UBS (Lux) エクイティ・ファンド− アジア・コンサンプション（米ドル）
クラスＰ-acc受益証券− オーストラリア（豪ドル）
クラスＰ-acc受益証券− ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）
クラスＰ-acc受益証券− ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）
クラスＰ-acc受益証券／クラス（米ドル・ヘッジ）
Ｐ-acc受益証券− グレーター・チャイナ（米ドル）
クラスＰ-acc受益証券− スモール・キャップスＵＳＡ（米ドル）
クラスＰ-acc受益証券− ＵＳサステナブル（米ドル）
クラスＰ-acc受益証券
ルクセンブルグ籍オープンエンド契約型追加型外国投資信託

運用報告書
（全体版）
作成対象期間 第29期
（2017年12月1日〜2018年11月30日）
受益者のみなさまへ
毎々、格別のご愛顧にあずかり厚くお礼申し上げます。
ＵＢＳ（Ｌｕｘ）エクイティ・ファンド（ 以 下「ファンド」といいます。）は、
このたび、第29期の決算を行いました。
ここに、運用状況をご報告申し上げます。
今後とも一層のお引立てを賜りますよう、
お願い申し上げます。

管理会社
UBSファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）
エス・エイ
代行協会員
ＵＢＳ証券株式会社

目

次
頁

Ⅰ.

運用の経過および運用状況の推移等 ····················

1

Ⅱ.

直近 10 期の運用実績 ································· 29

Ⅲ.

ファンドの経理状況 ·································· 43

Ⅳ.

お知らせ············································114（注１）ユーロ、アメリカ合衆国ドル（以下「米ドル」といいます。）およびオーストラリア・ドル（以下「豪ドル」といいます。）の円貨換算は、特に記載がない限り、2019年２月28日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１ユーロ＝126.09円、１米ドル＝110.87円、１豪ドル＝79.34円）によります。
（注２）ファンドは、ルクセンブルグ法に基づいて設立されていますが、ファンド証券はユーロ建、米ドル
建または豪ドル建のため以下の金額表示は別段の記載がない限りユーロ貨、米ドル貨または豪ドル貨をもって行います。
（注３）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入してあります。従って、合計の数字が一致しない場合があります。また、円貨への換算は、本書中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五入してあります。従って、本書中の同一情報につき異なった円
貨表示がなされている場合もあります。
（注４）ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－エマージング・マーケッツ（米ドル）は2014年８月４日付で、ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－エマージング・マーケッツ・インフラストラクチャー（米ドル）は2014年８月29日付で、それぞれＵＢＳ（Lux）エクイティ・シキャブ－エマージング・マーケ
ッツ・ハイ・ディビデンド（米ドル）に吸収され解散しました。
ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ユーロ・ストックス50アドバンスド（ユーロ）は、2014年９月19日付でＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）に吸収され解散しました。
ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－スモール・アンド・ミッド・キャップス・ジャパン（日本円）は、2015年９月22日付でＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ジャパン（日本円）に吸収され解散しました。
ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－台湾（米ドル）は、2015年10月29日付でＵＢＳ（Lux）エク
イティ・シキャブ－アジアン・スモーラー・カンパニーズ（米ドル）に吸収され解散しました。
ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－フィナンシャル（ユーロ）は、2015年11月12日付でＵＢＳ（Lux）
キー・セレクション・シキャブ－グローバル・エクイティーズ（米ドル）に吸収され解散しました。
ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－セントラル・ヨーロッパ（ユーロ）は、2016年12月６日付でＵＢＳ（Lux）エクイティ・シキャブ－ユーロ・カントリーズ・インカム（ユーロ）に吸収され解散しました。
ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－オーストラリア（豪ドル）は、2019年１月17日付で募集を停止し、2019年４月８日付で解散しました。
（注６）ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ヘルスケア（米ドル）およびＵＢＳ（Lux）エクイティ・フ
ァンド－ジャパン（日本円）については2012年６月１日以降、ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－グローバル・サステイナブル・イノベーターズ（ユーロ）については2016年６月１日以降、日本において募集を停止しており、いずれも2016年11月末日現在で日本における受益者は存在しませんでした。
（注７）2019年４月８日付で、ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ＵＳＡマルチ・ストラテジー（米ドル）は、その名称をＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ＵＳサステナブル（米ドル）に変更しました。
（注８）本書において、ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－アジア・コンサンプション（米ドル）、ＵＢ
Ｓ（Lux）エクイティ・ファンド－オーストラリア・ドル（豪ドル）、ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）、ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファン
ド－ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）、ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－グレーター・
チャイナ（米ドル）、ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－スモール・キャップスＵＳＡ（米ドル）およびＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ＵＳサステナブル（米ドル）を個別にまたは総称して「サブ・ファンド」といいます。

Ⅰ．運用の経過および運用状況の推移等
１．アジア・コンサンプション（米ドル）（１）サブ・ファンドの仕組み
ファンド形態ルクセンブルグ籍オープンエンド契約型追加型外国投資信託

信託期間

無期限

繰上償還

－管理会社は、ファンド、各々のサブ・ファンドおよび受益証券クラスを清算する
権限を授与されています。ただし、受益者の利益を考慮した上で、かかる清算が管理会社もしくはファンドを保護するため、または投資方針を理由に、妥当または必要であると判断される場合に限ります。また、法律に規定のある場合
および管理会社が清算される場合には、ファンドを清算しなければなりません。
－一つのサブ・ファンドまたは一つのサブ・ファンドの受益証券クラスの純資産総額が、当該サブ・ファンドまたは当該受益証券クラスの経済的に効率的な運用に必要な額に達しないまたはそれ以下まで減少した場合、または政治、経済もしくは金融環境に著しい変化があった場合、または合理化の一環として、管理会社は、評価日または有効な決定が行われた時点の純資産価額にて（実際の換金価格および換金費用を考慮して）、該当する受益証券クラスの全ての受益証
券を買い戻す旨の決定を行うことができます。

運用方針

ファンドの投資目的は、ファンドの資産の安全性および流動性を適正に考慮しつつ、適当な水準の収益と共に高い成長を達成することです。

主な投資対象サブ・ファンドの資産は、リスク分散原則に従って投資されます。特定のサブ・フ
ァンドの投資方針においてより高い比率が認められる場合の他、すべてのサブ・フ
ァンドは、その資産の70％を最低額として株式、組合出資持分、および、当該サブ・ファンドの名称に表示されるセクターやテーマに関連することのある企業、または
サブ・ファンドの名称に表示される国、地域または経済セクターに所在するもしくは主な活動を行っている企業の発行する参加証書（持分証書および持分権）、短期証券、分配請求権証券およびワラント等のその他の株式関連証券に投資します。
サブ・ファンドの投資方針に別段の定めがない限りすべてのサブ・ファンドは、その資産の30％を上限に、地域または経済地域に関する上記の制限または時価総額に関する要件に合致しない組合出資持分、参加証書（持分証券および持分権）、短期証券、分配請求権証券およびワラント等の株式ならびにその他の株式関連証券の他、国内または海外の借り手が発行する各種通貨建ての債券およびその他の債務証券および請求権に投資することができます。
各サブ・ファンドの投資方針を達成するという主たる原則のために、証券、短期金
融商品およびその他の金融商品を裏付け資産とする特別な技法および手段が、法定制限の範囲内で使用されることがあります。
ワラント、オプション、先物およびスワップは変動的であり、利益を達成する機会および損失を被るリスクの双方が、証券への投資の場合よりも高いものです。かかる技法および手段は、個々のサブ・ファンドの投資方針と一致し、これらの品質に悪影響を及ぼさない場合にのみ用いられます。
各サブ・ファンドは、投資が行われるあらゆる通貨建ての流動資産を付随的に保有することができます。
個々のサブ・ファンドの投資方針と対立しない限りにおいて、サブ・ファンドは純資産額の10％を上限として既存のUCITSおよびUCIに投資することができます。

－ 1 －サブ・ファンド
の運用方法

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－アジア・コンサンプション（米ドル）は、ファンドの一般的投資方針に従って、アジアのマーケットに物品とサービスを提供する事業に従事している企業の普通株、優先株（ADRを含みます。）、譲渡性証券のワ
ラントおよび普通株等の有価証券に転換可能な持分権に主に投資します。これらはアジアの消費拡大から相当の恩恵を受ける企業です。その中には、携帯電話会社や消費者金融会社が含まれます。更に、本サブ・ファンドはフランチャイズ展開によって世界中で事業を営むアジアの消費財・消費サービス企業にも投資することができます。その目的は、アジア（除く日本）の一般消費財、生活必需品およびヘルス
ケア・セクターの有価証券を中心に投資することによって、長期的な投資元本の増加を達成することです。
本サブ・ファンドはまた、以下の目的で先物、先渡し、スワップ、ノン・デリバラ
ブル・フォワードおよび通貨オプションを売買することができます。
－本サブ・ファンドのファンド通貨に対して本サブ・ファンドの投資対象の為替リ
スクの一部または全部をヘッジする目的－ファンド通貨または自由に交換可能なその他の通貨の為替ポジションを取る目
的

主な投資制限リスク分散の原則に従い、管理会社は、一つのサブ・ファンドの純資産額の10％を超えて単一機関の証券または短期金融商品に投資できず、また、管理会社は、一つのサブ・ファンドの純資産額の20％を超えて単一機関の預金に投資できない等の制
限を課されています（ただし、一定の例外があります。）。また、継続販売について契約書による制限を遵守しなければならない証券をファンドのために取得することはできず、管理会社が、場合により管理会社の監督下にある他の投資信託と共同して、当該発行体の経営に重大な影響力を行使することを可能とする議決権付株式を取得することはできません。

分配方針

約款（注）第10条に従い、年次決算の終了後、管理会社は、各サブ・ファンドが分配金の支払を行うか否かおよび分配額を決定します。分配金の支払が、ファンドの純資産が法律が定めるファンド資産の最低額を下回る結果となることはありません。
分配が行われる場合、支払は会計年度の終了（決算期は毎年11月30日です。）の４か月以内に行われます。分配金の一部またはすべてが、実質的には元本の一部払戻しに相当する場合があります。
（注）「約款」は、受益証券の保有者、管理会社および保管受託銀行の権利および義務を定めるものです。

管理会社は、中間分配金の支払および分配金の支払停止を行う権限を有しています。
「-acc」を名称に含むクラス受益証券については、管理会社が別異の決定を行わな
い限り、収益分配を行いません。

－ 2 －（２）当期の運用経過および今後の運用方針■当期の１口当たり純資産価格等の推移について
第28期末の１口当たり純資産価格
クラスP

138.68米ドル

第29期末の１口当たり純資産価格
クラスP

121.15米ドル(分配金額：－)

騰落率クラスP－12.64％（注１）騰落率は、税引前の分配金を分配時に再投資したものとみなして算出しています。以下、同じです。クラスP-acc（以下「クラスP」といいます。）受益証券については、分配が行われません。
（注２）サブ・ファンドの購入価額により課税条件は異なりますので、お客様の損益の状況を示すものではありません。以下、同じです。
（注３）サブ・ファンドにベンチマークは設定されていません。以下、同じです。

１口当たり純資産価格の主な変動要因
後記、「投資環境およびポートフォリオについて」の＜ポートフォリオ＞をご参照ください。

■分配金について該当事項はありません。

－ 3 －■投資環境およびポートフォリオについて＜投資環境＞
予想を上回る米国の経済成長、米ドル高に起因するアジアからの資金流出、米中の貿易摩擦、中国の債務圧縮への取組みを受けた景気減速等が響いて、当期のアジア（日本を除きます。）市場は値下がりしました。当期末にかけては、貿易摩擦問題の解決への楽観的な見方や、米連邦準備制度理事会が利上げサイクルを近々終了することを示唆したことを受けて、中国市場は僅かに回復しました。セクター別
では一般消費財・サービスの下げが最大でした。
＜ポートフォリオ＞
当期のサブ・ファンドのリターンはマイナスでした。中国とインドの組入銘柄によりポートフォリオが大きく値下がりしたこと等など、アジア（日本を除きます。）市場の低迷が響きました。一般消費財・サービスと情報技術（IT）のセクターがパフォーマンスを低下させました。不振だった主な株式銘柄はブリリアンス・オート、タタ・モーターズ、テンセントとマルチ・スズキで、パフォーマンスに貢献した主な株式銘柄はユハイとリーニンでした。主に中国の政府規制や地政学的要因から組入銘柄が低迷しました。

■投資の対象とする有価証券の主な銘柄
当期末現在における有価証券の主な銘柄については、後記「Ⅲ.ファンドの経理状況」の「（３）投資有価証券明細表」をご参照ください。

■今後の運用方針
投資方針および投資手法を変更する予定はありません。

（３）費用の明細
サブ・ファンド

上限定率報酬ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－アジア・コンサンプション（米ドル）

年率2.040％

その他の費用（当期）
0.09％

上限定率報酬は、サブ・ファンドの運用、管理事務、ポートフォリオ管理および販売ならびに保管受託銀行のすべての職務の対価として、サブ・ファンド資産から支払われます。
その他の費用には、サブ・ファンドの収益および資産に課せられる一切の税金（ルクセンブルグの年次税）等が含まれます。
（注）報酬については、目論見書または有価証券報告書に定められている料率または金額を記しています。「その他の費用（当期）」には、運用状況等により変動するものや実費となる費用が含まれます。便宜上、当期のその他の費用の金額をサブ・ファンドの当期末の純資産総額で除して100を乗じた比率を表示していますが、実際の比率とは異なります。

－ 4 －２．オーストラリア（豪ドル）（１）サブ・ファンドの仕組み
ファンド形態ルクセンブルグ籍オープンエンド契約型追加型外国投資信託

信託期間

無期限

繰上償還

－管理会社は、ファンド、各々のサブ・ファンドおよび受益証券クラスを清算する
権限を授与されています。ただし、受益者の利益を考慮した上で、かかる清算が管理会社もしくはファンドを保護するため、または投資方針を理由に、妥当または必要であると判断される場合に限ります。また、法律に規定のある場合
および管理会社が清算される場合には、ファンドを清算しなければなりません。
－一つのサブ・ファンドまたは一つのサブ・ファンドの受益証券クラスの純資産総額が、当該サブ・ファンドまたは当該受益証券クラスの経済的に効率的な運用に必要な額に達しないまたはそれ以下まで減少した場合、または政治、経済もしくは金融環境に著しい変化があった場合、または合理化の一環として、管理会社は、評価日または有効な決定が行われた時点の純資産価額にて（実際の換金価格および換金費用を考慮して）、該当する受益証券クラスの全ての受益証
券を買い戻す旨の決定を行うことができます。

運用方針

ファンドの投資目的は、ファンドの資産の安全性および流動性を適正に考慮しつつ、適当な水準の収益と共に高い成長を達成することです。

主な投資対象サブ・ファンドの資産は、リスク分散原則に従って投資されます。特定のサブ・フ
ァンドの投資方針においてより高い比率が認められる場合の他、すべてのサブ・フ
ァンドは、その資産の70％を最低額として株式、組合出資持分、および、当該サブ・ファンドの名称に表示されるセクターやテーマに関連することのある企業、または
サブ・ファンドの名称に表示される国、地域または経済セクターに所在するもしくは主な活動を行っている企業の発行する参加証書（持分証書および持分権）、短期証券、分配請求権証券およびワラント等のその他の株式関連証券に投資します。
サブ・ファンドの投資方針に別段の定めがない限りすべてのサブ・ファンドは、その資産の30％を上限に、地域または経済地域に関する上記の制限または時価総額に関する要件に合致しない組合出資持分、参加証書（持分証券および持分権）、短期証券、分配請求権証券およびワラント等の株式ならびにその他の株式関連証券の他、国内または海外の借り手が発行する各種通貨建ての債券およびその他の債務証券および請求権に投資することができます。
各サブ・ファンドの投資方針を達成するという主たる原則のために、証券、短期金
融商品およびその他の金融商品を裏付け資産とする特別な技法および手段が、法定制限の範囲内で使用されることがあります。
ワラント、オプション、先物およびスワップは変動的であり、利益を達成する機会および損失を被るリスクの双方が、証券への投資の場合よりも高いものです。かかる技法および手段は、個々のサブ・ファンドの投資方針と一致し、これらの品質に悪影響を及ぼさない場合にのみ用いられます。各サブ・ファンドは、投資が行われるあらゆる通貨建ての流動資産を付随的に保有することができます。
個々のサブ・ファンドの投資方針と対立しない限りにおいて、サブ・ファンドは純資産額の10％を上限として既存のUCITSおよびUCIに投資することができます。

サブ・ファンドの運用方法

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－オーストラリア（豪ドル）は、オーストラリアにある企業またはオーストラリアで主な活動を行う企業が発行する株式およびその他の持分に主に投資します。

－ 5 －主な投資制限

リスク分散の原則に従い、管理会社は、一つのサブ・ファンドの純資産額の10％を超えて単一機関の証券または短期金融商品に投資できず、また、管理会社は、一つのサブ・ファンドの純資産額の20％を超えて単一機関の預金に投資できない等の制
限を課されています（ただし、一定の例外があります。）。また、継続販売について契約書による制限を遵守しなければならない証券をファンドのために取得することはできず、管理会社が、場合により管理会社の監督下にある他の投資信託と共同して、当該発行体の経営に重大な影響力を行使することを可能とする議決権付株式を取得することはできません。

分配方針

約款（注）第10条に従い、年次決算の終了後、管理会社は、各サブ・ファンドが分配金の支払を行うか否かおよび分配額を決定します。分配金の支払が、ファンドの純資産が法律が定めるファンド資産の最低額を下回る結果となることはありません。
分配が行われる場合、支払は会計年度の終了（決算期は毎年11月30日です。）の４か月以内に行われます。分配金の一部またはすべてが、実質的には元本の一部払戻しに相当する場合があります。
（注）「約款」は、受益証券の保有者、管理会社および保管受託銀行の権利および義務を定めるものです。

管理会社は、中間分配金の支払および分配金の支払停止を行う権限を有しています。
「-acc」を名称に含むクラス受益証券については、管理会社が別異の決定を行わな
い限り、収益分配を行いません。

－ 6 －（２）当期の運用経過および今後の運用方針■当期の１口当たり純資産価格等の推移について
第28期末の１口当たり純資産価格
クラスP

999.73豪ドル

第29期末の１口当たり純資産価格
クラスP

944.69豪ドル(分配金額：－)

騰落率
クラスP－5.51％（注１）騰落率は、税引前の分配金を分配時に再投資したものとみなして算出しています。以下、同じです。クラスP-acc（以下「クラスP」といいます。）受益証券については、分配が行われません。
（注２）サブ・ファンドの購入価額により課税条件は異なりますので、お客様の損益の状況を示すものではありません。以下、同じです。
（注３）サブ・ファンドにベンチマークは設定されていません。以下、同じです。

１口当たり純資産価格の主な変動要因
後記、「投資環境およびポートフォリオについて」の＜ポートフォリオ＞をご参照ください。

■分配金について該当事項はありません。

－ 7 －■投資環境およびポートフォリオについて＜投資環境＞
当期のオーストラリア株式市場は基本素材、金融およびエネルギーのセクターのパフォーマンスの低迷が響いて値下がりしました。
＜ポートフォリオ＞
当期のサブ・ファンドのリターンはマイナスでした。金融や基本素材の業種の組入れや、ヘルスケアと鉱業セクターのエクスポージャーを取らなかったことが響きました。株式の個別銘柄では生活必需品、エネルギーと損害保険のセクターの投資対象が良好なリターンを収めました。

■投資の対象とする有価証券の主な銘柄
当期末現在における有価証券の主な銘柄については、後記「Ⅲ.ファンドの経理状況」の「（３）投資有価証券明細表」をご参照ください。

■今後の運用方針
投資方針および投資手法を変更する予定はありません。

（３）費用の明細
サブ・ファンド

上限定率報酬ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－オーストラリア（豪ドル）

年率1.500％

その他の費用
（当期）
0.15％

上限定率報酬は、サブ・ファンドの運用、管理事務、ポートフォリオ管理および販売ならびに保管受託銀行のすべての職務の対価として、サブ・ファンド資産から支払われます。
その他の費用には、サブ・ファンドの収益および資産に課せられる一切の税金（ルクセンブルグの年次税）等が含まれます。
（注）報酬については、目論見書または有価証券報告書に定められている料率または金額を記しています。「その他の費用（当期）」には、運用状況等により変動するものや実費となる費用が含まれます。便宜上、当期のその他の費用の金額をサブ・ファンドの当期末の純資産総額で除して100を乗じた比率を表示していますが、実際の比率とは異なります。

－ 8 －３．ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）（１）サブ・ファンドの仕組み
ファンド形態ルクセンブルグ籍オープンエンド契約型追加型外国投資信託

信託期間

無期限

繰上償還

－管理会社は、ファンド、各々のサブ・ファンドおよび受益証券クラスを清算する
権限を授与されています。ただし、受益者の利益を考慮した上で、かかる清算が管理会社もしくはファンドを保護するため、または投資方針を理由に、妥当または必要であると判断される場合に限ります。また、法律に規定のある場合
および管理会社が清算される場合には、ファンドを清算しなければなりません。
－一つのサブ・ファンドまたは一つのサブ・ファンドの受益証券クラスの純資産総額が、当該サブ・ファンドまたは当該受益証券クラスの経済的に効率的な運用に必要な額に達しないまたはそれ以下まで減少した場合、または政治、経済もしくは金融環境に著しい変化があった場合、または合理化の一環として、管理会社は、評価日または有効な決定が行われた時点の純資産価額にて（実際の換金価格および換金費用を考慮して）、該当する受益証券クラスの全ての受益証
券を買い戻す旨の決定を行うことができます。

運用方針

ファンドの投資目的は、ファンドの資産の安全性および流動性を適正に考慮しつつ、適当な水準の収益と共に高い成長を達成することです。

主な投資対象サブ・ファンドの資産は、リスク分散原則に従って投資されます。特定のサブ・フ
ァンドの投資方針においてより高い比率が認められる場合の他、すべてのサブ・フ
ァンドは、その資産の70％を最低額として株式、組合出資持分、および、当該サブ・ファンドの名称に表示されるセクターやテーマに関連することのある企業、または
サブ・ファンドの名称に表示される国、地域または経済セクターに所在するもしくは主な活動を行っている企業の発行する参加証書（持分証書および持分権）、短期証券、分配請求権証券およびワラント等のその他の株式関連証券に投資します。
サブ・ファンドの投資方針に別段の定めがない限りすべてのサブ・ファンドは、その資産の30％を上限に、地域または経済地域に関する上記の制限または時価総額に関する要件に合致しない組合出資持分、参加証書（持分証券および持分権）、短期証券、分配請求権証券およびワラント等の株式ならびにその他の株式関連証券の他、国内または海外の借り手が発行する各種通貨建ての債券およびその他の債務証券および請求権に投資することができます。
各サブ・ファンドの投資方針を達成するという主たる原則のために、証券、短期金
融商品およびその他の金融商品を裏付け資産とする特別な技法および手段が、法定制限の範囲内で使用されることがあります。
ワラント、オプション、先物およびスワップは変動的であり、利益を達成する機会および損失を被るリスクの双方が、証券への投資の場合よりも高いものです。かかる技法および手段は、個々のサブ・ファンドの投資方針と一致し、これらの品質に悪影響を及ぼさない場合にのみ用いられます。各サブ・ファンドは、投資が行われるあらゆる通貨建ての流動資産を付随的に保有することができます。
個々のサブ・ファンドの投資方針と対立しない限りにおいて、サブ・ファンドは純資産額の10％を上限として既存のUCITSおよびUCIに投資することができます。

－ 9 －サブ・ファンド
の運用方法

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）は、その資産の少なくとも70％をEMUにあるまたは同地域で主に活動を行う企業の株式およびその他の持分に投資します。欧州経済通貨同盟（EMU）に属する国々は、EMUに参加しているため、その国の通貨がユーロです。
当該投資の範囲で、本サブ・ファンドは（オープン・エンド型投資信託であり、一般投資方針に定められる投資制限（純資産の10％）に従います）ヨーロッパの小型株および／またはヨーロッパの中型株に直接的もしくは間接的に投資を行うこともできます。ファンドの投資制限に従い、サブ・ファンドはインデックス先物を利用して市場へのエクスポージャーを増減させることができます。

主な投資制限リスク分散の原則に従い、管理会社は、一つのサブ・ファンドの純資産額の10％を超えて単一機関の証券または短期金融商品に投資できず、また、管理会社は、一つのサブ・ファンドの純資産額の20％を超えて単一機関の預金に投資できない等の制
限を課されています（ただし、一定の例外があります。）。また、継続販売について契約書による制限を遵守しなければならない証券をファンドのために取得することはできず、管理会社が、場合により管理会社の監督下にある他の投資信託と共同して、当該発行体の経営に重大な影響力を行使することを可能とする議決権付株式を取得することはできません。

分配方針

約款（注）第10条に従い、年次決算の終了後、管理会社は、各サブ・ファンドが分配金の支払を行うか否かおよび分配額を決定します。分配金の支払が、ファンドの純資産が法律が定めるファンド資産の最低額を下回る結果となることはありません。
分配が行われる場合、支払は会計年度の終了（決算期は毎年11月30日です。）の４か月以内に行われます。分配金の一部またはすべてが、実質的には元本の一部払戻しに相当する場合があります。
（注）「約款」は、受益証券の保有者、管理会社および保管受託銀行の権利および義務を定めるものです。

管理会社は、中間分配金の支払および分配金の支払停止を行う権限を有しています。
「-acc」を名称に含むクラス受益証券については、管理会社が別異の決定を行わな
い限り、収益分配を行いません。

－ 10 －

（２）当期の運用経過および今後の運用方針■当期の１口当たり純資産価格等の推移について
第28期末の１口当たり純資産価格
クラスP

99.35ユーロ第29期末の１口当たり純資産価格
クラスP

93.35ユーロ(分配金額：－)

騰落率
クラスP－6.04％（注１）騰落率は、税引前の分配金を分配時に再投資したものとみなして算出しています。以下、同じです。クラスP-acc（以下「クラスP」といいます。）受益証券については、分配が行われません。
（注２）サブ・ファンドの購入価額により課税条件は異なりますので、お客様の損益の状況を示すものではありません。以下、同じです。
（注３）サブ・ファンドにベンチマークは設定されていません。以下、同じです。

１口当たり純資産価格の主な変動要因
後記、「投資環境およびポートフォリオについて」の＜ポートフォリオ＞をご参照ください。

■分配金について該当事項はありません。

－ 11 －

■投資環境およびポートフォリオについて＜投資環境＞
当期の株式市場は値下がりしました。世界的なインフレ懸念や金利上昇予測に起因する２月の売りが市場を下押ししました。10月に再び急落しましたが、これは米国利回りの急騰によるものでした。長引く貿易懸念や政治の不透明感を受けて、ボラティリティが概ね高水準に留まりました。
＜ポートフォリオ＞
サブ・ファンドの当期リターンは絶対ベースでマイナスでした。パフォーマンスを主に牽引したのは、金融と資本財・サービスのセクターを中心にとする好調な銘柄選択でした。インデックス内で最高の成績を収めた情報技術（IT）の銘柄選択とセクター配分がプラスの影響を及ぼしました。一方、公益事業とコミュニケーション・サービスの組入れがパフォーマンスを低下させました。

■投資の対象とする有価証券の主な銘柄
当期末現在における有価証券の主な銘柄については、後記「Ⅲ.ファンドの経理状況」の「（３）投資有価証券明細表」をご参照ください。

■今後の運用方針
投資方針および投資手法を変更する予定はありません。

（３）費用の明細
サブ・ファンド

上限定率報酬ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）

年率1.800％

その他の費用
（当期）
0.12％

上限定率報酬は、サブ・ファンドの運用、管理事務、ポートフォリオ管理および販売ならびに保管受託銀行のすべての職務の対価として、サブ・ファンド資産から支払われます。
その他の費用には、サブ・ファンドの収益および資産に課せられる一切の税金（ルクセンブルグの年次税）等が含まれます。
（注）報酬については、目論見書または有価証券報告書に定められている料率または金額を記しています。「その他の費用（当期）」には、運用状況等により変動するものや実費となる費用が含まれます。便宜上、当期のその他の費用の金額をサブ・ファンドの当期末の純資産総額で除して100を乗じた比率を表示していますが、実際の比率とは異なります。

－ 12 －

４．ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）（１）サブ・ファンドの仕組み
ファンド形態ルクセンブルグ籍オープンエンド契約型追加型外国投資信託

信託期間

無期限

繰上償還

－管理会社は、ファンド、各々のサブ・ファンドおよび受益証券クラスを清算する
権限を授与されています。ただし、受益者の利益を考慮した上で、かかる清算が管理会社もしくはファンドを保護するため、または投資方針を理由に、妥当または必要であると判断される場合に限ります。また、法律に規定のある場合
および管理会社が清算される場合には、ファンドを清算しなければなりません。
－一つのサブ・ファンドまたは一つのサブ・ファンドの受益証券クラスの純資産総額が、当該サブ・ファンドまたは当該受益証券クラスの経済的に効率的な運用に必要な額に達しないまたはそれ以下まで減少した場合、または政治、経済もしくは金融環境に著しい変化があった場合、または合理化の一環として、管理会社は、評価日または有効な決定が行われた時点の純資産価額にて（実際の換金価格および換金費用を考慮して）、該当する受益証券クラスの全ての受益証
券を買い戻す旨の決定を行うことができます。

運用方針

ファンドの投資目的は、ファンドの資産の安全性および流動性を適正に考慮しつつ、適当な水準の収益と共に高い成長を達成することです。

主な投資対象サブ・ファンドの資産は、リスク分散原則に従って投資されます。特定のサブ・フ
ァンドの投資方針においてより高い比率が認められる場合の他、すべてのサブ・フ
ァンドは、その資産の70％を最低額として株式、組合出資持分、および、当該サブ・ファンドの名称に表示されるセクターやテーマに関連することのある企業、または
サブ・ファンドの名称に表示される国、地域または経済セクターに所在するもしくは主な活動を行っている企業の発行する参加証書（持分証書および持分権）、短期証券、分配請求権証券およびワラント等のその他の株式関連証券に投資します。
サブ・ファンドの投資方針に別段の定めがない限りすべてのサブ・ファンドは、その資産の30％を上限に、地域または経済地域に関する上記の制限または時価総額に関する要件に合致しない組合出資持分、参加証書（持分証券および持分権）、短期証券、分配請求権証券およびワラント等の株式ならびにその他の株式関連証券の他、国内または海外の借り手が発行する各種通貨建ての債券およびその他の債務証券および請求権に投資することができます。
各サブ・ファンドの投資方針を達成するという主たる原則のために、証券、短期金
融商品およびその他の金融商品を裏付け資産とする特別な技法および手段が、法定制限の範囲内で使用されることがあります。
ワラント、オプション、先物およびスワップは変動的であり、利益を達成する機会および損失を被るリスクの双方が、証券への投資の場合よりも高いものです。かかる技法および手段は、個々のサブ・ファンドの投資方針と一致し、これらの品質に悪影響を及ぼさない場合にのみ用いられます。
各サブ・ファンドは、投資が行われるあらゆる通貨建ての流動資産を付随的に保有することができます。
個々のサブ・ファンドの投資方針と対立しない限りにおいて、サブ・ファンドは純資産額の10％を上限として既存のUCITSおよびUCIに投資することができます。

－ 13 －

サブ・ファンド
の運用方法

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）は、
その資産の大部分をヨーロッパにあるまたは同地域で主に活動を行う企業の株式およびその他の持分に投資します。常にその資産の少なくとも75％はアイスラン
ド、ノルウェー、イギリスまたは欧州連合の国に所在する企業の株式またはその他の持分に投資されます。当該投資の範囲で、本サブ・ファンドはヨーロッピアン・
スモールおよび／またはミッド・キャップスに直接的もしくは間接的に投資を行うこともできます。ファンドの投資制限に従い、サブ・ファンドはインデックス先物を利用して市場へのエクスポージャーを増減させることができます。

主な投資制限リスク分散の原則に従い、管理会社は、一つのサブ・ファンドの純資産額の10％を超えて単一機関の証券または短期金融商品に投資できず、また、管理会社は、一つのサブ・ファンドの純資産額の20％を超えて単一機関の預金に投資できない等の制
限を課されています（ただし、一定の例外があります。）。また、継続販売について契約書による制限を遵守しなければならない証券をファンドのために取得することはできず、管理会社が、場合により管理会社の監督下にある他の投資信託と共同して、当該発行体の経営に重大な影響力を行使することを可能とする議決権付株式を取得することはできません。

分配方針

約款（注）第10条に従い、年次決算の終了後、管理会社は、各サブ・ファンドが分配金の支払を行うか否かおよび分配額を決定します。分配金の支払が、ファンドの純資産が法律が定めるファンド資産の最低額を下回る結果となることはありません。
分配が行われる場合、支払は会計年度の終了（決算期は毎年11月30日です。）の４か月以内に行われます。分配金の一部またはすべてが、実質的には元本の一部払戻しに相当する場合があります。
（注）「約款」は、受益証券の保有者、管理会社および保管受託銀行の権利および義務を定めるものです。

管理会社は、中間分配金の支払および分配金の支払停止を行う権限を有しています。
「-acc」を名称に含むクラス受益証券については、管理会社が別異の決定を行わな
い限り、収益分配を行いません。

－ 14 －

（２）当期の運用経過および今後の運用方針■当期の１口当たり純資産価格等の推移について

第28期末の１口当たり純資産価格

第28期末の１口当たり純資産価格クラスPクラス（米ドル・ヘッジ）P

787.54ユーロ

第29期末の１口当たり純資産価格
クラスP

782.87ユーロ(分配金額：－)

騰落率クラスP

135.72米ドル

第29期末の１口当たり純資産価格
クラス（米ドル・ヘッジ）P

138.39米ドル（分配金額：－)

騰落率－0.59％

クラス（米ドル・ヘッジ）P

1.97％（注１）騰落率は、税引前の分配金を分配時に再投資したものとみなして算出しています。以下、同じです。クラスP-acc（以下「クラスP」といいます。）受益証券およびクラス（米ドル・ヘッジ）P-acc（以下「クラス（米ドル・ヘッジ）P」といいます。）受益証券については、分配が行われません。
（注２）サブ・ファンドの購入価額により課税条件は異なりますので、お客様の損益の状況を示すものではありません。以下、同じです。
（注３）サブ・ファンドにベンチマークは設定されていません。以下、同じです。

１口当たり純資産価格の主な変動要因
後記、「投資環境およびポートフォリオについて」の＜ポートフォリオ＞をご参照ください。

■分配金について該当事項はありません。

－ 15 －

■投資環境およびポートフォリオについて＜投資環境＞
当期の株式市場は値下がりしました。世界的なインフレ懸念や金利上昇予測に起因する２月の売りが市場を下押ししました。10月に再び急落しましたが、これは米国利回りの急騰によるものでした。長引く貿易懸念、イギリスのEU離脱を巡る不透明感や欧州の政治を受けて、ボラティリティが概ね高水準に留まりました。
＜ポートフォリオ＞
当期のサブ・ファンドはプラスのリターンを収めました（クラスP-acc受益証券のリターンはマイナ
スでした）。銘柄選択と情報技術（IT）セクターの組入れの引き上げの双方がパフォーマンスを押し上げました。一般消費財・サービスの銘柄選択も好調で、高級品を取り扱う企業の組入れが好調でした。
一方、コミュニケーション・サービスの銘柄選択が不振で、公益事業に対する慎重な姿勢がパフォーマ
ンスを低下させました。

■投資の対象とする有価証券の主な銘柄
当期末現在における有価証券の主な銘柄については、後記「Ⅲ.ファンドの経理状況」の「（３）投資有価証券明細表」をご参照ください。

■今後の運用方針
投資方針および投資手法を変更する予定はありません。

（３）費用の明細
サブ・ファンドＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）クラス

上限定率報酬

クラスP

年率2.040％

クラス（米ドル・ヘッジ）P

年率2.090％

その他の費用
（当期）
0.13％

上限定率報酬は、サブ・ファンドの運用、管理事務、ポートフォリオ管理および販売ならびに保管受託銀行のすべての職務の対価として、サブ・ファンド資産から支払われます。
その他の費用には、サブ・ファンドの収益および資産に課せられる一切の税金（ルクセンブルグの年次税）等が含まれます。
（注）報酬については、目論見書または有価証券報告書に定められている料率または金額を記しています。「その他の費用（当期）」には、運用状況等により変動するものや実費となる費用が含まれます。便宜上、当期のその他の費用の金額をサブ・ファンドの当期末の純資産総額で除して100を乗じた比率を表示していますが、実際の比率とは異なります。

－ 16 －

５．グレーター・チャイナ（米ドル）（１）サブ・ファンドの仕組み
ファンド形態ルクセンブルグ籍オープンエンド契約型追加型外国投資信託

信託期間

無期限

繰上償還

－管理会社は、ファンド、各々のサブ・ファンドおよび受益証券クラスを清算する
権限を授与されています。ただし、受益者の利益を考慮した上で、かかる清算が管理会社もしくはファンドを保護するため、または投資方針を理由に、妥当または必要であると判断される場合に限ります。また、法律に規定のある場合
および管理会社が清算される場合には、ファンドを清算しなければなりません。
－一つのサブ・ファンドまたは一つのサブ・ファンドの受益証券クラスの純資産総額が、当該サブ・ファンドまたは当該受益証券クラスの経済的に効率的な運用に必要な額に達しないまたはそれ以下まで減少した場合、または政治、経済もしくは金融環境に著しい変化があった場合、または合理化の一環として、管理会社は、評価日または有効な決定が行われた時点の純資産価額にて（実際の換金価格および換金費用を考慮して）、該当する受益証券クラスの全ての受益証
券を買い戻す旨の決定を行うことができます。

運用方針

ファンドの投資目的は、ファンドの資産の安全性および流動性を適正に考慮しつつ、適当な水準の収益と共に高い成長を達成することです。

主な投資対象サブ・ファンドの資産は、リスク分散原則に従って投資されます。特定のサブ・フ
ァンドの投資方針においてより高い比率が認められる場合の他、すべてのサブ・フ
ァンドは、その資産の70％を最低額として株式、組合出資持分、および、当該サブ・ファンドの名称に表示されるセクターやテーマに関連することのある企業、または
サブ・ファンドの名称に表示される国、地域または経済セクターに所在するもしくは主な活動を行っている企業の発行する参加証書（持分証書および持分権）、短期証券、分配請求権証券およびワラント等のその他の株式関連証券に投資します。
サブ・ファンドの投資方針に別段の定めがない限りすべてのサブ・ファンドは、その資産の30％を上限に、地域または経済地域に関する上記の制限または時価総額に関する要件に合致しない組合出資持分、参加証書（持分証券および持分権）、短期証券、分配請求権証券およびワラント等の株式ならびにその他の株式関連証券の他、国内または海外の借り手が発行する各種通貨建ての債券およびその他の債務証券および請求権に投資することができます。
各サブ・ファンドの投資方針を達成するという主たる原則のために、証券、短期金
融商品およびその他の金融商品を裏付け資産とする特別な技法および手段が、法定制限の範囲内で使用されることがあります。
ワラント、オプション、先物およびスワップは変動的であり、利益を達成する機会および損失を被るリスクの双方が、証券への投資の場合よりも高いものです。かかる技法および手段は、個々のサブ・ファンドの投資方針と一致し、これらの品質に悪影響を及ぼさない場合にのみ用いられます。各サブ・ファンドは、投資が行われるあらゆる通貨建ての流動資産を付随的に保有することができます。
個々のサブ・ファンドの投資方針と対立しない限りにおいて、サブ・ファンドは純資産額の10％を上限として既存のUCITSおよびUCIに投資することができます。

サブ・ファンドの運用方法

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－グレーター・チャイナ（米ドル）は、中華人民共和国または台湾に拠点を置く企業ならびに中華人民共和国または台湾と密接な経済的関係のある東アジアに所在する企業の株式およびその他のエクイティ株式に主に投資します。

－ 17 －

主な投資制限

リスク分散の原則に従い、管理会社は、一つのサブ・ファンドの純資産額の10％を超えて単一機関の証券または短期金融商品に投資できず、また、管理会社は、一つのサブ・ファンドの純資産額の20％を超えて単一機関の預金に投資できない等の制
限を課されています（ただし、一定の例外があります。）。また、継続販売について契約書による制限を遵守しなければならない証券をファンドのために取得することはできず、管理会社が、場合により管理会社の監督下にある他の投資信託と共同して、当該発行体の経営に重大な影響力を行使することを可能とする議決権付株式を取得することはできません。

分配方針

約款（注）第10条に従い、年次決算の終了後、管理会社は、各サブ・ファンドが分配金の支払を行うか否かおよび分配額を決定します。分配金の支払が、ファンドの純資産が法律が定めるファンド資産の最低額を下回る結果となることはありません。
分配が行われる場合、支払は会計年度の終了（決算期は毎年11月30日です。）の４か月以内に行われます。分配金の一部またはすべてが、実質的には元本の一部払戻しに相当する場合があります。
（注）「約款」は、受益証券の保有者、管理会社および保管受託銀行の権利および義務を定めるものです。

管理会社は、中間分配金の支払および分配金の支払停止を行う権限を有しています。
「-acc」を名称に含むクラス受益証券については、管理会社が別異の決定を行わな
い限り、収益分配を行いません。

－ 18 －

（２）当期の運用経過および今後の運用方針■当期の１口当たり純資産価格等の推移について
第28期末の１口当たり純資産価格
クラスP

402.52米ドル

第29期末の１口当たり純資産価格
クラスP

376.03米ドル(分配金額：－)

騰落率クラスP－6.58％（注１）騰落率は、税引前の分配金を分配時に再投資したものとみなして算出しています。以下、同じです。クラスP-acc（以下「クラスP」といいます。）受益証券については、分配が行われません。
（注２）サブ・ファンドの購入価額により課税条件は異なりますので、お客様の損益の状況を示すものではありません。以下、同じです。
（注３）サブ・ファンドにベンチマークは設定されていません。以下、同じです。

１口当たり純資産価格の主な変動要因
後記、「投資環境およびポートフォリオについて」の＜ポートフォリオ＞をご参照ください。

■分配金について該当事項はありません。

－ 19 －

■投資環境およびポートフォリオについて＜投資環境＞
当期のグレーター・チャイナの株式は中国株式のパフォーマンスの低下が響いて値下がりしました。
国内の負債削減への取組みや経済成長の失速に加え、米国と中国の地政学的な貿易摩擦が影響しました。
このような非常に厳しい状況により株式市場の投資家心理が冷え込みました。
＜ポートフォリオ＞
サブ・ファンドの当期リターンはマイナスでした。ヘルスケアと資本財・サービスのポジションがプラスに寄与しましたが、生活必需品と情報技術（IT）の組入れがパフォーマンスを低下させました。SSY
グループ、TALエデュケーション・グループとシンセン・インターナショナルの株式が大きく貢献し、ニュー・オリエンタル・エデュケーション、キシュウ・マオタイシュとテンセント・ホールディングスがパフォーマンスを低下させました。

■投資の対象とする有価証券の主な銘柄
当期末現在における有価証券の主な銘柄については、後記「Ⅲ.ファンドの経理状況」の「（３）投資有価証券明細表」をご参照ください。

■今後の運用方針
投資方針および投資手法を変更する予定はありません。

（３）費用の明細
サブ・ファンドＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－グレーター・チャイナ（米ドル）

上限定率報酬
年率

2.340％

その他の費用（当期）
0.09％

上限定率報酬は、サブ・ファンドの運用、管理事務、ポートフォリオ管理および販売ならびに保管受託銀行のすべての職務の対価として、サブ・ファンド資産から支払われます。
その他の費用には、サブ・ファンドの収益および資産に課せられる一切の税金（ルクセンブルグの年次税）等が含まれます。
（注）報酬については、目論見書または有価証券報告書に定められている料率または金額を記しています。「その他の費用（当期）」には、運用状況等により変動するものや実費となる費用が含まれます。便宜上、当期のその他の費用の金額をサブ・ファンドの当期末の純資産総額で除して100を乗じた比率を表示していますが、実際の比率とは異なります。

－ 20 －

６．スモール・キャップスUSA（米ドル）（１）サブ・ファンドの仕組み
ファンド形態ルクセンブルグ籍オープンエンド契約型追加型外国投資信託

信託期間

無期限

繰上償還

－管理会社は、ファンド、各々のサブ・ファンドおよび受益証券クラスを清算する
権限を授与されています。ただし、受益者の利益を考慮した上で、かかる清算が管理会社もしくはファンドを保護するため、または投資方針を理由に、妥当または必要であると判断される場合に限ります。また、法律に規定のある場合
および管理会社が清算される場合には、ファンドを清算しなければなりません。
－一つのサブ・ファンドまたは一つのサブ・ファンドの受益証券クラスの純資産総額が、当該サブ・ファンドまたは当該受益証券クラスの経済的に効率的な運用に必要な額に達しないまたはそれ以下まで減少した場合、または政治、経済もしくは金融環境に著しい変化があった場合、または合理化の一環として、管理会社は、評価日または有効な決定が行われた時点の純資産価額にて（実際の換金価格および換金費用を考慮して）、該当する受益証券クラスの全ての受益証
券を買い戻す旨の決定を行うことができます。

運用方針

ファンドの投資目的は、ファンドの資産の安全性および流動性を適正に考慮しつつ、適当な水準の収益と共に高い成長を達成することです。

主な投資対象サブ・ファンドの資産は、リスク分散原則に従って投資されます。特定のサブ・フ
ァンドの投資方針においてより高い比率が認められる場合の他、すべてのサブ・フ
ァンドは、その資産の70％を最低額として株式、組合出資持分、および、当該サブ・ファンドの名称に表示されるセクターやテーマに関連することのある企業、または
サブ・ファンドの名称に表示される国、地域または経済セクターに所在するもしくは主な活動を行っている企業の発行する参加証書（持分証書および持分権）、短期証券、分配請求権証券およびワラント等のその他の株式関連証券に投資します。
サブ・ファンドの投資方針に別段の定めがない限りすべてのサブ・ファンドは、その資産の30％を上限に、地域または経済地域に関する上記の制限または時価総額に関する要件に合致しない組合出資持分、参加証書（持分証券および持分権）、短期証券、分配請求権証券およびワラント等の株式ならびにその他の株式関連証券の他、国内または海外の借り手が発行する各種通貨建ての債券およびその他の債務証券および請求権に投資することができます。
各サブ・ファンドの投資方針を達成するという主たる原則のために、証券、短期金
融商品およびその他の金融商品を裏付け資産とする特別な技法および手段が、法定制限の範囲内で使用されることがあります。
ワラント、オプション、先物およびスワップは変動的であり、利益を達成する機会および損失を被るリスクの双方が、証券への投資の場合よりも高いものです。かかる技法および手段は、個々のサブ・ファンドの投資方針と一致し、これらの品質に悪影響を及ぼさない場合にのみ用いられます。各サブ・ファンドは、投資が行われるあらゆる通貨建ての流動資産を付随的に保有することができます。
個々のサブ・ファンドの投資方針と対立しない限りにおいて、サブ・ファンドは純資産額の10％を上限として既存のUCITSおよびUCIに投資することができます。

－ 21 －

サブ・ファンド
の運用方法

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－スモール・キャップスUSA（米ドル）は、ア
メリカ合衆国に所在する、または主にアメリカ合衆国で活発な活動を行っている小規模企業が発行する株式およびその他の株式関連証券に資産の最低70％を投資します。かかる小規模企業の株式時価総額は、代表的な小規模企業の指数における最大の株式時価総額を有する企業の株式時価総額を超えることはありません。しかし、サブ・ファンドの投資対象は、アメリカ合衆国の小規模企業を代表する指数に含まれる企業の株式やその他の株式関連証券に限りません。サブ・ファンドは、ファンドの約款および一般的な投資方針や投資制限に従い、その他の資産に投資する場合もあります。

主な投資制限リスク分散の原則に従い、管理会社は、一つのサブ・ファンドの純資産額の10％を超えて単一機関の証券または短期金融商品に投資できず、また、管理会社は、一つのサブ・ファンドの純資産額の20％を超えて単一機関の預金に投資できない等の制
限を課されています（ただし、一定の例外があります。）。また、継続販売について契約書による制限を遵守しなければならない証券をファンドのために取得することはできず、管理会社が、場合により管理会社の監督下にある他の投資信託と共同して、当該発行体の経営に重大な影響力を行使することを可能とする議決権付株式を取得することはできません。

分配方針

約款（注）第10条に従い、年次決算の終了後、管理会社は、各サブ・ファンドが分配金の支払を行うか否かおよび分配額を決定します。分配金の支払が、ファンドの純資産が法律が定めるファンド資産の最低額を下回る結果となることはありません。
分配が行われる場合、支払は会計年度の終了（決算期は毎年11月30日です。）の４か月以内に行われます。分配金の一部またはすべてが、実質的には元本の一部払戻しに相当する場合があります。
（注）「約款」は、受益証券の保有者、管理会社および保管受託銀行の権利および義務を定めるものです。

管理会社は、中間分配金の支払および分配金の支払停止を行う権限を有しています。
「-acc」を名称に含むクラス受益証券については、管理会社が別異の決定を行わな
い限り、収益分配を行いません。

－ 22 －

（２）当期の運用経過および今後の運用方針■当期の１口当たり純資産価格等の推移について
第28期末の１口当たり純資産価格
クラスP

784.18米ドル

第29期末の１口当たり純資産価格
クラスP

849.90米ドル(分配金額：－)

騰落率
クラスP

8.38％

（注１）騰落率は、税引前の分配金を分配時に再投資したものとみなして算出しています。以下、同じです。クラスP-acc（以下「クラスP」といいます。）受益証券については、分配が行われません。
（注２）サブ・ファンドの購入価額により課税条件は異なりますので、お客様の損益の状況を示すものではありません。以下、同じです。
（注３）サブ・ファンドにベンチマークは設定されていません。以下、同じです。

１口当たり純資産価格の主な変動要因
後記、「投資環境およびポートフォリオについて」の＜ポートフォリオ＞をご参照ください。

■分配金について該当事項はありません。

－ 23 －

■投資環境およびポートフォリオについて＜投資環境＞
当期の米国小型株は僅かに値上がりしましたが、好調な業績成長に比べて米中間の貿易摩擦や金利上
昇懸念、景気循環局面が終盤に差し掛かったことへの注目度が高い中、ボラティリティの上昇局面が２度ありました。公益事業や生活必需品が非常に好調だったのに対し、素材やエネルギー等の景気敏感銘
柄が下落しました。
＜ポートフォリオ＞
当期のサブ・ファンドはプラスのリターンを収めました。ヘルスケア、情報技術（IT）、一般消費財・サービスおよびエネルギーの銘柄選択がパフォーマンスに貢献しましたが、資本財・サービス、生活必需品とコミュニケーション・サービスの銘柄選択がパフォーマンスを低下させました。

■投資の対象とする有価証券の主な銘柄
当期末現在における有価証券の主な銘柄については、後記「Ⅲ.ファンドの経理状況」の「（３）投資有価証券明細表」をご参照ください。

■今後の運用方針
投資方針および投資手法を変更する予定はありません。

（３）費用の明細
サブ・ファンドＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－スモール・キャップスUSA（米ドル）

上限定率報酬
年率

1.800％

その他の費用
（当期）
0.11％

上限定率報酬は、サブ・ファンドの運用、管理事務、ポートフォリオ管理および販売ならびに保管受託銀行のすべての職務の対価として、サブ・ファンド資産から支払われます。
その他の費用には、サブ・ファンドの収益および資産に課せられる一切の税金（ルクセンブルグの年次税）等が含まれます。
（注）報酬については、目論見書または有価証券報告書に定められている料率または金額を記しています。「その他の費用（当期）」には、運用状況等により変動するものや実費となる費用が含まれます。便宜上、当期のその他の費用の金額をサブ・ファンドの当期末の純資産総額で除して100を乗じた比率を表示していますが、実際の比率とは異なります。

－ 24 －

７．USサステナブル（米ドル）（１）サブ・ファンドの仕組み
ファンド形態ルクセンブルグ籍オープンエンド契約型追加型外国投資信託

信託期間

無期限

繰上償還

－管理会社は、ファンド、各々のサブ・ファンドおよび受益証券クラスを清算する
権限を授与されています。ただし、受益者の利益を考慮した上で、かかる清算が管理会社もしくはファンドを保護するため、または投資方針を理由に、妥当または必要であると判断される場合に限ります。また、法律に規定のある場合
および管理会社が清算される場合には、ファンドを清算しなければなりません。
－一つのサブ・ファンドまたは一つのサブ・ファンドの受益証券クラスの純資産総額が、当該サブ・ファンドまたは当該受益証券クラスの経済的に効率的な運用に必要な額に達しないまたはそれ以下まで減少した場合、または政治、経済もしくは金融環境に著しい変化があった場合、または合理化の一環として、管理会社は、評価日または有効な決定が行われた時点の純資産価額にて（実際の換金価格および換金費用を考慮して）、該当する受益証券クラスの全ての受益証
券を買い戻す旨の決定を行うことができます。

運用方針

ファンドの投資目的は、ファンドの資産の安全性および流動性を適正に考慮しつつ、適当な水準の収益と共に高い成長を達成することです。

主な投資対象サブ・ファンドの資産は、リスク分散原則に従って投資されます。特定のサブ・フ
ァンドの投資方針においてより高い比率が認められる場合の他、すべてのサブ・フ
ァンドは、その資産の70％を最低額として株式、組合出資持分、および、当該サブ・ファンドの名称に表示されるセクターやテーマに関連することのある企業、または
サブ・ファンドの名称に表示される国、地域または経済セクターに所在するもしくは主な活動を行っている企業の発行する参加証書（持分証書および持分権）、短期証券、分配請求権証券およびワラント等のその他の株式関連証券に投資します。
サブ・ファンドの投資方針に別段の定めがない限りすべてのサブ・ファンドは、その資産の30％を上限に、地域または経済地域に関する上記の制限または時価総額に関する要件に合致しない組合出資持分、参加証書（持分証券および持分権）、短期証券、分配請求権証券およびワラント等の株式ならびにその他の株式関連証券の他、国内または海外の借り手が発行する各種通貨建ての債券およびその他の債務証券および請求権に投資することができます。
各サブ・ファンドの投資方針を達成するという主たる原則のために、証券、短期金
融商品およびその他の金融商品を裏付け資産とする特別な技法および手段が、法定制限の範囲内で使用されることがあります。
ワラント、オプション、先物およびスワップは変動的であり、利益を達成する機会および損失を被るリスクの双方が、証券への投資の場合よりも高いものです。かかる技法および手段は、個々のサブ・ファンドの投資方針と一致し、これらの品質に悪影響を及ぼさない場合にのみ用いられます。各サブ・ファンドは、投資が行われるあらゆる通貨建ての流動資産を付随的に保有することができます。
個々のサブ・ファンドの投資方針と対立しない限りにおいて、サブ・ファンドは純資産額の10％を上限として既存のUCITSおよびUCIに投資することができます。

－ 25 －

サブ・ファンド
の運用方法

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－USサステナブル（米ドル）は、その資産の３分の２を、米国に所在するかまたは主として米国で事業を展開するあらゆる規模の会社の株式および持分権に投資します。
本サブ・ファンドは、様々な財務要因、ならびに環境、社会およびガバナンス（ESG）
基準の観点での企業業績等、ファンダメンタルな持続可能性要因に基づいて、企業へ投資を行います。ESG基準は、企業の主要分野に影響を与え、二酸化炭素排出量や経営効率、労働基準やサプライチェーンの管理、ボード・ダイバーシティや贈収賄および汚職防止のガイドラインというテーマを含みます。平均を上回る持続可能性の特徴を有し、持続可能性の基準から特に具体的なビジネスモデルを持つ企業を主に選択するため、独自の分析手法が用いられます。サブ・ファンドは、ESG基準
を投資プロセスに有します。サブ・ファンドは、ポジティブ・スクリーニングと最小限の除外基準を用います。そのため、サブ・ファンドは、アルコール、タバコあるいは軍事兵器の生産や販売、または賭博の運営により主な収益を得る企業の株式に投資しません。サブ・ファンドは特にエネルギー効率、環境、健康および人口動態または社会の改善に関わる企業に投資します。

主な投資制限リスク分散の原則に従い、管理会社は、一つのサブ・ファンドの純資産額の10％を超えて単一機関の証券または短期金融商品に投資できず、また、管理会社は、一つのサブ・ファンドの純資産額の20％を超えて単一機関の預金に投資できない等の制
限を課されています（ただし、一定の例外があります。）。また、継続販売について契約書による制限を遵守しなければならない証券をファンドのために取得することはできず、管理会社が、場合により管理会社の監督下にある他の投資信託と共同して、当該発行体の経営に重大な影響力を行使することを可能とする議決権付株式を取得することはできません。

分配方針

約款（注）第10条に従い、年次決算の終了後、管理会社は、各サブ・ファンドが分配金の支払を行うか否かおよび分配額を決定します。分配金の支払が、ファンドの純資産が法律が定めるファンド資産の最低額を下回る結果となることはありません。
分配が行われる場合、支払は会計年度の終了（決算期は毎年11月30日です。）の４か月以内に行われます。分配金の一部またはすべてが、実質的には元本の一部払戻しに相当する場合があります。
（注）「約款」は、受益証券の保有者、管理会社および保管受託銀行の権利および義務を定めるものです。

管理会社は、中間分配金の支払および分配金の支払停止を行う権限を有しています。
「-acc」を名称に含むクラス受益証券については、管理会社が別異の決定を行わな
い限り、収益分配を行いません。

－ 26 －

（２）当期の運用経過および今後の運用方針■当期の１口当たり純資産価格等の推移について
第28期末の１口当たり純資産価格
クラスP

189.37米ドル

第29期末の１口当たり純資産価格
クラスP

194.18米ドル(分配金額：－)

騰落率
クラスP

2.54％

（注１）騰落率は、税引前の分配金を分配時に再投資したものとみなして算出しています。以下、同じです。クラスP-acc（以下「クラスP」といいます。）受益証券については、分配が行われません。
（注２）サブ・ファンドの購入価額により課税条件は異なりますので、お客様の損益の状況を示すものではありません。以下、同じです。
（注３）サブ・ファンドにベンチマークは設定されていません。以下、同じです。

１口当たり純資産価格の主な変動要因
後記、「投資環境およびポートフォリオについて」の＜ポートフォリオ＞をご参照ください。

■分配金について該当事項はありません。

－ 27 －

■投資環境およびポートフォリオについて＜投資環境＞
当期の米国株式市場は変動しました。10月まで上昇を牽引したのはテクノロジーでした。売りが収まった後はヘルスケア・セクターが最も好調でした。素材とエネルギーは市場全般を下回りました。2019
年とそれ以降の米国の追加利上げ見通しに対する投資家懸念が一段と高まったため、今後の方向性を示
唆する米連邦準備制度理事会が当然のことながら大きな関心を集めました。地政学上のリスクが高まり
原油価格がさらに変動したことから、今後も当面ボラティリティが高止まりする可能性があります。
＜ポートフォリオ＞
サブ・ファンドはプラスのリターンを収めました。エネルギーと資本財・サービスの銘柄選択がリターンに大きく貢献しました。コミュニケーション・サービスとヘルスケアの銘柄選択は不振でした。セ
クター別配分では一般消費財・サービスの引き上げがパフォーマンスに好影響を及ぼしました。当期のサブ・ファンドの戦略的な投資配分に変更はありませんでした。

■投資の対象とする有価証券の主な銘柄
当期末現在における有価証券の主な銘柄については、後記「Ⅲ.ファンドの経理状況」の「（３）投資有価証券明細表」をご参照ください。

■今後の運用方針
投資方針および投資手法を変更する予定はありません。

（３）費用の明細
サブ・ファンドＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－USサステナブル（米ドル）

上限定率報酬
年率

1.650％

その他の費用（当期）
0.09％

上限定率報酬は、サブ・ファンドの運用、管理事務、ポートフォリオ管理および販売ならびに保管受託銀行のすべての職務の対価として、サブ・ファンド資産から支払われます。
その他の費用には、サブ・ファンドの収益および資産に課せられる一切の税金（ルクセンブルグの年次税）等が含まれます。
（注）報酬については、目論見書または有価証券報告書に定められている料率または金額を記しています。「その他の費用（当期）」には、運用状況等により変動するものや実費となる費用が含まれます。便宜上、当期のその他の費用の金額をサブ・ファンドの当期末の純資産総額で除して100を乗じた比率を表示していますが、実際の比率とは異なります。

－ 28 －

Ⅱ．直近10期の運用実績（１）純資産の推移
下記各会計年度末および第29会計年度中における各月末の純資産の推移は次のとおりです。
（アジア・コンサンプション（米ドル））
純資産総額
千米ドル

１口当たりの純資産価格
百万円

米ドル

円

第20会計年度末（2009年11月30日）

70,710.78

7,840（米ドル）Ｐ

79.75

8,842

第21会計年度末（2010年11月30日）

566,858.02

62,848（米ドル）Ｐ

97.82

10,845

第22会計年度末（2011年11月30日）

503,856.34

55,863（米ドル）Ｐ

91.66

10,162

第23会計年度末（2012年11月30日）

480,776.80

53,304（米ドル）Ｐ

106.39

11,795

第24会計年度末（2013年11月30日）

432,050.94

47,901

Ｐ

109.07

12,093

第25会計年度末（2014年11月30日）

346,575.03

38,425

Ｐ

110.44

12,244

第26会計年度末（2015年11月30日）

238,731.56

26,468Ｐ

97.23

10,780

第27会計年度末（2016年11月30日）

146,170.80

16,206

Ｐ

98.47

10,917

第28会計年度末（2017年11月30日）

159,570.12

17,692

Ｐ

138.6815,375

第29会計年度末（2018年11月30日）

118,341.18

13,120Ｐ

121.15

13,432

2017年

12月末日

176,763.59

19,598Ｐ

143.57

15,918

2018年

１月末日

179,661.85

19,919Ｐ

149.95

16,625２月末日

157,386.96

17,449Ｐ

145.47

16,128３月末日

147,744.07

16,380Ｐ

140.8015,610４月末日

149,647.26

16,591

Ｐ

141.72

15,712

５月末日

153,119.98

16,976Ｐ

146.33

16,224６月末日

146,533.39

16,246

Ｐ

140.46

15,573

７月末日

142,682.09

15,819Ｐ

136.63

15,148８月末日

137,573.76

15,253Ｐ

131.87

14,620９月末日

125,720.15

13,939Ｐ

124.77

13,83310月末日

108,840.17

12,067

Ｐ

109.1912,10611月末日

118,341.18

13,120Ｐ

121.15

13,432（注１）2008年12月８日付でクラスＢ受益証券はクラスＰ受益証券に名称が変更されました。以下同じです。
（注２）2008年４月以降の各取引に使用された１口当たりの純資産価格は、純資産価格の調整の結果、上記および財務書類に記載の価格と異なる場合があります（財務書類に対する注記１参照）。以下同じです。
（注３）「１口当たりの純資産価格」は日本で販売しているクラスのみ記載しています。以下同じです。

－ 29 －（オーストラリア（豪ドル））
純資産総額
千豪ドル

１口当たりの純資産価格
百万円

豪ドル

円

第20会計年度末（2009年11月30日）

189,713.60

15,052

Ｐ

681.5454,073

第21会計年度末（2010年11月30日）

686,490.94

54,466

Ｐ

644.31

51,120

第22会計年度末（2011年11月30日）

532,802.51

42,273

Ｐ

594.6447,179第23会計年度末（2012年11月30日）

457,707.42

36,315

Ｐ

686.8554,495

第24会計年度末（2013年11月30日）

436,743.20

34,651

Ｐ

887.1470,386

第25会計年度末（2014年11月30日）

361,726.66

28,699Ｐ

890.1570,625

第26会計年度末（2015年11月30日）

363,501.10

28,840Ｐ

874.91

69,415

第27会計年度末（2016年11月30日）

275,971.33

21,896

Ｐ

894.1070,938

第28会計年度末（2017年11月30日）

187,510.53

14,877Ｐ

999.7379,319

第29会計年度末（2018年11月30日）

70,010.46

5,555

Ｐ

944.6974,952

2017年

12月末日

186,436.10

14,792

Ｐ

1,023.38

81,195

2018年

１月末日

178,436.06

14,157Ｐ

1,014.47

80,488２月末日

173,789.25

13,788Ｐ

1,021.75

81,066３月末日

167,221.99

13,267

Ｐ

979.4277,707

４月末日

168,616.72

13,378Ｐ

1,001.53

79,461

５月末日

166,244.54

13,190Ｐ

991.0678,631

６月末日

172,325.45

13,672

Ｐ

1,029.66

81,693

７月末日

166,247.04

13,190Ｐ

1,035.83

82,183８月末日

109,916.01

8,721

Ｐ

1,032.47

81,916９月末日

78,400.87

6,220

Ｐ

1,023.77

81,22610月末日

73,925.09

5,865

Ｐ

967.8476,78811月末日

70,010.46

5,555

Ｐ

944.6974,952－ 30 －（ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ））
純資産総額
千ユーロ

１口当たりの純資産価格
百万円

ユーロ

円

第20会計年度末（2009年11月30日）

50,650.36

6,387

Ｐ

51.85

6,538

第21会計年度末（2010年11月30日）

41,555.54

5,240

Ｐ

54.45

6,866

第22会計年度末（2011年11月30日）

29,354.25

3,701

Ｐ

48.41

6,104

第23会計年度末（2012年11月30日）

90,769.49

11,445

Ｐ

59.89

7,552

第24会計年度末（2013年11月30日）

90,363.50

11,394

Ｐ

73.16

9,225

第25会計年度末（2014年11月30日）

671,868.83

84,716

Ｐ

77.89

9,821

第26会計年度末（2015年11月30日）

883,004.66

111,338Ｐ

92.98

11,724

第27会計年度末（2016年11月30日）

666,800.94

84,077

Ｐ

83.81

10,568

第28会計年度末（2017年11月30日）

688,248.23

86,781

Ｐ

99.35

12,527

第29会計年度末（2018年11月30日）

573,343.11

72,293

Ｐ

93.35

11,771

2017年

12月末日

675,411.03

85,163

Ｐ

98.58

12,430

2018年

１月末日

681,763.08

85,964Ｐ

100.22

12,637２月末日

651,772.89

82,182

Ｐ

96.13

12,121

３月末日

640,471.25

80,757

Ｐ

94.70

11,941

４月末日

664,966.11

83,846

Ｐ

99.44

12,538５月末日

660,559.73

83,290Ｐ

99.92

12,599６月末日

654,331.96

82,505

Ｐ

99.84

12,589７月末日

639,280.10

80,607Ｐ

102.72

12,952８月末日

636,773.64

80,291

Ｐ

102.81

12,963

９月末日

631,378.79

79,611

Ｐ

102.43

12,91510月末日

585,343.65

73,806

Ｐ

94.95

11,972

11月末日

573,343.11

72,293

Ｐ

93.35

11,771－ 31 －

（ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ））
純資産総額
千ユーロ

１口当たりの純資産価格

百万円

ユーロ

第20会計年度末（2009年11月30日）

497,963.70

62,788Ｐ

401.32

第21会計年度末（2010年11月30日）

594,820.94

75,001

Ｐ

第22会計年度末（2011年11月30日）

344,435.52

43,430

第23会計年度末（2012年11月30日）

333,929.18

円

米ドル

円

50,602

（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

－

－

465.46

58,690

（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

－

－

Ｐ

420.8453,064

（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

－

－

42,105

Ｐ

517.2965,225

（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

－

－

446,451.94

56,293

Ｐ

631.17

79,584

（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

107.37

11,904

890,540.74

112,288Ｐ

691.3687,174

（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

117.24

12,9981,105,120.30

139,345Ｐ

818.58103,215

（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

137.52

15,247

第27会計年度末（2016年11月30日）

745,976.87

94,060Ｐ

701.1088,402

（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

118.82

13,174

第28会計年度末（2017年11月30日）

578,752.41

72,975

Ｐ

787.5499,301

（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

135.72

15,047

第29会計年度末（2018年11月30日）

428,307.99

54,005

Ｐ

782.87

98,712

（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

138.3915,343

2017年

12月末日

573,924.17

72,366

Ｐ

789.5899,558136.6015,145

2018年

１月末日

579,628.71

73,085

Ｐ

799.92

100,862138.65

15,372２月末日

558,903.42

70,472

Ｐ

773.5897,541

（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

134.27

14,887３月末日

543,964.23

68,588Ｐ

759.4995,764

（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

132.12

14,648４月末日

555,097.47

69,992

Ｐ

790.27

99,645

（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

137.72

15,269５月末日

506,367.53

63,848Ｐ

808.18

101,903

（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

141.01

15,634６月末日

498,703.08

62,881

Ｐ

810.16102,153141.6315,703

７月末日

490,593.32

61,859Ｐ

838.19105,687

146.8816,285８月末日

473,510.42

59,705

Ｐ

842.19106,192

（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

147.92

16,400

９月末日

471,130.52

59,405Ｐ

846.50106,735

（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

148.9916,51910月末日

435,619.93

54,927Ｐ

794.73

100,208

（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

140.16

15,540

11月末日

428,307.99

54,005

Ｐ

782.87

98,712

（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

138.3915,343

第24会計年度末（2013年11月30日）
第25会計年度末（2014年11月30日）
第26会計年度末（2015年11月30日）

（米ドル・
ヘッジ）Ｐ
（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

（米ドル・
ヘッジ）Ｐ
（米ドル・
ヘッジ）Ｐ

（注）（米ドル・ヘッジ）Ｐ受益証券は、2013年９月９日に１口当たりの純資産価格100米ドルにて運用を開始しました。以下同じです。

－ 32 －（グレーター・チャイナ（米ドル））
純資産総額
千米ドル

１口当たりの純資産価格
百万円

米ドル

円

第20会計年度末（2009年11月30日）

1,036,537.36

114,921（米ドル）Ｐ

203.12

22,520

第21会計年度末（2010年11月30日）

1,482,731.27

164,390（米ドル）Ｐ

226.7525,140

第22会計年度末（2011年11月30日）

922,506.09

102,278（米ドル）Ｐ

170.2018,870

第23会計年度末（2012年11月30日）

829,813.71

92,001（米ドル）Ｐ

189.3020,988

第24会計年度末（2013年11月30日）

864,162.79

95,810Ｐ

234.2325,969第25会計年度末（2014年11月30日）

604,181.80

66,986

Ｐ

244.54

27,112427,903.99

47,442

Ｐ

259.1428,731

第27会計年度末（2016年11月30日）

388,149.11

43,034

Ｐ

279.5430,993

第28会計年度末（2017年11月30日）

819,464.44

90,854

Ｐ

402.52

44,627

第29会計年度末（2018年11月30日）

872,831.52

96,771

Ｐ

376.03

41,690

2017年

12月末日

845,544.27

93,745

Ｐ

415.6946,088

2018年

１月末日

946,567.48

104,946Ｐ

463.44

51,382２月末日

941,935.97

104,432Ｐ

446.6149,516３月末日

1,025,680.93

113,717Ｐ

443.6049,182４月末日

1,106,313.63

122,657Ｐ

438.8948,660５月末日

1,214,824.06

134,688Ｐ

460.3451,038６月末日

1,080,527.40

119,798Ｐ

435.5548,289７月末日

977,264.86

108,349Ｐ

419.32

46,490８月末日

908,907.34

100,771Ｐ

396.8944,003

９月末日

902,470.20

100,057Ｐ

392.7443,54310月末日

792,940.94

87,913

Ｐ

352.1339,041

11月末日

872,831.52

96,771

Ｐ

376.03

41,690

第26会計年度末（2015年11月30日）－ 33 －

（スモール・キャップスＵＳＡ（米ドル））
純資産総額
千米ドル

１口当たりの純資産価格
百万円

米ドル

円

第20会計年度末（2009年11月30日）

91,178.33

10,109Ｐ

321.6535,661

第21会計年度末（2010年11月30日）

119,398.11

13,238Ｐ

430.2947,706

第22会計年度末（2011年11月30日）

340,917.87

37,798Ｐ

449.34

49,818

第23会計年度末（2012年11月30日）

321,292.60

35,622

Ｐ

487.2754,024

第24会計年度末（2013年11月30日）

288,283.87

31,962

Ｐ

656.74

72,813

第25会計年度末（2014年11月30日）

152,743.91

16,935

Ｐ

662.66

73,469第26会計年度末（2015年11月30日）

122,445.14

13,575Ｐ

665.8573,823

第27会計年度末（2016年11月30日）

82,664.02

9,165

Ｐ

673.9774,723

第28会計年度末（2017年11月30日）

44,009.21

4,879

Ｐ

784.1886,942

第29会計年度末（2018年11月30日）

58,594.74

6,496

Ｐ

849.9094,228

2017年

12月末日

43,949.48

4,873

Ｐ

787.2687,284

2018年

１月末日

45,137.72

5,004

Ｐ

824.7391,438２月末日

44,309.61

4,913

Ｐ

812.0890,035３月末日

45,809.64

5,079

Ｐ

817.6490,652４月末日

45,706.09

5,067

Ｐ

818.6990,768５月末日

49,831.04

5,525

Ｐ

894.4699,169６月末日

55,163.10

6,116

Ｐ

897.72

99,530

７月末日

60,336.41

6,689

Ｐ

897.2999,483８月末日

71,510.90

7,928

Ｐ

996.48110,480

９月末日

78,465.74

8,699

Ｐ

977.57

108,383

10月末日

60,743.60

6,735

Ｐ

850.6894,31511月末日

58,594.74

6,496

Ｐ

849.9094,228－ 34 －（ＵＳサステナブル（米ドル））
純資産総額
千米ドル

１口当たりの純資産価格
百万円

米ドル

円

第20会計年度末（2009年11月30日）

1,783,778.99

197,768

Ｐ

80.37

8,911

第21会計年度末（2010年11月30日）

1,610,611.30

178,568

Ｐ

87.55

9,707

第22会計年度末（2011年11月30日）

1,257,359.98

139,404

Ｐ

90.63

10,048

第23会計年度末（2012年11月30日）

1,179,542.74

130,776Ｐ

101.23

11,223

第24会計年度末（2013年11月30日）

1,226,855.79

136,022Ｐ

130.66

14,486

第25会計年度末（2014年11月30日）

505,505.60

56,045Ｐ

149.91

16,621

第26会計年度末（2015年11月30日）

666,447.95

73,889Ｐ

150.7016,708

第27会計年度末（2016年11月30日）

76,070.31

8,434

Ｐ

151.3916,785

第28会計年度末（2017年11月30日）

80,303.87

8,903

Ｐ

189.37

20,995

第29会計年度末（2018年11月30日）

72,042.33

7,987

Ｐ

194.1821,529

2017年

12月末日

79,932.15

8,862

Ｐ

190.64

21,136

2018年

１月末日

83,012.55

9,204

Ｐ

201.43

22,333２月末日

78,614.05

8,716

Ｐ

195.02

21,622３月末日

76,590.77

8,492

Ｐ

191.0621,183４月末日

75,860.09

8,411

Ｐ

190.52

21,123５月末日

76,572.22

8,490

Ｐ

196.6021,797６月末日

75,555.09

8,377

Ｐ

197.01

21,842

７月末日

77,408.26

8,582

Ｐ

202.7322,477８月末日

79,774.47

8,845

Ｐ

209.4723,224９月末日

79,514.82

8,816

Ｐ

209.9623,27810月末日

71,609.70

7,939

Ｐ

192.53

21,34611月末日

72,042.33

7,987

Ｐ

194.1821,529（２）分配の推移
該当事項はありません。

－ 35 －

（３）販売及び買戻しの実績
下記会計年度における販売および買戻しの実績ならびに下記会計年度末日現在の発行済口数は次のとおりです。
（アジア・コンサンプション（米ドル））
第20会計年度末（2009年11月30日）
第21会計年度末（2010年11月30日）
第22会計年度末（2011年11月30日）
第23会計年度末（2012年11月30日）
第24会計年度末（2013年11月30日）
第25会計年度末（2014年11月30日）
第26会計年度末（2015年11月30日）
第27会計年度末（2016年11月30日）
第28会計年度末（2017年11月30日）
第29会計年度末（2018年11月30日）（米ドル）Ｐ（米ドル）Ｐ（米ドル）Ｐ（米ドル）Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ

販売口数

買戻し口数

発行済口数

621,078.282

407,440.790

837,458.597（38,495.000）（3,386.000）（47,995.000）

5,233,767.824

1,566,000.827

4,505,225.594（132,010.000）（103,655.000）（76,350.000）

3,303,413.140

3,721,023.783

4,087,614.951（118,634.000）（41,930.000）（153,054.000）

1,420,330.249

1,771,439.062

3,736,506.138（61,405.000）（35,484.000）（178,975.000）

753,124.888

1,956,444.668

2,533,186.358（69,432.000）（113,246.000）（135,161.000）

160,622.813

855,017.480

1,838,791.691（7,570.000）（32,878.000）（109,853.000）

111,595.487

662,278.946

1,288,108.232（8,700.000）（40,025.000）（78,528.000）

94,630.478

601,702.235

781,036.475（0.000）（15,700.000）（62,828.000）

347,033.225

549,809.551

578,260.149（4,397.785）（37,097.785）（22,928.000）

379,048.345

473,068.349

484,240.145（0.000）（3,885.000）（19,043.000）（注）上記は日本で販売しているクラスの販売・買戻しおよび発行済口数です。なお、（ ）内の数字は本邦内における販
売・買戻しおよび発行済口数であり、受渡日を基準として算出していますが、本邦内において販売会社に外国証券取引口座約款に基づき保管を委託しているファンド証券以外の口数は含まれていません。一方、（ ）の上段の数字は約定日を基準として算出しています。以下同じです。

－ 36 －（オーストラリア（豪ドル））
第20会計年度末（2009年11月30日）
第21会計年度末（2010年11月30日）
第22会計年度末（2011年11月30日）
第23会計年度末（2012年11月30日）
第24会計年度末（2013年11月30日）
第25会計年度末（2014年11月30日）
第26会計年度末（2015年11月30日）
第27会計年度末（2016年11月30日）
第28会計年度末（2017年11月30日）
第29会計年度末（2018年11月30日）

Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ

販売口数

買戻し口数

発行済口数

93,269.978

87,478.385

242,439.783（0.000）（0.000）（0.000）52,176.944

66,181.896

228,434.831（0.000）（0.000）（0.000）57,443.075

81,175.802

204,702.104（0.000）（0.000）（0.000）64,516.716

94,015.827

175,202.993（1,145.000）（145.000）（1,000.000）

115,584.760

134,006.229

156,781.524（2,232.000）（2,792.000）（440.000）

17,311.040

58,938.086

115,154.478（57.000）（205.000）（292.000）

18,924.014

47,143.852

86,934.640（125.000）（167.000）（250.000）

43,190.052

59,081.590

71,043.102（0.000）（0.000）（250.000）

15,503.118

33,113.399

53,432.821（450.775）（0.000）（700.775）

6,117.928

12,418.529

47,132.220（0.000）（0.000）（700.775）－ 37 －（ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ））
第20会計年度末（2009年11月30日）
第21会計年度末（2010年11月30日）
第22会計年度末（2011年11月30日）
第23会計年度末（2012年11月30日）
第24会計年度末（2013年11月30日）
第25会計年度末（2014年11月30日）
第26会計年度末（2015年11月30日）
第27会計年度末（2016年11月30日）
第28会計年度末（2017年11月30日）
第29会計年度末（2018年11月30日）

Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ

販売口数

買戻し口数

発行済口数

124,842.199

269,390.445

976,937.861（0.000）（0.000）（0.000）111,896.764

325,706.115

763,128.510（0.000）（0.000）（0.000）64,411.535

221,221.515

606,318.530（0.000）（0.000）（0.000）222,670.406

278,332.461

550,656.475（0.000）（0.000）（0.000）113,596.736

300,179.534

364,073.677（0.000）（0.000）（0.000）4,938,341.923

555,021.884

4,747,393.716（0.000）（0.000）（4,549.646）

1,944,643.042

2,748,372.448

3,943,664.310（0.000）（0.000）（4,549.646）

233,234.153

1,020,377.803

3,156,520.660（0.000）（0.000）（4,549.646）

155,942.005

643,863.624

2,668,599.041（0.000）（0.000）（4,549.646）

66,665.756

372,156.005

2,363,108.792（0.000）（0.000）（4,549.646）－ 38 －

（ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ））
第20会計年度末（2009年11月30日）
第21会計年度末（2010年11月30日）
第22会計年度末（2011年11月30日）
第23会計年度末（2012年11月30日）
第24会計年度末（2013年11月30日）

第25会計年度末（2014年11月30日）

第26会計年度末（2015年11月30日）

第27会計年度末（2016年11月30日）

第28会計年度末（2017年11月30日）

第29会計年度末（2018年11月30日）

販売口数

買戻し口数

発行済口数

145,968.477

241,266.532

1,056,950.612（526.000）（0.000）（3,467.000）

246,387.905

319,017.748

984,320.769（934.000）（798.000）（3,603.000）

121,155.737

368,101.308

737,375.198（0.000）（1,515.000）（2,088.000）

53,210.296

224,200.149

566,385.345（2,970.000）（1,083.000）（3,975.000）

174,270.311

204,735.369

535,920.287（0.000）（3,147.000）（828.000）（米ドル・

427,072.025

1,193.816

425,878.209

ヘッジ）Ｐ（0.000）（0.000）（0.000）101,850.138

151,841.902

485,928.523（2,478.000）（683.000）（2,623.000）（米ドル・345,089.363

315,688.566

455,279.006

ヘッジ）Ｐ（0.000）（0.000）（0.000）123,660.293

121,064.885

488,523.931（377.000）（1,250.000）（1,750.000）（米ドル・218,321.498

312,177.337

361,423.167

ヘッジ）Ｐ（0.000）（0.000）（0.000）45,197.979

143,909.452

389,812.458（0.000）（365.000）（1,385.000）（米ドル・18,983.164

232,763.042

147,643.289

ヘッジ）Ｐ（0.000）（0.000）（0.000）35,629.432

73,538.740

351,903.150（0.000）（0.000）（1,385.000）（米ドル・4,784.267

79,481.416

72,946.140

ヘッジ）Ｐ（0.000）（0.000）（0.000）17,879.313

82,010.034

287,772.429（0.000）（0.000）（1,385.000）（米ドル・936.521

25,263.828

48,618.833

ヘッジ）Ｐ（0.000）（0.000）（0.000）

Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ

Ｐ

Ｐ

Ｐ

Ｐ

Ｐ

－ 39 －（グレーター・チャイナ（米ドル））
第20会計年度末（2009年11月30日）
第21会計年度末（2010年11月30日）
第22会計年度末（2011年11月30日）
第23会計年度末（2012年11月30日）
第24会計年度末（2013年11月30日）
第25会計年度末（2014年11月30日）
第26会計年度末（2015年11月30日）
第27会計年度末（2016年11月30日）
第28会計年度末（2017年11月30日）
第29会計年度末（2018年11月30日）（米ドル）Ｐ（米ドル）Ｐ（米ドル）Ｐ（米ドル）Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ

販売口数

買戻し口数

発行済口数

3,972,040.038

2,216,241.143

4,980,406.050（28,658.000）（10,732.000）（38,017.000）

4,050,534.062

2,710,323.466

6,320,616.646（5,470.000）（16,585.000）（22,902.000）

1,375,111.990

2,530,598.672

5,165,129.964（18,425.000）（10,265.000）（31,062.000）

594,024.441

1,805,001.736

3,954,152.669（0.000）（4,070.000）（26,992.000）

980,624.477

1,814,295.024

3,120,482.122（570.000）（11,809.000）（15,753.000）

245,976.913

1,376,737.352

1,989,721.683（4,590.000）（12,283.000）（8,060.000）

407,052.379

996,843.278

1,399,930.784（27.000）（5,270.000）（2,817.000）

110,150.609

444,285.262

1,065,796.131（0.000）（1,300.000）（1,517.000）

967,280.804

425,528.388

1,607,548.547（0.000）（517.000）（1,000.000）

1,245,157.927

1,252,316.055

1,600,390.419（1,239.836）（0.000）（2,239.836）（注）第21会計年度中に本邦内における発行済口数のうち4,000口が海外の口座に移管されました。

－ 40 －

（スモール・キャップスＵＳＡ（米ドル））
第20会計年度末（2009年11月30日）
第21会計年度末（2010年11月30日）
第22会計年度末（2011年11月30日）
第23会計年度末（2012年11月30日）
第24会計年度末（2013年11月30日）
第25会計年度末（2014年11月30日）
第26会計年度末（2015年11月30日）
第27会計年度末（2016年11月30日）
第28会計年度末（2017年11月30日）
第29会計年度末（2018年11月30日）

Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ

販売口数

買戻し口数

発行済口数

103,492.679

137,528.564

283,466.873（0.000）（0.000）（570.000）

275,404.788

281,385.941

277,485.720（1,330.000）（1,330.000）（570.000）

932,553.372

458,943.265

751,095.827（3,072.000）（790.000）（2,852.000）

317,585.457

409,627.357

659,053.927（1,471.000）（1,612.000）（2,711.000）

325,359.444

699,237.915

285,175.456（1,048.000）（1,808.000）（1,951.000）

68,792.313

141,033.840

212,933.929（1,095.000）（1,401.000）（1,645.000）

82,667.341

188,455.352

107,145.918（1,230.000）（1,250.000）（1,625.000）

21,686.049

53,725.928

75,106.039（0.000）（570.000）（1,055.000）

11,578.130

36,329.841

50,354.328（310.000）（1,110.000）（255.000）

55,223.368

43,287.802

62,289.894（0.000）（0.000）（255.000）－ 41 －（ＵＳサステナブル（米ドル））
第20会計年度末（2009年11月30日）
第21会計年度末（2010年11月30日）
第22会計年度末（2011年11月30日）
第23会計年度末（2012年11月30日）
第24会計年度末（2013年11月30日）
第25会計年度末（2014年11月30日）
第26会計年度末（2015年11月30日）
第27会計年度末（2016年11月30日）
第28会計年度末（2017年11月30日）
第29会計年度末（2018年11月30日）

Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ
Ｐ

販売口数

買戻し口数

発行済口数

7,514,214.901

14,876,076.828

22,130,188.063（0.000）（14,459.000）（8,390.000）

2,692,348.738

22,179,977.066

2,642,559.735（4,977.000）（2,600.000）（10,767.000）

492,217.409

1,219,943.484

1,914,833.660（33,792.000）（8,877.000）（35,682.000）

312,589.590

969,759.529

1,257,663.721（29,814.000）（0.000）（65,496.000）

311,261.412

506,787.054

1,062,138.079（111,386.000）（60,364.000）（116,518.000）

216,757.790

333,538.278

945,357.591（23,717.000）（79,372.000）（60,863.000）

200,408.155

467,714.388

678,051.358（1,000.000）（16,452.000）（45,411.000）

16,536.860

207,810.059

486,778.159（1,720.000）（14,634.000）（32,497.000）

87,396.089

162,285.076

411,889.172（20,918.277）（27,721.413）（25,693.864）

11,948.125

86,311.159

337,526.138（0.000）（3,181.823）（22,512.041）－ 42 －

Ⅲ．ファンドの経理状況
財務諸表
ａ． ファンドの直近会計年度の日本文の財務書類は、ルクセンブルグにおける法令に準拠して作成された原文の財務書類を翻訳したものである。これは「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」に基づき、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第131条第５項ただし書の規定の適用によるものである。
ｂ．

ファンドの原文の財務書類は、ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンドおよび全てのサブ・ファン
ドにつき一括して作成されている。本書において原文の財務書類については、関係するサブ・ファンドに関連する部分のみを記載している。ただし、「財務書類に対する注記」については、原文は全文を記載している。日本文の作成にあたっては、関係するサブ・ファンドに関連する部分のみを翻訳している。なお、各サブ・ファンドには下記のクラス受益証券以外のクラス受益証券も存在す
るが、本書においては下記のクラス受益証券に関する部分のみを抜粋して日本文に記載している。
－アジア・コンサンプション（米ドル）－グレーター・チャイナ（米ドル）
クラスＰ－ａｃｃ受益証券
クラスＰ－ａｃｃ受益証券－オーストラリア（豪ドル）－スモール・キャップスＵＳＡ（米ドル）
クラスＰ－ａｃｃ受益証券
クラスＰ－ａｃｃ受益証券－ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）－ＵＳＡマルチ・ストラテジー（米ドル）
クラスＰ－ａｃｃ受益証券
クラスＰ－ａｃｃ受益証券－ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）クラスＰ－ａｃｃ受益証券
クラス（米ドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ受益証券

ｃ．

ファンドの原文の財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条の３第７項に規定する外国監査法人等をいう。）であるプライスウォーターハウスクーパース・ソ
シエテ・コーペラティブから監査証明に相当すると認められる証明を受けており、当該監査証明に相当すると認められる証明に係る監査報告書に相当するもの（訳文を含む。）が当該財務書類に添付されている。

ｄ． ファンドの原文の財務書類は、ユーロ、米ドルおよび豪ドルで表示されている。日本文の財務書
類には、主要な金額について円貨換算が併記されている。日本円による金額は、2019年２月28日現在における株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１ユーロ＝126.09円、１米ドル＝110.87円、１豪ドル＝79.34円）で換算されている。なお、千円未満の金額は四捨五入されている。
ｅ．

2019年４月８日付で、ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ＵＳＡマルチ・ストラテジー（米ドル）は、その名称をＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ＵＳサステナブル（米ドル）に変更している。

－ 43 －

監査報告書ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンドの受益者各位
監査意見
我々の意見では、添付の財務書類は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に準拠して、ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンドおよび各サブ・ファンド（以下「ファンド」という。）の2018年11月30日現在の財務状態、ならびに同日に終了した年度の運用実績および純資産の変動について真実かつ公正に表示しているものと認める。
我々が行った監査ファンドの財務書類は、以下により構成される。
・2018年11月30日現在のファンドの連結純資産計算書および各サブ・ファンドの純資産計算書
・2018年11月30日現在の投資有価証券およびその他の純資産明細表
・同日に終了した年度のファンドの連結運用計算書および各サブ・ファンドの運用計算書
・同日に終了した年度の各サブ・ファンドの純資産変動計算書
・重要な会計方針の概要を含む財務書類に対する注記
意見の根拠
我々は、監査業務に関する2016年７月23日法（以下「2016年７月23日法」という。）および金融監督委員会（以下「ＣＳＳＦ」という。）がルクセンブルグについて採用した国際監査基準（以下「ＩＳＡｓ」という。）に準拠して監査を行った。2016年７月23日法およびＣＳＳＦがルクセンブルグについて採用したＩＳＡｓの下での我々の責任については、「財務書類の監査に関する公認企業監査人（Réviseurd’entreprises agréé）の責任」の項において詳述されている。
我々は、我々が入手した監査証拠が監査意見表明のための基礎を得るのに十分かつ適切であると判断している。
我々は、財務書類に対する我々の監査に関する倫理上の要件と共にＣＳＳＦがルクセンブルグについて採用した国際会計士倫理基準審議会の職業会計士の倫理規程（「ＩＥＳＢＡ規程」）に従ってファンドから独立した立場にある。我々はかかる倫理上の要件に基づき他の倫理的な義務も果たしている。
その他の情報管理会社の取締役会は、年次報告書に記載される情報で構成されるその他の情報（財務書類およびそれに対する我々の監査報告書は含まれない。）に関して責任を負う。
財務書類に対する我々の意見は、その他の情報を対象としておらず、我々は、その他の情報に対していかなる形式の結論の保証も表明しない。
財務書類の監査に関する我々の責任は、上記のその他の情報を精読し、当該情報が、財務書類または我々が監査で入手した知識と著しく矛盾していないか、もしくは重要な虚偽表示があると思われるかについて検討することである。我々が実施した調査に基づき、当該情報に重要な虚偽表示があるという結論に達した場合、我々はその事実を報告する義務がある。この点に関し、我々に報告すべき事項はない。
財務書類に対する管理会社の取締役会および統治責任者の責任
管理会社の取締役会は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に準拠して当財務書類の作成および公正な表示、ならびに不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、重要な虚偽表示がない財務書類を作成するために必要であると管理会社の取締役会が決定する内部統制に関して責任を負う。

－ 44 －

財務書類の作成において、管理会社の取締役会は、ファンドが継続企業として存続する能力を評価し、それが適用される場合には、管理会社の取締役会がファンドの清算もしくは運用の中止を意図している、
または現実的にそれ以外の選択肢がない場合を除き、継続企業の前提に関する事象を適宜開示し、継続企業の会計基準を使用する責任を負う。
統治責任者は、ファンドの財務報告プロセスの監督に責任を負う。
財務書類の監査に関する公認企業監査人（Réviseur d’entreprises agréé）の責任
我々の監査の目的は、不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類に全体として重要な虚偽表示がないかどうかにつき合理的な保証を得ること、および監査意見を含む報告書を発行することである。合理的な保証は高度な水準の保証ではあるが、2016年７月23日法およびＣＳＳＦがルクセンブ
ルグについて採用したＩＳＡｓに準拠して行われる監査が、重要な虚偽表示を常に発見することを保証するものではない。虚偽表示は不正または誤謬により生じることがあり、単独でまたは全体として、当該財務書類に基づく利用者の経済的意思決定に影響を及ぼすことが合理的に予想される場合に、重要とみなされる。
2016年７月23日法およびＣＳＳＦがルクセンブルグについて採用したＩＳＡｓに準拠した監査の一環として、監査中、我々は専門的判断を下し、職業的懐疑心を保っている。
また、以下も実行する。
・不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類の重要な虚偽表示のリスクを認識および評価し、それらのリスクに対応する監査手続を策定および実行し、我々の意見表明のための基礎として十分かつ適切な監査証拠を得る。不正による重要な虚偽表示は共謀、偽造、意図的な削除、不正表示
または内部統制の無効化によることがあるため、誤謬による重要な虚偽表示に比べて、見逃すリスクはより高い。
・ファンドの内部統制の有効性についての意見を表明するためではなく、状況に適した監査手続を策定するために、監査に関する内部統制についての知識を得る。
・使用される会計方針の適切性ならびに管理会社の取締役会が行った会計上の見積りおよび関連する開示の合理性を評価する。
・管理会社の取締役会が継続企業の前提の会計基準を採用した適切性および、入手した監査証拠に基づき、ファンドが継続企業として存続する能力に重大な疑義を生じさせる可能性のある事象または状況に関連する重要な不確実性の有無について結論を下す。重要な不確実性が存在するという結論に達した場合、我々は、当報告書において、財務書類における関連する開示に対して注意喚起し、当該開示が不十分であった場合は、監査意見を修正する義務がある。我々の結論は、当報告書の日付までに入手した監査証拠に基づく。しかし、将来の事象または状況が、ファンドが継続企業として存続しなくなる原因となることがある。
・開示を含む財務書類の全体的な表示、構成および内容について、また、財務書類が、適正表示を実現する方法で対象となる取引および事象を表しているかについて評価する。
我々は統治責任者に、特に、計画した監査の範囲および実施時期、ならびに我々が監査中に特定した
内部統制における重大な不備を含む重大な監査所見に関して報告する。

プライスウォーターハウスクーパース
・ソシエテ・コーペラティブ
代表して署名ルクセンブルグ

アラン・メヒリンク－ 45 －

2019年３月28日

本年次報告書のドイツ語版のみが監査人による監査を受けている。したがって、監査報告書はドイツ語版の報告書に言及しており、その他の言語版は、管理会社の取締役会の責任の下で行われた誠実な翻訳によるものである。ドイツ語版と翻訳版の間に齟齬が生じた場合、ドイツ語版を正文とする。

－ 46 －

－ 47 －

－ 48 －

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－ 51 －

－ 52 －

（１）貸借対照表
ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド
連結純資産計算書
2018年11月30日現在
（ユーロ）

（千円）

資産
投資有価証券、取得価額
投資有価証券、未実現評価（損）益

8,640,475,294.13

1,089,477,530

248,874,054.19

31,380,529

投資有価証券合計（注１）8,889,349,348.32

1,120,858,059

393,391,726.89

49,602,763

464,262.33

58,539

有価証券売却未収金（注１）26,845,895.13

3,384,999

受益証券発行未収金

14,470,601.52

1,824,598

8,099.90

1,021

3,532,301.25

445,388

その他の未収金

300,698.14

37,915

先渡為替契約に係る未実現（損）益（注１）635,005.46

80,0689,328,997,938.94

1,176,293,350(38,367.97)(4,838)

現金預金、要求払預金および預託金勘定
定期預金および信託資産

流動資産に係る未収利息
未収配当金

資産合計

負債
当座借越
当座借越に係る未払利息(53.12)(7)

有価証券購入未払金（注１）(44,832,087.55)(5,652,878)

受益証券買戻未払金(9,342,312.67)(1,177,972)

報酬引当金（注２）(6,452,518.94)(813,598)

年次税引当金（注３）(631,346.88)(79,607)

その他税引当金(147,140.65)(18,553)

その他の手数料および報酬引当金（注２）(522,403.96)(65,870)

引当金合計(7,753,410.43)(977,628)

負債合計(61,966,231.74)(7,813,322)

9,267,031,707.20

1,168,480,028

期末純資産額
注記は当財務書類の一部である。

－ 53 －

（２）損益計算書
ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド
連結運用計算書
自2017年12月１日 至2018年11月30日
（ユーロ）

（千円）

収益
流動資産に係る利息配当金貸付証券に係る収益（注11）
その他の収益（注１ａ）

7,446,661.94

938,950

149,247,608.74

18,818,631

7,972,566.97

1,005,261

6,301,934.41

794,611

170,968,772.06

21,557,452

報酬（注２）(162,140,280.84)(20,444,268)

年次税（注３）(3,959,907.67)(499,305)

貸付証券に係る費用（注11）(3,189,026.61)(402,104)

その他の手数料および報酬（注２）(1,432,119.64)(180,576)(159,452.19)(20,105)(170,880,786.95)(21,546,358)

87,985.11

11,094

532,670,862.37

67,164,469

299,181.37

37,724

先渡為替契約に係る実現（損）益(18,905,034.16)(2,383,736)

為替差（損）益(6,141,994.90)(774,444)

実現（損）益合計

507,923,014.68

64,044,013

当期実現純（損）益508,010,999.79

64,055,107(1,232,005,747.19)(155,343,605)

金融先物に係る未実現評価（損）益(27,937.83)(3,523)

先渡為替契約に係る未実現評価（損）益

761,242.37

95,985(1,231,272,442.65)(155,251,142)(723,261,442.86)(91,196,035)

収益合計

費用

現金および当座借越に係る利息費用合計
投資純（損）益

実現（損）益（注１）
無オプション市場価格証券に係る実現（損）益
金融先物に係る実現（損）益

未実現評価（損）益の変動（注１）
無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益

未実現評価（損）益の変動合計
運用の結果による純資産の純増（減）注記は当財務書類の一部である。

－ 54 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－アジア・コンサンプション（米ドル）
３年度比較数値
ISIN
純資産額（米ドル）
クラスＰ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当たり純資産価格（米ドル）
１口当たり発行および買戻価格（米ドル）1１

2018年11月30日
118 341 179.58

2017年11月30日
159 570 116.87

2016年11月30日
146 170 796.13

484 240.1450
121.15121.15578 260.1490
138.68138.68781 036.4750
98.47
98.47

通貨

2017年／2018年

2016年／2017年

2015年／2016年

米ドル－12.6％

40.8％

1.3％

LU0106959298

注記１を参照のこと。

パフォーマンス
クラスＰ－ａｃｃ

過去の実績は、現在または将来のパフォーマンスの指標にはならない。
実績データは、受益証券の発行および買戻しの時に請求される手数料および費用を考慮していない。
実績データは、監査の対象ではなかった。
サブ・ファンドは、ベンチマークを持たない。

組入証券の構造
地域別分布表
中国
インド
香港
韓国
フィリピン
インドネシアタイ
台湾
シンガポール
マカオ

業種別分布表（純資産に対する百分率）
28.77％
24.71
12.16
7.87
6.97
4.75
4.17
4.05
2.07
1.08

合計

96.60％（純資産に対する百分率）
たばこ・アルコール飲料
19.65％
医薬品・化粧品・医療品
11.49
小売り・百貨店
9.37
自動車
9.30
各種サービス
6.62
銀行・金融機関6.08
インターネット・ソフトウェア・ＩＴサービス
5.50
食品・清涼飲料5.32
各種貿易会社
4.93
電気装置・部品
4.62
通信

3.67

宿泊・仕出し・レジャー
ヘルスケア・社会事業
金融・持株会社
繊維・衣服・革製品
各種非分類会社
建築業界・資材

3.02
2.40
1.63
1.25
0.93
0.82

合計

96.60％

注記は当財務書類の一部である。

－ 55 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－アジア・コンサンプション（米ドル）
純資産計算書2018年11月30日現在
（米ドル）

（千円）

資産
投資有価証券、取得価額

99,555,880.13

11,037,760

投資有価証券、未実現評価（損）益14,757,686.30

1,636,185

投資有価証券合計（注１）

114,313,566.43

12,673,945

4,043,224.85

448,272

有価証券売却未収金（注１）36,967.13

4,099

受益証券発行未収金

92,537.85

10,260

未収配当金

20,773.22

2,303

その他の未収金

14,891.75

1,651

先渡為替契約に係る未実現（損）益（注１）46,819.95

5,191

118,568,781.18

13,145,721(2.24)(0)(136,657.99)(15,151)

現金預金、要求払預金および預託金勘定

資産合計

負債
当座借越
受益証券買戻未払金
報酬引当金（注２）(68,723.73)(7,619)

年次税引当金（注３）(7,826.17)(868)

その他の手数料および報酬引当金（注２）(14,391.47)(1,596)

引当金合計(90,941.37)(10,083)

負債合計(227,601.60)(25,234)

118,341,179.58

13,120,487

期末純資産額
注記は当財務書類の一部である。

－ 56 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－アジア・コンサンプション（米ドル）運用計算書
自2017年12月１日 至2018年11月30日
（米ドル）

（千円）

収益
流動資産に係る利息配当金貸付証券に係る収益（注11）
その他の収益（注１ａ）

59,936.00

6,645

1,420,698.95

157,51356,851.18

6,303

255,931.86

28,375

1,793,417.99

198,836(2,129,669.77)(236,116)

年次税（注３）(58,243.13)(6,457)

貸付証券に係る費用（注11）(22,740.47)(2,521)

その他の手数料および報酬（注２）(23,145.15)(2,566)(3.30)(0)(2,233,801.82)(247,662)(440,383.83)(48,825)

収益合計

費用
報酬（注２）

現金および当座借越に係る利息費用合計
投資純（損）益

実現（損）益（注１）
無オプション市場価格証券に係る実現（損）益22,146,484.37

2,455,381

先渡為替契約に係る実現（損）益(704,008.22)(78,053)

為替差（損）益(93,148.69)(10,327)

実現（損）益合計

21,349,327.46

2,367,000

当期実現純（損）益20,908,943.63

2,318,175(37,643,395.28)(4,173,523)

141,598.62

15,699

未実現評価（損）益の変動合計(37,501,796.66)(4,157,824)

運用の結果による純資産の純増（減）(16,592,853.03)(1,839,650)

未実現評価（損）益の変動（注１）
無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益先渡為替契約に係る未実現評価（損）益

注記は当財務書類の一部である。

－ 57 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－アジア・コンサンプション（米ドル）
純資産変動計算書
自2017年12月１日 至2018年11月30日（米ドル）
期首純資産額受益証券の発行受取額
受益証券の買戻支払額

159,570,116.87
58,325,367.01(82,961,451.27)

純発行（買戻）合計
投資純（損）益
実現（損）益合計
未実現評価（損）益の変動合計(440,383.83)
21,349,327.46(37,501,796.66)（千円）
17,691,539
6,466,533(9,197,936)(24,636,084.26)(2,731,403)(48,825)
2,367,000(4,157,824)

運用の結果による純資産の純増（減）(16,592,853.03)(1,839,650)

期末純資産額118,341,179.58

13,120,487

発行済受益証券数の変動表
自2017年12月１日 至2018年11月30日（口）
578,260.1490
379,048.3450(473,068.3490)
484,240.1450

クラスＰ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数
注記は当財務書類の一部である。

－ 58 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－オーストラリア（豪ドル）
３年度比較数値
ISIN
純資産額（豪ドル）
クラスＰ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当たり純資産価格（豪ドル）
１口当たり発行および買戻価格（豪ドル）1
１

2018年11月30日
70 010 464.36

2017年11月30日
187 510 530.92

2016年11月30日
275 971 325.75

47 132.2200
944.69944.6953 432.8210
999.73999.7371 043.1020
894.10894.102017年／2018年－5.5％

2016年／2017年
11.8％

2015年／2016年
2.2％

LU0044681806

注記１を参照のこと。

パフォーマンス
通貨
豪ドル

クラスＰ－ａｃｃ

過去の実績は、現在または将来のパフォーマンスの指標にはならない。
実績データは、受益証券の発行および買戻しの時に請求される手数料および費用を考慮していない。
実績データは、監査の対象ではなかった。
サブ・ファンドは、ベンチマークを持たない。

組入証券の構造
地域別分布表オーストラリア
アイルランドパプアニューギニア
合計

業種別分布表（純資産に対する百分率）
86.70％
4.53
4.40
95.63％

銀行・金融機関
石油
保険
金融・持株会社
鉱業・石炭・鉄鋼
宿泊・仕出し・レジャー
包装業
小売り・百貨店
貴金属・宝石建築業界・資材
化学
通信
不動産
非鉄金属
合計

注記は当財務書類の一部である。

－ 59 －（純資産に対する百分率）
25.50％
12.43
10.64
9.55
5.59
5.14
4.88
4.61
4.53
4.53
2.19
2.09
2.07
1.88
95.63％

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－オーストラリア（豪ドル）
純資産計算書2018年11月30日現在
（豪ドル）

（千円）

資産
投資有価証券、取得価額

68,753,923.49

5,454,936

投資有価証券、未実現評価（損）益(1,799,621.40)(142,782)

投資有価証券合計（注１）

66,954,302.09

5,312,154

現金預金、要求払預金および預託金勘定

2,695,255.60

213,842

7,045.11559

受益証券発行未収金
流動資産に係る未収利息

10,721.20

851

未収配当金

401,846.35

31,882

その他の未収金
資産合計

34,159.03

2,710

70,103,329.38

5,561,998

負債
受益証券買戻未払金(56,082.48)(4,450)

報酬引当金（注２）(28,301.85)(2,245)

年次税引当金（注３）(4,254.16)(338)

その他の手数料および報酬引当金（注２）(4,226.53)

(335)

引当金合計

(36,782.54)

負債合計
期末純資産額
注記は当財務書類の一部である。

－ 60 －(2,918)(92,865.02)(7,368)70,010,464.36

5,554,630

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－オーストラリア（豪ドル）
運用計算書
自2017年12月１日 至2018年11月30日
（豪ドル）

（千円）

収益
流動資産に係る利息配当金83,996.84

6,664

6,313,369.74

500,903

貸付証券に係る収益（注11）

47,707.75

3,785

その他の収益（注１ａ）

140,438.20

11,142

6,585,512.53

522,495

報酬（注２）(787,557.01)(62,485)

年次税（注３）(34,424.53)(2,731)

貸付証券に係る費用（注11）(19,083.10)(1,514)

その他の手数料および報酬（注２）(22,207.96)(1,762)

収益合計
費用

現金および当座借越に係る利息(26,371.73)(2,092)

費用合計(889,644.33)(70,584)

投資純（損）益

5,695,868.20

451,910

15,915,183.69

1,262,711

463,879.63

36,804

実現（損）益（注１）
無オプション市場価格証券に係る実現（損）益
金融先物に係る実現（損）益
為替差（損）益4,135.14328

実現（損）益合計

16,383,198.46

1,299,843

当期実現純（損）益22,079,066.66

1,751,753(21,232,926.62)(1,684,620)(43,317.50)(3,437)(21,276,244.12)(1,688,057)

802,822.54

63,696

未実現評価（損）益の変動（注１）
無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益
金融先物に係る未実現評価（損）益
未実現評価（損）益の変動合計
運用の結果による純資産の純増（減）注記は当財務書類の一部である。

－ 61 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－オーストラリア（豪ドル）
純資産変動計算書
自2017年12月１日 至2018年11月30日（豪ドル）
期首純資産額（千円）
187,510,530.92

14,877,086

受益証券の発行受取額

11,625,420.13

922,361

受益証券の買戻支払額(129,928,309.23)(10,308,512)

純発行（買戻）合計(118,302,889.10)(9,386,151)

投資純（損）益

5,695,868.20

451,910

実現（損）益合計

16,383,198.46

1,299,843

未実現評価（損）益の変動合計(21,276,244.12)(1,688,057)

運用の結果による純資産の純増（減）期末純資産額802,822.54

63,69670,010,464.36

5,554,630

発行済受益証券数の変動表
自2017年12月１日 至2018年11月30日
クラスＰ－ａｃｃ（口）

期首現在発行済受益証券数

53,432.8210

期中発行受益証券数

6,117.9280

期中買戻受益証券数(12,418.5290)

期末現在発行済受益証券数

47,132.2200

注記は当財務書類の一部である。

－ 62 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）３年度比較数値
ISIN
純資産額（ユーロ）
クラスＰ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当たり純資産価格（ユーロ）
１口当たり発行および買戻価格（ユーロ）2２

2018年11月30日

2017年11月30日

2016年11月30日

573 343 113.30

688 248 226.24

666 800 941.30

2 363 108.7920
93.35
93.35

2 668 599.0410
99.35
99.35

3 156 520.6600
83.81
83.81

通貨

2017年／2018年

2016年／2017年

2015年／2016年

ユーロ

－6.0％

18.5％

－9.7％

LU0085870433

注記１を参照のこと。

パフォーマンス
クラスＰ－ａｃｃ

過去の実績は、現在または将来のパフォーマンスの指標にはならない。
実績データは、受益証券の発行および買戻しの時に請求される手数料および費用を考慮していない。
実績データは、監査の対象ではなかった。
サブ・ファンドは、ベンチマークを持たない。

組入証券の構造
地域別分布表
フランス
ドイツ
オランダ
スペイン
フィンランド
ベルギー
イギリス
イタリア
スイス
オーストリアポルトガル
ルクセンブルグ

業種別分布表（純資産に対する百分率）
33.55％
26.88
16.59
4.84
4.03
2.26
2.23
2.06
2.05
1.91
1.38
1.29

合計

99.07％（純資産に対する百分率）
保険
11.76％
医薬品・化粧品・医療品
11.53
インターネット・ソフトウェア・ＩＴサービス
9.63
銀行・金融機関
8.67
石油
7.57
通信
6.06
化学
5.93
繊維・衣服・革製品
4.66
エネルギー・水道
3.74
電子工学・半導体
3.37
グラフィックデザイン・出版・メディア
3.17
食品・清涼飲料
3.04
金融・持株会社

2.64

航空宇宙産業
小売り・百貨店
たばこ・アルコール飲料
不動産
自動車
電気装置・部品
各種サービス
林業、紙・パルプ製品
建築業界・資材
宿泊・仕出し・レジャー

2.51
2.22
2.19
2.11
1.95
1.86
1.61
1.53
1.18
0.14

合計

99.07％

注記は当財務書類の一部である。

－ 63 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）
純資産計算書2018年11月30日現在（ユーロ）
資産
投資有価証券、取得価額
投資有価証券、未実現評価（損）益
投資有価証券合計（注１）
現金預金、要求払預金および預託金勘定
受益証券発行未収金
流動資産に係る未収利息
未収配当金
その他の未収金
資産合計
負債
有価証券購入未払金（注１）
受益証券買戻未払金
報酬引当金（注２）
年次税引当金（注３）
その他の手数料および報酬引当金（注２）
引当金合計
負債合計
期末純資産額545,889,713.99
22,117,422.00
568,007,135.99
5,396,927.12
6,418.87
19.15
122,997.54
98,120.55
573,631,619.22(9,288.25)(44,150.50)(173,598.54)(25,878.66)(35,589.97)(235,067.17)(288,505.92)
573,343,113.30（千円）
68,831,234
2,788,786
71,620,020
680,499809
215,50912,372
72,329,211(1,171)(5,567)(21,889)(3,263)(4,488)(29,640)(36,378)
72,292,833

運用計算書
自2017年12月１日 至2018年11月30日
（ユーロ）
（千円）
収益
流動資産に係る利息配当金貸付証券に係る収益（注11）
その他の収益（注１ａ）
収益合計

122.1912,886,193.00
870,993.62
52,528.37
13,809,837.18

15
1,624,820
109,824
6,623
1,741,282

費用
報酬（注２）
年次税（注３）
貸付証券に係る費用（注11）
その他の手数料および報酬（注２）
現金および当座借越に係る利息費用合計
投資純（損）益

(4,830,203.86)(174,697.39)(348,397.43)(111,890.79)(49,025.52)(5,514,214.99)
8,295,622.19(609,040)(22,028)(43,929)(14,108)(6,182)(695,287)
1,045,995

実現（損）益（注１）
無オプション市場価格証券に係る実現（損）益
為替差（損）益
実現（損）益合計
当期実現純（損）益26,294,957.08(9,423.43)
26,285,533.65
34,581,155.84

3,315,531(1,188)3,314,343
4,360,338

未実現評価（損）益の変動（注１）
無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益
未実現評価（損）益の変動合計
運用の結果による純資産の純増（減）(63,697,836.46)(63,697,836.46)(29,116,680.62)(8,031,660)(8,031,660)(3,671,322)

注記は当財務書類の一部である。

－ 64 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）
純資産変動計算書

期首純資産額受益証券の発行受取額
受益証券の買戻支払額
純発行（買戻）合計
投資純（損）益
実現（損）益合計
未実現評価（損）益の変動合計
運用の結果による純資産の純増（減）期末純資産額自2017年12月１日 至2018年11月30日
（ユーロ）
（千円）
688,248,226.24
86,781,219
22,747,874.86
2,868,280(108,536,307.18)(13,685,343)(85,788,432.32)(10,817,063)
8,295,622.19
1,045,995
26,285,533.65
3,314,343(63,697,836.46)(8,031,660)(29,116,680.62)(3,671,322)
573,343,113.30
72,292,833

発行済受益証券数の変動表
自2017年12月１日 至2018年11月30日（口）
2,668,599.0410
66,665.7560(372,156.0050)
2,363,108.7920

クラスＰ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数

注記は当財務書類の一部である。

－ 65 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）３年度比較数値
ISIN
純資産額（ユーロ）
クラスＰ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当たり純資産価格（ユーロ）
１口当たり発行および買戻価格（ユーロ）１クラス（米ドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当たり純資産価格（米ドル）
１口当たり発行および買戻価格（米ドル）１１

2018年11月30日
428 307 986.74

2017年11月30日
578 752 412.64

2016年11月30日
745 976 871.13

287 772.4290
782.87782.87351 903.1500
787.54787.54389 812.4580
701.10701.1048 618.8330
138.39138.3972 946.1400
135.72135.72147 643.2890
118.82118.82

LU0006391097

LU0964806797

注記１を参照のこと。

パフォーマンス
クラスＰ－ａｃｃ
クラス（米ドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ

通貨2017年／2018年

2016年／2017年

2015年／2016年

ユーロ
米ドル

－0.6％
2.0％

12.3%
14.2%

－14.4％－13.6％

過去の実績は、現在または将来のパフォーマンスの指標にはならない。
実績データは、受益証券の発行および買戻しの時に請求される手数料および費用を考慮していない。
実績データは、監査の対象ではなかった。
サブ・ファンドはベンチマークを持たない。

組入証券の構造
地域別分布表
イギリス
スイス
フランス
オランダ
ドイツ
アメリカ合衆国
フィンランドデンマーク
スウェーデンスペイン
ベルギー
ルクセンブルグ
オーストリアポルトガル
アラブ首長国連邦
アイルランド
ノルウェイ
マン島
合計

業種別分布表（純資産に対する百分率）
22.46％
16.11
13.89
12.68
9.88
4.86
3.99
3.16
2.42
1.75
1.30
1.21
1.11
1.11
1.03
0.90
0.62
0.49
98.97％（純資産に対する百分率）
医薬品・化粧品・医療品
16.63％
石油
11.21
銀行・金融機関
10.60
保険
10.02
インターネット・ソフトウェア・ＩＴサービス
8.55
食品・清涼飲料
4.54
化学
4.34
金融・持株会社
4.07
繊維・衣服・革製品
3.74
その他消費財3.35
通信
2.93
たばこ・アルコール飲料
2.61
2.56
グラフィックデザイン・出版・メディア
建築業界・資材2.44
2.01
小売り・百貨店
1.94
電子工学・半導体
不動産
1.83
航空宇宙産業
1.56
各種非分類会社
1.52
各種サービス
林業、紙・パルプ製品
投資信託
非鉄金属
合計

注記は当財務書類の一部である。

－ 66 －

0.99
0.64
0.49
0.40
98.97％

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）
純資産計算書2018年11月30日現在
（ユーロ）

（千円）

資産
投資有価証券、取得価額

403,030,148.33

50,818,071

投資有価証券、未実現評価（損）益20,856,507.57

2,629,797

投資有価証券合計（注１）423,886,655.90

53,447,868

3,246,538.21

409,356

有価証券売却未収金（注１）859,891.71

108,424

受益証券発行未収金

18,294.24

2,307

現金預金、要求払預金および預託金勘定

流動資産に係る未収利息

174.7822

814,614.85

102,715

その他の未収金

6,650.89839

先渡為替契約に係る未実現（損）益（注１）2,379.79300

428,835,200.37

54,071,830(260,083.87)(32,794)

未収配当金

資産合計

負債
受益証券買戻未払金
報酬引当金（注２）(217,854.81)(27,469)

年次税引当金（注３）(23,643.75)(2,981)

その他の手数料および報酬引当金（注２）(25,631.20)(3,232)

引当金合計(267,129.76)(33,682)

負債合計(527,213.63)(66,476)

428,307,986.74

54,005,354

期末純資産額
注記は当財務書類の一部である。

－ 67 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）運用計算書
自2017年12月１日 至2018年11月30日
（ユーロ）
（千円）
収益
流動資産に係る利息配当金貸付証券に係る収益（注11）
その他の収益（注１ａ）
収益合計

2,030.64
11,950,968.98
670,429.86
116,711.30
12,740,140.78

256
1,506,898
84,535
14,716
1,606,404

費用
報酬（注２）
年次税（注３）
貸付証券に係る費用（注11）
その他の手数料および報酬（注２）
現金および当座借越に係る利息費用合計
投資純（損）益(6,238,925.65)(161,606.15)(268,171.93)(92,463.10)(19,541.47)(6,780,708.30)
5,959,432.48(786,666)(20,377)(33,814)(11,659)(2,464)(854,980)
751,425

実現（損）益（注１）
無オプション市場価格証券に係る実現（損）益先渡為替契約に係る実現（損）益
為替差（損）益
実現（損）益合計
当期実現純（損）益42,762,361.41
555,147.77(360,770.95)
42,956,738.23
48,916,170.71

5,391,906
69,999(45,490)
5,416,415
6,167,840

未実現評価（損）益の変動（注１）
無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
未実現評価（損）益の変動合計
運用の結果による純資産の純増（減）(41,650,097.91)
38,800.16(41,611,297.75)
7,304,872.96(5,251,661)
4,892(5,246,769)
921,071

純資産変動計算書
自2017年12月１日 至2018年11月30日（ユーロ）
期首純資産額（千円）
578,752,412.64

72,974,892

受益証券の発行受取額

33,842,626.29

4,267,217

受益証券の買戻支払額(191,591,925.15)(24,157,826)

純発行（買戻）合計(157,749,298.86)(19,890,609)

投資純（損）益5,959,432.48

751,425

実現（損）益合計

42,956,738.23

5,416,415

未実現評価（損）益の変動合計(41,611,297.75)

運用の結果による純資産の純増（減）期末純資産額
注記は当財務書類の一部である。

－ 68 －(5,246,769)
7,304,872.96

921,071428,307,986.74

54,005,354

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）
発行済受益証券数の変動表
自2017年12月１日 至2018年11月30日（口）
351,903.1500
17,879.3130(82,010.0340)
287,772.4290

クラスＰ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数クラス（米ドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数（口）
72,946.1400
936.5210(25,263.8280)
48,618.8330

注記は当財務書類の一部である。

－ 69 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－グレーター・チャイナ（米ドル）
３年度比較数値
ISIN
純資産額（米ドル）
クラスＰ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当たり純資産価格（米ドル）
１口当たり発行および買戻価格（米ドル）１１

2018年11月30日
872 831 521.81

2017年11月30日
819 464 442.87

2016年11月30日
388 149 114.63

1 600 390.4190
376.03375.35

1 607 548.5470
402.52403.37

1 065 796.1310
279.54279.54通貨

2017年／2018年

2016年／2017年

2015年／2016年

米ドル

－6.9％

44.3％

7.9％

LU0072913022

注記１を参照のこと。

パフォーマンス
クラスＰ－ａｃｃ

過去の実績は、現在または将来のパフォーマンスの指標にはならない。
実績データは、受益証券の発行および買戻しの時に請求される手数料および費用を考慮していない。
実績データは、監査の対象ではなかった。
サブ・ファンドはベンチマークを持たない。

組入証券の構造
地域別分布表

業種別分布表中国
香港
台湾（純資産に対する百分率）
60.95％
30.03
5.10

合計

96.08％（純資産に対する百分率）
インターネット・ソフトウェア・ＩＴサービス
14.80％
各種サービス
10.46
銀行・金融機関
10.12
金融・持株会社

9.04

ヘルスケア・社会事業
たばこ・アルコール飲料
保険
不動産
医薬品・化粧品・医療品
電子工学・半導体
各種非分類会社
建築業界・資材
小売り・百貨店
食品・清涼飲料
交通・運輸
宿泊・仕出し・レジャー
その他消費財包装業
機械工学・産業機器

8.91
8.18
7.56
7.37
6.52
5.10
2.30
1.04
1.03
0.89
0.77
0.63
0.61
0.45
0.30

合計

96.08％

注記は当財務書類の一部である。

－ 70 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－グレーター・チャイナ（米ドル）
純資産計算書2018年11月30日現在（米ドル）
資産
投資有価証券、取得価額
投資有価証券、未実現評価（損）益
投資有価証券合計（注１）
現金預金、要求払預金および預託金勘定
有価証券売却未収金（注１）
受益証券発行未収金
未収配当金
先渡為替契約に係る未実現（損）益（注１）
資産合計
負債
当座借越に係る未払利息
有価証券購入未払金（注１）
受益証券買戻未払金
報酬引当金（注２）
年次税引当金（注３）
その他の手数料および報酬引当金（注２）
引当金合計
負債合計
期末純資産額753,636,806.22
85,022,566.72
838,659,372.94
36,982,522.59
25,663.83
2,061,517.98
195,291.88
369,873.05
878,294,242.27(1.08)(3,489,966.09)(1,113,048.26)(743,594.45)(69,718.22)(46,392.36)(859,705.03)(5,462,720.46)
872,831,521.81

注記は当財務書類の一部である。

－ 71 －（千円）
83,555,713
9,426,452
92,982,165
4,100,252
2,845
228,560
21,65241,00897,376,483(0)(386,933)(123,404)(82,442)(7,730)(5,144)(95,315)(605,652)
96,770,831

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－グレーター・チャイナ（米ドル）運用計算書
自2017年12月１日 至2018年11月30日
（米ドル）
（千円）
収益
流動資産に係る利息配当金貸付証券に係る収益（注11）
その他の収益（注１ａ）
収益合計

487,911.17
19,667,981.68
384,201.50
1,385,698.63
21,925,792.98

54,0952,180,589
42,596
153,6322,430,913

費用
報酬（注２）
年次税（注３）
貸付証券に係る費用（注11）
その他の手数料および報酬（注２）
現金および当座借越に係る利息費用合計
投資純（損）益(20,573,315.99)(472,827.27)(153,680.59)(133,255.94)(248.23)(21,333,328.02)
592,464.96(2,280,964)(52,422)(17,039)(14,774)(28)(2,365,226)
65,687

実現（損）益（注１）
無オプション市場価格証券に係る実現（損）益先渡為替契約に係る実現（損）益
為替差（損）益
実現（損）益合計
当期実現純（損）益89,437,205.98(7,473,495.51)(2,092,571.25)
79,871,139.22
80,463,604.18

9,915,903(828,586)(232,003)
8,855,313
8,921,000(164,859,458.40)
688,201.82(164,171,256.58)(83,707,652.40)(18,277,968)
76,301(18,201,667)(9,280,667)

未実現評価（損）益の変動（注１）
無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
未実現評価（損）益の変動合計
運用の結果による純資産の純増（減）注記は当財務書類の一部である。

－ 72 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－グレーター・チャイナ（米ドル）
純資産変動計算書

期首純資産額受益証券の発行受取額
受益証券の買戻支払額
純発行（買戻）合計
投資純（損）益
実現（損）益合計
未実現評価（損）益の変動合計
運用の結果による純資産の純増（減）期末純資産額自2017年12月１日 至2018年11月30日
（米ドル）
（千円）
819,464,442.87
90,854,023
818,723,454.53
90,771,869(681,648,723.19)(75,574,394)
137,074,731.34
15,197,475
592,464.96
65,68779,871,139.22
8,855,313(164,171,256.58)(18,201,667)(83,707,652.40)(9,280,667)
872,831,521.81
96,770,831

発行済受益証券数の変動表
自2017年12月１日 至2018年11月30日（口）
1,607,548.5470
1,245,157.9270(1,252,316.0550)
1,600,390.4190

クラスＰ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数

注記は当財務書類の一部である。

－ 73 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－スモール・キャップスＵＳＡ（米ドル）
３年度比較数値
ISIN
純資産額（米ドル）
クラスＰ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当たり純資産価格（米ドル）
１口当たり発行および買戻価格（米ドル）１１

2018年11月30日

2017年11月30日

2016年11月30日

58 594 737.33

44 009 214.09

82 664 022.59

62 289.8940
849.90849.9050 354.3280
784.18783.7975 106.0390
673.97672.62通貨

2017年／2018年

2016年／2017年

2015年／2016年

米ドル

8.4％

16.5％

1.0％

LU0038842364

注記１を参照のこと。

パフォーマンス
クラスＰ－ａｃｃ

過去の実績は、現在または将来のパフォーマンスの指標にはならない。
実績データは、受益証券の発行および買戻しの時に請求される手数料および費用を考慮していない。
実績データは、監査の対象ではなかった。
サブ・ファンドは、ベンチマークを持たない。

組入証券の構造
地域別分布表アメリカ合衆国
イスラエル
アイルランド
イギリス
ジャージー
バミューダ
シンガポールフランス

業種別分布表（純資産に対する百分率）
90.68％
2.19
1.95
1.47
1.36
1.02
0.74
0.44

合計

99.85％（純資産に対する百分率）
インターネット・ソフトウェア・ＩＴサービス
22.90％
医薬品・化粧品・医療品
12.60
バイオテクノロジー
7.66
電子工学・半導体
7.38
金融・持株会社
6.78
ヘルスケア・社会事業
5.24
機械工学・産業機器
4.68
小売り・百貨店
4.24
食品・清涼飲料3.38

銀行・金融機関
宿泊・仕出し・レジャー
繊維・衣服・革製品
建築業界・資材
投資信託
石油
化学
通信
コンピュータハードウェア・ネットワーク装置提供
各種サービス
不動産
交通・運輸
電気装置・部品
林業、紙・パルプ製品
保険

2.77
2.72
2.45
2.15
1.95
1.69
1.56
1.43
1.35
1.34
1.34
1.12
1.08
1.03
1.01

合計

99.85％

注記は当財務書類の一部である。

－ 74 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－スモール・キャップスＵＳＡ（米ドル）
純資産計算書2018年11月30日現在（米ドル）
資産
投資有価証券、取得価額
投資有価証券、未実現評価（損）益
投資有価証券合計（注１）
現金預金、要求払預金および預託金勘定
受益証券発行未収金
未収配当金
資産合計
負債
受益証券買戻未払金
報酬引当金（注２）
年次税引当金（注３）
その他の手数料および報酬引当金（注２）
引当金合計
負債合計
期末純資産額（千円）

53,009,259.41
5,495,307.50
58,504,566.91
298,668.19
58,557.32
6,667.59
58,868,460.01(226,474.21)(40,239.75)(4,768.80)(2,239.92)(47,248.47)(273,722.68)
58,594,737.33

5,877,137
609,265
6,486,401
33,113
6,492
739
6,526,746(25,109)(4,461)(529)(248)(5,238)(30,348)
6,496,399

運用計算書
自2017年12月１日 至2018年11月30日
（米ドル）

（千円）

収益
流動資産に係る利息配当金貸付証券に係る収益（注11）
その他の収益（注１ａ）
収益合計

3,568.08
175,770.27
70,794.55
25,303.97
275,436.87

396
19,4887,849
2,805
30,538費用
報酬（注２）
年次税（注３）
貸付証券に係る費用（注11）
その他の手数料および報酬（注２）
現金および当座借越に係る利息費用合計
投資純（損）益(920,558.42)(28,713.20)(28,317.82)(8,548.07)(573.71)(986,711.22)(711,274.35)(102,062)(3,183)(3,140)(948)(64)(109,397)(78,859)

実現（損）益（注１）
無オプション市場価格証券に係る実現（損）益
為替差（損）益
実現（損）益合計
当期実現純（損）益6,314,503.04
34.09
6,314,537.13
5,603,262.78

700,0894700,093621,234

未実現評価（損）益の変動（注１）
無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益
未実現評価（損）益の変動合計
運用の結果による純資産の純増（減）(4,414,023.51)(4,414,023.51)
1,189,239.27(489,383)(489,383)
131,851

注記は当財務書類の一部である。

－ 75 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－スモール・キャップスＵＳＡ（米ドル）
純資産変動計算書
自2017年12月１日 至2018年11月30日（米ドル）
期首純資産額受益証券の発行受取額
受益証券の買戻支払額

44,009,214.09
60,069,656.68(46,673,372.71)

純発行（買戻）合計
投資純（損）益
実現（損）益合計
未実現評価（損）益の変動合計(711,274.35)
6,314,537.13(4,414,023.51)（千円）
4,879,302
6,659,923(5,174,677)

13,396,283.97

1,485,246(78,859)
700,093(489,383)

運用の結果による純資産の純増（減）1,189,239.27

131,851

期末純資産額58,594,737.33

6,496,399

発行済受益証券数の変動表
自2017年12月１日 至2018年11月30日
クラスＰ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数（口）
50,354.3280
55,223.3680(43,287.8020)

期末現在発行済受益証券数

62,289.8940

注記は当財務書類の一部である。

－ 76 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ＵＳＡマルチ・ストラテジー（米ドル）
３年度比較数値
ISIN
純資産額（米ドル）
クラスＰ－ａｃｃ
発行済受益証券数（口）１口当たり純資産価格（米ドル）
１口当たり発行および買戻価格（米ドル）１１

2018年11月30日

2017年11月30日

2016年11月30日

72 042 328.76

80 303 865.64

76 070 305.94

337 526.1380
194.18194.18411 889.1720
189.37189.37486 778.1590
151.39151.39通貨

2017年／2018年

2016年／2017年

2015年／2016年

米ドル

2.5％

25.1％

0.5％

LU0098995292

注記１を参照のこと。

パフォーマンス
クラスＰ－ａｃｃ

過去の実績は、現在または将来のパフォーマンスの指標にはならない。
実績データは、受益証券の発行および買戻しの時に請求される手数料および費用を考慮していない。
実績データは、監査の対象ではなかった。
サブ・ファンドは、ベンチマークを持たない。
注記は当財務書類の一部である。

－ 77 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ＵＳＡマルチ・ストラテジー（米ドル）組入証券の構造
地域別分布表アメリカ合衆国
バミューダ
アイルランド
カナダ
オランダ
イギリス
中国
プエルトリコ

業種別分布表（純資産に対する百分率）
95.35％
1.56
1.41
0.49
0.36
0.28
0.18
0.01

合計

99.64％（純資産に対する百分率）
インターネット・ソフトウェア・ＩＴサービス
14.73％
医薬品・化粧品・医療品
10.11
金融・持株会社
9.01
銀行・金融機関8.68
小売り・百貨店
8.24
電子工学・半導体
5.30
コンピュータハードウェア・ネットワーク装置提供
4.81
保険
4.64
ヘルスケア・社会事業

3.95

石油
通信
不動産
たばこ・アルコール飲料
交通・運輸
機械工学・産業機器
バイオテクノロジー
エネルギー・水道
食品・清涼飲料
航空宇宙産業
その他消費財繊維・衣服・革製品
自動車
建築業界・資材
宿泊・仕出し・レジャー
各種非分類会社
鉱業・石炭・鉄鋼
環境サービス・リサイクル
電気装置・部品
各種サービス
グラフィックデザイン・出版・メディア
各種貿易会社
貴金属・宝石
投資信託
林業、紙・パルプ製品
化学
農業・漁業

3.54
2.43
2.26
2.14
2.09
2.08
1.85
1.84
1.46
1.27
1.21
1.10
1.02
0.93
0.70
0.66
0.62
0.61
0.60
0.55
0.50
0.40
0.17
0.07
0.03
0.02
0.02

合計

99.64％

注記は当財務書類の一部である。

－ 78 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ＵＳＡマルチ・ストラテジー（米ドル）
純資産計算書2018年11月30日現在（米ドル）
資産
投資有価証券、取得価額
投資有価証券、未実現評価（損）益
投資有価証券合計（注１）
現金預金、要求払預金および預託金勘定
有価証券売却未収金（注１）
受益証券発行未収金
未収配当金
その他の未収金
資産合計
負債
有価証券購入未払金（注１）
報酬引当金（注２）
年次税引当金（注３）
その他の手数料および報酬引当金（注２）
引当金合計
負債合計
期末純資産額63,278,637.74
8,507,512.12
71,786,149.86
372,096.09
91,035.26
1,159.76
83,407.30
836.37
72,334,684.64(233,997.38)(49,815.21)(5,970.91)(2,572.38)(58,358.50)(292,355.88)
72,042,328.76（千円）
7,015,703
943,228
7,958,930
41,254
10,093129
9,247
93
8,019,746(25,943)(5,523)(662)(285)(6,470)(32,413)
7,987,333

運用計算書
自2017年12月１日 至2018年11月30日
（米ドル）
（千円）
収益
流動資産に係る利息配当金貸付証券に係る収益（注11）
その他の収益（注１ａ）
収益合計

4,979.44
825,695.98
29,119.88
8,050.62
867,845.92

552
91,545
3,229
893
96,218費用
報酬（注２）
年次税（注３）
貸付証券に係る費用（注11）
その他の手数料および報酬（注２）
現金および当座借越に係る利息費用合計
投資純（損）益(1,366,439.65)(38,495.17)(11,647.95)(12,170.85)(617.69)(1,429,371.31)(561,525.39)(151,497)(4,268)(1,291)(1,349)(68)(158,474)(62,256)

実現（損）益（注１）
無オプション市場価格証券に係る実現（損）益
為替差（損）益
実現（損）益合計
当期実現純（損）益9,586,295.68(220.57)
9,586,075.11
9,024,549.72

1,062,833(24)
1,062,808
1,000,552

未実現評価（損）益の変動（注１）
無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益
未実現評価（損）益の変動合計
運用の結果による純資産の純増（減）(6,765,368.43)(6,765,368.43)
2,259,181.29(750,076)(750,076)
250,475

注記は当財務書類の一部である。

－ 79 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ＵＳＡマルチ・ストラテジー（米ドル）
純資産変動計算書
自2017年12月１日 至2018年11月30日（米ドル）
期首純資産額受益証券の発行受取額
受益証券の買戻支払額

80,303,865.64
7,025,818.29(17,546,536.46)

純発行（買戻）合計
投資純（損）益
実現（損）益合計
未実現評価（損）益の変動合計(561,525.39)
9,586,075.11(6,765,368.43)（千円）
8,903,290
778,952(1,945,384)(10,520,718.17)(1,166,432)(62,256)
1,062,808(750,076)

運用の結果による純資産の純増（減）2,259,181.29

250,475

期末純資産額72,042,328.76

7,987,333

発行済受益証券数の変動表
自2017年12月１日 至2018年11月30日
クラスＰ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券数
期中発行受益証券数
期中買戻受益証券数（口）
411,889.1720
11,948.1250(86,311.1590)

期末現在発行済受益証券数

337,526.1380

注記は当財務書類の一部である。

－ 80 －

財務書類に対する注記
2018年11月30日現在
注１－重要な会計方針の要約
当財務書類はルクセンブルグにおいて一般に認められた投資信託の会計原則に従って作成されている。重要な会計方針は以下に要約される。
ａ）純資産額の計算
各サブ・ファンドまたはクラスの受益証券１口当たりの純資産価格、発行価格および買戻価格は、
当該サブ・ファンドまたはクラス受益証券の基準通貨で表示され、各クラス受益証券に帰属するサ
ブ・ファンドの純資産総額を当サブ・ファンドのクラス受益証券の発行済受益証券口数で除することにより営業日毎に計算される。
この場合の「営業日」は、ルクセンブルグの通常の銀行営業日（即ち、銀行が通常の営業時間に営業を行っている各日）を指し、ルクセンブルグにおける個々の法定外休日およびサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休業日またはサブ・ファンドの投資対象の50％以上を適切に評価することができない日等を含まない。
サブ・ファンドの各クラス受益証券に帰属する純資産価額の百分率は、受益証券の発行または買戻しの度に変動する。この百分率は、サブ・ファンドの発行済受益証券総数に対する各クラス受益証券における発行済受益証券数の比率により決定され、当該クラス受益証券に課せられる費用が考慮される。
一日の取引日におけるサブ・ファンドの全クラス受益証券に影響を与える発行または買戻しの合計が純資本の流入または流出になる場合、サブ・ファンドの純資産額はそれぞれ増加または減少す
ることがある（いわゆるシングル・スイング・プライシング）。最大調整額は、純資産額の１％に達する。サブ・ファンドが負担する見積取引費用および課税金ならびにファンドが投資する資産の見積呼値スプレッドは、計算上考慮される。影響を受けるサブ・ファンドの全受益証券が純増する
場合、調整は純資産額の増加を導く。受益証券数が純減する場合、調整は純資産額の減少となる。
これは、純資産または関連するサブ・ファンドの通貨で表示した絶対金額に関して一取引日における純増／純減について設けられる。この限界値が一取引日に越えられた場合にのみ、純資産額は調整される。かかる調整はサブ・ファンドのためであり、「その他の収益」として運用計算書に記載されている。
ｂ）評価原則－流動資産（現金および預金、為替手形、小切手、約束手形、前払費用、配当金ならびに宣言済
または発生済で未受領の利息のいずれの形かに関わらず）は、額面で評価が行なわれる。ただし、かかる評価額が完全には支払われないまたは受領できない可能性のある場合には、その真正価額に達するために適切と思われる金額を控除した上で、価格が決定される。

－

証券取引所に上場されている有価証券、派生商品およびその他の資産は、直近の入手可能な市場価格で評価される。かかる有価証券、派生商品またはその他の資産が複数の証券取引所に上場されている場合、当該資産の主要市場である証券取引所における入手可能な直近の価格が適用される。

－ 81 －

有価証券、派生商品およびその他の資産について、証券取引所における取引が通常行われておらず、かつ当該投資対象について市場に沿った価格決定を行う流通市場が証券ディーラー間に存在する場合、管理会社は、かかる価格に基づき、当該証券、派生商品およびその他の投資対象を評価することができる。証券取引所に上場されていない証券、派生商品および他の投資対象が公認かつ公開で規則に従って運営のされている他の規制ある市場で取引されている場合、当該市場における入手可能な直近の価格で評価される。
－

証券取引所に上場されていないまたは他の規制ある市場で取引されていない有価証券およびその他の投資対象は、その適切な価格を入手できない場合、管理会社が、予想市場価格に基づ
き誠実に決定される他の基準に従って評価する。

－

証券取引所に上場されていない派生商品（ＯＴＣ派生商品）は、独立した価格決定資料に基づき評価される。派生商品について入手可能な独立した価格決定資料が１つに限られる場合、入手される評価の信頼性は、派生商品の裏付商品の市場価格に基づき、管理会社およびファンドの監査人により許可される計算モデルを使用して証明される。

－

譲渡性のある証券を投資対象とするその他の投資信託（ＵＣＩＴＳ）および／または投資信託（ＵＣＩｓ）の受益証券はその最終の資産価格に基づいて評価される。

－

証券取引所に上場されていないまたは公開されている他の規制ある市場で取引されていない
短期金融商品は、関連するカーブを元に評価される。カーブに基づく評価は、金利および信用スプレッドから算出される。この過程で以下の原則が適用される。各短期金融商品について、満期までの残存期間にもっとも近い金利が差し込まれる。かかる方法により計算された金利は、原借主の信用力を反映する信用スプレッドを加算することで市場価格に転換される。借主の信用格付けが大幅に変更された場合、かかる信用スプレッドは調整が行われる。

－

外国為替取引によりヘッジされない当該サブ・ファンドの勘定通貨以外の通貨建ての証券、短期金融商品、派生商品およびその他の資産は、当該通貨のルクセンブルグにおける平均為替レート（売買価格の仲値）またはこれが提供されない場合は当該通貨を最も代表する市場におけるレートを使用して評価される。

－

定期預金および信託資産は、これらの額面額に発生利息を付して評価される。

－

スワップの価値は、すべてのキャッシュ・フロー（イン・フローおよびアウト・フロー両方）の純現在価値に基づき外部サービス・プロバイダーにより計算され、第２次の独立した評価が他の外部サービス・プロバイダーにより提供される。特定の場合に、内部計算（ブルームバー
グから提供されたモデルおよび市場データに基づく。）および／またはブローカーの報告評価が利用される。評価方法は、当該証券によって異なり、適用されるＵＢＳ評価方針に基づき選択される。
上記の規定に従う評価が実行不可能または不正確であるとみなされる場合、管理会社は、純資産の適切な評価を誠実に行う目的で、他の一般的に容認されかつ検証可能な評価基準を適用することが認められている。
ファンドのサブ・ファンドの一部が、その資産の評価時に終了している市場に投資される可能性があるため、管理会社は、上記の規定に従うことなく、評価時のサブ・ファンドの資産の適正価格をより正確に反映する目的で１口当たりの純資産価格が調整されることを認めることができる。実際に、サブ・ファンドが投資する証券は、概して、上記で詳述されたように、１口当たりの純資産価格を計算する時点で最新の入手可能価格に基づき評価される。ただし、サブ・ファ－ 82 －

ンドが投資する市場の終了時と評価時に実質的な時差がある可能性がある。
結果として、かかる証券の価格に影響を与える可能性があり、市場の終了時と評価時の間に生じる変化は、通常、関連するサブ・ファンドの１口当たりの純資産価格には考慮されない。この
結果、管理会社が、サブ・ファンドのポートフォリオの証券の入手可能な最新価格がその適正価格を反映していないとみなした場合、管理会社は、評価時のポートフォリオの想定適正価格を反映する目的で１口当たりの純資産価格が調整されることを認めることができる。かかる調整は、管理会社が定める投資方針および数々の慣行に基づく。上記のとおり価格を調整する場合、当該価格は、同一のサブ・ファンドのすべての受益証券クラスに常に適用される。
管理会社は、適切とみなす場合にはいつでも、上記の措置をファンドの関連するサブ・ファンドに適用する権利を留保する。
適正価格での資産の評価は、容易に入手可能な市場評価が参照可能な場合に資産を評価するよりも高い評価の信頼性を必要とする。また、適正価格の計算は、価格報告者が適正価格を定めるために使用するクオンツ・モデルに基づく。ファンドが１口当たりの純資産価格を自ら定める頃に資産を売却しようとする場合、ファンドが資産の適正評価を正確に定めることができるという保証はない。結果として、１つ以上の参加権を適正価格で評価する時にファンドが純資産価格で受益証券を売却または償還する場合、現受益者の経済的参加権を希薄化するまたは増大させる可能性がある。
必要に応じて、追加的評価は一日を通じて行うことができる。かかる新評価は、受益証券の爾後の発行および買戻しについて適用される。
ｃ）証券売却実現純（損）益証券売買実現損益は、売却証券の平均原価に基づいて計算される。
ｄ）先渡為替契約の評価
未決済の先渡為替契約の未実現（損）益は、評価日の実勢先渡為替レートに基づいて評価される。
ｅ）金融先物契約の評価
金融先物契約は、評価日に適用される直近の入手可能な公表価格に基づいて評価される。実現損益および未実現損益の変動は、運用計算書に記帳される。実現損益は、先入先出法に従って計算される。すなわち、最初の取得契約が最初に売却されるものと考えられる。
ｆ）オプションの評価
規制ある市場で取引されている未決済オプションは、当該商品の決済価格または入手可能な最終市場価格で評価される。
公認の証券取引所に上場されていないオプション（ＯＴＣオプション）の時価は、ブルームバー
グ・オプション・プライサー・ファンクショナリティーより取得し第三者値付機関に対して確認した日足価格に基づいている。
オプションに係る実現損益および未実現評価損益の変動は、それぞれ、運用計算書および純資産変動計算書上のオプションに係る実現損益および未実現損益の項目において開示される。
ｇ）外貨換算個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建で保有される銀行勘定、その他の純資産および投資有価証券評価額は、評価日の最終現物相場の仲値で換算される。個々のサブ・ファンドの通貨以外の通貨建収益および費用は、支払日の最終現物相場の仲値で換算される。為替差損益は、運用計算書に計上される。

－ 83 －

個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建証券の取得原価は、取得日の実勢最終現物相場の仲値で換算される。
ｈ）組入証券取引の会計処理
組入証券取引は、取引日の翌銀行営業日に会計処理される。
ｉ）公正価額の価格形成原則
公正価額の価格形成原則が、アジア市場の有価証券に主として投資するファンドに関して適用される。公正価額の原則は、特定時のスナップショット価格でファンドの組入証券の全対象資産を再評価することによって、直近の入手可能な取引所の終値に反映されない重要な変更を考慮する。純
資産額はその後、再評価価格に基づいて計算される。公正価額の原則は、ファンドに固有のベンチ
マークの乖離が３％を超える場合にのみ適用される。
ｊ）連結財務書類
ファンドの連結財務書類は、ＥＵＲ（ユーロ）で表示されている。ファンドの2018年11月30日現在の連結純資産計算書および連結運用計算書の各種項目は、以下の為替レートでユーロに換算された各サブ・ファンドの財務書類上の対応する項目の合計に等しい。
以下の為替レートは、2018年11月30日現在で連結財務書類の換算に用いられた。
為替レート
１ユーロ

＝

1.550496

豪ドル

１ユーロ

＝

1.504873

カナダ・ドル１ユーロ＝

128.566988

日本円

１ユーロ

＝

1.132250米ドルｋ）投資有価証券売却未収金、投資有価証券購入未払金「投資有価証券売却未収金」の勘定科目には、外貨取引による未収金が含まれる。また「投資有価証券購入未払金」の勘定科目には、外貨取引による未払金が含まれる。
ｌ）収益の認識
源泉税控除後の配当金は、当該証券が「配当落ち」として最初に記載される日に収益として認識される。受取利息は、日々ベースで発生する。
注２－報酬
ファンドは、以下の表に表示されるようにサブ・ファンドの平均純資産額で計算される月次定率報
酬を各サブ・ファンドのために支払う。
ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－アジア・コンサンプション（米ドル）
上限定率報酬（年率）

上限定率報酬（年率）
名称に「ヘッジ」が付く
クラス受益証券

名称に「Ｐ」が付くクラス受益証券

2.040％－ 84 －

2.090％

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－オーストラリア（豪ドル）
上限定率報酬（年率）

上限定率報酬（年率）
名称に「ヘッジ」が付く
クラス受益証券

名称に「Ｐ」が付くクラス受益証券

1.500％

1.550％ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）上限定率報酬（年率）

上限定率報酬（年率）
名称に「ヘッジ」が付く
クラス受益証券

名称に「Ｐ」が付くクラス受益証券

1.800％

1.850％ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）上限定率報酬（年率）

上限定率報酬（年率）
名称に「ヘッジ」が付く
クラス受益証券

名称に「Ｐ」が付くクラス受益証券

2.040％

2.090％ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－グレーター・チャイナ（米ドル）
上限定率報酬（年率）

上限定率報酬（年率）
名称に「ヘッジ」が付く
クラス受益証券

名称に「Ｐ」が付くクラス受益証券

2.340％

2.390％ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－スモール・キャップスＵＳＡ（米ドル）
上限定率報酬（年率）

上限定率報酬（年率）
名称に「ヘッジ」が付く
クラス受益証券

名称に「Ｐ」が付くクラス受益証券

1.800％

1.850％ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ＵＳＡマルチ・ストラテジー（米ドル）
上限定率報酬（年率）

上限定率報酬（年率）
名称に「ヘッジ」が付く
クラス受益証券

名称に「Ｐ」が付くクラス受益証券

1.800％－ 85 －

1.850％

上記の定率報酬は以下の通り使用される。
１．以下の規定に従い、ファンドの純資産価額に基づく上限定率報酬は、ファンドの運用、管理事務、
ポートフォリオ管理および販売に関して（該当する場合）、ならびに保管受託銀行のすべての職
務（ファンド資産の保管および監督、決済取引の手続きならびに販売目論見書の「保管受託銀行
および主たる支払代理人」の項に記載されるその他一切の職務等）に関して、ファンド資産から支払われる。当該報酬は、純資産価額の計算毎に比例按分ベースでファンド資産に対し請求され、毎月支払われる（上限定率管理報酬）。関連する上限定率管理報酬は対応するクラス受益証券が発売されるまで請求されない。上限定率管理報酬の概要は、販売目論見書の「サブ・ファンドおよびその特別投資方針」にて参照することができる。定率管理報酬に適用される実際の最大料率
は、年次報告書および半期報告書で参照することができる。
２．上限定率管理報酬は、ファンドの資産から落される以下の報酬および追加の費用は含まれない。
ａ）資産の売買のためのファンド資産の管理に関するその他の一切の費用（買呼値および売呼値のス
プレッド、市場ベースのブローカー手数料、手数料、報酬等）。その結果、当該費用は、各資産の売買時点で計算される。本書の記載にかかわらず、受益証券の発行および買戻しの決済に関する資産の売買によって生じるかかる追加の費用は、販売目論見書の「純資産価額、発行、買戻し
および転換価格」の項に記載されているシングル・スイング・プライシングの原理の適用によりカバーされる。
ｂ）ファンドの設立、変更、清算および合併に関する監督官庁への費用ならびに監督官庁およびサブ・ファンドが上場されている証券取引所に対して支払う手数料。
ｃ）ファンドの設立、変更、清算および合併に関する年次監査および認可に関する監査報酬ならびにファンドの管理事務に関して提供されたサービスについて監査法人に支払われるその他の報酬、および法律によって許可されるその他の報酬。
ｄ）ファンドの設立、販売国における登録、変更、清算および合併に関する法律顧問、税務顧問および公証人に対する報酬ならびに法律で明白に禁止されない限り、ファンドおよびその投資者の利益の全般的な保護に関する手数料。
ｅ）ファンドの純資産価額の公表に関するコストおよび投資者に対する通知に関する一切のコスト（翻訳コストを含む。）。
ｆ）ファンドの法的文書に関するコスト（目論見書、ＫＩＩＤ、年次報告書および半期報告書ならびに居住国および販売が行われる国で法的に要求されるその他の一切の文書）。
ｇ）外国の監督官庁へのファンドの登録に関するコスト（該当する場合）外国の監督官庁へ支払われる手数料ならびに翻訳コストおよび外国の代表者または支払代理人に対する報酬を含む。
ｈ）ファンドによる議決権または債権者の権利の使用により発生した費用（外部顧問報酬を含む。）。
ｉ）ファンドの名義で登録された知的財産またはファンドの利用者の権利に関するコストおよび手数料。
ｊ）管理会社、ポートフォリオ・マネジャーまたは保管受託銀行が投資者の利益の保護のために講じた特別措置に関して生じた一切の費用。
ｋ）管理会社が投資者の利益につき集団訴訟に関与する場合、管理会社は、第三者に関して生じた費用（例えば、法律コストおよび保管受託銀行に関するコスト）を請求することができる。さらに、管理会社は、すべての管理事務コストを請求することができる。ただし、かかるすべての管理事
務コストは、証明可能かつ開示されており、ファンドの公表済みの総費用率（ＴＥＲ）において－ 86 －

説明される。
３．管理会社は、ファンドの販売についてのトレーラー報酬を支払うことができる。
ファンドの収益および資産に関するすべての税金、特に年次税（"taxe d'abonnement"）についても、ファンドが負担する。
定率管理報酬を用いていない他のファンド・プロバイダーとの報酬規定を全般的に比較するという目的上、「上限定率管理報酬」は報酬の80％と定められている。
クラス受益証券「Ｆ」についての追加報酬もまた、請求される。当該報酬は、投資者とユービー
エス・エイ・ジーまたは公認の販売パートナーのうち１社との個別契約を通じて決定される。
クラス受益証券「Ｉ－Ｂ」について、報酬は、ファンドの管理事務費用（管理会社、管理事務代
行および保管受託銀行の費用からなる）を賄うために請求される。資産運用および販売に関する費
用は、投資者とＵＢＳアセット・マネジメントまたは公認の代理人のうち１社との間で直接結ばれた個別契約に基づき、ファンドを除いて請求される。
クラス受益証券「Ｉ－Ｘ」「Ｋ－Ｘ」および「Ｕ－Ｘ」の資産運用、ファンド管理事務（管理会
社、管理事務代行および保管受託銀行の費用からなる）および販売について実施された業務に関連するコストは、投資者との個別契約に基づきユービーエス・エイ・ジーが受け取る資格を有する報酬によって賄われる。
個々のサブ・ファンドに帰属する費用はすべて、それらのサブ・ファンドに請求される。
クラス受益証券に割当てられる費用は、それらのクラス受益証券に請求される。複数またはすべてのサブ・ファンド／クラス受益証券に関連する費用は、当該サブ・ファンド／クラス受益証券に対して、それぞれの純資産額に比例して請求される。
投資方針の規定により、他のＵＣＩｓまたはＵＣＩＴＳへ投資するサブ・ファンドについて、サブ・ファンドおよび当該対象ファンドの両レベルで報酬が生じることがある。サブ・ファンドの資産が投資される対象ファンドの管理報酬は、あらゆる付随的な報酬を考慮の上、最大３％とする。
サブ・ファンドが、管理会社もしくはその委託先により、直接運用されるか、または合同運用も
しくは支配または直接的もしくは間接的な実質保有を通じて管理会社と関係する別の会社により、運用されるファンドの受益証券へ投資する場合、対象ファンドの受益証券に関して投資を行うサブ・ファンドは、発行および買戻しの手数料を請求されないことがある。
ＫＩＩＤｓには、ファンドの現行の手数料に関する詳細が記載されている。
注３－年次税ルクセンブルグの現行法規に準拠して、ファンドは、四半期毎に支払われ各四半期末日の各サブ・ファンドの純資産額に基づいて計算される年率0.05％の年次税が課されているが、幾つかのクラス受益証券に関しては年率0.01％になる減額された年次税を課されている。
ルクセンブルグ法の法定規則に準拠して既に年次税を支払っているその他の投資信託の受益証券
または株式へ投資されたファンド資産の部分に関して、年次税は適用されない。
注４－関連会社取引2017年12月１日から2018年11月30日までの会計年度に、次にあげる香港での販売が許可されている
サブ・ファンドの、管理会社、投資運用会社または取締役会の関連会社であるブローカーおよび管理会社を通して行われた、有価証券と短期金融商品の取引数量は以下のとおりであった。

－ 87 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－

関連会社との株式および株式類似証券の取引数量

証券取引比率

アジア・コンサンプション（米ドル）

21 451 941.73 米ドル

16.59％

877 913.69 豪ドル

0.56％

ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）18 530 427.16 ユーロ

1.29％

ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）33 316 202.74 ユーロ

2.27％

グレーター・チャイナ（米ドル）

112 116 212.07 米ドル

13.28％

オーストラリア（豪ドル）

関連会社との株式および株式類似証券の取引の手数料

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－
アジア・コンサンプション（米ドル）手数料比率

33 784.07 米ドル

22.48％

457.01 豪ドル

0.37％

ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）32 400.17 ユーロ

2.82％

ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）6 059.00 ユーロ

0.56％

149 502.87 米ドル

19.57％

オーストラリア（豪ドル）

グレーター・チャイナ（米ドル）

注５－収益の分配
約款第10条に従い、年次決算の終了とともに、管理会社は、各サブ・ファンドが分配金の支払を行うかどうか、および分配の程度を決定する。分配金を支払うことによって、ファンドの純資産額が法律の定めるファンド資産の最低額を下回ることがあってはならない。分配が行われる場合、支払は会
計年度の終了から４か月以内に行われる。
管理会社は、中間分配金の支払および分配金の支払停止を行う権限を有している。
分配が実際の収益を受ける権利に対応するよう収益平準化額が計算される。
注６－ソフト・コミッション取決め
2017年12月１日から2018年11月30日までの会計年度中に、ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンドのために締結された「ソフト・コミッション取決め」はなく、「ソフト・コミッション」の金額は零である。
注７－総費用比率（ＴＥＲ）
この比率は、スイス・ファンズ・アンド・アセット・マネジメント・アソシエィション（ＳＦＡＭＡ）の「ＴＥＲの計算ならびに開示に関するガイドライン」現行版に従って計算された。比率はまた、純資産の百分率として遡及的に計算され、純資産（運用費用）に対し継続ベースで請求されるすべての費用および手数料の合計を表す。
過去12ヶ月のＴＥＲは、以下のとおりである。
ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－

総費用比率（ＴＥＲ）

アジア・コンサンプション（米ドル）Ｐ－ａｃｃ

2.11％

オーストラリア（豪ドル）Ｐ－ａｃｃ

1.57％

ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）Ｐ－ａｃｃ

1.87％

ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）Ｐ－ａｃｃ

2.11％

ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）（米ドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ

2.11％－ 88 －

グレーター・チャイナ（米ドル）Ｐ－ａｃｃ

2.41％

スモール・キャップスＵＳＡ（米ドル）Ｐ－ａｃｃ

1.86％

ＵＳＡマルチ・ストラテジー（米ドル）Ｐ－ａｃｃ

1.87％

運用されていたのが12ヶ月未満のクラス受益証券のＴＥＲは年率換算されている。
通貨ヘッジに関連して発生した取引費用およびその他の費用は、ＴＥＲに含まれていない。
注８

取引費用
取引費用は、当期に発生したブローカー報酬、印紙税、地方税およびその他の海外手数料を含む。

取引費用には、有価証券の購入および売却に係る費用が含まれる。
2018年11月30日に終了した会計年度において、ファンドにおいて発生した投資有価証券の購入および売却に関連する取引費用は、以下のとおりである。
ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－

取引費用

アジア・コンサンプション（米ドル）

245 516.74 米ドル

オーストラリア（豪ドル）

129 361.15 豪ドル

ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）

1 149 997.06 ユーロ

ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）1 074 126.52 ユーロ

グレーター・チャイナ（米ドル）

1 311 836.99 米ドル

スモール・キャップスＵＳＡ（米ドル）

35 770.09 米ドル

ＵＳＡマルチ・ストラテジー（米ドル）

28 179.03 米ドル

取引費用のすべてを個別に識別できるわけではない。固定利付証券、先物為替予約およびその他のデリバティブ契約の場合、取引費用は、投資対象証券の購入および売却価格に含まれる。当該取引費用は、個別に識別することができないが、各サブ・ファンドのパフォーマンスに反映される。
注９－名称変更
2018年８月３日付で、サブ・ファンドであるＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－グローバル・
マルチ・テック（米ドル）は、ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－テック・オポチュニティ（米ドル）に名称を変更した。
注10－適用法、業務地および公認言語
ルクセンブルグ地方裁判所は、受益者、管理会社および保管受託銀行との間ですべての法的紛争処理を行う場所である。ルクセンブルグ法が適用される。しかし、他の国の投資家の賠償請求に関する件については、管理会社および／または保管受託銀行は、ファンド受益証券が売買された国の裁判管轄権に自らおよびファンドを服することを選択することができる。
当財務書類についてはドイツ語版が公認されたものであり、ドイツ語版のみが監査人によって監査された。しかし、ファンド受益証券の購入および売却が可能なその他の国の投資家に対して受益証券が販売される場合、管理会社および保管受託銀行は、当該国の言語への承認された翻訳（すなわち、管理会社および保管受託銀行によって承認されたもの）に自らおよびファンドが拘束されるものと認－ 89 －

めることができる。
注11－店頭派生商品および証券貸付ファンドが店頭取引を実行する場合、ファンドは店頭取引相手の信用力に関連するリスクを負うことがある。ファンドが先物契約、オプションおよびスワップ取引を行うかまたはその他の派生技法を利用する場合、ファンドは店頭取引相手が特定または複数の契約に基づくその債務を履行しないことがある（または履行することができない）リスクを負うことがある。取引相手リスクは、証券を預託することにより軽減することができる。ファンドが適用される契約に基づき担保が提供される場合、当該担保は、ファンドのため保管受託銀行により保管されるものとする。店頭取引相手、保管受託銀
行またはその副保管人／取引銀行ネットワークに関する破産および支払不能事由またはその他の信用事由の結果、担保に関するファンドの権利または承認が遅延するか、制限されるか、または消滅す
ることもある。その場合、ファンドは、当該債務を担保するためにそれまでに利用可能であった証券を有していたにもかかわらず、強制的に店頭取引の枠組みにおいて債務を履行することになる。
ファンドは、第三者にファンドの組入証券の一部分を貸付けることができる。一般的に、貸付はク
リアストリーム・インターナショナルもしくはユーロクリアのような公認の決済機関、または同種の業務を専門とする第一級の金融機関の仲介により、それらの機関が設定した方法に従ってのみ行われる。担保は、貸付証券に関連して受領される。担保は、一般的に借入れられた証券の少なくとも時価に相当する金額の高格付け証券から構成される。
ＵＢＳヨーロッパＳＥ ルクセンブルグ支店は、有価証券貸付代理人としての役割を担う。
店頭派生商品＊担保が設定されていない以下のサブ・ファンドの店頭派生商品は、その代わりにマージン勘定を設けている。
サブ・ファンド

未実現（損）益受領担保

46 819.95 米ドル

0.00 米ドル

モルガン・スタンレー

2 658.13 ユーロ

0.00 ユーロユービーエス・エイ・ジー－278.34 ユーロ

0.00 ユーロ

モルガン・スタンレー

207 939.44 米ドル

0.00 米ドル

ウエストパック・バンキング・コープ

161 933.61 米ドル

0.00 米ドル

取引相手
ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－
アジア・コンサンプション（米ドル）ウエストパック・バンキング・コープ
ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－
ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－
グレーター・チャイナ（米ドル）＊

公認の取引所市場で取引される派生商品は、決済機関により保証されているため、本表に含まれない。取引相手に債務不履行が生じた場合、決済機関は、損失リスクを想定する。

－ 90 －

貸付証券
2018年11月30日現在
貸付証券による取引相手方エクスポージャー

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド

貸付証券の時価担保（ユービーエス・

2018年11月30日現在
担保内訳（比率％）

株式

債券

現金

スイス・エイ・ジー）

アジア・コンサンプション（米ドル）

21 678 888.69米ドル

22 840 053.10米ドル

43.28

56.72

0.00

オーストラリア（豪ドル）

13 972 988.25豪ドル

14 721 409.31豪ドル

43.28

56.72

0.00

ユーロ・カントリーズ・
オポチュニティ（ユーロ）120 131 716.73ユーロ

126 566 210.51ユーロ

43.28

56.72

0.00

ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）47 942 967.08ユーロ

50 510 887.79ユーロ

43.28

56.72

0.00

グレーター・チャイナ（米ドル）

147 273 539.18米ドル

155 161 802.98米ドル

43.28

56.72

0.00

スモール・キャップスＵＳＡ（米ドル）

26 314 320.09米ドル

27 723 767.43米ドル

43.28

56.72

0.00

ＵＳＡマルチ・ストラテジー（米ドル）

20 127 820.42米ドル

21 205 906.53米ドル

43.28

56.72

0.00

－ 91 －

（３）投資有価証券明細表等
ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－アジア・コンサンプション（米ドル）2018年11月30日現在投資有価証券およびその他の純資産明細表
銘柄

株数／
額面

米ドル建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

中国
HKD
CHINA TELECOM CORP ‘H’CNY1
CNY
I/MONGOLIA YILI IN ‘A’CNY1
CNY
KWEICHOW MOUTAI CO LTD-A
HKD
TENCENT HLDGS LIMI HKD0.00002
CNY
YIBIN WULIANGYE ‘A’CNY1
CNY
ZHEJIANG SUPOR COO ‘A’CNY1
中国合計

1 878 000.00
866 600.00
55 187.00
163 200.00
239 255.00
162 172.00

1 010 806.91
2 974 031.22
4 490 431.03
6 509 764.31
1 805 145.52
1 254 160.03
18 044 339.02

0.85
2.51
3.80
5.50
1.53
1.06
15.25

香港
HKD
BRILLIANCE CHINA USD0.01
HKD
CHINA MENGNIU DAIR HKD0.1
HKD
CHINA MOBILE LTD NPVHKDGALAXY ENTERTAINME HKD0.10
HKD
LI NING CO LTD HKD0.1
HKD
REGINA MIRACLE INT USD0.01
HKD
TECHTRONIC INDUSTR HKD0.1
HKD
WH GROUP LTD USD0.0001
香港合計

410 000.00
445 000.00
335 500.00
159 000.00
3 013 500.00
1 922 000.00
451 500.00
1 662 000.00

362 727.49
1 376 784.27
3 330 615.52
976 744.63
3 228 536.73
1 474 331.52
2 430 134.81
1 213 270.52
14 393 145.49

0.31
1.16
2.81
0.83
2.73
1.25
2.05
1.02
12.16

インド
INR
COLGATE-PALM (IND) INR1.00
INR
HDFC BANK INR2INR
ITC INR1INR
MAHINDRA &MAHINDRA INR5
INR
MARICO LTD INR1
INR
MARUTI UDYOG INR5
INR
TATA MOTORS LTD.INR 2
インド合計

108 950.00
236 011.00
1 579 323.00
280 830.00
725 297.00
28 819.00
752 252.00

1 902 919.49
7 193 722.12
6 463 848.14
3 180 702.39
3 705 423.26
3 161 959.78
1 852 351.88
27 460 927.06

1.61
6.08
5.46
2.69
3.13
2.67
1.57
23.21

インドネシアIDRGUDANG GARAM(PERUS IDR500)
IDR
TEMPO SCAN PACIFIC IDR50
インドネシア合計

759 600.00
13 035 623.00

4 354 990.22
1 271 435.62
5 626 425.84

3.68
1.07
4.75

294 800.00

1 275 782.58
1 275 782.58

1.08
1.08

12 869 500.00
1 489 042.00
783 050.00

3 923 208.89
3 181 470.89
1 141 263.26
8 245 943.04

3.32
2.69
0.96
6.97

公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品
無記名株式

マカオ
HKD
SANDS CHINA LTD USD0.01 REG’S’
マカオ合計
フィリピン
PHP
LT GROUP INC PHP1
PHP
PHILIPPINE SEVEN PHP1
PHP
ROBINSONS RETAIL H PHP1
フィリピン合計
注記は当財務書類の一部である。

－ 92 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－アジア・コンサンプション（米ドル）
銘柄

株数／
額面

米ドル建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

シンガポールSGD
JARDINE CYCLE & CA SGD1
シンガポール合計

95 288.00

2 446 579.09
2 446 579.09

2.07
2.07

韓国
KRW
AMOREPACIFIC (NEW) KRW5000
KRWLG HOUSEHOLD&HEALT KRW5000
韓国合計

13 420.00
7 006.00

2 065 167.82
7 250 064.27
9 315 232.09

1.74
6.13
7.87

台湾
TWD
NIEN MADE ENTERPRI TWD10TWD
PRESIDENT CHAIN ST TWD10
台湾合計

390 000.00
188 000.00

2 855 218.09
1 940 944.43
4 796 162.52

2.41
1.64
4.05

1 619 500.00
4 835 200.00

1 600 418.09
2 221 945.36
3 822 363.45

1.35
1.88
3.23

95 426 900.18

80.64

855 000.00

2 295 492.75
2 295 492.75

1.94
1.94

1 457 600.00

1 108 019.77
1 108 019.77

0.94
0.94

3 403 512.52

2.88

7 840 567.60
1 102 412.00
1 923 914.16
2 837 335.20
13 704 228.96

6.62
0.93
1.63
2.40
11.58

預託証券合計13 704 228.96

11.58

公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計

112 534 641.66

95.10

タイ
THB
SIAM MAKRO THB0.5(ALIEN MKT)
SGD
THAI BEVERAGE PUBL THB1
タイ合計
無記名株式合計
記名株式
中国
HKD
YIHAI INTERNATIONA USD0.00001
中国合計
タイ
THB
OSOTSPA PCL THB1 (ALIEN)
タイ合計
記名株式合計預託証券
中国
USD
ALIBABA GROUP HLDG SPON ADS EACH REP ONE ORD-ADR
USD
NEW ORIENTAL ED & TECH GRP INC SPON ADRUSDNOAH HOLDINGS LTD ADR EA REPR 0.5 ORD SHSUSDTAL EDUCATION GRP ADS EA REPR 2 CL A ORD SHS
中国合計

注記は当財務書類の一部である。

－ 93 －

50 170.00
19 700.00
40 182.00
102 802.00

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－アジア・コンサンプション（米ドル）
銘柄

株数／
額面

米ドル建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

1 778 924.77
1 778 924.77

1.50
1.50

無記名株式合計

1 778 924.77

1.50

公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で取引されていない譲渡性のある証券および短期金融商品合計

1 778 924.77

1.50

114 313 566.43

96.60

46 819.95
46 819.95

0.04
0.04

4 043 224.85-2.24-62 429.41
118 341 179.58

3.42
0.00
-0.06
100.00

公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で取引されていない
譲渡性のある証券および短期金融商品
無記名株式
インド
INR
CROMPTON GREAVES C INR2
インド合計

572 585.00

投資有価証券合計

先渡為替契約
先渡為替契約（購入／売却）
CHF
15 361 400.00
USD
先渡為替契約（購入／売却）合計

15 467 896.47

29.1.2019

現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産
当座借越およびその他の短期負債
その他の資産および負債
純資産総額
注記は当財務書類の一部である。

－ 94 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－オーストラリア（豪ドル）
2018年11月30日現在投資有価証券およびその他の純資産明細表
銘柄

株数／
額面

豪ドル建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

1 284 651.00
107 421.00
79 816.00
332 857.00
94 759.00
96 682.00
594 337.00
202 768.00
59 117.00
152 792.00
87 872.00
169 188.00
17 929.00
344 719.00
371 540.00
293 301.00
838 908.00
499 554.00
31 423.00
255 271.00
35 644.00
111 727.00

3 121 701.93
2 878 882.80
2 449 553.04
3 418 441.39
2 608 715.27
6 886 658.86
4 326 773.36
1 417 348.32
1 456 642.88
3 170 434.00
1 537 760.00
1 465 168.08
1 313 837.12
1 902 848.88
1 449 006.00
3 906 769.32
3 598 915.32
1 463 693.22
992 652.57
6 629 387.87
1 107 102.64
3 231 144.84
60 333 437.71

4.46
4.11
3.50
4.88
3.73
9.84
6.18
2.02
2.08
4.53
2.20
2.09
1.88
2.72
2.07
5.58
5.14
2.09
1.42
9.47
1.58
4.61
86.18

421 755.00

3 083 029.05
3 083 029.05

4.40
4.40

63 416 466.76

90.58

367 963.33
367 963.33

0.52
0.52

367 963.33

0.52

3 169 872.00
3 169 872.00

4.53
4.53

預託証券合計

3 169 872.00

4.53

公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計

66 954 302.09

95.63

投資有価証券合計

66 954 302.09

95.63

現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産
その他の資産および負債
純資産総額

2 695 255.60
360 906.67
70 010 464.36

3.85
0.52
100.00

公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品
無記名株式
オーストラリアAUD
AMP LIMITED NPV(POST RECON)AUDAUST & NZ BANK GRP NPVAUD
BHP BILLITON LTD NPVAUDBRAMBLES LTD NPVAUDCALTEX AUSTRALIA NPVAUD
CMNWLTH BK OF AUST NPV
AUDINSURANCE AUST GRP NPVAUD
LINK ADMINISTRATIO NPVAUDNATL AUSTRALIA BK NPV
AUD
NEWCREST MINING NPV
AUDORICA LIMITED NPVAUDOZ MINERALS LTD NPVAUD
RIO TINTO LIMITED NPVAUDSANTOS LIMITED NPVAUDSCENTRE GROUP NPV STAPLED UNIT
AUD
SUNCORP GROUPAUD
TABCORP HLDGS LTD NPVAUDTELSTRA CORP NPV
AUD
WESFARMERS LTD NPV
AUD
WESTPAC BKG CORP NPVAUDWOODSIDE PETROLEUM NPVAUD
WOOLWORTHS GRP LTD NPV
オーストラリア合計
パプアニューギニア
AUD
OIL SEARCH LTD PGK0.10
パプアニューギニア合計
無記名株式合計
記名株式
オーストラリア
AUD
COLES GROUP LTD NPV
オーストラリア合計

31 423.00

記名株式合計預託証券
アイルランドAUD
JAMES HARDIE ID PLC CUFS EUR0.5
アイルランド合計

198 117.00

注記は当財務書類の一部である。

－ 95 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）2018年11月30日現在投資有価証券およびその他の純資産明細表
銘柄

株数／
額面

ユーロ建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

オーストリアEURERSTE GROUP BK AG NPV
オーストリア合計

313 700.00

10 932 445.00
10 932 445.00

1.91
1.91

フランス
EUR
AIR LIQUIDE(L’) EUR5.5 (POST-SUBDIVISION)EURDANONE EUR0.25
EUR
DASSAULT SYSTEMES EUR0.50
EUR
EIFFAGE EUR4EUR
FAURECIA EUR7EUR
IPSEN EUR1EUR
L’OREAL EUR0.20
EUR
LEGRAND SA EUR4
EUR
LVMH MOET HENNESSY EUR0.30
EUR
PERNOD RICARD EUR1.55
EUR
PEUGEOT SA EUR1EUR
SAFRAN EUR0.20
EUR
SANOFI EUR2EURTELEPERFORMANCE EUR2.50
EUR
THALES EUR3EUR
TOTAL EUR2.5
EUR
UBISOFT ENTERTAIN EUR0.31
EURWORLDLINE EUR0.68
フランス合計177 176.00
86 078.00
32 153.00
80 401.00
55 807.00
63 006.00
52 828.00
197 603.00
87 254.00
52 827.00
477 548.00
142 201.00
227 966.00
35 030.00
107 666.00
532 591.00
64 950.00
138 604.00

18 913 538.00
5 686 312.68
3 408 218.00
6 755 292.02
1 920 876.94
7 163 782.20
10 982 941.20
10 690 322.30
22 035 997.70
7 459 172.40
9 264 431.20
15 691 880.35
18 193 966.46
5 121 386.00
11 660 227.80
26 184 836.52
4 672 503.00
6 533 792.56
192 339 477.33

3.30
0.99
0.59
1.18
0.34
1.25
1.92
1.86
3.84
1.30
1.62
2.74
3.17
0.89
2.03
4.57
0.82
1.14
33.55

ドイツ
EUR
BEIERSDORF AG NPVEURCANCOM SE NPVEURDEUTSCHE WOHNEN AG NPV (BR)EUR
FRESENIUS MED CARE NPVEURMERCK KGAA NPVEURSAP AG ORD NPVEURSERVICEWARE SE NPVEURSIEMENS HEALTHINEE NPV
EUR
VAPIANO SE NPV
ドイツ合計

96 082.00
107 845.00
285 610.00
69 230.00
77 008.00
308 285.00
34 049.00
155 045.00
114 255.00

9 083 592.28
3 789 673.30
12 092 727.40
4 976 252.40
7 497 498.88
28 029 272.20
628 204.05
5 928 145.58
810 067.95
72 835 434.04

1.58
0.66
2.11
0.87
1.31
4.89
0.11
1.03
0.14
12.70

イタリア
EUR
BANCA MEDIOLANUM NPVEURDIASORIN SPA EUR1EUR
MONCLER SPA NPV
イタリア合計239 456.00
30 470.00
161 881.00

1 265 524.96
2 288 297.00
4 658 935.18
8 212 757.14

0.22
0.40
0.81
1.43

ルクセンブルグ
EUR
CORESTATE CAPHLDG NPVEUREUROFINS SCIENTIFI EUR0.10
ルクセンブルグ合計

43 700.00
15 124.00

1 592 865.00
5 792 492.00
7 385 357.00

0.28
1.01
1.29

公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品
無記名株式

注記は当財務書類の一部である。

－ 96 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）
銘柄

オランダ
EUR
ASR NEDERLAND N.V.EUR0.16
EUR
HEINEKEN NV EUR1.60
EUR
IMCD NV EUR0.16
EUR
KONINKLIJKE AHOLD EUR0.01
EUR
ROYAL DUTCH SHELL PLC ‘A’SHS EUR0.07
EUR
SHOP APOTHEKE EURO NPVEURWOLTERS KLUWER EUR0.12
オランダ合計スペイン
EUR
AMADEUS IT GROUP EUR0.01
EUR
CAIXABANK SA EUR1
EUR
RED ELECTRICA CORP EUR0.5
スペイン合計イギリス
EUR
RELX PLC GBP0.1444
イギリス合計株数／
額面

ユーロ建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

260 309.00
62 749.00
58 966.00
561 957.00
348 600.00
108 828.00
101 206.00

9 917 772.90
5 071 374.18
3 443 614.40
12 759 233.69
9 309 363.00
4 429 299.60
5 396 303.92
50 326 961.69

1.73
0.89
0.60
2.23
1.62
0.77
0.94
8.78

129 017.00
2 876 154.00
481 788.00

8 161 615.42
10 454 819.79
9 161 198.82
27 777 634.03

1.42
1.82
1.60
4.84

694 598.00

12 773 657.22
12 773 657.22

2.23
2.23

382 583 723.45

66.73

無記名株式合計
記名株式
ベルギー
EUR
KBC GROUP NV NPV
ベルギー合計204 489.00

12 964 602.60
12 964 602.60

2.26
2.26

フィンランドEUR
SAMPO OYJ SER’A’NPVEUR
UPM-KYMMENE CORP NPV
フィンランド合計

362 952.00
373 156.00

14 311 197.36
8 780 360.68
23 091 558.04

2.50
1.53
4.03

115 612.00
130 623.00
80 634.00
900 735.00
1 365 694.00
14 735.00
69 088.00

21 561 638.00
8 435 633.34
9 095 515.20
13 947 881.48
12 298 074.48
2 705 346.00
13 257 987.20
81 302 075.70

3.76
1.47
1.59
2.43
2.15
0.47
2.31
14.18

イタリア
EUR
MEDIOBANCA SPA EUR0.5
イタリア合計466 387.00

3 640 616.93
3 640 616.93

0.63
0.63

オランダ
EUR
ASML HOLDING NV EUR0.09
EUR
KONINKLIJKE DSM NV EUR1.5
EUR
NN GROUP N.V.EUR0.12
オランダ合計129 476.00
85 070.00
223 105.00

19 304 871.60
6 655 876.80
8 382 054.85
34 342 803.25

3.37
1.16
1.46
5.99

ポルトガル
EUR
GALP ENERGIA EUR1-B
ポルトガル合計

544 175.00

7 898 700.13
7 898 700.13

1.38
1.38

ドイツ
EUR
ALLIANZ SE NPV(REGD)(VINKULIERT)EUR
BAYER AG NPV (REGD)
EUR
DEUTSCHE BOERSE AG NPV(REGD)
EUR
DEUTSCHE TELEKOM NPV(REGD)
EUR
E.ON SE NPVEURMTU AERO ENGINES H NPV (REGD)EUR
MUENCHENER RUECKVE NPV(REGD)
ドイツ合計

注記は当財務書類の一部である。

－ 97 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ユーロ・カントリーズ・オポチュニティ（ユーロ）
銘柄

株数／
額面

ユーロ建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

156 141.00

11 748 722.77
11 748 722.77

2.05
2.05

174 989 079.42

30.52

10 430 273.12
10 430 273.12

1.82
1.82

預託証券合計10 430 273.12

1.82

公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計

568 003 075.99

99.07

スイス
CHF
NESTLE SA CHF0.10(REGD)
スイス合計
記名株式合計
預託証券
オランダ
EUR
ABN AMRO GROUP NV DR EACH REP SHS
オランダ合計463 156.00

ルクセンブルグ2010年12月17日法（改訂済）の第41条(1)e)に規定されたUCITS/その他のUCIs
投資信託、オープン・エンド型
アイルランドEURUBS (IRL) SELECT MONEY MARKET FUND-EUR-S-DIST
アイルランド合計

4 060.00
4 060.00

0.00
0.00

投資信託、オープン・エンド型合計

4 060.00

0.00

ルクセンブルグ2010年12月17日法（改訂済）の第41条(1)e)に規定されたUCITS/その他のUCIs合計

4 060.00

0.00

投資有価証券合計

568 007 135.99

99.07

現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産
その他の資産および負債
純資産総額

5 396 927.12-60 949.81
573 343 113.30

0.94
-0.01
100.00

注記は当財務書類の一部である。

－ 98 －

0.41

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）2018年11月30日現在投資有価証券およびその他の純資産明細表
銘柄

株数／
額面

ユーロ建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

オーストリアEURERSTE GROUP BK AG NPV
オーストリア合計

136 590.00

4 760 161.50
4 760 161.50

1.11
1.11

デンマーク
DKK
ORSTED A/S DKK10
デンマーク合計

105 814.00

6 081 058.50
6 081 058.50

1.42
1.42

フランス
EUR
AIR LIQUIDE(L’) EUR5.5 (POST-SUBDIVISION)EUR
EIFFAGE EUR4EUR
IPSEN EUR1EUR
L’OREAL EUR0.20
EUR
LVMH MOET HENNESSY EUR0.30
EUR
SAFRAN EUR0.20
EUR
THALES EUR3EURUBISOFT ENTERTAIN EUR0.31
フランス合計110 306.00
48 679.00
42 705.00
24 968.00
63 442.00
81 246.00
61 764.00
26 272.00

11 775 165.50
4 090 009.58
4 855 558.50
5 190 847.20
16 022 277.10
8 965 496.10
6 689 041.20
1 890 007.68
59 478 402.86

2.75
0.96
1.14
1.21
3.74
2.09
1.56
0.44
13.89

ドイツ
EUR
BEIERSDORF AG NPVEURSAP AG ORD NPV
ドイツ合計

73 098.00
180 795.00

6 910 684.92
16 437 881.40
23 348 566.32

1.61
3.84
5.45

マン島
GBP
GVC HLDGS PLC ORD EUR0.01
マン島合計

251 051.00

2 090 646.96
2 090 646.96

0.49
0.49

ルクセンブルグ
EUR
EUROFINS SCIENTIFI EUR0.10
ルクセンブルグ合計

11 012.00

4 217 596.00
4 217 596.00

0.98
0.98

オランダ
EUR
ASR NEDERLAND N.V.EUR0.16
EUR
KONINKLIJKE AHOLD EUR0.01
GBP
ROYAL DUTCH SHELL ‘B’SHS EUR0.07 (UK LIST)EURSHOP APOTHEKE EURO NPV
オランダ合計192 895.00
301 855.00
881 274.00
70 233.00

7 349 299.50
6 853 617.78
23 789 287.82
2 858 483.10
40 850 688.20

1.72
1.60
5.55
0.67
9.54

ノルウェー
NOK
DNB ASA NOK10
ノルウェー合計

174 535.00

2 642 832.74
2 642 832.74

0.62
0.62

スペイン
EUR
AMADEUS IT GROUP EUR0.01
EUR
CAIXABANK SA EUR1
スペイン合計67 437.00
889 858.00

4 266 064.62
3 234 633.83
7 500 698.45

1.00
0.75
1.75

公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品
無記名株式

注記は当財務書類の一部である。

－ 99 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）銘柄

スウェーデンSEKERICSSON SER’B’ NPVSEKSWEDBANK AB SER’A’NPV
スウェーデン合計
イギリス
GBP
ANGLO AMERICAN USD0.54945
GBP
ASTRAZENECA ORD USD0.25
GBP
BEAZLEY PLC (UK) ORD GBP0.05
GBP
BP ORD USD0.25
GBP
GLAXOSMITHKLINE ORD GBP0.25
GBP
RECKITT BENCK GRP ORD GBP0.10
EUR
RELX PLC GBP0.1444
イギリス合計株数／
額面

ユーロ建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

487 995.00
330 193.00

3 595 301.83
6 777 070.73
10 372 372.56

0.84
1.58
2.42

96 039.00
156 918.00
416 869.00
2 285 220.00
320 079.00
195 717.00
596 336.00

1 694 997.87
10 816 470.07
2 625 945.55
13 390 773.62
5 848 913.86
14 362 076.98
10 966 619.04
59 705 796.99

0.40
2.52
0.61
3.13
1.37
3.35
2.56
13.94

221 048 821.08

51.61

11 248 670.35
11 248 670.35

2.63
2.63

11 248 670.35

2.63

無記名株式合計
その他の株式
スイス
CHF
ROCHE HLDGS AG GENUSSCHEINE NPV
スイス合計

49 124.00

その他の株式合計
記名株式
ベルギー
EUR
KBC GROUP NV NPV
ベルギー合計87 959.00

5 576 600.60
5 576 600.60

1.30
1.30

デンマーク
DKK
NOVO-NORDISK AS DKK0.2 SER’B’
デンマーク合計

181 954.00

7 460 415.86
7 460 415.86

1.74
1.74

フィンランドSEKNORDEA HOLDING ABP NPVEURSAMPO OYJ SER’A’NPVフィンランド合計

752 961.00
284 065.00

5 903 286.69
11 200 682.95
17 103 969.64

1.38
2.61
3.99

ドイツ
EUR
ALLIANZ SE NPV(REGD)(VINKULIERT)EUR
MUENCHENER RUECKVE NPV(REGD)EURVONOVIA SE NPV
ドイツ合計

33 304.00
25 646.00
183 067.00

6 211 196.00
4 921 467.40
7 829 775.59
18 962 438.99

1.45
1.15
1.83
4.43

アイルランドEUR
SMURFIT KAPPA GRP ORD EUR0.001
アイルランド合計

115 358.00

2 750 134.72
2 750 134.72

0.64
0.64

オランダ
EUR
ASML HOLDING NV EUR0.09
オランダ合計55 611.00

8 291 600.10
8 291 600.10

1.94
1.94

注記は当財務書類の一部である。

－ 100 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）
銘柄

株数／
額面

ユーロ建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

ポルトガル
EUR
GALP ENERGIA EUR1-B
ポルトガル合計

327 873.00

4 759 076.60
4 759 076.60

1.11
1.11

スイス
GBP
FERGUSON PLC ORD GBP0.11403197
CHF
NESTLE SA CHF0.10(REGD)CHFNOVARTIS AG CHF0.50(REGD)
CHF
PARTNERS GROUP HLG CHF0.01 (REGD)
CHF
SIKA AG CHF0.01 (REG)
CHF
SONOVA HOLDING AG CHF0.05 (REGD)
スイス合計

112 294.00
258 692.00
234 780.00
4 007.00
62 438.00
27 389.00

6 352 352.32
19 465 102.64
18 873 463.42
2 317 763.11
6 825 881.38
3 905 576.96
57 740 139.83

1.48
4.55
4.41
0.54
1.59
0.91
13.48

アラブ首長国連邦
GBP
NMC HEALTH PLC ORD GBP0.1
アラブ首長国連邦合計

119 099.00

4 426 220.80
4 426 220.80

1.03
1.03

199 411.00
350 737.00
183 777.00
341 169.00
1 739 898.00
924 595.00

4 682 967.40
11 159 472.94
8 352 061.58
5 922 506.88
4 278 118.83
2 083 799.09
36 478 926.72

1.09
2.61
1.95
1.38
1.00
0.49
8.52

19 543.00
1 188.00
77 767.00
56 628.00

4 330 442.28
1 773 391.00
7 616 323.81
7 087 439.95
20 807 597.04

1.01
0.41
1.78
1.66
4.86

184 357 120.90

43.04

5 147 689.16
5 147 689.16

1.20
1.20

5 147 689.16

1.20

421 802 301.49

98.48

イギリス
GBP
ADMIRAL GROUP ORD GBP0.001
GBP
DIAGEO ORD GBP0.28 101/108
GBP
LONDON STOCK EXCH ORD GBP0.06918604
GBP
PRUDENTIAL ORD GBP0.05
GBP
ROYAL BK SCOT GRP ORD GBP1 (POST CONS)
GBP
TEAM17 GROUP PLC ORD GBP0.01
イギリス合計アメリカ合衆国
USD
ADOBE INC COM USD0.0001
USD
AMAZON COM INC COM USD0.01
USD
MICROSOFT CORP COM USD0.0000125
USD
VISA INC COM STK USD0.0001
アメリカ合衆国合計
記名株式合計
預託証券
オランダ
EUR
ABN AMRO GROUP NV DR EACH REP SHS
オランダ合計228 583.00

預託証券合計
公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計
注記は当財務書類の一部である。

－ 101 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ヨーロピアン・オポチュニティ（ユーロ）
銘柄

株数／
額面

ユーロ建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

ルクセンブルグ2010年12月17日法（改訂済）の第41条(1)e)に規定されたUCITS/その他のUCIs
投資信託、オープン・エンド型
アイルランドEURUBS (IRL) SELECT MONEY MARKET FUND-EUR-S-DIST
アイルランド合計

110.601 105 980.00
1 105 980.00

0.26
0.26

ルクセンブルグ
EURUBS (LUX) EQUITY SICAV - EUROPEAN OPP UNCONS (EUR)-U-X-ACC
USD
UBS (LUX) EQUITY SICAV - GLOB OPPORT UNCONST USD-U-X-ACC
ルクセンブルグ合計

35.64
9.08

879 164.46
99 209.95
978 374.41

0.21
0.02
0.23

投資信託、オープン・エンド型合計

2 084 354.41

0.49

ルクセンブルグ2010年12月17日法（改訂済）の第41条(1)e)に規定されたUCITS/その他のUCIs合計

2 084 354.41

0.49

423 886 655.90

98.97

2 658.13-278.34
2 379.79

0.00
0.00
0.00

3 246 538.21
1 172 412.84
428 307 986.74

0.76
0.27
100.00

投資有価証券合計

先渡為替契約
先渡為替契約（購入／売却）
USD
7 566 900.00
EUR
USD
91 200.00
EUR
先渡為替契約（購入／売却）合計

6 645 005.20
80 399.25

29.1.201929.1.2019

現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産
その他の資産および負債
純資産総額
注記は当財務書類の一部である。

－ 102 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－グレーター・チャイナ（米ドル）2018年11月30日現在投資有価証券およびその他の純資産明細表
銘柄

株数／
額面

米ドル建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

中国
HKD
ANHUI GUJING DISTL ‘B’CNY1
HKD
BEIJING CAP LAND ‘H’CNY1HKD
CHINA CONST BK ‘H’CNY1HKD
CHINA MERCHANTS BK ‘H’CNY1HKD
CHINASOFT INTL LTD HKD0.05 (POST B/L CHANGE)HKDFUYAO GLASS INDUST ‘H’ CNY1
HKD
INDUSTRIAL & COM B ‘H’CNY1CNY
JIANGSU HENGRUI ME ‘A’CNY1HKDKINGSOFT CORP USD0.0005
CNY
KWEICHOW MOUTAI CO LTD-A
HKD
PING AN INSURANCE ‘H’CNY1HKD
PRECISION TSUGAMI HKD1HKD
TENCENT HLDGS LIMI HKD0.00002
HKD
TONG REN TANG TECHNOLOGIES CO LTD-H
HKD
VINDA INTERNATIONA HKD0.1
CNY
YIBIN WULIANGYE ‘A’CNY1
中国合計

4 214 618.00
8 394 000.00
19 315 450.00
7 837 080.00
19 132 000.00
1 599 200.00
28 403 810.00
815 303.00
3 949 000.00
511 783.00
4 359 300.00
2 582 000.00
2 148 300.00
3 449 000.00
201 000.00
970 583.00

22 442 112.76
3 294 563.31
16 471 046.04
32 412 988.99
11 251 455.85
4 937 537.79
20 190 259.79
7 684 780.86
6 603 670.49
41 642 529.30
42 189 381.02
2 663 914.55
85 691 952.66
4 938 575.91
346 398.87
7 322 913.01
310 084 081.20

2.57
0.38
1.89
3.71
1.29
0.57
2.31
0.88
0.76
4.77
4.83
0.30
9.82
0.57
0.04
0.84
35.53

香港
HKD
AIA GROUP LTD NPVHKDCHINA EVERBRIGHT HKD1HKDCHINA JINMAO HOLDI NPVHKDCHINA O/SEAS LAND HKD0.10
HKD
CHINA RES ENT NPVHKDCHINA RES LAND HKD0.10
HKD
COUNTRY GARDEN HLD HKD0.10
HKD
CSPC PHARMACEUTICA HKD0.10
HKD
FAR EAST HORIZON L HKD0.01
HKD
GALAXY ENTERTAINME HKD0.10
HKD
GUOTAI JUNAN INTL NPVHKDHAITONG INTL SECS HKD0.10
HKD
HONG KONG EXCHANGE HKD1HKD
HUA HAN BIO-PHARMA HKD0.1
HKD
LI NING CO LTD HKD0.1
HKD
OVERSEAS CHINESE T HKD0.1
HKD
SHENZHEN INVESTMEN HKD0.05
HKD
SHN INTL HLDGS HKD1HKD
SSY GROUP LIMITED HKD0.02
HKD
SUN HUNG KAI PROP NPVHKDWONDERFUL SKY FINL HKD0.01
香港合計

2 915 200.00
2 884 000.00
33 036 000.00
3 670 938.00
2 298 000.00
3 370 000.00
4 564 000.00
10 026 000.00
27 064 000.00
939 000.00
25 815 000.00
7 537 000.00
660 700.00
58 882 197.00
8 352 582.00
12 446 000.00
35 547 104.00
19 657 409.00
23 363 066.00
421 500.00
31 554 000.00

23 796 866.47
5 375 802.40
15 838 324.69
12 812 391.88
7 785 498.32
12 494 486.60
5 613 209.16
20 303 616.15
26 953 797.37
5 768 322.07
4 521 507.06
2 611 309.34
19 258 819.84
75.28
8 948 603.87
3 962 047.34
11 588 705.38
39 456 307.81
23 984 788.76
6 008 457.08
5 002 264.17
262 085 201.04

2.73
0.62
1.81
1.47
0.89
1.43
0.64
2.33
3.09
0.66
0.52
0.30
2.21
0.00
1.02
0.45
1.33
4.52
2.75
0.69
0.57
30.03

台湾
TWD
TAIWAN SEMICON MAN TWD10
台湾合計

6 085 673.00

44 553 650.31
44 553 650.31

5.10
5.10

616 722 932.55

70.66

公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品
無記名株式

無記名株式合計
注記は当財務書類の一部である。

－ 103 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－グレーター・チャイナ（米ドル）
銘柄

株数／
額面

米ドル建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

7 390 100.00
2 043 000.00

6 689 198.59
5 485 019.53
12 174 218.12

0.76
0.63
1.39

12 174 218.12

1.39

86 312 662.60
25 604 481.00
20 044 872.00
77 800 177.20
209 762 192.80

9.89
2.93
2.30
8.91
24.03

預託証券合計209 762 192.80

24.03

公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計

838 659 343.47

96.08

29.47
29.47

0.00
0.00

無記名株式合計

29.47

0.00

公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で取引されていない譲渡性のある証券および短期金融商品合計

29.47

0.00

838 659 372.94

96.08

207 939.44
158 976.75
2 956.86
369 873.05

0.02
0.02
0.00
0.04

36 982 522.59-3 180 246.77
872 831 521.81

4.24
-0.36
100.00

記名株式
中国
HKD
REGAL INTERNATIONA ‘H’CNY1HKD
YIHAI INTERNATIONA USD0.00001
中国合計
記名株式合計預託証券
中国
USD
ALIBABA GROUP HLDG SPON ADS EACH REP ONE ORD-ADR
USD
NETEASE INC ADR REP 25 COM USD0.0001
USD
NEW ORIENTAL ED & TECH GRP INC SPON ADRUSDTAL EDUCATION GRP ADS EA REPR 2 CL A ORD SHS
中国合計

552 295.00
114 700.00
358 200.00
2 818 847.00

公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で取引されていない
譲渡性のある証券および短期金融商品
無記名株式
中国
HKD
CHINA FORESTRY HOL USD0.001 ‘REG S’
中国合計

23 052 000.00

投資有価証券合計

先渡為替契約
先渡為替契約（購入／売却）
EUR
48 237 000.00
USD
CHF
52 159 500.00
USD
EUR
1 071 800.00
USD
先渡為替契約（購入／売却）合計

54 929 160.20
52 521 107.83
1 222 159.61

29.1.201929.1.201929.1.2019

現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産
その他の資産および負債
純資産総額
注記は当財務書類の一部である。

－ 104 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－スモール・キャップスＵＳＡ（米ドル）2018年11月30日現在投資有価証券およびその他の純資産明細表
銘柄

株数／
額面

米ドル建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

バミューダ
USD
ESSENT GRP LTD COM USD0.015
バミューダ合計

15 400.00

593 824.00
593 824.00

1.02
1.02

イスラエル
USD
WIX.COM LTD COM ILS0.01
イスラエル合計

13 605.00

1 281 318.90
1 281 318.90

2.19
2.19

ジャージー
USD
NOVOCURE LTD COM USD0.00
ジャージー合計

23 269.00

798 592.08
798 592.08

1.36
1.36

シンガポール
USD
WAVE LIFE SCIENCES COM NPV
シンガポール合計

9 084.00

434 669.40
434 669.40

0.74
0.74

イギリス
USD
MIMECAST LIMITED COM USD0.012
イギリス合計17 200.00

640 356.00
640 356.00

1.09
1.09

42 177.00
17 084.00
16 127.00
4 872.00
22 298.00
23 019.00
33 318.00
17 616.00
5 535.00
28 099.00
11 312.00
14 688.00
1 507.00
6 473.00
22 693.00
26 307.00
22 999.00
2 666.00
12 184.00
45 222.00
4 783.00
15 781.00
33 505.00
6 989.00
34 254.00
23 341.00
10 943.00
10 798.00

831 308.67
174 940.16
931 172.98
194 344.08
1 341 893.64
726 249.45
697 345.74
382 619.52
412 800.30
447 617.07
783 356.00
507 323.52
185 195.23
371 356.01
603 179.94
224 924.85
473 089.43
359 510.10
774 415.04
1 263 954.90
620 068.12
641 971.08
299 199.65
397 394.54
366 860.34
839 809.18
340 983.88
786 742.28

1.42
0.30
1.59
0.33
2.29
1.24
1.19
0.65
0.70
0.76
1.34
0.87
0.32
0.63
1.03
0.38
0.81
0.61
1.32
2.16
1.06
1.09
0.51
0.68
0.63
1.43
0.58
1.34

公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品
無記名株式

アメリカ合衆国
USD
8X8 INC NEW COM USD0.001
USD
ADAMAS PHARMACEUTI COM USD0.001
USD
ADTALEM GBL ED INC COM USD0.01
USD
AERIE PHARMACEUTIC COM USD0.001
USD
ALTERYX INC COM USD0.0001 CL A
USD
ALTRA INDUSTRIAL MOTION CORP USD0.001
USD
AMER EAGLE OUTFITT COM USD0.01
USD
AMPHASTAR PHARMACE COM USD0.0001
USD
ANAPTYSBIO INC COM USD0.001
USD
ARRAY BIOPHARMA INC COM
USD
ASGN INCORPORATED COM USD0.01
USD
BANKUNITED INC COM USD0.01
USD
BLUEBIRD BIO INC COM USD0.01
USD
BLUEPRINT MEDICINE COM USD0.001
USD
BOISE CASCADE COMP COM USD0.01
USD
CALLON PETROLEUM COM USD0.01
USD
CENTURY COMMUNITIE COM USD0.01
USD
CHARLES RIV LABS INTL INC COM
USDCHART INDS INC COM PAR $0.01
USD
CHEGG INC COM USD0.001
USD
CHILDRENS PLACE IN COM USD0.10
USD
COLUMBIA BKG SYS INC COMUSDCYMABAY THERAPEUTI COM USD0.0001
USD
DAVE & BUSTER’S EN COM USD0.01
USD
DEL TACO RESTAUR.I COM USD0.0001
USD
DICKS SPORTING GOO COM USD0.01
USD
EDITAS MEDICINE IN COM USD0.0001
USD
EMCOR GROUP INC COM
注記は当財務書類の一部である。

－ 105 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－スモール・キャップスＵＳＡ（米ドル）銘柄

USD
EVOLENT HEALTH INC COM USD0.01 CL ‘A’
USD
EXACT SCIENCES CORP COM
USD
FB FINANCIAL CORP COM USD1.00
USD
FORESCOUT TECHNOLO COM USD0.001
USD
G1 THERAPEUTICS IN COM USD0.0001
USD
GENERAC HLDGS INC COM USD0.01
USD
GRAND CANYON EDUCA COM USD0.01
USD
INGEVITY CORPORATI COM USD0.01
USD
INOGEN INC COM USD0.001
USD
INSULET CORP COM STK USD0.001
USD
KADANT INC COM USD0.01
USD
KENNAMETAL INC COM
USD
LIGAND PHARM INC ‘B’COM USD0.001
USD
LOXO ONCOLOGY INC COM USD0.0001
USD
MADDEN STEVEN LTD COM
USD
MATADOR RESOURCES COM USD0.01
USD
MAXLINEAR INC COM USD0.01 CL’A’USD
MERCURY SYSTEMS IN COM USD0.01
USD
MONOLITHIC PWR SYS INC COM
USD
NATIONAL BANK HOLD COM USD0.01
USD
NUVECTRA CORPORATI COM USD0.001 WI
USD
OLLIES BARGAIN OUT COM USD0.001
USD
PATTERSON UTI ENERGY INC COM
USDPAYCOM SOFTWARE IN COM USD0.01
USD
PERFORMANCE FOOD G COM USD0.01
USD
PLANET FITNESS INC COM USD0.0001 A
USD
PROOFPOINT INC COM USD0.0001
USD
QTS REALTY TR INC COM USD0.01 CL AUSDREGAL BELOIT CORP.COM USD0.01
USD
REGENXBIO INC COM USD0.0001
USD
ROKU INC COM USD0.0001 CLASS A
USD
RYMAN HOSPITALITY COM USD0.01
USD
SAILPOINT TECHNOLO COM USD0.0001
USD
SEMTECH CORP COM
USDSHAKE SHACK INC COM USD0.01 ‘A’
USD
SIENTRA INC COM USD 0.01
USD
SOUTH STATE CORP COM USD2.5
USD
SUPERNUS PHARMACEU COM USD0.001
USD
TABULA RASA HEALTH COM USD0.0001
USD
TACTILE SYSTEMS TE COM USD0.001
USD
TELADOC HEALTH INC COM USD0.001
USD
TWILIO INC COM USD0.001 CL A
USD
UNIVERSAL DISPLAY COM USD0.01
USD
UPLAND SOFTWARE IN COM USD0.0001
USD
USA TECHS INC COM STK NPVUSDVARONIS SYSTEMS IN COM USD0.001
USD
VOCERA COMMUNICATI COM USD0.0003
USD
VOYAGER THERAPEUTI COM USD0.001
USD
WAGEWORKS INC COM USD0.001
USD
WEBSTER FINL CORP CONN COM
USD
WERNER ENTERPRISES COM USD0.01
USD
WOODWARD INC COM
アメリカ合衆国合計
無記名株式合計
注記は当財務書類の一部である。

－ 106 －

株数／
額面

米ドル建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

39 765.00
12 212.00
5 118.00
23 761.00
8 872.00
15 354.00
7 906.00
9 306.00
3 897.00
3 813.00
7 657.00
15 995.00
3 512.00
3 762.00
22 867.00
26 435.00
27 209.00
15 250.00
4 997.00
20 416.00
28 408.00
11 544.00
11 764.00
5 546.00
25 287.00
18 318.00
8 320.00
19 263.00
7 692.00
6 525.00
17 133.00
7 875.00
29 229.00
16 732.00
12 836.00
38 861.00
7 455.00
8 350.00
12 149.00
15 865.00
13 242.00
7 316.00
9 943.00
24 238.00
63 729.00
12 208.00
21 031.00
18 615.00
9 431.00
14 135.00
19 440.00
7 570.00

1 021 960.50
952 291.76
197 810.70
645 111.15
339 176.56
873 949.68
967 378.16
912 081.06
574 261.92
320 025.09
697 399.56
668 910.90
554 088.24
528 260.04
737 003.41
602 718.00
555 063.60
790 102.50
659 953.79
760 087.68
567 307.76
1 023 952.80
163 284.32
736 342.42
871 390.02
1 011 519.96
807 123.20
781 885.17
601 360.56
390 912.75
698 169.75
583 616.25
760 830.87
892 484.88
713 039.80
660 637.00
540 934.80
395 957.00
917 006.52
892 247.60
826 962.90
691 288.84
913 165.12
680 603.04
316 733.13
706 965.28
835 771.94
212 211.00
314 335.23
850 502.95
658 238.40
633 457.60
50 987 498.86

1.74
1.62
0.34
1.10
0.58
1.49
1.65
1.56
0.98
0.55
1.19
1.14
0.94
0.90
1.26
1.03
0.95
1.35
1.13
1.30
0.97
1.75
0.28
1.26
1.49
1.73
1.38
1.33
1.03
0.67
1.19
1.00
1.30
1.52
1.22
1.13
0.92
0.67
1.56
1.52
1.41
1.18
1.56
1.16
0.54
1.21
1.43
0.36
0.54
1.45
1.12
1.08
87.02

54 736 259.24

93.42

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－スモール・キャップスＵＳＡ（米ドル）
銘柄

株数／
額面

米ドル建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

6 729.00
10 737.00
14 605.00
5 810.00
3 541.00
38 503.00
13 835.00

210 483.12
287 644.23
409 524.20
234 665.90
132 362.58
472 816.84
394 020.80
2 141 517.67

0.36
0.49
0.70
0.40
0.23
0.81
0.67
3.66

2 141 517.67

3.66

記名株式
アメリカ合衆国
USD
ALLOGENE THERAPEUT COM USD0.001
USD
AVROBIO INC COM USD0.0001
USD
GRITSTONE ONCOLOGY COM USD0.0001
USD
NEKTAR THERAPEUTICS COM
USD
ORIGIN BANCORP INC COM USD 5.00
USD
SONOS INC COM USD0.001
USD
TENABLE HOLDINGS I COM USD0.01
アメリカ合衆国合計
記名株式合計
預託証券
フランス
USD
TALEND SA ADR EACH REP 1 ORD SHS
フランス合計7 400.00

257 076.00
257 076.00

0.44
0.44

イギリス
USD
NUCANA PLC SPON ADR EACH REP 1 ORD SHS
イギリス合計11 600.00

226 084.00
226 084.00

0.38
0.38

483 160.00

0.82

57 360 936.91

97.90

預託証券合計
公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計ルクセンブルグ2010年12月17日法（改訂済）の第41条(1)e)に規定されたUCITS/その他のUCIs
投資信託、オープン・エンド型
アイルランドUSD
UBS (IRL) SELECT MONEY MARKET FUND-USD-S-DIST
アイルランド合計

1 143 630.00
1 143 630.00

1.95
1.95

投資信託、オープン・エンド型合計

1 143 630.00

1.95

ルクセンブルグ2010年12月17日法（改訂済）の第41条(1)e)に規定されたUCITS/その他のUCIs合計

1 143 630.00

1.95

投資有価証券合計

58 504 566.91

99.85

現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産
その他の資産および負債
純資産総額

298 668.19-208 497.77
58 594 737.33

0.51
-0.36
100.00

注記は当財務書類の一部である。

－ 107 －

114.36

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ＵＳＡマルチ・ストラテジー（米ドル）2018年11月30日現在投資有価証券およびその他の純資産明細表
銘柄

株数／
額面

米ドル建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

バミューダ
USD
ARCH CAPITAL GROUP COM USD0.01
USD
AXIS CAPITAL HLDGS COM USD0.0125
USD
EVEREST RE GROUP COM USD0.01
USD
MARVELL TECH GROUP COM USD0.002
USD
RENAISSANCE RE HLG COM USD1
バミューダ合計4 251.00
1 000.00
695.0045 112.00
497.00121 663.62
55 350.00
154 345.60
726 754.32
65 907.17
1 124 020.71

0.17
0.08
0.21
1.01
0.09
1.56

カナダ
USD
LULULEMON ATHLETIC COM STK USD0.01
USD
WASTE CONNECTIONS COM NPV (POST REV SPLT)
カナダ合計

1 406.00
2 090.00

186 365.30
164 023.20
350 388.50

0.26
0.23
0.49

アイルランドUSD
ALLEGION PLC CIM USD0.01
USD
SEAGATE TECH PLC COM USD0.00001
アイルランド合計

3 900.00
898.00357 201.00
38 694.82
395 895.82

0.50
0.05
0.55

オランダ
USD
NXP SEMICONDUCTORS EUR0.20
オランダ合計3 135.00

261 364.95
261 364.95

0.36
0.36

144.008 121.60
8 121.60

0.01
0.01

1 700.00
700.00172 023.00
30 625.00
202 648.00

0.24
0.04
0.28

1 479.00
3 815.00
4 636.00
3 086.00
129.005 307.00
934.00989.004 696.00
1 073.00
1 807.00
1 210.00
986.00152.00706.00
1 561.00
566.00824.0069 217.20
174 498.10
725 997.60
250 459.76
141 181.47
290 982.81
32 811.42
235 856.72
384 555.44
84 530.94
394 359.68
332 096.60
121 169.54
7 799.12
37 742.76
165 263.07
31 033.78
59 509.28

0.10
0.24
1.01
0.35
0.20
0.40
0.05
0.33
0.53
0.12
0.55
0.46
0.17
0.01
0.05
0.23
0.04
0.08

公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品
無記名株式

プエルトリコ
USD
POPULAR INC COM USD0.01
プエルトリコ合計
イギリス
USD
LIVANOVA PLC ORD GBP1.00 (DI)USD
MICHAEL KORS HOLDI COM NPV
イギリス合計アメリカ合衆国USD
AARONS INC COM USD0.50
USD
AFLAC INC COM USD0.10
USD
ALLERGAN PLC COM USD0.0001
USD
ALNYLAM PHARMACEUTICALS INC COM
USD
ALPHABET INC CAP STK USD0.001 CL C
USD
ALTRIA GROUP INC COM USD0.333333
USD
APACHE CORP COM USD0.625
USD
ARISTA NETWORKS IN COM USD0.0001
USD
ASHLAND GLOBAL HLD COM USD0.01
USD
BERKLEY(WR)CORP COM USD0.20
USD
BERKSHIRE HATHAWAY CLASS’B’COM USD0.0033
USD
BIO RAD LABS INC CL A
USDBLUEBIRD BIO INC COM USD0.01
USD
BOOZ ALLEN HAMILTO COM USD0.01 CLASS ‘A’USD
BRISTOL-MYRS SQUIB COM STK USD0.10
USD
BROADRIDGE FIN SOL COM STK USD0.01
USD
CARDINAL HEALTH INC COM
USD
CELGENE CORP COM USD0.01
注記は当財務書類の一部である。

－ 108 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ＵＳＡマルチ・ストラテジー（米ドル）
銘柄

USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD

CH ROBINSON WORLDW COM USD0.1
CHURCH & DWIGHT INC COM
CIRRUS LOGIC INC COM
CNX RESOURCES CORP COM USD0.01 WI
COCA-COLA CO COM USD0.25
COHERUS BIOSCIENCE COM USD0.0001
CONCHO RES INC COM STK USD0.001
CONSTELLATION BRDS CLASS’A’COM USD0.01
COOPER COS INC COM USD0.10
CSX CORP COM USD1DANAHER CORP COM USD0.01
DELL TECHNOLOGIES COM USD0.01 CL V
DELTA AIRLINES INC COM USD0.0001
DIGITAL REALTY TRU COM STK USD0.01
DISCOVER FINL SVCS COM STK USD0.01
DISCOVERY INC COM USD0.01 SER A
DUKE ENERGY CORP COM USD0.001 (POST REV SPLT)ENCOMPASS HLTH CRP COM USD0.01
EOG RESOURCES INC COM USD0.01
EQUITY COMMONWEALT USD0.01( BNF INT)
F5 NETWORK INC COM STK NPVFIDELITY NATL FINL FNF GROUP COM USD0.0001
FORTINET INC COM USD0.001
GAP INC DEL COMGARDNER DENVER HLD COM USD0.01
GENTEX CORP COM
HEALTHEQUITY INC COM USD0.0001
HENRY JACK & ASSOC COM USD0.01
HERSHEY CO COM
HESS CORPORATION COM USD1HONEYWELL INTL INC COM
HUNT J B TRANS SVCS INC COM
IAC INTERACTIVECOR COM USD0.001
INCYTE CORPORATION COM USD0.001
IRONWOOD PHARMACEU COM CL A USD0.001
JABIL INC COM USD0.001
JOHNSON & JOHNSON COM USD1
JP MORGAN CHASE & COM USD1JUNIPER NETWORKS COM USD0.00001
KOHLS CORPORATION COM USD0.01
KROGER CO COM USD1LAMB WESTON HLDGS COM USD1.00 WILEXICON PHARMACEUT USD0.001 144A
LIBERTY EXPEDIA HL COM USD0.01 SER A WILOUISIANA PACIFIC COM USD1LPL FINL HLDGS INC COM USD0.001
LYONDELLBASELL IND COM USD0.01
MACY’S INC COM STK USD0.01
MARKEL CORP COM
MARSH & MCLENNAN COM USD1MEDTRONIC PLC USD0.0001
MERCK & CO INC COM USD0.50
METLIFE INC COM USD0.01
MICHAELS CO INC COM USD0.067751
MOLINA HEALTHCARE INC COM
MONDELEZ INTL INC COM USD0.01
MONSTER BEV CORP USD0.005(NEW)

注記は当財務書類の一部である。

－ 109 －

株数／
額面

米ドル建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

209.00
1 009.00
5 961.00
556.00
1 546.00
6 785.00
3 544.00
85.00
1 465.00
433.002 876.00
407.009 348.00
623.001 940.00
254.001 350.00
122.0076.00
260.001 150.00
3 303.00
815.00503.0024 828.00
1 121.00
1 702.00
770.00459.009 298.00
74.00
1 259.00
1 349.00
7 028.00
18 607.00
10 143.00
9 849.00
10 091.00
3 855.00
2 917.00
4 159.00
158.009 694.00
687.00995.00660.00890.005 374.00
77.00
10 821.00
3 120.00
3 730.00
14 152.00
20 579.00
75.00
9 798.00
172.0019 296.97
66 785.71
223 179.84
7 695.04
77 918.40
75 042.10
461 924.96
16 639.60
408 485.95
31 448.79
315 037.04
42 930.36
567 517.08
71 669.92
138 322.00
7 802.88
119 569.50
9 175.62
7 851.56
8 260.20
197 765.50
110 980.80
60 179.60
13 726.87
614 493.00
25 244.92
150 950.38
107 569.00
49 709.70
501 069.22
10 859.50
133 907.24
240 068.04
451 549.00
257 148.74
253 270.71
1 446 818.10
1 122 018.29
110 677.05
195 934.89
123 355.94
12 118.60
78 521.40
28 792.17
22 745.70
42 352.20
83 045.90
183 898.28
88 098.78
959 822.70
304 293.60
295 938.20
631 603.76
349 225.63
10 478.25
440 714.04
10 264.96

0.03
0.09
0.31
0.01
0.11
0.10
0.64
0.02
0.57
0.04
0.44
0.06
0.79
0.10
0.19
0.01
0.17
0.01
0.01
0.01
0.27
0.15
0.08
0.02
0.85
0.04
0.21
0.15
0.07
0.70
0.02
0.19
0.33
0.63
0.36
0.35
2.01
1.56
0.15
0.27
0.17
0.02
0.11
0.04
0.03
0.06
0.12
0.26
0.12
1.33
0.42
0.41
0.88
0.48
0.01
0.61
0.01

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ＵＳＡマルチ・ストラテジー（米ドル）銘柄

USD
MSA SAFETY INC COM NPVUSD
MURPHY OIL CORP COM USD1USD
NEXTERA ENERGY INC COM USD0.01
USD
PBF ENERGY INC COM USD0.001
USD
PEPSICO INC CAP USD0.016666
USD
PG&E CORP COM
USD
PHILIP MORRIS INTL COM STK NPV ‘WI’
USD
POST HOLDINGS INC COM USD0.01 ‘WI’
USD
PREMIER INC COM USD0.01 CL’A’
USD
PROCTER & GAMBLE COM NPVUSD
PROGRESSIVE CP(OH) COM USD1USD
PULTE GROUP INC COM USD0.01
USD
RALPH LAUREN CORP CLASS ‘A’ COM USD0.01
USD
RAYTHEON CO COM NEW
USD
ROCKWELL AUTOMATIO COM USD1USDSENSATA TECHNO PLC COM EUR0.01
USD
SHERWIN-WILLIAMS COM USD1USD
SIMON PROP GROUP COM USD0.0001
USD
SOUTHERN CO COMUSDSQUARE INC COM USD0.0000001 CL AUSDSYNCHRONY FINANCIA COM USD0.001
USD
TAKE TWO INTERACTI COM USD0.01
USD
TELEPH & DATA SYST COM USD0.01
USD
TERADYNE INC COM USD0.125
USD
TRAVELERS CO INC COM NPVUSDULTIMATE SOFTWARE GROUP INC COM
USDUNITED CONTINENTAL COM USD0.01
USD
UNITED STATES STL CORP NEW COM
USD
UNIVERSAL DISPLAY COM USD0.01
USD
URBAN OUTFITTERS INC COM
USD
US CELLULAR CORP COM USD1USD
UTD THERAPEUTIC COM USD0.01
USD
VERIZON COMMUN COM USD0.10
USD
WABTEC CORP COM
USD
WENDY’S COMPANY COM CLASS ‘A’ USD0.1
USD
WERNER ENTERPRISES COM USD0.01
USD
WORLDPAY INC COM USD0.00001 CL A
USD
XCEL ENERGY INC COMUSDZOETIS INC COM USD0.01 CL ‘A’
アメリカ合衆国合計

株数／
額面

米ドル建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

3 179.00
256.00632.00324.002 045.00
5 073.00
13 734.00
272.00635.002 449.00
4 598.00
452.0087.00
481.002 490.00
5 494.00
493.003 548.00
4 161.00
3 352.00
39 177.00
5 568.00
228.006 457.00
1 867.00
814.00824.00503.004 112.00
245.00144.0073.00
8 625.00
2 697.00
569.00761.004 418.00
3 478.00
937.00346 479.21
8 166.40
114 840.72
12 532.32
249 367.30
133 825.74
1 188 403.02
26 316.00
25 184.10
231 454.99
304 801.42
11 987.04
9 691.80
84 338.54
434 106.60
254 152.44
209 066.51
658 828.12
196 940.13
234 103.68
1 017 818.46
610 642.56
8 146.44
230 450.33
243 400.79
214 830.88
79 680.80
11 599.18
377 646.08
9 332.05
8 043.84
8 621.30
520 087.50
255 136.20
10 202.17
25 767.46
379 108.58
182 421.10
87 956.19
24 950 307.46

0.48
0.01
0.16
0.02
0.35
0.19
1.65
0.04
0.04
0.32
0.42
0.02
0.01
0.12
0.60
0.35
0.29
0.91
0.27
0.33
1.41
0.85
0.01
0.32
0.34
0.30
0.11
0.02
0.52
0.01
0.01
0.01
0.72
0.35
0.01
0.04
0.53
0.25
0.12
34.63

27 292 747.04

37.88

1 137.00
4 121.00
100.00508.00

187 059.24
296 299.90
7 694.00
76 809.60
567 862.74

0.26
0.41
0.01
0.11
0.79

7 001.00
472.0097.00
1 392.00

518 424.05
44 495.44
32 269.96
349 238.88

0.72
0.06
0.04
0.48

無記名株式合計
記名株式
アイルランドUSD
ACCENTURE PLC SHS CL A ‘NEW’USD
APTIV PLC COM USD0.01
USD
EATON CORP PLC COM USD0.01
USD
JAZZ PHARMA PLC COM USD0.0001
アイルランド合計
アメリカ合衆国
USD
ABBOTT LABS COMUSDABBVIE INC COM USD0.01
USD
ABIOMED INC COMUSDADOBE INC COM USD0.0001
注記は当財務書類の一部である。

－ 110 －

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ＵＳＡマルチ・ストラテジー（米ドル）
銘柄

USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD

AGCO CORP COM USD0.01
AGNC INV CORP COM USD0.01
ALEXION PHARMACEUT COM USD0.0001
ALLSTATE CORP COM
ALLY FINANCIAL INC COM USD0.01
ALPHABET INC CAP STK USD0.001 CL A
AMAZON COM INC COM USD0.01
AMER EXPRESS CO COM USD0.20
AMERIPRISE FINL INC COM
AMERISOURCEBERGEN COM STK USD0.01
AMGEN INC COM USD0.0001
ANNALY CAPITAL MAN COM USD0.01
ANTHEM INC COM USD0.01
APPLE INC COM NPV
AT&T INC COM USD1ATHENE HOLDING LTD COM USD0.001 CL A
AUTO DATA PROCESS COM USD0.10
AUTODESK INC COM USD0.01
AUTOZONE INC COM USD0.01
BAXTER INTL INC COM USD1BEST BUY CO INC COM USD0.10
BIOGEN INC COM STK USD0.0005
BK OF AMERICA CORP COM USD0.01
BOEING CO COM USD5BROADCOM CORP COM USD1.00
CATERPILLAR INC DEL COM
CBRE GROUP INC CLASS ‘A’ USD0.01
CENTENE CORP DEL COM
CENTERPOINT ENERGY INC COM
CF INDS HLDGS INC COM
CHEVRON CORP COM USD0.75
CIGNA CORP COM USD0.25
CISCO SYSTEMS COM USD0.001
CITIGROUP INC COM USD0.01
COMCAST CORP COM CLS’A’ USD0.01
COMERICA INC COM
CONOCOPHILLIPS COM USD0.01
CONSOLIDATED EDISON INC COM
COSTCO WHSL CORP NEW COM
CROWN CASTLE INTL COM USD0.01
DARDEN RESTAURANTS INC COMDOLLAR GENERAL CP COM USD0.875
DXC TECHNOLOGY CO COM USD0.01
E TRADE FINANCIAL COM USD0.01
EDISON INTL COM
ELECTRONIC ARTS INC COM
ELI LILLY AND CO COM NPVESTEE LAUDER COS CLASS’A’COM USD0.01
EXELON CORP COM NPV
EXPEDIA GROUP INC COM USD0.001
EXPRESS SCRIPTS HL COM USD0.01
EXXON MOBIL CORP COM NPVFACEBOOK INC COM USD0.000006 CL ‘A’FIRST REPUBLIC BAN COM USD0.01
GILEAD SCIENCES COM USD0.001
GODADDY INC COM CL A USD0.001
HALLIBURTON COM STK USD2.50

注記は当財務書類の一部である。

－ 111 －

株数／
額面

米ドル建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

6 807.00
5 799.00
3 663.00
3 206.00
5 333.00
1 140.00
1 679.00
11 219.00
3 577.00
1 017.00
487.0013 725.00
2 730.00
8 149.00
11 040.00
1 096.00
215.002 886.00
47.00
2 017.00
2 535.00
298.003 071.00
1 078.00
2 701.00
3 789.00
1 664.00
1 609.00
2 999.00
209.002 381.00
1 365.00
4 793.00
738.009 257.00
406.002 544.00
2 077.00
829.004 700.00
370.005 959.00
3 658.00
169.00366.002 541.00
5 935.00
2 991.00
6 766.00
2 035.00
3 249.00
5 018.00
8 885.00
2 651.00
130.003 264.00
11 244.00

406 241.76
102 642.30
451 098.45
285 943.14
142 284.44
1 265 001.00
2 837 795.43
1 259 557.13
464 115.75
90 411.30
101 417.75
137 799.00
791 891.10
1 455 248.42
344 889.60
47 665.04
31 695.30
417 027.00
38 026.29
138 265.35
163 735.65
99 448.56
87 216.40
373 807.28
641 244.41
514 053.63
72 683.52
228 880.25
84 001.99
8 817.71
283 196.14
304 913.70
229 440.91
47 815.02
361 115.57
32 147.08
168 361.92
166 886.95
191 731.12
540 030.00
40 899.80
661 389.41
230 600.32
8 837.01
20 247.12
213 621.87
704 128.40
426 696.06
313 874.74
245 807.65
329 676.03
398 931.00
1 249 319.85
262 846.65
9 352.20
213 008.64
353 398.92

0.56
0.14
0.63
0.40
0.20
1.76
3.94
1.75
0.64
0.13
0.14
0.19
1.10
2.02
0.48
0.07
0.04
0.58
0.05
0.19
0.23
0.14
0.12
0.52
0.89
0.71
0.10
0.32
0.12
0.01
0.39
0.42
0.32
0.07
0.50
0.04
0.23
0.23
0.27
0.75
0.06
0.92
0.32
0.01
0.03
0.30
0.98
0.59
0.44
0.34
0.46
0.55
1.73
0.36
0.01
0.30
0.49

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ＵＳＡマルチ・ストラテジー（米ドル）
銘柄

USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD

HCA HEALTHCARE INC COM USD0.01
HOLLYFRONTIER CORP COM USD0.01
HP INC COM USD0.01
HUMANA INC COM USD0.166
HYATT HOTELS CORP COM USD0.01 CLASS ‘A’INTEL CORP COM USD0.001
INTL BUSINESS MCHN COM USD0.20
INTUIT INC COM USD0.01
JONES LANG LASALLE INC COM
KELLOGG CO COM USD0.25
LAB CORP AMER HLDG COM USD0.1
LAM RESEARCH CORP COM USD0.001
LEAR CORP COM USD0.01
LKQ CORP COM
MARATHON PETROLEUM COM USD0.01
MASCO CORP COM
MASTERCARD INC COM USD0.0001 CLASS ‘A’MCDONALD’S CORP COM USD0.01
MICROCHIP TECHNLGY COM USD0.001
MICRON TECHNOLOGY COM USD0.10
MICROSOFT CORP COM USD0.0000125
MOLSON COORS BREWI CLASS ‘B’ USD0.01
NEKTAR THERAPEUTICS COM
NETAPP INC COM USD0.001
NETFLIX INC COM USD0.001
NEWELL BRANDS INC COM USD1NEWMONT MINING CP COM USD1.60
NIKE INC CLASS’B’COM NPVNORFOLK STHN CORP COM USD1NORWEGIAN CRUISE L COM USD0.001
NVIDIA CORP COM USD0.001
NVR INC COM STK USD0.01
OGE ENERGY CORP COM USD0.01
ON SEMICONDUCTOR CORP COM
PARK HOTELS & RESO COM USD0.01 WIPAYCHEX INC COM
PFIZER INC COM USD0.05
PINNACLE WEST CAP CORP COM
PRUDENTIAL FINL COM USD0.01
REINSURANCE GROUP COM USD0.01
ROBERT HALF INTL COM USD0.001
ROSS STORES INC COM USD0.01
SALESFORCE.COM INC COM USD0.001
SERVICENOW INC COM USD0.001
SKYWORKS SOLUTIONS INC COM
SOUTHWEST AIRLINES COM USD1SPIRIT AEROSYSTEMS COM STK USD0.01 CLASS ‘A’STEEL DYNAMICS INC COM
STERICYCLE INC COM
SYSCO CORP COM USD1
T-MOBILE US INC COM USD0.0001
TARGET CORP COM STK USD0.0833
TJX COS INC COM USD1UGI CORP NEW COM
UNION PACIFIC CORP COM USD2.50
UNITED RENTALS INC COM
UNITEDHEALTH GRP COM USD0.01

注記は当財務書類の一部である。

－ 112 －

株数／
額面

米ドル建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

1 995.00
3 024.00
3 838.00
975.003 396.00
7 901.00
602.001 228.00
274.003 299.00
2 878.00
1 638.00
421.0012 679.00
1 104.00
10 515.00
2 473.00
1 061.00
3 330.00
16 269.00
19 113.00
672.00227.003 746.00
1 089.00
24 589.00
3 682.00
7 943.00
677.007 487.00
2 191.00
48.00
461.00648.00301.003 849.00
8 984.00
794.00624.001 164.00
1 180.00
2 802.00
5 135.00
2 115.00
2 896.00
778.005 489.00
12 331.00
3 607.00
4 241.00
8 412.00
260.0014 185.00
216.003 718.00
357.003 574.00

287 260.05
188 909.28
88 274.00
321 233.25
242 168.76
389 598.31
74 810.54
263 442.84
39 236.80
209 981.35
419 151.92
257 100.48
57 361.25
352 983.36
71 936.64
333 220.35
497 246.11
200 009.11
249 750.00
627 332.64
2 119 440.57
44 197.44
9 168.53
250 495.02
311 595.57
575 382.60
119 075.88
596 678.16
115 590.98
384 232.84
358 075.13
117 600.00
18 264.82
12 428.64
9 276.82
272 355.24
415 330.32
70 951.84
58 506.24
173 878.32
72 959.40
245 455.20
733 072.60
391 846.05
210 741.92
42 486.58
449 439.32
434 051.20
173 388.49
285 843.40
575 801.40
18 449.60
692 937.25
12 409.20
571 754.04
41 815.41
1 005 580.64

0.40
0.26
0.12
0.45
0.34
0.54
0.10
0.37
0.05
0.29
0.58
0.36
0.08
0.49
0.10
0.46
0.69
0.28
0.35
0.87
2.94
0.06
0.01
0.35
0.43
0.80
0.17
0.83
0.16
0.53
0.50
0.16
0.03
0.02
0.01
0.38
0.58
0.10
0.08
0.24
0.10
0.34
1.02
0.54
0.29
0.06
0.62
0.60
0.24
0.40
0.80
0.03
0.96
0.02
0.79
0.06
1.40

ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ＵＳＡマルチ・ストラテジー（米ドル）銘柄

USD
VALERO ENERGY CORP NEW COM
USD
VIACOM INC NEW CL’B’ NON-VTG USD0.001
USD
VISA INC COM STK USD0.0001
USD
VOYA FINL INC COM USD0.01
USD
WALGREENS BOOTS AL COM USD0.01
USD
WALMART INC COM USD0.10
USD
WALT DISNEY CO.DISNEY COM USD0.01
USD
WASTE MGMT INC DEL COM
USD
WELLS FARGO & CO COM USD1 2/3
USD
WESTERN DIGITAL CORP COM
USD
WESTLAKE CHEM CORP COM USD0.01
アメリカ合衆国合計

株数／
額面

米ドル建評価額
先物／先渡為替契約／
スワップに係る未実現（損）益（注１）

純資産
比率
（％）

1 713.00
1 384.00
13 010.00
1 596.00
916.00700.008 264.00
1 076.00
14 262.00
10 084.00
244.00136 868.70
42 710.24
1 843 647.10
71 740.20
77 557.72
68 355.00
954 409.36
100 875.00
774 141.36
457 712.76
17 687.56
43 742 876.06

0.19
0.06
2.56
0.10
0.11
0.10
1.32
0.14
1.07
0.64
0.02
60.72

44 310 738.80

61.51

129 814.02
129 814.02

0.18
0.18

129 814.02

0.18

71 733 299.86

99.57

記名株式合計預託証券
中国
USD
ALIBABA GROUP HLDG SPON ADS EACH REP ONE ORD-ADR
中国合計

807.00

預託証券合計
公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計ルクセンブルグ2010年12月17日法（改訂済）の第41条(1)e)に規定されたUCITS/その他のUCIs
投資信託、オープン・エンド型
アイルランドUSD
UBS (IRL) SELECT MONEY MARKET FUND-USD-S-DIST
アイルランド合計

52 850.00
52 850.00

0.07
0.07

投資信託、オープン・エンド型合計

52 850.00

0.07

ルクセンブルグ2010年12月17日法（改訂済）の第41条(1)e)に規定されたUCITS/その他のUCIs合計

52 850.00

0.07

投資有価証券合計

71 786 149.86

99.64

現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産
その他の資産および負債
純資産総額

372 096.09-115 917.19
72 042 328.76

0.52
-0.16
100.00

注記は当財務書類の一部である。

－ 113 －

5.29

Ⅳ．お知らせ●買戻しおよび乗換えの実行により、サブ・ファンドの純資産総額の 10％を超える資金が流出すると見込まれる場合、当該買戻しおよび乗換えの一部の実行を一定期間延期できることを明確にする等、所要の約款変更を行いました。
（変更適用日：2018年８月３日）●ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－オーストラリア（豪ドル）は、2019 年４月８日付で解散しました。
●ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド－ＵＳＡマルチ・ストラテジー（米ドル）は、ＵＢＳ（Lux）エ
クイティ・ファンド－ＵＳサステナブル（米ドル）に名称を変更しました。
（変更適用日：2019年４月８日）－ 114 －