個人投資家様向け会社説明会

2012年6月14日

CONTENTS

ー説明内容ー

1 会社概要2

2012年3月期業績

3中長期経営計画

4

多結晶シリコン事業

5

配当方針

1 会社概要

1. 沿革
2. 暮らしの中のトクヤマ（屋内編）
3. 暮らしの中のトクヤマ（屋外編）
4. 事業内容（セグメント別）
5. トクヤマ国内拠点
6. 徳山製造所全景
7. トクヤマグループ海外主要拠点

1

会社概要

1. 沿革
1918

1936
1940

1960

ソーダ

1970

徳山曹達

1950

区 分

無機化学工業

1930

ソーダ

1920

社名

日本曹達工業

年

ソーダ
専業

無機
総合
化学

石油化学

1980
1990

2000
20１2

トクヤマ

1994

スペシャリティー・加工型事業

製 造 開 始 品 目●ソーダ灰（アンモニアソーダ法）●苛性ソーダ●セメント ●炭酸マグネシウム●塩化カルシウム●苛性ソーダ（電解法）●湿式シリカ（ホワイトカーボン）●酸化プロピレン（PO） ●塩化ビニル（VCM, PVC)
●クロロメタン ●ポリプロピレン(PP)●イソプロピルアルコール(IPA)●二軸延伸フィルム ●イオン交換膜 ●樹脂サッシ●プラスチックレンズ材料 ●歯科材料●臨床診断システム ●微多孔質フィルム ●多結晶シリコン●乾式シリカ ●窒化アルミニウム●医薬品原薬・中間体●ＩＣケミカル（電子工業用高純度薬品）●資源環境事業 （廃棄物処理）

1

会社概要

2. 暮らしの中のトクヤマ（屋内編）

情報・電子分野

生活・医療分野

環境・ｴﾈﾙｷﾞｰ分野

・多結晶ｼﾘｺﾝ（半導体）・窒化ｱﾙﾐﾆｳﾑ（放熱材）
・乾式ｼﾘｶ（半導体用封止材）

・微多孔質ﾌｨﾙﾑ（おむつ）・ﾎﾟﾘﾌﾟﾛﾋﾟﾚﾝﾌｨﾙﾑ（食品包装用ﾌｨﾙﾑ）・医薬品原薬・中間体（医薬品）
・塩化ｶﾙｼｳﾑ（除湿剤）

・ｲｵﾝ交換膜（ﾜｲﾝ製造）
・樹脂ｻｯｼ（建材）

1

会社概要

3. 暮らしの中のトクヤマ（屋外編）

情報・電子分野

生活・医療分野

環境・ｴﾈﾙｷﾞｰ分野

・多結晶ｼﾘｺﾝ（半導体）・窒化ｱﾙﾐﾆｳﾑ（放熱材）
・乾式ｼﾘｶ（半導体用封止材）

・ﾌﾟﾗｽﾁｯｸ眼鏡ﾚﾝｽﾞ材料（めがね）・臨床検査試薬・機器(医療機器）
・歯科用充填・接着材（歯科材料）
・苛性ｿｰﾀﾞ（製紙、廃水処理他）

・多結晶ｼﾘｺﾝ（太陽電池ｾﾙ）
・ｾﾒﾝﾄ（建材）・塩化ﾋﾞﾆﾙ樹脂（建材）・ｿｰﾀﾞ灰（ｶﾞﾗｽ窓）

1

会社概要

4. 事業内容（セグメント別）
セグメント名事業の内容

化成品

苛性ソーダ、ソーダ灰、塩化カルシウム、塩化ビニルモノマー、塩化ビニル樹脂、酸化プロピレン等の製造・販売

特殊品

多結晶シリコン、乾式シリカ、窒化アルミニウム、電子工業用高純度薬品等の製造・販売

セメント

セメント、生コンクリート等の製造・販売、廃棄物処理

機能部材

医薬品原薬・中間体、微多孔質フィルム、ポリプロピレンフィルム、医療診断システム、歯科器材、ガスセンサ、樹脂サッシ等の製造・販売

1

会社概要

5. トクヤマ国内拠点（2012年4月1日現在）

本社・徳山製造所
徳山総合研究所
ＲＣ研究所

仙台営業所

大阪支店
広島支店

つくば研究所
鹿島工場
東京本部

福岡支店

高松支店

名古屋営業所1

会社概要

6. 徳山製造所全景
周南バルクターミナル（20万㎡）

水深14m

ＳＥ

総面積１９１万㎡

１０２万㎡

Ｎ

公共埠頭

東工場（有機・電材）
海底トンネル（1km）

南陽工場（セメント）

徳山工場（無機）
２８万㎡

徳山駅

水深12m

６１万㎡

山口県周南市

Ｗ

1

会社概要

7. トクヤマグループ海外主要拠点（2012年4月1日現在）

Europeユーロディアインダストリ（フランス）
トクヤマヨーロッパ（ドイツ）America
フィガロUSA （アメリカ）
トクヤマアメリカ（アメリカ）

天津費加羅電子（中国）天津徳山塑料（中国）徳玖山国際貿易（上海）（中国）
上海徳山塑料（中国）
徳山化工（浙江）（中国）

Asia

韓徳化学（韓国）
トクヤマコリア（韓国）台湾徳亞瑪（台湾）
トクヤママレーシア（マレーシア）
トクヤマアジアパシフィック（シンガポール）
トクヤマエレクトロニックケミカルズ（シンガポール）

2

2012年3月期業績
1. 業績ハイライト
2. セグメント別売上高・営業利益構成比

２

2012年3月期業績

1. 業績ハイライト（2012年3月期、連結）
売上高2,823 億円

前期比 △3％

営業利益137 億円

前期比 △32％

当期純利益93 億円

前期比 △4％

売上高営業利益率

4.9 %

海外売上高比率19.6 %

1株当たり当期純利益 (EPS)

26.87 円

1株当たり純資産 (BPS)

716.39 円

２

2012年3月期業績

2. セグメント別売上高・営業利益構成比 (2012年3月期）
売上高構成比営業利益構成比

その他

13%

その他

化成品

11%

10%

化成品

27%

セメント

特殊品

16%

(多結晶シリコンなど）

連結売上高

連結営業利益22%

2,823億円

137億円

機能部材

16%

セメント

23%

特殊品

機能部材

(多結晶シリ13%コンなど）

50%（注）2013年3月期よりファインケミカル事業、NF事業を特殊品から機能部材に移管するため、上記2012年3月期実績においても、移管後の数値に換算しております。

３ 中長期経営戦略

1. 100周年ビジョン
2. 新３ヵ年計画（2012～2014年）

３中長期経営戦略

1. 100周年ビジョン100周年ビジョン
キーワード「人財の活力と化学の創造力で未来を拓く、社会と共鳴するものづくり企業」「挑戦と変革」

基本戦略「戦略的成長事業の強化」「国際競争力の強化」

基本戦略を支える仕組み「人財基盤の経営」「ＣＳＲの推進」

数値目標
売上高5,000億円以上
売上高営業利益率 15％以上
海外売上高比率30％以上

３

中長期経営戦略

2．新３ヵ年計画（2012～2014年）（1） 成長戦略（2） 達成目標

３

中長期経営戦略/ 2. 新３ヵ年計画（1）成長戦略 【戦略的成長事業（特殊品他）の強化】
多結晶シリコン事業の拡大
太陽電池向け マレーシア計画の着実な遂行によるコスト競争力強化とシェア拡大
半導体向け
 徳山製造所のプラント増強とプロセス改善による収益力強化
顧客起点のソリューション提供型事業への転換
顧客の課題を解決する製品の開発・提案
 グローバル市場で顧客との密接な関係を通した優位なポジションの獲得


窒化アルミニウム

多結晶シリコン

新規事業の創出
サファイア単結晶、燃料電池用材料など
開発テーマの早期技術確立と事業化
 新規事業の収益への寄与
サファイア単結晶

燃料電池用材料３

中長期経営戦略/ 2. 新３ヵ年計画（1）成長戦略【収益力強化事業（化成品・セメント他）の構造改革】

事業の構造改革
事業ポートフォリオの検証・検討による製品・事業の組み換え
 購買・生産・在庫・物流・販売のバリューチェーン
見直しによる徹底的な事業のスリム化
セメントキルン

新たな競争力の獲得
新製品・新事業、海外での生産拠点など新たな競争力の獲得
 Ｍ＆Ａも選択肢

苛性ソーダ電解槽

３

中長期経営戦略/ 2. 新３ヵ年計画（2）達成目標
最終年度達成目標（2014年度、連結）

売
上高 ：
売上高営業利益率 ：海外売上高比率 ：3,750億円
7％28％

4

多結晶シリコン事業
1. 多結晶シリコンとは
2. 半導体向け多結晶シリコン
3. 太陽電池向け多結晶シリコン
4. 多結晶シリコン需給予測
5. マレーシア計画
6. トクヤママレーシアの競争力

４

多結晶シリコン事業

1. 多結晶シリコンとは多結晶シリコンは、金属ケイ素と塩化水素を反応させ合成した三塩化ケイ素を蒸溜精製し、高温で水素還元したものです。
トクヤマが生み出す多結晶シリコンは世界最高レベルの高純度を実現し、半導体や太陽電池の高性能化を可能にしています。

多結晶シリコン製造フロー（ジーメンス法）

４

多結晶シリコン事業

2. 半導体向け多結晶シリコン
半導体向け多結晶シリコンの純度は最高クラスの99.999999999%(イレブンナイン）以上が必要とされ、高度な製造技術が求められます。
イレブンナインクラスの多結晶シリコンを安定して供給できるメーカーは世界でも数社のみです。

半導体向けシリコンの世界シェア

トクヤマ
約20%
半導体向け多結晶シリコン需要（世界）約27,000t / 年(2011年推定）

その他*
約80％

*ワッカー・ケミ（ドイツ）、ヘムロック・セミコンダクター（米国）など

４多結晶シリコン事業

3. 太陽電池向け多結晶シリコン
クリーンエネルギーの代表格である太陽電池のうち、8~9割を占める結晶系太陽電池セルの原料として多結晶シリコンが使用されています。
変換効率の高い単結晶型太陽電池セルの製造には半導体グレード並みに高純度の多結晶シリコンが必要とされます。高純度の多結晶シリコンが太陽電池の高性能化に貢献しています。
単結晶型太陽電池

多結晶型太陽電池

高い

変換効率低い

高い

製造コスト

安い

ルーフトップをはじめとする中小規模の太陽光発電設備

主な用途

大規模な太陽光発電設備

高純度品（半導体ｸﾞﾚｰﾄﾞ並み純度11N）

原料となる
多結晶シリコン

非高純度品（純度8N以上）

４

多結晶シリコン事業

4. 多結晶シリコン需給予測
太陽電池の普及が加速することによる需要拡大
競争力のないメーカーの生産停止、撤退、増産計画見直しによる需給ギャップの縮小
供給能力／需要（トン）当社予測

500,000
450,000
400,000
非高純度品の需要

350,000

高純度品の需要300,000

非高純度品の供給能力

250,000

高純度品の供給能力

200,000
150,000
100,000
50,000
02012

2013

2014

2015

2016

2017

（注1）高純度品の需給には、主に半導体、単結晶型太陽電池向けが含まれている（注2）現時点で推定キャッシュコスト$30以上の非高純度プラントは供給能力から除外している23

４多結晶シリコン事業5. マレーシア計画
場所：マレーシア サラワク州ビンツル市サマラジュ工業団地
用途：太陽電池向け生産能力：
第1期プラント： 6,200ﾄﾝ
第2期プラント： 13,800ﾄﾝ
営業運転開始年月：
第1期プラント：2013年6月
第2期プラント：2014年4月

建設が進む第１期プラント

2月に着工した第２期プラント

４

多結晶シリコン事業

6. トクヤママレーシアの競争力
・クリーンな水力発電による安価で豊富な電気競争力

・連邦政府・州政府によるインセンティブ
・優良顧客との長期契約
・多結晶シリコン市場で長年培ったブランド力と営業力

収益力

販売価格$40/kgで、償却前利益率50％以上
高純度品プラントでは世界最高クラスのコスト競争力

5

配当方針

当社の剰余金の配当につきましては、株主の皆様への継続的な安定配当を基本方針とし、業績の推移と中長期事業計画を勘案して実施しています。
当社グループは、2018年に迎える創立100周年に向けて、更なる企業価値向上のためマレーシアをはじめ国内外での設備投資・投融資を計画しており、安定配当を基本としつつ、剰余金はこれら計画へ積極的に投入させていただきたいと考えています。
2007

2008

2009

2010

2011

2012（予想）

中間配当金（円）

3.0

3.0

3.0

3.0

3.0(3.0)

期末配当金（円）

6.0

3.0

3.0

3.0

3.0(3.0)

配当性向（％）

13.1

‐

25.5

21.4

22.3

(41.8)（注1）2007年度の配当については、期末配当金6円のうち記念配当3円を含んでおります。
（注2）2008年度の配当性向については、当期純損失であるため記載しておりません本資料に関するご注意
本資料は情報提供を目的とするものであり、何らかの勧誘を目的とするものではありません。
本資料は現時点で入手可能な情報に基づき作成したものでありますが、不確実性を含んでおり、当社はその正確性・完全性に関する責任を負いません。
本資料に記載されている見通しや目標数値等に全面的に依存して投資判断を下すことによって生じるいかなる損失に対しても、当社は責任を負いません。