Fondo de Recapitalización de Empresas
El Título III del Real Decreto-ley 5/2021, de 12 de marzo, de medidas extraordinarias de apoyo a la solvencia
empresarial en respuesta a la pandemia de la COVID-19 (el “RDL 5/202”), crea el “Fondo de recapitalizaciónde empresas” afectadas por Covid (el “Fondo”), con el fin de tratar de compensar el impacto del COVID-19 en
determinadas empresas de tamaño mediano y consideradas Pymes.
Dotación del fondo y cuantías de la ayuda
La dotación inicial del fondo es de 1.000 millones de euros y será gestionado a través de la Compañía
Española de Financiación del Desarrollo “COFIDES”, por el denominado “Consejo Gestor”.
Las operaciones financiadas con cargo al Fondo tendrán un importe de entre 4 y 25 millones de euros por
beneficiario con carácter general y de 2,5 y 15 millones de euros en caso de que el beneficiario sea una Pyme.
Limitaciones:
Instrumentos de deuda: doble de los costes salariales anuales del beneficiario a 2019 o último año
disponible o el 25 % del volumen de negocios total del beneficiario a 2019.

Instrumentos de capital o híbridos de capital: el mínimo necesario para restaurar la viabilidad de laempresa y no podrá implicar una mejora del patrimonio neto de la empresa beneficiaria que supere el
registrado a 31 de diciembre de 2019.

Principales Criterios de elegibilidada) Constituir una empresa no financiera que atraviese dificultades (un deterioro en la estructura de capitalentendida como la ratio patrimonio neto respecto la deuda financiera neta) de carácter temporal aconsecuencia de la pandemiab) Hallarse al corriente de pagos de reintegros de ayudas públicas y con la administración tributariac) No estar en concurso, no constituir una empresa en crisis a 31 de diciembre de 2019d) cifra de negocios a nivel consolidado a 31 de diciembre de 2019 entre 10 y 400 millones de eurose) Demostrar su viabilidad a medio y largo plazo y que la estructura de endeudamiento es sostenible
con el apoyo público temporal solicitado al FondoInstrumentos del fondo
El Fondo forma parte del sector público estatal sin personalidad jurídica propia, y tiene por objeto prestar apoyo
público temporal para reforzar la solvencia empresarial, bien mediante (i) la concesión de préstamos
participativos, (ii) deuda ordinaria o subordinada, (iii) suscripción de acciones, u (iv) otros instrumentos decapital, a empresas no financieras que atraviesen serias dificultades de carácter temporal como consecuenciadel COVID-19.
Coste
La remuneración de cada apoyo público temporal se realizará conforme a criterios de riesgo y se fijará caso
por caso por la Gestora en atención a la calificación crediticia que resulte del análisis de riesgo.
La remuneración mínima de los instrumentos de deuda se ajustará a los tipos de referencia establecidos por
el Marco Nacional (EURIBOR a 12 meses más los márgenes identificados en la tabla siguiente):[Title][Date]

1

Tipo de beneficiariopara el 1er año

para los años 2.º y 3.ºpara los años 4.º, 5.º y 6.º

Pymes

25 pb

50 pb

100 pbGrandes Empresas

50 pb

100 pb200 pbLa remuneración mínima de los instrumentos de Capital de las ayudas estatales se ajustará a los tipos dereferencia establecidos por la Comisión Europea (EURIBOR a 12 meses más los márgenes identificados en latabla siguiente):
Tipo debeneficiario
Pymes
Grandes
Empresaspara el 1eraño
225 pbpara los años
2.º y 3.º
325 pbpara los años
4.º y 5.º
450 pbpara los años
6.º y 7.º
600 pb

250 pb

350 pb500 pb

700 pbpara año 8.º ysiguientes
800 pb950 pb

La composición de dicha remuneración podrá basarse en uno o varios factores que midan el comportamiento
económico de la empresa, tales como el beneficio o el volumen de ventas, más un interés fijo o variable, paraque la remuneración de estas ayudas estatales se adecue a sus características, perfil de riesgo del instrumento
y del beneficiario y tipo de interés de mercado.
Cada acuerdo de apoyo financiero fijará la remuneración y los calendarios de pago de las ayudas estatales.
El tipo de conversión de los instrumentos híbridos en capital se efectuará a un nivel inferior en un 5% al precio
teórico sin derechos de suscripción en el momento de la conversión. Si transcurridos dos años desde esta
conversión se mantiene la intervención estatal, se incrementará en al menos un 10%, pagadero en deuda oinstrumento equivalente, el montante del reembolso correspondiente a la recompra por parte del beneficiariode la participación del Fondo en su capital social.
La participación en el capital social del beneficiario con cargo al Fondo, distinta de la conversión contempladaanteriormente, se efectuará a precio no superior a la cotización media de la acción del beneficiario durante losquince días anteriores a la solicitud del mismo.
PlazosEl plazo máximo para resolver será de seis meses con silencio negativo. La aportación quedará supeditada ala aceptación por el beneficiario de las condiciones puestas por el Fondo a través de la suscripción del “Acuerdode Apoyo Financiero Público Temporal”.
Las operaciones financiadas se ajustarán a la normativa de Ayudas de Estado de la Comisión Europea en elcontexto de la Comunicación de la Comisión Europea sobre el Marco Temporal de medidas de ayuda estatal
destinadas a respaldar la economía en el contexto del actual brote de COVID-19.
Las operaciones podrán otorgarse hasta el 30 de junio de 2022, o lo que fije el llamado Marco Temporalde la Comisión Europea en su caso en el momento de la solicitud.
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