月次レポート 作成 基 準日 2 0 2 1 年 1 2 月 3 0 日

ザ・２０２０ビジョン

コモンズレター追 加型 投信 / 国内 / 株 式

運用責任者メッセージ
12月の内外株式市場は、オミクロン株への過度な警戒感が後退する一方で、欧米での金融政策の正常化を織り込む展開となりました。米国ではNYダウ、S＆P500が史上最高値を更新し年間通じて強さが目立ちました。
さて、当ファンドは12月20日に第8期目の決算を迎えることが出来ました。受益者の皆様には心から感謝申し上げます。
今期の運用成績は+ 0.86％と僅かなプラスに留まりました。このため、分配金は０円とさせていただきました。
今期の運用成績には物足りない印象をお持ちの皆さんも少なくないと思いますが、2019年から2021年末までの3年間の運用成績に注目していただくと、当ファンドは+ 106.31％上昇。同期間のT OPIX（東証株価指数；配当込み）は+ 43.01％、日経平均株価+ 43.85％、東証マザーズ+ 21.62％に対して大きな超過収益を出すことが出来ました。
米国株の主要指数であるS& P500がこの期間+ 90.13％ですので日本株ファンドで米国株の主要指標をアウ
トパフォームすることも出来ています。
2022年も丁寧な企業分析で運用に磨きをかけて参ります。どうぞご期待ください。

最高運用責任者 伊井 哲朗◆2021年12月運用報告動画もぜひご覧ください。
https://youtu.be/A mug FmlyBLU

ザ・2020ビジョン
モーニングスターFU ND OF T HE YEA R2020( ファンドオブザイヤー2020)
国内株式型 部門 優秀ファンド賞受賞！
Morningstar Award “Fund of the Year 2020”は過去の情報に基づくものであり、将来のパフォーマンスを保証するものではありません。また、モーニングスターが信頼できると判断したデータにより評価しましたが、その正確性、完全性等について保証するものではありません。著作権等の知的所有権その他一切の権利はモーニングスター株式会社並びにMorningstar，Inc．に帰属し、許可なく複製、転載、引用することを禁じます。
当賞は国内追加型株式投資信託を選考対象として独自の定量分析、定性分析に基づき、2020年において各部門別に総合的に優秀であるとモーニングスターが判断したものです。国内株式型 部門は、2020年12月末において当該部門に属するファンド908本の中から選考されました。

○

当資料は⾦融商品取引法に基づく開⽰資料ではありません。 ○投資信託は設定‧運⽤を投資信託会社が⾏う商品です。

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基準価額の推移
2013年 12月 27日 ～ 2021年 12月 30日
30,000 (円)( 億 円 )1 0 0
基準価額(左軸)

25,00080

分配金込基準価額(左軸)20,00060
純資産総額(右軸)15,00040

10,000

20

5,000

0

2014/01

2015/01

2016/012017/012018/01

2019/01

2020/01

2021/01※「分配金込資基準価額」は、分配金（税引前）を分配時にファンドへ再投資したものとみなして計算しています。※基準価額の計算において、運用管理費用（信託報酬）は控除しています。※当ファンドの信託報酬率は、ファンドの純資産総額の一定の増加により逓減する仕組みとなっており、当レポート作成基準日現在、年率1.265%（消費税込）です。

運用実績
2013年 12月 27日 ～ 2021年 12月 30日

基準価額

純資産総額

25,571 円

76.0 億円(前月末比)(前月末比)△860 円（△3.25%）△1.3億円（△1.58%）

騰落率( 分配金込)

分配金（1万口当たり、税引前）

期間

騰落率

決算期

分配 金

1ヵ月

△ 3 .2 5 %

2 0 1 7 年1 2 月

0円

3ヵ月

△ 5 .1 8 %

2 0 1 8 年1 2 月

0円

6ヵ月

1 .7 5 %2 0 1 9 年1 2 月

120円

1年

3 .5 0 %2 0 2 0 年1 2 月

150円

3年

1 0 6 .3 1 %2 0 2 1 年1 2 月

5年

9 5 .9 6 %設定来 合計

10年

-

設定来

1 5 9 .0 4 %

0円
270円

※「基準価額」およびその「前月末比」は分配落後です。
※「騰落率」は、基準日から過去に遡った期間です。税引前分配金を分配時にファンドへ再投資したものとみなして計算しています。
※分配金実績は、将来の分配金の水準を示唆あるいは保証するものではありません。
※収益分配金は委託会社が決定します。分配を行わない場合もあります。

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当資料は⾦融商品取引法に基づく開⽰資料ではありません。 ○投資信託は設定‧運⽤を投資信託会社が⾏う商品です。

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ポートフォリオの状況
ポートフォリオの構成別比率

市場別比率

業種別比率

株式

9 6 .9 %東 証1 部

7 5 .3 %情報・ 通信業

2 7 .0 %その他

3 .1 %マ ザー ズ

1 2 .6 %電気機 器

2 0 .3 %Ｊ ＡＳ ＤＡＱ

8 .9 %

サービ ス業1 5 .8 %

そ の他

3 .1 %

小売業

1 0 .8 %化学

4 .8 %

その他 製品

3 .5 %

卸売業

3 .4 %

機械

3 .1 %

輸送用 機器2 .1 %

精密機 器

1 .6 %

石油・ 石炭製品

1 .6 %

医薬品

1 .5 %

不動産 業

0 .7 %

電気・ ガス業

0 .7 %

その他

3 .1 %

組入上位10銘柄
銘柄

業種

銘 柄概 要組入比率

1 9 6 0 年創業、半導 体 関 連 検 査 装 置 の 開 発 、 製 造 、 販
売、サ ービスの提 供 を 主 軸 と す るメ ー カ ー 。 “ 強 さ が 発
揮でき 、成長でき る 分 野 に 経 営 資源 を 集 中 す る ” と の 経
1 レ ー ザ ーテック

電気機器

営方針 の下、ニッ チ 市 場 に 特 化 し、 技 術 力 を 背 景 に 高 い

3 .4 %

シェア を獲得。半 導 体 の 微 細 化 など 半 導 体 製 造 工 程 の 複
雑化に つれて需要 拡 大 が 見 込 ま れ、 業 績 拡 大 フ ェ ー ズ 入りへ。
世界ト ップシェア を 誇 る 半 導 体 “ CM O Sイ メ ー ジ セ ン サ
2 ソ ニ ー グループ

電気機器ー” を 成長のけん 引 役 に 、 ゲ ー ム 、映 画 、 音 楽 、 エ レ ク
トロニ クス製品で シ ナ ジ ー を 掘 り起 こ し 、 持 続 的 な 高 収

3 .4 %

益、新 たな価値を 提 供 し 続 け る 企業 を 目 指 す 。
国内電 子部品大手 メ ー カ ー で 多 くの グ ロ ー バ ル 高 シ ェ ア
製品を 有する。海 外 売 上 高 比 率 は9 0 ％ 超 。 5 Gス マ ホ 向
けや基 地局向けの 電 子 部 品 等 が 業績 の 牽 引 役 に 。 ま た 、
3 村 田 製 作所

電気機器

自動車 向けでも「 電 動 化 」 、 「 コネ ク テ ッ ド 」 、 「 安3 .2 %

心・安 全」等の進 展 に つ れ て 自 動車 の 電 装 化 が 進 み 需 要
拡大が 期待される 。 中 期 経 営 計 画「 中 期 構 想 2 0 2 1 」 にて2 0 2 1 年度に売上 高 2 兆 円 を 目 指 す 。
1 9 4 5 年創業。企業 ス ピ リ ッ ト は 、 変 化 を 恐 れ ず に 挑 戦
し続け る心。文芸 出 版 社 の 時 代 、文 庫 と 映 画 の メ デ ィ ア
情 報 ・ 通信4 Ｋ Ａ Ｄ ＯＫＡＷＡ

業

ミック スの時代、 雑 誌 の 時 代 な どで 存 在 感 を 発 揮 。 2 0 1
4 年 に ドワンゴと 経 営 統 合 、 「 ニコ ニ コ 動 画 」 な ど ド ワ

3 .0 %

ンゴの プラットフ ォ ー ム と Ｋ Ａ ＤＯ Ｋ Ａ Ｗ Ａ の コ ン テ ン
ツを融 合、デジタ ル コ ン テ ン ツ ・プ ラ ッ ト フ ォ ー マ ー として、 中長期的な 成 長 を 目 指 す 。
会社設 立以来、6 0 年 を 超 え て 常 に変 化 を 続 け 新 し い 価○

当資料は⾦融商品取引法に基づく開⽰資料ではありません。 ○投資信託は設定‧運⽤を投資信託会社が⾏う商品です。

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値の創 造を続ける 。 当 時 は ま だ 無名 だ っ た 米 In d e e d を
見出し 、グローバ ル に 大 き く 成 長さ せ た 立 役 者 で も あ る
5 リ ク ル ートホール デ ィ ン グ ス

サ ー ビ ス業

出木場 社長のもと 、 人 材 マ ッ チ ング で 培 っ た 技 術 や 、 多

2 .9 %

くのク ライアント と の 現 場 接 点 を活 か し て 、 圧 倒 的 に 便
利なサ ービスやプ ロ ダ ク ト を 世 の中 に 提 供 し て い く こ とを目指 す。
プリン ト配線板製 造 国 内 最 大 手 グル ー プ 。 主 軸 の 車 載用、ス マホ用とも に 増 勢 基 調 。 車載 用 は 自 動 運 転 、 電 動
6 メイコー

電気機器

化の普 及拡大によ り 需 要 は 旺 盛 。ス マ ホ 用 は 中 国 、 韓 国

2 .6 %

向けに 強み。更な る 需 要 拡 大 を 見据 え て 設 備 投 資 も 活 発化。
「イン ターネット を 活 用 し 、 健 康で 楽 し く 長 生 き す る 人を一人 でも増やし 、 不 必 要 な 医 療コ ス ト を 一 円 で も 減 ら
7 エ ム ス リー

サ ー ビ ス業す事」 を事業目的 に 、 医 療 従 事 者向 け 情 報 サ イ ト で 製 薬会社の 情報提供を 支 援 。 「 医 療 で変 革 を 起 こ し 続 け る 」

2 .6 %をモッ トーに、医 師 の キ ャ リ ア 支援 な ど 医 療 周 辺 領 域 での事業 を拡大し、 成 長 を 加 速 。
1 9 8 4 年創業。回転 す し 業 界 ト ッ プ の ス シ ロ ー を 展 開 する。ス シローイズ ム は 、 「 う ま いす し を 、 腹 一 杯 。 う ま
いすし で、心も一 杯 。 」 を 実 現 する こ と 。 2 0 2 1 年 4 月
8

Ｆ Ｏ Ｏ Ｄ＆ＬＩＦ Ｅ Ｃ Ｏ Ｍ Ｐ Ａ ＮＩ Ｅ
Ｓ

小売業

からの 新社名・株 式 会 社 F O O D & L IF E C O M P A NIE Sには、 「日々の食 を 美 味 し く す るこ と で お 客 さ ま の 生 活

2 .5 %

や人生 までゆたか に し た い 」 と いう 想 い が 込 め ら れ て いる。国 内スシロー だ け で な く 、 海外 事 業 お よ び ス シ ロ ー
以外の 事業の成長 を 加 速 さ せ る 考え で あ る 。
モータ の開発・製 造 ・ 販 売 が 事 業の 中 心 。 事 業 ポ ー ト フォリオ は、精密小 型 モ ー タ 、 車 載、 家 電 ・ 商 業 ・ 産 業 用など。 今後の大き な 成 長 が 期 待 出来 る 「 E V（ 電 気 自 動
9 日本電産電気機器車）の 心臓部」で あ る 車 輪 駆 動 用モ ー タ に 注 力 。 2 0 3 0
年売上 高1 0 兆円 の 達 成 に 向 け て 、2 0 2 0 年 4 月 1 日 に 日

2 .4 %

産出身 の関新社長 が 就 任 し 、 2 0 2 1 年 6 月 2 2 日 に 社 長 兼
C E O となり経営 体 制 を 強 化 。 創 業者 で あ る 永 守 氏 は 、引き続 き会長とし て グ ル ー プ を 牽引 。
1 9 9 8 年設立。中古 車 販 売 で は ト ッ プ グ ル ー プ の 一 角 。
東海地 方を皮切り に 全 国 に 販 売 店を 展 開 。 地 域 の ニ ー ズに合っ た店舗展開 が 強 み で 、 出 店余 力 は ま だ 大 き い 。 各
1 0 ネ ク ス テージ

小売業

販売店 での在庫コ ン ト ロ ー ル 力 も強 み 。 中 古 車 販 売 業 界

2 .4 %

は大手 の3 社を合 わ せ た シ ェ ア でも 1 0 ％ に 満 た な い と みられ、 今後のシェ ア 拡 大 余 地 は 大き い 。 2 0 3 0 年 ビ ジ ョンとし て、売上高 1 兆 円 、 営 業 利益 7 0 0 億 円 を 掲 げ る 。
※「ポートフォリオの構成別比率」「市場別比率」「業種別比率」「組入上位銘柄」に関しては、マザーファンドについての記載となります。
※各比率はマザーファンドの純資産総額を100％として計算しております。四捨五入の関係で合計が100％にならない場合があります。
※その他とは現金等を指します。
※業種については東証33分類に基づいて記載しております。

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当資料は⾦融商品取引法に基づく開⽰資料ではありません。 ○投資信託は設定‧運⽤を投資信託会社が⾏う商品です。

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時価総額別構成比
時価総額別構成比

1000億円未満: 36.2%
5000億円以上1兆円未満: 5.2%

1000億円以上3000億円未満: 20.7%
1兆円以上: 22.4%

3000億円以上5000億円未満: 15.5%※比率はマザーファンドの純資産総額を100％として構成銘柄数における当該時価総額別の社数の割合を計算しております。四捨五入の関係で合計が100％にならない場合があります。

市場概況
12月前半の日本株市場は、オミクロン株の重症化リスクは従来種よりも低いとの可能性が指摘され、変異種に対する警戒感が後退したことで前月末の急落から反発に転じました。
その後は翌週に予定される日米欧中央銀行のイベントを前に様子見姿勢が広がりもみ合いとなりましたが、15日のFOM C で、量的緩和縮小のペースを速めるとの決定と、翌年の利上げ見通しが3回に引き上げられたことが市場の想定範囲内であったことから米国株をはじめ日本株も反発となり、16日の日経平均は3週間ぶりに29,000円台を回復しました。
一方で16日夜にEC Bが新規の資産購入を翌年3月末で終了することを決定したことや、英中銀が政策金利を引き上げたことが想定外であったことから、米市場でハイテク株が売られ、翌17日の日経平均株価は大幅下
落となりました。
後半に入ると、世界的にオミクロン株の感染拡大は続いたものの、その重症化リスクは低いとの内容が複数の研究機関から発表されたことで経済活動への影響は少ないとの見方から米国株が最高値更新を続けるな
か、日経平均も28 日に再び29,000 円台を回復しましたが、年末を控えての利益確定売りもあり、30日の大納会は28,791円（前月末比970円高、+ 3.49％）で取引を終えました。

運用状況
12月、当ファンドは▲3.25％の下落となりました。組入銘柄の中では11社が５％以上の上昇となりファン
ドのパフォーマンスをけん引しましたが、東証マザーズ市場が新規公開ラッシュなどから大幅に調整し、当ファンドもその影響を受けました。
年初来高値を更新した銘柄が11社（全体の約19％）、さらに、上場来高値を更新した銘柄も6社（全体の約10％）ありました。
同期間のT OPIX（東証株価指数；配当込）は+ 3.45％、日経平均株価は+ 3.49％、東証マザーズ▲7.75％でした。なお、株式組入比率は96.9％に上昇しています。
◆2021年12月運用報告動画もぜひご覧ください。

2021年12月運用報告動画

https://youtu.be/A mug FmlyBLU○

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未来予想図【物流業界の2024年問題】
物流の危機というと、2017年に起こった「宅配クライシス」が記憶に新しいところかと思います。これは、当時急増していたEコマース（EC ）による宅配貨物の配送需要に対して、配送事業者の処理能力が逼迫したことから、送料の値上げを申し入れたことがきっかけとなって表面化したものでした。
結果として運賃値上げの機運が業界全体として高まり、その値上げによる収入を原資にドライバーの待遇改
善や人員増などにつながり、「荷物が運べない」という最悪の事態は回避されたことから、それほど大きな
混乱ではなかったという感覚の方も多くいらっしゃるのではないかと推察します。
しかし、今回の「物流業界の2024年問題」では当時よりも大きな混乱、つまり、本当に荷物が運べなくな
る、あるいは荷物の配送にこれまでよりもかなりの時間を要する、という状況が生じる可能性すらあると考えていますので、今回はこのテーマを取り上げます。
2019年に施行された働き方改革関連法により、罰則付きの時間外労働時間の上限規制（一般企業においては年間720時間）が設けられているということはご存知の方もいらっしゃるかと思います。これに対して、自動車運転業務（トラックドライバー）は長時間労働の実態があることが勘案され、法律の施行まで5年間の猶予期間が定められていました。
この猶予期間が終了する2024年4月1日以降、年間の時間外労働時間の上限が960時間となるというのが「物流業界の2024年問題」です。
一般企業と比較すればこれでも長時間となるわけですが、現状ではこの上限をクリアできていない運送事業者も少なくないと思われます。
1人あたりの労働時間が減るということは、その分、人員数を増やさなければいけないわけですが、ただでさえ業界全体として慢性的な人材不足であるのに加えて、高齢化も進展していることから、楽観視できる状況にはありません。
また、労働時間の減少はドライバーの収入減につながってしまいますので、これまでと同水準の収入を維持しようと思えば、時間あたりの単価を引き上げなければならなくなりますし、不足する人材を採用しようと思えば、少なくとも現状よりはさらに待遇を改善する必要があります。
では、こうした状況にどう対処するかと言えば、まず考えられるのは再度の運賃値上げです。どのくらいの値上げが必要となるのかは現時点でははっきりと見通せませんし、実際に値上げできるかどうかは不透明な部分もありますが、利用者の立場からは相当にインパクトのある値上げも覚悟しておくべきかもしれません。
また、運送事業者が取り組むべき課題として、配送効率の向上が挙げられます。特に、皆さまのご自宅まで荷物を届ける、いわゆる「ラスト・マイル」の部分ではなく、遠く離れた都市から都市へと荷物を運ぶ「幹線輸送」がポイントになると考えます。
例えば、青森から東京まで荷物を運ぶケースを考えると、これまでであれば1人のドライバーが連続で運転して運んでいたものを、（労働時間の制約を考えても）途中で中継拠点を設けることによってドライバーからドライバーへ荷物の受け渡しをすることが必要になると考えられます。
トラックの積載率は平均すると4割を下回るとされており、しかも年々低下傾向にあります。先ほどの例でいうと、青森から東京までは荷物をたくさん積んでいるものの、東京から青森へ帰る際には荷台が空っぽ、というようなケースもあるような状況です。
こうした事態を避け、積載効率をより高めるためには、最適なルート設定であったり、荷物と車輛の空きスペースを高精度にマッチングしたり、といったテクノロジーの活用は欠かせません。また、テクノロジーという切り口では、少し先の話にはなるでしょうが、自動運転トラックの導入というものも必要になってくるでしょう。
コロナ禍を契機として、EC 需要はさらに高まりました。物販の事業者
は、対面販売からEC 販売へのシフトをさらに進めていこうとしており、その流れは今後も継続するでしょう。
しかし、それを支える物流網は本当に大丈夫なのか。真剣に考えなければならない局面にあると言えます。
アナリスト 原嶋 亮介○

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コモンズPOINTからのお知らせ【新POINT 選定プロセスのお知らせ＆第9期POINT 応援先 最終候補3団体発表！】
ザ・2020ビジョンが第９期を迎えるにあたり、新しい応援先を選定します。
そして、社内で度々話し合いを重ねた結果、POINT 応援先選定プロセスを以下のように変更させていただくこととなりました。
ST EP１
最終候補3団体を、( 公財) 日本財団パラスポーツサポートセンターのご推薦をもとに、事務局となる当社で選出。
ST EP2
ザ・2020ビジョンのお仲間（受益者) が、自分が推薦したい候補者を最終候補者の中から選び、その理由と共に事務局に提出。
ST EP3
お仲間からの声をふまえて、社員による議論によって、応援先1団体を決定。
応援期間
次回パリパラリンピック開催年までの期間（2024年12月まで）。※毎期末、社内にて継続応援の承認をとる。
2025年以降は、冬と春の大会をふまえて応援期間を2年間と予定。※応援先決定から1年後の「ザ・2020ビジョン」決算時の残高に基づき、寄付額を毎年決定し、都度授与。
第９期最終候補は以下３団体に決定。
日本障害者スポーツ射撃連盟
日本パラ・パワーリフティング連盟
日本障がい者乗馬協会

詳しくはこちらをご覧ください。
https://park .commons30.jp/2022/01/9poi nt- 3.html

ソーシャル・エンゲージメント・リーダー 馬越 裕子○

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お知らせ
Pi ck up！セミナー
最新のセミナー情報はコモンズ投信ウェブサイトの「セミナー情報」をご覧下さい。
http://www.commons30.jp/semi nar/
◆2021年12月運用報告動画もぜひご覧ください。
https://youtu.be/A mug FmlyBLU
1月も様々なセミナーを開催いたします。ぜひお気軽にご参加ください！
❏コモンズ30塾 企業との対話 旭化成のグリーン水素事業戦略～水素社会実現に向けて～
1月19日（水）19:00～20:45❏コモンズ投信運用報告会～2021年10- 12月期～

旭化成

グリーンソリューションプロジェクト
副プロジェクト長 植竹 伸子さま

1月22日（土）13:00～14:15❏【オンライン】Z 世代に贈る資産づくりのススメ
1月8日（土）10:00～11:00❏【オンライン】NISA 制度のメリットを最大限活かすためには？
1月15日（土）10:30～11:00❏【オンライン】こどもトラストセミナー親子で学ぶ！お金の教室
1月23日（日）9:00～10:30（小学校低学年）11:00～12:30（小学校高学年）❏【オンライン】積立投資とコモンズのファンド
1月28日（金）20:00～20:30※詳細はコモンズ投信のウェブサイトにてご確認ください。
☆アーカイブ動画をYouT ube「C OM M ONST V 」にて配信しております。
ぜひ、チャンネル登録をお願いいたします！☆

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販売会社一覧
加入協会
販売会社名

登録番号
日本証券業協会

一般社団法人

一般社団法人

一般社団法人

日本投資顧問業

金融先物取引業

第二種金融商品

協会

協会

取引業協会

楽天証券株式会社

金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第195号

〇

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マネックス証券株式会社

金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第165号

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株式会社ＳＢＩ証券

金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第44号

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株式会社静岡銀行

登録金融機関 東海財務局長（登金）第5号〇〇

エース証券株式会社

金融商品取引業者 近畿財務局長（金商）第6号〇

岡三証券株式会社

金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第53号〇とちぎんTT証券株式会社

金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第32号〇

松井証券株式会社

金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第164号〇

auカブコム証券株式会社

金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第61号〇

京都信用金庫

登録金融機関 近畿財務局長（登金）第52号〇

ＰＷＭ日本証券株式会社

金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第50号〇

株式会社新生銀行(委託金融商品取引業者マ

登録金融機関 関東財務局長（登金）第10号

ネックス証券株式会社）

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ザ・2020ビジョンのリスクについて
基準価額の変動要因
当ファンドは、値動きのある有価証券等に投資するため、その基準価額は変動します。したがって、お客さま（受益者）の投資元本は保証されているものではなく、基準価額の下落により損失を被り、投資元本を割込むことがあります。委託会社の運用により生じるこうした基準価額の変動による損益は、すべてお客さま（受益者）に帰属します。なお、投資信託は預貯金と異なります。お客さま（受益者）には、当ファンドの内容・リスクを十分にご理解のうえ、ご投資の判断をしていただくよう、よろしくお願い申し上げます。なお、下記のリスクはすべてのリスクを網羅している
わけではありませんので、ご注意ください。
基準価額の変動要因となる主なリスク
株価変動リスク当ファンドは実質的に国内の株式を組入れるため、株価変動の影響を大きく受けます。一般に株式の価格は、個々の企業の活動や業績、国内の経済・政治情勢などの影響を受け変動します。株式の価格が下落した場合には基準価額は下落し、投資元本を割込むことがあります。

流動性リスク

有価証券等を売却あるいは取得しようとする際に、市場に十分な需要や供給がない場合や取引規制等により十分な流動性の下での取引が行えない、又は取引が不可能となる場合が生じることを流動性リスクといいます。この流動性リスクの存在により、組入銘柄を期待する価格で売却あるいは取得できない可能性があり、この場合、不足の損失を被るリスクがあります。

その他の留意点
収益分配金は、預貯金の利息とは異なります。収益分配金の水準は、必ずしも計算期間におけるファンドの収益の水準を示すものではありません。収益分配は、計算期間に生じた収益を超えて行われる場合があります。投資者の購入価額によっては、収益分配金の一部または全部が、実質的な元本の一部払戻しに相当する
場合があります。ファンド購入後の運用状況により、分配金額より基準価額の値上がりが小さかった場合も同様です。収益分配の支払いは、信託財産から行われます。従って純資産額の減少、基準価額の下落要因に
なります。

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ザ・2020ビジョンの費用について
投資者が直接的に負担する費用
購入時手数料（コモンズ投信の場合）ありません。
（委託会社の指定した販売会社の場合）販売会社が、別途定める購入手数料を申し受ける可能性があります。なお、販売会社における購入手数料は3.3％（消費税込）が上限となっております。

換金手数料ありません。

運用管理費（信託報酬）ファンドの純資産総額に年1.265％（消費税込）を上限とした率を乗じて得た額とします。なお、基準価額は、信託報酬控除後のものです。信託報酬は、純資産総額の一定の増加により逓減する仕組みになっています。

信託財産留保額ありません。

その他の費用・手数料

当ファンドに組み入れる有価証券等を売買する際の売買委託手数料およびこれにかかる消費税等相当額などの実費が投資信託財産より控除されます。また、目論
見書・運用報告書等作成費用、監査費用、信託事務に要する諸費用等として、純資産総額に対して年0.11％（消費税込）を上限として投資信託財産により控除されます。上記の手数料（費用）等の合計額については、運用状況、保有期間等に応じて異なりますので、上限等を事前に示すことができません。

お申込みメモ
その他

○

商品分類

追加型投信/国内/株式

信託設定日

2013年12月27日

信託期間

無制限（ただし、ファンドの残存口数が10億口を下回った場合等には信託期間の途中で信託を終了させることがあります。）

決算日

原則として毎年12月18日(休業日のときは、翌営業日を決算日といた
します。)

分配方針等

毎決算時に、委託会社が基準価額水準、市況動向等を勘案して決定しま
す。ただし、分配対象額が少額の場合には分配を行わないことがあります。当ファンドは分配金再投資専用です。よって、分配金は税金が差引かれた後、自動的に再投資されます。なお、収益の分配に充てなかった
利益については、運用の基本方針に基づいて運用を行います。

購入単位（コモンズ投信の場合）1万円以上1円単位（委託会社が指定した販売会社の場合）販売会社によって異なります。
詳しくは販売会社にお問合せください。

購入価額

換金申込受付日の基準価額

換金単位（コモンズ投信の場合）1円以上1円単位（委託会社の指定した販売会社の場合）販売会社によって異なります。
詳しくは販売会社にお問い合わせください。

換金価額

換金申込受付日の基準価額

換金代金の支払い開始日

換金申込受付日から起算して5営業日目にお支払いします。

申込締切時間購入・換金ともに原則毎営業日の午後3時までです。午後3時を過ぎてのお申し込みは、翌営業日のお申込みとして取扱います。

当資料は⾦融商品取引法に基づく開⽰資料ではありません。 ○投資信託は設定‧運⽤を投資信託会社が⾏う商品です。

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ご注意事項◆本資 料は、コモ ン ズ 投 信 が 投 資家 の 皆 さ ま に 情 報 提 供 を 行 な う 目 的で作成したものです。
◆ファ ンドの組入 銘 柄 の 参 考 情 報を 提 供 す る こ と を 目 的 と し て お り 、特定銘柄の売買などの推奨、また価格などの上昇や下落を 示唆するも の で は あ り ま せん 。
◆この レポートは 、 信 頼 性 が 高 いと 判 断 さ れ た 情 報 等 に 基 づ い て 作 成しておりますが、その正確性・完全性を保証するものでは ありません 。 記 載 さ れ た 意見 ・ 見 通 し 等 は 作 成 日 時 点 の も の であり、将来の株価等の動きやファンドの将来の運用成果を 保証するも の で は あ り ま せん 。 ま た 、 将 来 予 告 な し に 変 更 さ れる場合もあります。
◆投資 信託の取得 を 希 望 さ れ る 方は 、 コ モ ン ズ 投 信 ま た は 委 託 会 社 が指定した販売会社でお渡しする投資信託説明書（交付目論 見書）の内 容 を 必 ず ご 確 認の う え 、 ご 自 身 の 判 断 で お 申 し 込 みください。

関係法人
コモンズ投信株式会社〒102-0093
東京都千代田区平河町2-4-5 平河町Kビル5階

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・関東財務局長（金商）第2061号
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03-3221-8730■ウェブサイトhttps://www.commons30.jp/
R e l. 2173 2022-01-11 16: 36: 49 +0900○

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