UBS (Lux) エクイティ・ファンド−アジア・コンサンプション（米ドル）
クラスＰ-acc受益証券−オーストラリア（豪ドル）
クラスＰ-acc受益証券−ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）
クラスＰ-acc受益証券−ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）
クラスＰ-acc受益証券／クラス（米ドル・ヘッジ）
Ｐ-acc受益証券−グレーター・チャイナ（米ドル）
クラスＰ-acc受益証券−スモール・キャップスＵＳＡ（米ドル）
クラスＰ-acc受益証券−ＵＳＡマルチ・ストラテジー（米ドル）
クラスＰ-acc受益証券
ルクセンブルグ籍オープンエンド契約型追加型外国投資信託

運用報告書
（全体版）
作成対象期間 第28期
（2016年12月1日〜2017年11月30日）

受益者のみなさまへ
毎々、格別のご愛顧にあずかり厚くお礼申し上げます。
ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・ファンド（ 以 下「ファンド」といいます。）は、
このたび、第28期の決算を行いました。
ここに、運用状況をご報告申し上げます。
今後とも一層のお引立てを賜りますよう、
お願い申し上げます。

管理会社
UBSファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）
エス・エイ
代行協会員
ＵＢＳ証券株式会社

目

次
頁

Ⅰ.

運用の経過および運用状況の推移等 ····················

1

Ⅱ.

直近 10 期の運用実績 ································· 29

Ⅲ.

ファンドの経理状況 ·································· 43

Ⅳ.

お知らせ············································132（注１）ユーロ、アメリカ合衆国ドル（以下「米ドル」といいます。）およびオーストラリア・ドル（以下「豪ドル」といいます。）の円貨換算は、特に記載がない限り、2018年２月28日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１ユーロ＝131.28円、１米ドル＝107.37円、１豪ドル＝83.66円）によります。
（注２）ファンドは、ルクセンブルグ法に基づいて設立されていますが、ファンド証券はユーロ建、米ドル
建、豪ドル建または円建のため以下の金額表示は別段の記載がない限りユーロ貨、米ドル貨、豪ド
ル貨または円貨をもって行います。
（注３）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入してあります。従って、合計の数字が一致しない場合があります。また、円貨への換算は、本書中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五入してあります。従って、本書中の同一情報につき異なった円
貨表示がなされている場合もあります。
（注４）ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－エマージング・マーケッツ（米ドル）は2014年８月４日付で、ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－エマージング・マーケッツ・インフラストラクチャー（米ドル）は2014年８月29日付で、それぞれＵＢＳ（Lux）エクイティ・シキャブ－エマージング・マーケ
ッツ・ハイ・ディビデンド（米ドル）に吸収され解散しました。
ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ユーロ・ストックス50アドバンスド（ユーロ）は、2014年９月19日付でＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）に吸収され解散しました。
ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－スモール・アンド・ミッド・キャップス・ジャパン（日本円）は、2015年９月22日付でＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ジャパン（日本円）に吸収され解散しました。
ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－台湾（米ドル）は、2015年10月29日付でＵＢＳ（Lux）エク
イティ・シキャブ－アジアン・スモーラー・カンパニーズ（米ドル）に吸収され解散しました。Ｕ
ＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－フィナンシャル（ユーロ）は、2015年11月12日付でＵＢＳ（Lux）
キー・セレクション・シキャブ－グローバル・エクイティーズ（米ドル）に吸収され解散しました。
ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－セントラル・ヨーロッパ（ユーロ）は、2016年12月６日付でＵＢＳ（Lux）エクイティ・シキャブ－ユーロ・カントリーズ・インカム（ユーロ）に吸収され解散しました。
（注５）ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－グローバル・サステイナブル・イノベーターズ（ユーロ）は、
2015年11月30日現在日本における受益者が存在せず、また2016年６月１日以降募集を停止しました。
（注６）ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ヘルスケア（米ドル）およびＵＢＳ（Lux）エクイティ・フ
ァンド－ジャパン（日本円）は、いずれも2016年11月末日現在で日本における受益者は存在しませんでした。
（注７）本書において、ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－アジア・コンサンプション（米ドル）、ＵＢ
Ｓ（Lux）エクイティ・ファンド－オーストラリア（豪ドル）、ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファン
ド－ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）、ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）、ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－グレーター・チャ
イナ（米ドル）、ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－スモール・キャップスＵＳＡ（米ドル）およびＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ＵＳＡマルチ・ストラテジー（米ドル）を個別にまたは総称して「サブ・ファンド」といいます。

Ⅰ．運用の経過および運用状況の推移等
１．アジア・コンサンプション（米ドル）（１）サブ・ファンドの仕組み
ファンド形態ルクセンブルグ籍オープンエンド契約型追加型外国投資信託

信託期間

無期限

繰上償還

－管理会社は、ファンド、各々のサブ・ファンドおよび受益証券クラスを清算する
権限を授与されています。ただし、受益者の利益を考慮した上で、かかる清算が管理会社もしくはファンドを保護するため、または投資方針を理由に、妥当または必要であると判断される場合に限ります。また、法律に規定のある場合
および管理会社が清算される場合には、ファンドを清算しなければなりません。
－一つのサブ・ファンドまたは一つのサブ・ファンドの受益証券クラスの純資産総額が、当該サブ・ファンドまたは当該受益証券クラスの経済的に効率的な運用に必要な額に達しないまたはそれ以下まで減少した場合、または政治、経済もしくは金融環境に著しい変化があった場合、または合理化の一環として、管理会社は、評価日または有効な決定が行われた時点の純資産価額にて（実際の換金価格および換金費用を考慮して）、該当する受益証券クラスの全ての受益証
券を買い戻す旨の決定を行うことができます。

運用方針

ファンドの投資目的は、ファンドの資産の安全性および流動性を適正に考慮しつつ、適当な水準の収益と共に高い成長を達成することです。

主な投資対象サブ・ファンドの資産は、リスク分散原則に従って投資されます。特定のサブ・フ
ァンドの投資方針においてより高い比率が認められる場合の他、すべてのサブ・フ
ァンドは、その資産の70％を最低額として株式、組合出資持分、および、当該サブ・ファンドの名称に表示される指標に含まれる企業、またはサブ・ファンドの名称に表示される国または地域に所在するもしくは主な活動を行っている企業の発行する参加証書（持分証書および持分権）、短期証券、分配請求権証券およびワラント
等のその他の株式関連証券に投資します。
サブ・ファンドの投資方針に別段の定めがない限りすべてのサブ・ファンドは、その資産の30％を上限に、地域または経済地域に関する上記の制限または時価総額に関する要件に合致しない組合出資持分、参加証書（持分証券および持分権）、短期証券、分配請求権証券およびワラント等の株式ならびにその他の株式関連証券の他、国内または海外の借り手が発行する各種通貨建ての債券およびその他の債務証券および請求権に投資することができます。
各サブ・ファンドの投資方針を達成するという主たる原則のために、証券、短期金
融商品およびその他の金融商品を裏付け資産とする特別な技法および手段が、法定制限の範囲内で使用されることがあります。
ワラント、オプション、先物およびスワップは変動的であり、利益を達成する機会および損失を被るリスクの双方が、証券への投資の場合よりも高いものです。かかる技法および手段は、個々のサブ・ファンドの投資方針と一致し、これらの品質に悪影響を及ぼさない場合にのみ用いられます。
各サブ・ファンドは、投資が行われるあらゆる通貨建ての流動資産を付随的に保有することができます。
個々のサブ・ファンドの投資方針と対立しない限りにおいて、サブ・ファンドは純資産額の10％を上限として既存のUCITSおよびUCIに投資することができます。

－ 1 －サブ・ファンド
の運用方法

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－アジア・コンサンプション（米ドル）は、ファンドの一般的投資方針に従って、アジアのマーケットに物品とサービスを提供する事業に従事している企業の普通株、優先株（ADRを含みます。）、譲渡性証券のワ
ラントおよび普通株等の有価証券に転換可能な持分権に主に投資します。これらはアジアの消費拡大から相当の恩恵を受ける企業です。その中には、携帯電話会社や消費者金融会社が含まれます。更に、本サブ・ファンドはフランチャイズ展開によって世界中で事業を営むアジアの消費財・消費サービス企業にも投資することができます。その目的は、アジア（除く日本）の一般消費財、生活必需品およびヘルス
ケア・セクターの有価証券を中心に投資することによって、長期的な投資元本の増加を達成することです。
本サブ・ファンドはまた、以下の目的で先物、先渡し、スワップ、ノン・デリバラ
ブル・フォワードおよび通貨オプションを売買することができます。
－本サブ・ファンドのファンド通貨に対して本サブ・ファンドの投資対象の為替リ
スクの一部または全部をヘッジする目的－ファンド通貨または自由に交換可能なその他の通貨の為替ポジションを取る目
的

主な投資制限リスク分散の原則に従い、管理会社は、一つのサブ・ファンドの純資産額の10％を超えて単一機関の証券または短期金融商品に投資できず、また、管理会社は、一つのサブ・ファンドの純資産額の20％を超えて単一機関の預金に投資できない等の制
限を課されています（ただし、一定の例外があります。）。また、継続販売について契約書による制限を遵守しなければならない証券をファンドのために取得することはできず、管理会社が、場合により管理会社の監督下にある他の投資信託と共同して、当該発行体の経営に重大な影響力を行使することを可能とする議決権付株式を取得することはできません。

分配方針

約款（注）第10条に従い、年次決算の終了後、管理会社は、各サブ・ファンドが分配金の支払を行うか否かおよび分配額を決定します。分配金の支払が、ファンドの純資産が法律が定めるファンド資産の最低額を下回る結果となることはありません。
分配が行われる場合、支払は会計年度の終了（決算期は毎年11月30日です。）の４か月以内に行われます。分配金の一部またはすべてが、実質的には元本の一部払戻しに相当する場合があります。
（注）「約款」は、受益証券の保有者、管理会社および保管受託銀行の権利および義務を定めるものです。

管理会社は、中間分配金の支払および分配金の支払停止を行う権限を有しています。
「-acc」を名称に含むクラス受益証券については、管理会社が別異の決定を行わな
い限り、収益分配を行いません。

－ 2 －（２）当期の運用経過および今後の運用方針■当期の１口当たり純資産価格等の推移について
第27期末の１口当たり純資産価格
クラスP

98.47米ドル

第28期末の１口当たり純資産価格
クラスP

138.68米ドル(分配金額：－)

騰落率
クラスP

40.83％（注１）騰落率は、税引前の分配金を分配時に再投資したものとみなして算出しています。以下、同じです。クラスP-acc（以下「クラスP」といいます。）受益証券については、分配が行われません。
（注２）サブ・ファンドの購入価額により課税条件は異なりますので、お客様の損益の状況を示すものではありません。以下、同じです。
（注３）サブ・ファンドにベンチマークは設定されていません。以下、同じです。

１口当たり純資産価格の主な変動要因
後記、「投資環境およびポートフォリオについて」の＜ポートフォリオ＞をご参照ください。

■分配金について該当事項はありません。

－ 3 －■投資環境およびポートフォリオについて＜投資環境＞
当期のアジア（日本を除く）市場は、アジア市場が2016年からの景気回復を維持したことに伴い、上昇しました。好調な経済指標や企業業績を受けて明るい見通しが生じたことや力強い消費の伸びを背景に、中国が最も高いパフォーマンスを上げました。大半のアジア諸国で企業の業績見通しが回復しました。全てのセクターが大きく値上がりし、一般消費財・サービスの値上がりが最大でした。
＜ポートフォリオ＞
当期のサブ・ファンドは高いプラスのリターンを上げ、中国とインドの組入銘柄がリターンを最も大きく押し上げました。一般消費財・サービスと情報技術（IT）のセクターがリターンの大半を上げ、ヘルスケアがやや低迷しました。パフォーマンスに貢献した主な個別銘柄には、テンセント、アリババとTALエデュケーションが含まれ、最も不振だったのはレジーナ・ミラクルでした。当期中に中国A株の
複数のポジションを新たに建てました。

■投資の対象とする有価証券の主な銘柄
当期末現在における有価証券の主な銘柄については、後記「Ⅲ.ファンドの経理状況」の「（３）投資有価証券明細表」をご参照ください。

■今後の運用方針
投資方針および投資手法を変更する予定はありません。

（３）費用の明細
サブ・ファンド

上限定率報酬ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－アジア・コンサンプション（米ドル）

年率2.040％

その他の費用（当期）
0.09％

上限定率報酬は、サブ・ファンドの運用、管理事務、ポートフォリオ管理および販売ならびに保管受託銀行のすべての職務の対価として、サブ・ファンド資産から支払われます。
その他の費用には、サブ・ファンドの収益および資産に課せられる一切の税金（ルクセンブルグの年次税）等が含まれます。
（注）報酬については、目論見書または有価証券報告書に定められている料率または金額を記しています。「その他の費用（当期）」には、運用状況等により変動するものや実費となる費用が含まれます。便宜上、当期のその他の費用の金額をサブ・ファンドの当期末の純資産総額で除して100を乗じた比率を表示していますが、実際の比率とは異なります。

－ 4 －２．オーストラリア（豪ドル）（１）サブ・ファンドの仕組み
ファンド形態ルクセンブルグ籍オープンエンド契約型追加型外国投資信託

信託期間

無期限

繰上償還

－管理会社は、ファンド、各々のサブ・ファンドおよび受益証券クラスを清算する
権限を授与されています。ただし、受益者の利益を考慮した上で、かかる清算が管理会社もしくはファンドを保護するため、または投資方針を理由に、妥当または必要であると判断される場合に限ります。また、法律に規定のある場合
および管理会社が清算される場合には、ファンドを清算しなければなりません。
－一つのサブ・ファンドまたは一つのサブ・ファンドの受益証券クラスの純資産総額が、当該サブ・ファンドまたは当該受益証券クラスの経済的に効率的な運用に必要な額に達しないまたはそれ以下まで減少した場合、または政治、経済もしくは金融環境に著しい変化があった場合、または合理化の一環として、管理会社は、評価日または有効な決定が行われた時点の純資産価額にて（実際の換金価格および換金費用を考慮して）、該当する受益証券クラスの全ての受益証
券を買い戻す旨の決定を行うことができます。

運用方針

ファンドの投資目的は、ファンドの資産の安全性および流動性を適正に考慮しつつ、適当な水準の収益と共に高い成長を達成することです。

主な投資対象サブ・ファンドの資産は、リスク分散原則に従って投資されます。特定のサブ・フ
ァンドの投資方針においてより高い比率が認められる場合の他、すべてのサブ・フ
ァンドは、その資産の70％を最低額として株式、組合出資持分、および、当該サブ・ファンドの名称に表示される指標に含まれる企業、またはサブ・ファンドの名称に表示される国または地域に所在するもしくは主な活動を行っている企業の発行する参加証書（持分証書および持分権）、短期証券、分配請求権証券およびワラント
等のその他の株式関連証券に投資します。
サブ・ファンドの投資方針に別段の定めがない限りすべてのサブ・ファンドは、その資産の30％を上限に、地域または経済地域に関する上記の制限または時価総額に関する要件に合致しない組合出資持分、参加証書（持分証券および持分権）、短期証券、分配請求権証券およびワラント等の株式ならびにその他の株式関連証券の他、国内または海外の借り手が発行する各種通貨建ての債券およびその他の債務証券および請求権に投資することができます。
各サブ・ファンドの投資方針を達成するという主たる原則のために、証券、短期金
融商品およびその他の金融商品を裏付け資産とする特別な技法および手段が、法定制限の範囲内で使用されることがあります。
ワラント、オプション、先物およびスワップは変動的であり、利益を達成する機会および損失を被るリスクの双方が、証券への投資の場合よりも高いものです。かかる技法および手段は、個々のサブ・ファンドの投資方針と一致し、これらの品質に悪影響を及ぼさない場合にのみ用いられます。各サブ・ファンドは、投資が行われるあらゆる通貨建ての流動資産を付随的に保有することができます。
個々のサブ・ファンドの投資方針と対立しない限りにおいて、サブ・ファンドは純資産額の10％を上限として既存のUCITSおよびUCIに投資することができます。

サブ・ファンドの運用方法

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－オーストラリア（豪ドル）は、オーストラリアにある企業またはオーストラリアで主な活動を行う企業が発行する株式およびその他の持分に主に投資します。

－ 5 －主な投資制限

リスク分散の原則に従い、管理会社は、一つのサブ・ファンドの純資産額の10％を超えて単一機関の証券または短期金融商品に投資できず、また、管理会社は、一つのサブ・ファンドの純資産額の20％を超えて単一機関の預金に投資できない等の制
限を課されています（ただし、一定の例外があります。）。また、継続販売について契約書による制限を遵守しなければならない証券をファンドのために取得することはできず、管理会社が、場合により管理会社の監督下にある他の投資信託と共同して、当該発行体の経営に重大な影響力を行使することを可能とする議決権付株式を取得することはできません。

分配方針

約款（注）第10条に従い、年次決算の終了後、管理会社は、各サブ・ファンドが分配金の支払を行うか否かおよび分配額を決定します。分配金の支払が、ファンドの純資産が法律が定めるファンド資産の最低額を下回る結果となることはありません。
分配が行われる場合、支払は会計年度の終了（決算期は毎年11月30日です。）の４か月以内に行われます。分配金の一部またはすべてが、実質的には元本の一部払戻しに相当する場合があります。
（注）「約款」は、受益証券の保有者、管理会社および保管受託銀行の権利および義務を定めるものです。

管理会社は、中間分配金の支払および分配金の支払停止を行う権限を有しています。
「-acc」を名称に含むクラス受益証券については、管理会社が別異の決定を行わな
い限り、収益分配を行いません。

－ 6 －（２）当期の運用経過および今後の運用方針■当期の１口当たり純資産価格等の推移について
第27期末の１口当たり純資産価格
クラスP

894.10豪ドル

第28期末の１口当たり純資産価格
クラスP

999.73豪ドル(分配金額：－)

騰落率
クラスP

11.81％（注１）騰落率は、税引前の分配金を分配時に再投資したものとみなして算出しています。以下、同じです。クラスP-acc（以下「クラスP」といいます。）受益証券については、分配が行われません。
（注２）サブ・ファンドの購入価額により課税条件は異なりますので、お客様の損益の状況を示すものではありません。以下、同じです。
（注３）サブ・ファンドにベンチマークは設定されていません。以下、同じです。

１口当たり純資産価格の主な変動要因
後記、「投資環境およびポートフォリオについて」の＜ポートフォリオ＞をご参照ください。

■分配金について該当事項はありません。

－ 7 －■投資環境およびポートフォリオについて＜投資環境＞
当期のオーストラリア株式市場は、ヘルスケア、消費関連の成長企業、鉱業と公益事業セクターが力強いパフォーマンスを上げたことに伴い、値上がりしました。
＜ポートフォリオ＞
当期のサブ・ファンドはプラスのリターンを上げました。資本財・サービスと電気通信サービス産業のポジションと、ヘルスケア、消費関連の成長企業と鉱業のセクターの組入れを見送ったことが、リターンを低下させました。個別銘柄では、エネルギーと保険セクターの投資対象が良好なリターンを収めました。

■投資の対象とする有価証券の主な銘柄
当期末現在における有価証券の主な銘柄については、後記「Ⅲ.ファンドの経理状況」の「（３）投資有価証券明細表」をご参照ください。

■今後の運用方針
投資方針および投資手法を変更する予定はありません。

（３）費用の明細
サブ・ファンド

上限定率報酬ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－オーストラリア（豪ドル）

年率1.500％

その他の費用（当期）
0.06％

上限定率報酬は、サブ・ファンドの運用、管理事務、ポートフォリオ管理および販売ならびに保管受託銀行のすべての職務の対価として、サブ・ファンド資産から支払われます。
その他の費用には、サブ・ファンドの収益および資産に課せられる一切の税金（ルクセンブルグの年次税）等が含まれます。
（注）報酬については、目論見書または有価証券報告書に定められている料率または金額を記しています。「その他の費用（当期）」には、運用状況等により変動するものや実費となる費用が含まれます。便宜上、当期のその他の費用の金額をサブ・ファンドの当期末の純資産総額で除して100を乗じた比率を表示していますが、実際の比率とは異なります。

－ 8 －３．ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）（１）サブ・ファンドの仕組み
ファンド形態ルクセンブルグ籍オープンエンド契約型追加型外国投資信託

信託期間

無期限

繰上償還

－管理会社は、ファンド、各々のサブ・ファンドおよび受益証券クラスを清算する
権限を授与されています。ただし、受益者の利益を考慮した上で、かかる清算が管理会社もしくはファンドを保護するため、または投資方針を理由に、妥当または必要であると判断される場合に限ります。また、法律に規定のある場合
および管理会社が清算される場合には、ファンドを清算しなければなりません。
－一つのサブ・ファンドまたは一つのサブ・ファンドの受益証券クラスの純資産総額が、当該サブ・ファンドまたは当該受益証券クラスの経済的に効率的な運用に必要な額に達しないまたはそれ以下まで減少した場合、または政治、経済もしくは金融環境に著しい変化があった場合、または合理化の一環として、管理会社は、評価日または有効な決定が行われた時点の純資産価額にて（実際の換金価格および換金費用を考慮して）、該当する受益証券クラスの全ての受益証
券を買い戻す旨の決定を行うことができます。

運用方針

ファンドの投資目的は、ファンドの資産の安全性および流動性を適正に考慮しつつ、適当な水準の収益と共に高い成長を達成することです。

主な投資対象サブ・ファンドの資産は、リスク分散原則に従って投資されます。特定のサブ・フ
ァンドの投資方針においてより高い比率が認められる場合の他、すべてのサブ・フ
ァンドは、その資産の70％を最低額として株式、組合出資持分、および、当該サブ・ファンドの名称に表示される指標に含まれる企業、またはサブ・ファンドの名称に表示される国または地域に所在するもしくは主な活動を行っている企業の発行する参加証書（持分証書および持分権）、短期証券、分配請求権証券およびワラント
等のその他の株式関連証券に投資します。
サブ・ファンドの投資方針に別段の定めがない限りすべてのサブ・ファンドは、その資産の30％を上限に、地域または経済地域に関する上記の制限または時価総額に関する要件に合致しない組合出資持分、参加証書（持分証券および持分権）、短期証券、分配請求権証券およびワラント等の株式ならびにその他の株式関連証券の他、国内または海外の借り手が発行する各種通貨建ての債券およびその他の債務証券および請求権に投資することができます。
各サブ・ファンドの投資方針を達成するという主たる原則のために、証券、短期金
融商品およびその他の金融商品を裏付け資産とする特別な技法および手段が、法定制限の範囲内で使用されることがあります。
ワラント、オプション、先物およびスワップは変動的であり、利益を達成する機会および損失を被るリスクの双方が、証券への投資の場合よりも高いものです。かかる技法および手段は、個々のサブ・ファンドの投資方針と一致し、これらの品質に悪影響を及ぼさない場合にのみ用いられます。各サブ・ファンドは、投資が行われるあらゆる通貨建ての流動資産を付随的に保有することができます。
個々のサブ・ファンドの投資方針と対立しない限りにおいて、サブ・ファンドは純資産額の10％を上限として既存のUCITSおよびUCIに投資することができます。

－ 9 －サブ・ファンド
の運用方法

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）は、その資産の少なくとも70％をEMUにあるまたは同地域で主に活動を行う
企業の株式およびその他の持分に投資する。欧州経済通貨同盟（EMU）に属する
国々は、EMUに参加しているため、その国の通貨がユーロである。
当該投資の範囲で、本サブ・ファンドは（オープン・エンド型投資信託であり、一般投資方針に定められる投資制限（純資産の10％）に従う）ヨーロッパの小型株および／またはヨーロッパの中型株に直接的もしくは間接的に投資を行うこともできる。ファンドの投資制限に従い、サブ・ファンドはインデックス先物を利用して市場へのエクスポージャーを増減させることができる。

主な投資制限リスク分散の原則に従い、管理会社は、一つのサブ・ファンドの純資産額の10％を超えて単一機関の証券または短期金融商品に投資できず、また、管理会社は、一つのサブ・ファンドの純資産額の20％を超えて単一機関の預金に投資できない等の制
限を課されています（ただし、一定の例外があります。）。また、継続販売について契約書による制限を遵守しなければならない証券をファンドのために取得することはできず、管理会社が、場合により管理会社の監督下にある他の投資信託と共同して、当該発行体の経営に重大な影響力を行使することを可能とする議決権付株式を取得することはできません。

分配方針

約款（注）第10条に従い、年次決算の終了後、管理会社は、各サブ・ファンドが分配金の支払を行うか否かおよび分配額を決定します。分配金の支払が、ファンドの純資産が法律が定めるファンド資産の最低額を下回る結果となることはありません。
分配が行われる場合、支払は会計年度の終了（決算期は毎年11月30日です。）の４か月以内に行われます。分配金の一部またはすべてが、実質的には元本の一部払戻しに相当する場合があります。
（注）「約款」は、受益証券の保有者、管理会社および保管受託銀行の権利および義務を定めるものです。

管理会社は、中間分配金の支払および分配金の支払停止を行う権限を有しています。
「-acc」を名称に含むクラス受益証券については、管理会社が別異の決定を行わな
い限り、収益分配を行いません。

－ 10 －

（２）当期の運用経過および今後の運用方針■当期の１口当たり純資産価格等の推移について
第27期末の１口当たり純資産価格
クラスP

83.81ユーロ第28期末の１口当たり純資産価格
クラスP

99.35ユーロ(分配金額：－)

騰落率
クラスP

18.54％（注１）騰落率は、税引前の分配金を分配時に再投資したものとみなして算出しています。以下、同じです。クラスP-acc（以下「クラスP」といいます。）受益証券については、分配が行われません。
（注２）サブ・ファンドの購入価額により課税条件は異なりますので、お客様の損益の状況を示すものではありません。以下、同じです。
（注３）サブ・ファンドにベンチマークは設定されていません。以下、同じです。

１口当たり純資産価格の主な変動要因
後記、「投資環境およびポートフォリオについて」の＜ポートフォリオ＞をご参照ください。

■分配金について該当事項はありません。

－ 11 －

■投資環境およびポートフォリオについて＜投資環境＞
当期の欧州株式市場のパフォーマンスは公益事業を支えに好調でした。情報技術（IT）、金融や資本
財・サービス等の景気の影響を受けやすいセクターが良好なリターンを上げ、電気通信とヘルスケアは市場に遅れを取りました。欧米で選挙が実施されるなど政治的な動きが目立ち、米国と北朝鮮の間の地
政学上の緊張も高いままでした。
＜ポートフォリオ＞
当期のサブ・ファンドは、ヘルスケアと生活必需品セクターの銘柄選択の奏功を主因にプラスの絶対リターンを収めました。また、情報技術（IT）セクターを重視した組入れも奏功しました。一方、資本財・サービス、金融と公益事業のセクター配分は不振でした。

■投資の対象とする有価証券の主な銘柄
当期末現在における有価証券の主な銘柄については、後記「Ⅲ.ファンドの経理状況」の「（３）投資有価証券明細表」をご参照ください。

■今後の運用方針
投資方針および投資手法を変更する予定はありません。

（３）費用の明細
サブ・ファンド

上限定率報酬ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）

年率1.800％

その他の費用
（当期）
0.12％

上限定率報酬は、サブ・ファンドの運用、管理事務、ポートフォリオ管理および販売ならびに保管受託銀行のすべての職務の対価として、サブ・ファンド資産から支払われます。
その他の費用には、サブ・ファンドの収益および資産に課せられる一切の税金（ルクセンブルグの年次税）等が含まれます。
（注）報酬については、目論見書または有価証券報告書に定められている料率または金額を記しています。「その他の費用（当期）」には、運用状況等により変動するものや実費となる費用が含まれます。便宜上、当期のその他の費用の金額をサブ・ファンドの当期末の純資産総額で除して100を乗じた比率を表示していますが、実際の比率とは異なります。

－ 12 －

４．ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）（１）サブ・ファンドの仕組み
ファンド形態ルクセンブルグ籍オープンエンド契約型追加型外国投資信託

信託期間

無期限

繰上償還

－管理会社は、ファンド、各々のサブ・ファンドおよび受益証券クラスを清算する
権限を授与されています。ただし、受益者の利益を考慮した上で、かかる清算が管理会社もしくはファンドを保護するため、または投資方針を理由に、妥当または必要であると判断される場合に限ります。また、法律に規定のある場合
および管理会社が清算される場合には、ファンドを清算しなければなりません。
－一つのサブ・ファンドまたは一つのサブ・ファンドの受益証券クラスの純資産総額が、当該サブ・ファンドまたは当該受益証券クラスの経済的に効率的な運用に必要な額に達しないまたはそれ以下まで減少した場合、または政治、経済もしくは金融環境に著しい変化があった場合、または合理化の一環として、管理会社は、評価日または有効な決定が行われた時点の純資産価額にて（実際の換金価格および換金費用を考慮して）、該当する受益証券クラスの全ての受益証
券を買い戻す旨の決定を行うことができます。

運用方針

ファンドの投資目的は、ファンドの資産の安全性および流動性を適正に考慮しつつ、適当な水準の収益と共に高い成長を達成することです。

主な投資対象サブ・ファンドの資産は、リスク分散原則に従って投資されます。特定のサブ・フ
ァンドの投資方針においてより高い比率が認められる場合の他、すべてのサブ・フ
ァンドは、その資産の70％を最低額として株式、組合出資持分、および、当該サブ・ファンドの名称に表示される指標に含まれる企業、またはサブ・ファンドの名称に表示される国または地域に所在するもしくは主な活動を行っている企業の発行する参加証書（持分証書および持分権）、短期証券、分配請求権証券およびワラント
等のその他の株式関連証券に投資します。
サブ・ファンドの投資方針に別段の定めがない限りすべてのサブ・ファンドは、その資産の30％を上限に、地域または経済地域に関する上記の制限または時価総額に関する要件に合致しない組合出資持分、参加証書（持分証券および持分権）、短期証券、分配請求権証券およびワラント等の株式ならびにその他の株式関連証券の他、国内または海外の借り手が発行する各種通貨建ての債券およびその他の債務証券および請求権に投資することができます。
各サブ・ファンドの投資方針を達成するという主たる原則のために、証券、短期金
融商品およびその他の金融商品を裏付け資産とする特別な技法および手段が、法定制限の範囲内で使用されることがあります。
ワラント、オプション、先物およびスワップは変動的であり、利益を達成する機会および損失を被るリスクの双方が、証券への投資の場合よりも高いものです。かかる技法および手段は、個々のサブ・ファンドの投資方針と一致し、これらの品質に悪影響を及ぼさない場合にのみ用いられます。
各サブ・ファンドは、投資が行われるあらゆる通貨建ての流動資産を付随的に保有することができます。
個々のサブ・ファンドの投資方針と対立しない限りにおいて、サブ・ファンドは純資産額の10％を上限として既存のUCITSおよびUCIに投資することができます。

－ 13 －

サブ・ファンド
の運用方法

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）は、
その資産の大部分をヨーロッパにあるまたは同地域で主に活動を行う企業の株式およびその他の持分に投資します。常にその資産の少なくとも75％はアイスラン
ド、ノルウェーまたは欧州連合の国に所在する企業の株式またはその他の持分に投資されます。当該投資の範囲で、本サブ・ファンドはファンドのサブ・ファンドであるヨーロッピアン・スモールおよび／またはミッド・キャップスに直接的もしくは間接的に投資を行うこともできます。ファンドの投資制限に従い、サブ・ファン
ドはインデックス先物を利用して市場へのエクスポージャーを増減させることができます。

主な投資制限リスク分散の原則に従い、管理会社は、一つのサブ・ファンドの純資産額の10％を超えて単一機関の証券または短期金融商品に投資できず、また、管理会社は、一つのサブ・ファンドの純資産額の20％を超えて単一機関の預金に投資できない等の制
限を課されています（ただし、一定の例外があります。）。また、継続販売について契約書による制限を遵守しなければならない証券をファンドのために取得することはできず、管理会社が、場合により管理会社の監督下にある他の投資信託と共同して、当該発行体の経営に重大な影響力を行使することを可能とする議決権付株式を取得することはできません。

分配方針

約款（注）第10条に従い、年次決算の終了後、管理会社は、各サブ・ファンドが分配金の支払を行うか否かおよび分配額を決定します。分配金の支払が、ファンドの純資産が法律が定めるファンド資産の最低額を下回る結果となることはありません。
分配が行われる場合、支払は会計年度の終了（決算期は毎年11月30日です。）の４か月以内に行われます。分配金の一部またはすべてが、実質的には元本の一部払戻しに相当する場合があります。
（注）「約款」は、受益証券の保有者、管理会社および保管受託銀行の権利および義務を定めるものです。

管理会社は、中間分配金の支払および分配金の支払停止を行う権限を有しています。
「-acc」を名称に含むクラス受益証券については、管理会社が別異の決定を行わな
い限り、収益分配を行いません。

－ 14 －

（２）当期の運用経過および今後の運用方針■当期の１口当たり純資産価格等の推移について

第27期末の１口当たり純資産価格

第27期末の１口当たり純資産価格クラスPクラス（米ドル・ヘッジ）P

701.10ユーロ

第28期末の１口当たり純資産価格
クラスP

787.54ユーロ(分配金額：－)

騰落率クラスP

118.82米ドル

第28期末の１口当たり純資産価格
クラス（米ドル・ヘッジ）P

135.72米ドル（分配金額：－)

騰落率12.33％

クラス（米ドル・ヘッジ）P

14.22％（注１）騰落率は、税引前の分配金を分配時に再投資したものとみなして算出しています。以下、同じです。クラスP-acc（以下「クラスP」といいます。）受益証券およびクラス（米ドル・ヘッジ）P-acc（以下「クラス（米ドル・ヘッジ）P」といいます。）受益証券については、分配が行われません。
（注２）サブ・ファンドの購入価額により課税条件は異なりますので、お客様の損益の状況を示すものではありません。以下、同じです。
（注３）サブ・ファンドにベンチマークは設定されていません。以下、同じです。

１口当たり純資産価格の主な変動要因
後記、「投資環境およびポートフォリオについて」の＜ポートフォリオ＞をご参照ください。

■分配金について該当事項はありません。

－ 15 －

■投資環境およびポートフォリオについて＜投資環境＞
当期の欧州株式市場のパフォーマンスは公益事業を支えに好調でした。情報技術（IT）、金融や資本
財・サービス等の景気の影響を受けやすいセクターが良好なリターンを上げ、電気通信とヘルスケアは市場に遅れを取りました。欧米で選挙が実施されるなど政治的な動きが目立ち、米国と北朝鮮の間の地
政学上の緊張も高いままでした。
＜ポートフォリオ＞
当期のサブ・ファンドは、生活必需品セクターの銘柄選択の奏功を主因にプラスの絶対リターンを収めました。また、情報技術（IT）セクターを重視した組入れも奏功し、一般消費財・サービスの銘柄選
択がパフォーマンスに貢献しました。一方、資本財・サービス、金融と公益事業のセクター配分は不振でした。

■投資の対象とする有価証券の主な銘柄
当期末現在における有価証券の主な銘柄については、後記「Ⅲ.ファンドの経理状況」の「（３）投資有価証券明細表」をご参照ください。

■今後の運用方針
投資方針および投資手法を変更する予定はありません。

（３）費用の明細
サブ・ファンド

上限定率報酬ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）

年率2.040％

その他の費用
（当期）
0.11％

上限定率報酬は、サブ・ファンドの運用、管理事務、ポートフォリオ管理および販売ならびに保管受託銀行のすべての職務の対価として、サブ・ファンド資産から支払われます。
その他の費用には、サブ・ファンドの収益および資産に課せられる一切の税金（ルクセンブルグの年次税）等が含まれます。
（注）報酬については、目論見書または有価証券報告書に定められている料率または金額を記しています。「その他の費用（当期）」には、運用状況等により変動するものや実費となる費用が含まれます。便宜上、当期のその他の費用の金額をサブ・ファンドの当期末の純資産総額で除して100を乗じた比率を表示していますが、実際の比率とは異なります。

－ 16 －

５．グレーター・チャイナ（米ドル）（１）サブ・ファンドの仕組み
ファンド形態ルクセンブルグ籍オープンエンド契約型追加型外国投資信託

信託期間

無期限

繰上償還

－管理会社は、ファンド、各々のサブ・ファンドおよび受益証券クラスを清算する
権限を授与されています。ただし、受益者の利益を考慮した上で、かかる清算が管理会社もしくはファンドを保護するため、または投資方針を理由に、妥当または必要であると判断される場合に限ります。また、法律に規定のある場合
および管理会社が清算される場合には、ファンドを清算しなければなりません。
－一つのサブ・ファンドまたは一つのサブ・ファンドの受益証券クラスの純資産総額が、当該サブ・ファンドまたは当該受益証券クラスの経済的に効率的な運用に必要な額に達しないまたはそれ以下まで減少した場合、または政治、経済もしくは金融環境に著しい変化があった場合、または合理化の一環として、管理会社は、評価日または有効な決定が行われた時点の純資産価額にて（実際の換金価格および換金費用を考慮して）、該当する受益証券クラスの全ての受益証
券を買い戻す旨の決定を行うことができます。

運用方針

ファンドの投資目的は、ファンドの資産の安全性および流動性を適正に考慮しつつ、適当な水準の収益と共に高い成長を達成することです。

主な投資対象サブ・ファンドの資産は、リスク分散原則に従って投資されます。特定のサブ・フ
ァンドの投資方針においてより高い比率が認められる場合の他、すべてのサブ・フ
ァンドは、その資産の70％を最低額として株式、組合出資持分、および、当該サブ・ファンドの名称に表示される指標に含まれる企業、またはサブ・ファンドの名称に表示される国または地域に所在するもしくは主な活動を行っている企業の発行する参加証書（持分証書および持分権）、短期証券、分配請求権証券およびワラント
等のその他の株式関連証券に投資します。
サブ・ファンドの投資方針に別段の定めがない限りすべてのサブ・ファンドは、その資産の30％を上限に、地域または経済地域に関する上記の制限または時価総額に関する要件に合致しない組合出資持分、参加証書（持分証券および持分権）、短期証券、分配請求権証券およびワラント等の株式ならびにその他の株式関連証券の他、国内または海外の借り手が発行する各種通貨建ての債券およびその他の債務証券および請求権に投資することができます。
各サブ・ファンドの投資方針を達成するという主たる原則のために、証券、短期金
融商品およびその他の金融商品を裏付け資産とする特別な技法および手段が、法定制限の範囲内で使用されることがあります。
ワラント、オプション、先物およびスワップは変動的であり、利益を達成する機会および損失を被るリスクの双方が、証券への投資の場合よりも高いものです。かかる技法および手段は、個々のサブ・ファンドの投資方針と一致し、これらの品質に悪影響を及ぼさない場合にのみ用いられます。各サブ・ファンドは、投資が行われるあらゆる通貨建ての流動資産を付随的に保有することができます。
個々のサブ・ファンドの投資方針と対立しない限りにおいて、サブ・ファンドは純資産額の10％を上限として既存のUCITSおよびUCIに投資することができます。

サブ・ファンドの運用方法

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－グレーター・チャイナ（米ドル）は、中華人民共和国または台湾に拠点を置く企業ならびに中華人民共和国または台湾と密接な経済的関係のある東アジアに所在する企業の株式およびその他のエクイティ株式に主に投資します。

－ 17 －

主な投資制限

リスク分散の原則に従い、管理会社は、一つのサブ・ファンドの純資産額の10％を超えて単一機関の証券または短期金融商品に投資できず、また、管理会社は、一つのサブ・ファンドの純資産額の20％を超えて単一機関の預金に投資できない等の制
限を課されています（ただし、一定の例外があります。）。また、継続販売について契約書による制限を遵守しなければならない証券をファンドのために取得することはできず、管理会社が、場合により管理会社の監督下にある他の投資信託と共同して、当該発行体の経営に重大な影響力を行使することを可能とする議決権付株式を取得することはできません。

分配方針

約款（注）第10条に従い、年次決算の終了後、管理会社は、各サブ・ファンドが分配金の支払を行うか否かおよび分配額を決定します。分配金の支払が、ファンドの純資産が法律が定めるファンド資産の最低額を下回る結果となることはありません。
分配が行われる場合、支払は会計年度の終了（決算期は毎年11月30日です。）の４か月以内に行われます。分配金の一部またはすべてが、実質的には元本の一部払戻しに相当する場合があります。
（注）「約款」は、受益証券の保有者、管理会社および保管受託銀行の権利および義務を定めるものです。

管理会社は、中間分配金の支払および分配金の支払停止を行う権限を有しています。
「-acc」を名称に含むクラス受益証券については、管理会社が別異の決定を行わな
い限り、収益分配を行いません。

－ 18 －

（２）当期の運用経過および今後の運用方針■当期の１口当たり純資産価格等の推移について
第27期末の１口当たり純資産価格
クラスP

279.54米ドル

第28期末の１口当たり純資産価格
クラスP

402.52米ドル(分配金額：－)

騰落率クラスP

43.99％（注１）騰落率は、税引前の分配金を分配時に再投資したものとみなして算出しています。以下、同じです。クラスP-acc（以下「クラスP」といいます。）受益証券については、分配が行われません。
（注２）サブ・ファンドの購入価額により課税条件は異なりますので、お客様の損益の状況を示すものではありません。以下、同じです。
（注３）サブ・ファンドにベンチマークは設定されていません。以下、同じです。

１口当たり純資産価格の主な変動要因
後記、「投資環境およびポートフォリオについて」の＜ポートフォリオ＞をご参照ください。

■分配金について該当事項はありません。

－ 19 －

■投資環境およびポートフォリオについて＜投資環境＞
当期の中華圏の株式は、中国市場に牽引されて良好なパフォーマンスを上げました。経済成長、緩和政策、通貨の安定と企業収益の回復が支えとなりました。年初来のリターンの大半はファンダメンタル
ズ要因によるものでした。好業績を上げていた優良な企業が高いパフォーマンスを収め、業績が低迷した企業のパフォーマンスは不振でした。
＜ポートフォリオ＞
当期のサブ・ファンドはプラスのリターンを上げました。一般消費財・サービスと情報技術（IT）がリターンの大部分を上げ、電気通信サービスの短期的な保有がリターンを下押ししました。サブ・ファンドのリターンに最も貢献したのはTALエデュケーションとピンアン・インシュランスで、フアハン・
ヘルスとトンレンタン・テクノロジーズのポジションにより上げ幅の一部が相殺されました。

■投資の対象とする有価証券の主な銘柄
当期末現在における有価証券の主な銘柄については、後記「Ⅲ.ファンドの経理状況」の「（３）投資有価証券明細表」をご参照ください。

■今後の運用方針
投資方針および投資手法を変更する予定はありません。

（３）費用の明細
サブ・ファンドＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－グレーター・チャイナ（米ドル）

上限定率報酬
年率

2.340％

その他の費用（当期）
0.06％

上限定率報酬は、サブ・ファンドの運用、管理事務、ポートフォリオ管理および販売ならびに保管受託銀行のすべての職務の対価として、サブ・ファンド資産から支払われます。
その他の費用には、サブ・ファンドの収益および資産に課せられる一切の税金（ルクセンブルグの年次税）等が含まれます。
（注）報酬については、目論見書または有価証券報告書に定められている料率または金額を記しています。「その他の費用（当期）」には、運用状況等により変動するものや実費となる費用が含まれます。便宜上、当期のその他の費用の金額をサブ・ファンドの当期末の純資産総額で除して100を乗じた比率を表示していますが、実際の比率とは異なります。

－ 20 －

６．スモール・キャップスUSA（米ドル）（１）サブ・ファンドの仕組み
ファンド形態ルクセンブルグ籍オープンエンド契約型追加型外国投資信託

信託期間

無期限

繰上償還

－管理会社は、ファンド、各々のサブ・ファンドおよび受益証券クラスを清算する
権限を授与されています。ただし、受益者の利益を考慮した上で、かかる清算が管理会社もしくはファンドを保護するため、または投資方針を理由に、妥当または必要であると判断される場合に限ります。また、法律に規定のある場合
および管理会社が清算される場合には、ファンドを清算しなければなりません。
－一つのサブ・ファンドまたは一つのサブ・ファンドの受益証券クラスの純資産総額が、当該サブ・ファンドまたは当該受益証券クラスの経済的に効率的な運用に必要な額に達しないまたはそれ以下まで減少した場合、または政治、経済もしくは金融環境に著しい変化があった場合、または合理化の一環として、管理会社は、評価日または有効な決定が行われた時点の純資産価額にて（実際の換金価格および換金費用を考慮して）、該当する受益証券クラスの全ての受益証
券を買い戻す旨の決定を行うことができます。

運用方針

ファンドの投資目的は、ファンドの資産の安全性および流動性を適正に考慮しつつ、適当な水準の収益と共に高い成長を達成することです。

主な投資対象サブ・ファンドの資産は、リスク分散原則に従って投資されます。特定のサブ・フ
ァンドの投資方針においてより高い比率が認められる場合の他、すべてのサブ・フ
ァンドは、その資産の70％を最低額として株式、組合出資持分、および、当該サブ・ファンドの名称に表示される指標に含まれる企業、またはサブ・ファンドの名称に表示される国または地域に所在するもしくは主な活動を行っている企業の発行する参加証書（持分証書および持分権）、短期証券、分配請求権証券およびワラント
等のその他の株式関連証券に投資します。
サブ・ファンドの投資方針に別段の定めがない限りすべてのサブ・ファンドは、その資産の30％を上限に、地域または経済地域に関する上記の制限または時価総額に関する要件に合致しない組合出資持分、参加証書（持分証券および持分権）、短期証券、分配請求権証券およびワラント等の株式ならびにその他の株式関連証券の他、国内または海外の借り手が発行する各種通貨建ての債券およびその他の債務証券および請求権に投資することができます。
各サブ・ファンドの投資方針を達成するという主たる原則のために、証券、短期金
融商品およびその他の金融商品を裏付け資産とする特別な技法および手段が、法定制限の範囲内で使用されることがあります。
ワラント、オプション、先物およびスワップは変動的であり、利益を達成する機会および損失を被るリスクの双方が、証券への投資の場合よりも高いものです。かかる技法および手段は、個々のサブ・ファンドの投資方針と一致し、これらの品質に悪影響を及ぼさない場合にのみ用いられます。各サブ・ファンドは、投資が行われるあらゆる通貨建ての流動資産を付随的に保有することができます。
個々のサブ・ファンドの投資方針と対立しない限りにおいて、サブ・ファンドは純資産額の10％を上限として既存のUCITSおよびUCIに投資することができます。

－ 21 －

サブ・ファンド
の運用方法

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－スモール・キャップスUSA（米ドル）は、ア
メリカ合衆国に所在する、または主にアメリカ合衆国で活発な活動を行っている小規模企業が発行する株式およびその他の株式関連証券に資産の最低70％を投資します。かかる小規模企業の株式時価総額は、代表的な小規模企業の指数における最大の株式時価総額を有する企業の株式時価総額を超えることはありません。しかし、サブ・ファンドの投資対象は、アメリカ合衆国の小規模企業を代表する指数に含まれる企業の株式やその他の株式関連証券に限られません。サブ・ファンドは、ファンドの約款および一般的な投資方針や投資制限に従い、その他の資産に投資する場合もあります。

主な投資制限リスク分散の原則に従い、管理会社は、一つのサブ・ファンドの純資産額の10％を超えて単一機関の証券または短期金融商品に投資できず、また、管理会社は、一つのサブ・ファンドの純資産額の20％を超えて単一機関の預金に投資できない等の制
限を課されています（ただし、一定の例外があります。）。また、継続販売について契約書による制限を遵守しなければならない証券をファンドのために取得することはできず、管理会社が、場合により管理会社の監督下にある他の投資信託と共同して、当該発行体の経営に重大な影響力を行使することを可能とする議決権付株式を取得することはできません。

分配方針

約款（注）第10条に従い、年次決算の終了後、管理会社は、各サブ・ファンドが分配金の支払を行うか否かおよび分配額を決定します。分配金の支払が、ファンドの純資産が法律が定めるファンド資産の最低額を下回る結果となることはありません。
分配が行われる場合、支払は会計年度の終了（決算期は毎年11月30日です。）の４か月以内に行われます。分配金の一部またはすべてが、実質的には元本の一部払戻しに相当する場合があります。
（注）「約款」は、受益証券の保有者、管理会社および保管受託銀行の権利および義務を定めるものです。

管理会社は、中間分配金の支払および分配金の支払停止を行う権限を有しています。
「-acc」を名称に含むクラス受益証券については、管理会社が別異の決定を行わな
い限り、収益分配を行いません。

－ 22 －

（２）当期の運用経過および今後の運用方針■当期の１口当たり純資産価格等の推移について
第27期末の１口当たり純資産価格
クラスP

673.97米ドル

第28期末の１口当たり純資産価格
クラスP

784.18米ドル(分配金額：－)

騰落率クラスP

16.35％（注１）騰落率は、税引前の分配金を分配時に再投資したものとみなして算出しています。以下、同じです。クラスP-acc（以下「クラスP」といいます。）受益証券については、分配が行われません。
（注２）サブ・ファンドの購入価額により課税条件は異なりますので、お客様の損益の状況を示すものではありません。以下、同じです。
（注３）サブ・ファンドにベンチマークは設定されていません。以下、同じです。

１口当たり純資産価格の主な変動要因
後記、「投資環境およびポートフォリオについて」の＜ポートフォリオ＞をご参照ください。

■分配金について該当事項はありません。

－ 23 －

■投資環境およびポートフォリオについて＜投資環境＞
当期の米国株式市場は、力強いグローバルな収益成長と米国の健全な経済環境を受けて値上がりしました。サブ・ファンドはプラスのリターンを収めましたが、大型株には届きませんでした。当期に最も高いパフォーマンスを収めたのは業績が好調なヘルスケアでした。リターンが唯一マイナスだったのは、
原油価格の変動に見舞われたエネルギーのセクターでした。
＜ポートフォリオ＞
当期のサブ・ファンドはプラスのリターンを上げました。パフォーマンスに最も貢献したのは情報技術（IT）の銘柄選択で、素材とヘルスケアの銘柄選択がこれに続きました。資本財・サービスと一般消費財・サービスの銘柄選択やエネルギーを重視した組入れがパフォーマンスを下押ししました。

■投資の対象とする有価証券の主な銘柄
当期末現在における有価証券の主な銘柄については、後記「Ⅲ.ファンドの経理状況」の「（３）投資有価証券明細表」をご参照ください。

■今後の運用方針
投資方針および投資手法を変更する予定はありません。

（３）費用の明細
サブ・ファンドＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－スモール・キャップスUSA（米ドル）

上限定率報酬
年率

1.800％

その他の費用
（当期）
0.13％

上限定率報酬は、サブ・ファンドの運用、管理事務、ポートフォリオ管理および販売ならびに保管受託銀行のすべての職務の対価として、サブ・ファンド資産から支払われます。
その他の費用には、サブ・ファンドの収益および資産に課せられる一切の税金（ルクセンブルグの年次税）等が含まれます。
（注）報酬については、目論見書または有価証券報告書に定められている料率または金額を記しています。「その他の費用（当期）」には、運用状況等により変動するものや実費となる費用が含まれます。便宜上、当期のその他の費用の金額をサブ・ファンドの当期末の純資産総額で除して100を乗じた比率を表示していますが、実際の比率とは異なります。

－ 24 －

７．USAマルチ・ストラテジー（米ドル）（１）サブ・ファンドの仕組み
ファンド形態ルクセンブルグ籍オープンエンド契約型追加型外国投資信託

信託期間

無期限

繰上償還

－管理会社は、ファンド、各々のサブ・ファンドおよび受益証券クラスを清算する
権限を授与されています。ただし、受益者の利益を考慮した上で、かかる清算が管理会社もしくはファンドを保護するため、または投資方針を理由に、妥当または必要であると判断される場合に限ります。また、法律に規定のある場合
および管理会社が清算される場合には、ファンドを清算しなければなりません。
－一つのサブ・ファンドまたは一つのサブ・ファンドの受益証券クラスの純資産総額が、当該サブ・ファンドまたは当該受益証券クラスの経済的に効率的な運用に必要な額に達しないまたはそれ以下まで減少した場合、または政治、経済もしくは金融環境に著しい変化があった場合、または合理化の一環として、管理会社は、評価日または有効な決定が行われた時点の純資産価額にて（実際の換金価格および換金費用を考慮して）、該当する受益証券クラスの全ての受益証
券を買い戻す旨の決定を行うことができます。

運用方針

ファンドの投資目的は、ファンドの資産の安全性および流動性を適正に考慮しつつ、適当な水準の収益と共に高い成長を達成することです。

主な投資対象サブ・ファンドの資産は、リスク分散原則に従って投資されます。特定のサブ・フ
ァンドの投資方針においてより高い比率が認められる場合の他、すべてのサブ・フ
ァンドは、その資産の70％を最低額として株式、組合出資持分、および、当該サブ・ファンドの名称に表示される指標に含まれる企業、またはサブ・ファンドの名称に表示される国または地域に所在するもしくは主な活動を行っている企業の発行する参加証書（持分証書および持分権）、短期証券、分配請求権証券およびワラント
等のその他の株式関連証券に投資します。
サブ・ファンドの投資方針に別段の定めがない限りすべてのサブ・ファンドは、その資産の30％を上限に、地域または経済地域に関する上記の制限または時価総額に関する要件に合致しない組合出資持分、参加証書（持分証券および持分権）、短期証券、分配請求権証券およびワラント等の株式ならびにその他の株式関連証券の他、国内または海外の借り手が発行する各種通貨建ての債券およびその他の債務証券および請求権に投資することができます。
各サブ・ファンドの投資方針を達成するという主たる原則のために、証券、短期金
融商品およびその他の金融商品を裏付け資産とする特別な技法および手段が、法定制限の範囲内で使用されることがあります。
ワラント、オプション、先物およびスワップは変動的であり、利益を達成する機会および損失を被るリスクの双方が、証券への投資の場合よりも高いものです。かかる技法および手段は、個々のサブ・ファンドの投資方針と一致し、これらの品質に悪影響を及ぼさない場合にのみ用いられます。各サブ・ファンドは、投資が行われるあらゆる通貨建ての流動資産を付随的に保有することができます。
個々のサブ・ファンドの投資方針と対立しない限りにおいて、サブ・ファンドは純資産額の10％を上限として既存のUCITSおよびUCIに投資することができます。

－ 25 －

サブ・ファンド
の運用方法

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－USAマルチ・ストラテジー（米ドル）は、その資産の３分の２を、米国に所在するかまたは主として米国で事業を展開するあらゆる規模の会社の株式および持分権に投資します。
ポートフォリオ・マネジャーは、UBSアセット・マネジメントが提供する様々な投資戦略を組み合わせます。ポートフォリオ・マネジャーは、金融市場の循環のあらゆる局面において適切な資産配分が行われるように、様々な投資戦略に資産を投資します（投資戦略には、グロース、バリューや会社の規模（時価総額）を含みます
がこれらに限られません。）。分散投資は、幅広い銘柄への投資のみならず、様々な投資戦略へ投資することでも達成されるため、このマルチ戦略アプローチは、単一戦略を追求する商品と比べ、より幅広いサブ・ファンドの資産の分散を可能とします。

主な投資制限リスク分散の原則に従い、管理会社は、一つのサブ・ファンドの純資産額の10％を超えて単一機関の証券または短期金融商品に投資できず、また、管理会社は、一つのサブ・ファンドの純資産額の20％を超えて単一機関の預金に投資できない等の制
限を課されています（ただし、一定の例外があります。）。また、継続販売について契約書による制限を遵守しなければならない証券をファンドのために取得することはできず、管理会社が、場合により管理会社の監督下にある他の投資信託と共同して、当該発行体の経営に重大な影響力を行使することを可能とする議決権付株式を取得することはできません。

分配方針

約款（注）第10条に従い、年次決算の終了後、管理会社は、各サブ・ファンドが分配金の支払を行うか否かおよび分配額を決定します。分配金の支払が、ファンドの純資産が法律が定めるファンド資産の最低額を下回る結果となることはありません。
分配が行われる場合、支払は会計年度の終了（決算期は毎年11月30日です。）の４か月以内に行われます。分配金の一部またはすべてが、実質的には元本の一部払戻しに相当する場合があります。
（注）「約款」は、受益証券の保有者、管理会社および保管受託銀行の権利および義務を定めるものです。

管理会社は、中間分配金の支払および分配金の支払停止を行う権限を有しています。
「-acc」を名称に含むクラス受益証券については、管理会社が別異の決定を行わな
い限り、収益分配を行いません。

－ 26 －

（２）当期の運用経過および今後の運用方針■当期の１口当たり純資産価格等の推移について
第27期末の１口当たり純資産価格
クラスP

151.39米ドル

第28期末の１口当たり純資産価格
クラスP

189.37米ドル(分配金額：－)

騰落率クラスP

25.09％（注１）騰落率は、税引前の分配金を分配時に再投資したものとみなして算出しています。以下、同じです。クラスP-acc（以下「クラスP」といいます。）受益証券については、分配が行われません。
（注２）サブ・ファンドの購入価額により課税条件は異なりますので、お客様の損益の状況を示すものではありません。以下、同じです。
（注３）サブ・ファンドにベンチマークは設定されていません。以下、同じです。

１口当たり純資産価格の主な変動要因
後記、「投資環境およびポートフォリオについて」の＜ポートフォリオ＞をご参照ください。

■分配金について該当事項はありません。

－ 27 －

■投資環境およびポートフォリオについて＜投資環境＞
当期の米国株式市場は値上がりし、VIX指数が過去最低となる水準などボラティリティが非常に低い
水準に留まりました。パフォーマンスが最も好調だったセクターは情報技術（IT）と金融でした。市場全般を下回ったセクターはエネルギーのみでした。グロース株がバリュー株のパフォーマンスを大幅に上回りました。株価のペアワイズの相関が24年ぶりの低水準を付けました。
＜ポートフォリオ＞
当期のサブ・ファンドはプラスのリターンを上げました。情報技術（IT）と資本財・サービスのセク
ターのパフォーマンスが最高でした。運用実績が最も低かったのは生活必需品とエネルギーでした。サ
ブ・ファンドは当期中に、大規模な戦略的なリバランスを１度行いました。６月に米国コア株式戦略に代えて、米国コア戦略のような集中度が高い戦略である米国株式HALO戦略を組み入れました。

■投資の対象とする有価証券の主な銘柄
当期末現在における有価証券の主な銘柄については、後記「Ⅲ.ファンドの経理状況」の「（３）投資有価証券明細表」をご参照ください。

■今後の運用方針
投資方針および投資手法を変更する予定はありません。

（３）費用の明細
サブ・ファンドＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－USAマルチ・ストラテジー（米ドル）

上限定率報酬
年率

1.800％

その他の費用（当期）
0.08％

上限定率報酬は、サブ・ファンドの運用、管理事務、ポートフォリオ管理および販売ならびに保管受託銀行のすべての職務の対価として、サブ・ファンド資産から支払われます。
その他の費用には、サブ・ファンドの収益および資産に課せられる一切の税金（ルクセンブルグの年次税）等が含まれます。
（注）報酬については、目論見書または有価証券報告書に定められている料率または金額を記しています。「その他の費用（当期）」には、運用状況等により変動するものや実費となる費用が含まれます。便宜上、当期のその他の費用の金額をサブ・ファンドの当期末の純資産総額で除して100を乗じた比率を表示していますが、実際の比率とは異なります。

－ 28 －

Ⅱ．直近10期の運用実績（１）純資産の推移
下記各会計年度末および第28会計年度中における各月末の純資産の推移は次のとおりです。
（アジア・コンサンプション（米ドル））
純資産総額
千米ドル

１口当たりの純資産価格
百万円

米ドル

円

第19会計年度末（2008年11月30日）

23,230.42

2,494

Ｂ

37.24

3,998

第20会計年度末（2009年11月30日）

70,710.78

7,592（米ドル）Ｐ

79.75

8,563

第21会計年度末（2010年11月30日）

566,858.02

60,864（米ドル）Ｐ

97.82

10,503

第22会計年度末（2011年11月30日）

503,856.34

54,099（米ドル）Ｐ

91.66

9,842

第23会計年度末（2012年11月30日）

480,776.80

51,621（米ドル）Ｐ

106.3911,423

第24会計年度末（2013年11月30日）

432,050.94

46,389Ｐ

109.07

11,711

第25会計年度末（2014年11月30日）

346,575.03

37,212

Ｐ

110.44

11,858

第26会計年度末（2015年11月30日）

238,731.56

25,633

Ｐ

97.23

10,440

第27会計年度末（2016年11月30日）

146,170.80

15,694Ｐ

98.47

10,573

第28会計年度末（2017年11月30日）

159,570.12

17,133Ｐ

138.6814,890

2016年

12月末日

139,787.83

15,009Ｐ

96.07

10,315

2017年

１月末日

141,329.42

15,175Ｐ

101.03

10,848２月末日

141,082.11

15,148Ｐ

103.68

11,132

３月末日

138,255.16

14,844

Ｐ

107.92

11,587４月末日

146,297.45

15,708Ｐ

112.5812,088５月末日

160,324.61

17,214Ｐ

118.56

12,730６月末日

167,308.16

17,964Ｐ

120.87

12,978７月末日

174,909.58

18,780Ｐ

128.31

13,777８月末日

178,919.97

19,211

Ｐ

129.37

13,890

９月末日

160,137.03

17,194Ｐ

130.73

14,03610月末日

161,922.78

17,386Ｐ

134.26

14,41511月末日

159,570.12

17,133Ｐ

138.6814,890（注１）2008年12月８日付でクラスＢ受益証券はクラスＰ受益証券に名称が変更されました。以下同じです。
（注２）2008年４月以降の各取引に使用された１口当たりの純資産価格は、純資産価格の調整の結果、上記および財務書類に記載の価格と異なる場合があります（財務書類に対する注記１参照）。以下同じです。
（注３）「１口当たりの純資産価格」は日本で販売しているクラスのみ記載しています。以下同じです。

－ 29 －（オーストラリア（豪ドル））
純資産総額
千豪ドル

１口当たりの純資産価格
百万円

豪ドル

円

第19会計年度末（2008年11月30日）

118,924.58

9,949

Ｂ

502.5442,042

第20会計年度末（2009年11月30日）

189,713.60

15,871

Ｐ

681.5457,018

第21会計年度末（2010年11月30日）

686,490.94

57,432

Ｐ

644.31

53,903

第22会計年度末（2011年11月30日）

532,802.51

44,574

Ｐ

594.6449,748

第23会計年度末（2012年11月30日）

457,707.42

38,292

Ｐ

686.8557,462

第24会計年度末（2013年11月30日）

436,743.20

36,538Ｐ

887.14

74,218

第25会計年度末（2014年11月30日）

361,726.66

30,262

Ｐ

890.1574,470

第26会計年度末（2015年11月30日）

363,501.10

30,411

Ｐ

874.91

73,195

第27会計年度末（2016年11月30日）

275,971.33

23,088Ｐ

894.1074,800

第28会計年度末（2017年11月30日）

187,510.53

15,687Ｐ

999.73

83,637

2016年

12月末日

276,048.30

23,094

Ｐ

938.3078,498

2017年

１月末日

263,131.07

22,014Ｐ

920.9077,042２月末日

248,682.60

20,805

Ｐ

932.61

78,022３月末日

242,887.34

20,320Ｐ

973.31

81,427４月末日

244,044.84

20,417

Ｐ

986.3082,514５月末日

229,230.10

19,177

Ｐ

945.6979,116６月末日

215,175.83

18,002

Ｐ

948.4979,351

７月末日

184,842.03

15,464Ｐ

945.1879,074８月末日

181,815.89

15,211

Ｐ

937.2278,408９月末日

178,760.91

14,955Ｐ

937.0678,39410月末日

185,346.61

15,506

Ｐ

977.5981,78511月末日

187,510.53

15,687Ｐ

999.73

83,637－ 30 －（ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ））
純資産総額
千ユーロ

１口当たりの純資産価格
百万円

ユーロ

円

第19会計年度末（2008年11月30日）

46,957.86

6,165

Ｂ

41.87

5,497

第20会計年度末（2009年11月30日）

50,650.36

6,649

Ｐ

51.85

6,807

第21会計年度末（2010年11月30日）

41,555.54

5,455

Ｐ

54.45

7,148

第22会計年度末（2011年11月30日）

29,354.25

3,854

Ｐ

48.41

6,355

第23会計年度末（2012年11月30日）

90,769.49

11,916

Ｐ

59.89

7,862

第24会計年度末（2013年11月30日）

90,363.50

11,863

Ｐ

73.16

9,604

第25会計年度末（2014年11月30日）

671,868.83

88,203

Ｐ

77.89

10,225

第26会計年度末（2015年11月30日）

883,004.66

115,921Ｐ

92.98

12,206

第27会計年度末（2016年11月30日）

666,800.94

87,538Ｐ

83.81

11,003

第28会計年度末（2017年11月30日）

688,248.23

90,353

Ｐ

99.35

13,043

2016年

12月末日

689,328.35

90,495

Ｐ

88.85

11,664

2017年

１月末日

673,362.65

88,399Ｐ

87.65

11,507２月末日

678,547.06

89,080Ｐ

90.08

11,826

３月末日

690,652.19

90,669Ｐ

93.37

12,258４月末日

702,665.44

92,246

Ｐ

96.17

12,625５月末日

706,963.97

92,810Ｐ

98.44

12,923

６月末日

679,156.69

89,160Ｐ

95.69

12,562

７月末日

674,104.23

88,496

Ｐ

95.20

12,498８月末日

670,646.47

88,042

Ｐ

94.81

12,447９月末日

686,040.09

90,063

Ｐ

98.56

12,93910月末日

694,327.94

91,151

Ｐ

101.5013,32511月末日

688,248.23

90,353

Ｐ

99.35

13,043－ 31 －

（ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ））
純資産総額

１口当たりの純資産価格

千ユーロ

百万円

ユーロ

円

米ドル

円

第19会計年度末（2008年11月30日）

382,184.82

50,173Ｂ

329.3043,231

（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

－

－

第20会計年度末（2009年11月30日）

497,963.70

65,373Ｐ

401.32

52,685

（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

－

－

第21会計年度末（2010年11月30日）

594,820.94

78,088Ｐ

465.46

61,106

（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

－

－

第22会計年度末（2011年11月30日）

344,435.52

45,217Ｐ

420.8455,248

（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

－

－

第23会計年度末（2012年11月30日）

333,929.18

43,838Ｐ

517.2967,910

（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

－

－

第24会計年度末（2013年11月30日）

446,451.94

58,610Ｐ

631.1782,860

（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

107.37

11,528

第25会計年度末（2014年11月30日）

890,540.74

116,910Ｐ

691.36

90,762

（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

117.24

12,588

第26会計年度末（2015年11月30日）

1,105,120.30

145,080Ｐ

818.58

107,463

（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

137.52

14,766

第27会計年度末（2016年11月30日）

745,976.87

97,932

Ｐ

701.1092,040

（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

118.82

12,758

第28会計年度末（2017年11月30日）

578,752.41

75,979Ｐ

787.54

103,388

（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

135.72

14,572

2016年

12月末日

737,539.40

96,824

Ｐ

733.22

96,257

（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

124.3913,356

2017年

１月末日

706,846.39

92,795

Ｐ

719.94

94,514

（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

122.35

13,137２月末日

700,513.41

91,963

Ｐ

748.62

98,279

（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

127.26

13,664３月末日

697,772.61

91,604

Ｐ

766.12

100,576

（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

130.4414,005４月末日

691,776.63

90,816

Ｐ

782.43

102,717

（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

133.43

14,326５月末日

700,051.08

91,903

Ｐ

803.33

105,461

（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

137.23

14,734６月末日

657,619.68

86,332

Ｐ

775.12

101,758

（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

132.63

14,240

７月末日

626,428.46

82,238Ｐ

766.27

100,596

（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

131.35

14,103

８月末日

620,398.50

81,446

Ｐ

761.84

100,014

（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

130.7914,043９月末日

595,901.32

78,230Ｐ

784.19102,948

（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

134.7914,472

10月末日

607,393.49

79,739Ｐ

805.43

105,737

（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

138.62

14,884

11月末日

578,752.41

75,979Ｐ

787.54

103,388

（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

135.72

14,572（注）（米ドル・ヘッジ）Ｐ受益証券は、2013年９月９日に１口当たりの純資産価格100米ドルにて運用を開始しました。以下同じです。

－ 32 －（グレーター・チャイナ（米ドル））
純資産総額
千米ドル

１口当たりの純資産価格
百万円

米ドル

円

第19会計年度末（2008年11月30日）

317,159.87

34,053

Ｂ

98.36

10,561

第20会計年度末（2009年11月30日）

1,036,537.36

111,293（米ドル）Ｐ

203.1221,809

第21会計年度末（2010年11月30日）

1,482,731.27

159,201（米ドル）Ｐ

226.7524,346

第22会計年度末（2011年11月30日）

922,506.09

99,049（米ドル）Ｐ

170.2018,274

第23会計年度末（2012年11月30日）

829,813.71

89,097（米ドル）Ｐ

189.3020,325

第24会計年度末（2013年11月30日）

864,162.79

92,785

Ｐ

234.2325,149第25会計年度末（2014年11月30日）

604,181.80

64,871

Ｐ

244.5426,256427,903.99

45,944

Ｐ

259.14

27,824

第27会計年度末（2016年11月30日）

388,149.11

41,676

Ｐ

279.5430,014

第28会計年度末（2017年11月30日）

819,464.44

87,986

Ｐ

402.52

43,219

2016年

12月末日

368,888.56

39,608Ｐ

269.33

28,918

2017年

１月末日

383,795.64

41,208Ｐ

282.3530,316２月末日

392,901.24

42,186

Ｐ

292.66

31,423３月末日

407,772.46

43,783Ｐ

305.8932,843４月末日

421,499.31

45,256

Ｐ

316.51

33,984５月末日

434,772.87

46,682

Ｐ

325.3334,931

６月末日

509,964.19

54,755

Ｐ

334.3135,895７月末日

561,720.52

60,312

Ｐ

362.3338,903８月末日

651,885.11

69,993

Ｐ

371.2439,860

９月末日

702,117.06

75,386

Ｐ

381.3540,94610月末日

817,868.46

87,815Ｐ

390.66

41,94511月末日

819,464.44

87,986

Ｐ

402.52

43,219第26会計年度末（2015年11月30日）－ 33 －

（スモール・キャップスＵＳＡ（米ドル））
純資産総額
千米ドル

１口当たりの純資産価格
百万円

米ドル

円

第19会計年度末（2008年11月30日）

78,929.34

8,475

Ｂ

248.5926,691

第20会計年度末（2009年11月30日）

91,178.33

9,790

Ｐ

321.6534,536

第21会計年度末（2010年11月30日）

119,398.11

12,820Ｐ

430.2946,200

第22会計年度末（2011年11月30日）

340,917.87

36,604

Ｐ

449.34

48,246

第23会計年度末（2012年11月30日）

321,292.60

34,497Ｐ

487.2752,318

第24会計年度末（2013年11月30日）

288,283.87

30,953

Ｐ

656.7470,514

第25会計年度末（2014年11月30日）

152,743.91

16,400Ｐ

662.66

71,150

第26会計年度末（2015年11月30日）

122,445.14

13,147

Ｐ

665.8571,492

第27会計年度末（2016年11月30日）

82,664.02

8,876

Ｐ

673.9772,364

第28会計年度末（2017年11月30日）

44,009.21

4,725

Ｐ

784.1884,197

2016年

12月末日

76,213.07

8,183

Ｐ

670.6272,004

2017年

１月末日

75,263.79

8,081

Ｐ

690.9974,192２月末日

74,033.14

7,949

Ｐ

705.2775,725３月末日

79,293.07

8,514

Ｐ

711.2376,365４月末日

79,491.47

8,535

Ｐ

716.2476,903５月末日

77,611.27

8,333

Ｐ

714.6876,735６月末日

45,117.43

4,844

Ｐ

725.2677,871

７月末日

43,761.92

4,699

Ｐ

719.5077,253８月末日

42,625.02

4,577

Ｐ

711.2876,370９月末日

43,952.50

4,719

Ｐ

744.77

79,96610月末日

42,981.76

4,615

Ｐ

757.0981,28911月末日

44,009.21

4,725

Ｐ

784.1884,197－ 34 －

（ＵＳＡマルチ・ストラテジー（米ドル））
純資産総額
千米ドル

１口当たりの純資産価格
百万円

米ドル

円

第19会計年度末（2008年11月30日）

1,917,564.12

205,889

Ｂ

64.52

6,928

第20会計年度末（2009年11月30日）

1,783,778.99

191,524

Ｐ

80.37

8,629

第21会計年度末（2010年11月30日）

1,610,611.30

172,931

Ｐ

87.55

9,400

第22会計年度末（2011年11月30日）

1,257,359.98

135,003

Ｐ

90.63

9,731

第23会計年度末（2012年11月30日）

1,179,542.74

126,648Ｐ

101.23

10,869第24会計年度末（2013年11月30日）

1,226,855.79

131,728Ｐ

130.66

14,029第25会計年度末（2014年11月30日）

505,505.60

54,276Ｐ

149.91

16,096

第26会計年度末（2015年11月30日）

666,447.95

71,557Ｐ

150.7016,181

第27会計年度末（2016年11月30日）

76,070.31

8,168

Ｐ

151.3916,255

第28会計年度末（2017年11月30日）

80,303.87

8,622

Ｐ

189.37

20,333

2016年

12月末日

76,518.63

8,216

Ｐ

155.38

16,683

2017年

１月末日

77,580.41

8,330

Ｐ

161.34

17,323２月末日

82,873.77

8,898

Ｐ

167.52

17,987３月末日

79,937.76

8,583

Ｐ

168.2318,063４月末日

78,399.81

8,418

Ｐ

170.1018,264５月末日

78,822.81

8,463

Ｐ

173.0918,585６月末日

78,393.05

8,417

Ｐ

173.7018,650７月末日

80,005.57

8,590

Ｐ

177.3519,042８月末日

78,940.56

8,476

Ｐ

177.8419,095９月末日

79,025.08

8,485

Ｐ

180.35

19,36410月末日

78,056.10

8,381

Ｐ

184.1919,77611月末日

80,303.87

8,622

Ｐ

189.37

20,333（２）分配の推移
該当事項はありません。

－ 35 －

（３）販売及び買戻しの実績
下記会計年度における販売および買戻しの実績ならびに下記会計年度末日現在の発行済口数は次のとおりです。
（アジア・コンサンプション（米ドル））
第19会計年度末（2008年11月30日）
第20会計年度末（2009年11月30日）
第21会計年度末（2010年11月30日）
第22会計年度末（2011年11月30日）
第23会計年度末（2012年11月30日）
第24会計年度末（2013年11月30日）
第25会計年度末（2014年11月30日）
第26会計年度末（2015年11月30日）
第27会計年度末（2016年11月30日）
第28会計年度末（2017年11月30日）

Ｂ（米ドル）Ｐ（米ドル）Ｐ（米ドル）Ｐ（米ドル）Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ

販売口数

買戻し口数

発行済口数

228,831.998

454,816.558

623,821.105（12,886.000）（0.000）（12,886.000）

621,078.282

407,440.790

837,458.597（38,495.000）（3,386.000）（47,995.000）

5,233,767.824

1,566,000.827

4,505,225.594（132,010.000）（103,655.000）（76,350.000）

3,303,413.140

3,721,023.783

4,087,614.951（118,634.000）（41,930.000）（153,054.000）

1,420,330.249

1,771,439.062

3,736,506.138（61,405.000）（35,484.000）（178,975.000）

753,124.888

1,956,444.668

2,533,186.358（69,432.000）（113,246.000）（135,161.000）

160,622.813

855,017.480

1,838,791.691（7,570.000）（32,878.000）（109,853.000）

111,595.487

662,278.946

1,288,108.232（8,700.000）（40,025.000）（78,528.000）

94,630.478

601,702.235

781,036.475（0.000）（15,700.000）（62,828.000）

347,033.225

549,809.551

578,260.149（4,397.785）（37,097.785）（22,928.000）（注）上記は日本で販売しているクラスの販売・買戻しおよび発行済口数です。なお、（ ）の数は本邦内における販売・
買戻しおよび発行済口数ですが、本邦内において販売会社に外国証券取引口座約款に基づき保管を委託しているファンド証券以外の口数は含まれていません。以下同じです。

－ 36 －（オーストラリア（豪ドル））
第19会計年度末（2008年11月30日）
第20会計年度末（2009年11月30日）
第21会計年度末（2010年11月30日）
第22会計年度末（2011年11月30日）
第23会計年度末（2012年11月30日）
第24会計年度末（2013年11月30日）
第25会計年度末（2014年11月30日）
第26会計年度末（2015年11月30日）
第27会計年度末（2016年11月30日）
第28会計年度末（2017年11月30日）

Ｂ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ

販売口数

買戻し口数

発行済口数

53,596.013

118,801.523

236,648.190（0.000）（0.000）（0.000）93,269.978

87,478.385

242,439.783（0.000）（0.000）（0.000）52,176.944

66,181.896

228,434.831（0.000）（0.000）（0.000）57,443.075

81,175.802

204,702.104（0.000）（0.000）（0.000）64,516.716

94,015.827

175,202.993（1,145.000）（145.000）（1,000.000）

115,584.760

134,006.229

156,781.524（2,232.000）（2,792.000）（440.000）

17,311.040

58,938.086

115,154.478（57.000）（205.000）（292.000）

18,924.014

47,143.852

86,934.640（125.000）（167.000）（250.000）

43,190.052

59,081.590

71,043.102（0.000）（0.000）（250.000）

15,503.118

33,113.399

53,432.821（450.775）（0.000）（700.775）－ 37 －（ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ））
第19会計年度末（2008年11月30日）
第20会計年度末（2009年11月30日）
第21会計年度末（2010年11月30日）
第22会計年度末（2011年11月30日）
第23会計年度末（2012年11月30日）
第24会計年度末（2013年11月30日）
第25会計年度末（2014年11月30日）
第26会計年度末（2015年11月30日）
第27会計年度末（2016年11月30日）
第28会計年度末（2017年11月30日）

Ｂ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ

販売口数

買戻し口数

発行済口数

41,954.252

837,479.888

1,121,486.107（0.000）（0.000）（0.000）124,842.199

269,390.445

976,937.861（0.000）（0.000）（0.000）111,896.764

325,706.115

763,128.510（0.000）（0.000）（0.000）64,411.535

221,221.515

606,318.530（0.000）（0.000）（0.000）222,670.406

278,332.461

550,656.475（0.000）（0.000）（0.000）113,596.736

300,179.534

364,073.677（0.000）（0.000）（0.000）4,938,341.923

555,021.884

4,747,393.716（0.000）（0.000）（4,549.646）

1,944,643.042

2,748,372.448

3,943,664.310（0.000）（0.000）（4,549.646）

233,234.153

1,020,377.803

3,156,520.660（0.000）（0.000）（4,549.646）

155,942.005

643,863.624

2,668,599.041（0.000）（0.000）（4,549.646）－ 38 －

（ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ））
第19会計年度末（2008年11月30日）
第20会計年度末（2009年11月30日）
第21会計年度末（2010年11月30日）
第22会計年度末（2011年11月30日）
第23会計年度末（2012年11月30日）
第24会計年度末（2013年11月30日）

第25会計年度末（2014年11月30日）

第26会計年度末（2015年11月30日）

第27会計年度末（2016年11月30日）

第28会計年度末（2017年11月30日）

販売口数

買戻し口数

発行済口数

214,946.527

1,238,941.719

1,152,248.667（275.000）（1,167.000）（2,941.000）

145,968.477

241,266.532

1,056,950.612（526.000）（0.000）（3,467.000）

246,387.905

319,017.748

984,320.769（934.000）（798.000）（3,603.000）

121,155.737

368,101.308

737,375.198（0.000）（1,515.000）（2,088.000）

53,210.296

224,200.149

566,385.345（2,970.000）（1,083.000）（3,975.000）

174,270.311

204,735.369

535,920.287（0.000）（3,147.000）（828.000）（米ドル・

427,072.025

1,193.816

425,878.209

ヘッジ）Ｐ（0.000）（0.000）（0.000）101,850.138

151,841.902

485,928.523（2,478.000）（683.000）（2,623.000）（米ドル・345,089.363

315,688.566

455,279.006

ヘッジ）Ｐ（0.000）（0.000）（0.000）123,660.293

121,064.885

488,523.931（377.000）（1,250.000）（1,750.000）（米ドル・218,321.498

312,177.337

361,423.167

ヘッジ）Ｐ（0.000）（0.000）（0.000）45,197.979

143,909.452

389,812.458（0.000）（365.000）（1,385.000）（米ドル・18,983.164

232,763.042

147,643.289

ヘッジ）Ｐ（0.000）（0.000）（0.000）35,629.432

73,538.740

351,903.150（0.000）（0.000）（1,385.000）（米ドル・4,784.267

79,481.416

72,946.140

ヘッジ）Ｐ（0.000）（0.000）（0.000）

Ｂ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ

Ｐ

Ｐ

Ｐ

Ｐ

－ 39 －（グレーター・チャイナ（米ドル））
第19会計年度末（2008年11月30日）
第20会計年度末（2009年11月30日）
第21会計年度末（2010年11月30日）
第22会計年度末（2011年11月30日）
第23会計年度末（2012年11月30日）
第24会計年度末（2013年11月30日）
第25会計年度末（2014年11月30日）
第26会計年度末（2015年11月30日）
第27会計年度末（2016年11月30日）
第28会計年度末（2017年11月30日）

Ｂ（米ドル）Ｐ（米ドル）Ｐ（米ドル）Ｐ（米ドル）Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ

販売口数

買戻し口数

発行済口数

1,231,288.354

2,447,193.615

3,224,607.155（6,009.000）（11,778.000）（20,091.000）

3,972,040.038

2,216,241.143

4,980,406.050（28,658.000）（10,732.000）（38,017.000）

4,050,534.062

2,710,323.466

6,320,616.646（5,470.000）（16,585.000）（22,902.000）

1,375,111.990

2,530,598.672

5,165,129.964（18,425.000）（10,265.000）（31,062.000）

594,024.441

1,805,001.736

3,954,152.669（0.000）（4,070.000）（26,992.000）

980,624.477

1,814,295.024

3,120,482.122（570.000）（11,809.000）（15,753.000）

245,976.913

1,376,737.352

1,989,721.683（4,590.000）（12,283.000）（8,060.000）

407,052.379

996,843.278

1,399,930.784（27.000）（5,270.000）（2,817.000）

110,150.609

444,285.262

1,065,796.131（0.000）（1,300.000）（1,517.000）

967,280.804

425,528.388

1,607,548.547（0.000）（517.000）（1,000.000）（注）第21会計年度中に本邦内における発行済口数のうち4,000口が海外の口座に移管されました。

－ 40 －

（スモール・キャップスＵＳＡ（米ドル））
第19会計年度末（2008年11月30日）
第20会計年度末（2009年11月30日）
第21会計年度末（2010年11月30日）
第22会計年度末（2011年11月30日）
第23会計年度末（2012年11月30日）
第24会計年度末（2013年11月30日）
第25会計年度末（2014年11月30日）
第26会計年度末（2015年11月30日）
第27会計年度末（2016年11月30日）
第28会計年度末（2017年11月30日）

Ｂ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ

販売口数

買戻し口数

発行済口数

102,957.630

214,598.181

317,502.758（20.000）（0.000）（570.000）

103,492.679

137,528.564

283,466.873（0.000）（0.000）（570.000）

275,404.788

281,385.941

277,485.720（1,330.000）（1,330.000）（570.000）

932,553.372

458,943.265

751,095.827（3,072.000）（790.000）（2,852.000）

317,585.457

409,627.357

659,053.927（1,471.000）（1,612.000）（2,711.000）

325,359.444

699,237.915

285,175.456（1,048.000）（1,808.000）（1,951.000）

68,792.313

141,033.840

212,933.929（1,095.000）（1,401.000）（1,645.000）

82,667.341

188,455.352

107,145.918（1,230.000）（1,250.000）（1,625.000）

21,686.049

53,725.928

75,106.039（0.000）（570.000）（1,055.000）

11,578.130

36,329.841

50,354.328（310.000）（1,110.000）（255.000）－ 41 －

（ＵＳＡマルチ・ストラテジー（米ドル））
第19会計年度末（2008年11月30日）
第20会計年度末（2009年11月30日）
第21会計年度末（2010年11月30日）
第22会計年度末（2011年11月30日）
第23会計年度末（2012年11月30日）
第24会計年度末（2013年11月30日）
第25会計年度末（2014年11月30日）
第26会計年度末（2015年11月30日）
第27会計年度末（2016年11月30日）
第28会計年度末（2017年11月30日）

Ｂ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ

販売口数

買戻し口数

発行済口数

10,309,854.265

15,606,711.510

29,492,049.990（390.000）（0.000）（22,849.000）

7,514,214.901

14,876,076.828

22,130,188.063（0.000）（14,459.000）（8,390.000）

2,692,348.738

22,179,977.066

2,642,559.735（4,977.000）（2,600.000）（10,767.000）

492,217.409

1,219,943.484

1,914,833.660（33,792.000）（8,877.000）（35,682.000）

312,589.590

969,759.529

1,257,663.721（29,814.000）（0.000）（65,496.000）

311,261.412

506,787.054

1,062,138.079（111,386.000）（60,364.000）（116,518.000）

216,757.790

333,538.278

945,357.591（23,717.000）（79,372.000）（60,863.000）

200,408.155

467,714.388

678,051.358（1,000.000）（16,452.000）（45,411.000）

16,536.860

207,810.059

486,778.159（1,720.000）（14,634.000）（32,497.000）

87,396.089

162,285.076

411,889.172（20,918.277）（27,721.413）（25,693.864）－ 42 －

Ⅲ．ファンドの経理状況
財務諸表
ａ． ファンドの直近会計年度の日本文の財務書類は、ルクセンブルグにおける法令に準拠して作成された原文の財務書類を翻訳したものである。これは「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」に基づき、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第131条第５項ただし書の規定の適用によるものである。
ｂ．

ファンドの原文の財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条の３第７項に規定する外国監査法人等をいう。）であるプライスウォーターハウスクーパース・ソ
シエテ・コーペラティブから監査証明に相当すると認められる証明を受けており、当該監査証明に相当すると認められる証明に係る監査報告書に相当するもの（訳文を含む。）が当該財務書類に添付されている。

ｃ．

ファンドの原文の財務書類は、ユーロ、米ドル、豪ドルおよび日本円で表示されている。日本文の財務書類には、主要な金額について円貨換算が併記されている。日本円による金額は、2018年２月28日現在における株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１ユーロ＝131.28円、
１米ドル＝107.37円、１豪ドル＝83.66円）で換算されている。なお、千円未満の金額は四捨五入されている。

－ 43 －

監査報告書ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンドの受益者各位
監査意見
我々の意見では、添付の財務書類は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に準拠して、ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンドおよび各サブ・ファンド（以下「ファンド」という。）の2017年11月30日現在の財務状態、ならびに同日に終了した年度の運用実績および純資産の変動について真実かつ公正に表示しているものと認める。
我々が行った監査ファンドの財務書類は、以下により構成される。
・2017年11月30日現在の純資産計算書
・2017年11月30日現在の投資有価証券およびその他の純資産明細表
・同日に終了した年度の運用計算書
・同日に終了した年度の純資産変動計算書
・重要な会計方針の概要を含む財務書類に対する注記
意見の根拠
我々は、監査業務に関する2016年７月23日法（以下「2016年７月23日法」という。）およびルクセン
ブルグの金融監督委員会（以下「ＣＳＳＦ」という。）が採用した国際監査基準（以下「ＩＳＡｓ」という。）に準拠して監査を行った。当該法および基準の下での我々の責任については、「財務書類の監査に関する公認企業監査人（Réviseur d’entreprises agréé）の責任」の項において詳述されている。
我々は、我々が入手した監査証拠が監査意見表明のための基礎を得るのに十分かつ適切であると判断している。
我々は、財務書類に対する我々の監査に関する倫理上の要件と共にルクセンブルグのＣＳＳＦが採用した国際会計士倫理基準審議会の職業会計士の倫理規程（「ＩＥＳＢＡ規定」）に従ってファンドから独立した立場にある。我々はかかる倫理上の要件に基づき他の倫理的な義務も果たしている。
その他の情報ファンドの管理会社の取締役会は、年次報告書に含まれる情報で構成されるその他の情報（財務書類
およびそれに対する我々の監査報告書は含まれない。）に関して責任を負う。
財務書類に対する我々の意見は、その他の情報を対象としておらず、我々は、その他の情報に対していかなる形式の結論の保証も表明しない。
財務書類の監査に関する我々の責任は、上記のその他の情報を精読し、当該情報が、財務書類または我々が監査で入手した知識と著しく矛盾していないか、もしくは重要な虚偽表示があると思われるかについて検討することである。我々が実施した調査に基づき、当該情報に重要な虚偽表示があるという結論に達した場合、我々はその事実を報告する義務がある。この点に関し、我々に報告すべき事項はない。
財務書類に対するファンドの管理会社の取締役会および統治責任者の責任
ファンドの管理会社の取締役会は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に準拠して当財務書類の作成および公正な表示、ならびに不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、重要な虚偽表示がない財務書類を作成するために必要であるとファンドの管理会社の取締役会が決定する内部統制に関して責任を負う。
財務書類の作成において、ファンドの管理会社の取締役会は、ファンドが継続企業として存続する能力を評価し、それが適用される場合には、ファンドの管理会社の取締役会がファンドの清算もしくは運用の中止を意図している、または現実的にそれ以外の選択肢がない場合を除き、継続企業の前提に関する事象を適宜開示し、継続企業の会計基準を使用する責任を負う。
統治責任者は、ファンドの財務報告プロセスの監督に責任を負う。

－ 44 －

財務書類の監査に関する公認企業監査人（Réviseur d’entreprises agréé）の責任
我々の監査の目的は、不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類に全体として重要な虚偽表示がないかどうかにつき合理的な保証を得ること、および監査意見を含む報告書を発行することである。合理的な保証は高度な水準の保証ではあるが、2016年７月23日法およびルクセンブルグのＣＳＳＦが採用したＩＳＡｓに準拠して行われる監査が、重要な虚偽表示を常に発見することを保証するものではない。虚偽表示は不正または誤謬により生じることがあり、単独でまたは全体として、当該財務書類に基づく利用者の経済的意思決定に影響を及ぼすことが合理的に予想される場合に、重要とみなされる。
2016年７月23日法およびルクセンブルグのＣＳＳＦが採用したＩＳＡｓに準拠した監査の一環として、監査中、我々は専門的判断を下し、職業的懐疑心を保っている。
また、以下も実行する。
・不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類の重要な虚偽表示のリスクを認識および評価し、それらのリスクに対応する監査手続を策定および実行し、我々の意見表明のための基礎として十分かつ適切な監査証拠を得る。不正による重要な虚偽表示は共謀、偽造、意図的な削除、不正表示
または内部統制の無効化によることがあるため、誤謬による重要な虚偽表示に比べて、見逃すリスクはより高い。
・ファンドの内部統制の有効性についての意見を表明するためではなく、状況に適した監査手続を策定するために、監査に関する内部統制についての知識を得る。
・使用される会計方針の適切性ならびにファンドの管理会社の取締役会が行った会計上の見積りおよび関連する開示の合理性を評価する。
・ファンドの管理会社の取締役会が継続企業の前提の会計基準を採用した適切性および、入手した監査証拠に基づき、ファンドが継続企業として存続する能力に重大な疑義を生じさせる可能性のある事象
または状況に関連する重要な不確実性の有無について結論を下す。重要な不確実性が存在するという結論に達した場合、我々は、当報告書において、財務書類における関連する開示に対して注意喚起し、当該開示が不十分であった場合は、監査意見を修正する義務がある。我々の結論は、当報告書の日付
までに入手した監査証拠に基づく。しかし、将来の事象または状況が、ファンドが継続企業として存続しなくなる原因となることがある。
・開示を含む財務書類の全体的な表示、構成および内容について、また、財務書類が、適正表示を実現する方法で対象となる取引および事象を表しているかについて評価する。
我々は統治責任者に、特に、計画した監査の範囲および実施時期、ならびに我々が監査中に特定した
内部統制における重大な不備を含む重大な監査所見に関して報告する。
ルクセンブルグ

2018年３月28日

プライスウォーターハウスクーパース・ソシエテ・コーペラティブ
代表して署名アラン・メヒリンク－ 45 －

－ 46 －

－ 47 －

－ 48 －

－ 49 －

－ 50 －

－ 51 －

（１）貸借対照表
ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド
連結純資産計算書
2017年11月30日現在
（ユーロ）

（千円）

資産
投資有価証券、取得価額

5,553,495,242.54

729,062,855

投資有価証券、未実現評価（損）益

1,416,514,025.09

185,959,961

投資有価証券合計（注１）
現金預金、要求払預金および預託金勘定
その他の流動資産（マージン）

6,970,009,267.63

915,022,817

358,684,254.21

47,088,069

92,705.95

12,170

有価証券売却未収金（注１）15,742,094.32

2,066,622

受益証券発行未収金

64,256,630.20

8,435,610

23,858.34

3,132

流動資産に係る未収利息
未収配当金

3,032,752.64

398,140

その他の未収金

245,889.21

32,280その他の資産7,286.92

957

金融先物に係る未実現（損）益（注１）

27,579.55

3,621(121,709.74)(15,978)

7,412,000,609.23

973,047,440(5,636,395.47)(739,946)

先渡為替契約に係る未実現（損）益（注１）
資産合計

負債
当座借越
当座借越に係る未払利息(18.42)(2)

流動資産に係る未払利息(1,568.71)(206)

有価証券購入未払金（注１）(19,665,237.94)(2,581,652)

受益証券買戻未払金(20,391,570.73)(2,677,005)

報酬引当金（注２）(5,261,339.17)(690,709)

年次税引当金（注３）(517,133.88)(67,889)

その他税引当金(139,724.07)(18,343)

その他の手数料および報酬引当金（注２）(251,277.13)(32,988)

引当金合計(6,169,474.25)(809,929)

負債合計(51,864,265.52)(6,808,741)

7,360,136,343.71

966,238,699

期末純資産額
注記は当財務書類の一部である。

－ 52 －

（２）損益計算書
ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド
連結運用計算書
自2016年12月１日 至2017年11月30日
（ユーロ）

（千円）

収益
流動資産に係る利息

485,590.17

有価証券に係る利息

63,748

4,847.11636

配当金92,017,292.82

12,080,030

貸付証券に係る収益（注12）5,733,241.19

752,660

その他の収益（注１ａ）

4,963,952.40

651,668

103,204,923.69

13,548,742

報酬（注２）(96,599,786.96)(12,681,620)

年次税（注３）(2,526,259.87)(331,647)

貸付証券に係る費用（注12）(2,293,296.34)(301,064)(959,669.94)(125,985)

収益合計

費用

その他の手数料および報酬（注２）
現金および当座借越に係る利息費用合計
投資純（損）益(117,463.09)(15,421)(102,496,476.20)(13,455,737)

708,447.49

93,005

388,472,871.05

50,998,719

実現（損）益（注１）
無オプション市場価格証券に係る実現（損）益

157,161.23

20,632

先渡為替契約に係る実現（損）益

金融先物に係る実現（損）益

7,404,107.68

972,011

為替差（損）益(4,529,692.99)(594,658)

実現（損）益合計

391,504,446.97

51,396,704

当期実現純（損）益392,212,894.46

51,489,709

1,116,699,733.78

146,600,341

27,579.55

3,621

未実現評価（損）益の変動（注１）
無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益
金融先物に係る未実現評価（損）益先渡為替契約に係る未実現評価（損）益

3,372,683.75

442,766

未実現評価（損）益の変動合計

1,120,099,997.08

147,046,728

運用の結果による純資産の純増（減）1,512,312,891.54

198,536,436

注記は当財務書類の一部である。

－ 53 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－アジア・コンサンプション（米ドル）
３年度比較数値
ISIN
純資産額（米ドル）
クラスＦ－ａｃｃ１
LU0400029798
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（米ドル）
１口当り発行および買戻価格（米ドル）２
クラスＩ－Ｂ－ａｃｃ
LU0400030887
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（米ドル）
１口当り発行および買戻価格（米ドル）２
クラスＫ－１－ａｃｃ３
LU0400029285
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（米ドル）
１口当り発行および買戻価格（米ドル）２
クラス（ユーロ）Ｎ－ａｃｃ
LU0577512071
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（ユーロ）
１口当り発行および買戻価格（ユーロ）２
クラスＰ－ａｃｃ
LU0106959298
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（米ドル）
１口当り発行および買戻価格（米ドル）２
クラス（スイス・フラン・ヘッジ）
LU0763732723
Ｐ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（スイス・フラン）１口当り発行および買戻価格（スイス・フラン）２
クラス（ユーロ・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ
LU0763733028
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（ユーロ）
１口当り発行および買戻価格（ユーロ）２
クラス（シンガポール・ドル）Ｐ－ａｃｃ LU0443062806
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（シンガポール・ドル）
１口当り発行および買戻価格（シンガポール・ドル）２
クラスＱ－ａｃｃ
LU0400029954
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（米ドル）
１口当り発行および買戻価格（米ドル）２
クラス（スイス・フラン・ヘッジ）
LU1240778859
Ｑ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（スイス・フラン）１口当り発行および買戻価格（スイス・フラン）２
クラス（ユーロ・ヘッジ）Ｑ－ａｃｃ
LU0979659603
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（ユーロ）
１口当り発行および買戻価格（ユーロ）２
クラス（シンガポール・ドル）Ｑ－ａｃｃ LU1240779071
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（シンガポール・ドル）
１口当り発行および買戻価格（シンガポール・ドル）２
１
２
３

2017年11月30日
159 570 116.87

2016年11月30日
146 170 796.13

2015年11月30日
238 731 556.71

－
－
－

－
－
－

627.4790
129.84129.84268 273.4600
144.57144.57

270 406.6660
100.68100.68272 528.6830
97.51
97.51

－
－
－

－
－
－

1.10005 654 154.64
5 654 154.64

11 832.3630
164.00164.0012 634.9610
130.34130.3414 198.9930
130.29130.29578 260.1490
138.68138.68781 036.4750
98.47
98.47

1 288 108.2320
97.23
97.23

69 731.0040
126.96

97 296.8620
92.22

298 185.2740
92.80

126.96

92.22

92.80

16 579.8350
130.52130.5225 270.2090
94.59
94.59

63 318.3810
94.59
94.59

26 363.0160
194.6828 811.4310
146.0469 183.9640
142.67194.68146.04142.6793 612.5690
139.67139.67172 170.2520
98.17
98.17

400 353.3260
95.94
95.94

60 990.3520
138.6585 729.3740
99.69

100.0000
99.33

138.65

99.69

99.33

7 388.4980
132.48132.482 018.5130
95.05
95.05

492.7150
94.09
94.09

1 692.4930
140.14

5 467.5870
104.04100.0000
100.65140.14104.04100.65

クラスＦ－ａｃｃ受益証券は、2016年９月16日まで流通していた。
注記１を参照のこと。
クラスＫ－１－ａｃｃ受益証券は、2016年２月15日まで流通していた。

－ 54 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－アジア・コンサンプション（米ドル）パフォーマンス
通貨

2016年／2017年

2015年／2016年

2014年／2015年

クラスＦ－ａｃｃ１

米ドル

－

－

－10.8％

クラスＩ－Ｂ－ａｃｃ

米ドル

43.6％

3.3％

－10.2％

クラスＫ－１－ａｃｃ２

米ドル

－

－

－11.1％

クラス（ユーロ）Ｎ－ａｃｃ

ユーロ

25.8％

0.0％

2.8％

クラスＰ－ａｃｃ

米ドル

40.8％

1.3％

－12.0％

スイス・フラン

37.7％

－0.6％

－13.0％

ユーロ

38.0％

0.0％

－11.8％

シンガポール・ドル

33.3％

2.4％

－4.7％

米ドル

42.3％

2.3％

－11.1％

スイス・フラン

39.1％

0.4％

－

ユーロ

39.4％

1.0％

－10.9％

シンガポール・ドル

34.7％

3.4％

－

クラス（スイス・フラン・ヘッジ）
Ｐ－ａｃｃ
クラス（ユーロ・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ
クラス（シンガポール・ドル）
Ｐ－ａｃｃ
クラスＱ－ａｃｃ
クラス（スイス・フラン・ヘッジ）
Ｑ－ａｃｃ
クラス（ユーロ・ヘッジ）Ｑ－ａｃｃ
クラス（シンガポール・ドル）
Ｑ－ａｃｃ
１

クラスＦ－ａｃｃ受益証券は、2016年９月16日まで流通していた。当該事実により、パフォーマンスの計算のためのデータはない。
２
クラスＫ－１－ａｃｃ受益証券は、2016年２月15日まで流通していた。当該事実により、パフォーマンスの計算のためのデー
タはない。
過去の実績は、現在または将来のパフォーマンスの指標にはならない。
実績データは、受益証券の発行および買戻しの時に請求される手数料および費用を考慮していない。
実績データは、監査の対象ではなかった。
サブ・ファンドは、ベンチマークを持たない。
注記は当財務書類の一部である。

－ 55 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－アジア・コンサンプション（米ドル）組入証券の構造
地域別分布表
中国
インド
韓国
香港
フィリピン
インドネシアタイ
マカオ
シンガポール
台湾

業種別分布表（純資産に対する百分率）
40.41％
18.73
8.91
8.59
6.49
4.75
2.88
2.46
2.03
2.03

合計

97.28％（純資産に対する百分率）自動車
16.41％
たばこ・アルコール飲料
14.66
インターネット・ソフトウェア・ＩＴサービス
12.74
医薬品・化粧品・医療品
9.73
各種サービス
8.03
電気装置・部品
7.63
ヘルスケア・社会事業
6.25
小売り・百貨店
4.81
宿泊・仕出し・レジャー
4.24
銀行・金融機関4.22
各種非分類会社

2.30

建築業界・資材
食品・清涼飲料
繊維・衣服・革製品
各種貿易会社

2.13
2.05
1.17
0.91

合計

97.28％

注記は当財務書類の一部である。

－ 56 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－アジア・コンサンプション（米ドル）
純資産計算書2017年11月30日現在
（米ドル）

（千円）

資産
投資有価証券、取得価額

102,828,560.29

11,040,703

投資有価証券、未実現評価（損）益

52,401,081.58

5,626,304

投資有価証券合計（注１）

155,229,641.87

16,667,007

現金預金、要求払預金および預託金勘定

2,063,862.68

221,597

受益証券発行未収金

2,963,383.53

318,178

未収配当金25,220.06

2,708

先渡為替契約に係る未実現（損）益（注１）(94,778.67)(10,176)

160,187,329.47

17,199,314(2.55)(0)(504,675.50)(54,187)

資産合計

負債
当座借越
受益証券買戻未払金
報酬引当金（注２）(94,750.42)(10,173)

年次税引当金（注３）(10,653.76)(1,144)

その他の手数料および報酬引当金（注２）(7,130.37)

(766)

引当金合計

(112,534.55)(12,083)

負債合計(617,212.60)(66,270)

159,570,116.87

17,133,043

期末純資産額
注記は当財務書類の一部である。

－ 57 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－アジア・コンサンプション（米ドル）運用計算書
自2016年12月１日 至2017年11月30日
（米ドル）

（千円）

収益
流動資産に係る利息配当金貸付証券に係る収益（注12）
その他の収益（注１ａ）

13,031.18

1,399

2,291,445.15

246,032

96,027.86

10,311

271,376.02

29,1382,671,880.21

286,880(2,334,729.97)(250,680)

年次税（注３）(63,817.21)(6,852)

貸付証券に係る費用（注12）(38,411.14)(4,124)

収益合計

費用
報酬（注２）

その他の手数料および報酬（注２）
費用合計
投資純（損）益(42,039.05)(4,514)(2,478,997.37)(266,170)

192,882.84

20,71014,932,111.62

1,603,261

実現（損）益（注１）
無オプション市場価格証券に係る実現（損）益先渡為替契約に係る実現（損）益

264,648.66

28,415

為替差（損）益(606,875.72)(65,160)実現（損）益合計

14,589,884.56

1,566,516

当期実現純（損）益14,782,767.40

1,587,226

38,860,227.96

4,172,423

未実現評価（損）益の変動（注１）
無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益先渡為替契約に係る未実現評価（損）益

453,105.48

48,650

未実現評価（損）益の変動合計

39,313,333.44

4,221,073

運用の結果による純資産の純増（減）54,096,100.84

5,808,298

注記は当財務書類の一部である。

－ 58 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－アジア・コンサンプション（米ドル）
純資産変動計算書
自2016年12月１日 至2017年11月30日（米ドル）
期首純資産額受益証券の発行受取額
受益証券の買戻支払額

146,170,796.13
50,219,237.03(90,916,017.13)

純発行（買戻）合計
投資純（損）益
実現（損）益合計
未実現評価（損）益の変動合計

192,882.84
14,589,884.56
39,313,333.44（千円）
15,694,358
5,392,039(9,761,653)(40,696,780.10)(4,369,613)
20,7101,566,516
4,221,073

運用の結果による純資産の純増（減）54,096,100.84

5,808,298

期末純資産額159,570,116.87

17,133,043

発行済受益証券数の変動表
自2016年12月１日 至2017年11月30日（口）
270,406.6660
0.0000(2,133.2060)
268,273.4600

クラスＩ－Ｂ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数
クラス（ユーロ）Ｎ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
12,634.9610
2,923.3840(3,725.9820)
11,832.3630

クラスＰ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
781,036.4750
347,033.2250(549,809.5510)
578,260.1490

クラス（スイス・フラン・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
97,296.8620
5,123.7120(32,689.5700)
69,731.0040

クラス（ユーロ・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
25,270.2090
4,899.6880(13,590.0620)
16,579.8350

クラス（シンガポール・ドル）Ｐ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
28,811.4310
1,115.3450(3,563.7600)
26,363.0160

注記は当財務書類の一部である。

－ 59 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－アジア・コンサンプション（米ドル）
クラスＱ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数

172,170.2520
34,518.2560(113,075.9390)
93,612.5690（口）

クラス（スイス・フラン・ヘッジ）Ｑ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数

85,729.3740
8,019.1520(32,758.1740)
60,990.3520（口）

クラス（ユーロ・ヘッジ）Ｑ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
2,018.5130
6,147.9340(777.9490)
7,388.4980

クラス（シンガポール・ドル）Ｑ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数

5,467.5870
0.0000(3,775.0940)
1,692.4930（口）

注記は当財務書類の一部である。

－ 60 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－オーストラリア（豪ドル）
３年度比較数値
ISIN
純資産額（豪ドル）
クラスＦ－ａｃｃ１
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（豪ドル）
１口当り発行および買戻価格（豪ドル）２
クラスＰ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（豪ドル）
１口当り発行および買戻価格（豪ドル）２
クラスＱ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（豪ドル）
１口当り発行および買戻価格（豪ドル）２
クラスＵ－Ｘ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（豪ドル）
１口当り発行および買戻価格（豪ドル）２
１
２

2017年11月30日
187 510 530.92

2016年11月30日
275 971 325.75

2015年11月30日
363 501 095.82

－
－
－

－
－
－

20.0000
897.97897.9753 432.8210
999.73999.7371 043.1020
894.10894.1086 934.6400
874.91
874.9136 176.5930
120.78120.7841 873.0060
107.29107.298 448.0000
104.31104.31

7 574.2430
17 126.80
17 126.80

13 790.1210
15 080.28
15 080.28

19 719.7350
14 530.73
14 530.73

2016年／2017年
－
11.8％
12.6％
13.6％

2015年／2016年
－
2.2％
2.9％
3.8％

2014年／2015年
－0.6％
－1.7％
－1.1％
－0.2％

LU0400032404

LU0044681806

LU0400032669

LU0400034012

クラスＦ－ａｃｃ受益証券は、2016年４月１日まで流通していた。
注記１を参照のこと。

パフォーマンス
通貨
豪ドル
豪ドル
豪ドル
豪ドル

クラスＦ－ａｃｃ１
クラスＰ－ａｃｃ
クラスＱ－ａｃｃ
クラスＵ－Ｘ－ａｃｃ
１

クラスＦ－ａｃｃ受益証券は、2016年４月１日まで流通していた。当該事実により、パフォーマンスの計算のためのデータはない。
過去の実績は、現在または将来のパフォーマンスの指標にはならない。
実績データは、受益証券の発行および買戻しの時に請求される手数料および費用を考慮していない。
実績データは、監査の対象ではなかった。
サブ・ファンドは、ベンチマークを持たない。

組入証券の構造
地域別分布表オーストラリア
パプアニューギニア
アイルランドアメリカ合衆国
合計

業種別分布表（純資産に対する百分率）
81.28％
4.67
4.47
2.58
93.00％

銀行・金融機関
石油
金融・持株会社
保険
宿泊・仕出し・レジャー
小売り・百貨店
建築業界・資材
鉱業・石炭・鋼鉄
包装業
非鉄金属
医薬品・化粧品・医療品
エネルギー・水道
通信
合計

注記は当財務書類の一部である。

－ 61 －（純資産に対する百分率）
25.65％
12.83
11.84
10.35
5.14
4.81
4.47
4.44
4.33
3.41
2.58
2.37
0.78
93.00％

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－オーストラリア（豪ドル）
純資産計算書2017年11月30日現在
（豪ドル）

（千円）

資産
投資有価証券、取得価額

154,951,813.21

12,963,269

投資有価証券、未実現評価（損）益

19,433,305.22

1,625,790

投資有価証券合計（注１）

174,385,118.43

14,589,059

現金預金、要求払預金および預託金勘定

14,271,068.31

1,193,918

その他の流動資産（マージン）

145,607.50

12,182

有価証券売却未収金（注１）596,045.83

49,865

3,776.80

316

受益証券発行未収金
流動資産に係る未収利息

37,092.93

3,103

未収配当金

980,996.13

82,070その他の未収金

62,236.11

5,207

金融先物に係る未実現（損）益（注１）

43,317.50

3,624

190,525,259.54

15,939,343(2,877,519.76)(240,733)(78,532.48)(6,570)

資産合計

負債
有価証券購入未払金（注１）
受益証券買戻未払金
報酬引当金（注２）(34,590.14)(2,894)

年次税引当金（注３）(6,939.79)(581)

その他の手数料および報酬引当金（注２）(17,146.45)

引当金合計(1,434)(58,676.38)(4,909)

負債合計(3,014,728.62)(252,212)

期末純資産額187,510,530.92

15,687,131

注記は当財務書類の一部である。

－ 62 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－オーストラリア（豪ドル）
運用計算書
自2016年12月１日 至2017年11月30日
（豪ドル）

（千円）

収益
流動資産に係る利息配当金貸付証券に係る収益（注12）
その他の収益（注１ａ）

129,358.03

10,822

8,188,859.08

685,080

83,595.33

6,994

153,184.39

12,8158,554,996.83

715,711

報酬（注２）(974,684.33)(81,542)

年次税（注３）(46,993.12)(3,931)

収益合計

費用貸付証券に係る費用（注12）(33,438.13)(2,797)

その他の手数料および報酬（注２）(38,059.50)(3,184)

費用合計(1,093,175.08)(91,455)

投資純（損）益7,461,821.75

624,256

18,290,179.29

1,530,156

金融先物に係る実現（損）益245,730.35

20,558

為替差（損）益

(8,824.24)(738)

実現（損）益合計

18,527,085.40

1,549,976

当期実現純（損）益25,988,907.15

2,174,232

173,713

金融先物に係る未実現評価（損）益

2,076,418.43
43,317.50

未実現評価（損）益の変動合計

2,119,735.93

177,337

運用の結果による純資産の純増（減）28,108,643.08

2,351,569

実現（損）益（注１）
無オプション市場価格証券に係る実現（損）益

未実現評価（損）益の変動（注１）
無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益

注記は当財務書類の一部である。

－ 63 －

3,624

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－オーストラリア（豪ドル）
純資産変動計算書
自2016年12月１日 至2017年11月30日（豪ドル）
期首純資産額（千円）
275,971,325.75

23,087,761

受益証券の発行受取額

17,826,403.92

1,491,357

受益証券の買戻支払額(134,395,841.83)(11,243,556)

純発行（買戻）合計(116,569,437.91)(9,752,199)

投資純（損）益7,461,821.75

624,256

実現（損）益合計

18,527,085.40

1,549,976

未実現評価（損）益の変動合計

2,119,735.93

177,337

運用の結果による純資産の純増（減）28,108,643.08

2,351,569

期末純資産額187,510,530.92

15,687,131

発行済受益証券数の変動表
自2016年12月１日 至2017年11月30日
クラスＰ－ａｃｃ（口）

期首現在発行済受益証券数

71,043.1020

期中発行受益証券数

15,503.1180

期中買戻受益証券数(33,113.3990)

期末現在発行済受益証券数

53,432.8210

クラスＱ－ａｃｃ（口）

期首現在発行済受益証券数

41,873.0060

期中発行受益証券数

11,221.7880

期中買戻受益証券数(16,918.2010)期末現在発行済受益証券数

36,176.5930

クラスＵ－Ｘ－ａｃｃ（口）

期首現在発行済受益証券数

13,790.1210

期中発行受益証券数

122.6440

期中買戻受益証券数(6,338.5220)

期末現在発行済受益証券数

7,574.2430

注記は当財務書類の一部である。

－ 64 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）３年度比較数値
ISIN
純資産額（ユーロ）クラスＦ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（ユーロ）
１口当り発行および買戻価格（ユーロ）１
クラスＩ―Ａ１－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（ユーロ）
１口当り発行および買戻価格（ユーロ）１
クラスＩ―Ｂ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（ユーロ）
１口当り発行および買戻価格（ユーロ）１
クラスＩ―Ｘ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（ユーロ）
１口当り発行および買戻価格（ユーロ）１
クラスＰ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（ユーロ）
１口当り発行および買戻価格（ユーロ）１
クラスＱ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（ユーロ）
１口当り発行および買戻価格（ユーロ）１
クラスＵ―Ｘ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（ユーロ）
１口当り発行および買戻価格（ユーロ）１

2017年11月30日

2016年11月30日

2015年11月30日

688 248 226.24

666 800 941.30

883 004 661.41

4 739.2830
134.49134.4916 216.5610
112.10112.1075 227.3990
122.89122.6838 050.1900
133.95133.9539 521.5230
111.76111.7639 570.3690
122.64122.439 232.9710
141.11141.1129 546.7180
116.90116.9051 956.8090
127.41
127.1983 191.1930
161.69161.6964 495.3000
133.89133.8995 189.8530
145.83145.582 668 599.0410
99.35
99.35

3 156 520.6600
83.81
83.81

3 943 664.3100
92.98
92.82

329 698.6970
139.83139.83250 389.3040
116.90116.90565 981.6650
128.53128.31

17 274.0000
20 639.29
20 639.29

20 750.0000
17 092.13
17 092.13

21 969.0000
18 616.41
18 584.76

LU0401310270

LU0401310601

LU0401311328

LU0401311674

LU0085870433

LU0401310437

LU0401311831

１

注記１を参照のこと。
注記は当財務書類の一部である。

－ 65 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）パフォーマンス
クラスＦ－ａｃｃ
クラスＩ―Ａ１－ａｃｃ
クラスＩ―Ｂ－ａｃｃ
クラスＩ―Ｘ－ａｃｃ
クラスＰ―ａｃｃ
クラスＱ－ａｃｃ
クラスＵ―Ｘ－ａｃｃ

通貨2016年／2017年

2015年／2016年

2014年／2015年

ユーロ
ユーロ
ユーロ
ユーロ
ユーロ
ユーロ
ユーロ

20.0％
19.9％
20.7％
20.8％
18.5％
19.6％
20.8％

－8.6％
－8.9％
－8.2％
－8.2％
－9.7％
－8.9％
－8.2％

20.6％
20.7％
21.5％
21.6％
19.2％
20.2％
21.6％

過去の実績は、現在または将来のパフォーマンスの指標にはならない。
実績データは、受益証券の発行および買戻しの時に請求される手数料および費用を考慮していない。
実績データは、監査の対象ではなかった。
サブ・ファンドは、ベンチマークを持たない。

組入証券の構造
地域別分布表
ドイツ
フランス
オランダ
イタリア
ベルギー
スペイン
フィンランドアイルランドルクセンブルグ
ポルトガル
オーストリアスウェーデンイギリス

業種別分布表（純資産に対する百分率）
28.65％
28.32
15.09
6.09
5.33
3.70
2.79
2.38
2.21
1.75
1.06
0.87
0.01

合計

98.25％（純資産に対する百分率）
インターネット・ソフトウェア・ＩＴサービス
12.24％
銀行・金融機関
11.07
保険
7.68
医薬品・化粧品・医療品
6.86
通信
6.35
食品・清涼飲料
5.75
化学
5.37
石油
5.29
たばこ・アルコール飲料
4.93
繊維・衣服・革製品
4.20
エネルギー・水道
3.88
自動車
3.67
各種サービス
3.64
グラフィックデザイン・出版・メディア

3.34

電子工学・半導体
電気装置・部品
不動産
金融・持株会社
バイオテクノロジー
航空宇宙産業
建築業界・資材
その他消費財
宿泊・仕出し・レジャー

3.07
2.20
1.92
1.85
1.34
1.29
0.90
0.88
0.53

合計

98.25％

注記は当財務書類の一部である。

－ 66 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）
純資産計算書2017年11月30日現在（ユーロ）
資産
投資有価証券、取得価額
投資有価証券、未実現評価（損）益
投資有価証券合計（注１）
現金預金、要求払預金および預託金勘定
有価証券売却未収金（注１）
受益証券発行未収金
その他の未収金
資産合計
負債
流動資産に係る未払利息
有価証券購入未払金（注１）
受益証券買戻未払金
報酬引当金（注２）
年次税引当金（注３）
その他の手数料および報酬引当金（注２）
引当金合計
負債合計
期末純資産額590,399,340.48
85,815,258.46
676,214,598.94
7,393,226.67
2,045,789.97
5,224,062.38
77,099.85
690,954,777.81(14.82)(2,082,233.00)(352,414.92)(213,879.24)(32,044.88)(25,964.71)(271,888.83)(2,706,551.57)
688,248,226.24（千円）
77,507,625
11,265,827
88,773,453
970,583
268,571685,815
10,12290,708,543(2)(273,356)(46,265)(28,078)(4,207)(3,409)(35,694)(355,316)
90,353,227

運用計算書
自2016年12月１日 至2017年11月30日
（ユーロ）
（千円）
収益
流動資産に係る利息配当金貸付証券に係る収益（注12）
その他の収益（注１ａ）
収益合計

4,398.88
15,387,771.53
1,178,058.82
118,352.05
16,688,581.28

577
2,020,107
154,656
15,5372,190,877

費用
報酬（注２）
年次税（注３）
貸付証券に係る費用（注12）
その他の手数料および報酬（注２）
現金および当座借越に係る利息費用合計
投資純（損）益(5,219,206.29)(191,169.22)(471,223.50)(113,738.26)(47,654.99)(6,042,992.26)
10,645,589.02(685,177)(25,097)(61,862)(14,932)(6,256)(793,324)
1,397,553

実現（損）益（注１）
無オプション市場価格証券に係る実現（損）益
為替差（損）益
実現（損）益合計
当期実現純（損）益68,787,910.06(30,342.06)
68,757,568.00
79,403,157.02

9,030,477(3,983)
9,026,494
10,424,046

未実現評価（損）益の変動（注１）
無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益
未実現評価（損）益の変動合計
運用の結果による純資産の純増（減）44,791,214.91
44,791,214.91
124,194,371.93

5,880,191
5,880,191
16,304,237

注記は当財務書類の一部である。

－ 67 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）
純資産変動計算書

期首純資産額受益証券の発行受取額
受益証券の買戻支払額
純発行（買戻）合計
投資純（損）益
実現（損）益合計
未実現評価（損）益の変動合計
運用の結果による純資産の純増（減）期末純資産額自2016年12月１日 至2017年11月30日
（ユーロ）
（千円）
666,800,941.30
87,537,628
56,129,203.34
7,368,642(158,876,290.33)(20,857,279)(102,747,086.99)(13,488,638)
10,645,589.02
1,397,553
68,757,568.00
9,026,494
44,791,214.91
5,880,191
124,194,371.93
16,304,237
688,248,226.24
90,353,227

発行済受益証券数の変動表
クラスＦ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数

自2016年12月１日 至2017年11月30日（口）
16,216.5610
287.1950(11,764.4730)
4,739.2830

クラスＩ－Ａ１－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
39,521.5230
5,456.1830(6,927.5160)
38,050.1900

クラスＩ－Ｂ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
29,546.7180
78,821.0000(99,134.7470)
9,232.9710

クラスＩ－Ｘ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
64,495.3000
28,768.2710(10,072.3780)
83,191.1930

クラスＰ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
3,156,520.6600
155,942.0050(643,863.6240)
2,668,599.0410

クラスＱ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
250,389.3040
155,483.4820(76,174.0890)
329,698.6970

クラスＵ－Ｘ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
20,750.0000
261.0000(3,737.0000)
17,274.0000

注記は当財務書類の一部である。

－ 68 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）３年度比較数値
ISIN
純資産額（ユーロ）
クラスＩ－Ａ１－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（ユーロ）
１口当り発行および買戻価格（ユーロ）１
クラスＩ－Ａ２－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（ユーロ）
１口当り発行および買戻価格（ユーロ）１
クラスＩ－Ａ３－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（ユーロ）
１口当り発行および買戻価格（ユーロ）１
クラスＩ－Ｂ－ａｃｃ２
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（ユーロ）
１口当り発行および買戻価格（ユーロ）１
クラスＰ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（ユーロ）
１口当り発行および買戻価格（ユーロ）１クラス（米ドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（米ドル）
１口当り発行および買戻価格（米ドル）１
クラスＱ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（ユーロ）
１口当り発行および買戻価格（ユーロ）１クラス（米ドル・ヘッジ）Ｑ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（米ドル）
１口当り発行および買戻価格（米ドル）１
クラスＵ－Ｘ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（ユーロ）
１口当り発行および買戻価格（ユーロ）１
１
２

2017年11月30日
578 752 412.64

2016年11月30日
745 976 871.13

2015年11月30日
1 105 120 298.69

170 856.4810
191.89191.89343 481.0650
168.99168.99582 402.2170
195.18195.1872 795.9630
148.01148.01

184 834.5100
130.25130.25167 168.7450
150.35150.35125 043.4390
201.09201.09183 908.7570
176.76
176.76155 000.0000
203.79203.79－－－220 823.6030
99.86
99.86

－
－
－

351 903.1500
787.54787.54389 812.4580
701.10701.10488 523.9310
818.58818.5872 946.1400
135.72135.72147 643.2890
118.82118.82361 423.1670
137.52137.52110 079.4160
191.79191.79128 120.7800
169.00169.00274 825.2380
195.32
195.3214 363.6860
114.11
114.11

16 486.1990
98.89
98.89

100.0000
113.32113.328 855.4160
22 824.32
22 824.32

14 888.2350
19 899.89
19 899.89

19 075.4730
22 755.84
22 755.84

LU0401336408

LU0401337042

LU1202188246

LU0401338107

LU0006391097

LU0964806797

LU0358043668

LU1240779741

LU0401339337

注記１を参照のこと。
2016年２月24日から2017年９月11日まで、クラスＩ－Ｂ－aｃｃ受益証券は流通していた。

－ 69 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）パフォーマンス
クラスＩ－Ａ１－ａｃｃ
クラスＩ－Ａ２－ａｃｃ
クラスＩ－Ａ３－ａｃｃ
クラスＩ－Ｂ－ａｃｃ１
クラスＰ－ａｃｃ
クラス（米ドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ
クラスＱ－ａｃｃ
クラス（米ドル・ヘッジ）Ｑ－ａｃｃ
クラスＵ－Ｘ－ａｃｃ
１

通貨

2016年／2017年

2015年／2016年

2014年／2015年

ユーロ
ユーロ
ユーロ
ユーロ
ユーロ
米ドル
ユーロ
米ドル
ユーロ

13.6%
13.6%
13.8%
－
12.3%
14.2%
13.5%
15.4%
14.7%

－13.4％－13.4％－13.3％－－14.4％－13.6％－13.5％－12.7％－12.6％

19.7％
19.8％
－
－
18.4％
17.3％
19.6％
－
20.9％

クラスＩ－Ｂ－ａｃｃ受益証券は、2017年９月11日まで流通していた。当該事実により、パフォーマンスの計算のためのデー
タはない。
過去の実績は、現在または将来のパフォーマンスの指標にはならない。
実績データは、受益証券の発行および買戻しの時に請求される手数料および費用を考慮していない。
実績データは、監査の対象ではなかった。
サブ・ファンドはベンチマークを持たない。

組入証券の構造
地域別分布表
フランス
ドイツ
オランダ
イギリス
デンマーク
スイス
アメリカ合衆国
スペイン
イタリア
フィンランドスウェーデン
ベルギー
ポルトガル
マルタ島
ルクセンブルグ
アラブ首長国連邦
韓国
合計

業種別分布表（純資産に対する百分率）
16.59％
15.12
11.99
11.73
8.49
7.48
4.94
4.25
3.80
3.17
2.31
2.22
2.08
1.29
1.13
1.12
0.92
98.63％（純資産に対する百分率）
銀行・金融機関10.97％
医薬品・化粧品・医療品
10.19
保険
9.71
インターネット・ソフトウェア・ＩＴサービス
9.35
石油
7.42
化学
6.12
たばこ・アルコール飲料
6.01
通信
5.07
食品・清涼飲料4.38
エネルギー・水道
3.80
繊維・衣服・革製品
3.68
その他消費財3.50
3.46
グラフィックデザイン・出版・メディア
各種非分類会社
2.41
2.41
交通・運輸
1.93
建築業界・資材自動車
1.71
小売り・百貨店
1.53
不動産
金融・持株会社
各種サービス
電子工学・半導体
投資信託
合計

注記は当財務書類の一部である。

－ 70 －

1.51
1.42
1.01
0.92
0.12
98.63％

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）
純資産計算書2017年11月30日現在
（ユーロ）

（千円）

資産
投資有価証券、取得価額

508,327,388.31

66,733,220

投資有価証券、未実現評価（損）益62,506,605.48

8,205,867

投資有価証券合計（注１）570,833,993.79

74,939,087

現金預金、要求払預金および預託金勘定

3,778,233.44

496,006

有価証券売却未収金（注１）7,604,798.27

998,358

557,600.67

73,202

受益証券発行未収金

0.53

0

未収配当金

流動資産に係る未収利息

182,543.60

23,964

先渡為替契約に係る未実現（損）益（注１）(36,420.37)(4,781)

582,920,749.93

76,525,836(78.57)(10)

有価証券購入未払金（注１）(2,301,218.77)(302,104)

受益証券買戻未払金(1,530,634.83)(200,942)

資産合計

負債
流動資産に係る未払利息

報酬引当金（注２）(278,278.23)(36,532)

年次税引当金（注３）(29,975.08)(3,935)

その他の手数料および報酬引当金（注２）(28,151.81)(3,696)

引当金合計(336,405.12)(44,163)

負債合計(4,168,337.29)(547,219)

期末純資産額578,752,412.64

75,978,617

注記は当財務書類の一部である。

－ 71 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）運用計算書
自2016年12月１日 至2017年11月30日
（ユーロ）
（千円）
収益
流動資産に係る利息配当金貸付証券に係る収益（注12）
その他の収益（注１ａ）
収益合計

351.4917,140,770.45
750,440.52
239,909.57
18,131,472.03

46
2,250,240
98,51831,4952,380,300

費用
報酬（注２）
年次税（注３）
貸付証券に係る費用（注12）
その他の手数料および報酬（注２）
現金および当座借越に係る利息費用合計
投資純（損）益(7,111,282.86)(189,774.88)(300,176.19)(113,274.73)(27,168.79)(7,741,677.45)
10,389,794.58(933,569)(24,914)(39,407)(14,871)(3,567)(1,016,327)
1,363,972

実現（損）益（注１）
無オプション市場価格証券に係る実現（損）益先渡為替契約に係る実現（損）益
為替差（損）益
実現（損）益合計
当期実現純（損）益37,280,380.46(770,766.10)
86,831.45
36,596,445.81
46,986,240.39

4,894,168(101,186)
11,3994,804,381
6,168,354

未実現評価（損）益の変動（注１）
無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
未実現評価（損）益の変動合計
運用の結果による純資産の純増（減）41,526,615.54(794,500.97)
40,732,114.57
87,718,354.96

5,451,614(104,302)
5,347,312
11,515,666

純資産変動計算書
自2016年12月１日 至2017年11月30日（ユーロ）
期首純資産額（千円）
745,976,871.13

97,931,844

受益証券の発行受取額

56,526,154.42

7,420,754

受益証券の買戻支払額(311,468,967.87)(40,889,646)

純発行（買戻）合計(254,942,813.45)(33,468,893)

投資純（損）益10,389,794.58

1,363,972

実現（損）益合計

36,596,445.81

4,804,381

未実現評価（損）益の変動合計

40,732,114.57

5,347,312

運用の結果による純資産の純増（減）87,718,354.96

11,515,666

期末純資産額578,752,412.64

75,978,617

注記は当財務書類の一部である。

－ 72 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）
発行済受益証券数の変動表
クラスＩ－Ａ１－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数

自2016年12月１日 至2017年11月30日（口）
343,481.0650
40,076.6930(212,701.2770)
170,856.4810

クラスＩ－Ａ２－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
184,834.5100
9,408.9970(121,447.5440)
72,795.9630

クラスＩ－Ａ３－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
183,908.7570
41,985.7040(100,851.0220)
125,043.4390

クラスＩ－Ｂ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
220,823.6030
0.0000(220,823.6030)
0.0000

クラスＰ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
389,812.4580
35,629.4320(73,538.7400)
351,903.1500

クラス（米ドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
147,643.2890
4,784.2670(79,481.4160)
72,946.1400

クラスＱ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
128,120.7800
55,030.4570(73,071.8210)
110,079.4160

クラス（米ドル・ヘッジ）Ｑ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
16,486.1990
1,788.2310(3,910.7440)
14,363.6860

クラスＵ－Ｘ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
14,888.2350
79.0000(6,111.8190)
8,855.4160

注記は当財務書類の一部である。

－ 73 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－グレーター・チャイナ（米ドル）
３年度比較数値
ISIN
純資産額（米ドル）
クラスＦ－ａｃｃ
LU0403290058
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（米ドル）
１口当り発行および買戻価格（米ドル）１
クラスＩ－Ａ１－ａｃｃ
LU0403290488
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（米ドル）
１口当り発行および買戻価格（米ドル）１
クラスＩ－Ｘ－ａｃｃ
LU0403291452
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（米ドル）
１口当り発行および買戻価格（米ドル）１
クラス（ユーロ）Ｎ－ａｃｃ
LU0577510026
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（ユーロ）
１口当り発行および買戻価格（ユーロ）１
クラスＰ－ａｃｃ
LU0072913022
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（米ドル）
１口当り発行および買戻価格（米ドル）１
クラス（スイス・フラン・ヘッジ）
LU0763739066
Ｐ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（スイス・フラン）１口当り発行および買戻価格（スイス・フラン）１
クラス（ユーロ・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ
LU0763739140
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（ユーロ）
１口当り発行および買戻価格（ユーロ）１
クラス（シンガポール・ドル）Ｐ－ａｃｃ LU0501845795
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（シンガポール・ドル）
１口当り発行および買戻価格（シンガポール・ドル）１
クラスＱ－ａｃｃ
LU0403290215
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（米ドル）
１口当り発行および買戻価格（米ドル）１
クラス（スイス・フラン・ヘッジ）
LU1240780590
Ｑ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（スイス・フラン）１口当り発行および買戻価格（スイス・フラン）１
クラス（ユーロ・ヘッジ）Ｑ－ａｃｃ
LU1240780673
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（ユーロ）
１口当り発行および買戻価格（ユーロ）１１

2017年11月30日
819 464 442.87

2016年11月30日
388 149 114.63

2015年11月30日
427 903 992.80

4 360.0000
429.44430.347 060.0000
293.77293.7718 993.8960
268.25268.25143 966.5080
212.01
212.4625 766.6950
145.28145.2832 165.2850
132.89132.8925 424.3810
234.34234.8322 083.3000
158.90158.9017 974.5860
143.84143.8431 947.8390
202.42202.85

9 678.3110
156.87156.87

11 017.5520
146.80146.801 607 548.5470
402.52403.37

1 065 796.1310
279.54279.54

1 399 930.7840
259.14259.1468 751.4690
206.80107 315.6830
147.12212 190.5590
139.03207.23147.12139.0377 986.1990
212.64213.0956 694.3580
150.75150.7586 614.3400
141.47141.4715 892.5000
183.3312 515.1390
134.5226 079.6710
123.39183.71134.52

123.39248 088.4270
211.05211.49237 753.8530
144.91144.9156 970.6880
132.82132.82

171 157.3770
177.86145 941.3410
125.11100.0000116.94178.23125.11116.9433 025.9950
180.15
180.537 130.3760
126.27126.27100.0000
117.19117.19

注記１を参照のこと。

－ 74 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－グレーター・チャイナ（米ドル）パフォーマンス
通貨

2016年／2017年

2015年／2016年

2014年／2015年

46.5％
45.9％
47.5％
29.3％
44.3％

9.5％
9.3％
10.5％
6.9％
7.9％

7.6％
7.1％
8.6％
24.2％
6.0％

40.9％

5.8％

5.2％

41.4％

6.6％

6.6％

36.6％

9.0％

14.8％

45.9％

9.1％

7.0％

42.5％

7.0％

－

43.0％

7.7％

－

クラスＦ－ａｃｃ
米ドル
クラスＩ－Ａ１－ａｃｃ
米ドル
クラスＩ－Ｘ－ａｃｃ
米ドル
クラス（ユーロ）Ｎ－ａｃｃ
ユーロ
クラスＰ－ａｃｃ
米ドル
クラス（スイス・フラン・ヘッジ）
スイス・フラン
Ｐ－ａｃｃ
クラス（ユーロ・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ
ユーロクラス（シンガポール・ドル）
シンガポール・ドル
Ｐ－ａｃｃ
クラスＱ－ａｃｃ
米ドル
クラス（スイス・フラン・ヘッジ）
スイス・フラン
Ｑ－ａｃｃ
クラス（ユーロ・ヘッジ）Ｑ－ａｃｃ
ユーロ

過去の実績は、現在または将来のパフォーマンスの指標にはならない。
実績データは、受益証券の発行および買戻しの時に請求される手数料および費用を考慮していない。
実績データは、監査の対象ではなかった。
サブ・ファンドはベンチマークを持たない。
注記は当財務書類の一部である。

－ 75 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－グレーター・チャイナ（米ドル）組入証券の構造
地域別分布表

業種別分布表中国
香港
台湾（純資産に対する百分率）
68.70％
22.51
5.06

合計

96.27％（純資産に対する百分率）
インターネット・ソフトウェア・ＩＴサービス
21.23％
各種サービス
9.69
金融・持株会社
9.30
保険

9.25

ヘルスケア・社会事業
医薬品・化粧品・医療品
不動産
銀行・金融機関
電子工学・半導体
たばこ・アルコール飲料
宿泊・仕出し・レジャー
各種非分類会社
交通・運輸
建築業界・資材
小売り・百貨店
包装業
石油
その他消費財機械工学・産業機器
林業、紙・パルプ製品

8.17
7.58
6.76
6.28
5.06
3.25
2.69
1.90
1.32
1.29
0.90
0.59
0.39
0.31
0.31
0.00

合計

96.27％

注記は当財務書類の一部である。

－ 76 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－グレーター・チャイナ（米ドル）
純資産計算書2017年11月30日現在（米ドル）
資産
投資有価証券、取得価額
投資有価証券、未実現評価（損）益
投資有価証券合計（注１）
現金預金、要求払預金および預託金勘定
受益証券発行未収金
未収配当金
先渡為替契約に係る未実現（損）益（注１）
資産合計
負債
当座借越
受益証券買戻未払金
報酬引当金（注２）
年次税引当金（注３）
その他の手数料および報酬引当金（注２）
引当金合計
負債合計
期末純資産額539,028,711.43
249,882,025.12
788,910,736.55
32,616,645.84
6,654,572.24
304,708.73(318,328.77)
828,168,334.59(6,720,553.59)(1,160,713.24)(737,168.46)(65,374.66)(20,081.77)(822,624.89)(8,703,891.72)
819,464,442.87（千円）
57,875,513
26,829,833
84,705,346
3,502,049
714,501
32,717(34,179)
88,920,434(721,586)(124,626)(79,150)(7,019)(2,156)(88,325)(934,537)
87,985,897

運用計算書
自2016年12月１日 至2017年11月30日
（米ドル）
（千円）
収益
流動資産に係る利息配当金貸付証券に係る収益（注12）
その他の収益（注１ａ）
収益合計

73,462.41
9,662,664.09
261,824.64
864,310.82
10,862,261.96

7,888
1,037,480
28,11292,801
1,166,281

費用
報酬（注２）
年次税（注３）
貸付証券に係る費用（注12）
その他の手数料および報酬（注２）
費用合計
投資純（損）益(11,229,153.77)(277,263.93)(104,729.85)(88,337.54)(11,699,485.09)(837,223.13)(1,205,674)(29,770)(11,245)(9,485)(1,256,174)(89,893)

実現（損）益（注１）
無オプション市場価格証券に係る実現（損）益先渡為替契約に係る実現（損）益
為替差（損）益
実現（損）益合計
当期実現純（損）益52,303,729.19
1,841,697.18(1,409,692.36)
52,735,734.01
51,898,510.88

5,615,851
197,743(151,359)
5,662,236
5,572,343

未実現評価（損）益の変動（注１）
無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
未実現評価（損）益の変動合計
運用の結果による純資産の純増（減）138,950,445.28
824,080.21
139,774,525.49
191,673,036.37

14,919,109
88,481
15,007,591
20,579,934

注記は当財務書類の一部である。

－ 77 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－グレーター・チャイナ（米ドル）
純資産変動計算書

期首純資産額受益証券の発行受取額
受益証券の買戻支払額
純発行（買戻）合計
投資純（損）益
実現（損）益合計
未実現評価（損）益の変動合計
運用の結果による純資産の純増（減）期末純資産額自2016年12月１日 至2017年11月30日
（米ドル）
（千円）
388,149,114.63
41,675,570
423,033,975.29
45,421,158(183,391,683.42)(19,690,765)
239,642,291.87
25,730,393(837,223.13)(89,893)
52,735,734.01
5,662,236
139,774,525.49
15,007,591
191,673,036.37
20,579,934
819,464,442.87
87,985,897

発行済受益証券数の変動表
クラスＦ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数

自2016年12月１日 至2017年11月30日（口）
7,060.0000
0.0000(2,700.0000)
4,360.0000

クラスＩ－Ａ１－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
25,766.6950
125,408.7930(7,208.9800)
143,966.5080

クラスＩ－Ｘ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
22,083.3000
8,447.2770(5,106.1960)
25,424.3810

クラス（ユーロ）Ｎ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
9,678.3110
32,205.8230(9,936.2950)
31,947.8390

クラスＰ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
1,065,796.1310
967,280.8040(425,528.3880)
1,607,548.5470

クラス（スイス・フラン・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
107,315.6830
11,072.9740(49,637.1880)
68,751.4690

注記は当財務書類の一部である。

－ 78 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－グレーター・チャイナ（米ドル）
クラス（ユーロ・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
56,694.3580
45,989.2580(24,697.4170)
77,986.1990

クラス（シンガポール・ドル）Ｐ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
12,515.1390
8,398.1760(5,020.8150)
15,892.5000

クラスＱ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
237,753.8530
61,759.7230(51,425.1490)
248,088.4270

クラス（スイス・フラン・ヘッジ）Ｑ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
145,941.3410
46,249.6620(21,033.6260)
171,157.3770

クラス（ユーロ・ヘッジ）Ｑ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
7,130.3760
29,368.3330(3,472.7140)
33,025.9950

注記は当財務書類の一部である。

－ 79 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－スモール・キャップスＵＳＡ（米ドル）
３年度比較数値
ISIN
純資産額（米ドル）
クラスＦ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（米ドル）
１口当り発行および買戻価格（米ドル）１
クラスＫ－１－ａｃｃ２
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（米ドル）
１口当り発行および買戻価格（米ドル）１
クラスＰ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（米ドル）
１口当り発行および買戻価格（米ドル）１
クラスＱ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（米ドル）
１口当り発行および買戻価格（米ドル）１
１
２

2017年11月30日

2016年11月30日

2015年11月30日

44 009 214.09

82 664 022.59

122 445 138.15

1 576.4650
821.00820.5943 536.0000
697.90696.5070 393.1440
682.19682.19

－
－
－

－
－
－

0.60005 115 966.62
5 115 966.62

50 354.3280
784.18783.7975 106.0390
673.97672.62

107 145.9180
665.85665.8524 234.8620
133.21133.1414 625.4680
113.59113.36100.0000
111.39111.39

LU0404627084

LU0404626607

LU0038842364

LU0404627241

注記１を参照のこと。
クラスＫ－１－ａｃｃ受益証券は、2016年10月17日まで流通していた。

パフォーマンス
クラスＦ－ａｃｃ
クラスＫ－１－ａｃｃ１
クラスＰ－ａｃｃ
クラスＱ－ａｃｃ
１

通貨

2016年／2017年

2015年／2016年

2014年／2015年

米ドル
米ドル
米ドル
米ドル

17.8％
－
16.5％
17.4％

2.1％
－
1.0％
1.8％

1.8％
1.6％
0.7％
－

クラスＫ－１－ａｃｃ受益証券は、2016年10月17日まで流通していた。当該事実より、パフォーマンスの計算のためのデータはない。
過去の実績は、現在または将来のパフォーマンスの指標にはならない。
実績データは、受益証券の発行および買戻しの時に請求される手数料および費用を考慮していない。
実績データは、監査の対象ではなかった。
サブ・ファンドは、ベンチマークを持たない。
注記は当財務書類の一部である。

－ 80 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－スモール・キャップスＵＳＡ（米ドル）組入証券の構造
地域別分布表アメリカ合衆国
イギリス
アイルランド
イスラエル
バミューダ
カナダ
オランダ
ジャージー

業種別分布表（純資産に対する百分率）
89.82％
1.86
1.78
1.70
1.28
1.12
0.99
0.57

合計

99.12％（純資産に対する百分率）
インターネット・ソフトウェア・ＩＴサービス
17.31％
金融・持株会社
12.00
医薬品・化粧品・医療品
10.96
電子工学・半導体
8.82
バイオテクノロジー
7.33
機械工学・産業機器
4.21
建築業界・資材
4.19
食品・清涼飲料3.89
銀行・金融機関3.74

ヘルスケア・社会事業
通信
石油
交通・運輸
投資信託
小売り・百貨店
自動車
林業、紙・パルプ製品
化学
保険
各種サービス
電気装置・部品
宿泊・仕出し・レジャー
不動産

3.32
3.31
2.47
2.44
2.43
2.23
1.66
1.64
1.63
1.28
1.25
1.11
1.05
0.85

合計

99.12％

注記は当財務書類の一部である。

－ 81 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－スモール・キャップスＵＳＡ（米ドル）
純資産計算書2017年11月30日現在（米ドル）
資産
投資有価証券、取得価額
投資有価証券、未実現評価（損）益
投資有価証券合計（注１）
現金預金、要求払預金および預託金勘定
有価証券売却未収金（注１）
受益証券発行未収金
未収配当金
資産合計
負債
有価証券購入未払金（注１）
受益証券買戻未払金
報酬引当金（注２）
年次税引当金（注３）
その他の手数料および報酬引当金（注２）
引当金合計
負債合計
期末純資産額（千円）

33,713,584.50
9,909,331.01
43,622,915.51
219,686.76
423,260.55
55,578.06
5,549.57
44,326,990.45(209,286.61)(73,573.33)(30,444.81)(3,561.69)(909.92)(34,916.42)(317,776.36)
44,009,214.09

3,619,828
1,063,965
4,683,792
23,58845,445
5,967
596
4,759,389(22,471)(7,900)(3,269)(382)(98)(3,749)(34,120)
4,725,269

運用計算書
自2016年12月１日 至2017年11月30日
（米ドル）

（千円）

収益
流動資産に係る利息配当金貸付証券に係る収益（注12）
その他の収益（注１ａ）
収益合計

2,697.18
279,496.43
56,363.78
63,246.65
401,804.04

290
30,0106,052
6,791
43,142

費用
報酬（注２）
年次税（注３）
貸付証券に係る費用（注12）
その他の手数料および報酬（注２）
現金および当座借越に係る利息費用合計
投資純（損）益(918,399.67)(23,409.91)(22,545.51)(8,695.67)(1,012.60)(974,063.36)(572,259.32)(98,609)(2,514)(2,421)(934)(109)(104,585)(61,443)

実現（損）益（注１）
無オプション市場価格証券に係る実現（損）益
為替差（損）益
実現（損）益合計
当期実現純（損）益16,675,733.96(324.59)
16,675,409.37
16,103,150.05

1,790,474(35)
1,790,439
1,728,995

未実現評価（損）益の変動（注１）
無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益
未実現評価（損）益の変動合計
運用の結果による純資産の純増（減）(6,413,548.67)(6,413,548.67)
9,689,601.38(688,623)(688,623)
1,040,373

注記は当財務書類の一部である。

－ 82 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－スモール・キャップスＵＳＡ（米ドル）
純資産変動計算書
自2016年12月１日 至2017年11月30日（米ドル）
期首純資産額受益証券の発行受取額
受益証券の買戻支払額

82,664,022.59
17,124,603.38(65,469,013.26)

純発行（買戻）合計
投資純（損）益
実現（損）益合計
未実現評価（損）益の変動合計(572,259.32)
16,675,409.37(6,413,548.67)（千円）
8,875,636
1,838,669(7,029,408)(48,344,409.88)(5,190,739)(61,443)
1,790,439(688,623)

運用の結果による純資産の純増（減）9,689,601.38

1,040,373

期末純資産額44,009,214.09

4,725,269

発行済受益証券数の変動表
自2016年12月１日 至2017年11月30日
クラスＦ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数（口）
43,536.0000
9,499.0000(51,458.5350)

期末現在発行済受益証券数

1,576.4650

クラスＰ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数（口）
75,106.0390
11,578.1300(36,329.8410)

期末現在発行済受益証券数

50,354.3280

クラスＱ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数（口）
14,625.4680
16,559.8010(6,950.4070)

期末現在発行済受益証券数

24,234.8620

注記は当財務書類の一部である。

－ 83 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ＵＳＡマルチ・ストラテジー（米ドル）
３年度比較数値
ISIN
純資産額（米ドル）
クラスＦ－ａｃｃ１
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（米ドル）
１口当り発行および買戻価格（米ドル）２
クラス（スイス・フラン・ヘッジ）
Ｆ－ａｃｃ１
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（スイス・フラン）１口当り発行および買戻価格（スイス・フラン）２
クラス（ユーロ・ヘッジ）Ｆ－ａｃｃ１
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（ユーロ）
１口当り発行および買戻価格（ユーロ）２
クラスＰ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（米ドル）
１口当り発行および買戻価格（米ドル）２
クラスＱ－ａｃｃ３
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（米ドル）
１口当り発行および買戻価格（米ドル）２

2017年11月30日

2016年11月30日

2015年11月30日

80 303 865.64

76 070 305.94

666 447 950.31

－
－
－

－
－
－

2 800 995.4170
157.05157.05－－－－225 958.6850
113.97－－113.97

－
－
－

－
－
－

786 698.7870
119.54119.54411 889.1720
189.37189.37486 778.1590
151.39151.39678 051.3580
150.70150.7017 841.0350
129.21129.2123 185.3310
102.49102.49－－－

LU0404639410

LU1009600955

LU1009600286

LU0098995292

LU0358044989

１

クラスＦ－ａｃｃ受益証券、クラス（スイス・フラン・ヘッジ）Ｆ－ａｃｃ受益証券およびクラス（ユーロ・ヘッジ）Ｆ－ａ
ｃｃ受益証券は、2016年11月22日まで流通していた。
２
注記１を参照のこと。
３
初回純資産価格計算日：2015年12月４日

パフォーマンス
クラスＦ－ａｃｃ１
クラス（スイス・フラン・ヘッジ）
Ｆ－ａｃｃ１
クラス（ユーロ・ヘッジ）Ｆ－ａｃｃ１
クラスＰ－ａｃｃ
クラスＱ－ａｃｃ
１

通貨

2016年／2017年

2015年／2016年

2014年／2015年

米ドル

－

－

1.8％

スイス・フラン

－

－

1.4％

－
25.1％
26.1％

－
0.5％
－

2.0％
0.5％
－

ユーロ
米ドル
米ドル

クラスＦ－ａｃｃ受益証券、クラス（スイス・フラン・ヘッジ）Ｆ－ａｃｃ受益証券およびクラス（ユーロ・ヘッジ）Ｆ－ａ
ｃｃ受益証券は、2016年11月22日まで流通していた。当該事実より、パフォーマンスの計算のためのデータはない。
過去の実績は、現在または将来のパフォーマンスの指標にはならない。
実績データは、受益証券の発行および買戻しの時に請求される手数料および費用を考慮していない。
実績データは、監査の対象ではなかった。
サブ・ファンドは、ベンチマークを持たない。

注記は当財務書類の一部である。

－ 84 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ＵＳＡマルチ・ストラテジー（米ドル）組入証券の構造
地域別分布表アメリカ合衆国
アイルランドバミューダ
シンガポール
中国
カナダ
イギリス
スイス
パナマ
オランダ

業種別分布表（純資産に対する百分率）
93.47％
2.24
1.45
0.78
0.69
0.60
0.13
0.08
0.08
0.01

合計

99.53％（純資産に対する百分率）
インターネット・ソフトウェア・ＩＴサービス
15.79％
医薬品・化粧品・医療品
8.93
銀行・金融機関8.75
小売り・百貨店
7.48
金融・持株会社
7.34
電子工学・半導体
5.46
ヘルスケア・社会事業
4.78
コンピュータハードウェア
4.75
・ネットワーク装置提供
保険
4.47
石油

3.60

通信
食品・清涼飲料
航空宇宙産業
エネルギー・水道機械工学・産業機器
たばこ・アルコール飲料
不動産
各種サービス
その他消費財化学
バイオテクノロジー
投資信託
建築業界・資材
宿泊・仕出し・レジャー
各種非分類会社
自動車
交通・運輸
環境サービス・リサイクル
電気装置・部品
繊維・衣服・革製品
鉱業・石炭・鋼鉄
貴金属・宝石
各種貿易会社
グラフィックデザイン・出版・メディア
林業、紙・パルプ製品
農業・漁業
非鉄金属

2.77
2.57
2.33
2.18
2.14
1.94
1.88
1.35
1.35
1.21
1.05
0.91
0.89
0.86
0.83
0.78
0.63
0.53
0.51
0.48
0.41
0.20
0.14
0.11
0.09
0.03
0.01

合計

99.53％

注記は当財務書類の一部である。

－ 85 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ＵＳＡマルチ・ストラテジー（米ドル）
純資産計算書2017年11月30日現在（米ドル）
資産
投資有価証券、取得価額
投資有価証券、未実現評価（損）益
投資有価証券合計（注１）
現金預金、要求払預金および預託金勘定
有価証券売却未収金（注１）
受益証券発行未収金
未収配当金
その他の未収金
資産合計
負債
有価証券購入未払金（注１）
受益証券買戻未払金
報酬引当金（注２）
年次税引当金（注３）
その他の手数料および報酬引当金（注２）
引当金合計
負債合計
期末純資産額64,655,066.84
15,272,880.55
79,927,947.39
404,718.19
944,367.44
1,616.68
90,630.94
2,014.02
81,371,294.66(953,127.07)(43,117.60)(57,698.80)(6,655.63)(6,829.92)(71,184.35)(1,067,429.02)
80,303,865.64（千円）
6,942,015
1,639,849
8,581,864
43,455
101,397
174
9,731
216
8,736,836(102,337)(4,630)(6,195)(715)(733)(7,643)(114,610)
8,622,226

運用計算書
自2016年12月１日 至2017年11月30日
（米ドル）
（千円）
収益
流動資産に係る利息配当金貸付証券に係る収益（注12）
その他の収益（注１ａ）
収益合計

3,689.01
948,365.49
25,886.22
22,722.42
1,000,663.14

396
101,826
2,779
2,440
107,441

費用
報酬（注２）
年次税（注３）
貸付証券に係る費用（注12）
その他の手数料および報酬（注２）
現金および当座借越に係る利息費用合計
投資純（損）益(1,402,545.91)(39,877.29)(10,354.49)(15,240.98)(1,513.72)(1,469,532.39)(468,869.25)(150,591)(4,282)(1,112)(1,636)(163)(157,784)(50,342)

実現（損）益（注１）
無オプション市場価格証券に係る実現（損）益
金融先物に係る実現（損）益
為替差（損）益
実現（損）益合計
当期実現純（損）益8,761,868.87
845.00(1,492.95)
8,761,220.92
8,292,351.67

940,76291(160)
940,692
890,350

未実現評価（損）益の変動（注１）
無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益
未実現評価（損）益の変動合計
運用の結果による純資産の純増（減）9,192,816.71
9,192,816.71
17,485,168.38

987,033
987,033
1,877,383

注記は当財務書類の一部である。

－ 86 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ＵＳＡマルチ・ストラテジー（米ドル）
純資産変動計算書
自2016年12月１日 至2017年11月30日（米ドル）
期首純資産額受益証券の発行受取額
受益証券の買戻支払額
純発行（買戻）合計
投資純（損）益
実現（損）益合計
未実現評価（損）益の変動合計

76,070,305.94
14,765,051.64(28,016,660.32)（千円）
8,167,669
1,585,324(3,008,149)(13,251,608.68)(1,422,825)(50,342)940,692
987,033

運用の結果による純資産の純増（減）17,485,168.38

1,877,383

期末純資産額80,303,865.64

8,622,226(468,869.25)
8,761,220.92
9,192,816.71

発行済受益証券数の変動表
自2016年12月１日 至2017年11月30日
クラスＰ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数（口）
486,778.1590
87,396.0890(162,285.0760)

期末現在発行済受益証券数

411,889.1720

クラスＱ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数（口）
23,185.3310
3,089.4340(8,433.7300)

期末現在発行済受益証券数

17,841.0350

注記は当財務書類の一部である。

－ 87 －

財務書類に対する注記
2017年11月30日現在
注１－重要な会計方針の要約
当財務書類はルクセンブルグにおいて一般に認められた投資信託の会計原則に従って作成されている。重要な会計方針は以下に要約される。
ａ）純資産額の計算
各サブ・ファンドまたはクラスの受益証券１口当りの純資産価格、発行価格および買戻価格は、
当該サブ・ファンドまたはクラス受益証券の基準通貨で表示され、各クラス受益証券に帰属するサ
ブ・ファンドの純資産総額を当サブ・ファンドのクラス受益証券の発行済受益証券口数で除することにより営業日毎に計算される。
この場合の「営業日」は、ルクセンブルグの通常の銀行営業日（即ち、銀行が通常の営業時間に営業を行っている各日）を指し、ルクセンブルグにおける個々の法定外休日およびサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休業日またはサブ・ファンドの投資対象の50％以上を適切に評価することができない日等を含まない。
サブ・ファンドの各クラス受益証券に帰属する純資産価額の百分率は、受益証券の発行または買戻しの度に変動する。この百分率は、サブ・ファンドの発行済受益証券総数に対する各クラス受益証券における発行済受益証券数の比率により決定され、当該クラス受益証券に課せられる費用が考慮される。
一日の取引日におけるサブ・ファンドの全クラス受益証券に影響を与える発行または買戻しの合計が純資本の流入または流出になる場合、サブ・ファンドの純資産額はそれぞれ増加または減少す
ることがある（いわゆるシングル・スイング・プライシング）。最大調整額は、純資産額の１％に達する。サブ・ファンドが負担する見積取引費用および課税金ならびにファンドが投資する資産の見積呼値スプレッドは、計算上考慮される。影響を受けるサブ・ファンドの全受益証券が純増する
場合、調整は純資産額の増加を導く。受益証券数が純減する場合、調整は純資産額の減少となる。
これは、純資産または関連するサブ・ファンドの通貨で表示した絶対金額に関して一取引日における純増／純減について設けられる。この限界値が一取引日に越えられた場合にのみ、純資産額は調整される。かかる調整はサブ・ファンドのためであり、「その他の収益」として運用計算書に記載されている。
ｂ）評価原則－流動資産（現金および預金、為替手形、小切手、約束手形、前払費用、配当金ならびに宣言済
または発生済で未受領の利息のいずれの形かに関わらず）は、額面で評価が行なわれる。ただし、かかる評価額が完全には支払われないまたは受領できない可能性のある場合には、その真正価額に達するために適切と思われる金額を控除した上で、価格が決定される。

－

証券取引所に上場されている有価証券、派生商品およびその他の資産は、直近の入手可能な市場価格で評価される。かかる有価証券、派生商品またはその他の資産が複数の証券取引所に上場されている場合、当該資産の主要市場である証券取引所における入手可能な直近の価格が適用される。

－ 88 －

有価証券、派生商品およびその他の資産について、証券取引所における取引が通常行われておらず、かつ当該投資対象について市場に沿った価格決定を行う流通市場が証券ディーラー間に存在する場合、管理会社は、かかる価格に基づき、当該証券、派生商品およびその他の投資対象を評価することができる。証券取引所に上場されていない証券、派生商品および他の投資対象が公認かつ公開で規則に従って運営のされている他の規制ある市場で取引されている場合、当該市場における入手可能な直近の価格で評価される。
－

証券取引所に上場されていないまたは他の規制ある市場で取引されていない有価証券およびその他の投資対象は、その適切な価格を入手できない場合、管理会社が、予想市場価格に基づ
き誠実に決定される他の基準に従って評価する。

－

証券取引所に上場されていない派生商品（ＯＴＣ派生商品）は、独立した価格決定資料に基づき評価される。派生商品について入手可能な独立した価格決定資料が１つに限られる場合、入手される評価の信頼性は、派生商品の裏付商品の市場価格に基づき、管理会社およびファンドの監査人により許可される計算モデルを使用して証明される。

－

譲渡性のある証券を投資対象とするその他の投資信託（ＵＣＩＴＳ）および／または投資信託（ＵＣＩｓ）の受益証券はその最終の資産価格に基づいて評価される。

－

証券取引所に上場されていないまたは公開されている他の規制ある市場で取引されていない
短期金融商品は、関連するカーブを元に評価される。カーブに基づく評価は、金利および信用スプレッドから算出される。この過程で以下の原則が適用される。各短期金融商品について、満期までの残存期間にもっとも近い金利が差し込まれる。かかる方法により計算された金利は、原借主の信用力を反映する信用スプレッドを加算することで市場価格に転換される。借主の信用格付けが大幅に変更された場合、かかる信用スプレッドは調整が行われる。

－

外国為替取引によりヘッジされない当該サブ・ファンドの勘定通貨以外の通貨建ての証券、短期金融商品、派生商品およびその他の資産は、当該通貨のルクセンブルグにおける平均為替レート（売買価格の仲値）またはこれが提供されない場合は当該通貨を最も代表する市場におけるレートを使用して評価される。

－

定期預金および信託資産は、これらの額面額に発生利息を付して評価される。

－

スワップの価値は、すべてのキャッシュ・フロー（イン・フローおよびアウト・フロー両方）の純現在価値に基づき外部サービス・プロバイダーにより計算され、第２次の独立した評価が他の外部サービス・プロバイダーにより提供される。特定の場合に、内部計算（ブルームバー
グから提供されたモデルおよび市場データに基づく。）および／またはブローカーの報告評価が利用される。評価方法は、当該証券によって異なり、適用されるＵＢＳ評価方針に基づき選択される。
上記の規定に従う評価が実行不可能または不正確であるとみなされる場合、管理会社は、純資産の適切な評価を誠実に行う目的で、他の一般的に容認されかつ検証可能な評価基準を適用することが認められている。
ファンドのサブ・ファンドの一部が、その資産の評価時に終了している市場に投資される可能性があるため、管理会社は、上記の規定に従うことなく、評価時のサブ・ファンドの資産の適正価格をより正確に反映する目的で１口当たりの純資産価格が調整されることを認めることができる。実際に、サブ・ファンドが投資する証券は、概して、上記で詳述されたように、１口当たりの純資産価格を計算する時点で最新の入手可能価格に基づき評価される。ただし、サブ・ファ－ 89 －

ンドが投資する市場の終了時と評価時に実質的な時差がある可能性がある。
結果として、かかる証券の価格に影響を与える可能性があり、市場の終了時と評価時の間に生じる変化は、通常、関連するサブ・ファンドの１口当たりの純資産価格には考慮されない。この
結果、管理会社が、サブ・ファンドのポートフォリオの証券の入手可能な最新価格がその適正価格を反映していないとみなした場合、管理会社は、評価時のポートフォリオの想定適正価格を反映する目的で１口当たりの純資産価格が調整されることを認めることができる。かかる調整は、管理会社が定める投資方針および数々の慣行に基づく。上記のとおり価格を調整する場合、当該価格は、同一のサブ・ファンドのすべての受益証券クラスに常に適用される。
管理会社は、適切とみなす場合にはいつでも、上記の措置をファンドの関連するサブ・ファンドに適用する権利を留保する。
適正価格での資産の評価は、容易に入手可能な市場評価が参照可能な場合に資産を評価するよりも高い評価の信頼性を必要とする。また、適正価格の計算は、価格報告者が適正価格を定めるために使用するクオンツ・モデルに基づく。ファンドが１口当たりの純資産価格を自ら定める頃に資産を売却しようとする場合、ファンドが資産の適正評価を正確に定めることができるという保証はない。結果として、１つ以上の参加権を適正価格で評価する時にファンドが純資産価格で受益証券を売却または償還する場合、現受益者の経済的参加権を希薄化するまたは増大させる可能性がある。
必要に応じて、追加的評価は一日を通じて行うことができる。かかる新評価は、受益証券の爾後の発行および買戻しについて適用される。
ｃ）証券売買実現純（損）益証券売買実現損益は、売却証券の平均原価に基づいて計算される。
ｄ）先渡為替契約の評価
未決済の先渡為替契約の未実現（損）益は、評価日の実勢先渡為替レートに基づいて評価される。
ｅ）金融先物契約の評価
金融先物契約は、評価日に適用される直近の入手可能な公表価格に基づいて評価される。実現損益および未実現損益の変動は、運用計算書に記帳される。実現損益は、先入先出法に従って計算される。すなわち、最初の取得契約が最初に売却されるものと考えられる。
ｆ）オプションの評価
規制ある市場で取引されている未決済オプションは、当該商品の決済価格または入手可能な最終市場価格で評価される。
公認の証券取引所に上場されていないオプション（ＯＴＣオプション）の時価は、ブルームバー
グ・オプション・プライサー・ファンクショナリティーより取得し第三者値付機関に対して確認した日足価格に基づいている。
オプションに係る実現損益および未実現評価損益の変動は、それぞれ、運用計算書および純資産変動計算書上のオプションに係る実現損益および未実現損益の項目において開示される。
ｇ）外貨換算個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建で保有される銀行勘定、その他の純資産および投資有価証券評価額は、評価日の最終現物相場の仲値で換算される。個々のサブ・ファンドの通貨以外の通貨建収益および費用は、支払日の最終現物相場の仲値で換算される。為替差損益は、運用計算書に計上される。

－ 90 －

個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建証券の取得原価は、取得日の実勢最終現物相場の仲値で換算される。
ｈ）組入証券取引の会計処理
組入証券取引は、取引日の翌銀行営業日に会計処理される。
ｉ）公正価額の価格形成原則
公正価額の価格形成原則が、アジア市場の有価証券に主として投資するファンドに関して適用される。公正価額の原則は、特定時のスナップショット価格でファンドの組入証券の全対象資産を再評価することによって、直近の入手可能な取引所の終値に反映されない重要な変更を考慮する。純
資産額はその後、再評価価格に基づいて計算される。公正価額の原則は、ファンドに固有のベンチ
マークの乖離が３％を超える場合にのみ適用される。
ｊ）連結財務書類
ファンドの連結財務書類は、ＥＵＲ（ユーロ）で表示されている。ファンドの2017年11月30日現在の連結純資産計算書および連結運用計算書の各種項目は、以下の為替レートでユーロに換算された各サブ・ファンドの財務書類上の対応する項目の合計に等しい。
以下の為替レートは、2017年11月30日現在で連結財務書類の換算に用いられた。
為替レート
１ユーロ

＝

1.564162

豪ドル

１ユーロ

＝

1.536105

カナダ・ドル

１ユーロ＝

132.831111

日本円

１ユーロ

＝

1.192350米ドル

清算済みまたは合併済みのサブ・ファンドにとって、連結財務書類の換算に使用される為替レー
トは、当該清算日または合併日現在のものである。
ｋ）投資有価証券売却未収金、投資有価証券購入未払金「投資有価証券売却未収金」の勘定科目には、外貨取引による未収金が含まれる。また「投資有価証券購入未払金」の勘定科目には、外貨取引による未払金が含まれる。
ｌ）収益の認識
源泉税控除後の配当金は、当該証券が「配当落ち」として最初に記載される日に収益として認識される。受取利息は、日々ベースで発生する。
注２－報酬
ファンドは、以下の表に表示されるようにサブ・ファンドの平均純資産額で計算される月次定率報
酬を各サブ・ファンドのために支払う。

－ 91 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－チャイナ・オポチュニティ（米ドル）
上限定率報酬（年率）
名称に「Ｐ」が付くクラス受益証券

2.340％

名称に「Ｎ」が付くクラス受益証券

2.750％

名称に「Ｋ－１」が付くクラス受益証券

1.700％

名称に「Ｋ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｆ」が付くクラス受益証券

1.000％

名称に「Ｑ」が付くクラス受益証券

1.400％

名称に「Ｉ－Ａ１」が付くクラス受益証券

1.200％

名称に「Ｉ－Ａ２」が付くクラス受益証券

1.130％

名称に「Ｉ－Ａ３」が付くクラス受益証券

1.000％

名称に「Ｉ－Ｂ」が付くクラス受益証券

0.180％

名称に「Ｉ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｕ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－アジア・コンサンプション（米ドル）
上限定率報酬（年率）
名称に「Ｐ」が付くクラス受益証券

2.040％

名称に「Ｎ」が付くクラス受益証券

2.750％

名称に「Ｋ－１」が付くクラス受益証券

1.080％

名称に「Ｋ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｆ」が付くクラス受益証券

0.820％*

名称に「Ｑ」が付くクラス受益証券

1.020％

名称に「Ｉ－Ａ１」が付くクラス受益証券

0.940％

名称に「Ｉ－Ａ２」が付くクラス受益証券

0.890％

名称に「Ｉ－Ａ３」が付くクラス受益証券

0.820％

名称に「Ｉ－Ｂ」が付くクラス受益証券

0.145％

名称に「Ｉ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｕ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％＊

上限0.820％、実効0.740％－ 92 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－オーストラリア（豪ドル）
ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－カナダ（カナダ・ドル）
上限定率報酬（年率）
名称に「Ｐ」が付くクラス受益証券

1.500％

名称に「Ｎ」が付くクラス受益証券

2.500％

名称に「Ｋ－１」が付くクラス受益証券

0.800％

名称に「Ｋ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｆ」が付くクラス受益証券

0.400％

名称に「Ｑ」が付くクラス受益証券

0.840％

名称に「Ｉ－Ａ１」が付くクラス受益証券

0.500％

名称に「Ｉ－Ａ２」が付くクラス受益証券

0.460％

名称に「Ｉ－Ａ３」が付くクラス受益証券

0.400％

名称に「Ｉ－Ｂ」が付くクラス受益証券

0.065％

名称に「Ｉ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｕ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ジャパン（日本円）
上限定率報酬（年率）
名称に「Ｐ」が付くクラス受益証券

1.500％

名称に「Ｎ」が付くクラス受益証券

2.500％

名称に「Ｋ－１」が付くクラス受益証券

0.950％

名称に「Ｋ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｆ」が付くクラス受益証券

0.580％

名称に「Ｑ」が付くクラス受益証券

1.020％

名称に「Ｉ－Ａ１」が付くクラス受益証券

0.680％

名称に「Ｉ－Ａ２」が付くクラス受益証券

0.630％

名称に「Ｉ－Ａ３」が付くクラス受益証券

0.580％

名称に「Ｉ－Ｂ」が付くクラス受益証券

0.065％

名称に「Ｉ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｕ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％－ 93 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－バイオテック（米ドル）
上限定率報酬（年率）
名称に「Ｐ」が付くクラス受益証券

2.040％

名称に「Ｎ」が付くクラス受益証券

2.750％

名称に「Ｋ－１」が付くクラス受益証券

1.080％

名称に「Ｋ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｆ」が付くクラス受益証券

0.600％

名称に「Ｑ」が付くクラス受益証券

1.020％

名称に「Ｉ－Ａ１」が付くクラス受益証券

0.720％

名称に「Ｉ－Ａ２」が付くクラス受益証券

0.680％

名称に「Ｉ－Ａ３」が付くクラス受益証券

0.600％

名称に「Ｉ－Ｂ」が付くクラス受益証券

0.065％

名称に「Ｉ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｕ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－セントラル・ヨーロッパ（ユーロ）上限定率報酬（年率）
名称に「Ｐ」が付くクラス受益証券

2.340％

名称に「Ｎ」が付くクラス受益証券

2.750％

名称に「Ｋ－１」が付くクラス受益証券

1.500％

名称に「Ｋ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｆ」が付くクラス受益証券

0.740％

名称に「Ｑ」が付くクラス受益証券

1.320％

名称に「Ｉ－Ａ１」が付くクラス受益証券

0.880％

名称に「Ｉ－Ａ２」が付くクラス受益証券

0.820％

名称に「Ｉ－Ａ３」が付くクラス受益証券

0.740％

名称に「Ｉ－Ｂ」が付くクラス受益証券

0.180％

名称に「Ｉ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｕ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％－ 94 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）上限定率報酬（年率）
名称に「Ｐ」が付くクラス受益証券

1.800％

名称に「Ｎ」が付くクラス受益証券

2.500％

名称に「Ｋ－１」が付くクラス受益証券

1.020％

名称に「Ｋ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｆ」が付くクラス受益証券

0.650％

名称に「Ｑ」が付くクラス受益証券

0.900％

名称に「Ｉ－Ａ１」が付くクラス受益証券

0.750％

名称に「Ｉ－Ａ２」が付くクラス受益証券

0.700％

名称に「Ｉ－Ａ３」が付くクラス受益証券

0.650％

名称に「Ｉ－Ｂ」が付くクラス受益証券

0.065％

名称に「Ｉ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｕ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）上限定率報酬（年率）
名称に「Ｐ」が付くクラス受益証券

2.040％

名称に「Ｎ」が付くクラス受益証券

2.500％

名称に「Ｋ－１」が付くクラス受益証券

1.300％

名称に「Ｋ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｆ」が付くクラス受益証券

0.820％

名称に「Ｑ」が付くクラス受益証券

1.020％

名称に「Ｉ－Ａ１」が付くクラス受益証券

1.000％

名称に「Ｉ－Ａ２」が付くクラス受益証券

0.940％

名称に「Ｉ－Ａ３」が付くクラス受益証券

0.820％

名称に「Ｉ－Ｂ」が付くクラス受益証券

0.065％

名称に「Ｉ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｕ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％－ 95 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－グローバル・マルチ・テック（米ドル）
上限定率報酬（年率）
名称に「Ｐ」が付くクラス受益証券

2.040％

名称に「Ｎ」が付くクラス受益証券

2.750％

名称に「Ｋ－１」が付くクラス受益証券

1.080％

名称に「Ｋ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｆ」が付くクラス受益証券

0.600％

名称に「Ｑ」が付くクラス受益証券

1.020％

名称に「Ｉ－Ａ１」が付くクラス受益証券

0.720％

名称に「Ｉ－Ａ２」が付くクラス受益証券

0.680％

名称に「Ｉ－Ａ３」が付くクラス受益証券

0.600％

名称に「Ｉ－Ｂ」が付くクラス受益証券

0.065％

名称に「Ｉ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｕ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－グローバル・サステイナブル（米ドル）
上限定率報酬（年率）
名称に「Ｐ」が付くクラス受益証券

2.040％

名称に「Ｎ」が付くクラス受益証券

2.500％

名称に「Ｋ－１」が付くクラス受益証券

1.080％

名称に「Ｋ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｆ」が付くクラス受益証券

0.600％

名称に「Ｑ」が付くクラス受益証券

1.020％

名称に「Ｉ－Ａ１」が付くクラス受益証券

0.720％

名称に「Ｉ－Ａ２」が付くクラス受益証券

0.680％

名称に「Ｉ－Ａ３」が付くクラス受益証券

0.600％

名称に「Ｉ－Ｂ」が付くクラス受益証券

0.065％

名称に「Ｉ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｕ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％－ 96 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－グローバル・サステイナブル・イノベーターズ（ユーロ）上限定率報酬（年率）
名称に「Ｐ」が付くクラス受益証券

2.040％

名称に「Ｎ」が付くクラス受益証券

2.500％

名称に「Ｋ－１」が付くクラス受益証券

1.300％

名称に「Ｋ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｆ」が付くクラス受益証券

0.720％

名称に「Ｑ」が付くクラス受益証券

1.020％

名称に「Ｉ－Ａ１」が付くクラス受益証券

0.870％

名称に「Ｉ－Ａ２」が付くクラス受益証券

0.820％

名称に「Ｉ－Ａ３」が付くクラス受益証券

0.720％

名称に「Ｉ－Ｂ」が付くクラス受益証券

0.065％

名称に「Ｉ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｕ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－グレーター・チャイナ（米ドル）
上限定率報酬（年率）
名称に「Ｐ」が付くクラス受益証券

2.340％

名称に「Ｎ」が付くクラス受益証券

2.750％

名称に「Ｋ－１」が付くクラス受益証券

1.500％

名称に「Ｋ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｆ」が付くクラス受益証券

0.880％

名称に「Ｑ」が付くクラス受益証券

1.200％

名称に「Ｉ－Ａ１」が付くクラス受益証券

1.050％

名称に「Ｉ－Ａ２」が付くクラス受益証券

0.980％

名称に「Ｉ－Ａ３」が付くクラス受益証券

0.880％

名称に「Ｉ－Ｂ」が付くクラス受益証券

0.180％

名称に「Ｉ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｕ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％－ 97 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ヘルスケア（米ドル）
上限定率報酬（年率）
名称に「Ｐ」が付くクラス受益証券

2.040％

名称に「Ｎ」が付くクラス受益証券

2.750％

名称に「Ｋ－１」が付くクラス受益証券

1.080％

名称に「Ｋ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｆ」が付くクラス受益証券

0.600％

名称に「Ｑ」が付くクラス受益証券

1.020％

名称に「Ｉ－Ａ１」が付くクラス受益証券

0.720％

名称に「Ｉ－Ａ２」が付くクラス受益証券

0.680％

名称に「Ｉ－Ａ３」が付くクラス受益証券

0.600％

名称に「Ｉ－Ｂ」が付くクラス受益証券

0.065％

名称に「Ｉ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｕ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ミッド・キャップス・ヨーロッパ（ユーロ）上限定率報酬（年率）
名称に「Ｐ」が付くクラス受益証券

1.920％

名称に「Ｎ」が付くクラス受益証券

2.500％

名称に「Ｋ－１」が付くクラス受益証券

1.020％

名称に「Ｋ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｆ」が付くクラス受益証券

0.700％

名称に「Ｑ」が付くクラス受益証券

1.020％

名称に「Ｉ－Ａ１」が付くクラス受益証券

0.780％

名称に「Ｉ－Ａ２」が付くクラス受益証券

0.740％

名称に「Ｉ－Ａ３」が付くクラス受益証券

0.700％

名称に「Ｉ－Ｂ」が付くクラス受益証券

0.065％

名称に「Ｉ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｕ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％－ 98 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ミッド・キャップスＵＳＡ（米ドル）
上限定率報酬（年率）
名称に「Ｐ」が付くクラス受益証券

1.800％

名称に「Ｎ」が付くクラス受益証券

2.500％

名称に「Ｋ－１」が付くクラス受益証券

0.950％

名称に「Ｋ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｆ」が付くクラス受益証券

0.780％

名称に「Ｑ」が付くクラス受益証券

1.020％

名称に「Ｉ－Ａ１」が付くクラス受益証券

0.860％

名称に「Ｉ－Ａ２」が付くクラス受益証券

0.820％

名称に「Ｉ－Ａ３」が付くクラス受益証券

0.780％

名称に「Ｉ－Ｂ」が付くクラス受益証券

0.065％

名称に「Ｉ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｕ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－シンガポール（米ドル）
上限定率報酬（年率）
名称に「Ｐ」が付くクラス受益証券

1.800％

名称に「Ｎ」が付くクラス受益証券

2.500％

名称に「Ｋ－１」が付くクラス受益証券

0.950％

名称に「Ｋ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｆ」が付くクラス受益証券

0.480％

名称に「Ｑ」が付くクラス受益証券

1.020％

名称に「Ｉ－Ａ１」が付くクラス受益証券

0.600％

名称に「Ｉ－Ａ２」が付くクラス受益証券

0.550％

名称に「Ｉ－Ａ３」が付くクラス受益証券

0.480％

名称に「Ｉ－Ｂ」が付くクラス受益証券

0.065％

名称に「Ｉ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｕ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％－ 99 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－スモール・キャップスＵＳＡ（米ドル）
上限定率報酬（年率）
名称に「Ｐ」が付くクラス受益証券

1.800％

名称に「Ｎ」が付くクラス受益証券

2.500％

名称に「Ｋ－１」が付くクラス受益証券

0.950％

名称に「Ｋ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｆ」が付くクラス受益証券

0.780％

名称に「Ｑ」が付くクラス受益証券

1.020％

名称に「Ｉ－Ａ１」が付くクラス受益証券

0.860％

名称に「Ｉ－Ａ２」が付くクラス受益証券

0.820％

名称に「Ｉ－Ａ３」が付くクラス受益証券

0.780％

名称に「Ｉ－Ｂ」が付くクラス受益証券

0.065％

名称に「Ｉ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｕ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ＵＳＡマルチ・ストラテジー（米ドル）
上限定率報酬（年率）
名称に「Ｐ」が付くクラス受益証券

1.800％

名称に「Ｎ」が付くクラス受益証券

2.500％

名称に「Ｋ－１」が付くクラス受益証券

1.080％

名称に「Ｋ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｆ」が付くクラス受益証券

1.500％*

名称に「Ｑ」が付くクラス受益証券

1.020％

名称に「Ｉ－Ａ１」が付くクラス受益証券

0.800％

名称に「Ｉ－Ａ２」が付くクラス受益証券

0.760％

名称に「Ｉ－Ａ３」が付くクラス受益証券

0.680％

名称に「Ｉ－Ｂ」が付くクラス受益証券

0.065％

名称に「Ｉ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｕ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％＊

上限1.500％、実効0.590％

上記の定率報酬は以下の通り使用される。
１．以下の規定に従い、ファンドの純資産価額に基づく上限定率報酬は、ファンドの運用、管理事務、
ポートフォリオ管理および販売に関して（該当する場合）、ならびに保管受託銀行のすべての職
務（ファンド資産の保管および監督、決済取引の手続きならびに販売目論見書の「保管受託銀行
および主たる支払代理人」の項に記載されるその他一切の職務等）に関して、ファンド資産から支払われる。当該報酬は、純資産価額の計算毎に比例按分ベースでファンド資産に対し請求され、毎月支払われる（上限定率管理報酬）。関連する上限定率管理報酬は対応するクラス受益証券が発売されるまで請求されない。上限定率管理報酬の概要は、販売目論見書の「サブ・ファンドお－ 100 －

よびその特別投資方針」にて参照することができる。定率管理報酬に適用される実際の最大料率
は、年次報告書および半期報告書で参照することができる。
２．上限定率管理報酬は、ファンドの資産から落される以下の報酬および追加の費用は含まれない。
ａ）資産の売買のためのファンド資産の管理に関するその他の一切の費用（買呼値および売呼値のス
プレッド、市場ベースのブローカー手数料、手数料、報酬等）。その結果、当該費用は、各資産の売買時点で計算される。本書の記載にかかわらず、受益証券の発行および買戻しの決済に関する資産の売買によって生じるかかる追加の費用は、販売目論見書の「純資産価額、発行、買戻し
および転換価格」の項に記載されているシングル・スイング・プライシングの原理の適用によりカバーされる。
ｂ）ファンドの設立、変更、清算および合併に関する監督官庁への費用ならびに監督官庁およびサブ・ファンドが上場されている証券取引所に対して支払う手数料。
ｃ）ファンドの設立、変更、清算および合併に関する年次監査および認可に関する監査報酬ならびにファンドの管理事務に関して提供されたサービスについて監査法人に支払われるその他の報酬、および法律によって許可されるその他の報酬。
ｄ）ファンドの設立、販売国における登録、変更、清算および合併に関する法律顧問、税務顧問および公証人に対する報酬ならびに法律で明白に禁止されない限り、ファンドおよびその投資者の利益の全般的な保護に関する手数料。
ｅ）ファンドの純資産価額の公表に関するコストおよび投資者に対する通知に関する一切のコスト（翻訳コストを含む。）。
ｆ）ファンドの法的文書に関するコスト（目論見書、ＫＩＩＤ、年次報告書および半期報告書ならびに居住国および販売が行われる国で法的に要求されるその他の一切の文書）。
ｇ）外国の監督官庁へのファンドの登録に関するコスト（該当する場合）外国の監督官庁へ支払われる手数料ならびに翻訳コストおよび外国の代表者または支払代理人に対する報酬を含む。
ｈ）ファンドによる議決権または債権者の権利の使用により発生した費用（外部顧問報酬を含む。）。
ｉ）ファンドの名義で登録された知的財産またはファンドの利用者の権利に関するコストおよび手数料。
ｊ）管理会社、ポートフォリオ・マネジャーまたは保管受託銀行が投資者の利益の保護のために講じた特別措置に関して生じた一切の費用。
ｋ）管理会社が投資者の利益につき集団訴訟に関与する場合、管理会社は、第三者に関して生じた費用（例えば、法律コストおよび保管受託銀行に関するコスト）を請求することができる。さらに、管理会社は、すべての管理事務コストを請求することができる。ただし、かかるすべての管理事
務コストは、証明可能かつ開示されており、ファンドの公表済みの総費用率（ＴＥＲ）において説明される。
３．管理会社は、ファンドの販売についてのトレーラー報酬を支払うことができる。
ファンドの収益および資産に関するすべての税金、特に年次税（"taxe d'abonnement"）についても、ファンドが負担する。
定率管理報酬を用いていない他のファンド・プロバイダーとの報酬規定を全般的に比較するという目的上、「上限定率管理報酬」は報酬の80％と定められている。
クラス受益証券「Ｆ」についての追加報酬もまた、請求される。当該報酬は、投資者とユービー
エス・エイ・ジーまたは公認の販売パートナーのうち１社との個別契約を通じて決定される。

－ 101 －

クラス受益証券「Ｉ－Ｂ」について、報酬は、ファンドの管理事務費用（管理会社、管理事務代
行および保管受託銀行の費用からなる）を賄うために請求される。資産運用および販売に関する費
用は、投資者とＵＢＳアセット・マネジメントまたは公認の代理人のうち１社との間で直接結ばれた個別契約に基づき、ファンドを除いて請求される。
クラス受益証券「Ｉ－Ｘ」「Ｋ－Ｘ」および「Ｕ－Ｘ」の資産運用、ファンド管理事務（管理会
社、管理事務代行および保管受託銀行の費用からなる）および販売について実施された業務に関連するコストは、投資者との個別契約に基づきユービーエス・エイ・ジーが受け取る資格を有する報酬によって賄われる。
個々のサブ・ファンドに帰属する費用はすべて、それらのサブ・ファンドに請求される。
クラス受益証券に割当てられる費用は、それらのクラス受益証券に請求される。複数またはすべてのサブ・ファンド／クラス受益証券に関連する費用は、当該サブ・ファンド／クラス受益証券に対して、それぞれの純資産額に比例して請求される。
投資方針の規定により、他のＵＣＩｓまたはＵＣＩＴＳへ投資するサブ・ファンドについて、サブ・ファンドおよび当該対象ファンドの両レベルで報酬が生じることがある。サブ・ファンドの資産が投資される対象ファンドの管理報酬は、あらゆる付随的な報酬を考慮の上、最大３％とする。
サブ・ファンドが、管理会社もしくはその委託先により、直接運用されるか、または合同運用も
しくは支配または直接的もしくは間接的な実質保有を通じて管理会社と関係する別の会社により、運用されるファンドの受益証券へ投資する場合、対象ファンドの受益証券に関して投資を行うサブ・ファンドは、発行および買戻しの手数料を請求されないことがある。
ＫＩＩＤｓには、ファンドの現行の手数料に関する詳細が記載されている
注３－年次税ルクセンブルグの現行法規に準拠して、ファンドは、四半期毎に支払われ各四半期末日の各サブ・ファンドの純資産額に基づいて計算される年率0.05％の年次税が課されているが、幾つかのクラス受益証券に関しては年率0.01％になる減額された年次税を課されている。
ルクセンブルグ法の法定規則に準拠して既に年次税を支払っているその他の投資信託の受益証券
または株式へ投資されたファンド資産の部分に関して、年次税は適用されない。
注４－関連会社取引2016年12月１日から2017年11月30日までの会計年度に、次にあげる香港での販売が許可されている
サブ・ファンドの、管理会社、投資運用会社または取締役会の関連会社であるブローカーおよび管理会社を通して行われた、有価証券と短期金融商品の取引数量は以下のとおりであった。
ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－

関連会社との株式および株式類似証券の取引数量

証券取引比率

アジア・コンサンプション（米ドル）

22 065 485.12 米ドル

17.67％

オーストラリア（豪ドル）

62 227 924.61 豪ドル

17.08％

チャイナ・オポチュニティ（米ドル）

202 572 966.55 米ドル

11.99％

ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）20 413 590.58 ユーロ

1.31％

ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）75 361 654.05 ユーロ

4.32％

グローバル・マルチ・テック（米ドル）

1 695 048.78 米ドル

0.52％－ 102 －

グローバル・サステイナブル・イノベーターズ（ユーロ）

7 714 878.54 ユーロ

7.45％

グレーター・チャイナ（米ドル）

54 563 252.62 米ドル

10.06％

関連会社との株式および株式類似証券の取引の手数料

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－

手数料比率

アジア・コンサンプション（米ドル）

37 132.30 米ドル

30.18％

オーストラリア（豪ドル）

41 464.44 豪ドル

15.76％

チャイナ・オポチュニティ（米ドル）

119 397.28 米ドル

13.48％

ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）22 021.32 ユーロ

1.65％

ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）15 457.19 ユーロ

0.82％

776.59 米ドル

0.92％

グローバル・サステイナブル・イノベーターズ（ユーロ）7 247.81 ユーロ

7.19％

グレーター・チャイナ（米ドル）

40 245.25 米ドル

13.21％

グローバル・マルチ・テック（米ドル）

注５－金融先物に関する契約
2017年11月30日現在のサブ・ファンドごとの金融先物に関する契約ならびに個別通貨は、以下のよ
うに要約される。
ａ）金融先物指数に係る金融先物
ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－（購入）

オーストラリア（豪ドル）

4 938 450.00 豪ドル

（売却）
－豪ドル

注６－収益の分配
約款第10条に従い、年次決算の終了とともに、管理会社は、各サブ・ファンドが分配金の支払を行うかどうか、および分配の程度を決定する。分配金を支払うことによって、ファンドの純資産額が法律の定めるファンド資産の最低額を下回ることがあってはならない。分配が行われる場合、支払は会
計年度の終了から４か月以内に行われる。
管理会社は、中間分配金の支払および分配金の支払停止を行う権限を有している。
分配が実際の収益を受ける権利に対応するよう収益平準化額が計算される。
注７－ソフト・コミッション取決め
2016年12月１日から2017年11月30日までの会計年度中に、ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンドのために締結された「ソフト・コミッション取決め」はなく、「ソフト・コミッション」の金額は零である。
注８－総費用比率（ＴＥＲ）
この比率は、スイス・ファンズ・アンド・アセット・マネジメント・アソシエィション（ＳＦＡＭＡ）の「ＴＥＲの計算ならびに開示に関するガイドライン」現行版に従って計算された。比率はまた、純資産の百分率として遡及的に計算され、純資産（運用費用）に対し継続ベースで請求されるすべて－ 103 －

の費用および手数料の合計を表す。
過去12ヶ月のＴＥＲは、以下のとおりである。
ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－

総費用比率（ＴＥＲ）

アジア・コンサンプション（米ドル）Ｉ－Ｂ－ａｃｃ

0.18％

アジア・コンサンプション（米ドル）（ユーロ）Ｎ－ａｃｃ

2.82％

アジア・コンサンプション（米ドル）Ｐ－ａｃｃ

2.12％

アジア・コンサンプション（米ドル）（スイス・フラン・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ

2.11％

アジア・コンサンプション（米ドル）（ユーロ・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ

2.11％

アジア・コンサンプション（米ドル）（シンガポール・ドル）Ｐ－ａｃｃ

2.12％

アジア・コンサンプション（米ドル）Ｑ－ａｃｃ

1.09％

アジア・コンサンプション（米ドル）（スイス・フラン・ヘッジ）Ｑ－ａｃｃ

1.10％

アジア・コンサンプション（米ドル）（ユーロ・ヘッジ）Ｑ－ａｃｃ

1.10％

アジア・コンサンプション（米ドル）（シンガポール・ドル）Ｑ－ａｃｃ

1.09％

オーストラリア（豪ドル）Ｐ－ａｃｃ

1.57％

オーストラリア（豪ドル）Ｑ－ａｃｃ

0.91％

オーストラリア（豪ドル）Ｕ－Ｘ－ａｃｃ

0.02％

バイオテック（米ドル）Ｐ－ａｃｃ

2.11％

バイオテック（米ドル）Ｑ－ａｃｃ

1.09％

カナダ（カナダ・ドル）Ｐ－ａｃｃ

1.57％

カナダ（カナダ・ドル）Ｑ－ａｃｃ

0.91％

チャイナ・オポチュニティ（米ドル）Ｆ－ａｃｃ

1.02％

チャイナ・オポチュニティ（米ドル）Ｉ－Ａ１－ａｃｃ

1.22％

チャイナ・オポチュニティ（米ドル）Ｋ－１－ａｃｃ

1.75％

チャイナ・オポチュニティ（米ドル）（香港ドル）Ｋ－１－ａｃｃ

1.75％

チャイナ・オポチュニティ（米ドル）Ｐ－ａｃｃ

2.39％

チャイナ・オポチュニティ（米ドル）（豪ドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ

2.39％

チャイナ・オポチュニティ（米ドル）（香港ドル）Ｐ－ａｃｃ

2.39％

チャイナ・オポチュニティ（米ドル）（人民元ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ

2.39％

チャイナ・オポチュニティ（米ドル）（スウェーデン・クローナ）Ｐ－ａｃｃ

1.13％

チャイナ・オポチュニティ（米ドル）（シンガポール・ドル）Ｐ－ａｃｃ

2.40％

チャイナ・オポチュニティ（米ドル）Ｐ－ｍｄｉｓｔ

2.39％

チャイナ・オポチュニティ（米ドル）（豪ドル・ヘッジ）Ｐ－ｍｄｉｓｔ

2.38％

チャイナ・オポチュニティ（米ドル）（香港ドル）Ｐ－ｍｄｉｓｔ

2.39％

チャイナ・オポチュニティ（米ドル）Ｑ－ａｃｃ

1.47％－ 104 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－

総費用比率（ＴＥＲ）

ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）Ｆ－ａｃｃ

0.68％

ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）Ｉ－Ａ１－ａｃｃ

0.77％

ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）Ｉ－Ｂ－ａｃｃ

0.09％

ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）Ｉ－Ｘ－ａｃｃ

0.02％

ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）Ｐ－ａｃｃ

1.87％

ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）Ｑ－ａｃｃ

0.97％

ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）Ｕ－Ｘ－ａｃｃ

0.03％

ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）Ｉ－Ａ１－ａｃｃ

1.02％

ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）Ｉ－Ａ２－ａｃｃ

0.96％

ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）Ｉ－Ａ３－ａｃｃ

0.84％

ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）Ｐ－ａｃｃ

2.11％

ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）（米ドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ

2.11％

ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）Ｑ－ａｃｃ

1.09％

ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）（米ドル・ヘッジ）Ｑ－ａｃｃ

1.09％

ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）Ｕ－Ｘ－ａｃｃ

0.03％

グローバル・マルチ・テック（米ドル）Ｐ－ａｃｃ

2.11％

グローバル・マルチ・テック（米ドル）（スイス・フラン・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ

2.11％

グローバル・マルチ・テック（米ドル）（ユーロ・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ

2.11％

グローバル・マルチ・テック（米ドル）Ｑ－ａｃｃ

1.09％

グローバル・マルチ・テック（米ドル）（スイス・フラン・ヘッジ）Ｑ－ａｃｃ

1.09％

グローバル・マルチ・テック（米ドル）（ユーロ・ヘッジ）Ｑ－ａｃｃ

1.09％

グローバル・サステイナブル（米ドル）Ｉ－Ａ１－ａｃｃ

0.75％

グローバル・サステイナブル（米ドル）（ユーロ）Ｉ－Ｂ－ａｃｃ

0.09％

グローバル・サステイナブル（米ドル）Ｉ－Ｘ－ａｃｃ

0.02％

グローバル・サステイナブル（米ドル）（カナダ・ドル）Ｉ－Ｘ－ａｃｃ

0.02％

グローバル・サステイナブル（米ドル）（ユーロ）Ｋ－１－ｄｉｓｔ

1.14％

グローバル・サステイナブル（米ドル）Ｐ－ａｃｃ

2.11％

グローバル・サステイナブル（米ドル）（ユーロ）Ｐ－ｄｉｓｔ

2.11％

グローバル・サステイナブル（米ドル）Ｑ－ａｃｃ

1.09％

グローバル・サステイナブル・イノベーターズ（ユーロ）Ｉ－Ａ２－ａｃｃ

0.85％

グローバル・サステイナブル・イノベーターズ（ユーロ）Ｐ－ａｃｃ

2.12％

グローバル・サステイナブル・イノベーターズ（ユーロ）（米ドル）Ｐ－ａｃｃ

2.09％

グローバル・サステイナブル・イノベーターズ（ユーロ）Ｑ－ａｃｃ

1.10％－ 105 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－

総費用比率（ＴＥＲ）

グレーター・チャイナ（米ドル）Ｆ－ａｃｃ

0.90％

グレーター・チャイナ（米ドル）Ｉ－Ａ１－ａｃｃ

1.06％

グレーター・チャイナ（米ドル）Ｉ－Ｘ－ａｃｃ

0.02％

グレーター・チャイナ（米ドル）（ユーロ）Ｎ－ａｃｃ

2.79％

グレーター・チャイナ（米ドル）Ｐ－ａｃｃ

2.40％

グレーター・チャイナ（米ドル）（スイス・フラン・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ

2.40％

グレーター・チャイナ（米ドル）（ユーロ・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ

2.40％

グレーター・チャイナ（米ドル）（シンガポール・ドル）Ｐ－ａｃｃ

2.42％

グレーター・チャイナ（米ドル）Ｑ－ａｃｃ

1.26％

グレーター・チャイナ（米ドル）（スイス・フラン・ヘッジ）Ｑ－ａｃｃ

1.27％

グレーター・チャイナ（米ドル）（ユーロ・ヘッジ）Ｑ－ａｃｃ

1.26％

ヘルスケア（米ドル）Ｐ－ａｃｃ

2.11％

ヘルスケア（米ドル）Ｑ－ａｃｃ

1.09％

ジャパン（日本円）Ｉ－Ａ１－ａｃｃ

0.69％

ジャパン（日本円）Ｐ－ａｃｃ

1.55％

ジャパン（日本円）Ｑ－ａｃｃ

1.07％

ミッド・キャップス・ヨーロッパ（ユーロ）Ｉ－Ｂ－ａｃｃ

0.09％

ミッド・キャップス・ヨーロッパ（ユーロ）Ｐ－ａｃｃ

1.99％

ミッド・キャップス・ヨーロッパ（ユーロ）Ｑ－ａｃｃ

1.09％

ミッド・キャップスＵＳＡ（米ドル）Ｉ－Ｂ－ａｃｃ

0.09％

ミッド・キャップスＵＳＡ（米ドル）Ｐ－ａｃｃ

1.87％

ミッド・キャップスＵＳＡ（米ドル）（スイス・フラン・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ

1.87％

ミッド・キャップスＵＳＡ（米ドル）（ユーロ・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ

1.86％

ミッド・キャップスＵＳＡ（米ドル）Ｑ－ａｃｃ

1.09％

ミッド・キャップスＵＳＡ（米ドル）（スイス・フラン・ヘッジ）Ｑ－ａｃｃ

1.09％

ミッド・キャップスＵＳＡ（米ドル）（ユーロ・ヘッジ）Ｑ－ａｃｃ

1.09％

スモール・キャップスＵＳＡ（米ドル）Ｆ－ａｃｃ

0.80％

スモール・キャップスＵＳＡ（米ドル）Ｐ－ａｃｃ

1.87％

スモール・キャップスＵＳＡ（米ドル）Ｑ－ａｃｃ

1.09％

ＵＳＡマルチ・ストラテジー（米ドル）Ｐ－ａｃｃ

1.87％

ＵＳＡマルチ・ストラテジー（米ドル）Ｑ－ａｃｃ

1.09％

運用されていたのが12ヶ月未満のクラス受益証券のＴＥＲは年率換算されている。
通貨ヘッジに関連して発生した取引費用およびその他の費用は、ＴＥＲに含まれていない。
注９

取引費用
取引費用は、当期に発生したブローカー報酬、印紙税、地方税およびその他の海外手数料を含む。

取引費用には、有価証券の購入および売却に係る費用が含まれる。
2017年11月30日に終了した会計年度において、ファンドにおいて発生した投資有価証券の購入および売却に関連する取引費用は、以下のとおりである。

－ 106 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－

取引費用

アジア・コンサンプション（米ドル）247 174.62 米ドル

オーストラリア（豪ドル）

268 648.74 豪ドル

バイオテック（米ドル）

496 902.34 米ドル

カナダ（カナダ・ドル）

218 389.20 カナダ・ドル

セントラル・ヨーロッパ（ユーロ）52 991.53 ユーロ

チャイナ・オポチュニティ（米ドル）

1 818 968.43 米ドル

ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）

1 335 254.58 ユーロ

ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）

1 909 237.07 ユーロ

グローバル・マルチ・テック（米ドル）

84 603.67 米ドル

グローバル・サステイナブル（米ドル）

203 834.61 米ドル

グローバル・サステイナブル・イノベーターズ（ユーロ）103 795.97 ユーロ

グレーター・チャイナ（米ドル）655 197.39 米ドル

ヘルスケア（米ドル）

124 988.41 米ドル

ジャパン（日本円）

3 487 847 日本円

ミッド・キャップス・ヨーロッパ（ユーロ）276 250.76 ユーロ

ミッド・キャップスＵＳＡ（米ドル）

94 261.99 米ドル

シンガポール（米ドル）

56 052.48 米ドル

スモール・キャップスＵＳＡ（米ドル）

113 651.60 米ドル

ＵＳＡマルチ・ストラテジー（米ドル）

39 874.95 米ドル

取引費用のすべてを個別に識別できるわけではない。固定利付証券、先物為替予約およびその他のデリバティブ契約の場合、取引費用は、投資対象証券の購入および売却価格に含まれる。当該取引費用は、個別に識別することができないが、各サブ・ファンドのパフォーマンスに反映される。
注10－合併
以下の合併が行われた。
サブ・ファンド名

合併先

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・シキャブ－セントラル・ヨーロッパ（ユーロ）－ユーロ・カントリーズ・インカム（ユーロ）ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド

ＵＢＳ（Lux）キー・セレクション・シキャブ－シンガポール（米ドル）－アジアン・エクイティ（米ドル）日付
2016年12月５日

2017年４月24日

注11－適用法、業務地および公認言語
ルクセンブルグ地方裁判所は、受益者、管理会社および保管受託銀行との間ですべての法的紛争処理を行う場所である。ルクセンブルグ法が適用される。しかし、他の国の投資家の賠償請求に関する件については、管理会社および／または保管受託銀行は、ファンド受益証券が売買された国の裁判管轄権に自らおよびファンドを服することを選択することができる。

－ 107 －

当財務書類についてはドイツ語版が公認されたものであり、ドイツ語版のみが監査人によって監査された。しかし、ファンド受益証券の購入および売却が可能なその他の国の投資家に対して受益証券が販売される場合、管理会社および保管受託銀行は、当該国の言語への承認された翻訳（すなわち、管理会社および保管受託銀行によって承認されたもの）に自らおよびファンドが拘束されるものと認めることができる。
注12－店頭派生商品および証券貸付ファンドが店頭取引を実行する場合、ファンドは店頭取引相手の信用力に関連するリスクを負うことがある。ファンドが先物契約、オプションおよびスワップ取引を行うかまたはその他の派生技法を利用する場合、ファンドは店頭取引相手が特定または複数の契約に基づくその債務を履行しないことがある（または履行することができない）リスクを負うことがある。取引相手リスクは、証券を預託することにより軽減することができる。ファンドが適用される契約に基づき担保が提供される場合、当該担保は、ファンドのため保管受託銀行により保管されるものとする。店頭取引相手、保管受託銀
行またはその副保管人／取引銀行ネットワークに関する破産および支払不能事由またはその他の信用事由の結果、担保に関するファンドの権利または承認が遅延するか、制限されるか、または消滅す
ることもある。その場合、ファンドは、当該債務を担保するためにそれまでに利用可能であった証券を有していたにもかかわらず、強制的に店頭取引の枠組みにおいて債務を履行することになる。
ファンドは、第三者にファンドの組入証券の一部分を貸付けることができる。一般的に、貸付はク
リアストリーム・インターナショナルもしくはユーロクリアのような公認の決済機関、または同種の業務を専門とする第一級の金融機関の仲介により、それらの機関が設定した方法に従ってのみ行われる。担保は、貸付証券に関連して受領される。担保は、一般的に借入れられた証券の少なくとも時価に相当する金額の高格付け証券から構成される。
ＵＢＳヨーロッパＳＥ ルクセンブルグ支店は、有価証券貸付代理人としての役割を担う。
店頭派生商品＊担保が設定されていない以下のサブ・ファンドの店頭派生商品は、その代わりにマージン勘定を設けている。
サブ・ファンド

未実現（損）益受領担保-94 778.67 米ドル

0.00 米ドル

カナディアン・インペリアル・バンク-1 100.61 米ドル

0.00 米ドル

シティバンク-7 485.45 米ドル

0.00 米ドル

ゴールドマン・サックス-1 233.90 米ドル

0.00 米ドル

ＪＰモルガン

48 375.65 米ドル

0.00 米ドル

取引相手
ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－
アジア・コンサンプション（米ドル）
ユービーエス・エイ・ジー
ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－
チャイナ・オポチュニティ（米ドル）－ 108 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－
ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）ユービーエス・エイ・ジー-36 420.37 ユーロ

0.00 ユーロ

ゴールドマン・サックス-4 882.80 米ドル

0.00 米ドル

ＪＰモルガン

216 741.89 米ドル

0.00 米ドル

モルガン・スタンレー

20 168.13 米ドル

0.00 米ドル-318 328.77 米ドル

0.00 米ドル

40 829.75 米ドル

0.00 米ドル

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－
グローバル・マルチ・テック（米ドル）

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－
グレーター・チャイナ（米ドル）
ユービーエス・エイ・ジー
ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－
ミッド・キャップスＵＳＡ（米ドル）ＪＰモルガン＊

公認の取引所市場で取引される派生商品は、決済機関により保証されているため、本表に含まれない。取引相手に債務不履行が生じた場合、決済機関は、損失リスクを想定する。

貸付証券
2017年11月30日現在
貸付証券による取引相手方エクスポージャー

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド

貸付証券の時価担保（ユービーエス・

2017年11月30日現在
担保内訳（比率％）

株式

債券

現金

31 144 504.28 米ドル

39.50

60.50

0.00

スイス・エイ・ジー）

アジア・コンサンプション（米ドル）

29 469 586.86 米ドル

オーストラリア（豪ドル）

75 449 630.82 豪ドル

79 737 845.02 豪ドル

39.50

60.50

0.00

バイオテック（米ドル）413 454 635.56 米ドル

436 953 518.46 米ドル

39.50

60.50

0.00

カナダ（カナダ・ドル）

31 819 170.01 カナダ・ドル

33 627 627.06 カナダ・
ドル

39.50

60.50

0.00

チャイナ・オポチュニティ（米ドル）795 321 730.99 米ドル

840 524 204.52 米ドル

39.50

60.50

0.00

ユーロ・カントリーズ・
オポチュニティ（ユーロ）106 839 594.20 ユーロ

112 911 871.30 ユーロ

39.50

60.50

0.00

ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）101 993 212.51 ユーロ

107 790 043.29 ユーロ

39.50

60.50

0.00

グローバル・マルチ・テック（米ドル）

91 132 992.27 米ドル

96 312 577.47 米ドル

39.50

60.50

0.00

グローバル・サステイナブル（米ドル）

101 709 982.77 米ドル

107 490 716.06 米ドル

39.50

60.50

0.00

グローバル・サステイナブル・
イノベーターズ（ユーロ）37 502 282.86 ユーロ

39 633 742.22 ユーロ

39.50

60.50

0.00

グレーター・チャイナ（米ドル）

186 610 099.64 米ドル

197 216 169.82 米ドル

39.50

60.50

0.00

ヘルスケア（米ドル）

28 208 252.93 米ドル

29 811 481.86 米ドル

39.50

60.50

0.00

ジャパン（日本円）

290 285 584 日本円

306 784 098 日本円

39.50

60.50

0.00

ミッド・キャップス・ヨーロッパ（ユーロ）38 706 238.87 ユーロ

40 906 125.62 ユーロ

39.50

60.50

0.00

ミッド・キャップスＵＳＡ（米ドル）

138 823 494.08 米ドル

146 713 590.72 米ドル

39.50

60.50

0.00

スモール・キャップスＵＳＡ（米ドル）

30 417 572.90 米ドル

32 146 369.54 米ドル

39.50

60.50

0.00

ＵＳＡマルチ・ストラテジー（米ドル）

22 991 283.96 米ドル

24 298 004.07 米ドル

39.50

60.50

0.00

－ 109 －

（３）投資有価証券明細表等
ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－アジア・コンサンプション（米ドル）2017年11月30日現在投資有価証券およびその他の純資産明細表
銘柄

株数／
額面

米ドル建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

中国
CNY
DONG-E-E-JIAO CO ‘A’CNY1
CNY
GREE ELEC APPLICAN ‘A’CNY1
CNY
KWEICHOW MOUTAI CO LTD-A
CNY
MIDEA GROUP CO LTD CNY1
HKD
TENCENT HLDGS LIMI HKD0.00002
CNY
YIBIN WULIANGYE ‘A’CNY1HKD
YIHAI INTERNATIONA USD0.00001
CNY
ZHEJIANG SUPOR COO ‘A’CNY1
中国合計

155 300.00
485 841.00
23 251.00
450 800.00
263 800.00
249 855.00
3 184 000.00
353 572.00

1 412 821.94
3 119 783.15
2 219 338.50
3 490 090.91
13 445 222.76
2 479 387.66
2 850 101.80
2 136 183.11
31 152 929.83

0.88
1.95
1.39
2.19
8.43
1.55
1.79
1.34
19.52

香港
HKD
BRILLIANCE CHINA USD0.01
HKD
GALAXY ENTERTAINME HKD0.10
HKD
REGINA MIRACLE INT USD0.01
香港合計

3 218 000.00
473 000.00
1 922 000.00

8 447 924.81
3 401 112.83
1 863 199.69
13 712 237.33

5.29
2.13
1.17
8.59

インド
INR
APOLLO HOSPITALS INR5
INR
HDFC BANK INR2INR
ITC INR1INR
MAHINDRA &MAHINDRA INR5
INR
MARICO LTD INR1
INR
MARUTI UDYOG INR5
INR
TATA MOTORS LTD.INR 2
インド合計

73 957.00
234 414.00
1 037 070.00
132 716.00
691 455.00
50 985.00
768 762.00

1 267 130.70
6 729 645.84
4 112 463.58
2 890 997.21
3 276 834.91
6 789 919.68
4 811 757.20
29 878 749.12

0.79
4.22
2.58
1.81
2.05
4.26
3.02
18.73

インドネシアIDRGUDANG GARAM(PERUS IDR500
IDR
TEMPO SCAN PACIFIC IDR50
インドネシア合計

976 400.00
15 430 600.00

5 524 095.96
2 053 456.10
7 577 552.06

3.46
1.29
4.75

975 200.00
294 800.00

2 490 169.93
1 432 680.66
3 922 850.59

1.56
0.90
2.46

フィリピン
PHP
LT GROUP INC PHP1
PHP
PHILIPPINE SEVEN PHP1
PHP
ROBINSONS RETAIL H PHP1
フィリピン合計

11 516 300.00
1 489 042.50
783 050.00

4 463 540.07
4 384 765.02
1 511 258.46
10 359 563.55

2.80
2.75
0.94
6.49

シンガポールSGD
JARDINE CYCLE & CA SGD1
シンガポール合計

109 788.00

3 243 459.10
3 243 459.10

2.03
2.03

公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品
無記名株式

マカオ
HKD
MGM CHINA HLDGS LT HKD1HKD
SANDS CHINA LTD USD0.01 REG’S’
マカオ合計

注記は当財務書類の一部である。

－ 110 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－アジア・コンサンプション（米ドル）
銘柄

株数／
額面

米ドル建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

韓国
KRW
AMOREPACIFIC (NEW) KRW5000
KRW
COWAY CO LTD KRW500KRWLG HOUSEHOLD&HEALT KRW5000
韓国合計

6 892.00
38 992.00
8 192.00

1 956 929.01
3 436 097.22
8 829 971.04
14 222 997.27

1.23
2.15
5.53
8.91

台湾
TWD
NIEN MADE ENTERPRI TWD10TWD
PRESIDENT CHAIN ST TWD10
台湾合計

158 000.00
188 000.00

1 448 623.06
1 780 089.35
3 228 712.41

0.91
1.12
2.03

タイ
SGD
THAI BEVERAGE PUBL THB1
タイ合計

6 431 900.00

4 597 958.00
4 597 958.00

2.88
2.88

121 897 009.26

76.39

12 815 529.03
3 956 232.00
2 919 780.00
3 672 000.00
9 969 091.58
33 332 632.61

8.03
2.48
1.83
2.30
6.25
20.89

預託証券合計33 332 632.61

20.89

公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計

155 229 641.87

97.28

投資有価証券合計

155 229 641.87

97.28-76 839.84-17 557.23
174.11-185.54-370.17-94 778.67

-0.05
-0.01
0.00
0.00
0.00
-0.06

2 063 862.68-2.55
2 371 393.54
159 570 116.87

1.29
0.00
1.49
100.00

無記名株式合計
預託証券
中国
USD
ALIBABA GROUP HLDG SPON ADS EACH REP ONE ORD-ADR
USD
BAIDU INC ADS EACH REPR 10 ORD CLS’A
USD
NETEASE INC ADR REP 25 COM USD0.0001
USD
NEW ORIENTAL ED & TECH GRP INC SPON ADRUSDTAL EDUCATION GRP ADS EA REPR 2 CL A ORD SHS
中国合計

71 233.00
16 800.00
9 000.00
43 200.00
365 302.00

先渡為替契約
先渡為替契約（購入／売却）
CHF
17 441 800.00
USD
EUR
3 213 000.00
USD
USD
44 687.04
EUR
EUR
37 900.00
USD
CHF
96 900.00
USD
先渡為替契約（購入／売却）合計

17 769 740.56
3 821 281.95
37 600.00
44 996.61
98 506.69

20.12.2017
20.12.2017
20.12.2017
1.12.2017
4.12.2017

現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産
当座借越およびその他の短期負債
その他の資産および負債
純資産総額
注記は当財務書類の一部である。

－ 111 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－オーストラリア（豪ドル）
2017年11月30日現在投資有価証券およびその他の純資産明細表
銘柄

株数／
額面

豪ドル建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

オーストラリアAUD
AGL ENERGY NPVAUD
AMP LIMITED NPV(POST RECON)AUDAUST & NZ BANK GRP NPVAUD
BHP BILLITON LTD NPVAUDBRAMBLES LTD NPVAUDCALTEX AUSTRALIA NPVAUD
CMNWLTH BK OF AUST NPV
AUDINSURANCE AUST GRP NPVAUD
LINK ADMINISTRATIO NPVAUDNATL AUSTRALIA BK NPVAUD
RIO TINTO LIMITED NPVAUDSANTOS LIMITED NPVAUDSUNCORP GROUPAUD
TABCORP HLDGS LTD NPVAUDTELSTRA CORP NPV
AUD
WESFARMERS LTD NPV
AUD
WESTPAC BKG CORP NPVAUDWOOLWORTHS LTD NPV
オーストラリア合計

178 106.00
1 707 877.00
311 413.00
304 641.00
794 603.00
224 201.00
206 288.00
1 489 977.00
830 535.00
187 950.00
90 246.00
1 508 725.00
693 017.00
1 986 428.00
426 483.00
118 360.00
549 369.00
335 119.00

4 450 868.94
8 727 251.47
8 862 813.98
8 316 699.30
8 120 842.66
7 636 286.06
16 385 455.84
10 683 135.09
7 067 852.85
5 561 440.50
6 402 953.70
7 664 323.00
9 930 933.61
9 634 175.80
1 462 836.69
5 198 371.20
17 288 642.43
9 018 052.29
152 412 935.41

2.37
4.65
4.73
4.43
4.33
4.07
8.74
5.70
3.77
2.97
3.41
4.09
5.30
5.14
0.78
2.77
9.22
4.81
81.28

パプアニューギニア
AUD
OIL SEARCH LTD PGK0.10
パプアニューギニア合計

1 246 093.00

8 747 572.86
8 747 572.86

4.67
4.67

161 160 508.27

85.95

公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品
無記名株式

無記名株式合計
預託証券
アイルランドAUD
JAMES HARDIE ID PLC CUFS EUR0.5
アイルランド合計

389 980.00

8 384 570.00
8 384 570.00

4.47
4.47

アメリカ合衆国
AUD
RESMED INC CDI COM USD0.004
アメリカ合衆国合計

430 992.00

4 840 040.16
4 840 040.16

2.58
2.58

預託証券合計13 224 610.16

7.05

公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計

174 385 118.43

93.00

投資有価証券合計

174 385 118.43

93.00

注記は当財務書類の一部である。

－ 112 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－オーストラリア（豪ドル）
銘柄

株数／
額面

豪ドル建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

33.00

43 317.50
43 317.50

0.02
0.02

公認の証券取引所に上場されている派生商品合計

43 317.50

0.02

派生商品合計43 317.50

0.02

14 416 675.81-1 334 580.82
187 510 530.92

7.69
-0.71
100.00

派生商品
公認の証券取引所に上場されている派生商品
指数関連金融先物
AUD
SPI 200 INDEX FUTURE 21.12.17
指数に係る金融先物合計

現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産
その他の資産および負債
純資産総額
注記は当財務書類の一部である。

－ 113 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）2017年11月30日現在投資有価証券およびその他の純資産明細表
銘柄

株数／
額面

ユーロ建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

オーストリアEURERSTE GROUP BK AG NPV
オーストリア合計

198 124.00

7 261 244.60
7 261 244.60

1.06
1.06

ベルギー
EUR
ANHEUSER-BUSCH IN NPVEURKBC GROUP NV NPVEURTELENET GRP HLDG NPV
ベルギー合計132 283.00
211 463.00
159 913.00

12 791 766.10
14 533 851.99
9 385 293.97
36 710 912.06

1.86
2.11
1.36
5.33

フィンランドEUR
SAMPO OYJ SER’A’NPVフィンランド合計

431 986.00

19 184 498.26
19 184 498.26

2.79
2.79

フランス
EUR
ATOS SE EUR1
EUR
BIOMERIEUX NPV (POST SPLIT)EURCREDIT AGRICOLE SA EUR3EUR
DANONE EUR0.25
EUR
DASSAULT SYSTEMES EUR0.50
EUR
FAURECIA EUR7
EUR
L’OREAL EUR0.20
EUR
LEGRAND SA EUR4
EUR
LVMH MOET HENNESSY EUR0.30
EUR
NATIXIS EUR1.6
EUR
PERNOD RICARD EUR1.55
EUR
PEUGEOT SA EUR1EUR
RUBIS EUR1.25(POST SPLIT)EURSAFRAN EUR0.20
EUR
SPIE PROMESSES EUR0.46
EUR
TELEPERFORMANCE EUR2.50
EUR
TOTAL EUR2.5
フランス合計100 716.00
81 625.00
587 037.00
218 083.00
70 307.00
89 572.00
69 438.00
240 379.00
89 282.00
966 056.00
161 147.00
451 817.00
82 838.00
150 799.00
296 527.00
45 551.00
514 609.00

12 513 963.00
5 721 096.25
8 309 508.74
15 466 446.36
6 349 425.17
5 757 688.16
12 901 580.40
15 134 261.84
21 829 449.00
6 578 841.36
21 118 314.35
7 850 320.38
4 950 398.88
13 501 034.47
6 889 804.85
5 664 266.85
24 395 039.65
194 931 439.71

1.82
0.83
1.21
2.25
0.92
0.84
1.87
2.20
3.17
0.96
3.07
1.14
0.72
1.96
1.00
0.82
3.54
28.32

ドイツ
EUR
BEIERSDORF AG NPVEURDEUTSCHE WOHNEN AG NPV (BR)EUR
FRESENIUS MED CARE NPVEURINNOGY SE NPVEURSAP AG ORD NPVEUR
VAPIANO SE NPV
ドイツ合計

85 282.00
355 852.00
126 152.00
190 766.00
375 201.00
161 249.00

8 527 347.18
13 216 343.28
10 529 907.44
7 408 397.61
35 512 774.65
3 628 102.50
78 822 872.66

1.24
1.92
1.53
1.07
5.16
0.53
11.45

アイルランドEUR
CRH ORD EUR0.32
EUR
KERRY GROUP ‘A’ORD EUR0.125(DUBLIN LIST)
アイルランド合計

215 376.00
115 623.00

6 235 135.20
10 174 824.00
16 409 959.20

0.90
1.48
2.38

公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品
無記名株式

注記は当財務書類の一部である。

－ 114 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）
銘柄

株数／
額面

ユーロ建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

123 239.00
3 537 264.00
307 800.00
352 294.00

9 538 698.60
19 295 775.12
7 088 634.00
5 953 768.60
41 876 876.32

1.39
2.81
1.03
0.86
6.09

ルクセンブルグ
EUR
CORESTATE CAPHLDG NPVEUREUROFINS SCIENTIFI EUR0.10
ルクセンブルグ合計

98 495.00
20 890.00

4 579 525.03
10 626 743.00
15 206 268.03

0.67
1.54
2.21

オランダ
EUR
ASML HOLDING NV EUR0.09
EUR
ASR NEDERLAND N.V.EUR0.16
EUR
IMCD NV EUR0.16
EUR
ING GROEP N.V.EUR0.01
EUR
NN GROUP N.V.EUR0.12
EUR
RELX NV EUR0.07
EUR
SHOP APOTHEKE EURO NPVEURWOLTERS KLUWER EUR0.12
オランダ合計43 936.00
334 160.00
145 047.00
1 093 305.00
287 794.00
821 249.00
60 692.00
166 044.00

6 484 953.60
11 444 980.00
7 533 741.18
16 569 037.28
10 621 037.57
15 796 724.52
3 216 676.00
7 227 065.10
78 894 215.25

0.94
1.66
1.09
2.41
1.54
2.30
0.47
1.05
11.46

ポルトガル
EUR
GALP ENERGIA EUR1-B
ポルトガル合計

760 277.00

12 054 191.84
12 054 191.84

1.75
1.75

スペイン
EUR
AMADEUS IT GROUP EUR0.01
スペイン合計268 013.00

16 233 547.41
16 233 547.41

2.36
2.36

スウェーデンSEKNORDEA BANK AB ORD NPV(SEK QUOTE)
スウェーデン合計

605 291.00

5 975 559.53
5 975 559.53

0.87
0.87

523 561 584.87

76.07

13 964 056.16
13 964 056.16

2.03
2.03

13 964 056.16

2.03

イタリア
EUR
DIASORIN SPA EUR1EUR
ENEL EUR1EUR
MONCLER SPA NPVEURUNICREDIT SPA NPV (POST REV SPLIT)
イタリア合計無記名株式合計
その他の株式
オランダ
EUR
UNILEVER NV CVA EUR0.16
オランダ合計288 603.00

その他の株式合計
優先株式
ドイツ
EUR
HENKEL AG&CO.KGAA NON-VTG PRF NPV
ドイツ合計

52 111.00

5 940 654.00
5 940 654.00

0.86
0.86

スペイン
EUR
GRIFOLS SA EUR0.05 (B) POST CONS
スペイン合計487 507.00

9 213 882.30
9 213 882.30

1.34
1.34

15 154 536.30

2.20

優先株式合計
注記は当財務書類の一部である。

－ 115 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）
銘柄

株数／
額面

ユーロ建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

182 690.00
184 433.00
167 355.00
1 007 684.00
630 430.00
58 867.00
61 964.00
240 542.00

17 172 860.00
19 761 995.95
11 634 519.60
15 125 336.84
14 625 976.00
8 891 860.35
11 584 169.80
13 614 677.20
112 411 395.74

2.50
2.87
1.69
2.20
2.13
1.29
1.68
1.98
16.34

112 411 395.74

16.34

11 012 463.20
11 012 463.20

1.60
1.60

預託証券合計11 012 463.20

1.60

公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計

676 104 036.27

98.24

102 332.67
102 332.67

0.01
0.01

新株引受権合計

102 332.67

0.01

公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で取引されていない
譲渡性のある証券および短期金融商品合計

102 332.67

0.01

8 230.00
8 230.00

0.00
0.00

投資信託、オープン・エンド型合計

8 230.00

0.00

ルクセンブルグ2010年12月17日法（改訂済）の第41条(1)e)に規定されたUCITS/その他のUCIs合計

8 230.00

0.00

投資有価証券合計

676 214 598.94

98.25

現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産
その他の資産および負債
純資産総額

7 393 226.67
4 640 400.63
688 248 226.24

1.07
0.68
100.00

記名株式
ドイツ
EUR
BASF SE NPV
EUR
BAYER AG NPV (REGD)EUR
DAIMLER AG ORD NPV(REGD)
EUR
DEUTSCHE TELEKOM NPV(REGD)
EUR
INFINEON TECHNOLOG AG NPV (REGD)EUR
MTU AERO ENGINES H NPV (REGD)EUR
MUENCHENER RUECKVE NPV(REGD)
EUR
UNITED INTERNET AG NPV(REGD)
ドイツ合計
記名株式合計
預託証券
オランダ
EUR
ABN AMRO GROUP NV DR EACH REP SHS
オランダ合計441 824.00

公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で取引されていない
譲渡性のある証券および短期金融商品
新株引受権
イギリス
EUR
UNILEVER NV RIGHTS 05.12.17
イギリス合計288 603.00

ルクセンブルグ2010年12月17日法（改訂済）の第41条(1)e)に規定されたUCITS/その他のUCIs
投資信託、オープン・エンド型
アイルランドEURUBS (IRL) SELECT MONEY MARKET FUND-EUR-S-DIST
アイルランド合計

注記は当財務書類の一部である。

－ 116 －

0.82

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）2017年11月30日現在投資有価証券およびその他の純資産明細表
銘柄

株数／
額面

ユーロ建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

ベルギー
EUR
ANHEUSER-BUSCH IN NPVEURKBC GROUP NV NPV
ベルギー合計60 873.00
101 555.00

5 886 419.10
6 979 875.15
12 866 294.25

1.02
1.20
2.22

デンマーク
DKK
DANSKE BANK A/S DKK10DKKNOVO-NORDISK AS DKK0.2 SER’B’DKKNOVOZYMES A/S SER’B’DKK2 (POST CONS)DKKTRYG A/S DKK5DKKWILLIAM DEMANT HOL DKK0.20
デンマーク合計

343 659.00
375 966.00
183 647.00
370 952.00
264 251.00

10 786 831.96
16 307 051.80
8 350 405.11
7 576 256.30
6 103 597.26
49 124 142.43

1.86
2.82
1.44
1.31
1.06
8.49

フィンランドEUR
SAMPO OYJ SER’A’NPVフィンランド合計

412 850.00

18 334 668.50
18 334 668.50

3.17
3.17

フランス
EUR
CAPGEMINI EUR8EUR
CREDIT AGRICOLE SA EUR3EUR
DANONE EUR0.25
EUR
EIFFAGE EUR4EUR
L’OREAL EUR0.20
EUR
LVMH MOET HENNESSY EUR0.30
EUR
PERNOD RICARD EUR1.55
EUR
PEUGEOT SA EUR1EUR
SAFRAN EUR0.20
フランス合計84 277.00
327 332.00
198 679.00
120 890.00
40 485.00
87 064.00
103 784.00
216 939.00
131 719.00

8 164 755.76
4 633 384.46
14 090 314.68
11 144 849.10
7 522 113.00
21 287 148.00
13 600 893.20
3 769 315.13
11 792 802.07
96 005 575.40

1.41
0.80
2.43
1.93
1.30
3.68
2.35
0.65
2.04
16.59

ドイツ
EUR
INNOGY SE NPVEURSAP AG ORD NPV
ドイツ合計

157 049.00
233 355.00

6 098 997.92
22 087 050.75
28 186 048.67

1.05
3.82
4.87

イタリア
EUR
BREMBO SPA NPV (POST SPLIT)EURENEL EUR1
イタリア合計471 818.00
2 910 647.00

6 128 915.82
15 877 579.39
22 006 495.21

1.06
2.74
3.80

ルクセンブルグ
EUR
EUROFINS SCIENTIFI EUR0.10
ルクセンブルグ合計

11 500.00

5 850 050.00
5 850 050.00

1.01
1.01

マルタ
GBP
GVC HLDGS PLC ORD EUR0.01
マルタ合計

727 181.00

7 442 363.64
7 442 363.64

1.29
1.29

公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品
無記名株式

注記は当財務書類の一部である。

－ 117 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）
銘柄

株数／
額面

ユーロ建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

オランダ
EUR
ASR NEDERLAND N.V.EUR0.16
EUR
RELX NV EUR0.07
GBP
ROYAL DUTCH SHELL ‘B’SHS EUR0.07 (UK LIST)EURWOLTERS KLUWER EUR0.12
オランダ合計272 260.00
655 191.00
744 363.00
171 039.00

9 324 905.00
12 602 598.89
20 184 251.77
7 444 472.48
49 556 228.14

1.61
2.18
3.49
1.28
8.56

ポルトガル
EUR
GALP ENERGIA EUR1-B
ポルトガル合計

758 330.00

12 023 322.15
12 023 322.15

2.08
2.08

スペイン
EUR
AMADEUS IT GROUP EUR0.01
EUR
REPSOL SA EUR1
スペイン合計229 436.00
695 184.00

13 896 938.52
10 719 737.28
24 616 675.80

2.40
1.85
4.25

1 352 164.00

13 348 846.22
13 348 846.22

2.31
2.31

1 623.00

10 535 107.74
10 535 107.74

1.82
1.82

200 547.00

6 486 512.37
6 486 512.37

1.12
1.12

105 670.00
524 686.00
191 985.00
638 126.00
273 831.00
1 949 564.00

5 730 725.16
15 299 656.41
8 236 578.11
13 467 545.81
20 163 326.76
4 964 430.12
67 862 262.37

0.99
2.64
1.42
2.33
3.48
0.86
11.72

8 980.00
67 094.00
48 389.00
38 435.00

8 862 511.01
9 969 987.77
6 106 506.34
3 629 300.67
28 568 305.79

1.53
1.72
1.06
0.63
4.94

452 812 898.68

78.24

11 254 738.08
11 254 738.08

1.94
1.94

11 254 738.08

1.94

スウェーデンSEKNORDEA BANK AB ORD NPV(SEK QUOTE)
スウェーデン合計
スイス
CHF
SIKA AG CHF0.60 (BR)スイス合計
アラブ首長国連邦
GBP
NMC HEALTH PLC ORD GBP0.1
アラブ首長国連邦合計
イギリス
GBP
ASTRAZENECA ORD USD0.25
GBP
DIAGEO ORD GBP0.28 101/108
GBP
LONDON STOCK EXCH ORD GBP0.06918604
GBP
PRUDENTIAL ORD GBP0.05
GBP
RECKITT BENCK GRP ORD GBP0.10
GBP
VODAFONE GROUP ORD USD0.2095238(POST CONS)
イギリス合計アメリカ合衆国USD
AMAZON COM INC COM USD0.01
USD
FACEBOOK INC COM USD0.000006 CL ‘A’
USD
MASTERCARD INC COM USD0.0001 CLASS ‘A’USD
VISA INC COM STK USD0.0001
アメリカ合衆国合計
無記名株式合計
その他の株式
オランダ
EUR
UNILEVER NV CVA EUR0.16
オランダ合計232 608.00

その他の株式合計
注記は当財務書類の一部である。

－ 118 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）
銘柄

株数／
額面

ユーロ建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

ドイツ
EUR
BASF SE NPV
EUR
BAYER AG NPV (REGD)
EUR
DEUTSCHE POST AG NPV(REGD)
EUR
DEUTSCHE TELEKOM NPV(REGD)EUR
LEG IMMOBILIEN AG NPVEURMUENCHENER RUECKVE NPV(REGD)
ドイツ合計

80 846.00
83 354.00
348 983.00
840 363.00
97 650.00
40 137.00

7 599 524.00
8 931 381.10
13 920 931.87
12 613 848.63
8 721 121.50
7 503 612.15
59 290 419.25

1.31
1.54
2.41
2.18
1.51
1.30
10.25

スイス
CHF
JULIUS BAER GRUPPE CHF0.02 (REGD)CHFNOVARTIS AG CHF0.50(REGD)CHFZUR ROSE GP AG CHF5.75
スイス合計

191 438.00
284 108.00
24 936.00

9 450 675.61
20 431 602.18
2 894 363.79
32 776 641.58

1.63
3.53
0.50
5.66

92 067 060.83

15.91

343 467.00

8 560 914.98
8 560 914.98

1.49
1.49

5 431.00

5 351 972.99
5 351 972.99

0.92
0.92

預託証券合計13 912 887.97

2.41

公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計

570 047 585.56

98.50

84 642.35
84 642.35

0.01
0.01

新株引受権合計

84 642.35

0.01

公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で取引されていない譲渡性のある証券および短期金融商品合計

84 642.35

0.01

記名株式

記名株式合計
預託証券
オランダ
EUR
ABN AMRO GROUP NV DR EACH REP SHS
オランダ合計韓国
USD
SAMSUNG ELECTRONIC GDR REP 1/2 ORD REG’S’/144A
韓国合計公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で取引されていない
譲渡性のある証券および短期金融商品
新株引受権
イギリス
EUR
UNILEVER NV RIGHTS 05.12.17
イギリス合計238 712.00

注記は当財務書類の一部である。

－ 119 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）
銘柄

株数／
額面

ユーロ建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

ルクセンブルグ2010年12月17日法（改訂済）の第41条(1)e)に規定されたUCITS/その他のUCIs
投資信託、オープン・エンド型
アイルランドEURUBS (IRL) SELECT MONEY MARKET FUND-EUR-S-DIST
アイルランド合計

1.94

19 360.00
19 360.00

0.00
0.00

ルクセンブルグ
EURUBS (LUX) EQUITY SICAV - EUROPEAN OPP UNCONS (EUR)-U-X-ACC
ルクセンブルグ合計

28.14

682 405.88
682 405.88

0.12
0.12

投資信託、オープン・エンド型合計

701 765.88

0.12

ルクセンブルグ2010年12月17日法（改訂済）の第41条(1)e)に規定されたUCITS/その他のUCIs合計

701 765.88

0.12

570 833 993.79

98.63-36 420.37-36 420.37

-0.01
-0.01

3 778 233.44
4 176 605.78
578 752 412.64

0.65
0.73
100.00

投資有価証券合計

先渡為替契約
先渡為替契約（購入／売却）
USD
11 398 800.00
EUR
先渡為替契約（購入／売却）合計

9 584 308.33

20.12.2017

現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産
その他の資産および負債
純資産総額
注記は当財務書類の一部である。

－ 120 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－グレーター・チャイナ（米ドル）2017年11月30日現在投資有価証券およびその他の純資産明細表
銘柄

株数／
額面

米ドル建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

中国
HKD
ANHUI GUJING DISTL ‘B’CNY1
HKD
BEIJING CAP LAND ‘H’CNY1HKD
CHINA CONST BK ‘H’CNY1HKD
CHINA LITERATURE LTDHKDCHINA MERCHANTS BK ‘H’CNY1HKD
CHINA PETROLEUM & ‘H’CNY1HKD
CHINASOFT INTL LTD HKD0.05 (POST B/L CHANGE)HKD
CHN INTL CAP (HK) CNY1 HHKDFUYAO GLASS INDUST ‘H’ CNY1HKD
HNA INFRASTRUCTURE ‘H’CNY1
HKD
INDUSTRIAL & COM B ‘H’CNY1CNY
JIANGSU HENGRUI ME ‘A’CNY1
HKD
KINGDEE INTL SOFTW HKD0.025
HKD
KINGSOFT CORP USD0.0005
HKD
PING AN INSURANCE ‘H’CNY1HKD
PRECISION TSUGAMI HKD1HKD
TENCENT HLDGS LIMI HKD0.00002
HKD
TONG REN TANG TECHNOLOGIES CO LTD-HUSD
YUM CHINA HLDGS IN COM USD0.01
HKD
ZHONG AN REAL ESTA HKD0.10
中国合計

4 949 038.00
8 394 000.00
19 315 450.00
65 889.00
4 319 080.00
4 463 300.00
21 372 000.00
3 940 400.00
670 800.00
9 982 100.00
22 803 810.00
810 332.00
14 796 000.00
3 472 000.00
7 691 300.00
2 570 000.00
1 541 400.00
4 139 000.00
249 125.00
27 146 000.00

26 618 294.00
4 192 216.57
16 844 653.47
759 391.21
16 924 771.48
3 189 337.04
13 821 229.62
8 305 777.26
2 577 059.51
10 801 616.75
17 725 816.27
7 990 915.19
7 692 730.09
9 870 583.56
75 840 400.06
2 553 906.44
78 561 282.64
5 798 596.47
10 216 616.25
3 406 764.08
323 691 957.96

3.25
0.51
2.06
0.09
2.07
0.39
1.69
1.01
0.31
1.32
2.16
0.97
0.94
1.20
9.25
0.31
9.59
0.71
1.25
0.42
39.50

香港
HKD
CHINA EVERBRIGHT HKD1HKDCHINA JINMAO HOLDI NPVHKDCHINA O/SEAS LAND HKD0.10
HKD
CHINA RES LAND HKD0.10
HKD
COUNTRY GARDEN HLD HKD0.10
HKD
CSPC PHARMACEUTICA HKD0.10
HKD
FAR EAST HORIZON L HKD0.01
HKD
GALAXY ENTERTAINME HKD0.10
HKD
GUOTAI JUNAN INTL NPVHKDHAITONG INTL SECS HKD0.10
HKD
HUA HAN BIO-PHARMA HKD0.1
HKD
LI NING CO LTD HKD0.1
HKD
OVERSEAS CHINESE T HKD0.1
HKD
SHENZHEN INVESTMEN HKD0.05
HKD
SHN INTL HLDGS HKD1HKD
SINO BIOPHAMACEUTI HKD0.025
HKD
SSY GROUP LIMITED HKD0.02
HKD
SUN HUNG KAI PROP NPV
香港合計

2 884 000.00
10 518 000.00
2 040 938.00
3 370 000.00
4 564 000.00
9 972 000.00
16 639 000.00
883 000.00
23 422 000.00
12 577 000.00
58 882 197.00
6 412 582.00
12 446 000.00
35 547 104.00
17 498 409.00
8 371 000.00
31 211 066.00
535 000.00

6 433 592.44
4 754 644.06
6 481 740.37
9 688 496.46
7 188 874.24
19 793 568.88
15 171 109.89
6 349 223.32
7 558 483.27
7 263 797.72
75.40
4 984 616.62
4 845 220.20
15 113 061.42
31 506 054.70
10 955 655.73
17 586 176.08
8 742 076.35
184 416 467.15

0.79
0.58
0.79
1.18
0.88
2.42
1.85
0.77
0.92
0.89
0.00
0.61
0.59
1.84
3.84
1.34
2.15
1.07
22.51

台湾
TWD
ADVANCED SEMICONDT TWD10 (ASE)
TWD
TAIWAN SEMICON MAN TWD10
台湾合計

5 809 000.00
4 506 673.00

7 524 159.82
33 957 061.31
41 481 221.13

0.92
4.14
5.06

549 589 646.24

67.07

公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品
無記名株式

無記名株式合計
注記は当財務書類の一部である。

－ 121 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－グレーター・チャイナ（米ドル）
銘柄

株数／
額面

米ドル建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

441 269.00
109 100.00
255 700.00
115 700.00
182 900.00
2 452 700.00
299 400.00

79 388 705.79
25 691 959.00
11 826 125.00
37 535 394.00
15 546 500.00
66 934 183.00
2 398 194.00
239 321 060.79

9.69
3.13
1.44
4.58
1.90
8.17
0.29
29.20

預託証券合計239 321 060.79

29.20

公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計

788 910 707.03

96.27

29.52
29.52

0.00
0.00

無記名株式合計

29.52

0.00

公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で取引されていない譲渡性のある証券および短期金融商品合計

29.52

0.00

788 910 736.55

96.27-200 080.60-121 666.72
2 832.59-1 120.10
1 462.77
874.44-631.15-318 328.77

-0.02
-0.02
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
-0.04

32 616 645.84-6 720 553.59
4 975 942.84
819 464 442.87

3.98
-0.82
0.61
100.00預託証券
中国
USD
ALIBABA GROUP HLDG SPON ADS EACH REP ONE ORD-ADR
USD
BAIDU INC ADS EACH REPR 10 ORD CLS’A
USDCTRIP.COM INTL LTD ADS EA REP 0.25 ORD USD0.01
USD
NETEASE INC ADR REP 25 COM USD0.0001
USD
NEW ORIENTAL ED & TECH GRP INC SPON ADRUSDTAL EDUCATION GRP ADS EA REPR 2 CL A ORD SHSUSDVIPSHOP HLDGS LTD SPON ADR EA REPR 2 ORD SHS
中国合計

公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で取引されていない
譲渡性のある証券および短期金融商品
無記名株式
中国
HKD
CHINA FORESTRY HOL USD0.001 ‘REG S’
中国合計

23 052 000.00

投資有価証券合計

先渡為替契約
先渡為替契約（購入／売却）
CHF
45 416 100.00
USD
EUR
22 265 200.00
USD
USD
686 940.30
EUR
EUR
241 900.00
USD
USD
465 041.97
CHF
USD
255 907.34
EUR
EUR
175 300.00
USD
先渡為替契約（購入／売却）合計

46 270 013.09
26 480 425.40
578 600.00
287 494.52
457 000.00
215 700.00
208 160.86

20.12.2017
20.12.2017
1.12.201720.12.2017
20.12.2017
4.12.201720.12.2017

現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産
当座借越およびその他の短期負債
その他の資産および負債
純資産総額
注記は当財務書類の一部である。

－ 122 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－スモール・キャップスＵＳＡ（米ドル）2017年11月30日現在投資有価証券およびその他の純資産明細表
銘柄

株数／
額面

米ドル建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

バミューダ
USD
ESSENT GRP LTD COM USD0.015
バミューダ合計

12 766.00

564 895.50
564 895.50

1.28
1.28

イスラエル
USD
WIX.COM LTD COM ILS0.01
イスラエル合計

13 585.00

745 816.50
745 816.50

1.70
1.70

ジャージー
USD
NOVOCURE LTD COM USD0.00
ジャージー合計

12 928.00

248 864.00
248 864.00

0.57
0.57

オランダ
USD
WRIGHT MEDICAL GP EUR0.03
オランダ合計

17 944.00

436 218.64
436 218.64

0.99
0.99

イギリス
USD
MIMECAST LIMITED COM USD0.012
イギリス合計18 100.00

550 240.00
550 240.00

1.25
1.25

46 790.00
3 391.00
4 422.00
8 975.00
10 731.00
16 538.00
14 955.00
4 338.00
26 062.00
2 794.00
14 861.00
12 136.00
8 015.00
12 517.00
1 994.00
4 043.00
18 744.00
29 636.00
22 360.00
8 177.00
2 264.00
3 940.00
20 637.00
3 712.00
7 654.00

659 739.00
660 702.44
284 113.50
342 845.00
267 845.76
235 666.50
292 968.45
364 608.90
293 197.50
264 899.14
575 120.70
451 823.28
513 601.20
384 397.07
344 563.20
303 467.58
721 644.00
867 593.90
246 854.40
698 969.96
235 908.80
523 626.00
448 854.75
233 373.44
285 188.04

1.50
1.50
0.65
0.78
0.61
0.54
0.67
0.83
0.67
0.60
1.31
1.03
1.17
0.87
0.78
0.69
1.64
1.97
0.56
1.59
0.54
1.19
1.02
0.53
0.65

公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品
無記名株式

アメリカ合衆国
USD
8X8 INC NEW COM USD0.001
USD
ABIOMED INC COM
USDAERIE PHARMACEUTIC COM USD0.001
USD
AIMMUNE THERAPEUTI USD0.0001
USD
ALTERYX INC COM USD0.0001 CL A
USD
AMC ENTMT HLDGS IN COM USD0.01 ‘A’
USD
AMPHASTAR PHARMACE COM USD0.0001
USD
ANAPTYSBIO INC COM USD0.001
USD
ARRAY BIOPHARMA INC COMUSD
AVEXIS INC COM USD0.0001
USD
B & G FOODS INC COM STK CLASS ‘A’ USD0.01
USD
BANKUNITED INC COM USD0.01
USD
BEACON ROOFING SUP COM USD0.01
USD
BLUE BUFFALO PET P USD0.01
USD
BLUEBIRD BIO INC COM USD0.01
USD
BLUEPRINT MEDICINE COM USD0.001
USD
BOISE CASCADE COMP COM USD0.01
USD
CALLIDUS SOFTWARE COM USD0.001
USD
CALLON PETROLEUM COM USD0.01
USD
CAVIUM INC USD0.001
USD
CHARLES RIV LABS INTL INC COM
USD
CHILDRENS PLACE IN COM USD0.10
USD
CIENA CORP COM STK USD0.01
USD
CLOVIS ONCOLOGY IN COM USD0.001
USD
COLFAX CORP COM STK USD0.001
注記は当財務書類の一部である。

－ 123 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－スモール・キャップスＵＳＡ（米ドル）
銘柄

USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD

COLUMBIA BKG SYS INC COMDAVE & BUSTER’S EN COM USD0.01
DEL TACO RESTAUR.I COM USD0.0001
DEXCOM INC COMEDITAS MEDICINE IN COM USD0.0001
EDUCATION REALTY T COM USD0.01 (POST REV SPLIT)
ELLIE MAE INC COM USD0.0001
EMCOR GROUP INC COM
EVOLENT HEALTH INC COM USD0.01 CL ‘A’
EXACT SCIENCES CORP COM
EXTRACTION OIL &.G COM USD0.01
FB FINANCIAL CORP COM USD1.00
FERRO CORP COM
FIVE PRIME THERAPE COM USD0.001
GENERAC HLDGS INC COM USD0.01
GRAND CANYON EDUCA COM USD0.01
HMS HLDGS CORP COM
INGEVITY CORPORATI COM USD0.01
INSULET CORP COM STK USD0.001
JELD WEN HLDG INC COM USD0.01
KENNAMETAL INC COM
LIGAND PHARM INC ‘B’COM USD0.001
LOGMEIN COM USD0.01
LOXO ONCOLOGY INC COM USD0.0001
MATADOR RESOURCES COM USD0.01
MONOLITHIC PWR SYS INC COM
MULESOFT INC COM USD0.000025 CL A
NATIONAL BANK HOLD COM USD0.01
NEKTAR THERAPEUTICS COM
OLLIES BARGAIN OUT COM USD0.001
ON ASSIGNMENT COM USD0.01
PATTERSON UTI ENERGY INC COM
PAYCOM SOFTWARE IN COM USD0.01
PROOFPOINT INC COM USD0.0001
PROPETRO HLDG CORP COM USD0.001
PROS HOLDINGS INC COM STK USD0.001
REATA PHARMACEUTIC COM USD0.001
REGAL BELOIT CORP.COM USD0.01
REV GROUP INC COM USD0.001
SAIA INC COM
SAREPTA THERA INC COM USD0.0001
SEMTECH CORP COM
SHAKE SHACK INC COM USD0.01 ‘A’
SONIC CORP COM
SOUTH STATE CORP COM USD2.5
SPIRIT AIRLINES IN COM USD0.0001
SUMMIT MATERIALS CL A COM USD0.01
SUPERNUS PHARMACEU COM USD0.001
TELADOC INC COM USD0.001
UNIVERSAL DISPLAY COM USD0.01
UPLAND SOFTWARE IN COM USD0.0001
VARONIS SYSTEMS IN COM USD0.001
VISTEON CORP COM USD0.01
VOCERA COMMUNICATI COM USD0.0003
VOYAGER THERAPEUTI COM USD0.001
WAGEWORKS INC COM USD0.001
WEBSTER FINL CORP CONN COM

注記は当財務書類の一部である。

－ 124 －

株数／
額面

米ドル建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

13 130.00
5 992.00
29 357.00
2 636.00
10 874.00
10 200.00
4 789.00
8 932.00
33 470.00
13 866.00
16 729.00
4 614.00
13 951.00
4 538.00
15 274.00
6 655.00
25 622.00
4 558.00
3 383.00
15 591.00
13 357.00
4 377.00
4 925.00
3 589.00
12 355.00
4 147.00
26 476.00
16 846.00
6 078.00
9 684.00
4 134.00
10 908.00
6 026.00
6 935.00
40 680.00
18 730.00
8 495.00
6 396.00
19 708.00
7 345.00
5 739.00
13 781.00
10 582.00
18 123.00
6 218.00
10 744.00
23 996.00
9 507.00
16 056.00
8 638.00
20 085.00
16 509.00
1 447.00
17 618.00
12 614.00
8 080.00
11 919.00

605 293.00
317 755.76
360 503.96
154 021.48
313 932.38
373 014.00
423 299.71
721 437.64
430 089.50
824 749.68
251 938.74
195 864.30
353 657.85
119 576.30
751 022.58
631 958.80
423 531.66
362 771.22
242 662.59
609 764.01
622 703.34
577 107.45
586 075.00
275 455.75
353 353.00
490 797.45
607 624.20
571 584.78
328 151.22
459 505.80
264 410.64
235 503.72
494 132.00
624 496.75
763 563.60
469 935.70
215 773.00
492 172.20
538 225.48
483 301.00
319 490.13
469 243.05
434 920.20
462 498.96
572 366.90
458 016.72
738 116.96
359 364.60
595 677.60
1 563 478.00
470 792.40
830 402.70
190 555.43
516 207.40
184 542.82
518 332.00
683 793.03

1.38
0.72
0.82
0.35
0.71
0.85
0.96
1.64
0.98
1.87
0.57
0.44
0.80
0.27
1.71
1.44
0.96
0.82
0.55
1.39
1.41
1.31
1.33
0.63
0.80
1.11
1.38
1.30
0.75
1.04
0.60
0.53
1.12
1.42
1.73
1.07
0.49
1.12
1.22
1.10
0.73
1.07
0.99
1.05
1.30
1.04
1.68
0.82
1.35
3.55
1.07
1.89
0.43
1.17
0.42
1.18
1.55

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－スモール・キャップスＵＳＡ（米ドル）銘柄

USD
WERNER ENTERPRISES COM USD0.01
USD
WOODWARD INC COM
アメリカ合衆国合計

株数／
額面

米ドル建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

16 141.00
6 286.00

616 586.20
486 222.10
38 892 896.95

1.40
1.10
88.37

41 438 931.59

94.16

266 910.00
266 910.00

0.61
0.61

266 910.00

0.61

41 705 841.59

94.77

無記名株式合計
預託証券
イギリス
USD
NUCANA PLC SPON ADR EACH REP 1 ORD SHS
イギリス合計21 700.00

預託証券合計
公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計

公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で取引されていない
譲渡性のある証券および短期金融商品
無記名株式
カナダ
USD
IMAX CORP COM NPV
カナダ合計

19 395.00

492 633.00
492 633.00

1.12
1.12

アメリカ合衆国
USD
ACADIA HEALTHCARE COM USD0.01
アメリカ合衆国合計

11 234.00

357 578.22
357 578.22

0.81
0.81

無記名株式合計

850 211.22

1.93

公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で取引されていない譲渡性のある証券および短期金融商品合計

850 211.22

1.93

78.48

784 840.00
784 840.00

1.78
1.78

1 510.00

282 022.70
282 022.70

0.64
0.64

投資信託、オープン・エンド型合計

1 066 862.70

2.42

ルクセンブルグ2010年12月17日法（改訂済）の第41条(1)e)に規定されたUCITS/その他のUCIs合計

1 066 862.70

2.42

投資有価証券合計

43 622 915.51

99.12

現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産
その他の資産および負債
純資産総額

219 686.76
166 611.82
44 009 214.09

0.50
0.38
100.00

ルクセンブルグ2010年12月17日法（改訂済）の第41条(1)e)に規定されたUCITS/その他のUCIs
投資信託、オープン・エンド型
アイルランドUSD
UBS (IRL) SELECT MONEY MARKET FUND-USD-S-DIST
アイルランド合計
アメリカ合衆国
USD
ISHARES RUSSELL 2000 GROWTH ETF
アメリカ合衆国合計

注記は当財務書類の一部である。

－ 125 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ＵＳＡマルチ・ストラテジー（米ドル）2017年11月30日現在投資有価証券およびその他の純資産明細表
銘柄

株数／
額面

米ドル建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

バミューダ
USD
ARCH CAPITAL GROUP COM USD0.01
USD
ASSURED GUARANTY COM USD0.01
USD
AXIS CAPITAL HLDGS COM USD0.0125
USD
EVEREST RE GROUP COM USD0.01
USD
MARVELL TECH GROUP COM USD0.002
USD
RENAISSANCE RE HLG COM USD1USDXL GROUP LTD COM USD0.01
バミューダ合計

1 749.00
800.001 035.00
711.0028 842.00
719.00521.00165 612.81
29 048.00
54 223.65
156 135.60
644 330.28
95 375.35
20 225.22
1 164 950.91

0.21
0.04
0.07
0.19
0.80
0.12
0.02
1.45

カナダ
USD
CAN PACIFIC RYS COM NPVUSDWASTE CONNECTIONS COM NPV (POST REV SPLT)
カナダ合計

1 665.00
2 797.00

291 674.70
192 517.51
484 192.21

0.36
0.24
0.60

アイルランドUSD
ACCENTURE PLC SHS CL A ‘NEW’USD
ALLEGION PLC CIM USD0.01
USD
EATON CORP PLC COM USD0.01
USD
MALLINCKRODT PLC USD0.20
アイルランド合計

2 446.00
6 800.00
100.005 863.00

362 032.46
572 152.00
7 778.00
127 930.66
1 069 893.12

0.45
0.71
0.01
0.16
1.33

オランダ
USD
NXP SEMICONDUCTORS EUR0.20
オランダ合計77.00

8 731.03
8 731.03

0.01
0.01

パナマ
USD
COPA HOLDINGS SA NPV CLASS ‘A’
パナマ合計

455.0061 056.45
61 056.45

0.08
0.08

2 255.00

626 754.70
626 754.70

0.78
0.78

631.00101 464.80
101 464.80

0.13
0.13

1 337.00
8 172.00
9 897.00
3 676.00
4 040.00
2 792.00
7 566.00
5 168.00
189.00
1 933.00
4 182.00
60.00

50 431.64
460 655.64
617 572.80
667 083.72
727 927.20
244 690.88
535 521.48
102 843.20
7 845.39
212 262.73
726 957.06
14 356.20

0.06
0.57
0.77
0.83
0.91
0.30
0.67
0.13
0.01
0.26
0.91
0.02

公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品
無記名株式

シンガポールUSD
BROADCOM LIMITED COM NPV
シンガポール合計
イギリス
USD
WILLIS TOWERS WATS COM USD0.000304635
イギリス合計アメリカ合衆国USD
AARONS INC COM USD0.50
USD
ABBOTT LABS COM
USD
ACTIVISION BLIZZAR COM STK USD0.000001
USD
ADOBE SYSTEMS INC COM USD0.0001
USD
AETNA INC COM USD0.01
USD
AFLAC INC COM USD0.10
USD
AGCO CORP COM USD0.01
USD
AGNC INV CORP COM USD0.01
USD
ALCOA CORP COM USD0.01
USD
ALEXION PHARMACEUT COM USD0.0001
USD
ALLERGAN PLC COM USD0.0001
USD
ALLIANCE DATA SYST COM USD0.01
注記は当財務書類の一部である。

－ 126 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ＵＳＡマルチ・ストラテジー（米ドル）
銘柄

USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD

ALLSTATE CORP COM
ALLY FINANCIAL INC COM USD0.01
ALNYLAM PHARMACEUTICALS INC COM
ALPHABET INC CAP STK USD0.001 CL C
ALPHABET INC CAP STK USD0.001 CL A
ALTRIA GROUP INC COM USD0.333333
AMAZON COM INC COM USD0.01
AMER EXPRESS CO COM USD0.20
AMER FINL GP OHIO COM NPV
AMER INTL GRP COM USD2.50
AMEREN CORP COM
AMERIPRISE FINL INC COM
AMERISOURCEBERGEN COM STK USD0.01
AMGEN INC COM USD0.0001
ANNALY CAPITAL MAN COM USD0.01
ANTHEM INC COM USD0.01
APPLE INC COM NPVAPPLIED MATLS INC COM
ARISTA NETWORKS IN COM USD0.0001
ASSURANT INC COM
AT&T INC COM USD1ATHENE HOLDING LTD COM USD0.001 CL A
AUTODESK INC COM USD0.01
AVALONBAY COMMUNI COM USD0.01
BAXTER INTL INC COM USD1BECTON DICKINSON COM USD1BERKLEY(WR)CORP COM USD0.20
BERKSHIRE HATHAWAY CLASS’B’COM USD0.0033
BEST BUY CO INC COM USD0.10
BIG LOTS INC COM USD0.01
BIO RAD LABS INC CL A
BIOGEN INC COM STK USD0.0005
BK OF AMERICA CORP COM USD0.01
BOEING CO COM USD5
BORG WARNER INC COM
BRISTOL-MYRS SQUIB COM STK USD0.10
BROADRIDGE FIN SOL COM STK USD0.01
BUNGE LIMITED COM USD0.01
CAPITAL ONE FINL COM USD0.01
CARNIVAL CORP COM USD0.01(PAIRED STOCK)CATERPILLAR INC DEL COM
CBOE GLOBAL MARKET COM USD0.01
CBRE GROUP INC CLASS ‘A’ USD0.01
CBS CORP NEW CL B
CELGENE CORP COM USD0.01
CENTENE CORP DEL COM
CENTERPOINT ENERGY INC COM
CENTURYLINK INC COM
CHEVRON CORP COM USD0.75
CIGNA CORP COM USD0.25
CIRRUS LOGIC INC COM
CISCO SYSTEMS COM USD0.001
CIT GROUP INC COM NEW USD0.01
CITIGROUP INC COM USD0.01
CITIZENS FINL GP COM USD0.01
CLOROX CO DEL COM
COCA-COLA CO COM USD0.25

注記は当財務書類の一部である。

－ 127 －

株数／
額面

米ドル建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

3 350.00
1 865.00
2 654.00
161.001 388.00
2 938.00
2 081.00
8 043.00
222.001 408.00
1 385.00
593.00
1 071.00
763.00
14 025.00
1 303.00
10 375.00
1 553.00
1 404.00
469.00
10 010.00
911.004 801.00
300.004 910.00
42.00
360.00
1 336.00
4 688.00
1 088.00
1 857.00
68.00
16 990.00
1 399.00
249.00250.00822.00954.002 868.00
3 370.00
752.002 901.00
2 162.00
5 162.00
139.002 352.00
1 437.00
3 602.00
1 095.00
2 651.00
3 428.00
6 806.00
1 192.00
654.002 594.00
1 646.00
2 982.00

343 911.00
50 093.90
357 069.16
164 447.01
1 438 203.96
199 284.54
2 448 816.75
785 881.53
23 323.32
84 423.68
88 584.60
96 795.39
90 842.22
134 028.58
163 671.75
306 152.88
1 782 943.75
81 951.81
327 300.48
47 308.03
364 163.80
43 791.77
526 669.70
54 399.00
321 752.30
9 584.82
24 883.20
257 861.36
279 451.68
64 300.80
503 804.10
21 907.56
478 608.30
387 243.20
13 864.32
15 797.50
74 193.72
63 832.14
263 856.00
221 206.80
106 144.80
358 070.43
93 744.32
289 381.72
14 015.37
240 115.68
43 124.37
52 553.18
130 294.05
561 296.23
189 362.72
253 863.80
59 409.28
49 377.00
105 575.80
229 271.34
136 486.14

0.43
0.06
0.44
0.20
1.79
0.25
3.05
0.98
0.03
0.11
0.11
0.12
0.11
0.17
0.20
0.38
2.22
0.10
0.41
0.06
0.45
0.05
0.66
0.07
0.40
0.01
0.03
0.32
0.35
0.08
0.63
0.03
0.60
0.48
0.02
0.02
0.09
0.08
0.33
0.28
0.13
0.45
0.12
0.36
0.02
0.30
0.05
0.07
0.16
0.70
0.24
0.32
0.07
0.06
0.13
0.29
0.17

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ＵＳＡマルチ・ストラテジー（米ドル）
銘柄

USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD

COGNIZANT TECHNOLO COM CL’A’USD0.01
COHERUS BIOSCIENCE COM USD0.0001
COMCAST CORP COM CLS’A’ USD0.01
COMERICA INC COM
CONAGRA BRANDS IN COM USD5CONOCOPHILLIPS COM USD0.01
CONSOLIDATED EDISON INC COM
COOPER COS INC COM USD0.10
COSTCO WHSL CORP NEW COM
CREDIT ACCEP CORP MICH COM
CUMMINS INC COM
CVS HEALTH CORP COM STK USD0.01
DANA INCORPORATED COM STK USD0.01
DARDEN RESTAURANTS INC COM
DECKERS OUTDOOR CORP COM
DEERE & CO COM USD1DELEK US HOLDINGS COM USD0.01
DELL TECHNOLOGIES COM USD0.01 CL V
DIAMONDBACK ENERGY COM USD0.01
DIGITAL REALTY TRU COM STK USD0.01
DOLLAR GENERAL CP COM USD0.875
DOLLAR TREE INC
DXC TECHNOLOGY CO COM USD0.01
EASTMAN CHEM CO COMECOLAB INC COMEDISON INTL COM
ELECTRONIC ARTS INC COM
ELI LILLY AND CO COM NPV
EMERGENT BIOSOLUTIONS INC
ENTERCOM COMMUNICATIONS CORP CL A
ENTERGY CORP NEW COM
EOG RESOURCES INC COM USD0.01
ESTEE LAUDER COS CLASS’A’COM USD0.01
EXELON CORP COM NPV
EXPEDIA INC COM USD0.001 (POST-SPLIT)
EXPRESS SCRIPTS HL COM USD0.01
EXXON MOBIL CORP COM NPVFACEBOOK INC COM USD0.000006 CL ‘A’
FORTIVE CORP COM USD0.01
FREEPORT-MCMORAN COM STK USD0.10
GAP INC DEL COMGARDNER DENVER HLD COM USD0.01
GENERAL MOTORS CO COM USD0.01
GILEAD SCIENCES COM USD0.001
GLOBAL PAYMENTS COM NPVHALLIBURTON COM STK USD2.50
HARTFORD FINL SVCS COM USD0.01
HCA HEALTHCARE INC COM USD0.01
HERSHEY CO COM
HESS CORPORATION COM USD1HOLLYFRONTIER CORP COM USD0.01
HOME DEPOT INC COM USD0.05
HONEYWELL INTL INC COM
HP INC COM USD0.01
HUMANA INC COM USD0.166
INTEGRATED DEVICE TECHNOLOGY COM
INTEL CORP COM USD0.001

注記は当財務書類の一部である。

－ 128 －

株数／
額面

米ドル建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

1 006.00
7 557.00
520.00159.002 514.00
6 297.00
2 629.00
1 959.00
1 336.00
31.00
400.00911.001 290.00
525.00151.00
1 894.00
12 638.00
110.00
1 543.00
224.002 859.00
2 508.00
3 444.00
5 214.00
3 485.00
4 105.00
2 069.00
9 365.00
3 461.00
3 396.40
654.003 944.00
2 897.00
7 933.00
3 130.00
5 028.00
4 065.00
12 138.00
5 145.00
1 000.00
1 886.00
22 500.00
1 905.00
1 217.00
192.007 544.00
370.00116.001 885.00
7 615.00
2 355.00
5 237.00
3 211.00
5 881.00
1 195.00
7 843.00
8 591.00

72 713.68
67 635.15
19 520.80
13 246.29
93 847.62
320 391.36
234 086.16
472 471.62
246 398.48
9 389.90
66 960.00
69 782.60
42 621.60
44 268.00
11 284.23
283 834.84
419 834.36
8 606.40
168 665.33
26 140.80
251 820.72
257 722.08
331 106.16
481 617.18
473 681.20
333 613.35
220 038.15
792 653.60
152 041.73
39 398.24
56 557.92
403 550.08
361 632.51
330 885.43
383 425.00
327 725.04
338 573.85
2 150 610.84
384 074.25
13 920.00
60 936.66
729 225.00
82 086.45
91 007.26
19 307.52
315 188.32
21 252.80
9 860.00
209 103.05
349 376.20
104 750.40
941 717.34
500 787.56
126 147.45
311 727.70
235 995.87
385 220.44

0.09
0.08
0.02
0.02
0.12
0.40
0.29
0.59
0.31
0.01
0.08
0.09
0.05
0.06
0.01
0.35
0.52
0.01
0.21
0.03
0.31
0.32
0.41
0.60
0.59
0.42
0.27
0.99
0.19
0.05
0.07
0.50
0.45
0.41
0.48
0.41
0.42
2.68
0.48
0.02
0.08
0.91
0.10
0.11
0.02
0.39
0.03
0.01
0.26
0.44
0.13
1.17
0.62
0.16
0.39
0.29
0.48

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ＵＳＡマルチ・ストラテジー（米ドル）
銘柄

USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD

INTERCONTINENTAL E COM USD0.01
INTL BUSINESS MCHN COM USD0.20
INTUIT INC COM USD0.01
INVESCO LTD COM STK USD0.20
IRONWOOD PHARMACEU COM CL A USD0.001
JABIL INC COM USD0.001
JAZZ PHARMA PLC COM USD0.0001
JOHNSON & JOHNSON COM USD1
JP MORGAN CHASE & COM USD1JUNIPER NETWORKS COM USD0.00001
KIMBERLY CLARK CORP COM
KLA-TENCOR CORP COM USD0.001
KNIGHT SWIFT TRANS CL A COM STK USD0.01
LAB CORP AMER HLDG COM USD0.1
LAM RESEARCH CORP COM USD0.001
LEAR CORP COM USD0.01
LEUCADIA NATL CORP COM
LEXICON PHARMACEUT USD0.001 144A
LIBERTY INTERACTIVE CORP COM SER A
LINCOLN NATL CORP COM NPVLIONS GATE ENTERTA VOTING SHARES CL A
LKQ CORP COM
LOUISIANA PACIFIC COM USD1
LYONDELLBASELL IND COM USD0.01
MANPOWER GROUP COM USD0.01
MARATHON PETROLEUM COM USD0.01
MARKEL CORP COM
MARSH & MCLENNAN COM USD1
MASIMO CORPORATION COM STK USD0.001
MASTERCARD INC COM USD0.0001 CLASS ‘A’MAXIMUS INC COMMCDONALD’S CORP COM USD0.01
MCKESSON CORP COM USD0.01
MERCK & CO INC COM USD0.50
METLIFE INC COM USD0.01
MICRON TECHNOLOGY COM USD0.10
MICROSEMI COM USD0.20
MICROSOFT CORP COM USD0.0000125
MONDELEZ INTL INC COM USD0.01
MORGAN STANLEY COM STK USD0.01
MOTOROLA SOLUTIONS INCCOM USD0.01
MURPHY OIL CORP COM USD1NEWELL BRANDS INC COM USD1NEWMONT MINING CP COM USD1.60
NEXTERA ENERGY INC COM USD0.01
NIKE INC CLASS’B’COM NPVNOBLE ENERGY INC COM USD0.01
NORWEGIAN CRUISE L COM USD0.001
NVIDIA CORP COM USD0.001
NVR INC COM STK USD0.01
OMNICOM GROUP INC COM USD0.15
ON SEMICONDUCTOR CORP COM
ORACLE CORP COM USD0.01
OWENS CORNING COM STK USD0.01
PARK HOTELS & RESO COM USD0.01 WIPARKER-HANNIFIN COM STK USD0.50
PEPSICO INC CAP USD0.016666

注記は当財務書類の一部である。

－ 129 －

株数／
額面

米ドル建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

1 648.00
1 553.00
1 866.00
400.0015 524.00
8 162.00
150.008 494.00
16 514.00
6 489.00
228.002 282.00
1 862.00
2 918.00
2 148.00
501.00456.00
14 830.00
1 741.00
731.00647.0010 774.00
1 761.00
3 602.00
470.00
1 533.00
15.00
11 773.00
297.004 933.00
139.00421.00
1 413.00
4 282.00
12 286.00
14 580.00
4 053.00
23 044.00
14 347.00
179.002 383.00
654.0014 659.00
4 034.00
1 010.00
6 209.00
8 012.00
6 240.00
1 967.00
48.00
624.0013 509.00
2 066.00
95.00
1 865.00
2 166.00
8 074.00

117 749.60
239 115.41
293 372.52
14 468.00
268 099.48
235 473.70
20 961.00
1 183 469.02
1 726 043.28
180 134.64
27 305.28
233 311.68
79 470.16
461 831.86
413 124.84
90 625.89
11 997.36
151 562.60
42 480.40
55 958.05
21 163.37
424 711.08
48 621.21
377 129.40
60 583.00
96 011.79
16 603.50
988 107.89
26 385.48
742 268.51
9 602.12
72 399.37
208 756.62
236 666.14
659 512.48
618 046.20
214 201.05
1 939 613.48
616 060.18
9 238.19
224 264.13
18 279.30
453 989.23
149 217.66
159 620.40
375 147.78
210 715.60
337 958.40
394 796.57
166 800.00
44 578.56
271 260.72
101 357.96
8 393.25
54 458.00
406 103.34
940 782.48

0.15
0.30
0.37
0.02
0.33
0.29
0.03
1.47
2.15
0.22
0.03
0.29
0.10
0.58
0.51
0.11
0.02
0.19
0.05
0.07
0.03
0.53
0.06
0.47
0.08
0.12
0.02
1.23
0.03
0.92
0.01
0.09
0.26
0.29
0.82
0.77
0.27
2.42
0.77
0.01
0.28
0.02
0.57
0.19
0.20
0.47
0.26
0.42
0.49
0.21
0.06
0.34
0.13
0.01
0.07
0.51
1.17

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ＵＳＡマルチ・ストラテジー（米ドル）
銘柄

USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD

PFIZER INC COM USD0.05
PG&E CORP COM
PHILIP MORRIS INTL COM STK NPV ‘WI’PILGRIMS PRIDE COR COM USD0.01 (NEW)
PRICELINE.COM INC COM USD0.008
PROCTER & GAMBLE COM NPVPROGRESSIVE CP(OH) COM USD1PRUDENTIAL FINL COM USD0.01
PTC INC COM USD0.01
PUBLIC SVC ENTERPRISE GROUP COM
QORVO INC COM USD 0.0001
QUEST DIAGNOSTICS INC COM
RAYMOND JAMES FINANCIAL INC COM
REALOGY HLDGS CORP COM USD0.01
REINSURANCE GROUP COM USD0.01
ROCKWELL AUTOMATIO COM USD1ROSS STORES INC COM USD0.01
ROYAL CARIBBEAN COM USD0.01
SALESFORCE.COM INC COM USD0.001
SANDERSON FARM INC COM USD1SERVICENOW INC COM USD0.001
SHERWIN-WILLIAMS COM USD1SIMON PROP GROUP COM USD0.0001
SKYWORKS SOLUTIONS INC COM
SOUTHERN CO COM
SOUTHWEST AIRLINES COM USD1SPIRIT AEROSYSTEMS COM STK USD0.01 CLASS ‘A’SPIRIT AIRLINES IN COM USD0.0001
SQUARE INC COM USD0.0000001 CL A
STEEL DYNAMICS INC COM
SYNCHRONY FINANCIA COM USD0.001
SYSCO CORP COM USD1
T-MOBILE US INC COM USD0.0001
TAKE TWO INTERACTI COM USD0.01
TARGET CORP COM STK USD0.0833
TEXAS INSTRUMENTS COM USD1
THE CHEMOURS CO COM USD0.30 ‘WI’
THOR INDS INC COM
TJX COS INC COM USD1TOLL BROS INC COM USD0.01
TOTAL SYSTEM SVCS COM STK USD0.10
TRANSDIGM GROUP INC COMTRAVELERS CO INC COM NPVULTIMATE SOFTWARE GROUP INC COM
UNITED RENTALS INC COM
UNITEDHEALTH GRP COM USD0.01
UNUM GROUP COM USD0.10
UTD TECHNOLOGIES COM USD1VALERO ENERGY CORP NEW COM
VERISK ANALYTICS I CL A USD0.001
VERIZON COMMUN COM USD0.10
VISA INC COM STK USD0.0001
VISHAY INTERTECHNOLOGY INC COM
VOYA FINL INC COM USD0.01
WABTEC CORP COM
WAL-MART STORES IN COM USD0.10
WALGREENS BOOTS AL COM USD0.01

注記は当財務書類の一部である。

－ 130 －

株数／
額面

米ドル建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

11 001.00
3 709.00
13 222.00
280.00291.003 753.00
5 897.00
601.005 867.00
1 690.00
2 641.00
558.00601.001 230.00
118.001 865.00
1 926.00
677.005 245.00
90.00
4 110.00
1 270.00
4 713.00
2 138.00
3 034.00
455.004 764.00
4 360.00
7 160.00
8 600.00
28 354.00
1 968.00
14 659.00
2 433.00
218.00452.00252.0078.00
15 135.00
689.001 107.00
1 307.00
660.001 154.00
338.00
7 098.00
346.004 786.00
3 028.00
5 246.00
6 986.00
11 818.00
2 125.00
16 330.00
4 047.00
3 166.00
1 591.00

398 896.26
201 176.16
1 358 560.50
10 267.60
506 255.61
337 732.47
313 602.46
69 619.84
373 610.56
89 671.40
202 247.78
54 940.68
53 068.30
34 329.30
19 121.90
360 094.20
146 433.78
83 866.76
547 158.40
15 272.10
505 530.00
507 263.40
762 327.75
223 934.12
155 340.80
27 604.85
401 367.00
185 866.80
280 815.20
331 100.00
1 017 625.06
113 612.64
895 225.13
271 401.15
13 058.20
43 975.08
12 952.80
11 976.90
1 143 449.25
34 677.37
82 316.52
370 913.53
89 476.20
243 528.62
53 904.24
1 619 550.66
19 590.52
581 259.70
259 257.36
505 819.32
355 517.54
1 330 588.62
46 537.50
721 786.00
311 214.30
307 830.18
115 761.16

0.50
0.25
1.69
0.01
0.63
0.42
0.39
0.09
0.47
0.11
0.25
0.07
0.07
0.04
0.02
0.45
0.18
0.10
0.68
0.02
0.63
0.63
0.95
0.28
0.19
0.03
0.50
0.23
0.35
0.41
1.27
0.14
1.12
0.34
0.02
0.05
0.02
0.02
1.42
0.04
0.10
0.46
0.11
0.30
0.07
2.02
0.02
0.72
0.32
0.63
0.44
1.66
0.06
0.90
0.39
0.38
0.14

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ＵＳＡマルチ・ストラテジー（米ドル）銘柄

USD
WALT DISNEY CO.DISNEY COM USD0.01
USD
WASTE MGMT INC DEL COM
USD
WELLCARE HEALTH PL COM USD0.01
USD
WELLS FARGO & CO COM USD1 2/3
USD
WELLTOWER INC COM USD1USD
WESTERN DIGITAL CORP COM
USD
WPX ENERGY INC COM USD1USD
XCEL ENERGY INC COM
アメリカ合衆国合計

株数／
額面

米ドル建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

4 315.00
2 883.00
337.00
15 092.00
2 872.00
7 371.00
21 218.00
1 131.00

452 298.30
237 126.75
71 777.63
852 245.24
193 745.12
581 277.06
268 832.06
58 370.91
74 951 990.96

0.56
0.30
0.09
1.06
0.24
0.72
0.33
0.07
93.33

78 469 034.18

97.71

112 822.08
112 822.08

0.14
0.14

112 822.08

0.14

52 173.73
9 444.00
61 617.73

0.07
0.01
0.08

61 617.73

0.08

337 337.40
216 576.00
553 913.40

0.42
0.27
0.69

553 913.40

0.69

79 197 387.39

98.62

無記名株式合計
その他の株式
アメリカ合衆国
USD
CAMDEN PROP TST SBI USD0.01
アメリカ合衆国合計

1 236.00

その他の株式合計
記名株式
スイス
USD
CHUBB LIMITED ORD CHF24.15
USD
TE CONNECTIVITY LT COM CHF0.57
スイス合計

343.00100.00

記名株式合計預託証券
中国
USD
ALIBABA GROUP HLDG SPON ADS EACH REP ONE ORD-ADR
USD
CTRIP.COM INTL LTD ADS EA REP 0.25 ORD USD0.01
中国合計

1 905.00
4 700.00

預託証券合計
公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計

ルクセンブルグ2010年12月17日法（改訂済）の第41条(1)e)に規定されたUCITS/その他のUCIs
投資信託、オープン・エンド型
アイルランドUSD
UBS (IRL) SELECT MONEY MARKET FUND-USD-S-DIST
アイルランド合計

730 560.00
730 560.00

0.91
0.91

投資信託、オープン・エンド型合計

730 560.00

0.91

ルクセンブルグ2010年12月17日法（改訂済）の第41条(1)e)に規定されたUCITS/その他のUCIs合計

730 560.00

0.91

投資有価証券合計

79 927 947.39

99.53

現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産
その他の資産および負債
純資産総額

404 718.19-28 799.94
80 303 865.64

0.50
-0.03
100.00

注記は当財務書類の一部である。

－ 131 －73.06

Ⅳ．お知らせ●ＵＢＳ（ルクセンブルグ）エス・エイは、ＵＢＳドイチェランド・アーゲーに合併され消滅し、その事業はＵＢＳヨーロッパＳＥの現地支店であるＵＢＳヨーロッパＳＥ ルクセンブルグ支店が承継しました。ＵＢＳヨーロッパＳＥ ルクセンブルグ支店は、ファンドの保管受託銀行／主支払事務代行
会社として行為します。
（変更適用日：2016年12月１日）●保管信託銀行の変更、純資産価格の計算のための資産評価基準の一部変更、受益者への通知方法の変更ならびに清算時における買戻しおよび乗換えの取扱いの変更を行うため、約款変更を行いました。
（変更適用日：2017年４月７日）●ファンドの設立地における目論見書が更新され、スモール・キャップスＵＳＡ（米ドル）の投資方針が修正されました。
（変更適用日：2017年７月26日）●ファンドの管理事務代行会社は、ＵＢＳファンド・サービシズ（ルクセンブルグ）エス・エイからノーザン・トラスト・グローバル・サービシズ・リミテッド（2018 年４月３日付で「ノーザン・トラス
ト・グローバル・サービシズ・ピーエルシー」に商号変更）ルクセンブルグ支店に変更されました。
（変更適用日：2017年10月１日）－ 132 －