投資信託説明書（交付目論見書）
2021年7月21日

あおぞら・短期ハイ・イールド債券ファンド（為替ヘッジあり／為替ヘッジなし）
愛称

追加型投信／海外／債券※「たんはい」はあおぞら投信株式会社の登録商標です。
委託会社［ファンドの運用の指図を行う者］

本書は、金融商品取引法（昭和23年法律第25号）
第13条の規定に基づく目論見書です。
● ファンドに関する金融商品取引法第15条第3項に規定する目論見書

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第2771号

設立年月日：2014年2月4日（以下「請求目論見書」といいます。）は委託会社のホームページで閲
覧、ダウンロードすることができます。請求目論見書は販売会社にご請

資本金：4億5,000万円（2021年7月20日現在）

求いただければ当該販売会社を通じて交付いたします。なお、請求目論

運用する証券投資信託財産の合計純資産総額：159,807百万円（2021年5月末日現在）

ださい。また、本書には信託約款の主な内容が含まれていますが、信託受託会社［ファンドの財産の保管および管理を行う者］

三井住友信託銀行株式会社

見書をご請求された場合は、その旨をご自身で記録しておくようにしてく
約款の全文は請求目論見書に掲載されています。
● ファンドの販売会社、ファンドの基準価額等については、下記の照会先までお問い合わせください。

照会先■ ホームページアドレス■ 電話番号

http://www.aozora-im.co.jp/

03-6752-1051

受付時間：
営業日の午前9時から
午後5時まで

商品分類

単位型・
追加型

追加型

投資対象
地域

海外

属性区分
投資対象
資産

（収益の源泉）

債券

投資対象
資産

決算頻度

その他資産
（投資信託証券
（債券））

年1回

投資対象
地域

北米

投資形態

為替ヘッジ

ファンド・
オブ・
ファンズ

〈ヘッジありコース〉
あり（フルヘッジ）〈ヘッジなしコース〉
なし※上記の属性区分に記載している「為替ヘッジ」は、対円での為替リスクに対するヘッジの有無を記載しています。
上記は、一般社団法人投資信託協会が定める分類方法に基づき記載しています。
商品分類および属性区分の内容につきましては、
一般社団法人投資信託協会のホームページ（https://www.toushin.or.jp/）をご参照ください。
● この目論見書により行うあおぞら
・短期ハイ・イールド債券ファンド（為替ヘッジあり）およびあおぞら・短期ハイ・イールド債券ファンド（為替ヘッジなし）（以下、総称して「本ファンド」といいます。）の受益権の募集については、委託会社は、金融商品取引法（昭和23年法律第25号）第5条の規定により、有価証券届出書を2021年7月20日に関東財務局長に提出しており、2021年7月21日にその届出の効力が生じております。
● 本書においてあおぞら
・短期ハイ・イールド債券ファンド（為替ヘッジあり）を「ヘッジありコース」、あおぞら・短期ハイ・イールド債券

ファンド（為替ヘッジなし）
を「ヘッジなしコース」ということがあります。
● 本ファンドの商品内容の重大な変更を行う場合には、投資信託及び投資法人に関する法律（昭和26年法律第198号）に基づき事前に投資家（受益者）の意向を確認する手続き等を行います。
● 本ファンドの信託財産は、受託会社において信託法に基づき分別管理されています。
● ご購入に際しては、本書の内容を十分にお読みください。

ご 投 資 家 の 皆 さま へ
本ファンドは、2021年7月26日現在の受益者を対象として信託の終了（繰上償還）手続きを実施
いたします。詳細については、後記「追加的記載事項」をご覧ください。
あおぞら投信2ファンドの目的・特 色

A o zo ra Inve s tme n t M a n a g e m e n t

ファンドの目的
主として米国市場の短期ハイ・イールド債券に投資を行うことで、インカムゲインの獲得と信託財産の成長を図る
ことを目的として運用を行います。

ファンドの特色
1 投資信託証券への投資を通じて、主に米国市場の短期ハイ・イールド債券等 に投資を行います。
＊

主として米国市場の短期ハイ・イールド債券に投資を行うことで、インカムゲインの獲得と信託財産の成長を図ることを目的として運用を行います。
※本ファンドにおいて短期ハイ・イールド債券とは、期限前償還を含め５年以内に満期を迎えるハイ・イールド債券のことを指しており、満期までの期間が１年未満のものに限りません。
＊米国市場のバンク・ローン（企業向けの貸付債権）に投資する場合があります。

ファンドの仕組み
本ファンドはファンド・オブ・ファンズ方式で運用を行います。運用にあたってはアリアンツ・グローバル・インベスターズU.S.LLCおよび委託会社が運用する投資信託証券のうち、本ファンドの運用戦略を行うために必要と認められる下記の投資信託証券を主要投資対象とします。
主な投資対象本ファンド
投資信託証券

投資家（受益者）

購入・換金
お申込み
スイッチング（注）
お申込み

収益分配金
償還金
換金代金

あおぞら・
短期ハイ･イールド
債券ファンド（為替ヘッジあり）

あおぞら・
短期ハイ･イールド
債券ファンド

投資
損益＊

投資（為替ヘッジなし）

ケイマン籍外国投資信託受益証券（円建て）
ケイマン籍外国投資信託証券（米ドル建て）
アリアンツ・グローバル・インベスターズ
・
トラスト
ト
グローバル
マルチ・ストラテジーズ
・ＵＳ・
ショー
・
アリアンツ
・
ショー
ト
・
デュレーション
・
ハイ
・
イール
ド・
ファンド
デュレーション・ハイ・イールド・ボンド・ファン
ド
為替ヘッジありケイマン籍外国投資信託受益証券（円建て）
ケイマン籍外国投資信託証券（米ドル建て）
アリアンツ・グローバル・インベスターズ
・
トラスト
ト
グローバル
マルチ・ストラテジーズ
・ＵＳ・
ショー
・
アリアンツ
・ショート・デュレーション
・
ハイ
・
イール
ド・
ファンド
デュレーション
・ハイ・イールド
・
ボン
ド
・ファン
ド
為替ヘッジなし

投資
損益＊

投資

あおぞら・マネー・マザーファンド
損益

＊

損益

＊

米国市場の
短期ハイ･イールド
債券等

国内の短期金融市場商品※上記は2021年7月20日現在の組入れ指定投資信託証券（以下「組入れファンド」ということがあります。）の一覧です。各指定投資信託証券への投資比率には制限を設
けませんが、原則として「アリアンツ・グローバル・インベスターズ・
トラスト アリアンツ・ショート・デュレーション・ハイ・イールド・ファンド」の組入比率を高位に保ちます。各指定
投資信託証券については見直されることがあります。
この場合、新たに投資信託証券を指定したり、既に指定されていた投資信託証券を除外する場合があります。
＊損益はすべて投資家である受益者に帰属します。
（注）スイッチングの取扱いについては、販売会社により異なりますので、詳しくは販売会社にお問合せください。

2 短期の債券等に投資することで、金利変動リスクを抑えます。
また、信用リスクの低減を図ります。
実質的な償還までの期間が概ね5年以下のハイ・イールド債券を中心に投資し、金利変動リスクと信用リスクの低減に重点を置いてポートフォリオを構築します。

「為替ヘッジなし」の2つのコースからお選びいただけます。
3「為替ヘッジあり」
為替ヘッジあり

為替ヘッジありの投資信託証券に投資を行います。投資信託証券において原則として対円での為替ヘッジを行い、為替変動リスクの低減を図ります。

為替ヘッジなし

為替ヘッジなしの投資信託証券に投資を行います。投資信託証券において原則として対円での為替ヘッジを行いませんので、為替変動リスクが伴います。

4 年1回決算を行い、決算毎に収益分配方針に基づき分配を行います。
毎年10月20日（同日が休業日の場合は翌営業日）に決算を行います。ただし、分配可能額が少額の場合や基準価額の水準によっては分配を行わない場合があります。

市況動向や資金動向その他の要因等によっては、運用方針に従った運用ができない場合があります。
1

ファンドの目的・特 色

ハイ・イールド債券について
ハイ
（高い）
・イールド
（利回り）債券とは、格付が低い社債のことです。
世界のハイ・イールド債券の約6割が米国市場において発行・取引されています。
信用格付
低ハイ・イールド債券市場の市場別時価総額比率（2021年5月末現在）

投資適格債券AAA
AA
A

米国市場以外
43.3%

信用リスク

BBB
ハイ・イールド債券

BB
B
CCC
CC
C

米 国 市 場 ： ICE BofAML US Cash Pay High Yeild Indexの時価総額
世 界 市 場 ： ICE BofAML Global High Yeild Indexの時価総額
米国市場以外 ：「世界市場」の時価総額から「米国市場」の時価総額を差し引いて委託会社が算出

D

高

米国市場
56.7%

一般的にハイ・イールド債券（BB格相当以下）は、投資適格債券（BBB格相当以上）と比較して、債券の元利金の支払いが定められた通りに行われないリスクが高い傾向があります。一方、信用力が低い分、高い利回りで発行・取引される傾向があります。

本ファンドの主要投資対象とその魅力
米国市場で取引されている、主にBB格およびB格の信用格付を持つ、短期の社債等に投資します。
米国債に比べて利回りが高い傾向にあります。
各種債券の利回り水準（2021年5月末現在）
（%）

10

日本国債
：FTSE世界国債インデックス
米 国 債

主要投資対象8

米国社債：ICE BofAML US Cash Pay High
Yeild Index

6
3.5%

4
2
0

0.1%

0.9%

4.0%

1.9%

‒2
‒4

日本国債
（全期間）

米国債

（全期間）

米国社債

（1-3年、BB格）

米国社債（1-3年、
B格）

2

米国社債

（全期間、BB格以下）※‌左記は過去のデータであり、将来の結果を示唆あるいは保証するものではありません。左記のデータはインデックスの利回りであり、本ファンドの利回りではありません。

A o zo ra Inve s tme n t M a n a g e m e n t

短期の債券への投資でリスクを低減
短期の債券に投資することで、金利変動リスクと信用リスクの両方を低減することが可能です。

価格変動の幅① 金利変動リスクの低減
短期債に投資することで、金利変動
時の価格変動の幅を抑えます。

主要投資対象（短期債）（高）

デフォルト率
（低）

BB

B

（中期債）

（長期債）

CCC

② 信用リスクの低減
短期債に投資することで、デフォルト（債務不履行）を回避する率を高めます。

主要投資対象

短期債

中期債

長期債

※「デフォルト」とは、債券の元利金の支払いが定められた通りに行われないことをいいます。

上記は債券の一般的なリスクを理解していただくための概念図であり、必ずしも全ての場合に当てはまるとは限りません。

組入れファンドの運用
組入れファンドの運用は、アリアンツ・グローバル・インベスターズ U.S. LLCが行います。アリアンツ・グローバル・
インベスターズ U.S. LLCは、アリアンツ・グループ傘下の運用会社です。

アリアンツ・グループ
アリアンツ・グループは、世界70ヵ国以上で保険、年金・退職金サービス、資産運用等のサービスを提供する総合金融グループです。

運用資産残高：約302兆円＊
出所：アリアンツ・グローバル・インベスターズ・ジャパン＊2020年12月末現在。1ユーロ=126.3260円で円換算

3

ファンドの目的・特 色

運用プロセス
組入れファンドの運用は、運用資産の安定性を重視して行います。経済環境、業種選定、流動性等を精査し、徹底したリスク管理に基づき、投資対象銘柄を絞り込みます。

投資ユニバース

約700
銘柄

経済環境 金利／ビジネスサイクル
業種選定 ローテーション／景気循環の重視
クレジット・リサーチ

定性的・定量的
クレジット・リサーチ・システム
広範で活きた情報源

バリュエーション
流動性

ポートフォリオ投資対象銘柄

約60～
80銘柄

※‌市況動向や資金動向その他の要因等によっては、左記運用プロセスのような運用ができない場合があります。また、左記運用プロセスは変更される場合があります。
※‌左記は組入れファンドの運用プロ
セスについて、アリアンツ・グロー
バル・インベスターズU.S.LLCの情報に基づき委託会社が作成したものです。

主な投資制限● 投資信託証券への投資割合には制限を設けません。
● 外貨建資産への投資割合には制限を設けません。

● 株式（指定投資信託証券を除きます。）への直接投資は行いません。

● 投資信託証券および短期金融商品等以外の有価証券への直接投資は行いません。

● 有価証券先物取引等のデリバティブ取引の指図ならびに有価証券の貸付、空売りおよび借入れの指図は行いません。

● 同一銘柄の投資信託証券への投資割合は、
当該投資信託証券が一般社団法人投資信託協会の規則に定めるエクスポージャーがルックスルーできる状態に該当しないときは、当該投資信託証券への投資は、信託財産の純資産総額の10％以内とします。
● 一般社団法人投資信託協会の規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エクスポージャー
およびデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原則としてそれぞれ10％、合計で20％以内とすることとし、当該比率を超えることとなった場合には、一般社団法人投資信託協会の規則に従い当該比率以内となるよう調整を行うこととします。

ファンドの分配方針
原則として、年1回の決算時（毎年10月20日。同日が休業日の場合は翌営業日。）に収益分配を行います。分配対象
額の範囲は、経費控除後の繰越分を含めた利子・配当等収益および売買益（評価益を含みます。）
等の全額とします。
収益分配金額は、委託会社が基準価額水準、市場動向等を勘案して決定します。ただし、分配対象額が少額等の場
合は分配を行わない場合があります。
また、基準価額が当初元本（1万口＝1万円）
を下回っている場合においても、分配を行う場合があります。将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません。

4

A o zo ra Inve s tme n t M a n a g e m e n t

収益分配金に関する留意事項● 分配金は、預貯金の利息とは異なり、投資信託の純資産か投資信託で分配金が支払われるイメージ

ら支払われますので、分配金が支払われると、その金額相当分、基準価額は下がります。

分配金

投資信託の純資産● 分配金は、計算期間中に発生した収益（経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買益）を超えて支払われる場合があります。その場合、当期決算日の基準価額は前期決算日と比べて下落することにな
ります。また、分配金の水準は、必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を示すものではありません。

計算期間中に発生した収益を超えて支払われる場合
前期決算日から基準価額が上昇した場合

前期決算日から基準価額が下落した場合

10,550円
10,500円

期中収益（①+②）50円＊50円

10,500円

分配金100円
10,450円

10,400円
＊500円
（③+④）

＊450円
（③+④）

＊500円
（③+④）

配当等収益①20円
分配金100円＊80円

10,300円
＊420円
（③+④）

前期決算日
＊分配対象額500円

当期決算日分配前＊50円を取崩し

当期決算日分配後＊分配対象額450円

前期決算日＊分配対象額500円

当期決算日分配前＊80円を取崩し

当期決算日分配後＊分配対象額420円（注）‌分配対象額は、①経費控除後の配当等収益および②経費控除後の評価益を含む売買益ならびに③分配準備積立金および④収益調整金です。分配金は、分配方針に基づき、分配対象額から支払われます。
※上記はイメージであり、実際の分配金額や基準価額を示唆するものではありませんのでご留意ください。

● 投資者のファンドの購入価額によっては、分配金の一部または全部が、実質的には元本の一部払戻しに相当する場合があります。ファンド購入後の運用状況により、分配金額より基準価額の値上がりが小さ
かった場合も同様です。
分配金の一部が元本の一部払戻しに相当する場合
普通分配金
元本払戻金
（特別分配金）

投資者の購入価額分配金支払後（当初個別元本）

基準価額
個別元本

分配金の全部が元本の一部払戻しに相当する場合※ 元 本 払 戻 金（ 特 別 分配金）は実質的に元本の一部払戻しとみなされ、その金額だけ個別元本が減少します。ま

元本払戻金（特別分配金）た、元本払戻金（特別分 配 金 ）部 分は非 課
税扱いとなります。

投資者の購入価額分配金支払後（当初個別元本）

基準価額
個別元本

普通分配金：個別元本（投資者のファンドの購入価額）を上回る部分からの分配金です。
元本払戻金（特別分配金）：個別元本を下回る部分からの分配金です。分配後の投資者の個別元本は、元本払戻金（特別分配金）の額だけ減少します。
（注）‌普通分配金に対する課税については後記「手続・手数料等」の「ファンドの費用・税金」をご参照ください。

5ファンドの目的・特 色
追加的記載事項

組入れファンドの概要
ファンド名 ： アリアンツ・
グローバル・インベスターズ・
トラスト アリアンツ・ショート・デュレーション・ハイ・イールド・ファンド（為替ヘッジあり／為替ヘッジなし）

フ ァ ン ド 形 態 ケイマン籍外国投資信託受益証券（円建て）
投 資 目 的

主に米国市場で取引されているハイ・イールド債券等に投資し、インカム・ゲインの獲得と信託財産の成長を目指します。

主 な 投 資 対 象 米国企業の発行する米ドル建ての短期ハイ・イールド債券（償還期限概ね5年以下）① 株式への投資は、株式への転換条項の付いた債券から転換された株式への投資に限ります。
② 投資信託証券への投資は行いません。
③ 資金借入額は、借入れ指図を行う日における投資信託財産の純資産総額の10％以内とします。
主な投資制限④ バンク・ローンへの投資割合は、投資信託財産の純資産総額の20％以内とします。
⑤デリバティブは使用しません。
⑥ 空売りは行いません。
運用報酬：年率0.40％
その他の費用：受託報酬、管理事務代行報酬、保管報酬、登録・名義書換事務代行報酬、受益者サービス報酬が運 用 報 酬 等 ファンドから支払われるほか、ファンドにかかる事務の処理等に要する諸費用（監査費用、法律顧問への報酬、印刷費用等を含みます。）が、ファンドより実費にて支払われます。また、その他、有価証券等の売買委託手数料等取引に要する費用、信託財産に関する租税等もファンドの負担となります。
投 資 顧 問 会 社 アリアンツ・グローバル・インベスターズU.S.LLC
決算

日 毎年3月31日

ファンド名 ： あおぞら
・マネー・マザーファンド

フ ァ ン ド 形 態 親投資信託
投 資 目 的 安定した収益の確保を図ることを目的として運用を行います。
主 な 投 資 対 象 本邦通貨表示の短期公社債等を主要投資対象とします。
① 株式への直接投資は行いません。株式への投資は転換社債を転換および新株予約権（転換社債型新株予約権付社債の新株予約権に限ります。）
を行使したものに限り、株式への投資割合は信託財産の純資産総額の主な投資制限5％以内とします。
② 投資信託証券への投資割合は信託財産の純資産総額の5％以内とします。
③ 外貨建資産への投資は行いません。
運 用 報 酬 等 ありません。
運 用 会 社 あおぞら投信株式会社
決算

日 毎年3月15日※上記は2021年7月20日現在の組入れファンドの概要であり、今後、当該項目の内容が変更される場合があります。

6

追 加的記載事項「あおぞら・短期ハイ・イールド債券ファンド（為替ヘッジあり）（愛称：たんはい有）」「あおぞら・短期ハイ・イールド債券ファンド（為替ヘッジなし）（愛称：たんはい無）」（信託終了）
繰上償還の予定について
本ファンドは、2014年10月31日に設定し、運用方針に基づきインカムゲインの獲得と信託財産の成長を図ることを目的として運用行って参りましたが、信託約款の繰上償還規定の「受益権の総口数が10億口を下回る」
状態が継続しており、今後も受益権口数の増加が見込み難く、効率的な運用および商品性の維持が懸念されることから、投資信託及び投資法人に関する法律に基づき2021年7月26日現在の受益者の皆さま（2021年7月25日までに、購入のお申込みの受付を完了された方が対象となります。）
を対象として、2021年9月17日付けで繰上償還することについての書面決議を2021年8月26日に実施いたします。
本書面決議に賛成された受益者の皆さまの議決権の合計数が、2021年7月26日現在の議決権を行使することができる受益者の皆さまの議決権総数の３分の２以上の場合、ファンドは繰
上償還となります。なお、
この場合、購入のお申込みの受付を2021年9月15日までとします。また、否決された場合、ファンドを継続する旨を、2021年7月26日現在の受益者の皆さまにお知ら
せいたします。
本書面決議の結果（繰上償還の可否）につきましては、2021年8月26日に委託会社のホーム
ページ（http://www.aozora-im.co.jp/）
にてお知らせいたします。

ご留意事項
繰上償還が決定した場合、本書「手続・手数料等 お申込みメモ」に記載する以下の項目については、内容が以下のとおり変更となります。
購入の申込期間2021年7月21日から2021年9月15日まで

信託期間

2021年9月17日まで（2014年10月31日設定）

ファンドの購入に際しては、本記載を十分にご認識の上、お申込み下さいますようお願い申し上げます。

投 資 リス ク

基準価額の変動要因

投資信託は預貯金と異なります。本ファンドは、値動きのある有価証券等に投資を行いますので、基準価額は変動します。また、為替の変動による影響を受けます。
したがって、投資家の皆さまの投資元本は保証されているもの
ではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込むことがあります。本ファンドの信託財産に生じた利益および損失は、すべて投資家の皆さまに帰属します。
金利
主な変動要因

債券

信用リスク

株式

信用

債券

カントリー

＄£
€
￥
為替

株式
流動性

債券

金利

債券

カントリー
金利

為用
替
信

カントリー

＄£
€
￥
＄£€
カントリー

￥

本ファンドは実質的に債券に投資を行いますので、金利変動リスクを伴います。一般に債券の市場価格は、金利が上昇すると下落し、金利が低下すると上昇します。一般に、金利上昇（低下）時における債券価格の下落（上昇）は、債
券の残存期間が長いほど大きくなる傾向があります。投資対象とする国・地域の金利が上昇し、保有する債券の価格が下落した場合には、本ファンドの基準価額が下落し投資元本を割り込むことがあります。

信用

株式

為替

金利変動リスク
信用

為替変動リスク＄£本ファンドの実質的な主要投資対象は外貨建資産であり、一般に為替変動リスクを伴います。
「ヘッジなしコース」に
€
￥

株式

為替

本ファンドは実質的に債券に投資を行いますので、発行体の債務不履行（デフォルト）等の信用リスクを伴います。
一般に、発行体の信用度は第三者機関による格付で表されますが、格付が低いほど債務不履行の可能性が高いことを意味します。発行体の債務不履行が生じた場合、債券の価格は大きく下落する傾向があるほか、投資した資金を回収できないことがあります。また、債務不履行の可能性が高まった場合（格下げ等）も債券価格の下落要因となります。金
一般に、
ハイ・イールド債券は格付の高い債券等と比較して、発行体の業績等の影響を大きく受け、短期間で価格
利が大幅に変動する可能性や債務不履行が生じる可能性が高いと考えられます。投資対象とする債券価格の下落や債
務不履行が生じた場合には、本ファンドの基準価額が下落し投資元本を割り込むことがあります。

流動性

流動性

流動性
ついては原則として為替ヘッジを行いませんので、為替変動の影響を直接的に受け、円高局面ではその資産価値を大きく減少させる可能性があります。
「ヘッジありコース」については、投資対象ファンドにおいて為替ヘッジを行い為替変動リスクの低減を図りますが、投資対象資産および投資対象資産から生じる収益の全てを完全にヘッジでき
るとは限りません。なお、為替ヘッジを行うにあたりヘッジ・コストがかかります（ヘッジ・コストとは、ヘッジ対象通貨の金利と円金利の差に相当し、円金利の方が低い場合この金利差分収益が低下します。）。

流動性リスク本ファンドは、投資対象ファンドにおいてハイ・イールド債券および一部バンクローンにも投資を行いますので、流動性リスクを伴います。ハイ・イールド債券およびバンクローンは一般に市場規模や取引量が少ないため、経済状況の悪化や、本ファンドに大量の設定解約が生じた場合等には、市場実勢から期待される価格や評価価格通りに取引できない可能性があり、本ファンドの基準価額の下落要因となる場合があります。

※基準価額の変動要因は、上記に限定されるものではありません。

その他の留意点

本ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第37条の6の規定（いわゆるクーリング・オフ）の適用はありません。

リスク管理体制

委託会社では、投信管理部門において、関係法令、本ファンドの信託約款および運用ガイドライン等の遵守状況についてモニタリングを行います。モニタリングの結果は必要に応じてコンプライアンス部および社内に設置されたリスク管理委員会に報告されます。
リスク管理委員会は、投信管理部、コンプライアンス部を含む各部署の代表から構成されており、投信管理部門からの報告事項に対して、必要な報告聴取、調査、リスクの評価分析および是正勧告等の監督が行われます。
7

A o zo ra Inve s tme n t M a n a g e m e n t（参考情報）
あおぞら・短期ハイ・イールド債券ファンド（為替ヘッジあり）
本ファンドの年間騰落率および分配金再投資基準価額の推移（円）
14,000

本ファンドと他の代表的な資産クラスとの騰落率の比較

本ファンドの年間騰落率（右軸）
分配金再投資基準価額（左軸）80

80

12,00060

60

11,00040

40

10,000

20

20

9,000

0

0

8,000

-20 -20

13,0007,000
2016/05

2016年6月～2021年5月

2016年6月～2021年5月（％）（％）
100 100

2017/05

2018/05

2019/05

2020/05

59.8

62.7

11.0

10.3

■ 最大値
■ 最小値
● 平均値

42.1

14.9
0.6

6.7

9.3
0.8
-4.0

-9.2
-22.0

-40 -40
本ファンド 日本株
2021/05
(年/月)

-17.5

11.4
1.8
-12.3

19.3
2.7

-14.5

-26.0

先進国株 新興国株 日本国債 先進国債 新興国債

あおぞら・短期ハイ・イールド債券ファンド（為替ヘッジなし）
本ファンドの年間騰落率および分配金再投資基準価額の推移（円）
14,000

本ファンドと他の代表的な資産クラスとの騰落率の比較

本ファンドの年間騰落率（右軸）
分配金再投資基準価額（左軸）80

80

12,00060

60

11,00040

40

10,000

20

20

9,000

0

0

8,000

-20 -20

13,0007,000
2016/05

2016年6月～2021年5月

2016年6月～2021年5月（％）（％）
100 100

2017/05

2018/05

2019/05

2020/05

62.7

11.0

10.3

42.1
17.9
0.7

6.7

9.3
0.8
-4.0

-15.9

-22.0

-40 -40
本ファンド 日本株
2021/05(年/月)※本ファンドの年間騰落率は、分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算されており、実際の基準価額に基づいて計算した年間騰落率とは異なる場合があります。
※分配金再投資基準価額は、分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算されており、実際の基準価額とは異なる場
合があります。

59.8

■ 最大値
■ 最小値
● 平均値

-17.5

11.4
1.8
-12.3

19.3
2.7

-14.5

-26.0

先進国株 新興国株 日本国債 先進国債 新興国債

※上記グラフは、本ファンドと代表的な資産クラスを定量的に比較できるように作成したものです。全ての資産クラスが本ファンドの投資対象とは限りません。
※上記5年間の各月末における直近1年間の騰落率の最大値・最小値・平均値を、本ファンドおよび代表的な資産クラスについて表示したものです。
※本ファンドの年間騰落率は、分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算されており、実際の基準価額に基づいて計算した年間騰落率とは異なる場合があります。

8

投 資 リス ク〈代表的な各資産クラスの指数〉
日本株・・・東証株価指数（TOPIX）（配当込み）
先進国株・・・MSCI-KOKUSAIインデックス（配当込み、円ベース）
新興国株・・・MSCIエマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円ベース）
日本国債・・・NOMURA-BPI国債
先進国債・・・FTSE世界国債インデックス（除く日本、円ベース）
新興国債・・・‌JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス-エマージング・マーケッツ・グローバル・ディバーシファイド（円ベース）※騰落率は、データソースが提供する各指数をもとに、株式会社野村総合研究所が計算しております。株式会社野村総合研究所および各指数のデータソースは、その内容について、信憑性、正確性、完全性、最新性、網羅性、適時性を含む一切の保証を行いません。また、株式会社野村総合研究所および各指数のデータソース
は、当該騰落率に関連して資産運用または投資判断をした結果生じた損害等、当該騰落率の利用に起因する損害および一切の問題について、何らの責任も負いません。
※東証株価指数（TOPIX)（配当込み）は、東京証券取引所第一部上場している国内普通株式全銘柄を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。なお、
TOPIXに関する著作権、知的財産権その他一切の権利は東京証券取引所に帰属します。
※MSCI-KOKUSAIインデックス（配当込み、円ベース）は、MSCI Inc.が開発した、日本を除く世界の先進国の株式を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。なお、MSCI Indexに関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、MSCI Inc.に帰属します。
※MSCIエマージング・マーケット・インデックス(配当込み、円ベース）は、MSCI Inc.が開発した、世界の新興国の株式を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。なお、MSCI Indexに関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、MSCI Inc.に帰属します。
※NOMURA-BPI国債は、野村證券株式会社が発表している国内で発行された公募利付国債の市場全体の動向を表す指数です。なお、NOMURA-BPIに関する著
作権、商標権、知的財産権その他一切の権利は、野村證券株式会社に帰属します。
※FTSE 世界国債インデックス（除く日本、円ベース）は、FTSE Fixed Income LLCにより運営され、日本を除く世界主要国の国債の総合収益率を各市場の時価総額で加重平均した指数です。なお、当指数に関する著作権等の知的財産その他一切の権利は、FTSE Fixed Income LLCに帰属します。
※JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス-エマージング・マーケッツ・グローバル・ディバーシファイド（円ベース）は、J.P. Morgan Securities LLCが算出、公表
している、新興国が発行する現地通貨建て国債を対象にした指数です。なお、JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス-エマージング・マーケッツ・グローバル・
ディバーシファイドに関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、J.P. Morgan Securities LLCに帰属します。

9

運用実績

A o zo ra Inve s tme n t M a n a g e m e n t

本ファンドの運用実績はあくまで過去の実績であり、将来の運用成果をお約束するものではありません。
最新の運用実績は、委託会社のホームページ、または販売会社でご確認いただけます。

2021年5月31日現在

あおぞら・短期ハイ・イールド債券ファンド（為替ヘッジあり）
基準価額・純資産の推移
（円）
12,0002014年10月31日（設定日）～2021年5月31日
（百万円）
400

基準価額（左軸）
基準価額（分配金再投資、左軸）
純資産総額（右軸）11,50011,000300

10,50010,000

200

9,500
9,000

100

8,500
8,000
設定日

2016/6/22

2018/2/13

02021/5/30(年/月/日)2019/10/7● 基準価額の推移は、
本ファンドの信託報酬控除後の価額です。

● 基準価額（分配金再投資）は、分配金（税引前）を再投資したものとして計算しています。

● 上記は過去の実績を示したものであり、将来の運用成果等を示唆あるいは保証するものではありません。

主要な資産の状況■資産構成比＊組入れファンド・資産
アリアンツ･グローバル･インベスターズ･トラスト アリアンツ･ショート･
デュレーション･ハイ･イールド･ファンド 為替ヘッジあり
あおぞら・マネー・マザーファンド

92.8%

現預金・その他

6.9%
合

比率

基準価額・純資産総額
基

準

価

額

9,940円純 資 産 総 額

39百万円

期間騰落率（年率換算前）
期

間

ファンド

１ヶ 月

ー0.1%

３ヶ 月

1.3%

６ヶ 月

4.1%

１

年

9.2%

３

年

3.9%

設定来

5.7%

● 本ファンドの期間騰落率は信託報酬控除後のものです。なお、換金時の費用、税金等を考慮しておりません。
● 本ファンドの期間騰落率は、分配金（税引前）を再投資したものとして計算しています。また、実際の投資家利回りとは異なります。

0.3%

計

100.0%＊比率は、純資産総額に対する割合です。また、小数点以下第2位を四捨五入しているため、合計が100%にならない場合があります。

分配の推移（1万口当たり、税引前）決算日

2016年10月

2017年10月

2018年10月

2019年10月

2020年10月

設定来累計

分配金

100円

100円

100円

100円

100円

600円

● 収益分配金実績は、将来の分配金の水準を示唆あるいは保証するものではありません。

● 運用状況によっては、分配金の金額が変わる場合や、分配金が支払われない場合があります。

年間収益率の推移（1万口当たり、税引前）
（%）
10.0
３．
７

5.0
0.0

－０．
４

－5.0
－10.0

２０１２年

２０１３年

２０１４年

１．
４

１．
２

－１．
３
２０１５年

３．
２

２．
０

－４．
０
２０１６年

２０１７年

２０１８年

● 本ファンドの年間収益率は、分配金（税引前）を再投資したものとして計算しています。

２０１９年

２０２０年

● 本ファンドは、
ベンチマークを設定しておりませんので、本ファンド設定前の年間騰落率についての情報は記載しておりません。
● 2014年は設定日から年末までの騰落率、2021年は2021年5月末までの騰落率です。

10

２０２１年

運用実績

本ファンドの運用実績はあくまで過去の実績であり、将来の運用成果をお約束するものではありません。
最新の運用実績は、委託会社のホームページ、または販売会社でご確認いただけます。

2021年5月31日現在

あおぞら・短期ハイ・イールド債券ファンド（為替ヘッジなし）
基準価額・純資産の推移
（円）
13,0002014年10月31日（設定日）～2021年5月31日
（百万円）
1,000

基準価額（左軸）
基準価額（分配金再投資、左軸）
純資産総額（右軸）12,000600

10,000

400

9,000

200

2016/6/22

2018/2/13

02021/5/30(年/月/日)2019/10/7● 基準価額の推移は、
本ファンドの信託報酬控除後の価額です。

● 基準価額（分配金再投資）は、分配金（税引前）を再投資したものとして計算しています。

● 上記は過去の実績を示したものであり、将来の運用成果等を示唆あるいは保証するものではありません。

主要な資産の状況■資産構成比＊組入れファンド・資産
アリアンツ･グローバル･インベスターズ･トラスト アリアンツ･ショート･
デュレーション･ハイ･イールド･ファンド 為替ヘッジなし
あおぞら・マネー・マザーファンド

97.8%

現預金・その他

2.1%
合

基

準

価

額

10,845円

純 資 産 総 額

84百万円

800

11,0008,000
設定日

基準価額・純資産総額比率

期間騰落率（年率換算前）
期

間

ファンド

１ヶ 月

0.9%

３ヶ 月

4.9%

６ヶ 月

10.1%

１

年

11.9%

３

年

11.4%

設定来

15.0%

● 本ファンドの期間騰落率は信託報酬控除後のものです。なお、換金時の費用、税金等を考慮しておりません。
● 本ファンドの期間騰落率は、分配金（税引前）を再投資したものとして計算しています。また、実際の投資家利回りとは異なります。

0.1%

計

100.0%＊比率は、純資産総額に対する割合です。また、小数点以下第2位を四捨五入しているため、合計が100%にならない場合があります。

分配の推移（1万口当たり、税引前）決算日

2016年10月

2017年10月

2018年10月

2019年10月

2020年10月

設定来累計

分配金

50円

200円

50円

50円

50円

600円

● 収益分配金実績は、将来の分配金の水準を示唆あるいは保証するものではありません。

● 運用状況によっては、分配金の金額が変わる場合や、分配金が支払われない場合があります。

年間収益率の推移（1万口当たり、税引前）
（%）
10.0
5.0
0.0

２．
５

３．
２

０．
２

－０．
６

－5.0
－10.0

８．
３

５．
２

２０１２年

２０１３年

２０１４年

２０１５年

－１．
１

－３．
２
２０１６年

２０１７年

２０１８年

● 本ファンドの年間収益率は、分配金（税引前）を再投資したものとして計算しています。

２０１９年

２０２０年

● 本ファンドは、
ベンチマークを設定しておりませんので、本ファンド設定前の年間騰落率についての情報は記載しておりません。
● 2014年は設定日から年末までの騰落率、2021年は2021年5月末までの騰落率です。

11

２０２１年

A o zo ra Inve s tme n t M a n a g e m e n t

ファンドの運用実績はあくまで過去の実績であり、将来の運用成果をお約束するものではありません。
最新の運用実績は、委託会社のホームページ、または販売会社でご確認いただけます。

主要な資産の状況

2021年5月31日現在■ポートフォリオの状況
本ファンドが主要投資対象とする「アリアンツ･グローバル･インベスターズ･トラスト アリアンツ･ショート･
デュレーション･ハイ･イールド･ファンド」の運用状況です。
※当頁はアリアンツ・グローバル・インベスターズのデータを基に委託会社が作成しています。
※各項目の比率は、組入れファンドの資産総額に対する割合です。また、各項目の比率は小数点以下第2位を四捨五入しているため、合計が100%にならない場合があります。

●資産構成比●ポートフォリオ概況

資産比率

最 終 利 回 り

5.2%

債券

89.9%

最 低 利 回 り＊1

4.3%

バンク・ローン

5.5%

平 均 残 存 年 数

3.9年

現預金等

4.6%

修正デュレーション

1.5年

合計

100.0%

平

BB−

均

格

付

●組入上位5業種
業種名
消費者金融/商業金融/リース金融
ガス配給
石油精製&マーケティング
サポート・サービス
投資等金融サービス＊1 最低利回りとは、早期償還条項等、債券に内包されたオプション等を考慮して計算した利回りのうち、最も低いものです。
● 左記の各種利回りは、実際の投資家利回りとは異なります。
● デュレーションとは、金利の変化に対する債券の価格感応度を示す指標で、単位は「年」で表示されます。この値が長い（短い）ほど、金利の変化に対する債券価格の変動率が大きく（小さく）なります。
● 平均格付とは、基準日時点での保有債券に係る信用格付を加重平均したものであり、組入れファンドに係る信用格付ではありません。
● 上記数値は、現預金を含めて算出したものです。

比率
7.4%
6.8%
6.6%
6.1%
5.3%

●組入上位10銘柄
銘柄名

1 CVRエナジー
2 CONNECT FINCO SARL/CONNE
3 NRGエナジー
4 フォートレス・トランスポテーション・インフラInv
5 PBFホールディング
6 GLOBAL AIR LEASE CO LTD
7 アライアンス・データ・システムズ
8 アシュリオン
9 ボッシュ･ヘルス･カンパニーズ
10 POWERTEAM SERVICES LLC（銘柄数：108銘柄）
種別
B
B
B
B
B
B
B
L
B
B

＊2

国
米国
英国
米国
米国
米国
ケイマン諸島
米国
米国
米国
米国

利率
5.25%
6.75%
7.25%
6.75%
7.25%
6.50%
4.75%
ー
7.00%
9.03%

償還日
利回り＊3
2025/2/15
5.2%
2026/10/1
6.0%
2026/5/15
6.3%
2025/9/15
6.3%
2025/6/15
13.3%
2024/9/15
7.5%
2024/12/15
3.8%2023/11/3
3.2%
2024/3/15
2.0%2025/12/4
6.3%＊2 種別は、「B」はハイ・イールド債券を、「L」はバンク・ローンを表します。
＊3 利回りは、最終利回りを記載しています。
● バンク
・ローンの利率は変動する場合があるため、「－」と表示しています。
● 個別銘柄を推奨するものではありません。

12

比率
2.9%
2.9%
2.9%
2.6%
2.6%
2.4%
2.4%
2.2%
2.2%
2.1%

手 続・手 数 料 等

お申込みメモ購

入

単位

販売会社により異なります。

購

入

価

額

購入申込受付日の翌営業日の基準価額

購

入

代

金

販売会社が指定する日までにお支払いください。

換

金

単

位

販売会社により異なります。

換

金

価

額

換金申込受付日の翌営業日の基準価額

換

金

代

金

原則として換金申込受付日から起算して6営業日目から、お申込みの販売会社を通じてお支払いいたします。

購 入・換 金 申 込
不可日ニューヨークの銀行休業日、ニューヨーク証券取引所の休業日または香港の銀行休業日（以下「ファンド休業日」といいます。
）

申込締切時間ファンド休業日を除く毎営業日の原則として午後3時まで

購入の申込期間
換

金

制

限

購 入・ 換 金
申込受付の中止
お よ び 取 消

2021年7月21日から2022年1月20日まで※購入の申込期間は、上記期間満了前に有価証券届出書を提出することにより更新されます。
繰上償還が決定した場合、購入のお申込みは2021年7月21日から2021年9月15日までとなります。

信託財産の資金管理を円滑に行うため、大口の換金は制限する場合があります。
指定投資信託証券の売買ができない場合、金融商品取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の停止その他やむを得ない事情がある場合は、購入・換金の受付を中止およびすでに受付けた購入・換金のお申込みを取り消すことがあります。
原則として無期限（設定日：2014年10月31日）

信

託

期

間

繰

上

償

還

受益権の総口数が10億口を下回ることとなった場合等には繰上償還となる場合があります。

日

毎年10月20日（ただし、休業日の場合は翌営業日）

配

年1回（10月20日）の決算時に原則として収益の分配を行います。ただし、必ず分配を行うものではありません。
販売会社によっては分配金の再投資が可能です。

決
収

算
益

分

※繰上償還が決定した場合、信託期間は2021年9月17日までとなります。

※運用状況によっては、分配金の金額が変わる場合や、分配金が支払われない場合があります。

信託金の限度額

各コースについて2,000億円を上限とします。

公

原則として、委託会社のホームページに電子公告を掲載します。
ホームページ・アドレス：http://www.aozora-im.co.jp/

告運 用 報 告 書

課

税

関

係

10月のファンド決算時および償還時に交付運用報告書を作成し、知れている受益者に対して交付します。
課税上は株式投資信託として取扱われます。公募株式投資信託は少額投資非課税制度の適用対象です。
配当控除の適用はありません。
※税法が改正された場合等には変更される場合があります。

13

A o zo ra Inve s tme n t M a n a g e m e n t

ファンドの費用・税金
ファンドの費用

投資者が直接的に負担する費用
項 目

費用の額・料率

購 入 時 手 数 料

購入価額に、2.2％（税抜2％）を上限として販売会社毎に定める率を乗じて得た額とします。

費用の概要
商品説明、募集・販売の取扱い等の対価

信託財産留保額なし

ー

換 金 時 手 数 料

換金価額に、1.1％（税抜1％）を上限として販売会社毎に定める率を乗じて得た額とします。

本ファンドの一部解約に係る事務手続きの対価

投資者が信託財産で間接的に負担する費用
項 目

費用の額・料率

運用管理費用（信託報酬）

年率1.1275％（税抜1.025％）

本ファンドの運用管理費用（信託報酬）

内訳
（年率）

費用の概要
信託報酬＝日々の純資産総額×信託報酬率

各販売会社の取扱いに係る
純資産残高200億円以下の部分

200億円超
の部分

委託会社

0.55％
（税抜0.500％）

0.44％（税抜0.400％）

ファンド運用、法定書類等作成、基準価額算出等の対価

販売会社

0.55％
（税抜0.500％）

0.66％（税抜0.600％）

購入後の情報提供、交付運用報告書等各種報告書の送付、各種事務手続き、口座管理等に係る対価

受託会社

0.0275%（税抜0.025％）

0.0275%（税抜0.025％）

信託財産の保管・管理、委託会社からの運用指図実行等の対価

投資対象とする投資信託証券の運用
報酬：資産総額に対して年率0.40％程度

投資対象とする投資信託証券を、投資方針に基いて組入れた場合の最大値を委託会社が算出したもの

実質的な負担：純資産総額に対して年率1.5275％（税込）
程度

本ファンドの信託報酬に投資対象とする投資信託証券の運用報酬を合わせた、投資者が実質的に負担する信託報酬※運用管理費用は、毎計算期間の最初の6ヶ月終了日および毎計算期末または信託終了のときに信託財産から支払われます。
その他の費用・手数料

信託事務
の諸費用

監査費用、印刷費用等、計理業務およびこれに付随する業務に係る費用等、信託事務の諸費用が信託財産の純資産総額の年率0.2％を上限として日々計上され、毎計算期間の最初の6ヶ月終了日および毎計算期末または信託終了のときに信託財産から支払われます。また、投資対象とする投資信託証券において管理報酬等が別途加算されますが、当該投資信託証券の資産規模ならびに運用状況等に応じて変動するため、受益者が実質的に負担する当該管理報酬等の率および総額は事前に表示することができません。

売買委託
手数料等

有価証券売買時の売買委託手数料、借入金・立替金の利息、ファンドに関する租税等がファンドから支払われます。これらの費用は運用状況等により変動するものであり、事前に料率、上限額等を表示することができません。

※上記手数料等の合計額については、ファンドの保有期間に応じて異なりますので、表示することができません。

税金

税金は表に記載の時期に適用されます。
以下の表は、個人投資者の源泉徴収時の税率であり、課税方法等により異なる場合があります。
時

期

項

目

税

金

分配時

所得税および地方税

配当所得として課税
普通分配金に対して20.315％

換金（解約）時
および償還時

所得税および地方税

譲渡所得として課税換金（解約）時および償還時の差益（譲渡益）に対して20.315％※「ＮＩＳＡ（少額投資非課税制度）およびジュニアＮＩ
ＳＡ（未成年者少額投資非課税制度）」をご利用の場合
毎年、一定額の範囲で新たに購入した公募株式投資信託などから生じる配当所得および譲渡所得が一定期間非課税となります。販売会社で非課税口座を開設するなど、一定の条件に該当する方が対象となります。詳しくは、販売会社にお問合わせください。
※外貨建資産への投資により外国税額控除の適用となった場合には、分配時の税金が上記と異なる場合があります。
※法人の場合は上記とは異なります。
※税金の取扱いの詳細については、税務専門家等にご確認されることをお勧めします。

上記は、2021年7月20日現在のものです。なお、税法が改正された場合には、上記内容等が変更される場合があります。
14

MEMO

15

A o zo ra Inve s tme n t M a n a g e m e n t

16