2015 年 8 月 25 日発行
ラッセル・インベストメント株式会社

ラッセル世界環境テクノロジー・ファンド
基準価額の下落について
2015 年 8 月 25 日、ラッセル世界環境テクノロジー・ファンドの基準価額は、現地 24 日の欧米株式相場が大幅に下落したことや外国為替市場で円高が進んだことなどから、前日（24 日）比 727 円下落（▲5.4％）し、12,760 円となりました。
＜市場環境＞
2015 年 8 月 24 日、欧米株式相場は大幅に下落し、MSCI Europe（米ドルベース）で前週末比（21 日）比260.40 ポイント安（▲3.2％）の 7,929.49 ポイント、NY ダウ工業株 30 種平均も前週末（21 日）比 588.40 ドル安（▲3.6％）の 15,871.35 ドルとなりました。週明け 24 日の日本や中国の株式相場が急落したことや、中国に端を発する世界景気の減速懸念が改めて広がったことなどが、株式相場下落の主な要因となりました。25 日の国内株式相場も、欧米株式相場が下落したことなどから大幅に続落し、日経平均株価で前日（24 日）比733 円 98 銭安（▲4.0％）の 17,806 円 70 銭、東証株価指数（TOPIX）も前日（24 日）比 48.22 ポイント安（▲3.3％）の 1,432.65 ポイントとなりました。
また、外国為替市場では、前日の東京外国為替市場などでのリスク回避目的の円買いの流れを引き継ぎ、欧米外国為替市場でもリスクオフ（リスク資産回避）ムードが強まり、「安全資産」とされる円が対ドルで買い進められる展開となりました。
8月24日
ラッセル世界環境
テクノロジー・ファンド基準価額＜ご参考＞NYダウ工業株30種平均（現地前日、米ドルベース）（円換算後）（注）＜ご参考＞MSCI Europe（現地前日、米ドルベース）（円換算後）（注）＜ご参考＞日経平均株価＜ご参考＞ＴＯＰＩＸ＜ご参考＞円／米ドル（TTM）＜ご参考＞円／ユーロ（TTM）

8月25日

騰落幅

騰落率

13,487円

12,760円▲ 727円▲5.4%（8月21日）16,459.75（8月24日）
15,871.35▲ 588.40

▲3.6%
▲5.8%

（8月21日）8,189.89（8月24日）7,929.49▲ 260.40

18,540.68円
1,480.87
121.72円
138.49円

17,806.70円
1,432.65
118.90円
137.66円▲ 733.98円▲ 48.22▲ 2.82円▲ 0.83円

▲3.2%
▲5.4%
▲4.0%
▲3.3%
▲2.3%
▲0.6%

（注）NY ダウ工業株 30 種平均、MSCI Europe（米ドルベース）をもとに、ラッセル・インベストメントが計算。当ファンドの基準価額の算出基準に合わせるため、現地前日の指数（米ドルベース）に当日の TTM を乗じて円換算後の騰落率を計算しています。

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金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第196号
加入協会：一般社団法人投資信託協会、一般社団法人日本投資顧問業協会
TEL：0120-055-887（受付時間：営業日の午前9時～午後5時） http://www.russell.com/jpin/

当ファンドが主要投資対象とする環境テクノロジー関連株式も、欧米や日本などの株式相場の影響を受けて下落しました。
＜今後の見通し＞
本年は米国の利上げ時期が迫る年となることから、市場のボラティリティが上昇しやすい時期にあると考えていました。一方で、米国および欧州、日本経済は回復基調にあること、また景気の低迷と通貨の下落に苦しみ、真の景気後退下にあると考えられるロシアやブラジルに関して言えば、世界経済全体を下押しするには当該地域の経済規模が小さいと考えられることなどから、今後も世界経済は持続可能で穏やかな成長を遂げていくと見ています。
大規模な急落に見舞われた際、市場参加者の反応は、取っているポジションによって、パニックに陥る場合から喜びに陶酔するまで様々です。このような状況下においては、規律ある投資プロセスを確実に遵守することが非常に重要と考えています。今後も、事態の推移を注視しながら当ファンドの投資方針に沿って運用を継続して参ります。
ラッセルでは、引き続き皆様のご期待に添う運用成果をあげるべく努力してまいる所存でございます。今後とも一層のお引き立てを賜りますよう、宜しくお願い申し上げます。
以上

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加入協会：一般社団法人投資信託協会、一般社団法人日本投資顧問業協会
TEL：0120-055-887（受付時間：営業日の午前9時～午後5時） http://www.russell.com/jpin/◎当ファンドの投資リスク※詳しくは「投資信託説明書（交付目論見書）」をご覧ください。

当ファンドの基準価額は、投資を行っている有価証券等の値動きや為替変動等による影響を受けますが、これらの運用による損益はすべて投資者のみなさまに帰属します。
したがって、当ファンドにおいて、投資者のみなさまの投資元金は保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資元金が割り込むことがあります。なお、投資信託は預貯金と異なります。
当ファンドの主な投資リスクとして、以下のようなものがあげられます。

1. 株価変動リスク
株価は国内外の景気、経済、社会情勢の変化等の影響を受けます。一般に、株価が下落した場合には、当ファンドの基準価額が下落する要因となります。

2. 株式の発行会社の信用リスク
株式の発行会社の経営・財務状況の変化およびそれらに関する外部評価の変化等により、株価が下落した場合には、当ファンドの基準価額が下落する要因となります。

3. 為替変動リスク
外貨建資産については、一般に外国為替相場が当該資産の通貨に対して円高になった場合には、当ファンドの基準価額が下落する要因となります。

4. カントリーリスク
投資対象国・地域において、政治・経済情勢の変化等により市場に混乱が生じた場合、または取引に対して新たな規制が設けられた場合には、当ファンドの基準価額が下落する要因になり、また投資方針に沿った運用ができない可能性があります。

5. 流動性リスク
当ファンドで短期間に相当金額の換金申込みがあった場合、組入株式を売却することで換金代金の手当てを行いますが、市場規模や市況動向によっては当該売却が市場実勢を下げ、期待される価格で売却できないこともあり、当ファンドの基準価額が下落する要因となります。

6. 市場動向と乖離するリスク
設定時、償還時、大量設定・解約時、市況の大きな変動時などにおいて、当ファンドの基準価額の変動が、市場の変動と大きく乖離する可能性があります。
※基準価額の変動要因は、上記に限定されるものではありません。

◎換金等に際しての留意点■ 金融商品取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の停止、その他やむを得ない事情等があると委託会社が判断したときは、当ファンドの購入・換金のお申込みの受付を中止すること、および既に受付けた購入・換金のお申込みの受付を取消す場合があります。
■ 換金のお申込みの受付が中止された場合には、受益者は当該受付中止以前に行った当日の換金のお申込みを撤回できます。ただし、受益者がその換金のお申込みを撤回しない場合には、当該受付中止を解除した後の最初の基準価額の計算日に換金のお申込みを受付けたものとして取扱います。
■ 当ファンドの資金管理を円滑に行うために、大口の換金について、当ファンドの純資産総額や市場の流動性の状
況等によっては、委託会社の判断により、換金の金額に制限を設ける場合があります。

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TEL：0120-055-887（受付時間：営業日の午前9時～午後5時） http://www.russell.com/jpin/◎その他の留意点■ 当資料は市場環境の大きな変動や当ファンドに運用上の変更があった場合等において、ラッセル・インベストメント株式会社の判断により不定期にお届けするものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当
ファンドの購入のお申込みにあたっては、必ず投資信託説明書（交付目論見書）を販売会社でお受取りになり、内容をご確認の上、ご自身でご判断ください。
■ 当資料は、当社が信頼できると判断した情報に基づき作成しておりますが、その情報の正確性や完全性についてこれを保証するものではありません。
■ 当資料の中で掲載されている数値・データ等は過去の実績であり、将来の投資成果や市況動向等を保証するものではありません。
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■ 当ファンドは、預金、保険契約とは異なり、預金保険機構、保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。
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■ 分配金に関する留意点
分配金は、預貯金の利息と異なり、当ファンドの純資産から支払われますので、分配金が支払われると、その金額相当分、基準価額が下落します。
分配金は、計算期間中に発生した収益（経費控除後の利子・配当等収益および評価益を含む売買益）を超えて支払われる場合があります。その場合、当期決算日の基準価額は前期決算日と比べて下落することになります。
また、分配金の水準は計算期間における当ファンドの収益率を示すものではありません。
受益者の当ファンドの購入価額によっては、分配金の一部ないしすべてが、実質的には元本の一部払戻しに相当する場合があります。

◎当資料中で使用している指数について■ ＴＯＰＩＸは、株式会社東京証券取引所の知的財産であり、株価指数の算出、公表、利用などＴＯＰＩＸに関するすべての権利およびＴＯＰＩＸの商標に関するすべての権利は株式会社東京証券取引所が所有しています。また、これらの情報は信頼のおける情報源から得たものではありますが、株式会社東京証券取引所はその確実性および完結性に責任を負うものではありません。
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ファンドの費用※当ファンドの購入時や保有期間中には以下の費用がかかります。

■投資者が直接的に負担する費用■投資者が信託財産で間接的に負担する費用●購入時手数料
申込金額に下記の手数料率を乗じて得た額とします。
申込金額：(購入申込受付日の翌営業日の基準価額/1万口)×申込口数
購入時の申込金額
手数料率（税込）●運用管理費用（信託報酬）
運用管理費用（信託報酬）は、日々の純資産総額に対して年率2.052％（税抜 1.90％）を乗じて得た額とします。

1,000 万円未満

3.24％

1,000 万円以上 5 億円未満

2.16％

5 億円以上 10 億円未満

1.08％

10 億円以上

0.54％※運用の指図にかかる権限の委託をしている各外部委託先運用会社への報酬額は、委託会社と当該各外部委託先運用会社との間で別途定められ、委託会社が受ける報酬から支払われます。

●諸費用
監査費用、目論見書の作成費用、運用報告書の作成費用等について、純資産総額に対して年率 0.108％（税抜 0.1％）を上限として、当ファンドから支払われます。
●その他の費用・手数料
組入有価証券の売買時の売買委託手数料、先物・オプション
取引等に要する費用、資産を外国で保管する場合の費用等が、当ファンドから支払われます。

●換金時手数料／ありません。
●信託財産留保額／ありません。

※これらの費用は運用状況等により変動するため、事前に料率・上限額等を示すことができません。

※当ファンドの費用（手数料等）の合計額については、保有期間等に応じて異なりますので、表示することができません。

お申込みメモ●購入単位
販売会社が定める単位●信託期間無期限（2008 年 5 月 1 日設定）
※純資産総額が100億円を下回ることとなった場合等には、繰上償還となる場合があります。

※詳細は販売会社にお問い合わせください。

●購入価額
購入申込受付日の翌営業日の基準価額●決算日
毎年 3 月 10 日および 9 月 10 日（休業日の場合は翌営業日）●換金単位
販売会社が定める単位●収益分配
年2回の決算時に分配方針に基づいて分配を行います。ただし、分配の有無および分配金額は、基準価額の水準等を勘案●換金価額して委託会社が決定します。
換金申込受付日の翌営業日の基準価額
当ファンドには「分配金再投資コース」と「分配金支払いコース」●購入・換金があります。「分配金再投資コース」を選択した場合、分配金購入・換金のお申込みの受付は、午後 3 時までとさせていただ は、税金を差し引いた後、無手数料で自動的に再投資されまきます。この時刻を過ぎてのお申込みは、翌営業日の取扱いと す。詳細は販売会社にお問い合わせください。
なります。なお、ニューヨーク証券取引所、ロンドン証券取引所●課税関係およびフランクフルト証券取引所のいずれかの休業日に該当す
課税上は株式投資信託として取り扱われます。
る場合には、販売会社の営業日であっても購入・換金のお申込
公募株式投資信託は税法上、少額投資非課税制度の適用対みの受付は行いません。
象です。
※申込受付中止日は、販売会社または委託会社にお問い合わせくださ
配当控除、益金不算入制度の適用はありません。
い。
※詳細は販売会社にお問い合わせください。

販売会社/委託会社
●販売会社

●委託会社

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当資料中「ラッセル・インベストメント グループ」、「ラッセル・インベストメント」、および「ラッセル」は、フランク・ラッセル・カンパニー及びその子会社等の総称です。
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