受益者の皆様へ毎々、格別のご愛顧にあずかり厚くお礼申し上げます。
さて、「世界３資産分散ファンド」は、信託約款の規定に基づき、繰上償還となりました。
当ファンドは、投資信託証券への投資を通じて、実質的に世界の株式、債券ならびに不動産投資信託証券へ分散投資し、安定した収益の確保と投資信託財産の成長を目指して運用を行いました。
ここに、運用経過及び償還内容のご報告をいたしますとともに、皆様のご愛顧に対し改めてお礼申し上げます。
今後とも弊社ファンドに対しまして、一層のご愛顧を賜りますよう、お願い申し上げます。

第155期末（2020年５月12日）
償還価額
5,145円63銭
純 資 産 総 額
238百万円
第155期
騰落率△ 3.0％
分配金（税引前）合計－円

世界３資産分散ファンド
追加型投信／海外／資産複合【償還】作成対象期間：2020年４月21日～2020年５月12日

交付運用報告書
第155期（償還日2020年５月12日）（注）騰落率は分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、小数点以下第２位を四捨五入して表示しております。
（注）純資産総額の単位未満は切捨てて表示しております。

○交付運用報告書は、運用報告書に記載すべき事項のうち重要なものを記載した書面です。その他の内容については、運用報告書（全体版）に記載しております。
○当ファンドは、投資信託約款において運用報告書（全体版）に記載すべき事項を、電磁的方法によりご提供する旨を定めております。運用報告書（全体版）は、岡三アセットマネジメントのホームページにて閲覧・ダウンロードいただけます。
○運用報告書（全体版）は、受益者の方からのご請求により交付されます。交付をご請求される方は、販売会社までお問い合わせください。
＜運用報告書（全体版）の閲覧・ダウンロード方法＞
ホームページのファンド情報「償還ファンド運用報告書」から当ファンドのファンド名称を選択することにより、運用報告書（全体版）を閲覧およびダウンロードすることができます。

CC_20662614_01_ost岡三_世界3資産分散F_交償_表紙のみ.indd1〒104-0031

東京都中央区京橋２－２－１

お問い合わせは弊社営業部
フリーダイヤル

セールスサポートグループへ

0120－048－214（営業日の9:00～17:00）［ホームページ］

https://www.okasan-am.jp※アクセスにかかる通信料はお客様のご負担となります。

2020/06/30

10:43:40

世界３資産分散ファンド

運用経過
作成期間中の基準価額等の推移（2020年４月21日～2020年５月12日）

（円）
5,400

（百万円）
270

5,350

265

5,300

260

5,250

255

5,200

250

5,150

245

5,100

240

5,050

235

5,000
2020/４/20

230
2020/５/12

基準価額（左軸）

分配金再投資基準価額（左軸）

純資産総額（右軸）

第155期
首：5,306円
第155期末（償還日）：5,145円63銭（既払分配金（税引前）：－円）
騰落
率：△3.0％（分配金再投資ベース）（注）分配金再投資基準価額は、分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。
したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注）分配金再投資基準価額は、作成期首（2020年４月20日）の値が基準価額と同一となるように指数化しております。
（注）上記騰落率は、小数点以下第２位を四捨五入して表示しております。

○基準価額の主な変動要因
当作成期間においては、北米リート・マザーファンドやドイチェ・好配当世界株式ファンド（適格機関投資家専用）などがマイナスに作用しました。この結果、当作成期中の当ファンドの基準価額は下落しました。

1

CC_20662614_02_ost岡三_世界3資産分散F_交償_運用経過.indd

12020/06/30

10:43:42

世界３資産分散ファンド

１万口当たりの費用明細項(a) 信託(投信(販売目報酬会社)会社)(受託会社)(b) その他
費
用((（2020年４月21日～2020年５月12日）

第155期
項 目 の 概 要
金 額
比 率円％
40.072 (a)信託報酬＝作成期間中の平均基準価額×信託報酬率（2） （0.033） 委託した資金の運用の対価（2） （0.033） 交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価（0） （0.005） 運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価
00.001 (b)その他費用＝作成期間中のその他費用÷作成期間中の平均受益権口数

監査費用)（0） （0.001） 監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用
その他)（0） （0.000） その他は、金銭信託支払手数料
合計40.073
作成期間中の平均基準価額は、5,148円です。

（注）作成期間中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注）各金額において基準価額は円未満切捨て、その他は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注）その他費用は、当ファンドが組み入れているマザーファンドが支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。
（注）各項目の費用は、当ファンドが組み入れている投資信託証券（マザーファンドを除く。）が支払った費用を含みません。
（注）各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を作成期間中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。

2

CC_20662614_02_ost岡三_世界3資産分散F_交償_運用経過.indd

22020/06/30

10:43:42

世界３資産分散ファンド（参考情報）○総経費率
作成期間中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を除く。）を作成期間中の平均受益権口数に作成期間中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は1.20％です。
その他費用
0.02％

運用管理費用0.00％

運用管理費用
（受託会社）
0.08％

運用管理費用以外
0.00％

投資先ファンド
0.00％

総経費率
1.20％
運用管理費用（販売会社）
0.55％

運用管理費用
（投信会社）
0.55％

当ファンド
1.20％

（単位：％）

総経費率（①＋②＋③）

1.20①当ファンドの費用の比率

1.20②投資先ファンドの運用管理費用の比率

0.00③投資先ファンドの運用管理費用以外の比率

0.00（注）当ファンドの費用は１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
（注）各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。
（注）各比率は、年率換算した値です。
（注）投資先ファンドとは、当ファンドが組み入れている投資信託証券（マザーファンドを除く。）です。
（注）当ファンドの費用は、マザーファンドが支払った費用を含み、投資先ファンドが支払った費用を含みません。
（注）当ファンドの費用と投資先ファンドの費用は、計上された期間が異なる場合があります。
（注）上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

3

CC_20662614_02_ost岡三_世界3資産分散F_交償_運用経過.indd

32020/06/30

10:43:42

世界３資産分散ファンド

最近５年間の基準価額等の推移（2015年４月20日～2020年５月12日）

（円）
9,000

（百万円）
3,000

8,000

2,500

7,000

2,000

6,000

1,500

5,000

1,000

4,000

500

3,000
2015/４

2016/４2017/４

基準価額（左軸）

2018/４0
2020/４2020/５

2019/４

分配金再投資基準価額（左軸）

純資産総額（右軸）（注）分配金再投資基準価額は、分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。
したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注）分配金再投資基準価額は、2015年４月20日の値が基準価額と同一となるように指数化しております。

2015年４月20日 2016年４月18日 2017年４月18日 2018年４月18日 2019年４月18日 2020年４月20日 2020年５月12日
期初
決算日
決算日
決算日
決算日
決算日
償還日
基準価額（円）

期間分配金合計（税引前） （円）
分配金再投資基準価額騰落率（％）
純資産総額

（百万円）

6,993－－732

6,219180△ 8.65076,258180
3.64026,055180△ 0.43586,3601808.13535,306180△ 14.12475,145.63－△ 3.0238（注）上記騰落率は、小数点以下第２位を四捨五入して表示しております。
（注）純資産総額の単位未満は切捨てて表示しております。
（注）騰落率は１年前の決算応当日との比較です。
ただし、2020年５月12日の騰落率は2020年４月20日との比較です。
（注）当ファンドは、複数の投資信託証券への投資を通じて、実質的に世界各国の株式、債券ならびに不動産投資信託証券へ分散投資し、安定した収益の確保と投資信託財産の成長を目指して運用を行っており、特定の指数を上回るまたは連動する成果を目指した運用を行っておりません。
そのため、特定のベンチマークおよび参考指数を設けておりません。

4

CC_20662614_02_ost岡三_世界3資産分散F_交償_運用経過.indd

42020/06/30

10:43:42

世界３資産分散ファンド

投資環境（2020年４月21日～2020年５月12日）※世界の市場については代表として米国を記載しております。

米国の株式市場は、原油価格の急落や企業業績の悪化が懸念されたことなどから下落して始まりました。しかし、5000億ドル規模の中小企業向け追加経済対策が成立したことを受けて上昇に転じました。
５月に入ると、新型コロナウイルスの感染拡大ペースの鈍化を背景とする経済活動再開期待が上昇要因となるものの、感染再拡大への警戒感や米中関係の悪化などが上値を抑え、もみ合う展開となりました。
米国の債券市場は、原油価格の急落を受けて、４月下旬に10年国債利回りは一時低下する場面が見られました。しかしその後は、追加の経済対策が成立したことや、多くの州で経済制限が緩和され、経済活動の再開への期待が高まったことから、10年国債利回りが上昇基調を辿る展開となりました。
米国のリート市場は、新型コロナウイルスの影響で店舗を休業している複数の百貨店が経営破綻するとの観測が広がったことなどから、商業施設に投資するリートの事業環境悪化への警戒感が強まり下落して始まりました。しかし４月下旬に入ると、追加の経済対策が成立したことなどが好材料となり反発しました。５月に入ってからは、新型コロナウイルスの感染源を巡り米中関係の悪化が懸念され反落しました。その後、中旬にかけては、多くの州で経済制限が緩和され始めたことなどが好感され、持ち直す場面もありましたが、中国や韓国で新型コロナウイルスの新たな集団感染が発生したと伝わったことなどを受けて、感染再拡大への警戒感が強まり下落しました。

当ファンドのポートフォリオ（2020年４月21日～2020年５月12日）

償還に向けて保有資産の売却を進め、短期金融市場で資金を運用しました。

当ファンドのベンチマークとの差異（2020年４月21日～2020年５月12日）

当ファンドはベンチマークおよび参考指数がないため、本項目は記載しておりません。

お知らせ
該当事項はございません。

5

CC_20662614_02_ost岡三_世界3資産分散F_交償_運用経過.indd

52020/06/30

10:43:42

世界３資産分散ファンド

当ファンドの概要
商 品 分 類 追加型投信／海外／資産複合
信 託 期 間 2007年５月31日から2020年５月12日（当初無期限）までです。
投資信託証券への投資を通じて、実質的に世界の株式、債券ならびに不動産投資信託証券へ分散投資し、安定した収益の確保と投資信託財産の成長を目指して運用を行います。実質組入外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。
運 用 方 針 「北米リート・マザーファンド」、「オーストラリア／アジアリート・マザーファンド」および「ヨーロッパリート・マザーファンド」はリーフ アメリカ エル エル シーに不動産投資信託証券および外貨建資産の運用の指図（外国為替予約取引の指図を除きます。）に関する権限を委託します。
「ドイチェ・好配当世界株式ファンド（適格機関投資家専用）」、「世界高金利債券マザーファンド」、「北米リート・マザーファンド」、「オー当 フ ァ ン ドストラリア／アジアリート・マザーファンド」、「ヨーロッパリート・マザーファンド」を主要な投資対象とします。
ドイチェ・好配当
ドイチェ・グローバル好配当株式マザー受益証券への投資を通じて、世界世界株式ファンド各国の株式を主要投資対象とします。
（適格機関投資家専用）
世 界 高 金 利 債 券 ＯＥＣＤ加盟国のソブリン債（国債、政府保証債等）を主要投資対象とし主要投資対象 マ ザ ー フ ァ ン ド ます。
北 米 リ ー ト ・ 米国およびカナダの取引所および取引所に準ずる市場で取引されている不マ ザ ー フ ァ ン ド 動産投資信託証券を主要投資対象とします。
オ ー ス ト ラ リ ア ／ オーストラリア・ニュージーランドおよび日本を含むアジアの取引所およア ジ ア リ ー ト ・ び取引所に準ずる市場で取引されている不動産投資信託証券を主要投資対
マ ザ ー フ ァ ン ド 象とします。
ヨーロッパリート・ ヨーロッパの取引所および取引所に準ずる市場で取引されている不動産投
マ ザ ー フ ァ ン ド 資信託証券を主要投資対象とします。
各投資信託証券への投資にあたっては、以下の割合を目処に投資します。
・ドイチェ・好配当世界株式ファンド（適格機関投資家専用）・・・・・投資信託財産の純資産総額の３分の１程度
運 用 方 法・世界高金利債券マザーファンド・・・・・投資信託財産の純資産総額の３分の１程度
・北米リート・マザーファンド、オーストラリア／アジアリート・マザーファンド、ヨーロッパリート・マザーファンドの合計・・・・・投資信託財産の純資産総額の３分の１程度毎月18日（休業日の場合は翌営業日）に決算を行い、原則として、以下の方針に基づき分配を行います。分配対象収益の範囲は、繰越分を含めた経費控除後の利子・配当等収益と売買益（評価益を含みます。）等の全額とします。繰越分を含めた経費控除後の利子・配当等収益には、世界高金利債券マザーファンド、北米リート・マザーファンド、オーストラリア／アジアリート・マザーファンド、ヨーロッパリート・マザーファンドの利子・配当等収益のうち、投資信託財産に分 配 方 針 帰属すべき利子・配当等収益を含むものとします。
収益分配は、主として利子・配当等収益等から行います。ただし、６月と12月の決算時の分配方
針は、決算日に売買益（評価益を含みます。）等が存在するときは、利子・配当等収益に売買益（評価益を含みます。）等を加えた額を分配対象収益として収益分配を行います。
分配金額は、委託会社が分配可能額、基準価額水準等を勘案して決定します。
分配可能額が少額の場合や基準価額水準によっては、収益分配を行わないことがあります。

6CC_20662614_02_ost岡三_世界3資産分散F_交償_運用経過.indd

62020/06/30

10:43:42

世界３資産分散ファンド（参考情報）○当ファンドと代表的な資産クラスとの騰落率の比較（％）
100（2015年5月末～2020年4月末）

80
60
40
200-20-40

当ファンド

日本株

先進国株

最大値（当ファンド）

新興国株

最大値

日本国債

先進国債

新興国債

最小値（当ファンド）

最小値

平均値
（単位：％）

当ファンド
最大値
最小値
平均値

16.4
△ 17.7
1.0

日本株

41.9
△ 22.0
6.1

先進国株

34.1
△ 17.5
7.5

新興国株

37.2
△ 27.4
3.5

日本国債

9.3
△ 4.0
1.9

先進国債

15.3
△ 12.3
1.1

新興国債

19.3
△ 17.4
0.4（注）全ての資産クラスが当ファンドの投資対象とは限りません。
（注）2015年５月から2020年４月の５年間の各月末における直近１年間の騰落率の最大値・最小値・平均値を表示したものです。
（注）上記の騰落率は決算日に対応した数値とは異なります。
（注）当ファンドは分配金再投資基準価額の騰落率です。

《各資産クラスの指数》
日 本 株：東証株価指数（TOPIX）（配当込み）
先進国株：MSCI － KOKUSAI インデックス（配当込み、円ベース）
新興国株：MSCIエマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円ベース）
日本国債：NOMURA － BPI国債
先進国債：FTSE世界国債インデックス（除く日本、円ベース）
新興国債：JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス － エマージング・マーケッツ・グローバル・ディバーシファイド（円ベース）※各指数についての説明は、最終ページの「代表的な資産クラスとの騰落率の比較に用いた指数について」をご参照ください。
（注）海外の指数は、為替ヘッジなしによる投資を想定して、円換算しております。

7

CC_20662614_02_ost岡三_世界3資産分散F_交償_運用経過.indd

72020/06/30

10:43:42

世界３資産分散ファンド

当ファンドのデータ
組入資産の内容（2020年５月12日現在）

有価証券等の組入れはございません。

純資産等
項

目

純 資 産 総 額
受 益 権 総 口 数
１万口当たり償還価額

第155期末（償還日）
2020年５月12日

238,221,153円
462,958,080口
5,145円63銭（注）当作成期間（第155期）中における追加設定元本額は11,419円、同解約元本額は3,750,009円です。

8CC_20662614_03_ost岡三_世界3資産分散F_交償_当ファンド.indd

82020/06/30

10:43:44

世界３資産分散ファンド＜代表的な資産クラスとの騰落率の比較に用いた指数について＞
騰落率は、データソースが提供する各指数をもとに株式会社野村総合研究所が計算しており、その内容について、信憑性、正確性、完全性、最新性、網羅性、適時性を含む一切の保証を行いません。また、当該騰落率に関連して資産運用または投資判断をした結果生じた損害等、当該騰落率の利用に起因する損害及び一切の問題について、何らの責任も負いません。
○東証株価指数（TOPIX）（配当込み）
東証株価指数（TOPIX）（配当込み）は、東京証券取引所第一部に上場している国内普通株式全銘柄を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。なお、TOPIXに関する著作権、知的財産権その他一切の権利は東京証券取引所に帰属します。
○MSCI － KOKUSAI インデックス（配当込み、円ベース）
MSCI － KOKUSAI インデックス（配当込み、円ベース）は、MSCI Inc.が開発した、日本を除く世界の先進国の株式を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。なお、MSCI Indexに関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、MSCI Inc.に帰属します。
○MSCIエマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円ベース）
MSCIエマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円ベース）は、MSCI Inc.が開発した、世界の新興国の株式を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。なお、MSCI Indexに関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、MSCI Inc.に帰属します。
○NOMURA － BPI国債
NOMURA － BPI国債は、野村證券株式会社が発表している日本の国債市場の動向を的確に表すために開発された投資収益指数です。なお、NOMURA － BPI国債に関する著作権、商標権、知的財産権その他一切の権利は、野村證券株式会社に帰属します。
○FTSE世界国債インデックス（除く日本、円ベース）
FTSE世界国債インデックス（除く日本、円ベース）は、FTSE Fixed Income LLCにより運営され、日本を除く世界主要国の国債の総合収益率を各市場の時価総額で加重平均した指数です。なお、FTSE世界国債インデックスに関する著作権等の知的財産その他一切の権利は、FTSE Fixed Income LLCに帰属します。
○JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス － エマージング・マーケッツ・グローバル・ディバーシファイド（円ベース）
JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス － エマージング・マーケッツ・グローバル・ディバーシファ
イド（円ベース）は、J.P. Morgan Securities LLCが算出、公表している、新興国が発行する現地通貨建て国債を対象にした指数です。なお、JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス － エマージング・マーケッツ ・ グ ロ ー バ ル ・ デ ィ バ ー シ フ ァ イ ド に 関 す る 著 作 権 、 知 的 財 産 権 そ の 他 一 切 の 権 利 は 、 J.P. MorganSecurities LLCに帰属します。

9

CC_20662614_03_ost岡三_世界3資産分散F_交償_当ファンド.indd

92020/06/30

10:43:44