ベトナム・ロータス・ファンド
愛称：ロータス
追加型投信／海外／株式投資信託説明書（請求目論見書）
使用開始日：2024.4.20

この目論見書により行う「ベトナム・ロータス・ファンド（愛称：ロータス）」の受益権の募集については、発行者であるファイブスター投信投資顧問株式会社（委託会
社）は、金融商品取引法第 5 条の規定により有価証券届出書を 2024 年 4 月 19 日に関東財務局長に提出しており、2024 年 4 月 20 日にその届出の効力が生じています。

●本書は、金融商品取引法（昭和 23 年法律第 25 号）第 13 条の規定に基づく目論見書であり、投資家の請求により交付される請求目論見書です。

＜ファンドに関する照会先＞
ホームページ：https://www.fivestar-am.co.jp/
お客様デスク：03-3553-8711（受付時間：営業日の午前 9 時～午後 5 時）

ファイブスター投信投資顧問株式会社

投資信託は預貯金と異なります。ファンドの運用による損益はすべて投資者（受益者）の皆様に帰属します。
当ファンドは、投資信託証券（マザーファンド）への投資を通じて値動きのある有価証券などを実質的な投資対象としますので、当ファンドの基
準価額は変動します。組入れられた有価証券等の価格の下落や、有価証券等の発行体の財務状況や業績悪化等の影響により、基準価額が下落し、損失を被る場合があります。また、外貨建て資産に投資した場合、為替変動リスクも加わります。従って、受益者の皆様の投資元本は保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込むことがあります。
投資信託は、預金保険機構及び保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、銀行など登録金融機関で購入された場合、投資者保護基金の支払いの対象とはなりません。
有 価 証 券 届 出 書 提 出 日

２０２４年４月１９日

発

ファイブスター投信投資顧問株式会社

行

者

名

代 表 者 の 役 職 ・ 氏 名

代表取締役社長 篠原 直人

本 店 の 所 在 の 場 所

東京都中央区入船一丁目２番９号

有 価 証 券 届 出 書 の 写 しを 縦 覧 に 供 す る 場 所

該当事項はありません。

－ 目 次 －
頁
第一部【証券情報】 ··········································· 1
第二部【ファンド情報】 ······································· 3
第１【ファンドの状況】 ····································· 3
第２【管理及び運営】 ······································ 43
第３【ファンドの経理状況】 ································ 50
第４【内国投資信託受益証券事務の概要】 ···················· 69
第三部【委託会社等の情報】 ·································· 70
投資信託約款 ··············································· 108

第一部 【証券情報】(1) 【ファンドの名称】
ベトナム・ロータス・ファンド
ただし、愛称として「ロータス」という名称を用いる場合があります。
（以下「ファンド」または「当ファンド」といいます。）(2) 【内国投資信託受益証券の形態等】
・追加型証券投資信託受益権です。（以下「受益権」といいます。）
・信用格付業者から提供され、もしくは閲覧に供された信用格付、または信用格付業者から提供され、もしくは閲覧に供される予定の信用格付はありません。
※ファンドの受益権は、社債、株式等の振替に関する法律の規定の適用を受け、受益権の帰属は、後述の「（11）振替機関に関する事項」に記載の振替機関および当該振替機関の下位の口座管理機関（社債、株式等の振替に関する法律第２条に規定する「口座管理機関」をいい、振替機関を含め、以下「振替機関等」といいます。）の振替口座簿に記載または記録されることにより定まります（以下、振替口座簿に記載または記録されることにより定まる受益権を「振替受益権」といいます。）。委託会社は、やむを得ない事情などがある場合を除き、当該振替受益権を表示する受益証券を発行しません。また、振替受益権には無記名式や記名式の形態はありません。

(3) 【発行（売出）価額の総額】
1,000億円を上限とします。
(4) 【発行（売出）価格】
取得申込受付日の翌営業日の基準価額とします。
・基準価額につきましては、販売会社または「（８）申込取扱場所」の照会先にお問い合わせください。
※「基準価額」とは、ファンドに属する有価証券等を時価評価して得たファンドの資産総額から負債総額を控除した金額（純資産総額）をその時の受益権総口数で除した１口当たり（便宜的に１万口当たりで表示されることがあります。）の純資産価額をいいます。基準価額は、組入有価証券の値動き等により、日々変動します。

(5) 【申込手数料】
販売会社が定めるものとします。申込手数料率につきましては、販売会社または「（８）申込取扱場所」の照会先にお問い合わせください。
・販売会社における申込手数料率は3.3％（税抜3.0％）が上限となっております。
(6) 【申込単位】
販売会社または「（８）申込取扱場所」の照会先にお問い合わせください。
(7) 【申込期間】
2024年4月20日から2024年10月18日までとします。
・上記期間満了前に有価証券届出書を提出することによって更新されます。

－ 1 －(8) 【申込取扱場所】
販売会社につきましては、委託会社の照会先にお問い合わせください。
委託会社の照会先＜ファイブスター投信投資顧問株式会社

お客様デスク＞

電 話 番 号：０３－３５５３－８７１１
受 付 時 間：委託会社の営業日の午前９時～午後５時まで
ホームページアドレス：https://www.fivestar-am.co.jp/(9) 【払込期日】
・取得申込者は、申込金額を販売会社が指定する期日までに販売会社に支払うものとします。
・申込期間における各取得申込受付日の発行価額の総額（設定総額）は、販売会社によって、追加設定が行なわれる日に委託会社の指定する口座を経由して、受託会社の指定するファンド口座に払い込まれます。
(10) 【払込取扱場所】
申込金額は、販売会社にお支払いいただきます。
(11) 【振替機関に関する事項】
振替機関は、株式会社証券保管振替機構とします。
(12) 【その他】
該当事項はありません。

－ 2 －第二部 【ファンド情報】
第１ 【ファンドの状況】

１ 【ファンドの性格】(1) 【ファンドの目的及び基本的性格】①

ファンドの目的
主としてベトナムの取引所に上場しているベトナム株式、ならびに世界各国・地域（日本を含む。）の取引所に上場しているベトナム関連企業の株式等に投資することにより、信託財産の成長を目指した運用を行います。なお、株式等に直接投資する場合があります。

・ベトナム関連企業とは、ベトナムで営業を行う企業、もしくはベトナム経済動向の影響を強く受けるビジネスを行う企業で、ベトナム国籍以外の企業をいいます。
・投資するベトナム株式には、当該株式の値動きに連動する上場投資信託（ETF）を含みます。

②

ファンドの基本的性格
１）商品分類単位型投信・
追加型投信

投資対象地域

国

式

債

券

外

不動産投信

外

その他資産
(
)

追加型投信
内

株
内

単位型投信
海

投資対象資産(収益の源泉)

資産複合（注）当ファンドが該当する商品分類を網掛け表示しています。

－ 3 －２）属性区分
投資対象資産
株式
一般
大型株
中小型株
債券
一般
公債
社債
その他債券
クレジット属性()

決算頻度

投資対象地域

年１回

グローバル（日本を含む）

年２回

日本

年４回

北米

年６回
(隔月)

欧州

為替ヘッジ

ファミリーファン
ド
あり

アジア
年12回
(毎月)

オセアニア

日々

中南米

その他
(
)

アフリカ

なし

不動産投信
その他資産
(投資信託証券(株式・一般))投資形態

ファンド・オブ・
ファンズ

中近東
(中東)

資産複合
(
)
資産配分固定型
資産配分変更型

エマージング（注）当ファンドが該当する属性区分を網掛け表示しています。

当ファンドは、投資信託証券への投資を通じて株式に投資を行います。従って、商品分類の「投資対象資産（収益の源泉）」においては「株式」に分類されます。「株式一般」とは、大型株、中小型株属性にあてはまらない全てのものをいいます。
＜商品分類の定義＞
1．単位型投信・追加型投信の区分(1)単位型投信…当初、募集された資金が一つの単位として信託され、その後の追加設定は一切行われないファンドをいう。
(2)追加型投信…一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行われ従来の信託財産とともに運用されるファンドをいう。
2．投資対象地域による区分(1)国内…目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に国内の資産を源泉とする旨の記載があるものをいう。
(2)海外…目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に海外の資産を源泉とする旨の記載があるものをいう。
(3)内外…目論見書又は投資信託約款において、国内及び海外の資産による投資収益を実質的に源泉とする旨の記載があるものをいう。
3．投資対象資産による区分(1)株式……………………目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に株式を源泉とする旨の記載があるものをいう。
(2)債券……………………目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に債券を源泉とする旨の記載があるものをいう。
(3)不動産投信(リート)…目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に不動産投資信託の受益証券及び不動産投資法人の投資証券を源泉とする旨の－ 4 －記載があるものをいう。
(4)その他資産……………目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に上記(1)から(3)に掲げる資産以外の資産を源泉とする旨の記載があるものをいう。なお、その他資産と併記して具体的な収益の源泉となる資産の名称記載も可とする。
(5)資産複合………………目論見書又は投資信託約款において、上記(1)から(4)に掲げる資産のうち複数の資産による投資収益を実質的に源泉とする旨の記載があるものをいう。
4．独立した区分(1)MMF(マネー・マネージメント・ファンド)…「MMF等の運営に関する規則」に定めるMMFをいう。
(2)MRF(マネー・リザーブ・ファンド)…………「MMF等の運営に関する規則」に定めるMRFをいう。
(3)ETF…投資信託及び投資法人に関する法律施行令（平成12年政令480号）第12条第1号及び第2号に規定する証券投資信託並びに租税特別措置法（昭和32年法律第26号）第9条の4の2に規定する上場証
券投資信託をいう。
＜補足として使用する商品分類＞(1)インデックス型…目論見書又は投資信託約款において、各種指数に連動する運用成果を目指す旨の記載があるものをいう。
(2)特殊型……………目論見書又は投資信託約款において、投資者に対して注意を喚起することが必要と思われる特殊な仕組みあるいは運用手法の記載があるものをいう。なお、下記の属性区分で特殊型の小分類において「条件付運用型」に該当する場合には当該小分類を括弧書きで付記するものとし、それ以外の小分類に該当する場合には当該小分類を括弧書きで付記できるものとする。
＜属性区分の定義＞
1．投資対象資産による属性区分(1)株式①一般…………次の大型株、中小型株属性にあてはまらない全てのものをいう。
②大型株………目論見書又は投資信託約款において、主として大型株に投資する旨の記載があるものをいう。
③中小型株……目論見書又は投資信託約款において、主として中小型株に投資する旨の記載があるも
のをいう。
(2)債券
①一般…………次の公債、社債、その他債券属性にあてはまらない全てのものをいう。
②公債…………目論見書又は投資信託約款において、日本国又は各国の政府の発行する国債(地方債、政府保証債、政府機関債、国際機関債を含む。以下同じ。)に主として投資する旨の記載があるものをいう。
③社債…………目論見書又は投資信託約款において、企業等が発行する社債に主として投資する旨の記載があるものをいう。
④その他債券…目論見書又は投資信託約款において、公債又は社債以外の債券に主として投資する旨の記載があるものをいう。
⑤格付等クレジットによる属性…目論見書又は投資信託約款において、上記①から④の「発行体」による区分のほか、特にクレジットに対して明確な記載があるものについては、上記①から④に掲げる区分に加え「高格付債」「低格付債」等を併記することも可とする。
(3)不動産投信…………これ以上の詳細な分類は行わないものとする。
(4)その他資産…………組入れている資産を記載するものとする。
(5)資産複合……………以下の小分類に該当する場合には当該小分類を併記することができる。
①資産配分固定型…目論見書又は投資信託約款において、複数資産を投資対象とし、組入比率については固定的とする旨の記載があるものをいう。なお、組み合わせている資産を列挙するものとする。
②資産配分変更型…目論見書又は投資信託約款において、複数資産を投資対象とし、組入比率については、機動的な変更を行なう旨の記載があるものもしくは固定的とする旨の記載がないものをいう。なお、組み合わせている資産を列挙するものとする。
2．決算頻度による属性区分①年1回……………目論見書又は投資信託約款において、年１回決算する旨の記載があるものをいう。
②年2回……………目論見書又は投資信託約款において、年２回決算する旨の記載があるものをいう。
③年4回……………目論見書又は投資信託約款において、年４回決算する旨の記載があるものをいう。
④年6回(隔月)……目論見書又は投資信託約款において、年６回決算する旨の記載があるものをいう。
⑤年12回(毎月)…目論見書又は投資信託約款において、年12回(毎月)決算する旨の記載があるものをいう。
⑥日々………………目論見書又は投資信託約款において、日々決算する旨の記載があるものをいう。
⑦その他……………上記属性にあてはまらない全てのものをいう。
3．投資対象地域による属性区分(重複使用可能)－ 5 －①グローバル……目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が世界の資産を源泉とする旨の記載があるものをいう。なお、「世界の資産」の中に「日本」を含むか含まないかを明確に記載するものとする。
②日本……………目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が日本の資産を源泉とする旨の記載があるものをいう。
③北米……………目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が北米地域の資産を源泉とする旨の記載があるものをいう。
④欧州……………目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が欧州地域の資産を源泉とする旨の記載があるものをいう。
⑤アジア…………目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が日本を除くアジア地域の資産を源泉とする旨の記載があるものをいう。
⑥オセアニア……目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益がオセアニア地域の資産を源泉とする旨の記載があるものをいう。
⑦中南米…………目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が中南米地域の資産を源泉とする旨の記載があるものをいう。
⑧アフリカ………目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益がアフリカ地域の資産を源泉とする旨の記載があるものをいう。
⑨中近東(中東)…目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が中近東地域の資産を源泉とする旨の記載があるものをいう。
⑩エマージング…目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益がエマージング地域(新興成長国(地域))の資産を源泉とする旨の記載があるものをいう。
4．投資形態による属性区分①ファミリーファンド…………目論見書又は投資信託約款において、親投資信託(ファンド・オブ・フ
ァンズにのみ投資されるものを除く。)を投資対象として投資するものをいう。
②ファンド・オブ・ファンズ…「投資信託等の運用に関する規則」第2条に規定するファンド・オブ・
ファンズをいう。
5．為替ヘッジによる属性区分①為替ヘッジあり…目論見書又は投資信託約款において、為替のフルヘッジ又は一部の資産に為替のヘッジを行う旨の記載があるものをいう。
②為替ヘッジなし…目論見書又は投資信託約款において、為替のヘッジを行なわない旨の記載がある
もの又は為替のヘッジを行う旨の記載がないものをいう。
6．インデックスファンドにおける対象インデックスによる属性区分①日経225②TOPIX③その他の指数…前記指数にあてはまらない全てのものをいう。
7．特殊型①ブル・ベア型…目論見書又は投資信託約款において、派生商品をヘッジ目的以外に用い、積極的に投資を行うとともに各種指数・資産等への連動若しくは逆連動(一定倍の連動若しくは逆連動を含む。)を目指す旨の記載があるものをいう。
②条件付運用型…目論見書又は投資信託約款において、仕組債への投資またはその他特殊な仕組みを用いることにより、目標とする投資成果(基準価額、償還価額、収益分配金等)や信託終了日等が、明示的な指標等の値により定められる一定の条件によって決定される旨の記載があるものをいう。
③ロング・ショート型／絶対収益追求型…目論見書又は投資信託約款において、特定の市場に左右されにくい収益の追求を目指す旨若しくはロング・ショート戦略により収益の追求を目指す旨の記載があるものをいう。
④その他型………目論見書又は投資信託約款において、上記①から③に掲げる属性のいずれにも該当しない特殊な仕組みあるいは運用手法の記載があるものをいう。

上記は、一般社団法人投資信託協会が定める分類方法に基づき記載しています。なお、一般社
団法人投資信託協会のホームページ（https://www.toushin.or.jp/）でもご覧頂けます。

－ 6 －

③

ファンドの特色－ 7 －－ 8 －

④

信託金限度額・1,000億円を限度として信託金を追加することができます。
・委託会社は受託会社と合意のうえ、当該限度額を変更することができます。
(2) 【ファンドの沿革】
2017年1月20日
・ファンドの信託契約締結、運用開始(3) 【ファンドの仕組み】①

ファンドの仕組み※1 投資信託を販売するルールを委託会社と販売会社の間で規定したもの。販売会社が行なう募集の取扱い、収益分配金・償還金の支払い、解約請求の受付の業務範囲の取決めの内容などが含まれています。
※2 投資信託を運営するルールを委託会社と受託会社の間で規定したもの。運用の基本方針、投資対象、投資制限、信託報酬、受益者の権利、募集方法の取決めの内容などが含まれています。

－ 9 －＜ファミリーファンドの仕組み＞②

委託会社の概況（2024年2月末現在）
１）資本金
2億3,325万円
２）沿革
2009年4月1日：

株式会社ファイブスター投資顧問を設立（資本金100万円）

2009年6月24日：増資の実施（新資本金5,000万円）

2009年10月20日：

金融商品取引業登録

2013年4月25日：増資の実施（新資本金2億675万円）

2013年8月8日：ファイブスター投信投資顧問株式会社に商号変更

2014年8月29日：増資の実施（新資本金2億1,175万円）

2021年3月31日：増資の実施（新資本金2億3,105万円）

2022年3月31日：増資の実施（新資本金2億3,325万円）

関東財務局長 (金商) 第2266号

３）大株主の状況
名

称

住

所

ユニコムグループホールディング
ス株式会社

東京都中央区日本橋蛎殻町1-38-11

アイザワ証券グループ株式会社

東京都港区東新橋1-9-1
ルディング7階－ 10 －

東京汐留ビ

所有株数

所有比率

1,000株15.06％

550株

8.28％

２ 【投資方針】(1) 【投資方針】①

ファミリーファンド方式により、信託財産の成長を目指して運用を行います。

②

ベトナム・ロータス・マザーファンド（以下「マザーファンド」といいます。）の受益証券を
主要投資対象とします。なお、株式等に直接投資する場合があります。

③

マザーファンド受益証券を主要投資対象とし、マザーファンドの受益証券を通じて、主としてベトナムの取引所に上場しているベトナム株式、ならびに世界各国・地域（日本を含む）の取引所に上場しているベトナム関連企業の株式等に投資することにより、信託財産の成長を目指した運用を行います。なお、株式等に直接投資する場合があります。

④

ベトナム関連企業とは、ベトナムで営業を行う企業、もしくはベトナム経済動向の影響を強く受けるビジネスを行う企業で、ベトナム国籍以外の企業をいいます。

⑤

マザーファンドの受益証券の組入比率は原則として高位を保ちます。

⑥

実質組入外貨建資産については、原則、為替ヘッジは行いません。

⑦

当初設定日直後、大量の追加設定または解約が発生したとき、投資対象国・地域における非常事態（金融危機、デフォルト、重大な政策変更や資産凍結を含む規制の導入、自然災害、クー
デターや重大な政治体制の変更、戦争等の場合をいいます。）等による市況の急激な変化が予想されるとき、償還の準備に入ったとき等ならびに信託財産の規模によっては、上記の運用が出来ない場合があります。

(2) 【投資対象】「ベトナム・ロータス・マザーファンド」受益証券を主要投資対象とします。
①

投資の対象とする資産の種類
この信託において投資の対象とする資産の種類は、次に掲げるものとします。
１．次に掲げる特定資産（「特定資産」とは、投資信託及び投資法人に関する法律第２条第１項で定めるものをいいます。以下同じ。）
イ．有価証券ロ．デリバティブ取引に係る権利（金融商品取引法第２条第20項に定めるものをいい、約款第24条、第25条、第26条および第33条に定めるものに限ります。）
ハ．約束手形ニ．金銭債権２．次に掲げる特定資産以外の資産
イ．為替手形②

有価証券および金融商品の指図範囲等
委託会社は、信託金を、ファイブスター投信投資顧問株式会社を委託者とし三井住友信託銀行
株式会社を受託者として締結されたベトナム・ロータス・マザーファンド（以下、「マザーファ
ンド」といいます。）の受益証券、ならびに次の有価証券（金融商品取引法第２条第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を除きます。）に投資することを指図することができます。
１. 株券または新株引受権証書
２．国債証券
３．地方債証券－ 11 －

４．特別の法律により法人の発行する債券
５．社債券(新株引受権証券と社債券とが一体となった新株引受権付社債券（以下、「分離型新株引受権付社債券」といいます。）の新株引受権証券を除きます。)
６．特定目的会社に係る特定社債券（金融商品取引法第２条第１項第４号で定めるものをいいます。）
７．特別の法律により設立された法人の発行する出資証券（金融商品取引法第２条第１項第６号
で定めるものをいいます。）
８．協同組織金融機関に係る優先出資証券（金融商品取引法第２条第１項第７号で定めるものをいいます。）
９．特定目的会社に係る優先出資証券または新優先出資引受権を表示する証券（金融商品取引法
第２条第１項第８号で定めるものをいいます。）
10．コマーシャル・ペーパー
11．新株引受権証券（分離型新株引受権付社債券の新株引受権証券を含みます。以下同じ。）および新株予約権証券
12．外国または外国の者の発行する証券または証書で、前各号の証券または証書の性質を有する
もの
13．投資信託または外国投資信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第10号で定めるものをいいます。）
14．投資証券もしくは投資法人債券または外国投資証券（金融商品取引法第２条第１項第11号で定めるものをいいます。）
15. 外国貸付債権信託受益証券（金融商品取引法第２条第１項第18号で定めるものをいいます。）
16．オプションを表示する証券または証書（金融商品取引法第２条第１項第19号で定めるものをいい、有価証券にかかるものに限ります。）
17．預託証券（金融商品取引法第２条第１項第20号で定めるものをいいます。）
18．外国法人が発行する譲渡性預金証券
19．指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信託の受益証券に限ります。）
20．抵当証券（金融商品取引法第２条第１項第16号で定めるものをいいます。）
21．貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信託の受益証券に表示されるべきもの
22．外国の者に対する権利で前号の有価証券の性質を有するもの
なお、第１号の証券または証書ならびに第12号および第17号の証券または証書のうち第１号の証
券または証書の性質を有するものを以下「株式」といい、第２号から第６号までの証券および第12号ならびに第17号の証券または証書のうち第２号から第６号までの証券の性質を有するもの、
および第14号の証券のうち投資法人債券を以下「公社債」といい、第13号および第14号の証券（ただし、投資法人債券を除きます。）を以下「投資信託証券」といいます。
③

委託者は、信託金を、前項に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品（金融商品取引法第２条第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を含みます。）により運用することを指図することができます。
１. 預金
２．指定金銭信託（金融商品取引法第２条第１項第14号に規定する受益証券発行信託を除きま－ 12 －

す。）
３. コール・ローン
４．手形割引市場において売買される手形
５．貸付債券信託受益権であって金融商品取引法第２条第２項第１号で定めるもの
６．外国の者に対する権利で前号の権利を有するもの④

前記②の規定にかかわらず、この信託の設定、解約、償還、投資環境の変動等への対応等、委託者が運用上必要と認めるときは、委託者は、信託金を前項に掲げる投資対象により運用する
ことの指図ができます。

（参考）マザーファンドの投資対象①

投資の対象とする資産の種類
マザーファンドにおいて投資の対象とする資産の種類は、次に掲げるものとします。
１. 次に掲げる特定資産（「特定資産」とは、投資信託及び投資法人に関する法律第２条第１項で定めるものをいいます。以下同じ。）
イ．有価証券ロ．デリバティブ取引に係る権利（金融商品取引法第２条第20項に定めるものをいい、約款第21条、第22条、第23条および第30条に定めるものに限ります。）
ハ．約束手形ニ．金銭債権２．次に掲げる特定資産以外の資産
イ．為替手形②

有価証券および金融商品の指図範囲等
委託会社は、信託金を、主として次の有価証券（金融商品取引法第２条第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を除きます。）に投資することを指図することができます。
１. 株券または新株引受権証書
２．国債証券
３．地方債証券
４．特別の法律により法人の発行する債券
５．社債券(新株引受権証券と社債券とが一体となった新株引受権付社債券（以下、「分離型新株引受権付社債券」といいます。）の新株引受権証券を除きます。)
６．特定目的会社に係る特定社債券（金融商品取引法第２条第１項第４号で定めるものをいいます。）
７．特別の法律により設立された法人の発行する出資証券（金融商品取引法第２条第１項第６号
で定めるものをいいます。）
８．協同組織金融機関に係る優先出資証券（金融商品取引法第２条第１項第７号で定めるものをいいます。）
９．特定目的会社に係る優先出資証券または新優先出資引受権を表示する証券（金融商品取引法
第２条第１項第８号で定めるものをいいます。）－ 13 －

10．コマーシャル・ペーパー
11．新株引受権証券（分離型新株引受権付社債券の新株引受権証券を含みます。以下同じ。）および新株予約権証券
12．外国または外国の者の発行する証券または証書で、前各号の証券または証書の性質を有する
もの
13．投資信託または外国投資信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第10号で定めるものをいいます。）
14．投資証券もしくは投資法人債券または外国投資証券（金融商品取引法第２条第１項第11号で定めるものをいいます。）
15. 外国貸付債権信託受益証券（金融商品取引法第２条第１項第18号で定めるものをいいます。）
16．オプションを表示する証券または証書（金融商品取引法第２条第１項第19号で定めるものをいい、有価証券にかかるものに限ります。）
17．預託証券（金融商品取引法第２条第１項第20号で定めるものをいいます。）
18．外国法人が発行する譲渡性預金証券
19．指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信託の受益証券に限ります。）
20．抵当証券（金融商品取引法第２条第１項第16号で定めるものをいいます。）
21．貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信託の受益証券に表示されるべきもの
22．外国の者に対する権利で前号の有価証券の性質を有するもの
なお、第１号の証券または証書ならびに第12号および第17号の証券または証書のうち第１号の証
券または証書の性質を有するものを以下「株式」といい、第２号から第６号までの証券および第12号ならびに第17号の証券または証書のうち第２号から第６号までの証券の性質を有するもの、
および第14号の証券のうち投資法人債券を以下「公社債」といい、第13号および第14号の証券（ただし、投資法人債券を除きます。）を以下「投資信託証券」といいます。
③

委託者は、信託金を、前項に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品（金融商品取引法第２条第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を含みます。）により運用することを指図することができます。

１. 預金
２．指定金銭信託（金融商品取引法第２条第１項第14号に規定する受益証券発行信託を除きます。）
３. コール・ローン
４．手形割引市場において売買される手形
５．貸付債券信託受益権であって金融商品取引法第２条第２項第１号で定めるもの
６．外国の者に対する権利で前号の権利を有するもの④

前記②の規定にかかわらず、この信託の設定、解約、償還、投資環境の変動等への対応等、委託者が運用上必要と認めるときは、委託者は、信託金を前項に掲げる投資対象により運用する
ことの指図ができます。

－ 14 －

◆投資対象とするマザーファンドの概要
ファンド名

ベトナム・ロータス・マザーファンド

運用の基本方この投資信託は、信託財産の成長を目指して運用を行います。

針
投資対象

ベトナムの取引所に上場している株式を主要投資対象とします。

投資態度

①

主としてベトナムの取引所に上場しているベトナム株式、ならびに世界各国・地域（日本を含む。）の取引所に上場しているベトナム関連企業の株式等に投資し、信託財産の成長を目指した運用を行います。
②

ベトナム関連企業とは、ベトナムで営業を行う企業、もしくはベトナム経済動向の影響を強く受けるビジネスを行う企業で、ベトナム国籍以外の企業をいいます。
③

投資するベトナム株式には、当該株式の値動きに連動する上場投資信託（ETF）

を含みます。
④ 株式の組入比率は原則として高位を保ちます。
⑤

銘柄選択は、企業収益の成長性・財務健全性・流動性等を勘案して柔軟に行います。
⑥ 外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。
⑦

当初設定日直後、大量の追加設定または解約が発生したとき、投資対象国・地域における非常事態（金融危機、デフォルト、重大な政策変更や資産凍結を含む規制の導入、自然災害、クーデターや重大な政治体制の変更、戦争等の場合をいいます。）等による市況の急激な変化が予想されるとき、償還の準備に入ったとき等な
らびに信託財産の規模によっては、上記の運用が出来ない場合があります。

－ 15 －

主な投資制限① 株式への投資割合には制限を設けません。
② 同一銘柄の株式への投資割合は、信託財産の純資産総額の10％以下とします。
③ 外貨建資産への投資割合には制限を設けません。
④ 円建資産への投資割合は、信託財産の純資産総額の25％未満とします。
⑤

新株引受権証券および新株予約権証券への投資割合は、信託財産の純資産総額の10％以下とします。
⑥

同一銘柄の新株引受権証券および新株予約権証券への投資割合は、信託財産の純資産総額の10％以下とします。
⑦

同一銘柄の転換社債ならびに新株予約権付社債のうち会社法第236条第1項第3号の財産が当該新株予約権付社債についての社債であって当該社債と当該新株予約権がそれぞれ単独で存在し得ないことをあらかじめ明確にしているもの（以下、会社法施行前の旧商法第341条ノ3第1項第7号および第8号の定めがある新株予約権付社債を含め「転換社債型新株予約権付社債」といいます。）への投資割合は、信託財産の純資産総額の10％以下とします。
⑧

投資信託証券（上場投資信託証券を除きます。）への投資割合は、信託財産の純資産総額の5％以下とします。
⑨ 有価証券先物取引等は約款第21条の範囲で行うことができます。
⑩ 金利先渡取引、為替先渡取引は約款第23条の範囲で行うことができます。
⑪ スワップ取引は約款第22条の範囲で行うことができます。
⑫

一般社団法人投資信託協会の規則に定める一の者に対する株式等エクスポージ

ャー、債券等エクスポージャー及びデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原則としてそれぞれ10％、合計で20％以内とすることとし、当該比率を超えることとなった場合には、一般社団法人投資信託協会の規則に従い当該比率以内となるよう調整を行うこととします。
⑬

デリバティブ取引は、価格変動リスク、金利変動リスクおよび為替変動リスクを回避する目的ならびに投資対象資産を保全する目的以外には利用しません。
申込手数料

ありません

信託報酬

かかりません

信託期限

無期限

設定日

2017年1月20日

決算日

年１回 1月19日（休業日の場合は翌営業日）

主な関係法人

委託会社：ファイブスター投信投資顧問株式会社
受託会社：三井住友信託銀行株式会社－ 16 －

(3) 【運用体制】
当ファンドの運用体制は以下のとおりです。
運用委員会は、経済環境や市場動向等の調査、分析に基づいて、投資判断、運用方針、運用計
画等の運用に関する事項を協議、検討し、決定します。
運用部は、運用委員会で決定された運用計画等に従って、運用を実施します。
コンプライアンス部は、法令等、投資信託約款及び社内規程等の遵守状況の確認を行います。
コンプライアンス委員会では、ファンドの運用成果の評価、運用にかかるリスクの分析・管理等が報告され審議を行います。

－ 17 －

運用に関する社内規則
運用にあたっては、関係諸法令および一般社団法人投資信託協会が定める諸規則等のほか、以下の運用関連の社内規程を遵守しています。
・投資運用業に係る業務方法書
・運用基本指針
・運用規程
・運用実施細則・議決権等行使指図規程
・内部者取引規程
・役職員の自己売買に関する規程
・運用再委任に関する規程
・発注先の評価・選定に係る基準※上記の運用体制は、2024年2月末現在のものであり、今後変更となる可能性があります。

(4) 【分配方針】①

収益分配方針
年１回（原則として1月19日。ただし、休業日の場合には翌営業日とします。）決算を行い、原則として次の通り分配を行う方針です。
１）分配対象額の範囲
分配対象額の範囲は、経費控除後の利子・配当等収益および売買益（評価益を含みます。）などの全額とします。
２）分配対象額についての分配方針
分配金額は、委託会社が基準価額水準、市況動向、残存信託期間等を勘案して決定します。
ただし、分配を行なわないこともあります。
３）留保益の運用方針
収益分配に充てず信託財産内に留保した利益については、特に制限を設けず、運用の基本方
針に基づき運用を行ないます。

②

信託財産から生ずる毎計算期末における利益は、次の方法により処理します。
１）配当金、利子、貸付有価証券にかかる品貸料およびこれらに類する収益から支払利息を控除した額（以下、「配当等収益」といいます。）は、諸経費および当該諸経費に係る消費税等相当額、監査費用および当該監査費用に係る消費税等相当額、信託報酬および当該信託報酬に係る消費税等相当額を控除した後、その残金を受益者に分配することができます。なお、
次期以降の分配にあてるため、その一部を分配準備積立金として積み立てることができます。
２）売買損益に評価損益を加減した利益金額（以下、「売買益」といいます。）は、諸経費および当該諸経費に係る消費税等相当額、監査費用および当該監査費用に係る消費税等相当額、信託報酬および当該信託報酬に係る消費税等相当額を控除し、繰越欠損金のあるときは、その金額を売買益をもって補填した後、受益者に分配することができます。なお、次期以降の分配にあてるため、分配準備積立金として積み立てることができます。

－ 18 －

③

毎計算期末において、信託財産につき生じた損失は、次期に繰り越します。

④

収益分配金の支払い＜分配金再投資コース＞
原則として、収益分配金は税金を差し引いた後、無手数料で自動的に再投資されます。
＜分配金受取りコース＞
毎計算期間終了日後１ヵ月以内の委託会社の指定する日（原則として決算日から起算して５営
業日まで）から収益分配金を支払います。支払いは販売会社において行なわれます。

－ 19 －

(5) 【投資制限】①

約款に定める投資制限（ベトナム・ロータス・ファンド）
１）マザーファンドの受益証券への投資割合には制限を設けません。
２）株式への実質投資割合には制限を設けません。
３）新株引受権証券および新株予約権証券への実質投資割合は、信託財産の純資産総額の10％以下とします。
４）投資信託証券（マザーファンドの受益証券および上場投資信託証券を除きます。）への実質投資割
合は、信託財産の純資産総額の5％以下とします。
５）外貨建資産への実質投資割合には制限を設けません。
６）円建資産への実質投資割合は、信託財産の純資産総額の25％未満とします。
７）同一銘柄の株式への実質投資割合は、信託財産の純資産総額の10％以下とします。
８）同一銘柄の新株引受権証券および新株予約権証券への実質投資割合は、信託財産の純資産総額の10％以下とします。
９）同一銘柄の転換社債ならびに新株予約権付社債のうち会社法第236条第1項第3号の財産が当該新株予約権付社債についての社債であって当該社債と当該新株予約権がそれぞれ単独で存在し得ないことをあらかじめ明確にしているもの（以下、会社法施行前の旧商法第341条ノ3第1項第7号および第8号の定めがある新株予約権付社債を含め「転換社債型新株予約権付社債」といいます。）への実質投資割合は、信託財産の純資産総額の10％以下とします。
10）信託財産の価格変動リスクを回避するため、わが国の金融商品取引所における有価証券先物取引（金融商品取引法第28条第８項第３号イに掲げるものをいいます。）、有価証券指数等先物取引（金融商品取引法第28条第８項第３号ロに掲げるものをいいます。）および有価証券オプション取引（金融商品取引法第28条第３号ハに掲げるものをいいます。）ならびに外国の取引所におけるこれらの取引と類似の取引を行うことの指図をすることができます。なお、選択権取引は、オプショ
ン取引に含めるものとします（以下同じ。）。
11）信託財産の価格変動リスクおよび為替変動リスクを回避するため、わが国の金融商品取引所における通貨に係る先物取引およびオプション取引ならびに外国の取引所におけるこれらの取引と類似の取引を行うことの指図をすることができます。
12）信託財産の価格変動リスクを回避するため、わが国の金融商品取引所における金利に係る先物取引
およびオプション取引ならびに外国の取引所におけるこれらの取引と類似の取引を行うことの指図をすることができます。
13）信託財産の価格変動リスクおよび為替変動リスクを回避するため、異なった通貨、異なった受取金
利または異なった受取金利とその元本を一定の条件のもとに交換する取引（以下、「スワップ取引」といいます。）を行うことの指図をすることができます。スワップ取引の指図にあたっては、当該取引の契約期間が、原則として約款第５条に定める信託期間を超えないものとします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについてはこの限りではありません。なお、スワップ取引を行うにあたり担保の提供あるいは受入れが必要と認めたときは、担保の提供あるいは受入れの指図を行うものとします。

－ 20 －

14）信託財産の価格変動リスクおよび為替変動リスクを回避するため、金利先渡取引および為替先渡取引を行うことの指図をすることができます。金利先渡取引および為替先渡取引の指図にあたっては、
当該取引の決済日が、原則として、約款第５条に定める信託期間を超えないものとします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについてはこの限りではありません。なお、金利先渡取引および為替先渡取引を行うにあたり担保の提供あるいは受入れが必要と認めたときは、担保の提供あるいは受入れの指図を行うものとします。
15）信託財産の効率的な運用に資するため、信用取引により株券を売り付けることの指図をすることができます。なお、当該売付の決済については、株券の引渡しまたは買い戻しにより行うことができるものとします。信用取引の指図は、当該売り付けに係る建玉の時価総額と、マザーファンドの信託財産に属する当該売付けに係る建玉の時価総額のうち、信託財産に属するとみなした額との合計額が、信託財産の純資産総額の範囲内とします。信託財産に属するとみなした額とは、信託財産に属するマザーファンドの受益証の時価総額にマザーファンドの信託財産の純資産総額に占める当該売付けにかかる建玉の時価総額の割合を乗じて得た額をいいます。信託財産の一部解約等の事由により、前項の売り付けに係る建玉の時価総額が信託財産の純資産総額を超えることとなった場合には、委託者は速やかに、その超える額に相当する売り付けの一部を決済するための指図を行うこととします。
16）デリバティブ取引等（金融商品取引法第2条第20項に定める取引（以下、「デリバティブ取引」といいます。）および新株予約権証券、新投資口予約権証券又はオプションを表示する証券若しくは証書に係る取引及び選択権付債券売買を含みます。）に投資する場合は、一般社団法人投資信託協会の規則の定めに従い、市場リスク相当額（金融商品市場、金利、通貨等の変動により発生し得る危険に対応する額をいいます。）として、委託会社が合理的な方法により算出した額が、信託財産の純資産総額の80％を超えないものとします。
17）信託財産の効率的な運用に資するため、信託財産に属する株式、公社債および上場投資信託証券を
次の各号の範囲内で貸付ける指図をすることができます。
1．株式の貸付は、貸付時点において、貸付株式の時価合計額が、信託財産で保有する株式の時価合計額を超えないものとします。
2．公社債の貸付は、貸付時点において、貸付公社債の額面金額の合計額が、信託財産で保有する公社債の額面金額の合計額を超えないものとします。
3．上場投資信託証券の貸付は、貸付時点において、上場貸付投資信託証券の時価合計額が、信託財産で保有する上場投資信託証券の時価合計額を超えないものとします。
18）信託財産の効率的な運用に資するため、信託財産において有しない有価証券または約款第30条の規定により借り入れた有価証券を売り付けることの指図をすることができます。なお当該売付けの決済については、売り付けた有価証券の引渡しまたは買い戻しにより行うことの指図をすることができるものとします。売付の指図は、当該売付に係る有価証券の時価総額が信託財産の純資産総額の範囲内とします。
19）信託財産の効率的な運用に資するため、有価証券の借入れの指図をすることができます。なお、当該有価証券の借入れを行うにあたり、担保の提供が必要と認めたときは、担保の提供の指図を行う
ものとします。借入れ指図は、当該借入れに係る有価証券の時価総額が信託財産の純資産総額の範－ 21 －

囲内とします。
20）信託財産の効率的な運用に資するため、および為替変動リスクを回避するため、外国為替の売買の予約取引の指図をすることができます。予約取引の指図は、信託財産にかかる為替の買予約の合計
額と売予約の合計額との差額につき円換算した額が、信託財産の純資産総額を超えないものとします。ただし、信託財産に属する外貨建資産とマザーファンドの信託財産に属する外貨建資産のうち信託財産に属するとみなした額（信託財産に属するマザーファンドの時価総額にマザーファンドの信託財産の純資産総額に占める外貨建資産の時価総額の割合を乗じて得た額をいいます。）との合計額について、為替変動リスクを回避するためにする当該予約取引の指図については、この限りではありません。
21）信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、直物為替先渡取引を行うことの指図をすることができます。直物為替先渡取引の指図にあたっては、当該取引の決済日が、原則として約款第５条に定める信託期間を超えないものとします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについてはこの限りではありません。なお、直物為替先渡取引を行うにあたり、担保の提供あるいは受け入れが必要と認めたときは、担保の提供あるいは受け入れの指図を行うものとします。
22）信託財産に属する資産の効率的な運用ならびに運用の安定に資するため、一部解約に伴う支払資金の手当て（一部解約に伴う支払資金の手当てのために借入れた資金の返済を含みます。）を目的として、または再投資に係る収益分配金の支払資金の手当てを目的として、資金の借入れ（コール市場を通じる場合を含みます。）の指図をすることができます。なお、当該借入金をもって有価証券等の運用は行なわないものとします。一部解約に伴う支払資金の手当てにかかる借入期間は、受益者への解約代金支払開始日から信託財産で保有する有価証券等の売却代金の受渡日までの間、または受益者への解約代金支払開始日から信託財産で保有する有価証券等の解約代金入金日までの間もしくは受益者への解約代金支払開始日から信託財産で保有する有価証券等の償還金の入金日までの期間が５営業日以内である場合の当該期間とし、資金借入額は当該有価証券等の売却代金、解約代金および償還金の合計額を限度とします。ただし、資金借入額は、借入指図を行う日における信託
財産の純資産総額の１０％を超えないこととします。収益分配金の再投資にかかる借入期間は、信託財産から収益分配金が支弁される日からその翌営業日までとし、資金借入額は収益分配金の再投資額を限度とします。
23）一般社団法人投資信託協会の規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エクス
ポージャー及びデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原則としてそれぞれ10％、合計で20％以内とすることとし、当該比率を超えることとなった場合には、一般社団法人投資信託協会の規則に従い当該比率以内となるよう調整を行うこととします。
24）デリバティブ取引は、価格変動リスク、金利変動リスクおよび為替変動リスクを回避する目的ならびに投資対象資産を保全する目的以外には利用しません。

（ベトナム・ロータス・マザーファンド）
１）株式への投資割合には制限を設けません。
２）同一銘柄の株式への投資割合は、信託財産の純資産総額の10％以下とします。

－ 22 －

３）外貨建資産への投資割合には制限を設けません。
４）円建資産への投資割合は、信託財産の純資産総額の25％未満とします。
５）新株引受権証券および新株予約権証券への投資割合は、信託財産の純資産総額の10％以下とします。
６）同一銘柄の新株引受権証券および新株予約権証券への投資割合は、信託財産の純資産総額の10％以下とします。
７）同一銘柄の転換社債ならびに新株予約権付社債のうち会社法第236条第1項第3号の財産が当該新株予約権付社債についての社債であって当該社債と当該新株予約権がそれぞれ単独で存在し得ないことをあらかじめ明確にしているもの（以下、会社法施行前の旧商法第341条ノ3第1項第7号および第8号の定めがある新株予約権付社債を含め「転換社債型新株予約権付社債」といいます。）への投資割
合は、信託財産の純資産総額の10％以下とします。
８）投資信託証券（上場投資信託証券を除きます。）への投資割合は、信託財産の純資産総額の5％以下とします。
９）信託財産の価格変動リスクを回避するため、わが国の金融商品取引所における有価証券先物取引（金融商品取引法第28条第８項第３号イに掲げるものをいいます。）、有価証券指数等先物取引（金融商品取引法第28条第８項第３号ロに掲げるものをいいます。）および有価証券オプション取引（金融商品取引法第28条第３号ハに掲げるものをいいます。）ならびに外国の取引所におけるこれらの取引と類似の取引を行うことの指図をすることができます。なお、選択権取引は、オプショ
ン取引に含めるものとします（以下同じ。）。
10）信託財産の価格変動リスクおよび為替変動リスクを回避するため、わが国の金融商品取引所における通貨に係る先物取引およびオプション取引ならびに外国の取引所におけるこれらの取引と類似の取引を行うことの指図をすることができます。
11）信託財産の価格変動リスクを回避するため、わが国の金融商品取引所における金利に係る先物取引
およびオプション取引ならびに外国の取引所におけるこれらの取引と類似の取引を行うことの指図をすることができます。
12）信託財産の価格変動リスクおよび為替変動リスクを回避するため、異なった通貨、異なった受取金
利または異なった受取金利とその元本を一定の条件のもとに交換する取引（以下、「スワップ取引」といいます。）を行うことの指図をすることができます。スワップ取引の指図にあたっては、当該取引の契約期間が、原則として約款第５条に定める信託期間を超えないものとします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについてはこの限りではありません。スワップ取引を行うにあたり担保の提供あるいは受入れが必要と認めたときは、担保の提供あるいは受入れの指図を行うものとします。
13）信託財産の価格変動リスクおよび為替変動リスクを回避するため、金利先渡取引および為替先渡取引を行うことの指図をすることができます。金利先渡取引および為替先渡取引の指図にあたっては、
当該取引の決済日が、原則として、約款第５条に定める信託期間を超えないものとします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについてはこの限りではありません。金利先渡取引および為替先渡取引を行うにあたり担保の提供あるいは受入れが必要と認めたときは、担保の提供あるいは受入れの指図を行うものとします。
14）デリバティブ取引等（金融商品取引法第2条第20項に定める取引（以下、「デリバティブ取引」とい－ 23 －

います。）および新株予約権証券、新投資口予約権証券又はオプションを表示する証券若しくは証書に係る取引及び選択権付債券売買を含みます。）に投資する場合は、一般社団法人投資信託協会の規則の定めに従い、市場リスク相当額（金融商品市場、金利、通貨等の変動により発生し得る危険に対応する額をいいます。）として、委託会社が合理的な方法により算出した額が、信託財産の純資産総額の80％を超えないものとします。
15）信託財産の効率的な運用に資するため、信託財産に属する株式、公社債および上場投資信託証券を
次の各号の範囲内で貸付ける指図をすることができます。
1．株式の貸付は、貸付時点において、貸付株式の時価合計額が、信託財産で保有する株式の時価合計額を超えないものとします。
2．公社債の貸付は、貸付時点において、貸付公社債の額面金額の合計額が、信託財産で保有する公社債の額面金額の合計額を超えないものとします。
3．上場投資信託証券の貸付は、貸付時点において、貸付上場投資信託証券の時価合計額が、信託財産で保有する上場投資信託証券の時価合計額を超えないものとします。
16）信託財産の効率的な運用に資するため、信託財産において有しない有価証券または約款第27条の規定により借り入れた有価証券を売り付けることの指図をすることができます。なお当該売付けの決済については、売り付けた有価証券の引渡しまたは買い戻しにより行うことの指図をすることができるものとします。売付の指図は、当該売付に係る有価証券の時価総額が信託財産の純資産総額の範囲内とします。信託財産の一部解約等の事由により、売付に係る有価証券の時価総額が信託財産の純資産総額を超えることとなった場合には、委託者は速やかに、その超える額に相当する売付の一部を決済するための指図をするものとします。
17）信託財産の効率的な運用に資するため、有価証券の借入れの指図をすることができます。なお、当該有価証券の借入れを行うにあたり、担保の提供が必要と認めたときは、担保の提供の指図を行う
ものとします。借入れ指図は、当該借入れに係る有価証券の時価総額が信託財産の純資産総額の範囲内とします。信託財産の一部解約等の事由により、借入れに係る有価証券の時価総額が信託財産の純資産総額を超えることとなった場合には、委託者は速やかに、その超える額に相当する借り入れた有価証券の一部を返還するための指図をするものとします。
18）信託財産の効率的な運用に資するため、および為替変動リスクを回避するため、外国為替の売買の予約取引の指図をすることができます。予約取引の指図は、信託財産にかかる為替の買予約の合計
額と売予約の合計額との差額につき円換算した額が、信託財産の純資産総額を超えないものとします。ただし、信託財産に属する外貨建資産の為替変動リスクを回避するためにする当該予約取引の指図については、この限りではありません。限度額を超えることとなった場合には、委託者は所定の期間内に、その超える額に相当する為替予約の一部を解消するための外国為替の売買の予約取引の指図をするものとします。
19）信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、直物為替先渡取引を行うことの指図をすることができます。直物為替先渡取引の指図にあたっては、当該取引の決済日が、原則として約款第５条に定める信託期間を超えないものとします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについてはこの限りではありません。直物為替先渡取引を行うにあたり、担保の提供ある
いは受け入れが必要と認めたときは、担保の提供あるいは受け入れの指図を行うものとします。

－ 24 －

20）信託財産の効率的な運用に資するため、信用取引により株券を売り付けることの指図をすることができます。なお、当該売付の決済については、株券の引渡しまたは買い戻しにより行うことができるものとします。信用取引の指図は、当該売り付けに係る建玉の時価総額が、信託財産の純資産総額の範囲内とします。信託財産の一部解約等の事由により、売り付けに係る建玉の時価総額が信託財産の純資産総額を超えることとなった場合には、委託者は速やかに、その超える額に相当する売り付けの一部を決済するための指図を行うこととします。
21）一般社団法人投資信託協会の規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エクス
ポージャー及びデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原則としてそれぞれ10％、合計で20％以内とすることとし、当該比率を超えることとなった場合には、一般社団法人投資信託協会の規則に従い当該比率以内となるよう調整を行うこととします。
22）デリバティブ取引は、価格変動リスク、金利変動リスクおよび為替変動リスクを回避する目的ならびに投資対象資産を保全する目的以外には利用しません。

②法令に定められた投資制限
１）委託会社は、同一の法人の発行する株式について、委託会社が運用の指図を行う全ての委託者指図型投資信託につき投資信託財産として有する当該株式に係る議決権の総数（株主総会において決議することができる事項の全部につき議決権を行使することができない株式についての議決権を除き、
会社法第879条第３項の規定により議決権を有するものとみなされる株式についての議決権を含みます。）が、当該株式に係る議決権の総数に100分の50を乗じて得た数を超えることとなる場合においては、当該株式を当ファンドの信託財産をもって取得することを受託会社に指図してはなりません。
２）委託会社は当ファンドの信託財産に関し、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の指標にかかる変動その他の理由により発生し得る危険に対応する額としてあらかじめ委託会社が定めた合理的な方法により算出した額が当該信託財産の純資産額を超えることとなる場合において、デリバティブ取引（新株予約権証券またはオプションを表示する証券もしくは証書にかかる取引および選択権付社債券売買を含む。）を行い、または継続することを受託会社に指図してはなりません。
３）委託会社は、運用財産に関し、信用リスク（保有する有価証券その他の資産についての取引の相手方の債務不履行その他の理由により発生しうる危険をいう。）を適正に管理する方法としてあらか
じめ委託会社が定めた合理的な方法に反することとなる取引を行うことを内容とした指図をしてはなりません。

－ 25 －

３ 【投資リスク】(1) ファンドのリスク
委託会社の指図に基づく行為により信託財産に生じた利益および損失は、すべて受益者に帰属します。また、投資信託は預金商品や保険商品ではなく、預金保険機構、保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、銀行などの登録金融機関は、投資者保護基金には加入しておりません。

＜基準価額の変動要因＞
当ファンドは、投資信託証券（マザーファンド）への投資を通じて、ベトナムの取引所に上場している
ベトナム株式、ならびに世界各国・地域（日本を含む。）の取引所に上場しているベトナム関連企業の株式など値動きのある有価証券などを実質的な投資対象とします（外貨建資産には為替変動リスクもあります。）ので、当ファンドの基準価額は変動します。また、組入れられた有価証券等の価格の下落や、有価証券等の発行体の財務状況や業績悪化等の影響により、基準価額が下落し、損失を被る場合があります。
従って、受益者の皆様の投資元本は保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込むことがあります。また、投資信託は預貯金とは異なります。

ファンドの主要なリスクは、以下の通りです。

①

有価証券の価格変動リスク

当ファンドは、実質的に海外の株式等に投資しますので、当ファンドの基準価額は、当該株式等の価格変動の影響を大きく受けます。株式等の価格は政治経済情勢、発行企業の業績・財務状況の変化、市場における需給・流動性による影響を受けて変動し、短期的または長期的に大きく下落することがあります。このような場合には当ファンドの基準価額が影響を受け損失を被る場合があります。

②

為替変動リスク当ファンドは、実質的に組入外貨建資産については原則、為替ヘッジを行いませんので、投資している
通貨が円に対して強く（円安に）なればファンドの基準価額の上昇要因となり、弱く（円高に）なればファンドの基準価額の下落要因となります。したがって、投資している通貨が対円で下落した場合には、当ファンドの基準価額が影響を受け損失を被る場合があります。

③

カントリーリスク

当ファンドが投資するベトナムの経済状況は、先進国経済に比較して脆弱である可能性があります。そのため、当該国のインフレ、国際収支、外貨準備高等の悪化、また、政治不安や社会不安、あるいは他国との外交関係の悪化などから株式市場や為替市場に及ぼす影響は、先進国以上に大きなものになることが予想されます。さらに、政府当局による海外からの投資規制など数々の規制が緊急に導入されたり、あるいは政策や税制の変更等により証券市場が著しい悪影響を被る可能性もあります。このような場合には当ファンドの基準価額が影響を受け損失を被る場合があります。

－ 26 －

④

流動性リスク

市場取引量の急激な増大、または市場を取り巻く外部環境に急激な変化があり、市場規模の縮小や市場の混乱等が生じた場合等には、機動的に売買できない場合や、注文時に想定していた価格と大きく異なる価格で売買が成立する可能性があります。従って、組入れ有価証券等の予想外の流動性があった場合には、当ファンドの基準価額が影響を受け損失を被る場合があります。

⑤

信用リスク

当ファンドは、投資信託証券（マザーファンド）への投資を通じて、実質的に投資している有価証券の発行体において、経営不振、その他の理由により債務不履行が発生した場合、投資した資金が回収できなくなることがあります。また、こうした事態が予測される場合等には、当該発行体が発行する有価証券の価格は大きく下落し、当ファンドの基準価額が影響を受け損失を被る場合があります。

⑥

解約による資金流出に伴うリスク

一部解約金の支払資金を手当てするために、当ファンドが投資する投資信託証券（マザーファンド）において、組入れている有価証券等を大量に売却する場合があります。この場合、市場動向や市場の流動性等の状況によっては、保有有価証券を市場実勢と乖離した価格で売却せざるをえない場合があり、当ファンドの基準価額が値下がりする要因となります。
⑦

その他のリスク当ファンドの主要投資対象国であるベトナム政府当局が資金移動の規制政策等を導入した場合、一部解約、償還等の支払資金の国内への回金が滞る場合があります。
（ご注意）上記は、基準価額の主な変動要因であり、変動要因はこれに限られるものではありません。

＜その他の留意点＞①

ファンド運営上のリスク（Ａ）取得申込みの受付の中止・取消、解約の受付の中止
委託会社は、金融商品取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止その他やむを得ない事
情（投資対象国における非常事態（金融危機、デフォルト、重大な政策変更および規制の導入、自然災害、クーデター、重大な政治体制の変更、戦争等）による市場の閉鎖または流動性の極端な減少ならびに資金の受渡しに関する障害等）が発生したときは、受益権の取得申込みの受付を中止す
ることがあり、また、既に受付けた取得申込みの受付を取消す場合があります。また、同様の理由
により、解約の申込みの受付を中止する場合があります。
（Ｂ）信託の途中終了
委託会社は、信託期間中において、信託契約の一部を解約することにより受益権の口数が1億口を下回る場合、もしくは、受益者のために有利と認める場合、またはその他やむを得ない事情等が発生したときは、信託期間の途中でも信託を終了し繰上償還させる場合があります。

－ 27 －

②

販売会社、受託会社等関係法人に関する留意点（Ａ）販売会社
委託会社と販売会社は、ファンドの受益権の募集等について、契約を締結しており、受益者の購入資金は、販売会社を通じて、ファンドに振り込まれますので、当該ファンドに着金するまでは、
委託会社および受託会社において責任を負いません。また、収益分配金、一部解約金、償還金の支払いについても、販売会社へ支払った後の受益者への支払いについては、委託会社および受託会社
は責任を負いません。
委託会社は、販売会社とは別法人であり、委託会社は設定・運用について、販売会社は販売（お申込代金の預かり等を含みます。）について、それぞれの責任を負い、互いに他についての責任を負いません。
（Ｂ）受託会社
委託会社と受託会社は、ファンドの信託契約を締結しており、収益分配金、一部解約金、償還金の支払いは、委託会社の指示により、ファンドから販売会社の指定口座に支払われます。ファンド
から、販売会社の指定口座への支払いをした後は、受託会社は、当該収益分配金、一部解約金、償還金についての責任を負いません。
受託会社は、委託会社の承諾を受けてその任務を辞任することができます。受託会社が辞任した
後、またはその任務に違反して信託財産に著しい損害を与えたことその他重要な事由があり裁判所が受託会社を解任した後、委託会社が新受託会社を選任できないときは、委託会社は当ファンドの信託を終了させます。
③

収益分配に係る留意点（Ａ）ファンドの収益分配金は、収益分配方針に基づいて、委託会社が決定します。委託会社の判断により、基準価額の水準、市場動向等、分配対象収益の水準によって分配を行わない場合があります。
（Ｂ）ファンドの収益分配金は、預貯金の利息とは異なり、ファンドの純資産から支払われますので収益分配金が支払われると、その金額相当分、基準価額は下がります。なお、収益分配金の有無や金額は確定したものではありません。
（Ｃ）収益分配金は、計算期間中に発生した収益（経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買益）を超えて支払われる場合があります。その場合、当期決算日の基準価額は前期決算日と比べて下落することになります。また、収益分配金の水準は、必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を示すものではありません。
（Ｄ）受益者の個別元本によっては、収益分配金の一部ないしすべてが、実質的には元本の一部払戻しに相当する場合があります。ファンド購入後の運用状況により、収益分配金額より基準価額の値
上がりが小さかった場合も同様です。

④

投資信託に関する一般的な留意点（Ａ）当ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第37条の６の規定（いわゆるクーリング・オフ）の適用はありません。

（Ｂ）当ファンドは、大量の解約が発生し短期間で解約資金を手当てする必要が生じた場合や主たる取－ 28 －

引市場において市場環境が急変した場合等に、一時的に組入資産の流動性が低下し、市場実勢から期待できる価格で取引できないリスク、取引量が限られてしまうリスクがあります。これにより、基準価額にマイナスの影響をおよぼす可能性や、換金の申し込みの受付けが中止となる可能
性、換金代金のお支払いが遅延する可能性があります。
（Ｃ）当ファンドは、預金や保険契約ではありません。また、預金保険機構及び保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。加えて、証券会社を通して購入していない場合には、投資者保護基金の対象とはなりません。

(2) リスク管理体制
投資信託財産に係る運用のリスク管理は、業務管理部とコンプライアンス部が関係諸法令及び一般社団法人投資信託協会の定める諸規則等、並びに社内規程違反等がないか監視する他、信託財産の運用成果とその内容について客観的に把握するため、定期的にパフォーマンス評価を実施するとともに、流動性リスクを含む運用リスクの状況及び運用事務状況をモニタリングします。尚、この内容については原則月次で開催されるコンプライアンス委員会に報告されます。
コンプライアンス部
コンプライアンス部は、法令・諸規則の遵守態勢の整備に関する事項および運用のリスク管理に関する事項、ならびに顧客属性調査等及び対外契約審査全般に関する事項、その他コンプライアン
スに関する事項全般を統括する。
業務管理部
業務管理部は、法定帳簿作成・管理に係る事項、顧客管理に関する事項、その他運用事務・管理全般に関する事項を分掌する。
コンプライアンス委員会
コンプライアンス委員会は、コンプライアンス部が策定したコンプライアンスプログラム案の審議・承認する他、承認済みのコンプライアンスプログラムの進捗状況及び月次社内コンプライアン
スチェックリストの集計報告や運用リスクモニタリング結果及び運用事故等の報告並びにリスク管
理事項の見直し及び運用委員会への上程について審議・決定する。
※上記体制は2024年2月末現在のものであり、今後変更となる場合があります。

－ 29 －

－ 30 －

４ 【手数料等及び税金】(1) 【申込手数料】
販売会社が定めるものとします。申込手数料率につきましては、販売会社または委託会社の照会
先にお問い合わせください。
・販売会社における申込手数料率は3.3％（税抜3.0％）が上限となっております。
※申込手数料は、販売会社による商品・投資環境の説明および情報提供、並びに販売の事務等の対価です。

・申込手数料の額（１口当たり）は、取得申込受付日の翌営業日の基準価額に申込手数料率を乗じて得た額とします。
・＜分配金再投資コース＞の場合、収益分配金の再投資により取得する口数については、申込手数料はかかりません。

(2) 【換金（解約）手数料】①

換金手数料ありません。

②

信託財産留保額
一部解約申込日の翌営業日の基準価額から、当該基準価額に0.3％の率を乗じて得た額（１口当たり）が差し引かれます。
※「信託財産留保額」とは、投資信託を解約される受益者の解約代金から差し引いて、信託財産に繰り入れる金額のことです。

(3) 【信託報酬等】①

信託報酬の配分
委託会社および受託会社の信託報酬の総額は、当ファンドの計算期間を通じて毎日、以下により計算されます。
信託財産の純資産総額×年2.167％（税抜1.97％）

信託報酬の配分は以下の通りとなります。
委託会社

年0.95％

販売会社

年0.95％

受託会社

年0.07％

委託した資金の運用の対価
購入後の情報提供、運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理等の対価
運用財産の管理、委託会社からの指図の実行の対価※表中の率は税抜きです。別途、消費税等がかかります。

②

支払時期
信託報酬（信託報酬に係る消費税等相当額を含みます。）は、毎計算期間の最初の６ヶ月終了
日および毎計算期末または信託終了のときに（ただし、当該日が休業日の場合は翌営業日とします。以下同じ。）信託財産中から支弁するものとします。

－ 31 －

(4) 【その他の手数料等】①

信託財産に関する租税、信託事務の処理に要する諸費用、受託銀行の立替えた立替金の利息（後記③に掲げる諸費用を含め、以下「諸経費」といいます。）は、受益者の負担とし、当該費用に係る消費税等に相当する額とともに信託財産から支払います。
信託財産の財務諸表の監査に要する費用※および当該監査費用に係る消費税等相当額は、受益者②の負担とし、毎計算期間の最初の６ヶ月終了日および毎計算期末または信託終了のときに（ただし、当該日が休業日の場合は翌営業日とします。以下同じ。）信託財産中から支弁するものとします。
③

以下の諸費用（消費税等相当額を含みます。）は受益者の負担とし、信託財産から支払います。
なお、委託会社は、以下の諸費用の支払いを信託財産のために行い、支払金額の支払いを信託財産から受けることができ、また、現に信託財産のために支払った金額の支払いを受けることについて、あらかじめ受領する金額に上限を付すことができます。この場合、委託者は、信託財産の規模等を考慮して、かかる上限額を定期的に見直すことができます。
１）この信託の計理業務（設定解約処理、約定処理、基準価額算出、決算処理等）およびこれに付随する業務（法定帳票管理、法定報告等）に係る費用
２）振替受益権に係る費用ならびにやむを得ない事情などにより受益証券を発行する場合における発行および管理事務に係る費用
３）有価証券届出書、有価証券報告書および臨時報告書（これらの訂正に係る書類を含みます。）の作成、印刷および提出に係る費用
４）目論見書および仮目論見書（これらの訂正事項分を含みます。）の作成、印刷および交付に係る費用（これらを監督官庁に提出する場合の提出費用も含みます。）
５）信託約款の作成、印刷および交付に係る費用（これを監督官庁に提出する場合の提出費用も含みます。）
６）運用報告書の作成、印刷および交付に係る費用（これを監督官庁に提出する場合の提出費用も含みます。）
７）この信託の受益者に対して行なう公告に係る費用ならびに信託約款の変更または信託契約の解約に係る事項を記載した書面の作成、印刷および交付に係る費用
８）格付の取得に要する費用
９）この信託の法律顧問および税務顧問に対する報酬および費用
10）投資信託財産に属する資産のデフォルト等の発生に伴う諸費用（債権回収に要する弁護士費用等を含みます。）
11）組入外貨建資産の保管口座開設費用、および保管費用
12）組入外貨建資産等の現地調査費用④

一部解約金の支払資金等に不足額が生じて資金借入れの指図をする場合および再投資に係る収益分配金の支払資金の手当てを目的として資金借入れの指図をする場合は、借入金の利息は信託財産中より支弁します。

⑤

信託財産の効率的な運用に資するために有価証券を借入れた場合は、借入れに係る品貸料は信託財産中より支弁します。

⑥

信託財産で有価証券の売買を行う際に発生する売買委託手数料、当該売買委託手数料に係る消－ 32 －

費税等に相当する金額は、信託財産中より支弁します。
＜投資対象とするマザーファンドに係る費用＞
組入有価証券の売買時の売買委託手数料、信託事務の処理に要する諸費用、信託財産に関する租税など。
※監査費用は、監査法人などに支払うファンドの監査に係る費用です。
上記その他の手数料等は、運用の状況等により異なるため、料率、上限率等をあらかじめ表示することができません。
受益者が負担する手数料などの合計額については、保有期間や運用の状況などに応じて異なるため、あらかじめ表示することができません。
(5) 【課税上の取扱い】
公募株式投資信託は税法上、一定の要件を満たした場合にNISA（少額投資非課税制度）の適用対
象となります。当ファンドは、NISAの「成長投資枠（特定非課税管理勘定）」の対象ですが、販売会社により取扱いが異なる場合があります。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
①

個人受益者の場合
１）収益分配金に対する課税・収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金については配当所得として、20.315％（所得税15.315％および地方税5％）の税率による源泉徴収（原則として、確定申告は不要です。）が行なわれます。なお、確定申告を行ない、申告分離課税または総合課税（配当控除の適用はありません。）のいずれかを選択することもできます。
２）解約金および償還金に対する課税・解約時および償還時の差益（譲渡益）＊については譲渡所得として、20.315％（所得税15.315％および地方税5％）の税率による申告分離課税の対象となり、確定申告が必要となり
ま す 。 な お 、 源 泉 徴収 あり の 特 定 口 座 （ 源 泉徴 収選 択 口 座 ） を 選 択 して いる 場 合 は 、
20.315％（所得税15.315％および地方税5％）の税率による源泉徴収（原則として、確定申告は不要です。）が行なわれます。
＊解約価額および償還価額から取得費用（申込手数料および当該手数料に係る消費税等相当額を含みます。）を控除した利益※確定申告等により、解約時および償還時の差損（譲渡損失）については、上場株式等＊1の譲渡益、上場株式等の配当等および特定公社債等＊2の利子所得（申告分離課税を選択したものに限ります。）と損益通算が可能です。また、解約時および償還時の差益（譲渡益）、普通分配金および特定公社債等の利子所得（申告分離課税を選択したものに限ります。）については、上場株式等の譲渡損失と損益通算が可能です。
＊1 上場株式等とは、上場株式、上場特定株式投資信託（ETF）、上場特定不動産投資信託（REIT）および公募株式投資信託等をいいます。
＊2 特定公社債等とは、特定公社債および公募公社債投資信託等をいいます。
※少額投資非課税制度「愛称：NISA（ニーサ）」をご利用の場合
少額投資非課税制度「NISA（ニーサ）」は、少額上場株式等に関する非課税制度であり、一定の額を上限として、毎年、一定額の範囲で新たに購入した公募株式投資信託などから生じる配当所得及び譲渡所－ 33 －

得が無期限で非課税となります。ご利用になれるのは、販売会社で非課税口座を開設し、税法上の要件を満たした商品を購入するなど、一定の条件に該当する方が対象となります。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。

＊上記は2024年2月末現在のものですので、税法が改正された場合等には、税率等が変更される場合があります。

②

法人受益者の場合
１）収益分配金、解約金、償還金に対する課税・収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金ならびに解約時および償還時の個別元本超過額については配当所得として、15.315％（所得税のみ）の税率による源泉徴収が行なわれます。
源泉徴収された税金は、所有期間に応じて法人税から控除される場合があります。
２）益金不算入制度の適用
益金不算入制度の適用はありません。

＊買取請求による換金の際の課税については、販売会社にお問い合わせください。

＊上記は2024年2月末現在のものですので、税法が改正された場合等には、税率等が変更される場合があり
ます。

③

個別元本
１）各受益者の買付時の基準価額（申込手数料および当該手数料に係る消費税等相当額は含まれません。）が個別元本になります。
２）受益者が同一ファンドを複数回お申込みの場合、１口当たりの個別元本は、申込口数で加重平均した値となります。ただし、個別元本は、複数支店で同一ファンドをお申込みの場合など
により把握方法が異なる場合がありますので、販売会社にお問い合わせください。

④

普通分配金と元本払戻金(特別分配金)
１）収益分配金には課税扱いとなる「普通分配金」と非課税扱いとなる「元本払戻金(特別分配金)」（元本の一部払戻しに相当する部分）の区分があります。
２）受益者が収益分配金を受け取る際
イ）収益分配金落ち後の基準価額が、受益者の１口当たりの個別元本と同額かまたは上回っている場合には、当該収益分配金の全額が普通分配金となります。
ロ）収益分配金落ち後の基準価額が、受益者の１口当たりの個別元本を下回っている場合には、収益分配金の範囲内でその下回っている部分の額が元本払戻金(特別分配金)となり、収益分配金から元本払戻金(特別分配金)を控除した金額が普通分配金となります。
ハ）収益分配金発生時に、その個別元本から元本払戻金(特別分配金)を控除した額が、その後の受益者の個別元本となります。

－ 34 －

※外国税額控除の適用となった場合には、分配時の税金が上記と異なる場合があります。
※税法が改正された場合などには、税率などの課税上の取扱いが変更になる場合があります。
※税金の取扱いの詳細については、税務専門家などにご確認されることをお勧めします。

－ 35 －

５ 【運用状況】

以下は、2024年2月末日現在の運用状況であります。
また、投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価金額の比率です。
投資比率の内訳と合計は四捨五入の関係で合わない場合があります。
(1) 【投資状況】

資産の種類

国・地域

時価合計（円）

投資比率（％）

親投資信託受益証券

日本

20,654,277,422

99.94

現金・預金・その他資産（負債控除後）－

12,024,837

0.06

20,666,302,259

100.00

合計（純資産総額）（注）投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該銘柄の時価の比率です。

(2) 【投資資産】① 【投資有価証券の主要銘柄】
イ．評価額上位銘柄明細
国 ・ 種類

銘柄名

地域
親投資信
日本 託受益証券

数量又は簿価単価 簿価金額（円） 評価単価

評価金額

投資比率

額面総額

（円）

（円）

（％）

（円）

ベトナム・
ロータス・
マザー

7,891,444,398

2.4167 19,071,253,677

2.6173 20,654,277,422

ファンド（注）投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該銘柄の時価の比率です。

ロ．種類別の投資比率
種類

投資比率（％）

親投資信託受益証券

99.94

合計

99.94

（注）投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該銘柄の時価の比率です。

② 【投資不動産物件】
該当事項はありません。

－ 36 －99.94

③ 【その他投資資産の主要なもの】
該当事項はありません。
(3) 【運用実績】① 【純資産の推移】
純資産総額（円）

期別

（分配落）

1口当たり純資産額（円）

（分配付）

（分配落）

（分配付）

第1期計算期間末(2018年1月19日)

618,247,641

618,247,641

1.2464

1.2464

第2期計算期間末(2019年1月21日)

1,222,230,200

1,222,230,200

0.97850.9785第3期計算期間末(2020年1月20日)

2,189,904,370

2,189,904,370

1.03541.0354第4期計算期間末(2021年1月19日)

2,840,773,166

2,885,596,093

1.26761.2876

第5期計算期間末(2022年1月19日)

11,991,913,499

11,991,913,499

1.94031.9403第6期計算期間末(2023年1月19日)

16,669,184,098

16,669,184,098

1.59591.5959第7期計算期間末(2024年1月19日)

20,007,234,514

20,007,234,514

2.00192.00192023年2月末日

16,705,787,012-

1.5524-3月末日

17,093,566,285-

1.5819-4月末日

16,775,233,884-

1.5671-

5月末日

18,071,727,554-

1.6973-6月末日

19,950,337,094-

1.8526-7月末日

20,959,162,640-

1.9720-8月末日

21,488,599,650-

2.0308-9月末日

20,374,546,497-

1.9600-10月末日

17,813,988,041-

1.7294-11月末日

19,331,889,058-

1.8836-12月末日

18,702,978,484-

1.8793-2024年1月末日

20,072,924,248-

2.0321-

2月末日

20,666,302,259-

2.1631-② 【分配の推移】
期

期間

1口当たり分配金（円）

第1期

2017年1月20日～2018年1月19日

0.00

第2期

2018年1月20日～2019年1月21日

0.00

第3期

2019年1月22日～2020年1月20日

0.00

第4期

2020年1月21日～2021年1月19日

0.02

第5期

2021年1月20日～2022年1月19日

0.00

第6期

2022年1月20日～2023年1月19日

0.00

第7期

2023年1月20日～2024年1月19日

0.00－ 37 －

③ 【収益率の推移】
期

期間

収益率（％）

第1期

2017年1月20日～2018年1月19日

24.6

第2期

2018年1月20日～2019年1月21日

△21.5

第3期

2019年1月22日～2020年1月20日

5.8

第4期

2020年1月21日～2021年1月19日

24.4

第5期

2021年1月20日～2022年1月19日

53.1

第6期

2022年1月20日～2023年1月19日

△17.7

第7期

2023年1月20日～2024年1月19日

25.4（注）各計算期間の収益率は、計算期間末の基準価額（分配落ち）に当該計算期間の分配金を加算し、当該計算期間の直前の計算期間末の基準価額（分配落ち。以下、「前期末基準価額」といいます。）を控除した額を前期末基準価額で除して得た数に100を乗じた数です。

－ 38 －

(4) 【設定及び解約の実績】
期
第1期

第2期

第3期

第4期

第5期

第6期

第7期

期間

設定口数（口）2017年1月20日～2019年1月21日

208,986,975

496,018,031

1,061,691,821

308,574,234

1,249,135,618

955,473,453

89,498,607

2,115,110,464

604,317,790

478,281,879

2,241,146,375

7,097,113,657

3,157,867,955

6,180,392,077

9,749,754,655

5,485,244,526

10,444,902,206

3,482,139,195

3,932,728,958

9,994,312,443

2019年1月22日～2020年1月20日
2020年1月21日～2021年1月19日
2021年1月20日～2022年1月19日
2022年1月20日～2023年1月19日
2023年1月20日～2024年1月19日

発行済み口数（口）705,005,006～2018年1月19日
2018年1月20日

解約口数（口）（注）第1期計算期間の設定口数は、当初設定口数を含みます。
(注) 本邦外における設定および解約の実績はございません。

（参考）

ベトナム・ロータス・マザーファンド
以下は、2024年2月末日現在の運用状況であります。
また、投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価金額の比率です。
投資比率の内訳と合計は四捨五入の関係で合わない場合があります。

投資状況

資産の種類
株式

国名

時価合計（円)

投資比率（％)

ベトナム

20,270,182,654

98.14

小計

20,270,182,65498.14

現金・預金・その他資産（負債控除後）

384,397,710

1.86

20,654,580,364

100.00

合計（純資産総額）（注）投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該銘柄の時価の比率です。

－ 39 －

その他の資産の投資状況

投資資産

投資有価証券の主要銘柄
イ．評価額上位銘柄明細
順

国／

位

地域

1

ベトナム

種類

銘柄名

業種

株式

FPT コーポレーション

ソフトウェ

数量又は

帳簿価額

帳簿価額

評価額

評価額

額面総額

単価(円)

金額(円)

単価(円)

金額(円)

投資
比率
(%)

2,468,205

584.49 1,442,661,873

663.36 1,637,330,682

7.93

6,594,900

182.19 1,201,572,314

191.97 1,266,086,264

6.13

ア・サービス2

ベトナム

株式

サイゴン商信株式商業銀行

銀行

3

ベトナム

株式

ベトナム外商銀行

銀行

1,780,187

556.98991,538,168

595.50 1,060,107,767

5.13

4

ベトナム

株式

ベトナム投資開発銀行

銀行

3,212,035

291.93

937,701,109

329.54 1,058,508,789

5.12

5

ベトナム

株式

フーニュアン・ジュエリー

耐久消費財・

1,834,866

544.14998,434,994

551.48 1,011,897,039

4.90

アパレル
6

ベトナム

株式

FPTリテール

小売

1,042,855

609.56635,688,742

833.33869,050,908

4.21

7

ベトナム

株式

テーゾイジードン投資

小売

2,731,800

279.90764,643,235

276.96756,610,801

3.66

8

ベトナム

株式

ベト・キャピタル・セキュ

各種金融2,712,000

257.39698,067,172

276.04

748,639,735

3.62

銀行

5,174,646

129.48670,050,876

141.84

733,996,626

3.55

リティーズ
9

ベトナム

株式

ホーチミン市住宅開発商業
銀行

10 ベトナム

株式

軍隊商業銀行銀行

4,918,777132.67

652,592,835

149.18733,791,022

3.55

11 ベトナム

株式

サイゴン証券

各種金融

3,096,525

206.65639,906,800

220.71

683,450,753

3.31

12 ベトナム株式

ホアファットグループ

素材

3,526,960

169.05596,239,994

187.08659,853,303

3.19

13 ベトナム株式

キンバックシティグループ

不動産

3,293,333

191.97632,252,752

190.75628,225,664

3.04

14 ベトナム

株式

ベトナム産業貿易商業銀行

銀行

2,601,221

194.30505,420,230

219.79571,743,953

2.77

15 ベトナム株式

パン・グループ

食品・飲料・

3,815,000

124.72475,828,164

142.45543,470,403

2.63

タバコ
16 ベトナム

株式

ベトナム工業団地都市開発

資本財

1,350,000

312.42421,774,290

358.89484,503,930

2.35

17 ベトナム株式

ナムロン投資不動産

1,980,000

239.36473,938,938

233.55

462,438,504

2.24

18 ベトナム株式

ナムキム鉄鋼

素材

3,130,500

154.07482,324,900

147.65462,228,029

2.24

19 ベトナム株式

コテコンズ建設

資本財

1,094,800

419.42

459,181,453

410.86449,810,403

2.18

20 ベトナム

株式

クアンガイ製糖

食品・飲料・

1,328,700

283.07376,126,004

295.91

393,185,715

1.90
1.64

タバコ
21 ベトナム株式

リエンベトポストバンク

銀行

3,200,081

106.38340,436,137

105.77

338,479,607

22 ベトナム株式

フオンドン銀行

銀行

2,880,500

89.85

258,823,046

94.15

271,215,205

1.31

23 ベトナム株式

ホアセン・グループ

素材

1,881,000

137.87259,334,786

140.01

263,359,938

1.28

24 ベトナム

株式

デジワールド・コーポレー

テクノロジ

773,568

339.32

262,492,508

338.71

262,019,549

1.27

ション

ー・ハードウ990,832210.32

208,393,371

258.01

255,645,356

1.24

1.23

ェアおよび機器
25 ベトナム

株式

ベトナム・テクノロジカル

銀行＆コマーシャル・ジョイン
ト・ストック・バンク
26 ベトナム株式

ベトジェット航空

運輸

403,300

637.69257,180,457

632.18254,961,259

27 ベトナム

株式

マリタイムバンク

銀行

2,589,800

84.67

219,301,415

96.60

250,177,787

1.21

28 ベトナム株式

ビンコム・リテール

不動産

1,398,005

156.54

218,847,141

169.96237,617,791

1.15

29 ベトナム株式

ビン・ミン・プラスチック

資本財337,200

665.60224,442,133

693.93233,996,230

1.13

各種金融

1,200,000

174.86

209,832,480

192.89231,476,040

1.12

ス
30 ベトナム

株式

ヴィエティンバンク証券（注）投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該銘柄の時価の比率です。

－ 40 －

ロ．投資有価証券の種類別投資比率
種類

投資比率（％）

株式

98.14
合計

98.14

（注）投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該銘柄の時価の比率です。
ハ．投資株式の業種別投資比率
種類
株式

業種

国内／国外

投資比率（％）

銀行

32.45

不動産

10.80

各種金融

8.59

資本財

8.17

ソフトウェア・サービス

7.93

小売

7.87
国外

素材

7.22

食品・飲料・タバコ

5.80

耐久消費財・アパレル

4.90

運輸

1.44

テクノロジー・ハードウェアおよび機器

1.27

エネルギー

0.82

自動車・自動車部品

0.70

保険

0.18

公益事業

0.00
98.14

合計

（注）投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該銘柄の時価の比率です。

投資不動産物件
該当事項はありません。

その他投資資産の主要なもの
該当事項はありません。

－ 41 －

（参考情報）－ 42 －

第２ 【管理及び運営】

１ 【申込（販売）手続等】(1) 申込方法
販売会社所定の方法でお申し込みください。
(2) コースの選択
収益分配金の受取方法によって、＜分配金再投資コース＞と＜分配金受取りコース＞の２通りがあります。ただし、販売会社によって取扱コースは異なります。
＜分配金再投資コース＞
収益分配金を自動的に再投資するコースです。
＜分配金受取りコース＞
収益分配金を再投資せず、その都度受け取るコースです。
(3) 申込みの受付
販売会社の営業日に受け付けます。
(4) 申込み不可日
申込日が米国またはベトナムの証券取引所または銀行のいずれかの休業日に当たる場合には、当該取得申込みを受付けません。
(5) 取扱時間
原則として、営業日の午後3時までに、販売会社所定の事務手続きが完了したものを当日の受付分とします。なお、上記時刻を過ぎた場合は、翌営業日の取扱いとなります。
(6) 申込金額
取得申込受付日の翌営業日の基準価額に取得申込口数を乗じて得た額に、申込手数料と当該手数料に係る消費税等相当額を加算した額です。
(7) 申込単位
販売会社または委託会社の照会先にお問い合わせください。
委託会社の照会先＜ファイブスター投信投資顧問株式会社

お客様デスク＞

電 話 番 号：０３－３５５３－８７１１
受 付 時 間：委託会社の営業日の午前９時～午後５時まで
ホームページアドレス：https://www.fivestar-am.co.jp/(8) 申込代金の支払い
取得申込者は、申込金額を販売会社が指定する日までに販売会社へお支払いください。
(9) 受付の中止および取消委託者は、金融商品取引所（金融商品取引法第２条第16項に規定する金融商品取引所を「取引所」といい、取引所のうち、有価証券の売買または金融商品取引法第28条第８項第３号の取引を行う市場および当該市場を開設するものを「証券取引所」といいます。以下同じ。）における取引の停止、外国為替取引の停止その他やむを得ない事情（投資対象国における非常事態（金融危機、デフォル
ト、重大な政策変更および規制の導入、自然災害、クーデター、重大な政治体制の変更、戦争等）－ 43 －

による市場の閉鎖または流動性の極端な減少ならびに資金の受渡しに関する障害等）が発生し、委託者が追加設定を制限する措置をとった場合には、取得申込みの受付けを中止することおよび既に受付けた取得申込の受付を取り消すことができます。

２ 【換金（解約）手続等】＜解約請求による換金＞(1) 一部解約の受付
販売会社の営業日に受け付けます。
(2) 一部解約申込み不可日
一部解約の実行の請求の申込日が米国またはベトナムの証券取引所または銀行のいずれかの休業日と同一の場合は、原則として受益権の一部解約の実行の請求の受付は行いません。
(3) 取扱時間
原則として、営業日の午後3時までに、販売会社所定の事務手続きが完了したものを当日の受付分とします。なお、上記時刻を過ぎた場合は、翌営業日の取扱いとなります。
(4) 解約制限
ファンドの規模および商品性格などに基づき、運用上の支障をきたさないようにするため、大口の解約には受付時間制限および金額制限（１億口または１億円以上の解約は、正午まで）を行なう
場合があります。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
(5) 解約価額
解約請求受付日の翌営業日の基準価額から信託財産留保額（当該基準価額に0.3％の率を乗じて得た額）を控除した価額とします。
・基準価額につきましては、販売会社または委託会社の照会先にお問い合わせください。
委託会社の照会先＜ファイブスター投信投資顧問株式会社

お客様デスク＞

電 話 番 号：０３－３５５３－８７１１
受 付 時 間：委託会社の営業日の午前９時～午後５時まで
ホームページアドレス：https://www.fivestar-am.co.jp/(6) 手取額
１口当たりの手取額は、解約価額から所得税および地方税を差し引いた金額となります。
※税法が改正された場合などには、税率などの課税上の取扱いが変更になる場合があります。
詳しくは、「課税上の取扱い」をご覧ください。

(7) 解約単位
1口または1円単位※販売会社によっては、解約単位が異なる場合があります。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。

(8) 解約代金の支払い原則として、解約請求受付日から起算して8営業日目からお支払いします。ただし、金融商品取引所における取引の停止、外国為替取引の停止その他やむを得ない事情（投資対象国における非常事態（金融危機、デフォルト、重大な政策変更および規制の導入、自然災害、クーデター、重大な政治体制の変更、戦争等）による市場の閉鎖または流動性の極端な減少ならびに資金の受渡しに関する障害等）が発生したとき等には、一部解約金の支払いを延期する場合があります。

－ 44 －

(9) 受付の中止および取消・金融商品取引所における取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の停止その他やむを得ない事情（投資対象国における非常事態（金融危機、デフォルト、重大な政策変更および規制の導入、
自然災害、クーデター、重大な政治体制の変更、戦争等）による市場の閉鎖または流動性の極端な減少ならびに資金の受渡しに関する障害等）が発生したときなどには、第１項による一部解約の実行の請求の受付を中止することおよび既に受け付けた一部解約の実行の請求の受付を取り消すことができます。
・解約請求の受付が中止された場合には、受益者は当該受付中止以前に行なった当日の解約請求を撤回できます。ただし、受益者がその解約請求を撤回しない場合には、当該受付中止を解除した
後の最初の基準価額の計算日に解約請求を受け付けたものとして取り扱います。

－ 45 －

３ 【資産管理等の概要】(1) 【資産の評価】①

基準価額の算出
・基準価額は委託会社の営業日において日々算出されます。
・基準価額とは、信託財産に属する資産を評価して得た信託財産の総額から負債総額を控除した金額（純資産総額）を、計算日における受益権総口数で除した金額をいいます。なお、ファン
ドは１万口当たりに換算した価額で表示することがあります。

②

有価証券などの評価基準
・信託財産に属する資産については、法令および一般社団法人投資信託協会規則に従って時価評価します。
＜主な資産の評価方法＞◇マザーファンドの受益証券基準価額計算日の基準価額で評価します。
◇株式
原則として、基準価額計算日における金融商品取引所の最終相場（外国で取引されているものについては、原則として、基準価額計算日の前営業日の最終相場）で評価します。
◇外貨建資産原則として、基準価額計算日の対顧客相場の仲値で円換算を行います。

③

基準価額の照会方法
販売会社または委託会社の照会先にお問い合わせください。
委託会社の照会先＜ファイブスター投信投資顧問株式会社

お客様デスク＞

電 話 番 号：０３－３５５３－８７１１
受 付 時 間：委託会社の営業日の午前９時～午後５時まで
ホームページアドレス：https://www.fivestar-am.co.jp/(2) 【保管】該当事項はありません。
(3) 【信託期間】－ 46 －

原則として、無期限とします（2017年1月20日設定）。ただし、約款の規定に基づき、信託契約を解約し、信託を終了させることがあります。
(4) 【計算期間】
原則として、毎年1月20日から翌年1月19日までとします。ただし、計算期間終了日に該当する日（以下、「該当日」といいます。）が休業日の場合、計算期間終了日は該当日の翌営業日とし、その翌日より次の計算期間が開始されるものとします。
なお、最終計算期間の終了日は、ファンドの信託期間の終了日とします。
(5) 【その他】①

信託の終了（繰上償還）
１）委託会社は、次のいずれかの場合には、受託会社と合意の上、信託契約を解約し繰上償還させることができます。
イ）受益者の解約により受益権の口数が1億口を下回ることとなった場合
ロ）繰上償還することが受益者のために有利であると認めるとき
ハ）やむを得ない事情が発生したとき
２）この場合、委託会社は書面による決議（以下「書面決議」といいます。）を行ないます。
（後述の「書面決議」をご覧ください。）
３）委託会社は、次のいずれかの場合には、後述の「書面決議」の規定は適用せず、信託契約を解約し繰上償還させます。
イ）信託財産の状態に照らし、真にやむを得ない事情が生じている場合で、書面決議が困難な場合ロ）監督官庁よりこの信託契約の解約の命令を受けたとき
ハ）委託会社が監督官庁より登録の取消を受けたとき、解散したときまたは業務を廃止したとき（監督官庁がこの信託契約に関する委託会社の業務を他の委託会社に引き継ぐことを命じたときは、書面決議で可決された場合、存続します。）
ニ）受託会社が委託会社の承諾を受けてその任務を辞任した場合またはその任務に違反するな
どして解任された場合に、委託会社が新受託会社を選任できないとき
４）繰上償還を行なう際には、委託会社は、その旨をあらかじめ監督官庁に届け出ます。

②

償還金について・償還金は、信託終了日後１ヵ月以内の委託会社の指定する日（原則として償還日（償還日が休業日の場合は翌営業日）から起算して５営業日まで）から受益者に支払います。
・償還金の支払いは、販売会社において行なわれます。

③

信託約款の変更など
１）委託会社は、受益者の利益のため必要と認めるときまたはやむを得ない事情が発生したとき
は、受託会社と合意の上、この信託約款を変更すること、または当ファンドと他のファンドとの併合（以下「併合」といいます。）を行なうことができます。信託約款の変更または併合を行なう際には、委託会社は、その旨および内容をあらかじめ監督官庁に届け出ます。
２）この変更事項のうち、その内容が重大なものに該当する場合に限り、併合事項にあってはその併合が受益者の利益に及ぼす影響が軽微なものに該当する場合を除く併合（以下、「重大な－ 47 －

約款変更等」といいます。）については、書面決議を行ないます。
３）委託会社は、監督官庁の命令に基づいてこの信託約款を変更しようとするときは、後述の「書面決議」の規定を適用します。
④

書面決議１）繰上償還、重大な約款変更等に対して、委託会社は書面決議を行います。この場合において、あらかじめ、書面決議の日ならびにその内容および理由などの事項を定め、決議の日の２週間前までに知れている受益者に対し書面をもってこれらの事項を記載した書面決議の通知を発送します。
２）受益者は受益権の口数に応じて、議決権を有し、これを行使することができます。なお、知れている受益者が議決権を行使しないときは、書面決議について賛成するものとみなします。
３）書面決議は、議決権を行使することができる受益者の議決権の３分の２以上にあたる多数をもって行ないます。
４）繰上償還、重大な約款変更等に関する委託会社の提案に対して、すべての受益者が書面または電磁的記録により同意の意思表示をしたときは、書面決議を行ないません。
５）当ファンドにおいて併合の書面決議が可決された場合であっても、併合にかかる他のファンドにおいて併合の書面決議が否決された場合は、当該他のファンドとの併合を行なうことはで
きません。

⑤

公告
公告は、電子公告により行い、次のアドレスに掲載します。
https://www.fivestar-am.co.jp
なお、電子公告によることができない事故その他のやむを得ない事由が生じたときは、日本経済新聞に掲載する方法とします。

⑥

運用報告書の作成
１）委託会社は、毎年1月19日（休業日の場合は翌営業日。）および償還後に期中の運用経過、組入有価証券の内容および有価証券の売買状況等を記載した運用報告書を作成し、販売会社を通じて知れている受益者に交付します。
２）委託会社は、投資信託及び投資法人に関する法律第14条第1項に定める運用報告書の交付に代えて、運用報告書に記載すべき事項を電磁的方法により受益者に提供することができます。この場合において、委託会社は、運用報告書を交付したものとみなします。
３）前２）の規定に係らず、委託会社は、受益者から運用報告書の交付の請求があった場合には、これを交付するものとします。

⑦

関係法人との契約について販売会社との募集の取扱いなどに関する契約の有効期間は契約日より１年間とします。ただし、期間満了の３ヵ月前までに、販売会社、委託会社いずれからも別段の意思表示がないときは、自動的に１年間延長されるものとし、以後も同様とします。
⑧

他の受益者の氏名などの開示の請求の制限
受益者は、委託会社または受託会社に対し、次に掲げる事項の開示の請求を行なうことはできません。

－ 48 －

１．他の受益者の氏名または名称および住所
２．他の受益者が有する受益権の内容

４ 【受益者の権利等】
受益者の有する主な権利は次の通りです。
(1) 収益分配金・償還金受領権・受益者は、ファンドの収益分配金・償還金を、自己に帰属する受益権の口数に応じて受領する権利を有します。
・「分配金受取コース」における収益分配金は、税金を差し引いた後、毎計算期間の終了日後1ヶ月以内の委託会社の指定する日（原則として計算日から起算して5営業日以内）から、販売会社において、受益者に支払います。
・「分配金再投資コース」における収益分配金は、税金を差し引いた後、別に定める契約に基づいて、決算日の基準価額により自動的に無手数料で全額再投資されます。
・償還金は、信託終了日後1ヶ月以内の委託会社が指定する日（原則として償還日（休業日の場合は翌営業日）から起算して5営業日以内）から、販売会社において、受益者に支払います。
・ただし、受益者が収益分配金については支払開始日から５年間、償還金については支払開始日から10年間請求を行なわない場合はその権利を失い、その金銭は委託会社に帰属します。
(2) 解約請求権
受益者は、自己に帰属する受益権につき販売会社を通じて、委託会社に解約の請求をすることができます。
(3) 帳簿閲覧権
受益者は、委託会社に対し、その営業時間内にファンドの信託財産に関する帳簿書類の閲覧を請求することができます。

－ 49 －

第３ 【ファンドの経理状況】(1) 当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年
大蔵省令第59号）並びに同規則第2条の2の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」（平成12年総理府令第133号）に基づいて作成しております。なお、財務諸表に記載している
金額は、円単位で表示しております。

(2) 当ファンドは、金融商品取引法第193条の2第１項の規定に基づき、第7期計算期間（2023年
1月20日から2024年1月19日まで）の財務諸表について、イデア監査法人による監査を受けております。

－ 50 －

独立監査人の監査報告書
2024 年 4 月 5 日

ファイブスター投信投資顧問株式会社
取締役会 御中
イデア監査法人
東京都中央区
指 定 社 員
業務執行社員

公認会計士

立 野 晴 朗監査意見
当監査法人は、金融商品取引法第 193 条の 2 第 1 項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」に掲げられているベトナム・ロータス・ファンドの 2023 年 1 月 20 日から 2024 年 1 月 19日までの計算期間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表について監査を行った。
当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、ベトナム・ロータス・ファンドの 2024 年 1 月 19 日現在の信託財産の状態及び同日をもって終了する計算期間の損益の状況を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
監査意見の根拠
当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当
監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、ファイブスター投信投資顧問株式会社及びファンドから独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法
人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
その他の記載内容
その他の記載内容は、有価証券報告書及び有価証券届出書（訂正有価証券届出書を含む。）に含まれる情報のうち、財務諸表及びその監査報告書以外の情報である。経営者の責任は、その他の記載内容を作成し開示することにある。
当監査法人の財務諸表に対する監査意見の対象にはその他の記載内容は含まれておらず、当監査法人
はその他の記載内容に対して意見を表明するものではない。
財務諸表監査における当監査法人の責任は、その他の記載内容を通読し、通読の過程において、その他の記載内容と財務諸表又は当監査法人が監査の過程で得た知識との間に重要な相違があるかどうか検討すること、また、そのような重要な相違以外にその他の記載内容に重要な誤りの兆候があるかどうか注意を払うことにある。
当監査法人は、実施した作業に基づき、その他の記載内容に重要な誤りがあると判断した場合には、その事実を報告することが求められている。
その他の記載内容に関して、当監査法人が報告すべき事項はない。
財務諸表に対する経営者の責任
経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企
業に関する事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。

財務諸表監査における監査人の責任
監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
・ 不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表
明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。
・ 財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、
リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
・ 経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
・ 経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合
は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の事象や状況により、ファンドは継続企業として存続できなくなる可能性がある。
・ 財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
監査人は、経営者に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
利害関係
ファイブスター投信投資顧問株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
以上(注)

1. 上記の監査報告書の原本は当社が別途保管しております。
2. XBRL データは監査の対象には含まれていません。

１ 【財務諸表】【ベトナム・ロータス・ファンド】（1）【貸借対照表】（単位：円）
第6期

第7期(2023 年 1 月 19 日現在)

(2024 年 1 月 19 日現在)

資産の部
流動資産
金銭信託

356,793,574

595,818,653

親投資信託受益証券

16,566,577,553

19,865,944,027

流動資産合計

16,923,371,127

20,461,762,680

16,923,371,127

20,461,762,680

未払解約金

70,795,095

231,918,799

未払受託者報酬

6,415,666

7,790,726

未払委託者報酬

174,139,470

211,462,575

その他未払費用

2,836,798

3,356,066

流動負債合計254,187,029

454,528,166

254,187,029

454,528,166

10,444,902,206

9,994,312,443

6,224,281,892

10,012,922,071

647,042,956

1,370,325,448

16,669,184,098

20,007,234,514

純資産合計

16,669,184,098

20,007,234,514

負債純資産合計

16,923,371,127

20,461,762,680

資産合計
負債の部
流動負債

負債合計
純資産の部
元本等
元本
剰余金
期末剰余金又は期末欠損金（△）(分配準備積立金)
元本等合計－ 53 －

（2）【損益及び剰余金計算書】（単位：円）
第6期

第7期

自 2022 年 1 月 20 日

自 2023 年 1 月 20 日

至 2023 年 1 月 19 日

至 2024 年 1 月 19 日

営業収益
有価証券売買等損益△3,434,324,115

4,676,366,474

営業収益合計△3,434,324,115

4,676,366,474

受託者報酬

12,578,557

14,548,422

委託者報酬

341,417,856

394,885,919

その他費用

6,563,697

6,790,926

営業費用合計360,560,110

416,225,267

営業利益又は営業損失（△）△3,794,884,225

4,260,141,207

経常利益又は経常損失（△）△3,794,884,225

4,260,141,207

当期純利益又は当期純損失（△）△3,794,884,225

4,260,141,207△225,103,557

886,129,787

期首剰余金又は期首欠損金（△）

5,811,521,422

6,224,281,892

剰余金増加額又は欠損金減少額

9,588,023,573

2,864,444,135

9,588,023,573

2,864,444,135

5,605,482,435

2,449,815,376

5,605,482,435

2,449,815,376－－

6,224,281,892

10,012,922,071

営業費用

一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解約に伴う当期純損失金額の分配額（△）

当期追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減少額
剰余金減少額又は欠損金増加額
当期一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増加額
分配金
期末剰余金又は期末欠損金（△）－ 54 －

（3）【注記表】（重要な会計方針に係る事項に関する注記）
1. 有 価 証 券 の 評 価 基
準及び評価方法

親投資信託受益証券
移動平均法に基づき、時価で評価しております。時価評価にあたっては、親投資信託受益証券の基準価額に基づいて評価しております。

2. 収 益 及 び 費 用 の 計
上基準

有価証券売買等損益約定日基準で計上しております。

（重要な会計上の見積りに関する注記）
該当事項はありません。

（貸借対照表に関する注記）
区分

第6期

第7期

2023年1月19日現在

2024年1月19日現在

1.期首元本額

6,180,392,077 円

10,444,902,206 円

期中追加設定元本額

9,749,754,655 円

3,482,139,195 円

期中一部解約元本額

5,485,244,526 円

3,932,728,958 円－円-円

10,444,902,206 口

9,994,312,443 口

2.元本の欠損3.計算期間末日における受益権の総数（損益及び剰余金計算書に関する注記）
第7期

第6期
区分

自

2022年 1月20日

自2023年 1月20日

至2023年 1月19日

至2024年 1月19日

分配金の計算過程
A 費用控除後の配当等収益額- 円

272,679,185 円- 円

648,825,895 円

5,577,238,936 円

8,642,596,623 円

647,042,956 円

448,820,368 円

E 当ファンドの分配対象収益額（A+B+C+D）

6,224,281,892 円

10,012,922,071 円

F 当ファンドの期末残存口数

10,444,902,206 口

9,994,312,443 口5,959.15 円

10,018.62 円

H 1万口当たり分配金額

- 円

- 円

I 収益分配金金額（F×H/10,000）

- 円

- 円

B 費用控除後・繰越欠損金補填後の有価証券売買等損益額C 収益調整金額
D 分配準備積立金額

G 1万口当たり収益分配対象額（E/F×10,000）－ 55 －

（金融商品に関する注記）
Ⅰ

金融商品の状況に関する事項
第7期

第6期
区分

自

2022年 1月20日

自2023年 1月20日

至2023年 1月19日

至2024年 1月19日

1.金融商品に対する取組

当ファンドは、投資信託及び投資法

方針

人に関する法律第2条第4項に定め同左る証券投資信託であり、信託約款に規定する運用の基本方針に従い、有価証券等の金融商品に対して投資として運用することを目的としております。
2.金融商品の内容及び当当ファンドは、売買目的有価証券、該金融商品に係るリスク

金銭信託等の金銭債権及び金銭債同左

務を保有しております。当ファンドが保有する有価証券の詳細は（有価証券に関する注記）に記載しております。これらは、価格変動リスク、
金利変動リスク、為替変動リスク等の市場リスク、流動性リスク、信用リスク、カントリーリスク等があります。
3.金融商品に係るリスク

複数の部署において信託約款等の管理体制遵守状況、市場リスク、信用リスク、
流動性リスク等のモニタリングを行いコンプライアンス委員会において評価しております。信託財産全体としてのリスク管理を、金融商
品、リスクの種類ごとに行っております。

－ 56 －

同左

Ⅱ

金融商品の時価等に関する事項
第6期

第7期

2023年1月19日現在

2024年1月19日現在

貸借対照表計上額は原則として

同左

区分
1.貸借対照表計上額、時価及びその差額時価で計上されているため、差額はありません。

2.時価の算定方法（1）有価証券（1）有価証券同左（重要な会計方針に係る事項に関する注記）「有価証券の評価基準及び評価方法」に記載しております。
（2）デリバティブ取引（2）デリバティブ取引

該当事項はありません。

同左（3）上記以外の金銭債権及び金銭（3）上記以外の金銭債権及び金銭債務

債務

短期間で決済されるため、時価は帳同左

簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額を時価としております。

3.金融商品の時価等に関金融商品の時価の算定においてする事項についての補足

は一定の前提条件等を採用してい説明るため、異なる前提条件等によった
場合、当該価額が異なることもあります。

－ 57 －

同左

（有価証券に関する注記）
売買目的有価証券

種類

第6期

第7期

2023年1月19日現在

2024年1月19日現在

計算期間の損益に含まれた評価差額（円） 計算期間の損益に含まれた評価差額（円）
親投資信託受益証券△3,436,922,882

4,337,018,275

合計△3,436,922,882

4,337,018,275（デリバティブ取引に関する注記）
該当事項はありません。

（関連当事者との取引に関する注記）
該当事項はありません。

（1口当たり情報）
区分

第6期

第7期

2023年1月19日現在

2024年1月19日現在

1口当たり純資産額（1万口当たり純資産額）

1.5959円

2.0019円（15,959円）（20,019円）（4）【附属明細表】2024年1月19日現在
第1

有価証券明細表（1）株式該当事項はありません。

（2）株式以外の有価証券（単位：円）
種類

銘柄

券面総額

評価額

親投資信託受益証券

ベトナム・ロータス・マザーファンド

8,220,277,249

19,865,944,027

8,220,277,249

19,865,944,027

合計（注）券面総額欄の数値は証券数を表示しております。

－ 58 －

備考

第2

信用取引契約残高明細表

該当事項はありません。
第3デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

該当事項はありません。
（参考）
当ファンドは、「ベトナム・ロータス・マザーファンド」を主要投資対象としており、貸借対照表の資産の部に計上された「親投資信託受益証券」は同親投資信託です。なお、同親投資信託の状況は以下の通りです。ただし、以下に記載した情報は監査の対象外です。
「ベトナム・ロータス・マザーファンド」の状況（1）貸借対照表（単位：円）(2023年 1月19日現在)(2024年 1月19日現在)

資産の部
流動資産
預金

120,777,271

203,640,134

金銭信託

130,014,123

69,500,885

16,124,149,537

19,472,073,339

未収入金

190,145,557

168,574,720

未収配当金

16,695,550

22,231,931

16,581,782,038

19,936,021,009

16,581,782,038

19,936,021,009

101,001-

15,003,056

70,256,720

6,629

3,132

15,110,686

70,259,852

15,110,686

70,259,852

8,788,169,091

8,220,277,249

7,778,502,261

11,645,483,908

16,566,671,352

19,865,761,157

純資産合計

16,566,671,352

19,865,761,157

負債純資産合計

16,581,782,038

19,936,021,009

株式

流動資産合計
資産合計
負債の部
流動負債
派生商品評価勘定
未払金
その他未払費用
流動負債合計
負債合計
純資産の部
元本等
元本
剰余金
剰余金又は欠損金（△）
元本等合計－ 59 －

（2）注記表（重要な会計方針に係る事項に関する注記）
1. 有価 証券 の評 価基 準及び評価方法（1）株式
移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。時価評価にあたっては、金融
商品取引所における最終相場（最終相場のないものについては、それに準ずる価額）、または金融商品取引業者等から提示される気配相場に基づいて評価しております。
（2）投資信託受益証券
移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。時価評価にあたっては、金融
商品取引所における最終相場（最終相場のないものについては、それに準ずる価額）、または金融商品取引業者等から提示される気配相場に基づいて評価しております。

2. デリ バテ ィブ の評 価基準及び評価方法
3. 収益 及び 費用 の計 上基準

為替予約取引
計算日において予約為替の受渡日の対顧客先物相場の仲値で評価しております。
（1）受取配当金
受取配当金は、原則として配当落ち日において、確定配当金額または予想配当金額を計上しております。
（2）有価証券等売買損益約定日基準で計上しております。

4. その 他財 務諸 表作 成

外貨建資産等の会計処理のための基礎となる

外貨建取引については、「投資信託財産の計算に関する規則」(平成12年総理府令第133号)

事項

第60条に基づき、取引発生時の外国通貨の額をもって記録する方法を採用しております。
但し、同第61条に基づき、外国通貨の売却時において、当該外国通貨に加えて、外貨建資
産等の外貨基金勘定及び外貨建各損益勘定の前日の外貨建純資産額に対する当該売却外
国通貨の割合相当額を当該外国通貨の売却時の外国為替相場等で円換算し、前日の外貨基金勘定に対する円換算した外貨基金勘定の割合相当の邦貨建資産等の外国投資勘定と、円換算した外貨基金勘定を相殺した差額を為替差損益とする計理処理を採用しております。

（重要な会計上の見積りに関する注記）
該当事項はありません。

－ 60 －

（貸借対照表に関する注記）
2023年1月19日現在

区分

2024年1月19日現在

2022年1月20日

2023年1月20日

期首元本額

5,336,891,738 円

8,788,169,091 円

期首より計算期間末日までの追加設定元本額3,689,292,650 円

373,372,989 円

期首より計算期間末日までの一部解約元本額

238,015,297 円

941,264,831 円

8,788,169,091 円

8,220,277,249 円

－ 円

－ 円

8,788,169,091 口

8,220,277,249 口

1.期首

計算期間末日における元本の内訳※
ベトナム・ロータス・ファンド

2.元本の欠損3.受益権の総数※当該親投資信託受益証券を投資対象とする投資信託ごとの元本額（金融商品に関する注記）
Ⅰ

金融商品の状況に関する事項
区分

1.金融商品に対する取組方針

自2022年1月20日

自2023年1月20日

至2023年1月19日

至2024年1月19日

当ファンドは投資信託及び同左投資法人に関する法律第2条第4項に定める証券投資信託であり、信託約款に規定する運用の基本方針に従い、有価証券等の金融商品に対して投資として運用することを目的としております。
2.金融商品の内容及び当該金当ファンドは、売買目的有価証

融商品に係るリスク

券、デリバティブ取引のほか、金銭信託等の金銭債権及び金銭債務を保有しております。当ファンドが保有する有価証券の詳細は（有価証券に関する注記）に記載
しております。また、当ファンド
は、有価証券の為替変動リスクの低減を目的として、為替予約取引を行っております。なお、当ファ－ 61 －

同左

ンドが保有する為替予約取引の詳細は、（デリバティブ取引に関する注記）に記載しております。
これらは、価格変動リスク、金利変動リスク、為替変動リスク等の市場リスク、流動性リスク、信用リスク、カントリーリスク等があります。

3.金融商品に係るリスク管理
体制

複数の部署において信託約款等の遵守状況、市場リスク、
信用リスク、流動性リスク等のモニタリングを行いコンプラ
イアンス委員会において評価しております。信託財産全体としてのリスク管理を、金融商
品、リスクの種類ごとに行っております。

－ 62 －

同左

Ⅱ

金融商品の時価等に関する事項
区分

2023年1月19日現在

2024年1月19日現在

1.貸借対照表計上額、時価及び貸借対照表計上額は原則とし

同左

その差額

て時価で計上されているため、差額はありません。

2.時価の算定方法（1）有価証券（1）有価証券（重要な会計方針に係る事項に同左関する注記）「有価証券の評価基
準及び評価方法」に記載しております。
（2）デリバティブ取引（2）デリバティブ取引（デリバティブ取引に関する注

該当事項はありません。

記）に記載しております。
（3）上記以外の金銭債権及び金（3）上記以外の金銭債権及び金

銭債務

銭債務

短期間で決済されるため、時価は同左

帳簿価額にほぼ等しいことから、
当該帳簿価額を時価としております。
3.金融商品の時価等に関する事項についての補足説明

金融商品の時価の算定におい同左ては一定の前提条件等を採用しているため、異なる前提条件等によった場合、当該価額が異なることもあります。

（有価証券に関する注記）（単位：円）
2023年1月19日現在

2024年1月19日現在

種類

当計算期間の損益に含まれた評価差額

当計算期間の損益に含まれた評価差額

株式△2,545,477,244

3,030,693,480－－△2,545,477,244

3,030,693,480

投資信託受益証券
合計－ 63 －

（デリバティブ取引に関する注記）
取引の時価等に関する事項
通貨関連（2023年1月19日現在）（単位：円）
契約額等
区分

種類

時価

評価損益

うち1年超
市場取引以

為替予約取引外の取引
買建
ベトナム・ドン
合計

30,000,000－

29,898,999△101,001

30,000,000－

29,898,999△101,001

30,000,000－

29,898,999△101,001（注）時価の算定方法
１.計算期間末日の対顧客先物相場の仲値が発表されている外貨については、以下のように評価しております。
1）計算期間末日において為替予約の受渡日（以下「当該日」といいます）の対顧客先物相場の仲値が発表されている場合は、当該為替予約は当該仲値により評価しております。
2）計算期間末日において当該日の対顧客先物相場の仲値が発表されていない場合は、以下の方法
によっております。
イ）計算期間末日に当該日を超える対顧客先物相場が発表されている場合には、発表されている先物相場のうち当該日に最も近い前後2つの対顧客先物相場の仲値をもとに計算したレートにより評価しております。
ロ）計算期間末日に当該日を超える対顧客先物相場が発表されていない場合には、当該日に最も近い発表されている対顧客先物相場の仲値により評価しております。
２. 計算期間末日に対顧客先物相場の仲値が発表されていない外貨については、対顧客相場の仲値により評価しております。
※上記取引で、ヘッジ会計が適用されているものはありません。
（2024年1月19日現在）
該当事項はありません。

（関連当事者との取引に関する注記）
該当事項はありません。

（1口当たり情報）
区分
1口当たり純資産額（1万口当たり純資産額）

2023年1月19日現在

2024年1月19日現在

1.8851円

2.4167円（18,851円）（24,167円）－ 64 －

（3）附属明細表
2024年1月19日現在

第1

有価証券明細表

（1）

株式

通貨

銘

柄

株式数(株)

単価

評価金額

ベトナム空港社

14,10065,100917,910,000

ナムベト水産200,040

30,4506,091,218,000

サオマイ建設2,035,026

10,60021,571,275,600

ベトナム投資開発銀行

2,551,435

47,500121,193,162,500

505,300

108,900

55,027,170,000

1,026

39,50040,527,000

111,500

8,360

932,140,000

コテコンズ建設1,094,800

68,60075,103,280,000

ベトナム産業貿易商業銀行

1,201,221

31,50037,838,461,500

ヴィエティンバンク証券

1,400,000

28,60040,040,000,000

16,40092,2001,512,080,000

1,073,568

55,50059,583,024,000

ドンハイ・オブ・ベンチェー

87,53441,6003,641,414,400

ダナンゴムタイヤ

731,500

27,95020,445,425,000

ダットサイン不動産建設

3,232,885

19,20062,071,392,000

ダットサイン不動産サービス

3,929,133

7,340

28,839,836,220

800,000

19,40015,520,000,000

1,250,087

14,25017,813,739,750

21,50043,100926,650,000

FPT コーポレーション

2,468,205

95,600235,960,398,000

FPTリテール

1,162,855

99,700115,936,643,500

ペトロベトナムガス

232,080

75,30017,475,624,000

ベトナム電気設備

400,040

21,6008,640,864,000

ジェマディプト港湾海運

175,000

69,40012,145,000,000

ベトナムゴム工業グループ

744,100

21,10015,700,510,000

3,674,646

20,80076,432,636,800

437,500

25,90011,331,250,000

ホアファットグループ

3,526,960

27,65097,520,444,000

ホアセン・グループ

2,181,000

22,55049,181,550,000

VICEMハティエンセメント

59,08012,650747,362,000

ベトナム工業団地都市開発

1,350,000

51,10068,985,000,000

300,005

11,5503,465,057,750

ビン・ミン・プラスチックス
CMC技術グループ
世紀不動産

ドゥックザン化学
デジワールド・コーポレーション

ベトナム・ドン評価

エクシムバンク
フェコン地下工事・基礎技術
サオタ食品

ホーチミン市住宅開発商業銀行
ハド・グループ

国際投資開発－ 65 －

備考キンバックシティグループ

5,093,333

31,400159,930,656,200

カンディエン不動産

455,728

31,30014,264,286,400

カイホアイランド不動産

923,500

6,160

5,688,760,000

リゼン

40,00012,050482,000,000

リエンベトポストバンク

3,200,081

17,40055,681,409,400

軍隊商業銀行

4,918,777

21,700106,737,460,900

378,786

18,1006,856,026,600

マリタイムバンク

2,589,800

13,85035,868,730,000

マッサングループ

15,00066,400996,000,000

テーゾイジードン投資

2,831,800

45,850129,838,030,000

ナムキム鉄鋼3,830,500

25,20096,528,600,000

ナムロン投資1,980,000

39,15077,517,000,000

ノ・バ・ランド・インベストメント

1,585,000

16,30025,835,500,000

フオンドン銀行

2,720,000

14,70039,984,000,000

パン・グループ

3,815,000

20,40077,826,000,000

第1送電線建設

1,248,705

26,90033,590,164,500

ペトロベトナム総合サービス

86,52926,6002,301,671,400

フォックホアゴム

10,06048,500487,910,000

1,834,866

89,000163,303,074,000

186,415

56,70010,569,730,500

1,328,700

46,30061,518,810,000

リー冷蔵電気工業

81,95755,7004,565,004,900

サイゴンハノイ銀行

622,500

12,0507,501,125,000

シーバンク

226,653

23,0505,224,351,650

サイゴン証券

3,396,525

33,800114,802,545,000

サイゴン商信株式商業銀行

6,594,900

29,800196,528,020,000

990,832

34,40034,084,620,800

ベトナム外商銀行

1,880,187

91,100171,285,035,700

ベト・キャピタル・セキュリティーズ

3,112,000

42,100131,015,200,000

ビグラセラ

692,000

51,60035,707,200,000

ビンホアン

656,520

64,20042,148,584,000

ビンホームズ474,621

43,20020,503,627,200

ビングループ

199,81243,3508,661,850,200

ベトジェット航空

403,300

104,300

42,064,190,000

VNダイレクト証券

800,000

21,90017,520,000,000

1,400

67,40094,360,000

248,005

23,5505,840,517,750

114

57,2006,520,800

軍隊保険

フーニュアン・ジュエリー
フータイ
クアンガイ製糖

ベトナム・テクノロジカル＆コマーシャ
ル・ジョイント・ストック・バンク

ベトナム乳業（ビナミルク）
ビンコム・リテール
ベトテル郵便－ 66 －

ベトナム・ドン

96,422,431

小計
合計

96,422,431

3,225,989,618,920(19,472,073,339)
19,472,073,339(19,472,073,339)（２）株式以外の有価証券
該当事項はありません。

外貨建有価証券の内訳

通貨

ベトナム・ドン

第2

組入株式

銘柄数

時価比率

有価証券の

投資信託受益証券

合計金額

時価比率

に対する比率

投資信託受益証券

－銘柄

－％

－％

－％

株式

70銘柄

100.00％－％100.00％

信用取引契約残高明細表

該当事項はありません。

第3組入

デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表（デリバティブ取引に関する注記）に記載しております。

－ 67 －

２ 【ファンドの現況】【純資産額計算書】（2024年2月29日現在）
項目

金額または口数Ⅰ

資産総額20,974,410,083 円

Ⅱ

負債総額

308,107,824 円

Ⅲ

純資産総額（Ⅰ-Ⅱ）

20,666,302,259 円

Ⅳ

発行済口数

9,554,008,520 口

Ⅴ

1口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ）

2.1631 円（参考）
ベトナム・ロータス・マザーファンド（2024年2月29日現在）
項目

金額または口数Ⅰ

資産総額20,744,302,191

円

Ⅱ

負債総額

89,721,827円

Ⅲ

純資産総額（Ⅰ-Ⅱ）

20,654,580,364

円

Ⅳ

発行済口数

7,891,444,398

口

Ⅴ

1口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ）

2.6173円－ 68 －

第４ 【内国投資信託受益証券事務の概要】(1) 名義書換
受益者は、委託会社がやむを得ない事情などにより受益証券を発行する場合を除き、無記名式受益証券から記名式受益証券への変更の請求、記名式受益証券から無記名式受益証券への変更の請求を行なわないものとします。
(2) 受益者に対する特典
該当事項はありません。
(3) 譲渡制限の内容①

譲渡制限はありません。

②

受益権の譲渡・受益者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録されている振替口座簿に係る振替機関等に振替の申請をするものとします。
・前述の申請のある場合には、振替機関等は、当該譲渡に係る譲渡人の保有する受益権の口数の減少および譲受人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口座簿に記載または記録するものとします。ただし、振替機関等が振替先口座を開設したものでない場合には、譲受人の振替先口座を開設した他の振替機関等（当該他の振替機関等の上位機関を含みます。）に社債、株式等の振替に関する法律の規定にしたがい、譲受人の振替先口座に受益権の口数の増加の記載または記録が行なわれるよう通知するものとします。
・前述の振替について、委託会社は、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録されている振替口座簿に係る振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異なる場
合などにおいて、委託会社が必要と認めたときまたはやむを得ない事情があると判断したときは、振替停止日や振替停止期間を設けることができます。

③

受益権の譲渡の対抗要件
受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託会社および受託会社に対抗することができません。

(4) 受益証券の再発行
受益者は、委託会社がやむを得ない事情などにより受益証券を発行する場合を除き、受益証券の再発行の請求を行なわないものとします。
(5) 受益権の再分割
委託会社は、受託会社と協議のうえ、社債、株式等の振替に関する法律に定めるところにしたがい、一定日現在の受益権を均等に再分割できるものとします。
(6) 質権口記載または記録の受益権の取扱いについて
振替機関等の振替口座簿の質権口に記載または記録されている受益権にかかる収益分配金の支払
い、解約請求の受付、解約金および償還金の支払いなどについては、約款の規定によるほか、民法
その他の法令などにしたがって取り扱われます。

－ 69 －

第三部 【委託会社等の情報】
第１ 【委託会社等の概況】

１ 【委託会社等の概況】(1) 資本金の額等2024年2月末現在の委託会社の資本金の額：

2億3,325万円

発行可能株式総数：

20,000株

発行済株式総数：

6,640株

最近５年間における資本金の額の増減：2021年3月31日に資本金2億3,105万円に増資
2022年3月31日に資本金2億3,325万円に増資(2) 委託会社等の機構①

委託会社の機構は次の通りとなっております。委託会社の取締役は３名以上、監査役は１名以上とし、株主総会で選任されます。取締役の選任決議は、累積投票によらないものとします。取締役の任期は、選任後２年以内に終了する事業年度のうち最終のものに関する定時株主総会の終結の時までとし、補欠又は増員により選任された取締役の任期は、退任した取締役または他の在任取締役の任期の満了すべき時までとします。委託会社の業務上重要な事項は、取締役会の決議により決定します。取締役会は、その決議により取締役会長及び取締役社長各1名を選定し、また必要に応じて副社長、専務取締役および常務取締役各若干名を選任することができます。

－ 70 －

②

組織図（2024年2月末現在）③

投資運用の意思決定機構

a．運用部に所属するファンドマネジャーは国内外の経済環境や投資環境を分析し、その相場展望に基づく月次又は臨時の運用実施方針を作成します。
b．「運用委員会」は運用部から提出された運用実施方針を「コンプライアンス委員会」より上程された運用リスク管理案や事故報告等を踏まえて総合的に審議し、月次の運用方針および各フ
ァンドの運用計画を決定します。
c．各ファンドマネジャーは定められた運用方針・運用計画に基づき、日々の資産配分・銘柄選択等を決定し、トレーダーに売買に関する指図をします。
d．「コンプライアンス委員会」は、原則として月次で運用実績・パフォーマンスを分析評価し、必要に応じて運用リスク管理案等を「運用委員会」へ上程します。
e．「運用委員会」は、常勤取締役、常勤監査役、運用部長、コンプライアンス部長、業務管理部
長、その他代表取締役に指名された者で構成し、原則として月次で開催される他、必要に応じて臨時で開催されます。
（2024年2月末現在）

２ 【事業の内容及び営業の概況】
・「投資信託及び投資法人に関する法律」に定める投資信託委託会社である委託会社は、証券投資信託の設定を行うとともに、「金融商品取引法」に定める金融商品取引業者として投資信託の運用お－ 71 －

よび投資一任契約に基づく運用（投資運用業）を行っています。また「金融商品取引法」に定める
第二種金融商品取引業に係る業務の一部および投資助言業務を行っています。
2024年2月末現在、委託会社の運用する投資信託は以下の通りです。
（親投資信託を除きます。）
種

類

本

数

純資産総額

追加型株式投資信託

28本

43,039,002,012円

単位型株式投資信託

12本

10,821,224,705

円

40本

53,860,226,717

円

合

計

－ 72 －

３ 【委託会社等の経理状況】
1.

財務諸表の作成方法について
委託会社であるファイブスター投信投資顧問株式会社（以下「当社」という。）の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号。以下「財務諸表等規則」という。）並びに同規則第2条の規定に基づき、「金融商品取引業等に関する内閣府令」（平成19年8月6日内閣府令第52号）により作成しております。
当社の中間財務諸表は、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和52年
大蔵省令第38号。）並びに同規則第38条及び第57条に基づき、「金融商品取引業等に関する内閣府令」（平成19年内閣府令第52号）に基づいて作成しております。
なお、財務諸表及び中間財務諸表の金額は、千円未満の端数を切り捨てて記載しております。

2.

監査証明について当社は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、第14期事業年度（2022年4月1日から2023年3月31日まで）の財務諸表について、イデア監査法人の監査を受けており、第15期事業年度の中間会計期間（2023年4月1日から2023年9月30日まで）の中間財務諸表について、イデア監査法人により中間監査を受けております。

－ 73 －

独立監査人の監査報告書
2023 年 6 月 15 日

ファイブスター投信投資顧問株式会社
取締役会 御中イ デ ア 監 査 法 人
東京都中央区
指 定 社 員
公認会計士
業務執行社員

立 野 晴 朗監査意見
当監査法人は、金融商品取引法第 193 条の 2 第 1 項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経理状況」に掲げられているファイブスター投信投資顧問株式会社の 2022 年 4 月 1 日から 2023 年 3 月 31 日までの第 14 期事業年度の財務諸表、すなわ
ち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について監査を行った。
当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、ファイブスター投信
投資顧問株式会社の 2023 年 3 月 31 日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
監査意見の根拠
当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
その他の記載内容
その他の記載内容は、監査した財務諸表を含む開示書類に含まれる情報のうち、財務諸表及びその監査報告書以外の情報である。
当監査法人は、その他の記載内容が存在しないと判断したため、その他の記載内容に対するいかなる作業も実施していない。
財務諸表に対する経営者及び監査役の責任
経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
監査役の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
財務諸表監査における監査人の責任
監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる
場合に、重要性があると判断される。
監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
・ 不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。
・ 財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
・ 経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び関連する注
記事項の妥当性を評価する。
・ 経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見を表明することが求められている。監
査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
・ 財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
監査人は、監査役に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
利害関係
会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
以（注）１．上記の監査報告書の原本は当社が別途保管しております。
２．XBRL データは監査の対象には含まれていません。

上(1) 【貸借対照表】（単位：千円）
当事業年度

前事業年度
2022年3月31日
資産の部
流動資産
現金及び預金
前払費用
未収運用受託報酬
未収委託者報酬
立替金
1年内回収予定の役員に対する長期貸付金
未収還付法人税等
その他

354,752
1,570
11,496
164,489
5,914
1,117
1,624
9

371,279
4,631
7,309
160,843
6,332
1,134
―
413

540,973

551,943

流動資産合計固定資産
有形固定資産
建物
器具備品
その他

※1
※1

有形固定資産合計

2023年3月31日

815
260
1,174
2,250

無形固定資産ソフトウェア

※1
※1

1,162
195
842
2,201

110

50

110

50

投資その他の資産投資有価証券
役員に対する長期貸付金
差入保証金
繰延税金資産15,224
4,589
4,520
4,902

15,093
3,455
4,520
4,149

投資その他の資産合計

29,237

27,21931,59729,470572,571

581,414

負債の部
流動負債
預り金
未払手数料
未払費用
未払法人税等未払消費税等
賞与引当金
その他

9,807
65,783
19,465811
10,29915,7804,308

7,709
63,653
17,931
6,193
10,426
10,9185,915

流動負債合計126,256

122,748

126,256

122,748

無形固定資産合計

固定資産合計
資産合計

負債合計－ 75 －

純資産の部
株主資本
資本金
資本剰余金
資本準備金
資本剰余金合計

233,250

233,250

96,25096,25096,25096,250

利益剰余金
その他利益剰余金
繰越利益剰余金

118,590131,072

利益剰余金合計

118,590131,072

448,090

460,572

評価・換算差額等
その他有価証券評価差額金

株主資本合計

△1,775△1,906

評価・換算差額等合計△1,775△1,906

純資産合計

446,315458,665

負債純資産合計

572,571

581,414－ 76 －

(2) 【損益計算書】（単位：千円）
当事業年度

前事業年度
（自

2021年4月１日（自2022年4月１日

至2022年3月31日）

至

2023年3月31日）

営業収益
運用受託報酬
委託者報酬
営業収益合計

192,880
533,857
726,737

87,320631,307
718,627

営業費用
支払手数料
広告宣伝費
調査費
調査費
委託調査費
営業雑経費
通信費
協会費
諸会費
営業費用合計201,906
15,74547,47345,988
1,484
3,848
1,996
1,775
77
268,974

261,423
6,635
59,512
57,955
1,557
3,071
1,820
1,250
―
330,643

一般管理費
給料
役員報酬
給与手当
役員賞与
賞与
賞与引当金繰入額
福利厚生費
交際費
旅費交通費
租税公課
不動産賃借料
固定資産減価償却費
諸経費
一般管理費合計

294,975
73,896
170,174
11,20823,916
15,78023,673
1,788
3,848
5,664
6,908
1,668
33,531
372,058

258,651
77,696
148,374
5,808
15,855
10,91823,882
3,086
6,203
4,917
6,908
1,549
32,164
337,364

営業利益

85,70450,619

営業外収益
受取利息
受取配当金
助成金収入
その他
営業外収益合計

104
120
300
―
524

86
50
―
51
187

営業外費用
その他
営業外費用合計

1
1

0
0

経常利益

86,22750,806

税引前当期純利益
法人税、住民税及び事業税
法人税等調整額
法人税等合計
当期純利益

86,227
27,131
3,405
30,536
55,69150,806
17,652752
18,40432,401－ 77 －

(3) 【株主資本等変動計算書】
前事業年度（自2021 年 4 月１日

至2022 年 3 月 31 日）（単位：千円）
株主資本

資本金

当期首残高

231,050

資本剰余金

利益剰余金

資本剰余金
資本準備金
合計

その他利益
剰余金
利益剰余金
合計
繰越利益
剰余金

94,05094,050

株主資本
合計

128,418

128,418

453,518△65,520△65,520△65,520

当期変動額
剰余金の配当新株の発行（新株予約権の行
使）

2,200

2,200

2,200

当期純利益

4,400
55,691

55,691

55,691

株主資本以外の項目の当期変動額（純額）
当期変動額合計
当期末残高

2,200

2,200

2,200

△9,829△9,829△5,429233,250

96,25096,250118,590

118,590448,090

評価・換算差額等
その他有価評価・換算 純資産合計
証券評価差
差額等合計
額金
当期首残高

1

1

453,520

当期変動額
剰余金の配当△65,520

新株の発行（新株予約権の行
使）

4,400

当期純利益

55,691

株主資本以外の項目の当期変動額（純額）△1,776△1,776△1,776

当期変動額合計△1,776△1,776△7,205

当期末残高△1,775△1,775446,315－ 78 －

当事業年度（自2022 年 4 月１日

至2023 年 3 月 31 日）（単位：千円）
株主資本

資本金

当期首残高

233,250

資本剰余金

利益剰余金

資本剰余金
資本準備金
合計

その他利益
剰余金
利益剰余金
合計
繰越利益
剰余金

96,25096,250

株主資本
合計

118,590

118,590448,090

剰余金の配当△19,920△19,920△19,920

当期純利益

32,401

32,401

32,401

当期変動額

株主資本以外の項目の当期変動額（純額）
当期変動額合計
当期末残高

―

―

―

12,481

12,481

12,481

233,250

96,25096,250131,072

131,072

460,572

評価・換算差額等
その他有価評価・換算 純資産合計
証券評価差
差額等合計
額金
当期首残高

△1,775△1,775446,315

当期変動額
剰余金の配当△19,920

当期純利益

32,401

株主資本以外の項目の当期変動額（純額）
当期変動額合計
当期末残高

△130

△130

△130

△130

△130

12,350△1,906△1,906458,665－ 79 －

注記事項（重要な会計方針）
１．有価証券の評価基準及び評価方法（1）その他有価証券
市場価格のない株式等以外のもの
時価法（評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は移動平均法により算定）
２．固定資産の減価償却の方法(1) 有形固定資産定率法を採用しております。ただし、2016 年 4 月 1 日以降に取得した建物附属設備及び構築物については、定額法を採用しております。
なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
建物

８～15 年

器具備品

４～10 年(2) 無形固定資産
自社利用のソフトウェアについては、社内における利用可能期間（５年）に基づく定額法を採用しております。
３．引当金の計上基準(1) 貸倒引当金
債権の貸倒損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の債権については個別に回収可能性を検討し、回収不能見込額を計上しております。
(2) 賞与引当金
従業員賞与の支給に備えるため、将来の支給見込額のうち当期負担額を計上しております。
４．収益及び費用の計上基準（1）運用受託報酬
運用受託報酬は当社が請け負う投資一任契約に係る報酬で、基本報酬と成功報酬が含まれております。基本報酬は主に、顧客との投資顧問契約で定める受託資産額、投資顧問報酬率、計算
期間により算出された報酬金額を、役務を提供し、かつ当該金額が確定したときに計上します。成功報酬は、顧客との投資顧問契約で定める目標を達成し、当該金額が確定したときに計上します。
（2）委託者報酬
委託者報酬は当社が運用・管理を行うファンドに係る報酬で、基本報酬と成功報酬が含まれております。基本報酬は投資信託の信託約款に基づきファンドの日々の純資産総額に一定率を乗じて算出された報酬金額を、役務を提供し、かつ当該金額が確定したときに計上します。成功
報酬は対象となるファンドの信託約款に基づき超過収益が発生した場合に収益に一定率を乗じて算出された報酬金額を、当該金額が確定したときに計上します。

－ 80 －

（重要な会計上の見積り）
繰延税金資産の回収可能性について(1)当事業年度の財務諸表に計上した金額
前事業年度（2022年3月31日）
4,902千円

繰延税金資産当事業年度（2023年3月31日）
4,149千円(2)識別した項目に係る重要な会計上の見積りの内容に関する情報
当社は、繰延税金資産について、将来の利益計画に基づいた課税所得が十分に確保できることや回収可能性があると判断した将来減算一時差異について繰延税金資産を計上する方針としております。繰延税金資産の回収可能性は将来の課税所得の見積りに依存するため、その見積りの前提とした条件や仮定に変更が生じた場合、繰延税金資産及び法人税等調整額の金額に重要な影響を与える可能性があります。

（会計方針の変更）（時価の算定に関する会計基準の適用指針の適用）「時価の算定に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第31号2021年6月17日。以下「時価算定会計基準適用指針」という。）を当事業年度の期首から適用し、時価算定会計基準適用
指針第27-2項に定める経過的な取扱いに従って、時価算定会計基準適用指針が定める新たな会計方
針を将来にわたって適用することとしました。なお、これによる財務諸表への影響はありません。
（貸借対照表関係）※１

有形固定資産の減価償却累計額
前事業年度（2022年3月31日）

当事業年度（2023年3月31日）

建物

1,883千円

2,054千円

器具備品

1,493千円

1,558千円（損益計算書関係）
前事業年度（自2021年4月1日

至2022年3月31日）

至

2023年3月31日）

至

2022年3月31日）

該当事項はありません。
当事業年度（自2022年4月1日

該当事項はありません。

（株主資本等変動計算書関係）
前事業年度（自1.

2021年4月1日

発行済株式に関する事項
当事業年度期首

普通株式（株）

増加

6,552

減少
88

－ 81 －

当事業年度末－6,640

（変動事由の概要）
新株の発行（新株予約権の行使）
ストック・オプションの権利行使による増加

2.

88株

自己株式に関する事項
該当事項はありません。

3.

新株予約権等に関する事項
目的となる
株式の種類

内訳

目的となる株式の数（株）
当事業年度
期首

増加

減少

当事業年度末

当事業年度末残高

ストック・オプションとしての第４回新
株予約権

―

―

―

―

―

―

ストック・オプションとしての第５回新
株予約権

―

―

―

―

―

―

ストック・オプションとしての第６回新
株予約権

―

―

―

―

―

―

ストック・オプションとしての第７回新
株予約権

―

―

―

―

―

―

ストック・オプションとしての第８回新
株予約権

―

―

―

―

―

―

4.

配当に関する事項（1）配当金支払額
決議
2021年6月18日
定時株主総会

株式の種類

配当の原資

配当金の総額
（千円）

普通株式

利益剰余金

65,520

１株当たり配当額（円）

基準日

効力発生日

10,000 2021年3月31日 2021年6月21日（2）基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの
決議

株式の種類

配当の原資

配当金の総額（千円）

2022年6月17日
定時株主総会

普通株式

利益剰余金

19,920

１株当たり配当額（円）

基準日

効力発生日

3,000 2022年3月31日 2022年6月20日（注）2022年6月17日開催の定時株主総会において、決議する予定であります。

当事業年度（自1.

2022年4月1日

至2023年3月31日）

発行済株式に関する事項
当事業年度期首

普通株式（株）

増加

6,640

減少
－

－ 82 －

当事業年度末
－

6,640

2.

自己株式に関する事項
該当事項はありません。

3.

新株予約権等に関する事項

目的となる
株式の種類

内訳

目的となる株式の数（株）
当事業年度
期首

増加

減少

当事業年度末

当事業年度末残高

ストック・オプションとしての第４回新
株予約権

―

―

―

―

―

―

ストック・オプションとしての第５回新
株予約権

―

―

―

―

―

―

ストック・オプションとしての第６回新
株予約権

―

―

―

―

―

―

ストック・オプションとしての第７回新
株予約権

―

―

―

―

―

―

ストック・オプションとしての第８回新
株予約権

―

―

―

―

―

―

4.

配当に関する事項（1）配当金支払額
決議

株式の種類

配当の原資

配当金の総額（千円）

2022年6月17日
定時株主総会

普通株式

利益剰余金

19,920

１株当たり配当額（円）

基準日

効力発生日

3,000 2022年3月31日 2022年6月20日（2）基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの
決議

株式の種類

配当の原資

配当金の総額（千円）

2023年6月16日
定時株主総会

普通株式

利益剰余金

9,960

１株当たり
配当額（円）

基準日

1,500 2023年3月31日 2023年6月19日（注）2023年6月16日開催の定時株主総会において、決議する予定であります。

（リース取引関係）
前事業年度（自2021年4月1日至2022年3月31日）

該当事項はありません。
当事業年度（自2022年4月1日至2023年3月31日）

該当事項はありません。

－ 83 －

効力発生日

（金融商品関係）

1.

金融商品の状況に関する事項(1)

金融商品に対する取組方針
当社は、投資運用業を営んでおります。資金運用については、一時的な余資は有金利預金により、通常の取引条件から著しく乖離していないことを検証した上で行っております。また、当社設定
私募投信の当初運用資金として、有価証券を取得しております。

(2)

金融商品の内容及びそのリスク営業債権である未収運用受託報酬は、投資一任契約に基づき、契約資産額より受け入れる基本報酬額のうち、未収分を計上した金額であり、契約資産額は証券会社において分別管理されていることから、当社の債権としてのリスクは、認識しておりません。
営業債権である未収委託者報酬は、投資信託約款に基づき、信託財産から支払われる委託者に対する報酬の未払い金額であり、信託財産は受託銀行において分別保管されていることから、当社の債権としてのリスクは認識しておりません。

(3)①

金融商品に係るリスク管理体制
信用リスク（預金の預入先の信用リスク）の管理
預金の預入先の信用リスクについては、格付けの高い預入先に限定することにより、リスクの軽減を図っております。

②

市場リスク（価格変動リスク及び為替変動リスク）の管理
資金運用の状況については、取締役会で定めた基準に従い、代表取締役社長が毎月の定例取締役会において報告をしております。
また市場における価格変動リスクについては、取締役会で定めた基準に従い、業務管理部が定期的に時価をモニタリングし、その中で時価が基準を超える下落となった場合には、速やかに代表取締役社長に報告し、重要であると判断した場合には臨時取締役会を開催し、対処方法について決議を得る体制となっております。

③

流動性リスクの管理
資金繰りについては、総務部が作成した年度の資金計画を取締役会において報告し、それに基づいた管理を行っております。また手元流動性を一定額以上維持することなどにより、流動性
リスクを管理しております。

(4)

金融商品の時価等に関する事項についての補足説明
金融商品の時価の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件等を採用する
ことにより、当該価額が変動することがあります。

－ 84 －

2.

金融商品の時価等に関する事項
貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次の通りであります。

前事業年度（2022年3月31日）
貸借対照表計上額（千円）(1) 役員に対する長期貸付金（1年内回収予定を含む。）

時価
（千円）

差額
（千円）

5,707

5,707

△0

その他有価証券15,224

15,224―

資産計20,931

20,931△0(2) 投資有価証券（＊）現金は注記を省略しており、預金、未収運用受託報酬、未収委託者報酬、立替金、未払手数料及び未払費用
は、短期間で決済されるため時価が帳簿価額に近似することから、注記を省略しております。

当事業年度（2023年3月31日）
貸借対照表計上額（千円）(1) 役員に対する長期貸付金（1年内回収予定を含む。）

時価
（千円）

差額
（千円）

4,589

4,589

△0

その他有価証券15,09315,093―

資産計19,683

19,683△0(2) 投資有価証券（＊）現金は注記を省略しており、預金、未収運用受託報酬、未収委託者報酬、立替金、未払手数料及び未払費用
は、短期間で決済されるため時価が帳簿価額に近似することから、注記を省略しております。

(注１) 金銭債権及び満期のある有価証券の決算日後の償還予定額
前事業年度（2022年3月31日）（単位:千円）
１年内１年超５年以内

５年超10年以内

10年超(1) 現金及び預金

354,752―――(2) 未収運用受託報酬

11,496―――(3) 未収委託者報酬

164,489

―

―

―

5,914

―

―

―

1,117

4,589

―

―

537,770

4,589

―

―

(4) 立替金(5) 役員に対する長期貸付金
合計

当事業年度（2023年3月31日）（単位:千円）
１年内(1) 現金及び預金

１年超５年以内

５年超10年以内

10年超

371,279―――(2) 未収運用受託報酬

7,309

―

―

―

(3) 未収委託者報酬

160,843―――(4) 立替金

6,332

―

―

―

(5) 役員に対する長期貸付金

1,134

3,455

―

―

546,899

3,455

―

―

合計

－ 85 －

３．金融商品の時価のレベルごとの内訳等に関する事項
金融商品の時価を、時価の算定に用いたインプットの観察可能性及び重要性に応じて、以下の３つのレベルに分類しております。
レベル１の時価：観察可能な時価の算定に係るインプットのうち、活発な市場において形成される当該時価の算定の対象となる資産または負債に関する相場価格により算定した時価レベル２の時価：観察可能な時価に係るインプットのうち、レベル１のインプット以外の時価の算定に係るインプットを用いて算定した時価レベル３の時価：観察できない時価の算定に係るインプットを使用して算定した時価時価の算定に重要な影響を与えるインプットを複数使用している場合には、それらのインプット
がそれぞれ属するレベルのうち、時価の算定における優先順位が最も低いレベルに時価を分類しております。

(1)時価で貸借対照表に計上している金融商品
当事業年度（2023年3月31日）（単位：千円）
区分

時価
レベル１

レベル２

レベル３

合計

投資有価証券
その他有価証券投資信託－

15,093－15,093

資産計－

15,093－15,093(2)時価で貸借対照表に計上している金融商品以外の金融商品
前事業年度（2022年3月31日）（単位：千円）
区分

時価
レベル１

レベル２

レベル３

合計

役員に対する長期貸付金

－

5,707

－

5,707

資産計

－

5,707

－

5,707

当事業年度（2023年3月31日）（単位：千円）
区分

時価
レベル１

レベル２

レベル３

役員に対する長期貸付金

－

4,589

－

4,589

資産計

－

4,589

－

4,589

－ 86 －

合計

(注１)時価の算定に用いた評価技法及び時価の算定に係るインプットの説明
投資有価証券
当社が保有する投資信託は、市場における取引価格が存在せず、かつ、解約又は買戻し請求に関して市場参加者からリスクの対価を求められるほどの重要な制限がないため、基準価額を時価とし、レベル２の時価に分類しております。
役員に対する長期貸付金
時価は、元利金の合計額と、当該貸付金の残存期間及び信用リスクを加味した利率を基に割引現在価値法により算定しており、レベル２の時価に分類しております。

（有価証券関係）

１．その他有価証券
前事業年度（自2021年4月1日至2022年3月31日）

種類

貸借対照表計上

取得原価

差額

額（千円）

（千円）

（千円）

貸借対照表計上額が

株式

－

－

－

取得原価を超えるもの

債券

－

－

－

1,031

1,000

31

1,031

1,000

31

株式

－

－

－

取得原価を超えないもの 債券

－

－

－

14,19316,000△1,806

14,19316,000△1,806

15,22417,000△1,775

その他
小計
貸借対照表計上額が

その他
小計
合計

当事業年度（自2022年4月1日至2023年3月31日）

種類

貸借対照表計上

取得原価

差額

額（千円）

（千円）

（千円）

貸借対照表計上額が

株式

－

－

－

取得原価を超えるもの

債券

－

－

－

2,111

2,000

111

2,111

2,000

111

－

－

－

その他
小計
貸借対照表計上額が株式取得原価を超えないもの 債券
その他
小計
合計

－

－

－

12,982

15,000△2,017

12,982

15,000△2,017

15,09317,000△1,906－ 87 －

２．売却したその他有価証券
前期事業年度（2022年3月31日）
該当事項はありません。

当事業年度（2023年3月31日）
該当事項はありません。

（デリバティブ取引関係）

前事業年度（自2021年4月1日至2022年3月31日）

該当事項はありません。

当事業年度（自2022年4月1日至2023年3月31日）

該当事項はありません。

（退職給付関係）

前事業年度（自2021年4月1日至2022年3月31日）

該当事項はありません。

当事業年度（自2022年4月1日至2023年3月31日）

該当事項はありません。

－ 88 －

（ストック・オプション等関係）
1.

ストック・オプションにかかる費用計上額及び科目名

該当事項はありません。

2.

ストック・オプションの内容、規模、変動状況(1) ストック・オプションの内容

付与対象者の区分及び人数

第４回新株予約権

第５回新株予約権

第６回新株予約権

当社取締役
当社従業員

当社取締役
当社監査役
当社従業員

当社取締役３名
当社従業員５名

１名
６名

２名
２名
５名

株式の種類及び付与数（株）

普通株式300株

普通株式500株

普通株式500株

付与日

2014年7月25日

2016年3月31日

2017年6月9日

(注)

(注)

（注）

権利確定条件対象勤務期間自至2014年6月27日
2016年7月31日

自至

2016年3月31日
2018年3月31日

自至

2017年6月9日
2019年6月9日

権利行使期間自至2016年8月 1日
2024年6月30日

自至

2018年4月 1日
2026年3月10日

自至

2019年6月10日
2027年6月 9日

第７回新株予約権

第８回新株予約権付与対象者の区分及び人数

当社取締役３名
当社従業員５名

当社取締役
当社従業員

株式の種類及び付与数（株）

普通株式500株

普通株式500株

付与日

2018年5月31日

2019年5月31日

（注）

(注)

権利確定条件３名
９名

対象勤務期間自至2018年5月31日
2020年5月31日

自至

2019年5月31日
2021年5月31日

権利行使期間自至2020年6月 1日
2028年5月15日

自至2021年6月 1日
2029年5月15日(注)① 新株予約権者は、権利行使時においても、当社の取締役、監査役又は従業員のいずれかの地位を有することを要する。ただし、任期満了による退任、定年退職、その他新株予約権者の退任又は退職後の権利行使につき正当な理由があると取締役会が認めた場合は、この限りではない。
② 新株予約権者が死亡した場合、新株予約権者の相続人による本新株予約権の行使は認めないものとする。
③ 新株予約権者は、その割当数の一部又は全部を行使することができる。ただし、新株予約権の1個未満の行使はできないものとする。

(2) ストック・オプションの規模及びその変動状況①

ストック・オプションの数
第４回
新株予約権

第５回
新株予約権

第６回
新株予約権

権利確定前（株）－ 89 －

第７回
新株予約権

第８回
新株予約権

前事業年度末

―

―

―

―

―

付与

―

―

―

―

―

失効

―

―

―

―

―

権利確定

―

―

―

―

―

未確定残

―

―

―

―

―

前事業年度末

202

330

355

500

483

権利確定

―

―

―

―

―

権利行使

―

―

―

―

―

失効

―

―

―

―

―

未行使残

202

330

355

500

483

第４回
新株予約権
50,000

第５回
新株予約権
50,000

第６回
新株予約権
50,000

第７回
新株予約権
50,000

第８回
新株予約権
50,000

―

―

―

―

―

権利確定後（株）②

単価情報

権利行使価格（円）
付与日における公正な評価単価（円）(3) 付与されたストック・オプションの公正な評価単価の見積方法付与されたストック・オプションの公正な評価単価の見積方法は、当社が未公開企業であるため、ストック・オプションの公正な評価単価の見積方法を単位当たりの本源的価値の見積によっております。また、単位当たりの本源的価値を算定する基礎となる当社株式の評価方法は、純資産価額方式によっております。

(4) ストック・オプションの権利確定数の見積方法
基本的には、将来の失効数の合理的予測は困難であるため、実績の失効数のみを反映させる方法を採用しております。

(5) ストック・オプションの単位当たりの本源的価値による算定を行った場合の当事業年度末における本源的価値の合計額および当事業年度において権利行使されたストック・オプションの権利行
使日における本源的価値の合計額①当事業年度末における本源的価値の合計

35,672千円②当事業年度において行使されたストック・オプションはありません。

－ 90 －

（税効果会計関係）

1.

繰延税金資産および繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
前事業年度（2022 年 3 月 31 日）

当事業年度（2023 年 3 月 31 日）

70 千円

806 千円

繰延税金資産
未払事業税
賞与引当金

4,831

3,343

543

583

5,445

4,733

将来減算一時差異等の合計に係る評価性引当額

△543

△583

評価性引当額小計

△543

△583

繰延税金資産合計

4,902

4,149

繰延税金資産（純額）

4,902

4,149

その他有価証券評価差額金
繰延税金資産小計2.

法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因となった主要な項目別の内訳
前事業年度（2022 年 3 月 31 日）
法定実効税率

当事業年度（2023 年 3 月 31 日）

30.6％

30.6％

交際費等永久に損金に算入されない項目

4.6

5.0

住民税均等割額

0.3

0.6

その他

△0.1

-

税効果会計適用後の法人税等の負担率

35.4

36.2

（調整）

－ 91 －

（収益認識関係）
顧客との契約から生じる収益を分解した情報
当社は、アセットマネジメント業の単一セグメントであり、顧客との契約から生じる収益を分解した
情報は以下のとおりです。
(単位：千円)
当事業年度

前事業年度
2021年4月1日（自2022年4月1日

2022年3月31日）

至

2023年3月31日）

（自
至
営業収益

726,737

718,627

運用受託報酬

192,880

87,320

基本報酬

155,09087,320

成功報酬

37,790－

委託者報酬533,857

631,307

基本報酬

513,626

631,307

成功報酬

20,230－－ 92 －

（セグメント情報等）
１．セグメント情報
当社の事業セグメントは、アセットマネジメント事業のみの単一セグメントであり重要性に乏しい
ため、セグメント情報の記載を省略しております。
２．関連情報(1) 製品及びサービスごとの情報
当社の製品・サービス区分の決定方法は、損益計算書の営業収益の区分と同一であることから、製品・サービスごとの営業収益の記載を省略しております。
(2)

地域ごとの情報①

営業収益

前事業年度（自2021年4月1日 至 2022年3月31日）（単位：千円）日本

欧州
533,857

合計
192,880

726,737(注)営業収益は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類しております。
当事業年度（自2022年4月1日 至 2023年3月31日）（単位：千円）日本

欧州
631,307

合計
87,320718,627(注)営業収益は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類しております。
②(3)

有形固定資産本邦に所在している有形固定資産のみであるため、地域ごとの有形固定資産の記載を省略しております。
主要な顧客ごとの情報

前事業年度（自2021年4月1日 至 2022年3月31日）

顧客の名称又は氏名

営業収益(千円)

関連するセグメント名

SHINBI Japan Equity Long Short Fund

112,288-

TAIKI Japan Equity Long Short Fund

69,166-

委託者報酬については、委託者報酬を最終的に負担する受益者は不特定多数であるため、記載を省略しております。

当事業年度（自2022年4月1日 至 2023年3月31日）

顧客の名称又は氏名

営業収益(千円)

SHINBI Japan Equity Long Short Fund

関連するセグメント名
74,623-

委託者報酬については、委託者報酬を最終的に負担する受益者は不特定多数であるため、記載を省略しております。

－ 93 －

３．報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報
該当事項はありません。
４．報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報
該当事項はありません。
５．報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報
該当事項はありません。

（関連当事者情報）
前事業年度（自2021年4月1日至2022年3月31日）

１． 関連当事者との取引
兄弟会社等
種類

会社等の名
称又は氏名

所在地

資本金又は
出資金
（千円）

主要
株主
の子
会社

日産証券株
式会社（ユ
ニコムグ
ループホー
ルディング
ス㈱の子会
社）

東京都
中央区

1,500,000

議決権等の所
関連当事者
事業の内容
有（被所有）
との関係
又は職業
割合(%)

取引の内容

取引金額
（千円）

科目

期末残高
（千円）

投資信託の
販売

支払手数料
（注）1

32,578

未払手数料

12,536

証券業-（注）① 上記の取引金額には消費税等が含まれておらず、期末残高には消費税等が含まれております。
② 取引条件及び取引条件の決定方針等
一般取引条件と同様に決定しております。
２． 親会社又は重要な関連会社に関する注記
該当事項はありません。

当事業年度（自2022年4月1日至2023年3月31日）

１．関連当事者との取引
兄弟会社等
種類

会社等の名
称又は氏名

所在地

資本金又は
出資金
（千円）

主要
株主
の子
会社

日産証券株
式会社（ユ
ニコムグ
ループホー
ルディング
ス㈱の子会
社）

東京都
中央区

1,500,000

議決権等の所
関連当事者
事業の内容
有（被所有）
との関係
又は職業
割合(%)

取引の内容

取引金額
（千円）

科目

期末残高
（千円）

投資信託の
販売

支払手数料
（注）1

46,975

未払手数料

11,046

証券業-（注）① 上記の取引金額には消費税等が含まれておらず、期末残高には消費税等が含まれております。
② 取引条件及び取引条件の決定方針等
一般取引条件と同様に決定しております。
２．親会社又は重要な関連会社に関する注記
該当事項はありません。

－ 94 －

（１株当たり情報）
前事業年度（自 2021年4月 1日
至 2022年3月31日）

当事業年度（自 2022年4月 1日
至 2023年3月31日）

１株当たり純資産額

67,216.14円

69,076.20円

１株当たり当期純利益金額

8,490.86円

4,879.77円（注） ① 潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、潜在株式は存在するものの、当社株式は非上場であるため期中平均株価が把握できませんので、記載しておりません。
② １株当たり当期純利益金額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。

前事業年度（自 2021年4月 1日
至 2022年3月31日）

当事業年度（自 2022年4月 1日
至 2023年3月31日）

１株当たり当期純利益金額
当期純利益（千円）

55,691

32,401

普通株主に帰属しない金額（千円）――

普通株式に係る当期純利益（千円）

55,691

32,401

普通株式の期中平均株式数（株）

6,559

6,640

（重要な後発事象）
該当事項はありません。

－ 95 －

独立監査人の中間監査報告書
2023 年 12 月 7 日

ファイブスター投信投資顧問株式会社
取締役会 御中イ デ ア 監 査 法 人
東京都中央区
指 定 社 員
業務執行社員

公認会計士

立

野

晴

朗

中間監査意見当監査法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経理状況」に掲げられているファイブスター投信投資顧問株式会社の2023年4月1日から2024年3月31日までの第15期事業年度の中間会計期間（2023年
4月1日から2023年9月30日まで）に係る中間財務諸表、すなわち、中間貸借対照表、中間損益計算書、中間株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について中間監査を行った。
当監査法人は、上記の中間財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠して、ファイブスター投信投資顧問株式会社の2023年9月30日現在の財政状態及び同日をもって終了する中間会計期間（2023年4月1日
から2023年9月30日まで）の経営成績に関する有用な情報を表示しているものと認める。
中間監査意見の根拠
当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に準拠して中間監査を行った。中間監査の基準における当監査法人の責任は、「中間財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当
監査法人は、中間監査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
中間財務諸表に対する経営者及び監査役の責任
経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠して中間財務諸表を作成し有用な情報を表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない中間財務諸表を作成し有用な情報を表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
中間財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき中間財務諸表を作成することが適切であるかどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
監査役の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
中間財務諸表監査における監査人の責任
監査人の責任は、監査人が実施した中間監査に基づいて、全体として中間財務諸表の有用な情報の表示に関して投資者の判断を損なうような重要な虚偽表示がないかどうかの合理的な保証を得て、中間監査報告書において独立の立場から中間財務諸表に対する意見を表明することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、中間財務諸表の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に従って、中間監査の過程を通じて、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
・ 不正又は誤謬による中間財務諸表の重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応する
中間監査手続を立案し、実施する。中間監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、中間監査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。なお、中間監査手続は、年度監査と比べて監査手続の一部が省略され、監査人の判断により、不正又は誤謬による中間財務諸表の重要な虚偽表示リスクの評価に基づいて、分析的手続等を中心とした監査手続に必要に応じて追加の監査手続が選択及び適用される。
・ 中間財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な中間監査手続を立案するために、中間財務諸表の作成と有用な情報の表示に関連する内部統制を検討する。
・
経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
・ 経営者が継続企業を前提として中間財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論付ける。
継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、中間監査報告書において中間財務諸表の注記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する中間財務諸表の注記事項が適切でない場合は、中間財務諸表に対して除外事項
付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、中間監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
・
中間財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠しているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた中間財務諸表の表示、構成及び内容、並びに中間財務諸表が基礎となる取引や会計事象に関して有用な情報を表示しているかどうかを評価する。
監査人は、監査役に対して、計画した中間監査の範囲とその実施時期、中間監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不備を含む中間監査上の重要な発見事項、及び中間監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
利害関係
会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
以（注）１．上記の中間監査報告書の原本は当社が別途保管しております。
２．XBRL データは中間監査の対象には含まれていません。

上中間財務諸表①

中間貸借対照表（単位：千円）
当中間会計期間末（2023年9月30日）

資産の部
流動資産
現金及び預金369,008

前払費用

5,353

未収委託者報酬

178,481

未収運用受託報酬

14,516

立替金

6,558

1年内回収予定の役員に対する長期貸付金

1,143

その他

412

流動資産合計575,474

固定資産
有形固定資産
建物

*1

1,069

器具備品

*1

162

その他

933

有形固定資産合計

2,165

無形固定資産ソフトウェア20

無形固定資産合計

20

投資その他の資産投資有価証券

14,496

役員に対する長期貸付金

2,881

繰延税金資産

4,530

差入保証金

4,520

投資その他の資産合計

26,428

固定資産合計28,614

資産合計

604,089

負債の部
流動負債
預り金

4,961

未払手数料

72,945

未払費用

30,080

未払法人税等

13,017

未払消費税等

7,764

その他

5,836

流動負債合計134,606

負債合計

134,606

純資産の部－ 97 －

株主資本
資本金233,250

資本剰余金
資本準備金

96,250

資本剰余金合計

96,250

利益剰余金
その他利益剰余金
繰越利益剰余金

142,476

利益剰余金合計

142,476

株主資本合計471,976

評価・換算差額等
その他有価証券評価差額金△2,493

評価・換算差額等合計△2,493

純資産合計

469,482

負債・純資産合計

604,089－ 98 －

②

中間損益計算書（単位：千円）
当中間会計期間（自 2023年4月 1日
至 2023年9月30日）

営業収益
委託者報酬

329,533

運用受託報酬

51,063

営業収益合計380,597

営業費用
支払手数料

138,571

広告宣伝費

3,287

調査費

34,077

調査費

33,347

委託調査費

730

営業雑経費

1,638

通信費

772

協会費

836

諸会費

30

営業費用合計177,575

一般管理費
給料129,595

役員報酬

38,848

給与手当

79,662

賞与

11,084

福利厚生費

13,017

交際費

1,434

旅費交通費

4,574

租税公課

2,528

不動産賃借料3,454

固定資産減価償却費

*1

495

諸経費

16,498

一般管理費合計

171,598

営業利益

31,423

営業外収益

118

経常利益

31,542

税引前中間純利益

31,542

法人税、住民税及び事業税

10,559

法人税等調整額

△381

中間純利益

21,364－ 99 －

③

中間株主資本等変動計算書

当中間会計期間（自2023年4月1日

至2023年9月30日）（単位：千円）
株主資本
資本剰余金

利益剰余金

資本準備金

資本剰余金
合計

その他利益
剰余金
繰越利益
剰余金

利益剰余金
合計

96,25096,250131,072

131,072

460,572

剰余金の配当△9,960△9,960△9,960

中間純利益

21,364

21,364

21,364

資本金

当期首残高

233,250

株主資本合計

当中間期変動額

株主資本以外の項目の当中間期変動額（純額）
当中間期変動額合計
当中間期末残高―――

11,404

11,404

11,404233,250

96,25096,250142,476

142,476

471,976

評価・換算差額等
その他有価証 評価・換算

純資産合計

券評価差額金 差額等合計
当期首残高△1,906△1,906458,665

当中間期変動額
剰余金の配当△9,960

中間純利益

21,364

株主資本以外の項目の当中間期変動額（純額）
当中間期変動額合計
当中間期末残高

△587

△587

△587

△587

△587

10,817△2,493△2,493

469,482－ 100 －

注記事項
重要な会計方針項目（自当中間会計期間2023年4月 1日 至 2023年9月30日）

1.有価証券の評価基準及び評価方法（1）その他有価証券
市場価格のない株式等以外のもの：時価法（評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は移動平均法により算定）

2.固定資産の減価償却の方法（1）有形固定資産
定率法を採用しております。ただし、2016年4月以降に取得した建物附属設備及び構築物については、定額法を採用しております。なお、主な耐用年数は下記のとおりであります。
建物
8年〜15年
器具備品 4年〜10年（2）無形固定資産
自社利用のソフトウェアについては、社内における利用可能期間（5年）に基づく定額法を採用しております。

3.引当金の計上基準（1）貸倒引当金
債権の貸倒れによる損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の債権については個別に回収可能性を検討し、回収不能見込額を計上しております。

4.収益及び費用の計上基準（1）委託者報酬
委託者報酬は当社が運用・管理を行うファンドに係る報酬で、基本報酬と成功報酬が含まれております。基本報酬は投資信託の信託約款に基づきファンドの日々の純資産総額に一定率を乗じて算出された報酬金額を、役務を提供し、かつ当該金額が確定したときに計上します。成功報酬は対象となるファンドの信託約款に基づき超過収益が発生した場合に収益に一定率を乗じて算出された報酬金額を、
当該金額が確定したときに計上します。
（2）運用受託報酬
運用受託報酬は当社が請け負う投資一任契約に係る報酬で、基本報
酬と成功報酬が含まれております。基本報酬は主に、顧客との投資顧問契約で定める受託資産額、投資顧問報酬率、計算期間により算出された報酬金額を、役務を提供し、かつ当該金額が確定したときに計上します。成功報酬は、顧客との投資顧問契約で定める目標を達成し、当該金額が確定したときに計上します。

（中間貸借対照表関係）
当中間会計期間末（2023年9月30日）＊1

有形固定資産の減価償却累計額は、次の通りであります。
建物
器具備品－ 101 －

2,147千円
1,591千円

（中間損益計算書関係）
当中間会計期間2023年4月 1日 至 2023年9月30日）（自＊1

固定資産の減価償却実施額は、次の通りであります。
有形固定資産無形固定資産（中間株主資本等変動計算書関係）
当中間会計期間（自 2023年4月1日
1. 発行済株式に関する事項
株式の種類

至

2023年9月30日）

当事業年度期首

普通株式（株）

増

加

減

6,640

2.

自己株式に関する事項
該当事項はありません。

3.

新株予約権等に関する事項

465千円
30千円

内訳

目的となる
株式の種類

ストック・オプションとしての第４回新株予約権―

ストック・オプションとしての第５回新株予約権

少

当中間会計期間末

―

―

6,640

目的となる株式の数（株）
当事業年度
期首

当中間会計
期間末

当中間会計期
間末残高
（千円）

増加

減少

―

―

―

―

―

―

―

―

―

―

―

ストック・オプションとしての第６回新株予約権

―

―

―

―

―

―

ストック・オプションとしての第７回新株予約権

―

―

―

―

―

―

ストック・オプションとしての第８回新株予約権

―

―

―

―

―

―

4.

配当に関する事項（1）配当金支払額
決議

株式の種類

配当の原資

配当金の総額（千円）

2023年6月16日
定時株主総会

普通株式

利益剰余金

9,960

１株当たり
配当額（円）

基準日

効力発生日

1,500 2023年3月31日 2023年6月19日（2）基準日が当中間会計期間に属する配当のうち、配当の効力発生日が中間会計期間末後となるもの
該当事項はありません。

（リース取引関係）
該当事項はありません。

－ 102 －

（金融商品関係）
１．金融商品の時価等に関する事項
2023年9月30日における中間貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次の通りであります。なお、
現金は注記を省略しており、預金、未収運用受託報酬、未収委託者報酬、立替金、未払手数料及び未払費用は、短期間で決済されるため時価が帳簿価額に近似することから、注記を省略しております。
当中間会計期間末（2023年9月30日）
中間貸借対照表計上額
時価
差額
（千円）
（千円）
（千円）
(1) 役員に対する長期貸付金

4,025

4,025

0

その他有価証券14,496

14,496―

資産計18,521

18,5210(2) 投資有価証券

２．金融商品の時価のレベルごとの内訳等に関する事項
金融商品の時価を、時価の算定に用いたインプットの観察可能性及び重要性に応じて、以下の３つのレベルに分類しております。
レベル１の時価：観察可能な時価の算定に係るインプットのうち、活発な市場において形成される当該時価の算定の対象となる資産または負債に関する相場価格により算定した時価レベル２の時価：観察可能な時価に係るインプットのうち、レベル１のインプット以外の時価の算定に係るインプットを用いて算定した時価レベル３の時価：観察できない時価の算定に係るインプットを使用して算定した時価時価の算定に重要な影響を与えるインプットを複数使用している場合には、それらのインプットがそれぞれ属するレベルのうち、時価の算定における優先順位が最も低いレベルに時価を分類しております。
(1)時価で中間貸借対照表に計上している金融商品
当中間会計期間末（2023年9月30日）（単位：千円）
区分
時価
レベル１
投資有価証券
その他有価証券
投資信託
資産計

レベル２

－
－

レベル３

14,496
14,496

合計－－(2)時価で中間貸借対照表に計上している金融商品以外の金融商品
当中間会計期間末（2023年9月30日）
区分（単位：千円）

時価
レベル１

役員に対する長期貸付金
資産計

14,496
14,496

レベル２
－
－

4,025
4,025

レベル３

合計
－
－

4,025
4,025

(注１)時価の算定に用いた評価技法及び時価の算定に係るインプットの説明
投資有価証券
当社が保有する投資信託は、市場における取引価格が存在せず、かつ、解約又は買戻請求に関して市場参加者からリスクの対価を求められるほどの重要な制限がないため、基準価額を時価とし、レベル２の時価に分類しております。
役員に対する長期貸付金
時価は、元利金の合計額と、当該貸付金の残存期間及び信用リスクを加味した利率を基に割引現在価値
法により算定しており、レベル２の時価に分類しております。

－ 103 －

（有価証券関係）
当中間会計期間末（2023年9月30日）
１．その他有価証券種類

中間貸借対照表計

取得原価

差額

上額（千円）（千円）（千円）

中間貸借対照表計上額が

株式

－

－

－

取得原価を超えるもの

債券

－

－

－

3,136

2,990

146

3,136

2,990

146

その他
小計
中間貸借対照表計上額が

株式

－

－

－

取得原価を超えないもの

債券

－

－

－

11,35914,000△2,64011,35914,000△2,64014,496

16,990△2,493

その他
小計
合計（ストック・オプション関係）
1. ストック・オプションにかかる費用計上額及び科目名
該当事項はありません。
（収益認識関係）
顧客との契約から生じる収益を分解した情報
当社は、アセットマネジメント業の単一セグメントであり、顧客との契約から生じる収益を分解した情報は以下のとおりです。
(単位：千円)（自営業収益

当中間会計期間2023年4月 1日 至 2023年9月30日）
380,597

委託者報酬329,533

基本報酬

329,533

成功報酬-

運用受託報酬

51,063

基本報酬51,063

成功報酬-（セグメント情報等）
セグメント情報
当中間会計期間（自2023年4月1日

至2023年9月30日）

当社の事業セグメントは、アセットマネジメント事業のみの単一セグメントであるため、記載を省略しております。

－ 104 －

関連情報
当中間会計期間（自 2023年4月1日 至 2023年9月30日）
1.製品及びサービスごとの情報
当社の製品・サービス区分の決定方法は、損益計算書の営業収益の区分と同一であることから、製品・サービスごとの営業収益の記載を省略しております。
2.地域ごとの情報（1）営業収益（単位：千円）
日本

欧州

その他

合計

335,71544,881(注)営業収益は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類しております。

380,597（2）有形固定資産
本邦に所在している有形固定資産のみであるため、地域ごとの有形固定資産の記載を省略しております。
3.主要な顧客ごとの情報
顧客の名称又は氏名

営業収益(千円)

SHINBI Japan Equity Long Short Fund

40,891

関連する
セグメント名-

委託者報酬については、委託者報酬を最終的に負担する受益者は不特定多数であるため、記載を省略しております。
報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報
当中間会計期間（自 2023年4月1日 至 2023年9月30日）
該当事項はありません。
報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報
当中間会計期間（自 2023年4月1日 至 2023年9月30日）
該当事項はありません。
報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報
当中間会計期間（自 2023年4月1日 至 2023年9月30日）
該当事項はありません。

－ 105 －

（1株当たり情報）（自当中間会計期間2023年4月 1日 至 2023年9月 30日）

1株当たり純資産額
1株当たり中間純利益金額

70,705円22銭
3,217円50銭（注）1.潜在株式調整後1株当たり中間純利益金額については、潜在株式は存在するものの、当社株式は非上場であるため期中平均株価が把握できませんので、記載しておりません。
2.当中間会計期間における1株当たり中間純利益の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
中間損益計算書上の中間純利益
普通株式に係る中間純利益
普通株主に帰属しない金額の内訳
普通株式の期中平均株式数
希薄化効果を有しないため、潜在株式調整後1株当たり中間純利益金額の算定に含めなかった潜在株式の概要

21,364千円
21,364千円
該当事項はありません。
6,640株
新株予約権5種類（新株予約権の数1,870個）（重要な後発事象）
該当事項はありません。

－ 106 －

４ 【利害関係人との取引制限】
委託会社は、「金融商品取引法」の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げる行為が禁止されています。
(1) 自己またはその取締役もしくは執行役との間における取引を行うことを内容とした運用を行うこと（投資者の保護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させる
おそれがないものとして内閣府令で定めるものを除きます。）。
(2) 運用財産相互間において取引を行うことを内容とした運用を行うこと（投資者の保護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣
府令で定めるものを除きます。）。
(3) 通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託会社の親法人等（委託会社の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下(4)(5)において同じ。）または子法人等（委託会社が総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下同じ。）と有価証券の売買その他の取引または金融デリバティブ取引を行うこと。
(4) 委託会社の親法人等または子法人等の利益を図るため、その行う投資運用業に関して運用の方針、
運用財産の額もしくは市場の状況に照らして不必要な取引を行うことを内容とした運用を行うこと。
(5) 上記(3)(4)に掲げるもののほか、委託会社の親法人等または子法人等が関与する行為であって、投資者の保護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれのあるものとして内閣府令で定める行為。

５ 【その他】(1) 定款の変更
委託会社の定款の変更に関しては、株主総会の決議が必要です。
(2) 訴訟事件その他の重要事項
本書提出日現在、委託会社および当ファンドに重要な影響を与えた事実、または与えると予想される事実は発生していません。

－ 107 －

追加型証券投資信託
ベトナム・ロータス・ファンド（愛称：ロータス）

投資信託約款

ファイブスター投信投資顧問株式会社－ 108 －

－運用の基本方針－
約款第 19 条に基づき委託者の定める運用の基本方針は、次のものとします。

１．基本方針ファミリーファンド方式により、信託財産の成長を目指して運用を行います。

２．運用方法（１）投資対象
ベトナム・ロータス・マザーファンド（以下「マザーファンド」といいます。
）の受益証券を主要投資対象とします。なお、株式等に直接投資する場合があります。

（２）投資態度①

マザーファンド受益証券を主要投資対象とし、マザーファンドの受益証券を通じて、主としてベトナムの取引所に上場しているベトナム株式、ならびに世界各国・地域（日本を含む）の取引所に上場しているベトナム関連企業の株式等に投資することにより、信託財産の成長を目指した運用を行います。なお、株式等に直接投資する場合があります。
②

ベトナム関連企業とは、ベトナムで営業を行う企業、もしくはベトナム経済動向の影響を強く受けるビジネスを行う企業で、ベトナム国籍以外の企業をいいます。
③

マザーファンドの受益証券の組入比率は原則として高位を保ちます。

④

実質組入外貨建資産については、原則、為替ヘッジは行いません。

⑤

当初設定日直後、大量の追加設定または解約が発生したとき、投資対象国・地域における非常事態（金融危機、デフォルト、重大な政策変更や資産凍結を含む規制の導入、自然災害、クー
デターや重大な政治体制の変更、戦争等の場合をいいます。）等による市況の急激な変化が予想されるとき、償還の準備に入ったとき等ならびに信託財産の規模によっては、上記の運用が出来ない場合があります。

（３）投資制限①

マザーファンドの受益証券への投資割合には制限を設けません。

②

株式への実質投資割合には制限を設けません。

③

新株引受権証券および新株予約権証券への実質投資割合は、信託財産の純資産総額の10％以下とします。
④

投資信託証券（マザーファンドの受益証券および上場投資信託証券を除きます。
）への実質投資割合は、信託財産の純資産総額の5％以下とします。
⑤

外貨建資産への実質投資割合には制限を設けません。

⑥

円建資産への実質投資割合は、信託財産の純資産総額の 25％未満とします。

－ 109 －

⑦

同一銘柄の株式への実質投資割合は、信託財産の純資産総額の 10％以下とします。

⑧

同一銘柄の新株引受権証券および新株予約権証券への実質投資割合は、信託財産の純資産総額の 10％以下とします。
⑨

同一銘柄の転換社債ならびに新株予約権付社債のうち会社法第 236 条第 1 項第 3 号の財産が当該新株予約権付社債についての社債であって当該社債と当該新株予約権がそれぞれ単独で存在し得ないことをあらかじめ明確にしているもの（以下、会社法施行前の旧商法第 341 条ノ 3
第 1 項第 7 号および第 8 号の定めがある新株予約権付社債を含め「転換社債型新株予約権付社債」といいます。）への実質投資割合は、信託財産の純資産総額の 10％以下とします。
⑩

有価証券先物取引等は約款第 24 条の範囲で行うことができます。

⑪

金利先渡取引、為替先渡取引は、約款第 26 条の範囲で行うことができます。

⑫

スワップ取引は約款第 25 条の範囲で行うことができます。

⑬

一般社団法人投資信託協会の規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等

エクスポージャー及びデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率
は、原則としてそれぞれ 10％、合計で 20％以内とすることとし、当該比率を超えることとなった場合には、一般社団法人投資信託協会の規則に従い当該比率以内となるよう調整を行うこととします。
⑭

デリバティブ取引は、価格変動リスク、金利変動リスクおよび為替変動リスクを回避する目的ならびに投資対象資産を保全する目的以外には利用しません。

３．収益分配方針
年１回（原則として1月19日。ただし、休業日の場合には翌営業日とします。
）決算を行い、原則として次の通り分配を行う方針です。
①

原則として、基準価額水準、市況動向、残存信託期間等を勘案し分配金額を決定します。ただし、分配対象額が少額の場合には、分配を行わない場合があります。
②

分配対象額は、経費控除後の利子・配当等収益および売買益（評価益を含みます。）等とします。
③

収益分配に充てず信託財産内に留保した利益については、特に制限を設けず、運用の基本方

針に基づき運用を行います。

－ 110 －

追加型証券投資信託
ベトナム・ロータス・ファンド（愛称：ロータス）
信託約款【信託の種類、委託者および受託者】
第１条

この信託は、証券投資信託であり、ファイブスター投信投資顧問株式会社を委託者とし、

三井住友信託銀行株式会社を受託者とします。
②

この信託は、信託法（平成 18 年法律第 108 号）（以下「信託法」といいます。
）の適用を受けます。
【信託事務の委託】
第２条

受託者は、信託法第28条第１号に基づく信託事務の委託として、信託事務の処理の一部について金融機関の信託業務の兼営等に関する法律第１条第１項の規定による信託業務の兼営の認可を受けた一の金融機関（受託者の利害関係人（金融機関の信託業務の兼営等に関する法律
第２条第１項にて準用する信託業法第29条第２項第１号に規定する利害関係人をいいます。以下
本条第2項、第18条第1項および第2項、および第34条において同じ。
）を含みます。
）と信託契約を締結し、これを委託することができます。
②

前項における利害関係人に対する業務の委託については、受益者の保護に支障を生じることがない場合に行なうものとします。
【信託の目的および金額】
第３条

委託者は、金 200 億円を上限に受益者のために利殖の目的をもって信託し、受託者はこれを引受けます。
【信託金の限度額】
第４条

委託者は受託者と合意のうえ、金 1,000 億円を限度として信託金を追加することができます。
②

委託者は、受託者と合意のうえ、第１項の限度額を変更することができます。

【信託の期間】
第５条

この信託の期間は、信託契約締結日から第 52 条第１項、第 53 条第１項、第 54 条第１項または第 56 条第２項の規定による信託終了日までとします。
【受益権の取得申込みの勧誘の種類】
第６条

この信託に係る受益権の取得申込みの勧誘は、金融商品取引法第２条第３項第１号に掲げる場合に該当する勧誘のうち、投資信託及び投資法人に関する法律第２条第８項で定める公募により行われます。
【当初の受益者】
第７条

この信託契約締結当初および追加信託当初の受益者は、委託者の指定する受益権取得申込者とし、第８条の規定により分割された受益権は、その取得申込口数に応じて取得申込者に帰－ 111 －

属するものとします。
【受益権の分割および再分割】
第８条

委託者は、第３条の規定による受益権については、これを 200 億口を上限として、追加信託によって生じた受益権についてはこれを追加信託のつど第９条第１項の追加口数にそれぞれ均等に分割します。
②

委託者は、受託者と協議の上、社債、株式等の振替に関する法律（以下「社振法」といいます。
）の定めるところに従い、一定日現在の受益権を均等に再分割できるものとします。
【追加信託の価額および口数、基準価額の計算方法】
第９条

追加信託金は、追加信託を行う日の前営業日の基準価額に、当該追加信託に係る受益権の口数を乗じた額とします。
②

この信託約款において基準価額とは、信託財産に属する資産（受入担保金代用有価証券および第 30 条に規定する借入有価証券を除きます。
）を法令および一般社団法人投資信託協会規則に従って、時価評価して得た信託財産の資産総額から負債総額を控除した金額（以下、「純資産総額」といいます。）を計算日における受益権総口数で除した金額をいいます。なお、外貨建資産（外国通貨表示の有価証券（以下、「外貨建有価証券」といいます。）、預金その他の資産をいいます。以下同じ。）の円換算については、原則としてわが国における計算日の対顧客電信売買相場の仲値によって計算します。
③

第 32 条に規定する予約為替の評価は、原則としてわが国における計算日の対顧客先物売買

相場の仲値によって計算します。
【信託日時の異なる受益権の内容】
第 10 条

この信託の受益権は、信託の日時を異にすることにより差異を生じることはありません。
【受益権の帰属と受益証券の不発行】
第 11 条

この信託のすべての受益権は、社振法の規定の適用を受けることとし、受益権の帰属は、委託者があらかじめこの信託の受益権を取り扱うことについて同意した一の振替機関（社振法第２条に規定する「振替機関」をいい、以下、「振替機関」といいます。
）および当該振替機関の下位の口座管理機関（社振法第２条に規定する「口座管理機関」をいい、振替機関を含め、以下、「振替機関等」といいます。）の振替口座簿に記載または記録されることにより定まります（以下、振替口座簿に記載または記録されることにより定まる受益権を「振替受益権」といいます。）。
②

委託者は、この信託の受益権を取り扱う振替機関が社振法の規定により主務大臣の指定を取り消された場合または当該指定が効力を失った場合であって、当該振替機関の振替業を承継する者が存在しない場合その他やむを得ない事情がある場合を除き、振替受益権を表示する受益証券を発行しません。なお、受益者は、委託者がやむを得ない事情等により受益証券を発行する場合を除き、無記名式受益証券から記名式受益証券への変更の請求、記名式受益証券から無記名式受益証券への変更の請求、受益証券の再発行の請求を行なわないものとします。
③

委託者は、第８条の規定により分割された受益権について、振替機関等の振替口座簿への新－ 112 －

たな記載または記録をするため社振法に定める事項の振替機関への通知を行うものとします。振替機関等は、委託者から振替機関への通知があった場合、社振法の規定に従い、その備える振替
口座簿への新たな記載または記録を行います。
【受益権の設定にかかる受託者の通知】
第 12 条

受託者は、第３条の規定による受益権については信託契約締結日に、追加信託により生じた受益権については追加信託のつど、振替機関の定める方法により、振替機関へ当該受益権に係る信託を設定した旨の通知を行います。
【受益権の申込単位および価額】
第 13 条販売会社（委託者の指定する金融商品取引法第 28 条第１項に規定する第一種金融商品取引業を行う者および委託者の指定する金融商品取引法第２条第 11 項に規定する登録金融機関をいいます。以下同じ。
）は、第８条第１項の規程により分割される受益権を、その取得申込者に対し、販売会社がそれぞれ定める単位をもって取得の申込みに応じることができるものとします。ただし、販売会社と別に定める自動けいぞく投資約款に基づく契約（別の名称で同様の権利義務を規定する契約を含み、以下「別に定める契約」といいます。
）を締結している取得申込み者に係る収益分配金の再投資の場合は、1 口の整数倍をもって取得申込みに応じることができる
ものとします。
②

前項の場合の受益権の価額は、取得申込受付日の翌営業日の基準価額に、委託者または販売会社が別に定める手数料および当該手数料にかかる消費税ならびに地方消費税に相当する金額（以下「消費税等相当額」といいます。
）を加算した価額とします。ただし、この信託契約締結
日前の取得申込みにかかる受益権の価額は、１口につき１円に、委託者または販売会社が別に定める手数料および当該手数料にかかる消費税等相当額を加算した価額とします。
③

第２項の規定にかかわらず、受益者が別に定める契約に基づいて収益分配金を再投資する場

合の受益権の価額は、第 42 条に規定する各計算期間終了日の基準価額とし、手数料および当該手数料にかかる消費税等相当額はかかりません。
④

前各項の規定にかかわらず、この信託契約締結日以降において販売会社は、受益者が別に定める契約に基づいて収益分配金を再投資する場合を除き、取得申込日が別に定める日に当たる場
合には、当該取得申込みを受付けません。
⑤

第１項の取得申込者は、販売会社に、取得申込と同時にまたは予め、自己のために開設されたこの信託の受益権の振替を行うための振替期間等の口座を示すものとし、当該口座に当該取得申込者にかかわる口数の増加の記載または記録が行われます。なお、販売会社は、当該取得申込の代金（第２項又は第３項の受益権の価額に当該取得申込の口数を乗じて得た額をいいます。
）の支払いと引き換えに、当該口座に当該取得申込者に係る口数の増加の記載または記録を行うことができます。
⑥

前各項の規定にかかわらず、委託者は、金融商品取引所（金融商品取引法第２条第 16 項に規定する金融商品取引所を「取引所」といい、取引所のうち、有価証券の売買または金融商品取引法第 28 条第８項第３号の取引を行う市場および当該市場を開設するものを「証券取引所」と－ 113 －

いいます。以下同じ。）における取引の停止、外国為替取引の停止その他やむを得ない事情（投資対象国における非常事態（金融危機、デフォルト、重大な政策変更および規制の導入、自然災
害、クーデター、重大な政治体制の変更、戦争等）による市場の閉鎖または流動性の極端な減少
ならびに資金の受渡しに関する障害等）が発生し、委託者が追加設定を制限する措置をとった場
合には、販売会社は、取得申込みの受付けを中止することおよび既に受付けた取得申込の受付を取り消すことができます。
【受益権の譲渡に係る記載または記録】
第14条

受益者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録されている振替口座簿に係る振替機関等に振替の申請をするものとします。
②

前項の申請のある場合には、前項の振替機関等は、当該譲渡に係る譲渡人の保有する受益権の口数の減少および譲受人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口座簿に記載
または記録するものとします。ただし、前項の振替機関等が振替先口座を開設したものでない場
合には、譲受人の振替先口座を開設した他の振替機関等（当該他の振替機関等の上位機関を含みます。）に社振法の規定に従い、譲受人の振替先口座に受益権の口数の増加の記載または記録が行われるよう通知するものとします。
③

委託者は、第１項に規定する振替について、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録されている振替口座簿に係る振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異なる場合等において、委託者が必要と認めるときまたはやむを得ない事情があると判断した
ときは、振替停止日や振替停止期間を設けることができます。
【受益権の譲渡の対抗要件】
第 15 条

受益権の譲渡は、前条の規定による振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託者および受託者に対抗することができません。
【投資の対象とする資産の種類】
第 16 条

この信託において投資の対象とする資産の種類は、次に掲げるものとします。

１．次に掲げる特定資産（「特定資産」とは、投資信託及び投資法人に関する法律第２条第１項
で定めるものをいいます。以下同じ。
）
イ．有価証券ロ．デリバティブ取引に係る権利（金融商品取引法第２条第20項に定めるものをいい、第24条、
第25条、第26条および第33条に定めるものに限ります。
）
ハ．約束手形ニ．金銭債権２．次に掲げる特定資産以外の資産
イ．為替手形【有価証券および金融商品の指図範囲等】
第 17 条

委託者は、信託金を、ファイブスター投信投資顧問株式会社を委託者とし三井住友信－ 114 －

託銀行株式会社を受託者として締結されたベトナム・ロータス・マザーファンド（以下、「マザーファンド」といいます。）の受益証券、ならびに次の有価証券（金融商品取引法第２条第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を除きます。）に投資することを指図することができます。
１. 株券または新株引受権証書
２．国債証券
３．地方債証券
４．特別の法律により法人の発行する債券
５．社債券(新株引受権証券と社債券とが一体となった新株引受権付社債券（以下、「分離型新株引受権付社債券」といいます。
）の新株引受権証券を除きます。)
６．特定目的会社に係る特定社債券（金融商品取引法第２条第１項第４号で定めるものをいいます。
）
７．特別の法律により設立された法人の発行する出資証券（金融商品取引法第２条第１項第６号
で定めるものをいいます。）
８．協同組織金融機関に係る優先出資証券（金融商品取引法第２条第１項第７号で定めるものをいいます。
）
９．特定目的会社に係る優先出資証券または新優先出資引受権を表示する証券（金融商品取引法
第２条第１項第８号で定めるものをいいます。）
10．コマーシャル・ペーパー
11．新株引受権証券（分離型新株引受権付社債券の新株引受権証券を含みます。以下同じ。
）および新株予約権証券
12．外国または外国の者の発行する証券または証書で、前各号の証券または証書の性質を有する
もの
13．投資信託または外国投資信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第 10 号で定めるものをいいます。
）
14．投資証券もしくは投資法人債券または外国投資証券（金融商品取引法第２条第１項第 11 号
で定めるものをいいます。）
15. 外国貸付債権信託受益証券（金融商品取引法第２条第１項第 18 号で定めるものをいいます。
）
16．オプションを表示する証券または証書（金融商品取引法第２条第１項第 19 号で定めるもの
をいい、有価証券にかかるものに限ります。
）
17．預託証券（金融商品取引法第２条第１項第 20 号で定めるものをいいます。）
18．外国法人が発行する譲渡性預金証券
19．指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第 14 号で定める受益証券発行信託の受益証券に限ります。
）
20．抵当証券（金融商品取引法第２条第１項第 16 号で定めるものをいいます。）－ 115 －

21．貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第１項第 14 号で定める受益証券発行信
託の受益証券に表示されるべきもの
22．外国の者に対する権利で前号の有価証券の性質を有するもの
なお、第１号の証券または証書ならびに第 12 号および第 17 号の証券または証書のうち第１号の証券または証書の性質を有するものを以下「株式」といい、第２号から第６号までの証券および第 12 号ならびに第 17 号の証券または証書のうち第２号から第６号までの証券の性質を有するもの、および第 14 号の証券のうち投資法人債券を以下「公社債」といい、第 13 号および第 14 号の証券（ただし、投資法人債券を除きます。
）を以下「投資信託証券」といいます。
②

委託者は、信託金を、前項に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品（金融商品取引法

第２条第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を含みます。
）により運用することを指図することができます。
１. 預金
２．指定金銭信託（金融商品取引法第２条第１項第14号に規定する受益証券発行信託を除きます。
）
３. コール・ローン
４．手形割引市場において売買される手形
５．貸付債券信託受益権であって金融商品取引法第２条第２項第１号で定めるもの
６．外国の者に対する権利で前号の権利を有するもの③

第 1 項の規定にかかわらず、この信託の設定、解約、償還、投資環境の変動等への対応等、委託者が運用上必要と認めるときは、委託者は、信託金を前項に掲げる投資対象により運用する
ことの指図ができます。
④

委託者は、信託財産に属する新株引受権証券および新株予約権証券の時価総額とマザーファ

ンドの信託財産に属する新株引受権証券および新株予約権証券の時価総額のうち信託財産に属するとみなした額との合計額が、信託財産の純資産総額の１００分の１０を超えることとなる投資の指図をしません。
⑤

前項において信託財産に属するとみなした額とは、信託財産に属するマザーファンドの受益証券の時価総額に、マザーファンドの信託財産の純資産総額に占める新株引受権証券および新株予約権証券の時価総額の割合を乗じて得た額をいいます。
⑥

委託者は、信託財産に属する投資信託証券（マザーファンドの受益証券および金融商品取引所に上場等され、かつ当該取引所において常時売却可能（市場急変等により一時的に流動性が低下している場合を除きます。
）な投資信託証券（以下、｢上場投資信託証券｣といいます。）を除きます。）の時価総額とマザーファンドの信託財産に属する投資信託証券（上場投資信託証券を除きます。
）の時価総額のうち信託財産に属するとみなした額との合計額が、信託財産の純資産総額の１００分の５を超えることとなる投資の指図をしません。
⑦

前項において信託財産に属するとみなした額とは、信託財産に属するマザーファンドの受益証券の時価総額に、マザーファンドの信託財産の純資産総額に占める投資信託証券（上場投資信－ 116 －

託証券を除きます。）の時価総額の割合を乗じて得た額をいいます。
【利害関係人等との取引】
第 18 条

受託者は、受益者の保護に支障を生じることがないものであり、かつ信託業法、投資信託及び投資法人に関する法律ならびに関連法令に反しない場合には、委託者の指図により、信託財産と、受託者（第三者との間において信託財産のためにする取引その他の行為であって、受託者が当該第三者の代理人となって行うものを含みます。）および受託者の利害関係人、第 34条第１項に定める信託業務の委託先およびその利害関係人または受託者における他の信託財産との間で、第 16 条、第 17 条第１項および第２項に定める資産への投資等ならびに第 23 条から
第 26 条まで、第 28 条から第 30 条まで、第 32 条、第 33 条、および第 37 条から第 39 条に掲げる取引その他これらに類する行為を行うことができます。
②

受託者は、受託者がこの信託の受託者としての権限に基づいて信託事務の処理として行うことができる取引その他の行為について、受託者または受託者の利害関係人の計算で行うことができるものとします。なお、受託者の利害関係人が当該利害関係人の計算で行う場合も同様とします。
③

委託者は、金融商品取引法、投資信託及び投資法人に関する法律ならびに関連法令に反しない場合には、信託財産と、委託者、その取締役、執行役および委託者の利害関係人等（金融商品取引法第 31 条の４第３項および同条第４項に規定する親法人等又は子法人等をいいます。
）または委託者が運用の指図を行う他の信託財産との間で、第 16 条、第 17 条第１項および第２項に定める資産への投資等ならびに第 23 条から第 26 条まで、第 28 条から第 30 条まで、第 32 条、第33 条、および第 37 条から第 39 条に掲げる取引その他これらに類する行為を行うことの指図をすることができ、受託者は、委託者の指図により、当該投資等ならびに当該取引、当該行為を行なうことができます。
④

前各号の場合、委託者および受託者は、受益者に対して信託法第 31 条第３項および同法第32 条第３項の通知は行ないません。
【運用の基本方針】
第 19 条

委託者は、投資信託財産の運用にあたっては、別に定める運用の基本方針にしたがって、その指図を行います。
【投資する株式等の範囲】
第 20 条

委託者が投資することを指図する株式、新株引受権証券および新株予約権証券は、金融商品取引所に上場されている株式の発行会社の発行するもの、金融商品取引所に準ずる市場において取引されている株式の発行会社の発行するものとします。ただし、株主割当または社債券者割当により取得する株式、新株引受権証券および新株予約権証券については、この限りではありません。
②

前項の規定にかかわらず、上場予定または登録予定の株式、新株引受権証券および新株予約権証券で目論見書等において上場または登録されることが確認できるものについては、委託者が投資することを指図することができるものとします。

－ 117 －

【同一銘柄の株式等への投資制限】
第 21 条

委託者は、信託財産に属する同一銘柄の株式の時価総額とマザーファンドの信託財産に属する当該同一銘柄の株式の時価総額のうち、信託財産に属するとみなした額との合計額が、信託財産の純資産総額の１００分の１０を超えることとなる投資の指図をしません。
②

委託者は、信託財産に属する同一銘柄の新株引受権証券および新株予約権証券の時価総額とマザーファンドの信託財産に属する当該同一銘柄の新株引受権証券および新株予約権証券の時価総額のうち、信託財産に属するとみなした額との合計額が、信託財産の純資産総額の１００分の１０を超えることとなる投資の指図をしません。
③

前２項において信託財産に属するとみなした額とは、信託財産に属するマザーファンドの受益証券の時価総額にマザーファンドの信託財産の純資産総額に占める当該資産の時価総額の割合を乗じて得た額をいいます。
【同一銘柄の株式転換社債等への投資制限】
第 22 条

委託者は、信託財産に属する同一銘柄の転換社債および転換社債型新株予約権付社債の時価総額とマザーファンドの信託財産に属する同一銘柄の転換社債および転換社債型新株予約権付社債の時価総額のうち、信託財産に属するとみなした額との合計額が、信託財産の純資産
総額の１００分の１０を超えることとなる投資の指図を行いません。
②

前項において信託財産に属するとみなした額とは、信託財産に属するマザーファンドの受益証券の時価総額にマザーファンドの信託財産の純資産総額に占める当該同一銘柄の転換社債および転換社債型新株予約権付社債の時価総額の割合を乗じて得た額をいいます。
【信用取引の運用指図および範囲】
第 23 条

委託者は、信託財産の効率的な運用に資するため、信用取引により株券を売り付ける

ことの指図をすることができます。なお、当該売付の決済については、株券の引渡しまたは買い戻しにより行うことができるものとします。
②

前項の信用取引の指図は、当該売り付けに係る建玉の時価総額と、マザーファンドの信託財産に属する当該売付けに係る建玉の時価総額のうち、信託財産に属するとみなした額との合計額
が、信託財産の純資産総額の範囲内とします。
③

前項において信託財産に属するとみなした額とは、信託財産に属するマザーファンドの受益証の時価総額にマザーファンドの信託財産の純資産総額に占める当該売付けにかかる建玉の時
価総額の割合を乗じて得た額をいいます。
④

信託財産の一部解約等の事由により、前項の売り付けに係る建玉の時価総額が信託財産の純資産総額を超えることとなった場合には、委託者は速やかに、その超える額に相当する売り付けの一部を決済するための指図を行うこととします。
【先物取引等の運用指図および範囲】
第 24 条

委託者は、価格変動リスクを回避するため、わが国の金融商品取引所における有価証

券先物取引（金融商品取引法第 28 条第８項第３号イに掲げるものをいいます。）、有価証券指数等先物取引（金融商品取引法第 28 条第８項第３号ロに掲げるものをいいます。）および有価－ 118 －

証券オプション取引（金融商品取引法第 28 条第３号ハに掲げるものをいいます。）ならびに外国の取引所におけるこれらの取引と類似の取引を行うことの指図をすることができます。なお、
選択権取引は、オプション取引に含めるものとします（以下同じ。）。
②

委託者は、価格変動リスクおよび為替変動リスクを回避するため、わが国の金融商品取引所

における通貨に係る先物取引およびオプション取引ならびに外国の取引所におけるこれらの取引と類似の取引を行うことの指図をすることができます。
③

委託者は、価格変動リスクを回避するため、わが国の金融商品取引所における金利に係る先物取引およびオプション取引ならびに外国の取引所におけるこれらの取引と類似の取引を行う
ことの指図をすることができます。
【スワップ取引の運用指図および範囲】
第 25 条

委託者は、価格変動リスクおよび為替変動リスクを回避するため、異なった通貨、異なった受取金利または異なった受取金利とその元本を一定の条件のもとに交換する取引（以下、「スワップ取引」といいます。）を行うことの指図をすることができます。
②

スワップ取引の指図にあたっては、当該取引の契約期間が、原則として第５条に定める信託

期間を超えないものとします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについてはこの限りではありません。
③

スワップ取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をもとに算定した価額で評価するものとします。
④

委託者は、スワップ取引を行うにあたり担保の提供あるいは受入れが必要と認めたときは、担保の提供あるいは受入れの指図を行うものとします。
【金利先渡取引および為替先渡取引の運用指図および範囲】
第 26 条

委託者は、価格変動リスクおよび為替変動リスクを回避するため、金利先渡取引および為替先渡取引を行うことの指図をすることができます。
②

金利先渡取引および為替先渡取引の指図にあたっては、当該取引の決済日が、原則として、第５条に定める信託期間を超えないものとします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについてはこの限りではありません。
③

金利先渡取引および為替先渡取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をもとに算出した価額で評価するものとします。
④

委託者は、金利先渡取引および為替先渡取引を行うにあたり担保の提供あるいは受入れが必要と認めたときは、担保の提供あるいは受入れの指図を行うものとします。
【デリバティブ取引等に係る投資制限】
第 27 条

第 24 条、第 25 条、第 26 条および第 33 条に掲げるデリバティブ取引等について、一般社団法人投資信託協会規則の定めるところに従い、合理的な方法により算出した額が信託財産の純資産総額の 80％を超えないものとします。
【有価証券の貸付の指図および範囲】
第 28 条

委託者は、信託財産の効率的な運用に資するため、信託財産に属する株式、公社債お－ 119 －

よび上場投資信託証券を次の各号の範囲内で貸付ける指図をすることができます。
1．株式の貸付は、貸付時点において、貸付株式の時価合計額が、信託財産で保有する株式の時
価合計額を超えないものとします。
2．公社債の貸付は、貸付時点において、貸付公社債の額面金額の合計額が、信託財産で保有する公社債の額面金額の合計額を超えないものとします。
3．上場投資信託証券の貸付は、貸付時点において、上場貸付投資信託証券の時価合計額が、信託財産で保有する上場投資信託証券の時価合計額を超えないものとします。
②

前項各号に定める限度額を超えることとなった場合には、委託者は速やかにその超える額に相当する契約の一部の解約を指図するものとします。
③

委託者は、有価証券の貸付にあたって必要と認めたときは、担保の受入れの指図を行うものとします。
【有価証券の空売りの指図範囲】
第 29 条

委託者は、信託財産の効率的な運用に資するため、信託財産において有しない有価証

券または第 30 条の規定により借り入れた有価証券を売り付けることの指図をすることができます。なお当該売付けの決済については、売り付けた有価証券の引渡しまたは買い戻しにより行う
ことの指図をすることができるものとします。
②

前項の売付の指図は、当該売付に係る有価証券の時価総額が信託財産の純資産総額の範囲内

とします。
③

信託財産の一部解約等の事由により、前項の売付に係る有価証券の時価総額が信託財産の純資産総額を超えることとなった場合には、委託者は速やかに、その超える額に相当する売付の一部を決済するための指図をするものとします。
【有価証券の借入れ】
第 30 条

委託者は、信託財産の効率的な運用に資するため、有価証券の借入れの指図をすることができます。なお、当該有価証券の借入れを行うにあたり、担保の提供が必要と認めたときは、担保の提供の指図を行うものとします。
②

前項の借入れ指図は、当該借入れに係る有価証券の時価総額が信託財産の純資産総額の範囲内とします。
③

信託財産の一部解約等の事由により、前項の借入れに係る有価証券の時価総額が信託財産の純資産総額を超えることとなった場合には、委託者は速やかに、その超える額に相当する借り入れた有価証券の一部を返還するための指図をするものとします。
④

第１項の借入れに係る品借料は信託財産中から支弁します。

【特別の場合の外貨建有価証券への投資制限】
第 31 条

外貨建有価証券への投資については、わが国の国際収支上の理由等により特に必要と認められる場合には、制約されることがあります。
【外国為替予約取引の指図および範囲】
第 32 条

受託者は、信託財産の効率的な運用に資するため、および為替変動リスクを回避する－ 120 －

ため、外国為替の売買の予約取引の指図をすることができます。
②

前項の予約取引の指図は、信託財産にかかる為替の買予約の合計額と売予約の合計額との差額につき円換算した額が、信託財産の純資産総額を超えないものとします。ただし、信託財産に属する外貨建資産とマザーファンドの信託財産に属する外貨建資産のうち信託財産に属するとみなした額（信託財産に属するマザーファンドの時価総額にマザーファンドの信託財産の純資産総額に占める外貨建資産の時価総額の割合を乗じて得た額をいいます。）との合計額について、
為替変動リスクを回避するためにする当該予約取引の指図については、この限りではありません。
③

前項の限度額を超えることとなった場合には、委託者は所定の期間内に、その超える額に相当する為替予約の一部を解消するための外国為替の売買の予約取引の指図をするものとします。
【直物為替先渡取引の運用指図および範囲】
第 33 条

受託者は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、直物為替先渡取引を行うことの指図をすることができます。
②

直物為替先渡取引の指図にあたっては、当該取引の決済日が、原則として第５条に定める信託期間を超えないものとします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについてはこの限りではありません。
③

直物為替先渡取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をもとに算出した価額等で評価するものとします。
④

委託者は、直物為替先渡取引を行うにあたり、担保の提供あるいは受け入れが必要と認めたときは、担保の提供あるいは受け入れの指図を行うものとします。
【信託業務の委託等】
第 34 条

受託者は、委託者と協議のうえ、信託業務の一部について、信託業法第 22 条第１項に定める信託業務の委託をするときは、以下に掲げる基準のすべてに適合するもの（受託者の利害関係人を含みます。）を委託先として選定します。
１．委託先の信用力に照らし、継続的に委託業務の遂行に懸念がないこと
２．委託先の委託業務に係る実績等に照らし、委託業務を確実に処理する能力があると認められること
３． 委託される信託財産に属する財産と自己の固有財産その他の財産とを区分する等の管理を行う体制が整備されていること
４．内部管理に関する業務を適正に遂行するための体制が整備されていること②

受託者は、前項に定める委託先の選定にあたっては、当該委託先が前項各号に掲げる基準に適合していることを確認するものとします。
③

前２項にかかわらず、受託者は、次の各号に掲げる業務を、受託者および委託者が適当と認める者（受託者の利害関係人を含みます。）に委託することができるものとします。
１．信託財産の保存に係る業務
２．信託財産の性質を変えない範囲内において、その利用または改良を目的とする業務
３. 委託者のみの指図により信託財産の処分およびその他の信託の目的の達成のために必要な－ 121 －

行為に係る業務
４．受託者が行なう業務の遂行にとって補助的な機能を有する行為【混蔵寄託】
第35条

受託者は、金融機関、金融商品取引業者のうち金融商品取引法第28条第1項に規定する

第一種金融商品取引業を行う者または外国の法令に準拠して設立された法人でこの者に類する者（以下、本条において総称して「金融機関等」といいます。
）から、売買代金および償還金等について円貨で約定し円貨で決済する取引により取得した外国において発行された譲渡性預金証書またはコマーシャル・ペーパーを、当該金融機関等が保管契約を締結した保管機関に当該金融機関等の名義で混蔵寄託できるものとします。
【信託財産の登記等および記載等の留保等】
第36条

信託の登記または登録をすることができる信託財産については、信託の登記または登録をすることとします。ただし、受託者が認める場合は、信託の登記または登録を留保することがあります。
②

前項ただし書きにかかわらず、受益者保護のために委託者または受託者が必要と認めるときは、速やかに登記または登録をするものとします。
③

信託財産に属する旨の記載または記録をすることができる信託財産については、信託財産に属する旨の記載または記録をするとともに、その計算を明らかにする方法により分別して管理するものとします。ただし、受託者が認める場合は、その計算を明らかにする方法により分別して管理することがあります。
④

動産（金銭を除きます。
）については、外形上区別することができる方法によるほか、その計算を明らかにする方法により分別して管理することがあります。
【一部解約の請求および有価証券の売却等の指図】
第 37 条

委託者は、信託財産に属するマザーファンドの受益証券にかかる信託契約の一部解約の請求および有価証券の売却等の指図ができます。
【再投資の指図】
第 38 条

委託者は、前条の規定による一部解約の代金および売却代金、有価証券に係る償還金

等、株式の清算分配金、有価証券等に係る利子等、株式の配当金およびその他の収入金を再投資することの指図ができます。
【資金の借入れ】
第 39 条

委託者は、信託財産に属する資産の効率的な運用ならびに運用の安定に資するため、一部解約に伴う支払資金の手当て（一部解約に伴う支払資金の手当てのために借入れた資金の返済を含みます。）を目的として、または再投資に係る収益分配金の支払資金の手当てを目的として、資金の借入れ（コール市場を通じる場合を含みます。）の指図をすることができます。なお、
当該借入金をもって有価証券等の運用は行なわないものとします。
②

一部解約に伴う支払資金の手当てにかかる借入期間は、受益者への解約代金支払開始日から

信託財産で保有する有価証券等の売却代金の受渡日までの間、または受益者への解約代金支払開－ 122 －

始日から信託財産で保有する有価証券等の解約代金入金日までの間もしくは受益者への解約代金支払開始日から信託財産で保有する有価証券等の償還金の入金日までの期間が５営業日以内
である場合の当該期間とし、資金借入額は当該有価証券等の売却代金、解約代金および償還金の合計額を限度とします。ただし、資金借入額は、借入指図を行う日における信託財産の純資産総額の１０％を超えないこととします。
③

収益分配金の再投資にかかる借入期間は、信託財産から収益分配金が支弁される日からその翌営業日までとし、資金借入額は収益分配金の再投資額を限度とします。
④

借入金の利息は信託財産中から支弁します。

【損益の帰属】第40条

委託者の指図に基づく行為により信託財産に生じた利益および損失は、すべて受益者に帰属します。
【受託者による資金の立替え】
第41条

信託財産に属する有価証券について、借替、転換、新株発行または株式割当がある場合

で、委託者の申出があるときは、受託者は資金の立替えをすることができます。
②

信託財産に属する有価証券に係る償還金等、株式の清算分配金、有価証券等に係る利子等、株式の配当金およびその他の未収入金で、信託終了日までにその金額を見積もりうるものがあるときは、受託者がこれを立替えて信託財産に繰入れることができます。
③

前２項の立替金の決済および利息については、受託者と委託者との協議により、そのつど別にこれを定めます。
【信託の計算期間】
第 42 条②

この信託の計算期間は原則として、毎年 1 月 20 日から翌年 1 月 19 日までとします。

前項の規定にかかわらず、前項の原則により各計算期間終了日に該当する日（以下「該当日」といいます。
）が休業日のとき、各計算期間終了日は、該当日の翌営業日とし、その翌日より次の計算期間が開始されるものとします。ただし、最終計算期間の終了日は、第５条に定める信託期間の終了日とします。
【信託財産に関する報告等】
第43条

受託者は、毎計算期末に損益計算を行い、信託財産に関する報告書を作成して、これを委託者に提出します。
②

受託者は、信託終了のときに最終計算を行ない、信託財産に関する報告書を作成して、これを委託者に提出します。
③

受託者は、前２項の報告を行うことにより、受益者に対する信託法第 37 条第３項に定める報告は行わないこととします。
④

受益者は、受託者に対し、信託法第 37 条第２項に定める書類または電磁的記録の作成に欠くことのできない情報その他の信託に関する重要な情報および当該受益者以外の者の利益を害するおそれのない情報を除き、信託法第 38 条第１項に定める閲覧または謄写の請求をすることはできないものとします。

－ 123 －

【信託事務等の諸費用および監査費用】
第44条

信託財産に関する租税、信託事務の処理に要する諸費用、受託者の立替えた立替金の利息（第3項各号に掲げる諸費用を含め、以下「諸経費」といいます。）は、受益者の負担とし、投資信託財産中から支弁します。
②

信託財産に係る監査費用および当該監査費用に係る消費税等相当額は、第42条に規定する計算期間を通じて毎日、固定率または固定金額にて計算した額を、毎計算期間の最初の６ヶ月終了
日および毎計算期末または信託終了のときに、信託財産中から支弁します。
③

第１項に定める諸費用のほか、以下の諸費用（消費税等相当額を含みます。）は、受益者の負担とし、信託財産中から支弁します。
１．この信託の計理業務（設定解約処理、約定処理、基準価額算出、決算処理等）およびこれに付随する業務（法定帳票管理、法定報告等）に係る費用
２．振替受益権に係る費用ならびにやむを得ない事情などにより受益証券を発行する場合における発行および管理事務に係る費用
３．有価証券届出書、有価証券報告書、半期報告書および臨時報告書（これらの訂正に係る書類を含みます。）の作成、印刷および提出に係る費用
４．目論見書および仮目論見書（これらの訂正事項分を含みます。
）の作成、印刷および交付に係る費用（これらを監督官庁に提出する場合の提出費用を含みます。
）
５．信託約款の作成、印刷および交付に係る費用（これを監督官庁に提出する場合の提出費用も含みます。
）
６．交付運用報告書、運用報告書（全体版）の作成、印刷および交付に係る費用（これを監督官庁に提出する場合の提出費用も含みます。
）
７．この信託の受益者に対して行う公告に係る費用ならびに信託約款の変更または信託約款の解約に係る事項を記載した書面の作成、印刷および交付に係る費用
８．格付の取得に要する費用
９．この信託の法律顧問および税務顧問に対する報酬および費用
10．投資信託財産に属する資産のデフォルト等の発生に伴う諸費用（債権回収に要する弁護士費用等を含みます。
）
11．組入外貨建資産の保管口座開設費用、および保管費用
12．組入外貨建資産等の現地調査費用④

委託者は、前項に定める諸費用の支払いを信託財産のために行い、支払金額の支弁を信託財産から受けることができ、また、現に信託財産のために支払った金額の支弁を受けることについて、あらかじめ受領する金額に上限を付すことができます。この場合、委託者は、信託財産の規模等を考慮して、かかる上限額を定期的に見直すことができます。
【信託報酬等の額および支弁の方法】
第45条

委託者および受託者の信託報酬の総額は、計算期間を通じて毎日、信託財産の純資産総額に年10,000分の197の率を乗じて得た額とし、委託者と受託者との間の配分は別に定めます。

－ 124 －

②

前項の信託報酬は、毎計算期間の最初の６ヶ月終了日および毎計算期末または信託終了のときに（ただし、当該日が休業日の場合は翌営業日とします。以下同じ。）信託財産中から支弁するものとします。
③

第１項の信託報酬に係る消費税等相当額を信託報酬支弁のときに信託財産中から支弁します。
【収益の分配方式】
第 46 条

信託財産から生ずる毎計算期末における利益は、次の方法により処理します。

１．配当金、利子、貸付有価証券にかかる品貸料およびこれらに類する収益から支払利息を控除した額（以下「配当等収益」といいます。）は、諸経費および当該諸経費に係る消費税等相当額、監査費用および当該監査費用に係る消費税等相当額、信託報酬および当該信託報酬に係る消費税等相当額を控除した後、その残金を受益者に分配することができます。なお、次期以降の分配にあてるため、その一部を分配準備積立金として積み立てることができます。
２．売買損益に評価損益を加減した利益金額（以下「売買益」といいます。）は、諸経費および当該諸経費に係る消費税等相当額、監査費用および当該監査費用に係る消費税等相当額、信託報酬および当該信託報酬に係る消費税等相当額を控除し、繰越欠損金のあるときは、その全額を売買益をもって補填した後、受益者に分配することができます。なお、次期以降の分配にあてるた
め、分配準備積立金として積み立てることができます。
②

毎計算期末において、信託財産につき生じた損失は、次期に繰り越します。

【収益分配金、償還金および一部解約金の払い込みと支払いに関する受託者の免責】
第47条

受託者は、収益分配金については原則として毎計算期間終了日の翌営業日までに、償還金（信託終了時における信託財産の純資産総額を受益権口数で除した額をいいます。以下同じ。）
については第48条第３項に規定する支払開始日までに、一部解約金については第48条第４項に規定する支払日までに、その全額を委託者の指定する預金口座等に払い込みます。
②

受託者は、前項の規定により委託者の指定する預金口座等に、収益分配金、償還金および一部解約金を払い込んだ後は、受益者に対する支払いにつき、その責に任じません。
【収益分配金、償還金および一部解約金の支払い】
第48条

収益分配金は、毎計算期間終了日後１ヵ月以内の委託者の指定する日から、毎計算期間の末日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（当該収益分配金に係る計算期間の末日以前において一部解約が行なわれた受益権に係る受益者を除きます。また、
当該収益分配金に係る計算期間の末日以前に設定された受益権で取得申込総金額支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則として取得申込者としま
す。）に支払います。
②

前項の規定にかかわらず、別に定める契約に基づいて収益分配金を再投資する受益者に対しては、受託者が委託者の指定する預金口座等に払い込むことにより、原則として、毎計算期間終了日の翌営業日に、収益分配金が販売会社に支払われます。この場合、販売会社は、受益者に対し遅滞なく収益分配金の再投資に係る受益権の取得の申込に応じるものとします。当該取得申込－ 125 －

により増加した受益権は、第 11 条第３項の規定にしたがい、振替口座簿に記載または記録されます。
③

償還金は、信託終了日後１ヵ月以内の委託者の指定する日から、信託終了日において振替機

関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（信託終了日以前において一部解約が行なわれた受益権に係る受益者を除きます。また、当該信託終了日以前に設定された受益権で取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則として取得申込者とします。）に支払います。なお、当該受益者は、その口座が開設されている振替機
関等に対して委託者がこの信託の償還をするのと引き換えに、当該償還に係る受益権の口数と同口数の抹消の申請を行なうものとし、社振法の規定にしたがい当該振替機関等の口座において当
該口数の減少の記載または記録が行なわれます。
④

一部解約金は、第 50 条第１項の受益者の請求を受付けた日から起算して、原則として、8営業日目から当該受益者に支払います。ただし、金融商品取引所における取引の停止、外国為替取引の停止その他やむを得ない事情（投資対象国における非常事態（金融危機、デフォルト、重大な政策変更および規制の導入、自然災害、クーデター、重大な政治体制の変更、戦争等）による市場の閉鎖または流動性の極端な減少ならびに資金の受渡しに関する障害等）が発生したとき
等には、一部解約金の支払いを延期する場合があります。
⑤

前各項（第 2 項を除く。）に規定する収益分配金、償還金および一部解約金の支払いは、販売会社の営業所等において行なうものとします。
⑥

収益分配金、償還金および一部解約金に係る収益調整金は、原則として、受益者毎の信託時の受益権の価額等に応じて計算されるものとします。
【収益分配金および償還金の時効】
第 49 条

受益者が、収益分配金については前条第１項に規定する支払開始日から５年間その支払いを請求しないとき、ならびに信託終了による償還金について前条第３項に規定する支払開始
日から 10 年間その支払いを請求しないときは、その権利を失い、受託者から交付を受けた金銭
は、委託者に帰属します。
【信託契約の一部解約】
第 50 条

受益者は、自己に帰属する受益権につき、委託者に対し、販売会社が定める単位（別に定める契約に係る受益権または販売会社に帰属する受益権については１口単位）をもって一部解約の実行を請求することができます。ただし、委託者は一部解約の実行の請求の申込日が別に定める日と同一の場合は、原則として受益権の一部解約の実行の請求の受付は行いません。
②

委託者は、第１項の一部解約の実行の請求を受付けた場合には、この信託契約の一部を解約します。なお、第１項の一部解約の実行の請求を行なう受益者は、その口座が開設されている振替機関等に対して当該受益者の請求に係るこの信託契約の一部解約を委託者が行なうのと引き換えに、当該一部解約に係る受益権の口数と同口数の抹消の申請を行なうものとし、社振法の規定にしたがい当該振替機関等の口座において当該口数の減少の記載または記録が行なわれます。
③

前項の一部解約の価額は、一部解約の実行の請求を受け付けた日の翌営業日の基準価額から－ 126 －

当該基準価額に 0.3％を乗じて得た信託財産留保額を控除した価額とします。
④

信託契約の一部解約に係る一部解約の実行の請求を受益者がするときは、販売会社に対し、振替受益権をもって行なうものとします。
⑤

委託者は、金融商品取引所における取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の停止その他やむを得ない事情（投資対象国における非常事態（金融危機、デフォルト、重大な政策変更および規制の導入、自然災害、クーデター、重大な政治体制の変更、戦争等）による市場の閉鎖または流動性の極端な減少ならびに資金の受渡しに関する障害等）が発生したときなどには、第１項による一部解約の実行の請求の受付を中止することおよび既に受け付けた一部解約の実行の請求の受付を取り消すことができます。
⑥

前項により一部解約の実行の請求の受付が中止された場合には、受益者は当該受付中止以前に行った当日の一部解約の実行の請求を撤回できます。ただし、受益者がその一部解約の実行の請求を撤回しない場合には、当該受益権の一部解約の価格は、当該受付中止を解除した後の最初の基準価額の計算日に一部解約の実行の請求を受付けたものとして、第３項の規定に準じて計算された価額とします。
【質権口記載または記録の受益権の取扱い】
第51条

振替機関等の振替口座簿の質権口に記載または記録されている受益権に係る収益分配

金の支払い、一部解約の実行の請求の受付け、一部解約金および償還金の支払い等については、
この約款によるほか、民法その他の法令等に従って取扱われます。
【信託契約の解約】
第 52 条

委託者は、信託期間中において、信託契約の一部を解約することにより受益権の口数

が 1 億口を下回る場合、またはこの信託契約を解約することが受益者のため有利であると認める
とき、もしくは、やむを得ない事情が発生したときは、受託者と合意の上、この信託契約を解約
し、信託を終了させることができます。この場合において、委託者は、あらかじめ、解約しようとする旨を監督官庁に届出ます。
②

委託者は、第１項の事項について、書面による決議（以下「書面決議」といいます。）を行います。この場合において、あらかじめ、書面決議の日ならびに信託契約の解約の理由などの事
項を定め、当該決議の日の２週間前までに、この信託契約に係る知れている受益者に対し、書面をもってこれらの事項を記載した書面決議の通知を発します。
③

前項の書面決議において、受益者（委託者およびこの信託の信託財産にこの信託の受益権が属するときの当該受益権に係る受益者としての受託者を除きます。以下本項において同じ。）は受益権の口数に応じて、議決権を有し、これを行使することができます。なお、知れている受益者が議決権を行使しないときは、当該知れている受益者は書面決議について賛成するものとみなします。
④

第２項の書面決議は議決権を行使することができる受益者の議決権の３分の２以上に当たる多数をもって行います。
⑤

第２項から前項までの規定は、委託者が信託契約の解約について提案をした場合において、－ 127 －

当該提案につき、この信託契約に係るすべての受益者が書面又は電磁的記録により同意の意思表示をしたときには適用しません。また、信託財産の状況に照らし、真にやむを得ない事情が生じている場合であって、第２項から前項までの手続きを行なうことが困難な場合も同様とします。
【信託契約に関する監督官庁の命令】
第 53 条

委託者は、監督官庁よりこの信託契約の解約の命令を受けたときは、その命令にしたがい、信託契約を解約し信託を終了させます。
②

委託者は、監督官庁の命令に基づいてこの信託約款を変更しようとするときは、第 57 条の規定に従います。
【委託者の登録取消等に伴う取扱い】
第 54 条

委託者が監督官庁より登録の取消を受けたとき、解散したときまたは業務を廃止した

ときは、委託者は、この信託契約を解約し信託を終了させます。
②

前項の規定にかかわらず、監督官庁がこの信託契約に関する委託者の業務を他の投資信託委

託会社に引継ぐことを命じたときは、この信託は、第 57 条の書面決議で否決された場合を除き、
当該投資信託委託会社と受託者との間において存続します。
【委託者の事業の譲渡および承継に伴う取扱い】
第55条

委託者は、事業の全部または一部を譲渡することがあり、これに伴い、この信託契約に関する事業を譲渡することがあります。
②

委託者は、分割により事業の全部または一部を承継させることがあり、これに伴い、この信託契約に関する事業を承継させることがあります。
【受託者の辞任および解任に伴う取扱い】
第56条

受託者は、委託者の承諾を受けてその任務を辞任することができます。受託者がその任務に背いた場合、その他重要な事由が生じたときは、委託者または受益者は、裁判所に受託者の解任を請求することができます。受託者が辞任した場合、または裁判所が受託者を解任した場合、委託者は、第57条の規定にしたがい、新受託者を選任します。なお、受益者は、上記によって行う場合を除き、受託者を解任することはできないものとします。
②

委託者が新受託者を選任できないときは、委託者はこの信託契約を解約し、信託を終了させます。
【信託約款の変更等】
第57条

委託者は、受益者の利益のため必要と認めるときまたはやむを得ない事情が発生したときは、受託者と合意のうえ、この信託約款を変更することまたはこの信託と他の信託との併合（投資信託及び投資法人に関する法律第16条第２号に規定する「委託者指図型投資信託の併合」をいいます。以下同じ。
）を行うことができるものとし、あらかじめ、変更または併合しようとする
旨およびその内容を監督官庁に届け出ます。なお、この信託約款は本条に定める以外の方法によって変更することができないものとします。
②

委託者は、前項の事項（前項の変更事項にあっては、その変更の内容が重大なものに該当する場合に限り、併合事項にあってはその併合が受益者の利益に及ぼす影響が軽微なものに該当す－ 128 －

場合を除き、以下、併合と合わせて「重大な約款の変更等」といいます。
）について、書面決議を行います。この場合において、あらかじめ、書面決議の日ならびに重大な約款の変更等の内容
およびその理由などの事項を定め、当該決議の日の２週間前までに、この信託約款に係る知れている受益者に対し、書面をもってこれらの事項を記載した書面決議の通知を発します。
③

前項の書面決議において、受益者（委託者およびこの信託の信託財産にこの信託の受益権が属するときの当該受益権に係る受益者としての受託者を除きます。以下本項において同じ。）は受益権の口数に応じて、議決権を有し、これを行使することができます。なお、知れている受益者が議決権を行使しないときは、当該知れている受益者は書面決議について賛成するものとみなします。
④

第２項の書面決議は議決権を行使することができる受益者の議決権の３分の２以上に当たる多数をもって行います。
⑤

書面決議の効力は、この信託のすべての受益者に対してその効力を生じます。

⑥

第２項から前項までの規定は、委託者が重大な約款の変更等について提案をした場合において、当該提案につき、この信託約款に係るすべての受益者が書面または電磁的記録により同意の意思表示をしたときには適用しません。
⑦

前各項の規定にかかわらず、この投資信託において併合の書面決議が可決された場合にあっても、当該併合に係る一または複数の他の投資信託において当該併合の書面決議が否決された場
合は、当該他の投資信託との併合を行うことはできません。
【反対受益者の受益権買取請求の不適用】
第 58 条

この信託は、受益者が第 50 条第１項の規定による一部解約の実行の請求を行ったときは、委託者が信託契約の一部の解約をすることにより当該請求に応じ、当該受益権の公正な価格が当該受益者に一部解約金として支払われることとなる委託者指図型投資信託に該当するため、第 52 条に規定する信託契約の解約または前条に規定する重大な約款の変更等を行う場合において、投資信託及び投資法人に関する法律第 18 条第１項に定める反対受益者による受益権買取請求の規定の適用は受けません。
【他の受益者の氏名等の開示の請求の制限】
第59条

この信託の受益者は、委託者または受託者に対し、次に掲げる事項の開示の請求を行なうことはできません。
１.

他の受益者の氏名または名称および住所

２.

他の受益者が有する受益権の内容【信託期間の延長】
第 60 条＜削除＞【運用報告書の作成】
第61条

委託者は、毎年1月19日（休業日の場合は翌営業日。
）および償還時に期中の運用経過、組入有価証券の内容および有価証券の売買状況などを記載した運用報告書を作成します。運用報
告書は原則として知れている受益者に対して交付されます。

－ 129 －

【運用報告書に記載すべき事項の提供】
第 62 条

委託者は、投資信託及び投資法人に関する法律第 14 条第１項に定める運用報告書の交付に代えて、運用報告書に記載すべき事項を電磁的方法により受益者に提供することができます。
この場合において、委託者は、運用報告書を交付したものとみなします。
②

前項の規定に係らず、委託者は、受益者から運用報告書の交付の請求があった場合には、これを交付するものとします。
【公告】
第 63 条

委託者が受益者に対してする公告は、電子公告により行い、次のアドレスに掲載します。
http://www.fivestar-am.co.jp/②

前項の規定にかかわらず、電子公告によることができない事故その他のやむを得ない事由が生じたときは、日本経済新聞に掲載する方法とします。
【信託約款に関する疑義の取扱い】
第64条

この信託約款の解釈について疑義を生じたときは、委託者と受託者との協議により定め

ます。

（付

第１条

則）

この約款において、「自動けいぞく投資約款に基づく契約」とは、この信託について受益権取得申込者と販売会社が締結する「自動けいぞく投資約款に基づく契約」と別の名称で同様の権利義務関係を規定する契約を含むものとします。この場合、「自動けいぞく投資約款に基づ
く契約」は当該別の名称に読み替えるものとします。
第２条

第 26 条に規定する「金利先渡取引」は、当事者間において、あらかじめ将来の特定の日（以下「決済日」といいます。）における決済日から一定の期間を経過した日（以下「満期日」といいます。
）までの期間に係る国内または海外において代表的利率として公表される預金契約
または金銭の貸借契約に基づく債権の利率（以下「指標利率」といいます。
）の数値を取り決め、その取り決めに係る数値と決済日における当該指標利率の現実の数値との差にあらかじめ元本として定めた金額および当事者間で約定した日数を基準とした数値を乗じた額を決済日における当該指標利率の現実の数値で決済日における現在価値に割り引いた額の金銭の授受を約する取引をいいます。
②

第 26 条に規定する「為替先渡取引」は、当事者間において、あらかじめ決済日から満期日までの期間にかかる為替スワップ取引（同一の相手方との間で直物外国為替取引および当該直物
外国為替取引と反対売買の関係に立つ先物外国為替取引を同時に約定する取引をいいます。以下、－ 130 －

本条において同じ。
）のスワップ幅（当該直物外国為替取引にかかる外国為替相場と当該先物外国為替取引にかかる外国為替相場との差を示す数値をいいます。以下本条において同じ。
）を取り決め、その取り決めにかかるスワップ幅から決済日における当該為替スワップ取引の現実のス
ワップ幅を差し引いた値にあらかじめ元本として定めた金額を乗じた額を決済日における指標
利率の数値で決済日における現在価値に割り引いた額の金銭またはその取り決めにかかるスワ
ップ幅から決済日における当該為替スワップ取引の現実のスワップ幅を差し引いた値にあらか
じめ元本として定めた金額を乗じた金額とあらかじめ元本として定めた金額について決済日を受渡日として行った先物外国為替取引を決済日における直物外国為替取引で反対売買したときの差金にかかる決済日から満期日までの利息とを合算した額を決済日における指標利率の数値
で決済日における現在価値に割り引いた額の金銭の授受を約する取引をいいます。
③

第 33 条に規定する「直物為替先渡取引」は、当事者間において、あらかじめ元本として定めた金額について決済日を受渡日として行った先物外国為替取引を決済日における直物外国為替取引で反対売買したときの差金の授受を約する取引その他これに類似する取引をいいます。
第３条

第 48 条第６項に規定する「収益調整金」とは、所得税法施行令第 27 条の規定によるものとし、受益者ごとの信託時の受益権の価額と元本との差額をいい、原則として、追加信託のつど当該口数により加重平均され、収益分配のつど調整されるものとします。また、同条同項に規定する「受益者毎の信託時の受益権の価額等」とは、原則として、受益者毎の信託時の受益権の価額をいい、追加信託のつど当該口数により加重平均され、収益分配のつど調整されるものとします。

－ 131 －

上記条項により投資信託契約を締結します。

投資信託契約締結日

平成 29 年 1 月 20 日

委託者

東京都中央区入船一丁目２番９号
八丁堀ＭＦビル８階
ファイブスター投信投資顧問株式会社
代表取締役

受託者

中芝

幸一

東京都千代田区丸の内一丁目４番１号
三井住友信託銀行株式会社
取締役社長

付

常陰

均

表

１．別に定める銀行
約款第 13 条第４項および第 50 条第１項の「別に定める日」とは、次のものをいいます。

米国の証券取引所休業日
ベトナムの証券取引所休業日米国の銀行休業日
ベトナムの銀行休業日－ 132 －

親投資信託ベトナム・ロータス・マザーファンド

投資信託約款

ファイブスター投信投資顧問株式会社－ 133 －

－運用の基本方針－
約款第 16 条に基づき委託者の定める運用の基本方針は、次のものとします。

１．基本方針この投資信託は、信託財産の成長を目指して運用を行います。

２．運用方法（１）投資対象
ベトナムの取引所に上場しているベトナム株式およびベトナム関連株式を主要投資対象とします。

（２）投資態度①

主としてベトナムの取引所に上場しているベトナム株式、ならびに世界各国・地域（日本を含む）の取引所に上場しているベトナム関連企業の株式等に投資し、信託財産の成長を目指した運用を行います。
②

ベトナム関連企業とは、ベトナムで営業を行う企業、もしくはベトナム経済動向の影響を強く受けるビジネスを行う企業で、ベトナム国籍以外の企業をいいます。
③

投資するベトナム株式には、当該株式の値動きに連動する上場投資信託（ETF）を含みます。

④

株式の組入比率は原則として高位を保ちます。

⑤

銘柄選択は、企業収益の成長性・財務健全性・流動性等を勘案して柔軟に行います。

⑥

外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。

⑦

当初設定日直後、大量の追加設定または解約が発生したとき、投資対象国・地域における非常事態（金融危機、デフォルト、重大な政策変更や資産凍結を含む規制の導入、自然災害、クー
デターや重大な政治体制の変更、戦争等の場合をいいます。）等による市況の急激な変化が予想されるとき、償還の準備に入ったとき等ならびに信託財産の規模によっては、上記の運用が出来ない場合があります。

（３）投資制限①

株式への投資割合には制限を設けません。

②

同一銘柄の株式への投資割合は、信託財産の純資産総額の10％以下とします。

③

外貨建資産への投資割合には制限を設けません。

④

円建資産への投資割合は、信託財産の純資産総額の 25％未満とします。

⑤

新株引受権証券および新株予約権証券への投資割合は、信託財産の純資産総額の 10％以下

とします。
⑥

同一銘柄の新株引受権証券および新株予約権証券への投資割合は、信託財産の純資産総額の－ 134 －

10％以下とします。
⑦

同一銘柄の転換社債ならびに新株予約権付社債のうち会社法第 236 条第 1 項第 3 号の財産が当該新株予約権付社債についての社債であって当該社債と当該新株予約権がそれぞれ単独で存在し得ないことをあらかじめ明確にしているもの（以下、会社法施行前の旧商法第 341 条ノ 3
第 1 項第 7 号および第 8 号の定めがある新株予約権付社債を含め「転換社債型新株予約権付社債」といいます。）への投資割合は、信託財産の純資産総額の 10％以下とします。
⑧

投資信託証券（上場投資信託証券を除きます。
）への投資割合は、信託財産の純資産総額の5％以下とします。
⑨

有価証券先物取引等は約款第 21 条の範囲で行うことができます。

⑩

金利先渡取引、為替先渡取引は約款第 23 条の範囲で行うことができます。

⑪

スワップ取引は約款第 22 条の範囲で行うことができます。

⑫

一般社団法人投資信託協会の規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等

エクスポージャー及びデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率
は、原則としてそれぞれ 10％、合計で 20％以内とすることとし、当該比率を超えることとなった場合には、一般社団法人投資信託協会の規則に従い当該比率以内となるよう調整を行うこととします。
⑬

デリバティブ取引は、価格変動リスク、金利変動リスクおよび為替変動リスクを回避する目的ならびに投資対象資産を保全する目的以外には利用しません。

－ 135 －

親投資信託ベトナム・ロータス・マザーファンド信託約款【信託の種類、委託者および受託者】
第１条

この信託は、その受益権を他の投資信託の受託者に取得させることを目的とする証券投資信託であり、ファイブスター投信投資顧問株式会社を委託者とし、三井住友信託銀行株式会社
を受託者とします。
②

この信託は、信託法（平成 18 年法律第 108 号）（以下「信託法」といいます。
）の適用を受けます。
【信託事務の委託】
第２条

受託者は、信託法第28条第１号に基づく信託事務の委託として、信託事務の処理の一部について金融機関の信託業務の兼営等に関する法律第１条第１項の規定による信託業務の兼営の認可を受けた一の金融機関（受託者の利害関係人（金融機関の信託業務の兼営等に関する法
律第２条第１項にて準用する信託業法第29条第２項第１号に規定する利害関係人をいいます。以下本条第２項、第15条第１項および第２項、および第31条において同じ。）を含みます。
）と信託契約を締結し、これを委託することができます。
②

前項における利害関係人に対する業務の委託については、受益者の保護に支障を生じることがない場合に行なうものとします。
【信託の目的および金額】
第３条

委託者は、金 1,000 億円を上限に受益者のために利殖の目的をもって信託し、受託者はこれを引受けます。
【信託金の限度額】
第４条

委託者は受託者と合意のうえ、金1,000億円を限度として信託金を追加することができます。
②

追加信託が行われたときは、受託者はその引き受けを証する書面を委託者に交付します。

③

委託者は、受託者と合意のうえ、第１項の限度額を変更することができます。

【信託の期間】
第５条

この信託の期間は、信託契約締結日から第 47 条第１項および第２項、第 48 条第１項、第 49 条第１項および第 51 条第２項の規定による信託終了日までとします。
【受益権の取得申込みの勧誘の種類】
第６条

この信託にかかる受益証券（第11条第４項の受益証券不所持の申出があった場合は受益権とします。以下、第７条、第45条、および第47条第２項において同じ。
）の取得申込みの勧誘
は、金融商品取引法第２条第３項第２号イに掲げる場合に該当し、投資信託及び投資法人に関する法律第２条第９項第１号に掲げる適格機関投資家私募により行われます。
【受益者】－ 136 －

第７条

この信託の元本および収益の受益者は、この信託の受益証券を投資対象とするファイブ

スター投信投資顧問株式会社の証券投資信託の受託者である信託業務を営む銀行とします。
【受益権の分割および再分割】
第８条

委託者は、第３条の規定による受益権については、これを 1,000 億口を上限として、追加信託によって生じた受益権については、これを追加信託のつど第９条の追加口数に、それぞれ均等に分割します。
②

委託者は、受託者と協議のうえ、一定日現在の受益権を均等に再分割できます。

【追加信託金の計算方法】
第９条

追加信託金は、追加信託を行う日の追加信託または信託契約の一部解約（以下「一部解約」といいます。）の処理を行う前の信託財産の資産総額（信託財産に属する資産（受入担保金
代用有価証券および第 27 条に規定する借入有価証券を除きます。）を法令および一般社団法人投資信託協会規則に従って時価評価して得た額とします。
）から負債総額を控除した金額（以下「純資産総額」といいます。
）を、追加信託または一部解約を行う前の受益権総口数で除した金額に、当該追加信託にかかる受益権の口数を乗じた額とします。
②

信託財産に属する外貨建資産（外国通貨表示の有価証券（以下、「外貨建有価証券」といいます。）、預金、その他の資産をいいます。以下、同じ。
）の円換算は、原則としてわが国における計算日の対顧客電信売買相場の仲値によって計算します。
③

第 29 条に規定する予約為替の評価は、原則としてわが国における計算日の対顧客先物売買

相場の仲値によって計算します。
【信託日時の異なる受益権の内容】
第1 0条

この信託の受益権は、信託の日時を異にすることにより差異を生ずることはありません。
【受益証券の発行および種類ならびに受益証券不所持の申出】第 11 条

委託者は、第８条の規定により分割された受益権を表意する記名式の受益証券を発行します。
②

委託者が発行する受益証券は、１口の整数倍の口数を表示したものとします。

③

受益者は、当該受益証券を他に譲渡することはできません。

④

前各項の規定にかかわらず、受益者は、委託者に対し、当該受益者の有する受益権にかかる受益証券の所持を希望しない旨を申し出ることができます。
⑤

前項の規定による申出は、その申出にかかる受益権の内容を明らかにしてしなければなりません。この場合において、当該受益権にかかる受益証券が発行されているときは、当該受益貴社は、当該受益証券を委託者に提出しなければなりません。
⑥

第４項の規定による申出を受けた委託者は、遅滞なく、前項前段の受益権にかかる受益証券を発行しない旨を受益権原簿に記載し、または記録します。
⑦

委託者は、前項の規定による記載または記録したときは、第５項前段の受益権にかかる受益証券を発行しません。

－ 137 －

⑧第５項後段の規定により提出された受益証券は、第６項の規定による記載または記録をした

ときにおいて、無効となります。
⑨

第４項の規定による申出をした受益者は、いつでも、委託者に対し、第５項前段の受益権に係る受益証券を発行することを請求することができます。この場合において、同項後段の規定により提出された受益証券があるときは、受益証券の発行に要する費用は、当該受益者の負担とします。
【受益証券の発行についての受託者の認証】
第 12 条

委託者は、前条第１項の規定により受益証券を発行するときは、その発行する受益証

券がこの信託約款に適合する旨の受託者の認証を受けなければなりません。
②

前項の認証は、受託者の代表取締役がその旨を受益証券に記載し記名捺印することによって行います。
【投資の対象とする資産の種類】
第 13 条

この信託において投資の対象とする資産の種類は、次に掲げるものとします。

１．次に掲げる特定資産（「特定資産」とは、投資信託及び投資法人に関する法律第２条第１項
で定めるものをいいます。以下同じ。
）
イ．有価証券ロ．デリバティブ取引に係る権利（金融商品取引法第２条第20項に定めるものをいい、第21条、
第22条、第23条および第30条に定めるものに限ります。
）
ハ．約束手形ニ．金銭債権２．次に掲げる特定資産以外の資産
イ．為替手形【有価証券および金融商品の指図範囲等】
第 14 条

委託者は、信託金を、主として次ぎの有価証券（金融商品取引法第２条第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を除きます。
）に投資することを指図することができます。
１. 株券または新株引受権証書
２．国債証券
３．地方債証券
４．特別の法律により法人の発行する債券
５．社債券(新株引受権証券と社債券とが一体となった新株引受権付社債券（以下、「分離型新株引受権付社債券」といいます。
）の新株引受権証券を除きます。)
６．特定目的会社に係る特定社債券（金融商品取引法第２条第１項第４号で定めるものをいいます。
）
７．特別の法律により設立された法人の発行する出資証券（金融商品取引法第２条第１項第６号
で定めるものをいいます。）－ 138 －

８．協同組織金融機関に係る優先出資証券（金融商品取引法第２条第１項第７号で定めるものをいいます。
）
９．特定目的会社に係る優先出資証券または新優先出資引受権を表示する証券（金融商品取引法
第２条第１項第８号で定めるものをいいます。）
10．コマーシャル・ペーパー
11．新株引受権証券（分離型新株引受権付社債券の新株引受権証券を含みます。以下同じ。
）および新株予約権証券
12．外国または外国の者の発行する証券または証書で、前各号の証券または証書の性質を有する
もの
13．投資信託または外国投資信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第 10 号で定めるものをいいます。
）
14．投資証券もしくは投資法人債券または外国投資証券（金融商品取引法第２条第１項第 11 号
で定めるものをいいます。）
15. 外国貸付債権信託受益証券（金融商品取引法第２条第１項第 18 号で定めるものをいいます。
）
16．オプションを表示する証券または証書（金融商品取引法第２条第１項第 19 号で定めるもの
をいい、有価証券にかかるものに限ります。
）
17．預託証券（金融商品取引法第２条第１項第 20 号で定めるものをいいます。）
18．外国法人が発行する譲渡性預金証券
19．指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第 14 号で定める受益証券発行信託の受益証券に限ります。
）
20．抵当証券（金融商品取引法第２条第１項第 16 号で定めるものをいいます。）
21．貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第１項第 14 号で定める受益証券発行信
託の受益証券に表示されるべきもの
22．外国の者に対する権利で前号の有価証券の性質を有するもの
なお、第１号の証券または証書ならびに第 12 号および第 17 号の証券または証書のうち第１号の証券または証書の性質を有するものを以下「株式」といい、第２号から第６号までの証券および第 12 号ならびに第 17 号の証券または証書のうち第２号から第６号までの証券の性質を有するもの、および第 14 号の証券のうち投資法人債券を以下「公社債」といい、第 13 号および第 14 号の証券（ただし、投資法人債券を除きます。
）を以下「投資信託証券」といいます。
②

委託者は、信託金を、前項に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品（金融商品取引法

第２条第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を含みます。
）により運用することを指図することができます。
１. 預金
２．指定金銭信託（金融商品取引法第２条第１項第14号に規定する受益証券発行信託を除きます。
）－ 139 －

３. コール・ローン
４．手形割引市場において売買される手形
５．貸付債券信託受益権であって金融商品取引法第２条第２項第１号で定めるもの
６．外国の者に対する権利で前号の権利を有するもの③

第 1 項の規定にかかわらず、この信託の設定、解約、償還、投資環境の変動等への対応等、委託者が運用上必要と認めるときは、委託者は、信託金を前項に掲げる投資対象により運用する
ことの指図ができます。
④

委託者は、信託財産に属する新株引受権証券および新株予約権証券の時価総額が、信託財産の純資産総額の１００分の１０を超えることとなる投資の指図をしません。
⑤

委託者は、信託財産に属する投資信託証券（金融商品取引所に上場等され、かつ当該取引所において常時売却可能（市場急変等により一時的に流動性が低下している場合を除きます。）な
投資信託証券（以下、｢上場投資信託証券｣といいます。
）を除きます。
）の時価総額が、信託財産の純資産総額の１００分の５を超えることとなる投資の指図をしません。
【利害関係人等との取引】
第 15 条

受託者は、受益者の保護に支障を生じることがないものであり、かつ信託業法、投資信託及び投資法人に関する法律ならびに関連法令に反しない場合には、委託者の指図により、信託財産と、受託者（第三者との間において信託財産のためにする取引その他の行為であって、受託者が当該第三者の代理人となって行うものを含みます。）および受託者の利害関係人、第 31条第１項に定める信託業務の委託先およびその利害関係人または受託者における他の信託財産との間で、第 13 条、第 14 条第１項および第２項に定める資産への投資等ならびに第 20 条から
第 23 条まで、第 25 条から第 27 条まで、第 29 条、第 30 条、第 34 条および第 35 条に掲げる取引その他これらに類する行為を行うことができます。
②

受託者は、受託者がこの信託の受託者としての権限に基づいて信託事務の処理として行うことができる取引その他の行為について、受託者または受託者の利害関係人の計算で行うことができるものとします。なお、受託者の利害関係人が当該利害関係人の計算で行う場合も同様とします。
③

委託者は、金融商品取引法、投資信託及び投資法人に関する法律ならびに関連法令に反しない場合には、信託財産と、委託者、その取締役、執行役および委託者の利害関係人等（金融商品取引法第 31 条の４第３項および同条第４項に規定する親法人等又は子法人等をいいます。
）または委託者が運用の指図を行う他の信託財産との間で、第 13 条、第 14 条第１項および第２項に定める資産への投資等ならびに第 20 条から第 23 条まで、第 25 条から第 27 条まで、第 29 条、第30 条、第 34 条および第 35 条に掲げる取引その他これらに類する行為を行うことの指図をすることができ、受託者は、委託者の指図により、当該投資等ならびに当該取引、当該行為を行なう
ことができます。
④

前各号の場合、委託者および受託者は、受益者に対して信託法第 31 条第３項および同法第32 条第３項の通知は行ないません。

－ 140 －

【運用の基本方針】
第 16 条

委託者は、投資信託財産の運用にあたっては、別に定める運用の基本方針にしたがって、その指図を行います。
【投資する株式等の範囲】
第 17 条

委託者が投資することを指図する株式、新株引受権証券および新株予約権証券は、金融商品取引所（金融商品取引法第２条第 16 項に規定する金融商品取引所および金融商品取引法
第２条第８項第３号ロに規定する外国金融商品市場をいいます。第 16 条に定める運用の基本方
針および以下において同じ。）に上場されている株式の発行会社の発行するもの、金融商品取引所に準ずる市場において取引されている株式の発行会社の発行するものとします。ただし、株主割当または社債券者割当により取得する株式、新株引受権証券および新株予約権証券については、
この限りではありません。
②

前項の規定にかかわらず、上場予定または登録予定の株式、新株引受権証券および新株予約権証券で目論見書等において上場または登録されることが確認できるものについては、委託者が投資することを指図することができるものとします。
【同一銘柄の株式等への投資制限】
第 18 条

委託者は、信託財産に属する同一銘柄の株式の時価総額が、信託財産の純資産総額の１００分の１０を超えることとなる投資の指図をしません。
②

委託者は、信託財産に属する同一銘柄の新株引受権証券および新株予約権証券の時価総額が、信託財産の純資産総額の１００分の１０を超えることとなる投資の指図をしません。
【同一銘柄の転換社債等への投資制限】
第 19 条

委託者は、信託財産に属する同一銘柄の転換社債および転換社債型新株予約権付社債の時価総額が、信託財産の純資産総額の１００分の１０を超えることとなる投資の指図を行いません。
【信用取引の指図範囲および範囲】
第 20 条

委託者は、信託財産の効率的な運用に資するため、信用取引により株券を売り付ける

ことの指図をすることができます。なお、当該売付の決済については、株券の引渡しまたは買い戻しにより行うことができるものとします。
②

前項の信用取引の指図は、当該売り付けに係る建玉の時価総額が、信託財産の純資産総額の範囲内とします。
③

信託財産の一部解約等の事由により、前項の売り付けに係る建玉の時価総額が信託財産の純資産総額を超えることとなった場合には、委託者は速やかに、その超える額に相当する売り付けの一部を決済するための指図を行うこととします。
【先物取引等の運用指図および範囲】
第 21 条

委託者は、価格変動リスクを回避するため、わが国の金融商品取引所における有価証

券先物取引（金融商品取引法第 28 条第８項第３号イに掲げるものをいいます。）、有価証券指数等先物取引（金融商品取引法第 28 条第８項第３号ロに掲げるものをいいます。）および有価－ 141 －

証券オプション取引（金融商品取引法第 28 条第３号ハに掲げるものをいいます。）ならびに外国の取引所におけるこれらの取引と類似の取引を行うことの指図をすることができます。なお、
選択権取引は、オプション取引に含めるものとします（以下同じ。）。
②

委託者は、価格変動リスクおよび為替変動リスクを回避するため、わが国の金融商品取引所

における通貨に係る先物取引およびオプション取引ならびに外国の取引所におけるこれらの取引と類似の取引を行うことの指図をすることができます。
③

委託者は、価格変動リスクを回避するため、わが国の金融商品取引所における金利に係る先物取引およびオプション取引ならびに外国の取引所におけるこれらの取引と類似の取引を行う
ことの指図をすることができます。
【スワップ取引の運用指図および範囲】
第 22 条

委託者は、価格変動リスクおよび為替変動リスクを回避するため、異なった通貨、異なった受取金利または異なった受取金利とその元本を一定の条件のもとに交換する取引（以下、「スワップ取引」といいます。）を行うことの指図をすることができます。
②

スワップ取引の指図にあたっては、当該取引の契約期間が、原則として第５条に定める信託

期間を超えないものとします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについてはこの限りではありません。
③

スワップ取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をもとに算定した価額で評価するものとします。
④

委託者は、スワップ取引を行うにあたり担保の提供あるいは受入れが必要と認めたときは、担保の提供あるいは受入れの指図を行うものとします。
【金利先渡取引および為替先渡取引の運用指図および範囲】
第 23 条

委託者は、価格変動リスクおよび為替変動リスクを回避するため、金利先渡取引および為替先渡取引を行うことの指図をすることができます。
②

金利先渡取引および為替先渡取引の指図にあたっては、当該取引の決済日が、原則として、第５条に定める信託期間を超えないものとします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについてはこの限りではありません。
③

金利先渡取引および為替先渡取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をもとに算出した価額で評価するものとします。
④

委託者は、金利先渡取引および為替先渡取引を行うにあたり担保の提供あるいは受入れが必要と認めたときは、担保の提供あるいは受入れの指図を行うものとします。
【デリバティブ取引等に係る投資制限】
第 24 条

第 21 条、第 22 条、第 23 条および第 30 条に掲げるデリバティブ取引等について、一般社団法人投資信託協会規則の定めるところに従い、合理的な方法により算出した額が信託財産の純資産総額の 80％を超えないものとします。
【有価証券の貸付の指図および範囲】
第 25 条

委託者は、信託財産の効率的な運用に資するため、信託財産に属する株式、公社債お－ 142 －

よび上場投資信託証券を次の各号の範囲内で貸付ける指図をすることができます。
1．株式の貸付は、貸付時点において、貸付株式の時価合計額が、信託財産で保有する株式の時
価合計額を超えないものとします。
2．公社債の貸付は、貸付時点において、貸付公社債の額面金額の合計額が、信託財産で保有する公社債の額面金額の合計額を超えないものとします。
3．上場投資信託証券の貸付は、貸付時点において、貸付上場投資信託証券の時価合計額が、信託財産で保有する上場投資信託証券の時価合計額を超えないものとします。
②

前項各号に定める限度額を超えることとなった場合には、委託者は速やかにその超える額に相当する契約の一部の解約を指図するものとします。
③

委託者は、有価証券の貸付にあたって必要と認めたときは、担保の受入れの指図を行うものとします。
【有価証券の空売りの指図範囲】
第 26 条

委託者は、信託財産の効率的な運用に資するため、信託財産において有しない有価証

券または第 27 条の規定により借り入れた有価証券を売り付けることの指図をすることができます。なお当該売付けの決済については、売り付けた有価証券の引渡しまたは買い戻しにより行う
ことの指図をすることができるものとします。
②

前項の売付の指図は、当該売付に係る有価証券の時価総額が信託財産の純資産総額の範囲内

とします。
③

信託財産の一部解約等の事由により、前項の売付に係る有価証券の時価総額が信託財産の純資産総額を超えることとなった場合には、委託者は速やかに、その超える額に相当する売付の一部を決済するための指図をするものとします。
【有価証券の借入れ】
第 27 条

委託者は、信託財産の効率的な運用に資するため、有価証券の借入れの指図をすることができます。なお、当該有価証券の借入れを行うにあたり、担保の提供が必要と認めたときは、担保の提供の指図を行うものとします。
②

前項の借入れ指図は、当該借入れに係る有価証券の時価総額が信託財産の純資産総額の範囲内とします。
③

信託財産の一部解約等の事由により、前項の借入れに係る有価証券の時価総額が信託財産の純資産総額を超えることとなった場合には、委託者は速やかに、その超える額に相当する借り入れた有価証券の一部を返還するための指図をするものとします。
④

第１項の借入れに係る品借料は、信託財産中から支弁します。

【特別の場合の外貨建有価証券への投資制限】
第 28 条

外貨建有価証券への投資については、わが国の国際収支上の理由等により特に必要と認められる場合には、制約されることがあります。
【外国為替予約取引の指図および範囲】
第 29 条

受託者は、信託財産の効率的な運用に資するため、および為替変動リスクを回避する－ 143 －

ため、外国為替の売買の予約取引の指図をすることができます。
②

前項の予約取引の指図は、信託財産にかかる為替の買予約の合計額と売予約の合計額との差額につき円換算した額が、信託財産の純資産総額を超えないものとします。ただし、信託財産に属する外貨建資産の為替変動リスクを回避するためにする当該予約取引の指図については、この限りではありません。
③

前項の限度額を超えることとなった場合には、委託者は所定の期間内に、その超える額に相当する為替予約の一部を解消するための外国為替の売買の予約取引の指図をするものとします。
【直物為替先渡取引の運用指図および範囲】
第 30 条

受託者は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、直物為替先渡取引を行うことの指図をすることができます。
②

直物為替先渡取引の指図にあたっては、当該取引の決済日が、原則として第５条に定める信託期間を超えないものとします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについてはこの限りではありません。
③

直物為替先渡取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をもとに算出した価額等で評価するものとします。
④

委託者は、直物為替先渡取引を行うにあたり、担保の提供あるいは受け入れが必要と認めたときは、担保の提供あるいは受け入れの指図を行うものとします。
【信託業務の委託等】
第 31 条

受託者は、委託者と協議のうえ、信託業務の一部について、信託業法第 22 条第１項に定める信託業務の委託をするときは、以下に掲げる基準のすべてに適合するもの（受託者の利害関係人を含みます。）を委託先として選定します。
１．委託先の信用力に照らし、継続的に委託業務の遂行に懸念がないこと
２．委託先の委託業務に係る実績等に照らし、委託業務を確実に処理する能力があると認められること
３． 委託される信託財産に属する財産と自己の固有財産その他の財産とを区分する等の管理を行う体制が整備されていること
４．内部管理に関する業務を適正に遂行するための体制が整備されていること②

受託者は、前項に定める委託先の選定にあたっては、当該委託先が前項各号に掲げる基準に適合していることを確認するものとします。
③

前２項にかかわらず、受託者は、次の各号に掲げる業務を、受託者および委託者が適当と認める者（受託者の利害関係人を含みます。）に委託することができるものとします。
１．信託財産の保存に係る業務
２．信託財産の性質を変えない範囲内において、その利用または改良を目的とする業務
３. 委託者のみの指図により信託財産の処分およびその他の信託の目的の達成のために必要な行為に係る業務
４．受託者が行なう業務の遂行にとって補助的な機能を有する行為－ 144 －

【混蔵寄託】第32条

受託者は、金融機関、金融商品取引業者のうち金融商品取引法第28条第1項に規定する

第一種金融商品取引業を行う者または外国の法令に準拠して設立された法人でこの者に類する者（以下、本条において総称して「金融機関等」といいます。
）から、売買代金および償還金等について円貨で約定し円貨で決済する取引により取得した外国において発行された譲渡性預金証書またはコマーシャル・ペーパーを、当該金融機関等が保管契約を締結した保管機関に当該金融機関等の名義で混蔵寄託できるものとします。
【信託財産の登記等および記載等の留保等】
第33条

信託の登記または登録をすることができる信託財産については、信託の登記または登録をすることとします。ただし、受託者が認める場合は、信託の登記または登録を留保することがあります。
②

前項ただし書きにかかわらず、受益者保護のために委託者または受託者が必要と認めるときは、速やかに登記または登録をするものとします。
③

信託財産に属する旨の記載または記録をすることができる信託財産については、信託財産に属する旨の記載または記録をするとともに、その計算を明らかにする方法により分別して管理するものとします。ただし、受託者が認める場合は、その計算を明らかにする方法により分別して管理することがあります。
④

動産（金銭を除きます。
）については、外形上区別することができる方法によるほか、その計算を明らかにする方法により分別して管理することがあります。
【有価証券売却等の指図】
第 34 条

委託者は、信託財産に属する有価証券の売却等の指図ができます。

【再投資の指図】
第 35 条

委託者は、前条の規定による売却代金、有価証券にかかる償還金等、株式の清算分配金、有価証券等に係る利子等、株式の配当金およびその他の収入金を再投資することの指図ができます。
【損益の帰属】第36条

委託者の指図に基づく行為により信託財産に生じた利益および損失は、すべて受益者に帰属します。
【受託者による資金の立替え】
第37条

信託財産に属する有価証券について、借替、転換、新株発行または株式割当がある場合

で、委託者の申出があるときは、受託者は資金の立替えをすることができます。
②

信託財産に属する有価証券に係る償還金等、株式の清算分配金、有価証券等に係る利子等、株式の配当金およびその他の未収入金で、信託終了日までにその金額を見積もりうるものがあるときは、受託者がこれを立替えて信託財産に繰入れることができます。
③

前２項の立替金の決済および利息については、受託者と委託者との協議により、そのつど別にこれを定めます。

－ 145 －

【信託の計算期間】
第 38 条②

この信託の計算期間は、毎年 1 月 20 日から翌年 1 月 19 日までとします。

前項の規定にかかわらず、前項の原則により各計算期間終了日に該当する日（以下「該当日」といいます。
）が休業日のとき、各計算期間終了日は、該当日の翌営業日とし、その翌日より次の計算期間が開始されるものとします。ただし、最終計算期間の終了日は、第５条に定める信託期間の終了日とします。
【信託財産に関する報告等】
第39条

受託者は、毎計算期末に損益計算を行い、信託財産に関する報告書を作成して、これを委託者に提出します。
②

受託者は、信託終了のときに最終計算を行ない、信託財産に関する報告書を作成して、これを委託者に提出します。
③

受託者は、前２項の報告を行うことにより、受益者に対する信託法第 37 条第３項に定める報告は行わないこととします。
④

受益者は、受託者に対し、信託法第 37 条第２項に定める書類または電磁的記録の作成に欠くことのできない情報その他の信託に関する重要な情報および当該受益者以外の者の利益を害するおそれのない情報を除き、信託法第 38 条第１項に定める閲覧または謄写の請求をすることはできないものとします。
【信託事務の諸費用】
第40条

信託財産に関する租税、信託事務の処理に要する諸費用（消費税相当額を含みます。
）、

受託者の立替えた立替金の利息は、受益者の負担とし、投資信託財産中から支弁します。
【信託報酬】
第41条

委託者および受託者は、この信託契約に関して信託報酬を収受しません。

【利益の留保】
第 42 条

信託財産から生ずる利益は、信託終了時まで信託財産中に留保し、分配は行いません。

【追加信託金および一部解約金の計理処理】
第43条

追加信託金または一部解約金は、当該金額と元本に相当する金額との差額を、追加信託にあっては追加信託差金、一部解約にあっては解約差金として処理します。
【償還金の委託者への交付と支払に関する受託者の免責】
第44条

受託者は、信託が終了したときは、償還金（信託終了時における信託財産の純資産総額

を受益権口数で除した額をいいます。以下同じ。）の全額を委託者に交付します。
②

受託者は、前項の規定により委託者に償還金を交付した後は、受益者に対する支払につき、その責に任じません。
【償還金の支払時期】
第 45 条

委託者は、受託者から償還金の交付を受けた後、受益証券と引き換えに（第 11 条第 4項の規定の場合を除きます。
）、当該償還金を受益者に支払います。
【信託契約の一部解約】－ 146 －

第 46 条②

委託者は、受益者の請求があった場合には、信託契約の一部を解約します。

解約金は、一部解約を行う日の一部解約または追加信託の処理を行う前の信託財産の純資産

総額を、一部解約または追加信託を行う前の受益権口数で除した金額に、当該一部解約にかかる受益権の口数を乗じた額とします。
【信託契約の解約】
第 47 条

委託者は、信託期間中において、この信託契約を解約することが受益者のため有利であると認めるとき、もしくは、やむを得ない事情が発生したときは、受託者と合意の上、この信託契約を解約し、信託を終了させることができます。この場合において、委託者は、あらかじめ、
解約しようとする旨を監督官庁に届出ます。
②

委託者は、この信託の受益証券を投資対象とすることを信託約款において定めるすべての証

券投資信託がその信託を終了させることとなる場合には、この信託契約を解約し、信託を終了させます。この場合において、委託者は、あらかじめ、解約しようとする旨を監督官庁に届出ます。
③

委託者は、第１項の事項について、書面による決議（以下「書面決議」といいます。）を行います。この場合において、あらかじめ、書面決議の日ならびに信託契約の解約の理由などの事
項を定め、当該決議の日の２週間前までに、この信託契約に係る知れている受益者に対し、書面をもってこれらの事項を記載した書面決議の通知を発します。
④

前項の書面決議において、受益者（委託者およびこの信託の信託財産にこの信託の受益権が属するときの当該受益権に係る受益者としての受託者を除きます。以下本項において同じ。）は受益権の口数に応じて、議決権を有し、これを行使することができます。なお、知れている受益者が議決権を行使しないときは、当該知れている受益者は書面決議について賛成するものとみなします。
⑤

第３項の書面決議は議決権を行使することができる受益者の議決権の３分の２以上に当たる多数をもって行います。
⑥

第３項から前項までの規定は、委託者が信託契約の解約について提案をした場合において、当該提案につき、この信託契約に係るすべての受益者が書面又は電磁的記録により同意の意思表示をしたときには適用しません。また、第２項の規定に基づいてこの信託契約を解約する場合には適用しません。
【信託契約に関する監督官庁の命令】
第 48 条

委託者は、監督官庁よりこの信託契約の解約の命令を受けたときは、その命令にしたがい、信託契約を解約し信託を終了させます。
②

委託者は、監督官庁の命令に基づいてこの信託約款を変更しようとするときは、第 52 条の規定に従います。
【委託者の登録取消等に伴う取扱い】
第 49 条

委託者が監督官庁より登録の取消を受けたとき、解散したときまたは業務を廃止した

ときは、委託者は、この信託契約を解約し信託を終了させます。
②

前項の規定にかかわらず、監督官庁がこの信託契約に関する委託者の業務を他の投資信託委－ 147 －

託会社に引継ぐことを命じたときは、この信託は、第 52 条の書面決議で否決された場合を除き、
当該投資信託委託会社と受託者との間において存続します。
【委託者の事業の譲渡および承継に伴う取扱い】
第50条

委託者は、事業の全部または一部を譲渡することがあり、これに伴い、この信託契約に関する事業を譲渡することがあります。
②

委託者は、分割により事業の全部または一部を承継させることがあり、これに伴い、この信託契約に関する事業を承継させることがあります。
【受託者の辞任および解任に伴う取扱い】
第51条

受託者は、委託者の承諾を受けてその任務を辞任することができます。受託者がその任務に背いた場合、その他重要な事由が生じたときは、委託者または受益者は、裁判所に受託者の解任を請求することができます。受託者が辞任した場合、または裁判所が受託者を解任した場合、委託者は、第52条の規定にしたがい、新受託者を選任します。なお、受益者は、上記によって行う場合を除き、受託者を解任することはできないものとします。
②

委託者が新受託者を選任できないときは、委託者はこの信託契約を解約し、信託を終了させます。
【信託約款の変更等】
第52条

委託者は、受益者の利益のため必要と認めるときまたはやむを得ない事情が発生したときは、受託者と合意のうえ、この信託約款を変更することまたはこの信託と他の信託との併合（投資信託及び投資法人に関する法律第16条第２号に規定する「委託者指図型投資信託の併合」をいいます。以下同じ。
）を行うことができるものとし、あらかじめ、変更または併合しようとする
旨およびその内容を監督官庁に届け出ます。なお、この信託約款は本条に定める以外の方法によって変更することができないものとします。
②

委託者は、前項の事項（前項の変更事項にあっては、その変更の内容が重大なものに該当する場合に限り、併合事項にあってはその併合が受益者の利益に及ぼす影響が軽微なものに該当す場合を除き、以下、併合と合わせて「重大な約款の変更等」といいます。
）について、書面決議を行います。この場合において、あらかじめ、書面決議の日ならびに重大な約款の変更等の内容
およびその理由などの事項を定め、当該決議の日の２週間前までに、この信託約款に係る知れている受益者に対し、書面をもってこれらの事項を記載した書面決議の通知を発します。
③

前項の書面決議において、受益者（委託者およびこの信託の信託財産にこの信託の受益権が属するときの当該受益権に係る受益者としての受託者を除きます。以下本項において同じ。）は受益権の口数に応じて、議決権を有し、これを行使することができます。なお、知れている受益者が議決権を行使しないときは、当該知れている受益者は書面決議について賛成するものとみなします。
④

第２項の書面決議は議決権を行使することができる受益者の議決権の３分の２以上に当たる多数をもって行います。
⑤

書面決議の効力は、この信託のすべての受益者に対してその効力を生じます。

－ 148 －

⑥第２項から前項までの規定は、委託者が重大な約款の変更等について提案をした場合において、当該提案につき、この信託約款に係るすべての受益者が書面または電磁的記録により同意の意思表示をしたときには適用しません。
⑦

前各項の規定にかかわらず、この投資信託において併合の書面決議が可決された場合にあっても、当該併合に係る一または複数の他の投資信託において当該併合の書面決議が否決された場
合は、当該他の投資信託との併合を行うことはできません。
【反対受益者の受益権買取請求の不適用】
第 53 条

この信託は、受益者が第 46 条第１項の規定による一部解約請求を行ったときは、委託者が信託契約の一部の解約をすることにより当該請求に応じ、当該受益権の公正な価格が当該受益者に一部解約金として支払われることとなる委託者指図型投資信託に該当するため、第 47 条に規定する信託契約の解約または前条に規定する重大な約款の変更等を行う場合において、投資信託及び投資法人に関する法律第 18 条第１項に定める反対受益者による受益権買取請求の規定の適用は受けません。
【利益相反のおそれがある場合の受益者への書面交付】
第54条

委託者は、投資信託および投資法人に関する法律第13条第１項に定める書面を交付しません。
【運用報告書】
委託者は、投資信託および投資法人に関する法律第 14 条に定める運用報告書を交付

第 55 条しません。
【公告】
第 56 条

委託者が受益者に対してする公告は、電子公告により行い、次のアドレスに掲載します。
http://www.fivestar-am.co.jp/②

前項の規定にかかわらず、電子公告によることができない事故その他のやむを得ない事由が生じたときは、日本経済新聞に掲載する方法とします。
【信託約款に関する疑義の取扱い】
第57条

この信託約款の解釈について疑義を生じたときは、委託者と受託者との協議により定め

ます。

（付

第1条

則）

第 23 条に規定する「金利先渡取引」は、当事者間において、あらかじめ将来の特定の日（以下「決済日」といいます。）における決済日から一定の期間を経過した日（以下「満期日」といいます。
）までの期間に係る国内または海外において代表的利率として公表される預金契約
または金銭の貸借契約に基づく債権の利率（以下「指標利率」といいます。
）の数値を取り決め、－ 149 －

その取り決めに係る数値と決済日における当該指標利率の現実の数値との差にあらかじめ元本として定めた金額および当事者間で約定した日数を基準とした数値を乗じた額を決済日における当該指標利率の現実の数値で決済日における現在価値に割り引いた額の金銭の授受を約する取引をいいます。
②

第 23 条に規定する「為替先渡取引」は、当事者間において、あらかじめ決済日から満期日までの期間にかかる為替スワップ取引（同一の相手方との間で直物外国為替取引および当該直物
外国為替取引と反対売買の関係に立つ先物外国為替取引を同時に約定する取引をいいます。以下、
本条において同じ。
）のスワップ幅（当該直物外国為替取引にかかる外国為替相場と当該先物外国為替取引にかかる外国為替相場との差を示す数値をいいます。以下本条において同じ。
）を取り決め、その取り決めにかかるスワップ幅から決済日における当該為替スワップ取引の現実のス
ワップ幅を差し引いた値にあらかじめ元本として定めた金額を乗じた額を決済日における指標
利率の数値で決済日における現在価値に割り引いた額の金銭またはその取り決めにかかるスワ
ップ幅から決済日における当該為替スワップ取引の現実のスワップ幅を差し引いた値にあらか
じめ元本として定めた金額を乗じた金額とあらかじめ元本として定めた金額について決済日を受渡日として行った先物外国為替取引を決済日における直物外国為替取引で反対売買したときの差金にかかる決済日から満期日までの利息とを合算した額を決済日における指標利率の数値
で決済日における現在価値に割り引いた額の金銭の授受を約する取引をいいます。
③

第 30 条に規定する「直物為替先渡取引」は、当事者間において、あらかじめ元本として定めた金額について決済日を受渡日として行った先物外国為替取引を決済日における直物外国為替取引で反対売買したときの差金の授受を約する取引その他これに類似する取引をいいます。

－ 150 －

上記条項により投資信託契約を締結します。

投資信託契約締結日

平成 29 年 1 月 20 日

委託者

東京都中央区入船一丁目２番９号
八丁堀ＭＦビル８階
ファイブスター投信投資顧問株式会社
代表取締役

受託者

中芝

幸一

東京都千代田区丸の内一丁目４番１号
三井住友信託銀行株式会社取締役社長－ 151 －

常陰均ファイブスター投信投資顧問株式会社