ARES マンスリー レポート（2019 年 8 月）
ARES Monthly Report- August 2019 -1. 不動産投資市場のトピックス
アドバンス・レジデンスがグリーンファイナンスに基づく投資法人債を発行 ― J リート初のスキーム ―7 月 23 日にアドバンス・レジデンス投資法人が適格機関投資家を対象とした私募投資法人債の発行を決定したことを公表した。
本投資法人債を三井住友信託銀行株式会社の信託勘定が全額取得。その取得原資は、環境認証を持つ「レジディアタワー目黒不動前」の取得時借入金の返済に充当する本投資法人債の元利金等を裏付資産とした Asset Backed Loan（ABL）による調達資金である。ABL は JCR グリーンローン評価の最上位評価「Green1」を取得している。
なお、このスキームの利用は J リートで初となる。
※投資法人債、スキームの詳細等については以下ニュースリリースを参照。
・グリーンファイナンスに基づく投資法人債の発行に関するお知らせ

福岡リートがグリーンローンによる借入を実施 ― J リート初のシンジケーション方式グリーンローン ―7 月 23 日に福岡リート投資法人が資金の借入の決定と、その一部がグリーンローンによる借入となることを公表した。今回発表した
計 37 億円の借入金のうち、22 億円がグリーンローンでの調達となる。これはＪリートとして初のシンジケーション方式のグリーンローンであり、九州に本社を置く企業としても初のグリーンローンとなる。
なお、本グリーンローンによる調達金は全額、「キャナルシティ博多」の取得に伴う借入金の借換資金に充当される。
本グリーンローンは、JCR グリーンローン評価の最上位評価「Green1」を取得している。
※借入の詳細等については以下ニュースリリースを参照。
・資金の借入（一部グリーンローン）及び金利スワップ取引に関するお知らせ「One ETF 東証 REIT 指数」 が新規上場、J リート関連 ETF は 14 銘柄にシンプレクス・アセット・マネジメント株式会社が運用する「東証 REIT ETF」が 7 月 25 日に上場承認を受け、8 月 15 日に東京証券取引所に上場した。対象指数は東証 REIT 指数。
本銘柄の上場により、J リート関連指数を対象指標とする ETF は 14 銘柄となった。
※詳細は以下 WEB サイトを参照。
・One ETF 東証 REIT 指数（運用会社 WEB サイト）
・J リート ETF 銘柄一覧（J-REIT.jp）

セミナーイベント「J-REIT ナイト」を平日夜に開催
7 月 25 日に日経 CNBC 主催のセミナーイベント「J-REIT ナイト」が開催された（ARES は本イベントに協力）。第１部では、ゲストに投資家の桐谷広人氏が招かれ、J リートの注目ポイント等をキャスターと共に語った。その後、第二部として J リートのクロストークが行われ、日本賃貸住宅投資法人と三菱地所物流リート投資法人がそれぞれの特徴を参加者に向けてアピールした。
※イベント詳細については以下 WEB サイトを参照。
・J-REIT ナイト ～REIT と資産運用を学ぶ夕べ～

第 1 部の様子

第 2 部の様子－1－2. REIT 市場（J-REIT・私募 REIT）の概況（暫定値）
J-REIT と私募 REIT の保有不動産は 4,841 物件、約 22.0 兆円（2019 年 7 月末）
保有不動産総額（取得価格ベース）

投資法人数

物件総数

J-REIT

私募 REIT合計

J-REIT

私募 REIT合計

J-REIT

私募 REIT

合計

18 兆 8,188 億円

3 兆 1,998 億円

22 兆 0,186 億円

6329924,0467954,841※ J-REIT は 2019 年 7 月末、私募 REIT は 2019 年 6 月末の数値（以下同じ）

J-REIT・私募REIT 保有不動産額と投資法人数の推移

兆円

2590

J-REIT 保有不動産総額
私募REIT 保有不動産総額
J-REIT&私募REIT 投資法人数（右軸）

2060
1530

2019/06

2019/032018/122018/092018/06

2018/032017/122017/092017/06

2017/03

2016/122016/09

2016/06

2016/03

2015/122015/09

2015/06

2015/03

2014/12

2014/09

2014/06

2014/032013/122013/09

2013/06

2013/032012/122012/09

2012/06

2012/03

2011/122011/092011/06

2011/035

2010/12100※保有不動産額は取得価格ベース（出所）J-REIT：公開情報を元にARES作成、私募REIT：ARES調べ（以下同じ）

参考 : 2019 年 6 月末時点の J-REIT と私募 REIT の保有不動産額（評価額ベース・取得価格ベース）
保有不動産総額（評価額ベース）

保有不動産総額（取得価格ベース）

J-REIT

私募 REIT合計

J-REIT

私募 REIT

合計

20 兆 7,816 億円

3 兆 4,340 億円

24 兆 2,157 億円

18 兆 7,184 億円

3 兆 1,998 億円

21 兆 9,182 億円（出所）投資信託協会 「不動産投資法人に関する統計」（出所）ARES 「ARES J-REIT Databook」、「私募リート・クォータリー」※ J-REIT、私募 REIT の集計対象について、調査主体により異なる場合がある。詳細は上記出所の WEB サイトを参照。

【データソース】
ARES が公開情報より毎月集計している J-REIT の各種データ（ARES J-REIT Databook）と四半期毎に独自に調査している私募 REIT の保有不動産等のデータ（私募リート・クォータリー）を元に、REIT 市場全体の運用状況を概観する。
私募 REIT は四半期毎の調査であるため、最新のデータは 2019 年 6 月末のものである。当月は、本数値に J-REIT の最新の数値（2019 年 7 月末）を合算した暫定値を用いて市場を概観する。
【資産規模】
2019 年 7 月末時点で J-REIT と私募 REIT が保有する不動産の合計額は、22 兆 0,186 億円（取得価格ベース、以下同じ）、うち J-REIT は 18 兆 8,188 億円、私募 REIT は 3 兆 1,998 億円。
【投資法人数】
合計で 92、J-REIT は 63 銘柄が上場、私募 REIT は 29 投資法人が運用中。
【物件数等】
合計で 4,841 物件、うち J-REIT は 4,046 物件、私募 REIT は 795 物件。
REIT 市場全体の保有不動産を 2019 年 6 月末時点の実績と比べると、23 物件、1,004 億円の増加。

－2－

J-REIT・私募REIT 保有不動産種別（2019年7月末）

保有不動産種別（取得価格ベース）

物件総数：4,841物件

J-REIT

私募 REIT

合計

オフィス

7 兆 8,584 億円

1 兆 4,725 億円

9 兆 3,309 億円

商業施設

3 兆 3,564 兆円

3,729 億円

3 兆 7,293 億円

保有不動産総額：22兆0,186億円

物流施設

2 兆 9,456 億円

5,205 億円

3 兆 4,661 億円

住宅

2 兆 7,259 億円

6,069 億円

3 兆 3,328 億円

ホテル

1 兆 5,653 億円

ヘルスケア施設

1,772 億円

その他1,901 億円※グラフは取得価格ベースの比率
ヘルスケア施設

ホテル

1 兆 5,653 億円

その他（注）

その他
1.9%

住宅
15.1%

1,772 億円

2,270 億円

0.8%

7.1%

オフィス
42.4%

4,171 億円
物流施設

（注）私募 REIT のホテル、ヘルスケア施設は「その他」に計上

15.7%※私募リートの定義および集計対象の投資法人については私募リート・クォータリーを参照。
商業施設

なお、調査基準時点の直前に運用を開始した投資法人などは含まれていない場合がある。

16.9%

3. J-REIT 市場の概況
2019 年 7 月末の J-REIT の投資口時価総額は約 15.2 兆円、保有不動産額は約 18.8 兆円
2019 年 7 月末の J-REIT データ※（ ）は前月末の数値

東証 REIT 指数

東証 REIT 指数

予想分配金（配当なし）（配当込み）

利回り

18 兆 8,188 億円

2017.48

4120.333.73%

1.15 倍（18 兆 7,184 億円）（1938.82）（3947.76）（3.86%）（1.11 倍）

上場銘柄数

時価総額

保有不動産額63 銘柄

15 兆 1,962 億円（63 銘柄）（14 兆 5,661 億円）

2019 年の J-REIT データ （2019 年 1 月～7 月末）
新規上場※（公募増資NAV 倍率）は前年 1 月～7 月末の実績

物件取得

物件譲渡件数

募集・売出し総額

件数

募集・売出し総額

件数

取得額

件数

譲渡額

2件

438 億円

16 件

3,320 億円

209 件

1 兆 0,014 億円

56 件

1,862 億円

（3 件）

（813 億円）（19 件）（3,619 億円）（273 件）（1 兆 1,749 億円）（48 件）（2,664 億円）（注）各項目の数値は「ARES J-REIT Databook」 (https://j-reit.jp/statistics/) の定義・集計基準による。

J-REIT 保有不動産額・時価総額・銘柄数兆円

20

運用資産額

6018

時価総額

16銘柄数（右軸）

1440

121082064※保有不動産額は取得価格ベース（出所）公開情報を元にARES作成－3－

2019/032018/092018/032017/092017/03

2016/09

2016/03

2015/09

2015/03

2014/09

2014/032013/09

2013/032012/09

2012/03

2011/092011/03

2010/092010/03

2009/09

2009/03

2008/09

2008/03

2007/09

2007/03

2006/09

2006/03

2005/09

2005/03

2004/09

2004/03

2003/09

2003/03

2002/09

2002/030

2001/0920

J-REIT 保有不動産種別（2019年7月末）
東証REIT指数・東証株価指数（TOPIX）の長期推移
4,000

東証REIT指数（配当込み）
TOPIX（配当込み）

3,500

物件総数：4,046物件
保有不動産総額：18兆8,188億円

東証REIT指数（配当なし）
TOPIX（配当なし）※グラフは取得価格ベースの比率3,000

ヘルスケア施設

その他

0.9%

1.0%

ホテル
8.3%

2,500
2,000
1,500

住宅

1,000

14.5%

オフィス
41.8%

500

物流施設

015.7%
商業施設（注）東証REIT指数の基準日2003年3月31日=1,000 （出所）Bloomberg

17.8%【市場規模】
2019 年 7 月末の J-REIT の投資口時価総額は 15 兆 1,962 億円、対前月 6,301 億円増（+4.33%）、対前年同月
2 兆 5,153 億円増（+19.83％）。
【投資口価格動向】
東証 REIT 指数（配当なし）は前月比+4.06%の 2,017.48。
配当込み指数は前月比+4.37%の 4,120.33。予想分配金利回りは前月から 0.13 ポイント下回る 3.73％であった。
NAV 倍率は前月比 0.04 ポイント上昇の 1.15 倍。
【資金調達】
本年（2019 年 1 月から 7 月末まで）の公募増資は、16 件、募集・売出し総額 3,320 億円であった。前年同期間の実績と比べ、3 件、299 億円の減少。
【物件売買】
本年（2019 年 1 月から 7 月末まで）の物件取得は、209 件、1 兆 0,014 億円であった。前年同期間の実績と比べ 64 件、1,735 億円の減少。
譲渡は 56 件、1,862 億円で、前年同期間の実績と比べ、8 件の増加、金額は 802 億円の減少。
【トピックス】
・7月19日、さくら総合リート投資法人（3473）と投資法人みらい（3476）は合併に関する基本合意書を締結したことを公表した。その後8月5日に、両投資法人はみらいを吸収合併存続法人、さくら総合リートを吸収合併消滅法人とする吸収合併契約の締結を公表した。合併の効力発生予定日は2019年11月1日。詳細については、両投資法人のWEBサイトを参照。

＜投資部門別売買状況＞
投資部門

（億円）

2019 年 7 月

対前月
255 億円

投資信託

166 億円▲109 億円

銀行（日銀除く）

49 億円

195 億円証券会社委託1 億円▲10 億円

日本銀行

0 億円▲12 億円

海外投資家▲17 億円

215 億円その他法人等▲22 億円▲26 億円その他金融機関▲32 億円▲56 億円

事業法人▲50 億円

25 億円

証券会社自己▲180 億円▲565 億円

個人▲292 億円

40 億円

1,000

（億円）

投資部門別売買状況

800

証券会社自己買
い
越し

600

個人

400

海外投資家

200

証券会社委託0→318 億円

←

生保・損保

売り
越し

-200
-400
-600
-800

-1,000

投資信託
事業法人
その他法人等銀行(日銀除く)

日本銀行
生保・損保
その他金融機関（注）東京証券取引所における売買であり、IPO・増資時の購入分は含まれない（出所）東京証券取引所、日本銀行※新規上場・公募増資時の購入分除く（出所）東京証券取引所、日本銀行－4－NAV倍率（10年間）

1.8
1.6
1.4
1.2
1.00.80.6

NAV倍率

0.4

10年平均0.2

2019/022018/082018/022017/082017/02

2016/08

2016/02

2015/08

2015/02

2014/08

2014/022013/08

2013/02

2012/08

2012/02

2011/08

2011/02

2010/08

2010/02

2009/08

0.0（出所）不動産証券化協会

25

LTVの分布（銘柄数）

23
平均 44.2%
1920

15
10
106

4

500～35%35%～40%～45%～（注）LTV=有利子負債÷総資産額。 ※直近決算数値を元に算出

50%～55%～2019年7月末時点

不動産証券化協会では、J リートのプロモーション活動の一環として、SNS（Facebook）による情報発信を行っております。会員の皆様におかれましては、個人投資家様への J リート普及に ご協力賜りますようお願い申し上げます。

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（1）J-REIT 銘柄一覧（上場順）※運用タイプ、決算期等の詳細情報は J-REIT.jp（https://j-reit.jp/brand/）を参照

証券コード投資法人

資産運用会社

18951

日本ビルファンド投資法人

日本ビルファンドマネジメント㈱28952

ジャパンリアルエステイト投資法人

ジャパンリアルエステイトアセットマネジメント㈱38953

日本リテールファンド投資法人

三菱商事・ユービーエス・リアルティ㈱48954オリックス不動産投資法人

オリックス・アセットマネジメント㈱

5

8955

日本プライムリアルティ投資法人㈱東京リアルティ・インベストメント・マネジメント

6

8956

プレミア投資法人

プレミア・リート・アドバイザーズ㈱

7

8957

東急リアル・エステート投資法人

東急リアル・エステート・インベストメント・マネジメント㈱

8

8958

グローバル・ワン不動産投資法人

グローバル・アライアンス・リアルティ㈱

9

8960

ユナイテッド・アーバン投資法人

ジャパン・リート・アドバイザーズ㈱

10

8961

森トラスト総合リート投資法人

森トラスト・アセットマネジメント㈱

11

8963

インヴィンシブル投資法人

コンソナント・インベストメント・マネジメント㈱

12

8964

フロンティア不動産投資法人

三井不動産フロンティアリートマネジメント㈱

13

8966

平和不動産リート投資法人

平和不動産アセットマネジメント㈱

14

8967

日本ロジスティクスファンド投資法人

三井物産ロジスティクス・パートナーズ㈱

15

8968

福岡リート投資法人㈱福岡リアルティ

16

8972

ケネディクス・オフィス投資法人

ケネディクス不動産投資顧問㈱

17

8975

いちごオフィスリート投資法人

いちご投資顧問㈱188976

大和証券オフィス投資法人

大和リアル・エステート・アセット・マネジメント㈱

19

8977

阪急阪神リート投資法人

阪急阪神リート投信㈱

20

8979

スターツプロシード投資法人

スターツアセットマネジメント㈱218984

大和ハウスリート投資法人

大和ハウス・アセットマネジメント㈱

22

8985

ジャパン・ホテル・リート投資法人

ジャパン・ホテル・リート・アドバイザーズ㈱

23

8986

日本賃貸住宅投資法人

大和リアル・エステート・アセット・マネジメント㈱

24

8987

ジャパンエクセレント投資法人

ジャパンエクセレントアセットマネジメント㈱

25

3226

日本アコモデーションファンド投資法人㈱三井不動産アコモデーションファンドマネジメント

26

3227

MCUBS MidCity 投資法人

三菱商事・ユービーエス・リアルティ㈱

27

3234

森ヒルズリート投資法人

森ビル･インベストメントマネジメント㈱

28

3249

産業ファンド投資法人

三菱商事・ユービーエス・リアルティ㈱

29

3269

アドバンス・レジデンス投資法人

AD インベストメント･マネジメント㈱

30

3278

ケネディクス・レジデンシャル・ネクスト投資法人

ケネディクス不動産投資顧問㈱313279

アクティビア・プロパティーズ投資法人

東急不動産リート・マネジメント㈱

32

3281

GLP 投資法人

GLP ジャパン・アドバイザーズ㈱

33

3282

コンフォリア・レジデンシャル投資法人

東急不動産リート・マネジメント㈱

34

3283

日本プロロジスリート投資法人

プロロジス・リート・マネジメント㈱

35

3287

星野リゾート・リート投資法人㈱星野リゾート・アセットマネジメント

36

3290

One リート投資法人

みずほリートマネジメント㈱

37

3292

イオンリート投資法人

イオン・リートマネジメント㈱

38

3295

ヒューリックリート投資法人

ヒューリックリートマネジメント㈱

39

3296

日本リート投資法人

双日リートアドバイザーズ㈱

40

3298

インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人

インベスコ・グローバル・リアルエステート・アジアパシフィック・インク

41

3308

日本ヘルスケア投資法人

大和リアル・エステート・アセット・マネジメント㈱

42

3451

トーセイ・リート投資法人

トーセイ・アセット・アドバイザーズ㈱

43

3309

積水ハウス・リート投資法人

積水ハウス・アセットマネジメント㈱

44

3453

ケネディクス商業リート投資法人

ケネディクス不動産投資顧問㈱

45

3455

ヘルスケア＆メディカル投資法人

ヘルスケアアセットマネジメント㈱－6－証券コード

投資法人

資産運用会社463459

サムティ・レジデンシャル投資法人

サムティアセットマネジメント㈱

47

3462

野村不動産マスターファンド投資法人

野村不動産投資顧問㈱

48

3463

いちごホテルリート投資法人

いちご投資顧問㈱493466

ラサールロジポート投資法人

ラサール REIT アドバイザーズ㈱

50

3466

スターアジア不動産投資法人

スターアジア投資顧問㈱

51

3470

マリモ地方創生リート投資法人

マリモ・アセットマネジメント㈱

52

3471

三井不動産ロジスティクスパーク投資法人

三井不動産ロジスティクスリートマネジメント㈱

53

3472

大江戸温泉リート投資法人

大江戸温泉アセットマネジメント㈱

54

3473

さくら総合リート投資法人

さくら不動産投資顧問㈱

55

3476

投資法人みらい三井物産・イデラパートナーズ㈱

56

3478

森トラスト・ホテルリート投資法人

森トラスト・アセットマネジメント㈱573481

三菱地所物流リート投資法人

三菱地所投資顧問㈱583487

ＣＲＥロジスティクスファンド投資法人

ＣＲＥリートアドバイザーズ㈱593488

ザイマックス・リート投資法人㈱ザイマックス不動産投資顧問

603492

タカラレーベン不動産投資法人

タカラ PAG 不動産投資顧問㈱613493

伊藤忠アドバンス・ロジスティクス投資法人

伊藤忠リート・マネジメント㈱622971

エスコンジャパンリート投資法人㈱エスコンアセットマネジメント

632972

サンケイリアルエステート投資法人㈱サンケイビル・アセットマネジメント＜参考＞J-REIT ETF 銘柄一覧（上場順）※決算期等の詳細情報は J-REIT.jp（https://j-reit.jp/etf/）を参照

証券コード

J-REIT ETF

管理会社

11343

NEXT FUNDS 東証 REIT 指数連動型上場投信

野村アセットマネジメント㈱

21345

31597

MAXIS Ｊリート上場投信

三菱 UFJ 国際投信㈱41595NZAM 上場投信 東証 REIT 指数

農林中金全共連アセットマネジメント㈱51398

SMAM 東証 REIT 指数上場投信

三井住友 DS アセットマネジメント㈱61476

i シェアーズ Ｊリート ETF

ブラックロック・ジャパン㈱71488

ダイワ上場投信－東証 REIT 指数

大和証券投資信託委託㈱81660

MAXIS 高利回りＪリート上場投信

三菱 UFJ 国際投信㈱92517

MAXIS Ｊリート・コア上場投信

三菱 UFJ 国際投信㈱102527

NZAM 上場投信 東証 REIT Core 指数

農林中金全共連アセットマネジメント㈱112528ダイワ上場投信－東証 REIT Core 指数

大和証券投資信託委託㈱122552132555

東証 REIT ETF

シンプレクス・アセット・マネジメント㈱142556

One ETF 東証 REIT 指数

アセットマネジメント One㈱上場インデックスファンドＪリート（東証 REIT 指数）隔月分配型

上場インデックスファンドＪリート（東証 REIT 指数）隔月分配型（ミニ）－7－日興アセットマネジメント㈱日興アセットマネジメント㈱（2）私募 REIT 銘柄一覧（運用開始順）
運用開始※「私募リート・クォータリー」集計対象先
投資法人

資産運用会社1

2010 年 11 月

野村不動産プライベート投資法人

野村不動産投資顧問㈱22011 年 3 月

日本オープンエンド不動産投資法人

三菱地所投資顧問㈱32012 年 3 月

三井不動産プライベートリート投資法人

三井不動産投資顧問㈱42012 年 9 月

ジャパン・プライベート・リート投資法人

ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント㈱52012 年 10 月

DREAM プライベートリート投資法人

ダイヤモンド・リアルティ・マネジメント㈱62013 年 3 月

大和証券レジデンシャル・プライベート投資法人

大和リアル・エステート・アセット・マネジメント㈱72014 年 3 月

ブローディア・プライベート投資法人

東急不動産リート・マネジメント㈱82014 年 3 月

ケネディクス・プライベート投資法人

ケネディクス不動産投資顧問㈱92014 年 9 月

丸紅プライベートリート投資法人

丸紅アセットマネジメント㈱102014 年 10 月

東京海上プライベートリート投資法人

東京海上アセットマネジメント㈱112015 年 1 月

SC リアルティプライベート投資法人

住商リアルティ・マネジメント㈱122015 年 2 月

日本土地建物プライベートリート投資法人

日土地アセットマネジメント㈱132015 年 3 月

SGAM 投資法人

SG アセットマックス㈱142015 年 8 月

東京建物プライベートリート投資法人

東京建物不動産投資顧問㈱152015 年 9 月

センコー・プライベートリート投資法人

センコー・アセットマネジメント㈱162016 年 2 月

NTT 都市開発・プライベート投資法人

NTT 都市開発投資顧問㈱172016 年 6 月

D&F ロジスティクス投資法人

大和ハウス不動産投資顧問㈱182016 年 6 月

京阪プライベート・リート投資法人

京阪アセットマネジメント㈱192016 年 8 月

DBJ プライベートリート投資法人

DBJ アセットマネジメント㈱202016 年 8 月

ニッセイプライベートリート投資法人

ニッセイリアルティマネジメント㈱212017 年 1 月

地主プライベートリート投資法人

地主アセットマネジメント㈱222017 年 3 月

One プライベート投資法人

みずほリートマネジメント㈱232017 年 11 月

ヒューリックプライベートリート投資法人

ヒューリックプライベートリートマネジメント㈱242018 年２月

三井物産プライベート投資法人

三井物産リアルティ･マネジメント株式会社㈱252018 年 3 月日神プライベートレジリート投資法人

日神不動産投資顧問㈱262018 年 3 月

ひろしま地方創生リート投資法人

ひろぎんリートマネジメント㈱272018 年 6 月

大和証券ホテル・プライベート投資法人

大和リアル・エステート・アセット・マネジメント㈱282018 年 6 月

鹿島プライベートリート投資法人

鹿島不動産投資顧問㈱292019 年 3 月

MUL プライベートリート投資法人

MUL 不動産投資顧問㈱※ 本レポートは、不動産投資市場、J-REIT、私募 REIT に関する前月までのトピックやデータ等を簡潔にまとめ、 毎月下旬（ただし、1・4・7・10 月は月末直前）に発行の予定です。
※ 本レポートに関する詳細情報につきましては、当協会会員のみに開示させていただいております。
何卒ご了承ください。
詳細情報は、当協会 WEB サイト 「ARES マンスリーレポート詳細データ」【会員限定】をご参照ください。
https://www.ares.or.jp/action/research/index.html【注意事項】
本レポートは情報提供のみを目的としており、投資の勧誘を目的とするものではありません。投資の最終決定は投資家自身の判断でなされるようお願いいたします。また、レポートに記載された情報は作成時点のものであり、正確性・完全性を保証するものではなく、今後予告なく修正・変更されることがあります。
＜本レポートに関するお問い合わせ先＞
一般社団法人不動産証券化協会 市場調査部
TEL：03-3505-8001－8－東証 REIT 指数の推移、市場・経済の動き（直近 1 年間）（（（（（（7/167/116/13
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