決算説明会要旨

増収増益＆過去最高益︕◆2021 年３⽉期 第 2 四半期累計期間 連結決算概要※2021/3 1Q より社内の管理⼿法の変更に伴い、開発型ビジネスモデルに区分し測定していた⼀部を卸売型ビジネスモデルへ変更。2020/3 のセグメント情報は、変更後の測定⽅法に基づき作成したものを開⽰。
売上⾼︓501 億 89 百万円（前年同期⽐ 3.9％増）、売上総利益︓155 億 1 百万円（同 13.6％増）、販売管理費︓102 億 98 百万円（同 2.1％減）、営業利益︓52 億 3 百万円（同 66.5％増）、経常利益︓53 億 22百万円（同 68.6％増）、四半期純利益︓35 億 86 百万円（同 67.7％増）と増収増益・過去最⾼益となった。
また、期初予想に対しても達成となった。
売上⾼総利益率は、自社開発商品の構成が⾼まった事で過去最⾼の 30.9％となり、前年対⽐・計画対⽐共に上振れとなった。販売管理費の物流関連費は、⽊更津物流センターの稼働が順調である事に加え、運送⼿段の⾒直し等が進みは前年同⽔準推移に、その他の販売管理費では新型コロナウィルスの感染症対策の影響により旅費交通費、広告宣伝費、販売促進費の営業活動費用が抑制された。その結果、販売管理費率は 20.5％ 前年同期⽐ 1.3％減、期初予想に対しては 2.8％減となった。
＜売上⾼の期初予想に対するセグメント別概況＞
開発型ビジネスモデルでは計画⽐ 47 億 64 百万円増（増減率 22.3％増）、計画達成となった。
リビング収納関連のテレワーク・在宅勤務用の机やオフィスチェア、室内整理需要で『ルミナススチールラック』等の販売が好調に推移した。また、自社サイトを含めたネット通販の販売も伸⻑。家電関連では、熱中症・換気対策によりサーキュレーターや首元にかけて使用する扇風機、テレワーク用の小型卓上扇風機が伸びた。また内食需要の増加により、ホットプレート等の調理家電の販売が伸⻑。その他、後片付けが楽々なロングセラーなフライパン evercook、レジ袋有料化に向けて打ち出したエコバッグの販売が伸⻑。
卸売型ビジネスモデルでは計画⽐ 27 億 84 百万円増（増減率 14.7％増）、計画達成となった。
有名ブランドは、専門小売店舗の閉鎖やテレワーク・在宅勤務等による外出控えから、服飾雑貨・アクセサリー需要の落ち込みで減収となった。⼀⽅、ビューティ・化粧品関連で扱ったマスクや除菌関連、時計関連のウェアラブル端末やスマートウォッチの販売が伸⻑。ギフト関連では、お中元が新型コロナウィル
スの感染対策により、催事売場の縮小や売場メンテナンス不⾜により、販売が前年同期を下回ったが、在庫管理の強化によるシーズン後の処分費用が削減され、セグメント利益は前年同期対⽐で改善した。スポット販売が中心の日用品雑貨は、当社の幅広い仕入先・得意先のネットワークを活かしたスピーディーな調達・販売により、除菌スプレーやマスク、ビニール⼿袋の販売が伸⻑。

◆2021 年 3 ⽉期 第 2 四半期累計期間

セグメント別の概況

当社では主に２つの事業セグメントを展開しており、開発型ビジネスモデルと卸売型ビジネスモデルに大別される。開発型ビジネスモデルでは、自社オリジナル商品の企画・製造・販売を⾏っている。卸売型ビジネスモデルでは、国内外の有名ブランドや国内大⼿メーカーより仕入れた商品の販売や販促企画を含めた総合提案型ビジネスを⾏っている。具体的には、ブランド時計やバッグ等の有名商品と、国内大⼿メーカーから仕入れた商品を独自にアソートして販売する中元・歳暮などのギフト商品、NB（ナショナルブランド）加工品を取り扱っている。

※2021/3 1Q より社内の管理⼿法の変更に伴い、開発型ビジネスモデルに区分し測定していた⼀部を卸売型ビジネスモデルへ変更。2020/3 のセグメント情報は、変更後の測定⽅法に基づき作成したものを開⽰。

◆2021 年 3 ⽉期 第 2 四半期累計期間 チャネル別実績

ホームセンターではテレワーク・在宅勤務用の机とチェア、スチールラック、ハンディタイプや小型の扇風機の販売が好調で前年同期⽐１１４％となった。ディスカウントストアでは、⾼額ブランド品の販売減が⾒られたが、マスク・除菌関連、日用雑貨の販売が好調で同 103％に。ネット通販業態も自社 BtoC サイトを含めて、机・チェア、収納用品、氷かき器、フライパン、扇風機など巣ごもり需要商品の販売が好調に推移し 106％となった。均⼀雑貨業態もエコバックやマスク・除菌剤・ビニール⼿袋の感染予防対策

商品の販売が好調で同 107％となった。⼀⽅で、店舗閉鎖のあった家電量販店は前年同期⽐ 71％に。不要不急の海外ブランド品や服飾雑貨の販売減が大きい時計・鞄服飾専門店も同 58％で推移した。

◆2021 年 3 ⽉期 通期 連結業績予想※2021/3 1Q より社内の管理⼿法の変更に伴い、開発型ビジネスモデルに区分し測定していた⼀部を卸売型ビジネスモデルへ変更。2020/3 のセグメント情報は、変更後の測定⽅法に基づき作成したものを開⽰。
上半期の業績結果を踏まえ、2020 年 10 月 30 日付で通期業績予想を期初予想より上⽅修正を実施。
売上⾼︓920 億円⇒1,010 億円（前期⽐ 4.9％増）
売上総利益︓260 億円⇒299 億 50 百万円（同 12.1％増）
販売管理費︓207 億円⇒213 億 50 百万円（同 3.1％増）営業利益︓53 億円⇒86 億円（同 43.4％増）
経常利益︓55 億円⇒88 億円（同 40.6％増）
当期純利益︓36 億 5 千万円⇒59 億円（同 40.1％増）と、更なる増収増益を⾒込む。
セグメント別売上⾼予想は、次の通りとした。
開発型ビジネスモデル︓470 億円⇒538 億円（同 14.3％増）
卸売型ビジネスモデル︓411 億円⇒429 億円（同 5.0％減）◆2021 年 3 ⽉期下半期の事業戦略＜商品戦略︓生活者に飽きられない商品ラインナップ

変化対応×スピード＞

下半期も引き続き、新型コロナウィルスにおける影響が不透明な為、『変化対応』と『スピード』を軸とした商品の調達・開発を進める。当社の『変化対応・スピードの源泉』として、下記３点を保持する。
（１）現⾦仕入れによる機敏さとバイイングパワー（２）「工場なきメーカーファブレスメーカー」として２１００社の仕入先（３）品質を担保する⽣産管理体制
以上が⽣活者・市場ニーズに対してスピード調達・企画・開発を実現し、あらゆる業種業態 4,800 社の販路へと繋げる。

＜商品戦略︓生活者に飽きられない商品ラインナップ

ソリューション×バリューチェーン＞

中元・歳暮市場は法⼈需要での⾒直しなどの慣習変化により、緩やかな縮小傾向にある。これによりギフトを扱う小売店舗・販売先自身が運営する『マーチャンダイジングから在庫管理』、『売場作り・販促企画』、『受注作業』等のバリューチェーン毎にコスト・負担が増える事で収益性の悪化に繋がる可能性がある。
そういった問題に向けて、今期より、あらゆる販路でのギフトビジネスの実績とノウハウを活かして『店舗・地域に合った商品企画』、『売場づくり〜販促企画までのセルアウトサポート』、『効率化した受注業務の請負』等の要所を押さえた全体最適化プランの提案を開始した。これにより販売店はコストと⼿間を削減し収益改善を図る、当社はシェアを上げて収益化拡大が図れる WIN－WIN の企画提案となっている。

この下半期は販路戦略として『オンライン販売の強化』、『専売品・OEM 商品による強化販路との取り組み』を掲げる。

◆2021 年 3 ⽉期 配当政策

株主への利益還元は、継続的かつ安定的な配当を維持を目指す。今期は通期で 50 円を予定。
（2020 年 11 月 11 日・東京）