UBS (Lux) ストラテジー・ファンド
－イールド
（米ドル）
クラスP-acc受益証券
クラス（日本円・ヘッジ）P-acc受益証券

－グロース
（米ドル）
クラスP-acc受益証券
クラス（日本円・ヘッジ）P-acc受益証券
ルクセンブルグ籍オープンエンド契約型追加型外国投資信託

運用報告書
（全体版）

作成対象期間

第29期（2019年2月1日～2020年1月31日）
受益者のみなさまへ
毎々、格別のご愛顧にあずかり厚くお礼申し上げます。
ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・ファンド（以下「ファンド」といいます。）は、このたび、第29期の決算を行いました。ここに、運用状況をご報告申し上げます。
今後とも一層のお引立てを賜りますよう、お願い申し上げます。

管理会社
UBSファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）
エス・エイ
代行協会員
ＵＢＳ証券株式会社

Ⅰ．運用の経過等（１）当期の運用の経過および今後の運用方針■当期の１口当たり純資産価格等の推移について

第28期末の１口当たり純資産価格
3,300.01米ドル
第29期末の１口当たり純資産価格
3,571.69米ドル
騰落率
8.23％

第28期末の１口当たり純資産価格
10,452円
第29期末の１口当たり純資産価格
11,019円
騰落率5.42％（注１）騰落率は、税引前の分配金を分配時に再投資したものとみなして算出しています。以下、同じです。
（注２）日本においては、現在、「イールド（米ドル）」および「グロース（米ドル）」（以下、個別にまたは総称して「サブ・ファンド」といいます。）のクラスP-acc受益証券およびクラス（日本円・ヘッジ）P-acc受益証券を販売しています。
（注３）各サブ・ファンドのクラスP-acc受益証券およびクラス（日本円・ヘッジ）P-acc受益証券については、分配金の支払いを行っていません。
（注４）サブ・ファンドの購入価額により課税条件は異なりますので、お客様の損益の状況を示すものではありません。以下、同じです。
（注５）サブ・ファンドにベンチマークは設定されていません。以下、同じです。

１口当たり純資産価格の主な変動要因
後記「投資環境およびポートフォリオについて」の<ポートフォリオ>をご参照ください。

－ 1 －第28期末の１口当たり純資産価格
3,745.48米ドル
第29期末の１口当たり純資産価格
4,124.29米ドル
騰落率10.11％

第28期末の１口当たり純資産価格
11,434円
第29期末の１口当たり純資産価格
12,290円
騰落率
7.49％

１口当たり純資産価格の主な変動要因
後記「投資環境およびポートフォリオについて」の<ポートフォリオ>をご参照ください。

■分配金について該当事項はありません。

－ 2 －■投資環境およびポートフォリオについて
イールド（米ドル）＜投資環境＞
当期期初においては貿易を巡る不透明感から企業マインドが冷え込んだことに伴い世界の経済成長が減速しました。金融政策がさらに緩和され、経済指標が次第に回復し、貿易協定への進展が見られると大半の資産クラスが良好な状況に恵まれました。2020年は概ね好調な滑り出しでした。ところが、新型コロナウイルス感染症のアウトブレイク（集団発生）により市場は新たなリスクに見舞われました。
＜ポートフォリオ＞
中央銀行が緩和策をさらに強める中、債券が良好なリターンを上げました。市場マインドが強気になったことを受けて高リスクの債券が好調でした。当期のサブ・ファンドはプラスのリターンを収めました。
グロース（米ドル）＜投資環境＞
当期期初においては貿易を巡る不透明感から企業マインドが冷え込んだことに伴い世界の経済成長が減速しました。金融政策がさらに緩和され、経済指標が次第に回復し、貿易協定への進展が見られると大半の資産クラスが良好な状況に恵まれました。2020年は概ね好調な滑り出しでした。ところが、新型コロナウイルス感染症のアウトブレイク（集団発生）により市場は新たなリスクに見舞われました。
＜ポートフォリオ＞
中央銀行が緩和策をさらに強め、2019年の多くの主要なイベントから良好な成果が生まれる中、株式と債券の双方が良好なリターンを上げました。年初来のリターンは非常に高く、株式はすべての地域でプラスに寄与しました。固定利付資産においては、市場マインドが強気になったことを受けて高リスクの債券が好調でした。当期のサブ・ファンドはプラスのリターンを収めました。

■投資の対象とする有価証券の主な銘柄
当期末現在における有価証券の主な銘柄については、後記「Ⅲ．ファンドの経理状況（３）投資有価証券明細表等」をご参照ください。

■今後の運用方針
イールド（米ドル）
投資方針および投資手法を変更する予定はありません。
グロース（米ドル）
投資方針および投資手法を変更する予定はありません。

－ 3 －（２）費用の明細
上限定率報酬料率
サブ・ファンド

上限定率報酬料率

名称に「ヘッジ」を含む その他の費用（当期）クラス受益証券の料率

イールド（米ドル）

年率 1.440％

年率 1.490％

0.047％

グロース（米ドル）

年率 1.800％

年率 1.850％

0.035％

上限定率報酬は、各サブ・ファンドの管理事務、ポートフォリオ運用および販売に関して、ならびに保管受託銀行のすべての職務の対価として、各サブ・ファンド資産から支払われます。
その他の費用には、資産の売買のための各サブ・ファンドの資産の管理に関する一切の追加費用、各サブ・ファンドの設立、変更、償還および併合に関する費用、その他の報酬および費用や各サブ・ファンドの収益および資産に課せられる一切の税金（ルクセンブルグの年次税）等が含まれます。
（注）報酬については、目論見書に定められている料率または金額を記しています。「その他の費用（当期）」には運用状況等
により変動するものや実費となる費用が含まれます。便宜上、その他の費用（当期）の金額を各サブ・ファンドの当期末の純資産総額で除して100を乗じた比率を表示していますが、実際の比率とは異なります。

－ 4 －Ⅱ．直近10期の運用実績（１）純資産の推移
下記各会計年度末および第29会計年度中における各月末の純資産の推移は次のとおりです。
（注１）アメリカ合衆国ドル（以下「米ドル」といいます。）の円貨換算は、2020年５月29日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝107.53円）によります。
（注２）ファンドは、ルクセンブルグ法に基づいて設定されていますが、サブ・ファンドの受益証券は、米ドル建てまたは円建てのため以下の金額表示は別段の記載がない限り米ドル貨または円貨をもって行います。
（注３）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入してあります。したがって、合計の数字が一致しない場合があります。また、円貨への換算は、それに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五入してあります。したがって、本書中の同一の情報につき異なった円貨表示がなされている場合があります。

（イールド（米ドル））
純資産総額
千米ドル

１口当たりの純資産価格

百万円

受益証券の
クラス

米ドル

円

第20会計年度末（2011年１月31日）

327,195

35,183Ｐ－ａｃｃ

2,597.06

279,262

第21会計年度末（2012年１月31日）

304,50732,744Ｐ－ａｃｃ

2,632.53

283,076

第22会計年度末（2013年１月31日）

331,008

35,593Ｐ－ａｃｃ

2,750.29

295,739

第23会計年度末（2014年１月31日）

486,350

52,297

Ｐ－ａｃｃ

2,836.21

304,978

第24会計年度末（2015年１月31日）

667,100

71,733Ｐ－ａｃｃ

3,009.79

323,643

第25会計年度末（2016年１月31日）

614,299

66,056Ｐ－ａｃｃ

2,890.07

310,769

第26会計年度末（2017年１月31日）

Ｐ－ａｃｃ

3,107.54

334,154719,205

77,336

第27会計年度末（2018年１月31日）

1,061,339

114,126

第28会計年度末（2019年１月31日）

864,089

92,915

第29会計年度末（2020年１月31日）

829,122

89,155（日本円・ヘッジ）
Ｐ－ａｃｃ

2019年２月末日

863,725

92,876（日本円・ヘッジ）
Ｐ－ａｃｃ

３月末日

853,068

91,730（日本円・ヘッジ）
Ｐ－ａｃｃ

４月末日

857,168

92,171（日本円・ヘッジ）
Ｐ－ａｃｃ（日本円・ヘッジ）
Ｐ－ａｃｃ
Ｐ－ａｃｃ

10,262円
3,388.62（日本円・ヘッジ）
Ｐ－ａｃｃ
Ｐ－ａｃｃ

11,006円
3,300.01（日本円・ヘッジ）
Ｐ－ａｃｃ
Ｐ－ａｃｃ

Ｐ－ａｃｃ

Ｐ－ａｃｃ

Ｐ－ａｃｃ

－ 5 －

364,378

354,850
10,452円

3,571.69

384,064
11,019円

3,334.82

358,593
10,546円

3,372.44

362,638
10,641円

3,416.57

367,384
10,752円

Ｐ－ａｃｃ
５月末日

838,872

90,204６月末日

858,066

92,268７月末日

852,174

91,634８月末日

842,822

90,629９月末日

845,667

90,93510月末日

852,644

91,68511月末日

843,759

90,72912月末日

852,595

91,6802020年１月末日

829,122

89,155

3,355.97（日本円・ヘッジ）
Ｐ－ａｃｃ
Ｐ－ａｃｃ

10,536円
3,450.52（日本円・ヘッジ）
Ｐ－ａｃｃ
Ｐ－ａｃｃ

3,457.79

3,445.49

3,462.03

3,489.43

3,523.89（日本円・ヘッジ）
Ｐ－ａｃｃ

378,924
10,922円

3,572.44（日本円・ヘッジ）
Ｐ－ａｃｃ
Ｐ－ａｃｃ

375,218
10,830円（日本円・ヘッジ）
Ｐ－ａｃｃ
Ｐ－ａｃｃ

372,272
10,770円（日本円・ヘッジ）
Ｐ－ａｃｃ
Ｐ－ａｃｃ

370,494
10,741円（日本円・ヘッジ）
Ｐ－ａｃｃ
Ｐ－ａｃｃ

371,816
10,801円（日本円・ヘッジ）
Ｐ－ａｃｃ
Ｐ－ａｃｃ

371,034
10,804円（日本円・ヘッジ）
Ｐ－ａｃｃ
Ｐ－ａｃｃ

360,867

384,144
11,042円

3,571.69

384,064
11,019円（注１）本サブ・ファンドは、1991年９月13日から運用を開始しました。
（注２）クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ受益証券は、2016年６月６日に設定されました。
（注３）2008年４月以降の各取引日に使用された１口当たりの純資産価格は、純資産価格の調整の結果、上記および財務書類に記載の価格と異なる場合があります。以下同じです。
（注４）「１口当たりの純資産価格」は日本で販売されるクラスのみ記載しています。以下同じです。

－ 6 －（グロース（米ドル））
純資産総額
千米ドル

１口当たりの純資産価格

百万円

受益証券の
クラス

米ドル

円

第20会計年度末（2011年１月31日）

90,955

9,780

Ｐ－ａｃｃ

2,512.85

270,207

第21会計年度末（2012年１月31日）

77,753

8,361

Ｐ－ａｃｃ

2,470.40

265,642

第22会計年度末（2013年１月31日）

76,194

8,193

Ｐ－ａｃｃ

2,694.22

289,709

第23会計年度末（2014年１月31日）

88,627

9,530

Ｐ－ａｃｃ

2,941.65

316,316

第24会計年度末（2015年１月31日）

109,110

11,733Ｐ－ａｃｃ

3,174.82

341,388

第25会計年度末（2016年１月31日）

124,535

13,391Ｐ－ａｃｃ

2,986.89

321,180

第26会計年度末（2017年１月31日）

Ｐ－ａｃｃ

3,383.29

363,805

130,621

14,046

第27会計年度末（2018年１月31日）

161,876

17,407

第28会計年度末（2019年１月31日）

221,770

23,847

第29会計年度末（2020年１月31日）

246,465

26,502

2019年２月末日

227,710

24,486（日本円・ヘッジ）
Ｐ－ａｃｃ

３月末日

229,503

24,678（日本円・ヘッジ）
Ｐ－ａｃｃ

４月末日

236,475

25,428（日本円・ヘッジ）
Ｐ－ａｃｃ

５月末日

223,334

24,015（日本円・ヘッジ）
Ｐ－ａｃｃ

６月末日

231,669

24,911（日本円・ヘッジ）
Ｐ－ａｃｃ

７月末日

232,051

24,952（日本円・ヘッジ）
Ｐ－ａｃｃ（日本円・ヘッジ）
Ｐ－ａｃｃ
Ｐ－ａｃｃ

10,727円
3,978.13（日本円・ヘッジ）
Ｐ－ａｃｃ
Ｐ－ａｃｃ

12,426円
3,745.48（日本円・ヘッジ）
Ｐ－ａｃｃ
Ｐ－ａｃｃ

Ｐ－ａｃｃ

Ｐ－ａｃｃ

Ｐ－ａｃｃ

Ｐ－ａｃｃ

Ｐ－ａｃｃ

－ 7 －

402,751
11,434円

4,124.29（日本円・ヘッジ）
Ｐ－ａｃｃ
Ｐ－ａｃｃ

427,768

443,485
12,290円

3,812.98

410,010
11,624円

3,855.03

414,531
11,726円

3,950.75

424,824
11,986円

3,768.58

405,235
11,412円

3,937.82

423,434
11,892円

3,945.66

424,277
11,889円

Ｐ－ａｃｃ
８月末日

232,402

24,990９月末日

236,622

25,44410月末日

238,855

25,684

11月末日

242,577

26,08412月末日

249,71426,852

2020年１月末日

246,465

26,502

3,864.11（日本円・ヘッジ）
Ｐ－ａｃｃ
Ｐ－ａｃｃ

11,625円
3,927.20（日本円・ヘッジ）
Ｐ－ａｃｃ
Ｐ－ａｃｃ

3,994.15

4,075.27（日本円・ヘッジ）
Ｐ－ａｃｃ（注１）本サブ・ファンドは、1991年９月13日から運用を開始しました。
（注２）クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ受益証券は、2016年６月６日に設定されました。

－ 8 －438,214
12,195円

4,179.24（日本円・ヘッジ）
Ｐ－ａｃｃ
Ｐ－ａｃｃ

429,491
11,967円（日本円・ヘッジ）
Ｐ－ａｃｃ
Ｐ－ａｃｃ

422,292
11,793円（日本円・ヘッジ）
Ｐ－ａｃｃ
Ｐ－ａｃｃ

415,508449,394
12,472円

4,124.29

443,485
12,290円

（２）分配の推移
該当事項はありません。

（３）販売及び買戻しの実績
下記会計年度における販売および買戻しの実績ならびに下記会計年度末日現在の発行済口数は次のとおりです。
（イールド（米ドル））
受益証券のクラス
第20会計年度

Ｐ－ａｃｃ

第21会計年度

Ｐ－ａｃｃ

第22会計年度

Ｐ－ａｃｃ

第23会計年度

Ｐ－ａｃｃ

第24会計年度

Ｐ－ａｃｃ

第25会計年度

Ｐ－ａｃｃ
Ｐ－ａｃｃ

第26会計年度（日本円・ヘッジ）
Ｐ－ａｃｃ
Ｐ－ａｃｃ
第27会計年度（日本円・ヘッジ）
Ｐ－ａｃｃ
Ｐ－ａｃｃ
第28会計年度（日本円・ヘッジ）
Ｐ－ａｃｃ
Ｐ－ａｃｃ
第29会計年度（日本円・ヘッジ）
Ｐ－ａｃｃ

販売口数

買戻し口数

発行済口数

23,460.705

31,823.661

109,913.437

(0)

(0)

(0)

14,331.469

23,365.962

100,878.944

(0)

(0)

(0)

21,947.977

18,429.427

104,397.494

(0)

(0)

(0)

61,876.909

18,224.731

148,049.672

(0)

(0)

(0)

68,481.207

32,701.166

183,829.713

(0)

(0)

(0)

34,060.365

45,635.732

172,254.346

(0)

(0)

(0)

54,884.074

59,364.155

167,774.265(1,761)(0)(1,801)

104,936

0

104,936(63,460)(0)(63,460)

82,496.049

47,495.315

202,774.999(1,418.698)(0)(3,219.698)

263,996.053

66,027.455

302,904.598(191,296.506)(48,800)(205,956.506)

11,088.599

68,040.222

145,823.376

(0)

(0)

(3,219.698)

7,645.985

100,439.048

210,111.535(2,221.598)(48,404.661)(159,773.443)

9,517.397

31,106.855

124,233.918(36.581)(635.208)(2,606.054)

13,169.617

16,357.706

206,923.446(4,293.339)(6,600.359)(157,466.423)（注１）（ ）内の数字は本邦内における販売、買戻しならびに発行済口数であり、受渡し日を基準として算出しています。
一方、（ ）の上段の数字は約定日を基準として算出しています。以下同じです。
（注２）クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ受益証券は、2016年６月６日に設定されました。以下同じです。
（注３）第26会計年度中に、クラスＰ－ａｃｃ受益証券40口が海外から移管され、第29会計年度中にクラスＰ－ａｃｃ受益証
券15.017口が国内から海外へ移管されました。

－ 9 －（グロース（米ドル））
受益証券のクラス
第20会計年度

Ｐ－ａｃｃ

第21会計年度

Ｐ－ａｃｃ

第22会計年度

Ｐ－ａｃｃ

第23会計年度

Ｐ－ａｃｃ

第24会計年度

Ｐ－ａｃｃ

第25会計年度

Ｐ－ａｃｃ

Ｐ－ａｃｃ
第26会計年度（日本円・ヘッジ）
Ｐ－ａｃｃ
Ｐ－ａｃｃ
第27会計年度（日本円・ヘッジ）
Ｐ－ａｃｃ
Ｐ－ａｃｃ
第28会計年度（日本円・ヘッジ）
Ｐ－ａｃｃ
Ｐ－ａｃｃ
第29会計年度（日本円・ヘッジ）
Ｐ－ａｃｃ

販売口数

買戻し口数

発行済口数

1,920.408

6,974.777

36,195.827

(0)

(0)

(0)

2,074.714

6,796.664

31,473.877

(0)

(0)

(0)

2,535.439

5,728.813

28,280.503

(0)

(0)

(0)

7,957.208

6,109.401

30,128.310

(0)

(0)

(0)

10,266.267

6,073.226

34,321.351

(0)

(0)

(0)

16,514.335

9,963.544

40,872.142

(0)

(0)

(0)

11,384.566

16,920.359

35,336.349

(47)

(0)

(47)

17,768.153

017,768.153(12,900)(0)(12,900)

7,799.139

8,170.182

34,965.306(624.243)(0)(671.243)

59,913.512

1,228.153

76,453.512(8,339.446)(0)(21,239.446)

3,861.462

5,951.378

32,875.390(514.325)(620.302)(565.266)

26,284.158

20,142.112

82,595.558(21,005.967)(16,960.111)(25,285.302)

2,080.399

6,081.900

28,873.889

(0)

(0)

(565.266)

3,780

21,531.590

64,843.968(0)(10,063.284)(15,222.018)－ 10 －

Ⅲ．ファンドの経理状況
財務諸表
ａ． ファンドの直近会計年度の日本文の財務書類は、ルクセンブルグにおける法令に準拠して作成された原文の財務書類を翻訳したものである。これは「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」に基づき、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第131条第５項ただし書の規定の適用によるものである（ただし、円換算部分を除く。）。
ｂ．

ファンドの原文の財務書類は、ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・ファンドおよびすべてのサブ・フ
ァンドにつき一括して作成されている。日本文の作成にあたっては、関係するサブ・ファンドに関連する部分のみを翻訳している。なお、各サブ・ファンドには下記のクラス受益証券以外のクラス受益証券も存在するが、本書においては下記のクラス受益証券に関する部分のみを抜粋して日本文に記載している。
－イールド（米ドル）
クラスＰ－ａｃｃ受益証券
クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ受益証券－グロース（米ドル）
クラスＰ－ａｃｃ受益証券
クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ受益証券

ｃ．

ファンドの原文の財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条の３第７項に規定する外国監査法人等をいう。）であるアーンスト・アンド・ヤング・ソシエテ・
アノニムから監査証明に相当すると認められる証明を受けており、当該監査証明に相当すると認められる証明に係る監査報告書に相当するもの（訳文を含む。）が当該財務書類に添付されている。

ｄ．

ファンドの原文の財務書類は、ユーロおよび米ドルで表示されている。日本文の財務書類には、主要な金額について円貨換算が併記されている。日本円による金額は、2020年５月29日現在における株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１ユーロ＝119.13円、１米ドル＝107.53円）で換算されている。なお、千円未満の金額は四捨五入されている。

－ 11 －

独立監査人の報告書
ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・ファンドの受益者各位ルクセンブルグ、Ｌ－1855、Ｊ．Ｆケネディ通り33Ａ番
意見
我々は、ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・ファンド（以下「ファンド」という。）およびその各サブ・ファンドの、2020年１月31日現在の純資産計算書、投資有価証券明細表およびその他の純資産明細表ならびに同日に終了した年度の運用計算書、純資産変動計算書ならびに重要な会計方針の概要を含む財務書類に対する注記で構成される財務書類を監査した。
我々の意見では、添付の財務書類は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に準拠して、ファンドの2020年１月31日現在の財務状態、ならびに同日に終了した年度の運用実績
および純資産の変動について真実かつ公正に表示しているものと認める。
意見の根拠
我々は、監査業務に関する2016年７月23日法（以下「2016年７月23日法」という。）およびルクセン
ブルグの金融監督委員会（以下「ＣＳＳＦ」という。）が採用した国際監査基準（以下「ＩＳＡｓ」という。）に準拠して監査を行った。当該法および基準の下での我々の責任については、「財務書類の監査に関する公認企業監査人（Réviseur d'entreprises agréé）の責任」の項において詳述されている。
我々はまた、財務書類に対する我々の監査に関する倫理上の要件と共にルクセンブルグのＣＳＳＦが採用した国際会計士倫理基準審議会の職業会計士の倫理規程（「ＩＥＳＢＡ規定」）に従ってファンドから独立した立場にあり、かかる倫理上の要件に基づき他の倫理的な義務も果たしている。我々は、我々が入手した監査証拠が監査意見表明のための基礎を得るのに十分かつ適切であると判断している。
その他の情報管理会社の取締役会は、年次報告書に含まれる情報で構成されるその他の情報（財務書類およびそれに対する公認企業監査人（Réviseur d'entreprises agréé）の我々の報告書は含まれない。）に関して責任を負う。
財務書類に対する我々の意見は、その他の情報を対象としておらず、我々は、その他の情報に対していかなる形式の結論の保証も表明しない。
財務書類の監査に関する我々の責任は、その他の情報を精読し、当該情報が、財務書類または我々が監査で入手した知識と著しく矛盾していないか、もしくは重要な虚偽表示があると思われるかについて検討することである。我々が実施した調査に基づき、当該情報に重要な虚偽表示があるという結論に達した場合、我々はその事実を報告する義務がある。この点に関し、我々に報告すべき事項はない。
財務書類に対する管理会社の取締役会の責任
管理会社の取締役会は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に準拠して当財務書類の作成および公正な表示、ならびに不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、重要な虚偽表示がない財務書類を作成するために必要であると管理会社の取締役会が決定する内部統制に関して責任を負う。

－ 12 －

財務書類の作成において、管理会社の取締役会は、ファンドおよびその各サブ・ファンドが継続企業として存続する能力を評価し、それが適用される場合には、管理会社の取締役会がファンドまたはいず
れかのサブ・ファンドの清算もしくは運用の中止を意図している、または現実的にそれ以外の選択肢がない場合を除き、継続企業の前提に関する事象を適宜開示し、継続企業の会計基準を使用する責任を負う。
財務書類の監査に関する公認企業監査人（Réviseur d’entreprises agréé）の責任
我々の目的は、不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類に全体として重要な虚偽表示がないかどうかにつき合理的な保証を得ること、および監査意見を含む公認企業監査人（Réviseurd'entreprises agréé）の報告書を発行することである。合理的な保証は高度な水準の保証ではあるが、2016年７月23日法およびルクセンブルグのＣＳＳＦが採用したＩＳＡｓに準拠して行われる監査が、重要な虚偽表示を常に発見することを保証するものではない。虚偽表示は不正または誤謬により生じることがあり、単独でまたは全体として、当該財務書類に基づく利用者の経済的意思決定に影響を及ぼすことが合理的に予想される場合に、重要とみなされる。
2016年７月23日法およびルクセンブルグのＣＳＳＦが採用したＩＳＡｓに準拠した監査の一環として、監査中、我々は専門的判断を下し、職業的懐疑心を保っている。
また、以下も実行する。
・ 不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類の重要な虚偽表示のリスクを認識および評価し、それらのリスクに対応する監査手続を策定および実行し、我々の意見表明のための基礎として十分かつ適切な監査証拠を得る。不正による重要な虚偽表示は共謀、偽造、意図的な削除、不正表示または内部統制の無効化によることがあるため、誤謬による重要な虚偽表示に比べて、見逃すリスクはより高い。
・ ファンドの内部統制の有効性についての意見を表明するためではなく、状況に適した監査手続を策定するために、監査に関する内部統制についての知識を得る。
・ 使用される会計方針の適切性ならびに管理会社の取締役会が行った会計上の見積りおよび関連する
開示の合理性を評価する。
・ 管理会社の取締役会が継続企業の前提の会計基準を採用した適切性および、入手した監査証拠に基づき、ファンドまたはいずれかのサブ・ファンドが継続企業として存続する能力に重大な疑義を生じさせる可能性のある事象または状況に関連する重要な不確実性の有無について結論を下す。重要な不確実性が存在するという結論に達した場合、我々は、公認企業監査人（Réviseur d'entreprisesagréé）の我々の報告書において、財務書類における関連する開示に対して注意喚起し、当該開示が不十分であった場合は、監査意見を修正する義務がある。我々の結論は、公認企業監査人（Réviseur d'entreprises agréé）の我々の報告書の日付までに入手した監査証拠に基づく。しかし、将来の事象または状況が、ファンドまたはいずれかのサブ・ファンドが継続企業として存続しなくなる原因となることがある。
・ 開示を含む財務書類の全体的な表示、構成および内容について、また、財務書類が、適正表示を実現する方法で対象となる取引および事象を表しているかについて評価する。
我々は統治責任者に、特に、計画した監査の範囲および実施時期、ならびに我々が監査中に特定した
内部統制における重大な不備を含む重大な監査所見に関して報告する。
ルクセンブルグ、2020年５月27日
アーンスト・アンド・ヤング・
ソシエテ・アノニム
公認の監査法人
［署名］
ナディア

ファバー

－ 13 －

－ 14 －

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－ 17 －

（１）貸借対照表
ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・ファンド
連結純資産計算書
ユーロ
資産

千

円

2020年１月31日現在

投資有価証券、取得原価

6,429,930,533.55

765,997,624

投資有価証券、未実現評価（損）益

1,239,471,745.24

147,658,269

投資有価証券合計（注１）

7,669,402,278.79

913,655,893

現金預金、要求払預金および貯蓄預金

248,712,461.59

29,629,116

その他の流動資産（委託証拠金）

73,835,162.81

8,795,983

有価証券売却未収金（注１）14,144,876.26

1,685,079

発行受益証券未収金

8,664,664.94

1,032,222

有価証券に係る未収利息

7,377,857.10

878,924

流動資産に係る未収利息

312.7237

未収分配金

73,339.30

8,737

その他の未収金

225,751.53

26,894

金融先物に係る未実現（損）益（注１）(19,144,920.69)(2,280,734)

先渡為替契約に係る未実現（損）益（注１）

17,069,160.78

2,033,449

8,020,360,945.13

955,465,599

当座借越(468,075.95)(55,762)

有価証券購入未払金（注１）(850,981.54)(101,377)

買戻受益証券未払金(30,063,988.22)(3,581,523)

報酬引当金（注２）(5,240,379.59)(624,286)

年次税引当金（注３）(116,665.69)(13,898)

その他の手数料および報酬引当金（注２）(755,268.74)(89,975)

引当金合計(6,112,314.02)(728,160)

負債合計(37,495,359.73)(4,466,822)

7,982,865,585.40

950,998,777

資産合計
負債

期末現在純資産額
注記は、財務書類と不可分のものである。

－ 18 －

（２）損益計算書
ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・ファンド
連結運用計算書
ユーロ

千

円

収益
流動資産に係る利息有価証券に係る利息分配金スワップに係る受取利息（注１）
貸付有価証券に係る収益（注13）
その他の収益（注４）
収益合計

自2019年２月１日 至2020年１月31日
918,743.44
109,450
30,160,464.03
3,593,016
29,879,197.65
3,559,509
1,558,525.15
185,667
1,640,314.56
195,411762,363.08
90,82064,919,607.91
7,733,873

費用スワップに係る支払利息（注１）
報酬（注２）
年次税（注３）
貸付有価証券に係るコスト（注13）
その他の手数料および報酬（注２）
現金および当座借越に係る利息
費用合計
投資に係る純（損）益(214,986.79)(121,496,983.10)(1,547,513.89)(656,125.82)(1,122,584.19)(761,132.45)(125,799,326.24)(60,879,718.33)(25,611)(14,473,936)(184,355)(78,164)(133,733)(90,674)(14,986,474)(7,252,601)

445,141,019.63

53,029,650(11,862,585.19)
506,029.37(1,413,190)
60,2838,083,813.41(72,405,213.65)
1,184,839.71(23,076,963.52)
347,570,939.76
286,691,221.43

963,025(8,625,633)
141,150(2,749,159)
41,406,126
34,153,525

238,616,850.34

28,426,425

3,780,671.45(114,248.81)

450,391(13,610)(23,627,174.40)
35,681,121.20
254,337,219.78
541,028,441.21(2,814,705)
4,250,692
30,299,193
64,452,718

実現（損）益（注１）
オプション無し時価評価有価証券に係る実現（損）益オプションに係る実現（損）益
利回り評価有価証券および短期金融商品に係る実現（損）益
金融先物に係る実現（損）益先渡為替契約に係る実現（損）益スワップに係る実現（損）益
外国為替に係る実現（損）益
実現（損）益合計
当期実現純（損）益未実現評価（損）益の変動（注１）
オプション無し時価評価有価証券に係る未実現評価（損）益オプションに係る未実現評価（損）益
利回り評価有価証券および短期金融商品に係る未実現評価（損）益
金融先物に係る未実現評価（損）益先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
未実現評価（損）益の変動合計
運用の結果による純資産の純増（減）注記は、財務書類と不可分のものである。

－ 19 －

ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・ファンド－イールド（米ドル）
３年度の比較ISIN
純資産額（米ドル）
クラスＰ－ａｃｃ

2020年１月31日

2019年１月31日

829,122,119.51

864,088,724.89 1,061,338,723.11

2018年１月31日

LU0033043885

発行済受益証券口数

124,233.9180

145,823.3760

202,774.9990

１口当たり純資産価格（米ドル）3,571.69

3,300.01

3,388.62

１口当たり発行および買戻価格（米ドル）1

3,571.69

3,300.01

3,388.62

206,923.4460

210,111.5350

302,904.5980

クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ

LU1410364910

発行済受益証券口数
１口当たり純資産価格（円）11,01910,452

11,006１口当たり発行および買戻価格（円）111,01910,452

11,006通貨

2019年／2020年

2018年／2019年

2017年／2018年

クラスＰ－ａｃｃ

米ドル

8.2％

-2.6％

9.0％

クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ

日本円

5.4％

-5.0％

7.3％

1

注記１を参照のこと。

パフォーマンス

過去の実績は、現在または将来のパフォーマンスの指標にはならない。
実績データは、受益証券の発行および買戻しの時に請求される手数料および費用を考慮していない。
実績データは、監査の対象ではなかった。
本サブ・ファンドはベンチマークを有していない。

注記は、財務書類と不可分のものである。

－ 20 －

ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・ファンド－イールド（米ドル）
投資有価証券の構成
通貨別分類（対純資産割合（％））
米ドル

94.45

ユーロ

2.07

合計

96.52

商品別分類（対純資産割合（％））
投資信託、オープン・エンド型

74.73

固定利付ノート

7.57

変動利付米国中期国債

4.15

米国短期国債、ゼロ・クーポン

3.07

固定利付米国中期国債

2.76

固定利付債券

2.27

固定利付ミディアム・ターム・ノート

1.92

ミディアム・ターム・ノート、ゼロ・クーポン

0.05

合計

96.52

注記は、財務書類と不可分のものである。

－ 21 －

ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・ファンド－イールド（米ドル）
純資産計算書米ドル
資産千円

2020年１月31日現在

投資有価証券、取得原価

705,814,879.44

75,896,274

投資有価証券、未実現評価（損）益

94,487,258.97

10,160,215

投資有価証券合計（注１）

800,302,138.41

86,056,489

現金預金、要求払預金および貯蓄預金

26,244,706.28

2,822,093

その他の流動資産（委託証拠金）

5,363,194.76

576,704

有価証券売却未収金（注１）3,906,344.08

420,049

発行受益証券未収金

2,817,330.64

302,948

有価証券に係る未収利息

953,544.22

102,535

流動資産に係る未収利息

13.16

1

2,000.92

215

金融先物に係る未実現（損）益（注１）(2,158,535.07)(232,107)

先渡為替契約に係る未実現（損）益（注１）1,813,358.69

194,990

839,244,096.09

90,243,918(921,023.38)(99,038)

買戻受益証券未払金(8,625,616.05)(927,512)

報酬引当金（注２）(496,978.46)(53,440)

年次税引当金（注３）(10,413.15)(1,120)

その他の手数料および報酬引当金（注２）(67,945.54)(7,306)

引当金合計(575,337.15)(61,866)

負債合計(10,121,976.58)(1,088,416)

期末現在純資産額

829,122,119.51

89,155,502

その他の未収金

資産合計
負債
有価証券購入未払金（注１）

注記は、財務書類と不可分のものである。

－ 22 －

ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・ファンド－イールド（米ドル）
運用計算書
米ドル
収益

千円

自2019年２月１日 至2020年１月31日

流動資産に係る利息有価証券に係る利息分配金スワップに係る受取利息（注１）
貸付有価証券に係る収益（注13）
その他の収益（注４）
収益合計

169,517.86
4,538,163.15
1,762,777.38
168,748.71
209,373.57
113,271.23
6,961,851.90

18,228487,989
189,551
18,146
22,514
12,180748,608費用
スワップに係る支払利息（注１）
報酬（注２）
年次税（注３）
貸付有価証券に係るコスト（注13）
その他の手数料および報酬（注２）
現金および当座借越に係る利息
費用合計
投資に係る純（損）益(22,141.29)(11,409,831.26)(143,249.69)(83,749.43)(116,788.86)(21,582.25)(11,797,342.78)(4,835,490.88)(2,381)(1,226,899)(15,404)(9,006)(12,558)(2,321)(1,268,568)(519,960)

42,658,618.74

4,587,081(1,257,653.91)
2,216,668.58(1,054,625.32)
122,881.40
92,044.38
42,777,933.87
37,942,442.99(135,236)
238,358(113,404)
13,213
9,898
4,599,911
4,079,951

29,376,977.83

3,158,906

408,750.00
59,864.71

43,953
6,437(2,919,755.14)
1,610,635.49
28,536,472.89
66,478,915.88(313,961)
173,192
3,068,527
7,148,478

実現（損）益（注１）
オプション無し時価評価有価証券に係る実現（損）益オプションに係る実現（損）益
金融先物に係る実現（損）益先渡為替契約に係る実現（損）益スワップに係る実現（損）益
外国為替に係る実現（損）益
実現（損）益合計
当期実現純（損）益未実現評価（損）益の変動（注１）
オプション無し時価評価有価証券に係る未実現評価（損）益オプションに係る未実現評価（損）益
利回り評価有価証券および短期金融商品に係る未実現評価（損）益
金融先物に係る未実現評価（損）益先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
未実現評価（損）益の変動合計
運用の結果による純資産の純増（減）注記は、財務書類と不可分のものである。

－ 23 －

ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・ファンド－イールド（米ドル）
純資産変動計算書
米ドル

千円

自2019年２月１日 至2020年１月31日
期首現在純資産額

864,088,724.89

92,915,461

受益証券発行

72,627,746.65

7,809,662

受益証券買戻し(167,306,883.96)(17,990,509)

受益証券発行（買戻し）純額合計(94,679,137.31)(10,180,848)

支払分配金(6,766,383.95)(727,589)

純投資（損）益

(4,835,490.88)(519,960)

実現（損）益合計

42,777,933.87

4,599,911

未実現評価（損）益の変動合計

28,536,472.89

3,068,527

運用の結果による純資産の純増（減）66,478,915.88

7,148,478

期末現在純資産額

829,122,119.51

89,155,502

発行済受益証券口数の変動
自2019年２月１日 至2020年１月31日
クラス

Ｐ－ａｃｃ

期首現在発行済受益証券口数

145,823.3760

発行受益証券口数

9,517.3970

買戻受益証券口数(31,106.8550)

期末現在発行済受益証券口数

124,233.9180

クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ

期首現在発行済受益証券口数

210,111.5350

発行受益証券口数

13,169.6170

買戻受益証券口数(16,357.7060)

期末現在発行済受益証券口数

206,923.4460

年間分配金１
クラスＰ－ａｃｃ受益証券およびクラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ受益証券については該当なし。
月間分配金１
クラスＰ－ａｃｃ受益証券およびクラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ受益証券については該当なし。
１

注記５を参照のこと。

注記は、財務書類と不可分のものである。

－ 24 －

UBS（Lux）ストラテジー・ファンド－イールド（米ドル）2020年１月31日現在の投資有価証券明細表およびその他の純資産明細表
銘柄

数量／
額面

米ドル建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益
（注１）

純資産
割合
（％）

2 069 437.50
1 863 447.79
1 235 824.00
1 007 781.20
1 392 410.52
3 579 785.21
419 407.68
2 405 383.70
1 640 725.24
1 930 491.90
1 644 585.18
763 410.50
896 526.08
1 166 729.52
1 009 687.50
1 063 258.70
910 945.08
2 745 302.56
1 214 958.81
1 296 112.62
1 065 548.70
424 250.00
1 271 250.00
1 221 375.00
2 317 134.54
3 036 250.00
419 326.04
930 532.40
718 469.57
1 367 320.74
325 738.50
1 265 400.00
1 130 000.00
1 470 870.38
2 602 610.31
950 659.74
452 812.86
1 321 703.52
1 074 274.50
989 755.82
1 453 328.11
2 544 055.50
58 608 877.52

0.25
0.22
0.15
0.12
0.17
0.43
0.05
0.29
0.20
0.23
0.20
0.09
0.11
0.14
0.12
0.13
0.11
0.33
0.15
0.16
0.13
0.05
0.15
0.15
0.28
0.37
0.05
0.11
0.09
0.16
0.04
0.15
0.14
0.18
0.31
0.11
0.05
0.16
0.13
0.12
0.18
0.31
7.07

58 608 877.52

7.07

公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品
固定利付ノート米ドル
USD
ABU DHABI,GOVERNMENT OF-REG-S 3.12500% 17-11.10.27
USD
ALBERTA, PROVINCE OF 3.30000% 18-15.03.28
USD
ALPHABET INC 1.99800% 16-15.08.26
USD
APPLE INC 2.20000% 19-11.09.29
USD
APPLE INC 2.45000% 16-04.08.26
USD
APPLE INC 2.90000% 17-12.09.27
USD
APPLE INC 3.00000% 17-09.02.24
USD
APPLE INC 3.20000% 17-11.05.27
USD
APPLE INC 3.25000% 16-23.02.26
USD
BERKSHIRE HATHAWAY INC 3.12500% 16-15.03.26
USD
CHEVRON CORP 2.95400% 16-16.05.26
USD
CORPORACION ANDINA DE FOMENTO 4.37500% 12-15.06.22
USD
EQUINOR ASA 3.62500% 18-10.09.28
USD
EUROPEAN INVESTMENT BANK 2.37500% 17-24.05.27
USD
EXPORT-IMPORT BANK OF KOREA 2.50000% 15-10.05.21
USD
EXXON MOBIL CORP 3.04300% 16-01.03.26
USD
HSBC BANK PLC-REG-S 4.12500% 10-12.08.20
USD
INTER-AMERICAN DEVELOPMENT BANK 2.25000% 19-18.06.29
USD
INTER-AMERICAN DEVELOPMENT BANK 2.00000% 19-23.07.26
USD
JOHNSON & JOHNSON 2.45000% 16-01.03.26
USD
JOHNSON & JOHNSON 2.90000% 17-15.01.28
USD
KOREA EAST-WEST POWER CO LTD-REG-S 3.87500% 18-19.07.23
USD
KOREA HYDRO&NUCLEAR POWER CO LTD-REG-S 3.12500% 17-25.07.27
USD
KOREA RESOURCES CORP-REG-S 3.00000% 17-24.04.22
USD
KREDITANSTALT FUER WIEDERAUFBAU 2.87500% 18-03.04.28
USD
KUWAIT INTERNATIONAL GOVT BOND-REG-S 3.50000% 17-20.03.27
USD
MICROSOFT CORP 2.87500% 17-06.02.24
USD
MICROSOFT CORP 3.30000% 17-06.02.27
USD
MICROSOFT CORP 4.00000% 11-08.02.21
USD
NOVARTIS CAPITAL CORP 3.10000% 17-17.05.27
USD
PROCTER & GAMBLE CO 2.85000% 17-11.08.27
USD
QATAR, STATE OF-REG-S 3.37500% 19-14.03.24
USD
QATAR, STATE OF-REG-S 4.00000% 19-14.03.29
USD
QUEBEC, PROVINCE OF 2.50000% 16-20.04.26
USD
ROCHE HOLDINGS INC-REG-S 3.62500% 18-17.09.28
USD
SHELL INTERNATIONAL FINANCE BV 2.87500% 16-10.05.26
USD
STATE STREET CORP 2.40000% 20-24.01.30
USD
TOTAL CAPITAL INTERNATIONAL SA 3.45500% 19-19.02.29
USD
VISA INC 3.15000% 15-14.12.25
USD
WALMART INC 3.05000% 19-08.07.26
USD
WALMART INC 3.70000% 18-26.06.28
USD
WESTPAC BANKING CORP 2.85000% 16-13.05.26
米ドル合計
固定利付ノート合計
注記は、財務書類と不可分のものである。

－ 25 －

1 950 000.00
1 670 000.00
1 215 000.00
1 000 000.00
1 350 000.00
3 375 000.00
400 000.00
2 230 000.00
1 525 000.00
1 800 000.00
1 550 000.00
725 000.00
800 000.00
1 100 000.00
1 000 000.00
1 000 000.00
900 000.00
2 600 000.00
1 175 000.00
1 250 000.00
1 000 000.00
400 000.00
1 200 000.00
1 200 000.00
2 100 000.00
2 800 000.00
400 000.00
850 000.00
700 000.00
1 270 000.00
300 000.00
1 200 000.00
1 000 000.00
1 400 000.00
2 300 000.00
900 000.00
448 000.00
1 200 000.00
1 000 000.00
925 000.00
1 300 000.00
2 450 000.00

銘柄

数量／
額面

米ドル建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益
（注１）

純資産
割合
（％）

600 000.00
900 000.00
500 000.00
2 000 000.00
575 000.00
1 000 000.00
875 000.00
650 000.00
2 100 000.00
1 000 000.00
1 550 000.00
488 000.00
400 000.00
1 750 000.00

602 448.00
966 902.40
545 598.20
2 025 540.00
611 564.77
1 064 980.00
897 408.75
659 503.00
2 157 750.00
1 482 058.90
1 654 671.50
500 487.04
402 806.44
1 782 734.97
15 354 453.97

0.07
0.12
0.07
0.24
0.07
0.13
0.11
0.08
0.26
0.18
0.20
0.06
0.05
0.21
1.85

15 354 453.97

1.85

1 875 525.01
889 674.94
828 930.56
1 687 250.24
1 696 068.00
1 247 284.12
1 318 777.51
1 849 536.32
643 500.00
604 380.37
2 877 214.07
1 068 502.36
428 308.16
1 838 357.33
18 853 308.99

0.23
0.11
0.10
0.20
0.20
0.15
0.16
0.22
0.08
0.07
0.35
0.13
0.05
0.22
2.27

18 853 308.99

2.27

1 180 171.87
1 361 410.13
2 542 911.60
2 540 156.16
3 451 918.90
1 002.93
499 118.56
995 820.31
842 067.15
1 899 351.35
3 549 355.25
1 041.06
436 537.86

0.14
0.16
0.31
0.31
0.42
0.00
0.06
0.12
0.10
0.23
0.43
0.00
0.05

固定利付ミディアム・ターム・ノート
米ドル
USD
ASB FINANCE LTD-REG-S 2.12500% 16-01.09.21
USD
ASIAN DEVELOPMENT BANK 2.62500% 17-12.01.27
USD
ASIAN DEVELOPMENT BANK 2.75000% 18-19.01.28
USD
ASIAN DEVELOPMENT BANK 1.75000% 19-19.09.29
USD
BANK OF AMERICA CORP 3.24800% 16-21.10.27
USD
COMMONWEALTH BANK OF AUSTRALIA-REG-S 3.15000% 17-19.09.27
USD
JAPAN TOBACCO INC-REG-S 2.80000% 16-13.04.26
USD
LANDWIRTSCHAFTLICHE RENTENBANK-REG-S 1.75000% 20-14.01.27
USD
MDGH - GMTN BV-REG-S 3.00000% 17-19.04.24
USD
QUEBEC, PROVINCE OF 7.50000% 99-15.09.29
USD
SP POWERASSETS LTD-REG-S 3.25000% 15-24.11.25
USD
SUMITOMO MITSUI BANKING CORP-REG-S 2.44000% 19-18.06.24
USD
TORONTO-DOMINION BANK 2.50000% 15-14.12.20
USD
TOYOTA MOTOR CREDIT CORP 2.60000% 17-11.01.22
米ドル合計
固定利付ミディアム・ターム・ノート合計
固定利付債券米ドル
USD
BANK NEDERLANDSE GEMEENTEN NV-REG-S 2.62500% 14-28.04.21
USD
BANK NEDERLANDSE GEMEENTEN NV-REG-S 2.37500% 16-16.03.26
USD
BRITISH COLUMBIA, PROVINCE OF 2.25000% 16-02.06.26
USD
EUROPEAN INVESTMENT BANK 1.87500% 15-10.02.25
USD
ING BANK NV-REG-S 2.62500% 12-05.12.22
USD
INTER-AMERICAN DEVELOPMENT BANK 3.00000% 14-21.02.24
USD
INTER-AMERICAN DEVELOPMENT BANK 2.12500% 15-15.01.25
USD
INTL BK FOR RECONSTR & DEVT 2.50000% 15-29.07.25
USD
KOREA, REPUBLIC OF 3.87500% 13-11.09.23
USD
KREDITANSTALT FUER WIEDERAUFBAU 2.50000% 14-20.11.24
USD
MICROSOFT CORP 2.40000% 16-08.08.26
USD
MORGAN STANLEY 5.50000% 10-24.07.20
USD
NOVARTIS CAPITAL CORP 3.40000% 14-06.05.24
USD
ONTARIO, PROVINCE OF 2.50000% 16-27.04.26
米ドル合計

1 850 000.00
850 000.00
800 000.00
1 650 000.00
1 650 000.00
1 175 000.00
1 275 000.00
1 750 000.00
600 000.00
575 000.00
2 775 000.00
1 050 000.00
400 000.00
1 750 000.00

固定利付債券合計
固定利付米国中期国債
米ドル
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD

AMERICA, UNITED STATES OF 5.37500% 01-15.02.31
AMERICA, UNITED STATES OF 4.37500% 08-15.02.38
AMERICA, UNITED STATES OF 2.25000% 17-15.08.27
AMERICA, UNITED STATES OF 2.25000% 17-15.11.27
AMERICA, UNITED STATES OF 2.62500% 19-15.02.29
AMERICA, UNITED STATES OF 1.50000% 15-31.01.22
AMERICA, UNITED STATES OF 2.62500% 10-15.11.20
AMERICA, UNITED STATES OF 1.12500% 16-31.07.21
AMERICA, UNITED STATES OF 1.37500% 16-30.09.23
AMERICA, UNITED STATES OF 2.25000% 17-15.02.27
AMERICA, UNITED STATES OF 1.75000% 13-15.05.23
AMERICA, UNITED STATES OF 2.50000% 13-15.08.23
AMERICA, UNITED STATES OF 2.37500% 17-15.05.27

注記は、財務書類と不可分のものである。

－ 26 －

850 000.00
970 000.00
2 405 000.00
2 400 000.00
3 153 000.00
1 000.00
495 000.00
1 000 000.00
840 000.00
1 801 000.00
3 500 000.00
1 000.00
410 000.00

銘柄

数量／
額面

米ドル建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益
（注１）

純資産
割合
（％）

2 450 000.00
675 000.00

2 546 085.82
680 589.81
22 527 538.76

0.31
0.08
2.72

22 527 538.76

2.72

2 278 025.07
2 481 127.16
2 356 178.03
2 442 867.86
2 483 683.31
2 919 100.86
1 104 037.13
4 874 798.70
2 501 628.52
2 835 759.42
2 250 365.33
3 769 182.20
2 134 900.08
34 431 653.67

0.28
0.30
0.28
0.30
0.30
0.35
0.13
0.59
0.30
0.34
0.27
0.45
0.26
4.15

変動利付米国中期国債合計

34 431 653.67

4.15

公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある有価証券
および短期金融商品合計

149 775 832.91

18.06

8 471 159.84
8 494 082.89
8 486 238.84
25 451 481.57

1.02
1.03
1.02
3.07

25 451 481.57

3.07

1 586 352.30
899 266.24
1 202 336.40
427 532.00
4 115 486.94

0.19
0.11
0.15
0.05
0.50

4 115 486.94

0.50

602 933.22
602 933.22

0.07
0.07

602 933.22

0.07

USD
AMERICA, UNITED STATES OF 2.12500% 15-15.05.25
USD
AMERICA, UNITED STATES OF 1.50000% 19-30.11.24
米ドル合計
固定利付米国中期国債合計
変動利付米国中期国債
米ドル
USD
AMERICA, UNITED STATES OF 0.125%/CPI LINKED 12-15.01.22
USD
AMERICA, UNITED STATES OF 0.125%/CPI LINKED 12-15.07.22
USD
AMERICA, UNITED STATES OF 0.125%/CPI LINKED 13-15.01.23
USD
AMERICA, UNITED STATES OF 0.250%/CPI LINKED 15-15.01.25
USD
AMERICA, UNITED STATES OF 0.375%/CPI INDEX 13-15.07.23
USD
AMERICA, UNITED STATES OF 0.375%/CPI LINKED 15-15.07.25
USD
AMERICA, UNITED STATES OF 0.375%/CPI LINKED 17-15.01.27
USD
AMERICA, UNITED STATES OF 0.500%/CPI LINKED 18-15.01.28
USD
AMERICA, UNITED STATES OF 0.625%/CPI LINKED 14-15.01.24
USD
AMERICA, UNITED STATES OF 0.625%/CPI LINKED 16-15.01.26
USD
AMERICA, UNITED STATES OF 1.125%/CPI LINKED 11-15.01.21
USD
AMERICA, UNITED STATES OF 2.375%/CPI LINKED 04-15.01.25
USD
AMERICA, UNITED STATES OF 3.875%/CPI LINKED 99-15.04.29
米ドル合計

2 000 000.00
2 200 000.00
2 100 000.00
2 200 000.00
2 200 000.00
2 600 000.00
1 000 000.00
4 450 000.00
2 200 000.00
2 500 000.00
1 900 000.00
2 450 000.00
1 000 000.00

他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品
米国短期国債、ゼロ・クーポン
米ドル
USD
AMERICA, UNITED STATES OF TB 0.00000% 25.04.19-23.04.20
USD
AMERICA, UNITED STATES OF TB 0.00000% 22.08.19-20.02.20
USD
AMERICA, UNITED STATES OF TB 0.00000% 12.09.19-12.03.20
米ドル合計

8 500 000.00
8 500 000.00
8 500 000.00

米国短期国債、ゼロ・クーポン合計
固定利付ノート
米ドル
USD
HSBC HOLDINGS PLC 4.87500% 11-14.01.22
USD
NESTLE HOLDINGS INC-144A 3.62500% 18-24.09.28
USD
NEW YORK LIFE GLOBAL FUNDING-REG-S 1.95000% 17-28.09.20
USD
SCENTRE GROUP TRUST 1 / 2-REG-S 3.75000% 17-23.03.27
米ドル合計

1 500 000.00
800 000.00
1 200 000.00
400 000.00

固定利付ノート合計
固定利付ミディアム・ターム・ノート
米ドル
USD
GUARDIAN LIFE GLOBAL FUNDING-REG-S 2.00000% 16-26.04.21
米ドル合計
固定利付ミディアム・ターム・ノート合計
注記は、財務書類と不可分のものである。

－ 27 －

600 000.00

銘柄

数量／
額面

米ドル建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益
（注１）

純資産
割合
（％）

540 000.00

439 993.45
439 993.45

0.05
0.05

439 993.45

0.05

338 166.79
338 166.79

0.04
0.04

338 166.79

0.04

30 948 061.97

3.73

ミディアム・ターム・ノート、ゼロ・クーポン
米ドル
USD
INTL BK FOR RECONSTR & DEVT WORLD BANK 0.00000% 00-01.05.30
米ドル合計
ミディアム・ターム・ノート、ゼロ・クーポン合計
固定利付米国中期国債
米ドル
USD
AMERICA, UNITED STATES OF 1.75000% 12-15.05.22
米ドル合計

335 000.00

固定利付米国中期国債合計
他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券
および短期金融商品合計

2010年12月17日のルクセンブルグ投信法第41条(1）ｅ）に準拠した投資信託／その他の投資信託投資信託、オープン・エンド型
アイルランドUSD
SOURCE MARKETS PLC - MSCI USA SOURCE ETF-A
USD
UBS (IRL) INVESTOR SELECTION PLC - GLOB EMER MKT OPP-I-B USDUSDUBS ETFS PLC - MSCI USA TRN INDEX SF (USD) A-ACC
アイルランド合計

185 349.00
10 357.00
185 144.00

16 163 359.55
2 600 415.88
16 233 425.92
34 997 201.35

1.95
0.31
1.96
4.22

ルクセンブルグ
EURUBS (LUX) BOND FUND - EURO HIGH YIELD (EUR) I-X-ACC
USD
UBS (LUX) BOND SICAV - SHORT TERM USD CORPORATES (USD) U-X-A
USD
UBS (LUX) BOND SICAV - USD CORPORATES U-X-ACC
USD
UBS (LUX) BOND SICAV - USD HIGH YIELD U-X-ACC
USD
UBS (LUX) BOND SICAV - EMERGING ECONOMIES CORP (USD)-I-X-DIS
USD
UBS (LUX) BOND SICAV - USD INVEST GRADE CORP USD U X ACCUSDUBS (LUX) EMERGING ECONOMIES FUND-GLOBAL BONDS (USD)-U-X ACCUSDUBS (LUX) EQUITY FUND - GLOBAL SUSTAINABLE (USD) U-X-ACC
USD
UBS (LUX) EQUITY SICAV - GLB EM OPP(USD)-U-X-ACC
USD
UBS (LUX) EQUITY SICAV-GLOBAL QUANTITATIVE (USD) U-X-ACC
USD
UBS (LUX) INSTITUTIONAL FUND-KEY SEL. GLOBAL EQUITY FA-USD
USD
UBS (LUX) INSTITUTIONAL SICAV-EQUITIES GLB (EX USA) PASSIVE XAUSDUBS (LUX) MONEY MARKET FUND - USD U-X-ACC
ルクセンブルグ合計

114 700.00
5 536.00
3 249.00
1 269.00
247 420.00
11 599.00
2 870.00
3 321.00
800.004 729.75
3 018.61
177 133.00
764.0017 217 122.64
60 786 940.80
39 871 045.71
25 581 415.68
27 107 335.20
135 244 803.96
40 577 896.80
36 734 278.41
23 556 392.00
73 265 168.97
77 776 922.88
18 359 835.45
8 501 883.68
584 581 042.18

2.08
7.33
4.81
3.09
3.27
16.31
4.89
4.43
2.84
8.84
9.38
2.21
1.03
70.51

投資信託、オープン・エンド型合計

619 578 243.53

74.73

2010年12月17日のルクセンブルグ投信法第41条(1）ｅ）に準拠した
投資信託／その他の投資信託合計

619 578 243.53

74.73

投資有価証券合計

800 302 138.41

96.52

注記は、財務書類と不可分のものである。

－ 28 －

銘柄

数量／
額面

米ドル建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益
（注１）

純資産
割合
（％）

-177.00
78.00
128.00-95.00-25.00-12.00-44.00-39.00750.00-15.00208 166.75
108 372.65-389 351.49
6 917.64
94 651.49
31 369.65-104 446.71-108 752.15-2 171 686.15
166 223.25-2 158 535.07

0.03
0.01
-0.05
0.00
0.01
0.00
-0.01
-0.01
-0.26
0.02
-0.26

公認の証券取引所に上場されている派生商品合計-2 158 535.07-0.26

派生商品合計-2 158 535.07

-0.26

派生商品
公認の証券取引所に上場されている派生商品
指数に係る金融先物
EUR
EURO STOXX 50 INDEX FUTURE 20.03.20
CHF
SWISS MARKET INDEX FUTURE 20.03.20
GBP
FTSE 100 INDEX FUTURE 20.03.20
SEK
OMX 30 INDEX FUTURE 21.02.20
USD
S&P500 EMINI FUTURE 20.03.20
JPY
NIKKEI 225 (OSE) INDEX FUTURE 12.03.20
CAD
S&P/TSX 60 INDEX FUTURE 19.03.20
AUD
SPI 200 INDEX FUTURE 19.03.20
USD
MINI MSCI EMERGING MARKETS INDEX FUTURE 20.03.20
HKD
HANG SENG INDEX FUTURE 27.02.20
指数に係る金融先物合計

注記は、財務書類と不可分のものである。

－ 29 －

数量／
額面

銘柄

米ドル建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益
（注１）

純資産
割合
（％）

185 739.38
2 645.66
1 883.72-175.43
74 012.75
2 694.75-7 212.64
10 711.98
24 024.24-2 508.60
20 047.04-23 604.84
245 456.98
2 198.67-3 513.99
-2.49
3.77
179 676.60-79 746.66-83 252.11
99 677.49
4 831.27-1 438.58
83 169.30
173 589.39
21 756.95-29 609.86-162.59
19 400.88
10 003.89
10 717.80-25 725.65
335 099.26
609 608.31-56 541.46-12 690.09
547.32547.02
2 746.14
2 747.47-1 932.04
7 129.81
7 214.85
67 938.35
68 232.02-196 871.52
35 411.99
35 044.96-6 642.26-6 674.27
7 153.76
1 813 358.69

0.02
0.00
0.00
0.00
0.01
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.03
0.00
0.00
0.00
0.00
0.02
-0.01
-0.01
0.01
0.00
0.00
0.01
0.02
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.04
0.07
-0.01
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.01
0.01
-0.02
0.01
0.01
0.00
0.00
0.00
0.22

31 607 901.04-2 442 743.56
829 122 119.51

3.81
-0.29
100.00

先渡為替契約
先渡為替契約（購入／売却）
USD
6 682 346.31
GBP
1 956 015.58
USD
1 868 069.00
NZD
10 000.00
USD
3 992 062.15
USD
229 828.99
ZAR
2 220 000.00
USD
1 070 363.09
USD
536 838.84
USD
2 234 151.18
USD
843 287.56
USD
4 408 437.49
USD
25 462 448.32
USD
535 178.59
USD
417 000.04
USD
45 047.34
USD
45 043.68
USD
8 936 570.93
IDR
120 585 370 000.00
INR
589 750 000.00
USD
23 114 068.47
USD
1 110 655.85
USD
2 201 656.57
GBP
4 274 943.27
USD
5 678 269.89
USD
1 754 148.26
USD
2 286 632.05
NZD
10 000.00
USD
548 777.80
USD
753 041.69
USD
797 312.93
USD
3 333 659.67
GBP
16 534 100.00
JPY
4 985 342 600.00
EUR
8 484 400.00
USD
946 192.03
USD
47 350.39
USD
47 304.55
USD
229 571.57
USD
229 575.26
USD
141 120.05
GBP
950 000.00
GBP
950 000.00
GBP
3 221 653.10
GBP
3 220 544.25
BRL
35 140 000.00
GBP
3 260 000.00
GBP
3 250 000.00
USD
481 785.51
USD
481 479.89
JPY
263 899 500.00
先渡為替契約（購入／売却）合計

AUD
USD
JPY
USD
CAD
SGD
USD
DKK
NOK
HKD
SEK
CHF
EUR
EUR
JPY
HKD
HKD
TWD
USD
USD
EUR
DKK
HKD
USD
AUD
CAD
JPY
USD
NOK
SGD
SEK
CHF
USD
USD
USD
JPY
SEK
SEK
CAD
CAD
JPY
USD
USD
SEK
SEK
USD
USD
USD
GBP
GBP
USD

9 698 584.87
2 577 995.28
201 922 941.00
6 649.58
5 182 024.02
310 000.00
154 591.18
7 130 000.00
4 726 462.30
17 377 000.00
7 922 963.27
4 264 995.75
22 710 341.06
480 000.00
45 500 000.00
350 000.00
350 000.00
265 720 000.00
8 793 507.62
8 298 507.04
20 699 915.93
7 430 000.00
17 120 000.00
5 560 076.72
8 214 245.77
2 291 242.14
250 318 068.00
6 638.46
4 878 770.70
1 014 000.00
7 562 918.14
3 228 049.33
21 468 273.91
45 422 630.12
9 466 986.85
103 848 000.00
450 000.00
450 000.00
300 000.00
300 000.00
15 492 700.00
1 246 941.50
1 246 153.95
40 235 000.00
40 235 000.00
8 408 494.92
4 265 621.98
4 255 199.00
370 000.00
370 000.00
2 429 566.38

5.3.2020
5.3.2020
5.3.2020
5.3.2020
5.3.2020
5.3.2020
5.3.2020
5.3.2020
5.3.2020
5.3.2020
5.3.2020
5.3.2020
5.3.2020
5.3.2020
5.3.2020
5.3.2020
26.3.2020
27.2.2020
27.2.2020
27.2.2020
26.3.2020
26.3.2020
26.3.2020
26.3.2020
26.3.2020
26.3.2020
26.3.2020
26.3.2020
26.3.2020
26.3.2020
26.3.2020
26.3.2020
18.2.2020
18.2.2020
18.2.2020
18.2.2020
26.3.2020
5.3.2020
5.3.2020
26.3.2020
18.2.2020
26.3.2020
5.3.2020
26.3.2020
5.3.2020
27.2.2020
5.3.2020
26.3.2020
26.3.2020
5.3.2020
18.2.2020

銀行預金、要求払預金および貯蓄預金ならびにその他の流動資産
その他の資産および負債
純資産合計
注記は、財務書類と不可分のものである。

－ 30 －

ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・ファンド－グロース（米ドル）
３年度の比較
2020年１月31日

2019年１月31日

2018年１月31日

246,465,192.70

221,769,984.01

161,875,887.93

28,873.8890

32,875.3900

34,965.3060

１口当たり純資産価格（米ドル）

4,124.29

3,745.48

3,978.13

１口当たり発行および買戻価格（米ドル）1

4,124.29

3,745.48

3,984.10

64,843.9680

82,595.5580

76,453.5120

１口当たり純資産価格（円）12,29011,434

12,426１口当たり発行および買戻価格（円）112,29011,434

12,445通貨

2019年／2020年

2018年／2019年

2017年／2018年

クラスＰ－ａｃｃ

米ドル

10.1％

-6.0％

17.8％

クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ

日本円

7.5％

-8.1％

16.0％

ISIN
純資産額（米ドル）
クラスＰ－ａｃｃ

LU0033040865

発行済受益証券口数

クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ

LU1410364837

発行済受益証券口数1

注記１を参照のこと。

パフォーマンス

過去の実績は、現在または将来のパフォーマンスの指標にはならない。
実績データは、受益証券の発行および買戻しの時に請求される手数料および費用を考慮していない。
実績データは、監査の対象ではなかった。
本サブ・ファンドはベンチマークを有していない。

注記は、財務書類と不可分のものである。

－ 31 －

ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・ファンド－グロース（米ドル）
投資有価証券の構成
通貨別分類（対純資産割合（％））
米ドル

94.07

合計

94.07

商品別分類（対純資産割合（％））
投資信託、オープン・エンド型

90.80

変動利付米国中期国債

2.06

米国短期国債、ゼロ・クーポン

1.21

合計

94.07

注記は、財務書類と不可分のものである。

－ 32 －

ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・ファンド－グロース（米ドル）
純資産計算書米ドル
資産千円

2020年１月31日現在

投資有価証券、取得原価

197,373,968.28

21,223,623

投資有価証券、未実現評価（損）益

34,468,140.86

3,706,359

投資有価証券合計（注１）

231,842,109.14

24,929,982

現金預金、要求払預金および貯蓄預金

12,180,237.09

1,309,741

その他の流動資産（委託証拠金）

2,789,381.11

299,9425.59

1

発行受益証券未収金

90,725.06

9,756

有価証券に係る未収利息

5,483.41590

流動資産に係る未収利息

1.89

0

未収分配金

1,222.24

131

その他の未収金

46,583.12

5,009

金融先物に係る未実現（損）益（注１）(590,815.70)(63,530)

先渡為替契約に係る未実現（損）益（注１）607,900.37

65,368

246,972,833.32

26,556,989

買戻受益証券未払金(325,149.76)(34,963)

報酬引当金（注２）(153,004.42)(16,453)

年次税引当金（注３）(1,441.89)(155)

その他の手数料および報酬引当金（注２）(28,044.55)(3,016)

引当金合計(182,490.86)(19,623)

負債合計(507,640.62)(54,587)

246,465,192.70

26,502,402

有価証券売却未収金（注１）

資産合計
負債

期末現在純資産額
注記は、財務書類と不可分のものである。

－ 33 －

ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・ファンド－グロース（米ドル）
運用計算書
米ドル
収益
流動資産に係る利息有価証券に係る利息分配金スワップに係る受取利息（注１）
貸付有価証券に係る収益（注13）
その他の収益（注４）
収益合計

千円

自2019年２月１日 至2020年１月31日
39,769.95
4,276
147,608.55
15,872
751,598.54
80,81946,554.17
5,006
30,800.55
3,312
33,038.38
3,553
1,049,370.14
112,839

費用
スワップに係る支払利息（注１）
報酬（注２）
年次税（注３）
貸付有価証券に係るコスト（注13）
その他の手数料および報酬（注２）
現金および当座借越に係る利息
費用合計
投資に係る純（損）益
実現（損）益（注１）
オプション無し時価評価有価証券に係る実現（損）益オプションに係る実現（損）益
利回り評価有価証券および短期金融商品に係る実現（損）益
金融先物に係る実現（損）益先渡為替契約に係る実現（損）益スワップに係る実現（損）益
外国為替に係る実現（損）益
実現（損）益合計
当期実現純（損）益未実現評価（損）益の変動（注１）
オプション無し時価評価有価証券に係る未実現評価（損）益オプションに係る未実現評価（損）益
利回り評価有価証券および短期金融商品に係る未実現評価（損）益
金融先物に係る未実現評価（損）益先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
未実現評価（損）益の変動合計
運用の結果による純資産の純増（減）注記は、財務書類と不可分のものである。

－ 34 －(6,270.18)(3,336,378.09)(21,820.26)(12,320.22)(31,848.36)(13,018.75)(3,421,655.86)(2,372,285.72)(674)(358,761)(2,346)(1,325)(3,425)(1,400)(367,931)(255,092)

15,297,671.44

1,644,959(340,273.49)
246,340.53(36,590)
26,4891,121,835.33
695,500.96
33,764.25
97,950.74
17,152,789.76
14,780,504.04

120,631
74,787
3,631
10,533
1,844,439
1,589,348

8,613,349.24

926,193

117,650.00(28,671.03)

12,651(3,083)(803,294.43)
741,444.69
8,640,478.47
23,420,982.51(86,378)
79,728929,1112,518,458

ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・ファンド－グロース（米ドル）
純資産変動計算書
米ドル

千円

自2019年２月１日 至2020年１月31日
期首現在純資産額

221,769,984.01

23,846,926

受益証券発行

32,546,833.46

3,499,761

受益証券買戻し(31,272,607.28)(3,362,743)

受益証券発行（買戻し）純額合計

1,274,226.18

137,018

純投資（損）益(2,372,285.72)(255,092)

実現（損）益合計

17,152,789.76

1,844,439

未実現評価（損）益の変動合計

8,640,478.47

929,111

運用の結果による純資産の純増（減）23,420,982.51

2,518,458

期末現在純資産額

246,465,192.70

26,502,402

発行済受益証券口数の変動
自2019年２月１日 至2020年１月31日
クラス

Ｐ－ａｃｃ

期首現在発行済受益証券口数

32,875.3900

発行受益証券口数

2,080.3990

買戻受益証券口数(6,081.9000)

期末現在発行済受益証券口数

28,873.8890

クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ

期首現在発行済受益証券口数

82,595.5580

発行受益証券口数

3,780.0000

買戻受益証券口数(21,531.5900)

期末現在発行済受益証券口数

64,843.9680

注記は、財務書類と不可分のものである。

－ 35 －

UBS（Lux）ストラテジー・ファンド－グロース（米ドル）2020年１月31日現在の投資有価証券明細表およびその他の純資産明細表
銘柄

数量／
額面

米ドル建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益
（注１）

純資産
割合
（％）

6 759.67
6 759.67

0.00
0.00

6 759.67

0.00

341 703.76
338 335.53
364 646.60
351 888.17
365 626.91
444 157.79
338 684.09
364 887.60
358 812.06
198 993.16
340 291.13
359 126.03
59 220.14
307 688.34
533 725.02
5 067 786.33

0.14
0.14
0.15
0.14
0.15
0.18
0.14
0.15
0.14
0.08
0.14
0.15
0.02
0.12
0.22
2.06

変動利付米国中期国債合計

5 067 786.33

2.06

公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある有価証券
および短期金融商品合計

5 074 546.00

2.06

2 982 981.12
2 982 981.12

1.21
1.21

米国短期国債、ゼロ・クーポン合計

2 982 981.12

1.21

他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券
および短期金融商品合計

2 982 981.12

1.21

公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品
無記名株
カナダ
CAD
CANOPY GROWTH CORP COM NPV
カナダ合計

300.00

無記名株合計
変動利付米国中期国債
米ドル
USD
AMERICA, UNITED STATES OF 0.125%/CPI LINKED 12-15.01.22
USD
AMERICA, UNITED STATES OF 0.125%/CPI LINKED 12-15.07.22
USD
AMERICA, UNITED STATES OF 0.125%/CPI LINKED 13-15.01.23
USD
AMERICA, UNITED STATES OF 0.125%/CPI LINKED 16-15.04.21
USD
AMERICA, UNITED STATES OF 0.250%/CPI INDEX 19-15.07.29
USD
AMERICA, UNITED STATES OF 0.250%/CPI LINKED 15-15.01.25
USD
AMERICA, UNITED STATES OF 0.375%/CPI INDEX 13-15.07.23
USD
AMERICA, UNITED STATES OF 0.375%/CPI LINKED 15-15.07.25
USD
AMERICA, UNITED STATES OF 0.375%/CPI LINKED 17-15.01.27
USD
AMERICA, UNITED STATES OF 0.625%/CPI LINKED 14-15.01.24
USD
AMERICA, UNITED STATES OF 0.625%/CPI LINKED 16-15.01.26
USD
AMERICA, UNITED STATES OF 0.750%/CPI LINKED 18-15.07.28
USD
AMERICA, UNITED STATES OF 1.125%/CPI LINKED 11-15.01.21
USD
AMERICA, UNITED STATES OF 2.375%/CPI LINKED 04-15.01.25
USD
AMERICA, UNITED STATES OF 3.875%/CPI LINKED 99-15.04.29
米ドル合計

300 000.00
300 000.00
325 000.00
325 000.00
350 000.00
400 000.00
300 000.00
325 000.00
325 000.00
175 000.00
300 000.00
325 000.00
50 000.00
200 000.00
250 000.00

他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品
米国短期国債、ゼロ・クーポン
米ドル
USD
AMERICA, UNITED STATES OF TB 0.00000% 20.06.19-18.06.20
米ドル合計

注記は、財務書類と不可分のものである。

－ 36 －

3 000 000.00

銘柄

数量／
額面

米ドル建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益
（注１）

純資産
割合
（％）

2010年12月17日のルクセンブルグ投信法第41条(1）ｅ）に準拠した投資信託／その他の投資信託投資信託、オープン・エンド型
アイルランドUSD
SOURCE MARKETS PLC - MSCI USA SOURCE ETF-A
USD
UBS (IRL) INVESTOR SELECTION PLC - GLOB EMER MKT OPP-I-B USDUSDUBS ETFS PLC - MSCI USA TRN INDEX SF (USD) A-ACC
アイルランド合計

145 150.00
14 400.00
144 800.00

12 657 805.75
3 615 524.64
12 696 064.00
28 969 394.39

5.14
1.47
5.15
11.76

ルクセンブルグ
USD
UBS (LUX) BOND SICAV - EMERGING ECONOMIES CORP (USD)-I-X-DIS
USD
UBS (LUX) BOND SICAV - USD INVEST GRADE CORP USD U X ACCUSDUBS (LUX) EMERGING ECONOMIES FUND-GLOBAL BONDS (USD)-U-X ACCUSDUBS (LUX) EQUITY FUND - GLOBAL SUSTAINABLE (USD) U-X-ACC
USD
UBS (LUX) EQUITY SICAV - GLB EM OPP(USD)-U-X-ACC
USD
UBS (LUX) EQUITY SICAV-GLOBAL QUANTITATIVE (USD) U-X-ACC
USD
UBS (LUX) INSTITUTIONAL FUND-KEY SEL. GLOBAL EQUITY FA-USD
USD
UBS (LUX) INSTITUTIONAL SICAV-EQUITIES GLB (EX USA) PASSIVE XAUSDUBS (LUX) MONEY MARKET FUND - USD U-X-ACC
ルクセンブルグ合計

45 945.00
2 613.58
537.002 123.00
641.54
3 014.21
1 799.55
142 177.00
139.005 033 734.20
30 474 482.32
7 592 449.68
23 482 948.83
18 890 371.32
46 690 970.69
46 366 775.86
14 736 646.05
1 546 808.68
194 815 187.63

2.04
12.37
3.08
9.53
7.66
18.94
18.81
5.98
0.63
79.04

投資信託、オープン・エンド型合計

223 784 582.02

90.80

2010年12月17日のルクセンブルグ投信法第41条(1）ｅ）に準拠した
投資信託／その他の投資信託合計

223 784 582.02

90.80

投資有価証券合計

231 842 109.14

94.07

141 288.83-201 859.58
3 932.13
140 823.61-163 653.59-3 871.31
34 840.41-653 131.70
110 815.50-590 815.70

0.06
-0.08
0.00
0.06
-0.07
0.00
0.01
-0.26
0.04
-0.24

公認の証券取引所に上場されている派生商品合計-590 815.70-0.24

派生商品合計-590 815.70

-0.24

派生商品
公認の証券取引所に上場されている派生商品
指数に係る金融先物
EUR
EURO STOXX 50 INDEX FUTURE 20.03.20
GBP
FTSE 100 INDEX FUTURE 20.03.20
SEK
OMX 30 INDEX FUTURE 21.02.20
USD
S&P500 EMINI FUTURE 20.03.20
JPY
NIKKEI 225 (OSE) INDEX FUTURE 12.03.20
CAD
S&P/TSX 60 INDEX FUTURE 19.03.20
AUD
SPI 200 INDEX FUTURE 19.03.20
USD
MINI MSCI EMERGING MARKETS INDEX FUTURE 20.03.20
HKD
HANG SENG INDEX FUTURE 27.02.20
指数に係る金融先物合計

注記は、財務書類と不可分のものである。

－ 37 －-103.00
66.00-54.00-63.00
34.00
-3.00
9.00
225.00-10.00

銘柄

数量／
額面

米ドル建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益
（注１）

純資産
割合
（％）

60 718.87
2 548.41
32 623.08-1 484.63-2 874.11
2 232.56
6 524.11
438.43-1 992.06
14 285.32
13 097.73-13 381.44
129 951.40
3 797.37
6 096.64
2 136.81
2 134.16-3 657.94-3 691.33
-2.49
-0.54
3 660.50
3 655.68-1 859.71-1 855.68
48 800.47-21 660.19-22 614.65
31 189.12
77 365.97
34 371.77
401.0023 250.46
4 438.82
48 378.88
16 758.45-1 240.46
2 846.94
7 515.99-14 505.70
97 894.69
-0.29
-1.94
2 156.69-314.71
2 622.05
2 587.92
4 552.50
4 539.81
20 355.33
20 443.32-58 994.23
4 272.09
4 275.59

0.03
0.00
0.01
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.01
0.01
-0.01
0.05
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.02
-0.01
-0.01
0.01
0.03
0.02
0.00
0.01
0.00
0.02
0.01
0.00
0.00
0.00
-0.01
0.04
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.01
0.01
-0.02
0.00
0.00

先渡為替契約
先渡為替契約（購入／売却）
USD
GBP
USD
ZAR
JPY
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
IDR
INR
GBP
USD
JPY
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
JPY
USD
USD
JPY
USD
GBP
GBP
EUR
EUR
GBP
GBP
BRL
USD
USD

2 210 298.57
1 719 367.68
1 757 600.28
460 000.00
298 553 216.00
190 421.80
650 047.98
16 623.79
1 792 020.94
318 612.97
549 877.51
2 567 378.76
13 480 491.49
147 815.34
157 994.70
580 278.45
579 529.08
352 161.63
352 556.68
19 304.58
19 302.28
260 732.00
260 724.50
221 887.75
221 565.20
2 427 187.73
32 752 500 000.00
160 200 000.00
1 566 893.72
2 506 345.67
298 183 562.00
16 590.67
1 869 775.12
330 525.43
11 218 507.67
474 174.71
1 795 208.62
643 868.00
538 593.32
2 045 809.68
800 577 300.00
19 302.53
19 305.13
17 437 400.00
22 986.99
350 000.00
350 000.00
2 150 000.00
2 150 000.00
965 254.83
964 922.60
10 530 000.00
215 275.16
215 369.15

AUD
USD
CAD
USD
USD
SGD
DKK
NZD
HKD
NOK
SEK
CHF
EUR
AUD
NOK
EUR
EUR
JPY
JPY
HKD
HKD
CAD
CAD
CHF
CHF
TWD
USD
USD
USD
AUD
USD
NZD
CAD
SGD
EUR
NOK
HKD
DKK
SEK
CHF
USD
HKD
HKD
USD
JPY
USD
USD
USD
USD
SEK
SEK
USD
AUD
AUD

3 209 041.49
2 265 874.54
2 281 460.07
32 022.53
2 762 122.83
256 846.63
4 330 033.89
25 000.00
13 938 000.00
2 804 898.97
5 166 031.57
2 483 489.66
12 023 453.34
215 000.00
1 400 000.00
520 000.00
520 000.00
38 500 000.00
38 500 000.00
150 000.00
150 000.00
340 000.00
340 000.00
215 000.00
215 000.00
72 170 000.00
2 388 427.04
2 254 210.82
2 037 228.21
3 624 594.78
2 724 778.89
25 000.00
2 442 193.69
445 000.00
10 046 788.86
4 215 576.74
13 960 000.00
4 307 000.00
5 106 177.53
1 979 766.85
7 294 248.26
150 000.00
150 000.00
158 851.81
2 523 600.00
459 145.40
459 438.35
2 385 840.81
2 382 766.10
12 055 000.00
12 055 000.00
2 519 677.05
315 000.00
315 000.00

5.3.2020
5.3.2020
5.3.2020
5.3.2020
5.3.2020
5.3.2020
5.3.2020
5.3.2020
5.3.2020
5.3.2020
5.3.2020
5.3.2020
5.3.2020
5.3.2020
5.3.2020
26.3.2020
5.3.2020
5.3.2020
26.3.2020
5.3.2020
26.3.2020
26.3.2020
5.3.2020
26.3.2020
5.3.2020
27.2.2020
27.2.2020
27.2.2020
26.3.2020
26.3.2020
26.3.2020
26.3.2020
26.3.2020
26.3.2020
26.3.2020
26.3.2020
26.3.2020
26.3.2020
26.3.2020
26.3.2020
18.2.2020
26.3.2020
5.3.2020
18.2.2020
18.2.2020
5.3.2020
26.3.2020
26.3.2020
5.3.2020
26.3.2020
5.3.2020
27.2.2020
5.3.2020
26.3.2020

注記は、財務書類と不可分のものである。

－ 38 －

数量／
額面

銘柄

米ドル建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益
（注１）

純資産
割合
（％）

10 890.90-909.29-1 175.48-958.63914.57-1 191.37
10 971.20
914.90-2 166.20-2 177.06
607 900.37

0.01
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.01
0.00
0.00
0.00
0.25

14 969 618.20-363 619.31
246 465 192.70

6.07
-0.15
100.00

先渡為替契約（続き）
先渡為替契約（購入／売却）
GBP
1 010 000.00
CAD
190 000.00
USD
123 592.42
CAD
200 000.00
USD
120 406.05
USD
123 726.76
GBP
1 010 000.00
USD
120 522.75
USD
156 242.81
USD
156 143.21
先渡為替契約（購入／売却）合計

USD
USD
JPY
USD
SEK
JPY
USD
SEK
GBP
GBP

1 322 384.92
144 566.89
13 500 000.00
152 175.58
1 150 000.00
13 500 000.00
1 321 557.73
1 150 000.00
120 000.00
120 000.00

26.3.2020
26.3.2020
5.3.2020
5.3.2020
5.3.2020
26.3.2020
5.3.2020
26.3.2020
26.3.2020
5.3.2020

銀行預金、要求払預金および貯蓄預金ならびにその他の流動資産
その他の資産および負債
純資産合計
注記は、財務書類と不可分のものである。

－ 39 －

財務書類に対する注記
2020年１月31日現在
注１．重要な会計方針の概要
当財務書類は、投資信託としてルクセンブルグで一般に公認されている会計原則に従って作成されている。重要な会計方針の概要は、以下のとおりである。
ａ）純資産価格の計算
各サブ・ファンドの異なるクラス受益証券１口当たりの純資産価格、発行価格、買戻価格および転換価格は、サブ・ファンドまたは受益証券クラスの勘定通貨で表示され、毎ファンド営業日に、クラス受益証券がそれぞれに帰属する各サブ・ファンドの純資産総額を当該サブ・ファンドの各クラス受
益証券の受益証券口数で除することにより決定される。
本書において「営業日」とは、ルクセンブルグにおける個々の法定外休日およびサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休業日またはサブ・ファンドの投資対象の50％以上を適切に評価することができない日を除き、12月24日および12月31日を除くルクセンブルグにおける通常の銀行営業日（即ち、銀行が通常の営業時間に営業を行っている各日）をいう。
各サブ・ファンドのクラス受益証券に帰属する純資産価額の割合は、かかるクラス受益証券に課せられる手数料および各サブ・ファンドの受益証券の発行・買戻しによる変動を考慮して、各クラス受益証券の流通している受益証券とサブ・ファンドの流通している受益証券の総口数との比率により決定される。
一取引日に、サブ・ファンドのすべてのクラス受益証券の発行受益証券または買戻受益証券の総額が純資本に流入または純資本から流出した場合、各サブ・ファンドの純資産価額はそれに応じて増加
または減少することがある（いわゆるシングル・スウィング・プライシング）。その際の最大の調整
額は、純資産価額の２％となる。サブ・ファンドが支出する見積り取引費用および税金、ならびにサブ・ファンドが投資する資産の見積り呼値スプレッドが考慮されることになる。純変動がファンドの全受益証券の増加につながる場合、かかる調整によって純資産価額は増加する。純変動が受益証券の減少につながる場合、純資産価額は減少する。取締役会は、各サブ・ファンドの閾値を設定することができる。かかる閾値は、取引日におけるファンド資産純価額または当該サブ・ファンドの通貨の絶対額に関する純変動に基づく。純資産価額は、取引日にかかる閾値を超えた場合に調整される。
すべてのサブ・ファンドにスウィング・プライシングの方法が適用される。
会計年度末に純資産価格にスウィング・プライシング調整があった場合、サブ・ファンドの純資産
価格情報の３年度の比較から確認することができる。 1口当たり発行および買戻価格は、調整後の純資産価格を示す。
ｂ）評価原則－流動資産は、現金、預金、為替手形、要求払約束手形、要求払債券、前払費用、配当金ならびに宣言済または発生済で未受領の利息、いずれの形においても全額で評価が行なわれる。ただし、かかる評価額が完全には支払われないまたは受領できない可能性のある場合には、その真正価額を表すために適切と思われる控除が考慮された上で、価格が決定される。

－

証券取引所に上場されている有価証券、派生商品およびその他の資産は、その最終市場価格で評価される。当該有価証券、派生商品またはその他の資産が複数の証券取引所に上場されている場－ 40 －

合、当該投資対象の主要市場である証券取引所の直近の表示価格が適用される。有価証券、派生商品およびその他の資産について、証券取引所において一般に取引されておらず、かつ市場の市価決定方法を使用する流通市場において証券ディーラー間で取引されている場合、管理会社は、かかる価格に基づき、当該有価証券、派生商品およびその他の投資対象を評価することができる。
証券取引所に上場されていない、または公認かつ公開で定期的に運営されている他の規制ある市場で取引されている有価証券、派生商品および他の投資対象は、当該市場における最終の入手可能価格で評価される。
－

証券取引所に上場されておらず、また別の規制された市場でも取引されていない、適正価格が入手できない有価証券およびその他の投資対象は、予想売却価格に基づき誠実に決定される他の原則に従って、管理会社により評価される。

－

証券取引所に上場されていない派生商品（ＯＴＣ派生商品）の評価は、独立価格決定ソースを参照して行われる。派生商品の独立価格決定ソースが一つしか利用できない場合、入手した評価の妥当性は、派生商品が発生した裏付けとなる証書の市場価額に基づき管理会社およびファンドの監査人に認められた評価方法によって確認される。

－

他の譲渡性のある有価証券を投資対象とする投資信託（ＵＣＩＴＳ）および／または投資信託（ＵＣＩ）の受益証券は、それらの直近純資産価格で評価される。

－

証券取引所に上場されていないまたは公開されている他の規制ある市場で取引されていない短期金融商品の価額は、関連するカーブを元に評価される。カーブに基づく評価は、金利および信用スプレッドの要素を参照する。この過程で以下の原則が適用される。各短期金融商品は、満期までの残存期間にもっとも近い金利が補間される。かかる方法により計算された金利は、原借主を反映する信用スプレッドを加算することで市場価格に転換される。借主の信用格付けが大幅に変更された場合、かかる信用スプレッドは調整が行われる。

－

外国為替取引によりヘッジされない当該サブ・ファンドの勘定通貨以外の通貨建ての証券、派生商品およびその他の資産は、当該通貨のルクセンブルグにおける中間の市場取引レート（売買価格の仲値）またはこれが提供されない場合は当該通貨を最も代表する市場におけるレートで評価される。

－

定期預金および信託投資は、これらの額面額に発生利息を付して評価される。

－

スワップの価値は、外部サービス・プロバイダーにより計算され、第２次の独立した評価が他の外部サービス・プロバイダーにより提供されている。かかる計算は、イン・フローおよびアウト・フローの両方のすべてのキャッシュ・フローの純現在価値に基づくものである。特定の場合に、内部計算（ブルームバーグにより提供されたモデルおよび市場データに基づく。）および／またはブローカーの報告評価が利用される。評価方法は、各有価証券に依拠し、ＵＢＳの評価指針に従い決定される。
異常事態のため上記規則に基づく評価が実行不可能または不正確になった場合、管理会社は、純資産額の適切な評価を実行するため誠実に他の一般に認められ監査可能な評価基準を適用する権限を付与される。
異常事態においては、追加評価は一日繰り延べることができる。これらの新評価は、受益証券の爾後の発行および買戻しについて正式なものである。

－ 41 －

ｃ）先渡為替契約の評価
未決済の先渡為替契約に係る未実現（損）益は、評価日の実勢先物為替レートに基づいて評価される。
ｄ）金融先物契約の評価
金融先物契約は、評価日に適用される入手可能な直近の公表価格に基づいて評価される。実現損益
および未実現損益の変動は運用計算書に計上される。実現損益は、（最初に取得された契約が、最初に販売されるものとみなされる）先入れ先出し法に従って計算される。
ｅ）有価証券売却に係る実現純利益（損失）有価証券売却に係る実現利益（損失）は、売却投資証券の平均原価に基づいて計算されている。
ｆ）外貨換算個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建ての銀行口座、その他の純資産額および有価証券の評価額は、評価日の現行のスポット・レート終値の仲値で換算されている。個々のサブ・ファンドの通貨以外の通貨建ての収益および費用は支払日の現行のスポット・レート終値の仲値で換算されている。外国為替に係る損益は財務書類に含まれている。
個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建ての有価証券の取得原価は、取得日の現行のスポット・レート終値の仲値で換算されている。
ｇ）投資有価証券取引の計上
投資有価証券取引は、取引日の翌銀行営業日に計上される。
ｈ）連結財務書類
ファンドの連結財務書類はユーロで設定されている。ファンドの2020年１月31日現在の連結純資産
計算書および連結運用計算書の様々な項目は、決算日のユーロの為替レートに換算された各サブ・フ
ァンドの財務書類中の対応する項目の金額に等しい。
以下の為替レートが外国為替の換算および2020年１月31日現在の連結財務書類に使用された。
為替レート
１ユーロ

＝

1.068803

スイス・フラン１ユーロ＝

1.108200

米ドルｉ）モーゲージ・バック証券
ファンドは、その投資方針に従い、モーゲージ・バック証券に投資することができる。モーゲージ・
バック証券は、証券の形態で統合された住居モーゲージの資金プールに対する参加権である。裏付であるモーゲージに関する元本および利息の支払は、元本が証券の原価を減少させるモーゲージ・バッ
ク証券の保有者に対して行われる。元本および利息の支払は、アメリカ合衆国の政府機関に類似する機関により保証される。損益は、元本の各支払に関連する各頭金の支払について計算される。
この損益は、運用計算書の証券の売却にかかる純実現損益に含まれる。さらに、モーゲージへの期－ 42 －

前弁済は、証券の存続期間を短縮することがあり、従って、ファンドの予想利回りに影響する。
ｊ）有価証券売却未収金、有価証券購入未払金「有価証券売却未収金」の勘定科目には、外貨取引からの未収金も含まれることがある。「有価証券購入未払金」の勘定科目には、外貨取引からの未払金も含まれることがある。
外国為替取引からの未収金および未払金は相殺される。
ｋ）利益の認識
源泉徴収税控除後の分配金は、関連する有価証券が最初に「配当落ち」を認定した日に利益として認識される。利息収入は、日次ベースで発生する。
ｌ）スワップファンドは、当該種類の取引を専門とする一流金融機関との間で取交わされる、金利スワップ契約、金利スワップションにかかる金利先渡契約およびクレジット・デフォルト・スワップを締結することができる。
未実現損益の変動は、運用計算書において「スワップに係る未実現評価（損）益」の変動として反映されている。手仕舞い時または満期時に発生するスワップに係る利益または損失は、運用計算書において「スワップに係る実現（損）益」として記録される。
注２．報酬
ファンドは、各サブ・ファンドの各クラス受益証券に、各サブ・ファンドの各クラス受益証券の平均純資産額に基づいて下表のとおりに計算される報酬を毎月支払う。
ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・ファンド－イールド（米ドル）
名称に「ヘッジ」が上限年率報酬

付くクラス受益証券の上限年率報酬

名称に「Ｐ」が付くクラス受益証券

1.440％

1.490％ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・ファンド－グロース（米ドル）
名称に「ヘッジ」が上限年率報酬

付くクラス受益証券の上限年率報酬

名称に「Ｐ」が付くクラス受益証券

1.800％

1.850％

上記の報酬から、以下の費用が支払われる。
１．ファンドの運用、管理、ポートフォリオ管理および販売に関して（該当する場合）、また保管受
託銀行のすべての職務（ファンド資産の保管および監督、決済取引の取扱いならびに英文目論見書の「保管受託銀行および主たる支払代理人」の項に記載されるその他一切の職務等）に関して、以下の条項に従ってファンドの純資産価額に基づく上限報酬がファンド資産から支払われる。名称に－ 43 －

「ヘッジ」が付くクラス受益証券への上限報酬は、為替リスクヘッジへの報酬を含むことがある。
当該報酬は、純資産価額の計算毎に比例按分ベースでファンド資産に対し請求され、毎月支払われる（上限報酬）。
２．上限報酬には、ファンドに請求される以下の報酬および追加の費用は含まれない。
ａ）資産の売買のためのファンド資産の管理に関する一切の追加の費用（市場、手数料、報酬等に合致する買呼値および売呼値のスプレッド、仲介手数料）。かかる費用は、通常、各資産の売買時点で計算される。本書の記載にかかわらず、受益証券の発行および買戻しの決済に関する資産の売買によって生じるかかる追加の費用は、販売目論見書の「純資産価額、発行、買戻しおよび転換価格」の項に記載されているシングル・スウィング・プライシングの原理の適用によりカバーされる。
ｂ）ファンドの設立、変更、清算および合併に関する監督官庁への費用ならびに監督官庁およびサブ・ファンドが上場されている証券取引所に関する一切の手数料。
ｃ）ファンドの設立、変更、清算および合併に関する年次監査および認可に関する監査報酬ならびにファンドの管理事務に関して監査人が提供するサービスに関して監査人に支払われるか、または法律によって許可される一切のその他の報酬。
ｄ）ファンドの設立、販売国における登録、変更、清算および合併に関する法律顧問、税務顧問および公証人に対する報酬ならびに法律で明白に禁止されない限り、ファンドおよびその投資者の利益の全般的な保護に関する手数料。
ｅ）ファンドの純資産価額の公表に関するコストおよび投資者に対する通知に関する一切のコスト（翻訳コストを含む。）。
ｆ）ファンドの法的文書に関するコスト（目論見書、ＫＩＩＤ、年次報告書および半期報告書ならびに居住国および販売が行われる国で法的に要求されるその他の一切の文書）。
ｇ）外国の監督官庁へのファンドの登録に関するコスト（該当する場合、手数料、翻訳コストおよび外国の代表者または支払代理人に対する報酬を含む。）。
ｈ）ファンドによる議決権または債権者の権利の使用により発生した費用（外部顧問報酬を含む。）。
ｉ）ファンドの名義で登録された知的財産またはファンドの利用者の権利に関するコストおよび手数料。
ｊ）管理会社、ポートフォリオ・マネジャーまたは保管受託銀行が投資者の利益の保護のために講じた特別措置に関して生じた一切の費用。
ｋ）管理会社が投資者の利益につき集団訴訟に関与する場合、管理会社は、第三者に関して生じた費用（例えば、法律コストおよび保管受託銀行に関するコスト）をファンドの資産に対して請求することができる。さらに、管理会社は、すべての管理事務コストを請求することができる。ただし、かかるすべての管理事務コストは、証明可能かつ開示されており、ファンドの総費用率（ＴＥＲ）の開示において考慮される。
３．管理会社は、ファンドの販売業務をカバーするために手数料を支払うことができる。
管理会社は、ファンドの販売業務をカバーするために手数料を支払うことができる。ファンドの収益および資産につき徴収されるすべての税金（特に年次税）はファンドが負担する。
報酬制度を用いていない他のファンド・プロバイダーとの報酬規定を全般的に比較するという目的上、「上限管理報酬」は報酬の80％と定められている。
個々のサブ・ファンドに割当てられ得る費用はすべて、それらのサブ・ファンドに請求される。

－ 44 －

クラス受益証券に割当てられ得る費用は、それらのクラス受益証券に請求される。ただし、費用が複数またはすべてのサブ・ファンド／クラス受益証券にそれぞれ関連する場合には、これらの費用について当該サブ・ファンド／クラス受益証券がその純資産額に比例して負担する。
各サブ・ファンドの投資方針の規定により、他のＵＣＩｓまたはＵＣＩＴＳへ投資するサブ・フ
ァンドについて、関連する投資ファンドおよびサブ・ファンドの両レベルで報酬が生じることがある。
以下のサブ・ファンドは、2020年１月31日現在その純資産価額の50％以上をその他のＵＣＩＴＳに投資した。
ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・ファンド－イールド（米ドル）
ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・ファンド－グロース（米ドル）
UBS ETF-MSCI EMU UCITS ETF（EUR）A-dis（年率0.18％）およびUBS ETF plc-MSCI（USA）SF（USD）
A-ac（年率0.15％）を除き、その他のすべての保有対象ファンドの上限報酬は年率0.00％であった。
管理会社自ら、あるいは共同経営もしくは支配または実質的な直接もしくは間接の保有を通じ、直接もしくは間接に運用している投資信託の受益証券への投資の場合、投資を行うサブ・ファンドに対して、対象ファンドの発行または買戻手数料が請求されないことがある。
管理会社が前段落の記載に従い関連ファンドの受益証券に投資する場合、投資するサブ・ファンドの実質的な報酬に満たない実質的な報酬が適用され、管理会社は、関連ファンドへの投資高における上記の減額された実質的な報酬の代わりに、サブ・ファンドが支払う管理報酬総額が常に、関連ファンド以外のファンドに適用される販売目論見書に規定される金額を超えないようにするため、一方では投資を行うサブ・ファンドの実質的な報酬と他方では関連ファンドの実質的な報酬との間の差額を請求することができる。
サブ・ファンドの継続費用の詳細は、主要な投資家向け資料（ＫＩＩＤｓ）に記載されている。
注３．年次税
現在施行されている法令に従い、ファンドはルクセンブルグにおいて、各四半期末日におけるファン
ドの純資産総額に基づき計算され、四半期毎に支払われる年率0.05％の発行税、または、一定のクラス
受益証券については、0.01％の軽減年率の年次税の対象となっている。
ルクセンブルグ法の法定条項に従い年次税を既に支払っている他の投資信託の受益証券または株式へ投資された純資産部分に関し、年次税は放棄された。
注４．その他の収益
その他の収益は主にシングル・スウィング・プライシングによる収益で構成される。
注５．利益分配約款第10条に従い、年次決算の終了とともに、管理会社は、各サブ・ファンドまたは受益証券クラス
が分配金を支払う程度を決定する。分配金は、ファンドの純資産が法の規定が定めるファンド資産の最低額を下回るほどの金額であってはならない。分配が行われる場合、支払は会計年度の終了から４か月以内に行われる。
取締役会は、中間分配金の支払および分配金の支払停止を行う権限を有している。

－ 45 －

分配が実際の収益を受ける権利に対応するよう収益平準化額が計算される。
注６．金融先物に係る契約債務
2020年１月31日現在のサブ・ファンドおよび各通貨当たりの金融先物に係る契約債務は、以下のとおり要約される。
金融先物
ＵＢＳ（Lux）
ストラテジー・ファンド

債券に係る金融先物（買い）債券に係る金融先物（売り）

イールド（米ドル）およびグロース（米ドル）については該当なし。

ＵＢＳ（Lux）
ストラテジー・ファンド指数に係る金融先物（買い）指数に係る金融先物（売り）－イールド（米ドル）60,089,133.00 米ドル

29,426,299.97 米ドル－グロース（米ドル）26,396,192.58 米ドル

17,467,642.39 米ドル

債券または指数に係る金融先物契約（もしあれば）は、当該金融先物の時価（契約数×想定契約規模
×先物の市場価格）に基づき計算される。
注７．ソフト・ダラー・アレンジメント
2019年２月１日から2020年１月31日までの会計年度中、いかなる「ソフト・ダラー・アレンジメント」
もＵＢＳ（Lux）ストラテジー・ファンドに代わって締結されておらず、「ソフト・ダラー・アレンジ
メント」の金額はなかった。
注８．総経費率（ＴＥＲ）
当比率は、今期版のスイス・ファンズ・アンド・アセット・マネジメント・アソシエィション（ＳＦＡＭＡ）による「ＴＥＲの計算および公表に係る指針」に従って計算されており、遡及的に把握される、純資産中における、純資産が負担するすべての経常費用および手数料（運営経費）の合計の割合を表示するものである。
過去12か月におけるＴＥＲ
ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・ファンド

総経費率（ＴＥＲ）－イールド（米ドル）クラスＰ－ａｃｃ受益証券

1.49％－イールド（米ドル）クラス（日本円・ヘッジ）
Ｐ－ａｃｃ受益証券

1.50％－グロース（米ドル）クラスＰ－ａｃｃ受益証券

1.86％－グロース（米ドル）クラス（日本円・ヘッジ）
Ｐ－ａｃｃ受益証券

1.87％

取引費用および為替ヘッジに関連して発生したその他の費用は、ＴＥＲに含まれない。
運用期間が12か月に満たないクラス受益証券のＴＥＲについては、年率換算されている。

－ 46 －

注９．取引費用
取引費用は、当期に発生したブローカー報酬、印紙税、地方税およびその他の海外手数料を含む。取引費用は、有価証券の購入および売却に係る費用に含まれる。
2020年１月31日に終了した会計年度において、ファンドにおいて発生した投資有価証券の購入および売却および類似取引に関連する取引費用は、以下のとおりである。
ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・ファンド

取引費用－イールド（米ドル）128,360.98 米ドル－グロース（米ドル）69,212.12 米ドル

すべての取引費用が個別に特定されるわけではない。固定利付証券、先渡為替契約およびその他の派
生商品契約について、取引費用は投資有価証券の売買価格に含まれる。個別に特定はされないが、これらの取引費用は各ファンドの運用成績において表示される。
注10．当報告期間中の重要な事象
スイスにおけるＵＢＳのアセット・マネジメント事業は、ユービーエス・エイ・ジーからＵＢＳグループの一員であるＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジーに譲渡された。譲渡は2019年６月17日に効力が生じた。
ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジーは、スイス金融市場監査局（ＦＩＮＭＡ）が承認した集団投資スキームの資産管理会社である。
注11．後発事象
報告期間終了時点において、限られた数の未知のウィルスの症例が世界保健機関へ報告されていた。
その後、世界的に未知のウイルスが広がったことから、世界保健機関は2020年３月11日に新型コロナウ
イルス感染症（COVID-19）の大発生をパンデミックと宣言した。報告期間終了後にウイルスが新たなコ
ロナウイルスと同定されたことおよびその後の世界的な感染拡大は、非調整後発事象とみなす。現時点
では、この新たに生じたリスクがファンドのポートフォリオに与える詳細な影響を評価することはできないが、世界経済への影響に対する懸念が高まっており、この不確実性の結果として、財務諸表に反映される価値は、投資の実際の売却時に受け取る価値と大幅に異なる可能性がある。過去数週間における金融市場の大幅な修正やボラティリティの高まりを踏まえると、ファンドの影響は、その資産の将来的な評価の観点から重要である可能性があるが、取締役会および投資運用会社は、ポートフォリオおよびファンド自体への経済的影響を監視し管理するために、ウィルス拡大の抑制に向けた各国政府の取り組
みを継続的に注視している。
また、ファンドの継続企業としての前提が不適切であるという兆候はない。
報告期間の終了日から財務諸表の承認日までの間に、財務諸表で認識される金額の開示または調整を必要とするその他の事象は発生しなかった。
注12．準拠法、営業地域および言語
ルクセンブルグ地方裁判所は、受益者、管理会社および保管受託銀行との間のすべての法律上の紛争の管轄地である。ルクセンブルグの法律が適用される。しかし、外国の投資家からの請求に関する事項－ 47 －

については、管理会社および／または保管受託銀行は、ファンド受益証券が売買された国の管轄に服し、代理人を選定することが出来る。
本財務書類は、ドイツ語版が正式書類であり、かかるドイツ語版のみが公認の監査人により監査された。しかし、ファンドの受益証券が売買されているその他の国の投資者に売却された受益証券の場合、管理会社および保管受託銀行は、両者およびファンドを拘束する関連言語に翻訳された承認済の翻訳を認知することができる（即ち、管理会社および保管受託銀行がこれを承認する。）。
注13．ＯＴＣ派生商品および貸付有価証券ファンドがＯＴＣ派生商品取引を締結する場合、ＯＴＣの取引相手方の信用力に関するリスクに晒されることがある。ファンドが先物契約、オプションおよびスワップ取引を締結する、またはその他のデリバティブ技法を用いる場合、特定のまたは複数の契約に基づき、ＯＴＣの取引相手方が債務を履行しない（またはできない）リスクに晒される。取引相手方リスクは、有価証券の預け入れにより軽減され得る。適用される契約に従い、ファンドが有価証券を受け取る場合、当該有価証券は、ファンドを受取人として保管受託銀行の保護管理下に置かれる。ＯＴＣの取引相手方に破産および支払不能、またはその他の信用事由が生じた場合、保管受託銀行または副保管人／コルレス銀行のネットワーク内において、有価証券に関連するファンドの権利または認識が遅延、制限または排除される可能性があり、その結果、そのような債務をカバーするために過去において利用可能であった有価証券があるにも関わらず、ＯＴ
Ｃ取引の枠組みにおいて債務の履行をファンドが強いられる可能性がある。
ファンドは第三者に組入証券の一部を貸付けることができる。一般的に、貸付はクリアストリーム・
インターナショナルのような公認の決済機関、または同種の業務を専門とする第一級の金融機関の仲介により、それらの機関が設定した方法に従ってのみ行われる。担保は、貸付有価証券に関連して受領される。担保は、一般的に借入れられた有価証券の少なくとも時価に相当する金額の高格付け証券から構成される。
ＵＢＳヨーロッパＳＥ ルクセンブルグ支店は、有価証券貸付代理人としての役割を担う。

－ 48 －

ＯＴＣ派生商品＊
以下のサブ・ファンドが無担保で保有する店頭派生商品は、その代わりにマージン勘定を設けている。
サブ・ファンド
取引相手方

未実現（損）益受領担保

ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・ファンド－イールド（米ドル）
バンク・オブ・アメリカ

136,170.37米ドル

0.00米ドル

カナディアン・インペリアル・バンク

795,347.69米ドル

0.00米ドル

ゴールドマン・サックス

99,677.49米ドル

0.00米ドル－336,665.09米ドル

0.00米ドル

ＪＰモルガン

521,929.62米ドル

0.00米ドル

モルガン・スタンレー－92,436.75米ドル

0.00米ドル

ステート・ストリート

266.63米ドル

0.00米ドル

ユービーエス・エイ・ジー

373,154.80米ドル

0.00米ドルウエストパック・バンキング・コーポレーション

315,913.93米ドル

0.00米ドルバンク・オブ・アメリカ

40,514.94米ドル

0.00米ドルバークレイズ

16,667.34米ドル

0.00米ドル

カナディアン・インペリアル・バンク

189,996.18米ドル

0.00米ドルシティバンク80,541.98米ドル

0.00米ドル

ゴールドマン・サックス

58,914.34米ドル

0.00米ドル－60,254.83米ドル

0.00米ドル

48,800.47米ドル

0.00米ドル

モルガン・スタンレー－18,813.25米ドル

0.00米ドル

ステート・ストリート

51,881.46米ドル

0.00米ドル

ユービーエス・エイ・ジー－8,833.90米ドル

0.00米ドルウエストパック・バンキング・コーポレーション

208,485.64米ドル

0.00米ドル

ＨＳＢＣ

ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・ファンド－グロース（米ドル）

ＨＳＢＣ
ＪＰモルガン＊

公認の証券取引所に上場されている派生商品は、決済機関により保証されているため、かかる表には含まれていない。取引相手方に債務不履行が生じた場合、当該決済機関が損失にかかるリスクを負う。

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貸付有価証券2020年１月31日現在の貸付有価証券からの取引相手方エクスポージャー
ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・ファンド

貸付有価証券の時価担保（ユービーエス・
スイス・エイ・ジー）

2020年１月31日現在の担保の内訳（％）

株式

債券

現金

－イールド（米ドル）85,834,200.62米ドル

92,209,302.29米ドル

52.08

47.92

0.00

－グロース（米ドル）

3,346,118.39米ドル

3,594,642.23米ドル

52.08

47.92

0.00

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（３）投資有価証券明細表等「（２）損益計算書」の「2020年１月31日現在の投資有価証券明細表およびその他の純資産明細表」を参照のこと。

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Ⅳ．お知らせ
該当事項はありません。

－ 52 －