お客様向け資料

スパークス･アセット･マネジメント株式会社

スパークス･厳選投資ファンド（野村ＳＭＡ･ＥＷ向け）

特化型

マンスリーレポート

2020年3月31日

当ファンドは、一般社団法人投資信託協会「投資信託等の運用に関する規則 信用リスク集中回避のための投資制限の ・設定日2017年8月25日例外」を適用して特化型運用を行います。そのため、一般のファンドにおいては、一の者に係るエクスポージャーの投資信 ・信託期間 無期限
託財産の純資産総額に対する比率として10％を上限として運用を行うところを、当ファンドにおいては、35％を上限として ・決算日
原則 12月6日※運用を行います。
※休業日の場合は翌営業日【運用実績】
過去のパフォーマンス(%)
ファンド TOPIX配当込【基準価額・純資産総額の推移】
基準価額
解約価額
11,284 円
11,268 円

直近の分配実績（円）※2017/8/24(設定日前営業日）を10,000として指数化

過去1ヵ月間

-5.31

-5.99

過去3ヵ月間-14.77-17.45

過去6ヵ月間-7.66-10.37 第1期 2017/12/06

0

過去1年間

-8.74-9.50 第2期 2018/12/06

0

過去3年間

－－ 第3期 2019/12/06

設定来12.84

14,000

純資産総額（右軸）
TOPIX配当込み（左軸）

分配金再投資基準価額（左軸）（億円）
基準価額（左軸）

1,000

13,000800

0 12,000-5.59 設定来累計

600

0 11,000※決算期に収益分配があった場合のファンドのパフォーマン
スは、分配金（税金控除前）を再投資することにより算出される収益率です。従って実際の投資家利回りとは異なります。

400

10,000

200

9,000
8,000
17/08

【資産別構成】
資産種類比率(％）
株式94.5
投資信託証券0.0
その他株式関連証券
0.0
現金その他
5.5

0
18/02

18/08

19/02

19/0820/02※当ファンドにベンチマークはありません。参考指数は「TOPIX(配当込)」です。
※基準価額は、信託報酬等控除後です。
※分配金再投資基準価額は、当該ファンドの信託報酬控除後の価額を用い、分配金を非課税で再投資したものとして計算しております。
※過去の実績は将来の運用成果を示唆あるいは保証するものではありません。

※比率は対純資産総額【株式市場別構成】

市場
東証１部
東証２部
その他市場
株式組入比率

純資産総額531.17 億円【株式業種別構成 上位5業種（％）】

比率(％）
94.5
0.0
0.0
94.5

20.015.0※比率は対純資産総額【組入有価証券 上位5銘柄】
銘柄
1 ソニー
2 シマノ
3 花王
4 テルモ
5 キーエンス( 銘柄総数：20銘柄 )市場
業種
東1 電気機器
東1 輸送用機器
東1 化学
東1 精密機器
東1 電気機器

10.0

比率(％）
8.2
6.9
6.4
6.4
5.7

5.00.0※市場は下記の取引市場を指します。
東1：東証1部、東2：東証2部、ﾏｻﾞｰｽﾞ：東証マザーズ、JQ：JASDAQ※比率は対純資産総額

電気機
化学
医薬品器
19.416.010.8※比率は対純資産総額

機械

卸売業

8.67.5※上記記載のうち、【運用実績】、【基準価額・純資産総額の推移】以外は、当ファンドが投資するマザーファンドに関する情報です。
※「比率（％）」は、当ファンドが投資するマザーファンドの純資産総額に対する比率です。
■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。
従って、元本が保証されているものではなく、組入れた有価証券の価格が下落する場合や、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではなく、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証するものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請求、お問合せは販売会社まで。

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2020年3月31日【運用担当者のコメント】◆株式市場の状況2020年3月、日本株式市場の代表指数であるTOPIX（配当込み）は前月末比5.99％の下落となりました。
当月の日本株式市場は、新型コロナウイルス感染症の世界的な拡散を受けたリスクオフの動きが加速し、月半ばにかけて大きく下落しました。月後半は、米国での経済対策合意を背景に、景気後退に対する懸念が和らいだことから上昇に転じましたが、国内の新型コロナウイルス感染症の患者数増加、首都圏での外出自粛要請などを受け、上値が重い展開となりました。

◆ファンドの運用状況
当ファンドのパフォーマンスは前月末比5.31％の下落となり、参考指数の同5.99％の下落を0.68％上回りました。
当月のプラス貢献銘柄は、花王、ユニ・チャーム、テルモなどでした。一方、マイナス影響銘柄は、ソフトバンクグループ、リクルートホールディングス、日本電産などでした。
当月も世界的な新型コロナウイルス感染症の拡がりが明らかになるにつれ、株式市場でも動揺が続きました。今回の問題がここまで発展するとは予想できず、当ファンドの投資先については目先の業績が想定を超えて悪化するのは不可避だと、私どもは考えています。一方、世界各国が新型コロナウイルス感染症の拡大を抑え込むために、外出禁止令や都市封鎖に踏み切っているのは「大きな前進」です。封鎖期間中は経済に対して甚大なマイナス影響を及ぼしますが、今回の危機に対処するための有効な手段であることは、中国が同様の措置によって感染拡大を抑え込むことに成功したことから明らかです。ただし、企業業績については、数か月後に感染者数の増加がピークアウトした後も、経済活動が危機前の水準に戻るには一定期間を要すると見られます。
現在のように企業業績の底が見通しにくい環境下で最も大切なことは、「いずれやって来る経済回復期までに投資先企業が倒産しないこと」です。どんなに競争優位性に優れたビジネスモデルを持っていたとしても、需要が減少することで赤字転落し、資金繰りが悪化して倒産してしまっては元も子もありません。幸いなことに当ファンドのポートフォリオは、実質無借金（有利子負債よりも保有現金や金融資産が上回る企業を含む）や厚い自己資本を有する企業群で占められています。これは、私どもが掲げる７つの投資基準のうちの一つである「有利子負債が少ない強固なバランスシート」に則ったものです。
（次ページへ）■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただ
き、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。従って、元本が保証されているものではなく、組入れた有価証券の価格が下落する場合や、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではなく、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証するものではありません。
■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請求、お問合せは販売会社まで。

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マンスリーレポート

2020年3月31日（前ページより）
例えば、高級スポーツ自転車部品で世界最大手のシマノやFAセンサーを手掛けるキーエンスは、それぞれ約2,700億円、約1.5兆円の現預金又は流動性のある金融資産を有しています。これら手元流動性の規模は、シマノにとっては売上高の約9か月分、キーエンスは約30か月分に相当します。未曾有の不況期に対する備えは盤石であると、私どもは考えます。いずれのケースも、それぞれが本業を通じて自力で稼いだキャッシュフローを源泉としています。
また、一般的には過剰なキャッシュを抱え込むことは資本効率性の面から「良し」とされませんが、両社とも既に日本企業の平均を上回る株主資本利益率（ROE）を達成しており、私どもが投資対象に求める「資本収益性の高いビジネス」にも合致しています。
他の保有銘柄では、紙おむつ・生理用品大手のユニ・チャーム、目薬・スキンケア化粧品のロート製薬なども「実質無借金」ですし、医療機器を手掛けるテルモ、日用品メーカーの花王は、一定の純有利子負債を抱えるものの、その依存度は低く（財務レバレッジが低い）返済能力も純有利子負債・EBITDA倍率、インタレストカバレッジ
レシオの観点から「まず問題なし」と考えます。さらにこれらの企業は不況期においても需要が減りにくい「景気感応度が低いビジネス群」であり、年初来の株価騰落率は市場全体の下落率に対して上回って推移しています。
一方、ソニー、ダイキン工業、日本電産、リクルートホールディングス、ミスミグループ本社などは「相対的に景気感応度の高いビジネス群」ですが、この中の多くの企業は実質無借金、あるいは必要最低限の有利子負債にしか依存していません。事業セグメントや地域セグメントも多岐にわたり、損益分岐点も概ね低いことから、目先の業績が急激に悪化したとしても赤字にはなりにくいという特徴があります。そして特筆すべきは、過去の逆境を切り抜けてきた経営陣の存在です。足元の景気悪化に伴い、これら企業の株価は上述の企業群と比べると年初来の下落率は大きいですが、各社ともそれぞれの業界において強い競争優位性を有しており、景気が回復するタイミング
では「勝ち組」として大きく株価が上昇することが期待できると、私どもは考えます。
（次ページへ）■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。従って、元本が保証されているものではなく、組入れた有価証券の価格が下落する場合や、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではなく、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証するものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請求、お問合せは販売会社まで。

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2020年3月31日（前ページより）《ソフトバンクグループの「自己株式取得と負債削減のための4.5兆円のプログラム」について》
当月、当ファンド組入銘柄のソフトバンクグループは「自己株式取得と負債削減のための4.5兆円のプログラム」を発表しました。これは、金融市場環境が急速に悪化するなか、同社株も急落したことを受けて急遽まとめられた株価テコ入れ策です。同社は単体の有利子負債を大きく上回る株式資産を保有しています。
今回の自己株式取得（自社株買い）決定は、同社の株価の下値を抑えるという意味でポジティブだと考えます。
ただし、１）自社株買いのための原資を保有株式資産の売却によって捻出する必要がある、２）自社株買いの効果を最大限にするために同社の株価が引き続き安い水準に留まっていることが望ましい、３）自社株買いだけを実行してしまうと、財務レバレッジが高まってしまうので、発表内容通り負債の削減も着実に進められるか、などが今後の注視していくべき点です。
１）については、市場流動性の観点からアリババ株を一部売却する可能性が高いと思われます。売却規模が小さくないため、売却価格にディスカウントが掛かるリスクはありますが、アリババ株の含み益が膨大であるうえ、アリババ社は新型コロナウイルス感染症の拡大リスクが既に後退しつつある中国本土を中心に事業展開し、アリババ社の電子商取引（EC）事業は中国本土で強大なため、アリババ株の売却リスクに過度な懸念は必要ないと、私どもは考えます。
２）については、自社株買いは株価が実態価値に対して大幅に安いときのみ行うべきなので、株価が急回復した場合は、同社経営陣は今回の計画を見送るべきというのが私どもの見解です。もし結果的に自社株買いを行わないとしても、市場に対して株価下落を止めるためのアナウンス効果としては十分意味があったことになると考えます。
３）については、同社はかねてから事業投資意欲が旺盛なので、それを抑えて借入金返済を優先するという「有言実行力」が試されます。
なお、長期的には保有資産の売却によって将来の成長投資の原資が減ってしまうこと、また「ソフトバンク・ビジョン・ファンド」は足元で投資先企業の「苦戦」が予想されますので、長期的な同社の成長見通しは後ろ倒しになることは止むを得ないと思われます。

■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。従って、元本が保証されているものではなく、組入れた有価証券の価格が下落する場合や、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではなく、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証するものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請求、お問合せは販売会社まで。

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ファンドの目的
当ファンドは、主としてスパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンド（以下「マザーファンド」といいます。）を通じて、日本の株式に投資し、信託財産の中長期的な成長を目指して積極的な運用を行うことを基本とします。

ファンドの特色
１. わが国の金融商品取引所に上場している株式の中から、『魅力的』と判断した銘柄に投資します。
『魅力的』な銘柄とは、高い技術力やブランド力があり、今後グローバルでの活躍が期待出来、成長していく日本企業(新・国際優良企業）をいいます。

２. ベンチマークや業種にとらわれず、『厳選』した少数の投資銘柄群に集中的に投資を行うことを基本とします。
※ 当ファンドは、ベンチマーク等を意識せず、弊社独自の調査活動を通じて厳選した少数の投資銘柄群に絞り込んで集中投資することとしているため、個別銘柄への投資において、当ファンドの純資産総額に対して実質的に 10％を超えて集中投資することが想定されています。そのため、集中投資を行った投資銘柄において経営破綻や経営・財務状況の悪化などが生じた場合には、大きな損失が発生することがあります。

３. 原則として短期的な売買は行わず、長期保有することを基本とします。

ファンドの仕組みファミリーファンド方式※により、金融商品取引所上場株式への実質的投資を行います。
※ ファミリーファンド方式とは、投資者の皆さまからお預かりした資金をまとめてベビーファンドとし、その資金をマザーファンドに投資することにより、その実質的な運用をマザーファンドにて行う仕組みです。

■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。従って、元本が保証されているものではなく、組入れた有価証券の価格が下落する場合や、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではなく、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証するものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請
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投資リスク
基準価額の変動要因
当ファンドは、マザーファンド受益証券への投資等を通じて、国内の株式などの値動きのある有価証券に投資しますので、ファンドの基準価額は変動します。従って、投資者の皆さまの投資元金は保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資元金を割り込むことがあります。ファンドの運用による損益はすべて投資者の皆さまに帰属します。また、投資信託は預貯金と異なります。
株価変動リスク
一般に株価は、個々の企業の活動や一般的な市場・経済の状況、国内および国際的な政治・経済情勢等に応じて変動します。従って、当ファンドに組入れられる株式の価格は短期的または長期的に下落していく可能性があり、これらの価格変動または流動性に予想外の変動があった場合、重大な損失が生じる場合があります。
集中投資のリスク
当ファンドは、分散投資を行う一般的な投資信託とは異なり、銘柄を絞り込んだ運用を行うため、市場動向にかかわらず基準価額の変動は非常に大きくなる可能性があります。
信用リスク

・ 組入れられる株式や債券等の有価証券やコマーシャル・ペーパー等短期金融商品は、発行体に債務不履行が発生あるいは懸念される場合には価格が下がることがあり、また、投資資金を回収できなくなることがあります。
・ 当ファンドは、ベンチマーク等を意識せず、弊社独自の調査活動を通じて厳選した少数の投資銘柄群に絞り込んで集中投資することとしているため、個別銘柄への投資において、当ファンドの純資産総額に対して実質的に１０％を超えて集中投資することが想定されています。そのため、集中投資を行った投資銘柄において経営破綻や経営・財務状況の悪化などが生じた場合には、大きな損失が発生することがあります。
その他の留意事項●システムリスク・市場リスクなどに関する事項
証券市場は、世界的な経済事情の急変またはその国における天災地変、政変、経済事情の変化、政策の変更もしくはコンピューター・ネットワーク関係の不慮の出来事などの諸事情により閉鎖されることがあります。このような場合、一時的に換金等ができないこともあります。また、これらにより、一時的にファンドの運用方針に基づく運用ができなくなるリスクなどもあります。
※基準価額の変動要因（投資リスク）は、上記に限定されるものではありません。

その他の留意点
・ 当ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第37条の6の規定（いわゆるクーリング・オフ）の適用はありません。
・ 収益分配金の水準は、必ずしも計算期間におけるファンドの収益の水準を示すものではありません。
収益分配は、計算期間に生じた収益を超えて行われる場合があります。
投資者の購入価額によっては、収益分配金の一部または全部が、実質的な元本の一部払戻しに相当する場合があります。ファンド購入後の運用状況により、分配金額より基準価額の値上がりが小さかった場合も同様です。
収益分配の支払いは、信託財産から行われます。従って純資産総額の減少、基準価額の下落要因となります。

■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。従って、元本が保証されているものではなく、組入れた有価証券の価格が下落する場合や、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではなく、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証するものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請
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お客様にご負担いただく手数料等について
下記手数料等の合計額については、お申込金額や保有期間等に応じて異なりますので、あらかじめ表示することができません。
【お申込時】■お申込手数料： なし【ご解約時】■信託財産留保額： 解約請求受付日の基準価額に対して 0.15%の率を乗じて得た額■解約手数料： なし【保有期間中】 (信託財産から間接的にご負担いただきます)■信託報酬： 純資産総額に対して年率 0.891%（税抜 0.81%）■その他の費用等(1) 監査報酬、投資信託説明書（目論見書）や運用報告書等の作成費用などの諸費用（純資産総額に対して上限年率0.11%（税抜0.10%））(2) 有価証券売買時の売買委託手数料等は、ファンドの運用による取引量に応じて異なりますので、事前に料率や上限額等を表示することができません。

ファンドの関係法人について●委託会社 スパークス・アセット・マネジメント株式会社
金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第 346 号（加入協会） 一般社団法人投資信託協会
一般社団法人日本投資顧問業協会
一般社団法人第二種金融商品取引業協会
信託財産の運用指図、受益権の発行等を行います。

日本証券業協会●受託会社 三井住友信託銀行株式会社
委託会社の指図に基づく信託財産の管理等を行います。なお、信託事務の一部につき日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社に委託を行います。
●販売会社 下記一覧参照
ファンドの受益権の募集・販売の取扱い、一部解約請求の受付、一部解約金・収益分配金・償還金の支払いの取扱等を行います。
加入協会
販売会社
野村證券株式会社

金融商品取引業者

登録番号
関東財務局長（金商）第142号

日本証券業
協会

一般社団法人
金融先物取引業協会

一般社団法人
日本投資顧問業協会

一般社団法人第二種金融商品取引業協会

○○

○

○

〔お問い合わせ先〕 スパークス・アセット・マネジメント株式会社
ホームページ https://www.sparx.co.jp/ 電話番号：03-6711-9200（受付時間：営業日 9：00 ～ 17：00）■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。従って、元本が保証されているものではなく、組入れた有価証券の価格が下落する場合や、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではなく、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証するものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請
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