding Ltd. Sponsored ADR

業種

国・地域
台湾
シンガポール香港
中国
インドネシア
中国
韓国
インド
中国
中国

半導体・半導体製造装置

メディア・娯楽保険
メディア・娯楽
食品・飲料・タバコ
医薬品・バイ オテクノロ ジー・ラ イ フサイ エン ス

テクノロジー・ハードウェアおよび機器

各種金融
医薬品・バイ オテクノロ ジー・ラ イ フサイ エン ス

小売

組入比率
14.4%
13.1%
8.2%
7.0%
6.9%
6.7%
5.7%
5.5%
5.5%
4.0%

＊ 業種は、世界産業分類基準(GICS)の分類に基づきます。
＊ 国・地域は、本社所在国等に基づいたスパークス・アセット・マネジメントによる分類です。

組入上位銘柄の概要
No

銘柄名

国・地域

銘柄概要

台 湾 積 体 電 路 製 造 [TSMC/ 台 湾 ｾ ﾐ ｺ ﾝ ﾀ ﾞ ｸ ﾀｰ ] (Taiwan Semiconductor Manufacturing
Company Ltd.) は半導体メーカー。ウエハー製造、プロービング、組み立て、テストのほか、マスクの製造、設計、関連サービスを提供。同社の IC (集積回路) はコンピュータ､通信、消費者向け電子製品、自動車、産業機器などに使用される。
シー（Sea Limited）は情報技術サービス会社。パソコンやモバイル機器向けのデジタルコンテン
シンガポール ツ、Eコマース（電子商取引）サービス、決済プラットフォームなどを提供し、世界各国で事業を展開。

1

Taiwan Semiconductor
Manufacturing Co., Ltd.

2

Sea Ltd. (Singapore)Sponsored ADR Class A

3

AIA Group Limited

4

Tencent Holdings Ltd.

5

PT Nippon Indosari
Corpindo Tbk

6

Wuxi Biologics (Cayman)
Inc.

7

Samsung Electronics Co.,Ltd.

8

Indian Energy Exchange
Ltd.

インド

インドエネルギー取引所（Indian Energy Exchange Limited）は、電力供給のための取引所を運営し、取引所参加者への価格提供とリスク管理などを手掛ける。

9

WuXi AppTec Co., Ltd.
Class H中国

薬明康徳［ｳｰｼｰ･ｱﾌﾟﾃｯｸ］（WuXi AppTec Co., Ltd.）は、製薬会社。抗体医薬品、バイオ医薬品などを手掛ける。

10

Alibaba Group Holding Ltd.
Sponsored ADR

中国

アリババ・グループ・ホールディング（ Alibaba Group Holding Limited）は、 子会社を通じてイン
ターネット・インフラ、eコマース、オンライン金融、インターネット・ コンテンツなどのサービスを提供。世界各国で事業を展開。

台湾

香港

友邦保険控股［AIAｸﾞﾙｰﾌﾟ］（AIA Group Ltd.）は生命保険および金融サービス会社。個人・企業向け生命保険、傷害疾病保険、年金プランならびに健康管理サービスを提供。

騰訊［ﾃﾝｾﾝﾄ･ﾎｰﾙﾃﾞｨﾝｸﾞｽ ］（ Tencent Holdings Limited） は投資持株会社。中国、米国、欧州などのユーザーにインターネットおよびモバイル付加価値サービス（VAS）、オンライン広告サー
ビス、電子商取引サービスを提供する。
ニッポン・インドサリ・コーピンド（PT Nippon Indosari Corpindo Tbk）は、パンメーカー。食パン、インドネシア 菓子パン、パン粉、およびラザニア、およびシフォンカップケーキを提供。インドネシアで事業を展開。
薬明生物技術［ｳｰｼｰ･ ﾊﾞｲｵ ﾛｼﾞｸｽ］ （WuXi Biologics (Cayman) Inc.） は製薬会社。抗体医薬
中国品、バイオ医薬品などを開発・製造。研究材料の生成、滅菌保証プログラム、臨床試験、応用
分子腫瘍研究なども手掛ける。世界各国で事業を展開。
サムスン電子（Samsung Electronics Co., Ltd）は電子機器・電気製品メーカー｡ 半導体、パソ
コン、周辺機器、モニター、テレビなどをはじめとする民生用ならびに産業用電子機器・製品を韓国
製造、販売。エアコン、電子レンジなどの家電製品や、インターネット・アクセス・ネットワーク、
携帯電話などの通信機器システムも製造する。
中国＊ 国・地域は、本社所在国等に基づいたスパークス・アセット・マネジメントによる分類です。
※上記記載は当ファンドが投資するマザーファンドに関する情報です。
■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。したがって、元本が保証されているものではなく、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではなく、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコ
メントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証するものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請求、お問合せは販売会社まで。

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基準日 2021 年 10 月 29 日

愛称：アジア厳選投資■市場環境
当月、アジア株式市場は概ね堅調に推移し、日本を除くアジア太平洋市場に使用される一般的な指数である MSCI
アジア太平洋（日本を除く、米ドル建て）指数は、上昇して月を終えました。
新型コロナウイルスの新規感染者数が減少してきたこと、シンガポール、オーストラリア、タイなど入国制限の緩和に踏み切る国が出てきたことで、投資家心理が回復しました。
とはいえ、中国不動産セクターの資金繰りをめぐる問題に収束の兆しは見られません。中国では住宅の購入に二の足を踏む人が多く、不動産取引が減少しています。
サプライチェーンの混乱、原材料価格の上昇、電力不足によって製造業者のコストが押し上げられたことで、中国製造業の景況感指数も悪化しました。一方、電気自動車の販売が好調であること、中国政府が再生可能エネルギー振興策を推進していることが、関連セクターの強力な下支えとなっていることは、好材料と言ってよいでしょう。
世界の半導体セクターでは、需要の拡大にもかかわらず供給不足が続いています。半導体価格の上昇は少なくとも今後数ヵ月間続くことから、Taiwan Semiconductor Manufacturing Company（台湾／半導体・半導体製造装置、当フ
ァンド組入銘柄）、United Microelectronics Corporation 社（台湾）、Samsung Electronics（韓国／テクノロジー・ハード
ウェアおよび機器、当ファンド組入銘柄）などの企業が恩恵に浴する見通しです。
韓国では、ドラマ「イカゲーム」の大ヒットによって世界的な広がりをみせる K-POP カルチャーの訴求力に注目が集
まり、エンターテインメント関連銘柄の株価が上昇しました。
インドでは、一部のプライベートバンクの報告によれば、コロナ禍後の経済活動回復によって潜在需要が顕在化し「運用資産の質」が改善するとともに、融資の伸び幅が拡大しています。

■運用状況《アジア株式》
当月、当ファンドが保有する株式のリターンは、プラスとなりました。
セクター別では、コミュニケーション・サービスセクター、生活必需品セクター、金融セクターなどがプラスに貢献し、ヘルスケアセクターなどがマイナスに影響しました。
国別では、シンガポール、インド、香港などがプラスに貢献し、韓国などがマイナスに影響しました。
個別銘柄では、Sea Ltd（シンガポール／メディア・娯楽）、Taiwan Semiconductor Manufacturing Company（台湾／
半導体・半導体製造装置）、Indian Energy Exchange（インド／各種金融）、Alibaba Group Holding（中国／小売）などがプラスに貢献し、一方で、WuXi AppTec（中国／医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス）、Wuxi Biologics（中国／医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス）、ICICI Lombard General Insurance（インド／保険）などがマイナスに影響しました。
■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。従って、元本が保証されているものではなく、組入れた有価証券の価格が下落する場合や、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではなく、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用
は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実績の数値および市
場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証するものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請求、お問合せは販売会社まで。

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基準日 2021 年 10 月 29 日

愛称：アジア厳選投資《Nippon Indosari Corpindo（インドネシア／食品・飲料・タバコ）について》
当ファンド組入銘柄の Nippon Indosari Corpindo は、インドネシア国内シェア約 9 割と圧倒的な強さを誇る食パン・
菓子パンメーカーです。
インドネシアの食パン・菓子パン市場は未だ黎明期にあり、同社の事業は今後息の長い成長が見込まれると、当ファンドは考えます。
インドネシアでは 2020 年初に世界的な感染拡大が始まった新型コロナウイルスによる経済打撃がアジア地域内の他国に比べて深刻であったため、同社の 2000 年 12 月期業績は売上が前期比 4％減、営業利益が同 28％減と成長の減速を余儀なくされましたが、今年度にはいって若干の明るさが見えてきています。
まず 2021 年 4-6 月期は、売上高は前四半期比 2％減と芳しくありませんでしたが、コスト合理化に取り組んだことにより利益は急改善し、当四半期純利益率は 8.5％（前年同四半期実績は 1.8％）となりました。7-9 月期に入ると売上トレンドに改善の兆しが見えてきます。７月に入って、インドネシアでは一日当たり新型コロナウイルスの新規感染者数がそれまでの約 9 万件ペースから一時 56 万件へと急増しましたが、同社のパンの売上はマイナス影響を受けることなく、むしろ前 4-6 月期比で 14％程度増加しています。これは 2020 年 1-3 月期のコロナ禍直前に記録した過去最高売上に匹敵する水準です。
その背景にあるのは、インドネシア国内全体では引き続きロックダウン状況下にあるものの、一般庶民はマスク着用など安全な処置を施しながら出勤・外出するなどの対応を取り、日常生活が少しずつ戻りつつあるためのようです。
同社製品（パン食品）は持ち運びが便利で、食べやすいパッケージであることから、主に出勤途中や外出先で購入・消費されることが多く、これまではロックダウン規制が導入される度に売上が直撃を受けましたが、ここにきて様相が変わってきているようです。
さらに明るいニュースとしては、インドネシア国内の新規感染者数がすでに一日当たり 3 万件へと、「コロナ禍」が急速に下火になってきているということです。このままのトレンドが続けば、人々の外出機会が増え、パンの消費量が拡
大基調に戻る可能性が高いと思われます。売上回復局面に備えて、同社では既に前倒しで人材確保などを進めたた
め、利益率はさらなる改善が見込めると、当ファンドは考えます。
以上を受けて、同社は 2021 年 12 月期通期売上見通しを前年比 8％増と公表しており、当期純利益率も 9％（前年度実績は 5.2％）を視野に入れています。
同社の収益性は、食品ビジネスとしてはかなり高い部類に入ります。一方、経営陣は 2017 年のライツオファリング（上場会社が既存株主の保有株式数に応じて新株予約権を無償で割り当てる形の増資手法）で調達した資金で新規工場の建設を着々と進めてきており、現在はインドネシア国内全体で 15 箇所、1 日当たりの生産量 5.7 百万個という圧倒的な規模を誇ります（現地で競合する日系パンメーカーの Yamazaki Indonesia 社の１日当たり生産量はわずか■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。従って、元本が保証されているものではなく、組入れた有価証券の価格が下落する場合や、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではなく、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用
は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実績の数値および市
場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証するものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請求、お問合せは販売会社まで。

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基準日 2021 年 10 月 29 日

愛称：アジア厳選投資
0.24 百万個）。短期間で、一気に拠点を拡大したため現在の生産稼働率は 55％と低水準ですが、同社経営陣の予測によると、2025 年頃には生産稼働率が 8 割に達することが見込まれ、その時点で次の工場拡張計画を発表するとのことです。同設備投資用の資金は自社の営業キャッシュフローで賄われる可能性が高いと、当ファンドは考えます。

■今後の見通し世界的なインフレ圧力の高まりは、投資家にとって引き続き不安の種となっています。
需給の不均衡がもたらす「一過性のインフレ」は、予想以上に長引く可能性があります。各国の中央銀行は状況を注視しており、利上げの可能性を示唆してインフレの抑制に努めています。
インフレが企業にもたらす影響は、コストの増加を顧客に転嫁できるか否かによって決まります。当ファンド組入銘柄の多くは、価格決定力を持っているか、あるいはコスト面で優位な立場にあるため、インフレによる危機を乗り越えることができると考えられます。
気候問題への対応も今後数年間の主要トレンドです。
政府や企業の多くが多種多様なネットゼロ目標を掲げ、二酸化炭素排出量の削減に取り組んでいます。電気自動車、電池、再生可能エネルギーをはじめ、このトレンドから恩恵を受ける業界は、今後 10 年間で大幅に成長する見込みです。当ファンドはそうした分野の企業を積極的に調査追跡し、長期的な観点から有望な投資対象を探っていく予定です。
アジア地域には、引き続き長期的な投資機会が潤沢にあります。当ファンドは、信託財産の中長期的な成長を目
指して積極的な運用を行います。当ファンドのポートフォリオはバランスがとれており、短期的なマクロイベントやスタ
イル・ローテーションにも耐えることができると、私どもは考えています。アジア経済の興隆とアジア企業の地位向上という長期的な投資テーマは健在で、今後も続くと考えられます。
当ファンドは今後も「信頼できる企業」への投資を継続しつつ、当ファンドが選好する「次の優良成長企業になる潜在性を示しているアジア地域の新興企業」の発掘に努めます。

■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。従って、元本が保証されているものではなく、組入れた有価証券の価格が下落する場合や、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではなく、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用
は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実績の数値および市
場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証するものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請求、お問合せは販売会社まで。

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マンスリーレポート

愛称：アジア厳選投資ファンドの目的
当ファンドは、主としてスパークス・アジア厳選投資マザーファンド（以下「マザーファンド」といいます。）を通じて、アジア（除く日本）の株式に投資し、信託財産の中長期的な成長を目指して積極的な運用を行います。

ファンドの特色
１. マザーファンド受益証券を通じて、アジア（日本を除く）の新・国際優良企業に投資します。
 強固なビジネスモデルから長期的、安定的にキャッシュフローを生み出し、今後、世界的に評価される可能性の高いアジア企業を中心に投資します。
 当ファンドの参考指数である「MSCI AC Asia ex Japan Index（円ベース）＊」の採用国及び地域の株式を中心に実質的に投資します。ただし、参考指数への追従を意図した運用は行いません。当
ファンドの主要投資対象国は中国、香港、台湾、韓国、マレーシア、フィリピン、シンガポール、タイ、インド、インドネシアなどです。
※投資対象国の制度等により、上記投資対象国の株式へ投資ができない場合があります。
※日本を除くアジア地域に本社のある企業でアジア地域以外の上場株式も投資対象に含まれます。
※全ての採用国及び地域に投資するとは限りません。また、主要投資対象国は今後変更される場合があります。
* 「MSCI AC Asia ex Japan Index（円ベース）」は、MSCI Inc.が発表している MSCI AC Asia ex JapanIndex（米ドルベース）をもとに委託会社が円換算したものです。
また、MSCI AC Asia ex Japan Index に関する著作権、知的財産権その他一切の権利は MSCI Inc.に帰属します。また MSCI
Inc.は、同指数の内容を変更する権利および公表を停止する権利を有しています。MSCI Inc.は、当ファンドの運用成果等に関して一切責任を負うものではありません。

２. 厳選投資します。
ベンチマークは設けず、３０銘柄程度に厳選投資を行います。（特化型）※当ファンドは、ベンチマーク等を意識せず、弊社独自の調査活動を通じて厳選した少数の投資銘柄群に絞り込
んで集中投資することとしているため、個別銘柄への投資において、当ファンドの純資産総額に対して実質的に 10％を超えて投資することが想定されています。そのため、集中投資を行った投資銘柄において経営破綻
や経営・財務状況の悪化などが生じた場合には、大きな損失が発生することがあります。

３. 長期保有します。
原則として短期的な売買は行わず、長期保有することを基本とします。
実質的な組入外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。

■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。従って、元本が保証されているものではなく、組入れた有価証券の価格が下落する場合や、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではなく、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証する
ものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請
求、お問合せは販売会社まで。

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愛称：アジア厳選投資ファンドの仕組みファミリーファンド方式※により、日本を除くアジア地域の株式等へ実質的に投資を行います。
当ファンドが投資を行うマザーファンドについては、スパークス・アジア・インベストメント・アドバイザーズ・リミテッ
ドのアジア株式運用チームの投資助言を受け、当社のファンド・マネージャーが投資判断いたします。
※ ファミリーファンド方式とは、投資者の皆さまからお預かりした資金（ベビーファンド）をマザーファンドに投資し、実質的な運用をマザーファンドにて行う仕組みです。

※

スパークス・アジア・インベストメント・アドバイザーズ・リミテッドは、香港を本拠地とする SPARX グループの一員であり、アジア地域への投資やオルタナティブ投資を強みとする投資助言会社です。

スパークス・アセット・マネジメント株式会社について◆ 一貫した投資哲学と運用プロセスを実践する独立系運用会社です。

スパークスは、１９８９年の創業以来、株式市場を取り巻く環境がいかに厳しくとも「マクロはミクロの集積である」という投資哲学の下、ボトムアップ・リサーチを行っております。
親会社であるスパークス・グループ株式会社は JASDAQ 市場（銘柄コード８７３９）に２００１
年１２月に運用会社として初めて上場いたしました。

■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。従って、元本が保証されているものではなく、組入れた有価証券の価格が下落する場合や、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではなく、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証する
ものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請
求、お問合せは販売会社まで。

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お客様向け資料

スパークス・アセット・マネジメント株式会社

スパークス･新･国際優良アジア株ファンド

マンスリーレポート

愛称：アジア厳選投資
投資リスク
基準価額の変動要因
当ファンドは、主としてマザーファンド受益証券への投資を通じて海外の株式などの値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。また、外貨建資産に投資しますので為替の変動により、基準価額は変動します。従って、投資者の皆さまの投資元金は保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資元金を割り込むことがあります。ファンドの運用による損益はすべて投資者の皆さまに帰属します。また、投資信託は預貯金と異なります。

価格変動リスク当ファンドは、実質的に海外の株式などを主要な投資対象としますので、当ファンドへの投資には、株式投資にかかる価格変動等の様々なリスクが伴うことになります。当ファンドに組入れられる株式の価格は短期的または長期的に下落していく可能性があり、これらの価格変動または流動性に予想外の変動があった場合、重大な損失が生じる場合があります。

カントリーリスク
一般的に海外の株式などに投資する場合、投資対象国・地域の政治、経済、社会情勢の変化等により金融・証券市場が混乱して株式などの価格が大きく変動する可能性があり、基準価額が大きく下落する要因となります。また、新興国市場への投資は先進国への投資と比較して価格変動、流動性、為替変動、政治要因等のリスクが高いと考えられています。また、情報の開示などの基準が先進国とは異なることから投資判断に際して正確な情報を十分に確保できない場合があります。国有化、資産の収用、あるいは通貨の回金の制限等により、かかる国への投資はリスクを増大させることがあり、その結果、重大な損失が生じる場合があります。

為替変動リスク当ファンドは原則として為替ヘッジを行いませんので、投資対象国の通貨と日本円との間の為替変動の影響を受けます。外国為替相場の変動により投資を行う投資対象国の通貨建て資産の価格が変動し、これにより基準価額が変動し、損失を生じる場合があります。

集中投資のリスク
当ファンドは、分散投資を行う一般的な投資信託とは異なり、銘柄を絞り込んだ運用を行うため、市場動向にかかわらず基準価額の変動は非常に大きくなる可能性があります。

信用リスク
組入れられる株式や債券等の有価証券やコマーシャル・ペーパー等短期金融商品は、発行体に債務不履行が発生あるいは懸念される場合には価格が下がることがあり、また、投資資金を回収できなくなることがあります。なお、株式等の値動きに連動する債券については、債券の発行者に起因するリスクのほか、対象とする企業の株価の変動の影響を受けますので、対象とする企業が倒産や大幅な業績悪化に陥った
場合には、当該債券の価値が大きく下落し、基準価額が大きく下落する要因となります。当ファンドは、ベンチマーク等を意識せず、弊社独自の調査活動を通じて厳選した少数の投資銘柄群に絞り込んで集中投資することとしているため、個別銘柄への投資において、当ファンドの純資産総額に対して実質的に 10％を超えて集中投資することが想定されています。そのため、集中投資を行った投資銘柄において経営破綻や経営・財務状況の悪化などが生じた場合には、大きな損失が発生することがあります。

その他の留意事項●システムリスク・市場リスクなどに関する事項
証券市場は、世界的な経済事情の急変またはその国における天災地変、政変、経済事情の変化、政策の変更もしくはコンピューター・ネット
ワーク関係の不慮の出来事などの諸事情により閉鎖されることがあります。このような場合、一時的に換金等ができないこともあります。また、これらにより、一時的にファンドの運用方針に基づく運用ができなくなるリスクなどもあります。

※基準価額の変動要因（投資リスク）は、上記に限定されるものではありません。

その他の留意点
・ 当ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第37条の6の規定（いわゆるクーリング・オフ）の適用はありません。
・ 収益分配金の水準は、必ずしも計算期間におけるファンドの収益の水準を示すものではありません。
収益分配は、計算期間に生じた収益を超えて行われる場合があります。
投資者の購入価額によっては、収益分配金の一部または全部が、実質的な元本の一部払戻しに相当する場合があります。ファンド購入
後の運用状況により、分配金額より基準価額の値上がりが小さかった場合も同様です。
収益分配の支払いは、信託財産から行われます。従って純資産総額の減少、基準価額の下落要因となります。
■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。従って、元本が保証されているものではなく、組入れた有価証券の価格が下落する場合や、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではなく、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証する
ものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請
求、お問合せは販売会社まで。

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お客様向け資料

スパークス・アセット・マネジメント株式会社

スパークス･新･国際優良アジア株ファンド

マンスリーレポート

愛称：アジア厳選投資
お申込メモ（お申込の際には投資信託説明書（交付目論見書）をご覧下さい。）
ファンド名スパークス･新･国際優良アジア株ファンド （愛称：アジア厳選投資）

商品分類

追加型投信／海外／株式

信託期間

無期限（2017 年 5 月 26 日設定）

決算日

毎年 5 月 25 日（休日の場合は翌営業日）

収益分配

原則として毎決算時にファンドの基準価額水準、市況動向等を勘案して分配金額を決定します。ただし、分配対象額が少額の場合等は、収益分配を行わないこともあります。

お申込時間

各販売会社で毎営業日お申込いただけます。お申込時間は、原則として午後 3 時までとします。
当該時間を過ぎた場合は翌営業日の受付となります。

お申込単位

販売会社が定める単位

お申込価額

お申込受付日の翌営業日の基準価額

お申込不可日販売会社の営業日であっても、以下に該当する日は、取得のお申込の受付は行いません。
・香港証券取引所または台湾証券取引所のいずれかが休業日の場合※詳しくは販売会社までお問い合わせください。

解約価額
ご解約不可日
解約代金の受渡日

解約請求受付日の翌営業日の基準価額から信託財産留保額を差し引いた価額
販売会社の営業日であっても、以下に該当する日は、解約のお申込の受付は行いません。
・香港証券取引所または台湾証券取引所のいずれかが休業日の場合※詳しくは販売会社までお問い合わせください。
解約請求受付日から起算して、原則として 7 営業日目からお支払いします。

お客様にご負担いただく手数料等について
下記手数料等の合計額については、お申込金額や保有期間等に応じて異なりますので、あらかじめ表示することができません。
【お申込時】■お申込手数料： お申込受付日の翌営業日の基準価額に 3.3%（税抜 3.0%）を上限として販売会社が定める手数料率を乗じて得た額【ご解約時】■信託財産留保額： 解約請求受付日の翌営業日の基準価額に対して 0.3%の率を乗じて得た額■解約手数料： なし【保有期間中】 (信託財産から間接的にご負担いただきます)■信託報酬： 純資産総額に対して年率 1.925%（税抜 1.75%）■その他の費用等(1) 監査報酬、投資信託説明書（目論見書）や運用報告書等の作成費用などの諸費用（純資産総額に対して上限年率 0.11%（税抜
0.10%））(2) マザーファンドの組入有価証券の売買の際に発生する売買委託手数料、外貨建資産の保管費用等を、信託財産でご負担い
課税上の取扱いについては投資信託説明書（交付目論見書）をご覧下さい。
ただきます。
〔お問い合わせ先〕 スパークス・アセット・マネジメント株式会社
ホームページ https://www.sparx.co.jp/ 電話番号：03-6711-9200（受付時間：営業日 9：00 ～ 17：00）■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。従って、元本が保証されているものではなく、組入れた有価証券の価格が下落する場合や、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではなく、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証する
ものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請
求、お問合せは販売会社まで。

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お客様向け資料

スパークス・アセット・マネジメント株式会社

スパークス･新･国際優良アジア株ファンド

マンスリーレポート

愛称：アジア厳選投資ファンドの関係法人について●委託会社 スパークス・アセット・マネジメント株式会社
金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第 346 号（加入協会） 一般社団法人投資信託協会
一般社団法人日本投資顧問業協会
一般社団法人第二種金融商品取引業協会
信託財産の運用指図、受益権の発行等を行います。

日本証券業協会●受託会社 三井住友信託銀行株式会社
委託会社の指図に基づく信託財産の管理等を行います。なお、信託事務の一部につき株式会社日本カストディ銀行に委託を行います。
●販売会社 下記一覧参照
ファンドの受益権の募集・販売の取扱い、一部解約請求の受付、一部解約金・収益分配金・償還金の支払いの取扱等を行
います。
加入協会
販売会社

登録番号

日本証券業
協会

一般社団法人
一般社団法人
一般社団法人
金融先物取引業 日本投資顧問業 第二種金融商品
取引業協会
協会
協会

auカブコム証券株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第61号○○

株式会社ＳＢＩ証券

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第44号○○

岡三オンライン証券株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第52号○○

東海東京証券株式会社

金融商品取引業者

東海財務局長（金商）第140号○○

西日本シティＴＴ証券株式会社

金融商品取引業者

福岡財務支局長（金商）第75号○

登録金融機関関東財務局長（登金）第624号○○

松井証券株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第164号○○

マネックス証券株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第165号○○○

ＬＩＮＥ証券株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第3144号○

楽天証券株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第195号

○

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スパークス･アセット･マネジメント株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第346号○○○

PayPay銀行株式会社

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〔お問い合わせ先〕 スパークス・アセット・マネジメント株式会社
ホームページ https://www.sparx.co.jp/ 電話番号：03-6711-9200（受付時間：営業日 9：00 ～ 17：00）■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。従って、元本が保証されているものではなく、組入れた有価証券の価格が下落する場合や、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではなく、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証する
ものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請
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