おまかせ運用グロース・ファンド（世界の株式中心）
追加型投信／内外／資産複合交付運用報告書
第７期（決算日2024年１月31日）
作成対象期間（2023年２月１日～2024年１月31日）

第７期末（2024年１月31日）
基
準価額
20,747円
純 資 産 総 額
1,930百万円
第７期
騰落率29.4％
分 配 金（税 込 み）合 計0円

受益者のみなさまへ
平素は格別のご愛顧を賜り、厚くお礼申し上げます。
さて、「おまかせ運用グロース・ファンド（世界の株式中心）」は、このたび第７期の決算を行いました。当ファンドは、「THEO グロース・マザーファンド（世界の株式中心）」受益証券を通じ、主として世界の上場投資信託証券（ETF）に投資することで、実質的に世界中の企業の成長性を享受することを目指します。当期につきましても、これに沿った運用を行いました。ここに、運用状況をご報告申し上げます。
今後とも一層のお引立てを賜りますよう、お願い申し上げます。

（注）騰落率は分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、小数点以下第２位を四捨五入して表示しております。
（注）純資産総額の単位未満は切捨てて表示しております。

○交付運用報告書は、運用報告書に記載すべき事項のうち重要なものを記載した書面です。その他の内容については、運用報告書（全体版）に記載しております。
○当ファンドは、投資信託約款において「運用報告書（全体版）」に記載すべき事項を、電磁的方法によりご提供する旨を定めております。
○右記弊社ホームページの「ファンド情報」等から当ファンドのファンド名を選択することにより、当ファンドの「運用報告書（全体版）」を閲覧およびダウンロードすることができます。

東京都千代田区紀尾井町１番３号＜照会先＞

電話番号：03-6629-7090○運用報告書（全体版）は、受益者の方からのご請求により交付されます。交付をご請求される方は、販売会社までお問い合わせください。

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おまかせ運用グロース・ファンド（世界の株式中心）

運用経過
期中の基準価額等の推移（2023年２月１日～2024年１月31日）（円）
22,000

（百万円）
5,000

21,0004,500

20,0004,000

19,0003,500

18,0003,000

17,0002,500

16,0002,000

15,0001,500

14,0001,000

13,000500

12,0002023/1/31 2023/2

2023/32023/42023/5

基準価額（左軸）

2023/62023/72023/8

分配金再投資基準価額（左軸）2023/902023/10 2023/11 2023/12 2024/1/31

純資産総額（右軸）

期 首：16,028円期 末：20,747円（既払分配金（税込み）：0円）
騰落率： 29.4％（分配金再投資ベース）（注）分配金再投資基準価額は、分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注）分配金再投資基準価額は、期首（2023年１月31日）の値が基準価額と同一となるように指数化しております。
（注）上記騰落率は、小数点以下第２位を四捨五入して表示しております。
（注）当ファンドの運用方針に対して適切に比較できる指数がないため、ベンチマークならびに参考指数は表示しておりません。

○基準価額の主な変動要因
当ファンドの基準価額は、＋29.4％となりました。
当ファンドは、「THEO グロース・マザーファンド（世界の株式中心）」受益証券を組み入れることにより実質的な運用を当該マザーファンドにおいて行っております。
当期は、米国や欧州における金融政策の動向を窺う相場状況の中、インフレリスク低下に伴う早期利下げ期待などから株式市場が上昇したことがプラス要因となりました。また、当ファンドは為替ヘッジを行っていないため為替相場の変動が基準価額に反映されますが、当期の為替相場は日本円に対して米ドル高となったため、基準価額にはプラスとなりました。

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おまかせ運用グロース・ファンド（世界の株式中心）

１万口当たりの費用明細項（a）信当目託報（2023年２月１日～2024年１月31日）

金額円

酬79比

期

項率

目の概

要％
0.440 （a）信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率（投信会社）（ 64）（0.358） 委託した資金の運用の対価（販売会社）（ 10）（0.055） 交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情（受託会社）（（0.027） 運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価（b）売買委手数料（投（c）有資価（投信証

資（d）そ託託券

信の証

取託他券）

引券）

費

用報提供等の対価

8（税

証5）

8）

0.042 （b）売買委託手数料＝期中の売買委託手数料÷期中の平均受益権口数

売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料（0.042）0（0）0.001 （c）有価証券取引税＝期中の有価証券取引税÷期中の平均受益権口数

有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金（0.001）240.134 （d）その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数（保管費用）（5）（0.026） 保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び資金の（監査費用）（7）（0.040） 監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用

）

（ 12）

（そ合の他
計

送金・資産の移転等に要する費用（0.067） その他は、信託事務の処理等に要するその他の諸費用

111

0.617

期中の平均基準価額は、18,010円です。
（注）期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注）各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注）売買委託手数料、有価証券取引税およびその他費用は、このファンドが組み入れている親投資信託が支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。
（注）各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。

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おまかせ運用グロース・ファンド（世界の株式中心）（参考情報）◯総経費率
期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を除く。）を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は0.91％です。
運用管理費用以外
0.00％

運用管理費用0.33％

投資先ファンド
0.33％

総経費率
0.91％

運用管理費用
（投信会社）
0.36％

当ファンド
0.58％

運用管理費用（販売会社）
0.06％
その他費用
0.13％

運用管理費用
（受託会社）
0.03％（単位：％）

総経費率（①＋②＋③）

0.91①当ファンドの費用の比率

0.58②投資先ファンドの運用管理費用の比率

0.33③投資先ファンドの運用管理費用以外の比率

0.00（注）当ファンドの費用は１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
（注）各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。
（注）各比率は、年率換算した値です。
（注）投資先ファンドとは、当ファンドの親投資信託が組み入れている投資信託証券です。
（注）当ファンドの費用は、親投資信託が支払った費用を含み、投資先ファンドが支払った費用を含みません。
（注）当ファンドの費用と投資先ファンドの費用は、計上された期間が異なる場合があります。
（注）上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

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おまかせ運用グロース・ファンド（世界の株式中心）

最近５年間の基準価額等の推移（2019年１月31日～2024年１月31日）（円）
29,000（百万円）
4,800

26,0004,200

23,0003,600

20,0003,000

17,0002,400

14,0001,800

11,000

1,200

8,000

600

5,000
2019/1

2020/1
基準価額（左軸）

2021/22022/12023/1

分配金再投資基準価額（左軸）

純資産総額（右軸）02024/1（注）分配金再投資基準価額は、分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注）分配金再投資基準価額は、2019年１月31日の値が基準価額と同一となるように指数化しております。

2019年１月31日 2020年１月31日 2021年２月１日 2022年１月31日 2023年１月31日 2024年１月31日
決算日
決算日
決算日
決算日
決算日
決算日
基準価額（円）
10,318
11,731
13,287
15,286
16,02820,747
期間分配金合計（税込み） （円）－00000
分配金再投資基準価額騰落率（％）
－13.7
13.3
15.0
4.9
29.4
純資産総額
（百万円）
168
367
656
971
1,262
1,930
（注）上記騰落率は、小数点以下第２位を四捨五入して表示しております。
（注）純資産総額の単位未満は切捨てて表示しております。
（注）騰落率は１年前の決算応当日との比較です。
（注）当ファンドの運用方針に対して適切に比較できる指数がないため、ベンチマークならびに参考指数は表示しておりません。

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おまかせ運用グロース・ファンド（世界の株式中心）

投資環境（2023年２月１日～2024年１月31日）

世界の株式市場の指数であるMSCIオール・カントリー・ワールド・インデックス（配当込み、米ドルベース）は＋17.1％となりました。一方、米ドル円レートは＋13.1％の米ドル高となりました。
当期の世界株式市場は、米国や欧州の中央銀行が金融引き締め政策を継続したことなどから軟調なスタートとなりました。2023年３月下旬には金融引き締め政策が長期化した影響などから銀行の経営危機が相次ぎ、金融システムへの不安が高まりました。しかし、2023年６月に入ると米国や欧州におけるインフレ圧力が弱まり、利上げ停止時期の早期化期待から、７月にかけて株価は上昇しました。
その後、2023年10月には欧米金利の高止まりや、パレスチナを実効支配するハマスとイスラエルが戦争状態となり市場心理が悪化したことなどから株価は下落しました。2023年11月以降は、再び米国や欧州においてインフレ圧力が弱まったことで早期利下げ観測が広がり、世界株式は大きく上昇して期末を迎えました。

当ファンドのポートフォリオ（2023年２月１日～2024年１月31日）当ファンドは、「THEO グロース・マザーファンド（世界の株式中心）」受益証券への投資を通じ、主として世界のETFに投資することで、実質的に世界の株式へ分散投資を行います。
当ファンドの目的は、世界各国の企業の成長性を享受し、投資信託財産を成長させることです。これに向けて、定期的に評価基準にもとづいてETFを選定し、検証を重ねたアルゴリズムにより配分を変更します。当期もそのように運用を行いました。

当ファンドのベンチマークとの差異（2023年２月１日～2024年１月31日）

当ファンドは、運用方針に対して適切に比較できる指数がないため、ベンチマークならびに参考指数は設定しておりません。

分配金（2023年２月１日～2024年１月31日）

当期の分配金は、長期的な投資信託財産の成長を追求する観点から無分配とさせていただきました。
また、収益分配に充てなかった利益につきましては信託財産内に留保し、運用の基本方針に基づいて運用いたします。
○分配原資の内訳（単位：円、１万口当たり、税込み）

項目

当期分配金
（対基準価額比率）

当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額

第７期
2023年２月１日～2024年１月31日－－％－－
10,746（注）対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。
（注）当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。

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おまかせ運用グロース・ファンド（世界の株式中心）

今後の運用方針
引き続き、「THEO グロース・マザーファンド（世界の株式中心）」受益証券への投資を通じ、主として世界のETFに投資することで、実質的に世界中の企業の成長を享受することを目指します。定期
的に、評価基準に基づいてETFを選定し、組入比率を調整して参ります。

お知らせ
該当事項はございません。

当ファンドの概要
商 品 分 類 追加型投信／内外／資産複合
信 託 期 間 原則として、無期限です。（設定日：2017年３月１日）「おまかせ運用グロース・ファンド（世界の株式中心）」は、マザーファンド受益証券へ投資を行います。以下はマザーファンドである「THEO グロース・マザーファンド（世界の株式中心）」の運用方針です。
①主として世界の上場投資信託証券（ETF）に投資することにより、リスクの低減を図りつつ、世界中の企業
運 用 方 針の成長性を享受することを目指します。
②組入外貨建資産については、原則として対円での為替ヘッジを行いません。
③資金動向、市況動向、残存信託期間等によっては、上記のような運用ができない場合もあります。
THEO グロース・マザーファンド（世界の株式中心）受益証券を主要な投資対象
ベ ビ ー フ ァ ン ドとします。
主要運用対象マ ザ ー フ ァ ン ド 世界の株式市場に上場されている投資信託証券（ETF）を主要な投資対象とします。
主として世界の上場投資信託証券（ETF）に投資することにより、リスクの低減を図りつつ、世界中の企業の運 用 方 法
成長性を享受することを目指します。
毎年１月31日（休業日の場合は翌営業日）に決算を行い、収益分配方針に基づき収益分配を行います。ただ分 配 方 針し、必ず分配を行うものではありません。

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おまかせ運用グロース・ファンド（世界の株式中心）（参考情報）○当ファンドと代表的な資産クラスとの騰落率の比較（％）
100（2019年２月末～2024年１月末）

80
60
40
20
0-20-40

当ファンド

日本株

先進国株

新興国株

最大値（当ファンド）

最大値

日本株
42.1
△ 11.4
9.1

先進国株
59.8
△ 12.416.8

日本国債

最小値（当ファンド）

先進国債
最小値

新興国債

平均値

（単位：％）
最大値
最小値
平均値

当ファンド
59.2
△ 16.212.2

新興国株
62.7△ 19.4
7.6

日本国債
5.4
△ 5.5
△ 0.7

先進国債
14.8
△ 6.1
3.9

新興国債
21.5
△ 8.8
5.2

（注）全ての資産クラスが当ファンドの投資対象とは限りません。
（注）2019年２月から2024年１月の５年間の各月末における直近１年間の騰落率の最大値・最小値・平均値を表示したものです。
（注）上記の騰落率は決算日に対応した数値とは異なります。
（注）当ファンドは分配金再投資基準価額の騰落率です。

各資産クラスの指数
日 本 株・・・東証株価指数（TOPIX）（配当込み）
先進国株・・・MSCI-KOKUSAI インデックス（配当込み、円ベース）
新興国株・・・MSCI エマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円ベース）
日本国債・・・NOMURA-BPI国債
先進国債・・・FTSE世界国債インデックス（除く日本、円ベース）
新興国債・・・JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス－エマージング・マーケッツ・グローバル・ディバーシファイド（円ベース）※詳細は、後述の「代表的な資産クラスとの騰落率の比較に用いた指数について」をご参照ください。
（注）海外の指数は、為替ヘッジなしによる投資を想定して、円換算しております。

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おまかせ運用グロース・ファンド（世界の株式中心）

当ファンドのデータ
組入資産の内容（2024年１月31日現在）○組入上位ファンド
銘

柄名

第７期末

THEO グロース・マザーファンド（世界の株式中心）

％

100.0

組入銘柄数

1銘柄

（注）比率は純資産総額に対する割合です。
（注）組入銘柄に関する詳細な情報等につきましては、運用報告書（全体版）に記載しております。

○資産別配分

○国別配分○通貨別配分

日本
100.0％

親投資信託受益証券
100.0％

円
100.0％（注）比率は純資産総額に対する割合です。
（注）国別配分につきましては発行国もしくは投資国を表示しております。

純資産等
項

目

純 資 産 総 額
受 益 権 総 口 数

１万口当たり基準価額

第７期末
2024年１月31日
1,930,295,533円
930,406,686口
20,747円（注）期中における追加設定元本額は189,193,274円、同解約元本額は46,234,798円です。

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おまかせ運用グロース・ファンド（世界の株式中心）

組入上位ファンドの概要
THEO グロース・マザーファンド（世界の株式中心）【基準価額の推移】（円）
23,000【１万口当たりの費用明細】（2023年２月１日～2024年１月31日）（2023年２月１日～2024年１月31日）

期額比率円％（a）売 買 委 託 手 数 料
80.042（投 資 信 託 証 券）（ 8） （0.042）（b）有 価 証 券 取 引 税
00.001（投 資 信 託 証 券）（ 0） （0.001）（c）その他
費用
50.027（ 保管費用 ）（ 5） （0.026）（その他）（ 0） （0.001）
合計
130.070
期中の平均基準価額は、18,636円です。
項

21,00019,00017,00015,00013,000

当目

金（注）上記項目の概要等詳細につきましては運用報告書（全体版）をご参照ください。
2023/22023/42023/62023/8

銘

柄名2023/10 2023/12【組入上位10銘柄】
業 種 / 種 別 等

１ Invesco Nasdaq 100 ETF
２ VANGUARD VALUE ETF
３ VANGUARD FTSE EUROPE ETF４ VANGUARD MID-CAP VALUE ETF
５ VANGUARD FTSE EMERGING MARKE
６ ISHARES MSCI JAPAN ETF
７ VANGUARD MID-CAP GROWTH ETF
８ ISHARES MSCI PACIFIC EX JAPA
９ ISHARES MSCI MEXICO ETF
10 －
組入銘柄数

投資信託受益証券
投資信託受益証券
投資信託受益証券
投資信託受益証券
投資信託受益証券
投資信託受益証券
投資信託受益証券
投資信託受益証券
投資信託受益証券－（注）比率は純資産総額に対する割合です。
（注）組入銘柄に関する詳細な情報等につきましては、運用報告書（全体版）に記載しております。
（注）国（地域）につきましては発行国もしくは投資国を表示しております。

【国別配分】【資産別配分】その他
1.8％

外国投資信託受益証券
98.2％

通貨

国（地域）

米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
－9銘柄

アメリカ
アメリカ
アメリカ
アメリカアメリカ
アメリカ
アメリカ
アメリカ
アメリカ
－比率％
22.4
21.7
11.7
11.4
9.5
7.5
6.2
4.6
3.3
－

【通貨別配分】

その他
1.8％

その他
1.8％

アメリカ
98.2％

米ドル
98.2％

（注）比率は純資産総額に対する割合です。
（注）国別配分につきましては発行国もしくは投資国を表示しております。
（注）その他にはコール・ローン等を含む場合があります。
（注）組入上位10銘柄、資産別配分、国別配分、通貨別配分のデータは2024年１月31日現在のものです。
※当マザーファンドの計算期間における運用経過の説明は運用報告書（全体版）をご参照ください。

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おまかせ運用グロース・ファンド（世界の株式中心）○代表的な資産クラスとの騰落率の比較に用いた指数について
騰落率は、データソースが提供する各指数をもとに株式会社野村総合研究所が計算しており、その内容について、信憑性、正確性、完全性、最新性、網羅性、適時性を含む一切の保証を行いません。また、当該騰落率に関連して資産運用または投資判断をした結果生じた損害等、当該騰落率の利用に起因する損害及び一切の問題について、何らの責任も負いません。
○東証株価指数（TOPIX）（配当込み）
東証株価指数（TOPIX）（配当込み）は、日本の株式市場を広範に網羅するとともに、投資対象としての機能性を有するマーケット・ベンチマークで、配当を考慮したものです。なお、TOPIXに関する著作権、知的財産権その他一切の権利は株式会社JPX総研又は株式会社JPX総研の関連会社に帰属します。
○MSCI-KOKUSAI インデックス（配当込み、円ベース）
MSCI-KOKUSAI インデックス（配当込み、円ベース）は、MSCI Inc.が開発した、日本を除く世界の先進国の株式を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。なお、MSCI Indexに関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、MSCI Inc.に帰属します。
○MSCI エマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円ベース）MSCI エマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円ベース）は、MSCI Inc.が開発した、世界の新興国の株式を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。なお、MSCI Indexに関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、MSCI Inc.に帰属します。
○NOMURA-BPI国債
NOMURA-BPI国債は、野村フィデューシャリー・リサーチ＆コンサルティング株式会社が発表している日本の国債市場の動向を的確に表すために開発された投資収益指数です。なお、NOMURA-BPI国債に関する著作権、商標権、知的財産権その他一切の権利は、野村フィデューシャリー・リサーチ＆コンサルティング株式会社に帰属します。
○FTSE世界国債インデックス（除く日本、円ベース）
FTSE世界国債インデックス（除く日本、円ベース）は、FTSE Fixed Income LLCにより運営され、日本を除く世界主要国の国債の総合収益率を各市場の時価総額で加重平均した指数です。なお、FTSE世界国債インデックスに関する著作権等の知的財産その他一切の権利は、FTSE Fixed Income LLCに帰属します。
○JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス－エマージング・マーケッツ・グローバル・ディバーシファイド（円ベース）
JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス－エマージング・マーケッツ・グローバル・ディバーシファイ
ド（円ベース）は、J.P. Morgan Securities LLCが算出、公表している、新興国が発行する現地通貨建て国債を対象にした指数です。なお、JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス－エマージング・マーケッツ・グ
ローバル・ディバーシファイドに関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、J.P. Morgan Securities LLCに帰属します。

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