リスクマネジメント
バーゼル銀行規制への対応状況など
金融機関の信頼の源ともいえるリスクマネジメントについて紹介しています。

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農林中央金庫

リスクマネジメント

DISCLOSURE 2023

リスクマネジメント
リスクマネジメント

リスク管理の基本方針■ 基本的な考え方■ リスクマネジメントの枠組み

経済・金融のグローバル化の進展に伴い、金融機関

当金庫におけるリスクマネジメントは、前述の経営を取り巻く業務環境は大きく変化し、新たな収益･業管理の枠組みであるRAFに基づくリスクアペタイト務機会が生じるとともに、金融機関は一段と複雑かつをベースに、総体的な安定性と頑健性の確保を目的と変動するリスクに直面するようになっています。こうした内部統制上のフレームワークです。

した環境下、金融機関が高い信頼性を維持していくた

当該フレームワークの実効性を確保するため、当金めには、有効な内部統制システムを構築・運営してい庫では、業務を運営するなかで直面するリスクの重要くことが重要です。

性評価を行い、管理対象とするリスクを特定したうえ

当金庫は、全社的なリスク管理を適切に実施するたで、各リスクの特性を踏まえた個別の管理を行うととめ、認識すべきリスクの種類や管理体制・手法などリもに、計量化手法を用いてこれらのリスクを総体的にスク管理の基本的な体系を定めた「リスクマネジメン把握し、経営体力と比較して管理する統合的リスク管ト基本方針」を策定しています。この基本方針に基づ理を行っています。当金庫では、市場リスク、信用リスき、農林水産業と食にかかわる金融機関として当金庫

ク、流動性リスク、モデルリスク、オペレーショナル・の優位性や存在感を最大限発揮し十分な役割を果たリスクを重要なリスクとして分類し、エコノミックすとともに、系統信用事業基盤の一層の強化を図りつ

キャピタル管理と自己資本管理を軸としたリスク管

つ、これまでの国際分散投資をさらに進化させること理を行っています。

で、会員に対して安定還元を実現することを経営上の目標として、リスク管理態勢の不断の高度化に取り組んでいます。

リスクマネジメントの枠組み
理事会（経営戦略 ・ 期待リターン・重要目標指標（KGI）
・リスクアペタイト・リスクトレランス）

経営会議（戦略 ・ 方針 ・ ルールの決定 ・ 協議）

統合リスク管理会議

ポートフォリオマネジメント会議
食農金融会議
クレジットコミッティー
オペレーショナル・リスク管理協議会

リスクマネジメント（財務上の諸リスクのコントロール）（リスク管理制度の設計・リスク計測・検証）

予算統制

エコノミックキャピタル管理
自己資本管理経営陣による総体的評価

統合的リスク

ALM
市場ポートフォリオ
マネジメント
信用ポートフォリオ
マネジメント

市場リスク

信用リスク

流動性リスクモデルリスク

金利リスク管理
アセットクラス別
管理

内部格付、自己査定
与信集中リスク管理

資金繰りリスク
市場流動性
リスクモデルリスク格付、定期検証、モデル見直し

オペレーショ
ナル・リスク

オペリスク報告、RCSA、再発防止

体系的な文書化

流動性適切性評価︵ＩＬＡＡP︶
自己資本充実度評価︵ＩＣＡＡＰ︶

リスク管理

財務マネジメント

DISCLOSURE 2023

農林中央金庫68リスクマネジメント

リスクマネジメント■ グループ会社におけるリスク管理

バーゼル銀行規制への対応

当金庫のグループ会社は、「リスクマネジメント基本方針」に基づき、当金庫とも協議のうえ、各社ごとの業務内容やリスク特性を勘案のうえ、実効性のある管理方針・フレームワークなどリスク管理にかかる態勢

トピックス●を自ら整備しています。

2008年
リーマン・ショック
発生■ バーゼル規制への対応

2010年
欧州債務危機発生
バーゼルⅢ公表

バーゼル規制とは、国際的に活動する銀行の健全性の維持を目的とする諸規制にかかる国際合意です。
当金庫は、2008年に発生した世界的な金融危機を契

●

●
●

2013年
●

●

子である自己資本の質・量強化、流動性比率規制の導ルⅢ最終化（同分母であるリスクアセット計測における銀行間のバラつき軽減を目的とした見直し）を早●Important Banks＝D-SIBs）に選定されており、追加的な資本バッファーが適用されています。自己資●●

活用することで引き続き健全性に重点を置いた運営

先進的内部格付手法適用開始

2018年
●

銀行勘定金利リスク（IRRBB）規制
適用開始

2019年
●

レバレッジ比率規制適用開始

2021年
●

本比率規制や流動性比率規制、銀行勘定金利リスク（IRRBB）規制といった各種リスク指標を内部管理に
流動性カバレッジ比率（LCR）規制
適用開始
国内の重要な銀行（D-SIBs）に選定

2017年
バーゼルⅢ最終化期適用しています。また、当金庫は本邦当局より国内のシステム上重要な銀行（Domestic Systemically

自己資本比率規制適用開始

2015年

機に協議・合意されたバーゼルⅢ（自己資本比率の分入等）の段階的な導入を経て、2023年3月末にバーゼ

バーゼル規制への対応

2007年
米国住宅バブル崩壊

 定 調 達 比 率（NSFR）規 制 適 用
安開始

2023年
●

バ ーゼルⅢ最終化早期適用を実施するほか、国際的な金融規制改革の取組みについては今後も適切な対応を進めていきます。

自己資本を管理する枠組み■ 自己資本の状況
当金庫は、会員への安定的な収益還元および協同組つつ、協同組織中央機関としての機能を十全に発揮し織中央機関としての機能発揮により、農林水産業へのていくとともに、安定的な収益還元を行っていくこと

貢献と系統信用事業の発展に寄与し、お取引先の多様を経営の基本指針としています。

なニーズにお応えしていくため、高水準の自己資本のまた、当金庫は、米国の2大格付機関であるS&P社確保とそれによる財務基盤の維持・強化を経営の重要とMoody’s社から格付を取得し、国内金融機関では課題と位置付けています。当金庫は、系統組織の強固トップクラスの評価を得ていますが、系統組織のメンなメンバーシップを基盤に、国際統一基準行として十バーシップによる強固な資本基盤を有していること分な水準の自己資本を質的な向上も図りながら確保が、その根拠の一つとなっています。なお、金融機能のしてきたところであり、当金庫の2022年度末の普通回復や信用供与の円滑化の目的から、過去には大手行出資等Tier1比率は、連結ベースで17.82％、単体ベーなどに対して公的資本の注入が実施されてきました

スで17.53％、総自己資本比率については、連結ベーが、当金庫は自己資本の状況などを踏まえ、現在までスで22.03％、単体ベースで21.80％を確保していま

公的資本注入の申請は一度も行っていません。

す。今後とも、高水準かつ質の高い自己資本を維持し69

農林中央金庫DISCLOSURE 2023

■ 自己資本充実度の評価

当金庫ではRAFや各種リスクマネジメントの枠組

当 金 庫 は、
「自 己 資 本 充 実 度 の 評 価（Internal

みを通じて、リスクとリターンのバランスのとれた業

C a p i t a l A d e q u a c y A s s e s s m e n t P r o c e s s＝

務運営に努めています。また不透明な経済・環境のもICAAP）」を実施することにより、総体的な自己資本管とでも、一定水準以上の自己資本充実度を確保するた理を行っています。
ICAAPとは、RAFにおける経営戦め、自己資本管理上のチェックポイントを設定してい略・事業戦略、期待リターンおよびリスクアペタイトます。のもと、当金庫のビジネスモデルやリスクプロファイ

チェックポイントとは、自己資本充実度がRAFにおルに照らし、自己資本に関してリスクマネジメントのいて定めるリスクアペタイトやリスクの許容度であ観点から許容しうるリスクとその水準を認識したうるリスクトレランスの水準の範囲内となるよう、主なえで、そのリスクに応じた資本を十分に維持している変動要因をモニタリングすることにより、早い段階でことを疎明する一連のプロセスです。足元の自己資本対応策を検討し実施する仕組みです。具体的には、自の状況のみならず、自己資本充実度を維持する枠組み

己資本比率や有価証券評価損益の水準など、きめ細かと運営の適切性の確認や、包括的なストレステストのくモニタリングすることにより、自己資本充実度を適実施等を通じたフォワードルッキングな観点での頑切に維持するように努めています。

健性・柔軟性の確認などにより、総合的な評価を行っ

リスクマネジメント■ 自己資本充実度を維持する枠組みています。

統合的リスク管理の手法■ エコノミックキャピタル管理
当金庫では、「リスクマネジメント基本方針」のも■ 統合的リスク管理と一体となった財務マネジメントと、計量化することで総体的に把握したリスクを、経当金庫では、統合的リスク管理の枠組みと一体と営体力と比較管理することを統合的リスク管理の中なった形で、健全性維持と収益力強化とのバランスを核に据えています。その運営の中心的機能を果たして重視した財務マネジメントを行っています。とりわけいるのが「エコノミックキャピタル管理」です。

市場リスクに関しては、資金収支の静態的、動態的なエコノミックキャピタル管理では、自己資本でカ金利感応度分析や資産価格の金利感応度分析など、さバーすべきさまざまなリスクを計量化し、あらかじめまざまな角度からの分析結果をもとに金融情勢の変エコノミックキャピタル管理上使用することを定め化に機敏に対応できる運営体制の構築に努めていまた自己資本額を上限として、期中の市場変動や新たなす。また、債券・株式・為替などの価格変動リスクを考リスクテイクなどによって変動するリスク量をタイ慮したリスク量の計測やストレス状況下を想定したムリーに計測しモニタリングすることで、当該上限額シナリオ・シミュレーションをALM運営の一環としの範囲内に収まるようコントロールします。なお、当て実施しており、市場の変動が保有資産の価値にどの金庫では連結および単体ベースでエコノミックキャ程度影響を与えるかについて把握することを通じ、柔ピタル管理を実施しています。

軟な財務運営に努めています。

DISCLOSURE 2023農林中央金庫

70リスクマネジメント

リスクマネジメント

リスクマネジメントの運営
理事会

リスクアペタイト・リスクトレランス
定期報告（企画管理部）〜ポートフォリオ運営方針〜●

ポートフォリオ
マネジメントの状況●

予算策定タイミングに年度方針策定
市場・経済環境等に応じた弾力的見直し

ポートフォリオの運営を委託

検証

運営方針変更の機動的な提案●

ポートフォリオ運営方針に対し、
スト
レステスト等により自己資本充実度を確認
チェックポイント等
各種モニタリングの報告

投資承認・取引執行●〈定期レビュー〉

リスク管理の運営を委託

認識すべきリスクの特定〈統合リスクのモニタリング〉

市場概況・執行状況●
金利リスク量、ポジション、評価損益●
信用リスク与信状況●
収支見込み●
アセットクラス・ファンド投資レビュー●
資金計画

統合リスク量（市場・信用・オペレーショナルリスク）の状況●
自己資本の状況●
流動性の状況
●チェックポイントへの抵触状況●
ストレステスト（自己資本・流動性）の実施●●

統合的リスク
管理の状況●

統合リスク管理会議

ポートフォリオマネジメント会議●

定期報告（統合リスク管理部）〜自己資本充実度の評価〜

市場環境やチェックポイント状況を踏まえたポートフォリオ運営方針の変更要否の検討■ ストレステストの実施

また、ストレステストは予算策定にあわせて策定

ストレステストは、年度のICAAP実施のほか予算策するポートフォリオ運営方針の決定プロセスで重要定にあわせて行っており、内外の環境を分析したうえな役割を果たしているほか、テストの結果として想定で、当金庫のポートフォリオ全体に対して一定の時間される収益・資本等への影響額を踏まえ、ストレスが軸やリスクの波及効果を織り込んだ厳しいストレス示現した際にとりうる対応策（マネジメントアクショシナリオを設定し、収益・資本・リスクへの影響を確認ン）の確認などを通じてフォワードルッキングな自己しています。

資本充実度の評価にも活用しています。

ストレステストの流れ
シナリオ案の作成
フロント部門が予算策定時などにおいて検討するポートフォリオの見通しや市場環境の見通しを基に、当金庫にとって留意すべき市場環境および発生トリガーを考察し、複数のストレス事象を作成●
ストレス事象の重要性（影響額と発生蓋然性）を参考に、ストレスシナリオの案を作成

ストレス事象の検討
定期的に更新ストレス事象の設定

ヒートマップの活用

想定を超える景気悪化／景気加速、資産間相関の崩れ等、当金庫が留意すべきストレス事象を設定

足元の経営環境のうち、主要分野別の留意すべきリス
ク状況を評価●ストレス事象の設定

シナリオの確定●フロント部門や外部機関などとのシナリオにかかる議論を踏まえて、市場変動やポートフォリオの見通し等の詳細なシナリオを設定

影響額の推計●

ストレスシナリオを基に、自己資本比率、有価証券評価損益、統合リスク量、経常利益水準などへの影響額を推計経営レベルで協議●

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理事会等において、資本の十分性や持続的な収益力等について評価のうえ、留意すべき事項や想定される対応策を協議

農林中央金庫DISCLOSURE 2023

ストレス事象の発生トリガー
設定

ストレス事象の発生トリガーの可能性となる経済環境・背景等を設定

影響額の評価重要性の評価高

財務インパクト

留意すべきリスク状況と、ストレス事象の発生トリガーを結合
結合発生蓋然性の評価
低

高定性評価

低

リスクマネジメント

市場リスク管理
市場リスクとは、金利、為替、株式等のさまざまな市部門におけるリスク量の測定（モニタリング）、ポート場のリスク・ファクターの変動により、資産・負債（オフォリオ運営方針の変更要否の検討（方針の修正）を、フバランスを含む）の価値が変動し、損失を被るリスそれぞれ独立して行っています。また、ポートフォリク、および資産・負債から生み出される収益が変動し、オマネジメントにかかる運営状況は、定期的に理事会損失を被るリスクです。に報告する体制をとっています。

当金庫のポートフォリオ運営の基本となるコンセ

市場リスク管理においては、市場ポートフォリオ全プトは「国際分散投資」であり、債券、株式、クレジット体のリスク量、銀行勘定の金利リスク量（⊿EVE、NII、資産を主要アセットクラスとし、これら各アセットか⊿NII）、各アセットクラスのリスク・リターン、アセッら得られる収益とリスクを、アセットクラス間の相関トクラス間の相関などを確認し、リスクバランスや銀等も考慮のうえ資本の範囲内でコントロールするこ

行勘定の金利リスク量の水準、資金収支のレベルをコとにより、全体としてリスクバランスのとれた健全性

ントロールしています。また、市場環境等の外部環境、と収益性の高いポートフォリオを構築することを目

財務状況等の内部環境の変化およびこれらに関する標としています。

見通しの変更に対応して、市場ポートフォリオを機動

このため、金利リスクや株式の価格変動リスクなど的かつ弾力的に見直しを行うことを、市場リスク管理の市場リスクは、当金庫収益の基盤をなす重要なリス上の重要な要素と認識しています。このため、ポートクと位置付け、適切な管理態勢のもとで、能動的にリフォリオ全体の評価損益変動およびアセットクラススクテイクを行うことで安定的な収益を確保するこごとのマーケット指標の変化などをモニタリングすとを目指しています。

ることにより、市場環境の変化を早期に察知し、ポートフォリオの運営方針を見直す枠組みとしています。

● 市場リスク管理体制

市場取引業務の遂行にあたって、リスクマネジメントの実効性を確保するため、理事会におけるポートフォリオ運営方針の策定（意思決定）、フロント部門における有価証券の売買やリスクヘッジ（執行）、ミドル用語解説⊿EVE: 金利ショックに対する経済的価値（EVE：Economic Value ofEquity）の減少額⊿NII： 金利ショックに対する算出基準日から12カ月を経過する日までの間の金利収益（NII：Net Interest Income）の減少額

信用リスク管理信用リスクとは、与信先の財務状況や経済金融環境● 信用リスク資産の悪化等により、資産（オフ・バランス資産を含む）の当金庫の主要な信用リスク資産は、「食農ビジネス」

価値が減少あるいは消失することで損失を被るリスにおいては、農林水産業や関連する企業等への融資・クです。

出資です。また、「投資ビジネス」においては、国内外の当金庫では、「国際分散投資」を基本とするポート証券化商品や社債・ローン等のクレジット投資、プラフォリオ運営において、信用リスクを市場リスクと同イベートエクイティや不動産エクイティ等のオルタ様、ポートフォリオの最適化のための重要なリスクとナティブ投資になります。

位置付けています。具体的には、「食農ビジネス」および「投資ビジネス」での投融資活動に伴い発生する信用リスクについて、内部格付制度を中心とする管理態勢を構築して適切なマネジメントに努めています。

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農林中央金庫72

リスクマネジメント

リスクマネジメント● 信用リスク管理体制

管理を重視しています。

当金庫では、個別与信や与信ポートフォリオの信用具体的には、「食農ビジネス」「投資ビジネス」におけリスクは「内部格付制度」をベースに管理しています。

る投融資を横断して、債務者格付・業種・地域等の多角

内部格付制度は、与信先の将来的な債務償還能力を評的な視点から「シーリング管理制度」によるソフトリ価する「債務者格付制度」や、与信案件がデフォルトしミットの設定・モニタリング、債権流動化によるヘッた場合の回収可能性を評価する「回収率格付制度」等ジ等を実施し、与信集中リスクの適切なコントロールから構成されており、先進的内部格付手法を適用してを実践しています。

います。
個別与信や与信ポートフォリオの信用リスク量は、● 与信審査体制

内部格付、シミュレーションならびにストレステスト

当金庫が専門の農林水産業融資や国際分散投資で等により適切に評価・計測し、自己資本管理や償却・引培ったノウハウを活かした与信審査体制をとってい当へ反映しています。

ます。特に、食農ビジネスでは、独自の業種、案件審査

個別与信管理では、与信先ごとに、中長期的な信用手法を活用した事業性評価融資審査や、食農産業リリスク見通しや事業性評価等を考慮して「対処方針」サーチを活用したコンサルティング機能発揮に努めを策定し、所定の権限者が与信を承認します。個別与ています。投資ビジネスにかかる審査では、投資商品

信案件の信用リスクは、内部格付のほか、資金使途やや分野の特性を踏まえ、ストレステストを含む投資時案件ストラクチャー等を考慮する「案件評価制度」でデューデリジェンスや事後モニタリングの強化、また評価し、リスク・リターンのバランスや対処方針とのファンド形態の投資においても、できる限り構成資産整合性等を総合的に考慮したうえで与信判断します。

をルック・スルーし、内部格付の付与や集中リスク管

与信ポートフォリオ管理では、投融資案件の大型化理の対象としているほか、ファンドマネージャーの運やグローバル化の進展等を踏まえて与信集中リスク用態勢も評価の対象としています。

信用リスク管理の全体像
自己資本管理償却・引当の実施

自己資本比率規制

内部格付に基づく自己査定

内部格付制度

個別与信管理

債務者格付制度
回収率格付制度
リテール内部格付制度

対処方針制度

与信ポートフォリオ管理
与信集中リスク管理（「シーリング管理制度」）

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農林中央金庫DISCLOSURE 2023

○与信限度額○債権流動化等ヘッジ

融資

食農ビジネス
農林水産業等への融資・出資○個別与信先との取引設計○与信の承認案件評価制度
○個別与信案件の信用リスク評価○リスク・リターン判断

投資

投資ビジネス
クレジット投資オルタナティブ投資リスクマネジメント

流動性リスク管理
流動性リスクとは「運用と調達の期間のミスマッチや予期せぬ資金の流出により、必要な資金確保が困難現状や見通し、およびその検証結果について、体系的に流動性にかかる適切性を評価するものです。になる、または通常よりも著しく高い金利での資金調達を余儀なくされることにより損失を被るリスク」● 流動性リスク管理方法（資金繰りリスク）および「市場の混乱等により市場に当金庫では、保有する資産の市場流動性の適切なおいて取引ができない、または通常よりも著しく不利把握に加え、市場環境の変化を機動的に把握する早な価格での取引を余儀なくされることにより損失を期警戒指標のモニタリングとその影響度に応じた流被るリスク」（市場流動性リスク）です。

動性逼迫度区分の切り替えを実施しています。また、ストレス時に想定される資金流出額を算出し、それ● 流動性適切性の評価を上回る流動性資産を確保する管理や、低流動性資当金庫では、⾦融機関の経営継続において、⾃⼰資産を一定の残存期間を有する調達でカバーする管理本（ソルベンシー）と並んで重要な要素である流動性を基本的な枠組みとし、調達力の評価、不測の事態に（資⾦繰り）に関して、その管理にかかる適切性や⼗分備えた担保余力の適時把握等といったさまざまな枠性について、定期的に理事会が評価する枠組みとし組みを運営しています。また、ストレス時の対応策て「流動性適切性評価（Internal Liquidity Adequacy（流動性マネジメントアクション）を策定し、ストレAssessment Process＝ILAAP）」
を実施しています。

ステストにてその有効性を確認しています。

ILAAPとは、流動性適切性維持の枠組み、流動性のモデルリスク管理
モデルリスクとは、「モデルの誤り又は不適切な使● モデルリスク管理体制用に基づく意思決定によって悪影響が生じるリスク」

理事会はモデルリスク管理の全体的な状況についです。モデルリスクは、①意図した用途（モデルの目て定期的に報告を受け、モデルリスクの水準が許容範的）に照らしてモデルに根本的な誤りがあり、不正確囲内であることを確認するとともに、モデルリスク管なアウトプットを出力する場合、②モデルが不適切に理体制の維持・高度化のための対応を指示します。ま使用されている場合（想定した使用の範囲外での使用た、理事会から委任された統合リスク管理会議にてモや、モデルの限界を超える使用を含む。）に発生する可デルリスク管理に関する重要事項を決定します。さら能性があります。に、モデルの使用部署等から独立したモデルリスク管リスクが発生する可能性のあるモデルには「モデル理の統括部署を設置し、モデルリスクの状況等をモニリスク格付」を付与し、リスクの大小に応じたモニタタリングするとともに、モデルの改善等を指示していリングや検証を実施し、必要に応じて見直し等を行うます。

ことにより管理します。また、モデルリスク格付を付与したモデルはインベントリーに登録し、管理状況を把握しています。

DISCLOSURE 2023

農林中央金庫74

リスクマネジメント

リスクマネジメント

オペレーショナル・リスク管理
オペレーショナル・リスクとは、「業務を遂行する際実効性向上に取り組んでいます。また、規制・制度変に発生するリスクのうち、市場リスク、信用リスク、更リスク、レピュテーショナル・リスク等について流動性リスクおよびモデルリスクを除いたその他のは、規制・制度変更の情報収集やコンプライアンスリスク」です。当金庫では、RAFにおいて大規模なオペ態勢の適切な運営、および適時適切な情報開示を通レーショナル・リスクの顕在化を防止するという基本じて、リスク発生後の影響を極力抑制する取組みを方針を定め、オペレーショナル・リスクを統制活動の行っています。

対象ごとに分類したうえで、それぞれに応じたコントロールの枠組みを運用しています。
リスクの発生そのものが統制活動の対象となるリ

当金庫では、理事会においてオペレーショナル・リ

スク（事務リスク、システムリスク、法務リスク、人的スク管理の基本方針等の重要な事項を決定します。まリスク、有形資産リスク、情報漏洩等リスク）についた、理事会のもとに関係する役員・部長を構成員とすては全部店を対象としたオペレーショナル・リスク報るオペレーショナル･リスク管理協議会を設置し、リ告制度により顕在化事象を収集・分析するとともに、スク管理状況のモニタリングや部署横断的な管理をRCSA（Risk & Control Self-Assessment）により業実施しています。さらに、営業部門等から独立したオ務に潜在するリスクの評価を実施しています。

ペレーショナル･リスク管理の統括部署および個別リリスク発生後の対応が統制活動の対象となるリス
クのうち、業務継続リスクについては、業務継続計画の策定と定期的訓練の実施を通じて業務継続態勢の75● オペレーショナル・リスク管理体制

農林中央金庫DISCLOSURE 2023

スク管理部署を設置し、業務実施部店のリスク管理の活動を指導・サポートしています。