NEWS RELEASE
2012年02月10日【新規格付】
都市再生機構
第59回都市再生債券：
第60回都市再生債券：
第61回都市再生債券：

ＡＡ
ＡＡ
ＡＡ

格付投資情報センター(R&I)は上記の格付を公表しました。
【格付理由】
大都市圏における賃貸住宅事業や都市中心部の再開発（都市再生事業）を手掛ける。自治体や民間のみでは実施困難な都市再生事業は政策上の重要性が高い。一方、賃貸住宅事業は高齢者や子育て世代における需要が強く、東日本大震災に際して賃貸住宅を提供するなど一定のセーフティーネット機能を担ってきた点は評価できるが、当初の目的であった大都市圏の中堅サラリーマン向けの住宅供給という役割は終えており、業務の見直しの対象になっている。
独立行政法人改革を進めている政府の行政刷新会議は2011年9月に独法改革に関する分科会を設置し、制度及び組織の見直しを行った。しかし、都市再生機構については結論が出ず、2012年1月に閣議決定した「独立行政法人の制度及び組織の見直しの基本方針」では、新たに内閣府に有識者会議を設置し、2011年度内に方向性を打ち出し、2012年夏に組織の見直しについて結論を得ることとなった。すでに事務・事業については、2010年12月に閣議決定した「独立行政法人の事務・事業の見直しの基本方針」に基づき工程表に沿って見直しが進められている。賃貸住宅事業については、高額家賃物件など市場家賃部分の民間への移行、高齢者・低所得者向け住宅の自治体または国への移行の検討が進みつつある。
今後、業務の見直しを含め、内閣府の有識者会議の議論を注視していく。地方都市を含めた高齢化・人口減少社会への対応など新たな役割が育ってくれば一定の評価ができるが、独法改革の流れからみて、賃貸住宅事業のうち公的関与の必要性が低い部分を民間に移管していこうとする方向が変わることは考えにくい。仮に賃貸住宅事業が大幅に縮小されたり、将来の民営化を目指す方向での特殊会社化が進められたりするなど、政府系機関としての位置付けが低下する形で見直しが実施された場合には格付に下押し圧力がかかることになる。

【格付対象】
発行者：都市再生機構
名称
発行額

第59回都市再生債券
200億円

発行日

2012年02月20日

償還日
表面利率

2015年03月20日

格付担保・保証AA（新規）

0.312%
一般担保【参考】発行体格付■お問合せ先■報道関係のお問合せ先
株式会社

AA

：インベスターズ・サービス本部：経営企画室（広報担当）

格付投資情報センター[格付の方向性：ネガティブ]

TEL.03-3276-3511
TEL.03-3276-3438

E-mail infodept@r-i.co.jp〒103-0027東京都中央区日本橋1-4-1 日本橋一丁目ビルディング

http://www.r-i.co.jp

信用格付は、発行体が負う金融債務についての総合的な債務履行能力や個々の債務等が約定通りに履行される確実性（信用力）に対するR&Iの意見であり、事実の表明ではありません。また、R&Iは、信用リスク以外のリスクにつき意見を表明するものではなく、投資判断や財務に関する助言や、投資の是非等の推奨をするものではありません。R&Iは、信用格付に際し関連情報の正確性等につき独自の検証を行っておらず、これに関し何ら表明も保証もいたしません。R&Iは、信用格付（変更・取り下げ等を含む）に関連して発生する損害等につき、何ら責任を負いません。信用格付は、原則として発行体から対価を受領して実施したものです。なお、詳細につきhttp://www.r-i.co.jp/jpn/policy/policy.html をご覧下さい。

ⓒRating and Investment Information, Inc.

NEWS RELEASE【格付対象】
発行者：都市再生機構
名称
発行額

第60回都市再生債券
100億円

発行日

2012年02月20日

償還日
表面利率

2017年03月17日

格付
担保・保証

AA（新規）

0.470%
一般担保【参考】発行体格付

AA[格付の方向性：ネガティブ]【格付対象】
発行者：都市再生機構
名称
発行額

第61回都市再生債券
100億円

発行日

2012年02月20日

償還日
表面利率

2021年12月20日

格付
担保・保証

AA（新規）

1.065%
一般担保【参考】発行体格付■お問合せ先■報道関係のお問合せ先
株式会社

AA

：インベスターズ・サービス本部：経営企画室（広報担当）格付投資情報センター[格付の方向性：ネガティブ]

TEL.03-3276-3511
TEL.03-3276-3438

E-mail infodept@r-i.co.jp〒103-0027東京都中央区日本橋1-4-1 日本橋一丁目ビルディング

http://www.r-i.co.jp

信用格付は、発行体が負う金融債務についての総合的な債務履行能力や個々の債務等が約定通りに履行される確実性（信用力）に対するR&Iの意見であり、事実の表明ではありません。また、R&Iは、信用リスク以外のリスクにつき意見を表明するものではなく、投資判断や財務に関する助言や、投資の是非等の推奨をするものではありません。R&Iは、信用格付に際し関連情報の正確性等につき独自の検証を行っておらず、これに関し何ら表明も保証もいたしません。R&Iは、信用格付（変更・取り下げ等を含む）に関連して発生する損害等につき、何ら責任を負いません。信用格付は、原則として発行体から対価を受領して実施したものです。なお、詳細につきhttp://www.r-i.co.jp/jpn/policy/policy.html をご覧下さい。

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NEWS RELEASE
信用格付に関わる事項
信用格付業者
登録番号

株式会社格付投資情報センター
金融庁長官（格付）第6号
直近一年以内に講じられた監督上の措置は、ありません。

主任格付アナリスト

吉田真

信用格付の付与について代表して責任を有する者

神林尚

信用格付を付与した日2012年02月10日

主要な格付方法

政府系機関等の格付の考え方 [2011.07.27]

上記格付方法は、格付を行うにあたり考慮した他の格付方法とともに以下のウェブサイトに掲載しています。
http://www.r-i.co.jp/jpn/cfp/about/methodology/index.html
評価の前提は、以下のウェブサイトの格付付与方針に掲載しています。
http://www.r-i.co.jp/jpn/ratingpolicy/index.html
格付符号とその定義は、以下のウェブサイトに掲載しています。
http://www.r-i.co.jp/jpn/cfp/about/definition/index.html
格付関係者
都市再生機構
注 格付関係者は、金融商品取引業等に関する内閣府令第三百七条に基づいて、R&Iが判断したものです。

利用した主要な情報
品質確保のための措置

情報提供者

決算書類、個別債務に関する情報
公認会計士の監査済みである、またはそれに準じた信頼性が確保されている決算書類であること。一般に開示された、またはそれに準じた信頼性が確保されている情報であること。
格付関係者

信用格付の前提、意義及び限界
R&Iの信用格付は、発行体が負う金融債務についての総合的な債務履行能力や個々の債務等が約定通りに履行される確実性（信用力）に対するR&Iの意見です。R&Iは信用格付によって、個々の債務等の流動性リスク、市場価値リスク、価格変動リスク等、信用リスク以外のリスクについて、何ら意見を表明するものではありません。信用格付は、いかなる意味においても、現在・過去・将来の事実の表明ではありません。また、R&Iは、明示・黙示を問わず、提供する信用格付、又はその他の意見についての正確性、適時性、完全性、商品性、及び特定目的への適合性その他一切の事項について、いかなる保証もしていません。
R&Iは、信用格付を行うに際して用いた情報に対し、品質確保の措置を講じていますが、これらの情報の正確性等について独自に検証しているわけではありません。R&Iは、必要と判断した場合には、信用格付を変更することがあります。また、資料・情報の不足や、その他の状況により、信用格付を保留したり、取り下げたりすることがあります。

■お問合せ先■報道関係のお問合せ先
株式会社：インベスターズ・サービス本部：経営企画室（広報担当）

格付投資情報センター

TEL.03-3276-3511
TEL.03-3276-3438

E-mail infodept@r-i.co.jp〒103-0027東京都中央区日本橋1-4-1 日本橋一丁目ビルディング

http://www.r-i.co.jp

信用格付は、発行体が負う金融債務についての総合的な債務履行能力や個々の債務等が約定通りに履行される確実性（信用力）に対するR&Iの意見であり、事実の表明ではありません。また、R&Iは、信用リスク以外のリスクにつき意見を表明するものではなく、投資判断や財務に関する助言や、投資の是非等の推奨をするものではありません。R&Iは、信用格付に際し関連情報の正確性等につき独自の検証を行っておらず、これに関し何ら表明も保証もいたしません。R&Iは、信用格付（変更・取り下げ等を含む）に関連して発生する損害等につき、何ら責任を負いません。信用格付は、原則として発行体から対価を受領して実施したものです。なお、詳細につきhttp://www.r-i.co.jp/jpn/policy/policy.html をご覧下さい。

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