お客様向けレポート
2021年7月
スパークス･アセット･マネジメント株式会社

スパークス・プレミアム・日本超小型株式ファンド（愛称：価値発掘）
追加型投信／国内／株式

知られざる価値を発掘し続けることで設定来最高値更新▶ 運用状況
ここ数か月の日本株式市場は、業種間での株価トレンドに大きな差はなく、傾向のつかみにくい相場展開となっています。
業種や規模に関係なく、個別銘柄の要因によって株価が変動する状況が続いています。
このような市場環境の中で当ファンドは6月28日に設定来最高値を更新しました。このパフォーマンスは、会社の規模が小さいため市場から知られていないものの、長期的に大きな成長が見込める超小型株への「待ち伏せ投資」を継続してきた結果です。
引き続きボトムアップ・リサーチにより市場から知られざる価値を発掘し続けることで、短期的な市場トレンドに惑わされることなく長期的に高いパフォーマンスの創出を狙います。

当ファンドの基準価額と参考指数の推移（2015年9月29日～2021年6月末）
26,000

分配金再投資基準価額
基準価額
参考指数（ （MSCI Japan Micro Cap指数（配当込み））

24,000

基準価額（6月30日）

22,004円

22,00020,000

当ファンド設定来最高値更新！
（2021年6月28日）
分配金再投資基準価額

18,00016,00014,00012,00023,587円

10,000

基準価額

2015年9月29日（設定日前営業日）を10,000として指数化

8,000
2015/09

2016/092017/092018/092019/09

22,132円

2020/092021年の当ファンド寄与度上位5銘柄（2021年1月～2021年6月）
順位
1
2
3
4
5

コード
6616
2780
7637
5698

企業名
トレックス・セミコンダクター
コメ兵ホールディングス
金属製品
白銅
エンビプロ・ホールディングス

寄与度
1.82%
1.52%
1.31%
0.94%
0.93%

トレンド感の乏しい相場状況で「待ち伏せ投資」が奏功！

※ 基準価額は信託報酬および実績報酬控除後です。
※ 分配金再投資基準価額は、当該ファンドの信託報酬控除後の価額を用い、分配金を⾮課税で再投資したものとして計算しております。
※ 参考指数（MSCI Japan Micro Cap指数（配当込み））は当ファンドのベンチマークではありません。参考指数についてはP4をご確認ください。
出所： スパークス・アセット・マネジメント、 FactSet Pacific Inc. （2021年6月末現在）
当資料はお客様向け資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下、当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）および目論見書補完書面をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証するものではありません。
当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請求、お問合せは販売会社まで。

1お客様向けレポート
2021年7月
スパークス･アセット･マネジメント株式会社▶ 当ファンドのパフォーマンスに貢献した投資事例
コメ兵ホールディングス（2780）
株価の推移

概要
• 日本最大級のリサイクルショップ「コメ兵」を経営。

（2018年6月末～2021年6月末）
（円）
2,500

ポイント
• ブランド品はフリマアプリなどのCtoC＊ビジネ
スよりも同社のようなリサイクルショップを通じた売買が好まれ、業界内で高いプレゼンスを有する。
• コロナ禍で落ち込んでいたリアル店舗の売り上げが急回復。リアルとネットをバランスよく運営しており、アフターコロナ社会でその強みが活かされると考える。

2,000

約2年で株価は+43％

1,500

1,000

2019年5月
投資開始

5000
2018/06

2019/06

2020/06

2021/06（画像はイメージです。）

白銅（7637）

概要• 半導体や液晶装置、各種機械に使われる材料を加工して提供。
• 顧客の要望に柔軟かつ迅速に対応ができ （円）る高い技術力を持ち、大手企業を顧客に2,500持つ。
ポイント• 同社は四季報上は商社となっているが、素材の加工に強みを持っており、半導体関連の陰の恩恵銘柄。
• 工場のキャパシティを増やすことで、ニッチな業界で市場シェアを拡大し、業績は着実に成長。

株価の推移（2018年6月末～2021年6月末）

約1年半で株価は+53％

2,000

1,500

2019年12月
投資開始

1,000

500
2018/06

2019/06

2020/06

2021/06（画像はイメージです。）＊ プラットフォームを通じて個人から個人へモノを販売する消費者間取引。
※ 上記はご参考資料であり、特定の有価証券等を推奨しているものではありません。また、過去の実績等は将来の結果をお約束するものではありません。
出所： スパークス・アセット・マネジメント、FactSet Pacific Inc.（2021年6月末現在）
当資料はお客様向け資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下、当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）および目論見書補完書面をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証するものではありません。
当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請求、お問合せは販売会社まで。

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お客様向けレポート
2021年7月
スパークス･アセット･マネジメント株式会社
主な投資リスク当ファンドは、マザーファンド受益証券への投資等を通じて、株式などの値動きのある有価証券に投資しますので、ファンドの基準価額は変動します。従って、投資者の皆さまの投資元金は保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資元金を割り込むことがあります。ファンドの運用による損益はすべて投資者の皆さまに帰属します。また、投資信託は預貯金と異なります。

株価変動リスク
一般に株価は、個々の企業の活動や一般的な市場・経済の状況、国内および国際的な政治・経済情勢等に応じて変動します。従って、当ファンドに組入れられる株式の価格は短期的または長期的に下落していく可能性があり、これらの価格変動または流動性に予想外の変動があった場合、重大な損失が生じる場合があります。
超小型株式等への投資リスク
当ファンドの主要投資対象は、わが国の金融商品取引所に上場 （これに準じるものを含みます）している株式のうち、時価総額において下位2％以下に属している銘柄を中心に投資します。こうした株式は、比較的新興であり、発行済株式時価総額が小さく、売買の少ない流動性の低い株式が少なくありません。その結果、こうした株式への投資はボラティリティ（価格変動率）が比較的高く、また流動性の高い株式に比べ、市況によっては大幅な安値で売却を余儀なくされる可能性があることから、より大きなリスクを伴います。
信用リスク
組入れられる株式や債券等の有価証券やコマーシャル・ペーパー等短期金融商品は、発行体に債務不履行が発生あるいは懸念される場合には価格が下がることがあり、また、投資資金を回収できなくなることがあります。
その他の留意事項●システムリスク・市場リスクなどに関する事項
証券市場は、世界的な経済事情の急変またはその国における天災地変、政変、経済事情の変化、政策の変更もしくはコンピューター・ネットワーク関係の不慮の出来事などの諸事情により閉鎖されることがあります。このような場合、一時的に換金等ができないこともあります。また、これらにより、一時的にファンドの運用方針に基づく運用ができなくなるリスクなどもあります。
※ 基準価額の変動要因（投資リスク）は、上記に限定されるものではありません。

その他留意点・当ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第37条の6の規定（いわゆるクーリング・オフ）の適用はありません。
・収益分配金の水準は、必ずしも計算期間におけるファンドの収益の水準を示すものではありません。収益分配は、計算期間に生じた収益を超えて行われる場合があります。投資者の購入価額によっては、収益分配金の一部または全部が、実質的な元本の一部払戻しに相当する場合があります。ファンド購入後の運用状況により、分配金額より基準価額の値上がりが小さかった場合も同様です。収益分配の支払いは、信託財産から行われます。従って純資産総額の減少、基準価額の下落要因となります。
・当ファンドが主要投資対象とするマザーファンドを同じく投資対象としている他のベビーファンドを含めた資金によりマザーファンドの追加信託金が限度額に達すると委託会社が判断した場合には、当ファンドの購入申込受付は行いません。

リスクの管理体制委託会社では、投資リスクを適切に管理するため、運用部門ではファンドの特性に沿ったリスク範囲内で運用を行うよう留意しています。また、運用部門から独立した管理担当部門によりモニタリング等のリスク管理を行っています。

当ファンドに係る費用
投資者が直接的に負担する費用

購入時

購入時手数料

購入申込受付日の基準価額に3.3％（税抜3.0％）を上限として販売会社が定める手数料率を乗じて得た額とします。
※詳しくは販売会社までお問い合わせください。

換金時

信託財産留保額

換金申込受付日の基準価額に対して0.5％の率を乗じて得た額をご負担いただきます。

投資者が信託財産で間接的に負担する費用
運用管理費用（信託報酬）日々の信託財産の純資産総額に対して年率1.914％（税抜1.74％）を乗じて得た額とします。
[委託会社0.99％(税抜0.90％)、販売会社0.88％(税抜0.80％)、 受託会社0.044％(税抜0.04％)]
運用管理費用（信託報酬）は、ファンドの計算期間を通じて毎日計上され、毎計算期末または信託終了の時に、信託財産から支払われます。

監査費用
印刷費用

監査費用、印刷費用などの諸費用は、ファンドの純資産総額に対して年率0.11％（税抜0.10％）を上限とする額がファンドの計算期間を通じて毎日計上され、毎計算期末または信託終了の時に、信託財産から支払われます。

実績報酬

計算期間を通じて毎日、前営業日の基準価額（1万口当たり）がハイ・ウォーター・マークを上回った場合、当該基準価額から当該ハイ・ウォーター・マークを控除して得た額に11％（税抜10％）の率を乗じて得た額に、計算日における受益権総口数を乗じて得た額を計上します。
実績報酬（期中に一部解約が行われた場合には、当該一部解約口数に相当する分の実績報酬額を含みます。）は、毎計算期間末、または信託終了のとき信託財産中から委託会社に支弁するものとします。
※ 当ファンドの実績報酬は、ファンドの運用実績に応じて委託会社が受け取る運用の対価です。

その他費用・手数料

組入有価証券の売買委託手数料、信託事務の諸費用、マザーファンドの換金に伴う信託財産留保額等は、その都度信託財産から支払われます。これらの費用は運用状況等により変動するため、事前に料率・上限額等を示すことができません。

毎日

随時

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お客様向けレポート
2021年7月
スパークス･アセット･マネジメント株式会社

 当ファンドの参考指数について
MSCI Japan Micro Cap指数（配当込み）は、MSCI Inc.が開発した株価指数です。また、MSCI Japan Micro
Cap指数に関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、MSCI Inc.に帰属します。

ファンドの関係法人について●委託会社
スパークス・アセット・マネジメント株式会社
金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第346号（加入協会）一般社団法人投資信託協会
一般社団法人日本投資顧問業協会
日本証券業協会
一般社団法人第二種金融商品取引業協会
信託財産の運用指図、受益権の発行等を行います。
●受託会社
三菱UFJ信託銀行株式会社
委託会社の指図に基づく信託財産の管理等を行います。なお、信託事務の 一部につき日本マスタートラスト信託銀行株式会社に委託を行います。
●販売会社
下記一覧参照ファンドの受益権の募集・販売の取扱い、一部解約請求の受付、一部解約金・収益分配金・償還金の支払いの取扱等を行います。
加入協会
販売会社

登録番号

日本証券業
協会

一般社団法人
金融先物取引業

一般社団法人
日本投資顧問業

一般社団法人第二種金融商品

協会

協会

取引業協会

水戸証券株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第181号○

東海東京証券株式会社

金融商品取引業者

東海財務局長（金商）第140号

○

○

○

株式会社ＳＢＩ証券

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第44号

○

○

○

十六TT証券株式会社

金融商品取引業者

東海財務局長（金商）第188号○

西日本シティＴＴ証券株式会社

金融商品取引業者

福岡財務支局長（金商）第75号○

PayPay銀行株式会社

登録金融機関関東財務局長（登金）第624号○ほくほくTT証券株式会社

金融商品取引業者

北陸財務局長（金商）第24号○

マネックス証券株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第165号

○

○

○

楽天証券株式会社
スパークス･アセット･マネジメント株
式会社

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第195号

○

○

○

○

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第346号

○

○

○

○

○

〔お問い合わせ先〕 スパークス・アセット・マネジメント株式会社
ホームページ https://www.sparx.co.jp/ 電話番号：03-6711-9200（受付時間：営業日9：00 ～ 17：00）

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