Central Weekly Market Report

NO. 967

2019年11月29日
セントラル短資株式会社 総合企画部

今週（11月25日から11月29日）の短期金融市場動向●インターバンク市場
今週のインターバンク市場は、一部大手行や地銀業態からの調達ニーズが強く、堅調な地合いとなった。日銀当座預金残高は概ね404～405兆円程度で推移した。無担保コールO/Nは、邦銀を中心に概ね▲0.040～▲0.020％程度の出合いとなった。週初25日は、先週に強含んだ地合いを引き継ぎ、▲0.035～▲0.025％程度での出合い。26日には一部証券業態の試し取りが実施されたことで、無担保コールO/N加重平均レートは▲0.018％まで上昇した。27日以降は試し取り要因が剥落したものの、堅調な地合いは変わらず、高水準での出合いとなった。29日は▲0.040～▲0.025％程度の出合い。ビッドサイドの資金調達ニーズが底堅く、月末要因によるレート低下は限定的であった。ターム物に関しては、ショートターム物を中心に▲0.025～▲0.015％近辺で引き合いが見られていた。

●レポ市場
今週のO/N GCは、動意が薄く、週を通してほぼレートに動きが余り見られなかったものの、29日には投資家のオファーが入ったことで、レートは上昇した。週初25日は▲0.09～▲0.08％の出合い。翌26日はややレートを上げて▲0.08～▲0.07％の出合い。その後も同水準のレートで出合いを続けたものの、29日にはレートを大きく上げて▲0.08～▲0.05％程度の出合いとなった。
SCについてはビッドが目立った銘柄は10Y336～338、351～355、2Y402～406、5Y133、135～141、20Y169、30Y59～64にビッドが見られた。

●短国市場
今週の短国市場は、全般的に閑散な中、業者の在庫の積みあがりも見られ、3M物で▲0.210％程度の出合いと軟調な展開となった。29日の3M入札後は、入札結果でテールが流れたことから、一層弱含む展開となった。
26日に実施された短国買入オペは、1,000億円でオファーされた。平均落札利回較差+0.055％、按分落札利回較差+0.055％と弱めの結果となった。
29日実施された3M物の入札は、WI取引において▲0.200～▲0.175％で出合う展開となったものの、平均落札利回▲0.1783％、按分落札利回▲0.1507％と、テールが大きく流れる結果となった。結果発表後のセカンダリーマーケットでは、▲0.165～▲0.155％出合いと軟調に推移している。

●CP市場
今週のCP市場は、11月末の法人税、配当等の資金需要が強く、電機業態から1,500億円にものぼる大型の発行案件が見られたほか、不動産・食料品・鉄鋼業態等の幅広い業態からも大口の発行が見られた。特に27日には一日で1兆2,000億円程度の入札が実施されたこともあって、1兆6,300億円程度の週間償還総額に対し、2兆1,800億円程度の週間発行総額に膨らんだ。市場残高は週を通じて21兆円前後となっており、増加ペースは鈍化しているものの引き続き高水準で推移している。
発行レートについては、年越えの一部希少銘柄では▲0.001％以下の水準で決着する場面も見られたが、高水準の市場残高等を背景にやや札が入りにくく、年内物を中心にレートが上昇する傾向が見られた。

●短期金融市場関連指標
日経平均（円）新発10年物

為替

無担保コールO/N

東京レポレート(翌日物・日銀当座預金残高

国債利回り（％）（ドル/円中心相場）(加重平均･％)

T+1スタート・％)（億円）

11/25 (月)23,292.81△ 0.090108.78△ 0.027△ 0.075

4,043,300

11/26 (火)23,373.32△ 0.100

109.05△ 0.018△ 0.076

4,051,500

11/27 (水)23,437.77△ 0.115109.11△ 0.023△ 0.076

4,044,100

11/28 (木)23,409.14△ 0.095

109.39△ 0.024△ 0.0764,046,500

11/29 (金)23,293.91△ 0.085

109.47△ 0.034△ 0.064

4,046,600

1来週（12月2日から12月6日）の短期金融市場動向●経済カレンダー
国内主要経済指標

国債等入札予定

海外主要経済指標
10月の米建設支出

12/2 (月) 7-9月期の法人企業統計調査季報(財務省 8:50)

12/3 (火)11月のISM 製造業景況指数

財政資金対民間収支前月実績/当月見込み(財務省 15:00)

11月のマネタリーベース(日銀 8:50)

10Y
21,000億円
12/4発行
交付税借入12/4 (水) 12月の日銀当座預金増減要因見込み(日銀 8:50)

11月のISM 非製造業景況指数

10,500億円
12/13借入10月の米貿易収支

30Y

12/5 (木) 大分県金融経済懇談会において原田審議委員講演

7,000億円

10月の米製造業新規受注・出荷・在庫

12/6発行

7-9月期のユーロ圏GDP確報値

10月の全世帯家計調査(総務省 8:30)

12/6 (金)10月の毎月勤労統計調査速報(厚生労働省 8:30)
11月のマネタリーベースと日本銀行の取引(日銀 8:50)

10月の米卸売売上高

TB3M

10月の米消費者信用残高

43,200億円

11月の米雇用統計

12/9発行10月の景気動向指数速報(内閣府 14:00)

12月のミシガン大消費者信頼感指数速報●資金需給予想
単位：億円
12/2 (月)

銀行券要因

財政等要因

資金過不足

0

▲ 30,100▲ 30,100

オペ種類

期日分新規実行分

CP買入

▲ 100

国債補完

500

オペ合計

実質過不足

400

需給要因

▲ 29,700 TB3M発行▲42800償還42700
2Y発行▲21000

12/3 (火)▲ 1,000▲ 14,000▲ 15,0000▲ 15,000

12/4 (水)▲ 1,000▲ 81,000▲ 82,0000▲ 82,000 税揚げ
年金保険料揚げ10Y発行▲21000
交付税借入▲10500期日10500

12/5 (木)▲ 2,0003,0001,00012/6 (金)▲ 2,000▲ 4,000▲ 6,000

週間合計▲ 6,000 ▲ 126,100 ▲ 132,1000CP買入―

4001,0003,000

3,0003,0003,400 ▲ 128,700▲ 3,000 30Y発行▲7000

12/2は日銀予想、12/3以降は当社予想●短期金融市場の見通し
インターバンク市場は、レート上昇に一服感がみられているものの、積み期間後半に入り、4日に税揚げを控えていることから、引き続きビッドサイドの動向が注目される。レポ市場は、週末のレート上昇が継続することが予想され、ボラタイルで上昇しやすい動きになることが予想される。短国市場は、6日に3M物の入札が実施予定となっている。レート水準の上昇傾向が続くのかなど、市場動向が注目される。CP市場は、3日にCP等買入オペが予定されているほか、12月に入って賞与払い等の年末資金需要が予想されるため、事業法人の発行がどの程度膨らむのかが注目される。
主要なイベントとしては、6日に11月の米雇用統計などが予定されている。

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セントラル短資株式会社 登録金融機関関東財務局長（登金）第526号 日本証券業協会加入

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