株式会社カワニシホールディングス
2019 年 6 月期

決算説明会

2019 年 8 月 22 日

イベント概要[企業名]

株式会社カワニシホールディングス[イベント種類]

決算説明会[イベント名]2019 年 6 月期 決算説明会[決算期]

2018 年度[日程]

2019 年 8 月 22 日

[ページ数]

50[時間]

13:30– 14:12

通期（合計：42 分、登壇：32 分、質疑応答：10 分）[開催場所]

103-0026 東京都中央区日本橋兜町 3-3 兜町平和ビル 3 階
第 3 セミナールーム[会場面積]

145 ㎡[出席人数]

20 名

[登壇者]

３名

（日本証券アナリスト協会主催）

代表取締役社長

前島 洋平（以下、前島）常務取締役管理本部長

村田 宣治（以下、村田）取締役営業本部長

宮永 和雄（以下、宮永）サポート
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登壇

司会：定刻となりましたので、ただ今から、株式会社カワニシホールディングス様の 2019 年決算
レポートに関する IR ミーティングを開催いたします。
まず最初に、会社からお迎えしている 3 名の方をご紹介申し上げます。代表取締役、前島洋平様。
常務取締役管理本部長、村田宣治様。取締役営業本部長、宮永和雄様。
本日は、代表取締役、前島洋平様からご説明いただくことになっておりますが、ご説明が終わりましたら、質疑応答の時間を設けさせていただきます。
それでは、前島様、よろしくお願いいたします。
前島：ただ今ご紹介いただきました、社長の前島でございます。本日はお忙しい中、当社グループの決算説明会にご出席いただきまして、ありがとうございます。

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2まず、当社の概要でございますが、本社所在地は岡山県岡山市でございまして、創業は大正 10年、1921 年になります。ですので、今年で 98 年目になります。
2000 年に東証二部に上場しておりまして。私自身でございますが、5 年前に、このカワニシグループに移りまして、それまではもともと内科医でございまして、岡山大学のほうから、5 年前に事業承継目的で移ったということでございます。ちなみに、創業者が私の祖父に当たります。

当社ですが、大正 10 年に、先ほどのように個人商店、川西器械店として岡山市で創業しておりま
して、それ以降、今日まで地域医療の発展とともに成長してきたという歴史がございます。この岡山大学病院ですね。こちらが、私がおりました母校の、かなり昔の創設期の写真でございます。

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グループ会社の概要ですけれども、まず、当社カワニシホールディングスがグループ全体の戦略立案、ガバナンスなどをやっております。そして、中核ビジネスである医療器材事業、医療機器販売
ですが、こちらは急性期医療に対する医療材料、それから機器の販売や購買へのコンサルテーショ
ンなどを行っています。
エリアとしては中四国、東北、近畿を主要な営業エリアとしておりまして、この他、病院の医材購買や、物流管理の SPD 事業を行うホスネット・ジャパン、それから、介護ベッドなどのレンタルや販売などを行うライフケア、そして、医療機器の輸出入販売を行うエクソーラメディカルがあります。つまり、整形・循環器・手術関連・眼科から介護まで、多様な事業ポートフォリオを形成しております。
今年の 7 月に株式会社 EPARK と合弁でカワニシバークメドを設立しましたが、詳細は後でご説明
します。

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次に、2014 年 6 月期から 2019 年 6 月期まで、直近 6 年間の事業別の売上高の推移をお示ししています。医療器材、それから SPD とも徐々に成長しておりまして、介護領域、オレンジのところ
ですね、こちらも成長しております。

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5次に、前期までの直近 6 年間の連結経営指標の推移をお示ししますが、2014 年は病院の建て替えが集中した特需が利益を押し上げました。その後に、特需後の反落がありましたが、2017 年から営業利益が増加し続けております。
前期は ROE12%と、市場の平均水準を上回り、自己資本比率も徐々に増加して、20%近くとなって
おります。

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6次に、医療機器卸売業界内での当社のポジションについてお示ししていますが、当社は業界内では5 番目に当たります。業界全体では、同業他社は 1,000 社余りあると言われておりまして、まだ業界内でのアライアンスによる拡大の余地は大きいものと見ております。

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7さて、当社の業界内における強みと弱みをお示ししています。まず、強みですが、専門志向でありまして、同業他社に先駆けて、整形・循環器などの領域ごとの専門事業部を立ち上げ、人材育成を重視してきました。その結果得られた顧客、メーカーからの信頼、地域におけるブランド性が強みです。
一方で、弱みとしては、大都市圏のシェアが低いことが挙げられます。当社では成長領域の新市場開拓や、医療機器輸入販売や、国内総販売代理店などの川上志向によりまして、堅実な成長と収益性の向上を図ります。
さらに、業界全体の構造的な問題として、物流管理・IT 化が他業種と比べて遅れておりますが、当社ではデジタル営業ツール、情報共有システムを導入して、そして、物流システムの開発にも取り組んでおり、生産性の向上を目指しています。

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8次に、事業経営の社会的意義をお示ししていますが、当社の理念は、革新的な新機能・新技術の恩恵を患者さんと医療機関に適切に提供することで、国民の、健康寿命の延伸に寄与することです。
また、医師の立場からビジネスを通じて、医学・医療の発展に貢献するという経営理念の下、学術本部を立ち上げ、社員教育、医工連携にも注力しています。

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9さて、SDGs は国連が 2015 年に定めた持続可能な開発目標で、17 の目標が掲げられていますが、カワニシグループでは、すべての人に健康と福祉を、産業と技術革新の基盤をつくろう、パートナ
ーシップで目標を達成しよう、の三つを目標としております。

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10これより、2019 年 6 月期の業績の概要をご説明します。
2019 年 6 月期の連結業績は、連結売上高は 1,074 億 2,800 万円。営業利益、13 億 100 万円。経常利益、13 億 900 万円。親会社株主に帰属する当期純利益は 7 億 7,500 万円となりました。1 株当たり当期純利益は 138.24 円となりました。
結果としては、前期比でわずかならが減収しましたが、営業利益、経常利益は 3 年連続での増益となり、前期比約 6%増となりました。
一方で、当期純利益が前期比で減少した要因としては、前期に発生した特別利益が今期はない、そして、前期に発生した繰延税金資産見直しによる税負担の減少が今期はない、それから、今期は特別損失として、役員退職慰労金と減損損失の発生があったことが挙げられます。

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11次に、前期の地域別売上高ですが、本社のある中国地方が 443 億円で最も多く、四国、東北地方が次いで 200 億円台、次いで関西が約 150 億円となっています。関東地方の売上高がまだ小さいですけれども、東京、栃木を中心に営業活動を行っています。

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12次は、通期の事業別業績です。
医療器材事業ですが、売上高は 950 億 4,200 万円、前期比 0.6%減。営業利益は 13 億 6,600 万円、前期比 8%増となりました。事業会社別の売上高、前期比は、下のほうに書いているとおりでございます。

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13次に、医療器材事業の消耗品の売上高を地域別にお示ししていますが、中国、四国、関西は前期比
約 0.5%増で、東北では前期比 3.2%増でした。
診療領域別ですが、手術関連は 2.8%増加しました。特に、鳥取県が 23%増加した中国エリアは2.3%の増加。同じく、宮城県が 110.5%増加した東北は 4.1%増加でした。また、注力している糖尿病関連に関しては 17.5%の増加となりました。
整形外科では、四国で失注がありましたが、広島・兵庫での新規受注および福島県での症例が増えたことで、1%の増加でした。
循環器は昨年 4 月の償還価格の引き下げが大きく影響したことで、2.3%の減少と、苦戦しました。しかし、不整脈のアブレーション領域が 4%強伸びたことと、成長市場の人工弁、TAVI といいますが、こちらが新規施設の受注により 50%増加しておりまして、今後の明るい材料となっています。
その結果、医療器材事業の全体の消耗品売上高は 832 億円と、前期比 1.2%の増加となりました。

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14次に、医療器材事業の備品売上高ですけれども、四国、東北では前期の特需規模に届かず、前期比10%以上の減収となり、関西のみ約 4%増となりました。
CT・MRI・超音波診断装置などの大型の画像診断機器は、新規・更新案件とも堅調に受注できました。
その結果、備品全体の売上高は 117 億円、前期比 12.8%の減少となりました。

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次に、SPD 事業ですが、新規施設が順調に稼働し、売上高 165 億 5,600 万円、前年同期比 1.3%増加。営業利益は 7,700 万円、前期比 29.2%増となりました。
なお、前期から収益性の改善を図るため、業務プロセスならびに管理料の見直しを進めておりまして、一定の効果を発揮しています。

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16次に、介護用品事業ですが、売上高 20 億 9,700 万円で、前年同期比 3.1%増です。営業利益は9,200 万円で、前年同期比 19%減となりました。
新規開拓では前年同期比で、福島 7%増、宮城 13%増、愛媛 8%増と、順調です。
介護保険制度で価格の上限が設定された主力の在宅ベッドを含むレンタル用品に関しては、前期比5%増と、引き続き成長しております。また、介護・療養型施設への販売も順調に拡大しています。
一方で、営業体制強化に向けた人員増などによる費用の増加等により、営業利益は減少しました。

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17次に、連結貸借対照表ですが、売上債権が 9 億 200 万円増加しています。また、仕入債務が 8,800万円増加しています。純資産は 3 億 5,400 万円増加し、67 億 7,100 万円となりました。P２３次に、連結キャッシュフローですが、営業キャッシュフローについては 1 億 3,600 万円の増となっています。投資活動によるキャッシュフローについては、ご覧のとおりでございます。P２４
財務活動によるキャッシュフローは、長期借入による収入で 11 億円増加しましたが、短期借入金の減少や配当金の支払いなどにより、6,200 万円の減少となりました。
その結果、2019 年 6 月末の現金および現金同等物の期末残高は、10 億 7,000 万円となりました。

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それでは、今期の業績見通し、ならびに配当方針でございます。
まず、今期の連結業績の見通しですが、売上高 1,105 億 2,000 万円。営業利益 12 億 5,400 万円。
経常利益 12 億 6,500 万円。親会社株主に帰属する当期純利益は 8 億 3,700 万円、前期比 7.9%増です。
なお、営業利益減収予算の要因ですが、輸入販売事業での臨床試験等による先行費用の増加を見込
むことによります。医療器材事業、SPD 事業、介護用品事業の既存事業の分野に関しては、引き続き順調な成長を見込んでおります。

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続きまして、配当でございますが、配当については安定的な配当を継続して、成長投資に備えて内部留保にも努めます。2020 年 6 月期は、1 株当たり 40 円を予定しております。

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20ここからは、市場動向と中期展望についてご説明します。
まず、当社を取り巻く環境として、日本の医療費の動向ですが、2017 年は総額で 42 兆円を突破しました。75 歳以上でも同様の傾向にあります。このため、国としては継続的に医療費増加の抑制策を採り続けていくものと見られます。

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また、医療費の費用対効果についても検証されていきます。医療機器市場に目を向けますと、国内市場全体は青色の棒グラフでございますが、2016 年は約 2.8 兆円で、今後、年平均 2.4%成長し、2022 年には約 3.2 兆円と予測されています。
そして、国内生産はマイナス 0.4%と、やや厳しいですけれども、輸入が年平均 5.5%、輸出が年平
均 2.9%と、海外製品の優位な市場性が続き、輸入超過は 2016 年には約 8,000 億円で、今後さらに拡大するものと見込まれています。

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22そこで、経済産業省関東経済産業局が日本の医療機器を海外で普及させる目的で、平成 28 年度より国家プロジェクトを立ち上げておりまして、私もプロジェクトマネージャーとして参画しています。日本人の医師の手術等の手技と連動した、国産医療機器の海外への紹介のためのプラットフォームを構築しておりまして、MEDICAL TAKUMI JAPAN というウェブページを公開しています。

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こちらのスライドには中期の医療行政の動向等をまとめていますが、医療器材の保険償還価格は消費増税の対応により、今年 10 月に改定されますが、2020 年 4 月にも改定される見込みでございます。
病床再編では、急性期の基準に手術件数などを織り込む、病床機能報告制度の見直しが始まります。そして、SUD、こちらは単回使用製品、医療機器の再製造に関しては、製造承認や保険償還価格の設定になお時間を要するものと推測されます。
介護保険では、昨年、介護用品のレンタル価格の上限が公表されました。

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次に、今期から向こう 3 年間の中期経営計画をお示ししております。まず、働き方改革・人材育成
ですが、創業 100 周年記念事業、人事制度改定、マネジメント教育、健康経営、残業削減等です。
そして、中核事業の労働生産性向上を目指して、サービス品質の向上、IT 化の推進・業務効率化、物流の合理化、仕入れ改善、人員配置の最適化などを行います。
そして、中核事業で得られた収益の一部を新規ビジネス等へ先行投資して、新たな収益源を獲得していきます。エクソーラメディカルの輸入販売、クリニックビジネス、サブスクリプションビジネ
ス、医療ツーリズムや医工連携などです。そして、得られた収益を人材育成等に再投資して、成長サイクルを回していきます。
2022 年 6 月期では売上高 1,200 億円、そして営業利益 20 億円を目標とします。

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新たな収益源のところをこれから行きますが、乳がんは日本で年間 9 万人が発症して 1 万 3,000 人
が亡くなられています。日本では、比較的若い 40 歳代が最も多くなっています。日本人では、がん病変の検出が難しい高濃度乳腺の方が多く、マンモグラフィーによる検出率が 71%にとどまっています。
また、マンモグラフィーに伴う痛みや被爆が乳がんの健診受診率が低い要因にもなっており、痛みなどのない早期診断法の確立が望まれています。

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当社グループのエクソーラメディカルで、イスラエルの企業が開発した呼気、息による乳がん検出システムの国内導入を進めています。スライドの下のほうに検査プロセスをお示ししていますが、痛みなどの侵襲がなく、また、検査は非常に簡便です。2017 年から国内の医療機関で実証試験を開始しており、現在は解析を進めています。今後、臨床試験を行い、2021 年頃の市販を予定して
います。

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それから、当社では医療機器販売業として、医工連携にも参画しています。当社の社員が臨床現場
で医療機器開発ニーズをお伺いし、医療機器製造販売業や、ものづくり企業、そして産業支援機関の間に立ってコンサルティング機能を果たし、公的資金も活用しながら新規医療機器の開発に貢献します。
そして、医療機関への販路としても機能して、患者さんにとって最適な医療の実現に貢献していき
ます。

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28当社では、さまざまな地域産業支援機関から医工連携、関連の事業を受託していますが、その一例
として、中国経済産業局からの受託事業をご紹介しています。販路開拓支援、ニーズ発掘、開発案
件創出、個別研究会、開発を検討している製品の市場調査などの事業を受託して、地域の医工連携の推進に参画しています。

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この販路開拓支援相談会で当社に紹介された、医療教育用シミュレーターロボットの mikoto です
が、当社グループのエクソーラメディカルが国内総販売代理店になっています。気管内挿管、胃カ
メラ、そして最近では大腸内視鏡モデルも開発されています。この下のほうに 2019 年 6 月期の販売実績を示していますが、中期計画でも全国へのさらなる拡大を予定しています。

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新たに開発された大腸内視鏡モデルが、今年の日本消化器内視鏡学会で展示され好評でしたので、動画でご紹介します。
実際にこうやって内視鏡を入れて練習をしているところなんですけれども、ポリープなんかもこの中に、非常にリアルなポリープがあります。
それから、大腸は結構長いんですが、どこまで到達したかが分かるようなシステムになっています
し、無理に押したりしていないかとか、そういうのが圧力センサーで分かるようになっています。
こういった機器も当社でお取り扱いをしています。

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次ですけれども、当社が毎月刊行しております、海外医療情報誌、Medical Globe ですが、本誌はクラリベイト・アナリティクス社等と提携して、海外の最先端の医療機器や医療現場の情報をいち
早く日本にご紹介しています。
今年 1 月で第 100 号となりましたが、医療機器メーカー、それから医療機関、製薬会社、大手シンクタンクでもご購読をいただいております。

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32そして、日本医工ものづくりコモンズの主催で Medical Globe の情報を題材にした、海外医療機器の最新動向勉強会が東京の国立国際医療研究センターで、一昨年秋からスタートしています。
私を含めた当社の Medical Globe 編集部、それから経済産業省や厚生労働省、AMED といった行政サイドの方々や、医師、医療機器メーカー、ものづくり企業、アカデミアの先生方など、50 名以上が毎回参加をして、意見交換、情報共有を実施しています。

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次に、8K でございますが、8K 技術を腹腔鏡下内視鏡手術に応用する、カイロス社の 8K 内視鏡ス
コープについてご紹介します。
当社グループは中四国、東北での独占販売代理店となっておりますが、前期までに 20 施設で、この 8K 内視鏡スコープをご覧いただくデモを実施しておりまして、購入予算申請が 5 件、レンタル
希望 4 件をいただいています。
引き続いて、当社に設置しているショールームや学会展示も活用して、導入施設を増やしていきま
すが、この活動は当社がまだ進出できていない地域における、Key Opinion Leaders のドクターとの関係構築にもつながっていきます。

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続きまして、ロボット支援手術ですが、こちらは昨年の診療報酬の改定で、肺がん、食道がん、胃がん、婦人科領域などにも保険適用が拡大されまして、その後、症例数が増加しています。
現在はアメリカの da Vinci という機器が非常に多く普及しておりますけれども、国内でもロボッ
ト支援手術に関する製品が開発、上市され始めております。

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続きまして、糖尿病領域ですが、持続血糖測定機器や携帯型ポンプでインスリンを皮下に持続的に注入する、インスリンポンプの新製品をメーカー各社が上市しています。
スライド右下にお示ししていますが、当社グループの血糖管理関連機器等の売上高は 20%近く成長しております。
潜在的な患者を含めると、糖尿病患者は国内で 1,000 万人と推計されておりまして、今後、糖尿病関連製品の需要はさらに高まると見ています。

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株式会社カワニシは、株式会社 EPARK と合弁会社を 7 月に設立し、中国地方におけるクリニック向けビジネスへの参入を開始しました。
EPARK は会員数 2,500 万人で、飲食業など、さまざまな業界での順番待ち受付サービスで国内トップシェアとなっています。医科向け EPARK の予約システムや、デジタル診察券等を医療機関が導入することにより、患者さんの利便性が向上して、外来患者さんの繁忙時間帯の平準化が図られ、医師の働き方改革にも寄与します。

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37また、医療分野のサブスクリプションビジネスにも取り組みます。医療機関が物を購入して所有するシステムから、メーカー、そしてリース会社等と連携して定額課金で利用するシステムに変わることで、より早く手軽に機器やサービスの導入が可能になるという医療機関側にはメリットがあります。
現在は入院に必要な物品を取りまとめたアメニティサポートシステムと、冠動脈疾患、狭心症などの診断の画像解析サービスである、ハートフローFFRCT データ解析のプロモーションを推進して
います。

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38次に、業務の効率化、合理化ですけれども、業務の効率化、そして労働生産性の向上のため、物流統合システムを開発しておりまして、2020 年 5 月の稼働を目指しています。ラインとフローを組
み合わせて、Li-Flo とネーミングしましたが、在庫管理、品質管理を強化して、貸出業務の効率化を行います。また、入荷検品時の RFID 活用についても準備を進めています。

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39次に、HRM、すなわち人事施策ですけれども、健康経営の取り組みとマネジメント教育について
ご紹介します。健康経営の取り組みとして、当社では、経済産業省が推進している健康経営優良法人の認定を目指します。また、今年 7 月より就業時間内禁煙を開始し、併せて卒煙に向けての禁煙サポートも実施しています。
それから、マネジメント教育ですが、初級管理職約 30 名をグループ各社から集めて、人や組織のマネジメント、企業理念、新規ビジネスなどの集合研修と会計やマーケティングの e-learning での学習を実施しています。現在はメンバーを入れ替えて、第 2 期をスタートしています。

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次に、SPD 事業・介護用品事業についてご説明します。
まず、SPD 事業ですが、サービスの付加価値に見合う管理料の見直し交渉を進めて、収益性を改善します。
一方で、中小病院向けの病院自主運営型の SPD システムを販売し、急性期施設の薬剤管理 SPD の受託を進め、また、OCR、すなわち光学文字認識による業務効率の改善を図ります。
また、2025 年には RFID タグの価格が 2 円程度になると予測されておりまして、SPD でのこのRFID の導入による棚卸・出庫検品業務の効率化に向けても検討を進めています。

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41続いて、介護用品事業ですが、病院の機能分化が進む中で、施設から在宅へという地域包括ケアシ
ステムが推進されており、2018 年のレンタル価格の上限設定の実施など、介護保険制度の変化が始まっています。
当社としては、回復期病床や地域医療連携室へも営業を展開し、住宅改修や介護保険対象外商品を含め、在宅のニーズに沿った商品、サービスを提供し、収益の多角化を図ります。

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また、しばらくの間、見合わせておりました新規出店を再開し、7 月には西広島支店を開設しました。
介護用品事業の中核であるレンタルサービスでは、メーカーの拡販協力製品や新商品に注力し、利益率の改善を図ります。また、車椅子のメンテナンス対応、撤退事業者の利用者引き受け、住宅改修自社施工にも積極的に参入します。

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43次は、当社のコーポレート・ガバナンスに関するご説明です。
当社では、昨年よりコーポレート・ガバナンスの体制をさらに強化しています。まず、2018 年 7月に指名・報酬委員会を設置しました。今年は設置の目的事項に当社取締役経験者の顧問等の契約内容の審議を追加し、そして、従来、社外取締役 1 名、社外監査役 1 名だった外部委員を、社外取締役 2 名に変更しました。
また、今年新たに社外役員会議を設置しました。社外取締役と社外監査役との間の情報交換、会社の重要会議体等の監視監督などを目的としています。
連結経営指標等の推移につきましては、お手元の資料をご参照いただければと存じます。
以上です。ご静聴いただきまして、ありがとうございました。
司会：前島様。ご説明ありがとうございました。

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質疑応答

司会：それでは、質疑応答に入ります。ご質問のある方は挙手していただければ、係の者がマイクを持ってまいります。
なお、この IR ミーティングは、質疑応答部分を含め全文を書き起こして公開する予定になっております。従いまして、質問の際は会社名、氏名を名乗られた場合はそのまま公開されます。もし匿名を希望される場合は、質問する際、氏名を名乗らないようにしてください。
ご質問はございますでしょうか。
質問者：よろしくお願いします。前島社長の代になられて 4 年ちょっとたっているかと思うんですけれども。今度の中計では 20 億という形の利益のあれを出されていらっしゃいますが、この 4 年間では、前年とか前ぐらいに 14 億～15 億出ていた利益をずっと下回り続けていらしたのが、振り返ってみるとということになるかと思うんですが。利益を出すチャンスはいろいろあったんじゃな
いかなとお見受けする中で、今期も先行費用で減益という形で出されていますが。
質問としては、就任以来、利益がなかなか出せなかったところに関しては、何が原因だったと見ていらっしゃるのかということと。今度の中計では 20 億出されるということなので、これはどこで利益を出していくのかと。いろいろと取り組みとしては面白いことをされてらっしゃるとは思うんですけれども、なかなか利益につながらないのは、率直な印象など、どういうふうに見てらっしゃ
るかを教えていただけますか。
前島：ありがとうございます。ご質問は、これまでの利益の状況について、それから、中計での数字についてだったと思います。
これまでの営業利益の推移ですが、営業利益はスライドの 8 ページのところに推移を出しております。かなりスキップしたんですが、黄緑色のところが営業利益でございまして、青いところは経常利益になります。
確かに私が会社に入ったのが 2014 年で、社長に就任したのが 2015 年ですかね。その頃、確かにかなり営業利益が低い状況でございました。その後、いろいろな社内でも取り組みをやっております。例えば仕入れ改善ですとか、それから、業務の効率化ですとか、そういったことも進めており
ます。

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それから、前回出した中計では労働生産性の向上を目標にしておりまして。それで、特に営業利益を増やすことを目標にしております。そういった取り組みもありまして、2017 期、それから 18 期と、だいぶ回復してまいりまして、2019 期も一応増加している、そんな状況でございます。
このペースで行った場合に、果たしてこの中計の数字が達成できるのかというご質問だろうと思う
んですが、やはり今日ご説明したいろいろな取り組み、中でもわれわれがある程度期待しているのは輸入販売事業でございます。こちらのエクソーラメディカルによる事業が、収益貢献してくれることを期待しております。
もちろん、現在行っている既存の事業についても、これはこのまま成長させていきたいと考えております。
司会：他にご質問はございますでしょうか。どうぞ。
質問者：ご説明ありがとうございます。少し長期的な視野を考えて、この会社をどんな会社にしていきたいとお考えなのかお聞かせください。
中計を出されていますけれども、この中計よりももっとずっと先、今みたいな卸の業態だと、どうしても利幅が非常に低くて、先ほど特需の話もありましたけれども、特需によって利益が増えた
り、減ったり、そういうことがずっと続いていくのか。それであれば、利益が、いろんな努力をしても結局マイナスの要因で食われて、結局減益になったりということが繰り返されるのではないかと思うので、何かそういうところを劇的に変えるような方向性をお持ちであれば教えてください。
前島：ありがとうございます。まず、かなり長期的なビジョンというか、考え方ということと、それから、利益の変動性に関するご質問だったかと思うんですが、後半のほうからお答えします。
当社では、今日もお出ししたんですが、大きく分けて消耗品と備品に分かれておりまして、消耗品のほうは比較的安定して推移しております。ですので、まずは消耗品をしっかり安定的に伸ばしていくことを重視しております。
それから、備品のほうですが、こちらは、確かに今ご質問にあったように、どうしても特需による影響がございまして。そういう影響はあるんですけれども、こちらのほうもなるべくある程度、
100 億円以上を目標にやっております。
ただ、これは今ありましたように、どうしても変動がありますので、しっかり消耗品のほうで成長させていきたいと考えています。

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それから、長期的な点なんですけれども。もちろん、われわれはローカルにこういった医療機器卸
売業をずっとやっておりまして、そういった意味で顧客との関係性を考えますと、この事業はぜひ続けていきたいと考えております。
ただ、現在進めておりますような川上的な業態、つまり総販売代理店ですとか、それから海外の医療機器の導入ですとか、そういった事業についても今後伸ばしていきたいと考えています。
それから、あとは海外ビジネスといいますか、そういったことも少し取り組みたいと考えておりまして。少し言及しましたが、海外医療ツーリズムですとか、そういったことも取り組みたいと考えておりまして、今は調査などを進めております。
質問者：他社さんなんかは M&A を施行されて、規模を確保してシェアを伸ばしてみたいなところを追求されているようなところもあって。御社のこの説明会資料の中でも若干弱点のところで低シェアみたいなところが出ていて、そういう志向も若干あるのかなと思ったりするんですけれども、その辺のところについては、どのようにお考えなのかというところと。
ただ、売上高が 2 倍の会社さんを見ても、別に大して収益性が高いように見えないものですから、
そういうことをやる意味はあるのかなと思ったりもしているんですが、どういうふうにお考えなのか教えてください。
前島：まず、私からお答えしますが、やはり規模の経済性ということで、シェアを広げていくことは大事な視点だろうと考えております。それは、医療機器メーカーに対する仕入れ交渉においても機能を果たすと考えております。
そういった意味では、特に当社が弱い関東エリアなども考えた M&A も将来的には検討すべきであろうと思いますが、まだ、その段階にはなっておりません。
村田：当社も過去に何度も M&A をしてきまして、現在の業容になってきております。ただ、過去の M&A を経験しましても、売上高を狙ってもなかなか利益のほうがついてこない事例も多数ございました。そういうこともありますので、やはりきちんと利益が上がるような M&A を検討していきたいと思っております。
ですので、売上規模でありますとか、あるいは地域の補完も視野に入れた上での M&A は今後も実施する可能性はあるかと思いますけれども、やっぱりそこはしっかりと吟味した上での実行と考えております。
司会：他にご質問はございますでしょうか。

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マツオカ：ありがとうございます。セブンシーズのマツオカと申します。エリアに関してなんです
けれども。
今、御社のビジネスモデル的に、カワニシバークメドさんもそうなんですが、既存のエリアの収益の深掘りと、併せて今は関東の、弱みにも挙げられているんですが、進出の時間軸と注力の具合を言える範囲で教えていただけたらと思います。
前島：確かに中四国エリア、東北、関西に注力しておりますが、そういった中四国、東北などでも、まだまだ進出できていない領域もありますので、そういったところもぜひ顧客を増やしていきたいと考えております。
それから、関東に関しては当社グループのサンセイ医機が一部関東の施設にも展開しております。
あとは、川上からということで、国内総販売代理店的な MICOTO ですとか、そういったもので関東の施設なんかにも浸透していくですとか、そういったことは考えておりますが。
具体的にもっと多くの営業所を関東に置いてとか、そこまではまだちょっと進んでいない状況でございます。ですので、時間軸としては、まだちょっと具体的な、5 年後に何倍とか、そういったところまでは行っていない状況でございます。
マツオカ：ありがとうございます。
司会：他にご質問はございますでしょうか。それでは、ご質問はないようなので、これをもちまして、会社説明会を終了いたします。
皆様、お疲れさまでした。会社の皆様、ご説明ありがとうございました。
前島：どうもありがとうございました。
［了］______________

脚注
1. 音声が不明瞭な箇所に付いては[音声不明瞭]と記載

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