2024年1月期第2四半期

決算補足説明資料

￼02

業績サマリー

国内BUYMAは依然として厳しい外部環境が続きトップラインの回復に苦戦したもののプロモーション施策の実施やクーポン/タイムセール/ポイントコストの費用対効果が改善し、下期以降の業績回復に向けた基盤構築が進む

2024/1期
Q２実績
総取扱高2023/1期
Q２実績

前年同四半期比

27,593百万円

29,295百万円

94.2%

売上高

3,014百万円

3,215百万円

93.7%

売上総利益

2,356百万円

2,569百万円

91.7%

1,966百万円

1,962百万円

100.2%

広告費

733百万円

944百万円

77.7%

人件費

900百万円

727百万円

123.7%

営業利益

389百万円

607百万円

64.2%

経常利益

397百万円

618百万円

64.3%

当期純利益

275百万円

431百万円

63.8%※決済手数料込

販管費計

￼03キャッシュフローの状況

投資案件の増加により、投資CFは▲942百万円、配当の支払いにより財務CFは▲481百万円となったが、2023/7末の現預金残高は101億円と月間取扱高対比でも高い水準を継続(単位：百万円)

14,000

1,294

12,000
10,316-942

10,000110,188-481

8,000

6,000
5,131

4,000

2,0000
期首
現預金残高

営業CF

投資CF

財務CF

現金及び現金同等物に係る換算差額

期末
現預金残高

月間平均取扱高（上半期末）

￼04

上半期振り返りBUYMA事業は依然として厳しい状況が続く一方、
GLOBAL BUYMA事業の復調及びBUYMA TRAVEL事業の継続成長に加え新規事業/M&Aの注力方針も決まり、BUYMA事業以外からの収益基盤構築が着実に進む

良質 な認 知獲 得/ 顧客 体 験の質向 上‣ 外 部機 関と の 連 携によ る 安心・ 安 全 訴求 の 体制 を 強 化 （ AA C D 、 ヤ マ ト 、 T R US TD O CK ）‣ 他 で買 えな い ・ 価格優 位 性のあ る 商 品を 打 ち出 し た B UY MA な らでは の独 自セ ール を 実 施‣ 顧 客満 足度 向 上に資 す る機能 と して セ ラー 向 け に ア カ ウ ン ト ヘ ルス ス コ アペー ジ を リ リ ース

BUYMA事業‣ 韓 国フ ァッ シ ョ ンブーム に伴い 韓 国買 付 の 出 品を 強 化‣ ロ イヤルカ ス タ マー 向けコ ン シェル ジュサ ー ビ ス対 象者 の拡 大改善 でき た点 / 課題点‣ 総 取扱 高に 対 す るクー ポ ン/タ イムセ ール/ ポ イン ト コ ス ト の 見 直 し に よ る 費 用 対 効 果 が 改 善‣ リ アル 店 舗へ の客 足 回帰や 海 外輸入 商 材の 価 格 高 騰に より セッ ショ ン数 が減 少

GLOBALBUYMA事業

BUYMA TRAVEL
新規事業 /M&AESG/SDGs‣ G L OB A L B UYM A 専 属出 品 者（P S E l i t e ）の 登録 者強 化
‣ 広 告宣 伝戦 略 の 見直し に よる広 告 媒 体の 選 択と 集 中 を 実 施‣ SE O対 策/商 品 詳細ページ の 更新等 に よ り上 期 のコ ンバージ ョン 率( C V R)は Yo Y で1 1 7 % と 好調

‣ 旅 行需 要の 回 復 で予約 金 額はQ oQ で1 8 3 % と成 長 を 継 続‣ 新 規事 業の Po C（仮 説 検証） 実 施‣ 新 領域 の拡 大 に 向けて 本 格始動‣ HPに サ ステ ナビ リ ティページを 新 設‣ マ テリ アリ テ ィ と4 つの 重 点取組 事 項 を特 定

￼05

BUYMA BIG DEAL DAYS (BBDD)セール

価格優位性のある商品ラインナップを大々的に打ち出すことで、期間中の売上最大化とともに、BUYMAはお得というブランディングを醸成『BUYMA BIG DEAL DAYS』では、滅多にセールになることのない人気ブランドの定番アイテムなど、驚きのラインナップがお得に買えるBUYMAの「すごい」セールを初解禁

￼06

国内BUYMA-クーポン/タイムセール/ポイントの費用対効果

BB DDセ ールやクーポン/タイムセール/ ポイ ント コ ス ト の 費 用 対 効 果 が 改 善 し 、コス トを抑えな がら、総取扱高 YoY11 0 %超の成 長 を 達 成

クーポ ン/ タ イムセ ール/ ポイン ト を 利 用 し た 総 取 扱 高 と コ ス ト の Yo Y推 移
160%

150%

145%

140%

130%

120%

117%

115%

115%
110%

110%

112%
107%

100%

85%

90%

80%
Q3

Q4
2023/1期 下期総取扱高YoY

Q1

Q2
2024/1期 上期

コストYoY*ここでの総取扱高は、クーポン/タイムセール/ポイントを利用した総取扱高を示しております。

￼

また、コストについてもクーポン/タイムセール/ポイントを利用したコストの総額を示しております。

07パーソナルショッパー向けアカウントヘルススコア

BUYMA出品者にとって優良なサービスが提供できているか自身で判断しやすくするため各指標を見える化し、より良い出品活動に繋げる

購入 者の 利用状 況や アンケ ー トなどの分 析結 果より 判明 した満 足 度に影響 が大 きい要 素を 各パーソ ナルショ ッパー ( PS) に 対して ア カウン トヘルスス コアと して開 示

新た に活 動を始 める PSや 販売 力強 化を目 指す PSの スコ アに対 して ギャ ップ分 析を 可能と し、 スコア 向 上の伸び しろ を視覚 化す るスコ アギ ャップ の改善 に取 り組 むことで、BUYM A利用 者の顧 客 満足度の改 善に 貢献￼*上記アカウントヘルススコアイメージは、実際にパーソナルショッパーの利用画面に表示される数値やデザイン等異なる場合がございます。

08

BUYMA事業の概況

￼09￼主要KPIの推移

BUYMA会員数 (単位：人)BUYMAアクティブ会員数 (単位：人)
10,939,445

1,373,243

10,113,655

1,316,185

1,208,262

9,106,307

1,173,004

1,128,313

7,920,172
6,695,861

20/1期 Q221/1期 Q222/1期 Q2

23/1期 Q2

24/1期 Q2

20/1期 Q2

21/1期 Q2

22/1期 Q2

23/1期 Q2BUYMA総取扱高 (単位：百万円)

BUYMA取扱件数 (単位：件)

31,3481,467,608
29,29527,59425,6081,225,751

1,303,172

1,292,290
1,097,365

23,08020/1期 Q2

21/1期 Q2

24/1期 Q2

22/1期 Q2

23/1期 Q2

24/1期 Q2

20/1期 Q2

21/1期 Q2

22/1期 Q2

23/1期 Q2

24/1期 Q2

*総取扱高：成約した取引における商品代金と決済手数料等を含む決済額*アクティブ会員数：過去一年間に購入履歴がある会員数

10

￼

国内BUYMA - ユニークユーザー（UU）& ARPU

ARPUについてはインフレの影響等を受け上昇を継続
ユニークユーザー（UU）数は、YoY90%程度で推移
UU数 (人)ARPU (円)

500,000

50,000400,000

40,000300,000

30,000200,000

20,000100,000

10,00000
21/1期 Q2
UU(左軸)

22/1期 Q2

23/1期 Q2

24/1期 Q2

ARPU(右軸)

11￼

国内BUYMA - セッション数推移

Q1同様にリアル店舗への客足回帰や商材価格の高騰により引き続きセッション数の改善に苦戦

120,000,000

100,000,000

YoY 91%
4年 CAGR102%
80,000,000

60,000,000

40,000,000

20,000,000

020/1期 Q2

21/1期 Q2

東京都における新型コロナ流行期間 ** 東京都政策企画局「新型コロナウイルス感染症に関する政策企画局の取組」を参考に表記

22/1期 Q2

23/1期 Q2

24/1期 Q2

新型コロナ流行期間外

12￼SNS運用

X( 旧 : Twi tt er)のインプレッション 数 の減少 は あ っ た も の の
YoYでは約 3.5倍 の成 長と 堅 調 に 推 移

主 要S NSイ ン プレ ッ シ ョ ン数
100,000,000

90,000,000

80,000,000

YoYで約3.5倍上昇

70,000,000

60,000,000

50,000,000

40,000,000

30,000,000

20,000,000

10,000,000

0
23/1期 Q2

X ( 旧：Twitter )23/1期 Q3

Instagram

TikTok

23/1期 Q4

24/1期 Q1

24/1期 Q2

Youtube13

￼

GLOBAL BUYMA

4 月より広告 配信戦略のチューニング を 行った こ と に 加 え
継 続して行 って いる専属出品者（PS Eli te ）拡 充 施 策 及 び SEO対 策 等 に よ り 、
7月 の総取 扱高はYoY 1 15%と V字回 復 を達成

総取扱高

総取扱高

総 取扱 高(単位：百万円)

上 期 進捗

YoY140%70115%

60103%

120%

PS Elite
103%
96%

50

PS Elite数はYoY171%
PS Elite経由の総取扱高はYoY144%

100%

80%
73%

4080%

SEO
3060%

2040%

CVR
1020%

00%
2月

GMV(左軸)

3月

4月

5月

6月

ブランド カテゴリーのキーワード最適化により、自然検索経由セッション数はYoY106%

PS Elite拡充施策及びSEO対策等によりCVRは
YoY117%7月

YoY(右軸)14￼BUYMA TRAVELTRAVEL予約金額はQ1からQ2にかけて183%成長と堅調に推移

BU YM A T R AV E L 予 約 金 額

右肩上がりの成長を継続

2月

3月
Q1

4月

5月

6月

7月Q215￼下期方針

下記の施策を通じてBUYMAにおける良質な認知獲得と顧客体験の質を向上させ、各事業の業績回復/成長を目指す

良質 な認 知獲 得/ 顧客 体 験の質向 上‣ 外 部環 境に 依 存 しない 、 独自性 、 価 格優 位 性の 高 い 商 品 ラ イ ン ナ ッ プ の 強 化 と 露 出‣ Ch at G PT を活 用し た検索 機 能の導 入 /チ ャ ット ボッ トに よる 安心 訴求 サー ビス のリ リース‣ パ ーソ ナルシ ョッ パ ー向け に 商品一 括 出品 機 能 の アッ プグ レ ー ド

BU Y M A事 業

‣ 海 外在 住パ ー ソ ナル シ ョッパ ー 向け 税 務 サ ポー ト ( VAT 還 付 等 ) を開 始
‣ 真 贋鑑 定キ ャパシ テ ィの増 強 による 鑑 定 サー ビ スの 強化

ロイ ヤル顧 客 の満足 度 向上/ LTV最 大化‣ B UYMA コ ン シェル ジュ L IN Eアカ ウ ン トの 運 用を 開始‣ VI P向け B UYMA 限 定 先行受 注 制度 の 導 入

G LO B AL
BU Y M A事 業

B U Y MA T RAV E L‣ G L OB A L B UYM A 専 属出 品 者（P S E l i t e ）の 登録 強化‣ 販 売ブ ラン ド の 多様化 と 即日発 送 可 能商 品 数の 拡 充‣ W e bペー ジ 機能の 改 善‣ M EG UR U社 との協 業 を本格 化

新 規 事 業/ M & A‣ 新 たな 事業 領 域 に関連 し たM& A の検 討16￼サステナビリティ

17￼マテリアリティ

マテリアリティと４つの重点取組事項を特定

18

￼マテリアリティ

４つの重点取組事項に関連したあるべき姿、貢献するSDGsとKPIを設定し、中長期での企業成長を目指す
重点取組事項マテリアリティ

あるべき姿✦ 既存事業で安定した収益を上げ、新規事業とポートフォリオの確立‣ 新規事業とポートフォリオの確立貢献するSDGs

KPI‣ 2025年1月までにBUYMA新規事業に投資することで、事業以外で売上10億円以上既存事業以外からの収益がを目指す

確立されている状態✦ 顧客がBUYMAサービスを不安な‣ 顧客満足度の向上

く継続して利用したいと思っていサービス品質/‣ コンプライアンスの遵守る状態

ユーザー体験の質向上‣ 顧客プライバシー‣ データセキュリティ✦ 顧客がセキュリティ面において不‣ 個人情報等の漏洩事故発生
0件を継続する

安を感じずに利用し続けられている状態✦ 各従業員が会社の成長に貢献し、個々人の能力を向上できている実
優秀な人材の活躍と‣ 従業員のバリューアップ

機会均等‣ ダイバーシティと機会均等感を持っている状態

̶✦ 従業員のみならず、BUYMA利用者においても多種多様な人材が活躍できる場を提供できている状態

グローバル市場への更なる拡大‣ グローバル市場への更なる拡大✦ 海外向け事業からの収益を拡大

し、国内市場に依存しない状態*海外向け売上高については、GLOBAL BUYMAにおける売上高及び今後の新規事業ないし買収先の企業における海外向け売上高を指します。

‣ 2028年1月期までに海外向け売上高10億円を目指す

19

￼中長期成長戦略

20

￼

成長可能性

市場規模・EC化率ともに上昇を継続しており、短期的には外部環境の影響を受けているものの中長期的にはBUYMA事業の成長余地は大きい

2023/1期
BUYMA
取扱高632億円

ファッションEC
US市場規模当社
総取扱高18.1兆円（EC化率42.2％ *2）

ファッションEC
インテリア類EC

国内市場規模国内市場規模2.5兆円 *1

2.3兆円 *1
（EC化率29.5％）（EC化率21.5％）*1：経済産業省「電子商取引に関する市場調査」*2：外部統計資料

21

￼

成長戦略

BUYMAの持続的な成長に取り組みつつ、新たな成長ステージに踏み出すために”BUYMA”を新しくN個作る

Specialty Marketplace 群戦略（領域特化型マーケットプレイスをN個束ねてNo.1を目指す）

22

￼

成長戦略

Marketplace型ビジネスの特徴は高い収益性にあり、2023/1期（19期）までの累計経常利益は約180億円
上場以降の利益率は約40%
累計経常利益（百万円）
経常利益（百万円）

創 業以 降 の利 益 推 移

18,0004,500

累計経常利益約180億円

3,500

14,000*第19期末（2023/1末時点）

10,000

2,500

6,000

1,500

黒字化(7期)迄の獲得外部資本は約9億円
2,000500(500)

1期

2期

3期

4期

5期

6期

7期

8期

9期

10期

11期

12期

13期

14期

15期

16期

17期

18期

19期

(2,000)(IPO)

経常利益（左軸）

累計経常利益（右軸）*獲得資本：黒字化（第7期：2011/1/31期）以前からの出資累計額

大規模
TVCM

大規模TVCM23￼

成長戦略 ‒ Specialty

BUYMAは、10年以上の年月をかけて、Fashionに関するSpecialty（知見と人材）、Marketplace構築・運営能力を獲得
この構造を横展開する

Fashion Marketplace🟰

Marketplace
構築・運営能力×Fashionに関するSpecialty

24￼Marketplace構築・運営能力

伝統的なサプライチェーンが浸透するファッション業界において、IT・データを駆使し、新たなB/C to C型のMarketplaceを創造
このMarketplace構築力がエニグモのコアコンピタンス

Marketplace
構築・運営能力BUYMAで培ったMarketplace構築・運営能力①【取扱い商品/サービスに対する専門性】②【商品調達力】‣ データドリブンな商品選定力を有する優れたMD‣ 海外法人やプロバイヤーも含む177ヶ国21万人の‣ 177ヶ国21万人に及ぶ出品者の専門性を活用

出品者網による他社では実現し得ない圧倒的な商品調達力③【Marketplace開発力】④【集客力】‣ EC業界屈指の洗練されたデザイン‣ SEOを熟知したWebマーケティング‣ 出品者/購入者双方の満足度を高める‣ 獲得効率の高いWeb広告運営

カスタマーサポート‣ Marketplaceの健全性を担保するモニタリング体制‣ 年間数百万件のトランザクションの分析を担う
データ活用チーム‣ Marketing AutomationやAIなどを活用する生産性の高いチーム‣ SNSやオウンドメディアによるコンテンツマーケティ
ング25

￼Specialtyの獲得

新領域に関するSpecialtyはFashionのように10年以上の年月をかけてオーガニックに獲得するのではなく、M&A、出資などを活用して効率的に獲得

Specialty
XNewSpecialty 🟰
Marketplace

Marketplace
構築・運営能力×SpecialtyYSpecialtyZ26

￼Specialty
第１弾

Travel 領域27￼

BUYMA TRAVEL概況

旅行需要回復の波に乗り、BUYMA TRAVELは順調に成長中

BUYMA TRAVELの特徴

世界中のガイドをネットワークしたプライベートツアーのマーケットプレイス【 ビ ジネ スモデル】
BU Y MA と同 様の M ar k etp l a ce 型 であり、ガイドとなる出品者と旅行者をマッチングして手 数 料 （双 方か ら商品 価 格の5 .5 % ずつ）を獲得【 出 品者 ガイ ドの 特徴 】
現 地 に 精通 した B UYM Aの出品 者 ＋B UY MA TRAVEL 独自のプライベートガイド【 利 用者 の特 徴】
海 外 旅 行頻 度が 高く、 パ ッケー ジ ツアーでは体験できない特別な旅行を楽しみたい方28

￼

持分法適用関連会社MEGURUの概況

当社が49.9%の議決権を有する㈱MEGURUは、旅行情報誌「まっぷる」などを手掛ける旅行メディア大手の昭文社からスピンオフした企業
旅行業界に精通するMEGURUとの協業を推進することでTravel事業拡大を目指す㈱MEGURUの特徴(専門性)
旅行業界での知見（調達力）
サプライヤーネットワーク

旅行業界（旅行代理店、旅行メディア、海外アクティビティでの接客など）での豊富な経験を有するメンバーが揃っており、更にはアクティビティ施設（グアム・ハワイ）を自社運営している為、サプライヤーサイドのノウハウも併せ持つ

コロナ禍前において、15,000件のアクティビティーツアー登録数を誇るなどアクティビティツアー会社と強固なネットワークを有する（開発力）
Travel マッチング

旅行者と国内外のサプライヤーをマッチングさせるTravel Matching Marketplaceを運営

Marketplace運営（集客力）
SNS オウンドメディア

旅行メディアを有する昭文社と協力しながらオウンドメディアで情報発信
Instagramのオフィシャルアカウント数は、2.5万人(アクティビティ専業としてはトップクラス)

29￼Travel Marketplace構築

2社のリソースを統合してNo.1のTravel Marketplace構築を目指す

Marketplace
構築・運営能力×Travelに関するSpecialty30

￼

今後のSpecialty Marketplaceの構築プロセス

GATEを設定しプロセス管理。第一弾は「TRAVEL」領域次の対象領域となる「X」はGATE2を通過しアライアンス先の選定と開発着手
NEXT Xとなる「Y」は、複数領域でPoCを進め、精査中
M&Aを含め年に１、２個程度がGATE2を通過する検討ペースを想定

Specialty1
TRAVEL

事業化（Grand Open）

GATE3

Specialty
X

事業化準備（Pre-Launch)

GATE2

Specialty
Y1

Specialty
Y2

Specialty
Y3

仮説検証（PoC）

GATE1

Specialty
Z

Specialty
Z

Specialty
Z

Specialty
Z

Specialty
Z

仮説構築

31

￼

成長可能性

海外旅ナカ市場（オプショナルツアー・アクティビティ）に限定しても市場規模は4,800億円であり、インバウンド需要やホテル・フライト予約等も組み合わせることで、Travel事業でリーチできる市場規模は数兆円規模へと広がる魅力的な領域

2023/1期
BUYMA
取扱高632億円

ファッションEC
US市場規模18.1兆円

当社
総取扱高（EC化率42.2％ *2）

ファッションEC
インテリア類EC

国内市場規模国内市場規模2.5兆円 *1

2.3兆円 *1
（EC化率29.5％）

日本人海外旅行市場規模 *3
4.8兆円（EC化率21.5％）
日本人海外旅行
旅ナカ市場規模 *34,800億円(EC化率10％未満)*1：経済産業省「電子商取引に関する市場調査」*2：外部統計資料*3：外部統計資料より弊社推定32

￼

投資額のイメージ

新たなSpecialty Marketplace構築に必要なSpecialty（専門性・調達能力等）の獲得を目的として、30〜40億円程度の投資を予定
手元現預金100億円を活用して、Marketplaceの構築に着手する

BUYMA

資 本的 投 資

リ タ ーン

約9億円 * 1

累計利益約180〜200億円 * 2

Specialty 1: TRAVELSpecialty X

30〜40億 円程度を目安にM&A /アライアンスを実施

Specialty Y

新 領 域の 中 か ら
B U YM A に匹 敵 す る
新 収 益源 をN 個 創 出す る
総 リ ターン
20 0億 円 x NSpecialty Z*1: 創業以降〜定常黒字化前（第7期）迄の資金調達累計額*2: 当社グループ全体での利益は約180億円であるが、GLOBAL BUYMAやBUYMA TRAVEL等の新規事業への投資分を勘案すればBUYMA事業としての累計利益は約200億円程度

33

本資料は、会社内容をご理解いただくための資料であり、投資勧誘を目的とするものではありません。

本資料に記載されている業績予想及び将来予測につきましては、現時点で入手可能な情報に基づき当社で判断したものであります。
予想にはさまざまな不確定要素が内在しており、実際の業績はこれらの将来見通しと異なる場合があります。