販売補助資料
2020年7月
スパークス･アセット･マネジメント株式会社

スパークス・プレミアム・日本超小型株式ファンド（愛称：価値発掘）

短期的なトレンドに左右されない「待ち伏せ投資」• 当ファンドは設定以来、参考指数であるMSCI Japan Micro Cap指数（配当込み）を上回るパフォーマンスを上げてきました。 2020年6月30日現在、当ファンドの基準価額は16,404円です。
• 当ファンドは市場のトレンドに惑わされることなく、他の市場参加者とは異なる観点で投資を行う「待ち伏せ投資」を行っています。当ファンドの投資対象である超小型株式は、会社の規模が小さいため市場から知られていない銘柄が多く存在するため、「待ち伏せ投資」は⾮常に有効であると考えています。

当ファンドの基準価額と参考指数の推移（2015年9月29日～2020年6月末）
24,00022,00020,00018,00016,00014,00012,00010,0008,000
2015/09

分配金再投資基準価額
参考指数（MSCI Japan Micro Cap指数（配当込み））

2015年9月29日（設定日前営業日）を10,000として指数化
2016/092017/09

2018/092019/09※ 基準価額は信託報酬および実績報酬控除後です。
※ 分配金再投資基準価額は、当該ファンドの信託報酬控除後の価額を⽤い、分配金を⾮課税で再投資したものとして計算しております。
※ 当該実績は過去のものであり、将来の運⽤成果等をお約束するものではありません。
※ 参考指数（MSCI Japan Micro Cap指数（配当込み））は当ファンドのベンチマークではありません。参考指数についてはP4をご確認ください。
出所︓ スパークス・アセット・マネジメント、 FactSet Pacific Inc. （2020年6月30日現在）

待ち伏せ投資のイメージ図
超小型株式は市場から知られていない銘柄が多く存在！
例えば・・・ 良いものを作っているにもかかわらず市場から気づかれていない企業
・ 社会の価値観が変わることで社会からの評価が変わる可能性のある企業 など待ち伏せ投資が非常に有効！

待ち伏せ投資の効果（＝個別銘柄の上昇）

成長要因ごとに分散された個別銘柄の投資仮説の顕在化が基準価額の上昇に貢献ファンドの基準価額

当ファンド••

徹底的に調査した銘柄を、ポートフォリオのバランスを鑑み、成長要因ごとに分散して投資割安の妥当性を短期のバリュエーションで判断しない

短期的なトレンドに追随した投資よりも結果としてリスクを抑えつつ高いリターンの創出を目指す※ 上記は当ファンドへの理解を深めていただくためのイメージ図であり、ファンドの将来の現実性を示唆あるいは保証するものではありません。また、全てのケースに当てはまるものではありません。
出所︓ スパークス・アセット・マネジメント、 FactSet Pacific Inc. （2020年6月30日現在）
当資料は販売補助資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下、当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）および目論見書補完書面をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。当資料に記載の内容は将来の運⽤結果を保証もしくは示唆するものではありません。当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証するものではありません。当
資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請求、お問合せは販売会社まで。

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販売補助資料2020年7月
スパークス･アセット･マネジメント株式会社▶ 「待ち伏せ投資」により様々な銘柄が基準価額の上昇へ寄与• 当ファンドでは、投資銘柄を成長要因ごとに分散して投資しています。そうすることで、企業個別の要因での上昇が期待できるからです。
• 2020年に入りコロナショックにより市場全体は大きく急落し、当ファンドもその影響を受け基準価額は下落しました。その中で当ファンドの投資銘柄であるブイキューブ（3681）や日本カーバイド工業（4064）などの銘柄がそれぞれ異なる要因で上昇し、コンスタントに「待ち伏せ投資」の効果を発揮しています。
3月月間寄与銘柄

5月月間寄与銘柄

6月月間寄与銘柄

ブイキューブ（3681）

日本カーバイド工業（4064）• 外出自粛など人々の働き方が変わる中で同社のWeb会議システムの需要が増加し、株価が上昇• 空中で⾮接触での入力操作が可能なタッチパネルを開発しており、感染症防止の観点から注目が高まり、株価が上昇• 新型コロナウイルスの影響が長期化する中、同社のワクチン輸送専⽤の保冷庫に海外から注目が集まり、株価が上昇

株価の推移

株価の推移

株価の推移

（2020年2月末～2020年3月末） （2020年4月末～2020年5月末）
（円）

（円）

1,200

1,000

1,400

+80％

（2020年45末～2020年6月末）
（円）
2,500

1,500

1,100

電気機器銘柄

一時

2,000

一時

+40％
1,300

1,500

1,200

1,000

1,100

500

約4倍

900
800

700
600
02/28

03/09

03/1903/29→当ファンドの基準価額に1.2％貢献

1,00004/30

05/1005/20→当ファンドの基準価額に0.5％貢献

005/2906/0806/1806/28→当ファンドの基準価額に2.2％貢献⇒成長要因で分散することで、異なるタイミングで「待ち伏せ投資」の効果が発揮※ 上記はご参考資料であり、特定の有価証券等を推奨しているものではありません。また、過去の実績等は将来の結果をお約束するものではありません。
出所︓ スパークス・アセット・マネジメント、FactSet Pacific Inc.（2020年6月30日現在）
当資料は販売補助資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下、当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）および目論見書補完書面をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。当資料に記載の内容は将来の運⽤結果を保証もしくは示唆するものではありません。当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証するものではありません。当
資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請求、お問合せは販売会社まで。

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販売補助資料2020年7月
スパークス･アセット･マネジメント株式会社
主な投資リスク当ファンドは、マザーファンド受益証券への投資等を通じて、株式などの値動きのある有価証券に投資しますので、ファンドの基準価額は変動します。従って、投資者の皆さまの投資元金は保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資元金を割り込むことがあります。ファンドの運用による損益はすべて投資者の皆さまに帰属します。また、投資信託は預貯金と異なります。
株価変動リスク
一般に株価は、個々の企業の活動や一般的な市場・経済の状況、国内および国際的な政治・経済情勢等に応じて変動します。従って、当ファンドに組入れられる株式の価格は短期的または長期的に下落していく可能性があり、これらの価格変動または流動性に予想外の変動があった場合、重大な損失が生じる場合があります。
超小型株式等への投資リスク
当ファンドの主要投資対象は、わが国の金融商品取引所に上場 （これに準じるものを含みます）している株式のうち、時価総額において下位2％以下に属している銘柄を中心に投資します。こうした株式は、比較的新興であり、発行済株式時価総額が小さく、売買の少ない流動性の低い株式が少なくありません。その結果、こうした株式への投資はボラティリティ（価格変動率）が比較的高く、また流動性の高い株式に比べ、市況によっては大幅な安値で売却を余儀なくされる可能性があることから、より大きなリスクを伴います。
信用リスク
組入れられる株式や債券等の有価証券やコマーシャル・ペーパー等短期金融商品は、発行体に債務不履行が発生あるいは懸念される場合には価格が下がることがあり、また、投資資金を回収できなくなることがあります。
その他の留意事項●システムリスク・市場リスクなどに関する事項
証券市場は、世界的な経済事情の急変またはその国における天災地変、政変、経済事情の変化、政策の変更もしくはコンピューター・ネットワーク関係の不慮の出来事などの諸事情により閉鎖されることがあります。このような場合、一時的に換金等ができないこともあります。また、これらにより、一時的にファンドの運⽤方針に基づく運⽤ができなくなるリスクなどもあります。
※ 基準価額の変動要因（投資リスク）は、上記に限定されるものではありません。

その他留意点・当ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第37条の6の規定（いわゆるクーリング・オフ）の適用はありません。
・収益分配金の水準は、必ずしも計算期間におけるファンドの収益の水準を示すものではありません。収益分配は、計算期間に生じた収益を超えて行われる場合があります。投資者の購入価額によっては、収益分配金の一部または全部が、実質的な元本の一部払戻しに相当する場合があります。ファンド購入後の運⽤状況により、分配金額より基準価額の値上がりが小さかった場合も同様です。収益分配の支払いは、信託財産から行われます。従って純資産総額の減少、基準価額の下落要因となります。
・当ファンドが主要投資対象とするマザーファンドを同じく投資対象としている他のベビーファンドを含めた資金によりマザーファンドの追加信託金が限度額に達すると委託会社が判断した場合には、当ファンドの購入申込受付は行いません。

リスクの管理体制委託会社では、投資リスクを適切に管理するため、運⽤部門ではファンドの特性に沿ったリスク範囲内で運⽤を行うよう留意しています。また、運⽤部門から独立した管理担当部門によりモニタリング等のリスク管理を行っています。

当ファンドに係る費用
投資者が直接的に負担する費⽤
購入
時

購入時手数料

購入申込受付日の基準価額に3.3％（税抜3.0％）を上限として販売会社が定める手数料率を乗じて得た額とします。
※詳しくは販売会社までお問い合わせください。

換金時

信託財産留保額

換金申込受付日の基準価額に対して0.5％の率を乗じて得た額をご負担いただきます。

投資者が信託財産で間接的に負担する費⽤
運⽤管理費⽤（信託報酬）

日々の信託財産の純資産総額に対して年率1.914％（税抜1.74％）を乗じて得た額とします。
[委託会社0.99％(税抜0.90％)、販売会社0.88％(税抜0.80％)、 受託会社0.044％(税抜0.04％)]
運⽤管理費⽤（信託報酬）は、ファンドの計算期間を通じて毎日計上され、毎計算期末または信託終了の時に、信託財産から支払われます。

監査費⽤
印刷費⽤

監査費⽤、印刷費⽤などの諸費⽤は、ファンドの純資産総額に対して年率0.11％（税抜0.10％）を上限とする額がファンドの計算期間を通じて毎日計上され、毎計算期末または信託終了の時に、信託財産から支払われます。

実績報酬

計算期間を通じて毎日、前営業日の基準価額（1万口当たり）がハイ・ウォーター・マークを上回った場合、当該基準価額から当該ハイ・ウォーター・マークを控除して得た額に11％（税抜10％）の率を乗じて得た額に、計算日における受益権総口数を乗じて得た額を計上します。
実績報酬（期中に一部解約が行われた場合には、当該一部解約口数に相当する分の実績報酬額を含みます。）は、毎計算期間末、または信託終了のとき信託財産中から委託会社に支弁するものとします。なお実績報酬は全額委託会社が受取るものとします。

その他費⽤・
手数料

組入有価証券の売買委託手数料、信託事務の諸費⽤、マザーファンドの換金に伴う信託財産留保額等は、その都度信託財産から支払われます。これらの費⽤は運⽤状況等により変動するため、事前に料率・上限額等を示すことができません。

毎日

随時

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販売補助資料2020年7月
スパークス･アセット･マネジメント株式会社

 当ファンドの参考指数について
MSCI Japan Micro Cap指数（配当込み）は、MSCI Inc.が開発した株価指数です。また、MSCI Japan Micro
Cap指数に関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、MSCI Inc.に帰属します。

ファンドの関係法人について●委託会社 スパークス・アセット・マネジメント株式会社
金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第346号（加入協会）一般社団法人投資信託協会
一般社団法人日本投資顧問業協会 日本証券業協会
一般社団法人第二種金融商品取引業協会
信託財産の運⽤指図、受益権の発行等を行います。
●受託会社 三菱UFJ信託銀行株式会社
委託会社の指図に基づく信託財産の管理等を行います。なお、信託事務の一部につき日本マスタートラスト信託銀行株式会社に委託を行います。
●販売会社 下記一覧参照
ファンドの受益権の募集・販売の取扱い、一部解約請求の受付、一部解約金・収益分配金・償還金の支払いの取扱等を行います。
加入協会
販売会社

登録番号日本証券業
協会

一般社団法人
金融先物取引業協会

一般社団法人
日本投資顧問業協会

一般社団法人第二種金融商品取引業協会

水戸証券株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第181号○

東海東京証券株式会社

金融商品取引業者

東海財務局長（金商）第140号

○

○

○

株式会社ＳＢＩ証券

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第44号

○

○

○

十六TT証券株式会社

金融商品取引業者

東海財務局長（金商）第188号○

西日本シティＴＴ証券株式会社

金融商品取引業者

福岡財務支局長（金商）第75号○

ほくほくTT証券株式会社

金融商品取引業者

北陸財務局長（金商）第24号○

マネックス証券株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第165号

○

○

○

楽天証券株式会社
スパークス･アセット･マネジメント株
式会社

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第195号

○

○

○

○

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第346号

○

○

○

○

〔お問い合わせ先〕 スパークス・アセット・マネジメント株式会社
ホームページ https://www.sparx.co.jp/ 電話番号︓03-6711-9200（受付時間︓営業日9︓00 ～ 17︓00）

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