Financial Results for the Year Ended March 31,2010

２０１０年３月期 決算説明会
２０１０年５月１０日

次第

Ⅰ．２０１０年３月期 連結決算
Ⅱ． 事業構造改革と新たな成長に向けた基礎固め - 2010～2010～2011年度への展望
2011年度への展望 -

本資料についてのご注意
本資料はご参考資料であり、正確な決算数値等は当社決算短信および有価証券報告書･四半期報告書をご参照願います。 また、本資料に記載の、業績に関する見通しや計画等には、不確定要因を含んでおります。実際の業績等は、当社の事業を取り巻く経済情勢や社会環境、そして新たな経営計画の策定等、さまざまな要素により、異なる可能性があることをご承知おき願います。

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２０１０年３月期 連結決算

取締役 常務執行役員 平井 淳

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事業概要（セグメント､チャネル､ターゲット）

サービス･賃貸

ＤＭショップ販売

製造･加工･卸売コーポレート・ビジネス系

リテール系

航空関連事業

トラベルリテール事業

コーポレートソリューション事業
印刷メディア、保険事業、不動産事業、プロパティ マネジメント

セグ
メメント
セグント

航空機、航空機部品、機械・設備、調達サービス

免税品、ブランド/ファッション、通信販売
地域名産・特産品
飲食・レストラン、店舗

チャネル

トレーディング･業務受託

一般消費者・航空旅客

ターゲット

事業会社

フーズ･ビバレッジ事業
農産物、水産物、加工食品、贈答ギフト、ワイン

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上場以来の業績推移グラフ
連結年度業績推移 （単位：百万円）（単位：百万円）
120, 228
114, 133

113, 225

107, 952

100,000

105, 561

98, 62290, 80186, 867

86, 089

3 ,5 1 6

3 ,5 0 0

3 ,2 1 2
2 ,8 7 8
2 ,5 9 6
1 ,9 7 550,000

1 ,9 1 41 ,5 9 9

1 ,3 5 8

1 ,5 0 0

0-3 1 0

02/3期

03/3期

売上高（左軸）

04/3期

05/3期

06/3期

07/3期

08/3期

09/3期

-5 0 0

10/3期

経常利益（右軸）
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２０１０年３月期を振り返って
ＩＲトピックス
2009年

4月28日
9月 9日
10月29日2010年

11月13日
1月19日
1月25日
3月 2日
3月25日

2009年3月期業績の下方修正
新役員体制の発表 /愛敬新会長・田島新社長
エノテカ株式会社との業務提携のお知らせ
2010年3月期業績の下方修正
期末配当予想の修正（20円→10円）
事業構造改革実施の発表
ＪＡＬ決算発表とＡＤＲ申請
ＪＡＬ会社更生法申請と企業再生支援機構による支援決定
希望退職者募集に関するお知らせ
希望退職者募集結果に関するお知らせ （単体正社員645名のうち160名の削減）
組織変更ならびに執行役員選任に関するお知らせ
ＪＡＬＵＸ株価の推移＜日足＞2009/04
2009/04/01/01～2010/032010/03/31）
31）
ＪＡＬＵＸ株価の推移＜日足＞（（2009/04/01～2010/03/31）

ＪＡＬ決算発表とＡＤＲ申請

・事業構造改革の発表
・10/3期業績の下方修正
・期末配当予想の修正

25日移動平均線
75日移動平均線

ＪＡＬ会社更生法申請

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事業構造改革と特別損益
１ 重点事業の強化
航空系商社としての強みを活かした事業展開と収益モデルの変革
航空・空港関連ビジネスおよびリテール関連ビジネスに経営資源を集中
低採算ビジネスからの撤退縮小

２ 企業体質の強化
売上減でも収益が出せる企業体質の確立、抜本的な事業コスト構造の改革
組織スリム化、人員規模の適正化、役員の削減
保有資産の売却、棚卸在庫の圧縮、事業ポートフォリオの見直し

３ 特別損益と来期以降のコスト効果
上記施策の実施により来期以降 1,500百万円/年のコスト削減
2010年3月期については△1,500百万円の特別損益を計上
来期以降の業績Ｖ字回復

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２０１０年３月期 決算概要
（1）連結決算概要 Consolidated Financial Summary
経営成績 Income Statements
単位：百万円 Million yen

対対 前期
前期

ComparedCompared withwith thethe previous
previous period
period０９年３月期

１０年３月期増減

March 2009

March 2010

Balance

113,225

105,561△7,664

売上総利益 Gross Profit

22,50321,752△751

販売管理費 SG&A

21,902

22,047+144

営業利益 Operating Income

601△294△896

営業外損益 Non-Op. Gains/Losses757△15△772

経常利益 Ordinary Income

1,358△310△1,669

特別損益 Extraordinary Gains/Losses△402△1,480△1,077392△1,263△1,655

ＥＢＩＴＤＡ*

1,697848△849

ＥＰＳ （円）Yen

30.74△99.28△130.02

売上高 Net Sales

当期純利益 Net Income* ＥＢＩＴＤＡ…営業利益＋減価償却費（ＣＦ）
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２０１０年３月期 決算概要
対対 前期
前期

販売管理費の内訳 Breakdown of SG&A Expenses

単位：百万円 Million yen

ComparedCompared withwith thethe previous
previous period
period０９年３月期

１０年３月期増減

March 2009

March 2010

Balance

売上総利益 Gross Profit

22,50321,752△751

人件費 Personal expenses

8,6208,481△138

賃借料 Rent expenses

4,461

4,292

△168

社外役務費 External service fee

1,373

1,503752

816

1,080

1,283+130+64+202

その他 Other expenses

5,613

5,669+55

販売管理費合計 SG&A

21,902

22,047+144601△294△896

減価償却費 Depreciation
荷造運送費

Packing andtransportation expenses

営業利益 Operating Income

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２０１０年３月期 決算概要
対
年度末
対前
前年度末

財務状態 Consolidated Balance Sheets

単位：百万円 Million yen

ComparedCompared withwith March
March 31,31, 2008
2008

０９年３月期

１０年３月期増減

March 2009

March 2010Balance

総資産 Assets

42,89943,439+539

自己資本 Shareholders’ Equity

14,521

12,608△1,913

自己資本比率 Equity Ratio (%)

33.9

29.0

△4.9

有利子負債残高 Interest Bearing Debt

8,604

13,985+5,381

Ｄ/Ｅレシオ（倍） Debt/Equity Ratio (times)

0.6

1.1+0.5

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２０１０年３月期 決算概要
連結キャッシュ・フロー概要 Consolidated Summary of Cash Flow
単位：百万円 Million yen

０９年３月期

１０年３月期増減

March 2009

March 2010Balance

営業キャッシュ・フローNet Cash from Operating Activities

投資キャッシュ・フローNet Cash from Investing Activities

財務キャッシュ・フローNet Cash from Financing Activities

現金及び現金同等物の増減額
Net Increase or Decrease

現金及び現金同等物の期首残高
Cash and Cash Equipment at the end the beginning

現金及び現金同等物の期末残高
Cash and Cash Equipment at the end

減価償却費
Depreciation

設備投資額
Capital Expenditures

対対 前期
前期

ComparedCompared withwith thethe previous
previous period
period1,400△1,170△2,570△3,044△1,617+1,427

1,712

4,824+3,111△83

2,048+2,132

6,174

6,091

6,091

8,139

1,095

1,143+47

2,446

1,912

△533

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２０１０年３月期 決算概要
（２）セグメント別実績 Results by Segment
売上高対対 前期
前期

ComparedCompared withwith thethe previous
previous period
period

売上総利益

Net Sales

０９年３月期
March 2009

１０年３月期
March 2010

31,977

増減

Gross Profit

増減

０９年３月期
March 2009

１０年３月期
March 2010

Balance

27,744 △4,233

2,759

3,022+262

17,237

14,888 △2,348

3,510

2,833

△677

43,363

41,299 △2,063

13,53913,169△369

20,77821,792+1,014

2,780

2,810+30

△130

△164

△87

△84

Balance

単位：百万円 Million yen

航空関連
Aviation-Related

コーポレートソリューション
Corporate Solutions

トラベルリテール
Travel Retail

フーズ･ビバレッジ
Food & Beverage

全社及び消去 Eliminations
合計（連結） Total

113,225 105,561 △7,664

22,50321,752 △751
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２０１０年３月期 決算概要
Sub-Segment
サブセグメント別 売上総利益 Gross Profit for Each Sub-（内訳=ｾｸﾞﾒﾝﾄ間取引調整前）
単位：百万円Million yen

22,503
2,759

20,0003,510

21,752
3,022

3,022

航空関連事業

2,833

2,833

コーポレートソリューション
事業

4,557

リテール事業8,612

空港リテール事業

2,810

フーズ・ビバレッジ事業

15,00010,00013,53913,169

5,000
2,780

2,810

0０９/３期
航空関連
コーポレートソリューション

１０/３期
トラベルリテール
フーズ・ビバレッジ
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２０１０年３月期 決算概要
サブセグメント別の営業概況（売上総利益）

対対 前期
前期

ComparedCompared withwith thethe previous
previous period
periodPerformance by Operating SubSub-Segment (Gross Profit)
Profit)ｺｰﾎﾟﾚｰﾄ系 合計

０９年３月期 １０年３月期

増減

March 2009

March 2010

Balance

6,270

5,856

△414
単位：百万円 Million yen《事業本部別の内訳》

航空関連事業
コーポレートソリューション事業

コメント Comment

2,759

3,510

3,022

2,833

航空関連事業+262

航空機部品の販売は上半期の需要低迷が影響し前年を下回るが、航空関連分野における総合力を発揮し、空港関連施設の受注や地上特殊車両の販売など空港・地上機材関連が好調に推移し増益を確保△677

印刷メディア関連は法人需要の減退を受けて減益。不動産関連は主力のサブリース事業は予定通り進捗するも前期に収益性の高い物件を販売している反動もあって減益

コーポレートソリューション事業
3,510

2,759

０９/３期 実績

3,022

１０/３期 実績

2,833

０９/３期 実績

１０/３期 実績

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２０１０年３月期 決算概要
サブセグメント別の営業概況（売上総利益）

対対 前期
前期

ComparedCompared withwith thethe previous
previous period
periodPerformance by Operating SubSub-Segment (Gross Profit)
Profit)リテール系 合計

０９年３月期

１０年３月期増減

March 2009

March 2010

Balance

16,320 15,980

コメント Comment△339
単位：百万円 Million yen《事業本部別の内訳》

免税品関連では免税店向け卸売が拡大するも、国際線の旅客数減少を受けて減益。通販（既存）は消費意欲の減退や低価格志向の高まりを受けて減益。但し子会社連結フル寄与によりセグ合計では増益

リテール事業

3,917

4,557

空港リテール事業

9,621

8,612 △1,010

航空旅客数の減少と消費者の買え控え傾向により、免税店を含めた店舗関連全体で減益

2,810

ワイン事業がたな卸し在庫の評価減を計上し前年を下回るものの、農水産関連で冷凍水産物や青果物の輸入販売が好調に推移し、年度として過去最高の実績を収めたことなどにより増益

フーズ・ビバレッジ
事業

2,780

リテール事業+640

空港リテール事業
9,621

3,917
０９/３期 実績

+30

フーズ･ビバレッジ事業

8,612

4,557

１０/３期 実績

０９/３期 実績

１０/３期 実績

2,780

2,810

０９/３期 実績

１０/３期 実績

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事業構造改革と新たな成長に向けた基礎固め- 2010～2011年度への展望 -代表取締役社長 田島 伸一

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当社を取り巻く経営環境

経営環境
世界景気は中国、ブラジル、インド等新興国がけん引役となり、リーマンショックから立ち直りつつある。世界経済の勢力図の変化
景気先行きの不透明感より消費者の買い控えと、低価格品志向による国内消費低迷とデフレの進行
２０年後にはアジア太平洋地域が世界の航空旅客市場の４１％を占める（現在 ３２％：１２０万人／日、８３００フライト／日） ２００９年９月ボーイング社予測
リーマンショック後、世界の航空会社の経営悪化。各社売上が１３～２９％落ち込んでいる。一方、ローコスト航空会社（ＬＣＣ）が成長
２０１０年１０月に羽田空港の第４滑走路使用開始（３０万回→４０万回）と成田空港の発着枠拡大（２０万回→２２万回）による航空旅客数の増加
ＪＡＬが事前調整のうえ会社更生法を適用し、企業再生支援機構により３年間での再生を目指す
ＪＡＬＵＸは、消費需要の減退やＪＡＬの旅客減等の影響を受けて売上高･売上総利益が減少
経営資源の集中と事業コストの抜本的な見直しが必要
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事業構造改革の要点
事業構造改革の基本骨子事業構造改革の基本骨子
企業体質の強化 ［事業コストの削減］
売上高の拡大が望めない市場環境化でも一定水準の利益を確保できる強靭な収益体質を確立することを目的に、固定費を中心に抜本的な事業コストの見直しに取り組む。また意思決定の迅速化と経営効率化を目的に大胆な組織の集約とスリム化を図る

重点事業の強化 ［経営資源の集中］
当社の強みを生かせる事業分野に経営資源を集中し、事業競争力の強化と筋肉質な収益モデルへの変革を実現する。一方で収益性の低い事業については早期に撤退縮小を実施する

コスト構造の改革と筋肉質な企業体質の実現

経営資源の集中と事業分野の見直し

事業拡大が望めない環境下でも利益を確保できる収益体質の確立

重点・コアビジネスへの経営資源を集中と低採算ビジネスからの撤退・縮小

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事業構造改革の取り組み結果Ⅰ
１ 組織スリム化･人事施策
施策の内容
施策の内容

□ 希望退職者の募集
希望退職者の募集（１０年３月末退職）

募集人数：70-100名□ 店舗運営子会社への転籍□ その他
組織イメージ図 （旧）結結 果果□ 希望退職者の募集
応募者数：89名□ 店舗運営子会社への転籍（全社員の23.5％に相当）
組織イメージ図 （新）✓営業２本部 全社２０部□ 常勤役員 １４名体制
役員数の削減［内訳］

取締役 ７名執行役員 ７名✓

単体社員１６０名を削減

組織集約とフラット化
営業２部門 ６本部体制
全社４２部･支店完了
完了□ 常勤役員７名体制へ✓

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事業構造改革の取り組み結果Ⅱ
２ 在庫圧縮･保有資産の売却･コスト削減
施策の内容
施策の内容

たな卸在庫の圧縮

通販･ワイン在庫を時価相当額に評価減

本社オフィスの移転完了
完了

本年３月末において通販･ワイン在庫など△２５０百万円の評価減✓

投資有価証券（上場/非上場）
不動産･役員保険
ゴルフ会員権の売却

投資有価証券 １７銘柄売却済
不動産 １件売却済
役員保険 全契約解約
ゴルフ会員権 １０件売却済✓

本社オフィス（ＪＡＬビル）の移転 ［賃料は1/2に削減］

本年７月末に移転

オフィス面積を２/３に縮小

年間賃料は現在の６７％減

宝飾事業･コンテンツ等
事業撤退による在庫処分

株式など保有資産の売却

結結 果
果✓Copyright © 2010 JALUX Inc. All Rights Reserved.

事業構造改革の取り組み結果Ⅲ
３ 収益力の拡大と収益構造の強化
施策の内容
施策の内容

事業領域･拠点の集約

重点事業の強化

利益責任の明確化
コスト管理の徹底

低採算ビジネスから撤退
店舗/営業拠点の縮小

専門ノウハウをもつ
航空･空港関連ビジネス
優良顧客を有する
リテール関連ビジネス

結結 果
果

クリーニング･宝飾･ホテル
内装品など11事業から撤退
保険･不動産･ワイン事業の地方拠点を閉鎖、縮小を完了

航空･サービス事業本部
リテール･Ｆ/Ｂ事業本部
営業２本部体制に再編
資源の有効活用と営業強化

部・事業毎の利益責任の明確化と収益向上

７月より空港店舗事業の運営を連結子会社へ移管

資産効率性の向上と財務体質の改善

事業毎バランスシート経営
社内金利制度の徹底

完了
完了

✓✓
✓

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ＪＡＬＵＸグループ 事業展開の概要

2011年度に向けての展望
企業体質の強化

重点事業の強化

組織・人員のスリム化

経営資源の再配分

事業ストラクチャー見直し

事業領域の絞込み

利益責任の明確化
コスト管理の徹底

戦略分野への重点投入

事業ポートフォリオの変革
ＪＡＬ外ビジネスのさらなる拡大
資産効率の向上
財務体質の改善

新たな成長へ向けた事業構造改革の完遂- 20102010-2011年は次期中期への足場固め
2011年は次期中期への足場固め -2011
年度 連結経常利益 20億円
2011年度
20億円
バランスのとれた事業基盤の再構築
新たな成長ステージの確立へ
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ＪＡＬＵＸグループ 事業展開の概要 -ビジネスアウトラインバランスのとれた安定的な収益基盤を構築
航空･サービス事業本部

リテール･Ｆ/Ｂ事業本部

連結会社

航空関連分野では蓄積された航空関連分野では蓄積されたノウハウ、事業ナレッジを通じてノウハウ、事業ナレッジを通じてアジア展開を推進
アジア展開を推進

トラベルリテール分野では事業
トラベルリテール分野では事業領域の多角化とストラクチャーの領域の多角化とストラクチャーの見直しにより収益力改善
見直しにより収益力改善

戦略子会社（店舗･通販･保険）戦略子会社（店舗･通販･保険）を活用した専門性と事業採算性を活用した専門性と事業採算性の両立の両立保険事業では個人保険ＢＰＯ
保険事業では個人保険ＢＰＯ
事業に経営資源を傾注
事業に経営資源を傾注

Ｆ/Ｂ分野は加工･卸事業を核にＦ/Ｂ分野は加工･卸事業を核に複合的なビジネスを展開
複合的なビジネスを展開

海外事業はアジア地域に注力
海外事業はアジア地域に注力

2012
年3月期 連結経常利益 ２０億円
2012年3月期

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事業本部別 重点施策Ⅰ

航空･サービス事業
航空関連サービスを各国航空会社及び関連業界に提供するグローバル企業となる。
（1） 航空機部品 ： アジアを中心とした海外展開及び重工業向け高付加価値ビジネスの拡大（2） 機械･資材 ： アジア展開の加速化と鉄道･船舶など、航空以外の運輸マーケットへの本格参入（3） 保険事業： 戦略子会社による個人保険代理店事業のＢＰＯ（アウトソーシング）展開と他社提携･買収による事業拡大（4） 不動産事業 ： 省エネ・リサイクル等環境保全ビジネスの拡大及び指定管理者事業への進出

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事業本部別 重点施策Ⅱ

リテール･フーズビバレッジ事業
特定分野でバリューチェーンの商品・サービス開発、卸、リテールまで行える製造開発小売、卸小売を目指す。
（1） 空港店舗事業 ：コンサルティング活用による事業改革と運営主体を子会社へ移管
商品開発の強化･卸売ビジネスの拡充（2） 免税品事業：空港会社、海外機内販売事業会社等との業務提携（卸小売）（3） 通信販売事業 ：主婦の友ダイレクト社との協業強化と機能統合（4） ケータリング事業：双日との業務提携による空弁の海外航空会社展開とコンビニエンスストア等への販路拡大（5） 農水産事業：双日との業務提携による仕入強化と中国・ベトナム等での食材加工による高付加価値商品の展開（6） ギフト事業：ギフト事業者との業務提携による事業拡大と海外展開模索（7） ワイン事業：エノテカ社との業務提携深耕による事業拡大とアジア展開

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ＪＡＬＵＸグループ 通期業績の見通し -全社連結（売上高：百万円）（利益：百万円）

113,225
105,561

100,000

99,500101,000

4,500

3,000

50,000
2,000
1,500

1,358
1,100
392

0

900
300
0-310-1,263-1,500

09/3期

10/3期

売上高

11/3期（予）経常利益

12/3期（計）当期純利益
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ＴＥＬ：０３‐５４６０‐７２３３

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