【表紙】【提出書類】

半期報告書

【提出先】

関東財務局長【提出日】

2024年９月20日【計算期間】

第25期中（自【発行者名】

ジャパン・ホテル・リート投資法人【代表者の役職氏名】

執行役員【本店の所在の場所】

東京都渋谷区恵比寿四丁目１番18号【事務連絡者氏名】

ジャパン・ホテル・リート・アドバイザーズ株式会社

2024年１月１日

増田至

2024年６月30日）

要

取締役財務企画本部長

花村

恵比寿ネオナート

誠【連絡場所】

東京都渋谷区恵比寿四丁目１番18号【電話番号】

03－6422－0530【縦覧に供する場所】

株式会社東京証券取引所（東京都中央区日本橋兜町２番１号）

恵比寿ネオナート

１【投資法人の概況】（１）【主要な経営指標等の推移】
回次

第23期中

第24期中

第25期中

第23期

第24期

決算年月

2022年６月

2023年６月

2024年６月

2022年12月

2023年12月

営業収益

百万円

5,431

11,28814,362

14,912

26,574

経常利益又は経常損失（△）

百万円

△470

4,897

7,434

2,672

13,135

百万円

△471

4,896

7,433

2,671

13,134

百万円

187,194

187,194

199,051

187,194

199,051

口

4,467,006

4,467,006

4,637,006

4,467,006

4,637,006

純資産額

百万円

219,914

224,748

238,714

223,574

244,980

総資産額

百万円

391,483

396,271

421,703396,799

429,955円

49,23050,31251,48050,05052,831

円

△105

1,096

1,603

598

2,909

百万円

―

―

―

3,046

13,980

１口当たり分配金額（注２）

円

―

―

―

682

3,015

（うち１口当たり利益分配金）（注２）

円

(―)

(―)

(―)

(682)

(3,015)（うち１口当たり利益超過分配金）（注２）

円

(―)

(―)

(―)

(―)

(―)

自己資本比率（注３）

％

56.2

56.7

56.6

56.3

57.0

自己資本利益率（注４）％△0.2(△0.4)

2.2
(4.4)

3.1
(6.2)

1.2

5.6

中間（当期）純利益又は中間（当期）純損失（△）
出資総額
発行済投資口の総口数

１口当たり純資産額（注１）
１口当たり中間（当期）純利益又は１口当た
り中間（当期）純損失（△）（注１）
分配金総額（注２）（注１）１口当たり純資産額は中間期末（期末）発行済投資口の総口数に基づき、１口当たり中間（当期）純利益又は１口当たり中間（当期）純損失（△）は期中平均投資口数に基づき算出しています。
（注２）中間計算期間には、中間分配制度がありませんので記載していません。
（注３）自己資本比率＝中間計算期間末又は計算期間末純資産額／中間計算期間末又は計算期間末総資産額×100（注４）自己資本利益率＝中間（当期）純利益又は中間（当期）純損失（△）／（（期首純資産額＋中間計算期間末又は計算期間末純資産額）÷
２）×100中間計算期間における自己資本利益率の括弧内の数値は、実質的な運用日数を年換算したものを記載しています。
（注５）本書において特に記載する場合を除き、数値については記載未満を切り捨て、比率については四捨五入して表示しています。

- 1 -（２）【投資法人の出資総額】①

本書の日付現在投資法人の出資総額

232,708,699,409円
20,000,000口
5,097,006口

投資法人の発行可能投資口総口数
発行済投資口の総口数②

最近５年間における出資総額及び発行済投資口の総口数の増減
本書の日付現在における最近５年間の発行済投資口の総口数及び出資総額の増減は、以下のとおりです。
発行済投資口の総口数（口）年月日

出資総額（百万円）

摘要

備考
増減

残高

増減

残高

2021年３月16日

第三者割当増資

4,659

4,467,006

300

187,194 （注１）

2023年９月21日

公募増資

170,000

4,637,006

11,857

199,051 （注２）2024年７月３日

公募増資

451,641

5,088,647

33,045232,097 （注３）2024年７月30日

第三者割当増資

8,359

5,097,006

611

232,708 （注４）

（注１）１口当たり発行価額64,400円にて、資本的支出の一部への充当を目的として第三者割当により新投資口を発行しました。
（注２）１口当たり発行価格72,030円（発行価額69,751円）にて、新規物件の取得資金の調達等を目的として公募により新投資口を発行しました。
（注３）１口当たり発行価格75,558円（発行価額73,167円）にて、新規物件の取得資金の調達等を目的として公募により新投資口を発行しました。
（注４）１口当たり発行価額73,167円にて、将来の特定資産の取得資金の一部又は既存物件の競争力維持・向上のための修繕及び資本的支出への充当を目的として第三者割当により新投資口を発行しました。

- 2 -（３）【主要な投資主の状況】（2024年６月30日現在）
氏名又は名称

所有比率
投資口数 （注）（口） （％）

住所

株式会社日本カストディ銀行（信託口）

東京都中央区晴海１丁目８－12

837,524 18.06

東京都港区赤坂１丁目８－１

日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口）

822,909 17.74

赤坂インターシティＡＩＲ

野村信託銀行株式会社（投信口）

東京都千代田区大手町２丁目２－２

240,391

5.18

東京都千代田区丸の内２丁目７－１

97,4442.10

89,6571.93

東京都中央区日本橋３丁目11－１

85,1781.83

東京都港区港南２丁目15－１
品川インターシティＡ棟

77,217

1.66

ジェーピー モルガン チェース バンク 385781（常任代理人 株式会社みずほ銀行 決済営業部）

東京都港区港南２丁目15－１
品川インターシティＡ棟

64,9691.40

GOVERNMENT OF NORWAY（常任代理人 シティバンク、エヌ・エイ

東京都新宿区新宿６丁目27－30

62,9101.35

東京都港区港南２丁目15－１
品川インターシティＡ棟

61,406

1.32

ビーエヌワイエム（常任代理人アズ

エージーテイクライアンツ10パーセント

株式会社三菱ＵＦＪ銀行）

ゴールドマン・サックス・インターナショナル

東京都港区虎ノ門２丁目６－１（常任代理人

虎ノ門ヒルズステーションタワー

ゴールドマン・サックス証券株式会社）

SSBTC CLIENT OMNIBUS ACCOUNT（常任代理人 香港上海銀行 東京支店）
ステート ストリート バンク ウェスト クライアント（常任代理人 株式会社みずほ銀行 決済営業部）

トリーティー

505234

東京支店）

ステート ストリート バンク アンド トラスト
（常任代理人 株式会社みずほ銀行 決済営業部）

カンパニー

505103

合計

2,439,605 52.61（注）比率は、発行済投資口の総口数に対する所有投資口数の割合を記載しています。また、小数点以下第三位を切り捨てて表示しています。

（参考）所有者別状況（2024年６月30日現在）
区分

個人・その他

金融機関（証券会社を含む）

その他の
国内法人

外国
法人・個人

計

所有者別投資主数（人）24,963

87

336

529

25,915比率（注）（％）

96.3

0.3

1.2

2.0

100.0

所有者別投資口数（口）321,946

2,163,786

119,579

2,031,695

4,637,006

比率（注）（％）

6.9

46.6

2.5

43.8

100.0

（注）比率は、小数点以下第二位を切り捨てて表示しています。

- 3 -（４）【役員の状況】
本書の日付現在における本投資法人の役員は以下のとおりです。
役職名

氏名

所有
投資口数

主要略歴
1990年４月

弁護士登録（第一東京弁護士会）
西村総合法律事務所（現西村あさひ法律事務所・外国法共1998年10月

同事業）
メリルリンチ日本証券株式会社

2000年11月
2001年３月
2002年８月
2003年５月

同社

2006年９月

米国ニューヨーク州弁護士登録

2008年２月

増田パートナーズ法律事務所

2008年６月

株式会社じぶん銀行（現auじぶん銀行株式会社）社外監査役

2010年９月

ジャパン・ホテル・アンド・リゾート投資法人

法務部長（ジェネラル・カウンセル）

同社 執行役員（兼務）
米国コロンビア大学 法科大学院 入学
同大学 法科大学院 修了（LL.M.）
設立

代表パートナー（現職）

執行役員

増田

要

0

執行役員
2012年２月
2014年10月

コモンズ投信株式会社
株式会社クロスワープ

2015年11月
2016年３月

ジャパン・ホテル・リート投資法人

執行役員（現職）

GMOインターネット株式会社（現GMOインターネットグルー
プ株式会社）

2019年４月

社外監査役（現職）
社外監査役

取締役（独立役員）監査等委員（現職）

auフィナンシャルホールディングス株式会社

社外監査役

（現職）
2021年６月
2023年６月

野村證券株式会社

2024年４月

株式会社Preferred Networks

1993年４月
2000年12月
2002年９月
2003年11月

弁護士登録（第一東京弁護士会）
飯沼総合法律事務所
同法律事務所パートナー
中央大学兼任講師
静岡県弁護士会に登録変更・あおば法律事務所パートナー

2005年11月

日本ホテルファンド投資法人（現ジャパン・ホテル・リー

2005年12月
2007年３月

ト投資法人） 監督役員（現職）
株式会社エーツー 非常勤監査役
株式会社ヒーリングエンターテイメント
非常勤監査役（現職）

社外取締役

監査等委員（現職）

一般財団法人花まる・伸生育英財団監事（現職）

社外取締役監査等委員（現

職）

監督役員

御宿

哲也

2010年８月

葵タワー法律事務所（現御宿・長町法律事務所）代表（現職）

2010年９月
2011年８月
2016年11月

株式会社小池弥太郎商店 社外監査役（現職）
株式会社エーツー 社外取締役（現職）
株式会社テム・リアルター 社外監査役（現職）2018年11月
2021年６月

株式会社GRANDE 代表取締役（現職）
株式会社ASLOG 社外監査役（現職）

2022年３月

株式会社和Tree- 4 -社外監査役（現職）

0

役職名

氏名
2002年10月
2006年５月
2006年７月

監査法人トーマツ（現有限責任監査法人トーマツ）
公認会計士登録
梅澤公認会計士事務所（現公認会計士梅澤真由美事務所）
代表（現職）

2007年５月

日本マクドナルド株式会社

2012年２月

ウォルト・ディズニー・ジャパン株式会社
ディズニーストア部門ファイナンスマネージャー
オーストラリアボンド大学経営大学院（MBA）入学

2013年５月
監督役員

梅澤

真由美

同大学大学院（MBA）修了
管理会計ラボ（現管理会計ラボ株式会社）代表取締役（現職）

2016年７月
2017年12月

Retty株式会社 社外監査役
同社 社外取締役監査等委員

2019年11月
2021年４月
2022年３月

ジャパン・ホテル・リート投資法人 監督役員（現職）
ウェルネス・コミュニケーションズ株式会社 社外取締役
ロイヤルホールディングス株式会社 社外取締役監査等委

2009年12月

富山

暁子

財務本部

2015年２月
2016年７月

員

監督役員

所有
投資口数

主要略歴

0

（現職）

2013年10月
2019年９月
2023年11月

弁護士登録（第一東京弁護士会）
長島・大野・常松法律事務所
金融庁監督局総務課健全性基準室出向
三村小松法律事務所（現職）
ジャパン・ホテル・リート投資法人 監督役員（現職）

2023年12月

アスエネ株式会社0

監査役（現職）（注）執行役員が法令で定める員数を欠くことになる場合に備え、2023年11月22日開催の本投資法人第12回投資主総会決議に基づき、古川尚志が本投資法人の補欠執行役員として選任されています。なお、古川尚志は、本書の提出日現在、本資産運用会社の取締役相談役（非常勤）となっています。

- 5 -（５）【その他】①

役員の変更
執行役員及び監督役員は、法令に別段の定めのない限り、投資主総会の決議によって選任されます（投資信託及び投資法人に関する法律（昭和26年法律第198号。その後の改正を含みます。以下「投信法」といいます。）
第96条、規約第17条第１項）。
執行役員及び監督役員の任期は、就任後２年です（規約第17条第２項）。ただし、投資主総会の決議によって、その任期を延長し又は短縮することを妨げないものとします。また、補欠又は増員のために選任された執行役員又は監督役員の任期は、前任者又は在任者の残存期間と同一とします（規約第17条第２項但書）。
補欠の役員の選任に係る決議が効力を有する期間は、当該決議がなされた投資主総会（当該投資主総会において役員が選任されなかった場合には、役員が選任された直近の投資主総会）において選任された被補欠者である
役員の任期が満了する時までとします（規約第17条第３項）。ただし、投資主総会の決議によってその期間を短縮することを妨げないものとします（規約第17条第３項但書）。
執行役員及び監督役員の解任は、発行済投資口の過半数の投資口を有する投資主が出席し、出席した当該投資主の議決権の過半数をもってこれを行う必要があります（投信法第106条）。執行役員又は監督役員の職務の執行に関して不正の行為又は法令若しくは規約に違反する重大な事実があったにもかかわらず、投資主総会において当該執行役員又は監督役員を解任する旨の議案が否決されたときは、発行済投資口の100分の３以上の口数の投資口を有する投資主（６ヶ月前より引続き当該投資口を有する者に限ります。）は、30日以内に、訴えをもって当該執行役員又は監督役員の解任を請求することができます（投信法第104条第３項、会社法第854条第１項第２号）。
②

規約の変更、事業譲渡又は事業譲受、出資の状況その他の重要事項
a．規約の変更
規約を変更するには、発行済投資口の過半数の投資口を有する投資主が出席し、出席した当該投資主の議決権の３分の２以上に当たる多数をもって、規約の変更に関する議案が可決される必要があります（投信法
第140条、第93条の２第２項）。

投資主は、投資主総会に出席する代わりに書面によって議決権を行使することも可能です（投信法第90条の２第２項、第92条第１項）。また、投資主は、投資法人の承諾を得て、電磁的方法により議決権を行使することができます（投信法第92条の２）。さらに、投資主は、代理人により議決権を行使することができます。ただし、投資主が代理人をもって議決権を行使しようとするときは、その代理人は本投資法人の議決権を有する投資主１名に限られます（規約第11条第２項）。また、投資主又はその代理人は、投資主総会毎に代理権を証する書面を本投資法人に提出しなければなりません（投信法第94条第１項、会社法第310条第１項、規約第11条第３項）。これらの方法にかかわらず、投資主が投資主総会に出席せず、かつ、議決権を行使しないときは、当該投資主は、その投資主総会に提出された議案（複数の議案が提出された場合において、これらのうちに相反する趣旨の議案があるときは、当該議案のいずれをも除きます。）について賛成するものとみなされます（投信法第93条第１項、規約第14条第１項）。ただし、上記のみなし賛成の規定は、投信法第104条第１項（役員及び会計監査人の解任）、第140条（規約の変更）（ただし、みなし賛成に関する規定の策定又は改廃に限ります。）、第143条第３号（解散）、第205条第２項（資産の運用に係る委託契約の解約に対する同意）又は第206条第１項（資産の運用に係る委託契約の解約）に係る議案の決議には適用しません（規約第14条第２項）。
投資主総会において規約の変更が決議された場合には、東京証券取引所規則に従ってその旨が開示される
ほか、かかる規約の変更が、運用に関する基本方針、運用体制、投資制限又は金銭の分配方針に関する重要な変更に該当する場合には、金融商品取引法（昭和23年法律第25号。その後の改正を含みます。以下「金融商品取引法」といいます。）に基づいて遅滞なく提出する臨時報告書により開示されます。また、変更後の規約は金融商品取引法に基づいて本投資法人が提出する有価証券報告書の添付書類として開示されます。
b．事業譲渡又は事業譲受
該当事項はありません。
c．出資の状況その他の重要事項
前記「（２）投資法人の出資総額」をご参照ください。
③

訴訟事件その他投資法人に重要な影響を及ぼした事実及び重要な影響を及ぼすことが予想される事実
本書の日付現在において、本投資法人に関して、訴訟事件その他重要な影響を及ぼした事実及び及ぼすことが予想される事実はありません。

- 6 -２【投資法人の運用状況】（１）【投資状況】
本投資法人の第25期中間計算期間末における投資状況の概要は以下のとおりです。
資産の
種類

業態分類
（注１）

所在
都道府県

名称

26,566

6.2

26,518

6.3

なんばオリエンタルホテル

14,217

3.3

14,1683.4

ホテル オリエンタル エクスプレス 大阪心斎橋

2,769

0.6

2,763

0.7

相鉄フレッサイン新橋烏森口

8,469

2.0

8,461

2.0

the b 池袋

6,599

1.5

6,589

1.6

カンデオホテルズ上野公園

6,525

1.5

6,504

1.5

コンフォートホテル東京東日本橋

3,394

0.8

3,382

0.8

the b 八王子

2,691

0.6

2,675

0.6

スマイルホテル日本橋三越前

2,025

0.5

2,017

0.5

R&Bホテル上野広小路

1,804

0.4

1,798

0.4

チサン ホテル 蒲田

1,452

0.3

1,438

0.3

the b 水道橋

1,140

0.3

1,133

0.3

ドーミーインEXPRESS浅草

917

0.2

914

0.2

チサン イン 蒲田

778

0.2

772

0.2

ラ・ジェント・ステイ札幌大通

10,402

2.4

10,384

2.5

イビススタイルズ札幌

6,299

1.5

6,265

1.5

メルキュール札幌

5,563

1.3

5,534

1.3

ホテル オリエンタル エクスプレス 福岡天神

5,710

1.3

5,685

1.3

4,621

1.1

4,609

1.1

the b 博多

2,319

0.5

2,310

0.5

博多中洲ワシントンホテルプラザ

2,065

0.5

2,072

0.5

東横イン博多口駅前本館・シングル館

1,346

0.3

1,337

0.3

イビススタイルズ京都ステーション

6,556

1.5

6,542

1.6

オリエンタルホテル京都 六条

4,570

1.1

4,556

1.1

神奈川県 ホテルJALシティ関内 横浜

4,027

0.9

4,022

1.0

沖縄県

メルキュール沖縄那覇

2,713

0.6

2,687

0.6

熊本県

ドーミーイン熊本

2,205

0.5

2,185

0.5

石川県

雨庵 金沢

2,056

0.5

2,046

0.5

奈良県

奈良ワシントンホテルプラザ

東京都

北海道

ホテル オリエンタル エクスプレス
福岡県

信託
不動産
京都府

福岡中洲川端

1,716

0.4

1,698

0.4

141,52732.9

141,076

33.5

ヒルトン東京お台場

63,167

14.7

63,05415.0

オリエンタルホテル 東京ベイ

16,932

3.9

16,8204.0

ヒルトン成田13,0033.0

12,9183.1

インターナショナルガーデンホテル成田

8,916

2.1

8,839

2.1

ホテルフランクス

3,172

0.7

3,169

0.8

アクティブインターシティ広島（シェラトングランドホテル広島）（注４）

16,8483.9

16,8084.0

オリエンタルホテル広島

4,005

0.9

3,975

0.9

愛知県

ヒルトン名古屋

15,527

3.6

15,4553.7

奈良県

ホテル日航奈良

9,998

2.3

9,963

2.4

兵庫県

神戸メリケンパークオリエンタルホテル

9,443

2.2

9,357

2.2

福岡県

オリエンタルホテル福岡 博多ステーション

8,395

2.0

8,231

2.0

1,642

0.4

1,632

0.4

171,05439.8

170,225

40.4

小計
東京都

千葉県

フル
サービス
ホテル

当中間期
（2024年６月30日現在）
保有総額
対総資産比率
（百万円）
（％）
（注２）
（注３）

ホリデイ・イン大阪難波
大阪府

リミテッド
サービス
ホテル

前期
（2023年12月31日現在）
保有総額
対総資産比率
（百万円）
（％）
（注２）
（注３）

広島県

神奈川県 メルキュール横須賀
小計

- 7 -

資産の
種類

業態分類
（注１）

所在
都道府県

沖縄県
信託
不動産

リゾート
ホテル

前期
（2023年12月31日現在）
保有総額
対総資産比率
（百万円）
（％）
（注２）
（注３）

名称

当中間期
（2024年６月30日現在）
保有総額
対総資産比率
（百万円）
（％）
（注２）
（注３）

ホテル日航アリビラ

17,441

4.1

17,336

4.1

オリエンタルホテル 沖縄リゾート＆スパ

15,626

3.6

16,1983.8

ザ・ビーチタワー沖縄

6,413

1.5

6,399

1.5

千葉県

ヒルトン東京ベイ

25,993

6.0

25,913

6.1

大阪府

オリエンタルホテル ユニバーサル・シティ

7,192

1.7

7,152

1.7

3,528

0.8

3,484

0.8

小計

76,19517.7

76,48518.1

神奈川県 箱根強羅温泉 季の湯 雪月花

信託不動産合計

388,777

90.4

387,78792.0

預金・その他の資産（注５）41,177

9.6

33,9168.0

資産総額

429,955

100.0

421,703

100.0

金額
（百万円）

資産総額に
対する比率
（％）

金額
（百万円）

資産総額に
対する比率
（％）

負債総額

184,975

43.0

182,988

43.4

純資産総額

244,98057.0

238,71456.6（注１）ホテル営業の態様に応じて、リミテッドサービスホテル、フルサービスホテル及びリゾートホテルに分類しています。
（注２）信託不動産につき、「保有総額」欄には、取得価額（取得に伴う付帯費用を含みます。）から、減価償却累計額を控除した金額を記載しています。
（注３）「対総資産比率」欄には、資産総額に対する各資産の保有総額の比率を記載しており、小数点以下第二位を四捨五入しています。
（注４）アクティブインターシティ広島の業態分類については、主要施設であるシェラトングランドホテル広島の業態に応じて分類しています。
（注５）機械及び装置、工具、器具及び備品、建設仮勘定、信託建設仮勘定及び無形固定資産（信託借地権及び信託定期借地権を除きます。）が含まれています。

- 8 -（２）【運用実績】①【純資産等の推移】
下記計算期間末における本投資法人の総資産額、純資産総額及び１口当たりの純資産額は、以下のとおりです。なお、総資産額、純資産総額、１口当たりの純資産額について、期中では正確に把握できないため、各月末における推移は記載していません。
総資産額（百万円）
（注１）

年月日

純資産総額（百万円）（注１）

１口当たりの純資産額（円）（注２）

第24期中間計算期間末（2023年６月30日）

396,271

224,748

50,312

第24期計算期間末

429,955

244,980

52,831（2023年12月31日）(415,974)(230,999)(49,816)

第25期中間計算期間末（2024年６月30日）

421,703

238,71451,480（注１）総資産額及び純資産総額は、帳簿価額を記載しています。
（注２）１口当たりの純資産額は、円未満を切り捨てて表示しています。
（注３）括弧内の数値は、分配落ち後の金額です。

また、本投資口は、東京証券取引所不動産投資信託証券市場に2006年６月14日付にて上場されており、同所における市場相場は以下のとおりです。
計算期間別最高・最低投資口価格（注）
回次
決算年月

第24期中
2023年６月

第24期
2023年12月

第25期中2024年６月

最高（円）85,70085,70085,000最低（円）67,70065,40068,200

第25期中の月別最高・最低投資口価格及び本投資口売買高（注）
月別
最高（円）

2024年１月
76,3002024年２月
75,6002024年３月
80,8002024年４月
83,0002024年５月
85,0002024年６月
80,800

最低（円）68,20072,20071,70076,60078,20076,300

売買高（口）

365,288351,307384,191

317,415

340,415

390,120（注）最高・最低投資口価格は、東京証券取引所不動産投資信託証券市場の終値によります。

②【分配の推移】
計算期間
第24期中

2023年１月１日～2023年６月30日

第24期

2023年１月１日～2023年12月31日

第25期中

2024年１月１日～2024年６月30日

分配総額（千円）

１口当たり分配金（円）

中間分配制度がないため、該当事項はありません。

13,980,573

3,015

中間分配制度がないため、該当事項はありません。

③【自己資本利益率（収益率）の推移】
計算期間

自己資本利益率（％）（注１）

年換算（％）（注２）

第24期中2023年１月１日～2023年６月30日

2.2

4.4

第24期

2023年１月１日～2023年12月31日

5.6

5.6

第25期中

2024年１月１日～2024年６月30日

3.1

6.2

(注１）自己資本利益率＝中間（当期）純利益／（（期首純資産額＋中間計算期間末又は計算期間末純資産額）÷２）×100(注２）年換算の数値は、当該中間計算期間の日数（第24期中間期：181日、第25期中間期：182日）の年間の日数に対する割合により年換算したものを小数点以下第二位を四捨五入して表示しています。

- 9 -（３）【投資リスク】
最新計算期間に係る有価証券報告書に記載した投資リスクについて、その内容について変更又は追加があった箇所は下記のとおりです。変更又は追加があった箇所を下線で示しています。下記を除いて重要な変更はありません。
なお、下記の見出しに付された項目番号は、最新計算期間に係る有価証券報告書における「第一部
報 第１ ファンドの状況 ３ 投資リスク （１）リスク要因」の項目番号に対応するものです。

ファンド情

②

本投資法人の仕組み及び関係者への依存に関するリスク（ニ）本投資法人の関係者への依存、利益相反に関するリスク（前略）
さらに、資産運用会社は他の投資法人や私募ファンド等の資産運用や投資助言業務等を受託する可能性があり、その場合、上記の善管注意義務や忠実義務等の存在にもかかわらず、当該他の投資法人や私募ファン
ド等との間で不利な条件で資産の取得や売却を行うなど、本投資法人に不利益となる意思決定をする可能性があります。本資産運用会社においては、自主ルールとしてスポンサー関係者取引規程及びスポンサー関係
者取引管理規則を定め、これらを遵守することにより利益相反に係るリスク管理を行っておりますが、かかる利益相反行為を排することができない可能性があります。
（後略）- 10 -

３【資産運用会社の概況】（１）【資本金の額】
本書の日付現在

３億円（２）【大株主の状況】（本書の日付現在）
名称

住所

所有株式数
（株）

比率(％)
（注）

SCJ One (S) Pte. Ltd.

2 Nassim Road, Singapore 258370

12,70087.6

株式会社共立メンテナンス

東京都千代田区外神田二丁目18番８号

1,500

10.3

オリックス株式会社

東京都港区浜松町二丁目４番１号

300

2.1

14,500100.0

合計（注）発行済株式総数に対する所有株式数の割合を表しています。

- 11 -

（３）【役員の状況】
本書の日付現在における本資産運用会社の役員は以下のとおりです。
役職名

代表取締役
社長

氏名

青木

陽幸

1994年９月
1997年６月

デロイト＆トウシュLLP ニューヨーク事務所監査部
インガーソル・ランド本社監査部

2001年11月
2002年７月

アーサーアンダーセン税務事務所（現KPMG税理士法人）
リップルウッド・ホールディングスLLC
ホテル投資グループ バイス・プレジデント

2005年８月
2008年１月

クリエーティブ・リノベーション・グループ・ジャパン
財務担当バイス・プレジデント
東京ベンチャーギア株式会社 取締役

2011年11月

REキャピタル・サービス・ジャパン株式会社（現SCキャピタ

2011年12月
2012年４月

ル・パートナーズ・ジャパン株式会社）代表取締役（注１）
ジャパン・ホテル・アンド・リゾート株式会社
監査役（非常勤）
ジャパン・ホテル・リート・アドバイザーズ株式会社

2024年２月

取締役（非常勤）
同社 代表取締役社長（現職）

1999年４月
2002年７月

2013年３月
2015年３月

株式会社価値総合研究所
KPMGビジネスアドバイザリーLLC 東京支店（現株式会社
KPMG FAS）
同社 ホスピタリティーグループ マネジャー
ジャパン・ホテル・アンド・リゾート株式会社
アクイジション部 シニア・マネージャー
同社 取締役運用本部長
ジャパン・ホテル・リート・アドバイザーズ株式会社
運用本部長兼アクイジション部長
同社 取締役運用本部長兼アクイジション部長
同社 取締役運用本部長（現職）

1993年４月
2000年４月

株式会社富士銀行（現株式会社みずほ銀行）
デロイトトーマツコンサルティング株式会社

2003年８月
2006年９月
取締役

石戸俊啓
2007年４月
2012年４月

花村誠

2012年４月
2013年５月

財務・企画本部 財務・企画部
同社 財務経理本部 財務部長

2015年３月
2019年９月
2021年６月

同社
同社
同社

管理本部 IR部長
管理本部 企画部長
取締役企画本部長兼企画部長

2021年11月

同社

取締役財務企画本部長兼企画部長（現職）- 12 -

00

外為部開発係（現アビームコンサルティング株式会社）
ゴールドマン・サックス・リアルティ・ジャパン有限会社
トランザクション・マネージメント部 ディレクター
ジャパン・ホテル・リート・アドバイザーズ株式会社

2001年１月

取締役

所有
株式数

主要略歴

シニアマネージャー

0

役職名

氏名

所有
株式数

主要略歴
1987年10月

タイ中央銀行1991年10月

Temasek Holdings

1992年11月

アシスタントマネージャー
JPモルガン

1998年11月
1999年４月

ヴァイス・プレジデント
タイ中央銀行 アドバイザー
Westbrook
アジア地域投資担当プリンシパル兼マネージング・ディレクター

Suchad
2007年10月
Chiaranussati
取締役会長（スチャッド・チ 2010年５月
アラヌサッティ） 2010年８月

Rockrise Sdn Bhd

0

ディレクター

ジャパン・ホテル・リート・アドバイザーズ株式会社
取締役（非常勤）SC

2014年５月

Management Pte. Ltd.）ディレクター（現職）（注１）
SC Investment Management Pte. Ltd. （ 現 SC Capital

CapitalPartners

Pte.

Ltd.

（ 現 SCCP

Asset

2020年10月

Partners Pte. Ltd.）ディレクター（現職）（注１）
SC J-Holdings Pte. Ltd. ディレクター（現職）（注１）
ジャパン・ホテル・リート・アドバイザーズ株式会社
取締役会長（非常勤）（現職）
SCJ One (S) Pte. Ltd. ディレクター（現職）（注１）

1988年３月
1995年４月

GIC（シンガポール政府投資公社）
Rodamco PACIFIC B.V./Rodamco Asia N.V.

2007年11月

マネージング・ディレクター及び投資管理部長
Travelsky Technology Ltd.
独立取締役及び監査委員会委員
Stonegate China Properties Limited

2008年９月

最高経営責任者（CEO）
SC Management Limited

2007年６月

取締役

マネージング・ディレクター

（注１）

2011年３月

2015年８月
2015年10月

Chua Keng Kim（チュア・ケング・キム）

SC Management Limited

マネージング・ディレクター

0

（注１）

2010年８月

ジャパン・ホテル・リート・アドバイザーズ株式会社
取締役（非常勤）（現職）

2013年８月

SC Core Manager Pte. Ltd.（現SC J-Holdings Pte. Ltd.）2015年12月

ディレクター（現職）（注１）
SC Capital Partners Pte.

2022年３月

Management Pte. Ltd.）ディレクター（現職）（注１）
SCJ One (S) Pte. Ltd. ディレクター（現職）（注１）- 13 -

Ltd.

（ 現 SCCP

Asset

役職名

氏名
1982年４月

住友不動産株式会社 ビル事業部

1984年１月

同社

1990年７月

モルガン・スタンレー証券会社（現三菱UFJモルガン・スタ
ンレー証券株式会社）

2000年４月
取締役

古川

所有
株式数

主要略歴

尚志

米国子会社

投資銀行本部 不動産グループ
エグゼクティブ・ディレクター
ウォーバーグ・ディロン・リード証券会社（現UBS証券株式
会社）
企業金融本部

0
不動産セクターチーム

共同責任者

エグゼクティブ・ディレクター
2004年５月

Rockpoint Group, L.L.C.
日本オフィス代表者 プリンシパル

2014年６月

ジャパン・ホテル・リート・アドバイザーズ株式会社

2024年２月

代表取締役社長
同社 取締役相談役（非常勤）（現職）

1991年４月
1995年４月
2000年12月
2006年６月
監査役

岩立

澄子

2014年６月

モルガン・スタンレー証券会社（現三菱UFJモルガン・スタ
ンレー証券株式会社）投資銀行部門
同社 広報部
同社
広報部 バイス・プレジデント
ゴールドマン・サックス証券株式会社
広報部 部長 バイス・プレジデント
独立行政法人中小企業基盤整備機構
企画部広報統括室 主幹

2019年４月

国際金融公社
シニア・コミュニケーションズ・オフィサー（非常勤）（現職）

2021年３月

ジャパン・ホテル・リート・アドバイザーズ株式会社
監査役（非常勤）（現職）

0（注１）SCキャピタル・パートナーズ・ジャパン株式会社、SC Management Limited、SC J-Holdings Pte. Ltd.、SCCP Asset Management Pte.
Ltd.、SC Capital Partners Pte. Ltd.及びSCJ One (S) Pte. Ltd.は、SC Capital Partnersグループに属する法人です。
（注２）青木陽幸は、2024年２月21日付で本資産運用会社の代表取締役社長に就任しました。
（注３）古川尚志は、2024年２月21日付で本資産運用会社の代表取締役社長を辞任し、同日付で本資産運用会社の取締役相談役（非常勤）となっています。

（４）【事業の内容及び営業の状況】①

事業の内容
本資産運用会社は、金融商品取引法に定める金融商品取引業者として投資運用業及び投資一任業務並びに投資助言業務を行っています。

②

営業の概況
本書の日付現在、本資産運用会社が資産の運用を行う投資法人又は運用の指図を行う投資法人は、本投資法人のみです。

- 14 -

４【投資法人の経理状況】①

中間財務諸表の作成方法について
本投資法人の中間財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号。その後の改正を含みます。）並びに同規則第282条及び第306条の規定により、「投資法人の計算に関する規則」（平成18年内閣府令第47号。その後の改正を含みます。）に基づいて作成しています。
中間財務諸表に記載している金額は、千円単位で表示し、単位未満は切り捨てています。

②③

監査証明について
本投資法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、第25期中間計算期間（2024年１月１日から2024年６月30日まで）の中間財務諸表について、有限責任 あずさ監査法人による中間監査を受けています。
中間連結財務諸表について
本投資法人には子会社がありませんので、中間連結財務諸表は作成していません。

- 15 -

（１）【中間貸借対照表】（単位：千円）
前期(2023年12月31日)
資産の部
流動資産
現金及び預金
信託現金及び信託預金
営業未収入金
前払費用
未収還付法人税等
デリバティブ債権
その他
流動資産合計固定資産
有形固定資産機械及び装置
減価償却累計額
機械及び装置（純額）
工具、器具及び備品
減価償却累計額
工具、器具及び備品（純額）
建設仮勘定
信託建物
減価償却累計額
信託建物（純額）
信託構築物
減価償却累計額
信託構築物（純額）
信託機械及び装置
減価償却累計額
信託機械及び装置（純額）
信託工具、器具及び備品
減価償却累計額
信託工具、器具及び備品（純額）
信託土地
信託建設仮勘定
有形固定資産合計
無形固定資産ソフトウエア
商標権
信託借地権
信託定期借地権
その他
無形固定資産合計
投資その他の資産差入保証金
信託差入敷金及び保証金
長期前払費用デリバティブ債権
修繕積立金
投資その他の資産合計
固定資産合計繰延資産
投資口交付費
投資法人債発行費
繰延資産合計
資産合計- 16 -

当中間期(2024年６月30日)

17,693,462
10,821,626
4,850,631
626,30838
1,499
56,376
34,049,942

10,197,526
11,396,483
3,254,145
656,227－
8,697
241,668
25,754,748

949,797△451,651
498,146
6,865,827△4,507,557
2,358,270
11,434※１ 152,039,254△35,463,200
116,576,053
3,058,840△730,047
2,328,793
793,859△264,608
529,250
129,718△113,038
16,680237,641,649
120,897
360,081,175

1,006,655△497,110
509,545
7,381,019△4,829,556
2,551,463
11,434※１ 153,168,149△37,471,420
115,696,729
3,062,982△767,071
2,295,911
804,579△284,922
519,656
129,718△113,776
15,942
237,641,649
507,098359,749,429

226,128355,231
27,324,752
4,360,378
4,561
32,271,051

215,608
327,186
27,324,752
4,292,775
4,221
32,164,544

12,520139,668
2,565,747
398,477
300,469
3,416,883
395,769,110

12,520139,6682,686,036
795,076
288,510
3,921,812
395,835,786

40,37995,957
136,336
429,955,390

32,32480,573112,898
421,703,433（単位：千円）
前期(2023年12月31日)
負債の部
流動負債
営業未払金
短期借入金
１年内償還予定の投資法人債
１年内返済予定の長期借入金
未払費用
未払法人税等未払消費税等
前受金
未払分配金
預り金
デリバティブ債務
その他
流動負債合計
固定負債
投資法人債
長期借入金
預り敷金及び保証金
信託預り敷金及び保証金
デリバティブ債務
繰延税金負債
資産除去債務
固定負債合計
負債合計
純資産の部
投資主資本
出資総額
剰余金
出資剰余金
任意積立金
一時差異等調整積立金
圧縮積立金
任意積立金合計
中間未処分利益又は中間未処理損失（△）
剰余金合計
投資主資本合計
評価・換算差額等
繰延ヘッジ損益評価・換算差額等合計
純資産合計
負債純資産合計- 17 -

当中間期(2024年６月30日)

2,506,632
15,568,000
3,000,000
21,521,000
659,264
1,210
470,254764,638
3,634
9,966
2,626
77,81644,585,044

485,303－3,000,000
14,100,000
625,389605
410,069
770,918
11,5889,741－
31,80019,445,416

33,900,000
101,242,000
1,040,520
3,739,687
1,951
125,832
340,051
140,390,042
184,975,086

33,900,000
124,231,000
1,040,520
3,778,249－
252,867
340,874
163,543,511
182,988,927

199,051,879

199,051,879

21,746,398

21,746,398※２ 9,600,013※２ 8,754,629

1,174,860
10,774,874
13,137,051
45,658,325
244,710,204

1,174,860
9,929,490
7,435,831
39,111,719
238,163,599

270,099
270,099※３ 244,980,303
429,955,390

550,906
550,906※３ 238,714,505
421,703,433

（２）【中間損益計算書】（単位：千円）
自至
営業収益
不動産運用収入その他不動産運用収入
営業収益合計
営業費用
不動産運用費用
資産運用報酬
資産保管・一般事務委託手数料
役員報酬
その他営業費用
営業費用合計
営業利益
営業外収益
受取利息
未払分配金戻入
金融派生商品利益
営業外収益合計
営業外費用
支払利息
投資法人債利息
融資関連費用投資法人債発行費償却
投資口交付費償却
金融派生商品損失
その他
営業外費用合計
経常利益
特別利益
補助金収入
特別利益合計特別損失
固定資産圧縮損
特別損失合計
税引前中間純利益
法人税、住民税及び事業税
法人税等合計中間純利益
前期繰越利益中間未処分利益又は中間未処理損失（△）- 18 -

前中間期
2023年１月１日
2023年６月30日

自
至

当中間期
2024年１月１日
2024年６月30日※１ 10,744,215※１ 13,842,962※１ 544,157※１ 519,539

11,288,372

14,362,501※１ 4,548,722※１ 4,777,603

815,364
58,1628,700
97,495
5,528,444
5,759,928

916,70959,681
8,700
101,256
5,863,951
8,498,549

140
3,813
1,690
5,644

132
949
532
1,613

425,566
140,421275,366
15,344
1,785
4,040
5,744
868,269
4,897,303

517,765
140,600
376,919
15,383
8,054
－
7,112
1,065,835
7,434,327

6,570
6,570

※２ 213,025※３ 6,512※３ 212,779

6,512
4,897,360
605
605
4,896,755
2,930
4,899,686

212,779
7,434,572
605
605
7,433,967
1,863
7,435,831

213,025

（３）【中間投資主資本等変動計算書】
前中間期（自2023年１月１日

至2023年６月30日）（単位：千円）
投資主資本
剰余金
任意積立金

投資主資本
合計

一時差異等
調整積立金

圧縮積立金

任意積立金
合計

中間未処分
利益又は中
間未処理損
失（△）

9,976,515

1,174,860

11,151,375

2,672,927

35,570,702

222,764,911△376,501

376,501－－

剰余金の配当△3,046,498△3,046,498△3,046,498

中間純利益

4,896,755

4,896,755

4,896,755

出資総額
出資剰余金

当期首残高

187,194,209

21,746,398

剰余金合計

当中間期変動額
一時差異等調整積立金の取崩△376,501

投資主資本以外の項目の当中間期変動額（純額）
当中間期変動額合計
当中間期末残高－※１

187,194,209－△376,501－△376,501

2,226,758

1,850,257

1,850,257

21,746,398

9,600,013

1,174,860

10,774,874

4,899,686

37,420,959

224,615,169

評価・換算差額等

当期首残高

繰延ヘッジ
損益

評価・換算
差額等合計

809,661

809,661

純資産合計

223,574,572

当中間期変動額
一時差異等調整積立金の取崩－剰余金の配当△3,046,498

中間純利益

4,896,755

投資主資本以外の項目の当中間期変動額（純額）△676,571△676,571△676,571

当中間期変動額合計△676,571△676,571

1,173,685

133,089

133,089

224,748,258

当中間期末残高- 19 -

当中間期（自2024年１月１日

至2024年６月30日）（単位：千円）
投資主資本
剰余金
任意積立金

出資剰余金

当期首残高

199,051,879

21,746,398

投資主資本
合計

一時差異等
調整積立金

圧縮積立金

任意積立金
合計

中間未処分
利益又は中
間未処理損
失（△）

9,600,013

1,174,860

10,774,874

13,137,051

45,658,325

244,710,204△845,384

845,384

－

－

出資総額

剰余金合計

当中間期変動額
一時差異等調整積立金の取崩△845,384

剰余金の配当△13,980,573 △13,980,573 △13,980,573

中間純利益

7,433,967

7,433,967

7,433,967

投資主資本以外の項目の当中間期変動額（純額）
当中間期変動額合計
当中間期末残高－※１

199,051,879－△845,384－△845,384△5,701,220△6,546,605△6,546,605

21,746,398

8,754,629

1,174,860

9,929,490

7,435,831

39,111,719

238,163,599

評価・換算差額等

当期首残高

繰延ヘッジ
損益

評価・換算
差額等合計

270,099

270,099

純資産合計

244,980,303

当中間期変動額
一時差異等調整積立金の取崩－剰余金の配当△13,980,573

中間純利益

7,433,967

投資主資本以外の項目の当中間期変動額（純額）

280,807

280,807

280,807

当中間期変動額合計

280,807

280,807△6,265,798

当中間期末残高550,906

550,906

238,714,505- 20 -

（４）【中間キャッシュ・フロー計算書】（単位：千円）自至
営業活動によるキャッシュ・フロー
税引前中間純利益
減価償却費
固定資産除却損
金融派生商品損益（△は益）
補助金収入
固定資産圧縮損
投資法人債発行費償却
投資口交付費償却
受取利息
支払利息
営業未収入金の増減額（△は増加）
前払費用の増減額（△は増加）
長期前払費用の増減額（△は増加）
営業未払金の増減額（△は減少）
未払費用の増減額（△は減少）
未払消費税等の増減額（△は減少）
前受金の増減額（△は減少）
預り金の増減額（△は減少）
その他
小計
利息の受取額利息の支払額
法人税等の支払額又は還付額（△は支払）
営業活動によるキャッシュ・フロー
投資活動によるキャッシュ・フロー
有形固定資産の取得による支出
信託有形固定資産の取得による支出
無形固定資産の取得による支出
修繕積立金の支出
信託預り敷金及び保証金の受入による収入
信託預り敷金及び保証金の返還による支出補助金の受取額
投資活動によるキャッシュ・フロー
財務活動によるキャッシュ・フロー
短期借入れによる収入
短期借入金の返済による支出
長期借入れによる収入
長期借入金の返済による支出分配金の支払額
財務活動によるキャッシュ・フロー
現金及び現金同等物の増減額（△は減少）
現金及び現金同等物の期首残高
現金及び現金同等物の中間期末残高- 21 -

前中間期
2023年１月１日
2023年６月30日

自
至

当中間期
2024年１月１日
2024年６月30日

4,897,360
2,440,571
17,221
2,350△6,5706,512
15,3441,785△140
565,988
1,944,516△4,71624,233△164,539
5,989△22,043
54,9201,431
37,9959,818,211
140△569,069△1,1689,248,114

7,434,572
2,628,540
42,506△532△213,025
212,779
15,3838,054△132658,366
1,596,486△29,919△120,289△382,531△31,878△60,185
6,279△224△230,688
11,533,562
132△660,577△1,171
10,871,945△397,764△12,703,570△36,517△20,312
197,152△55,077
6,570△13,009,520△1,078,057△2,919,524△55,014△20,312
49,140△10,577
213,025△3,821,320

15,568,000△15,611,000
11,215,000△11,172,000△3,044,829△3,044,829△6,806,235
29,515,066※１ 22,708,830

800,000△16,368,000
30,989,000△15,421,000△13,971,703△13,971,703△6,921,078
28,515,088※１ 21,594,010

（５）【中間注記表】［継続企業の前提に関する注記］
該当事項はありません。

［重要な会計方針に係る事項に関する注記］
１．固定資産の減価償 （１）有形固定資産（信託財産を含む。）
却の方法
定額法を採用しています。なお、主たる有形固定資産の耐用年数は以下のとおりです。
機械及び装置２～17年
工具、器具及び備品
信託建物

２～26年
２～64年

信託構築物
信託機械及び装置
信託工具、器具及び備品（２）無形固定資産

２～64年
３～32年
２～27年

定額法を採用しています。なお、主たる償却年数は以下のとおりです。
ソフトウエア（自社利用分）
商標権

社内における利用可能期間５年
10年

また、信託定期借地権については、残存契約年数（41年）に基づく定額法を採用しています。
（３）長期前払費用定額法を採用しています。
２．繰延資産の処理方 （１）投資口交付費
法
３年間で定額法により償却しています。
（２）投資法人債発行費
償還期間にわたり利息法により償却しています。
３．収益及び費用の計 （１）収益に関する計上基準
上基準
本投資法人の顧客との契約から生じる収益に関する主な履行義務の内容及び当該履行義務を充足する通常の時点（収益を認識する通常の時点）は以下のとおりです。
① 不動産等の売却
不動産等売却収入については、不動産等の売買契約に定められた引渡義務を履行することにより、顧客である買主が当該不動産等の支配を獲得した時点で収益認識を行っています。
なお、損益計算書上は、不動産等の売却代金である「不動産等売却収入」から売却した不動産等の帳簿価額である「不動産等売却原価」及び売却に直接要した諸費用である「その他売却費用」を控除した金額を「不動産等売却益」又は「不動産等売却損」として表示しています。不動産等売却損益は、前中間期、当中間期とも該当ありません。
②

水道光熱費収入
水道光熱費収入については、不動産等の賃貸借契約及び付随する合意内容に基づき、顧客である賃借人に対する電気、水道等の供給に応じて収益認識を行っています。

（２）固定資産税等の処理方法
保有する不動産等に係る固定資産税、都市計画税及び償却資産税等については、賦課決定された税額のうち、当中間期に対応する額を不動産運用費用として費用処理する方法を採用
しています。
なお、不動産等の取得に伴い、譲渡人に支払った取得日を含む年度の固定資産税等の精算
金は、不動産運用費用として計上せず、当該不動産等の取得価額に算入しています。
不動産等の取得価額に算入した固定資産税等相当額は、前中間期は26,204千円、当中間期は該当がありません。

- 22 -

４．ヘッジ会計の方法 （１）ヘッジ会計の方法
繰延ヘッジ処理によっています。
（２）ヘッジ手段とヘッジ対象
ヘッジ手段
金利スワップ取引
ヘッジ対象
借入金金利
（３）ヘッジ方針
本投資法人は、財務方針に基づき投資法人規約に規定するリスクをヘッジする目的でデリ
バティブ取引を行っています。
（４）ヘッジの有効性評価の方法
ヘッジ対象のキャッシュ・フロー変動の累計とヘッジ手段のキャッシュ・フロー変動の累計とを比較し、両者の変動額の比率を検証することにより、ヘッジの有効性を評価しています。
５．中間キャッシュ・
中間キャッシュ・フロー計算書における資金（現金及び現金同等物）は、手許現金及び信託
フロー計算書にお 現金、随時引出し可能な預金及び信託預金並びに容易に換金可能であり、かつ、価値の変動にける資金（現金及 ついて僅少なリスクしか負わない取得日から３ヶ月以内に償還期限の到来する短期投資からなび現金同等物）の っています。
範囲
６．その他中間財務諸不動産等を信託財産とする信託受益権に関する会計処理方法

表作成のための重保有する不動産等を信託財産とする信託受益権につきましては、信託財産内の全ての資産及要な事項
び負債勘定並びに信託財産に生じた全ての収益及び費用勘定について、中間貸借対照表及び中間損益計算書の該当勘定科目に計上しています。
なお、当該勘定科目に計上した信託財産のうち重要性がある下記の科目については、中間貸借対照表において区分掲記することとしています。
① 信託現金及び信託預金② 信託建物、信託構築物、信託機械及び装置、信託工具、器具及び備品、信託土地、信託
③
④

建設仮勘定
信託借地権、信託定期借地権、信託差入敷金及び保証金
信託預り敷金及び保証金- 23 -

［中間貸借対照表に関する注記］※１．国庫補助金等により取得した有形固定資産の圧縮記帳額（単位：千円）
前期（2023年12月31日）
信託建物

当中間期
（2024年６月30日）
17,865

230,645※２．一時差異等調整積立金の積立て及び取崩しの処理に関する事項
前期（2023年12月31日）（単位：千円）

配当積立金
（注）

当初
発生額

当期首
残高

13,127,153

9,976,515

当期
積立額

当期
取崩額
―

376,501

当期末
残高

積立て、取崩しの発生事由

9,600,013

分配金に充当（注）2016年12月期以前は「配当積立金」として計上していた負ののれん発生益に細分された金額の残額であり、積み立てた期の翌期以降、50年以内に毎期均等額以上を取り崩す予定です。

当中間期（2024年６月30日）（単位：千円）

配当積立金
（注）

当初
発生額

当期首
残高

13,127,153

9,600,013

当中間期
積立額

当中間期
取崩額
―

845,384

当中間期末
残高8,754,629

積立て、取崩しの発生事由
分配金に充当（注）2016年12月期以前は「配当積立金」として計上していた負ののれん発生益に細分された金額の残額であり、積み立てた期の翌期以降、50年以内に毎期均等額以上を取り崩す予定です。

※３．投信法第67条第４項に規定する最低純資産額（単位：千円）
前期（2023年12月31日）

当中間期（2024年６月30日）
50,000- 24 -

50,000［中間損益計算書に関する注記］※１．不動産運用損益の内訳（単位：千円）自至前中間期
2023年１月１日
2023年６月30日

自
至

当中間期
2024年１月１日
2024年６月30日

Ａ．不動産運用収益
不動産運用収入
固定賃料

7,250,068

7,572,442

変動賃料

3,008,922

5,544,795

運営委託収入

485,224

725,723

計

10,744,215

13,842,962

61,61562,381

その他不動産運用収入
駐車場使用料
その他付帯収益36,56554,763

水道光熱費収入386,351

343,207

その他

59,62559,186

計
不動産運用収益合計

544,157

519,539

11,288,372

14,362,501

Ｂ．不動産運用費用
不動産運用費用
支払地代・その他賃借料

422,758

429,492

固定資産税等

980,780

1,026,452

外注委託費（注）203,873

212,748

損害保険料

37,03145,173

減価償却費

2,440,571

2,628,540

固定資産除却損

17,22142,506

修繕費

7,413

5,613

水道光熱費

410,751

359,756

信託報酬

20,443

20,692

7,877

6,627

不動産運用費用合計

その他

4,548,722

4,777,603

Ｃ．不動産運用損益（Ａ－Ｂ）

6,739,649

9,584,897（注）前中間期の外注委託費には運営委託費が39,112千円、当中間期の外注委託費には運営委託費が52,048千円含まれています。

※２．補助金収入の内容
当中間期（自 2024年１月１日 至 2024年６月30日）
補助金収入は、地域一体となった観光地・観光産業の再生・高付加価値化事業補助金及び二酸化炭素排出抑制
対策事業費等補助金による収入です。
※３．固定資産圧縮損は、補助金の受入れにより取得価額から直接減額した価額であり、内訳は以下のとおりです。
（単位：千円）自至前中間期
2023年１月１日
2023年６月30日

信託建物

自
至
6,512

- 25 -

当中間期
2024年１月１日
2024年６月30日
212,779

［中間投資主資本等変動計算書に関する注記］※１．発行可能投資口総口数及び発行済投資口の総口数
自
至

前中間期
2023年１月１日
2023年６月30日

自
至

当中間期
2024年１月１日
2024年６月30日

発行可能投資口総口数

20,000,000口

20,000,000口

発行済投資口の総口数

4,467,006口

4,637,006口［中間キャッシュ・フロー計算書に関する注記］※１．現金及び現金同等物の中間期末残高と中間貸借対照表に掲記されている科目の金額との関係（単位：千円）自至前中間期
2023年１月１日
2023年６月30日

現金及び預金自至当中間期
2024年１月１日
2024年６月30日

13,274,927

10,197,526

信託現金及び信託預金

9,433,903

11,396,483

現金及び現金同等物

22,708,830

21,594,010［リース取引に関する注記］
オペレーティング・リース取引（貸主側）
オペレーティング・リース取引のうち解約不能のものに係る未経過リース料（単位：千円）
前期（2023年12月31日）

当中間期（2024年６月30日）

１年内

1,331,074

1,390,931

１年超

3,782,292

3,761,501

合計

5,113,366

5,152,432- 26 -

［金融商品に関する注記］
金融商品の時価等に関する事項
中間貸借対照表計上額（貸借対照表計上額）、時価及びこれらの差額については、次のとおりです。なお、「現金及び預金」、「信託現金及び信託預金」、「営業未収入金」及び「短期借入金」は、現金及び短期間で決済されるため時価が帳簿価額に近似するものであることから、注記を省略しています。
前期（2023年12月31日）（単位：千円）
貸借対照表計上額

時価差額（１）１年内償還予定の投資法人債

3,000,000

2,973,700(26,300)（２）１年内返済予定の長期借入金

21,521,000

21,521,000―（３）投資法人債

33,900,000

31,371,760(2,528,240)（４）長期借入金

101,242,000

101,242,000―

負債計

159,663,000

157,108,460(2,554,540)

395,399395,399―（５）デリバティブ取引（※）

当中間期（2024年６月30日）（単位：千円）
中間貸借対照表計上額

時価差額（１）１年内償還予定の投資法人債

3,000,000

2,992,400(7,600)（２）１年内返済予定の長期借入金

14,100,000

14,100,759759（３）投資法人債

33,900,000

31,539,320(2,360,680)（４）長期借入金

124,231,000

124,219,105(11,894)

負債計

175,231,000

172,851,584(2,379,415)

803,773803,773―（５）デリバティブ取引（※）（※）デリバティブ取引によって生じた正味の債権・債務は純額で表示しており、合計で正味の債務となる項目については、（ ）で示しています。
（注）金融商品の時価の算定方法及びデリバティブ取引に関する事項（１）１年内償還予定の投資法人債、（３）投資法人債
これらの時価については、市場価格に基づき算定する方法によっています。
（２）１年内返済予定の長期借入金、（４）長期借入金
長期借入金のうち変動金利によるものは、金利が一定期間ごとに更改される条件となっているため、時価は帳簿価額にほぼ等しいといえることから、当該帳簿価額によっています。また、固定金利によるものは、元利金の合計額を新規に同様の借入れを行った場合に想定される利率で割り引いた現在価値により算定しています。
（５）デリバティブ取引
後記「デリバティブ取引に関する注記」をご参照ください。

［有価証券関係に関する注記］
前期（2023年12月31日）
該当事項はありません。
当中間期（2024年６月30日）
該当事項はありません。

- 27 -

［デリバティブ取引に関する注記］
１．ヘッジ会計が適用されていないもの
ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引について、中間決算日（決算日）における契約額又は契約において定められた元本相当額等は、以下のとおりです。
前期（2023年12月31日）（単位：千円）
区分

市場取引
以外の取引

契約額等

デリバティブ取引
の種類等

該当時価の
算定方法

時価
うち１年超

金利スワップ取引
支払固定・受取変動

1,750,000―△532

取引先金融機関から提示された価格等によっています。

当中間期（2024年６月30日）
該当事項はありません。
２．ヘッジ会計が適用されているもの
ヘッジ会計が適用されているデリバティブ取引について、ヘッジ会計の方法ごとの中間決算日（決算日）における契約額又は契約において定められた元本相当額等は、以下のとおりです。
前期（2023年12月31日）（単位：千円）
ヘッジ会計の方法

デリバティブ取引
の種類等

主な
ヘッジ対象

原則的
処理方法

金利スワップ取引
支払固定・受取変動

長期借入金

契約額等
時価
うち１年超
70,600,000

57,750,000

該当時価の
算定方法

取引先金融機関から提395,932 示された価格等によっています。

当中間期（2024年６月30日）（単位：千円）
ヘッジ会計の方法

デリバティブ取引
の種類等

主な
ヘッジ対象

原則的
処理方法

金利スワップ取引
支払固定・受取変動

長期借入金

契約額等
時価
うち１年超
87,239,000［持分法損益等に関する注記］
前中間期（自 2023年１月１日 至 2023年６月30日）
該当事項はありません。
当中間期（自 2024年１月１日 至 2024年６月30日）
該当事項はありません。

- 28 -

78,939,000

該当時価の
算定方法

取引先金融機関から提803,773 示された価格等によっています。

［資産除去債務に関する注記］
資産除去債務のうち中間貸借対照表（貸借対照表）に計上しているもの
１．当該資産除去債務の概要
本投資法人は2016年４月１日に取得したオリエンタルホテル福岡 博多ステーション（旧名称：ホテルセン
トラーザ博多）において、土地にかかる定期借地権設定契約に基づく原状回復義務を有しており、資産除去債
務を計上しています。
２．当該資産除去債務の金額の算定方法
使用見込期間を建物の残存使用年数（34年）と見積もり、割引率は0.484％を使用して資産除去債務の金額を算定しています。
３．当該資産除去債務の総額の増減（単位：千円）自至前期
2023年１月１日
2023年12月31日

期首残高

自
至

当中間期
2024年１月１日
2024年６月30日

338,413340,051時の経過による調整額

1,637

822

中間期末（期末）残高

340,051

340,874- 29 -

［セグメント情報等に関する注記］
１．セグメント情報
本投資法人はホテル不動産運用事業の単一セグメントであるため、記載を省略しています。
２．関連情報前中間期（自 2023年１月１日 至 2023年６月30日）（１）製品及びサービスに関する情報
単一の製品・サービスの区分の外部顧客への営業収益が中間損益計算書の営業収益の90％を超えるため、記載を省略しています。
（２）地域に関する情報①売上高
本邦の外部顧客への営業収益が中間損益計算書の営業収益の90％を超えるため、記載を省略しています。
②有形固定資産
本邦に所在している有形固定資産の金額が中間貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるため、記載を省略しています。
（３）主要な顧客に関する情報（単位：千円）
顧客の名称

営業収益

株式会社ホテルマネージメントジャパン（注）6,427,981

関連するセグメント名
ホテル不動産運用事業（注）営業収益には、当該顧客と同一の企業集団に属する顧客に対する営業収益を含めています。

当中間期（自 2024年１月１日 至 2024年６月30日）（１）製品及びサービスに関する情報
単一の製品・サービスの区分の外部顧客への営業収益が中間損益計算書の営業収益の90％を超えるため、記載を省略しています。
（２）地域に関する情報①売上高
本邦の外部顧客への営業収益が中間損益計算書の営業収益の90％を超えるため、記載を省略しています。
②有形固定資産
本邦に所在している有形固定資産の金額が中間貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるため、記載を省略しています。
（３）主要な顧客に関する情報（単位：千円）
顧客の名称

営業収益

株式会社ホテルマネージメントジャパン（注）8,675,320

関連するセグメント名
ホテル不動産運用事業（注）営業収益には、当該顧客と同一の企業集団に属する顧客に対する営業収益を含めています。

- 30 -

［賃貸等不動産に関する注記］
本投資法人では、ホテル用の賃貸等不動産を有しています。これらの賃貸等不動産の中間貸借対照表計上額（貸借対照表計上額）、期中増減額及び時価は、次のとおりです。
（単位：千円）用途

自至前期
2023年１月１日
2023年12月31日

自
至

当中間期
2024年１月１日
2024年６月30日

中間貸借対照表計上額（貸借対照表計上額）

ホテル

期首残高

358,478,812

392,339,582

期中増減額

33,860,769△437,921

中間期末（期末）残高

392,339,582

391,901,661

525,740,000

554,880,000

中間期末（期末）時価（注１）期中増減額のうち、前期の主な増加額は雨庵 金沢（2,082,812千円）、相鉄フレッサイン 新橋烏森口（8,487,515千円）、ラ・ジェント・ステイ札幌大通（10,428,224千円）、オリエンタルホテル京都 六条（4,620,065千円）、ホテル オリエンタル エクスプ
レス 福岡中洲川端（4,665,800千円）及びホテルJALシティ関内 横浜（4,046,273千円）の取得によるものであり、当中間期の主な減少額は減価償却費の計上によるものです。
（注２）中間期末（期末）時価は、社外の不動産鑑定士による鑑定評価額を記載しています。

［収益認識に関する注記］
前中間期（自 2023年１月１日 至 2023年６月30日）
顧客との契約から生じる収益を分解した情報
顧客との契約から生じる収益を分解した情報は、［中間損益計算書に関する注記］の「※１．不動産運用損益の内訳」をご参照ください。
なお、「※１．不動産運用損益の内訳」には、企業会計基準第13号「リース取引に関する会計基準」に基づ
く収益が含まれています。また、主な顧客との契約から生じる収益は「水道光熱費収入」です。
当中間期（自 2024年１月１日 至 2024年６月30日）
顧客との契約から生じる収益を分解した情報
顧客との契約から生じる収益を分解した情報は、［中間損益計算書に関する注記］の「※１．不動産運用損益の内訳」をご参照ください。
なお、「※１．不動産運用損益の内訳」には、企業会計基準第13号「リース取引に関する会計基準」に基づ
く収益が含まれています。また、主な顧客との契約から生じる収益は「水道光熱費収入」です。

［１口当たり情報に関する注記］
１口当たり純資産額は、以下のとおりです。
前期（2023年12月31日）
１口当たり純資産額（円）

当中間期（2024年６月30日）

52,831

51,480

１口当たり中間純利益金額及び算定上の基礎は、以下のとおりです。
自至
１口当たり中間純利益金額（円）

前中間期
2023年１月１日
2023年６月30日

自
至

当中間期
2024年１月１日
2024年６月30日

1,096

1,603

4,896,755

7,433,967――

普通投資口に係る中間純利益金額（千円）

4,896,755

7,433,967

期中平均投資口数（口）4,467,006

4,637,006（算定上の基礎）
中間純利益金額（千円）
普通投資主に帰属しない金額（千円）（注）１口当たり中間純利益金額は、中間純利益金額を期中平均投資口数で除することにより算定しています。
また、潜在投資口調整後１口当たり中間純利益金額については、潜在投資口がないため記載していません。

- 31 -

［重要な後発事象に関する注記］
１．資産の取得について
本投資法人は、2024年７月12日及び2024年７月31日付で以下のとおり資産を取得しました。
取得資産の名称

MIMARU東京 新宿WEST

特定資産の種類

不動産信託受益権及びホテルに付随する動産

用途別区分

ホテル

所在地（住居表示）

東京都新宿区西新宿三丁目３番11号

取得日

2024年７月12日

取得先非開示（注１）

取得価格（注２）

9,645百万円（注１）売主より開示することにつき同意を得られていないため、非開示としています。
（注２）取得価格には、取得費用、固定資産税・都市計画税等の精算額、消費税及び地方消費税は含まれていません。

取得資産の名称

ホテル アマネク新宿歌舞伎町

特定資産の種類

不動産信託受益権

用途別区分

ホテル

所在地（住居表示）

東京都新宿区歌舞伎町二丁目24番10号

取得日

2024年７月12日

取得先非開示（注１）

取得価格（注２）

8,845百万円（注１）売主より開示することにつき同意を得られていないため、非開示としています。
（注２）取得価格には、取得費用、固定資産税・都市計画税等の精算額、消費税及び地方消費税は含まれていません。

取得資産の名称

沖縄ハーバービューホテル

特定資産の種類

不動産信託受益権及びホテルに付随する動産

用途別区分

ホテル

所在地（住居表示）

沖縄県那覇市泉崎二丁目46番

取得日

2024年７月31日

取得先非開示（注１）

取得価格（注２）

21,500百万円（注１）売主より開示することにつき同意を得られていないため、非開示としています。
（注２）取得価格には、取得費用、固定資産税・都市計画税等の精算額、消費税及び地方消費税は含まれていません。

取得資産の名称

サザンビーチホテル＆リゾート沖縄

特定資産の種類

不動産信託受益権及びホテルに付随する動産

用途別区分

ホテル

所在地（住居表示）

沖縄県糸満市西崎町一丁目６番１号

取得日

2024年７月31日

取得先非開示（注１）

取得価格（注２）

16,200百万円（注１）売主より開示することにつき同意を得られていないため、非開示としています。
（注２）取得価格には、取得費用、固定資産税・都市計画税等の精算額、消費税及び地方消費税は含まれていません。

- 32 -

２．資金の借入れについて
本投資法人は、上記「１．資産の取得について」に記載した不動産信託受益権及びホテルに付随する動産の取得資金の一部に充当するため、以下のとおり資金の借入れを行いました。
借入名称

借入先

借入金額
（百万円）

利率
（注）

借入
実行日

元本
返済期日

担保・
返済方法

基準金利

2024年

2025年

無担保
無保証

＋0.25％

７月12日

９月30日

基準金利

2024年

2029年

＋0.50％

７月31日

３月30日

5,850

基準金利
＋0.55％

2024年
７月31日

2030年
３月29日

無担保
無保証
・
期限一括返済500

1.40380％（固定金利）

2024年
７月31日

2030年
３月29日

無担保
無保証
・
期限一括返済12,700基準金利＋0.60％

2024年
７月31日

2031年
３月31日

無担保
無保証
・
期限一括返済三井住友銀行
みずほ銀行
りそな銀行
タームローン102

三菱UFJ銀行
三井住友信託銀行

8,000

日本政策投資銀行
SBI新生銀行
関西みらい銀行

・
期限一括返済大和ネクスト銀行
タームローン103

タームローン104

タームローン105

日本政策投資銀行
琉球銀行
西日本シティ銀行
三井住友銀行
みずほ銀行
三井住友信託銀行
りそな銀行
福岡銀行

1,950

千葉銀行
関西みらい銀行
あおぞら銀行静岡銀行

三菱UFJ銀行

みずほ銀行
三井住友銀行
三井住友信託銀行
りそな銀行
タームローン
106

SBI新生銀行
大和ネクスト銀行
あおぞら銀行
みなと銀行
関西みらい銀行

無担保
無保証
・
期限一括返済沖縄銀行
タームローン107

三菱UFJ銀行

1,000

1.51536％

2024年

2031年

（固定金利）

７月31日

３月31日

無担保
無保証
・
期限一括返済（注）利払日に支払う利息の計算期間に適用する基準金利は、直前の利払日の２営業日前（初回の利息計算期間は借入実行日の２営業日前）における全銀協１か月日本円TIBORとなります。ただし、タームローン102につきましては、初回の利息計算期間は全銀協
３か月日本円TIBOR、それ以外の利息計算期間は全銀協１か月日本円TIBORが適用されます。

- 33 -

３．新投資口の発行について
本投資法人は、2024年６月24日及び2024年６月27日に開催した役員会において、新投資口の発行に関する決議を行い、2024年７月３日及び2024年７月30日に払込が完了し、以下の条件にて発行しました。
（１）新投資口発行（国内一般募集及び海外募集）
発行新投資口数：451,641口

内、国内一般募集：221,641口

内、海外募集：230,000口

発行価格：１口当たり75,558円

発行価格の総額：34,125,090,678円

払込金額（発行価額）：１口当たり73,167円

払込金額（発行価額）の総額：33,045,217,047円

払込期日：2024年７月３日（２）新投資口発行（第三者割当）
発行新投資口数：8,359口

払込金額（発行価額）：１口当たり73,167円

払込金額（発行価額）の総額：611,602,953円

払込期日：2024年７月30日

割当先：ＳＭＢＣ日興証券株式会社（３）資金使途
今回の国内一般募集及び海外募集における新投資口発行の手取金33,045,217,047円については、上記「１．
資産の取得について」に記載したMIMARU東京 新宿WEST、ホテル アマネク新宿歌舞伎町、沖縄ハーバービュー
ホテル及びサザンビーチホテル＆リゾート沖縄の取得資金の一部に充当しました。また、国内一般募集及び海外募集における新投資口発行の手取金の残余については、第三者割当による新投資口発行の手取金
611,602,953円と併せて、手元資金とし、将来の特定資産の取得資金の一部又は既存物件の競争力維持・向上のための修繕及び資本的支出に充当します。

- 34 -

５【販売及び買戻しの実績】
計算期間

販売日

第24期

2023年９月21日
2024年７月３日（注１）

第25期中

販売口数

買戻し口数

170,000口

0口(110,500口)(0口)

451,641口(230,000口)

0口
(0口)

8,359口

0口

(0口)

(0口)

2024年７月30日（注１）（注１）本販売は第25期中間計算期間末から本書の日付現在までの期間に販売された投資口です。
（注２）括弧内の数は、本邦外における販売口数です。
（注３）本投資法人による投資口の買戻しの実績はありません。

- 35 -

発行済投資口の総口数
4,637,006口
5,088,647口
5,097,006口

独立監査人の中間監査報告書
2024年９月20日

ジャパン・ホテル・リート投資法人
役員会

御中有限責任 あずさ監査法人
東京事務所
指定有限責任社員
業 務 執 行 社 員

公認会計士

貞 廣

篤 典

指定有限責任社員
業 務 執 行 社 員

公認会計士

橋 爪

宏 徳

中間監査意見当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「投資法人の経理状況」に掲げられているジャパン・ホテル・リート投資法人の2024年１月１日から2024年12月31日までの第25期計算期間の中間会計
期間（2024年１月１日から2024年６月30日まで）に係る中間財務諸表、すなわち、中間貸借対照表、中間損益計算書、中間投資主資本等変動計算書、中間キャッシュ・フロー計算書及び中間注記表について中間監査を行った。
当監査法人は、上記の中間財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠して、ジャパン・ホテル・リート投資法人の2024年６月30日現在の財産の状態並びに同日をもって終了する中間会計期間（2024年１月１日から2024年６月30日まで）の損益及びキャッシュ・フローの状況に関する有用な情報を表示しているものと認める。
中間監査意見の根拠
当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に準拠して中間監査を行った。中間監査の基準における当監査法人の責任は、「中間財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、投資法人から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、中間監査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
強調事項
中間注記表の「重要な後発事象に関する注記」に記載されているとおり、投資法人は資産の取得、資金の借入れ及び新投資口の発行を行っている。
当該事項は、当監査法人の意見に影響を及ぼすものではない。
中間財務諸表に対する経営者及び監督役員の責任
経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠して中間財務諸表を作成
し有用な情報を表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない中間財務諸表を作成し有用な情報を表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
中間財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき中間財務諸表を作成することが適切であるかどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
監督役員の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における執行役員の職務の執行を監視することにある。
中間財務諸表監査における監査人の責任
監査人の責任は、監査人が実施した中間監査に基づいて、全体として中間財務諸表の有用な情報の表示に関して投資者の判断を損なうような重要な虚偽表示がないかどうかの合理的な保証を得て、中間監査報告書において独立の立場から中間財務諸表に対する意見を表明することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、中間財務諸表の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に従って、中間監査の過程を通じて、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
・不正又は誤謬による中間財務諸表の重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応する中間監査手続を立案し、実施する。中間監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、中間監査の意見表
明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。なお、中間監査手続は、年度監査と比べて監査手続の一部が省略

され、監査人の判断により、不正又は誤謬による中間財務諸表の重要な虚偽表示リスクの評価に基づいて、分析的手続等を中心とした監査手続に必要に応じて追加の監査手続が選択及び適用される。
・中間財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な中間監査手続を立案するために、中間財務諸表の作成と有用な情報の表示に関連す
る内部統制を検討する。
・経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
・経営者が継続企業を前提として中間財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、中間監査報告書において中間財務諸表の注記事
項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する中間財務諸表の注記事項が適切でない場合は、中間財務諸表に対して除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、中間監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の事象や状況により、投資法人は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
・中間財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠しているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた中間財務諸表の表示、構成及び内容、並びに中間財務諸表が基礎となる取引や会計事象に関して有用な情報を表示しているかどうかを評価する。
監査人は、執行役員に対して、計画した中間監査の範囲とその実施時期、中間監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不備を含む中間監査上の重要な発見事項、及び中間監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
監査人は、執行役員に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、並びに監査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去するための対応策を講じている場合又は阻害要因を許容可能な水準にまで軽減するためのセーフガードを適用している場合はその内容について報告を行う。
利害関係
投資法人と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
以 上（注１）上記の中間監査報告書の原本は本投資法人（半期報告書提出会社）が別途保管しています。
（注２）ＸＢＲＬデータは中間監査の対象には含まれていません。