＜Ｃコース（為替ヘッジあり）＞
第８期末（2021年３月17日）
基準価額

11,656円

純資産総額

10億円

騰落率

3.0％

分配金

0円

ピムコ
世界債券戦略ファンド（年１回決算型）
Ｃコース（為替ヘッジあり）／Ｄコース（為替ヘッジなし）＜Ｄコース（為替ヘッジなし）＞
第８期末（2021年３月17日）
基準価額

12,758円

純資産総額

564百万円

騰落率

11.8％

分配金

0円

追加型投信／海外／債券

交付運用報告書作成対象期間：2020年３月18日～2021年３月17日

第８期（決算日 2021年３月17日）
受益者の皆様へ

東京都千代田区丸の内1-6-6

平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます。
さて「ピムコ世界債券戦略ファンド（年１回決算型）Ｃコース（為替ヘッジあり）／Ｄコース（為替ヘッジなし）」は、このたび第８期の決算を行いました。
各ファンドは、「ＰＩＭＣＯバミューダ・グ
ローバル・ボンド・エクス・ジャパン・ファン
ド クラス円ヘッジ／クラス円」への投資を通じて、各国の債券を実質的な主要投資対象とし、安定したインカムゲインの確保と信託財産の中長期的な成長を図ることを目標に運用を行いました。ここに運用状況をご報告申し上げます。
今後ともいっそうのご愛顧を賜りますようお願い申し上げます。

各ファンドは、投資信託約款において、運用報告書（全体版）に記載すべき事項を、電磁的方法によりご提供する旨を定めており、下記の手順で運用報告書（全体版）をダウンロードすることができます。また、運用報告書（全体版）は、受益者のご請求により交付されます。交付をご請求される方は、販売会社までお問い合わせください。
【ダウンロード方法】上記ホームページ→ファンド検索→ファンド名入力→ファンド詳細ページ→
運用レポート→運用報告書（全体版）

ユニバーサルデザイン（ＵＤ）の考えに基づいた見やすいデザインの文字を採用
しています。

ピムコ世界債券戦略ファンド（年１回決算型）

Ｃコース（為替ヘッジあり）

運用経過 2020年３月18日～2021年３月17日
基準価額等の推移（円）
12,500（億円）
20

税引前分配金再投資基準価額（左軸）12,00015

11,50010

基準価額（左軸）

11,000

5

純資産総額（右軸）10,500
第7期末（2020.3.17）（2020.6）（2020.9）（2020.12）

第８期首11,317円 既払分配金

第８期末

11,656円 騰落率（分配金再投資ベース）

0
第8期末（2021.3.17）

0円
3.0％

（注１）税引前分配金再投資基準価額は、分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものであり、前期末の基準価額にあわせて再指数化しています。
（注２）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入金額により課税条件も異なります。したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注３）当ファンドはベンチマークを設けていません。

■基準価額の主な変動要因＜上昇要因＞
・期半ばにかけて、欧州中央銀行（ＥＣＢ）が流動性対策を強化したことなどを受け、各国債券市場が堅調に推移したこと＜下落要因＞
・期初にユーロ圏で新型コロナウイルスの感染が拡大したことや、米国において社債等セクターのスプレッド（国債に対する上乗せ金利）が拡大したことなどを背景に各国の社債等市場が下落したこと・期末にかけて、新型コロナウイルスのワクチン接種やユーロ圏消費者物価指数（ＣＰＩ）の伸び率が上昇したことなどを受け、各国債券市場が下落したこと－1－ピムコ世界債券戦略ファンド（年１回決算型）

Ｃコース（為替ヘッジあり）

１万口当たりの費用明細
項目

第８期
金額

比率

187円

1.600％

信託報酬

項目の概要
期中の日数
年間の日数

信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率×
期中の平均基準価額は11,673円です。

（投信会社）(106)(0.910)ファンドの運用、法定書類等の作成、基準価額の算出等の対価（販売会社）( 77)(0.662)

購入後の情報提供、運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理および事務手続き等の対価（受託会社）(

3)(0.027)

ファンドの財産の保管・管理、委託会社からの指図の実行等の対価

1

0.011

その他費用＝期中のその他費用／期中の平均受益権口数

その他費用（監査費用）(

1)(0.011)

公募投資信託は、外部の監査法人等によるファンドの会計監査が義務付
けられているため、当該監査にかかる監査法人等に支払う費用

（その他）

(

0)

(0.000)・信託事務の諸費用：信託財産に関する租税、信託事務の処理に要する諸費用
・借入金の利息：受託会社等から一時的に資金を借り入れた場合（立替金も含む）に発生する利息

188

1.611

合計

（注１）期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、項目の概要の簡便法により算出した結果です。なお、その他費用は、このファンドが組み入れているマザーファンドが支払った金額のうち、このファンドに対応するものを含みます。
（注２）金額欄は各項目ごとに円未満は四捨五入しています。
（注３）比率欄は「１万口当たりのそれぞれの費用金額」を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入しています。
（注４）各項目の費用は、当ファンドが組み入れている外国投資信託証券が支払った費用を含みません（マザーファンドを除く）。

－2－ピムコ世界債券戦略ファンド（年１回決算型）

Ｃコース（為替ヘッジあり）（参考情報）■総経費率

期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を除く）を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は1.77％です。
運用管理費用以外
0.16％
その他費用
0.01％
運用管理費用（受託会社）
0.03％

投資対象ファンド
0.16％

総経費率
1.77％
運用管理費用（販売会社）
0.66％

運用管理費用（投信会社）
0.91％

当ファンド
1.61％

総経費率（①＋②）

1.77％①当ファンドの費用の比率

1.61％②投資対象ファンドの運用管理費用以外の比率

0.16％（注１）①の費用は１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
（注２）各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。
（注３）各比率は、年率換算した値です。
（注４）投資対象ファンドとは、当ファンドが組み入れている投資信託証券（マザーファンドを除く）です。
（注５）①の費用は、マザーファンドが支払った費用を含み、投資対象ファンドが支払った費用を含みません。
（注６）①の費用と②の費用は、計上された期間が異なる場合があります。
（注７）上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。
（注８）投資対象ファンドの運用管理費用はありません。

－3－ピムコ世界債券戦略ファンド（年１回決算型）

Ｃコース（為替ヘッジあり）

最近５年間の基準価額等の推移（円）
12,5002016.3.17～2021.3.17（億円）
20

税引前分配金再投資基準価額（左軸）12,00016

基準価額（左軸）

11,50012

11,0008

10,500

4

純資産総額（右軸）
10,000（2016.3.17）（2017.3.17）（2018.3.19）（2019.3.18）（2020.3.17）

0（2021.3.17）（注１）税引前分配金再投資基準価額は、分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものであり、2016年３月17日の基準価額にあわせて再指数化しています。
（注２）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入金額により課税条件も異なります。したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。

2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年
３月17日 ３月17日 ３月19日 ３月18日 ３月17日 ３月17日

決算日
基準価額（分配落）（円）

10,912

10,93911,01910,922

11,317

11,656

期間分配金合計（税引前）

（円）

－

0

0

0

0

0

税引前分配金再投資基準価額の騰落率

（％）

－

0.2

0.7

△0.9

3.6

3.0

参考指数騰落率

（％）

－

△1.8

1.0

1.5

7.7

△0.7

（百万円）

213

149

215

480

735

1,015

純資産総額

（注）参考指数はＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本、円ヘッジベース）です。なお参考指数の詳細につきましては、後掲の「指数に関して」をご参照ください。

－4－ピムコ世界債券戦略ファンド（年１回決算型）

Ｄコース（為替ヘッジなし）

基準価額等の推移（円）
13,000

（百万円）
1,000

税引前分配金再投資基準価額（左軸）12,500750

12,000500

基準価額（左軸）

11,500250

純資産総額（右軸）
11,000
第7期末（2020.3.17）（2020.6）（2020.9）（2020.12）

第８期首11,410円 既払分配金

第８期末

12,758円 騰落率（分配金再投資ベース）

0
第8期末（2021.3.17）

0円
11.8％

（注１）税引前分配金再投資基準価額は、分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものであり、前期末の基準価額にあわせて再指数化しています。
（注２）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入金額により課税条件も異なります。したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注３）当ファンドはベンチマークを設けていません。

■基準価額の主な変動要因＜上昇要因＞
・期半ばにかけて、ＥＣＢが流動性対策を強化したことなどを受け、各国債券市場が堅調に推移したこと・期半ばから期末にかけて、新型コロナウイルスのワクチン普及や堅調なユーロ圏の経済指標の発表などにより、ユーロ高円安基調で推移したこと＜下落要因＞
・期初にユーロ圏で新型コロナウイルスの感染が拡大したことや、米国において社債等セクターのスプレッドが拡大したことなどを背景に各国の社債等市場が下落したこと－5－ピムコ世界債券戦略ファンド（年１回決算型）

Ｄコース（為替ヘッジなし）

１万口当たりの費用明細
項目

第８期
金額

比率

194円

1.587％

信託報酬

項目の概要
期中の日数
年間の日数

信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率×
期中の平均基準価額は12,195円です。

（投信会社）(110)(0.903)ファンドの運用、法定書類等の作成、基準価額の算出等の対価（販売会社）( 80)(0.656)

購入後の情報提供、運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理および事務手続き等の対価（受託会社）(

3)(0.027)

ファンドの財産の保管・管理、委託会社からの指図の実行等の対価

1

0.011

その他費用＝期中のその他費用／期中の平均受益権口数

その他費用（監査費用）(

1)(0.011)

公募投資信託は、外部の監査法人等によるファンドの会計監査が義務付
けられているため、当該監査にかかる監査法人等に支払う費用

（その他）

(

0)

(0.000)・信託事務の諸費用：信託財産に関する租税、信託事務の処理に要する諸費用
・借入金の利息：受託会社等から一時的に資金を借り入れた場合（立替金も含む）に発生する利息

195

1.598

合計

（注１）期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、項目の概要の簡便法により算出した結果です。なお、その他費用は、このファンドが組み入れているマザーファンドが支払った金額のうち、このファンドに対応するものを含みます。
（注２）金額欄は各項目ごとに円未満は四捨五入しています。
（注３）比率欄は「１万口当たりのそれぞれの費用金額」を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入しています。
（注４）各項目の費用は、当ファンドが組み入れている外国投資信託証券が支払った費用を含みません（マザーファンドを除く）。

－6－ピムコ世界債券戦略ファンド（年１回決算型）

Ｄコース（為替ヘッジなし）（参考情報）■総経費率

期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を除く）を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は1.76％です。
運用管理費用以外
0.17％
その他費用
0.01％
運用管理費用（受託会社）
0.03％

投資対象ファンド
0.17％

総経費率
1.76％
運用管理費用（販売会社）
0.66％

運用管理費用（投信会社）
0.90％

当ファンド
1.60％

総経費率（①＋②）

1.76％①当ファンドの費用の比率

1.60％②投資対象ファンドの運用管理費用以外の比率

0.17％（注１）①の費用は１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
（注２）各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。
（注３）各比率は、年率換算した値です。
（注４）投資対象ファンドとは、当ファンドが組み入れている投資信託証券（マザーファンドを除く）です。
（注５）①の費用は、マザーファンドが支払った費用を含み、投資対象ファンドが支払った費用を含みません。
（注６）①の費用と②の費用は、計上された期間が異なる場合があります。
（注７）上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。
（注８）投資対象ファンドの運用管理費用はありません。

－7－ピムコ世界債券戦略ファンド（年１回決算型）

Ｄコース（為替ヘッジなし）

最近５年間の基準価額等の推移
2016.3.17～2021.3.17 （百万円）
1,200

（円）
13,000

税引前分配金再投資基準価額（左軸）

基準価額（左軸）

12,5001,000

12,000800

11,500600

11,000400

10,500200

純資産総額（右軸）

10,000（2016.3.17）（2017.3.17）（2018.3.19）（2019.3.18）（2020.3.17）

0（2021.3.17）（注１）税引前分配金再投資基準価額は、分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものであり、2016年３月17日の基準価額にあわせて再指数化しています。
（注２）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入金額により課税条件も異なります。したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。

2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年
３月17日 ３月17日 ３月19日 ３月18日 ３月17日 ３月17日

決算日
基準価額（分配落）（円）

11,37911,245

11,497

11,643

11,41012,758

期間分配金合計（税引前）

（円）

－

0

0

0

0

0

税引前分配金再投資基準価額の騰落率

（％）

－

△1.2

2.2

1.3

△2.0

11.8

参考指数騰落率

（％）

－

△3.4

2.3

3.8

1.8

7.6

（百万円）

480

413

535

588

602

564

純資産総額

（注）参考指数はＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本、円ベース）です。なお参考指数の詳細につきましては、後掲の「指数に関して」をご参照ください。

－8－

海外債券市況【ＦＴＳＥ世界国債インデックス】
520

440

除く日本、円ヘッジベース（右軸）
500

430

480

除く日本、円ベース（左軸）

460

440
第7期末
（2020.3.17）

420

410

（2020.6）（2020.9）（2020.12）400
第8期末（2021.3.17）（注）指数はブルームバーグのデータを使用しています。

■除く日本、円ヘッジベース
当期のＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本、円ヘッジベース）は、期半ばにかけて上昇基調となりましたが、期末にかけては下落し、通期ではほぼ横ばいとなりました。
米国債券市場は期を通じて下落しました。期初は米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）が２度の緊急利下げを行い、政策金利をゼロ付近まで引き下げたことなどを受け債券価格は上昇しました。期半ばにかけては新型コロ
ナウイルスの感染再拡大から経済活動の正常化が遅れるとの懸念等により上昇基調で推移しました。期末にかけては米国における新型コロナウイルスのワクチン接種の進捗や大規模な財政政策の実施に対する期待感が高
まる中、景気回復期待やインフレ加速懸念等を背景に大幅に下落しました。
ドイツ債券市場は期を通じて下落しました。期初は新型コロナウイルスの感染拡大等を受けて下落しましたが、その後はＥＣＢが流動性対策を強化したことなどを受け、期半ばまで上昇基調で推移しました。期末にかけてはユーロ圏の製造業が中国などの域外需要に下支えされるとの期待感が高まったことや、ユーロ圏ＣＰＩの伸び率が上昇したことなどを受けて下落しました。
イギリス債券市場は期を通じて下落しました。期初はイングランド銀行（ＢОＥ：中央銀行）が緊急利下げを行ったことなどから上昇し、その後も期半ばにかけて新型コロナウイルスの影響などにより上昇基調で推移しました。期末にかけては新型コロナウイルスのワクチン接種とロックダウン（都市封鎖）によりイギリス国
内で同ウイルスの新規感染者数が減少したことなどから下落しました。

－9－■除く日本、円ベース
当期のＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本、円ベース）は、為替市場において主要通貨が対円で上昇したことなどから上昇しました。
米ドル／円相場は期を通じて米ドル高円安となりました。期初から１月初旬にかけては、新型コロナウイル
スの感染再拡大への懸念等を背景に相対的に円買い需要が強かったことなどから、米ドル安円高基調で推移しました。期末にかけては米国における新型コロナウイルスのワクチン接種の進捗や大規模な財政政策の実施に対する期待感が高まる中、景気回復期待やインフレ加速懸念等を背景に、米国国債金利が大幅に上昇したことなどから、急速に米ドル高円安が進行しました。
ユーロ／円相場は期を通じてユーロ高円安となりました。５月上旬にはＥＣＢの金融政策の一部違憲判決等を背景にユーロ安円高となる場面もありましたが、その後は新型コロナウイルスのワクチン普及や堅調なユー
ロ圏の経済指標の発表などによりユーロ高円安基調で推移しました。

ポートフォリオ■Ｃコース（為替ヘッジあり）
ＰＩＭＣＯバミューダ・グローバル・ボンド・エクス・ジャパン・ファンド クラス円ヘッジへの投資を通じて、各国の債券を実質的な主要投資対象とし、安定したインカムゲインの確保と信託財産の中長期的な成長を図ることを目標に運用を行いました。

■Ｄコース（為替ヘッジなし）
ＰＩＭＣＯバミューダ・グローバル・ボンド・エクス・ジャパン・ファンド クラス円への投資を通じて、各国の債券を実質的な主要投資対象とし、安定したインカムゲインの確保と信託財産の中長期的な成長を図る
ことを目標に運用を行いました。

■ＰＩＭＣＯバミューダ・グローバル・ボンド・エクス・ジャパン・ファンド
クラス円

クラス円ヘッジ／＊ピムコ（ＰＩＭＣＯ：パシフィック・インベストメント・マネジメント・カンパニー・エルエルシー）の資料（現地における当期末の前月末営業日基準）に基づき、ニッセイアセットマネジメントが作成しています。

＜債券種類別組入状況＞
２月末時点では、組入比率の高い順に国債／政府機関債（73.5％）、先進国社債（16.5％）、新興国債券（9.4％）としています。
（注）比率は対純資産総額比です。以下同じです。

＜通貨別組入状況＞
２月末時点では、組入比率の高い順にユーロ（41.8％）、米ドル（37.3％）、イギリス・ポンド（7.6％）
としています。
＜格付別組入状況＞
２月末時点での組入債券の平均格付はＡＡ格となりました。
（注）格付はムーディーズ社、Ｓ＆Ｐ社のうち、上位の格付を採用しています。
平均格付とは、投資対象ファンドが組み入れている債券にかかる格付を加重平均したものであり、各ファンドにかかる格付ではありません。

■ニッセイマネーマーケットマザーファンド
円建ての短期公社債および短期金融商品に投資を行い、安定した収益と流動性の確保をめざしました。
－10－

参考指数との差異■Ｃコース（為替ヘッジあり）
（％）
4.0
3.0

当ファンド
参考指数

2.0
1.0
0.0
-1.0

第８期
(2020.3.18～2021.3.17)

当ファンドはベンチマークを設けていません。参考指数はＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本、円ヘッジベース）です。
当期の税引前分配金再投資基準価額騰落率は＋3.0％となり、参考指数騰落率（－0.7％）を上回りました。
これは主にイタリア国債やモーゲージ債、社債への多めの配分などによるものです。

■Ｄコース（為替ヘッジなし）
（％）
15.0
12.0

当ファンド
参考指数

9.0
6.0
3.0
0.0

第８期
(2020.3.18～2021.3.17)

当ファンドはベンチマークを設けていません。参考指数はＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本、円ベース）です。
当期の税引前分配金再投資基準価額騰落率は＋11.8％となり、参考指数騰落率（＋7.6％）を上回りました。
これは主にイタリア国債やモーゲージ債、社債への多めの配分などによるものです。
（注１）基準価額の騰落率は分配金込みです。
（注２）参考指数の詳細につきましては、後掲の「指数に関して」をご参照ください。

－11－

分配金
■Ｃコース（為替ヘッジあり）
当期の分配金は、基準価額水準、市況動向、残存信託期間等を勘案した結果、見送らせていただきました。
なお、分配に充てずに信託財産に留保した収益につきましては、元本部分と同一の運用を行います。

【分配原資の内訳（１万口当たり）】項目

当期
2020年３月18日～2021年３月17日

当期分配金（税引前）－

対基準価額比率

－

当期の収益

－

当期の収益以外－

翌期繰越分配対象額

4,725円■Ｄコース（為替ヘッジなし）
当期の分配金は、基準価額水準、市況動向、残存信託期間等を勘案した結果、見送らせていただきました。
なお、分配に充てずに信託財産に留保した収益につきましては、元本部分と同一の運用を行います。

【分配原資の内訳（１万口当たり）】項目

当期
2020年３月18日～2021年３月17日

当期分配金（税引前）－

対基準価額比率

－

当期の収益

－

当期の収益以外－

翌期繰越分配対象額

5,155円（注１）当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切り捨てで算出しているため、合計が当期分配金と一致しない場合があります。
（注２）当期分配金の対基準価額比率は当期分配金（税引前）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率で、ファンドの収益率とは異なり
ます。

－12－

今後の運用方針■Ｃコース（為替ヘッジあり）
ＰＩＭＣＯバミューダ・グローバル・ボンド・エクス・ジャパン・ファンド クラス円ヘッジへの投資を通じて、各国の債券を実質的な主要投資対象とし、安定したインカムゲインの確保と信託財産の中長期的な成長を図ることを目標に運用を行います。

■Ｄコース（為替ヘッジなし）
ＰＩＭＣＯバミューダ・グローバル・ボンド・エクス・ジャパン・ファンド クラス円への投資を通じて、各国の債券を実質的な主要投資対象とし、安定したインカムゲインの確保と信託財産の中長期的な成長を図る
ことを目標に運用を行います。

■ＰＩＭＣＯバミューダ・グローバル・ボンド・エクス・ジャパン・ファンド
クラス円

クラス円ヘッジ／

新型コロナウイルスのワクチン接種の開始や財政・金融政策による支援の継続を背景に、2021年の世界経
済は堅調に回復するとみています。ただし、主要先進国の財政政策や中国における金融政策の転換といった短期的なリスク要因に加え、米中の対立、ポピュリズム（大衆迎合主義）の台頭などの長期的なリスク要因が世界経済や市場に及ぼす点に注意が必要であると考えます。
米国については、家計セクターは債務が低水準にあるなど引き続き健全性を維持しており、米連邦準備制度
理事会（ＦＲＢ）の金融緩和政策や過去最大規模の大型財政出動による下支えもある中、一定程度の回復が見られます。また、ねじれ議会が解消したことで、バイデン新政権が新型コロナウイルスの救済策やインフラ関連法案などを推し進めていくことが期待されます。ただし、上院における民主党議席は僅差での過半数の獲得に留まるため、今後これらの政策が円滑に実現するかについては注意が必要です。
ユーロ圏については、大規模な財政刺激策が続き、総額7,500億ユーロの欧州復興基金は特にユーロ周縁国
および東欧諸国の景気を押し上げる要因になると予想しています。一方、新型コロナウイルスワクチンの生産および供給面での問題から接種の遅れが生じる可能性についてはリスク要因であるとみているものの、ワクチ
ン普及は総じて景気にプラス材料になるとみています。
イギリスについては、2020年１月末に正式に離脱した欧州連合（ＥＵ）との貿易協定に関しては一部不透明感が残るものの、大きな波乱要因に発展する可能性は以前と比較して低いとみています。また、国内で新型
コロナウイルスのワクチン接種が順調に進んでいることや段階的にロックダウンが解除される点などは、景気にプラス材料になるとみています。
ファンドの運用戦略に関して、金利戦略については、デュレーションはベンチマーク対比でアンダーウェイ
トとし、国・地域・年限間の相対価値を重視して投資します（イタリア、デンマーク、オーストラリアの金利リスクを多め、米国、ユーロ圏コア国、イギリスの金利リスクを少なめ）。また、セクター戦略については、社債や資産担保証券の中でリスクを考慮しても魅力的と考えられる利回りを提供する銘柄に選択的に投資します。
（注）デュレーションとは、債券投資におけるリスク度合いを表す主要な指標の一つで、金利変動に対する債券価格の反応の大きさ（リスクの大きさ）を表します。デュレーションが長いほど、金利変動に対する債券価格の反応は大きくなります。

■ニッセイマネーマーケットマザーファンド
円建ての短期公社債および短期金融商品に投資を行い、安定した収益と流動性の確保をめざします。

－13－

ファンドデータ
ピムコ世界債券戦略ファンド（年１回決算型） Ｃコース（為替ヘッジあり）の組入資産の内容■組入ファンド■純資産等
第８期末
2021年３月17日

ＰＩＭＣＯバミューダ・グローバル・ボンド・
エクス・ジャパン・ファンド クラス円ヘッジ

97.9％

ニッセイマネーマーケットマザーファンド

0.0（注１）組入比率は純資産総額に対する評価額の割合です。
（注２）組入全ファンドを記載しています。

■資産別配分
親投資信託
受益証券
0.0％

純資産総額

1,015,863,982円

受益権総口数

871,540,353口

１万口当たり基準価額

11,656円（注）当期間中における追加設定元本額は328,454,787円、同解約元本額は106,522,226円です。

■国別配分■通貨別配分
その他
2.1％

その他
2.1％

外国投資信託証券
97.9％

第８期末
2021年３月17日

項目

バミューダ
97.9％

円
100.0％（注）資産別・国別・通貨別配分は、2021年３月17日現在のものであり、比率は純資産総額に対する評価額の割合です。なお、国別配分はニッセイアセットマネジメントの分類によるものです。

－14－

ピムコ世界債券戦略ファンド（年１回決算型） Ｄコース（為替ヘッジなし）の組入資産の内容■組入ファンド■純資産等
第８期末
2021年３月17日

ＰＩＭＣＯバミューダ・グローバル・ボンド・
エクス・ジャパン・ファンド クラス円

98.4％

ニッセイマネーマーケットマザーファンド

0.0（注１）組入比率は純資産総額に対する評価額の割合です。
（注２）組入全ファンドを記載しています。

■資産別配分
親投資信託
受益証券
0.0％

純資産総額

564,662,230円

受益権総口数

442,598,328口

１万口当たり基準価額

12,758円（注）当期間中における追加設定元本額は83,627,457円、同解約
元本額は168,853,946円です。

■国別配分■通貨別配分
その他
1.6％

その他
1.6％

外国投資信託証券
98.4％

第８期末
2021年３月17日

項目

バミューダ
98.4％

円
100.0％（注）資産別・国別・通貨別配分は、2021年３月17日現在のものであり、比率は純資産総額に対する評価額の割合です。なお、国別配分はニッセイアセットマネジメントの分類によるものです。

－15－

ＰＩＭＣＯバミューダ・グローバル・ボンド・エクス・ジャパン・ファンド クラス円ヘッジ／クラス円の概要■税引前分配金再投資基準価額の推移＜ＰＩＭＣＯバミューダ・グローバル・ボンド・エクス・ジャパン・ファンド
（円）
8,600

クラス円ヘッジ＞

8,400
8,200
8,000
7,800
前期末
（2019.6.30）（2019.9）（2019.12）（2020.3）＜ＰＩＭＣＯバミューダ・グローバル・ボンド・エクス・ジャパン・ファンド（円）
14,500

当期末（2020.6.30）

クラス円＞

14,00013,50013,00012,500
前期末（2019.6.30）（2019.9）（2019.12）（2020.3）

当期末（2020.6.30）（注）税引前分配金再投資基準価額の推移は、外国投資信託証券の直近の決算期のものであり、前期末の基準価額にあわせて再指数化してい
ます。

－16－

■上位銘柄
銘柄名

通貨

比率

FNMA TBA 3.5% AUG 30YR

米ドル

10.3％

FNMA TBA 2.5% SEP 30YR

米ドル

7.9

FNMA TBA 2.5% AUG 30YR

米ドル

3.9

CHINA DEVELOPMENT BANK

人民元

2.3

FNMA TBA 2.5% JUL 30YR

米ドル

2.3

ITALIAN BTP BOND

ユーロ

2.1

CMLTI 2006-WFH4 M2 1MLIB+29BP

米ドル

2.0

FRANCE (GOVT OF)

ユーロ

2.0

FRONTIER FINANCE PLC SR UNSEC

イギリス・ポンド

2.0

UK GILT 4.25 12/07/2040 BD

イギリス・ポンド

1.8

組入銘柄数

354

■資産別配分

■国別配分

（％）
120.0

（％）
120.0

100.0

100.0

80.0
60.0
40.0

80.0

債券
114.8％

60.0
40.0

20.0
0.0
-20.0

■通貨別配分

20.0
その他-14.8％

アメリカ
59.0％

スペイン
7.4％
フランス
9.3％
イギリス
13.1％
イタリア
13.6％
その他
-2.4％

0.0
-20.0

カナダ・ドル 1.9％
その他 5.1％

オーストラリア・ドル
1.9％
イギリス・ポンド
6.4％

ユーロ
41.8％

米ドル
42.9％

（注１）組み入れているのは「ＰＩＭＣＯバミューダ・グローバル・ボンド・エクス・ジャパン・ファンド クラス円ヘッジ／クラス円」ですが、投資信託証券が投資している「ＰＩＭＣＯバミューダ・グローバル・ボンド・エクス・ジャパン・ファンド」の投資資産を表示しています。
（注２）上位銘柄、資産別・国別・通貨別配分は、外国投資信託証券決算日（2020年６月30日現在）のものであり、比率は外国投資信託証
券の純資産総額に対する評価額の割合です。なお、国別配分はピムコ（ＰＩＭＣＯ：パシフィック・インベストメント・マネジメン
ト・カンパニー・エルエルシー）の分類によるものです。
（注３）１万口当たりの費用明細は、入手が困難であるため記載していません。
（注４）全銘柄に関する詳細な情報につきましては、運用報告書（全体版）の投資有価証券明細表をご参照ください。

－17－

ニッセイマネーマーケットマザーファンドの概要■基準価額の推移(円)
10,032

10,031

10,03010,029第17期末(2020.4.15)(2020.6)■上位銘柄
平成22年度し号

銘柄名

通貨

比率

滋賀県非公募公債円

21.9％

平成22年度第１回

岡山県公募公債円

平成28年度第３回

京都市公募公債円

組入銘柄数■資産別配分

その他
38.4％

3

■国別配分

国内債券
61.6％

第18期末
(2020.10.15)(2020.8)■１万口当たりの費用明細
2020.４.16～2020.10.15

項目

金額

19.8

その他費用

0円

19.8

（その他）

(0)

合計

0

■通貨別配分

日本
100.0％

円
100.0％（注１）基準価額の推移および１万口当たりの費用明細は、マザーファンドの直近の決算期のものであり、費用項目の金額欄は各項目ごとに
円未満は四捨五入しています。項目の詳細につきましては、前掲の費用項目の概要をご参照ください。
（注２）上位銘柄、資産別・国別・通貨別配分は、マザーファンド決算日（2020年10月15日現在）のものであり、比率はマザーファンドの純資産総額に対する評価額の割合です。なお、国別配分はニッセイアセットマネジメントの分類によるものです。
（注３）全銘柄に関する詳細な情報につきましては、運用報告書（全体版）の組入有価証券明細表をご参照ください。

－18－

参考情報
■代表的な資産クラスとの騰落率の比較
（％）
100.0

2016年３月～2021年２月

80.0
60.0
40.0
20.0
0.0
-20.0

6.4

1.4

-3.5

11.4 0.3

-13.0

-40.0

36.7

33.3

32.2

7.2

4.4

1.2

9.3

6.0

-4.0
-22.0

-18.0

11.4 1.2

-12.3

-26.6

19.3

1.5

-15.0
最大値
平均値

-60.0
-80.0

Ｃコース
(為替ヘッジあり)

Ｄコース(為替ヘッジなし)

日本株

先進国株

新興国株

日本国債

先進国債

新興国債

最小値

（注１）上記は、各ファンドの騰落率（税引前分配金再投資基準価額騰落率）と代表的な資産クラスの騰落率を比較したものであり、各資産
クラスは各ファンドの投資対象を表しているものではありません。
（注２）上記期間の各月末における直近１年間の騰落率の平均・最大・最小を、各ファンドおよび他の代表的な資産クラスについて表示したものであり、決算日に対応した数値とは異なります。

＜代表的な資産クラスにおける各資産クラスの指数＞● 日 本 株・・・ＴＯＰＩＸ（東証株価指数）（配当込み）● 先進国株・・・ＭＳＣＩコクサイ・インデックス（配当込み、円ベース）● 新興国株・・・ＭＳＣＩエマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円ベース）● 日本国債・・・ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ 国債● 先進国債・・・ＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本、円ベース）● 新興国債・・・ＪＰモルガンＧＢＩ－ＥＭグローバル・ディバーシファイド（円ベース）
・すべての資産クラスが各ファンドの投資対象とは限りません。
・海外の指数は、「為替ヘッジなし（対円）」の指数を採用しています。
＊各資産クラスの指数につきましては、後掲の「指数に関して」をご参照ください。

－19－

指数に関して■ファンドのベンチマーク等について
・ＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本、円ヘッジベース）
ＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本）は、FTSE Fixed Income LLCにより運営され、日本を除く
世界主要国の国債の総合収益率を各市場の時価総額で加重平均した債券インデックスです。このインデッ
クスのデータは、情報提供のみを目的としており、FTSE Fixed Income LLCは、当該データの正確性および完全性を保証せず、またデータの誤謬、脱漏または遅延につき何ら責任を負いません。このインデックスに対する著作権等の知的財産その他一切の権利はFTSE Fixed Income LLCに帰属します。
・ＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本、円ベース）
ＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本）は、FTSE Fixed Income LLCにより運営され、日本を除く
世界主要国の国債の総合収益率を各市場の時価総額で加重平均した債券インデックスです。このインデッ
クスのデータは、情報提供のみを目的としており、FTSE Fixed Income LLCは、当該データの正確性および完全性を保証せず、またデータの誤謬、脱漏または遅延につき何ら責任を負いません。このインデックスに対する著作権等の知的財産その他一切の権利はFTSE Fixed Income LLCに帰属します。

■代表的な資産クラスにおける各資産クラスの指数について
・ＴＯＰＩＸ（東証株価指数）は、株式会社東京証券取引所の知的財産であり、指数の算出、指数値の公表、利用など同指数に関するすべての権利・ノウハウおよびＴＯＰＩＸ（東証株価指数）の商標または標章に関するすべての権利は株式会社東京証券取引所が有しています。
・ＭＳＣＩコクサイ・インデックスは、MSCI Inc.が公表している指数です。同指数に関する著作権、知的財産権、その他一切の権利はMSCI Inc.に帰属します。また、MSCI Inc.は同指数の内容を変更する権利および公表を停止する権利を有しています。
・ＭＳＣＩエマージング・マーケット・インデックスは、MSCI Inc.が公表している指数です。同指数に関する著作権、知的財産権、その他一切の権利はMSCI Inc.に帰属します。また、MSCI Inc.は同指数の内容を変更する権利および公表を停止する権利を有しています。
・ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ 国債とは、野村證券株式会社が公表している指数で、その知的財産は野村證券株
式会社に帰属します。なお、野村證券株式会社は、各ファンドの運用成果等に関し、一切責任を負いません。
・ＦＴＳＥ世界国債インデックスは、FTSE Fixed Income LLCにより運営されている債券インデックスです。同指数はFTSE Fixed Income LLCの知的財産であり、指数に関するすべての権利はFTSE Fixed
Income LLCが有しています。
・ＪＰモルガンＧＢＩ－ＥＭグローバル・ディバーシファイドは、ＪＰモルガン社が算出する債券インデッ
クスであり、その著作権および知的所有権は同社に帰属します。
－20－

お知らせ
■運用体制の変更について
代表取締役社長に大関洋が就任いたしました。

（2020年３月25日）■≪Ｃコース（為替ヘッジあり）≫の自社の実質保有比率
2021年２月末現在、当ファンドの主要投資対象であるニッセイマネーマーケットマザーファンドの信託財産において、当社は、当該マザーファンド受益証券を他のベビーファンドを通じて実質的に99.2％保有しています。当該実質保有分は、当社により他のベビーファンドを通じて解約されることがあります。

■≪Ｄコース（為替ヘッジなし）≫の自社の実質保有比率
2021年２月末現在、当ファンドの主要投資対象であるニッセイマネーマーケットマザーファンドの信託財産において、当社は、当該マザーファンド受益証券を他のベビーファンドを通じて実質的に99.2％保有しています。当該実質保有分は、当社により他のベビーファンドを通じて解約されることがあります。

－21－

各ファンドの概要
Ｃコース（為替ヘッジあり）

Ｄコース（為替ヘッジなし）

商

品

分

類 追加型投信／海外／債券

信

託

期

間 2013年７月１日～2023年３月17日

運

用

方

針

外国投資信託証券への投資を通じて、各国の債券を実質的な主要投資対象とし、安定したインカムゲインの確保と信託財産の中長期的な成長を図ることを目標に運用を行います。
外貨建資産について、原則として外貨建資産について、原則として対円での為替ヘッジを行い、為替対円での為替ヘッジを行いません。
変動リスクの低減を図ります。

「ＰＩＭＣＯバミューダ・グロー
バル・ボンド・エクス・ジャパ
ピムコ世界債券戦略ファンド
ン・ファンド クラス円ヘッジ」（年 １ 回 決 算 型）
および「ニッセイマネーマーケッ
トマザーファンド」
主要運用対象「ＰＩＭＣＯバミューダ・グロー
バル・ボンド・エクス・ジャパ
ン・ファンド クラス円」および「ニッセイマネーマーケットマ
ザーファンド」ＰＩＭＣＯバミューダ・
グローバル・ボンド・エクス・
日本を除く先進国の国債・モーゲージ債・社債等
ジャパン・ファンド
クラス円ヘッジ／クラス円
ニッセイマネーマーケット
円建ての短期公社債および短期金融商品
マ ザ ー フ ァ ン ド

運

用

方

以下の様な投資制限のもと運用を行います。
・投資信託証券への投資割合には制限を設けません。
法 ・外貨建資産への直接投資は行いません。
・デリバティブの直接利用は行いません。
・株式への直接投資は行いません。

分

配

方

毎決算時に、原則として経費控除後の配当等収益および売買益等の全針 額を対象として、基準価額水準、市況動向、残存信託期間等を勘案して決定します。