IR SelectMizuho Americas
2024年2月

1© 2023 Mizuho Financial Group, Inc.

Gerald A. Rizzieri
President & CEO, Mizuho Securities USA LLC
Head of CIB, Mizuho Americas

米国みずほ証券社長、みずほ証券常務執行役員
2010年より〈みずほ〉に在籍、2016年より米国みずほ証券社長。2018年よりMizuho
AmericasのCIBヘッドとして、バンキング・マーケッツのビジネス戦略の監督と執行を担う。
Mizuho Americasの取締役会及び経営会議メンバー。
〈みずほ〉以前はリーマン・ブラザーズのニューヨーク・ロンドン拠点において23年間の経験を有する。
プリンストン大学卒
米国みずほ証券はMizuho Americas傘下の投資銀行子会社であり、みずほフィナンシャルグループに属する。本社はニューヨーク。米国みずほ証券は債券、株式、先物、M&Aに関するキャピタルマーケッツ・投資銀行サービスを法人顧客・機関投資家に提供している。

写真みずほグループ内の位置づけ
みずほフィナンシャルグループ銀行信託証券

その他

Mizuho Americas及び米国みずほ証券を含む子会社GCIBC

非日系顧客

Debt & Loan
Capital Markets

Leveraged
Finance

Equity CapitalMarkets

Corporate
Banking

Investment
Banking

M&A Advisory

日系顧客

Rates & FX

SecuritizedProducts

Corporate
Bonds

Derivatives

EquityU.S. Cash Sales& Trading

Japanese
Equities

Derivatives

Futures

Other

人事、ファイナンス、法務、コンプライアンス、IT等

Banking Americas
GCIBC

Japanese North Am. Banking
GMC

Fixed Income
GMC

3

1. Who We Are
2. Our Strategy
3. Greenhill & Co.
4. Select Leadership Biographies

4

Mizuho Americasの概要
経験豊富なマネジメントチームがBanking、Equities、Fixed Incomeの3つの主要ビジネスを牽引
Mizuho Americas

Mizuho Americas

Shuji Matsuura

業務粗利益*Jerry Rizzieri

Chairman & CEO

Head of Corporate andInvestment Bank• 〈みずほ〉において30年のキャリアを有する。直近はみずほ証券のグローバルインベ
ストメントバンキング部門の共同責任者

40億ドル

Banking
Michal Katz
Head of Banking

CalgaryVancouver••

RBC Capital MarketsのGlobal Technology Investment Banking
Groupの共同責任者を経験
Barclays・Lehman Brothersにおいてシニアポジションを経験

Equities

San Francisco
Los Angeles

Toronto
ChicagoDallas Atlanta
HoustonLeon

Boston
New York
HobokenPhiladelphia
Washington, D.C.
NassauMexico City Cayman Islands

Facilitation
Revenue

Darlene Pasquill
Head of Equities••

Credit Suisseの米州エクイティ部門の責任者を経験
DLJ・Stryker Corporationにおいてシニアポジションを経験

Americas

Fee
Revenue5 Countries
19 Cities
São PauloFixed Income
Santiago

Tom Hartnett

Deutsche Bankの米州レーツ部門ヘッドを経験
Lehman Brothersにおいてシニアポジションを経験* Mizuho Americas管理ベース

Financing
Revenue

18年度

Head of Fixed Income
••

18億ドル

International Branches

Subsidiaries and affiliates

Representative Offices

Head office

19年度 20年度 21年度 22年度 23年度
COVID-19,
Rate Cuts

将来

Cap. MktsFed
Incremental
Tightening
Supply5

米州CIB 一体的なアプローチ〈みずほ〉のCorporate & Investment Bankモデル

企業・PEスポン
サー

フロントオフィス

Banking
DCM・LCM
LeveragedFinance

一体運営

Markets
FixedIncome

投資家

Equities &Futures

ECM
M&A
アドバイザリーへの投資を通じ、〈みずほ〉の強みを活かし、選択的に投資銀行プラットフォームの多様性・シェアードサービス
リスク人材・ケイパビリティ

法務・コンプライアンス

事務ファイナンス

IT

人事

深度を強化

CIBモデルによりプロダクツの多様化と収益の安定性向上を目指す
FINANCING


バランスシートドリブン
規律のあるリスクマネジメントを通じた安定性FEE

ソリューションドリブン
多様化を通じた安定性

FACILITATION

コミッション・スプレッドドリブン
規模の拡大、多様化を通じた安定性

6

米州ビジネスの重要性の拡大
18年度
親会社株主純利益に占めるシェア*MIZUHOAMERICAS

7%* FGは構造改革に関する損失処理考慮前

22年度
親会社株主純利益に占めるシェア

MIZUHOAMERICAS

25%

7

みずほフィナンシャルグループの成長ドライバー
主な取組み

業務純益*1
9.5

（億円）

その他*3

1～1.1兆円

9グローバルCIB
ビジネス*2

8.5

国内法人
ビジネス

87.5

資産形成・運用ビジネス

78,071

企業価値の向上CIBモデルのグローバル展開

600

重点分野へ経営資源を投下

700

経営基盤の強化500

DX・サステナビリティの強化

6.5

6
FY22

22年度

Asset Formation & Domestic Corporate
Asset ManagementBusiness

Global CIB
BusinessOthers*1: 連結業務純益+ETF関係損益等 *2: GCIBC+GMCの海外S&T *3: バンキング・国内S&T等

FY25

25年度

8

みずほフィナンシャルグループの成長ドライバー
主な取組み

RWA*1
重点分野へ投下資本効率の向上12～13兆円
低採算アセット削減

84兆円

低採算アセットを削減、米州を含む重点分野へ再投下

6～7兆円
グローバル
CIBビジネス

RORA*2
2.8%

RORA
3.0%

グローバル
CIBビジネス

主にEMEA・APAC

23/3末*1: RWAは内部管理ベース *2: 業務粗利益RORA

M&A取引・PEスポンサービジネスに付帯する収益機会を捕捉

主に米州・APAC

26/3末

9

1. Who We Are2. Our Strategy
3. Greenhill & Co.
4. Select Leadership Biographies

10米州資本市場
米州資本市場フィープール
(Coalition*1)

Investment Banking*2,3500億ドル
Debt Capital Markets
Equity Capital Markets
M&A Advisory

1,400億ドル

資本市場フィープール
2018～2023年

FICC*3Equities*3

600億ドル

300億ドル

Rates
FX
CreditSecuritized Products
Municipals
Commodities

Cash Equities
Equity Derivatives
Prime Services
Futures

170
154
31116

115

28

24

45

48

44

4353

2018

2019

2020

69

36
61

5年平均
1,400億ドル
133

130

34

32

63

65

36

33

2022

2023F

732021*1: 出典： Coalition Greenwich Competitor Analytics、米州、2023年度。2023年度は暫定値のため、変更の可能性あり。棒グラフは十億ドル単位。円グラフは2018～2022年の平均値*2: Investment Bankingは投資銀行部門のみを対象 *3: 一部プロダクツの重複あり

11フットプリントの拡大
 各事業領域における競争方法を検討した上で、戦略的に投資を実行 フィープールにおけるカバー範囲は2018年より30%拡大。将来的には85%への拡大を目指す

18年度

24年度見通し将来~1,400億ドル~1,400億ドル~1,400億ドル

市場全体

市場全体

市場全体

〈みずほ〉
カバー範囲

〈みずほ〉
カバー範囲

〈みずほ〉
カバー範囲

48%

78%

85%

670億ドル

1,090億ドル

1,190億ドル*1: 出典: Coalition。Mizuho Americas管理ベース

12米州におけるビジョン・戦略的な目標
米州コーポレート・インベストメントバンキングにおいて、トップ10のポジションを確立

投資を通じたフットプリントの拡大

選択的なプラットフォームの拡大・深化

フライホイール効果により成長を加速

将来
21年度・22年度

順位

16位

15位

14位

13位

12位

12位

11位

10位

9位8位

7位

6位

5位

4位

3位

2位

1位

米州CIBフィー収入*1: 出典: Coalition。Mizuho Americas管理ベース

13ビジネス戦略上のプライオリティ
LEVERAGEDFINANCEEQUITY CAPITAL
MARKETS

M&A ADVISORYDEBT & LOAN CAPITAL
MARKETSUS CASH EQUITIES +RESEARCHEQUITYFINANCINGCORPORATE BONDS
SALES & TRADINGRATES & FX

EQUITY DERIVATIVESSALES & TRADINGSTRUCTURED FINANCE
SOLUTIONSSECURITIZED PRODUCTS

FIXED INCOMEDERIVATIVES

10億ドル以上

事業成長のドライバー
Investment Banking

経営資源の投下

人的資本の向上

テクノロジーへの投資

リスクマネジメント

Fixed Income
Equities

14持続的成長の実現
業務粗利益

人員数

ビジネスの拡大

人材への投資

3,211
40億ドル

アセット
規律ある経営資源の投下

12%以上

ROE
Current
現在

Future
将来Current
現在

Future
将来

経費率

生産性

経費規律の維持

スケール

~55%

>60%

~50-60%現在

投資フェーズ

平常時120万ドル/人150万ドル/人*1: 現在の業務粗利益は23年度計画。人員数は23年予想 2:. ROEはRoRC（Return on Regulatory Capital = 当期純利益/（平均RWA x 8%））を使用

15

ARM IPO～CIBプラットフォームの提供
顧客への価値提供
グローバルベースの顧客リレーションに加え、米州のケイパビリティを一体的に提供
ケイパビリティ• ECM（2023年10位）エクイティビジネスの成長により、2023年最大のIPOにおいてアクティブブックランナー・ジョイントグローバルコーディネイターにソフトバンクグループがARMを320億ドルで買収
7年後、ソフトバンクグループはARM株の9.4%をIPOにより売却• 広範な投資家基盤とディストリビューションのケイパビリティを活用し、ARM・ソフトバンクへの提供価値を最大化
グローバルコーディネーション• 〈みずほ〉がグローバルベースで一体的に取引へ関与• TMTセクター、ECM、エクイティ、クライアントカバレッジチームが取引において重要な役割を担うリレーション• ソフトバンクとの25年以上のリレーション、ARMとのリレーションを継続的に深耕Company Name

Arm Holdings plc

Exchange / Ticker

Nasdaq: ARM

Launch Date

September 5, 2023 (Pre-Mkt)

Selling Shareholder

SoftBank Group Corp.

Initial Market Cap$54.5 billion

IPO Filing Range$47.00 - $51.00

IPO Offer Price$51.00Mizuho Role

Active Bookrunner& Joint Global
Coordinator• Barclays、JP Morgan、Goldman Sachsとともに〈みずほ〉は主幹事銀行4社のうち1社に* 出典: 発行企業によるファイリング、Bloomberg

16

1. Who We Are
2. Our Strategy
3. Greenhill & Co.
4. Select Leadership Biographies

17

Greenhillへの投資意義
プロダクツ、地域、セクターの多様化を通じ、〈みずほ〉の投資銀行
プラットフォームを強化

Greenhill買収により、〈みずほ〉のM&Aビジネスの成長を目指す
市場全体： CIBバンキング フィー構成

戦略的な合理性

2018～2023（YTD）

IG

1. トップクラスの投資銀行としてのグローバルブランド

15%
LevFin2. M&Aビジネスの規模を構築。80人以上のマネージング
ディレクターを追加

22%

42%
ECM
21%

3. 重複機能がなく、M&Aビジネスをシームレスに拡大

Greenhill買収前
米州バンキング フィー構成

4. 〈みずほ〉の既存ビジネスを補完

M&A 5%

5. カルチャーの親和性と成長志向の共有

M&A

IG
~50%

Greenhill買収後
米州バンキング フィー構成

ECM

IG~10%

~35%

M&A
~35%

LevFin~35%

現在

LevFin ECM~20% ~10%

将来

18Greenhillの概要
M&A、リストラクチャリング、資金調達に関するアドバイザリーを行う独立系投資銀行
会社概要

2.7兆ドル以上~40%~40%アドバイザリー収入

創立以来のアドバイザリー取引金額

米国外の収入既存顧客からの収入

1996

15~370名

~80名

従業員数

マネージングディレクター
平均経験20年以上

~3億ドル

拠点
11カ国に展開

設立年

相互補完的なビジネス

New York

M&A

ファイナンシャルアドバイザリー・事業再編

PEアドバイザリー

バイサイド

倒産

資金調達

セルサイド

負債調達アドバイザリー

事業売却

TakeoverDefensePEスポンサー

資本調達アドバイザリー

Continuation Funds

ChicagoHoustonSan
Francisco

TorontoLondonMadridParisFrankfurt

Stockholm

Hong
Kong

Tokyo

Singapore Melbourne

Sydney19

取引事例（TALOS ENERGY）
Talos EnergyによるQuarterNorthの買収（13億ドル）において、Greenhillを含む〈みずほ〉が、M&Aアドバイザーに加え、株式・債券・ローンのブックランナー・アレンジャーを獲得
取引概要•〈みずほ〉は買収に関する４取引において、唯一のActive Roleの金融機関として関与•Greenhillを含む〈みずほ〉がTalosの戦略・資金ニーズに協働して対応•

石油生産量の増加、フリーキャッシュフローの拡大に加え、長期的な企業価値向上につながる事業規模の拡
大・多様化により、Talosの幅広い事業戦略に貢献•

2015年以来最大のメキシコ湾におけるハイイールド債発行•

2017年以来の最大のE&P（Exploration & Production）ビジネスに関する株式オファリング

M&A

LEVFI NLEVFI N

ECM

$650,000,000
Underwriter to Talos’ fullycommitted bridge financing
ahead of the announced
transaction$1,250,000,000
2nd Lien Notes due 2029
2nd Lien Notes due 2031

$404,000,000
Talos’ upsized overnightmarketed follow-on offering

M&A Advisor

Active Joint Lead Arranger
and Bookrunner

Joint Active BookrunnerManager

Active BookrunnerManagerJanuary 2024

January 2024

January 2024

January 2024

$1,290,000,000
Acquisition of〈みずほ〉の差別化要素

資本市場、貸出、M&Aに関するフルサービスのケイパビリティ〈みずほ〉・GreenhillとTalosの経営陣との10年以上のリレーション

債券の引受銀行として買収資金に対する、強固なコミットメント

Talosの過去のM&Aに対する執行の実績

20

1. Who We Are
2. Our Strategy
3. Greenhill & Co.
4. Select Leadership Biographies

21Michal Katz
Managing Director, Head of Investment & Corporate Banking
Mizuho Americas
Mizuho Americasの投資銀行部門（Investment & Corporate Banking）ヘッド。米州を含む、バンカー・プロフェッショナル1,000人を率いる。Mizuho Americasの経営会議メンバーとして、戦略・業績の監督を担う。
ウォールストリートにおいて25年以上の経験を有し、コーポレートファイナンス、ビジネス戦略、デジタルフォーメーションに関し、企業、プライベートエクイティ、取締役会に対する様々な助言を行う有識者でもある。〈みずほ〉以前はRBCにおいてグローバ
ルテクノロジーインベストメントバンキンググループの共同責任者を務めた。RBC以前はバークレイズ・リーマンブラザーズのマネージングディレクターを務めた。Skadden Arps and Winthrop Stimson (現Pillsbury Winthrop)法律事務所において、会社法に関する数年間の業務経験を有する。
過去3年間、American Bankerにおいて、Most Powerful Women in Financeに選ばれた。
過去4年間、Crainにおいて、Notable Women on Wall Street in NYCに、2022年のTrailblazer Markets
Media Women in Financeに選ばれた。PTC（NASDAQ:PTC）の独立社外取締役を務める。GRAMMY
Museum Foundationのボードメンバーとして、Finance Committeeの議長を務める。過去、NuanceCommunications（NASDAQ:NUAN）の取締役を務めた。Economic Club of NYのCentennial Societyメン
バー、Forbes Finance Councilメンバー。
Binghamton大学卒、ニューヨーク大学法学博士

Thomas Hartnett
Managing Director, Head of Fixed Income Division
Mizuho Americas
米国みずほ証券のFixed Income Divisionヘッド。Mizuho Americasにおける金利、為替、社債、証券化商品、地方債を含む全てのfixed incomeビジネスの統括責任者。
〈みずほ〉以前は、ドイツ銀行の米州部門においてHead of Rates for the Americasを務め、Municipal CapitalMarkets and Investment Grade Credit business unitsを率いた。 また、Global Fixed Income andCurrencies Executive Committee及びthe CIB Americas Management Committeeのメンバーを務めた。
ドイツ銀行以前は、 Lehman Brothers and Bankers Trustにおいて様々なトレーディング業務を経験した。
金融業界でのキャリアを始める以前は、資源・再生可能エネルギーセクターでエンジニアとしての業務経験を有する。
Securities Industry and Financial Markets Association (SIFMA)のボードメンバー、Federal Reserve
Alternative Reference Rate Committeeのメンバーを務めた。
コロンビア大学MBA卒、Swarthmore College卒

Darlene Pasquill
Managing Director, Head of the Equity Division
Mizuho Americas
2018年11月よりMizuho Americasのマネージングディレクター、Equity Divisionヘッド。Equity Divisionの戦略、収益・費用、リサーチ、米国・日本・アジアの株式S&T、Exoticデリバティブ、コーポレートエクイティデリバティブ、転換社債、先物、ファイナンスの責任者。Equity Divisionは米州株式リサーチのカバレッジ及びプロダクツの拡大、投資銀行部門のECMビジネスの成長に貢献しつつ、機関投資家・企業顧客にサービスを提供している。
Mizuho Americasの経営会議・リスク委員会メンバー、Mizuho USA Foundationのボードメンバー。〈みずほ〉以前は
Credit Suisseにおいて17年間の業務経験を有し、直近ではマネージングディレクター、Americas Equity Divisionのヘッドを務め、Americas Equity Operating・Global Equity Operating Committeesのメンバーでもあった。
Credit SuisseによるDonaldson, Lufkin, and Jenrette (DLJ)の買収により、2000年11月よりCredit Suisseで勤務。 DLJ以前はヘルスケアセクターのStryker Corporationにおいてマネジャーを務めた。Styker以前は、工業セク
ターのOwens Corning FiberglasにおいてTechnical Sales Specialistを務めた。
顧客への貢献とリーダーシップの発揮により、 2021 Markets Choice Awards for Women in Financeにおいて“Excellence in Leadership”賞を受賞。ハーバードビジネススクールMBA卒、 University of Massachusetts Dartmouth卒Thank you

25

組織の略称
FG：
BK：
TB：
SC：
MSUSA：
AM-One：
RT：
FT：
LS：
IF：

為替レート
みずほフィナンシャルグループ
みずほ銀行
みずほ信託銀行
みずほ証券
米国みずほ証券
アセットマネジメントOne
みずほリサーチ＆テクノロジーズ
みずほ第一フィナンシャルテクノロジー
みずほリース
みずほイノベーション・フロンティア

RBC：
リテール・事業法人カンパニー
CIBC： コーポレート&インベストメントバンキングカンパニー
GCIBC： グローバルコーポレート＆インベストメントバンキングカンパニー
GMC：グローバルマーケッツカンパニー
AMC：
アセットマネジメントカンパニー
GTU：
グローバルトランザクションユニット
RCU：
リサーチ&コンサルティングユニット

期末TTM 22/12末 23/3末 23/12末USD/JPY 132.70 133.54 141.82
EUR/JPY 141.44 145.72 157.09
管理会計
計画レート

23年度

USD/JPY
EUR/JPY

120.00132.00

本資料における財務情報は、別途記載のない限り、日本会計基準ベースの数値（本邦の管理会計基準を含む）を使用しています。
本資料には、事業戦略及び数値目標等の将来の見通しに関する記述が含まれております。こうした記述は、本資料の作成時点において、入手可能な情報並びに将来の不確実な要因に係る仮定に基づく当社の認識を反映したものであり、将来実現する保証はなく、実際の結果と大きく異なる可能性があります。
当社の財政状態及び経営成績や投資者の投資判断に重要な影響を及ぼす可能性がある事項については、決算短信、有価証券報告書、統合報告書、Form 20-F等、当社が公表いたしました各種資料のうち最新のものをご参照ください。
当社は、東京証券取引所の定める有価証券上場規程等により義務付けられている場合を除き、新たな情報や事象の発生その他理由の如何を問わず、事業戦略及び数値目標等の将来の見通しを常に更新又は改定する訳ではなく、またその責任も有しません。
本資料に記載されている当社グループ以外の企業等に係る情報は、公開情報等から引用したものであり、係る情報の正確性・適切性等について当社はこれを保証するものではありません。
本資料は、米国又は日本国内外を問わず、いかなる証券についての取得申込みの勧誘又は販売の申込みではありません。

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