【証券コード：4540】

自然と生きる力を、未来へ。
～事業概要と成長戦略～

2022年9月10日（土）取締役Co-COO
杉井 圭

本日の内容１．事業の概要
２．成長戦略
３．サステナビリティビジョンの実現に向けた取り組み
４．株主還元センキュウ(川芎)

１．事業の概要

会社概要
本社所在地

代表者名

東京都港区赤坂２−１７−１１
代表取締役社長CEO

129周年

加藤 照和

資本金

301億42百万円

事業内容

医薬品の製造販売

創業

1893年4月10日

設立

1936年4月25日

証券コード4540

上場（東証1部）

1978年8月16日

決算 ・単元株数

3月末日 ・ 100株

従業員数

3,921人（連結）2022.3月末時点

創業創業者 初代 津村 重舎

創業者：初代 津村 重舎
津村順天堂本店（創業当時）

4

理念に基づく経営
パーパス

一人ひとりの、生きるに、活きる。
創業の原点と未来を結び、社会的使命として究極的に成し遂げる事業の志

経営理念

自然と健康を科学する
ツムラグループが追い求めていくべき、不変の基本的価値観

企業使命代表取締役CEO加藤 照和

漢方医学と西洋医学の融合により世界で類のない最高の医療提供に貢献します
社会から必要とされ続ける存在意義5

売上高構成比（連結）売上高【2022年3月期】

1,295億円

医療用漢方製剤

連結子会社外販

88.1%

8.5%

0.4%

3.0%
医療用漢方製剤

一般用漢方製剤・一般用医薬品

連結子会社外販（主に中国事業）

生薬

その他の医療用医薬品(メタライト)「薬食同源」製品

6

前中期経営計画（2019－2021年度） 数値目標
2021年度、全ての数値目標を達成

目標

売上高

営業利益

ROE

1,200

190

6億円以上億円以上%以上

収益認識基準適用後【為替レート】
16.5円/人民元（公表・当初計画1,350億円以上）

実績

1,295223

8.2億円億円%【為替レート】
17.0円/人民元
7

00

医療用漢方製剤の国内市場
医療用漢方製剤の国内市場動向00（億円）

1,73000

1,196

医療用漢方製剤

ツムラシェア00

83.3％

00

2021年度

02011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
（年度）

Copyright©2021 IQVIA.「JPM2012年3月MAT～2021年3月MAT」をもとに自社集計 無断転載禁止

8競争優位性の源泉（漢方バリューチェーン）
事業活動の川上から川下までを一貫的に管理し、高品質な漢方製剤を安定供給
原料生薬栽培・調達・加工・保管

中
国

日
本

ラオス

産
地会
社

品質管理・製造販売・啓発・普及

平安津村薬業天津工場

深圳津村薬業

上海工場

病院
・ク
リ
ニッ
ク
・
薬局

静岡・茨城工場

夕張ツムラ
契約栽培団体

ラオ
ツムラ

石岡
セン
ター

物流
セン
ター

医
薬品
代理店

患者
さま9漢方医学とは中国起源の伝統医学

漢方医学は日本独自の伝統医学韓医学
韓薬

江戸時代までに日本の伝統医学として発展

中医学
中薬（中成薬）5~6世紀に伝来

漢方医学

オランダ医学：蘭方日本伝統医学：漢方

漢方薬

17世紀にオランダから伝来

蘭 方10

漢方医学（漢方薬）の主な特徴⚫ 心とカラダを一体としてみる
身体全体の「調和」を図る"全人的医療“⚫ 個人の体質・特徴を重視し、症状をみる
原因が特定できないものや、"未病"の状態でも治療できる⚫ 漢方薬を使う
1剤に複数の成分が含まれているため、複数の症状にも効果が期待できる11

漢方薬とは漢方薬は生薬（植物、動物、鉱物など）を、原則複数組み合わせて構成されている
甘草大棗

日本で承認されている漢方処方
一般用漢方製剤：294処方

桂枝
葛根生姜

芍薬

麻黄根湯（かっこんとう）の構成生薬

医療用漢方製剤：148処方（保険適用）
生薬：265種類
12ツムラで取り扱う漢方製剤と生薬
一般用漢方製剤 ：46処方

医療用漢方製剤 ：129処方

生薬：119種類

当社で使用している生薬・種類
植物性 110種類（根、果実、花、種子、葉など）
動物性

5種類（蝉退、阿膠、牡蠣、豚脂など）

鉱物性

4種類（石膏、芒硝、滑石、竜骨）13

ソヨウ(蘇葉)２．成長戦略長期経営ビジョン

TSUMURA VISION “Cho-WA” 2031
“Cho-WA”（調和）のとれた未来を実現する企業へ

事業
ビジョン

事業戦略

医療用医薬品事業

中国事業

患者様がどの医療機関・診療科においても、一人ひとりに合った漢方治療を受けられる状態

中国国民の健康に貢献している状態

漢方医学の確立

中国で信頼される中薬企業になる
15

投資と財務の長期イメージ
1st stage

2nd stage

3rd stage

FY2022－2024

FY2025－2027

FY2028－2031

発芽－Germination－

成長－Growth－

開花－Flowering－

先行投資

事業・稼働本格化

投資回収本格化

財務基盤

設備・研究
M&A 等
投資

成長投資
販売拡大に向けた生産能力確保

減価償却費基盤投資
16事業規模の拡大
事業別売上

22-24年
CAGR

30%
成長

中国事業（製剤PF）●中成薬事業への参入

中国事業（生薬PF）●高成長と着実な利益貢献

5%
成長

国内事業
●安定成長と漢方関連新規領域の開拓

2021

2022

2024

第1期中計

第2･3期中計（2025－2031）
17

第1期中期経営計画の数値目標（2024年度）

売上高

営業利益

ROE

1,620

290

8億円億円

%

前提条件：（薬価改定）FY2022、FY2023、FY2024（為替レート）FY2022
19.5円／元、125.0円／米ドル
FY2023－24 19.0円／元、120.0円／米ドル

18

第一期中期経営計画（2021～2024年度）の戦略課題“Cho-WA”（調和）のとれた未来実現への基盤構築
１

医師一人ひとりにあった漢方ソリューションの提供による漢方市場の継続的拡大

２

KAMPOmicsによる漢方のエビデンス構築と未病の科学化の推進

３

中国における生薬・飲片の売上拡大と中成薬事業への参入

４

漢方バリューチェーン改革に向けたIT基盤刷新生薬選別、製造工程におけるAI・ロボット活用の推進

５

組織資本・人的資本による価値の創造と働きがい改革の推進
サステナビリティビジョンの実現に向けた取り組み
19

医療用漢方製剤129処方 販売数量推移
2,440※
（万本）

（万本）

2,500

2,000

1,500

802※
1,000

（万本）
育薬の推進（2004年度～）

500

漢方医学の確立・教育充実（1997年度～）
01996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 (年度)

※1本：標準包装1箱（1箱は9週間分入）2020

戦略課題 １

医師一人ひとりにあった
漢方ソリューションの提供による漢方市場の継続的拡大
重点３領域

高齢者関連領域
戦略10処方

がん領域（支持療法＊）

女性関連領域＊支持療法：がんそのものに伴う症状や、がん治療による副作用の症状を軽減させる等の治療

育 薬 処 方 大建中湯、抑肝散、六君子湯、牛車腎気丸、半夏瀉心湯Growing処方 補中益気湯、五苓散、加味逍遙散、人参養栄湯、加味帰脾湯
育薬処方：医療ニーズの高い領域において新薬治療で難渋している疾患で、医療用漢方製剤が特異的に効果を発揮する疾患に的を絞り、エビデンス（科学的根拠）を確立する処方
Growing処方：育薬5処方に続く注力処方として、治療満足度や薬剤貢献度の低い領域でのエビデンス構築（安全性・有効性データ等）により診療ガイドライン収載を目指す処方21

戦略課題 １33万人の医師一人ひとりにあった漢方ソリューションの提供のために
漢方情報
プラットフォーム

MR活動

情報連携施策実施、活動改善

情報の活用・分析による最適な施策立案

施策実施、活動改善

22

３
戦略課題３
中国における生薬・飲片の売上拡大と中成薬事業への参入
中国の医薬品市場は日本の約4倍

中成薬・飲片の市場は日本の約68倍

医療用漢方製剤の市場は 約1,730億円

中成薬の市場は 約7.9兆円

刻み生薬の市場は 約35億円
飲片の市場は 約3.2兆円
中成薬、飲片以外（西洋薬など）飲片（刻み生薬）

西洋薬（薬価ベース）

約10兆円（出荷ベース）

約42兆円

換算レート：18円/元（2021年12月末時点）
出典：国家統計局および中国中医薬報
23中国事業のマイルストーン
海外売上高比率50%を目指し、中薬業界の発展をリードする中薬企業へ
FY2022-2024

製剤PF

中成薬事業への参入
（M&A）

研究PF

FY2028-2031

中成薬

中成薬企業としてブランド確立

製剤PFへの供給

原料生薬

生薬PF

FY2025-2027

飲片

売上イメージ

70億元以上薬食同源製品
業界の発展をリードする
生薬・飲片企業

生薬栽培
加工調製

中薬研究センター設立
全サプライチェーンにおける品質標準の策定
生薬の生産/品質研究および中成薬の品質研究

売上イメージ

30億元以上中成薬のエビデンス構築
24

５．サステナビリティビジョンの実現に向けた取り組み戦略課題

サステナビリティビジョン

自然と生きる力を、未来へ。

自然と共に生き、自然の恵みを「一人ひとりの生きる力」とすることを、
未来へつなげていきます。
26

第1期中期経営計画 環境目標
区分

項目

指標（基準年:2020年度）

気候変動への対応

温室効果ガス排出量

2030年度：50％削減
2050年度までに実質ゼロ

エネルギー使用量原単位＊1

2022年度～2024年度：１％削減

原料生薬野生品使用品目数

2031年度：11品目

取水量原単位＊2

2024年度：10％削減

プラスチック使用量

2024年度：10％削減

産業廃棄物排出量原単位*3

2024年度：50％削減

生物多様性の保全

資源の循環利用（基準年は前年度）（基準年：34品目）*1:エネルギー使用量原単位＝エネルギー使用量（GJ）／医薬品エキス顆粒生産量（ｔ）*2:取水量原単位=取水量（ｔ）／医薬品エキス顆粒生産量（ｔ）*3:産業廃棄物排出量原単位=産業廃棄物排出量（ｔ）／医薬品エキス顆粒生産量（ｔ）
27

温室効果ガス（GHG）排出量削減の取り組み
96,487（t-CO2）

50%削減

当社グループGHG
排出量（CO2換算）

CarbonNeutral
2020年度

2030年度

2050年度
静岡工場：生薬倉庫棟屋上に太陽光パネルを設置し、年間CO2排出量を160tの削減
28

原料生薬の野生品使用品目数の削減の取り組み
野生生薬の栽培化と環境保全（生物多様性の保全）

野生生薬

栽培生薬

原料生薬 野生品使用品目数
2020年度：34品目
2024年度：33品目以下
2031年度：11品目
甘草29障がい者雇用と栽培化研究の取り組み
障がい者の皆さんによる生薬栽培・加工・研究（雇用・働きがいの創出）

蘇葉の栽培

茯苓栽培研究30

漢方関連事業の情報発信
見て・ふれて親子でワクワク体験

発見！漢方薬のひみつ
紫蘇の収穫体験

生薬成分の抽出実験

31

#One More Choice の取り組み
女性の不調に、我慢に代わる選択肢を。

https://www.tsumura.co.jp/onemorechoice/「隠れ我慢に関する実態調査」より■実施時期：2021年1月16日（土）～ 1月18日（月）■調査⼿法：インターネット調査■調査対象：①全国の20代～50代⼥性10,000人②⼼身の不調があっても、いつも通り家事や仕事を行う20代～50代⼥性1,000人

32シャクヤク(芍薬)６．株主還元

株主還元方針方針◼ “漢方”事業の持続的な拡大と中国事業の成長投資および基盤構築を通じて、企業価値の向上を図る◼ 中長期の利益水準やキャッシュ・フローの状況等を勘案し、安定配当を実施する
45.0%

配当金の推移10035.9% 35.7%

32.1%

31.9%

33.5%

35.6%

株主優待

32.6%
40.0%

31.9%

35.0%

80

26.0％

25.0%

30.0%

60

40

25.0%

32

32

32

32

32

32

32

32

32

32

20.0%

15.0%

期末配当（円）
中間配当（円）
配当性向

10.0%

20

32

32

32

32

32

32

32

32

32

32

0

5.0%

0.0%

2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

(年度)

ツムラ漢方記念館見学会（現在は中止）34

バーチャル漢方記念館

https://www.tsumura.co.jp/hellotsumura/

35

本資料に関するお問い合わせ先

コーポレート・コミュニケーション室
ＩＲ推進グループ
investor_madoguchi@mail.tsumura.co.jp

見通しに関する注意事項⚫ 本発表において提供される資料ならびに情報は、いわゆる「見通し情報」を含みます。これら見通しを実現できるかどうかは様々なリスクや不確実性などに左右されます。従って、実際の業績はこれらの見通しと大きく異なる結果となりうることをご承知おきください。
⚫ 日本ならびにその他各国政府による医療保険制度や薬価等の医療行政に関する規制が変更された場合や、金利・為替の変動により、業績や財政状態に影響を受ける可能性があります。
⚫ 現在発売している主要製品が､万が一製品の欠陥､予期せぬ副作用などの要因により､販売中止となったり、売上が大幅に減少した場合、業績や財政状態に大きな影響を及ぼします。
37

Appendix

漢方用語集用語意味

中医学

中国伝統医学中薬（ちゅうやく）

中医学で使用する薬剤（中成薬、飲片の総称）

中成薬（ちゅうせいやく）

中医学の理論に基づいた処方を顆粒や丸剤等の形にした薬剤

飲片（いんぺん）

生薬を煎じて服用するために刻んだもの（刻み生薬と同義）

漢方医学

中国伝統医学が日本に伝わり発展した日本独自の伝統医学

漢方薬（かんぽうやく）

漢方医学で使用する薬剤

刻み生薬（きざみしょうや）

生薬を煎じて服用するために刻んだもの

エキス製剤（えきすせいざい）

煎じ薬（濃縮エキス）を飲みやすいかたちに製造したもの

がん支持療法（がんしじりょうほう）

がんそのものに伴う症状や、治療による副作用・合併症・後遺症による症状を軽くするための治療のこと

39

漢方情報サイト紹介

LIFE with KAMPO 漢方のある暮らし

Kampo View

温 the LIFE

・わたしと漢方（Interview）

・漢方を知ろう（漢方の基礎知識）

・特集記事

・漢方を探す（製品情報）

・悩み別漢方・温活フーズ、グッズ

・漢方とは（漢方概論）

・専門分野の医師へのインタビュー

・ビューティー、エクササイズなど
https://www.tsumurakampo.jp/

・漢方ビュー通信（イベント情報など）など

冷え症と上⼿につきあうなど
https://www.tsumura-hieshou.jp/

https://www.kampo-view.com/

ツムラ お問い合わせサイト https://www.tsumura.co.jp/qa/index.html#04
・よくあるご質問、知っておきたい漢方薬のこと、商品のお問い合わせ、など（漢方相談は受け付けておりません）

40

漢方に詳しい医療機関や医師の検索サイト

漢方のお医者さん探し

QLife漢方 Clinic

・住所、郵便番号、最寄り駅、診療科などで検索が可能
https://www.gokinjo.co.jp/kampo/

・住所、診療科などで検索が可能
・漢方薬の効果や効能、医学的・科学的情報が満載
https://www.qlife-kampo.jp/
412021年度 決算概況
（百万円）

前年同期比

2020年度
実績

2021年度
実績

116,413

129,546 +13,132

国内

110,053

119,567

海外

6,360

売上高

営業利益
（営業利益率）

経常利益
親会社株主に帰属する

四半期純利益伸長率

2022年度
予想+11.3%

138,500+9,514+8.6%

124,300

9,978+3,618+56.9%

14,20019,382

22,376+2,994+15.4%

20,800

16.6％

17.3％

20,86625,904+5,038+24.1%

21,20015,332

18,836+3,504+22.9%

15,000金額

15.0％（注）上記の予想は、本資料の発表日現在において、入⼿可能な情報に基づき作成したものであり、COVID-19の更なる感染拡大による社会経済活動への影響など、現時点で予測できないリスクによる影響は考慮しておりません。実際の業績等は、今後様々な要因により予想数値と異なる可能性があります。状況に変化が発生した場合は適時・適切な開示を実施いたします。

42

重点3領域における育薬・Growing・重点処方の位置づけ
がん領域

高齢者関連領域
精神・神経疾患（支持療法＊）

女性関連領域

フレイルに伴う諸症状副作用の軽減など

育 抑肝散

G 人参養栄湯

育六君子湯G加味逍遙散

重 抑肝散加陳皮半夏

G 加味帰脾湯

育半夏瀉心湯G加味帰脾湯＋ 関連処方G 補中益気湯育牛車腎気丸重当帰芍薬散育 牛車腎気丸G加味帰脾湯＋ 関連処方＋ 関連処方G補中益気湯その他

重十全大補湯

育大建中湯

G五苓散

重

芍薬甘草湯

呼吸器疾患
重 麦門冬湯＋ 関連処方

消化器疾患

循環器疾患における周辺症状

育 大建中湯G 牛車腎気丸育 六君子湯＋ 関連処方

育 牛車腎気丸＋ 関連処方産婦人科疾患＋ 関連処方＋ 関連処方育 育薬処方：医療ニーズの高い領域において新薬治療で難渋している疾患で、医療用漢方製剤が特異的に効果を発揮する疾患に的を絞り、エビデンス（科学的根拠）を確立する処方
G Growing処方：育薬5処方に続く注力処方として、治療満足度や薬剤貢献度の低い領域でのエビデンス構築（安全性・有効性データ等）により診療ガイドライン収載を目指す処方
重 重点処方：重点領域での漢方の浸透に向けて、育薬処方およびGrowing処方に次いで重要な処方＊支持療法：がんそのものに伴う症状や、がん治療による副作用の症状を軽減させる等の治療

43

育薬処方・Growing処方 売上高
（百万円）

売上順位

2021年度1Q

2022年度1Q

100 大建中湯54 抑肝散2,430

2,505+74+3.1%

1,872

1,933+60+3.2%

1,770

1,860+90+5.1%

8

43 六君子湯107 牛車腎気丸

888

932+43+4.9%

24

14 半夏瀉⼼湯

345

359+13+3.9%

7,308

7,591+282+3.9%

41 補中益気湯17 五苓散1,818

1,881+63+3.5%

1,297

1,542+244+18.8%

1,205

1,296+91+7.6%

16

24 加味逍遙散
108 人参養栄湯484

507+23+4.9%

18

137 加味帰脾湯

411

501+90+22.0%

5,217
15,852
28,377

5,730
16,95630,277+512+9.8%+1,104+7.0%+1,900+6.7%

12

育薬
処
方

4

製品No. / 処方名

育薬処方合計Growing処
方35
6Growing処方合計
育薬・Growing処方以外の119処方合計

医療用漢方製剤129処方合計

前年同期比

売上高構成比率
育薬処方
25%
医療用漢方製剤129処方
その他（119処方）55%

Growing処方
19%

育薬処方：医療ニーズの高い領域において新薬治療で難渋している疾患で、医療用漢方製剤が特異的に効果を発揮する疾患に的を絞り、エビデンス（科学的根拠）を確立する処方

Growing処方：育薬5処方に続く注力処方として、治療満足度や薬剤貢献度の低い領域でのエビデンス構築（安全性・有効性データ等）により診療ガイドライン収載を目指す処方

44TSUMURA VISION “Cho-WA” 2031実現へのロードマップ
1st stage

2nd stage

3rd stage

FY2022－2024

FY2025－2027

FY2028－2031

発芽－Germination－

医療用漢方事業

漢方治療の個別化

診療領域基本処方すべて
処方する医師50%

研究開発

社会実装

製剤PF

中成薬事業

参入

基盤構築

ブランド確立生薬PF

生薬・飲片・「薬食同源」製品

売上拡大

ブランド確立

業界の発展リード

研究PF

中薬研究センター

設立

機能拡充

中成薬エビデンス構築

スマートファクトリー

労働生産性

10処方以上処方医師
50%以上

漢方治療の標準化

開花－Flowering－

漢方治療の個別化
未病の科学化研究開発

中国事業

成長－Growth－

自働化範囲拡充

営業

1MRあたり売上高（円/MR）

生産

物的労働生産性（箱/人）

生薬

生薬⼿配量あたり人件費（円/t）

監視・管理へのシフト

スマートファクトリー実現

生産性2倍（2021年度比）
45