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アライアンス・バーンスタイン・米国割安株投信（隔⽉決算・予想分配⾦提⽰型）
愛称：プレミアバリュー
追加型投信／海外／株式
第３期(決算日2024年１⽉15日) 第４期(決算日2024年３⽉15日) 第５期(決算日2024年５⽉15日)●当ファンドの仕組み
当ファンドの仕組みは次のとおりです。
商 品 分 類 追加型投信／海外／株式
2044年５⽉16日まで（信託設定日：2023年６⽉
信 託 期 間16日）
アライアンス・バーンスタイン・米国割安株マザー
運 用 方 針 ファンド受益証券への投資を通じて、信託財産の成⻑をめざして積極的な運用を⾏います。
アライアンス・バーンスタイン・ アライアンス・バーンスタイン・
米 国 割 安 株 投 信 米国割安株マザーファンドの受主
要（隔⽉決算・予想分配⾦提⽰型） 益証券を主要投資対象とします。
投 資 対 象アライアンス・バーンスタイン・ 米国の⾦融商品取引所上場企業
米国割安株マザーファンド の株式を主要投資対象とします。
アライアンス・バーンスタイン・ ① 株式への実質投資割合には、制限を設けません。
米 国 割 安 株 投 信② 外貨建 資産 への 実質 投資 割
（隔⽉決算・予想分配⾦提⽰型）
合は、制限を設けません。
組 入 制 限① 株式への投資割合には、制限
アライアンス・バーンスタイン・を設けません。
米国割安株マザーファンド ② 外貨建 資産 への 投資 割合 には、制限を設けません。
毎決算時に、原則として以下の方針に基づき分配を⾏います。
① 分配対象額の範囲は、経費控除後の利⼦・配当等
収益および売買益（評価益を含みます。）等の全額とします。
② 分配⾦額は、委託会社が基準価額⽔準、市場動向
分 配 方 針等を勘案して決定します。ただし、分配対象額が少額の場合等には、分配を⾏わないこともあります。
③ 留保益の運用については、特に制限を設けず、「基本方針」および「運用方法」に基づいて運用を⾏います。

受益者のみなさまへ
毎々、格別のご愛顧にあずかり厚くお礼申し上げます。
さて、「アライアンス・バーンスタイン・米国割
安株投信（隔⽉決算・予想分配⾦提⽰型）」は、このたび第５期の決算を⾏いました。
ここに、第３期から第５期の運用状況をご報告申し上げます。
今後とも⼀層のお引き⽴てを賜りますよう、お願い申し上げます。

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アライアンス・バーンスタイン・米国割安株投信（隔月決算・予想分配金提示型）○設定以来の運用実績
基
決

算

期

(設定日)

(分配落)
円

準
税
分

込
配

価
み 期
金 騰
円

額
投 資 信 託株式 株
式
純券
中 組 入 比 率 先 物 比 率 証
総組 入 比 率
落 率
％
％
％
％

資

産
額

百万円

2023年６月16日

10,000

－

－

－

－

－

35

１期(2023年９月15日)

10,582

100

6.8

88.4

－

2.5

767

２期(2023年11月15日)

10,484

100

0.0

91.8

－

2.1

1,385

３期(2024年１月15日)

10,665

100

2.7

91.5

－

2.2

2,059

４期(2024年３月15日)

11,470

200

9.4

91.1

－

2.1

5,615

５期(2024年５月15日)

11,974

300

7.0

94.6

－

1.9

8,298

（注） 設定日の基準価額は、当初設定時の価額です。また設定日の純資産総額は、当初設定元本総額を表示しております。
（注） 基準価額の騰落率は分配金込み。
（注） 当ファンドは親投資信託を組み入れますので、「株式組入比率」「株式先物比率」「投資信託証券組入比率」は実質比率を記載しております。
（注） 株式先物比率は買建比率－売建比率。
※ベンチマークおよび参考指数について
当ファンドはベンチマークおよび参考指数を設定していないため、掲載しておりません。

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アライアンス・バーンスタイン・米国割安株投信（隔月決算・予想分配金提示型）○当作成期中の基準価額と市況等の推移
決

算

第３期

第４期

第５期

期

年

月
(期 首)
2023年11月15日
11月末
12月末
(期 末)
2024年１月15日(期 首)
2024年１月15日
１月末
２月末
(期 末)
2024年３月15日(期 首)
2024年３月15日
３月末
４月末
(期 末)
2024年５月15日

日

基

準

価
騰

円
10,484
10,315
10,576

投 資 信 託
株
式 株
式
証
券
落
率 組 入 比 率 先 物 比 率 組 入 比 率
％
％
％
％
－
91.8
－
2.1
△1.6
91.8
－
2.0
0.9
92.3
－
2.3
額

10,765

2.7

91.5

－

2.2

10,665
11,126
11,630

－
4.3
9.0

91.5
90.1
91.1

－
－
－

2.2
2.0
2.0

11,670

9.4

91.1

－

2.1

11,47011,975
12,053

－
4.4
5.1

91.1
92.0
92.9

－
－
－

2.1
2.1
1.9

12,274

7.0

94.6

－

1.9

（注） 各期末基準価額は分配金込み、各騰落率は期首比です。
（注） 当ファンドは親投資信託を組み入れますので、「株式組入比率」「株式先物比率」「投資信託証券組入比率」は実質比率を記載しております。
（注） 株式先物比率は買建比率－売建比率。
（注） 月末は、各月の最終営業日です。

－ 2 －

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アライアンス・バーンスタイン・米国割安株投信（隔月決算・予想分配金提示型）

アライアンス・バーンスタイン・米国割安株投信（隔月決算・予想分配金提示型）(以下「当ファンド」ということがあります。)の運用状況をご報告いたします。

（注） 分配金再投資基準価額は、分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォー
マンスを示すものです。
（注） 分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注） 上記騰落率は、小数第２位を四捨五入して表示しております。
（注） 分配金再投資基準価額は、作成期首（2023年11月15日）の値が基準価額と同一となるように指数化しております。

○基準価額等の推移
基準価額(分配金(税込み)再投資)は前作成期末比で上昇しました。
○基準価額の主な変動要因
上昇要因
・保有株の株価上昇
・円安米ドル高となったこと－ 3 －

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アライアンス・バーンスタイン・米国割安株投信（隔月決算・予想分配金提示型）【株式市場】
米国株式市場は、前作成期末比で上昇しました。
当作成期初から2024年３月末にかけては、米国の早期利下げ観測や米国経済のソフトランディングへの期
待、半導体関連銘柄の値上がりなどを背景に上昇基調で推移しました。その後４月中旬にかけては、利下げ観測の後退や中東情勢の緊迫化への警戒などからやや下落したものの、当作成期末にかけては主要企業の堅調な業績発表が好感されたことや利下げへの期待などから、再び上昇しました。
【為替市場】
前作成期末比で円安米ドル高となりました。
当作成期初から2024年１月初めにかけては、米国国債金利の低下や、日本銀行(日銀)のマイナス金利解除観測が高まったことを背景に、円高米ドル安が進行しました。しかしその後当作成期末にかけては、米国国債金
利が早期利下げ観測の後退を背景に上昇に転じた一方、日銀が大規模緩和の解除を決定したものの緩和的な金融環境維持を示したことから、円安米ドル高基調となりました。

【当ファンド】当ファンドはアライアンス・バーンスタイン・米国割安株マザーファンド(以下「マザーファンド」ということがあります。)受益証券への投資を通じて、主として株価が魅力的で強固なビジネスモデルにより業績の向上が期待される米国株式に投資することにより、信託財産の成長を目指します。実質外貨建資産について
は、原則として為替ヘッジを行いません。
当ファンドは、ほぼ全額をマザーファンド受益証券に投資しました。
【マザーファンド】
綿密なファンダメンタル分析に基づき、株価が魅力的で強固なビジネスモデルにより業績の向上が期待される企業に選別投資を行います。運用にあたっては、優れたビジネスを有する企業を魅力的な株価で取得することにより、長期的に安定したリターンを創出することを目指しました。
その結果、セクター配分においては、金融セクター、ヘルスケア・セクター、資本財・サービス・セクターが上位となりました。

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アライアンス・バーンスタイン・米国割安株投信（隔月決算・予想分配金提示型）（注） 組入比率はアライアンス・バーンスタイン・米国割安株マザーファンドの純資産総額に対する割合です。
セクター配分は、MSCI／S&PのGlobal Industry Classification Standard (GICS)の分類で区分しています。

個別銘柄では、資金流入に伴い、ウォルマートや、ウェルズ・ファーゴなどの組入上位銘柄を中心に買い増しました。株式の組入比率は当作成期を通じて高い水準を維持しました。

当ファンドは、ベンチマークおよび参考指数を設けておりません。

（注） 基準価額の騰落率は分配金込みです。

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アライアンス・バーンスタイン・米国割安株投信（隔月決算・予想分配金提示型）

当作成期間の収益分配については、配当等収益に基づき、基準価額水準、市場動向等を勘案して決定しました。各決算期の分配金については以下をご覧ください(当作成期間合計：600円)。なお、収益分配に充てなかった利益については、信託財産内に留保し「運用の基本方針」に基づいて運用を行います。

分配原資の内訳（単位：円、１万口当たり、税込み）
項
当期分配金

目

第３期
第４期
第５期
2023年11月16日～ 2024年１月16日～ 2024年３月16日～
2024年１月15日
2024年３月15日
2024年５月15日
100
200
300

(対基準価額比率)0.929％

1.714％

2.444％

当期の収益

100

200

300

当期の収益以外－－－

翌期繰越分配対象額

665

1,470

1,973

（注） 対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。
（注） 「当期の収益」、「当期の収益以外」は小数以下切り捨てで算出しているため合計が「当期分配金」と一致しない場合があります。
（注） 上記表は、経費控除後の数値です。分配金の計算過程については、「損益の状況」の注記をご覧ください。

【当ファンド】引き続き、マザーファンド受益証券にほぼ全額投資する方針です。
【マザーファンド】
米国では、足もとの株式市場は堅調な展開が続いていますが、株式市場などリスク資産全般のバリュエー
ションは再び高位に推移しており、警戒感が増しています。こうした環境下では、強固、かつ営業キャッシュ
フローが安定しているような企業を厳選するなど、下振れに耐性を示す投資先に注目する必要があると考えます。
マザーファンドでは、徹底したファンダメンタルズ・リサーチに基づき、“プレミアバリュー企業”を発掘する方針を維持しています。プレミアバリュー企業とは、優れたビジネスによりキャッシュを多く創出しているにもかかわらず、株式市場の評価の歪みにより低く評価された企業です。マザーファンドの保有銘柄は、フリーキャッシュフロー利回りが高く、収益の変動が小さく、レバレッジが低いという魅力的なファンダメンタ
ルズを保持している企業です。このような優れた経営を行う企業は、資本を賢く配分し、配当を増やし、株式の長期的な価値を高めることができると考えます。
引き続き、優れたビジネスを有する企業を魅力的な株価で取得することにより、長期的に安定したリターンを創出することを目指します。
※将来の市場環境の変動等により、当該運用方針が変更される場合があります。

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アライアンス・バーンスタイン・米国割安株投信（隔月決算・予想分配金提示型）○１万口当たりの費用明細項(2023年11月16日～2024年５月15日)
第３期～第５期
金 額
比 率

目

円
（a） 信

託

報

項

目

の

概

要

％

酬

94

0.835

(a)信託報酬＝作成期間中の平均基準価額×信託報酬率

（

投

信

会

社

）

( 46)

(0.410)

委託した資金の運用、基準価額の算出等の対価

（

販

売

会

社

）

( 46)

(0.410)

購入後の情報提供、交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理および事務手続き等の対価

（

受

託

会

社

）

( 2)

(0.015)

運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価（b） 売 買 委 託 手 数 料

2

0.015

(b)売買委託手数料＝作成期間中の売買委託手数料÷作成期間中の平均受益権口数）( 2)(0.014)

売買委託手数料は、組入金融商品等の売買の際に売買仲介人に支払う手数料（ 投 資 信 託 証 券 ）( 0)(0.001)（c） 有 価 証 券 取 引 税

0

0.000

(c)有価証券取引税＝作成期間中の有価証券取引税÷作成期間中の平均受益権口数）( 0)(0.000)有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金（ 投 資 信 託 証 券 ）( 0)(0.000)

（

（

株

株

（d） そ

の

（

保

（

そ

合

式

式

他
管

費
の

費

用

4

0.032

(d)その他費用＝作成期間中のその他費用÷作成期間中の平均受益権
口数

用

）

( 2)

(0.018)

保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管および資金の送金・資産の移転等に要する費用

他

）

( 1)

(0.014)

その他は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用、信託財産に関する租税、信託事務の処理に要する諸費用、受益権の管理事務に係る費用、計理業務関係費用、印刷業者等に支払う法定書類の作成・印刷・交付および届出に係る費用等

100

0.882

計

作成期間中の平均基準価額は、11,279円です。
（注） 作成期間中の費用（消費税等の課されるものは消費税等相当額を含めて表示）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注） 各金額は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。ただし、平均基準価額は円未満切り捨て。
（注） 売買委託手数料、有価証券取引税およびその他費用は、当ファンドが組み入れている親投資信託が支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。
（注） 各比率は、１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を作成期間中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。

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アライアンス・バーンスタイン・米国割安株投信（隔月決算・予想分配金提示型）（参考情報）◯総経費率
作成対象期間の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を除く。）を作成対象期間の平均受益権口数に作成対象期間の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は1.73％です。

（注） 当ファンドの費用は１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
（注） 各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。
（注） 各比率は、年率換算した値です。
（注） 当ファンドの費用は、親投資信託が支払った費用を含みます。
（注） 上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

－ 8 －

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アライアンス・バーンスタイン・米国割安株投信（隔月決算・予想分配金提示型）○売買及び取引の状況(2023年11月16日～2024年５月15日)

親投資信託受益証券の設定、解約状況
第３期～第５期
銘設

柄口

アライアンス・バーンスタイン・米国割安株マザーファンド

数
千口
5,356,644

定
金

解

額
千円
6,450,761

口

数
千口
345,729

約金

額
千円
434,210（注） 単位未満は切り捨て。

○株式売買比率項(2023年11月16日～2024年５月15日)

目(a) 当作成期中の株式売買金額(b) 当作成期中の平均組入株式時価総額(c) 売買高比率（a）／（b）

第３期～第５期
アライアンス・バーンスタイン・米国割安株マザーファンド
22,241,788千円
13,421,190千円
1.65（注） 株式売買金額は、受け渡し代金。
（注） 平均組入株式時価総額は、各月末現在の組入株式時価総額（外貨建株式は、当該月末日の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算した額）の単純平均。
（注） 単位未満は切り捨て。

○利害関係人との取引状況等(2023年11月16日～2024年５月15日)

該当事項はございません。
利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。

－ 9 －

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アライアンス・バーンスタイン・米国割安株投信（隔月決算・予想分配金提示型）○組入資産の明細(2024年５月15日現在)

親投資信託残高
銘

第２期末
口
数

柄

第５期末
口

千口
1,277,366

アライアンス・バーンスタイン・米国割安株マザーファンド

数

評

千口
6,288,281

価 額千円
8,298,015（注） 単位未満は切り捨て。

親投資信託における組入資産の明細につきましては、後述の親投資信託の「運用報告書」をご参照ください。

○投資信託財産の構成項(2024年５月15日現在)
第５期末

目

評

アライアンス・バーンスタイン・米国割安株マザーファンド
コール・ローン等、その他
投資信託財産総額

価額千円
8,298,015
229,105
8,527,120

比

率
％
97.3
2.7
100.0

（注） 評価額の単位未満は切り捨て。
（注） アライアンス・バーンスタイン・米国割安株マザーファンドにおいて、第５期末における外貨建純資産（24,644,936千円）の投資信託財産総額（24,846,975千円）に対する比率は99.2％です。
（注） 外貨建資産は、第５期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、邦貨換算に使用した為替レー
トは、１米ドル＝156.53円です。

－ 10 －

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アライアンス・バーンスタイン・米国割安株投信（隔月決算・予想分配金提示型）○資産、負債、元本及び基準価額の状況
項目(A) 資産
コール・ローン等
アライアンス・バーンスタイン・米国割安株マザーファンド(評価額)未収入金(B) 負債
未払収益分配金
未払解約金
未払信託報酬
未払利息
その他未払費用(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)
元本
次期繰越損益金(D) 受益権総口数
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)

第３期末
2024年１月15日現在
円
2,086,211,938
2,242,334
2,040,269,604
43,700,000
26,315,379
19,313,970
2,038,506
4,797,316
6
165,5812,059,896,559
1,931,397,063
128,499,496
1,931,397,063口
10,665円

第４期末
2024年３月15日現在
円
5,727,745,985
3,475,581
5,565,970,404
158,300,000
112,400,615
97,911,519
3,291,819
10,928,415
9268,853
5,615,345,370
4,895,575,985
719,769,385
4,895,575,985口
11,470円

第５期末
2024年５月15日現在
円
8,527,120,476
204,550
8,298,015,926
228,900,000
228,621,249
207,918,976－
20,525,668－
176,605
8,298,499,227
6,930,632,544
1,367,866,683
6,930,632,544口
11,974円（注）第３期首元本額1,321,957,102円、第３～５期中追加設定元本額5,688,042,074円、第３～５期中一部解約元本額79,366,632円。第５期
末現在における１口当たり純資産額1.1974円。

－ 11 －

品 名：90039_112362_005_03_アライアンス・バーンスタイン・米国割安株投信（隔月決算・予想分配金提示型）_1014694.docx
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アライアンス・バーンスタイン・米国割安株投信（隔月決算・予想分配金提示型）○損益の状況項(A) 配当等収益
受取利息
支払利息(B) 有価証券売買損益
売買益
売買損(C) 信託報酬等(D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)(E) 前期繰越損益金(F) 追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)(G) 計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)(H) 収益分配金
次期繰越損益金(Ｇ＋Ｈ)
追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)
分配準備積立金目

第３期
2023年11月16日～
2024年１月15日
円
108
－
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108
58,553,816
58,662,919△
109,103△ 4,962,897
53,590,811
17,446,451
76,776,204(
29,728,013)(
47,048,191)
147,813,466△ 19,313,970
128,499,496
76,776,204(
30,630,461)(
46,145,743)
51,723,292△

第４期
2024年１月16日～
2024年３月15日
円
241
－
△
241
331,726,768
333,120,589△ 1,393,821△ 11,197,268
320,529,259
51,309,520
445,842,125( 157,434,531)( 288,407,594)
817,680,904△ 97,911,519
719,769,385
445,842,125( 160,523,414)( 285,318,711)
273,927,260△

第５期
2024年３月16日～
2024年５月15日
円
23
42
△
19
502,862,593
504,033,748△
1,171,155△
20,702,273
482,160,343
272,268,459
821,356,857(
342,780,713)(
478,576,144)
1,575,785,659△ 207,918,976
1,367,866,683
821,356,857(
344,328,484)(
477,028,373)
546,509,826（注） 損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は各期末の評価換えによるものを含みます。
（注） 損益の状況の中で(C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額およびその他費用等を含めて表示しています。
（注） 損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注） 第３期計算期間末における費用控除後の配当等収益額（5,746,261円）、費用控除後・繰越欠損金補填後の有価証券売買等損益額（47,844,550円）、収益調整金額（76,776,204円）および分配準備積立金額（17,446,451円）より分配対象収益額は147,813,466円（10,000
口当たり765円）であり、うち19,313,970円（10,000口当たり100円）を分配金額としております。
（注） 第４期計算期間末における費用控除後の配当等収益額（14,684,997円）、費用控除後・繰越欠損金補填後の有価証券売買等損益額（305,844,262円）、収益調整金額（445,842,125円）および分配準備積立金額（51,309,520円）より分配対象収益額は817,680,904円（10,000
口当たり1,670円）であり、うち97,911,519円（10,000口当たり200円）を分配金額としております。
（注） 第５期計算期間末における費用控除後の配当等収益額（15,680,927円）、費用控除後・繰越欠損金補填後の有価証券売買等損益額（466,479,416円）、収益調整金額（821,356,857円）および分配準備積立金額（272,268,459円）より分配対象収益額は1,575,785,659円（10,000口当たり2,273円）であり、うち207,918,976円（10,000口当たり300円）を分配金額としております。

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アライアンス・バーンスタイン・米国割安株投信（隔月決算・予想分配金提示型）○分配金のお知らせ
第３期
１万口当たり分配金（税込み）

100円

第４期
200円

第５期
300円

★分配金の内訳、税金の取扱いは以下のとおりです。（各決算期ごとに計算されます。）◇課税上の取扱い①分配金の課税について・ 分配金は「普通分配金」と「元本払戻金（特別分配金）」に区分され、普通分配金に課税されます。
・ 分配落ち後の基準価額が受益者の個別元本と同額または受益者の個別元本を上回る場合には、分配金の全額が普通分配金となります。
・ 分配落ち後の基準価額が受益者の個別元本を下回る場合には、下回る部分の額が元本払戻金（特別分配金）、分配金から元本払戻金（特別分配金）を控除した額が普通分配金となります。ただし分配落ち後の基準価額が受益者の個別元本を下回り、かつ分配金と分配落ち
後の基準価額を加えたものが受益者の個別元本と同額か下回る場合には、分配金の全額が元本払戻金（特別分配金）となります。
・ 元本払戻金（特別分配金）が発生した場合は、分配金発生時に個々の受益者の個別元本から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の個々の受益者の個別元本となります。
②個人の課税上の取扱い
・ 元本払戻金（特別分配金）：元本払戻金（特別分配金）は、お客様の取得元本の一部の払い戻しに当たるため、課税されません。
・ 普通分配金：個人の受益者の源泉徴収時には、配当所得として以下のように課税されます。
20.315％（所得税15.315％、地方税５％）※法人の場合は上記とは異なります。
※税法が改正された場合等には上記の内容が変更されることがあります。詳しくは販売会社へお問い合わせください。
※外国税額控除の適用となった場合には、普通分配金から源泉徴収される税額が上記と異なる場合があります。
※税金の取扱いの詳細については、税務専門家等にご相談されることをお勧めします。

○お知らせ
2023年11月16日以降において、当ファンドの信託約款について、以下に掲げる事項を内容とする変更を行いました。
受益者に対して行う公告の方法を電子公告に変更したため、所要の変更を行いました。
（変更日：2024年３月１日）－ 13 －

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