2023年12月28日
各位会 社 名株式会社アバントグループ

代表者名 代表取締役社長

森川 徹治（コード:3836、東証プライム市場）
問合せ先 取締役財務担当

春日 尚義（TEL:03-6388-6739）

資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について

当社は、資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について現状を分析・評価し、改善に向けた今後の取組み方針について、別紙のとおりお知らせいたします。

3836 東証プライム市場

株式会社アバントグループ

資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について
2023年12月28日©AVANT GROUP CORPORATION. All Rights Reserved.

エグゼクティブサマリ
アバントグループ取締役役会の定例アジェンダに株価分析が含まれており、以下の内容については継続的に議論がなされている。
◼ 現状評価•当社のROEは20％前後で推移しており、当社の想定する株主資本コストのレンジ（7％前後）を大きく上回る水準となっている•

PBRは2020年6月期から直近の2024年6月期第1四半期平均で5.8倍という水準であり、成長性が投資家から評価されていると思料している•

PERは20倍～40倍のレンジを推移しており、現状のビジネスモデルの競合水準は上回るが、利益を安定的に出しているSaaS企業と比べると下回る◼ 方針・目標•

ROEについては中計期間を通じて20%平均を目指している•

PERについてはビジネスモデル転換を実現して向上を狙っている•

ビジネスモデル転換を行い、高い成長性を実現するために成長投資を予定している◼ 取組み・実施時期•

従業員の自社の企業価値向上意識を高め、従業員が自らの行動を通じて企業価値向上に貢献し、主体的な取り組みにつなげてもらうとともに、中長期的な成果を他のステークホルダーと共有することを目指し、株式付与制度を導入©AVANT GROUP CORPORATION. All Rights Reserved.

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現状評価

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3現状評価～ ROE ～◼ ROEは平均20％の水準で推移しており、当社の想定する株主資本コストのレンジ（7％前後）を大きく上回る水準となっている（単位：百万円）

純資産

株主資本利益率(ROE)(※)

14,00030%

12,00025%

19.8%

10,000

20%
8,000

15%
6,000
10%
4,000

株主資本コスト
5%

2,000
-0%

1Q

2Q

3Q

2020年6月期

4Q

1Q

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3Q

2021年6月期

4Q

1Q

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3Q

2022年6月期

4Q

1Q

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2023年6月期

1Q
2024年6月期※過去4四半期分の数値を基に計算しています。
2022年第１四半期連結会計期間の期首より、「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号 2020年３月31日）等を適用しています。

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4現状評価～ PBR ～◼ PBRは2020年6月期から直近の2024年6月期第1四半期平均で5.8倍という水準であり、成長性が投資家から評価されていると思料している

PBRの推移10987

平均5.865432101Q

2Q

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2020年6月期©AVANT GROUP CORPORATION. All Rights Reserved.

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2021年6月期

4Q

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2022年6月期

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1Q

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2023年6月期

4Q

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2024年
6月期
5現状評価～ PER ～◼ PERは20倍～40倍のレンジを推移しており、現状のビジネスモデルの競合水準は上回るが、利益を安定的に出しているSaaS企業と比べると下回る◼ 中期経営計画ではビジネスモデル転換を狙っており、SaaS企業水準以上のPERを目指す

PERの推移45

SaaS企業水準

4035302520

現状競合企業水準

1510501Q

2Q

3Q

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2020年6月期©AVANT GROUP CORPORATION. All Rights Reserved.

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2021年6月期

4Q

1Q

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2022年6月期

4Q

1Q

2Q

3Q

2023年6月期

4Q

1Q
2024年
6月期
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方針・目標©AVANT GROUP CORPORATION. All Rights Reserved.

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中期経営計画BE GLOBAL 2028 (BG28) のアウトルック◼ ROEについては中計期間を通じて20%平均を目指している©AVANT GROUP CORPORATION. All Rights Reserved.

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BG28で注力する市場◼ 企業価値の向上がシリアスな課題となっている企業向けの経営DX市場にポジショニングする
新セグメント名称

各市場のTAM(Total Addressable Market)とポジショニング
ノウハウ
サービス

高潜
在

投資家視点の
次世代経営情報
基盤市場

M1

FY23

既存市場の深耕67億円

2,720億円

SAM

M3

BI・データ基盤
・DX市場

Service Available Market（新セグメント名称

新たな市場の創造

6,900～7,200億円

M2
成長市場の取り込み

M2

FY23

成長市場の取り込み72

連結決算
開示市場億円

1,123億円

顧客基盤、ソフトウエア

M1

新セグメント名称

連結決算開示事業

CAGR
17.3％

FY28

140億円

OPM
19.5％→27.2%

デジタルトランスフォーメーション推進事業

CAGR
17.8％

FY28163億円
OPM
15.0％→19.9%
経営管理ソリューション事業

既存市場の深耕）

低低実現リスク

経営DX市場©AVANT GROUP CORPORATION. All Rights Reserved.

高M3

FY23

新たな市場の創造

79億円

CAGR
13.2％

FY28147億円
OPM
16.7％→28.7%
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BG28で狙うビジネスモデル転換◼ 成長投資によってビジネスモデル転換を図り、PER向上を狙う

M1
既存市場の深耕

M2

Business Model

Current Status/Issue Recognition

BPO
SaaS

• アウトソーシング事業とソフトウエア事業で構成されており、リカーリング売上高比率は高く、SaaS企業と比べても遜色ない• ビジネスモデル転換の目標となるSaaS企業と比較すると粗利率に差がある点を課題と認識

SI• データプラットフォーム、BIに特化したSI事業
で需要旺盛な成長市場のなかで安定的な成長を遂げている• 売上高成長と同水準の人員増を実現して、成長性を市場からも高く評価されている企業と比較
すると、人員増の水準が課題と認識計画以上の人員増を実現する
採用・育成プロセス確立• 経営管理市場の中で、自社製品だけでなく他社製品も取り扱い、SI＋Consultingというフロービジネスを中心に成長を遂げている• ソフトウエアを中心にリカーリングビジネスで高水準の成長を遂げている企業と比較すると、売上高の成長性とソフトウエア売上高の構成比が低い点を課題と認識

成長ドライバーとなる自社製品の開発・市場での成功

成長市場の取り込みM3
新たな市場の創造©AVANT GROUP CORPORATION. All Rights Reserved.

SI＋Consulting↓

Consulting
SaaS

Growth Investment

クロスセル製品の新規開発
AIを活用した決算開示プロセスの自動化モデル研究

10キャピタルアロケーション◼ 中計期間の５年間で成長投資に総額200億円を投じ、ビジネスモデル転換を実現する
第一次成長投資の方向性©AVANT GROUP CORPORATION. All Rights Reserved.

10億

内部投資＝人的資本投資・事業計画達成に貢献するR&Dの実施
・スケールメリットの出る機能の整備

35億

事業の成長資産調達投資
・マイノリティ出資
・ソフトウエア買取

5億

予備費
・VC投資等11取組み・実施時期©AVANT GROUP CORPORATION. All Rights Reserved.

12従業員向け譲渡制限付き株式付与制度（ＲＳ信託）の導入◼ 社員全員株主化で人財価値創造から企業価値創造のスパイラルを強める©AVANT GROUP CORPORATION. All Rights Reserved.

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