Wirtschaftsaussichten 2018
Prof. Dr. Karl-Werner Hansmann
Universität Hamburg

Vortrag beim RC Hamburg-Wandsbek
am 8. Januar 2018
Prof. Dr. K.- W. Hansmann

1Chancen in 2018
1. Wirtschaftswachstum sehr positiv (> 2%)(global, EU, Eurozone, Deutschland)
2. Keine Deflation, leichte Preissteigerungen (1,6% )3. Sehr guter Arbeitsmarkt (Erwerbslosenquote 3,7%)

Risiken in 2018
1. Brexit ohne (vernünftige) Einigung von EU und UK
2. Rückkehr der Eurokrise (Italien, Griechenland)
3. Zins- und Geldpolitik die EZB (Einlagenzins < 0%)
4. Preisblase bei deutschen Immobilien
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A. Das Wirtschaftswachstum 2018
Maßstab des Wirtschaftswachstums ist das Bruttoinlandsprodukt (BIP). Wichtig sind drei Regionen:a) Deutschlandb) Europac) USA, Japan, BRIC-Staaten
3Prognose der BIP-Wachstumsrate Deutschlands
für das Jahr 2017 in %• Wirtschafts-Forschungsinstitute

1,5(Frühjahr 2017)• Bundes-Wirtschaftsministerium

1,5(Frühjahr 2017)• Commerzbank

1,3(Dezember 2016)• Sachverständigenrat

1,3(Herbst 2016)• Hansmann

1,4(4. Januar 2017)• Letzte amtliche Schätzung

2,1(15.12.2017)
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MERKMAL DER ÖKONOMENÖkonomen zeichnen sich dadurch aus,
dass sie hervorragend erklären können,
warum sie sich in ihren Prognosen geirrt haben.

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Meine Deutschland-Wachstums-Prognose für 2018
• Die Zahl der Arbeitslosen wird sich wohl auf 2,4 Millionen
vermindern (Arbeitslosenquote 5,5%, nach ILO 3,7%).

• Die Löhne werden um 2,9% steigen, die Preise um 1,7%.
Das stützt den Konsum, der um 1,8% zunehmen könnte.
• Die Investitionen steigen sehr stark um 5,1%.
• Die Exporte werden um 4,5% zunehmen (-> EU + BRICS)• Die Inflationsrate wird vermutlich bei 1,7% bleiben.
• Das deutsche BIP wird 2018 wohl um 2,5 % wachsen.

b) Wirtschaftswachstum in Europa

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Fazit: Wirtschaftswachstum in Europa• Spanien und Deutschland wachsen am stärksten (2,5%),
Griechenland mit 2,0%, Italien immerhin mit 1,4% !
• Die Arbeitslosigkeit in Griechenland (19,8%) und Spanien(16,1%) ist noch viel zu hoch, aber wenigstens rückläufig.
Frankreich verbessert sich mit Macron auf (9,1%) !
• Die Lohnstückkosten haben abnehmende Tendenz undverbessern die Wettbewerbsfähigkeit der Eurozone.
• Folge: Die Eurozone stärkt 2018 ihr Wachstum auf 2,3%.
10c) Wachstum der Nicht-Euro-Staaten

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Fazit: Wachstum der Nicht-Euro-Staaten•

Russland (1,9%) und Brasilien (1,7%) entkommen derRezession und sind auf gutem Wachstumspfad.

•Indien (7,1%) überholt wieder China (6,5%).

•USA (2,4%) lassen UK (1,4%) wegen Brexit hinter sich.

•Japan belegt den letzten Platz mit 1,3% trotz desdes Geld-Drucks der Notenbank.

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B. Die Euro- und Staatsschuldenkrise 2017

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Fazit: Euro- und Staatsschuldenkrise 2018
• Nur die Staatsschuldenquoten von Deutschland (61,9%)
und Irland (72,7%) nähern sich Maastricht (60%).
• Italien (sehr schwach), Frankreich, Spanien stagnieren!
• USA verschlechtern sich durch Trump erheblich (120%)
während Japan katastrophal bleibt (239%).

• Lichtblick Griechenland (-6%) aber hohes Niveau (174%).
• Die Eurozone wird durch ihr Wachstum und Trumps Politik
gestärkt (Euro > 1,15 Dollar), aber Brexit-Folgen?
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C. Sonderthema „Bitcoin“

17I. Was ist eigentlich Bitcoin?
1. InformationstechnischBit = binary digit (0 oder 1)

coin = Münze

also Bitcoin = Münze aus Binärziffern
2. Ökonomisch
Virtuelle Währung, die in einem dezentralen
Rechennetzwerk online verwaltet wird.
2008 von Nakamato (Pseudonym) entwickelt
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3. Kennzeichen der Bitcoin-Währung
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•
•

Währungseinheit: 1 Bitcoin z. Zt. etwa 14.600 US-$Das Rechnernetzwerk besteht aus einer Datenbank und derVerarbeitungs-Software.
Alle Transaktionen (Überweisungen, Ein-/Auszahlungen) werden inder Datenbank als „Blockchain“ verkettet.
Die Blockchain (z.Zt. 250 Gigabyte) wird offen auf den Rechnern
aller Nutzer gespeichert.
Die Transaktionen werden kryptographisch verschlüsselt und mit
aufwendigen Algorithmen anonym geprüft.
Die Rechenarbeit der Nutzer wird durch Zuteilung von neu
erzeugten Bitcoin belohnt.
Maximal können 21 Mio. Bitcoin geschaffen werden, heute bereits
16 Mio. im System.
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4. Gefahren des Bitcoin-Systems• Fehler in der komplexen Software
es wurden mal 184 Mrd. Bitcoin überwiesen durch Zahlenüberlauf• Datenverlust und Datendiebstahl
Hacken der geheimen kryptographischen Schlüssel

• Begünstigung spezieller Hardware
Höhere Rechenleistung erzeugt mehr Bitcoin-Einheiten• Attraktion für Geldwäscher und Kriminelle
Das Netz ist anonym und jeder bekommt Zugang
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II. Bitcoin als Spekulations-Objekt
1. Der Bitcoin hat keinen inneren Wert (außer Vertrauen indie Blockchain). Bitcoin-Börsen bestimmen seinen Kurs
zum US-Dollar und anderen Währungen.
2. Diese Börsen werden nicht staatlich reguliert, und derKurs richtet sich nur nach Angebot und Nachfrage.

3. Es hat seit November 2017 einen atemberaubenden
Anstieg des Bitcoin zum Dollar, aber auch erhebliche
Schwankungen gegeben. Daher akute Crash-Gefahr.
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Herzlichen Dank für Ihre
Aufmerksamkeit
undein gutes und friedliches 2018!

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• Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) ist der Wert aller Güter undDienstleistungen, die jährlich in einem Land für den
Endverbrauch erstellt werden.
• Das deutsche BIP betrug 2017 3,3 Billionen Euro.
• Die Berechnung des BIP durch das Statistische Bundesamt
ist äußerst kompliziert und beruht teilweise aufSchätzungen. Die Messgenauigkeit beträgt +/- 1 bis 2%.

• Die prozentuale Veränderung des BIP wird preisbereinigt(d.h. bei gleichen Preisen) berechnet und als„Wachstumsrate der Wirtschaft“ in Analysen verwendet.
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