受益者のみなさまへ

平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます。
さて、お手持ちの「あおぞら・先進国バラ
ンス・ファンド（為替ヘッジあり）“愛称
森のしずく”」は、去る７月12日に第10期の決算を行いました。本ファンドは日本を含む世界の中短期公社債および先進国の株式に幅広く分散投資を行うことで、安定的な収益の獲得と信託財産の長期的な成長を目指して運用を行っております。当期につきましてもそれに沿った運用を行いました。ここに、法令に基づいて運用状況をまとめてご報告申し上げます。
今後とも引き続きお引き立て賜りますよう
お願い申し上げます。

交付運用報告書

あおぞら・先進国バランス・ファンド（為替ヘッジあり）

第10期末（2021年７月12日）
基準価額

10,843円

純資産総額

173百万円

追加型投信／内外／資産複合
第10期

第10期
（2021年１月13日～2021年７月12日）
騰落率

2.8％

分配金合計

20円

決算日
第10期 2021年７月12日
作成対象期間（2021年１月13日～2021年７月12日）（注）騰落率は収益分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したものです。

東京都千代田区麹町６－１－１■ ホームページアドレス（基準価額をご確認いただけます。）

http://www.aozora-im.co.jp/○本ファンドは、投資信託約款において運用報告書（全体版）に記載すべき事項を、電磁的方法によりご提供する旨を定めております。また、運用報告書（全体版）は、受益者の方からのご請求により交付されます。交付をご請求される方は、販売会社までお問い合わせください。
＜運用報告書（全体版）閲覧方法＞
右記ＵＲＬにアクセス⇒「ファンド情報・基準価額一覧」を選択⇒「ファンド一覧」より該当のファンドを選択⇒「交付
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巻末（19ページ）をご参照ください。

1

2021/08/24

16:19:18

あおぞら・先進国バランス・ファンド（為替ヘッジあり） 愛称 森のしずく

運用経過（2021年１月13日～2021年７月12日）
基準価額の推移（円）
12,000（億円）
12

11,5008

10,50010,000＊分配金再投資基準価額は、収益分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
＊分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。従って、各個人のお客様の損益の状況を示すものではありません。
＊分配金再投資基準価額は、期首（2021年１月12日）の値が基準価額と同一となるように指数化しております。
＊上記騰落率は、小数点以下第２位を四捨五入して表示しております。

6

9,500

4

9,000

2

8,500
8,000
期首

第10期首：10,568円
第10期末：10,843円（既払分配金20円）
騰落率：2.8％（分配金再投資ベース）

1011,0002021.3
純資産総額（右軸）基準価額（左軸）

2021.5

期末

0

分配金再投資基準価額（左軸）

基準価額の主な変動要因

本ファンドの基準価額は、当期末において10,843円となり、当期のリターンは2.8％（信託報酬控除後、分配金再投資ベース）の上昇となりました。
当期は、新型コロナウイルス感染再拡大への警戒が根強いものの、ワクチン接種の進展に伴う経済活動再開への期待からインフレ懸念が強まり、主要中央銀行による早期利上げ観測から、先進国債券利回りが上昇（価格は下落）すると同時に、株式市場が下落する局面もありました。しかし、主要中央銀行による金融緩和策の継続姿勢を受けて、先進国株式市場が大幅に上昇したことに加え、ハイ・イールド債券利回りが低下したことが、基準価額の上昇要因となりました。

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あおぞら・先進国バランス・ファンド（為替ヘッジあり） 愛称 森のしずく

１万口当たりの費用明細（2021年１月13日～2021年７月12日）
項目

金額

当期

項目の概要

比率

円
48

0.450

（投信会社）（販売会社）（23）（23）（0.218）（0.218）（受託会社）(b) 売買委託手数料（投資信託証券）(c) 有価証券取引税（投資信託証券）(d) その他費用

（1）
1
（1）
0
（0）
23

（0.014）0.008（0.008）0.000（0.000）0.213（保管費用）（12）（0.113）（監査費用）
合計（11）
72（0.099）0.671(a) 信託報酬％(a) 信託報酬＝〔期中の平均基準価額〕×信託報酬率
期中の平均基準価額は10,687円です。
委託した資金の運用の対価
運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価
運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価(b) 売買委託手数料＝期中の売買委託手数料÷期中の平均受益権口数
有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料(c) 有価証券取引税＝各期中の有価証券取引税÷各期中の平均受益権口数
有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金〔期中のその他費用〕(d) その他費用＝〔期中の平均受益権口数〕
海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び資金の送金・資産の移転等に要する費用
監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用（注１）期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注２）各項目毎に円未満は四捨五入してあります。
（注３）「比率」欄は「１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）」を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。
（注４）各項目の費用は、本ファンドが組入れている投資信託証券が支払った費用を含みません。

（参考情報）
経費率
当期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料及び有価証券取引税を除く。）を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した経費率（年率）は1.63％です。
経費率（①＋②）

1.63％②投資先ファンドの運用管理費用の比率

0.29％①このファンドの費用の比率

運用管理費用0.29％（注１）①の費用は１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
（注２）②の費用は、各月末の投資先ファンドの保有比率に当該投資先ファンドの運用管理費率を乗じて算出した概算値です。
（注３）各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料及び有価証券取引税を含みません。
（注４）各比率は、年率換算した値です。
（注５）投資先ファンドとは、このファンドが組入れている投資信託証券（マザーファンドを除く。）です。
（注６）①の費用は、マザーファンドが支払った費用を含み、投資先ファンドが支払った費用を含みません。
（注７）①の費用と②の費用は、計上された期間が異なる場合があります。
（注８）上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあ
くまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

運用管理費用
（投信会社）
0.44％

投資先ファンド
0.29％
経費率
1.63％

このファンド
1.34％

その他費用
0.43％

1.34％

運用管理費用（販売会社）
0.44％

運用管理費用
（受託会社）
0.03％

－ 2 －

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最近５年間の基準価額等の推移（円）
12,000（2016年７月12日～2021年７月12日）（億円）
10

純資産総額（右軸）基準価額（左軸）
分配金再投資基準価額（左軸）11,000

9
8
7

10,000

6
5

9,000

4
3

8,000

2
1

7,000
2016/72017/7

2018/7

2019/72020/702021/7（注１）分配金再投資基準価額は、収益分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の本質的なパフォーマンス
を示すものです。
（注２）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。
従って、各個人のお客様の損益の状況を示すものではありません。
（注３）本ファンドの設定日は2016年７月29日です。

決算日
基準価額
期間分配金合計（税引前）
分配金再投資基準価額騰落率
純資産総額

（円）
（円）
（％）

（百万円）

2016年７月29日 2017年７月10日 2018年７月10日 2019年７月10日 2020年７月10日 2021年７月12日
（設定日）
（決算日）
（決算日）
（決算日）
（決算日）
（決算日）
10,000－－

10,133
60
1.9

147

588

10,15260
0.8
411

10,15160
0.6
271

10,05870△0.2
220

10,84340
8.2
173（注１）上記騰落率は、小数点以下第２位を四捨五入して表示しております。また、純資産総額の単位未満は切捨てて表示しております。
（注２）2017年７月10日の「分配金再投資基準価額騰落率」は、2016年７月29日（設定日）からの騰落率で、年間騰落率とは異なります。
（注３）本ファンドは複数の投資信託証券に投資するファンド・オブ・ファンズです。本ファンドは、日本を含む世界の中短期公社債および先進国の株式に幅広く分散投資を行います。資産配分については、目標とする収益率（リターン）と、想定される価格変動性（リスク）水準に基づいて定期的に見直すことを基本方針としています。このため、本ファンドの収益率を測る適切なインデックスが存在しないため、ベンチマークおよび参考指標を設けておりません。

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投資環境

当期の先進国中短期投資適格債券利回りは上昇（価格は下落）しました。米国では、バイデン新政権下での大規模な追加経済対策やワクチン接種進展による景気回復期待のほか、国債増発やインフレ加速への警戒から、当期前半の米国債券利回りは上昇しました。しかし、新型コロナの感染再拡大への懸念や、ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）による量的緩和の早期縮小観測が後退したことから、利回り上昇幅は縮小しました。欧州では、変異種による新型コロナ感染再拡大と行動規制再強化の動きが広がる中、欧州各国の大規模な経済対策に伴う相次ぐ国債発行や、ワクチン接種の進展による景気回復期待に加え、堅調なユーロ圏経済
指標を背景に利回りが上昇しましたが、ＥＣＢ（欧州中央銀行）が金融緩和策の現状維持を決定したことから、利回り上昇幅は縮小しました。
米国短期ハイ・イールド債券利回りは低下（価格は上昇）しました。変異種による世界的な新型コロナ感
染再拡大への警戒がスプレッド拡大要因となりました。しかし、大規模な米追加経済対策の成立やインフラ投資計画に加え、ワクチン普及による欧米景気の回復期待や資源価格の上昇がスプレッド縮小要因となり、利回りが低下しました。
先進国株式市場は大幅に上昇しました。当期前半は、新型コロナの感染再拡大に加えて、物価上昇や国債増発懸念から欧米長期金利の上昇が続く中で、相対的な魅力が低下する高ＰＥＲ（株価収益率）ハイテク銘
柄や高配当ディフェンシブ銘柄への利益確定が強まる局面がありました。しかし、当期半ば以降は、景気回復を示す経済指標や好調な企業決算を背景とする景気回復期待に加え、米追加経済対策やインフラ投資計画への期待や、ワクチン接種の進展に伴って欧米で行動制限の段階的な緩和が進む中、経済活動正常化への期
待が追い風となり上昇しました。また、ＦＲＢやＥＣＢが金融緩和策の現状維持を決定したことを受けて、期末にかけて欧米株式市場は一段と上昇するなど、先進国株式市場は上昇基調を維持しました。

当該投資信託のポートフォリオ

本ファンドでは当初の運用方針通り、以下の４つの組入れファンドへの投資を通じて、日本を含む世界の債券および株式に投資を行い、安定的な収益の獲得と信託財産の長期的な成長を目指して運用を行いました。
先進国中短期投資適格債券：
ディメンショナル・ファンズ・ピーエルシー グローバル・ショートターム・インベストメント・グレー
ド・フィクスト・インカム・ファンド（円建て）
米国短期ハイ・イールド債券：
アリアンツ・グローバル・インベスターズ・トラスト アリアンツ・ショート・デュレーション・ハイ・
イールド・ファンド（為替ヘッジあり）（円建て）先進国好配当株式：
ウィズダムツリー・Ｕ.Ｓ.クオリティ・ディビデンド・グロース・ファンド（米ドル建て）、およびウィ
ズダムツリー・インターナショナル・ヘッジド・クオリティ・ディビデンド・グロース・ファンド（米ドル建て）
2020年12月末の資産別データに基づく見直しを行い、年率3.0％の中長期的な期待リターン水準に基づいて、先進国中短期投資適格債券50％：米国短期ハイ・イールド債券25％：先進国好配当株式25％を概ねの目処とするポートフォリオを維持しています。
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組入れファンドにおける当期の運用状況は以下の通りです。
＜ディメンショナル・ファンズ・ピーエルシー グローバル・ショートターム・インベストメント・グレー
ド・フィクスト・インカム・ファンド（円建て）＞
主として国債、政府機関・国際機関債や投資適格の社債などの先進国の固定金利／変動金利中短期公社債（残存年限５年以内）に為替をヘッジした上で投資し、投資元本の保全を目指しながら、金利収入獲得の最大化を目指しました。2021年６月末時点で、先進18カ国の331銘柄に分散投資しています。
＜アリアンツ・グローバル・インベスターズ・トラスト アリアンツ・ショート・デュレーション・ハイ・
イールド・ファンド（為替ヘッジあり）（円建て）＞
主に米国市場で取引されている、米国企業の発行する米ドル建ての短期ハイ・イールド債券（償還期限概ね５年以下）等に為替をヘッジした上で投資し、インカム・ゲインの獲得と信託財産の成長を目指しました。
2021年６月末時点で、35業種107銘柄に分散投資しています。
＜ウィズダムツリー・Ｕ.Ｓ.クオリティ・ディビデンド・グロース・ファンド（米ドル建て）＞
主に米国の金融取引所で上場されている、成長性があり配当の支払いがある米国の大型株式のリターンを投資家に提供することを目指しました。2021年６月末時点で、ＧＩＣＳ11業種分類中11業種、298銘柄に分散投資しています。なお、為替は対円でヘッジされています。
＜ウィズダムツリー・インターナショナル・ヘッジド・クオリティ・ディビデンド・グロース・ファンド（米ドル建て）＞主に成長性があり配当の支払いがある、北米を除く世界の先進国の大型株式のリターンを、投資国通貨を米ドルにヘッジした上で投資家に提供することを目指しました。2021年６月末時点で、ＧＩＣＳ11業種分
類中11業種、先進20カ国の244銘柄に分散投資しています。なお、為替は対円でヘッジされています。

当該投資信託のベンチマークとの差異

本ファンドは運用の目標となるベンチマークや参考指数がないため、本項目は記載しておりません。

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分配金（１万口当たり、税引前）本ファンドの収益分配方針に従い、当期においては20円の収益分配を行いました。留保金の運用について
は、委託会社の判断に基づき、元本部分と同一の運用を行います。
分配原資の内訳（単位：円・％、１万口当たり、税引前）

自

当期分配金
（対基準価額比率）

第10期
2021年１月13日 至 2021年７月12日

当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額

20
0.184

20
－
876

（注１）対基準価額比率は当期分配金（税引前）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。
（注２）当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。

今後の運用方針

本ファンドの基本資産配分は、資産クラス毎の期待リターンおよび推計リスクを基に行い、資産配分は市
場環境等により定期的に見直しを行います。その際は、①中長期的に期待リターンが達成できると見込まれる水準で、かつ、②債券部分の平均信用格付が投資適格となるように行います。

お知らせ

本ファンドが主要投資対象とする外国投資信託における運用報酬の引き下げに伴い、以下の通り「実質的にご負担いただく運用管理費用」を引き下げました。
投資対象とする投資信託証券の運用
報酬：資産総額に対して実質的な負担：純資産総額に対して

変更前

変更後

年率0.29％程度

年率0.285％程度

年率1.1975％（税込）程度

年率1.1925％（税込）程度（変更日：2021年５月４日）－ 6 －CC_21788181_02_ostあおぞら_先進国バランスF（為替ヘッジあり）_交運_運用経過.indd

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当該投資信託の概要
商 品 分 類 追加型投信／内外／資産複合
信 託 期 間 原則として無期限
運 用 方 針

主として、日本を含む世界の債券および株式に投資を行い、安定的な収益の獲得と信託財
産の長期的な成長を目指して運用を行います。

以下の指定投資信託証券を主要投資対象とします。
・アイルランド籍外国証券投資法人（円建て）ディメンショナル・ファンズ・ピーエルシー グローバル・ショートターム・インベス
トメント・グレード・フィクスト・インカム・ファンド
・ケイマン籍外国投資信託受益証券（円建て）
主要投資対象
アリアンツ・グローバル・インベスターズ・トラスト アリアンツ・ショート・デュレーション・ハイ・イールド・ファンド（為替ヘッジあり）
・米国籍上場投資信託証券（米ドル建て）
ウィズダムツリー・Ｕ.Ｓ.クオリティ・ディビデンド・グロース・ファンド
ウィズダムツリー・インターナショナル・ヘッジド・クオリティ・ディビデンド・グ
ロース・ファンド
①主として、日本を含む世界の債券および株式を主要投資対象とする別に定める投資信託
証券に投資を行います。
②債券部分の投資にあたっては、実質的な償還までの期間が５年以下の先進国の債券に広く分散投資を行います。また、ポートフォリオの平均デュレーションは３年以下となる
ようコントロールを行い、債券の平均信用格付は原則として投資適格（ＢＢＢ－格）以運 用 方 法上を維持することを目指します。
③株式部分の投資にあたっては、先進国の相対的に配当利回りが高い銘柄に投資を行います。
④投資信託証券の組入比率は原則として高位を保ちます。
⑤外貨建資産については、対円での為替ヘッジを行います。
分配対象額の範囲は、経費控除後の繰越分を含めた利子・配当等収益および売買益（評価益を含みます。）等の全額を分配対象額の範囲とし、収益分配金額は、委託会社が基準価
分 配 方 針額水準、市場動向等を勘案して決定します。ただし、分配対象額が少額の場合等は分配を行わない場合があります。

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代表的な資産クラスとの騰落率の比較（％）
100

各資産クラス：2016年７月～2021年６月

80
60

0
-20
-40

62.7

12.0

11.5

42.1

40
20

59.8

最大値
最小値
平均値

13.1

1.8

7.5

0.7

-4.0

-5.8

本ファンド

8.0

-18.6

-16.9

-19.4

日本株

先進国株

新興国株

日本国債

11.4

19.3
2.0

3.1

-12.3

-12.9

先進国債

新興国債

2016年７月～2021年６月の５年間の各月末における直近１年間の騰落率の最大値・最小値・平均値を、本ファンド
および代表的な資産クラスについて表示したものです。ただし、本ファンドの設定日が2016年７月29日のため、本ファンドについては2017年７月～2021年６月の各月末の直近１年間の騰落率を表示しています。
※上記は、本ファンドと代表的な資産クラスを定量的に比較できるように作成したものです。全ての資産クラスが本ファンドの投資対象とは限りません。
※上記の騰落率は直近月末から60ヵ月遡った算出結果であり、本ファンドの決算日に対応した数値とは異なります。
※海外の指数は、為替ヘッジなしによる投資を想定して、円ベースの指数を採用しています。
※本ファンドの年間騰落率は、分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算されており、実際の基準価額に基づいて計算した年間騰落率とは異なる場合があります。
＜代表的な各資産クラスの指数＞
日本株 ･･･東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）（配当込み）
先進国株･･･ＭＳＣＩ－ＫＯＫＵＳＡＩ インデックス（配当込み、円ベース）
新興国株･･･ＭＳＣＩエマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円ベース）
日本国債･･･ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ国債
先進国債･･･ＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本、円ベース）
新興国債･･･ＪＰモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス－エマージング・マーケッツ・グローバル・ディバーシファイド（円ベース）※騰落率は、データソースが提供する各指数をもとに、株式会社野村総合研究所が計算しております。株式会社野村総合研究所および各指数のデータ
ソースは、その内容について、信憑性、正確性、完全性、最新性、網羅性、適時性を含む一切の保証を行いません。また、株式会社野村総合研究所および各指数のデータソースは、当該騰落率に関連して資産運用または投資判断をした結果生じた損害等、当該騰落率の利用に起因する損害および一切の問題について、何らの責任も負いません。
※東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）（配当込み）は、東京証券取引所第一部上場している国内普通株式全銘柄を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。なお、ＴＯＰＩＸに関する著作権、知的財産権その他一切の権利は東京証券取引所に帰属します。
※ＭＳＣＩ－ＫＯＫＵＳＡＩ インデックス（配当込み、円ベース）は、MSCI Inc.が開発した、日本を除く世界の先進国の株式を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。なお、MSCI Indexに関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、MSCI Inc.に帰属します。
※ＭＳＣＩエマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円ベース）は、MSCI Inc.が開発した、世界の新興国の株式を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。なお、MSCI Indexに関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、MSCI Inc.に帰属します。
※ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ国債は、野村證券株式会社が発表している国内で発行された公募利付国債の市場全体の動向を表す指数です。なお、ＮＯＭＵＲ
Ａ－ＢＰＩに関する著作権、商標権、知的財産権その他一切の権利は、野村證券株式会社に帰属します。
※ＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本、円ベース）は、FTSE Fixed Income LLCにより運営され、日本を除く世界主要国の国債の総合収益率を
各市場の時価総額で加重平均した指数です。なお、当指数に関する著作権等の知的財産その他一切の権利は、FTSE Fixed Income LLCに帰属します。
※ＪＰモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス－エマージング・マーケッツ・グローバル・ディバーシファイド（円ベース）は、J.P. Morgan
Securities LLCが算出、公表している、新興国が発行する現地通貨建て国債を対象にした指数です。なお、ＪＰモルガン・ガバメント・ボンド・イン
デックス－エマージング・マーケッツ・グローバル・ディバーシファイドに関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、J.P. Morgan Securities
LLCに帰属します。

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あおぞら・先進国バランス・ファンド（為替ヘッジあり） 愛称 森のしずく

当該投資信託のデータ
当該投資信託の組入資産の内容（2021年７月12日現在）〇組入ファンド（４銘柄）

ディメンショナル・ファンズ・ピーエルシー グローバル・ショートターム・インベストメント・グレード・フィクスト・インカム・ファンド
アリアンツ・グローバル・インベスターズ・トラスト アリアンツ・ショート・デュレーション・ハイ・イールド・ファンド（為替ヘッジあり）
ウィズダムツリー・Ｕ.Ｓ.クオリティ・ディビデンド・グロース・ファンド
ウィズダムツリー・インターナショナル・ヘッジド・クオリティ・ディビデンド・グロース・ファンド

組入比率

その他

44.1％
22.3％
13.9％
9.5％

10.3％

※組入比率は純資産総額に対する評価額の割合です。

〇資産別配分

〇国別配分

現預金等
外国籍投信
（先進国好配当株式 10.3％（為替ヘッジあり））
23.4％〇通貨別配分
日本
10.3％

アイルランド
44.1％

米国
23.4％

外国籍投信
外国籍投信
（米国短期ハイ・（先進国中短期
イールド債券
投資適格債券（為替ヘッジあり））（為替ヘッジあり））
22.3％
44.1％
※比率は純資産総額に対する割合です。

米ドル
23.4％

日本円
76.6％

ケイマン諸島
22.3％

〇純資産等

当期末

項目

2021年７月12日
173,365,611円
159,889,164口

純資産総額
受益権総口数

１万口当たり基準価額

10,843円※当期中における追加設定元本額は4,448,173円、同解約元本額は17,187,744円です。

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組入上位ファンド（銘柄）の概要
ディメンショナル・ファンズ・ピーエルシー グローバル・ショートターム・インベストメント・グレード・フィクスト・インカム・ファンド〇上位10銘柄

基準価額の推移（2020年７月11日～2021年７月12日）
10,50010,40010,300
10,20010,10010,000
9,900
9,800
9,700
9,600
9,500
2020.72020.102021.12021.4

銘柄名
１ 欧州投資銀行

種別 発行通貨 利率
償還日 比率
国際機関債 ＧＢＰ 0.364％ 2025/1/15 1.7％
２ アジア開発銀行
国際機関債 ＧＢＰ 0.304％ 2023/10/12 1.2％
３ アジア開発銀行
国際機関債 ＧＢＰ 0.344％ 2024/3/19 1.1％
４ トランスポート・フォー・ロンドン 政府機関債 ＧＢＰ 2.250％ 2022/8/9 1.1％
５ ロス・ストアーズ
社債 ＵＳＤ 4.600％ 2025/4/15 0.9％
６ 国際復興開発銀行
国際機関債 ＵＳＤ 0.396％ 2025/9/18 0.9％
７ ユタ・アクイジション・サブ
社債 ＥＵＲ 2.250％ 2024/11/22 0.9％
８ ＵＢＳグループ
社債 ＥＵＲ 1.750％ 2022/11/16 0.9％
９ ＵＳバンコープ
社債 ＥＵＲ 0.850％ 2024/6/7 0.8％
10 ＰＰＧインダストリーズ
社債 ＥＵＲ 0.875％ 2022/3/13 0.8％
組入銘柄数
330銘柄

2021.7（注）当該ファンドの当初組入れ時（2016年８月１日）を10,000として指数化しております。

（注）銘柄に関する詳細な情報等につきましては、運用報告書（全体版）に記載しております。

〇１万口当たりの費用明細
ディメンショナル・ファンズ・ピーエルシー グローバル・ショートターム・インベストメント・グレー
ド・フィクスト・インカム・ファンドのAnnual Reportには、１万口当たりの費用の明細が開示がされていないため、記載できません。
〇資産別配分

〇国別配分

変動利付債
3.3％ 国債／政府機関債
14.6％〇通貨別配分
その他
英ポンド 4.9％
11.0％

その他
19.4％
カナダ
3.8％

フランス
4.0％
オランダ
6.0％
社債
82.0％

国際機関
7.3％

米国
51.5％

ユーロ
49.4％
米ドル
34.7％

英国
7.9％

（注１）上位10銘柄、資産別・国別・通貨別配分のデータは2020年11月30日現在のものです。本データは、ディメンショナル・ファンズ・ピーエル
シー グローバル・ショートターム・インベストメント・グレード・フィクスト・インカム・ファンドのAnnual Reportを基に委託会社が作成したものです。
（注２）１万口当たりの費用の明細は組入れファンドの直近の決算期のものです。費用項目については２ページの注記をご参照ください。
（注３）上位10銘柄、資産別・国別・通貨別配分の比率は、保有有価証券の時価総額に対する割合です。

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組入上位ファンド（銘柄）の概要
アリアンツ・グローバル・インベスターズ・トラスト アリアンツ・ショート・デュレーション・ハイ・イールド・ファンド（為替ヘッジあり）〇上位10銘柄

基準価額の推移（2020年７月11日～2021年７月12日）
14,00013,000

銘柄名
国
種別
利率
償還日 比率
英国
Ｂ 6.75％ 2026/10/１ 2.9％
１ CONNECT FINCO SARL/CONNE
２ ＣＶＲエナジー
米国
Ｂ 5.25％ 2025/２/15 2.9％
３ ＮＲＧエナジー
米国
Ｂ 7.25％ 2026/５/15 2.8％
フォートレス・トランスポ
米国
Ｂ 6.75％ 2025/９/15 2.6％
４ テーション・インフラＩｎｖ
５ GLOBAL AIR LEASE CO LTD ケイマン諸島 Ｂ 6.50％ 2024/９/15 2.4％
６ ＰＢＦホールディング
米国
Ｂ 7.25％ 2025/６/15 2.3％
米国
Ｂ 4.75％ 2024/12/15 2.3％
７ アライアンス・データ・システムズ
2023/11/３ 2.2％
８ アシュリオン
米国
Ｌ－
米国
Ｂ 9.03％ 2025/12/４ 2.1％
９ POWERTEAM SERVICES LLC
10 テスラ米国
Ｂ 5.30％ 2025/８/15 2.0％
組入銘柄数
107銘柄

アリアンツ・グローバル・インベスターズ・トラスト アリアンツ・ショート・
デュレーション・ハイ・イールド・ファンド（為替ヘッジあり）

12,00011,00010,0009,000
2020.72021.12021.7（注）当該ファンドの当初組入れ時（2016年８月１日）を10,000として指数化しております。

（注１）銘柄に関する詳細な情報等につきましては、運用報告書（全体版）に記載しております。
（注２）種別は、「Ｂ」はハイ・イールド債券を、「Ｌ」はバンク・ロー
ンを表します。
（注３）バンク・ローンの利率は変動する場合があるため、「－」と表示しています。

〇１万口当たりの費用明細
アリアンツ・グローバル・インベスターズ・トラスト アリアンツ・ショート・デュレーション・ハイ・
イールド・ファンドは2021年３月31日に決算を迎えましたが、2021年７月12日現在、監査報告書の作成が完了していないため、１万口当たりの費用の明細を開示できません。
〇資産別配分

〇通貨別配分〇国別配分

現預金等
バンク・ローン 6.3％
5.4％

ケイマン諸島
2.4％

その他
3.8％

現預金等
6.3％

英国
6.8％

社債
88.3％

米国
80.7％

米ドル
100.0％（注１）上位10銘柄、資産別・国別・通貨別配分のデータは2021年６月30日現在のものです。本データは、アリアンツ・グローバル・インベスターズのデータを基に委託会社が作成したものです。監査は受けておりません。
（注２）１万口当たりの費用の明細は組入れファンドの直近の決算期のものです。費用項目については２ページの注記をご参照ください。
（注３）上位10銘柄、資産別・国別・通貨別配分の比率は、指定投資信託証券の資産総額に対する割合です。

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組入上位ファンド（銘柄）の概要
ウィズダムツリー・Ｕ.Ｓ.クオリティ・ディビデンド・グロース・ファンド〇上位10銘柄

基準価額の推移（2020年７月11日～2021年７月12日）

銘柄名
１ マイクロソフト
２ ジョンソン・エンド・ジョンソン

22,00020,000３ アップル４ ベライゾン・コミュニケーションズ
５ プロクター・アンド・ギャンブル
６ アルトリア・グループ
７ コカ・コーラ
８ ファイザー９ シスコ・システムズ
10 インテル
組入銘柄数

18,00016,00014,00012,00010,0002020.72020.102021.12021.42021.7（注）当該ファンドの当初組入れ時（2016年８月１日）を100として指数化しております。

国
米国

米国
米国
米国
米国
米国
米国
米国
米国
米国

業種名
情報技術

ヘルスケア
情報技術
コミュニケーション・サービス
生活必需品
生活必需品
生活必需品
ヘルスケア
コミュニケーション・サービス
情報技術
299銘柄

比率
4.8％

4.6％
4.4％
4.3％
3.4％
3.3％
3.0％
3.0％
2.8％
2.7％

（注）銘柄に関する詳細な情報等につきましては、運用報告書（全体版）に記載しております。

〇１万口当たりの費用明細
ウィズダムツリー・Ｕ.Ｓ.クオリティ・ディビデンド・グロース・ファンドのAnnual Reportには、１万口当たりの費用の明細が開示がされていないため、記載できません。
〇国別配分〇資産別配分

〇通貨別配分

現預金等
0.2％

株式
99.8％

米国
100.0％

米ドル
100.0％（注１）上位10銘柄、資産別・国別・通貨別配分のデータは2021年３月31日現在のものです。本データは、ウィズダムツリー・Ｕ.Ｓ.クオリティ・ディ
ビデンド・グロース・ファンドのAnnual Reportを基に委託会社が作成したものです。
（注２）１万口当たりの費用の明細は組入れファンドの直近の決算期のものです。費用項目については２ページの注記をご参照ください。
（注３）資産別配分の比率は指定投資信託証券の資産総額、上位10銘柄、国別・通貨別配分の比率は、保有株式の時価総額に対する割合です。

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組入上位ファンド（銘柄）の概要
ウィズダムツリー・インターナショナル・ヘッジド・クオリティ・ディビデンド・グロース・ファンド〇上位10銘柄

基準価額の推移（2020年７月11日～2021年７月12日）

銘柄名
１ リオ・ティント
２ ＢＨＰグループ

22,00020,000

３ ユニリーバ
４ ＬＶＭＨ モエ ヘネシー・ルイ ヴィトン
５ ソフトバンク
６ グラクソ・スミスクライン
７ ロシュ・ホールディング
８ リンデ
９ ＳＡＰ
10 ＡＳＭＬホールディング
組入銘柄数

18,00016,00014,00012,00010,0002020.72020.102021.12021.4

国・地域
英国

2021.7（注）当該ファンドの当初組入れ時（2016年８月１日）を100として指数化しております。

業種名
素材

オーストラリア
素材
英国
生活必需品
フランス 一般消費財・サービス日本
コミュニケーション・サービス
英国
ヘルスケア
スイス
ヘルスケア
英国
素材
ドイツ
情報技術
オランダ
情報技術
244銘柄

比率
6.5％

5.9％
5.7％
4.7％
4.2％
3.7％
3.6％
3.1％
3.0％
2.6％

（注）銘柄に関する詳細な情報等につきましては、運用報告書（全体版）に記載しております。

〇１万口当たりの費用明細
ウィズダムツリー・インターナショナル・ヘッジド・クオリティ・ディビデンド・グロース・ファンドのAnnual Reportには、１万口当たりの費用の明細が開示がされていないため、記載できません。
〇資産別配分

〇通貨別配分

〇国別配分

現預金等
-0.3％

その他
21.5％

英国
25.5％

ドイツ
5.9％
フランス
6.1％
株式
100.3％

スイス
10.2％

日本
19.3％
オーストラリア11.5％

米ドル
100.0％（注１）上位10銘柄、資産別・国別・通貨別配分のデータは2021年３月31日現在のものです。本データは、ウィズダムツリー・インターナショナル・
ヘッジド・クオリティ・ディビデンド・グロース・ファンドのAnnual Reportを基に委託会社が作成したものです。
（注２）１万口当たりの費用の明細は組入れファンドの直近の決算期のものです。費用項目については２ページの注記をご参照ください。
（注３）資産別配分の比率は指定投資信託証券の資産総額、上位10銘柄、国別・通貨別配分の比率は、保有株式の時価総額に対する割合です。

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あおぞら・先進国バランス・ファンド（為替ヘッジあり） 愛称 森のしずく＜参考情報＞■指定投資信託証券の運用状況（注１）指定投資信託証券の運用状況データは2021年６月30日現在のものです。本データは、ディメンショナル・ファンド・アドバイザーズおよびアリアンツ・グローバル・インベスターズからの情報を基に委託会社が作成したものです。
（注２）各項目の比率は小数点以下第２位を四捨五入しているため、合計が100％にならない場合があります。

ディメンショナル・ファンズ・ピーエルシー グローバル・ショートターム・インベストメント・グレード・フィクスト・インカム・ファンド○ポートフォリオ概況○種別構成比○国別構成比

最終利回り
1.0％
債券種別
比率
平均残存期間
2.6年
国債／政府機関債
28.4％
平均デュレーション
2.5年
社債
70.4％
平均格付
Ａ
その他
1.3％
銘柄数
331銘柄
合計
100.0％（注１）最終利回りは、実際の投資家利回りとは（注）比率は、保有債券の時価総額に対する割合異なります。
です。
（注２）デュレーションとは、金利の変化に対する債券の価格感応度を示す指標で、単位○格付構成比は「年」で表示されます。この値が長い
格付比率（短い）ほど、金利の変化に対する債券
ＡＡＡ
23.0％
価格の変動率が大きく（小さく）なります。 ＡＡ
8.0％
Ａ
33.5％
（注３）平均格付とは、基準日時点での保有債券
ＢＢＢ
35.5％
に係る信用格付を加重平均したものであその他
0.0％
り、指定投資信託証券に係る信用格付で合計100.0％はありません。
（注１）格付構成は、該当投資顧問会社が定義した分類によるものです。
（注２）比率は、保有債券の時価総額に対する割
合です。

比率
42.6％
13.1％
8.2％
7.6％
6.8％
5.2％
16.6％
合計
100.0％（注１）国は組入れ銘柄の発行体の所在国を示しています。
（注２）比率は、保有債券の時価総額に対する割
合です。
米国
国際機関
ドイツ
英国
カナダ
日本
その他

国

アリアンツ・グローバル・インベスターズ・トラスト アリアンツ・ショート・デュレーション・ハイ・イールド・ファンド（為替ヘッジあり）○ポートフォリオ概況○資産構成比○国別構成比

最終利回り
4.8％
資産
比率
平均残存期間
3.9年
債券
88.3％
平均デュレーション
3.2年
バンク・ローン
5.4％
平均格付
Ｂ＋
現預金等
6.3％
銘柄数
107銘柄
合計
100.0％（注１）最終利回りは、実際の投資家利回りとは（注）比率は、指定投資信託証券の資産総額に対異なります。
する割合です。
（注２）デュレーションとは、金利の変化に対する債券の価格感応度を示す指標で、単位○格付構成比は「年」で表示されます。この値が長い
格付比率（短い）ほど、金利の変化に対する債券
ＢＢＢ以上
1.2％
価格の変動率が大きく（小さく）なります。 ＢＢ
40.7％
Ｂ
37.4％
（注３）平均格付とは、基準日時点での保有債券
ＣＣＣ以下
2.9％
に係る信用格付を加重平均したものであ
無格付
11.6％
り、指定投資信託証券に係る信用格付で
現預金等
6.3％
はありません。
合計
100.0％（注４）上記数値は、現預金を含めて算出したも（注１）格付構成は、該当投資顧問会社が定義しのです。
た分類によるものです。
（注２）比率は、指定投資信託証券の資産総額に対する割合です。

国
比率
米国
80.7％
英国
6.8％
ケイマン諸島
2.4％
その他
3.8％
現預金等
6.3％
合計
100.0％（注１）国は組入れ銘柄の発行体の所在国を示しています。
（注２）比率は、指定投資信託証券の資産総額に対する割合です。

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あおぞら・先進国バランス・ファンド（為替ヘッジあり） 愛称 森のしずく＜参考情報＞■指定投資信託証券の運用状況（注１）指定投資信託証券の運用状況データは2021年６月30日現在のものです。本データは、ウィズダムツリー・アセット・マネジメント・インクからの情報を基に委託会社が作成したものです。
（注２）各項目の比率は、保有株式の時価総額に対する比率です。また、各項目の比率は小数点以下第２位を四捨五入しているため、合計が100％にならない場合があります。

ウィズダムツリー・Ｕ.Ｓ.クオリティ・ディビデンド・グロース・ファンド○業種別構成比○国別構成比○組入上位５銘柄（組入銘柄数：298銘柄）

銘柄名
マイクロソフトアップル
ジョンソン・エンド・ジョンソン

国
米国
米国
米国

ベライゾン・コミュ 米国
ニケーションズ
プロクター・アンド・ギャンブル

米国

業種
情報技術
情報技術
ヘルスケア
コミュニケーション・サー
ビス
生活必需品

比率
5.3％
4.7％
4.4％
4.0％
3.2％

業種
情報技術
ヘルスケア
資本財・サービス
生活必需品
コミュニケーション・サービス
その他
合計

比率
26.1％
19.3％
16.4％
16.1％
6.4％
15.8％
100.0％

米国

国

比率100.0％（注）国は組入れ銘柄の発行体のリスク所在国を示しています。

※当該銘柄の売買を推奨するものではありません。

ウィズダムツリー・インターナショナル・ヘッジド・クオリティ・ディビデンド・グロース・ファンド○組入上位５銘柄○業種別構成比○国別構成比（組入銘柄数：244銘柄）

銘柄名
リオ・ティント

国
業種
英国
素材
オースト 素材
ＢＨＰグループ
ラリア
ユニリーバ
英国
生活必需品
ＬＶＭＨ モエ ヘネ フランス 一般消費財・
シー・ルイ ヴィトン
サービス
コミュニケー
ソフトバンク
日本
ション・サー
ビス

比率
6.6％
5.9％
5.6％
5.2％
3.9％

業種
素材
ヘルスケア
資本財・サービス
情報技術
一般消費財・サービス
その他
合計

比率
21.8％
18.6％
13.5％
13.0％
11.8％
21.2％
100.0％

国
英国
日本
オーストラリア
スイス
フランス
その他
合計

比率
25.4％
18.1％
11.6％
11.0％
6.9％
27.2％
100.0％（注）国は組入れ銘柄の発行体のリスク所在国を示しています。

※当該銘柄の売買を推奨するものではありません。

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お客さまの声をお聞かせください

WEBアンケート
平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます。
ご投資いただいております「あおぞら・先進国バランス・ファンド（為替ヘッジあり）“愛称 森のしずく”」につきまして、受益者の皆さまに本ファンドおよび当社に関するご意見等をお聞かせいただきた
く、アンケートへのご回答にご協力をお願いいたします。
何卒よろしくお願い申し上げます。

【ご回答方法】①スマートフォンからご回答いただく場合は、以下の画像を読み取っていただき、ご回答をお願いいたします。

②パソコンからご回答いただく場合は、以下のURLより、ご回答をお願いいたします。
URL：http://www.aozora-im.co.jp/redirect/mori
あおぞら投信株式会社－ 19 －

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