Chugoku Electric Power Group

Integrated Report 2024

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中国電力グループについて価値創造に向けた経営戦略

社長メッセージ

事業活動を通じた価値創造

価値創造を支える基盤

経営データ社 長メッセージ―新ブランドメッセージに企業変革の想いを込める
当社は、本年4月、新たなブランドメッセージ「一日も。百年も。」を策定しました。
エネルギー事業を取り巻く環境が大きく変化している中、安定的に利益を確保し、将来の成長につなげていくためには、まず、我々が拠って立つ企業理念（キーコンセプト「ENERGIA」、経営理念「信頼。創造。成長。」）をどうやって実現していくのか、今後持つべき視点、会社の変革の必要性、企業変革を進め、中国電力グループの未来を創る

そして実現に向けた決意について私の想いを発信し、社員全員で確認・共有したいと考えたものです。
このブランドメッセージには二つの想いを込めています。一つは「中国地域を基盤とするエネルギー事業者として、今日という当たり前の一日を支えていく。
そして一日一日を重ねることで、この先の百年もこの地域を照らし続けていく」という使命。
もう一つは、「事業環境が大きく変化していく中でも、百年にわたってこの使命を果たしていくため、中国電力は変革を続け、持続的に成長していく」という決意です。
この使命と決意を実現していくためには、今日という一日すなわち「いま」と百年先の「未来」という二つの視点が必要です。
目の前にあるお客さまニーズに迅速にお応えしていくという真摯さや機動性を大切にする。一方で、時代とともに変化していくお客さまニーズに対し、その変化を予見する感度やニーズを先取りしたサービスを生み出す創造力を高めていく。
この二つ代表取締役社長執行役員の視点からなる取り組みを社内に定着させ実践していくことが、ステークホルダーの皆さまから求められている「サステナビリティ経営」
すなわち「企業価値の向上と持続的な成長の両立」につながると考えています。
この私の想いは、動画によるメッセージや社員との意見交換を通じて社内に繰り返し発信し、各職場では
「一日も。
百年も。
」
を合言葉に、自分たちは何をすべきか、何を変えていくべきかという議論をしてもらっています。私自身を含む経営陣も引き

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続き先頭に立ち、持続可能な社会の実現に貢献することを通じ大きく毀損していた財務基盤も一定程度回復しました。
これ太陽光の普及により電力消費は減少する」という前提が大きくて、企業価値の向上と持続的な成長に向けて当社が変わっていにより、一昨年度までの危機的な状況を脱し、回復基調に乗せ転換する見通しです。AIの急激な進化と普及により、膨大な電く姿をお示ししていきたいと思っています。

ることができたと考えていますが、財務基盤については依然と力を消費するデータセンターの建設ラッシュが日本においてもして厳しい状態であり、また、収支構造についても為替や燃料始まっており、必要な電力を早期に確保できることに加え、将来価格の変動に影響を受けやすいという状況が続いています。先的にカーボンニュートラル電源を確保できる蓋然性の高いエリ行きを見通すことが難しい事業環境の下、必要な利益を安定アが重要度を増しています。中国地域もこのポテンシャルを持―この一年を振り返って昨年6月に社長に就任した際、直ちに克服すべき足元の課題的に確保していくため、まずもって島根原子力発電所を安定的つエリアであり、既にいくつかの計画が公表されています。
また、として「信頼の回復」と「収益・財務基盤の回復」の2点を掲げまに稼働させるとともに、市場リスクの低減に向けてトレーディ

こうした新規の電力需要に加え、既存のお客さまにおいても、エした。

ング技術の高度化やリスク管理機能の強化に取り組んでいきネルギーの電化に伴う供給力の確保とカーボンニュートラル

信頼の回復については、一連の不適切事案により、株主・投ます。
また、電源構成の再構築についても、今後の燃料情勢や化のニーズが高まっています。

資家の皆さま、お客さまをはじめとするステークホルダーの皆

脱炭素政策の動向も睨みつつ、投資対効果を見極めながら戦さまからの信頼を損なったことを大変重く受け止め、一連の不略的に進めていく考えです。

電力価格変動のリスクヘッジに対するニーズの多様化も事業環境の大きな変化です。2020年度冬季の需給ひっ迫を経験

適切事案を引き起こしてしまった要因について、背景にある企されたお客さまは、電気事業者の選定にあたり、価格の安さだ業文化を含む根本原因まで分析するとともに、これを経営陣・けではなく、価格変動リスクや市場価格が高騰した際の供給全社員が共有し、私たちは、何を、どのように変えていかなければならないのか議論を重ねてきました。根本原因の主たるものに「受け身の姿勢」
や「幅広い議論や他者の関与を避ける」と事業環境変化の先にある中国電力の未来いった思考・行動様式があり、とにかくこれを変革し、「挑戦する姿勢」
や「組織横断的に議論できる風通しの良い企業文化」

契約の継続性も重視するようになっています。多様化するお客さまのリスクプロファイルに応じて、料金固定型商品から市場連動型商品まで幅広い料金メニューを提供していくことが求められます。

―複雑さを増す事業環境―事業環境変化に対する中国電力のポテンシャルを早急に定着させなければならないと考え、私を含む経営陣が53の全事業所に出向いて社員と直接意見交換を行うととも2020年度冬季の電力需給ひっ迫以降、ウクライナ危機等のに、各種研修や職場での話し合いを繰り返し実施してきました。

国際情勢によって燃料価格は激しく変動してきました。
現時点、（中長期のビジョン）

これまでの取り組みにより「中国電力は変わっていくんだ」とエネルギー価格は比較的落ち着いた動きをしていますが、本年日本を取り巻くエネルギー情勢は不透明さを増しています

いう変革機運は高まりつつあると感じていますが、当然ながら、6月に実施された欧州議会選挙の結果は脱炭素政策の方向性が、こうした中にあっても、2050年カーボンニュートラルとい企業文化や思考・行動様式は一朝一夕に変わるものではありまに変化をもたらしており、また、この11月に予定される米国大う長期目標は堅持され続けると考えています。
当社においても、せん。
引き続き変革の定着に向けた取り組みを積み重ねていき統領選挙の結果も国際エネルギー情勢や気候変動政策に大き2030年度をターゲットとしたCO₂排出量削減目標を掲げるとます。

な影響を及ぼす可能性があります。
加えて、ウクライナや中東のともに、2050年カーボンニュートラルの実現を見据えた取り情勢、中国の景気などの影響も想定され、日本を取り巻くエネ組みを進めているところであり、今後増加が見込まれる電力需ルギー情勢の先行きは非常に見通しにくくなっています。

要に対し、必要な脱炭素電源を確保し、安定した供給力としてまた、収益・財務基盤の回復については、電気料金の見直しや燃料費調整制度の期ずれ差益に加え、経営全般にわたる効率化の積み重ねにより、2023年度連結決算において経常利

こうした状況の下、現在我が国で議論が進められている次期お届けしていくことがエネルギー事業者の使命になります。

益・当期純利益ともに過去最大の黒字を確保することができ、エネルギー基本計画では、これまでの計画の「省エネや家庭用まずは、島根原子力発電所2号機の再稼働に加え、現在建設

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経営データ社 長メッセージ中の同3号機を安全に稼働させることが最重要課題となります。

また、中国地域では既に太陽光発電を主とする再生可能エ使命を果たしつつ、適正な利益を確保していくためには、国の島根2号機については新規制基準に係る審査を終了し、現在はネルギーが漸増していますが、これに加え、日本海の山陰沖は政策や制度変更の趣旨を正しく理解し、自身の仕事のやり方再稼働に向けた安全対策工事や使用前事業者検査に取り組ん

風況が良いことから、今後の風力発電の主力として期待されるや組織体制を機動的に見直していく必要があります。
この経営でいる状況であり、島根3号機についても2030年度までの運転浮体式洋上風力の適地とされており、そのポテンシャルは約の姿勢と覚悟を内外に明確に示すため、「エネルギアグループ開始を目指し、現在、新規制基準に係る審査対応を進めている108ＧＷ（日本全体の約四分の一）と推計※されています。

企業行動憲章」の見直しを行い、「社会からの要請やお客さまところです。
発電所の安全かつ安定的な運転に不可欠な安全文

そして、これらの再生可能エネルギーを有効に活用していくニーズに対し、時代とともに変化していくこと」
や「組織や職位化の醸成に向けた取り組みも進めており、協力会社を含む職場ためには、電力需給バランスを保つための調整力として火力発を超えた自由で闊達な議論を大事にすること」などを織り込む環境に安全文化が着実に定着していると感じています。
引き続電所と水力発電所のきめ細かい運転が不可欠になります。
このとともに、この憲章の精神を社内に浸透させることを役員の責き、安全文化の更なる浸透・向上に不断に取り組みながら、島点、当社には、燃料の調達や発電所の運転・保守について長年務として明記しました。私をはじめ経営陣が、取り組みが社内根原子力発電所の稼働を目指します。

培ってきた知見とノウハウがあり、また、至近では電力取引市場に浸透しているか、きちんと対応できているか、しっかりと確認

こうした取り組みにより、出力820MWの島根2号機に加えにおける取引ノウハウや市場分析技術の蓄積などトレーディンしながら取り組むことをお約束するものです。て1,373ＭＷの島根3号機が稼働する2030年度には、当社のグ技術の高度化に取り組んでいます。
火力発電所と水力発電所

以上は、国の政策や制度に対応していくためのいわば「守り電源構成の低炭素化に加え、燃料価格や市場価格の変動リスの調整力は、電力の安定供給とカーボンニュートラルの両立にの変革」
ですが、事業環境変化をチャンスに変える「攻めの変クに対する耐性の大幅な向上が実現します。更には、上関地点

欠かせない重要な要素であり、脱炭素技術を導入した上で原革」も進めていかなければなりません。電気事業のビジネスモに新規原子力発電所の建設計画を有する当社としては、2050子力発電や再生可能エネルギーと組み合わせて活用していく

デルにおいて市場競争や市場取引の比重が高まっており、そ年カーボンニュートラルの実現に向けて、引き続き安全確保をことで、高度化・多様化するお客さまのニーズにしっかりとお応の動きを的確に捉える情報力や、その動きの意味合いや想定大前提に取り組んでいきたいと考えています。

えしていきます。

されるリスクを把握する分析力、そして迅速にアクションを起これらの取り組みの多くは巨額の投資を要するものですので、投資資金回収の予見性が十分に確保できることが大前提

こす実行力が極めて重要になると考えます。
当社は中国地域を事業基盤とするエネルギー事業者であり、であり、国による事業環境整備も不可欠です。引き続きファイ

中国地域の各県に自治体や地域の皆さまとの連携・協働を進ナンス面のリスクマネジメントを強化・徹底するとともに、エネめるための拠点を設置していますが、情報力を更に向上させる

ルギー政策や電気事業制度の検討においても主体的に提言を観点から、燃料や市場取引に関する情報収集、国内外の事業者行っていくことで、2050年カーボンニュートラルの実現に貢献との協働、多様な人材のリクルート活動、更には、株主・投資家していきたいと考えています。の皆さまと緊密なコミュニケーションを図っていくため、東京※2020年7月17日 第1回 洋上風力の産業競争力強化に向けた官民協議会 資料4-1「洋上風力の主力電源化を目指して」一般社団法人 日本風力発電協会資料よりの拠点も強化していきたいと考えています。
また、収集した情報を集約・分析し、リスク管理の徹底や次のアクションの検討を行う本社機能も充実していくこととして―「変革できる力」
こそが鍵おり、その一環として、本年4月には、発電・卸事業および電力小売事業の収益力強化に向けた社長直属のプロジェクトチー

電気事業を巡っては、国の政策や制度についても適宜見直しムを二つ設置しました。直ちに対応が必要な重要課題に対し、がなされています。
健全な競争環境下で電力の安定供給という社内の複数の部門から多様な経験・スキルを持つメンバーを012

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集め、期限を切ってアウトプットを出す取り組みであり、参加メな水素混焼の実装を視野に入れた柳井発電所2号機（LNG）
リンバーをはじめ社内の「変革する力」は着実に向上しているとプレース、再生可能エネルギーを含む脱炭素関連投資が続く感じています。今後も課題に応じて適宜こうしたプロジェクト見通しであり、2030年度までの間で1.3兆円規模の投資を見を設置し、スピード感を持ってアクションにつなげていく考え

込んでいますが、必要な利益水準を継続的に確保することでです。

自己資本を着実に積み上げつつ、投資案件のリスク管理や優先順位付けを徹底することでキャッシュアウトをできる限り抑―変革する力の源泉は人材制し、財務基盤の回復と両立させていく考えです。

〜あらゆる人々の活躍の推進に向けて現在のグループ経営ビジョン「エネルギアチェンジ2030」については、公表から4年が経過し、その間の事業環境変化により、言うまでもなく、変革の担い手は人材であり、事業環境変化

当初設定していた利益・財務の目標と足元の状況に乖離が生じに対応し企業価値を高めていくためには、あらゆる人々が活躍ていると認識しており、見直しの検討も必要と考えています。

できる環境を整備することが不可欠です。
当社は、各種勤務制度や福利厚生制度が充実しており、社員にとって「働きやすい」会社であると自負していますが、今後は「働きがい」についても高めていく必要があります。
「働きがい」とは何か。私は、自分の取り組みが会社の企業価値向上に見直しの検討にあたっては、市場が求めるROE８％以上、すステークホルダーの皆さまへ

なわち、連結経常利益900〜1,000億円程度が一つの目安に〜事業環境が変化する中、ご期待に応えていくためになると考えています。
また、連結自己資本比率については、格付―収益・財務基盤の回復

グループ経営ビジョンでは25％を目標に掲げていますが、事貢献し、かつ自身の成長も実感できることだと考えます。事業の維持を意識すると20％は最低限必要な水準であり、現在の業環境の変化やそれに伴うリスクバッファ等も踏まえ、必要な環境が大きく変化している中、既存事業の収益力向上策や新2023年度は過去最大の黒字を確保することができ、大きくたなビジネスモデルの構築など、挑戦しがいのある仕事は社毀損していた財務体質もある程度回復させることができまし内に数多く存在していますので、社員がこれらの課題に前向きたが、この黒字には燃料費調整制度の期ずれ差益という一過に挑戦できるよう促していくことが重要です。

性の要因の影響も大きいのが実態です。燃料価格や電力市場目標水準を検討していきたいと考えています。

―資本コストや株価を意識した経営の実現

具体的には、定例反復業務の徹底的なデジタル化により、社価格の先行きも不透明な状況が続く中、当社にとって、2024〜資本市場からの要請を踏まえ、PBRの改善や資本コストを員がより付加価値の高い仕事に注力できる環境を整備すると2025年度は、安定的な利益確保に寄与する島根原子力発電意識した経営の在り方については、昨年来、取締役会においてともに、期間限定の部門横断的なプロジェクトを設置すること所2号機が稼働する重要なターニングポイントになります。

継続的に議論を重ねています。

で、社員が経営課題に挑戦し成果を出す場をどんどん作ってこのため、現在のグループ中期経営計画では、2025年度を当社のPBRは長らく１倍を下回る状況が続いており、資本いきます。
また、新たな課題への挑戦にはこれまでの当社にはターゲットに、収益・財務基盤を着実に回復基調に乗せること効率の向上や収益性・成長性への期待向上にしっかり取り組ないスキル・技術を持つ人材も必要であり、多様な人材の確保を念頭に目標を設定しています。具体的には、2024〜2025年んでいく必要があると認識しています。発電・卸事業と電力小に向けたリクルート活動にも注力しているところです。

度の2年間で連結経常利益1,500億円以上を確保するととも売事業については、本年４月に設置した二つのプロジェクトに、2025年度末の連結自己資本比率を15％以上にすることをチームで収益拡大に向けた施策を短期集中的に検討してお必達目標として掲げています。

り、成案を得たものから順次実行に移していきます。
また、脱炭島根原子力発電所2号機の再稼働以降も同3号機や将来的013

素関連投資に加え、電気事業以外の成長事業やグループ事業

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経営データ社 長メッセージについても、引き続き投資対効果を見極めしっかり厳選しなが―ガバナンスの強化「信頼。創造。成長。」
です。

ら収益性を高めていく考えです。

先ほど申し上げたとおり、中国地域は成長性のある産業やこれらの取り組みを着実に進めて企業価値の向上につなげ事業環境変化による経営リスクの複雑化や一連の不適切事ていく観点から、新たな経営指標としてROICやROEなど投資案を踏まえ、2023年度は、社外取締役の増員、社外有識者を有しており、また、当社グループには、電気事業をはじめとする効率を重視する指標も導入する方向で検討を進めています。
ま含む内部統制強化委員会の設置など、ガバナンス強化に資すエネルギー事業を通じて、中国地域のカーボンニュートラルとた、事業セグメント別の利益やROICの実績・見通しを公表してる取り組みを実施してきました。
また、見直しを行った「エネル

経済成長、そして当社の利益成長を実現していくポテンシャルいますが、より投資効率の高い事業に重点的に投資を行う観ギアグループ企業行動憲章」
においても、役員の責務として「こがあります。昨今の事業環境の大きな変化は、地域とともに成点から、当社グループの各事業の収益性を見極めつつ、事業の憲章の精神を社内に浸透させることに責任を持ち、信頼を長するという企業理念を体現するチャンスとも言えるのです。

ポートフォリオの見直し検討にも活かしていく考えです。

失う事態に対しては、自らが問題解決と自身を含む厳正な処

そして、この機会を確実に利益成長につなげていくため、新分に当たること」
を明記しています。

―株主還元・配当方針

今年度から役員報酬制度についても見直しています。取締役等が中長期的な業績の向上と企業価値の増大に貢献するカーボンニュートラル電源の立地点として高いポテンシャルを

ブランドメッセージ「一日も。百年も。」に基づき、「いま」
目の前にある課題に真摯に対応しつつ、「 未来」を見据えて変化を先取りし、計画的に準備を進めていきます。

当社はこれまで、その時々の業績にかかわらず安定配当を意識を高めることを目的に、株式報酬制度を導入し業績連動お客さま、中国地域の皆さま、株主・投資家の皆さま、グルー行うことを基本方針として継続してきましたが、燃料価格や市報酬の比率を高めるとともに、従業員エンゲージメント、CO ₂プ社員等のステークホルダーからの声にしっかり耳を傾けな

場価格の急激な変動が業績に大きな影響を及ぼし、そのボラ排出量、女性管理職比率といったESGに関する取り組み結果がら、持続的な利益成長を実現していきたいと考えていますのティリティの大きさが当社の財務基盤では耐えられない状況を賞与の一部に反映することで、持続的な成長に向けたインで、引き続きよろしくお願いします。になったことから、2022年度には創業以来の無配とさせていセンティブとしての機能の向上を図っています。

ただきました。2023年度から業績連動型に見直し、連結自己これらの取り組みにより社外取締役を中心に取締役会での資本比率が15％に回復するまでの間は、配当性向10％で配当議論が活性化しており、執行部門に対する監督の実効性も高を行うこととしています。

まっていると考えていますが、これから利益成長に向けて様々この配当方針については様々なご意見があることは承知しており、資本効率を高めて収益性を向上し、株主還元を充実させな挑戦をしていく中、ガバナンスの強化も継続的に進めていく必要があると考えています。ていく重要性も十分認識していますが、将来の利益成長に向け引き続き、これらの取り組みの実効性を定期的に評価するとて2030年度までは大規模な脱炭素関連投資を見込んでいるこ

ともに、取締役会の更なる機能向上やガバナンス体制の強化とから、当面は財務体質の回復を優先させていただきたいと考に向けた施策を検討していきます。

えています。
連結自己資本比率が15％を超えた後は、以降の業績の見―サステナビリティ経営の推進通しも踏まえつつ配当性向を引き上げる方向としています
が、安定配当の要素を取り入れる等の選択肢もあると考えて中国電力グループは、事業を通じて中国地域の発展に貢献おり、株主・投資家の皆さまのご意見も踏まえながら検討してするという精神を、創業以来、事業活動の基盤として継承していきます。

きました。
この精神を示しているのが企業理念「ENERGIA」と014