ＬＭ・成長国ブルーチップ社債ファンド（毎月分配型／為替ヘッジなし）
追加型投信／海外／債券償還

交付運用報告書第78期（決算日2019年 4 月 5 日）

第79期（償還日2019年 4 月12日）

作成対象期間（2019年3月6日～2019年4月12日）

第79期末（2019年4月12日）
還価額
9,539円06銭
資 産 総 額
79百万円
第78期～第79期
騰落率1.0％
分 配 金（ 税 込 み ）合 計－円

償純（注）騰落率は分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、小数点以下第２位を四捨五入して表示しております。
（注）純資産総額の単位未満は切捨てて表示しております。

○交付運用報告書は、運用報告書に記載すべき事項のうち重要なものを記載した書面です。その他の内容については、運用報告書（全体版）に記載しております。
○当ファンドは、投資信託約款において運用報告書（全体版）に記載すべき事項を、電磁的方法によりご提供する旨を定めております。運用報告書（全体版）は、レッグ・メイソン・アセット・マネジメント株式会社のホームページにて閲覧・ダウンロードいただけます。
○運用報告書（全体版）は、受益者の方からのご請求により交付されます。交付をご請求される方は、販売会社までお問い合わせください。
＜運用報告書（全体版）の閲覧・ダウンロード方法＞
ホームページの「ファンド情報・基準価額一覧」等から当ファンドを選択することにより、運用報告書（全体版）を閲覧及びダウンロードすることができます。

受益者のみなさまへ毎々、格別のご愛顧にあずかり厚くお礼申し上げます。
さて、「ＬＭ・成長国ブルーチップ社債ファンド（毎月分配型／為替ヘッジなし）」は、2019年４月 12 日に約款の規定に基づき、繰上償還の運びとなりました。
当ファンドは、信託財産の中長期的成長を目指して運用を行いました。
ここに、当作成対象期間の運用経過等についてご報告申し上げますとともに、受益者のみなさまのご愛顧に対しまして、厚くお礼申し上げます。

レッグ・メイソン・アセット・マネジメント株式会社
東京都千代田区丸の内一丁目5 番 1 号
お問合わせ先TEL 03-5219-5947（営業日の 9:00～17:00）
http://www.leggmason.co.jp

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運用経過
作成期間中の基準価額等の推移

（2019 年 3 月 6 日～2019 年 4 月 12 日）（円）
9,600（百万円）
400

9,550

350

9,500

300

9,450

250

9,400

200

9,350

150

9,300

100

9,250

50

9,20002019/3/5

2019/4/5
基準価額（左軸）

分配金再投資基準価額（左軸）2019/4/12

純資産総額（右軸）

第 78 期 首：9,441円
第79期末（償還日）： 9,539円06銭（既払分配金（税込み）：－円）
騰落
率：1.0％（分配金再投資ベース）（注）分配金再投資基準価額は、分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。
したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注）分配金再投資基準価額は、作成期首（2019 年３月５日）の値が基準価額と同一となるように指数化しております。
（注）上記騰落率は、小数点以下第２位を四捨五入して表示しております。

○基準価額の主な変動要因
ＬＭ・成長国ブルーチップ社債ファンド（毎月分配型／為替ヘッジなし）（以下、当ファンド）の償還価額は 9,539 円 06 銭となりました。当作成期のパフォーマンス（騰落率）はプラスとなりました。公社債利金を手堅く確保しました。公社債損益についても、新興国社債市場の利回りの低下（価格は上昇）を受けて、プラスとなりました。為替損益が基準価額に与える影響は大きくありませんでした。

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1万口当たりの費用明細項

目（a） 信託報酬

金（2019 年 3 月 6 日～2019 年 4 月 12 日）
第78期～第79期
項目の概要
額
比率円％
160.173 （a）信託報酬＝作成期間の平均基準価額×信託報酬率（投信会社）（ 8）（0.084） 委託した資金の運用の対価（販売会社）（ 8）（0.084） 交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、（受託会社）（ 0）（0.004） 運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価（b） 売買委託手数料0

購入後の情報提供等の対価

0.000（c） その他費用

7（保管費用）（ 4）（監査費用）（ 3）（b）売買委託手数料＝作成期間の売買委託手数料÷作成期間の平均受益権口数（0.000） 売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う
手数料0.075 （c）その他費用＝作成期間のその他費用÷作成期間の平均受益権口数（0.044） 保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び資金の送金・資産の移転等に要する費用（0.027） 監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用（印刷等費用）（ 0）（0.004） 印刷等費用は、印刷業者等に支払う法定書類の作成、印刷、交付

23

0.247

（先物・オプション）合（ 0）計および届出に係る費用

作成期間の平均基準価額は、9,471円です。
（注）作成期間の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注）各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注）売買委託手数料およびその他費用は、このファンドが組み入れている親投資信託が支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。
（注）各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を作成期間の平均基準価額で除して 100 を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。

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最近5年間の基準価額等の推移

（2014 年 ３ 月 ５ 日～2019 年 4 月 12 日）（円）
16,000

（百万円）
1,600

15,0001,400

14,0001,20013,000

1,000

12,000800

11,000600

10,000

400

9,000

200

8,000
2014/30
2015/3
基準価額（左軸）

2016/32017/3

分配金再投資基準価額（左軸）2018/3

2019/3 2019/4

純資産総額（右軸）（注）分配金再投資基準価額は、分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。
したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注）分配金再投資基準価額は、2014 年３月５日の値が基準価額と同一となるように指数化しております。

2014年3月5日 2015年3月5日 2016年3月7日 2017年3月6日 2018年3月5日 2019年3月5日 2019年4月12日
決算日
決算日
決算日
決算日
決算日
決算日
償還日
基準（償還）価額（円）12,064
12,477
10,597
10,6359,463
9,441
9,539.06
期間分配金合計（税込み）
（円）
－960
960
960
880
4800
分配金再投資基準価額騰落率 （％）－11.7△ 7.910.2△ 3.15.0
1.0
純資産総額
（百万円）
217
403
310
182
212
146
79
（注）上記騰落率は、小数点以下第２位を四捨五入して表示しております。
（注）純資産総額の単位未満は切捨てて表示しております。
（注）騰落率は１年前の決算応当日との比較です。ただし、償還日の騰落率は償還日の直近の決算日との比較です。
（注）市場に広く認知されているベンチマーク等で、当ファンドのリスク特性を正確に反映する指標が見当たらないため、現状では、当ファンドの収益率およびリスク特性を特定のベンチマーク等と比較しておりません。

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投資環境

（2019 年 3 月 6 日～2019 年 4 月 12 日）

当ファンドが主要投資対象とする新興国社債の動 （％）
きを示す JP モルガン CEMBI ブロード指数の利回り 6.0は低下しました。米連邦準備制度理事会（FRB）が2019 年内の利上げを見送る方針を示し、想定より利 5.9上げに慎重との見方が強まったことが、新興国市場における利回りの低下要因となりました。また、原 5.8
油価格が上昇したことも、新興国市場の下支え要因となりました。
5.7

JPモルガンCEMBIブロード指数（利回り）の推移

5.6（出所）ブルームバーグ
5.5
19/03

19/04

当作成期の米ドル・円相場は、前作成期末比ほぼ （円）変わらずとなりました。FRB が 2019 年内の利上げを 116見送る方針を示し、想定より利上げに慎重との見方 115が強まったことから、米ドル売り・円買いが優勢と 114なりました。また、米欧の製造業関連指標が市場予 113
想を下回り、世界景気の減速懸念が改めて意識され 112たことも、米ドル売り・円買いを促す要因となりま 111した。しかし、当作成期末にかけては、株式相場が 110上昇基調となったことを受け、米ドル買い・円売り 109が優勢となりました。

米ドル／円相場の推移

108
107

（出所）投資信託協会

106
19/03

19/04

4

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当ファンドのポートフォリオ（2019 年 3 月 6 日～2019 年 4 月 12 日）

当ファンドは、主に「ＬＭ・成長国ブルーチップ社債マザーファンド」受益証券への投資を通じて、主に新興国の企業が発行する米ドル建ての社債に投資を行うことにより、信託財産の中長期的成長を目指した運用に努めました。また、当ファンドの実質組入外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いませんでした。

当ファンドのベンチマークとの差異

（2019 年 3 月 6 日～2019 年 4 月 12 日）

市場に広く認知されているベンチマーク等で、当ファンドのリスク特性を正確に反映する指標が見当たらないため、現状では、当ファンドの収益率およびリスク特性を特定のベンチマーク等と比較しておりません。
以下のグラフは、作成期間の当ファンドの期別基準価額騰落率です。
基準価額（期別騰落率）
（％）
2.0
1.5
1.0
0.5
0.0
-0.5-1.0

第78期
2019/4/5

第79期
2019/4/12（注）基準価額の騰落率は分配金（税込み）込みです。

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分配金

（2019 年 3 月 6 日～2019 年 4 月 12 日）

分配金につきましては、基準価額動向や保有債券の利子収入等を勘案し、以下の通りとさせていただ
きました。なお、収益分配に充当しなかった利益につきましては信託財産中に留保し、運用の基本方針に基づき運用を行いました。
○分配原資の内訳（単位：円、１ 万口当たり・税込み）

項目

当期分配金
（対基準価額比率）
当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額

第78期
2019年３月６日～
2019年４月５日
－－％
－－
1,762

（注）対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。
（注）当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。

受益者のみなさまにおかれましては、これまで当ファンドをご愛顧いただき、誠にありがとうございました。

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お知らせ
該当事項はございません。

当ファンドの概要
商品分類 追加型投信／海外／債券

信

託

期

間 2012 年 10 月５日～2022 年９月５日まで

運用

方

針 主に新興国の企業が発行する米ドル建ての社債に投資を行うことにより、信託財産の中長期的成長を目指します。

当 フ ァ ン ド 「ＬＭ・成長国ブルーチップ社債マザーファンド」受益証券を主要投資対象とします。
主 要 投 資 対 象 ＬＭ・成長国ブルーチップ
新興国の企業が発行する米ドル建ての社債を主要投資対象とします。
社 債 マ ザ ーファンド
当ファ

ンド株式への実質投資割合は、信託財産の純資産総額の 10％以内とします。
外貨建資産への実質投資割合には、制限を設けません。

運用方法分

配方

針 決算日（原則として毎月５日。休業日の場合は翌営業日）に、基準価額水準等を勘案して収益の分配を行います。

ＬＭ・成長国ブルーチップ 株式への投資割合は、信託財産の純資産総額の 10％以内とします。
社 債 マ ザ ー フ ァ ン ド 外貨建資産への投資割合には、制限を設けません。

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ＬＭ・成長国ブルーチップ社債ファンド（毎月分配型／為替ヘッジなし）（参考情報）○当ファンドと代表的な資産クラスとの騰落率の比較（2014年4月末～2019年3月末）

100.0％
75.0％
50.0％
25.0％
0.0％
-25.0％-50.0％

当ファンド

日本株

先進国株

新興国株

最大値

最小値

日本国債

先進国債新興国債平均値（単位：％）
最大値
最小値
平均値

当ファンド
18.5
△ 14.7
3.6

日本株
41.9
△ 22.0
10.5

先進国株
34.1
△ 17.5
12.0

新興国株
37.2
△ 27.4
7.9

日本国債
10.1
△ 4.3
2.2

先進国債
19.3
△ 12.3
3.2

新興国債
19.2
△ 18.1
2.1（注）全ての資産クラスが当ファンドの投資対象とは限りません。
（注）2014 年４月から 2019 年３月の５年間の各月末における直近１年間の騰落率の最大値・最小値・平均値を表示したものです。
（注）上記の騰落率は決算日に対応した数値とは異なります。
（注）当ファンドは分配金再投資基準価額の騰落率です。

＊各資産クラスの騰落率を計算するために使用した指数
日 本 株：東証株価指数（TOPIX）（配当込み）
先進国株：MSCI コクサイ・インデックス（配当込み、ヘッジなし・円ベース）
新興国株：MSCI エマージング・マーケット・インデックス（配当込み、ヘッジなし・円ベース）
日本国債：FTSE 日本国債インデックス（ヘッジなし・円ベース）
先進国債：FTSE 世界国債インデックス（除く日本、ヘッジなし・円ベース）
新興国債：FTSE 新興国市場国債インデックス（ヘッジなし・円ベース）（注）海外の指数は、各資産クラスに為替ヘッジなしによる投資を行うことを想定して、円ベースの指数を採用しております。
（注）上記各指数に関する著作権、知的財産権その他の一切の権利はその指数を算出、公表しているそれぞれの主体に帰属します（TOPIX：
株式会社東京証券取引所、MSCI コクサイ・インデックスおよび MSCI エマージング・マーケット・インデックス：MSCI Inc.、FTSE
日本国債インデックス、FTSE 世界国債インデックス、FTSE 新興国市場国債インデックス：FTSE Fixed Income LLC）。また、それぞれの主体は当ファンドの運用に関して一切の責任を負うものではありません。

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ＬＭ・成長国ブルーチップ社債ファンド（毎月分配型／為替ヘッジなし）

当ファンドのデータ
組入資産の内容（2019 年 4 月 12 日現在）

2019 年４月 12 日現在、有価証券等の組入れはございません。

純資産等
第78期末
第79期末（償還日）
2019年4月5日 2019年4月12日
純資産総額79,331,014円
79,274,811円
受益権総口数
83,105,511口
83,105,511口
1万口当たり基準（償還）価額
9,546円
9,539円06銭
項目＊当作成期間（第 78 期～第 79 期）中における追加設定元本額は 352,942 円、同解約元本額は 72,055,004 円です。

組み入れているマザーファンドの直近の計算期間の内容につきましては、償還報告書（全体版）に記載しております。

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