28 de septiembre de 2001

Encuesta Sobre las Expectativas de los Especialistas en
Economía del Sector Privado: Septiembre de 2001
Principales Resultados• En este documento se presentan los principales
resultados de la encuesta mensual deexpectativas correspondiente a septiembre.
Dicha encuesta la recabó el Banco de México
entre 30 grupos de análisis y consultoría
económica del sector privado nacional y
extranjero. Las respuestas a la encuesta serecibieron del 19 al 27 de septiembre.
• En general, los consultores revisaron sus
pronósticos para la economía mexicana ante losajustes a la baja que han tenido lasestimaciones para la economía mundial y, enparticular, para la de los Estados Unidos.
Asimismo, las previsiones relativas a México se
han modificado a la luz de la mayor
incertidumbre que prevalece en el escenariointernacional, tanto económico como político,fenómeno que se ha agudizado en días
recientes.
En las respuestas destacan lossiguientes aspectos: i) los analistas ajustaron ala baja tanto el pronóstico para el crecimiento
económico de México en el presente año, comosus estimaciones de las variaciones anuales delconsumo y la inversión y de la generación deempleos formales; ii) se incrementó ligeramente
el nivel esperado de inflación general para 2001,
pero la expectativa para la inflación subyacente
disminuyó significativamente; iii) aumentaron
los niveles esperados de las tasas de interéspara los próximos meses; iv) los factores que
podrían limitar el ritmo de la actividad
económica en México en los próximos meses
son principalmente de origen externo; y v) los
indicadores sobre el clima de los negocios y el
nivel de confianza muestran debilidad.
• Entre los aspectos positivos de la previsión delos consultores destacan: i) la estimación deflujos elevados de inversión extranjera directa,
tanto en 2001 como en 2002 y ii) el persistente
optimismo acerca de la aprobación de lareforma fiscal en el presente año.
• El consenso acerca de la inflación general en
2001 sigue siendo que se cumplirá el objetivo
con holgura. No obstante, el correspondiente
pronóstico se revisó al alza, dado que se ubicó
en 5.6 por ciento, mientras que hace un mes
había sido de 5.25 por ciento. Los analistas
señalaron que en caso de aprobarse la reforma
tributaria en el año en curso, la inflación general
resultaría de 6.25 por ciento.
Asimismo, losespecialistas anticipan que en 2001 la inflación

subyacente cerrará en 5.36 por ciento, tasa
significativamente menor que la de 5.7 por
ciento estimada hace un mes.
• Para septiembre se espera que la inflación
general resulte de 0.9 por ciento y que la
inflación subyacente se ubique en 0.45 por
ciento. Se estiman inflaciones mensuales paraoctubre y noviembre de 0.6 y 0.68 por ciento,
respectivamente. La inflación mensual paradiciembre implícita en el pronóstico anual es de
0.87 por ciento. Por otra parte, para enero,
febrero, marzo y abril de 2002 los crecimientos
de precios estimados son de 0.92, 0.51, 0.41 y
0.35 por ciento.
• La inflación anual (general) para los próximos
doce meses (septiembre de 2001- septiembre de2002) se estima en 5.72 por ciento y en 6.55 por
ciento para el escenario que
supone laaprobación de la reforma tributaria. Para 2002
se pronostica una inflación de 5.24 por ciento.
• Los analistas anticipan que en octubre ynoviembre de 2001 los incrementos salariales
anuales que resulten de las negociaciones
contractuales serían, respectivamente, de 8.43 yde 8.13 por ciento.
• Los pronósticos para la tasa del Cete a 28 días
en los próximos meses fueron revisados
ligeramente al alza, luego de muchos meses
consecutivos con revisiones a la baja. Así, seestima que en octubre, noviembre y diciembrede 2001 dicha tasa se ubique, respectivamente,
en 9.44, 9.71 y 9.71 por ciento. Para enero,
febrero, marzo y abril de 2002 se esperan tasas
de 9.82, 9.36, 9.17 y 8.94 por ciento.
• Los pronósticos relativos al nivel del tipo decambio del peso mexicano en los próximos
meses y al cierre del presente año, se
modificaron al alza.
Los consultoresencuestados prevén que en promedio el tipo decambio se ubique, respectivamente, en octubre
y noviembre de 2001 en 9.47 y 9.51 pesos por
dólar.
• Las estimaciones de los analistas para el tipo decambio al cierre de 2001 y de 2002 resultaron de
9.54 y 10.06 pesos por dólar.
• Los pronósticos de los analistas sobre lasvariaciones a tasa anual del PIB real durante el
tercero y cuarto trimestres de 2001 sonrespectivamente de -0.71 y -0.29 por ciento, lo
que resultaría en un crecimiento económico de
0.21 por ciento en el presente año. Este último

1

28 de septiembre de 2001

pronóstico es inferior a los que se recabaron enlas encuestas de los meses previos. Cabe
comentar que el 85 por ciento de los analistas
que respondieron, tanto esta encuesta como ladel mes anterior, revisaron a la baja sus
estimaciones para el crecimiento anual del PIB
en el tercer trimestre y el porcentaje
correspondiente de consultores fue de 93 por
ciento para la previsión de crecimiento delcuarto trimestre. Por otra parte, para 2002 se
anticipa una reactivación de la actividad
económica y que se alcance un crecimiento de
2.9 por ciento, cifra por debajo de la de 3.91 por
ciento obtenida hace un mes.
• Los especialistas consultados esperan que en2001 las variaciones anuales en términos realesdel consumo y de la inversión del sector
privado sean respectivamente de 2.7 y –2.2 por
ciento. Asimismo, las variaciones anticipadaspara el consumo y la inversión del sector
público en 2001 son, respectivamente,–1.8 y –3.3 por ciento a tasa anual.
• En lo que respecta a 2002, los especialistas
pronostican un crecimiento del PIB de 2.9 por
ciento y consideran que los incrementos
anuales en términos reales del consumo y de la
inversión del sector privado sean de 2.8 y 4.5
por ciento, respectivamente. Las variaciones
del gasto de consumo e inversión del sector
público para ese mismo año se calculan en 2.1 y
1.4 por ciento• En cuanto al crecimiento económico de losEstados Unidos, los consultores estiman enpromedio para 2001 una tasa de 0.82 por cientoy de 1.84 por ciento para 2002.
• Los pronósticos respecto al déficit económico
del sector público en los años 2001 y 2002 se
ubicaron, respectivamente, en 0.82 y 0.48
puntos porcentuales del PIB.
• Prevalece la percepción entre los consultoresde que se aprobará la reforma fiscal en el año
en curso. El 90 por ciento de los analistas
estima que la aprobación se obtendrá en el
presente año, el 7 por ciento evaluó que elloocurrirá el próximo año y sólo un consultor
expresó que la reforma fiscal no será aprobada.
• De acuerdo con las respuestas obtenidas, laestimación promedio es que en 2001 el número
de trabajadores asegurados en el IMSS se
incremente en 64 mil personas, mientras quepara 2002 la predicción es un aumento de 443
mil trabajadores.
Estos pronósticos son
menores que los recabados por las encuestas
de los meses previos.
• Los analistas consultados consideran que losprincipales factores que podrían obstaculizar elritmo de la actividad económica en México
durante los próximos meses son de origen
externo. Ello, considerando que los factores
limitantes fueron, en orden de importancia, lossiguientes: la debilidad de los mercados
externos y de la economía mundial (con28 por ciento de las respuestas); segundo ytercero, la inestabilidad financiera internacionaly la inestabilidad política internacional (con 12
por ciento de las respuestas cada una); cuarto yquinto, cierta incertidumbre sobre la situación
económica interna y una posible contracción dela oferta de recursos del exterior (con 8 por
ciento cada una de las variables); sexto yséptimo,disminucionesdelpreciodeexportación del petróleo, y la debilidad delmercado interno (7 por ciento de las respuestascada una de esas dos variables). Los factores
mencionados absorbieron el 82 por ciento delas respuestas.
• Los indicadores sobre el clima de los negocios
y el nivel de confianza que recoge la encuesta
siguieron mostrando un escenario de debilidad.
El 7 por ciento de los consultores encuestados
consideró que el clima de los negocios mejorará
en los próximos seis meses en comparación
con el prevaleciente en los seis meses previos.
Por otra parte, el 21 por ciento de losconsultores estimó que el ambiente de negocios
permanecerá sin cambio y el restante 72 por
ciento señaló que empeorará.
• En lo referente al sector externo, se pronostica
un déficit comercial mensual en septiembre de2001 de 685 millones de dólares. Se estima quela tasa de crecimiento de las exportaciones no
petroleras sea en 2001 de 0.8 por ciento y quelas petroleras se contraigan 16.2 por ciento. En
cuanto a las importaciones de mercancías, laestimación es que en el año en curso éstas seincrementen sólo 0.9 por ciento.
• Para 2001 se prevé un déficit comercial de 9,001
millones de dólares, mientras que para la cuenta
corriente los déficit pronosticados para 2001 y
2002 son respectivamente de 18,413 y 20,834
millones. Respecto al precio promedio de lamezcla mexicana de crudo de exportación, laestimación es que en el cuarto trimestre de 2001éste resulte de 19.33 dólares por barril y de
17.16 dólares por barril en promedio en 2002.
• Los analistas esperan que en 2001 y en 2002 se
presentarán flujos muy importantes deinversión extranjera directa. Dichos flujos seestiman respectivamente en 17,684 y 13,885
millones de dólares.

* * * * *2

28 de septiembre de 2001

Evolución de las Expectativas de Tasas de Interéspara el Cierre de 2001

Expectativas de Inflación del INPC para 2001

9.71

8.98

10.85

14
10.21

13.88

16
11.72

14.16

14.02

14.34

13.45

12.83

12.49

12.75

12.56

12.98

12.29

Cete a 28 días
13.16

Para septiembre se pronostica una inflación general,
medida por los precios al consumidor, de 0.90 por
ciento y que la inflación subyacente resulte de 0.45
por ciento1. La inflación general esperada para
2001, con exclusión del impacto de la reforma
tributaria, es de 5.72 por ciento y de 5.36 por cientopara la subyacente. Esta última cifra representa
una significativa revisión a la baja con relación aldato recabado el mes previo de 5.7 por ciento.
Respecto a la inflación general de 2002, losconsultores pronostican que será de 5.24 por ciento,
tasa que incorpora efectos en precios asociados a la
instrumentación de la reforma fiscal.

siguientes: octubre, 9.44 por ciento; noviembre, 9.71
por ciento y diciembre, 9.71 por ciento. Dichas
estimaciones implican revisiones al alza con
relación a las recabadas hace un mes. En lo
referente a los niveles esperados para enero,
febrero, marzo y abril de 2002, las tasas respectivas
son 9.82, 9.36, 9.17 y 8.94 por ciento.

12.35

Inflación

60
F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S
2000
2001

Expectativas de Inflación del INPC para 2002

0
A

M J J
2000

A

S O

N D E

F M A

M J J
2001

Las predicciones para el tipo de cambio promedioen octubre y noviembre, así como para el cierre dediciembre de 2001 resultaron, respectivamente, de9.47, 9.51 y 9.54 pesos por dólar. En lo que
concierne a enero, febrero, marzo y abril de 2002,
los pronósticos son de 9.61, 9.65, 9.68 y 9.70 pesos
por dólar y de 10.06 pesos por dólar para el final dedicho año.
Evolución de las Expectativas de Tipo de Cambio parael Cierre de 2001

6

Pesos por dólar

M

A

M

J
2001

J

A

9.54

9.40

0
F

9.54

1

9.48

10.5
9.66

10.33

10.53

11.0
10.09

2

10.60

10.42

10.49

10.50

10.48

10.78

11.5
10.55

10.82

3

12.0

10.70

4

E

S

7

5

D

A

Tipo de Cambio

11.18

5.24

5.23

5.29

5.64

5.78

5.94

5.91

6.26

6.28

6.35

Por ciento

2

10.85

5.60

5.48
5.25

6.55
6.23

7.00
6.87

7.87
7.11

7.70
7.58

7.81
7.60

8.16
8.00

4
8

2

6.38

6

10

4

N
2000

10
8

8.08
8.07

9.07
8.76
8.81

Por ciento

12

10.0
9.5

S
9.0
8.5
M A M

Tasas de Interés

J J A
2000

S O N D E F M A M

J J A
2001

S

Los pronósticos para la tasa del Cete a 28 días en elperiodo de octubre a diciembre de 2001 son losActividad Económica

1

Los consultores encuestados estiman que elcrecimiento del PIB real a tasa anual en el tercero y

Las cifras presentadas en esta nota se refieren al valor
promedio de las respuestas recabadas para cada variable.

3

28 de septiembre de 2001

cuarto trimestres de 2001 resulte de –0.71 y –0.29
por ciento, respectivamente, y de 0.21 por cientopara el conjunto del año. Se pronostica que dicha
evolución venga acompañada de un incremento delconsumo del sector privado de 2.7 por ciento,
mientras que la inversión privada caería 2.2 por
ciento a tasa anual. Asimismo, los consultoresprevén que en el año en curso la inversión pública
disminuya 3.3 por ciento en términos reales y que el
consumo de ese sector muestre una contracción de
1.8 por ciento.

Empleo y Salarios

El pronóstico para el incremento del PIB real en
2002 es de 2.9 por ciento. La previsión es que enese año los crecimientos del consumo e inversióndel sector privado resulten de 2.8 y 4.5 por ciento,
respectivamente. Para el consumo y la inversión delsector público sus incrementos serían de 2.1 y 1.4
por ciento a tasa anual.

Pronósticos de Incremento Anualde los Salarios Contractuales

Los consultores encuestados estiman que en 2001
el número total de asegurados en el IMSS se
incremente en 64 mil trabajadores (variación delcierre de 2000 al cierre de 2001), mientras que parael año 2002 se anticipa que aumente en 443 mil
trabajadores.
En lo referente a los salarios
contractuales, la previsión es que los incrementos
nominales anuales en octubre y noviembre de 2001
sean, respectivamente, de 8.43 y 8.13 por ciento.

Por ciento
16
15
14
13
Jun*

Sep*

12

Oct*
Jul* Ago*

Pronósticos de Crecimiento Económico para 2001

11

Nov*
Feb* Mar*Por ciento

10

May*

Jul* Ago*
8.43

0.77

2.07

3.83

0.21

1

5
3.91

4.41

4.46

4.42

4.52

4.68

Por ciento
4.67

S O
2000

N

D

E

F

M A

M

J

J

A

S O
2001

N

2

Pronósticos de Crecimiento Económico para 2002
4.57

A

* Corresponde al mes en que se recabó la encuesta.
1.70

2.99

2.50

3

9

8
Sep*
8.13
7
6

J

0

4.70

Jun*

4

F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S
2000
2001

4.57

Abr*

5
3.54
3.28

4.64

Ene*

4.61

4.59

4.56
4.58

4.35

4.19
4.31
4.25

4.00
4.16

Dic*

Un número importante de analistas considera queen los meses que restan de 2001 los salarios
continuarán incrementándose en términos reales.
Así, el 71 por ciento de los encuestados estimó que
durante el segundo semestre de 2001 los salarios
reales aumentarán con relación a su nivel del primer
semestre de 2001. En cuanto al primer semestre de
2002, el 56 por ciento de los consultores prevé que
los salarios reales se eleven en comparación con su
nivel del segundo semestre del presente año.

2.85

4

3

Finanzas Públicas

2

1

Los pronósticos para las finanzas públicas son lossiguientes: déficit de 0.82 por ciento del PIB para
2001 y de 0.48 por ciento para 2002.

0
N
2000

D

E

F

M

A

M

J
2001

J

A

S

4

28 de septiembre de 2001

Aprobación de la Reforma Fiscal

Factores que podrían Obstaculizar elCrecimiento Económico

Millones de dólares
En 20027%

No seaprobará3%

De acuerdo con las respuestas obtenidas, losprincipales factores susceptibles de entorpecer laactividad económica durante los próximos seismeses son, en orden de importancia, los siguientes:
primero, la debilidad de los mercados externos y dela economía mundial (con 28 por ciento de las
respuestas); segundo y tercero, la inestabilidad
financiera internacional y la incertidumbre política
internacional (con 12 por ciento de las respuestascada una); cuarto y quinto, incertidumbre sobre lasituación de la economía nacional y una posible
contracción de la oferta de recursos del exterior (con8 por ciento de las respuestas cada una); sexto yséptimo, una disminución del precio de exportaciónde petróleo y la debilidad del mercado interno (7 por
ciento cada una de esas variables). En su conjunto,
las anteriores siete variables absorbieron el 82 por
ciento de las respuestas recibidas.

En 200190%

El 90 por ciento de los consultores encuestados
estima que la reforma fiscal se aprobará en el
presente año. El 7 por ciento señaló que elloocurrirá el próximo año y sólo uno indicó que no se
aprobará dicha reforma.

Factores que en los Próximos Meses Podrían Limitar el Ritmo de la Actividad Económica
Distribución de las respuestas
Encuestas de:Inestabilidad financiera internacional
Inestabilidad política internacional
El precio de exportación de petróleo
Debilidad del mercado externo y de la ec. mundial
Incrementos en las tasas de interés externas
Contracción de la oferta de recursos del exterior
Presiones inflacionarias en nuestro país
Incertidumbre cambiaria
Incertidumbre política
Situación de los bancos
Disponibilidad de financiamiento interno
Elevado costo del financiamiento interno
Incertidumbre sobre la situación económica gral.
La política fiscal que se está instrumentando
La política monetaria que se está aplicando
Apreciación del tipo de cambio real
Nivel de endeudamiento de las empresas
Debilidad del mercado interno
Lenta recuperación de los salarios reales
Aumento en los costos salariales
Aumento en precios de insumos y mat. primas
Escasez de mano de obra calificada
Limitada capacidad instalada de producción
Problemas de inseguridad pública
Incertidumbre sobre la situación económica interna
Otros
Suma:

Ene.
5%
-2
0
13
0
2
2
21
15
19
8
0
1
0
4
0
1
1
1
0
1
0
2
0
2
100 %

Mar.
5%
-4
1
12
0
0
3
17
12
17
7
0
1
0
9
0
3
3
0
0
3
0
3
0
0
100 %

2000
Jun.
Sep.
6 %
3 %
--0
3
8
8
12
4
3
0
1
3
7
4
28
4
2
3
11
17
9
14
0
0
2
3
0
4
1
5
0
0
0
1
0
0
1
8
0
2
2
12
0
0
3
2
0
1
4
1
100 % 100 %Clima de los Negocios y Nivel de Confianza
En general, las respuestas a la encuesta referentes
a los indicadores del clima de los negocios para lasactividades productivas del sector privado y delnivel de confianza continúan mostrando debilidad.
El 7 por ciento de los analistas expresó que durante
el próximo semestre el ambiente de los negocios
será más propicio que el prevaleciente en los

Nov
2 %
-0
16
4
2
4
2
2
1
11
15
0
3
10
4
0
3
0
5
1
7
0
2
3
2
100 %

Dic
5%
-5
21
3
4
3
0
0
3
9
14
0
3
9
4
0
3
0
4
0
4
0
3
3
4
100 %

Ene.
3%
-10
28
1
2
5
2
1
1
8
14
0
2
9
1
0
4
0
0
0
0
0
0
6
2
100 %

Feb.
1 %
-3
27
0
1
3
1
3
0
4
19
0
6
12
3
0
8
1
0
0
1
0
1
6
0
100 %

Mar.
6 %
-2
29
1
1
0
1
2
0
7
16
2
1
15
5
0
5
0
0
0
1
0
2
0
2
100 %

Abr.
6 %
-1
30
0
0
0
0
2
0
8
12
0
5
12
7
0
6
0
1
1
0
0
3
3
2
100 %

2001
May.
1 %
-2
29
0
0
0
0
1
0
11
5
0
5
5
9
1
13
0
4
0
1
0
2
9
1
100 %

Jun.
2%
-4
30
0
0
0
0
4
0
12
6
0
2
4
13
0
8
0
5
0
2
0
2
6
0
100 %

Jul.
6%
-1
33
0
0
0
0
4
0
10
2
0
4
5
11
0
6
0
5
0
4
0
2
8
0
100 %

Ago.
3%
-0
31
0
1
0
0
1
0
7
7
0
2
5
6
0
10
1
9
0
3
0
2
8
2
100 %

Sep
12 %
12
7
28
0
8
0
0
1
0
1
2
0
2
3
2
0
7
0
1
0
0
1
1
8
2
100 %

pasados seis meses. Por otra parte, el 21 por
ciento de los encuestados mencionó que el clima
de los negocios se mantendrá sin cambio y el
restante 72 por ciento consideró que se deteriorará.

5

28 de septiembre de 2001
Consultores del Sector Privado: Expectativas sobre el
Clima de los Negocios que Prevalecerá durante lospróximos seis meses

y el restante 72 por ciento apuntó que el presente
no es momento propicio para realizar inversiones.

Porcentaje de respuestas
Permanecerá igual

Empeorará

76%
71%
89%
67%

24%
29%
11%
30%
31%
52%
17%
20%
53%
27%
47%
46%
7%
40%
50%
10%
27%
62%
11%
21%
55%
24%
32%
45%
23%
22%
56%
22%
48%
52%
48%
52%
10% 24%
66%
10%
38%
52%
32%
25%
43%
17%
52%
31%
18%
61%
21%
28%
48%
24%
7% 21%
72%

Mejorará

100%
90%

Indicadores de Confianza ¿Será Favorable laEvolución Económica del País en los Próximos Seis
Meses?
Porcentaje de respuestas

80%
70%

100

60%

90

50%

80

40%

70

30%
20%

Si

10%

No

60
50
40

0%

E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S
2000
2001

30
20

Indicadores de Confianza: La Economía se
Encuentra en Mejor Situación que hace un Año

10
0

Porcentaje de respuestas
10090

E M M J1999

SN

E M M J2000

SN

E M M J
2001

S

80

Indicadores de Confianza: La Tendencia del Empleo
Formal en el País durante los Próximos Seis Meses

70

Porcentaje de respuestas

60

90Permanecerá igual

40

No

100

Aumentará

50

Si

80

Disminuirá

30

70

20

60

10

50

0
E

M M J
1999

S

N

E

M M J
2000

S

N

E

M M J
2001

40

S

30
20

Los demás indicadores relativos al nivel deconfianza prevaleciente en la economía mexicana ysu evolución en el corto plazo también presentan
un escenario de debilidad. Al respecto, el 7 por
ciento de los consultores encuestados expresó que
la situación de la economía mexicana es
actualmente más favorable que hace un año (10por ciento lo señaló hace un mes). Asimismo, el
14 por ciento de los encuestados apuntó que laevolución económica del país durante los próximos
seis meses será más propicia que la presente.

100
E M M J1999

SN

E M M J2000

SN

E M M J
2001

S

Indicadores de Confianza: ¿Cómo se Presenta a las
Empresas la Coyuntura Actual para Invertir?
Porcentaje de respuestas
100
Buen momento
90

Mal momento80

No está seguro

70
60

En lo referente al empleo, las respuestas muestranque el 3 por ciento de los analistas estima quedurante los próximos seis meses se incrementará laocupación formal en el país; el 7 por ciento expresó
que permanecerá sin cambio y el 90 por ciento
restante opinó que va a disminuir. En cuanto a laevaluación de la coyuntura actual de México paraque las empresas lleven a cabo proyectos deinversión, las respuestas fueron como sigue: el
7 por ciento de los consultores consideró a lasituación presente como favorable para invertir, el
21 por ciento indicó no estar seguro sobre el asunto

50
40
30
20
10
0
E M M J1999

SN

E M M J2000

SN

E M M J
2001

S

6

28 de septiembre de 2001

Indicadores sobre el Nivel de Confianza Respecto a la Situación de la Economía y su Futuro
Porcentajes de respuestas
Oct.

Encuesta de

1999
Nov.

2000
Jun. Ago. Sep.

Oct.

Nov.

Dic.

Ene.

Feb.

Mar.

Abr.

2001
May.

Jun.

Jul.

Ago.

Sep.

100% 100%00

97% 100%
3
0

96%
4

90%
10

94%
6

96%
4

74%
26

52%
48

38%
62

34%
66

21%
79

13%
87

11%
89

10%
90

7%
93

93% 100%
7
0

50%
50

67%
33

45%
55

48%
52

52%
48

19%
81

28%
72

24%
76

31%
69

50%
50

40%
60

61%
39

66%
34

14%
86

Dic.

Ene.

Mar.

1. Tomando en cuenta el entorno económico
financiero ¿usted considera que actualmente laeconomía mexicana está mejor que hace un año?
Sí 97%
93% 100%No
3
7
0
2. ¿Espera usted que la evolución económica delpaís sea favorable en los próximos seis meses con
relación a la situación actual?
Sí 70%
82%
89%
No 30
18
11
3. ¿Cómo espera que se comporte el empleo formal
en el país en los próximos seis meses?
Aumente 77%
89%
81%
Permanezca igual 20
1119
Disminuya
300100% 100% 100%79% 86% 63% 67% 58% 62% 55% 46%
21
14
33
30
31
31
29
42
0
0
3
3
11
7
16
12
100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%29% 28% 22% 14% 29% 20% 14% 10%
3%
32
24
14
28
11
20
25
24
7
39
48
64
58
61
60
61
66
90
100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%

4. ¿Cómo considera que sea la coyuntura actual delas empresas para efectuar inversiones?
Buen momento para decidir invertir 33%
48%
48%
Mal momento para decidir invertir 17
40
No está seguro 50
48
52
100% 100% 100%39% 63% 34% 69% 58% 50% 55%
64%
0
4
41
10
13
21
21
20
61
33
24
21
29
29
24
16
100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%30% 25% 25% 19% 19% 22% 26% 25%
7%
33
32
46
59
50
32
37
46
21
37
43
29
22
31
46
37
29
72
100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%

La estimación relativa al crecimiento de laeconomía de los Estados Unidos –que losconsultores utilizan como insumo para elaborar sus
pronósticos macroeconómicos para México– denuevo fue corregida a la baja. El pronósticopromedio de los especialistas es que el incrementodel PIB de los Estados Unidos en 2001 será de
0.82 por ciento y de 1.84 por ciento en 2002.
Pronósticos del Crecimiento de la Economía de losE.U. A. en 2001
Variación porcentual anual

Abr

May

Jun

Jul

Ago

15,50015,00014,017

14,853

14,883

Millones de dólares

14,2240.0
Mar

Evolución de las Expectativas de Déficit Comercial
en 2002
14,743

1.0

0.5

Feb

Finalmente, para 2002 los pronósticos son lossiguientes: déficit de la balanza comercial, 11,056
millones de dólares; déficit de la cuenta corriente,
20,834 millones de dólares; y un flujo de inversión
extranjera directa por 13,885 millones de dólares.

14,246

0.82

1.5

Ene

de petróleo de exportación, la estimación para elcuarto trimestre del año es de 19.33 dólares por
barril. Los consultores encuestados pronostican un
crecimiento de 0.8 por ciento en 2001 para lasexportaciones no petroleras y que el valor de laspetroleras disminuya en 16.2 por ciento. Para las
importaciones la tasa de incremento esperada
resultó de sólo 0.9 por ciento. En cuanto al flujo deinversión extranjera directa, la estimación para
2001 es de 17,684 millones de dólares.

2.0
1.47

1.56

1.63

1.76

1.73

2.5
1.83

2.04

2.35

3.0

57%
43

14,500Sep

14,0002001
12,577

13,50013,00012,500Los encuestados anticipan para septiembre del año
en curso un déficit comercial mensual de 685
millones de dólares. Los pronósticos para losdéficit de la balanza comercial y de la cuenta
corriente en el presente año se ubicaron,
respectivamente, en 9,001 y 18,413 millones dedólares. En cuanto al precio de la mezcla mexicana

11,056

Sector Externo

12,00011,50011,000

Feb

Mar

Abr

May

Jun

Jul

Ago

Sep

2001

7

28 de septiembre de 2001

14,742

14,916

15,60015,10014,60013,885

14,246

20,83422,50014,22922,09623,50014,578

14,67523,376

24,50015,08825,50015,382

15,20824,537

24,652

Millones de dólares

23,928

Millones de dólares

24,250Evolución de las Expectativas de la Inversión
Extranjera Directa en 2002

23,988Evolución de las Expectativas de Déficit de la Cuenta
Corriente en 2002

21,50014,10020,50013,60019,500
Feb

Mar

Abr

May

Jun

Jul

Ago

Sep

Dic
Ene
2000

Feb

Mar

Abr

May Jun
2001

Jul

Ago

Sep

2001

8