2023 年 11 ⽉ 9 ⽇（⽊）

決算説明会

質疑応答

（2023 年 12 ⽉期第３四半期）[登壇者]
取締役 常務執⾏役員 財務経理本部⻑

渡部 敏朗（以下、渡部）

質問者① [Q]︓1 点⽬は第 3 クォーター、3 カ⽉で⾒たときの営業利益、191 億円ということになると思うんですけれども、これは上期時点での会社計画に⽐べて、管理ベースで利益はどうだったのかというご評価を、もしあれば事業別で教えていただければと思います。
渡部 [A]︓ご質問ありがとうございます。7 ⽉から 9 ⽉の 3 カ⽉の結果が、会社計画に対してどうだったかをセグメントごとに⾔いますと、メカトロニクスのセグメントについては、変減速機中⼼に受注⾼については 2 割近く未達となっています。⼀⽅、売上、それから利益についてはほぼ計画どおりだったかなと。それからインダストリアル マシナリーのセグメントにつきましても、受注についてはやはり 2割近く計画未達で、特に⼤きく達成が届かなかったのがプラスチック機械、それから若⼲⼤物等がある
産業機器関連での差、そういったものがありました。売上については、セグメントとしては 1 割近く届かなかったんですけれども、プラスチックの受注減に伴う売上減等がありまして、それらの理由によって売上減。結果的に、営業利益についても 1 割近く届かなかった状況にあります。それからロジスティックス&コンストラクションにつきましては、こちらのセグメントは産業⽤のクレーン等の⼤物受注等もありましたし、ほぼ堅調に推移したこともありまして、受注、売上についてはほぼ計画どおりと。営業利益についても、ほぼ計画に近い線であったと思います。最後にエネルギー&ライフラインのセグメントですけれども、結果的に受注、売上については計画⽐でいいますと、受注は若⼲の上振れ、売上はほぼ計画どおり。利益は全体として過達ということですが、受注の中ではエネルギープラント関連が、やや計画よりは遅れている状況にあります。
質問者① [Q]︓ありがとうございます。追加で、全体として 3Q は利益は結局、全体でいうと為替の円安効果も結構、計画対⽐で上振れ⽅向ではあると思うんですけれども、全体としてはいかがだったでしょうか。
渡部 [A]︓全体としては予算というか、社内計画よりは上回った状況ですね。
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質問者① [Q]︓どれぐらい上回ったのでしょうか。
渡部 [A]︓2 割から 3 割ぐらいの上振れでした。ただ、セグメントによってかなり濃淡がありますけれども、エネルギー&ライフラインにおいて個別の⼯事の採算改善等での好転が⼤きかったことと、⼀⽅で、インダストリアル マシナリーで受注、売上が若⼲不⾜しているプラスチックでの未達等あって、そちらがマイナス要因だと。そういう構図になっております。
質問者① [Q]︓分かりました、ありがとうございます。第 4 クォーター、これは計画変えていないので、利益を差っ引くと 140 億円ちょっとの利益となるんですけれども、普通は 4Q って結構、国内の売上が増えるタイミングでもあるところの⼀⽅で、受注は結構減っているので、メカトロであったりインダストリアルで、売上が 3Q から 4Q で⼤きく減るようなリスクもあるのかどうか、受注残で 4Q までは⼤丈夫なのか。この辺り、計画を据え置かれていますけれども、上⽅向、下⽅向の要因、可能性があるところを教えていただければと思います。
渡部 [A]︓セグメント単位でいいますと、メカトロニクスのセグメントについては従来の予想に近いかたち、近くまではいくだろうと⾒ています。ただ、やや 4 クォーターに機種構成差ですとか、それから海外の売上減等を織り込んだ上で、為替等もあって、当初どおりかなと思います。インダストリアル マ
シナリーのところが、やはり受注、売上が 8 ⽉の予想よりも下振れで継続していまして、したがって営業利益についても、本来の予想からは下振れ傾向にあることはいえると思います。それからロジスティックス&コンストラクションにつきましては、結果的にほぼ 8 ⽉の予想線かなとは⾒ています。若⼲、中国での需要減の影響が出るとかもあるんですけれども、⼀⽅為替の好転要素なんかもありまして、ほぼ予測の線上かなとは考えております。若⼲、エネルギー&ライフラインについても受注⾼が下振れ傾向にはありますけれども、既存の国内のプラント等の採算改善等もありまして、損益⾃体は公表した損益よりも上振れ傾向かなとは⾒ております。以上のような状況です。

質問者② [Q]︓1 点⽬の質問ですけれども、エネルギー&ライフラインについて教えてください。特に欧州での個別プロジェクト採算改善等が増益に寄与しているかと思いますけれども、今⾜元で⼿がけている案件は、特に個別のプロジェクトの採算が悪くなっているものは現状、おおむね⼀巡した理解でいいのか。以前悪かった案件がアップデートして、もう終わっているのか、どういう状況なのか。その辺りを整理していただけると助かります。こちらが 1 点⽬です。
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渡部 [A]︓ご質問ありがとうございます。昨年来、コスト超過分を引当をしていました欧州のプロジェク
トにつきましては、ほぼ昨年⼤きな⼯事コストの引当をし、今期も期初追加でいくらかしましたけれども、現時点ではほぼコストの⾒通しが⽴ってきていまして、現時点での追加のコスト悪化⾒通しはないということで。それぞれのプロジェクトの⼯事の進捗⾃体も、若⼲⼀部遅れているプロジェクトもありますけれども、年度内についてはほぼ計画どおりいくのかなと⾒ております。
質問者② [Ｑ]︓分かりました、ありがとうございます。もう⼀つの質問が、イオン注⼊装置について教えてください。四半期対⽐でいうと、徐々に絶対額としては減少傾向のところにはなっている⼀⽅で、御社の通期の計画に対してはおおむね進捗どおりかなと推察するわけですが、現状の引合いや受注状況について、追加でご説明いただけますでしょうか。
渡部 [Ａ]︓イオン注⼊装置については、8 ⽉の予想のもとになっている社内の計画に対しては、ほぼその範囲内で着地するかなと⾒ています。3 クォーターまでですと受注が少し弱いところもありますけれ
ども、4 クォーター、最後の受注の⼊り状況なんかを考えますと、8 ⽉時点の状況よりは少し、受注⾃体は上向く可能性も残しているということです。ただ、売上につきましてはほぼ計画どおり進捗していまして、ただ前年に対しては売上の減、それから機種構成の差等もありまして、利益⾃体は前年から減少するという、その辺りの⾒込みは変わっておりません。

質問者③ [Q]︓ロジスティックス&コンストラクションの建機のところですけれども、北⽶の状況。油圧ショベルとクレーンに分けますと、⾜元はどのような状況でご覧になりますか。特に教えてほしいのは、在庫の状況。市場では在庫がたまっている、それで減速という話もあるんですけれども、あるメーカー、コマツ、⽇⽴建機は、そうではない。代理店在庫が不⾜しているという話ですので、住友の⽴場でアメリカの建機の市場は、ショベルとクレーンに分けてどう思いますか。それぞれのディーラー在庫の状況が、今の⾜元はどう感じていますか。⾜りていないのか、⼗分なのか、最近は⾜りて充⾜しているのか。それを教えてもらえますか。
渡部 [A]︓ありがとうございます。北⽶の状況、まず油圧ショベルから申しますと、当社の受注計上⾃体は若⼲、前年かなり先⾏して発注があったことから減っていますけれども、市場⾃体は堅調が継続しているということです。当社グループでいいますと、どちらかといえば千葉からの完成機の出荷、要は⽣産の制約がありまして、好調な市場に対して⼗分供給ができていないのが、いまだ⾜元でも続いてきてい32023 年 11 ⽉ 9 ⽇（⽊）たということでして。そういう意味で、現地のディーラー在庫についてはやや要求に対して、まだ充⾜が⾜らなかった部分があったのが、ここにきてようやく⽣産も正常化してきましたので、これから適宜補充していくと考えています。⼀⽅、クレーンについては市場⾃体はある意味、堅調なところはありますけ
れども、こちらはどちらかといえば現地での調達品、部品の調達の問題もありまして、最後出荷に近いところまできている完成品についての、最後の完成が遅れる等がありまして。なかなか市場に供給できていない状況が、いくつかの機種で続いています。そういう意味で、堅調な市場に対して、クレーンについてはまだサプライチェーンの問題が残っていて、今後その回復を来期以降、図っていく状況になるかなと思っています。以上ですが、いかがでしょうか。
質問者③ [Ｑ]︓ありがとうございます。これは今、現地の調達がとおっしゃっていますけれども、これはどのようなものですか。何が問題なんですか。
渡部 [Ａ]︓例えば建機クレーンのほうですと、特定のサプライヤーさんに依存していたブームとか、アタッチメントに付ける特定の部品、鋳鍛造部品が⼊荷しないとか、そういった現象があるのと。⼀部、電機関連のメーカーさんのほうが供給を今後⾒直す、彼らのラインナップを⾒直すという問題もありまして、若⼲その辺りの切替え、充⾜に⼿間がかかっているものがあります。
質問者③ [Ｑ]︓分かりました、ありがとうございます。あと建機で別件で、先⽇の新聞に御社とクボタが中型建機の OEM 供給の協議に向けて、検討しているというコメントもあったんですけれども、これは確かですか。
渡部 [Ａ]︓協議に⼊ったこと⾃体は事実でございます。公表しているとおりです。
質問者③ [Ｑ]︓分かりました。あと途中で⼊ったんですけれども、おっしゃったことがあるかもしれないですけれども、エネルギー＆ライフラインのところで、⾜元の船舶の部⾨はどうなっていますか。受注と収益性、3Q まで何かコメントありますか。
渡部 [Ａ]︓船舶部⾨につきましては市場環境⾃体、若⼲為替の好転要素はあるんですけれども、当社の得意としている中型タンカー市場⾃体は、それほど投資意欲⾃体が⾼まっていないこともあります。ただ、その中でこの 3 クォーターまでですと 2 隻の受注をしている状況です。売上損益の状況ですけれども、実は昨年、前年同期においてはかなり鋼材価格の⾼騰を受けた損失の引当等ありましたが、今年はそれ⾃体は縮⼩しています。ですから昨年に対しては⾚字幅は減っているんですけれども、依然⾚字の⽔4

2023 年 11 ⽉ 9 ⽇（⽊）準にはある状況になっています。

質問者④[Ｑ]︓すごく変な質問になっちゃうんですけれども、第 3 四半期 3 カ⽉で⾒たときの粗利率が24.8%で、ヒストリカルに⾒ても随分⾼いところにあるなという印象があります。値上げの話とか為替の話とか、あとはエネルギー&ライフラインでの収益性というか、悪いのが出なかったとか、いろいろあるんだとは思うんですけれども、もし何か変化みたいなのが出てきているのであれば、教えていただけませんでしょうか。
渡部 [Ａ]︓ありがとうございます。詳細に展開してという説明にはならない、ちょっと難しいですけれども、近年、ここ数クォーター、四半期ごとの推移からいうと、おそらく価格、売価への転嫁、売価改善ですね。それが浸透してきていることが⼀つと、もちろん為替の円安の状況はあります。個別の好転要素といいますと、やはりこの四半期で売り上がった中ではエネルギープラントの関係で、国内のプロジェクト等で⼯事が順調だったことでの予備費の取崩し等々、そういった要素もあったことが、全体に粗利率が良くなっている状況になっているのかなと考えています。

以上

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