使用開始日：2024年7月12日

スパークス・ジャパン・スモール・キャップ・ファンド
愛称 ライジング・サン
追加型投信／国内／株式投資信託説明書（請求目論見書）※本書は、金融商品取引法（昭和23年法律第25号）
第13条の規定に基づく目論見書です。

＜委託会社＞［ファンドの運用の指図を行う者］

スパークス・アセット・マネジメント株式会社
金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第346号［照会先］
ホームページ https://www.sparx.co.jp/
電 話 番 号 03-6711-9200（受付時間：営業日の9：00～17：00）＜受託会社＞［ファンドの財産の保管及び管理を行う者］

三井住友信託銀行株式会社

当ファンドは、主として国内の株式などの値動きのある有価証券に投資しますので、ファンドの基準価額は変動します。従って、投資者の皆さまの投資元金は保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資元金を割り込むことがあります。

有価証券届出書提出日：2024 年７月 11 日

発行者名

：スパークス・アセット・マネジメント株式会社

代表者の役職氏名：代表取締役社長 阿部 修平

本店の所在の場所：東京都港区港南一丁目２番 70 号 品川シーズンテラス

届出の対象とした募集（売出）内国投：スパークス・ジャパン・スモール・キャップ・ファンド
資信託受益証券に係るファンドの名称
届出の対象とした募集（売出）内国投：5,000 億円を上限とします
資信託受益証券の金額縦覧に供する場所：該当事項はありません■この投資信託説明書（請求目論見書）により行う「スパークス・ジャパン・スモール・キャップ・フ
ァンド 愛称 ライジング・サン」の募集については、委託会社は、金融商品取引法第５条の規定により、有価証券届出書を 2024 年 7 月 11 日に関東財務局長に提出しており、その届出の効力は 2024 年 7月 12 日に発生しております。
■金融商品取引法第 15 条第３項に規定する交付の請求があったときに直ちに交付しなければならない
目論見書（請求目論見書）は、投資者から請求された場合に販売会社から交付されます。なお、請求目論見書の交付を請求した場合には、その旨をご自身で記録しておくようにしてください。
■課税上は株式投資信託として取扱われます。

・投資信託は、預金保険機構または保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。
・投資信託は、元金および利回り保証のいずれもありません。
・投資信託の運用による損益は、すべて投資者の皆さまに帰属します。

委託会社の照会先
基準価額・販売会社等につきましては、以下までお問い合わせください。

スパークス・アセット・マネジメント株式会社【ホームページ】https://www.sparx.co.jp/【電話番号】

03-6711-9200（受付時間：営業日の 9：00～17：00）

目 次
頁番号
第一部 【証券情報】

1

第二部 【ファンド情報】
第１ 【ファンドの状況】
１ 【ファンドの性格】
２ 【投資方針】
３ 【投資リスク】
４ 【手数料等及び税金】
５ 【運用状況】
第２ 【管理及び運営】
１ 【申込（販売）手続等】
２ 【換金（解約）手続等】
３ 【資産管理等の概要】
４ 【受益者の権利等】
第３ 【ファンドの経理状況】
１ 【財務諸表】
２ 【ファンドの現況】
第４ 【内国投資信託受益証券事務の概要】

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8
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第三部 【委託会社等の情報】
第１ 【委託会社等の概況】
１【委託会社等の概況】
２【事業の内容及び営業の概況】
３【委託会社等の経理状況】
４【利害関係人との取引制限】
５【その他】＜添付＞ 約款

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第一部【証券情報】(1)【ファンドの名称】
スパークス・ジャパン・スモール・キャップ・ファンド
ただし、愛称として「ライジング・サン」という名称を用いることがあります。
（以下「ファンド」といいます。）(2)【内国投資信託受益証券の形態等】①

追加型証券投資信託受益証券です。（当初元本は１口＝１円）②

信用格付業者から提供され、もしくは閲覧に供された信用格付はありません。また、信用格付業者から提供され、もしくは閲覧に供される予定の信用格付はありません。
＊ファンドの受益権は、社債、株式等の振替に関する法律（「社振法」といます。以下同じ。）の規定の適用を受けており、受益権の帰属は後述の「（11）振替機関に関する事項」に記載の振替機関および当該振替機関の下位の口座管理機関（社振法第２条に規定する「口座管理機関」をいい、振替機
関を含め、以下「振替機関等」といいます。）の振替口座簿に記載または記録されることにより定まります（以下、振替口座簿に記載または記録されることにより定まる受益権を「振替受益権」といいます。）。委託会社は、やむを得ない事情等がある場合を除き、当該振替受益権を表示する受益証券を発行しません。また、振替受益権には無記名式や記名式の形態はありません。
(3)【発行（売出）価額の総額】
5,000億円を上限とします。
(4)【発行（売出）価格】
購入申込受付日の基準価額＊とします。
＊「基準価額」とは、ファンドの資産総額から負債総額を控除した金額（「純資産総額」といいます。）を計算日における受益権口数で除した１口当たりの純資産価額をいいます。基準価額は、組入有価証券等の値動き等により日々変動します。基準価額は便宜上１万口当たりで表示することがあります。なお、基準価額につきましては、下記の委託会社の照会先または販売会社（後記（8）申込取扱場所を参照）までお問い合わせください。
＜委託会社の照会先＞
スパークス・アセット・マネジメント株式会社〔ホームページ〕https://www.sparx.co.jp/〔電話番号〕
03-6711-9200（受付時間：営業日の 9：00～17：00）(5)【申込手数料】
購入申込受付日の基準価額に3.3％（税抜3.0％）を上限として販売会社が定める手数料率を乗じて得た額とします。ただし、分配金の再投資には手数料はかかりません。
詳しくは販売会社（後記（8）申込取扱場所を参照）までお問い合わせください。
(6)【申込単位】
販売会社が別に定める単位とします。
また、収益の分配時に、収益分配金を受取る「分配金受取コース」と税引き後の収益分配金を無1

手数料で再投資する「分配金再投資コース」の２つのコースがあります。ただし、販売会社によってはどちらか１つのコースのみの取扱いの場合があります。
申込単位については、販売会社（後記（8）申込取扱場所を参照）までお問い合わせください。
(7)【申込期間】
2024年７月12日から2025年１月14日まで＊申込期間は上記期間満了前に有価証券届出書を提出することにより更新されます。
(8)【申込取扱場所】
販売会社にてお申込みを取扱います。
販売会社については、下記の委託会社の照会先までお問い合わせください。
＜委託会社の照会先＞
スパークス・アセット・マネジメント株式会社〔ホームページ〕https://www.sparx.co.jp/〔電話番号〕
03-6711-9200（受付時間：営業日の 9：00～17：00）(9)【払込期日】
ファンドの受益権の購入申込者は販売会社（上記（8）申込取扱場所を参照）が指定する日までに購入代金を販売会社に支払うものとします。振替受益権に係る購入申込日の発行価額の総額
は、追加信託を行う日に、委託会社の口座を経由して、受託会社のファンド口座に払い込まれます。
(10)【払込取扱場所】
申込金額は、購入申込みを受付けた販売会社に払い込むものとします。
販売会社については、上記「(8)申込取扱場所」をご参照ください。
(11)【振替機関に関する事項】
ファンドの受益権に係る振替機関は以下の通りです。
株式会社 証券保管振替機構(12)【その他】①

申込証拠金はありません。

②

日本以外の地域における発行は行いません。

③

振替受益権についてファンドの受益権は、社振法の規定の適用を受け、上記「（11）振替機関に関する事項」に記
載の振替機関の振替業に係る業務規程等の規則に従って取り扱われるものとします。ファンドの分配金、償還金、換金代金は、社振法および上記「（11）振替機関に関する事項」に記載の振替機関の業務規程その他の規則に従って支払われます。

2

第二部【ファンド情報】
第１【ファンドの状況】
１【ファンドの性格】(1)【ファンドの目的及び基本的性格】①

ファンドの目的
当ファンドは、日本の株式に投資し、信託財産の中長期的な成長を目標に、積極的な運用を行う
ことを基本とします。

②

信託金の限度額
委託会社は、受託会社と合意のうえ、5,000億円を限度として信託金を追加できるものとします。
なお、委託会社は、受託会社と合意のうえ、限度額を変更することができます。

③

基本的性格
当ファンドは、一般社団法人投資信託協会が定める商品分類において、「追加型投信／国内／株式」に分類されます。
※当ファンドは、課税上は株式投資信託として取扱われます。

＜商品分類表＞
単位型・追加型

投資対象地域

投資対象資産（収益の源泉）

国内

株式

単位型投信

債券
海外

不動産投信
その他資産
（
）

追加型投信
内外

資産複合

（注）当ファンドが該当する商品分類を網掛け表示しています。
＜商品分類定義＞
１．単位型投信・追加 ：型投信による商品分類
２．投資対象地域に ：よる商品分類

追加型投信※一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行われ従来の信託財産とともに運用されるファンドをいいます。
国内※目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資
収益が実質的に国内の資産を源泉とする旨の記載があるものをいいます。
３．投資対象資産（収 ： 株式益の源泉）によ※目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資
る商品分類
収益が実質的に株式を源泉とする旨の記載があるものをいいます。

3

＜属性区分表＞
投資対象資産

決算頻度

投資対象地域

株式
年１回
グローバル
一般
年２回
日本
大型株
年４回
北米
中小型株
年６回
欧州
(隔月)
債券
アジア
一般
年12回
オセアニア
(毎月)
公債
中南米
社債
日々
アフリカ
その他債券
その他
中近東
( )
クレジット属性( )
(中東)
不動産投信
エマージング
その他資産
( )
資産複合
( )
（注）当ファンドが該当する商品分類を網掛け表示しています。
＜属性区分定義＞
１．投資対象資産による属性区分
２．決算頻度による属性区分
３．投資対象地域による
属性区分： 株式 中小型株※目論見書又は投資信託約款において、主として中小型株に投資する旨の記載があるものをいいます。
： 年１回※目論見書又は投資信託約款において、年１回決算する旨の記載があるものをいいます。
： 日本※目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が日本の資産を源泉とする旨の記載があるものをいいます。

※上記の記載は、一般社団法人投資信託協会が定める分類方法に基づく商品分類および属性区
分を、委託会社が目論見書又は約款の記載内容等にて、分類し記載しております。
なお、当ファンドが該当しない商品分類および属性区分につきましては、一般社団法人投資信託協会のホームページ（https://www.toushin.or.jp/）をご参照ください。

4

④

ファンドの特色5■運用の特徴■

徹底したボトムアップ・リサーチにより、個別銘柄を選択します。

■運用プロセス■

ポートフォリオ

リスク管理•カタリストを検討→銘柄選択•運用パフォーマンスのモニタリング•リスク要因の検証•法令遵守状況の監視

投資判断•バリュー・ギャップの発見

企業訪問調査•企業の実態価値を測定

投資仮説•運用調査本部全体でのディスカッション

市場動向やファンドの資金動向等によっては、前述のような運用ができない場合があります。

6

(2)【ファンドの沿革】
2000年10月19日

信託契約締結、ファンドの設定・運用開始

2006年10月１日

ファンドの委託者としての業務をスパークス・アセット・マネジメント投信株式会社からスパークス・アセット・マネジメント株式会社へ承継

2019年１月12日

ファンドの信託期間を2030年10月15日まで延長

2023年７月14日

ファンドの信託期間を2045年10月13日まで延長(3)【ファンドの仕組み】①

ファンドの関係法人②

委託会社の概況
ａ．資本金25億円（2024年４月末日現在）
7ｂ．会社の沿革
2006年

４月 持株会社への移行に伴い、スパークス・アセット・マネジメント投信株式会社の子会社として、スパークス分割準備株式会社を設立。

2006年 １０月 商号をスパークス・アセット・マネジメント株式会社に変更。
投資顧問業及び投資一任契約に係る業務並びに投資信託委託業をスパーク
ス・アセット・マネジメント投信株式会社（現スパークス・グループ株式会社）より会社分割により承継。
2010年

７月 スパークス証券株式会社を吸収合併し、第一種金融商品取引業を開始。

ｃ．大株主の状況（2024年４月末日現在）
氏名又は名称
スパークス・グループ株式会社

住所
東京都港区港南一丁目２番70号
品川シーズンテラス

所有株式数50,000株

所有比率
100％

２【投資方針】（1）【投資方針】①

投資対象としては、わが国の金融商品取引所上場株式の中で時価総額が低位な小型株式を中心に組入れます。

②

銘柄選定基準としては、（1）中長期的に高い成長が期待される企業、（2）収益力に対して株価が割安に放置され、かつ経営体質の改善等変化の兆しが認められると判断した企業、または（3）
これらの成長、変化を支える優秀な経営陣、技術等を有している企業に着目し投資を行います。

③

ベンチマークは東証グロース市場指数（配当込み）とします。

＊「ベンチマーク」とは、ファンドの運用成績の比較対象となる指数または指標をいいます。
④

株式の組入比率は、高位に保つことを原則としますが、株式市場が中長期的かつ大幅に下落すると判断される場合は、組入比率を低めることにより可能な限り機動的、弾力的に対処します。

⑤

国内において行われる有価証券先物取引、有価証券指数等先物取引、有価証券オプション取引、通貨に係る先物取引、通貨に係るオプション取引、金利に係る先物取引および金利に係るオプショ
ン取引ならびに外国の市場における有価証券先物取引、有価証券指数等先物取引、有価証券オプシ
ョン取引、通貨に係る先物取引、通貨に係るオプション取引、金利に係る先物取引および金利に係るオプション取引と類似の取引（以下「有価証券先物取引等」といいます。）を行うことができます。

⑥

異なった通貨、異なった受取金利または異なった受取金利とその元本を一定の条件のもとに交換する取引（以下「スワップ取引」といいます。）ならびに金利先渡取引および為替先渡取引をヘッジ目的に限定して行うことができます。

（2）【投資対象】
わが国の金融商品取引所上場株式を主要投資対象とします。詳しい投資対象は以下の通りです。
①

この信託において投資の対象とする資産の種類は、次に掲げるものとします。（約款第18条）
１）次に掲げる特定資産（「特定資産」とは、投資信託及び投資法人に関する法律第２条第１項で定めるものをいいます。以下同じ。）（a）有価証券（b）デリバティブ取引に係る権利（金融商品取引法第２条第20項に規定するものをいい、信託約款に定める次のものに限ります。）
・先物取引等
8

・スワップ取引
・金利先渡取引および為替先渡取引（c）金銭債権（d）約束手形
２）次に掲げる特定資産以外の資産（a）為替手形②

投資対象とする有価証券（約款第18条の２第１項）
委託会社は、信託金を、主として次の有価証券に投資することを指図します。
１）株券
２）国債証券
３）地方債証券
４）特別の法律により法人の発行する債券
５）社債券（新株予約権証券と社債券とが一体となった新株予約権付社債券（以下「分離型新株予約権付社債券」といいます。）の新株予約権証券を除きます。）
６）特定目的会社に係る特定社債券（金融商品取引法第２条第１項第４号で定めるものをいいます。）
７）特別の法律により設立された法人の発行する出資証券（金融商品取引法第２条第１項第６号で定めるものをいいます。）
８）協同組織金融機関に係る優先出資証券（金融商品取引法第２条第１項第７号で定めるものをいいます。）
９）特定目的会社に係る優先出資証券または新優先出資引受権を表示する証券（金融商品取引法第２条第１項第８号で定めるものをいいます。）
10）コマーシャル・ペ一パー
11）新株予約権証券（分離型新株予約権付社債券の新株予約権証券を含みます。以下同じ。）
12）外国または外国の者の発行する証券または証書で、１）から11）の証券または証書の性質を有するもの
13）投資信託または外国投資信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第10号で定めるものをいいます。）
14）投資証券または外国投資証券（金融商品取引法第２条第１項第11号で定めるものをいいます。）
15）外国貸付債権信託受益証券（金融商品取引法第２条策１項第18号で定めるものをいいます。）
16）オプションを表示する証券または証書（金融商品取引法第２条第１項第19号で定めるもの
をいい、有価証券に係るものに限ります。）
17）預託証書（金融商品取引法第２条第１項第20号で定めるものをいいます。）
18）外国法人が発行する譲渡性預金証書
19）指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信託の受益証券に限ります。）
20）抵当証券（金融商品取引法第2条第1項第16号で定めるものをいいます。）
21）貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信
託の受益証券に表示されるべきもの
22）外国の者に対する権利で21）の権利の性質を有するもの
9なお、１）の証券、12）ならびに17）の証券または証書のうち１）の証券または証書の性質を有するものを以下「株式」といい、２）から６）までの証券および12）ならびに17）の証券または証書のうち２）から６）までの証券の性質を有するものを以下「公社債」といい、13）の証券および14）の証券を以下「投資信託証券」といいます。
③

投資対象とする金融商品（約款第18条の２第２項、第３項）
前項②に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品により運用することを指図することがで
きます。
１）預金
２）指定金銭信託（金融商品取引法第２条第１項第14号に規定する受益証券発行信託を除きます。）
３）コール・ローン
４）手形割引市場において売買される手形
５）貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第2条第2項第1号で定めるもの
６）外国の者に対する権利で５）の権利の性質を有するもの
前項②の規定にかかわらず、この信託の設定、解約、償還、投資環境の変動等への対応等、委託会社が運用上必要と認めるときは、委託会社は、信託金を、③１）から③６）までに掲げる金融商
品により運用することの指図ができます。

④

その他の投資対象

１）先物取引等の運用指図（約款第23条）（a）委託会社は、信託財産が運用対象とする有価証券の価格変動リスクを回避するため、もしく
は信託財産において投資を予定している有価証券を一時的に代替するため、有価証券先物取引（金融商品取引法第28条第８項第３号イに掲げるものをいいます。）、有価証券指数等先物取引（金融商品取引法第28条第８項第３号ロに掲げるものをいいます。）および有価証券オプシ
ョン取引（金融商品取引法第28条第８項第３号ハに掲げるものをいいます。）を行うことの指図をすることができます。なお、選択権取引は、オプション取引に含めて取扱うものとします。
（b）委託会社は、わが国の取引所における通貨に係る先物取引およびオプション取引ならびに外国の取引所における通貨に係る先物取引およびオプション取引を行うことの指図をすることができます。
（c）委託会社は、わが国の取引所における金利に係る先物取引およびオプション取引ならびに外国の取引所におけるこれらの取引と類似の取引を行うことの指図をすることができます。
２）スワップ取引の指図（約款第24条）（a）委託会社は、信託財産が運用対象とする有価証券の価格変動リスクを回避するため、もしく
は信託財産において投資を予定している有価証券を一時的に代替するため、異なった通貨、異なった受取金利または異なった受取金利とその元本を一定の条件のもとに交換する取引（以下「スワップ取引」といいます。）を行うことの指図をすることができます。
（b）スワップ取引の指図にあたっては、当該取引の契約期限が、原則として信託期間を超えない
ものとします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについてはこの限りではありません。
（c）スワップ取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等を基に算出した価額で評価するものとします。
（d）委託会社は、スワップ取引を行うにあたり担保の提供あるいは受入れが必要と認めたときは、担保の提供あるいは受入れの指図を行うものとします。
10３）金利先渡取引および為替先渡取引の指図（約款第25条）（a）委託会社は、信託財産が運用対象とする有価証券の価格変動リスクを回避するため、もしく
は信託財産において投資を予定している有価証券を一時的に代替するため、金利先渡取引および為替先渡取引を行うことの指図をすることができます。
（b）金利先渡取引および為替先渡取引の指図にあたっては、当該取引の決済日が、原則として信託期間を超えないものとします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについてはこの限りではありません。
（c）金利先渡取引および為替先渡取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をもとに算出した価額で評価するものとします。
（d）委託会社は、金利先渡取引および為替先渡取引を行うにあたり担保の提供あるいは受入れが必要と認めたときは、担保の提供あるいは受入れの指図を行うものとします。
（3）【運用体制】①

ファンドの運用体制（2024年４月末日現在）

当社においては、創業以来「マクロはミクロの集積である。」との一貫した投資哲学の下、運用調査の担当者自身が個々の企業に対して経営者との面談を含む深度ある調査を積み重ねています。
その知見と経験に基づく個々の企業の投資価値に対する高い評価能力が、当ファンドの銘柄選択と投資判断を支えております。調査結果及びその分析と評価等は、運用調査に携わるファンド・マネージャーとアナリストが共有し、その内容を検討し、調査や評価の手法と能力の向上にチームとして取組み、個人の力量に過度に依存しない安定的な運用体制の維持に努めております。従って、当社が運用するファンドの投資判断を担うためには、その基盤となる調査や評価について当社固有の知見や手法を会得する必要があり、ファンド・マネージャーには、他社における運用経験だけでは不十分であり、当社での十分な調査経験が必要とされます。
当ファンドは、下記のチーフ・インベストメント・オフィサー（以下、「ＣＩＯ」といいます。）のもと、当ファンドの担当ファンド・マネージャーが日々の具体的な運用を担当します。
なお、2024年４月末日現在において、ＣＩＯのもと、運用調査に携わる人員数は16名、運用経験年数は総計約231年（平均約14年）、また当社での運用経験年数合計は、約195年（平均約12年）となっております。また、日本証券アナリスト保有者９名、米国証券アナリスト検定会員(ＣＦＡ)保有
11

者６名、海外ＭＢＡ保有者３名となっております。
藤村 忠弘
チーフ・インベストメント・オフィサー（ＣＩＯ）
日本証券アナリスト協会検定会員、米国証券アナリスト検定会員(ＣＦＡ)
１９８６年に国内の投信委託会社に入社、米国留学等を経て、
１９９９年７月に当社入社以降、継続して日本株式の運用調査部門に所属。
運用経験年数：約33年(他社での運用経験：約９年、当社での運用経験：約24年)②

意思決定プロセス

ａ. ファンド・マネージャーは、ＣＩＯのもと、チーム全体での調査活動等の成果を踏まえ、投資環境の分析、期待リターンとリスクの予測や当ファンドに対する設定や解約の動向分析などを実施し、当ファンドの約款等の定めを遵守して「運用計画書」を作成し、「投資政策委員会」（10～20名程度）での審議を求めます。
ｂ. 投資政策委員会は、当社取締役会で指名された者が主催し、各ファンド・マネージャーから提出された運用計画書をリスク管理部門、リーガル・コンプライアンス部門等の責任者と共に審議します。ファンド・マネージャーは、承認された運用計画書に基づき日々の具体的な投資活動を行います。投資政策委員会は原則として月２回開催される他、必要に応じ臨時に開催されます。
ｃ. 上記の意思決定プロセスは、当社取締役会が定めた「投資信託に係る運用管理」に関する規程
及び「投資政策委員会」に関する規程に基づきます。投資政策委員会の運営状況は「コンプライ
アンス委員会」（10～20名程度）においても確認の上、取締役会に報告され、適正な業務運営の確保に努めております。
③

議決権の行使指図に関する基本的考え方
当ファンドは、主として個々の企業に対する調査を重視した銘柄選択と投資判断に基づく運用を行っており、当該企業の経営方針等に賛同できる企業を投資先として選定した場合には、会社提案に賛成の意思表示を行うのが通常ですが、指図に先立ち、全ての議案につき株主利益の向上に資するかを検証しております。なお、行使ガイドラインと運営プロセスは社内で規則化されており、議決権の適切な行使に務めております。
④

委託会社によるファンドの関係法人（販売会社を除く）に対する管理体制等
受託会社（再信託受託会社を含む）からは、受託業務の内部統制の有効性についての監査人による報告書を定期的に受領して検証し、必要な場合には受託会社の運営体制を実査することとしております。
※上記の（3）運用体制は、今後変更となる場合があります。
（4）【分配方針】
年１回の決算時（原則として10月15日、休業日の場合は翌営業日）に、原則として次の通り収益分配を行います。
①

分配対象額の範囲
経費控除後の利子、配当収入および売買益（評価益を含みます。）等の全額とします。

②

分配対象額についての分配方針
12

分配金額は、委託会社が基準価額水準、市況動向等を勘案して決定します。ただし、分配対象額が少額の場合には、分配を行わないこともあります。
③

留保益の運用方針
収益分配に充てず信託財産内に留保した利益等については、運用の基本方針に基づき運用を行います。

※上記の分配方針は将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません。
※分配金は、決算日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（当該分配金に係る決算日以前において一部解約が行われた受益権に係る受益者を除きます。また、当該分配金に係る決算日以前に設定された受益権で購入申込代金支払い前のため販売会社の名義で記載
または記録されている受益権については原則として購入申込者とします。
）に、原則として決算日から起算して５営業日目までに支払を開始します。
「分配金再投資コース」をお申込の場合は、分配金は税引後無手数料で再投資されますが、再投資により増加した受益権は、振替口座簿に記載
または記録されます。
（5）【投資制限】①信託約款で定める投資制限
１）株式への投資割合は、制限を設けません。（約款 運用の基本方針 ３．運用制限の（１））２）新株予約権証券への投資制限（約款第18条の２第４項）
委託会社は、信託財産に属する新株予約権証券の時価総額が、信託財産の純資産総額の100分の20を超えることとなる投資の指図をしません。
３）外貨建資産への投資制限（約款第29条）
委託会社は、信託財産に属する外貨建資産の時価総額が、信託財産の純資産総額の100分の30を超えることとなる投資の指図をしません。ただし、有価証券の値上がり等により100分の30を超えることとなった場合には、速やかにこれを調整します。
４）投資信託証券への投資制限（約款第18条の２第５項）
委託会社は、信託財産に属する投資信託証券の時価総額が、信託財産の純資産総額の100分の５を超えることとなる投資の指図をしません。
５）同一銘柄の株式への投資制限（約款第21条第１項）
委託会社は、信託財産に属する同一銘柄の株式の時価総額が、信託財産の純資産総額の100分の10を超えることとなる投資の指図をしません。
６）同一銘柄の新株予約権証券への投資制限（約款第21条第２項）
委託会社は、信託財産に属する同一銘柄の新株予約権証券の時価総額が、信託財産の純資産総額の100分の５を超えることとなる投資の指図をしません。
７）投資する株式等の範囲（約款第20条）（a）委託会社が投資することを指図する株式、新株予約権証券は、金融商品取引所に上場されている株式の発行会社の発行するもの、金融商品取引所に準ずる市場において取引されている株式の発行会社の発行するものとします。ただし、株主割当または社債権者割当により取得する株式、新株予約権証券については、その限りではありません。
（b）前項（a）の規定にかかわらず、上場予定の株式、新株予約権証券で目論見書等において上場されることが確認できるものについては、委託会社が投資することを指図することができる
ものとします。
８）信用取引の指図（約款第22条）
13

（a）委託会社は、信託財産が運用対象とする有価証券の価格変動リスクを回避するため、信用取引により株券を売付けることの指図をすることができます。なお、当該売付けの決済について
は、株券の引渡しまたは買戻しにより行うことの指図をすることができるものとします。
（b）前項の信用取引の指図は、当該売付けに係る建玉の時価総額が信託財産の純資産総額の範囲内とします。
（c）信託財産の一部解約等の事由により、前項の売付けに係る建玉の時価総額が信託財産の純資産総額を超えることとなった場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相当する売付けの一部を決済するための指図をするものとします。
９）有価証券の貸付の指図（約款第26条）（a）委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、信託財産に属する株式および公社債を次の各号の範囲内で貸付けることの指図をすることができます。
１．株式の貸付は、貸付時点において、貸付株式の時価合計額が信託財産で保有する株式の時
価合計額を超えないものとします。
２．公社債の貸付は、貸付時点において、貸付公社債の額面金額の合計額が信託財産で保有する公社債の額面合計額を超えないものとします。
（b）前項（a）１、２に定める限度額を超えることとなった場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相当する契約の一部の解約を指図するものとします。
（c）委託会社は、有価証券の貸付にあたって必要と認めたときは、担保の受入れの指図を行うものとします。
10）有価証券の空売りの指図範囲（約款第27条）（a）委託会社は、信託財産が運用対象とする有価証券の価格変動リスクを回避するため、信託財
産において有しない有価証券または11）の規定により借入れた有価証券を売付けることの指図をすることができます。なお、当該売付けの決済については、売付けた有価証券の引渡しまたは買戻しにより行うことの指図をすることができるものとします。
（b）前項の売付けの指図は、当該売付けに係る有価証券の時価総額が信託財産の純資産総額の範囲内とします。
（c）信託財産の一部解約等の事由により前項の売付けに係る有価証券の時価総額が信託財産の純資産総額を超えることとなった場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相当する売付けの一部を決済するための指図をするものとします。
11）有価証券の借入れ（約款第28条）（a）委託会社は、10）の売付けの指図のため、有価証券の借入れの指図をすることができます。
なお、当該有価証券の借入れを行うにあたり担保の提供が必要と認めたときは、担保の提供の指図を行うものとします。
（b）前項の借入れの指図は、当該借入れに係る有価証券の時価総額が信託財産の純資産総額の範囲内とします。
（c）信託財産の一部解約等の事由により（ｂ）の借入れにかかる有価証券の時価総額が信託財産の純資産総額を超えることとなった場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相当する
借入れた有価証券の一部を返還するための指図をするものとします。
（d）（a）の借入れにかかる品借料は信託財産中から支弁します。
12）外国為替予約取引の指図および範囲（約款第29条の３）（a）委託会社は、信託財産が運用対象とする有価証券の為替変動リスクを回避するため、もしく
14

は信託財産において投資を予定している外貨建資産の外貨取得代金を調達するため、外国為替の売買の予約取引の指図をすることができます。
（b）前項の予約取引の指図は、信託財産に係る為替の買予約の合計額と売予約の合計額との差額につき円換算した額が、信託財産の純資産総額を超えないものとします。ただし、信託財産に属する外貨建資産の為替変動リスクを回避するためにする当該予約取引の指図については、この限りではありません。
（c）前項の限度額を超えることとなった場合には、委託会社は所定の期間内にその超える額に相当する為替予約の一部を解消するための外国為替の売買の予約取引の指図をするものとします。
13）資金の借入れ（約款第37条）（a）委託会社は、信託財産の効率的な運用ならびに運用の安定性に資するため、一部解約に伴う支払資金の手当て（一部解約に伴う支払資金の手当てのために借入れた資金の返済を含みます。）
を目的として、または再投資に係る収益分配金の支払資金の手当てを目的として、資金借入れ（コール市場を通じる場合を含みます。）の指図をすることができます。なお、当該借入金をもって有価証券等の運用は行わないものとします。
（b）一部解約に伴う支払資金の手当てに係る借入期間は、受益者への解約代金支払開始日から信託財産で保有する有価証券の売却代金の受渡日までの間または受益者への解約代金支払開始日から信託財産で保有する有価証券等の解約代金入金日までの間もしくは受益者への解約代金支
払開始日から信託財産で保有する有価証券等の償還金の入金日までの期間が５営業日以内である場合の当該期間とし、資金借入額は当該有価証券等の売却代金、解約代金および償還金の合計額を限度とします。
（c）収益分配金の再投資に係る借入期間は、信託財産から収益分配金が支弁される日からその翌営業日までとし、資金借入額は収益分配金の再投資額を限度とします。
（d）借入金の利息は信託財産中より支弁します。
14）デリバティブ取引等の投資制限（約款 運用の基本方針 ３．運用制限の（７））
金融商品取引法第２条第20項に定める取引（以下、「デリバティブ取引」といいます。）については、ヘッジ目的に限定して行うものとし、一般社団法人投資信託協会の規則の定めに従い、
デリバティブ取引等（デリバティブ取引および新株予約権証券、新投資口予約権証券又はオプシ
ョンを表示する証券若しくは証書に係る取引及び選択権付債券売買を含みます。）の残高に係る想定元本の合計額が、信託財産の純資産総額を超えないこととします。
15）信用リスク集中回避のための投資制限（約款 運用の基本方針 ３．運用制限の（８））一般社団法人投資信託協会の規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等
エクスポージャー及びデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率
は、原則としてそれぞれ10％、合計で20％以内とすることとし、当該比率を超えることとなった
場合には、一般社団法人投資信託協会の規則に従い当該比率以内となるよう調整を行うこととします。
②法令で定める投資制限
ａ．デリバティブ取引に係る投資制限（金融商品取引業等に関する内閣府令第130条第１項第８号）
委託会社は、信託財産に関し、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の指標に係る変動その他の理由により発生し得る危険に対応する額としてあらかじめ委託会社が定めた合理的な方法により算出した額が当該信託財産の純資産額を超えることとなる場合において、デリバティブ取引（新株予約権証券、新投資口予約権証券またはオプションを表示する証券もしく
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は証書に係る取引および選択権付債券売買を含みます。）を行い、または継続することを受託会
社に指図しないものとします。
ｂ．同一法人の発行する株式への投資制限（投資信託及び投資法人に関する法律第９条）
委託会社は、同一の法人の発行する株式を、その運用の指図を行うすべての委託者指図型投資信託につき、信託財産として有する当該株式に係る議決権の総数（株主総会において決議をすることができる事項の全部につき議決権を行使することができない株式についての議決権を除き、
会社法第879条第３項の規定により議決権を有するものとみなされる株式についての議決権を含みます。）が、当該株式に係る議決権の総数に100分の50を乗じて得た数を超えることとなる場合
においては、信託財産をもって当該株式を取得することを受託会社に指図することが禁じられています。
ｃ．信用リスク集中回避のための投資制限（金融商品取引業等に関する内閣府令第130条第１項第８号の２）
委託会社は、運用財産に関し、信用リスク（保有する有価証券その他の資産について取引の相手方の債務不履行その他の理由により発生し得る危険をいう。）を適正に管理する方法としてあらかじめ委託会社が定めた合理的な方法に反することとなる取引を行うことを内容とした指図を行わないものとします。
上記を管理する方法として、一般社団法人投資信託協会「投資信託等の運用に関する 信用リ
スク集中回避のための投資制限」において規定される一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エクスポージャー及びデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原則としてそれぞれ10％、合計で20％以内とすることとし、当該比率を超えることとなった場合には、一般社団法人投資信託協会の規則に従い当該比率以内となるよう調整を行うことといたします。
３【投資リスク】
基準価額の変動要因
当ファンドは、主として国内の株式などの値動きのある有価証券に投資しますので、ファンドの基準
価額は変動します。従って、投資者の皆さまの投資元金は保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資元金を割り込むことがあります。ファンドの運用による損益はすべて
投資者の皆さまに帰属します。また、投資信託は預貯金と異なります。従って、預金保険の対象外です。また、登録金融機関による販売の場合は投資者保護基金の支払いの対象ではありません。
(1)株価変動リスク
一般に株価は、個々の企業の活動や一般的な市場・経済の状況、国内および国際的な政治・経済情勢等に応じて変動します。従って、当ファンドに組入れられる株式の価格は短期的または長期的に下落していく可能性があり、これらの価格変動または流動性に予想外の変動があった場合、重大な損失が生じる場合があります。
(2)中小型株式等への投資リスク
当ファンドは、中小型株式等へも投資します。こうした株式は、比較的新興であり、発行済株式時価総額が小さく、売買の少ない流動性の低い株式が少なくありません。その結果、こうした株式への投資はボラティリティ（価格変動率）が比較的高く、また流動性の高い株式に比べ、市況によっては大幅な安値で売却を余儀なくされる可能性があることから、より大きなリスクを伴います。
(3)信用リスク
組入れられる株式や債券等の有価証券やコマーシャル・ペーパー等短期金融商品は、発行体に債務不16

履行が発生あるいは懸念される場合には価格が下がることがあり、また、投資資金を回収できなくな
ることがあります。
(4)派生商品取引のリスク
当ファンドは先物取引やオプション取引などの派生商品に投資することがあります。派生商品の運用は、信託財産に属する資産の価格変動リスクを回避する目的で行うこともありますが、派生商品と価格変動リスクを回避されるべき原資産との間の相関性を欠いてしまう可能性、流動性を欠く可能性、
証拠金を積むことによるリスク等様々なリスクが伴います。また、これらの運用手法は、信託財産に属する資産の価格変動リスクを回避する目的のみならず、信託財産において投資を予定している有価証券を一時的に代替する目的でも用いられることがありますが、実際の価格変動が委託会社の見通しと異なった場合に当ファンドが損失を被るリスクを伴います。
(5)一部解約による資金流出に伴うリスク
当ファンドの一部解約による資金流出に伴い、基準価額が影響を受ける場合があります。大量の解約があった場合、解約代金を手当てするため保有有価証券を売却しなければならないことがあります。
その際には市場動向や取引量等の状況によって、基準価額が大きく変動することがあります。
(6)運用制限に伴うリスク
当ファンドの運用は、規制上または社内方針等により売買を制限されることがあります。委託会社またはその関連会社（以下「委託会社グループ」）が投資を行っている（検討している場合を含む）銘柄も含め、特定の銘柄の未公開情報を受領している場合には、当該銘柄の売買が制限される場合があります。また委託会社グループが行う投資または他の運用業務に関連して、当ファンドにおいて投資にかかる売買を制限されることがあります。したがって、これらにより当ファンドの運用実績に影響を及ぼす可能性があります。
＜その他の留意事項＞●システムリスク・市場リスクなどに関する事項
証券市場は、世界的な経済事情の急変またはその国における天災地変、政変、経済事情の変化、政策の変更もしくはコンピューター・ネットワーク関係の不慮の出来事などの諸事情により閉鎖されることがあります。このような場合、一時的に換金等ができないこともあります。また、これらにより、一時的にファンドの運用方針に基づく運用ができなくなるリスクなどもあります。
●法令・税法・会計方針などの変更に関する事項
ファンドに適用される法令・税法・会計方針などは、今後変更される場合があります。
●購入・換金申込等に関する留意点
委託会社は、金融商品取引所等における取引の停止、その他やむを得ない事情があるときは、購入・換金申込受付を中止することができます。
●外貨建て有価証券等に投資を行なう場合に関する事項
ファンドが外貨建て有価証券等に投資を行なう場合、当該通貨と円との為替相場変動の影響を受け、損失を被ることがあります。
※基準価額の変動要因（投資リスク）は、上記に限定されるものではありません。
＜その他の留意点＞
・当ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第37条の６の規定（いわゆるクーリング・オフ）の適用はありません。
・収益分配金の水準は、必ずしも計算期間におけるファンドの収益の水準を示すものではありません。
収益分配は、計算期間に生じた収益を超えて行われる場合があります。投資者の購入価額によっ
17

ては、収益分配金の一部または全部が、実質的な元本の一部払戻しに相当する場合があります。ファンド購入後の運用状況により、分配金額より基準価額の値上がりが小さかった場合も同様です。
収益分配の支払いは、信託財産から行われます。従って純資産総額の減少、基準価額の下落要因となります。
・当ファンドは、大量の解約が発生し短期間で解約資金を手当てする必要が生じた場合や主たる取
引市場において市場環境が急変した場合等に、一時的に組入資産の流動性が低下し、市場実勢から期待できる価格で取引できないリスク、取引量が限られてしまうリスクがあります。これにより、基準価額にマイナスの影響を及ぼす可能性や、換金の申込みの受付けが中止となる可能性、換金代金のお支払が遅延する可能性があります。
＜リスクの管理体制＞
委託会社では、投資リスクを適切に管理するため、運用部門ではファンドの特性に沿ったリスク
範囲内で運用を行うよう留意しています。また、運用部門から独立した管理担当部門によりモニタリング等のリスク管理を行っています。
委託会社では、流動性リスク管理に関する規程を定め、ファンドの組入資産の流動性リスクのモ
ニタリングなどを実施するとともに、緊急時対応策の策定・検証などを行います。
取締役会等は、流動性リスク管理の適切な実施の確保や流動性リスク管理態勢について、監督します。
リスク管理業務担当部門
リスク・パフォーマンスの評価・分析とリスク管理

法令など遵守状況のモニタリング

評価･分析

モニタリング

投資政策委員会

コンプライアンス委員会

フィードバック
是正措置などフィードバック
是正措置など運用担当部門※上記のリスク管理体制は2024年４月末日現在のものであり、今後変更となる場合があります。

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19

４【手数料等及び税金】（1）【申込手数料】
購入申込受付日の基準価額に3.3％（税抜3.0％）を上限として販売会社が定める手数料率を乗じて得た額とします。ただし、分配金の再投資には手数料はかかりません。
申込手数料は、商品の説明、販売の事務等の対価として販売会社が受け取るものです。
※

ファンドの申込手数料等の詳細については、下記の委託会社の照会先または販売会社までお問い合わせください。
＜委託会社の照会先＞
スパークス・アセット・マネジメント株式会社〔ホームページ〕https://www.sparx.co.jp/〔電話番号〕
03-6711-9200（受付時間：営業日の 9：00～17：00）（2）【換金（解約）手数料】
換金（解約）時の手数料はありません。
ただし、換金（解約）時に換金申込受付日の基準価額から信託財産留保額※（当該基準価額に0.3％の率を乗じて得た額）が差し引かれます。
※

信託財産留保額とは、解約に伴う資産売却などに対応するコストを換金時にご負担いただくものです。信託財産留保額は、ファンドに留保されるものであり、これにより、換金した受益者と保有を継続される受益者との公平性を図るものです。

（3）【信託報酬等】
信託報酬等の総額は、次に掲げる①信託報酬と②実績報酬との合計額とします。
①

信託報酬（約款第42条第１項）
ａ．信託報酬の額は、ファンドの計算期間を通じて毎日、信託財産の純資産総額に対し、年率1.87％（税抜1.7％）を乗じて得た金額とします。
運用管理費用（信託報酬）＝運用期間中の基準価額×信託報酬率
ｂ．信託報酬の支払いは、毎計算期間の最初の６ヵ月終了時および毎計算期末に当該終了日までに計上された金額、ならびに信託の終了時に終了日までに計上された金額が信託財産中から支弁されます。また、信託報酬に係る消費税等相当額を信託報酬支弁のときに信託財産中から支弁します。
ｃ．信託報酬に係る委託会社、販売会社および受託会社の間の配分は次の通りです。
（内訳／税抜）
純資産総額

委託会社

販売会社

受託会社

100億円未満の部分

年率0.92％

年率0.70％

年率0.08％

100億円以上200億円未満の部分

年率0.87％

年率0.75％

年率0.08％200億円以上300億円未満の部分

年率0.82％

年率0.80％

年率0.08％300億円以上500億円未満の部分

年率0.77％

年率0.85％

年率0.08％500億円以上の部分

年率0.72％

年率0.90％

年率0.08％＜支払先の役務の内容＞
委託会社

販売会社

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受託会社

ファンドの運用、開示書類等 購入後の情報提供、運用報告 ファンドの財産の保管・管理、の作成、基準価額の算出等の 書等各種書類の送付、口座内 委託会社からの指図の実行等
対価

でのファンドの管理および事 の対価
務手続き等の対価※

委託会社および販売会社に対する信託報酬は、ファンドから委託会社に対して支弁されます。
信託報酬の販売会社への配分は、販売会社が行なうファンドの募集・販売の取扱い等に関する業務に対する代行手数料であり、ファンドから委託会社に支弁された後、委託会社より販売会社
に対して支払われます。受託会社の報酬はファンドから受託会社に対して支弁されます。
②

実績報酬※（約款第43条）

ａ．実績報酬の額は次に掲げる通りとします。
イ．ファンドの各計算期間における日々の基準価額が、一定の「ハードル価格」（ハ．参照）を上回った場合、当該基準価額と当該ハードル価格の差額の100分の13.2（税抜100分の12）部分を実績報酬として計算し、信託財産の費用として計上されます。
ロ．この場合の計算期間は約款に定める信託の計算期間を１期として取扱います。
ハ．「ハードル価格」は以下のとおりとします。
１．期初に決定したハードルは計算期間を通じて一定の価格を保ちます。
２．ハードル価格の計算
ハードル価格＝（１＋ハードルレート）×期初の基準価額
ただし、ハードルレートは年率5.00％とします。
従って、ハードル価格＝1.05×期初の基準価額となります。
３．２期目以降のハードル価格
前期末の基準価額（収益分配前）が前期のハードル価格を上回った場合
ハードル価格＝1.05×前期末の基準価額（ただし、収益分配があれば、分配落ちの後の基準価額）
前期末の基準価額（収益分配前）が前期のハードル価格を下回った場合
前期のハードル価格（ただし、収益分配があれば、分配落ち分を控除した価額）を当期のハードル価格とします。
※当ファンドのハードル価格につきましては、委託会社の照会先までお問い合わせください。
ｂ．実績報酬の支払は、毎計算期末に当該終了日までに計上された金額ならびに信託の終了時に終了日までに計上された金額が信託財産中から支弁されます。また、実績報酬に係る消費税等相当額を実績報酬支弁のときに信託財産中から支弁します。
ｃ．実績報酬は全額委託会社が受け取るものとします。
実績報酬の留意点
・毎日の基準価額は、前営業日の実績報酬が費用計上された後の価額です。従って、解約される際に、解約時の基準価額から更に実績報酬が差し引かれるものではありません。
・実績報酬は、決算時にファンドから支払われますが、この場合も実績報酬は既に費用計上されていますので、決算時の基準価額から更に実績報酬が差し引かれるものではありません。
※当ファンドの実績報酬は、ファンドの運用実績に応じて委託会社が受け取る運用の対価です。

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（4）【その他の手数料等】
下記①から⑦の費用について、原則としてその都度ファンドの信託財産から支弁されます。（約款第42条第２項）①

組入有価証券の売買の際に発生する売買委託手数料等の有価証券取引に係る費用②

先物取引やオプション取引等に要する費用③

外貨建資産の保管費用④

借入金の利息、融資枠の設定に要する費用⑤

信託財産に関する租税⑥

信託事務の処理に要する諸費用⑦

受託会社の立替えた立替金の利息⑧

その他下記の諸費用

１）受益権等の管理事務に関連する費用等
２）有価証券届出書、有価証券報告書、半期報告書および臨時報告書の作成、印刷および提出に係る費用
３）目論見書の作成、印刷および交付に係る費用
４）信託約款の作成、印刷および届出に係る費用
５）運用報告書の作成、印刷および交付に係る費用（これを監督官庁に提出する場合の提出費用も含みます。）
６）この信託の受益者に対してする公告に係る費用ならびに信託約款の変更または信託契約の解約に係る事項を記載した書面の作成、印刷および交付に係る費用
７）この信託の監査人、法律顧問および税務顧問に対する報酬および費用※この信託の監査人の費用は、ファンドの監査人に対する報酬および費用です。
なお、委託会社は、上記⑧のその他下記の諸費用の支払を信託のために行い、その金額を合理的に見積もった結果、信託財産の純資産総額に対して年率0.10％（税込）を上限とする額を、かかる諸費用の合計額とみなして、実際の金額のいかんにかかわらず、信託財産より受領することができます。ただし、委託会社は、信託財産の規模等を考慮して、信託の設定時または期間中に、随時かかる諸費用の年率を見直して、それを変更することができます。
上記⑧のその他下記の諸費用は、信託の計算期間を通じて毎日計上されます。かかる諸費用は、毎計算期間の最初の６ヶ月終了日および毎計算期末または信託終了の時に、信託財産中から委託会社に対して支弁されます。
※上記①～②は、有価証券の売買の際、売買仲介人に支払う手数料等に係る費用です。
※上記③～⑦は、投資信託財産に関する租税、信託事務の処理に要する諸費用および受託会社の立替えた立替金の利息等に係る費用です。
※『その他の手数料等』は、運用状況等により変動するため、事前に料率・上限額等を表示することができません。
（※）投資者の皆さまからご負担いただく上記手数料等の合計額については、購入金額や保有期間等に応じて異なりますので、あらかじめ表示することができません。
（5）【課税上の取扱い】
課税上は株式投資信託として取扱われます。
公募株式投資信託は税法上、一定の要件を満たした場合にＮＩＳＡ（少額投資非課税制度）の適用対象となります。
22

当ファンドは、ＮＩＳＡの「成長投資枠（特定非課税管理勘定）」の対象ですが、販売会社により取扱いが異なる場合があります。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
＜個人、法人別の課税について＞
１．個人の受益者に対する課税①

収益分配金に対する課税2037年12月31日までは20.315％（所得税および復興特別所得税15.315％および地方税５％）となります。2038年１月１日以降は20％（所得税15％および地方税５％）となる予定です。確
定申告による総合課税または申告分離課税の選択も可能です。
②

解約金および償還金に対する課税
解約時および償還時の差益は譲渡所得とみなされ、譲渡益については、申告分離課税が適用されます（特定口座（源泉徴収あり）の利用も可能です）。その税率は、2037年12月31日まで
は20.315％（所得税および復興特別所得税15.315％および地方税５％）となります。2038年１月１日以降は20％（所得税15％および地方税５％）となる予定です。
解約時および償還時の差損については、確定申告等により上場株式等の譲渡益および上場株
式等の配当所得（申告分離課税を選択したものに限ります。）との損益通算が可能です。
また、特定公社債等（公募公社債投資信託を含みます。）の利子所得および譲渡所得等との損益通算も可能です。
２．法人の受益者に対する課税
法人の受益者が支払いを受ける収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金ならびに解約時および償還時の個別元本超過額について2037年12月31日までは15.315％（所得税および復興特別所得税15.315％）となります。2038年１月１日以降は15％（所得税15％）となる予定です。
＜個別元本について＞
１）追加型株式投資信託について、受益者毎の信託時の受益権の価額等（申込手数料および当該手数料に係る消費税等相当額は含まれません。
）が当該受益者の元本（個別元本）にあたります。
２）受益者が同一ファンドの受益権を複数回取得した場合、個別元本は、当該受益者が追加信託を行う都度当該受益者の受益権口数で加重平均することにより算出されます。
３）各受益権毎に、同一ファンドを複数の販売会社で取得する場合については、各販売会社毎に個別元本の算出が行われます。また、同一販売会社であっても、複数支店等で同一ファンドを取得する場合は当該支店毎に、個別元本の算出が行われる場合があります。
４）受益者が元本払戻金（特別分配金）を受取った場合、分配金発生時にその個別元本から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となります。
＜分配金の課税について＞
追加型株式投資信託の分配金には、課税扱いとなる「普通分配金」と非課税扱いとなる「元本払戻金（特別分配金）」（受益者毎の元本の一部払戻しに相当する部分）の区分があります。受益者が分配金を受取る際、ａ）当該分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本と同額の場合または当該受益者の個別元本を上回っている場合には、当該分配金の金額が普通分配金となり、ｂ）当23

該分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本を下回っている場合には、分配金の範囲内で、その下回る部分の額が元本払戻金（特別分配金）となり、当該分配金から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が普通分配金となります。なお、受益者が元本払戻金（特別分配金）を受取った場合、分配金発生時にその個別元本から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となります。

＜ご参考＞
・
・

税金は表に記載の時期に適用されます。
以下の表は個人投資者の源泉徴収時の税率であり、課税方法等により異なる場合があります。
時期

項目

分配時

所得税及び地方税

換金（解約）時及び償還時

所得税及び地方税

税金
配当所得として課税
普通分配金に対して20.315％
譲渡所得として課税換金（解約）時及び償還時の差益（譲渡益）に対して20.315％※少額投資非課税制度「愛称：ＮＩＳＡ（ニーサ）」をご利用の場合
少額投資非課税制度「ＮＩＳＡ（ニーサ）」は、少額上場株式等に関する非課税制度であり、一定の額を上限として、毎年、一定額の範囲で新たに購入した公募株式投資信託などから生じる配当所得及び譲渡所得が無期限で非課税となります。
ご利用になれるのは、販売会社で非課税口座を開設し、税法上の要件を満たした商品を購入するなど、一定の条件に該当する方が対象となります。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
※外国税額控除の適用となった場合には、分配時の税金が上記と異なる場合があります。
※上記は、2024年４月末日現在のものです。
※法人の場合は上記とは異なります。
※税法が改正された場合等には、税率等が変更される場合があります。
税金の取扱いの詳細については、税務専門家等にご確認されることをお勧めします。

24

５【運用状況】
以下は2024年4月30日現在の状況です。
投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
投資比率の内訳と合計は四捨五入の関係で合わない場合があります。
(1)【投資状況】
資産の種類

国/地域

株式

日本

時価合計

投資比率

(円)

(％)

4,595,496,450

97.53

現金・預金・その他の資産(負債控除後)

116,333,602

2.47

合計(純資産総額)

4,711,830,052

100.00(2)【投資資産】①【投資有価証券の主要銘柄】（上位30銘柄）
順 国/
種類
位 地域

銘柄名

業種

数量

ガラス・土
石製品

11,200

銀行業

71,900

情報・通信業

84,0004 日本 株式 アマダ

機械118,000

5 日本 株式 ペプチドリーム

医薬品

99,700

1 日本 株式 ＭＡＲＵＷＡ
2 日本 株式 楽天銀行
3 日本 株式

ＮＥＣネッツエスアイ

6 日本 株式

ＮＩＳＳＯホール
ディングス

サービス業

229,400

7 日本 株式センコーグループホールディングス

陸運業

153,600

8 日本 株式 タクマ

機械88,2009 日本 株式 東京建物

不動産業

63,20010 日本 株式 ＢＩＰＲＯＧＹ

情報・通信
業

33,00011 日本 株式 サイゼリヤ

小売業

25,40012 日本 株式 良品計画

小売業

52,30025

上段：簿価単価 上段：簿価金額
投資
（円）
（円）
比率
下段：評価単価 下段：評価金額
（％）
（円）
（円）
22,990.00

257,488,000

33,550.00

375,760,000

2,254.02

162,063,888

3,205.00

230,439,500

1,972.00

165,648,000

2,621.00

220,164,000

1,506.00

177,708,000

1,727.50

203,845,000

1,310.10

130,616,887

2,022.00

201,593,400

701.19160,852,986

830.00190,402,000

1,036.00

159,129,600

1,157.00

177,715,200

1,492.00

131,594,400

1,978.00

174,459,600

2,058.57

130,101,553

2,632.00

166,342,400

3,613.00

119,229,000

4,598.00

151,734,000

5,471.16

138,967,347

5,330.00

135,382,000

1,975.37

103,311,851

2,555.50

133,652,650

7.97
4.89
4.67
4.33
4.28
4.04
3.77
3.70
3.53
3.22
2.87
2.84

13 日本 株式 東洋炭素

ガラス・土
石製品

17,00014 日本 株式 千葉銀行

銀行業

93,400

15 日本 株式 藤森工業

化学28,30016 日本 株式フロンティア・マ
ネジメント

サービス業

78,70017 日本 株式アンビスホールデ
ィングス

サービス業

54,200

情報・通信業

55,70019 日本 株式 Ｉ－ｎｅ

化学56,60020 日本 株式 京成電鉄

陸運業

16,700

情報・通信業

34,600

電気機器

19,000化学

20,00024 日本 株式 前田工繊

その他製品

24,200

ライズ・コンサル
25 日本 株式 ティング・グルー
プ

サービス業

104,100

横河ブリッジホー
ルディングス

金属製品

28,60027 日本 株式 コスモス薬品

小売業

5,100

28 日本 株式 アダストリア

小売業

20,60029 日本 株式 大栄環境

サービス業

26,80030 日本 株式 トライト

サービス業

110,800

18 日本 株式 リックソフト

21 日本 株式ウイングアーク１ｓｔ

22 日本 株式 ソシオネクスト
23 日本 株式26 日本 株式トリケミカル研究所

26

4,571.08

77,708,379

7,840.00

133,280,000

1,111.36

103,801,105

1,335.00

124,689,000

3,720.00

105,276,000

4,280.00

121,124,000

1,533.52

120,688,024

1,531.00

120,489,700

2,581.08

139,894,536

2,183.00

118,318,600

1,549.44

86,303,808

1,990.00

110,843,000

2,807.38

158,897,708

1,780.00

100,748,000

5,099.00

85,153,300

5,893.00

98,413,100

2,800.00

96,880,000

2,680.00

92,728,000

2,768.17

52,595,230

4,691.00

89,129,000

3,230.00

64,600,000

4,435.00

88,700,000

2,931.00

70,930,200

3,460.00

83,732,000827.9686,190,937

797.0082,967,700

2,684.04

76,763,405

2,869.00

82,053,400

14,125.00

72,037,500

14,550.00

74,205,000

3,534.96

72,820,234

3,455.00

71,173,000

2,152.00

57,673,600

2,649.00

70,993,200657.7072,873,561

620.0068,696,000

2.83
2.65
2.57
2.56
2.51
2.35
2.14
2.09
1.97
1.89
1.88
1.78

1.76

1.74
1.57
1.51
1.51
1.46

種類別及び業種別投資比率
種類

国内／
外国

株式

国内

業種

投資比率
(％)

サービス業

16.95

情報・通信業16.31

ガラス・土石製品

10.80

機械

9.15

小売業

8.80

化学

7.69

銀行業

7.54

陸運業

5.86

医薬品

4.28

不動産業

3.53

金属製品

2.96

電気機器

1.89

その他製品

1.78

合計

97.53

②【投資不動産物件】
該当事項はありません。

③【その他投資資産の主要なもの】
該当事項はありません。

27

(3)【運用実績】①【純資産の推移】

純資産総額(円) 純資産総額(円)
(分配落)
(分配付)

1口当たり
純資産額
(円)
(分配落)

1口当たり
純資産額
(円)
(分配付)

期

年月日

1期

(2001年10月15日)

4,206,208,910

4,206,208,910

0.76200.7620

2期(2002年10月15日)

2,853,912,260

2,853,912,260

0.69010.6901

3期(2003年10月15日)

2,789,581,715

3,003,892,528

1.0413

1.12134期(2004年10月15日)

1,917,851,879

1,925,964,574

1.18201.18705期(2005年10月17日)

1,749,976,051

1,760,688,285

1.63361.64366期(2006年10月16日)

3,807,743,029

3,807,743,029

1.6594

1.65947期(2007年10月15日)

2,742,429,728

2,742,429,728

1.58601.58608期(2008年10月15日)

1,064,196,485

1,064,196,485

0.76180.76189期(2009年10月15日)

1,332,639,891

1,332,639,891

1.1776

1.177610期(2010年10月15日)

1,078,516,427

1,078,516,427

1.09281.092811期(2011年10月17日)

1,317,554,631

1,317,554,631

1.1576

1.157612期(2012年10月15日)

1,266,932,605

1,266,932,605

1.17381.173813期(2013年10月15日)

3,994,814,472

4,081,528,291

2.30342.353414期(2014年10月15日)

4,046,681,431

4,124,434,269

2.60232.652315期(2015年10月15日)

5,670,181,440

5,760,240,282

3.14803.198016期(2016年10月17日)

4,773,081,116

4,856,611,309

2.85712.907117期(2017年10月16日)

4,236,577,838

4,297,638,682

4.16304.223018期(2018年10月15日)

4,879,602,810

4,956,427,523

4.44614.5161

19期(2019年10月15日)

4,693,755,968

4,748,278,832

4.30444.354420期(2020年10月15日)

4,646,714,575

4,691,423,145

5.19675.246721期(2021年10月15日)

4,464,124,488

4,506,274,940

5.29555.345522期(2022年10月17日)

3,770,610,235

3,812,727,511

4.4763

4.526323期(2023年10月16日)

4,341,664,851

4,383,065,933

5.24345.2934

2023年4月末日

4,080,866,383―

4.8687―2023年5月末日

4,210,808,962―

5.0630―2023年6月末日

4,519,697,554―

5.4380―2023年7月末日

4,516,762,690―

5.4517―2023年8月末日

4,529,761,889―

5.4762―

2023年9月末日

4,425,788,969―

5.4055―

2023年10月末日

4,462,009,839―

5.3492―

2023年11月末日

4,535,708,162―

5.5650―2023年12月末日

4,473,600,902―

5.5890―2024年1月末日

4,461,668,992―

5.6398―2024年2月末日

4,678,247,179―

5.8920―2024年3月末日

4,730,717,634―

5.9947―2024年4月末日

4,711,830,052―

5.9867―28

②【分配の推移】
期

1口当たりの分配金

計算期間

(円)

1期

自 2000年10月19日

至 2001年10月15日

0.0000

2期

自 2001年10月16日

至 2002年10月15日

0.0000

3期

自 2002年10月16日

至 2003年10月15日

0.0800

4期

自 2003年10月16日

至 2004年10月15日

0.0050

5期

自 2004年10月16日

至 2005年10月17日

0.0100

6期

自 2005年10月18日

至 2006年10月16日

0.0000

7期

自 2006年10月17日

至 2007年10月15日

0.0000

8期

自 2007年10月16日

至 2008年10月15日

0.0000

9期

自 2008年10月16日

至 2009年10月15日

0.0000

10期

自 2009年10月16日

至 2010年10月15日

0.0000

11期

自 2010年10月16日

至 2011年10月17日

0.0000

12期

自 2011年10月18日

至 2012年10月15日

0.0000

13期

自 2012年10月16日

至 2013年10月15日

0.0500

14期

自 2013年10月16日

至 2014年10月15日

0.0500

15期

自 2014年10月16日

至 2015年10月15日

0.0500

16期

自 2015年10月16日

至 2016年10月17日

0.0500

17期

自 2016年10月18日

至 2017年10月16日

0.0600

18期

自 2017年10月17日

至 2018年10月15日

0.070019期

自 2018年10月16日

至 2019年10月15日

0.050020期

自 2019年10月16日

至 2020年10月15日

0.0500

21期

自 2020年10月16日

至 2021年10月15日

0.0500

22期

自 2021年10月16日

至 2022年10月17日

0.0500

23期

自 2022年10月18日

至 2023年10月16日

0.0500③【収益率の推移】
期

前期末
当期末
1口当たり純資産 1口当たり純資産(分配落)円(分配付)円

計算期間

収益率
％

1期

自 2000年10月19日

至 2001年10月15日

1.00000.7620△ 23.80

2期

自 2001年10月16日

至 2002年10月15日

0.76200.6901△ 9.443期

自 2002年10月16日

至 2003年10月15日

0.69011.121362.48

4期

自 2003年10月16日

至 2004年10月15日

1.0413

1.1870

13.99

5期

自 2004年10月16日

至 2005年10月17日

1.18201.643639.05

6期

自 2005年10月18日

至 2006年10月16日

1.63361.6594

1.58

7期

自 2006年10月17日

至 2007年10月15日

1.6594

1.5860△ 4.428期

自 2007年10月16日

至 2008年10月15日

1.58600.7618△ 51.97

9期

自 2008年10月16日

至 2009年10月15日

0.76181.177654.58

10期

自 2009年10月16日

至 2010年10月15日

1.1776

1.0928△ 7.20

11期

自 2010年10月16日

至 2011年10月17日

1.09281.1576

5.93

12期

自 2011年10月18日

至 2012年10月15日

1.1576

1.1738

1.40

29

13期

自 2012年10月16日

至 2013年10月15日

1.17382.3534100.4914期

自 2013年10月16日

至 2014年10月15日

2.30342.652315.15

15期

自 2014年10月16日

至 2015年10月15日

2.6023

3.198022.89

16期

自 2015年10月16日

至 2016年10月17日

3.14802.9071△ 7.6517期

自 2016年10月18日

至 2017年10月16日

2.85714.223047.81

18期

自 2017年10月17日

至 2018年10月15日

4.16304.5161

8.48

19期

自 2018年10月16日

至 2019年10月15日

4.44614.3544△ 2.0620期

自 2019年10月16日

至 2020年10月15日

4.30445.2467

21.89

21期

自 2020年10月16日

至 2021年10月15日

5.19675.3455

2.86

22期

自 2021年10月16日

至 2022年10月17日

5.29554.5263△ 14.5323期

自 2022年10月18日

至 2023年10月16日

4.47635.2934

18.25

24期
(中間期）

自 2023年10月17日

至 2024年4月16日

5.24345.8691

11.93（注）収益率は、計算期間末の1口当たり純資産額（分配付の額）から当該計算期間の直前の計算期間末の1口当たり純資産額（分配落の額。以下「前期末純資産額」という。）を控除した額を前期末純資
産額で除して得た数に100を乗じて得た数字です。分配金は課税前のものです。

30

(4)【設定及び解約の実績】
期

計算期間

設定口数

(口)

解約口数

(口)

1期

自 2000年10月19日

至 2001年10月15日

13,820,144,813

8,299,875,852

2期

自 2001年10月16日

至 2002年10月15日

66,768,717

1,451,687,537

3期

自 2002年10月16日

至 2003年10月15日

27,598,727

1,484,063,694

4期

自 2003年10月16日

至 2004年10月15日

24,137,132

1,080,483,246

5期

自 2004年10月16日

至 2005年10月17日

42,464,663

593,780,230

6期

自 2005年10月18日

至 2006年10月16日

1,524,456,067

301,034,818

7期

自 2006年10月17日

至 2007年10月15日

472,787,986

1,038,323,027

8期

自 2007年10月16日

至 2008年10月15日

9,731,688

341,904,191

9期

自 2008年10月16日

至 2009年10月15日

13,347,611

278,587,329

10期

自 2009年10月16日

至 2010年10月15日

46,486,395

191,258,652

11期

自 2010年10月16日

至 2011年10月17日

414,196,487

262,932,941

12期

自 2011年10月18日

至 2012年10月15日

80,477,616

139,309,200

13期

自 2012年10月16日

至 2013年10月15日

1,796,351,681

1,141,432,485

14期

自 2013年10月16日

至 2014年10月15日

1,437,746,096

1,616,965,698

15期

自 2014年10月16日

至 2015年10月15日

1,502,145,114

1,256,025,043

16期

自 2015年10月16日

至 2016年10月17日

469,506,175

600,079,158

17期

自 2016年10月18日

至 2017年10月16日

204,375,779

857,298,910

18期

自 2017年10月17日

至 2018年10月15日

311,303,991

231,488,817

19期

自 2018年10月16日

至 2019年10月15日

145,129,127

152,167,745

20期

自 2019年10月16日

至 2020年10月15日

123,011,571

319,297,463

21期

自 2020年10月16日

至 2021年10月15日

108,392,484

159,554,836

22期

自 2021年10月16日

至 2022年10月17日

90,254,964

90,918,478

23期

自 2022年10月18日

至 2023年10月16日

66,843,179

81,167,067

24期
（中間期）

自 2023年10月17日

至 2024年4月16日

51,437,080

89,679,806（注1）本邦外における設定および解約の実績はありません。
（注2）設定口数には当初募集期間中の設定口数を含みます。

31

（参考情報）運用実績

32

第２【管理及び運営】
１【申込（販売）手続等】（1）原則として、申込期間中において販売会社所定の手続きに従って購入申込を行うものとします。
購入申込の単位は、販売会社が別に定める単位とします。
また、収益の分配時に、分配金を受取る「分配金受取コース」と税引き後の分配金を無手数料で再投資する「分配金再投資コース」の２つのコースがあります。ただし、販売会社によってはどちらか１つのコースのみの取扱いの場合があります。詳しくは販売会社までお問い合わせください。
（2）購入申込に係る時限ファンドの購入申込の受付は、原則として午後３時までに購入申込が行われ、かつ当該購入申込の受付に係る販売会社所定の事務手続きが完了したものを当日の受付分として取扱います。当該受付時間を過ぎた場合は翌営業日の受付となります。なお、販売会社によって受付時間が異なる場合があります。詳しくは販売会社までお問い合わせください。
＜2024年11月５日以降、以下の通り、販売会社によっては受付時間が変更となる予定です。＞
ファンドの購入申込の受付は、原則として午後３時30分までに購入申込が行われ、かつ当該購入申込の受付に係る販売会社所定の事務手続きが完了したものを当日の受付分として取扱います。当該受付時間を過ぎた場合は翌営業日の受付となります。なお、販売会社によっては対応が異なる場合がありますので、詳細は販売会社にご確認ください。
（3）購入申込に係る制限
委託会社は、金融商品取引所における取引の停止、決済機能の停止その他やむを得ない事情があるときは、購入申込の受付を中止することおよびすでに受付けた購入申込を取り消すことができます。委託会社は、信託財産の安定した運用と受益者の公平性に資するため、受益権の購入申込に対して制限を設けることがあります。
（4）購入価額
購入申込受付日の基準価額とします。
（5）購入時手数料
購入申込受付日の基準価額に3.3％（税抜3.0％）を上限として販売会社が定める手数料率を乗じて得た額とします。ただし、分配金の再投資には手数料はかかりません。
（6）購入代金の支払い
販売会社が指定する期日までにお支払いください。
※

ファンドの申込（販売)手続等の詳細については、下記の委託会社の照会先または販売会社まで
お問い合わせください。
＜委託会社の照会先＞
スパークス・アセット・マネジメント株式会社〔ホームページ〕https://www.sparx.co.jp/〔電話番号〕
03-6711-9200（受付時間：営業日の 9：00～17：00）＊購入申込者は販売会社に、購入申込と同時にまたは予め、自己のために開設されたファンドの受益権の振替を行うための振替機関等の口座を示すものとし、当該口座に当該購入申込者に係る口数の増加の記載または記録が行われます。なお、販売会社は、当該購入申込の代金の支払いと引き換えに、
33

当該口座に当該購入申込者に係る口数の増加の記載または記録を行うことができます。委託会社は、
追加信託により分割された受益権について、振替機関等の振替口座簿への新たな記載または記録をするため社振法に定める事項の振替機関への通知を行うものとします。振替機関等は、委託会社から振替機関への通知があった場合、社振法の規定に従い、その備える振替口座簿への新たな記載または記録を行います。受託会社は、追加信託により生じた受益権については追加信託のつど、振替機関の定める方法により、振替機関へ当該受益権に係る信託を設定した旨の通知を行います。
２【換金（解約）手続等】（1）原則として、販売会社所定の手続きに従って換金申込を行うものとします。
換金申込の単位は、販売会社が別に定める単位とします。
詳しくは販売会社までお問い合わせください。
（2）換金申込時限
ファンドの換金申込の受付は、原則として午後３時までに換金申込が行われ、かつ当該換金申込の受付に係る販売会社所定の事務手続きが完了したものを当日の受付分として取扱います。当該受付時間を過ぎた場合は翌営業日の受付となります。なお、販売会社によって受付時間が異なる場合があります。詳しくは販売会社までお問い合わせください。
＜2024年11月５日以降、以下の通り、販売会社によっては受付時間が変更となる予定です。＞
ファンドの換金申込の受付は、原則として午後３時30分までに換金申込が行われ、かつ当該換金申込の受付に係る販売会社所定の事務手続きが完了したものを当日の受付分として取扱います。当該受付時間を過ぎた場合は翌営業日の受付となります。なお、販売会社によっては対応が異なる場合がありますので、詳細は販売会社にご確認ください。
（3）換金価額
換金申込受付日の基準価額から当該基準価額に0.3％の率を乗じて得た額を信託財産留保額として控除した額とします。
信託財産留保額とは、解約に伴う資産売却などに対応するコストを換金時にご負担いただくものです。信託財産留保額は、ファンドに留保されるものであり、これにより、換金した受益者と保有を継続される受益者との公平性を図るものです。
（4）換金制限
委託会社は、金融商品取引所における取引の停止、外国為替取引の停止、その他やむを得ない事情があるときは、換金申込の受付けを中止することができます。
また、信託財産の資金管理を円滑に行うため、大口の換金申込には制限を設ける場合があります。
（5）換金（解約）手数料
換金（解約）時の手数料はありません。
（6）換金代金の支払い原則として換金申込受付日から起算して５営業日目からお支払いします。
※

ファンドの換金（解約）手続等の詳細については、下記の委託会社の照会先または販売会社まで
お問い合わせください。
＜委託会社の照会先＞

34

スパークス・アセット・マネジメント株式会社〔ホームページ〕https://www.sparx.co.jp/〔電話番号〕
03-6711-9200（受付時間：営業日の 9：00～17：00）＊換金申込を行う受益者は、その口座が開設されている振替機関等に対して当該受益者の請求に係るこの信託契約の一部解約を委託会社が行うのと引き換えに、当該一部解約に係る受益権の口数と同口数の抹消の申請を行うものとし、社振法の規定に従い当該振替機関等の口座において当該口数の減少の記載または記録が行われます。
３【資産管理等の概要】（1）【資産の評価】
基準価額とは、信託財産に属する資産（受入担保金代用有価証券および借入有価証券を除きます。）を法令および一般社団法人投資信託協会規則にしたがって時価評価（注）して得た信託財
産の資産総額から負債総額を控除した金額（以下「純資産総額」といいます。）を、計算日における受益権総口数で除した金額をいいます。なお、外貨建資産（外国通貨表示の有価証券（以下「外貨建有価証券」といいます。）、預金その他の資産をいいます。以下同じ。）の円換算については、原則としてわが国における当日の対顧客電信売買相場の仲値によって計算します。
予約為替の評価は、原則として、わが国における計算日の対顧客先物売買相場の仲値によるものとします。
（注）主要な投資対象資産の評価方法の概要
株式：原則として時価で評価しております。時価評価にあたっては、金融商品取引所における最終相場（最終相場のないものについては、それに準ずる価額）、または金融商品取引業者等から提示される気配相場に基づいて評価しております。
基準価額は便宜上１万口当たりで表示されることがあります。なお、基準価額につきましては、下記の委託会社の照会先または販売会社までお問い合わせください。
＜委託会社の照会先＞
スパークス・アセット・マネジメント株式会社〔ホームページ〕https://www.sparx.co.jp/〔電話番号〕
03-6711-9200（受付時間：営業日の 9：00～17：00）（2）【保管】
該当事項はありません。
（3）【信託期間】
信託期間は、2000年10月19日から2045年10月13日までとします。ただし、下記「（5）その他
ａ．信託契約の終了（繰上償還）」に該当する場合は信託期間中においても信託を終了することがあります。また、委託会社は、信託期間満了前に、信託期間延長が受益者に有利であると認めたときは、受託会社と協議の上、信託期間を延長することができます。
（4）【計算期間】
計算期間は、毎年10月16日から翌年10月15日までとすることを原則とします。各計算期間終了日に該当する日が休業日のときは該当日の翌営業日を計算期間の終了日とし、その翌日より次の計算期間が開始されるものとします。ただし、最終計算期間の終了日は、信託期間の終了日とします。
（5）【その他】
35

ａ．信託契約の終了（繰上償還）＜信託契約の解約＞①

委託会社は、信託期間中において、信託契約の一部を解約することにより、この信託に係る受益権の口数が20億口を下回ったとき、この信託契約を解約することが受益者のため有利であると認めるとき、またはやむを得ない事情が発生したときは、受託会社と合意のうえ、この信託契約を解約し、信託を終了させることができます。この場合において、委託会社は、あらか
じめ、解約しようとする旨を監督官庁に届け出ます。

②

委託会社は、上記①の事項について、あらかじめ、解約しようとする旨を公告し、かつ、その旨を記載した書面をこの信託契約に係る知られたる受益者に対して交付します。ただし、この信託契約に係るすべての受益者に対して書面を交付したときは、原則として、公告を行ないません。

③

上記②の公告および書面には、受益者で異議のある者は一定の期間内に委託会社に対して異議を述べるべき旨を付記します。なお、一定の期間は一月を下らないものとします。

④

上記③の一定の期間内に異議を述べた受益者の受益権の口数が受益権の総口数の二分の一を超えるときは、信託契約の解約をしません。

⑤

委託会社は、この信託契約の解約をしないこととしたときは、解約しない旨およびその理由を公告し、かつ、これらの事項を記載した書面を知られたる受益者に対して交付します。ただし、全ての受益者に対して書面を交付したときは、原則として、公告を行いません。

⑥

上記③から上記⑤までは、信託財産の状態に照らし、真にやむを得ない事情が生じている場
合であって、上記③の一定の期間が一月を下らずにその公告および書面の交付を行うことが困難な場合には適用しません。

＜信託契約に関する監督官庁の命令＞①

委託会社は、監督官庁よりこの信託契約の解約の命令を受けたときは、その命令に従い、信託契約を解約し信託を終了させます。

②

委託会社は、監督官庁の命令に基づいてこの信託約款を変更しようとするときは、下記ｂ.
に従います。

＜委託会社の登録取消等に伴う取扱い＞①

委託会社が監督官庁より登録の取消を受けたとき、解散したときまたは業務を廃止したときは、委託会社は、この信託契約を解約し、信託を終了させます。

②

上記①にかかわらず、監督官庁がこの信託契約に関する委託会社の業務を他の投資信託委託
会社に引き継ぐことを命じたときは、この信託は下記ｂ.④に該当する場合を除き、当該投資信託委託会社と受託会社の間において存続します。

＜受託会社の辞任および解任に伴う取扱い＞①

受託会社は、委託会社の承諾を受けてその任務を辞任することができます。受託会社がその任務に背いた場合、その他重要な事由が生じたときは、委託会社または受益者は、裁判所に受託会社の解任を請求することができます。受託会社が辞任した場合、または裁判所が受託会社を解任した場合、委託会社は、下記ｂ.に従い新受託会社を選任します。

②

委託会社が新受託会社を選任できないときは、委託会社はこの信託契約を解約し、信託を終了させます。

ｂ．信託約款の変更①

委託会社は、受益者の利益のため必要と認めるときまたはやむを得ない事情が発生したとき
36

は、受託会社と合意のうえ、この信託約款を変更することができるものとし、あらかじめ、変更しようとする旨およびその内容を監督官庁に届け出ます。
②

委託会社は、上記①の変更事項のうち、その内容が重大なものについて、あらかじめ、変更
しようとする旨およびその内容を公告し、かつ、これらの事項を記載した書面をこの信託約款に係る知られたる受益者に対して交付します。ただし、この信託約款に係る全ての受益者に対して書面を交付したときは、原則として、公告を行いません。

③

上記②の公告および書面には、受益者で異議のある者は一定の期間内に委託会社に対して異議を述べるべき旨を付記します。なお、一定の期間は一月を下らないものとします。

④

上記③の一定の期間内に異議を述べた受益者の受益権の口数が受益権の総口数の二分の一を超えるときは、信託約款の変更をしません。

⑤

委託会社は、当該信託約款の変更をしないこととしたときは、変更しない旨およびその理由を公告し、かつ、これらの事項を記載した書面を知られたる受益者に対して交付します。ただし、全ての受益者に対して書面を交付したときは、原則として、公告を行いません。

ｃ．関係法人との契約更改等に関する手続き
販売会社との「募集・販売の取扱い等に関する契約」については、期間満了の３ヵ月前までに別段の意思表示のないときは、自動的に１年間延長されるものとし、自動延長後の取扱いについてもこれと同様とします。
ｄ．運用報告書
委託会社は、ファンドの計算期間終了後および償還後に期中の運用経過、組入有価証券の内容および有価証券の売買状況などのうち、重要な事項を記載した「交付運用報告書」を作成し、原則として販売会社を通じて受益者へ交付します。
また、委託会社は、運用報告書（全体版）を作成し、次のアドレスに掲載します。
https://www.sparx.co.jp/
上記にかかわらず、受益者から運用報告書の交付の請求があった場合には、これを交付するものとします。
ｅ．公告
委託会社が受益者に対してする公告は、電子公告により行い、次のアドレスに掲載します。
https://www.sparx.co.jp/
なお、事故その他やむを得ない事由によって公告を電子公告によって行うことができない場合には、公告は日本経済新聞に掲載することとします。
ｆ．質権口記載又は記録の受益権の取り扱い
振替機関等の振替口座簿の質権口に記載または記録されている受益権にかかる収益分配金の支払い、一部解約の実行の請求の受付け、一部解約金および償還金の支払い等については、ファンドの信託約款によるほか、民法その他の法令等にしたがって取り扱われます。
ｇ．委託会社の事業の譲渡および承継に伴う取扱い①

委託会社は、事業の全部又は一部を譲渡することがあり、これに伴い、この信託契約に関する事業を譲渡することがあります。

②

委託会社は、分割により事業の全部又は一部を承継させることがあり、これに伴い、この信託契約に関する事業を承継させることがあります。

ｈ．信託約款に関する疑義の取扱い
ファンドの信託約款の解釈について疑義を生じたときは、委託会社と受託会社との協議により
37

定めます。
４【受益者の権利等】（1）収益分配金に対する請求権受益者は、委託会社が支払を決定した収益分配金を持分に応じて請求する権利を有します。
① 収益分配金は、毎計算期間終了日後１ヵ月以内の委託会社の指定する日（原則として計算期間終了日から起算して５営業日まで）から、毎計算期間の末日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（当該収益分配金にかかる計算期間の末日以前において一部解約が行われた受益権にかかる受益者を除きます。また、当該収益分配金にかかる計算期間の末日以前に設定された受益権で取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則として取得申込者とします。）に支払いを開始するものとします。なお、2007年１月４日以降においても、時効前の収益分配金にかかる収益分配金交付
票は、なおその効力を有するものとし、当該収益分配金交付票と引き換えに受益者に支払います。収益分配金の支払いは、販売会社の営業所等において行います。
② 上記①にかかわらず、別に定める契約に基づいて収益分配金を再投資する受益者に対しては、受託会社が委託会社の指定する預金口座等に払い込むことにより、原則として、毎計算期
間終了日の翌営業日に、収益分配金が販売会社に交付されます。この場合、販売会社は、受益者に対し遅滞なく収益分配金の再投資にかかる受益権の売付を行います。当該売付けにより増加した受益権は、振替口座簿に記載または記録されます。
③ 受益者が収益分配金について支払開始日から５年間その支払を請求しないときは、その権利を失い、受託会社から交付を受けた金銭は委託会社に帰属します。
（2）償還金に対する請求権受益者は、ファンドの償還金（信託終了時における信託財産の純資産総額を受益権総口数で除した額をいいます。以下同じ。）を持分に応じて請求する権利を有します。
① 償還金は、信託終了日後１ヵ月以内の委託会社の指定する日（原則として信託終了日から起算して５営業日まで）から、信託終了日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（信託終了日以前において一部解約が行われた受益権に係る受益者を除きます。また、当該信託終了日以前に設定された受益権で取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則として取得申込者とします。）に支払いを開始するものとします。なお、当該受益者は、その口座が開設されている振替機関等に対して委託会社がこの信託の償還をするのと引き換えに、当該償還に係る受益権の口数と同口数の抹消の申請を行うものとし、社振法の規定に従い当該振替機関等の口座において当該口数の減少の記載または記録が行われます。また、受益証券を保有している受益者に対しては、償還金
は、信託終了日後１ヵ月以内の委託会社の指定する日から受益証券と引き換えに当該受益者に支払います。償還金の支払いは、販売会社の営業所等において行います。
② 受益者が信託終了による償還金について支払開始日から10年間その支払を請求しないときは、その権利を失い、受託会社から交付を受けた金銭は委託会社に帰属します。
（3）受益権の一部解約請求権
受益者は、自己に帰属する受益権につき、販売会社が定める単位をもって、一部解約の実行を請求することができます。詳しくは、前掲「第２ 管理及び運営 ２換金（解約）手続等」をご参照ください。
（4）反対者の買取請求権
38

信託契約の解約または信託約款の変更を行う場合において、一定期間内に委託会社に対して異議を述べた受益者は、受託会社に対し、自己に帰属する受益権を、信託財産をもって買取るべき旨を請求することができます。
（5）帳簿閲覧権
受益者は、委託会社に対し、その営業時間内に当ファンドの信託財産に関する帳簿書類の閲覧を請求することができます。

39

第３【ファンドの経理状況】

１）当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和３８年
大蔵省令第５９号）並びに同規則第２条の２の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」（平成１２年総理府令第１３３号）（以下「投資信託財産計算規則」という。）に基づいて作成
しております。

２）財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。

３）当ファンドは、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づいて、第２３期計算期間（２０２２年１０月１８日から２０２３年１０月１６日まで）の財務諸表について、EY 新日本有限責任監査法人による「財務諸表等の監査証明に関する内閣府令」（昭和３２年大蔵省令第１２号）
第３条第１項に基づく監査を受けております。

40

独立監査人の監査報告書
２０２３年１２月１日
スパークス・アセット・マネジメント株式会社
取

締 役

会

御

中

EY 新日本 有限責任監査法人
東

京

事

務

所

指定有限責任社員
公認会計士
業 務 執 行 社 員

市

川

克

也

監査意見
当監査法人は、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」に掲げられているスパークス・ジャパン・スモール・キャップ・ファン
ドの２０２２年１０月１８日から２０２３年１０月１６日までの計算期間の財務諸表、
すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表について監査を行った。
当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、スパークス・ジャパン・スモール・キャップ・ファンドの２０２３年１０月
１６日現在の信託財産の状態及び同日をもって終了する計算期間の損益の状況を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
監査意見の根拠
当監査法 人は、 我が国に おいて 一般に公正 妥当と 認められ る監査 の基準に準 拠して監 査 を 行 っ た 。 監 査 の 基 準 に お け る 当 監 査 法 人 の 責 任 は 、「 財 務 諸 表 監 査 に お け る
監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、スパークス・アセット・マネジメント株式会社及びファンドから独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
その他の記載内容
その他の記載内容は、有価証券報告書及び有価証券届出書（訂正有価証券届出書を含む。
）に含まれる情報のうち、財務諸表及びその監査報告書以外の情報である。経営者の責任は、その他の記載内容を作成し開示することにある。
当監査法人の財務諸表に対する監査意見の対象にはその他の記載内容は含まれておらず、
当監査法人はその他の記載内容に対して意見を表明するものではない。
財務諸表監査における当監査法人の責任は、その他の記載内容を通読し、通読の過程において、その他の記載内容と財務諸表又は当監査法人が監査の過程で得た知識との間に重要な相違があるかどうか検討すること、また、そのような重要な相違以外にその他の記載内容に重要な誤りの兆候があるかどうか注意を払うことにある。
当監査法人は、実施した作業に基づき、その他の記載内容に重要な誤りがあると判断した場合には、その事実を報告することが求められている。
その他の記載内容に関して、当監査法人が報告すべき事項はない。

財務諸表に対する経営者の責任
経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成する
ことが適切であるかどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
財務諸表監査における監査人の責任
監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
・ 不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。
・ 財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
・ 経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた
会計上の見積りの合理性及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
・ 経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論付ける。継続企業の前提に関する
重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚起
するこ と、 又は 重要 な不 確実性 に 関する 財務 諸表 の注 記事 項が適 切 でない 場合 は、財務諸表に対して除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、
監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の事象や状況により、ファンドは継続企業として存続できなくなる可能性がある。
・ 財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
監査人は、経営者に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した
内部統制の重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められている
その他の事項について報告を行う。

利害関係
スパークス・アセット・マネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
以上1【財務諸表】
スパークス・ジャパン・スモール・キャップ・ファンド(1)【貸借対照表】（単位：円）
第22期計算期間末(2022年10月17日現在)
資産の部
流動資産
コール・ローン
株式
未収配当金

第23期計算期間末(2023年10月16日現在)

133,582,018
3,732,499,000
23,899,210
3,889,980,228

197,442,241
4,235,141,640
25,229,700
4,457,813,581

3,889,980,228

4,457,813,581－
42,117,276
39,185,107
1,757,734
35,596,478
365
713,033
119,369,993

22,326,697
41,401,082
9,512,045
1,918,705
40,236,030
540
753,631
116,148,730

119,369,993

116,148,730※1 842,345,534※1 828,021,646

2,928,264,701
1,092,708,257
3,770,610,235

3,513,643,205
1,045,849,899
4,341,664,851

純資産合計

3,770,610,235

4,341,664,851

負債純資産合計

3,889,980,228

4,457,813,581

流動資産合計
資産合計
負債の部
流動負債
未払金
未払収益分配金
未払解約金
未払受託者報酬
未払委託者報酬
未払利息
その他未払費用
流動負債合計
負債合計
純資産の部
元本等
元本
剰余金
期末剰余金又は期末欠損金（△）（分配準備積立金）
元本等合計

43

(2)【損益及び剰余金計算書】（単位：円）
第22期計算期間2021年10月16日
2022年10月17日

自
至
営業収益
受取配当金
有価証券売買等損益
その他収益

第23期計算期間2022年10月18日
2023年10月16日

自至79,364,462△641,212,609
802△561,847,345

76,375,080
691,661,811
907
768,037,798

146,7263,600,883
72,920,322
1,402,167
78,070,098

138,151
3,649,904
75,292,881
1,484,032
80,564,968

営業利益又は営業損失（△）△639,917,443

687,472,830

経常利益又は経常損失（△）△639,917,443

687,472,830

当期純利益又は当期純損失（△）△639,917,443

687,472,830△41,528,311

48,391,808

3,621,115,440
334,385,947

2,928,264,701
270,079,406

334,385,947

270,079,406

386,730,278

282,380,842

386,730,278

282,380,842※1 42,117,276
2,928,264,701※1 41,401,082
3,513,643,205

営業収益合計
営業費用
支払利息
受託者報酬
委託者報酬
その他費用
営業費用合計

一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
期首剰余金又は期首欠損金（△）
剰余金増加額又は欠損金減少額
当期追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減
少額剰余金減少額又は欠損金増加額
当期一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増加額分配金
期末剰余金又は期末欠損金（△）

44

(3)【注記表】（重要な会計方針に係る事項に関する注記）
第23期計算期間
区分

自 2022年10月18日
至 2023年10月16日

1．有価証券の評価 「株式」
基準及び評価移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。時価評価にあ方法
たっては、金融商品取引所における最終相場（最終相場のないものについては、それに準ずる価額）、または金融商品取引業者等から提示される気配相場に基づいて評価しております。
2．収益及び費用の (1)「受取配当金」
計上基準
受取配当金は、原則として株式の配当落ち日もしくは投資証券の権利落ち日において、確定配当金額もしくは確定収益分配金額、又は予想配当金額もしくは予想収益分配金額を計上しております。
(2)「有価証券売買等損益」
約定日基準で計上しております。
3．その他

当ファンドは、原則として毎年10月15日を計算期間の末日としております
が、前計算期間および当計算期間においては当該日が休業日であるため、当計算期間を2022年10月18日から2023年10月16日としております。

（貸借対照表に関する注記）
区分

第22期計算期間末

第23期計算期間末(2022年10月17日現在)(2023年10月16日現在)※1 計算期間末日における受益権の総数
21口当たり純資産額（1万口当たり純資産額）

45

842,345,534口

828,021,646口

4.4763円

5.2434円(44,763円)(52,434円)

（損益及び剰余金計算書に関する注記）
第22期計算期間

第23期計算期間

自2021年10月16日

自 2022年10月18日

至

2022年10月17日

至 2023年10月16日※1 分配金の計算過程※1 分配金の計算過程

2022年10月17日における分配対象収益
2,970,381,977円のうち、42,117,276円（1万
口当たり500円）を分配しております。
項目

2023年10月16日における分配対象収益
3,555,044,287円のうち、41,401,082円（1万口当たり500円）を分配しております。
項目

費用控除後の配当
A
等収益額

1,222,065 円

費用控除後の配当
A
等収益額

66,676,986 円

費用控除後・繰越欠
損金補填後の有価 B証券等損益額-円

費用控除後・繰越
欠損金補填後の有 B
価証券等損益額

28,372,570 円

収益調整金額C

1,835,556,444 円

収益調整金額C2,467,793,306 円

分配準備積立金額 D

1,133,603,468 円

分配準備積立金額 D992,201,425 円

当ファンドの分配
対象収益額
E（A+B+C+D）

2,970,381,977 円

当ファンドの分配
対象収益額
E（A+B+C+D）

3,555,044,287 円

当ファンドの期末F
残存口数

842,345,534 口

当ファンドの期末F
残存口数

828,021,646 口

10,000口当たり収益分配対象額G（E/F×10,000）

35,263.22 円

10,000口当たり収益分配対象額G（E/F×10,000）

42,934.19 円

10,000口当たり分
H
配金額

500.00 円

10,000口当たり分
H
配金額

500.00 円

収益分配金金額

I42,117,276 円

46

収益分配金金額

I41,401,082 円

（金融商品に関する注記）（1）金融商品の状況に関する事項
第23期計算期間
区分

自 2022年10月18日
至 2023年10月16日

1．金融商品に対す
当ファンドは、投資信託及び投資法人に関する法律第2条第4項に定める証券る取組方針
投資信託であり、当ファンドは、信託約款に定める運用の基本方針に基づき運用を行っています。
2．金融商品の内容 ①金融商品の内容
及びその金融商
当ファンドの当計算期間において投資した金融商品の種類は、以下の通り
品に係るリスクであります。
・有価証券
当ファンドが当計算期間の末日時点で保有する有価証券の詳細は、「（その他の注記）2.有価証券関係」の通りであります。
・コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務②金融商品に係るリスク
当ファンドは、以下のリスクを内包しております。
Ａ)市場リスク・株価等変動リスク
Ｂ)流動性リスクＣ)信用リスク3．金融商品に係る弊社では、上記2の②に掲げるリスクを適切に管理するため、管理担当部門
リスク管理体制 によりモニタリング等のリスク管理を行っています。
体制としては、リスク管理業務担当部門を中心として、リスク管理を行っています。また、リスク管理業務担当部門を中心として、随時レビューが行われる他、月次の投資政策委員会においてもレビューが行われます。
4．金融商品の時価当ファンドの時価の算定においては一定の前提条件を採用しているため、異等に関する事項 なる前提条件等によった場合、当該価額が異なることもあります。
についての補足説明（2）金融商品の時価等に関する事項
第23期計算期間
区分

自 2022年10月18日
至 2023年10月16日

1．貸借対照表計上額、当ファンドにおいて投資している金融商品は原則として全て時価評価
時価及びその差額しているため、貸借対照表計上額と時価との差額は生じておりません。
2．時価の算定方法①有価証券
有価証券に該当する貸借対照表上の勘定科目、及びその時価の算定方法については、「（重要な会計方針に係る事項に関する注記）1.有価証券の評価基準及び評価方法」の通りであります。
②コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務
上記①以外のその他の科目については、帳簿価額を時価として評価しております。
47

（関連当事者との取引に関する注記）
第22期計算期間

第23期計算期間

自2021年10月16日

自 2022年10月18日

至

2022年10月17日

至 2023年10月16日

該当事項はありません。

該当事項はありません。

（その他の注記）
1．元本の移動

区分

第22期計算期間

第23期計算期間

自 2021年10月16日

自 2022年10月18日

至 2022年10月17日

至 2023年10月16日

期首元本額

843,009,048円

842,345,534円

期中追加設定元本額

90,254,964円

66,843,179円

期中一部解約元本額

90,918,478円

81,167,067円

2．有価証券関係
売買目的有価証券
当計算期間の損益に含まれた評価差額（円）種類

第22期計算期間末

第23期計算期間末(2022年10月17日現在)(2023年10月16日現在)

株式△ 561,925,608

584,547,701

資産合計△ 561,925,608

584,547,701

3．デリバティブ取引関係
第22期計算期間

第23期計算期間

自2021年10月16日

自 2022年10月18日

至

2022年10月17日

至 2023年10月16日

該当事項はありません。

該当事項はありません。

48

(4）【附属明細表】
第１ 有価証券明細表(1)株式(2023年10月16日現在)

銘柄
コード

銘柄名

株式数（株）

評価単価（円）

評価金額（円）1973 ＮＥＣネッツエスアイ

84,0001,972.00

165,648,000

2427 アウトソーシング

100,300

1,078.50

108,173,5502462 ライク

33,6001,377.00

46,267,200

3116 トヨタ紡織

41,5002,625.00

108,937,500

3349 コスモス薬品

5,100 14,125.00

72,037,500

4071 プラスアルファ・コンサルティング

13,9002,670.00

37,113,0004187 大阪有機化学工業

15,8002,596.00

41,016,8004263 サスメド

64,6001,493.00

96,447,800

4369 トリケミカル研究所

20,0003,230.00

64,600,000

4429 リックソフト

54,4001,545.00

84,048,000

4432 ウイングアーク１ｓｔ

39,1002,800.00

109,480,000

4587 ペプチドリーム

94,5001,315.00

124,267,500

4686 ジャストシステム

5,000

2,744.50

13,722,5004933 Ｉ－ｎｅ

47,7002,900.00

138,330,0005344 ＭＡＲＵＷＡ

15,100 22,990.00

347,149,000

5838 楽天銀行

62,6002,253.00

141,037,800

5911 横河ブリッジホールディングス

27,5002,693.00

74,057,500

5947 リンナイ

15,3002,750.50

42,082,650

6005 三浦工業

14,1002,972.00

41,905,2006013 タクマ

89,5001,492.00

133,534,000

6113 アマダ

118,000

1,506.00

177,708,000

6463 ＴＰＲ

51,6001,753.00

90,454,800

6472 ＮＴＮ

123,300

278.8034,376,040

4,200 13,830.00

58,086,000

39,100916.0035,815,600

6750 エレコム

46,0001,749.00

80,454,000

7038 フロンティア・マネジメント

80,4001,535.00

123,414,000

7071 アンビスホールディングス

55,9002,584.00

144,445,600

7453 良品計画

57,1001,974.00

112,715,400

7581 サイゼリヤ

29,3005,490.00

160,857,000

7821 前田工繊

24,2002,931.00

70,930,200

7917 藤森工業

35,0003,720.00

130,200,000

8056 ＢＩＰＲＯＧＹ

33,0003,613.00

119,229,000

8331 千葉銀行

68,5001,091.50

74,767,750

8804 東京建物

58,9002,016.50

118,771,850

6526 ソシオネクスト
6533 ＯｒｃｈｅｓｔｒａｓＨｏｌｄｉｎｇ49

備考9009 京成電鉄

18,3005,099.00

93,311,7009069 センコーグループホールディングス

177,500

1,036.00

183,890,000

9158 シーユーシー

20,0002,248.00

44,960,000

9168 ライズ・コンサルティング・グループ

52,500834.0043,785,000

9332 ＮＩＳＳＯホールディングス

237,800

701.00166,697,800

9336 大栄環境

28,2002,152.00

60,686,400

9340 アソインターナショナル

55,000660.0036,300,000

9715 トランス・コスモス

27,0003,090.00

83,430,000

合計2,284,400

4,235,141,640(2)株式以外の有価証券(2023年10月16日現在)

該当事項はありません。

第２ デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表「（その他の注記）3．デリバティブ取引関係」に記載することとしています。

50

【中間財務諸表】

１）当ファンドの中間財務諸表は、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和５２年大蔵省令第３８号）並びに同規則第３８条の３及び第５７条の２の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」（平成１２年総理府令第１３３号）（以下「投資信託財産計算規則」という。）に基づいて作成しております。

２）中間財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。

３）当ファンドは、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づいて、第２４期中間計算期間（２０２３年１０月１７日から２０２４年４月１６日まで）の中間財務諸表について、EY 新日本
有限責任監査法人による「財務諸表等の監査証明に関する内閣府令」（昭和３２年大蔵省令第１２号）第３条第１項に基づく中間監査を受けております。

51

独立監査人の中間監査報告書
２０２４年５月３１日
スパークス・アセット・マネジメント株式会社
取

締

役

会

御

中

EY 新日本 有限責任監査法人
東

京

事

務

所

指定有限責任社員
公認会計士
業 務執 行社 員

櫻 井 雄 一 郎

中間監査意見当監査法人は、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」に掲げられているスパークス・ジャパン・スモール・キャップ・ファン
ドの２０２３年１０月１７日から２０２４年４月１６日までの中間計算期間の中間財務諸表、
すなわち、中間貸借対照表、中間損益及び剰余金計算書並びに中間注記表について中間監査を行った。
当監査法人は、上記の中間財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠して、スパークス・ジャパン・スモール・キャップ・ファンドの２ ０２ ４年 ４月 １６ 日現 在の 信託財 産の 状態及 び同 日を もっ て終 了す る中 間計算 期 間（２０２３年１０月１７日から２０２４年４月１６日まで）の損益の状況に関する有用な情報を表示しているものと認める。
中間監査意見の根拠
当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に準拠して中間監査を行った。中間監査の基準における当監査法人の責任は、「中間財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、スパークス・アセット・マネジメント株式会社及びファンドから独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、中間監査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
中間財務諸表に対する経営者の責任
経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠して中間財務諸表を作成し有用な情報を表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない中間財務諸表を作成し有用な情報を表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
中間財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき中間財務諸表を作成することが適切であるかどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる
中間財務諸表の作成基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。

中間財務諸表監査における監査人の責任
監査人の責任は、監査人が実施した中間監査に基づいて、全体として中間財務諸表の有用な情報の表示に関して投資者の判断を損なうような重要な虚偽表示がないかどうかの合理的な保証を得て、中間監査報告書において独立の立場から中間財務諸表に対する意見を表明することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、中間財務諸表の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に従って、中間監査の過程を通じて、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
・ 不正又は誤謬による中間財務諸表の重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応する中間監査手続を立案し、実施する。中間監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、中間監査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。なお、中間監査手続は、年度監査と比べて監査手続の一部が省略され、監査人の判断により、不正又は誤謬による中間財務諸表の重要な虚偽表示リスクの評価に基づいて、分析的手続等を中心とした監査手続に必要に応じて追加の監査手続が選択及び適用される。
・ 中間財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な中間監査手続を立案する
ために、中間財務諸表の作成と有用な情報の表示に関連する内部統制を検討する。
・ 経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
・ 経営者が継続企業を前提として中間財務諸表を作成することが適切であるかどうか、
また、入手した監査証拠に基づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象
又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、中間監査報告書において中間財務諸表の注記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する中間財務諸表の注記事項が適切でない場合は、中間財務諸表に対して除外事項付意見を表明することが求められている。
監査人の結論は、中間監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の事象や状況により、ファンドは継続企業として存続できなくなる可能性がある。
・ 中間財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠しているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた中間財務諸表の表示、構成及び内容、並びに中間財務諸表が基礎となる取引や会計事象に関して有用な情報を表示しているかどうかを評価する。
監査人は、経営者に対して、計画した中間監査の範囲とその実施時期、中間監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不備を含む中間監査上の重要な発見事項、及び中間監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
利害関係
スパークス・アセット・マネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
以上中間財務諸表
スパークス・ジャパン・スモール・キャップ・ファンド（1）【中間貸借対照表】（単位：円）
第23期計算期間末(2023年10月16日現在)
資産の部
流動資産
コール・ローン
株式
未収入金
未収配当金
未収利息

第24期中間計算期間末(2024年4月16日現在)

197,442,241
4,235,141,640－
25,229,700－
4,457,813,581

208,348,029
4,530,160,100
17,778,551
30,136,340
57
4,786,423,077

4,457,813,581

4,786,423,077

22,326,697
41,401,082
9,512,045
1,918,705
40,236,030
540
753,631
116,148,730

15,401,026－
17,046,354
1,989,013
115,932,893－
746,698
151,115,984

116,148,730

151,115,984※1 828,021,646※1 789,778,920

3,513,643,205
1,045,849,899
4,341,664,851

3,845,528,173
936,867,426
4,635,307,093

純資産合計

4,341,664,851

4,635,307,093

負債純資産合計

4,457,813,581

4,786,423,077

流動資産合計
資産合計
負債の部
流動負債
未払金
未払収益分配金
未払解約金
未払受託者報酬
未払委託者報酬
未払利息
その他未払費用
流動負債合計
負債合計
純資産の部
元本等
元本
剰余金
中間剰余金又は中間欠損金（△）（分配準備積立金）
元本等合計

54

（2）【中間損益及び剰余金計算書】（単位：円）
第23期中間計算期間
自 2022年10月18日
至 2023年4月17日
営業収益
受取配当金
受取利息
有価証券売買等損益
その他収益

第24期中間計算期間
自 2023年10月17日
至 2024年4月16日

41,313,730－
283,502,731
287
324,816,748

40,240,940
1,410
585,632,994
3,691
625,879,035

64,195
1,731,199
35,056,851
730,253
37,582,498

58,1781,989,013
115,932,893
746,698
118,726,782

営業利益又は営業損失（△）

287,234,250

507,152,253

経常利益又は経常損失（△）

287,234,250

507,152,253

中間純利益又は中間純損失（△）

287,234,250

507,152,253

6,741,188

30,118,240

2,928,264,701
98,221,019

3,513,643,205
234,684,077

98,221,019

234,684,077

102,557,604

379,833,122

102,557,604

379,833,122－
3,204,421,178－
3,845,528,173

営業収益合計
営業費用
支払利息
受託者報酬
委託者報酬
その他費用
営業費用合計

一部解約に伴う中間純利益金額の分配額又は一部解約に伴う中間純損失金額の分配額（△）
期首剰余金又は期首欠損金（△）
剰余金増加額又は欠損金減少額
中間追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減
少額剰余金減少額又は欠損金増加額
中間一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増
加額分配金
中間剰余金又は中間欠損金（△）

55

（3）【中間注記表】（重要な会計方針に係る事項に関する注記）
第24期中間計算期間
区分

自 2023年10月17日
至 2024年4月16日

1．有価証券の評 (1)「株式」
価基準及び評
移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。時価評価にあた
価方法っては、金融商品取引所における最終相場（最終相場のないものについては、
それに準ずる価額）、または金融商品取引業者等から提示される気配相場に基づいて評価しております。
2．収益及び費用 (1)「受取配当金」の計上基準
受取配当金は、原則として株式の配当落ち日もしくは投資証券の権利落ち日において、確定配当金額もしくは確定収益分配金額、又は予想配当金額もしく
は予想収益分配金額を計上しております。
(2)「有価証券売買等損益」
約定日基準で計上しております。
3．その他

当ファンドは、原則として毎年10月15日を計算期間の末日としております
が、前計算期間においては当該日が休業日であるため、当中間計算期間を2023
年10月17日から2024年4月16日としております。

（中間貸借対照表に関する注記）
区分

第23期計算期間末

第24期中間計算期間末(2023年10月16日現在)(2024年4月16日現在)※1 中間計算期間末日における受益権の総数
21口当たり純資産額（1万口当たり純資産額）

828,021,646口

789,778,920口

5.2434円

5.8691円(52,434円)(58,691円)（中間損益及び剰余金計算書に関する注記）
第23期中間計算期間

第24期中間計算期間

自2022年10月18日

自 2023年10月17日

至

2023年4月17日

至 2024年4月16日

該当事項はありません。

該当事項はありません。

56

（金融商品に関する注記）
金融商品の時価等に関する事項
第24期中間計算期間
区分

自 2023年10月17日
至 2024年4月16日

1．貸借対照表計上額、時価及びその差額

当ファンドにおいて投資している金融商品は原則として全て時価評価しているため、貸借対照表計上額と時価との差額は生じておりません。

2．時価の算定方法①有価証券
有価証券に該当する貸借対照表上の勘定科目、及びその時価の算定方法については、「（重要な会計方針に係る事項に関する注記）1.有価証券の評価基準及び評価方法」の通りであります。
②コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務
上記①以外のその他の科目については、帳簿価額を時価として評価しております。

（その他の注記）
1．元本の移動

区分

第23期計算期間

第24期中間計算期間

自 2022年10月18日

自 2023年10月17日

至 2023年10月16日

至 2024年4月16日

期首元本額

842,345,534円

828,021,646円

期中追加設定元本額

66,843,179円

51,437,080円

期中一部解約元本額

81,167,067円

89,679,806円

2．デリバティブ取引関係
第23期計算期間

第24期中間計算期間

自2022年10月18日

自 2023年10月17日

至

2023年10月16日

至 2024年4月16日

該当事項はありません。

該当事項はありません。

57

２【ファンドの現況】【純資産額計算書】（2024年4月30日現在）
Ⅰ

資産総額

4,800,227,533 円

Ⅱ

負債総額

88,397,481 円

Ⅲ

純資産総額(Ⅰ－Ⅱ)

Ⅳ

発行済口数

Ⅴ

1口当たり純資産額(Ⅲ／Ⅳ)

4,711,830,052 円
787,050,232 口
5.9867 円

第４【内国投資信託受益証券事務の概要】（1）名義書換について
該当事項はありません。
（2）受益者等に対する特典該当するものはありません。
（3）譲渡制限の内容
譲渡制限は設けておりません。
（4）受益証券の再発行
委託会社がやむを得ない事情等により受益証券を発行する場合を除き、無記名式受益証券から記名式受益証券への変更の請求、記名式受益証券から無記名式受益証券への変更の請求、受益証
券の再発行の請求を行わないものとします。
（5）受益権の譲渡①

受益者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録されている振替口座簿に係る振替機関等に振替の申請をするものとします。

②

前項の申請のある場合には、上記①の振替機関等は、当該譲渡に係る譲渡人の保有する受益権の口数の減少および譲受人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口座簿に記
載または記録するものとします。ただし、上記①の振替機関等が振替先口座を開設したものでな
い場合には、譲受人の振替先口座を開設した他の振替機関等（当該他の振替機関等の上位機関を含みます。）に社振法の規定に従い、譲受人の振替先口座に受益権の口数の増加の記載または記録が行われるよう通知するものとします。

③

上記①の振替について、委託会社は、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録されている振替口座簿に係る振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異なる
場合等において、委託会社が必要と認めたときまたはやむを得ない事情があると判断したときは、振替停止日や振替停止期間を設けることができます。

（6）受益権の譲渡の対抗要件
受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託会社および受託会社に対抗することができません。
58

（7）受益権の再分割
受託会社と協議のうえ、社振法に定めるところに従い、一定日現在の受益権を均等に再分割できるものとします。
（8）償還金
償還金は、償還日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（償還日以前において一部解約が行われた受益権に係る受益者を除きます。また、当該償還日以前に設定された受益権で取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則として取得申込者とします。）に支払います。
（9）質権口記載または記録の受益権の取扱いについて
振替機関等の振替口座簿の質権口記載または記録されている受益権に係る収益分配金の支払い、一部解約の実行の請求の受付、一部解約金および償還金の支払い等については、約款の規定によるほか、民法その他の法令等に従って取り扱われます。

第三部【委託会社等の情報】
第１【委託会社等の概況】
１【委託会社等の概況】（1）資本金の額（2024年４月末日現在）
資本金

25億円

発行可能株式総数

50,000株

発行済株式総数

50,000株

最近５年間における資本金の額の増減
該当事項はありません。
（2）委託会社の機構（2024年４月末日現在）①

経営体制
当社の意思決定機関としてある取締役会は10名以内の取締役で構成されます。取締役の選任は、株主総会において議決権を行使することができる株主の議決権の３分の１以上にあたる株式を有する株主が出席し、その議決権の過半数をもってこれを行い、累積投票によらないものとします。
取締役の任期は、就任後１年以内の最終の決算期に関する定時株主総会の終結のときまでとし、補欠または増員により選任された取締役の任期は、他の取締役の任期の満了すべき時までとします。取締役会は、その決議をもって、取締役の中から取締役社長１名を選定し、また必要に応じて取締役会長１名、取締役副社長、専務取締役、常務取締役各若干名を選任することができます。取締役会の決議をもって代表取締役を決定します。
代表取締役は、会社を代表し、取締役会の決議に従い、業務を執行します。
取締役会は、法令または定款に定めてある事項の他、当社の経営上重要な事項を決定します。
また、取締役会から代表取締役社長に委任された重要な業務執行の決定その他経営に関する59重要な事項について審議することを目的として経営会議を設置しています。
②

運用体制
１）当ファンドでは、運用調査部門が運用・調査を担当します。下記の意思決定プロセスに基づき、運用を行います。
２）意思決定プロセス
a.ファンド・マネージャーは、チーフ・インベストメント・オフィサー（以下、「ＣＩＯ」といいます。
）のもと、チーム全体での調査活動等の成果を踏まえ、投資環境の分析、期待リターンとリスクの予測や当ファンドに対する設定や解約の動向分析などを実施し、当ファンドの約款等の定めを遵守して「運用計画書」を作成し、「投資政策委員会」での審議を求めます。
b.投資政策委員会は、当社取締役会で指名された者が主催し、各ファンド・マネージャーから提出された運用計画書をリスク管理部門、リーガル・コンプライアンス部門等の責任者と共に審議します。ファンド・マネージャーは、承認された運用計画書に基づき日々の具
体的な投資活動を行います。投資政策委員会は原則として月２回開催される他、必要に応じ臨時に開催されます。
c.上記の意思決定プロセスは、当社取締役会が定めた「投資信託に係る運用管理」に関する規程及び「投資政策委員会」に関する規程に基づきます。投資政策委員会の運営状況は「コンプライアンス委員会」においても確認の上、取締役会に報告され、適正な業務運営の確保に努めております。

２【事業の内容及び営業の概況】
投資信託及び投資法人に関する法律に定める投資信託委託会社として、証券投資信託の設定を行うとともに、金融商品取引法に定める金融商品取引業者として当該証券投資信託および投資一任契約に基づき委託された資産の運用（投資運用業）を行っています。また金融商品取引法に定める以下の業務を行っています。
・投資助言・代理業
・有価証券の募集もしくは売出しの取扱いまたは私募の取扱いに関する第一種金融商品取引業
・有価証券の募集もしくは売出しの取扱いまたは私募の取扱い、および証券投資信託の募集または私募に関する第二種金融商品取引業
委託会社の運用する投資信託は2024年４月30日現在次の通りです。
（ただし、親投資信託を除きます。）
種類

本数

純資産総額（百万円）

追加型株式投資信託

43

642,118

単位型株式投資信託

５

15,005

合計

48657,123

金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第346号
加入協会 ／ 日本証券業協会 一般社団法人投資信託協会
一般社団法人日本投資顧問業協会
60

一般社団法人第二種金融商品取引業協会61

３【委託会社等の経理状況】
１．財務諸表の作成方法について
委託会社であるスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下「委託会社」という）の財務諸表は、「財務
諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号。以下「財務諸表等規則」という。
）並びに同規則第２条の規定により、「金融商品取引業等に関する内閣府令」（平成19年内閣府令第52号）に基づいて作成しております。

２．監査証明について
委託会社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、第18期事業年度（2023年４月１日から2024年３月31日まで）の財務諸表について、EY新日本有限責任監査法人により監査を受けております。

62

（１）【貸借対照表】(単位：百万円)
前事業年度（2023年３月31日）

当事業年度（2024年３月31日）（資産の部）
流動資産
現金・預金
預託金

8,172
200

未収委託者報酬
未収投資顧問料

※３

前払費用
未収収益

918
1,849

10,424
200
※３

179
2

未収入金

※３

流動資産合計

7

1,588
1,753
198
2

※３

11,33018
14,185固定資産
有形固定資産建物
工具、器具及び備品
リース資産

※２

152

※２

111

※２

95
5

※２

74
3

※２

※２

建設仮勘定

20

4

有形固定資産合計

274

195

ソフトウェア

1

1

無形固定資産合計

1

1

投資有価証券
差入保証金

32
3

43
82

長期前払費用繰延税金資産

6
282

34
405

投資その他の資産合計

325

566

600

762

11,931

14,948無形固定資産投資その他の資産

固定資産合計資産合計

65

(単位：百万円)
前事業年度（2023年３月31日）

当事業年度（2024年３月31日）（負債の部）
流動負債
預り金

54

未払手数料
その他未払金

※３

158
1,280

62
※３

454
1,504

未払法人税等未払消費税等

786
86

1,491
321

前受収益
リース債務

12
1

6
1

株式給付引当金
長期インセンティブ引当金

74
2

189
3

役員株式給付引当金
その他

18
3

40
2

2,480

4,078

流動負債合計
固定負債
リース債務

4

2

株式給付引当金
長期インセンティブ引当金

316
10

199
3

役員株式給付引当金
その他

95
70

10
70

498

285

固定負債合計特別法上の準備金
金融商品取引責任準備金※１

特別法上の準備金合計
負債合計

0

※１

0

0

0

2,978

4,364

2,500

2,500

（純資産の部）
株主資本
資本金
資本剰余金
資本準備金

27

27

その他資本剰余金

1919

資本剰余金合計

47

47

利益準備金
その他利益剰余金597

597

繰越利益剰余金

5,807

7,438

利益剰余金

利益剰余金合計
株主資本合計
評価・換算差額等
その他有価証券評価差額金
評価・換算差額等合計

6,404

8,036

8,952

10,583

0

0

0

0

純資産合計

8,952

10,584

負債純資産合計

11,931

14,94866

（２）【損益計算書】（単位：百万円）
（自
至

前事業年度
2022年４月１日
2023年３月31日）

（自
至

当事業年度
2023年４月１日
2024年３月31日）

営業収益
委託者報酬
投資顧問料収入※

受入手数料
その他営業収益

5,397
6,283

※

8,769
6,131

14
10

10
8

営業収益計

11,705

14,920

営業費用
支払手数料

2,052

2,975

広告宣伝費
調査費

144
262

160
287

委託計算費
営業雑経費

24

25

通信費
印刷費

24
7

25
9

協会費
諸会費

17
13

13
15

その他

3

3

2,551

3,516

1,852
97

2,046
58

1,029
726

1,115
871

株式給付引当金繰入額
長期インセンティブ引当金繰入額

35
△8

51
1

役員株式給付引当金繰入額
旅費交通費

13
128

1
194

営業費用計
一般管理費
給料
役員報酬
給料・手当
賞与

事務委託費
業務委託費

※

879
512

※

920
506

不動産賃借料
租税公課

228
106

237
137

固定資産減価償却費
交際費

79
17

115
19

諸経費

174

175

4,021

4,407

5,133

6,997

受取利息
受取賃貸料

2
19

6
14

為替差益
雑収入

61
2

108
8

営業外収益計一般管理費計
営業利益
営業外収益

86

138

営業外費用
投資事業組合運用損

12

固定資産除却損
雑損失

1
0

1
1

営業外費用計
経常利益

67

3

5

5,216

7,130

（単位：百万円）（自至特別利益
金融商品取引責任準備金戻入

前事業年度
2022年４月１日
2023年３月31日）

（自
至

当事業年度
2023年４月１日
2024年３月31日）

0

0

0

0

税引前当期純利益

5,216

7,130

法人税、住民税及び事業税
法人税等調整額

1,621
34

2,221
△123

法人税等合計

1,656

2,098

当期純利益

3,560

5,031

特別利益計

68

（３）
【株主資本等変動計算書】
前事業年度（自2022年４月１日

至2023年３月31日）（単位：百万円）
株主資本
資本剰余金

資本金
資本準備金

当期首残高

2,500

その他資本
剰余金

27

19

利益剰余金

資本剰余金
利益準備金
合計

47

597

その他利益
剰余金
繰越利益剰
余金

利益剰余金
合計

6,047

6,644

剰余金の配当△3,800△3,800

当期純利益

3,560

3,560

当期変動額

株主資本以外の項目の当期変動額（純額）
当期変動額合計
当期末残高

－

－

－

－

－

△239

△239

2,500

27

19

47

597

5,807

6,404

株主資本

評価・換算差額等

その他有価
株主資本合
証券評価差
計
額金
当期首残高

評価・換算 純資産合計
差額等合計

9,192

－

－

9,192

剰余金の配当△3,800－－△3,800

当期純利益

3,560

－

－

3,560

0

0

0

当期変動額

株主資本以外の項目の当期変動額（純額）
当期変動額合計

△239

0

0

△239

当期末残高

8,952

0

0

8,952

69

当事業年度（自2023年４月１日

至2024年３月31日）（単位：百万円）
株主資本
資本剰余金

資本金
資本準備金

当期首残高

2,500

その他資本
剰余金

27

19

利益剰余金

資本剰余金
利益準備金
合計

47

597

その他利益
剰余金
繰越利益剰
余金

利益剰余金
合計

5,807

6,404

剰余金の配当△3,400△3,400

当期純利益

5,031

5,031

当期変動額

株主資本以外の項目の当期変動額（純額）
当期変動額合計
当期末残高

－

－

－

－

－

1,631

1,631

2,500

27

19

47

597

7,438

8,036

株主資本

評価・換算差額等

その他有価
株主資本合
証券評価差
計
額金
当期首残高

評価・換算 純資産合計
差額等合計

8,952

0

0

8,952

剰余金の配当△3,400－－△3,400

当期純利益

5,031

－

－

5,031

0

0

0

当期変動額

株主資本以外の項目の当期変動額（純額）
当期変動額合計

1,631

0

0

1,631

当期末残高

10,58300

10,58470

重要な会計方針
１．有価証券の評価基準及び評価方法
その他有価証券
市場価格のない株式等以外のもの
時価法（評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は総平均法により算定）を採用しております。
市場価格のない株式等
主として総平均法による原価法を採用しております。
（投資事業組合等への出資）
投資事業有限責任組合及びそれに類する組合への出資（金融商品取引法第２条第２項により有価証券とみなされるもの）については、組合契約に規定される決算報告日に応じて入手可能な最近の決算書を基礎とし、持分相当額を純額で取り込む方法によっております。
２．固定資産の減価償却の方法①

有形固定資産（リース資産を除く）
定率法を採用しております。ただし、2016年４月１日以降に取得した有形固定資産については、定額法を採用しております。
なお、主な耐用年数は、以下の通りであります。
建物
工具、器具及び備品②

５年
４年～10年

無形固定資産（リース資産を除く）
ソフトウエア（自社利用）については、社内における利用可能期間（５年）に基づく定額法を採用しておりま
す。
リース資産

③

所有権移転外ファイナンス・リース取引に係るリース資産
リース期間を耐用年数として、残存価額を零とする定額法を採用しております。
３．引当金の計上基準①

株式給付引当金
株式交付規程に基づく従業員へ当社親会社（スパークス・グループ株式会社）の株式の給付に備えるため、当事業年度末における株式給付債務の見込額に基づき計上しております。
長期インセンティブ引当金②

海外子会社への出向者に対して支給するインセンティブ報酬の支出に備えるため、当事業年度末における支給見込額に基づき計上しております。
③

役員株式給付引当金
役員株式交付規程に基づく親会社役員への当社親会社（スパークス・グループ株式会社）の株式の給付に備えるため、当事業年度末における株式給付債務の見込額に基づき計上しております。

４．収益及び費用の計上基準
当社は、主な収益を残高報酬及び成功報酬と認識しております。
①

残高報酬
残高報酬は、当社が運用するファンドについて、契約に基づき、管理・運用する義務があり、運用資産残高又はコミットメント額に一定の料率を乗じた金額で測定し報酬として受領しており、運用期間にわたり収益を認識しております。取引の対価は履行義務を充足してから主として１年以内に受領しており、重大な金融要素は含んでおりません。
② 成功報酬（株式運用）
成功報酬（株式運用）は、残高報酬と同様、契約に基づき、管理・運用する義務があり、過去のパフォーマンス
の最高値を上回った部分の一定割合を報酬として受領しており、当該時点に収益を認識しております。取引の対価は履行義務を充足してから主として１年以内に受領しており、重大な金融要素は含んでおりません。
成功報酬（再生可能エネルギーファンドが投資する合同会社の匿名組合出資持分を売却した場合の成功報酬）③

成功報酬（再生可能エネルギーファンドが投資する合同会社の匿名組合出資持分を売却して譲渡益が発生する場
合に受領する報酬）は、当社が運用する再生可能エネルギーファンドについて、パフォーマンス目標を上回る匿名組合出資持分の譲渡益に対する一定割合を報酬として受領しており、当該時点に収益を認識しております。取引の対価は履行義務を充足してから主として１年以内に受領しており、重大な金融要素は含んでおりません。

71

５．その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項①

外貨建の資産及び負債の本邦通貨への換算基準
外貨建金銭債権債務は、決算日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理しております。

（会計方針の変更）
該当事項はありません。

72

（未適用の会計基準等）
・「法人税、住民税及び事業税等に関する会計基準」（企業会計基準第27号 2022年10月28日 企業会計基準委員会）
・「包括利益の表示に関する会計基準」（企業会計基準第25号 2022年10月28日 企業会計基準委員会）
・「税効果会計に係る会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第28号

2022年10月28日

企業会計基準委員会）(1）概要
2018年２月に企業会計基準第28号「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」等（以下「企業会計基準第28号
等」）が公表され、日本公認会計士協会における税効果会計に関する実務指針の企業会計基準委員会への移管が完了されましたが、その審議の過程で、次の２つの論点について、企業会計基準第28号等の公表後に改めて検討を行うこととされていたものが、審議され、公表されたものであります。
・ 税金費用の計上区分（その他の包括利益に対する課税）・ グループ法人税制が適用される場合の子会社株式等（子会社株式又は関連会社株式）の売却に係る税効果(2）適用予定日
2025年３月期の期首から適用します。
(3）当該会計基準等の適用による影響「法人税、住民税及び事業税等に関する会計基準」等の適用による財務諸表に与える影響額については、現時点で評価中であります。
（追加情報に関する注記）（株式付与ＥＳＯＰ信託）
当社親会社（スパークス・グループ株式会社）は、グループ従業員（当社、当社親会社及び当社兄弟会社４社（スパークス・グリーンエナジー＆テクノロジー株式会社、スパークス・アセット・トラスト＆マネジメント株式会社、
スパークス・ＡＩ＆テクノロジーズ・インベストメント株式会社、及びスパークス・イノベーション・フォー・フュ
ーチャー株式会社。
）の従業員）に対し、業績向上や株価上昇に対する意欲の高揚を促すことにより、中長期的な企業価値向上を図ることを目的として、「株式付与ＥＳＯＰ信託」を導入しております。なお、当社は「従業員等に信託を通じて自社の株式を交付する取引に関する実務上の取扱い」（企業会計基準委員会実務対応報告第30号（平成27年３月26日）の指針に従って会計処理を行っております。
（役員向け株式交付信託）
当社親会社の監査等委員でない取締役（社外取締役を除く、以下、「取締役」という。
）に対し、信託を用いた業績連動型株式報酬制度を導入しております。
制度の概要
本制度は、当社親会社が金銭を拠出することにより設定する信託が当社親会社株式を取得し、当社親会社が各取締役に付与するポイント数に相当する数の当社親会社株式が本信託を通じて各取締役に対して交付される、という株式報酬制度です。
本制度に基づく当社親会社株式の交付は、2023年３月末日で終了する事業年度から2026年３月末日で終了する事業
年度までの４事業年度の間に在任する取締役に対して行います。なお、取締役が当社親会社株式の交付を受ける時期
は、原則としてポイント付与の３年後です。
本制度の導入により、取締役の報酬と当社グループの業績及び株式価値との連動性をより明確にし、取締役が株価の変動による利益・リスクを株主の皆様と共有することで、中長期的な業績向上と企業価値の増大に貢献する意識を高めることを目的としております。

73

注記事項
（貸借対照表関係）
前事業年度（2023年３月31日）

当事業年度（2024年３月31日）※１．特別法上の準備金の計上を規定した法令の条項は、 ※１．特別法上の準備金の計上を規定した法令の条項は、次のとおりであります。
次のとおりであります。
金融商品取引責任準備金…金融商品取引法第46条の５
金融商品取引責任準備金…金融商品取引法第46条の５※２．有形固定資産の減価償却累計額※２．有形固定資産の減価償却累計額
建物
工具、器具及び備品

334百万円
379百万円

リース資産

建物
工具、器具及び備品

3百万円※３．関係会社に対する資産及び負債
未収投資顧問料
未収入金
その他未払金376百万円
441百万円

リース資産

5百万円

※３．関係会社に対する資産及び負債
524百万円
未収投資顧問料360百万円

0百万円
118百万円

0百万円
127百万円

未収入金
その他未払金（損益計算書関係）
（自
至
※

前事業年度
2022年４月１日
2023年３月31日）（自至関係会社に対する取引の主なもの

※

投資顧問料
事務委託費

1,872百万円
439百万円（株主資本等変動計算書関係）
前事業年度（自 2022年４月１日

至

当事業年度
2023年４月１日
2024年３月31日）

関係会社に対する取引の主なもの
投資顧問料
事務委託費

1,736百万円
497百万円

2023年３月31日）

１．発行済株式に関する事項
株式の種類

当事業年度期首

普通株式（株）増加

50,000減少－

当事業年度末－50,000２．配当に関する事項(1）配当金支払額
配当金の総額
（百万円）

株式の種類

（決議）
2022年６月20日

普通株式

定時株主総会

１株当たり配当額
（円）

3,800

76,000基準日

効力発生日

2022年３月31日

2022年６月21日(2）基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの
（決議）

株式の種類

2023年６月20日
定時株主総会

配当金の総額
（百万円）

配当の原資

１株当たり配
当額（円）

3,400

利益剰余金

68,000普通株式

当事業年度（自 2023年４月１日
１．発行済株式に関する事項
株式の種類
普通株式（株）

至

基準日

効力発生日

2023年３月31日

2023年６月21日

2024年３月31日）

当事業年度期首増加

50,000減少－

74

当事業年度末－50,000２．配当に関する事項(1）配当金支払額
配当金の総額
（百万円）

株式の種類

（決議）
2023年６月20日
定時株主総会

普通株式

１株当たり配当額
（円）

3,400

68,000基準日

効力発生日

2023年３月31日

2023年６月21日(2）基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの（決議）
2024年６月24日
定時株主総会

株式の種類

配当金の総額
（百万円）

配当の原資

１株当たり配
当額（円）

3,800

利益剰余金

76,000

普通株式（リース取引関係）
前事業年度（自 2022年４月１日 至 2023年３月31日）
重要性が乏しいため、記載を省略しております。
当事業年度（自2023年４月１日

至2024年３月31日）

重要性が乏しいため、記載を省略しております。

75

基準日

効力発生日

2024年３月31日

2024年６月25日

（金融商品関係）
１．金融商品の状況に関する事項(1）金融商品に対する取組方針
当社は、資金運用については安全性の高い金融商品や預金等の他、ファンド組成等のためのシードマネー等に限定し、資金調達については原則として親会社による株式引受によっております。
(2）金融商品の内容及びそのリスク並びにリスク管理体制
営業債権である未収投資顧問料及び未収委託者報酬に係る信用リスクは、当社グループが管理あるいは運用するファンド、一任運用財産自体がリスクの高い取引を限定的にしか行っていないポートフォリオ運用であることから、極めて限定的であると判断しております。
また、営業債権債務の一部には外貨建てのものがあり、為替の変動リスクに晒されておりますが、当該営業債
権債務のネットポジションを毎月把握しており、さらに必要と判断した場合には、先物為替予約等を利用してヘッジする予定にしております。
投資有価証券は、主に投資事業有限責任組合への出資です。
(3）金融商品の時価等に関する事項についての補足説明
金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価額が含まれております。当該価額の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件等を採用することにより、当該価額が変動することがあります。
２．金融商品の時価等に関する事項
貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。また現金は注記を省略しており、預金は短期間で決済されるため時価が帳簿価額に近似することから、注記を省略しております。
前事業年度（2023年３月31日）（単位：百万円）
貸借対照表計上額

時価差額(1）預託金

200

200

－

(2）未収委託者報酬

918

918

－

(3）未収投資顧問料

1,849

1,849

－

(4）未収入金

77－(5）未収収益

2

2

－

2,977

2,977

－

(1）未払手数料

158

158

－

(2）その他未払金

1,280

1,280

－

(3）未払法人税等

786

786

－

(4）未払消費税等

86

86

－

2,312

2,312

－

資産計

負債計

（注）１．貸借対照表に持分相当額を純額で計上する組合その他これに準ずる事業体への出資については記載を省略しております。当該出資の貸借対照表計上額は32百万円であります。
（注）２．金銭債権の決算日後の償還予定額（単位：百万円）
１年超
５年以内

１年以内

５年超
10年以内

10年超

預託金

200

－

－

－

未収委託者報酬

918

－

－

－

未収投資顧問料

1,849

－

－

－

76

（単位：百万円）
１年超
５年以内

１年以内

５年超
10年以内

10年超

未収入金

7

－

－

－

未収収益

2

－

－

－

2,977

－

－

－

合計

77

当事業年度（2024年３月31日）（単位：百万円）
貸借対照表計上額(1）預託金

時価

差額

200

200

－

(2）未収委託者報酬

1,588

1,588

－

(3）未収投資顧問料

1,753

1,753

－

(4）未収入金1818－(5）未収収益

2

2

－

3,563

3,563

－

(1）未払手数料

454

454

－

(2）その他未払金

1,504

1,504

－

(3）未払法人税等

1,491

1,491

－

(4）未払消費税等

321

321

－

3,771

3,771

－

資産計

負債計

（注）１．貸借対照表に持分相当額を純額で計上する組合その他これに準ずる事業体への出資については記載を省略しております。当該出資の貸借対照表計上額は42百万円であります。
（注）２．金銭債権の決算日後の償還予定額（単位：百万円）
１年超
５年以内

１年以内
預託金

５年超
10年以内

10年超

200

－

－

－

未収委託者報酬

1,588

－

－

－

未収投資顧問料

1,753

－

－

－

未収入金

18

－

－

－

未収収益

2

－

－

－

3,563

－

－

－

合計

78

３．金融商品の時価のレベルごとの内訳等に関する事項
金融商品の時価を、時価の算定に用いたインプットの観察可能性及び重要性に応じて、以下の３つのレベルに分類しております。
レベル１の時価：観察可能な時価の算定に係るインプットのうち、活発な市場において形成される当該時価の算定の対象となる資産又は負債に関する相場価格により算定した時価レベル２の時価：観察可能な時価の算定に係るインプットのうち、レベル１のインプット以外の時価の算定に係るインプットを用いて算定した時価レベル３の時価：観察できない時価の算定に係るインプットを使用して算定した時価時価の算定に重要な影響を与えるインプットを複数使用している場合には、それらのインプットがそれぞれ属するレベルのうち、時価の算定における優先順位が最も低いレベルに時価を分類しております。
①

時価をもって貸借対照表計上額とする金融資産及び金融負債重要性が乏しいため、記載を省略しております。

②

時価をもって貸借対照表計上額としない金融資産及び金融負債（単位：百万円）
区分

時価
レベル１

預託金
未収委託者報酬
未収投資顧問料
未収入金
未収収益
未払手数料
その他未払金
未払法人税等未払消費税等

－
－
－
－
－
－
－
－
－

レベル２
200
1,588
1,753
18
2
454
1,504
1,491
321

レベル３

合計
－
－
－
－
－
－
－
－
－

200
1,588
1,753
18
2
454
1,504
1,491
321

（注）時価の算定に用いた評価技法及びインプットの説明
預託金、未収委託者報酬、未収投資顧問料、未収入金及び未収収益
これらの時価は、一定の期間ごとに区分した債権ごとに、債権額と満期までの期間及び信用リスクを加味した利率を基に割引現在価値法により算定しており、レベル２の時価に分類しております。
未払手数料、その他未払金、未払法人税等及び未払消費税等
これらの時価は、一定の期間ごとに区分した債権ごとに、その将来キャッシュ・フローと、その返済期日までの期間及び信用リスクを加味した利率を基に割引現在価値法により算定しており、レベル２の時価に分類しております。
（有価証券関係）
１．その他有価証券
前事業年度（2023年３月31日）
重要性が乏しいため記載を省略しております。
当事業年度（2024年３月31日）
重要性が乏しいため記載を省略しております。

79

（デリバティブ取引関係）
１．ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引(1)通貨関連
前事業年度（自 2022年４月１日
該当事項はありません。

至2023年３月31日）

当事業年度（自至2024年３月31日）

至

2023年３月31日）

至

2024年３月31日）

前事業年度（自 2022年４月１日
該当事項はありません。

至2023年３月31日）

当事業年度（自至2024年３月31日）

2023年４月１日

該当事項はありません。
(2)金利関連
前事業年度（自2022年４月１日

該当事項はありません。
当事業年度（自 2023年４月１日
該当事項はありません。
(3)株式関連2023年４月１日

該当事項はありません。
２．ヘッジ会計が適用されているデリバティブ取引(1)通貨関連
前事業年度（自 2022年４月１日
該当事項はありません。

至2023年３月31日）

当事業年度（自至2024年３月31日）

至

2023年３月31日）

至

2024年３月31日）

前事業年度（自 2022年４月１日
該当事項はありません。

至2023年３月31日）

当事業年度（自至2024年３月31日）

2023年４月１日

該当事項はありません。
(2)金利関連
前事業年度（自2022年４月１日

該当事項はありません。
当事業年度（自 2023年４月１日
該当事項はありません。
(3)株式関連2023年４月１日

該当事項はありません。

80

（退職給付関係）
前事業年度（自 2022年４月１日
該当事項はありません。

至2023年３月31日）

当事業年度（自至2024年３月31日）

至

2023年３月31日）

至

2024年３月31日）

2023年４月１日

該当事項はありません。
（ストック・オプション等関係）
前事業年度（自 2022年４月１日
該当事項はありません。
当事業年度（自 2023年４月１日
該当事項はありません。
（税効果会計関係）
１．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
前事業年度（2023年３月31日）
繰延税金資産資産除去債務

当事業年度（2024年３月31日）

77

77

未払事業税
未確定債務否認

41
223

77
262

株式給付引当金否認
長期インセンティブ引当金否認

154
4

134
2

減価償却超過額金融商品取引責任準備金

67
0

72
0

その他

11

9

繰延税金資産小計
評価性引当額繰延税金資産合計

579

636

△276

△214

303

421

20
0

16
0

繰延税金負債
資産除去債務その他有価証券評価差額金
繰延税金負債の合計

20

16

繰延税金資産の純額

282

405

２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因となった主要な項目別の内訳
前事業年度及び当事業年度において、法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間の差異が法定実効税率の100分の５以下であるため、記載を省略しております。
３．法人税及び地方法人税の会計処理又はこれらに関する税効果会計の会計処理
当社は、グループ通算制度を適用しており、「グループ通算制度を適用する場合の会計処理及び開示に関する取扱い」（実務対応報告第42号 2021年８月12日）に従って、法人税及び地方法人税の会計処理又はこれらに関する
税効果会計の会計処理並びに開示を行っております。

81

（持分法損益等）
前事業年度（自 2022年４月１日
該当事項はありません。

至2023年３月31日）

当事業年度（自至2024年３月31日）

至

2023年３月31日）

2023年４月１日

該当事項はありません。
（資産除去債務関係）
前事業年度（自 2022年４月１日

重要性が乏しいため、記載を省略しております。
当事業年度（自 2023年４月１日 至 2024年３月31日）
重要性が乏しいため、記載を省略しております。
（賃貸等不動産関係）
前事業年度（自 2022年４月１日
該当事項はありません。

至2023年３月31日）

当事業年度（自至2024年３月31日）

2023年４月１日

該当事項はありません。
（収益認識関係）
１．顧客との契約から生じる収益を分解した情報
当社は、投信投資顧問業の単一セグメントであり、主要な顧客との契約から生じる収益を分解した情報は、以下のとおりであります。
前事業年度

当事業年度

（自 2022年４月１日
至 2023年３月31日）（自 2023年４月１日
至 2024年３月31日）

残高報酬（注１）
成功報酬（株式運用）（注２）

11,470211

成功報酬（再生可能エネルギーファンドが投資対象である発電所を売却して譲渡益が－発生する場合に受領する報酬）
（注３）
その他
合計

12,941 百万円
1,712
247

24

19

11,705

14,920（注１）残高報酬のうち、当事業年度においては、委託者報酬にかかるものが7,102百万円、投資顧問料収入にかかるものが5,839百万円それぞれ含まれております。前事業年度においては、委託者報酬にかかるものが5,189百万円、投資顧問料収入にかかるものが6,280百万円それぞれ含まれております。
（注２）成功報酬（株式運用）のうち、当事業年度においては、委託者報酬にかかるものが1,667百万円、投資顧問料収入にかかるものが45百万円それぞれ含まれております。前事業年度においては、成功報酬（株式運用）のうち、委託者報酬にかかるものが208百万円、投資顧問料収入にかかるものが２百万円それぞれ含まれております。
（注３）成功報酬（再生可能エネルギーファンドが投資対象である発電所を売却して譲渡益が発生する場合に受領する報酬）のうち、当事業年度においては、投資顧問料にかかるものが247百万円含まれております。
２．顧客との契約から生じる収益を理解するための基礎となる情報
重要な会計方針

４．収益及び費用の計上基準に記載のとおりであります。

３．当事業年度及び翌事業年度以降の収益の金額を理解するための情報重要性が乏しいため、記載を省略しております。

82

（セグメント情報等）［セグメント情報］
前事業年度（自 2022年４月１日

至2023年３月31日）

当社は、投信投資顧問業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
当事業年度（自 2023年４月１日 至 2024年３月31日）
当社は、投信投資顧問業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
［関連情報］
前事業年度（自 2022年４月１日
１ サービスごとの情報

至2023年３月31日）

投信投資顧問業及び関連サービスに関する外部顧客への営業収益が、損益計算書の営業収益の90％を超えるた
め、記載を省略しております。
２

地域ごとの情報(1）営業収益（単位：百万円）

日本

アイルランド
8,806

（注）１．

1,342

アジア

その他
14

合計

1,542

11,705

営業収益の地域区分は、契約相手方の所在地（ファンドの場合は組成地）を基礎として分類しております。

２．

事業年度において、より適切な表示の観点から、「欧州」に含めて表示しておりました「アイルランド」
を独立掲記し、「欧州」に含まれているその他の項目を「その他」に含めております。前事業年度のセグメ
ント情報については、変更後の区分により作成したものを記載しております。

(2）有形固定資産
本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるため、記載を省略しております。
３

主要な顧客ごとの情報（単位：百万円）
顧客の名称又は氏名

営業収益関連するセグメント名

スパークス・新・国際優良日本株ファ
ンド

2,221

投信投資顧問業

未来創生２号投資事業有限責任組合

1,204

投信投資顧問業

未来創生３号投資事業有限責任組合

1,266

投信投資顧問業（注）

ファンドの最終受益者は、販売会社や他のファンドを通じて投資されること等があるため、合理的に把握することが困難であります。

83当事業年度（自１

2023年４月１日

至2024年３月31日）

サービスごとの情報
投信投資顧問業及び関連サービスに関する外部顧客への営業収益が、損益計算書の営業収益の90％を超えるた
め、記載を省略しております。

２

地域ごとの情報(1）営業収益（単位：百万円）

日本

アイルランド11,984
（注）

アジア

1,207

その他
10

1,717

合計
14,920

営業収益の地域区分は、契約相手方の所在地（ファンドの場合は組成地）を基礎として分類しております。
(2）有形固定資産
本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるため、記載を省略しております。

３

主要な顧客ごとの情報（単位：百万円）
顧客の名称又は氏名

営業収益

スパークス・新・国際優良日本株ファ

2,811

ンド
（注）

関連するセグメント名
投信投資顧問業

ファンドの最終受益者は、販売会社や他のファンドを通じて投資されること等があるため、合理的に把握することが困難であります。

［報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報］
前事業年度（自 2022年４月１日 至 2023年３月31日）
該当事項はありません。
当事業年度（自 2023年４月１日
該当事項はありません。

至2024年３月31日）［報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報］
前事業年度（自 2022年４月１日
該当事項はありません。

至2023年３月31日）

当事業年度（自至2024年３月31日）

2023年４月１日

該当事項はありません。
［報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報］
前事業年度（自 2022年４月１日 至 2023年３月31日）
該当事項はありません。
当事業年度（自 2023年４月１日
該当事項はありません。

至2024年３月31日）

84

［関連当事者情報］
前事業年度（自 2022年４月１日
１ 関連当事者との取引

至2023年３月31日）(1）財務諸表提出会社の親会社
種類

会社等の名
称

所在地

資本金又は
事業の内容
出資金
（百万円）

議決権等の
取引金額
所有（被所 関連当事者
取引の内容 （百万円）
との関係
有）割合
（注２）
（％）
業務委託報
酬の支払
（注１）

親会社

スパーク
東京都
ス・グルー
港区
プ株式会社

8,587

運用報酬等
の受取
純粋持株会 （被所有） グループ管 （注１）社
直接 100 理会社
配当金の支
払
私募の取扱
手数料の受
領
（注１）

科目

期末残高
（百万円）
（注２）

439

その他未
払金

117

1,872

未収投資
顧問料

524

3,800

－

－

前受収益

6

0

取引条件及び取引条件の決定方針等（注１） 市場価格を勘案し一般的な取引条件と同様に決定しております。
（注２）

上記の表における期末残高には消費税等を含めており、取引金額には消費税等を含めておりません。

85

(2）財務諸表提出会社と同一の親会社をもつ会社
種類

会社等の名称

所在地

スパークス・
グリーンエナ
東京都
ジー＆テクノ
港区
ロジー株式会社
スパークス・
アセット・ト
東京都
ラスト＆マネ
港区
ジメント株式会社
スパークス・
ＡＩ＆テクノ東京都
ロジーズ・イ
港区
ンベストメン
ト株式会社

同一の親
会社をも
つ会社

スパークス・
イノベーショ
東京都
ン・フォー・
港区
フューチャー
株式会社

資本金又は
事業の内容
出資金

25百万円

100百万円

50百万円

50百万円

議決権等の
取引金額
所有（被所 関連当事者
取引の内容 （百万円）
との関係
有）割合
（注２）
（％）

科目

賃貸料の受
本社事務所
取
の賃貸
（注１）

7

未収入金

1

業務委託報
業務の委託 酬の支払
（注１）

2

その他未
払金

1

業務委託報
業務の委託 酬の受取
（注１）

7

未収入金

1

賃貸料の受
本社事務所
取
の賃貸
（注１）

6

未収入金

0

業務委託報
業務の委託 酬の受取
（注１）

0

未収入金

0

賃貸料の受
本社事務所
取
の賃貸
（注１）

2

未収入金

0

手数料の受
私募の取扱
取
手数料
（注１）

0

前受収益

5

業務受託報
業務の受託 酬の受取
（注１）

0

未収入金

0

賃貸料の受
本社事務所
取
の賃貸
（注１）

3

未収入金

1

手数料の受
取
（注１）

3

未収収益

－

海外籍ファ
運用報酬等
ンドの運
の受取
用・管理の
（注１）
委託

8

未収入金

－

業務委託報
業務の委託 酬の受取
（注１）

1

未収入金

－

海外籍ファ
運用報酬等
ンドの運
の受取
用・管理の
（注１）
委託

0

未収投資
顧問料

0

業務委託報
業務の委託 酬の支払
（注１）

300

その他未
払金

76

再生可能エ
ネルギーに
おける発電
なし
事業及びそ
のコンサル
ティング

資産運用業 なし

資産運用業 なし

資産運用業 なし

販売会社

SPARX
OverseasLtd.

SPARX AssetManagement
Korea Co.,
Ltd.

バミュー
ダ諸島

韓国
ソウル

1,926千米ドル

4,230百万韓国ウォン

資産運用業 なし

資産運用業 なし

86

期末残高
（百万円）
（注２）

種類

会社等の名称SPARX Asia
Investment
Advisors
Limited

同一の親
会社をも
つ会社

所在地

資本金又は
事業の内容
出資金

中国香港
特別行政
区

3,100千
香港ドル

議決権等の
取引金額
所有（被所 関連当事者
取引の内容 （百万円）
との関係
有）割合
（注２）
（％）

科目

運用助言報
運用の委託 酬の支払
（注１）

127

その他未
払金

66

業務委託報
業務の委託 酬の支払
（注１）

156

その他未
払金

4

海外籍ファ
運用報酬等
ンドの運
の受取
用・管理の
（注１）
委託

23

未収投資
顧問料

7

資産運用業 なし

期末残高
（百万円）
（注２）

取引条件及び取引条件の決定方針等（注１） 市場価格を勘案し一般的な取引条件と同様に決定しております。
（注２）

２

上記の表のうち、日本国内の会社については期末残高に消費税を含めており、取引金額に消費税等を含めておりません。また、日本国外の会社については期末残高及び取引金額に消費税等を含めておりません。

親会社に関する注記
親会社情報スパークス・グループ株式会社（株式会社東京証券取引所プライム市場に上場）

当事業年度（自2023年４月１日

至2024年３月31日）

１

関連当事者との取引(1）財務諸表提出会社の親会社

種類

会社等の名
称

所在地

資本金又は
出資金
事業の内容
（百万円）

議決権等の
取引金額
所有（被所 関連当事者
取引の内容 （百万円）
との関係
有）割合
（注２）
（％）
業務委託報
酬の支払
（注１）

親会社

スパーク
東京都
ス・グルー
港区
プ株式会社

8,587

運用報酬等
の受取
純粋持株会 （被所有） グループ管 （注１）社
直接 100 理会社
配当金の支
払
私募の取扱
手数料の受
領
（注１）

科目

期末残高
（百万円）
（注２）

497

その他未
払金

126

1,736

未収投資
顧問料

360

3,400

－

－

前受収益

6

0

取引条件及び取引条件の決定方針等
（注１）
（注２）

市場価格を勘案し一般的な取引条件と同様に決定しております。
上記の表における期末残高には消費税等を含めており、取引金額には消費税等を含めておりません。

87

(2）財務諸表提出会社と同一の親会社をもつ会社
種類

会社等の名称

所在地

スパークス・
グリーンエナ
東京都
ジー＆テクノ
港区
ロジー株式会社
スパークス・
アセット・ト
東京都
ラスト＆マネ
港区
ジメント株式会社
スパークス・
ＡＩ＆テクノ東京都
ロジーズ・イ
港区
ンベストメント株式会社

スパークス・
イノベーショ
東京都
ン・フォー・
港区
フューチャー
株式会社

同一の親
会社をも
つ会社

SPARX AssetManagement
Korea Co.,Ltd.

SPARX Asia
Investment
Advisors
Limited

韓国
ソウル

中国香港
特別行政
区

資本金又は
事業の内容
出資金

25百万円

100百万円

50百万円

50百万円

4,230百万
韓国ウォン

議決権等の
取引金額
所有（被所 関連当事者
取引の内容 （百万円）
との関係
有）割合
（注２）
（％）

科目

賃貸料の受
本社事務所
取
の賃貸
（注１）

5

未収入金

1

業務委託報
業務の委託 酬の支払
（注１）

2

その他未
払金

1

業務委託報
業務の委託 酬の受取
（注１）

7

未収入金

1

賃貸料の受
本社事務所
取
の賃貸
（注１）

2

未収入金

0

業務委託報
業務の委託 酬の受取
（注１）

0

未収入金

0

賃貸料の受
本社事務所
取
の賃貸
（注１）

2

未収入金

0

手数料の受
私募の取扱
取
手数料
（注１）

0

－

－

業務受託報
業務の受託 酬の受取
（注１）

0

未収入金

0

賃貸料の受
本社事務所
取
の賃貸
（注１）

4

未収入金

1

海外籍ファ
運用報酬等
ンドの運
の受取
用・管理の
（注１）
委託

1

未収投資
顧問料

0

業務委託報
業務の委託 酬の支払
（注１）

372

その他未
払金

99

運用助言報
運用の委託 酬の支払
（注１）

102

その他未
払金

23

業務委託報
業務の委託 酬の支払
（注１）

192

その他未
払金

50

海外籍ファ
運用報酬等
ンドの運
の受取
用・管理の
（注１）
委託

68

未収投資
顧問料

6

再生可能エ
ネルギーに
おける発電
なし
事業及びそ
のコンサル
ティング

資産運用業 なし

資産運用業 なし

資産運用業 なし

資産運用業 なし

3,100千資産運用業 なし
香港ドル

期末残高
（百万円）
（注２）

取引条件及び取引条件の決定方針等（注１） 市場価格を勘案し一般的な取引条件と同様に決定しております。
（注２）

２

上記の表のうち、日本国内の会社については期末残高に消費税を含めており、取引金額に消費税等を含めておりません。また、日本国外の会社については期末残高及び取引金額に消費税等を含めておりません。

親会社に関する注記
親会社情報スパークス・グループ株式会社（株式会社東京証券取引所プライム市場に上場）

88

（１株当たり情報）
前事業年度
2022年４月１日
2023年３月31日）

（自
至

（自
至

当事業年度
2023年４月１日
2024年３月31日）

１株当たり純資産額

179,047円35銭

１株当たり純資産額

211,684円56銭

１株当たり当期純利益金額

71,202円50銭

１株当たり当期純利益金額

100,629円65銭

なお、潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額につい
なお、潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、潜在株式が存在しないため記載しておりません。
ては、潜在株式が存在しないため記載しておりません。
（注）１．１株当たり純資産額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
前事業年度末（2023年３月31日）

当事業年度末（2024年３月31日）

8,952

10,584－－

普通株式に係る期末純資産額（百万円）

8,952

10,584

１株当たり純資産額の算定に用いられた普通株
式の数（株）

50,00050,000項目
純資産の部の合計額（百万円）
純資産の部の合計額から控除する金額（百万円）（注）２．１株当たり当期純利益の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
項目

（自
至

前事業年度
2022年４月１日
2023年３月31日）

当期純利益（百万円）

（自
至

当事業年度
2023年４月１日
2024年３月31日）

3,560

5,031

普通株主に帰属しない金額（百万円）－－

普通株式に係る当期純利益（百万円）

3,560

5,031

普通株式の期中平均株式数（株）

50,00050,000（重要な後発事象）
当事業年度（自 2023年４月１日

至2024年３月31日）

該当事項はありません。

89

４【利害関係人との取引制限】
委託会社は、「金融商品取引法」の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げる行為が禁止されています。
①

自己又はその取締役若しくは執行役との間における取引を行うことを内容とした運用を行う

こと（投資者の保護に欠け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣府令で定めるものを除きます。）。
②

運用財産相互間において取引を行うことを内容とした運用を行うこと（投資者の保護に欠け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣府令で定めるものを除きます。）。
③

通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託会社の親法人等（委託会社の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。
以下④⑤において同じ。）又は子法人等（委託会社が総株主等の議決権の過半数を保有している
ことその他の当該金融商品取引業者と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下同じ。）と有価証券の売買その他の取引又は店頭デリバテ
ィブ取引を行うこと。
④

委託会社の親法人等又は子法人等の利益を図るため、その行う投資運用業に関して運用の方針、

運用財産の額若しくは市場の状況に照らして不必要な取引を行うことを内容とした運用を行うこと。
⑤

上記③④に掲げるもののほか、委託会社の親法人等又は子法人等が関与する行為であって、投資者の保護に欠け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれのあるものとして内閣府令で定めるもの。

５【その他】（1）定款の変更等
定款の変更に関しては、株主総会において株主の決議が必要となります。
（2）訴訟事件その他の重要事項
委託会社および当ファンドに重要な影響を与えると予想される訴訟事件等はありません。

90

約款
追加型証券投資信託
スパークス・ジャパン・スモール・キャップ・ファンド
運用の基本方針約款第 19 条の規定に基づき、委託者が別に定める運用の基本方針は下記の通りとします。
１．基 本 方 針
当ファンドは信託財産の中長期的な成長を目標に、積極的な運用を行うことを基本とします。
２．運 用 方 法
（１）投資対象
わが国の金融商品取引所（金融商品取引法第２条第 16 項に規定する金融商品取引所および金融商品取引法第２条第８項第３号ロに規定する外国金融商品市場を「取引所」といい、取引所のうち、有価証券の売買または金融商品取引法第 28 条第８項第３号もしくは同項第５号の取引を行なう市場および当該市場を開設するものを「証券取引所」といいます。以下同じ。）上場株式を主要投資対象とします。
（２）投資態度①わが国の金融商品取引所上場株式の中で時価総額が低位な小型株式を中心に組入れます。
②銘柄選定基準としては、(1)中長期的に高い成長が期待できる企業、(2)収益力に対して株価が割安に放置され、かつ経営体質の改善等変化の兆しが認められると判断した企業、または(3)これらの成長、変化を支える優秀な経営陣、技術等を有している企業に着目し投資を行います。
③ベンチマークは東証グロース市場指数（配当込み）とします。
④株式の組入比率は、高位に保つことを原則としますが、株式市場が中長期的かつ大幅に下落すると判断される場合は、組入比率を低めることにより可能な限り機動的、弾力的に対処します。
⑤国内において行われる有価証券先物取引、有価証券指数等先物取引、有価証券オプション取引、通貨に係る先物取引、通貨に係るオプション取引、金利に係る先物取引および金利に係るオプション取引ならびに外国の市場における有価証券先物取引、有価証券指数等先物取引、有価証券オプション取引、通貨に係る先物取引、通貨に係るオプション取引、金利に係る先物取引および金利に係るオプション取引と類似の取引（以下「有価証券先物取引等」といいます。
）を行うことができます。
⑥異なった通貨、異なった受取金利または異なった受取金利とその元本を一定の条件のもとに交換する取引（以下「スワップ取引」といいます。
）ならびに金利先渡取引および為替先渡取引をヘッジ目的に限定して行うことができます。
３．運 用 制 限
（1）株式への投資割合は、制限を設けません。
（2）新株予約権証券への投資割合は、信託財産の純資産総額の 20％以内とします。
（3）外貨建資産への投資割合は、信託財産の純資産総額の 30％以内とします。
（4）投資信託証券への投資割合は、信託財産の純資産総額の５％以内とします｡（5）同一銘柄の株式への投資割合は、信託財産の純資産総額の 10％以内とします。
（6）同一銘柄の新株予約権証券への投資割合は、信託財産の純資産総額の５％以内とします。
（7）金融商品取引法第 2 条第 20 項に定める取引（以下、「デリバティブ取引」といいます。
）については、ヘッジ目的に限定して行うものとし、一般社団法人投資信託協会の規則の定めに従い、デリバティブ取引
等（デリバティブ取引および新株予約権証券、新投資口予約権証券又はオプションを表示する証券若し
くは証書に係る取引及び選択権付債券売買を含みます。
）の残高に係る想定元本の合計額が、信託財産の純資産総額を超えないこととします。
91

（8）一般社団法人投資信託協会の規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エクスポージャー及びデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原則としてそれぞれ 10％、合計で 20％以内とすることとし、当該比率を超えることとなった場合には、一般社団法人投資信託協会の規則に従い当該比率以内となるよう調整を行うこととします。
４．収 益 分 配 方 針
年１回の決算時に、原則として次の通り収益分配を行います。
①分配対象額の範囲
経費控除後の利子・配当収入および売買益（評価益を含みます。
）等の全額とします。
②分配対象額についての分配方針
分配金額は、委託者が基準価額水準、市況動向等を勘案して決定します。ただし、分配対象額が少額の場合には分配を行わないこともあります。
③留保益の運用方針
収益分配に充てず信託財産内に留保した利益等については、運用の基本方針に基づき運用を行います。

92

追加型証券投資信託
スパークス・ジャパン・スモール・キャップ・ファンド
約款（信託の種類、委託者および受託者）
第１条 この信託は、証券投資信託であり、スパークス・アセット・マネジメント株式会社を委託者とし、三井住友信託銀行株式会社を受託者とします。
②

この信託は、信託財産に属する財産についての対抗要件に関する事項を除き、信託法（大正 11 年法
律第 62 号）の適用を受けます。

（信託事務の委託）
第１条の２ 受託者は、信託事務の処理の一部について、金融機関の信託業務の兼営等に関する法律第１条第１項の規定による信託業務の兼営の認可を受けた一の金融機関と信託契約を締結し、これを委託することができます。
（信託の目的、金額および追加信託の限度額）
第２条 委託者は、金 220 億円を上限として、受益者のために利殖の目的をもって信託し、受託者はこれを引受けます。
②

委託者は、受託者と合意のうえ金 5,000 億円を限度として信託金を追加できるものとし、追加信託を行ったときは、受託者はその引受けを証する書面を委託者に交付します。

③

委託者は、受託者と合意のうえ、前項の限度額を変更することができます。

（信託期間）
第３条 この信託の期間は、信託契約締結日から 2045 年 10 月 13 日までとします。
（受益権の取得申込の勧誘の種類）
第４条 この信託にかかる受益権の取得申込の勧誘は、金融商品取引法第２条第３項第１号に掲げる場合に該当する勧誘のうち投資信託及び投資法人に関する法律第２条第８項で定める公募により行われます。
（当初の受益者）
第５条 この信託契約締結当初および追加信託当初の受益者は、委託者の指定する受益権取得申込者とし、第６条により分割された受益権は、その取得申込口数に応じて、取得申込者に帰属します。
（受益権の分割および再分割）
第６条 委託者は、第２条第１項による受益権については 220 億口を上限として、追加信託によって生じた受益権については、これを追加信託のつど、第７条第１項の追加口数に、それぞれ均等に分割します。
②

委託者は、受託者と協議のうえ、社債、株式等の振替に関する法律（以下、「社振法」といいます。）に定めるところにしたがい、一定日現在の受益権を均等に再分割できるものとします。

（追加信託の価額および口数、基準価額の計算方法）
第７条 追加信託金は、追加信託を行う日の前営業日の基準価額に当該追加信託に係る受益権の口数を乗じた額とします。
②

この約款において基準価額とは、信託財産に属する資産（受入担保金代用有価証券および第 28 条に規定する借入有価証券を除きます。
）を法令および一般社団法人投資信託協会規則にしたがって時価評価して得た信託財産の資産総額から負債総額を控除した金額（以下「純資産総額」といいます。
）を、計算日における受益権総口数で除した金額をいいます。なお、外貨建資産（外国通貨表示の有価証券（以下「外貨建有価証券」といいます。）、預金その他の資産をいいます。以下同じ。）の円換算については、原則としてわが国における当日の対顧客電信売買相場の仲値によって計算します。

③ 第 29 条の３に規定する予約為替の評価は、原則として、わが国における計算日の対顧客先物売買相場の仲値によるものとします。
（信託日時の異なる受益権の内容）
第８条 この信託の受益権は、信託の日時を異にすることにより差異を生ずることはありません。
93

（受益権の帰属と受益証券の不発行）
第９条 この信託の受益権は、平成 19 年１月４日より、社振法の規定の適用を受けており、同日以降に追加信託される受益権の帰属は、委託者があらかじめこの投資信託の受益権を取り扱うことについて同意した一の振替機関（社振法第２条に規定する「振替機関」をいい、以下「振替機関」といいます。
）及び当該振替機関の下位の口座管理機関（社振法第２条に規定する「口座管理機関」をいい、振替機関
を含め、以下「振替機関等」といいます。
）の振替口座簿に記載または記録されることにより定まります（以下、振替口座簿に記載または記録されることにより定まる受益権を「振替受益権」といいます。
）。
②

委託者は、この信託の受益権を取り扱う振替機関が社振法の規定により主務大臣の指定を取り消された場合または当該指定が効力を失った場合であって、当該振替機関の振替業を承継する者が存在しない場合その他やむを得ない事情がある場合を除き、振替受益権を表示する受益証券を発行しません。
なお、受益者は、委託者がやむを得ない事情等により受益証券を発行する場合を除き、無記名式受益証券から記名式受益証券への変更の請求、記名式受益証券から無記名式受益証券への変更の請求、受益証券の再発行の請求を行なわないものとします。

③

委託者は、第６条の規定により分割された受益権について、振替機関等の振替口座簿への新たな記
載または記録をするため社振法に定める事項の振替機関への通知を行うものとします。振替機関等は、委託者から振替機関への通知があった場合、社振法の規定にしたがい、その備える振替口座簿への新
たな記載または記録を行います。

④

委託者は、受益者を代理してこの信託の受益権を振替受入簿に記載または記録を申請することができるものとし、原則としてこの信託の平成 18 年 12 月 29 日現在の全ての受益権（受益権につき、既に信託契約の一部解約が行なわれたもので、当該一部解約にかかる一部解約金の支払開始日が平成 19 年
１月４日以降となるものを含みます。）を受益者を代理して平成 19 年１月４日に振替受入簿に記載または記録するよう申請します。ただし、保護預かりではない受益証券に係る受益権については、信託
期間中において委託者が受益証券を確認した後当該申請を行うものとします。振替受入簿に記載または記録された受益権にかかる受益証券（当該記載または記録以降に到来する計算期間の末日にかかる収益分配金交付票を含みます。
）は無効となり、当該記載または記録により振替受益権となります。また、委託者は、受益者を代理してこの信託の受益権を振替受入簿に記載または記録を申請する場合において、委託者の指定する販売会社（委託者の指定する金融商品取引法第 28 条第１項に規定する第一種金融商品取引業を行なう者および金融商品取引法第２条第 11 項に規定する登録金融機関をいいます。
委託者がこの要件を満たす場合は委託者も含みます。以下同じ。）に当該申請の手続きを委任することができます。

（受益権の設定に係る受託者の通知）
第 10 条 受託者は、追加信託により生じた受益権については追加信託のつど、振替機関の定める方法により、振替機関へ当該受益権に係る信託を設定した旨の通知を行います。
（受益権の申込単位および価額）
第 11 条 委託者の指定する販売会社は、第６条の規定により分割される受益権の取得申込者に対し、それぞれ委託者の承認を得て定める単位をもって取得の申込みに応ずることができるものとします。
②

前項の取得申込者は委託者の指定する販売会社に、取得申込と同時にまたは予め、自己のために開設されたこの信託の受益権の振替を行うための振替機関等の口座を示すものとし、当該口座に当該取得申込者に係る口数の増加の記載または記録が行なわれます。なお、委託者の指定する販売会社は、当該取得申込の代金（第３項の受益権の価額に当該取得申込の口数を乗じて得た額をいいます。）の支払いと引き換えに、当該口座に当該取得申込者に係る口数の増加の記載または記録を行うことができます。

③

第１項の場合の受益権の価額は、取得申込日の基準価額に、第４項に規定する手数料および当該手数料に係る消費税および地方消費税（以下「消費税等」といいます。）に相当する金額を加算した価額とします。ただし、この信託契約締結日前の取得申込みに係る価額は、１口につき１円に、第４項に94規定する手数料および当該手数料に係る消費税等に相当する金額を加算した価額とします。
④

前項の手数料の額は次の通りとします。委託者の指定する販売会社がそれぞれ別に定める手数料率を取得申込日の基準価額（信託契約締結日前の取得申込みについては、１口につき１円とします。
）に乗じて得た額とします。

⑤

前２項の規定にかかわらず、受益者が別に定める自動けいぞく投資契約（以下「別に定める契約」といいます。）に基づいて収益分配金を再投資する場合の受益権の価額は、原則として、第 40 条に規定する各計算期間終了日の基準価額とします。なお、この約款において「自動けいぞく投資契約」とは、この信託について受益権取得申込者と委託者の指定する販売会社が締結する「自動けいぞく投資契約」と別の名称で同様の権利義務関係を規定する契約を含むものとします。この場合、「自動けいぞく投資契約」は当該別の名称に読み替えるものとします。

⑥

前各項の規定にかかわらず、委託者は、金融商品取引所（金融商品取引法第２条第 16 項に規定する金融商品取引所および金融商品取引法第２条第８項第３号ロに規定する外国金融商品市場をいいます。
以下同じ。
）等における取引の停止、決済機能の停止その他やむを得ない事情があるときは、受益権の取得申込の受付を中止することおよびすでに受付けた取得申込の受付を取り消すことができます。

⑦

前項により受益権の取得申込の受付が中止された場合には、受益者は当該受付中止以前に行った当日の取得申込の実行の請求を撤回できます。ただし、受益者がその取得申込の実行の請求を撤回しない場合には、当該受益権の取得申込の価額は、当該受付中止を解除した後の最初の基準価額の計算日に取得申込の実行の請求を受付けたものとして、第１項の規定に準じて取り扱うものとします。

（受益権の譲渡に係る記載または記録）
第 12 条 受益者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録されている振替口座簿に係る振替機関等に振替の申請をするものとします。
②

前項の申請のある場合には、前項の振替機関等は、当該譲渡に係る譲渡人の保有する受益権の口数の減少および譲受人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口座簿に記載または記録するものとします。ただし、前項の振替機関等が振替先口座を開設したものでない場合には、譲受人の振替先口座を開設した他の振替機関等（当該他の振替機関等の上位機関を含みます。）に社振法の規定にしたがい、譲受人の振替先口座に受益権の口数の増加の記載または記録が行なわれるよう通知するものとします。

③

委託者は、第１項に規定する振替について、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録されている振替口座簿に係る振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異なる場合
等において、委託者が必要と認めるときまたはやむをえない事情があると判断したときは、振替停止
日や振替停止期間を設けることができます。

（受益権の譲渡ならびに対抗要件）
第 13 条 受益権の譲渡は、前条の規定による振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託者および受託者に対抗することができません。
（無記名式の受益証券の再交付）
第 14 条 （削除）
（記名式の受益証券の再交付）
第 15 条 （削除）
（受益証券を毀損した場合等の再交付）
第 16 条 （削除）
（受益証券の再交付の費用）
第 17 条 （削除）
（投資の対象とする資産の種類）
第 18 条 この信託において投資の対象とする資産の種類は、次に掲げるものとします。
１．次に掲げる特定資産（「特定資産」とは、投資信託及び投資法人に関する法律第２条第１項で定め95

るものをいいます。以下同じ。
）
イ．有価証券ロ．デリバティブ取引に係る権利（金融商品取引法第２条第 20 項に規定するものをいい、第 23 条、第 24 条および第 25 条に定めるものに限ります。
）
ハ．金銭債権ニ．約束手形
２．次に掲げる特定資産以外の資産
イ．為替手形（運用の指図範囲等）
第 18 条の２ 委託者は、信託金を、主として次の有価証券（金融商品取引法第２条第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を除きます。
）に投資することを指図します。
１. 株券
２. 国債証券
３. 地方債証券
４. 特別の法律により法人の発行する債券
５. 社債券（新株予約権証券と社債券とが一体となった新株予約権付社債券（以下「分離型新株予約権付社債券」といいます。
）の新株予約権証券を除きます。）
６. 特定目的会社に係る特定社債券（金融商品取引法第２条第１項第４号で定めるものをいいます。
）
７. 特別の法律により設立された法人の発行する出資証券（金融商品取引法第２条第１項第６号で定めるものをいいます。）
８. 協同組織金融機関に係る優先出資証券（金融商品取引法第２条第１項第７号で定めるものをいいます。
）
９. 特定目的会社に係る優先出資証券または新優先出資引受権を表示する証券（金融商品取引法第２条第１項第８号で定めるものをいいます。）
10. コマーシャル・ペーパー11. 新株予約権証券（分離型新株予約権付社債券の新株予約権証券を含みます。以下同じ。）
12. 外国または外国の者の発行する証券または証書で、前各号の証券または証書の性質を有するもの
13. 投資信託または外国投資信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第 10 号で定めるものをいいます。）
14. 投資証券または外国投資証券（金融商品取引法第２条第１項第 11 号で定めるものをいいます。
）
15. 外国貸付債権信託受益証券（金融商品取引法第２条第１項第 18 号で定めるものをいいます。）
16. オプションを表示する証券または証書（金融商品取引法第２条第１項第 19 号で定めるものをいい、有価証券に係るものに限ります。）
17. 預託証書（金融商品取引法第２条第１項第 20 号で定めるものをいいます。）
18. 外国法人が発行する譲渡性預金証書
19. 指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第 14 号で定める受益証券発行信託の受益証券に限ります。）
20. 抵当証券（金融商品取引法第２条第１項第 16 号で定めるものをいいます。）
21. 貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第１項第 14 号で定める受益証券発行信託の受益証券に表示されるべきもの
22. 外国の者に対する権利で前号の有価証券の性質を有するもの
なお、第１号の証券または証書第 12 号ならびに第 17 号の証券または証書のうち第１号の証券または証書の性質を有するものを以下「株式」といい、第２号から第６号までの証券および第 12 号ならびに
第 17 号の証券または証書のうち第２号から第６号までの証券の性質を有するものを以下「公社債」といい、第 13 号の証券および第 14 号の証券を以下「投資信託証券」といいます。
96

②

委託者は、信託金を、前項に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品（金融商品取引法第２条第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を含みます。以下本条において同じ。
）により運用することを指図することができます。
１.預金
２.指定金銭信託（金融商品取引法第２条第１項第 14 号に規定する受益証券発行信託を除きます。）
３.コール・ローン
４.手形割引市場において売買される手形
５.貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第２項第１号で定めるもの
６.外国の者に対する権利で前号の権利の性質を有するもの③

第１項の規定にかかわらず、この信託の設定、解約、償還、投資環境の変動等への対応等、委託者が運用上必要と認めるときは、委託者は、信託金を、前項第１号から第６号までに掲げる金融商品により運用することの指図ができます。

④

委託者は、信託財産に属する新株予約権証券の時価総額が、信託財産の純資産総額の 100 分の 20 を超えることとなる投資の指図をしません。

⑤

委託者は、信託財産に属する投資信託証券の時価総額が、信託財産の純資産総額の 100 分の５を超えることとなる投資の指図をしません。

（受託者の自己または利害関係人等との取引）
第 18 条の３ 受託者は、受益者の保護に支障を生じることがないものであり、かつ信託業法、投資信託及び投資法人に関する法律ならびに関連法令に反しない場合には、委託者の指図により、信託財産と、受託者および受託者の利害関係人（金融機関の信託業務の兼営等に関する法律にて準用する信託業法第 29条第２項第１号に規定する利害関係人をいいます。以下本条および第 30 条において同じ。）、第 30 条第１項に定める信託業務の委託先およびその利害関係人または受託者における他の信託財産との間で、第 18 条および第 18 条の２第１項ならびに第２項に定める資産への投資等ならびに第 22 条から第 28条、第 29 条の３、第 35 条から第 37 条に掲げる取引を行うことができます。
（運用の基本方針）
第 19 条 委託者は、信託財産の運用にあたっては、別に定める運用の基本方針にしたがって、その指図を行います。
（投資する株式等の範囲）
第 20 条 委託者が投資することを指図する株式、新株予約権証券は、金融商品取引所に上場されている株式の発行会社の発行するもの、金融商品取引所に準ずる市場において取引されている株式の発行会社の発行するものとします。ただし、株主割当または社債権者割当により取得する株式、新株予約権証券については、その限りではありません。
②

前項の規定にかかわらず、上場予定の株式、新株予約権証券で目論見書等において上場されることが確認できるものについては、委託者が投資することを指図することができるものとします。

（同一銘柄の株式等への投資制限）
第 21 条 委託者は、信託財産に属する同一銘柄の株式の時価総額が、信託財産の純資産総額の 100 分の 10 を超えることとなる投資の指図をしません。
②

委託者は、信託財産に属する同一銘柄の新株予約権証券の時価総額が信託財産の純資産総額の 100
分の５を超えることとなる投資の指図をしません。

（信用取引の指図）
第 22 条 委託者は、信託財産が運用対象とする有価証券の価格変動リスクを回避するため、信用取引により株券を売付けることの指図をすることができます。なお、当該売付けの決済については、株券の引渡し
または買戻しにより行うことの指図をすることができるものとします。
②

前項の信用取引の指図は、当該売付けに係る建玉の時価総額が信託財産の純資産総額の範囲内とし
ます。
97

③

信託財産の一部解約等の事由により、前項の売付けに係る建玉の時価総額が信託財産の純資産総額を超えることとなった場合には、委託者は速やかに、その超える額に相当する売付けの一部を決済するための指図をするものとします。

（先物取引等の運用指図）
第 23 条 委託者は、信託財産が運用対象とする有価証券の価格変動リスクを回避するため、もしくは信託財産において投資を予定している有価証券を一時的に代替するため、有価証券先物取引（金融商品取引法
第 28 条第８項第３号イに掲げるものをいいます。
）、有価証券指数等先物取引（金融商品取引法第 28条第８項第３号ロに掲げるものをいいます。）および有価証券オプション取引（金融商品取引法第 28条第８項第３号ハに掲げるものをいいます。
）を行うことの指図をすることができます。なお、選択権
取引は、オプション取引に含めて取扱うものとします。
②

委託者は、わが国の取引所における通貨に係る先物取引およびオプション取引ならびに外国の取引所における通貨に係る先物取引およびオプション取引を行うことの指図をすることができます。

③

委託者は、わが国の取引所における金利に係る先物取引およびオプション取引ならびに外国の取引所におけるこれらの取引と類似の取引を行うことの指図をすることができます。

（スワップ取引の指図）
第 24 条 委託者は、信託財産が運用対象とする有価証券の価格変動リスクを回避するため、もしくは信託財産において投資を予定している有価証券を一時的に代替するため、異なった通貨、異なった受取金利または異なった受取金利とその元本を一定の条件のもとに交換する取引（以下「スワップ取引」といいます。
）を行うことの指図をすることができます。
②

スワップ取引の指図にあたっては、当該取引の契約期限が、原則として第３条に定める信託期間を超えないものとします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについてはこの限りではありません。

③

スワップ取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をもとに算出した価額で評価する
ものとします。

④

委託者は、スワップ取引を行うにあたり担保の提供あるいは受入れが必要と認めたときは、担保の提供あるいは受入れの指図を行うものとします。

（金利先渡取引および為替先渡取引の指図）
第 25 条 委託者は、信託財産が運用対象とする有価証券の価格変動リスクを回避するため、もしくは信託財産において投資を予定している有価証券を一時的に代替するため、金利先渡取引および為替先渡取引を行うことの指図をすることができます。
②

金利先渡取引および為替先渡取引の指図にあたっては、当該取引の決済日が、原則として第３条に定める信託期間を超えないものとします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについてはこの限りではありません。

③

金利先渡取引および為替先渡取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をもとに算出した価額で評価するものとします。

④

委託者は、金利先渡取引および為替先渡取引を行うにあたり担保の提供あるいは受入れが必要と認めたときは、担保の提供あるいは受入れの指図を行うものとします。

（有価証券の貸付の指図）
第 26 条 委託者は、信託財産の効率的な運用に資するため、信託財産に属する株式および公社債を次の各号の範囲内で貸付けることの指図をすることができます。
１.

株式の貸付は、貸付時点において、貸付株式の時価合計額が信託財産で保有する株式の時価合計額を超えないものとします。

２.

公社債の貸付は、貸付時点において、貸付公社債の額面金額の合計額が信託財産で保有する公社
債の額面合計額を超えないものとします。

②

前項各号に定める限度額を超えることとなった場合には、委託者は速やかにその超える額に相当す98

る契約の一部の解約を指図するものとします。
③

委託者は、有価証券の貸付にあたって必要と認めたときは、担保の受入れの指図を行うものとします。

（有価証券の空売りの指図範囲）
第 27 条 委託者は、信託財産が運用対象とする有価証券の価格変動リスクを回避するため、信託財産において有しない有価証券または第 28 条の規定により借入れた有価証券を売付けることの指図をすることができます。なお、当該売付けの決済については、売付けた有価証券の引渡しまたは買戻しにより行う
ことの指図をすることができるものとします。
②

前項の売付けの指図は、当該売付けに係る有価証券の時価総額が信託財産の純資産総額の範囲内とします。

③

信託財産の一部解約等の事由により前項の売付けに係る有価証券の時価総額が信託財産の純資産総額を超えることとなった場合には、委託者は速やかに、その超える額に相当する売付けの一部を決済するための指図をするものとします。

（有価証券の借入れ）
第 28 条 委託者は、第 27 条の売付けの指図のため、有価証券の借入れの指図をすることができます。なお、
当該有価証券の借入れを行うにあたり担保の提供が必要と認めたときは、担保の提供の指図を行うものとします。
②

前項の借入れの指図は、当該借入れに係る有価証券の時価総額が信託財産の純資産総額の範囲内とします。

③

信託財産の一部解約等の事由により前項の借入れにかかる有価証券の時価総額が信託財産の純資産総額を超えることとなった場合には、委託者は速やかに、その超える額に相当する借入れた有価証券の一部を返還するための指図をするものとします。

④

第１項の借入れにかかる品借料は信託財産中から支弁します。

（外貨建資産への投資制限）
第 29 条 委託者は、信託財産に属する外貨建資産の時価総額が、信託財産の純資産総額の 100 分の 30 を超えることとなる投資の指図をしません。ただし、有価証券の値上り等により 100 分の 30 を超えることとなった場合には、速やかにこれを調整します。
（特別の場合の外貨建有価証券への投資制限）
第 29 条の２ 外貨建有価証券への投資については、わが国の国際収支上の理由等により特に必要と認められる場合には、制約されることがあります。
（外国為替予約取引の指図および範囲）
第 29 条の３ 委託者は、信託財産が運用対象とする有価証券の為替変動リスクを回避するため、もしくは信
託財産において投資を予定している外貨建資産の外貨取得代金を調達するため、外国為替の売買の予
約取引の指図をすることができます。
②

前項の予約取引の指図は、信託財産に係る為替の買予約の合計額と売予約の合計額との差額につき円換算した額が、信託財産の純資産総額を超えないものとします。ただし、信託財産に属する外貨建資産の為替変動リスクを回避するためにする当該予約取引の指図については、この限りではありません。

③

前項の限度額を超えることとなった場合には、委託者は所定の期間内にその超える額に相当する為
替予約の一部を解消するための外国為替の売買の予約取引の指図をするものとします。

（信託業務の委託等）
第 30 条 受託者は、委託者と協議のうえ、信託業務の一部について、信託業法第 22 条第１項に定める信託業
務の委託をするときは、以下に掲げる基準のすべてに適合するもの（受託者の利害関係人を含みます。）
を委託先として選定します。
１．委託先の信用力に照らし、継続的に委託業務の遂行に懸念がないこと
99２．委託先の委託業務に係る実績等に照らし､委託業務を確実に処理する能力があると認められること
３．委託される信託財産に属する財産と自己の固有財産その他の財産とを区分する等の管理を行なう体制が整備されていること
４．内部管理に関する業務を適正に遂行するための体制が整備されていること②

受託者は、前項に定める委託先の選定にあたっては、当該委託先が前項各号に掲げる基準に適合していることを確認するものとします。

③

前２項にかかわらず、受託者は、次の各号に掲げる業務（裁量性のないものに限ります。
）を、受託者および委託者が適当と認める者（受託者の利害関係人を含みます。）に委託することができるものとします。
１．信託財産の保存に係る業務
２．信託財産の性質を変えない範囲内において、その利用または改良を目的とする業務
３．委託者のみの指図により信託財産の処分およびその他の信託の目的の達成のために必要な行為に係る業務
４．受託者が行なう業務の遂行にとって補助的な機能を有する行為（有価証券の保管）
第 31 条 （削除）
（混蔵寄託）
第 32 条 金融機関または第一種金融商品取引業者（金融商品取引法第 28 条第１項に規定する第一種金融商品取引業を行なう者および外国の法令に準拠して設立された法人でこの者に類する者をいいます。以下
本条において同じ。）から、売買代金および償還金等について円貨で約定し円貨で決済する取引により取得した外国において発行された譲渡性預金証書またはコマーシャル・ペーパーは、当該金融機関または第一種金融商品取引業者が保管契約を締結した保管機関に当該金融機関または第一種金融商品取引業者の名義で混蔵寄託できるものとします。
（一括登録）
第 33 条 （削除）
（信託財産の登記等および記載等の留保等）
第 34 条 信託の登記または登録をすることができる信託財産については、信託の登記または登録をすることとします。ただし、受託者が認める場合は、信託の登記または登録を留保することがあります。
②

前項ただし書きにかかわらず、受益者保護のために委託者または受託者が必要と認めるときは、速やかに登記または登録をするものとします。

③

信託財産に属する旨の記載または記録をすることができる信託財産については、信託財産に属する旨の記載または記録をするとともに、その計算を明らかにする方法により分別して管理するものとします。ただし、受託者が認める場合は、その計算を明らかにする方法により分別して管理することが
あります。

④

動産（金銭を除きます。）については、外形上区別することができる方法によるほか、その計算を明らかにする方法により分別して管理することがあります。

（有価証券の売却等の指図）
第 35 条 委託者は、信託財産に属する有価証券の売却等の指図ができます。
（再投資の指図）
第 36 条 委託者は、前条の規定による売却代金、有価証券に係る償還金等、株式の清算分配金、有価証券等に係る利子等、株式の配当金およびその他の収入金を再投資することの指図ができます。
（資金の借入れ）第 37 条 委託者は、信託財産の効率的な運用ならびに運用の安定性に資するため、一部解約に伴う支払資金の手当て（一部解約に伴う支払資金の手当てのために借入れた資金の返済を含みます。）を目的として、または再投資に係る収益分配金の支払資金の手当てを目的として、資金借入れ（コール市場を通じる
100

場合を含みます。）の指図をすることができます。なお、当該借入金をもって有価証券等の運用は行わないものとします。
②

一部解約に伴う支払資金の手当てに係る借入期間は、受益者への解約代金支払開始日から信託財産で保有する有価証券等の売却代金の受渡日までの間または受益者への解約代金支払開始日から信託財産で保有する有価証券等の解約代金入金日までの間もしくは受益者への解約代金支払開始日から信託財産で保有する有価証券等の償還金の入金日までの期間が５営業日以内である場合の当該期間とし、資金借入額は当該有価証券等の売却代金、解約代金および償還金の合計額を限度とします。

③

収益分配金の再投資に係る借入期間は、信託財産から収益分配金が支弁される日からその翌営業日までとし、資金借入額は収益分配金の再投資額を限度とします。

④

借入金の利息は信託財産中より支弁します。

（損益の帰属）第 38 条 委託者の指図に基づく行為により信託財産に生じた利益および損失は、全て受益者に帰属します。
（受託者による資金の立替え）
第 39 条 信託財産に属する有価証券について、借替、転換、新株発行または株式割当がある場合で、委託者の申出があるときは、受託者は、資金の立替えをすることができます。
②

信託財産に属する有価証券に係る償還金等、株式の清算分配金、有価証券等に係る利子等、株式の配当金およびその他の未収入金で、信託終了日までにその金額を見積もりうるものがあるときは、受託者がこれを立替えて信託財産に繰入れることができます。

③

前２項の立替金の決済および利息については、受託者と委託者との協議によりそのつど別にこれを定めます。

（信託の計算期間）
第 40 条 この信託の計算期間は、毎年 10 月 16 日から翌年 10 月 15 日までとすることを原則とします。
②

前項にかかわらず、前項の原則により各計算期間終了日に該当する日（以下「該当日」といいます。）
が休業日のとき、各計算期間終了日は、該当日の翌営業日とし、その翌日より次の計算期間が開始されるものとします。ただし、最終計算期間の終了日は、第３条に定める信託期間の終了日とします。

（信託財産に関する報告）第 41 条 受託者は、毎計算期末に損益計算を行い、信託財産に関する報告書を作成して、これを委託者に提出します。
②

受託者は、信託終了のときに最終計算を行い、信託財産に関する報告書を作成して、これを委託者に提出します。

（信託報酬等）
第 42 条 委託者および受託者の信託報酬の総額は、信託期間を通じて毎日、信託財産の純資産総額に対し、年10,000 分の 170 の率を乗じて得た金額が信託報酬として計算され、信託財産の費用として計上されます。
信託報酬の配分は、信託財産の額に対して、下記の配分となります。
純資産総額

委託者 販売会社 受託者

合計100億円未満

0.92％

0.70％

0.08％ 1.7％

100億円以上200億円未満

0.87％

0.75％

0.08％ 1.7％

200億円以上300億円未満

0.82％

0.80％

0.08％ 1.7％

300億円以上500億円未満

0.77％

0.85％

0.08％ 1.7％

500億円以上

0.72％

0.90％

0.08％ 1.7％101

信託報酬の支払は、毎計算期間の最初の６ヶ月終了日と計算期間終了日に当該終了日までに計上された金額、ならびに信託の終了時に終了時までに計上された金額が信託財産から支弁されます。
また、信託報酬に係る消費税等相当額を、信託報酬支弁のときに信託財産中から支弁します。
委託者および委託者の指定する販売会社に対する信託報酬は、信託財産から委託者に対して支弁されます。委託者の指定する販売会社への信託報酬の配分は、委託者の指定する販売会社が行なう信託の募集の取扱い等に関する業務に対する代行手数料であり、信託財産から委託者に支弁された後、委託者より販売会社に対して支払われます。受託者の報酬は、信託財産から受託者に対して支弁されます。
②

信託財産で以下の費用も負担します。

１. 組入有価証券の売買の際に発生する売買委託手数料等の有価証券取引に係る費用
２. 先物取引やオプション取引等に要する費用
３. 外貨建資産の保管費用
４. 借入金の利息、融資枠の設定に要する費用
５. 信託財産に関する租税
６. 信託事務の処理に要する諸費用
７. 受託会社の立替えた立替金の利息
８. その他下記の諸費用(1）受益権等の管理事務に関連する費用等(2）有価証券届出書、有価証券報告書、半期報告書および臨時報告書の作成、印刷および提出に係る費用(3）目論見書の作成、印刷および交付に係る費用(4）信託約款の作成、印刷および届出に係る費用(5）運用報告書の作成、印刷および交付に係る費用（これを監督官庁に提出する場合の提出費用も含みます。）(6）この信託の受益者に対してする公告に係る費用ならびに信託約款の変更または信託契約の解約に係る事項を記載した書面の作成、印刷および交付に係る費用(7）この信託の監査人、法律顧問および税務顧問に対する報酬および費用
委託者は、上記８.の諸費用の支払を信託のために行ない、その金額を合理的に見積もった結果、信託財産の純資産総額に対して年率 0.10％を上限とする額を、かかる諸費用の合計額とみなして、実際の金額のいかんにかかわらず、信託財産より受領することができます。ただし、委託者は、信託財産の規模等を考慮して、信託の設定時または期間中に、随時かかる諸費用の年率を見直して、それを変更することができます。
上記８.の諸費用は、信託の計算期間を通じて毎日計上されます。かかる諸費用は、毎計算期間の最初の６ヶ月終了日および毎計算期末または信託終了の時に、信託財産中から委託者に対して支弁されます。
（実績報酬）
第 43 条 通常の信託報酬のほかに運用実績が一定の水準以上上がったとき、実績報酬を信託財産より委託者に支弁します。
実績報酬の額は次に掲げる通りとします。
１. 信託財産の各計算期間における日々の基準価額が、一定の「ハードル価格」（３．参照）を上回った場合、当該基準価額と当該ハードル価格の差額の 100 分の 12 部分を実績報酬として計算し、信託財産の費用として計上されます。
２. この場合の計算期間は第 40 条に定める信託の計算期間を１期として取扱います。
３. 「ハードル価格」は以下のとおりといたします。
(1）期初に決定したハードルは計算期間を通じて一定の価格を保ちます。
102

(2）ハードル価格の計算
ハードル価格＝（1＋ハードルレート）×期初の基準価額
ただし、ハードルレートは年率 5.00％とします。
したがって、
ハードル価格＝1.05×期初の基準価額(3）２期目以降のハードル価格(a）前期末の基準価額（収益分配前）が前期のハードル価格を上回った場合－ハードル価格＝1.05×前期末の基準価額（ただし、収益分配があれば、分配金落ちの後の基準価額）(b）前期末の基準価額（収益分配前）が前期のハードル価格を下回った場合－前期のハードル価格（ただし、収益分配があれば、収益分配金落ち分を控除した価額）を当期のハードル価格とします。
②

実績報酬の支払いは、毎計算期末に当該終了日までに計上された金額ならびに信託の終了時に終了日までに計上された金額が信託財産中から支弁されます。また、実績報酬に係る消費税等相当額を、
実績報酬支弁のときに信託財産中から支弁します。

③

実績報酬は全額委託会社が受け取るものとします。

（収益分配）
第 44 条 信託財産から生ずる毎計算期末における利益は、次の方法により処理します。
１.配当金、利子、貸付有価証券に係る品貸料およびこれ等に類する収益から支払利息を控除した額は、諸経費、信託報酬および当該信託報酬に係る消費税等に相当する金額を控除した後、その残額を受益者に分配することができます。なお、次期以降の分配に充てるため、その一部を分配準備積立金として積立てることができます。
２.売買損益に評価損益を加減した利益金額（以下「売買益」といいます。
）は、諸経費、信託報酬および当該信託報酬に係る消費税等に相当する金額を控除し、繰越欠損金のあるときは、その金額を売買益をもって補てんした後、受益者に分配することができます。なお、次期以降の分配に充てるため、分配準備積立金として積立てることができます。
②

毎計算期末において、信託財産につき生じた損失は、次期に繰越します。

（収益分配金、償還金および一部解約金の払い込みと支払いに関する受託者の免責）
第 45 条 受託者は、収益分配金については第 46 条第１項に規定する支払開始日までに、償還金（信託終了時における信託財産の純資産総額を受益権口数で除した額をいいます。以下同じ。
）については第 46 条
第３項に規定する支払開始日までに、一部解約金については第 46 条第４項に規定する支払日までに、その全額を委託者の指定する預金口座等に払い込みます。
②

受託者は、前項の規定により委託者の指定する預金口座等に収益分配金、償還金および一部解約金を払い込んだ後は、受益者に対する支払いにつき、その責に任じません。

（収益分配金、償還金および一部解約金の支払い）
第 46 条 収益分配金は、毎計算期間終了日後１ヵ月以内の委託者の指定する日から、毎計算期間の末日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（当該収益分配金にかかる計算期間の末日以前において一部解約が行なわれた受益権にかかる受益者を除きます。また、当該収益分配金にかかる計算期間の末日以前に設定された受益権で取得申込代金支払前のため委託者の指定する販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則として取得申込者とします。）に支払います。なお、平成 19 年１月４日以降においても、第 48 条に規定する時効前の収益分配金にかかる収益分配金交付票は、なおその効力を有するものとし、当該収益分配金交付票と引き換えに受益者に支払います。
②

前項の規定にかかわらず、別に定める契約に基づいて収益分配金を再投資する受益者に対しては、受託者が委託者の指定する預金口座等に払い込むことにより、原則として、毎計算期間終了日の翌営
103

業日に、収益分配金が委託者の指定する販売会社に交付されます。この場合、委託者の指定する販売
会社は、受益者に対し遅滞なく収益分配金の再投資にかかる受益権の売付を行います。当該売付けにより増加した受益権は、第９条第３項の規定にしたがい、振替口座簿に記載または記録されます。
③

償還金は、信託終了日後１ヵ月以内の委託者の指定する日から、信託終了日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（信託終了日以前において一部解約が行なわれた受益権にかかる受益者を除きます。また、当該信託終了日以前に設定された受益権で取得申込代金支払前のため委託者の指定する販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則として取得申込者とします。
）に支払います。なお、当該受益者は、その口座が開設されている振替機関等に対して委託者がこの信託の償還をするのと引き換えに、当該償還に係る受益権の口数と同口数の抹消の申請を行うものとし、社振法の規定にしたがい当該振替機関等の口座において当該口数の減少の記載
または記録が行なわれます。また、受益証券を保有している受益者に対しては、償還金は、信託終了
日後１ヵ月以内の委託者の指定する日から受益証券と引き換えに当該受益者に支払います。

④

一部解約金は、第 49 条第１項の受益者からの解約請求受付日から起算して原則として５営業日目から当該受益者に支払います。

⑤

前各項（第２項を除く。）に規定する収益分配金、償還金および一部解約金の支払いは、委託者の指定する販売会社の営業所等において行うものとします。

⑥

収益分配金、償還金および一部解約金に係る収益調整金は、原則として、各受益者毎の信託時の受益権の価額等に応じて計算されるものとします。

⑦

前項に規定する「収益調整金」は、所得税法施行令第 27 条の規定によるものとし、各受益者毎の信託時の受益権の価額と元本との差額をいい、原則として、追加信託のつど当該口数により加重平均され、収益分配のつど調整されるものとします。また、前項に規定する「各受益者毎の信託時の受益権の価額等」とは、原則として、各受益者毎の信託時の受益権の価額をいい、追加信託のつど当該口数により加重平均され、収益分配のつど調整されるものとします。

（受益証券の保護預り等）
第 47 条 （削除）
（収益分配金および償還金の時効）
第 48 条 受益者が、収益分配金について第 46 条第１項に規定する支払開始日から５年間その支払いを請求しないとき、ならびに信託終了による償還金については第 46 条第３項に規定する支払い開始日から 10年間その支払いを請求しないときは、その権利を失い、受託者から交付を受けた金銭は、委託者に帰属します。
（一部解約）
第 49 条 受益者（委託者の指定する販売会社を含みます。）は、自己に帰属する受益権につき、委託者に１口単位をもって一部解約の実行を請求することができます。
②

平成 19 年１月４日以降の信託契約の一部解約に係る一部解約の実行の請求を受益者がするときは、
委託者の指定する販売会社に対し、振替受益権をもって行うものとします。ただし、平成 19 年１月４日以降に一部解約金が受益者に支払われることとなる一部解約の実行の請求で、平成 19 年１月４日前に行なわれる当該請求については、振替受益権となることが確実な受益証券をもって行うものとします。

③

委託者は、第１項の一部解約の実行の請求を受付けた場合には、この信託契約の一部を解約します。
なお、第１項の一部解約の実行の請求を行う受益者は、その口座が開設されている振替機関等に対して当該受益者の請求に係るこの信託契約の一部解約を委託者が行うのと引き換えに、当該一部解約に係る受益権の口数と同口数の抹消の申請を行うものとし、社振法の規定にしたがい当該振替機関等の口座において当該口数の減少の記載または記録が行なわれます。

④

前項の一部解約の価額は、一部解約の実行請求日の基準価額から当該基準価額に 0.3％の率を乗じて得た額を信託財産留保額として控除した価額とします。
104

⑤

委託者は、金融商品取引所における取引の停止、外国為替取引の停止、その他やむを得ない事情があるときは、第１項による一部解約の実行の請求の受付けを中止することができます。

⑥

前項により一部解約の実行の請求の受付けが中止された場合には、受益者は当該受付中止以前に行った当日の一部解約の実行の請求を撤回できます。ただし、受益者がその一部解約の実行の請求を撤回しない場合には、当該受益権の一部解約の価額は、当該受付中止を解除した後の最初の基準価額の計算日に一部解約の実行の請求を受付けたものとして第４項の規定に準じて算出した価額とします。

（質権口記載又は記録の受益権の取り扱い）
第 49 条の２ 振替機関等の振替口座簿の質権口に記載または記録されている受益権にかかる収益分配金の支払い、一部解約の実行の請求の受付け、一部解約金および償還金の支払い等については、この約款によるほか、民法その他の法令等にしたがって取り扱われます。
（信託契約の解約）
第 50 条 委託者は、信託期間中において、信託契約の一部を解約することにより、この信託に係る受益権の口数が 20 億口を下回ったとき、この信託契約を解約することが受益者のため有利であると認めるとき、またはやむを得ない事情が発生したときは、受託者と合意のうえ、この信託契約を解約し、信託を終了させることができます。この場合において、委託者は、あらかじめ、解約しようとする旨を監督官庁に届け出ます。
②

委託者は、前項の事項について、あらかじめ、解約しようとする旨を公告し、かつ、その旨を記載した書面をこの信託契約に係る知られたる受益者に対して交付します。ただし、この信託契約に係るすべての受益者に対して書面を交付したときは、原則として、公告を行ないません。

③

前項の公告および書面には、受益者で異議のある者は一定の期間内に委託者に対して異議を述べるべき旨を付記します。なお、一定の期間は一月を下らないものとします。

④

前項の一定の期間内に異議を述べた受益者の受益権の口数が受益権の総口数の二分の一を超えるときは、第１項の信託契約の解約をしません。

⑤

委託者は、この信託契約の解約をしないこととしたときは、解約しない旨およびその理由を公告し、かつ、これらの事項を記載した書面を知られたる受益者に対して交付します。ただし、全ての受益者に対して書面を交付したときは、原則として、公告を行いません。

⑥

第３項から前項までの規定は、信託財産の状態に照らし、真にやむを得ない事情が生じている場合であって、第３項の一定の期間が一月を下らずにその公告および書面の交付を行うことが困難な場合には適用しません。

（信託契約に関する監督官庁の命令）
第 51 条 委託者は、監督官庁よりこの信託契約の解約の命令を受けたときは、その命令に従い、信託契約を解約し信託を終了させます。
②

委託者は、監督官庁の命令に基づいてこの信託約款を変更しようとするときは、第 55 条の規定に従います。

（委託者の登録取消等に伴う取扱い）
第 52 条 委託者が監督官庁より登録の取消を受けたとき、解散したときまたは業務を廃止したときは、委託者
は、この信託契約を解約し、信託を終了させます。
②

前項の規定にかかわらず、監督官庁がこの信託契約に関する委託者の業務を他の投資信託委託会社に引き継ぐことを命じたときは、この信託は第 55 条第４項に該当する場合を除き、当該投資信託委託
会社と受託者の間において存続します。

（委託者の事業の譲渡および承継に伴う取扱い）
第 53 条 委託者は、事業の全部又は一部を譲渡することがあり、これに伴い、この信託契約に関する事業を譲渡することがあります。
②

委託者は、分割により事業の全部又は一部を承継させることがあり、これに伴い、この信託契約に関する事業を承継させることがあります。
105

（受託者の辞任および解任に伴う取扱い）
第 54 条 受託者は、委託者の承諾を受けてその任務を辞任することができます。受託者がその任務に背いた場
合、その他重要な事由が生じたときは、委託者または受益者は、裁判所に受託者の解任を請求することができます。受託者が辞任した場合、または裁判所が受託者を解任した場合、委託者は、第 55 条の規定に従い新受託者を選任します。
②

委託者が新受託者を選任できないときは、委託者はこの信託契約を解約し、信託を終了させます。

（信託約款の変更）
第 55 条 委託者は、受益者の利益のため必要と認めるときまたはやむを得ない事情が発生したときは、受託者と合意のうえ、この信託約款を変更することができるものとし、あらかじめ、変更しようとする旨およびその内容を監督官庁に届け出ます。
②

委託者は、前項の変更事項のうち、その内容が重大なものについて、あらかじめ、変更しようとする旨およびその内容を公告し、かつ、これらの事項を記載した書面をこの信託約款に係る知られたる受益者に対して交付します。ただし、この信託約款に係る全ての受益者に対して書面を交付したときは、原則として、公告を行いません。

③

前項の公告および書面には、受益者で異議のある者は一定の期間内に委託者に対して異議を述べるべき旨を付記します。なお、一定の期間は一月を下らないものとします。

④

前項の一定の期間内に異議を述べた受益者の受益権の口数が受益権の総口数の二分の一を超えるときは、第１項の信託約款の変更をしません。

⑤

委託者は、当該信託約款の変更をしないこととしたときは、変更しない旨およびその理由を公告し、かつ、これらの事項を記載した書面を知られたる受益者に対して交付します。ただし、全ての受益者に対して書面を交付したときは、原則として、公告を行いません。

（反対者の買取請求権）
第 55 条の２ 第 50 条に規定する信託契約の解約または前条に規定する信託約款の変更を行う場合において、第 50 条第３項または前条第３項の一定の期間内に委託者に対して異議を述べた受益者は、受託者に対し、自己に帰属する受益権を、信託財産をもって買取るべき旨を請求することができます。
（信託期間の延長）
第 56 条 委託者は、信託期間終了前に、信託期間延長が受益者に有利であると認めたときは、受託者と協議のうえ、信託期間を延長することができます。
（公告）
第 57 条 委託者が受益者に対してする公告は、電子公告により行い、次のアドレスに掲載します。
https://www.sparx.co.jp/② 前項の規定に関わらず、事故その他やむを得ない事由によって公告を電子公告によって行うことができない場合には、公告は日本経済新聞に掲載することとします。
（運用報告書に記載すべき事項の提供）
第 58 条 委託者は、投資信託及び投資法人に関する法律第 14 条第 1 項に定める運用報告書の交付に代えて、
当該運用報告書に記載すべき事項を、前条第 1 項のアドレスにおいて電磁的方法により提供します。
② 前項の規定にかかわらず、委託者は、受益者から運用報告書の交付の請求があった場合には、これを交付するものとします。
（信託約款に関する疑義の取扱い）
第 59 条 この信託約款の解釈について疑義を生じたときは、委託者と受託者との協議により定めます。
（附則）
第１条 平成 18 年 12 月 29 日現在の信託約款第９条、第 10 条、第 12 条から第 17 条の規定および受益権と読み替えられた受益証券に関する規定は、委託者がやむを得ない事情等により受益証券を発行する場合には、なおその効力を有するものとします。
106

第２条 第 25 条に規定する「金利先渡取引」は、当事者間において、あらかじめ将来の特定の日（以下「決済日」といいます。
）における決済日から一定の期間を経過した日（以下「満期日」といいます。）までの期間に係る国内または海外において代表的利率として公表される預金契約または金銭の貸借契約に基づく債権の利率（以下「指標利率」といいます。）の数値を取り決め、その取り決めに係る数値と決済日における当該指標利率の現実の数値との差にあらかじめ元本として定めた金額および当事者間で約定した日数を基準とした数値を乗じた額を決済日における当該指標利率の現実の数値で決済日における現在価値に割り引いた額の金銭の授受を約する取引をいいます。
第３条 第 25 条に規定する「為替先渡取引」は、当事者間において、あらかじめ決済日から満期日までの期間に係る為替スワップ取引（同一の相手方との間で直物外国為替取引および当該直物外国為替取引と反対売買の関係に立つ先物外国為替取引を同時に約定する取引をいいます。以下本条において同じ。
）のスワップ幅（当該直物外国為替取引に係る外国為替相場と当該先物外国為替取引に係る外国為替相場との差を示す数値をいいます。以下本条において同じ。）を取り決め、その取り決めに係るスワップ
幅から決済日における当該為替スワップ取引の現実のスワップ幅を差し引いた値にあらかじめ元本として定めた金額を乗じた額を決済日における指標利率の数値で決済日における現在価値に割り引いた
額の金銭またはその取り決めに係るスワップ幅から決済日における当該為替スワップ取引の現実のス
ワップ幅を差し引いた値にあらかじめ元本として定めた金額を乗じた金額とあらかじめ元本として定めた金額について決済日を受渡日として行なった先物外国為替取引を決済日における直物外国為替取引で反対売買したときの差金に係る決済日から満期日までの利息とを合算した額を決済日における指標利率の数値で決済日における現在価値に割り引いた額の金銭の授受を約する取引をいいます。

上記条項により信託契約を締結します。
平成 12 年 10 月 19 日
（信託契約締結日）
委託者

東京都品川区大崎一丁目 11 番２号ゲートシティ大崎
スパークス・アセット・マネジメント株式会社

受託者

大阪府大阪市中央区北浜四丁目５番 33 号
住友信託銀行株式会社

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