2023 年 10 月 31 日
各位
上場会社名 ホウライ株式会社
代 表 者 代表取締役社長 寺本 敏之（コード番号:9679、東証スタンダード）
問 合 せ 先 取締役兼専務執行役員
責 任 者 総合企画部長 萩尾 哲也
Ｔ Ｅ Ｌ 03－6810－8113「中期経営計画の策定」のお知らせ
今般、ホウライ株式会社（社長: 寺本 敏之）は、これまで取り組んできた中期経営計画（２０２１年９月期～２０２３年９月期）に続く、新たな３カ年の「中期経営計画２０２６」（２０２４年９月期～２０２６年９月期）を策定いたしましたので、お知らせいたします。
記
１．計画策定にあたり（１）経営環境と課題及び戦略
当社は、少子高齢化に起因する国内市場縮小、インフレ及び円安の進行、消費者の選別行動の厳格化、気象変動の影響の深刻化、新興国の成長によるグローバル競争激化等の様々な環境変化に、的確かつスピード感をもって対処しつつ、中長期的な視点での変革に確り取り組んでいくことが重要と考え、三つのフェーズの成長プロセスに基づいて中期経営計画を策定し、具体的な施策を着実に実行していくことにより、「健全経営の基盤強化と永続的で強靭な経営体質の構築」を目指しております。

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（２）前中期経営計画の評価「既存ビジネス・利益基盤の再構築」を目指す第一フェーズと位置付けた前中期経営計画（2021 年 9 月期～2023 年 9 月期）では、新型コロナウイルス感染症拡大による大きな影響を受けながらも、千本松ルネサン
スへの戦略投資をはじめとする千本松事業（牧場・ゴルフ）の再構築、利益基盤の柱としての保険・不動産事業の強化、IT を活用した非効率業務の見直し等、各種施策を着実に推進した結果、次のステップに臨むために必要な利益基盤の最低ライン「営業利益５億円」の目標を達成いたしました。

（３）各事業部門における成果と課題【保険事業・不動産事業】
当社における 2 つの収益基盤の柱として、営業総利益の合計額を 2020 年 9 月期 929 百万円から 2023 年 9月期 1,154 百万円へと、3 カ年で 24％の増益を果たし、営業利益目標 500 百万円の達成に大きく寄与いたしました。
a. 保険事業⊳「お客様のリスク管理パートナー」として最適な提案活動に基づく新規獲得⊳生損保に跨る多種目化取り組み⊳良質な保険代理店のＭ＆Ａへの取り組み⊳代理店登録の一本化等の業務効率化・コスト圧縮に向けた取り組みb. 不動産事業⊳プロ人材活用による建物管理・工事費の精査体制等による修繕費削減等の徹底したコスト削減⊳適切な修繕・更新投資による「利便性・快適性・安心安全の提供」によるお客様満足度確保と賃料収入向上の両立への取り組み
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【千本松牧場・ゴルフ事業】
両事業については 2011 年 9 月期から約 12 年間、営業赤字が続いており、前中期経営計画において黒字転換を図ることを最優先課題として業績回復に取り組み、千本松牧場は 13 期振りに営業黒字への転換を実現いたしました。ゴルフ事業につきましても赤字幅は大きく改善しましたが、黒字転換までには至らず、新中期経営計画への継続課題となりました。
a. 千本松牧場⊳赤字要因となっていた業務からの撤退（レストラン「ランチョ」の閉店、牛乳生産のＯＥＭ化等）⊳競争力の維持･強化に向けた「千本松ルネサンス」への取り組み≫新たな牧場の新コンセプト“”に基づくリブランディング≫飲食･売店の外観・ゾーニング・お客様動線等の再構築≫商品ラインアップの刷新(アイスクリームのリニューアル等)≫千本松牧場らしい手づくり感ある商品（クッキー、チーズケーキ、チーズ等）の開発≫ブランドビジネスの展開（ソフトショップの出店強化、ソフトミックスの外販等）
b. ゴルフ事業⊳コースコンディションのきめ細やかな管理・向上⊳お客様への接遇改善、レストラン食味向上等、ご来場からお帰りまでの「おもてなし」の充実⊳情報発信力・知名度の向上（男子プロゴルフトーナメントの開催、ＴＶ番組への舞台提供等）【本社部門】
a. ＤＸ推進によるお客様満足度と業務効率化の両立
b. 実力・成果をより反映した人事制度の見直し、研修制度の充実、ベース処遇改善
c. コーポレートガバナンス強化等への取り組み
２．新中期経営計画の概略（１）現状認識と今後の成長プロセスについて
前中期経営計画において、収益力強化と施策の立案・遂行能力等、最低限必要な水準までの引き上げは出来たものの、インフレが進行する状況下で営業収益（トップライン）が 50 億円程度にて推移していること、また、一般的な目安と言われる「ＲＯＥ8％以上」「ＰＢＲ1 倍以上」を割り込む状況が続いていること等、成長性や資本収益性において課題があると認識しております。
これらの改善には、「投資魅力の有る企業への成長」が必要不可欠との認識に立ち、既存の枠組みに捉われない新しいビジネスモデルの構築を通じて更なる成長に挑戦し、企業価値を投資家・ステークホルダー等の期待に応え得る水準にまで引き上げることを目指してまいりたいと考えております。

（２）新中期経営計画の位置付け
今般策定した「中期経営計画２０２６」（2024 年 9 月期～2026 年 9 月期）は、「成長モデルへの転換のための基盤整備」を目指す第二フェーズと位置付けており、設立 100 周年に向けて「更なる成長への挑戦」を掲げた第三フェーズを見据え、成長基盤の整備に取り組みます。
具体的には、引き続き外部環境の変化への対応力を高めるとともに、新しいビジネスモデルによる更なる成長に不可欠となるブランド力向上のための施設リニューアルや新商品開発等の先行投資、経営を支える基盤である人的資本への戦略的投資等を進めてまいります。

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「中期経営計画２０２６」（第二フェーズ）の目指す姿：ブランド価値向上による成長モデルへの転換のための基盤整備「収益基盤領域」の安定化「成⻑領域」での収益拡⼤

お客様の求める最適ソリューションを提供し、成⻑余⼒・差別化の図れる領域での安定的な収益の維持・拡⼤

新たなお客様価値の提供（保険・不動産事業）（牧場事業）「収益改善領域」の利益極⼤化
お客様満⾜度の向上、業務効率化・コスト削減等による更なる業績改善（ゴルフ事業）＜経営を⽀える基盤＞
 事業運営を通じたサステナブル経営（環境、社会、経済への貢献）
 ＤＸ戦略の推進（お客様満⾜度と⽣産性向上の両⽴等）
 ⼈的資本への戦略的投資
 豊かな⾃然資本の整備
 コンプライアンス・ガバナンスの強化（３）「中期経営計画２０２６」の内容① 基本方針

設⽴ 100 周年に向けた将来の更なる成⻑を⾒据えた成⻑モデルへの転換に向け、① ブランド⼒を強化し、② インフレ進⾏等の事業環境変化に迅速に適応するとともに、③ 資本コスト・資本収益性を意識し、経営基盤の更なる強化・安定化をを⽬指します。

⼈材戦略（ダイバーシティ＆⼈材育成）の⾼度化
⼈材の多様性に加え、当牧場での主要な来場者層であるファミリー層を想定して「商品開発プロジェクト」を新たにスタートし、ジェンダーにとらわれない、よりユーザー⽬線での様々な発想・経験等から⽣まれる知⾒を加えることで、新しい事業、商品・サービス等が⽣み出される機会を創出してまいります。

また、経営の根底に流れる「⾃然との共⽣」を掲げて歩んできた歴史と、豊かな⾃然資本の整備等によるサステナブルな「環境適応型企業」として、ＳＤＧｓへの更なる貢献に努めます。

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② 計画骨子１．ビジネスモデルの変⾰・再構築・創造（成⻑モデルへの転換）
a．安定的基盤領域の拡⼤・強化
b．成⻑領域への資源の重点配分
c．既存事業に次ぐ新規事業領域の創造
２．経営効率の改善・コスト構造改⾰
a．ＤＸ推進等、お客様満⾜度と業務効率化の両⽴
b．更なる経費圧縮への取り組み
３．⼈的資本への戦略的投資
a．実⼒主義・成果をより反映した処遇
b．処遇改善（ライフサイクル・スタイルに合わせた働きがい/働きやすさ等の追求）
c．⼈材の採⽤・育成制度の拡充（社内・外部研修、資格取得奨励制度等）
４．ＳＤＧｓを意識したサステナビリティ経営の強化「⾃然との共⽣」の理念に基づき、企業活動を通じた豊かでサステナブルな社会づくりへの貢献
千本松における持続可能で環境負荷の少ない循環型酪農、これを⽀える森林等の⾃然資本の整備
５．コンプライアンス及びガバナンス強化による強固な組織体制の構築
取締役会のモニタリング機能強化、内部通報制度の周知徹底と円滑な運⽤等（４）各事業部門の主要施策【共通概念】
事業部門・本社部門での主要施策における共通概念は以下のとおりであります。
①事業環境の変化を踏まえた収益基盤の強化、成長領域への事業拡大②お客様との対話を通じた「満足度の高い商品・サービスの提供」③ＤＸ推進による「お客様満足度」と「生産性(業務効率化)」の向上④当社の最大の強みである「質の高いお客様基盤」の有効活用と更なる拡充⑤ビジネスモデル変革の原動力となる人材の育成⑥「環境・社会・経済への貢献」と「企業価値向上」の両立【保険事業】
専門分野に強みを持つ「プロの保険代理店」としてお客様に寄り添ったコンサルティングを推進し、以下を柱としたサステナブルな成長の実現を目指します。
◇お客様の様々なライフスタイルに応じたリスク管理パートナーとしての総合提案力の強化◇教育制度の拡充による専門知識を持つスペシャリストの育成◇お客様との信頼関係を基盤とした継続的な成長を実現し得る組織・体制の強化

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【不動産事業】
テナント様・入居者様へ「安心安全」かつ「快適」な空間を提供いたします。
◇適切な設備更新・改修投資の実施によるビルグレード（利便性・快適性・安心安全）の維持向上◇お客様満足度の向上を意識し、専門性を更に強化した業務体制の構築◇優良資産の取得、ポートフォリオ見直し及び新規事業への展開による収益基盤の強化拡大【千本松牧場】“”のコンセプトの下、安心・安全でお客様のご要望にお応えできる環境と態勢づくりに努め、更なる成長を目指してまいります。
◇観光施設では、レストラン・売店の新築を中心とするリニューアル投資や場内施設の改廃によるお客様満足度・ブランド価値の更なる向上◇外販営業では、日配品からの脱却、スイーツ等高付加価値商品への転換◇酪農における「循環型酪農」の高度化等、広大な自然資本を活用したＳＤＧｓへの取り組み推進【ゴルフ事業】
ご来場者様により楽しく・心地よい時間をお過ごしいただけるよう基本となる取り組みを深化させ、営業利益の黒字転換と安定的な利益基盤の構築を目指します。
◇コースコンディション、接遇、レストラン食味等の一層の向上によるゴルフ場の魅力アップ◇ゴルフ場の魅力・素晴らしさを伝える情報発信力の強化によるブランド価値の向上（５）数値目標「中期経営計画２０２６」では、強靭な経営基盤の構築と収益力強化の推進と、これに続く 2027 年 9 月期以降の第三フェーズ「更なる成長への挑戦」を展望し、収益性及び資本効率を意識した指標として「営業利益６億円」「ＲＯＥ５％以上」を、また将来成長に向けた基盤強化・戦略投資の実施を踏まえた収益性指標として「ＥＢＩＴＤＡ１０億円」を最終年度（2026 年 9 月期）の数値目標として設定いたしました。
なお、市場からの評価指標としてのＰＢＲにつきましては、当社の現状（企業価値向上に向けた成長プロセスの途上）、並びに低位な株式流動性等の要因も踏まえ、今後の資本コストを意識した経営の実現に向けた取り組みにおいて、引き続き検討してまいりたいと考えております。
(単位:百万円)

2023/9期実績
成⻑性

中期経営計画（３ケ年）
2024/9期計画

2026/9期計画

営業収益

5,185

5,200

5,500

営業利益

527

450

600

ＥＢＩＴＤＡ

866

860

1,000

ＲＯＥ

5.8%

4.2%

5.0%

収益性

資本効率

ＥＢＩＴＤＡ︓償却前営業利益（営業利益＋減価償却）
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次期（2024 年 9 月期）の業績見通しにつきましては、営業収益 5,200 百万円（前期比 14 百万円増）、営業利益 450 百万円（前期比 77 百万円減）、経常利益 570 百万円（前期比 174 百万円減）、当期純利益 390 百万円（前期比 123 百万円減）を見込んでおります。
2024 年 9 月期には、更なる成長モデルへの転換に向けた基盤整備の一環として、千本松牧場のレストラン・売店棟の新築を中心とするリニューアルを実施し、新築に要する費用の一時的な増加が見込まれること等から前年比減益となります。
広大な牧場の豊かな緑や景観、開放感をお楽しみ頂きつつ、環境にも配慮した、千本松牧場のブランド価値向上の戦略的基盤となる新施設は、2024 年 10 月にオープンする計画であります。
同施設を“”をコンセプトとする千本松牧場リブランディングのフラッグシップ的存在と位置付け、「千本松ルネサンス」を更に深化させていくことで、新しい牧場ビジネスモデルの構築に取り組み、その果実を得て更なる成長に挑戦してまいります。

新施設（2024 年 10 ⽉オープン予定）正⾯パース図

以 上7