財務経理・IRを担当しております早川です。
2023年3月期第3四半期の業績についてご説明いたします。

スライド１をご覧ください。
2022年10月から12月までの３ヶ月間の連結業績についてご説明します。
売上高、営業利益は前年、計画を上回ることができましたが、為替が円高方向にふれたことにより為替差損が発生し、経常利益、当期純利益は前年、計画を下回りました。
国内においては、９月に売上の６割に当たる製品の値上げを実施しました。
値上げ直後は販促機会の減少により、やや数量に影響が出たものの、年末に向け需要が回復し、増収となりました。
海外においても欧米を中心にスナックの販売が好調だったことから、連結全体の売上高は前年同期比15.8％増、計画比102.7％の753億円となりました。
営業利益は、国内、海外ともに価格/規格改定効果がコスト高騰を上回り、前年同期比3.1％増の78億円となりました。
計画比では105.7％となりました。
国内は、改定効果が計画以上に出たことから、117.9％の達成率となりました。
海外は計画の半分にとどまりましたが、これは、中華圏において、新型コロナウイルス感染再拡大による市場環境の悪化で計画未達となったことによるものです。

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スライド２をご覧ください。
国内の製品別の売上高についてご説明します。
ポテトチップスやじゃがりこが価格改定後、好調に推移し、スナック全体で61億円の増収となりました。
シリアルは５億円の減収、その他事業は甘しょ事業が堅調で７億円の増収となりました。
増減要因については次のスライドでご説明します。

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スライド３をご覧ください。
ポテトチップスは、北海道のばれいしょの収穫が前年に比べ増加したことにより販売数量が５％増加し、価格改定効果も加わって、31億円の増収となりました。
発売30周年を迎えリニューアルを行った「堅あげポテト」やビッグバッグなどの大容量サイズが好調でした。
じゃがりこは、定番品に加え、期間限定品も好調で16億円の増収となりました。
新価値製品・その他スナックは14億円の増収となりました。
「じゃがポックル」などの土産用製品が、国内旅行需要とインバウンド需要の回復で前年のほぼ倍、コロナ前の９割弱の売上高となりました。
秋の値上げを見送ったコーン系スナックは他製品からの需要シフトにより好調に推移しました。
シリアルは、10月の価格改定後、増量キャンペーンやTVコマーシャルを実施しましたが、市場全体に需要の減退が見られ、減収となりました。
第4四半期以降、オリジナル品の機能強化等でリカバリーを図ってまいります。

3スライド４をご覧ください。
海外事業の地域別売上高、営業利益はご覧の通りです。
北米が売上・利益ともに貢献しました。
各地域の増減要因については、次のスライドでご説明します。

4スライド５をご覧ください。
北米は、上期に引き続き「Harvest Snaps」が好調で増収となりました。
CostCoやPublix、Targetなど重点顧客で売上を伸ばすことができました。
営業利益は、「Harvest Snaps」の価格改定含む増収効果やコストリダクションがOEM受注減によるマイナスをカバーし、増益となりました。
中華圏は、スナックが伸⾧し、増収となったもののロックダウンや感染再拡大の影響で計画比では85％となりました。
スナックでは、「Jagabee」やBaby＆Kids向け製品が伸⾧しました。
シリアルは「フルグラ 糖質オフ」や現地でOEM生産を行っているミューズリーが貢献したものの市場全体にシュリンクがみられ、減収となりました。
営業利益は増益となったものの、計画の約４割の水準に留まりました。
市場の回復はやや不透明ですが、ブランディング投資は引き続き、⾧期的な視点で行ってまいります。
その他地域は、英国、インドネシアの好調とタイで１社連結子会社が増えたことにより増収となりました。
営業利益は、オーストラリアや韓国が輸送費や原材料などのコスト高騰を吸収できず、減益となりました。

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スライド６をご覧ください。
営業利益の増加要因についてご説明します。
連結全体で2億円の増益となりました。
国内事業は、コスト高騰影響を価格/規格改定で吸収できましたが、販売数量を維持、拡大するために広告宣伝費を増やしたことから、ほぼ前期並みとなりました。
海外事業においても、改定効果がコストアップを上回り、2.9億円の増益となりました。

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スライド７、８には、４月から12月までの9か月の累計数字、営業利益分析を載せております。

78スライド９をご覧ください。
最後に、本日発表しました価格改定についてご説明します。
国内の主要製品の３回目となる価格改定を今年の６月に実施します。
対象製品の売上高は820億円、改定率は3-15％です。
以上でご説明を終了いたします。

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2023 年２月６日開催

2023 年３月期第３四半期決算説明会での主な質疑応答
Q１ ４Q（１‐３月）の改定効果及びコストアップ影響の見通しについて教えて欲しい。
３Q（10‐12 月）の改定効果は、計画に対し＋11 億円の 39 億円となった。これは、一部改定の前倒し（１月→11 月）と、プライベートブランド等、期初計画では具体的に決まっていなかった製品の改定を実施したため。４Q についても、計画以上の改定効果を見込めると思うが、３Q の超過幅よりは小さくなる見通し。
３Q のコストアップ影響は、２Q 決算発表時点の見通し（為替前提１米ドル＝148 円）35 億円とほぼ同程度の 34 億円となった。４Q のコストアップ影響は、見通しを１桁億円程度下回るとみている。
Q２ 2024 年３月期の改定効果及びコストアップ影響の見通しについて教えて欲しい。
現時点でコストアップの金額は確定していない。ただし、２Q 決算発表時点の見通しから大きな変更はな
い。円高のメリットを受ける一方で、包装資材等の価格は上昇。
改定効果については、改定後の数量変動をどう計画に織り込むか未定のため、詳細については５月の本決算発表時に説明する。
2023 年６月実施の価格改定は、決定時点で把握していたコストアップ分を全て価格に転嫁した設計にしている。
Q３ ９月に実施した価格改定の社内での評価は？
ポテトチップスは＋５％、じゃがりこは＋10％数量が伸びた（決算説明会資料 p.３参照）。北海道産原料
ばれいしょの収穫が順調で、安心して販売促進活動ができ、数量を落とさないための施策が奏功した。
他の食品も価格を上げている中で、スナック菓子が値ごろ感のある製品群であることも理由として挙げられる。
Q４ 国内の労務費と広告宣伝費の増加は今後も続くのか？
労務費は、人材の獲得が難しくなってきているため、増加していく方向。一方で、自動化の推進により人手のかからない生産体制の構築を進めている。広告宣伝費は、ブランド価値を上げるために増やしていく方向にあるが、リベート等控除をコントロールしていく。
Q５ 中華圏の計画割れはマクロ要因と片付けてよいか？2024 年３月期以降に大きな利益成長は見込めるか？
全てではないが、マクロ要因は大きいと思う。ロックダウンや感染再拡大の影響で販売・製品戦略が計画通りに展開できなかった。今後、市場は正常化に向かうとみられているが、不透明感は残る。マクロ経済が回復すれば、マーケティング施策の実施により成長させることができると思う。
2024 年３月期以降は、戦略次第ではあるが、しばらく投資フェーズが続くと思う。
Q６ 海外事業の４Q の見通しについて教えて欲しい。
全体的に３Q までの傾向が続くとみている。北米、英国が堅調に推移する中で、中華圏、韓国の計画割れは継続。海外事業全体で、通期の計画を 10 億円程度下回る可能性があるが、海外の未達分を国内の計画以上の改定効果によりカバーできる見通し。

以上

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