ARES マンスリー レポート（2021 年 3 月）
ARES Monthly Report- March 2021 -1. 不動産投資市場のトピックス
2020 年 1 月～2021 年 2 月末までの REIT 指数の推移 ―WHO パンデミック宣言から 1 年経過―
2021 年 3 月、WHO が新型コロナウイルス感染症の流行をパンデミックと宣言して 1 年が経過した。2020 年の年初から 2021 年2 月末までの東証 REIT 指数および同用途別指数の推移を振り返る。
昨年 2 月半ば以降、東証 REIT 指数は下落を続け、3 月 19 日に 1145.53 まで大きく下落をした。しかしながら、2021 年 2 月
末時点では、グラフの通り用途別によって差があるものの、東証 REIT 指数でみると昨年初の 9 割程度まで回復をしている【グラフ1】。なお、2019 年初と比較すると、2021 年 2 月末時点で基準値を超えるまで回復を遂げている【グラフ 2】。
※【参考】は加工なしのグラフ※各指数について詳細は以下ページを参照。
・株価指数ラインナップ（東京証券取引所 WEB サイト）
・株価指数ヒストリカルグラフ（東京証券取引所 WEB サイト）
【グラフ2】東証REIT指数・同用途別指数の推移【グラフ1】東証REIT指数・同用途別指数の推移（2019年1月～2021年2月）（2020年1月～2021年2月）
東証REIT指数（配当なし）

東証REITオフィス指数

東証REIT住宅指数

東証REIT指数（配当なし）

東証REIT商業・物流等指数

1,400

1,400

1,200

1,200

1,000

1,000

800

800

600

600

400

400

（注）2020年1月6日＝1000ポイントとしたグラフ（出所）東京証券取引所、QUICKのデータをもとにARES作成

東証REITオフィス指数

東証REIT住宅指数

東証REIT商業・物流等指数（注）2019年1月4日＝1000ポイントとしたグラフ（出所）東京証券取引所、QUICKのデータをもとにARES作成【参考】東証REIT指数・同用途別指数
4,000
東証REIT指数（配当なし）

東証REITオフィス指数

東証REIT住宅指数

東証REIT商業・物流等指数

3,500

3,000

2,500

2,000

1,500

1,000

（出所）東京証券取引所、QUICKのデータをもとにARES作成

ARES、投資初心者向け WEB 番組を配信
ARES は 2021 年 2 月に、スマートフォンニュース配信アプリ「グノシー」および金融経済メディアの「ZUU online」にて、投資初心者向けの WEB 番組の配信を開始した。
MC によゐこの有野晋哉氏、専門家としてファイナンシャルプランナーの北野琴奈氏を招き、J リートの基礎を分かりやすく解説した番組となっており（約 30 分）、現在 ZUU online 上で視聴が可能である。
※詳細については以下のページを参照。
・資産運用のミカタ（ZUU Online）-1-2. REIT 市場（J-REIT・私募 REIT）の概況（暫定値）
J-REIT と私募 REIT の保有不動産は 5,291 物件、約 24.5 兆円（2021 年 2 月末）
保有不動産総額（取得価格ベース）

投資法人数

物件総数

J-REIT

私募 REIT

合計J-REIT

私募 REIT合計

J-REIT

私募 REIT

合計

20 兆 5,988 億円

3 兆 9,056 億円

24 兆 5,044 億円

6236984,3049875,291※ J-REIT は 2021 年 2 月末、私募 REIT は 2020 年 12 月末の数値（以下同じ）

J-REIT・私募REIT 保有不動産額と投資法人数の推移

兆円

2590

J-REIT 保有不動産総額
私募REIT 保有不動産総額
J-REIT&私募REIT 投資法人数（右軸）

2060
1530

5

2010/122011/03
2011/06
2011/092011/122012/032012/06
2012/09
2012/122013/032013/06
2013/09
2013/12
2014/03
2014/06
2014/09
2014/122015/03
2015/06
2015/09
2015/122016/03
2016/06
2016/09
2016/122017/032017/06
2017/092017/122018/032018/06
2018/092018/12
2019/03
2019/06
2019/092019/122020/032020/06
2020/09
2020/12100※保有不動産額は取得価格ベース（2020年12月末時点）（出所）J-REIT：公開情報を元にARES作成、私募REIT：ARES調べ（以下同じ）

参考 : 2021 年 1 月末時点の J-REIT と私募 REIT の保有不動産額（評価額ベース・取得価格ベース）
保有不動産総額（評価額ベース）

保有不動産総額（取得価格ベース）

J-REIT

私募 REIT合計

J-REIT

私募 REIT

合計

23 兆 0,218 億円

4 兆 3,040 億円

27 兆 3,258 億円

20 兆 5,319 億円

3 兆 9,056 億円

24 兆 4,375 億円（出所）投資信託協会 「不動産投資法人に関する統計」（出所）ARES 「ARES J-REIT Databook」、「私募リート・クォータリー」※J-REIT は 2021 年 1 月末、私募 REIT は 2020 年 12 月末の数値※ J-REIT、私募 REIT の集計対象について、調査主体により異なる場合がある。詳細は上記出所の WEB サイトを参照。

【データソース】
ARES が公開情報より毎月集計している J-REIT の各種データ（ARES J-REIT Databook）と四半期毎に独自に調査している私募 REIT の保有不動産等のデータ（私募リート・クォータリー）を元に、REIT 市場全体の運用状況を概観する。
私募 REIT は四半期毎の調査であるため、最新のデータは 2020 年 12 月末のものである。当月は、本数値に J-REIT の最新の数値（2021 年 2 月末）を合算した暫定値を用いて市場を概観する。
【資産規模】
2021 年 2 月末時点で J-REIT と私募 REIT が保有する不動産の合計額は、24 兆 5,044 億円（取得価格ベース、以下同じ）、うち J-REIT は 20 兆 5,988 億円、私募 REIT は 3 兆 9,056 億円。
【投資法人数】
合計で 98、J-REIT は 62 銘柄が上場、私募 REIT は 36 投資法人が運用中。
【物件数等】
合計で 5,291 物件、うち J-REIT は 4,304 物件、私募 REIT は 987 物件。
REIT 市場全体の保有不動産を 2020 年 12 月末時点の実績と比べると、13 物件、3,108 億円の増加。

-2-

J-REIT・私募REIT 保有不動産種別（2021年2月末）

保有不動産種別（取得価格ベース）

物件総数：5,291物件

J-REIT

私募 REIT

合計

オフィス

8 兆 3,954 億円

1 兆 6,609 億円

10 兆 0,563 億円

物流施設

3 兆 7,670 兆円

6,853 億円

4 兆 4,523 億円

保有不動産総額：24兆5,044億円

商業施設

3 兆 4,107 億円

4,553 億円

3 兆 8,660 億円

住宅

2 兆 8,751 億円

7,348 億円3 兆 6,099 億円

ホテル

1 兆 6,297 億円

2,447 億円

1 兆 8,744 億円

ヘルスケア施設2,610 億円

その他（注）

2,610 億円

その他

2,600 億円

1,246 億円

3,846 億円

※グラフは取得価格ベースの比率
ヘルスケア施設

ホテル

1.1%

7.6%

その他
1.6%

住宅
オフィス

14.7%

41.0%
商業施設
15.8%

（注）私募 REIT のヘルスケア施設は「その他」に計上

物流施設※私募リートの定義および集計対象の投資法人については私募リート・クォータリーを参照。

18.2%

なお、調査基準時点の直前に運用を開始した投資法人などは含まれていない場合がある。

3. J-REIT 市場の概況
2021 年 2 月末の J-REIT の投資口時価総額は約 15.7 兆円、保有不動産額は約 20.6 兆円
2021 年 2 月末の J-REIT データ※（ ）は前月末の数値

東証 REIT 指数

東証 REIT 指数

予想分配金（配当なし）（配当込み）

利回り

20 兆 5,988 億円

1929.154207.24

3.71%

1.08 倍（20 兆 5,319 億円）（1846.41）（4004.00）（3.89%）（1.04 倍）

上場銘柄数

時価総額

保有不動産額62 銘柄

15 兆 6,551 億円（62 銘柄）（14 兆 9,178 億円）

2021 年の J-REIT データ （2021 年 1 月～2 月末）
新規上場※（公募増資NAV 倍率）は前年 1 月～2 月末の実績

物件取得

物件譲渡件数

募集・売出し総額

件数

募集・売出し総額

件数

取得額

件数

譲渡額

0件

0 億円

4件

640 億円22 件

3,225 億円

10 件

152 億円（0 件）（0 億円）（9 件）（1,294 億円）（52 件）（2,915 億円）（6 件）（151 億円）（注）各項目の数値は「ARES J-REIT Databook」 (https://j-reit.jp/statistics/) の定義・集計基準による。

J-REIT 保有不動産額・時価総額・銘柄数兆円

25

運用資産額

60

時価総額

20

銘柄数（右軸）

45
1530
10150

2001/10
2002/04
2002/10
2003/04
2003/10
2004/04
2004/10
2005/04
2005/10
2006/04
2006/10
2007/04
2007/10
2008/04
2008/10
2009/04
2009/102010/04
2010/10
2011/04
2011/10
2012/04
2012/102013/04
2013/10
2014/04
2014/10
2015/04
2015/10
2016/04
2016/102017/04
2017/10
2018/04
2018/10
2019/04
2019/102020/04
2020/105※保有不動産額は取得価格ベース（出所）公開情報を元にARES作成-3-0

J-REIT 保有不動産種別（2021年2月末）
物件総数：4,304物件

東証REIT指数・東証株価指数（TOPIX）の長期推移
4,500

保有不動産総額：20兆5,988億円

東証REIT指数（配当込み）

東証REIT指数（配当なし）

TOPIX（配当込み）

TOPIX（配当なし）※グラフは取得価格ベースの比率

4,000

ヘルスケア施設

その他

1.3%

1.3%

ホテル
7.9%

3,500
3,000
2,500

住宅

2,000

オフィス

14.0%

1,500

40.8%

1,000

商業施設

500

16.6%

0

物流施設
18.3%
（注）東証REIT指数の基準日2003年3月31日=1,000 （出所）QUICK【市場規模】
2021 年 2 月末の J-REIT の投資口時価総額は 15 兆 6,551 億円、対前月 7,373 億円増（+4.94%）、対前年同月484 億円増（+0.31％）。
【投資口価格動向】
東証 REIT 指数（配当なし）は前月比＋4.48%の 1,929.15。
配当込み指数は前月比＋5.08%の 4,207.24。予想分配金利回りは前月を 0.18 ポイント下回る 3.71％であった。
NAV 倍率は前月比＋0.04 ポイントの 1.08 倍。
【資金調達】
本年（2021 年 1 月から 2 月末まで）の公募増資は 4 件、募集・売出し総額は 640 億円であった。前年同月の実績と比べ、5 件、654 億円減少。
【物件売買】
本年（2021年1月から2月末まで）の物件取得は22件、3,225億円であった。前年同月の実績と比べ30件減少、310億円増加。譲渡は10件、152億円で、前年同期間の実績と比べると、4件、1億円増加。
【トピックス】
・プレミア投資法人（8956）が、2021年2月22日、3月25日開催の投資主総会の承認をもって、商号を「NTT都市開発リート投資法人」へ変更することを公表した（変更は4月1日付）。詳細はニュースリリースを参照。
・2021年3月1日付で日本リテールファンド投資法人とMCUBS MidCity投資法人が合併し、日本都市ファンド投資法人に商号変更した（存続法人：日本リテールファンド投資法人）。本合併により、3月1日時点の上場投資法人数は61となった。

＜投資部門別売買状況＞（億円）

2021/02

対前月

海外投資家

371 億円

672 億円

事業法人

56 億円

53 億円
▲127 億円

生保・損保

26 億円

32 億円

日本銀行

24 億円

▲3 億円

その他法人等

▲6 億円

0 億円

証券会社委託

▲9 億円

▲5 億円

証券会社自己▲85 億円▲315 億円

投資信託▲121 億円▲49 億円その他金融機関▲124 億円▲142 億円

個人▲183 億円▲61 億円※新規上場・公募増資時の購入分除く（出所）東京証券取引所、日本銀行※各投資部門の定義については東京証券取引所 WEB サイト参照

1,500
1,300
1,100
買 900
い越 700し 500
300
100-100-300-500
売 -700り
越 -900
し-1,100-1,300-1,500→

32 億円←銀行（日銀除く）（億円）

投資部門別売買状況
証券会社自己個人
海外投資家
証券会社委託投資信託
事業法人
その他法人等銀行(日銀除く)
日本銀行
生保・損保
その他金融機関（注）東京証券取引所における売買であり、IPO・増資時の購入分は含まれない（出所）東京証券取引所、日本銀行-4-NAV倍率（10年間）

1.8
1.6
1.4

1.2
1.0
0.8
0.6

NAV倍率

0.4

10年平均

0.2

2020/09

2020/03

2019/092019/032018/092018/032017/092017/03

2016/09

2016/03

2015/09

2015/03

2014/09

2014/032013/09

2013/032012/09

2012/03

2011/092011/030.0（出所）不動産証券化協会

30

LTVの分布

（銘柄数）

2425

平均 44.1%2420

1510455500～35%

35%～40%～45%～（注）LTV=有利子負債÷総資産額。 ※直近決算数値を元に算出

50%～55%～

2021年2月末時点

不動産証券化協会では、J リートのプロモーション活動の一環として、SNS（Facebook）による情報発信を行っております。会員の皆様におかれましては、個人投資家様への J リート普及に ご協力賜りますようお願い申し上げます。

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（1）J-REIT 銘柄一覧（上場順）※運用タイプ、決算期等の詳細情報は J-REIT.jp（https://j-reit.jp/brand/）を参照

証券コード

投資法人

資産運用会社

18951

日本ビルファンド投資法人

日本ビルファンドマネジメント㈱28952

ジャパンリアルエステイト投資法人

ジャパンリアルエステイトアセットマネジメント㈱

3

8953

日本都市ファンド投資法人（注）三菱商事・ユービーエス・リアルティ㈱

4

8954

オリックス不動産投資法人

オリックス・アセットマネジメント㈱

5

8955

日本プライムリアルティ投資法人㈱東京リアルティ・インベストメント・マネジメント

6

8956

プレミア投資法人

プレミア・リート・アドバイザーズ㈱

7

8957

東急リアル・エステート投資法人

東急リアル・エステート・インベストメント・マネジメント㈱

8

8958

グローバル・ワン不動産投資法人

グローバル・アライアンス・リアルティ㈱

9

8960

ユナイテッド・アーバン投資法人

ジャパン・リート・アドバイザーズ㈱

10

8961

森トラスト総合リート投資法人

森トラスト・アセットマネジメント㈱

11

8963

インヴィンシブル投資法人

コンソナント・インベストメント・マネジメント㈱

12

8964

フロンティア不動産投資法人

三井不動産フロンティアリートマネジメント㈱

13

8966

平和不動産リート投資法人

平和不動産アセットマネジメント㈱

14

8967

日本ロジスティクスファンド投資法人

三井物産ロジスティクス・パートナーズ㈱

15

8968

福岡リート投資法人㈱福岡リアルティ

16

8972

ケネディクス・オフィス投資法人

ケネディクス不動産投資顧問㈱

17

8975

いちごオフィスリート投資法人

いちご投資顧問㈱188976

大和証券オフィス投資法人

大和リアル・エステート・アセット・マネジメント㈱

19

8977

阪急阪神リート投資法人

阪急阪神リート投信㈱

20

8979

スターツプロシード投資法人

スターツアセットマネジメント㈱

21

8984

大和ハウスリート投資法人

大和ハウス・アセットマネジメント㈱

22

8985

ジャパン・ホテル・リート投資法人

ジャパン・ホテル・リート・アドバイザーズ㈱

23

8986

大和証券リビング投資法人

大和リアル・エステート・アセット・マネジメント㈱

24

8987

ジャパンエクセレント投資法人

ジャパンエクセレントアセットマネジメント㈱

25

3226

日本アコモデーションファンド投資法人㈱三井不動産アコモデーションファンドマネジメント

26

3234

森ヒルズリート投資法人

森ビル･インベストメントマネジメント㈱

27

3249

産業ファンド投資法人

三菱商事・ユービーエス・リアルティ㈱283269アドバンス・レジデンス投資法人

AD インベストメント･マネジメント㈱

29

3278

ケネディクス・レジデンシャル・ネクスト投資法人

ケネディクス不動産投資顧問㈱

30

3279

アクティビア・プロパティーズ投資法人

東急不動産リート・マネジメント㈱

31

3281

GLP 投資法人

GLP ジャパン・アドバイザーズ㈱

32

3282

コンフォリア・レジデンシャル投資法人

東急不動産リート・マネジメント㈱

33

3283

日本プロロジスリート投資法人

プロロジス・リート・マネジメント㈱

34

3287

星野リゾート・リート投資法人㈱星野リゾート・アセットマネジメント

35

3290

One リート投資法人

みずほリートマネジメント㈱

36

3292

イオンリート投資法人

イオン・リートマネジメント㈱

37

3295

ヒューリックリート投資法人

ヒューリックリートマネジメント㈱

38

3296

日本リート投資法人

双日リートアドバイザーズ㈱

39

3298

インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人

インベスコ・グローバル・リアルエステート・アジアパシフィック・インク

40

3451

トーセイ・リート投資法人

トーセイ・アセット・アドバイザーズ㈱

41

3309

積水ハウス・リート投資法人

積水ハウス・アセットマネジメント㈱

42

3453

ケネディクス商業リート投資法人

ケネディクス不動産投資顧問㈱

43

3455

ヘルスケア＆メディカル投資法人

ヘルスケアアセットマネジメント㈱

44

3459

サムティ・レジデンシャル投資法人

サムティアセットマネジメント㈱

45

3462

野村不動産マスターファンド投資法人

野村不動産投資顧問㈱-6-証券コード

投資法人

資産運用会社

463463

いちごホテルリート投資法人

いちご投資顧問㈱47

3466

ラサールロジポート投資法人

ラサール REIT アドバイザーズ㈱

48

3466

スターアジア不動産投資法人

スターアジア投資顧問㈱

49

3470

マリモ地方創生リート投資法人

マリモ・アセットマネジメント㈱

50

3471

三井不動産ロジスティクスパーク投資法人

三井不動産ロジスティクスリートマネジメント㈱

51

3472

大江戸温泉リート投資法人

大江戸温泉アセットマネジメント㈱

52

3476

投資法人みらい三井物産・イデラパートナーズ㈱

53

3478

森トラスト・ホテルリート投資法人森トラスト・アセットマネジメント㈱543481

三菱地所物流リート投資法人

三菱地所投資顧問㈱

55

3487

ＣＲＥロジスティクスファンド投資法人

ＣＲＥリートアドバイザーズ㈱563488

ザイマックス・リート投資法人㈱ザイマックス不動産投資顧問

57

3492

タカラレーベン不動産投資法人

タカラ PAG 不動産投資顧問㈱

58

3493

伊藤忠アドバンス・ロジスティクス投資法人

伊藤忠リート・マネジメント㈱

59

2971

エスコンジャパンリート投資法人㈱エスコンアセットマネジメント

60

2972

サンケイリアルエステート投資法人㈱サンケイビル・アセットマネジメント

61

2979

SOSiLA 物流リート投資法人

住商リアルティ・マネジメント㈱（注）2021 年 3 月 1 日付で「日本リテールファンド投資法人」と「MCUBS MidCity 投資法人」が合併し（存続法人：日本リテールファンド投資法人）、「日本都市ファンド投資法人」に商号変更。

＜参考＞J-REIT ETF 銘柄一覧（上場順）
1※決算期等の詳細情報は J-REIT.jp（https://j-reit.jp/etf/）を参照

証券コード

J-REIT ETF

管理会社

1343

NEXT FUNDS 東証 REIT 指数連動型上場投信

野村アセットマネジメント㈱上場インデックスファンドＪリート

21345

31597

MAXIS Ｊリート上場投信

三菱 UFJ 国際投信㈱41595

NZAM 上場投信 東証 REIT 指数

農林中金全共連アセットマネジメント㈱51398

SMDAM 東証 REIT 指数上場投信

三井住友 DS アセットマネジメント㈱61476

i シェアーズ・コア Ｊリート ETF

ブラックロック・ジャパン㈱71488

ダイワ上場投信－東証 REIT 指数

大和アセットマネジメント㈱81660

MAXIS 高利回りＪリート上場投信

三菱 UFJ 国際投信㈱92517

MAXIS Ｊリート・コア上場投信

三菱 UFJ 国際投信㈱102527

NZAM 上場投信 東証 REIT Core 指数

農林中金全共連アセットマネジメント㈱112528ダイワ上場投信－東証 REIT Core 指数

大和アセットマネジメント㈱122552132555

東証 REIT ETF

シンプレクス・アセット・マネジメント㈱142556

One ETF 東証 REIT 指数

アセットマネジメント One㈱152565

グローバルＸ ロジスティクス・J-REIT ETF

Global X Japan㈱162566

上場インデックスファンド日経 ESG リート

日興アセットマネジメント㈱（東証 REIT 指数）隔月分配型

上場インデックスファンドＪリート（東証 REIT 指数）隔月分配型（ミニ）-7-

日興アセットマネジメント㈱日興アセットマネジメント㈱（2）私募 REIT 銘柄一覧（運用開始順）
運用開始※「私募リート・クォータリー」集計対象先
投資法人

資産運用会社1

2010 年 11 月

野村不動産プライベート投資法人

野村不動産投資顧問㈱22011 年 3 月

日本オープンエンド不動産投資法人

三菱地所投資顧問㈱32012 年 3 月

三井不動産プライベートリート投資法人

三井不動産投資顧問㈱42012 年 9 月

ジャパン・プライベート・リート投資法人

ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント㈱52012 年 10 月

DREAM プライベートリート投資法人

ダイヤモンド・リアルティ・マネジメント㈱62013 年 3 月

大和証券レジデンシャル・プライベート投資法人

大和リアル・エステート・アセット・マネジメント㈱72014 年 3 月

ブローディア・プライベート投資法人

東急不動産リート・マネジメント㈱82014 年 3 月

ケネディクス・プライベート投資法人

ケネディクス不動産投資顧問㈱92014 年 9 月

丸紅プライベートリート投資法人

丸紅アセットマネジメント㈱102014 年 10 月

東京海上プライベートリート投資法人

東京海上アセットマネジメント㈱112015 年 1 月

SC リアルティプライベート投資法人

住商リアルティ・マネジメント㈱122015 年 2 月

日本土地建物プライベートリート投資法人

日土地アセットマネジメント㈱132015 年 3 月

SGAM 投資法人

SG アセットマックス㈱142015 年 8 月

東京建物プライベートリート投資法人

東京建物不動産投資顧問㈱152015 年 9 月

センコー・プライベートリート投資法人

センコー・アセットマネジメント㈱162016 年 2 月

NTT 都市開発・プライベート投資法人

NTT 都市開発投資顧問㈱172016 年 6 月

D&F ロジスティクス投資法人

大和ハウス不動産投資顧問㈱182016 年 6 月

京阪プライベート・リート投資法人

京阪アセットマネジメント㈱192016 年 8 月

DBJ プライベートリート投資法人

DBJ アセットマネジメント㈱202016 年 8 月

ニッセイプライベートリート投資法人

ニッセイリアルティマネジメント㈱212017 年 1 月

地主プライベートリート投資法人

地主アセットマネジメント㈱222017 年 3 月

One プライベート投資法人

みずほリートマネジメント㈱232017 年 11 月

ヒューリックプライベートリート投資法人

ヒューリックプライベートリートマネジメント㈱242018 年２月

三井物産プライベート投資法人

三井物産リアルティ･マネジメント株式会社㈱252018 年 3 月日神プライベートレジリート投資法人

日神不動産投資顧問㈱262018 年 3 月

ひろしま地方創生リート投資法人

ひろぎんリートマネジメント㈱27

2018 年 6 月

大和証券ホテル・プライベート投資法人

大和リアル・エステート・アセット・マネジメント㈱282018 年 6 月

鹿島プライベートリート投資法人

鹿島不動産投資顧問㈱292019 年 3 月

MUL プライベートリート投資法人

MUL 不動産投資顧問㈱302019 年 7 月

関電プライベートリート投資法人

関電不動産投資顧問㈱312019 年 9 月

MUFG プライベートリート投資法人

MU 投資顧問㈱322019 年 9 月

大和ハウスグローバルリート投資法人

大和ハウス不動産投資顧問㈱332020 年 3 月

大和証券ロジスティクス・プライベート投資法人

大和リアル・エステート・アセット・マネジメント㈱342020 年 3 月

DREAM ホスピタリティリート投資法人

ダイヤモンド・リアルティ・マネジメント㈱352020 年 3 月

第一生命ライフパートナー投資法人

第一生命リアルティアセットマネジメント㈱362020 年 3 月

両備 A.P.プライベート投資法人

A.P.アセットマネジメント㈱※ 本レポートは、不動産投資市場、J-REIT、私募 REIT に関する前月までのトピックやデータ等を簡潔にまとめ、 毎月下旬（ただし、1・4・7・10 月は月末直前）に発行の予定です。
※ 本レポートに関する詳細情報につきましては、当協会会員のみに開示させていただいております。
何卒ご了承ください。
詳細情報は、当協会 WEB サイト 「ARES マンスリーレポート詳細データ」【会員限定】をご参照ください。
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本レポートは情報提供のみを目的としており、投資の勧誘を目的とするものではありません。投資の最終決定は投資家自身の判断でなされるようお願いいたします。また、レポートに記載された情報は作成時点のものであり、正確性・完全性を保証するものではなく、今後予告なく修正・変更されることがあります。
＜本レポートに関するお問い合わせ先＞
一般社団法人不動産証券化協会 市場基盤ディビジョン
TEL：03-3500-5601-8-東証 REIT 指数の推移、市場・経済の動き（直近 1 年間）

1,300

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10月

11月

12月

2021年1月

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