マニュライフ・
フレキシブル戦略ファンド
Ｃコース（為替ヘッジあり・年２回）／Ｄコース（為替ヘッジなし・年２回）■当ファンドの仕組みは次の通りです。
商 品 分 類 追加型投信／内外／債券
信 託 期 間 2013年10月31日から2020年９月15日です。
投資信託証券への投資を通じて、主として世運 用 方 針 界の債券に分散投資を行い、信託財産の成長をめざして運用を行います。
投資信託証券（外国籍投資信託証券および国内投資信託証券（親投資信託を含みます。）
を含みます。）を主要投資対象とします。
・ケイマン籍外国投資信託「マニュライフ・
主要投資対象インベストメンツ・トラスト－ストラテ
ジック・インカム・オポチュニティーズ・ファンド クラスＡ」
・親投資信託「マニュライフ・日本債券イン
デックス・マザーファンド」①投資信託証券への投資割合には制限を設けません。
②外貨建資産への投資割合には制限を設けま
主な投資制限せん。
③同一銘柄の投資信託証券への投資割合には制限を設けません。
毎決算時に、原則として以下の方針に基づき分配を行います。
①分配対象額の範囲は、経費控除後の繰越分を含めた配当等収益および売買益（評価益を含みます。）等の全額とします。
分 配 方 針②収益分配金額は、委託会社が基準価額の水
準・市況動向等を勘案して決定します。ただし、分配対象額が少額の場合等には、分配を行わないことがあります。

償 還 運 用 報 告 書（全体版）
第14期（償還日

2020年９月15日）－受益者のみなさまへ－
毎々、格別のご愛顧にあずかり厚くお礼申し上げます。
さて、「マニュライフ・フレキシブル戦略ファ
ンド Ｃコース（為替ヘッジあり・年２回）／
Ｄコース（為替ヘッジなし・年２回）」は、2020年９月15日をもちまして繰上償還となりました。
ここに、運用経過と償還内容をご報告申し上げ
ますとともに、ご愛顧に対し厚くお礼申し上げます。

マニュライフ・インベストメント・マネジメント株式会社
東京都千代田区丸の内1-8-1

丸の内トラストタワーＮ館

お問い合わせ先サポートダイヤル：03-6267-1901
受付時間：営業日の午前９時～午後５時
ホームページアドレス：www.mamj.co.jp/

マニュライフ・フレキシブル戦略ファンド
Ｃコース（為替ヘッジあり・年２回）／Ｄコース（為替ヘッジなし・年２回）【Ｃコース】■最近５期の運用実績
基

準
価
額
税
込
期
中
(分配落)
分配金 騰落率円
円％
10期(2018年９月18日)
9,547
0
△4.0
決

算

参 考 指 数株式 債
券 投資信託 純 資 産
額
騰落率 組入比率 組入比率 証券比率 総期

11期(2019年３月15日)
12期(2019年９月17日)
13期(2020年３月16日)（償還時）
14期(2020年９月15日)

9,476
0
9,653
0
9,360
0
（償還価額）
9,962.49

10,390

％
△2.9

％
－

％
0.2

％
96.2

百万円
67

△0.7
1.9
△3.0

10,594
11,073
11,178

2.0
4.5
1.0

－
－
－

0.2
0.2
0.2

96.5
95.9
97.0

62
63
58

6.4

11,839

5.9

－

－

－

29

（注１）基準価額は１万口当たり、騰落率は分配金込みです。
（注２）当ファンドの参考指数は、ブルームバーグ・バークレイズ・マルチバース・トータルリターン・インデックス（米ドルベース）（以下Ｃコースにおいて、参考指数といいます。）です。当参考指数は、ファンドの設定日の前営業日を10,000として、委託会社が算出したものです。
（注３）当ファンドは親投資信託を組入れますので、「株式組入比率」、「債券組入比率」は実質比率を記載しております。
参考指数に関して
ブルームバーグ・バークレイズ・マルチバース・トータルリターン・インデックスとは、世界の債券の値動きを示す代表的な指数です。

■当期中の基準価額と市況等の推移
年

月

日

（期 首）
2020年３月16日
３月末
４月末
５月末
６月末
７月末
８月末
（償還時）
2020年９月15日

基 準 価 額
騰 落 率
円
％
9,360
－
9,144
9,381
9,540
9,634
9,927
9,953
（償還価額）
9,962.49

参 考 指 数株式 債
券 投資信託騰 落 率 組入比率 組入比率 証券比率％％％％
11,178
－
－
0.2
97.0

△2.3
0.2
1.9
2.9
6.1
6.3

11,094
11,242
11,33011,476
11,841
11,813

△0.8
0.6
1.4
2.7
5.9
5.7

－
－
－
－
－
－

0.2
0.2
0.2
0.2
0.2
0.4

99.0
97.4
98.2
98.7
93.8
－

6.4

11,839

5.9

－

－

－

（注１）騰落率は期首比です。（期末基準価額は分配金を含みます。）（注２）基準価額は１万口当たりで表示しています。
（注３）当ファンドの参考指数は、ブルームバーグ・バークレイズ・マルチバース・トータルリターン・インデックス（米ドルベース）です。
当参考指数は、ファンドの設定日の前営業日を10,000として委託会社が算出したものです。
（注４）当ファンドは親投資信託を組入れますので、「株式組入比率」、「債券組入比率」は実質比率を記載しております。

－ 1 －マニュライフ・フレキシブル戦略ファンド
Ｃコース（為替ヘッジあり・年２回）／Ｄコース（為替ヘッジなし・年２回）【Ｄコース】■最近５期の運用実績
基

準
価
額
税
込
期
中
(分配落)
分配金 騰落率円
円％
10期(2018年９月18日) 11,367
0
2.0
決

算

参 考 指 数株式 債
券 投資信託 純 資 産
額
騰落率 組入比率 組入比率 証券比率 総期

11期(2019年３月15日)
12期(2019年９月17日)
13期(2020年３月16日)（償還時）
14期(2020年９月15日)

11,446
0
11,446
0
11,0740（償還価額）
11,726.42

11,831

％
2.4

％
－

％
0.6

％
93.7

百万円
17

0.7
0.0
△3.3

12,075
12,19912,168

2.1
1.0
△0.3

－
－
－

0.7
0.7
0.8

96.2
92.6
94.0

15
15
13

5.9

12,747

4.8

－

－

－

14

（注１）基準価額は１万口当たり、騰落率は分配金込みです。
（注２）当ファンドの参考指数は、ブルームバーグ・バークレイズ・マルチバース・トータルリターン・インデックス（円換算ベース／三菱ＵＦＪ銀行ＴＴＭ）（以下Ｄコースにおいて、参考指数といいます。）です。当参考指数は、ファンドの設定日の前営業日を10,000
として委託会社が算出したものです。
（注３）当ファンドは親投資信託を組入れますので、「株式組入比率」、「債券組入比率」は実質比率を記載しております。
参考指数に関して
ブルームバーグ・バークレイズ・マルチバース・トータルリターン・インデックスとは、世界の債券の値動きを示す代表的な指数です。

■当期中の基準価額と市況等の推移
年

月

日

（期 首）
2020年３月16日
３月末
４月末
５月末
６月末
７月末
８月末
（償還時）
2020年９月15日

基 準 価 額騰 落 率円％
11,074－
11,04911,153
11,401
11,533
11,547
11,726（償還価額）
11,726.42

参 考 指 数株式 債
券 投資信託騰 落 率 組入比率 組入比率 証券比率％％％％
12,168
－
－
0.8
94.0

△0.2
0.7
3.0
4.1
4.3
5.9

12,294
12,233
12,406
12,59012,612
12,674

1.0
0.5
1.9
3.5
3.6
4.2

－
－
－
－
－
－

0.8
0.8
0.8
0.8
0.8
0.7

94.1
93.9
93.8
93.7
93.3
－

5.9

12,747

4.8

－

－

－

（注１）騰落率は期首比です。（期末基準価額は分配金を含みます。）（注２）基準価額は１万口当たりで表示しています。
（注３）当ファンドの参考指数は、ブルームバーグ・バークレイズ・マルチバース・トータルリターン・インデックス（円換算ベース／三菱ＵＦＪ銀行ＴＴＭ）です。当参考指数は、ファンドの設定日の前営業日を10,000として委託会社が算出したものです。
（注４）当ファンドは親投資信託を組入れますので、「株式組入比率」、「債券組入比率」は実質比率を記載しております。

－ 2 －マニュライフ・フレキシブル戦略ファンド
Ｃコース（為替ヘッジあり・年２回）／Ｄコース（為替ヘッジなし・年２回）

運用経過■設定以来の基準価額等の推移（2013年10月31日から2020年９月15日まで）
Ｃコース(円)
13,000(億円)
25

12,00020

11,00015

10,000

10

9,000

5

8,000
2013/10/31(設定日)

2014/9

純資産総額（右軸）2015/92016/9

基準価額（左軸）

2017/92018/9

分配金再投資基準価額（左軸）2019/90
2020/9/15(償還日)

参考指数（左軸）※分配金再投資基準価額は、税引前の分配金を再投資（複利運用）したものとして、委託会社が算出したもので、ファンドの運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
※当ファンドの参考指数は、ブルームバーグ・バークレイズ・マルチバース・トータルリターン・インデックス（米ドルベース）です。当参考指数は、ファンドの設定日の前営業日を10,000として委託会社が算出したものです。
※分配金を再投資するかどうかについては、お客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。従って、各個人のお客様の損益状況を示すものではありません。

前期までの運用状況（2013年10月31日～2020年３月16日）■基準価額の主な変動要因
第１期（2013年10月31日～2014年３月17日）
当ファンドについては、為替ヘッジを行い、為替変動リスクを低減しました。
［主なプラス要因］
・投資先ファンドの以下の投資がプラス寄与となりました。
(1) ハイ・イールド債等米国社債への投資(2) 通貨取引（カナダドル売り）［主なマイナス要因］
・投資先ファンドの以下の投資がマイナス寄与となりました。
(1) 通貨取引（ユーロ売り）(2) アジア現地通貨建て債券投資◆当期間の組入ファンドの騰落率
組入ファンドマニュライフ・インベストメンツ・トラスト－ストラテジック・インカム・オポチュニティーズ・ファンド クラスＡ
マニュライフ・日本債券インデックス・マザーファンド

－ 3 －

騰落率
1.5％
0.4％

マニュライフ・フレキシブル戦略ファンド
Ｃコース（為替ヘッジあり・年２回）／Ｄコース（為替ヘッジなし・年２回）

第２期（2014年３月18日～2014年９月16日）
当ファンドについては、為替ヘッジを行い、為替変動リスクを低減しました。
［主なプラス要因］
・投資先ファンドの以下の投資がプラス寄与となりました。
ハイ・イールド債等米国社債への投資
新興国債券の保有
通貨取引（欧州通貨の売り）［主なマイナス要因］
・投資先ファンドの以下の投資がマイナス寄与となりました。
通貨取引（カナダドル売り）
米国国債先物の売建て◆当期間の組入ファンドの騰落率
組入ファンドマニュライフ・インベストメンツ・トラスト－ストラテジック・インカム・オポチュニティーズ・ファンド クラスＡ
マニュライフ・日本債券インデックス・マザーファンド

騰落率
1.2％
0.8％

第３期（2014年９月17日～2015年３月16日）
・投資先ファンドにおける米国投資適格社債、バンクローン、米住宅ローン担保証券（ＭＢＳ）な
どの不動産担保証券の保有や転換社債の保有などがプラス寄与しました。
・投資先ファンドにおける通貨取引（カナダドル売りなど）がプラス寄与しました。
・為替ヘッジを行い、為替リスクを低減しました。
・米国国債先物の売建てがマイナス寄与しました。
◆当期間の組入ファンドの騰落率
組入ファンドマニュライフ・インベストメンツ・トラスト－ストラテジック・インカム・オポチュニティーズ・ファンド クラスＡ
マニュライフ・日本債券インデックス・マザーファンド

－ 4 －

騰落率
2.4％
1.6％

マニュライフ・フレキシブル戦略ファンド
Ｃコース（為替ヘッジあり・年２回）／Ｄコース（為替ヘッジなし・年２回）

第４期（2015年３月17日～2015年９月15日）
・投資先ファンドにおけるバンクローン、米住宅ローン担保証券（ＭＢＳ）などの不動産担保証券の保有などがプラス寄与しました。
・投資先ファンドにおける投資適格社債、ハイ・イールド債、新興国現地通貨建て債券やオースト
ラリアドル建て債券の保有などがマイナス寄与しました。
・投資先ファンドにおけるカナダドルの売建てがプラス寄与しました。
・為替ヘッジを行い、為替リスクを低減しました。
◆当期間の組入ファンドの騰落率
組入ファンドマニュライフ・インベストメンツ・トラスト－ストラテジック・インカム・オポチュニティーズ・ファンド クラスＡ
マニュライフ・日本債券インデックス・マザーファンド

騰落率△1.18％
0.80％

第５期（2015年９月16日～2016年３月15日）
・原油安、中国経済の減速と世界経済への悪影響への懸念や米国金利経済見通しへの不透明感など
で質への逃避需要が強まる中、投資先ファンドにおける先進国国債や資産担保証券、投資適格社
債などの格付けの高い債券がプラスに寄与しました。また、１月以降、米利上げ観測が後退する
中買い戻された新興国国債の保有がプラス寄与しました。
・原油安、中国経済の減速と世界経済への悪影響への懸念や米国金利経済見通しへの不透明感などがマイナス要因となり、投資先ファンドが保有するハイ・イールド債や銀行貸付債権の価格が低下したことがマイナス寄与しました。
・投資先ファンドにおけるメキシコペソの買建てポジションがマイナス寄与しました。
・為替ヘッジを行い、為替リスクを低減しました。
◆当期間の組入ファンドの騰落率
組入ファンドマニュライフ・インベストメンツ・トラスト－ストラテジック・インカム・オポチュニティーズ・ファンド クラスＡ
マニュライフ・日本債券インデックス・マザーファンド

－ 5 －

騰落率
0.31％
4.49％

マニュライフ・フレキシブル戦略ファンド
Ｃコース（為替ヘッジあり・年２回）／Ｄコース（為替ヘッジなし・年２回）

第６期（2016年３月16日～2016年９月15日）
・米国はじめ主要先進国の利回りの低下および堅調な原油価格、世界的な株価の上昇などを受けて投資家心理が改善する中、投資先ファンドにおける先進国国債、投資適格社債、ハイ・イールド
債、新興国債などがプラスに寄与しました。
・投資先ファンドにおけるオーストラリアドル、ニュージーランドドルなどの売建てポジションがマイナス寄与しました。
・円が米ドルに対し上昇したことがマイナス寄与しました。
◆当期間の組入ファンドの騰落率
組入ファンドマニュライフ・インベストメンツ・トラスト－ストラテジック・インカム・オポチュニティーズ・ファンド クラスＡ
マニュライフ・日本債券インデックス・マザーファンド

騰落率
2.52％
0.57％

第７期（2016年９月16日～2017年３月15日）
・米国はじめ主要先進国の利回りの上昇などから、投資先ファンドにおける先進国国債、投資適格
社債、資産担保証券などの保有がマイナス寄与しました。
・株式市場が堅調に推移したことなどから、投資先ファンドにおけるハイ・イールド債、バンク
ローンなどの保有がプラスに寄与しました。
◆当期間の組入ファンドの騰落率
組入ファンドマニュライフ・インベストメンツ・トラスト－ストラテジック・インカム・オポチュニティーズ・ファンド クラスＡ
マニュライフ・日本債券インデックス・マザーファンド

騰落率
0.28％
△1.43％

第８期（2017年３月16日～2017年９月15日）
・米国はじめ主要先進国の利回りの低下などから、投資先ファンドにおける先進国国債、投資適格
社債、資産担保証券などの保有がプラスに寄与しました。
・利回りの低下に加え、株式市場が堅調に推移したことなどから、投資先ファンドにおけるハイ・
イールド債、バンクローンなどの保有がプラスに寄与しました。
◆当期間の組入ファンドの騰落率
組入ファンドマニュライフ・インベストメンツ・トラスト－ストラテジック・インカム・オポチュニティーズ・ファンド クラスＡ
マニュライフ・日本債券インデックス・マザーファンド

－ 6 －

騰落率
3.6％
0.8％

マニュライフ・フレキシブル戦略ファンド
Ｃコース（為替ヘッジあり・年２回）／Ｄコース（為替ヘッジなし・年２回）

第９期（2017年９月16日～2018年３月15日）
・投資先ファンドにおける転換社債、バンクローン、現地通貨建て新興国債券などの保有がプラスに寄与しました。
・米国はじめ主要先進国の利回りの上昇などから、投資先ファンドにおける投資適格社債、資産担保証券などの保有がマイナスに寄与しました。
◆当期間の組入ファンドの騰落率
組入ファンドマニュライフ・インベストメンツ・トラスト－ストラテジック・インカム・オポチュニティーズ・ファンド クラスＡ
マニュライフ・日本債券インデックス・マザーファンド

騰落率
0.03％
0.3％

第10期（2018年３月16日～2018年９月18日）
・原油高、堅調な米国経済指標、企業業績などを背景に、投資先ファンドにおける米ハイイールド
債、バンクローンなどの保有がプラスに寄与しました。
・新興国からの資金流出懸念などを背景に、投資先ファンドにおける現地通貨建て新興国債券などの保有がマイナスに寄与しました。
◆当期間の組入ファンドの騰落率
組入ファンドマニュライフ・インベストメンツ・トラスト－ストラテジック・インカム・オポチュニティーズ・ファンド クラスＡ
マニュライフ・日本債券インデックス・マザーファンド

騰落率
△2.2％
△0.4％

第11期（2018年９月19日～2019年３月15日）
・新興国からの資金流出懸念が和らいだことなどから、投資先ファンドにおける新興国債券の保有がプラスに寄与しました。
・2019年１月以降の景気減速懸念の後退や安定的な利息収入などを背景に、投資先ファンドにおける投資適格債券や米ハイイールド債の保有がプラスに寄与しました。
・為替ヘッジ取引にかかるコスト（ヘッジコスト）がマイナス寄与しました。
◆当期間の組入ファンドの騰落率
組入ファンドマニュライフ・インベストメンツ・トラスト－ストラテジック・インカム・オポチュニティーズ・ファンド クラスＡ
マニュライフ・日本債券インデックス・マザーファンド

－ 7 －

騰落率
1.5％
1.9％

マニュライフ・フレキシブル戦略ファンド
Ｃコース（為替ヘッジあり・年２回）／Ｄコース（為替ヘッジなし・年２回）

第12期（2019年３月16日～2019年９月17日）
・堅調な企業業績や安定的な利息収入などを背景に、投資先ファンドにおける投資適格債券や米ハ
イイールド債の保有がプラスに寄与しました。
・先進国各国の国債利回りが低下したことに伴い、投資先ファンドにおける米国を含む先進国国債の保有がプラスに寄与しました。
◆当期間の組入ファンドの騰落率
組入ファンドマニュライフ・インベストメンツ・トラスト－ストラテジック・インカム・オポチュニティーズ・ファンド クラスＡ
マニュライフ・日本債券インデックス・マザーファンド

騰落率
4.3％
1.5％

第13期（2019年９月18日～2020年３月16日）
・安定的な利息収入などを背景に、投資先ファンドにおける投資適格債券の保有がプラスに寄与しました。
・米国国債利回りの低下を背景に、投資先ファンドにおける米国国債の保有がプラスに寄与しました。
・信用リスクの高まりを受けて、投資先ファンドにおける米ハイイールド債や新興国債券の保有がマイナスに寄与しました。
◆当期間の組入ファンドの騰落率
組入ファンドマニュライフ・インベストメンツ・トラスト－ストラテジック・インカム・オポチュニティーズ・ファンド クラスＡ
マニュライフ・日本債券インデックス・マザーファンド

－ 8 －

騰落率
△1.5％
△1.0％

マニュライフ・フレキシブル戦略ファンド
Ｃコース（為替ヘッジあり・年２回）／Ｄコース（為替ヘッジなし・年２回）■設定以来の基準価額等の推移（2013年10月31日から2020年９月15日まで）
Ｄコース(円)
14,000(億円)
25

13,00020

12,00015

11,00010

10,00059,000
2013/10/31(設定日)

2014/9

純資産総額（右軸）2015/92016/9

基準価額（左軸）

2017/92018/9

分配金再投資基準価額（左軸）2019/90
2020/9/15(償還日)

参考指数（左軸）※分配金再投資基準価額は、税引前の分配金を再投資（複利運用）したものとして、委託会社が算出したもので、ファンドの運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
※当ファンドの参考指数は、ブルームバーグ・バークレイズ・マルチバース・トータルリターン・インデックス（円換算ベース／三菱ＵＦＪ銀行ＴＴＭ）です。当参考指数は、ファンドの設定日の前営業日を10,000として委託会社が算出したものです。
※分配金を再投資するかどうかについては、お客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。従って、各個人のお客様の損益状況を示すものではありません。

前期までの運用状況（2013年10月31日～2020年３月16日）■基準価額の主な変動要因
第１期（2013年10月31日～2014年３月17日）［主なプラス要因］
・投資先ファンドの以下の投資がプラス寄与となりました。
(1) ハイ・イールド債等米国社債への投資(2) 通貨取引（カナダドル売り）
・期を通じて、円が米ドルに対し下落（円安）したことがプラス寄与となりました。
［主なマイナス要因］
・投資先ファンドの以下の投資がマイナス寄与となりました。
(1) 通貨取引（ユーロ売り）(2) アジア現地通貨建て債券投資◆当期間の組入ファンドの騰落率
組入ファンドマニュライフ・インベストメンツ・トラスト－ストラテジック・インカム・オポチュニティーズ・ファンド クラスＡ
マニュライフ・日本債券インデックス・マザーファンド

－ 9 －

騰落率
1.5％
0.4％

マニュライフ・フレキシブル戦略ファンド
Ｃコース（為替ヘッジあり・年２回）／Ｄコース（為替ヘッジなし・年２回）

第２期（2014年３月18日～2014年９月16日）［主なプラス要因］
・投資先ファンドの以下の投資がプラス寄与となりました。
ハイ・イールド債等米国社債への投資
新興国債券の保有
通貨取引（欧州通貨の売り）
円が米ドルに対して下落（円安）したことがプラス寄与となりました。
［主なマイナス要因］
・投資先ファンドの以下の投資がマイナス寄与となりました。
通貨取引（カナダドル売り）
米国国債先物の売建て◆当期間の組入ファンドの騰落率
組入ファンドマニュライフ・インベストメンツ・トラスト－ストラテジック・インカム・オポチュニティーズ・ファンド クラスＡ
マニュライフ・日本債券インデックス・マザーファンド

騰落率
1.2％
0.8％

第３期（2014年９月17日～2015年３月16日）
・投資先ファンドにおける米国投資適格社債、バンクローン、米住宅ローン担保証券（ＭＢＳ）な
どの不動産担保証券の保有や転換社債の保有などがプラス寄与しました。
・投資先ファンドにおける通貨取引（カナダドル売りなど）がプラス寄与しました。
・円が米ドルに対し下落したことがプラス寄与しました。
・米国国債先物の売建てがマイナス寄与しました。
◆当期間の組入ファンドの騰落率
組入ファンドマニュライフ・インベストメンツ・トラスト－ストラテジック・インカム・オポチュニティーズ・ファンド クラスＡ
マニュライフ・日本債券インデックス・マザーファンド－ 10 －

騰落率
2.4％
1.6％

マニュライフ・フレキシブル戦略ファンド
Ｃコース（為替ヘッジあり・年２回）／Ｄコース（為替ヘッジなし・年２回）

第４期（2015年３月17日～2015年９月15日）
・投資先ファンドにおけるバンクローン、米住宅ローン担保証券（ＭＢＳ）などの不動産担保証券の保有などがプラス寄与しました。
・投資先ファンドにおける投資適格社債、ハイイールド債、新興国現地通貨建て債券やオーストラ
リアドル建て債券の保有などがマイナス寄与しました。
・投資先ファンドにおけるカナダドルの売建てがプラス寄与しました。
・円が米ドルに対し上昇したことがマイナス寄与しました。
◆当期間の組入ファンドの騰落率
組入ファンドマニュライフ・インベストメンツ・トラスト－ストラテジック・インカム・オポチュニティーズ・ファンド クラスＡ
マニュライフ・日本債券インデックス・マザーファンド

騰落率△1.18％
0.80％

第５期（2015年９月16日～2016年３月15日）
・原油安、中国経済の減速と世界経済への悪影響への懸念や米国金利経済見通しへの不透明感など
で質への逃避需要が強まる中、投資先ファンドにおける先進国国債や資産担保証券、投資適格社
債などの格付けの高い債券がプラスに寄与しました。また、１月以降、米利上げ観測が後退する
中買い戻された新興国国債の保有がプラス寄与しました。
・原油安、中国経済の減速と世界経済への悪影響への懸念や米国金利経済見通しへの不透明感などがマイナス要因となり、投資先ファンドが保有するハイ・イールド債や銀行貸付債権の価格が低下したことがマイナス寄与しました。
・投資先ファンドにおけるメキシコペソの買建てポジションがマイナス寄与しました。
・円が米ドルに対し上昇したことがマイナス寄与しました。
◆当期間の組入ファンドの騰落率
組入ファンドマニュライフ・インベストメンツ・トラスト－ストラテジック・インカム・オポチュニティーズ・ファンド クラスＡ
マニュライフ・日本債券インデックス・マザーファンド－ 11 －

騰落率
0.31％
4.49％

マニュライフ・フレキシブル戦略ファンド
Ｃコース（為替ヘッジあり・年２回）／Ｄコース（為替ヘッジなし・年２回）

第６期（2016年３月16日～2016年９月15日）
・米国はじめ主要先進国の利回りの低下および堅調な原油価格、世界的な株価の上昇などを受けて投資家心理が改善する中、投資先ファンドにおける先進国国債、投資適格社債、ハイ・イールド
債、新興国債などがプラスに寄与しました。
・投資先ファンドにおけるオーストラリアドル、ニュージーランドドルなどの売建てポジションがマイナス寄与しました。
・円が米ドルに対し上昇したことがマイナス寄与しました。
◆当期間の組入ファンドの騰落率
組入ファンドマニュライフ・インベストメンツ・トラスト－ストラテジック・インカム・オポチュニティーズ・ファンド クラスＡ
マニュライフ・日本債券インデックス・マザーファンド

騰落率
2.52％
0.57％

第７期（2016年９月16日～2017年３月15日）
・米国はじめ主要先進国の利回りの上昇などから、投資先ファンドにおける先進国国債、投資適格
社債、資産担保証券などの保有がマイナス寄与しました。
・株式市場が堅調に推移したことなどから、投資先ファンドにおけるハイ・イールド債、バンク
ローンなどの保有がプラスに寄与しました。
・円が米ドルに対し下落したことがプラス寄与しました。
◆当期間の組入ファンドの騰落率
組入ファンドマニュライフ・インベストメンツ・トラスト－ストラテジック・インカム・オポチュニティーズ・ファンド クラスＡ
マニュライフ・日本債券インデックス・マザーファンド

騰落率
0.28％
△1.43％

第８期（2017年３月16日～2017年９月15日）
・米国はじめ主要先進国の利回りの低下などから、投資先ファンドにおける先進国国債、投資適格
社債、資産担保証券などの保有がプラスに寄与しました。
・利回りの低下に加え、株式市場が堅調に推移したことなどから、投資先ファンドにおけるハイ・
イールド債、バンクローンなどの保有がプラスに寄与しました。
・円が米ドルに対し上昇したことがマイナスに寄与しました。
◆当期間の組入ファンドの騰落率
組入ファンドマニュライフ・インベストメンツ・トラスト－ストラテジック・インカム・オポチュニティーズ・ファンド クラスＡ
マニュライフ・日本債券インデックス・マザーファンド－ 12 －

騰落率
3.6％
0.8％

マニュライフ・フレキシブル戦略ファンド
Ｃコース（為替ヘッジあり・年２回）／Ｄコース（為替ヘッジなし・年２回）

第９期（2017年９月16日～2018年３月15日）
・投資先ファンドにおける転換社債、バンクローン、現地通貨建て新興国債券などの保有がプラスに寄与しました。
・米国はじめ主要先進国の利回りの上昇などから、投資先ファンドにおける投資適格社債、資産担保証券などの保有がマイナスに寄与しました。
・円が米ドルに対し上昇したことがマイナスに寄与しました。
◆当期間の組入ファンドの騰落率
組入ファンドマニュライフ・インベストメンツ・トラスト－ストラテジック・インカム・オポチュニティーズ・ファンド クラスＡ
マニュライフ・日本債券インデックス・マザーファンド

騰落率
0.03％
0.3％

第10期（2018年３月16日～2018年９月18日）
・原油高、堅調な米国経済指標、企業業績などを背景に、投資先ファンドにおける米ハイイールド
債、バンクローンなどの保有がプラスに寄与しました。
・新興国からの資金流出懸念などを背景に、投資先ファンドにおける現地通貨建て新興国債券などの保有がマイナスに寄与しました。
・円が米ドルに対し下落したことがプラスに寄与しました。
◆当期間の組入ファンドの騰落率
組入ファンドマニュライフ・インベストメンツ・トラスト－ストラテジック・インカム・オポチュニティーズ・ファンド クラスＡ
マニュライフ・日本債券インデックス・マザーファンド

騰落率
△2.2％
△0.4％

第11期（2018年９月19日～2019年３月15日）
・新興国からの資金流出懸念が和らいだことなどから、投資先ファンドにおける新興国債券の保有がプラスに寄与しました。
・2019年１月以降の景気減速懸念の後退や安定的な利息収入などを背景に、投資先ファンドにおける投資適格債券や米ハイイールド債の保有がプラスに寄与しました。
◆当期間の組入ファンドの騰落率
組入ファンドマニュライフ・インベストメンツ・トラスト－ストラテジック・インカム・オポチュニティーズ・ファンド クラスＡ
マニュライフ・日本債券インデックス・マザーファンド－ 13 －

騰落率
1.5％
1.9％

マニュライフ・フレキシブル戦略ファンド
Ｃコース（為替ヘッジあり・年２回）／Ｄコース（為替ヘッジなし・年２回）

第12期（2019年３月16日～2019年９月17日）
・堅調な企業業績や安定的な利息収入などを背景に、投資先ファンドにおける投資適格債券や米ハ
イイールド債の保有がプラスに寄与しました。
・先進国各国の国債利回りが低下したことに伴い、投資先ファンドにおける米国を含む先進国国債の保有がプラスに寄与しました。
・円が米ドルに対して上昇したことがマイナス寄与しました。
◆当期間の組入ファンドの騰落率
組入ファンドマニュライフ・インベストメンツ・トラスト－ストラテジック・インカム・オポチュニティーズ・ファンド クラスＡ
マニュライフ・日本債券インデックス・マザーファンド

騰落率
4.3％
1.5％

第13期（2019年９月18日～2020年３月16日）
・安定的な利息収入などを背景に、投資先ファンドにおける投資適格債券の保有がプラスに寄与しました。
・米国国債利回りの低下を背景に、投資先ファンドにおける米国国債の保有がプラスに寄与しました。
・信用リスクの高まりを受けて、投資先ファンドにおける米ハイイールド債や新興国債券の保有がマイナスに寄与しました。
・円が米ドルに対して上昇したことがマイナス寄与しました。
◆当期間の組入ファンドの騰落率
組入ファンドマニュライフ・インベストメンツ・トラスト－ストラテジック・インカム・オポチュニティーズ・ファンド クラスＡ
マニュライフ・日本債券インデックス・マザーファンド－ 14 －

騰落率
△1.5％
△1.0％

マニュライフ・フレキシブル戦略ファンド
Ｃコース（為替ヘッジあり・年２回）／Ｄコース（為替ヘッジなし・年２回）■投資環境
第１期（2013年10月31日～2014年３月17日）
期初、米国10年国債利回りは2.5％台でしたが、米国経済の拡大を示す指標が多く発表されたことから、長期金利は上昇しました。12月のＦＯＭＣ（米連邦公開市場委員会）で１月の量的金融緩
和の縮小開始が決定された後、年末前後に３％台を付けました。１月は、寒波の影響で景気に対する慎重な見方が強まり、ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）が金融緩和を長期化させるとの期待が強まる一方、新興国に対する不安で長期金利は低下し、月末に2.5％台を付けました。２月に入り新興国不安は後退しましたが、下旬にウクライナ情勢が緊迫化したことで不透明感が強まり、2.6％
台で期末を迎えました。
当期、主要な投資対象では、米国景気の回復を背景に借入れ企業の財務内容が改善し信用力が向上したことに加え、相対的に魅力的な利回り水準であることから投資家の資金流入傾向が続き、米
ハイ・イールド債やバンクローンが堅調に推移しました。一方、新興国債券は、米国の量的緩和縮小への懸念に加え中国の景気減速への懸念や経常赤字国を中心として資金流出傾向となったことで、軟調となりました。短期金利（ＬＩＢＯＲ（ロンドン銀行間貸出金利）（米ドル））は、期初の年
利0.24％台から期末は年利0.23％台にやや低下しました。
外国為替市場は、期初に安全通貨として円を買う動きが強まっていたことから１ドル98円台ではじまりましたが、日銀の強い金融緩和姿勢を受けて年末には105円台まで下落（円安）しました。
その後、１月に新興国不安で再び101円近辺まで上昇（円高）しましたが、２月に入り新興国不安が後退し、再び円安傾向となりました。期末にかけては、ウクライナ情勢を巡り上下する動きとな
り101円台で期末を迎えました。
第２期（2014年３月18日～2014年９月16日）
期初、米国景気の回復を示す指標が多く発表されたことからリスク回避姿勢が後退し、米国10年
国債利回りは2.7％台で推移しました。その後ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）が金融緩和政策を維持するとの見方が強まったことや、ＥＣＢ（欧州中央銀行）が追加的な金融緩和措置を実施するとの期待から、利回りは、５月末にかけて2.4％台へと低下しました。６月は、ＥＣＢが追加的金融緩和措置を発表し、ＦＲＢも超低金利の長期化を示唆しましたが、良好な経済指標の発表を受けて国債利回りは上昇しました。７月は、ウクライナ情勢の緊迫化、ポルトガルの銀行危機、アルゼ
ンチンの債務不履行問題などからリスク回避姿勢が強まりましたが、堅調な景気指標を背景とした利上げ時期の前倒し観測を受けて国債利回りは小幅上昇しました。８月に入り、７月の雇用統計が悪化したことから早期利上げ観測が後退し国債利回りは2.3％台へ低下しましたが、９月に入り堅調な製造業景況指数などを受けて再び上昇し、2.6％近辺で期末を迎えました。
当期、主要な投資対象では、高い利息収入により米ハイ・イールド債や銀行貸付債権のリターンがプラスとなりましたが、７月以降、割高との見方を背景に資金流出が拡大し、価格変動が大きくなりました。新興国債券は、前半は、米国の金融緩和長期化への期待から堅調でしたが、後半は、米早期利上げ観測や中国の景気減速への懸念などから軟調となりました。
外国為替市場は、期初１米ドル101.42円ではじまりましたが、４月初旬にかけてリスク回避姿勢が後退し、104円近辺まで下落（円安）しました。その後は、米国の超低金利が長期化するとの見方から米ドルは弱含み、７月中旬ごろまで１米ドル101円台から102円台前半で推移しました。７月中旬以降、米国の景気拡大や早期利上げ期待が強まったことで、米ドル高傾向が進み、１米ドル
107.17円で期末を迎えました。
－ 15 －

マニュライフ・フレキシブル戦略ファンド
Ｃコース（為替ヘッジあり・年２回）／Ｄコース（為替ヘッジなし・年２回）

第３期（2014年９月17日～2015年３月16日）［債券市況］Ｃ、Ｄコース
米国では、期初、ＩＭＦ（国際通貨基金）の世界経済成長見通しの下方修正に加え、インフレ期
待の低下を受け長期債利回りは低下しました。その後、景気改善期待などで利回りは上昇しましたが、11月中旬以降は、ＥＣＢ（欧州中央銀行）の追加緩和への期待や中国の利下げなどで再び低下傾向となりました。12月に入り、米国での堅調な景気指標の発表や、ＦＯＭＣ（米連邦公開市場委員会）の声明などから利上げ警戒感が強まったことで利回りが一時的に上昇する局面もありましたが、１月に入り、ＥＣＢが量的緩和プログラムの導入を決定するなど欧州をはじめ多くの国で金融緩和措置がとられ利回りも低下しました。期末にかけては、良好な雇用統計やＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）による利上げへの警戒感から利回りは上昇傾向となりました。
米ハイ・イールド債やバンクローンは、期初、2014年10月末の量的緩和終了を前に景気に対する不透明感が強まったことや、地政学リスクの高まりから下落しました。10月中旬には、一時、買い戻される局面があったものの、11月下旬にＯＰＥＣ（石油輸出国機構）の減産見送りによる原油価
格の急落や、ギリシャの政治的混乱などもあり、エネルギーセクターや比較的格付けの低い銘柄が売られました。２月に入り、堅調な企業業績の発表や原油価格の下げ止まりにより再び買われまし
たが、期末にかけ、良好な米雇用統計を受けて早期利上げ観測が強まったことや在庫増加により原油価格が再び下落したため、エネルギーセクターや低格付け銘柄が売られました。
米国以外の先進国債券は、主要国の金融緩和が強まる中、１月まで利回りは低下傾向となりました。しかし、２月に入りＦＲＢの利上げへの警戒感、ギリシャ債務問題の進展や原油価格の下げ止まりなどから、多くの国で利回りが上昇傾向となりました。
新興国債券は、米ドル建ての新興国債券が12月にリスク回避的な動きが強まるなか売られましたが、その後値を戻し通期では小幅な下落となりました。現地通貨建ての新興国債券は、多くの新興国通貨が米ドルに対し下落したことで米ドルベースでは下落しました。
［為替市況］
Ｄコース
外国為替市場は、期初１米ドル107.17円で始まりました。日銀が10月末に追加金融緩和を実施し、日本の７－９月期ＧＤＰがマイナス成長となる一方で、米国で2015年中に利上げが実施されるとの見方が強まり12月上旬には１米ドル122円目前まで急速に円安が進みました。その後、急激な原油安やギリシャ政局不安で安全通貨である円が買い戻されたことに加え、米長期金利の低下により円が堅調に推移しました。しかし、２月以降、米長期金利が上昇傾向となるなか再び円安が進み、１米ドル121.40円で期末を迎えました。
［日本債券市況］
Ｃ、Ｄコース
当期間の10年国債利回りは、期初0.575％から期末0.420％となり利回りは低下（価格は上昇）しました。
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Ｃコース（為替ヘッジあり・年２回）／Ｄコース（為替ヘッジなし・年２回）

第４期（2015年３月17日～2015年９月15日）［債券市況］Ｃ、Ｄコース
期初、ＥＣＢ（欧州中央銀行）の量的緩和開始やＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）の早期利上げ
観測の後退から、４月下旬にかけて、米10年国債利回りは2.0％弱から1.8％台まで低下しました。
その後、６月前半にかけて、欧州のインフレ指標改善や米国の景気見通し改善により、利回りは一時2.5％近辺まで上昇しました。６月後半からギリシャ債務問題の緊迫化により７月初旬には2.1％台へ低下しました。７月中旬以降、ギリシャ債務問題を巡る混乱は終息しましたが、中国株式市場の急落、ＩＭＦ（国際通貨基金）による世界の成長見通し下方修正や原油安によるインフレ期待の低下などから債券利回りは低下傾向となりました。８月に入ると中国の人民元切り下げや製造業関連指標悪化などを受けて中国経済の失速と世界経済への悪影響が懸念されて一段と低下し、一時
1.9％台まで低下しました。しかしながら、25日に中国が政策金利と預金準備率の引き下げを実施
すると、リスク回避的な動きが後退し2.1％台へ上昇し、期末を迎えました。
米ハイ・イールド債は、５月までは景気見通しの改善を背景に上昇傾向となりましたが、６月以降は、ギリシャ情勢の緊迫化を受けて軟調となり、７月中旬から８月末にかけ中国経済減速への懸念によりリスク回避的な動きが強まる中下落しました。８月末から中国の政策金利や預金準備率の引き下げによりリスク回避的な動きが後退したため、下げ幅を縮めて期末を迎えました。
米国以外の先進国債券は、主要国の金融緩和が強まる中、４月下旬まで利回りは低下傾向となりました。その後、割高感やインフレ指標・景気見通しの改善により反発しました。７月後半以降、
ギリシャ情勢の緊迫化、中国経済の減速懸念と世界経済に対する悪影響懸念などから、多くの国で利回りは低下傾向となりましたが、８月下旬から中国の追加金融緩和策を受けて利回りは小幅ながら戻し期末を迎え、期を通して概ね小幅上昇しました。
現地通貨建ての新興国債券は、多くの新興国通貨が米ドルに対し下落したことで米ドルベースで下落しました。
［為替市況］
Ｄコース
外国為替市場は、期初１米ドル121.40円ではじまりました。堅調な米景気指標発表などから米利上げ観測が強まり、６月初旬に125円台まで円安が進みました。その後、ギリシャ債務問題の緊迫化や中国株急落や中国経済への懸念などから安全通貨としての円が買われ、８月下旬には一時116円台を付けました。しかしながら、中国の追加金融緩和を受けてリスク回避的な動きが後退する中円安に転じ、１米ドル120.66円で期末を迎えました。
［日本債券市況］
Ｃ、Ｄコース
当期間の10年国債利回りは、期初0.42％から期末0.375％となり利回りは低下（価格は上昇）しました。

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Ｃコース（為替ヘッジあり・年２回）／Ｄコース（為替ヘッジなし・年２回）

第５期（2015年９月16日～2016年３月15日）［債券市況］Ｃ、Ｄコース
作成期初、中国経済の失速と世界経済への悪影響が懸念される中、10月中旬にかけて、米10年国債利回りは2.2％近辺から1.9％台まで低下しました。10月中旬以降12月まで、中国発の世界経済減
速や原油安によるインフレ見通しの低下などの利回り低下要因とＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）の利上げ懸念という上昇要因が拮抗する中、2.0％程度から2.3％台でのレンジで推移しました。12
月にＦＲＢが政策金利であるフェデラルファンド金利の誘導目標を年０～0.25％から0.25％～
0.50％に引き上げたものの、１月以降、中国の景気減速への懸念が強まりリスク回避的な動きが強まったこと、株安や原油安によりインフレ見通しが低下したことなどから利回りは低下基調となり２月中旬には1.6％台を付けました。中旬以降、堅調な米経済指標の発表、中国人民銀行が預金準備率を引き下げるなど主要中銀が市場の混乱に対抗する姿勢を示したことやサウジ、ロシアなどによる原油価格の安定化に向けた動きが強まったことなどにより、リスク回避の動きは後退しました。
期末にかけて利回りは上昇し、1.9％台で期末を迎えました。米ハイ・イールド債は、２月中旬ま
では原油安、中国経済の減速と世界経済への悪影響への懸念や米国金利経済見通しへの不透明感などからリスク回避的な動きが強まったことから売られました。その後は、リスク回避が後退する中反発に転じましたが期を通してリターンはマイナスとなりました。米投資適格債券も２月中旬にかけて米国国債と比較して軟調に推移しましたが、その後は買い戻され、期を通してリターンはプラスとなりました。米国以外の先進国債券は、主要国の金融緩和が強まる中、多くの市場で上昇しました。現地通貨建ての新興国債券は、１月後半以降各国中銀による追加緩和への期待が高まったことや米利上げ観測が後退したことなどから多くの市場で利回りが低下し、米ドルに対し通貨が上昇したことなどから米ドルベースで上昇しました。
［為替市況］
Ｄコース
外国為替市場は、期初１米ドル120.66円で始まりました。堅調な米景気指標発表などから米利上げ観測が強まり、11月から12月中旬にかけて123円台まで円安が進みました。その後、原油安などでリスク回避の動きが強まったことや日銀の追加緩和への期待が後退したことで、安全通貨である
円は１月中旬にかけて116円台まで買われました。１月末に日銀がマイナス金利を導入し、一時122円近辺まで円安が進みましたが続きませんでした。２月に入り、原油安や世界的な株安に加え米利上げ観測が後退したことから再び円が買われ一時110円台を付けました。その後は米経済指標の改善などにより112円から114円程度でのレンジの動きとなり１米ドル113.90円で期末を迎えました。
［日本債券市況］
Ｃ、Ｄコース
当期間の10年国債利回りは、期初0.375％から期末－0.015％となり利回りは低下（価格は上昇）しました。

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マニュライフ・フレキシブル戦略ファンド
Ｃコース（為替ヘッジあり・年２回）／Ｄコース（為替ヘッジなし・年２回）

第６期（2016年３月16日～2016年９月15日）［債券市況］Ｃ、Ｄコース
米10年国債利回りは米利上げ観測の後退などを背景に、期初の1.9％台から４月にかけて1.7％台に低下しました。その後は、米国の利上げ観測が高まった際には利回りが上昇する局面もありまし
たが、中国経済の見通しに対する懸念や、６月に行われた英国国民投票においてＥＵ（欧州連合）
離脱支持派が過半数を占めたことで投資家心理が悪化したことなどから、米10年国債利回りは1.3％台まで低下しました。７月以降は、英国のＥＵ離脱による世界経済への影響が懸念されたものの、イングランド銀行（英中央銀行）の積極的な金融緩和などを受けて市場が落ち着きを取り戻
す中、米10年国債利回りは上昇基調で推移しました。８月下旬にはＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）議長が利上げに対して前向きな発言を行ったことなどから米利上げ観測が高まり、期末の米10
年国債利回りは1.7％となりました。米ハイ・イールド債は、英国国民投票の結果を受けて下落す
る局面もありましたが、原油価格が堅調に推移したことなどから、期を通して上昇基調で推移しました。米投資適格債券は、期末には米利上げ観測の高まりから下落しましたが、米国債利回りの低下を受けて、期を通してのリターンはプラスとなりました。米国以外の先進国債券は主要国の金融緩和が強まる中、多くの市場で上昇しました。現地通貨建ての新興国債券は、原油価格が堅調に推移したことなどから投資家心理が改善し、上昇基調で推移しました。
［為替市況］
Ｄコース
外国為替市場では、米ドルは対円で下落（円高）しました。期初から４月にかけて、米利上げ観測の後退などを背景に113円台から109円台まで円高となりました。５月には米国の利上げに対する期待が高まったことから110円台に戻す局面もありましたが、６月のＦＯＭＣ（米連邦公開市場委員会）で利上げが見送られたことなどから円高基調となり、下旬には英国国民投票の結果を受けて一時100円を割れるなど円高が進みました。７月には市場が落ち着きを取り戻す中、107円台まで反転しましたが、日銀の追加金融緩和策への失望感や米利上げ観測の後退などから再び円高基調となりました。その後、期末にかけてはＦＲＢ議長の利上げに対する前向きな発言などを受けて円安基
調となり、期末の為替レートは102円台となりました。
［日本債券市況］
Ｃ、Ｄコース
当期間の10年国債利回りは、期初－0.015％から期末－0.040％となり利回りは低下（価格は上昇）しました。

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マニュライフ・フレキシブル戦略ファンド
Ｃコース（為替ヘッジあり・年２回）／Ｄコース（為替ヘッジなし・年２回）

第７期（2016年９月16日～2017年３月15日）［債券市況］Ｃ、Ｄコース
米10年国債利回りは米国の利上げ観測などを背景に、期初の1.7％台から2016年10月にかけて
1.8％台に緩やかに上昇しました。その後11月に米大統領選でトランプ氏が勝利したことを受け、今後の政策（インフラ投資や減税）によるインフレ率の上昇期待などから、米国債利回りは２％を超えて大きく上昇しました。12月以降は、利上げに対する見通しが交錯する中、横ばいでの推移となりましたが、期末にかけては2017年３月の利上げが確実視されたことなどから、再度上昇基調となり、期末の米10年国債利回りは2.6％台となりました。米ハイ・イールド債は、11月に米国債利
回りの急上昇を受け、利回りが上昇する局面もありましたが、トランプ新政権の政策期待を背景に株式市場が堅調に推移したことなどから、期を通して利回りは低下基調で推移しました。米投資適格債券は、米国債利回りの上昇を受けて、利回りは上昇しました。米国以外の先進国債券は、欧州の政治の先行きに対する不透明感、ＥＣＢ（欧州中央銀行）の金融緩和継続姿勢などが国債利回りの低下要因となりましたが、米国債利回りの動きに連れて期を通しては多くの市場で利回りは上昇しました。現地通貨建ての新興国債券の利回りは、11月には米大統領選の結果を受けて大きく上昇
しましたが、その後は原油価格が堅調に推移したことなどから投資家心理が改善し、期を通しては
小幅な上昇となりました。
［為替市況］
Ｄコース
外国為替市場では、米ドルは対円で上昇（円安）しました。期初は米国の利上げ観測の後退などを背景に、102円台から100円台まで円高となりました。その後は米国の利上げ観測の高まりを受け、円安基調での推移となり、2016年11月以降は、米大統領選の結果を受けた米国債利回りの上昇などから117円台まで大幅な円安となりました。2017年１月以降は、米国の保護主義化への懸念、欧州の政治の先行き不透明感などから、円高基調となりましたが、期末にかけては３月の米国の利上げが確実視されたことなどが円安要因となり、期末の為替レートは114円台となりました。
［日本債券市況］
Ｃ、Ｄコース
当期間の10年国債利回りは、期初－0.040％から期末0.090％となり利回りは上昇（価格は下落）しました。

－ 20 －

マニュライフ・フレキシブル戦略ファンド
Ｃコース（為替ヘッジあり・年２回）／Ｄコース（為替ヘッジなし・年２回）

第８期（2017年３月16日～2017年９月15日）［債券市況］Ｃ、Ｄコース
米10年国債利回りは地政学リスクの高まりや仏大統領選の不透明感などを背景に、期初の2.6％
台から2017年４月にかけて2.1％台に低下しました。その後、仏大統領選が波乱なく終わったことなどから国債利回りは2.4％台まで上昇しましたが、５月中旬以降は米トランプ大統領とロシアとの不透明なつながりなど米国の政治に対する懸念から再び低下基調となりました。６月末には欧州、英国の中央銀行総裁が金融緩和政策変更の可能性を示唆したことから国債利回りは上昇しましたが、その後は北朝鮮をめぐる地政学リスクの高まり、米トランプ政権の政策実行力に対する不透明感などから低下基調となり、期末の米10年国債利回りは2.1％台となりました。米ハイ・イールド債は、国債利回りの低下、株式市場の上昇、堅調な原油価格などを背景に上昇しました（トータルリター
ン・ベース）。米投資適格債券は、米国債利回りの低下を背景に上昇しました（トータルリター
ン・ベース）。米国以外の先進国債券は、地政学リスクの高まり、欧州、英国中央銀行総裁が金融緩和政策変更の可能性を示唆したことなど強弱材料が交じる中、国債利回りは小幅低下しました。
なお、カナダでは、堅調な経済回復を背景に中央銀行が利上げを実施したことなどから国債利回りは上昇しました。現地通貨建ての新興国債券は、米国債利回りの低下、堅調な原油価格などを背景に利回りは低下しました。
［為替市況］
Ｄコース
外国為替市場では、米ドルは対円で下落（円高）しました。期初は地政学リスクの高まりなどを背景に期初の114円台からから108円台まで円高となりました。その後は欧州の政治リスクに対する懸念の後退などから円安基調となり、2017年５月中旬にかけて期初の水準まで円安が進みました。
５月中旬以降は、米国の政治に対する懸念などから円高基調となりましたが、６月末の欧州、英国
中央銀行総裁が金融緩和政策変更の可能性を示唆したことから、米国債利回りが上昇したことを受け、114円台まで円安が進みました。その後、期末にかけては、北朝鮮をめぐる地政学リスクの高まりなどを背景に投資家のリスク回避姿勢が強まったことから円高となり、期末の為替レートは110円台となりました。
［日本債券市況］
Ｃ、Ｄコース
当期間の10年国債利回りは、期初0.09％から期末0.02％となり利回りは低下（価格は上昇）しました。

－ 21 －

マニュライフ・フレキシブル戦略ファンド
Ｃコース（為替ヘッジあり・年２回）／Ｄコース（為替ヘッジなし・年２回）

第９期（2017年９月16日～2018年３月15日）［債券市況］Ｃ、Ｄコース
米10年国債利回りは、期初に2.1％台で始まった後、９月のＦＯＭＣ（米連邦公開市場委員会）
を受けて年内の利上げ観測が高まったことやＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）議長が年内利上げに前向きな姿勢を示したことなどから上昇し、10月には税制改革への期待などから続伸しました。11
月から12月上旬にかけて、米10年国債利回りはほぼ横ばいで推移しましたが、12月中旬にはＦＯＭ
Ｃでの利上げや、大型減税を含む税制改革法案の成立などから上昇し、2018年１月には、税制改革による景気拡大期待、原油高、欧州の金融政策の早期正常化への観測などを背景に大きく上昇しま
した。２月以降も、堅調な雇用統計に加え、ＦＯＭＣ議事録が今後の利上げ継続を示唆する内容であったことなどから、米10年国債利回りの上昇が続き、2.8％台で期を終えました。米ハイイール
ド債は、１月までは堅調な株式市場や原油高を背景に上昇しましたが、２月に株式市場の急落を受けて下落し、期を通して小幅な上昇となりました（トータルリターン・ベース）。米投資適格債券
は、米国債利回りの上昇を背景に下落しました（トータルリターン・ベース）。米国以外の先進国
では、ＥＣＢ（欧州中央銀行）が早期に金融政策の正常化を進めるとの観測が強まり、欧州を中心に国債利回りが上昇しました。現地通貨建ての新興国債券は、比較的高い利息収入がプラス寄与したほか、財政再建期待の高まった南アフリカなどを中心に上昇しました（トータルリターン・ベー
ス）。
［為替市況］
Ｄコース
外国為替市場では、米ドルは対円で下落（円高）しました。期初１米ドル110円台で始まった後、11月上旬にかけて、年内の米国追加利上げ観測の高まりや、衆議院選挙の与党圧勝により日本の金融緩和政策に当面変更がないとの見方などにより114円台まで円安米ドル高が進みました。しかし、その後は、米国の物価上昇率鈍化の懸念などから米ドルが反落し、１月の日銀国債買い入れオペ（公開市場操作）の減額や、２月の世界的な株安を受けた投資家のリスク回避姿勢の強まり、さらに３月には米国の保護主義的な通商政策による米景気の先行き不透明感の高まりなどにより円高米ドル安が進み、当作成期末には106円台となりました。
［日本債券市況］
Ｃ、Ｄコース
当期間の10年国債利回りは、期初0.02％から期末0.045％となり利回りは上昇（価格は下落）しました。

－ 22 －

マニュライフ・フレキシブル戦略ファンド
Ｃコース（為替ヘッジあり・年２回）／Ｄコース（為替ヘッジなし・年２回）

第10期（2018年３月16日～2018年９月18日）［債券市況］Ｃ、Ｄコース
米10年国債利回りは、期初に2.8％台で始まった後、米中貿易摩擦への懸念から2.7％台に低下しましたが、４月から５月中旬にかけては、原油高によるインフレ圧力の高まりや堅調な米経済指標に加え、米政権の減税政策や財政支出拡大を背景に国債発行による需給悪化懸念が強まったことから、3.1％台に上昇しました。５月下旬は欧州の政局不安を受けて安全資産とされる米国債に資金が流入したことから、2.7％台まで低下しましたが、６月上旬には政局不安の後退や堅調な米国経済指標を受けて反発しました。その後は、米中貿易摩擦激化への懸念や、８月のトルコリラ急落を受けて新興国からの資金流出が加速したことが低下要因となった一方、欧州委員長と米大統領の会談でＥＵ（欧州連合）と米国が関税引き下げに向けた協力に合意したことや、米国とメキシコのＮ
ＡＦＴＡ（北米自由貿易協定）再交渉での合意などが上昇要因となり、2.9％台で期を終えました。
米ハイイールド債は、３月は世界的な貿易摩擦懸念などにより下落しましたが、その後は、原油高、堅調な米国経済指標、企業業績などを背景に上昇しました（トータルリターン・ベース）。米
投資適格債券は、米国債利回りの上昇がマイナスに影響したものの、安定的な利息収入を背景に上昇しました（トータルリターン・ベース）。米国以外の先進国では、ＥＣＢ（欧州中央銀行）の金融政策の正常化には時間がかかるとの見方が強まったことや、トルコリラ急落などから、ドイツで利回りが低下した一方、財政悪化が懸念されたイタリアでは利回りが上昇しました。また、利上げが実施されたカナダ、英国では利回りが上昇しました。現地通貨建ての新興国債券は、比較的高い利息収入がプラス寄与したものの、世界的な貿易摩擦懸念や対米ドルでの通貨安を背景に資金流出懸念が強まったことなどから下落しました（トータルリターン・ベース）。
［為替市況］
Ｄコース
外国為替市場では、円は米ドルに対して下落（円安）しました。期初１米ドル106円台で始まった後、米中の貿易摩擦懸念から一時104円台となりましたが、４月から５月中旬にかけては米国債
利回りの上昇を背景に円安米ドル高が進みました。５月下旬は欧州政局不安を受けて一時円高米ドル安となる局面もありましたが、６月以降は欧州政局不安の後退や堅調な米国経済指標、米朝首脳会談を経て朝鮮半島の非核化への期待が高まったことなどから、再び円安米ドル高基調となりました。７月半ばには、米中貿易摩擦懸念の高まりを受けて、資金退避先として一時米ドルが選好されたことなどから、113円台となる局面もありましたが、その後は資金退避先として再び円が選好されたことや、トルコリラ急落を受けて円が買われ、当期末には111円台となりました。
［日本債券市況］
Ｃ、Ｄコース
当期間の10年国債利回りは、期初0.045％から期末0.115％となり利回りは上昇（価格は下落）しました。

－ 23 －

マニュライフ・フレキシブル戦略ファンド
Ｃコース（為替ヘッジあり・年２回）／Ｄコース（為替ヘッジなし・年２回）

第11期（2018年９月19日～2019年３月15日）［債券市況］Ｃ、Ｄコース
米10年国債利回りは、期初に2.9％台で始まった後、2018年10月上旬にかけて、堅調な米経済指標や９月末のＦＯＭＣ（米連邦公開市場委員会）での利上げなどを背景に3.2％台まで上昇しました。しかし、その後は世界的な景気減速懸念が広がったほか、原油安、世界的な株安、ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）高官による利上げサイクルの終了が近いことを示唆する発言などを受けて、国債利回りが低下し、2019年１月初旬には2.5％台となりました。１月中旬以降は、米中貿易協議の進展で貿易摩擦が解消に向かうとの期待が高まったことなどが国債利回りの上昇要因になった一方、ＦＲＢの追加利上げに対する慎重な姿勢などが国債利回りの低下要因となり、2.6～2.7％台の範囲内で推移し、2.6％台で期を終えました。
米ハイイールド債は、11月から12月に世界経済の減速懸念などから投資家のリスク回避姿勢が強まり下落しましたが、１月以降は減速懸念の後退や株高などにより投資家心理が改善して上昇した
ほか、安定的な利息収入がプラス寄与したことからトータルリターン・ベースでは期を通じて上昇しました。米国以外の先進国では、ユーロ圏経済成長見通しへの懸念や３月にＥＣＢ（欧州中央銀行）が利上げ先延ばしを表明したことなどからドイツ国債利回りが低下したほか、英国ではＥＵ（欧州連合）離脱をめぐる不透明感の高まりなどにより国債利回りが低下しました。新興国債券は、資金流出懸念が和らぎ、トータルリターン・ベースで上昇しました。
［為替市況］
Ｄコース
外国為替市場では、円は米ドルに対して小幅に下落（円安）しました。期初１米ドル111円台で始まった後、米国長期金利の上昇などを背景に10月上旬にかけて114円台まで円安米ドル高が進みました。その後、12月前半まで一進一退で推移しましたが、12月から2019年１月初旬かけて、世界的な景気減速懸念や米国長期金利の低下などから１米ドル107円台まで円が急上昇しました。しかし、１月中旬以降は、景気減速懸念の後退や、米中貿易摩擦の緩和への期待、さらに日銀総裁が追加緩和の可能性に言及したことなどから円安米ドル高が進行し、当期末には期初をわずかに上回る
111円台となりました。
［日本債券市況］
Ｃ、Ｄコース
当期間の10年国債利回りは、期初0.115％から期末－0.040％となり利回りは低下（価格は上昇）しました。

－ 24 －

マニュライフ・フレキシブル戦略ファンド
Ｃコース（為替ヘッジあり・年２回）／Ｄコース（為替ヘッジなし・年２回）

第12期（2019年３月16日～2019年９月17日）［債券市況］Ｃ、Ｄコース
米10年国債利回りは、期初に2.6％台で始まった後、３月にＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）の金融緩和姿勢の強まりなどを受けて2.3％台まで低下しました。４月には米中の堅調な経済指標などを受けて国債利回りが上昇しましたが、５月から７月初旬にかけて、米中貿易摩擦の激化への懸念などを背景に1.9％台まで低下しました。７月末には、約10年半ぶりとなる利下げが決定され、さらに８月に米大統領が中国製品に対する第４弾となる制裁関税を表明し、投資家心理が悪化した
ことや、景気後退が懸念されたことで、国債利回りは1.4％台まで低下しました。９月に入り、米中貿易摩擦の緩和期待から国債利回りは上昇し、1.8％台で期を終えました。
米ハイイールド債は、堅調な企業業績や安定的な利息収入などを背景に、期を通じてトータルリ
ターン・ベースで上昇しました。
米国以外の先進国では、米中貿易摩擦懸念や世界景気の減速懸念などを背景に各国中央銀行が金融緩和姿勢を強めたことなどを受けて、国債利回りが低下しました。
新興国債券は、多くの国で景気対策のための利下げが実施され、トータルリターン・ベースで上昇しました。
［為替市況］
Ｄコース
外国為替市場では、円は米ドルに対して上昇（円高）しました。期初１米ドル111円台で始まった後、４月末までは概ね110円台から111円台の範囲内で推移した後、５月から６月末にかけて、米中貿易摩擦激化や世界的な景気減速への懸念、米国の利下げ観測の強まりなどから円が上昇しました。８月には、米国の中国製品に対する第４弾となる制裁関税の表明などを受けて、安全通貨とされる円を買う動きが強まったことや、米国の国債利回りの低下を背景として円高米ドル安が105円
台まで進行した後、９月に入り米中貿易摩擦の緩和期待から米ドルが買い戻され、当期末には１米ドル108円台となりました。
［日本債券市況］
Ｃ、Ｄコース
当作成期間の10年国債利回りは、期初－0.040％から期末－0.155％となり利回りは低下（価格は上昇）しました。

－ 25 －

マニュライフ・フレキシブル戦略ファンド
Ｃコース（為替ヘッジあり・年２回）／Ｄコース（為替ヘッジなし・年２回）

第13期（2019年９月18日～2020年３月16日）［債券市況］Ｃ、Ｄコース
米10年国債利回りは、期初に1.8％台で始まった後、2019年10月初旬にかけては米国の利下げや米中貿易摩擦激化への懸念などを背景に1.5％台まで低下しましたが、その後は米国の堅調な経済指標に加え、10月の米中閣僚会議を経て米中通商協議の進展に期待が高まったことや、12月に米中が通商協議第１段階の合意に達したことから、国債利回りは1.9％台まで上昇しました。しかし、2020年１月下旬以降、新型コロナウイルスの感染拡大による世界経済への影響が懸念され、安全資産とされる国債を買う動きが強まったことから国債利回りは急低下し、３月中旬には一時0.5％台となった後、やや戻して0.9％台で期を終えました。
米投資適格社債は、安定的な利息収入などを背景に２月まではトータルリターン・ベースで上昇しましたが、３月に急速に信用リスクが高まり、期を通じて小幅な上昇となりました。米ハイイー
ルド債も、３月以降、新型コロナウイルスの感染拡大が止まらない中、急速に投資家心理が悪化し、期を通じてトータルリターン・ベースで下落しました。
米国以外の先進国では、英国の合意なきＥＵ（欧州連合）離脱が避けられたことなどから、英国や欧州の国債利回りが上昇する局面もありましたが、１月下旬以降、新型コロナウイルスの感染拡大懸念から、各国で国債利回りが急低下しました。
新興国債券は、３月に急速に信用リスクが悪化したことから、期を通じてトータルリターン・
ベースで下落しました。
［為替市況］
Ｄコース
外国為替市場では、円は米ドルに対して上昇（円高）しました。期初１米ドル108円台で始まった後、米中貿易摩擦の緩和期待を背景に2019年12月の米中の貿易協議の第１段階合意に向けて徐々に円安米ドル高が進みました。2020年１月には、中東の地政学リスクや新型コロナウイルスの感染拡大に対する懸念から円が買われる局面もありましたが、２月下旬にかけて楽観ムードから再び円売り圧力が強まり112円台まで円安米ドル高が進みました。その後、新型コロナウイルスの世界的な感染拡大による景気減速懸念から、リスク回避の円買いの動きが強まったことや米国国債利回りの低下を背景として円高米ドル安が進行し、当作成期末には１米ドル106円台となりました。
［日本債券市況］
Ｃ、Ｄコース
当作成期間の10年国債利回りは、期初－0.152％から期末0.017％となり利回りは上昇（価格は下落）しました。

－ 26 －

マニュライフ・フレキシブル戦略ファンド
Ｃコース（為替ヘッジあり・年２回）／Ｄコース（為替ヘッジなし・年２回）■当期中の基準価額等の推移（2020年３月17日から2020年９月15日まで）
Ｃコース(円)
13,000(億円)
512,0004

11,0003

10,000

2

9,000

1

8,000
2020/3/16
(期首)

4/15
純資産総額（右軸）5/15
基準価額（左軸）

6/15

7/15

分配金再投資基準価額（左軸）

8/15

0
9/15
(償還日)

参考指数（左軸）

期 首：9,360円
償還日：9,962円49銭（既払分配金－円）
騰落率：6.4％（分配金再投資ベース）※分配金再投資基準価額は、税引前の分配金を再投資（複利運用）したものとして、委託会社が算出したもので、ファンドの運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
※当ファンドの参考指数は、ブルームバーグ・バークレイズ・マルチバース・トータルリターン・インデックス（米ドルベース）です。当参考指数は、ファンドの設定日の前営業日を10,000として委託会社が算出したものです。
※分配金を再投資するかどうかについては、お客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。従って、各個人のお客様の損益状況を示すものではありません。

■基準価額の主な変動要因
・安定的な利息収入や企業の信用リスクの低下などを背景に、投資先ファンドにおける米ハイイー
ルド債や投資適格債券の保有がプラスに寄与しました。
・為替ヘッジ取引にかかるコスト（ヘッジコスト）がマイナス寄与しました。
◆当期間の組入ファンドの騰落率
組入ファンドマニュライフ・インベストメンツ・トラスト－ストラテジック・インカム・オポチュニティーズ・ファンド クラスＡ
マニュライフ・日本債券インデックス・マザーファンド－ 27 －

騰落率
8.2％
△0.4％

マニュライフ・フレキシブル戦略ファンド
Ｃコース（為替ヘッジあり・年２回）／Ｄコース（為替ヘッジなし・年２回）■当期中の基準価額等の推移（2020年３月17日から2020年９月15日まで）
Ｄコース(円)
14,000(億円)
513,0004

12,0003

11,0002

10,0001

9,000
2020/3/16
(期首)

4/15
純資産総額（右軸）5/15
基準価額（左軸）

6/15

7/15

分配金再投資基準価額（左軸）

8/15

0
9/15
(償還日)

参考指数（左軸）

期 首：
11,074円
償還日：11,726円42銭（既払分配金－円）
騰落率：5.9％（分配金再投資ベース）※分配金再投資基準価額は、税引前の分配金を再投資（複利運用）したものとして、委託会社が算出したもので、ファンドの運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
※当ファンドの参考指数は、ブルームバーグ・バークレイズ・マルチバース・トータルリターン・インデックス（円換算ベース／三菱ＵＦＪ銀行ＴＴＭ）です。当参考指数は、ファンドの設定日の前営業日を10,000として委託会社が算出したものです。
※分配金を再投資するかどうかについては、お客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。従って、各個人のお客様の損益状況を示すものではありません。

■基準価額の主な変動要因
・安定的な利息収入や企業の信用リスクの低下などを背景に、投資先ファンドにおける米ハイイー
ルド債や投資適格債券の保有がプラスに寄与しました。
・円が米ドルに対して上昇したことがマイナス寄与しました。
◆当期間の組入ファンドの騰落率
組入ファンドマニュライフ・インベストメンツ・トラスト－ストラテジック・インカム・オポチュニティーズ・ファンド クラスＡ
マニュライフ・日本債券インデックス・マザーファンド－ 28 －

騰落率
8.2％
△0.4％

マニュライフ・フレキシブル戦略ファンド
Ｃコース（為替ヘッジあり・年２回）／Ｄコース（為替ヘッジなし・年２回）■投資環境［債券市況］Ｃ、Ｄコース
米10年国債利回りは、期初に0.9％台で始まった後、2020年３月中旬に一時1.1％台に上昇しまし
たが、新型コロナウイルスの感染拡大による世界経済への影響が懸念され、４月下旬には0.5％台に低下しました。その後６月中旬にかけて緩やかに上昇し、0.7％台となりましたが、６月下旬以
降は新型コロナウイルス感染拡大の第２波への懸念、ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）による大規模金融緩和の長期継続姿勢、米中対立の激化懸念などを受けて低下し、８月上旬には0.5％台となりました。８月中旬以降は、ＦＲＢが雇用確保を重視するために一時的に２％超のインフレ率を容認する姿勢を示し、インフレ期待が高まったことなどを背景に上昇し、0.6％台で期を終えました。
米投資適格社債や米ハイイールド債は、安定的な利息収入のほか、ＦＲＢによる社債買い入れなどを好感し信用リスクが低下したことから、トータルリターン・ベースで上昇しました。
米国以外の先進国では、新型コロナウイルスの感染拡大懸念や、各国中央銀行の金融緩和政策により国債利回りが低下しましたが、ＥＵ（欧州連合）の経済復興基金創設やＥＣＢ（欧州中央銀行）の追加金融緩和発表を受けて景気回復期待の高まったドイツでは、国債利回りが小幅上昇しました。
新興国債券は、各国で利下げが相次いだことやインドネシアなど一部の国の中銀が国債を買い支えたことなどから、期を通じてトータルリターン・ベースで上昇しました。
［為替市況］
Ｄコース
外国為替市場では、円は米ドルに対して上昇（円高）しました。期初１米ドル106円台で始まり、新型コロナウイルスの感染拡大懸念を背景に企業・金融機関による米ドル資金を確保する動きから一時111円台まで米ドルが上昇しましたが、その後、新型コロナウイルスの感染拡大懸念、ＥＣＢによる大規模金融緩和の長期継続姿勢、米中対立の深刻化懸念、過去最大の落ち込みとなった米国の第２四半期ＧＤＰ成長率などを受けて７月末には104円台まで円高米ドル安が進行しました。８月以降は、米国の景況感改善、雇用統計など堅調な経済指標、長期金利の上昇などを背景として米ドルが買い戻され、当期末に105円台となりました。
［日本債券市況］
Ｃ、Ｄコース
当作成期間の10年国債利回りは、期初0.017％から期末0.021％となり利回りは上昇（価格は下落）しました。

－ 29 －

マニュライフ・フレキシブル戦略ファンド
Ｃコース（為替ヘッジあり・年２回）／Ｄコース（為替ヘッジなし・年２回）■当該投資信託のポートフォリオ
当ファンド
償還に向けて、主要投資対象とするケイマン籍外国投資信託「マニュライフ・インベストメン
ツ・トラスト－ストラテジック・インカム・オポチュニティーズ・ファンド クラスＡ」（以下「ＭＩＴ－ストラテジック・インカム・オポチュニティーズ・ファンド クラスＡ」といいます。）（米ドル建て）受益証券を売却し、現金化を行いました。
ＭＩＴ－ストラテジック・インカム・オポチュニティーズ・ファンド クラスＡ
当該投資信託を通じて、主として世界の債券に分散投資を行い、トータル・リターン（金利収入および値上がり益）の最大化をめざして運用を行いました。
マニュライフ・日本債券インデックス・マザーファンド
ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合に採用されている公社債に投資することにより、同インデックスの動きに連動する投資成果をめざして運用を行いました。

－ 30 －

マニュライフ・フレキシブル戦略ファンド
Ｃコース（為替ヘッジあり・年２回）／Ｄコース（為替ヘッジなし・年２回）■当該投資信託のベンチマークとの差異
当ファンドは運用の目標となるベンチマークを設けておりません。以下のグラフは、当ファンドの基準価額と参考指数の騰落率の対比です。
Ｃコース
8.0％
分配金再投資基準価額
参考指数

6.4％
5.9％

6.0％

4.0％

2.0％

0.0％

第14期
2020年９月15日※当ファンドの参考指数は、ブルームバーグ・バークレイズ・マルチバース・トータルリターン・インデックス（米ドルベース）です。当参考指数は、ファンドの設定日の前営業日を10,000として委託会社が算出したものです。

Ｄコース
8.0％
分配金再投資基準価額
参考指数
6.0％

5.9％
4.8％

4.0％

2.0％

0.0％

第14期
2020年９月15日※当ファンドの参考指数は、ブルームバーグ・バークレイズ・マルチバース・トータルリターン・インデックス（円換算ベース／三菱ＵＦＪ銀行ＴＴＭ）です。当参考指数は、ファンドの設定日の前営業日を10,000として委託会社が算出したものです。

－ 31 －

マニュライフ・フレキシブル戦略ファンド
Ｃコース（為替ヘッジあり・年２回）／Ｄコース（為替ヘッジなし・年２回）■収益分配金について
該当事項はありません。
■今後の運用方針
該当事項はありません。
このたび償還を迎えるにあたりまして、当ファンドへのご愛顧に心より感謝申し上げますとともに、今後とも弊社ファンドをご愛顧賜りますよう、お願い申し上げます。

－ 32 －

マニュライフ・フレキシブル戦略ファンド
Ｃコース（為替ヘッジあり・年２回）／Ｄコース（為替ヘッジなし・年２回）【Ｃコース】■１万口当たりの費用明細
項目
平均基準価額(a) 信託報酬（投信会社）（販売会社）

当期（2020年３月17日～2020年９月15日）
項目の概要
金額
比率
期中の平均基準価額（月末値の平均値）です。
9,596円－
65円
0.676％ (a)信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率(26)(0.276) ・委託した資金の運用の対価(37)(0.386) ・交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価
・運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価（受託会社）(b) 募集手数料(c) 売買委託手数料

( 1)
－
－

(0.014)－－(d) 有価証券取引税－－(e) その他費用

3

0.029

(e)その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数
その他費用（保管費用）( 2)(0.025)・保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び資金の送金・資産の移転等に要する費用

（その他）
合計

( 0)
68

(0.005)0.705

・その他は、信託財産に関する租税、信託事務の処理に要する諸費用等(c)売買委託手数料＝期中の売買委託手数料÷期中の平均受益権口数
売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料(d)有価証券取引税＝期中の有価証券取引税÷期中の平均受益権口数
有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金＊期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
＊各項目毎に円未満は四捨五入してあります。
＊売買委託手数料、有価証券取引税およびその他費用は、このファンドが組み入れているマザーファンドが支払った金額のうち、このファンドに対応するものを含みます。
＊各項目の費用は、このファンドが組入れている投資信託証券（マザーファンドを除く。）が支払った費用を含みません。
＊各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。

－ 33 －

マニュライフ・フレキシブル戦略ファンド
Ｃコース（為替ヘッジあり・年２回）／Ｄコース（為替ヘッジなし・年２回）（参考情報）■総経費率
当期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料及び有価証券取引税を除く。）を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は1.89％です。
運用管理
費用以外
0.11％

運用管理費用
（投信会社）
0.55％

運用管理費用0.37％

投資先ファンド
0.48％
総経費率
1.89％
その他費用
0.06％
このファンド
1.41％

運用管理費用
（受託会社）
0.03％

運用管理費用（販売会社）0.77％

総経費率（①＋②＋③）

1.89％①このファンドの費用の比率②投資先ファンドの運用管理費用の比率③投資先ファンドの運用管理費用以外の比率

1.41％
0.37％
0.11％

＊①の費用は１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
＊各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料及び有価証券取引税を含みません。
＊各比率は、年率換算した値です。
＊投資先ファンドとは、このファンドが組入れている投資信託証券（マザーファンドを除く。）です。
＊①の費用は、マザーファンドが支払った費用を含み、投資先ファンドが支払った費用を含みません。
＊①の費用と②③の費用は、計上された期間が異なる場合があります。
＊上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

－ 34 －

マニュライフ・フレキシブル戦略ファンド
Ｃコース（為替ヘッジあり・年２回）／Ｄコース（為替ヘッジなし・年２回）■売買及び取引の状況（2020年３月17日から2020年９月15日まで）
投資信託証券
銘

柄

買

名

口

付
数
口

外国（ケイマン諸島）
ＭＩＴ－ストラテジック・インカム・
オポチュニティーズ・ファンド クラスＡ

金

172

売

額
千米ドル

口

13

付
数
口

金

額
千米ドル

7,398

576

（注１）金額は受渡代金です。
（注２）口数・金額の単位未満は切り捨てです。

親投資信託受益証券の設定、解約状況
設
口マニュライフ・日本債券インデックス・マザーファンド

定
数
千口

金

－

解
額
千円

口

－

約
数
千口

金

90

額
千円

109

（注）単位未満は切り捨てております。

■利害関係人との取引状況等（2020年３月17日から2020年９月15日まで）
期中の利害関係人との取引状況
当ファンド
当期中における利害関係人との取引等はありません。
マニュライフ・日本債券インデックス・マザーファンド
当期中における利害関係人との取引等はありません。
（注）利害関係人とは投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。

■第一種金融商品取引業又は第二種金融商品取引業を兼業している委託会社の自己の取引状況（2020年３月17日から2020年９月15日まで）
該当事項はありません。

■自社による当ファンドの設定・解約状況（2020年３月17日から2020年９月15日まで）
該当事項はありません。

－ 35 －

マニュライフ・フレキシブル戦略ファンド
Ｃコース（為替ヘッジあり・年２回）／Ｄコース（為替ヘッジなし・年２回）■組入資産の明細（2020年９月15日現在）
償還時（期末）における有価証券の組入れはありません。期首（前期末）の組入れは以下の通りでした。
親投資信託残高項目

口

マニュライフ・日本債券インデックス・マザーファンド

期首（前期末）
数
評
千口
90

価

額
千円
110

（注）口数・評価額の単位未満は切り捨てております。

■有価証券の貸付及び借入の状況（2020年９月15日現在）
該当事項はありません。

■投資信託財産の構成項（2020年９月15日現在）
目

評

コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他
投
資
信
託
財
産
総
額
（注）金額の単位未満は切り捨てております。

－ 36 －

償還時
価額千円
29,867
29,867

比

率
％
100.0
100.0

マニュライフ・フレキシブル戦略ファンド
Ｃコース（為替ヘッジあり・年２回）／Ｄコース（為替ヘッジなし・年２回）■資産、負債、元本及び償還価額の状況
項

償還時
2020年９月15日

目

(A) 資

産
コ ー ル ・ ロ ー ン 等

(B) 負

酬

356,075

そ の 他 未 払 費 用

1,363(C) 純 資 産 総 額(Ａ－Ｂ)

29,509,607

信

託

報

元

本

償

29,620,713

差

損

金

総

口

数

29,620,713口

１万口当たり償還価額(Ｃ／Ｄ)

9,962円49銭

(D) 受

還
益

権

△

(A) 配
受

29,867,045
357,438

払

項

29,867,045円

債
未■損益の状況

111,106（注１）当ファンドの期首元本額は63,010,491円、期中追加設定元
本額は573,355円、期中一部解約元本額は33,963,133円です。
（注２）１口当たり純資産額は0.996249円です。
（注３）貸借対照表上の純資産総額が元本総額を下回っており、その差額は111,106円です。

目
当
取

等
配

収
当

益
金

受
取
利
息
(B) 有 価 証 券 売 買 損 益
売
買
益
売
買
損
(C) 信
託
報
酬
等
(D) 当 期 損 益 金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)(E) 前 期 繰 越 損 益 金(F) 追 加 信 託 差 損 益 金(配 当 等 相 当 額)
(売 買 損 益 相 当 額)
償 還 差 損 金(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)

当 期
自 2020年３月17日
至 2020年９月15日
891,215円
920,604△

29,3891,262,309
5,786,085△4,523,776△ 372,032
1,781,492△1,731,592△ 161,006( 3,170,060)(△3,331,066)△ 111,106（注１）損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は各期末の評価換えによるものを含みます。
（注２）損益の状況の中で(C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
（注３）損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。

－ 37 －

マニュライフ・フレキシブル戦略ファンド
Ｃコース（為替ヘッジあり・年２回）／Ｄコース（為替ヘッジなし・年２回）■投資信託財産運用総括表
信託期間
区

投資信託契約締結日
投資信託契約終了日

分 投資信託契約締結当初

受益権口数

2013年10月31日
2020年９月15日
投資信託契約終了時

500,728,895口

29,620,713口

元 本 額
500,728,895円
毎計算期末の状況

29,620,713円

計

算
第１期
第２期
第３期
第４期
第５期
第６期
第７期
第８期
第９期
第10期
第11期
第12期
第13期

期 元

本

額 純

563,765,158円
571,861,751
585,583,215
589,939,099
559,908,788
553,834,019
555,080,037
53,631,892
49,364,489
70,181,540
66,403,684
66,152,127
63,010,491

資

産

総

資

投資信託契約終了時の状況
産
総額
29,867,045円

差引増減又は追加信託

額 基

負
債
総
額
純 資 産 総 額△471,108,182口
受 益 権 口 数
△471,108,182円 １万口当たり償還金

357,438円
29,509,607円
29,620,713口
9,962.49円

１
金

分 配 金
配
率
0.0000％0.00000.00000.00000.00000.00000.00000.00000.00000.00000.00000.00000.0000準

568,636,128円
578,719,263
601,064,912
592,741,092
557,752,395
556,651,236
551,246,983
54,233,057
49,100,194
67,002,502
62,922,024
63,858,181
58,974,749

価

額

万

10,086円
10,12010,264
10,047
9,961
10,051
9,931
10,112
9,946
9,547
9,476
9,653
9,360

口

当

た り
額 分
0円
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

■償還金のお知らせ
１万口当たり償還金

9,962円49銭＜課税上の取り扱い＞
・償還時の差益（償還価額から取得費用（申込手数料（税込）を含む）を控除した利益）については、譲渡所得とみなされ、20.315％（所得税15％、復興特別所得税0.315％、地方税５％）の税率により、申告分離課税が適用されます。
・法人の場合は異なります。
※税法が改正された場合等は、上記内容が変更になる場合があります。
※課税上の取扱いの詳細については、税務専門家等にご確認されることをお勧めします。

お知らせ
◆約款変更
マニュライフ・アセット・マネジメント株式会社は、2020年４月１日付で商号をマニュライフ・
インベストメント・マネジメント株式会社に変更しました。
商号変更に伴い、信託約款に所要の変更を行いました。
（2020年４月１日）◆運用体制の変更
該当事項はありません。
－ 38 －

マニュライフ・フレキシブル戦略ファンド
Ｃコース（為替ヘッジあり・年２回）／Ｄコース（為替ヘッジなし・年２回）【Ｄコース】■１万口当たりの費用明細
項目
平均基準価額(a) 信託報酬（投信会社）（販売会社）

当期（2020年３月17日～2020年９月15日）
項目の概要
金額
比率
期中の平均基準価額（月末値の平均値）です。
11,401円－
77円
0.676％ (a)信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率(31)(0.276) ・委託した資金の運用の対価(44)(0.386) ・交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価
・運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価（受託会社）(b) 募集手数料(c) 売買委託手数料

( 2)
－
－

(0.014)－－(d) 有価証券取引税－－(e) その他費用

5

0.045

(e)その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数
その他費用（保管費用）( 4)(0.038)・保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び資金の送金・資産の移転等に要する費用

（その他）
合計

( 1)
82

(0.008)0.721

・その他は、信託財産に関する租税、信託事務の処理に要する諸費用等(c)売買委託手数料＝期中の売買委託手数料÷期中の平均受益権口数
売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料(d)有価証券取引税＝期中の有価証券取引税÷期中の平均受益権口数
有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金＊期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
＊各項目毎に円未満は四捨五入してあります。
＊売買委託手数料、有価証券取引税およびその他費用は、このファンドが組み入れているマザーファンドが支払った金額のうち、このファンドに対応するものを含みます。
＊各項目の費用は、このファンドが組入れている投資信託証券（マザーファンドを除く。）が支払った費用を含みません。
＊各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。

－ 39 －

マニュライフ・フレキシブル戦略ファンド
Ｃコース（為替ヘッジあり・年２回）／Ｄコース（為替ヘッジなし・年２回）（参考情報）■総経費率
当期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料及び有価証券取引税を除く。）を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は1.90％です。
運用管理
費用以外
0.11％

運用管理費用
（投信会社）
0.55％

運用管理費用0.35％

投資先ファンド
0.46％

その他費用
0.09％

総経費率
1.90％
このファンド
1.44％

運用管理費用
（受託会社）
0.03％

運用管理費用（販売会社）0.77％

総経費率（①＋②＋③）

1.90％①このファンドの費用の比率②投資先ファンドの運用管理費用の比率③投資先ファンドの運用管理費用以外の比率

1.44％
0.35％
0.11％

＊①の費用は１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
＊各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料及び有価証券取引税を含みません。
＊各比率は、年率換算した値です。
＊投資先ファンドとは、このファンドが組入れている投資信託証券（マザーファンドを除く。）です。
＊①の費用は、マザーファンドが支払った費用を含み、投資先ファンドが支払った費用を含みません。
＊①の費用と②③の費用は、計上された期間が異なる場合があります。
＊上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

－ 40 －

マニュライフ・フレキシブル戦略ファンド
Ｃコース（為替ヘッジあり・年２回）／Ｄコース（為替ヘッジなし・年２回）■売買及び取引の状況（2020年３月17日から2020年９月15日まで）
投資信託証券
銘

柄

買

名

口

付
数
口

外国（ケイマン諸島）
ＭＩＴ－ストラテジック・インカム・
オポチュニティーズ・ファンド クラスＡ

金

売

額
千米ドル

43

口

3

付
数
口

金

額
千米ドル

1,660

129

（注１）金額は受渡代金です。
（注２）口数・金額の単位未満は切り捨てです。

親投資信託受益証券の設定、解約状況
設
口マニュライフ・日本債券インデックス・マザーファンド

定
数
千口

金

－

解
額
千円

口

－

約
数
千口

金

90

額
千円

109

（注）単位未満は切り捨てております。

■利害関係人との取引状況等（2020年３月17日から2020年９月15日まで）
期中の利害関係人との取引状況
当ファンド
当期中における利害関係人との取引等はありません。
マニュライフ・日本債券インデックス・マザーファンド
当期中における利害関係人との取引等はありません。
（注）利害関係人とは投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。

■第一種金融商品取引業又は第二種金融商品取引業を兼業している委託会社の自己の取引状況（2020年３月17日から2020年９月15日まで）
該当事項はありません。

■自社による当ファンドの設定・解約状況（2020年３月17日から2020年９月15日まで）
該当事項はありません。

－ 41 －

マニュライフ・フレキシブル戦略ファンド
Ｃコース（為替ヘッジあり・年２回）／Ｄコース（為替ヘッジなし・年２回）■組入資産の明細（2020年９月15日現在）
償還時（期末）における有価証券の組入れはありません。期首（前期末）の組入れは以下の通りでした。
親投資信託残高項目

口

マニュライフ・日本債券インデックス・マザーファンド

期首（前期末）
数
評
千口
90

価

額
千円
110

（注）口数・評価額の単位未満は切り捨てております。

■有価証券の貸付及び借入の状況（2020年９月15日現在）
該当事項はありません。

■投資信託財産の構成項（2020年９月15日現在）
目

評

コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他
投
資
信
託
財
産
総
額
（注）金額の単位未満は切り捨てております。

－ 42 －

償還時
価額千円
14,755
14,755

比

率
％
100.0
100.0

マニュライフ・フレキシブル戦略ファンド
Ｃコース（為替ヘッジあり・年２回）／Ｄコース（為替ヘッジなし・年２回）■資産、負債、元本及び償還価額の状況
項

償還時
2020年９月15日

目

(A) 資

産
コ ー ル ・ ロ ー ン 等(B) 負■損益の状況

14,755,814円

96,495

酬

95,835そ の 他 未 払 費 用

660(C) 純 資 産 総 額(Ａ－Ｂ)

14,659,319

払

信

託

報

元
償

12,501,103

差

益

金

2,158,216

総

口

数12,501,103口

１万口当たり償還価額(Ｃ／Ｄ)

11,726円42銭

(D) 受

還

本

益

権

(A) 配
受

14,755,814

債
未項（注１）当ファンドの期首元本額は12,293,079円、期中追加設定元
本額は217,794円、期中一部解約元本額は9,770円です。
（注２）１口当たり純資産額は1.172642円です。

目
当
取

等
配

収
当

益
金

受
取
利
息
(B) 有 価 証 券 売 買 損 益
売
買
益
売
買
損
(C) 信
託
報
酬
等
(D) 当 期 損 益 金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)(E) 前 期 繰 越 損 益 金(F) 追 加 信 託 差 損 益 金(配 当 等 相 当 額)
(売 買 損 益 相 当 額)
償 還 差 益 金(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)

当 期
自 2020年３月17日
至 2020年９月15日
346,537円
346,627△90
566,239675,298△ 109,059△ 102,268
810,508
788,885
558,823( 1,184,558)(△ 625,735)
2,158,216（注１）損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は各期末の評価換えによるものを含みます。
（注２）損益の状況の中で(C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
（注３）損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。

－ 43 －

マニュライフ・フレキシブル戦略ファンド
Ｃコース（為替ヘッジあり・年２回）／Ｄコース（為替ヘッジなし・年２回）■投資信託財産運用総括表
信託期間
区

投資信託契約締結日
投資信託契約終了日

分 投資信託契約締結当初

受益権口数

2013年10月31日
2020年９月15日
投資信託契約終了時

521,077,494口

12,501,103口

元 本 額
521,077,494円
毎計算期末の状況

12,501,103円

計

算
第１期
第２期
第３期
第４期
第５期
第６期
第７期
第８期
第９期
第10期
第11期
第12期
第13期

期 元

本

額 純

806,703,472円
767,299,589
559,174,386
530,974,868
529,130,924
528,505,191
522,884,302
20,282,593
17,034,438
15,727,813
13,896,684
13,601,309
12,293,079

資

産

総

資

投資信託契約終了時の状況
産
総額
14,755,814円

差引増減又は追加信託

額 基

負
債
総
額
純 資 産 総 額△508,576,391口
受 益 権 口 数
△508,576,391円 １万口当たり償還金

96,495円
14,659,319円
12,501,103口
11,726.42円

１
金

分 配 金
配
率
0.0000％0.00000.00000.00000.00000.00000.00000.00000.00000.00000.00000.00000.0000準

837,861,259円
844,975,316
707,104,182
654,539,576
613,313,976
561,871,721
618,946,881
23,637,761
18,977,493
17,877,371
15,905,529
15,568,029
13,613,239

価

額

万

10,386円
11,012
12,646
12,327
11,591
10,631
11,837
11,654
11,141
11,367
11,446
11,446
11,074

口

当

た り
額 分
0円
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

■償還金のお知らせ
１万口当たり償還金

11,726円42銭＜課税上の取り扱い＞
・償還時の差益（償還価額から取得費用（申込手数料（税込）を含む）を控除した利益）については、譲渡所得とみなされ、20.315％（所得税15％、復興特別所得税0.315％、地方税５％）の税率により、申告分離課税が適用されます。
・法人の場合は異なります。
※税法が改正された場合等は、上記内容が変更になる場合があります。
※課税上の取扱いの詳細については、税務専門家等にご確認されることをお勧めします。

お知らせ
◆約款変更
マニュライフ・アセット・マネジメント株式会社は、2020年４月１日付で商号をマニュライフ・
インベストメント・マネジメント株式会社に変更しました。
商号変更に伴い、信託約款に所要の変更を行いました。
（2020年４月１日）◆運用体制の変更
該当事項はありません。
－ 44 －

マニュライフ・フレキシブル戦略ファンド
Ｃコース（為替ヘッジあり・年２回）／Ｄコース（為替ヘッジなし・年２回）＜参考情報＞
マニュライフ・インベストメンツ・トラスト－ストラテジック・インカム・オポチュニティーズ・ファンド クラスＡ
■当ファンドの仕組みは次の通りです。
管理会

社 マニュライフ・インベストメント・マネジメント（ＨＫ）リミテッド

投 資 顧 問 会 社 マニュライフ・インベストメント・マネジメント（ＵＳ）ＬＬＣ（実質的な運用を行います。）
信託期

間 無期限です。

運

用

方①世界（新興国を含む）の国債、社債（ハイイールド債券を含みます。）等に分散投資を行います。
・国際機関債、転換社債、資産担保証券、バンクローン（貸付債権）等にも投資を行います。
・組入債券の平均格付けは、原則として投資適格（ＢＢＢ－相当以上）とします。
・リスク低減や効率的な運用の目的でデリバティブを活用する場合があります。
②債券等および通貨の配分の変更を機動的に行うことにより、リスク管理を行うとともに収益の獲得を針めざします。
・債券の種別配分の変更を機動的に行い、いかなる市場環境においても収益を獲得することをめざします。
・ヘッジまたはヘッジ以外の目的で為替予約や通貨オプション等の為替取引を活用し、機動的な通貨運用を行うことにより、為替取引からの収益機会も追求します。
③資金動向、市況動向等によっては、上記のような運用ができない場合があります。

投

資

制

限

投資信託証券への投資は、投資信託財産の純資産総額の５％を超えないものとします。
株式への直接投資は行いません。

－ 45 －

マニュライフ・フレキシブル戦略ファンド
Ｃコース（為替ヘッジあり・年２回）／Ｄコース（為替ヘッジなし・年２回）■投資対象とする投資信託証券の資産の状況
当ファンドの運用報告書作成時点において、入手可能な直前計算期間の「マニュライフ・インベストメンツ・
トラスト－ストラテジック・インカム・オポチュニティーズ・ファンド」の情報を委託会社が抜粋・翻訳したものを記載しております。

■費用の明細（2019年1月1日から2019年12月31日まで）（単位：米ドル）マネジメントフィー
カストディーフィー等
事務手数料
監査報酬等
評価手数料
取引手数料
年間権限費用
会計及びその他専門家費用
その他費用
費用合計

(1,264,445)(179,750)(12,000)(52,258)(100,000)(36,087)(1,185)(4,392)(50,476)(1,700,593)－ 46 －

マニュライフ・フレキシブル戦略ファンド
Ｃコース（為替ヘッジあり・年２回）／Ｄコース（為替ヘッジなし・年２回）■有価証券明細表

2019年12月31日

銘柄名

US TREASURY 2.375% 15/05/2029
US TREASURY 3.125% 15/02/2043
US TREASURY 3% 15/02/2049
NOTA DO TESOURO NACIONAL SER NTNF 10% 01/01/2023 (DIRTY)
UNITED STATES TREASURY NOTE 4.375% 15/02/2038
US TREASURY BOND 2.75% 15/11/2042
SINGAPORE (GOVT OF) 3.25% 01/09/2020
JAPAN (GOVT OF) (SER 138) .1% 20/12 /2023
CANADA (GOVT OF) (REG) 2.25% 01/03/ 2024
US TREASURY 2.375% 29/02/2024
IRISH TSY (REG S) (REG) 3.4% 18/03/2024
IRISH (GOVT OF) (REG S) 3.9% 20/03/2023
CANADIAN GOVERNMENT (REG) 0.5% 01/03/2022
FANNIE MAE POOL FRN 01/12/2049
BRAZIL (REP OF) SER NTNF 10% 01/01/2021 (DIRTY)
US BANCORP SER EMTN 0.85% 07/06/2024
ONTARIO (PROVINCE OF) 3.5% 02/06/2024
NORWEGIAN GOVT SER 474 3.75% 25/05/2021
DELL INT LLC / EMC CORP SER 144A (REG) 8.35% 15/07/2046
CANADA (GOVT OF) (REG) 1.5% 01/09/2024
FREDDIE MAC POOL FRN 01/12/2049
NORWEGIAN (GOVT OF) SER 475 2% 24/05/2023
US TREASURY N/B 2% 15/11/2026
CCO HOLDINGS LLC / CCO HOLDINGS CAPITAL CORP SER 144A 01/05/2027
US TREASURY 2.625% 15/02/2029
PETROBRAS GLOBAL FINANCE (SER 144A) (REG) 5.093% 15/01/2030
ENTERPRISE PRODUCTS OPER (REG) 3.12 5% 31/07/2029
CANADIAN GOVERNMENT (REG) 0.75% 01/09/2020
US TREASURY 2.375% 30/04/2026
OBRIGACOES DO TESOURO (REG S) 2.125% 17/10/2028
CONTINENTAL RESOURCES (REG) 4.375% 15/01/2028
ENBRIDGE INC (REG) 4.25% 01/12/2026
MARATHON OIL CORP (REG) 4.4% 15/07/ 2027
PORTUGAL (REPUBLIC OF) SER 144A (REG) 5.125% 15/10/2024
FANNIE MAE POOL FRN 01/11/2046
1011778 BC / NEW RED FIN (SER 144A) 5% 15/10/2025
AECOM (REG) SER 144A 5.125% 15/03/2027 W/I
HUNGARY (REP OF) (REG) 6.375% 29/03/2021
BALL CORP 4% 15/11/2023
CANADA HOUSING TRUST 2.35% 15/06/2023
GCI LIBERTY INC (REG) 1.75% CONV 30/09/2046
POST HOLDINGS INC (REG) SER 144A 5% 15/08/2026
COLOMBIA (REP OF) (SER B) (REG) 10% 24/07/2024
BX COMMERCIAL MORTGAGE TRUST 2019-XL SER XL CL A FRN 15/10/2036
VERIZON COMMUNICATIONS (REG) 4.329% 21/09/2028
TITULOS DE TESORERIA B (REG) SER B 7% 04/05/2022
DIAMOND SPORTS GR/DIAMON (SER 144A) (REG) 6.625% 15/08/2027
PORTUGAL (REP OF) 3.85% 15/04/2021
CHARTER COMM OPT LLC/CAP (REG) 5.12 5% 01/07/2049
PARSLEY ENERGY LLC/FINAN (REG) SER 144A 5.375% 15/01/2025
DIAMOND SPORTS GR/DIAMON (SER 144A) (REG) 5.375% 15/08/2026
LENNAR CORP (REG) 4.75% 29/11/2027
TACO BELL FUNDING LLC FRN 25/05/2046
POST HOLDINGS INC (REG) SER 144A 5.625% 15/01/2028
FIRST MARYLAND CAPITAL I (REG) FRN 15/01/2027
DCP MIDSTREAM OPERATING (REG) 5.375% 15/07/2025
KINGDOM OF SWEDEN SER (144A) 0.125% 24/04/2023
PARSLEY ENERGY LLC/FINAN (REG) SER 144A 5.625% 15/10/2027
SWISS INSURED BRAZIL SER 144A (REG) 9.85% 16/07/2032
KFW (REG) 2.125% 15/08/2023
WPX ENERGY INC (REG) 5.75% 01/06/2026
NXP BV/NXP FDG/NXP USA (SER 144A) (REG) 3.875% 18/06/2026
BANK OF AMERICA CORP (REG) VAR 20/1 2/2028
HCA INCORPORATION 5.375% 01/02/2025
FISERV INC (REG) 3.5% 01/07/2029
WMG ACQUISITION CORP SER (144A) (REG) 5.5% 15/04/2026
PHILIPPINE (GOVT OF) SER 7-57 3.5% 20/03/2021
CSC HOLDINGS LLC SER (144A) (REG) 5.5% 15/04/2027
ABBVIE INC (SER 144A) (REG) 2.95% 2 1/11/2026
DH EUROPE FINANCE .45% 18/03/2028
PBF HOLDING CO LLC (REG) 7.25% 15/0 6/2025
CITIBANK CREDIT CARD ISSUANCE FRN 20/01/2023
BROADCOM INC (SER 144A) (REG) 4.75% 15/04/2029
INDONESIA (REP OF) SER FR73 8.75% 15/05/2031
SAUDI ARABIAN OIL CO (SER 144A) (RE G) 3.5% 16/04/2029
EXPEDIA INC SER WI (REG) 5% 15/02/2026 W/I
COLOMBIA (REPUBLIC OF) (REG) 4% 26/02/2024
OCCIDENTAL PETROLEUM COR (REG) 3.5% 15/08/2029
OCCIDENTAL PETROLEUM COR (REG) 2.9% 15/08/2024
GCI LLC (SER 144A) (REG) 6.625% 15/ 06/2024
POST HOLDINGS INC (REG) SER 144A 5.75% 01/03/2027
PHILIPPINES (REP OF) (SER EMTN) .87 5% 17/05/2027

数量 評価額(米ドル） 投資比率（％）

4,315,000
3,835,000
3,640,000
13,7852,795,000
3,495,000
4,830,000
320,400,000
3,576,000
2,695,000
1,855,000
1,790,000
3,025,000
2,165,000
7,635
1,745,000
2,435,000
16,475,000
1,292,000
2,280,000
1,612,945
14,045,000
1,625,000
1,505,000
1,465,000
1,420,000
1,485,000
2,005,000
1,480,000
1,185,000
1,405,000
1,380,000
1,365,000
1,260,000
1,460,000
1,345,000
1,290,000
1,292,000
1,300,000
1,745,000
975,000
1,240,000
3,545,500,000
1,300,000
1,129,000
3,861,000,000
1,270,000
1,045,000
1,135,000
1,175,000
1,195,000
1,140,000
1,192,000
1,105,000
1,265,000
1,085,000
1,060,000
1,110,000
4,030,000
965,000
1,080,000
1,080,000
1,091,000
995,000
1,035,000
1,035,000
55,500,000
1,010,000
1,075,000
970,000
1,005,000
1,055,000
970,000
13,143,000,000
1,020,000
950,000
990,000
1,020,000
1,025,000
965,000
955,000
910,000－ 47 －

4,499,077
4,396,514
4,148,649
3,982,252
3,764,159
3,744,122
3,669,180
2,977,536
2,838,150
2,791,857
2,465,657
2,347,914
2,275,497
2,211,737
2,090,801
2,024,622
1,998,080
1,983,753
1,826,088
1,751,025
1,666,005
1,652,183
1,646,725
1,604,393
1,567,283
1,551,730
1,549,741
1,538,531
1,537,087
1,534,800
1,525,547
1,522,994
1,511,406
1,431,590
1,424,002
1,416,360
1,411,054
1,384,543
1,378,144
1,365,801
1,352,041
1,332,640
1,326,934
1,303,947
1,295,715
1,280,478
1,276,249
1,270,561
1,264,100
1,242,310
1,239,510
1,237,438
1,224,726
1,220,680
1,211,383
1,210,898
1,209,624
1,191,169
1,190,772
1,188,417
1,163,475
1,145,974
1,145,097
1,124,246
1,108,685
1,106,530
1,102,898
1,098,740
1,095,178
1,079,193
1,078,588
1,074,315
1,070,702
1,063,556
1,063,373
1,061,438
1,057,691
1,056,345
1,054,048
1,051,073
1,047,317
1,045,695

1.56
1.53
1.44
1.38
1.31
1.30
1.27
1.03
0.99
0.97
0.86
0.82
0.79
0.77
0.73
0.70
0.69
0.69
0.63
0.61
0.58
0.57
0.57
0.56
0.54
0.54
0.54
0.53
0.53
0.53
0.53
0.53
0.52
0.50
0.49
0.49
0.49
0.48
0.48
0.47
0.47
0.46
0.46
0.45
0.45
0.44
0.44
0.44
0.44
0.43
0.43
0.43
0.43
0.42
0.42
0.42
0.42
0.41
0.41
0.41
0.40
0.40
0.40
0.39
0.39
0.38
0.38
0.38
0.38
0.37
0.37
0.37
0.37
0.37
0.37
0.37
0.37
0.37
0.37
0.37
0.36
0.36

マニュライフ・フレキシブル戦略ファンド
Ｃコース（為替ヘッジあり・年２回）／Ｄコース（為替ヘッジなし・年２回）

銘柄名

US BANCORP SER I (REG) VAR PERPCITIBANK CREDIT CARD ISSUANCE TRUST SER 2017-A3 CL A3 FRN 07/04/2022
POPULAR INC (REG) 6.125% 14/09/2023
PHILIPLINES (GOVT OF) SER 2017 8% 19/07/2031
EXPEDIA INC SER WI (REG) 3.8% 15/02/2028 W/I
EURO MTN SER (EMTN) (REG S) (BR) 0.125 17/10/2023
HCA INCORPORATION (REG) 5% 15/03/2024
KFC HLD/PIZZA HUT/TACO SER 144A (REG) 5.25% 01/06/2026
AMSR 2019-SFR1 TRUST SER SFR1 CL A FRN 17/01/2027
DELL INT LLC / EMC CORP (SER 144A) (REG) 5.3% 01/10/2029
WILLIAMS COMPANIES INC (REG) 4.55% 24/06/2024
AMERICAN EXPRESS CREDIT ACCOUNT MASTER TRUST SER 6 CL A FRNSYNOVUS FINANCIAL CORP VAR 15/12/2025
BALL CORP (REG) 5.25% 01/07/2025
VRX ESCROW CORP SER 144A (REG) 6.125% 15/04/2025
1011778 BC / NEW RED FIN (SER 144A) (REG) 4.25% 15/05/2024
QUEENSLAND TREASURY CORP SER 21 (REG) 5.5% 21/06/2021
UBER TECHNOLOGIES INC (SER 144A) (R EG) 8% 01/11/2026
CANADIAN (GOVT OF) (REG) 1.5% 01/03/2020
AMERICAN INTL GROUP (REG) VAR 15/05/2068
ARROYO MORTGAGE TRUST 2019-2 SER 2 CL A1 FRN 25/04/2049
CSC HOLDINGS LLC (SER 144A) (REG) 5 .75% 15/01/2030
SBA TOWER TRUST (REG) SER 144A 3.448% 15/03/2023
FANNIE MAE POOL FRN 01/11/2049
NRG ENERGY INC (REG) 6.625% 15/01/2027
FANNIE MAE POOL FRN 01/04/2046
VERIZON COMMUNICATIONS (SER WI) (RE G) 4.016% 03/12/2029
TOWD POINT MORTGAGE TRUST 2018-4 SER 4 CL A1 VAR 25/06/2058
LCPR SENIOR SECURED FINANCING DAC (SER 144A) (REG) 6.75% 15/10/2027
HCA HOLDINGS INC (REG) 6.25% 15/02/2021
WELLPOINT INC (REG) CONV 2.75% 15/10/2042
JPMORGAN CHASE & CO (REG) 3.625% 01 /12/2027
NYKREDIT REALKREDIT AS (SER 13H) (R EG) 1% 01/01/2024
BCULC / NEW RED FIN INC (SER 144A) (REG) 3.875% 15/01/2028***FORTIVE CORPORATION CONV .875% 15/02/2022
US BANK NA CINCINNATI (SER BKNT) (R EG) 2.65% 23/05/2022
IAC FINANCECO 2 INC CONV .875% 15/0 6/2026
FANNIE MAE POOL FRN 01/02/2049
SBA COMMUNICATIONS CORP (REG) 4.875% 01/09/2024
VISTRA OPERATIONS CO LLC (SER 144A) (REG) 3.55% 15/07/2024
CROWN CASTLE INTL CORP (REG) 3.8% 1 5/02/2028
CSC HOLDINGS LLC (SER 144a) 7.5% 01/04/2028
INDONESIA (REPUBLIC OF) SER FR70 (REG) 8.375% 15/03/2024
EFSF (BR) (REG S) SER EMTN 1.875% 23/05/2023
CAPITAL ONE MULTI-ASSET EXECUTION TRUST SER A4 CL A4 FRN 17/07/2023
DELL INT LLC / EMC CORP (SER 144A) (REG) 8.1% 15/07/2036
MILL CITY MORTGAGE LOAN TRUST SER 3 CL A1 VAR 25/05/2058
TITULOS DE TESORERIA B SER (B) 11% 24/07/2020
MALAYSIA GOVERNMENT SER 0417 3.899% 16/11/2027
PHILIPPINE GOVERNMENT SER 5-73 3.375% 20/08/2020
AUSTRIA (REP OF) (REG S) .5% 20/02/ 2029
MALAYSIA GOVERNMENT SER 0217 4.059% 30/09/2024
INDONESIA (REP OF) SER FR64 6.125% 15/05/2028
CONNECTICUT AVENUE SECURITIES TRUST 2019-R06 SER R06 CL 2M2 FRNSAUDI ARABIAN OIL CO (SER 144A) (RE G) 4.375% 16/04/2049
LIONS GATE CAPITAL HOLD (SER 144A) (REG) 6.375% 01/02/2024
STATE OF QATAR (SER 144A) (REG) 4% 14/03/2029
BNG BANK N.V. SER EMTN (REG S) (BR) 0.25% 22/02/2023
FIRST MARYLAND CAPITAL II (REG) FRN 01/02/2027
DOMINOS PIZZA MASTER ISSUER LLC SER 1A CL A2I FRN 25/07/2047
NRG ENERGY INC 2.75% (REG) CONV 01/06/2048
BANFF MERGER SUB INC SER 144a 9.75% 01/09/2026
CHASE ISSUANCE TRUST SER A1 CL A1 F RN 17/04/2023
MALAYSIA (GOVT OF) SER 0111 4.16% 15/07/2021
INDONESIA GOVERNMENT SER FR59 7% 15/05/2027***QUEENSLAND TREASURY CORP SER 20 (REG S) (REG) 6.25% 21/02/2020
AECOM (REG) 5.875% 15/10/2024
NETFLIX INC (SER 144A) (REG) 5.375% 15/11/2029
SAUDI ARABIAN OIL CO (SER 144A) (RE G) 4.25% 16/04/2039
WILLIAMS PARTNERS LP (REG) 3.6% 15/03/2022
FIDELITY NATL INFO SERV 1.5% 21/05/ 2027
SELECT MEDICAL CORP (SER 144A) (REG ) 6.25% 15/08/2026
INTL BK RECON & DEVELOP REG SER MTN 3.375% 25/01/2022
US BANCORP (SER MTN) (REG) 3.6% 11/ 09/2024
INDONESIA GOVERNMENT (SER FR82) 7% 15/09/30
MEDCO OAK TREE PTE LTD (SER 144A) ( REG) 7.375% 14/05/2026
ALTICE FINANCING SA (REG) SER 144A 7.5% 15/05/2026
SONY CORPORATION SER 6 (REG S) CONV 0% 30/09/2022
FANNIE MAE CONNECTICUT AVENUE SECURITIES SER C03 CL 1M1 FRNEUROPEAN INVESTMENT BANK (SER EMTN) (REG S) (BR) 1.5% 12/05/2022
APPLE INC (REG) 3.25% 23/02/2026
PT PELABUHAN INDO II (REG) SER 144A 4.25% 05/05/2025
ONE BRYANT PARK TRUST FRN 13/09/2049
US TREASURY 2.5% 31/01/2024
REPUBLIC OF INDONESIA SER 144A 2.625% 14/06/2023

数量 評価額(米ドル） 投資比率（％）

985,000
1,030,000
935,000
38,720,000
987,000
895,000
915,000
950,000
1,010,000
885,000
932,000
1,000,000
970,000
870,000
940,000
935,000
1,300,000
905,000
1,230,000
690,000
1,065,877
855,000
900,000
905,000
815,000
950,000
810,000
1,025,000
830,000
830,000
210,000
840,000
5,500,000
855,000
845,000
840,000
760,000
825,000
790,000
805,000
765,000
705,000
10,237,000,000
660,000
800,000
588,000
930,000
2,395,800,000
3,087,000
39,350,000
665,000
3,045,000
11,344,000,000
765,000
700,000
720,000
680,000
670,000
800,000
765,000
660,000
715,000
750,000
2,960,000
10,304,000,000
1,025,000
655,000
685,000
675,000
700,000
605,000
650,000
1,022,000
672,000
9,805,000,000
690,000
635,000
51,000,000
2,355,000
6,110,000
650,000
650,000
695,000
645,000
550,000－ 48 －

1,040,197
1,035,291
1,029,309
1,023,451
1,022,008
1,020,414
1,014,252
1,012,344
1,010,746
1,008,733
1,006,774
1,002,928
999,566
995,063984,888980,205
972,649
960,054952,055
948,140
942,861
937,133
930,367
925,928
915,285
912,149
906,105
901,536
898,371887,985
886,432
885,445873,930
872,477
863,045857,276
853,076
839,544836,413
832,448825,239
814,863807,198
804,446
802,085
795,058
793,281
791,350
786,879
784,652
781,406
780,785
778,500
774,326
773,111769,725
767,309765,925
765,002754,945753,187
752,538
751,892
750,301
749,903
740,380735,174
732,874
731,271727,082
724,289
723,802723,656
720,874
719,188715,619
706,173
702,161
701,557
700,779
695,747
694,516
676,997672,775
670,382

0.36
0.36
0.36
0.36
0.35
0.35
0.35
0.35
0.35
0.35
0.35
0.35
0.35
0.35
0.34
0.34
0.34
0.33
0.33
0.33
0.33
0.33
0.32
0.32
0.32
0.32
0.31
0.31
0.31
0.31
0.31
0.31
0.30
0.30
0.30
0.30
0.30
0.29
0.29
0.29
0.29
0.28
0.28
0.28
0.28
0.28
0.28
0.27
0.27
0.27
0.27
0.27
0.27
0.27
0.27
0.27
0.27
0.27
0.27
0.26
0.26
0.26
0.26
0.26
0.26
0.26
0.26
0.25
0.25
0.25
0.25
0.25
0.25
0.25
0.25
0.25
0.25
0.24
0.24
0.24
0.24
0.24
0.24
0.23
0.23

マニュライフ・フレキシブル戦略ファンド
Ｃコース（為替ヘッジあり・年２回）／Ｄコース（為替ヘッジなし・年２回）

銘柄名

ISRAEL ELECTRIC CORP LTD (REG S) 5% 12/11/2024
INTL BK RECON & DEVELOP SER MTN (REG) 2.8% 13/01/2021
BALL CORP 4.875% 15/03/2026
GRAHAM HOLDINGS CO SER 144A (REG) 5.75% 01/06/2026
CROWN AMER/ CAP CORPOATION IV (REG) 4.5% 15/01/2023
KREDITANSTALT FUR WIEDERAUFBAU (SER MTN) 6% 20/08/2020
MALAYSIA GOVERNMENT SER 0413 3.844% 15/04/2033
FINLAND (REP OF) (REG S) .5% 15/09/ 2028
DCP MIDSTREAM OPERATING (REG) 5.125 % 15/05/2029
AVAYA HOLDINGS CORP CONV 2.25% 15/06/2023
KFW (BR) 0.375% 15/03/2023
PERUSAHAAN LISTRIK NEGAR (REG) SER (144A) 4.125% 15/05/2027
MALAYSIA GOVERNMENT SER 0118 3.882% 14/03/2025
KFC HLD/PIZZA HUT/TACO (REG) SER 144A 5% 01/06/2024
US BANCORP (REG) SER X 3.15% 27/04/2027
TARGA RESOURCES PARTNERS (REG) 5.875% 15/04/2026
INDONESIA GOVERNMENT SER FR56 8.375% 15/09/2026
CROWN CORK & SEAL CO INC (REG) 7.375% 15/12/2026
PERTAMINA PERSERO (REG) SER 144A 4.3% 20/05/2023
DOMINOS PIZZA MASTER ISSUER LLC SER 2015-1A CL A2II FRN 25/10/2045
YUM! BRANDS INC (SER 144A) (REG) 4. 75% 15/01/2030
DBGS MORTGAGE TRUST SER BIOD CL B FRN 15/05/2035
CHUBB INA HOLDINGS INC .3% 15/12/20 24
CCO HLDGS LLC/CAP CORP (REG) SER 144A 5% 01/02/2028
ARROYO MORTGAGE TRUST 2019-1 SER 1 CL A1 FRN 25/01/2049
ONTARIO (PROV OF) 3.45% 02/06/2045
SS&C TECHNOLOGIES INC (SER 144A) (R EG) 5.5% 30/09/2027
BANK OF IRELAND GROUP (REG) SER 144A 4.5% 25/11/2023
NTPC LTD (REG) (REG S) SER EMTN 7.25% 03/05/2022
CSC HOLDINGS LLC SER (144A) (REG) 5.375% 01/02/2028
ONTARIO (PROVINCE OF) 2.9% 02/06/20 28
FANNIE MAE CONNECTICUT AVENUE SECURITIES SER R04 CL 2M2 FRNPETROBRAS GLOBAL FINANCE (REG) 6.9% 19/03/2049
BX TRUST SER BIOA CL E FRN 15/03/2037
NORDEA EIENDOMSKREDITT (REG) FRN 21 /06/2023
GOLDMAN SACHS GROUP INC (REG S) (REG) SER EMTN 1.375% 15/05/2024
MURPHY OIL CORP (REG) 6.875% 15/08/2024
PHILIPPINE (GOVT OF) SER 1053 6.5% 28/04/2021
INTL BK RECON & DEVELOP SER EMTN (REG) 7.45% 20/08/2021
CITIGROUP INC (SER EMTN) (REG) (REG S) FRN 21/03/2023
INTL BK RECON & DEVELOP SER GMTN (REG) 3.5% 22/01/2021
BECTON DICKINSON EURO 1.208% 04/06/ 2026
BOC AVIATION LTD SER 144A 2.75% 18/09/2022
DISH DBS CORP (REG) 5.875% 15/07/2022
FOCUS BRANDS FUNDING LLC SER 1A CL A2II FRN 30/04/2047
BAUSCH HEALTH COS INC (SER 144A) 5. 25% 30/01/2030
ARROYO MORTGAGE TRUST 2019-3 SER 3 CL A1 FRN 25/10/2048
GS MORTGAGE SECURITIES CORP TRUST 2018-TWR SER TWR CL A FRNBAUSCH HEALTH COS INC (SER 144A) (R EG) 5.875% 15/05/2023
CREDIT SUISSE MORTGAGE CAPITAL CERTIFICATES 2019-ICE4 SER ICE4 CL
BERKSHIRE HATHAWAY FIN 2.375% 19/06 /2039
GREENKO DUTCH BV (REG) SER 144a 5.25% 24/07/2024
T-MOBILE USA INC (REG) 6.5% 15/01/2026
BNG BANK N.V. SER EMTN (REG S) (BR) 0.25% 07/06/2024***INTL BK RECON & DEVELOP SER MTN (REG) 2.5% 12/03/2020
DB MASTER FINANCE LLC FRN 20/05/2049***NORDIC INVESTMENT BANK SER MTN 19/03/2020
EFSF (REG S) (BR) SER EMTN 0.5% 20/01/2023
TOWD POINT MORTGAGE TRUST 2019-1 SER 1 CL A1 FRN 25/03/2058
STATE OF QATAR (SER 144A) (REG) 4.8 17% 14/03/2049
US BANCORP 3% 30/07/2029
PETROLEOS DEL PERU SA SER 144A (REG) 5.625% 19/06/2047
AMERICAN TOWER CORP (REG) 1.95% 22/ 05/2026
SIRIUS XM RADIO INC SER 144A (REG) 5.375% 15/07/2026
BALL CORP (REG) 4.375% 15/12/2020
PHILIPPINES (REPUBLIC OF) (REG) 4.95% 15/01/2021
VERIZON COMMUNICATIONS (REG) SER (WI) 3.376% 15/02/2025
BERRY GLOBAL ESCROW CORP (SER 144A) (REG) 5.625% 15/07/2027
APPLE INC .875% 24/05/2025
IHS MARKIT LTD (REG) 4.75% 01/08/2028
FREDDIE MAC STRUCTURED AGENCY CREDIT RISK DEBT NOTES SER DNA3
NEXTGEAR FLOORPLAN MASTER OWNER TRUST SER 2A CL A2 FRN 16/10/2023
ALLERGAN FUNDING SCS 1.25% 01/06/2024
PERUSAHAAN PENERBIT SBSN SER 144A (REG) 4.15% 29/03/2027
PHILIPPINES (REP OF) (SER R512) 6.2 5% 12/03/2024
CREDIT SUISSE MORTGAGE TRUST SER 19-NQM1 CL A1 FRN 25/10/2059
AKER BP ASA (SER 144A) 4.75% 15/06/ 2024
EXPEDIA GROUP INC (SER 144A) (REG) 3.25% 15/02/2030
PETROBRAS GLOBAL FINANCE (REG) SER WI 5.999% 27/01/2028
AMERICAN EXPRESS CREDIT ACCOUNT MASTER TRUST SER 1 CL A FRNINTERNATIONAL BANK FOR RECONSTRUCTI SER MTN (REG S) (REG) 4.625%
ESH HOSPITALITY INC (REG) SER 144A 5.25% 01/05/2025
MALAYSIA GOVERNMENT (SER 318) 4.642 % 07/11/2033
NATIONAL BANK OF CANADA (SER 144A) (REG) 2.15% 07/10/2022
DISH NETWORK CORP CONV (SER 144A) 3.375% 15/08/2026

数量 評価額(米ドル） 投資比率（％）

600,000
919,000
600,000
615,000
615,000
895,000
2,596,000
555,000
620,000
725,000
560,000
600,000
2,455,000
590,000
585,000
570,000
7,721,000,000
510,000
575,000
600,000
565,000
651,000
530,000
553,000
690,000
640,000
535,000
546,000
40,000,000
530,000
715,000
570,000
480,000
575,000
5,000,000
488,000
521,000
27,220,000
7,305,000,000
485,000
775,000
465,000
525,000
485,000
500,000
495,000
565,000
505,000
495,000
500,000
355,000
475,000
450,000
430,000
695,000
480,000
715,000
415,000
525,000
380,000
450,000
400,000
380,000
420,000
435,000
22,270,000
420,000
405,000
380,000
390,000
825,000
425,000
370,000
400,000
20,075,000
430,000
410,000
435,000
360,000
410,000
585,000
400,000
1,535,000
415,000
420,000－ 49 －

664,890663,976
663,363662,534
661,586
660,972
652,739651,232
650,410
648,710
644,941
636,913630,372
617,533
615,926
614,832
612,146
611,759
610,160
607,176
604,275
603,921594,418
592,862581,619581,580
581,225
581,152
580,921579,632
577,808
575,431575,324575,200
572,439
572,003563,427
562,168
552,936545,536
540,900
538,414
530,931528,451
515,916514,253
509,874
505,688504,285
501,619499,218495,969
495,550
493,411492,665
489,907489,403479,787475,539
474,179
467,182
466,570464,027
457,710454,847454,808
450,549449,930
446,569
442,813440,357
437,276435,670
435,242433,745431,848
428,547
423,103421,429
419,546
419,475
419,000
418,459
416,988412,842

0.23
0.23
0.23
0.23
0.23
0.23
0.23
0.23
0.23
0.23
0.22
0.22
0.22
0.21
0.21
0.21
0.21
0.21
0.21
0.21
0.21
0.21
0.21
0.21
0.20
0.20
0.20
0.20
0.20
0.20
0.20
0.20
0.20
0.20
0.20
0.20
0.20
0.20
0.19
0.19
0.19
0.19
0.18
0.18
0.18
0.18
0.18
0.18
0.18
0.17
0.17
0.17
0.17
0.17
0.17
0.17
0.17
0.17
0.17
0.16
0.16
0.16
0.16
0.16
0.16
0.16
0.16
0.16
0.16
0.15
0.15
0.15
0.15
0.15
0.15
0.15
0.15
0.15
0.15
0.15
0.15
0.15
0.15
0.14
0.14

マニュライフ・フレキシブル戦略ファンド
Ｃコース（為替ヘッジあり・年２回）／Ｄコース（為替ヘッジなし・年２回）

銘柄名

数量 評価額(米ドル） 投資比率（％）

THERMO FISHER SCIENTIFIC .5% 01/03/ 2028
NEW S WALES TREASURY CRP (REG S) 4% 08/04/2021
DISCOVER CARD EXECUTION NOTE TRUST SER A1 CL A1 FRN 15/07/2024
OUTFRONT MEDIA CAP LLC/C (SER 144A) (REG) 5% 15/08/2027
INDIKA ENERGY III PTE SER(144A) (REG) 5.875% 09/11/2024
UNITED RENTALS NORTH AM (REG) 4.875% 15/01/2028
MGIC INVESTMENT CORP (REG) 5.75% 15/08/2023
AMERICAN AIRLINES GROUP (SER 144A) 5% 01/06/2022
PHILIPPINE (GOVT OF) SER 7-58 3.5% 21/04/2023
INDONESIA (REP OF) SER FR61 (REG) 7% 15/05/2022
BAMLL COMMERCIAL MORTGAGE SECURITIES TRUST 2019-BPR SER BPR
BANCO ACTINVER SA (SER 144A) (REG) 9.5% 18/12/2032
CABLEVISION SYSTEMS CORP (REGS) 5.875% 15/09/2022
THERMO FISHER SCIENTIFIC (REG) SER . 1.4% 23/01/2026
WALNUT BIDCO PLC (SER 144A) (REG) 6 .75% 01/08/2024
JACK IN THE BOX FUNDING LLC SER 1A CL A2II FRN 25/08/2049
BAUSCH HEALTH COS INC (SER 144A) 9% 15/12/2025
REPUBLIC OF INDONESIA (REG) SER 144A 2.15% 18/07/2024
COMMONSPIRIT HEALTH 3.347% 01/10/20 29
PETROBRAS GLOBAL FINANCE 5.75% (REG) 01/02/2029
NORDIC INVESTMENT BANK 1.5% 24/01/2022
NORDEA EIENDOMSKREDITT FRN 19/06/20 24
ARROYO MORTGAGE TRUST (FRN) SER 1 CL A1 25/04/2048
EQUINIX INC (REG) 3.2% 18/11/2029
PROVINCE OF ALBERTA 3.4% 01/12/2023
OWENS CORNING (REG) 3.95% 15/08/202 9
ARAMARK SERVICES INC (REG) 5.125% 15/01/2024
INDONESIA (REP OF) (SER FR81) 6.5% 15/06/2025
BRITISH COLUMBIA PROV OF SER (144A) (REG) 6.6% 09/01/2020
HC2 HOLDINGS INC (SER 144A) (REG) 1 1.5% 01/12/2021
WALNUT BIDCO PLC (SER 144A) (REG) 9 .125% 01/08/2024
BHMS 2018-ATLS C SER ATLS CL C FRN 15/07/2035
INDONESIA (REPUBLIC OF) SER FR71 (REG) 9% 15/03/2029
US BANCORP (REG) 3.375% 05/02/2024
BAUSCH HEALTH COS INC (SER 144A) (REG) 5.5% 01/11/2025
COINSTAR FUNDING, LLC SER 1A CL A2 FRN 25/04/2047
MALAYSIA GOVERNMENT (SER 419) 3.828% 05/07/2034
VALERO ENERGY CORP (REG) 3.4% 15/09 /2026
TRANSCANADA PIPELINES (REG) 4.25% 1 5/05/2028
KINDER MORGAN INC (REG) 4.3% 01/06/ 2025
PNC FINANCIAL SERVICES (REG) 3.5% 2 3/01/2024
BANK OF AMERICA CORP (SER MTN) (REG ) VAR 07/02/2030
FIDELITY NATL INFO SERV 1% 03/12/20 28
ADANI GREEN ENERGY UP (SER 144a) (R EG) 6.25% 10/12/2024
EOG RESOURCES INC (REG) 4.15% 15/01/2026
SABINE PASS LIQUEFACTION (REG) 5% 15/03/2027
CONNECT FINCO SARL/CONNE (SER 144A) (REG) 6.75% 01/10/2026
ENERGY TRANSFER OPERATNG 5.5% 01/06/2027
LIONS GATE CAPITAL HOLD SER 144a (REG) 5.875% 01/11/2024
TOWD POINT MORTGAGE TRUST SER 3 CL A1 VAR 25/05/2058
PHILIPPINES (REP OF) (SER 1064) 6.8 75% 10/01/2029
WELLS FARGO & COMPANY (SER GMTn) (REG) FRN 27/07/2021
JBS INVESTMENTS II GMBH (SER 144A) (REG) 7% 15/01/2026
DB MASTER FINANCE LLC FRN 20/05/2049
FREDDIE MAC STRUCTURED AGENCY CREDI T RISK DEBT NOTES SER DNA2 CL M1 FR
BARCLAYS COMMERCIAL MORTGAGE S SER TALL CL E FRN 15/03/2037
GREENKO SOLAR MAURITIUS (SER 144A) (REG) 5.55% 29/01/2025
US BANK NA CINCINNATI (SER BKNT) (R EG) 2.8% 27/01/2025
UK TREASURY 3.75% 07/09/2020
CCO HLDGS LLC/CAP CORP (SER 144A) 5.75% 15/02/2026
HOME PARTNERS OF AMERICA TRUST SER 1 CL B FRN 17/09/2039
MOLSON COORS BREWING CO 1.25% 15/07/2024
BMW FINANCE NV (SER EMTN) (REG S) ( BR) 1% 14/11/2024
ARDAGH PACKAGING FINANCE PLC ARDAGH HOLDINGS USA INC (SER 144A)FIBRIA OVERSEAS FINANCE (REG) 5.5% 17/01/2027
VICI PROPERTIES / NOTE (SER 144A) ( REG) 4.625% 01/12/2029
PHILIPPINES (REP OF) (SER May-75) 5 .5% 08/03/2023
ISRAEL ELECTRIC CORP LTD (REG) SER 144A 6.875% 21/06/2023
CAMELOT FINANCE SA (SER 144A) (REG) 4.5% 01/11/2026
HOME PARTNERS OF AMERICA TRUST SER 1 CL D FRN 17/07/2037
CCO HLDGS LLC/CAP CORP (SER 144A) (REG) 4.75% 01/03/2030
DB MASTER FINANCE LLC SER 1A Cl A2I FRN 20/11/2047
INDONESIA GOVERNMENT SER FR75 7.5% 15/05/2038
INDONESIA (REP OF) (SER FR80) 7.5% 15/06/2035
WILLIAMS COMPANIES INC (REG) 4.3% 0 4/03/2024
LIBERTY INTERACTIVE CORP (REG) 8.25% 01/02/2030
MALAYSIA GOVERNMENT SER 416 3.62% 30/11/2021
BRASKEM NETHERLANDS (REG) SER 144A 4.5% 10/01/2028
PT PERTAMINA (PERSERO) (SER 144A) ( REG) 3.65% 30/07/2029
PHILIPPINES (REP OF) SER R102 7.375% 03/03/2021
NORDIC INVESTMENT BANK SER GMTN (REG) 1.375% 15/07/2020
INDONESIA GOVERNMENT (SER FR78) 8.25% 15/05/2029
BOC AVIATION LTD (REG) SER 144A FRN 02/05/2021
ALLERGAN FUNDING SCS (REG) 2.625% 1 5/11/2028

370,000
560,000
400,000
380,000
415,000
380,000
355,000
380,000
20,110,000
5,287,000,000
410,000
7,300,000
340,000
310,000
300,000
355,000
310,000
290,000
340,000
300,000
3,000,000
3,000,000
504,000
335,000
415,000
320,000
320,000
4,526,000,000
22,800,000
345,000
290,000
315,000
3,808,000,000
291,000
290,000
298,000
1,170,000
275,000
260,000
265,000
270,000
260,000
255,000
265,000
255,000
255,000
265,000
250,000
275,000
340,000
11,300,000
380,000
240,000
260,000
500,000
260,000
250,000
250,000
190,000
240,000
250,000
215,000
210,000
230,000
215,000
230,000
11,440,000
210,000
230,000
235,000
225,000
233,000
3,196,000,000
3,123,000,000
205,000
215,000
865,000
210,000
200,000
10,200,000
1,820,000
2,619,000,000
200,000
155,000－ 50 －

411,936
411,264
410,287
409,872
408,665404,692402,205
402,142395,240
392,984
387,449
380,689373,507372,512369,417361,340
354,304
349,321346,834
345,599
344,984
343,497
339,088337,984
337,463
337,314335,962
329,908
329,608329,331319,803
315,569
315,174
308,846
306,464
302,722298,927
291,364
289,541
288,418
287,801
287,719
287,457
287,166
286,607285,210284,761
282,330
281,818
275,405
270,305
270,298
269,347
266,702263,283
261,013260,858
260,822259,974
258,113250,653
249,419
245,105
243,618
241,697
241,672
240,699
239,532
238,941
233,953
232,734
232,374
230,019
226,733
220,838
220,778
214,508
214,095
213,487
210,782
208,517
206,398
201,872
200,983

0.14
0.14
0.14
0.14
0.14
0.14
0.14
0.14
0.14
0.14
0.13
0.13
0.13
0.13
0.13
0.13
0.12
0.12
0.12
0.12
0.12
0.12
0.12
0.12
0.12
0.12
0.12
0.11
0.11
0.11
0.11
0.11
0.11
0.11
0.11
0.11
0.10
0.10
0.10
0.10
0.10
0.10
0.10
0.10
0.10
0.10
0.10
0.10
0.10
0.10
0.09
0.09
0.09
0.09
0.09
0.09
0.09
0.09
0.09
0.09
0.09
0.09
0.09
0.08
0.08
0.08
0.08
0.08
0.08
0.08
0.08
0.08
0.08
0.08
0.08
0.08
0.07
0.07
0.07
0.07
0.07
0.07
0.07
0.07

マニュライフ・フレキシブル戦略ファンド
Ｃコース（為替ヘッジあり・年２回）／Ｄコース（為替ヘッジなし・年２回）

銘柄名

BANCO ACTINVER SA (SER 144A) (REG) 4.8% 18/12/2032
MVW OWNER TRUST 2018-1 SER 1A CL A FRN 21/01/2036
FISERV INC 1.125% 01/07/2027
TEMASEK FINANCIAL I LTD GMTN 3.265% 19/02/2020
JETBLUE 2019-1 CLASS AA (SER AA) (REG) 2.75% 15/05/2032
BAUSCH HEALTH COS INC (SER 144A) 5% 30/01/2028
JASA MARGA (PERSERO) SER (144A) (REG) 7.5% 11/12/2020
WELLS FARGO & COMPANY 3.25% 27/04/2022
CITIGROUP INC (REG) FRN 04/05/2021
INDONESIA (REPUBLIC OF) SER FR65 6.625% 15/05/2033
WPT 2017-WWP D SER WWP CL D VAR 10/11/2027
MALAYSIA GOVERNMENT SER 0513 3.733% 15/06/2028
POST HOLDINGS INC (SER 144A) (REG) 5.5% 15/12/2029
ASIAN DEVELOPMENT BANK MTN 5% 09/03/2022
FANNIE MAE - CAS FRN 25/11/2029
KFW (BR) 0% 15/09/2023
THERMO FISHER SCIENTIFIC (REG) 0.75% 12/09/2024
J.P. MORGAN CHASE COMMERCIAL MORTGAGE SECURITIES TRUST 2018-PHH
ECOLAB INC 1% 15/01/2024
JP MORGAN CHASE COMMERCIAL MORTGAGE SECURITIES CORP SER AON CL D
CIT GROUP INC (SER A) (REG) VAR PER P 31/12/2049
FREDDIE MAC STRUCTURED AGENCY CREDIT RISK DEBT NOTES FRNINDONESIA (REP OF) FR53 8.25% 15/07/2021***WESTPAC BANKING CORP MTN 7.25% 11/02/2020
VERUS SECURITIZATION TRUST FRN 25/02/2048
INDONESIA (REPUBLIC OF) SER FR63 5.625% 15/05/2023
FORD CREDIT AUTO OWNER TRUST 2016 SER C CL A3 FRN 15/03/2021
MORGAN STANLEY MORTGAGE LOAN TRUST SER 2004-8AR CL 4A1 FRN 25/10/2034
JP MORGAN MORTGAGE TRUST SER 2007-A1 CL 1A1 FRN 25/07/2035
INTL BK RECON & DEVELOP SER GDIF (REG) 3.625% 22/06/2020
STRUCTURED AGENCY CREDIT RISK SER 15-DNA1 CL M2 FRN 25/10/2027
INDONESIA GOVERNMENT SER FR74 7.5% 15/08/2032
STRUCTURED ASSET INVESTMENT LOAN TRUST SER 05-2 CL M2 FRN 25/03/2035
USD/MXN VANILLA 11/09/2020
GSAA HOME EQUITY TRUST SER 05-MTR1 CL A4 FRN 25/10/2035
CONNECTICUT AVENUE SECURITIES FRN 25/10/2028
PHILIPPINE GOVERNMENT 4.625% 09/09/2040
EURO-BTP FUTURE MAR20 06/03/2020
FANNIE MAE CONNECTICUT AVENUE SECURITIES SER C04 CL 1M1 FRNFANNIE MAE CONNECTICUT AVENUE SECUR ITIES SER C05 CL 1M1 FRN 25/01/2030

USD/MXN VANILLA 20200220 21.25 CALL

数量 評価額(米ドル） 投資比率（％）

200,000
285,000
165,000
250,000
185,000
175,000
2,530,000,000
235,000
237,000
2,499,000,000
165,000
620,000
140,000
190,000
590,000
115,000
110,000
125,000
100,000
110,000
110,000
250,000
1,004,000,000
100,000
185,000
820,000,000
675,000
750,000
795,000
360,000
70,000424,000,000
40,0003,890,000
60,000160,000
212,000-5495,000
200,000
3,885,500

有価証券 合計
その他資産
純資産総額

－ 51 －

200,955
200,236
191,525
188,433
187,225
179,994
179,762
171,914
168,849
167,843
165,962
155,767
150,057
146,244
135,629
130,621
126,566
125,364
117,497
116,806
113,584
95,06577,68572,57967,90658,38057,94743,47043,321
42,16032,234
31,34919,33914,47913,978
7,629
3,947
1,514
1,243
754
206

0.07
0.07
0.07
0.07
0.07
0.06
0.06
0.06
0.06
0.06
0.06
0.05
0.05
0.05
0.05
0.05
0.04
0.04
0.04
0.04
0.04
0.03
0.03
0.03
0.02
0.02
0.02
0.02
0.02
0.01
0.01
0.01
0.01
0.01
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00

282,841,591
5,100,546
287,942,137

98.23
1.77
100.00マニュライフ・日本債券インデックス・マザーファンド

マニュライフ・日本債券インデックス・マザーファンド

第11期
決算日

2020年２月17日（計算期間：2019年２月16日～2020年２月17日まで）■当ファンドの仕組みは次の通りです。
信 託 期 間 2009年２月13日から無期限です。
主 要 投 資 対 象 NOMURA-BPI総合に採用されている公社債を主要投資対象とします。
①主としてNOMURA-BPI総合に採用されている公社債に投資することにより、同インデックスの動きに連動する投資成果をめざして運用を行います。
運 用 方 針②公社債の組入比率は原則として高位を維持します。
③資金動向、市況動向等によっては上記のような運用ができない場合があります。
①債券への投資割合は、制限を設けません。
投 資 制 限②外貨建資産への投資は行いません。

－ 52 －

マニュライフ・日本債券インデックス・マザーファンド■最近５期の運用実績
基
決

算

期

７期（2016年２月15日）
８期（2017年２月15日）
９期（2018年２月15日）
10期（2019年２月15日）
11期（2020年２月17日）

価 額 ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合※
株式 債
券 投資信託 純 資 産
期
中 (ベンチマーク) 期
中 組入比率 組入比率 証券比率 総
額
騰落率
騰落率
円
％
％
％
％
％
百万円
11,738
3.7
11,7673.7－
99.1－
20,37011,851
1.0
11,8801.0－
98.5－
20,091
11,9671.0
11,9961.0－
98.7－
17,683
12,156
1.6
12,185
1.6－
98.7－
14,666
12,296
1.2
12,328
1.2－
99.4－
13,257
準（注１）基準価額は１万口当たりで表示しています。
（注２）当ファンドのベンチマークは、ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合（以下「ベンチマーク」といいます。）です。当ベンチマークは、ファンドの設定日の前営業日を10,000として、委託会社が算出したものです。
※ベンチマークに関して
ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合とは、野村證券株式会社の金融工学等研究部門が発表しているわが国の債券市場全体の動向を反映する投資収益指数（パフォーマンス）で、一定の組入れ基準に基づいて構成された債券ポートフォリオのパフォーマンスをもとに算出されます。ＮＯＭ
ＵＲＡ－ＢＰＩ総合は、同社の知的財産であり、同指数に関する一切の権利は同社に帰属します。野村證券株式会社は、当該指数の正確性、完全性、信頼性、有用性を保証するものではなく、当ファンドの運用成果等に関して一切責任を負うものではありません。

■当期中の基準価額と市況等の推移
年

月

日

（期
首）
2019年２月15日
２月末
３月末
４月末
５月末
６月末
７月末
８月末
９月末
10月末
11月末
12月末
2020年１月末（期
末）
2020年２月17日

ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合 株
基 準 価 額式 債
券 投資信託騰 落 率 (ベンチマーク) 騰 落 率 組 入 比 率 組 入 比 率 証 券 比 率
円
％
％
％
％
％
12,156－
12,185－－
98.7－
12,148△0.1
12,179
△0.1
－
98.1
－
12,232
0.6
12,2640.7－
98.8－
12,1950.3
12,2270.3－
99.1－
12,271
0.9
12,3021.0－
99.1－
12,343
1.5
12,3761.6－
99.0－
12,3591.7
12,391
1.7－
98.8－
12,522
3.0
12,5593.1－
98.4－
12,3942.0
12,4262.0－
98.4－
12,343
1.5
12,3741.5－
99.1－
12,301
1.2
12,333
1.2－
98.7－
12,2640.9
12,2960.9－
98.6－
12,315
1.3
12,347
1.3－
98.8－
12,296

1.2

12,328

1.2

－

99.4

－

（注１）騰落率は期首比です。
（注２）基準価額は１万口当たりで表示しています。
（注３）当ファンドのベンチマークは、ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合です。当ベンチマークは、ファンドの設定日の前営業日を10,000として、委託会社が算出したものです。

－ 53 －

マニュライフ・日本債券インデックス・マザーファンド

運用経過■基準価額等の推移（2019年２月16日から2020年２月17日まで）(円)
13,00012,500

基準価額
ベンチマーク

12,00011,50011,00010,50010,0002019/2/15
(期首)

5/15

8/15

11/15

2020/2/17(期末)期
首：12,156円
期
末：12,296円
騰 落 率：
1.2％※当ファンドのベンチマークは、ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合です。当ベンチマークは、ファンドの設定日の前営業日を10,000として、委託会社が算出したものです。

■基準価額の主な変動要因
資産のほぼ全額を債券に投資したことにより、債券市況とほぼ同様の推移となりました。

－ 54 －

マニュライフ・日本債券インデックス・マザーファンド■投資環境
国内債券市場は、日本銀行の長短金利操作付き量的・質的金融緩和政策のもと、低位で推移しました。10年国債利回りは、グローバルに中央銀行がハト派に転じる動きが見られたことや米中貿易摩擦の懸念が高まったことなどから、2019年８月末にかけて低下する展開となり、一時－0.29％まで低下しました。その後、米中通商協議に進展がみられたことなどから年末にかけては上昇に転じ、12月にはプラス圏まで上昇する場面もありました。2020年１月後半以降は、新型コロナウイルスの感染拡大を受けてグローバルに安全資産需要が高まり、低下傾向で推移しました。こうした中、10
年国債利回りは、期末には－0.03％（２月17日）となり、前期末（－0.02％）に比べ、低下しました。また期待インフレの低迷やプラス利回りへの底堅い需要などから、超長期国債の利回り低下はさらに進み、30年国債利回りは期末には0.37％（２月17日）となり、前期末（0.59％）に比べ、低下しました。
■当該投資信託のポートフォリオ
当ファンドは、主に、ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合に採用されている公社債に投資することにより、
当該インデックスの動きに連動する投資成果をめざして運用を行いました。
■当該投資信託のベンチマークとの差異
当ファンドの、当期の基準価額の騰落率は1.2％の上昇となりました。同期間におけるベンチ
マーク（ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合）の騰落率は1.2％の上昇となり、ベンチマークに沿った運用を行った結果、基準価額はベンチマークと同様の動きとなりました。
■今後の運用方針
当ファンドの運用の基本方針に従い、今後もＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ総合に採用されている公社債に投資することにより、当該インデックスの動きに連動する投資成果をめざして運用を行います。

－ 55 －

マニュライフ・日本債券インデックス・マザーファンド■１万口当たりの費用明細
当期（2019年２月16日～2020年２月17日）
項目の概要
金額
比率
期中の平均基準価額（月末値の平均値）です。
12,307円－
0円
0.001％ (a)その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数

項目
平均基準価額(a) その他費用

その他費用

（その他）
合計

(0)
0

(0.001)0.001

・その他は、信託財産に関する租税、信託事務の処理に要する諸費用等＊期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
＊各項目毎に円未満は四捨五入してあります。
＊各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。

■売買及び取引の状況（2019年２月16日から2020年２月17日まで）
公社債
買

付

国
国
地

債

証
債

券
券

317,356券－

社債券（投資法人債券を含む）

－

特

方
殊

証

額
千円
－

債

売

内
（注１）金額は受け渡し代金です。（経過利子分は含まれておりません。）（注２）単位未満は切り捨てております。
（注３）( )内は償還等による増減分で、上段の数字には含まれておりません。
（注４）社債券（投資法人債券を含む）には新株予約権付社債（転換社債）は含まれておりません。

■利害関係人との取引状況等（2019年２月16日から2020年２月17日まで）
当期中における利害関係人との取引等はありません。
（注）利害関係人とは投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。

－ 56 －

付(

額
千円
1,020,431(

409,516－
12,227)－200,000)

マニュライフ・日本債券インデックス・マザーファンド■組入資産の明細（2020年２月17日現在）（Ａ）債券種類別開示
国内（邦貨建）公社債
決

算

期

区

分

国

債

地

方

債

証

券

証

券

特
殊
債
券
(除 く 金 融 債)
金

融

債

券

普 通 社 債 券
(含む投資法人債券)
合計

当額 面 金 額 評

価期
額 組 入 比 率 内ＢＢ格以下
組 入 比 率千円
千円
9,473,000
10,842,399(
340,000) (424,752)
900,000
954,938(
900,000) (954,938)
648,694
660,694(
648,694) (660,694)
100,000
100,038(
100,000) (100,038)
600,000
617,029(600,000) (617,029)
11,721,694
13,175,099( 2,588,694) ( 2,757,452)％
81.8( 3.2)
7.2( 7.2)
5.0( 5.0)
0.8( 0.8)
4.7( 4.7)
99.4(20.8)

％
－
(－)
－
(－)
－
(－)
－
(－)
－
(－)
－
(－)

末
残 存 期 間 別 組 入 比 率
５年以上 ２年以上 ２年未満
％
％
％
59.6
15.4
6.8
( 3.2)
( －)
( －)
5.7
1.5
－
( 5.7)( 1.5)
( －)
1.6
3.4
－
( 1.6)( 3.4)
( －)
－
－
0.8
( －)
( －)
(0.8)
1.6
1.5
1.5
( 1.6)( 1.5)
(1.5)
68.5
21.9
9.0
(12.0)( 6.5)(2.3)（注１）( )内は非上場債で内書きです。
（注２）組入比率は、当期末の純資産総額に対する評価額の割合です。
（注３）額面金額・評価額の単位未満は切り捨てです。
（注４）－印は組入れがありません。

（Ｂ）個別銘柄開示
国内（邦貨建）公社債
決
算
銘
柄
国債証券
第１回利付国債（40年）
第６回利付国債（40年）
第７回利付国債（40年）
第11回利付国債（40年）
第312回利付国債（10年）
第314回利付国債（10年）
第315回利付国債（10年）
第316回利付国債（10年）
第317回利付国債（10年）
第319回利付国債（10年）
第321回利付国債（10年）
第322回利付国債（10年）
第324回利付国債（10年）
第325回利付国債（10年）
第326回利付国債（10年）
第331回利付国債（10年）

期
名

利

当
率
％
2.4
1.9
1.7
0.8
1.2
1.1
1.2
1.1
1.1
1.1
1.0
0.9
0.8
0.8
0.7
0.6

－ 57 －

額 面 金 額千円
120,000
50,00020,00050,000130,000
100,000
100,000
100,000
200,000
200,000
100,000
50,000120,000
100,000
300,000
200,000

期
評

価

額
千円
185,749
73,63328,43757,176
131,466
101,349
101,798
101,664
203,958
204,582
102,391
51,091
122,655
102,453
307,260
205,444末
償還年月日
2048/３/20
2053/３/20
2054/３/20
2058/３/20
2020/12/20
2021/３/20
2021/６/20
2021/６/20
2021/９/20
2021/12/20
2022/３/20
2022/３/20
2022/６/20
2022/９/20
2022/12/20
2023/９/20

マニュライフ・日本債券インデックス・マザーファンド
決
算
銘
柄
国債証券
第332回利付国債（10年）
第333回利付国債（10年）
第334回利付国債（10年）
第335回利付国債（10年）
第336回利付国債（10年）
第339回利付国債（10年）
第340回利付国債（10年）
第344回利付国債（10年）
第345回利付国債（10年）
第346回利付国債（10年）
第350回利付国債（10年）
第351回利付国債（10年）
第２回利付国債（30年）
第６回利付国債（30年）
第12回利付国債（30年）
第15回利付国債（30年）
第18回利付国債（30年）
第21回利付国債（30年）
第25回利付国債（30年）
第28回利付国債（30年）
第29回利付国債（30年）
第32回利付国債（30年）
第34回利付国債（30年）
第35回利付国債（30年）
第36回利付国債（30年）
第37回利付国債（30年）
第38回利付国債（30年）
第39回利付国債（30年）
第40回利付国債（30年）
第41回利付国債（30年）
第44回利付国債（30年）
第45回利付国債（30年）
第46回利付国債（30年）
第48回利付国債（30年）
第49回利付国債（30年）
第51回利付国債（30年）
第52回利付国債（30年）
第53回利付国債（30年）
第47回利付国債（20年）

期
名

利

当
率
％
0.6
0.6
0.6
0.5
0.5
0.4
0.4
0.1
0.1
0.1
0.1
0.1
2.4
2.4
2.1
2.5
2.3
2.3
2.3
2.5
2.4
2.3
2.2
2.0
2.0
1.9
1.8
1.9
1.8
1.7
1.7
1.5
1.5
1.4
1.4
0.3
0.5
0.6
2.2

－ 58 －

額 面 金 額千円
200,000
300,000
200,000
200,000
100,000
200,000
150,000
100,000
200,000
70,000200,000
300,000
200,000
41,000130,000
50,000110,000
100,000
120,000
120,000
190,000
50,00090,000150,000
50,000100,000
150,000
50,00050,00050,00050,00050,00050,00050,000100,000
100,000
50,000100,000
50,000

期
評

価

額
千円
205,826
309,303
206,542
206,002103,216
205,858
154,647
101,629
203,382
71,227
203,590
305,169
248,772
52,411
165,293
67,005
145,631
133,566
162,232
168,901
265,620
70,136
125,775
204,390
68,454135,275
200,518
68,114
67,112
66,08566,48464,23964,371
63,294
126,678
99,27352,141
106,787
50,694末
償還年月日
2023/12/20
2024/３/20
2024/６/20
2024/９/20
2024/12/20
2025/６/20
2025/９/20
2026/９/20
2026/12/20
2027/３/20
2028/３/20
2028/６/20
2030/２/20
2031/11/20
2033/９/20
2034/６/20
2035/３/20
2035/12/20
2036/12/20
2038/３/20
2038/９/20
2040/３/20
2041/３/20
2041/９/20
2042/３/20
2042/９/20
2043/３/20
2043/６/20
2043/９/20
2043/12/20
2044/９/20
2044/12/20
2045/３/20
2045/９/20
2045/12/20
2046/６/20
2046/９/20
2046/12/20
2020/９/21

マニュライフ・日本債券インデックス・マザーファンド
決
算
銘
柄
国債証券
第65回利付国債（20年）
第68回利付国債（20年）
第74回利付国債（20年）
第78回利付国債（20年）
第81回利付国債（20年）
第82回利付国債（20年）
第83回利付国債（20年）
第84回利付国債（20年）
第90回利付国債（20年）
第91回利付国債（20年）
第92回利付国債（20年）
第94回利付国債（20年）
第95回利付国債（20年）
第100回利付国債（20年）
第121回利付国債（20年）
第124回利付国債（20年）
第125回利付国債（20年）
第127回利付国債（20年）
第129回利付国債（20年）
第133回利付国債（20年）
第136回利付国債（20年）
第139回利付国債（20年）
第141回利付国債（20年）
第144回利付国債（20年）
第145回利付国債（20年）
第147回利付国債（20年）
第148回利付国債（20年）
第154回利付国債（20年）
第157回利付国債（20年）
第158回利付国債（20年）
第164回利付国債（20年）
小
計
地方債証券
第13回東京都公募公債第792回東京都公募公債
平成28年度第２回静岡県公募公債
第155回共同発行市場公募地方債
第161回共同発行市場公募地方債
第19回公営企業債券

期
名

利

当
率
％
1.9
2.2
2.1
1.9
2.0
2.1
2.1
2.0
2.2
2.3
2.1
2.1
2.3
2.2
1.9
2.0
2.2
1.9
1.8
1.8
1.6
1.6
1.7
1.5
1.7
1.6
1.5
1.2
0.2
0.5
0.5

1.93
0.05
0.08
0.22
0.06
2.37

－ 59 －

額 面 金 額千円
20,00053,00035,00054,000100,000
20,000100,000
100,000
100,000
100,000
50,00070,000200,000
140,000
100,000
80,000100,000
100,000
20,00050,00070,000100,000
100,000
150,000
50,00050,000350,000
100,000
200,000
100,000
50,0009,473,000
100,000
200,000
100,000
100,000
100,000
100,000

期
評

価

額
千円
21,585
58,12738,82659,920112,080
22,528113,212112,624
115,593
116,258
57,74981,244
236,074
166,371
120,305
97,389124,380
121,056
24,05360,473
83,180119,073
120,889
177,92160,72660,358418,334
116,257
201,112105,323
52,617
10,842,399
132,511200,000
100,394
101,233
100,292
115,914末
償還年月日
2023/12/20
2024/３/20
2024/12/20
2025/６/20
2025/９/20
2025/９/20
2025/12/20
2025/12/20
2026/９/20
2026/９/20
2026/12/20
2027/３/20
2027/６/20
2028/３/20
2030/９/20
2030/12/20
2031/３/20
2031/３/20
2031/６/20
2031/12/20
2032/３/20
2032/６/20
2032/12/20
2033/３/20
2033/６/20
2033/12/20
2034/３/20
2035/９/20
2036/６/20
2036/９/20
2038/３/20

2042/３/19
2029/３/19
2026/３/19
2026/２/25
2026/８/25
2026/12/18

マニュライフ・日本債券インデックス・マザーファンド
決
算
銘
柄
地方債証券
第44回地方公共団体金融機構債券
小

期
名

0.155
0.605
0.06
2.13
2.25
1.67
1.26
0.08

0.04
計

普通社債券（含む投資法人債券）
第389回中国電力株式会社社債
第81回三菱商事株式会社無担保社債
第80回トヨタファイナンス株式会社無担保社債
第55回小田急電鉄株式会社無担保社債
第69回東日本旅客鉄道株式会社無担保普通社債
第63回日本電信電話株式会社電信電話債券
小合額 面 金 額千円
200,000

計金融債券
第318回信金中金債
小

当
率
％
0.791

計

特殊債券（除く金融債）
第103回政府保証地方公共団体金融機構債券
第190回政府保証日本高速道路保有・債務返済機構債券
第88回株式会社日本政策投資銀行無担保社債
第１回貸付債権担保住宅金融支援機構債券
第７回貸付債権担保Ｓ種住宅金融公庫債券
第50回貸付債権担保住宅金融支援機構債券
第75回貸付債権担保住宅金融支援機構債券
第50回東日本高速道路株式会社社債
小

利

0.3
1.518
0.07
1.367
1.222
0.69

計
計

（注）額面金額・評価額の単位未満は切り捨てです。

■有価証券の貸付及び借入の状況（2020年２月17日現在）
該当事項はありません。

－ 60 －

期
評

価

額
千円
204,594

900,000

954,938

100,000
249,000
100,000
13,353
12,68931,24542,407100,000

101,498
254,194
100,154
13,80913,11533,13044,593
100,200

648,694

660,694

100,000

100,038

100,000

100,038

100,000
100,000
100,000
100,000
100,000
100,000

100,518
113,21499,906
101,082
100,511
101,798

600,000
11,721,694

617,029
13,175,099

末
償還年月日
2023/１/27

2027/12/17
2023/５/31
2023/３/20
2042/５/10
2037/５/10
2046/７/10
2048/８/10
2023/６/20

2021/５/27

2026/４/24
2032/６/25
2022/10/24
2020/12/17
2020/７/22
2023/３/20

マニュライフ・日本債券インデックス・マザーファンド■投資信託財産の構成（2020年２月17日現在）

項

当

目

公

社

評

期
額
千円
13,175,099

末

価

債

コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他
投
資
信
託
財
産
総
額

比

率
％
99.3

94,52013,269,619

0.7
100.0

（注）金額の単位未満は切り捨てております。

■資産、負債、元本及び基準価額の状況
項

目

(A) 資
産
コ ー ル ・ ロ ー ン 等
公社
債(評価額)
未
収
利
息
前
払
費
用
(B) 負
債
未
払
解
約
金
そ の 他 未 払 費 用(C) 純 資 産 総 額(Ａ－Ｂ)
元本
次 期 繰 越 損 益 金(D) 受 益 権 総 口 数
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)■損益の状況

当期
末2020年２月17日

項

13,269,619,126円
50,680,687
13,175,099,165
43,795,165
44,10912,261,757
12,257,056
4,701
13,257,357,369
10,782,191,936
2,475,165,433
10,782,191,936口
12,296円（注１）当親ファンドの期首元本額は12,065,547,708円、期中追加
設 定 元 本 額 は 630,841,799 円 、 期 中 一 部 解 約 元 本 額 は1,914,197,571円です。
（注２）当親ファンドを投資対象とする投資信託の当期末元本額は以下の通りです。
マニュライフ・日本債券インデックスファンド（適格機関
4,531,998,931円
投資家専用）
マニュライフ・国際分散ファンド20（適格機関投資家専用）
5,726,701,488円
マニュライフ・国際分散ファンド75（適格機関投資家専用）
428,040,519円
マニュライフ・国際分散ファンド50（適格機関投資家専用）
94,277,301円
マニュライフ・アジア経済圏・小型成長株ファンド
91,845円
マニュライフ・変動高金利戦略ファンド Ａコース（為替ヘッジあり・毎月）
91,450円
マニュライフ・変動高金利戦略ファンド Ｂコース（為替ヘッジなし・毎月）
91,450円

当期
自 2019年２月16日
至 2020年２月17日

目

(A) 配

当

受

等
取

収

益

146,332,203円

利息146,332,203(B) 有 価 証 券 売 買 損 益
売

買

売

買

(C) 信

託

報

21,947,627

益酬

107,450,100

損△

85,502,473

等△

145,804(D) 当 期 損 益 金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)

168,134,026(E) 前 期 繰 越 損 益 金

2,601,348,700(F) 追 加 信 託 差 損 益 金
損益金

144,835,718

(G) 解

約

差

△

439,153,011(H)

計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ＋Ｇ)

2,475,165,433

次 期 繰 越 損 益 金(Ｈ)2,475,165,433（注１）損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
（注２）損益の状況の中で(C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
（注３）損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注４）損益の状況の中で(G)解約差損益金とあるのは、中途解約の際、元本から解約価額を差し引いた差額分をいいます。

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マニュライフ・日本債券インデックス・マザーファンド
マニュライフ・変動高金利戦略ファンド Ｃコース（為替ヘッジあり・年２回）
91,450円
マニュライフ・変動高金利戦略ファンド Ｄコース（為替ヘッジなし・年２回）
91,450円
マニュライフ・フレキシブル戦略ファンド Ａコース（為90,400円
替ヘッジあり・毎月）
マニュライフ・フレキシブル戦略ファンド Ｂコース（為90,400円
替ヘッジなし・毎月）
マニュライフ・フレキシブル戦略ファンド Ｃコース（為替ヘッジあり・年２回）
90,400円
マニュライフ・フレキシブル戦略ファンド Ｄコース（為替ヘッジなし・年２回）
90,400円
マニュライフ・米国投資適格債券戦略ファンド Ａコース
83,613円（為替ヘッジあり・毎月）
マニュライフ・米国投資適格債券戦略ファンド Ｂコース
（為替ヘッジなし・毎月）
83,613円
マニュライフ・米国投資適格債券戦略ファンド Ｃコース
83,613円（為替ヘッジあり・年２回）
マニュライフ・米国投資適格債券戦略ファンド Ｄコース
（為替ヘッジなし・年２回）
83,613円
マニュライフ・ストラテジック・インカム・ファンド（為替ヘッジなし）＜ラップ＞
10,000円
マニュライフ・ストラテジック・インカム・ファンド（為替ヘッジあり）＜ラップ＞
10,000円（注３）１口当たり純資産額は1.2296円です。
※当ファンドは監査対象ではありません。

お知らせ
◆約款変更
一般社団法人投資信託協会規則の「信用リスク集中回避のための投資制限」に対応するため、信託約款に所要の変更を行ないました。
（2019年11月１日）◆運用体制の変更
該当事項はありません。

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