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アライアンス・バーンスタイン・米国割安株投信（隔⽉決算・予想分配⾦提⽰型）
愛称：プレミアバリュー
追加型投信／海外／株式
第１期(決算日2023年９⽉15日)

第２期(決算日2023年11⽉15日)●当ファンドの仕組み
当ファンドの仕組みは次のとおりです。
商 品 分 類 追加型投信／海外／株式
2044年５⽉16日まで（信託設定日：2023年６⽉
信 託 期 間16日）
アライアンス・バーンスタイン・米国割安株マザー
運 用 方 針 ファンド受益証券への投資を通じて、信託財産の成⻑をめざして積極的な運用を⾏います。
アライアンス・バーンスタイン・ アライアンス・バーンスタイン・
米 国 割 安 株 投 信 米国割安株マザーファンドの受主
要（隔⽉決算・予想分配⾦提⽰型） 益証券を主要投資対象とします。
投 資 対 象アライアンス・バーンスタイン・ 米国の⾦融商品取引所上場企業
米国割安株マザーファンド の株式を主要投資対象とします。
アライアンス・バーンスタイン・ ① 株式への実質投資割合には、制限を設けません。
米 国 割 安 株 投 信② 外貨建 資産 への 実質 投資 割
（隔⽉決算・予想分配⾦提⽰型）
合は、制限を設けません。
組 入 制 限① 株式への投資割合には、制限
アライアンス・バーンスタイン・を設けません。
米国割安株マザーファンド ② 外貨建 資産 への 投資 割合 には、制限を設けません。
毎決算時に、原則として以下の方針に基づき分配を⾏います。
① 分配対象額の範囲は、経費控除後の利⼦・配当等
収益および売買益（評価益を含みます。）等の全額とします。
② 分配⾦額は、委託会社が基準価額⽔準、市場動向
分 配 方 針等を勘案して決定します。ただし、分配対象額が少額の場合等には、分配を⾏わないこともあります。
③ 留保益の運用については、特に制限を設けず、「基本方針」および「運用方法」に基づいて運用を⾏います。

受益者のみなさまへ
毎々、格別のご愛顧にあずかり厚くお礼申し上げます。
さて、「アライアンス・バーンスタイン・米国割
安株投信（隔⽉決算・予想分配⾦提⽰型）」は、このたび第２期の決算を⾏いました。
ここに、第１期から第２期の運用状況をご報告申し上げます。
今後とも⼀層のお引き⽴てを賜りますよう、お願い申し上げます。

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アライアンス・バーンスタイン・米国割安株投信（隔月決算・予想分配金提示型）○設定以来の運用実績
基
決

算

期

(設定日)

(分配落)
円

準
税
分

込
配

価
み 期
金 騰
円

額
投 資 信 託株式 株
式
純券
中 組 入 比 率 先 物 比 率 証
総組 入 比 率
落 率
％
％
％
％

資

産
額

百万円

2023年６月16日

10,000

－

－

－

－

－

35

１期(2023年９月15日)

10,582

100

6.8

88.4

－

2.5

767

２期(2023年11月15日)

10,484

100

0.0

91.8

－

2.1

1,385

（注） 設定日の基準価額は、当初設定時の価額です。また設定日の純資産総額は、当初設定元本総額を表示しております。
（注） 基準価額の騰落率は分配金込み。
（注） 当ファンドは親投資信託を組み入れますので、「株式組入比率」「株式先物比率」「投資信託証券組入比率」は実質比率を記載しております。
（注） 株式先物比率は買建比率－売建比率。
※ベンチマークおよび参考指数について
当ファンドはベンチマークおよび参考指数を設定していないため、掲載しておりません。

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アライアンス・バーンスタイン・米国割安株投信（隔月決算・予想分配金提示型）○当作成期中の基準価額と市況等の推移
決

算

第１期

第２期

期

年

月
(設定日)
2023年６月16日
６月末
７月末
８月末
(期 末)
2023年９月15日(期 首)
2023年９月15日
９月末
10月末
(期 末)
2023年11月15日

日

基円
10,00010,264
10,315
10,599

投 資 信 託株式 株
式証券
率 組 入 比 率 先 物 比 率 組 入 比 率
％
％
％
％
－
－
－
－
2.6
57.7
－
1.7
3.2
79.7
－
2.3
6.0
87.6
－
2.6

10,682

6.8

88.4

－

2.5

10,582
10,491
10,019

－
△0.9
△5.3

88.4
91.3
89.0

－
－
－

2.5
2.6
2.6

10,584

0.0

91.8

－

2.1

準

価
騰

額

落

（注） 設定日の基準価額は、当初設定時の価額です。
（注） 各期末基準価額は分配金込み、各騰落率は期首比です。
（注） 当ファンドは親投資信託を組み入れますので、「株式組入比率」「株式先物比率」「投資信託証券組入比率」は実質比率を記載しております。
（注） 株式先物比率は買建比率－売建比率。
（注） 月末は、各月の最終営業日です。

－ 2 －

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アライアンス・バーンスタイン・米国割安株投信（隔月決算・予想分配金提示型）

アライアンス・バーンスタイン・米国割安株投信（隔月決算・予想分配金提示型）(以下「当ファンド」ということがあります。)の運用状況をご報告いたします。

（注） 分配金再投資基準価額は、分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォー
マンスを示すものです。
（注） 分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注） 上記騰落率は、小数第２位を四捨五入して表示しております。
（注） 分配金再投資基準価額は、当初設定日（2023年６月16日）の値が基準価額と同一となるように指数化しております。

○基準価額等の推移
基準価額(分配金(税込み)再投資)は当初設定日比で上昇しました。
○基準価額の主な変動要因
上昇要因
・保有する金融関連銘柄やヘルスケア関連銘柄の株価上昇
・円安米ドル高となったこと
下落要因
・保有する一般消費財・サービス関連銘柄の株価下落－ 3 －

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アライアンス・バーンスタイン・米国割安株投信（隔月決算・予想分配金提示型）【株式市場】
米国株式市場は、当初設定日比で上昇しました。
当初設定日から2023年７月末にかけては、米国における債務上限問題の決着やインフレ鈍化傾向を受けた
利上げの終了観測などを背景に上昇基調で推移しました。８月上旬から10月末にかけては大手格付機関による米国国債の格下げや米国長期金利の上昇が嫌気され下落基調となりました。その後当作成期末にかけては、
米国長期金利が低下したことや、好決算などを背景に一部のハイテク株主導で反発しました。
【為替市場】
当初設定日比で円安米ドル高となりました。
当初設定日から2023年７月半ばにかけては日本銀行（日銀）の為替介入への警戒感や米国の利上げ打ち止め
観測などから円高米ドル安となりました。その後当作成期末にかけては、米国長期金利の上昇を受けて円安米
ドル高基調で推移しました。

【当ファンド】当ファンドはアライアンス・バーンスタイン・米国割安株マザーファンド(以下「マザーファンド」ということがあります。)受益証券への投資を通じて、主として株価が魅力的で強固なビジネスモデルにより業績の向上が期待される米国株式に投資することにより、信託財産の成長を目指します。実質外貨建資産について
は、原則として為替ヘッジを行いません。
当ファンドは、ほぼ全額をマザーファンド受益証券に投資しました。
【マザーファンド】
綿密なファンダメンタル分析に基づき、株価が魅力的で強固なビジネスモデルにより業績の向上が期待される企業に選別投資を行います。運用にあたっては、優れたビジネスを有する企業を魅力的な株価で取得することにより、長期的に安定したリターンを創出することを目指しました。
その結果、セクター配分においては、金融セクター、ヘルスケア・セクター、資本財・サービス・セクターが上位となりました。

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アライアンス・バーンスタイン・米国割安株投信（隔月決算・予想分配金提示型）（注） 組入比率はアライアンス・バーンスタイン・米国割安株マザーファンドの純資産総額に対する割合です。
セクター配分は、MSCI／S&PのGlobal Industry Classification Standard (GICS)の分類で区分しています。

マザーファンドの設定に伴いポートフォリオを構築しました。当作成期間においては、資金流入に伴い、エレバンスヘルスや、フィリップ・モリス・インターナショナルなどの組入上位銘柄を中心に買い増しました。
株式の組入比率は当作成期を通じて高い水準を維持しました。

当ファンドはベンチマークおよび参考指数を設けておりません。

（注） 基準価額の騰落率は分配金込みです。

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アライアンス・バーンスタイン・米国割安株投信（隔月決算・予想分配金提示型）

当作成期間の収益分配については、配当等収益に基づき、基準価額水準、市場動向等を勘案して決定しました。各決算期の分配金については以下をご覧ください(当作成期間合計：200円)。なお、収益分配に充てなかった利益については、信託財産内に留保し「運用の基本方針」に基づいて運用を行います。

分配原資の内訳（単位：円、１万口当たり、税込み）
項
当期分配金

目

第１期
第２期
2023年６月16日～ 2023年９月16日～
2023年９月15日 2023年11月15日
100
100(対基準価額比率)

0.936％

0.945％

当期の収益

100

100

当期の収益以外－－

翌期繰越分配対象額

581

483

（注） 対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。
（注） 「当期の収益」、「当期の収益以外」は小数以下切り捨てで算出しているため合計が「当期分配金」と一致しない場合があります。
（注） 上記表は、経費控除後の数値です。分配金の計算過程については、「損益の状況」の注記をご覧ください。

【当ファンド】引き続き、マザーファンド受益証券にほぼ全額投資する方針です。
【マザーファンド】
米国では、足もと実質金利が上昇していることで金融引き締め効果が発現するとみており、2024年の米国経済は低成長に留まると想定しています。企業業績についても下押し圧力が強まる可能性があるとみています。
低成長のマクロ環境や、地政学リスクの高まりにより市場環境の先行きが不透明ななかでは、外部環境に左右されにくい企業に厳選して投資を行うことが重要と考えます。
マザーファンドでは、徹底したファンダメンタルズ・リサーチに基づき、“プレミアバリュー企業”を発掘する方針を維持しています。プレミアバリュー企業とは、優れたビジネスによりキャッシュを多く創出しているにもかかわらず、株式市場の評価の歪みにより低く評価された企業です。マザーファンドの保有銘柄は、フリーキャッシュフロー利回りが高く、収益の変動が小さく、レバレッジが低いという魅力的なファンダメンタ
ルズを保持している企業です。このような優れた経営を行う企業は、資本を賢く配分し、配当を増やし、株式の長期的な価値を高めることができると考えます。
引き続き、優れたビジネスを有する企業を魅力的な株価で取得することにより、長期的に安定したリターンを創出することを目指します。
※将来の市場環境の変動等により、当該運用方針が変更される場合があります。

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アライアンス・バーンスタイン・米国割安株投信（隔月決算・予想分配金提示型）○１万口当たりの費用明細項(2023年６月16日～2023年11月15日)
第１期～第２期
金 額
比 率

目

円
（a） 信

託

報

項

目

の

概

要

％

酬

73

0.702

(a)信託報酬＝作成期間中の平均基準価額×信託報酬率

（

投

信

会

社

）

(36)

(0.345)

委託した資金の運用、基準価額の算出等の対価

（

販

売

会

社

）

(36)

(0.345)

購入後の情報提供、交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理および事務手続き等の対価

（

受

託

会

社

）

( 1)

(0.012)

運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価（b） 売 買 委 託 手 数 料

2

0.019

(b)売買委託手数料＝作成期間中の売買委託手数料÷作成期間中の平均受益権口数）( 2)(0.017)

売買委託手数料は、組入金融商品等の売買の際に売買仲介人に支払う手数料（ 投 資 信 託 証 券 ）( 0)(0.001)（c） 有 価 証 券 取 引 税

0

0.000

(c)有価証券取引税＝作成期間中の有価証券取引税÷作成期間中の平均受益権口数）( 0)(0.000)有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金（ 投 資 信 託 証 券 ）( 0)(0.000)

（

（

株

株

（d） そ

の

（

保

（

そ

合

式

式

他
管

費
の

費

用

9

0.086

(d)その他費用＝作成期間中のその他費用÷作成期間中の平均受益権
口数

用

）

( 5)

(0.046)

保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管および資金の送金・資産の移転等に要する費用

他

）

( 4)

(0.039)

その他は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用、信託財産に関する租税、信託事務の処理に要する諸費用、受益権の管理事務に係る費用、計理業務関係費用、印刷業者等に支払う法定書類の作成・印刷・交付および届出に係る費用等

84

0.807

計

作成期間中の平均基準価額は、10,337円です。
（注） 作成期間中の費用（消費税等の課されるものは消費税等相当額を含めて表示）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注） 各金額は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。ただし、平均基準価額は円未満切り捨て。
（注） 売買委託手数料、有価証券取引税およびその他費用は、当ファンドが組み入れている親投資信託が支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。
（注） 各比率は、１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を作成期間中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。

－ 7 －

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アライアンス・バーンスタイン・米国割安株投信（隔月決算・予想分配金提示型）（参考情報）◯総経費率
作成対象期間の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を除く。）を作成対象期間の平均受益権口数に作成対象期間の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は1.88％です。

（注） 当ファンドの費用は１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
（注） 各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。
（注） 各比率は、年率換算した値です。
（注） 当ファンドの費用は、親投資信託が支払った費用を含みます。
（注） 上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

－ 8 －

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アライアンス・バーンスタイン・米国割安株投信（隔月決算・予想分配金提示型）○売買及び取引の状況(2023年６月16日～2023年11月15日)

親投資信託受益証券の設定、解約状況
第１期～第２期
銘設

柄口

アライアンス・バーンスタイン・米国割安株マザーファンド

数
千口
1,316,530

定
金

解

額
千円
1,384,102

口

数
千口
39,163

約金

額
千円
41,800（注） 単位未満は切り捨て。

○株式売買比率項(2023年６月16日～2023年11月15日)

目(a) 当作成期中の株式売買金額(b) 当作成期中の平均組入株式時価総額(c) 売買高比率（a）／（b）

第１期～第２期
アライアンス・バーンスタイン・米国割安株マザーファンド
6,376,216千円
2,240,216千円
2.84（注） 株式売買金額は、受け渡し代金。
（注） 平均組入株式時価総額は、各月末現在の組入株式時価総額（外貨建株式は、当該月末日の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算した額）の単純平均。
（注） 単位未満は切り捨て。

○利害関係人との取引状況等(2023年６月16日～2023年11月15日)

該当事項はございません。
利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。

○自己設定による当ファンドの設定・解約状況(2023年６月16日～2023年11月15日)

当初設定元本 当作成期設定元本 当作成期解約元本 第２期末残高(元本)
取引の理由
百万円
百万円
百万円
百万円
35
－
35
－ 当初設定時における取得とその処分（注） 単位未満は切り捨て。
（注） －印は該当なし。

－ 9 －

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アライアンス・バーンスタイン・米国割安株投信（隔月決算・予想分配金提示型）○組入資産の明細(2023年11月15日現在)

親投資信託残高
銘

第２期末

柄

口

数

評

千口
1,277,366

アライアンス・バーンスタイン・米国割安株マザーファンド

価 額千円
1,385,687（注） 単位未満は切り捨て。

親投資信託における組入資産の明細につきましては、後述の親投資信託の「運用報告書」をご参照ください。

○投資信託財産の構成(2023年11月15日現在)

項

第２期末

目

評

価

額

比

率

千円
1,385,687
16,551
1,402,238

アライアンス・バーンスタイン・米国割安株マザーファンド
コール・ローン等、その他
投資信託財産総額

％
98.8
1.2
100.0

（注） 評価額の単位未満は切り捨て。
（注） アライアンス・バーンスタイン・米国割安株マザーファンドにおいて、第２期末における外貨建純資産（5,509,073千円）の投資信託財産総額（5,954,927千円）に対する比率は92.5％です。
（注） 外貨建資産は、第２期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、邦貨換算に使用した為替レー
トは、１米ドル＝150.66円です。

○資産、負債、元本及び基準価額の状況
項

目

第１期末
2023年９月15日現在
円
776,029,061
291,435
759,637,626
16,100,000
8,737,877
7,251,226
1,403,876
82,775
767,291,184
725,122,666
42,168,518
725,122,666口
10,582円(A) 資産
コール・ローン等
アライアンス・バーンスタイン・米国割安株マザーファンド(評価額)未収入金(B) 負債
未払収益分配金
未払信託報酬
その他未払費用(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)
元本
次期繰越損益金(D) 受益権総口数
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)

第２期末
2023年11月15日現在
円
1,402,238,752
151,258
1,385,687,494
16,400,000
16,341,414
13,219,571
2,949,500
172,343
1,385,897,338
1,321,957,102
63,940,236
1,321,957,102口
10,484円（注）当初設定元本額35,000,000円、第１～２期中追加設定元本額1,323,834,086円、第１～２期中一部解約元本額36,876,984円。第２期末現在における１口当たり純資産額1.0484円。

－ 10 －

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アライアンス・バーンスタイン・米国割安株投信（隔月決算・予想分配金提示型）○損益の状況
項目

第１期
2023年６月16日～
2023年９月15日
円
153
153
24,779,278
25,577,626△
798,348△ 1,486,651
23,292,474－
26,127,270(△
293)( 26,127,563)
49,419,744△ 7,251,226
42,168,518
26,127,270(
557,323)( 25,569,947)
16,041,248(A) 配当等収益
支払利息(B) 有価証券売買損益
売買益
売買損(C) 信託報酬等(D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)(E) 前期繰越損益金(F) 追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)(G) 計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)(H) 収益分配金
次期繰越損益金(Ｇ＋Ｈ)
追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)
分配準備積立金△△第２期
2023年９月16日～
2023年11月15日
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17,907,283
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14,788,705
16,015,787
46,355,315( 14,244,926)( 32,110,389)
77,159,807△13,219,571
63,940,236
46,355,315( 14,703,931)( 31,651,384)
17,584,921（注） 損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は各期末の評価換えによるものを含みます。
（注） 損益の状況の中で(C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額およびその他費用等を含めて表示しています。
（注） 損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注） 第１期計算期間末における費用控除後の配当等収益額（1,402,557円）、費用控除後・繰越欠損金補填後の有価証券売買等損益額（21,889,917円）、および収益調整金額（26,127,270円）より分配対象収益額は49,419,744円（10,000口当たり681円）であり、うち7,251,226円（10,000口当たり100円）を分配金額としております。
（注） 第２期計算期間末における費用控除後の配当等収益額（2,021,653円）、費用控除後・繰越欠損金補填後の有価証券売買等損益額（12,767,052円）、収益調整金額（46,355,315円）および分配準備積立金額（16,015,787円）より分配対象収益額は77,159,807円（10,000
口当たり583円）であり、うち13,219,571円（10,000口当たり100円）を分配金額としております。

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品 名：90039_112362_002_11_アライアンス・バーンスタイン・米国割安株投信（隔月決算・予想分配金提示型）_989738.docx
日 時：2024/01/12 9:25:00
ページ：12

アライアンス・バーンスタイン・米国割安株投信（隔月決算・予想分配金提示型）○分配金のお知らせ
第１期
１万口当たり分配金（税込み）

100円

第２期
100円

★分配金の内訳、税金の取扱いは以下のとおりです。（各決算期ごとに計算されます。）◇課税上の取扱い①分配金の課税について・ 分配金は「普通分配金」と「元本払戻金（特別分配金）」に区分され、普通分配金に課税されます。
・ 分配落ち後の基準価額が受益者の個別元本と同額または受益者の個別元本を上回る場合には、分配金の全額が普通分配金となります。
・ 分配落ち後の基準価額が受益者の個別元本を下回る場合には、下回る部分の額が元本払戻金（特別分配金）、分配金から元本払戻金（特別分配金）を控除した額が普通分配金となります。ただし分配落ち後の基準価額が受益者の個別元本を下回り、かつ分配金と分配落ち
後の基準価額を加えたものが受益者の個別元本と同額か下回る場合には、分配金の全額が元本払戻金（特別分配金）となります。
・ 元本払戻金（特別分配金）が発生した場合は、分配金発生時に個々の受益者の個別元本から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の個々の受益者の個別元本となります。
②個人の課税上の取扱い
・ 元本払戻金（特別分配金）：元本払戻金（特別分配金）は、お客様の取得元本の一部の払い戻しに当たるため、課税されません。
・ 普通分配金：個人の受益者の源泉徴収時には、配当所得として以下のように課税されます。
20.315％（所得税15.315％、地方税５％）※法人の場合は上記とは異なります。
※税法が改正された場合等には上記の内容が変更されることがあります。詳しくは販売会社へお問い合わせください。
※外国税額控除の適用となった場合には、普通分配金から源泉徴収される税額が上記と異なる場合があります。
※税金の取扱いの詳細については、税務専門家等にご相談されることをお勧めします。

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