21 de diciembre de 2001

Encuesta Sobre las Expectativas de los Especialistas en
Economía del Sector Privado: Diciembre de 2001
Principales Resultados• En este documento se presentan los principales
resultados de la encuesta mensual deexpectativas correspondiente a diciembre de2001. La encuesta fue recabada por el Banco deMéxico entre 29 grupos de análisis y consultoría
económica del sector privado nacional y
extranjero. Las respuestas se recibieron en ellapso del 10 al 18 de diciembre.
• En general, las respuestas muestran un
escenario mixto, dado que las expectativas para
algunas variables experimentaron mejoría yotras mostraron debilidad. En el lado positivo
destaca lo siguiente: i) una disminución
adicional de la inflación esperada para elpresente año; ii) nuevos descensos de losniveles pronosticados para las tasas de interéspara los próximos meses; iii) la debilidad dealgunos indicadores sobre el clima de negocios
y el nivel de confianza se atenuó con respecto ala que habían registrado en meses previos;iv) se estiman flujos importantes de inversión
extranjera directa, y v) persiste cierto optimismo
en cuanto a la aprobación de la reforma fiscal
en el presente año.
• No obstante lo anterior, también se captaron en
la encuesta ciertos aspectos de debilidad como
los siguientes: a) se estima una disminución atasa anual del PIB de México en el presente año
y un modesto crecimiento económico en 2002.
Ello, a la luz de la expectativa de que semantendría en el corto plazo la pérdida defortalezadelaeconomíamundialyprincipalmente de la de los Estados Unidos;b) en congruencia con lo anterior, se pronostica
una expansión moderada del consumo privado
en 2001 y 2002 y que la inversión privada secontraiga en el presente año y se reactive
ligeramente en 2002; c) la evolución antes
mencionada daría lugar a una caída del empleo
formal en 2001, aunque éste se recuperaría
moderadamente en 2002; c) se estima que el
precio de la mezcla mexicana de crudo deexportación se mantendrá débil en 2002.
Asimismo, entre los factores que podrían limitar
el ritmo de la actividad económica en México en
los próximos meses resaltaron nuevamente losde origen externo.
• Según la encuesta, el objetivo de inflación para
2001 se cumplirá con holgura. Así, se espera
una inflación de 5.08 por ciento para el presenteaño, significativamente menor que las de 5.56 y
5.37 por ciento obtenidas en las encuestas dehace dos y un mes. Asimismo, los especialistas

anticipan que en 2001 la inflación subyacente
cerrará en 5.32 por ciento. De enero al cierre dediciembre el pronóstico de inflación para el año
en curso disminuyó 2.8 puntos porcentuales.
• Se estima que en diciembre de 2001 la inflación
mensual resulte de 0.79 por ciento y que la
inflación subyacente se ubique en 0.48 por
ciento. Por otra parte, para enero, febrero,
marzo, abril, mayo, junio y julio de 2002 lospronósticos de crecimiento mensual de losprecios son respectivamente, de 0.92, 0.48, 0.39,
0.34, 0.22, 0.24 y 0.22 por ciento.
• El pronóstico de inflación para 2002 se redujo a
4.92 por ciento.
De enero a la fecha laestimación se ajustó a la baja 1.4 puntos
porcentuales. Esta cifra no incorpora la
respuesta de un consultor que expresó que deno aprobarse la reforma fiscal habría undeterioro de las expectativas.
Lo anterior
propiciaría una inflación superior a la que
ocurriría como consecuencia de la entrada envigor de la reforma correspondiente. Si se
incluye esta respuesta el pronóstico de inflaciónpara 2002 se eleva a 5.27 por ciento. Por otra
parte, para 2003 se prevé una inflación de 4.15
por ciento.
• Los analistas anticipan que en enero y febrerode 2002 los incrementos a tasa anual de lossalarios contractuales serán, respectivamente,
de 6.6 y 6.4 por ciento.
• Nuevamente las previsiones para la tasa delCete a 28 días en los próximos meses serevisaron significativamente a la baja. Así, paraenero, febrero, marzo, abril, mayo, junio y julio
de 2002 se esperan tasas respectivas de 8.1,
8.04, 8.04, 7.96, 7.91, 7.97 y 7.90 por ciento. Por
otra parte, para los cierres de 2002 y de 2003 se
anticipan tasas de interés de dicho instrumento
de 8.14 y 7.97 por ciento.
• Las estimaciones relativas al nivel del tipo decambio del peso mexicano en los próximos
meses también se modificaron ligeramente a labaja. Así, el pronóstico es que el tipo de cambio
se ubique al cierre de 2002 en 9.94 pesos por
dólar y en 10.36 pesos por dólar al final de 2003.
• El pronóstico relativo a la variación a tasa anualdel PIB real durante el cuarto trimestre de 2001
es de –1.31 por ciento. Lo anterior implica una
disminución del producto en el presente año de
0.26 por ciento. Por otra parte, para los cuatro
trimestres de 2002 se estiman variaciones
anuales respectivas del PIB de –0.6, 0.7, 2.1 y
3.4 por ciento, lo que se traduciría en un
crecimiento para el año de 1.42 por ciento. Para1

21 de diciembre de 2001

2003 se anticipa un crecimiento económico de
4.1 por ciento• Los especialistas consultados esperan que enel cuarto trimestre de 2001 las variaciones
anuales en términos reales del consumo y de la
inversióndelsectorprivadoseanrespectivamente de 0.6 y –6.4 por ciento.
Asimismo, las variaciones a tasa anual
anticipadas para el consumo y la inversión delsector público en
dicho trimestre son,respectivamente, de –2.7 y –7.3 por ciento. Lo
anterior daría lugar en todo 2001 a variacionesdel consumo e inversión del sector privado de 3
y –4.3 por ciento y de –2.9 y –11.4 por cientopara el consumo y la inversión del sector
público.
• En lo que respecta a 2002, los especialistas
pronostican que los crecimientos anuales entérminos reales del consumo y de la inversióndel sector privado resulten, respectivamente, de
2 y 2.9 por ciento. Los incrementos del gasto deconsumo e inversión del sector público paraese mismo año se prevén en 1.2 y 0.1 por ciento• En cuanto al crecimiento económico de losEstados Unidos, los consultores estiman enpromedio para 2001 una tasa de 1.04 por cientoy de 1.09 por ciento para 2002.
• Las expectativas relativas al déficit económico
del sector público en los años 2001 y 2002 se
ubicaron, respectivamente, en 0.73 y 0.65
puntos porcentuales del PIB.
• En los últimos meses se redujo de manera
importante la proporción de consultores que
estiman que se aprobará una reforma fiscal enel presente año. Así, el 59 por ciento de losencuestados espera que dicha aprobación
ocurrirá antes de que termine este año,
participación menor que la de 96 por ciento
recabada hace dos meses. El 30 por ciento
supone que la aprobación se obtendrá en 2002 y
el 11 por ciento de los analistas encuestados
expresó que la reforma fiscal no será aprobada
en 2001-2002.
• De acuerdo con las respuestas obtenidas, laestimación es que en 2001 el número detrabajadores asegurados en el IMSS se reduzca
en 270 mil personas (de diciembre de 2000 adiciembre de 2001), mientras que para 2002 lapredicción es un aumento de 238 mil
trabajadores.
Estos pronósticos implican
fuertes revisiones a la baja frente a
losrecabados en las encuestas de los meses
previos.
• Los analistas consultados consideran que losprincipales factores que podrían obstaculizar elritmo de la actividad económica en México
durante los próximos meses son de origen
externo. Ello, considerando que los factores

limitantes que se mencionaron fueron, en ordende importancia, los siguientes: la debilidad delos mercados externos y de la economía
mundial (con 32 por ciento de las respuestas);
segundo, el nivel del precio de exportación delpetróleo (19 por ciento); tercero y cuarto, ladebilidad del mercado interno y la incertidumbre
sobre la situación económica interna (7 por
ciento cada una), y, quinto, la inestabilidad
financiera internacional (6 por ciento). Los
cinco factores mencionados absorbieron el 71
por ciento del total de las respuestas.
• Los indicadores sobre el clima de los negocios
y el nivel de confianza que recoge la encuesta
siguen mostrando un escenario de debilidad,
pero en los últimos dos meses ésta se ha
atenuado.
Así, el 18 por ciento de losconsultores señaló que el clima de los negocios
mejorará en los próximos seis meses encomparación con el prevaleciente en los seismeses previos.
Ningún analista había
considerado la posibilidad de dicha mejoría
hace dos meses. En contraste, el 39 por ciento
de los consultores estimó que el ambiente delos negocios permanecerá sin cambio y el
restante 43 por ciento indicó que empeorará.
Respecto a este último porcentaje, cabe resaltarque se compara favorablemente con el de 72
por ciento recabado hace dos meses.
• En lo referente al sector externo, se pronosticapara el cuarto trimestre de 2001 una
disminución de las exportaciones no petrolerasde 5.5 por ciento a tasa anual y que la caída delas petroleras sea de 26.9 por ciento. En
cuanto a las importaciones de mercancías, laestimación es que en dicho trimestre éstas se
reduzcan a tasa anual 7.8 por ciento. Con baseen la previsión mencionada, el comportamiento
respectivo de las exportaciones no petroleras,
exportaciones petroleras e importaciones
resultaría en disminuciones para 2001 de 1.8,
20.1 y 2.9 por ciento.
• Los pronósticos relativos al déficit comercial
en noviembre y diciembre de 2001 son de 1,076
y 1,223 millones de dólares. Así, la estimaciónpara dicho déficit en el presente año es de 8,999
millones. Con respecto a la cuenta corriente seespera que en el cuarto trimestre de 2001 se
ubique en 5,579 millones, lo que se traduciría enun déficit corriente para el año de 16,902
millones.
• Para el cierre de 2002 los pronósticos decomercio exterior son los siguientes: una tasa
de crecimiento de las exportaciones no
petroleras de 4.8 por ciento, mientras que laspetroleras se reducirían 11.3 por ciento y las
importaciones de mercancías aumentarían 4.7
por ciento. Respecto a la cuenta corriente, el

2

21 de diciembre de 2001

déficit pronosticado para 2002 es de 20,163
millones.
• En cuanto al precio promedio de la mezcla
mexicana de crudo de exportación, laestimación es que en el primer trimestre de 2002
resulte de 14.43 dólares por barril y de 15.56
dólares en todo ese año.
• Los analistas esperan que en 2001 el país capte
un flujo de inversión extranjera directa de
25,305 millones de dólares y que en 2002 sea de14,515 millones.

Tasas de InterésLas previsiones para la tasa del Cete a 28 días en
enero, febrero, marzo, abril, mayo, junio y julio de
2002 son, respectivamente, de 8.10, 8.04, 8.04,
7.96, 7.91, 7.97 y 7.90 por ciento. Al cierre de 2002
y 2003 se calcula que la tasa referida resulte de
8.14 y 7.97 por ciento.
Evolución de las Expectativas de Tasas de Interéspara el Cierre de 2002
Cete a 28 días

* * * * *

10
8.64

8.62

8.14

Inflación

8

Para diciembre se pronostica una inflación medida
mediante el INPC de 0.79 por ciento y que la
inflación subyacente se ubique en 0.48 por ciento1.
La inflación general esperada para el cierre de 2001
es de 5.08 por ciento y de 5.32 por ciento para la
subyacente. Respecto a la inflación general laestimación de los consultores es que en 2002 y
2003 su nivel sea respectivamente de 4.92 y de
4.15 por ciento. El pronóstico es que de aprobarse
la reforma fiscal la inflación en 2002 resultaría de
5.49 por ciento.
Expectativas de Inflación del INPC para 2001

5.37

5.08

5.60

5.56

5.48

5.25

6.55

8
6.23

7.00

6.87

7.87

7.11

7.70

7.58

7.81

7.60

8.16

8.00

8.07

8.81

10
8.08

9.07
8.76

Por ciento

6

4

6

4

2

0
Oct

Nov

Dic

Tipo de Cambio
Las predicciones para el tipo de cambio en enero,
febrero, marzo, abril, mayo, junio y julio de 2002 sonde 9.37, 9.43, 9.48, 9.48, 9.55, 9.60 y 9.62 pesos
por dólar. Se estima que al cierre de 2002 y de
2003 el tipo de cambio se ubique en 9.94 y 10.36
pesos por dólar, respectivamente.
Evolución de las Expectativas de Tipo de Cambio
para el Cierre de 2002
Pesos por dólar
10.4

10.35

10.3
2

10.18

F M A M J J A
2000

10.2
10.10

0

10.07

S O N D E F M A M J J A S O N D
2001

10.06

10.1
9.99

9.94

Expectativas de Inflación del INPC para 2002

9.94

9.9

4.92

5.16

5.25

5.24

9.7

5.23

5.29

5.64

7
5.78

5.94

5.91

6.26

6.35

9.8

6.28

6.38

Por ciento

6

3
2
1
0
E

F

M

A

M

J
J
2001

A

S

O

N

May

Jun

Jul

Ago
2001

Sep

Oct

Nov

Dic

5
4

N
D
2000

10.0

D

1 Las cifras presentadas en esta nota se refieren al valor
promedio de las respuestas recabadas para cada variable.

Actividad Económica
Los consultores encuestados estiman para el cuarto
trimestre de 2001 una caída del PIB real a tasa
anual de 1.31 por ciento. Tomando en cuenta lo
anterior el pronóstico respecto al PIB en todo este
año es una disminución de 0.26 por ciento. El
pronóstico correspondiente al consumo del sector
privado en 2001 es un incremento de 3 por ciento,
mientras que la inversión privada disminuiría 4.3 por
ciento a tasa anual. Asimismo, los consultoresprevén que al cierre del año en curso la inversión3

21 de diciembre de 2001

pública se reduzca en 11.4 por ciento en términos
reales y que el consumo de ese sector muestre una
contracción de 2.9 por ciento.
El pronóstico para el incremento del PIB real en
2002 es de 1.42 por ciento. La previsión es que enese año se reactive el crecimiento del consumo y dela inversión del sector privado y que éste resulte de
2 y 2.9 por ciento, respectivamente. Para el
consumo y para la inversión del sector público losincrementos se estiman en 1.2 y 0.1 por ciento atasa anual.

Pronósticos de Incremento Anualde los Salarios Contractuales
Por ciento
13
Ago* Sep*
Oct*
Jun*
Nov*
Jul*
Dic*
Ene *

12
11
Mar*
Feb* Abr*

10
May*
Ago*

Jun*

9
Oct*

Jul* Sep*

8
Nov*
Dic* 7
6.58
6.40 6

Pronósticos de Crecimiento Económico para 2001

5

Tasa anual en por ciento
J

4.00
4.16
4.19
4.31
4.25
4.35
4.59
4.56
4.58
4.64
4.61
3.83
3.54
3.28
2.99
2.50
2.07
1.70

6
5
4

-0.03

2
1
-0.24
-0.26

0.77
0.21

3

-1
-2

F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D
2000
2001

5
3.91

4.46

4.41

4.42

4.52

4.68

4.67

4.57

4
2.85

D E

F M A M

J J
2001

A

S O N

D E F
2002

* Corresponde al mes en que se recabó la encuesta.

Finanzas Públicas
Los pronósticos relativos a las finanzas públicas son
los siguientes: déficit de 0.73 por ciento del PIB para
2001 y de 0.65 por ciento para 2002.
El 59 por ciento de los consultores encuestados
supone que la reforma fiscal se aprobará en el
presente año. El 30 por ciento señaló que elloocurrirá el próximo año y el restante 11 por ciento
indicó que dicha aprobación no tendrá lugar ni en
2001 ni en 2002.
Distribución porcentual de las respuestas

Tasa anual en por ciento
4.70

S O N
2000

Aprobación de la Reforma Fiscal

Pronósticos de Crecimiento Económico para 2002
4.57

A

Se
aprobaráen 200159%

No seaprobaráen 20012002
11%

1.42

1.43

1.62

3

2

1

0
N
D
2000

E

F

M

A

M

J
2001

J

A

S

O

N

D

Empleo y Salarios
Los consultores encuestados anticipan que en 2001
el número total de asegurados en el IMSS
disminuirá en 270 mil trabajadores (variación delcierre de 2000 al cierre de 2001). En contraste,para el año 2002 se pronostica que el número detrabajadores aumente en 238 mil personas. En lo
referente a los salarios contractuales, se espera que
los incrementos nominales anuales en enero yfebrero de 2002 sean, respectivamente, de 6.6 y de
6.4 por ciento.

Se
aprobaráen 200230%

Factores que Podrían Obstaculizar elCrecimiento Económico de México
De acuerdo con las respuestas obtenidas, losprincipales factores susceptibles de entorpecer laactividad económica durante los próximos seismeses son, en orden de importancia, los siguientes:
primero, la debilidad de los mercados externos y dela economía mundial (con 32 por ciento de las
respuestas); segundo, el nivel del precio delpetróleo (19 por ciento); tercero y cuarto, ladebilidad del mercado interno y la incertidumbre
sobre la situación económica interna (7 por ciento);
y quinto, la inestabilidad financiera internacional (6por ciento de las respuestas).
4

21 de diciembre de 2001

Factores que en los Próximos Meses Podrían Limitar el Ritmo de la Actividad Económica
Distribución de las respuestas
Encuestas de:Inestabilidad financiera internacional
Inestabilidad política internacional
El precio de exportación de petróleo
Debilidad del mercado externo y de la ec. mundial
Incrementos en las tasas de interés externas
Contracción de la oferta de recursos del exterior
Presiones inflacionarias en nuestro país
Incertidumbre cambiaria
Incertidumbre política
Situación de los bancos
Disponibilidad de financiamiento interno
Elevado costo del financiamiento interno
Incertidumbre sobre la situación económica gral.
La política fiscal que se está instrumentando
La política monetaria que se está aplicando
Apreciación del tipo de cambio real
Nivel de endeudamiento de las empresas
Debilidad del mercado interno
Lenta recuperación de los salarios reales
Aumento en los costos salariales
Aumento en precios de insumos y mat. primas
Escasez de mano de obra calificada
Limitada capacidad instalada de producción
Problemas de inseguridad pública
Incertidumbre sobre la situación económica interna
Otros
Suma:

Ene.
5%
-2
0
13
0
2
2
21
15
19
8
0
1
0
4
0
1
1
1
0
1
0
2
0
2
100 %

Mar.
5%
-4
1
12
0
0
3
17
12
17
7
0
1
0
9
0
3
3
0
0
3
0
3
0
0
100 %

2000
Jun.
6%
-0
8
12
3
1
7
28
2
11
9
0
2
0
1
0
0
0
1
0
2
0
3
0
4
100 %

Sep.
3%
-3
8
4
0
3
4
4
3
17
14
0
3
4
5
0
1
0
8
2
12
0
2
1
1
100 %

Dic
5%
-5
21
3
4
3
0
0
3
9
14
0
3
9
4
0
3
0
4
0
4
0
3
3
4
100 %

Ene.
3%
-10
28
1
2
5
2
1
1
8
14
0
2
9
1
0
4
0
0
0
0
0
0
6
2
100 %

Feb.
1%
-3
27
0
1
3
1
3
0
4
19
0
6
12
3
0
8
1
0
0
1
0
1
6
0
100 %

Abr.
6%
-1
30
0
0
0
0
2
0
8
12
0
5
12
7
0
6
0
1
1
0
0
3
3
2
100 %

May.
1%
-2
29
0
0
0
0
1
0
11
5
0
5
5
9
1
13
0
4
0
1
0
2
9
1
100 %

Jun.
2%
-4
30
0
0
0
0
4
0
12
6
0
2
4
13
0
8
0
5
0
2
0
2
6
0
100 %

2001
Jul.
6%
-1
33
0
0
0
0
4
0
10
2
0
4
5
11
0
6
0
5
0
4
0
2
8
0
100 %

Ago.
3%
-0
31
0
1
0
0
1
0
7
7
0
2
5
6
0
10
1
9
0
3
0
2
8
2
100 %

Sep
12 %
12
7
28
0
8
0
0
1
0
1
2
0
2
3
2
0
7
0
1
0
0
1
1
8
2
100 %

Oct
Nov
12 %
6%
13
0
8
20
31
31
0
0
6
3
0
1
0
0
2
5
0
0
0
1
1
1
0
0
4
5
1
1
4
3
0
0
10
10
0
0
1
2
0
1
0
0
0
0
1
0
6
8
0
1
100 % 100%

Clima de los Negocios y Nivel de Confianza

Indicadores de Confianza: La Economía se
Encuentra en Mejor Situación que hace un Año

En general, las respuestas recabadas en laencuesta referentes al clima de los negocios paralas actividades productivas del sector privado y al
nivel de confianza muestran un escenario dedebilidad, pero un poco menos desfavorable que elcaptado por las encuestas de los meses previos.
Así, el 18 por ciento de los analistas indicó que
durante el próximo semestre el ambiente de losnegocios será más propicio que el prevaleciente enlos pasados seis meses. Hace dos meses ninguno
se expresó en ese sentido. Por otra parte, el 39 por
ciento de los encuestados mencionó que el clima
de los negocios se mantendrá sin cambio y el
43 por ciento consideró que se deteriorará (72 por
ciento lo estimó hace dos y tres meses).

Porcentaje de respuestas

Consultores del Sector Privado: Expectativas sobre el
Clima de los Negocios que Prevalecerá durante lospróximos seis meses
Porcentaje de respuestas
Permanecerá igual

Empeorará

76%
24%
71%
29%
89%
11%
67%
30%
31%
52%
17%
20%
53%
27%
47%
46%
7%
40%
50%
10%
27%
62%
11%
21%
55%
24%
32%
45%
23%
22%
56%
22%
48%
52%
48%
52%
10% 24%
66%
10%
38%
52%
32%
25%
43%
17%
52%
31%
18%
61%
21%
28%
48%
24%
7% 21%
72%
28%
72%
17%
40%
43%
18%
39%
43%

MejoraráE F MA M J J A S O N D E F MA M J J A S O N D
2000
2001

100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%

Dic
6%
0
19
32
0
5
0
0
4
0
1
4
0
2
0
5
0
7
0
4
0
1
0
0
7
2
100 %

100
90
80
70
Si

60

No

50
40
30
20
10
0

E

M M

J S
1999

N E

M M

J S
2000

N

E M M

J S
2001

N

D

El resto de los indicadores relativos al nivel deconfianza prevaleciente en la economía mexicana ya su evolución en el corto plazo también muestra
debilidad pero menos intensa que la de hace dos ytres meses.
Al respecto, ninguno de losconsultores encuestados expresó que actualmentela situación de la economía mexicana sea más
favorable que hace un año.
Asimismo, el
50 por ciento de los encuestados apuntó que laevolución económica del país durante los próximos
seis meses será más propicia que la presente. En
comparación, hace dos meses ese porcentaje
resultó de 21 y fue de 45 por ciento hace un mes.
En lo referente al empleo, el 7 por ciento de losanalistas estimó que durante los próximos seismeses se incrementará la ocupación formal en el
país (hace dos meses ninguno lo indicó). Por otra
parte, el 32 por ciento expresó que el empleo formal
permanecerá sin cambio y el restante 61 por ciento
opinó que se va a contraer. En cuanto a laevaluación de la coyuntura actual de México para5

21 de diciembre de 2001
Indicadores de Confianza: Tendencia del Empleo
Formal en el País durante los Próximos Seis Meses

que las empresas lleven a cabo proyectos deinversión, las respuestas fueron como sigue: el 7
por ciento de los consultores consideró a lasituación presente como favorable para invertir(hace dos meses ningún analista señaló que ese
fuera el caso), el 37 por ciento indicó no estar
seguro sobre el asunto y el restante 56 por ciento
apuntó que el presente no es momento propicio
para realizar inversiones.

Porcentaje de respuestas
100

Aumentará

90

Permanecerá igual

80

Disminuirá

70
60
50
40
30

Indicadores de Confianza ¿Será Favorable laEvolución Económica del País en los Próximos Seis
Meses?

20
100

Porcentaje de respuestas

E M M

100

J S
1999

80

Porcentaje de respuestas

70

100

60

Buen momento

50

Mal momento

Si

E M M

J S
1999

N E M MJ S N E M M J S N D
2000
2001

Indicadores de Confianza: ¿Cómo se Presenta paralas Empresas la Coyuntura Actual para Invertir?

90

No

N E M M

90
80

No está seguro

40

70

30

60

20

50

10

40

0

30

J S N E M M J S N D
2000
2001

20
10
0
E

M M

J S
1999

N E

M M

J S
2000

N

E M M J S
2001

N

D

Indicadores sobre el Nivel de Confianza Respecto a la Situación de la Economía y su Futuro
Porcentajes de respuestas
Encuesta de

1999
Dic.

1. Tomando en cuenta el entorno económico
financiero ¿usted considera que actualmente laeconomía mexicana está mejor que hace un año?
Sí 100%No
02. ¿Espera usted que la evolución económica delpaís sea favorable en los próximos seis meses con
relación a la situación actual?
Sí 89%No 11
3. ¿Cómo espera que se comporte el empleo formal
en el país en los próximos seis meses?
Aumente 81%
Permanezca igual 19
Disminuya 0100%
4. ¿Cómo considera que sea la coyuntura actual delas empresas para efectuar inversiones?
Buen momento para decidir invertir
Mal momento para decidir invertir
No está seguro

48%
0
52
100%

2000
Jun. Ago. Sep.

Nov.

Dic.

Ene.

Feb.

Mar.

Abr. May.

2001
Jun.
Jul.

Ago.

Sep.

Oct.

Nov

100% 100%00

97% 100%
3
0

96%
4

94%
6

96%
4

74%
26

52%
48

38%
62

34%
66

21%
79

13%
87

11%
89

10%
90

7%
93

3%
97

3%
0%
97
100

93% 100%
7
0

50%
50

67%
33

48%
52

52%
48

19%
81

28%
72

24%
76

31%
69

50%
50

40%
60

61%
39

66%
34

14%
86

21%
79

45%
55

Ene.

Mar.

57%
43

Dic

50%
50

79% 86% 63% 67% 58% 55% 46%
21
14
33
30
31
29
42
0
0
3
3
11
16
12
100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%29% 28% 22% 14% 29% 20% 14% 10%
3%
0%
7%
7%
32
24
14
28
11
20
25
24
7
7
37
32
39
48
64
58
61
60
61
66
90
93
57
61
100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%39% 63% 34% 69% 58% 55% 64%
0
4
41
10
13
21
20
61
33
24
21
29
24
16
100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%30% 25% 25% 19% 19% 22% 26% 25%
7%
0% 10%
7%
33
32
46
59
50
32
37
46
72
82
45
56
37
43
29
22
31
46
37
29
21
18
45
37
100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%

Crecimiento de la Economía de los Estados Unidos
La estimación relativa al crecimiento de laeconomía de los Estados Unidos –que losconsultores utilizan como referencia para elaborar
sus pronósticos macroeconómicos para México–
resultó de 1.04 por ciento para 2001. Asimismo, el

pronóstico promedio de los especialistas es que en
2002 el incremento del PIB en los Estados Unidos
resultará de 1.09 por ciento.

6

21 de diciembre de 2001
Pronósticos del Crecimiento de la Economíade los Estados Unidos en 2001
Variación porcentual anual

2.0

Millones de dólares
14,017

14,22414,00012,5770.0

13,00011,0562001

Pronósticos del Crecimiento de la Economíade los Estados Unidos en 2002

10,934

Jul Ago Sep Oct Nov Dic

10,376

Ene Feb Mar Abr May Jun

15,00010,561

0.5

14,8831.0

14,853Evolución de las Expectativas de Déficit
Comercial en 2002
14,743

1.5

14,246

1.04

0.90

0.76

0.82

1.47

1.56

1.63

1.76

1.73

2.5
1.83

2.04

2.35

3.0

4.8 por ciento, una disminución de las petroleras de
11.3 por ciento y un aumento de las importaciones
de mercancías de 4.7 por ciento. En lo referente al
precio de la mezcla mexicana de crudo deexportación la predicción es que en el primer
trimestre de 2002 sea de 14.43 dólares por barril yde 15.56 dólares en todo ese año.

12,00011,000

Variación porcentual anual

10,0002.5
Abr May Jun

24,537

Dic

2001

20,163

Nov

20,448Oct

24,00019,86623,376

0.0
Sep

Dic

26,00020,83424,6520.5

Nov

Millones de dólares
23,9281.0

Oct

Evolución de las Expectativas de Déficit
de la Cuenta Corriente en 2002
24,2501.5

Ago Sep

2001

23,988

1.09

0.99

1.45

2.0

Jul

22,096

1.84

9,000
Feb Mar22,000

Sector Externo

20,000Los encuestados anticipan para noviembre ydiciembre del año en curso déficit comerciales
mensuales de 1,076 y 1,223 millones de dólares.
Las estimaciones para los déficit de la balanzacomercial y de la cuenta corriente al cierre delpresente año se ubicaron, respectivamente, en
8,999 y 16,902 millones de dólares. Para 2001 se
pronostica una caída de 1.8 por ciento en el valor
de las exportaciones no petroleras y que el de laspetroleras también disminuya en 20.1 por ciento.
Respecto a las importaciones la previsión es que se
reduzcan 2.9 por ciento. Asimismo, el pronósticoes que en 2001 el flujo de inversión extranjera
directa ascienda a 25,305 millones de dólares.

18,000Abr May Jun

Jul

Ago Sep

Oct

Nov

Dic

2001

Evolución de las Expectativas Relativas
a la Inversión Extranjera Directa en 2002
15,382

15,90013,624

14,515

15,40013,885

15,20814,742

14,916

14,578

14,675

14,246

14,22915,088

Millones de dólares

13,284

Finalmente, para el cierre de 2002 los pronósticos
son los siguientes: déficit de la balanza comercial,de 10,934 millones de dólares; déficit de la cuenta
corriente de 20,163 millones de dólares; y un flujo
de inversión extranjera directa de 14,515 millonesde dólares. Asimismo, para dicho año se estima un
incremento de las exportaciones no petroleras de

16,000
Feb Mar14,90014,40013,90013,40012,90012,40011,900Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic
2000
2001

7