特別勘定の月次運用レポート
2024年8月末現在○市場概況
・・・ 2ページ○特別勘定の運用状況
・・・ 3ページ○組入投資信託の運用レポート ・・・ 4ページ

変額個人年金保険のリスクと諸費用について● 変額個人年金保険は一時払保険料を特別勘定で運用します。特別勘定の主要投資対象である投資信
託は、国内外の株式・債券等で運用しており、運用実績が保険金額や積立金額・将来の年金額等の増減につながるため、株価や債券価格の下落、為替の変動により、積立金額・解約払戻金額は一時払保険料相当額を下回ることがあり、損失が生ずるおそれがあります。
● 本保険商品はオリックス生命保険株式会社を引受保険会社とする生命保険商品です。預金等とは異なり、預金保険制度ならびに投資者保護基金の対象ではありません。
● オリックス生命保険株式会社が経営破綻に陥った場合、「生命保険契約者保護機構」により契約者保護の措置が図られることがありますが、ご契約時の死亡保険金額、年金額等が削減されることがあります。
● 責任開始日からその日を含めて2年以内の被保険者の自殺や契約者・被保険者・受取人等の故意または重大な過失等の免責事由に該当する場合は、保険金等を受け取ることができないことがあります。（詳しくは「ご契約のしおり」をご覧ください。）● 主契約による年金の年金額は、オリックス生命の定めるところにより、主契約による年金受取開始日の前日の積立金額をもとに年金受取開始日における基礎率（予定利率・予定死亡率等）により計算した金額となります。したがって、ご契約時点では年金額は確定しておりません。
● 年金額が10万円に満たない場合、年金形式での受取をすることはできません。
● 解約・一部解約をした場合や年金受取開始日以降に年金の一括受取をした場合等には、一時払保険料相当額の最低保証はありません
ので、受取総額が一時払保険料相当額を下回ること（元本割れリスク）があります。
● 保険関係費用：ご契約の新規成立・維持等や死亡の保障等をするための費用です。特別勘定による運用中、積立金額に対して年率2.60%の割合で積立金額から毎日控除されます。
● 保険関係費用（介護年金特約を付加した場合）：介護年金特約にかかる費用です。95 歳でむかえる契約応当日を上限に特別勘定による運用中、介護給付基準額に対して年率0.2% の割合で積立金額から毎月の契約応当日に控除されます。
● 運用関係費用：特別勘定の運用にかかる費用です。主に特別勘定が投資する投資信託の信託報酬で、信託財産に対し年率0.4455%(税抜年率0.4050%）程度の割合で信託財産から毎日控除されます。その他運用に関る費用としては、信託事務の諸費用、有価証券の売買手数料および消費税等の税金等がかかりますが、費用の発生前には金額や割合を確定することが困難なため表示することができません。これらの費用は特別勘定がその保有資産から負担するため、ユニットプライスに反映することとなります。したがって、お客さまにはこれらの費用を間接的にご負担いただくこととなります。また運用手法の変更、運用資産額の変動、諸環境の変化等の理由により将来変更される可能性があります。
● 年金管理費：年金支払の管理にかかる費用です。主契約による年金の受取期間中、年金額に対して1% の割合で責任準備金から年金受取時に控除されます。
● 解約控除または年金一括受取控除：契約日および増額日からその日を含めて7 年未満の解約・一部解約または年金の一括受取をした場合にかかります。契約日からの経過年数に応じて、解約控除対象額＊の1% ～ 7% の割合で解約日の積立金額・一部解約請求金額または年金の一括受取の請求を受け付けた日の積立金額から控除されます。
＊ 解約控除対象額は、解約および年金の一括受取の場合は一時払保険料相当額、一部解約の場合は一部解約請求金額と一時払保険料相当額のうちいずれか小さい金額となります。なお、過去に一部解約があった場合はその際の解約控除対象額が一時払保険料相当額から差し引かれます。
この商品にかかる費用の合計額は、「特別勘定による運用中の費用（「保険関係費用」「運用関係費用」）」となります。また、特定のお客さまには「解約控除」「年金一括受取控除」「主契約による年金の年金受取期間中の費用（「年金管理費」）」および「介護年金特約を付加した場合の費用（「保険関係費用」）」がかかります。
● 法令上の規制により、お客さまのお勤め先や、融資のお申し込み状況等によっては、お申し込みいただけない場合がございます。

本保険商品のお申し込みにあたっては、「商品パンフレット」、「設計書」、「契約締結前交付書面（契約概要・注意喚起情報）／ご契約のしおり・約款／特別勘定のしおり」等を必ずご確認下さい。

・当資料は、オリックス生命の、変額個人年金保険の特別勘定（ファンド）グループの過去の運用状況等を開示するもので、将来の運用成果を示唆あるいは保証するものではありません。また、特別勘定が投資する投資信託のレポートは、投資信託の運用等に関る会社からの運用報告を、オリックス生命より提供するものであり、オリックス生命はその正確性、完全性等を一切保証しません。
・特別勘定での運用期間中は、保険関係費用、運用関係費用等の諸費用がかかります。また、解約時には解約控除が適用されることがあります。
・各特別勘定は投資信託を主な投資対象とするため、価格変動リスク、金利変動リスク、為替リスク、信用リスク等の投資リスクがあります。
したがって、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の指標にかかる変動により損失が生じるおそれがあります。

[引受保険会社] オリックス生命保険株式会社
本商品につきましては、新規のご契約のお取り扱いを行っておりません。
ただし、既に本商品をご契約されているお客様につきましては、ご契約後の各種手続のお取り扱いを行っております。

(管)ORI-141

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作成基準日 2024年8月末

市

場

代表的な指標の騰落率
日本株式

日経平均株価TOPIX（東証株価指数）

日本債券 ＮＯＭＵＲＡ－BPI総合
外国株式 ＭＳＣＩコクサイ指数（除く日本、円換算ベース）
外国債券 FTSE世界国債インデックス（除く日本、円ベース）
外国為替 米ドル対円為替レート（仲値）

概況

１ヵ月

３ヵ月

６ヵ月

１年

３年

▲ 1.16%▲ 2.92%1.17%▲ 1.87%▲ 3.54%▲ 5.01%

0.42%▲ 2.16%1.34%▲ 1.90%▲ 2.45%▲ 7.62%▲ 1.32%1.38%▲ 1.52%5.38%
1.03%▲ 3.90%18.48%
16.32%▲ 1.75%20.47%6.61%▲ 0.96%37.59%
38.35%▲ 6.99%53.01%
14.55%
31.76%

全てのデータの出所はBloomberg、野村総合研究所です。NOMURA-BPIとは、日本国内債券市場で発行されている代表的な公社債の流通動向を的確に表す投資収益指数です。当指数は、野村フィデューシャリー・リサーチ＆コンサルティング株式会社によって計算、公表されている、野村フィデューシャリー・リサーチ＆コンサルティング株式会社の知的財産です。なお、同社は、当指数を用いて運用されるファンドの運用成果等に関して一切責任を負いません。Ｍ
ＳＣＩコクサイ指数とは、MSCI Inc.が所有する株価指数で、世界の主要先進国の株式市場の動きを捉える基準として、広く認知されているものです。FTSE世
界国債インデックスは、FTSE Fixed Income LLCにより運営されている債券インデックスです。同指数はFTSE Fixed Income LLCの知的財産であり、指数に関するすべての権利はFTSE Fixed Income LLCが有しています。

※運用状況については、組入投資信託の運用レポートをご覧ください。
・当資料は、オリックス生命の、変額個人年金保険の特別勘定（ファンド）グループの過去の運用状況等を開示するもので、将来の運用成果を示唆あるいは保証するものではありません。また、特別勘定が投資する投資信託のレポートは、投資信託の運用等に関る会社からの運用報告を、オリックス生命より提供するものであり、オリックス生命はその正確性、完全性等を一切保証しません。
・特別勘定での運用期間中は、保険関係費用、運用関係費用等の諸費用がかかります。また、解約時には解約控除が適用されることがあります。
・各特別勘定は投資信託を主な投資対象とするため、価格変動リスク、金利変動リスク、為替リスク、信用リスク等の投資リスクがあります。
したがって、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の指標にかかる変動により損失が生じるおそれがあります。

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作成基準日 2024年8月末

特別勘定の運用状況
特別勘定の運用状況

特別勘定と主な投資対象の投資信託運用資産
特別勘定

株 式

資産配分(％)

債 券

主な投資対象の投資信託

運用会社

ＳＭＡＭ・グローバル
バランス４０ＶＡ＊

三井住友ＤＳアセットマネジメント株式会社

日本 外国 日本 外国
グローバルバランス４０ Ａ●●

●

●

投資信託
97.4%

資産
合計

現預金
その他 (百万円)
2.6%

1,138

＊適格機関投資家専用に設定される投資信託です。

投資信託の運用方針
主な投資対象の投資信託

運用方針

ＳＭＡＭ・グローバル
バランス４０ＶＡ＊

主として国内株式、国内債券、外国株式および外国債券それぞれのマザーファンドに分散投資することにより、信託財産の着実な成長を目指します。株式と債券の基本資産配分はそれぞれ40％、60％とします。外国株式部分については基本的に為替ヘッジを行います。

＊適格機関投資家専用に設定される投資信託です。

ユニットプライスと収益率の推移
グローバルバランス４０ Ａ
8/31 現在 125.02

130115100
8570
2008/7/30

期間収益率

2012/8/8

１カ月
0.10%

３カ月
0.43%

2016/8/17
６カ月
0.52%

2020/8/26
１年
3.95%

３年-1.43%

設定来
25.02%

・当資料は、オリックス生命の、変額個人年金保険の特別勘定（ファンド）グループの過去の運用状況等を開示するもので、将来の運用成果を示唆あるいは保証するものではありません。また、特別勘定が投資する投資信託のレポートは、投資信託の運用等に関る会社からの運用報告を、オリックス生命より提供するものであり、オリックス生命はその正確性、完全性等を一切保証しません。
・特別勘定での運用期間中は、保険関係費用、運用関係費用等の諸費用がかかります。また、解約時には解約控除が適用されることがあります。
・各特別勘定は投資信託を主な投資対象とするため、価格変動リスク、金利変動リスク、為替リスク、信用リスク等の投資リスクがあります。
したがって、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の指標にかかる変動により損失が生じるおそれがあります。
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作成基準日 2024年8月末

組入投資信託の運用レポート【特別勘定名】【特別勘定が投資する投資信託】

グローバルバランス４０ Ａ【運用会社】

ＳＭＡＭ・グローバルバランス４０ＶＡ＜適格機関投資家限定＞

三井住友DSアセットマネジメント株式会社

主要投資対象日本を含む世界の株式及び公社債。主に、国内株式インデックスマザー・ファンド（Ｂ号）、国内債券パッシブ・マザーファンド、外国株式インデックス・マザーファンドおよび 外国債券パッシブ・マザーファンドの受益証券を主要投資対象とします。

運 用 方 針日本を含む世界の株式及び公社債を主要投資対象とするマザーファンドに主に投資することにより、信託財産の着実な成長を目指した運用を行います。株式と債券の基本配分比率はそれぞれ40％、60％とします。外国株式部分については原則として為替ヘッジを行います。

● 設定来運用実績● 騰落率基準価額合成指数

ファンド合成指数

１ヵ月0.32%
0.48%

３ヵ月
1.10%
1.29%

６ヵ月
1.87%
2.16%

１年
6.84%
7.38%

設定来
91.48%
112.56%※ 騰落率を算出する基準価額は、信託報酬控除後です。上記騰落率は、実際の投資家利回りとは異なります。
※ 設定来は、2008年6月27日を基準とします。

●基準価額および純資産総額■ 基準価額は、信託報酬控除後です。
■ 合成指数は、2008年6月27日を10000として、ＴＯＰＩＸ(東証株価指数、配当込み)、ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ(総合)、ＭＳＣＩコクサイインデック
ス(配当込み、円ヘッジべ－ス)、ＦＴＳＥ世界国債インデックス(除く日
本、円ベ－ス)の日々の収益率を当ファンドの基本資産配分で加重平均し、三井住友DSアセットマネジメントが独自に指数化しております。
■ 上記グラフは過去の実績を示したものであり将来の成果を約束するものではありません。

基準価額（円）
純資産総額（百万円）

8月30日
19,148
1,108

前月比
62-24

● マザーファンド組入比率
①国内株式
②外国株式
株式合計（①+②）

③国内債券
④外国債券
債券合計(③+④)

ファンド
9.7%
29.6%
39.3%
40.0%
19.9%
59.9%

(2024年8月30日現在)
基本資産配分
10.0%
30.0%
40.0%
40.0%
20.0%
60.0%

個別資産の市況の推移としては以下の通りです。
国内の株式市場は、下落しました。上旬は、日銀総裁の発言を受けた利上げに対する警戒感や米景気後退懸念の高まりから、米ドル安・円高が加速し、株式市場も記録的な大幅下落となりました。
その後、日銀の追加利上げ懸念が後退したほか、米景気に対する過度な警戒が和らいだことから、反発しました。月半ばにかけて持ち直す動きは続き、為替市場の動きをにらみながら、月末にかけて底堅く推移しました。
国内の長期金利（10年国債利回り）は、低下しました。前月末に日銀が利上げを決定したことや米国でFOMC（米連邦公開市場委員会）後にパウエル議長が9月利下げを示唆する会見を行ったことを受けて、円高や株安が進行したことから、長期金利は低下して始まりました。また、米国で予想を下回る雇用指標の発表後にリスク回避の動きが強まると、国内でも円高・株安に拍車がかかり、国内金利は低下幅を拡大しました。しかし、過度な動きの反動や、日銀の内田副総裁が会見でハト派（景気を重視する立場）的なスタンスを示したことから円高・株安が一服すると、金利は低下幅を縮小しました。その後は決定的な材料を欠く中、長期金利は一進一退の動きとなりました。
外国株式については、米国株式市場は上昇しました。ISM（全米供給管理協会）製造業景況指数や雇用統計が低調だったことから、米国景気に対して警戒感が高まり、相場は月初から急落しました。
その後は、CPI（消費者物価指数）が落ち着いた水準になったことなどから利下げ期待が高まり、株式市場は反発しました。また、小売売上高が市場予想を上回ったことや、大手小売りのウォルマートの四半期決算の内容が良好だったこと、ジャクソンホール会議でのパウエルFRB（米連邦準備制度理事会）議長の講演を受けて9月のFOMCで利下げ実施の確度が高まったことなどから、月末に向かって株式市場は堅調に推移しました。欧州株式市場も上昇しました。月初は米国の景気懸念を受けて急落する局面もありましたが、域内や米国の物価上昇圧力の後退による内外での利下げ期待の高まりを受けて、上昇に転じました。
外国債券については、米国では、長期金利は低下しました。月初はISM製造業景況指数や雇用統計等の経済指標が市場予想を下回ったことから、金利は低下しました。その後、金利は上昇する局面もありましたが、PPI（生産者物価指数）が市場予想を下回ったことに加え、ジャクソンホール会議でパウエルFRB議長が9月の利下げを示唆したことから、低下しました。ユーロ圏では、長期金利（ドイツ10年国債利回り）は一進一退となりました。
ユーロ圏の経済指標は利下げをサポートするものが続いたことや米金利の低下など金利低下材料はあったものの、ECB（欧州中央銀行）が利下げペースに慎重な姿勢を示しているため、金利は前月末と概ね同水準となりました。
外国為替市場では、米ドル/円は、下落しました。月初には軟調な米経済指標やキャリートレード（低金利の通貨で資金を調達して高金利の通貨やリスク資産へ投資する行動）の巻戻しとみられる動きを受け、一段と米ドル安・円高が進みました。その後発表された米経済指標がまちまちとなったことから揉みあいの展開となりましたが、ジャクソンホール会議でのパウエル議長の発言もあり、月間を通しては米ドル安・円高となりました。ユーロ/円は、下落しました。ユーロは対米ドルでは米国の9月利下げ開始の確度が高まったことから上昇しましたが、米ドル/円の下落に連れてユーロも対円で下落しました。

・当資料は、オリックス生命の、変額個人年金保険の特別勘定（ファンド）グループの過去の運用状況等を開示するもので、将来の運用成果を示唆あるいは保証するものではありません。また、特別勘定が投資する投資信託のレポートは、投資信託の運用等に関る会社からの運用報告を、オリックス生命より提供するものであり、オリックス生命はその正確性、完全性等を一切保証しません。
・特別勘定での運用期間中は、保険関係費用、運用関係費用等の諸費用がかかります。また、解約時には解約控除が適用されることがあります。
・各特別勘定は投資信託を主な投資対象とするため、価格変動リスク、金利変動リスク、為替リスク、信用リスク等の投資リスクがあります。
したがって、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の指標にかかる変動により損失が生じるおそれがあります。

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作成基準日 2024年8月末● SMAM ・グローバルバランス４０VAは次のマザーファンドを主要投資対象とするファミリーファンド方式で運用されています。
・国内株式：国内株式インデックス・マザーファンド（Ｂ号）
・国内債券：国内債券パッシブ・マザーファンド
・外国株式：外国株式インデックス・マザーファンド
・外国債券：外国債券パッシブ・マザーファンド● マザーファンドの基準価額の推移■ 各マザーファンドの基準価額は、2008年6月27日を10000とした指数として表示しております。
■ 上記グラフは過去の実績を示したものであり将来の成果を約束するものではありません。

● 騰落率

国内株式
国内債券
外国株式
外国債券

ファンド
ベンチマーク*1
ファンド
ベンチマーク*2
ファンド
ベンチマーク*3
ファンド
ベンチマーク*4

１ヵ月-2.90%-2.90%
1.17%
1.17%-1.73%-1.71%-2.55%-2.55%● マザーファンド純資産総額(2024年8月30日 現在)
純資産総額（百万円）
国内株式
339,024
国内債券
137,601
外国株式
802,203
外国債券
182,680

３ヵ月-2.02%-2.02%
1.34%
1.34%-1.54%-1.48%-2.83%-2.86%

６ヵ月
2.57%
2.57%
-1.53%-1.52%
6.43%
6.58%
0.78%
0.77%

１年
19.04%
18.99%-1.76%-1.75%
22.56%
22.86%
5.91%
5.97%

設定来
192.79%192.13%
17.63%
17.38%
439.63%451.37%63.98%
65.31%*1：ＴＯＰＩＸ（東証株価指数、配当込み）*2：ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ(総合)*3：ＭＳＣＩコクサイインデックス（配当込み、円ベース）
MSCI Inc.が開発・ 公表する指数を三井住友DSアセットマネジメントが独自に円換算したものです。
*4：ＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本、円ベース）
FTSE Fixed Income LLCの開発･公表する指数を三井住友DSアセットマネジメン
トが独自に円換算したものです。
※ 設定来は2008年6月27日を基準とします。
上記騰落率は実際の投資家利回りとは異なります。

・当資料は、オリックス生命の、変額個人年金保険の特別勘定（ファンド）グループの過去の運用状況等を開示するもので、将来の運用成果を示唆あるいは保証するものではありません。また、特別勘定が投資する投資信託のレポートは、投資信託の運用等に関る会社からの運用報告を、オリックス生命より提供するものであり、オリックス生命はその正確性、完全性等を一切保証しません。
・特別勘定での運用期間中は、保険関係費用、運用関係費用等の諸費用がかかります。また、解約時には解約控除が適用されることがあります。
・各特別勘定は投資信託を主な投資対象とするため、価格変動リスク、金利変動リスク、為替リスク、信用リスク等の投資リスクがあります。
したがって、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の指標にかかる変動により損失が生じるおそれがあります。

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作成基準日 2024年8月末
マザーファンドの状況（2024年8月30日現在)【国内株式】
マザーファンド名：国内株式インデックス・マザーファンド（Ｂ号）● 組入上位5業種
業種名
比率
1
電気機器
17.6%
2
銀行業
7.6%
3
輸送用機器
7.5%
4
情報・通信業
7.5%
5
卸売業
7.3%
※マザーファンド現物株式評価額対比【国内債券】
マザーファンド名：国内債券パッシブ・マザーファンド● 債券種別構成● 残存年限別構成
国債
78.8%
1年未満
1.4%
政府機関債
2.4%
1-3年18.0%
地方債
9.6%
3-5年
17.2%
金融債
0.0%
5-7年
11.2%
事業債
7.9%
7-10年
17.4%
円建外債
0.0%
10年以上
34.8%
その他
1.3%
※マザーファンド債券評価額対比● 組入上位5銘柄● 組入上位5銘柄

銘柄名比率
1
トヨタ自動車3.8%
2
ソニーグループ
2.6%
3
三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ
2.4%
4
日立製作所
2.2%
5
キーエンス
1.8%
(組入全銘柄数 1,725)※マザーファンド純資産総額対比

銘柄名
1
150 5年国債
2461 2年国債3459 2年国債4
156 5年国債5
154 5年国債※マザーファンド純資産総額対比【外国株式】
マザーファンド名：外国株式インデックス・マザーファンド● 国別投資比率
国名
比率
アメリカ
73.2%
イギリス
3.9%
カナダ
3.3%
スイス
3.1%
フランス
2.8%
その他
13.6%
※マザーファンド株式評価額対比【外国債券】
マザーファンド名：外国債券パッシブ・マザーファンド● 通貨別構成● 残存年限別構成
アメリカドル
47.1%
1年未満
1.0%
ユーロ
30.4%
1-3年
28.2%
中国元(オフショア)
10.5%
3-7年
34.8%
イギリスポンド
5.4%
7-10年
12.9%
10年以上
23.1%
カナダドル
2.0%
その他
4.7%
※マザーファンド債券評価額対比● 組入上位5銘柄● 組入上位5銘柄
銘柄名
通貨比率
US
TREASURY
N/B
1.625
05/15/26
1アメリカドル
0.9%
CHINA GOVERNMENT BOND 2.39 11/15/26 中国元(オフショア)
20.8%
US TREASURY N/B 2.25 03/31/26 アメリカドル
30.6%
CHINA GOVERNMENT BOND 2.69 08/12/26 中国元(オフショア)
40.6%
CHINA GOVERNMENT BOND 3.72 04/12/51 中国元(オフショア)
50.6%※マザーファンド純資産総額対比 (組入全銘柄数 752)

銘柄名
APPLE INC
NVIDIA CORPMICROSOFT CORPAMAZON.COM INC

国名業種比率テクノロジ・ハードウェア・機器
1
アメリカ
5.1%
2
アメリカ 半導体・半導体製造装置 4.5%
3
アメリカ ソフトウェア・サービス 4.4%
4アメリカ 一般消費財･ｻｰﾋﾞｽ流通･小売り 2.4%
META
PLATFORMS
INC-CLASS
A
5
アメリカ メディア・娯楽
1.7%(組入全銘柄数 1,227)※マザーファンド純資産総額対比比率
1.9%
1.5%
1.4%
0.9%
0.9%
(組入全銘柄数 437)

・当資料は、オリックス生命の、変額個人年金保険の特別勘定（ファンド）グループの過去の運用状況等を開示するもので、将来の運用成果を示唆あるいは保証するものではありません。また、特別勘定が投資する投資信託のレポートは、投資信託の運用等に関る会社からの運用報告を、オリックス生命より提供するものであり、オリックス生命はその正確性、完全性等を一切保証しません。
・特別勘定での運用期間中は、保険関係費用、運用関係費用等の諸費用がかかります。また、解約時には解約控除が適用されることがあります。
・各特別勘定は投資信託を主な投資対象とするため、価格変動リスク、金利変動リスク、為替リスク、信用リスク等の投資リスクがあります。
したがって、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の指標にかかる変動により損失が生じるおそれがあります。

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