スパークス･アセット･マネジメント株式会社

販売用資料

スパークス･厳選投資ファンド（野村ＳＭＡ･ＥＷ向け） 特化型

マンスリーレポート

2018年7月31日

当ファンドは、一般社団法人投資信託協会「投資信託等の運用に関する規則 信用リスク集中回避のための投資制限の ・設定日2017年8月25日例外」を適用して特化型運用を行います。そのため、一般のファンドにおいては、一の者に係るエクスポージャーの投資信 ・信託期間 無期限
託財産の純資産総額に対する比率として10％を上限として運用を行うところを、当ファンドにおいては、35％を上限として ・決算日
原則 12月6日※運用を行います。
※休業日の場合は翌営業日【運用実績】【基準価額・純資産総額の推移】

過去のパフォーマンス(%)
ファンド TOPIX配当込
過去1ヵ月間-0.58

直近の分配実績（円）-1.14

過去6ヵ月間

3.29

-3.44

過去1年間

－－

過去3年間

－－ 第1期 2017/12/06

13,00012,00012.46 設定来累計※決算期に収益分配があった場合のファンドのパフォーマン
スは、分配金（税金控除前）を再投資することにより算出される収益率です。従って実際の投資家利回りとは異なります。

4003000 11,000
200
10,0009,000
17/08

資産種類比率(％）
株式92.8
投資信託証券0.0
その他株式関連証券
0.0
現金その他
7.2（億円）

500

純資産総額（右軸）
分配金再投資基準価額（左軸）TOPIX配当込み（左軸）基準価額（左軸）

0【資産別構成】

1000
17/10

17/12

18/02

18/04

18/06

※当ファンドにベンチマークはありません。参考指数は「TOPIX(配当込)」です。
※基準価額は、信託報酬等控除後です。
※分配金再投資基準価額は、当該ファンドの信託報酬控除後の価額を用い、分配金を非課税で再投資したものとして計算しております。
※過去の実績は将来の運用成果を示唆あるいは保証するものではありません。

※比率は対純資産総額【株式市場別構成】

市場
東証１部
東証２部
その他市場
株式組入比率

純資産総額170.64 億円※2017/8/24(設定日前営業日）を10,000として指数化

3.80

20.71

解約価額
12,053 円

1.30

過去3ヵ月間設定来

基準価額
12,071 円【株式業種別構成 上位5業種（％）】

比率(％）
92.8
0.0
0.0
92.8

20.015.0※比率は対純資産総額【組入有価証券 上位5銘柄】( 銘柄総数：16銘柄 )銘柄
1 ソフトバンクグループ
2 リクルートホールディングス
3 ダイキン工業
4 テルモ
5 日本たばこ産業

市場
業種
比率(％）
東1 情報・通信業
11.1
東1 サービス業
9.1
東1 機械
7.6
東1 精密機器6.8
東1 食料品
6.5

10.0

5.00.0※市場は下記の取引市場を指します。
東1：東証1部、東2：東証2部、ﾏｻﾞｰｽﾞ：東証マザーズ、JQ：JASDAQ※比率は対純資産総額

卸売業

化学

情報・通信業12.5
11.511.1※比率は対純資産総額

電気機器
9.8

サービス業
9.1

※上記記載のうち、【運用実績】、【基準価額・純資産総額の推移】以外は、当ファンドが投資するマザーファンドに関する情報です。
※「比率（％）」は、当ファンドが投資するマザーファンドの純資産総額に対する比率です。
■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。
従って、元本が保証されているものではなく、組入れた有価証券の価格が下落する場合や、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではなく、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証するものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請求、お問合せは販売会社まで。

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2018年7月31日【運用担当者のコメント】◆株式市場の状況
2018年7月、日本株式市場の代表指数であるTOPIX（配当込み）は前月末比1.30％の上昇となりました。
当月は前月末からの流れを引き継ぎ、世界的な貿易摩擦問題への警戒感から下落基調でのスタートとなりました。
貿易摩擦懸念一巡後は円安が追い風となり、株価は堅調に推移しました。世界的に設備投資の低迷が懸念され、設備投資関連銘柄は下落しましたが、素材関連銘柄や金融関連銘柄が上昇したことで、株式市場全体としてはプラス基調を維持しました。

◆ファンドの運用状況
当ファンドのパフォーマンスは前月末比0.58％の下落となり、参考指数の同1.30％の上昇を1.88％下回りました。
当月のプラス貢献銘柄は、ソフトバンクグループ、日本たばこ産業などで、マイナス影響銘柄は、ミスミグルー
プ本社などでした。
ソフトバンクグループは、前月に続き株価が上昇しました。同社の保有する資産価値に比べて株価の割安感が際立っていたことから、引き続き投資家の買いが入ったものと思われます。
ソフトバンクグループは、昨年、ソフトバンク・ビジョン・ファンドを立ち上げて以降、投資会社として軸足を移しつつあります。しかし、ソフトバンク・ビジョン・ファンドについては、調達金額が巨額であることや投資対象となる「ハイテク企業」の栄枯盛衰が激しいことから、同ファンドが果たして成功できるのかについて懐疑的な見方があります。
そもそも、ベンチャー投資は成功する確率が著しく低いものであると、私どもは考えています。様々な試算がありますが、今日大成功しているような巨大ハイテク企業が誕生するのは、スタートアップ企業全体の１％を大きく下回る確率であるといわれています。
私どもは、ソフトバンク・ビジョン・ファンド成功の有無にかかわらず、現在のソフトバンクグループの株価水準は充分に割安であると判断しています。同ファンドが成功を収めた場合、それは「おまけ」であるという控えめな立場をとっています。しかしながら、この「おまけ」は、場合によっては非常に大きなものに「化ける」可能性もあると考えています。同ファンド事業が大きなリターンをもたらすこともあり得ると私どもが考える根拠は、以下のとおりです。
一点目は、ファンド規模が巨大であるということです。一部の専門家は、これをデメリットと捉えていますが、私どもは多くの案件に投資できることが寧ろ強みになりうると考えます。
運用資産約10兆円のソフトバンク・ビジョン・ファンドは、世界の競合ファンド全てを合計したものよりも上回る規模ともいわれています。巨額の資金を持ち、各社への出資比率を過半数以下に抑えることで、非常に多くの投資案件に参加することが可能になります。「下手な鉄砲も数撃ちゃ当たる」ということわざにもあるように、投資件数を増やすことで成功の確率を引き上げることは、理にかなっているように思えます。孫社長は、これまで米国ヤフー社や中国アリババ社への投資で巨額のリターンを得たことは有名な話ですが、この２社を発掘するにあたって、同氏が1,000社以上にベンチャー投資を行ってきたことは、あまり知られていません。

（次ページへ）■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただ
き、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。従って、元本が保証されているものではなく、組入れた有価証券の価格が下落する場合や、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではなく、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証するものではありません。
■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請求、お問合せは販売会社まで。

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2018年7月31日（前ページより）二点目は、今年1月4日付の日経新聞記事で孫社長が語った、未上場のスタートアップ企業のなかでも「勝ち馬になることが見えたところ」を投資ターゲットとしている点です。同氏が注目している「プラットフォーム型ビジネス」は、創業初期の段階で多額の費用をかけ赤字覚悟でユーザーを獲得し、自社のプラットフォームを強化することを狙います。一般的な製造業と異なり、インターネットビジネスにみられるこれらの企業は、事業で成功した結果、「勝者総取り」になることが往々にしてあります。この点を理解している孫社長は、勝ち組になりそうなタイミングで大規模な出資をすることで、投資先の成功をいっそう確実なものにしようと考えているようです。「お金の規模自体が勝負のための重要な要素になる」と同氏が語っているように、これも成功確率をあげるための戦略だと思われます。
三点目は、１件当たりの出資金額が大きいことから、多くのケースでソフトバンク・ビジョン・ファンドが、投資先において長期筆頭株主の立場につくことができる点です。さらに、同ファンドは、全ての投資先を一つの連合体として形成しようとしているという点においても、従来型のベンチャーキャピタルとは一線を画しています。ここから期待できるのは、各分野の勝ち組同士がビジネス面で協力していくことで、下位プレーヤーとのリードを広げられることです。
このように、競合のいないレベルで投資事業を展開できるのが同社の強みです。ソフトバンク・ビジョン・ファンド事業は歴史が浅く、私どもが投資判断の際に重視する「長いトラックレコード」の条件を満たしていません。しかし、孫社長自身がこれまで数々の新規事業を興し成功させてきたという事実は、トラックレコードに値すると私どもは考えます。ソフトバンク株式会社（当時）の社長室長であった三木雄信氏も自身の著書において、「一見無謀なチャレンジをしている孫社長も、実はかなり計算された勝率の高い勝負にしか挑んでいない」ということを述べています。「情報革命企業」として、これまで数多くの事業を成功させてきた孫社長の手腕に期待したいと、当ファンドは考えています。
最後に、「投資行動」についてコメントさせていただきます。
「人間は、お金が絡むと必ずしも合理的な判断ができない、矛盾した行動をとる動物」といわれてます。例えば、１万円の儲けと１万円の損を比較した場合、その心理的インパクトは後者のほうが約2.5倍大きいといわれています。これを「プロスペクト理論」といいますが、ある大きさの利益に対して感じる満足より、同じ大きさの損失に対して感じる精神的苦痛のほうが、はるかに大きいということです。
また、将来に大きい利益が期待されていても、目先の小さい利益のほうをとってしまう人間の行動パターンを「現在志向バイアス」と呼びます。このため、次のような投資行動を仕勝ちです。
１）ちょっとでも損をするとすぐ売ってしまう
２）不確実な利益よりも確実な利益を好むので、すぐに利益確定売りをしてしまう
３）あせって高値つかみをしてしまい、逆にあとからでてくる本当に儲かるチャンスを逃してしまう
優れた投資成績を実現するには何が必要でしょうか。安いところで売って、高いところで買うのではなく、全く逆の動きをすることが大切になります。これは時として心理的抵抗を伴う行動ですが、もし難しければ一度買ったら、あとはじっとしているという選択肢もあります。
成長が止まった日本経済環境下では、株式のバイ・アンド・ホールド（投資家が証券を購入後、長期に渡り保有し続ける投資戦略）は有効でないという意見がありますが、じっくり腰を据えて投資を行うことは非常に効果的であり、これは当ファンドにも当てはまることだと、私どもは考えています。

■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。従って、元本が保証されているものではなく、組入れた有価証券の価格が下落する場合や、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではなく、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証するものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請求、お問合せは販売会社まで。

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スパークス･厳選投資ファンド（野村ＳＭＡ･ＥＷ向け）
ファンドの目的
当ファンドは、主としてスパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンド（以下「マザーファンド」といいます。）を通じて、日本の株式に投資し、信託財産の中長期的な成長を目指して積極的な運用を行うことを基本とします。

ファンドの特色
１. わが国の金融商品取引所に上場している株式の中から、『魅力的』と判断した銘柄に投資します。
『魅力的』な銘柄とは、高い技術力やブランド力があり、今後グローバルでの活躍が期待出来、成長していく日本企業(新・国際優良企業）をいいます。

２. ベンチマークや業種にとらわれず、『厳選』した少数の投資銘柄群に集中的に投資を行うことを基本とします。
※ 当ファンドは、ベンチマーク等を意識せず、弊社独自の調査活動を通じて厳選した少数の投資銘柄群に絞り込んで集中投資することとしているため、個別銘柄への投資において、当ファンドの純資産総額に対して実質的に 10％を超えて集中投資することが想定されています。そのため、集中投資を行った投資銘柄において経営破綻や経営・財務状況の悪化などが生じた場合には、大きな損失が発生することがあります。

３. 原則として短期的な売買は行わず、長期保有することを基本とします。

ファンドの仕組みファミリーファンド方式※により、金融商品取引所上場株式への実質的投資を行います。
※ ファミリーファンド方式とは、投資者の皆さまからお預かりした資金をまとめてベビーファンドとし、その資金をマザーファンドに投資することにより、その実質的な運用をマザーファンドにて行う仕組みです。

■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。従って、元本が保証されているものではなく、組入れた有価証券の価格が下落する場合や、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではなく、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証するものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請
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スパークス･厳選投資ファンド（野村ＳＭＡ･ＥＷ向け）
投資リスク
基準価額の変動要因
当ファンドは、マザーファンド受益証券への投資等を通じて、国内の株式などの値動きのある有価証券に投資しますので、ファンドの基準価額は変動します。従って、投資者の皆さまの投資元金は保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資元金を割り込むことがあります。ファンドの運用による損益はすべて投資者の皆さまに帰属します。また、投資信託は預貯金と異なります。
株価変動リスク
一般に株価は、個々の企業の活動や一般的な市場・経済の状況、国内および国際的な政治・経済情勢等に応じて変動します。従って、当ファンドに組入れられる株式の価格は短期的または長期的に下落していく可能性があり、これらの価格変動または流動性に予想外の変動があった場合、重大な損失が生じる場合があります。
集中投資のリスク
当ファンドは、分散投資を行う一般的な投資信託とは異なり、銘柄を絞り込んだ運用を行うため、市場動向にかかわらず基準価額の変動は非常に大きくなる可能性があります。
信用リスク

・ 組入れられる株式や債券等の有価証券やコマーシャル・ペーパー等短期金融商品は、発行体に債務不履行が発生あるいは懸念される場合には価格が下がることがあり、また、投資資金を回収できなくなることがあります。
・ 当ファンドは、ベンチマーク等を意識せず、弊社独自の調査活動を通じて厳選した少数の投資銘柄群に絞り込んで集中投資することとしているため、個別銘柄への投資において、当ファンドの純資産総額に対して実質的に１０％を超えて集中投資することが想定されています。そのため、集中投資を行った投資銘柄において経営破綻や経営・財務状況の悪化などが生じた場合には、大きな損失が発生することがあります。
その他の留意事項●システムリスク・市場リスクなどに関する事項
証券市場は、世界的な経済事情の急変またはその国における天災地変、政変、経済事情の変化、政策の変更もしくはコンピューター・ネットワーク関係の不慮の出来事などの諸事情により閉鎖されることがあります。このような場合、一時的に換金等ができないこともあります。また、これらにより、一時的にファンドの運用方針に基づく運用ができなくなるリスクなどもあります。
※基準価額の変動要因（投資リスク）は、上記に限定されるものではありません。

その他の留意点
・ 当ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第37条の6の規定（いわゆるクーリング・オフ）の適用はありません。
・ 収益分配金の水準は、必ずしも計算期間におけるファンドの収益の水準を示すものではありません。
収益分配は、計算期間に生じた収益を超えて行われる場合があります。
投資者の購入価額によっては、収益分配金の一部または全部が、実質的な元本の一部払戻しに相当する場合があります。ファンド購入後の運用状況により、分配金額より基準価額の値上がりが小さかった場合も同様です。
収益分配の支払いは、信託財産から行われます。従って純資産総額の減少、基準価額の下落要因となります。

■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。従って、元本が保証されているものではなく、組入れた有価証券の価格が下落する場合や、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではなく、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証するものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請
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お客様にご負担いただく手数料等について
下記手数料等の合計額については、お申込金額や保有期間等に応じて異なりますので、あらかじめ表示することができません。
【お申込時】■お申込手数料： なし【ご解約時】■信託財産留保額： 解約請求受付日の基準価額に対して 0.15%の率を乗じて得た額■解約手数料： なし【保有期間中】 (信託財産から間接的にご負担いただきます)■信託報酬： 純資産総額に対して年率 0.8748%（税抜 0.81%）■その他の費用等(1) 監査報酬、投資信託説明書（目論見書）や運用報告書等の作成費用などの諸費用（純資産総額に対して上限年率0.108%（税抜0.10%））(2) 有価証券売買時の売買委託手数料等は、ファンドの運用による取引量に応じて異なりますので、事前に料率や上限額等を表示することができません。

ファンドの関係法人について●委託会社 スパークス・アセット・マネジメント株式会社
金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第 346 号（加入協会） 一般社団法人投資信託協会
一般社団法人日本投資顧問業協会
一般社団法人第二種金融商品取引業協会
信託財産の運用指図、受益権の発行等を行います。

日本証券業協会●受託会社 三井住友信託銀行株式会社
委託会社の指図に基づく信託財産の管理等を行います。なお、信託事務の一部につき日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社に委託を行います。
●販売会社 下記一覧参照
ファンドの受益権の募集・販売の取扱い、一部解約請求の受付、一部解約金・収益分配金・償還金の支払いの取扱等を行います。
加入協会
販売会社
野村證券株式会社

金融商品取引業者

登録番号
関東財務局長（金商）第142号

日本証券業
協会

一般社団法人
金融先物取引業協会

一般社団法人
日本投資顧問業協会

一般社団法人第二種金融商品取引業協会○○○○〔お問い合わせ先〕 スパークス・アセット・マネジメント株式会社
ホームページ http://www.sparx.co.jp/ 電話番号：03-6711-9200（受付時間：営業日 9：00 ～ 17：00）■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。従って、元本が保証されているものではなく、組入れた有価証券の価格が下落する場合や、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではなく、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証するものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請
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