アライアンス・バーンスタイン・米国割安株投信（年2回決算型）/（隔月決算・予想分配金提示型）

Monthly Report
月次レポート2024年7月31日現在

愛称： プレミアバリュー
追加型投信／海外／株式

投資対象
アライアンス・バーンスタイン・米国割安株マザーファンドへの投資を通じて、主として米国の金融商品取引所上場企業の株式に投資します。株価が魅力的で強固なビジネスモデルにより業績の向上が期待される企業（プレミアバリュー企業）に選別投資します。

基準価額の推移と運用実績 － （年2回決算型）
基準価額の推移（1万口当たり）

信託期間／決算日
信託期間（円）
14,000

原則、毎年5月15日、11月15日*

2044年5月16日まで 決算日*決算日が休業日の場合は翌営業日

13,500

基準価額／純資産総額

13,00012,732円

基準価額

182億円

純資産総額

12,50012,000

分配実績

11,500年月日
分配金（円）

11,0002023/11/15

2024/5/15―

―

2560―

―

1万口当たり、課税前
―
設定来計
―
85

*運用状況によっては分配金額が変わる場合、あるいは分配金が支払われない場合があります。

10,50010,000

基準価額（分配金（課税前）再投資）騰落率

9,500
9,000

ファンド

23/6

23/10

24/3

24/7

基準価額（分配金（課税前）再投資)

1カ月間 3カ月間 6カ月間 1年間-1.8% 2.0% 12.4% 24.8%

3年間
―

5年間
―

設定来*
28.2%

*設定日： 2023年6月16日

年/月※基準価額は、運用管理費用（信託報酬）控除後のものです。
※上記のグラフ中の基準価額（分配金(課税前）再投資）およびその騰落率は、課税前分配金を決算日の基準価額で全額再投資したと仮定した場合のパフォーマンスを示しています。税金、手数料等を考慮しておりませんので、投資家の皆様の実際の投資成果を示すものではありません。また、データは過去の実績であり、将来の運用成果等を保証するものではありません。

基準価額の推移と運用実績 － （隔月決算・予想分配金提示型）
基準価額の推移（1万口当たり）（円）
14,000

信託期間／決算日
信託期間

原則、毎年1月、3月、5月、7月、*9月、11月の各15日

2044年5月16日まで 決算日*決算日が休業日の場合は翌営業日。初回決算日は、2023年9月15日とします。

13,50013,000

基準価額／純資産総額

12,50011,699円

基準価額

102億円

純資産総額

12,00011,500

分配実績

11,000年月日
分配金（円）

10,5002023/11/15

2024/1/15

2024/3/15

2024/5/15

100

100

200

300

1万口当たり、課税前
2024/7/16 設定来計
300
1,100

*運用状況によっては分配金額が変わる場合、あるいは分配金が支払われない場合があります。

10,0009,500

基準価額（分配金（課税前）再投資）騰落率

9,000
23/6

23/10
24/3
基準価額（分配金（課税前）再投資)

1ヵ月間 3ヵ月間 6ヵ月間
-1.8% 2.0% 12.4%

24/7

ファンド

年/月

*設定日： 2023年6月16日

1年間
24.7%

3年間
―

5年間
―

設定来*
28.6%

※基準価額は、運用管理費用（信託報酬）控除後のものです。
※上記のグラフ中の基準価額（分配金(課税前）再投資）およびその騰落率は、課税前分配金を決算日の基準価額で全額再投資したと仮定した場合のパフォーマンスを示しています。税金、手数料等を考慮しておりませんので、投資家の皆様の実際の投資成果を示すものではありません。また、データは過去の実績であり、将来の運用成果等を保証するものではありません。

※巻末の「当資料のお取扱いにおけるご注意」をご覧ください。

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月次レポート2024年7月31日現在

愛称： プレミアバリュー
追加型投信／海外／株式

マザーファンドのポートフォリオの状況※組入比率は、全て対純資産総額の比率です。

市場別配分

セクター別配分
市場比率

ニューヨーク証券取引所
ナスダック
その他
現金等

69.6%
25.1%
1.1%
4.2%

合計

100.0%

セクター金融ヘルスケア
資本財・サービス
情報技術
エネルギー
生活必需品
コミュニケーション・サービス
一般消費財・サービス
合計

比率
21.4%
18.7%
17.0%
8.3%
8.1%
7.7%
5.3%
4.9%

セクター比率
3.3%
1.0%
4.2%

素材
不動産
現金等

100.0%※セクター別配分は、MSCI/S&PのGlobal Industry Classification Standard (GICS) の分類で区分しています。

組入上位10銘柄*

資産配分
株式等（内訳） 国内株式
外国株式
現金等

95.8%
―
95.8%
4.2%

12345678910

銘柄名
JPモルガン・チェース
バークシャー・ハサウェイ
ウォルマートウェルズ・ファーゴ
リジェネロン・ファーマシューティカルズ

エレバンスヘルスフィリップ・モリス・インターナショナルファイサーブセンコラ
フィリップス66（組入上位10銘柄計）（銘柄数：セクター
金融
金融
生活必需品
金融
ヘルスケア
ヘルスケア
生活必需品
金融
ヘルスケア
エネルギー

71 銘柄）
国
米国
米国
米国
米国
米国
米国
米国
米国
米国
米国

比率
3.8%
3.7%
3.6%
3.4%
3.3%
3.3%
3.2%
2.8%
2.7%
2.4%
32.3%

※小数点第2位を四捨五入しています。また、同一発行体で種類の異なる株式の比率は合算しています。
* 組入銘柄は、当ファンドの運用内容の説明のためのものであり、アライアンス・バーンスタイン株式会社が推奨または取得のお申込みの勧誘を行うものではありません。

※巻末の「当資料のお取扱いにおけるご注意」をご覧ください。

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愛称： プレミアバリュー
追加型投信／海外／株式

Monthly Report月次レポート
2024年7月31日現在

運用担当者のコメント
市況
米国株式市場において、S&P500株価指数は下落しました（米ドルベース）。月半ばにかけては、利下げ観測の高まりなどから上昇基調となりました。月後半は、中国に対する半導体規制強化への懸念や台湾情勢を巡る不透明感、世界的なシステム障害などからハイテク株が大幅に下落したほか、バイデン氏の米国大統領選挙からの撤退表明を受けて政治的不透明感が高まったことも嫌気され、軟調に推移しました。
当月末のS&P500株価指数（配当金込み）は、前月末比-0.8%となりました。ラッセル1000バリュー指数のパフォーマンスは、同+5.0%、ラッセル1000グロース指数のパフォーマンスは、同-4.9%となり、バリュー株のパフォーマンスはグロース株を上回りました。
（指数は全て米ドルベース）
米ドル円は、前月末比で円高米ドル安となりました。月末の基準価額の算定に使用するレートは1米ドル＝152円44銭となりました。

運用概況
年2回決算型、隔月決算・予想分配金提示型の基準価額（分配金（課税前）再投資）は、共に前月末比で下落しました。
当月は、資金流入に伴い、引き続き、JPモルガン・チェース（金融）、ウォルマート（生活必需品）、バークシャー・ハサウェイ(金融)などの組入上位銘柄を中心に買い増しを行いました。
※上記の銘柄は、当ファンドの運用内容の説明のためのものであり、アライアンス・バーンスタイン株式会社が推奨または取得の申込みの勧誘を行うものではありません。

今後の見通しと運用方針
市場では、一部ハイテク銘柄に資金が集中し相場をけん引してきましたが、今後はその傾向が緩和され、企業業績の成長が幅広い銘柄に拡大するとみています。そうした局面では、一時的にボラティリティが高まる可能性があります。
当ファンドでは、徹底したファンダメンタルズ・リサーチに基づき、 “プレミアバリュー企業”を発掘する方針を維持しています。プレミアバ
リュー企業とは、優れたビジネスによりキャッシュを多く創出しているにもかかわらず、株式市場の評価の歪みにより低く評価された企業です。当ファンドの保有銘柄は、フリーキャッシュフロー利回りが高く、収益の変動が小さく、レバレッジが低いという魅力的なファンダメンタルズを保持している企業です。このような優れた経営を行う企業は、資本を賢く配分し、配当を増やし、株式の長期的な価値を高めることができると考えます。
引き続き、優れたビジネスを有する企業を魅力的な株価で取得することにより、長期的に安定したリターンを創出することを目指します。
（作成基準日現在のコメントであり、今後予告なしに変更することがあります。また、将来の市場環境の変動等により、今後、運用方針を変更する場合があります。）※巻末の「当資料のお取扱いにおけるご注意」をご覧ください。

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愛称： プレミアバリュー
追加型投信／海外／株式

Monthly Report
月次レポート2024年7月31日現在

ファンドの特色
1. マザーファンド*への投資を通じて、主として、米国の金融商品取引所上場企業の株式を投資対象とし、長期的な信託財産の成長を図ることを目標に積極的な運用を行います。
*マザーファンドは、アライアンス・バーンスタイン・米国割安株マザーファンドです。
2. 綿密なファンダメンタルズ分析に基づき、株価が魅力的で強固なビジネスモデルにより業績の向上が期待される企業（プレミアバリュー企業）に選別投資を行います。
3. マザーファンドの運用は、アライアンス・バーンスタイン・エル・ピー、およびその傘下の関連会社であるアライアンス・バーンスタイン・リミテッド、アライアンス・バーンスタイン・オーストラリア・リミテッド、アライアンス・バーンスタイン・香港・リミテッドに委託します。
実質的な組入外貨建資産については、為替ヘッジを行いません。
4.
5. 分配方針の異なる2つのコースがあります。
※資金動向、市場動向等によっては上記のような運用ができない場合があります。

投資リスク
当ファンドは、マザーファンドを通じて主として株式などの値動きのある金融商品等に投資しますので、組入れられた金融商品等の値動き（外貨建資産には為替変動リスクもあります。）により基準価額は変動し、投資元本を割り込むことがあります。したがって、元金が保証されているものではありません。当ファンドの運用による損益は全て投資者に帰属します。投資信託は預貯金と異なります。

基準価額の変動要因
株価変動リスク
経済・政治情勢や発行企業の業績等の影響で株価が変動し、損失を被るリスクがあります。
為替変動リスク
実質的な組入外貨建資産については、為替ヘッジを行いませんので、基準価額は為替相場の変動の影響を受けます。
信用リスク
投資対象金融商品等の発行体が経営不安や倒産等に陥った場合に資金回収ができなくなるリスクや、それが予想される場合にその金融商品等の価格下落で損失を被るリスクがあります。また、金融商品等の取引相手方に債務不履行が生じた場合等には、損失を被るリスクがあります。
カントリー・リスク
発行国の政治・経済・社会情勢の変化で金融・証券市場が混乱し、金融商品等の価格が大きく変動する可能性があります。
他のベビーファンドの設定・解約等に伴う基準価額の変動リスク
当ファンドが投資対象とするマザーファンドを同じく投資対象とする他のベビーファンドでの設定・解約等に伴うマザーファンドでの組入金融商品等の売買等が生じた場合、当ファンドの基準価額に影響を及ぼす場合があります。
※基準価額の変動要因は上記に限定されるものではありません。詳しくは投資信託説明書（交付目論見書）をご覧ください。

ご留意事項
当ファンドは預貯金や保険契約にはあたりませんので、預金保険機構および保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、銀行など登録金融機関で購入された場合、投資者保護基金の支払いの対象とはなりません。
当ファンドは、大量の解約が発生し短期間で解約資金を手当てする必要が生じた場合や主たる取引市場において市場環境が急変した場合等に、一時的に組入資産の流動性が低下し、市場実勢から期待できる価格で取引できないリスク、取引量が限られてしまうリスクがあります。これにより、基準価額にマイナスの影響を及ぼす可能性や、換金の申込みの受付けが中止となる可能性、換金代金のお支払が遅延する可能性があります。
当ファンドの取得のお申込みに当たっては、販売会社において投資信託説明書（交付目論見書）をあらかじめまたは同時にお渡ししますので、必ずお受取りになり、記載事項をご確認の上、投資の最終決定はご自身でご判断下さい。

※巻末の「当資料のお取扱いにおけるご注意」をご覧ください。

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Monthly Report
月次レポート2024年7月31日現在

愛称： プレミアバリュー
追加型投信／海外／株式ファンドの分配方針（年2回決算型）
原則として、毎決算時（毎年5月15日および11月15日。休業日の場合は翌営業日）に以下の方針に基づき分配します。
（初回決算日： 2023年11月15日）＋ 分配対象額の範囲は、経費控除後の利子・配当等収益および売買益（評価益を含みます。）等の全額とします。
＋ 分配金額は、委託会社が基準価額水準、市場動向等を勘案して決定します。ただし、将来の収益分配金の支払いおよび金額について保証するものではなく、分配対象額が少額の場合等には、収益分配を行わないこともあります。

（隔月決算・予想分配金提示型）
原則として、毎決算時（毎年1月、3月、5月、7月、9月、11月の各15日。休業日の場合は翌営業日）に以下の方針に基づき分配します。
（初回決算日： 2023年9月15日）＋ 計算期末の前営業日の基準価額に応じて、以下の金額の分配を目指します。
毎計算期末の前営業日の基準価額分配金額（1万口当たり、税引前）

11,000円未満

基準価額の水準等を勘案して決定

11,000円以上12,000円未満

200円12,000円以上13,000円未満

300円

13,000円以上14,000円未満

400円

14,000円以上

500円＋ 分配対象額の範囲は、経費控除後の利子・配当等収益および売買益（評価益を含みます。）等の全額とします。
＋ 分配金額は、委託会社が基準価額水準、市場動向等を勘案して決定します。ただし、将来の収益分配金の支払いおよび金額について保証するものではなく、分配対象額が少額の場合等には、収益分配を行わないこともあります。

※ 毎計算期末の前営業日から当該計算期末までに基準価額が急激に変動した場合等、基準価額水準や市場動向等によっては、委託会社の判断で上記とは異なる分配金額となる場合や分配金が支払われない場合があります。
※ 基準価額に応じて、分配金額は変動します。基準価額が上記の一定水準に一度でも到達すれば、その水準に応じた分配を継続するというものではありません。
※ 分配金を支払うことにより基準価額は下落します。このため、基準価額に影響を与え、次期以降の分配金額は変動する場合があります。また、あらかじめ一定の分配金額を保証するものではありません。

※巻末の「当資料のお取扱いにおけるご注意」をご覧ください。

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月次レポート2024年7月31日現在

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追加型投信／海外／株式

収益分配金に関する留意事項
分配金は、預貯金の利息とは異なり、ファンドの純資産から支払われますので、分配金が支払われると、その金額相当分、基準価額は下がります。
ファンドで分配金が支払われるイメージ

分配金
ファンドの純資産分配金は、計算期間中に発生した収益（経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買益）を超えて支払われる場合があります。その場合、当期決算日の基準価額は前期決算日と比べて下落することになります。また、分配金の水準は、必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を示すものではありません。

（計算期間中に発生した収益を超えて支払われる場合）（前期決算日から基準価額が上昇した場合）（前期決算日から基準価額が下落した場合）

10,500 円

10,550 円
期中収益
（①+②）
50円

分
配金
100 円

*50 円

10,500 円
10,450 円*500 円（③+④）*450 円（③+④）*500 円（③+④）

10,400 円
配当等収益① 20 円
*80 円

前期決算日

当期決算日
分配前

当期決算日
分配後

前期決算日

当期決算日
分配前

*分配対象額
500 円*50 円を取崩し*分配対象額
450 円*分配対象額
500 円*80 円を取崩し

分
配金
100円

10,300 円*420 円
（③+④）

当期決算日
分配後
*分配対象額420 円（注）分配対象額は、①経費控除後の配当等収益および②経費控除後の評価益を含む売買益ならびに③分配準備積立金および④収益調整金です。
分配金は、分配方針に基づき、分配対象額から支払われます。
※上記はイメージであり、実際の分配金額や基準価額を示唆するものではありませんのでご留意ください。

投資者のファンドの購入価額によっては、分配金の一部または全部が、実質的には元本の一部払戻しに相当する場合があります。ファンド購入後の運用状況により、分配金額より基準価額の値上がりが小さかった場合も同様です。
（分配金の一部が元本の一部払戻しに相当する場合）（分配金の全部が元本の一部払戻しに相当する場合）

普通分配金
投資者の購入価額（当初個別元本）

元本払戻金（特別分配金）分配金支払後
基準価額
個別元本※元本払戻金（特別分配金）
は実質的に元本の一部払戻しとみなされ、その金額だけ個別元本が減少します。
また、元本払戻金（特別分配金）部分は非課税扱いとなります。

投資者の購入価額（当初個別元本）

元本払戻金（特別分配金）分配金支払後
基準価額
個別元本

普通分配金： 個別元本（投資者のファンドの購入価額）を上回る部分からの分配金です。
元本払戻金（特別分配金）： 個別元本を下回る部分からの分配金です。分配後の投資者の個別元本は、元本払戻金（特別分配金）の額だけ減少します。
（注）普通分配金に対する課税については、投資信託説明書（交付目論見書）をご覧ください。

※巻末の「当資料のお取扱いにおけるご注意」をご覧ください。

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アライアンス・バーンスタイン・米国割安株投信（年2回決算型）/（隔月決算・予想分配金提示型）
愛称： プレミアバリュー
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月次レポート2024年7月31日現在

お申込みメモ購 入 単 位
購 入 価 額購 入 代 金換 金 単 位
換 金 価 額換 金 代 金ス イ ッ チ ン グ
申込締切時間購入・換金申込
不可
日
換 金 制 限購入・換金申込
受 付 の 中 止
及 び 取 消 し信 託 期 間繰上決

収

償算

益分

販売会社が定める単位とします。詳しくは販売会社にお問い合わせください。
購入申込受付日の翌営業日の基準価額とします。
販売会社が定める期日までにお支払いください。
販売会社が定める単位とします。詳しくは販売会社にお問い合わせください。
換金申込受付日の翌営業日の基準価額とします。
原則、換金申込受付日から起算して5営業日目からお支払いします。
スイッチングに関する詳細は、販売会社にお問い合わせください。
原則、午後3時までに、販売会社が受付けを完了したものを当日のお申込み分とします。
ニューヨーク証券取引所の休業日には、購入および換金のお申込みはできません。
信託財産の資金管理を円滑に行うため、大口の換金のお申込みには制限を設ける場合があります。
金融商品取引所における取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の停止、その他やむを得ない事情（当ファンドの投資対象国における経済、政治、社会情勢の急変等を含みます。）があるときは、購入・換金のお申込みの受付けを中止すること、および既に受付けた購入・換金のお申込みを取消すことがあります。
2044年5月16日まで（信託設定日：2023年6月16日）

還 次のいずれかの場合は、信託を終了（繰上償還）する場合があります。各ファンドについて、当該ファンドの純資産総額が30億円を下回ったとき／受益者のため有利であると認めるとき／やむを得ない事情が発生したとき
日 (年2回決算型) 原則、5月15日および11月15日（休業日の場合は翌営業日） 初回決算日は2023年11月15日とします。
(隔月決算・予想分配金提示型) 原則、1月、3月、5月、7月、9月、11月の各15日（休業日の場合は翌営業日）初回決算日は2023年9月15日とします。
配 (年2回決算型)原則、年2回の毎決算時に、収益分配方針に基づいて分配を行います。
(隔月決算・予想分配金提示型)原則、年6回の毎決算時に、収益分配方針に基づいて分配を行います。
※「自動けいぞく投資コース」の場合、収益分配金は税引後再投資されます。

課

税

関係 個人の場合、原則として、分配時の普通分配金ならびに換金時（スイッチングによる換金を含みます。）および償還時の譲渡益に対して課税されます。課税上は、株式投資信託として取り扱われます。公募株式投資信託は税法上、一定の要件を満たした場合にNISA（少額投資非課税制度）の適用対象となります。
当ファンドは、NISAの「成長投資枠（特定非課税管理勘定） 」の対象ですが、販売会社により取扱いが異なる場合があります。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
配当控除および益金不算入制度の適用はありません。税法が改正された場合等には、内容が変更になる場合があります。

お客様にご負担いただく費用
お客様には下記の費用の合計額をご負担いただきます。なお、下記の費用は、お客様が当ファンドを保有される期間等に応じて異なるものが含まれているため、合計額を表示することができません。

直接的にご負担いただく費用
購 入 時 手 数 料 購入価額と購入口数を乗じて得た金額に、販売会社が別に定める購入時手数料率（3.3％（税抜3.0％）を上限とします。）を乗じて得た額とします。
信託財産留保額 ありません。

信託財産で間接的にご負担いただく費用
運 用 管 理 費 用 純資産総額に対して年1.6797％（税抜年1.527％）の率を乗じて得た額とします。
（ 信 託 報 酬 ） ※ファンドの信託報酬は、日々計上され、ファンドの基準価額に反映されます。なお、毎計算期末または信託終了のときに、信託財産中から支払われます。
※マザーファンドの投資顧問会社の報酬は、委託会社の受取る報酬の中から支払われます。

そ の 他 の * 金融商品等の売買委託手数料/外貨建資産の保管等に要する費用/信託財産に関する租税/信託事務の処理に要する諸費用等
費 用 ・ 手 数 料 ※ 投資者の皆様の保有期間中その都度かかります。なお、これらの費用は運用状況等により変動するため、事前に料率・上限額等を表示できません。
* 監査費用／法定書類関係費用／計理業務関係費用／受益権の管理事務に係る費用等※純資産総額に対して年0.1％（税込）の率を上限として、信託財産より間接的にご負担いただく場合があります（これらに該当する業務を委託する場合は、その委託費用を含みます。）。かかる諸費用は、日々計上され、ファンドの基準価額に反映されます。なお、毎計算期末または信託終了のときに、信託財産中から委託会社に対して支払われます。

ファンドの主な関係法人
委託会社（ファンドの運用の指図を行う者）

アライアンス・バーンスタイン株式会社 www.alliancebernstein.co.jp
投資顧問会社（マザーファンドの運用の一部の委託先）

アライアンス・バーンスタイン・エル・ピー、アライアンス・バーンスタイン・リミテッド、アライアンス・バーンスタイン・オーストラリア・リミテッド、アライアンス・バーンスタイン・香港・リミテッド
受託会社(ファンドの財産の保管及び管理を行う者）

三菱UFJ信託銀行株式会社※巻末の「当資料のお取扱いにおけるご注意」をご覧ください。

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愛称： プレミアバリュー
追加型投信／海外／株式

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月次レポート2024年7月31日現在

販売会社※
販売会社は、受益権の募集・販売の取扱い、一部解約の実行の請求の受付け、収益分配金の再投資ならびに収益分配金、償還金、一部解約金の支払いの取扱い等を行います。
金融商品取引業者名

登録番号

日本証券業協会

一般社団法人
日本投資顧問業協会

一般社団法人
金融先物取引業協会●●

一般社団法人第二種金融商品取引業協会

あかつき証券株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第67号●

株式会社きらやか銀行

登録金融機関

東北財務局長（登金）第15号●

株式会社佐賀銀行

登録金融機関福岡財務局長（登金）第1号●

静銀ティーエム証券株式会社

金融商品取引業者

東海財務局長（金商）第10号●

株式会社東京スター銀行

登録金融機関関東財務局長（登金）第579号●

ひろぎん証券株式会社

金融商品取引業者

中国財務局長（金商）第20号●

株式会社三菱ＵＦＪ銀行

登録金融機関関東財務局長（登金）第5号

●

●

●

株式会社三菱ＵＦＪ銀行（委託金融商品取引業者 三菱ＵＦＪ 登録金融機関
モルガン・スタンレー証券株式会社）

関東財務局長（登金）第5号

●

●

●

三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社

登録金融機関関東財務局長（登金）第33号

●

●

●

三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券
株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第2336号

●

●

●

水戸証券株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第181号●●

むさし証券株式会社金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第105号

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