証券コード：5411

TopMessage

株主の皆様へJ F E
だよりWinter

厳しい経営環境のなか収益力の強化に取り組んでまいります第１8期 中間2019年4月1日 ▶9月30日

株主の皆様には、平素よりJFEグループの活動に対しまして温かいご理解とご支援を賜り、心より御礼を申しあげます。
初めに2019年度上期の決算の概要や、通期の見通しについてご説明いたします。

特集

か き ぎ

柿木代表取締役社長（CEO）

グローバル展開を加速させ海外でのプレゼンスを拡大するJFEグループ

こ う じ

厚司

・ タイの自動車産業
・ 電磁鋼板事業の強化

2019年度上期の業績概要

鉄鋼事業においては、鋼材価格の改善や継続的な収益改善に取り組んだものの、主原料価格や、資材費、物今年度上期のわが 国経済は、全体的には底堅い内需流費等の上昇により、コストが 大幅に増加したことに加に支えられ緩やかに回復したものの、輸出や生産で弱さえ、海 外 市 況の悪 化や、棚 卸 資 産 評 価 差 等の一 過 性のが 続きました。海外経済は、米国においては緩やかな回減益要因もあり、セグメント利益（注）は177億円となりま復 基 調となったものの 、保 護 主 義 的な政 策による世 界した。

的な貿 易 摩 擦の激 化や、英 国のＥＵ離 脱 問 題の影 響 等

エンジニアリング 事業においては、受注済プロジェク

により、アジアやヨーロッパの一部に弱い動きが 見られトの 着 実な遂 行 の 結 果 、売 上 収 益 が 増 加したことによました。

り、セグメント利益は119億円となりました。

TopMessage

商 社 事 業においては、貿 易 摩 擦の影 響により米 国やな収益環境の悪化を受け、固定費等の徹底したコスト削今後の業績動向を見極めつつ検討することとしており、現中 国 等において需 要が 減 少したことに加え、国 内 外グ減や第６次 中 期 経 営 計 画における国 内 設 備 投 資 額１兆時点で未定であります。

ループ会社の収益悪化により、セグメント利益は146億円のうち1,000億円程度の圧縮を実施してまいります。

激 変する経 営 環 境のなかではありますが 、必 要な施 策

一方、主原料価格の上昇や諸物価上昇分の販売価格を着実に実行することにより、引き続き収益力の強化とす(注)への反映につきましては、お客様に一定のご理解はいたべてのステークホルダーの皆 様にとっての企 業 価 値 最 大は490億円、親会社の所有者に帰属する四半期利益はだいたものの、持 続 的 成 長を可 能とする収 益 水 準の確化に取り組んでまいります。今後とも一層のご理解、ご支319億円となり、前年同期に比べてそれぞれ1,056億円、保にはまだ十分な価格水準に達していないため、これま援を賜りますようお願い申しあげます。

769億円の減益となりました。

で以 上に価 格 改 善を丁 寧にお願いして理 解を得ていく円となりました。
以 上 の 結 果 、グループ 連 結での 上 期 の 事 業 利 益所存です。
エンジニアリング 事業は、高水準となっている受注済

2019年度の業績見通し

プロジェクトの着実な遂行に取り組んでおり、通期のセグメント利益は230億円となる見通しです。

2019年度の連結業績は、売上収益3兆7,300億円、商社事業は、米中貿易摩擦に伴う海外の景気減速に事業利益600億円、親会社の所有者に帰属する当期利よる需要減や販価下落等の影響により、通期のセグメン益330億円となり、前年度に比べ大幅に減収・減益となト利益は320億円となる見通しです。

る見通しです。

当社としては、厳しい収益環境を踏まえ、財務健全性

鉄鋼事業は、国内では、特に建機・産機および 建築分の維持を目的として、第６次中期経営計画期間において野での需要が一層弱まっており、底打ちの兆しが見られ1,500億円程度の資産圧縮によるキャッシュフロー対策ない状況です。海外では、米中貿易摩擦の激化などを背を実施してまいります。

景に、世界各地域の減速感はさらに高まっており、海外鋼材市況も価格競争激化などにより下落しております。このような厳しい環境のもと、需要および市況に見合った形で生産調整を行っており、主原料価格や諸物価の上昇

2

株主の皆様へ(注)ＪＦＥグループは、前期の期末決算より従来の日本基準に替えて国際財務報告基準（IFRS）を適用しており、前期の数値もIFRSに組み替えて比較分析

による大幅なコストの増加や販売価格の下落に加え、棚こうした大幅な減収・減益という厳しい状況を受けま

卸資産評価差等の減益要因も重なり、鉄鋼事業の通期して、誠に遺憾ながら、中間配当につきましては1株当たりのセグメント利益はゼロとなる見通しです。足元の急激20円とさせていただきました。期末配当につきましては、を行っております。
・事 業 利 益：	 税引前利益から金融損益および金額に重要性のある一過性の項目を除いた利益であり、当社連結業績の代表的指標です。
・セグメント利益：‌	 事業利益に金融損益を含めた、各セグメントの業績の評価指標です。

財務ハイライト2018年度通期

2019年度上期

2019年度通期見通し

Point ❶

売上収益の事業別内訳
2018年度
通期（単位：億円）
売上収益

38,736

18,71237,300

事業利益

2,320

490

600

セグメント利益

2,195

427

470

親会社の所有者に帰属する当期利益

1,635

319

330

資産合計

47,092

48,303—

資本合計

19,917

19,955

—

❶

❷

鉄鋼事業

28,306

13,531

26,900エンジニアリング事業

4,858

2,389

5,200

商社事業

11,258

5,575

11,200

調整額△5,686△2,783△6,0002019年度上期売上収益構成比
商社事業

25.9 %

エンジニアリング事業

6.0

2.6

1.6

ROA※2

5.0

—

1.2

ROE※3

8.6

—

1.7

親会社所有者帰属持分比率

40.9

39.7

—

D/Eレシオ※4

68.2

79.2

85.3

※1 ＲＯＳ ＝事業利益／売上収益※2 ＲＯＡ ＝事業利益／資産合計

18,712

鉄鋼事業

63.0 %億円 ※11.1%（単位：％）
ROS※1（単位: 億円）

2019年度 2019年度
上期通期見通し※グループ内取引調整額△2,783億円

Point ❷

セグメント利益の事業別内訳
2018年度
通期（単位: 億円）

2019年度 2019年度
上期
通期見通し

1,613

177

0

エンジニアリング事業

201

119

230

商社事業

357

146

320

調整額

23△15△80

鉄鋼事業※3 ＲＯＥ ＝親会社の所有者に帰属する当期利益／親会社の所有者に帰属する持分※4 Ｄ／Ｅレシオ＝有利子負債残高／親会社の所有者に帰属する持分（格付評価上資本性を併せ持つ負債について、格付機関の評価により、資本に算入）

3

特集

目標の一つ）に お い て 掲 げ た
度
年2020〜
計 画（ 20 18せてきました。
第 6次 中 期 経 営
ル 展 開を加 速 さバー
当 社 グ ル ープ はロ
グ、くべ大を達 成 すの 取り組 みにの 推 進と収 益 拡
けるJF Eグ ル ープ
おで ある海 外 事 業に外海、に心業を中
鋼 事 業や商 社 事
この 特 集 で は 、鉄ます 。
つ い てご 紹 介し

鉄JFEグループはこれまで、成長の著しいアジア諸国を中 心に、グローバルな生 産 体 制を作ってきました。特にタイは近年目覚ましい経済成長を遂げており、東南アジア最大の自動車生産拠点として、2018年の生産台数は200万台を超えています。
JFEスチール（株）は日本の鉄鋼会社の中でも先駆けて1972

4

JSGTのCGLで使われる原板は主に西日本製鉄所で製造され、タイへ送られています。海路を経てタイへ到着した原板は、JFE サプライチェーンマップ
コイルセンター

JFE商事 SASC他

スチール 株 式 会 社
EFJ  業鋼事

タイの自動車産業において圧倒的なプレゼンスを誇る
JFEグループ

海と陸の連携で紡がれる鉄のサプライチェーン↑

での外海
せさ速を加開展
ル
バーログ
プールグ
EFJるす大拡をス
ン
ゼレプ

亜鉛めっき

JFEスチール JSGT

現地部品メーカー

原 板の入 港（タイのケリー・サイアム・シーポート）
タイでの自動車販売
タイ国外への輸出

2018年以降、順調に生産量を伸ばし続けるJSGT
JFEスチールは、タイで操業する日本の自動車メーカー

JFE物流他：陸送自動車工場

タイの自動車需要拡大に伴ってＪＳＧＴの生産量は年々増え、2018年以降、月別の生産量の新記録が続き、能力フル稼働の状態が継続しています。に 対してタイムリー に 鋼 板 を 供 給 す ることを 目 的 に 、
2013年、JSGTでの自動車用溶融亜鉛めっき（CGL）工場

JFEグループが連携し、強固なサプライチェーンを構築

年にタイへ進出し、1998年にはタイ初となる冷延鋼板工場にの 稼 働を開 始しまして、自動車向けの生産を開始しました。タイの自動車総生産台

た 。溶 融 亜 鉛 めっき数に占める日本車のシェアは8割を超えていますが、その多く

鋼 板は耐 食 性に優れタイにおけるJFEグループの圧倒的なプレゼンスを支にJFEスチールやJFEスチール・ガルバナイジング（タイランド）ていることから、自動えているのが 、グループ 一 体となって構 築したサプライ（以下、JSGT）の製品が使用されており、タイの自動車業界に車 の 外 板 パネルなどチェーンです。進捗管理・発注管理等の業務はJFE商事（株）

おいてJFEグループは圧倒的なプレゼンスを誇っています。に使用されています。

▲ 亜 鉛めっき加 工を行うJ SG T 工 場

がJFEスチールと一体となって行い、JSGTで加工した鋼板

E商
商 社 事 業    J F↑

さらにそこからトレーラーを使って陸路でJSGTへ運ばれます。

めっき加工が施された後は、必要に応じてコイルセンターで加工され、タイで生産している自動車メーカーへ納入されます。

タイ事株式会社
モーターコア：モーター▶
内部に使用される部品

電磁鋼板事業の強化によりビジネスチャンスを拡大

日本

近年、環境保護・CO 2 削減の観点から、自動車の電動化や高性能で消費電力の少ない電気機器等のニーズが高まっ

本社ています。これらに必要なモーター等に使われる高品質の電磁鋼板を、世界最高レベルの技術を用いて製造できるのが製鋼・圧延研究所

ＪＦＥスチールの強みです。
ＪＦＥ商事は、独自に構築したきめ細かいグローバルサプライネットワークを駆使して電磁鋼板を国内外のお客様にお届けしており、今後も日本・米州・中国・アセアンにおけるグローバル4極体制を確立してさらなるバンコク近郊の港成長に向けた事業基盤の強化を進め、グループ一体となって地球環境の保全に貢献していきます。
JFEスチール

中国

中国における車載モーターコア事業を強化

米州

グローバルな変圧器用コア事業を強化

2019年4月、JFE商事はフランスの大手モーターコア

2019年9月には、Tata Steel UK Limitedの傘下にある、メーカー r. bourgeois S.A社の中国現地法人Zhejiang

カナダトロント近郊のCogent Power Inc.（以下、Cogent

r. bourgeois mechanics社の一部株式を取得しました。

社）の株式を100%取得しました。同社は、送配電に使用さ同社のモーターコアは電気自動車（EV）をはじめとした電れる変圧器の効率化を通して電力消費量削減に貢献してい動車に使用されており、排気ガス削減を通して環境へのます。また、同社は北米における変圧器用コア加工では最負荷低減に貢献しています。r. bourgeois S.A社とJFE大の規模を誇っており、本買収によってJFE商事は世界トップのカット加工などはJFE商事グループのSTEEL ALLIANCE

商事のアライアンスは2014年に北米で既にスタートしてレベルの加工・流通機能を有することになります。JFEグルーSERVICE CENTER CO., LTD.
（SASC）が行っています。

おり、今後は政府主導で電動車化を推進している中国にプが日本、アセアン、インドなどで展開してきた変圧器用コア加えて、デリバリー全般をJFE物流タイが担っており、JFEおいてサプライチェーンマネジメントを強化することで、加工技術と、Cogent社の持つ技術や事業ノウハウを共有・グループ全体で一枚岩となって対応することで、お客様へ成長の期待されるモーターコア需要に応えていきます。

統合することで、さらなる競争力の強化が期待されます。

▲モーターコアを製 造している中 国 現 地 法 人の本 社 工 場▲ 製 造ラインを移 動する変 圧 器
用コアの中 間 製 品

JFE物流他：海運

JFE物流他

その他物流の一元的な提案やニーズに対応しています。

原 板の陸路輸送▶

▲ 性 能を向上させるための加熱炉から出てきた変 圧 器 用コア

5

事業
エンジニアリング

ング 株 式 会 社
J F Eエンジニアリ

自営の送電線で災害に強いまちづくりに貢献
熊本地震発生時にも操業を維持した西部環境工場から、市指定の緊急避難所である城山公園に自営の送電線を敷設。地震や台風に強い地中埋設の送防災・減災と地球温暖化防止に向けて「スマートエナジー熊本」が始動
災害に強いまちづくりとエネルギーの最適利用を目指して
熊本市は、2016年の熊本地震を契機に、災害に強いまちづくりとエネルギーの最適利用に取り組んできました。
JFEエンジニアリング（ 株 ）は、西 部 環 境 工 場の設 計・建電線を通じて、災害時にも約150世帯分の送電が可能です。将来は、充電設備も設置し、EVやEVバスによって各世帯や他の避難所への送電を行います。

蓄電池活用によるエネルギーマネジメント

能な社会の実現に向けて取り組むとともに、運営・維持管

市内2ヵ所の公共施設（上下水道局庁舎、南区役理まで含めた運 営 型 事 業を加 速させ、長 期にわたる収 益所）に蓄電池を設置。西部・東部環境工場の夜間余剰の安定化に取り組んでいきます。
※低炭素住宅生活に伴って発生するCO 2を抑制するための措置（省エネなど）が講じられている

熊本市の総合エネルギー事業モデル

マートエナジー熊本」
を事業主体として、2019年5月、熊スマートエナジー熊本

本市との協働による総合エネルギー事業を開始しました。
スマートエナジー熊本は、ごみを焼却する際に発生する熱を利用して発電した電力を市内200以上の公共施設に供

電 力給するほか、自営の送電線や蓄電池の設置を通じてエネ

事業メリットにより電気自動車や低炭素住宅の導入を支援

西部環境工場

電気自動車（EV）
や低炭素住宅 ※などの導入を支援してい●自営線による電力供給●EV急速充電器の設置･運用

東部環境工場

電 力●上下水道局庁舎

主な供給先

基金に、地球温暖化防止に向けて、市民や事業者に対して

6

電 力

公共施設 （221ヵ所）の電気料金削減が見込まれており、熊本市は、その一部をルギーの地産地消を進め、地域社会を主体とした持続可

資本金：1億円（資本準備金を含む）
出資者：熊本市 5％
JFEエンジニアリング
95％
代表者：横尾 将

近隣の防災拠点（城山公園）

スマートエナジー熊本の事業を通じて、年間約1.6億円く予定です。今後もJFEエンジニアリングは、再生可能エネ20ヵ所の公共施設に蓄電池を設置します。

住宅のこと

設・運営における実績が認められ、2018年に設立した「スルギーの最適利用や防災・減災に貢献します。

電力を蓄電し、昼間の需要の高い時間帯に利用することで、電力の最適利用に貢献します。将来的には、

・ 市役所本庁舎
・ 区役所（3ヵ所）
・ 文化/スポーツ施設（アクアドームなど）
・ 小学校（91校）
・ 中学校（42校）

供給規模：25,000kW
供給電力量（年間）：4,000万kWh（一般家庭約13,000軒分）※※電気事業連合会調べのデータより算出●南区役所

蓄電池の設置・運用

●

JFE GROUP REPORT 2019
（統合報告書）を発行
JFEグループの中長期的な成長 戦 略や、E S G（ 環 境・社 会・

名称
（商号）

JFE
（ジェイ エフ イー）
ホールディングス株式会社［英文名称：JFE Holdings,Inc.］

本店所在地〒100-0011
東京都千代田区内幸町二丁目2番3号
電話 03（3597）
4321
（代表）

設立
資本金ガバナンス）課 題への対 応など、持続的な企業価値の向上

発行可能株式総数
発行済株式総数
株主数のための取り組みを紹介しています。ぜひご覧ください。

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株主･投資家情報

会社概要／株式の現況（2019年9月30日現在）

▶︎

IR資料室

JFE GROUP REPORT

https://www.jfe-holdings.co.jp/investor/library/group-report/index.html

CSR報告書2019を発行

定時株主総会および剰余金の配当基準日
中間配当基準日
1単元の株式の数

2,298,000,000株
614,438,399株
225,245名

（例）

3月31日
6月に開催
3月31日
9月30日
100株

株主名簿管理人および特別口座管理機関〒103-8670
東京都中央区八重洲一丁目2番1号
みずほ信託銀行株式会社

公告の方法【アドレス】

電子公告
https://www.jfe-holdings.co.jp/

経営体制（2019年9月30日現在）●

活 動 の 詳 細 を 、主 に「 環 境 」

取締役
代表取締役社長
代表取締役
代表取締役
取締役
取締役
取締役
（社外）
取締役
（社外）
取締役
（社外）

柿木北野
寺畑
織田
大下
吉田
山本
家守

厚司
嘉久
雅史
直祐
元政雄
正已伸正

執行役員
社長

柿木副社長

寺畑専務
専務

藤原田中

厚司 CEO（最高経営責任者）
CFO（最高財務責任者）
雅史
総務部、企画部、IR部および財務部の統括に報 告しています。本 年 度は特集として気候変動への取り組 みを紹 介していますので 、ぜひご覧ください。
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CSR（環境・社会）

データダウンロード

https://www.jfe-holdings.co.jp/csr/data/index.html

100株に満たない株式（単元未満株式）は市場では売買することはできません。以下の方法にてご所有の単元未満株式を整理することができます。

JFEグループが取り組むCSR「社会性」の側面からテーマ別

単元未満株式の買増・買取制度について

2002年9月27日
1,471億円

株主メモ（2019年9月30日現在）

決算期
定時株主総会

株式のお手続きに関するお知らせ

監査役
監査役（常勤） 原伸哉
監査役（常勤） 馬場久美子
監査役（社外） 大八木成男
監査役（社外） 佐長功
監査役（社外） 沼上幹

弘之 総務部および企画部の担当
利弘 IR部および財務部の担当買増請求（買い足して単元株（100株）にする場合） 買
80株

20株

単元未満株を80株ご所有

不足分を20株買増請求

購入

100株100株の単元株売買取請求（売却して現金化する場合）
（例）

80株

売却

単元未満株を80株ご所有

ご所有分80株を買取請求

現金化

証券会社等に口座を開設されている株主様は、お取引証券会社等にご連絡ください。それ以外の株主様は、みずほ信託銀行株式会社
証券代行部（下記）にご連絡ください。

特別口座から証券会社等の口座への振替について特別口座に記録されている株式については、特別口座のままでは売買できません（単元未満株式の当社への買増・買取請求を除く）ので、証券会社に取引口座を開設して、開設された口座に株式を移し替える手続き（振替申請）をお勧めします。

振替申請の手続き
1 証券口座開設手続き

株主様

2 特別口座からの振替申請

証券会社
3 振替みずほ信託銀行株式会社●お問い合わせ先 みずほ信託銀行株式会社

証券代行部

0120-288-324〈平日9：00～17：00〉
配当金のお支払について2019年度中間配当金のお支払開始日は12月6日となります。

7野球部
式
硬本
JFE 東日市対抗
都回
0
第9で野球大会優勝

箱根海賊船「クイーン芦ノ湖」の引渡しを完了上げた応援団
迫力で試合を盛り地鳴りのような大2019年7月13日〜25日に東京ドームで行われた第90ジャパン マリンユナイテッド（ 株 ）は、芦ノ湖を運航する歴代すべての海賊船を建造しています。

回都市対抗野球大会で、千葉市代表として出場したJFE東2019年4月には、7代目となる新たな箱根海賊船

日本硬式野球部が初優勝を果たしました。

「クイーン芦ノ湖」の引渡しを完了し、現在、5代目・地域の方々をはじめとして、5試合で計5万人以上の方々6代目とともに運航中です。4代目海賊船「バーサ」にご来場いただき、決勝戦では東京ドームのスタンドをの次世代船として建造された本船は、内装・外装の埋め尽くす大応援団が 選手に大きな声援を送りました。

デザインおよび施工をJR九州の豪華列車「ななつ星

また、力強い応援団員の掛け声とそれに呼応するブラスバin九州」などを手掛けたドーンデザイン研究所がンドの演奏、総州太鼓や千葉おどりなど郷土色満載の応援

担 当するとともに、低 騒 音・低 振 動・バリアフリーが評価され、応援団コンクールで最優秀賞に輝きました。
優勝 の瞬 間！

地域から愛される野球部を目指して、今後も一層精進します。
多くの皆様から多大なるご声援をいただき、優勝という最高などに配慮した「人にやさしい船」となっています。

JFE西日本硬式野球部
ベスト8入りの結 果を残すことができました。ありがとうございます。大会
期間中、選手たちは一戦一戦成長しながら、「 超攻撃野球」を体現してくれました。私たちは、少年野球教室を通じた地域の方々との交流など、オフシーズンの活動も積極的に行っています。
会社や地域の応援があってこその社会人野球ですから、今後も、多くの皆様と喜びを分かち合えるよう一層精進します。

JFE東日本硬式野球部監督
落合成紀

同大会において、JFE西日本硬式野球部は攻撃・守備の両面で観客を魅了し、ベスト8入りを果たしました。
撮影：毎日新聞社

2019年4月25日に営業運航を開始した「クイーン芦ノ湖」