積立投資に係る意識調査 （グループインタビュー）
報告書
2023年10月

目次

Ⅰ．調査概要P.2

Ⅱ．調査のまとめ

P.7

Ⅲ．調査結果詳細

P.11

APPENDIX

P.24

1

Ⅰ．調査概要21．調査概要
調査の目的

積⽴投資の実施阻害要因を明らかにし、今後のコミュニケーションのヒント
を得ること

手法

グループインタビュー

地域

首都圏

グループ数

３グループ（1グループ6名）

対象者条件

20〜30代で投資信託による積⽴投資を直近1年以内に開始した⼈
Gr1 男性グループ（未婚者と既婚者半々程度）
Gr2 ⼥性グループ（未婚者と既婚者半々程度）
20〜30代で投資信託による積⽴投資を実施しようと思っているが未だ⾏動していない⼈
Gr3 ⼥性グループ（未婚者と既婚者半々程度）
対象者条件設定の背景
直近1年以内に積⽴投資を実践した若年層(Gr1及びGr2)から、投資意向がありながら未だ⾏動に⾄っていない若年層(Gr3)との意識の差を探ると同時に、積⽴投資に係る有効な情報について定性調査を⾏うべく上記グループを設定した。

調査実施機関株式会社電通3

2．対象者リスト
Gr1 積⽴投資実施層 男性
NO

年代

住所

未既婚/子ども有無

本人職業

世帯主職業

資産運用開始時期

⾦融商品●初めて利⽤したもの

運用口座

1

20代

千葉県

未婚

学生

公共サービス

半年以内●投資信託（つみたて投資をしている）

つみたてNISA口座

2

20代

神奈川県

未婚

情報サービス

本人が世帯主

半年以内●投資信託（つみたて投資をしている）
株式（自社・グループ会社の持ち株は除く）

つみたてNISA口座

3

20代

東京都

未婚

中間流通業

本人が世帯主

半年以内●投資信託（つみたて投資をしている）

つみたてNISA口座

4

30代

神奈川県

既婚/子なし児童・福祉サービス

本人が世帯主

１年2カ月前●投資信託（つみたて投資をしている）
株式（自社・グループ会社の持ち株は除く）

つみたてNISA口座
iDeCo口座

5

30代

東京都

既婚/子あり物流業

物流業

半年〜1年以内●投資信託（つみたて投資をしている）

つみたてNISA口座

6

30代

東京都

未婚

飲食業

本人が世帯主半年〜1年以内●投資信託（つみたて投資をしている）
投資信託（タイミングを⾒て投資をしている）

つみたてNISA口座
証券会社の一般／特定口座

42．対象者リスト
Gr2 積⽴投資実施層 ⼥性
NO

年齢

住所

未既婚/子ども有無

本人職業

世帯主職業

資産運用開始時期

⾦融商品●初めて利⽤したもの

運用口座

1

20代

東京都

未婚

情報サービス

本人が世帯主

半年以内●投資信託（つみたて投資をしている）

つみたてNISA口座
iDeCo口座

2

20代

東京都

未婚

製造業

本人が世帯主

半年以内●投資信託（つみたて投資をしている）

つみたてNISA口座
企業型DC
銀⾏の投資信託⼝座

3

20代

神奈川県

既婚/子なし医療・福祉サービス

建設業

半年以内

投資信託（つみたて投資をしている）

つみたてNISA口座

4

30代

東京都

既婚/子あり

物流業

物流業

半年以内

●投資信託（つみたて投資をしている）
株式（自社・グループ会社の持ち株は除く）
投資信託（タイミングを⾒て投資をしている）

つみたてNISA口座
証券会社の一般／特定口座

5

30代

東京都

既婚/子なし医療・福祉サービス

小売業

半年以内
2022年10月か11月に運用を開始した●投資信託（つみたて投資をしている）

つみたてNISA口座

6

30代

埼玉県

既婚/子なし専門・技術サービス業

専門・
技術サービス業

半年以内●投資信託（つみたて投資をしている）

つみたてNISA口座

52．対象者リスト
Gr3 積⽴投資未実施層 ⼥性
NO

1

2

3

4

5

6

年齢

20代

20代

20代

20代

30代

30代

住所

埼玉県

埼玉県

神奈川県

神奈川県

埼玉県

東京都

未既婚/
子ども有無

未婚

本人職業

学生

世帯主職業

無職

検討しているが、未だ開始していない

インタービュー前の意識
投資は将来に向けた備えとして必要だと思う︓あてはまる
投資は第２の収⼊源として役⽴つと思う︓あてはまる
投資は⾃分にもできそうだと思う︓あまりあてはまらない
投資は誰にとっても必要なものだと思う︓あてはまる
資産運⽤をしたいが、運⽤に回すお⾦がない︓あてはまる
⽀出を⾒直せば、無駄遣いや使う必要のないものがあると思う︓あてはまる

投資は将来に向けた備えとして必要だと思う︓ややあてはまる
投資は第２の収⼊源として役⽴つと思う︓あてはまる
投資は⾃分にもできそうだと思う︓あまりあてはまらない
検討したことはないが、今後検討してみたいと思っている
投資は誰にとっても必要なものだと思う︓ややあてはまる
資産運⽤をしたいが、運⽤に回すお⾦がない︓あてはまる
⽀出を⾒直せば、無駄遣いや使う必要のないものがあると思う︓ややあてはまる

未婚

電気通信業

未婚

投資は将来に向けた備えとして必要だと思う︓ややあてはまる
投資は第2の収⼊源として役⽴つと思う︓ややあてはまる
児童・
投資は⾃分にもできそうだと思う︓あまりあてはまらない
本人が世帯主 検討したことはないが、今後検討してみたいと思っている
福祉サービス
投資は誰にとっても必要なものだと思う︓ややあてはまる
資産運⽤をしたいが、運⽤に回すお⾦がない︓あてはまる
⽀出を⾒直せば、無駄遣いや使う必要のないものがあると思う︓あてはまる

既婚/子あり既婚/子あり既婚/子なし

専業主婦

専業主婦

専業主婦

物流業

「有価証券」での資産運用状況

旅客運送業

建設業

不動産業

投資は将来に向けた備えとして必要だと思う︓あてはまる
投資は第2の収⼊源として役⽴つと思う︓あてはまる
投資は⾃分にもできそうだと思う︓あてはまる
検討したことはないが、今後検討してみたいと思っている
投資は誰にとっても必要なものだと思う︓あてはまる
資産運⽤をしたいが、運⽤に回すお⾦がない︓ややあてはまる
⽀出を⾒直せば、無駄遣いや使う必要のないものがあると思う︓ややあてはまる
投資は将来に向けた備えとして必要だと思う︓ややあてはまる
投資は第2の収⼊源として役⽴つと思う︓あてはまる
投資は⾃分にもできそうだと思う︓ややあてはまる
検討したことはないが、今後検討してみたいと思っている
投資は誰にとっても必要なものだと思う︓どちらともいえない
資産運⽤をしたいが、運⽤に回すお⾦がない︓どちらともいえない⽀出を⾒直せば、無駄遣いや使う必要のないものがあると思う︓あてはまる

検討しているが、未だ開始していない

6

投資は将来に向けた備えとして必要だと思う︓あてはまる
投資は第2の収⼊源として役⽴つと思う︓あてはまる
投資は⾃分にもできそうだと思う︓ややあてはまる
投資は誰にとっても必要なものだと思う︓ややあてはまる
資産運⽤をしたいが、運⽤に回すお⾦がない︓まったくあてはまらない
⽀出を⾒直せば、無駄遣いや使う必要のないものがあると思う︓あまりあてはまらないⅡ．調査のまとめ

7

1．積立投資実施の阻害要因

投資信託による積⽴投資未実施層の最も⼤きな阻害要因は「元本割れ」に対する恐怖⼼と考えられる。

• ⽇本の社会が「お⾦の話」に対するタブー感を持っている。

社会環境要因• 身近な人が株式投資などで失敗した情報を聞いている。
• 「投資」や「有価証券」にネガティブなイメージを持っている。
• 「投資」には⼀定の資⾦や余裕資⾦が必要であると思っている。

• 「投資信託」という⾔葉が難しいイメージを持っている。

⾦融業界要因• NISAなどのポジティブな内容の広告や情報が急激に増えるていることに抵抗感を持っている。
• 証券会社などのホームページのユーザーインターフェースが悪いことに抵抗感を持っている。

• リスク、特に「元本割れ」に対する恐怖感を感じる。

個人要因• ⾃分の理解⼒や知識では、投資商品を理解することができず、投資センスがないと思っている。
• 職業や結婚に関する⼈⽣設計が決まっておらず⻑期的な積⽴などへの関⼼が持てない。
• ⽇常的に余裕資⾦が無いことから「⾃分には投資はできない」と思っている。
8

2．積立投資実施の要因・きっかけ
積⽴投資実施層は、⾝近な⼈から投資に関する情報や助⾔に接する機会があり、さらにSNSや動画、ポイント連携、カード連携などで日常的かつ自然に投資に関する情報に触れていた。

きっかけとなる
生活環境

きっかけとなる
情報やサービス

きっかけとなる経路• 親、祖⽗⺟、配偶者、パートナー、友⼈などが投資や投資信託で成功した話を聞く環境にある。
• 親、祖⽗⺟、配偶者、パートナー、友⼈などから投資や投資信託に関する助⾔が得られる環境にある。
• 職場の研修やサークルなどの会合で投資に関する情報を得ていた。
• 結婚・出産などライフステージが変化したりライフイベントが発⽣し、教育資⾦や⽼後資⾦について考える機会があった。

• 分かりやすいリスクや利回りの情報に触れていた。
• 買い物にポイントが連動し、そのポイントで投資できた。
• クレジットカードやクレジットカードのアプリと連動し、そこから投資できた。

• ローンや各種⼿続き時の⾦融機関の窓⼝の担当者 。
• 保険の⾒直し時のファイナンシャルプランナー。
• 投資関連検索ワードだけでなく、「節約術」「1人暮らし」など幅広いワードと連動したSNSの短時間動画。また短時
間動画と連動したより詳細な⻑時間動画。動画の発信者は、⾦融機関であれば特に有効。
• Amazonのランキングや書店の陳列で⽬につく書籍。

9

3．提示資料への感想
積⽴投資実施層は、提⽰資料に対してポジティブな印象を持つ傾向にある。積⽴投資未実施層で、⾃⾝の将来設計が定まっていない⼈は、提⽰資料にネガティブな印象を持つ傾向にあるが、提⽰資料に対してポジティブな印象を持つ⼈は、積⽴投資開始のきっかけになり得る。

積⽴モデルシミュレーション（p.29）

ポートフォリオ（p.31）

ドルコスト平均法（p.32）• 積⽴モデルシミュレーションをポジティブに捉える⼈は、積⽴投資未実施者であっても 「すぐにでも始めたい」と積極的姿勢に転換している。
• 将来設計が定まっていない⼈は、積⽴モデルシミュレーションをネガティブに捉える傾向にある。
• 過去40年の実績から算出したデータであったが、積⽴投資を実施していない⼈のなかには、1%未満の元本割れの可能性にすら恐怖心を抱いている人がいた。

• 将来設計が定まっている⼈は、積⽴投資実施の有無にかかわらず家計⾦融資産ポートフォリオ例の情報全般にポジティブな感想を持つ人が多い。
• 将来設計が定まっていない⼈は、家計⾦融資産ポートフォリオ例の情報全般にネガティブな感想を持つ人が多い。

• 積⽴投資実施者は、全員がイメージ通りであると感じ「ドルコスト平均法」にポジティブな感想を持っている。
• 積⽴投資未実施の未婚層は、⻑期の未来への関⼼が無いなど「ドルコスト平均法」にネガティブな感想を持っている。
• 積⽴投資未実施の既婚層は、「ドルコスト平均法」をポジティブに評価し、「イメージ通り」「積⽴への理解が促進された」なども感想を持っている。
10

Ⅲ．調査詳細結果

111．周囲の投資状況◆全体傾向
 積立投資実施層は、親、祖⽗⺟、配偶者、パートナーなど身近な人が投資しているケースが多い。
 現在投資をしていない人は、配偶者が投資行動をしていることが投資への関心のきっかけの1つになっている。
 親や祖⽗⺟の株式による投資の成否や、助言内容がその後の投資行動に影響を与えている。
◆積立投資開始前後
積⽴投資実施層

積⽴投資未実施層• 父や祖父が株式に投資している人が4人いる。うち1人は株式への投資で損をしている。
• ⽗や祖⽗が不動産に投資している⼈が2⼈。⾦、国債、何らかの投資をしている人が各1人いる。
• 夫が投資信託に投資している人が1人いる。
• 以前のパートナーが投資信託に投資している人が1人いる。

• 父や祖父が株式に投資している人が1人いる。この1人の父は株式への投資で損をしている。
• 夫が共通ポイントで投資信託に投資をしている人が1人いる。
• 夫が株式・ビットコインに投資している人が1人いる。

◆未既婚

◆性別
未婚

既婚

男性

⼥性

• 父や祖父が株式に投資している人が3人いる。うち1人は株式への投資で損をしている。
• ⽗が⾦、国債に投資している人が各1人いる。
• 以前のパートナーが投資信託に投資している人が1人いる。

• ⽗や祖⽗が株式、不動産に投資している人が各2人いる。
• 夫が投資信託に投資している人が2人。株、ビットコインに投資している
人が1人いる。

• 父や祖父が株式に投資している人が3⼈いる。不動産、⾦、国債、何らかの投資をしている人が各1人いる。
• 以前のパートナーが投資信託に投資している人が1人いる。

• 父や祖父が株式に投資している人が2⼈。不動産に投資している人が1人いる。
• 夫が投資信託に投資している人が2人。株式、ビット
コインに投資している人が
1人いる。

12

2．最近の大きな出費・将来かかりそうな出費◆全体傾向
 将来かかりそうな出費について既婚者は子どもの教育資金という回答が多い。
 将来かかりそうな出費について男性は未既婚問わず中⻑期の時間軸の回答が多い。
 将来かかりそうな出費について未婚女性は短期的、既婚女性は中期的時間軸の回答が多い。
◆積立投資開始前後
積⽴投資実施層

積⽴投資未実施層• 最近の出費は家を買った人、引っ越しをした人が各3人いる。
それ以外に⾃分の学費、⾞、旅⾏が各1人いる。未婚男性のう
ち2人は大きな出費は無い。
• 将来かかりそうな出費は⽼後資⾦が5⼈、⼦どもの教育資⾦、家電が各3人いる。
• 旅⾏、家が各2人、結婚式・出産が各1人いる。

• 最近の出費は家電が2⼈、⾃分の学費、旅⾏、引っ越し、出産が各1人いる。
• 将来かかりそうな出費は1人暮らしのための費用、子どもの教育資⾦が各3人いる。
• それ以外に⾃分の学費、出産、⾞、家が各1人いる。

◆未既婚

◆性別
未婚

既婚

男性

⼥性

• 将来かかりそうな出費について男性未婚が⽼後や⼦ども教育資⾦との回答が多い
⼀⽅、⼥性の未婚は家電や1人暮らしのための費用という回答がある。

• 将来かかりそうな出費について既婚は男⼥とも⼦どもの教育資⾦という回答が多いものの、事実婚や子どもないカップルは将来の大きな出費についてのイメージ
はややあいまいである。

• 将来かかりそうな出費について男性は未既婚問わず⽼後や⼦どもの教育資⾦など中⻑期的な時間軸の回答が多い。

• 将来かかりそうな出費について未婚の⼥性は⻑期的な未来は分からない面もあり1人暮らしのための費用や家電など
比較的短期の時間軸の回答があり、既婚の⼥性は⼦どもの教育資⾦など中期的な時間軸の回答が多い。

13

3．〈Gr3〉金融に対するイメージ（投資・有価証券/投資信託）◆全体傾向
 「投資・有価証券」に対しては全員がネガティブなイメージを持っている。
 「投資信託」に対してはメリットに関する情報が届いておりポジティブなイメージもある。
 「投資信託」のメリットに関する情報の理解が浅いため疑⼼暗⻤になりネガティブなイメージとして理解されているケースがある。
◆金融に関するワード
投資・有価証券

投資信託

未既婚問わず「投資・有価証券」に対してネガティブなイメージ
を全員が持っている。

未既婚問わず「投資信託」に関する情報は全員に届いている。メ
リットに関する情報も届いているものの、メリットがネガティブなイメージに理解されているケースが多い。

ポジティブ

ネガティブ

ポジティブ

ネガティブ

・気軽にできる。（1人）

・余裕資⾦、⼀定の⾦額以上のお⾦が必要。（4人）
・知識、センス、難しいことを理解する能⼒が必要。（4人）
・損をするリスクがある。
（3人）

・少額からできる。（2人）
・初心者でも簡単にできる。
（2人）

・最近急に広告や情報が出てきて不安である。（2人）
・簡単にできる反面勝手に運用されて不安である。（2人）
・話がうますぎてかえって不安である。（2人）
・「投資信託」という⾔葉が難しい。（1人）14

4．〈Gr3〉積立投資を始める条件◆全体傾向 積立投資を始めていない既婚者には、投資を始める決断に必要な内容の情報を金融機関からSNSの動画で発信することが有効である。
 預金ではインフレなどのリスクに対応できないことは理解されている。
 積立投資を始めていない未婚者の中には、⻑期スパンで物事を考えることをしない層が一定割合いる。
◆積立投資を始める条件●預⾦と投資信託の⽐較●タイミング
未婚

既婚

預⾦について投資信託について・100万円貯まったら始める。
・50万円〜100万円貯まったら始める。
・就職2年⽬で税額が確定し、100万円程度貯まったら始める。

・投資信託に関する勉強をして理解出来たら始める。（投資をしている夫が説明してくれ
るが理解できない）。（2人）
・嗜好品を⽌めて、ある程度（100万円までいかない）余裕資⾦ができたら始める。

・預⾦は低⾦利のためインフレ
リスクに対応できない。
（4人）

・投資信託を始める決断をする
情報に出会っていない。
（5人）

・銀⾏の破綻リスクがある。
（2人）－投資信託の運用実績情報。
（2人）－預⾦と投資信託の⽐較。
（2人）●納得できる投資信託
未婚

既婚・元本保証をしてくれる商品があれば始める。（3人）

・ローリスクで自分にメリットがある商品があれば始める。
（2人）
・全額でなくても一定額の元本保証があれば始める。

－投資信託のリスク情報。
（1人）
・⾦融機関のアカウントから発信される情報が欲しい。
（3人）
・SNSで動画の情報発信が欲しい（短時間→⻑時間と遷移）

15

5． 〈Gr1,Gr2〉積立投資を始めたきっかけ/ 〈Gr3〉投資に関心を持ったきっかけ◆全体傾向
 積立投資実施層は、大学や仕事を通じて基礎的情報を得ていたり、友人や配偶者などの身近な人の成功や情報がきっかけとなっている。
 積立投資への理解を深めるに際してはInstagramやYouTube、Amazonでランキング上位の本を活用している。
 結婚や住宅ローンのタイミングでの銀行担当者からの提案も積立投資を始めるきっかけになっている。
 積立投資を始めていない理由に「リスクに対する理解不足」をあげる人が6人中3人いる。
◆積立投資開始前後（きっかけ→決断）
積⽴投資実施層【男性・未婚】
・銀⾏の⾦利が低いので投資を始めることを検討。

→ 親の助⾔で株式よりも投資信託の⽅が安定して利益が⾒込めると思い積⽴投資を始めた。

・奨学⾦の返済が完了した。

→ 本屋で「厚切りジェイソンの本」「社⻑のお⾦の基本」「⽶国株の本」を⽴ち読みして積⽴投資が良いと思い始めた。

・以前のパートナーが積⽴の投資信託で運⽤益を得ていた。

→ 預⾦も含めてお⾦の運⽤を検討し積⽴投資を始めた。現在は株式に投資している地元の友人と月に2回程度会⾷しながら情報交換している。

【男性・既婚】
・中学時代の地元の友⼈が投資信託で利益を得ていた。

→ うらやましいと思いネットで検索などしているとYouTubeチャンネルの動画で流れるようになり、これを⾒て理解できたので積⽴の投資信託を始めた。現在は気に入ったYouTubeチャンネルを登録している。

・企業の確定拠出年⾦で⽇本株以外を選んだらプラスになっていた。

→ 株式への投資も考えたがストレスがかかると思い、ちょうどCMでよくNISAを⽬にしたので投資信託による積⽴投資を始めた。

・もともと積⽴の投資信託に興味があった。

→ 使っているクレジットカードのポイントとネット証券が連携したのをきっかけに積⽴投資を始めた。
16

5． 〈Gr1,Gr2〉積立投資を始めたきっかけ/ 〈Gr3〉投資に関心を持ったきっかけ◆積立投資開始前後（きっかけ→決断）

積⽴投資実施層【⼥性・未婚】

・⼤学の授業で預⾦ではインフレに対応できないことや投資信託の⻑期保有で利益が出ることは知っていた。

→ 姉に⼦どもが⽣まれたことで⾃分の⾃⽴した⽼後を考えるようになり積⽴投資を始めた。

・仕事が経理で会計⼠を⽬指していることもあり数字には強い。

→ 職場の友だちがやっているという話を聞いてInstagramに情報を取りに⾏ったら有益な情報が得られた。通販サイト上位の本も読んで納得して積⽴の投資信託を始めた。

・Instagramの「節約術」などの投稿で興味を持っていた。

【⼥性・既婚】→ 結婚をきっかけに通帳の名義を変えるタイミングで銀⾏の担当者から案
内・提案されたものに納得したので積⽴投資を始めた。

・郵便局でつみたてNISAのチラシを⾒て興味を持った後、知り合いでポイ
活で投資信託をしている人の話を聞いて強い関心を持った。

→ Instagramに情報が上がるようになり、特にこれまでやっていた学資保険と比較して最終決断した。

・夫が積⽴投資で成功した。

→ それまで決断できなかったが、夫の成功がきっかけとなり、奨学⾦を繰り上げ返済し、その分で積⽴投資を始めた。

・家を購⼊しローンを組む際に夫が銀⾏を変え、その際夫がポイントを貯めるためにつみたてNISAを始めた。

→ ⾃分は銀⾏の縛りが無いのでネットの評判が良いネット証券＆クレジッ
トカードで夫と同じ銘柄を購入した。

積⽴投資未実施層
・銀⾏のアプリやDMでつみたてNISAの情報は目にしている。

【⼥性・未婚】→⽗の投資の失敗を⾒て怖いと思っていることと、投資はある⾦額以上投資しないと成功しないと思うので始めていない。

・新卒研修期間中に銀⾏の⼈から財形の話やライフプランニングの話があった。

→若いころから預⾦しなければならないと思うが具体的にどうしたらいいかわからず投資を始めていない。

・「1⼈暮らし」関連の情報を検索する中で、YouTubeで積⽴投資の重要性を理解した。

→新卒で税⾦額が未定なので2年⽬に税⾦⾦額などが確定したら積⽴投資を始める。

・銀⾏アプリや共通ポイントアプリで情報を⾒たり、夫が共通ポイントで投資信託を始めたので関心はある。

→預⾦に預けることに納得はしていないが、投資にはギャンブルのイメー
ジがあり踏み切れない。

・2⼈⽬の出産をきっかけに夫の保険を⾒直す際にファイナンシャルプラ
ンナーの話を聞いて、⼦どもの教育費のために投資が必要だという意識を持った。

→積⽴投資に回せるお⾦が無いので始めていない。但しタバコなどの無駄遣いをしている。

・以前会社勤務の際に確定拠出年⾦の話を聞いて、積⽴の投資信託についてはある程度理解している。

→⾃分でリスクやメリットを理解していないので始めていない。

【⼥性・既婚】

17

6．〈Gr1・Gr2〉 現在保有している投資信託商品/ 〈Gr3〉 今後保有を検討している投資信託商品◆全体傾向
 積立投資実施層の男性は実績を重視し米国株関連の商品投資している人が多い。
 積立投資実施層の女性はリスクヘッジを重視し全世界株関連の商品に投資している人が多い。
 1人当たりの平均拠出金額は25,000円を超えている。投資信託による積立投資を開始していない人の平均想定拠出金額も20,000円を超えている。
◆グループ
Ｇ１

Ｇ２

Ｇ３

• 投資信託の商品選定に際しては実績とリス • 投資信託の商品選定に際しては実績とリス • 6人中3人が具体的に検討している投資信
クヘッジを基準にしている。実績とリスク
クヘッジを基準にしている。実績とリスク
託商品がある。
ヘッジでは実績を重視する傾向がある。全
ヘッジではリスクヘッジを重視し、米国株
員が米国株式を中心に考えており、たとえ
式とともに世界株式を投資先とする傾向が⽶国株式が⻑期間値下がりしても保有し続ある。
けるか買い増すと回答している。

◆事前票集計（延べ人数、G3は積立投資を開始すると想定）
【地域】
米国
全世界
バランス
先進国
新興国
【購入先】
ネット証券

7人
4人
2人
1人
1人

15人

【地域】
全世界
米国
バランス
先進国

5人
4人
2人
2人

【購入先】
ネット証券
都市銀⾏

11人
2人

18

【地域】
全世界
バランス
先進国
日本
その他
-

1人
1人
1人
1人
3人
2人

【購入先】
ネット証券
都市銀⾏
労働⾦庫
その他

6人
1人
1人
1人

7．〈Gr1・Gr2〉 現在の1ヶ月あたりの拠出金額/ 〈Gr3〉 今後保有を想定した場合の現在の1ヶ月あたりの拠出金額/ 〈Gr1〉 SDGsや環境問題に特化した投資信託への関心◆１人当たり拠出全額
Gr１
合計(円)

本数(本)

Gr２
1本当たり平均(円)

合計(円)

本数(個)

Gr３
1本当たり平均(円)

合計(円)

個数(個)

1本当たり平均(円)56,162

3

18,721

63,333

2

31,66740,0002

20,00033,333

1

33,33345,333

4

11,33330,0001

30,00024,000

4

6,000

30,0001

30,00025,0001

25,00020,000

4

5,000

13,0004

3,250

20,0002

10,00015,0002

7,500

10,0001

10,00010,0001

10,00010,0001

10,00010,0001

10,000

6,000

2

3,000

【平均拠出⾦額】1人当たり

28,611円【平均拠出⾦額】1人当たり

26,416円【想定平均拠出⾦額】1人当たり

21,833円◆SDGsや環境問題に特化した投資信託への関心• 全員がSDGsや環境問題に特化した投資信託への関心は無いとの意見である。
• 業績や株価とSDGsや環境問題への取り組みは連動しないとの考えが多い。
••••

単なる流行りなのではないかという気がする。正直いつまでこの流行りが続くか分からないため関心がない。
直近で上がったとしても将来的に見ると下がっていそうなので買おうとは思わない。
取り組んでいる企業はすごいと思うが私の生活には影響しない。取り組んでいる企業が今後上がるとも思わない。
企業はSDGsをやって当たり前の世の中。一方で、自分の会社もB Corpをやるためにかなりコストがかかっている。SDGsに力を入れることは収益性低下にもつながる可能性があり、銘柄的には逆にマイナスなイメージがある。

19

8．〈Gr1・Gr2〉 積立投資を実施するうえでの満足・不満点/ 〈Gr1〉 周囲への積立投資推奨意向◆全体傾向
 ポイントと投資信託の利回りが満足度の因子としてあがっている。
 ホームページのユーザーインターフェースの悪さが不満足の因子であがっている。
 周囲と積立投資の話をする場面は、会社や趣味の枠組みで、自然にテーマとして話す流れがある場合に限られる。
◆周囲への積立投資推奨意向◆満足・不満点
男性
満足点
証券会社
投資信託

不満点

・ポイントがつくこと（5人）
・カードアプリと連携していること（1人）

・チャートが⾒られない（操作が分からないか︖）（1人）・ホームページのインターフェースが悪い（目的の情報にたどりつけない） （2人）

・利回りの⾼さに満⾜（2人）

⼥性
満足点
証券会社

・ポイントがつくこと（3人）
・カードと連携していること（1人）・ランキングやチャートが⾒やすいこと（1人）

銀⾏

・銀⾏は対⾯で的確に提案くれたり質問に回答してくれる（1人）

投資信託・利回りに満⾜しているので2024年の改正で新しい枠全てまで買い増ししたい（2人）

不満点
・ホームページのインターフェースが悪い（目的の情報にたどりつけない） （1人）
・ログインが面倒（2口座ある） （1人）
・チャット機能が的外れ（1人）
・iDeCo口座の開設に2か月かかる（1人）

20• 6人中4人は、自分からお金の話を周囲に話すことは無いとの考えである。
• 新人研修業務を担っているので、金融教育の一環で話すこともある
人や、もともと投資の話をする友人が同じ野球チームにいるため、2人の投資の話がほかのチームメ
ンバーに広がることがある人が各1人いる。

9．〈提示資料①への感想〉 積立モデルシミュレーション※提示資料はp.29を参照◆全体傾向
 既婚層、男性で積立モデルシミュレーションにポジティブな感想を持つ人が多い。
 女性では未婚層、特に20代で疑問に感じたり将来のことは分からないとする人が多い。既婚層ではポジティブな感想を持つ人が多い。
 積立投資未実施層で積立モデルシミュレーションに予想以上と回答した人は「すぐにでも始めたい」と積極的姿勢に転換している。
◆積立投資開始前後
積⽴投資実施層

積⽴投資未実施層• 予想以上が5人、予想通りが3人、疑問に感じる人が2人。将来のことはわからないと感じている人が2人。
• 予想以上、予想通りと感じた⼈は「早く始めて良かった」「もっと早く始めた⽅が良かった」など、⻑期に投資を続ける
ことが⼤切であると感じている。

• 予想以上が4人、疑問に感じる人が2人。疑問に感じる2人は未婚の20代である。
• 予想以上とした4⼈は「今から始めたい」と、積⽴投資に積極的な姿勢になった。
• 「過去40年の実績資料」であることに未婚層2人が疑問を感じ、「元本割れリスク1％」であることにリスクが高いと感じる人が
2人いる。

◆未既婚

◆性別
未婚

既婚

男性

⼥性

• 予想以上が2人、予想通りが1人、疑問に感じたり将来のことは分からないとした人が3人で、ネガティブな感想を持つ人が半数いる。

• 予想以上が7人、予想通りが2人、疑問に感じる人が1⼈。既婚者は積⽴モデルシ
ミュレーションに対してポ
ジティブな感想を持つ人が多い。

• 予想以上が4人、予想通りが1人、疑問に感じる人が1⼈。男性は積⽴モデルシ
ミュレーションにポジティ
ブな感想を持つ人が多い。

• 予想以上が5人、予想通りが2人、疑問に感じたり将来のことは分からないとした人が5人で、20代や未婚層でネガティブな感想を持つ人が多い。

21

10． 〈提示資料②への感想〉 家計金融資産のポートフォリオ例※提示資料はp.31を参照◆全体傾向
 積立投資を始めていない人はポートフォリオ例の情報にネガティブな感想を持っている。(未婚・女性)
 積立投資を始めている人はポートフォリオ例の情報を見て思ったよりリスクが少ないと感じている。(未婚・女性)
 女性既婚層は投資信託開始の有無にかかわらずポートフォリオ例の情報全般にポジティブかつ積極的な感想を持つ人が多い。
(既婚・女性)◆積立投資開始前後
積⽴投資実施層

積⽴投資未実施層• Aパターンが良いと感じた⼈が2人、Bパターンが5人、Cパターン
が3人いる。
• Cパターンが良いとする⼈はリスクの少なさに着⽬し、Bパター
ンが良いとする⼈は予想よりリスクが少ないことや、将来のイン
フレリスクへ対応できることに着目している。
• 自身はAパターンを選ぶとしつつも、「投資＝負けない」ことを強調した資料に感じてしまうとの感想を持つ⼈も1人いた。

• Aパターンが良いと感じた⼈が2人、Cパターンが1人いる。ポートフォリオ例の情報を⾒て投資への姿勢がポジティブに転換している。うち１人は、これまで受けてきたアドバイスは「小額から始められる」「簡単に始められる」というものばかりだったが、「今始めた場合、将来どうなるのか」という情報は理解しやすく関心が高いとの感想を持っている。
• 未婚層3人はポートフォリオの情報に何らかの疑問を感じている。

◆未既婚

◆性別
未婚

既婚

• 積⽴投資を始めている未婚層5人で •は、Bパターンが良いとする⼈が3人、Cパターンが2⼈である。積⽴
で投資信託をしていない未婚層3人はポートフォリオ例の情報に何らかの疑問を感じているが、うち１人は、自身の想像（10年後に1％増程度）
よりもリターンが良く、シミュレー
ションをもっと早く知りたかったとの感想を持っている。

Aパターンが良いと感じた人が4人、Bパターンが2人、Cパターンが1⼈いる。その他資料にポジティブな感想を持つ人が2人おり、既婚層はポートフォリオ
例の情報にポジティブ
かつ積極的な感想を持つ人が多い。

男性• Aパターンが良いと •感じた人が1人、Bパターンが2人、Cパターンが3人いる。
男性はリスクの少なさに着目した意⾒があった。

22

⼥性

Aパターンが良いと感じた⼈が3人、Bパターンが3人と、その他ポートフォ
リオ例の情報をポジティブに評価した人が1⼈いる。⼥性の未婚層で積⽴投資を始めていない人はポートフォリオの情報にネガティブな感想を持っており、積⽴投資を始めている⼈は予想よりリスクが少ないと感じている。
• 既婚層はポートフォリオ例の情報全般にポジティブかつ積極的な感想を持つ人が多い。

11． 〈提示資料③への感想〉 ドルコスト平均法※提示資料はp.32を参照◆全体傾向
 積立投資実施層は、全員がイメージ通りであると感じ「ドルコスト平均法」にポジティブな感想を持っている。
 積⽴投資未実施層の未婚層は、⻑期の未来への関⼼が無いなど「ドルコスト平均法」にネガティブな感想を持っている。
 積立投資未実施層の既婚層は、「ドルコスト平均法」をポジティブに評価し、「イメージ通り」「積立への理解が促進された」なども感想を持っている。

◆積立投資開始前後
積⽴投資実施層

積⽴投資未実施層• 全員がイメージ通りであると感じ積⽴のメリットを改めて感じている。12人中4人はケース1も無いわけでは無いとしつつも、願望もこめて、現実ではケース2・3であろうと感じている。

• 6人中4人が何らかのリスクを感じている。この4人のうち1人は「グラフに加えて⾔葉での説明が欲しい」と感じていて、1人は「⾃分が保有を検討しているファンドの個別のグラフを⾒た
い」と感じている。

◆未既婚

◆性別
未婚

既婚

男性

⼥性

• 未婚層では「ドルコスト平
均法」を理解している⼈が積⽴投資を始めており、「ドルコスト平均法」を理解していなかったり、⻑期
の未来への関心が無い層が積⽴の投資信託を始めていない。

• 既婚層は積⽴投資未実施者を含めて「ドルコスト平均法」をポジティブに評価し、「イメージ通り」「積⽴への理解が促進された」など
も感想を持っている。

• 全員が積⽴投資実施者なので、全員がイメージ通りであると感じ積⽴のメリットを改めて感じている。

• 未婚の積⽴投資未実施者が、⻑期の未来への関⼼が無いなど「ドルコスト平均法」にネガティブな感想を持っ
ている。

23

ＡＰＰＥＮＤＩＸ
1．フロー
2．事前調査票
3．提示素材24

1．フロー ＜積立投資実施層＞■積⽴投資普及のための①積⽴投資直近1年開始⽣活者GI インタビューフロー
■実施グループ数 2グループ(1GR6人)
20〜30代で投資信託による積⽴投資を直近1年以内に開始した⼈
内訳 Gr1 男性グループ

Gr2 ⼥性グループ■⽬的︓積⽴投資の実施阻害要因を明らかにし、今後のコミュニケーションのヒントを得ること
Time
Table

質問内容

重要度

Time
Table

留意点

質問内容

重要度

留意点

3． 投資信託購入プロセス

0． 導入(1) 投資信託購入プロセスの段階別情報接触(1) 趣旨説明－ 「認知」「関心」「検討」「比較」「決定」段階別の接触媒体の種類・時期

個⼈情報︓ 分析を⽬的として録⾳・録画し、取得した情報は、漏洩がないように管理する。

－ 各段階で投資信託購入への関心が高まった情報の内容

録音・録画の内容は、担当者が分析のみを目的として閲覧する。

－ 各段階で投資信託購⼊への不安や疑問が⾼まった情報の内容(2) 対象者の属性確認とファシリテーターとのラポール形成(2) 投資信託購入時の商品決定要因－ ファシリテーターの自己紹介－ 保有する投資信託商品に「決定」した要因－ 対象者の属性確認－ ⽐較したが購⼊に⾄らなかった理由

0:05 0:05(3) 保有する投資信託の満足点、優れている点。

1． ⾦融情報収集－ 積⽴投資全般(1) ⾦融情報を取集するようになったきっかけ－ 保有している商品－ きっかけとなった情報や出来事(4) 保有する投資信託の不満点、劣っている点。

(2) ⾦融教育の経験－ 積⽴投資全般－ 時期、主催者、内容、感想－ 保有している商品(3) ⾦融情報収集媒体・タイミング・頻度・内容－ ⾦融情報全般

1:25 0:35
4． 提示物に対する反応－ 積⽴投資検討時(1) 積⽴モデルシミュレーション(4) 保有している積⽴で投資をしている投資信託－ 運⽤会社、投資先・種類、保有⾦額、購⼊時期、投資信託の特徴－ 「積⽴モデルシミュレーション」を⾒て感想－ 利⽤しているその他の⾦融商品、購⼊時期－ これまでの⾃分の認識とのギャップの有無

提⽰資料①(2) ポートフォリオ

0:30 0:25－ 「預貯⾦」「⽇本株式」「海外株式(先進国・新興国)」「日本債券」

2． 積⽴投資の⽬的

提⽰資料②「海外債券(先進国・新興国)」「リート」「⾦」それぞれに対するイメージ、関⼼(1) 積⽴投資の⽬的－ 「ポートフォリオ」を⾒て感想－ ライフイベント、ライフステージ、その他－ これまでの⾃分の認識とのギャップの有無(2) 投資信託購入時の重視点(3) ドルコスト平均法－ 実績・データ、運用会社、商品の特徴－ 「ドルコスト平均法」を⾒て感想－ 運用会社・商品の特徴の重視点を具体的に－ これまでの⾃分の認識とのギャップの有無

0:50 0:20
1:55 0:30

5． 追加質問・クロージング

追加質問、クロージング
2:00 0:05

25

提⽰資料③

1．フロー ＜積立投資未実施層＞■積⽴投資普及のための②積⽴投資を実施しようとしているが未だしていない⽣活者GI インタビューフロー
■実施グループ数 1グループ(1GR6人)
20〜30代で投資信託による積⽴投資を実施しようと思っているが未だしていない⼈
内訳 Gr3 ⼥性グループ■⽬的︓積⽴投資の実施阻害要因を明らかにし、今後のコミュニケーションのヒントを得ること
Time
Table

質問内容

重要度

Time
Table

留意点

質問内容

重要度

留意点

3． 投資信託検討プロセス

0． 導入(1) 投資信託購入プロセスの段階別情報接触(1) 趣旨説明－ 「認知」「関心」「検討」「比較」「決定」のうち現在の段階と段階別の接触媒体の種類・時期

個⼈情報︓ 分析を⽬的として録⾳・録画し、取得した情報は、漏洩がないように管理する。

－ 各段階で投資信託購入への関心が高まった情報の内容

録音・録画の内容は、担当者が分析のみを目的として閲覧する。

－ 各段階で投資信託購⼊への不安や疑問が⾼まった情報の内容(2) 対象者の属性確認とファシリテーターとのラポール形成－ 投資信託の購⼊に⾄らない理由－ ファシリテーターの自己紹介(2) 投資信託検討時の商品関心要因－ 対象者の属性確認－ 検討している商品に「関⼼がある」理由

0:05 0:05－ 比較したが検討対象から外れた商品

1． ⾦融情報収集(3) 検討している投資信託の満足点、優れていると感じる点。

(1) ⾦融情報を取集するようになったきっかけ－ 検討している投資信託全般－ きっかけとなった情報や出来事－ 関心のある商品(2) ⾦融教育の経験(4) 検討している投資信託の不満点、劣っていると感じる点。

－ 時期、主催者、内容、感想－ 検討している投資信託全般(3) ⾦融情報収集媒体・タイミング・頻度・内容－ 検討対象から外れた商品－ ⾦融情報全般－ 積⽴で投資をしている投資信託検討時

1:25 0:35
4． 提示物に対する反応(4) 関心のある投資(1) 積⽴モデルシミュレーション－ 運⽤会社、投資先・種類、保有⾦額、購⼊時期、投資信託の特徴－ 「積⽴モデルシミュレーション」を⾒て感想－ 関⼼のあるその他の⾦融商品、購⼊時期

提⽰資料①－ これまでの⾃分の認識とのギャップの有無

0:30 0:25(2) ポートフォリオ

2． 積⽴投資の検討理由－ 「預貯⾦」「⽇本株式」「海外株式(先進国・新興国)」「日本債券」(1) 積⽴投資を検討している理由

提⽰資料②「海外債券(先進国・新興国)」「リート」「⾦」それぞれに対するイメージ、関⼼－ ライフイベント、ライフステージ、その他－ 「ポートフォリオ」を⾒て感想(2) 投資信託を選定する場合の重視点－ これまでの⾃分の認識とのギャップの有無－ 実績・データ、運用会社、商品の特徴(3) ドルコスト平均法－ 運用会社・商品の特徴の重視点を具体的に－ 「ドルコスト平均法」を⾒て感想

0:50 0:20－ これまでの⾃分の認識とのギャップの有無
1:55 0:30
5． 追加質問・クロージング

追加質問、クロージング
2:00 0:05

26

提⽰資料③

2．事前調査票 ＜積立投資実施層＞
事前アンケート（Gr.1、Gr.2）
このたびは、座談会にご参加いただきまして、ありがとうございます。
事前に本アンケートにご記入いただき、座談会当日ご持参くださいますようお願い申し上げます。
◆あなたが⾏っている投資信託でのつみたて投資の「投資信託の名称」「運⽤している会社」「運⽤している⼝座」「開始時期」「毎⽉拠出する⾦額」をご記⼊ください。
Q1. 投資信託の名称を具体的にご記入ください。

Q2. 運用している会社名を具体的にご記入ください。

Q3. 運用している口座の種類をそれ
ぞれ1つ選んで〇印をご記入ください。
1

つみたてNISA口座

2

IDeco口座

3

企業型DC

4

証券会社の一般/特定口座

5

銀⾏の投資信託⼝座

1

つみたてNISA口座

2

IDeco口座

3

企業型DC

4

証券会社の一般/特定口座

5

銀⾏の投資信託⼝座

1

つみたてNISA口座

2

IDeco口座

3

企業型DC

4

証券会社の一般/特定口座

5

銀⾏の投資信託⼝座

1

つみたてNISA口座

2

IDeco口座

3

企業型DC

4

証券会社の一般/特定口座

5

銀⾏の投資信託⼝座

27

Q4. 開始時期をご記入ください。

Q5. 毎⽉拠出する⾦額をご記入ください。

年

月

円

年

月

円

年

月

円

年

月

円

2．事前調査票 ＜積立投資未実施層＞
事前アンケート（Gr.3）
このたびは、座談会にご参加いただきまして、ありがとうございます。
事前に本アンケートにご記入いただき、座談会当日ご持参くださいますようお願い申し上げます。
◆あなたが検討している投資信託でのつみたて投資の「投資信託の名称」「運⽤している会社」「運⽤している⼝座」「開始時期想定」「毎⽉拠出する⾦額想定」をご記⼊ください。
Q1.検討している投資信託の名称や内容をご記入ください。

Q2.検討している投資信託を運⽤している会社名や⾦融機関の種類をご記入ください。

Q3.検討している投資信託を運用する口座の種類をそれぞれ1つ選んで〇印をご記入ください。現在の想定で結構です。
1

つみたてNISA口座

2

IDeco口座

3

企業型DC

4

証券会社の一般/特定口座

5

銀⾏の投資信託⼝座

1

つみたてNISA口座

2

IDeco口座

3

企業型DC

4

証券会社の一般/特定口座

5

銀⾏の投資信託⼝座

1

つみたてNISA口座

2

IDeco口座

3

企業型DC

4

証券会社の一般/特定口座

5

銀⾏の投資信託⼝座

1

つみたてNISA口座

2

IDeco口座

3

企業型DC

4

証券会社の一般/特定口座

5

銀⾏の投資信託⼝座

28

Q4.投資信託を始める場合の最も早い開始時期をご記入ください。

Q5.毎⽉拠出する⾦額のイメージをご記入ください。

年

月ころ

円くらい

年

月ころ

円くらい

年

月ころ

円くらい

年

月ころ

円くらい

3．提示素材
提示資料① 「積立モデルシミュレーション」
20代 1万円から始めるパターン

20代 1.5万円から始めるパターン

20代 2万円から始めるパターン（単位：円）

毎月拠出する金額

毎月拠出する金額

毎月拠出する金額

20代

10,00020代

15,00020代

20,00030代

15,00030代

20,00030代

30,00040代

20,00040代

30,00040代

40,00050代

30,00050代

40,00050代

60,000

20代

積立拠出額

積立評価額

20代

積立拠出額

積立評価額

20代

積立拠出額

積立評価額

10年後

1,200,000

1,608,148

10年後

1,800,000

2,412,221

10年後2,400,000

3,216,295

20年後3,000,000

5,238,289

20年後4,200,000

7,455,397

20年後6,000,000

10,476,579

30年後

5,400,000

12,421,769

30年後

7,800,000

17,926,137

30年後

10,800,000

24,843,539

40年後

9,000,000

26,653,759

40年後

12,600,000

37,934,972

40年後

18,000,000

53,307,519

積立評価額

30代

積立拠出額

積立評価額

30代

積立拠出額

積立評価額

30代

積立拠出額

10年後

1,800,000

2,412,221

10年後2,400,000

3,216,295

10年後3,600,000

4,824,443

20年後

4,200,000

7,455,397

20年後6,000,000

10,476,579

20年後

8,400,000

14,910,794

30年後

7,800,000

17,926,137

30年後

10,800,000

24,843,539

30年後

15,600,000

35,852,274

積立評価額

40代

積立拠出額

積立評価額

40代

積立拠出額

積立評価額

40代

積立拠出額

10年後

2,400,000

3,216,295

10年後3,600,000

4,824,443

10年後4,800,000

6,432,591

20年後

6,000,000

10,476,579

20年後

8,400,000

14,910,794

20年後

12,000,000

20,953,157

積立評価額

50代

積立評価額

50代

積立拠出額

積立評価額

50代
10年後

積立拠出額

3,600,000

4,824,443

10年後

積立拠出額

4,800,000※各年代の違いは、それぞれの年代から始めた場合の資産額を示す。
29

6,432,591

10年後

7,200,000

9,648,886

3．提示素材
提示資料① -2「積立モデルシミュレーション」
20代 1万円から始めるパターン

国際分散投資モンテカルロシミュレーション結果 パーセンタイル値と平均(万円)

1%

5%

10%

25%

50%

平均

75%

90%

95%

99%

1109

1387

1570

1934

2463

2668

3169

4012

4638

6133

30

3．提示素材
提示資料② 「家計金融資産ポートフォリオ例」

100万円投資した場合の20年後の予想額※※過去20年の実績に基づくシミュレーションです。約7割の確率で良いケースと悪いケースの間に収まると予想されます。
31

3．提示素材
提示資料③「ドルコスト平均法」
ケース1

値下がりし続けるケース
（円）

ケース2

値下がりしてから元本まで戻らないケース

ケース3

（円）

値下がりするも元本まで戻ったケース（円）

32

3．提示素材（注釈）◆提⽰資料①及び①-2

出所︓2021年5月20日 投資信託協会 調査広報室レポート（つみけん2020報告書より）国際分散投資のリターン・リスク
・国際分散=均等分散・データ期間: 1970年1月から2020年10月まで（外国債券のみ1985年1月から）・利⽤した指数
国内債券

Nomura-BPI総合

国内株式

TOPIX(配当込み)

外国債券

FTSE世界国債インデックス（除く日本、ヘッジなし）

外国株式

MSCI-KOKUSAI（配当込み、ヘッジなし）

・リターン
・リスク

◆提⽰資料②

6.85%―株式投資信託報酬平均（2020年10月末値）1.05%=5.80%
9.29%
国内債券

国内株式

外国債券

外国株式

国際分散

平均

5.06%

7.37%

4.95%

8.61%

6.85%

標準偏差

3.26%

17.77%

10.17%

17.92%

9.29%

作成︓ 投資信託協会 広報部調査広報室
リターン

リスク

Aパターン

8.35%

16.42%

Bバターン

7.70%

14.52%

Cパターン

3.5%

5.30%

Dパターン

0.12%

0%

平均リターン/
標準偏差

良いケース
(+1σ)

悪いケース
(−1σ)

高リスク高いリターン資産／日本含む世界株
式 MSCI World net total Return 円建て

9.11%/
18.25%

27.4%

−9.2%

中リスク中リターン資産／世界債券 FTSE
WGBI 円建て

1.28%/
3.37%

4.7%

−2.1%

無リスク資産／同期間の定期預金金利平均

・◆提⽰資料③

資産／利用した指数（データ期間: 2002年10月から2022年10月まで）

作成︓投資信託協会 広報部調査広報室
33

0.1%/
0%