セガサミー
マネジメントミーティング 2023
2023/12/12, 13

免責事項

本資料における市場予測や業績見通し等の内容は、現時点で入手可能な情報に基づき、経営者が判断したものであります。従いまして、これらの内容はリスクや不確実性を含んでおり、将来における実際の業績は、様々な影響によって大きく異なる結果となりうることを、予めご承知おきください。

1

アジェンダプレゼンテーション

Day1
2023/12/12

Day2
2023/12/13

登壇者⚫ グループ全体の概況

里見 治紀⚫ エンタテインメントコンテンツ事業の概況⚫ コンシューマ分野の成長戦略
⚫ Q＆A

杉野 行雄
内海 州史

⚫ 遊技機事業の概況⚫ 遊技機事業の成長戦略
⚫ Q＆A

里見 治紀
星野 歩

⚫ 財務戦略、成長投資
⚫ Q＆A

深澤 恒一
-2-

2

Day2
2023/12/13

遊技機事業の概況
セガサミーホールディングス㈱ 代表取締役社長グループCEO
サミー㈱ 代表取締役社長CEO

里見 治紀

サミー㈱
代表取締役専務COO

星野 歩

-3-

スピーカー：サミー株式会社 代表取締役専務COO 星野 歩
本日はマネジメントミーティングにご参加いただき、ありがとうございます。
私からは、遊技機事業の概況および成長戦略についてご説明いたします。

3

業績推移（遊技機事業）
業績は改善傾向
売上

（億円）

経常利益

1,340

1 50 01,150

1 30 0942

1 10 0

758

9 00

7 00

531

4 50

3 50

250
2 50

102
中計目標 90

5 00

207

395

5 50

1 50

90

130
50

3 00

-50

1 00

-10 0

現中期計画

-113
21/3期

-15 0

22/3期
実績

23/3期

24/3期 期初計画

24/3期 修正計画

-25 0

-4-

新型コロナの影響を受けた2021/3期以降、業績は右肩上がりに回復し、中期計画目標を大きく上振れる
ペースで推移しています。先日発表した今期の修正計画においても、大幅上方修正しております。

4

当社ヒットタイトル
パチスロ（6.5号機・スマートパチスロ）のヒットタイトルが業績を牽引《パチスロ甲鉄城のカバネリ》• 6.5号機

2022年
7月導入

• 累計導入台数：5万台超（2023年11月末時点）• 稼働貢献週* ：74週（貢献中）《スマスロ北斗の拳》• スマートパチスロ

2023年
4月導入

• 累計導入台数：8万台超（2023年11月末時点）《パチスロ甲鉄城のカバネリ》《スマスロ北斗の拳》©カバネリ製作委員会 ©Sammy©武論尊・原哲夫／コアミックス 1983,©COAMIX 2007 版権許諾証YRA-114©Sammy• 稼働貢献週*稼働貢献週：毎週の市場平均稼働に対し、各機種の週間稼働が上回っているか否かを判断する指標。自社推計。

：35週（貢献中）-5-

足元の好業績に関しては、主にパチスロが牽引しています。
当社6.5号機第1弾の『パチスロ甲鉄城のカバネリ』は追加販売を3回実施するほどの大人気タイトルとなり、1年以上にわたりホール様の稼働に貢献してきました。また、当社スマートパチスロ第1弾の『スマスロ北斗の拳』は8万台超となる販売台数を記録しており、現在もホール様の稼働に貢献しています。

5

市場動向：スマート機の普及状況
スマートパチスロは普及が進む一方、スマートパチンコは軟調
スマートパチスロ/パチンコ 販売台数・設置比率推移（台）
80,000スマートパチスロ 販売台数
スマートパチスロ 設置比率

スマートパチンコ 販売台数
スマートパチンコ 設置比率

（設置比率）
25%

70,00020%

60,00050,00015%

40,00010%

30,00020,000スマートパチンコの普及は軟調であったが、ヒット機種の登場により導入の機運が高まることが期待される

5%

10,00000%
1ヶ月 2ヶ月 3ヶ月 4ヶ月 5ヶ月 6ヶ月 7ヶ月 8ヶ月 9ヶ月 10ヶ月 11ヶ月 12ヶ月 13ヶ月
（導入後月数）※スマートパチスロは2022年11月～2023年11月迄の実績、スマートパチンコは2023年4月～2023年11月迄の実績※市場全体における設置比率（月末時点）
※自社推計

-6-

スマート遊技機の普及状況に関して、スマートパチスロの普及ペースは好調です。
一方、スマートパチンコは中々導入が進まず、普及ペースは軟調に推移しているものの、直近で同業他社よりヒットタイトルが複数出ていることから、今後ホール様の目線もスマートパチンコに向いてくるのではないかと考え
ています。

6

市場動向：稼働推移
スマートパチスロの貢献もあり、パチスロの稼働水準は回復
パチスロ・パチンコ 稼働推移
パチスロ
アウト*

パチンコ
アウト*

10,000

8,000

旧規則機
撤去期限

6.5号機
導入開始

スマートパチスロ
導入開始『スマスロ北斗の拳』
導入開始

20,0006,000

15,000

4,000

2,000

25,000

パチスロ『スマスロ北斗の拳』をはじめ、スマートパチスロを中心に話題性のある機種が登場していることから、稼働水準は回復傾向

パチンコ
稼働水準は低調な推移が続くも、直近ではスマートパチンコにおいてヒット機種が登場

10,000

旧規則機
撤去期限

0

スマートパチンコ
導入開始

2022年

2023年

当社の方針（25/3期）：
5,000

0

パチスロ：スマートパチスロ中心にシフト
パチンコ：主力IPを用いたスマートパチンコを投入*アウト =パチスロ機・パチンコ機の稼働を表す指標（パチスロ機：1日あたりに投入されたメダル枚数の機種平均、パチンコ機：1日あたりに発射された玉数の機種平均）。ダイコク電機㈱ではアウトを稼働時間に変換する際、パチスロ機：1時間=2,000枚、パチンコ機：1時間=5,000玉にそれぞれ変換。

※4週移動平均※ダイコク電機㈱DK-SISデータ（4円パチンコ、20円スロットのデータ）を元に自社推計-7-

パチスロの稼働はスマートパチスロの貢献もあり、回復傾向にあります。
パチンコの稼働は低調な推移が続いているものの、先程申し上げたスマートパチンコのヒットにより、今後回復
してくることを期待しています。
また、当社第2四半期決算でも申し上げました通り、当社の来期方針としてもパチスロはスマートパチスロ中
心にシフトし、パチンコにおいても主力IPを用いたスマートパチンコの投入に向け、鋭意開発を進めています。

7

市場動向：販売台数推移
市場の販売台数は回復を見込む
2023年4月～11月実績

販売台数推移・パチスロ：約54万台

（万台）
パチスロ

パチンコ

・パチンコ：約61万台

116
104

25/3期以降の見通し：
86
67

217

15/3期
※自社推計

193

16/3期

48

69

60

85

（期待要素）・スマート機におけるヒット機種登場による需要増加115（懸念要素）
・周辺機器導入等に伴うホールの投資余力の低下

53

44
162

17/3期

143

18/3期

135

19/3期

122

20/3期

83
21/3期

118

106

22/3期

23/3期

24/3期
（予想）
-8-

今期の市場全体における販売台数として、当社ではパチスロ85万台、パチンコ115万台を期初に予想しています。
パチスロは順調に推移する一方、パチンコに関してはヒットタイトルの登場が遅れたこともあり、軟調に推移しています。ただし、ヒットタイトルが複数登場していることから、今後の巻き返しに期待しています。

8

Day2
2023/12/13

遊技機事業の成長戦略
サミー㈱代表取締役専務COO

星野 歩

-9-

9

長期目標・中期計画目標「稼働・設置・販売」
シェア三冠王安定収益体質の構築

24/3期
パチスロ・パチンコ「合算稼働シェア」ナンバー1

安定収益を維持

ヒットの創出事業効率の向上-10-

長期目標としては、「稼働・設置・販売」シェア三冠王および安定収益体質の構築を目指しています。
現中期計画におきましては、その第一歩として、パチスロ・パチンコ「合算稼働シェア」ナンバー1および安定収益維持を掲げています。

10

中期計画目標：ヒットの創出

1

2

3

ラインナップの見直し

ヒットの確率を高める

メディア機能の強化⚫ ラインナップ編成の最適化（シリーズ機中心）⚫ ユーザー視点のモノづくり⚫ 新規IPの厳選・絞り込み⚫ 属性別ユーザー分析の深化⚫ デジタルメディアを活用したユーザー
コミュニケーションの拡大⚫ 過去IPのリバイバル-11-

まず「合算稼働シェア」ナンバー1の達成に向けては、ヒットタイトルを複数創出することが必要不可欠です。
ヒットタイトルの創出にあたり、ラインナップの見直し、ユーザー目線でのモノづくり、またプロモーションの強化に取り組んでいます。
プロモーションの強化に関しては、『スマスロ北斗の拳』においてCMを含む大規模なプロモーションを実施し、これにより初代『パチスロ北斗の拳』で遊技されていた40代や50代のスリープユーザーが復帰したというデータも出ています。

11ヒットの創出：当社稼働シェア推移
パチスロが牽引する形で当社の合算稼働シェアは上昇
当社 稼働シェア*推移
30%

パチスロ・パチンコ 合算
パチスロ
パチンコ

合算稼働シェアの順位

25%

21/3期

20%
15%
10%

*1

24/3期

*2

1位

S社

19%

1位

S社

21%

2位

K社

17%

2位

サミー

15%

3位

サミー

13%

3位

K社

15%

4位

U社

12%

4位

S社

13%

5%

0%
2021年4月

2022年4月

2023年4月*稼働シェア = 機種毎の設置台数 × 機種毎の稼働（パチスロ：投入されたメダル枚数、パチンコ：打ち出された玉数）の総和の内、サミー製品が占める稼働の割合＊1：期中平均にて算出（期を跨ぐ週は計算より除外）＊2：2023年4月～2023年12月上旬の平均にて算出（期を跨ぐ週は計算より除外）※ダイコク電機㈱DK-SISデータ（4円パチンコ、20円スロットのデータ）を元に自社推計-12-

当社の稼働シェア推移につきまして、目標としております「合算稼働シェア」ナンバー1には残念ながら届いていません。
一方で、中期計画における各種施策も寄与し、今期は足元までの平均で第2位となっています。現中期計画開始前の2021/3期と比較すると1ランクアップしておりますが、すぐ後ろに第3位のメーカーもいますので、負けないように努めていきます。

12ヒットの創出：新規IPの活用《パチスロ甲鉄城のカバネリ》に次ぐ新規IPのヒットタイトル創出を目指す《パチスロ甲鉄城のカバネリ》

2022年
7月導入

• 初回1万台超→累計導入台数：5万台超（追加販売を3回実施）• 「P-WORLD パチンコ＆パチスロアワード2022」 パチスロ部門 第1位*
• 6.5号機における規制見直しを最大限に活用
IP取得については遊技機化に適しているものを厳選し、当社主力シリーズ化を図る《パチスロ甲鉄城のカバネリ》©カバネリ製作委員会 ©Sammy*ユーザー部門・ホール部門ともに1位。2021/11/1～2022/10/31にリリースされた機種を対象に、P-WORLDが集計。

-13-

ヒットタイトルの創出に向け、新たなユーザーを取り込むための新規IP活用も重要と認識しています。これにより、新たなユーザーを取り込むことに加え、当社のラインナップに厚みを持たせられることができます。
その一例として、『パチスロ甲鉄城のカバネリ』につきましては現在でも人気を博しており、稼働面でホール様の期待に応えられるタイトルとなっています。
新たな主力シリーズの創出に向け、今後も新規IP活用に取り組んでいきます。

13ヒットの創出：過去IPのリバイバル（パチスロ）
過去IPのリバイバルは販売・稼働面で好調、リバイバル可能なIPは数多く残る
販売台数

販売台数

販売台数

販売台数

約1.1万台約1.5万台約1.3万台約0.9万台（稼働貢献週：28週）（稼働貢献週：24週）（稼働貢献週：72週）（稼働貢献週：10週）《パチスロガメラ》《パチスロアラジンAクラシック》 《パチスロディスクアップ2》《パチスロハードボイルド》©KADOKAWA ©Sammy©Sammy©Sammy©Sammy2021年6月

2022年1月

2022年1月

2022年10月-14-※稼働貢献週は自社推計

パチスロにおいてはクラシックシリーズとして、過去IPのリバイバルタイトルを複数投入してきました。販売面・稼働面ともに好調となっています。過去IPリバイバルのメリットとして、過去の映像素材を活用できる点から、開発費を抑制でき、利益率が高い点も挙げられます。
このクラシックシリーズの括りには含まれませんが、『スマスロ北斗の拳』や11月に市場導入された『パチスロ交響詩篇エウレカセブン HI-EVOLUTION ZERO TYPE-ART』といった、初代のゲーム性を再現したタイトルも非常に好評を得ています。

今後も過去IPのリバイバルタイトルを投入し、売上・利益水準を高めることに繋げたいと考えています。

14

ヒットの創出：パチンコの実績
パチンコにおいてもユーザーに支持される製品を投入
販売台数

販売台数

販売台数

販売台数

約1.5万台約1.2万台約1.8万台約1.2万台（稼働貢献週：36週）（稼働貢献週：14週）（稼働貢献週：30週・貢献中）（稼働貢献週：10週）《P真・北斗無双3 ジャギの逆襲》《P七つの大罪2》《P北斗の拳 暴凶星》

《Pブラックラグーン4》©武論尊・原哲夫/コアミックス 1983 版権許諾証KOR-313©2010-2013 コーエーテクモゲームス©Sammy©鈴木央・講談社／「七つの大罪」製作委員会・MBS©鈴木央・講談社／「七つの大罪TVSP」製作委員会・MBS©鈴木央・講談社／「七つの大罪 戒めの復活」製作委員会・MBS©鈴木央／講談社©Sammy©武論尊・原哲夫／コアミックス 1983,©COAMIX 2007 版権許諾証YBO-314©Sammy©2006, 2010 広江礼威・小学館／BLACK LAGOON 製作委員会©Sammy2022年3月

2022年11月

2023年5月

2023年7月-15-※稼働貢献週は自社推計

パチンコにおいても、大ヒットとまでは言えないものの、稼動面でユーザーに支持されるタイトルをコンスタントに販売できています。パチンコにおいては、最近、ユーザー好みに演出のバランスを調整できる「カスタム機能」というものが業界の標準となってきており、当社はこのカスタム機能においてもユーザーの評価を得られていると認識しています。
また、3月に発売予定の『P北斗の拳 強敵 LT』は足元の規制見直しを反映した、当社における「ラッキートリ
ガー」搭載タイトル第1弾であり、現在営業活動中ですが、スペック面に関して概ね好評をいただいています。

15

ヒットの創出：ヒットの確率を高める
社内開発プロセスの見直しを実施⚫ ユーザー志向のモノづくりプロセス⚫ 独自性の高い試射評価によるブラッシュアップ
ニーズを
見定めた
企画化
市場分析
仮説検証

総括
ナレッジ化

独自試射による
ブラッシュアップ

効果的なプロモーション
市場導入• 100名規模による大規模な試射体制• 疑似ホール環境の用意• 詳細な属性データと製品評価の組み合わせ

信頼性が高く
有用な試射評価の実現

ヒット作の創出-16-

ヒットタイトル創出の確率を高めるべく、社内開発プロセスの見直しも実施しています。
ブラッシュアップの面では「パーラーサミー」という社内の疑似ホール環境が大きく寄与しており、「パーラーサミー」
最大の意義はユーザー目線での製品評価をしていくことにあります。今までは開発のプロデューサーやディレク
ター中心の意見が多かったものの、開発に携わるクリエイター目線だけでなく、パチスロ・パチンコユーザーでもある間接部門のスタッフにも試射をしてもらい、実際にホール様で稼働した際の製品評価に近づけることができています。施策を始めてから既に年数も経過しており、市場に近い社内評価を得るためのノウハウも蓄積されつつあります。

16

事業効率の向上

1

2

3

開発効率の
向上

原価の
削減

EC化の
推進

⚫ パチスロ・パチンコ間の画像共通化⚫ パチスロ・パチンコ間の部材共通化の促進⚫ 映像制作の合理化⚫ 初回ロットの適正化による余剰在庫の抑制⚫ スペック替え等の派生
タイトルの拡大⚫ パチンコについてもEC販売へ移行（中長期目標：余剰在庫ゼロ）-17-

安定的収益維持に向けては開発効率の向上、原価の低減、EC化の推進といった事業効率の向上に取り組んでいます。
EC化に関して、パチスロについては以前よりECサイトでの販売を実施しておりましたが、パチンコについても本中計期間中にEC販売に移行しています。

17

事業効率の向上：開発効率の向上
各種取り組みにより開発費は低減
研究開発費・コンテンツ制作費推移（億円）▶ 画像共通化• 同一IPのパチスロ・パチンコ間における画像素材の再利用（立ち上げ段階からも共通化前提で開発）• CG映像の再利用（例：「北斗の拳」シリーズ）▶ 映像制作の合理化• 新規カット数の適正化• 過去映像資産やTVアニメ映像素材の活用▶ 派生タイトルの拡大や過去IPの活用
構造改革▶ その他施策
現中期計画• 役物機構の流用• デバッグプロセスの効率化-18-

開発効率の向上に関して、2020/3期の実績と今期見通しを比較した場合、開発費の面では約50億円、25%近く低減できています。
今後も様々な創意工夫により、ヒットタイトル創出と事業効率向上の両立を目指していきます。

18

今後の戦略：全方位に向けたラインナップ展開
製品ポートフォリオの拡大により、更なるシェア向上を目指す
パチスロ 射幸帯別稼働シェア
タイプ別シェア
高射幸帯

8.3%

メーカーごとの割合
100%

40%

50%
S社

60%

0%

中射幸帯

100%

58%

42.1%
50%
サミー

42%

0%

低射幸帯

当社は『スマスロ北斗の拳』や『パチスロ甲鉄城のカバネリ』等が含まれる中射幸帯で高いシェアを有する
更なるシェア拡大に向け、現状シェアを獲得できていない高・低射幸帯に属する機種の投入を図る

100%

27%

49.6%
50%

0%

K社

64%

サミー

9%

パチンコはスマートパチンコの投入等により、シェア獲得を目指す*2023/11/27～12/3週の稼働データを元に算出-19-※ダイコク電機㈱DK-SISデータ（4円パチンコ、20円スロットのデータ）を元に自社推計

かねてより当社では、シェアアップに向けて全方位のユーザー群に向けた製品を提供していこうという方針を掲げています。
『スマスロ北斗の拳』や『パチスロ甲鉄城のカバネリ』等のヒットにより、現在中射幸帯においては稼働シェアを高められておりますが、更にシェアを拡大するため、今後は低射幸帯や高射幸帯への製品投入も強化していきます。

またパチンコにおいても、スマートパチンコの投入等により、シェア獲得を目指していきます。

19

将来像（長期目線）
業界活性化に向け、各種検討を進める▶ 当社の取り組み• 魅力的な製品の供給・ユーザー拡大へ向けたプロモーションの実施• メーカーとホール双方のコスト低減に向けた取り組み
年末年始 稼働支援施策

販売後も継続的な稼働支援
プロモーションを実施

TVCM実施※画像はイメージです

デジタル広告リアル広告

・Youtube・サイネージ広告

・X（旧Twitter）

・家電量販店広告 等『スマスロ北斗の拳』で効果の高かった3大軸にてプロモーションを展開

TV/デジタル/リアルが軸となる施策を実施し、年末年始稼働の後押しを図る-20-

ご存知の通り、長期でみると遊技機業界は縮小傾向が続いています。『レジャー白書2023』によるとパチン
コ・パチスロ参加人口は770万人となり、前年度の720万人から回復したというデータも出ているものの、全盛期に比べるとまだまだ少ない状況です。その中でも改善余地は多々あると考えており、今までの常識にとらわれず、業界活性化に向けて様々な取り組みを検討していきます。
まず、当社の取り組みについてご説明します。メーカーとしての最大の使命は面白い製品をホール様に供給することでユーザー数を増加させることにあり、またユーザー増に向け、プロモーションについても積極的に実施していきます。
プロモーションの事例として、今年の年末年始にかけて各種稼働支援施策を予定しています。ホール様に製品を販売するだけでなく、こういった施策により集客面や稼働面において、販売後もホール様のフォローをしていきます。テレビCMにつきましては、東名阪のような大都市ではなく、戦略的に地方向けに実施していきます。
加えて、YouTubeやTwitter等を活用したデジタル広告も行っていきます。リアル広告としましては、高速道路における一部サービスエリアでのプロモーションを実施するほか、大手家電量販店に設置されているテレビ画
面で当社製品のプロモーションを実施すること等を予定しており、その他の施策に関しても継続して検討してい
きます。

20

将来像（長期目線）
業界活性化に向け、各種検討を進める▶ メーカー組合の取り組み• 遊技機業界の効率化、ユーザー利便性向上に向けて議論を進める⇒ 一部については実現が近づいている

各種書類・運用の電子化メーカー

Bluetoothイヤホン接続

ホール

効率化・利便性向上の可能性

ホールレイアウトの多様化（視点別メリット）

ホール

ユーザー

遊技機間通信
メーカー

ユーザー

※検討中

電子決済対応ホール

ユーザー

ソフトダウンロード
メーカー

ホール

ユーザー
-21-

メーカー組合全体としても、DX化による効率化やユーザー利便性向上に資する各種検討を進めています。
それぞれ細かく説明させていただくと、「各種書類・運用の電子化」については、メーカーが型式試験を受ける際の申請書類や、ホール様が所轄警察署に提出する書類等の電子化に向けて検討を進めています。
「Bluetoothイヤホン接続」について、現在ホール様における遊技機からの騒音が非常に大きな問題となっています。ホール従業員等を危険にさらす場合もあるため、できれば遊技機からの騒音を軽減すべく、
Bluetoothイヤホンを接続し、ユーザーが遊べるよう行政とも交渉を進めており、実現が近づいている状況です。仮に遊技機とBluetoothイヤホンの接続が実現した場合、今後は遊技機とスマートフォンの接続も理論上は可能になると考えており、そうした場合、遊技機の遊びの幅もより広がるのではないかと考えています。また、Bluetooth接続により「遊技機間通信」も実現可能性があり、例えば隣の遊技機と通信して様々な演出を見せられたりするのではないかと考えています。
「ホールレイアウトの多様化」については、スマートパチスロ・パチンコの導入が進むことで周辺設備が簡素化されることから、ホール様も自由度が高いレイアウトが可能になると考えています。
「電子決済対応」については、世の中において電子決済が主流になってきておりますので、ホール団体においてもその流れに乗り遅れないように対応しようという機運が高まってきています。
「ソフトダウンロード」についてはもう少し長期目線での話となりますが、将来はパチスロ・パチンコ機をホール様に設置したまま、中のソフトのみを変えることによって新台として生まれ変わる可能性があります。筐体の入替が不要になることで製品の生産に必要な部材点数が削減される等の効果が見込まれ、我々メーカーだけでなくホール様のコストダウンにも繋がり、更には環境負荷軽減にも寄与すると考えています。
私からのご説明は以上となります。

21

Day2
2023/12/13

財務戦略、成長投資
セガサミーホールディングス㈱取締役 専務執行役員 グループCFO

深澤 恒一

-22-

スピーカー：セガサミーホールディングス株式会社 取締役 専務執行役員 グループCFO 深澤 恒一
私からは、財務戦略、成長投資についてご説明いたします。

22

企業価値の最大化に向けて（～2026/3期）
資本効率重視の経営へ

エクイティ
スプレッド拡大利益成長
経常利益 500億円超

ROE 10％超

企業価値最大化

資産効率向上TSR拡大⚫ コンシューマへの重点投資⚫ ROIC経営⚫ 事業ポートフォリオ管理

事業会社ROIC向上

資本コスト最適化
株主還元⚫ 最適資本構成によるWACC低減⚫ リスクに応じた負債積極活用⚫ ESG強化による長期リスク低減

D/Eレシオ0.5～0.6程度（ネットD/Eレシオ 0.2～0.3程度）

総還元性向 50％以上-23-

本中計スタート時より説明させて頂いている財務戦略パッケージとなります。
「エクイティスプレッド拡大」のところからは三つの枝が分かれておりますが、これが全て同列というのではなく、一番下の「資本コスト最適化」を起点として、バランスシートのエクイティとデットの最適資本構成をどうするのかというところから論点を発しています。その上で、投資については効率を上げていくということでROICマネジメント
システムを導入することや、P/L面では経常利益500億円超を目指すといった、これらはROEにインパクトする
ための分子の部分となりますが、こういったドリルダウンをしたツールとして運用をしています。

23

株主還元：還元額・手法の決定プロセス
2024/3期

2025/3期

Q1

Q2

Q3

Q4

Q1

2023/3期
決算発表

Q1
決算発表

Q2
決算発表

Q3
決算発表

2024/3期
決算発表
自己株式取得（実施の場合）

中間配当（Q2決算）
原則、DOE3％基準に沿って
中間配当決定期末配当

期末還元額・手法の決議（決算発表）

期末の還元額・手法確定
期初予想（4月公表）
DOE3％以上＝年間47円（中間23円/期末24円）⚫ 期初の配当予想はDOE3％相当をベース配当として設定【株主還元の基本方針】
DOE3％以上、総還元性向50％以上⚫ 通期業績が確定したタイミングで、株主還元の基本方針に基づき、利益水準に従って株主還元額を算出⚫ DOEまたは総還元性向のうち、高い方を採用⚫ 配当または自己株式の取得を通じて株主還元を実施-24-

株主還元の考え方については、従来は安定配当中心の株主還元を行ってきましたが、本中計スタート時から
はDOE3%以上、もしくは総還元性向50%以上の方針を打ち出しています。
足元で株価が下がっているので自社株買いをしないのかという質問を多くいただくため、改めて繰り返しとなりま
すが、株価が下がったから自社株買いを行うという考えではなく、当期の期末の実績に応じてDOE3％以上、
もしくは総還元性向50％以上のどちらか高い方で株主還元を実施していく方針に変わりはありません。自社
株買いについては、M＆A案件等を抱えていたことによりすぐには実行できませんでしたが、11月8日にGAN社買収の発表を行い、現在は前期末の実績に応じた株主還元としての100億円の自社株買いが進行中です。
今後もこの方針により株主還元を実行していきます。

24

中期計画と実績の比較
コンシューマ分野の成長を背景に中期計画を前倒しで達成
一方で、コンシューマ分野の“欧州立て直し”が喫緊の課題として浮上
売上高

経常利益

（億円）

（億円）

120
1,340

115
86

95
890

758

105

942

0

105

207

960

880

102
90

2,130

2,359

2,380

計画

実績

計画

22/3期

2,828

実績

23/3期

3,270
2,420

計画

368
250

修正計画

24/3期

-50

-67

計画

実績

2022/3期

10

395

130

0
90
411
300

400

365

計画

修正計画

-32
計画

実績

2023/3期

2024/3期※全ての期の計画数値は中期計画発表時のもの。

-25-

各事業の売上高と経常利益の推移、及び中計公表時点の計画値との比較となります。
本中計期間中においては、特にエンタテインメントコンテンツ事業におけるコンシューマ分野が牽引役となり、利益を着実に積み上げてきましたが、足元では欧州事業の立て直しが喫緊の課題となっています。一方で、遊技機事業については、パチスロ6.5号機や、『スマスロ北斗の拳』を含むスマートパチスロの販売好調に伴う回復により、中計最終年度の目標は大幅に達成する見通しです。
将来的には引き続きコンシューマ分野を成長させるべく、欧州事業の立て直しを早急に行っていきます。

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成長投資の考え方（～2026/3期）
以下成長領域への投資を実行
投資の検討領域
開発リソース強化⚫ オーガニックな開発パイプラインの拡充⚫ グローバルモバイル/オンラインゲームの強化

新たなエコシステムに対する投資⚫ ユーザーコミュニティ活性化に向けたCRM機能の強化⚫ 新たに顕在化しつつあるビジネス領域に向けた投資

ゲーミング領域における投資機会の見極め⚫ 海外でのオンラインカジノ・スポーツベッティング⚫ 海外ランドベースカジノ⚫ 国内外の統合型リゾート

コンシューマ分野
1,000億円

約

ゲーミング領域
1,000億円

約

進捗状況⚫ セガ札幌スタジオ設立⚫ Rovio社のTOB完了（2023/8/25）⇒総額で約1,050億円の投資実行⚫ 国内外の統合型リゾートは見送り⚫ オンラインゲーミング分野を検討⇒GAN社の買収を公表

約161.5億円の投資実行予定

その他
500億円

約

CVC投資枠拡大（総枠150億円）

新規事業創出、IP獲得
etc.

⚫ スタートアップ企業等への投資を含む
オープンイノベーション活動強化⚫ 新規で約34億円/19件の投資実行
既存投資先のEXITは5件⚫ ㈱パピレスと合弁会社設立⚫ 「GAPOLI」サービスリリース

計2,500億円-26-

成長投資の考え方については、コンシューマ分野とゲーミング領域を将来に見据えた戦略投資領域として位置付け、総額で約2,500億円の積極的な成長投資を実行していきたいと考えています。コンシューマ分野についてはRovio社のTOBが完了し、ゲーミング領域についてはGAN社の買収について先日発表いたしました。
Rovio社のTOBについては約1,000億円の投資となり、手元資金は潤沢にありますが、今後の事業投資も踏まえ、約1,000億円のフルローンでのブリッジファイナンスを行っています。このブリッジファイナンスはエタニティ化していく予定であるため、結果的にデットを調達したことにより、従来のD/Eレシオが0.2倍程度だったものが、足元では0.4倍程度まで進捗しています。

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（参考）事業別ROIC
事業別ROIC推移

エンタテインメントコンテンツ事業
Rovioの連結化でのれん影響を織り込んだことにより、修正予想ではROICが低下*Rovio影響を加味しない場合は15.3%

15.3％*

遊技機事業
パチスロ好調に伴う大幅な利益成長により、
修正予想ではROICが飛躍的に伸長

リゾート事業
各施設稼働向上の影響を受け、ROICは改善傾向※事業別ROIC：事業別調整後利益/事業別投下資本-27-

社内ではROICマネジメントを導入しており、エンタテインメントコンテンツ事業ではセガ及びその他の主要グ
ループ会社、遊技機事業ではサミーと、CFOである私との間で、ROICに関するセッションを設けています。各
社自身が描いたROICツリーの進捗状況と課題、それを解決するための手立てについて話し合うものであり、この中計期間のスタート時から半期に一度のペースで継続的に行っています。
各事業でROICが改善傾向である一方で、エンタテインメントコンテンツ事業については、今期は9月から
Rovio社を連結開始し、のれんを含めたRovio社連結影響が取り込まれたことで、分母である投下資本が増加してROICが低下していますが、この影響を除外した場合は約15.3％となります。
ROICマネジメントについては、成績表として結果何％と示すだけではなく、投資に関するリターンの考え方を社内に意識付けるためにも導入しており、資本効率を高めるための重要なツールとして、来期以降も引き続き最注力していきたいと考えています。

27

（参考）事業別投下資本・調整後利益
事業別投下資本推移

事業別調整後利益推移

Rovio
1,020億円※事業別投下資本：各事業期末投下資本(総資産-有利子負債を除く流動負債)-CMS預け金※事業別調整後利益：税引後・利払前の経常利益 （各事業の税率は簡便的に30％に設定）-28-

ご参考までに、事業別の投下資本と調整後の事業別利益となります。繰り返しとなりますが、エンタテインメン
トコンテンツ事業についてはRovio社買収に伴い、約1,020億円の投下資本が増加しています。
私からのご説明は以上となります。
ご清聴ありがとうございました。

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https://www.segasammy.co.jp/ja/ir/

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