株式会社リログループ
2025 年 3 月期第 1 四半期決算説明会

2024 年 8 月 8 日

イベント概要[企業名]

株式会社リログループ[企業 ID]

8876[イベント言語]

JPN[イベント種類]

決算説明会[イベント名]2025 年 3 月期第 1 四半期決算説明会[決算期]

2025 年度 第 1 四半期[日程]

2024 年 8 月 8 日[ページ数]

27[時間]

18:00 – 18:36（合計：36 分、登壇：14 分、質疑応答：22 分）[開催場所]

インターネット配信[会場面積][出席人数]

50 名

[登壇者]

1名

[アナリスト名]*

取締役 CFO

門田 康（以下、門田）

SMBC 日興証券

織田 浩史

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大和証券

関根 哲

みずほ証券

桑名 悠生

*質疑応答の中で発言をしたアナリスト、または質問が代読されたアナリストの中で、
SCRIPTS Asia が特定出来たものに限る

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登壇

司会：それでは定刻となりましたので、ただいまより株式会社リログループ 2025 年 3 月期第 1 四半期決算説明会を開催いたします。本日はお忙しい中ご参加いただき、誠にありがとうございます。早速ですが、私どもの出席者をご紹介いたします。取締役 CFO の門田でございます。
門田：よろしくお願いいたします。
司会：さて、本日の資料についてご案内いたします。弊社ホームページ IR ライブラリー、決算説
明会資料の中に、2025 年 3 月期第 1 四半期決算説明会資料を掲載しておりますので、どうぞご参照ください。
本日の決算説明会ですが、CFO の門田より、2025 年 3 月期第 1 四半期決算についてご説明いたします。ご説明の後に質疑応答の時間を設けますので、ご質問がございましたら、その際にご発言いただきますよう、よろしくお願いいたします。
なお、本説明会は最大 60 分間を予定しております。ご質問を多くいただいた場合、時間内に全てのご質問にお答えできないことがございますので、あらかじめご了承ください。本日ご質問をお受けできなかった場合は個別に承りますので、IR 担当者までお問い合わせください。それでは、CFO の門田よりご説明いたします。

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3門田：それでは改めまして、よろしくお願いいたします。これより 2025 年 3 月期第 1 四半期の業績についてご説明させていただきます。
連結ベースでは、売上収益が 346 億 2,600 万円、営業利益 70 億 4,600 万円、税引前利益 262 億
500 万円、当期利益が 240 億 4,300 万円となりました。
セグメントごとの詳細は後ほどご説明いたしますが、主力のストックビジネスの成長を中心に、売上収益 12.9%増、営業利益で 22.8%増と 2 桁成長を確保し、まずは計画ラインのスタートを切ることができたと考えております。

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4また、税引前利益、当期利益につきましては、先般来、ご説明しておりました日本ハウズイング株
式会社の株式売却が完了し、187 億円の売却益が計上されております。
売却益によって前年同期比がわかりにくくなっておりますので、これを除いた数値で比較いたしま
すと、税引前利益で 24.9%増、当期利益で 33.1%増となっております。
それではセグメントごとに業績をご説明していきたいと思います。

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5まずはリロケーション事業セグメントですが、売上収益は、前年同期比 13.4%増の 241 億 9,400 万円、営業利益は 26.8%増の 45 億 6,300 万円となりました。
このセグメントは、一つに借上住宅管理事業、そして二つ目に賃貸管理事業、また三つ目には、海外赴任支援事業という三つの要素で構成されておりますので、それぞれご説明してまいります。

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6まず最初に、借上社宅管理事業ですが、売上収益は、前年同期比 20.5%増の 80 億 9,100 万円、営業利益は 8.7%増の 18 億 1,800 万円となりました。
売上収益について 1 点補足させていただきますと、当事業においては、前期末に、利益影響はない
ものの、売上が増加する方向で、セグメント内取引の計上方法を一部修正しております。前年同期にも同様の修正を行いますと、売上収益の実質的な成長は、プラス 9 億円の 12.8%増となっており
ます。

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7ベースの収益を形づくる計数について申し上げますと、社宅の管理戸数は、前年同期比プラス 2 万877 戸、8.6%増の 26 万 2,698 戸、留守宅の管理戸数も 3.4%増の 9,583 戸と堅調に推移し、ストックとなる管理収入が伸長しております。
またストックの積み上げに加え、転勤に伴う引越しや仲介件数も増加し、業績に貢献しております。
前期から好調な家具付き賃貸につきましては、管理戸数が前年同期比プラス 2,348 戸の 7,713 戸となり、インバウンド需要などの増加も受けて、順調に拡大しております。
借上社宅や家具付き賃貸に対するアウトソーシングニーズは底堅く、期末の計画達成に向けて、着実にストック収益を積み上げていきたいと考えております。

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続きまして、賃貸管理事業ですが、売上収益は、前年同期比 7.4%増の 119 億 3,200 万円、営業利
益は 45.6%増の 18 億 6,500 万円となりました。
前期末にご説明いたしました通り、当事業につきましては、アセットの売却益ではなく、管理収益を軸とした成長を目指す方針としております。そのため現在は、アセットの保有額を段階的に圧縮するための売却を進めており、結果として、この第 1 四半期は、前年同期比で大幅な増益となりま
した。

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9当事業は、こうしたアセット売却のタイミングによって四半期ごとの利益が影響を受けるため、不動産売却粗利の開示を行っております。社内の管理数字のため、あくまで参考値ではございます
が、当第 1 四半期の売却粗利はスライドの通りの水準となっております。

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10この売却益を除くベースの収益ですが、ストックとなる賃貸管理戸数が、前年同期比 4,564 戸増の12 万 934 戸となり、ストックである管理業務からの収益も堅調に増加しております。
とはいえ、世の中的に賃貸物件の稼働率が高い状況が続いており、家主側がある程度満足していることを考えますと、管理の切り替えには必ずしも良いタイミングではございません。
したがいまして、足元では、管理戸数を増やすということだけではなく、家主への提案活動を強化することで、既存の管理物件から上がってくる工事収益の増加を図っております。ちなみに現在この分野につきましては、売上が昨対で 20%以上の伸びとなっております。

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11それでは次に、海外赴任支援事業にまいります。
売上収益は、前年同期比 18.7%増の 41 億 6,900 万円、営業利益は 36.6%増の 8 億 8,000 万円となりました。
売上に対して利益の伸びが大きくなっておりますが、こちらは海外現地におきまして、不動産売買が発生したためであります。
ほかにも海外現地では、現地の駐在員向けに提供しているサービスアパートメントの稼働が好調に推移したことなどから、当事業の業績に貢献しております。

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12一方、国内における海外赴任支援サービスにつきましては、前年同期比でほぼ横ばいの利益水準となっております。要因としましては、日本国内から海外への赴任を支援するサービスにおきまして、一部、大口クライアントの赴任が月ずれをしたことで、支援世帯数が横ばいとなっているためであります。
しかしながら、海外赴任支援（アウトバウンド）、そしてインバウンド支援はともに、足元では前年を上回る水準で新規登録が進行しており、どちらも活況を呈しておりますので、通期計画の達成につきましては、しっかりと狙える水準にあると考えております。

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13それでは続きまして、福利厚生事業でございます。
売上収益は、前年同期比 9.8%増の 66 億 6,900 万円、営業利益は 6.1%増、28 億 8,600 万円となりました。
ストック基盤となる会費収入は、前年同期比 10%増と順調に増加し、増収を確保しております。
一方で、営業利益の成長率が前年度比 6.1%増にとどまっておりますが、これは前年の第 1 四半期に貸倒引当金の戻入による一過性の利益が約 1 億円発生していたためでございます。
この影響を除外して考えますと、前年同期比 10.1%増となっておりまして、会費収入の伸びにほぼ連動した形になっております。

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14また、福利厚生事業の会員数につきましては、新規の営業獲得が進んでおりまして、前年同期比では、51 万人増、トータル 732 万人となっております。
人手不足が続く中、福利厚生分野の需要は引き続き拡大傾向にありますので、当社の強みである中小企業、地方企業の新規をしっかり獲得していくこと、加えて、中堅・大手企業に対する切り替え
営業を強化し、期中での積み上げを図ってまいりたいと考えております。
また、第 1 四半期では、通常より営業コストをかけながら会費収入を積み上げておりますので、通期では、売上の伸びよりも高い利益成長を達成する見込みでございます。
そのベースに加えまして、人事部門の業務負担を軽減できる総合的な業務支援メニューを提供することで、顧客の囲い込みやアップセルを行い、通期計画の達成に向けて利益を積み上げてまいりま
す。

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そして最後に、観光事業でございます。
売上収益は、前年同期比 15.8%増の 34 億 8,400 万円、営業利益は、前年同期比 45.4%増の 5 億
8,900 万円となっております。
5 つの新規施設を含めまして、ゴールデンウィークの稼働が順調、かつ予約状況に応じたシフト管理を徹底することなどで、運営の効率化を図り、前年同期比で増益となりました。
当事業は 7 月から 9 月が最大の繁忙期となりますが、足元の予約状況は順調な推移を見せております。高単価での客室稼働を目指し、通期計画をしっかりと達成していきたいと考えております。
各事業セグメントに関するご説明は以上となります。

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総じて見ますと、第 2 四半期以降に予定していた物件売却等が一部先行したということもあり、第1 四半期の実績としては計画を上回るペースとなりましたが、上期累計で見ると、計画通りの進捗であると考えております。
各部門でベースとなるストック収益を伸ばすことに加え、改善してきている海外赴任支援関連の収益や、例年実施しております観光事業のアセット売却をしっかり取り込み、グループ全体として今期の利益額を達成してまいります。
次に、本日開示いたしました自己株式の取得についてコメントさせていただきます。
詳細はリリースでも開示しておりますが、取得価格 55 億円、取得株数 400 万株を上限とする自己株買いを決定いたしました。現在発行しておりますストックオプションの権利行使による株式の希薄化を避けるということもあり、日本ハウズイングの株式売却によって得た資金の一部を自己株式の取得に充てることが妥当であると判断したものでございます。
また、自己資本比率に関して補足させていただきますと、前期末に実施した SIRVA-BGRS 関連の減損により、一旦 13.3%まで低下した自己資本比率は、当第 1 四半期の時点で 19.8%まで回復してサポート
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おります。当社は自己資本比率 30%以上という目標を掲げておりますが、この自社株買いを実施
しましても、当期末の自己資本比率は 20%台まで改善する見込みでございます。
当社が毎年生み出します利益を勘案しますと、増資はせずとも、この先数年間で、自己資本比率は目標値まで改善できるものと予想しております。
今後も資本効率、財務の健全性、そして株主還元等を総合的に勘案し、資本政策を実施してまいります。以上で私からのご説明を終わります。ありがとうございました。
司会：ご清聴ありがとうございました。

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質疑応答

司会 [M]：それでは、ただいまより質疑応答の時間とさせていただきます。では SMBC 日興証
券、織田様、ご質問をお願いいたします。
織田 [Q]：SMBC 日興証券の織田です。よろしくお願いします。私から二つお願いします。1 問 1
答でお願いできればと思います。
まず一つ目が、このファーストクォーターの業績、全体で見ると、売却益を除いても非常に好調ではあったと思うんですけれども、先ほどおっしゃっていたように、ちょっと福利厚生のところが、通期に向けて、もう一段、二段、頑張っていかないといけないという状況で、営業コストもかけてますとか、新しいサービスの取り組みもやってますというお話もいただいたんですけれども。
もう少し具体的に、このセカンドクォーター以降、売上なり利益の成長を加速させるためにやらな
ければいけないことですとか、今の課題感だとか、ちょっとこの福利厚生の計画達成に向けたところについてもう少し詳細を教えてくださいというのが一つ目でございます。
門田 [A]：福利厚生ですが、先ほど申し上げたように、まず表面上の利益の伸びよりも、実際は高い伸びであるということで、およそ 10%の伸びがこの第 1 クォーターにはあったと考えております。ただ、通期では 15%ほどの伸びを見ておりますので、まだ足りないというお話だと思います。
あともう一つ、ちょっと触れました「今コストを上げながらやっている」というお話がございまして、そのコストの部分も除いて考えますと、今大体 12%ほどの伸びなのかなと考えております。
こちらが通期、期末にかけては、例年ではございますけれども、利益率がだんだん上がっていくということがございまして、売上の伸びに対して、より利益の方の伸びが加速していくという形に、
まずベースとしてなるかと思います。
加えまして、人事部さんへのアプローチやアップセルといったことに今、力を入れております。例
えば健康関連ですとか、あるいは採用のサポートになるようなこと、こういったものにつきまして
新規のメニューを開発して（既にこれは一部開発しておりますけれども）、そういったもののアップセルを営業しております。その分の上乗せも考えられますので、15%というのは決して低い目標
ではございませんけれども、チャレンジしていきたいと考えております。以上でございます。

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織田 [Q]：すみません、ちょっと補足です。先ほどこの 1Q のコストを除けば、12%ぐらいの伸びというお話で、おそらく営業とかそのあたりの固定費的なものを増やしているので、多分これ、２
Q 以降も続くんだろうと思うんですけれども、そういう理解でいいのかどうか。
あと従前から、このアップセルのお話というのはずっといただいているんですけれども、実際足元、この 3 カ月間経った時に、今どういう状況になっているのかみたいなところについて、補足いただければ幸いです。
門田 [A]：まずコストのところでございますけれども、おっしゃる通り、一部人員を増やしたりしてやっているという部分がございます。ですので、そのコスト自体は、固定費としてある程度かかってくる部分がございますけれども、利益率としては、売上が上がっていくにつれて改善していくと考えています。
また、新しいメニューにつきましては、今数字としてお示しできるものはないのですけれども、かなり関心を持っていただいているということがございまして、メニューとして採用していただいているケースは多くなってきております。
加えて、営業の状況をちょっとご説明いたしますと、ベネフィット・ワンさんが買収されるというお話もあって、今後どうなるかというのは不透明な部分もありましたけれども、この第 1 四半期、去年に比べますと、大体 2 割増しぐらいのペースで新規の営業が進んでおります。コストをかけた
分、取れていっていると考えています。
競合社から、何か新しい施策が出ているかというと、今のところ何もなく、そういう意味では、私どもの営業の方が進捗がいいと捉えております。以上でございます。
織田 [Q]：ありがとうございます。二つ目の質問です。キャッシュアロケーションというか、お金の使い方ということで。日本ハウズイングさんの株式売却で、キャッシュでおそらく 300 億以上
入ってきて、今回自社株買いというところで、55 億円充当をするということですけれども、残りの使い方ですね。
おそらく成長投資、M&A ということだと思うんですけれども、まだ多分具体的なものはないとは思うんですけれども、ちょっとこの辺の考え方があれば教えてください。個人的には、キャッシュが回るビジネスだと思うので、もうちょっと還元もあってもよかったのかなと思う部分もあるんですけれども、ちょっとこのあたりの考え方含めて教えてくださいというのが二つ目です。

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門田 [A]： 300 億円強の資金が入っているというのはその通りでございます。それについて今回
55 億円の自社株買いを実施しますが、まだ残り 250 億以上のお金があるということでございます。
こちらについてどのように使っていくかは慎重に考えたいと思いますが、もちろん我々、成長していきたいわけですので、その成長に対する投資としてまず使っていくということかと思っております。
ただその使い方については慎重に考えていきたいと思っています。分野としては、従前より申し上げているように、我々の得意分野である、人手不足に対するサービス。あるいは採用難に対するサービス、あるいはインバウンドに対するサービス。こういった我々の得意分野、ニッチではあるかもしれませんけれども、そういった分野で使っていきたいと考えております。
まだまだ今、この案件に投資しますという具体的なものはございませんけれども、日々その研究をしておりますので、その中で良い案件が出てきたら取り組んでいくということで考えていきたいと思います。
その中で、このキャッシュがどう使われていくかというのは、まだ見えない部分ございますけれど
も、還元につきましても、我々の案件次第でちゃんと考えていきたいと考えております。以上でございます。
織田 [M]：わかりました。丁寧にご説明いただきまして、ありがとうございます。以上です。
門田 [M]：ありがとうございます。
司会 [M]：織田様、ありがとうございました。それでは続きまして、大和証券、関根様、お願いいたします。
関根 [Q]：大和の関根でございます。ご説明ありがとうございました。私からも質問二つございま
して、ちょっとまとめて挙げさせてください。
一つ目なんですけれども、織田さんの質問とも重なってくる部分ではあるんですが、今回ストックに加えて、フローの部分も結構伸びましたよと。おそらくフローの部分、賃貸、あと海外赴任だったり、差し引き考えちゃうと、多分実質的には 10%内外の増益だったんだろうなと思うんですけ
れども、過去の御社と比べると、やっぱりもう少し増益率出てほしいのかなというふうに思いま
す。

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21おそらくそこら辺が、社長だったりがコメントされる際に、KPI もうちょっと伸びているんだけどねというふうなところで、お気持ちと多分若干ギャップ出てるんだろうなと思うんですが、だとした時に、やっぱり世の中的に、御社も含めて、コスト上がってきていると思いますので、もう一段
価格転嫁とか、お客様企業に対してできるものなんでしょうか。
はたまた、なかなかちょっと生産性改善、システム化で利益率上げてくるって、ここ過去 4 年とかの動きを見ている限り、なかなか難しいのかなと思うんですが、やっぱり利益率を改善するというふうな細かな積み上げのほうで何とか利益成長を上げていきたいのか。この利益成長をもう一段上げるためには何が必要なのか、こちらについて教えてください。
もう一つ目が、こちらも同じで、キャピタルアロケーションの部分です。6 月の社長のご説明会の際にもお伺いした際には、自己資本比率、まず 30%が先決ですよというふうなお話だったかなと記憶をしておりまして。今回のバイバック、良かったなと思っておるんですが、とした時に、今後の株主還元ってどう考えるべきなんでしょうか。
従前のご説明だと、まずは自己資本比率を上げるのが先決だよというお話だったかと思うんですが、先ほどの門田さんのご説明だと、ある程度、自然体でも積み上がってくるし、お金の余力もあるし、お金も回っているしということで。もう少し何か従来と比べても、株主還元だったり、キャピタルアロケーションの部分って、かなり柔軟なお考えに今なっているのかなとも聞こえるんです
けれども、もう少しここの部分、アップデートいただけますと幸いでございます。以上です。
門田 [A]：まず第 1 点目ですね、我々、BtoB ということもありまして、価格転嫁というのは非常に難しいかなと。そこは慎重にいきたいと考えています。競争も熾烈でございますし、安易な価格転嫁は難しいなと。
ただ、価格面でいいますと、やはりアップセルということだと思うんですね。先ほどもちょっと申し上げましたけれども、既存のお客様に対してプラスで、例えば健康に関するメニューを提供することで単価を上げていくということは十分あり得ますので、ここを狙っていきたいと考えます。
あともう一つは、もちろん私どものようなアウトソーシングを生業にしている企業は、やはりコス
ト面は常にシビアに考えていかなきゃいけないというのがございます。これについては、できることは全てやっていくということで、引き続きこちらもやっていくのは当然でございます。
システムについても、なかなか社宅管理のほうで結果が出ないということがございましたけれど
も、当初想定したようなところまでは出ていないものの結果は出ていまして、コスト面の単価も下サポート
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がってきていますので、こちらについてもまだ追求していくということで考えております。まずこれが第１点でございます。
それから第 2 点目のキャピタルアロケーションのご質問ですが、まず前期は、期末に大型の減損を行ったということもありまして、自己資本比率が大幅に下がったということがございました。ただ、ここであんまりご心配いただかないように、まずは自己資本比率を上げていくということを強調しましたので、それでちょっとお話の受け取り方として、先決だと感じられたかとは思います。
我々としても諸施策を打っていますので、じきに上がってくるというのはわかっていて、我々自身としてはそこまで心配していなかったのですけれども、実際この足元、既に上ってきております。
引き続きここは、意識はしていますけれども、自然体でもある程度上がっていくだろうとは考えています。
今回自社株買いをしたわけですけれども、株価も非常に今、乱高下しておりますが、安目の水準で推移しているというのもございますので、ここであれば、株を買っていくのに非常に良いタイミングだということも判断の一つの要因にはなっております。
もちろん株価について、私どもがいくらであるべきということは言えないわけですけれども、長年の水準感からすれば、安いところになると思いますので、自社株買いするには良いタイミングだと判断したということでございます。
ここから先も、そういうことがあればチャンスかと思いますので、今回のように、ストックオプシ
ョンに充てていくとかは、ぜひ考えていきたいと考えております。以上でございます。
関根 [Q]：それぞれ確認なんですけど、まず後者のキャピタルアロケーションのほうについては、
そういう意味でいくと、じゃあ今回の場合は、キャッシュインもありましたので、あとは株価の位置もあったのでやるということで、何か ROE をこうしたいとか、還元性向でこれぐらいにしたいからやるというよりは、都度都度ご判断いただくと考えたほうがよろしいですね。
門田 [A]：そうですね、今の段階では、そういった考え方でございます。
関根 [Q]：わかりました。もう一つのほうが、アップセルって、それはそうかなと思いつつ、やっぱり BtoB の、特に御社のような積み上げのビジネスの会社さんで、アップセルを全てのお客様に対してやっていくというのも結構難しいところがあろうかなと思うんですが。そのあたりって、特に、今の中計はもう向こう 2 年で終わってしまいますので、その次の中計期間だったりを考えていった時に、ここの部分ってどれだけ業績のドライバーになり得るものなんでしょうか。

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23例えば既存のお客様に対しても、アップセルを全員に売っていくぐらいの勢いで、例えば社員の方々にインセンティブを変えてくんですよというぐらいの意気込みの話なのか。まずは新規だった
り、関心が強いだろう、一部のお客様にまずは絞ってやっていきましょうという規模感のお話なのか。ここのところって、今どういうふうにお考えなんでしょうか。
門田 [A]：そうですね、アップセルは非常に重要と考えておりまして、現在の中計は今期で終わり、来期から新しい中計に入っていきますので、そこの大きなテーマの一つになっております。
今余剰になっている資金を活用して、新しいメニュー、サービスを構築していくということを考えた時に、やはり売れるもの、アップセルできるものというのが一つ大きなテーマになります。
これについて、今確たるものがあるわけではございませんけれども、先ほど申し上げたような健康ですとか、採用に関するところを研究しております。全部のお客様に入れていくということは難し
いかもしれませんけれども、既に健康メニュー等は多くのお客様から要望がありますので、できるだけ多くのお客様に導入していただくということを目指してまいりたいと考えております。以上でございます。
関根 [M]：わかりました。それぞれ今後も結構ディスカッションの話題になりそうな気がするので、ぜひ、特にキャピタルアロケーションのほうは、多分資本効率とかも出さなきゃいけないような気もしますので、ぜひアップデートをお願いいたします。ありがとうございました。
門田 [M]：承知しました。ありがとうございます。
司会 [M]：関根様、ありがとうございました。それではみずほ証券、桑名様、お願いいたします。
桑名 [Q]：お世話なっております。みずほ証券の桑名です。ご質問 2 点お願いいたします。1 点
目、19 ページの観光事業のホテル再生について質問です。運営施設保有簿価を見てますと、ここ数年は売却しつつも横ばいで推移していて、コロナ禍で傷んだホテルの取得から、好調だったかと認識しております。
その中で、今後の見通しなんですけれども、ゼロゼロ融資の返済もまだあるので、これから案件がまだ出てくるのか。それともインバウンドも好調で、ホテル業界全体が強いので、案件数は今後減少が見込まれるのか。今後のホテル再生の見通しについて、1 点目、ご教示いただけますでしょうか。
2 点目、賃貸管理事業と借上社宅事業の移動に伴うフロー収益の部分について質問です。具体的に開示はないんですが、過去の説明会では、まだ住居の移動が戻ってきていないということだったんですけれども、現在コロナ前と比較して、どの程度まで移動による収益が戻ってきているのか。併
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せて、分譲マンションの価格も高いので、今後より賃貸に流れることで収益は戻る余地があるのかとか、今後の見通しについてもお願いいたします。
門田 [A]：はい、ありがとうございます。では最初のホテル再生のお話でございます。案件の状況が今どうかと言いますと、引き続き多くの案件が出てきているような状況でございまして、我々としては、慎重に案件を選びながらやっている、ということでございます。
コロナ禍が明けたものの、そこで傷んだ旅館・ホテルが売りに出ているというのは当然あります
し、今インバウンドで潤っているといっても、全体が潤っているわけではございませんので、施設によっては、バリューの下がっているところがございます。
それを我々のリブランドであったりノウハウを入れたりすることで、バリューアップすることは可能でございまして、案件の数としては、引き続き順調に上がってきているものと感じております。
加えて、従来の企業の保養所などもまだまだ残っております。もうそろそろ出尽くしているのかなという印象もあったのですけれども、まだ案件として上がってきている状況です。これが第 1 点でございます。
それから第 2 点、フロー収益の戻りといいますか、移動の戻りはどうかということでございました。人の動きについて見ますと、同じお客様で見たらやっぱりコロナ禍前のまだ 85%ぐらいと捉えております。それに新規のお客様が取れているので、全体としては伸びているというような格好でございます。
これが 85%から 90%、95%と戻ってくると、ここは我々にとって非常に大きな伸びしろでございまして、これは今見えてないですけれども、将来の成長に向けては、ここが戻ってくると非常に大きな要因になってくると期待しております。
あと分譲住宅の価格が上がっていることで、賃貸住宅に人が流れてというお話がございました。その通りでございまして、非常に分譲の物件価格が高いものですから、賃貸のほうに人が動いている。それによって、今、稼働率が非常に高くなっているということがございます。
ご説明の中でも申し上げましたけれども、そうすると家主さんとしては、非常に稼働が高いものですから、あんまり不満が出ないということもあって、管理の切り替えに結びつきにくいようなタイ
ミングになっています。我々としては、そこを無理して切り替えを図るというよりも、既存のお客様の満足度を上げるとか、あるいは家賃をさらに上げられるように、物件の価値を上げるということで、先ほど言った工事売上等に注力しているということがございます。以上でございます。
桑名 [M]：よくわかりました。ありがとうございます。
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門田 [M]：ありがとうございます。
司会 [M]：桑名様、ありがとうございました。
それではほかにご質問もないようですので、2025 年 3 月期第 1 四半期決算説明会を終了させていただきます。本日はお忙しい中ご参加いただき、誠にありがとうございました。
門田 [M]：ありがとうございました。
［了］______________

脚注
1. 音声が不明瞭な箇所に付いては[音声不明瞭]と記載
2. 会話は[Q]は質問、[A]は回答、[M]はそのどちらでもない場合を示す

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