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第10期【償還】
当ファンドの仕組みは次の通りです。
商 品 分 類単位型投信／海外／その他資産（通貨）／特殊型（条件付運用型）

信 託 期 間2012年10月30日から2017年10月20日までです。

運 用 方 針

主として、高格付（取得時においてA格相当以上を基本とします。）のユーロ円建て債券に投資し、償還価額が投資元本に最終計算期間の分配相当額を加算した価額となることを目標とします。
投資対象とするユーロ円建て債券は、米ドル／円為替レートの水準に応じてクーポンが決定される仕組みです。

主 要 投 資対象

高格付（取得時において、A格相当以上を基本とします。）のユーロ円建て債券を主要投資対象とします。

投 資 制 限

外貨建資産への投資は行いません。

分 配 方 針毎年4月21日、10月21日（それぞれ休業日の場合は翌営業日）に決算を行い、原則として、以下の方針に基づき収益分配を行います。
分配対象収益の範囲は、元本超過額または経費控除後の利子・配当等収益のいずれか多い金額とします。
分配金額は、委託会社が、目標分配額を参考に、基準価額水準、市況動向等を勘案して決定します。ただし、分配対象収益が少額の場合には、収益分配を行わないことがあります。

運 用 報 告 書 (全 体 版 )為替参照 分配⾦変動型
円建て債券ファンド2012-10（愛称 グッド・スマイル2012-10）【2017年10月20日償還】
受益者の皆様へ
平素は格別のご愛顧を賜り厚くお礼申し上げます。
皆様の「為替参照 分配金変動型円建て債券ファンド2012-10（愛称グッド・スマイル2012-10）」は、2017年10月20日をもちまして信託約款の規定に基づき、償還となりました。ここに設定以来の運用経過及び償還内容のご報告をいたしますとともに、皆様のご愛顧に対して改めてお礼申し上げます。
今後とも、弊社ファンドに対しまして、一層のご愛顧を賜りますようお願い申し上げます。

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為替参照 分配金変動型円建て債券ファンド2012-10（愛称 グッド・スマイル2012-10）○設定以来の運用実績
米ドル／円為替レート
準価額
債券 元
本
受 益 者
期
中 組入比率 残 存 率
税 込 み 期
中 期
中 利 回 り(分配落)
(参考為替)
騰 落 率
分 配 金 騰 落 額 騰 落 率円 銭円
円 銭％％
円％％％
基決算

期

(設定日)
2012年10月30日

10,000－－－－79.46－－

100.0

１期(2013年４月22日)

9,66650

△284

△2.8

△5.9

99.76

25.5

98.7

98.5

２期(2013年10月21日)

9,858

50

242

2.5

△0.4

98.02

△ 1.7

98.7

97.7

３期(2014年４月21日)

9,890

50

82

0.8

0.3

102.55

4.6

98.6

96.8

４期(2014年10月21日)

9,942

50

102

1.0

0.7

106.39

3.7

98.5

96.1

５期(2015年４月21日)

9,952

50

60

0.6

0.8

119.44

12.3

98.5

94.7

６期(2015年10月21日)

9,961

50

59

0.6

0.9

119.97

0.4

98.4

93.7

７期(2016年４月21日)

9,843

50

△ 68

△0.7

0.6

109.67

△ 8.6

98.3

93.0

８期(2016年10月21日)

9,77950△ 14△0.1

0.4103.83△ 5.398.3

90.6

９期(2017年４月21日)

9,89750168

1.70.8109.33

5.3

98.2

88.8－220.85

2.2

1.1113.15

3.5－

88.8

(償還時)

(償還価額)

10期(2017年10月20日)

10,117.85（注） 基準価額および分配金（税引前）は１万口当たり、基準価額の騰落額および騰落率は分配金（税引前）込み。
（注） 設定日の基準価額は当初設定元本。
（注） 受益者利回りは、設定以来の年率換算利回りです。
（注） 米ドル／円為替レートは、当日の東京時間午後3時におけるロイター画面「JPNU」に表示される米ドル／円為替相場（1米ドルに対する円の価値）の仲値（売値と買値の平均値（小数点以下第3位切捨て））です。米ドル／円為替レートは、参考為替であり、当ファンドのベンチマークではありません。米ドル／円為替レートの仲値は、トムソン・ロイター・ジャパン株式会社のデータを基に、岡三アセットマネジメントが算出しています。

○当期中の基準価額と市況等の推移
年月(期 首)
2017年４月21日
４月末
５月末
６月末
７月末
８月末
９月末
(償還時)
2017年10月20日

日

基準価
騰

円 銭
9,897
9,910
9,959
9,998
10,055
10,095
10,119(償還価額)
10,117.85

落額
米 ド ル ／ 円 為 替 レ ー ト 債
率 ( 参 考 為 替 ) 騰
落
率 組％
円％
－109.33－0.1
111.161.7
0.6
110.891.4
1.0
112.002.4
1.6
110.511.1
2.0
110.501.1
2.2
112.683.1
2.2（注） 騰落率は期首比。

― 1 ―113.15

3.5入比

券率％
98.2
97.9
97.9
97.9
98.0
98.0
97.7
－

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為替参照 分配金変動型円建て債券ファンド2012-10（愛称 グッド・スマイル2012-10）

当ファンドの設定に伴い、決定した事項等は以下の通りです。

当初為替分配額判定為替79.68円※2012年10月30日、2012年10月31日及び2012年11月1日における米ドル／円為替レートの平均値（小数点以下第3位切捨て）とします。
《参照した3営業日間の米ドル／円為替レート》
2012年10月30日 79.46円 2012年10月31日 79.58円
2012年11月 1日 80.02円
74.68円※当初為替に対して5円円高米ドル安の為替レートとします。
毎

ファンドの信託報酬率

日：信託財産の元本総額に対して年率0.2484％（税抜0.23％）
うち委託会社 年率0.2160％（税抜0.20％）
うち受託会社 年率0.0324％（税抜0.03％）※当期末における消費税率は8％です。
設定日：信託財産の元本総額に対して1.05％（税抜1.00％）
うち販売会社 1.05％（税抜1.00％）※設定日における消費税率は5％です。
高位の目標分配額
各期50円

目標分配額
（1万口当たり、税引前）

ユーロ円建て債券の発行体

低位の目標分配額
各期20円※目標分配額は、組入れたユーロ円建て債券の発行体が債務不履行や財務状況の悪化等に陥らず、当初予想通りの運用成果が得られた場合のものです。したがって、分配額を保証するもの
ではありません。また分配方針に基づいて、収益分配を行う予定ですが、収益分配金の支払いを保証するものではありません。
※各計算期間において大量の途中換金の申込を受付けた場合には、目標とする分配額の一部あるいは全部をお支払いできないことがあります。
クレディ・アグリコル・CIB・ファイナンス
（ガーンジー）リミテッド〔保証会社:クレディ・アグリコル・CIB〕※債券の銘柄入替えを行う場合があります。

発行体格付
スタンダード・アンド・プアーズ
ムーディーズ

設定日A
A2

当期末A
A1

※ムーディーズ、スタンダード・アンド・プアーズとも金融商品取引法に基づいた信用格付業者の登録を受けておりません。
※ユーロ円建て債券の発行体の破綻や財務状況の悪化、および発行体の財務状況に関する外部評価の変化等の影響により、ユーロ円建て債券の価格が大きく下落することや、投資資金が回収不能となる場合があります。このような場合には、ファンドの基準価額が大幅に下落し、大きな損失を被ることになります。

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為替参照 分配金変動型円建て債券ファンド2012-10（愛称 グッド・スマイル2012-10）（注） 分配金再投資基準価額は、分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注） 分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なり、また、ファンドの購入価額により課税条件も異なりますので、お客様の損益の状況を示すものではありません。
なお、当ファンドは単位型投信であり、実際には分配金は再投資されませんのでご留意ください。
（注） 分配金再投資基準価額は、設定日（2012年10月30日）の値が基準価額と同一となるように指数化しております。

（債券市場）
国内の債券市場は、当ファンドの設定以来の期間において、利回りが低下しました。設定後は、日米欧の中央銀行が金融緩和を続ける中、米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）議長が資産購入規模の縮小の可能性を示し、米長期債利回りが上昇した影響から、2013年５月にかけて長期債利回りは急上昇する場面も見られました。しかし、2013年４月に日銀が「量的・質的金融緩和」の導入を決定したことや、2014年に欧州中央銀行（ＥＣＢ）がマイナス金利を導入したことに続き、2016年１月末には日銀がマイナス金利の導入を決定したことから、長期債利回りは低下基調を辿りました。その後、日銀は金融政策の「総括的な検証」を行うと表明し、金融政策の先行き不透明感が強まったことから、長期債利回りが上昇しました。９月下旬には、日銀が「長短金利操作付き量的・質的金融緩和」の導入を決定したことを受けて、短期債利回りはマイナス幅が拡大し、長期債利回りの上昇に歯止めがかかりました。しかし11月以降は、米長期債利回りの上昇や日銀による国債買入れオペの減額等を背景に、短期・長期債利回りがともに上昇しました。
（為替市場）
当ファンドの設定以来の期間において、米ドルが対円で上昇しました。2012年12月に第二次安倍政権が誕生し、株価が上昇基調となったことに加え、日銀が「量的・質的金融緩和」の導入を決定したことを背景に、米ドルが対円で急上昇する展開となりました。2014年に入ると、米国の早期利上げ観測の高まりや、10月には日銀による追加緩和を受けて、米ドルが対円で一段と上昇しました。2015年後半以降は、中国の景気減速懸念や原油安などを受けて、米ドルが対円で軟調に推移しました。2016年には、欧州の銀行の信用不安や英国の欧州連合（ＥＵ）離脱の決定を背景にリスク回避の動きが強まったことや、米国の早期利上げ観測の後退に加え、日銀の追加緩和観測の後退を受けて、― 3 ―

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為替参照 分配金変動型円建て債券ファンド2012-10（愛称 グッド・スマイル2012-10）

米ドルが対円で下落基調となりました。しかし、11月以降は米国の大統領選挙結果を受けて米長期債利回りが急上昇したことから、米ドルが対円で急反発しました。その後は、米長期債利回りの低下や米トランプ政権の経済政策に対する期待の後退などを背景に、米ドルが対円で軟調な展開となりました。
（クレジット市場）
当ファンドの設定以来の期間において、組み入れているユーロ円建て債券の発行体の保証会社であるクレディ・
アグリコル・ＣＩＢの信用スプレッド（国債に対する利回り格差）は縮小しました。米国の金融緩和政策が長期化するとの見方や、堅調な欧米株価動向を背景に、信用スプレッドは2014年央にかけて縮小基調を辿りました。2016年に入ってからは、世界的な株安が進行する中、銀行規制強化に伴う収益の悪化などが意識されるとともに、欧州金融機関に対する懸念が高まったことや、英国のＥＵ離脱決定を受けた投資家心理の悪化の影響から、信用スプレッドが拡大する場面も見られました。しかし、欧米の株価が堅調に推移したことや、欧州政治リスクの後退を背景に信用スプレッドは再び縮小基調を辿りました。

当ファンドの運用につきましては、投資方針に従い、設定日（2012年10月30日）に買い付けた、米ドル／円為替レートの水準に応じて利金額が決定される仕組みを持つ、クレディ・アグリコル・ＣＩＢ・ファイナンス（ガーンジー）リミテッド発行のユーロ円建て債券を高位に保ちました。なお、ユーロ円建て債券は、2017年10月16日に満期償還となりました。

当ファンドは特定のベンチマークを設けておりませんが、分配金も考慮した設定以来の基準価額の騰落率は、参考為替としている米ドル／円為替レートの騰落率を下回りました。

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為替参照 分配金変動型円建て債券ファンド2012-10（愛称 グッド・スマイル2012-10）○１万口当たりの費用明細項

目(2017年４月22日～2017年10月20日)

金

当額

期比 率円
（a） 信

託報

項

目の概

要％

酬

120.124(a)信託報酬＝計算口当たり計理上元本×信託報酬率（投信会社）(11)(0.107)

委託した資金の運用の対価（販売会社）(－)(

交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価（受託会社）( 2)(0.016)

運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価（b） その費用

10.006(b)その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数

（監用）

( 1)

(0.005)

監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用

（そ他）

( 0)

(0.000)

その他は、金銭信託支払手数料130.130

合他査費の計－)

期中の平均基準価額は、10,022円です。
（注） 期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注） 各金額において基準価額は円未満切捨て、その他は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注） 各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。

○売買及び取引の状況(2017年４月22日～2017年10月20日)

公社債買国内付額

売千円－社債券（投資法人債券を含む）（注） 金額は受渡代金。（経過利子分は含まれておりません。）（注） 単位未満は切捨て。
（注） ( )内は償還等による増減分で、上段の数字には含まれておりません。
（注） 社債券（投資法人債券を含む）には新株予約権付社債（転換社債）は含まれておりません。

― 5 ―

付額千円
1,263
(1,555,641)

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為替参照 分配金変動型円建て債券ファンド2012-10（愛称 グッド・スマイル2012-10）○利害関係人との取引状況等(2017年４月22日～2017年10月20日)

該当事項はございません。
利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人です。

○組入資産の明細(2017年10月20日現在)

有価証券等の組入れはございません。

○投資信託財産の構成項(2017年10月20日現在)

目

評

償価

還額

時
比率千円
1,594,336
1,594,336

コール・ローン等、その他
投資信託財産総額

％
100.0
100.0

（注） 評価額の単位未満は切捨て。

○資産、負債、元本及び償還価額の状況 （2017年10月20日現在)
項

目○損益の状況

償 還 時

項(2017年４月22日～2017年10月20日)
目

当期円

円
(A) 資産
コール・ローン等(B) 負債
未払信託報酬

1,594,336,346
1,594,336,346
2,044,718
1,949,178

未払利息

8,332

その他未払費用

87,208(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)
元本
償還差益金(D) 受益権総口数
１万口当たり償還価額(Ｃ／Ｄ)

1,592,291,6281,573,744,892
18,546,736
1,573,744,892口10,117円85銭(A) 配当等収益受取利息
その他収益金支払利息(B) 有価証券売買損益
売買益
売買損(C) 信託報酬等(D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)(E) 前期繰越損益金(F) 解約差損益金
償還差益金(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)

10,821,497
10,706,066
142,655△
27,22425,979,458
26,000,682△
21,224△ 2,038,008
34,762,947△16,228,681
12,47018,546,736（注） 計算期間末における１口当たりの純資産額は、1.011785円です。 （注） 損益の状況の中で(C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税（注） 当ファンドの設定元本額は1,772,075,588円、期首元本額は等相当額を含めて表示しています。
（注） 損益の状況の中で(F)解約差損益金とあるのは、中途解約の際、1,575,044,892円、期末における元本残存率は88.8％です。
元本から解約価額を差し引いた差額分をいいます。

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為替参照 分配金変動型円建て債券ファンド2012-10（愛称 グッド・スマイル2012-10）○投資信託財産運用総括表
信 託 期 間区分

受益権口数
元 本 額
毎計算期末の状況
計

投資信託契約締結日
投資信託契約終了日

投資信託契約終了時の状況
資 産 総 額 1,594,336,346円
負 債 総 額2,044,718円
投資信託契約締結当初 投資信託契約終了時 差引増減または追加信託
純 資 産 総 額 1,592,291,628円
1,772,075,588口
1,573,744,892口△198,330,696口 受 益 権 口 数 1,573,744,892口
10,117円85銭
1,772,075,588円
1,573,744,892円△198,330,696円 １万口当たり償還金

算 期
第１期
第２期
第３期
第４期
第５期
第６期
第７期
第８期
第９期

元本 額

2012年10月30日
2017年10月20日

純資産総額

基準価額

1,745,965,588円
1,687,582,780円
1,732,365,588
1,707,726,045
1,716,365,588
1,697,441,215
1,703,365,588
1,693,497,248
1,678,365,588
1,670,384,894
1,660,565,588
1,654,039,755
1,648,565,588
1,622,733,386
1,606,244,892
1,570,705,542
1,575,044,892
1,558,816,211
信託期間中１万口当たり総収益金及び年平均収益率○償還金のお知らせ
１万口当たり償還金

10,117円85銭<お知らせ>
該当事項はございません。

― 7 ―9,666円
9,858
9,890
9,942
9,952
9,961
9,843
9,779
9,897

金

１万口当たり分配金
額
分 配 率
50円
0.5％
50
0.5
50
0.5
50
0.5
50
0.5
50
0.5
50
0.5
50
0.5
50
0.5567円85銭
1.1413％