Partnership for Carbon
Accounting Financials
金融機関が投融資先排出量を評価・開示することを可能とする
Giel Linthorst
Executive Director, PCAF Secretariat（仮訳：CDPジャパン 高瀬・成田）

PCAF: 投融資先排出量の測定と開示を標準化するためのグローバ
ルな業界主導のイニシアチブ
2015: オランダ

2018: 北米

2019: 全世界

グローバル運営委員会

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現在、41カ国の138以上の金融機関がPCAFに加盟しており、総資産は41兆米ドルに達しています。
PCAFの目的
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金融業界のグローバルGHG
算定・報告基準の策定

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本基準を使って投融資先排出量を開示する金融機関を世界で250社以上に増やす。

PCAFに参加している全機関のリストはこちらをご確認ください。

32015年よりPCAF参加機関はGHG算定手法を開発・試行し、グローバルに調和した基準を作り上げました"この基準は、GHGプロトコルによるレビューを受け、カテゴリー15の投資活動について、企業のバリューチェーン（スコープ3）会計報告基準に定められた要求事項に適合しています。"

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The PCAF Global Core Team is building on the GHG Protocol
and the PCAF Dutch’s and North American’s work

上場株式と社債

事業融資と非上場株式

プロジェクトファイナンス

6種の資産クラスについてのGHG算定

商業用不動産

住宅ローン

自動車ローン5

投融資先排出量を測定・開示することで、気候変動に関連するビジネス目標を達成し、他のイニシアチブとの整合性を図る。

ビジネス目標1

ビジネス目標2

ビジネス目標3

ビジネス目標4

関係者に対して

気候関連移行

気候に優しい資金の流れをパリ協定

透明性を構築リスクを管理金融商品を構築と整合させる

投融資先排出量の計測

6投融資先排出量は金融機関がTCFD提言に沿って気候変動関連の移行リスクを理解する上で重要な指標である。
• TCFDフレームワークの目的の一つは、気候関連の政策や規制によって組織にもたらされる移行リスクを測定し、開示することです。
• PCAFのグローバル基準は、投融資先排出量を測定する方法を提供することで、この目的を直接サポートしています。そのため、TCFDは、金融機関に対して、PCAFの基準を用いて投融資先排出量を開示することを推奨しています。
• 排出量評価を行うことで、金融機関はより高い移行リスクにさらされる可能性のある炭素集約型のホットスポットを特定することができます。

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投融資先排出量を測定することで、SBTi(Science Based TargetsInitiative)の手法を使った科学に基づく目標を策定する際のベースライン（基準値）を設定することができます。

融資や投資あたりのGHG排出量を計測

該当金融機関の排出原単位シェアを計算を計算

脱炭素経路を選択し排出量に基づくSBTを設定

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地域・ローカルの連携と実践

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PCAFは、地域や国の協力機関によって実施を推進します。
PCAF グローバル
運営委員会

PCAF グローバル

PCAF グローバル

PCAF グローバル

気候データワーキンググループ

事務局

コア・チーム

PCAF 欧州

PCAF 北米

PCAF 中南米

PCAF アジア太平洋

PCAF アフリカ

欧州推進チーム

北米推進チーム

中南米推進チーム

アジア太平洋推進チーム

アフリカ推進チーム

PCAF オランダ

PCAF for Islamic finance

PCAF 英国

PCAF 韓国

PCAF D-A-CH

PCAF 中国*

PCAF デンマーク*

PCAF 日本**Under consideration. Additional national chapters can be created upon demand.

PCAF 南アフリカ*

10堅牢で一貫性のある算定ルールに基づいて、排出量を金融機関に帰属させます。
金融機関のGHG算定とは、財務会計や報告期間といった一定期間において、融資や投資が行われた先のGHG排出量を毎年算定し報告することです。

ポートフォリオ =GHG排出量 FI

Σi

投融資残高 FI

(株式 + 債務) i

帰属係数

x

GHG排出量 i(with FI = bank or investor; i = borrower or investee)•

上記の式は一般化したものであり、金融機関のポートフォリオにおけるそれぞれの資産クラスに当てはめます。

•帰属係数とは、融資先・投資先の排出量全体に占める該当金融機関のシェアを計算するために用いるものです。

•融資先・投資先とは一般的な用語であり、企業・不動産・プロジェクト・自動車などを意味することもあります（資産クラスによる）。
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各資産クラスについて特定の算定ルールが定義されています (1/2)
資産クラス

上場株式と社債事業融資と非上場株式

特定の算定ルール• 該当金融機関への帰属は、上場企業の場合は現金を含む企業価値（EVIC）、非公開企業(private companies)の場合は純資産(total equity)と有利子負債(debt)の合計額に基づく• 投資先のスコープ3を、排出量の多いセクターから段階的に算定に含めていく• 該当金融機関への帰属は、上場企業の場合は現金を含む企業価値（EVIC）、非公開企業(private companies)の場合は純資産(total equity)と有利子負債(debt)の合計額に基づく• 投資先のスコープ3を、排出量の多いセクターから段階的に算定に含めていく• 該当金融機関への帰属は、プロジェクト価値(純資産+有利子負債)に基づく• スコープ1＋2(関連する場合はスコープ3も)に加えて、削減貢献量もカバー

プロジェクトファイナンス

• GHGプロトコルプロジェクト算定とUNFCCC IFI Harmonization プロジェクトに基づいて排出量を算定• 該当金融機関が最初のスポンサー/貸し手である場合、スコープ1+2の生涯排出量を評価すべき

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各資産クラスについて特定の算定ルールが定義されています (2/2)
資産クラス

特定の算定ルール• 該当金融機関への帰属は、オリジネーション時の資産価値に基づく• 各建築物の年間スコープ1+2排出(運用段階)

商業用不動産• 建築時と原材料に関わるスコープ3排出(内包排出)は任意• 該当金融機関への帰属は、オリジネーション時の資産価値に基づく

住宅ローン• 各建築物の毎年のスコープ1+2排出(運用段階)• 該当金融機関への帰属は、オリジネーション時の総価値(エクイティ+有利子負債)に基づく

自動車ローン• 各自動車の年間スコープ1+2排出量(運用段階)• 自動車製造時のスコープ3排出量(製造段階)は任意
13本基準では資産クラスごとに最も堅牢な結果が得られるかについて推奨をすることでデータ品質の課題に対処しています...金融機関が経年的にデータを改善するための戦略を立てることができます。

データ品質スコア：1～5
確実性高い
第三者検証を受けた排出量データ、または一次的なエネルギーデータ
検証を受けていないGHG排出量データ、他の一次的データ

スコア 3

セクターや同業固有の平均データ

スコア 4

地域や国を基準とした代理的データ

スコア 5

限定的な根拠の推計データ

排出量GHG

確実性低い

スコア 2

GHG emissions

スコア 1

12

3

4

5

Data
quality score
データ品質スコア14

PCAFのオープンソースデータベースによって金融機関はGHG算定を始めることができます
特徴

管理ハブ:
データリストに基づき、変更や変更者を追跡（記録） 無償

ツールバー Ⅰ:ページを選択、新たな排出係数を追加、リフレッシュ機能、エクスポート、印刷機能

 透明性高い 権限を付与されたユーザが編集・拡張可能 できるだけ地理的・資産クラス・セクターについてカバー範囲をひろげている データ品質スコア
カードを含む
データベース:全排出係数の概要、排出原単位の行、特定情報の列

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トリドス銀行の年次報告の例
融資&投資の気候影響

2019年融資とファンド投資の環境影響

CO2換算キロトン,2019
影響セクター

対象の融資とファンド投資の残高合計(1000ユーロ)

帰属排出量(CO2換算キロトン)

排出量原単位(CO2換算キロトン/10億ユーロ)

データ品質スコア
高品質=1
低品質=5

発生した排出量

排出原単位の気候影響(2019)
CO2換算キロトン/10億ユーロの資金提供隔離された排出量発生した排出量

純排出量

隔離した排出量
削減貢献量（回避排出量）

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ナットウェストグループの年次報告の例
排出原単位の一次推計(2030, 2050)

投融資先排出量と排出原単位の一次推計値(2019)

セクター

投融資先排出量(MtCO2e/y)
スコープ1&2

住宅ローン

スコープ3

PCAFデータ品質スコア
物理的
排出原単位

経済的
排出原単位

スコープ1&2

スコープ3

パリ協定と整合 パリ協定と整合
50%排出削減のした排出原単位 した排出原単位
原単位2030
2050
2030
m^2あたりの原単位

売上額あたりの原単位
農業(一次)

自動車製造

kmあたりの原単位
熱量あたりの原単位

石油・ガス採掘17

イーブンロードの年次報告の例

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carbonaccountingfinancials.com

info@carbonaccountingfinancials.com@pcafglobal
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