◆当ファンドの仕組みは次の通りです。
商 品 分 類

追加型投信／海外／株式／特殊型（ブル・ベア型）

信 託 期 間 2020年３月10日から2022年３月10日まで

Ｔ＆Ｄダブルブル・ベア・シリーズ７（ナスダック100・ダブルベア７）

運 用 方 針 信託財産の成長を目指して運用を行います。
円建の外国投資信託「パッシム・トラスト US テクノロジー 2x ベア・ファンド - クラスC証券」および国内投資信託「マネーアカ
ウントマザーファンド」を主要投資対象とします。なお、短期金融商品等に直接投資する場合があります。

主要運用対象パ ッ シ ム ・ト ラ ス ト US テクノロジー 2x
ベア・ファンド クラスC証券

主として円建の日本国債を投資対象とします。
ＪＰモルガンチェースバンク
Ｎ．Ａ．ロンドン支店、またはＪＰモルガンチェースグ
ループに属する金融機関をカウンターパーティとしたスワップ取引を行います。概ね純資産相当額程度で行うものとします。
スワップ取引を利用して、実質的に日々の基準価額の値動
きが米国の株価指数であるナスダック100指数における円ベースでの日々の騰落率の概ね２倍程度反対となる投資成果を目指して運用を行います。

わが国の国債、公社債およびマネーアカウント 短期金融商品を主要投資対象
マザーファンドとします。

運用報告書（全体版）（満期償還）（償還日2022年３月10日）

お客様へ毎々格別のお引立てにあずかり厚く御礼申し上げます。
さて、「Ｔ＆Ｄダブルブル・ベア・シリーズ７（ナスダック100・ダブルベア７）」は、信託約款の規定に基づき、2022年３月10日に信託期間を満了し償還となりましたので、運用経過と償還内容をご報告申し上げます。
これまでのご愛顧に対しまして、厚く御礼申し上げます。

投資信託証券への投資割合には制限を設けません。
株式への直接投資は行いません。
外貨建資産への直接投資は行いません。

組 入 制 限パ ッ シ ム ・ト ラ ス ト US テクノロジー 2x
ベア・ファンド クラスC証券

店頭オプション、上場オプション、ＥＴＦに原則として直接投資を行いません。
有価証券の空売りは行いません。

株式への投資は行いません。
マネーアカウント 外貨建資産への投資は行いまマザーファンドせん。
分配金額は、委託会社が基準価額水準、市況分 配 方 針 動向等を勘案して決定します。ただし、必ず分配を行うものではありません。

〒1 0 8 - 0 0 1 4

東 京 都 港 区 芝 ５－36－７

お問い合わせ先
投信営業部 03-6722-4810（受付時間：営業日の午前９時～午後５時）
https://www.tdasset.co.jp/

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設定以来の運用実績、基準価額の推移等
設定以来の運用実績
基決算

準期
（分配落）

設 定 日
2020年３月10日
１期（2021年３月10日）
償 還 日
２期（2022年３月10日）価税込み
分配金円
10,0003,869（償還価額）
2,585.79円
－0債
券 債
券
期
中 組 入 比 率 先 物 比 率
騰落率資％－△61.3％－－

パッシム・トラスト US テクノロジー 2x 純
ベア・ファンド - 総
ク ラ ス C 証 券
組 入 比 率％％
－－
－
94.6

百万円
1462

△33.2－

－

額

－

産
額

18

（注）基準価額および分配金は１口当たり。基準価額の騰落率は分配金込み。
（注）設定日の基準価額および純資産総額には、当初元本を用いております。
（注）当ファンドは親投資信託を組入れますので、債券組入比率および債券先物比率は実質比率を記載しております。
（注）先物比率＝買建比率－売建比率（注）当ファンドは、日々の基準価額の値動きが、米国の株価指数であるナスダック100指数における円ベースでの日々の値動きの概ね２倍程度反対となる投資成果を目指して運用を行います。したがいまして、たとえ正確に運用目標が達成されたとしても、２日以上離れた日との比較においては概ね２倍程度反対の投資成果が得られる訳ではないため比較が出来ないことから、ベンチマークおよび参考指数は設定しておりません。

当期中の基準価額等の推移
年月日

基準価
騰

期首（前期末）
2021年３月10日
３月末
４月末
５月末
６月末
７月末
８月末
９月末
10月末
11月末
12月末
2022年１月末
２月末
償 還 日
2022年３月10日

円
3,869
3,678
3,250
3,242
2,824
2,685
2,526
2,620
2,215
2,033
1,935
2,430
2,436
（償還価額）
2,585.79

額
落率％
－
△ 4.9
△16.0
△16.2
△27.0
△30.6
△34.7
△32.3
△42.8
△47.5△50.0
△37.2
△37.0

パッシム・トラスト テクノロジー 2x債
券 債
券 US
ア・ファンド 組 入 比 率 先 物 比 率 ベ
ク ラ ス C 証 券
組 入 比 率％％％
－－
94.6－
－
94.9－
－
94.9－
－
94.6－
－
94.8－
－
95.2－
－
94.9－
－
95.3－
－
94.9－
－
94.9
－
－
94.4－
－
94.5－
－
94.0

△33.2－－－（注）基準価額は１口当たり。騰落率は期首比。
（注）当ファンドは親投資信託を組入れますので、債券組入比率および債券先物比率は実質比率を記載しております。
（注）先物比率＝買建比率－売建比率（注）当ファンドは、日々の基準価額の値動きが、米国の株価指数であるナスダック100指数における円ベースでの日々の値動きの概ね２倍程度反対となる投資成果を目指して運用を行います。したがいまして、たとえ正確に運用目標が達成されたとしても、２日以上離れた日との比較においては概ね２倍程度反対の投資成果が得られる訳ではないため比較が出来ないことから、ベンチマークおよび参考指数は設定しておりません。

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設定以来の運用経過■ 基準価額等の推移(百万円)
4,000(円)
16,000
純資産総額（右軸）基準価額（左軸）
分配金再投資基準価額（左軸）14,00012,000

3,500
3,000

10,000

2,500

8,000

2,000

6,000

1,500

4,000

1,000

2,000

5000
設定時

第１期

第２期

（注）分配金再投資基準価額は、設定日（2020年３月10日）の値が基準価額と同一となるように指数化しています。
（注）分配金再投資基準価額は、収益分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注）設定日の基準価額および純資産総額には、当初元本を用いております。

0
償還日■ 基準価額の主な変動要因「パッシム・トラスト - US テクノロジー 2x ベア・ファンド - クラスC証券」への投資を通じて、日々の基準価額の値動きが、米国の株価指数であるナスダック100指数における円ベースでの日々の騰落率の概ね２倍程度反対となる投資成果を目指して運用を行いました。ナスダック100指数が上昇した結果、基準価額（分配金再投資ベース）は下落しました。
ナスダック100指数について
Nasdaq®、NASDAQ-100®およびNASDAQ-100 INDEX®は、Nasdaq, Inc.（以下、その関係会社と合わせて「ナスダック」といいます。）の登録商標であり、Ｔ＆Ｄアセットマネジメント株式会社は、その使用を許諾されています。ナスダックは、Ｔ＆Ｄダブルブル・ベア・シリーズ７（ナスダック100・ダブルベア７）（以下、「本商品」）の適法性および適格性について保証するものではありません。本商品は、ナスダックによって設定、承認、販売または販売が促進されるものではありません。ナスダックは、本商品に関していかなる保証も行わず、また、いかなる責任も負担しません。

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■ 投資環境【米国株式市況】
ナスダック100指数（円ベース）の推移
第１期（設定日～2021年３月10日）(指数)
期初から2020年８月にかけては、新型コロナ 2,000,000
ウイルスの感染が米国内で拡大し、景気先行き 1,800,000への悲観的な見方が急速に高まったことから大 1,600,000
幅下落し、原油先物価格が暴落したことも株価1,400,000
下落に拍車を掛けましたが、金融・財政両面での景気下支え策が打たれたことなどから上昇に 1,200,000
転じ、新型コロナウイルス拡大にピークアウト 1,000,000の兆しがみられたことなどから大幅上昇しまし 800,000
た。９月から2021年２月中旬にかけては、米大600,000
統領選挙の結果を巡る政治的不透明感や新型コ設定時
第１期
第２期
償還日
ロナウイルス感染の再拡大により下落する局面【出所：Bloomberg】もありましたが、ワクチンの早期普及による経 （注）米ドル建指数を当社が独自に円換算した指数を表示しております。
済活動の早期正常化期待や大統領と上下両院の全てを民主党が制し、政治的不透明感が払拭されたことに加え、新政権による追加経済対策への期待感から上昇しました。２月下旬から期末にかけては、米長期金利上昇に対する懸念から下落する場面もありましたが、追加経済対策法案の最終的な議会採決を控え、経済再開への期待感から反発しました。
第２期（2021年３月11日～償還日）
期初から2021年５月中旬にかけては、景気回復を背景とした米長期金利の上昇が一服したことから上昇する局面もありましたが、インフレリスクが意識され下落しました。５月下旬から８月にかけては、小幅な調整局面はあったものの、市場が織り込むＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）の利上げ見通しが後退したことや好調な企業業績を受け上昇しました。９月は、ＦＯＭＣ（米連邦公開市場委員会）で利上げ開始時期が前倒しになる見通しが示されたことや中国恒大集団を巡る不確実性を背景に下落しました。10月から11月にかけては、ＦＯＭＣでテーパリング（量的緩和の縮小）開始が決定されたものの、利上げに対しては慎重な見通しが示されたことに加え、好調な決算発表や先行きの経済成長に対する期待感から上昇しました。12月は、新型コロナウイルスの変異株の感染拡大やＦＲＢがテーパリングの加速を決定したことなどから上値の重い展開が続きました。2022年
１月から期末にかけては、早期利上げ観測の高まりや、ウクライナ情勢の深刻化を受けて下落しました。

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32022/05/09

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【国内短期金融市況】
第１期（設定日～2021年３月10日）
国庫短期証券３ヵ月物利回りは、期首の△0.34％から期末は△0.10％となりました。期中においては、国庫短期証券の発行増加に伴う需給悪化懸念などが金利上昇要因となり、日銀の買入オペや担保需要などが金利低下要因となりました。
第２期（2021年３月11日～償還日）
国庫短期証券３ヵ月物利回りは、期首の△0.10％から期末は△0.09％となりました。期中においては、国庫短期証券の入札に伴う需給悪化懸念などが金利上昇要因となり、日銀の買入オペや金融機関の担保需要などが金利低下要因となりました。
■ 当該投資信託のポートフォリオ【当ファンド】
信託期間を通じて、「パッシム・トラスト - US テクノロジー 2x ベア・ファンド - クラスC証券」を高位に組入れました。組入比率は、追加設定・解約や組入投資信託証券の価格の変動による運用資産の増減はありましたが、概ね高位で推移しました。残りの資産につきましては、「マネーアカウントマザーファンド」およびコールローン等で運用を行いました。満期償還に伴い、2022年３月初めに「パッシム・トラスト - US テクノロジー 2x ベア・ファンド - クラスC証券」および「マネーアカウントマザーファンド」を売却し、償還日までコールローン等による安定運用を行いました。
【パッシム・トラスト - US テクノロジー 2x ベア・ファンド - クラスC証券】
主として日本国債等の現物資産へ投資する一方で、ＪＰモルガンチェースバンクＮ．Ａ．などを相手方とするスワップ取引（元本交換を伴わない）を高位に組入れ、実質的に日々の基準価額の値動きが、米国の株価指数であるナスダック100指数における円ベースでの日々の騰落率の概ね２倍程度反対となる投資成果を目指して運用を行いました。
【マネーアカウントマザーファンド】
国庫短期証券の利回りがマイナスで推移したため組入れを見送り、信託期間を通じて組入比率は０％としました。資産については、全額コールローン等で運用を行いました。
■ 当該投資信託のベンチマークとの差異
当ファンドはベンチマークおよび参考指数がないため、本項目は記載しておりません。

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１口当たりの費用明細（2021年３月11日から2022年３月10日まで）
費用の明細
当期
2021/３/11～2022/３/10

項目

金額
2,656円

平均基準価額(a) 信託報酬（投信会社）（販売会社）((項目の概要

比率
期中の平均基準価額です。

27円15)
12)

1.034％ (a)信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率委託した資金の運用の対価(0.550)
購入後の情報提供、運用報告書等各種書類の送付、口座内での(0.440)

1)00)27(0.044)
0.017(0.017)
1.051

ファンドの管理等の対価（受託会社）(b) その他費用（監査費用）
合計((運用財産の保管および管理、投信会社からの指図の実行等の対価(b)その他費用＝期中のその他費用／期中の平均受益権口数
監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用（注）期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
なお、その他費用は、当ファンドが組入れている親投資信託が支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。
（注）平均基準価額の円未満は切捨て、それ以外の各金額は項目ごとに四捨五入してあります。
（注）各項目の費用は、当ファンドが組入れている投資信託証券（親投資信託を除く。）が支払った費用を含みません。
（注）「比率」欄は１口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。

（参考情報）■ 総経費率
当期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を除く。）を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（１万口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は、1.50％です。

運用管理費用以外
0.45％
運用管理費用0.00％

運用管理費用
（投信会社）
0.55％
投資先ファンド
0.45％

総経費率
1.50％
その他費用
0.02％

当ファンド
1.05％

運用管理費用
（受託会社）
0.04％
運用管理費用（販売会社）0.44％

総経費率（①＋②＋③）①当ファンドの費用の比率②投資先ファンドの運用管理費用の比率③投資先ファンドの運用管理費用以外の比率

1.50％
1.05％
0.00％
0.45％

（注）①の費用は、１口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
（注）各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。
（注）各比率は、年率換算した値です。
（注）投資先ファンドとは、当ファンドが組入れている投資信託証券（親投資信託を除く）です。
（注）①の費用は、親投資信託が支払った費用を含み、投資先ファンドが支払った費用を含みません。
（注）①の費用と②③の費用は、計上された期間が異なる場合があります。
（注）上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

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52022/05/09

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売買および取引の状況（2021年３月11日から2022年３月10日まで）(1) 投資信託証券
買口

付数

外
国 パッシム・トラスト - US テクノロジー(邦貨建) 2x ベア・ファンド - クラスC証券

売金額

付口数金額

口千円

口千円

498,760

1,161,201

626,510

1,375,836

解約（注）金額は受渡代金。単位未満は切捨て。

(2) 親投資信託受益証券の設定、解約状況
設定口

数 金
千口
－

マネーアカウントマザーファンド

額 口

数 金
千口
19千円
－

額千円
19（注）単位未満は切捨て。

利害関係人との取引状況等（2021年３月11日から2022年３月10日まで）
当期における利害関係人との取引はありません。
（注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。

自社による当ファンドの設定・解約状況（2021年３月11日から2022年３月10日まで）
期首残高（元本）千円－

当期設定元本千円

当 期 解 約 元 本 償還時残高（元本）
千円
千円

1,000

－

取

引の理

由

商品性を適正に維持するための取得等

1,000（注）単位未満は切捨て。

組入資産の明細（2022年３月10日現在）
償還時における組入れはありません。

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62022/05/09

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投資信託財産の構成（2022年３月10日現在）
項

目評

償価

コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他
投資信
託財
産
総額

還時

額
千円
22,97022,970

比率％
100.0
100.0

（注）評価額の単位未満は切捨て。

資産、負債、元本および償還価額ならびに損益の状況
資産、負債、元本および償還価額の状況

損益の状況

2022年３月10日現在
項

目(A) 資コール・ローン(B) 負
未
未払

解払

未

信

約
託払報の他

未(C) 純

資産払総還目(A) 配

当等

収益22,970,127円22,970,127

受

取

利

息債

4,285,222

支

払

利

息金

1,548,600

29用

45,746額(Ａ－Ｂ)

18,684,905

本

72,260,000△53,575,095(B) 有価

証

償還差損

益金

(D) 受

益

権総口数

7,226口１ 口 当 た り 償 還 価 額(Ｃ／Ｄ)

2,585円79銭（注）期首元本額
1,196,450,000円
期中追加設定元本額
4,628,170,000円
期中一部解約元本額
5,752,360,000円（注）元本の欠損
償還時現在、純資産総額は元本を下回っており、その差額は53,575,095円です。
（注）１口当たり純資産額は2,585.79円です。

買△

963

37

益

4,057,706

益12,558,263

売買損△ 8,500,557等△ 5,086,293(D) 当期損

益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)△ 1,029,513(E) 前期

繰越損(F) 追加信(配当(売買償

還報損926円

買託売期△売(C) 信券

至2022年３月10日
当等

息元

自2021年３月11日

項産

2,690,847

費

当期時

酬利そ償

託酬

差等

益金

△益金

△51,605,905

当額)

(△当損

相939,6779,840)

損

益相額)

(△51,596,065)

損

益金(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)△53,575,095

差（注）損益の状況の中で(C)信託報酬等には、信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差引いた差額分をいいます。

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72022/05/09

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投資信託財産運用総括表
投資信託契約終了時の状況
資 産 総 額22,970,127円
負 債 総 額4,285,222円
区分 投資信託契約締結当初 投資信託契約終了時 差引増減又は追加信託
純 資 産 総 額
18,684,905円
受 益 権 口 数
110口7,226口7,116口 受 益 権 口 数
7,226口元
本額
1,100,000円
72,260,000円
71,160,000円 １ 口 当 た り 償 還 金
2,585.79円
信託期間

投資信託契約締結日
投資信託契約終了日

2020年３月10日
2022年３月10日

毎計算期末の状況
計算
第１期期

元本額

純 資 産 総 額

1,196,450,000円

462,930,401円

基準価額

3,869円金

１口当たり分配金額分
配率0円
0.0000％

償還金のご案内１口（元本10,000円）当たり償還金（税込み）

2,585円79銭

補足情報
マネーアカウントマザーファンドにおける主要な売買銘柄
当期における売買はありません。

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82022/05/09

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＜ご参考＞

組入投資信託証券の内容
パッシム・トラスト - US テクノロジー 2x ベア・ファンド - クラスC証券◆当ファンドの仕組みは次の通りです。
分類 ケイマン籍／外国投資信託／円建

主として円建の日本国債およびスワップ取引に投資を行い、安定的なインカム収益の獲
運 用 の 基 本 方 針 得と信託財産の成長を目指して運用を行います。
主 な 投 資 対 象 主として円建の日本国債を投資対象とします。
スワップ取引等のデリバティブの利用はヘッジ目的に限定しません。

投資態度①主として円建の日本国債を投資対象とします。
②ＪＰモルガンチェースバンクＮ．Ａ．ロンドン支店、またはＪＰモルガンチェースグ
ループに属する金融機関をカウンターパーティとしたスワップ取引を行います。概ね純資産相当額程度で行うものとします。
③スワップ取引を利用して、実質的に日々の基準価額の値動きが以下の通りとなる投資成果を目指して運用を行います。
【US テクノロジー 2x ベア・ファンド - クラスC証券】
米国の株価指数であるナスダック100指数における円ベースでの日々の騰落率の概ね２倍程度反対
資金動向や市況動向等によっては、上記のような運用が行われない場合があります。

①店頭オプション、上場オプション、ＥＴＦに原則として直接投資を行いません。
②有価証券の空売りは行いません。
③純資産総額の10％を超える借り入れは行いません。
主 な 投 資 制 限 ④一発行会社の発行済株式総数の50％を超えて、当該発行会社の株式に投資しません。
⑤流動性に欠ける資産の組入れは15％以下とします。
⑥運用会社および管理会社は、自己または投資信託受益証券以外の第三者の利益を図る目的で行う取引等は行いません。
決分算
配日 ６月30日
方針 原則として、年１回分配を行います。

投 資 運 用 会 社
Ｊ.Ｐ.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド
管 理 会 社※「パッシム・トラスト - US テクノロジー 2x ベア・ファンド - クラスC証券」は、円建ての外国投資信託「パッシム・トラスト」のサブファンドです。次ページ以降の記載は、「パッシム・トラスト - US テクノロジー 2x ベア・ファンド」の状況です。
※次ページ以降の記載は、ＪＰモルガン証券株式会社より入手した情報をもとに作成しております。(1)は入手可能な直近の監査済報告書を当社が一部和訳したもの、(2)は保有明細をもとに当社が作成したものです。当社は、その内容の正確性・完全性を保証するものではありません。

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パッシム・トラスト - US テクノロジー 2x ベア・ファンド（１）損益計算書
計算期間：2020年７月１日～2021年６月30日
単位：千円
収益
投資に係る実現損益
受取利息（アモチゼーションによるものを含む）
収益合計(490,773)
453(490,320)

費用
管理報酬
監査費用
保管費用
投資運用会社報酬
取引費用
受託手数料
弁護士報酬
その他費用
運用費用合計

(税引前損益源泉徴収税運用による純資産増減額

2,488891
1,7984,739)
3,665
839
12
1,204
6,158

(496,478)(63)(496,541)（注）日付は現地基準です。
（注）（ ）書きは負数です。
（注）「パッシム・トラスト - US テクノロジー 2x ベア・ファンド」における「クラスC証券」の決算期末の持分比率は100.0％です。なお、持分比率は監査済報告書の情報をもとに当社が算出したものです。

（２）組入資産の明細
作成基準日：2021年６月30日
債券現物

単位：円

銘柄名
第407回利付国債（２年）
第129回利付国債（５年）
第413回利付国債（２年）
第411回利付国債（２年）
合計

利率
0.1％
0.1％
0.1％
0.1％

償還日
2021/12/１
2021/９/20
2022/６/１
2022/４/１

額面
125,000,000
105,000,000
52,000,000
40,000,000

スワップ

評価額
125,106,250
105,043,050
52,105,040
40,064,400
322,318,740
単位：円

想定元本額

評価額
1,845,670,000(71,427,429)（注）日付は現地基準です。
（注）（ ）書きは負数です。

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マネーアカウントマザーファンド
運用報告書（全体版） 第24期（決算日 2021年12月10日）（計算期間 2021年６月11日から2021年12月10日まで）「マネーアカウントマザーファンド」は、2021年12月10日に第24期決算を行いましたので、期中の運用状況をご報告申し上げます。
◆当ファンドの仕組みは次の通りです。
信 託 期 間運 用 方 針主要運用対象組 入 制 限信託期間は原則無期限です。
安定した収益の確保を目標として運用を行います。
わが国の国債、公社債および短期金融商品を主要投資対象とします。
株式への投資は行いません。外貨建資産への投資は行いません。

最近５期の運用実績、基準価額の推移等
最近５期の運用実績
基準価額

20期（2019年12月10日）

10,011

債
券 債
券 純資産総額
中 組 入 比 率 先 物 比 率
落 率％％％
百万円△0.0－－
243

21期（2020年６月10日）
22期（2020年12月10日）
23期（2021年６月10日）
24期（2021年12月10日）

10,007
10,00410,001
9,998

△0.0
△0.0
△0.0
△0.0

決

算

期期
騰円

－－－－－－－
－

517
716
390
658

（注）基準価額は１万口当たり。
（注）先物比率＝買建比率－売建比率（注）当ファンドは安定した収益の確保を目指すファンドであり、ベンチマークおよび参考指数はありません。

－ 11 －

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当期中の基準価額等の推移
年月基日

期首（前期末）
2021年６月10日

準価騰

10,001額債券組入比率 債券先物比率
落率％％％
－－－

10,001
10,000
9,999
9,999
9,999
9,9980.0
△0.0
△0.0
△0.0
△0.0
△0.0

－
－－－－－－－－－
－
－

9,998

△0.0

－

－円

６月末
７月末
８月末
９月末
10月末
11月末
期末
2021年12月10日（注）基準価額は１万口当たり。騰落率は期首比。
（注）先物比率＝買建比率－売建比率（注）当ファンドは安定した収益の確保を目指すファンドであり、ベンチマークおよび参考指数はありません。

当期の運用状況と今後の運用方針■ 基準価額の推移(円)
10,002
10,001
10,000
9,999
9,998
9,997
期首
(前期末)

2021/７８９1011期末■ 基準価額の主な変動要因
基準価額は、期首の10,001円から期末は9,998円となりました。運用対象であるコールローン等の利回りがマイナスで推移したことにより下落しました。

－ 12 －

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■ 投資環境【国内短期金融市況】
国庫短期証券３ヵ月物利回りは、期首の△0.10％から期末は△0.12％となりました。期中においては、国庫短期証券の入札に伴う需給悪化懸念などが金利上昇要因となり、日銀の買入オペや金融機関の担保需要などが金利低下要因となりました。
■ 当該投資信託のポートフォリオ
国庫短期証券の利回りがマイナスで推移したため組入れを見送り、期を通じて組入比率は０％としました。資産については、全額コールローン等で運用を行いました。
■ 当該投資信託のベンチマークとの差異
当ファンドはベンチマークおよび参考指数がないため、本項目は記載しておりません。
■ 今後の運用方針
日本経済は、国内外における新型コロナウイルスの流行の影響による下押しから、持ち直す動きがみられます。また、インフレ率については、エネルギー価格の上昇を反映してプラス幅を緩やかに拡大していくと予想されます。こうしたなか、日銀の「長短金利操作付き量的・質的金融緩和」が金利抑制要因として作用することから、国内金利は低位で推移すると予想します。
相対的に金利リスクの高い長期債への投資は見送り、国庫短期証券や短期金融商品等を中心とした安定的な運用を行います。

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17:29:24１万口当たりの費用明細（2021年６月11日から2021年12月10日まで）
当期において発生した費用はありません。
売買および取引の状況（2021年６月11日から2021年12月10日まで）
当期における売買はありません。
利害関係人との取引状況等（2021年６月11日から2021年12月10日まで）
当期における利害関係人との取引はありません。
※利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。

組入資産の明細（2021年12月10日現在）
当期末における組入れはありません。
投資信託財産の構成（2021年12月10日現在）
項

当目

評

コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他
投資信
託
財産
総額

期価

末額
千円
698,033
698,033

比率％
100.0
100.0

（注）評価額の単位未満は切捨て。

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資産、負債、元本および基準価額ならびに損益の状況
資産、負債、元本および基準価額の状況

損益の状況

2021年12月10日現在
項

目

(A) 資

当産

コ ー ル ・ ロ ー ン 等(B) 負期金40,000,000

息698(C) 純 資 産 総 額(Ａ－Ｂ)

658,033,188

未解払約利

元

本(A) 配698,033,886
40,000,698

払項

698,033,886円

債

未当期 自2021年６月11日 至2021年12月10日

末

658,155,374口
9,998円口（注）期首元本額
390,630,736円
期中追加設定元本額
1,845,201,972円
期中一部解約元本額
1,577,677,334円（注）元本の欠損
当期末現在、純資産総額は元本を下回っており、その差額は122,186円です。
（注）１口当たり純資産額は0.9998円です。
（注）当マザーファンドを投資対象とする投資信託の当期末元本の内訳
リビング・アース戦略ファンド（年２回決算コース）
99,632円
リビング・アース戦略ファンド（年４回決算コース）
99,632円
Ｔ＆Ｄダブルブル・ベア・シリーズ７（インド・ダブルブル７）
19,983円
Ｔ＆Ｄダブルブル・ベア・シリーズ７（インド・ダブルベア７）
19,983円
Ｔ＆Ｄダブルブル・ベア・シリーズ７（中国・ダブルブル７）
19,983円
Ｔ＆Ｄダブルブル・ベア・シリーズ７（中国・ダブルベア７）
19,983円
Ｔ＆Ｄダブルブル・ベア・シリーズ７（ナスダック100・ダブルブル７）
19,983円
Ｔ＆Ｄダブルブル・ベア・シリーズ７（ナスダック100・ダブルベア７）
19,983円
Ｔ＆Ｄダブルブル・ベア・シリーズ７（金・ダブルブル７）
19,983円
Ｔ＆Ｄダブルブル・ベア・シリーズ７（金・ダブルベア７）
19,983円
Ｔ＆Ｄダブルブル・ベア・シリーズ７（マネープールファンド７） 637,128,516円
デジタルヘルス株式ファンド
19,907,569円
Ｔ＆Ｄダブルブル・ベア・シリーズ８（インド・ダブルブル８）
20,005円
Ｔ＆Ｄダブルブル・ベア・シリーズ８（インド・ダブルベア８）
20,005円
Ｔ＆Ｄダブルブル・ベア・シリーズ８（中国・ダブルブル８）
20,005円
Ｔ＆Ｄダブルブル・ベア・シリーズ８（中国・ダブルベア８）
20,005円Ｔ＆Ｄダブルブル・ベア・シリーズ８（ナスダック100・ダブルブル８）
20,005円
Ｔ＆Ｄダブルブル・ベア・シリーズ８（ナスダック100・ダブルベア８）
20,005円
Ｔ＆Ｄダブルブル・ベア・シリーズ８（金・ダブルブル８）
20,005円
Ｔ＆Ｄダブルブル・ベア・シリーズ８（金・ダブルベア８）
20,005円
Ｔ＆Ｄダブルブル・ベア・シリーズ８（マネープールファンド８）
600,121円△196,190円
3,385

利息△199,575

益金(Ａ)△196,190
42,333

数

総益
息利△ 71,972

１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)

権損期(D) 追 加 信 託 差 損 益 金(F) 合益

払期

収当(C) 前 期 繰 越 損 益 金(E) 解(D) 受

等取支(B) 当658,155,374△

当受

122,186

次 期 繰 越 損 益 金

目

約金103,643

計(Ｂ＋Ｃ＋Ｄ＋Ｅ)

差損

益△122,186

次 期 繰 越 損 益 金(Ｆ)△122,186（注）損益の状況の中で(D)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差引いた差額分をいいます。
(E)解約差損益金とあるのは、一部解約の際、元本から解約価額を差引いた差額分をいいます。

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