中期経営計画 2018年度～2020年度

先行投資の回収と、資本効率の向上をテーマに世界的に拡大が続くアルミニウム市場の動向を見据え、グアルミニウム板需要見通し

ローバルな供給体制の構築に向けて国内トップの2社が統全体CAGR合し、誕生したUACJ。前中期経営計画期間においては、
タ3.9%

イのラヨン製造所を本格稼働させるなど、その体制強化を積約3,200万トン
輸送分野極的に進めてきました。
しかしながら、アジア市場の成長や自CAGR 7.3%

動車向け需要の拡大など、計画期間中の環境変化は想定を上回るものがありました。
とりわけ自動車向け需要の高まりは環境規制強化にともなうもので、環境分野でのアルミニウム素材に対する貢献度への期待はますます高まっています。
こうした変化にいち早く対応するため、想定していた投資を前倒しで実施。2018年度からスタートした新たな経営計画
期間では、先行投資の成果を活かしてグローバルな需要増

2017

2018

2019

2020

2021

2022 （年）出典：CRU Aluminium Rolled Products Market Outlook November 2017に応えることで利益拡大を図りながら、社会の発展と地球環境の持続性向上に貢献していきます。

前中期経営計画（2015年度～2017年度）

経営統合

統合前
国内トップ企業として、国内を中心に幅広い分野に供給

海外への展開を見据え、国内トップ2社が経営統合

世界的なアルミニウム需要の急増を踏まえ、グローバル供給体制を整備

中期経営計画数値

2020～2022年度にかけて利益大幅拡大

経常利益

単位：億円

450300194 2002017 20181720202022（年度）（計画）（目標イメージ）

将来ビジョンUACJのありたい姿
アルミニウムの可能性を最大限に発揮し、社会と環境に貢献する

中期経営計画（2018年度～2020年度）

先行投資を活かして、世界的な需要に応え、グローバル企業として成長
重点方針
1. 成長市場（アジア・北米）、成長分野（自動車）に注力継続
2. 先行投資の着実な回収
3. 資本効率の向上（ROIC重視）
4. 行動理念の共有と浸透“UACJウェイ”

ROIC

単位：%

ROE

単位：％

D/Eレシオ※

10% 以上1.50
8% 以上6.1

1.5

8.0

1.3

6.5

6.4
5.3

2017 2018

1.63

単位：倍5.02020

2022（年度）（計画）（目標イメージ）2017 2018

20202022（年度）（計画）（目標イメージ）2017 2018

20202022（年度）（計画）（目標イメージ）※ 劣後ローン資本性考慮後

18

中期経営計画 2018年度～2020年度

重点方針
2022年度に先行投資が収益貢献することをターゲットに、4つの重点方針を展開

重点方針❶

成長市場（アジア・北米）、成長分野（自動車）に注力継続

アジア

UATHの生産性を向上させ、2019年度の営業黒字を目指す

UACJ (Thailand) Co., Ltd.（以下、UATH）ラヨン製造所

UATH 年間販売量

は、アジアの高まる需要に応えるため、2016年度に追加投

単位：千t

310

2019年度 270
営業黒字資を決定。完工後の生産能力は32万トンと、アジア屈指の規模となります。今後は品質・コスト競争力の強化とともに、現地エンジニアの育成などを通じて生産性向上に注力することを65

32

継続。2019年度には営業黒字化を達成し、2020年度には1091502015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022（年度）経常利益でも連結業績に貢献することを計画しています。

北米

生産効率をアップさせ、缶材･自動車材需要を取り込む
北米では、缶材と自動車材の両分野で需要を取り込みまTAA 年間販売量す。缶材と自動車用パネル母材の生産を担うTri-Arrows

缶材

Aluminum Inc.（以下、TAA）ローガン工場では、世界一の単位：千t

自動車用パネル（母材）等

50

299 3132 32215 308 326

生産効率をさらにレベルアップして、販売数量を2017年度の約30万トンから2020年度には40万トン（うち缶35万ト299ン、自動車5万トン）に拡大します。自動車用パネル材を製造

31130743040040422682843502014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022（年度）するConstellium-UACJ ABS LLC（以下、CUA）では生産性を改善して、早期の黒字化を図ります。

自動車グループ横断で経営資源を集中投入

自動車材は世界的に需要拡大が期待できるとともに、産業の裾野が広い分野です。UACJでは6事業がそれぞれ自動車材を供給するとともに、各事業が連携して部材開発･供給を行っています。今後も研究開発部門も含め、グループを横断して経営資源を集中的に投入するトータル･ソリューション力を活かして、拡大を続ける自動車材市場のニーズに応え、収益力の拡大を図ります。

板事業

鋳鍛事業

１

ドア、ボンネットやルーフなどの外皮製品、熱交換器材など

押出事業

銅管事業

2

サブフレームなどの構造材や熱交換器材など

5

自動車電装用モータ電機子（コンミテータ）

箔事業

加工品事業

3６

バンパーやバスバーなど

リチウムイオン電池の正極・負極材（アルミニウム箔、銅箔）

6事業が連携してトータル・ソリューションを提供
5

１4

19

4

ホイールやターボチャージャ・コンプレッサホイールなど

１6432

重点方針❷

先行投資を着実に回収
前中期経営計画の期間中は、想定以上の世界的なアルミニ

設備投資・投資回収スケジュール
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022（年度）

ウム需要の拡大に応えるため、タイのUATH、北米のTAA、CUA、UACJ Automotive Whitehall Industries, Inc.
（以下、UWH）、そして日本の福井製造所を中心に、大規模な先行設備投資を実施しました。2019年度には大型の設備投資は概ね終了することから、新規投資・投融資に関しては厳選して実行していく方針です。なお、
これまでの投資については2019～2020年度に回収が本格化し、2021～

第1・2期 595億円

第3期 390億円
鋳造・冷間・表面処理/塗装

UATH 冷間・表面処理/塗装、鋳造・熱間、フィン塗装
一貫生産開始

営業黒字化

260億円

190億円

鋳造・熱間TAA

鋳造・冷間稼働開始

投資回収本格化

85億円

CUA

検討中
第2期CALP

第1期CALP

稼働開始

145億円

UWH

利益拡大期

投資回収本格化

買収

2022年度の大幅な利益拡大を見込んでいます。

投資回収本格化

20億円

押出機稼働開始 投資回収本格化

160億円

福井CALP

稼働開始 投資回収本格化

重点方針❸

資本効率を改善し、中長期で企業価値を向上
新中期経営計画では、グループ全体でROICを重視した経営ROIC（投下資本利益率）を推進し、資本効率の向上に取り組みます。各社・各事業部門への展開にあたっては、ROICを「営業利益率」と「投下資本営業利益率回転率」に分解。前者はセールスミックスの改善やコストダウ

重点改善項目例●セールスミックス改善●コストダウンンの推進、後者は棚卸資産の回転率などをチェックすること

投下資本回転率
重点改善項目例●棚卸資産回転率
等

で資本効率の改善を進めます。これらの取り組みにより、2020年度にはフリー・キャッシュ・フローでの黒字化、20222020年度 フリー・キャッシュ・フロー黒字化

年度にはROIC 8％以上を目指します。

2022年度 ROIC 8%以上を目指す

重点方針❹

社員一人ひとりが大切にすべき行動理念を共有・浸透
グローバルに供給ネットワークが拡大するなか、グループ全3つの行動理念・考え方

体 で 共 有 す べき行 動 理 念を改 めて 明 確にするために考え方（例）「UACJウェイ」を定めました。
「安全第一」と「コンプライアンスの遵守」を大前提として、「お客様の期待を超え、感動を与える」「自分の頭で考え現場・現実を見据える」「多様な人材の個性を尊重しながら共感を創る」という3つの姿勢を、世界中の従業員一人ひとりに浸透させていきます。

期待を超える
本質を捉える
共感を創る

お客様に感動を与える
挑戦し、やりとげる●●

広く深く自ら考える
5ゲン主義※で行動する●●

個性を尊重する●（ダイバーシティ・オープンマインド）共に成長する●※現場、現物、現実、原理、原則20