1o de noviembre de 2001

Encuesta Sobre las Expectativas de los Especialistas en
Economía del Sector Privado: Octubre de 2001
Principales Resultados• En este documento se presentan los principales
resultados de la encuesta mensual deexpectativas correspondiente a octubre. Dicha
encuesta fue recabada por el Banco de México
entre 30 grupos de análisis y consultoría
económica del sector privado nacional y
extranjero. Las respuestas se recibieron del 22
al 29 de octubre.
• En general, los consultores revisaron a la baja
sus pronósticos para la economía mexicana,particularmente los correspondientes al ritmo
de actividad económica en el presente año y en
2002. Esta corrección se efectuó a la luz de las
reducciones que han experimentado lasestimaciones para la economía mundial y,principalmente, para la de los Estados Unidos.
La modificación de las previsiones para México
también ha respondido a la incertidumbre que
prevalece en el escenario internacional, tantoeconómica como política. Destacan en las
respuestas los siguientes aspectos: i) nueva
disminución del pronóstico de crecimiento
económico de México en el presente año y en
2002; ii) reducción en congruencia con lo
anterior de las estimaciones relativas a lasvariaciones anuales del consumo, la inversión yla generación de empleos formales; iii) el nivel
esperado de inflación para 2001 se mantuvo
prácticamentesincambio;iv) descenso
significativo de las estimaciones para las tasas
de interés en los próximos meses; v) entre losfactores que podrían limitar el ritmo de laactividad económica en México en los próximos
meses resaltaron nuevamente los de origen
externo; y vi) los indicadores sobre el clima delos negocios y el nivel de confianza señalan un
escenario de debilidad.
• Entre los aspectos positivos expresados por losconsultores, cabe destacar: i) la estimación deflujos elevados de inversión extranjera directa,
tanto en 2001 como en 2002; y ii) optimismo en
cuanto a la aprobación de la reforma fiscal en el
presente año.
• El consenso acerca de la inflación en 2001 sigue
siendo que se cumplirá el objetivo con holgura.
El pronóstico recabado resultó de 5.56 por
ciento, tasa muy semejante a la de 5.60 por
ciento captada por la encuesta hace un mes.
Los analistas señalaron que en caso deaprobarse en el año en curso la reforma
tributaria, la inflación resultará de 6.07 por
ciento. Asimismo, los especialistas anticipan

que en 2001 la inflación subyacente cerrará en
5.41 por ciento.
• Para octubre se espera que la inflación resultede 0.49 por ciento y que la inflación subyacente
se ubique en 0.29 por ciento. Para noviembre
se estima una inflación mensual de 0.66 por
ciento. La inflación mensual para diciembre
implícita en el pronóstico anual es de 0.92 por
ciento. Por otra parte, para enero, febrero,
marzo, abril y mayo de 2002 los pronósticos delcrecimiento de los precios son de 0.92, 0.48,
0.41, 0.35 y 0.23 por ciento.
• La inflación anual para los próximos docemeses (octubre de 2001- octubre de 2002) seestima en 5.69 por ciento y en 6.17 por cientopara el escenario que supone la aprobación dela reforma tributaria.
• Para 2002 y 2003 los pronósticos respectivos deinflación son de 5.25 y 4.19 por ciento.
• Los analistas anticipan que en noviembre ydiciembre de 2001 los incrementos salariales
contractuales anuales que resulten de lasnegociaciones sean, respectivamente, de 8.30 yde 8.12 por ciento.
• Los pronósticos para la tasa del Cete a 28 días
en los próximos meses fueron revisados
significativamente a la baja. Ello, luego de que
el mes pasado se habían modificado al alza.
Así, se estima que en noviembre y diciembre de2001 dicha tasa se ubique, respectivamente, en
8.94 y 9.25 por ciento. Para enero, febrero,
marzo, abril y mayo de 2002 se esperan tasas
respectivas de 9.45, 9.16, 8.93, 8.72 y 8.6 por
ciento y de 8.64 por ciento para el cierre de ese
año.
• Los pronósticos relativos al nivel del tipo decambio del peso mexicano en los próximos
meses se modificaron ligeramente a la baja. Se
prevé que en promedio el tipo de cambio se
ubique, respectivamente, en noviembre ydiciembre de 2001 en 9.45 y 9.53 pesos por
dólar. La estimación para el tipo de cambio al
cierre de 2002 resultó de 10.10 pesos por dólar.
• Los pronósticos sobre las variaciones a tasa
anual del PIB real durante el tercero y cuarto
trimestres de 2001 son respectivamente de-1.16 y -0.83 por ciento. De ello resultó una tasa
para todo el presente año de cero por ciento.
Este último pronóstico está muy por debajo delos que se recabaron en las encuestas de losmeses previos. Por otra parte, para 2002 se

1

1o de noviembre de 2001

anticipa un crecimiento económico de 1.62 por
ciento, mientras que hace uno, dos y tres mesesla cifra correspondiente había sido de 2.85, 3.91
y 4.41 por ciento.
• Los especialistas consultados esperan que alcierre de 2001 las variaciones anuales entérminos reales del consumo y de la inversióndel sector privado sean respectivamente de 2.6
y –3.7 por ciento. Asimismo, las variaciones
anticipadas para el consumo y la inversión delsector público en 2001 son, respectivamente,–2.4 y –2.9 por ciento a tasa anual.
• En lo que respecta a 2002, los especialistas
pronostican que los incrementos anuales entérminos reales del consumo y de la inversióndel sector privado resulten de 2 y 2.9 por ciento,
respectivamente. Las variaciones del gasto deconsumo e inversión del sector público paraese mismo año se calculan en 1.5 y 0.8 por
ciento• En cuanto al crecimiento económico de losEstados Unidos, los consultores estiman enpromedio para 2001 una tasa de 0.76 por cientoy de 1.45 por ciento para 2002.
• Los pronósticos relativos al déficit económico
del sector público en los años 2001 y 2002 se
ubicaron, respectivamente, en 0.83 y 0.55
puntos porcentuales del PIB.
• Entre los consultores prevalece la percepciónde que se aprobará la reforma fiscal en el año
en curso. El 96 por ciento de los encuestados
estima que la aprobación se obtendrá en el
presente año, el 4 por ciento restante supone
que ello ocurrirá el próximo año.
En
consecuencia, ningún consultor expresó que lareforma fiscal no será aprobada.
• De acuerdo con las respuestas obtenidas, laestimación es que en 2001 el número detrabajadores asegurados en el IMSS se reduzca
en 113 mil personas (de diciembre de 2000 adiciembre de 2001), mientras que para 2002 lapredicción es un aumento de 302 mil
trabajadores.
Estos pronósticos implican
fuertes revisiones a la baja frente a
losrecabados en las encuestas de los meses
previos.
• Los analistas consultados consideran que losprincipales factores que podrían obstaculizar elritmo de la actividad económica en México
durante los próximos meses son de origen
externo. Ello, considerando que los factores
limitantes que se mencionaron fueron, en ordende importancia, los siguientes: la debilidad delos mercados externos y de la economía
mundial (con 31 por ciento de las respuestas);
segundo, la inestabilidad política internacional(13 por ciento); tercero, la inestabilidad
financiera internacional (con 12 por ciento delas respuestas); cuarto, la debilidad delmercado interno (10 por ciento de las
respuestas); quinto, el precio internacional delpetróleo (8 por ciento); sexto y séptimo, una
posible contracción de la oferta de recursos
financieros del exterior y cierta incertidumbre
sobre la situación económica interna (con 6 por
ciento cada una de las variables). Los factores
mencionados absorbieron el 86 por ciento delas respuestas.
• Los indicadores sobre el clima de los negocios
y el nivel de confianza que recoge la encuesta
siguieron mostrando un escenario de debilidad.
Ningún consultor consideró que el clima de losnegocios mejorará en los próximos seis meses
en comparación con el prevaleciente en los seismeses previos. Por otra parte, el 28 por ciento
de los consultores estimó que el ambiente denegocios permanecerá sin cambio y el restante
72 por ciento señaló que empeorará.
• En lo referente al sector externo, se pronosticapara el cuarto trimestre de 2001 una
disminución de las exportaciones no petrolerasde 5.1 por ciento a tasa anual y que la caída delas petroleras sea de 18.2 por ciento. En
cuanto a las importaciones de mercancías, laestimación es que en dicho trimestre éstas se
reduzcan a tasa anual en 7.3 por ciento. La
previsiónmencionada
resultaríaen
disminuciones para todo 2001 de 1.7, 18.0 y 2.8
por ciento para las exportaciones no petroleras,
exportaciones petroleras e importaciones,
respectivamente.
• Para 2002 los pronósticos para el comercio
exterior son los siguientes: una tasa decrecimiento de las exportaciones no petrolerasde 5 por ciento, mientras que las petroleras se
reducirían 5.8 por ciento y las importaciones demercancías aumentarían 5.2 por ciento.
• Para octubre de 2001 se prevé un déficit
comercial de 669 millones de dólares y que en
todo el presente año dicho déficit resulte de
8,590 millones. Para la cuenta corriente losdéficit pronosticados para 2001 y 2002 sonrespectivamente de 17,468 y 19,866 millones.
En cuanto al precio promedio de la mezcla
mexicana de crudo de exportación, laestimación es que en el cuarto trimestre de 2001éste resulte de 17.65 dólares por barril y de
17.49 dólares por barril en promedio en 2002.
• Los analistas esperan que en 2001 y en 2002 se
presenten flujos muy cuantiosos de inversión
extranjera directa. Dichos flujos se estiman
respectivamente en 17,883 y 13,284 millones dedólares.

2

1o de noviembre de 2001

Evolución de las Expectativas de Tasas de Interéspara el Cierre de 2001

9.71

9.25

8.98

10.85

14
10.21

13.88

16
11.72

14.16

14.02

14.34

13.45

12.83

12.49

12.75

12.56

Cete a 28 días
12.98

Para octubre se pronostica una inflación general,
medida mediante el INPC, de 0.49 por ciento y quela inflación subyacente resulte de 0.29 por ciento1.
La inflación general esperada para 2001, conexclusión del impacto de la reforma tributaria, es de
5.56 por ciento y de 5.41 por ciento para la
subyacente. Respecto a la inflación general en
2002 y 2003, los consultores pronostican que su
nivel será respectivamente de 5.25 y 4.19 por
ciento.

12.29

Inflación

febrero, marzo, abril y mayo de 2002, lospronósticos respectivos son 9.45, 9.16, 8.93, 8.72 y
8.60 por ciento. Para el cierre de ese año se calcula
que la tasa referida resulte de 8.64 por ciento.

13.16
12.35

* * * * *12108Expectativas de Inflación del INPC para 2001

6

Por ciento
9.07
8.76
8.81
8.08
8.07
8.16
8.00
7.81
7.60
7.70
7.58
7.87
7.11
7.00
6.87
6.55
6.23
5.48
5.25
5.60
5.56

4
10
2
0

8
A M J J A
2000

S O N D E F M A M J J A S O
2001

6Tipo de Cambio
4

Las predicciones para el tipo de cambio promedio
en noviembre, así como para el cierre de diciembrede 2001 lo ubicaron, respectivamente, en 9.45 y
9.53 pesos por dólar. En lo que concierne a enero,
febrero, marzo, abril y mayo de 2002, lospronósticos son de 9.58, 9.63, 9.67, 9.69 y 9.74
pesos por dólar y de 10.10 pesos por dólar para elcierre de dicho año.

20
F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O
2000
2001

Expectativas de Inflación del INPC para 2002

5.25

5.24

5.23

5.29

5.64

7
5.78

5.94

5.91

6.26

6.28

6.35

6.38

Por ciento

6

Evolución de las Expectativas de Tipo de Cambio parael Cierre de 2001
Pesos por dólar

5

12.0

2
1

11.5
10.60
10.53
10.33
10.09

3

11.18
10.85
10.70
10.82
10.78
10.55
10.50
10.48
10.49
10.42

4

N
2000

D

E

F

M

A

M

J
2001

J

A

S

10.5
9.66
9.54
9.48
9.40
9.54
9.53

0

11.0

O

1

Las cifras presentadas en esta nota se refieren al valor
promedio de las respuestas recabadas para cada variable.

9.5
9.0

Tasas de InterésLos pronósticos para la tasa del Cete a 28 días en
noviembre y diciembre de 2001 son los siguientes:
8.94 y 9.25 por ciento, respectivamente. Dichas
estimaciones implican revisiones a la baja con
relación a las recabadas hace un mes. En cuanto a
los niveles esperados de dicha tasa para enero,

10.0

8.5
M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O
2000
2001

Actividad Económica
Los consultores encuestados estiman caídas del
PIB real a tasa anual en el tercero y cuarto
trimestres de 2001 de 1.16 y 0.83 por ciento,3

1o de noviembre de 2001

respectivamente y una tasa de cero por ciento para
todo el año. El pronóstico relativo al consumo delsector privado es un incremento de 2.6 por ciento enel año, mientras que la inversión privada caería 3.7
por ciento a tasa anual. Asimismo, los consultoresprevén que al cierre del año en curso la inversión
pública disminuya 2.9 por ciento en términos reales
y que el consumo de ese sector muestre una
contracción de 2.4 por ciento.

referente a los salarios contractuales, se espera que
los incrementos nominales anuales en noviembre ydiciembre de 2001 sean, respectivamente, de 8.3 y8.12 por ciento.
Pronósticos de Incremento Anualde los Salarios Contractuales
Por ciento
13
Ago* Sep*

El pronóstico para el incremento del PIB real en
2002 es de 1.62 por ciento. La previsión es que enese año los crecimientos del consumo y de la
inversión del sector privado resulten de 2 y 2.9 por
ciento, respectivamente. Para el consumo y la
inversión del sector público los incrementos seestiman en 1.5 y 0.8 por ciento a tasa anual.

12
Oct*

Jun*
Jul*

11
Nov*

Dic*

10

Mar*
May*

Ene*Feb*

Abr*
Jun*
Jul*

Ago*
8.30

9

Sep*

8

8.12
Oct*

7

Pronósticos de Crecimiento Económico para 2001
Por ciento

6
J

4.00
4.16
4.19
4.31
4.25
4.35
4.59
4.56
4.58
4.64
4.61
3.83
3.54
3.28
2.99
2.50
2.07
1.70

6

A

S O
2000

N D E

F M A

M J

J

A

S O
2001

N D

* Corresponde al mes en que se recabó la encuesta.
5
4

0.77
0.21
-0.03

3
2
1
-1

F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O
2000
2001

La mayoría de los analistas encuestados manifestó
que en los próximos meses los salarios continuaránincrementándose en términos reales. Así, el 74 por
ciento de los consultados estimó que durante elsegundo semestre de 2001 los salarios reales
aumentarán con relación a su nivel del primer
semestre de 2001. En cuanto al primer semestre de
2002, el 67 por ciento de los consultores prevé queen ese lapso los salarios reales se eleven encomparación con su nivel del segundo semestre delpresente año.

Pronósticos de Crecimiento Económico para 2002

5
3.91

4.41

4.46

4.42

4.52

4.68

4.67

Finanzas Públicas
4.57

4.70

4.57

Por ciento

2.85

4

Los pronósticos relativos a las finanzas públicas son
los siguientes: déficit de 0.83 por ciento del PIB para
2001 y de 0.55 por ciento para 2002.

1.62

3

Aprobación de la Reforma Fiscal
2
No seaprobará0%

En 2002
4%

1
0
N
2000

D

E

F

M

A

M

J
2001

J

A

S

O

En 2001
96%

Empleo y Salarios
Los consultores encuestados anticipan que en 2001
el número total de asegurados en el IMSS
disminuirá en 113 mil trabajadores (variación delcierre de 2000 al cierre de 2001), mientras que parael año 2002 se pronostica que el número detrabajadores aumente en 302 mil personas. En lo

El 96 por ciento de los consultores encuestados
estima que la reforma fiscal se aprobará en el4

1o de noviembre de 2001

presente año. El 4 por ciento restante señaló que
ello ocurrirá el próximo año. Por tanto, ninguno
indicó que no se aprobará dicha reforma.

Factores que Podrían Obstaculizar elCrecimiento Económico de México
De acuerdo con las respuestas obtenidas, losprincipales factores susceptibles de entorpecer laactividad económica durante los próximos seismeses son, en orden de importancia, los siguientes:
primero, la debilidad de los mercados externos y dela economía mundial (con 31 por ciento de las

respuestas);
segundo,laincertidumbreeinestabilidad política internacional (con 13 por cientode las respuestas); tercero, la inestabilidad
financiera internacional (12 por ciento); cuarto, ladebilidad del mercado interno (10 por ciento de las
respuestas); quinto, el nivel del precio del petróleo(con 8 por ciento de las respuestas); y sexto yséptimo, una posible contracción de la oferta derecursos del exterior y cierta incertidumbre sobre lasituación económica interna (6 por ciento cada una
de esas variables). En su conjunto, las anteriores
siete variables absorbieron el 86 por ciento de las
respuestas recibidas.

Factores que en los Próximos Meses Podrían Limitar el Ritmo de la Actividad Económica
Distribución de las respuestas
Ene.
5 %
-2
0
13
0
2
2
21
15
19
8
0
1
0
4
0
1
1
1
0
1
0
2
0
2
100 %

Mar.
5 %
-4
1
12
0
0
3
17
12
17
7
0
1
0
9
0
3
3
0
0
3
0
3
0
0
100 %

2000
Jun.
Sep.
6 %
3 %
--0
3
8
8
12
4
3
0
1
3
7
4
28
4
2
3
11
17
9
14
0
0
2
3
0
4
1
5
0
0
0
1
0
0
1
8
0
2
2
12
0
0
3
2
0
1
4
1
100 % 100 %Clima de los Negocios y Nivel de Confianza
En general, las respuestas recabadas por laencuesta referentes a los indicadores del clima delos negocios para las actividades productivas delsector privado y del nivel de confianza muestran un
escenario de debilidad.
Así, ningún analista
expresó que durante el próximo semestre elambiente de los negocios será más propicio que elprevaleciente en los pasados seis meses. Por otra
parte, el 28 por ciento de los encuestados
mencionó que el clima de los negocios semantendrá sin cambio y el restante 72 por ciento
consideró que se deteriorará.

Nov
2 %
-0
16
4
2
4
2
2
1
11
15
0
3
10
4
0
3
0
5
1
7
0
2
3
2
100 %

Dic
5 %
-5
21
3
4
3
0
0
3
9
14
0
3
9
4
0
3
0
4
0
4
0
3
3
4
100 %

Ene.
3%
-10
28
1
2
5
2
1
1
8
14
0
2
9
1
0
4
0
0
0
0
0
0
6
2
100 %

Feb.
1%
-3
27
0
1
3
1
3
0
4
19
0
6
12
3
0
8
1
0
0
1
0
1
6
0
100 %

Mar.
6%
-2
29
1
1
0
1
2
0
7
16
2
1
15
5
0
5
0
0
0
1
0
2
0
2
100 %

Abr.
6 %
-1
30
0
0
0
0
2
0
8
12
0
5
12
7
0
6
0
1
1
0
0
3
3
2
100 %

2001
May.
Jun.
1 %
2%
--2
4
29
30
0
0
0
0
0
0
0
0
1
4
0
0
11
12
5
6
0
0
5
2
5
4
9
13
1
0
13
8
0
0
4
5
0
0
1
2
0
0
2
2
9
6
1
0
100 % 100 %

Jul.
6%
-1
33
0
0
0
0
4
0
10
2
0
4
5
11
0
6
0
5
0
4
0
2
8
0
100 %

Ago.
3%
-0
31
0
1
0
0
1
0
7
7
0
2
5
6
0
10
1
9
0
3
0
2
8
2
100 %

Sep
12 %
12
7
28
0
8
0
0
1
0
1
2
0
2
3
2
0
7
0
1
0
0
1
1
8
2
100 %

Oct
12 %
13
8
31
0
6
0
0
2
0
0
1
0
4
1
4
0
10
0
1
0
0
0
1
6
0
100 %

Consultores del Sector Privado: Expectativas sobre el
Clima de los Negocios que Prevalecerá durante lospróximos seis meses
Porcentaje de respuestas
Mejorará

Permanecerá igual

Empeorará

76%
24%
71%
29%
89%
11%
67%
30%
31%
52%
17%
20%
53%
27%
47%
46%
7%
40%
50%
10%
27%
62%
11%
21%
55%
24%
32%
45%
23%
22%
56%
22%
48%
52%
48%
52%
10% 24%
66%
10%
38%
52%
32%
25%
43%
17%
52%
31%
18%
61%
21%
28%
48%
24%
7% 21%
72%
28%
72%

Encuestas de:Inestabilidad financiera internacional
Inestabilidad política internacional
El precio de exportación de petróleo
Debilidad del mercado externo y de la ec. mundial
Incrementos en las tasas de interés externas
Contracción de la oferta de recursos del exterior
Presiones inflacionarias en nuestro país
Incertidumbre cambiaria
Incertidumbre política
Situación de los bancos
Disponibilidad de financiamiento interno
Elevado costo del financiamiento interno
Incertidumbre sobre la situación económica gral.
La política fiscal que se está instrumentando
La política monetaria que se está aplicando
Apreciación del tipo de cambio real
Nivel de endeudamiento de las empresas
Debilidad del mercado interno
Lenta recuperación de los salarios reales
Aumento en los costos salariales
Aumento en precios de insumos y mat. primas
Escasez de mano de obra calificada
Limitada capacidad instalada de producción
Problemas de inseguridad pública
Incertidumbre sobre la situación económica interna
Otros
Suma:

100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%

E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O
2000
2001

5

1o de noviembre de 2001
Indicadores de Confianza: La Economía se
Encuentra en Mejor Situación que hace un Año
Porcentaje de respuestas
100

Si

Indicadores de Confianza ¿Será Favorable laEvolución Económica del País en los Próximos Seis
Meses?
Porcentaje de respuestas

90

100

80

90

70

80
70

60

No

60

50

Si
50

40

No

40

30

30

20
20

10

10

0
E M M

J S
1999

N

E M M J S N
2000

E M M

J S O
2001

Los demás indicadores relativos al nivel deconfianza prevaleciente en la economía mexicana ya su evolución en el corto plazo también sedebilitaron. Al respecto, sólo el 3 por ciento de losconsultores encuestados expresó que la situaciónde la economía mexicana es actualmente más
favorable que hace un año (7 y 10 por ciento lo
señalaron
hace
uno
y
dos
meses,
respectivamente). Asimismo, el 21 por ciento delos encuestados apuntó que la evolución
económica del país durante los próximos seismeses será más propicia que la presente y el 79
por ciento restante indicó que ese no sería el caso.

0
E M M

J S
1999

N

E M M

J S N
2000

E M M

J S O
2001

Indicadores de Confianza: La Tendencia del Empleo
Formal en el País durante los Próximos Seis Meses
Porcentaje de respuestas
100
Aumentará

90

Permanecerá igual

80

Disminuirá

70
60
50
40
30
20
10
0

En lo referente al empleo, las respuestas muestranque ningún analista estimó que durante lospróximos seis meses se incrementará la ocupación
formal en el país. Así, el 7 por ciento expresó que
permanecerá sin cambio y el 93 por ciento restanteopinó que va a disminuir. En cuanto a la evaluaciónde la coyuntura actual de México para que las
empresas lleven a cabo proyectos de inversión, las
respuestas fueron como sigue: ningún consultor
consideró a la situación presente como favorable
para invertir, el 18 por ciento indicó no estar seguro
sobre el asunto y el restante 82 por ciento apuntó
que el presente no es momento propicio pararealizar inversiones.

E

M M

J S
1999

N

E M M J S
2000

N

E M M

J S
2001

O

Indicadores de Confianza: ¿Cómo se Presenta a las
Empresas la Coyuntura Actual para Invertir?
Porcentaje de respuestas
100
Buen momento
Mal momento
No está seguro

90
80
70
60
50
40
30
20
10
0

E M M

J S
1999

N E M M J S N E M M J S O
2000
2001

6

1o de noviembre de 2001
Indicadores sobre el Nivel de Confianza Respecto a la Situación de la Economía y su Futuro
Porcentajes de respuestas
Oct.

1999
Nov.

Dic.

1. Tomando en cuenta el entorno económico
financiero ¿usted considera que actualmente laeconomía mexicana está mejor que hace un año?
Sí 97%
No
3

93%
7

100%
0

Encuesta de

2000
Jun. Ago. Sep.

Oct.

Nov.

Dic.

Ene.

Feb.

Mar.

Abr.

2001
May. Jun.

Jul.

Ago.

Sep.

Oct.

100% 100%00

97% 100%
3
0

96%
4

90%
10

94%
6

96%
4

74%
26

52%
48

38%
62

34%
66

21%
79

13%
87

11%
89

10%
90

7%
93

3%
97

93% 100%
7
0

50%
50

67%
33

45%
55

48%
52

52%
48

19%
81

28%
72

24%
76

31%
69

50%
50

40%
60

61%
39

66%
34

14%
86

21%
79

Ene.

Mar.

2. ¿Espera usted que la evolución económica delpaís sea favorable en los próximos seis meses con
relación a la situación actual?
Sí 70%
82%
89%
No 30
18
11
3. ¿Cómo espera que se comporte el empleo formal
en el país en los próximos seis meses?
Aumente 77%
89%
81%
Permanezca igual 20
1119
Disminuya
300100% 100% 100%79% 86% 63% 67% 58% 62% 55% 46%
21
14
33
30
31
31
29
42
0
0
3
3
11
7
16
12
100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%29% 28% 22% 14% 29% 20% 14% 10%
3%
0%
32
24
14
28
11
20
25
24
7
7
39
48
64
58
61
60
61
66
90
93
100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%

4. ¿Cómo considera que sea la coyuntura actual delas empresas para efectuar inversiones?
Buen momento para decidir invertir 33%
48%
48%
Mal momento para decidir invertir 17
40
No está seguro 50
48
52
100% 100% 100%39% 63% 34% 69% 58% 50% 55%
64%
0
4
41
10
13
21
21
20
61
33
24
21
29
29
24
16
100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%30% 25% 25% 19% 19% 22% 26% 25%
7%
0%
33
32
46
59
50
32
37
46
72
82
37
43
29
22
31
46
37
29
21
18
100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%

Crecimiento de la Economía de Estados Unidos
La estimación relativa al crecimiento de laeconomía de los Estados Unidos –que losconsultores utilizan como referencia para elaborar
sus pronósticos macroeconómicos para México–
resultó de 0.76 por ciento para 2001. Asimismo, el
pronóstico promedio de los especialistas es que en
2002 el incremento del PIB de los Estados Unidos
resultará de 1.45 por ciento.
Pronósticos del Crecimiento de la Economía de losE.U. A. en 2001
Variación porcentual anual

2.0
1.47

1.56

1.63

1.76

1.73

2.5
1.83

2.04

2.35

3.0

0.76

0.82

1.5
1.0

57%
43

precio de 19.33 dólares por barril que se recabó enla encuesta del mes pasado. Los consultoresencuestados pronostican para 2001 una caída de
1.7 por ciento en el valor de las exportaciones no
petroleras y que el de las petroleras también
disminuya, en 18 por ciento.
Para lasimportaciones la previsión es que se reduzcan 2.8
por ciento.
En cuanto al flujo de inversión
extranjera directa, la estimación para 2001 es de17,883 millones de dólares.
Finalmente, para el cierre de 2002 los pronósticos
son los siguientes: déficit de la balanza comercial,de 10,561 millones de dólares; déficit de la cuenta
corriente de 19,866 millones de dólares; y un flujo
de inversión extranjera directa por 13,284 millonesde dólares.
Asimismo, para dicho año sepronostica un incremento de las exportaciones no
petroleras de 5 por ciento, una disminución de laspetroleras de 5.8 por ciento y un aumento de las
importaciones de mercancías de 5.2 por ciento. En
lo referente al precio del petróleo, se calcula que
alcance un nivel de 17.49 dólares por barril.

0.5

Jun

Jul

Ago

Sep

Oct

Millones de dólares

14,00013,00011,056Los encuestados anticipan para el mes de octubredel año en curso un déficit comercial mensual de
669 millones de dólares. Los pronósticos para losdéficit de la balanza comercial y de la cuenta
corriente al cierre del presente año se ubicaron,
respectivamente, en 8,590 y 17,468 millones dedólares. En cuanto al precio de la mezcla mexicanade petróleo de exportación, la estimación para elcuarto trimestre del año es de 17.65 dólares por
barril. Ello se compara desfavorablemente con el

15,00012,577

Sector Externo

14,246

2001

12,00010,561May

14,017

Abr

14,883

Mar

14,853

Feb

14,224Ene

Evolución de las Expectativas de Déficit Comercial
en 2002
14,7430.0

11,00010,000

Feb

Mar

Abr

May

Jun

Jul

Ago

Sep

Oct

2001

7

1o de noviembre de 2001

15,90015,40013,885

14,90014,40013,28421,50019,866

20,83422,50015,382

15,20814,742

14,916

14,578

14,675

14,24622,09623,50014,22924,50015,08825,50023,376

24,537

24,652

Millones de dólares

23,928

Millones de dólares
24,250Evolución de las Expectativas de la Inversión
Extranjera Directa en 2002

23,988Evolución de las Expectativas de Déficit de la Cuenta
Corriente en 2002

13,90013,40012,90020,50012,40019,50011,90018,500
Feb

Mar

Abr

May

Jun

2001

Jul

Ago

Sep

Oct

Dic
Ene Feb Mar Abr May Jun
Jul
2000
2001

Ago Sep Oct8