29 de agosto de 2001

Encuesta Sobre las Expectativas de los Especialistas
en Economía del Sector Privado: Agosto de 2001
Principales Resultados• En este documento se presentan losresultados de la encuesta mensual deexpectativas correspondiente a agosto,
recabada por el Banco de México entre
30 gruposdeanálisisyconsultoría
económica del sector privado nacional y
extranjero.
• Las respuestas a la encuesta se recibieron del
20 al 28 de agosto y éstas señalan un
escenario mixto.
Ello, toda vez que se
captaron diversos aspectos positivos, pero
también algunos desfavorables. Entre losresultados positivos sobresale una nueva
revisión a la baja del pronóstico de inflaciónpara este año.
Asimismo, se esperan
reducciones de los niveles de las tasas deinterés, flujos importantes de inversión
extranjera directa en 2001 y 2002, a la vez que
hay optimismo acerca de la aprobación de lareforma fiscal en el presente año.
Los
aspectos desfavorables son los siguientes:
de nuevo los analistas ajustaron a la baja,
tanto el pronóstico para el crecimiento
económico en el presente año, como lasestimaciones para las variaciones delconsumo e inversión y para la generación deempleos formales. Además, las respuestas
referentes a los indicadores sobre el clima delos negocios y el nivel de confianza continúan
mostrando un escenario de cierta debilidad.
• El consenso acerca de la inflación en 2001 es
que se alcanzará la meta con holgura. En
efecto, para 2001 se estima una inflación de
5.25 por ciento, mientras que hace un mes lapredicción correspondiente había sido de 5.48
por ciento. De enero a la fecha el pronósticopara la inflación en 2001 se ha reducido en 2.6
puntos porcentuales. Los analistas señalaronque en caso de aprobarse la reforma tributaria
en el año en curso, la inflación resultaría de
6.13 por ciento, cifra inferior a la de 6.54
recabada hace un mes.
Asimismo, losespecialistas anticipan que en 2001 la
inflación subyacente cerrará en 5.7 por ciento.
• Para agosto se estima una inflación de 0.49
por ciento y que la inflación subyacente
resulte en dicho mes de 0.43 por ciento. Las
inflaciones
mensuales
previstaspara
septiembre, octubre y noviembre fueron,respectivamente, de 0.66, 0.57 y 0.66 por
ciento. La inflación mensual para diciembre

implícita en el pronóstico anual es de 0.93 por
ciento. Por otra parte, para enero, febrero ymarzo de 2002 los crecimientos de precios
estimados son de 0.88, 0.5 y 0.39 por ciento.
• La inflación anual en los próximos docemeses (agosto de 2001- agosto de 2002) seestima en 6.01 por ciento y en 6.81 por cientopara el escenario que supone la aprobaciónde la reforma tributaria. Para 2002 se calcula
una inflación de 5.23 por ciento.
• Los analistas anticipan que en septiembre yoctubre de 2001 los incrementos salariales
anuales que resulten de las negociaciones
contractuales sean, respectivamente, de 8.87
y de 8.56 por ciento, y que en el presente año
promedien 9.39 por ciento.
• Los pronósticos para la tasa del Cete a
28 días en los próximos meses fueron
revisados nuevamente a la baja. Así, seestima que en septiembre, octubre ynoviembre de 2001 dicha tasa se ubique,respectivamente, en 8.08, 8.5 y 8.86 por
ciento, niveles inferiores a los reportados
hace un mes. En cuanto al cierre de 2001, laprevisión para la tasa del Cete es de 8.98 por
ciento (10.21 y 10.85 por ciento hace uno y
dos meses). Para enero, febrero y marzo de2002 se esperan tasas de 9.13, 8.93 y 8.71 por
ciento.
• Los pronósticos relativos al nivel del tipo decambio del peso mexicano en los próximos
meses y al cierre del presente año, así comodel próximo, se modificaron a la baja. Los
consultores encuestados prevén que enpromedio el tipo de cambio se ubique,respectivamente, en septiembre, octubre ynoviembre de 2001 en 9.18, 9.26 y 9.32 pesos
por dólar.
• Las estimaciones de los analistas para el tipo
de cambio al cierre de 2001 y de 2002
resultaron de 9.40 y 9.94 pesos por dólar.
Estos niveles son ligeramente más bajos que
los reportados hace un mes de 9.48 y 10.07
pesos por dólar, respectivamente.
• Los pronósticos de los analistas sobre lasvariaciones a tasa anual del PIB real durante
el tercero y cuarto trimestres de 2001 sonrespectivamente de -0.13 y 1.33 por ciento, lo
que resultaría en un crecimiento económico
de 0.77 por ciento en el año. Este último
pronóstico es inferior a los que se recabaron1

29 de agosto de 2001

en las encuestas de los meses previos. Cabe
comentar que el 96 por ciento de los analistas
que respondieron, tanto, esta encuesta comola del mes anterior revisaron a la baja sus
proyecciones para el crecimiento anual del
PIB en el tercer trimestre y el porcentaje
correspondiente de consultores fue de 92 por
ciento para la previsión de crecimiento delcuarto trimestre. Por otra parte, para 2002 se
anticipa una reactivación de la actividad
económica y que se alcance un crecimiento
de 3.91 por ciento.
• Los especialistas consultados esperan que en2001 las variaciones anuales en términos
reales del consumo y de la inversión delsector privado sean respectivamente de 2.7 y–0.7 por ciento. Asimismo, las variaciones
anticipadas para el consumo y la inversióndel sector público en 2001 se ubican,
respectivamente, en –1.2 y –0.6 por ciento atasa anual.
• En cuanto al crecimiento económico de losEstados Unidos, los consultores estiman enpromedio para 2001 una tasa de 1.47 por
ciento.
• Los pronósticos respecto al déficit económico
del sector público en los años 2001 y 2002 se
ubicaron, respectivamente, en 0.66 y 0.35
puntos porcentuales del PIB.
• En general existe la percepción entre losconsultores de que se aprobará la reforma
fiscal en el año en curso. En congruencia conello, la probabilidad promedio de aprobaciónde dicha reforma en el presente año se ubica
en 80 por ciento. El 97 por ciento de losanalistas prevé que la aprobación se obtendrá
en el periodo ordinario que se inicia en
septiembre, mientras que ningún encuestado
expresó que la reforma fiscal vaya a seraprobada hasta 2002.
• De acuerdo con las respuestas obtenidas, laestimación promedio es que en 2001 el
número de trabajadores asegurados en el
IMSS se incremente en 175 mil personas,
mientras que para 2002 la predicción es unaumento de 527 mil trabajadores.
Estos
pronósticos son menores que los recabados
en la encuesta de hace un mes y que fueron
de 292 y 588 miles de trabajadores.
• Los analistas consultados consideran que loscinco principales factores que podrían
obstaculizar el ritmo de la actividad
económica en México durante los próximos
meses son, en orden de importancia, lossiguientes: la debilidad de los mercados
externos y de la economía mundial (con31 por ciento de las respuestas); segundo, ladebilidad del mercado interno (10 por ciento);
tercero, los incrementos de los costos
salariales (9 por ciento); y cuarto y quinto, laescasa disponibilidad de financiamiento
interno y el elevado costo de dichos recursos(7 por ciento de las respuestas cada una deesas dos variables). Esos cinco factores
absorbieron el 64 por ciento de las
respuestas.
• Los indicadores sobre el clima de losnegocios y el nivel de confianza que recoge laencuesta siguieron mostrando en general un
escenario de débil optimismo.
El 28 porciento de los consultores encuestados
consideró que el clima de los negocios
mejorará en los próximos seis meses encomparación con el prevaleciente en los seismeses previos. Por otra parte, el 24 por
ciento de los consultores estimó que elambiente de negocios empeorará y el 48 por
ciento restante expresó que permanecerá sin
cambio.
• En lo referente al sector externo, sepronostica un déficit comercial mensual en
agosto de 2001 de 691 millones de dólares.
Se espera que la tasa de crecimiento de lasexportaciones no petroleras sea en 2001 de
2.5 por ciento y que las petroleras secontraigan 15.5 por ciento. En cuanto a las
importaciones de mercancías, la estimación
es que en el año en curso éstas seincrementen sólo 2 por ciento.
• Al cierre de 2001 se estima un déficit
comercial de 9,272 millones de dólares,
mientras que para la cuenta corriente losdéficit pronosticados para 2001 y 2002 sonrespectivamente de 18,946 y 22,096 millones.
Respecto al precio promedio de la mezcla
mexicana de crudo de exportación, laprevisión es que en el tercero y cuarto
trimestres de 2001 éste se ubique en 19.49 y
19.31 dólares por barril, respectivamente, yque en 2002 resulte en promedio de 18.46
dólares por barril.
• La estimación de los analistas para el flujo deinversión extranjera directa en 2001 es de18,441 millones de dólares. Respecto a 2002,
la previsión es que el flujo de inversión
extranjera directa sume 15,382 millones dedólares.

* * * * *2

29 de agosto de 2001

Inflación

Tasas de InterésPara agosto se pronostica una inflación, medida por
los precios al consumidor, de 0.49 por ciento y quela inflación subyacente resulte de 0.43 por ciento1.
La inflación anual esperada para 2001, conexclusión del impacto de la reforma tributaria, es de
5.25 por ciento y de 5.7 por ciento para la
subyacente. En el escenario con reforma fiscal la
inflación esperada para 2001 se ubicó en 6.13 por
ciento.
Ambas tasas son menores que laspredicciones recabadas hace un mes. Respecto a la
inflación de 2002, los consultores pronostican que
será de 5.23 por ciento, tasa que incorporará
efectos en precios asociados a la instrumentaciónde la reforma fiscal.

Los pronósticos para el promedio mensual de latasa del Cete a 28 días en el periodo de septiembre
a diciembre de 2001 son los siguientes: septiembre,
8.08 por ciento; octubre, 8.50 por ciento; noviembre,
8.86 por ciento y para el cierre de 2001 se anticipa
que se ubique en 8.98 por ciento.
Dichasestimaciones implican nuevas revisiones a la baja
con relación a las recabadas hace un mes. En lo
referente a los niveles esperados para enero,
febrero y marzo de 2002 las tasas respectivas son
9.13, 8.93 y 8.71 por ciento.

Expectativas de Inflación para 2001

Cete a 28 días

5.48

5.25

12
8.98

10.85

13.88

11.72

14.16

14.02

14.34

12.83

12.49

12.75

12.56

12.98

12.29

13.16

12.35

14
10.21

6.55

16

8
6.23

7.00

6.87

7.87

7.11

7.70

7.58

7.81

7.60

8.16

8.00

8.07

8.81

10
8.08

9.07
8.76

Por ciento

13.45

Evolución de las Expectativas de Tasas de Interéspara el Cierre de 2001

6

10
8
6

4
4
2

2

0
0
F M A M J J A S O N D E F M A M J J A
2000
2001

A

M

J J
2000

A

S O

N D E

F

M A

M

J J
2001

A

Tipo de Cambio
Expectativas de Inflación para 2002

5.23

5.29

5.64

7
5.78

5.94

5.91

6.26

6.28

6.35

6.38

Por ciento

654

Las predicciones para el tipo de cambio en
septiembre, octubre, noviembre y al cierre dediciembre de 2001 resultaron, respectivamente, de9.18, 9.26, 9.32 y 9.40 pesos por dólar. En lo que
concierne a enero, febrero y marzo de 2002, lospronósticos son de 9.45, 9.49 y 9.51 pesos por dólar
y de 9.94 pesos por dólar para el cierre de dicho
año.

3
2
1
0
N
2000

1

D

E

F

M

A

M

J
2001

J

A

Las cifras presentadas en esta nota se refieren al valor
promedio de las respuestas recabadas para cada variable.

3

29 de agosto de 2001
Evolución de las Expectativas de Tipo de Cambio parael Cierre de 2001

Pronósticos de Crecimiento Económico para 2002
Por ciento

3.91

4.41

4.46

4.42

4.52

4.68

4.67

4.57

4.57

5

9.48

2

10.0
9.40

9.66

9.54

10.33

3

10.5

1

9.5
9.0
8.5

M A M J J A
2000

S O N D E F M A M J J A
2001

0
N
2000

Los consultores encuestados estiman que elcrecimiento del PIB real a tasa anual en el tercero ycuarto trimestres de 2001 será de –0.13 y 1.33
por ciento, respectivamente, y que en el presente
año la tasa correspondiente resultará de 0.77 por
ciento. Se pronostica que dicha evolución venga
acompañada de un incremento del consumo delsector privado de 2.7 por ciento, mientras que la
inversión privada caería 0.71 por ciento a tasa
anual. Asimismo, los consultores prevén que en el
año en curso la inversión pública disminuya 0.55 por
ciento en términos reales y que el consumo de ese
sector decrezca 1.24 por ciento. La estimación parael incremento del PIB real en 2002 es de 3.91 por
ciento.
Pronósticos de Crecimiento Económico para 2001

M

A

M

16
Nov*

15

Dic*

14
Feb*

13
12
11
Mar*
May*
Feb* Abr*
Jun*

10
8.87
9

8.56 8
Jul*
Ago*
7

2
0.77

2.07

3
1.70

2.99

4
2.50

A

Jul* Sep*Mar*
Oct*
May*Jun* Ago*
Nov*

4.61
3.54

J

Por ciento

Dic*
Ene*
3.28

J
2001

Pronósticos de Incremento Anualde las Revisiones Salariales Contractuales

5
3.83

4.64

4.58

4.56

4.59

4.35

4.25

4.31

F

Abr*

Por ciento

4.19

E

Los consultores encuestados estiman que en 2001
el número total de asegurados en el IMSS se
incremente en 175 mil trabajadores (variación delcierre de 2000 al cierre de 2001), mientras que parael año 2002 se anticipa que aumente en 527 mil
trabajadores.
En lo referente a los salarios
contractuales, la previsión es que los incrementos
nominales anuales en septiembre y octubre de 2001
sean, respectivamente, de 8.87 y 8.56 por ciento yque en el presente año promedien 9.39 por ciento.

Ene*

4.00
4.16

D

Empleo y Salarios

Actividad EconómicaS O N D E F M A M J J A
2001

6
D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O
1999
2000
2001
* Corresponde al mes en que se recabó la encuesta.

10

F M A M J J A
2000

4

11.0
10.09

10.60

10.53

10.49

10.42

10.48

10.55

10.50

10.82

10.78

11.5
10.70

11.18

10.85

12.0

4.70

Pesos por dólar

Un grupo importante de analistas considera que a lo
largo
de
2001
los
salarios
continuaránincrementándose en términos reales. Así, el 79 por
ciento de los encuestados estimó que durante elsegundo semestre de 2001 los salarios reales429 de agosto de 2001

aumentarán con relación a su nivel del primer
semestre de 2001. En cuanto al primer semestre de
2002, el 71 por ciento de los consultores prevé que
los salarios reales se eleven en comparación con su
nivel del primer semestre del presente año.

Finanzas Públicas
Los pronósticos para las finanzas públicas soncomo sigue: déficit de 0.66 por ciento del PIB para
2001 y de 0.35 por ciento para 2002.
De acuerdo con las respuestas de los consultoresencuestados, la probabilidad promedio que seasigna a la aprobación de la reforma fiscal en el
presente año es de 80 por ciento. El 97 por ciento
de los analistas consultados señaló que laaprobación ocurrirá en el periodo ordinario que seinicia en septiembre y ningún analista la ubicó en el
próximo año.

respuestas); segundo, la debilidad del mercado
interno (10 por ciento); tercero, los incrementos delos costos salariales (9 por ciento); y cuarto y quinto,la escasa disponibilidad de financiamiento interno yel elevado costo de dichos recursos (7 por ciento delas respuestas para cada uno de esos dos factores).
En su conjunto, las anteriores cinco variables
absorbieron el 64 por ciento de las respuestas
recibidas.
Probabilidad de que se Apruebe la Reforma Tributaria
en 2001
Distribución porcentual de las respuestas
Probabilidad
promedio deaprobación: 80%

70%
63%
60%
50%
40%
31%
30%
20%

Factores que podrían Obstaculizar elCrecimiento Económico
De acuerdo con las respuestas obtenidas, los cinco
principales factores susceptibles de entorpecer laactividad económica durante los próximos seismeses son, en orden de importancia, los siguientes:
primero, la debilidad de los mercados externos y dela economía mundial (con 31 por ciento de las3%3%

De 0 a 49

De 50 a 60

10%0%
De 61 a 79

De 80 a 100

Factores que en los Próximos Meses Podrían Limitar el Ritmo de la Actividad Económica
Distribución de las respuestas
Encuestas de:Inestabilidad financiera internacional
El precio de exportación de petróleo
Debilidad del mercado externo y de la ec. mundial
Incrementos en las tasas de interés externas
Contracción de la oferta de recursos del exterior
Presiones inflacionarias en nuestro país
Incertidumbre cambiaria
Incertidumbre política
Situación de los bancos
Disponibilidad de financiamiento interno
Elevado costo del financiamiento interno
Incertidumbre sobre la situación económica gral.
La política fiscal que se está instrumentando
La política monetaria que se está aplicando
Apreciación del tipo de cambio real
Nivel de endeudamiento de las empresas
Debilidad del mercado interno
Lenta recuperación de los salarios reales
Aumento en los costos salariales
Aumento en precios de insumos y mat. primas
Escasez de mano de obra calificada
Limitada capacidad instalada de producción
Problemas de inseguridad pública
Otros
Suma:

Ene.
5%
2
0
13
0
2
2
21
15
19
8
0
1
0
4
0
1
1
1
0
1
0
2
2
100 %

Mar.
5 %
4
1
12
0
0
3
17
12
17
7
0
1
0
9
0
3
3
0
0
3
0
3
0
100 %

2000
Jun.
Sep.
6 %
3%
0
3
8
8
12
4
3
0
1
3
7
4
28
4
2
3
11
17
9
14
0
0
2
2
0
4
1
5
0
0
0
1
0
0
1
8
0
2
2
12
0
0
3
2
4
1
100 % 100 %

Nov
2%
0
16
4
2
4
2
2
1
11
15
0
3
10
5
0
3
0
6
1
7
0
2
4
100 %

Dic
5%
5
21
3
4
3
0
0
3
9
14
0
3
9
4
0
3
0
4
0
4
0
3
3
100 %

Ene.
4 %
10
28
1
2
6
2
1
1
8
14
0
2
9
1
0
4
0
0
0
0
0
0
7
100 %

Feb.
2%
3
27
0
1
3
1
3
0
4
19
0
6
12
3
0
8
1
0
0
1
0
0
6
100 %

Mar.
6%
2
29
1
2
0
1
2
0
7
16
2
2
15
5
0
5
0
0
0
1
0
2
2
100 %

2001
Abr.
May.
6%
1%
1
2
30
29
0
0
0
0
0
0
0
0
2
1
0
0
8
11
12
5
0
0
5
5
12
5
7
9
0
1
6
13
0
0
1
4
1
0
0
1
0
0
3
2
6
10
100 % 100 %

Jun.
2%
4
30
0
0
0
0
4
0
12
6
0
2
4
13
0
8
0
5
0
2
0
2
6
100 %

Jul.
6%
1
33
0
0
0
0
4
0
10
2
0
4
5
11
0
6
0
5
0
4
0
2
8
100 %

5

Ago.
3%
0
31
0
1
0
0
1
0
7
7
0
2
5
6
0
10
1
9
0
3
0
2
10
100 %

29 de agosto de 2001

En general, las respuestas a la encuesta referentes
a los indicadores relativos al clima de los negociospara las actividades productivas del sector privado
y al nivel de confianza continúan mostrando un
escenario de debilitamiento del optimismo. El 28
por ciento de los analistas expresó que durante elpróximo semestre el ambiente de los negocios serámás propicio que el prevaleciente en los pasados
seis meses. Por otra parte, el 48 por ciento de losencuestados mencionó que el clima de los negocios
se mantendrá sin cambio y el restante 24 por ciento
consideró que se deteriorará.

Los demás indicadores relativos al nivel deconfianza prevaleciente en la economía mexicana ysu evolución en el corto plazo también presentan
un escenario de cierta debilidad. Al respecto, el 10
por ciento de los consultores encuestados expresó
que la situación de la economía mexicana es
actualmente más favorable que hace un año (11, 13
y 21 por ciento lo señalaron hace uno, dos y tres
meses).
Asimismo, el 66 por ciento de losencuestados apuntó que la evolución económica
del país durante los próximos seis meses será más
propicia que la presente (61 y 40 por ciento lo
indicaron en las encuestas de hace uno y dos
meses).

Consultores del Sector Privado: Expectativas sobre el
Clima de los Negocios que Prevalecerá durante lospróximos seis meses

Indicadores de Confianza ¿Será Favorable laEvolución Económica del País en los Próximos Seis
Meses?

Clima de los Negocios y Nivel de Confianza

Porcentaje de respuestas

Porcentaje de respuestas

24%
48%
28%

66%
52%
43%

31%
21%
52%
61%
17%
18%

48%
48%

10% 24%
10%
38%
32%
25%

52%
52%

24%
23%
22%

Empeorará

55%
45%
56%
21%
32%
22%

10%
11%
50%
62%
40%
27%

52%
53%

17%
27%
46%
7%

Permanecerá igual

31%
20%
47%

11%
30%
89%
67%

76%
71%

24%
29%

Mejorará

100%

100

90%

90

80%

80

70%

70

60%

60

Si

50

50%

No

40%

40

30%

30

20%

20

10%

10
0

0%

E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A
2000
2001

N M J S
1997
1998

D

M

J S
1999

D

M

J S
2000

D

M

J A
2001

Indicadores de Confianza: La Economía se
Encuentra en Mejor Situación que hace un Año

Indicadores de Confianza: La Tendencia del Empleo
Formal en el País durante los Próximos Seis Meses

Porcentaje de respuestas

Porcentaje de respuestas

Si
No

100

Aumentará

100

90

Permanecerá igual

9080

Disminuirá

80

70

70

60

60

50

50

40

40

30

30

20

20

10

10
0

0
N M J S
1997
1998

D

M

J S
1999

D

M

J S
2000

D

M

J A
2001

N M J S
1997
1998

D

M

J S
1999

D

M

J S
2000

D

M

J A
2001

6

29 de agosto de 2001
Indicadores sobre el Nivel de Confianza respecto a la Situación de la Economía y su Futuro
Porcentajes de respuestas
Oct.

1999
Nov.

Dic.

1. Tomando en cuenta el entorno económico
financiero ¿usted considera que actualmente laeconomía mexicana está mejor que hace un año?
Sí 97%
No
3

93%
7

100%
0

Encuesta de

2000
Jun. Ago. Sep.

Oct.

Nov.

Dic.

Ene.

Feb.

Mar.

2001
Abr. May.

Jun.

Jul.

Ago.

100% 100%00

97% 100%
3
0

96%
4

90%
10

94%
6

96%
4

74%
26

52%
48

38%
62

34%
66

21%
79

13%
87

11%
89

10%
90

93% 100%
7
0

50%
50

67%
33

45%
55

48%
52

52%
48

19%
81

28%
72

24%
76

31%
69

50%
50

40%
60

61%
39

66%
34

Ene.

Mar.

2. ¿Espera usted que la evolución económica delpaís sea favorable en los próximos seis meses con
relación a la situación actual?
Sí 70%
82%
89%
No 30
18
11
3. ¿Cómo espera que se comporte el empleo formal
en el país en los próximos seis meses?
Aumente 77%
89%
81%
Permanezca igual 20
1119
Disminuya
300100% 100% 100%79% 86% 63% 67% 58% 62% 55% 46%
21
14
33
30
31
31
29
42
0
0
3
3
11
7
16
12
100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%29% 28% 22% 14% 29% 20% 14% 10%
32
24
14
28
11
20
25
24
39
48
64
58
61
60
61
66
100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%

4. ¿Cómo considera que sea la coyuntura actual delas empresas para efectuar inversiones?
Buen momento para decidir invertir 33%
48%
48%
Mal momento para decidir invertir 17
40
No está seguro 50
48
52
100% 100% 100%39% 63% 34% 69% 58% 50% 55%
64%
0
4
41
10
13
21
21
20
61
33
24
21
29
29
24
16
100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%30% 25% 25% 19% 19% 22% 26% 25%
33
32
46
59
50
32
37
46
37
43
29
22
31
46
37
29
100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%

Indicadores de Confianza: ¿Cómo se Presenta a las
Empresas la Coyuntura Actual para Invertir?
Porcentaje de respuestas
Buen momento

100

Mal momento90

No está seguro

80
70
60

57%
43

sus pronósticos macroeconómicos para México– denuevo fue reducida ligeramente. El pronósticopromedio de los especialistas es que el incrementodel PIB de los Estados Unidos en 2001 será de
1.47 por ciento.
Pronósticos del Crecimiento de la Economía de losE.U. A. en 2001
Variación porcentual anual
3.0

2.0
1.47

1.56

1.63

10

1.76

20

2.5
1.73

30

1.83

2.04

40

2.35

50

1.5

0
N M J S
1997
1998

D

M

J S
1999

D

M

J S
2000

D

M

J A
2001

En lo referente al empleo, las respuestas muestranque el 10 por ciento de los analistas estima quedurante los próximos seis meses se incrementará laocupación formal en el país; el 24 por ciento
expresó que permanecerá sin cambio y el 66 por
ciento restante opinó que va a disminuir. En cuantoa la evaluación de la coyuntura actual de México
para que las empresas lleven a cabo proyectos deinversión, las respuestas fueron como sigue: 25 por
ciento de los consultores consideró a la situación
presente como favorable para invertir, el 46 por
ciento indicó no estar seguro sobre el asunto y el
restante 29 por ciento apuntó que el presente no es
momento propicio para realizar inversiones.
La estimación relativa al crecimiento de laeconomía de los Estados Unidos –que losconsultores consideran como base para elaborar

1.0
0.5
0.0
E

F

M

A

M

J

J

A

Sector Externo
Los encuestados anticipan para agosto del año en
curso un déficit comercial mensual de 691 millonesde dólares. Los pronósticos para los déficit de labalanza comercial y de la cuenta corriente en el
presente año se ubicaron, respectivamente, en
9,272 y 18,946 millones de dólares. En cuanto al
precio de la mezcla mexicana de petróleo deexportación, la estimación para el tercer trimestredel año es de 19.49 dólares por barril y de 19.31
dólares para el cuarto trimestre. Los consultoresencuestados pronostican un crecimiento de 2.5 por
729 de agosto de 2001
Evolución de las Expectativas de la Inversión
Extranjera Directa en 2002

15,382

15,20814,742

14,578

14,675
14,246

14,229Finalmente, para 2002 los pronósticos son lossiguientes: déficit de la balanza comercial, 12,577
millones de dólares; déficit de la cuenta corriente dela balanza de pagos, 22,096 millones de dólares y
un flujo de inversión extranjera directa por 15,382
millones de dólares.

14,916

Millones de dólares

15,088ciento en 2001 para las exportaciones no
petroleras, y que el valor de las petrolerasdisminuya en 15.5 por ciento.
Para lasimportaciones la tasa de incremento esperada
resultó de 2 por ciento. En cuanto al flujo deinversión extranjera directa, la estimación para
2001 es de 18,441 millones de dólares.

15,60015,10014,60014,10013,600Evolución de las Expectativas de Déficit Comercial
en 2002

D
2000

E

F

M

A

M

J
2001

J

A

14,883

14,853

15,50015,00014,017

14,224

14,743

14,246

Millones de dólares

14,50014,00012,577

13,50013,00012,50012,000
F

M

A

M

J

J

A

Evolución de las Expectativas de Déficit de la Cuenta
Corriente en 2002
24,537

24,652
23,92825,00024,50023,37624,25023,988

Millones de dólares

24,00023,50022,09623,00022,50022,00021,500
F

M

A

M

J

J

A

8