UBS (Lux) エクイティ・ファンド−アジア・コンサンプション（米ドル）
クラスＰ-acc受益証券−オーストラリア（豪ドル）
クラスＰ-acc受益証券−ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）
クラスＰ-acc受益証券−ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）
クラスＰ-acc受益証券／クラス（米ドル・ヘッジ）
Ｐ-acc受益証券−グレーター・チャイナ（米ドル）
クラスＰ-acc受益証券−スモール・キャップスＵＳＡ（米ドル）
クラスＰ-acc受益証券−ＵＳＡマルチ・ストラテジー（米ドル）
クラスＰ-acc受益証券
ルクセンブルグ籍オープンエンド契約型追加型外国投資信託

運用報告書
（全体版）
作成対象期間 第27期
（2015年12月1日〜2016年11月30日）

受益者のみなさまへ
毎々、格別のご愛顧にあずかり厚くお礼申し上げます。
ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・ファンド（ 以 下「ファンド」といいます。）は、
このたび、第27期の決算を行いました。
ここに、運用状況をご報告申し上げます。
今後とも一層のお引立てを賜りますよう、
お願い申し上げます。

管理会社
UBSファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）
エス・エイ
代行協会員
ＵＢＳ証券株式会社

目

次
頁

Ⅰ.

運用の経過および運用状況の推移等 ····················

1

Ⅱ.

直近 10 期の運用実績 ································· 29

Ⅲ.

ファンドの経理状況 ·································· 43

Ⅳ.

お知らせ············································133（注１）ユーロ、アメリカ合衆国ドル（以下「米ドル」といいます。）およびオーストラリア・ドル（以下「豪ドル」といいます。）の円貨換算は、特に記載がない限り、2017年２月28日現在の株式会社三菱東京ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１ユーロ＝118.98円、１米ドル＝112.56円、１豪ドル＝86.37円）によります。
（注２）ファンドは、ルクセンブルグ法に基づいて設立されていますが、ファンド証券はユーロ建、米ドル
建、豪ドル建または円建のため以下の金額表示は別段の記載がない限りユーロ貨、米ドル貨、豪ド
ル貨または円貨をもって行います。
（注３）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入してあります。従って、合計の数字が一致しない場合があります。また、円貨への換算は、本書中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五入してあります。従って、本書中の同一情報につき異なった円
貨表示がなされている場合もあります。
（注４）ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－エマージング・マーケッツ（米ドル）は2014年８月４日付で、ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－エマージング・マーケッツ・インフラストラクチャー（米ドル）は2014年８月29日付で、それぞれＵＢＳ（Lux）エクイティ・シキャブ－エマージング・マーケ
ッツ・ハイ・ディビデンド（米ドル）に吸収され解散しました。
ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ユーロ・ストックス50アドバンスド（ユーロ）は、2014年９月19日付でＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）に吸収され解散しました。
ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－スモール・アンド・ミッド・キャップス・ジャパン（日本円）は、2015年９月22日付でＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ジャパン（日本円）に吸収され解散しました。
ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－台湾（米ドル）は、2015年10月29日付でＵＢＳ（Lux）エク
イティ・シキャブ－アジアン・スモーラー・カンパニーズ（米ドル）に吸収され解散しました。Ｕ
ＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－フィナンシャル（ユーロ）は、2015年11月12日付でＵＢＳ（Lux）
キー・セレクション・シキャブ－グローバル・エクイティーズ（米ドル）に吸収され解散しました。
ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－セントラル・ヨーロッパ（ユーロ）は、2016年12月６日付でＵＢＳ（Lux）エクイティ・シキャブ－ユーロ・カントリーズ・インカム（ユーロ）に吸収され解散しました。
（注５）ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－グローバル・サステイナブル・イノベーターズ（ユーロ）は、
2015年11月30日現在日本における受益者が存在せず、また2016年６月１日以降募集を停止しました。
（注６）ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ヘルスケア（米ドル）およびＵＢＳ（Lux）エクイティ・フ
ァンド－ジャパン（日本円）は、いずれも2016年11月末日現在で日本における受益者は存在しませんでした。
（注７）本書において、ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－アジア・コンサンプション（米ドル）、ＵＢ
Ｓ（Lux）エクイティ・ファンド－オーストラリア（豪ドル）、ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファン
ド－ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）、ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）、ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－グレーター・チャ
イナ（米ドル）、ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－スモール・キャップスＵＳＡ（米ドル）およびＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ＵＳＡマルチ・ストラテジー（米ドル）を個別にまたは総称して「サブ・ファンド」といいます。

Ⅰ．運用の経過および運用状況の推移等
１．アジア・コンサンプション（米ドル）（１）サブ・ファンドの仕組み
ファンド形態ルクセンブルグ籍オープンエンド契約型追加型外国投資信託

信託期間

無期限

繰上償還

－管理会社は、ファンド、各々のサブ・ファンドおよび受益証券クラスを清算する
権限を授与されています。ただし、受益者の利益を考慮した上で、かかる清算が管理会社もしくはファンドを保護するため、または投資方針を理由に、妥当または必要であると判断される場合に限ります。また、法律に規定のある場合
および管理会社が清算される場合には、ファンドを清算しなければなりません。
－一つのサブ・ファンドまたは一つのサブ・ファンドの受益証券クラスの純資産総額が、当該サブ・ファンドまたは当該受益証券クラスの経済的に効率的な運用に必要な額に達しないまたはそれ以下まで減少した場合、または政治、経済もしくは金融環境に著しい変化があった場合、または合理化の一環として、管理会社は、評価日または有効な決定が行われた時点の純資産価額にて（実際の換金価格および換金費用を考慮して）、該当する受益証券クラスの全ての受益証
券を買い戻す旨の決定を行うことができます。

運用方針

ファンドの投資目的は、ファンドの資産の安全性および流動性を適正に考慮しつつ、適当な水準の収益と共に高い成長を達成することです。

主な投資対象サブ・ファンドの資産は、リスク分散原則に従って投資されます。特定のサブ・フ
ァンドの投資方針においてより高い比率が認められる場合の他、すべてのサブ・フ
ァンドは、その資産の70％を最低額として株式、組合出資持分、および、当該サブ・ファンドの名称に表示される指標に含まれる企業、またはサブ・ファンドの名称に表示される国または地域に所在するもしくは主な活動を行っている企業の発行する参加証書（持分証書および持分権）、短期証券、分配請求権証券およびワラント
等のその他の株式関連証券に投資します。
サブ・ファンドの投資方針に別段の定めがない限りすべてのサブ・ファンドは、その資産の30％を上限に、地域または経済地域に関する上記の制限または時価総額に関する要件に合致しない組合出資持分、参加証書（持分証券および持分権）、短期証券、分配請求権証券およびワラント等の株式ならびにその他の株式関連証券の他、国内または海外の借り手が発行する各種通貨建ての債券およびその他の債務証券および請求権に投資することができます。
各サブ・ファンドの投資方針を達成するという主たる原則のために、証券、短期金
融商品およびその他の金融商品を裏付け資産とする特別な技法および手段が、法定制限の範囲内で使用されることがあります。
ワラント、オプション、先物およびスワップは変動的であり、利益を達成する機会および損失を被るリスクの双方が、証券への投資の場合よりも高いものです。かかる技法および手段は、個々のサブ・ファンドの投資方針と一致し、これらの品質に悪影響を及ぼさない場合にのみ用いられます。
各サブ・ファンドは、投資が行われるあらゆる通貨建ての流動資産を付随的に保有することができます。
個々のサブ・ファンドの投資方針と対立しない限りにおいて、サブ・ファンドは純資産額の10％を上限として既存のUCITSおよびUCIに投資することができます。

－ 1 －サブ・ファンド
の運用方法

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－アジア・コンサンプション（米ドル）は、ファンドの一般的投資方針に従って、アジアのマーケットに物品とサービスを提供する事業に従事している企業の普通株、優先株（ADRを含みます。）、譲渡性証券のワ
ラントおよび普通株等の有価証券に転換可能な持分権に主に投資します。これらはアジアの消費拡大から相当の恩恵を受ける企業です。その中には、携帯電話会社や消費者金融会社が含まれます。更に、本サブ・ファンドはフランチャイズ展開によって世界中で事業を営むアジアの消費財・消費サービス企業にも投資することができます。その目的は、アジア（除く日本）の一般消費財、生活必需品およびヘルス
ケア・セクターの有価証券を中心に投資することによって、長期的な投資元本の増加を達成することです。
本サブ・ファンドはまた、以下の目的で先物、先渡し、スワップ、ノン・デリバラ
ブル・フォワードおよび通貨オプションを売買することができます。
－本サブ・ファンドのファンド通貨に対して本サブ・ファンドの投資対象の為替リ
スクの一部または全部をヘッジする目的－ファンド通貨または自由に交換可能なその他の通貨の為替ポジションを取る目
的

主な投資制限リスク分散の原則に従い、管理会社は、一つのサブ・ファンドの純資産額の10％を超えて単一機関の証券または短期金融商品に投資できず、また、管理会社は、一つのサブ・ファンドの純資産額の20％を超えて単一機関の預金に投資できない等の制
限を課されています（ただし、一定の例外があります。）。また、継続販売について契約書による制限を遵守しなければならない証券をファンドのために取得することはできず、管理会社が、場合により管理会社の監督下にある他の投資信託と共同して、当該発行体の経営に重大な影響力を行使することを可能とする議決権付株式を取得することはできません。

分配方針

約款（注）第10条に従い、年次決算の終了後、管理会社は、各サブ・ファンドが分配金の支払を行うか否かおよび分配額を決定します。分配金の支払が、ファンドの純資産が法律が定めるファンド資産の最低額を下回る結果となることはありません。
分配が行われる場合、支払は会計年度の終了（決算期は毎年11月30日です。）の４か月以内に行われます。分配金の一部またはすべてが、実質的には元本の一部払戻しに相当する場合があります。
（注）「約款」は、受益証券の保有者、管理会社および保管受託銀行の権利および義務を定めるものです。

管理会社は、中間分配金の支払および分配金の支払停止を行う権限を有しています。
「-acc」を名称に含むクラス受益証券については、管理会社が別異の決定を行わな
い限り、収益分配を行いません。

－ 2 －（２）当期の運用経過および今後の運用方針■当期の１口当たり純資産価格等の推移について

第26期末の１口当たり純資産価格
クラスP

97.23米ドル

第27期末の１口当たり純資産価格
クラスP

98.47米ドル(分配金額：－)

騰落率
クラスP

1.28％

（注１）騰落率は、税引前の分配金を分配時に再投資したものとみなして算出しています。以下、同じです。クラスP-acc（以下「クラスP」といいます。）受益証券については、分配が行われません。
（注２）サブ・ファンドの購入価額により課税条件は異なりますので、お客様の損益の状況を示すものではありません。以下、同じです。
（注３）サブ・ファンドにベンチマークは設定されていません。以下、同じです。

１口当たり純資産価格の主な変動要因
後記、「投資環境およびポートフォリオについて」の＜ポートフォリオ＞をご参照ください。

■分配金について該当事項はありません。

－ 3 －■投資環境およびポートフォリオについて＜投資環境＞
当期のアジア（日本を除く）市場は、米連邦準備制度理事会（Fed）による12月の利上げやイギリスのユーロ離脱の影響を一蹴する勢いで、上昇しました。一方、11月にトランプ氏が米国大統領選を制す
ると、市場マインドが悪化しました。セクター別では、娯楽・カジノ関連株式を中心に、一般消費財・サービスが市場のリターンを押し上げ、ヘルスケアと生活必需品が、軟調でした。
＜ポートフォリオ＞
当期のサブ・ファンドは、中国と台湾の組入銘柄がリターンを大きく押し上げ、プラスのリターンを上げました。韓国の組入れは、不振でした。情報技術（IT）と一般消費財・サービスがリターンの大半を上げたのに対し、一般消費財が、低迷しました。当サブ・ファンドは、当期を通じて、力強い収益成長が続く中国のインターネットのセクターのポジションを引き上げ、規制問題が懸念された、インドのヘルスケアのポジションを引き下げました。

■投資の対象とする有価証券の主な銘柄
当期末現在における有価証券の主な銘柄については、後記「Ⅲ.ファンドの経理状況」の「（３）投資有価証券明細表」をご参照ください。

■今後の運用方針
投資方針および投資手法を変更する予定はありません。

（３）費用の明細
サブ・ファンド

上限定率報酬ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－アジア・コンサンプション（米ドル）

年率2.040％

その他の費用
（当期）
0.12％

上限定率報酬は、サブ・ファンドの運用、管理事務、ポートフォリオ管理および販売ならびに保管受託銀行のすべての職務の対価として、サブ・ファンド資産から支払われます。
その他の費用には、サブ・ファンドの収益および資産に課せられる一切の税金（ルクセンブルグの年次税）等が含まれます。
（注）報酬については、目論見書または有価証券報告書に定められている料率または金額を記しています。「その他の費用（当期）」には、運用状況等により変動するものや実費となる費用が含まれます。便宜上、当期のその他の費用の金額をサブ・ファンドの当期末の純資産総額で除して100を乗じた比率を表示していますが、実際の比率とは異なります。

－ 4 －２．オーストラリア（豪ドル）（１）サブ・ファンドの仕組み
ファンド形態ルクセンブルグ籍オープンエンド契約型追加型外国投資信託

信託期間

無期限

繰上償還

－管理会社は、ファンド、各々のサブ・ファンドおよび受益証券クラスを清算する
権限を授与されています。ただし、受益者の利益を考慮した上で、かかる清算が管理会社もしくはファンドを保護するため、または投資方針を理由に、妥当または必要であると判断される場合に限ります。また、法律に規定のある場合
および管理会社が清算される場合には、ファンドを清算しなければなりません。
－一つのサブ・ファンドまたは一つのサブ・ファンドの受益証券クラスの純資産総額が、当該サブ・ファンドまたは当該受益証券クラスの経済的に効率的な運用に必要な額に達しないまたはそれ以下まで減少した場合、または政治、経済もしくは金融環境に著しい変化があった場合、または合理化の一環として、管理会社は、評価日または有効な決定が行われた時点の純資産価額にて（実際の換金価格および換金費用を考慮して）、該当する受益証券クラスの全ての受益証
券を買い戻す旨の決定を行うことができます。

運用方針

ファンドの投資目的は、ファンドの資産の安全性および流動性を適正に考慮しつつ、適当な水準の収益と共に高い成長を達成することです。

主な投資対象サブ・ファンドの資産は、リスク分散原則に従って投資されます。特定のサブ・フ
ァンドの投資方針においてより高い比率が認められる場合の他、すべてのサブ・フ
ァンドは、その資産の70％を最低額として株式、組合出資持分、および、当該サブ・ファンドの名称に表示される指標に含まれる企業、またはサブ・ファンドの名称に表示される国または地域に所在するもしくは主な活動を行っている企業の発行する参加証書（持分証書および持分権）、短期証券、分配請求権証券およびワラント
等のその他の株式関連証券に投資します。
サブ・ファンドの投資方針に別段の定めがない限りすべてのサブ・ファンドは、その資産の30％を上限に、地域または経済地域に関する上記の制限または時価総額に関する要件に合致しない組合出資持分、参加証書（持分証券および持分権）、短期証券、分配請求権証券およびワラント等の株式ならびにその他の株式関連証券の他、国内または海外の借り手が発行する各種通貨建ての債券およびその他の債務証券および請求権に投資することができます。
各サブ・ファンドの投資方針を達成するという主たる原則のために、証券、短期金
融商品およびその他の金融商品を裏付け資産とする特別な技法および手段が、法定制限の範囲内で使用されることがあります。
ワラント、オプション、先物およびスワップは変動的であり、利益を達成する機会および損失を被るリスクの双方が、証券への投資の場合よりも高いものです。かかる技法および手段は、個々のサブ・ファンドの投資方針と一致し、これらの品質に悪影響を及ぼさない場合にのみ用いられます。各サブ・ファンドは、投資が行われるあらゆる通貨建ての流動資産を付随的に保有することができます。
個々のサブ・ファンドの投資方針と対立しない限りにおいて、サブ・ファンドは純資産額の10％を上限として既存のUCITSおよびUCIに投資することができます。

サブ・ファンドの運用方法

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－オーストラリア（豪ドル）は、オーストラリアにある企業またはオーストラリアで主な活動を行う企業が発行する株式およびその他の持分に主に投資します。

－ 5 －主な投資制限

リスク分散の原則に従い、管理会社は、一つのサブ・ファンドの純資産額の10％を超えて単一機関の証券または短期金融商品に投資できず、また、管理会社は、一つのサブ・ファンドの純資産額の20％を超えて単一機関の預金に投資できない等の制
限を課されています（ただし、一定の例外があります。）。また、継続販売について契約書による制限を遵守しなければならない証券をファンドのために取得することはできず、管理会社が、場合により管理会社の監督下にある他の投資信託と共同して、当該発行体の経営に重大な影響力を行使することを可能とする議決権付株式を取得することはできません。

分配方針

約款（注）第10条に従い、年次決算の終了後、管理会社は、各サブ・ファンドが分配金の支払を行うか否かおよび分配額を決定します。分配金の支払が、ファンドの純資産が法律が定めるファンド資産の最低額を下回る結果となることはありません。
分配が行われる場合、支払は会計年度の終了（決算期は毎年11月30日です。）の４か月以内に行われます。分配金の一部またはすべてが、実質的には元本の一部払戻しに相当する場合があります。
（注）「約款」は、受益証券の保有者、管理会社および保管受託銀行の権利および義務を定めるものです。

管理会社は、中間分配金の支払および分配金の支払停止を行う権限を有しています。
「-acc」を名称に含むクラス受益証券については、管理会社が別異の決定を行わな
い限り、収益分配を行いません。

－ 6 －（２）当期の運用経過および今後の運用方針■当期の１口当たり純資産価格等の推移について

第26期末の１口当たり純資産価格
クラスP

874.91豪ドル

第27期末の１口当たり純資産価格
クラスP

894.10豪ドル(分配金額：－)

騰落率
クラスP

2.19％

（注１）騰落率は、税引前の分配金を分配時に再投資したものとみなして算出しています。以下、同じです。クラスP-acc（以下「クラスP」といいます。）受益証券については、分配が行われません。
（注２）サブ・ファンドの購入価額により課税条件は異なりますので、お客様の損益の状況を示すものではありません。以下、同じです。
（注３）サブ・ファンドにベンチマークは設定されていません。以下、同じです。

１口当たり純資産価格の主な変動要因
後記、「投資環境およびポートフォリオについて」の＜ポートフォリオ＞をご参照ください。

■分配金について該当事項はありません。

－ 7 －■投資環境およびポートフォリオについて＜投資環境＞
当期のオーストラリア株式市場は、鉱業、消費関連の成長企業と不動産投資信託の力強いパフォーマンスを支えに、好調でした。
＜ポートフォリオ＞
当期のサブ・ファンドのリターンは、保険とエネルギーのポジションと、鉱業銘柄の組入れを見送ったことが響いて、低迷しました。一方、個別銘柄では、公益事業、建築資材、物流サービスと銀行業務のセクターの投資対象が、良好なリターンを収めました。

■投資の対象とする有価証券の主な銘柄
当期末現在における有価証券の主な銘柄については、後記「Ⅲ.ファンドの経理状況」の「（３）投資有価証券明細表」をご参照ください。

■今後の運用方針
投資方針および投資手法を変更する予定はありません。

（３）費用の明細
サブ・ファンド

上限定率報酬ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－オーストラリア（豪ドル）

年率1.500％

その他の費用
（当期）
0.13％

上限定率報酬は、サブ・ファンドの運用、管理事務、ポートフォリオ管理および販売ならびに保管受託銀行のすべての職務の対価として、サブ・ファンド資産から支払われます。
その他の費用には、サブ・ファンドの収益および資産に課せられる一切の税金（ルクセンブルグの年次税）等が含まれます。
（注）報酬については、目論見書または有価証券報告書に定められている料率または金額を記しています。「その他の費用（当期）」には、運用状況等により変動するものや実費となる費用が含まれます。便宜上、当期のその他の費用の金額をサブ・ファンドの当期末の純資産総額で除して100を乗じた比率を表示していますが、実際の比率とは異なります。

－ 8 －３．ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）（１）サブ・ファンドの仕組み
ファンド形態ルクセンブルグ籍オープンエンド契約型追加型外国投資信託

信託期間

無期限

繰上償還

－管理会社は、ファンド、各々のサブ・ファンドおよび受益証券クラスを清算する
権限を授与されています。ただし、受益者の利益を考慮した上で、かかる清算が管理会社もしくはファンドを保護するため、または投資方針を理由に、妥当または必要であると判断される場合に限ります。また、法律に規定のある場合
および管理会社が清算される場合には、ファンドを清算しなければなりません。
－一つのサブ・ファンドまたは一つのサブ・ファンドの受益証券クラスの純資産総額が、当該サブ・ファンドまたは当該受益証券クラスの経済的に効率的な運用に必要な額に達しないまたはそれ以下まで減少した場合、または政治、経済もしくは金融環境に著しい変化があった場合、または合理化の一環として、管理会社は、評価日または有効な決定が行われた時点の純資産価額にて（実際の換金価格および換金費用を考慮して）、該当する受益証券クラスの全ての受益証
券を買い戻す旨の決定を行うことができます。

運用方針

ファンドの投資目的は、ファンドの資産の安全性および流動性を適正に考慮しつつ、適当な水準の収益と共に高い成長を達成することです。

主な投資対象サブ・ファンドの資産は、リスク分散原則に従って投資されます。特定のサブ・フ
ァンドの投資方針においてより高い比率が認められる場合の他、すべてのサブ・フ
ァンドは、その資産の70％を最低額として株式、組合出資持分、および、当該サブ・ファンドの名称に表示される指標に含まれる企業、またはサブ・ファンドの名称に表示される国または地域に所在するもしくは主な活動を行っている企業の発行する参加証書（持分証書および持分権）、短期証券、分配請求権証券およびワラント
等のその他の株式関連証券に投資します。
サブ・ファンドの投資方針に別段の定めがない限りすべてのサブ・ファンドは、その資産の30％を上限に、地域または経済地域に関する上記の制限または時価総額に関する要件に合致しない組合出資持分、参加証書（持分証券および持分権）、短期証券、分配請求権証券およびワラント等の株式ならびにその他の株式関連証券の他、国内または海外の借り手が発行する各種通貨建ての債券およびその他の債務証券および請求権に投資することができます。
各サブ・ファンドの投資方針を達成するという主たる原則のために、証券、短期金
融商品およびその他の金融商品を裏付け資産とする特別な技法および手段が、法定制限の範囲内で使用されることがあります。
ワラント、オプション、先物およびスワップは変動的であり、利益を達成する機会および損失を被るリスクの双方が、証券への投資の場合よりも高いものです。かかる技法および手段は、個々のサブ・ファンドの投資方針と一致し、これらの品質に悪影響を及ぼさない場合にのみ用いられます。各サブ・ファンドは、投資が行われるあらゆる通貨建ての流動資産を付随的に保有することができます。
個々のサブ・ファンドの投資方針と対立しない限りにおいて、サブ・ファンドは純資産額の10％を上限として既存のUCITSおよびUCIに投資することができます。

－ 9 －サブ・ファンド
の運用方法

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）は、その資産の少なくとも70％をEMUにあるまたは同地域で主に活動を行う
企業の株式およびその他の持分に投資する。欧州経済通貨同盟（EMU）に属する
国々は、EMUに参加しているため、その国の通貨がユーロである。
当該投資の範囲で、本サブ・ファンドは（オープン・エンド型投資信託であり、一般投資方針に定められる投資制限（純資産の10％）に従う）ヨーロッパの小型株および／またはヨーロッパの中型株に直接的もしくは間接的に投資を行うこともできる。ファンドの投資制限に従い、サブ・ファンドはインデックス先物を利用して市場へのエクスポージャーを増減させることができる。

主な投資制限リスク分散の原則に従い、管理会社は、一つのサブ・ファンドの純資産額の10％を超えて単一機関の証券または短期金融商品に投資できず、また、管理会社は、一つのサブ・ファンドの純資産額の20％を超えて単一機関の預金に投資できない等の制
限を課されています（ただし、一定の例外があります。）。また、継続販売について契約書による制限を遵守しなければならない証券をファンドのために取得することはできず、管理会社が、場合により管理会社の監督下にある他の投資信託と共同して、当該発行体の経営に重大な影響力を行使することを可能とする議決権付株式を取得することはできません。

分配方針

約款（注）第10条に従い、年次決算の終了後、管理会社は、各サブ・ファンドが分配金の支払を行うか否かおよび分配額を決定します。分配金の支払が、ファンドの純資産が法律が定めるファンド資産の最低額を下回る結果となることはありません。
分配が行われる場合、支払は会計年度の終了（決算期は毎年11月30日です。）の４か月以内に行われます。分配金の一部またはすべてが、実質的には元本の一部払戻しに相当する場合があります。
（注）「約款」は、受益証券の保有者、管理会社および保管受託銀行の権利および義務を定めるものです。

管理会社は、中間分配金の支払および分配金の支払停止を行う権限を有しています。
「-acc」を名称に含むクラス受益証券については、管理会社が別異の決定を行わな
い限り、収益分配を行いません。

－ 10 －

（２）当期の運用経過および今後の運用方針■当期の１口当たり純資産価格等の推移について

第26期末の１口当たり純資産価格
クラスP

92.98ユーロ第27期末の１口当たり純資産価格
クラスP

83.81ユーロ（分配金額：－)

騰落率
クラスP－9.86％（注１）騰落率は、税引前の分配金を分配時に再投資したものとみなして算出しています。以下、同じです。クラスP-acc（以下「クラスP」といいます。）受益証券については、分配が行われません。
（注２）サブ・ファンドの購入価額により課税条件は異なりますので、お客様の損益の状況を示すものではありません。以下、同じです。
（注３）サブ・ファンドにベンチマークは設定されていません。以下、同じです。

１口当たり純資産価格の主な変動要因
後記、「投資環境およびポートフォリオについて」の＜ポートフォリオ＞をご参照ください。

■分配金について該当事項はありません。

－ 11 －

■投資環境およびポートフォリオについて＜投資環境＞
当期の欧州株式市場のパフォーマンスは、2016年初めからの景気後退懸念が響いて、マイナスに終わりました。一方、当期後半に入ると、リスク選好意欲が上昇し、エネルギー、素材や資本財・サービス等の、景気やコモディティの影響を受けやすい業種が、他のセクターのパフォーマンスを上回りました。
欧州中央銀行の政策支援や、低金利環境下でリターン志向が強まったためだと考えられます。
＜ポートフォリオ＞
当期の当サブ・ファンドは、アンダー・パフォームしました。市場は、テクニカル要因に起因すると考えられる、要因の反転の後、循環的な回復を見せました。素材、エネルギーや資本財・サービス等、
それまで低迷していた業種が、ファンダメンタルズ要因の関連報道がほとんどない中で、反発したのに対し、信用力が高く、安定度が高い企業の銘柄が、アンダー・パフォームとなりました。そのため、ファンドのポジションは、苦戦を強いられ、前年度の好調な上昇幅の一部を失いました。

■投資の対象とする有価証券の主な銘柄
当期末現在における有価証券の主な銘柄については、後記「Ⅲ.ファンドの経理状況」の「（３）投資有価証券明細表」をご参照ください。

■今後の運用方針
投資方針および投資手法を変更する予定はありません。

（３）費用の明細
サブ・ファンド

上限定率報酬ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）

年率1.800％

その他の費用
（当期）
0.11％

上限定率報酬は、サブ・ファンドの運用、管理事務、ポートフォリオ管理および販売ならびに保管受託銀行のすべての職務の対価として、サブ・ファンド資産から支払われます。
その他の費用には、サブ・ファンドの収益および資産に課せられる一切の税金（ルクセンブルグの年次税）等が含まれます。
（注）報酬については、目論見書または有価証券報告書に定められている料率または金額を記しています。「その他の費用（当期）」には、運用状況等により変動するものや実費となる費用が含まれます。便宜上、当期のその他の費用の金額をサブ・ファンドの当期末の純資産総額で除して100を乗じた比率を表示していますが、実際の比率とは異なります。

－ 12 －

４．ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）（１）サブ・ファンドの仕組み
ファンド形態ルクセンブルグ籍オープンエンド契約型追加型外国投資信託

信託期間

無期限

繰上償還

－管理会社は、ファンド、各々のサブ・ファンドおよび受益証券クラスを清算する
権限を授与されています。ただし、受益者の利益を考慮した上で、かかる清算が管理会社もしくはファンドを保護するため、または投資方針を理由に、妥当または必要であると判断される場合に限ります。また、法律に規定のある場合
および管理会社が清算される場合には、ファンドを清算しなければなりません。
－一つのサブ・ファンドまたは一つのサブ・ファンドの受益証券クラスの純資産総額が、当該サブ・ファンドまたは当該受益証券クラスの経済的に効率的な運用に必要な額に達しないまたはそれ以下まで減少した場合、または政治、経済もしくは金融環境に著しい変化があった場合、または合理化の一環として、管理会社は、評価日または有効な決定が行われた時点の純資産価額にて（実際の換金価格および換金費用を考慮して）、該当する受益証券クラスの全ての受益証
券を買い戻す旨の決定を行うことができます。

運用方針

ファンドの投資目的は、ファンドの資産の安全性および流動性を適正に考慮しつつ、適当な水準の収益と共に高い成長を達成することです。

主な投資対象サブ・ファンドの資産は、リスク分散原則に従って投資されます。特定のサブ・フ
ァンドの投資方針においてより高い比率が認められる場合の他、すべてのサブ・フ
ァンドは、その資産の70％を最低額として株式、組合出資持分、および、当該サブ・ファンドの名称に表示される指標に含まれる企業、またはサブ・ファンドの名称に表示される国または地域に所在するもしくは主な活動を行っている企業の発行する参加証書（持分証書および持分権）、短期証券、分配請求権証券およびワラント
等のその他の株式関連証券に投資します。
サブ・ファンドの投資方針に別段の定めがない限りすべてのサブ・ファンドは、その資産の30％を上限に、地域または経済地域に関する上記の制限または時価総額に関する要件に合致しない組合出資持分、参加証書（持分証券および持分権）、短期証券、分配請求権証券およびワラント等の株式ならびにその他の株式関連証券の他、国内または海外の借り手が発行する各種通貨建ての債券およびその他の債務証券および請求権に投資することができます。
各サブ・ファンドの投資方針を達成するという主たる原則のために、証券、短期金
融商品およびその他の金融商品を裏付け資産とする特別な技法および手段が、法定制限の範囲内で使用されることがあります。
ワラント、オプション、先物およびスワップは変動的であり、利益を達成する機会および損失を被るリスクの双方が、証券への投資の場合よりも高いものです。かかる技法および手段は、個々のサブ・ファンドの投資方針と一致し、これらの品質に悪影響を及ぼさない場合にのみ用いられます。
各サブ・ファンドは、投資が行われるあらゆる通貨建ての流動資産を付随的に保有することができます。
個々のサブ・ファンドの投資方針と対立しない限りにおいて、サブ・ファンドは純資産額の10％を上限として既存のUCITSおよびUCIに投資することができます。

－ 13 －

サブ・ファンド
の運用方法

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）は、
その資産の大部分をヨーロッパにあるまたは同地域で主に活動を行う企業の株式およびその他の持分に投資します。常にその資産の少なくとも75％をアイスラン
ド、ノルウェーまたは欧州連合の国に所在する企業の株式またはその他の持分に投資されます。当該投資の範囲で、本サブ・ファンドはファンドのサブ・ファンドであるヨーロッピアン・スモールおよび／またはミッド・キャップスに直接的もしくは間接的に投資を行うこともできます。ファンドの投資制限に従い、サブ・ファン
ドはインデックス先物を利用して市場へのエクスポージャーを増減させることができます。

主な投資制限リスク分散の原則に従い、管理会社は、一つのサブ・ファンドの純資産額の10％を超えて単一機関の証券または短期金融商品に投資できず、また、管理会社は、一つのサブ・ファンドの純資産額の20％を超えて単一機関の預金に投資できない等の制
限を課されています（ただし、一定の例外があります。）。また、継続販売について契約書による制限を遵守しなければならない証券をファンドのために取得することはできず、管理会社が、場合により管理会社の監督下にある他の投資信託と共同して、当該発行体の経営に重大な影響力を行使することを可能とする議決権付株式を取得することはできません。

分配方針

約款（注）第10条に従い、年次決算の終了後、管理会社は、各サブ・ファンドが分配金の支払を行うか否かおよび分配額を決定します。分配金の支払が、ファンドの純資産が法律が定めるファンド資産の最低額を下回る結果となることはありません。
分配が行われる場合、支払は会計年度の終了（決算期は毎年11月30日です。）の４か月以内に行われます。分配金の一部またはすべてが、実質的には元本の一部払戻しに相当する場合があります。
（注）「約款」は、受益証券の保有者、管理会社および保管受託銀行の権利および義務を定めるものです。

管理会社は、中間分配金の支払および分配金の支払停止を行う権限を有しています。
「-acc」を名称に含むクラス受益証券については、管理会社が別異の決定を行わな
い限り、収益分配を行いません。

－ 14 －

（２）当期の運用経過および今後の運用方針■当期の１口当たり純資産価格等の推移について

第26期末の１口当たり純資産価格

第26期末の１口当たり純資産価格クラスPクラス（米ドル・ヘッジ）P

818.58ユーロ

第27期末の１口当たり純資産価格
クラスP

701.10ユーロ

第27期末の１口当たり純資産価格
クラス（米ドル・ヘッジ）P（分配金額：－)

118.82米ドル（分配金額：－)

騰落率

騰落率
クラスP

137.52米ドル－14.35％クラス（米ドル・ヘッジ）P－13.60％（注１）騰落率は、税引前の分配金を分配時に再投資したものとみなして算出しています。以下、同じです。クラスP-acc（以下「クラスP」といいます。）受益証券およびクラス（米ドル・ヘッジ）P-acc（以下「クラス（米ドル・ヘッジ）P」といいます。）受益証券については、分配が行われません。
（注２）サブ・ファンドの購入価額により課税条件は異なりますので、お客様の損益の状況を示すものではありません。以下、同じです。
（注３）サブ・ファンドにベンチマークは設定されていません。以下、同じです。

１口当たり純資産価格の主な変動要因
後記、「投資環境およびポートフォリオについて」の＜ポートフォリオ＞をご参照ください。

■分配金について該当事項はありません。

－ 15 －

■投資環境およびポートフォリオについて＜投資環境＞
当期の欧州株式市場のパフォーマンスは、2016年初めからの景気後退懸念が響いて、マイナスに終わりました。一方、当期後半に入ると、リスク選好意欲が上昇し、エネルギー、素材や資本財・サービス等の、景気やコモディティの影響を受けやすい業種が、他のセクターのパフォーマンスを上回りました。
欧州中央銀行の政策支援や、低金利環境下でリターン志向が強まったためだと考えられます。
＜ポートフォリオ＞
当期の当サブ・ファンドは、アンダー・パフォームしました。市場は、テクニカル要因に起因すると考えられる、要因の反転の後、循環的な回復を見せました。素材、エネルギーや資本財・サービス等、
それまで低迷していた業種が、ファンダメンタルズ要因の関連報道がほとんどない中で、反発したのに対し、信用力が高く、安定度が高い企業の銘柄が、アンダー・パフォームとなりました。そのため、ファンドのポジションは、苦戦を強いられ、前年度の好調な上昇幅の一部を失いました。

■投資の対象とする有価証券の主な銘柄
当期末現在における有価証券の主な銘柄については、後記「Ⅲ.ファンドの経理状況」の「（３）投資有価証券明細表」をご参照ください。

■今後の運用方針
投資方針および投資手法を変更する予定はありません。

（３）費用の明細
サブ・ファンド

上限定率報酬ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）

年率2.040％

その他の費用
（当期）
0.11％

上限定率報酬は、サブ・ファンドの運用、管理事務、ポートフォリオ管理および販売ならびに保管受託銀行のすべての職務の対価として、サブ・ファンド資産から支払われます。
その他の費用には、サブ・ファンドの収益および資産に課せられる一切の税金（ルクセンブルグの年次税）等が含まれます。
（注）報酬については、目論見書または有価証券報告書に定められている料率または金額を記しています。「その他の費用（当期）」には、運用状況等により変動するものや実費となる費用が含まれます。便宜上、当期のその他の費用の金額をサブ・ファンドの当期末の純資産総額で除して100を乗じた比率を表示していますが、実際の比率とは異なります。

－ 16 －

５．グレーター・チャイナ（米ドル）（１）サブ・ファンドの仕組み
ファンド形態ルクセンブルグ籍オープンエンド契約型追加型外国投資信託

信託期間

無期限

繰上償還

－管理会社は、ファンド、各々のサブ・ファンドおよび受益証券クラスを清算する
権限を授与されています。ただし、受益者の利益を考慮した上で、かかる清算が管理会社もしくはファンドを保護するため、または投資方針を理由に、妥当または必要であると判断される場合に限ります。また、法律に規定のある場合
および管理会社が清算される場合には、ファンドを清算しなければなりません。
－一つのサブ・ファンドまたは一つのサブ・ファンドの受益証券クラスの純資産総額が、当該サブ・ファンドまたは当該受益証券クラスの経済的に効率的な運用に必要な額に達しないまたはそれ以下まで減少した場合、または政治、経済もしくは金融環境に著しい変化があった場合、または合理化の一環として、管理会社は、評価日または有効な決定が行われた時点の純資産価額にて（実際の換金価格および換金費用を考慮して）、該当する受益証券クラスの全ての受益証
券を買い戻す旨の決定を行うことができます。

運用方針

ファンドの投資目的は、ファンドの資産の安全性および流動性を適正に考慮しつつ、適当な水準の収益と共に高い成長を達成することです。

主な投資対象サブ・ファンドの資産は、リスク分散原則に従って投資されます。特定のサブ・フ
ァンドの投資方針においてより高い比率が認められる場合の他、すべてのサブ・フ
ァンドは、その資産の70％を最低額として株式、組合出資持分、および、当該サブ・ファンドの名称に表示される指標に含まれる企業、またはサブ・ファンドの名称に表示される国または地域に所在するもしくは主な活動を行っている企業の発行する参加証書（持分証書および持分権）、短期証券、分配請求権証券およびワラント
等のその他の株式関連証券に投資します。
サブ・ファンドの投資方針に別段の定めがない限りすべてのサブ・ファンドは、その資産の30％を上限に、地域または経済地域に関する上記の制限または時価総額に関する要件に合致しない組合出資持分、参加証書（持分証券および持分権）、短期証券、分配請求権証券およびワラント等の株式ならびにその他の株式関連証券の他、国内または海外の借り手が発行する各種通貨建ての債券およびその他の債務証券および請求権に投資することができます。
各サブ・ファンドの投資方針を達成するという主たる原則のために、証券、短期金
融商品およびその他の金融商品を裏付け資産とする特別な技法および手段が、法定制限の範囲内で使用されることがあります。
ワラント、オプション、先物およびスワップは変動的であり、利益を達成する機会および損失を被るリスクの双方が、証券への投資の場合よりも高いものです。かかる技法および手段は、個々のサブ・ファンドの投資方針と一致し、これらの品質に悪影響を及ぼさない場合にのみ用いられます。各サブ・ファンドは、投資が行われるあらゆる通貨建ての流動資産を付随的に保有することができます。
個々のサブ・ファンドの投資方針と対立しない限りにおいて、サブ・ファンドは純資産額の10％を上限として既存のUCITSおよびUCIに投資することができます。

サブ・ファンドの運用方法

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－グレーター・チャイナ（米ドル）は、中華人民共和国または台湾に拠点を置く企業ならびに中華人民共和国または台湾と密接な経済的関係のある東アジアに所在する企業の株式およびその他のエクイティ株式に主に投資します。

－ 17 －

主な投資制限

リスク分散の原則に従い、管理会社は、一つのサブ・ファンドの純資産額の10％を超えて単一機関の証券または短期金融商品に投資できず、また、管理会社は、一つのサブ・ファンドの純資産額の20％を超えて単一機関の預金に投資できない等の制
限を課されています（ただし、一定の例外があります。）。また、継続販売について契約書による制限を遵守しなければならない証券をファンドのために取得することはできず、管理会社が、場合により管理会社の監督下にある他の投資信託と共同して、当該発行体の経営に重大な影響力を行使することを可能とする議決権付株式を取得することはできません。

分配方針

約款（注）第10条に従い、年次決算の終了後、管理会社は、各サブ・ファンドが分配金の支払を行うか否かおよび分配額を決定します。分配金の支払が、ファンドの純資産が法律が定めるファンド資産の最低額を下回る結果となることはありません。
分配が行われる場合、支払は会計年度の終了（決算期は毎年11月30日です。）の４か月以内に行われます。分配金の一部またはすべてが、実質的には元本の一部払戻しに相当する場合があります。
（注）「約款」は、受益証券の保有者、管理会社および保管受託銀行の権利および義務を定めるものです。

管理会社は、中間分配金の支払および分配金の支払停止を行う権限を有しています。
「-acc」を名称に含むクラス受益証券については、管理会社が別異の決定を行わな
い限り、収益分配を行いません。

－ 18 －

（２）当期の運用経過および今後の運用方針■当期の１口当たり純資産価格等の推移について

第26期末の１口当たり純資産価格
クラスP

259.14米ドル

第27期末の１口当たり純資産価格
クラスP

279.54米ドル（分配金額：－)

騰落率
クラスP

7.87％

（注１）騰落率は、税引前の分配金を分配時に再投資したものとみなして算出しています。以下、同じです。クラスP-acc（以下「クラスP」といいます。）受益証券については、分配が行われません。
（注２）サブ・ファンドの購入価額により課税条件は異なりますので、お客様の損益の状況を示すものではありません。以下、同じです。
（注３）サブ・ファンドにベンチマークは設定されていません。以下、同じです。

１口当たり純資産価格の主な変動要因
後記、「投資環境およびポートフォリオについて」の＜ポートフォリオ＞をご参照ください。

■分配金について該当事項はありません。

－ 19 －

■投資環境およびポートフォリオについて＜投資環境＞
当期の中華圏の株式は、プラスのリターンを上げました。当期前半の中国市場は、軟調でしたが、その後、政策支援と資本流入を追い風に、回復に転じました。台湾のテクノロジーのセクターが、iPhone
７の好調な生産に関する報道を受けて、値上がりしました。中国の情報技術（IT）セクターも、巨大企
業のテンセントとアリババを牽引役に、市場を押し上げました。また、コモディティ価格の回復が、エ
ネルギー株式に好影響を及ぼしました。
＜ポートフォリオ＞
当期のサブ・ファンドは、プラスのリターンを上げました。一般消費財・サービスと情報技術（IT）の銘柄選択の奏功が、大きく貢献しましたが、ヘルスケアの銘柄選択の不振が、リターンを下押ししました。パフォーマンスに貢献した主な個別銘柄は、TALエデュケーション、深圳インベストメントとテンセント・ホールディングスでした。

■投資の対象とする有価証券の主な銘柄
当期末現在における有価証券の主な銘柄については、後記「Ⅲ.ファンドの経理状況」の「（３）投資有価証券明細表」をご参照ください。

■今後の運用方針
投資方針および投資手法を変更する予定はありません。

（３）費用の明細
サブ・ファンドＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－グレーター・チャイナ（米ドル）

上限定率報酬
年率

2.340％

その他の費用（当期）
0.09％

上限定率報酬は、サブ・ファンドの運用、管理事務、ポートフォリオ管理および販売ならびに保管受託銀行のすべての職務の対価として、サブ・ファンド資産から支払われます。
その他の費用には、サブ・ファンドの収益および資産に課せられる一切の税金（ルクセンブルグの年次税）等が含まれます。
（注）報酬については、目論見書または有価証券報告書に定められている料率または金額を記しています。「その他の費用（当期）」には、運用状況等により変動するものや実費となる費用が含まれます。便宜上、当期のその他の費用の金額をサブ・ファンドの当期末の純資産総額で除して100を乗じた比率を表示していますが、実際の比率とは異なります。

－ 20 －

６．スモール・キャップスUSA（米ドル）（１）サブ・ファンドの仕組み
ファンド形態ルクセンブルグ籍オープンエンド契約型追加型外国投資信託

信託期間

無期限

繰上償還

－管理会社は、ファンド、各々のサブ・ファンドおよび受益証券クラスを清算する
権限を授与されています。ただし、受益者の利益を考慮した上で、かかる清算が管理会社もしくはファンドを保護するため、または投資方針を理由に、妥当または必要であると判断される場合に限ります。また、法律に規定のある場合
および管理会社が清算される場合には、ファンドを清算しなければなりません。
－一つのサブ・ファンドまたは一つのサブ・ファンドの受益証券クラスの純資産総額が、当該サブ・ファンドまたは当該受益証券クラスの経済的に効率的な運用に必要な額に達しないまたはそれ以下まで減少した場合、または政治、経済もしくは金融環境に著しい変化があった場合、または合理化の一環として、管理会社は、評価日または有効な決定が行われた時点の純資産価額にて（実際の換金価格および換金費用を考慮して）、該当する受益証券クラスの全ての受益証
券を買い戻す旨の決定を行うことができます。

運用方針

ファンドの投資目的は、ファンドの資産の安全性および流動性を適正に考慮しつつ、適当な水準の収益と共に高い成長を達成することです。

主な投資対象サブ・ファンドの資産は、リスク分散原則に従って投資されます。特定のサブ・フ
ァンドの投資方針においてより高い比率が認められる場合の他、すべてのサブ・フ
ァンドは、その資産の70％を最低額として株式、組合出資持分、および、当該サブ・ファンドの名称に表示される指標に含まれる企業、またはサブ・ファンドの名称に表示される国または地域に所在するもしくは主な活動を行っている企業の発行する参加証書（持分証書および持分権）、短期証券、分配請求権証券およびワラント
等のその他の株式関連証券に投資します。
サブ・ファンドの投資方針に別段の定めがない限りすべてのサブ・ファンドは、その資産の30％を上限に、地域または経済地域に関する上記の制限または時価総額に関する要件に合致しない組合出資持分、参加証書（持分証券および持分権）、短期証券、分配請求権証券およびワラント等の株式ならびにその他の株式関連証券の他、国内または海外の借り手が発行する各種通貨建ての債券およびその他の債務証券および請求権に投資することができます。
各サブ・ファンドの投資方針を達成するという主たる原則のために、証券、短期金
融商品およびその他の金融商品を裏付け資産とする特別な技法および手段が、法定制限の範囲内で使用されることがあります。
ワラント、オプション、先物およびスワップは変動的であり、利益を達成する機会および損失を被るリスクの双方が、証券への投資の場合よりも高いものです。かかる技法および手段は、個々のサブ・ファンドの投資方針と一致し、これらの品質に悪影響を及ぼさない場合にのみ用いられます。各サブ・ファンドは、投資が行われるあらゆる通貨建ての流動資産を付随的に保有することができます。
個々のサブ・ファンドの投資方針と対立しない限りにおいて、サブ・ファンドは純資産額の10％を上限として既存のUCITSおよびUCIに投資することができます。

サブ・ファンドの運用方法

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－スモール・キャップスUSA（米ドル）は、アメ
リカ合衆国に所在する、またはアメリカ合衆国で主に活発な営業活動を行っている
小規模企業が発行する株式およびその他の株式関連証券に資産の最低70％を投資します。小規模企業には、投資する時点における株式時価総額が40億米ドル未満の企業を含みます。

－ 21 －

主な投資制限

リスク分散の原則に従い、管理会社は、一つのサブ・ファンドの純資産額の10％を超えて単一機関の証券または短期金融商品に投資できず、また、管理会社は、一つのサブ・ファンドの純資産額の20％を超えて単一機関の預金に投資できない等の制
限を課されています（ただし、一定の例外があります。）。また、継続販売について契約書による制限を遵守しなければならない証券をファンドのために取得することはできず、管理会社が、場合により管理会社の監督下にある他の投資信託と共同して、当該発行体の経営に重大な影響力を行使することを可能とする議決権付株式を取得することはできません。

分配方針

約款（注）第10条に従い、年次決算の終了後、管理会社は、各サブ・ファンドが分配金の支払を行うか否かおよび分配額を決定します。分配金の支払が、ファンドの純資産が法律が定めるファンド資産の最低額を下回る結果となることはありません。
分配が行われる場合、支払は会計年度の終了（決算期は毎年11月30日です。）の４か月以内に行われます。分配金の一部またはすべてが、実質的には元本の一部払戻しに相当する場合があります。
（注）「約款」は、受益証券の保有者、管理会社および保管受託銀行の権利および義務を定めるものです。

管理会社は、中間分配金の支払および分配金の支払停止を行う権限を有しています。
「-acc」を名称に含むクラス受益証券については、管理会社が別異の決定を行わな
い限り、収益分配を行いません。

－ 22 －

（２）当期の運用経過および今後の運用方針■当期の１口当たり純資産価格等の推移について

第26期末の１口当たり純資産価格
クラスP

665.85米ドル

第27期末の１口当たり純資産価格
クラスP

673.97米ドル(分配金額：－)

騰落率
クラスP

1.22％

（注１）騰落率は、税引前の分配金を分配時に再投資したものとみなして算出しています。以下、同じです。クラスP-acc（以下「クラスP」といいます。）受益証券については、分配が行われません。
（注２）サブ・ファンドの購入価額により課税条件は異なりますので、お客様の損益の状況を示すものではありません。以下、同じです。
（注３）サブ・ファンドにベンチマークは設定されていません。以下、同じです。

１口当たり純資産価格の主な変動要因
後記、「投資環境およびポートフォリオについて」の＜ポートフォリオ＞をご参照ください。

■分配金について該当事項はありません。

－ 23 －

■投資環境およびポートフォリオについて＜投資環境＞
当期の米国の小型株市場は、第１四半期のボラティリティの上昇後に、僅かなリターンを上げました。
小型株のリターンは、ボラティリティが上昇した当期期初段階では、マイナスでしたが、その後、底値から大きく反発しました。経済環境の回復や、米大統領選の予想外の結果が好感され、素材や資本財・サービス等の景気に敏感なセクターが、大きく値上がりしました。一方、複数のマイナス要因を受けて、バイオテクノロジーと医薬品が軟調だったため、ヘルスケアのリターンが、最低でした。
＜ポートフォリオ＞
当期のサブ・ファンドは、プラスのリターンを上げました。エネルギーの投資配分の引き上げが、良好なパフォーマンスに貢献しました。資本財・サービスと金融の投資配分も、当期後半の循環的な景気回復を受けて、奏功しました。一方、ヘルスケアは、同セクターの市場環境が非常に厳しかったため、不振でした。

■投資の対象とする有価証券の主な銘柄
当期末現在における有価証券の主な銘柄については、後記「Ⅲ.ファンドの経理状況」の「（３）投資有価証券明細表」をご参照ください。

■今後の運用方針
投資方針および投資手法を変更する予定はありません。

（３）費用の明細
サブ・ファンドＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－スモール・キャップスUSA（米ドル）

上限定率報酬
年率

1.800％

その他の費用
（当期）
0.12％

上限定率報酬は、サブ・ファンドの運用、管理事務、ポートフォリオ管理および販売ならびに保管受託銀行のすべての職務の対価として、サブ・ファンド資産から支払われます。
その他の費用には、サブ・ファンドの収益および資産に課せられる一切の税金（ルクセンブルグの年次税）等が含まれます。
（注）報酬については、目論見書または有価証券報告書に定められている料率または金額を記しています。「その他の費用（当期）」には、運用状況等により変動するものや実費となる費用が含まれます。便宜上、当期のその他の費用の金額をサブ・ファンドの当期末の純資産総額で除して100を乗じた比率を表示していますが、実際の比率とは異なります。

－ 24 －

７．USAマルチ・ストラテジー（米ドル）（１）サブ・ファンドの仕組み
ファンド形態ルクセンブルグ籍オープンエンド契約型追加型外国投資信託

信託期間

無期限

繰上償還

－管理会社は、ファンド、各々のサブ・ファンドおよび受益証券クラスを清算する
権限を授与されています。ただし、受益者の利益を考慮した上で、かかる清算が管理会社もしくはファンドを保護するため、または投資方針を理由に、妥当または必要であると判断される場合に限ります。また、法律に規定のある場合
および管理会社が清算される場合には、ファンドを清算しなければなりません。
－一つのサブ・ファンドまたは一つのサブ・ファンドの受益証券クラスの純資産総額が、当該サブ・ファンドまたは当該受益証券クラスの経済的に効率的な運用に必要な額に達しないまたはそれ以下まで減少した場合、または政治、経済もしくは金融環境に著しい変化があった場合、または合理化の一環として、管理会社は、評価日または有効な決定が行われた時点の純資産価額にて（実際の換金価格および換金費用を考慮して）、該当する受益証券クラスの全ての受益証
券を買い戻す旨の決定を行うことができます。

運用方針

ファンドの投資目的は、ファンドの資産の安全性および流動性を適正に考慮しつつ、適当な水準の収益と共に高い成長を達成することです。

主な投資対象サブ・ファンドの資産は、リスク分散原則に従って投資されます。特定のサブ・フ
ァンドの投資方針においてより高い比率が認められる場合の他、すべてのサブ・フ
ァンドは、その資産の70％を最低額として株式、組合出資持分、および、当該サブ・ファンドの名称に表示される指標に含まれる企業、またはサブ・ファンドの名称に表示される国または地域に所在するもしくは主な活動を行っている企業の発行する参加証書（持分証書および持分権）、短期証券、分配請求権証券およびワラント
等のその他の株式関連証券に投資します。
サブ・ファンドの投資方針に別段の定めがない限りすべてのサブ・ファンドは、その資産の30％を上限に、地域または経済地域に関する上記の制限または時価総額に関する要件に合致しない組合出資持分、参加証書（持分証券および持分権）、短期証券、分配請求権証券およびワラント等の株式ならびにその他の株式関連証券の他、国内または海外の借り手が発行する各種通貨建ての債券およびその他の債務証券および請求権に投資することができます。
各サブ・ファンドの投資方針を達成するという主たる原則のために、証券、短期金
融商品およびその他の金融商品を裏付け資産とする特別な技法および手段が、法定制限の範囲内で使用されることがあります。
ワラント、オプション、先物およびスワップは変動的であり、利益を達成する機会および損失を被るリスクの双方が、証券への投資の場合よりも高いものです。かかる技法および手段は、個々のサブ・ファンドの投資方針と一致し、これらの品質に悪影響を及ぼさない場合にのみ用いられます。各サブ・ファンドは、投資が行われるあらゆる通貨建ての流動資産を付随的に保有することができます。
個々のサブ・ファンドの投資方針と対立しない限りにおいて、サブ・ファンドは純資産額の10％を上限として既存のUCITSおよびUCIに投資することができます。

－ 25 －

サブ・ファンド
の運用方法

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－USAマルチ・ストラテジー（米ドル）は、その資産の３分の２を、米国に所在するかまたは主として米国で事業を展開するあらゆる規模の会社の株式および持分権に投資します。
ポートフォリオ・マネジャーは、UBSアセット・マネジメントが提供する様々な投資戦略を組み合わせます。ポートフォリオ・マネジャーは、金融市場の循環のあらゆる局面において適切な資産配分が行われるように、様々な投資戦略に資産を投資します（投資戦略には、グロース、バリューや会社の規模（時価総額）を含みます
がこれらに限られません。）。分散投資は、幅広い銘柄への投資のみならず、様々な投資戦略へ投資することでも達成されるため、このマルチ戦略アプローチは、単一戦略を追求する商品と比べ、より幅広いサブ・ファンドの資産の分散を可能とします。

主な投資制限リスク分散の原則に従い、管理会社は、一つのサブ・ファンドの純資産額の10％を超えて単一機関の証券または短期金融商品に投資できず、また、管理会社は、一つのサブ・ファンドの純資産額の20％を超えて単一機関の預金に投資できない等の制
限を課されています（ただし、一定の例外があります。）。また、継続販売について契約書による制限を遵守しなければならない証券をファンドのために取得することはできず、管理会社が、場合により管理会社の監督下にある他の投資信託と共同して、当該発行体の経営に重大な影響力を行使することを可能とする議決権付株式を取得することはできません。

分配方針

約款（注）第10条に従い、年次決算の終了後、管理会社は、各サブ・ファンドが分配金の支払を行うか否かおよび分配額を決定します。分配金の支払が、ファンドの純資産が法律が定めるファンド資産の最低額を下回る結果となることはありません。
分配が行われる場合、支払は会計年度の終了（決算期は毎年11月30日です。）の４か月以内に行われます。分配金の一部またはすべてが、実質的には元本の一部払戻しに相当する場合があります。
（注）「約款」は、受益証券の保有者、管理会社および保管受託銀行の権利および義務を定めるものです。

管理会社は、中間分配金の支払および分配金の支払停止を行う権限を有しています。
「-acc」を名称に含むクラス受益証券については、管理会社が別異の決定を行わな
い限り、収益分配を行いません。

－ 26 －

（２）当期の運用経過および今後の運用方針■当期の１口当たり純資産価格等の推移について

第26期末の１口当たり純資産価格
クラスP

150.70米ドル

第27期末の１口当たり純資産価格
クラスP

151.39米ドル(分配金額：－)

騰落率
クラスP

0.46％

（注１）騰落率は、税引前の分配金を分配時に再投資したものとみなして算出しています。以下、同じです。クラスP-acc（以下「クラスP」といいます。）受益証券については、分配が行われません。
（注２）サブ・ファンドの購入価額により課税条件は異なりますので、お客様の損益の状況を示すものではありません。以下、同じです。
（注３）サブ・ファンドにベンチマークは設定されていません。以下、同じです。

１口当たり純資産価格の主な変動要因
後記、「投資環境およびポートフォリオについて」の＜ポートフォリオ＞をご参照ください。

■分配金について該当事項はありません。

－ 27 －

■投資環境およびポートフォリオについて＜投資環境＞
当期のサブ・ファンドは、プラスのリターンを上げました。セクター別では、エネルギー、不動産と一般消費財・サービスが好調で、金融、情報技術とヘルスケアが、軟調でした。個別銘柄で大きく貢献
したのは、SMエナジー、デジタル・リアルティ・トラストとオアシス・ペトロリアムでした。一方、ア
ルナイラム医薬品、シンメトリックスとアラガンにより、リターンが低下しました。
＜ポートフォリオ＞
サブ・ファンドは、当期中、大規模な戦略的なリバランスを２度行いました。９月初めに、コア・エ
クイティの銘柄に成長性がないと判断し、米国のマーケット・ニュートラル戦略を組入れから外しました。その手取金を、11月まで、残る４戦略に投資し、２度目の戦略的なリバランスを11月に行いました。
２度目の戦略的なリバランスは、運用マネージャー１社から発生するリスクの集中を低減するために、
米国のグロース戦略の投資配分を引き下げることを目的に行いました。
当期のサブ・ファンドは、厳しい環境下で、防衛的なポジションを構成し、米国のディフェンシブ戦
略に大幅な資産配分を行いました。ボラティリティが低い中での売り局面が、サブ・ファンドにとって、大きな逆風でした。

■投資の対象とする有価証券の主な銘柄
当期末現在における有価証券の主な銘柄については、後記「Ⅲ.ファンドの経理状況」の「（３）投資有価証券明細表」をご参照ください。

■今後の運用方針
投資方針および投資手法を変更する予定はありません。

（３）費用の明細
サブ・ファンドＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－USAマルチ・ストラテジー（米ドル）

上限定率報酬
年率

1.800％

その他の費用
（当期）
0.28％

上限定率報酬は、サブ・ファンドの運用、管理事務、ポートフォリオ管理および販売ならびに保管受託銀行のすべての職務の対価として、サブ・ファンド資産から支払われます。
その他の費用には、サブ・ファンドの収益および資産に課せられる一切の税金（ルクセンブルグの年次税）等が含まれます。
（注）報酬については、目論見書または有価証券報告書に定められている料率または金額を記しています。「その他の費用（当期）」には、運用状況等により変動するものや実費となる費用が含まれます。便宜上、当期のその他の費用の金額をサブ・ファンドの当期末の純資産総額で除して100を乗じた比率を表示していますが、実際の比率とは異なります。

－ 28 －

Ⅱ．直近10期の運用実績（１）純資産の推移
下記各会計年度末および第27会計年度中における各月末の純資産の推移は次のとおりです。
（アジア・コンサンプション（米ドル））
純資産総額
千米ドル

１口当たりの純資産価格
百万円

米ドル

円

第18会計年度末（2007年11月30日）

70,177.28

7,899

Ｂ

82.58

9,295

第19会計年度末（2008年11月30日）

23,230.42

2,615

Ｂ

37.24

4,192

第20会計年度末（2009年11月30日）

70,710.78

7,959（米ドル）Ｐ

79.75

8,977

第21会計年度末（2010年11月30日）

566,858.02

63,806（米ドル）Ｐ

97.82

11,011

第22会計年度末（2011年11月30日）

503,856.34

56,714（米ドル）Ｐ

91.66

10,317

第23会計年度末（2012年11月30日）

480,776.80

54,116（米ドル）Ｐ

106.3911,975

第24会計年度末（2013年11月30日）

432,050.94

48,632

Ｐ

109.07

12,277

第25会計年度末（2014年11月30日）

346,575.03

39,010Ｐ

110.44

12,431

第26会計年度末（2015年11月30日）

238,731.56

26,872

Ｐ

97.23

10,944

第27会計年度末（2016年11月30日）

146,170.80

16,453

Ｐ

98.47

11,084

2015年

12月末日

232,424.41

26,162

Ｐ

97.81

11,009

2016年

１月末日

192,038.12

21,616

Ｐ

92.68

10,432

２月末日

179,189.24

20,170Ｐ

89.16

10,036３月末日

188,455.89

21,213

Ｐ

97.49

10,973

４月末日

188,158.06

21,179Ｐ

98.78

11,119５月末日

183,600.28

20,666

Ｐ

98.03

11,034６月末日

186,750.34

21,021

Ｐ

100.63

11,327７月末日

185,267.85

20,854Ｐ

103.47

11,647８月末日

190,483.46

21,441

Ｐ

106.66

12,006９月末日

185,529.73

20,883

Ｐ

108.34

12,19510月末日

165,006.52

18,573Ｐ

106.08

11,940

11月末日

146,170.80

16,453

Ｐ

98.47

11,084（注１）2008年12月８日付でクラスＢ受益証券はクラスＰ受益証券に名称が変更されました。以下同じです。
（注２）2008年４月以降の各取引に使用された１口当たりの純資産価格は、純資産価格の調整の結果、上記および財務書類に記載の価格と異なる場合があります（財務書類に対する注記１参照）。以下同じです。
（注３）「１口当たりの純資産価格」は日本で販売しているクラスのみ記載しています。以下同じです。

－ 29 －（オーストラリア（豪ドル））
純資産総額
千豪ドル

１口当たりの純資産価格
百万円

豪ドル

円

第18会計年度末（2007年11月30日）

247,763.93

21,399Ｂ

820.8170,893

第19会計年度末（2008年11月30日）

118,924.58

10,272Ｂ

502.54

43,404

第20会計年度末（2009年11月30日）

189,713.60

16,386

Ｐ

681.54

58,865

第21会計年度末（2010年11月30日）

686,490.94

59,292

Ｐ

644.3155,649第22会計年度末（2011年11月30日）

532,802.51

46,018Ｐ

594.6451,359第23会計年度末（2012年11月30日）

457,707.42

39,532

Ｐ

686.8559,323

第24会計年度末（2013年11月30日）

436,743.20

37,722

Ｐ

887.14

76,622

第25会計年度末（2014年11月30日）

361,726.66

31,242

Ｐ

890.1576,882

第26会計年度末（2015年11月30日）

363,501.10

31,396

Ｐ

874.9175,566

第27会計年度末（2016年11月30日）

275,971.33

23,836

Ｐ

894.1077,223

2015年

12月末日

363,173.68

31,367Ｐ

879.4475,957

2016年

１月末日

342,087.68

29,546

Ｐ

829.35

71,631

２月末日

332,980.53

28,760Ｐ

808.27

69,810

３月末日

362,546.12

31,313

Ｐ

841.42

72,673４月末日

359,059.31

31,012

Ｐ

865.8974,787５月末日

334,268.62

28,871

Ｐ

876.4075,695６月末日

309,020.60

26,690Ｐ

849.3373,357７月末日

322,145.10

27,824

Ｐ

895.8977,378８月末日

305,904.60

26,421

Ｐ

872.4075,349９月末日

299,910.95

25,903

Ｐ

875.7875,641

10月末日

284,893.34

24,606

Ｐ

866.6074,84811月末日

275,971.33

23,836

Ｐ

894.1077,223－ 30 －（ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ））
純資産総額
千ユーロ

１口当たりの純資産価格
百万円

ユーロ

円

第18会計年度末（2007年11月30日）

155,130.09

18,457

Ｂ

80.92

9,628

第19会計年度末（2008年11月30日）

46,957.86

5,587

Ｂ

41.87

4,982

第20会計年度末（2009年11月30日）

50,650.36

6,026

Ｐ

51.85

6,169

第21会計年度末（2010年11月30日）

41,555.54

4,944

Ｐ

54.45

6,478

第22会計年度末（2011年11月30日）

29,354.25

3,493

Ｐ

48.41

5,760

第23会計年度末（2012年11月30日）

90,769.49

10,800

Ｐ

59.89

7,126

第24会計年度末（2013年11月30日）

90,363.50

10,751

Ｐ

73.16

8,705

第25会計年度末（2014年11月30日）

671,868.83

79,939

Ｐ

77.89

9,267

第26会計年度末（2015年11月30日）

883,004.66

105,060

Ｐ

92.98

11,063

第27会計年度末（2016年11月30日）

666,800.94

79,336

Ｐ

83.81

9,972

2015年

12月末日

831,088.48

98,883

Ｐ

89.76

10,680

2016年

１月末日

789,019.04

93,877

Ｐ

85.14

10,130

２月末日

741,609.01

88,237

Ｐ

81.46

9,692

３月末日

750,637.84

89,311

Ｐ

83.22

9,902

４月末日

757,639.39

90,144

Ｐ

83.25

9,905

５月末日

764,991.30

91,019Ｐ

85.35

10,155６月末日

729,795.34

86,831

Ｐ

82.61

9,829

７月末日

725,830.93

86,359Ｐ

85.56

10,180８月末日

722,989.15

86,021

Ｐ

85.84

10,213９月末日

708,834.29

84,337

Ｐ

85.63

10,18810月末日

679,497.70

80,847Ｐ

84.56

10,061

11月末日

666,800.94

79,336

Ｐ

83.81

9,972

－ 31 －

（ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ））
純資産総額
千ユーロ

１口当たりの純資産価格

百万円

ユーロ

第18会計年度末（2007年11月30日）

1,276,315.35

151,856Ｂ

586.48

第19会計年度末（2008年11月30日）

382,184.82

45,472

Ｂ

第20会計年度末（2009年11月30日）

497,963.70

59,248

第21会計年度末（2010年11月30日）

594,820.94

第22会計年度末（2011年11月30日）
第23会計年度末（2012年11月30日）
第24会計年度末（2013年11月30日）
第25会計年度末（2014年11月30日）
第26会計年度末（2015年11月30日）
第27会計年度末（2016年11月30日）

円

米ドル

円

69,779

（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

－

－

329.3039,180

（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

－

－

Ｐ

401.3247,749

（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

－

－

70,772

Ｐ

465.4655,380

（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

－

－

344,435.52

40,981

Ｐ

420.8450,072－－333,929.18

39,731

Ｐ

517.2961,547－－446,451.94

53,119Ｐ

631.1775,097107.37

12,086

890,540.74

105,957Ｐ

691.3682,258117.24

13,197

1,105,120.30

131,487Ｐ

818.5897,395

（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

137.52

15,479745,976.87

88,756

Ｐ

701.1083,417

（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

118.82

13,374133.01

14,972125.94

14,176

（米ドル・
ヘッジ）Ｐ
（米ドル・
ヘッジ）Ｐ
（米ドル・
ヘッジ）Ｐ
（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

（米ドル・

2015年

12月末日

1,058,597.81

125,952Ｐ

791.72

94,199

2016年

１月末日

990,136.91

117,806Ｐ

749.42

89,166２月末日

931,225.74

110,797Ｐ

719.76

85,637

（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

120.72

13,588３月末日

931,240.42

110,799Ｐ

723.4486,075

（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

121.5013,676４月末日

925,098.10

110,068Ｐ

725.1986,283

（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

121.85

13,715５月末日

932,345.35

110,930Ｐ

748.61

89,070

（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

125.83

14,163

６月末日

898,263.63

106,875Ｐ

726.0486,384122.42

13,780

７月末日

885,659.19

105,376Ｐ

740.31

88,082125.0014,070８月末日

866,704.29

103,120Ｐ

735.8487,550

（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

124.42

14,005９月末日

820,688.30

97,645

Ｐ

725.3886,306

（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

122.82

13,82510月末日

765,304.79

91,056

Ｐ

706.3884,045

（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

119.72

13,476

11月末日

745,976.87

88,756

Ｐ

701.1083,417

（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

118.82

13,374

ヘッジ）Ｐ
（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

（米ドル・
ヘッジ）Ｐ
（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

（注）（米ドル・ヘッジ）Ｐ受益証券は、2013年９月９日に１口当たりの純資産価格100米ドルにて運用を開始しました。以下同じです。

－ 32 －（グレーター・チャイナ（米ドル））
純資産総額
千米ドル

１口当たりの純資産価格
百万円

米ドル

円

第18会計年度末（2007年11月30日）

1,132,938.80

127,524Ｂ

255.1428,719第19会計年度末（2008年11月30日）

317,159.87

35,700Ｂ

98.36

11,071

第20会計年度末（2009年11月30日）

1,036,537.36

116,673（米ドル）Ｐ

203.12

22,863

第21会計年度末（2010年11月30日）

1,482,731.27

166,896（米ドル）Ｐ

226.7525,523

第22会計年度末（2011年11月30日）

922,506.09

103,837（米ドル）Ｐ

170.2019,158

第23会計年度末（2012年11月30日）

829,813.71

93,404（米ドル）Ｐ

189.3021,308

第24会計年度末（2013年11月30日）

864,162.79

97,270Ｐ

234.2326,365

第25会計年度末（2014年11月30日）

604,181.80

68,007

Ｐ

244.54

27,525427,903.99

48,165

Ｐ

259.14

29,169第27会計年度末（2016年11月30日）

388,149.11

43,690Ｐ

279.54

31,465

2015年

12月末日

440,682.76

49,603

Ｐ

268.6930,244

2016年

１月末日

370,678.37

41,724

Ｐ

234.6826,416２月末日

363,208.71

40,883Ｐ

232.37

26,156３月末日

387,701.62

43,640Ｐ

251.41

28,299４月末日

378,802.86

42,638Ｐ

252.5828,430

５月末日

371,292.19

41,793Ｐ

251.9228,356６月末日

376,281.06

42,354Ｐ

257.22

28,953７月末日

381,871.38

42,983

Ｐ

263.97

29,712８月末日

401,869.74

45,234Ｐ

280.07

31,525９月末日

419,449.00

47,213

Ｐ

289.7032,60910月末日

408,620.23

45,994Ｐ

286.0732,200

11月末日

388,149.11

43,690Ｐ

279.54

31,465

第26会計年度末（2015年11月30日）－ 33 －

（スモール・キャップスＵＳＡ（米ドル））
純資産総額
千米ドル

１口当たりの純資産価格
百万円

米ドル

円

第18会計年度末（2007年11月30日）

200,885.92

22,612

Ｂ

468.11

52,690

第19会計年度末（2008年11月30日）

78,929.34

8,884

Ｂ

248.5927,981

第20会計年度末（2009年11月30日）

91,178.33

10,263Ｐ

321.6536,205

第21会計年度末（2010年11月30日）

119,398.11

13,439Ｐ

430.2948,433

第22会計年度末（2011年11月30日）

340,917.87

38,374

Ｐ

449.3450,578

第23会計年度末（2012年11月30日）

321,292.60

36,165Ｐ

487.27

54,847

第24会計年度末（2013年11月30日）

288,283.87

32,449Ｐ

656.7473,923

第25会計年度末（2014年11月30日）

152,743.91

17,193

Ｐ

662.66

74,589第26会計年度末（2015年11月30日）

122,445.14

13,782

Ｐ

665.8574,948

第27会計年度末（2016年11月30日）

82,664.02

9,305

Ｐ

673.9775,862

2015年

12月末日

113,815.55

12,811

Ｐ

639.36

71,966

2016年

１月末日

97,623.61

10,989Ｐ

550.67

61,983２月末日

90,727.81

10,212

Ｐ

522.6858,833３月末日

95,069.01

10,701

Ｐ

564.0563,489４月末日

93,416.52

10,515

Ｐ

576.3864,877５月末日

93,490.30

10,523

Ｐ

590.2966,443６月末日

92,447.90

10,406

Ｐ

593.8566,844７月末日

96,826.19

10,899Ｐ

638.1071,825８月末日

91,810.43

10,334Ｐ

640.3372,076９月末日

94,925.40

10,685

Ｐ

651.5273,33510月末日

80,332.96

9,042

Ｐ

614.84

69,20611月末日

82,664.02

9,305

Ｐ

673.9775,862－ 34 －

（ＵＳＡマルチ・ストラテジー（米ドル））
純資産総額
千米ドル

１口当たりの純資産価格
百万円

米ドル

円

第18会計年度末（2007年11月30日）

3,729,391.60

419,780Ｂ

107.2012,066

第19会計年度末（2008年11月30日）

1,917,564.12

215,841

Ｂ

64.52

7,262

第20会計年度末（2009年11月30日）

1,783,778.99

200,782

Ｐ

80.37

9,046

第21会計年度末（2010年11月30日）

1,610,611.30

181,290

Ｐ

87.55

9,855

第22会計年度末（2011年11月30日）

1,257,359.98

141,528

Ｐ

90.63

10,201

第23会計年度末（2012年11月30日）

1,179,542.74

132,769Ｐ

101.23

11,394

第24会計年度末（2013年11月30日）

1,226,855.79

138,095Ｐ

130.66

14,707

第25会計年度末（2014年11月30日）

505,505.60

56,900Ｐ

149.91

16,874

第26会計年度末（2015年11月30日）

666,447.95

75,015

Ｐ

150.7016,963

第27会計年度末（2016年11月30日）

76,070.31

8,562

Ｐ

151.3917,040

2015年

12月末日

562,623.18

63,329Ｐ

146.52

16,492

2016年

１月末日

520,814.80

58,623

Ｐ

136.12

15,322

２月末日

514,296.94

57,889Ｐ

134.6715,158３月末日

551,326.05

62,057Ｐ

143.05

16,102４月末日

553,951.91

62,353Ｐ

144.16

16,227５月末日

559,431.98

62,970Ｐ

146.27

16,464６月末日

564,203.52

63,507Ｐ

145.11

16,334

７月末日

574,488.42

64,664Ｐ

151.91

17,099８月末日

562,172.79

63,278Ｐ

151.57

17,061

９月末日

96,962.26

10,914Ｐ

152.4817,16310月末日

80,677.56

9,081

Ｐ

148.03

16,66211月末日

76,070.31

8,562

Ｐ

151.3917,040（２）分配の推移
該当事項はありません。

－ 35 －

（３）販売及び買戻しの実績
下記会計年度における販売および買戻しの実績ならびに下記会計年度末日現在の発行済口数は次のとおりです。
（アジア・コンサンプション（米ドル））
第18会計年度末（2007年11月30日）
第19会計年度末（2008年11月30日）
第20会計年度末（2009年11月30日）
第21会計年度末（2010年11月30日）
第22会計年度末（2011年11月30日）
第23会計年度末（2012年11月30日）
第24会計年度末（2013年11月30日）
第25会計年度末（2014年11月30日）
第26会計年度末（2015年11月30日）
第27会計年度末（2016年11月30日）

Ｂ
Ｂ（米ドル）Ｐ（米ドル）Ｐ（米ドル）Ｐ（米ドル）Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ

販売口数

買戻し口数

発行済口数

532,463.686

926,519.936

849,805.665（0.000）（0.000）（0.000）228,831.998

454,816.558

623,821.105（12,886.000）（0.000）（12,886.000）

621,078.282

407,440.790

837,458.597（38,495.000）（3,386.000）（47,995.000）

5,233,767.824

1,566,000.827

4,505,225.594（132,010.000）（103,655.000）（76,350.000）

3,303,413.140

3,721,023.783

4,087,614.951（118,634.000）（41,930.000）（153,054.000）

1,420,330.249

1,771,439.062

3,736,506.138（61,405.000）（35,484.000）（178,975.000）

753,124.888

1,956,444.668

2,533,186.358（69,432.000）（113,246.000）（135,161.000）

160,622.813

855,017.480

1,838,791.691（7,570.000）（32,878.000）（109,853.000）

111,595.487

662,278.946

1,288,108.232（8,700.000）（40,025.000）（78,528.000）

94,630.478

601,702.235

781,036.475（0.000）（15,700.000）（62,828.000）（注）上記は日本で販売しているクラスの販売・買戻しおよび発行済口数です。なお、（ ）の数は本邦内における販売・
買戻しおよび発行済口数です。以下同じです。

－ 36 －（オーストラリア（豪ドル））
第18会計年度末（2007年11月30日）
第19会計年度末（2008年11月30日）
第20会計年度末（2009年11月30日）
第21会計年度末（2010年11月30日）
第22会計年度末（2011年11月30日）
第23会計年度末（2012年11月30日）
第24会計年度末（2013年11月30日）
第25会計年度末（2014年11月30日）
第26会計年度末（2015年11月30日）
第27会計年度末（2016年11月30日）

Ｂ
Ｂ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ

販売口数

買戻し口数

発行済口数

184,896.945

205,727.241

301,853.700（0.000）（0.000）（0.000）53,596.013

118,801.523

236,648.190（0.000）（0.000）（0.000）93,269.978

87,478.385

242,439.783（0.000）（0.000）（0.000）52,176.944

66,181.896

228,434.831（0.000）（0.000）（0.000）57,443.075

81,175.802

204,702.104（0.000）（0.000）（0.000）64,516.716

94,015.827

175,202.993（1,145.000）（145.000）（1,000.000）

115,584.760

134,006.229

156,781.524（2,232.000）（2,792.000）（440.000）

17,311.040

58,938.086

115,154.478（57.000）（205.000）（292.000）

18,924.014

47,143.852

86,934.640（125.000）（167.000）（250.000）

43,190.052

59,081.590

71,043.102（0.000）（0.000）（250.000）－ 37 －（ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ））
第18会計年度末（2007年11月30日）
第19会計年度末（2008年11月30日）
第20会計年度末（2009年11月30日）
第21会計年度末（2010年11月30日）
第22会計年度末（2011年11月30日）
第23会計年度末（2012年11月30日）
第24会計年度末（2013年11月30日）
第25会計年度末（2014年11月30日）
第26会計年度末（2015年11月30日）
第27会計年度末（2016年11月30日）

Ｂ
Ｂ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ

販売口数

買戻し口数

発行済口数

518,782.904

2,224,846.033

1,917,011.743（0.000）（0.000）（0.000）41,954.252

837,479.888

1,121,486.107（0.000）（0.000）（0.000）124,842.199

269,390.445

976,937.861（0.000）（0.000）（0.000）111,896.764

325,706.115

763,128.510（0.000）（0.000）（0.000）64,411.535

221,221.515

606,318.530（0.000）（0.000）（0.000）222,670.406

278,332.461

550,656.475（0.000）（0.000）（0.000）113,596.736

300,179.534

364,073.677（0.000）（0.000）（0.000）4,938,341.923

555,021.884

4,747,393.716（0.000）（0.000）（4,549.646）

1,944,643.042

2,748,372.448

3,943,664.310（0.000）（0.000）（4,549.646）

233,234.153

1,020,377.803

3,156,520.660（0.000）（0.000）（4,549.646）－ 38 －

（ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ））
第18会計年度末（2007年11月30日）
第19会計年度末（2008年11月30日）
第20会計年度末（2009年11月30日）
第21会計年度末（2010年11月30日）
第22会計年度末（2011年11月30日）
第23会計年度末（2012年11月30日）
第24会計年度末（2013年11月30日）

第25会計年度末（2014年11月30日）

第26会計年度末（2015年11月30日）

第27会計年度末（2016年11月30日）

販売口数

買戻し口数

発行済口数

795,757.319

973,271.997

2,176,243.859（3,833.000）（0.000）（3,833.000）

214,946.527

1,238,941.719

1,152,248.667（275.000）（1,167.000）（2,941.000）

145,968.477

241,266.532

1,056,950.612（526.000）（0.000）（3,467.000）

246,387.905

319,017.748

984,320.769（934.000）（798.000）（3,603.000）

121,155.737

368,101.308

737,375.198（0.000）（1,515.000）（2,088.000）

53,210.296

224,200.149

566,385.345（2,970.000）（1,083.000）（3,975.000）

174,270.311

204,735.369

535,920.287（0.000）（3,147.000）（828.000）（米ドル・

427,072.025

1,193.816

425,878.209

ヘッジ）Ｐ（0.000）（0.000）（0.000）101,850.138

151,841.902

485,928.523（2,478.000）（683.000）（2,623.000）（米ドル・345,089.363

315,688.566

455,279.006

ヘッジ）Ｐ（0.000）（0.000）（0.000）123,660.293

121,064.885

488,523.931（377.000）（1,250.000）（1,750.000）（米ドル・218,321.498

312,177.337

361,423.167

ヘッジ）Ｐ（0.000）（0.000）（0.000）45,197.979

143,909.452

389,812.458（0.000）（365.000）（1,385.000）（米ドル・18,983.164

232,763.042

147,643.289

ヘッジ）Ｐ（0.000）（0.000）（0.000）

Ｂ
Ｂ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ

Ｐ

Ｐ

Ｐ

－ 39 －（グレーター・チャイナ（米ドル））
第18会計年度末（2007年11月30日）
第19会計年度末（2008年11月30日）
第20会計年度末（2009年11月30日）
第21会計年度末（2010年11月30日）
第22会計年度末（2011年11月30日）
第23会計年度末（2012年11月30日）
第24会計年度末（2013年11月30日）
第25会計年度末（2014年11月30日）
第26会計年度末（2015年11月30日）
第27会計年度末（2016年11月30日）

Ｂ
Ｂ（米ドル）Ｐ（米ドル）Ｐ（米ドル）Ｐ（米ドル）Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ

販売口数

買戻し口数

発行済口数

4,762,866.254

3,959,366.893

4,440,512.416（26,460.000）（2,395.000）（25,860.000）

1,231,288.354

2,447,193.615

3,224,607.155（6,009.000）（11,778.000）（20,091.000）

3,972,040.038

2,216,241.143

4,980,406.050（28,658.000）（10,732.000）（38,017.000）

4,050,534.062

2,710,323.466

6,320,616.646（5,470.000）（16,585.000）（22,902.000）

1,375,111.990

2,530,598.672

5,165,129.964（18,425.000）（10,265.000）（31,062.000）

594,024.441

1,805,001.736

3,954,152.669（0.000）（4,070.000）（26,992.000）

980,624.477

1,814,295.024

3,120,482.122（570.000）（11,809.000）（15,753.000）

245,976.913

1,376,737.352

1,989,721.683（4,590.000）（12,283.000）（8,060.000）

407,052.379

996,843.278

1,399,930.784（27.000）（5,270.000）（2,817.000）

110,150.609

444,285.262

1,065,796.131（0.000）（1,300.000）（1,517.000）（注）第21会計年度中に本邦内における発行済口数のうち4,000口が海外の口座に移管されました。

－ 40 －

（スモール・キャップスＵＳＡ（米ドル））
第18会計年度末（2007年11月30日）
第19会計年度末（2008年11月30日）
第20会計年度末（2009年11月30日）
第21会計年度末（2010年11月30日）
第22会計年度末（2011年11月30日）
第23会計年度末（2012年11月30日）
第24会計年度末（2013年11月30日）
第25会計年度末（2014年11月30日）
第26会計年度末（2015年11月30日）
第27会計年度末（2016年11月30日）

Ｂ
Ｂ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ

販売口数

買戻し口数

発行済口数

224,299.317

336,718.233

429,143.309（550.000）（0.000）（550.000）

102,957.630

214,598.181

317,502.758（20.000）（0.000）（570.000）

103,492.679

137,528.564

283,466.873（0.000）（0.000）（570.000）

275,404.788

281,385.941

277,485.720（1,330.000）（1,330.000）（570.000）

932,553.372

458,943.265

751,095.827（3,072.000）（790.000）（2,852.000）

317,585.457

409,627.357

659,053.927（1,471.000）（1,612.000）（2,711.000）

325,359.444

699,237.915

285,175.456（1,048.000）（1,808.000）（1,951.000）

68,792.313

141,033.840

212,933.929（1,095.000）（1,401.000）（1,645.000）

82,667.341

188,455.352

107,145.918（1,230.000）（1,250.000）（1,625.000）

21,686.049

53,725.928

75,106.039（0.000）（570.000）（1,055.000）－ 41 －

（ＵＳＡマルチ・ストラテジー（米ドル））
第18会計年度末（2007年11月30日）
第19会計年度末（2008年11月30日）
第20会計年度末（2009年11月30日）
第21会計年度末（2010年11月30日）
第22会計年度末（2011年11月30日）
第23会計年度末（2012年11月30日）
第24会計年度末（2013年11月30日）
第25会計年度末（2014年11月30日）
第26会計年度末（2015年11月30日）
第27会計年度末（2016年11月30日）

Ｂ
Ｂ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ

販売口数

買戻し口数

発行済口数

5,653,840.355

11,869,361.783

34,788,907.235（22,459.000）（0.000）（22,459.000）

10,309,854.265

15,606,711.510

29,492,049.990（390.000）（0.000）（22,849.000）

7,514,214.901

14,876,076.828

22,130,188.063（0.000）（14,459.000）（8,390.000）

2,692,348.738

22,179,977.066

2,642,559.735（4,977.000）（2,600.000）（10,767.000）

492,217.409

1,219,943.484

1,914,833.660（33,792.000）（8,877.000）（35,682.000）

312,589.590

969,759.529

1,257,663.721（29,814.000）（0.000）（65,496.000）

311,261.412

506,787.054

1,062,138.079（111,386.000）（60,364.000）（116,518.000）

216,757.790

333,538.278

945,357.591（23,717.000）（79,372.000）（60,863.000）

200,408.155

467,714.388

678,051.358（1,000.000）（16,452.000）（45,411.000）

16,536.860

207,810.059

486,778.159（1,720.000）（14,634.000）（32,497.000）－ 42 －

Ⅲ．ファンドの経理状況
財務諸表
ａ． ファンドの直近会計年度の日本文の財務書類は、ルクセンブルグにおける法令に準拠して作成された原文の財務書類を翻訳したものである。これは「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」に基づき、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第131条第５項ただし書の規定の適用によるものである。
ｂ．

ファンドの原文の財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条の３第７項に規定する外国監査法人等をいう。）であるプライスウォーターハウスクーパース・ソ
シエテ・コーペラティブから監査証明に相当すると認められる証明を受けており、当該監査証明に相当すると認められる証明に係る監査報告書に相当するもの（訳文を含む。）が当該財務書類に添付されている。

ｃ．

ファンドの原文の財務書類は、ユーロ、米ドル、豪ドルおよび日本円で表示されている。日本文の財務書類には、主要な金額について円貨換算が併記されている。日本円による金額は、2017年２月28日現在における株式会社三菱東京ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１ユーロ＝118.98
円、１米ドル＝112.56円、１豪ドル＝86.37円）で換算されている。なお、千円未満の金額は四捨五入されている。

－ 43 －

監査報告書ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・ファンドの受益者各位
我々は、ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・ファンドおよび各サブ・ファンドの2016年11月30日現在の純資産計算書および投資有価証券その他の純資産明細表、同日に終了した年度の運用計算書および純資産変動計算書、ならびに重要な会計方針の要約その他の財務書類に対する注記から構成される、添付の財務書類について監査を行った。
財務書類に関する管理会社の取締役会の責任
管理会社の取締役会は、財務書類の作成に関するルクセンブルグの法令上の要件に準拠して当財務書類を作成し公正に表示すること、および、欺罔もしくは過失の如何にかかわらず、重大な虚偽記載のない財務書類の作成に必要であると管理会社の取締役会が判断する内部統制について責任を負う。
承認された監査人の責任
我々の責任は、我々の監査に基づいて当財務書類に対して意見を表明することである。我々は、公認監査人協会（”Commission de Surveillance du Secteur Financier”）がルクセンブルグで採用した国際監査基準に準拠して監査を実施した。これらの基準は、我々が倫理上の要件に従いつつ、財務書類に重大な虚偽記載がないか否かについての合理的な確信を得るための監査を計画し実施することを我々に要求している。
監査には、財務書類中の金額および開示事項について監査証拠を入手するための手続きを実施することが含まれる。選択された手続きは、欺罔もしくは過失の如何にかかわらず、財務書類の重大な虚偽記載のリスク評価を含む、承認された監査人の判断に依拠している。それらのリスク評価を行う際に、承認された監査人は、状況に相応しい監査手続きを策定するために事業体の財務書類の作成および公正な表示に関する内部統制を検討するが、これは事業体の内部統制の有効性に関する意見の表明を目的とするものではない。監査にはまた、全体的な財務書類の表示の評価と同様に、採用された会計方針の妥当性および管理会社の取締役会によって行われた会計上の見積りの合理性を評価することも含まれる。
我々は、我々が入手した監査証拠が我々の監査意見に関する基礎を提供するに充分かつ適切であると確信する。
意見
我々の意見では、当財務書類は、財務書類の作成に関するルクセンブルグの法令上の要件に準拠して、ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・ファンドおよび各サブ・ファンドの2016年11月30日現在の財務状態、ならびに同日に終了した年度の運用実績および純資産の変動について真実かつ公正な概観を与えているものと認める。
その他の事柄
年次報告書に含まれる補足的情報は、上述の基準に準拠して実施される特定の監査手続を課されていな
いが、我々に対する委任に関連して検討されている。従って、我々はかかる情報に対して意見を表明するものではない。しかし、我々は、財務書類との関連で全体として見た場合、かかる情報に関して特に意見はない。
ルクセンブルグ、2017年３月29日
プライスウォーターハウスクーパース・ソシエテ・コーペラティブ
代表による署名アラン・メヒリンク－ 44 －

－ 45 －

－ 46 －

－ 47 －

－ 48 －

（１）貸借対照表
ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド
連結純資産計算書
2016年11月30日現在
（ユーロ）

（千円）

資産
投資有価証券、取得価額
投資有価証券、未実現評価（損）益

5,595,531,558.07

665,756,345

327,778,624.73

38,999,101

投資有価証券合計（注１）

5,923,310,182.80

704,755,446

現金預金、要求払預金および預託金勘定

109,982,522.49

13,085,721

有価証券売却未収金（注１）53,605,352.07

6,377,965

受益証券発行未収金

6,340,686.33

754,415流動資産に係る未収利息

41,781.25

4,971

5,315,717.37

632,464

その他の未収金

180,651.90

21,494

その他の資産7,942.12

945(4,021,743.57)(478,507)

6,094,763,092.76

725,154,913(2.16)(0)

当座借越に係る未払利息(1,221.94)(145)

流動資産に係る未払利息(1,966.99)(234)

有価証券購入未払金（注１）(27,554,934.40)(3,278,486)

受益証券買戻未払金(24,832,204.86)(2,954,536)

未収配当金

先渡為替契約に係る未実現（損）益（注１）
資産合計

負債
当座借越

その他の負債(83,661.11)(9,954)

報酬引当金（注２）(3,916,572.36)(465,994)

年次税引当金（注３）(397,827.67)(47,334)

その他税引当金(157,051.28)(18,686)

その他の手数料および報酬引当金（注２）(231,046.87)(27,490)

引当金合計(4,702,498.18)(559,503)

負債合計(57,176,489.64)(6,802,859)

6,037,586,603.12

718,352,054

期末純資産額
注記は当財務書類の一部である。

－ 49 －

（２）損益計算書
ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド
連結運用計算書
自2015年12月１日 至2016年11月30日
（ユーロ）

（千円）

収益
流動資産に係る利息

403,801.11

有価証券に係る利息

48,044

14,119.83

1,680

118,572,051.32

14,107,703

貸付証券に係る収益（注12）8,110,403.94

964,976

その他の収益（注１a）5,076,005.30

603,943

132,176,381.50

15,726,346

報酬（注２）(102,686,312.92)(12,217,618)

年次税（注３）(2,566,849.62)(305,404)

貸付証券に係る費用（注12）(3,244,161.38)(385,990)

その他の手数料および報酬（注２）(1,382,808.27)(164,527)

配当金

収益合計

費用

現金および当座借越に係る利息費用合計
投資純（損）益(203,949.82)(24,266)(110,084,082.01)(13,097,804)

22,092,299.49

2,628,542

176,208,991.48

20,965,346

3,360,796.39

399,868

実現（損）益（注１）
無オプション市場価格証券に係る実現（損）益金融先物に係る実現（損）益先渡為替契約に係る実現（損）益

2,531,526.88

301,201

為替差（損）益(3,131,324.86)(372,565)

実現（損）益合計

178,969,989.89

21,293,849

当期実現純（損）益201,062,289.38

23,922,391

無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益(573,523,327.17)(68,237,805)

金融先物に係る未実現評価（損）益(4,583,451.90)(545,339)

未実現評価（損）益の変動（注１）

先渡為替契約に係る未実現評価（損）益

2,507,151.95

298,301

未実現評価（損）益の変動合計(575,599,627.12)(68,484,844)

運用の結果による純資産の純増（減）(374,537,337.74)(44,562,452)

注記は当財務書類の一部である。

－ 50 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－アジア・コンサンプション（米ドル）
３年度比較数値
ISIN
純資産額（米ドル）
クラスＦ－ａｃｃ１
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（米ドル）
１口当り発行および買戻価格（米ドル）２
クラスＩ－Ｂ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（米ドル）
１口当り発行および買戻価格（米ドル）２
クラスＫ－１－ａｃｃ３
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（米ドル）
１口当り発行および買戻価格（米ドル）２クラス（ユーロ）Ｎ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（ユーロ）
１口当り発行および買戻価格（ユーロ）２
クラスＰ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（米ドル）
１口当り発行および買戻価格（米ドル）２
クラス（スイス・フラン・ヘッジ）
Ｐ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（スイス・フラン）１口当り発行および買戻価格（スイス・フラン）２
クラス（ユーロ・ヘッジ）
Ｐ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（ユーロ）
１口当り発行および買戻価格（ユーロ）２クラス（シンガポール・ドル）
Ｐ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（シンガポール・ドル）
１口当り発行および買戻価格（シンガポール・ドル）２
クラスＱ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（米ドル）
１口当り発行および買戻価格（米ドル）２
クラス（スイス・フラン・ヘッジ）
Ｑ－ａｃｃ４
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（スイス・フラン）１口当り発行および買戻価格（スイス・フラン）２

2016年11月30日
146 170 796.13

2015年11月30日
238 731 556.71

2014年11月30日
346 575 025.24－－

627.4790
129.8458 206.2560
145.52－129.84145.52

270 406.6660
100.68272 528.6830
97.51

274 854.5270
108.63100.6897.51

108.63－－1.10005 654 154.64

2.10006 360 376.63－

5 654 154.64

6 360 376.63

12 634.9610
130.3414 198.9930
130.2912 989.2730
126.73130.34130.29126.73781 036.4750
98.47

1 288 108.2320
97.23

1 838 791.6910
110.44

98.47

97.23

110.4497 296.8620

298 185.2740

513 716.1030

92.22

92.80

106.68

92.22

92.80

106.6825 270.2090
94.59

63 318.3810
94.59

52 997.9740
107.24

94.59

94.59

107.2428 811.4310

69 183.9640

108 000.1120

146.04142.67149.69146.04142.67149.69172 170.2520
98.17

400 353.3260
95.94

124 789.8050
107.88

98.17

95.94

107.8885 729.3740

100.0000

－

99.69

99.33

－

99.69

99.33

－

LU0400029798

LU0400030887

LU0400029285

LU0577512071

LU0106959298

LU0763732723

LU0763733028

LU0443062806

LU0400029954

LU1240778859－ 51 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－アジア・コンサンプション（米ドル）ISIN
クラス（ユーロ・ヘッジ）
Ｑ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（ユーロ）
１口当り発行および買戻価格（ユーロ）２クラス（シンガポール・ドル）
Ｑ－ａｃｃ４
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（シンガポール・ドル）
１口当り発行および買戻価格（シンガポール・ドル）２

2016年11月30日

2015年11月30日

2014年11月30日

2 018.5130
95.05

492.7150
94.09

593.0000
105.60

95.05

94.09

105.605 467.5870

100.0000－

104.04100.65－104.04100.65－2013年／2014年

LU0979659603

LU1240779071

１

クラスＦ－ａｃｃ受益証券は、2016年９月16日まで流通していた。
注記１を参照のこと。
３
クラスＫ－１－ａｃｃ受益証券は、2016年２月15日まで流通していた。
４
初回純資産価格計算日：2015年８月14日
２

パフォーマンス
通貨

2015年／2016年

2014年／2015年

クラスＦ－ａｃｃ１米ドル－－10.8％

2.6％

クラスＩ－Ｂ－ａｃｃ

米ドル

3.3％

－10.2％

3.2％

クラスＫ－１－ａｃｃ２

米ドル－－11.1％

2.2％

クラス（ユーロ）Ｎ－ａｃｃ

ユーロ

0.0％

2.8％

10.0％

クラスＰ－ａｃｃ

米ドル

1.3％

－12.0％

1.3％

クラス（スイス・フラン・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ

スイス・フラン

－0.6％－13.0％1.1％

クラス（ユーロ・ヘッジ）
Ｐ－ａｃｃ

ユーロ

0.0％

－11.8％

1.3％

シンガポール・ドル

2.4％

－4.7％

5.2％

米ドル

2.3％

－11.1％

2.3％

クラス（スイス・フラン・ヘッジ）Ｑ－ａｃｃ

スイス・フラン

0.4％

－

－

クラス（ユーロ・ヘッジ）
Ｑ－ａｃｃ

ユーロ

1.0％

－10.9％－

シンガポール・ドル

3.4％

－

－

クラス（シンガポール・ドル）
Ｐ－ａｃｃ
クラスＱ－ａｃｃ

クラス（シンガポール・ドル）
Ｑ－ａｃｃ
１

クラスＦ－ａｃｃ受益証券は、2016年９月16日まで流通していた。当該事実により、パフォーマンスの計算のためのデータはない。
２
クラスＫ－１－ａｃｃ受益証券は、2016年２月15日まで流通していた。当該事実により、パフォーマンスの計算のためのデー
タはない。
過去の実績は、現在または将来のパフォーマンスの指標にはならない。
実績データは、受益証券の発行および買戻しの時に請求される手数料および費用を考慮していない。
実績データは、監査の対象ではなかった。
サブ・ファンドは、ベンチマークを持たない。
注記は当財務書類の一部である。

－ 52 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－アジア・コンサンプション（米ドル）組入証券の構造
地域別分布表
中国
インド
韓国
香港
台湾
インドネシアフィリピン
シンガポール
マカオ
タイ
マレーシア

業種別分布表（純資産に対する百分率）
22.84％
20.56
14.77
11.75
7.25
6.66
5.50
3.42
3.08
2.55
0.56

合計

98.94％

自動車
小売り・百貨店
インターネット・ソフトウェア
・ＩＴサービス
各種サービス
食品・清涼飲料
たばこ・アルコール飲料
医薬品・化粧品・医療品
ヘルスケア・社会事業
銀行・金融機関
繊維・衣服・革製品（純資産に対する百分率）
23.89％
11.75
10.79
9.55
9.54
9.10
7.75
3.97
3.72
3.63

宿泊・仕出し・レジャー

3.08

保険
金融・持株会社

1.69
0.48

合計

98.94％

注記は当財務書類の一部である。

－ 53 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－アジア・コンサンプション（米ドル）
純資産計算書2016年11月30日現在
（米ドル）

（千円）

資産
投資有価証券、取得価額

131,076,285.06

14,753,947

投資有価証券、未実現評価（損）益

13,540,853.62

1,524,158

投資有価証券合計（注１）

144,617,138.68

16,278,105

2,246,939.99

252,916

受益証券発行未収金

87,099.63

9,804

未収配当金

19,655.73

2,212(547,884.15)(61,670)

146,422,949.88

16,481,367(2.29)(0)

現金預金、要求払預金および預託金勘定

先渡為替契約に係る未実現（損）益（注１）
資産合計

負債
当座借越
当座借越に係る未払利息
受益証券買戻未払金(0.85)(0)(144,222.39)(16,234)

報酬引当金（注２）(91,351.92)(10,283)

年次税引当金（注３）(10,309.55)(1,160)

その他の手数料および報酬引当金（注２）(6,266.75)

(705)

引当金合計

(107,928.22)(12,148)

負債合計(252,153.75)(28,382)

146,170,796.13

16,452,985

期末純資産額
注記は当財務書類の一部である。

－ 54 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－アジア・コンサンプション（米ドル）運用計算書
自2015年12月１日 至2016年11月30日
（米ドル）

（千円）

収益
流動資産に係る利息配当金貸付証券に係る収益（注12）
その他の収益（注１ａ）

1,111.64

125

2,480,786.93

279,237

90,138.21

10,146322,248.66

36,272

2,894,285.44

325,781(2,946,265.02)(331,632)

年次税（注３）(80,694.07)(9,083)

貸付証券に係る費用（注12）(36,055.28)(4,058)

その他の手数料および報酬（注２）(51,209.05)(5,764)(446.35)(50)(3,114,669.77)(350,587)(220,384.33)(24,806)

収益合計

費用
報酬（注２）

現金および当座借越に係る利息費用合計
投資純（損）益

実現（損）益（注１）
無オプション市場価格証券に係る実現（損）益(2,225,427.11)

先渡為替契約に係る実現（損）益(123,586.04)(13,911)

為替差（損）益(53,577.55)(6,031)

実現（損）益合計(2,402,590.70)(270,436)

当期実現純（損）益(2,622,975.03)(295,242)

5,630,649.11

633,786

571,695.91

64,350

未実現評価（損）益の変動合計

6,202,345.02

698,136

運用の結果による純資産の純増（減）3,579,369.99

402,894(250,494)

未実現評価（損）益の変動（注１）
無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益先渡為替契約に係る未実現評価（損）益

注記は当財務書類の一部である。

－ 55 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－アジア・コンサンプション（米ドル）
純資産変動計算書
自2015年12月１日 至2016年11月30日（米ドル）
期首純資産額受益証券の発行受取額
受益証券の買戻支払額
純発行（買戻）合計
投資純（損）益
実現（損）益合計
未実現評価（損）益の変動合計

238,731,556.71
45,691,469.31(141,831,599.88)(96,140,130.57)(10,821,533)(24,806)(270,436)
698,136

3,579,369.99

402,894

146,170,796.13

16,452,985(220,384.33)(2,402,590.70)
6,202,345.02

運用の結果による純資産の純増（減）期末純資産額（千円）
26,871,624
5,143,032(15,964,565)

発行済受益証券数の変動表
クラスＦ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数

自2015年12月１日 至2016年11月30日（口）
627.4790
0.0000(627.4790)
0.0000

クラスＩ－Ｂ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
272,528.6830
0.0000(2,122.0170)
270,406.6660

クラスＫ－１－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
1.10000.0000(1.1000)
0.0000クラス（ユーロ）Ｎ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
14,198.9930
3,351.9170(4,915.9490)
12,634.9610

クラスＰ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
1,288,108.2320
94,630.4780(601,702.2350)
781,036.4750

クラス（スイス・フラン・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
298,185.2740
2,359.7680(203,248.1800)
97,296.8620

クラス（ユーロ・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
63,318.3810
4,182.3000(42,230.4720)
25,270.2090

注記は当財務書類の一部である。

－ 56 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－アジア・コンサンプション（米ドル）自2015年12月１日 至2016年11月30日（口）
69,183.9640
399.7220(40,772.2550)
28,811.4310

クラス（シンガポール・ドル）Ｐ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数
クラスＱ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
400,353.3260
214,294.9100(442,477.9840)
172,170.2520

クラス（スイス・フラン・ヘッジ）Ｑ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
100.0000
137,469.1220(51,839.7480)
85,729.3740

クラス（ユーロ・ヘッジ）Ｑ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
492.7150
4,915.3230(3,389.5250)
2,018.5130

クラス（シンガポール・ドル）Ｑ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
100.0000
7,960.8540(2,593.2670)
5,467.5870

注記は当財務書類の一部である。

－ 57 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－オーストラリア（豪ドル）
３年度比較数値
ISIN
純資産額（豪ドル）
クラスＦ－ａｃｃ１
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（豪ドル）
１口当り発行および買戻価格（豪ドル）２
クラスＰ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（豪ドル）
１口当り発行および買戻価格（豪ドル）２
クラスＱ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（豪ドル）
１口当り発行および買戻価格（豪ドル）２
クラスＵ－Ｘ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（豪ドル）
１口当り発行および買戻価格（豪ドル）２
１
２

2016年11月30日
275 971 325.75

2015年11月30日
363 501 095.82

2014年11月30日
361 726 658.03－－

20.0000
897.9720.0000
903.15－897.97903.1571 043.1020
894.1086 934.6400
874.91

115 154.4780
890.15894.10874.91890.1541 873.0060
107.298 448.0000
104.31

2 039.0000
105.43107.29104.31105.4313 790.1210
15 080.28

19 719.7350
14 530.73

17 791.3770
14 556.97

15 080.28

14 530.73

14 556.97

2015年／2016年
－
2.2％
2.9％
3.8％

2014年／2015年
－0.6％
－1.7％
－1.1％
－0.2％

2013年／2014年
1.5％
0.3％
－
1.9％

LU0400032404

LU0044681806

LU0400032669

LU0400034012

クラスＦ－ａｃｃ受益証券は、2016年４月１日まで流通していた。
注記１を参照のこと。

パフォーマンス
通貨
豪ドル
豪ドル
豪ドル
豪ドル

クラスＦ－ａｃｃ１
クラスＰ－ａｃｃ
クラスＱ－ａｃｃ
クラスＵ－Ｘ－ａｃｃ
１

クラスＦ－ａｃｃ受益証券は、2016年４月１日まで流通していた。当該事実により、パフォーマンスの計算のためのデータはない。
過去の実績は、現在または将来のパフォーマンスの指標にはならない。
実績データは、受益証券の発行および買戻しの時に請求される手数料および費用を考慮していない。
実績データは、監査の対象ではなかった。
サブ・ファンドは、ベンチマークを持たない。

組入証券の構造
地域別分布表オーストラリア
パプアニューギニア
アイルランド合計

業種別分布表（純資産に対する百分率）90.45％
3.33
2.45
96.23％

銀行・金融機関
保険
石油
鉱業・石炭・鋼鉄
金融・持株会社
小売り・百貨店
エネルギー・水道
通信
宿泊・仕出し・レジャー
包装業
建築業界・資材合計

注記は当財務書類の一部である。

－ 58 －（純資産に対する百分率）
28.46％
12.04
10.90
9.85
8.02
5.90
5.29
4.92
4.22
4.18
2.45
96.23％

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－オーストラリア（豪ドル）
純資産計算書2016年11月30日現在（豪ドル）
資産
投資有価証券、取得価額
投資有価証券、未実現評価（損）益
投資有価証券合計（注１）
現金預金、要求払預金および預託金勘定
有価証券売却未収金（注１）
受益証券発行未収金
流動資産に係る未収利息
未収配当金
その他の未収金
資産合計
負債
受益証券買戻未払金
その他の負債
報酬引当金（注２）
年次税引当金（注３）
その他の手数料および報酬引当金（注２）
引当金合計
負債合計
期末純資産額248,211,076.87
17,356,886.79
265,567,963.66
8,781,043.57
15,157,388.12
15,071.95
35,757.52
2,274,758.95
26,440.06
291,858,423.83(15,707,664.63)(120,116.00)(40,654.39)(9,084.04)(9,579.02)(59,317.45)(15,887,098.08)
275,971,325.75（千円）
21,437,991
1,499,114
22,937,105
758,419
1,309,144
1,302
3,088
196,471
2,284
25,207,812(1,356,671)(10,374)(3,511)(785)(827)(5,123)(1,372,169)
23,835,643

運用計算書
自2015年12月１日 至2016年11月30日
（豪ドル）
（千円）
収益
流動資産に係る利息配当金貸付証券に係る収益（注12）
その他の収益（注１ａ）
収益合計

497,033.74
13,414,123.36
227,317.56
231,893.46
14,370,368.12

42,9291,158,578
19,63320,0291,241,169

費用
報酬（注２）
年次税（注３）
貸付証券に係る費用（注12）
その他の手数料および報酬（注２）
現金および当座借越に係る利息費用合計
投資純（損）益(1,072,592.13)(61,967.98)(90,927.02)(53,063.73)(160,735.80)(1,439,286.66)
12,931,081.46(92,640)(5,352)(7,853)(4,583)(13,883)(124,311)
1,116,858

実現（損）益（注１）
無オプション市場価格証券に係る実現（損）益金融先物に係る実現（損）益
為替差（損）益
実現（損）益合計
当期実現純（損）益(15,510,068.54)
972,969.66(180.39)(14,537,279.27)(1,606,197.81)(1,339,605)
84,035(16)(1,255,585)(138,727)

未実現評価（損）益の変動（注１）
無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益
金融先物に係る未実現評価（損）益
未実現評価（損）益の変動合計
運用の結果による純資産の純増（減）11,091,913.26
74,150.02
11,166,063.28
9,559,865.47

958,009
6,404
964,413825,686

注記は当財務書類の一部である。

－ 59 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－オーストラリア（豪ドル）
純資産変動計算書
自2015年12月１日 至2016年11月30日（豪ドル）
期首純資産額（千円）
363,501,095.82

31,395,590

受益証券の発行受取額

47,264,956.12

4,082,274

受益証券の買戻支払額(144,354,591.66)(12,467,906)

純発行（買戻）合計(97,089,635.54)(8,385,632)

投資純（損）益

12,931,081.46

1,116,858

実現（損）益合計(14,537,279.27)(1,255,585)

未実現評価（損）益の変動合計

11,166,063.28

964,413

運用の結果による純資産の純増（減）期末純資産額9,559,865.47

825,686

275,971,325.75

23,835,643

発行済受益証券数の変動表
自2015年12月１日 至2016年11月30日
クラスＦ－ａｃｃ（口）

期首現在発行済受益証券数

20.0000

期中発行受益証券数

0.0000

期中買戻受益証券数(20.0000)

期末現在発行済受益証券数

0.0000

クラスＰ－ａｃｃ（口）

期首現在発行済受益証券数

86,934.6400

期中発行受益証券数

43,190.0520

期中買戻受益証券数(59,081.5900)

期末現在発行済受益証券数

71,043.1020

クラスＱ－ａｃｃ（口）

期首現在発行済受益証券数

8,448.0000

期中発行受益証券数

42,414.3240

期中買戻受益証券数(8,989.3180)

期末現在発行済受益証券数

41,873.0060

クラスＵ－Ｘ－ａｃｃ（口）

期首現在発行済受益証券数

19,719.7350

期中発行受益証券数

416.5550

期中買戻受益証券数(6,346.1690)

期末現在発行済受益証券数

13,790.1210

注記は当財務書類の一部である。

－ 60 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）３年度比較数値
ISIN
純資産額（ユーロ）クラスＦ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（ユーロ）
１口当り発行および買戻価格（ユーロ）１
クラスＩ―Ａ１－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（ユーロ）
１口当り発行および買戻価格（ユーロ）１
クラスＩ―Ｂ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（ユーロ）
１口当り発行および買戻価格（ユーロ）１
クラスＩ―Ｘ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（ユーロ）
１口当り発行および買戻価格（ユーロ）１
クラスＰ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（ユーロ）
１口当り発行および買戻価格（ユーロ）１
クラスＱ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（ユーロ）
１口当り発行および買戻価格（ユーロ）１
クラスＵ―Ｘ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（ユーロ）
１口当り発行および買戻価格（ユーロ）１

2016年11月30日

2015年11月30日

2014年11月30日

666 800 941.30

883 004 661.41

671 868 834.59

16 216.5610
112.1075 227.3990
122.89139 092.7980
101.72112.10122.68101.7239 521.5230
111.7639 570.3690
122.6435 356.4480
101.62111.76122.43101.6229 546.7180
116.9051 956.8090
127.4136 314.5760
104.85116.90127.19104.8564 495.3000
133.8995 189.8530
145.83113 198.6620
119.93133.89145.58119.93

3 156 520.6600
83.81

3 943 664.3100
92.98

4 747 393.7160
77.89

83.81

92.82

77.89

250 389.3040
116.90565 981.6650
128.53

4 492.7920
106.73116.90128.31106.7320 750.0000
17 092.13

21 969.0000
18 616.41

17 406.0000
15 310.12

17 092.13

18 584.76

15 310.12

LU0401310270

LU0401310601

LU0401311328

LU0401311674

LU0085870433

LU0401310437

LU0401311831

１

注記１を参照のこと。
注記は当財務書類の一部である。

－ 61 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）パフォーマンス
クラスＦ－ａｃｃ
クラスＩ―Ａ１－ａｃｃ
クラスＩ―Ｂ－ａｃｃ
クラスＩ―Ｘ－ａｃｃ
クラスＰ―ａｃｃ
クラスＱ－ａｃｃ
クラスＵ―Ｘ－ａｃｃ

通貨2015年／2016年

2014年／2015年

2013年／2014年

ユーロ
ユーロ
ユーロ
ユーロ
ユーロ
ユーロ
ユーロ

－8.6％
－8.9％
－8.2％
－8.2％
－9.7％
－8.9％
－8.2％

20.6％
20.7％
21.5％
21.6％
19.2％
20.2％
21.6％

－
－
－
8.6％
6.5％
－
8.6％

過去の実績は、現在または将来のパフォーマンスの指標にはならない。
実績データは、受益証券の発行および買戻しの時に請求される手数料および費用を考慮していない。
実績データは、監査の対象ではなかった。
サブ・ファンドは、ベンチマークを持たない。

組入証券の構造
地域別分布表
ドイツ
フランス
オランダ
スペイン
ベルギー
フィンランドアイルランドスウェーデンイタリア
スイス
ルクセンブルグ
ポルトガル
イギリス

業種別分布表（純資産に対する百分率）
30.00％
28.69
15.63
6.31
5.12
3.88
2.35
2.31
2.22
1.00
0.72
0.64
0.04

合計

98.91％

インターネット・ソフトウェア
・ＩＴサービス
銀行・金融機関
保険
医薬品・化粧品・医療品
食品・清涼飲料
通信
たばこ・アルコール飲料
化学
石油エネルギー・水道不動産
小売り・百貨店（純資産に対する百分率）
9.64％
9.56
8.29
7.95
6.16
5.97
5.80
5.66
5.60
4.04
3.83
3.79

グラフィックデザイン・出版・メディア

3.42

各種資本財
繊維・衣服・革製品
航空宇宙産業
建築業界・資材
その他消費財
交通・運輸
金融・持株会社
バイオテクノロジー
ゴム・タイヤ自動車
国債および中央政府債
投資信託

3.22
3.15
2.32
1.85
1.79
1.64
1.44
0.92
0.84
0.82
0.70
0.51

合計

98.91％

注記は当財務書類の一部である。

－ 62 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）
純資産計算書2016年11月30日現在（ユーロ）
資産
投資有価証券、取得価額
投資有価証券、未実現評価（損）益
投資有価証券合計（注１）
現金預金、要求払預金および預託金勘定
有価証券売却未収金（注１）
受益証券発行未収金
未収配当金
その他の未収金
資産合計
負債
流動資産に係る未払利息
有価証券購入未払金（注１）
受益証券買戻未払金
報酬引当金（注２）
年次税引当金（注３）
その他の手数料および報酬引当金（注２）
引当金合計
負債合計
期末純資産額618,528,059.58
41,024,043.55
659,552,103.13
8,013,687.28
1,792,161.57
17,429.24
175,621.88
71,346.51
669,622,349.61(1,966.99)(2,027,928.46)(536,078.16)(207,716.39)(30,534.17)(17,184.14)(255,434.70)(2,821,408.31)
666,800,941.30（千円）
73,592,469
4,881,041
78,473,509
953,469
213,231
2,074
20,895
8,489
79,671,667(234)(241,283)(63,783)(24,714)(3,633)(2,045)(30,392)(335,691)
79,335,976

運用計算書
自2015年12月１日 至2016年11月30日
（ユーロ）
（千円）
収益
流動資産に係る利息配当金貸付証券に係る収益（注12）
その他の収益（注１ａ）
収益合計

3,129.42
19,223,331.25
963,438.19
160,334.58
20,350,233.44372
2,287,192
114,630
19,0772,421,271

費用
報酬（注２）
年次税（注３）
貸付証券に係る費用（注12）
その他の手数料および報酬（注２）
現金および当座借越に係る利息費用合計
投資純（損）益

(5,830,474.01)(204,785.54)(385,375.25)(127,200.26)(38,315.93)(6,586,150.99)
13,764,082.45(693,710)(24,365)(45,852)(15,134)(4,559)(783,620)
1,637,651(9,815,619.95)(1,167,862)(1,426,267.66)(105,394.86)(11,347,282.47)
2,416,799.98(169,697)(12,540)(1,350,100)
287,551(80,975,263.25)(9,634,437)(337,950.00)(81,313,213.25)(78,896,413.27)(40,209)(9,674,646)(9,387,095)

実現（損）益（注１）
無オプション市場価格証券に係る実現（損）益金融先物に係る実現（損）益
為替差（損）益
実現（損）益合計
当期実現純（損）益未実現評価（損）益の変動（注１）
無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益
金融先物に係る未実現評価（損）益
未実現評価（損）益の変動合計
運用の結果による純資産の純増（減）注記は当財務書類の一部である。

－ 63 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）
純資産変動計算書
自2015年12月１日 至2016年11月30日（ユーロ）
期首純資産額受益証券の発行受取額
受益証券の買戻支払額
純発行（買戻）合計
投資純（損）益
実現（損）益合計
未実現評価（損）益の変動合計
運用の結果による純資産の純増（減）期末純資産額883,004,661.41
82,243,454.64(219,550,761.48)(137,307,306.84)
13,764,082.45(11,347,282.47)(81,313,213.25)(78,896,413.27)
666,800,941.30（千円）
105,059,895
9,785,326(26,122,150)(16,336,823)
1,637,651(1,350,100)(9,674,646)(9,387,095)
79,335,976

発行済受益証券数の変動表
クラスＦ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数

自2015年12月１日 至2016年11月30日（口）
75,227.3990
2,022.7660(61,033.6040)
16,216.5610

クラスＩ－Ａ１－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
39,570.3690
4,956.8090(5,005.6550)
39,521.5230

クラスＩ－Ｂ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
51,956.8090
8,139.3640(30,549.4550)
29,546.7180

クラスＩ－Ｘ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
95,189.8530
19,945.6600(50,640.2130)
64,495.3000

クラスＰ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
3,943,664.3100
233,234.1530(1,020,377.8030)
3,156,520.6600

クラスＱ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
565,981.6650
278,762.5880(594,354.9490)
250,389.3040

クラスＵ－Ｘ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
21,969.0000
1,513.0000(2,732.0000)
20,750.0000

注記は当財務書類の一部である。

－ 64 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）３年度比較数値
ISIN
純資産額（ユーロ）
クラスＩ－Ａ１－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（ユーロ）
１口当り発行および買戻価格（ユーロ）１
クラスＩ－Ａ２－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（ユーロ）
１口当り発行および買戻価格（ユーロ）１
クラスＩ－Ａ３－ａｃｃ２
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（ユーロ）
１口当り発行および買戻価格（ユーロ）１
クラスＩ－Ｂ－ａｃｃ３
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（ユーロ）
１口当り発行および買戻価格（ユーロ）１
クラスＰ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（ユーロ）
１口当り発行および買戻価格（ユーロ）１
クラス（米ドル・ヘッジ）
Ｐ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（米ドル）
１口当り発行および買戻価格（米ドル）１
クラスＱ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（ユーロ）
１口当り発行および買戻価格（ユーロ）１
クラス（米ドル・ヘッジ）
Ｑ－ａｃｃ４
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（米ドル）
１口当り発行および買戻価格（米ドル）１
クラスＵ－Ｘ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（ユーロ）
１口当り発行および買戻価格（ユーロ）１

2016年11月30日
745 976 871.13

2015年11月30日
1 105 120 298.69

2014年11月30日
890 540 736.25

343 481.0650
168.99582 402.2170
195.18142 197.6380
163.07168.99195.18163.07

184 834.5100
130.25167 168.7450
150.35434 354.7030
125.53130.25150.35125.53183 908.7570
176.76155 000.0000
203.79－－176.76203.79－220 823.6030
99.86

－
－

－
－

99.86

－

－

389 812.4580
701.10488 523.9310
818.58

485 928.5230
691.36701.10818.58691.36

147 643.2890
118.82361 423.1670
137.52455 279.0060
117.24118.82137.52117.24

128 120.7800
169.00274 825.2380
195.32181 909.2150
163.29169.00195.32

163.2916 486.1990
98.89

100.0000
113.32－－

98.89

113.32－14 888.2350
19 899.89

19 075.4730
22 755.84

21 483.2930
18 821.68

19 899.89

22 755.84

18 821.68

LU0401336408

LU0401337042

LU1202188246

LU0401338107

LU0006391097

LU0964806797

LU0358043668

LU1240779741

LU0401339337

１

注記１を参照のこと。
初回純資産価格計算日：2015年３月25日
３
初回純資産価格計算日：2016年２月24日
４
初回純資産価格計算日：2015年８月25日
２

注記は当財務書類の一部である。

－ 65 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）パフォーマンス
クラスＩ－Ａ１－ａｃｃ
クラスＩ－Ａ２－ａｃｃ
クラスＩ－Ａ３－ａｃｃ
クラスＩ－Ｂ－ａｃｃ１
クラスＰ－ａｃｃ
クラス（米ドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ
クラスＱ－ａｃｃ
クラス（米ドル・ヘッジ）Ｑ－ａｃｃ
クラスＵ－Ｘ－ａｃｃ
１

通貨

2015年／2016年

2014年／2015年

2013年／2014年

ユーロ
ユーロ
ユーロ
ユーロ
ユーロ
米ドル
ユーロ
米ドル
ユーロ

－13.4％－13.4％－13.3％－－14.4％－13.6％－13.5％－12.7％－12.6％

19.7％
19.8％
－
－
18.4％
17.3％
19.6％
－
20.9％

10.7％
10.8％
－
－
9.5％
9.2％
10.6％
－
11.8％

最近運用を開始したため、パフォーマンスの計算のためのデータはない。
過去の実績は、現在または将来のパフォーマンスの指標にはならない。
実績データは、受益証券の発行および買戻しの時に請求される手数料および費用を考慮していない。
実績データは、監査の対象ではなかった。
サブ・ファンドはベンチマークを持たない。

組入証券の構造
地域別分布表
イギリス
ドイツ
フランス
オランダ
スイス
デンマーク
スウェーデン
アイルランドフィンランド
ベルギー
スペイン
ポルトガル
マルタ島
ルクセンブルグ
合計

業種別分布表（純資産に対する百分率）
21.01％
18.02
16.89
15.15
8.87
4.83
3.13
3.03
2.90
2.21
1.34
1.04
0.03
0.01
98.46％

医薬品・化粧品・医療品
保険
銀行・金融機関
食品・清涼飲料石油
インターネット・ソフトウェア
・ＩＴサービス
たばこ・アルコール飲料
化学
通信
その他消費財エネルギー・水道
航空宇宙産業
小売り・百貨店
バイオテクノロジー（純資産に対する百分率）
17.73％
8.70
8.18
7.60
7.59
7.05

グラフィックデザイン・出版・メディア
各種資本財
繊維・衣服・革製品
宿泊・仕出し・レジャー
電子工学・半導体
不動産
投資信託
ゴム・タイヤ各種サービス
各種非分類会社
合計
注記は当財務書類の一部である。

－ 66 －

6.22
5.46
4.26
3.77
3.34
3.18
2.18
2.00
1.63
1.48
1.28
1.25
1.24
1.23
1.04
1.03
0.99
0.03
98.46％

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）
純資産計算書2016年11月30日現在
（ユーロ）

（千円）

資産
投資有価証券、取得価額

713,507,887.75

84,893,168

投資有価証券、未実現評価（損）益

20,979,989.94

2,496,199

投資有価証券合計（注１）734,487,877.69

87,389,368

現金預金、要求払預金および預託金勘定

13,205,160.76

1,571,150

有価証券売却未収金（注１）13,871,695.59

1,650,454

23,926.19

2,847

受益証券発行未収金
流動資産に係る未収利息

689.7182

1,523,516.89

181,268

4,683.61557

758,080.60

90,196

763,875,631.04

90,885,923

有価証券購入未払金（注１）(12,295,118.45)(1,462,873)

受益証券買戻未払金(5,242,408.52)(623,742)

未収配当金
その他の未収金
先渡為替契約に係る未実現（損）益（注１）
資産合計

負債

報酬引当金（注２）(299,544.80)(35,640)

年次税引当金（注３）(33,116.18)(3,940)

その他の手数料および報酬引当金（注２）(28,571.96)(3,399)引当金合計(361,232.94)(42,979)

負債合計(17,898,759.91)(2,129,594)

期末純資産額745,976,871.13

88,756,328

注記は当財務書類の一部である。

－ 67 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）運用計算書
自2015年12月１日 至2016年11月30日
（ユーロ）

（千円）

収益
流動資産に係る利息配当金貸付証券に係る収益（注12）
その他の収益（注１ａ）
収益合計

7,297.67
25,108,182.77
991,646.93
304,968.89
26,412,096.26

868
2,987,372
117,986
36,285
3,142,511

費用
報酬（注２）
年次税（注３）
貸付証券に係る費用（注12）
その他の手数料および報酬（注２）
現金および当座借越に係る利息費用合計
投資純（損）益

(8,941,491.85)(239,730.05)(396,658.75)(149,679.36)(45,305.24)(9,772,865.25)
16,639,231.01(1,063,859)(28,523)(47,194)(17,809)(5,390)(1,162,776)
1,979,736

18,563,802.07

2,208,721(1,170,261.68)(1,324,408.85)(1,224,923.44)
14,844,208.10
31,483,439.11(139,238)(157,578)(145,741)
1,766,164
3,745,900(174,734,925.30)(20,789,961)(283,950.00)
173,944.23(174,844,931.07)(143,361,491.96)(33,784)
20,696(20,803,050)(17,057,150)実現（損）益（注１）
無オプション市場価格証券に係る実現（損）益金融先物に係る実現（損）益先渡為替契約に係る実現（損）益
為替差（損）益
実現（損）益合計
当期実現純（損）益未実現評価（損）益の変動（注１）
無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益
金融先物に係る未実現評価（損）益先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
未実現評価（損）益の変動合計
運用の結果による純資産の純増（減）純資産変動計算書
自2015年12月１日 至2016年11月30日
期首純資産額受益証券の発行受取額
受益証券の買戻支払額
純発行（買戻）合計
投資純（損）益
実現（損）益合計
未実現評価（損）益の変動合計
運用の結果による純資産の純増（減）期末純資産額（ユーロ）
1,105,120,298.69
137,954,325.64(353,736,261.24)(215,781,935.60)
16,639,231.01
14,844,208.10(174,844,931.07)(143,361,491.96)
745,976,871.13

注記は当財務書類の一部である。

－ 68 －（千円）
131,487,213
16,413,806(42,087,540)(25,673,735)
1,979,736
1,766,164(20,803,050)(17,057,150)
88,756,328

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）
発行済受益証券数の変動表
クラスＩ－Ａ１－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数

自2015年12月１日 至2016年11月30日（口）
582,402.2170
53,751.1000(292,672.2520)
343,481.0650

クラスＩ－Ａ２－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
167,168.7450
135,946.3570(118,280.5920)
184,834.5100

クラスＩ－Ａ３－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
155,000.0000
90,400.0000(61,491.2430)
183,908.7570

クラスＩ－Ｂ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
0.0000232,068.6990(11,245.0960)
220,823.6030

クラスＰ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
488,523.9310
45,197.9790(143,909.4520)
389,812.4580

クラス（米ドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
361,423.1670
18,983.1640(232,763.0420)
147,643.2890

クラスＱ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
274,825.2380
164,477.1920(311,181.6500)
128,120.7800

クラス（米ドル・ヘッジ）Ｑ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
100.0000
24,965.7960(8,579.5970)
16,486.1990

クラスＵ－Ｘ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
19,075.4730
164.0000(4,351.2380)
14,888.2350

注記は当財務書類の一部である。

－ 69 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－グレーター・チャイナ（米ドル）
３年度比較数値
ISIN
純資産額（米ドル）
クラスＦ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（米ドル）
１口当り発行および買戻価格（米ドル）１
クラスＩ－Ａ１－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（米ドル）
１口当り発行および買戻価格（米ドル）１
クラスＩ－Ｘ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（米ドル）
１口当り発行および買戻価格（米ドル）１
クラスＫ－１－ａｃｃ２
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（米ドル）
１口当り発行および買戻価格（米ドル）１
クラス（ユーロ）Ｎ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（ユーロ）
１口当り発行および買戻価格（ユーロ）１
クラスＰ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（米ドル）
１口当り発行および買戻価格（米ドル）１
クラス（スイス・フラン・ヘッジ）
Ｐ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（スイス・フラン）１口当り発行および買戻価格（スイス・フラン）１
クラス（ユーロ・ヘッジ）
Ｐ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（ユーロ）
１口当り発行および買戻価格（ユーロ）１
クラス（シンガポール・ドル）
Ｐ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（シンガポール・ドル）
１口当り発行および買戻価格（シンガポール・ドル）１
クラスＱ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（米ドル）
１口当り発行および買戻価格（米ドル）１

2016年11月30日
388 149 114.63

2015年11月30日
427 903 992.80

2014年11月30日
604 181 798.48

7 060.0000
293.7718 993.8960
268.2530 498.8960
249.26293.77268.25249.2625 766.6950
145.2832 165.2850
132.89119 915.2850
124.04145.28132.89124.0422 083.3000
158.9017 974.5860
143.8415 575.8840
132.48158.90143.84132.48－－－－0.90006 685 277.40－－

6 685 277.40

9 678.3110
156.87

11 017.5520
146.8012 844.6340
118.21156.87146.80118.21

1 065 796.1310
279.54

1 399 930.7840
259.14

1 989 721.6830
244.54279.54259.14244.54107 315.6830

212 190.5590

321 706.5160

147.12139.03132.18147.12139.03132.1856 694.3580
150.7586 614.3400
141.47136 342.5060
132.65150.75141.47132.65

12 515.1390

26 079.6710

40 699.3520

134.52

123.39107.52134.52

123.39107.52237 753.8530
144.9156 970.6880
132.82

122 983.9410
124.16144.91132.82124.16

LU0403290058

LU0403290488

LU0403291452

LU0403289639

LU0577510026

LU0072913022

LU0763739066

LU0763739140

LU0501845795

LU0403290215－ 70 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－グレーター・チャイナ（米ドル）ISIN
クラス（スイス・フラン・ヘッジ）
Ｑ－ａｃｃ３
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（スイス・フラン）１口当り発行および買戻価格（スイス・フラン）１
クラス（ユーロ・ヘッジ）
Ｑ－ａｃｃ３
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（ユーロ）
１口当り発行および買戻価格（ユーロ）１

2016年11月30日

2015年11月30日

2014年11月30日

145 941.3410

100.0000－

125.11116.94－125.11116.94－7 130.3760

100.0000－

126.27117.19－126.27117.19－LU1240780590

LU1240780673

１

注記１を参照のこと。
クラスＫ－１－ａｃｃ受益証券は、2015年７月29日まで流通していた。
３
初回純資産価格計算日：2015年８月27日
２

パフォーマンス
クラスＦ－ａｃｃ
クラスＩ－Ａ１－ａｃｃ
クラスＩ－Ｘ－ａｃｃ
クラスＫ－１－ａｃｃ１
クラス（ユーロ）Ｎ－ａｃｃ
クラスＰ－ａｃｃ
クラス（スイス・フラン・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ
クラス（ユーロ・ヘッジ）
Ｐ－ａｃｃ
クラス（シンガポール・ドル）
Ｐ－ａｃｃ
クラスＱ－ａｃｃ
クラス（スイス・フラン・ヘッジ）Ｑ－ａｃｃ
クラス（ユーロ・ヘッジ）
Ｑ－ａｃｃ
１

通貨

2015年／2016年

2014年／2015年

2013年／2014年

米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
ユーロ
米ドル

9.5％
9.3％
10.5％
－
6.9％
7.9％

7.6％
7.1％
8.6％
－
24.2％
6.0％

6.0％
5.8％
6.9％
5.3％
13.8％
4.4％

スイス・フラン

5.8％

5.2％

4.2％

ユーロ

6.6％

6.6％

4.5％

シンガポール・ドル

9.0％

14.8％

8.5％

米ドル

9.1％

7.0％

5.6％

スイス・フラン

7.0％

－

－

ユーロ

7.7％

－

－

クラスＫ－１－ａｃｃ受益証券は、2015年７月29日まで流通していた。当該事実により、パフォーマンスの計算のためのデー
タはない。
過去の実績は、現在または将来のパフォーマンスの指標にはならない。
実績データは、受益証券の発行および買戻しの時に請求される手数料および費用を考慮していない。
実績データは、監査の対象ではなかった。
サブ・ファンドはベンチマークを持たない。
注記は当財務書類の一部である。

－ 71 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－グレーター・チャイナ（米ドル）組入証券の構造
地域別分布表現在の業種別分布表

中国
香港
台湾

（純資産に対する百分率）
56.44％
36.05
7.07

合計

99.56％

インターネット・ソフトウェア
・ＩＴサービス金融・持株会社（純資産に対する百分率）
15.45％
13.14

不動産

11.06

医薬品・化粧品・医療品
ヘルスケア・社会事業
電子工学・半導体
銀行・金融機関たばこ・アルコール飲料
保険
小売り・百貨店
交通・運輸
建築業界・資材
食品・清涼飲料
各種サービス
包装業
通信
石油
宿泊・仕出し・レジャー

10.41
7.98
7.08
6.99
4.81
4.38
3.98
2.86
2.42
2.40
2.22
2.00
1.13
0.90
0.35

合計

99.56％

注記は当財務書類の一部である。

－ 72 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－グレーター・チャイナ（米ドル）
純資産計算書2016年11月30日現在（米ドル）
資産
投資有価証券、取得価額
投資有価証券、未実現評価（損）益
投資有価証券合計（注１）
現金預金、要求払預金および預託金勘定
受益証券発行未収金
未収配当金
先渡為替契約に係る未実現（損）益（注１）
資産合計
負債
受益証券買戻未払金
報酬引当金（注２）
年次税引当金（注３）
その他の手数料および報酬引当金（注２）
引当金合計
負債合計
期末純資産額275,515,683.51
110,931,579.84
386,447,263.35
3,317,102.89
115,466.15
25,350.02(1,142,408.98)
388,762,773.43(229,805.56)(340,854.47)(31,551.64)(11,447.13)(383,853.24)(613,658.80)
388,149,114.63（千円）
31,012,045
12,486,459
43,498,504
373,373
12,997
2,853(128,590)
43,759,138(25,867)(38,367)(3,551)(1,288)(43,207)(69,073)
43,690,064

運用計算書
自2015年12月１日 至2016年11月30日
（米ドル）
（千円）
収益
流動資産に係る利息配当金貸付証券に係る収益（注12）
その他の収益（注１ａ）
収益合計

2,870.16
9,016,292.08
174,687.18
126,924.93
9,320,774.35

323
1,014,874
19,663
14,287
1,049,146

費用
報酬（注２）
年次税（注３）
貸付証券に係る費用（注12）
その他の手数料および報酬（注２）
現金および当座借越に係る利息費用合計
投資純（損）益(8,549,651.81)(196,440.63)(69,874.87)(77,617.66)(163.20)(8,893,748.17)
427,026.18(962,349)(22,111)(7,865)(8,737)(18)(1,001,080)
48,06623,013,360.53

2,590,384(537,704.36)
26,313.99
22,501,970.16
22,928,996.34(60,524)
2,962
2,532,822
2,580,888

4,200,417.95

472,799

192,806.33
4,393,224.28
27,322,220.62

21,702494,501
3,075,389

実現（損）益（注１）
無オプション市場価格証券に係る実現（損）益先渡為替契約に係る実現（損）益
為替差（損）益
実現（損）益合計
当期実現純（損）益未実現評価（損）益の変動（注１）
無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
未実現評価（損）益の変動合計
運用の結果による純資産の純増（減）注記は当財務書類の一部である。

－ 73 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－グレーター・チャイナ（米ドル）
純資産変動計算書

期首純資産額受益証券の発行受取額
受益証券の買戻支払額
純発行（買戻）合計
投資純（損）益
実現（損）益合計
未実現評価（損）益の変動合計
運用の結果による純資産の純増（減）期末純資産額自2015年12月１日 至2016年11月30日
（米ドル）
（千円）
427,903,992.80
48,164,873
85,984,371.63
9,678,401(153,061,470.42)(17,228,599)(67,077,098.79)(7,550,198)
427,026.18
48,06622,501,970.16
2,532,822
4,393,224.28
494,501
27,322,220.62
3,075,389
388,149,114.63
43,690,064

発行済受益証券数の変動表
クラスＦ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数

自2015年12月１日 至2016年11月30日（口）
18,993.8960
0.0000(11,933.8960)
7,060.0000

クラスＩ－Ａ１－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
32,165.2850
5,280.0000(11,678.5900)
25,766.6950

クラスＩ－Ｘ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
17,974.5860
9,453.8470(5,345.1330)
22,083.3000

クラス（ユーロ）Ｎ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
11,017.5520
7,117.4520(8,456.6930)
9,678.3110

クラスＰ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
1,399,930.7840
110,150.6090(444,285.2620)
1,065,796.1310

クラス（スイス・フラン・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
212,190.5590
9,534.2000(114,409.0760)
107,315.6830

注記は当財務書類の一部である。

－ 74 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－グレーター・チャイナ（米ドル）自2015年12月１日 至2016年11月30日
クラス（ユーロ・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
86,614.3400
13,876.8740(43,796.8560)
56,694.3580

クラス（シンガポール・ドル）Ｐ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
26,079.6710
1,811.9200(15,376.4520)
12,515.1390

クラスＱ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
56,970.6880
239,957.7520(59,174.5870)
237,753.8530

クラス（スイス・フラン・ヘッジ）Ｑ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
100.0000
154,099.8610(8,258.5200)
145,941.3410

クラス（ユーロ・ヘッジ）Ｑ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
100.0000
12,376.9910(5,346.6150)
7,130.3760

注記は当財務書類の一部である。

－ 75 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－スモール・キャップスＵＳＡ（米ドル）
３年度比較数値
ISIN
純資産額（米ドル）
クラスＦ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（米ドル）
１口当り発行および買戻価格（米ドル）１
クラスＫ－１－ａｃｃ２
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（米ドル）
１口当り発行および買戻価格（米ドル）１
クラスＰ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（米ドル）
１口当り発行および買戻価格（米ドル）１
クラスＱ－ａｃｃ３
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（米ドル）
１口当り発行および買戻価格（米ドル）１

2016年11月30日

2015年11月30日

2014年11月30日

82 664 022.59

122 445 138.15

152 743 911.74

43 536.0000
697.9070 393.1440
682.1910 565.8890
671.75696.50682.19670.27－－0.60005 115 966.62

0.90005 048 351.74－

5 115 966.62

5 037 245.37

75 106.0390
673.97107 145.9180
665.85212 933.9290
662.66672.62665.85661.2014 625.4680
113.59100.0000
111.39－－113.36111.39－通貨

2015年／2016年

2014年／2015年

2013年／2014年

米ドル
米ドル
米ドル
米ドル

2.1％
－
1.0％
1.8％

1.8％
1.6％
0.7％
－

1.8％
－
0.7％
－

LU0404627084

LU0404626607

LU0038842364

LU0404627241

１

注記１を参照のこと。
クラスＫ－１－ａｃｃ受益証券は、2016年10月17日まで流通していた。
３
初回純資産価格計算日：2015年９月30日
２

パフォーマンス
クラスＦ－ａｃｃ
クラスＫ－１－ａｃｃ１
クラスＰ－ａｃｃ
クラスＱ－ａｃｃ
１

クラスＫ－１－ａｃｃ受益証券は、2016年10月17日まで流通していた。当該事実より、パフォーマンスの計算のためのデータはない。
過去の実績は、現在または将来のパフォーマンスの指標にはならない。
実績データは、受益証券の発行および買戻しの時に請求される手数料および費用を考慮していない。
実績データは、監査の対象ではなかった。
サブ・ファンドは、ベンチマークを持たない。
注記は当財務書類の一部である。

－ 76 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－スモール・キャップスＵＳＡ（米ドル）組入証券の構造
地域別分布表アメリカ合衆国
イスラエル
カナダ
バミューダ
アイルランドケイマン諸島

業種別分布表（純資産に対する百分率）
92.48％
2.69
1.67
1.08
0.85
0.64

合計

99.41％

金融・持株会社
インターネット・ソフトウェア
・ＩＴサービス
電子工学・半導体
小売り・百貨店
医薬品・化粧品・医療品（純資産に対する百分率）
16.79％
15.39
10.63
7.37
6.01

石油

5.00

バイオテクノロジー
食品・清涼飲料
銀行・金融機関
建築業界・資材
通信
宿泊・仕出し・レジャー
コンピュータハードウェア
・ネットワーク装置提供
各種サービス
電気装置・部品
交通・運輸
投資信託
自動車
ヘルスケア・社会事業
各種貿易会社
林業、紙・パルプ製品
不動産
保険
機械工学・産業機器

4.91
4.47
3.98
2.96
2.89
2.09
1.98
1.84
1.82
1.65
1.45
1.31
1.27
1.22
1.18
1.11
1.08
1.01

合計

99.41％

注記は当財務書類の一部である。

－ 77 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－スモール・キャップスＵＳＡ（米ドル）
純資産計算書2016年11月30日現在（米ドル）
資産
投資有価証券、取得価額
投資有価証券、未実現評価（損）益
投資有価証券合計（注１）
現金預金、要求払預金および預託金勘定
有価証券売却未収金（注１）
受益証券発行未収金
流動資産に係る未収利息
未収配当金
資産合計
負債
受益証券買戻未払金
報酬引当金（注２）
年次税引当金（注３）
その他の手数料および報酬引当金（注２）
引当金合計
負債合計
期末純資産額（千円）

65,851,044.48
16,322,879.68
82,173,924.16
416,369.84
431,277.63
270,791.29
1,803.04
5,616.40
83,299,782.36(579,594.00)(48,162.64)(4,836.65)(3,166.48)(56,165.77)(635,759.77)
82,664,022.59

7,412,194
1,837,303
9,249,497
46,86748,54530,480203
632
9,376,224(65,239)(5,421)(544)(356)(6,322)(71,561)
9,304,662

運用計算書
自2015年12月１日 至2016年11月30日（米ドル）
収益
流動資産に係る利息有価証券に係る利息配当金貸付証券に係る収益（注12）
その他の収益（注１ａ）
収益合計

（千円）
521.47
1,803.04
374,126.47
119,916.30
91,808.67
588,175.95

59
203
42,112
13,498
10,334
66,205費用
報酬（注２）
年次税（注３）
貸付証券に係る費用（注12）
その他の手数料および報酬（注２）
費用合計
投資純（損）益(1,298,122.25)(32,461.29)(47,966.52)(15,168.43)(1,393,718.49)(805,542.54)(146,117)(3,654)(5,399)(1,707)(156,877)(90,672)

実現（損）益（注１）
無オプション市場価格証券に係る実現（損）益
為替差（損）益
実現（損）益合計
当期実現純（損）益903,876.88
58.71
903,935.59
98,393.05

101,7407
101,747
11,075(2,231,079.41)(2,231,079.41)(2,132,686.36)(251,130)(251,130)(240,055)

未実現評価（損）益の変動（注１）
無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益未実現評価（損）益の変動合計
運用の結果による純資産の純増（減）注記は当財務書類の一部である。

－ 78 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－スモール・キャップスＵＳＡ（米ドル）
純資産変動計算書
自2015年12月１日 至2016年11月30日（米ドル）
期首純資産額受益証券の発行受取額
受益証券の買戻支払額

122,445,138.15
18,008,231.62(55,656,660.82)

純発行（買戻）合計
投資純（損）益
実現（損）益合計
未実現評価（損）益の変動合計(805,542.54)
903,935.59(2,231,079.41)（千円）
13,782,425
2,027,007(6,264,714)(37,648,429.20)(4,237,707)(90,672)
101,747(251,130)

運用の結果による純資産の純増（減）(2,132,686.36)(240,055)

期末純資産額82,664,022.59

9,304,662

発行済受益証券数の変動表
自2015年12月１日 至2016年11月30日
クラスＦ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数（口）
70,393.1440
1,868.0000(28,725.1440)

期末現在発行済受益証券数

43,536.0000

クラスＫ－１－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数（口）
0.60000.0000(0.6000)

期末現在発行済受益証券数

0.0000

クラスＰ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数（口）
107,145.9180
21,686.0490(53,725.9280)

期末現在発行済受益証券数

75,106.0390

クラスＱ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数（口）
100.0000
32,497.9320(17,972.4640)

期末現在発行済受益証券数

14,625.4680

注記は当財務書類の一部である。

－ 79 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ＵＳＡマルチ・ストラテジー（米ドル）
３年度比較数値
ISIN
純資産額（米ドル）
クラスＦ－ａｃｃ１
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（米ドル）
１口当り発行および買戻価格（米ドル）２
クラス（スイス・フラン・ヘッジ）
Ｆ－ａｃｃ１
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（スイス・フラン）１口当り発行および買戻価格（スイス・フラン）２
クラス（ユーロ・ヘッジ）
Ｆ－ａｃｃ１
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（ユーロ）
１口当り発行および買戻価格（ユーロ）２
クラスＰ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（米ドル）
１口当り発行および買戻価格（米ドル）２
クラスＱ－ａｃｃ３
発行済受益証券数（口）１口当り純資産価格（米ドル）
１口当り発行および買戻価格（米ドル）２

2016年11月30日

2015年11月30日

2014年11月30日

76 070 305.94

666 447 950.31

505 505 600.52－－

2 800 995.4170
157.05

2 226 953.2440
154.29－157.05154.29－225 958.6850

70 506.0490－

113.97112.44－113.97112.44－－786 698.7870
119.5481 817.2030
117.24－119.54117.24486 778.1590
151.39678 051.3580
150.70945 357.5910
149.91151.39150.70149.9123 185.3310
102.49－－－－102.49－－

LU0404639410

LU1009600955

LU1009600286

LU0098995292

LU0358044989

１

クラスＦ－ａｃｃ受益証券、クラス（スイス・フラン・ヘッジ）Ｆ－ａｃｃ受益証券およびクラス（ユーロ・ヘッジ）Ｆ－ａ
ｃｃ受益証券は、2016年11月22日まで流通していた。
２
注記１を参照のこと。
３
初回純資産価格計算日：2015年12月4日
注記は当財務書類の一部である。

－ 80 －

パフォーマンス
クラスＦ－ａｃｃ１
クラス（スイス・フラン・ヘッジ）
Ｆ－ａｃｃ１
クラス（ユーロ・ヘッジ）
Ｆ－ａｃｃ１
クラスＰ－ａｃｃ
クラスＱ－ａｃｃ２

通貨2015年／2016年

2014年／2015年

2013年／2014年

米ドル

－

1.8％

16.2％

スイス・フラン

－

1.4％

－

ユーロ

－

2.0％

－

米ドル
米ドル

0.5％
－

0.5％
－

14.7％
－

１

クラスＦ－ａｃｃ受益証券、クラス（スイス・フラン・ヘッジ）Ｆ－ａｃｃ受益証券およびクラス（ユーロ・ヘッジ）Ｆ－ａ
ｃｃ受益証券は、2016年11月22日まで流通していた。当該事実より、パフォーマンスの計算のためのデータはない。
２
最近運用を開始したため、パフォーマンスの計算のためのデータはない。
過去の実績は、現在または将来のパフォーマンスの指標にはならない。
実績データは、受益証券の発行および買戻しの時に請求される手数料および費用を考慮していない。
実績データは、監査の対象ではなかった。
サブ・ファンドは、ベンチマークを持たない。
注記は当財務書類の一部である。

－ 81 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ＵＳＡマルチ・ストラテジー（米ドル）組入証券の構造
地域別分布表アメリカ合衆国
イギリス
アイルランドシンガポール
バミューダ
カナダ
オランダ
香港
スイス
パナマ
ケイマン諸島

業種別分布表（純資産に対する百分率）
92.32％
2.14
1.99
1.15
1.13
0.63
0.21
0.07
0.06
0.02
0.01

合計

99.73％

インターネット・ソフトウェア
・ＩＴサービス
医薬品・化粧品・医療品
小売り・百貨店
銀行・金融機関
金融・持株会社
保険
電子工学・半導体
コンピュータハードウェア
・ネットワーク装置提供
食品・清涼飲料（純資産に対する百分率）
14.29％
9.71
7.89
6.75
6.69
5.16
5.02
4.52
4.43

石油

3.87

バイオテクノロジー
通信
ヘルスケア・社会事業
たばこ・アルコール飲料
航空宇宙産業
不動産
自動車
エネルギー・水道機械工学・産業機器
各種サービス
宿泊・仕出し・レジャー
投資信託
建築業界・資材
その他消費財
交通・運輸
化学
繊維・衣服・革製品
各種貿易会社
環境サービス・リサイクル
グラフィックデザイン・出版
・メディア
貴金属・宝石各種非分類会社
鉱業・石炭・鋼鉄
林業、紙・パルプ製品
電気装置・部品
包装業
各種資本財
農業・漁業

3.80
3.51
2.72
2.40
2.13
1.96
1.77
1.75
1.60
1.48
1.47
1.27
1.26
0.93
0.78
0.68
0.49
0.38
0.21
0.20
0.19
0.17
0.13
0.05
0.04
0.01
0.01
0.01

合計

99.73％

注記は当財務書類の一部である。

－ 82 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ＵＳＡマルチ・ストラテジー（米ドル）
純資産計算書2016年11月30日現在（米ドル）
資産
投資有価証券、取得価額
投資有価証券、未実現評価（損）益
投資有価証券合計（注１）
現金預金、要求払預金および預託金勘定
受益証券発行未収金
流動資産に係る未収利息
未収配当金
その他の未収金
資産合計
負債
有価証券購入未払金（注１）
受益証券買戻未払金
報酬引当金（注２）
年次税引当金（注３）
その他の手数料および報酬引当金（注２）
引当金合計
負債合計
期末純資産額69,786,964.29
6,080,063.84
75,867,028.13
386,223.72
1,715.11
316.27
96,732.64
1,513.52
76,353,529.39(81,034.42)(124,777.55)(56,063.13)(6,304.75)(15,043.60)(77,411.48)(283,223.45)
76,070,305.94（千円）
7,855,221
684,372
8,539,593
43,473193
36
10,888170
8,594,353(9,121)(14,045)(6,310)(710)(1,693)(8,713)(31,880)
8,562,474

運用計算書
自2015年12月１日 至2016年11月30日
（米ドル）
（千円）
収益
流動資産に係る利息有価証券に係る利息配当金貸付証券に係る収益（注12）
その他の収益（注１ａ）
収益合計

919.71
316.27
5,249,052.45
232,969.44
892,817.84
6,376,075.71

104
36
590,833
26,223
100,496
717,691

費用
報酬（注２）
年次税（注３）
貸付証券に係る費用（注12）
その他の手数料および報酬（注２）
現金および当座借越に係る利息費用合計
投資純（損）益

(3,701,615.22)(65,538.93)(93,187.77)(54,705.14)(2,558.22)(3,917,605.28)
2,458,470.43(416,654)(7,377)(10,489)(6,158)(288)(440,966)
276,725

42,046,214.91

4,732,722

5,600,652.50
2,429,305.16(804,696.65)
49,271,475.92
51,729,946.35

630,409273,443(90,577)
5,545,997
5,822,723(46,026,576.39)(5,180,751)(4,257,200.00)
3,654,923.50(46,628,852.89)
5,101,093.46(479,190)
411,398(5,248,544)
574,179

実現（損）益（注１）
無オプション市場価格証券に係る実現（損）益金融先物に係る実現（損）益先渡為替契約に係る実現（損）益
為替差（損）益
実現（損）益合計
当期実現純（損）益未実現評価（損）益の変動（注１）
無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益
金融先物に係る未実現評価（損）益先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
未実現評価（損）益の変動合計
運用の結果による純資産の純増（減）注記は当財務書類の一部である。

－ 83 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ＵＳＡマルチ・ストラテジー（米ドル）
純資産変動計算書
自2015年12月１日 至2016年11月30日（米ドル）
期首純資産額受益証券の発行受取額
受益証券の買戻支払額

666,447,950.31
213,070,811.23(808,549,549.06)

純発行（買戻）合計
投資純（損）益
実現（損）益合計
未実現評価（損）益の変動合計

2,458,470.43
49,271,475.92(46,628,852.89)（千円）
75,015,381
23,983,251(91,010,337)(595,478,737.83)(67,027,087)
276,725
5,545,997(5,248,544)

運用の結果による純資産の純増（減）5,101,093.46

574,179

期末純資産額76,070,305.94

8,562,474

発行済受益証券数の変動表
自2015年12月１日 至2016年11月30日
クラスＦ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数（口）
2,800,995.4170
1,243,982.6190(4,044,978.0360)

期末現在発行済受益証券数

0.0000クラス（スイス・フラン・へッジ）Ｆ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数（口）
225,958.6850
48,044.1370(274,002.8220)

期末現在発行済受益証券数

0.0000クラス（ユーロ・ヘッジ）Ｆ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数（口）
786,698.7870
111,533.9210(898,232.7080)

期末現在発行済受益証券数

0.0000

クラスＰ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数（口）
678,051.3580
16,536.8600(207,810.0590)

期末現在発行済受益証券数

486,778.1590

クラスＱ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数（口）
0.000042,312.5190(19,127.1880)

期末現在発行済受益証券数

23,185.3310

注記は当財務書類の一部である。

－ 84 －

財務書類に対する注記
2016年11月30日現在
注１－重要な会計方針の要約
当財務書類はルクセンブルグにおいて一般に認められた投資信託の会計原則に従って作成されている。重要な会計方針は以下に要約される。
ａ）純資産額の計算
各サブ・ファンドまたはクラスの受益証券１口当りの純資産価格、発行価格および買戻価格は、
当該サブ・ファンドまたはクラス受益証券の基準通貨で表示され、各クラス受益証券に帰属するサ
ブ・ファンドの純資産総額を当サブ・ファンドのクラス受益証券の発行済受益証券口数で除することにより営業日毎に計算される。
この場合の「営業日」は、ルクセンブルグの通常の銀行営業日（即ち、銀行が通常の営業時間に営業を行っている各日）を指し、ルクセンブルグにおける個々の法定外休日およびサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休業日またはサブ・ファンドの投資対象の50％以上を適切に評価することができない日等を含まない。
サブ・ファンドの各クラス受益証券に帰属する純資産価額の百分率は、受益証券の発行または買戻しの度に変動する。この百分率は、サブ・ファンドの発行済受益証券総数に対する各クラス受益証券における発行済受益証券数の比率により決定され、当該クラス受益証券に課せられる費用が考慮される。
一日の取引日におけるサブ・ファンドの全クラス受益証券に影響を与える発行または買戻しの合計が純資本の流入または流出になる場合、サブ・ファンドの純資産額はそれぞれ増加または減少す
ることがある（いわゆるシングル・スイング・プライシング）。最大調整額は、純資産額の１％に達する。サブ・ファンドが負担する見積取引費用および課税金ならびにファンドが投資する資産の見積呼値スプレッドは、計算上考慮される。影響を受けるサブ・ファンドの全受益証券が純増する
場合、調整は純資産額の増加を導く。受益証券数が純減する場合、調整は純資産額の減少となる。
これは、純資産または関連するサブ・ファンドの通貨で表示した絶対金額に関して一取引日における純増／純減について設けられる。この限界値が一取引日に越えられた場合にのみ、純資産額は調整される。かかる調整はサブ・ファンドのためであり、「その他の収益」として運用計算書に記載されている。
ｂ）評価原則－流動資産は、現金、預金、為替手形、要求払約束手形、債務の請求権、前払費用、配当金ならびに宣言済または発生済で未受領の利息、いずれの形においても全額で評価が行なわれる。ただし、かかる評価額が完全には支払われないまたは受領できない可能性のある場合には、その真正価額を表すために適切と思われる控除が考慮された上で、価格が決定される。

－

証券取引所に上場されている有価証券、派生商品およびその他の資産は、その最終市場価格で評価される。かかる有価証券、派生商品またはその他の資産が複数の証券取引所に上場されている場合、当該投資対象の主要市場である証券取引所における最終の入手可能価格が適用される。
有価証券、派生商品およびその他の資産について、証券取引所で一般に取引されておらず、か－ 85 －

つ当該投資対象について市場に沿った価格決定を行う流通市場が証券ディーラー間に存在す
る場合、管理会社は、かかる価格に基づき、当該証券、派生商品および投資対象を評価することができる。証券取引所に上場されていない証券、派生商品および他の投資対象が公認かつ公開で規則に従って運営のされている他の規制ある市場で取引されている場合、当該市場における最終の入手可能価格で評価される。
－

証券取引所に上場されていないまたは他の規制ある市場で取引されていない有価証券およびその他の投資対象は、その適切な価格を入手できない場合、管理会社が、予想売却価格に基づ
き誠実に決定される他の基準に従って評価する。

－

証券取引所に上場されていない派生商品（ＯＴＣ派生商品）の評価は、独立した価格決定資料を参照して行われる。派生商品について入手可能な独立した価格決定資料が１つに限られる場
合、入手される評価の信頼性は、派生商品の派生元である裏付商品の市場価格に基づき、管理会社およびファンドの監査人により許可される評価方法によって証明される。

－

譲渡性のある証券を投資対象とするその他の投資信託（ＵＣＩＴＳ）および／または投資信託（ＵＣＩｓ）の受益証券はその最終の純資産価格に基づいて評価される。

－

証券取引所に上場されていないまたは公開されている他の規制ある市場で取引されていない
短期金融商品の価額は、関連するカーブを元に評価される。カーブに基づく評価は、金利および信用スプレッドの要素を参照する。この過程で以下の原則が適用される。各短期金融商品は、満期までの残存期間にもっとも近い金利が差し込まれる。かかる方法により計算された金利は、原借主を反映する信用スプレッドを加算することで市場価格に転換される。借主の信用格付けが大幅に変更された場合、かかる信用スプレッドは調整が行われる。関連する注文日から当該評価日の間のサブ・ファンドの受取利息は、当該サブ・ファンドの資産の評価に含まれる。そのため、特定の評価日における一口当たり資産価格は、推定利息収益を含む。

－

外国為替取引によりヘッジされない当該サブ・ファンドの勘定通貨以外の通貨建ての証券、短期金融商品、派生商品およびその他の資産は、当該通貨のルクセンブルグにおける中間の市場
取引レート（売買価格の仲値）またはこれが提供されない場合は当該通貨を最も代表する市場
における中間の市場取引レート（売買価格の仲値）で評価される。

－

定期預金および信託資産は、これらの額面額に発生利息を付して評価される。

－

スワップの価値は、イン・フローおよびアウト・フロー両方のすべてのキャッシュ・フローの純現在価値に基づき外部サービス・プロバイダーにより計算され、第２次の独立した評価が他の外部サービス・プロバイダーにより提供されている。特定の場合に、内部計算（ブルームバーグから提供されたモデルおよび市場データに基づく。）および／またはブローカーの報告評
価が利用される。評価方法は、各証券によって異なり、ＵＢＳ評価方針に従って決定される。
上記の基準に従う評価が実行不可能または不正確であるとみなされる場合、管理会社は、純資産の適切な評価を行う目的で、一般的に容認されかつ会計監査人が検証可能なその他の評価原則を適用することができる。
必要に応じて、追加的評価は一日繰り延べることができる。これらの新評価は、受益証券の爾後の発行および買戻しについて公式なものである。
ｃ）証券売買実現純（損）益証券売買実現損益は、売却証券の平均原価に基づいて計算される。

－ 86 －

ｄ）先渡為替契約の評価
未決済の先渡為替契約の未実現（損）益は、評価日の実勢先渡為替レートに基づいて評価される。
ｅ）金融先物契約の評価
金融先物契約は、評価日に適用される直近の入手可能な公表価格に基づいて評価される。実現損益および未実現損益の変動は、運用計算書に記帳される。実現損益は、先入先出法に従って計算される。すなわち、最初の取得契約が最初に売却されるものと考えられる。
ｆ）オプションの評価
規制ある市場で取引されている未決済オプションは、当該商品の決済価格または入手可能な最終市場価格で評価される。
公認の証券取引所に上場されていないオプション（ＯＴＣオプション）の時価は、ブルームバー
グ・オプション・プライサー・ファンクショナリティーより取得し第三者値付機関に対して確認した日足価格に基づいている。
オプションに係る実現損益および未実現評価損益の変動は、それぞれ、運用計算書および純資産変動計算書上のオプションに係る実現損益および未実現損益の項目において開示される。
ｇ）外貨換算個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建で保有される銀行勘定、その他の純資産および投資有価証券評価額は、評価日の最終現物相場の仲値で換算される。個々のサブ・ファンドの通貨以外の通貨建収益および費用は、支払日の最終現物相場の仲値で換算される。為替差損益は、運用計算書に計上される。
個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建証券の取得原価は、取得日の実勢最終現物相場の仲値で換算される。
ｈ）組入証券取引の会計処理
組入証券取引は、取引日の翌銀行営業日に会計処理される。
ｉ）公正価額の価格形成原則
公正価額の価格形成原則が、アジア市場の有価証券に主として投資するファンドに関して適用される。公正価額の原則は、特定時のスナップショット価格でファンドの組入証券の全対象資産を再評価することによって、直近の入手可能な取引所の終値に反映されない重要な変更を考慮する。純
資産額はその後、再評価価格に基づいて計算される。公正価額の原則は、ファンドに固有のベンチ
マークの乖離が３％を超える場合にのみ適用される。
ｊ）連結財務書類
ファンドの連結財務書類は、ＥＵＲ（ユーロ）で表示されている。ファンドの2016年11月30日現在の連結純資産計算書および連結運用計算書の各種項目は、以下の為替レートでユーロに換算された各サブ・ファンドの財務書類上の対応する項目の合計に等しい。
以下の為替レートは、2016年11月30日現在で連結財務書類の換算に用いられた。
為替レート
１ユーロ

＝

1.435745

豪ドル

１ユーロ

＝

1.426352

カナダ・ドル

１ユーロ＝

0.849048

英ポンド

１ユーロ

＝

120.872855

日本円

１ユーロ

＝

1.060800米ドル－ 87 －

清算済みまたは合併済みのサブ・ファンドにとって、連結財務書類の換算に使用される為替レー
トは、当該清算日または合併日現在のものである。
ｋ）投資有価証券売却未収金、投資有価証券購入未払金「投資有価証券売却未収金」の勘定科目には、外貨取引による未収金が含まれる。また「投資有価証券購入未払金」の勘定科目には、外貨取引による未払金が含まれる。
ｌ）収益の認識
源泉税控除後の配当金は、当該証券が「配当落ち」として最初に記載される日に収益として認識される。受取利息は、日々ベースで発生する。
注２－報酬
ファンドは、以下の表に表示されるようにサブ・ファンドの平均純資産額で計算される月次定率報
酬を各サブ・ファンドのために支払う。
ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－チャイナ・オポチュニティ（米ドル）
上限定率報酬
名称に「Ｐ」が付くクラス受益証券

2.340％

名称に「Ｎ」が付くクラス受益証券

2.750％

名称に「Ｋ－１」が付くクラス受益証券

1.700％

名称に「Ｋ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｆ」が付くクラス受益証券

1.000％

名称に「Ｑ」が付くクラス受益証券

1.400％

名称に「Ｉ－Ａ１」が付くクラス受益証券

1.200％

名称に「Ｉ－Ａ２」が付くクラス受益証券

1.130％

名称に「Ｉ－Ａ３」が付くクラス受益証券

1.000％

名称に「Ｉ－Ｂ」が付くクラス受益証券

0.180％

名称に「Ｉ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｕ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％－ 88 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－アジア・コンサンプション（米ドル）
上限定率報酬
名称に「Ｐ」が付くクラス受益証券

2.040％

名称に「Ｎ」が付くクラス受益証券

2.750％

名称に「Ｋ－１」が付くクラス受益証券

1.080％

名称に「Ｋ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｆ」が付くクラス受益証券

0.820％*

名称に「Ｑ」が付くクラス受益証券

1.020％

名称に「Ｉ－Ａ１」が付くクラス受益証券

0.940％

名称に「Ｉ－Ａ２」が付くクラス受益証券

0.890％

名称に「Ｉ－Ａ３」が付くクラス受益証券

0.820％

名称に「Ｉ－Ｂ」が付くクラス受益証券

0.145％

名称に「Ｉ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｕ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％＊

上限0.820％、実効0.740％

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－オーストラリア（豪ドル）
ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－カナダ（カナダ・ドル）
上限定率報酬
名称に「Ｐ」が付くクラス受益証券

1.500％

名称に「Ｎ」が付くクラス受益証券

2.500％

名称に「Ｋ－１」が付くクラス受益証券

0.800％

名称に「Ｋ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｆ」が付くクラス受益証券

0.400％

名称に「Ｑ」が付くクラス受益証券

0.840％

名称に「Ｉ－Ａ１」が付くクラス受益証券

0.500％

名称に「Ｉ－Ａ２」が付くクラス受益証券

0.460％

名称に「Ｉ－Ａ３」が付くクラス受益証券

0.400％

名称に「Ｉ－Ｂ」が付くクラス受益証券

0.065％

名称に「Ｉ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｕ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％－ 89 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ジャパン（日本円）
上限定率報酬
名称に「Ｐ」が付くクラス受益証券

1.500％

名称に「Ｎ」が付くクラス受益証券

2.500％

名称に「Ｋ－１」が付くクラス受益証券

0.950％

名称に「Ｋ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｆ」が付くクラス受益証券

0.580％

名称に「Ｑ」が付くクラス受益証券

1.020％

名称に「Ｉ－Ａ１」が付くクラス受益証券

0.680％

名称に「Ｉ－Ａ２」が付くクラス受益証券

0.630％

名称に「Ｉ－Ａ３」が付くクラス受益証券

0.580％

名称に「Ｉ－Ｂ」が付くクラス受益証券

0.065％

名称に「Ｉ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｕ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－バイオテック（米ドル）
上限定率報酬
名称に「Ｐ」が付くクラス受益証券

2.040％

名称に「Ｎ」が付くクラス受益証券

2.750％

名称に「Ｋ－１」が付くクラス受益証券

1.080％

名称に「Ｋ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｆ」が付くクラス受益証券

0.600％

名称に「Ｑ」が付くクラス受益証券

1.020％

名称に「Ｉ－Ａ１」が付くクラス受益証券

0.720％

名称に「Ｉ－Ａ２」が付くクラス受益証券

0.680％

名称に「Ｉ－Ａ３」が付くクラス受益証券

0.600％

名称に「Ｉ－Ｂ」が付くクラス受益証券

0.065％

名称に「Ｉ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｕ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％－ 90 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－セントラル・ヨーロッパ（ユーロ）上限定率報酬
名称に「Ｐ」が付くクラス受益証券

2.340％

名称に「Ｎ」が付くクラス受益証券

2.750％

名称に「Ｋ－１」が付くクラス受益証券

1.500％

名称に「Ｋ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｆ」が付くクラス受益証券

0.740％

名称に「Ｑ」が付くクラス受益証券

1.320％

名称に「Ｉ－Ａ１」が付くクラス受益証券

0.880％

名称に「Ｉ－Ａ２」が付くクラス受益証券

0.820％

名称に「Ｉ－Ａ３」が付くクラス受益証券

0.740％

名称に「Ｉ－Ｂ」が付くクラス受益証券

0.180％

名称に「Ｉ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｕ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）上限定率報酬
名称に「Ｐ」が付くクラス受益証券

1.800％

名称に「Ｎ」が付くクラス受益証券

2.500％

名称に「Ｋ－１」が付くクラス受益証券

1.020％

名称に「Ｋ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｆ」が付くクラス受益証券

0.650％

名称に「Ｑ」が付くクラス受益証券

0.900％

名称に「Ｉ－Ａ１」が付くクラス受益証券

0.750％

名称に「Ｉ－Ａ２」が付くクラス受益証券

0.700％

名称に「Ｉ－Ａ３」が付くクラス受益証券

0.650％

名称に「Ｉ－Ｂ」が付くクラス受益証券

0.065％

名称に「Ｉ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％－ 91 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）上限定率報酬
名称に「Ｐ」が付くクラス受益証券

2.040％

名称に「Ｎ」が付くクラス受益証券

2.500％

名称に「Ｋ－１」が付くクラス受益証券

1.300％

名称に「Ｋ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｆ」が付くクラス受益証券

0.820％

名称に「Ｑ」が付くクラス受益証券

1.020％

名称に「Ｉ－Ａ１」が付くクラス受益証券

1.000％

名称に「Ｉ－Ａ２」が付くクラス受益証券

0.940％

名称に「Ｉ－Ａ３」が付くクラス受益証券

0.820％

名称に「Ｉ－Ｂ」が付くクラス受益証券

0.065％

名称に「Ｉ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｕ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－グローバル・マルチ・テック（米ドル）
上限定率報酬
名称に「Ｐ」が付くクラス受益証券

2.040％

名称に「Ｎ」が付くクラス受益証券

2.750％

名称に「Ｋ－１」が付くクラス受益証券

1.080％

名称に「Ｋ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｆ」が付くクラス受益証券

0.600％

名称に「Ｑ」が付くクラス受益証券

1.020％

名称に「Ｉ－Ａ１」が付くクラス受益証券

0.720％

名称に「Ｉ－Ａ２」が付くクラス受益証券

0.680％

名称に「Ｉ－Ａ３」が付くクラス受益証券

0.600％

名称に「Ｉ－Ｂ」が付くクラス受益証券

0.065％

名称に「Ｉ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｕ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％－ 92 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－グローバル・サステイナブル（米ドル）
上限定率報酬
名称に「Ｐ」が付くクラス受益証券

2.040％

名称に「Ｎ」が付くクラス受益証券

2.500％

名称に「Ｋ－１」が付くクラス受益証券

1.080％

名称に「Ｋ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｆ」が付くクラス受益証券

0.600％

名称に「Ｑ」が付くクラス受益証券

1.020％

名称に「Ｉ－Ａ１」が付くクラス受益証券

0.720％

名称に「Ｉ－Ａ２」が付くクラス受益証券

0.680％

名称に「Ｉ－Ａ３」が付くクラス受益証券

0.600％

名称に「Ｉ－Ｂ」が付くクラス受益証券

0.065％

名称に「Ｉ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｕ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－グローバル・サステイナブル・イノベーターズ（ユーロ）上限定率報酬
名称に「Ｐ」が付くクラス受益証券

2.040％

名称に「Ｎ」が付くクラス受益証券

2.500％

名称に「Ｋ－１」が付くクラス受益証券

1.300％

名称に「Ｋ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｆ」が付くクラス受益証券

0.720％

名称に「Ｑ」が付くクラス受益証券

1.020％

名称に「Ｉ－Ａ１」が付くクラス受益証券

0.870％

名称に「Ｉ－Ａ２」が付くクラス受益証券

0.820％

名称に「Ｉ－Ａ３」が付くクラス受益証券

0.720％

名称に「Ｉ－Ｂ」が付くクラス受益証券

0.065％

名称に「Ｉ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｕ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％－ 93 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－イギリス（英ポンド）
上限定率報酬
名称に「Ｐ」が付くクラス受益証券

1.500％

名称に「Ｎ」が付くクラス受益証券

2.500％

名称に「Ｋ－１」が付くクラス受益証券

0.800％

名称に「Ｋ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｆ」が付くクラス受益証券

0.450％

名称に「Ｑ」が付くクラス受益証券

0.840％

名称に「Ｉ－Ａ１」が付くクラス受益証券

0.540％

名称に「Ｉ－Ａ２」が付くクラス受益証券

0.500％

名称に「Ｉ－Ａ３」が付くクラス受益証券

0.450％

名称に「Ｉ－Ｂ」が付くクラス受益証券

0.065％

名称に「Ｉ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｕ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－グレーター・チャイナ（米ドル）
上限定率報酬
名称に「Ｐ」が付くクラス受益証券

2.340％

名称に「Ｎ」が付くクラス受益証券

2.750％

名称に「Ｋ－１」が付くクラス受益証券

1.500％

名称に「Ｋ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｆ」が付くクラス受益証券

0.880％

名称に「Ｑ」が付くクラス受益証券

1.200％

名称に「Ｉ－Ａ１」が付くクラス受益証券

1.050％

名称に「Ｉ－Ａ２」が付くクラス受益証券

0.980％

名称に「Ｉ－Ａ３」が付くクラス受益証券

0.880％

名称に「Ｉ－Ｂ」が付くクラス受益証券

0.180％

名称に「Ｉ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｕ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％－ 94 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ヘルスケア（米ドル）
上限定率報酬
名称に「Ｐ」が付くクラス受益証券

2.040％

名称に「Ｎ」が付くクラス受益証券

2.750％

名称に「Ｋ－１」が付くクラス受益証券

1.080％

名称に「Ｋ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｆ」が付くクラス受益証券

0.600％

名称に「Ｑ」が付くクラス受益証券

1.020％

名称に「Ｉ－Ａ１」が付くクラス受益証券

0.720％

名称に「Ｉ－Ａ２」が付くクラス受益証券

0.680％

名称に「Ｉ－Ａ３」が付くクラス受益証券

0.600％

名称に「Ｉ－Ｂ」が付くクラス受益証券

0.065％

名称に「Ｉ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｕ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－インフラストラクチャー（ユーロ）上限定率報酬
名称に「Ｐ」が付くクラス受益証券

2.040％

名称に「Ｎ」が付くクラス受益証券

2.500％

名称に「Ｋ－１」が付くクラス受益証券

1.080％

名称に「Ｋ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｆ」が付くクラス受益証券

0.660％

名称に「Ｑ」が付くクラス受益証券

1.080％

名称に「Ｉ－Ａ１」が付くクラス受益証券

0.780％

名称に「Ｉ－Ａ２」が付くクラス受益証券

0.740％

名称に「Ｉ－Ａ３」が付くクラス受益証券

0.660％

名称に「Ｉ－Ｂ」が付くクラス受益証券

0.065％

名称に「Ｉ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｕ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％－ 95 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ミッド・キャップス・ヨーロッパ（ユーロ）上限定率報酬
名称に「Ｐ」が付くクラス受益証券

1.920％

名称に「Ｎ」が付くクラス受益証券

2.500％

名称に「Ｋ－１」が付くクラス受益証券

1.020％

名称に「Ｋ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｆ」が付くクラス受益証券

0.700％

名称に「Ｑ」が付くクラス受益証券

1.020％

名称に「Ｉ－Ａ１」が付くクラス受益証券

0.780％

名称に「Ｉ－Ａ２」が付くクラス受益証券

0.740％

名称に「Ｉ－Ａ３」が付くクラス受益証券

0.700％

名称に「Ｉ－Ｂ」が付くクラス受益証券

0.065％

名称に「Ｉ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｕ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ミッド・キャップスＵＳＡ（米ドル）
上限定率報酬
名称に「Ｐ」が付くクラス受益証券

1.800％

名称に「Ｎ」が付くクラス受益証券

2.500％

名称に「Ｋ－１」が付くクラス受益証券

0.950％

名称に「Ｋ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｆ」が付くクラス受益証券

0.780％

名称に「Ｑ」が付くクラス受益証券

1.020％

名称に「Ｉ－Ａ１」が付くクラス受益証券

0.860％

名称に「Ｉ－Ａ２」が付くクラス受益証券

0.820％

名称に「Ｉ－Ａ３」が付くクラス受益証券

0.780％

名称に「Ｉ－Ｂ」が付くクラス受益証券

0.065％

名称に「Ｉ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｕ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％－ 96 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－シンガポール（米ドル）
上限定率報酬
名称に「Ｐ」が付くクラス受益証券

1.800％

名称に「Ｎ」が付くクラス受益証券

2.500％

名称に「Ｋ－１」が付くクラス受益証券

0.950％

名称に「Ｋ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｆ」が付くクラス受益証券

0.480％

名称に「Ｑ」が付くクラス受益証券

1.020％

名称に「Ｉ－Ａ１」が付くクラス受益証券

0.600％

名称に「Ｉ－Ａ２」が付くクラス受益証券

0.550％

名称に「Ｉ－Ａ３」が付くクラス受益証券

0.480％

名称に「Ｉ－Ｂ」が付くクラス受益証券

0.065％

名称に「Ｉ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｕ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－スモール・キャップスＵＳＡ（米ドル）
上限定率報酬
名称に「Ｐ」が付くクラス受益証券

1.800％

名称に「Ｎ」が付くクラス受益証券

2.500％

名称に「Ｋ－１」が付くクラス受益証券

0.950％

名称に「Ｋ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｆ」が付くクラス受益証券

0.780％

名称に「Ｑ」が付くクラス受益証券

1.020％

名称に「Ｉ－Ａ１」が付くクラス受益証券

0.860％

名称に「Ｉ－Ａ２」が付くクラス受益証券

0.820％

名称に「Ｉ－Ａ３」が付くクラス受益証券

0.780％

名称に「Ｉ－Ｂ」が付くクラス受益証券

0.065％

名称に「Ｉ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｕ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％－ 97 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ＵＳＡマルチ・ストラテジー（米ドル）
上限定率報酬
名称に「Ｐ」が付くクラス受益証券

1.800％

名称に「Ｎ」が付くクラス受益証券

2.500％

名称に「Ｋ－１」が付くクラス受益証券

1.080％

名称に「Ｋ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｆ」が付くクラス受益証券

1.500％*

名称に「Ｑ」が付くクラス受益証券

1.020％

名称に「Ｉ－Ａ１」が付くクラス受益証券

0.800％

名称に「Ｉ－Ａ２」が付くクラス受益証券

0.760％

名称に「Ｉ－Ａ３」が付くクラス受益証券

0.680％

名称に「Ｉ－Ｂ」が付くクラス受益証券

0.065％

名称に「Ｉ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％

名称に「Ｕ－Ｘ」が付くクラス受益証券

0.000％＊

上限1.500％、実効0.590％

上記の定率報酬は以下の通り使用される。
１．管理会社は、ファンドの運用、管理、ポートフォリオ管理および販売に関して（該当する場合）、
また保管受託銀行のすべての職務（ファンド資産の保管および監督、決済取引の取扱いならびに販売目論見書の「保管受託銀行および主たる支払代理人」の項に記載されるその他一切の職務等）
に関して、以下の条項に従ってファンド資産から支払われるファンドの純資産価額に基づく上限
報酬を受領する。当該報酬は、純資産価額の計算毎に比例按分ベースでファンド資産に対し請求され、毎月支払われる（上限報酬）。類似のクラス受益証券が発売されるまでは、関連する上限
報酬は支払われない。上限報酬の概要は、販売目論見書の「サブ・ファンドの投資対象および投資方針」に記載されている。
２．上限報酬には、ファンドに請求される以下の報酬および追加の費用は含まれない。
ａ）資産の売買のためのファンド資産の管理に関する一切の追加の費用（市場、手数料、報酬等に合致する買呼値および売呼値のスプレッド、仲介手数料）。かかる費用は、通常、各資産の売買時点で計算される。本書の記載にかかわらず、受益証券の発行および買戻しの決済に関する資産の売買によって生じるかかる追加の費用は、販売目論見書の「純資産価額、発行、買戻しおよび転換価格」の項に記載されているシングル・スイング・プライシングの原理の適用によりカバーされる。
ｂ）ファンドの設立、変更、清算および合併に関する監督官庁への費用ならびに監督官庁およびサブ・ファンドが上場されている証券取引所に関する一切の手数料。
ｃ）ファンドの設立、変更、清算および合併に関する年次監査および認可に関する監査報酬ならびにファンドの管理事務に関して監査人が提供するサービスに関して監査人に支払われるか、または法律によって許可される一切のその他の報酬。
ｄ）ファンドの設立、販売国における登録、変更、清算および合併に関する法律顧問、税務顧問および公証人に対する報酬ならびに法律で明白に禁止されない限り、ファンドおよびその投資者の利益の全般的な保護に関する手数料。

－ 98 －ｅ）ファンドの純資産価額の公表に関するコストおよび投資者に対する通知に関する一切のコスト（翻訳コストを含む。）。
ｆ）ファンドの法的文書に関するコスト（目論見書、ＫＩＩＤ、年次報告書および半期報告書ならびに居住国および販売が行われる国で法的に要求されるその他の一切の文書）。
ｇ）外国の監督官庁へのファンドの登録に関するコスト（該当する場合、手数料、翻訳コストおよび外国の代表者または支払代理人に対する報酬を含む。）。
ｈ）ファンドによる議決権または債権者の権利の使用により発生した費用（外部顧問報酬を含む。）。
ｉ）ファンドの名義で登録された知的財産またはファンドの利用者の権利に関するコストおよび手数料。
ｊ）管理会社、ポートフォリオ・マネジャーまたは保管受託銀行が投資者の利益の保護のために講じた特別措置に関して生じた一切の費用。
ｋ）管理会社が投資者の利益につき集団訴訟に関与する場合、管理会社は、第三者に関して生じた費用（例えば、法律コストおよび保管受託銀行に関するコスト）をファンドの資産に対して請求することができる。さらに、管理会社は、すべての管理事務コストを請求することができる。ただし、かかるすべての管理事務コストは、証明可能かつ開示されており、ファンドの総費用率（ＴＥＲ）の開示において考慮される。
３．管理会社は、ファンドの販売業務をカバーするために手数料を支払うことができる。
運用手数料の中から販売手数料は、ファンドの販売会社および資産運用会社に支払われる。
保管受託銀行、管理事務代行会社および管理会社は、投資者の利益のために行う非日常業務の手配にかかる費用の払戻しを受ける権利を有するが、その他の場合には当該費用はファンドに直接請求される。
報酬制度を用いていない他のファンド・プロバイダーとの報酬規定を全般的に比較するという目的上、「上限管理報酬」は報酬の80％と定められている。
個々のサブ・ファンドに割当てられ得る費用はすべて、それらのサブ・ファンドに請求される。
クラス受益証券に割当てられ得る費用は、それらのクラス受益証券に請求される。
ただし、費用が複数またはすべてのサブ・ファンド／クラス受益証券にそれぞれ関連する場合には、これらの費用について当該サブ・ファンド／クラス受益証券がその純資産額に比例して負担する。
各サブ・ファンドの投資方針の規定により、他のＵＣＩｓまたはＵＣＩＴＳへ投資するサブ・フ
ァンドについて、サブ・ファンドおよび当該対象ファンドの両レベルで報酬が生じることがある。
サブ・ファンドがその資産に投資する対象ファンドの管理報酬上限額は、トレイル・フィーを考慮に入れ、最大で３％にのぼる。
管理会社自体、または同社と共同経営もしくは管理によって、または実質的に直接保有もしくは間接保有することにより同社に関係する他の会社が直接的もしくは間接的に運営するファンドの受益証券に投資を行う場合、投資を行うサブ・ファンドに、ターゲット・ファンドの発行または買戻手数料を請求できない。
ＫＩＩＤｓには、ファンドの現行の手数料に関する詳細が記載されている。

－ 99 －

注３－年次税
ルクセンブルグの現行法規に準拠して、ファンドは、四半期毎に支払われ各四半期末日の各サブ・ファンドの純資産額に基づいて計算される年率0.05％の年次税が課されているが、幾つかのクラス受益証券に関しては年率0.01％になる減額された年次税を課されている。
ルクセンブルグ法の法定規則に準拠して既に年次税を支払っているその他の投資信託の受益証券
または株式へ投資されたファンド資産の部分に関して、年次税は適用されない。
注４－関連会社取引2015年12月１日から2016年11月30日までの会計年度に、次にあげる香港での販売が許可されている
サブ・ファンドの、管理会社、投資運用会社または取締役会の関連会社であるブローカーおよび管理会社を通して行われた、有価証券と短期金融商品の取引数量は以下のとおりであった。
ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－

関連会社との株式および株式類似証券の取引数量

証券取引比率

アジア・コンサンプション（米ドル）

2 620 399.33 米ドル

1.73％

オーストラリア（豪ドル）

113 443 031.82 豪ドル

21.95％

チャイナ・オポチュニティ（米ドル）

22 474 327.72 米ドル

2.55％

ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）32 171 673.06 ユーロ

2.91％

ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）48 667 553.45 ユーロ

5.53％

グローバル・マルチ・テック（米ドル）

21 499 828.83 米ドル

4.34％

グローバル・サステイナブル・イノベーターズ（ユーロ）

14 956 644.82 ユーロ

9.91％

グレーター・チャイナ（米ドル）

2 088 069.64 米ドル

1.60％

関連会社との株式および株式類似証券の取引の手数料

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－
アジア・コンサンプション（米ドル）手数料比率

6 242.29 米ドル

2.94％

オーストラリア（豪ドル）

196 537.72 豪ドル

23.95％

チャイナ・オポチュニティ（米ドル）

30 991.10 米ドル

4.79％

ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）16 074.82 ユーロ

1.85％

ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）88 930.80 ユーロ

8.18％

グローバル・マルチ・テック（米ドル）

14 564.56 米ドル

5.86％

グローバル・サステイナブル・イノベーターズ（ユーロ）

10 914.96 ユーロ

9.45％

グレーター・チャイナ（米ドル）

2 556.72 米ドル

2.16％

注５－収益の分配
約款第10条に従い、年次決算の終了とともに、管理会社は、各サブ・ファンドが分配金の支払を行うかどうか、および分配の程度を決定する。
分配金を支払うことによって、ファンドの純資産額が法律の定めるファンド資産の最低額を下回ることがあってはならない。分配が行われる場合、支払は会計年度の終了から４か月以内に行われる。
管理会社は、中間分配金の支払および分配金の支払停止を行う権限を有している。
分配が実際の収益を受ける権利に対応するよう収益平準化額が計算される。

－ 100 －

注６－ソフト・コミッション取決め
2015年12月１日から2016年11月30日までの会計年度中に、ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンドのために締結された「ソフト・コミッション取決め」はなく、「ソフト・コミッション」の金額は零である。
注７－総費用比率（ＴＥＲ）
この比率は、スイス・ファンズ・アンド・アセット・マネジメント・アソシエィション（ＳＦＡＭＡ）の「ＴＥＲの計算ならびに開示に関するガイドライン」現行版に従って計算された。比率はまた、純資産の百分率として遡及的に計算され、純資産（運用費用）に対し継続ベースで請求されるすべての費用および手数料の合計を表す。
過去12ヶ月のＴＥＲは、以下のとおりである。
ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－

総費用比率（ＴＥＲ）

アジア・コンサンプション（米ドル）Ｉ－Ｂ－ａｃｃ

0.18％

アジア・コンサンプション（米ドル）（ユーロ）Ｎ－ａｃｃ

2.80％

アジア・コンサンプション（米ドル）Ｐ－ａｃｃ

2.12％

アジア・コンサンプション（米ドル）（スイス・フラン・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ

2.11％

アジア・コンサンプション（米ドル）（ユーロ・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ

2.12％

アジア・コンサンプション（米ドル）（シンガポール・ドル）Ｐ－ａｃｃ

2.09％

アジア・コンサンプション（米ドル）Ｑ－ａｃｃ

1.10％

アジア・コンサンプション（米ドル）（スイス・フラン・ヘッジ）Ｑ－ａｃｃ

1.11％

アジア・コンサンプション（米ドル）（ユーロ・ヘッジ）Ｑ－ａｃｃ

1.11％

アジア・コンサンプション（米ドル）（シンガポール・ドル）Ｑ－ａｃｃ

1.08％

オーストラリア（豪ドル）Ｐ－ａｃｃ

1.57％

オーストラリア（豪ドル）Ｑ－ａｃｃ

0.91％

オーストラリア（豪ドル）Ｕ－Ｘ－ａｃｃ

0.03％

バイオテック（米ドル）Ｐ－ａｃｃ

2.10％

バイオテック（米ドル）Ｑ－ａｃｃ

1.09％

カナダ（カナダ・ドル）Ｐ－ａｃｃ

1.57％

カナダ（カナダ・ドル）Ｑ－ａｃｃ

0.91％

セントラル・ヨーロッパ（ユーロ）Ｐ－ａｃｃ

2.43％

セントラル・ヨーロッパ（ユーロ）Ｑ－ａｃｃ

1.42％

チャイナ・オポチュニティ（米ドル）Ｆ－ａｃｃ

1.02％

チャイナ・オポチュニティ（米ドル）Ｉ－Ａ１－ａｃｃ

1.22％

チャイナ・オポチュニティ（米ドル）Ｋ－１－ａｃｃ

1.79％

チャイナ・オポチュニティ（米ドル）（香港ドル）Ｋ－１－ａｃｃ

1.75％

チャイナ・オポチュニティ（米ドル）（人民元ヘッジ）Ｋ－１－ａｃｃ

1.76％

チャイナ・オポチュニティ（米ドル）Ｐ－ａｃｃ

2.41％

チャイナ・オポチュニティ（米ドル）（豪ドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ

2.40％－ 101 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－

総費用比率（ＴＥＲ）

チャイナ・オポチュニティ（米ドル）（香港ドル）Ｐ－ａｃｃ

2.39％

チャイナ・オポチュニティ（米ドル）（人民元ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ

2.39％

チャイナ・オポチュニティ（米ドル）（シンガポール・ドル）Ｐ－ａｃｃ

2.39％

チャイナ・オポチュニティ（米ドル）Ｐ－ｍｄｉｓｔ

2.40％

チャイナ・オポチュニティ（米ドル）（豪ドル・ヘッジ）Ｐ－ｍｄｉｓｔ

2.39％

チャイナ・オポチュニティ（米ドル）（香港ドル）Ｐ－ｍｄｉｓｔ

2.40％

チャイナ・オポチュニティ（米ドル）Ｑ－ａｃｃ

1.47％

ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）Ｆ－ａｃｃ

0.67％

ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）Ｉ－Ａ１－ａｃｃ

0.77％

ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）Ｉ－Ｂ－ａｃｃ

0.09％

ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）Ｉ－Ｘ－ａｃｃ

0.02％

ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）Ｐ－ａｃｃ

1.87％

ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）Ｑ－ａｃｃ

0.96％

ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）Ｕ－Ｘ－ａｃｃ

0.03％

ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）Ｉ－Ａ１－ａｃｃ

1.03％

ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）Ｉ－Ａ２－ａｃｃ

0.96％

ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）Ｉ－Ａ３－ａｃｃ

0.84％

ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）Ｉ－Ｂ－ａｃｃ

0.09％

ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）Ｐ－ａｃｃ

2.11％

ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）（米ドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ

2.10％

ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）Ｑ－ａｃｃ

1.09％

ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）（米ドル・ヘッジ）Ｑ－ａｃｃ

1.10％

ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）Ｕ－Ｘ－ａｃｃ

0.03％

グローバル・マルチ・テック（米ドル）Ｐ－ａｃｃ

2.19％

グローバル・マルチ・テック（米ドル）（スイス・フラン・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ

2.17％

グローバル・マルチ・テック（米ドル）（ユーロ・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ

2.20％

グローバル・マルチ・テック（米ドル）Ｑ－ａｃｃ

1.22％

グローバル・マルチ・テック（米ドル）（スイス・フラン・ヘッジ）Ｑ－ａｃｃ

1.23％

グローバル・マルチ・テック（米ドル）（ユーロ・ヘッジ）Ｑ－ａｃｃ

1.23％

グローバル・サステイナブル（米ドル）Ｉ－Ａ１－ａｃｃ

0.75％

グローバル・サステイナブル（米ドル）（ユーロ）Ｉ－Ｂ－ａｃｃ

0.08％

グローバル・サステイナブル（米ドル）Ｉ－Ｘ－ａｃｃ

0.03％

グローバル・サステイナブル（米ドル）（カナダ・ドル）Ｉ－Ｘ－ａｃｃ

0.02％

グローバル・サステイナブル（米ドル）（ユーロ）Ｋ－１－ｄｉｓｔ

1.14％

グローバル・サステイナブル（米ドル）Ｐ－ａｃｃ

2.11％

グローバル・サステイナブル（米ドル）（ユーロ）Ｐ－ｄｉｓｔ

2.10％

グローバル・サステイナブル（米ドル）Ｑ－ａｃｃ

1.11％

グローバル・サステイナブル・イノベーターズ（ユーロ）Ｉ－Ａ２－ａｃｃ

0.86％－ 102 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－

総費用比率（ＴＥＲ）

グローバル・サステイナブル・イノベーターズ（ユーロ）Ｐ－ａｃｃ

2.11％

グローバル・サステイナブル・イノベーターズ（ユーロ）（米ドル）Ｐ－ａｃｃ

2.11％

グローバル・サステイナブル・イノベーターズ（ユーロ）Ｑ－ａｃｃ

1.11％

グレーター・チャイナ（米ドル）Ｆ－ａｃｃ

0.90％

グレーター・チャイナ（米ドル）Ｉ－Ａ１－ａｃｃ

1.08％

グレーター・チャイナ（米ドル）Ｉ－Ｘ－ａｃｃ

0.03％

グレーター・チャイナ（米ドル）（ユーロ）Ｎ－ａｃｃ

2.80％

グレーター・チャイナ（米ドル）Ｐ－ａｃｃ

2.41％

グレーター・チャイナ（米ドル）（スイス・フラン・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ

2.40％

グレーター・チャイナ（米ドル）（ユーロ・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ

2.41％

グレーター・チャイナ（米ドル）（シンガポール・ドル）Ｐ－ａｃｃ

2.39％

グレーター・チャイナ（米ドル）Ｑ－ａｃｃ

1.28％

グレーター・チャイナ（米ドル）（スイス・フラン・ヘッジ）Ｑ－ａｃｃ

1.29％

グレーター・チャイナ（米ドル）（ユーロ・ヘッジ）Ｑ－ａｃｃ

1.30％

ヘルスケア（米ドル）Ｉ－Ｘ－ａｃｃ

0.03％

ヘルスケア（米ドル）Ｐ－ａｃｃ

2.10％

ヘルスケア（米ドル）Ｑ－ａｃｃ

1.09％

ジャパン（日本円）Ｉ－Ａ１－ａｃｃ

0.72％

ジャパン（日本円）Ｐ－ａｃｃ

1.58％

ジャパン（日本円）Ｑ－ａｃｃ

1.11％

ミッド・キャップス・ヨーロッパ（ユーロ）Ｉ－Ｂ－ａｃｃ

0.09％

ミッド・キャップス・ヨーロッパ（ユーロ）Ｐ－ａｃｃ

1.99％

ミッド・キャップス・ヨーロッパ（ユーロ）Ｑ－ａｃｃ

1.09％

ミッド・キャップスＵＳＡ（米ドル）Ｉ－Ｂ－ａｃｃ

0.09％

ミッド・キャップスＵＳＡ（米ドル）Ｐ－ａｃｃ

1.86％

ミッド・キャップスＵＳＡ（米ドル）（スイス・フラン・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ

1.86％

ミッド・キャップスＵＳＡ（米ドル）（ユーロ・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ

1.86％

ミッド・キャップスＵＳＡ（米ドル）Ｑ－ａｃｃ

1.10％

ミッド・キャップスＵＳＡ（米ドル）（スイス・フラン・ヘッジ）Ｑ－ａｃｃ

1.10％

ミッド・キャップスＵＳＡ（米ドル）（ユーロ・ヘッジ）Ｑ－ａｃｃ

1.10％

シンガポール（米ドル）Ｐ－ａｃｃ

1.89％

シンガポール（米ドル）（シンガポール・ドル）Ｐ－ａｃｃ

1.89％

シンガポール（米ドル）Ｑ－ａｃｃ

1.16％

スモール・キャップスＵＳＡ（米ドル）Ｆ－ａｃｃ

0.80％

スモール・キャップスＵＳＡ（米ドル）Ｐ－ａｃｃ

1.87％

スモール・キャップスＵＳＡ（米ドル）Ｑ－ａｃｃ

1.10％

ＵＳＡマルチ・ストラテジー（米ドル）Ｐ－ａｃｃ

1.86％

ＵＳＡマルチ・ストラテジー（米ドル）Ｑ－ａｃｃ

1.08％－ 103 －

運用されていたのが12ヶ月未満のクラス受益証券のＴＥＲは年率換算されている。
通貨ヘッジに関連して発生した取引費用およびその他の費用は、ＴＥＲに含まれていない。
注８

取引費用
取引費用は、当期に発生したブローカー報酬、印紙税、地方税およびその他の海外手数料を含む。

取引費用には、有価証券の購入および売却に係る費用が含まれる。
2016年11月30日に終了した会計年度において、ファンドにおいて発生した投資有価証券の購入および売却に関連する取引費用は、以下のとおりである。
ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－

取引費用

アジア・コンサンプション（米ドル）382 182.83 米ドル

オーストラリア（豪ドル）

833 792.22 豪ドル

バイオテック（米ドル）589 598.51 米ドル

カナダ（カナダ・ドル）

372 883.79 カナダ・ドル

セントラル・ヨーロッパ（ユーロ）88 481.36 ユーロ

チャイナ・オポチュニティ（米ドル）

1 098 414.95 米ドル

ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）869 609.95 ユーロ

ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）1 107 581.44 ユーロ

グローバル・マルチ・テック（米ドル）

256 362.73 米ドル

グローバル・サステイナブル（米ドル）

314 024.17 米ドル

グローバル・サステイナブル・イノベーターズ（ユーロ）118 356.38 ユーロ

イギリス（英ポンド）

17 664.29 英ポンド

グレーター・チャイナ（米ドル）

198 667.10 米ドル

ヘルスケア（米ドル）

87 286.07 米ドル

インフラストラクチャー（ユーロ）23 723.88 ユーロ

ジャパン（日本円）

2 410 548.00 日本円

ミッド・キャップス・ヨーロッパ（ユーロ）527 573.50 ユーロ

ミッド・キャップスＵＳＡ（米ドル）

210 586.13 米ドル

シンガポール（米ドル）

56 939.58 米ドル

スモール・キャップスＵＳＡ（米ドル）

118 109.61 米ドル

ＵＳＡマルチ・ストラテジー（米ドル）

337 666.63 米ドル

取引費用のすべてを個別に識別できるわけではない。固定利付証券、先物為替予約およびその他のデリバティブ契約の場合、取引費用は、投資対象証券の購入および売却価格に含まれる。当該取引費用は、個別に識別することができないが、各サブ・ファンドのパフォーマンスに反映される。

－ 104 －

注９－合併
以下の合併が行われた。
サブ・ファンド名

合併先

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・シキャブ－イギリス（英ポンド）－ユーロ・カントリーズ・インカム（ユーロ）ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド

ＵＢＳ（Lux）キー・セレクション・シキャブ－インフラストラクチャー（ユーロ）－グローバル・エクイティーズ（米ドル）日付
2016年５月24日

2016年５月20日

注10－後発事象
以下の合併が行われた。
サブ・ファンド名

合併先

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・シキャブ－セントラル・ヨーロッパ（ユーロ）－ユーロ・カントリーズ・インカム（ユーロ）日付
2016年12月５日

注11－適用法、業務地および公認言語
ルクセンブルグ地方裁判所は、受益者、管理会社および保管受託銀行との間ですべての法的紛争処理を行う場所である。ルクセンブルグ法が適用される。しかし、他の国の投資家の賠償請求に関する件については、管理会社および／または保管受託銀行は、ファンド受益証券が売買された国の裁判管轄権に自らおよびファンドを服することを選択することができる。
当財務書類についてはドイツ語版が公認されたものである。しかし、ファンド受益証券の購入および売却が可能なその他の国の投資家に対して受益証券が販売される場合、管理会社および保管受託銀
行は、当該国の言語への承認された翻訳（すなわち、管理会社および保管受託銀行によって承認されたもの）に自らおよびファンドが拘束されるものと認めることができる。
注12－店頭派生商品および証券貸付ファンドが店頭取引を実行する場合、ファンドは店頭取引相手の信用力に関連するリスクを負うことがある。ファンドが先物契約、オプションおよびスワップ取引を行うかまたはその他の派生技法を利用する場合、ファンドは店頭取引相手が特定または複数の契約に基づくその債務を履行しないことがある（または履行することができない）リスクを負うことがある。取引相手リスクは、証券を預託することにより軽減することができる。ファンドが適用される契約に基づき担保が提供される場合、当該担保は、ファンドのため保管受託銀行により保管されるものとする。店頭取引相手、保管受託銀
行またはその副保管人／取引銀行ネットワークに関する破産および支払不能事由またはその他の信用事由の結果、担保に関するファンドの権利または承認が遅延するか、制限されるか、または消滅す
ることもある。その場合、ファンドは、当該債務を担保するためにそれまでに利用可能であった証券を有していたにもかかわらず、強制的に店頭取引の枠組みにおいて債務を履行することになる。
ファンドは、第三者にファンドの組入証券の一部分を貸付けることができる。一般的に、貸付はク
リアストリーム・インターナショナルもしくはユーロクリアのような公認の決済機関、または同種の業務を専門とする第一級の金融機関の仲介により、それらの機関が設定した方法に従ってのみ行われる。担保は、貸付証券に関連して受領される。担保は、一般的に借入れられた証券の少なくとも時価に相当する金額の高格付け証券から構成される。

－ 105 －

ＵＢＳ（ルクセンブルグ）エス・エイは、有価証券貸付代理人としての役割を担う。
店頭派生商品＊
取引相手方が、ユービーエス・エイ・ジー以外の場合、店頭派生商品を無担保で保有する以下のサ
ブ・ファンドは、その代わりにマージン勘定を設けている。
サブ・ファンド

未実現（損）益受領担保-547 884.15 米ドル

0.00 米ドル

ゴールドマン・サックス-81 796.56 米ドル

0.00 米ドル

ユービーエス・エイ・ジー-95 650.54 米ドル

0.00 米ドル

758 080.60 ユーロ

0.00 ユーロ

カナディアン・インペリアル・バンク-1 647.57 米ドル

0.00 米ドル

ゴールドマン・サックス

14 376.58 米ドル

0.00 米ドル-2 192 595.47 米ドル

0.00 米ドル-1 142 408.98 米ドル

0.00 米ドル

カナディアン・インペリアル・バンク-254 409.70 米ドル

0.00 米ドル

ゴールドマン・サックス-12 760.53 米ドル

0.00 米ドル

モルガン・スタンレー-755 660.56 米ドル

0.00 米ドル

取引相手
ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－
アジア・コンサンプション（米ドル）
ユービーエス・エイ・ジー
ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－
チャイナ・オポチュニティ（米ドル）

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－
ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）ユービーエス・エイ・ジー
ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－
グローバル・マルチ・テック（米ドル）

モルガン・スタンレー
ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－
グレーター・チャイナ（米ドル）
ユービーエス・エイ・ジー
ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－
ミッド・キャップスＵＳＡ（米ドル）＊

公認の取引所市場で取引される派生商品は、決済機関により保証されているため、本表に含まれない。取引相手に債務不履行が生じた場合、決済機関は、損失リスクを想定する。

－ 106 －

貸付証券
2016年11月30日現在
貸付証券による取引相手方エクスポージャー

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド

貸付証券の時価担保（ユービーエス・

2016年11月30日現在
担保内訳（比率％）

株式

債券

現金

スイス・エイ・ジー）

アジア・コンサンプション（米ドル）

19 449 453.55 米ドル

20 546 291.18 米ドル

63.01

36.99

0.00

オーストラリア（豪ドル）

43 954 200.68 豪ドル

46 432 965.51 豪ドル

63.01

36.99

0.00

バイオテック（米ドル）

309 015 459.29 米ドル

326 442 158.94 米ドル

63.01

36.99

0.00

カナダ（カナダ・ドル）

カナダ・
49 094 581.17ドル

カナダ・
51 863 233.98
ドル

63.01

36.99

0.00

チャイナ・オポチュニティ（米ドル）

192 318 758.95 米ドル

203 164 433.98 米ドル

63.01

36.99

0.00

ユーロ・カントリーズ・
オポチュニティ（ユーロ）143 342 655.19 ユーロ

151 426 358.86 ユーロ

63.01

36.99

0.00

ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）115 476 044.63 ユーロ

121 988 231.28 ユーロ

63.01

36.99

0.00

グローバル・マルチ・テック（米ドル）

39 918 512.22 米ドル

42 169 687.37 米ドル

63.01

36.99

0.00

グローバル・サステイナブル（米ドル）

78 636 275.68 米ドル

83 070 910.63 米ドル

63.01

36.99

0.00

グローバル・サステイナブル・
イノベーターズ（ユーロ）24 394 890.17 ユーロ

25 770 622.07 ユーロ

63.01

36.99

0.00

グレーター・チャイナ（米ドル）

50 401 352.27 米ドル

53 243 699.48 米ドル

63.01

36.99

0.00

ヘルスケア（米ドル）

25 039 728.62 米ドル

26 451 825.71 米ドル

63.01

36.99

0.00

1 161 896 840.38 日本円

1 227 421 158.53 日本円

63.01

36.99

0.00

ミッド・キャップス・ヨーロッパ（ユーロ）

38 310 433.01 ユーロ

40 470 921.72 ユーロ

63.01

36.99

0.00

ミッド・キャップスＵＳＡ（米ドル）

42 913 698.06 米ドル

45 333 784.52 米ドル

63.01

36.99

0.00

シンガポール（米ドル）

4 016 106.00 米ドル

4 242 591.35 米ドル

63.01

36.99

0.00

スモール・キャップスＵＳＡ（米ドル）

31 933 311.65 米ドル

33 734 167.29 米ドル

63.01

36.99

0.00

ＵＳＡマルチ・ストラテジー（米ドル）

18 874 517.61 米ドル

19 938 932.16 米ドル

63.01

36.99

0.00

ジャパン（日本円）－ 107 －

（３）投資有価証券明細表等
ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－アジア・コンサンプション（米ドル）2016年11月30日現在投資有価証券およびその他の純資産明細表
銘柄

株数／
額面

米ドル建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

436 300.00

10 896 670.83
10 896 670.83

7.45
7.45

公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品
無記名株式
中国
HKD
中国合計

TENCENT HLDGS LIMI HKD0.00002

香港
HKD
HKD
HKD
HKD
香港合計

AIA GROUP LTD NPV
BRILLIANCE CHINA USD0.01
LI NING CO LTD HKD0.1
REGINA MIRACLE INT USD0.01

403 800.00
4 938 000.00
6 358 500.00
3 175 000.00

2 462 671.32
6 914 486.11
4 681 335.66
3 123 541.40
17 182 034.49

1.68
4.73
3.20
2.14
11.75

インド
INR
INR
INR
INR
INR
INR
INR
インド合計

HDFC BANK INR2ITC INR1
MAHINDRA &MAHINDRA INR5
MARICO LTD INR1
MARUTI UDYOG INR5
TATA MOTORS LTD.INR 2
WESTLIFE DEVP LTD INR2

310 276.00
1 132 839.00
190 105.00
859 343.00
86 692.00
1 034 539.00
263 822.00

5 433 644.43
3 845 012.21
3 288 933.65
3 169 512.15
6 664 482.80
6 936 651.68
704 997.08
30 043 234.00

3.72
2.63
2.25
2.17
4.56
4.75
0.48
20.56

634 200.00
3 788 000.00
17 633 500.00

3 041 725.62
4 024 879.70
2 667 305.90
9 733 911.22

2.08
2.76
1.82
6.66

914 400.00

4 503 794.63
4 503 794.63

3.08
3.08

マレーシア
MYR
7 ELEVEN MALAYSIA MYR0.1
マレーシア合計

2 206 900.00

825 240.26
825 240.26

0.56
0.56

フィリピン
PHP
LT GROUP INC PHP1
PHP
PHILIPPINE SEVEN PHP1
PHP
ROBINSONS RETAIL H PHP1
フィリピン合計

12 027 800.00
1 130 820.00
1 154 750.00

3 168 392.93
3 183 486.83
1 677 673.19
8 029 552.95

2.17
2.18
1.15
5.50

シンガポールSGD
JARDINE CYCLE & CA SGD1
SGD
PARKSON RETAIL ASI NPV
シンガポール合計

160 188.00
5 749 200.00

4 510 043.97
495 881.35
5 005 925.32

3.08
0.34
3.42

インドネシアIDRGUDANG GARAM(PERUS IDR500
IDR
MATAHARI DEPARTMEN IDR5000
IDR
TEMPO SCAN PACIFIC IDR50
インドネシア合計
マカオ
HKD
マカオ合計

SANDS CHINA LTD USD0.01 REG’S’

注記は当財務書類の一部である。

－ 108 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－アジア・コンサンプション（米ドル）
銘柄

株数／
額面

米ドル建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

5 234.00
7 512.00
29 664.00
27 270.00
19 136.00
10 674.00
3 703.00

1 468 501.94
2 467 480.70
2 144 141.20
5 808 332.19
1 718 729.07
7 185 696.86
793 466.15
21 586 348.11

1.00
1.69
1.47
3.97
1.18
4.92
0.54
14.77

韓国
KRW
KRW
KRW
KRW
KRW
KRW
KRW
韓国合計

AMOREPACIFIC (NEW) KRW5000
CJ CHEILJEDANG KRW5000
COWAY CO LTD KRW500
HYUNDAI MOBIS KRW5000
KT&G CORPORATION KRW5000
LG HOUSEHOLD&HEALT KRW5000
MANDO CORPORATION KRW5000

台湾
TWD
TWD
台湾合計

PRESIDENT CHAIN ST TWD10
UNI-PRESIDENT ENT TWD10

414 000.00
4 378 403.00

3 110 877.54
7 486 680.37
10 597 557.91

2.13
5.12
7.25

タイ
SGD
タイ合計

THAI BEVERAGE PUBL THB1

2 499 400.00

1 533 589.29
1 533 589.29

1.05
1.05

119 937 859.01

82.05

無記名株式合計
預託証券
中国
USD
USD
USD
中国合計

ALIBABA GROUP HLDG SPON ADS EACH REP ONE ORD-ADR
BAIDU INC ADS EACH REPR 10 ORD CLS’ATAL EDUCATION GRP ADS EA REPR 2 CL A ORD SHS

124 400.00
28 800.00
76 167.00

11 816 756.00
4 872 384.00
5 809 257.09
22 498 397.09

8.09
3.33
3.97
15.39

タイ
THB
タイ合計

BIG C SUPERCENTER THB10 (NVDR)

374 100.00

2 180 882.58
2 180 882.58

1.50
1.50

預託証券合計24 679 279.67

16.89

公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計

144 617 138.68

98.94

投資有価証券合計

144 617 138.68

98.94

注記は当財務書類の一部である。

－ 109 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－アジア・コンサンプション（米ドル）
銘柄

株数／
額面

米ドル建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

-497 242.07-71 973.29
1 721.28
8 629.32
588.837 931.70
697.67857.66905.16
60.94-61.35-547 884.15

-0.34
-0.05
0.00
0.01
0.00
0.01
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
-0.37

2 246 939.99-2.29-145 396.10
146 170 796.13

1.54
0.00
-0.11
100.00

先渡為替契約
先渡為替契約（購入／売却）
CHF
18 719 800.00
USD
EUR
2 792 800.00
USD
USD
88 282.61
EUR
USD
539 251.55
CHF
USD
71 605.32
EUR
USD
652 025.91
CHF
USD
83 638.97
EUR
USD
97 047.14
CHF
USD
342 407.43
CHF
EUR
40 400.00
USD
USD
37 629.56
EUR
先渡為替契約（購入／売却）合計

18 984 385.38
3 045 509.30
81 300.00
537 300.00
66 700.00
652 200.00
77 900.00
97 400.00
345 800.00
42 918.60
35 400.00

19.12.2016
19.12.2016
19.12.2016
19.12.2016
19.12.2016
19.12.2016
19.12.2016
19.12.2016
19.12.2016
2.12.201619.12.2016

現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産
当座借越およびその他の短期負債
その他の資産および負債
純資産総額

注記は当財務書類の一部である。

－ 110 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－オーストラリア（豪ドル）
2016年11月30日現在投資有価証券およびその他の純資産明細表
銘柄

株数／
額面

豪ドル建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

オーストラリアAUD
AGL ENERGY NPVAUD
AMP LIMITED NPV(POST RECON)AUDAPA GROUP NPVAUDAUST & NZ BANK GRP NPVAUD
BHP BILLITON LTD NPVAUDBRAMBLES LTD NPVAUDCALTEX AUSTRALIA NPVAUD
CMNWLTH BK OF AUST NPVAUDHARVEY NORMAN HLDG NPV
AUDINSURANCE AUST GRP NPVAUDNATL AUSTRALIA BK NPVAUD
QBE INS GROUP NPVAUD
SOUTH32 LTD NPVAUDSUNCORP GROUPAUDTATTS GROUP LTD NPVAUDTELSTRA CORP NPV
AUD
WESFARMERS LTD NPV
AUD
WESTPAC BKG CORP NPVAUDWOODSIDE PETROLEUM NPVAUD
WOOLWORTHS LTD NPV
オーストラリア合計

695 621.00
2 866 312.00
54 030.00
821 229.00
1 002 986.00
979 166.00
236 094.00
176 219.00
1 272 237.00
1 866 771.00
477 094.00
833 571.00
991 367.00
308 428.00
2 781 522.00
2 691 105.00
437 518.00
881 367.00
450 692.00
447 796.00

14 594 128.58
13 471 666.40
430 619.10
23 331 115.89
24 482 888.26
11 534 575.48
7 094 624.70
13 859 624.35
6 043 125.75
10 435 249.89
13 802 329.42
9 310 988.07
2 686 604.57
3 855 350.00
11 654 577.18
13 590 080.25
18 279 502.04
27 560 346.09
13 349 497.04
10 250 050.44
249 616 943.50

5.29
4.88
0.16
8.46
8.87
4.18
2.57
5.02
2.19
3.78
5.00
3.37
0.97
1.40
4.22
4.93
6.62
9.99
4.84
3.71
90.45

パプアニューギニア
AUD
OIL SEARCH LTD PGK0.10
パプアニューギニア合計

1 424 996.00

9 191 224.20
9 191 224.20

3.33
3.33

258 808 167.70

93.78

6 759 795.96
6 759 795.96

2.45
2.45

6 759 795.96

2.45

公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計

265 567 963.66

96.23

投資有価証券合計

265 567 963.66

96.23

現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産
その他の資産および負債
純資産総額

8 781 043.57
1 622 318.52
275 971 325.75

3.18
0.59
100.00

公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品
無記名株式

無記名株式合計
預託証券
アイルランドAUD
JAMES HARDIE ID PLC CUFS EUR0.5
アイルランド合計

324 678.00

預託証券合計

注記は当財務書類の一部である。

－ 111 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）2016年11月30日現在投資有価証券およびその他の純資産明細表
銘柄

株数／
額面

ユーロ建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

ベルギー
EUR
ANHEUSER-BUSCH IN NPVEURBPOST -PROMESSES NPVEURKBC GROUP NV NPV
ベルギー合計179 584.00
219 639.00
209 764.00

17 606 415.36
4 656 346.80
11 868 447.12
34 131 209.28

2.64
0.70
1.78
5.12

フィンランドEUR
SAMPO OYJ SER’A’NPVフィンランド合計

620 173.00

25 867 415.83
25 867 415.83

3.88
3.88

フランス
EUR
BNP PARIBAS EUR2EURCAP GEMINI EUR8EURCHRISTIAN DIOR EUR2EURDANONE EUR0.25
EUR
DASSAULT SYSTEMES EUR0.50
EUR
IPSEN EUR1EUR
L’OREAL EUR0.20
EUR
NATIXIS EUR1.6
EUR
PERNOD RICARD EUR1.55
EUR
REMY COINTREAU EUR1.60
EUR
SAFRAN EUR0.20
EUR
SOC GENERALE EUR1.25
EUR
TELEPERFORMANCE EUR2.50
EUR
THALES EUR3EUR
TOTAL EUR2.5
EUR
UNIBAIL-RODAMCO EUR5EUR
VALEO EUR1 (POST SUBD)
フランス合計348 186.00
208 685.00
60 992.00
179 357.00
96 775.00
100 001.00
52 878.00
821 926.00
179 206.00
41 850.00
146 822.00
238 796.00
42 505.00
167 700.00
734 959.00
25 600.00
103 498.00

19 073 629.08
15 547 032.50
11 192 032.00
10 646 631.52
6 969 735.50
6 395 063.95
8 516 001.90
3 905 792.35
17 741 394.00
3 315 775.50
9 509 660.94
9 691 535.66
3 916 410.70
15 450 201.00
33 040 081.85
5 331 200.00
5 445 029.78
185 687 208.23

2.86
2.33
1.68
1.60
1.04
0.96
1.28
0.58
2.66
0.50
1.43
1.45
0.59
2.32
4.95
0.80
0.82
27.85

ドイツ
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
ドイツ合計

190 270.00
530 168.00
209 978.00
236 003.00
307 196.00
373 538.00
68 660.00

1 862 743.30
15 406 682.08
15 454 380.80
15 989 203.25
10 234 234.75
29 464 677.44
3 921 172.60
92 333 094.22

0.28
2.31
2.32
2.40
1.53
4.42
0.59
13.85

390 947.00

12 312 875.77
12 312 875.77

1.84
1.84

公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品
無記名株式

DEUTSCHE PFAND AG NPVDEUTSCHE WOHNEN AG NPV (BR)FRESENIUS MED CARE NPVFRESENIUS SE & CO.KGAA NPVINNOGY SE NPVSAP AG ORD NPVSYMRISE AG NPV (BR)

アイルランドEUR
CRH ORD EUR0.32
アイルランド合計

注記は当財務書類の一部である。

－ 112 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）
銘柄

株数／
額面

ユーロ建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

イタリア
EUR
ATLANTIA SPA EUR1
EUR
BANCA GENERALI SPAEURITALGAS SPA NPV
イタリア合計520 841.00
190 923.00
37 877.00

10 916 827.36
3 789 821.55
127 872.75
14 834 521.66

1.63
0.57
0.02
2.22

ルクセンブルグ
EUR
GRAND CITY PROPERT NPV
ルクセンブルグ合計

303 568.00

4 784 231.68
4 784 231.68

0.72
0.72

263 012.00
207 604.00
2 996 908.00
990 616.00
388 454.00
898 192.00
267 420.00

5 190 541.82
7 639 827.20
8 148 592.85
18 435 363.76
11 781 809.82
13 688 446.08
9 097 628.40
73 982 209.93

0.78
1.15
1.22
2.77
1.77
2.05
1.36
11.10

337 532.00

4 308 595.99
4 308 595.99

0.64
0.64

スペイン
EUR
AMADEUS IT GROUP EUR0.01
EUR
IBERDROLA SA EUR0.75 (POST SUBDIVISION)EUR
INDITEX EUR0.03 (POST SUBD)
EUR
RED ELECTRICA CORP EUR0.5
スペイン合計288 027.00
1 097 000.00
211 793.00
622 564.00

12 316 034.52
6 229 863.00
6 835 619.08
10 459 075.20
35 840 591.80

1.85
0.93
1.03
1.57
5.38

スウェーデンSEKNORDEA BANK AB ORD NPV(SEK QUOTE)
スウェーデン合計

1 560 490.00

15 440 290.24
15 440 290.24

2.31
2.31

499 522 244.63

74.91

オランダ
EUR
ASR NEDERLAND N.V.EUR0.16
EUR
EURONEXT EUR1.60
EUR
KON KPN NV EUR0.24
EUR
KONINKLIJKE AHOLD EUR0.01
EUR
NN GROUP N.V.EUR0.12
EUR
RELX NV EUR0.07
EUR
WOLTERS KLUWER EUR0.12
オランダ合計ポルトガル
EUR
GALP ENERGIA EUR1-B
ポルトガル合計

無記名株式合計

注記は当財務書類の一部である。

－ 113 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）
銘柄

株数／
額面

ユーロ建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

796 869.00

30 181 413.38
30 181 413.38

4.53
4.53

30 181 413.38

4.53

その他の株式
オランダ
EUR
UNILEVER NV CVA EUR0.16
オランダ合計その他の株式合計
優先株式
ドイツ
EUR
ドイツ合計

HENKEL AG&CO.KGAA NON-VTG PRF NPV

109 415.00

11 959 059.50
11 959 059.50

1.79
1.79

スペイン
EUR
GRIFOLS SA EUR0.05 (B) POST CONS
スペイン合計414 089.00

6 169 926.10
6 169 926.10

0.93
0.93

18 128 985.60

2.72

55 782.00

5 633 982.00
5 633 982.00

0.84
0.84

70 472.00
381 671.00
1 225 622.00
72 205.00
201 664.00

9 795 608.00
33 812 233.89
18 218 871.03
12 408 429.25
21 497 382.40
95 732 524.57

1.47
5.07
2.73
1.86
3.23
14.36

102 881.00

6 688 411.81
6 688 411.81

1.00
1.00

記名株式合計108 054 918.38

16.20

公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計

655 887 561.99

98.36

優先株式合計
記名株式
フランス
EUR
MICHELIN (CGDE) EUR2
フランス合計
ドイツ
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
ドイツ合計

ADIDAS AG NPV (REGD)
BAYER AG NPV (REGD)
DEUTSCHE TELEKOM NPV(REGD)MUENCHENER RUECKVE NPV(REGD)SIEMENS AG NPV(REGD)

スイス
CHF
スイス合計

NOVARTIS AG CHF0.50(REGD)

注記は当財務書類の一部である。

－ 114 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）
銘柄

株数／
額面

ユーロ建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

118.42118.420.00
0.00

118.420.00

252 082.72
252 082.72

0.04
0.04

新株引受権合計

252 082.72

0.04

公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で取引されていない譲渡性のある証券および短期金融商品合計

252 201.14

0.04

3 412 340.00
3 412 340.00

0.51
0.51

投資信託、オープン・エンド型合計

3 412 340.00

0.51

ルクセンブルグ2010年12月17日法（改訂済）の第41条(1)e)に規定されたUCITS/その他のUCIs合計

3 412 340.00

0.51

投資有価証券合計

659 552 103.13

98.91

現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産
その他の資産および負債
純資産総額

8 013 687.28-764 849.11
666 800 941.30

1.20
-0.11
100.00

公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で取引されていない
譲渡性のある証券および短期金融商品
株式ストリップ
フランス
EUR
ENGIE VVPR STRIP
フランス合計118 423.00

株式ストリップ合計
新株引受権
イギリス
EUR
UNILEVER NV (STOCK DIVIDEND) DRIP RIGHTS 29.11.16
イギリス合計796 869.00

ルクセンブルグ2010年12月17日法（改訂済）の第41条(1)e)に規定されたUCITS/その他のUCIs
投資信託、オープン・エンド型
アイルランドEURUBS (IRL) SELECT MONEY MARKET FUND-EUR-S-DIST
アイルランド合計

注記は当財務書類の一部である。

－ 115 －

341.23

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）2016年11月30日現在投資有価証券およびその他の純資産明細表
銘柄

株数／
額面

ユーロ建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

ベルギー
EUR
ANHEUSER-BUSCH IN NPVEURKBC GROUP NV NPV
ベルギー合計105 391.00
108 474.00

10 332 533.64
6 137 458.92
16 469 992.56

1.39
0.82
2.21

デンマーク
DKK
DANSKE BANK A/S DKK10DKKNOVO-NORDISK AS DKK0.2 SER’B’DKKTRYG A/S DKK5
デンマーク合計

445 124.00
603 034.00
262 159.00

12 270 779.92
19 290 534.08
4 450 344.37
36 011 658.37

1.64
2.59
0.60
4.83

フィンランドEUR
SAMPO OYJ SER’A’NPVフィンランド合計

518 011.00

21 606 238.81
21 606 238.81

2.90
2.90

フランス
EUR
BNP PARIBAS EUR2EURCAP GEMINI EUR8EURCHRISTIAN DIOR EUR2EURDANONE EUR0.25
EUR
PERNOD RICARD EUR1.55
EUR
SAFRAN EUR0.20
EUR
THALES EUR3EUR
TOTAL EUR2.5
フランス合計166 158.00
192 486.00
51 970.00
294 800.00
203 394.00
107 800.00
158 924.00
579 697.00

9 102 135.24
14 340 207.00
9 536 495.00
17 499 328.00
20 136 006.00
6 982 206.00
14 641 668.12
26 060 278.64
118 298 324.00

1.22
1.92
1.28
2.35
2.70
0.94
1.96
3.49
15.86

ドイツ
EUR
EUR
EUR
EUR
ドイツ合計

211 896.00
191 218.00
309 755.00
278 244.00

15 595 545.60
12 955 019.50
10 319 487.83
21 947 886.72
60 817 939.65

2.09
1.74
1.38
2.94
8.15

アイルランドGBPSHIRE ORD GBP0.05
アイルランド合計

271 753.00

14 915 171.60
14 915 171.60

2.00
2.00

マルタ
GBP
マルタ合計

29 191.00

224 163.32
224 163.32

0.03
0.03

公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品
無記名株式

FRESENIUS MED CARE NPVFRESENIUS SE & CO.KGAA NPVINNOGY SE NPVSAP AG ORD NPV

GVC HLDGS PLC ORD EUR0.01

注記は当財務書類の一部である。

－ 116 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）
銘柄

株数／
額面

ユーロ建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

3 860 714.00
874 273.00
408 236.00
799 647.00
915 063.00

10 497 281.37
16 270 220.53
12 381 797.88
12 186 620.28
22 832 183.93
74 168 103.99

1.41
2.18
1.66
1.63
3.06
9.94

ポルトガル
EUR
GALP ENERGIA EUR1-B
ポルトガル合計

607 760.00

7 758 056.40
7 758 056.40

1.04
1.04

スペイン
EUR
AMADEUS IT GROUP EUR0.01
スペイン合計233 398.00

9 980 098.48
9 980 098.48

1.34
1.34

2 364 391.00

23 394 499.99
23 394 499.99

3.13
3.13

2 597.00

11 855 628.02
11 855 628.02

1.59
1.59

1 572 855.00
3 966 512.00
1 028 999.00
2 466 449.00
1 708 728.00
831 010.00
393 859.00
1 638 096.00
1 356 199.00
353 448.00
957 321.00
2 618 564.00

7 404 416.27
10 088 578.35
6 356 652.00
10 086 020.51
30 097 286.61
9 229 664.89
15 925 114.66
9 114 172.19
14 586 708.81
28 153 533.26
6 094 264.16
9 292 451.76
156 428 863.47

0.99
1.35
0.85
1.35
4.03
1.24
2.14
1.22
1.96
3.77
0.82
1.25
20.97

551 928 738.66

73.99

オランダ
EUR
KON KPN NV EUR0.24
EUR
KONINKLIJKE AHOLD EUR0.01
EUR
NN GROUP N.V.EUR0.12
EUR
RELX NV EUR0.07
GBP
ROYAL DUTCH SHELL ‘B’SHS EUR0.07 (UK LIST)
オランダ合計スウェーデンSEKNORDEA BANK AB ORD NPV(SEK QUOTE)
スウェーデン合計
スイス
CHF
スイス合計

SIKA AG CHF0.60 (BR)

イギリス
GBP
AUTO TRADER GROUP ORD GBP0.01
GBP
BARCLAYS ORD GBP0.25
GBP
CAPITA PLC ORD GBP0.02066666
GBP
DIRECT LINE INSURA ORD GBP 0.109090909
GBP
GLAXOSMITHKLINE ORD GBP0.25
GBP
HALMA ORD GBP0.10
GBP
IMPERIAL BRANDS PL GBP0.10
GBP
MEGGITT ORD GBP0.05
GBP
NATIONAL GRID ORD GBP0.11395
GBP
RECKITT BENCK GRP ORD GBP0.10
GBP
RSA INSURANCE GRP ORD GBP1.00
GBP
WILLIAM HILL ORD GBP0.10
イギリス合計無記名株式合計

注記は当財務書類の一部である。

－ 117 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）
銘柄

株数／
額面

ユーロ建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

1 025 587.00

38 844 107.63
38 844 107.63

5.21
5.21

38 844 107.63

5.21

その他の株式
オランダ
EUR
UNILEVER NV CVA EUR0.16
オランダ合計その他の株式合計
記名株式
フランス
EUR
MICHELIN (CGDE) EUR2
フランス合計75 805.00

7 656 305.00
7 656 305.00

1.03
1.03

ドイツ
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
ドイツ合計

BAYER AG NPV (REGD)
DEUTSCHE TELEKOM NPV(REGD)LEG IMMOBILIEN AG NPVMUENCHENER RUECKVE NPV(REGD)SIEMENS AG NPV(REGD)

325 894.00
964 012.00
127 997.00
59 708.00
103 726.00

28 870 949.46
14 330 038.38
9 151 785.50
10 260 819.80
11 057 191.60
73 670 784.74

3.87
1.92
1.23
1.37
1.48
9.87

スイス
CHF
スイス合計

NOVARTIS AG CHF0.50(REGD)

835 813.00

54 337 161.75
54 337 161.75

7.28
7.28

記名株式合計135 664 251.49

18.18

公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計

726 437 097.78

97.38

公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で取引されていない譲渡性のある証券および短期金融
商品
株式ストリップ
フランス
EUR
ENGIE VVPR STRIP
フランス合計19 089.00

19.09
19.09

0.00
0.00

19.09

0.00

318 052.57
318 052.57

0.04
0.04

新株引受権合計

318 052.57

0.04

公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で取引されていない譲渡性のある証券および短期金融商品合計

318 071.66

0.04

株式ストリップ合計
新株引受権
イギリス
EUR
UNILEVER NV (STOCK DIVIDEND) DRIP RIGHTS 29.11.16
イギリス合計

注記は当財務書類の一部である。

－ 118 －

1 005 409.00

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）
銘柄

株数／
額面

ユーロ建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

ルクセンブルグ2010年12月17日法（改訂済）の第41条(1)e)に規定されたUCITS/その他のUCIs
投資信託、オープン・エンド型
アイルランドEURUBS (IRL) SELECT MONEY MARKET FUND-EUR-S-DIST
アイルランド合計

764.077 640 710.00
7 640 710.00

1.03
1.03

4.33

91 998.25
91 998.25

0.01
0.01

投資信託、オープン・エンド型合計

7 732 708.25

1.04

ルクセンブルグ2010年12月17日法（改訂済）の第41条(1)e)に規定されたUCITS/その他のUCIs合計

7 732 708.25

1.04

734 487 877.69

98.46

783 905.35-23 269.69-2 344.09-210.97758 080.60

0.10
0.00
0.00
0.00
0.10

13 205 160.76-2 474 247.92
745 976 871.13

1.77
-0.33
100.00

ルクセンブルグ
EURUBS (LUX) EQUITY SICAV - EUROPEAN OPP UNCONS(EUR)-U-X-ACC
ルクセンブルグ合計

投資有価証券合計

先渡為替契約
先渡為替契約（購入／売却）
USD
19 896 500.00
EUR
EUR
555 484.72
USD
EUR
206 433.34
USD
EUR
124 433.68
USD
先渡為替契約（購入／売却）合計

17 961 312.29
614 300.00
221 600.00
132 300.00

14.12.2016
14.12.2016
14.12.2016
14.12.2016

現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産
その他の資産および負債
純資産総額

注記は当財務書類の一部である。

－ 119 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－グレーター・チャイナ（米ドル）2016年11月30日現在投資有価証券およびその他の純資産明細表
銘柄

株数／
額面

米ドル建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品
無記名株式
中国
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
中国合計

ANHUI GUJING DISTL ‘B’CNY1
BEIJING CAP LAND ‘H’CNY1
CHANGSHOUHUA FOOD HKD0.10 ‘REG S’
CHINA CINDA ASSET ‘H’CNY1
CHINA CONST BK ‘H’CNY1
CHINA FORESTRY HOL USD0.001 ‘REG S’
CHINA MERCHANTS BK ‘H’CNY1
CHINA PETROLEUM & ‘H’CNY1
CHINASOFT INTL LTD HKD0.05 (POST B/L CHANGE)
FUTURE LAND DEVELO HKD0.001
HNA INFRASTRUCTURE ‘H’CNY1
INDUSTRIAL & COM B ‘H’CNY1
INTIME RETAIL GROU HKD0.00001
KINGSOFT CORP USD0.0005
LUYE PHARMA GP LTD USD0.02
PING AN INSURANCE ‘H’CNY1
PW MEDTECH GRP LTD USD0.0001
SINO-OCEAN GROUP H NPVTENCENT HLDGS LIMI HKD0.00002
TONG REN TANG TECHNOLOGIES CO LTD-H
YIHAI INTERNATIONA USD0.00001
ZHOU HEI YA INT HL USD0.000001

4 949 038.00
8 394 000.00
8 650 000.00
6 045 000.00
17 102 450.00
23 052 000.00
830 080.00
4 985 300.00
12 914 000.00
10 000 000.00
10 023 100.00
20 160 810.00
7 223 000.00
477 000.00
3 203 116.00
3 074 800.00
10 592 000.00
2 972 918.00
1 494 900.00
4 139 000.00
3 149 000.00
5 453 000.00

18 684 043.03
3 279 371.30
4 416 622.61
2 182 394.88
12 745 743.25
29.72
2 050 663.74
3 483 931.30
6 443 928.98
1 843 805.20
11 114 233.40
12 347 544.06
5 941 789.91
1 071 384.92
2 147 607.97
17 007 996.69
3 414 263.06
1 268 790.51
37 335 395.88
7 887 672.29
1 360 180.25
4 900 577.64
160 927 970.59

4.81
0.84
1.14
0.56
3.28
0.00
0.53
0.90
1.66
0.49
2.86
3.18
1.53
0.28
0.55
4.38
0.88
0.33
9.62
2.03
0.35
1.26
41.46

香港
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
香港合計

CHINA EVERBRIGHT HKD1CHINA MOBILE LTD NPVCHINA O/SEAS LAND HKD0.10
CHINA RES LAND HKD0.10
CK HUTCHISON HLDGS HKD1.0
CSPC PHARMACEUTICA HKD0.10
FAR EAST HORIZON L HKD0.01
GALAXY ENTERTAINME HKD0.10
GUOTAI JUNAN INTL NPVHOPSON DEVELOPMENT HKD0.10
HUA HAN BIO-PHARMA HKD0.1
LI NING CO LTD HKD0.1
OVERSEAS CHINESE T HKD0.1
SHENZHEN INVESTMEN HKD0.05
SHN INTL HLDGS HKD1SINO BIOPHAMACEUTI HKD0.025
SSY GROUP LIMITED HKD0.02
SUN HUNG KAI PROP NPV

2 564 000.00
400 000.00
3 134 938.00
3 910 000.00
220 500.00
5 862 000.00
10 213 000.00
862 000.00
4 599 000.00
2 540 000.00
58 882 197.00
8 260 582.00
22 206 000.00
41 617 104.00
20 302 409.00
10 086 000.00
31 211 066.00
203 000.00

5 177 126.50
4 365 821.26
9 054 322.78
9 498 098.17
2 686 701.39
6 296 073.85
9 231 033.94
4 279 046.38
1 832 318.16
2 325 257.55
3 219 058.44
6 081 710.64
7 759 229.98
18 137 087.75
29 894 595.03
6 918 462.55
10 503 356.53
2 656 691.21
139 915 992.11

1.33
1.13
2.33
2.45
0.69
1.62
2.38
1.10
0.47
0.60
0.83
1.57
2.00
4.67
7.70
1.78
2.71
0.69
36.05

注記は当財務書類の一部である。

－ 120 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－グレーター・チャイナ（米ドル）
銘柄

株数／
額面

米ドル建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

4 782 673.00

27 459 892.65
27 459 892.65

7.07
7.07

328 303 855.35

84.58

8 625 092.00
7 630 018.00
7 476 300.00
30 980 874.00
3 431 124.00
58 143 408.00

2.22
1.97
1.93
7.98
0.88
14.98

預託証券合計58 143 408.00

14.98

公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計

386 447 263.35

99.56

投資有価証券合計

386 447 263.35

99.56-897 855.60-253 545.56
1 464.56
8 146.95-879.73260.40-1 142 408.98

-0.23
-0.06
0.00
0.00
0.00
0.00
-0.29

台湾
TWD
台湾合計

TAIWAN SEMICON MAN TWD10

無記名株式合計
預託証券
中国
USD
USD
USD
USD
USD
中国合計

ALIBABA GROUP HLDG SPON ADS EACH REP ONE ORD-ADR
BAIDU INC ADS EACH REPR 10 ORD CLS’A
NETEASE INC ADR REP 25 COM USD0.0001
TAL EDUCATION GRP ADS EA REPR 2 CL A ORD SHS
VIPSHOP HLDGS LTD SPON ADR EA REPR 2 ORD SHS

90 800.00
45 100.00
32 500.00
406 200.00
299 400.00

先渡為替契約
先渡為替契約（購入／売却）
CHF
33 801 800.00
USD
EUR
9 838 400.00
USD
USD
178 100.78
EUR
USD
669 721.18
CHF
USD
410 845.55
EUR
CHF
170 300.00
USD
先渡為替契約（購入／売却）合計

34 279 554.15
10 728 637.46
165 900.00
669 900.00
386 700.00
167 923.05

19.12.2016
19.12.2016
19.12.2016
19.12.2016
19.12.2016
19.12.2016

現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産
その他の資産および負債
純資産総額

注記は当財務書類の一部である。

－ 121 －

3 317 102.89
0.85-472 842.63 -0.12
388 149 114.63 100.00

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－スモール・キャップスＵＳＡ（米ドル）2016年11月30日現在投資有価証券およびその他の純資産明細表
銘柄

株数／
額面

米ドル建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

バミューダ
USD
ESSENT GRP LTD COM USD0.015
バミューダ合計

29 142.00

889 413.84
889 413.84

1.08
1.08

ケイマン諸島USDFABRINET COM USD0.01
ケイマン諸島合計

12 400.00

530 720.00
530 720.00

0.64
0.64

イスラエル
USD
CYBER-ARK SOFTWARE COM ILS0.01
USD
WIX.COM LTD COM ILS0.01
イスラエル合計

13 937.00
30 635.00

710 926.37
1 516 432.50
2 227 358.87

0.86
1.83
2.69

129 972.00
9 714.00
37 755.00
15 453.00
24 679.00
27 693.00
28 018.00
7 251.00
42 744.00
5 413.00
16 942.00
59 748.00
79 897.00
7 408.00
18 624.00
5 343.00
13 365.00
47 030.00
70 478.00
17 568.00
29 884.00
53 733.00
44 158.00
6 012.00
4 259.00
22 700.00
10 927.00
20 290.00
17 623.00
83 132.00
17 757.00
47 269.00

1 774 117.80
1 090 299.36
1 281 782.25
1 052 658.36
1 056 261.20
981 162.99
656 461.74
437 597.85
974 563.20
912 631.80
1 489 540.64
938 043.60
1 409 383.08
892 293.60
1 062 126.72
379 887.30
1 387 955.25
1 008 793.50
916 214.00
660 732.48
1 189 980.88
1 067 137.38
759 517.60
392 523.48
459 333.15
921 620.00
902 023.85
1 407 517.30
1 402 438.34
1 227 859.64
420 840.90
1 060 716.36

2.15
1.32
1.55
1.27
1.28
1.19
0.79
0.53
1.18
1.10
1.80
1.13
1.71
1.08
1.29
0.46
1.68
1.22
1.11
0.80
1.44
1.29
0.92
0.48
0.56
1.12
1.09
1.70
1.70
1.49
0.51
1.28

公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品
無記名株式

アメリカ合衆国
USD
8X8 INC NEW COM USD0.001
USD
ABIOMED INC COM
USDAMC ENTMT HLDGS IN COM USD0.01 ‘A’
USD
AMSURG CORP COM
USD
B & G FOODS INC COM STK CLASS ‘A’ USD0.01
USD
BANKUNITED INC COM USD0.01
USD
BLUE BUFFALO PET P USD0.01
USD
BLUEBIRD BIO INC COM USD0.01
USD
BOISE CASCADE COMP COM USD0.01
USD
BUFFALO WILD WINGS COM STK NPVUSD
BURLINGTON STORES COM USD0.0001
USD
CALLIDUS SOFTWARE COM USD0.001
USD
CALLON PETROLEUM COM USD0.01
USD
CASEYS GEN STORES INC COMUSDCAVIUM INC USD0.001
USD
CHARLES RIV LABS INTL INC COM
USD
CHILDRENS PLACE IN COM USD0.10
USD
CIENA CORP COM STK USD0.01
USD
CLUBCORP HLDGS INC COM USD0.01
USD
COLFAX CORP COM STK USD0.001
USD
COLUMBIA BKG SYS INC COM
USD
DEAN FOODS CO COM USD0.01
USD
DEL FRISCOS RESTAU COM USD0.001
USD
DEXCOM INC COMUSDDIAMONDBACK ENERGY COM USD0.01
USD
EDUCATION REALTY T COM USD0.01 (POST REV SPLITUSDELLIE MAE INC COM USD0.0001
USD
EMCOR GROUP INC COM
USDENERSYS COM USD0.01
USD
EXACT SCIENCES CORP COM
USD
FB FINANCIAL CORP COM USD1.00
USD
FINISH LINE INC CL A

注記は当財務書類の一部である。

－ 122 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－スモール・キャップスＵＳＡ（米ドル）
銘柄

USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD

FIVE BELOW INC COM USD0.01
FIVE PRIME THERAPE COM USD0.001
GENERAC HLDGS INC COM USD0.01
GIGAMON INC COM USD0.0001
GRAND CANYON EDUCA COM USD0.01
HMS HLDGS CORP COM
HORIZON PHARMA PLC COM USD0.0001
INTEGRATED DEVICE TECHNOLOGY COM
K2M GROUP HOLDINGS COM USD0.001
KFORCE INC COM
KITE PHARMA INC COM USD0.001
LIGAND PHARM INC ‘B’COM USD0.001
LOGMEIN COM USD0.01
LOXO ONCOLOGY INC COM USD0.0001
LUMENTUM HLDGS INC USD0.001
MACOM TECHNOLOGY S COM USD0.001
MATADOR RESOURCES COM USD0.01
MEDNAX INC COM USD0.01
NATIONAL BANK HOLD COM USD0.01
NCI BUILDING SYS COM USD0.01
OLLIES BARGAIN OUT COM USD0.001
PACIRA PHARMACEUTI COM USD0.001
PATTERSON UTI ENERGY INC COM
POPEYES LOUISIANA COM USD0.01
PROOFPOINT INC COM USD0.0001
RAPID7 INC COM USD0.01
SAGE THERAPEUTICS COM USD0.0001
SAIA INC COM
SEMTECH CORP COM
SOUTH STATE CORP COM USD2.5
SPIRIT AIRLINES IN COM USD0.0001
SUMMIT MATERIALS CL A COM USD0.01
SYNCHRONOSS TECHNOLOGIES INC COM
TENNECO INCU S SILICA HLDGS I COM USD0.01
ULTIMATE SOFTWARE GROUP INC COM
UNIVERSAL DISPLAY COM USD0.01
UNIVERSAL ELECTRON COM USD0.01

注記は当財務書類の一部である。

－ 123 －

株数／
額面

米ドル建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

25 742.00
10 218.00
34 678.00
30 743.00
20 951.00
58 395.00
27 002.00
60 099.00
53 481.00
38 917.00
8 808.00
9 968.00
11 208.00
18 606.00
27 608.00
14 241.00
35 467.00
8 644.00
43 271.00
62 328.00
41 909.00
13 955.00
49 425.00
13 606.00
20 514.00
57 322.00
10 273.00
16 813.00
46 402.00
14 147.00
24 467.00
35 078.00
34 871.00
18 427.00
29 140.00
5 041.00
27 894.00
4 622.00

1 013 205.12
587 739.36
1 421 104.44
1 640 139.05
1 196 302.10
1 069 796.40
534 639.60
1 406 316.60
1 005 442.80
860 065.70
448 591.44
1 040 659.20
1 130 326.80
512 781.36
1 107 080.80
709 486.62
944 840.88
565 922.68
1 176 971.20
1 040 877.60
1 259 365.45
444 466.75
1 318 164.75
814 727.28
1 579 783.14
664 935.20
514 780.03
701 942.75
1 303 896.20
1 201 787.65
1 360 365.20
833 804.06
1 690 546.08
1 086 271.65
1 474 775.40
1 033 052.13
1 524 407.10
311 291.70

1.23
0.71
1.72
1.98
1.45
1.29
0.65
1.70
1.22
1.04
0.54
1.26
1.37
0.62
1.34
0.86
1.14
0.68
1.42
1.26
1.52
0.54
1.59
0.99
1.91
0.80
0.62
0.85
1.58
1.45
1.65
1.01
2.05
1.31
1.78
1.25
1.84
0.38

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－スモール・キャップスＵＳＡ（米ドル）
銘柄

株数／
額面

米ドル建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

13 282.00
18 372.00
27 096.00
14 330.00
30 629.00

69 332.04
1 356 772.20
1 344 232.56
970 570.90
1 347 982.29
75 193 557.86

0.08
1.64
1.63
1.17
1.63
90.97

無記名株式合計

78 841 050.57

95.38

公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計

78 841 050.57

95.38

USD
VTV THERAPEUTICS I USD0.01 A
USD
WAGEWORKS INC COM USD0.001
USD
WEBSTER FINL CORP CONN COM
USD
WOODWARD INC COMUSDZELTIQ AESTHETICS COM USD0.001
アメリカ合衆国合計

公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で取引されていない
譲渡性のある証券および短期金融商品
無記名株式
カナダ
USD
カナダ合計

IMAX CORP COM NPV

43 095.00

1 376 885.25
1 376 885.25

1.67
1.67

アメリカ合衆国
USD
ACADIA HEALTHCARE COM USD0.01
アメリカ合衆国合計

19 884.00

755 790.84
755 790.84

0.91
0.91

無記名株式合計

2 132 676.09

2.58

公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で取引されていない譲渡性のある証券および短期金融商品合計

2 132 676.09

2.58

70.52

705 190.00
705 190.00

0.85
0.85

3 250.00

495 007.50
495 007.50

0.60
0.60

投資信託、オープン・エンド型合計

1 200 197.50

1.45

ルクセンブルグ2010年12月17日法（改訂済）の第41条(1)e)に規定されたUCITS/その他のUCIs合計

1 200 197.50

1.45

投資有価証券合計

82 173 924.16

99.41

現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産
その他の資産および負債
純資産総額

416 369.84
73 728.59
82 664 022.59

0.50
0.09
100.00

ルクセンブルグ2010年12月17日法（改訂済）の第41条(1)e)に規定されたUCITS/その他のUCIs
投資信託、オープン・エンド型
アイルランドUSD
UBS IRL SELECT MONEY MARKET FUND - USD-S-DIST
アイルランド合計
アメリカ合衆国
USD
ISHARES RUSSELL 2000 GROWTH ETF
アメリカ合衆国合計

注記は当財務書類の一部である。

－ 124 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ＵＳＡマルチ・ストラテジー（米ドル）2016年11月30日現在投資有価証券およびその他の純資産明細表
銘柄

株数／
額面

米ドル建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

バミューダ
USD
ARCH CAPITAL GROUP COM USD0.01
USD
ASSURED GUARANTY COM USD0.01
USD
AXIS CAPITAL HLDGS COM USD0.0125
USD
EVEREST RE GROUP COM USD0.01
USD
MARVELL TECH GROUP COM USD0.002
USD
RENAISSANCE RE HLG COM USD1USDXL GROUP LTD COM USD0.01
バミューダ合計

664.00500.001 435.00
764.0028 776.00
586.001 300.00

54 926.08
17 880.00
87 549.35
160 860.20
412 647.84
76 508.16
46 969.00
857 340.63

0.07
0.03
0.12
0.21
0.54
0.10
0.06
1.13

カナダ
USD
カナダ合計

3 117.00

477 680.25
477 680.25

0.63
0.63

190.009 315.70
9 315.70

0.01
0.01

1 105.00

51 371.45
51 371.45

0.07
0.07

アイルランドUSD
ACCENTURE PLC SHS CL A ‘NEW’USD
EATON CORP PLC COM USD0.01
USD
MALLINCKRODT PLC USD0.20
アイルランド合計

1 670.00
100.006 558.00

199 448.10
6 651.00
345 606.60
551 705.70

0.26
0.01
0.45
0.72

オランダ
USD
WRIGHT MEDICAL GP EUR0.03
オランダ合計

6 822.00

157 178.88
157 178.88

0.21
0.21

150.0013 330.50
13 330.50

0.02
0.02

シンガポールUSD
BROADCOM LIMITED COM NPV
シンガポール合計

5 146.00

877 341.54
877 341.54

1.15
1.15

イギリス
USD
AON PLC COM USD0.01 CL A
USD
ATLASSIAN CORP PLC COM USD0.1 CL A
USD
DELPHI AUTOMOTIVE COM USD0.01
USD
INTL GAME TECH PLC USD0.00015625
USD
NOBLE CORP PLC USD0.01
USD
WILLIS TOWERS WATS COM USD0.000304635
イギリス合計

6 250.00
6 600.00
5 728.00
900.00
19 091.00
1 801.00

713 125.00
179 124.00
366 592.00
23 202.00
118 746.02
223 990.37
1 624 779.39

0.94
0.24
0.48
0.03
0.16
0.29
2.14

公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品
無記名株式

CAN PACIFIC RYS COM NPV

ケイマン諸島USD
HERBALIFE LTD COM USD0.002
ケイマン諸島合計
香港
USD
香港合計

パナマ
USD
パナマ合計

MICHAEL KORS HOLDI COM NPVCOPA HOLDINGS SA NPV CLASS ‘A’

注記は当財務書類の一部である。

－ 125 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ＵＳＡマルチ・ストラテジー（米ドル）
銘柄

アメリカ合衆国
USD
ABBOTT LABS COMUSDABBVIE INC COM USD0.01
USD
ACTIVISION BLIZZAR COM STK USD0.000001
USD
AETNA INC COM USD0.01
USD
AFLAC INC COM USD0.10
USD
AGNC INV CORP COM USD0.01
USD
ALLEGHANY CORP DEL COM
USD
ALLERGAN PLC COM USD0.0001
USD
ALLSTATE CORP COM
USD
ALLY FINANCIAL INC COM USD0.01
USD
ALNYLAM PHARMACEUTICALS INC COM
USD
ALPHABET INC CAP STK USD0.001 CL C
USD
ALPHABET INC CAP STK USD0.001 CL A
USD
ALTRIA GROUP INC COM USD0.333333
USD
AMAZON COM INC COM USD0.01
USD
AMER EAGLE OUTFITT COM USD0.01
USD
AMER EXPRESS CO COM USD0.20
USD
AMER TOWER CORP COM NEW USD0.01
USD
AMEREN CORP COM
USD
AMERIPRISE FINL INC COMUSDAMERISOURCEBERGEN COM STK USD0.01
USD
AMGEN INC COM USD0.0001
USD
ANNALY CAPITAL MAN COM USD0.01
USD
ANTHEM INC COM USD0.01
USD
APPLE INC COM NPVUSDAPPLIED MATLS INC COM
USD
ARISTA NETWORKS IN COM USD0.0001
USD
ASSURANT INC COM
USD
AT&T INC COM USD1USD
AUTOZONE INC COM USD0.01
USD
BAKER HUGHES INC COM USD1USD
BARD(CR)INC COM USD0.25
USD
BAXTER INTL INC COM USD1USD
BECTON DICKINSON COM USD1USD
BERKLEY(WR)CORP COM USD0.20
USD
BERKSHIRE HATHAWAY INC-CL B

注記は当財務書類の一部である。

－ 126 －

株数／
額面

米ドル建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

9 132.00
1 870.00
11 207.00
554.00957.005 242.00
296.005 059.00
8 552.00
1 866.00
5 968.00
812.002 043.00
3 801.00
2 654.00
2 499.00
9 092.00
145.00653.00285.003 353.00
2 265.00
16 025.00
276.0010 850.00
2 067.00
2 923.00
360.009 756.00
301.00844.00976.00
6 249.00
1 401.00
244.001 660.00

347 655.24
113 696.00
410 288.27
72 485.36
68 310.66
97 815.72
168 113.20
982 963.70
597 955.84
36 237.72
261 816.16
615 528.48
1 585 122.84
242 997.93
1 992 012.78
41 383.44
654 987.68
14 829.15
32 075.36
32 549.85
261 500.47
326 318.55
163 775.50
39 338.28
1 199 142.00
66 557.40
277 129.63
31 082.40
376 874.28
235 737.18
54 294.52
205 496.80
277 268.13
236 909.10
15 076.76
261 350.40

0.46
0.15
0.54
0.10
0.09
0.13
0.22
1.29
0.79
0.05
0.34
0.81
2.08
0.32
2.62
0.05
0.86
0.02
0.04
0.04
0.34
0.43
0.22
0.05
1.58
0.09
0.36
0.04
0.50
0.31
0.07
0.27
0.36
0.31
0.02
0.34

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ＵＳＡマルチ・ストラテジー（米ドル）
銘柄

USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD

BEST BUY CO INC COM USD0.10
BIG LOTS INC COM USD0.01
BIO RAD LABS INC CL A
BIOGEN INC COM STK USD0.0005
BK OF AMERICA CORP COM USD0.01
BLACKROCK INC COM STK USD0.01
BOEING CO COM USD5BRISTOL-MYRS SQUIB COM STK USD0.10
BROADRIDGE FIN SOL COM STK USD0.01
BWX TECHNOLOGIES I COM USD0.01
CABOT CORP COM
CAMPBELL SOUP CO CAP USD0.0375
CARDINAL HEALTH INC COMCARLISLE COS INC COM
CATALENT INC COM USD0.01
CATERPILLAR INC DEL COM
CBS CORP NEW CL B
CELGENE CORP COM USD0.01
CENTENE CORP DEL COM
CENTERPOINT ENERGY INC COM
CENTURYLINK INC COM
CH ROBINSON WORLDW COM USD0.1
CHARTER COMMUN INC COM USD0.001 CLASS ‘A’CHEVRON CORP COM USD0.75
CIGNA CORP COM USD0.25
CISCO SYSTEMS COM USD0.001
CITIGROUP INC COM USD0.01
CITIZENS FINL GP COM USD0.01
CITRIX SYSTEMS INC COM USD0.001
CLOROX CO DEL COM
COCA-COLA CO COM USD0.25
COLFAX CORP COM STK USD0.001
COMCAST CORP COM CLS’A’ USD0.01
CONAGRA BRANDS IN COM USD5CONSOLIDATED EDISON INC COM
COOPER COS INC COM USD0.10
CORNING INC COM USD0.50
DANAHER CORP COM USD0.01
DARDEN RESTAURANTS INC COM
DICKS SPORTING GOO COM USD0.01
DIGITAL REALTY TRU COM STK USD0.01
DISCOVER FINL SVCS COM STK USD0.01
DOLBY LABORATORIES INC COMDOLLAR GENERAL CP COM USD0.875
DOLLAR TREE INC
DR PEPPER SNAPPLE COM STK USD0.01
DRIL QUIP INC COM USD0.01
DTE ENERGY CO COM
DUKE ENERGY CORP COM USD0.001 (POST REV SPLTE TRADE FINANCIAL COM USD0.01
EBAY INC COM USD0.001
ECOLAB INC COMEDISON INTL COM
ELECTRONIC ARTS INC COM

注記は当財務書類の一部である。

－ 127 －

株数／
額面

米ドル建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

6 129.00
725.002 922.00
1 125.00
7 375.00
215.00379.00272.00631.00731.00143.003 241.00
4 085.00
90.00
17 987.00
6 395.00
8 060.00
5 398.00
4 493.00
323.009 690.00
141.00246.00
1 734.00
2 644.00
11 527.00
149.002 240.00
162.00160.00571.006 595.00
946.001 252.00
2 910.00
2 402.00
707.005 961.00
2 846.00
280.003 749.00
617.005 566.00
3 239.00
2 464.00
2 617.00
131.00685.002 763.00
1 022.00
304.004 344.00
2 833.00
3 127.00

280 095.30
36 692.25
506 967.00
330 828.75
155 760.00
79 719.85
57 062.24
15 351.68
40 850.94
28 625.96
7 282.99
184 380.49
290 075.85
10 095.30
430 428.91
611 106.20
489 403.20
639 716.98
258 931.59
7 706.78
227 908.80
10 553.85
67 726.26
193 445.04
356 252.56
343 735.14
8 402.11
75 062.40
14 050.26
18 489.60
23 039.85
248 037.95
65 756.46
45 935.88
203 030.70
395 104.98
16 989.21
465 971.37
208 611.80
16 539.60
346 145.17
41 814.09
256 870.90
250 439.48
217 226.24
226 998.58
7 408.05
63 766.65
203 826.51
35 269.22
8 454.24
507 075.12
194 825.41
247 783.48

0.37
0.05
0.67
0.44
0.21
0.11
0.08
0.02
0.05
0.04
0.01
0.24
0.38
0.01
0.57
0.80
0.64
0.84
0.34
0.01
0.30
0.01
0.09
0.25
0.47
0.45
0.01
0.10
0.02
0.02
0.03
0.33
0.09
0.06
0.27
0.52
0.02
0.61
0.27
0.02
0.46
0.06
0.34
0.33
0.29
0.30
0.01
0.08
0.27
0.05
0.01
0.67
0.26
0.33

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ＵＳＡマルチ・ストラテジー（米ドル）
銘柄

USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD

ELI LILLY AND CO COM NPV
EMERGENT BIOSOLUTIONS INC
ENTERGY CORP NEW COM
ENVISION HEALTHCAR COM USD0.01
EOG RESOURCES INC COM USD0.01
ESTEE LAUDER COS CLASS’A’COM USD0.01
EXELON CORP COM NPV
EXPEDIA INC COM USD0.001 (POST-SPLIT)
EXPEDTRS INTL WASH COM USD0.01
EXPRESS SCRIPTS HL COM USD0.01
EXXON MOBIL CORP COM NPV
F5 NETWORK INC COM STK NPVFACEBOOK INC COM USD0.000006 CL ‘A’FEDEX CORP COM USD0.10
FIDELITY NATL FINL FNF GROUP COM USD0.0001
FIRSTENERGY CORP COM USD0.10
FLEETCOR TECHNOLOG COM STK USD0.001
FORTIVE CORP COM USD0.01
GEN ELEC CO COM USD0.06
GENERAL MLS INC COM
GENERAL MOTORS CO COM USD0.01
GILEAD SCIENCES COM USD0.001
GOLDMAN SACHS GRP COM USD0.01
GULFPORT ENERGY CORP COM NEW
HALLIBURTON COM STK USD2.50
HCA HLDGS INC COM USD0.01
HEWLETT PACKARD EN COM USD0.01
HOLOGIC INC COM USD0.01
HOME DEPOT INC COM USD0.05
HONEYWELL INTL INC COM
HP INC COM USD0.01
HUNTINGTON INGALLS COM USD0.01
ILLINOIS TOOL WKS COM NPVINGREDION INC COM USD0.01
INTEGRATED DEVICE TECHNOLOGY COM
INTEL CORP COM USD0.001
INTERDIGITAL INC COM STK USD0.01
INTL BUSINESS MCHN COM USD0.20
INTL PAPER CO COMINTUIT INC COM USD0.01
INVESCO LTD COM STK USD0.20
IRON MTN INC NEW COM NPVJABIL CIRCUIT INC COMJACOBS ENG GROUP COM USD1

注記は当財務書類の一部である。

－ 128 －

株数／
額面

米ドル建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

6 193.00
4 204.00
969.0012 474.00
6 253.00
5 118.00
7 573.00
3 042.00
551.00
1 037.00
3 742.00
138.00
17 091.00
323.00387.001 605.00
3 055.00
6 441.00
3 563.00
3 848.00
26 543.00
5 509.00
85.00
11 214.00
8 735.00
192.00607.00453.009 172.00
4 965.00
520.00236.00327.00445.00
11 203.00
9 848.00
520.002 069.00
803.002 738.00
1 200.00
4 000.00
10 580.00
264.00415 674.16
112 499.04
66 599.37
283 409.28
641 057.56
397 668.60
246 198.23
377 360.10
29 059.74
78 687.56
326 676.60
19 423.50
2 023 916.22
61 909.41
12 360.78
50 220.45456 233.70
354 190.59
109 597.88
234 497.12
916 529.79
406 013.30
18 639.65
288 087.66
463 741.15
13 610.88
14 446.60
17 340.84
1 186 856.80
565 712.10
8 008.00
42 187.36
40 933.86
52 234.10
262 150.20
341 725.60
41 184.00
335 633.18
39 122.16
311 255.84
37 572.00
132 000.00
223 767.00
16 370.64

0.55
0.15
0.09
0.37
0.84
0.52
0.32
0.50
0.04
0.10
0.43
0.03
2.66
0.08
0.02
0.07
0.60
0.47
0.14
0.31
1.21
0.53
0.02
0.38
0.61
0.02
0.02
0.02
1.56
0.74
0.01
0.06
0.05
0.07
0.35
0.45
0.05
0.44
0.05
0.41
0.05
0.17
0.29
0.02

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ＵＳＡマルチ・ストラテジー（米ドル）
銘柄

USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD

JAZZ PHARMA PLC COM USD0.0001
JOHNSON & JOHNSON COM USD1
JP MORGAN CHASE & COM USD1
KOHLS CORPORATION COM USD0.01
KRAFT HEINZ CO COM USD0.01
LAB CORP AMER HLDG COM USD0.1
LAMB WESTON HLDGS COM USD1.00 WI
LAREDO PETROLEUM COM USD0.01
LEAR CORP COM USD0.01
LEIDOS HLDGS INC COM USD0.0001
LENNAR CORP COM CL’A’USD0.10
LEVEL 3 COMMUNICAT COM USD0.01(POST REV SPLIT)LEXICON PHARMACEUT USD0.001 144A
LINCOLN NATL CORP COM NPVLOEWS CORP COM
LOWE’S COS INC COM USD0.50
LYONDELLBASELL IND COM USD0.01
MACERICH CO COM USD0.01
MARATHON OIL CORP COM USD1MARATHON PETROLEUM COM USD0.01
MARKEL CORP COM
MARSH & MCLENNAN COM USD1
MASCO CORP COM
MASTERCARD INC COM USD0.0001 CLASS ‘A’MAXIM INTEGRATED COM USD0.001
MCDERMOTT J RAY S COM USD1MCDONALD’S CORP COM USD0.01
MCKESSON CORP COM USD0.01
MEDICINES CO COM
MEDTRONIC PLC USD0.0001
MERCK & CO INC COM USD0.50
METLIFE INC COM USD0.01
MICRON TECHNOLOGY COM USD0.10
MICROSOFT CORP COM USD0.0000125
MOHAWK INDS COM USD0.01
MONDELEZ INTL INC COM USD0.01
MOTOROLA SOLUTIONS INCCOM USD0.01
MURPHY OIL CORP COM USD1
MURPHY USA INC COM USD0.01
NATIONAL OILWELL VARCO INC COM
NETAPP INC COM USD0.001
NEWELL BRANDS INC COM USD1NEWMONT MINING CORP COM
NEXTERA ENERGY INC COM USD0.01
NIKE INC CLASS’B’COM NPVNORTHROP GRUMMAN COM USD1NORWEGIAN CRUISE L COM USD0.001
NUCOR CORP COM
NVIDIA CORP COM USD0.001
OASIS PETROLEUM IN COM USD0.01
OCCIDENTAL PETRLM COM USD0.20
OMEGA HEALTHCARE INVESTORS INC
OMNICOM GROUP INC COM USD0.15
ON SEMICONDUCTOR CORP COM

注記は当財務書類の一部である。

－ 129 －

株数／
額面

米ドル建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

155.003 630.00
6 408.00
3 019.00
420.003 273.00
120.0013 918.00
515.00360.008 262.00
414.0018 314.00
7 353.00
916.00178.007 530.00
610.00957.00322.0015.00
5 982.00
1 018.00
6 506.00
5 700.00
34 118.00
2 016.00
2 013.00
6 826.00
475.005 860.00
9 728.00
26 494.00
30 693.00
49.00
20 543.00
2 667.00
481.00198.00633.005 689.00
9 594.00
4 380.00
1 498.00
6 427.00
977.009 436.00
1 010.00
4 987.00
16 877.00
569.001 300.00
125.0017 587.00

16 062.65
404 019.00
513 729.36
162 512.77
34 293.00
411 907.05
4 017.60
222 548.82
66 697.65
18 432.00
351 465.48
22 798.98
278 922.22
471 327.30
40 899.40
12 557.90
680 109.60
41 412.90
17 283.42
15 140.44
13 475.10
414 612.42
32 219.70
664 913.20
223 839.00
234 731.84
240 448.32
289 489.53
239 592.60
34 679.75
358 573.40
535 137.28
517 427.82
1 849 560.18
9 674.56
847 193.32
214 026.75
16 310.71
13 501.62
23 648.88
207 989.84
451 013.94
142 087.20
171 116.54
321 799.89
243 908.05
375 647.16
62 811.90
459 801.40
252 648.69
40 603.84
38 298.00
10 867.50
207 174.86

0.02
0.53
0.68
0.21
0.05
0.54
0.01
0.29
0.09
0.02
0.46
0.03
0.37
0.62
0.05
0.02
0.89
0.05
0.02
0.02
0.02
0.55
0.04
0.87
0.29
0.31
0.32
0.38
0.32
0.05
0.47
0.70
0.68
2.43
0.01
1.11
0.28
0.02
0.02
0.03
0.27
0.59
0.19
0.23
0.42
0.32
0.49
0.08
0.60
0.33
0.05
0.05
0.01
0.27

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ＵＳＡマルチ・ストラテジー（米ドル）
銘柄

USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD

OREILLY AUTO NEW COM USD0.01
OWENS CORNING COM STK USD0.01
PACKAGING CORP AMER COM
PARKER-HANNIFIN COM STK USD0.50
PATTERSON UTI ENERGY INC COM
PAYCHEX INC COMPEPSICO INC CAP USD0.016666
PFIZER INC COM USD0.05
PHILIP MORRIS INTL COM STK NPV ‘WI’
PRICELINE.COM INC COM USD0.008
PRIMERICA INC COM USD0.01
PROCTER & GAMBLE COM NPVPTC INC COM USD0.01
PUBLIC SVC ENTERPRISE GROUP COM
PVH CORP COM USD1QORVO INC COM USD 0.0001
QUALCOMM INC COM USD0.0001
QUEST DIAGNOSTICS INC COM
QUINTILES IMS HOLD COM USD0.01
RAYMOND JAMES FINANCIAL INC COM
RAYTHEON CO COM NEW
REINSURANCE GROUP COM USD0.01
ROSS STORES INC COM USD0.01
SALESFORCE.COM INC COM USD0.001
SBA COMMUNICATIONS COM USD0.01
SERVICENOW INC COM USD0.001
SHERWIN-WILLIAMS COM USD1SILICON LABORATORIES INC COM
SIMON PROP GROUP COM USD0.0001
SKYWORKS SOLUTIONS INC COM
SM ENERGY CO COM USD0.01
SMUCKER(JM)CO COM NPV
SOUTHERN CO COM
SPECTRUM BRANDS HO COM USD0.01
SPIRIT AEROSYSTEMS COM STK USD0.01 CLASS ‘A’SPRINT CORPORATION COM USD0.01
STANLEY BLACK & DE COM USD2.50
STARBUCKS CORP COM USD0.001
STATE STREET CORP COM STK USD1SYNCHRONY FINANCIA COM USD0.001
SYNNEX CORP COM
SYSCO CORP COM USD1
T-MOBILE US INC COM USD0.0001
TAKE TWO INTERACTI COM USD0.01

注記は当財務書類の一部である。

－ 130 －

株数／
額面

米ドル建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

3 108.00
410.00120.00359.00294.003 246.00
12 814.00
11 114.00
17 908.00
243.00449.002 006.00
4 460.00
1 234.00
68.00
3 709.00
230.002 153.00
1 677.00
1 033.00
1 710.00
147.003 947.00
7 139.00
4 270.00
5 793.00
1 992.00
3 251.00
3 057.00
2 774.00
5 762.00
1 649.00
4 392.00
54.00
861.00
1 065.00
531.0010 845.00
130.008 809.00
135.005 455.00
7 198.00
4 362.00

853 146.00
21 065.80
10 171.20
49 875.87
7 840.98
191 351.70
1 282 681.40
357 203.96
1 580 918.24
365 394.24
31 744.30
165 414.76
217 246.60
50 976.54
7 203.92
198 097.69
15 669.90
188 301.38
128 843.91
74 314.02
255 713.40
17 941.35
266 777.73
514 008.00
422 559.20
481 687.95
535 190.64
215 703.85
549 190.05
213 181.90
229 673.32
207 691.55
205 633.44
6 474.06
50 153.25
8 349.60
62 992.53
628 684.65
10 244.00
304 439.04
15 782.85
290 478.75
390 203.58
214 741.26

1.12
0.03
0.01
0.07
0.01
0.25
1.69
0.47
2.08
0.48
0.04
0.22
0.29
0.07
0.01
0.26
0.02
0.25
0.17
0.10
0.34
0.02
0.35
0.68
0.56
0.63
0.70
0.28
0.72
0.28
0.30
0.27
0.27
0.01
0.07
0.01
0.08
0.83
0.01
0.40
0.02
0.38
0.51
0.28

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ＵＳＡマルチ・ストラテジー（米ドル）
銘柄

USD
TARGET CORP COM STK USD0.0833
USD
TESORO CORP COM
USDTEXAS INSTRUMENTS COM USD1USDTG THERAPEUTICS IN COM USD0.001
USD
THERMO FISHER SCIE COM USD1USD
TIME WARNER INC COM USD0.01
USD
TJX COS INC COM USD1USD
TRANSDIGM GROUP INC COMUSDTRAVELERS CO INC COM NPV
USD
TYSON FOODS INC CL AUSDUGI CORP NEW COM
USD
UNITED PARCEL SERVICE INC CL B
USD
UNITEDHEALTH GRP COM USD0.01
USD
UNUM GROUP COM USD0.10
USD
URBAN OUTFITTERS INC COM
USD
US BANCORP COM USD0.01
USD
UTD TECHNOLOGIES COM USD1USD
UTD THERAPEUTIC COM USD0.01
USD
VALERO ENERGY CORP NEW COM
USD
VEREIT INC COM USD0.001
USD
VERISK ANALYTICS I CL A USD0.001
USD
VERIZON COMMUN COM USD0.10
USD
VERTEX PHARMACEUTI COM USD0.01
USD
VISA INC COM STK USD0.0001
USD
VISHAY INTERTECHNOLOGY INC COM
USD
VMWARE INC COM STK USD0.01 CLASS ‘A’USDVOYA FINL INC COM USD0.01
USD
WAL-MART STORES IN COM USD0.10
USD
WALGREENS BOOTS AL COM USD0.01
USD
WALT DISNEY CO.DISNEY COM USD0.01
USD
WASTE MGMT INC DEL COM
USD
WATERS CORP COM
USD
WELLCARE HEALTH PL COM USD0.01
USD
WELLS FARGO & CO COM USD1 2/3
USD
WESTERN DIGITAL CORP COM
USD
WESTERN UN CO COM
USD
WHIRLPOOL CORP COM
USD
WHITING PETROLEUM COM USD0.001
USD
WOODWARD INC COM
USDWORLD FUEL SVCS CORP COM
USDWORTHINGTON INDS INC COM
USDXILINX INC COM USD0.01
USD
ZIONS BANCORP COM NPV
アメリカ合衆国合計
無記名株式合計

注記は当財務書類の一部である。

－ 131 －

株数／
額面

米ドル建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

3 256.00
188.00
1 319.00
5 889.00
47.00
804.0011 875.00
1 544.00
1 345.00
4 043.00
203.00133.005 452.00
630.00397.0015 270.00
4 134.00
67.00
1 450.00
14 735.00
5 804.00
7 479.00
3 961.00
13 077.00
1 510.00
99.00
583.004 403.00
7 724.00
9 296.00
2 317.00
180.00230.008 174.00
6 834.00
9 425.00
63.00
883.00157.00524.00381.003 703.00
806.00251 493.44
15 293.80
97 513.67
33 861.75
6 585.17
73 823.28
930 287.50
388 207.92
152 455.75
229 682.83
9 094.40
15 417.36
863 160.64
26 630.10
12 545.20
757 697.40
445 314.48
8 415.87
89 262.00
122 153.15
482 196.32
373 202.10
323 257.21
1 011 113.64
22 876.50
8 032.86
22 661.21
310 103.29
654 454.52
921 419.52
161 077.84
24 222.60
31 514.60
432 568.08
435 052.44
198 207.75
10 233.72
10 790.26
10 633.61
23 297.04
21 442.68
199 887.94
32 070.74
70 231 801.47

0.33
0.02
0.13
0.04
0.01
0.10
1.22
0.51
0.20
0.30
0.01
0.02
1.14
0.04
0.02
1.00
0.59
0.01
0.12
0.16
0.63
0.49
0.43
1.33
0.03
0.01
0.03
0.41
0.86
1.21
0.21
0.03
0.04
0.57
0.57
0.26
0.01
0.01
0.01
0.03
0.03
0.26
0.04
92.32

74 851 845.51

98.40

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ＵＳＡマルチ・ストラテジー（米ドル）
銘柄

株数／
額面

米ドル建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

GARMIN LTD COM CHF10.00
TRANSOCEAN LTD COM CHF0.10

677.00807.0035 312.32
10 410.30
45 722.62

0.05
0.01
0.06

45 722.62

0.06

74 897 568.13

98.46

記名株式
スイス
USD
USD
スイス合計
記名株式合計
公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計

ルクセンブルグ2010年12月17日法（改訂済）の第41条(1)e)に規定されたUCITS/その他のUCIs
投資信託、オープン・エンド型
アイルランドUSD
UBS IRL SELECT MONEY MARKET FUND - USD-S-DIST
アイルランド合計

969 460.00
969 460.00

1.27
1.27

969 460.00

1.27

969 460.00

1.27

投資有価証券合計

75 867 028.13

99.73

現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産
その他の資産および負債
純資産総額

386 223.72-182 945.91
76 070 305.94

0.51
-0.24
100.00

投資信託、オープン・エンド型合計
ルクセンブルグ2010年12月17日法（改訂済）の第41条(1)e)に規定されたUCITS/その他のUCIs合計

注記は当財務書類の一部である。

－ 132 －

96.95

Ⅳ．お知らせ●決済日に関して例外規定を追加するため約款変更を行いました。
（変更適用日：2016年９月23日）●ＵＢＳ（ルクセンブルグ）エス・エイは、ＵＢＳドイチェランド・アーゲーに合併され消滅し、その事業はＵＢＳヨーロッパＳＥの現地支店であるＵＢＳヨーロッパＳＥ ルクセンブルグ支店が承継しました。ＵＢＳヨーロッパＳＥ ルクセンブルグ支店は、ファンドの保管受託銀行／主支払事務代行
会社として行為します。
（変更適用日：2016年12月１日）●保管信託銀行の変更、純資産価格の計算のための資産評価基準の一部変更、受益者への通知方法の変更ならびに清算時における買戻しおよび乗換えの取扱いの変更を行うため、約款変更を行いました。
（変更適用日：2017年４月７日）－ 133 －