■当ファンドの仕組みは次の通りです。
商 品 分 類

追加型投信／海外／株式／特殊型(ブル・ベア型)

信 託 期 間無期限(2021年11月17日設定)

運 用 方 針主要投資対象主な投資制限分 配 方 針日々の基準価額の値動きがNASDAQ-100指数(米ドルベース)の値動きに対して概ね2倍程度となることを目指して運用を行います。
米国株式市場の値動きを享受する円建債券および米国の株価指数先物取引を主要投資対象とします。
株式(新株引受権証券および新株予約権証券を含みます。)への投資割合には制限を設けません。
投資信託証券(上場投資信託証券を除きます。)への投資割合は、投資信託財産の純資産総額の5％以下とします。
デリバティブの利用はヘッジ目的に限定しません。
外貨建資産への投資割合には制限を設けません。
分配対象額の範囲は、繰越分を含めた経費控除後の利子・配当等収益および売買益(評価損益を含みます。)等の全額とします。
収益分配金額は、委託者が基準価額水準、市況動向等を勘案して決定します。
ただし、必ず分配を行うものではありません。
留保益の運用については特に制限を設けず、運用の基本方針に基づいた運用を行います。

運用報告書(全体版)楽天レバレッジNASDAQ-100〈愛称：レバナス〉

第2期
決算日：2023年10月16日

受益者の皆様へ
平素は当ファンドにご投資いただき、厚く御礼申し上げます。
さて、当ファンドは、このたび上記決算を行いました
ので、当期間の運用状況につきまして、ご報告申し上げます。
今後とも一層のご愛顧を賜りますよう、お願い申し上げます。

楽天投信投資顧問株式会社
https://www.rakuten-toushin.co.jp/
東京都港区南青山二丁目6番21号
本資料(運用報告書(全体版))の記載内容のお問い合
わせ先
TEL：03－6432－7746
受付時間：営業日の午前9時から午後5時まで※お客様のお取引内容等につきましては販売会社にお問い合わせください。

■本資料の表記に関する注記
・金額等の数値は表記未満切捨または四捨五入により表示しております。このため、各項目の合計の値が合計欄と一致しないことがあります。
・－印は、組入・売買が無いことを示します。

－ 0 －設定以来の運用実績
基

準 価 額
税込 期
中(分配落)
分 配 金 騰 落 率(設 定 日)円
円％
2021年11月17日
10,000－－
1期(2022年10月17日)
3,815
0 △61.9
2期(2023年10月16日)
6,370
067.0
決算期

参考

指 数
株式組入 株式先物 公 社 債 純 資 産
期
中 比率 組入比率 組入比率 総額
騰 落 率％％％％ 百万円
16,308－－－－
4,984
10,692 △34.4－
86.8
59.0 21,178
14,99540.2－
76.3
61.8 40,797(注1) 基準価額の騰落率は分配金込み。
(注2) 株式先物組入比率＝買建比率－売建比率(注3) 設定日の基準価額には当初設定価額を、純資産総額には当初設定元本を用いています。

参考指数は、NASDAQ-100指数（米ドルベース）です。
NASDAQ-100指数とは、米国のナスダック市場に上場している銘柄のうち、時価総額の大きい金融を除く100社の株式で構成される株価指数です。

当期中の基準価額と市況の推移
年月日

(期首)
2022年10月17日
10月末
11月末
12月末
2023年 1月末
2月末
3月末
4月末
5月末
6月末
7月末
8月末
9月末
(期末)
2023年10月16日

基

準円
3,815
4,426
4,303
3,821
4,466
4,506
5,144
5,244
6,193
6,620
7,260
6,908
6,163

価 額騰 落 率％
－16.0
12.8
0.2
17.118.1
34.8
37.5
62.3
73.5
90.3
81.1
61.5

6,370

67.0

参

考

10,692
11,546
11,503
10,951
11,912
12,058
12,963
13,16014,355
14,94015,751
15,462
14,703指 数
騰 落 率％
8.0
7.6
2.4
11.4
12.8
21.2
23.1
34.3
39.7
47.3
44.6
37.5

株式組入
比
率
％
－－－－－－－
－
－
－
－
－
－

株式先物
組入比率
％
86.8
80.3
80.6
73.2
78.5
73.1
77.3
74.4
79.1
74.9
74.4
75.1
71.6

公 社 債
組入比率
％
59.0
58.9
59.2
62.4
61.8
62.1
61.0
61.2
61.7
62.2
62.262.762.5

14,99540.2－76.361.8(注1) 期末基準価額は分配金込み、騰落率は期首比。
(注2) 株式先物組入比率＝買建比率－売建比率－ 1 －当期中の運用経過と今後の運用方針■基準価額等の推移(注1) 分配金再投資基準価額は、分配金(税込)を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
(注2) 分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入金額により課税条件も異なります。従って、各個人のお客様の損益の状況を示すものではありません。
(注3) 参考指数は、NASDAQ-100指数(米ドルベース)です。
(注4) 分配金再投資基準価額および参考指数は、期首の基準価額を起点として指数化しています。

■基準価額の主な変動要因
日々の基準価額の値動きがNASDAQ-100指数(米ドルベース)の値動きに対して概ね2倍程度となることを目指して運用を行いました。当期はNASDAQ-100指数(米ドルベース)が堅調な推移となり、基準価額は大きく上昇しました。

－ 2 －■投資環境
当期の米国株式市場は、前期末比で大きく上昇しました。
期初から2023年2月にかけては、インフレ指標の落ち着きを受けて米長期金利の上昇が一服したことや景況感の改善などを材料に、大幅な景気減速を回避しながらインフレ抑制が進むソフトランディング(軟着陸)期待が広がるなか、揉み合いながらも段階的に上昇していく推移となりました。3月には、米国中堅銀行の経営破綻などを受けた金融システム不安の高まりから一時軟調に推移するも、金融当局による迅速な政策対応を受けてすぐに反発し、その後も底堅い企業決算や経済指標などが支援材料となり、上昇幅を拡大していく展開となりました。
8月以降から期末にかけては、金融引き締め政策の長期化懸念を背景に長期金利が大きく上昇したことや、大手格付け会社による米国債の格下げ、中東における地政学リスクの高まりなどが嫌気され、米国株式市場はそれまでの上昇幅をやや縮小する展開となったものの、前期末比大幅なプラス圏で期末を迎えました。セクター別では、生成AI(人工知能)関連の需要拡大期待などが追い風となりテクノロジー関連セクターの上昇が目立ち、そうした銘柄の比率が高いNASDAQ-100指数は、S&P500指数やダウ工業株30種平均などを上回る高い上昇率となりました。
■当ファンドのポートフォリオ
米国株式市場の値動きを享受する円建債券(以下｢円建債券｣といいます｡)に投資を行うとともに米国の株価指数先物(EミニNASDAQ-100指数先物)の買建てを行うことで、日々の基準価額の値動きがNASDAQ-100指数(米ドルベース)の値動きに対して概ね2倍程度となるように運用を行ってまいりました。また、為替変動リスクを低減するため、為替ヘッジを行いました。
■当ファンドのベンチマークとの差異
当ファンドは運用の目標となるベンチマークを設けておりません。以下のグラフは当ファンドの基準価額(分配金込み)と参考指数との騰落率の対比です。

－ 3 －■分配金運用の基本方針等を勘案し、収益分配は見送らせていただきました。なお、留保益の運用については、特に制限を設けず、元本部分と同一の運用を行います。
●分配原資の内訳項
当期分配金（対基準価額比率）
当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額

目(円)
(％)
(円)
(円)
(円)

(1万口当たり・税込)
第2期
2022年10月18日～2023年10月16日
―
（―）
―
―
29

(注1) ｢対基準価額比率｣は｢当期分配金｣の期末基準価額(分配金込み)に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。
(注2) ｢当期の収益｣は経費控除後の配当等収益および経費控除後の有価証券売買等損益、｢当期の収益以外｣は収益調整金および分配準備積立金です。
(注3) ｢当期の収益｣および｢当期の収益以外｣は、円未満を切捨てて表示しているため、合計した額が｢当期分配金｣と一致しない場合があります。

■今後の運用方針
引き続き円建債券への投資および米国の株価指数先物(EミニNASDAQ-100指数先物)の買建てを行うことで、日々の基準価額の値動きがNASDAQ-100指数(米ドルベース)の値動きに対して概ね2倍程度となる運用成果を目指して運用を行ってまいります。

－ 4 －1万口当たりの費用明細
当期項

目項 目 の 概 要

2022年10月18日～2023年10月16日
金額

比率42円

0.768％ (a)信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率※期中の平均基準価額は5,421円です。

（投信会社）(14)(0.263)

・委託した資金の運用の対価（販売会社）(26)(0.477)

・購入後の情報提供、交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理等の対価（受託会社）(1)(0.027)・運用財産の管理、委託会社からの指図の実行の対価（b）売買委託手数料

10.023(1)(0.023)(c) 有価証券取引税－－（d）その他費用

60.114(保管費用)(2)(0.030)（監査費用）(0)(0.008)（印刷費用）(0)(0.006)

（その他）

(4)

(0.071)

期中の売買委託手数料
期中の平均受益権口数
売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料
期中の有価証券取引税(c)有価証券取引税＝期中の平均受益権口数
有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金期中のその他費用(d)その他費用＝期中の平均受益権口数
・保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管および資金の送金・資産の移転等に要する費用・監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用・印刷費用は、有価証券届出書、目論見書、運用報告書等の作成、印刷および提出等に係る費用・その他は、金銭信託への預入金額に対する手数料、その他投資信託財産の運営にかかる費用等

49

0.905

（a）信託報酬（先物・オプション）

合計(b)売買委託手数料＝(注1) 期中の費用(消費税等のかかるものは消費税等を含む)は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
(注2) 各金額は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
(注3) 各比率は1万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。

－ 5 －－ 6 －

売買および取引の状況
■公社債
当買
国

内社

債付

期額

売付額

千円
2,499,288

券千円－(注1) 金額は受渡し代金(経過利子分は含まれておりません)。
(注2) 社債券には新株予約権付社債(転換社債)は含まれておりません。
(注3) 単位未満は切捨て。

派生商品の取引状況等■先物取引の銘柄別取引・残高状況
銘外

柄

別

国
株式先物取引NASDAQ 100MI買
新 規買付額
百万円
233,518

当建百万円

期
売
新 規売付額
百万円

228,932－決済額

当期末評価額

建決済額

買建額百万円

百万円

百万円－31,124－△734

利害関係人※との取引状況等
該当事項はありません。
※ 利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定されている利害関係人です。

該当事項はありません｡

－ 7 －

評価損益

百万円

(注) 単位未満は切捨て。

自社による当ファンドの設定・解約状況

売建額

組入資産の明細■国内(邦貨建)公社債種類別
当区分

額 面 金 額

普 通 社 債 券
(含む投資法人債券)
合計

評 価 額

期組入比率

千円
千円
38,349,000
25,218,302(38,349,000) (25,218,302)
38,349,000
25,218,302(38,349,000) (25,218,302)

末
残 存 期 間 別 組 入 比 率
5年以上2年以上2年未満％％％
－－
61.8
(－)
(－)
(61.8)－－61.8(－)(－)(61.8)

うちBB格以下組 入 比 率％61.8(61.8)
61.8(61.8)

％
－(－)
－(－)

(注1) ( )内は非上場債で内書き。
(注2) 組入比率は、純資産総額に対する評価額の割合。小数点以下第２位を四捨五入。
(注3) 額面金額、評価額の単位未満は切捨て。
(注4) 評価については金融商品取引業者、価格情報会社等よりデータを入手しています。

■国内(邦貨建)公社債銘柄別
当銘 柄 名普通社債券(含む投資法人債券)
ＨＡＲＰ ナスダック１００先物２倍レバレッジリンク債 １１／２５／２４合
計

期
年利率％
0末
額面金額

評 価 額千円
38,349,000
38,349,000

償還年月日

千円
25,218,302
25,218,302

2024/11/25(注) 額面金額、評価額の単位未満は切捨て。

■先物取引の銘柄別期末残高
銘柄当別期

末買 建 額外 国
株式先物取引NASDAQ 100MI

売 建 額
百万円

百万円

31,124－(注) 単位未満は切捨て。

投資信託財産の構成
項

公短投

当目

評 価 額

社
期
資金融
信資
託産
財、そ産の総債
他
額

千円
25,218,302
16,827,213
42,045,515

期

末比率％
60.0
40.0
100.0

(注1) 評価額の単位未満は切捨て。
(注2) 当期末における外貨建資産(12,771,321千円)の投資信託財産総額(42,045,515千円)に対する比率は、30.4％です。
(注3) 外貨建資産は、当期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、当期末における邦貨換算レートは、1米ドル＝149.60円です。

－ 8 －資産、負債、元本及び基準価額の状況ならびに損益の状況■損益の状況■資産、負債、元本及び基準価額の状況(2023年10月16日現在)
項目

当 期 末(Ａ) 資産

コ ー ル ・ ロ ー ン 等

54,633,294,995円
10,583,626,054

公社

債(評価額)

25,218,302,400

未

収

入

12,670,045,885

金

差 入 委 託 証 拠 金(Ｂ) 負
未

払

未

払

未

払

未解
信

13,836,106,873

金

13,616,630,675

約

金48,834,565

報

酬155,271,171

息

8,874

託

払

6,161,320,656

債

利

そ の 他 未 払 費 用

15,361,588(Ｃ) 純 資 産 総 額(Ａ－Ｂ)

40,797,188,122

元

本

64,046,781,425

次 期 繰 越 損 益 金△23,249,593,303(Ｄ) 受益権

総口

数64,046,781,425口

1万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)(注) 期首元本額
期中追加設定元本額期中一部解約元本額(自2022年10月18日項

6,370円
55,509,142,965円
32,072,953,371円
23,535,314,911円

目(Ａ) 配当等収益
受取
利
息そ の 他 収 益 金
支払利
息(Ｂ) 有 価 証 券 売 買 損 益
売買益
売買損(Ｃ) 先 物 取 引 等 取 引 損 益
取引益
取引損(Ｄ) 信託報酬等(Ｅ) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ＋Ｄ)(Ｆ) 前 期 繰 越 損 益 金(Ｇ) 追 加 信 託 差 損 益 金(配 当 等 相 当 額)
(売 買 損 益 相 当 額)
(Ｈ)
計(Ｅ＋Ｆ＋Ｇ)
(Ｉ) 収
益分
配金
次 期 繰 越 損 益 金(Ｈ＋Ｉ)
追 加 信 託 差 損 益 金(配 当 等 相 当 額)
(売 買 損 益 相 当 額)
分 配 準 備 積 立 金

至2023年10月16日)
当期
175,458,614円
135,530,534
37,662,529
2,265,551
5,686,987,794
10,506,170,793△4,819,182,999
7,097,157,734
9,906,959,146△2,809,801,412△301,093,002
12,658,511,140△12,486,433,653△23,421,670,790(17,261,858)(△23,438,932,648)△23,249,593,303
0△23,249,593,303△23,421,670,790(17,261,858)(△23,438,932,648)
172,077,487(注1) 損益の状況の中で(B)有価証券売買損益及び(C)先物取引等取引損益は期末の評価替えによるものを含みます。
(注2) 損益の状況の中で(D)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
(注3) 損益の状況の中で(G)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。

<分配金の計算過程>
当期項目(Ａ)配当等収益額（費用控除後）
171,393,858円(Ｂ)有価証券売買等損益額
683,629円（費用控除後・繰越欠損金補填後）(Ｃ)収益調整金額
17,261,858円(Ｄ)分配準備積立金額－円(Ｅ)分配対象収益額（Ａ＋Ｂ＋Ｃ＋Ｄ）
189,339,345円(Ｆ)期末残存口数
64,046,781,425口(Ｇ)収益分配対象額（１万口当たり）
29.55円(Ｅ／Ｆ×10,000）(Ｈ)分配金額（１万口当たり）－円(Ｉ)収益分配金金額－円(Ｆ×Ｈ／10,000）

お知らせ
該当事項はありません。
－ 9 －当ファンドは、Nasdaq, Inc.またはその関連会社(以下、Nasdaq, Inc.およびその関連会社を｢ナスダック社｣と総称します｡)によって、支援、推奨、販売または販売促進されるものではありません。ナスダック社は、当ファンドの合法性もしくは適合性、または当ファンドに関する記述および開示の正確性もしくは妥当性について保証するものではありません。ナスダック社は、当ファンドの保有者または公衆一般のいかなる者に対しても、有価証券全般、特に当ファンドへの投資の妥当性、およびNASDAQ-100 Indexの株式市場全般のパフォーマンスに追随する可能性について、明示的か黙示的かを問わず、何らの表明もしくは保証も行いません。ナスダック社と楽天投信投資顧問株式会社(以下｢当社｣)の関係は、Nasdaq®、NASDAQ-100 Indexの登録商標およびナスダック社の一定の商号について使用を許諾すること、ならびに当社または当ファンドとは無関係に、Nasdaqが決定、構築および算出を行うNASDAQ-100 Indexの使用を許諾することに限られます。Nasdaqは、NASDAQ-100Indexの決定、構築および計算に関し、当社または当ファンドの保有者の要望を考慮する義務を負いません。
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