自己資本とリスク管理の状況
バーゼルⅡへの対応状況など
金融機関の信頼の源ともいえる
自己資本の充実やリスク管理の状況について紹介しています。

自己資本の状況…………………………………………… 40
農林中央金庫のリスクマネジメント…………………… 42

REPORT 2011 農林中央金庫

39自己資本の状況

強固なメンバーシップを基盤とする充実した自己資本

B 自己資本比率の状況

B 自己資本の充実と財務基盤の拡充

当金庫では，会員への安定的な収益還元および当金庫は，未曾有の金融危機・市場混乱のなかに協同組織中央機関としての機能強化により，農林

おいても経営の健全性を確保し，会員やお取引先，水産業への貢献と系統信用事業の発展に寄与し，

内外マーケット等のニーズと信頼に適切におこた

お取引先の多様なニーズにおこたえしていくた

えしていくため，平成20年度に大規模な資本増強

め，高水準の自己資本の確保とそれによる財務基を実施しました。

自己資本とリスク管理の状況

盤の維持・強化を経営の重要課題として位置付け

平成21年3月に，今後金融市場の混乱が一層深ています。平成22年度末における当金庫の自己資まった場合においても，国際基準行としての金融本比率は，経営安定化計画の着実な実践による経機関経営の健全性を示す自己資本比率を十分に確

常利益の確保と有価証券評価差額金の大幅な改善保できるよう，会員からの全面的なご理解・ご協力等により，連結ベース（連結対象社数8社）およびを得て，普通出資の一形態である後配出資増資1

単体ベースともに22%台となりました。

兆3,805億円を行うとともに，永久劣後ローン借入を9,637億円から1兆4,760億円に増加させ，自己資本の質・量両面からの充実と財務基盤の強化▶ 自己資本比率（連結ベース）

自己資本の状況を図っています。
今後とも，金融機関に対する国際的な資本規制（％）の強化の流れも見据え，高水準の自己資本比率を

242222.67％

20
16
14

15.56％
Tier Ⅰ比率
14.01％

1210
86すること，および安定的な収益還元を行うことを

19.21％

18

Tier Ⅰ比率
16.85％

Tier Ⅰ比率
9.62％

4
2
0

40

平成20年度

農林中央金庫 REPORT 2011平成21年度維持しつつ協同組織中央機関としての機能を強化

平成22年度

経営の基本指針としていきます。

B 強固な資本基盤
当 金 庫 は，米 国 の2大 格 付 機 関 で あ る ス タ ン

なお，金融機能の回復や信用供与の円滑化の目

ダード＆プアーズ社とムーディーズ社から格付を的から，これまで大手行などに対して公的資本の取得し，国内金融機関ではトップクラスの評価を注入が実施されてきましたが，当金庫は，自己資本得ていますが，系統組織のメンバーシップによるの状況などを踏まえ，現在まで公的資本注入の申強固な資本基盤を有していることが，その主因の請は一度も行っていません。

ひとつとなっています。

▶ 自己資本調達手段の概要
当金庫の資本金は，以下の内容の出資金により構成されています。
優先出資

出資者

農林中央金庫法に定められた会員

定めなし

議決権

あり

なし

額面 ・ 発行形式

100円 ・ 額面発行

100円 ・ 時価発行

うち決算総会にて配当率を決定。
優先出資の優先配当実施後に配当。普通出資配当実施の場合は，優先出資参加配当を実施。

決算総会にて配当率を決定。
配当順位は普通出資に同じ。
定款により，普通出資配当よりも低位配当とするものと規定。

決算総会にて配当率を決定。
優先出資配当は，優先配当および参加配当により構成。参加配当は普通出資配当と同順位。

REPORT 2011 農林中央金庫

自己資本の状況

出資配当

後配出資

自己資本とリスク管理の状況

普通出資

41

農林中央金庫のリスクマネジメント

B リスク管理への取組み

また，個別のリスク管理については，「市場ポートフォリオマネジメント会議」（市場リスク，流動性

金融機関経営の要諦は，経営環境全般の変化，とリスク）「クレジットコミッティー」，「信用ポートりわけ経済情勢や金融市場の変動のなかでさまざ

フォリオマネジメント会議」「系統金融会議」（信用

まなリスクと向き合い，収益の確保やポートフォ

リスク），「オペレーショナル・リスク管理協議会」

リオの最適化を実現するとともに，確実なサービ（オペレーショナル・リスク）をそれぞれ設置し，経スの提供や財務の健全化を通じて社会的に高い信営戦略や業務方針の遂行に際して生じるリスクを

頼性を維持していくことにあります。

許容できるレベルにコントロールするために必要自己資本とリスク管理の状況 農林中央金庫のリスクマネジメント

平成20年度に世界を襲った未曾有といわれるな施策について経営層が協議・決定する態勢を構

金融危機により，当金庫の財務基盤は少なからぬ築しています。このような態勢により，「統合リス影響を受けましたが，平成21年3月に実施しましク管理会議」が定めるエコノミックキャピタル管た大規模な資本増強，さまざまなリスク管理態勢

理（44ページ参照）等の枠組みのもと，当金庫経営の見直しを進めてきた成果および市場環境の改善

を取り巻く不透明な経済・金融環境のなかで，収などにより，平成23年3月末においても十分な自益・資本・リスクのバランスを慎重に見極めなが己資本比率水準を確保することができました。引

ら，会員への安定還元を最優先としたポートフォき続き会員への安定的な収益の還元，および農林

リオ運用と財務運営に努めています。

水産業を基盤とする協同組織中央機関・専門金融

また，リスク管理を担当する部署についても，個機関としての機能発揮のため，国際分散投資とい別のリスクを管理する複数の部署とこれらを統合

う基本コンセプトのもと慎重な投資スタンスを継的に管理する部署を設置し，それぞれの役割と責続することとしており，リスク管理態勢の不断の任の明確化および適切な牽制関係の構築を図って高度化は極めて重要な経営課題となっています。

います。

当金庫においては，認識すべきリスクの種類や管理のための体制・手法などリスク管理の基本的な体系を定めた「リスクマネジメント基本方針」をB バーゼル銀行規制への対応

制定し，業務を運営するなかで直面するリスクの42

重要性評価を行い，管理対象とするリスクを特定

平成18年3月からわが国において適用された

したうえで，各リスクの特性を踏まえた個別の管バーゼルⅡは，3つの柱，すなわち，リスクの実態理を行うとともに，計量化手法を用いてこれらのをより反映した自己資本比率算出方法の導入（第リスクを総体的に把握し，経営体力と比較して管一の柱），自らのリスクプロファイルに照らした自理する統合的リスク管理を行っています。

己資本充実度の自己評価と監督当局による検証

統合的リスク管理にあたっては「統合リスク管（第二の柱），およびこれらに関して適切な市場の

理会議」
を設置し，
当金庫のリスク管理態勢および評価がなされるための積極的なディスクロー

自己資本管理態勢に関する重要事項を経営層で協ジャー（第三の柱）への対応を求めており，当金庫

議し，管理の枠組みを定めるとともに，総体的なリにおいても，継続的にこれに関連する諸課題へのスク量が経営体力（自己資本）の範囲にあることを

取組みを進めています。米国のサブプライムロー

チェックする態勢を整備しています。統合的リスン問題に端を発する金融危機を受け，平成23年度

ク管理の状況
（｢統合リスク管理会議」の主要決定

からバーゼルⅡの一部強化が実施されるほか，平事項，
当面の統合的リスク管理における課題等）
は

成25年からバーゼルⅢ（より強靭な銀行および銀

定期的に理事会に報告する体制をとっています。

行システムのための世界的な規制の枠組み，およ農林中央金庫 REPORT 2011

び流動性リスク計測，基準，モニタリングのための▶ ICAAP概念図

国際的枠組み）の段階的な導入が予定されており，

収 益

当金庫においてもこれに適切に対応していきます。
なお，自己資本比率の算出において，当金庫は会員への安定的な
収益還元

バーゼルⅡに関する農林中央金庫法告示に基づ協同組織中央機関としての機能発揮

経営
目標
経営戦略
業務計画

き，
信用リスクは「基礎的内部格付手法」，オペレー
ショナル・リスクは「粗利益配分手法」を採用して

予 算

リスク選好

います。

規制資本管理エコノミックキャピタル管理アロケーション方針
資 本

リスク

当金庫は，収益・資本・リスクのバランスがとれた適切な経営管理を行うため，
バーゼルⅡ
（第二の

● リスク選好柱）の趣旨を踏まえた，「自己資本充実度の評価

リスク選好とは，当金庫が経営目標を達成する（Internal Capital Adequacy Assessment

ための戦略（予算や業務計画など）を遂行していく

Process ＝ ICAAP）」を実施することにより，自うえで，とるべきリスクの種類やその規模など，リ

己資本比率算出において分子となる資本だけでな

スクテイクに関する具体的な考え方を示すとともく，分母となる資産（リスク・アセット）のコントに，リスクをどのような水準でコントロールする

ロールを含めた総体的な自己資本管理を行っていのかについても，定性・定量の両面から，連関性のます。

ある複数の指標により定めるものです。こうした

ICAAPとは，経営目標実現のために直面するリ

リスク選好を理事会が適切に設定することは，リスクを適切に管理し，そのリスクに応じた資本をスク管理におけるガバナンスの実効性を高めるう

十分に維持していることを疎明する一連のプロセえで重要であると考えています。当金庫において

スです。
また，
「資本」
を「リスク」と比較する観点かは，国際分散投資を実践するためのポートフォリ

ら捉えるのみではなく，
経営目標・経営戦略を達成

オ運用方針をアロケーション方針と呼んでおり，するために必要となる「収益」
を加えたトライアン

当金庫のリスク選好を具体化したものと位置付け

グルの関係としても認識し，三者の適正なバランています。

自己資本とリスク管理の状況 農林中央金庫のリスクマネジメント

B 自己資本充実度の評価

スにより，健全性と収益性を高いレベルで同時に達成することも目的としています。

● リスク選好と整合的な業務運営

具体的には，「リスク選好」に基づいて定量的に当金庫ではリスク選好と整合的な予算や業務計

認識されるリスク量が，内部管理上の自己資本と画を策定し，リスクや資本の状況とバランスのと整合的であることを，規制上の自己資本比率管理れた財務および業務の運営に努めています。
また，

およびエコノミックキャピタル管理の2つのフ不透明な経済・金融環境のもとでも，リスク選好でレームワークを用いて疎明するプロセスを構築し設定した一定水準以上の自己資本充実度を確保すています。

るため，自己資本管理上のチェックポイントを設定しています。
チェックポイントとは，さまざまな要因で常に
REPORT 2011 農林中央金庫

43変動する自己資本充実度があらかじめ定めた水準

果たしているのが「エコノミックキャピタル管理」

以上となるよう，
主な変動要因をモニタリングし，です。

早い段階で対応策を検討し実施する仕組みです。

エコノミックキャピタル管理では，自己資本で具体的なチェックポイントは当金庫のリスク特性

カバーすべきさまざまなリスクを計量化し，あらを踏まえ，規制上の自己資本比率管理およびエコ

かじめエコノミックキャピタル管理上使用するこノミックキャピタル管理の2つの観点からそれぞとを定めた自己資本額を上限として，期中の市場れ設定しており，主たる変動要因である有価証券

変動や新たなリスクテイクなどによって変動する

評価損益の水準やリスク量をきめ細かくモニタリ

リスク量をタイムリーに計測しモニタリングする

ングすることにより，自己資本充実度を適切に維ことで，当該上限額の範囲内に収めるようコント

持する仕組みとしています。

ロールします。なお，当金庫では単体および連結ベースでエコノミックキャピタル管理を実施して自己資本とリスク管理の状況 農林中央金庫のリスクマネジメント● ストレステストの実施

います。

ストレステストは，原則として年度のICAAP実

エコノミックキャピタル管理で使用する自己資施に合わせて行っており，当金庫のポートフォリ

本は規制上の自己資本比率算出におけるTierⅠ資オ全体に対して一定の時間軸やリスクの波及効果

本を基本とし，ストレス状況におけるリスクへのを織り込んだ厳しいストレスシナリオを設定し，備えとしてTierⅡ資本を位置付けています。コン

自己資本への影響を確認しています。それを踏まトロールするリスクは，市場リスク，信用リスクおえ，ストレスが発生した際に想定される対応策のよびオペレーショナル・リスクに大別され，国際分検討を行うなど，フォワードルッキングな自己資

散投資のコンセプトを最大限活かすべく，運用資

本充実度の評価に努めています。
このほか，
半期ご

産や担当部署ごとの区分によらず，一体的な管理との予算策定などに合わせてポートフォリオのスを行うなど，当金庫のビジネスモデルに適合したトレス分析を別途実施しており，日常のポート手法を採用しています。また，エコノミックキャピ

フォリオ運営において想定すべき市場リスクや信タル管理に使用する自己資本と管理運営方法につ用リスクの大きな変動の影響を，規制上の自己資

いては理事会で決定し，ミドル部署において期中

本比率およびエコノミックキャピタル管理両面での自己資本およびリスク量の推移をモニタリング

確認し，意思決定に役立てています。

しており，結果を定期的に経営層まで報告する体制としています。
リスクの計量化については，市場リスクは，信頼B 統合的リスク管理について

区 間99.50%，保 有 期 間1年 の ヒ ス ト リ カ ル シ（バミ ュ レ ー シ ョ ン 法 に よ り 計 測 さ れ たVaR

44

当金庫では，「リスクマネジメント基本方針」を

リュー・アット・リスク）を基本とし，信用リスク

制定し，計量化することで総体的に把握したリス

は，信頼区間99.50%，保有期間1年の格付遷移等

クを，経営体力と比較管理することをリスク管理に基づくモンテカルロ・シミュレーション法によの中核に据えています。その運営の中心的機能をり計測されたVaRを基本としてリスク量を計測

農林中央金庫 REPORT 2011

しています。オペレーショナル・リスクについてこうした取組みを通じ，経営全体での統合的なは，規制上の自己資本比率管理における粗利益配

リスク管理を進め，今後もより一層の高度化に取分手法により計測された所要自己資本額をリスクり組んでいきます。

量としています。

▶ リスク管理体制

自己資本とリスク管理の状況 農林中央金庫のリスクマネジメント

理事会
経営目標（中期経営計画・業務計画・ICAAP・予算）

経営会議［戦略・方針・ルールの決定・協議］

統合リスク
管理会議

市場ポートフォリオ
マネジメント会議

信用ポートフォリオ
マネジメント会議

オペレーショナル・
リスク管理協議会

クレジットコミッティー

系統金融会議リスクマネジメント
財務マネジメント

リスク管理（財務上の諸リスクのコントロール）（リスク管理制度の設計・リスク計測・検証）

信用リスク管理
流動性リスク管理
オペレーショナル・リスク管理

資産査定管理企画管理部

信用ポートフォリオマネジメント

統 合 的 リスク 管 理

市場ポートフォリオマネジメント

自己資本管理企画管理部

ALM

市場リスク管理統合リスク管理部

予算統制

REPORT 2011 農林中央金庫

45

● 統合的リスク管理と一体になった財務マネジメ

ント

与信方針の企画・策定につなげる，というサイクルを中心に成り立っています。

当金庫では，統合的リスク管理の枠組みと一体

4つの会議体のうち，統合リスク管理会議は内となった形で，健全性維持と収益力強化とのバラ部格付制度，自己査定制度，エコノミックキャピタ

ンスを重視した財務マネジメントを行っていま

ル管理制度といった信用リスク管理の基本的かつす。とりわけ，市場リスクに関しては，資金収支の全体的な枠組みを審議します。またクレジットコ

静態的，動態的な金利感応度分析や資産価格の金ミッティーは，主として信用集中リスクをコント

利感応度分析など，さまざまな角度からの分析結ロールするための各種シーリング制度について審果をもとに金融情勢の変化に機敏に対応できる運議する場として機能しています。

自己資本とリスク管理の状況 農林中央金庫のリスクマネジメント

営体制の構築に努めています。
また，債券・株式・為信用ポートフォリオマネジメント会議および系替などの価格変動リスクを考慮したリスク量の計

統金融会議では，こうした制度に則り，信用リスク

測やストレス状況下を想定したシナリオシミュ取引に関する戦略の策定や執行方針について審議

レーションをALM運営の一環として実施しておするとともに，個別の重要案件または大口案件にり，市場の変動が保有資産の価値にどの程度影響かかる対応方針についても協議・決定します。

を与えるかについて把握することを通じ，柔軟な財務運営に努めています。

信用リスクポートフォリオの状況など，モニタ
リングはミドル部門が行っています。また，信用リ
スクマネジメントにかかる運営状況（市場概況，クレジットコミッティー・信用ポートフォリオマネ
ジメント会議・系統金融会議の主要決定事項，信用信用リスク管理リスクポートフォリオの概況，当面の信用リスク
マネジメントの考え方等）について，
定期的に理事

信用リスクとは，信用供与先の財務状況の悪化

会に報告する体制をとっています。

等により，
資産
（オフ・バランス資産を含む）の価値が減少ないし消失し，損失を被るリスクです。

● 審査体制

当金庫は，信用リスク取引を経営戦略上重要な収個別案件のリスク管理については，審査能力の益源と位置付け，貸出などすべての信用リスク資産強化を進めてきており，系統貸出，一般事業法人・について，個別審査に加えて信用リスクポートフォ

公共法人貸出，金融機関向け与信，非居住者貸出おリオ全体についても管理するとの観点から統合的よび証券化商品等について，それぞれの特性を勘なマネジメントを行い，信用リスクのコントロー

案した専門性の高い審査を行っています。一般事

ルによる安定的な収益の確保に努めています。

業法人・公共法人などに対する与信審査について
は，当金庫がこれまで培ってきた業界融資のノウ● 信用リスク管理体制

46

ハウを活かし，業種別の審査体制をとっています。

当金庫の信用リスクマネジメントは，経営層でこれは各業種の担当審査役が，債務者や各事業構成される4つの会議体によって管理の枠組みとを個別に評価するのみならず，調査機能を活かし与信方針が決定され，その大枠の与信方針内でフたクレジット分析による同業他社比較などを通じ

ロント部門が貸出・投資などの執行を行い，
フロンて，より的確な与信判断を下すことを可能とするト部門から独立したミドル部門が信用リスク仕組みとして導入しているものです。また，非居住

ポートフォリオの状況などをモニタリングして会者貸出については，各国の政治経済情勢の分析を議体に報告し，さらなる管理の枠組みの見直しや行うなど，国内貸出と異なるリスクを考慮したカ

農林中央金庫 REPORT 2011

ントリーシーリング制度が機能しており，地域ご

内部格付制度の構造と利用状況との担当審査役による案件審査とあわせ，適切な当金庫の内部格付制度は，「債務者格付制度」，

リスク管理に努めています。
さらに，個人向けの住「回収率格付制度」および「リテール内部格付制度」

宅ローン債権，企業向け貸出債権や商業用不動産から構成されています。

等からのキャッシュフローを裏付けとするいわゆ

債 務 者 格 付 制 度 は，事 業 法 人 等 エ ク ス ポ ーる証券化商品については，商品ごとのリスクプロ

ジャーを対象としており，デフォルトしていない

ファイルに応じたデューデリジェンス（投資検討

エクスポージャーについて10段階，デフォルトし時の総合的な分析）
および審査が行われるほか，的たエクスポージャーについて5段階，合計15段階

確なリスク把握を目的として，継続的に投資商品に区分する構造となっています。債務者格付の各の裏付資産のパフォーマンス指標についてモニタ

ランクの定義は，それぞれの信用リスクの水準を

リング・レビューを行っています。

規定しています。
格付の評価手法については，原則として定量要独自の財務・キャッシュフロー分析手法，
事後のモ

因および定性要因を組み合わせてランクを決定す

ニタリングなどによって，高度な信用リスク管理る手法を採用しています。なお，運用を委託していを行っています。

る一部の資産については，外部の格付機関である
スタンダード＆プアーズ社，ムーディーズ社の格● 内部格付制度

付を主たる情報として利用する評価手法を用いて内部格付制度の概要および特徴

います。この場合には，共通債務者の各種格付の比当金庫においては，農林水産業の専門金融機関

較，デフォルト率による比較などにより，内部格付としての伝統的な貸出資産に加え，商品種類や地ランク（1-1等）と上記2社の格付符号（AAA，Aaa

域・業種において多様な資産を組み合わせること等）との対応関係を明確に定めています。

によりポートフォリオを構築する経営戦略をとっ

回 収 率 格 付 制 度 は，事 業 法 人 等 エ ク ス ポ ーています。
これら，ポートフォリオを構成する多様ジャーを対象としており，担保・保証等の保全状

な資産を一元的かつ統合的に管理し，信用リスク

況，資本構成における位置付け（優先・劣後），およ

モデルにより算定されたリスク量を通じて自己資

びその他のデフォルトしたエクスポージャーの回本管理を適切に行うことが，経営の健全性の確保

収可能性に影響を与える要素を評価し，回収率におよび安定的な収益力の維持のための基本課題と応じてランクを付与する制度です。

なっています。

リテール内部格付制度は，プール単位でデフォ

内部格付制度は，これらのポートフォリオの信ル ト 確 率（PD），損 失 の 発 生 率（LGD）お よ び デ

用リスクを的確に評価・計測するための統一的基

フォルト時のエクスポージャー（EAD）を推計し準であり，信用リスクの統合的なリスクマネジメて，各エクスポージャーをプールに割り当てする

ントの中核的なツールとして，日常の与信管理や制度です。

エコノミックキャピタル管理において重要な機能を果たしています。

自己資本とリスク管理の状況 農林中央金庫のリスクマネジメント

以上のような審査体制のもと，厳格な審査基準，基礎的内部格付手法を採用している当金庫においては，内部格付制度は経営体力の評価尺度である自己資本比率算出の基礎となる制度として位置付けられると同時に，エコノミックキャピタル管理においても，信用リスク資産のリスク量を自己資本比率算出と同じデフォルト確率（PD）を用いて計測しており，内部格付制度と整合的な運用を
REPORT 2011 農林中央金庫

47

行っています。また，内部格付・保全状況に応じて率やパラメーターの推計値の適切性や，内部格付

金利設定を行い，リスクに見合ったリターンを確手法実施要件の遵守状況などについて監査を行保する取組みを進めています。

い，理事会に報告しています。

内部格付制度の管理と検証手続● 内部格付に基づく自己査定および償却・引当の

内部格付制度の管理については，フロント部門

自己資本とリスク管理の状況
農林中央金庫のリスクマネジメント

から独立し，内部格付制度の管理を専門に行う部

当金庫では，自己査定を毎年3月，6月，9月，12

署を設置し，当金庫の信用ポートフォリオの特性

月の各月末を基準として年4回実施しています。

に合致した内部格付制度を設計し，内部格付の目

自己査定実施時には，まず，内部格付に応じた債

的，各格付ランクの基準，
評価手法および割当ての務者区分を行い，与信先を正常先，要注意先，破綻基準，
権限，
格付の見直しおよび検証などに関する懸念先，実質破綻先，破綻先の5つに区分してい規定を定めています。
また，定期的な内部格付制度ます。

の検証および内部格付制度の適切な運用を確保す

次に，債務者区分に従い，各債務者に対する個別るためのモニタリング機能も実施しています。

与信についてその回収可能性により，Ⅰ分類からこれに加え，内部監査部署として業務監査部がⅣ分類までの4つの資産に分類しています。

定期的に信用リスクの管理状況，デフォルト実績▶ 内部格付，
自己査定および金融再生法に基づく開示債権の関係
内部格付

1-1 4
1-2 5
2
6
3
7
8-1
8-2
8-3
8-4
9

自己査定
債務者区分

資産分類

定義

正常先

Ⅰ分類

業況良好かつ財務内容に特段の問題がないと認められる債務者。1-1格から4格までが，外部格付の投資適格に相当する内部格付（参考）金融再生法に基づく開示債権

正常債権
要注意先

48

実施

その他
要注意先

Ⅱ分類

今後の管理に注意を要する債務者

要管理先
破綻懸念先

10-1

実質破綻先

10-2

破綻先

農林中央金庫 REPORT 2011

要管理債権
Ⅲ分類 今後，経営破綻に陥る可能性が大きいと認められる債務者

危険債権

法的・形式的な経営破綻の事実は発生していないものの 破産更生債権おⅣ
実質的に経営破綻に陥っている債務者
よびこれらに準分類
ずる債権
法的・形式的な経営破綻の事実が発生している債務者

ディスカウントキャッシュフロー（DCF）法によ● 償却・引当の計上基準

自己査定の債務者区分に応じて償却・引当の基り個別に引当額を計算しています。また破綻懸念準を定めて貸倒引当金の計上および償却を実施し先以下の債務者については，
個別に担保・保証等でています。このうち正常先・要注意先については，カバーされないⅢ分類およびⅣ分類に区分されたグループごとに過去の貸倒などの毀損実績に基づ債権のうち必要な額について個別貸倒引当金の計き算定した予想損失率により一般貸倒引当金を計上もしくは直接償却を行っています。

上しているほか，要管理先の大口先については▶ 償却・引当の基準
償却・引当の計上基準

平成22年度末引当率

正常先

予想損失率
（過去の毀損率等を基に算出）を与信総額に乗じた予想損失額を一般貸倒引当金に計上

0.30%

予想損失率
（信用力に応じてグループ分けを行い，グループ
ごとに過去の毀損率等を基に算出）を与信総額に乗じた予想損失額を一般貸倒引当金に計上

4.75%

その他
要注意先
要注意先
要管理先

グループ分けは「要管理先」と「その他要注意先」に区分し，後者をさらに財務内容や与信状況等を勘案して細分化
大口の要管理先についてはDCF法による引当を実施

実質破綻先
破綻先

個々の債務者ごとに分類されたⅢ分類額（担保・保証などによる回収が見込まれない部分）のうち必要額を算出し，個別
貸倒引当金を計上
個々の債務者ごとに分類されたⅣ分類額（回収不能または無価値と判定される部分）は税法基準で無税償却適状となっていなくとも，原則財務会計上すべて直接償却し，Ⅲ分類額は全額個別貸倒引当金を計上● 与信集中リスク管理

与信集中リスクとは，特定の貸出先，業種，地域への信用供与の偏りに起因して，与信先のデフォ

非保全部分に対して

68.70%

非保全部分に対して全額償却もしくは引当

農林中央金庫のリスクマネジメント

破綻懸念先

7.14%

（DCF法対象先は除く）

自己資本とリスク管理の状況

債務者区分

する与信額の状況については定期的なモニタリン
グにより，過度な与信集中を起こさないようコン
トロールしています。

ルト等のクレジットイベントが一斉に発生するこコーポレートシーリングにおいては貸出先等のとにより，意図しない形で巨額の損失が発生する

内部格付ランクに対応した与信上限を設定しておリスクです。このようなリスクをあらかじめ抑制

り，企業グループ単位での与信上限も管理していするため，当金庫においては，
信用供与先の特性にます。また，バンクシーリングにおいては取引種類応じてカントリーシーリング（国・地域向け与信），

ごとの与信枠も設定し，きめ細かい管理を実施しコーポレートシーリング（一般企業等向け与信），ています。
この他，業種別エクスポージャーの集中

バンクシーリング（金融機関向け与信）
といった与状況について定期的なレビューを実施してい信上限枠を設定しています。各種シーリングに対ます。

REPORT 2011 農林中央金庫

49

● 信用リスク量の計測

数万パターンにわたってシミュレーションしま

信用リスクについては統計的な手法を用いてリす。このシミュレーションにより，当金庫の信用スク量を計測することにより，エコノミックキャ

ポートフォリオ全体において今後1年間に発生すピタル管理を行っています。

る可能性のある予想損失額の分布を算出します。
シミュレーションに用いる主要なパラメーターとして，格付別のデフォルト確率（PD），格付の遷移

信用リスク量の計測手法

自己資本とリスク管理の状況 農林中央金庫のリスクマネジメント

信用リスク量の計測に際しては，信用リスク内率（ある格付からほかの格付に移行する確率）
およ部モデル（モンテカルロ・シミュレーション法）にびエクスポージャー間の相関係数を推計します。

より信用リスク量を計測します。計測対象範囲とシミュレーションにより，モデルで計算した損

しては，
貸出金，
保証，外国為替，
社債などの有価証

失額の分布から，損失額の平均値である「期待損券に加え，スワップ取引などのオフバランス取引失」と，シミュレーション上では最悪の状況で発生も対象に，与信額（エクスポージャー）に発生するする可能性がある「最大予想損失」の2つのリスク可能性のある毀損額を信用リスク量と定義して，量を特定し，エコノミックキャピタル管理上の自リスク量の計測を行っています。

己資本に対するリスク量の状況をモニタリングす信用リスク量の計測に際しては，取引先や商品の格付変動，デフォルトによる資産価値の劣化やることによって，エコノミックキャピタルの管理を行います。

損失が発生するシナリオを，統計モデルを用いて▶ 信用リスク計量化モデルのイメージ

損失額の想定分布

発生頻度
計量化モデルによって当該ポートフォリオの想定される損失額の分布状況を把握し，これをもとに平均損失，
信用VaR（バリュー・アット・リスク）等のリスク指標が算出さ
れる。

期待損失
最大予想損失 （信用VaR）
損失額

50

農林中央金庫 REPORT 20110

● 市場ポートフォリオ

市場リスク管理

市場ポートフォリオにかかるリスク管理は，エコノミックキャピタル上の自己資本の効率的な活用を志向して，経済・金融環境に応じてアセットク

リスクは，信用リスクと並んで収益基盤をなす重ラスごとのリスクバランスを調整し，効率的な要なリスクと位置付け，適切な管理態勢のもとでポートフォリオを構築すること，および，財務の状

能動的にリスクテイクを行うことで，収益・資本・況に応じてポートフォリオ全体のリスクバラン

リスクのバランスのとれた健全性と収益性の高い

ス・資金収支レベルなどをコントロールすること

市場ポートフォリオを構築し，安定的な収益を確を基本としています。具体的には，ミドル部署が計保することを目指しています。リスクテイクを行測するポジション量，VaR（バリュー・アット・リ

うにあたっては，市場ポートフォリオ全体のリス

スク），
BPV（ベーシス・ポイント・バリュー）など

ク量，各アセットクラスのリスク・リターン，アのリスク指標，アセットクラス間の相関データな

セットクラス間の相関等を踏まえ，市場ポート

どを基に，
市場ポートフォリオの状況を確認し，マ

フォリオ全体のリスクバランスに配意した国際分

クロ経済分析，市場分析などをベースとした経済・散投資を基本とし，財務の状況，
市場環境などに応金融見通し，収支レベル，含み損益，自己資本比率

じて，アロケーションを行っています。また，リスなどのシミュレーションを含めた財務の状況など

クマネジメントの実効性を担保するために，市場を総合的に勘案し，市場ポートフォリオ全体のリ取引業務の遂行にあたっては，アロケーション方

スクバランスをコントロールしています。エコノ

針などの決定（企画），取引の執行，およびリスク量

ミックキャピタル管理における，市場リスク量計などのモニタリングを，それぞれ分離・独立して測にあたっては，原則として当金庫ポートフォリ

行っています。
具体的には，
全体の統括的なリスク

オのすべての金融資産および金融負債を対象と管理は統合リスク管理会議，アロケーション方針

し，内部モデル（ヒストリカルシミュレーション

は市場ポートフォリオマネジメント会議，執行は（バリュー・アット・リスク）を算出
法）によるVaR

フロント部門，モニタリングはミドル部署が担当しています。
また，主に短期的な市場変動による影

し，市場ポートフォリオマネジメントにかかる運響を考慮した分散共分散法によるVaRも併用し，

営状況（市場概況，
市場ポートフォリオマネジメン

リスク管理を行っています。

ト会議の主要決定事項，市場ポートフォリオの概

自己資本とリスク管理の状況 農林中央金庫のリスクマネジメント

当金庫では，
金利リスク，株式リスクを含む市場

主要なフレームワークは以下のとおりです。

況，当面の市場運用の考え方など）について，定期的に理事会に報告する体制をとっています。

意思決定

今後も市場リスク管理の枠組みのほか，人員，シ

市場取引についての重要な意思決定は，経営レ

ステム面およびリスク量分析などの技術面での一ベルで行います。理事会が年度アロケーション方

層の充実を図り，リスク管理の一層の高度化に努針を策定し，
これに基づき市場ポートフォリオ運

めます。

営に関係する理事で構成される会議（市場ポートフォリオマネジメント会議）
において，
関係部長を
含めて市場取引にかかる具体的方針などについて
検討・協議のうえ，
意思決定を行います。
意思決定に際しては，
市場動向・経済見通しなどの投資環境分析に加え，当金庫の保有有価証券
ポートフォリオの状況やALMも十分に考慮のう
REPORT 2011 農林中央金庫

51

え，判断を行っています。市場ポートフォリオマネ

● トレーディング業務（実績としてジメント会議は，原則として月に1回

市場の短期的な変動などを収益化するために取は，ほぼ毎週）開催するほか，市場動向などに柔軟り組んでいるトレーディング業務については，売に対応すべく必要に応じて随時開催しています。

買執行にあたるフロント部門は他の取引を行うセ

また，市場動向に関する日常的な情報交換を緊クションと明確に組織区分されています。また，フ密に行うことを目的として，関係役員および部長

ロント部門がリスク対リターンの観点からあらかによる情報連絡会を毎週開催し，適切な判断を迅

じめ定められたポジション枠や損失枠などの範囲

速に行うための情報・認識共有を行っています。

内で取引を行います。
なお，トレーディング業務のリスク管理につい

執行フロント部門は，市場ポートフォリオマネジメ

市場リスク全体のリスク管理の枠組みのなかで統合的なリスク管理を行っています。

券の売買やリスクヘッジを執行します。これらの執行を担当する部署であるフロント部門は，効率▶ トレーディングトータル（金利リスク）1day VaR

的な執行を行うとともに常に市場動向を注視し，

2.0
1.8
1.6
1.4
1.2
1.0
0.8
0.6
‥
0.4
0.2
0

新たな取引方針などについての提案を市場ポート
フォリオマネジメント会議に行います。

モニタリング市場ポートフォリオマネジメント会議などで決定された方針に基づき，フロント部門が適切な執行を行っているかどうかをチェックし，リスク量など

日次損益変化額︵単位 億円︶

自己資本とリスク管理の状況 農林中央金庫のリスクマネジメント

ント会議などで決定された方針に基づき，有価証ては，エコノミックキャピタル管理を中心とする

注）
観測対象は下方変動のみ。
対角線より上側にある場合，下方超過となる。
観測期間は直近250営業日。

の測定を行うのがモニタリング機能です。
このなかではアセットクラスごとのリスクバランスを適切にコントロールすることを目的として，
エコノミッ
クキャピタル管理におけるリスク量計測のほか各

0.2 0.4 0.6 0.8 1.0 1.2 1.4 1.6 1.8 2.0
VaR（単位：億円）▶ トレーディング部門（1day）の推移
金利リスクVaR

種のリスク指標をモニタリングしています。
この機能はフロント部門から独立したミドル部署が担っており，日次ベースを中心とするモニタリング結果
はその内容に応じて定期的に経営層まで報告されます。報告されたモニタリング結果は，
市場ポートフォリオマネジメント会議などにおけるポート
フォリオのリスク状況の確認および今後の具体的方針検討のための基本資料として活用します。

52

農林中央金庫 REPORT 2011

平成22年

6月30日
9月30日
12月30日平成23年 3月31日

VaR（億円）
0.4
0.4
0.4
0.2

リスクの計測手法活用し計測手法の一層の高度化を図っています。

（ベ ー シ ス・ポ イ ン ト・バ
当 金 庫 で は，BPV

内部モデルの妥当性を検証するため，内部モデリュー）・オプション性リスクパラメーターおよびルによって算出されたリスク量と，実際の損益のVaR（バリュー・アット・リスク）等によりリスク変動値を日次で比較し（バック・テスティング），要量を計測し，リスクリミットに対する監視を行っ

因分析の結果などを踏まえ，モデル自体の要因にています。

より一定以上の乖離が見られた場合は，必要に応

また，リスク量計測に用いる内部モデルについじて内部モデルを見直すこととしています。
また過去5年間の金利の最大変化など，市場の99パーセントの信頼区間，保有期間10営業日の

急激な変動を仮定した複数のシナリオに基づくス

VaR（バリュー・アット・リスク）を日次で算出しトレステストを月次で実施しており，当該テストています。
当該内部モデルは自己開発したもので，結果がトレーディング部門の最大許容損失額の範ミドル部署が検証を実施しているほか，内部監査

囲内であるか，所要自己資本の範囲内であるかな

部署による監査および外部の専門家による定量

どについても，月次でモニタリングを行ってい

的・定性的検証により，その妥当性にかかる検証をます。

定期的に行っており，
新しい金融技術・情報技術を

用 語 解 説BPV（ベーシス・ポイント・バリュー）

VaR（バリュー・アット・リスク）

現在のポジション保有状況で金利が0.01％変化した
場合のポジション価値変化額のことです。当金庫では，イールドカーブが平行移動した場合の影響を把握する指標として，トータルデルタを用いています。

一定の保有期間，一定の信頼区間のもとで被る可能性のある最大損失額のことです。当金庫では，リスク計測の目的等に応じた保有期間，信頼区間を設定し，適切な計測手法を用いてVaRを算出しています。

自己資本とリスク管理の状況 農林中央金庫のリスクマネジメントては，分散共分散法モデルを採用しており，片側オプション性リスクパラメーター
債券オプション等の金融商品では，その基準となる金利等の指標の水準や変動性（ボラティリティ）と連動してポジション量や価値が変化する，というオプションに特有なリスク特性がみられます。
当金庫では，
こうした連動性・感応度を評価する指標として，
デルタ（指標の水準変動に対する価値変化の割合），
ガンマ（水準変動に対するポジション量変化），
ベガ（ボラティリティ変動に対する価値変化）
等を用いています。

REPORT 2011 農林中央金庫

53活用しています。このため，取扱商品の市場流動性

流動性リスク管理に関しては，ミドル部署が資産種類・商品別の市場
規模等をはじめとする市場流動性を定期的に調当金庫では，流動性リスクを「運用と調達の期間査・分析したうえで，結果を｢統合リスク管理会議｣のミスマッチや予期せぬ資金の流出により，必要および｢市場ポートフォリオマネジメント会議」にな資金確保が困難になる，または通常よりも著し報告しています。

く高い金利での資金調達を余儀なくされることにより損失を被るリスク」（資金繰りリスク）およびまた，流動性リスク管理の運営状況については
定期的に理事会に報告しています。

「市場の混乱等により市場において取引ができな
い，または通常よりも著しく不利な価格での取引を余儀なくされることにより損失を被るリスク」
自己資本とリスク管理の状況（市場流動性リスク）と定義し，適切なマネジメン

オペレーショナル・リスク管理トに努めています。

農林中央金庫のリスクマネジメント

資金繰りリスクについては，そのマネジメント

当金庫では，オペレーショナル･リスク管理の基が業務継続，およびポートフォリオの安定的な運本方針として，理事会において「オペレーショナル

営を行ううえでの前提となるため，系統預金を中･リスク管理要綱」を決定し，オペレーショナル･リ

心とする安定的な調達構造といった当金庫の特性

スクの定義，管理体制，基本的管理プロセス等を定も踏まえ，市場流動性の低い資産の保有にも配慮

めています。

し，ストレス時における調達能力を想定したうえ
で，資金繰りの安定度を重視した調達ツールの拡● オペレーショナル・リスク管理の目的

大・分散化に努めています。
資金繰り管理について

当金庫のオペレーショナル・リスク管理は，業務は本店で一元的に統括しており，運用・調達ともにの遂行に伴い受動的に発生する事務・法務・システ

通貨ごと，調達ツールごと，拠点ごとの状況に応じ

ムなどの各種リスクに優先順位をつけて対応する

た各種のリミットを「統合リスク管理会議」においことで，有限な経営資源の合理的な配分を可能とて定めています。具体的な資金繰りの方針についし，本源的に収益を生まないタイプのリスクの発ては，ポートフォリオ運営の見通しや調達可能額

生可能性，想定損失額を極小化することを目的との想定を踏まえ四半期ごとに資金計画を作成し，しています。

「市場ポートフォリオマネジメント会議」
において決定しています。
資金計画は，
執行状況について月● オペレーショナル･リスクの定義

次でレビューしつつ週次ベースの執行方針を策

当金庫では，オペレーショナル･リスクを，「業務

定し，市場環境等に留意しながら，状況に応じたを遂行する際に発生するリスクのうち，収益発生

適切な資金繰り運営に努めています。また，市場を意図し能動的に取得する市場リスク，信用リス

環境の悪化など，厳しいストレス状況を想定した

クおよび流動性リスクを除いたその他のリスク」

流動性ストレステストを月次で実施しています。

と定義したうえで，これをさらに事務リスク，法務

市場流動性リスクについては，市場環境に応じリスク，システムリスク，人的リスク，有形資産リた機動的なアロケーションの構築に向けた投資判

スク，情報漏洩等リスク，業務継続リスク，レピュ断を行うための重要なファクターと位置付け，商

テーショナル･リスク，規制･制度変更リスク等の品ごとに異なる流動性（換金性）を把握したうえ

個別リスクに分類しています。

で，具体的な投資戦略の策定の際にも市場流動性
リスクを考慮した検討を行っているほか，資金繰
りにおける運用・調達の安定性にかかる評価にも54

農林中央金庫 REPORT 2011

● オペレーショナル・リスク管理体制

当金庫では，オペレーショナル・リスク管理の基本方針，年度の管理計画等の重要な事項は理事会

事前の主体的活動によりリスク発生の抑制に努めにおいて決定します。
また理事会のもとに，関係すると同時に，
常にその変化を想定・把握して経営戦る理事および部長を構成員とするオペレーショナ

略等に反映させる取組みを実施しています。

ル･リスク管理協議会を設置し，リスク管理状況のオペレーショナル･リスクの管理状況について

モニタリングやリスク横断的，部署横断的な管理は，定期的にオペレーショナル･リスク管理協議会を実施しています。
さらに，営業部門等から独立しおよび理事会へ報告され，必要に応じて基本方針

たオペレーショナル･リスク管理の統括部署およの見直しを行っています。またこうした管理態勢

び個別リスク管理担当部署を設置するとともに，全般について，内部監査部署が定期的に検証を行

各業務実施部店ごとにオペレーショナル･リスク

い，管理の実効性向上を図っています。

管理担当者を指定しています。

なお，当金庫では，バーゼルⅡのオペレーショナ
ル・リスク相当額の算出に使用する方法は，粗利益配分手法を採用しています。

個別リスクのうち，リスクの発生そのものが統制活動の対象となるリスク（事務リスク，法務リス● 事務リスク管理

当金庫では，事務リスクを「業務の過程または役

情報漏洩等リスク）については，
リスクを適切に特職員の活動が不適切であることにより損失が発生

定し，分析・評価し，モニタリングし，管理･削減する

するリスクであり，
具体的には，手続に定められたため，RCSA（Risk & Control Self Assessment）

とおりに事務処理を行うことを怠る，あるいは事による分析・評価，
およびオペレーショナル・リスク

故・不正などを起こすことにより損失を被るリス報告制度を通じたリスク顕在化情報およびニアミ

ク，実務規定の整備が不十分あるいは規定する業

ス情報の収集・分析を実施しているほか，
リスク特務プロセス自体に不備があり，適切な処理が行わ性や統制の有効性などに応じた，個別の管理規定れないリスク」と定義し，「事務リスク管理規程」をによる管理を行っています。
RCSAでは，個々の業定めて管理しています。

務の担当部署が自ら業務プロセスなどに内在する

具体的には，プロセスリスクRCSAの結果およ

リスクを洗出し，
コントロールの有効性および残存びオペレーショナル・リスク報告制度を通じた情リスクを評価しています。
RCSAにより認識され報の収集・分析結果を踏まえ，リスク削減策や管理た重要な要改善事項については，年度の管理計画

高度化にかかる事務リスク管理計画を策定し，そに盛り込んで対応しています。
オペレーショナル・

の進捗状況を定期的に経営層に報告しています。

リスク報告制度では，バーゼルⅡで定める損失事

あわせて個別の事故・事務ミスの再発防止策の策

象分類を網羅した明確な報告基準を設けて情報を定，
事務手続の整備，自己検査・自主点検，
各種研修

収集・分析するとともに，
RCSAへのフィードバッ

の実施等の継続的な取組みにより，リスク顕在化

ク等により個別事象ごとの原因を分析し，再発防防止に努めています。また，新商品・新規業務や組止策の策定を行っています。

織改編など，業務プロセスや事務手続に影響を与リスク発生後の対応が統制活動の対象となるリ
スクのうち業務継続リスクについては，首都直下

農林中央金庫のリスクマネジメント

ク，
システムリスク，
人的リスク，
有形資産リスク，

自己資本とリスク管理の状況● オペレーショナル・リスク管理の基本的方法

える重要な環境変化に適切に対応することで，事務リスク管理に十全を期しています。

地震や新型感染症によるパンデミック等を想定した業務継続計画を策定したうえで，定期的に訓練を実施しています。

● システムリスク管理

当金庫では，システムリスクを「コンピュータ

上記以外のリスク（レピュテーショナル･リス

システムのダウン，誤作動，システム不備，コン

ク，規制･制度変更リスク等）
については，経営としピュータが不正に使用されること，または情報シて対処すべき性格のリスクと整理し，経営としてステムの開発プロジェクトの不適切な運営等によREPORT 2011 農林中央金庫

55

り，
金庫が損失を被るリスク」
と定義し，
「システム

の継続的向上を図っています。平成23年に発生しリスク管理規程」
を定めて管理しています。

た東日本大震災および計画停電に関しては，災害（金融情報システムセンター）
具体的には，FISC

対策本部を設置し適切に対応するとともに，それ安全対策基準等の業界標準に基づくシステムリス

を通じて認識された課題についてBCP等の高度

クRCSAを行い，その結果等から策定するシステ化に向けた取組みを行っています。

ムリスク管理計画に基づきリスク改善や管理高度化にかかる取組みを実施しています。また，シス
テム障害の情報については収集・分析結果等を経営層へ定期的に報告しているほか，重要障害については再発防止策の妥当性を評価しRCSAシー

B グループ会社におけるリスク管理について

自己資本とリスク管理の状況
農林中央金庫のリスクマネジメント

トのコントロール有効性評価および確認項目へ

当金庫のグループ会社は，「グループ会社運営・

フィードバックするなど，潜在的なリスクおよび管理規則」のもとで管理されており，各社ごとの業顕在化したリスクの管理に十全を期しています。

務内容やリスク特性を勘案して実効性のある管理

また，社会インフラとしての金融サービスの安定方針・フレームワークを各社自ら整備する旨，「リ的な提供という使命に加えて，近年は情報セキュ

スクマネジメント基本方針」にて定めています。こリティ管理強化への社会的要請の高まりも踏まれを受け，グループ会社は当金庫と協議などを行え，一層の内部統制の強化やシステムリスク管理

い，各社のリスク特性に応じて，リスク管理にかか態勢の強化に取り組んでいます。

る体制を整備しています。
グループ会社を総括する部署では，当金庫グルー● 法務リスク管理

プとしてのリスク管理・コンプライアンスの徹底な当金庫では，法務リスクを「経営判断や個別業務どを図るため，関係部と適宜連携しつつ，グループ会の執行において，法令違反や不適切な契約締結等

社をリスク・特性に応じて区分し，区分ごとにグルーに起因し，損害が発生したり，取引上のトラブルがプ会社において具備すべきリスク管理の体制およ発生するリスク」と定義し，「法務リスク管理規程」

び金庫としての統制内容を規定化しています。
このを定めて管理しています。

規定に基づき，グループ会社の日常的なリスク管理

当金庫は，従来からの金融サービスに加え，
系統が実施されており，
必要に応じてグループ会社の経信用事業の組織整備，新しい金融サービスの提供

営トップ層や実務者を対象とした諸会議などを開や投資業務を行うなかで，法務リスク管理を全部催しています。
グループ会社のリスク管理体制，
業務

店で取り組むべき重要な経営課題のひとつと位置

運営については，「業務監査規則」などに基づき，
当金

付け，管理の高度化に努めています。

庫の内部監査部署が監査を行うこととしています。
また，連結ベースのエコノミックキャピタル管● 業務継続リスク管理

当金庫では，業務継続リスクを「自然災害等によ子会社を含んで網羅的に把握したうえで計量化る大規模な被災や大規模な障害の発生に際し，適し，自己資本の範囲内でコントロールしています。

切な対策が実施できず業務継続が困難となるリス連結子会社のうち，農中信託銀行（株）および協同

ク」と定義し，「業務継続基本方針」「業務継続要，

住宅ローン（株）などにおいては，市場，信用，流動領」「災害対策本部設置運営要領」，
等を定めて管理性，オペレーショナルの各リスク，それ以外の各社

しています。

においてはオペレーショナル・リスクに分類され具体的には，重要業務について業務継続計画
を策定・整備（Business Continuity Plan：BCP）
し，
定期的に訓練を実施することで，業務継続能力
56

理を実施し，当金庫が直面するリスクを，連結対象

農林中央金庫 REPORT 2011

る内容を管理しています。
以上の取組みを通じて，当金庫はグループ全体のリスク管理の高度化に努めています。