2022年10月期

第３四半期 決算説明会資料

本日のご説明内容

1. 2022年10月期 第３四半期 連結業績ハイライト
2. 事業の状況
1. ブロックチェーンサービス事業
2. システムエンジニアリング事業
3. インキュベーション事業

3. 2022年度 連結業績の見通し
4. さらなる成長への取り組み

2

連結業績ハイライト

3

連結業績ハイライト／損益計算書（１/４）

不採算事業から撤退したため、売上高は前年同期比で減収
しかし、当社のEBITDAマージンは大幅に伸長
全ての収益指標にて黒字化を継続達成（百万円）

FY21.3Q
連結（実績）

FY22.3Q
連結（実績）

前年対比

EBITDAマージン

売上高

1,378

1,19987％

EBITDA△23248-

営業利益△9589-

経常利益△7583-

当期純利益△98626-約21％
売上高営業利益率約7％注）EBITDA＝営業利益＋減価償却費＋のれん償却費

4

連結業績ハイライト／損益計算書（２/４）

暗号資産相場の低迷による時価評価の影響は限定的であった
各運用資産を適切な手法にて管理を徹底◼ ３Q期間（5月〜7月）に暗号資産の運用による新たな売上高計上はなし◼ 保有暗号資産の時価評価益は、営業外にて、およそ、2Mを計上•••

資産を分散する目的や、トレードペアに必要なために保有する暗号資産
相場全体が落ち込む局面で、各資産の特徴を精査、かつ、適切な手法で管理
保有暗号資産の時価評価益は2M程度◼ 保有暗号資産の売却損は、およそ、営業外にて▲18Mを計上•••

資金決済のため、保有する暗号資産を売却
相場全体が落ち込む局面でも決済時に必要な実行
ただ、売却損は▲18M程度と影響は限定的
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連結業績ハイライト／損益計算書（３/４）

イーフロンティアの株式譲渡益、並びに、Eラーニング事業とLMSサービスの事業譲渡益が確定。第３四半期決算にて特別利益として計上
イーフロンティアの株式譲渡

Eラーニング事業・LMSサービスの譲渡•株式譲渡する相手会社の名称｜株式会社ピアズ•

事業譲渡する相手会社の名称｜株式会社ODKソリューションズ•株式譲渡日｜2022年５月１日•事業譲渡実行日｜2022年７月１日•

当該子会社の名称及び事業内容
名称：株式会社イーフロンティア
事業内容：３ＤＣＧソフトウェア
動画制作
ゲームソフトの企画開発販売•

当該子会社の名称及び事業内容
Eラーニングシステム「SLAP」
研修管理システム「iStudy LMS」に関連する事業*（ブロックチェーンに関連する事業を除く）

•

譲渡の内容
譲渡株式数
：20,004,011株
譲渡価額：174,000千円
譲渡益：81,893千円
譲渡後の所有株式数：０株(議決権所有割合０％)•譲渡の内容譲渡価額
譲渡益：180,000千円【＋消費税額】：163,270千円

出所）決算短信より抜粋

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連結業績ハイライト／損益計算書（４/４）

SEVENTAGE社の吸収合併に伴い、債務免除益を計上
一方、祖業の譲渡に伴い、ブロックチェーン講座等の全額減損を実施
株式会社SEVENTAGEの吸収合併•企業結合日｜2022年７月１日•企業結合の法的形式｜吸収合併形式
存続会社：チューリンガム株式会社
消滅会社：株式会社SEVENTAGE

•

取引の概要
連結子会社の効率経営と適切なグ ループ組織運営を目的とした組織再編

ブロックチェーン講座等の減損損失•対象資産
当社が保有するブロックチェーン技術等の技術者養成
Eラーニングカリキュラムである無形固定資産

•経•

評価の内容

緯2022 年７月 1 日付で当社のEラーニング事業及び LMSサービスの事業譲渡完了に伴う配信環境の変更等のため減損損失
債務免除益（2Q）：15,983千円：24,600千円

出所）決算短信より抜粋

7

連結業績ハイライト ／ 売上高・営業利益・営業利益率の推移

過去10年において、最も高い売上高営業利益率を達成
赤字体質から脱却・収益力の着実な向上を継続（単位：百万）1600

中期経営計画（FY19-22）■ 売上高 ■ 営業損失 ■ 営業利益 ● 営業利益率

1378

1400

1297
1199

1200

1000

794

800

658

788
716

667

600

516
360

400

FY18
営業利益率 6%

FY20
営業利益率 5%

FY22
営業利益率 7%

2000-200

FY12.３Q

FY13.3Q

FY14.3Q

FY15.3Q

FY16.3Q

FY17.3Q

FY18.3Q

FY19.3Q（※１）

FY20.3Q

FY21.3Q

FY22.3Q※１）FY19は１０ヶ月の変則期間にて、３Q決算開示はなし
出所）決算短信

8連結業績ハイライト ／ EBITDAの推移

各事業のEBITDAは大幅に継続伸長
企業価値の源泉であるCF総出力も着実に向上を維持
▲23M

166M

248M
EBITDA（事業のみ）

インキュベーション事業

131M

システムエンジニアリング事業

前年同期比+ 271M

FY22.2Q比＋ブロックチェーンサービス事業

146M

全社調整コスト

81M

82M

67M

145M

185M
75M

21M

~

▲１M

全社調整コストにおける主な前年対比増減要因▲123M

2022年2Q▲7M② 要因 ｜上記に係る証券事務手数料の減少▲18M③ 要因 ｜M&A案件獲得するための販促費の減少▲20M

▲151M

▲189M

2021年3Q① 要因 ｜資本政策に伴い生じた支払報酬の減少

2022年3Q9連結業績ハイライト／貸借対照表

引き続き、財務基盤は安定水準にある十分な手元流動性を積極的な成長投資へ

流動比率

連結BS（FY22.3Q）
（百万円）

金額

構成比

（百万円）

金額

構成比

771.7％

2,711

41.1%

流動負債

347

5.3%

有形固定資産130.2%

固定負債

334

5.0%

負債比率

無形固定資産

2,213

33.5%

負債合計

682

10.3%

11.6％

投資等

1,665

25.2%

純資産

5,921

89.6%

資産合計

6,603

100.0%

負債・純資産合計

6,603

100.0%

流動資産

自己資本比率89.2％

参照）2022年第3四半期決算短信注）百万単位以下については、切り捨て表記としています

10連結業績ハイライト（*セグメント別）

事業の概況

11ブロックチェーンサービス事業（１／３）

受託型開発のプロジェクトは堅調に推移
トークンエコノミクスと言われる暗号資産の利活用、そのデザインやアロケーションといった専門的なコンサルティングへの需要が旺盛
サービス概要スマートコントラクト開発

バリューチェーン• DApps案件におけるスマートコントラクト部分の開発・実装

TG社• 分散ネットワーク上でコンセンサスを提供する方法などの設計開発

TG社

準委任契約による開発支援

暗号資産交換所

受託開発契約による開発支援

金融業

トークン開発プロジェクトの支援

海外プロジェクト

自社サービスに活用可能なトークンの発行支援

発行体①

自社サービスに活用可能なトークンの発行支援

発行体②

受託型開発
プロトコル設計

ブロックチェーンを活用する事業へのコンサルティング

ブロックチェーン技術（特に、 暗号学や秘匿計算技術）に関する研究及び開発

TG社：チューリンガム株式会社

トークンの価値向上に関する支援• ホワイトペーパーの作成支援• その開発実装

TG社

トークンの設計変更の開発支援• 既に発行されているトークンの価値向上を狙った設計変更から再開発

TG社

既に発行されているトークンの価値の再向上

発行体③

ゼロ知識証明の研究開発• 事業化• Ethereumのスケーラビリティへの利用研究

TG社

秘匿計算領域のプロダクト開発

レイヤー２プロジェクト

秘匿計算技術に関する研究・論文作成• アカデミックへの参画、共同研究• 基礎研究TG社

先行研究の調査
有識者とのセッション

クリプト
コミュニティ

12

ブロックチェーンサービス事業（２／３）

暗号資産 Skebコインの開発や付随するスマートコントラクトの開発、国内外取引所における上場支援やその他流動性向上のための施策にかかるコンサル
ティング業務•スケブコイン総発行枚数の 3.2％以上を報酬として受領

出所） Skebcoin.com
参照）当社リリースより抜粋

13

ブロックチェーンサービス事業（３／３）

Secret Networkというデータの秘匿が可能なブロックチェーンを活用した事
業をweb3テクノロジーズと共に立ち上げ• 新規事業として順調に立ち上がり。３Qから収益化を達成

出所）社内資料参照）当社リリースより抜粋

14システムエンジニアリング事業

本セグメントのサービスラインは黒字基調を継続
引き続き、マージンの高い案件に経営資源を投下していく◼ SES
SESの稼働率は高水準を維持
各月単月黒字化を継続達成

大型のプロジェクトを複数受注
受注マージンの高い案件に注力

営業面でシナジーを追求
エンジニア稼働率は大幅に改善

部門黒字化を継続達成

ロー・コストオペレーションを継続強化

エンジニアリソースを充足
開発体制を強化中◼ 介護DX
ケアオンライン（ASPサービス）の保守業務を島根事業所に集約◼ 受託開発／セキュリティ◼ ITエンジニアの高度化
先端技術を応用するプロジェク
ト進行と合わせ、エンジニアのスキルアップを実現

製品のアップデートを企図
販売網の拡大に向け、パート
ナー企業を拡大中15

インキュベーション事業

暗号資産市場の相場が冷え込むも、ポートフォリオを適切に管理チャンスと捉え、複数の暗号資産に追加も投資実行
M&Aは、魅力的な案件のソーシングを継続中◼ 暗号資産の投融資事業
複数の暗号資産に投資を実行
着実に収益化を実現••••

BTC・ETH等
アルトコイン
Defi銘柄
その他◼ M&A や 資本業務提携◼ コンサルティング（ブロックチェーン領域）
ネクスコイン（NCXC)の価値向上
支援が始動• GameFi領域への展開支援• スマホアプリ「Six porker」とのコラボレーションを具現化• その他提携も見据え、「NCXCGameFi プラットフォーム」の開発を推進

M＆A仲介企業やデータベースを用いたM＆A仲介サービスを活用し候補となる企業のソーシングを日々継続

引き続き、高度ITおよびブロックチェーン領域の企業に集中してM＆Aの取り組みを進める16

2022年10月期連結業績見通し

172022年10月期連結業績見通しは据え置き
当期純利益は、第３四半期累計実績が通期業績予想を既に上回っております
その他指標においても、通期にて上振れの可能性を追求してまいります（百万円）

2022年3Q累計実績

2022年通期業績予想

進捗率

売上高

1,199

1,99860％

通期業績予想に対する進捗状況

グループ各社は通期計画の達成に向け順調に進捗

EBITDA

248

43657％

営業利益

89

191

47％

経常利益

86200

43％

当期純利益

625514122％

暗号資産市場の落ち込みによる業績への影響も限定的。大きな損失は回避

スケブコインは、想定よりも海外市場への上場が早期に決定し、収益化の機会を獲得
通期にて上振れの可能性を追求していく

特別利益の計上があり、減損損失を考慮しても堅調に進捗している。
通期では上振れの可能性

注）百万単位以下については、切り捨て表記としています
出所）決算短信より抜粋

18

さらなる成長への取り組み

成長加速（１／４）– Skebコインの成長ポテンシャル

スケブコインの海外上場を複数達成し、バリューアップの加速を支援
本プロジェクトからの収益の最大化を図る

成長要因

１

出来高世界第２位の暗号資産交換所であるOKXに上場
ついで、Huobiグローバル他の海外交換所に引き続き、上場を加速
国内上場が本丸と位置づけ、コインのバリューアップに向けた施策を展開

その他交換所に上場

成長要因

２

Skebコインの国内上場

スケブコイン総発行枚数の 6.0％超を当社グループは保有（*OKXに上場時点）

20

成長加速（２／４）– トークンプロジェクト第３弾が始動

アート×ブロックチェーンのスタートアップであるレジストアート社と暗号資産アートコイン（※仮称）に係る業務委託契約の締結に向けた検討を開始• FY20.6月に資本業務提携• FY22.10月より本プロジェクトが始動。プロジェクト概要は随時公表を予定

出所）https://www.reg-art.com/参照）当社リリースより抜粋

21成長加速（３／４）–ブロックチェーンサービス事業のビジネスモデル
当社のユニークなビジネスモデルが新たな成長源泉として稼働
国内外の暗号資産交換所とのパートナーシップも活用。本ビジネスを積極的に展開する
NFT /メタバース / GameFiといった分野にも積極的にチャレンジ
魅力的な国内・海外プロジェクトに参画
秘匿計算領域のプロダクトの開発・ローンチ

クシムグループ

国内外の暗号資産交換所にトークンIEOを支援
国内事業者のトークン組成からコンサルティング支援成長加速（４／４）– 成長性・収益性の向上に継続着手

事業ポートフォリオの組み替えを積極的に実施
ブロックチェーン分野に目を向け、積極的に経営資源を投下していく
これまでこれから（FY21.11月〜FY22.5月末）（FY22.6月〜未来へ）

高☆eラーニング（SLAP）☆インキュベーション
・暗号資産運用・投資先のバリューアップとEXIT

事業成長性

高☆ブロックチェーンサービス・受託開発
・コンサルティング
・R&D☆eラーニング（研修）M&A候補☆インキュベーション
・暗号資産運用・投資先のバリューアップとEXIT

事業成長性☆システムエンジニアリング
・SES
・受託開発
・ソフトウェアの運用・保守☆ブロックチェーンサービス
・受託開発
・コンサルティング・R&D☆システムエンジニアリング
・SES
・受託開発
成長戦略の策定
成長基調に向けチャレンジ☆eラーニング（ソフトウェア販売）☆eラーニング（LMS）

低低低高

事業採算性

低高

事業採算性

23本資料の取り扱いについて

本書は、株式会社クシムに関連する予想、見通し、目標、計画等の将来に関する記述を含みます。
これらの記述は、当社が本書の作成時点において入手した情報に基づき、本書の作成時点における予測等を基礎として記載されています。
これらの記述のためには一定の前提(仮定)を使用しています。
これらの記述、または前提(仮定)は主観的なものであり、将来において不正確であることが判明したり、将来実現しない可能性があります。このような事態の原因となりうる不確実性やリスクに関する追加情報については、当社の決算短信、有価証券報告書、ディスクロージャー誌、アニュアルレポート等をご参照ください。
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End