INTERNETENCUESTA SOBRE LAS EXPECTATIVAS
DE LOS ESPECIALISTAS EN ECONOMÍA
DEL SECTOR PRIVADO
MAYO DE 2000

BANCO DE MÉXICODIRECCIÓN GENERAL DE INVESTIGACIÓN ECONÓMICA
Dirección de Medición Económica
Mayo 29 de 2000

ENCUESTA SOBRE LAS EXPECTATIVAS DE LOS ESPECIALISTASEN ECONOMÍA DEL SECTOR PRIVADO: MAYO DE 2000

Principales Resultados• Esta nota presenta los principales resultados de la encuesta mensual de expectativas que elBanco de México recabó entre 30 grupos de análisis económico del sector privado. Las
respuestas se recibieron entre el 23 y el 26 de mayo. En general, éstas muestran la presencia
de expectativas positivas respecto de la situación actual de la economía mexicana y sobre su
evolución futura. En las respuestas destacan dos aspectos: a) una reducción de los niveles
esperados de inflación para los próximos meses, así como para todo el año 2000 y para 2001;y b) un aumento significativo de las proyecciones de crecimiento del PIB para 2000 y 2001 y
una revisión al alza del pronóstico de crecimiento del consumo del sector privado en el
presente año. Con relación a las tasas de interés sobresale un ligero ajuste al alza de losniveles proyectados para los próximos meses, pero se estiman menores niveles para el cierredel presente año y del próximo año que los previstos hace un mes. En cuanto a losindicadores de clima de negocios y nivel de confianza, en su conjunto los analistas moderaronel grado de optimismo que habían venido mostrado en los últimos meses.
• La tasa de inflación estimada para el mes de mayo del presente año resultó en promedio de
0.43 por ciento, tasa menor que las recabadas hace tres, dos y un mes y que habían sido de
0.63 , 0.57 y 0.53 por ciento, respectivamente. El pronóstico de los consultores encuestadospara la inflación de 2000 se redujo a 9.11 por ciento. Lo anterior se compara muy
favorablemente con las proyecciones de hace tres, dos y un mes que fueron, respectivamente,de 10.41, 9.67 y 9.36 por ciento.
GRÁFICA 1

DISTRIBUCIÓN DE LAS EXPECTATIVAS DE INFLACIÓN PARA 2000
(Por cientos)

12.00

12.00
Expectativas en Abril
Expectativas en Mayo

11.00

11.00

10.00

10.00

9.00

9.00

8.00

8.00
1

2 3

4

5 6

7

8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30• Un 64 por ciento de los analistas que respondieron tanto esta encuesta como la del mes
previo redujeron su pronóstico de inflación para 2000, un 24 por ciento lo mantuvo sin
cambio y el restante 12 por ciento (3 consultores) lo incrementó. Asimismo, un 73 por
1

ciento de los consultores encuestados espera una tasa de inflación para 2000 menor a
9.5 por ciento (ver Gráfica 1). De enero de 2000 a la fecha el pronóstico de inflación parael presente año se ha ido revisando a la baja de manera continua, siendo la caída
acumulada de 1.51 puntos porcentuales.
• Los consultores encuestados prevén para los próximos cinco meses del presente año lassiguientes tasas de inflación mensual: junio, 0.52 por ciento; julio, 0.53 por ciento; agosto,
0.53 por ciento; septiembre, 0.82 por ciento; y octubre, 0.65 por ciento. Por su parte, el
pronóstico de inflación para los próximos doce meses (mayo 2000-mayo 2001) es de
9.01 por ciento, mientras que para el año 2001 es de 8.08 por ciento. Esta última tasa serevisó a la baja de manera importante, ya que hace un mes se había calculado en 8.81
por ciento.
• Los analistas encuestados estiman que durante junio y julio del presente año losincrementos salariales anuales que resulten de las negociaciones contractuales serán, enpromedio, de 11.8 por ciento y de 11.5 por ciento, respectivamente.
• Los pronósticos respecto de los niveles de la tasa del Cete a 28 días para junio y julio se
revisaron un poco al alza, a 14.50 y 14.36 por ciento, respectivamente, mientras que para
agosto y septiembre se calculan en 14.19 y 14.32 por ciento. Para el cierre del presente
año la expectativa es que la mencionada tasa se ubique en 14.18 por ciento, cifra que secompara con la proyección del mes pasado que fue de 14.65 por ciento. En lo que
respecta al pronóstico para el cierre del año 2001, se espera que la referida tasa del Cete
se ubique en 12.35 por ciento, nivel más bajo que el de 13.16 por ciento que se proyectó
hace un mes.
• En cuanto a los pronósticos para el tipo de cambio del peso mexicano, prácticamente se
mantuvieron sin cambio los correspondientes a los próximos meses y se revisaron
ligeramente a la baja los de cierre de 2000 y de 2001. Los consultores encuestados
estiman que el tipo de cambio se ubique al término del presente año en 9.99 pesos por
dólar, esto es, 6 centavos por debajo del pronóstico de hace un mes. Esta proyección
implica una depreciación nominal de 5.1 por ciento del peso frente al dólar
norteamericano de diciembre a diciembre. Este pronóstico para el nivel de tipo decambio, aunado a la inflación esperada para el presente año (9.11 por ciento) y una tasa
de inflación muy baja en el principal socio comercial de México, implican una apreciacióndel tipo de cambio real del peso en el año (dic. 1999-dic. 2000) del orden de 1.3 puntos
porcentuales.
• Para el cierre de 2001 los analistas estiman un nivel del tipo de cambio de 10.70 pesos
por dólar, nivel inferior en 15 centavos al recogido por la encuesta pasada.
• Los especialistas del sector privado pronostican que en el segundo trimestre de 2000 el
producto registre un crecimiento real anual de 5.7 por ciento. Para el año en su totalidad
se proyecta que el PIB crezca 5.5 por ciento, lo que implica una revisión al alza de
0.4 puntos porcentuales frente a la correspondiente cifra anterior y de 0.7 puntos con
relación al pronóstico de hace dos meses. Cabe señalar que este cálculo se ha venido
ajustando hacia arriba mes a mes desde junio del año pasado. Para 2001 el pronósticode los analistas relativo al crecimiento del PIB es de 4.3 por ciento.
• Los analistas encuestados prevén que en el año 2000 el crecimiento del PIB vendrá
acompañado de aumentos del consumo y de la inversión del sector privado de 5.7 y2

10.3 por ciento, respectivamente. El aumento del consumo y de la inversión del sector
público se estiman en 3.5 y 3.1 por ciento.
• De acuerdo con las respuestas obtenidas, el número de trabajadores asegurados en el
IMSS se incrementará en el presente año en 855 mil personas.
• Según los consultores encuestados, el principal factor que podría limitar la actividad
económica durante los próximos meses es la incertidumbre política (con 26 por ciento delas respuestas), seguida por los incrementos en las tasas de interés externas (15 por
ciento), la situación financiera internacional (11 por ciento), la disponibilidad definanciamiento interno (10 por ciento) y su elevado costo (8 por ciento de las respuestas).
En su conjunto los factores externos absorbieron un 36 por ciento de las respuestas.
Cabe notar que en las respuestas de los analistas no se señaló entre los posibles
limitantes a la situación de los bancos, factor que había sido mencionado en los meses
previos. En la encuesta reportada sólo un consultor indicó entre los tres principales
factores susceptibles de limitar el crecimiento a las “presiones inflacionarias en nuestropaís”.
• Los indicadores sobre clima de negocios y nivel de confianza que recoge la encuesta
presentaron un optimismo más moderado que el que habían mostrado en los meses
previos. Así, el 31 por ciento de los consultores consideró que durante los próximos seismeses mejorará el “clima de los negocios” para las actividades productivas del sector
privado con relación al prevaleciente en los seis meses precedentes (ver Gráfica 5).
Por otra parte, el 52 por ciento de los analistas expresó que el clima de negocios
permanecerá sin cambio y 17 por ciento de los consultores apuntó que empeorará. Los
indicadores de la encuesta que se refieren al nivel de confianza respecto al futuro
próximo de la economía, la coyuntura de inversión y el comportamiento del empleo formal
también apuntan un escenario menos positivo que el que se percibió hace un mes (véase
la Gráfica 6).
• Las proyecciones para el déficit económico del sector público para 2000 y 2001 lo ubican
en 0.99 y 1.07 puntos porcentuales del PIB, respectivamente.
• El déficit comercial que se prevé para mayo de 2000 es de 471 millones de dólares.
Por su parte, para el presente año se proyecta un déficit comercial de 8,587 millones dedólares y que el correspondiente a la cuenta corriente resulte de 17,633 millones. Paralas exportaciones no petroleras y petroleras las estimaciones para el cierre del presente
año son que dichas variables tengan crecimientos respectivos de 14.7 y 37.1 por ciento yque las importaciones se expandan 18.2 por ciento. En lo que se refiere al precio
promedio de la mezcla mexicana de crudo de exportación, el pronóstico es que en el
tercer trimestre éste sea de 20.48 dólares y de 20.91 dólares para todo el año. En lo
referente al año 2001, los analistas consideran que el precio de la mezcla mexicana seubicará en 18.67 dólares por barril.
• Finalmente, la estimación de los analistas es que en el año 2000 el flujo de inversión
extranjera directa ascienda a 12,210 millones de dólares y que el monto correspondientepara 2001 resulte de 12,313 millones de dólares.

*

*

*
3

*

*

• INFLACIÓN.- El pronóstico de inflación de los consultores económicos para el mes demayo (medida mediante el índice de precios al consumidor) resultó en promedio de
0.43 por ciento1. Respecto al año 2000 (diciembre de 1999 a diciembre de 2000) laestimación es que la inflación sea de 9.11 por ciento, lo que implica una reducción de 25
centésimos de punto porcentual con relación a la estimación de hace un mes. La
expectativa de inflación para los próximos doce meses (mayo 2000-mayo 2001) es de
9.01 por ciento, tasa significativamente más baja que la de 9.52 por ciento que se calculó
hace un mes para el periodo de abril 2000 a abril 2001.
GRÁFICA 2

EXPECTATIVAS DE INFLACIÓN PARA 2000
(Por ciento)

16.00
14.00

13.67

13.08 12.86

12.37 12.02

12.00

11.74 11.50 11.39

11.28 11.14

10.62 10.41
9.67 9.36
9.11

10.00
8.00
6.00
4.00
2.00
Ene Abr May Jun

Jul

Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May
1999
2000

• TASAS DE INTERÉS.- Los pronósticos para las tasas de interés nominales que
prevalecerán en los próximos dos meses se revisaron ligeramente al alza. Así, para losmeses de junio y julio las expectativas correspondientes son que la tasa de Cete a 28
días sea en promedio respectivamente, de 14.5 y 14.36 por ciento, mientras que para
agosto y septiembre se calcula en 14.19 y 14.32 por ciento. Para el cierre de 2000 se
estima una tasa de interés de 14.18 por ciento, nivel menor al estimado el mes pasado(14.65 por ciento). Para el cierre de 2001 la tasa de interés referida se proyecta en 12.35
por ciento.
• TIPO DE CAMBIO.- Para junio, julio, agosto, septiembre y octubre del año 2000, se
pronostica que el tipo de cambio promedio sea, respectivamente, de 9.59, 9.59, 9.67,
9.77 y 9.83 pesos por dólar y para el cierre del año se espera un nivel de 9.99 pesos por
dólar. Esto último implicaría una depreciación nominal del peso (de diciembre a
diciembre) de 5.1 por ciento. Para el cierre de 2001 se estima un nivel del tipo de cambiode 10.70 pesos por dólar.

1

Las cifras presentadas en esta nota se refieren al valor promedio de las respuestas que se obtuvieron para cada variable.

4GRÁFICA 3

EVOLUCIÓN DE LAS EXPECTATIVAS AL CIERRE DE 2000
TIPO DE CAMBIO
Pesos por dólar

TASAS DE INTERÉSCete a 28 días
12.00
19.00
18.52

18.63

11.51
11.50

18.50

11.28 11.22

18.09

11.12
10.92 10.87

11.00

18.00

10.66
10.50

17.50

17.17

10.50
10.10 10.05

16.82

17.00

9.99

10.00
16.50

16.09
15.90

16.00

9.50

15.50

9.00

15.00
14.50

14.65

14.50

8.50
14.18

8.00

14.00
7.50

13.50

7.00

13.00
Ago

Sep

Oct

Nov

1999

Dic

Ene

Feb

M ar

Abr

Jul

M ay

2000

Ago

Sep

Oct N o v

1999

Dic

Ene

Feb M arA b r M ay

2000

• ACTIVIDAD ECONÓMICA.- La proyección de los consultores encuestados relativa al
crecimiento anual del PIB real en el segundo trimestre del año en curso es de
5.7 por ciento.
Los especialistas consultados ajustaron al alza su pronóstico decrecimiento económico para el año 2000, a 5.5 por ciento, lo que se prevé vendrá
acompañado de incrementos del consumo y de la inversión, tanto del sector privado comodel público. El pronóstico promedio de los consultores es que en el año 2000 la inversión
privada aumente 10.3 por ciento en términos reales y que el consumo privado seincremente en 5.7 por ciento, lo cual implica una revisión al alza de esta última tasa. En
cuanto al consumo del sector público, la expectativa es que éste se expanda
3.5 por ciento en el presente año, en tanto que la inversión de dicho sector lo haga en
3.1 por ciento. Para 2001 la estimación es de un crecimiento del PIB en términos realesde 4.3 por ciento.
Con relación al PIB de los distintos sectores económicos, los pronósticos de crecimiento
de los analistas indican lo siguiente para 2000: que los sectores agropecuario, industrial yservicios crecerán respectivamente 2.3, 6.0 y 5.6 por ciento. Al interior del sector
industrial la predicción es que las manufacturas y la construcción aumenten en 6.3 y 5.8
por ciento. En el ramo de servicios los incrementos esperados para los rubros de“comercio, restaurantes y hoteles” y de “transportes y comunicaciones” son de 7.6 y
8.4 por ciento.

5GRÁFICA 4EXPECTATIVAS DE CRECIMIENTO ECONÓMICO PARA 2000
(Por ciento)
6.00

5.50
5.10
4.77

5.00

4.00

3.51 3.52 3.56 3.59 3.57

3.67 3.72 3.74

3.80 3.87

4.50

4.12 4.25

4.33

Nov

Ene Feb

3.00

2.00

1.00

Ene Feb

Mar Abr May

Jun

Jul
1999

Ago Sep

Oct

Dic

Mar Abr May
2000• EMPLEO Y SALARIOS.- Los consultores encuestados proyectan que en el año 2000 elnúmero total de asegurados en el IMSS se acreciente en 855 mil trabajadores (variacióndel cierre de 1999 al cierre de 2000). En lo referente a los salarios nominales, losanalistas calculan que los aumentos anuales que se otorgarán en las negociaciones
salariales que se lleven a cabo en junio y julio del presente año serán respectivamente de
11.8 y 11.5 por ciento.
La gran mayoría de los analistas estimaron que los salarios reales continuaránincrementándose en la segunda mitad del presente año. Así, un 86 por ciento de losencuestados calcula que en el segundo semestre del año 2000 los salarios reales
aumenten con relación a sus niveles del primer semestre del año. Asimismo, el 75 por
ciento de los encuestados considera que los salarios reales se incrementarán en el
primer semestre de 2001 con respecto a sus niveles del segundo semestre del año en
curso.
• FINANZAS PÚBLICAS.- El pronóstico es que en los años 2000 y 2001 el déficit fiscal sea
de 0.99 y 1.07 por ciento del PIB, respectivamente.
• FACTORES QUE PODRÍAN LIMITAR EL CRECIMIENTO DE LA ACTIVIDAD
ECONÓMICA.- De acuerdo con las respuestas, los factores susceptibles de limitar laactividad económica durante los próximos seis meses son, en orden de importancia, lossiguientes: primero, la incertidumbre política (26 por ciento de las respuestas); segundo
los incrementos en las tasas de interés externas (15 por ciento de las respuestas); tercero
la inestabilidad financiera internacional (11 por ciento) y cuarto y quinto, la disponibilidad
de financiamiento interno y su elevado costo (con 10 y 8 por ciento de las respuestas).
Estas cinco variables absorbieron 70 por ciento de las respuestas correspondientes.

6

CUADRO 1
FACTORES QUE EN LOS PRÓXIMOS MESES PODRÍAN LIMITAR EL RITMO
DE RECUPERACIÓN DE LA ACTIVIDAD ECONÓMICA*(Distribución de las respuestas)

Encuestas de:Inestabilidad financiera internacional
Caída del precio de exportación de petróleo
Debilidad del mercado externo y de la ec. mundial
Incrementos en las tasas de interés externas
Contracción de la oferta de recursos del exterior
Presiones inflacionarias en nuestro país
Incertidumbre cambiaria
Incertidumbre política
Situación de los bancos
Disponibilidad de financiamiento interno
Elevado costo del financiamiento interno
Incertidumbre sobre la situación económica gral.
La política fiscal que se está instrumentando
La política monetaria que se está aplicando
Apreciación del tipo de cambio real
Nivel de endeudamiento de las empresas
Debilidad del mercado interno
Lenta recuperación de los salarios reales
Aumento en los costos salariales
Aumento en precios de insumos y mat. primas
Otros
Suma:

Jul.
6%
0
5
5
2
0
2
19
23
13
13
0
1
0
3
2
5
0
0
0
1
100%

Ago.
5%
0
3
6
3
0
0
22
18
16
14
0
1
1
5
1
2
1
0
0
1
100%

1999
Sep.
Oct.
5%
5%
0
3
5
2
2
8
1
1
0
0
4
1
25
24
18
14
18
16
14
15
0
0
1
1
1
0
3
2
1
1
1
0
0
1
0
2
0
0
1
4
100% 100%

Nov.
4%
0
3
5
1
0
0
21
20
20
14
0
1
1
2
2
0
1
1
0
4
100%

Dic.
0%
0
4
7
1
0
3
21
23
20
12
0
1
0
4
0
0
0
0
1
3
100%

Ene.
5%
2
0
13
0
2
2
21
15
19
8
0
1
0
4
0
1
1
1
0
5
100%

Feb.
3%
0
5
13
0
0
2
23
13
18
12
0
1
0
7
0
0
1
0
0
2
100%

2000
Mar.
5%
4
1
13
0
0
3
18
13
18
8
0
1
0
9
0
3
3
0
0
1
100%

Abr.
10%
1
5
14
1
0
4
22
5
11
10
0
1
0
5
0
1
1
2
0
7
100%

May
11%
0
3
15
7
1
2
26
0
10
8
0
1
0
5
0
0
0
0
0
11
100%

• CLIMA DE LOS NEGOCIOS Y NIVEL DE CONFIANZA.- Los indicadores sobre el clima
de los negocios para las actividades productivas del sector privado y sobre el nivel deconfianza presentan un panorama menos positivo que el previsto el mes pasado, pero en
general continúan mostrando un escenario favorable. Así, el 31 por ciento de losanalistas consultados expresó que durante el próximo semestre el ambiente de losnegocios será más propicio que el prevaleciente en los pasados seis meses (67 por cientolo señaló en la encuesta de hace un mes); 52 por ciento mencionó que el clima de losnegocios se mantendrá sin modificación y 17 por ciento consideró que se deteriorará (3por ciento lo indicó hace un mes).

7GRÁFICA 5

CONSULTORES DEL SECTOR PRIVADO: EXPECTATIVAS SOBRE EL CLIMA DE LOS
NEGOCIOS QUE PREVALECERÁ DURANTE LOS PRÓXIMOS SEIS MESES(Porcentaje de respuestas)
100%

3%

7%

90%

3%

4%

7%

3% 3%

3%
11%
17%

21%

24%
25%
37%

80%

28%

37%

29%

37%

30%
42%

47%

48%

70%

7%

13%

14%

43% 43% 50%

43%
37%
69%

70%

65%

69%

64%

76%

60%

54%

50%

52%

64%

89%

40%

48%
72%
42%

30%
50%

76%
68%
53%

50%

20%

22%
32%

10%

23% 35%16%

50% 50%47% 33%

Empeorará
Permanecerá igual
Mejorará

15%
8%

9%

A

S

67%

58%

31%

15%

71%

63%

60%

31%

10% 7%

0%
A

M

J

J

1998

O

N

D

E

F

M

A

M

J

J

1999

A

S

O

N

D

E

F

M

A

2000

M

El resto de los indicadores sobre el nivel de confianza respecto de la situación actual de laeconomía mexicana y su evolución de corto plazo, también mostró un escenario menos
positivo que el previsto el mes pasado, pero en general es favorable. En el Cuadro 2 y enla Gráfica 6 puede verse que la totalidad de los consultores expresó que la situación de laeconomía mexicana es mejor ahora que hace un año. Asimismo, el 48 por ciento de losencuestados apuntó que la evolución económica del país durante los próximos seismeses será más positiva que en el presente, porcentaje que se compara con el de 81
por ciento reportado hace un mes.

8GRÁFICA 6

CONSULTORES DEL SECTOR PRIVADO: INDICADORES DE CONFIANZA EN LASITUACIÓN ACTUAL DE LA ECONOMÍA Y EN SU FUTURO PRÓXIMO
La economía
está mejor
que hace un
año

100
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0

100
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0

No

Si

N

D

E

M

A M

J

J

A

S

1997

O

N

D

E

F

M

A

M

J

J

O

N

D

E

F

M

A

M

2000
100
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0

Si

20
10
0

No

N D

E M A MJ

1997

El Empleo
Formal en el
País en losPróximosSeis Meses

S

1999

100
¿La
90
Evolución
80
Económica
70
del País Será 60
Favorable en 50
los Próximos 40
Seis Meses? 30

100
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0

A

1998

J

A

S O N

D

E

F M A M

1998

J

J

A

S O N D

E

F

1999

M A M
2000
100
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0

Aumentará

Permanecerá igual

Disminuirá
N D
1997

E M A M

J

J A
1998

S

100
90
80
¿Cómo es la 70
60
Coyuntura
Actual de las 50
Empresas para 40
30
Invertir?
20
10
0
N D
1997

O N

D

E

F M

A M

J

J A
1999

Mala

A M

J J
1998

A

S

O N

D

E

F

M

A M J J1999

DE

F M A M
2000
100
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0

No estáseguro

Buena

E M

S O N

A

S O

N

D

E

F M A M2000

En cuanto al comportamiento esperado del empleo, los resultados de la encuesta fueron
como sigue: 55 por ciento de los analistas estima que durante los próximos seis meses seincrementará la ocupación formal en nuestro país; un 41 por ciento señaló que
permanecerá igual y solo un 4 por ciento (un consultor) se pronunció porque fuera adisminuir. En cuanto a la evaluación de la coyuntura actual para que las empresas llevena cabo gastos de inversión en el país, las respuestas fueron las siguientes: el 43 por
ciento de los consultores consideró el presente como un buen momento para que éstas
inviertan (52 por ciento lo opinó hace un mes), el 43 por ciento indicó no estar seguro9sobre el asunto y sólo cuatro consultores apuntaron que el presente es un mal momentopara invertir.
CUADRO 2
INDICADORES SOBRE EL NIVEL DE CONFIANZA EN LA SITUACIÓN ACTUAL
DE LA ECONOMÍA Y EN SU FUTURO PRÓXIMO
(Porcentajes de respuesta)
Encuesta de

1. Tomando en cuenta el entorno económico
financiero ¿usted considera que actualmente laeconomía mexicana está mejor que hace un año?
Sí
No
¿Espera usted que la evolución económica del país
sea favorable en los próximos seis meses con
relación a la situación actual?
SíNo
3. ¿Cómo espera que se comporte el empleo formal
en el país en los próximos seis meses?
AumentePermanezca igual
Disminuya
4. ¿Cómo considera que sea la coyuntura actual delas empresas para efectuar inversiones?
Buen momento para decidir invertir
Mal momento para decidir invertir
No está seguro

Ene.

Mar.

May.

Jun.

1999
Ago.

Sep.

Oct.

Nov.

Dic.

10%
90

30%
70

46%
54

65%
35

90%
10

90%
10

97%
3

93%
7

100%
0

100% 100% 100% 100% 100%
0
0
0
0
0

21%
79.0

70%
30.0

81%
19.0

84%
16.0

79%
21.0

83%
17.0

70%
30.0

82%
18.0

89%
11.0

93%
7.0

Ene.

2000
Mar.

Feb.

90%
10.0

Abr.

100%
0.0

81%
18.5

May.

48%
51.7

35% 43% 77% 77% 69% 77% 77% 89% 81%
41
47
23
23
31
23
20
11
19
24
10
0
0
0
0
3
0
0
100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%79% 74% 86% 81% 55%
21
26
14
19
41
0
0
0
0
4
100% 100% 100% 100% 100%3%
45% 50% 48% 38% 30% 33% 48% 48%
73
24
11
7
7
10
17
4
0
24
31
39
45
55
60
50
48
52
100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%39% 43% 63% 52% 43%
0
0
4
7
14
61
57
33
41
43
100% 100% 100% 100% 100%GRÁFICA 7

EVOLUCIÓN DE LAS EXPECTATIVAS SOBRE EL SECTOR EXTERNO EN 2000
Millones de dólares
DÉFICIT COMERCIAL
8,780
8,800

8,671

8,587

DÉFICIT DE LA CUENTACORRIENTE

18,000

INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA

17,633
17,574
17,552

8,336
8,058

13,00017,500
7,800

7,522

12,21012,181

7,511
7,363

11,914

16,841

17,00012,000

6,960
6,819
6,811
6,800

16,39016,50010,77811,00016,047
15,99910,587

16,000

10,255

15,6955,800

10,0009,824

15,50010,00015,382

15,340

9,700

9,715
9,642

15,1534,800

15,0009,000

14,5003,800
8,000

14,0002,800

13,500
J

A

S

O

1999

N

D

E

F

M

A

2000

M

7,000

J

A

S

O

N

1999

D

E

F

M

A

2000

M

J

A

S

O

N

1999

D

E

F

M

A

2000

M

• SECTOR EXTERNO.- Las proyecciones para la evolución del sector externo en el año
2000 son las siguientes: 8,587 millones de dólares de déficit comercial y 17,633 millonesde dólares de déficit en cuenta corriente. Los pronósticos para los precios promedio del10petróleo mexicano de exportación son: 20.48 dólares por barril para el tercer trimestre de2000 y 20.91 dólares para todo el año. Asimismo, se proyectan crecimientos de 14.7 por
ciento para las exportaciones no petroleras, de 37.1 por ciento para las petroleras y de
18.2 por ciento para las importaciones de mercancías. Por último, la estimación es queen el año el flujo de inversión extranjera directa ascienda a 12,210 millones de dólares.
Los analistas calculan que en mayo de 2000 el déficit de la balanza comercial cierre en
471 millones de dólares. Finalmente, para el año 2001, los consultores proyectan undéficit comercial de 11,307 millones de dólares, un déficit de la cuenta corriente de20,565 millones, un flujo de inversión extranjera directa de 12,313 millones y un precio
promedio del petróleo de 18.67 dólares por barril.

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