BVALデリバティブ時価評価と担保対象銘柄特定サービス（コラテラル・タギング）

村上 ちはる
プライシング・スペシャリスト
エンタープライズ・ソリューション・セールス

BVALは次の二つのカテゴリーのデリバティブ商品の時価評価を提供します。
• ブルームバーグ端末機能SWPM, CDSW, OVML 等を活用したもの（プレーンバニラ）• “タームシート”を基にしたもの（エキゾチックや仕組み商品DLIB）•マーケットデータ• 毎日一定の時刻に、参照データ、原資産スポット価格、カーブ、サーフェス、相関を含むすべてのデリバティブ・データのスナップショットを記録します。これらのデータスナップショットはゴールデンコピー（正式な記録）としてデータベースに永久保存されます。デー
タフィクシングの利点は、ブルームバーグへのアクセスがあれば、全てのディールを過去のいかなる時点に遡って再度プライシングできるため、監査証跡として利用できる点です。ストレステストやシナリオ分析の際には、マーケットデータの影響を把握するために、フィクシングを利用することが必要となります。
評価モデルとデータの透明性• 専任のファイナンシャル・エンジニアが評価の疑義、エキゾチックもののセットアップをフルサポート• 監査、検査の開示要件を満たす評価モデルとUnderlyingデータの開示
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BLOOMBERG VALUATION SERVICES-BVAL

BVALデリバティブサービス

デリバティブの評価

エンタープライズ・ソリューションでは２つの評価サービスを提供



ブルームバーグが評価を行うBVALとお客様が自ら評価を行うMARS DIY（仮名）BVALMARS DIY (仮名)ファイナンシャルエンジニアのフルサポート

ヘルプデスクのサポート

ゴールデン・コピーを利用したスナップショットの評価

TBD / リアルタイム
インプットは他社・社内データを利用

BVALが計算結果に責任を負うのでディスピュートをフルサポート

BBGは計算機を提供しているのでディスピュートは自己管理

Hedgeable risks

Incomplete
hedgingモデルの開示・評価結果の説明責任

Sensitivity to market moves

TBD
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BLOOMBERG VALUATION SERVICES-BVAL

ディスピュート解決 （評価価格の不一致の解決）
 バイサイドとセルサイドの間ではコラテラル・マネージメントのマージンコールの過程で、頻繁に評価価格の不一致が発生します。担保の差し入れ、引き出しの決定をするため、迅速に評価価格について合意しなければなりません。
 月末など金融機関からの時価評価との不一致があった際に、その分析をいたします。
 BVALのファイナンシャルエンジニアチームは評価価格の算出に用いたインプットマーケット
データを全て開示して、不一致の解決をお手伝いします。サービスはBVALの基本料金に含まれております。
 お客様に代わって、セルサイドと直接不一致の解決のためお話しさせていただきます。

BVAL

CLIENT

COUNTERPARTY

MODEL PARAMETERES AND INPUTS

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BVPMの日々管理» 評価な必要なポジションはブルームバーグに設定するお客様専用のポートフォリオマネージャー
画面(BVPM)にて管理いたします。
» BVPMへの登録は、エクセルを利用して簡単に作業ができます。
» BVPMに登録した取引は満期まで決められたタイミングで自動的に時価評価が計算されます。
» 評価結果はエクセルへのダウンロードの他、FTP方式でのデータ配信、ブルームバーグ関数等の複数の方法で取得いただけます。
» 評価は、BVAL専任のファイナンシャルエンジニアが直接サポートいたします。
» MARS, HEFF等、ブルームバーグが提供するリスク管理システムとリンクさせることで、総合的なリスク管理の基となる時価評価として利用する事が可能です。
» 社内システムへのデータ投入の他、全社的なデータの共有、監査等への正式な開示の為の数字としてご利用いただけるライセンス契約です。
» 評価結果は永久にブルームバーグサーバーに保存されます。
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担保対象銘柄特定サービス（コラテラル・タギング）

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BLOOMBERG VALUATION SERVICES-BVAL

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