2018年３月期 決算説明会

2018年５月25日（証券コード：6165 東証第一部）

0本日の内容【第一部】
1. 2018年３月期 決算概要
2. 2019年３月期 業績予想
【第二部】
3. 経営環境
4. 中期経営計画「バリュークリエーション2020」の進捗
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11

1. 2018年３月期 決算概要

■2018年3月期の決算概況です。

2

2018年３月期 決算ハイライト
中期経営計画「バリュークリエーション2020」の２年目は、大幅な増収増益を確保。
海外は現地通貨ベースでも好調を維持。
連結

連結売上高は、前期比111.9％、43億円増の410億円。

日本

前期比107.9％の171億円。
電子部品・半導体関連、食品・飲料関連、医療関連の受注も好調を維持。

中国

前期比115.3％の201億円。
新たに取組んでいる高付加価値の戦略製品が大きく伸長。

その他

前期比113.6％の37億円。
欧州、シンガポール、インドネシアが好調に推移。

売上利益

営業利益は前期比142.8％の28.4億円。
設備投資や研究開発投資の減価償却費等による販管費の増加はあったものの、売上増加による利益増に加えて、工場の稼働アップによる原価率の良化
により、増益。経常利益は前期比145.7％の27.3億円。
親会社株主に帰属する当期純利益は前期比130.0％の17.8億円。

ネット資金

親会社株主に帰属する当期純利益の計上等により、期首から9.6億円増加。
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3■2018年３月期の決算ハイライトです。
■グループ全体で大幅な増収増益となり、上場来最高の売上・営業利益を更新することが出来ました。
■日本では、自動車関連が回復して来たほか、引き続き、電子部品・半導体関連が好調だったことに加え、食品・飲料関連、医療関連も売上を底上げする形で大きく伸長しました。

■中国では、引き続き、自動車関連、電子部品・半導体関連が好調だったことに加えて、注力している高付加価値の戦略製品が伸長しました。
その他の地域では、欧州、シンガポール、インドネシアが好調でした。
■営業利益は、前期比142％の28億43百万円となり、販管費は増加したものの、売上増加による利益増に加えて、工場の稼働アップによる原価率の改善により、大幅な増益となりました。
■経常利益は前期比145％の27億31百万円、親会社株主に帰属する当期純利益
は、前期比130％の17億88百万円と、ともに大幅な増益となりました。
■ネット資金は、当期純利益の計上等により、資金創出と有利子負債削減が進んだ結果、期首から9.6億円の増加となりました。
3

損益計算書サマリー
2018年３月期は、2017年11月と2018年２月の２段階で通期の業績予想を上方修正。
その後、国内事業も堅調に推移したこともあり、結果として上場来最高益を更新。
（単位：百万円）

2018年３月期
2017年３月期（実績）

修正予想（2018/2/9公表）

36,648

売上高

営業利益

経常利益

親会社株主に帰属する

当期純利益

40,9001,990 6.7% 2,720 6.9%

5.4%

実績

41,0252,843

1,874 6.4% 2,620 6.7% 2,731

5.1%

1,375 4.2% 1,710 4.4% 1,788

3.8%

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前期差
（前期比）

修正予想差
（修正予想比）

4,376

125

（111.9%）（100.3%）852

123（142.8%）（104.5%）857

111（145.7%）（104.3%）413

78（130.0%）（104.6%）

4■決算数値の概要です。
売上高は410億25百万円で、前期比111％、43億76百万円の増収となっています。
営業利益は28億43百万円、経常利益は27億31百万円、親会社株主に帰属する当期純利益は17億88百万円となり、売上高、利益の全ての項目で、前年度実績と、2018年２月９日に上方修正した業績予想を上回ることが出来ました。
■中期経営計画「バリュークリエーション2020」の２年目としては、以下の経営数値を目標として掲げて取組んでまいりました。
売上390億円、営業利益22億円、当期純利益15億円、中計の目標についても、全て達成することが出来ました。

4

売上高と営業利益の推移
四半期ベースで売上高は上場来最高を更新、営業利益も高水準を維持。
(単位：億円）

120

11.0

営業利益
売上高

100
85
80

89

90

94

94

97

93

86

86

91

97

100

105

106

10.0
9.0

90

8.0

79
8.2

7.0
7.0

60
5.4

40

5.8

5.5
4.8

5.6

7.0

6.0
6.1

5.8

5.0

4.8

4.0

4.3

4.1
20

5.0

3.0

3.3

2.0
2.2
0

1.0
1Q

2Q

3Q

2015.3期

4Q

1Q

2Q

3Q

2016.3期

4Q

1Q

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2017.3期

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1Q

2Q

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2018.3期

5■四半期ベースの売上高と営業利益の推移です。
■第３四半期に引き続き、第４四半期についても、売上は上場来最高をまた更新することができました。
■営業利益については、業績予想にも織り込んでいた通り、将来への仕込みなどの費用を計上したことから、第１四半期～第３四半期と比べて、やや減少傾向とな
りました。

5

地域別売上高
四半期ベースで、全地域が増収を達成。
110.0(単位：億円）

90.0

85
79

7.2

89

90

8.1

7.7

86

94

94

93

8.6

8.7

8.4

86
7.7

7.3

91

90

8.4

8.4

97

97

8.5

8.7

100
9.2

105

106

9.8

9.7

東南アジア
その他

6.7
52.2 53.0

中国

43.3 42.3 41.9 43.4 43.8
36.5 38.7 38.1 38.8 38.6 37.8 39.3 40.5 38.4 38.1 39.1

日本

70.0

50.0

35.8

44.2 40.0
38.6 43.4

48.0 46.1 43.9

40.4 45.3 43.2

45.2 46.2 49.4

30.0

10.0

-10.0

1Q

2Q

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4Q

1Q

2015.3期

2Q

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2016.3期

4Q

1Q

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1Q

2017.3期

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2Q

3Q

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2018.3期

6■地域別の売上高です。
■日本は、第３四半期に引き続き、自動車関連が回復してきたことに加え、電子部品・半導体関連が好調を維持し、食品・飲料関連、医療関連等も売上を底上げする形で伸長したため、前年同期を上回る売上となりました。
■中国は、引き続き自動車関連と電子部品・半導体が堅調に推移し、新たに取組んでいる高付加価値の戦略製品が伸長したこともあり、前年同期を上回りました。

■東南アジアその他は、欧州、シンガポール、インドネシアが好調に推移した結果、前年同期を上回りました。

6

業種別売上高
高付加価値分野の食品・飲料関連の受注が拡大する等、「その他」の伸長が貢献。
110.0(単位：億円）

90.0

85
79

70.0

50.0

18.2
11.0
15.7

30.0

10.0

(10.0)

8990

19.6 20.6
19.6
11.1

11.2 11.8

94

94

93

91
86

86
22.0 22.4 20.2

19.3

18.4
11.6

17.1 16.3 16.0
16.3

12.1 12.4 11.9
16.3 16.4 16.8

11.4
16.6

97

97

100

90

20.8 20.9
10.9 11.0
18.3 16.8

23.6
23.0 21.9
11.5 11.5 12.1

105

106

120

25.8 28.1 その他
100
11.9 12.3 家電・
80
精密機器

20.6 19.8 電子部品・
半導体
18.3 18.4 20.0
60

40
自動車
47.0
46.3
45.5
44.9
44.5
44.0
43.9
42.8
41.7 42.1 39.9
39.2 41.9 42.2
34.1 37.5
20
1Q

2Q

3Q

2015年3月期

4Q

1Q

2Q

3Q

2016年3月期

4Q

1Q

2Q

3Q

4Q

2017年3月期

1Q

2Q

3Q

4Q

0

2018年3月期

注）中国における業種区分修正に伴い、2017年3月期のデータを修正
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7■業種別売上高です。
■第３四半期に引き続き、自動車関連の売上が日本・中国ともに堅調で全体を底上げしました。
■スマホ向け及び車載向け半導体の好調もあり、電子部品・半導体関連が伸長しました。
■その他の中では、高付加価値製品として当社グループが注力している食品・飲料関連、医療関連等も好調に推移しています。

7

営業利益増減（単位：百万円）

2017年３月期

1,990【売上の主な増減要因】

売上増加＋1,217
原価率改善＋249

前期実績から
852百万円の増益

販管費増加
▲613

2018年３月期

2,843■日本事業の自動車関連及び電子部品・半導体関連、食品・飲料関連が好調を維持■海外事業の受注が好調継続【原価率の主な増減要因】■日本及び海外事業での業績好調による原価率良化■内製品の受注増及び工場の稼働アップ【販管費の主な増減要因】■デジタルエンジニアリング
事業の拡大に伴う設備投資■新分野開拓のための研究開発に掛かる減価償却費の増加

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8■営業利益の増減分析です。
■前期実績の19億90百万円から、売上増加の影響により12億17百万円、また工場の稼働アップなどによる原価率良化により、２億49百万円の利益増となりました。
一方、２年前から取組んでまいりました「リバースエンジニアリング事業」を、先ごろ「デジタルエンジニアリング事業」としてリニューアルしましたが、この事業の拡大に伴う設備投資や研究開発投資等による減価償却費の増加による販管費の増加があり、６億13百万円の利益減となりました。
■2018年３月期の実績としては、28億43百万円となり、前期に対し、８億52百万円の増益となっています。

8

貸借対照表サマリー（単位：百万円）

2017年３月期末

2018年３月期末

総資産29,451

32,5603,108

総負債15,275

16,385

1,110

6,857

6,332

▲524

純資産

14,176

16,174

1,998

ネット資金

▲3,526▲2,561965

自己資本比率

48.1%

49.7%

1.6pt

自己資本利益率（ＲＯＥ）

9.8%

11.8%

2.0pt

設備投資額（無形固定資産含む）

2,909

2,776

▲133

減価償却費（無形固定資産含む）

1,396

1,597

201

うち有利子負債比較増減

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9■財務状況です。
■総資産につきましては、固定資産、棚卸資産、売掛債権等の増加により、
325億60百万円となりました。
■総負債は、支払手形、買掛金等の増加により、163億85百万円となりました。
但し、その中でも有利子負債は５億24百万円の削減が出来ました。
■純資産は、親会社株主に帰属する当期純利益の計上に伴う利益剰余金の増加等により、161億74百万円となりました。
■自己資本比率は、前期末より1.6pt上がり、49.7％、ROEは、前期末より2.0pt
上がり、11.8％となりました。
■設備投資額は、27億76百万円という結果になりました。
減価償却費を大きく上回る設備投資を続けながらも、財務体質は改善することが出来たという点で、好決算であったと自負しています。

9

キャッシュ・フローサマリー（単位：百万円）

2017年３月期

2018年３月期

営業活動によるキャッシュ・フロー

1,785

3,393

投資活動によるキャッシュ・フロー

▲2,770▲2,335

フリーキャッシュ・フロー

▲985

1,058

財務活動によるキャッシュ・フロー

1,199

▲738

33

419

3,269

3,689

現金及び現金同等物の増減額（換算差額含む）
現金及び現金同等物の期末残高

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10■キャッシュフローの状況です。
■税金等調整前当期純利益25億16百万円、減価償却費15億97百万円等の収入に対して、法人税等支払、売掛債権や棚卸資産の増加などによる支出はあったものの、営業キャッシュフローは33億93百万円の収入となりました。
■単体や中国での固定資産取得により、投資キャッシュフローは23億35百万円の支出となりましたが、営業キャッシュフローが大幅に投資キャッシュフローを上回ったことで、フリーキャッシュフローは10億58百万円のプラスとなりました。

このうち、約７億円は有利子負債返済に充当し、最終的に現金及び現金同等物の期末残高は４億円の増加となりました。

10

2. 2019年３月期 業績予想

■2019年３月期の業績予想です。

11

2019年３月期 業績予想概況
2019年からカタログ品生産を開始するベトナム工場のフェーズⅡ移行期であり、ベトナム工場へ下期に比重を置いた集中投資を実施。

連結

ベトナム工場でのフェーズⅡ投資を計画。バリュークリエーション2020後半に大きなリターンを見込む。欧米での販売体制確立等、体質強化や構造改革を推進し、前期比102.4％の420億円を見込む。

日本

自動車関連、新規取引のお客様が増加している半導体関連以外にも、食品・飲料関連の拡販を図り、前期比101.0％の173億円を見込む。

中国

増設が完了し、５月に本稼働を開始する大連工場での生産強化を行い、高付加価値製品を拡販し、前期比103.0％の207億円を見込む。

その他

前連結会計年度に営業を開始した米国販売拠点や東南アジア・インドでの事業拡大及び欧州での販路拡大を行い、前期比105.5％の39億円を見込む。

売上利益

ベトナム工場の生産体制強化に伴うグループ生産体制の最適化を行い、日中で高付加価値製品の拡販や、その他の地域での事業拡大等による増加を計画。営業利益は29.2億円、当期純利益は20.7億円を見込む。
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12■2019年３月期は、中期経営計画「バリュークリエーション2020」の３年目として、最終年度の経営目標達成を確実にするための施策に注力し、2019年から第２フェーズとして完成品の生産を開始するベトナム工場への投資や人員増強を下期中心に実施します。また、欧米での販売体制確立等、体質強化や構造改革を推進します。
【売上】■日本は、自動車関連、新規取引のお客様が増加している半導体関連以外にも、食品・飲料関連の拡販を図り、前期比101.0％の173億円を見込んでいます。
■中国は、増設が完了し、５月に本稼働を開始する大連工場の生産強化を行い、高付加価値製品を拡販することで、前期比103.0％の207億円を見込んでいます。
■アジア他の地域は、前連結会計年度に営業を開始した米国販売拠点や東南アジ
ア・インドでの事業拡大及び欧州での販路拡大を行い、前期比105.5％の39億円を見込んでいます。
【利益】■今後、ベトナム工場の生産体制強化に伴うグループ生産体制の最適化を行い、日中での高付加価値製品の拡販や、米国等、その他の地域での事業拡大等による増益を計画していますが、2019年３月期は、まだそのための仕込みの段階にあります。
■来年度からの成果の刈り取りを確実なものとするため、ベトナムへの投資、人員の増強が先行するのがこの2019年3月期になります。
したがって、営業利益は29億20百万円、親会社株主に帰属する当期純利益は20億70百万円と、前期比で微増にとどまっていますが、そのような中でも、増益基調は確実に維持して行きたいと考えています。

122019年３月期 業績及び配当の予想（単位：百万円）

2018年３月期（実績）

2019年３月期（予想）

41,02542,000974

102.4%

売上高

前期差

前期比

営業利益

6.9%

2,843

7.0%

2,920

76

102.7%

経常利益

6.7%

2,731

6.7%

2,800

68

102.5%

4.4%

1,788

4.9%

2,070

281

115.7%

12.5%

0.7pt

親会社株主に帰属する

当期純利益
自己資本利益率（ＲＯＥ）

2019年３月期
配当予想

11.8%

20円50銭 ＝ 中間 10円25銭 ＋ 期末 10円25銭
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13■2019年３月期の業績及び配当の予想です。
■売上420億円、営業利益は29億20百万円、そして経常利益28億円、親会社株主に帰属する当期純利益20億70百万円を見込んでいます。

「バリュークリエーション2020」３年目の経営目標値は、売上420億円、営業利益は25億円、親会社株主に帰属する当期純利益は17億円であり、営業利益以下は１年前倒しで堅調に推移しています。
■最終年度（2021年３月期）には、目標として掲げた数値以上の成果を狙っていく
ためにも2019年からカタログ品の生産を開始するベトナム工場への集中投資を実施し、生産体制を固めるための大切な１年となります。
「バリュークリエーション2020」達成のためには、欧州の販路拡大なども重要な課題ですので、その道筋についても対応したいと考えています。

■配当については、 昨年よりも３円75銭増配の年間20円50銭を予定しています。
内訳は、中間・期末配当ともに10円25銭ずつです。
■引き続き、高収益体質を構築することにより、増益・増配基調を堅持しつつ、盤石な財務基盤と高ROEの両立を目指します。

13

3. 経営環境■経営環境です。

14

金型市場の予想（金額）
リーマンショック直後をボトムに着実に回復。右肩上がりの金型市場。
109（単位：兆円）
直近10年間の主要国金型出荷金額推移

当社推定

8.2

8

8.5

8.8
欧州

7
米州

6
5

4.8

日本
東南アジア
インド
韓国

4
3
2

中国

1

新
興
国
シ
フ
ト
継
続
へ

0
09年

10年

11年

12年

13年

14年

15年

16年

17年

18年

実績

実績

実績

実績

実績

実績

実績

実績

推定

推定

（出所）各国の金型工業会
2017年の最新データを基に過去に遡及して数値を修正

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15■世界の金型市場の動向です。
当該グラフは直近10年間の世界の金型市場規模をグラフにしたものです。
（国際金型協会等のデータをもとに当社にて推定）■新興国の伸びが全体の伸びを牽引していますが、欧米も市場全体の約３割を占めている状況にあります。パンチグループとしましては、新興国の伸びに乗っていくことに加え、欧米市場での軸足もしっかりと築いていきたいと考えています。
■一方で、金型用部品の市場規模は、金型市場の約７％程度と推定し、2018年で、6,100億円超の規模と見ています。
金型市場も、金型用部品市場も着実に右肩上がりという認識です。

15

日本市場
12,000（単位：億円）

金型市場推移

8,000
4,000
0
09年

10年

11年

12年

13年

14年

15年

16年

17年

18年

実績

実績

実績

実績

実績

実績

実績

実績

推定

推定

顧客業界
動向

当社課題

自動車

材質の硬化により金型用部品のニーズにも徐々に変化あり。

電子部品
半導体

成熟市場ではあるが、新製品への買い替え需要は高く安定。

家電
精密機器

買替需要やライフスタイルの変化等に合わせて堅調見込み。

その他

ペットボトル販売が好調で、生産も増加見込み。

好調な電子部品・半導体関連の受注強化、食品・飲料関連等の新分野への積極的な取組み。
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16■日本市場です。
金型市場規模としては、約１兆円で微増傾向と見ています。
■大きな市場である自動車関連においては、ＥＶ（Electric Vehicle）化基調の中、車体等の軽量化ニーズも更に高まっていくことも想定され、材料の硬化に対応した金型用部品へのニーズや、超硬やコーティングといった高い技術力を求められる分野が注目されてきています。
■昨年は、年間を通して好調であった半導体においては、引き続き、2018年も堅調な状況が続くとみております。
■当社の動き（計画）は、以下の通りです。
●好調な電子部品・半導体関連の受注強化●食品・飲料関連等の新分野への積極的な取組み

16

中国市場
40,000（単位：億円）

金型市場推移30,00020,00010,000
0
09年

10年

11年

12年

13年

14年

15年

16年

17年

18年

実績

実績

実績

実績

実績

実績

実績

実績

推定

推定

顧客業界
動向

当社課題

自動車

急速にEV化に舵を切っており、ベンチャー企業の躍進が著しい。

電子部品
半導体

製品開発力と生産能力の強化により継続して国産化を推進。

家電
精密機器

規制による新築数の頭打ちはあるが、白物家電は好調継続。

その他

製罐需要は引き続き旺盛。
医療関連は国内での開発と生産が急速に進む。

増設が完了し、2018年５月から本稼働を開始する大連工場での高付加価値の戦略製品への取組みと特注品生産の強化。
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17■中国市場です。
■個人消費は堅調に推移しており、巨大な市場であることに変化はありません。
金型市場としても、世界一の市場です。
■特に自動車市場は、急速にＥＶ化へ舵を切っており、ベンチャー企業の躍進など
で市場の動向も多様化、流動化しつつあります。
パンチグループとしてもキャッチアップしていきたいと考えています。

■当社の動き（計画）は、以下の通りです。
●増設が完了し、５月から本稼働を開始する大連工場での高付加価値製品の〇 受注拡大と、特注品生産の強化

17

東南アジア・インド市場
9,000（単位：億円）

金型市場推移

6,000
3,000
0
09年

10年

11年

12年

13年

14年

15年

16年

17年

18年

実績

実績

実績

実績

実績

実績

実績

実績

推定

推定

顧客業界
動向

当社課題

自動車

自動車普及途上にある国の経済成長とともに需要も拡大中。

電子部品
半導体

スマートフォンの普及が進み、今後は中国以上の成長を見込む。

家電
精密機器

普及率の低い新興国の伸びが索引することで、市場拡大を予測。

その他

スマートフォンの普及に関連した情報通信分野の伸長を予測。

ベトナム工場の生産体制強化に伴うグループ生産体制の最適化と欧米向け輸出事業拡大、並びに成長市場でのポジションの確立。
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18■東南アジア・インド市場です。
■多くの多国籍企業が東南アジアを製造・サービスのハブ拠点としており、パンチ
グループのお客様も多く進出していらっしゃるため、グループ内における情報共有を一層密にし、お客様サービスの更なる拡充を図ります。
■当社の動き（計画）は、以下の通りです。
●中期経営計画のポイントでもあるベトナム工場の生産体制強化に合わせた〇 グループ生産体制の最適化●成長市場であるアセアン市場でのポジションの確立●欧米向け輸出の拡大

18

欧米市場
40,000（単位：億円）

金型市場推移30,000欧州

20,00010,000

米州

0
09年

10年

11年

12年

13年

14年

15年

16年

17年

18年

実績

実績

実績

実績

実績

実績

実績

実績

推定

推定

顧客業界
動向

当社課題

自動車

欧州は、一部の国で欧州危機前の水準まで戻っている。
米州は、市場環境に大きな変動はない。

電子部品
半導体

欧米ともに、2018年の半導体業界は、メモリ分野、車載用製品などが成長を牽引すると予測。

家電
精密機器

欧米ともに、買い替え需要等を背景に微増の傾向。
メインはスマート家電関連であり、白物家電は少ない。

その他

欧米ともに、在宅医療が発展し、それを支える製品もニーズが高く、使い捨て医療機器は継続して成長見込み。

米国における特注品市場を主体とした営業活動の強化。最適な生産拠点への振分けを行うグローバルソーシングを活用した欧米販路の更なる拡大。
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19■欧米市場です。
■欧州の景気は、欧州危機前の水準まで緩やかに回復しています。

■米州の景気は、回復基調にありますが、米中通商関係等に不透明感があることもあり、トランプ政権の政策動向とお客様のセンチメントを注視したいと思います。
■当社の動き（計画）は、以下の通りです。
●米国における特注品市場を主体とした営業活動の強化●最適な生産拠点への振分けを行うグローバルソーシング機能を活用した欧米〇 販路の更なる拡大

19

4.中期経営計画「バリュークリエーション2020」の進捗■中期経営計画「バリュークリエーション2020」の進捗です。

20

連動する「バリュークリエーション」の重点経営課題
バリュークリエーション１５

バリュークリエーション2020

グローバル化

販売５極体制の確立

新市場の開拓お客様サービスの向上

高収益事業モデルへの転換

高収益事業の推進
Ｒ＆Ｄ強化

パンチスピリット～創業者精神への回帰～

チャレンジ
×

創意工夫
×

自由闊達
働き方改革

パンチグループ内の改革

意識改革 × 仕組み改革 × 風土改革

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21■「バリュークリエーション2020」の重点経営課題です。
■2015年度（2016年３月期）に終了した「バリュークリエーション15」では、「グローバル化」「新市場の開拓」「高収益事業モデルへの転換」の３点を掲げ取組ん
でまいりました。
■2016年度（2017年３月期）からスタートした５ヵ年計画「バリュークリエーション2020」
では、「バリュークリエーション15」の三つの経営課題は引き継ぎながら、●販売５極体制確立（５極＝日本、中国、東南アジア・インド、欧州、米州）●お客様サービスの向上●高収益事業の推進とそのためのR&D強化●働き方改革という４つの重点経営課題を掲げています。
■そして、もう一つ、今回は社員の意識変革を起こすために、創業の原点に立ち返って、その創業の精神を「パンチスピリット」として制定し、「チャレンジ」「創意工夫」「自由闊達」の３つをキーワードとして掲げ、パンチグループ全体で取組んでいます。

■以上が、「バリュークリエーション2020」の骨子であり、これらの取組みをベースに狙っていくのは、これまでも掲げている「世界のパンチ」を目指すということです。

21

販売５極体制の確立

グローバルソーシングによる販売強化2018年３月期の売上前期比
欧米・アジアからの受注

欧州

欧州

135％、東南アジア108％に対し、最適な生産拠点から販売

今後の強化ライン

中国

米州

日本

東南アジア
インド

グローバルソーシング

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22■「販売５極体制の確立」の取組み状況です。
■現状、パンチグループの拠点は、日本、中国、東南アジアということで、アジアに集中しており、欧米での販売体制の確立のため、１つの布石として、欧米・アジアからの受注に対し、最適な生産拠点から調達する機能を持った「グローバルソーシン
グ」という部門をマレーシアに設立しました。
■見積もり業務を「グローバルソーシング」に集約し、最適な生産拠点へ振分けをすることで、日本・中国・マレーシア・協力工場の持っている資源をフル活用し、お客様の希望納期・コスト等にきめ細かく対応するサービスであり、これが特注品の受注増につながると考えたものです。
■結果として、欧州の売上が２年連続で２桁伸長という状況につながっており、今後は更に米国に対してもより供給力を強化したいと考えています。
■米国では、2017年４月に販売会社をイリノイ州に設立し、営業を開始して１年が経過し、手応えも感じていますので、更なる新規お客様の獲得や供給する製品のレンジを拡げ、パンチグループの強みの１つである「お客様密着型の営業体制」を実現することで、事業の幅も奥行きも広げていきたいと考えています。

22

デジタルエンジニアリングサービスへの取組み お客様サービスの向上

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23■「お客様サービスの向上」の取組み状況です。
■様々な施策を進めておりますが、「リバースエンジニアリングサービス」をより進化させた、「デジタルエンジニアリングサービス」への取組みを説明します。
■リバースエンジニアリングサービスと言うと金型用部品の再現のみの印象を受けると思いますが、現在では3D-CADデータのみでの販売や、多様な検査機器を保有しているメリットも活かし、形状測定し品質保証用データを提供するサービスも実施
しています。
■従来は、「リバースエンジニアリングサービス」と称していましたが、説明の通り、
過去２年間に取組んできた中で、ビジネスとしてのフィールドも拡がってきましたので、以後は「デジタルエンジニアリングサービス M x M （Measuring x Multipurpose）」というキーワードで取組んでまいります。

23

持続的な成長に向けたベトナム工場の取組み

高収益事業の推進
Ｒ＆Ｄ強化

ベトナム工場を起点としたグループ生産体制の最適化
フェーズⅠ
投資による助走期間（2016年度～2018年度）

フェーズⅡ
グループ新生産体制の本格始動（2019年度～）① ベトナム工場の操業開始① ベトナム工場の生産能力強化② 日本生産拠点の原価改善② 日本生産拠点内での生産移管③ 中国生産拠点内での生産移管③ 日本生産拠点の特注品生産を強化

投資額 ９億円

投資額 １１億円

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24■「高収益事業の推進とR&D強化」の取組み状況です。
大きなキーポイントは、2016年10月に稼働を開始したベトナム工場です。
当社としましては、「バリュークリエーション2020」の５年間における取組みを、２つのフェーズで考えています。

●2016～2018年度までのフェーズⅠ 「投資による助走期間」〇⇒ベトナム工場操業開始と、それに伴う中国からベトナムへの半製品（ブランク材）の生産移管が大きなポイント●2019～2020年度のフェーズⅡ 「グループ新生産体制の本格稼働」⇒2019年から完成品（カタログ品）の一部の生産開始が大きなポイントと位置付け、2019年３月期は、フェーズⅠの仕上げ期間であると同時に、フェーズⅡの準備期間となります。
■フェーズⅡにおいても、2019年３月期は、11億円の投資を予定しており、投資に伴う償却費の増加に加え、設備を動かすためのシステム開発、オペレーターの採用など費用が先行する時期となります。 2019年３月期の営業利益が前年度から微増に留まっておりますが、その背景にはこのようなことがあるとご理解いただければ、と思います。
■「バリュークリエーション2020」の後半２年において利益増に繋げていくための重要な取組みであり、経営上の重要課題と認識し、体制も強化し着実に成果に結びつけてまいります。
以上がベトナム工場の取組みですが、パンチグループとしての狙いは、このベトナ
ム工場をトリガーとした、グループ生産拠点（12工場）の最適化と特注品生産ドライブであり、これにより総合的な高収益化を狙っていくということです。

24

高収益事業の推進
Ｒ＆Ｄ強化

付加価値を生み出す生産体制
北上工場■業種別売上の構成比と前期比※カッコ内は売上前期比

その他：24％（118％）
自動車：45％
家電・精密機器：12％（106％）
宮古工場（109％）

電子部品・半導体：19％（112％）■その他内の前期比■食品・飲料関連 134％
■医療関連
133％
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25■続いて、ベトナム工場以外での「高収益事業の推進」という観点から、日本・中国の生産拠点での取組みについて説明します。
■前期（2018年３月期）の業種別売上の構成比と、それぞれの業種の前年からの伸長率を示したものです。
■大きな規模の「自動車」関連が１割近く伸長していることもさることながら、「その他」関連が約２割増と大きく伸びており、全体の売上増に貢献しています。

■「その他」関連の中では、従前より、新分野開拓の一環として、食品・飲料関連や医療関連の受注増に取組んでいます。
売上金額についてはまだまだ開示出来るようなレベルではありませんが、連結ベースで、食品・飲料関連は前期比134％、医療関連は前期比133％の伸長率となっています。
■パンチグループでは、この景気変動の波を比較的受けにくい食品・飲料関連や医療関連の更なる強化のため、写真にもある通り、新規設備も導入し、生産能力の増強にも積極的に取組んでいます。

25

増設が完了した大連工場の状況

高収益事業の推進
Ｒ＆Ｄ強化■新規設備の導入状況⇒食品・飲料関連の設備導入⇒工程の負荷軽減が主目的【工場増設の狙い】■戦略製品のライン新設■研究開発スペースの拡張■将来のさらなる設備増強に向けたスペースの確保■本格稼働に向けた取組み⇒新工場へ設備移動は完了⇒旧工場のレイアウト変更中■研究開発の内容⇒EV関連、航空宇宙関連等

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26■前ページと同じ「高収益事業の推進」という観点から、増設が完了した中国・大連
工場の状況をご説明します。
■当該増設により、●戦略製品のライン新設●研究開発スペースの拡張●将来のさらなる設備増強に向けたスペースの確保を行い、世界最大の金型市場である中国におけるトップポジションの維持及び更なる成長の為の特注品生産の強化と生産能力の拡大、という質・量の両面から対応します。
■中国におきましても、生産面では日本同様、食品・飲料関連の設備も増強し、研究開発面ではＥＶ関連等にも取組み、以前より進めている高付加価値戦略製品の受注強化も併せ、新工場の本稼働に取組んでまいります。
■中国でのビジネスは、邦貨換算では為替影響もありますが、現地通貨ベースでは、しっかりと成長させ、ベトナム工場での説明の通り、グループ生産体制の最適化、それに伴う特注品受注強化に向けた取組みとも同期させ、「高収益事業の推進とＲ＆Ｄ強化」を具体的に推進し、グループ連結業績への貢献も高めてまいります。

26

高収益事業の推進
Ｒ＆Ｄ強化

グローバル生産体制の再編【課題】カタログ品の粗利改善

バリュークリエーション2020期間の設備投資（計画）2017年3月期～2021年3月期

140億円【重点】食品・飲料、医療機器関連■コスト力勝負⇒ベトナムシフト（カタログ品）■技術力勝負⇒日本＋中国（特注品）

27■「グローバル生産体制の再編」の取組み状況です。
今まで説明してきた内容も含め、バリュークリエーション2020の５年間の投資総額は140億円を予定しています。

■特に注力していく分野としましては、既に、いくつかの芽が育ちつつある、食品・飲料関連、そして、これまでもじっくりと取組んでいる医療関連、それらに加え、10年後も見据えた、新分野への投資を計画しています。
■投資効果として狙うのは、「グローバル生産体制の最適化」であり、●コスト力勝負が必要なカタログ品はベトナム工場で生産を行う●技術力勝負が必要な特注品は、日本と中国において強化するという内容であり、パンチグループの売上と利益を更に一段の高みへと上げる取組
みになります。

27

働き方改革

働き方改革委員会の発足■有給取得率・初の５割超え■残業時間（2017年度の前期比）
・工場部門
21～43％削減
・営業部門
29～36％削減
・管理部門
18～54％削減
28■「働き方改革」の取組み状況です。
■2016年10月より社内で「働き方改革委員会」が発足し、個々のメンバー自身の自分のチャレンジで、仕事を変え、会社を変えて行こう、という意気込みで多くの課題に取組んでまいりました。
■結果として、2017年度（2018年３月期）は有給取得率が初めて５割を超え、残業時間も部門に幅はありますが、大きく改善できた部門もあります。

■一方、世の中では、裁量勤務、テレワーク、女性活用、外国人雇用、等々、働き方に関する様々な議論や、それらをサポートする多様なITテクノロジーの開発が進められております。当社としても、これらの潮流に後れを取ることの無いよう、●「人」を活かす経営●「人」に依存しない経営という一見相矛盾する課題に中長期的視点で取組んでまいりたいと考えています。
生産体制最適化といったことも、この課題に深くかかわるテーマと位置付けて取組
んでいきたいと思います。
■パンチグループの強みである、一気通貫の生産体制やお客様密着型営業体制、そして将来を見据えた研究開発等、担っていくのはすべて「人」ですので、この「人」という経営資源を活性化していくことが極めて重要な経営課題であると認識し取組んでいます。
28

経営目標 売上・利益の推移
2020年度 売上高470億円以上 営業利益33億円以上 当期純利益23億円以上
500
450

バトンゾーン

400
350
300

売上高

343

11

150

3.9％

5.0％

0

7

420

28

29

19
5.4％

11

3.5％

12

3.2％

50
45

営業利益

366

33

7.0％

7.0％

40
35
30

19

25

5.4％

17

100
2.4％

410

6.9％

17

200

50

367

294

250

470

ベトナムに生産子会社を新設！

単位：億円

4.4％

13

23

20

4.9％

4.9％

15
10

親会社株主に帰属する

当期純利益

3.8％

20

5
0

2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 2020年度
ROE

実績

実績

実績

実績

実績

見込み

9.6%

10.1%

8.9%

9.8%

11.8%

12.5%

バリュークリエーション１５

計画

計画

11%

バリュークリエーション2020

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29■「バリュークリエーション2020」の経営目標 売上・利益の推移です。
■終了しました2018年３月期や今期の2019年３月期の見込みは、売上は為替換算の影響があるものの、営業利益以下は「バリュークリエーション2020」の進捗において、１年前倒しで堅調に推移しています。
■2020年度（2021年３月期）の経営目標は、
売上は470億円以上、営業利益は33億円以上、親会社株主に帰属する当期純利益は23億円以上、を目指しています。バリュークリエーション2020の３年目である現在、この最終目標を更に上回るために、パンチグループ一丸となって各施策に取組んでいます。
■「バリュークリエーション2020」の経営目標における基本的な考え方は、●稼働を開始したベトナム工場を、しっかりと運営する●欧米での販売体制を確立し、販売５極体制の推進を行うということです。

29

１株当たり配当金と配当性向【配当方針】
安定かつ継続的な配当に加え、業績連動により連結配当性向20％以上を目安としており、増配基調を維持しつつ、段階的に引き上げることが目標。
24

23継続的企業価値向上の基盤は、

22.1

25.0
配当性向（％）

21.7
20.8

20.5

20.0

20.5

19.1

株主の皆様からの「信頼」と「応援」
22
であり、「期待」にお応えすることが21
経営上の重要課題。
20
19

16.75

15.0 配当金（円）

10.0

12.5

12.5

18

2019年3月期の配当
中間 ・期末ともに10円25銭
16＝ 20円50銭予定（３円75銭増配）
17

13.0

2018年1月1日付での1：2の株式分割を実施。
遡及して当該株式分割が行われたと仮定して各年度の配当金を算出しています。
5.0

15
14

15年3月期 16年3月期 17年3月期 18年3月期 19年3月期
見込み
見込み
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30■１株当たり配当金と配当性向についてです。
■パンチグループは、2012年12月の上場を期に、「世界のパンチ」を目指して新たなスタートを切った会社であり、まだまだ成長に向け、R&D投資、IT投資等も含めた戦略投資も必要なステージにある会社であると考えています。
■一方で、内部留保と還元のバランスもとりながら、「バリュークリエーション2020」で掲げた４つの重点経営課題に取組み、持続的に成長していく中で、株主の皆様への還元にも取組んでまいります。
■引き続き、高収益体質を実現していくことで、増益・増配基調を堅持しつつ、盤石な財務基盤と高いROEの両立を目指します。

30

トップメッセージ① ベトナム工場のフェーズⅡ移行準備の推進② 新規お客様獲得による欧米への販路拡大③ 高付加価値を生み出す「ものづくり」の推進④ ステークホルダーの皆様の期待値に応える
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31■トップメッセージです。
■2019年３月期に実施する施策を整理したチャートとなります。
①ベトナム工場のフェーズⅡ移行準備の推進②新規お客様獲得による欧米への販路拡大③高付加価値を生み出す「ものづくり」の推進■これらに取組むことにより狙うのは、ステークホルダーの皆様の期待値（業績、還元、等々）に応えるということであると心得、これを最優先課題として取組んでまいりたいと考えています。

■各資料につきましては、当社Webサイトよりご覧ください。

◆決算短信
http://www.punch.co.jp/ir/library/tanshin.html◆決算説明資料
http://www.punch.co.jp/ir/library/setsumei.html◆IRニュース一覧
http://www.punch.co.jp/ir/2018/

31

参考資料

会社概要
会社名
本社所在地

パンチ工業株式会社
東京都品川区南大井６丁目22番７号

設立

1975年３月

資本金28億9,773万円

従業員数

4,298名（グループ連結、2018年３月末現在）

生産拠点

北上工場（岩手県北上市）
宮古工場（岩手県宮古市）
兵庫工場（兵庫県加西市）

グループ会社

株式会社ピンテック （山形市）
盤起工業（大連）有限公司 （中国）
盤起工業（瓦房店）有限公司 （中国）
盤起工業（無錫）有限公司 （中国）
盤起工業（東莞）有限公司 （中国）
盤起弾簧（大連）有限公司 （中国）
PUNCH INDUSTRY INDIA PVT. LTD. （インド）
PUNCH INDUSTRY MALAYSIA SDN. BHD.（マレーシア・ペナン）
PUNCH INDUSTRY SINGAPORE PTE. LTD.（シンガポール）
PUNCH INDUSTRY VIETNAM CO. LTD. （ベトナム）
PUNCH INDUSTRY MANUFACTURING VIETNAM CO. LTD. （ベトナム）
PT. PUNCH INDUSTRY INDONESIA（インドネシア）
PUNCH INDUSTRY USA INC. （米国）

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33

パンチグループのネットワーク
生産拠点数

販売拠点数

日本

海外

日本

海外

４

８

12

40

ヵ所

ヵ所

【イギリス】
【ドイツ】
【トルコ】

ヵ所

ヵ所

【中国】
・大連パンチ（重慶工場）
・瓦房店パンチ・無錫パンチ・東莞パンチ【韓国】
・盤起スプリング【タイ】【日本】
・パンチ工業(北上工場、宮古工場、兵庫工場)
・ピンテック【アメリカ】
・ＵＳＡパンチ【ベトナム】
・ベトナムパンチ・ベトナム工場

【台湾】

【インド】
・インドパンチ【フィリピン】【マレーシア】
・マレーシアパンチ【インドネシア】
・インドネシアパンチ【オーストラリア】

グループ会社【シンガポール】
・シンガポールパンチ

販売代理店

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沿革

2018

・中国大連の製造拠点増設
・ベトナム工場フェーズⅡ準備開始

2017

・米国販売拠点の営業開始
・ベトナム工場、本稼働開始
・中期経営計画「バリュークリエーション2020」スタート
・ベトナムに製造拠点設立
・創業40周年2015
2014

・東京証券取引所市場第一部銘柄に指定
・パンサー社（現：マレーシアパンチ）をグループ会社化
・中期経営計画「バリュークリエーション１５」スタート

2013
2012

2010
2002
2001
1990
1989
1983
1982
1975

2016

・東京証券取引所 市場第二部上場
・インドに販売拠点設立

・中国国内で金型用部品販売を開始
・中国国内に販売拠点設置
・中国大連に製造拠点設立

・宮古パンチ工業（現：宮古工場）設立
・北上工場設置、金型用部品の全国販売を開始
・プラスチック金型用部品に進出（ハイスエジェクタピンの量産化に成功）

・創業、プリント基板用穴あけピン製造
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35

事業内容
金型を構成するために、なくてはならない多種多様な精密部品の製造・販売

たとえばこんな部品

金型

構成部品

製品

構成部品を速く、均一に、大量につくるための金属でできた「型」

製品を構成するために必要となるパーツ

自動車や家電など
私たちが身近で使うさまざまな製品

36

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プラスチック金型と金型用部品

射出成型機
プラスチック金型

エジェクタピン

リターンピン

スプルーブシュ・ロケートリング●プラスチック金型用部品について

ノックピン

プラスチック金型とは、携帯電話やデジタルカメラの外装など、多くのプラスチック製品の製造に用いらテーパれる金型であり、加熱溶融したプラスチック樹脂を、ピンセット
射出成型機に実装された金型に注入し、冷却、固化することにより製品が作られております。
ロケート
当社グループでは、広範なプラスチック製品の射リング
出成型用金型に組み込まれるエジェクタピン、スプ
ルーブシュ等のプラスチック金型用部品の製造・販
螺旋水管
スプルーブシュ 売を行っております。

ストップピン
エジェクタ
ピン
エジェクタ
ロッド
エジェクタ
ガイドピン

エジェクタピン・・・

エジェクタ
ガイドブシュ

成型品を金型から離し、突き出すための部品

スプルーブシュ・・・

射出成型機の射出ノズル
から溶融したプラスチックを金型へ流し込むための部品

ガイドピン

ガイドブシュ

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プレス金型と金型用部品

パンチ

プレス金型

ダイセットガイド●プレス金型用部品について
バーリングパンチ

ストリッパボルト

丸パンチ

ダイセットガイド

ストローク
エンド
ブロック 上ストローク
エンドブロック 下リフタピン

ストリッパガイドピン

プレス金型は、プレス機（上下運動する機械）に金型を装着し、上下に分かれた金型の間に材料（金属の鋼板）を入れ、プレス機を稼働することにより、金型で型どられた製品が出来上がります。
当社グループでは、自動車、家電、精密機器などを大量生産するために必要な、プレス加工で使用される金属の鋼板を打ち抜く際に使用するパンチ・ダイ部品、金型の上下の動きを保持するガイド部品等のプレス金型用部品の製造・販売を行っております。
パンチ・・・・・・・・・・

パンチは材料に推しつけて使われる工具で、通常はダイと対で使われ、材料に穴をあけたり、形状を転写する部品

ダイセットガイド・・・

上型と下型の関係を正しく保つために使用する部品

ガイドリフタピン

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パンチグループの強み

お客様に高い満足度を提供

カタログ品

スピーディーな
ソリューション

特注品

汎用性の高い標準製品を豊富にラインナップ

カスタムニーズにも柔軟に対応

一気通貫の生産体制

お客様密着型の営業体制

1,900台の設備で幅広い対応力

きめ細かな対応・提案力

高い技術力
創業以来培ったノウハウとたゆまぬ研究開発
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ＣＳＲ経営と企業ビジョン
ＣＳＲ経営

世界のものづくりを支える企業であり続けるために
ＣＳＲ経営を実行しています。
企業ビジョン
お客様
密着

金型部品業界でのトップブランドを確立し製販一体企業としての優位性を活かした
高収益企業を目指す

一貫
生産

製販一体/
製造直販

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ステークホルダーとのコミュニケーション【主要なコミュニケーション方法】

取引先の
皆様

■品質向上の取組み■展示会等への参加【主要なコミュニケーション方法】■株主総会
株主・投資家■個人投資家様向け説明会の皆様■IRイベント■アナリスト・機関投資家様向け
決算説明会■WebサイトやIRツールでの情報発信【主要なコミュニケーション方法】

従業員

パンチグループのステークホルダー【主要なコミュニケーション方法】【主要なコミュニケーション方法】■グリーン調達■植樹活動■「環境にやさしい商品」づくり■CO2排出量・産業廃棄物の削減■照明のLED化

IRイベント出展

地球
環境「パンチ憩いの里」開園（工場跡地の緑地化）■社内報等による情報発信■従業員代表意見交換会

地域
社会

職場見学会

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■職場見学会・インターンシップの受入れ■ボランティアに参加■2016年いわて国体に協賛■「パンチ憩いの里」開園(工場跡地の緑地化)■清掃・美化活動■宮古工場敷地の一部を東日本大震災に伴う仮設住宅用に提供

ボランティア活動（2016年いわて国体）

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本日は、誠にありがとうございました。

【ＩＲに関するお問い合わせ先】 パンチ工業株式会社 経営戦略室 広報課 電話：03-5753-3130

e-mail：info-corp@punch.co.jp【将来見通し等に関する注意事項】
本資料につきましては投資家の皆様への情報提供のみを目的としたものであり、売買の勧誘を目的としたものではありません。
本資料における、将来予想に関する記述につきましては、目標や予測に基づいており、確約や保証を与えるものではありません。また、将来における当社の業績が、現在の当社の将来予想と異なる結果になることがある点を認識された上で、ご利用ください。
また、業界等に関する記述につきましても、信頼できると思われる各種データに基づいて作成されていますが、当社はその正確性、完全性を保証するものではありません。
本資料は、投資家の皆様がいかなる目的にご利用される場合においても、お客様ご自身のご判断と責任においてご利用されることを前提にご提示させていただくものであり、当社はいかなる場合においてもその責任は負いません。