28 de febrero de 2002

Encuesta Sobre las Expectativas de los Especialistas en
Economía del Sector Privado: Febrero de 2002
Principales Resultados• En este documento se presentan los resultados
de la encuesta mensual de expectativas
correspondiente a febrero de 2002.
La
información fue recabada por el Banco deMéxico entre 31 grupos de análisis y consultoría
económica del sector privado nacional y
extranjero y las respuestas se recibieron del 18
al 25 de febrero.
• Los principales resultados que se desprenden
de la encuesta son lossiguientes: i) se
redujeron ligeramente los pronósticos para la
inflación general y la subyacente al cierre delpresente año, así como la estimación deinflación para 2003; ii) elevación moderada delos niveles anticipados de las tasas de interésen los próximos meses, pero el de cierre de2002 se mantuvo prácticamente sin cambio;iii) mejoría significativa de los indicadores
relativos al clima de negocios y al nivel deconfianza que prevalecerán en los próximos
meses; iv) revisión al alza del pronóstico decrecimiento económico para 2002, aunque semantiene la expectativa de que éste serámoderado; y v) pronóstico deun flujo
importante de inversión extranjera directa parael año en curso.
• Otro aspecto a destacar es que en congruencia
con el crecimiento económico esperado para elpresente año, se prevén expansiones también
moderadas para el consumo y la inversión delsector privado. Dicha evolución daría lugar a
una modesta recuperación del empleo formal eneste año.
• Los analistas económicos del sector privado
indicaron que en su opinión las principales
políticas y cambios estructurales que habría
que llevar a cabo para incentivar mayores
niveles de inversión por parte del sector privado
nacional y extranjero son, de acuerdo con la
frecuencia de respuestas, las siguientes: una
reforma energética, una reforma laboral, mejorar
la seguridad pública en el país, una mayor
desregulación que facilite la competencia, yampliar la reforma fiscal.
• Para 2002 los especialistas estiman una
inflación de 4.73 por ciento, ligeramente másbaja que la recabada el mes previo de 4.79 por
ciento.
Asimismo, se pronostica que la
inflación subyacente resulte en 2002 de 4.42 por
ciento, también un poco menor que la cifra
estimada hace un mes de 4.54 por ciento. Por
otra parte, se prevé que la inflación en 2003 se
ubicará en 3.73 por ciento.

• Los encuestados esperan que en febrero de2002 la inflación mensual resulte de 0.37 por
ciento y la inflación subyacente de 0.57 por
ciento. Para marzo, abril, mayo, junio, julio,
agosto y septiembre los pronósticos decrecimiento mensual de los precios son
respectivamente, de 0.43, 0.3, 0.2, 0.22, 0.18, 0.3
y 0.5 por ciento.
• Los analistas anticipan que en marzo y abril de2002 los incrementos a tasa anual de lossalarios contractuales sean, respectivamente,
de 6.18 y 6.12 por ciento.
• Las previsiones relativas a la tasa de interés delCete a 28 días para los próximos meses serevisaron ligeramente al alza, pero la de cierrede año se mantuvo prácticamente sin cambio.
Así, para marzo, abril, mayo, junio, julio, agosto
y septiembre de 2002 se esperan tasas
respectivas de 7.79, 7.61, 7.49, 7.47, 7.56, 7.61 y
7.85 por ciento. Para los cierres de 2002 y de
2003 se anticipan tasas para dicho instrumento
de 7.89 y 7.64 por ciento.
• Las estimaciones correspondientes al nivel deltipo de cambio del peso mexicano en lospróximos meses se modificaron ligeramente a labaja. Así, el pronóstico es que el tipo de cambio
se ubique al cierre de 2002 en 9.61 pesos por
dólar, lo que implica una disminución con
respecto a las estimaciones de 9.94 y 9.75
pesos por dólar recabados en las encuestas dehace dos y un mes, respectivamente. Para elcierre de 2003 se espera un tipo de cambio de
10 pesos por dólar.
• Para los cuatro trimestres de 2002 se estiman
variaciones anuales respectivas del PIB de-0.7, 0.8, 2.3 y 3.6 por ciento, lo que se traduciría
en un crecimiento en todo el año de 1.49 por
ciento, tasa ligeramente superior a la recabada
hace un mes de 1.36 por ciento. Los nuevos
pronósticos implican una recuperación mássignificativa en la segunda mitad del año, dado
que el crecimiento anual del PIB resultaría de
0.1 y 3 respectivamente en el primero y segundo
semestres.
Para 2003 se anticipa una
importante
reactivacióndelcrecimiento
económico a una tasa anual de 4.2 por ciento• Los incrementos anuales en términos reales en
2002 del consumo y de la inversión del sector
privado se estiman, respectivamente, en 1.9 y
2.5 por ciento. Los aumentos correspondientes
al gasto de consumo e inversión del sector
público se prevén en 0.9 y 1.5 por ciento• En cuanto al pronóstico del crecimiento
económico de los Estados Unidos en 2002, losconsultores señalan que será de 1.46 por ciento,1

28 de febrero de 2002
resulte de 15.07 dólares por barril y de 15.93
dólares en todo el año. Ambas predicciones
son un poco más altas que las recabadas haceun mes por la encuesta correspondiente.

cifra más elevada que el pronóstico de hace unmes de 1.03 por ciento.

• Los indicadores sobre el clima de los negocios
y el nivel de confianza mostraron una mejoría
muy significativa. Así, 67 por ciento de losconsultores expresó que elclima de losnegocios mejorará en los próximos meses encomparación con el prevaleciente en los seismeses previos, el porcentaje más elevado
captado en los últimos 22 meses. Sólo dos
consultores expresaron que dicho clima denegocios empeorará.
El balance de las
respuestas fue positivo, de 60 por ciento, el
tercero de ese signo registrado en los últimos
quince meses.

Inflación
El pronóstico de los analistas para la inflación
mensual de febrero medida con el INPC se ubicó en
0.37 por ciento y para la subyacente en 0.57 por
ciento1. La inflación general esperada para el cierrede 2002 es de 4.73 por ciento y de 4.42 por cientopara la subyacente. Respecto a la inflación generalen 2003 la estimación de los consultores es de 3.73
por ciento.
Expectativas de Inflación del INPC para 2002

4.73

4.92

6
4.79

5.25

5.16

5.24

5.23

5.64

5.29

5.94

5.78

7

5
4
3
2
1
0

N D
2000

E

F

M

A

M

J
J
2001

A

S

O

N

D

E F
2002

Expectativas de Inflación del INPC para 2003
Por ciento
5
4.19• En lo referente al sector externo se pronosticapara 2002 un aumento de las exportaciones no
petroleras de 3.6 por ciento a tasa anual y quelas petroleras disminuyan 11.7 por ciento. En
cuanto a las importaciones de mercancías, laestimación es que se incrementen 3.6 por
ciento.
• El pronóstico relativo al déficit comercial
mensual en febrero de 2002 es de 747 millonesde dólares y que en todo el año resulte de11,556 millones. Por otra parte, el pronósticodel déficit de la cuenta corriente en 2002 es de19,946 millones.

5.91

6.28

Por ciento
6.26• Los analistas consultados consideran que losprincipales factores que podrían obstaculizar elritmo de la actividad económica en México
durante los próximos meses son en orden deimportancia los siguientes: primero, la debilidad
de los mercados externos y de la economía
mundial (con 25 por ciento de las respuestas);
segundo, la debilidad del mercado interno (14por ciento); tercero, el precio de exportación delpetróleo (12 por ciento); cuarto, la política fiscal
que se está instrumentando (11 por ciento delas respuestas); quinto, el aumento en loscostos salariales (9 por ciento de las respuestascada una); y sexto, la apreciación del tipo decambio real (8 por ciento de las respuestas).
Los seis factores mencionados absorbieron el
79 por ciento del total de las respuestas.

* * * * *6.38

• De acuerdo con las respuestas obtenidas, laestimación es que de diciembre de 2001 adiciembre de 2002 el número de trabajadores
asegurados en el IMSS se incremente en 246 mil
personas y la estimación para diciembre de2002 a diciembre de 2003 es que aumente en
535 mil personas.

• Los analistas calculan para 2002 un flujo deinversión extranjera directa de 13,969 millonesde dólares.

6.35• Las expectativas relativas al déficit económico
del sector público en los años 2002 y 2003 se
ubicaron, respectivamente, en 0.76 y 0.62
puntos porcentuales del PIB.

4.17

4.15
3.86

3.73

4

3

2

1

0

OctubreNoviembre Diciembre
2001

Enero
2002

Febrero• En cuanto al precio promedio de la mezcla
mexicana de crudo de exportación, laestimación es que en el primer trimestre de 20022

28 de febrero de 2002

Tasas de Interés

Evolución de las Expectativas de Tipo de Cambio
para el Cierre de 2002

Las previsiones recabadas para la tasa de interésdel Cete a 28 días en marzo, abril, mayo, junio, julio,
agostoyseptiembrede2002
fueron,respectivamente, de 7.79, 7.61, 7.49, 7.47, 7.56,
7.61 y 7.85 por ciento. Para los cierres de 2002 y
2003 se calcula que la tasa referida sea
respectivamente de 7.89 y 7.64 por ciento.

Pesos por dólar
10.6
10.35

10.4
10.18
10.07

10.06

10.2

10.10
9.99

9.94

9.94

10.0
9.75

Evolución de las Expectativas de Tasas de Interés

9.8
9.61

para el Cierre de 2002

9.6

Cete a 28 días

9.4
9.2
10

8.64

8.62

8.14

7.77

7.89

May

Jun

Jul

Ago
2001

Sep

Oct

Nov

Dic

Ene
2002

Feb

8

6

Evolución de las Expectativas de Tipo de Cambio
para el Cierre de 2003
Pesos por dólar

4

10.5
10.40
10.36

2

10.4
10.3

0

OctubreNoviembre Diciembre
2001

Enero
2002

10.2

10.15

Febrero

10.1
10.00
10.0
9.9

Evolución de las Expectativas de Tasas de Interéspara el Cierre de 2003

9.8

Cete a 28 días

9.7
Noviembre

Diciembre

Enero

2002

2001
10
8.13

7.97

7.64

7.50

8

6

4

2

FebreroActividad Económica
El pronóstico para el incremento del PIB real en
2002 es de 1.49 por ciento. La previsión es que loscrecimientos del consumo y de la inversión delsector privado resulten de 1.9 y 2.5 por ciento,
respectivamente. Para el consumo y para la
inversión del sector público su aumento se estima
en 0.9 y 1.5 por ciento a tasa anual.

0

Noviembre
Diciembre
2001

Enero

Febrero2002

Pronósticos de Crecimiento Económico para 2002

5
3.91

4.46

4.41

4.52

Tipo de Cambio

4.42

4.68

4.67

4.70

4.57

4.57

Tasa anual en por ciento

42.85

Las predicciones para el tipo de cambio en marzo,
abril, mayo, junio, julio, agosto y septiembre de 2002
son que éste se ubique en promedio en 9.19, 9.21,
9.25, 9.31, 9.34, 9.38 y 9.47 pesos por dólar. En
cuanto al pronóstico para los cierres de 2002 y de
2003 es que el tipo de cambio resulte de 9.61 y
10.00 pesos por dólar, respectivamente.

1.49

1.42

1.36

1.62

1.43

3

2

1

0
N D
2000

E

F

M

A

M

J
J
2001

A

S

O

N

D

E F
2002

1 Las cifras presentadas en esta nota se refieren al valor
promedio de las respuestas recabadas para cada variable.

3

28 de febrero de 2002
Pronósticos de Crecimiento Económico para 2003

Políticas que Incentivarían Una Mayor

Tasa anual en por ciento
4.22

4.3

4.21

Los consultores precisaron que las principales

4.2

requiere aplicar en México para incentivar mayores
4.2

4.1

son las siguientes: primero, una reforma energética
(19 por ciento de las respuestas); segundo, una

4.05
4.1

quinto, mejorar la seguridad pública en el país; una

4.0

4.0
Diciembre

Enero

instrumentar una reforma fiscal (9 por ciento de las
respuestas cada una). Esas 5 variables o políticas

Febrero

2002

2001

Empleo y Salarios
Los consultores encuestados anticipan que en el
presente año el número total de asegurados en el
IMSS aumentará en 246 mil trabajadores (variacióndel cierre de 2001 al cierre de 2002). Para 2003 se
espera que crezca en 535 mil trabajadores. En lo
referente a los salarios contractuales, se espera queen marzo y abril los incrementos nominales anuales
sean, respectivamente, de 6.18 y de 6.12 por ciento.
Pronósticos de Incremento Anualde los Salarios Contractuales
Por ciento
13
Ago* Sep*
Oct*
Jun*Jul*
Nov*

12
11

Dic*

Mar*

Ene *
Feb* Abr*

10
May*
Jun*

Ago*

9
Oct*

Jul* Sep*

8
Nov*

7
Ene *
Dic*
6.18 6.12 6
Feb*
5
J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A
2000
2001
2002

* Corresponde al mes en que se recabó la encuesta.

La mayoría de los analistas encuestados manifestó
incrementándose en términos reales. Así, 70 por
ciento de ellos estima que durante el primer
con relación a su nivel del segundo semestre de2001. En c
73 por ciento de los consultores prevé que en ese
lapso los salarios reales se eleven en comparación

Finanzas Públicas
Las estimaciones relativas a las finanzas públicas
son las siguie
ciento del PIB

Consultores del S
Estructurales, Políticas o Tareas que se Requieren
para Propiciar en México Mayores Niveles deDistribución porcentual de las respuestas

Reforma Energética y Eléctrica
Reforma Laboral
Mejorar la Seguridad Pública
Mayor Desregulación y Facilitar la Competencia Interna
Reforma Fiscal
Certidumbre Jurídica y Mejorar Marco Jurídico
Fortalecer el Estado de Derecho
Reforma Educativa y Mejor Capacitación Laboral
Mantener la Estabilidad Macroeconómica, la Disciplina Fiscal
y Monetaria y Mejorar la Coordinación de Políticas
Profundizar y Continuar con las Reformas Estructurales
Tipo de Cambio Menos Fuerte
Eliminar Monopolios Estatales y Redefinir Sector Estratégico
Ejercer el Presupuesto
Política Monetaria Expansiva
Integración de cadenas productivas
Reforma del Estado
Menores Tasas de Interés Activas
Mejorar Distribución del Ingreso y Reducir Pobreza
Suma:

2002
Feb.
19 %
17
9
9
9
5
5
5
4
4
3
3
3
1
1
1
1
1
100 %

Factores que Podrían Obstaculizar elCrecimiento Económico de México
De acuerdo con las respuestas obtenidas, losprincipales factores susceptibles de entorpecer laactividad económica durante los próximos seismeses son en orden de importancia los siguientes:
primero, la debilidad de los mercados externos y dela economía mundial (con 25 por ciento de las
respuestas); segundo, la debilidad del mercado
interno (14 por ciento); tercero, el nivel del precio
internacional del petróleo (12 por ciento de las
respuestas); cuarto, la política fiscal que se está
instrumentando (11 por ciento);
quinto, losaumentos en los costos salariales (9 por ciento delas respuestas); y sexto, la apreciación del tipo decambio real (8 por ciento de las respuestas). Esos
seis factores absorbieron 79 por ciento de las
respuestas recabadas.
4

28 de febrero de 2002

Factores que en los Próximos Meses Podrían Limitar el Ritmo de la Actividad Económica
Distribución de las respuestas
Encuestas de:Inestabilidad financiera internacional
Inestabilidad política internacional
El precio de exportación de petróleo
Debilidad del mercado externo y de la ec. mundial
Los niveles de las tasas de interés externas
Contracción de la oferta de recursos del exterior
Presiones inflacionarias en nuestro país
Incertidumbre cambiaria
Incertidumbre política interna
Situación de los bancos
Disponibilidad de financiamiento interno
Elevado costo del financiamiento interno
Incertidumbre sobre la situación económica gral.
La política fiscal que se está instrumentando
La política monetaria que se está aplicando
Apreciación del tipo de cambio real
Nivel de endeudamiento de las empresas
Debilidad del mercado interno
Lenta recuperación de los salarios reales
Aumento en los costos salariales
Aumento en precios de insumos y mat. primas
Escasez de mano de obra calificada
Limitada capacidad instalada de producción
Problemas de inseguridad pública
Incertidumbre sobre la situación económica interna
Otros
Suma:

2000
Dic
5 %
-5
21
3
4
3
0
0
3
9
14
0
3
9
4
0
3
0
4
0
4
0
3
3
4
100 %

Ene.
3%
-10
28
1
2
5
2
1
1
8
14
0
2
9
1
0
4
0
0
0
0
0
0
6
2
100 %

Feb.
1%
-3
27
0
1
3
1
3
0
4
19
0
6
12
3
0
8
1
0
0
1
0
1
6
0
100 %

Mar.
6%
-2
29
1
1
0
1
2
0
7
16
2
1
15
5
0
5
0
0
0
1
0
2
0
2
100 %

Abr.
6 %
-1
30
0
0
0
0
2
0
8
12
0
5
12
7
0
6
0
1
1
0
0
3
3
2
100 %

May.
1 %
-2
29
0
0
0
0
1
0
11
5
0
5
5
9
1
13
0
4
0
1
0
2
9
1
100 %

2001
Jun.
Jul.
2 %
6%
--4
1
30
33
0
0
0
0
0
0
0
0
4
4
0
0
12
10
6
2
0
0
2
4
4
5
13
11
0
0
8
6
0
0
5
5
0
0
2
4
0
0
2
2
6
8
0
0
100 % 100 %

Ago.
3%
-0
31
0
1
0
0
1
0
7
7
0
2
5
6
0
10
1
9
0
3
0
2
8
2
100 %

Sep
12 %
12
7
28
0
8
0
0
1
0
1
2
0
2
3
2
0
7
0
1
0
0
1
1
8
2
100 %

Oct
12 %
13
8
31
0
6
0
0
2
0
0
1
0
4
1
4
0
10
0
1
0
0
0
1
6
0
100 %

Nov
6%
0
20
31
0
3
1
0
5
0
1
1
0
5
1
3
0
10
0
2
1
0
0
0
8
1
100 %

Dic
6%
0
19
32
0
5
0
0
4
0
1
4
0
2
0
5
0
7
0
4
0
1
0
0
7
2
100 %

2002
Ene.
Feb.
3%
2%
0%
0
10
12
26
25
3
0
0
1
2
2
1
1
6
1
0
0
2
1
2
1
0
0
10
11
1
1
7
8
0
0
10
14
0
0
7
9
1
0
0
1
1
1
2
4
5
2
1
1
100 % 100 %Clima de los Negocios y Nivel de Confianza
Las respuestas referentes al clima de los negociospara las actividades productivas del sector privado
y al nivel de confianza que prevalecerá en lospróximos meses muestran una importante mejoría.
Así, 67 por ciento de los analistas indicó que
durante el próximo semestre el ambiente de losnegocios será más propicio que el prevaleciente enlos pasados seis meses, el porcentaje más alto
registrado en los últimos 22 meses. Por otra parte,
26 por ciento de los encuestados mencionó que elclima de los negocios se mantendrá sin cambio y
7 por ciento consideró que se deteriorará. Portanto, se obtuvo un balance de respuestas positivo,
la tercera ocasión que ello ocurre en los últimos
quince meses.
Consultores del Sector Privado: Expectativas sobre el
Clima de los Negocios que Prevalecerá durante lospróximos seis meses
Porcentaje de respuestas
Permanecerá igual

Empeorará

76%
71%
89%
67%

24%
29%
11%
30%
31%
52%
17%
20%
53%
27%
47%
46%
7%
40%
50%
10%
27%
62%
11%
21%
55%
24%
32%
45%
23%
22%
56%
22%
48%
52%
48%
52%
10% 24%
66%
10%
38%
52%
32%
25%
43%
17%
52%
31%
18%
61%
21%
28%
48%
24%
7% 21%
72%
28%
72%
17%
40%
43%
18%
39%
43%
47%
33%
20%
67%
27% 7%

MejoraráE F MA M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F
2000
2001
2002

100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%

Indicadores de Confianza: La Economía se
Encuentra en Mejor Situación que hace un Año
Porcentaje de respuestas
100
90
80
70
Si
No

60
50
40
30
20
10
0

E M M J S N E M M J S N E M M J S N E F
1999
2000
2001
2002

El resto de los indicadores relativos al nivel deconfianza prevaleciente en la economía mexicana ya su evolución en el corto plazo muestran lossiguientes resultados: i) 10 por ciento de losconsultores encuestados expresó que actualmentela situación de la economía mexicana es más
favorable que hace un año, lo que representó elporcentaje más alto recabado en seis meses; ii)
90 por ciento de los encuestados apuntó que laevolución económica del país durante los próximos
seis meses será más propicia que la presente, el
porcentaje más elevado en 23 meses; iii) en cuanto
al empleo, 27 por ciento de los analistas estimó que
durante los próximos seis meses se incrementará laocupación formal en el país, lo que representó elporcentaje más alto observado en los últimos nueve
meses. No obstante, el balance de respuestas para5

28 de febrero de 2002
Indicadores de Confianza: Tendencia del Empleo
Formal en el País durante los Próximos Seis Meses

esta variable siguió siendo negativo; y iv) 28 por
ciento de los consultores consideró a la situación
presente como favorable para que las empresas
lleven a cabo proyectos de inversión. Asimismo, 48
por ciento de los analistas indicó no estar seguro
sobre este último asunto y el restante 24 por ciento
apuntó que el presente no es momento propicio
para realizar inversiones. Por tanto, el balance derespuestas para esta variable fue positivo, el
primero registrado en los últimos catorce meses.

Porcentaje de respuestas
100

Aumentará

90

Permanecerá igual

80

Disminuirá

70
60
50
40
30
20
10

Indicadores de Confianza ¿Será Favorable laEvolución Económica del País en los Próximos Seis
Meses?

0E M M J S N E M M J S
1999
2000

Porcentaje de respuestas

N E M M J S
2001

N E F
2002

100

Indicadores de Confianza: ¿Cómo se Presenta paralas Empresas la Coyuntura Actual para Invertir?

90

Porcentaje de respuestas

80100
Buen momento

70

90

Mal momento

60
No

80

No está seguro

Si
50

70

40

60
50

30

40

20

30

10

20

0

10

E M M J S N E M M J S N E M M J S N E F
1999
2000
2001
2002

0
E M M J S N E M M J S
1999
2000

N E M M J S
2001

N E F
2002

Indicadores sobre el Nivel de Confianza Respecto a la Situación de la Economía y su Futuro
Porcentajes de respuestas
Encuesta de

1999
Dic. Mar.

1. Tomando en cuenta el entorno económico
financiero ¿usted considera que actualmente laeconomía mexicana está mejor que hace un año?
Sí 100%No 0
2. ¿ Espera usted que la evolución económica delpaís sea favorable en los próximos seis meses con
relación a la situación actual?
Sí 89%No 11
3. ¿Cómo espera que se comporte el empleo formal
en el país en los próximos seis meses?
Aumente 81%
Permanezca igual 19
Disminuya 0100%
4. ¿Cómo considera que sea la coyuntura actual delas empresas para efectuar inversiones?
Buen momento para decidir invertir 48%
Mal momento para decidir invertir 0
No está seguro 52
100%

2000
Jun. Sep.

Dic.

Ene. Feb. Mar.

Abr. May.

2001
Jun. Jul. Ago. Sep.

Oct. Nov.

Dic.

2002
Ene. Feb.

100 %
0

97 %
3

96 %
4

96 %
4

74% 52% 38% 34% 21% 13% 11% 10%
26
48
62
66
79
87
89
90

7%
93

3%
97

3%
0%
97
100

0% 10%
100
90

100 %
0

50 %
50

67 %
33

52 %
48

19% 28% 24% 31% 50% 40% 61% 66%
81
72
76
69
50
60
39
34

14%
86

21% 45% 50%
79
55
50

67% 90%33
1029% 28% 22% 14% 29% 20% 14% 10%
3%
0% 7%
7%
32
24
14
28
11
20
25
24
7
7
37
32
39
48
64
58
61
60
61
66
90
93
57
61
100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%23% 27%333743
37
100% 100%63 % 34 % 58 % 64 %30% 25% 25% 19% 19% 22% 26% 25%
7%
0% 10%
7%
4
41
13
20
33
32
46
59
50
32
37
46
72
82
45
56
33
24
29
16
37
43
29
22
31
46
37
29
21
18
45
37
100 % 100 % 100 % 100 % 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%30% 28%30
24
40
48
100% 100%

86 % 63 % 58 % 46 %
14
33
31
42
0
3
11
12
100
100
100
100

6

28 de febrero de 2002

Crecimiento de la Economía de los Estados Unidos
La estimación relativa al crecimiento de laeconomía de los Estados Unidos en 2002 –que losconsultores utilizan como referencia para elaborar
sus pronósticos macroeconómicos para México–
resultó de 1.46 por ciento, pronóstico superior alrecabado en la encuesta del mes pasado que fue
de 1.03 por ciento.

19,946 millones de dólares; y un flujo de inversión
extranjera directa de 13,969 millones de dólares.
En lo referente al precio de la mezcla mexicana decrudo de exportación la predicción es que en el
primer trimestre de 2002 sea de 15.07 dólares por
barril y de 15.93 dólares en todo el presente año,
niveles ambos más altos que los recabados por lasencuestas de los dos meses precedentes.
Evolución de las Expectativas de Déficit
de la Cuenta Corriente en 2002

Pronósticos del Crecimiento de la Economíade los Estados Unidos en 2002

24,53722,00019,946

20,3091.0

20,1631.03

24,00020,44822,09623,37623,92824,2501.5

19,8661.09

0.99

26,00020,834

1.46

1.45

23,9882.0

1.84

24,652

Millones de dólares

Variación porcentual anual

20,0000.5

18,000
0.0

Nov

Dic

Ene
2002

Feb

16,000
Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb
2001
2002

11,556

11,524

10,934

10,376

10,561

11,056

12,577

14,017

15,382

13,624

14,515

15,40013,885

15,20814,916

14,246

15,90013,284

14,883

14,853

14,743

14,224

14,246

Millones de dólares

14,229Evolución de las Expectativas de Déficit
Comercial en 2002

14,742

Millones de dólares

14,578Para 2002 se estima un aumento en el valor de lasexportaciones no petroleras de 3.6 por ciento y quelas petroleras disminuyan 11.7 por ciento.
Respecto a las importaciones, la previsión es que
se incrementen 3.6 por ciento.

14,675

Evolución de las Expectativas Relativas
a la Inversión Extranjera Directa en 2002

15,088

Sector Externo

14,90013,969Oct
2001

13,639Sep

14,40013,90013,40015,00012,90014,00012,40013,00012,00011,900Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb
2000
2001
2002

11,00010,0009,000

Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb
2001
2002

Los encuestados anticipan que en febrero de 2002
el déficit comercial mensual se ubicará en 747
millones de dólares.
Finalmente, para el cierre de 2002 los pronósticos
son los siguientes: déficit respectivos de la balanzacomercial y de la cuenta corriente de 11,556 y7