月次レポート 作 成 基 準日 2 0 2 4 年 2 月 2 9 日

ザ・２０２０ビジョン

コモンズレター追加 型 投信 / 国内 / 株 式

運用責任者メッセージ
2月の内外株式市場は、米国大手テクノロジー企業の好決算を受け世界的な株高となりました。米国主要株価指数が史上最高値を更新しましたが、日本株でも日経平均株価が1989年の高値を抜いて史上最高値を更新したことは世界的に注目されました。1月に続いて海外投資家が大幅な買い越しを続けていますが、個人投資家
は1月に続いて2月も大幅な売り越しとなっています。業種別では東証33業種で、輸送用機器、保険業、石油
石炭が騰落率上位、繊維製品、海運業、食料品が下位となりました。
今月は、日経平均株価の上昇が目立ちましたが、東証グロース市場250指数はそれを上回る上昇率となりました。昨年秋から、小型成長株の底入れと反転の兆しをお伝えしてきましたが、ようやくその動きも顕著になってきました。ファンドのパフォーマンスへの貢献もさらに高まると考えています。当ファンドは成長投資枠で買える国内株式アクティブファンドです。引き続き、どうぞよろしくお願い申し上げます。
最高運用責任者 伊井 哲朗◆2024年2月運用報告動画もぜひご覧ください
https://youtu.be/HQ6d34n86Og○当資料は金融商品取引法に基づく開示資料ではありません。 ○投資信託は設定・運用を投資信託会社が行う商品です。
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基準価額の推移
2013年 12月 27日 ～ 2024年 2月 29日
30,000 (円)( 億 円 )1 0 0
分配金込基準価額(左軸)
基準価額(左軸)

25,00080

20,00060

純資産総額(右軸)15,00040

10,00020

5,000
2014/01

2015/01

2016/012017/012018/01

2019/01

2020/01

2021/01

2022/01

2023/0102024/01※「分配金込資基準価額」は、分配金（税引前）を分配時にファンドへ再投資したものとみなして計算しています。※基準価額の計算において、運用管理費用（信託報酬）は控除しています。※当ファンドの信託報酬率は、ファンドの純資産総額の一定の増加により逓減する仕組みとなっており、当レポート作成基準日現在、年率1.265%（消費税込）です。

運用実績
2013年 12月 27日 ～ 2024年 2月 29日

基準価額

純資産総額

27,849 円

90.0 億円(前月末比)(前月末比)+ 1,738 円（6.66%）+ 4.7億円（5.55%）

騰落率( 分配金込)
期間

分配金（1万口当たり、税引前）
騰 落率

決算期

分配金

1 ヵ月

6 .6 6 %2 0 1 9 年1 2 月

120円

3 ヵ月

1 4 .3 7 %2 0 2 0 年1 2 月

150円

6 ヵ月

1 2 .0 4 %2 0 2 1 年1 2 月

0円

1年

2 3 .3 4 %2 0 2 2 年1 2 月

0円

3年

1 5 .0 3 %2 0 2 3 年1 2 月

0円

5年

9 2 .1 9 %設 定 来 合計10年

1 8 6 .8 8 %設定来

1 8 2 .1 2 %270円※「基準価額」およびその「前月末比」は分配落後です。
※「騰落率」は、基準日から過去に遡った期間です。税引前分配金を分配時にファンドへ再投資したものとみなして計算しています。
※分配金実績は、将来の分配金の水準を示唆あるいは保証するものではありません。
※収益分配金は委託会社が決定します。分配を行わない場合もあります。

○当資料は金融商品取引法に基づく開示資料ではありません。 ○投資信託は設定・運用を投資信託会社が行う商品です。
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ポートフォリオの状況
ポートフォリオの構成別比率

市場別比率

業種別比率

株式

9 8 .6 %東 プ ラ イム

8 4 .9 %情 報 ・ 通信業

2 1 .5 %その他

1 .4 %

東 グ ロ ース

8 .6 %

サ ー ビ ス業

1 7 .0 %東 ス タ ンダード

5 .1 %

電気機器

1 6 .2 %その他

1 .4 %

小売業

7 .7 %

卸売業

7 .4 %

そ の 他 製品

6 .4 %

化学

6 .2 %

輸 送 用 機器

4 .7 %

非鉄金属

3 .4 %

不動産業

2 .4 %

建設業

1 .6 %

そ の 他 金融業

1 .6 %

機械

1 .6 %

食料品

1 .1 %

その他

1 .4 %

組入上位10銘柄
銘柄

業種

銘柄概要

組入比率

1 9 6 0 年創業、半導 体 関 連 検 査 装 置 の 開 発 、 製 造 、 販
売 、 サ ービスの提 供 を 主 軸 と す るメ ー カ ー 。 “ 強 さ が 発 揮
で き 、 成長できる 分 野 に 経 営 資 源を 集 中 す る ” と の 経 営 方
1

レ ー ザ ーテック

電気機器

針 の 下 、ニッチ市 場 に 特 化 し 、 技術 力 を 背 景 に 高 い シ ェ 4 .0 %ア を 獲 得。半導体 の 微 細 化 な ど 半導 体 製 造 工 程 の 複 雑 化に つ れ て需要拡大 が 見 込 ま れ 、 業績 拡 大 フ ェ ー ズ 入 りへ。
1 9 6 0 年の創業以来 の 理 念 は 「 み ん な な か よ く 」 。 ハ ロ
ー キ テ ィ、シナモ ロ ー ル 、 ク ロ ミ、 ポ ム ポ ム プ リ ン な
ど 、 世 界中で愛さ れ る IP （ キ ャ ラク タ ー な ど の 知 的 財

2

サンリオ

卸売業

産 ） を 豊富に保有 し 、 物 販 事 業 、ラ イ セ ン ス 事 業 、 テ ー 3 .9 %マ パ ー ク事業など を 手 が け る 。 組織 風 土 改 革 お よ び 構 造
改 革 、 成長に向け た 種 ま き で 、 未来 へ の 創 造 と 挑 戦 を 続ける。
1 8 8 9 年創業。1 9 8 0 年 、 任 天 堂 初 の 携 帯 型 ゲ ー ム 機「 ゲ ー ム＆ウオッ チ 」 を 発 売 。 1 9 8 3 年 、 家 庭 用 テ レ ビ
ゲ ー ム 機「ファミ リ ー コ ン ピ ュ ータ 」 を 発 売 。 ハ ー ド 、

3

任天堂

そ の 他 製品

ソ フ ト 一体で世界 に 発 信 。 そ の 後、 「 ゲ ー ム ボ ー イ 」 、「 ニ ン テンドーDS」 、 「 W ii」 、「 W ii U」 、 2 0 1 7

3 .8 %

年 、 持 ち運べる家 庭 用 テ レ ビ ゲ ーム 機 「 Nin te n d o Switch 」 を発売。目指す の は 、 「 娯 楽 を 通 じ て 人 々 を 笑 顔 にす る 会 社」。
1 9 6 2 年にソニーケ ミ カ ル と し て 創 業 、 2 0 1 2 年 に ソ ニ
ー か ら 独立し現社 名 に 。 従 来 は モバ イ ル ITの デ ィ ス プ レ
イ 材 料 がコア事業 で 、 業 績 が 安 定し な い イ メ ー ジ が 強 か
4

デ ク セ リアルズ

化学

っ た が 、現在の新 家 社 長 が 社 長 に就 任 し た 2 0 1 9 年 以

3 .5 %○当資料は金融商品取引法に基づく開示資料ではありません。 ○投資信託は設定・運用を投資信託会社が行う商品です。
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降 、 大 胆な経営陣 の 若 返 り を 図 ると と も に 、 注 力 す る 差
異 化 技 術製品への 経 営 資 源 の シ フト を 進 め た 結 果 、 事 業
ポ ー ト フォリオが 劇 的 に 変 化 し て高 成 長 ・ 高 収 益 企 業 に転換。
A I Se win g( 縫製 ) R o b o tの 開 発 を通 し て 日 本 版 In d u s try
4 .0 ( 製造現場の自 動 化 ・ デ ジ タ ル 化 を 指 す ) を 行 う リ ー デ5

松 屋 ア ールアンド ディィ ン グ カンパニー と し て 、 縫 製 業界 の 日 本 回 帰 を 促 し 日
輸 送 用 機器

本 の 製 造業の活性 化 に 貢 献 す る こと を 事 業 目 標 と し て 掲 2 .9 %げ る 企 業。AI画像認 識 等 の 自 社 の 強 み を 生 か し た 幅 広 い
事 業 展 開で存在感 を 増 し つ つ あ り、 チ ャ イ ナ プ ラ ス ワ ンの 顧 客 ニーズに応 え る べ く ベ ト ナム 生 産 体 制 を 構 築 。
1 9 8 3 年に米国外で 初 の デ ィ ズ ニ ー テ ー マ パ ー ク と な る
東 京 デ ィズニーラ ン ド を オ ー プ ン。 2 0 0 1 年 に は 世 界 で唯 一 “ 海” をテーマと し た 東 京 デ ィ ズ ニ ー シ ー を は じ め 、

6オ リ エ ンタルラン ド サ ー ビ ス業

デ ィ ズ ニーホテル 、 複 合 型 商 業 施設 、 な ど を 一 斉 に オ ー
プ ン し 、舞浜エリ ア を 東 京 リ ゾ ート エ リ ア に 発 展 さ せ て

2 .9 %き た 。 今後5 0 年 、 1 0 0 年 先 も 「夢 、 感 動 、 喜 び 、 や す らぎ 」 を 提供し、多 く の 笑 顔 を 生 み出 す 企 業 で 在 り 続 け たい。
三 越 伊 勢丹ＨＤは 、 国 内 ２ ０ 店 舗・ 海 外 ２ ７ 店 舗 の 百 貨
店 を 中 核に据えな が ら 、 ク レ ジ ット ・ 金 融 な ど 幅 広 い 事
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三 越 伊 勢丹ホール ディングス業 を 営 む。長期的 に 目 指 す 姿 は 、「 お 客 さ ま の 暮 ら し を小売業

豊 か に する、“ 特 別 な ” 百 貨 店 を 中核 と し た 小 売 グ ル ー

2 .8 %

プ 」 。 特に、伊勢 丹 新 宿 本 店 は 徹底 的 に フ ァ ッ シ ョ ン を
追 求 し 、三越日本 橋 本 店 は 伝 統 ・文 化 芸 術 ・ 暮 ら し を 強
み と し た店舗を構 築 。
プ リ ン ト配線板製 造 国 内 最 大 手 グル ー プ 。 主 軸 の 車 載
用 、 ス マホ用とも に 増 勢 基 調 。 車載 用 は 自 動 運 転 、 電 動

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メイコー

電気機器

化 の 普 及拡大によ り 需 要 は 旺 盛 。ス マ ホ 用 は 中 国 、 韓 国 2 .8 %向 け に 強み。更な る 需 要 拡 大 を 見据 え て 設 備 投 資 も 活 発化。
1 9 7 0 年代初期のア ミ ュ ー ズ メ ン ト 機 器 （ ア ー ケ ー ド ゲ
ー ム ） の製造販売 か ら 始 ま り 、 家庭 用 ゲ ー ム 機 向 け コ ン
テ ン ツ の制作、モ バ イ ル 端 末 向 けモ バ イ ル ゲ ー ム の 制

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コ ナ ミ グループ

情 報 ・ 通信業

作 ・ 配 信を開始。 ゲ ー ム 事 業 の 特徴 は 、 野 球 や サ ッ カ ーと い っ たスポーツ 系 に 強 い 。 ま た、 ス ロ ッ ト マ シ ン や カ

2 .7 %

ジ ノ マ ネジメント シ ス テ ム の 開 発・ 製 造 ・ 販 売 、 ス ポ ー
ツ ク ラ ブの運営お よ び 公 共 ス ポ ーツ 施 設 の 管 理 運 営 な ども 手 が ける。
大 手 電 子部品メー カ ー の 一 角 。 磁性 材 料 「 フ ェ ラ イ ト 」の 工 業 化を原点と す る 素 材 技 術 から ス タ ー ト し 、 今 では 、 電 子部品や磁 気 応 用 製 品 を 製造 。 ヘ ッ ド 、 バ ッ テ
10

ＴＤＫ

電気機器

リ 、 磁 石、受動部 品 を コ ア に 、 電子 部 品 事 業 を 軸 足 と し 2 .5 %て 市 場 の求めるソ リ ュ ー シ ョ ン によ り 、 大 き く 飛 躍 す る
こ と を 目指してい る 。 今 後 の 需 要拡 大 が 期 待 さ れ る 車 載
用 や 民 生用などの セ ン サ 応 用 製 品の 領 域 に 注 力 。

※「ポートフォリオの構成別比率」「市場別比率」「業種別比率」「組入上位銘柄」に関しては、マザーファンドについての記載となります。
※各比率はマザーファンドの純資産総額を100％として計算しております。四捨五入の関係で合計が100％にならない場合があります。
※その他とは現金等を指します。
※業種については東証33分類に基づいて記載しております。

○当資料は金融商品取引法に基づく開示資料ではありません。 ○投資信託は設定・運用を投資信託会社が行う商品です。
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時価総額別構成比
時価総額別構成比

1000億円未満: 37.3%
5000億円以上1兆円未満: 11.9%

1000億円以上3000億円未満: 15.3%
1兆円以上: 20.3%

3000億円以上5000億円未満: 15.3%※比率はマザーファンドの純資産総額を100％として構成銘柄数における当該時価総額別の社数の割合を計算しております。四捨五入の関係で合計が100％にならない場合があります。

市場概況
2月の日本株は歴史的な株価上昇となりました。月初こそ、前月末に終了した米連邦公開市場委員会（FOMC ）の結果を受け、早期の米利下げ期待が後退したことから米国株がもみ合いとなる中、日本株も一進一退の動きとなりました。その後、8日に内田日銀副総裁が、マイナス金利解除後も日銀が緩和的な金融環境を維持するとの認識を示したことからドル円相場で円安が急速に進み、自動車株など輸出関連株を中心に日本株が急伸、また米国で生成A I向け半導体の旺盛な需要が見込まれることから国内の半導体関連株も上昇し、日経平均株価は前月末から約1,700円の上昇で一時38,000円台をつけました。
後半に入ってもその勢いは衰えず上昇基調を維持しました。15日に発表された米半導体製造装置会社の好決算を受け、翌16日は一斉に半導体関連株が買われ日経平均株価を押し上げました。さらに、21日に発表された生成A I向け半導体会社のエヌビディアの決算が市場予想を大きく上回ったことから、翌22日は国内の半導体関連株が急上昇、それらの株価上昇がけん引役となり、日経平均株価は終値で39,000円台をつけ1989年の過去最高値を34年ぶりに更新しました。その後の株価上昇は一服したもの、月末の日経平均株価は前月末
比2,879円高（+ 7.94％）の39,166円で取引を終えました。

運用状況
2月、当ファンドは+ 6.66％の上昇となりました。組入銘柄の中では10％以上上昇した銘柄が14社ありパフォーマンスに貢献しました。組入上位銘柄の騰落率では、デクセリアルズ+ 40.20％、サンリオ+ 35.57％が上位2銘柄、松屋R＆D▲7.95％、オリエンタルランド▲2.53％が下位2銘柄となりました。上場来高値を更新した銘柄は9社、年初来高値を更新した銘柄も24社ありました。同期間のT OPIX（東証株価指数；配当込）は+ 4.93％、日経平均株価は+ 7.94％、東証グロース市場250指数は+ 8.48％の上昇となりました。
なお、当月、ポートフォリオ組入銘柄数は1社増加し59社となりました。株式組入比率は98.6％（前月末比+ 1.7％）としています。
◆2024年2月運用報告動画もぜひご覧ください。

2024年2月運用報告動画

https://youtu.be/HQ6d34n86Og○当資料は金融商品取引法に基づく開示資料ではありません。 ○投資信託は設定・運用を投資信託会社が行う商品です。
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未来予想図【生成A I関連銘柄の活況について】
米エヌビディアが生成A I関連銘柄の筆頭とされていますが、国内でも同様に生成A I関連銘柄が株式マーケッ
ト上昇の牽引役になっています。その勢いも手伝って日経平均株価は34年前の38,915円の過去最高値を更新しメディアでも大きく取り上げられています。
国内での生成A I関連企業で特に株価上昇が顕著なのが半導体製造装置関連企業である、東京エレクトロン、
ディスコ、アドバンテスト、SC REEN、レーザーテックなどです。
特に上記5社のうちレーザーテックを除く4社は米大手証券会社が名付けた「セブン・サムライ（7人の侍）」として取り上げられ、投資家の注目度が高まっているようです。
2023年度の半導体製造装置メーカーの業績は、スマホ、PC 、データセンターなどの最終需要が低迷したことから半導体メーカーの稼働が落ち込み、2022年度の業績を下回る企業がありますが、2024年はスマホやデータセンターなどの最終需要が後半にかけて回復する見通しであることや、生成A I関連需要の伸長が想定されていて、半導体市場や半導体製造装置市場ともに2023年比では2ケタ前後の成長が見込まれています。
続く2025年も更なる成長が期待されています。
そういった背景から、2024年度、2025年度の半導体製造装置メーカーの業績は力強く成長していくことが期待できることなどが、今回の株価上昇の背景にあると考えられています。
これまでの急ピッチな株価上昇により、企業業績の回復や事業の成長期待を相当程度織り込んでいることが考えられますが、調整局面などを挟み上下動を繰り返しながらも暫くは人気が継続していくことが想定されます。
また、生成A Iの広がり方にも注意が必要です。現状では、生成A Iを使いこなすためには、プロンプトエンジ
ニアリングと呼ばれる、大規模言語モデル（LLM ）への命令（プロンプト）を開発・最適化するためのスキルが必要とされているようですが、近い将来に生成A Iのユーザーインターフェース（U I）が改善・改良されることにより、多くの人々が生成A Iを日常的に利用できる環境になる可能性があり、それに伴って半導体市
場や半導体製造装置市場もまた、急速に成長していく可能性が考えられます。そういったことを含めて生成A
I市場の動向を注意深く観察していくことが重要であると考えます。

シ ニ ア ・アナリス ト 末 山 仁○当資料は金融商品取引法に基づく開示資料ではありません。 ○投資信託は設定・運用を投資信託会社が行う商品です。
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コモンズPOINTからのお知らせ
ザ・2020ビジョンの寄付のしくみコモンズPOINT では現在、一般社団法人日本障がい者乗馬協会を応援しています。
日本障がい者乗馬協会について→https://jrad.jp/
コモンズPOINT について→https://www.commons30.jp/f und2020/poi nt.php【イベント 第6回ホースメッセT OKYO2024】
2月10日からの3日間、第6回ホースメッセT OKYO
2024がJRA 馬事公苑にて開催されました。日本障がい者乗馬協会稲葉選手のトークセッションも行わ
れ、パリパラリンピックに向けた取り組みについてもお話されました。中でも印象的だったのは、会場から寄せられた「はじめて組む馬とはどんな風にコンビをスタートさせるのですか？」といった質問に対し、「まずは、自分という人間を知って受け入れてもらうことから始めます」と返された言葉でした。

タイミング良く、稲葉選手がその日の夕方に講習会で演技を披露されるということで、稲葉選手が明治大学馬術部から借りた馬に試乗する場面に遭遇しました。
稲葉選手と馬が静かに歩行していく風景は、まるで言葉のない対話を丁寧に積み重ねていってるように感じました。
稲葉選手のインスタグラムはこちら
https://www.i nstag ram.com/p/C 3Op8K1v7
pD/?i mg _i ndex= 2

ホースメッセ2024では、厩舎の中に様々な団体による展示ブースも出展されていました。パラ馬術と共に、日本障がい者乗馬協会などパラス
ポーツ9競技団体からなるP.U NIT EDのアピールコーナーもあり、信州大学馬術部の学生のみなさんがお手伝いにかけつけてくださっていました。
https://www.i nstag ram.com/p/C 3mV 9S8p03q/?i mg _i ndex=
4
https://www.i nstag ram.com/p/C 3OnlIi vdOE/
https://horsemesse.jp/

ソーシャル・エンゲージメント・リーダー 馬越 裕子○当資料は金融商品取引法に基づく開示資料ではありません。 ○投資信託は設定・運用を投資信託会社が行う商品です。
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お知らせ
Pi ck up！セミナー
最新のセミナー情報はコモンズ投信ウェブサイトの「セミナー情報」をご覧下さい。
http://www.commons30.jp/semi nar/◆2024年2月運用報告動画もぜひご覧ください。
https://youtu.be/HQ6d34n86Og❏こどもトラストセミナー
コマツ粟津工場とこまつの杜に行こう！
3月28日（木）10:00〜16:00❏こどもトラストセミナー
リンナイの大口工場でからくり改善を体験しよう！
～コモンズ30ファンド投資先企業「リンナイ株式会社」からくり改
善体験ツアー～
4月2日（火）13:00〜16:10❏こどもトラストセミナー
おかねの教室（小学生対象※新1年生も可）「おかねの４つの使い方～つかう・ためる・ふやす・ゆずる～」＋オ
リジナル貯金箱をつくろう！
3月3日（日）13:00〜14:15❏【オンライン】こどもトラストセミナー
おかねの教室（小学生対象※新1年生も可）「おかねの４つの使い方～つかう・ためる・ふやす・ゆずる～」
3月20日（水・祝）10:00〜10:45❏「伊井さん、何でも聞いていいですか？」
3月12日（火）20:00〜21:00❏なぜ？新NISA には「つみたて投資枠」があるのか？

❏こどもとうしかのための コモンズの視点～企業のミカタ～
任天堂のごしょうかい
3月25日（月）10:00〜10:30

3月21日（木）19:00〜19:30※詳細はコモンズ投信のウェブサイトにてご確認ください。
☆アーカイブ動画をYouT ube「C OM M ONST V 」にて配信しております。
ぜひ、チャンネル登録をお願いいたします！☆

○当資料は金融商品取引法に基づく開示資料ではありません。 ○投資信託は設定・運用を投資信託会社が行う商品です。
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販売会社一覧
加入協会
販売会社名

登録番号
日本証券業協会

一般社団法人

一般社団法人

一般社団法人

日本投資顧問業

金融先物取引業

第二種金融商品

協会

協会

取引業協会

楽天証券株式会社

金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第195号

〇

〇

〇

〇

マネックス証券株式会社

金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第165号

〇

〇

〇

〇

株式会社ＳＢＩ証券

金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第44号

〇

〇

〇

株式会社静岡銀行

登録金融機関 東海財務局長（登金）第5号〇〇

岡三証券株式会社

金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第53号〇とちぎんTT証券株式会社

金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第32号〇

松井証券株式会社

金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第164号〇

auカブコム証券株式会社

金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第61号〇

京都信用金庫

登録金融機関 近畿財務局長（登金）第52号〇

ＰＷＭ日本証券株式会社

金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第50号〇

株式会社 SBI 新生銀行 (委託金融商品取引

登録金融機関 関東財務局長（登金）第10号

業者 マネックス証券株式会社)〇

金融商品取引業者 東海財務局長（金商）第140号〇

百五証券株式会社

金融商品取引業者 東海財務局長（金商）第134号

〇

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〇

〇

〇

〇

東海東京証券株式会社

〇

〇
〇

〇

〇

当ファンドは、NISA制度における「成長投資枠」の対象商品ですが、販売会社により取扱いが異なる場合があります。詳しくは、各販売会社にお問い合
わせください。

ザ・2020ビジョンのリスクについて
基準価額の変動要因
当ファンドは、値動きのある有価証券等に投資するため、その基準価額は変動します。したがって、お客さま（受益者）の投資元本は保証されているものではなく、基準価額の下落により損失を被り、投資元本を割込むことがあります。委託会社の運用により生じるこうした基準価額の変動による損益は、すべてお客さま（受益者）に帰属します。なお、投資信託は預貯金と異なります。お客さま（受益者）には、当ファンドの内容・リスクを十分にご理解のうえ、ご投資の判断をしていただくよう、よろしくお願い申し上げます。なお、下記のリスクはすべてのリスクを網羅している
わけではありませんので、ご注意ください。
基準価額の変動要因となる主なリスク
株価変動リスク当ファンドは実質的に国内の株式を組入れるため、株価変動の影響を大きく受けます。一般に株式の価格は、個々の企業の活動や業績、国内の経済・政治情勢などの影響を受け変動します。株式の価格が下落した場合には基準価額は下落し、投資元本を割込むことがあります。

流動性リスク

有価証券等を売却あるいは取得しようとする際に、市場に十分な需要や供給がない場合や取引規制等により十分な流動性の下での取引が行えない、又は取引が不可能となる場合が生じることを流動性リスクといいます。この流動性リスクの存在により、組入銘柄を期待する価格で売却あるいは取得できない可能性があり、この場合、不足の損失を被るリスクがあります。

その他の留意点
収益分配金は、預貯金の利息とは異なります。収益分配金の水準は、必ずしも計算期間におけるファンドの収益の水準を示すものではありません。収益分配は、計算期間に生じた収益を超えて行われる場合があります。投資者の購入価額によっては、収益分配金の一部または全部が、実質的な元本の一部払戻しに相当する
場合があります。ファンド購入後の運用状況により、分配金額より基準価額の値上がりが小さかった場合も同様です。収益分配の支払いは、信託財産から行われます。従って純資産額の減少、基準価額の下落要因になります。
○当資料は金融商品取引法に基づく開示資料ではありません。 ○投資信託は設定・運用を投資信託会社が行う商品です。
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ザ・2020ビジョンの費用について
投資者が直接的に負担する費用
購入時手数料（コモンズ投信の場合）ありません。
（委託会社の指定した販売会社の場合）販売会社が、別途定める購入手数料を申し受ける可能性があります。なお、販売会社における購入手数料は3.3％（消費税込）が上限となっております。

換金手数料ありません。

運用管理費（信託報酬）ファンドの純資産総額に年1.265％（消費税込）を上限とした率を乗じて得た額とします。なお、基準価額は、信託報酬控除後のものです。信託報酬は、純資産総額の一定の増加により逓減する仕組みになっています。

信託財産留保額ありません。

その他の費用・手数料

当ファンドに組み入れる有価証券等を売買する際の売買委託手数料およびこれにかかる消費税等相当額などの実費が投資信託財産より控除されます。また、目論
見書・運用報告書等作成費用、監査費用、信託事務に要する諸費用等として、純資産総額に対して年0.11％（消費税込）を上限として投資信託財産により控除されます。上記の手数料（費用）等の合計額については、運用状況、保有期間等に応じて異なりますので、上限等を事前に示すことができません。

○当資料は金融商品取引法に基づく開示資料ではありません。 ○投資信託は設定・運用を投資信託会社が行う商品です。
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お申込みメモその他

商品分類

追加型投信/国内/株式

信託設定日

2013年12月27日

信託期間

無制限（ただし、ファンドの残存口数が10億口を下回った場合等には信託期間の途中で信託を終了させることがあります。）

決算日

原則として毎年12月18日(休業日のときは、翌営業日を決算日といた
します。)

分配方針等

毎決算時に、委託会社が基準価額水準、市況動向等を勘案して決定しま
す。ただし、分配対象額が少額の場合には分配を行わないことがあります。当ファンドは分配金再投資専用です。よって、分配金は税金が差引かれた後、自動的に再投資されます。なお、収益の分配に充てなかった
利益については、運用の基本方針に基づいて運用を行います。

購入単位（コモンズ投信の場合）1万円以上1円単位（委託会社が指定した販売会社の場合）販売会社によって異なります。
詳しくは販売会社にお問合せください。

購入価額

換金申込受付日の基準価額

換金単位（コモンズ投信の場合）1円以上1円単位（委託会社の指定した販売会社の場合）販売会社によって異なります。
詳しくは販売会社にお問い合わせください。

換金価額

換金申込受付日の基準価額

換金代金の支払い開始日

換金申込受付日から起算して5営業日目にお支払いします。

申込締切時間購入・換金ともに原則毎営業日の午後3時までです。午後3時を過ぎてのお申し込みは、翌営業日のお申込みとして取扱います。

ご注意事項◆本資料は、コモンズ投信が投資家の皆さまに情報提供を行なう目的で作成したものです。
◆ファンドの組入銘柄の参考情報を提供することを目的としており、特定銘柄の売買などの推奨、また価格などの上昇や下落を示唆するものではありません。
◆このレポートは、信頼性が高いと判断された情報等に基づいて作成しておりますが、その正確性・完全性を保証するものではありません。記載された意見・見通し等は作成日時点のものであり、将来の株価等の動きやファンドの将来の運用成果を保証するものではありません。また、将来予告なしに変更される場合もあります。
◆投資信託の取得を希望される方は、コモンズ投信または委託会社が指定した販売会社でお渡しする投資信託説明書（交付目論見書）の内容を必ずご確認のうえ、ご自身の判断でお申し込みください。

○当資料は金融商品取引法に基づく開示資料ではありません。 ○投資信託は設定・運用を投資信託会社が行う商品です。
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関係法人
委託 会 社

コモンズ投信株式会社〒102-0093
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・金融商品取引業者
・関東財務局長（金商）第2061号
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R e l. 7315 2024-03-07 14: 10: 13 +0900○当資料は金融商品取引法に基づく開示資料ではありません。 ○投資信託は設定・運用を投資信託会社が行う商品です。
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