月次レポート 作 成 基 準日 2 0 2 3 年 7 月 3 1 日

ザ・２０２０ビジョン

コモンズレター追加 型 投信 / 国内 / 株 式

運用責任者メッセージ
7月の内外株式市場は、世界的に堅調な相場展開が続きました。特に米国ではNYダウが歴史上過去最高と並
ぶ13連騰となり、サマーラリーの様相でした。7月後半は、中央銀行ウィークと言われた日・米・欧の金融政策決定の会議が続きました。米・欧ではともに0.25％の利上げが決定され、日本でも日銀によるYC C （イールドカーブ・コントロール）の運用が柔軟化されました。国内株式市場は、大きく上昇した後の上値の重い調整期間となりましたが、日銀のサプライズ的な金融政策の調整を消化し、月間の下げ幅を縮めて終わりました。
当ファンドは、中期的に大きく変化する企業への投資を行っています。インバウンド需要の拡大を見込んで投資を続けてきましたサンリオ、三越伊勢丹HDが株価の上昇とともに組入上位に登場しています。さまざまなテーマが株式市場で話題になりますが、産業構造や社会の大きな変化を捉えて企業価値を向上させる銘柄へ投資を続けています。引き続き、ご期待ください。
最高運用責任者 伊井 哲朗◆2023年7月運用報告動画もぜひご覧ください
https://youtu.be/OZ rWti ck sw8◎新NISA 一億総株主時代の幕開け～長期投資でつくる私たちの未来～
わたしたちコモンズ投信の新NISA に対するスタンスと取組みについてのメッセージをまとめました。
新NISA が「誰もが当たり前に資産形成を行う時代」を大きく後押しするものと考え、その中で私たちは資産形成のその先にあるお仲間一人ひとりの幸せの実現に寄り添える存在でありたいと思っています。
今後のコモンズ投信に、ぜひご期待ください。
https://www.commons30.jp/customer/1599/○当資料は金融商品取引法に基づく開示資料ではありません。 ○投資信託は設定・運用を投資信託会社が行う商品です。
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基準価額の推移
2013年 12月 27日 ～ 2023年 7月 31日
30,000 (円)( 億 円 )1 0 0
分配金込基準価額(左軸)25,00080

20,000

基準価額(左軸)

純資産総額(右軸)60

15,00040

10,00020

5,000
2014/010
2015/01

2016/012017/012018/01

2019/01

2020/01

2021/01

2022/01

2023/01※「分配金込資基準価額」は、分配金（税引前）を分配時にファンドへ再投資したものとみなして計算しています。※基準価額の計算において、運用管理費用（信託報酬）は控除しています。※当ファンドの信託報酬率は、ファンドの純資産総額の一定の増加により逓減する仕組みとなっており、当レポート作成基準日現在、年率1.265%（消費税込）です。

運用実績
2013年 12月 27日 ～ 2023年 7月 31日

基準価額

純資産総額

25,039 円

83.0 億円(前月末比)(前月末比)+ 105 円（0.42%）+ 0.5億円（0.65%）

騰落率( 分配金込)
期間

分配金（1万口当たり、税引前）
騰 落率

決算期

分配金

1 ヵ月

0 .4 2 %2 0 1 8 年1 2 月

0円

3 ヵ月

9 .6 9 %2 0 1 9 年1 2 月

120円

6 ヵ月

9 .3 8 %2 0 2 0 年1 2 月

150円

1年

1 2 .5 5 %2 0 2 1 年1 2 月

0円

3年

3 6 .8 6 %2 0 2 2 年1 2 月

0円

5年

5 4 .1 1 %設 定 来 合計

10年

-

設定来

1 5 3 .6 5 %270円※「基準価額」およびその「前月末比」は分配落後です。
※「騰落率」は、基準日から過去に遡った期間です。税引前分配金を分配時にファンドへ再投資したものとみなして計算しています。
※分配金実績は、将来の分配金の水準を示唆あるいは保証するものではありません。
※収益分配金は委託会社が決定します。分配を行わない場合もあります。

○当資料は金融商品取引法に基づく開示資料ではありません。 ○投資信託は設定・運用を投資信託会社が行う商品です。
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ポートフォリオの状況
ポートフォリオの構成別比率

市場別比率

業種別比率

株式

9 7 .5 %東 プ ラ イム

8 2 .4 %情 報 ・ 通信業

2 0 .5 %その他

2 .5 %

東 グ ロ ース

8 .0 %

サ ー ビ ス業

1 7 .2 %東 ス タ ンダード

7 .1 %

電気機器

1 6 .2 %その他

2 .5 %

小売業

1 1 .8 %卸売業

8 .0 %

化学

5 .5 %

そ の 他 製品

4 .6 %

非鉄金属

3 .3 %

輸 送 用 機器

3 .2 %

機械

3 .1 %

不動産業

2 .0 %

そ の 他 金融業

1 .3 %

医薬品

0 .8 %

その他

2 .5 %

組入上位10銘柄
銘柄

業種

銘柄概要

組入比率

世 界 ト ップシェア を 誇 る 半 導 体 “ CM O Sイ メ ー ジ セ ン サ
1

ソ ニ ー グループ

電気機器ー ” を 成長のけん 引 役 に 、 ゲ ー ム 、映 画 、 音 楽 、 エ レ ク ト
ロ ニ ク ス製品でシ ナ ジ ー を 掘 り 起こ し 、 持 続 的 な 高 収

3 .0 %

益 、 新 たな価値を 提 供 し 続 け る 企業 を 目 指 す 。
1 9 6 0 年の創業以来 の 理 念 は 「 み ん な な か よ く 」 。 ハ ロ
ー キ テ ィ、シナモ ロ ー ル 、 ク ロ ミ、 ポ ム ポ ム プ リ ン な
ど 、 世 界中で愛さ れ る IP （ キ ャ ラク タ ー な ど の 知 的 財
2

サンリオ

卸売業

産 ） を 豊富に保有 し 、 物 販 事 業 、ラ イ セ ン ス 事 業 、 テ ー 3 .0 %マ パ ー ク事業など を 手 が け る 。 組織 風 土 改 革 お よ び 構 造
改 革 、 成長に向け た 種 ま き で 、 未来 へ の 創 造 と 挑 戦 を 続ける。
1 8 8 9 年創業。1 9 8 0 年 、 任 天 堂 初 の 携 帯 型 ゲ ー ム 機「 ゲ ー ム＆ウオッ チ 」 を 発 売 。 1 9 8 3 年 、 家 庭 用 テ レ ビ
ゲ ー ム 機「ファミ リ ー コ ン ピ ュ ータ 」 を 発 売 。 ハ ー ド 、

3

任天堂

そ の 他 製品

ソ フ ト 一体で世界 に 発 信 。 そ の 後、 「 ゲ ー ム ボ ー イ 」 、「 ニ ン テンドーDS」 、 「 W ii」 、「 W ii U」 、 2 0 1 7

3 .0 %

年 、 持 ち運べる家 庭 用 テ レ ビ ゲ ーム 機 「 Nin te n d o Switch 」 を発売。目指す の は 、 「 娯 楽 を 通 じ て 人 々 を 笑 顔 にす る 会 社」。
1 9 4 5 年創業。企業 ス ピ リ ッ ト は 、 変 化 を 恐 れ ず に 挑 戦
し 続 け る心。文芸 出 版 社 の 時 代 、文 庫 と 映 画 の メ デ ィ ア
ミ ッ ク スの時代、 雑 誌 の 時 代 な どで 存 在 感 を 発 揮 。 2 0 1
4

Ｋ Ａ Ｄ ＯＫＡＷＡ

情 報 ・ 通信業

4 年 に ドワンゴと 経 営 統 合 、 「 ニコ ニ コ 動 画 」 な ど ド ワ

2 .9 %ン ゴ の プラットフ ォ ー ム と Ｋ Ａ ＤＯ Ｋ Ａ Ｗ Ａ の コ ン テ ン
ツ を 融 合、デジタ ル コ ン テ ン ツ ・プ ラ ッ ト フ ォ ー マ ー とし て 、 中長期的な 成 長 を 目 指 す 。

○当資料は金融商品取引法に基づく開示資料ではありません。 ○投資信託は設定・運用を投資信託会社が行う商品です。
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ニ チ メ ンと日商岩 井 が 統 合 し 、 2 0 0 3 年 設 立 。 2 0 3 0 年に 目 指 す姿は、事 業 や 人 材 を 創 造し 続 け る 総 合 商 社 。 経
営 陣 と 従業員のコ ミ ュ ニ ケ ー シ ョン を 重 視 し 、 従 業 員 の
5

双日

卸売業

当 事 者 意識が高ま っ て き て い る 点、 投 資 に 対 す る モ ニ タ
リ ン グ 体制強化な ど で 、 成 長 投 資の リ タ ー ン を 高 め よ う

2 .9 %と し て いる点、な ど 注 目 が で き る。 将 来 利 益 に 対 す る 期
待 値 を 高めていこ う と 全 社 一 丸 とな っ て 取 り 組 ん で いる。
三 越 伊 勢丹ＨＤは 、 国 内 ２ ０ 店 舗・ 海 外 ２ ７ 店 舗 の 百 貨
店 を 中 核に据えな が ら 、 ク レ ジ ット ・ 金 融 な ど 幅 広 い 事
6

三 越 伊 勢丹ホール ディングス業 を 営 む。長期的 に 目 指 す 姿 は 、「 お 客 さ ま の 暮 ら し を小売業

豊 か に する、“ 特 別 な ” 百 貨 店 を 中核 と し た 小 売 グ ル ー

2 .9 %

プ 」 。 特に、伊勢 丹 新 宿 本 店 は 徹底 的 に フ ァ ッ シ ョ ン を
追 求 し 、三越日本 橋 本 店 は 伝 統 ・文 化 芸 術 ・ 暮 ら し を 強
み と し た店舗を構 築 。
半 導 体 後工程試験 装 置 市 場 の 世 界最 大 手 で 海 外 売 上 高 比
率 9 5 ％超のグロ ー バ ル メ ー カ ー 。積 極 的 な M &A 戦 略 で業 容 を 拡大してい ま す 。 半 導 体 の更 な る 微 細 化 や 性 能 向

7

ア ド バ ンテスト

電気機器

上 が 進 むにつれて 半 導 体 検 査 装 置へ の 設 備 投 資 が 拡 大 す 2 .7 %る 中 、 積極的な研 究 開 発 投 資 に より 装 置 の 性 能 向 上 を 図
り 、 半 導体メーカ ー な ど 顧 客 か らの ハ イ レ ベ ル な 要 求 に
応 え て いくことで 更 な る シ ェ ア 拡大 を 目 指 し ま す 。
1 9 7 0 年代初期のア ミ ュ ー ズ メ ン ト 機 器 （ ア ー ケ ー ド ゲ
ー ム ） の製造販売 か ら 始 ま り 、 家庭 用 ゲ ー ム 機 向 け コ ン
テ ン ツ の制作、モ バ イ ル 端 末 向 けモ バ イ ル ゲ ー ム の 制

8

コ ナ ミ グループ

情 報 ・ 通信業

作 ・ 配 信を開始。 ゲ ー ム 事 業 の 特徴 は 、 野 球 や サ ッ カ ーと い っ たスポーツ 系 に 強 い 。 ま た、 ス ロ ッ ト マ シ ン や カ

2 .7 %

ジ ノ マ ネジメント シ ス テ ム の 開 発・ 製 造 ・ 販 売 、 ス ポ ー
ツ ク ラ ブの運営お よ び 公 共 ス ポ ーツ 施 設 の 管 理 運 営 な ども 手 が ける。
1 9 6 0 年創業、半導 体 関 連 検 査 装 置 の 開 発 、 製 造 、 販
売 、 サ ービスの提 供 を 主 軸 と す るメ ー カ ー 。 “ 強 さ が 発 揮
で き 、 成長できる 分 野 に 経 営 資 源を 集 中 す る ” と の 経 営 方
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レ ー ザ ーテック

電気機器

針 の 下 、ニッチ市 場 に 特 化 し 、 技術 力 を 背 景 に 高 い シ ェ 2 .6 %ア を 獲 得。半導体 の 微 細 化 な ど 半導 体 製 造 工 程 の 複 雑 化に つ れ て需要拡大 が 見 込 ま れ 、 業績 拡 大 フ ェ ー ズ 入 りへ。
1 9 6 2 年にソニーケ ミ カ ル と し て 創 業 、 2 0 1 2 年 に ソ ニ
ー か ら 独立し現社 名 に 。 従 来 は モバ イ ル ITの デ ィ ス プ レ
イ 材 料 がコア事業 で 、 業 績 が 安 定し な い イ メ ー ジ が 強 か

10

デ ク セ リアルズ

化学

っ た が 、現在の新 家 社 長 が 社 長 に就 任 し た 2 0 1 9 年 以
降 、 大 胆な経営陣 の 若 返 り を 図 ると と も に 、 注 力 す る 差

2 .6 %

異 化 技 術製品への 経 営 資 源 の シ フト を 進 め た 結 果 、 事 業
ポ ー ト フォリオが 劇 的 に 変 化 し て高 成 長 ・ 高 収 益 企 業 に転換。
※「ポートフォリオの構成別比率」「市場別比率」「業種別比率」「組入上位銘柄」に関しては、マザーファンドについての記載となります。
※各比率はマザーファンドの純資産総額を100％として計算しております。四捨五入の関係で合計が100％にならない場合があります。
※その他とは現金等を指します。
※業種については東証33分類に基づいて記載しております。

○当資料は金融商品取引法に基づく開示資料ではありません。 ○投資信託は設定・運用を投資信託会社が行う商品です。
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時価総額別構成比
時価総額別構成比

1000億円未満: 44.8%
5000億円以上1兆円未満: 10.3%

1000億円以上3000億円未満: 12.1%
1兆円以上: 19.0%

3000億円以上5000億円未満: 13.8%※比率はマザーファンドの純資産総額を100％として構成銘柄数における当該時価総額別の社数の割合を計算しております。四捨五入の関係で合計が100％にならない場合があります。

市場概況
7月前半の日本株は軟調な展開となりました。3日に発表された日銀短観で大企業製造業の業況判断が前回調査から改善したことが好感されて大幅高で始まりましたが、その後は米国の金融引締め長期化に対する警戒感から目先の利益確定売りが先行し下値模索の展開となりました。
7日発表の6月米雇用統計で雇用の堅調さが示され、米長期金利が上昇、米国株安から翌週も売りが先行し、12日に日経平均株価は一時32,000円を割り込みましたが、12日発表の米消費者物価の上昇率鈍化が確認され、米国株が上昇したことで一旦は下げ止まりました。
後半は反発に転じました。18日に日銀植田総裁が、長短金利操作の修正観測について否定的な意見を述べた
ことからドル円相場で円安が進み日本株が上昇、翌週に米欧の中央銀行がそろって利上げを行いましたが、追加利上げ観測の後退によって米欧株の上昇とともに日本株も上昇しました。
28日の日銀金融政策決定会合で、長短金利操作について、これまでの長期金利の上限を1.0%に拡大したことで債券相場が下落、当日の日経平均株価も大幅下落となりましたが、週明け31日は、その操作につい柔軟な対応がとられるとの認識から債券相場が反発、ドル円相場も円安となったことで日本株も大幅反発となり、日経平均株価は33,000円台を回復、前月比16円安（- 0.05％）の33,172円で取引を終えました。

運用状況
7月、当ファンドは+ 0.42％の上昇となりました。組入銘柄の中では5％以上上昇した銘柄が12社ありパフォーマンスに貢献しました。組入上位銘柄の騰落率では、サンリオ+ 7.33％、双日+ 6.23％が上位2銘柄、任天堂▲1.41％、レーザーテック▲0.46％が下位2銘柄となりました。上場来高値を更新した銘柄は3社ありました。また、年初来高値を更新した銘柄は21社ありました。同期間のT OPIX（東証株価指数；配当込）
は+ 1.49％の上昇、日経平均株価は▲0.05％、東証マザーズは▲4.74％の下落となりました。なお、当月は新たにポートフォリオに加えた銘柄はありませんでした。株式組入比率は97.5％（前月末比+ 0.3％）としています。
◆2023年7月運用報告動画もぜひご覧ください。

2023年7月運用報告動画

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未来予想図【M OT T A INA I！インフラ補修】
はじめまして、運用部 奥と申します。イカとグミと車が好きです。初回はインフラ補修に光を当てようと思います。
笹子トンネルの天井板崩落事故を覚えていますでしょうか。老朽化と不十分な補修が原因であの事故が起きたとされています。事故から11年経ち、高度成長期( 1955年頃～1973年頃) に多く作られたインフラはすべて50年以上になっています。国土交通省の資料*1によると、2030年・2040年の3月時点で建設から50年を迎える道路橋はそれぞれ約55%・75%、港湾施設で約43%・66%を占めます。この高い割合は2000年代以降に公共工事が削減された事も要因の一つです。
海外ではアメリカに前例があります。1930年代のニューディール政策で整備されたインフラの保守が十分ではなく、1980年代に老朽化問題が深刻化しました。橋に重量制限が課され、学生がバスを降りて徒歩で渡っていた記録*2があるようです。増税とメンテナンス投資枠の確保を行い、補修に充当しました。イギリスでは今道路のポットホール( 穴ぼこ) が社会問題化しています。自動運転どころではないとして予防の重要性が認識されています。一方中国では、日本の4倍程の重量のトラックが走っていると言われており、いずれ補修問題が顕在化することが予想されます。
日本は予防保全に本腰を入れています。予防保全への移行で30年間の総費用が約3割減る試算*3があり、費用を抑える意味が大きいようです。ただ、インフラの過半数を管理する地方公共団体の体制は十分ではありません。2022年時点で全国の土木職員は約5万人*4で、ピークの1996年の4割ほどです*4*5。2017年時
点では全体の約3割は技術系担当者なしで対応しています*6。
こうしたインフラの老朽化と補修需要増大の中、施工・素材会社やコンサルティング能力のある会社にも注
目しています。建設業界の2024年問題( 労働時間規制強化による人材難) や、過去に業界が懸念されたコンプ
ライアンスやガバナンスには注視していきます。メンテナンス環境の変化にも熱い視線を送っています。ドローンの普及でダムなどの安全な点検が可能になり、A I( 人工知能) の発達で点検技術の属人性からの解放と効率化も進んでいます。人が行う高所作業はいつの日か消えるかもしれません。
道路も環境が変わってきています。C O2低排出・長寿命の工法・材料の引き合いが強まっているようです。
予想としては、EV ( 電気自動車) は重いため舗装が痛みやすくなり得ます( 現段階でも過積載トラックの問題が指摘されています) 。また、路面埋込式ソーラー発電の時代が来て、無線給電しながら透明プラスチックの道を走る妄想をするとすごくワクワクします。一方で夏の路面温度が高すぎて、海外ではアスファルトが溶けたというニュースを耳にします。東京五輪で注目された遮熱性舗装や、先進諸国に多いコンクリート舗装が今後重要になるかもしれません。世界一と称される日本の舗装の行く末からも目が離せません。
【参考資料】*1 国土交通省 社会資本の老朽化の現状
https://www.mli t.g o.jp/sog osei sak u/mai ntenance/_pdf /rouk yuuk anog enjou.pdf*2 国土交通省道路局 「荒廃する日本」としないための道路管理 p15
https://www.mli t.g o.jp/hak usyo/mli t/h25/hak usho/h26/html/n1132000.html*3 国土交通省 インフラ長寿命化計画( 行動計画) p5
https://www.mli t.g o.jp/sog osei sak u/mai ntenance/_pdf /tyouzyumyou2honbun.pdf*4 総務省 令和4年職種別職員数( 総職員) ( 北海道～沖縄)
https://www.soumu.g o.jp/mai n_sosi k i /ji chi _g yousei /c- g yo
usei /tei i n/i ndex.html*5 国土交通省 市町村における持続的な社会資本メンテナンス体制の確立を目指して 参考資料 p3
https://www.mli t.g o.jp/common/001080915.pdf*6 総務省 社会資本の維持管理に関する取り組み p9
https://www.soumu.g o.jp/mai n_content/000578735.pdf
運 用 部 奥 翔子

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コモンズPOINTからのお知らせ
ザ・2020ビジョンの寄付のしくみコモンズPOINT では現在、一般社団法人日本障がい者乗馬協会を応援しています。
( 一社) 日本障がい者乗馬協会について→https://jrad.jp/
コモンズPOINT について→https://www.commons30.jp/f und2020/poi nt.php【パラ馬術に挑戦してみませんか？】
東京パラリンピックを機に、パラ馬術に挑戦したいという方が増えてきているそうです。
パラ馬術は、パラ馬術選手として日本障がい者乗馬協会や日本馬術連盟が認定を行い、その後、障がいの程度に合わせグレード分け（GⅠ～GⅤ）がなされて初めて主催競技会に参加出来ます。
そして、その為にはクラシフィケーションという認定員による診断が必要です。
7月、要望のあったコルザホースクラブ（千葉県八街市）にクラシファ
イア（認定員）が派遣され、クラシフィケーションが実施されました。
日本障がい者乗馬協会は、このクラシフィケーションについて随時受け付けを行っておられます。
是非パラ馬術に挑戦したいという方は同協会までお問合せ下さい。
お問合せ先：i nf o@jrad.jp

11月3日には同協会にご協力いただき、昨年同様、コモンズ投信主催の御殿場での大会観戦イベントを企画しています。
ご関心があられる方はぜひご参加ください（9月中旬募集開始予定）。

ソーシャル・エンゲージメント・リーダー 馬越 裕子○当資料は金融商品取引法に基づく開示資料ではありません。 ○投資信託は設定・運用を投資信託会社が行う商品です。
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お知らせ
Pi ck up！セミナー
最新のセミナー情報はコモンズ投信ウェブサイトの「セミナー情報」をご覧下さい。
http://www.commons30.jp/semi nar/
◆2023年7月運用報告動画もぜひご覧ください。
https://youtu.be/OZ rWti ck sw8❏PC V x コモンズ平和ツアー2023
8月12日（土）10:00〜11:00❏こどもトラストセミナーで【セブン＆アイ】を体験しよう！2023
8月20日（日）10:00〜14:00❏【ソニー銀行主催】
新NISA 制度内容から活用方法まで
8月3日（木）19:00〜19:40❏制度終了だからこそ活用したいジュニアNISA と教
育費づくり
8月16日（水）10:00〜10:30❏こどもトラストセミナー｜子どもでもできる家事
で、明日の暮らしを快適に！－学んで、作って、おいしい時間－～コモンズ30ファンド投資先企業「リンナイ株式会社」ほっとラボ横浜体験ツアー～
8月5日（土）10:30〜12:30❏【伊予銀行主催】いよぎん人生100年時代セミナー
知っトク！NISA 活用術
8月19日（土）10:00〜11:00❏新NISA の活用方法（昼の部）
8月15日（火）13:30～14:00❏新NISA の活用方法（夜の部）
8月15日（火）20:00～20:30❏えんがおさんの流しそうめんを手伝おう！@栃木
県 大田原
8月20日（日）10:00〜15:00❏渋沢栄一に学ぶ豊かなお金の使い方～こどもトラストセミナー 親子で楽しく学べるおかね入門～
8月26日（土）10:00〜11:30❏コモンズの視点 ～企業のミカタ～
味の素のご紹介
8月30日（水）20:00〜20:30※詳細はコモンズ投信のウェブサイトにてご確認ください。
☆アーカイブ動画をYouT ube「C OM M ONST V 」にて配信しております。
ぜひ、チャンネル登録をお願いいたします！☆

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販売会社一覧
加入協会
販売会社名

登録番号
日本証券業協会

一般社団法人

一般社団法人

一般社団法人

日本投資顧問業

金融先物取引業

第二種金融商品

協会

協会

取引業協会

楽天証券株式会社

金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第195号

〇

〇

〇

〇

マネックス証券株式会社

金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第165号

〇

〇

〇

〇

株式会社ＳＢＩ証券

金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第44号

〇

〇

〇

株式会社静岡銀行

登録金融機関 東海財務局長（登金）第5号〇〇

岡三証券株式会社

金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第53号〇とちぎんTT証券株式会社

金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第32号〇

松井証券株式会社

金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第164号〇

auカブコム証券株式会社

金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第61号〇

京都信用金庫

登録金融機関 近畿財務局長（登金）第52号〇

ＰＷＭ日本証券株式会社

金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第50号〇

株式会社 SBI 新生銀行 (委託金融商品取引

登録金融機関 関東財務局長（登金）第10号

業者 マネックス証券株式会社)

〇

〇

〇
〇

〇

〇
〇

金融商品取引業者 東海財務局長（金商）第140号〇

百五証券株式会社

金融商品取引業者 東海財務局長（金商）第134号

〇

〇

〇

〇

東海東京証券株式会社〇〇

ザ・2020ビジョンのリスクについて
基準価額の変動要因
当ファンドは、値動きのある有価証券等に投資するため、その基準価額は変動します。したがって、お客さま（受益者）の投資元本は保証されているものではなく、基準価額の下落により損失を被り、投資元本を割込むことがあります。委託会社の運用により生じるこうした基準価額の変動による損益は、すべてお客さま（受益者）に帰属します。なお、投資信託は預貯金と異なります。お客さま（受益者）には、当ファンドの内容・リスクを十分にご理解のうえ、ご投資の判断をしていただくよう、よろしくお願い申し上げます。なお、下記のリスクはすべてのリスクを網羅している
わけではありませんので、ご注意ください。
基準価額の変動要因となる主なリスク
株価変動リスク当ファンドは実質的に国内の株式を組入れるため、株価変動の影響を大きく受けます。一般に株式の価格は、個々の企業の活動や業績、国内の経済・政治情勢などの影響を受け変動します。株式の価格が下落した場合には基準価額は下落し、投資元本を割込むことがあります。

流動性リスク

有価証券等を売却あるいは取得しようとする際に、市場に十分な需要や供給がない場合や取引規制等により十分な流動性の下での取引が行えない、又は取引が不可能となる場合が生じることを流動性リスクといいます。この流動性リスクの存在により、組入銘柄を期待する価格で売却あるいは取得できない可能性があり、この場合、不足の損失を被るリスクがあります。

その他の留意点
収益分配金は、預貯金の利息とは異なります。収益分配金の水準は、必ずしも計算期間におけるファンドの収益の水準を示すものではありません。収益分配は、計算期間に生じた収益を超えて行われる場合があります。投資者の購入価額によっては、収益分配金の一部または全部が、実質的な元本の一部払戻しに相当する
場合があります。ファンド購入後の運用状況により、分配金額より基準価額の値上がりが小さかった場合も同様です。収益分配の支払いは、信託財産から行われます。従って純資産額の減少、基準価額の下落要因になります。

○当資料は金融商品取引法に基づく開示資料ではありません。 ○投資信託は設定・運用を投資信託会社が行う商品です。
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ザ・2020ビジョンの費用について
投資者が直接的に負担する費用
購入時手数料（コモンズ投信の場合）ありません。
（委託会社の指定した販売会社の場合）販売会社が、別途定める購入手数料を申し受ける可能性があります。なお、販売会社における購入手数料は3.3％（消費税込）が上限となっております。

換金手数料ありません。

運用管理費（信託報酬）ファンドの純資産総額に年1.265％（消費税込）を上限とした率を乗じて得た額とします。なお、基準価額は、信託報酬控除後のものです。信託報酬は、純資産総額の一定の増加により逓減する仕組みになっています。

信託財産留保額ありません。

その他の費用・手数料

当ファンドに組み入れる有価証券等を売買する際の売買委託手数料およびこれにかかる消費税等相当額などの実費が投資信託財産より控除されます。また、目論
見書・運用報告書等作成費用、監査費用、信託事務に要する諸費用等として、純資産総額に対して年0.11％（消費税込）を上限として投資信託財産により控除されます。上記の手数料（費用）等の合計額については、運用状況、保有期間等に応じて異なりますので、上限等を事前に示すことができません。

○当資料は金融商品取引法に基づく開示資料ではありません。 ○投資信託は設定・運用を投資信託会社が行う商品です。
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お申込みメモその他

商品分類

追加型投信/国内/株式

信託設定日

2013年12月27日

信託期間

無制限（ただし、ファンドの残存口数が10億口を下回った場合等には信託期間の途中で信託を終了させることがあります。）

決算日

原則として毎年12月18日(休業日のときは、翌営業日を決算日といた
します。)

分配方針等

毎決算時に、委託会社が基準価額水準、市況動向等を勘案して決定しま
す。ただし、分配対象額が少額の場合には分配を行わないことがあります。当ファンドは分配金再投資専用です。よって、分配金は税金が差引かれた後、自動的に再投資されます。なお、収益の分配に充てなかった
利益については、運用の基本方針に基づいて運用を行います。

購入単位（コモンズ投信の場合）1万円以上1円単位（委託会社が指定した販売会社の場合）販売会社によって異なります。
詳しくは販売会社にお問合せください。

購入価額

換金申込受付日の基準価額

換金単位（コモンズ投信の場合）1円以上1円単位（委託会社の指定した販売会社の場合）販売会社によって異なります。
詳しくは販売会社にお問い合わせください。

換金価額

換金申込受付日の基準価額

換金代金の支払い開始日

換金申込受付日から起算して5営業日目にお支払いします。

申込締切時間購入・換金ともに原則毎営業日の午後3時までです。午後3時を過ぎてのお申し込みは、翌営業日のお申込みとして取扱います。

ご注意事項◆本資料は、コモンズ投信が投資家の皆さまに情報提供を行なう目的で作成したものです。
◆ファンドの組入銘柄の参考情報を提供することを目的としており、特定銘柄の売買などの推奨、また価格などの上昇や下落を示唆するものではありません。
◆このレポートは、信頼性が高いと判断された情報等に基づいて作成しておりますが、その正確性・完全性を保証するものではありません。記載された意見・見通し等は作成日時点のものであり、将来の株価等の動きやファンドの将来の運用成果を保証するものではありません。また、将来予告なしに変更される場合もあります。
◆投資信託の取得を希望される方は、コモンズ投信または委託会社が指定した販売会社でお渡しする投資信託説明書（交付目論見書）の内容を必ずご確認のうえ、ご自身の判断でお申し込みください。

○当資料は金融商品取引法に基づく開示資料ではありません。 ○投資信託は設定・運用を投資信託会社が行う商品です。
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関係法人
委託 会 社

コモンズ投信株式会社〒102-0093
東京都千代田区平河町2-4-5 平河町Kビル5階
・金融商品取引業者
・関東財務局長（金商）第2061号
・加入協会 一般社団法人投資信託協会
お問い合わせ先■コールセンター（受付時間／平日 午前10時～午後4時）
03-3221-8730■ウェブサイトhttps://www.commons30.jp/
R e l. 5624 2023-08-07 15: 57: 20 +0900○当資料は金融商品取引法に基づく開示資料ではありません。 ○投資信託は設定・運用を投資信託会社が行う商品です。
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