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日 時：2022/1/20 16:30:00
ページ：表紙テンプルトン・グローバル株式ファンド（愛称：株の祭典）
第15期（決算日 2021年11月29日）

運 用 報 告 書（全体版）■■当ファンドの仕組みは次の通りです。
商品分類

追加型投信／内外／株式

信託期間

無期限
主として、世界各国の株式を主要投資対象とする投資信託証券に投資を行い、投資信託財産の長期的な成長を目指して運用を行います。
主として、以下の投資信託証券に投資を行います。
「テンプルトン・グロース・ファンド（米国籍投資法人）」、「フランクリン・テンプルトン・インベ
ストメント・ファンズ－テンプルトン・グロース（ユーロ）・ファンド（ルクセンブルク籍投資法人）」、「テンプルトン・グロース・ファンドⅡ（ケイマン籍投資法人）」
投資信託証券および短期金融商品（短期運用の有価証券を含みます。）以外への直接投資は行いません。
外貨建資産への投資割合には制限を設けません。
同一銘柄の投資信託証券の投資割合は、原則として、投資信託財産に属する同一銘柄の投資信託証
券の時価総額が投資信託財産の純資産総額の50％を超えることとなる投資を指図しません。ただし、約款または規約においてファンド・オブ・ファン
ズにのみ取得される投資信託証券であることが記載されている投資信託証券を組入れる場合には、投資信託財産の純資産総額の50％を超える取得ができるものとします。
毎決算時（毎年11月28日、休業日の場合は翌営業日）に、原則として以下の方針に基づき分配を行います。
①分配対象額の範囲は、経費控除後の繰越分を含めた配当等収益と売買益（評価益を含みます。）
等の全額とします。
②分配金額は、委託者が基準価額水準、市況動向等を勘案して決定します。ただし、分配対象収益が少額の場合には分配を行わないことがあります。
③留保益の運用については特に制限を設けず、委託者の判断に基づき、元本部分と同一の運用を
行います。

運用方針

主な投資対象組入制限

分配方針

受益者の皆様へ
平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます。
さて、「テンプルトン・グローバル株式ファンド（愛称：株の祭典）」は2021年11月29日に第15期の決算を行いました。ここに、第15期の運用状況をご報告申し上げます。
今後とも一層のお引き立てを賜りますようお願い申し上げます。
フランクリン・テンプルトン・ジャパン株式会社（金融商品取引業者 関
東財務局長（金商）第417号）はフランクリン・リソーシズ・インク傘下の資産運用会社です。

（旧フランクリン・テンプルトン・インベストメンツ株式会社）
東京都千代田区丸の内一丁目5番1号<お問い合わせ先>
電話番号：03-5219-5947（営業日の9:00～17:00）
https://www.franklintempleton.co.jp
お客様の口座内容などに関するお問い合わせは、お申込みされた販売会社までお願い申し上げます。

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ページ：1○最近５期の運用実績
基
決

算

期

準
税
分

(分配落)

価
み 期
金 騰
円

込
配

円

落

額
投
中 証
率 組
％

資

信

入

比

託
純
券
総
率

資

産
額

％

百万円

11期(2017年11月28日)

10,647

170

15.3

98.8

896

12期(2018年11月28日)

10,198

190

△ 2.4

99.3

729

13期(2019年11月28日)

10,014

0

△ 1.8

98.6

702

14期(2020年11月30日)

9,815

0

△ 2.0

98.8

602

15期(2021年11月29日)

11,188

60

14.6

98.3

552

（注） 基準価額（１万口当たり）の期中騰落率は分配金込みです。
（注） 当ファンドが投資を行う投資対象ファンドは、特定のベンチマークを上回ることを目指して運用するものではありません。したがって、
当ファンドもベンチマークを設定しておりません。
（注） 投資信託証券組入比率は、純資産総額に対する比率です。

○当期中の基準価額の推移
年

月

日

基

(期 首)
2020年11月30日
12月末
2021年１月末
２月末
３月末
４月末
５月末
６月末
７月末
８月末
９月末
10月末
(期 末)
2021年11月29日

円
9,815
10,01910,101
10,617
11,232
11,51011,70911,504
11,476
11,415
11,415
11,735

％
－
2.1
2.9
8.2
14.4
17.3
19.3
17.2
16.9
16.3
16.3
19.6

託
券
率
％
98.8
98.4
97.8
97.3
98.3
98.8
98.1
98.9
97.8
98.6
99.0
99.2

11,248

14.6

98.3

準

価
騰

（注） 期末基準価額は分配金込み、騰落率は期首比です。

－ 1 －

額
落

率

投
証
組

資

信

入

比

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テンプルトン・グローバル株式ファンド○運用経過(2020年12月１日～2021年11月29日)

期中の基準価額等の推移（注） 分配金再投資基準価額は、分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォー
マンスを示すものです。
（注） 分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注） 分配金再投資基準価額は、期首（2020年11月30日）の値が基準価額と同一となるように指数化しております。
（注） 上記騰落率は、小数点以下第２位を四捨五入して表示しております。
（注） 当ファンドが投資を行う投資対象ファンドは、特定のベンチマークを上回ることを目指して運用するものではありません。したがって、
当ファンドもベンチマークを設定しておりません。

○基準価額の主な変動要因
当期の当ファンドの基準価額（円建て）の値上がりは、投資対象ファンドの基準価額（米ドル建て）が値上
がりし、米ドルが円に対して上昇したことによるものです。
当期のパフォーマンスは（騰落率）はプラス（分配金再投資ベース）となりました。
投資対象ファンドの基準価額が上昇したことや、為替相場が米ドル高・円安となったことが寄与しました。

－ 2 －

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なお、投資対象ファンドの主な変動要因は以下の通りです。
（上昇要因）
・国・地域別では、保有する一部の北米（アメリカなど）の企業の株価が上昇したこと・セクター別では、保有する一部の素材や情報技術関連企業の株価が上昇したこと（下落要因）
・国・地域別では、保有する一部の地域（ベルギー、中国など）の企業の株価が下落したこと・セクター別では、保有する一部の電気通信や生活必需品関連企業の株価が下落したこと

投資環境（世界の株式市場）
当期の世界株式は、上昇しました。
期の前半は、米国大統領選で民主党のバイデン氏の勝利により、米政局を巡る不透明感が後退したことや、新型コロナウイルスワクチンの早期普及への期待が高まり、経済活動が正常化するとの見方が広がったことなどから、株価は堅調に推移しました。また、バイデン米政権による大型の追加経済対策が実施されるとの期
待も世界的に株価を後押ししました。その後、米国国債利回りの急速な上昇が嫌気されたことから、株価は軟調となる場面も見られましたが、ワクチン接種が進む中、経済活動正常化への期待感などから、株価は下支えされました。
期の半ばは、引き続き新型コロナウイルスのワクチン接種拡大による経済活動正常化への期待や米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）による金融緩和の長期化観測などを背景に株価は上昇しました。その後、米国の量的緩和策の縮小（テーパリング）が想定より早まる可能性が意識され、株価は一時下落しましたが、早期のテー
パリングの開始に対する過度の警戒感が和らぐに連れ、株価は反発しました。
期の後半は、米国の景気回復への期待が根強いことに加え、緩和的な金融環境が長期化するとの見方が強まったことなどから、株価は上昇しました。中国の不動産大手の経営不安の高まりを背景に投資家のリスク回
避姿勢が強まったことや、ＦＲＢによるテーパリングが前倒しされるとの観測から株価が軟調に推移する場面もみられましたが、世界経済の正常化に対する期待から株価は堅調となりました。しかし期末にかけては、
新たな新型コロナウイルス変異株の確認により、株価は世界的に下落しました。
（外国為替市場）
当期の米ドル・円相場は、米ドル高・円安となりました。
期の前半は、当初ＦＲＢによる金融緩和策の長期化観測が広がる中、米ドル売り・円買いが優勢となりました。その後、米国国債利回りが上昇し、日米金利差の拡大が意識されたことから、米ドル買い・円売りが優勢となりました。
期の半ばは、ＦＲＢによる金融緩和策の長期化が改めて意識されたことなどから、米ドル売り・円買いが一時優勢となりましたが、新型コロナウイルスのワクチン接種の進展による米国景気の回復期待が高まる中、米ドルは底堅い動きとなりました。しかしその後は、ＦＲＢがテーパリングを急がないとの見方が広がったことなどから、米ドル売り・円買いが優勢となりました。
期の後半は、ＦＲＢによるテーパリング開始が前倒しされるとの見方から米ドル買い・円売りが優勢となる－ 3 －品 名：90087_700001_015_05_テンプルトン・グローバル株式ファンド_892008.docx
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テンプルトン・グローバル株式ファンド場面が見られた一方、新型コロナウイルスの感染拡大を受けて米国景気への影響が懸念されたことは、米ドルの上値を抑える要因となり、一進一退の動きとなりました。その後、ＦＲＢによるテーパリングの開始が強く意識され、米国国債利回りが上昇し、日米金利差が拡大したことから、米ドル買い・円売りが強まりました。
しかし期末にかけては、新たな新型コロナウイルス変異株が確認されたことで、投資家のリスク回避姿勢が高まり、対米ドルで円が買い戻されました。

当ファンドのポートフォリオ○組入比率
期を通じて投資対象ファンドの組入比率を高位に維持しました。
○運用経過（当ファンド）
投資対象ファンドである「テンプルトン・グロース・ファンド（米国籍投資法人）」、「フランクリン・テン
プルトン・インベストメント・ファンズ－テンプルトン・グロース（ユーロ）・ファンド（ルクセンブルク籍
投資法人）」および「テンプルトン・グロース・ファンドⅡ（ケイマン籍投資法人）」に投資を行いました。
（投資対象ファンド）
当期、世界経済の回復期待を背景に株式市場が上昇する中、ファンドの基準価額（米ドル建て）は値上がりしました。

当ファンドのベンチマークとの差異
当ファンドの投資対象ファンドは、ベンチマークを上回ることを目指して運用をするものではありません。
したがいまして、当ファンドもベンチマークを設定しておりません。

－ 4 －

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分配金
当期の収益分配は、基準価額の水準、市況動向等を勘案し、１万口あたり60円といたしました。分配に充てなかった収益につきましては、投資信託財産中に留保し、特に制限を設けず元本部分と同一の運用を行います。

○分配原資の内訳（単位：円、１万口当たり、税込み）
項
当期分配金

目

第15期
2020年12月１日～
2021年11月29日
60(対基準価額比率)0.533％

当期の収益

57

当期の収益以外
翌期繰越分配対象額

21,677（注） 対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。
（注） 当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。

○今後の運用方針○市場見通し2021年初からのグローバル株式は、ファンダメンタルズが極めて脆弱なバリュー銘柄の上昇と、株価が正当化される水準にないグロース銘柄の上昇という２つのバブルによって上昇してきたと考えています。世界の中央銀行がタカ派的な金融政策に傾く中、このような状況は市場の不安定化につながる可能性があることを懸念しています。運用チームでは、強固なバランスシートとガバナンスを有し、競争力のある質の高い株式に着目し、その適正な価格を評価し、分散投資運用を行っています。このような企業の本源的価値に着目した運用は、近い将来において、奏功すると考えています。

－ 5 －

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テンプルトン・グローバル株式ファンド○運用方針（投資対象ファンド）
投資対象ファンドにおいては、これまで通り個別銘柄の精査をより徹底し、企業価値と株価を比較して投資魅力が高い銘柄への分散投資を行うことにより、安定した運用を目指していく方針です。
（当ファンド）当ファンドは、運用の基本方針に基づき、投資対象ファンドである「テンプルトン・グロース・ファンド（米国籍投資法人）」、「フランクリン・テンプルトン・インベストメント・ファンズ－テンプルトン・グロース（ユーロ）
・ファンド（ルクセンブルク籍投資法人）」および「テンプルトン・グロース・ファンドⅡ（ケイマン籍投資法人）」へ投資を行ってまいります。
引き続き当ファンドをご愛顧いただきますよう、よろしくお願い申し上げます。

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ページ：7○１万口当たりの費用明細項目(2020年12月１日～2021年11月29日)

金

当
額

期
比 率

円
（a） 信

託

報

項

目

の

概

要

％

酬

139

1.262

(a)信託報酬＝〔期中の平均基準価額〕×信託報酬率

（

投

信

会

社

）

( 32)

(0.285)ファンドの運用、受託会社への指図、基準価額の算出、開示資料作成
等の対価

（

販

売

会

社

）

(103)

(0.932)

購入後の情報提供、運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファン
ドの管理および事務手続き等の対価

（

受

託

会

社

）

( 5)

(0.044)ファンドの運用財産の保管・管理、委託会社からの運用指図の実行等
の対価

（b） そ

の

費

用

2

0.015

（

保

管

費

用

）

( 1)

(0.008)

その他費用
・ 保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び資金の送金・資産の移転等に要する費用

（

監

査

費

用

）

( 1)

(0.008)

・ 監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用

（

そ

他

）

( 0)

(0.000)・ その他は、金銭信託預入に係る手数料等

141

1.277

合

他

の

計

(b)その他費用＝〔期中のその他費用〕〔期中の平均受益権口数〕

期中の平均基準価額は、11,045円です。
（注） 期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注） 各金額は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注） 各項目の費用は、このファンドが組入れている投資信託証券が支払った費用を含みません。
当該投資信託証券の直近の計算期末時点における「１万口当たりの費用明細」等が取得できるものについては交付運用報告書の「組入上位ファンドの概要」に表示しております。
（注） 各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。

－ 7 －

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ページ：8

テンプルトン・グローバル株式ファンド－ 8 －

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ページ：9○売買及び取引の状況(2020年12月１日～2021年11月29日)

投資信託証券
銘

外
国

柄

ケイマン
テンプルトン・グロース・ファンドⅡ
ルクセンブルク
フランクリン・テンプルトン・インベストメント・ファンズ－テンプルトン・グロース（ユーロ）・ファンド
米国
テンプルトン・グロース・ファンド
小
計

買
口

付

数
口
1,476

金

売
額
千ドル
19

口

数
口
94,503

付
金

額
千ドル
1,200

142

2

2,820

60

354
1,972

8
30

2,811
100,13570
1,330（注） 金額は受渡し代金です。
（注） 単位未満は切捨てです。

○利害関係人との取引状況等(2020年12月１日～2021年11月29日)

該当事項はございません。
利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人です。

○第一種金融商品取引業、第二種金融商品取引業又は商品取引受託業務を兼業している委託会社の自己取引状況 (2020年12月１日～2021年11月29日)
該当事項はございません。

－ 9 －

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ページ：10テンプルトン・グローバル株式ファンド○組入資産の明細(2021年11月29日現在)

期首(前期末)銘

柄口(ケイマン)
テンプルトン・グロース・ファンドⅡ(ルクセンブルク)
フランクリン・テンプルトン・インベストメント・ファンズ－テンプルトン・グロース（ユーロ）・ファンド(米国)
テンプルトン・グロース・ファンド
合
計

数

口

数

当
期
末
評
価
額
外貨建金額
邦貨換算金額
千ドル
千円
3,329
378,768

比率

口359,580

口
266,552％
68.5

39,42436,745733

83,44215.1

31,938430,943

29,481
332,779714
4,777

81,304
543,515

14.7
98.3（注） 邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。（１米ドル＝113.77円）（注） 比率は、純資産総額に対する評価額の割合です。
（注） 口数・評価額の単位未満は切捨てです。

○投資信託財産の構成
項(2021年11月29日現在)

目

評

当
価

期
額

末
比

千円
543,515
16,017559,532

投資証券
コール・ローン等、その他
投資信託財産総額（注） 評価額の単位未満は切捨てです。
（注） 当期末における外貨建純資産（544,160千円）の投資信託財産総額（559,532千円）に対する比率は97.3％です。
（注） 外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。（１米ドル＝113.77円）－ 10 －

率
％
97.1
2.9
100.0

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ページ：11○資産、負債、元本及び基準価額の状況 （2021年11月29日現在)
項

目○損益の状況

当 期 末

項(2020年12月１日～2021年11月29日)
目円(A) 資産559,532,075

コール・ローン等

16,016,584

投資証券(評価額)

543,515,491(B) 負債
未払収益分配金
未払解約金
未払信託報酬
未払利息
その他未払費用(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)
元本
次期繰越損益金(D) 受益権総口数
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)

6,853,923
2,964,067
3,082
3,863,298
44
23,432552,678,152
494,011,289
58,666,863
494,011,289口
11,188円(A) 配当等収益
受取配当金
支払利息
(B) 有価証券売買損益
売買益
売買損(C) 信託報酬等(D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)(E) 前期繰越損益金(F) 追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)(G) 計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)(H) 収益分配金
次期繰越損益金(Ｇ＋Ｈ)
追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)
分配準備積立金当期

円
3,162,696
3,166,337△
3,641
74,073,711
83,596,915△ 9,523,204△ 7,747,634
69,488,773
2,904,057△10,761,900( 13,436,277)(△24,198,177)
61,630,930△ 2,964,067
58,666,863△10,761,900( 13,436,277)(△24,198,177)
69,428,763（注） (B)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
（注） (C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
（注） (F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
＜注記事項＞（当運用報告書作成時点では監査未了です。）（貸借対照表関係）（１）期首元本額は613,770,977円、期中追加設定元本額は11,011,037円、期中一部解約元本額は130,770,725円です。
（２）期末における１口当たり純資産額は1.1188円です。
（分配金の計算過程）
計算期間末における解約に伴う当期純損益金額分配後の配当等収益から費用を控除した額（2,845,818円）、解約に伴う当期純損益金額分
配後の有価証券売買等損益から、費用を控除し繰越欠損金を補填した額（27,035,459円）、信託約款に規定される収益調整金（13,436,277円）
及び分配準備積立金（42,511,553円）より、分配対象収益は、85,829,107円（１万口当たり1,737円）であり、うち2,964,067円（１万口当たり60円）を分配金額としております。

－ 11 －

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日 時：2022/1/20 16:30:00
ページ：12

テンプルトン・グローバル株式ファンド○分配金のお知らせ
１万口当たり分配金（税込み）60円◇分配金の取扱いについて・分配金には、課税扱いとなる「普通分配金」と、非課税扱いとなる「元本払戻金（特別分配金）」があります。
・分配落ち後の基準価額が個別元本と同額または個別元本を上回る場合には、分配金の全額が普通分配金となります。分配後の基準価額が個別元本を下回る場合には、下回る部分の額が元本払戻金（特別分配金）となり、残りの額が普通分配金となります。
・元本払戻金（特別分配金）が発生した場合は、分配金発生時における個々の受益者の個別元本から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の個々の受益者の個別元本となります。

＜お知らせ＞
フランクリン・テンプルトン・インベストメンツ株式会社は、2021年４月１日にレッグ・メイソン・アセット・
マネジメント株式会社と合併し、フランクリン・テンプルトン・ジャパン株式会社となりました。
委託会社の合併に伴い、ファンドの委託者の商号を変更することに伴う所要の約款変更を行いました。
（2021年４月１日付）－ 12 －

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フランクリン・テンプルトン・インベストメント・ファンズ－テンプルトン・グロース（ユーロ）・ファンド

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テンプルトン・グロース・ファンドⅡΞϋίσΠϋȆΈυȜΑȆ!
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