THEO グロース・ファンド（世界の株式中心）
追加型投信／内外／資産複合交付運用報告書
第1期（決算日2018年1月31日）
作成対象期間（2017年3月1日～2018年1月31日）

第1期末（2018年1月31日）
準価額
11,336円
資 産 総 額65百万円
第1期
騰落率13.4％
分配金（税込み）合計0円

受益者のみなさまへ

基純

平素は格別のご愛顧を賜り、厚くお礼申し上げます。
さて、「THEO グロース・ファンド（世界の株式中心）」は、このたび第1期の決算を行いました。
当ファンドは、「THEO グロース・マザーファンド（世界の株式中心）」受益証券を通じ、主として世界の上場投資信託証券（ETF）に投資することで、実質的に世界中の企業の成長性を享受することを目指します。当期につきましても、これに沿った運用を行いました。ここに、運用状況をご報告申し上げます。
今後とも一層のお引立てを賜りますよう、お願い申し上げます。

（注）騰落率は分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、小数点以下第2位を四捨五入して表示しております。
（注）純資産総額の単位未満は切捨てて表示しております。

○交付運用報告書は、運用報告書に記載すべき事項のうち重要なものを記載した書面です。その他の内容については、運用報告書（全体版）に記載しております。
○当ファンドは、投資信託約款において「運用報告書（全体版）」に記載すべき事項を、電磁的方法によりご提供する旨を定めております。
○右記弊社ホームページの「THEO投信をご利用のお客様」から当ファンドのファンド名を選択することにより、当ファンドの「運用報告書（全体版）」を閲覧およびダウンロードすることができます。

東京都港区赤坂 1 丁目 9 番 13 号
＜照会先＞

電話番号：03-6629-7090○運用報告書（全体版）は、受益者の方からのご請求により交付されます。交付をご請求される方は、販売会社までお問い合わせください。

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THEO グロース・ファンド（世界の株式中心）

運用経過
期中の基準価額等の推移

（2017 年 3 月 1 日～2018 年 1 月 31 日）（円）
12,500（百万円）
160

12,000140

11,500120

11,000100

10,50080

10,000

60

9,500

40

9,000

20

8,500

2017/3/1

2017/32017/42017/52017/6

基準価額（左軸）

2017/72017/82017/9

分配金再投資基準価額（左軸）2017/102017/1102017/12 2018/1/31

純資産総額（右軸）

設定日：10,000円
期 末：11,336円（既払分配金（税込み）：0円）
騰落率： 13.4％（分配金再投資ベース）（注）分配金再投資基準価額は、分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注）上記騰落率は、小数点以下第2位を四捨五入して表示しております。
（注）当ファンドの運用方針に対して適切に比較できる指数がないため、ベンチマークならびに参考指数は表示しておりません。

○基準価額の主な変動要因
当ファンドの基準価額は、13.4％上昇しました。
組入れていた ETF の全ての騰落率が、円高ではあったものの円ベースでプラスになったことが基準価額の上昇につながりました。

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1万口当たりの費用明細
項（a） 信目託金報当（2017 年 3 月 1 日～2018 年 1 月 31 日）期

項 目 の 概 要率％0.399 （a）信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率比酬額円41（投信会社）（34）（0.324） 委託した資金の運用の対価（販売会社）（ 5）（0.050） 交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報（受託会社）（ 3）（0.025） 運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価（b） 売買数料

7

0.065

（投券）

（ 7）

（0.065）（c） 有価引税

00.001（投券）（ 0）（0.001）用110.104）（ 9）（0.085） 監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用

）

（ 2）

（0.019） その他は、信託事務の処理等に要するその他の諸費用

59

0.569

（d） そ
（（委資託信証
資そ合託券

信の監

手証
取託

他査証
費費の用
他

計

提供等の対価（b）売買委託手数料＝期中の売買委託手数料÷期中の平均受益権口数
売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料（c）有価証券取引税＝期中の有価証券取引税÷期中の平均受益権口数
有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金（d）その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数

期中の平均基準価額は、10,376円です。
（注）期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注）各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注）売買委託手数料、有価証券取引税およびその他費用は、このファンドが組み入れている親投資信託が支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。
（注）各比率は1万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して 100 を乗じたもので、項目ごとに小数第3位未満は四捨五入してあります。

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THEO グロース・ファンド（世界の株式中心）

最近5年間の基準価額等の推移

（2013 年 1 月 31 日～2018 年 1 月 31 日）（円）
12,500（百万円）
160

12,000140

11,500120

11,000100

10,50080

10,000

60

9,500

40

9,000

20

8,500

2013/12014/1
基準価額（左軸）

2015/1

2016/1

2017/1

分配金再投資基準価額（左軸）

純資産総額（右軸）02018/1（注）分配金再投資基準価額は、分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注）当ファンドの設定日は 2017 年3月1日です。

2017年3月1日 2018年1月31日
設定日
決算日
基準価額（円）
10,00011,336
期間分配金合計（税込み） （円）－0
分配金再投資基準価額騰落率（％）－13.4
純資産総額（百万円）
165（注）上記騰落率は、小数点以下第2位を四捨五入して表示しております。
（注）純資産総額の単位未満は切捨てて表示しております。
（注）設定日の基準価額は設定当初の金額、純資産総額は設定当初の元本額を表示しており、2018 年1月 31 日の騰落率は設定当初との比較です。
（注）当ファンドの運用方針に対して適切に比較できる指数がないため、ベンチマークならびに参考指数は表示しておりません。

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THEO グロース・ファンド（世界の株式中心）

投資環境

（2017 年 3 月 1 日～2018 年 1 月 31 日）

世界の株式市場の指数である MSCI オール・カントリー・ワールド・インデックス（配当込み、米ドルベース）は、23.5％の上昇となりました。一方、米ドル円レートは 4.0％の円高となりました。
2017 年3－4月、市場の注目はフランス大統領選挙などに集まり、選挙結果に対する見方によって上下する局面もありましたが、結果的に株式市場は若干上昇しました。5－7月、米国の消費関連企業の好決算を受けて個人消費に対する期待感が高まったことや、米連邦準備制度理事会（FRB）のイエレン議長が「インフレ率が目標を下回り続けている状況下では金融政策の引き締めを急がない」と示唆したことなどを受け、株式市場は上昇しました。8－ 10 月、株式市場は米国と北朝鮮を中心とした地政学的緊張を背景に揺れ動きましたが、結果的に深刻な事態には至らなかったことを好感したほか、米国の週間新規失業保険申請件数や製造業受注が市場予想を上回ったことなどを背景に、上昇しました。2017 年
11 月－ 2018 年1月、米国で法人税率と所得税率の引き下げを盛り込んだ税制改革法案が可決されることへの期待感が高まり、同国経済に対する楽観的な見方が広がったこと、さらに雇用統計や小売売上高といったマクロ経済指標が堅調であったことなどを受け、株式市場は特に1月は力強く上昇しました。

当ファンドのポートフォリオ

（2017 年 3 月 1 日～2018 年 1 月 31 日）

当ファンドは、「THEO グロース・マザーファンド（世界の株式中心）」受益証券への投資を通じ、主として世界の ETF に投資することで、実質的に世界の株式へ分散投資を行います。
当ファンドの目的は、世界各国の企業の成長性を享受し、投資信託財産を成長させることです。これに向けて、定期的に評価基準にもとづいて ETF を選定し、検証を重ねたアルゴリズムにより配分を変更します。当期もそのように運用を行いました。

当ファンドのベンチマークとの差異

（2017 年 3 月 1 日～2018 年 1 月 31 日）

当ファンドは、運用方針に対して適切に比較できる指数がないため、ベンチマークならびに参考指数は設定しておりません。

分配金（2017 年 3 月 1 日～2018 年 1 月 31 日）

当期の分配金は、長期的な投資信託財産の成長を追求する観点から無分配とさせていただきました。
また、収益分配に充てなかった利益につきましては信託財産内に留保し、運用の基本方針に基づいて運用いたします。
○分配原資の内訳（単位：円、1 万口当たり・税込み）

第1期
2017年3月1日～
2018年1月31日
当期分配金－（対基準価額比率）－％
当期の収益－当期の収益以外－
翌期繰越分配対象額
1,336
項

目

（注）対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。
（注）当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。

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THEO グロース・ファンド（世界の株式中心）

今後の運用方針
引き続き、「THEO グロース・マザーファンド（世界の株式中心）」受益証券への投資を通じ、主として世界の ETF に投資することで、実質的に世界中の企業の成長性を享受することを目指します。定期的に評価基準にもとづいて ETF を選定し、組入比率を調整して参ります。

お知らせ
該当事項はございません。

当ファンドの概要
商 品 分 類 追加型投信／内外／資産複合
信 託 期 間 原則として、無期限です。（設定日：平成 29 年3月1日）「THEO グロース・ファンド（世界の株式中心）」は、マザーファンド受益証券へ投資を行います。以下はマザーファンドである「THEO グロース・マザーファンド（世界の株式中心）」の運用方針です。
①主として世界の投資信託証券（ETF) に投資することにより、リスクの低減を図りつつ、世界中の企業の成長性
運 用 方 針を享受することを目指します。
②組入外貨建資産については、原則として対円での為替ヘッジを行いません。
③資金動向、市況動向、残存信託期間等によっては、上記のような運用ができない場合もあります。
主要運用対象ベ ビ ー フ ァ ン ド

THEO グロース・マザーファンド（世界の株式中心）受益証券を主要な投資対象とします。

マ ザ ー フ ァ ン ド 世界の株式市場に上場されている投資信託証券（ETF) を主要な投資対象とします。

主として世界の投資信託証券（ETF) に投資することにより、リスクの低減を図りつつ、世界中の企業の成長性を
運 用 方 法享受することを目指します。
分 配 方 針毎年1月 31 日（休業日の場合は翌営業日）に決算を行い、収益分配方針に基づき収益分配を行います。ただし、必ず分配を行うものではありません。

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THEO グロース・ファンド（世界の株式中心）（参考情報）○当ファンドと代表的な資産クラスとの騰落率の比較（％）
100（2013年2月末～2018年1月末）

80
60
40
200-20-40

当ファンド

日本株

先進国株

最大値（当ファンド）

最大値
最小値
平均値

当ファンド
－－－

日本株
65.0
△ 22.0
20.2

新興国株

最大値

日本国債

最小値（当ファンド）

先進国株
65.7
△ 17.5
20.9

新興国株
47.4
△ 27.4
12.6

先進国債
最小値

日本国債
9.3
△ 4.0
2.3

新興国債平均値

先進国債
34.9△ 12.38.7（単位：％）

新興国債
43.7
△ 17.46.2（注）全ての資産クラスが当ファンドの投資対象とは限りません。
（注）2013 年2月から 2018 年1月の5年間の各月末における直近1年間の騰落率の最大値・最小値・平均値を表示したものです。なお、当ファンドにつきましては、運用期間が1年未満であるため掲載しておりません。
（注）上記の騰落率は決算日に対応した数値とは異なります。

各資産クラスの指数
日 本 株・・・東証株価指数（TOPIX）（配当込み）
先進国株・・・MSCI-KOKUSAI インデックス（配当込み、円ベース）
新興国株・・・MSCI エマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円ベース）
日本国債・・・NOMURA-BPI 国債
先進国債・・・FTSE 世界国債インデックス（除く日本、円ベース）
新興国債・・・JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス-エマージング・マーケッツ・グローバル・ディバーシファイド（円ベース）※詳細は、後述の「代表的な資産クラスとの騰落率の比較に用いた指数について」をご参照ください。
（注）海外の指数は、為替ヘッジなしによる投資を想定して、円換算しております。

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THEO グロース・ファンド（世界の株式中心）

当ファンドのデータ
組入資産の内容（2018 年 1 月 31 日現在）

○組入上位ファンド
銘柄名（
12第1期末％100.01銘柄

THEO グロース・マザーファンド（世界の株式中心）
組入銘柄数

1211（注）比率は純資産総額に対する割合です。
（注）組入銘柄に関する詳細な情報等につきましては、運用報告書（全体版）に記載しております。

○資産別配分

○国別配分

1110

○通貨別配分

10998

親投資信託受益証券
100.0％

日本
100.0％

円
100.0％

12345678910（注）比率は純資産総額に対する割合です。
（注）国別配分につきましては発行国もしくは投資国を表示しております。

純資産等項

目

純 資 産 総 額
受 益 権 総 口 数
1万口当たり基準価額

第1期末
2018年1月31日
65,140,408円
57,461,436口11,336円（注（注（注（注）期中における追加設定元本額は 56,657,472 円、同解約元本額は 196,036 円です。

（注（注（注（注※当7

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THEO グロース・ファンド（世界の株式中心）

組入上位ファンドの概要
THEO グロース・マザーファンド（世界の株式中心）【1万口当たりの費用明細】【基準価額の推移】（円）
12,500（2017 年 3 月 1 日～2018 年 1 月 31 日）（2017年3月1日～2018年1月31日）

期
額
比 率円％
（a） 売 買 委 託 手 数 料
70.065（ 投 資 信 託 証 券 ）（7）（0.065）（b） 有 価 証 券 取 引 税
00.001（ 投 資 信 託 証 券 ）（0）（0.001）（c） その他
費
用
00.001（その他）（0）（0.001）
合計
70.067
期中の平均基準価額は、10,401円です。
項

12,00011,50011,00010,50010,000
9,500
9,000
8,500

2017/42017/62017/8柄名銘2017/10【組入上位 10 銘柄】
業 種 / 種 別 等

通投資信託受益証券
投資信託受益証券
投資信託受益証券
投資信託受益証券
投資信託受益証券投資信託受益証券
投資信託受益証券
投資信託受益証券
投資信託受益証券－（注）比率は純資産総額に対する割合です。
（注）組入銘柄に関する詳細な情報等につきましては、運用報告書（全体版）に記載しております。
（注）国（地域）につきましては発行国もしくは投資国を表示しております。

【資産別配分】その他
0.1％

外国投資信託受益証券
99.9％

金当

（注）上記項目の概要等詳細につきましては運用報告書（全体版）をご参照ください。

2017/12

1 VANGUARD VALUE ETF
2 VANGUARD MID-CAP VALUE ETF
3 VANGUARD MID-CAP GROWTH ETF
4 POWERSHARES QQQ TRUST SERIES
5 VANGUARD FTSE PACIFIC ETF
6 ISHARES MSCI JAPAN ETF
7 ISHARES MSCI PACIFIC EX JAPA
8 ISHARES MSCI SOUTH KOREA ETF
9 ISHARES MSCI MEXICO ETF
10 －組入銘柄数

目【国別配分】
その他
0.1％

貨

国（ 地 域 ）

米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
－9銘柄

アメリカ
アメリカ
アメリカ
アメリカ
アメリカ
アメリカ
アメリカ
アメリカ
アメリカ
－比率％
18.8
16.6
13.9
13.7
13.3
12.3
6.6
4.6
0.2
－

【通貨別配分】
その他
0.1％

アメリカ
99.9％

米ドル
99.9％

（注）比率は純資産総額に対する割合です。
（注）国別配分につきましては発行国もしくは投資国を表示しております。
（注）その他にはコール・ローン等を含む場合があります。
（注）組入上位 10 銘柄、資産別配分、国別配分、通貨別配分のデータは 2018 年1月 31 日現在のものです。
※当マザーファンドの計算期間における運用経過の説明は運用報告書（全体版）をご参照ください。

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THEO グロース・ファンド（世界の株式中心）○代表的な資産クラスとの騰落率の比較に用いた指数について
騰落率は、データソースが提供する各指数をもとに株式会社野村総合研究所が計算しており、その内容について、信憑性、正確性、完全性、最新性、網羅性、適時性を含む一切の保証を行いません。また、当該騰落率に関連して資産運用または投資判断をした結果生じた損害等、当該騰落率の利用に起因する損害及び一切の問題について、何らの責任も負いません。
○東証株価指数（TOPIX）（配当込み）
東証株価指数（TOPIX）（配当込み）は、東京証券取引所第一部に上場している国内普通株式全銘柄を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。なお、TOPIX に関する著作権、知的財産権その他一切の権利は東京証券取引所に帰属します。
○ MSCI-KOKUSAI インデックス（配当込み、円ベース）
MSCI-KOKUSAI インデックス（配当込み、円ベース）は、MSCI Inc. が開発した、日本を除く世界の先進国の株式を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。なお、MSCI Index に関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、MSCI Inc. に帰属します。
○ MSCI エマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円ベース）
MSCI エマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円ベース）は、MSCI Inc. が開発した、世界の新興国の株式を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。なお、MSCI Index に関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、MSCI Inc. に帰属します。
○ NOMURA-BPI 国債
NOMURA-BPI 国債は、野村證券株式会社が発表している日本の国債市場の動向を的確に表すために開発された投資収益指数です。なお、NOMURA-BPI 国債に関する著作権、商標権、知的財産権その他一切の権利は、野村證券株式会社に帰属します。
○ FTSE 世界国債インデックス（除く日本、円ベース）
FTSE 世界国債インデックス（除く日本、円ベース）は、FTSE Fixed Income LLC により運営され、日本を除く世界主要国の国債の総合収益率を各市場の時価総額で加重平均した指数です。なお、FTSE 世界国債インデックスに関する著作権等の知的財産その他一切の権利は、FTSE Fixed Income LLC に帰属します。
○ JP モルガン・ガバメント・ボンド・インデックス - エマージング・マーケッツ・グローバル・ディバーシファイド（円ベース）
JP モルガン・ガバメント・ボンド・インデックス - エマージング・マーケッツ・グローバル・ディバーシファイ
ド（円ベース）は、J.P. Morgan Securities LLC が算出、公表している、新興国が発行する現地通貨建て国債を対象にした指数です。なお、JP モルガン・ガバメント・ボンド・インデックス - エマージング・マーケッツ・
グローバル・ディバーシファイドに関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、J.P. Morgan Securities
LLC に帰属します。

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