２００９年３月期 第２四半期 決算説明会
Financial Results for Interim of Year Ending March 31,2009

東証１部：2729

２００８年１１月６日

目次
Contents

Ⅰ．２００９年３月期 第２四半期 決算概要
（1）連結決算概要（2）セグメント別実績（3）２００９年３月期業績予想

P.3‐15

Ⅱ．今後の展望および施策

P.16‐26

本資料についてのご注意
本資料はご参考資料であり、正確な決算数値等は当社決算短信および有価証券報告書･四半期報告書をご参照願います。 また、本資料に記載の、業績に関する見通しや計画等には、不確定要因を含んでおります。実際の業績等は、当社の事業を取り巻く経済情勢や社会環境、そして新たな経営計画の策定等、さまざまな要素により、異なる可能性があることをご承知おき願います。

事業概要（セグメント､チャネル､ターゲット）
Business Outline (Segments, Channels, and Targets)

卸販売・業務受託

一般消費者・航空旅客

機内販売･サービス

通信販売
インターネットショップ販売

コーポレート・ビジネス系

リテール系

航空関連事業

トラベルリテール事業

航空事業本部

リテール事業本部（航空機、航空機部品、機械・プラント、生活資材）（機内販売、ブランドﾞ/ファッション、通信販売、リゾート事業）（客室用品、テキスタイル、衣料制服）

コーポレートソリューション事業

空港リテール事業本部（地域名産・特産品、飲食・レストラン、空港免税品）

フーズ･ビバレッジ事業

生活関連・物資事業本部

フーズ・ビバレッジ事業本部（印刷メディア、保険事業、不動産事業、プロパティ マネジメント）（農水畜産物、加工食品、ワイン、贈答用食品）

セグンン
トト
セ
グメメ

客室事業本部

ターゲット チャネル

事業会社

Ⅰ．２００９年３月期 第２四半期 決算概要
Outline of Consolidated Financial Results for Interim of March 2009

業績ハイライト Financial Review
売上高 ５７,４９２百万円（前年同期比△３,１３１百万円）、営業利益 ９０７百万円
４９２（同△３５０百万円）、経常利益 ９８７百万円（同△３４７百万円）
第２四半期純利益 ４１０百万円（前年同期比△１３３百万円）
通期業績予想は変更なし

第２四半期（中間）業績推移
第２四半期（中間）業績推移 （単位：百万円）（単位：百万円）
60,00060, 62353, 60950, 943

40,0003,000

45, 375
1, 225

1, 4381, 504

1, 6122,000

1, 795

1, 772
1, 46857, 492

1, 447

1, 335987

20,0001,000

0005/3 2Q
売上高

06/3 2Q
経常利益

07/3 2Q
EBITDA

08/3 2Q

09/3 2Q

Ⅰ．２００９年３月期 第２四半期 決算概要
Outline of Consolidated Financial Results for Interim of March 2009（1）連結決算概要 Consolidated Financial Summary

期初予想期初予想
Pre-term Projections
PrePre-termProjections

経営成績 Income Statements
単位：百万円 Million yen

期初予想

０９年３月期 ２Q増 減

Pre-term Projections

Apr-Sep 2008

Change

売上高 Net Sales

55,90057,492+1,592

売上総利益 Gross Profit

11,80011,706△93

販売管理費 SG&A

11,05010,798△251

営業利益 Operating Income

750

907+157

営業外損益 Non-Op. Gains/Losses8579△5経常利益 Ordinary Income

835

987+152-

△67-

330

410+80-1,447-

25.86

32.17+6.31

特別損益 Extraordinary Gains/Losses
中間（当期）純利益 Net Income
ＥＢＩＴＤＡ*ＥＰＳ （円）Yen*ＥＢＩＴＤＡ…営業利益＋減価償却費

Ⅰ．２００９年３月期 第２四半期 決算概要
Outline of Consolidated Financial Results for Interim of March 2009

対前期対前期

経営成績 Income Statements

単位：百万円 Million yen

ComparedCompared withwith thethe previous
previous period
period０８年３月期 ２Q

０９年３月期 ２Q増 減

Apr-Sep 2007

Apr-Sep 2008

Change

売上高 Net Sales

60,62357,492△3,131

売上総利益 Gross Profit

11,994

11,706△287

販売管理費 SG&A

10,735

10,798+62

営業利益 Operating Income

1,258907△3507679+31,335987△347

特別損益 Extraordinary Gains/Losses△85△67+18

中間（当期）純利益 Net Income543410△133ＥＢＩＴＤＡ*

1,795

ＥＰＳ （円）Yen42.60

1,44732.17△347△10.43

営業外損益 Non-Op. Gains/Losses
経常利益 Ordinary Income*ＥＢＩＴＤＡ…営業利益＋減価償却費

Ⅰ．２００９年３月期 第２四半期 決算概要
Outline of Consolidated Financial Results for Interim of March 2009

対前期
対前期

販売管理費の内訳 Breakdown of SG&A Expenses

単位：百万円 Million yen

ComparedCompared withwith thethe previous
previous period
period０８年３月期 ２Q

０９年３月期 ２Q増減

Apr-Sep 2007

Apr-Sep 2008

Change

売上総利益 Gross Profit

11,994

11,706△287

人件費 Personal expenses

4,1894,342

賃借料 Rent expenses

2,3942,314

社外役務費 External service fee735692

減価償却費 Depreciation

334364+153△80△43+30

その他 Other expenses

442
2,638502
2,581

△57

販売管理費合計 SG&A

10,735

10,798+62

営業利益 Operating Income

1,258907△350

and
荷造運送費 Packing
transportation expenses+59Ⅰ．２００９年３月期 第２四半期 決算概要
Outline of Consolidated Financial Results for Interim of March 2009

対前
年度末
対前年度末

財務状態 Consolidated Balance Sheets

単位：百万円 Million yen

ComparedCompared withwith March
March 31,31, 20082008

０８年３月期

０９年３月期 ２Q増減

March 31, 2008

September 30, 2008

Change

総資産 Assets

41,574

41,643+68

自己資本 Shareholders’ Equity

15,046

14,767△278

自己資本比率 Equity Ratio (%)

36.235.5△0.7

有利子負債残高 Interest Bearing Debt

6,924

8,176

+1,252

Ｄ/Ｅレシオ（倍） Debt/Equity Ratio (times)

0.50.6+0.1

Ⅰ．２００９年３月期 第２四半期 決算概要
Outline of Consolidated Financial Results for Interim of March 2009

連結キャッシュ・フロー概要 Consolidated Summary of Cash Flow
単位：百万円 Million yen

対前期
対前期
ComparedCompared withwith thethe previous
previous period
period０８年３月期 ２Q

０９年３月期 ２Q増減

Apr-Sep 2007

Apr-Sep 2008

Change

営業キャッシュ・フロー

1,658203△1,455△673△2,012△1,339△1,569

906+2,476

△580

△959

△379

5,646

6,174

5,065

5,214

Depreciation

536539+2

設備投資額

620

1,559+938

Net Cash from Operating Activities

投資キャッシュ・フローNet Cash from Investing Activities

財務キャッシュ・フローNet Cash from Financing Activities

現金及び現金同等物の増減額
Net Increase or Decrease

現金及び現金同等物の期首残高
Cash and Cash Equipment at the end the beginning

現金及び現金同等物の四半期末残高
Cash and Cash Equipment at the end

減価償却費

Capital Expenditures△959

Ⅰ．２００９年３月期 第２四半期 決算概要
Outline of Consolidated Financial Results for Interim of March 2009（２）セグメント別実績 Results by Segment
売上高対前期対前期
ComparedCompared withwith thethe previous
previous period
period

売上総利益Net Sales

Gross Profit

０８年３月期
２Ｑ
Apr-Sep 2007

０９年３月期
２Ｑ
Apr-Sep 2008

Change17,061 △3,055

1,856

1,719

△137

8,850

△385

1,863

1,822

△40

22,272

22,079

△193

7,030

6,860

△169

9,088

9,567+479

1,290

1,350+60

消去 Eliminations△90△66△45△45合計（連結） Total

60,62357,492 △3,131 11,994

11,706

単位：百万円 Million yen

航空関連
Aviation-Related

コーポレートソリューション
Corporate Solutions

トラベルリテール
Travel Retail

フーズ･ビバレッジ
Food & Beverage

０８年３月期
２Ｑ
Apr-Sep 2007０９年３月期
２Ｑ
Apr-Sep 2008

20,117
9,236

増減
Change増減△287

Ⅰ．２００９年３月期 第２四半期 決算概要
Outline of Consolidated Financial Results for Interim of March 2009

サブセグメント別 売上総利益
単位：百万円Million yen

Gross Profit for Each Sub-Segment（内訳=ｾｸﾞﾒﾝﾄ間取引調整前）11,994

11,706

1,856

1,719

10,000

1,863

5,000

7,030

1,290
0０８/３ ２Ｑ
航空関連
コーポレートソリューション

1,822

1,345
374
1,822

航空事業

1,685

リテール事業

5,175

空港リテール事業

1,350

フーズ・ビバレッジ事業

6,860

1,350
０９/３ ２Ｑ
トラベルリテール
フーズ・ビバレッジ

客室事業
生活関連・物資事業

サブセグメント
サブセグメントⅠ．２００９年３月期 第２四半期 決算概要
Outline of Consolidated Financial Results for Interim of March 2009

サブセグメント別の営業概況（売上総利益）

対前期
対前期
ComparedCompared withwith thethe previous
previous period
periodPerformance by Operating Sub-Segment (Gross Profit)

ｺｰﾎﾟﾚｰﾄ系 合計

０８年３月期２Ｑ

０９年３月期
２Ｑ

Apr-Sep 2007

Apr-Sep 2008

3,719

3,541

増減

コメント Comment

Change△177

単位：百万円 Million yen《事業本部別の内訳》

航空事業

1,458

客室事業

400

生活関連・物資事業

1,863

1,345

△113

航空機部品の販売では夏以降受注の回復が見られ、上期累計では前期を上回る実績を納めた一方、中古航空機の販売では、前期に比べて大型機の販売が少なかったことにより減益△26

客室事業ではエアラインに加えて、鉄道会社向けにも取引拡大を図り増収を果たしたものの、繊維関連事業の採算悪化などにより、事業部
合計では減益△40

印刷・ﾒﾃﾞｨｱ事業では、法人向けプロモーション関連の受注が引き続き好調に推移するも、収益率の低下などにより減益、また不動産事業では前期に大型案件の販売で収益を伸ばしていた反動もあって減益

374
1,822

航空事業

客室事業

生活関連・物資事業
1,863
1,822

1,458
1,345

０８/３ ２Ｑ実績

０９/３ ２Ｑ実績

400374０８/３ ２Ｑ実績

０９/３ ２Ｑ実績

０８/３ ２Ｑ実績

０９/３ ２Ｑ実績

Ⅰ．２００９年３月期 第２四半期 決算概要
Outline of Consolidated Financial Results for Interim of March 2009

サブセグメント別の営業概況（売上総利益）

対前期
対前期
ComparedCompared with
with thethe previous
previous period
periodPerformance by Operating Sub-Segment (Gross Profit)
０８年３月期
２Ｑ０９年３月期
２Ｑ

Apr-Sep 2007Apr-Sep 2008

8,320

8,211

リテール系 合計

増減

△109

《事業本部別の内訳》

リテール事業

1,767

空港リテール事業

5,262

フーズ・ビバレッジ
事業

1,290

リテール事業

コメント Comment

Change

1,685
5,175
1,350

単位：百万円 Million yen△82

ブランド免税品関連では、国際線旅客数の減少による影響を免税店向け卸売り販売でカバーし増益、通信販売事業でも、ほぼ前年並み実績を確保したものの、リゾート事業では個人消費低迷を受けて減益△87

昨年秋、大手芸能プロダクションとの提携したことによる、「花畑牧場」関連商品のヒット等により北海道地区で大きく収益を伸ばした一方で成田・羽田空港での伸び悩みが影響し事業部合計では減益+61

贈答食品関連では、個人消費マインドの低下を受けて中元贈答が減益となったが、一方で農水産関連において、高付加価値の水産物や青果物の輸入販売が好調に推移したことにより事業部全体では増益

空港リテール事業

5,262

フーズ･ビバレッジ事業

5,175

1,7671,685

０８/３ ２Ｑ実績

０９/３ ２Ｑ実績

1,290０８/３ ２Ｑ実績

０９/３ ２Ｑ実績

０８/３ ２Ｑ実績

1,350

０９/３ ２Ｑ実績

Ⅰ．２００９年３月期 第２四半期 決算概要
Outline of Consolidated Financial Results for Interim of March 2009

対前期
対前期

連結経常利益の増減要因 Contributing Factors toConsolidated Ordinary Income

ComparedCompared withwith thethe previous
previous period
period

売上総利益の増減
フーズ・ビバレッジ
フーズ・ビバレッジ
事業本部
事業本部

+61

単位：百万円 Million yen△113

航空事業本部
航空事業本部△87

空港リテール空港リテール
事業本部
事業本部

△82

リテール事業本部
リテール事業本部

生活関連・物資
生活関連・物資
事業本部
事業本部

△40

客室事業本部
客室事業本部△26

歩合家賃
歩合家賃の減少の減少1,335

商品運送費
商品運送費の増加の増加△62

その他販売費
その他販売費の削減の削減+35

人件費関連の増加
人件費関連の増加+60

うち、退職給付費用△173△130+31

その他営業外その他営業外収益の減少
収益の減少

その他一般管理費
その他一般管理費の削減の削減△3

ﾀﾞｲﾚｸﾄﾒｰﾙ費の削減
削減
ﾀﾞｲﾚｸﾄﾒｰﾙ費のﾀﾞｲﾚｸﾄﾒｰﾙ費の削減
旅費交通費の増加
旅費交通費の増加△15

減価償却費の増加
減価償却費の増加△30+48+85

987+43

社外役務費の削減
社外役務費の削減

０８/３ ２Ｑ
累計

△79
為替損益
為替損益の減少の減少

連結経常利益 △347百万円 の減益

持分法投資
持分法投資損益の増加損益の増加

０９/３ ２Q
累計

Ⅰ．２００９年３月期 第２四半期 決算概要
Outline of Consolidated Financial Results for Interim of March 2009（3）２００９年３月期業績予想 Outlook for Year Ending

通期予想
通期予想

March 2009
単位：百万円 Million yen

March
March 20092009 EE

０８年３月期

０９年３月期（予）増減

March 2008

March 2009 E

Change120,228

127,000+6,771

売上総利益 Gross Profit

23,86925,500+1,630

販売管理費 SG&A

21,68022,500+819

営業利益 Operating Income

2,188

3,000+811

408

100△307

経常利益 Ordinary Income

2,596

3,100+503

特別損益 Extraordinary Gains/Losses△ 275‐‐

9781,550+571

ＥＢＩＴＤＡ*

3,300

4,200+899

ＥＰＳ （円）Yen

76.68

121.47+44.79

売上高 Net Sales

営業外損益 Non-Op. Gains/Losses

当期純利益 Net Income*ＥＢＩＴＤＡ…営業利益＋減価償却費

今後の展望および施策
Mid-term Outlook and Principal Business Measures

Ⅱ．今後の展望および施策
Mid-term Outlook and Principal Business Measures

当社を取り巻く事業環境
JALUXｸﾞﾙｰﾌﾟ 経常利益の推移と計画

50（計画）

29

32

35（予定）

２００４ ２００５ ２００６ ２００７

２００８

筆頭株主
筆頭株主
双日へ
双日へ

２００９ ２０１０ ２０１１ ２０１２ ～JALUX
中期経営計画JALUX中期経営計画
静岡

国内空港
国内空港
整備
整備
事業環境
事業環境の変化の変化

31

26

茨城

原油・原材料の高騰
原油・原材料の高騰
北京オリンピック特需
北京オリンピック特需

２００６‐‐２０１０
２００６
２００６‐２０１０
中期経営計画中期経営計画

コスト削減・財務体質の強化
コスト削減・財務体質の強化

燃油価格下落
燃油価格下落金融混乱・円高基調
円高基調
金融混乱・金融混乱・円高基調
景気低迷
景気低迷

２００８‐
‐２０１０
２００８
２００８‐２０１０
再生中期プラン
再生中期プラン航空機更新・プレミアム戦略
航空機更新・プレミアム戦略

平行滑走路延長
平行滑走路延長２０→→２２万回
２０
２０→２２万回第４滑走路供用開始
第４滑走路供用開始
羽田
２９→→４０万回
２９
２９→４０万回成田Ⅱ．今後の展望および施策
Mid-term Outlook and Principal Business Measures

JALUXグループ中期経営計画
ローリングの概要

新しい業績目標の設定
新しい業績目標の設定

資産ポートフォリオの適正化
資産ポートフォリオの適正化と安定的な利益・キャッシュフと安定的な利益・キャッシュフ
ローの創出
ローの創出

計画
期間
計画期間

２００９～２０１１年の３か年計画
２００９～２０１１年の３か年計画

発表予定
発表予定

２００９年
春（予定）
２００９年春（予定）

既存事業イノベーションと既存事業イノベーションと新規ビジネスモデルの確立
新規ビジネスモデルの確立

計画期間に見込まれる主なビジネスチャンス
計画期間に見込まれる主なビジネスチャンス

羽田空港・成田空港拡張（２０１０年完成）による航空旅客数の増加
アジア太平洋地域での飛躍的な航空需要の高まり（2011年には世界最大の航空旅客市場）「食」の安全・安心志向の高まりなど、高品質・高付加価値な商品サービスへの追求

Ⅱ．今後の展望および施策
Mid-term Outlook and Principal Business Measures

航空関連事業 （航空機エンジン部品・中古航空機販売 他）
航空機エンジン部品のサプライチェーン・マネジメント機能を確立
ＪＡＬグループ所有の中古航空機およびジェットエンジンを販売
アジア太平洋地域での飛躍的な航空需要の高まり（２０１１年には世界最大の航空旅客需要）
ローコスト・キャリアの台頭など世界的な航空産業の動向に変化の兆し
航空機エンジン部品「保管供給システム」
航空機エンジン部品「保管供給システム」

中古航空機
中古航空機 販売ビジネス
販売ビジネスＪＡＬグループ・
グループ・フリート戦略
フリート戦略ＪＡＬ
ＪＡＬグループ・フリート戦略

航空機エンジン修理に必要な輸入部品を保管し､､品質を管理
航空機エンジン修理に必要な輸入部品を保管し航空機エンジン修理に必要な輸入部品を保管し､品質を管理しながら、タイムリーに国内重工業に供給するサプライチェー
しながら、タイムリーに国内重工業に供給するサプライチェー
ン・マネジメント
ン・マネジメント※
従来は重工業が在庫､従来は重工業が在庫､または必要時に海外発注するなど､または必要時に海外発注するなど､※従来は重工業が在庫､または必要時に海外発注するなど､在庫管理負担や輸入リードタイムが発生
在庫管理負担や輸入リードタイムが発生

２８０機
２５９機
小型機

108
中型機

91
大型機
アジアのエアラインの成長を背景とする、国内重工業のエンジン整備受注の増加傾向や、在庫管理負担の軽減ニーズ

小型機

124
中型機

106
大型機

60

50

2007年度
2007年度

2010年度
2010年度

２００８—２０１０年度
２００８—２０１０年度
４６機が退役
４６機が退役
（６５機導入）（６５機導入）Ⅱ．今後の展望および施策
Mid-term Outlook and Principal Business Measures

寮社宅リース・オペレーション事業
主に空港関係勤務者を対象とした寮・社宅のリース・オペレーション事業を展開
羽田・成田・中部国際の各空港近隣地において４４物件、約２６００室が稼動中
ＪＡＬグループをはじめとする空港勤務者が増加（成田＋羽田）
羽田空港２４時間稼動による空港近隣地の寮社宅ニーズが急増「開発ありき」ではなく、「ニーズありき」の堅実な事業モデル
寮・社宅ﾘｰｽ・ｵﾍﾟﾚｰｼｮﾝ事業の推移
売上高の推移予測（トレンド）
売上高の推移予測（トレンド）2006

成田プロジェクト
成田プロジェクト 完成図
完成図

2007

2008

2012

羽田・成田空港の拡張により、さらなる増収増益を予測

Ⅱ．今後の展望および施策
Mid-term Outlook and Principal Business Measures

機内販売

機内カタログ

機内搭載品

空港店舗

免税店

機内・空港

ＪＡＬ 旅客数 年間約６，０００万人 （延べ人数）（延べ人数）

潜 在 顧 客 層
一般マーケット

マイレージ
通信販売

旅行・余暇

ハイクオリティ
保険・金融

不動産

ブランド力介 護

シニアビジネスⅡ．今後の展望および施策
Mid-term Outlook and Principal Business Measures

羽田空港にコンセプトショップをオープン（検討中）
全国２５空港・９６店の日本最大級ネットワークで空港店舗事業を運営
成田空港には「ＤＦＳグループ」との提携による免税店「ＪＡＬ-ＤＦＳ」を３店舗
羽田空港再拡張により発着枠が大幅拡大、羽田を起点に航空旅客が飛躍的に増加
ＪＡＬＵＸリテール・バリューチェーンの「ショールーム」を羽田第１ﾀｰﾐﾅﾙへオープン（検討中）
羽田空港の国内旅客数実績と将来予想
羽田空港の国内旅客数実績と将来予想
（万人）

8,550

（単位：万人）

8,000

8,030
7,320

羽田空港を起点とした
飛躍的な航空旅客数の増加

商品ブランド価値の強化
商品ブランド価値の強化
コーポレートブランドの確立
コーポレートブランドの確立

6,229
6,000

通販・機内販売・空港店舗の連携強化

4,000

2,000

02000

2005

2012

2017

2022

複合的な販促複合的な販促キャンペーンの実施
キャンペーンの実施

自律的連携とシナジーの追及
自律的連携とシナジーの追及

JALUX

リテールバリュー・チェーン
Jalux Retail Value-Chain

Ⅱ．今後の展望および施策
Mid-term Outlook and Principal Business Measures

トピックス

保険リテール事業 戦略子会社を設立
会社名… 株式会社 JALUX保険サービス

事業内容 … 生損保代理業を基盤とした金融BPO事業*
資本金 … ８０百万円（2008年10月設立）
出資比率 … JALUX １００％
収益計画 … ２０１１年度までの経常利益への寄与額（累計）３００百万円と想定*BPO：企業が自社の業務処理の一部を、外部の業者に委託（アウトソーシング）すること (Business Process Outsourcing)

ＪＡＬグループ
ＪＡＬグループ
企業グループグループ
企業
企業グループ
ｲﾝﾊｳｽ
ｲﾝﾊｳｽ
保険代理店
保険代理店

JALUX
JALUX

事業戦略
事業戦略
企業グループグループ
企業
企業グループ
ｲﾝﾊｳｽ
ｲﾝﾊｳｽ
保険代理店
保険代理店

㈱
JALUX
㈱JALUX
協業
協業

個人
個人

保険サービス
保険サービス

個人
個人

協業
協業

個人
個人

保険業界の急激な環境変化により、収益性低下と競争激化に直面している大手企業グループのインハウス保険代理店と協業（ｱｳﾄｿｰｼﾝｸﾞ受託）し、新たなビジネス・スキームを提案

個人向けサービス力を強みに外部展開
個人向けサービス力を強みに外部展開⇒新たな保険ビジネスモデルの創造⇒新たな保険ビジネスモデルの創造

Ⅱ．今後の展望および施策
Mid-term Outlook and Principal Business Measures

トピックス～双日グループとのコラボレーション～

JAL国際線機内食に「食楽空弁」を搭載
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徳間書店の月刊誌「食楽」 と提携

Ⅱ．今後の展望および施策
Mid-term Outlook and Principal Business Measures

再び「日本（にっぽん）ビジネス」へ脚光
ビジネスチャンスが再来
世界最高水準の「「モノづくり・技術力」
モノづくり・技術力」

ホスピタリティー溢れる「サービス力」「サービス力」

今後、「人とモノの流れ」に急激な変化

世界経済における相対的な地位の向上
健全なファンダメンタルズ

持続的な円高持続的な円高当資料はホームページでもご覧いただけます。
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