CDPキャピタルマーケッツ
紹介資料
CDP Worldwide-Japan

2022年5月

目次◥ CDPキャピタルマーケッツについて◥ CDP署名機関向けのリソース◥ 金融機関におけるCDPデータ等の活用◥ 他の金融関連イニシアチブとの関わり

2

CDPの概要
CDPは、2000年に英国で設立された国際環境NGO。
世界中の機関投資家・購買企業の要請を受けて、企業の環
境情報開示を促進する活動を実施。
ESG情報開示の「E」に関するグローバルスタンダード。
202年度は13,000社を超える企業がCDPに情報を開示。

世界中の機関投資家・購買企業はCDPデータを意思決定に活用。
都市・地域の情報開示も促進しており、2021年度は1,100以上の都市・州・地域がCDPに情報を開示。

CDPキャピタルマーケッツ

機関投資家

2020年
投資運用額106兆ドル超、515を超える投資家がCDPを通じた情報開示を要請→2022年には、

企業

2021年
投資運用額110兆ドル超、590を超える投資家がCDPを通じた情報開示を要請

680を超える金融機関（運用資産総額130兆米ドル超）

4CDP キャピタルマーケッツプログラム

投資家は、投資判断やエンゲージメントに関して十分な情報を求め、CDP質問書への回答データや分析レポート等を活用し、行動を促進する。
投資家

企業
依頼

CDPは、情報開示結果、データ、分析を投資家に還元する。

5

開示要請

企業はTCFD（リスク、機会、戦略など）に沿った環境データを提供する。

CDPを通じた情報開示
2021年は
13,000社以上が回答（世界の時価総額64%以上を占める）

6

CDP質問書の変遷

水セキュリティ フォレスト
質問書開始 質問書開始

気候変動
質問書開始

2000

CDP設立

7

2003

2007

2009

CDPサプライチェーン
プログラム
開始

2011

質問書を
TCFD提言に整合

2018

CDPシティ セクターにプログラム 特化した
設問の導入
開始

生物多様性 統合質問書
の導入
に関する設
2023年
問の導入
以降予定

2022

2023

2025

2025年に向けた戦略

質問書のテーマ

森林

気候変動

8



気候変動のリスク管理、リスクと機会、GHG排出量と目標値をカバー。



石油・ガス、電気事業、自動車、食
料・飲料・タバコ、金融サービスな
どのセクター別の設問や、サプライ
チェーンプログラムを追加。

水セキュリティ

4つの森林リスクコモディティに特に注目: 木材・畜産品(牛)・パーム油・大豆。

 現在は、水関連のリスク評価、リスクと機会、水会計、ガバナンス、戦略、
コンプライアンス、目標と取り組みに焦点を当てた質問。



質問は、森林減少リスク、ビジネス機会、森林減少に対する方針と目標、サ
プライチェーンへの関与、トレーサビ
リティと認証に重点を置く。

 水を大量に消費するセクターの企業が対象。

CDPの情報開示システム
CDP

要請元（要請をする）

署名機関（機関投資家）••サプライチェーン
メンバー(購買企業)

メリット：• CDPデータをビジネスの意
思決定や取引企業とのエンゲージメントに活用
9

環境に関する質問書を作成
情報開示プラットフォームを提供① CDP質問書を通じた情報開示を要請② CDP質問書に回答し情報を開示（非公開回答も可能）•

質問書への回答を基にスコアリング（評価）・分析を実施

要請対象（要請を受ける）

回答要請を受けた企業

メリット：• CDPに回答するだけで、複数の投資家・顧客企業への情報開示が完了• 情報開示を通じ、企業競争力を強化• CDP質問書への回答作業を通じて、自社が直面している環境リスク・機会やベス
トプラクティスへの理解を深める

CDP署名機関のベネフィット ※2022年度時点
CDP署名機関に登録した場合、◥ 投資家要請質問書の全回答データにアクセス可能◥ データセットの購入(署名機関限定や優遇レートで提供可能)（例：気温上昇スコア・データセット、排出量データセット等）◥ 協働エンゲージメントへの参加◥ CDP主催のイベント・勉強会へ参加、報告書へのアクセス⇒ 一般公開もあるが、署名機関限定開催もあり

CDP署名機関への登録は通年可能。
※登録料は現在、運用資産が10億米ドル超の投資家は年間1475米ドル、10億米ドル以下は975米ドル
10CDP キャピタルマーケッツプログラム
Capital Markets

Engagement
Campaigns

Disclosure Request

Annual Request

11

Banks Pilot

Private Markets
Pilot

Cities,Municipalities andPublic Authorities

Collaborative
Engagements

NDC

Investor Agenda

Publicly listedcompanies

CStaR Investor
RequestSBT

COP Marrakech
Partnership

Fixed Income

Public Authorities
Pilot

Champions Program(Forests, etc.)

Say on Climate

Transition plans(2022/23)

NZAM and GFANZCDP キャピタルマーケッツプログラム
Capital Markets

Engagement
Campaigns

Disclosure Request

Annual Request

Publicly listedcompanies

Fixed Income

12

Banks Pilot

Private Markets
Pilot

毎年の開示サイクルでは、高インパクトの企業を対象に質問書を送付(2022年は全世界で約10,400社、日本企
業はプライム市場上場
全企業を含む約1,900
社が対象）

Cities,Municipalities andPublic Authorities

Collaborative
Engagements

NDC

Investor Agenda

CStaR Investor
RequestSBT

COP Marrakech
Partnership

Public Authorities
Pilot

Champions Program(Forests, etc.)

Say on Climate

Transition plans(2022/23)

NZAM and GFANZCDP キャピタルマーケッツプログラム
Capital Markets

Engagement
Campaigns

Disclosure Request

Annual Request

Publicly listedcompanies

Fixed Income

13

Banks Pilot

Private Markets
Pilot

上場会社でない、インパクトのある債券発行体についても
CDP質問書を送付するプロジェクト

Cities,Municipalities andPublic Authorities

Collaborative
Engagements

NDC

Investor Agenda

CStaR Investor
RequestSBT

COP Marrakech
Partnership

Public Authorities
Pilot

Champions Program(Forests, etc.)

Say on Climate

Transition plans(2022/23)

NZAM and GFANZCDP キャピタルマーケッツプログラム
Capital Markets

Engagement
Campaigns

Disclosure Request

Annual Request

Publicly listedcompanies

Fixed Income

14

Banks Pilot

Private Markets
Pilot

サプライチェーンプ
ログラムのスキームを活用し、銀行が自社の投融資先に質問書を送付

Cities,Municipalities andPublic Authorities

Collaborative
Engagements

NDC

Investor Agenda

CStaR Investor
RequestSBT

COP Marrakech
Partnership

Public Authorities
Pilot

Champions Program(Forests, etc.)

Say on Climate

Transition plans(2022/23)

NZAM and GFANZCDP バンクプログラム – 2022年パイロット- 銀行は、環境データの提供を希望する顧客リスト(最大500社)を提出し、CDPは質問書に回答するよう働きかける。
- 利用例としては、規制のためのデータ取得、サステナビリティリンク金融商品のための排出量・スコア・目標データの利用などがある。
- 顧客は、回答内容を非公開とし、要請元の銀行に直接提出することも可能。
- 開示サイクルは3月から8月頃まで(現在は年1回)。

Bank

銀行は、CDPが規制要件やサステナビリティリンク金融商品のKPIの観点から、環境データポイントやその他の情報を収集するために、現在(または将来)の顧客にアンケートへの回答を依頼することを通知する。

ClientAUTHORITY

回答データはCDPのポータルサイトを通じて直接銀行にフィードバックされます。

DISCLOSURE
REQUEST

顧客はCDPのポータルサイトを通じて質問書に回答します。

CDP キャピタルマーケッツプログラム
Capital Markets

Engagement
Campaigns

Disclosure Request

Annual Request

Publicly listedcompanies

Fixed Income

16

Banks Pilot

Private Markets
Pilot

プライベートエクイ
ティ(未上場株式)を扱う金融機関が、未上場会社に対して
CDP質問書を送付

Cities,Municipalities andPublic Authorities

Collaborative
Engagements

NDC

Investor Agenda

CStaR Investor
RequestSBT

COP Marrakech
Partnership

Public Authorities
Pilot

Champions Program(Forests, etc.)

Say on Climate

Transition plans(2022/23)

NZAM and GFANZCDP キャピタルマーケッツプログラム
Capital Markets

Engagement
Campaigns

Disclosure Request

Annual Request

Publicly listedcompanies

Fixed Income

17

Banks Pilot

Private Markets
Pilot

自治体や公営会社においても、投資家の立場からCDPを通した環境情報開示を求める

Cities,Municipalities andPublic Authorities

Collaborative
Engagements

NDC

Investor Agenda

CStaR Investor
RequestSBT

COP Marrakech
Partnership

Public Authorities
Pilot

Champions Program(Forests, etc.)

Say on Climate

Transition plans(2022/23)

NZAM and GFANZ

アセットクラスを横断したプログラム
CDP キャピタルマーケッツの取り組みの拡大
FIXED INCOME
従来からの投資家要請質問書を債券市場にも拡大

社債と地方債の両市場をターゲッ
トとする
現在、パイロット版の第二段階

PUBLIC AUTHORITIES18PRIVATE MARKETSCDPは、未上場株式への投資家と協力して、プライベート・マー
ケットでの情報開示データを要求するパイロット・プログラムを開始。
CDPのステークホルダーは、モデル化された排出量を含む特定の指標にインプットを提供した。

BANKS

CDPは、公共機関向けの具体的な開示プロセスおよび質問表を作成している。

銀行は顧客リスト（最大500社）を提出し、CDPは質問書に回答するよう顧客に働きかける。

テーマとして、合流式下水道のオーバーフローや高潮を緩和するためのグリーンインフラ、公共交
通機関なども扱う。

規制目的のためのデータ取得、サ
ステナビリティリンク金融商品のための排出量・スコア・目標デー
タの利用などがある。非公開の回答も可能。

CDPは金融機関の環境情報開示も支援します

投資家は、投資判断やエンゲージメントに関して十分な情報を求め、CDP質問書への回答データや分析レポート等を活用し、行動を促進する。
投資家

企業
依頼

CDPは、情報開示結果、データ、分析を投資家に還元する。

19

開示要請

企業はTCFD（リスク、機会、戦略など）に沿った環境データを提供する。

金融サービスセクター向け質問書
2020年開始

2020

2021

2022

ビジョン

金融セクターに特化した質問項目を設けた最初の質問書を開始

森林関連の指標のパイロット森林関連のパイロットが次なる
段階へ気候変動に関す
るアンケートにて、全セクターに向けに生物多様性、金融セクター向けに森林と水セキュリティに関するモ
ジュールを追加

金融セクター向けのCDP報告フレームワークは、気候・自然関連のファイナンスによる影響を全て対象にしていく気候変動が中心

東南アジアにある10の銀行が主な対象に

東南アジア及び中南米を中心とした16の金融機関を対象に水セキュリティの指標を策定するためのワーキ
ンググループ20

金融サービスセクター向け質問書
C0

C1

C2

C3

C4

C5

C6

はじめに*

ガバナンス*

リスクと機会*

事業戦略*

目標と実績*

排出量
算定方法

排出量データ

C11

C10

C9

C8

C7

カーボンプラ
イシング

検証

追加指標

エネルギー

排出量の内訳

C12

C13

C14

エンゲージメント*

その他の土地
管理の影響

ポートフォリオの影響(AC/FB/PFのみ)(FSのみ)

C15
生物多様性

C16

SC

FW-FS

最終承認

サプライチェ
ーン

森林と水セ
キュリティ

セクター共通モジュール* : セクター固有要素有21(FSのみ)

セクター別モジュール

2022年 金融サービスセクター向け質問書のポイント
 森林・水セキュリティのモジュールの追加

2022年はFSのみ導入(生物多様性に関しては全てのセクターに導入) 除外方針

SBTiやRE100に準拠

 炭素関連資産

炭素関連資産への融資・保険について透明性を高める質問

 ポートフォリオ目標

気候関連のポートフォリオ目標に関する質問、金融SBTに準拠

 コベナンツ

銀行に対し融資契約でのコベナンツに関する質問

 ネットゼロへの移行

GFANZでのネットゼロコミットメントを追跡する質問

 議決権行使

気候関連の問題に対する議決権行使に関する質問、Say on Climateに準拠

22

2022年金融サービスセクター向け気候変動質問書

168
金融セクター向け気候変動質問書にあるすべての質問

135

33

33が森林・水セキュリティに関する質問で、135が気候変動に関する質問

33

33

102

66が金融セクター固有の質問（内33は森林・水セキュリティのもの）で、102が他のセクターにも共通する質問
23※回答ルートによって対象となる質問が変わりますので、これら全ての質問が聞かれることはありません。

2022年 金融サービスセクター向け質問書 固有の質問
 気候変動を含むESG基準を組み込んだ退職金制度の従業員への提供に関する質問

 気候関連のリスクと機会についてのポートフォリオエクスポージャー評価に関する質問 顧客や投資先企業に対して求める気候関連の事項に関する質問

 気候関連のリスクにさらされている産業および/または活動に対する除外方針に関する質問
 ポートフォリオに対する気候関連の目標に関する質問
 顧客が気候変動の影響を緩和または適用を促す製品やサービスの提供に関する質問 顧客または投資先企業に対する気候関連のエンゲージメント戦略に関する質問
 気候関連の問題に対する株主としての議決権行使に関する質問
 環境問題に関する枠組み/イニシアチブ/コミットメントへの署名や加盟に関する質問
 気候変動問題に対するポートフォリオによる影響（GHG排出量）の算定に関する質問
 ポートフォリオが1.5℃の世界に整合するために実施している取組に関する質問
24

2022年 金融サービスセクター向け質問書 固有の質問
 森林・水関連問題についての取締役会レベルでの監督に関する質問
 森林・水関連のリスクと機会に対するポートフォリオエクスポージャー評価に関する質問

 森林・水関連の重大な影響を持つポートフォリオ上のリスクと機会に関する質問
 森林・水関連のリスクと機会の戦略や財務計画への反映に関する質問
 森林・水関連の影響を特定するためのシナリオ分析の実施に関する質問

 森林減少は水リスクの低減を促す製品・サービスの提供に関する質問 顧客や投資先企業に対して求める森林・水関連の事項に関する質問 顧客または投資先企業に対する森林・水関連のエンゲージメント戦略に関する質問
 森林・水関連の問題に対する株主としての議決権行使に関する質問
 森林・水に関連する公共政策・規制に影響を与える活動に関する質問

 森林・水の安全性に対するポートフォリオによる影響の算定に関する質問
25

金融サービスセクター向け質問書の回答およびスコア
気候変動質問書

森林・水セキュリティ モジュール

データの一般公開 昨年と同様、一般への公開(public)と 気候変動質問書での公開・非公開の非公開(non-public)を選択可能。
選択に従う。

スコアリング

気候変動(CC)について独立したスコ
アリングを実施。

森林については、スコアリングを実施(ただしスコアは公開されない)。
水セキュリティについては、スコア
リングは実施されない。

• 2022年7月27日が回答締切。
• 提出された回答は「秋」に公開され閲覧可能となり、「冬」にスコアが発表される。
26

金融サービスセクター向け質問書 分析レポート

CDP2020質問書で、投資に係る排出量を開示した
金融機関は84機関(25%)。

その開示データを分析した結果、投資に係る排出量は、スコープ1,2の平均700倍以上であると明らかになった。
27

目次◥ CDPキャピタルマーケッツについて◥ CDP署名機関向けのリソース◥ 金融機関におけるCDPデータ等の活用◥ 他の金融関連イニシアチブとの関わり

28

CDP署名機関のベネフィット ※2022年度時点
CDP署名機関に登録した場合、◥ 投資家要請質問書の全回答データにアクセス可能◥ データセットの購入(署名機関限定や優遇レートで提供可能)（例：気温上昇スコア・データセット、排出量データセット等）◥ 協働エンゲージメントへの参加◥ CDP主催のイベント・勉強会へ参加、報告書へのアクセス⇒ 一般公開もあるが、署名機関限定開催もあり

CDP署名機関への登録は通年可能。
※登録料は現在、運用資産が10億米ドル超の投資家は年間1475米ドル、10億米ドル以下は975米ドル
29CDP質問書 回答データへのアクセス
CDPの署名機関

 投資家要請質問書への回答→「非公開」も含め全ての回答・CDPスコアにアクセス可 サプライチェーンプログラムを通した質問書への回答→「公開」情報にアクセス可

署名機関以外（一般投資家、情報ベ

30

 投資家要請、サプライチェーン回答

ンダー、イニシアチブ、→「公開」情報のみアクセス可

教育機関等）(アカウントあたりの閲覧上限数あり)

CDP署名機関向けリソース
GHG排出データセット

6500社を超える企業のモデル化されたスコープ1、2、3の排出量データセット
データセットと方法論の詳細については、
https://www.cdp.net/en/
investor/ghg-emissionsdataset

31

CDP気温上昇スコア

クライメトリクスファンドの気候格付け

個別企業の温室効果ガス排出削 18000のファンドに対して気候減目標を基にした4000のグロー 格付けを付与
バル企業の気温上昇スコア
すべての投資家が情報に基づいた意思決定を支援
企業、投融資ポートフォリオ、
インデックスに活用
ファンド格付けはhttps://www.cdp.net/en/inve https://www.cdp.net/en/inv
stor/temperature-ratings
estor/climetrics/

CDP フォレストチャンピオンズ
CDP ウォーターチャンピオンズ

フォレスト・ウォーター関連のエンゲージメントを1対１で支援
CDPデータを活用し、KPIの設定、企業や投資家のベストプラクティスの紹介、参加者限定のインタラクティブウェビナー

CDPのデータセット ※CDP2021質問書の回答データ
Dataset​Description​

気候変動

[無料]
2021年の気候変動投資家要請質問書に回答した全ての企業の データにアクセス(120以上の質問と、セクター別の100以上

Companies​

4500を超える企
業

の質問)

水

[無料]
1450を超える企
2021年に水の質問書に回答した全ての企業のデータにアクセス(70以上の質問と、業
セクター別の30以上の質問)

森林

[無料]
2021年に森林の質問書に回答した全ての企業のデータにアクセス(70以上の340を超える企業

質問と、セクター別の60以上の質問)

GHG排出データセット（フルバージョン）[有料]
MSCI ACWIおよび高排出企業が含まれる5500社以上の企業のモデル化された
スコープ1、2、3の排出量データセッ
ト6500を超える企業

CDP気温上昇スコアデー
タセット

[有料]
気温上昇スコアと排出量を含むデータセット

4000を超える企
業(デフォルト値を含む

32と13900社)

項目
ガバナンス＆戦略
リスク＆機会排出のマネジメント
ターゲット＆シナリオ分析
セクター別のモジュール

ガバナンス＆戦略
リスク＆機会
水の排出＆取水メトリクス
Basin-level （流域）のターゲット
ガバナンス＆戦略
リスク＆機会
コモディティベースのデータ（パーム油、大豆、木材、畜産品(牛)）スコープ 1,2,3
企業の排出強度 （Emissions Intensities）
モデル推計と報告ベースの排出量

スコープ毎(スコープ1+2とスコープ1+2+3)​
気温上昇スコアと時間軸を含むCDPが提供する有償データセット 企業の回答データセット 統一された質問・比較可能
 TCFD対応
 気候変動・水セキュリティ・森林

 整備されたデータセット
 スコア

 モデル化されたGHG排出量のデータ
 クリーンに整理された目標のデータ
 気温上昇スコア
 クライメトリクス
33

GHG排出データセット
 企業が報告したデータをクリーンに整備 + 未報告企業については推定
 2つのモデル化アプローチを採用
 ボトムアップモデル(BUM) ※6つの高排出セクター(Oil & Gas, Coal
Mining, Electric Power Generation, Steel Generation, Cement
Generation, Automotive Manufacturing ) 回帰モデル 企業サンプル
 CDP投資家要請のサンプル：主要なインデックス（MSCI ACWI）で時価総額の高い企業を含む
 モデル化により高排出な企業についても追加

GHG排出データセット

GHG排出データセット

GHG排出データセット

気温上昇スコア: 〇〇株式会社

2.9°C

バリューチェーン全体(スコープ 1+2+3): 3.2°C

現在の排出削減目標よると、〇〇株式会社の操業（スコープ1 + 2）およびバリューチェーン（スコープ1 + 2 + 3）の排出量は、それぞれ2.9°Cおよび3.2°Cの長期的な地球温暖化経路に沿ったものです。

38

気温上昇スコア
CDPとWWFが共同で方法論を開発・公開
気温上昇スコアの、
スコープごと(スコープ1+2とスコープ1+2+3)と時間軸(短期、中期、長期)ごとの内訳を含む
SBT認定目標を毎月更新

CDP署名機関が利用可能(有償)39

https://www.cdp.net/en/investor/temperature-ratings

CDP気温上昇スコアデータセット 補足対象データの例

Scope 1&2
data & scores

Supplementary target information

2021- 20252021- 2025Total
No. of <2021
No. of <2021
2035+
Valid
2024
2035
2035+
2024
2035
valid
Mid-Term
absolute absoluteintensity intensity
intensity
mid term
absolute absolute targets
intensity intensity
targets
targettargets targets
targets targets
targets
targets
targets targets
targets targets(2021+)

LAR*
(%)

Scope
Temp Mid-Term CoverScore target
age
(%)

Temp
Score

Scope
1+2+3
Score

-

-

3.2

3.20

Yes

100*
*

1.78

1.9

1.90

1.9

No

-

3.2

2.84

3.2

No

-

3.2

3.20

Company A

Industrials

-

-

-

-

-

-

1

1

-

-

-

-

-

No

-

0

3.2

No

Company B

Information
Technology

Targets
set

2

-

-

2

-

-

-

-

-

-

2

2

Yes

100

1.76

1.9

Company C

Materials

-

-

-

-

-

-

1

-

-

1

-

1

1

Yes

100

1.76

Company D

Consumer
Disc.

-

2

1

-

-

1

1

-

-

1

-

2

1

Yes

23

0

* Linear annual reduction of GHG emissions; **of downstream emissions.

FINAL

LAR*

Sector

SBT
Status

Name

40

Scope
CoverAge(%)

Scope 3
data & scores-CDP気温上昇スコアデータセット 企業スコアカード※現在、ご提供に向けて開発中41

クライメトリクスについて クライメトリクスは、投資ファンドのための世界初で唯一の気候変動専門の格付け
 18,000以上のファンドを独自に評価し、投資家が低炭素経済への移行をよりサポートできるファンド選択に貢献
 全格付は、オンラインで無料で検索可能

42>18,000
funds rated –every month> €18 trillion
or 36% of the
global fundmarket1 rated

気候関連の総合的指標をより効
果的に統合
Thematic sub-scores & materiality factors
Company Name クライメトリクスの企業スコアは、気候変動、水セキュリティ、森林減少に関する重要課題を企業がどの程度開示し管理しているかを反映 スコアを利用し、ESGモデルに先見性ある総合的な気候関連指標を統合 気候関連の重要なエンゲージメント機会を容易に
特定6900社以上の企業発行体の気候スコア(テーマ別サブス
コア、重要度係数、クライメトリクス格付に使用される最終スコアなど)

43

China Power International Development
LimitedDanoneHP IncBurberry Group
Avery Dennison Corporation
Procter & Gamble Hygiene & Health Care Ltd
MRF LTDAMG Advanced Metallurgical Group NV
Hellenic Petroleum
NIKE Inc.
ProSiebenSat.1 Media SE
Kewpie Corporation
Eastman Chemical Company
Aspen Pharmacare Holdings Ltd.
Lam Research Corp.
CaixaBank
Koninklijke Philips NV
Royal Bafokeng Platinum Ltd
United Airlines Holdings
HeidelbergCement AG
Signify NV
Evolution Mining
Alliance Global Group Inc
Vodafone GroupVERBUND AG

Final scores

ClimateScore

ClimateMateriality
Factor

Water
Score

Water
Materiality
FactorForestScore

ForestMateriality
FactorClimetrics
Company Score- Performance
score

Climetrics
Company
Score- Impact
adjusted score

2
97
100
99
60
0
3
8
22
74
35
74
72
64
64
89
99
87
87
90
100
27
0
100
97

4
4
3
1
1
1
3
2
4
2
1
1
3
1
4
2
1
3
3
4
4
3
1
2
4

0
100
100
90
80
0
0
0
0
0
NA
70
80
70
80
NA
90
80
NA
90
NA
0
0
NA
0

3
3
3
4
3
4
4
4
4
4
NA
3
4
4
4
NA
3
4
NA
4
NA
4
2
NA
1

NA
100
100
80
90
0
0
NA
NA
0
NA
40
0
NA
NA
NA
NA
NA
NA
NA
NA
0
NA
NA
NA

NA
4
4
2
4
4
3
NA
NA
2
NA
3
2
NA
NA
NA
NA
NA
NA
NA
NA
2
NA
NA
NA

2
99
100
90
80
0
1
4
15
29
35
60
63
68
70
89
94
84
87
90
100
14
0
100
87

4
97
93
77
76
7
8
15
15
30
46
55
65
65
70
70
75
80
80
90
100
20
30
75
90

For more information on the Climetrics company scores, please contact us at climetrics@cdp.net

All commercial services offered by CDP Worldwide (Europe) Services GmbH, a 100% owned subsidiary of CDP Worldwide (Europe) gGmbH, a Registered Charity no. HRB 119156.

CDP 協働エンゲージメント
CDP ノン・ディスクロージャー・キャンペーン（Non-Disclosure Campaign）
投資家が、前年CDPに回答しなかった企業に対し、CDPの質問書への開示を、積極的に求める機会を提供しており、毎年実施。このキャンペーンの目的は、CDPの開示要求に応えることを奨励することで気候変動、森林減少、水の保全に関する企業の透明性向上を目指す⇒2021年は、119の金融機関が賛同署名、297社を対象にCDP質問書への回答を求める書簡を送付。
CDP SBT協働エンゲージメント（Science-Based Targets Campaign）
CDPの署名機関が協働で気候問題に取り組むことにより、企業に対し科学に基づく目標(SBT)を持つことを加速させるうえで、重要な役割を果たす機会となる。

⇒2021年は、220の金融機関が賛同署名、1300の企業にSBTの設定を促進する書簡を送付。
44

CDP ノン・ディスクロージャー・キャンペーン

金融機関による情報開示要請を受けた企業は、そうでない企業に比べて約2〜3倍、情報開示を行うようになった。特にフォレスト分野・アジ
ア地域で顕著。

45

CDP SBT協働エンゲージメント
CDP質問書に回答した企業の96%が、金融機関からの働きかけがSBTi参加の意思決定に影響したと回答。

2020年のキャンペーンでは、対象となった1800社のうち、154社が新たにSBT設定のコミットメントまたはSBT設定を実施した。

46

5月〜6月
金融機関による署名
10月
対象企業CEOへの書簡送付
メディアリリース
前年のレポート発表
エンゲージメント開始→継続的な対話フォレストチャンピオンズ・ウォーターチャンピオンズ
フォレスト・ウォーター関連のエンゲージメントを1対１で支援(Training, Engagement Support, Data Insights and Roundtables)

Training- Commodity- Policy- Region- Regulation

One on One Meetings
47

Workshops

Engagement Support

Data Insights- Commodity KPIs
- Best Practice-Benchmarking- Certifications and traceability- Supply Chain Management- Risk Assessment

Investor Corporate
Roundtables

Peer Interactions

目次◥ CDPキャピタルマーケッツについて◥ CDP署名投資家向けのリソース◥ 金融機関におけるCDPデータ等の活用◥ 他の金融関連イニシアチブとの関わり

48

ESGのエコシステムを支えるCDP

49

投資と気候変動

株式◼ 企業プロファイル

事業構成、設備投資、研究開発、損益・財務、CF◼ 将来見通し

規制動向、業界見通し
需給、ESG投資◼ リスク管理◼ 市場◼ 企業プロファイル
事業構成、設備投資、研究開発、損益・財務、CF◼ 信用リスクプロファイル 信用格付け◼ 将来見通し
規制動向、業界見通し◼ 市場

ポートフォリオ

グリーンボンド、ESG投資◼ポートフォリオ組成と評価◼ポートフォリオベースの気候パフォーマンスと財務パフォーマンス
◼アセットマネジャーの投資哲学、運用手法◼パッシブとアクティブ運用

債券

CDPスコアを活用したグローバルな金融商品

CPR Invest
Climate Action◼ 気候リスク管理をリードする企業を投資対象とした、

マルチセクター・アプローチによるグローバル株式ファンド◼ 運用会社は、CDPによる独自のスコアリングと、自らのESGアプローチにより築き上げた幅広い専門知識を活用◼ パリ協定の目標を達成するため、国際的な行動を促す◼フランスの大型株120銘柄で構成されるSBF120をユニバースとし、その中から最もすぐれた「環境スコア」を有する40社を選定して、新しいインデックス「Euronext CDP Environment
France EW Decrement 5% (FRENV) index」をローンチ◼「環境スコア」は、企業のCDPに対する年次情報開示の実績を平均

Global Climate Change Leaders

CDP Environment France EW◼「STOXX Global Climate Change Leaders Index」は、市場参加者が入手可能なCDPの「Aリスト銘柄」に投資する初めてのインデックス◼低炭素経済の持続的成長に参加しつつ、長期的な気候リスクに対してオーダーメイドで透明性が高いソリューションを提供

CPR INVEST – CLIMATE ACTION FUND
対象ユニバースの定義に焦点を当てる – 自身のESG手法
MSCI WORLD ACWI = 2756 STOCKS

3層のフィルター

CDP & SBTscores
695 stocks
658

626
610

AmundiESG
ratings

2343 stocks

Source: CPR AM, as of February 2019
1. Controversies filter are only applied to the eligible CDP universe
2. Including SBT reintegration (6 stocks)

Controv
ersiesfilter1

ELIGIBLE UNIVERSE=
2
STOCKS
610

適合したユニバース= 610株式

CPR INVEST – CLIMATE ACTION FUND
◥ ポートフォリオはAスコアの銘柄に集中◥ SBTにより1銘柄を再採用
70%

40%

60%

35%

50%

30%
25%

40%

20%

30%

15%
20%

10%

10%

5%

0%

0%

A

B

CPR Invest - Climate Action

C

D

Universe

MSCI ACWI

Non rated
Colonne1

CPR Invest - Climate Action
SBT - Target set

MSCI ACWI
SBT - Commited

CPR INVEST – CLIMATE ACTION FUND
投資100万ユーロあたりのカーボン
フットプリントはMSCI ACWI比で-23%

コマーシャルな成功、
気候変動対策への投資家の意欲を裏付ける
450
400
350

137

107

300

250
200
150
100

CPR Invest –Climate Action

50

MSCI AC WORLD0

AUM: 1500 €MEURONEXT – CDP Environment France EW◥ ゴールドマン・サックスがリテール
金融市場で販売するストラクチャー
ド金融商品の組成に使用。

◥ CDP 気 候 変 動 、 水 セ キ ュ リ テ ィ 、
フォレストの企業の平均的なパフォーマンスを銘柄選択に初めて取り入れたインデックス。ストラク
チャード金融商品を通して投資家に
サステナブル商品への投資機会を提供。

19/12/2011
30/01/2012
09/03/2012
23/04/2012
01/06/2012
12/07/2012
22/08/2012
02/10/2012
12/11/2012
21/12/2012
05/02/2013
18/03/2013
30/04/2013
10/06/2013
19/07/2013
29/08/2013
09/10/2013
19/11/2013
02/01/2014
12/02/2014
25/03/2014
07/05/2014
17/06/2014
28/07/2014
05/09/2014
16/10/2014
26/11/2014
09/01/2015
19/02/2015
01/04/2015
14/05/2015
24/06/2015
04/08/2015
14/09/2015
23/10/2015
03/12/2015
15/01/2016
25/02/2016
08/04/2016
19/05/2016
29/06/2016
09/08/2016
19/09/2016
28/10/2016
08/12/2016
19/01/2017
01/03/2017
11/04/2017
24/05/2017
04/07/2017
14/08/2017
22/09/2017
02/11/2017
13/12/2017
26/01/2018
08/03/2018
20/04/2018
31/05/2018
11/07/2018
21.08.201801.10.201809.11.2018
20.12.201804.02.2019
15.03.2019
29.04.201907.06.2019
18.07.2019
28.08.201908.10.2019
18.11.2019
31.12.2019
11.02.2020
23.03.2020
05.05.2020
15.06.2020
24.07.2020
03.09.2020
14.10.2020
24.11.2020

STOXX – Global Climate Change Leaders
Performance STOXX Global Climate Change Leaders vs. STOXX Global 1800
350

300

250

200

150

100

STOXX Global Climate Change Leaders USD (Gross Return)
STOXX Global 1800 USD (Gross Return)Source: Stoxx, december 2020

CDPデータ・スコアを活用した日本での金融商品

サステナビリティ・リンク・ボンド

サステナビリティ・リンク・ローン
トランジション・リンク・ローン

サステナビリティ・リンク・
デリバティブ• 「CDP 気候変動スコア」がSPTs(Sustainability Performance
Targets)の1つに採用。
• 3つのSPTsのうち、2つ以上を達成できなかった場合、環境保全活動団体に寄付を行う。
• SPT達成に向けて企業の取り組みがより積極化。

• 「CDP 気候変動スコア」が
SPTに採用。
• SPTの達成度で貸出利率が変化。
• SPT達成に向けて企業の取り組みがより積極化。
• 金融機関はシンジケートに参加することが可能。

• 「CDPサプライヤーエンゲー
ジメント評価のスコア」が
SPTに採用。
• SPT未達成の場合、ESGプレミアムとして事前に合意した
内容での寄付を行う。
• SDGｓへのコミットを示すこ
とが可能。

⇒

信頼性を得るため、第三者意見を取得

Sustainability-Linked Bond Principles
Sustainability-Linked Loan Principles

サステナビリティ・リンク・ローン

CDPスコアの活用事例が多数!!

引用: 日本経済新聞
58

https://www.nikkei.com/article/DGXZQOUB03DTY0T00C21A6000000/

サステナビリティ・リンク・ローン原則
Sustainability Linked Loan Principles(SLLP)

5つの核となる要素◼・KPIsの選定◼ SPTsの測定…インセンティブにより野心的な好ましい変化

一般的なSPTsのカテゴリー例
カテゴリー

例

エネルギー効率

借り手が所有またはリースしている建築
物および/または機器のエネルギー効率の評価の改善。

温室効果ガス排出量

借り手が製造または販売している製品、
あるいは生産または製造サイクルに関する温室効果ガスの削減。

再生可能エネルギー

借り手が生成または使用する再生可能エ
ネルギー量の増加。

水の消費

借り手が行う節水。

持続可能な農業・食料

持続可能な商品および/または質の高い商品(適切なラベルまたは認証を使用)の調達/生産の改善。

生物多様性

生物多様性の保護と保存の改善。

グローバルESG評価

借り手の ESG 格付けの改善および/または公認のESG認証の達成。

を促す◼ ローンの特性…SPTsの達成状況が貸付条件等にリンク◼ レポーティング…年1回以上、SPTsの最新情報を報告◼ 検証…SPTsについてそれぞれ外部検証を年1回以上は取得する
2019年に策定され、改訂が重ねられている。
ローン・マーケット・アソシエーション（LMA）、アジア太平洋
ローン・マーケット・アソシエーション（APLMA）、ローン・シン
ジケーション＆トレーディング・アソシエーション（LSTA）が発行元。
http://greenfinanceportal.env.go.jp/loan/related_info/sll_principle.html

CDP質問書のスコアもSPTとして採用事例、多数。

目次◥ CDPキャピタルマーケッツについて◥ CDP署名投資家向けのリソース◥ 金融機関におけるCDPデータ等の活用◥ 他の金融関連イニシアチブとの関わり

60

環境情報開示に関わるNGOとの連携
PRI
Corporate Reporting Dialogue
SASB
GRESB
GRI
IIRC
CDSB
TCFD

IIGCC
AIGCC
We Mean Business
World Benchmarking Coalition
Science Based Targets
Initiative
Investor Agenda

対応
協働

データ支援
61

Ceres
ShareAction
CA100+
Global Canopy
C40+

ネットゼロに向けた金融機関の取り組みとCDP
データ &エンゲージメント
キャピタルマーケッツへの署名
銀行, プライベートマーケット & サプライチェーン
プログラム

目標設定
金融SBT
PCAF

ノン・ディスクロージャー, SBTi & Say on Climate
キャンペーン

キャパシティビルディング

ポートフォリオ・アライメント&
移行計画
CDPのデータセット

報告 & バリデーション
TCFDに沿った金融サービスへの質問書
レポーターサービス

62

インベスターアジェンダの投資家気候アクションプラン
CDP & ACT のスコア
GFANZ, ICMA & その他との協力

データ & エンゲージメント
協働エンゲージメント
エンゲージメント

投資家要請
ノン・ディスクロージャー・キャンペーン
SBTキャンペーン

金融
機関

実体
経済

国をまたいだエンゲージメント
サプライチェーン, プライベートマーケット, 銀
行 & 保険会社 プログラム

データ
TCFDに沿った回答,
排出量, 目標 & 野心,
気候トランジション行動計画
63

株主のエンゲージメント
Say on Climate

目標設定

データ &
エンゲージメント

金融機関向け科学に基づく目標設定(金融SBT; SBTi-FI)
部門別脱炭素化アプローチ（SDA）

ポートフォリオカバー率のアプローチ
気温上昇スコアのアプローチ

第三者による目標設定・検証のメカニズム10

ポートフォリオ・アライメント& 移行計画
データ &エンゲージメント

目標設定

データセットCDPの報告データ
報告・モデル化されたGHG排出量

気温上昇スコアと目標のデータセット

方法論 & イニシアチブ
NZAM, ICAPs

1.5°C

Science Based Targets
PCAF

65

報告 & バリデーション

データ &エンゲージメント

目標設定

CDPの金融サービスへの質問書
NZAM & インベスター・アジェンダの投資家
気候アクションプランに報告が承認
TCFDに対応
CDPレポーターサービスによるさらなるサポート
2020年は332の回答
アライメント &トランジション

66

PCAF × SBT × CDP

67

融資・投資ごとのGHG排出を測定

金融機関の排出量の比率を計算融資・投資ごとのスコープ 1 & 2 排出量(借入人と投資先のCO2換算トン排出量)

借入人/投資先ごとに帰属する排出量(金融に係る
CO2換算トン排出量)

排出原単位の計算

金融に係る排出量
全ての帰属する活動(tCO2e/m2, tCO2e/kWh,tCO2e/トン商品)

脱炭素化の経路を選択、排出量ベースのSBT設定現状の排出原単位は、排出量ベースのSBTのベー
スラインとなるPCAF (Partnership for Carbon Accounting Financials)
投融資先の排出量スコープ1,2(+3)を把握する必要がある
投融資に係るスコープ3排出の計測・評価に向けた方法論やデータセットの整備を行う金融機関のパートナーシップ
CDPとの協力体制

68

https://carbonaccountingfinancials.com/newsitem/pcaf-and-cdp-enable-financial-institutions-to-measure-and-disclose-financed-emissions

金融SBTの方法論
SDA
セクター別
脱炭素化アプローチ

排出量を基準とした物理的原単位目標※SDA適用セクター (重工業 + 不動産/住宅ローン)のみ

ポートフォリ
オカバー率

ポートフォリオ内企業のうち承認されたSBTsを持つ企
業の比率を高める

気温上昇
スコア

ポートフォリオ内企業のうち野心的なGHG目標を持つ企業の比率を高める

参考 TCFDが推奨するポートフォリオ・アラインメントのツールに関するカテゴリ
Binary target measurements

バイナリーターゲット計測

69

Benchmark divergence models

ベンチマーク乖離モデル

Implied temperature rise models

内包的温度上昇モデル

金融SBTを設定する方法
セクター別脱炭素化アプローチ⇨特定のセクターに対しては、排出量を基準とした物理的原単位を指標としたアプローチ。
発電プロジェクトファイナンス(kgCO2/kWh)
企業ローンによる発電電力量（kgCO2/kWh）
不動産担保ローン（kgCO2/m2）

Emission intensity =the total portfolio emissions
the total attributed activity

住宅ローン (kgCO2/m2)

セメントセクターへの株式・債券・ローン（kgCO2/セメントトン）
鉄鋼セクターへの株式・債券・ローン（kgCO2/鉄鋼トン）
パルプ・紙セクターへの株式・債券・ローン（kgCO2/紙パルプトン）

排出原単位※the total portfolio emissionsの計算までは、PCAFと同じプロセス

Company A
Company B
SectorCompany C

2010

70

2020

2030

2040

2050

年

金融SBTを設定する方法
ポートフォリオカバー率⇨ポートフォリオ内企業のうち承認されたSBTsを持つ企業の比率を高めるアプローチ
2040年までに投融資先企業の100％が承認されたSBTを持つ。
※SBTファイナンスツールの重み付けアプローチを使用

気温上昇スコア⇨ポートフォリオ内企業のうち野心的なGHG目標を持つ企業の比率を高めるアプローチ
各企業のGHG目標の野心度を評価した気温上昇スコア(CDPとWWFが共同開発)をベースに、金融機関の気温上昇ス
コアをパリ協定に整合させる。2040年までに1.75℃レベル(スコープ1+2)、2050年までに2℃(スコープ1+2+3)。
※現在、認められているポートフォリオの気温アラインメントの方法論はCDP・WWFの気温上昇スコアのみ

71

金融SBTを設定する方法
設定・達成に向けて、CDPのデータ・エンゲージメント機会の活用が効果的+

72※画像はサマリー冊子が作成された2019年のものですが、毎年データセットは最新の年次に更新したものを提供しております。

まとめ
CDPに賛同する署名金融機関も、国内外で増加。CDPが蓄積するデータに対するニーズも
高まる。

機関投資家

73

CDP質問書に回答する企業・自治体の数は2021年、過去最多に。環境情報開示のグロー
バルスタンダード。

企業

CDPのデータを活用した、GHG排出量の算定、目標設定(PCAF・金融SBT)。

CDPスコアをSPTとしたサステナビリティ・リ
ンク・ローンなど、ESG金融に活用。

CDPスコアを、投資信託や株式インデックスのスクリーニングや銘柄選択に活用。

（そのほか、役員報酬へのESG要素の組み込み等にもKPIとしてCDPのスコアが活用。）

◆ウェビナー・最新情報・お知らせはこちらを定期的にご覧ください。（随時最新情報が更新されます）
https://www.cdp.net/ja/japan/disclosure#294bb844ddeb59567c057ca538e2c3da◇公募投信に対するクライメトリクス格付け
https://www.cdp.net/en/investor/climetrics/

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03-6225-2232
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