size： 182*200■ 当ファンドの仕組みは次の通りです。
商 品 分 類 追加型投信／国内／株式
信 託 期 間 無期限(2020年5月28日設定)(PDF：上 48.50

下 48.54

左右 13.99)

スパークス・厳選投資ファンド（確定拠出年金向け）

この投資信託は、信託財産の中長期的な成長を

運 用 方 針 目指して積極的な運用を行うことを基本とし

特化型

ます。
スパークス・オールキャッ
プ・ベスト・ピック・マザー
ファンド(以下、「マザー当 フ ァ ン ドファンド」といいます。)
受益証券を主要投資対象と主要投資対象します。
スパークス・
金融商品取引所に上場されオールキャップ・ている株式を主要投資対象
ベスト・ピック・とします。
マザーファンド①マザーファンド受益証券への投資を通じて、わが国の金融商品取引所に上場している株式の中から、ベンチマークや業種にとらわれず、魅力的と判断した銘柄に集中的に投資を運用方法行うことを基本とします。
②マザーファンド受益証券の組入比率は、原則として高位に保ちます。
毎決算時に、原則として以下の方針に基づき、分配を行います。
・ 分配対象額の範囲は、経費控除後の利子・配当収入および売買益(評価益を含みます。)
等の全額とします。
分 配 方 針 ・分配金額は、委託会社が基準価額水準、市場動向等を勘案して決定します。ただし、分配
対象額が少額の場合等は、分配を行わないこともあります。
・留保益の運用については、特に制限を設けず、委託会社の判断に基づき、元本部分と同一の運用を行います。

第4期 運用報告書(全体版)(決算日 2024年5月27日)

受益者のみなさまへ
平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます。
さて、『スパークス・厳選投資ファンド(確定拠出年
金向け)』は、このたび、第4期の決算を行いました。
ここに期中の運用状況をご報告申し上げます。
今後とも一層のご愛顧を賜りますよう、お願い申し上げます。

スパークス・アセット・マネジメント株式会社
東京都港区港南一丁目2番70号 品川シーズンテラス＜ お問い合わせ先 ＞
リテール・ビジネス・デベロップメント部
電話：03-6711-9200(代表)
受付時間：営業日の9時～17時
ホームページアドレス：https://www.sparx.co.jp/

SPARX Asset Management【2 校】スパークス・厳選投資ファンド（確定拠出年金向け）_全体版_2405.docx
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スパークス・厳選投資ファンド(確定拠出年金向け)■ 設定以来の運用実績
基
決

算

期

(設 定 日)2020年5月28日
1期(2021年5月25日)
2期(2022年5月25日)
3期(2023年5月25日)
4期(2024年5月27日)(分配落)円
10,00012,653
11,024
13,13918,609

準 価 額
税込み
分配金
円
－
0
0
0
0

TOPIX（配当込み）
期 中(参考指数)
騰落率

期 中
騰落率
％
－
26.5
△12.9
19.2
41.6

2,393.91
3,027.06
3,029.53
3,561.64
4,695.68

株
式 純資産
組入比率 総 額

％
－
26.4
0.1
17.6
31.8

％
－
98.3
93.0
95.7
97.8

百万円
1
1,284
2,589
3,620
8,336

(注1) 設定日の基準価額は設定当初の投資元本です。
(注2) 設定日のTOPIX(配当込み）は、設定日前営業日(2020年5月27日)の値です。
(注3) 当ファンドは親投資信託を組入れますので、｢株式組入比率」は実質比率を記載しております。
(注4) 当ファンドにベンチマークはありません。参考指数は「TOPIX(配当込み）」です。
(注5) 東証株価指数（TOPIX）は、日本の株式市場を広範に網羅するとともに、投資対象としての機能性を有するマーケット・
ベンチマークです。TOPIXは、株式会社ＪＰＸ総研又は株式会社ＪＰＸ総研の関連会社（以下「ＪＰＸ」といいます。）の知的財産であり、ＪＰＸはTOPIXの算出もしくは公表の方法の変更、TOPIXの算出もしくは公表の停止またはTOPIXの商標の変更もしくは使用の停止を行う権利を有しています。

■ 当期中の基準価額と市況等の推移
年

月

日

(期
首)
2023年 5月25日
5月末
6月末
7月末
8月末
9月末
10月末
11月末
12月末
2024年 1月末
2月末
3月末
4月末
(期
末)
2024年 5月27日

基

準

価

額
騰 落 率

TOPIX（配当込み）(参考指数)
騰 落 率

株
式
組入比率

円
13,13913,060
14,11014,184
14,172
14,026
13,735
14,522
14,601
15,851
17,254
18,213
18,108

％
－
△ 0.6
7.4
8.0
7.9
6.8
4.5
10.5
11.1
20.6
31.3
38.6
37.8

3,561.64
3,537.93
3,805.00
3,861.80
3,878.51
3,898.26
3,781.64
3,986.65
3,977.63
4,288.36
4,499.61
4,699.20
4,656.27

％
－
△ 0.7
6.8
8.4
8.9
9.5
6.2
11.9
11.7
20.4
26.3
31.9
30.7

％
95.7
96.2
97.7
97.6
98.2
97.7
97.7
98.1
98.0
98.2
98.4
97.7
97.4

18,60941.6

4,695.68

31.8

97.8

(注1) 期末基準価額は分配金込み、騰落率は期首比です。
(注2) 当ファンドは親投資信託を組入れますので、｢株式組入比率」は実質比率を記載しております。

1【2 校】スパークス・厳選投資ファンド（確定拠出年金向け）_全体版_2405.docx
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スパークス・厳選投資ファンド(確定拠出年金向け)■ 運用経過１）基準価額等の推移 (2023年5月26日～2024年5月27日)（円）
20,000（億円）
200
純資産総額（右軸）基準価額（左軸）
分配金再投資基準価額（左軸）参考指数（左軸）

18,000150

16,000100

14,00050

02024/5/27（期末）12,0002023/5/25（期首）

第4期首 ： 13,139 円
第4期末 ： 18,609 円(既払分配金0円)
騰落率 ：41.6 ％(分配金再投資ベース)※ 分配金再投資基準価額は、収益分配金(税込み)を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
※ 分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。従って、各個人のお客様の損益の状況を示すものではありません。
※ 当ファンドにベンチマークはありません。参考指数は「TOPIX(配当込み）」です。
※ 参考指数は期首(2023年5月25日)の基準価額に合わせて指数化しております。

２）基準価額の主な変動要因
当ファンドは、スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンド(以下、マザーファンドといいます。)を通じて、日本の株式に投資しているため、個別銘柄の株価上昇が基準価額の上昇要因となりました。一方、個別銘柄の株価下落が基準価額の下落要因となり、当期の当ファンドの騰落率は41.6％となりました。

2【2 校】スパークス・厳選投資ファンド（確定拠出年金向け）_全体版_2405.docx
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スパークス・厳選投資ファンド(確定拠出年金向け)
３）ベンチマークとの差異※ 当ファンドはベンチマークを設けておりません。
右記のグラフは当ファンドの基準価額と参考指数の騰落率との対比です。
※ 参考指数は、「TOPIX(配当込み）」です。

当ファンドの基準価額と参考指数の対比(期別騰落率)
(％)
60.0
基準価額
参考指数
40.0

20.0

0.0
第4期
（2023/5/26 ～ 2024/5/27）(注) 基準価額の騰落率は、分配金込みです。

■ 投資環境当期の日本株式市場の代表指数であるTOPIX(配当込み)は前期末に比較して31.8％の上昇となりました。
当期は東証のPBR1倍割れ是正要請や日銀によるマイナス金利解除期待、為替市場における円安の進行など、日本株式市場に大きな注目が集まり、特に外国人による日本株式の買い越しが目立ちました。
期中にはイスラム組織ハマスによるイスラエルへの大規模攻撃が開始するなど、地政学的リスクが意識され、市場は一時的に下落する場面もありました。期末にかけてAI関連銘柄や半導体関連銘柄の成長性に期待が集まるなど、日本株式市場は堅調に推移しました。

3【2 校】スパークス・厳選投資ファンド（確定拠出年金向け）_全体版_2405.docx
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スパークス・厳選投資ファンド(確定拠出年金向け)■ ポートフォリオ＜ スパークス・厳選投資ファンド（確定拠出年金向け) ＞
当ファンドは、主としてマザーファンドへの投資を通じて、日本の株式に投資し、信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行いました。当期のマザーファンドの組入比率は、高位を維持しました。
＜ スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンド ＞
当マザーファンドにつきましては、以下の投資基準に出来るだけ合致する企業を、少なくとも3-5年程度の時間軸で評価し、長期的な観点で投資を行いました。
・ビジネスモデルがシンプルで理解しやすい
・本質的に安全なビジネス
・有利子負債が少ない強固なバランスシート
・高い参入障壁に守られたビジネス
・持続可能な高ROEとそれに見合う利益成長
・景気動向に左右されず潤沢なキャッシュフローを生み出している・資本コストを理解し、最適資本配分ができる卓越した経営陣（主なプラス要因）
当期のパフォーマンスに対してプラスに貢献した主な銘柄は、日立製作所、三菱商事などです。
(日立製作所)
日立製作所は近年、ルマーダ事業を通じてこれまでの単純なハードウェア製造・売り切り型ビジネ
スから顧客企業の課題解決型ビジネスへの脱皮を目指しています。今期ルマーダ事業の売上見通しは
前期比19％増の2兆3,300億円となり、全体売上に占める割合も28％まで上昇しています(2023年度第3四半期決算説明会資料より)。増収はデジタルシステム＆サービス分野が好調なほか、傘下の日立エナ
ジーにおいては受注残高を順調に伸ばしており、今後ルマーダ事業と組み合わせることで世界的な脱炭素化の流れに貢献することが期待されます。同社は、いわゆるDX(デジタルトランスフォーメーション)やGX(グリーントランスフォーメーション)関連の企業として恩恵を受けるポジションにあると当ファンドでは考えます。今後はこれらの社会インフラ関連のビジネスを中心に、安定した利益成長、利益率の上昇、資本収益性の改善、キャッシュフローの増加などが期待されます。

4【2 校】スパークス・厳選投資ファンド（確定拠出年金向け）_全体版_2405.docx
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スパークス・厳選投資ファンド(確定拠出年金向け)(三菱商事)
三菱商事は著名な米投資家Warren Buffett氏による総合商社株買い増しのニュースをきっかけに、
年初からの株価上昇基調に拍車がかかりました。長期金利上昇の思惑が高まるなか、株式市場においてグロース株からバリュー株への物色対象が変化したことの恩恵も受けたと思われます。同社の業績は現行の「中期経営戦略2024」に対して順調に進捗しており、今年度第3四半期時点では株主還元(配当と自社株買い)後でみたフリーキャッシュフローでも約8,425億円の余剰キャッシュ(累積ベース)が創出されています(2023年度第3四半期決算説明会資料より)。近年の資源市況の活況によってもたらされていることに留意する必要はありますが、余剰キャッシュを更なる事業投資や株主還元にまわせるという意味で余裕含みの経営状況にあると当ファンドは考えます。
当ファンドでは三菱商事を筆頭とした日本の総合商社を、単なる商社ビジネスではなく、世界に持つ人的ネットワークを駆使して運営される投資事業会社であると考えております。今日の彼らのバラ
ンスシートは世界的にも珍しい事業資産ポートフォリオを有しており、収益の源泉も自らの事業オペ
レーションによる利益のほか、投資先からの配当収入、関連会社からの持ち分法損益、資産売却や株式売却によるキャピタルゲイン、および投資有価証券などに計上される未実現利益など多岐に亘ります。
（主なマイナス要因）
当期のパフォーマンスに対してマイナスに影響した主な銘柄は、ミスミグループ本社、ダイキン工業などです。
(ミスミグループ本社)
ミスミグループ本社の精密機械部品・FA部品は豊富な品揃えと、例え部品1点からでも短期納入(平均2日以内)できることから、顧客製造業の圧倒的な支持を受けています。工場にとって生産ラインの故障によって製造停止することは大きな損失につながりかねないため、生産ラインを構成するこれらの機械部品が必要なときにすぐ入手できる同社サービスは高い付加価値があると考えられます。今期
は主力販売地域である中国で景気減速の影響を受けているほか、現地企業との競合激化が懸念され株価が下落しました。
(ダイキン工業)
世界最大の空調機器メーカーであるダイキン工業は、前期まで欧州でのウクライナ危機に伴う天然ガス価格急騰によってヒートポンプ式温水暖房機器事業が急成長していましたが、今期は天然ガス価
格が落ち着いたことや、一部の国で政府補助金の削減が行われたことで需要の反動減に見舞われています。また米国でもコロナ禍で積みあがった在庫の消化に時間を要しました。しかし、空調の世界需要は成長が続く見込みです。世界最大市場の米国はもとより、依然普及率が低いインド、インドネシアなどのアジア地域において成長余地が豊富です。同社の競争優位性に陰りは見られないことから、引き続き中長期的な成長ポテンシャルに期待したいと思います。
5【2 校】スパークス・厳選投資ファンド（確定拠出年金向け）_全体版_2405.docx
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スパークス・厳選投資ファンド(確定拠出年金向け)〔 組入上位10銘柄 〕
前期末(2023年5月25日)

当期末(2024年5月27日)

1
2
3
4
5
6

銘 柄 名
三菱商事
日立製作所
ソニーグループ
ロート製薬
セブン＆アイ・ホールディングス
東京海上ホールディングス

業 種
卸売業
電気機器
電気機器
医薬品
小売業
保険業

比率(％)
9.5
9.3
9.3
5.3
5.0
4.4

1
2
3
4
5
6

銘 柄 名
セブン＆アイ・ホールディングス
オリックス
日立製作所
三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ
リクルートホールディングス
三菱商事

業 種
比率(％)
小売業
10.1
その他金融業
9.6
電気機器
8.9
銀行業
6.4
サービス業
6.3
卸売業
6.1

7
8
9
10

キーエンス
東京エレクトロン
信越化学工業
オリックス

電気機器
電気機器
化学
その他金融業

4.3
4.2
4.0
4.0

7
8
9
10

東京海上ホールディングス
ソニーグループ
東京エレクトロン
信越化学工業

保険業
電気機器
電気機器
化学

※ 比率は対純資産(マザーファンドベース)

6.0
5.8
5.4
5.3

※ 比率は対純資産(マザーファンドベース)■ 今後の運用方針＜ スパークス・厳選投資ファンド（確定拠出年金向け) ＞
マザーファンドの組入比率は、引き続き、原則として高位を維持しながら、信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行います。
＜ スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンド ＞
2024年5月現在の日本株式市場は、米国景気のソフトランディングへの期待がある一方、中国のリセッション懸念や地政学的リスクの高まりが相場の重しとなっています。
企業業績の見通しについては、円安が輸出企業の収益を下支えすること、訪日外国人客関連による消費の好調が続いていること、企業の継続的な賃上げ努力で「良いインフレ」の定着に向けた環境が整いつつあること、そして2014年ごろから始まったコーポレートガバナンス改革が着実に進展している
ことはポジティブです。とりわけ日本の労働生産性改善や資本収益性の改善が顕著にみられれば日本
株再評価のきっかけになると考えられます。

6【2 校】スパークス・厳選投資ファンド（確定拠出年金向け）_全体版_2405.docx
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左右 13.99)

スパークス・厳選投資ファンド(確定拠出年金向け)
このような環境下、当ファンドでは集中度の高いポートフォリオを維持していく方針です。今後もリスク・リターンの観点から、より魅力的な新規銘柄を発掘した場合には銘柄入れ替えを積極的に行う可能性はありますが、魅力的なビジネスを長期保有する、という当ファンドの基本スタンスに変更はありません。
原則として短期売買は行いませんが、以下の事由が発生した場合には、銘柄入れ替えを積極的に行うことがあります。
－既存保有銘柄が実態価値を大幅に上回って値上がりした場合－既存保有銘柄のビジネスが構造的な価値毀損に見舞われた場合、もしくは当ファンドが当初見積もった企業の実態価値の評価が誤っていると判断された場合－リスク・リターンの観点からより魅力的な新規銘柄を発掘した場合
今後とも引き続きご愛顧を賜りますよう、宜しくお願い申し上げます。

■ 分配金
当期の分配金につきましては、基準価額水準、市場動向等を勘案して見送らせていただきました。留
保益につきましては、信託財産中に留保し、当ファンドの基本方針及び今後の運用方針に基づき運用させていただきます。

〔 分配原資の内訳 〕
（単位：円
項

目

当期分配金
(対基準価額比率)
当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額

1万口当たり・税込み）
第4期（2023年5月26日～
2024年5月27日）
－
( －％)
－
－
8,608

(注1) 円未満は切捨てており、当期の収益と当期の収益以外の合計が当期分配金(税込み)に合致しない場合があります。
(注2) 該当欄に数値がない場合は｢－｣、小数点以下のみの数
値の場合は｢0｣にて表示します。
(注3) 当期分配金の「対基準価額比率」は当期分配金(税込み)の期末基準価額(分配金込み)に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。

7【2 校】スパークス・厳選投資ファンド（確定拠出年金向け）_全体版_2405.docx
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左右 13.99)

スパークス・厳選投資ファンド(確定拠出年金向け)■ １万口当たりの費用明細項

当期
2023年5月26日～2024年5月27日
金 額
比 率

目

項 目 の 概 要

(a) 信

託

報

酬

164円

1.082％ (a)信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率

(投

信

会

社)

(

117)

( 0.772) ・ ファンドの運用、開示書類等の作成、基準価額の算出等の対価

(販

売

会

社)

(

42)

( 0.277) ・ 購入後の情報提供、運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理および事務手続
き等の対価

(受

託

会

社)

(

5)

( 0.033) ・ ファンドの財産の保管・管理、委託会社からの指図の実行等の対価(b) 売 買 委 託 手 数 料
(株

式)

4
(

4)

(c) そ の 他 費 用
(監

査

(印

刷

(そ
合

3

0.026

(b)売買委託手数料＝期中の売買委託手数料÷期中の平均受益権口数( 0.026) ・ 有価証券等を売買する際に発生する費用0.020(c)その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均
受益権口数

費

用)

(

1)

( 0.007) ・ 監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用

費

用)

(

2)

( 0.013) ・ 法定書類等の作成、印刷費用

他)

(

0)

( 0.000) ・ 信託事務の処理等に関するその他の諸費用

の
計

171

1.128

期中の平均基準価額は15,153円です。
(注1) 期中の費用(消費税のかかるものは消費税を含む)は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。なお、売買委託手数料およびその他費用は、当ファンドが組み入れている親投資信託が支払った金額のう
ち、当ファンドに対応するものを含みます。
(注2) 各金額は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
(注3) 各比率は「1万口当たりのそれぞれの費用金額」を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第3位未
満は四捨五入してあります。

8【2 校】スパークス・厳選投資ファンド（確定拠出年金向け）_全体版_2405.docx
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下 48.54

左右 13.99)

スパークス・厳選投資ファンド(確定拠出年金向け)（参考情報）○ 総経費率
当期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料及び有価証券取引税を除く。
）を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（1口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は1.10％です。
運用管理費用
（受託会社）
0.03％

その他費用
0.02％

運用管理費用（販売会社）
0.28％

総経費率
1.10％

当ファンド
1.10％

運用管理費用
（投信会社）
0.77％(注) 当ファンドの費用は1万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
(注) 各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料及び有価証券取引税を含みません。
(注) 各比率は、年率換算した値です。
(注) 上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

9【2 校】スパークス・厳選投資ファンド（確定拠出年金向け）_全体版_2405.docx
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下 48.54

左右 13.99)

スパークス・厳選投資ファンド(確定拠出年金向け)■ 親投資信託受益証券の設定、解約状況 (2023年5月26日から2024年5月27日まで)
項目スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンド

設
数
千口
1,109,641

口

定
金

額
千円
5,954,641

口

解
数
千口
618,677

約
金

額
千円
3,333,733(注) 単位未満は切り捨て。

■ 親投資信託の株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合
項
目
(a) 期
中
の
株
式
売
買
金
額
(b) 期 中 の 平 均 組 入 株 式 時 価 総 額
(c) 売
買
高
比
率 (a)／(b)当期77,285,050千円
101,637,929千円
0.76(注) (b)は各月末現在の組入株式時価総額の平均。

■ 親投資信託における主要な売買銘柄 (2023年5月26日から2024年5月27日まで)
株

式
銘

買
柄

セブン＆アイ・ホールディングス
オリックス
ルネサスエレクトロニクス
ソシオネクスト
三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ
信越化学工業
オリンパス
リクルートホールディングス
ＳＯＭＰＯホールディングス
ＭＳ＆ＡＤインシュアランス
グループホールディングス

付
売
付
金 額
平均単価
銘
柄
株 数
金 額
平均単価
千円
円
千株
千円
円
7,516,778
3,911 三菱商事
1,454.8 7,624,964
5,241
5,713,448
3,021 日立製作所
526 5,487,253 10,432
3,688,711
2,504 テルモ
671 2,955,463
4,404
2,755,869 10,769 ロート製薬
867.5 2,934,419
3,382
1,600,175
1,216 オリンパス
1,267.9 2,781,984
2,194
1,522,546
5,154 ソニーグループ
206.1 2,692,333 13,063
1,210,780
2,134 日本電信電話
13,862.3 2,464,117
177
1,133,924
5,044 ユニ・チャーム435 2,253,454
5,180
1,018,584
7,265 ＨＯＹＡ
124.3 2,045,413 16,455
ファーストリテイリング
48.8 1,888,487 38,698
166.1
977,131
5,882

株 数
千株
1,921.8
1,891.2
1,472.8255.9
1,315.7
295.4
567.3
224.8
140.2

(注 1) 金額は受け渡し代金。
(注 2) 金額の単位未満は切り捨て。

10【2 校】スパークス・厳選投資ファンド（確定拠出年金向け）_全体版_2405.docx
LastSave:6/25/2024 11:30:00 AM LastPrint：6/25/2024 11:32:00 AM11size： 182*200(PDF：上 48.50

下 48.54

左右 13.99)

スパークス・厳選投資ファンド(確定拠出年金向け)■ 利害関係人との取引状況等 (2023年5月26日から2024年5月27日まで)(1) 当期中の利害関係人との取引状況
当期中における利害関係人との取引はありません。
(2) 利害関係人の発行する有価証券等の売買状況及び期末残高
該当事項はありません。
(注) 利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定する利害関係人です。

■ 信託財産と委託会社との間の取引の状況 (2023年5月26日から2024年5月27日まで)
委託会社が行う第一種金融商品取引業及び第二種金融商品取引業に係る業務において、信託財産との当期中における取引はありません。

■ 委託会社による自社が設定する投資信託の受益証券又は投資法人の投資証券の自己取得
及び処分の状況 (2023年5月26日から2024年5月27日まで)
該当事項はありません。

11【2 校】スパークス・厳選投資ファンド（確定拠出年金向け）_全体版_2405.docx
LastSave:6/25/2024 11:30:00 AM LastPrint：6/25/2024 11:32:00 AM

size： 182*200(PDF：上 48.50

下 48.54

左右 13.99)

スパークス・厳選投資ファンド(確定拠出年金向け)■ 組入資産の明細 (2024年5月27日現在)
親投資信託残高項

目スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンド

前

期
口

末

当
数

期

数

口

千口
808,469

千口
1,299,433

末
評 価 額
千円
8,331,577(注) 口数・評価額の単位未満は切り捨て。

■ 有価証券の貸付及び借入の状況 (2024年5月27日現在)
該当事項はありません。

■ 投資信託財産の構成 (2024年5月27日現在)
項

目

スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンド
コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他
投
資
信
託
財
産
総
額

当
評

価

期

額
千円
8,331,577
97,456
8,429,033

末
比

率
％
98.8
1.2
100.0

(注) 金額の単位未満は切り捨て。

12【2 校】スパークス・厳選投資ファンド（確定拠出年金向け）_全体版_2405.docx
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13

size： 182*200(PDF：上 48.50

下 48.54

左右 13.99)

スパークス・厳選投資ファンド(確定拠出年金向け)■ 資産、負債、元本及び基準価額の状況■ 損益の状況(2024年5月27日現在)
項

目

当

(A)資

産

8,429,033,235 円
40,343,689

スパークス・オールキャップ・ベスト・
ピック・マザーファンド(評価額)8,331,577,547

未

収

入

金

57,111,988

未

収

利

息

11

債

92,943,083

約

金

57,111,988

報酬

35,358,117

そ の 他 未 払 費 用

472,978

未

払

未

払

(C)純

資

解
信

産

託

総

額(A－B)

8,336,090,152

本

4,479,625,879

次 期 繰 越 損 益 金

3,856,464,273

元

益

権

総

口

当期

(自2023年5月26日

項

末コ ー ル ・ ロ ー ン 等

(B)負

(D)受

期

数

4,479,625,879 口

1万口当たり基準価額 ( C ／ D )18,609 円<注記事項(当期の運用報告書作成時では監査未了)>① 期首元本額
2,755,205,419 円
期中追加設定元本額
3,802,162,165 円
期中一部解約元本額
2,077,741,705 円

(A) 配

当

等

収
益
受
取
利
息
支
払
利
息
(B) 有 価 証 券 売 買 損 益
売
買
益
売
買
損
(C) 信
託
報
酬
等
(D) 当 期 損 益 金 ( A ＋ B ＋ C )(E) 前 期 繰 越 損 益 金(F) 追 加 信 託 差 損 益 金(配 当 等 相 当 額)
(売 買 損 益 相 当 額)(G) 合計(D＋E＋F)
(H) 収
益
分
配
金
次 期 繰 越 損 益 金(G＋H)
追 加 信 託 差 損 益 金(配 当 等 相 当 額)
(売 買 損 益 相 当 額)
分 配 準 備 積 立 金
繰
越
損
益
金

A
B
C
D
E
F
G
H
I

当

期

△

4,691 円
382△
5,073
1,688,015,702
2,047,073,203△
359,057,501△
61,170,905
1,626,840,106
143,179,395
2,086,444,772(
289,446,979)(
1,796,997,793)
3,856,464,273
0
3,856,464,273
2,086,444,772(
298,988,069)(
1,787,456,703)
1,770,019,501
0(注1) 損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
(注2) 損益の状況の中で(C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
(注3) 損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。

② 分配金の計算過程
項
目
費用控除後の配当等収益額
費用控除後・繰越欠損金補填後の有価証券等損益額
収益調整金額分配準備積立金額
当ファンドの分配対象収益額（E=A＋B＋C＋D）
当ファンドの期末残存口数
1 万口当たり収益分配対象額（G=E/F×10,000）
1 万口当たり分配金額
収益分配金金額（I=F×H/10,000）

至2024年5月27日)

目

第 4 期
105,588,637円
1,521,251,469円
2,086,444,772円
143,179,395円
3,856,464,273円
4,479,625,879口
8,608.89円
－円
－円

13

【2 校】スパークス・厳選投資ファンド（確定拠出年金向け）_全体版_2405.docx
LastSave:6/25/2024 11:30:00 AM LastPrint：6/25/2024 11:32:00 AM

size： 182*200(PDF：上 48.50

下 48.54

左右 13.99)

スパークス・厳選投資ファンド(確定拠出年金向け)■ 分配金のお知らせ
1万口当たり分配金(税込み)－円■ お知らせ
該当事項はありません。

14【2 校】スパークス・厳選投資ファンド（確定拠出年金向け）_全体版_2405.docx
LastSave:6/25/2024 11:30:00 AM LastPrint：6/25/2024 11:32:00 AM

15

size： 182*200(PDF：上 48.50

下 48.54

左右 13.99)

スパークス・厳選投資ファンド(確定拠出年金向け)＜ 補足情報 ＞■ 組入資産の明細 (2024年5月27日現在)
下記は、スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンド全体(18,663,718千口)の内
容です。
国内株式
銘

柄

化学(6.0％)
信越化学工業
ユニ・チャーム
医薬品(2.2％)
ロート製薬
機械(2.7％)
ダイキン工業
電気機器(30.4％)
日立製作所
ソシオネクスト
ルネサスエレクトロニクス
ソニーグループ
キーエンス
ローム
東京エレクトロン
精密機器(0.9％)
テルモ
オリンパス
ＨＯＹＡ
情報・通信業(0.5％)
日本電信電話卸売業(6.2％)
三菱商事
ミスミグループ本社

期 首
(前期末)
株 数
千株

株 数
千株

評 価 額
千円

951.1
569.3

1,058.2
134.3

6,295,231
675,663

1,813.1

945.6

2,574,868

118.5

132.4

3,116,696

当 期 末

1,188.8
－
261.3
720.2
64.3
67.1
229.1

668
641.6
1,696.1
554.6
49.3
－
182.2

10,614,520
2,921,204
5,100,172
6,963,003
3,528,894－
6,491,786

671
1,112
124.3

－
411.4
－

－
1,040,224－

691.2

3,631.2

565,740

1,730
688.7

2,151.7－

7,272,746－

銘

柄

小売業(12.9％)
セブン＆アイ・ホールディングス
ファーストリテイリング
銀行業(6.5％)
三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ
保険業(14.8％)
ＳＯＭＰＯホールディングス
ＭＳ＆ＡＤインシュアランス
グループホールディングス
東京海上ホールディングス
その他金融業(10.6％)
オリックス
日本取引所グループ
サービス業(6.4％)
リクルートホールディングス
株 数 ・ 金 額
合 計
銘 柄 数 < 比 率 >

期 首
(前期末)
株 数
千株

株 数
千株

評 価 額
千円

807.9
119.6

5,932.8
74.3

12,076,214
3,033,669

4,001.1

4,780.9

7,604,021

400.2

1,366.1

4,326,438

525.9

1,736.6

5,734,253

1,500.3

1,352.2

7,232,917

1,733.2
551.7

3,425.2
221.5

11,512,097
851,224

892.3
21,53225 銘柄

957
32,10322 銘柄

7,544,988
117,076,576<97.8％>

当期 末(注1) 銘柄欄の( )内は、国内株式の評価総額に対する各業種の比率。
(注2) 合計欄の< >内は、このファンドが組み入れている親投資信託の純資産総額に対する評価額の比率。
(注3) 評価額の単位未満は切り捨て。

※ 当ファンドは、一般社団法人投資信託協会「投資信託等の運用に関する規則 信用リスク集中回避のための投資制限の例外」を適用して特化型運用を行います。そのため、一般のファンドにおいては、一の者に係るエクスポージャーの投資信託財産の純資産総額に対する比率として 10％を上限として運用を行うところを、当ファンドにおいては 35％を上限として運用を行います。
※ 当ファンドは、ベンチマーク等を意識せず、弊社独自の調査活動を通じて厳選した少数の投資銘柄群に絞り込んで集中投資することとしているため、個別銘柄への投資において、当ファンドの純資産総額に対して実質的に10％を超えて集中投資することが想定されています。そのため、集中投資を行った投資銘柄において経営破綻や経営・財務状況の悪化などが生じた場合には、大きな損失が発生することがあります。
15【2 校】スパークス・厳選投資ファンド（確定拠出年金向け）_全体版_2405.docx
LastSave:6/25/2024 11:30:00 AM LastPrint：6/25/2024 11:32:00 AM

スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンド

第 11 期決算日

2023年10月5日(計算期間：2022年10月6日～2023年10月5日)「スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンド」は、2023年10月5日に第11期の決算を行いました。
以下、法令・諸規則に基づき、当マザーファンドの第11期の運用状況をご報告申し上げます。
運
用方針
主 要 投 資 対 象
組

入

制

限

信託財産の中長期的な成長を目指して、積極的な運用を行うことを基本とします。
わが国の金融商品取引所に上場されている株式を主要投資対象とします。
・株式への投資割合には制限を設けません。また、株式以外への投資割合は、原則として、投資信託財産総額の50％以下とします。
・外貨建資産への投資は行いません。

■ 最近5期の運用実績
基
決

算

準

期

7期(2019年10月7日)
8期(2020年10月5日)
9期(2021年10月5日)
10期(2022年10月5日)
11期(2023年10月5日)

円
30,53437,91144,87038,711
46,795

価

額
期 中
騰落率
％
△ 9.3
24.2
18.4
△13.7
20.9

TOPIX（配当込み）
期 中(参考指数)
騰落率2,395.37
2,554.49
3,102.79
3,129.33
3,798.22

％
△10.0
6.6
21.5
0.9
21.4

株
式
組入比率
％
94.1
98.4
97.6
95.2
97.6

純資産
総 額
百万円
98,393
103,624
127,721104,354
96,121(注1) 当ファンドにベンチマークはありません。参考指数は「TOPIX(配当込み）」です。
(注2) 東証株価指数(TOPIX)は、日本の株式市場を広範に網羅するとともに、投資対象としての機能性を有するマーケット・ベ
ンチマークです。TOPIXは、株式会社ＪＰＸ総研又は株式会社ＪＰＸ総研の関連会社(以下「ＪＰＸ」といいます。)の知的財産であり、ＪＰＸはTOPIXの算出もしくは公表の方法の変更、TOPIXの算出もしくは公表の停止またはTOPIXの商標の変更もしくは使用の停止を行う権利を有しています。

16【初校】スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンド_2310（2405 合本用）.docx
LastSave:1/10/2024 3:47:00 PM LastPrint：6/20/2024 10:42:00 AM

スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンド■ 当期中の基準価額と市況等の推移
年

月

日

(期
首)
2022 年 10 月 5 日
10 月末
11 月末
12 月末
2023 年 1 月末
2 月末
3 月末
4 月末
5 月末
6 月末
7 月末
8 月末
9 月末
(期
末)
2023 年 10 月 5 日

基

準

価

額
騰 落 率

TOPIX（配当込み）(参考指数)
騰 落 率

株
式
組入比率

円
38,711
38,814
40,11437,71339,38039,70340,60741,88944,483
48,10948,405
48,41447,957

％
－
0.3
3.6
△ 2.6
1.7
2.6
4.9
8.2
14.9
24.3
25.0
25.1
23.9

3,129.33
3,156.44
3,249.61
3,101.25
3,238.48
3,269.12
3,324.74
3,414.45
3,537.93
3,805.00
3,861.80
3,878.51
3,898.26

％
－
0.9
3.8
△ 0.9
3.5
4.5
6.2
9.1
13.1
21.6
23.4
23.9
24.6

％
95.2
94.6
95.0
95.3
97.3
94.7
97.2
96.6
96.2
97.7
97.6
98.1
97.6

46,79520.9

3,798.22

21.4

97.6

(注) 騰落率は期首比です。

■ 基準価額等の推移
基準価額は期首に比べ20.9％の上昇となりました。
(円)
55,000
基準価額
50,00045,00040,00035,00030,00022/10/5（期首）

23/1/5

4/5

7/5

10/5
（期末）

17

【初校】スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンド_2310（2405 合本用）.docx
LastSave:1/10/2024 3:47:00 PM LastPrint：6/20/2024 10:42:00 AM

スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンド■ 基準価額の主な変動要因
当期の期初はインフレ加速に伴う世界的な長期金利の上昇基調を受けて神経質な展開となり2023年
第1四半期まではボックス圏での推移となりました。しかし、その後は日本の国内景気が相対的に堅調に推移していること、長年の課題であったコーポレートガバナンス改善がグローバルで次第に認識されるようになったこと、円安の恩恵を受ける輸出企業の業績見通しに対する楽観的な見方や海外と比べた日本株の割安さも手伝い、堅調な見直し買いが続きました。しかし、期末にかけては米国金利の想定以上の上昇がみられたこと、また世界的な景気減速によって海外企業決算の弱含みが確認されたことから、やや株価調整した水準で終えました。このような相場環境のなか当ファンドは20.9％の上昇となり、参考指数とほぼ同程度となりました。

■ 参考指数との差異※ 当ファンドはベンチマークを設けておりません。
右記のグラフは当ファンドの基準価額と参考指数の騰落率との対比です。
※ 参考指数は、「TOPIX(配当込み）」です。

当ファンドの基準価額と参考指数の対比(期別騰落率)
(％)
30.0
基準価額
参考指数
20.0

10.0

0.0
第11期
（2022/10/6 ～ 2023/10/5）■ 投資環境当期の期初はインフレ加速に伴う世界的な長期金利の上昇基調を受けて神経質な展開となり2023年
第1四半期まではボックス圏での推移となりました。しかし、その後は日本の国内景気が相対的に堅調に推移していること、長年の課題であったコーポレートガバナンス改善がグローバルで次第に認識されるようになったこと、円安の恩恵を受ける輸出企業の業績見通しに対する楽観的な見方や海外と比べた日本株の割安さも手伝い、堅調な見直し買いが続きました。しかし、期末にかけては米国金利の想定以上の上昇がみられたこと、また世界的な景気減速によって海外企業決算の弱含みが確認されたことから、やや株価調整した水準で終えました。

18【初校】スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンド_2310（2405 合本用）.docx
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19

スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンド■ ポートフォリオ
当期につきましては、以下の投資基準に出来るだけ合致する企業を、少なくとも3-5年程度の時間軸で評価し、長期的な観点で投資を行いました。
・ビジネスモデルがシンプルで理解しやすい
・本質的に安全なビジネス
・有利子負債が少ない強固なバランスシート
・高い参入障壁に守られたビジネス
・持続可能な高ROEとそれに見合う利益成長
・景気動向に左右されず潤沢なキャッシュフローを生み出している・資本コストを理解し、最適資本配分ができる卓越した経営陣（主なプラス要因）
当期のパフォーマンスにプラスに寄与した主な銘柄は、三菱商事と日立製作所等です。
三菱商事は著名な米投資家Warren Buffett氏による総合商社株買い増しのニュースをきっかけに、
年初からの株価上昇基調に拍車がかかりました。長期金利上昇の思惑が高まるなか、株式市場においてグロース株からバリュー株への物色対象が変化したことの恩恵も受けたと思われます。直近の2024
年3月期第1四半期決算は、連結純利益が3,177億円と通期利益計画に対する進捗率も35％と堅調です。
金属資源事業が豪州石炭価格下落で減益となりましたが、天然ガス事業や総合素材事業、自動車・モ
ビリティ事業が好調でした。当ファンドでは三菱商事を筆頭とした日本の総合商社を、単なる商社ビ
ジネスではなく、世界に持つ人的ネットワークを駆使して運営される投資事業会社であると考えております。今日の彼らのバランスシートは世界的にも珍しい事業資産ポートフォリオを有しており、収益の源泉も自らの事業オペレーションによる利益のほか、投資先からの配当収入、関連会社からの持ち分法損益、資産売却や株式売却によるキャピタルゲイン、および投資有価証券などに計上される未実現利益など多岐に亘ります。
日立製作所は、2023年4-9月期中間連結決算は売上が前期比8％減少、調整後EBITA＊が同2％増と減収
微増益となりました。同社は近年、ルマーダ事業を通じてこれまでの単純なハードウェア製造・売り
切り型ビジネスから顧客企業の課題解決型ビジネスへの脱皮を目指しています。今期ルマーダ事業の売上見通しは前期比18％増の2兆3,100億円となり、全体売上に占める割合も29％まで上昇しています。
増収はデジタルシステム＆サービス分野が好調なほか、傘下の日立エナジーにおいては受注残高を順調に伸ばしており、今後ルマーダ事業と組み合わせることで世界的な脱炭素化の流れに貢献することが期待されます。同社は、所謂DX(デジタルトランスフォーメーション)やGX(グリーントランスフォー
メーション)関連の企業として恩恵を受けるポジションにあると当ファンドでは考えます。今後はこれらの社会インフラ関連のビジネスを中心に、安定した利益成長、利益率の上昇、資本収益性の改善、
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スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンド
キャッシュフローの増加などが期待されます。
＊

調整後EBITAは同社が重視する利益指標で調整後営業利益から無形固定資産の償却費を足し戻し、持分法損益を加算したもの。調整後営業利益＝売上－原価－販売管理費（主なマイナス要因）
当期のパフォーマンスにマイナスに影響した主な銘柄は、オリンパス、テルモ等です。
オリンパスは、消化器内視鏡で世界シェア首位の同社はコロナ収束後の手術数の回復および円安を追い風に前2023年3月期の連結売上は前期比17.6％増、営業利益は同27.7％増と増収増益となりましたが、期中に米国食品医薬品局(FDA)から同社国内生産工場に対して設計検証と文書関連に関してワーニ
ングレター(警告書)を受けたことが引き続き株価の重石となりました。具体的には同ワーニングレ
ターに記載の要改善点に取り組むために社内コンプライアンスシステム関連など新たな費用が向こう3年間で600億円程度かかることが決算発表時に明らかになったことが要因です。しかし、同社は今後、新製品である内視鏡システムEVIS X1の売上貢献が見込まれること、中国を始め内視鏡の普及率が低水準に留まる国々が多いこと、さらには2019年よりコスト構造の大幅な見直しにより収益力が以前に比べ格段に強化されていることを勘案すれば、将来の展望は引き続き明るいと当ファンドは判断しております。
医療機器大手のテルモは2024年3月期第1四半期において減益スタートの決算となったことから株価が下落しました。主力の心臓血管カンパニーは欧米を中心に売上好調でしたが、成長投資としての人件費増加などが利益の重石となりました。また豪CSL社との協業で展開していく新たな血漿採取システ
ム事業の立ち上げが遅れていることも株価低迷の要因と思われます。今期下期以降はこれらの要因が解消に向かうことが予想されており再び成長軌道に戻ることが期待されます。同社はアクセス用のカテーテルで世界シェア首位を誇るほか、病院向け医療消耗品の製造販売や、血液システム事業を展開しており、強固な収益基盤が魅力と考えます。今後も同社が先進国における人口高齢化や、新興国における医療水準の恩恵を受けることが期待されます。

20【初校】スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンド_2310（2405 合本用）.docx
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21

スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンド■ 今後の運用方針
2023年10月現在の日本株式市場は、インフレの高止まりに伴う金利上昇圧力および欧米、中国のリセッション懸念が相場の重しとなっています。一方、円安が輸出企業の収益を下支えすること、訪日客関連消費の好調が続いていること、企業の継続的な賃上げ努力で「良いインフレ」の定着に向けた環境が整いつつあること、そして2014年ごろから始まったコーポレートガバナンス改革が着実に進展していることはポジティブです。とりわけ日本の労働生産性改善や資本収益性の改善が顕著にみられれば日本株再評価のきっかけになると考えられます。
このような環境下、当ファンドでは一時的に増加した組入銘柄数の絞り込みを進め、集中度の高いポートフォリオを維持していく方針です。今後もリスク・リターンの観点から、より魅力的な新規銘柄を発掘した場合には銘柄入れ替えを積極的に行う可能性はありますが、魅力的なビジネスを長期保有する、という当ファンドの基本スタンスに変更はありません。
今後とも引き続きご愛顧を賜りますよう、宜しくお願い申し上げます。

21【初校】スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンド_2310（2405 合本用）.docx
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スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンド■ １万口当たりの費用明細
項目(a) 売 買 委 託 手 数 料
(株

式)

当 期
2022年10月6日～2023年10月5日
項 目 の 概 要
金 額
比 率
20円
0.047％ (a)売買委託手数料＝期中の売買委託手数料÷期中の平均受益権口数(20)(b) そ の 他 費 用
(そ

の

合

他)

( 0.047) ・有価証券等を売買する際に発生する費用

0
(

計

0.000

0)

(b)その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均
受益権口数( 0.000) ・信託事務の処理等に関するその他の諸費用

20

0.047

期中の平均基準価額は42,966円です。
(注1) 各金額は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
(注2) 各比率は「1万口当たりのそれぞれの費用金額」を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第3位未満は四捨五入してあります。

■ 期中の売買及び取引の状況 (2022年10月6日から2023年10月5日まで)
株

式
買
株

国

内
上

場

付

数
千株
14,651(18,640)

金

額

株

千円
46,521,268
(－)

売
数
千株
18,216
(－)

付
金

額
千円
69,617,841(－)(注1) 金額は受け渡し代金。
(注2) 単位未満は切り捨て。
(注3) （ ）内は増資割当、株式転換・合併等による増減分で、上段の数字には含まれておりません。

■ 株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合
項
目
(a) 期
中
の
株
式
売
買
金
額
(b) 期 中 の 平 均 組 入 株 式 時 価 総 額
(c) 売
買
高
比
率 (a)／(b)当期
116,139,109千円
97,538,651千円
1.19(注) (b)は各月末現在の組入株式時価総額の平均。

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23

スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンド■ 主要な売買銘柄 (2022年10月6日から2023年10月5日まで)
株

式
銘

買
柄

三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ
信越化学工業
オリンパス
セブン＆アイ・ホールディングス
東京エレクトロン
日本電信電話ファーストリテイリング
三菱商事
ソシオネクスト
ルネサスエレクトロニクス

株 数
千株
5,410.7
338.2
1,748.6
584.3
78.5
1,359
61.3
679.3
135.1
895.4

付
売
金 額 平均単価
銘
柄千円
円
5,094,237
941 三菱商事
4,440,615 13,130 日立製作所
4,304,579
2,461 ロート製薬
3,462,384
5,925 テルモ
3,320,170 42,295 キーエンス
3,033,053
2,231 ニデック
2,927,412 47,755 ダイキン工業
2,884,483
4,246 ソニーグループ
2,214,101 16,388 ミスミグループ本社
1,990,944
2,223 日産化学

株 数
千株
1,014.2
688.1
1,308.1
978.8
62.8
471.9
133.5
234
936
409.7

付
金 額 平均単価
千円
円
6,326,932
6,238
5,393,613
7,838
3,976,005
3,039
3,908,012
3,992
3,739,045 59,538
3,650,339
7,735
3,110,122 23,296
2,927,123 12,509
2,826,789
3,020
2,734,143
6,673(注1) 金額は受け渡し代金。
(注2) 金額の単位未満は切り捨て。

■ 利害関係人との取引状況等 (2022年10月6日から2023年10月5日まで)(1) 当期中の利害関係人との取引状況
当期中における利害関係人との取引はありません。
(2) 利害関係人の発行する有価証券等の売買状況及び期末残高
該当事項はありません。
(注) 利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定する利害関係人です。

■ 信託財産と委託会社との間の取引の状況 (2022年10月6日から2023年10月5日まで)
委託会社が行う第一種金融商品取引業及び第二種金融商品取引業に係る業務において、信託財産との当期中における取引はありません。

■ 委託会社による自社が設定する投資信託の受益証券又は投資法人の投資証券の自己取得
及び処分の状況 (2022年10月6日から2023年10月5日まで)
該当事項はありません。

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スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンド■ 組入資産の明細 (2023年10月5日現在)
国内株式
銘

柄

化学(7.0％)日産化学
信越化学工業
花王
富士フイルムホールディングス
ユニ・チャーム
医薬品(5.3％)
ロート製薬
参天製薬
機械(2.6％)
クボタ
ダイキン工業
電気機器(29.6％)
日立製作所
ソシオネクストニデック
ルネサスエレクトロニクス
ソニーグループ
キーエンス
ローム
東京エレクトロン
輸送用機器(－％)
シマノ
精密機器(5.7％)
テルモ
オリンパス
ＨＯＹＡ
情報・通信業(3.0％)
メルカリ

期 首
(前期末)
株 数
千株

株 数
千株

評 価 額
千円

409.7
－
489.2
196.6
530.5

－
1,015.9
－
－
419.7

－
4,356,179－－
2,241,617

1,350.4
1,579.8

1,352－

4,937,504
－

463.4
231

－
103.3

－
2,407,406

1,618.7
－
471.9
－
821.2
118.7
－
16.6

930.6
133
－
883.3
653.7
55.9
151.7
211

8,263,728
1,864,660－
1,941,051
8,053,584
3,096,301
418,388
4,168,305

102.6

－

－

1,285.7
87.4
46.7

306.9
1,657.3
64

1,192,306
3,196,931
968,640

436.8

－

－

当 期 末

銘

柄

日本電信電話卸売業(8.1％)
三菱商事
ミスミグループ本社
小売業(11.2％)
セブン＆アイ・ホールディングス
ファーストリテイリング
銀行業(5.8％)
三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ
保険業(10.4％)
ＳＯＭＰＯホールディングス
アニコム ホールディングス
ＭＳ＆ＡＤインシュアランス
グループホールディングス
東京海上ホールディングス
その他金融業(6.8％)
オリックス
日本取引所グループ
サービス業(4.4％)
電通グループリクルートホールディングス
株 数 ・ 金 額
合 計
銘 柄 数 < 比 率 >

期 首
当 期 末
(前期末)
株 数
株 数
評 価 額
千株
千株
千円
－ 15,926.9
2,771,280
1,355.6
1,225.2

1,020.7
289.2

6,919,325
667,329

814.4
12.1

1,227.4
109.7

7,067,369
3,482,975－

4,354.8

5,465,274

451.8
1,762

398.8
－

2,499,279
－

646.2

520.6

2,820,610

1,474.8

1,333.6

4,483,563

1,801.4－

1,873.1
476.5

5,037,702
1,361,837

160.5
1,327.8
21,28829 銘柄－
895
36,36426 銘柄－
4,146,535
93,829,685<97.6％>(注1) 銘柄欄の( )内は、国内株式の評価総額に対する各業種の比率。
(注2) 合計欄の< >内は、純資産総額に対する評価額の比率。
(注3) 評価額の単位未満は切り捨て。

■ 有価証券の貸付及び借入の状況 (2023年10月5日現在)
該当事項はありません。

■ 投資信託財産の構成 (2023年10月5日現在)
項

株
コ
投

ー

ル
資

・ ロ ー
信
託

当

目

ン 等 、
財
産

期

評 価 額

そ の
総

式
他
額

末
比

千円
93,829,685
3,451,464
97,281,149

率
％
96.5
3.5
100.0

(注) 金額の単位未満は切り捨て。

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25

スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンド■ 資産、負債、元本及び基準価額の状況■ 損益の状況(2023年10月5日現在)
当 期 末
(A) 資
産
97,281,149,332 円
コ ー ル ・ ロ ー ン 等
1,959,395,818
株
式
93,829,685,100
未収
入
金
694,803,322
未
収
配
当
金
797,265,092(B) 負債
1,159,846,589
未
払金
14,658,362
未
払
解
約
金
1,145,177,778
未
払
利
息
5,368
そ の 他 未 払 費 用
5,081(C) 純 資 産 総 額 ( A － B )96,121,302,743
元
本
20,540,758,326
次 期 繰 越 損 益 金
75,580,544,417(D) 受 益 権 総 口 数
20,540,758,326 口
1万口当たり基準価額 ( C ／ D )46,795 円

当期 (自2022年10月6日 至2023年10月5日)
項
目
当
期
(A) 配
当
等
収
益
2,052,561,506 円
受
取
配
当
金
2,055,884,328
そ の 他 収 益 金
125
支
払
利
息 △
3,322,947(B) 有 価 証 券 売 買 損 益
17,540,865,658
売買益
22,152,520,306
売
買損 △ 4,611,654,648
(C) 信
託
報
酬
等 △
20,648(D) 当 期 損 益 金(A＋B＋C)
19,593,406,516(E) 前 期 繰 越 損 益 金
77,397,132,449(F) 追 加 信 託 差 損 益 金8,849,880,533(G) 解 約 差 損 益 金 △30,259,875,081(H) 合計(D＋E＋F＋G)
75,580,544,417
次 期 繰 越 損 益 金(H)75,580,544,417< 注記事項(当期の運用報告書作成時には監査未了) >1.期首元本額
26,957,427,420 円
期中追加設定元本額
2,633,495,623 円
期中解約元本額
9,050,164,717 円
2.期末元本の内訳
スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・ファンド 1303 適格機関投資家限定
1,916,685,451 円
スパークス・厳選投資ファンド(野村ＳＭＡ・ＥＷ向け)
15,152,975,944 円
スパークス・厳選株ファンド・ヘッジ型(ダイワ投資一任専用)
633,866,464 円
スパークス・ベスト・ピック・ファンド(ヘッジ型)
1,694,217,090 円
スパークス・厳選投資ファンド(確定拠出年金向け)
1,015,393,276 円
スパークス・厳選投資ファンド FF(適格機関投資家専用)
127,620,101 円(注 1) 損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
(注 2) 損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
(注 3) 損益の状況の中で(G)解約差損益金とあるのは、中途解約の際、元本から解約価額を差し引いた差額分をい
います。

項

目

■ お知らせ
該当事項はありません。
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