INTERNETENCUESTA SOBRE LAS EXPECTATIVAS
DE LOS ESPECIALISTAS EN ECONOMÍA
DEL SECTOR PRIVADOFEBRERO DE 2000

BANCO DE MÉXICODIRECCIÓN GENERAL DE INVESTIGACIÓN ECONÓMICA
Dirección de Medición Económica
Febrero 28 de 2000

ENCUESTA SOBRE LAS EXPECTATIVAS DE LOS ESPECIALISTASEN ECONOMÍA DEL SECTOR PRIVADO: FEBRERO DE 2000

Principales Resultados• La encuesta se recabó entre 32 grupos de análisis económico del sector privado y serecibieron las respuestas entre el 17 y el 24 de febrero. En general, las respuestas
muestran expectativas positivas respecto de la situación actual de la economía y su
evolución futura. Al respecto cabe destacar los siguientes resultados: a) reducción de la
inflación esperada para los próximos meses y caída de la inflación anual correspondiente
al año 2000; b) expectativa de una nueva disminución de la inflación en 2001;c) descensos esperados de las tasas de interés durante el presente año; d) un escenario
favorable en los indicadores de clima de negocios y nivel de confianza; e) nueva revisión
al alza de la estimación de crecimiento económico para 2000; y f) estimaciones de flujos
de inversión extranjera directa más elevados para 1999 y 2000.
• La tasa de inflación estimada para febrero del presente año resultó en promedio de
0.97 por ciento, tasa menor que las recabadas hace tres, dos y un mes y que habíansido de 1.07, 1.05 y 1.02 por ciento, respectivamente. El pronóstico de los consultoresencuestados para la inflación en 2000 se redujo a 10.41 por ciento, lo cual se compara
favorablemente con las proyecciones de hace cuatro, tres, dos y un mes que fueron,respectivamente, de 11.39, 11.28, 11.14 y 10.62 por ciento.
GRÁFICA 1
DISTRIBUCIÓN
DISTRIBUCIÓNDEDELAS
LASEXPECTATIVASEXPECTATIVASDE
DEINFLACIÓNINFLACIÓNPARA
PARA2000
2000(Por(Porcientos)
cientos)

12.0

34.4

11.56
11.58
11.60

35.0

11.5

10.5

10.0

9.5

25.0

20.0

18.8
15.6

15.0

12.5
10.0

9.40
9.50

Tasa de Inflación

11.0

30.0

Porcentaje de respuestas

9.80
9.80
9.80
9.80
9.90
9.91
10.00
10.00
10.00
10.05
10.09
10.19
10.26
10.28
10.30
10.38
10.50
10.52
10.57
10.64
10.78
10.80
10.89
10.90
10.99
11.01
11.17

Promedio:
Promedio: 10.41
10.41
Mediana:Mediana: 10.29
10.29

9.4

9.4

5.0

0.0

9.0
1

3

5

7

9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 32

9.40 a 10.01 a 10.31 a 10.61 a 10.91 a 11.21 a 11.51
10.00
10.30 10.60 10.90 11.20 11.50 a 11.68

Respuestas

Tasa de Inflación• 34 por ciento de los encuestados espera una tasa de inflación para 2000 de
10 por ciento o menos (ver gráfica 1). De enero de 1999 a la fecha el pronóstico deinflación para 2000 se ha ido revisando a la baja de manera continua, siendo la caída
acumulada de dicha estimación en el periodo de 3.26 puntos porcentuales.
1• Los consultores encuestados proyectan para los próximos cinco meses del presente año
las siguientes tasas de inflación mensual: marzo, 0.78 por ciento; abril, 0.73 por ciento;
mayo, 0.63 por ciento; junio, 0.64 por ciento y julio, 0.63 por ciento. Por su parte, el
pronóstico de inflación para los próximos doce meses (febrero 2000-febrero 2001) es de
10.33 por ciento, mientras que para el año 2001 la proyección de inflación es de9.07 por ciento.
• Los analistas encuestados estiman que durante marzo y abril del presente año losincrementos salariales anuales que resulten en las negociaciones contractuales serán,
en promedio, respectivamente, de 13.21 por ciento y de 12.78 por ciento.
• Los niveles esperados para la tasa del Cete a 28 días se han seguido reduciendo. Así,el pronóstico es que en marzo próximo esta tasa se ubique en 15.78 por ciento, o sea,
seis décimas de punto por debajo de la proyección de hace un mes. Los pronósticos dedicha tasa para abril, mayo y junio del año 2000 son en promedio, de 15.99, 16.11 y
16.43 por ciento. Para el final del año en curso la proyección es que la mencionada tasa
se ubique en 15.9 por ciento.
• En la encuesta que se reporta, nuevamente se ajustaron a la baja los pronósticos para eltipo de cambio del peso mexicano. Así, los consultores estiman que el tipo de cambio se
ubique al término del presente año en 10.50 pesos por dólar, esto es, 16 centavos por
debajo que el pronóstico de hace un mes. Tal proyección de la cotización del peso parael cierre de 2000 es la más reducida para esa variable que ha recogido la presenteencuesta e implica una depreciación nominal del peso frente al dólar norteamericano dediciembre a diciembre de 10.38 por ciento. Este pronóstico para el nivel de tipo decambio, junto con la inflación esperada para el presente año (10.41 por ciento) y una
tasa de inflación muy baja del principal socio comercial de México (E.U.A.) implican una
depreciación del tipo de cambio real del peso en ese lapso del orden de 2.5 por ciento.
• Los analistas encuestados pronostican que en el primer trimestre de 2000 el PIB registre
un crecimiento real anual de 5.13 por ciento. Para el año en su totalidad los
especialistas proyectan una expansión económica de 4.5 por ciento, lo que implica una
ligera revisión al alza de ese pronóstico, el cual ha venido ajustándose hacia arriba mes
a mes desde abril del año pasado. Para 2001 el pronóstico de los analistas respecto al
crecimiento del PIB es de 4 por ciento.
• Los analistas encuestados prevén que en el año 2000 el crecimiento del PIB vendrá
acompañado de aumentos del consumo y la inversión del sector privado de 4.7 y
9.1 por ciento, respectivamente, mientras que el consumo y la inversión del sector
público aumentarán a tasas de 2.8 y 3 por ciento.
• De acuerdo con las respuestas recabadas el número de trabajadores asegurados en el
IMSS se incrementará en el presente año en 796 mil personas.
• Las firmas encuestadas indicaron que los principales factores que podrían limitar laactividad económica durante los próximos meses son los siguientes: la incertidumbre
política (23 por ciento de las respuestas); la baja disponibilidad de financiamiento interno(18 por ciento de las respuestas; ver cuadro 1); la situación de los bancos y elincremento de las tasas de interés externas (con 13 por ciento de las respuestas paracada uno de esos dos factores) y el elevado costo del financiamiento interno (12 por
ciento de las respuestas). La apreciación del tipo de cambio real recibió 7 por ciento de2las respuestas y ningún consultor mencionó entre los tres principales factores
susceptibles de limitar el crecimiento a las “presiones inflacionarias en nuestro país”.
•

Los indicadores sobre clima de negocios y nivel de confianza que recaba la encuesta
presentan en general un escenario favorable. Así, el 71 por ciento de los consultoresconsideró que durante los próximos seis meses mejorará el “clima de los negocios” paralas actividades productivas del sector privado con relación al prevaleciente en los seismeses precedentes (ver gráfica 5). Por su parte, el restante 29 por ciento de losanalistas expresó que el clima de negocios permanecerá sin cambio y ningún consultor
apuntó que empeorará. En general, los demás indicadores de la encuesta que serefieren al nivel de confianza sobre la situación actual de la economía, su futuro próximo
y la coyuntura de inversión, presentaron un escenario favorable. Incluso, en algunos
indicadores la opinión resultó mejor que la recabada en la encuesta del mes pasado(véase la gráfica 6).

•

Las proyecciones para el déficit económico del sector público en 2000 y 2001 lo ubican,
respectivamente, en 1.05 y 1.1 puntos porcentuales del PIB.

•El déficit comercial que se prevé para febrero de 2000 es de 566 millones de dólares.
Por su parte, para el presente año se proyecta un déficit comercial de 8,336 millones dedólares y que el correspondiente a la cuenta corriente resulte de 16,841 millones dedólares, cifras ambas que implican revisiones al alza. Para las exportaciones no
petroleras y petroleras las estimaciones para el presente año son que dichas variables
tengan crecimientos respectivos de 12.9 y 18.1 por ciento, y que las importaciones se
expandan 14.7 por ciento. En lo que se refiere al precio promedio de la mezcla
mexicana de crudo de exportación, el pronóstico es que en el primer trimestre éste sea
de 22.45 dólares y de 18.85 dólares para todo el año.

•

Finalmente, la estimación de los analistas es que en 1999 el flujo de inversión extranjera
directa haya ascendido a 10,863 millones de dólares y que el monto correspondientepara 2000 resulte de 10,778 millones de dólares. Las anteriores son las proyecciones
más elevadas recabadas para esta variable en los periodos indicados.

*

*

*

*

*

•

INFLACIÓN.- El pronóstico de inflación de los consultores económicos para el mes defebrero (medida mediante el índice de precios al consumidor) es de 0.97 por ciento1.
Respecto al año 2000 (diciembre de 1999 a diciembre de 2000) la estimación es que la
inflación anual sea de 10.41 por ciento, lo que implica una reducción de dos décimos depunto porcentual con relación a la estimación de hace un mes. En los próximos docemeses (febrero 2000-febrero 2001) se espera resulte de 10.33 por ciento.

1

Las cifras presentadas en esta nota se refieren al valor promedio de las respuestas que se obtuvieron para cada variable.

3GRÁFICA 2EXPECTATIVASEXPECTATIVASDE
DEINFLACIÓNINFLACIÓNPARA
PARA2000
2000(Por(Porciento)
ciento)

16.0

14.0

13.67
13.08

12.86
12.37

12.02

12.0

11.74

11.50

11.39

11.28

11.14
10.62

10.41

Ene

Feb

10.0

8.0

6.0

4.0

2.0

0.0
Encuesta
de:

Ene

Abr

May

Jun

Jul

Ago

1999

Sep

Oct

Nov

Dic

2000

•

TASAS DE INTERÉS.- En la encuesta que se reporta, se revisaron nuevamente a labaja los pronósticos para las tasas de interés nominales. Para los meses de marzo,
abril, mayo y junio del año 2000 la expectativa es que la tasa referida sea
respectivamente, en promedio, de 15.78, 15.99, 16.11 y 16.43 por ciento y que al final
del año se ubique en 15.9 por ciento.

•

TIPO DE CAMBIO.- Para marzo, abril, mayo, junio y julio del año 2000, se pronosticaque el tipo de cambio promedio sea respectivamente de 9.58, 9.69, 9.8, 9.92 y 9.99
pesos por dólar y para el cierre del año se espera un nivel de 10.50 pesos por dólar.
Esto último implicaría una depreciación nominal del peso (diciembre a diciembre) de
10.38 por ciento.

• ACTIVIDAD ECONÓMICA.- Los analistas encuestados estiman que en 1999 el consumo
privado haya crecido a precios constantes 3.4 por ciento y que la inversión privada lo
haya hecho en 7.4 por ciento. Asimismo, la proyección del consumo del sector público
en 1999 es que éste se haya incrementado ligeramente en 0.1 por ciento y que la
inversión pública se haya reducido en 7.1 por ciento.
• La proyección de los consultores encuestados respecto del crecimiento anual del PIB
real en el primer trimestre de 2000 es de 5.1 por ciento. Por su parte, los especialistas
consultados también ajustaron ligeramente al alza su pronóstico de crecimiento
económico para el año 2000, a 4.5 por ciento, lo que, se prevé, vendrá acompañado deincrementos del consumo y de la inversión, tanto del sector privado como del público.
El pronóstico promedio de los consultores es que en el año 2000 la inversión privada
crezca 9.1 por ciento en términos reales y que el consumo privado se incremente en
4.7 por ciento, lo cual implica una revisión al alza de ambas tasas. Respecto al consumodel sector público la expectativa es que éste se incremente en el presente año
2.83 por ciento en tanto que la inversión de dicho sector lo haga en 3.03 por ciento.
Para 2001 se estima un crecimiento del PIB en términos reales de 4 por ciento.

4GRÁFICA 3
EVOLUCIÓNEVOLUCIÓNDEDELAS
LASEXPECTATIVASEXPECTATIVASPARAPARA20002000
TASAS
TASASDE
DEINTERÉSINTERÉS

TIPO
TIPODEDECAMBIOCAMBIOALALCIERRE
CIERREDE
DE20002000

Cete
Ceteaa28
28díasdíasalalcierrecierredede20002000

Pesos
Pesosporpordólar
dólar

12.0

19.0

18.52

18.63

11.51
11.5

18.5

18.09

11.28 11.22

11.12
10.92 10.87

11.0

10.66

18.0

10.50

10.5
17.5

10.0

17.17
17.0

9.5

16.82

9.0

16.5

16.09

8.5

15.90

16.0

8.0
15.5

7.5
7.0

15.0
Encuesta
de:

Ago

Sep

Oct
1999

Nov

Dic

Ene

Feb
2000

Encuesta Jul
de:

Ago

Sep

O ct
1999

Nov

D ic

Ene
Feb
2000

GRÁFICA 4
EXPECTATIVASEXPECTATIVASDEDECRECIMIENTOCRECIMIENTOECONÓMICO
ECONÓMICOPARA
PARA2000
2000(Por(Porciento)
ciento)

5.0
4.50
4.5
4.12
4.0
3.51

3.52

3.56

3.59

3.57

Ene

Feb

Mar

Abr

May

3.72

3.74

3.80

3.87

Jun
Jul
1999

Ago

Sep

Oct

3.67

4.25

4.33

3.5
3.0
2.5
2.0
1.5
1.0
0.5
0.0
Encuesta
de:

Nov

Dic

Ene

Feb
2000

Con relación al PIB de los distintos sectores económicos, los pronósticos de los analistas
para 2000 indican que los sectores agropecuario, industrial y servicios crecerán
respectivamente 2.8, 4.7 y 4.6 por ciento. Al interior del sector industrial la predicción es
que las manufacturas y la construcción aumenten, respectivamente, en 4.9 y
4.7 por ciento, mientras que en el ramo de servicios los incrementos esperados para los5

rubros de “comercio, restaurantes y hoteles” y de “transportes y comunicaciones” son de
5.2 y 7.2 por ciento.
• EMPLEO Y SALARIOS.- Los consultores proyectan que en el año 2000 el número total
de asegurados en el IMSS aumente en 796 mil trabajadores (variación del cierre de 1999
al cierre de 2000). En lo referente a los salarios nominales los analistas calculan que losaumentos anuales que se otorgarán en las negociaciones salariales que se lleven a cabo
en marzo y abril del presente año serán respectivamente de 13.21 y 12.78 por ciento.
Todos los analistas encuestados estiman, sin excepción, que en el primer semestre delaño 2000 los salarios reales se incrementarán con relación a sus niveles del segundo
semestre de 1999. Asimismo, el 60 por ciento de los consultores considera que lossalarios reales aumentarán en el segundo semestre del año 2000 con respecto a sus
niveles del primer semestre.
• FINANZAS PÚBLICAS.- El pronóstico es que en los años 2000 y 2001 el déficit fiscal
sea de 1.05 y 1.1 por ciento del PIB, respectivamente.
• FACTORES QUE PODRÍAN LIMITAR EL CRECIMIENTO DE LA ACTIVIDAD
ECONÓMICA.- De acuerdo con las respuestas recabadas, los factores susceptibles delimitar la actividad económica durante los próximos seis meses son en orden deimportancia los siguientes: primero, la incertidumbre política (23 por ciento); segundo, laescasez de financiamiento interno (18 por ciento); tercero y cuarto, la situación de losbancos y los incrementos de las tasas de interés externas (con 13 por ciento de las
respuestas cada uno), y quinto, el elevado costo del financiamiento interno (12 por
ciento). Tales factores absorbieron 79 por ciento de las respuestas correspondientes.
CUADRO 1
FACTORES QUE EN LOS PRÓXIMOS MESES PODRÍAN LIMITAR EL RITMO
DE RECUPERACIÓN DE LA ACTIVIDAD ECONÓMICA*(Distribución de las respuestas)
1999

Encuestas de:Inestabilidad financiera internacional
Caída del precio de exportación de petróleo
Debilidad del mercado externo y de la ec. mundial
Incrementos en las tasas de interés externas
Contracción de la oferta de recursos del exterior
Presiones inflacionarias en nuestro país
Incertidumbre cambiaria
Incertidumbre política
Situación de los bancos
Disponibilidad de financiamiento interno
Elevado costo del financiamiento interno
Incertidumbre sobre la situación económica gral.
La política fiscal que se está instrumentando
La política monetaria que se está aplicando
Apreciación del tipo de cambio real
Nivel de endeudamiento de las empresas
Debilidad del mercado interno
Lenta recuperación de los salarios reales
Aumento en los costos salariales
Aumento en precios de insumos y mat. pimas
Otros
Suma:

2000

Mar.

May.

Jun.

Jul.

Ago.

Sep.

Oct.

Nov.

Dic.

Ene.

Feb.

4%
1
6
2
7
3
0
9
7
12
18
0
2
3
2
1
8
6
1
0
8

5%
1
3
6
4
0
3
19
10
21
14
0
0
3
3
1
6
1
0
0
0

6%
0
2
6
1
0
1
19
19
14
14
0
2
0
1
1
8
0
0
0
5

6%
0
5
5
2
0
2
19
23
13
13
0
1
0
3
2
5
0
0
0
1

5%
0
3
6
3
0
0
22
18
16
14
0
1
1
5
1
2
1
0
0
1

5%
0
5
2
1
0
4
25
18
18
14
0
1
1
3
1
1
0
0
0
1

5%
3
2
8
1
0
1
24
14
16
15
0
1
0
2
1
0
1
2
0
4

4%
0
3
5
1
0
0
21
20
20
14
0
1
1
2
2
0
1
1
0
4

0%
0
4
7
1
0
3
21
23
20
12
0
1
0
4
0
0
0
0
1
3

5%
2
0
13
0
2
2
21
15
19
8
0
1
0
4
0
1
1
1
0
5

3%
0
5
13
0
0
2
23
13
18
12
0
1
0
7
0
0
1
0
0
2

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

6

Cabe comentar que 7 por ciento de los analistas señaló a “la apreciación del tipo decambio real” entre los factores susceptibles de obstaculizar la actividad económica
durante los próximos meses.
• CLIMA DE LOS NEGOCIOS Y NIVEL DE CONFIANZA.- En general, los indicadores
sobre el clima de los negocios para las actividades productivas del sector privado y el
nivel de confianza presentan un escenario favorable. Así, el 71 por ciento de losanalistas consultados expresó que durante el próximo semestre el ambiente de losnegocios será más propicio que el prevaleciente en los pasados seis meses (58 y 76 por
ciento lo expresó en la encuesta de hace dos meses y un mes); 29 por ciento señaló que
el clima de los negocios se mantendrá sin modificación y ningún consultor entre los
32 encuestados consideró que vaya a deteriorarse.
GRÁFICA 5
CONSULTORESCONSULTORESDELDELSECTOR
SECTORPRIVADO:PRIVADO:EXPECTATIVASEXPECTATIVASSOBRE
SOBREELELCLIMA
CLIMADE
DELOS
LOS
NEGOCIOSQUEPREVALECERÁ
DURANTE
LOSPRÓXIMOSSEISMESES
NEGOCIOS QUE PREVALECERÁ DURANTE LOS PRÓXIMOS SEIS MESES(Porcentajes(Porcentajesde
derespuestas)
respuestas)

100%

3% 3% 4%

7%7% 7% 3% 3%

13%

14%

17%18% 19%

21%

Mejorará

Permanecerá igual

32%

80%

37%
37%

48%

Empeorará

25%28%

24%

29%

37%
42%

47%
43% 43%50%

43%
37%
69%

37%

70%

65%

69%

64%

76%

60%

54%
57%

58%
64%

40%

48%
72%

68%
42%
50%

47%

53%
22%

20%
25% 23%23%35%

16%

58%
50% 50%47%
33%

31%

15%
8% 9% 10% 7% 0% 0%

71%

63%

60%

50%
32%

76%
68%

15%

0%
Encuesta Dic. Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago. Sep
de: 1997
1998

Oct

Nov Dic

Ene Feb

Mar Abr May Jun

Jul Ago Sep Oct

1999

Nov Dic

Ene

Feb

2000

El resto de los indicadores sobre nivel de confianza respecto de la situación actual de laeconomía mexicana y su evolución de corto plazo, muestra un escenario positivo. En el
cuadro 2 y en la gráfica 6 puede verse que la totalidad de los consultores expresó que lasituación actual de la economía mexicana es más favorable que la de hace un año.
Asimismo, el 90 por ciento de los encuestados apuntó que la evolución económica delpaís durante los próximos seis meses será más positiva que en la actualidad, porcentaje
que se compara con los de 93, 89 y 82 por ciento reportados hace uno, dos y tres
meses.

7GRÁFICA 6
CONSULTORESCONSULTORES DEL
DEL SECTOR
SECTOR PRIVADO:PRIVADO: INDICADORESINDICADORES DE
DE CONFIANZACONFIANZAENEN LALA SITUACIÓNSITUACIÓN ACTUAL
ACTUAL DE
DE LA
LA ECONOMÍA
ECONOMÍA Y
Y EN
EN SU
SU FUTURO
FUTURO PRÓXIMO
PRÓXIMO100

La Economía está
Mejor que Hace
un Año

100
No

80

80

60

60

40

40

20

20
Si

0 Nov. Dic. Ene Mzo Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb 0100¿La Evolución
Económica delPaís SeráFavorable en losPróximos Seis
Meses?

100
Si

80

80

60

60

40

40

20

No

20

0 Nov. Dic. Ene Mzo Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb 0
100

100
Aumentará

80

El Empleo Formal
en el País en losPróximos Seis
Meses

60

80
60

40

40
Igual

20

20

0 Nov. Dic. Ene Mzo Abr May Jun Jul Ago Sep Oct NovDisminuirá0
Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb
10080

No estáseguro

100
Mala

80
Buena

¿Cómo es la
60
Coyuntura Actual de40
las Empresas para
Invertir?
20

60
40
20

0 Nov. Dic. Ene Mzo Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb 0
1997
1998
1999
2000

En cuanto al comportamiento esperado del empleo, los resultados son como sigue:
74 por ciento de los analistas estima que durante los próximos seis meses mejorará laocupación formal en nuestro país; el restante 26 por ciento apuntó que permanecerá
igual y ningún consultor se pronunció porque fuera a disminuir. En cuanto a la evaluaciónde la coyuntura actual para que las empresas en nuestro país lleven a cabo gastos deinversión, las respuestas fueron las siguientes: el 43 por ciento de los consultoresconsideró el presente como un buen momento para que las firmas inviertan (39 por
8ciento lo opinó hace un mes), el 57 por ciento restante señaló no estar seguro sobre elasunto y ningún consultor apuntó que el presente sea un mal momento para invertir, lo
que representa la tercera vez en que esto último ocurre desde diciembre de 1997.
CUADRO 2
INDICADORES SOBRE EL NIVEL DE CONFIANZA EN LA SITUACIÓN ACTUAL
DE LA ECONOMÍA Y EN SU FUTURO PRÓXIMO
(Porcentajes de respuesta)
Encuesta de
1. Tomando en cuenta el entorno económico
financiero ¿usted considera que actualmente
la economía mexicana está mejor que hace un
año?
Sí
No
¿Espera usted que la evolución económica delpaís sea favorable en los próximos seis meses
con relación a la situación actual?
SíNo. ¿Cómo espera que se comporte el empleo
formal en el país en los próximos seis meses?
AumentePermanezca igual
Disminuya. ¿Cómo considera que sea la coyuntura actual delas empresas para efectuar inversiones?
Buen momento para decidir invertir
Mal momento para decidir invertir
No está seguro

1999
Ago.

Sep.

Oct.

Nov.

Dic.

2000
Ene.
Feb.

65%
35

90%
10

90%
10

97%
3

93% 100%7
0100% 100%
0
0

84%
16

79%
21

83%
17

70%
30

82%
18

Ene.

Mar.

May.

Jun.

10%
90

30%
70

46%
54

21%
79

70%
30

81%
19

89%
11

93%
7

35%
43%
77%
77%
69%
77%
77%
89%
81%
41
47
23
23
31
23
20
11
19
24
10
0
0
0
0
3
0
0
100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%

79%
74%
21
26
0
0
100% 100%

3%
45%
50%
48%
38%
30%
33%
48%
48%
73
24
11
7
7
10
17
4
0
24
31
39
45
55
60
50
48
52
100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%

39%
43%
0
0
61
57
100% 100%GRÁFICA 7
INVERSIÓN
INVERSIÓNEXTRANJERAEXTRANJERADIRECTA
DIRECTAEN
EN19991999
Millones
Millonesde
dedólares
dólares

11,50011,000
10,632
10,50010,754

10,863

10,261
9,987

10,000

10,117

9,710

9,500

9,474

9,513

Jun

Jul

8,913

9,000
8,500
8,000

7,977

7,500
7,000
Encuesta
de:

Ene

Mar

90%
10

Ago

Sep

1999

Oct

Nov

Dic

Ene

Feb

2000

9

GRÁFICA 8EVOLUCIÓNEVOLUCIÓNDEDELAS
LASEXPECTATIVASEXPECTATIVAS
SOBRE
EL
SECTOR
SOBRE EL SECTOREXTERNO
EXTERNOEN
EN20002000
Millones
Millonesde
dedólares
dólares

DÉFICITDÉFICITDEDELALA
CUENTACUENTACORRIENTECORRIENTE

DÉFICITDÉFICITCOMERCIAL
COMERCIAL

INVERSIÓN
INVERSIÓNEXTRANJERAEXTRANJERADIRECTA
DIRECTA17, 500

8,800

10,778

8,336

16, 841

8,058

16, 390
16, 047
15, 999

16, 500
7,800 7,522

7,511
7,363

10,500
10,255
10,00010,000
9,824
9,715
9,700
9,642

15, 695
15, 340
15, 382
15, 500
15, 153

6,960
6,8116,819

10,587

6,800

9,500
14, 500
9,000

5,800
13, 500

8,500
4,800
12, 500
8,000
3,800

11, 500

10, 500

2,800
Encuesta
de:

7,500

Ju l

A go S ep Oc t Nov Dic E ne Feb

1999

2000

Encuestade:

7,000
Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb

1999

2000

Encuestade:

Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb

1999

2000

• SECTOR EXTERNO.- Los analistas encuestados estiman que en 1999 el flujo deinversión extranjera directa cerró en 10,863 millones de dólares, el monto más altoalcanzado en las respuestas de esa encuesta respecto a esa variable.
• Las proyecciones para la evolución del sector externo en 2000 son como sigue: 8,336
millones de dólares de déficit comercial; 16,841 millones de dólares de déficit en cuenta
corriente; 22.45 dólares por barril para el precio promedio de la mezcla mexicana decrudo de exportación en el primer trimestre de 2000 y 18.85 dólares para todo el año.
Asimismo, se proyectan crecimientos respectivos de 12.9 para las exportaciones no
petroleras, 18.1 para las petroleras y 14.7 por ciento para las importaciones demercancías. Por último, la estimación es que en el año el flujo de inversión extranjera
directa sea de 10,778 millones de dólares, lo que implica para dicho lapso la proyección
más elevada hasta ahora recabada para esa variable.
Finalmente, los analistas proyectan que en febrero de 2000 el déficit de la balanzacomercial cierre en 566 millones de dólares. Para 2001, los consultores proyectan undéficit comercial de 9,949 millones de dólares.

10