株式会社ミルボン2022 年 12 月期第 3 四半期決算説明会

2022 年 11 月 11 日

イベント概要[企業名]

株式会社ミルボン[企業 ID]

4919[イベント言語]

JPN[イベント種類]

決算説明会[イベント名]2022 年 12 月期第 3 四半期決算説明会[決算期]

2022 年度 第 3 四半期[日程]

2022 年 11 月 11 日

[開催場所]

インターネット配信

[登壇者]

1名
常務取締役

村井 正浩（以下、村井）

1

登壇

村井:では、ただ今から、ミルボンの第 3 四半期の業績についてご説明させていただきたいと思います。本日はご出席いただきまして、ありがとうございます。
決算説明資料を使ってご説明いたしますので、よろしくお願いいたします。

まず、全体の経営成績をご説明させていただきます。
国内では、感染状況等の拡大の影響が見られましたが、カラーとプレミアムブランドが非常に好調でした。
海外では、中国がいろんな規制がまだ残っておりまして影響を大きく受けましたが、そのほかの韓国・米国・その他地域については好調に推移しております。
それから、円安効果も海外事業全体の伸⾧に貢献しております。
利益面ですが、原材料コストの上昇に加え、今期から中国工場関連の経費や海外 R&D 費用の計上等によって、営業利益率は多少影響を受けました。

2

部門別の売上です。
ヘアケア用剤部門ですが、こちらはご覧いただくと分かるように、増減率では 9.8%増という結果でした。
それから、カラーが非常に好調だということもあるので、カラーのダメージケア等でヘアケアのニーズがかなり増加しております。
プレミアムブランドの中では、オージュアの新製品が思ったような成果が出ていないのですが、グローバルミルボンは引き続き順調でして、新製品も業績を押し上げる効果があったと思っています。
プレミアムブランドについては、milbon:iD の導入が進んでおります。軒数としては 4,566 軒、登録者数では36.3 万人となっております。
プロフェッショナルブランドについては、5.6%増と堅調に推移しております。

3

新商品の状況です。
オージュアの前期の新商品が好調だった一方、今年の新商品はなかなか皆さんの理解を得ることができず、思ったような成果にはつながっておりません。
グローバルミルボンのエンハンシング ビバシティは、順調に推移しております。

4オージュアです。
ご覧いただくと分かるように、窓口軒数は増加しておりますが、新商品が苦戦していることもあって、売上については割と落ち着いた伸びになっている状況です。

5グローバルミルボンです。
こちらは、先ほど申し上げたとおり新商品が非常に好調です。こちらは窓口軒数も 14.2%増と好調に伸びておりますし、売上も 30.5%増という結果になっております。

6

染毛剤です。
こちらは引き続き非常に好調です。増加率としては 14.7%増という結果になっております。
国内ではオルディーブ アディクシーが引き続き順調、それから新製品の ENOG が順調でして、国内の染毛剤も11.9%増と順調に推移しております。
特に海外において染毛剤が好調でして、カラーの比率が非常に高い韓国で大きく伸ばしていることもあって、海外全体での染毛剤の売上は 22.9%増になっております。
それから、アメリカでソフィストーンを進めているのですが、窓口作りが順調に進んでおります。まだまだ売上としてはそれほど大きな額にはなっておりませんが、今後が期待できると思います。

7オルディーブ アディクシー は 2017 年度、もう 5 年前の発売の製品になるのですが、引き続き 16.7%増ということで好調です。
新製品の ENOG は順調に進捗しております。

8

ヴィラロドラです。
こちらも、窓口軒数、それから売上高についても順調に推移していると判断しております。

9

ヴィラロドラ カラーの増減は 10%増となっております。
また、カラーパレットという新商品を投入しているのですが、これはまだまだこれからというところです。進捗率としては45.2%という状況になっております。

10それから、皆さんも今後期待している部門かと思いますが、化粧品です。
売上については、なかなかタッチアップもやりにくいという状況に加えて、今期の新製品が、少しご理解いただくのに時間がかかるような新製品でありまして、思ったような成果になっておりません。
前期比はマイナス 6%という状況ではございます。ただ、ここのところは、様々な工夫をいたしまして、スターターキットを導入しやすい内容に変えたとか、そういうところが少しずつ成果に表れ始めまして、通期で見ると、なんとか前期の実績ぐらいは確保できるのではなかろうかと考えております。

11インプレアの状況です。
窓口軒数は 19.0%増、売上はマイナス 6％となっております。

12損益計算書等です。
先ほども申し上げましたとおり、原材料コストについては、想定以上に増加しております。円安効果はプラスだった一方、増産効果を加味しても売上総利益は第 2 四半期までは去年の実績を上回っているような状況だったのですが、前期並みに落ち着いてきており、65.9%と前期と全く同じ比率となっています。
それから、販管費です。やや比率としては上がっております。
人件費は、人員の増加、昇給等様々な要因があるのですが、増加しております。
研究費についても金額は増えていっております。
それから、今期から中国工場、まだ製造が本格的には始まっておりませんので、この辺りの費用、それから海外R&D 費用が発生していることによって、前期に比べて上昇しているということになります。
なので、結果的に営業利益率も去年の 17.9%から 17.5%となっております。
それから、円安による為替差益がございましたので、経常利益率については増加となっております。

13

次のページ、設備投資等の推移になります。
設備投資は、今期は 50 億円の計画を出しておりまして、1～9 月でまだ 29 億円弱ということで、進捗がそれほどいっていないのではないかと見られるかもしれませんが、例えば研修センターの土地の取得を計画に入れていまして今期に取得したのですが、20 億円で計画していたのに対して 14 億円で取得することができましたので、この部分は当然使わないということになります。
それから、デジタル関係のシステム等計画よりは遅れていっているというものがございますので、おそらくトータルで 10億円程度は今期の計画に対してはマイナスになるのではないかと想定しております。

14

フィールドパーソンの推移＆マーケット情報です。
これは前回の説明会のときに申し上げましたように、どういうふうに表示すると、本当の意味で正しい生産性を見ていただけるかということで様々検討しておりました。
今までは 1 月 1 日時点の人数を表示させていただいていたのですが、期中での出入りを考慮して、四半期末ごとの人員を平均するというやり方で表示させていただくことにいたしました。
去年の実績から出させていただいて、この 2022 年のところも従来だったら 1 月 1 日段階での人数になるのですが、今回は第 1 四半期、第 2 四半期、第 3 四半期の末の平均で算出しておりますので、小数点以下の数字が出ております。
日本については従来どおり、フィールドパーソン研修を受けている間は人員にはカウントしておりません。
韓国についても、入社 3 カ月は研修を中心とした期間になりますので、海外の中では韓国だけ、入社してから 3 カ月間は人員にはカウントしておりません。
人員の推移としては、実態に近い形でご理解いただけるのではないかと考えております。

15

国内・海外の売上高です。
数字は見ていただいたとおりになりますが、やはり円安の影響によるプラスは実際に結構あります。
最初に申し上げたとおり、韓国が好調で、米国も順調に推移しています。
そして、それにも増して、その他地域が、実質の増減率でも 60.8%増と非常に高い伸びになっています。ただ、これは東南アジア地域を中心に、昨年はコロナの影響でほとんどロックダウン状態の国があったことによる反動影響もあります。なので、その辺は割り引かないといけませんが、増加額という意味では、海外の四つの区分の中で一番大きくなっております。

16

国内・海外の営業利益です。
まだまだ中国はロックダウンの影響等厳しい状況が続いておりますので、赤字となっております。ただ、中国は、先ほど申し上げましたように、工場をまだ稼働していないということからかかってくる費用や R&D の費用等が今期は計上されております。
アメリカについては、引き続き赤字という状況ですが、黒字化までにはもう少し時間がかかるのではないかと思います。
韓国については、非常に好調でして、営業利益率も 34.7%と非常に高い水準になっております。
韓国においては人員が足りないのではないかという状況もあったのですが、今年から意識的に増やしていく対応をしておりますので、ここから少しずつ営業利益率も、ここまで高い数字ではなく落ち着いてくるのではないかと考えております。

17海外子会社の状況です。
まず、USA です。第 3 四半期の売上の伸びが少し小さくなったなという印象を受けられた方もいらっしゃるかもしれません。様々な物流関係のトラブルがありまして、出荷が期ずれするということがありました。
トータルの売上としてはこの第 4 四半期で上がりますので、マイナスというわけではないのですが、第 3 四半期までの実績としては影響を受けました。
それから、ヘアケアでは、グローバルミルボンが引き続き順調です。プレミアムポジションを 9 月から展開しているのですが、ラグジュアリーなブランディングを重視した SNS 等の効果が上がっていまして、想定よりかなりいい滑り出しとなっており、今後に期待できます。
中国です。ここは引き続きゼロコロナ政策による活動制限、それに伴う景気の影響を受け始めているというのは、これから注意が必要だなとは思います。
サロン業界においても、高価格帯サロンの来店頻度が低下するなど、影響は出始めております。
ですが、われわれとしては、そういう中で、これから美容室としてはどういう活動をしていかなければいけないのか、そういう辺りを提案していっております。まだ数字には表れていませんが、今後、ゼロコロナの政策が終わったあたり、それ以降については、売上も順調に伸びるのではないかと今の段階では判断しております。

18

ヘアケアのグローバルミルボン プレミアムポジションについても評価が非常に高いということで、中国でのやり方を様々工夫して窓口拡大を図っていきます。
それから、中国工場において、一部のヘアケア用剤の製造が始まりました。まずエルジューダの生産を始めたのですが、今後、中国工場での生産は期待も大きいですし、間違いなく今後の中国での成⾧を支えていくものになると思っています。

韓国です。
ここは非常に順調ですが、主力の染毛剤が順調に伸⾧していることがまず特徴です。
それから、オルディーブ アディクシーが市場のブリーチのニーズに対応し、高い支持を受けています。
それから、カラーのダメージに対するヘアケアということで、オージュア、グローバルミルボンなども順調に窓口が拡大しています。
それから、韓国版 EC を 8 月からスタートしております。今後の市場をつくっていくのに非常に重要な取り組みだと考えておりまして、まだまだ売上は小さいですが、期待できるのではないかと思っております。
私からの説明はこれで終わらせていただきます。ありがとうございました。

19