0•みなさん、こんにちは。吉松でございます。
お忙しいところ、弊社の決算説明会にご出席いただき、誠にありがとうございます。
•本日は、第３半期の決算概要と、第４四半期・通期の計画についてご説明いたします。

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•それでは、第３四半期を振り返ります。

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• まずは、販売数量です。
• 計画比較では、１月から９月までの累計で、販売数量は対計画１.１％のプラスとなりました。
• 一方、前年比較では、１０％のプラスで着地しました。四国の影響を除いても、販売数量は対前年４.８％のプラスとなっております。

• ご覧のグラフは、左が月別の販売数量の前年比を表したもので、右は四半期別のマーケットシェアの前年比を表したものです。
• 販売数量は、１月から９月までのすべての月において対前年プラスで推移しており、マーケットシェアについても、販売数量シェア、売上高シェアとも今年に入り、対前年プラスを継続しています。

• なお、第３四半期には、売上高シェアが販売数量シェアを上回っております。

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• それでは、販売数量をチャネル別に見てみます。

• 計画比較では、すべてのチャネルにおいて、販売数量は計画を上回りました。
• 一方、前年比較では、スーパー、コンビニエンスストアについては、高付加価値商品を含めた新商品の売上げが貢献したことにより、販売数量は、スーパーで前年から７.９％のプラス、コンビニエンスストアでは１０.７％のプラスで着地しました。
• また、収益性の高いベンディングについては、第３四半期の販売数量が対前年プラスに転じ、９月までの累計でも０.７％のプラスとなりました。
これは、優良ロケーションへの自動販売機の設置活動を進めたことに加え、既存の自動販売機において、第３四半期の１台当たりの販売数量が対前年１.９％のプラスとなったことが寄与したものです。

4• 次に、パッケージ別の販売数量です。
• 計画比較では、主要なパッケージにおいて、販売数量はプラスとなりました。
• 一方、前年比較では、収益性の高い小型ＰＥＴの販売数量が、大型ＰＥＴ以上に伸張しております。
• さらに、中型ＰＥＴの販売数量が前年から大幅に増加しておりますが、これは、３月に発売した新商品の『ジョージアカフェ ボトルコーヒー ９５０ｍｌＰＥＴ』や、ＲＧＭの取組みとして配荷を強化している『コカ・コーラ１ＬＰＥＴ』の売上げ増加が貢献したことによるものです。
• 缶については、ボトル缶の増加が通常缶のマイナスを補っており、缶トータルでは、販売数量は対前年プラスで着地しました。

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• 続いて、ブランド別の販売数量です。
• 計画比較では、重点８ブランドの販売数量は１.４％のプラスとなりました。

• 一方、前年比較では、『ジョージア』は、スーパーを中心に展開している９５０ｍｌの『ジョージアカフェ ボトルコーヒー』や、ボトル缶『ザ・プレミアム微糖』など、新商品の売上げ貢献により、販売数量は６.２％のプラスとなりました。
• また、第２四半期まで販売数量が対前年マイナスであった『爽健美茶』、『アクエリアス』は、ともに最需要期に販売数量がプラスに転じ、１月から９月までの累計でも、前年を上回りました。
• さらに、『綾鷹』、『い・ろ・は・す』については、販売数量は順調に進捗し、前年から２桁増となりました。
• 『綾鷹』は、『綾鷹』と『綾鷹にごりほのか』の２つのラインナップで、ブランドの競争力強化を図ったことにより、高成長を維持しており、『い・ろ・は・す』については、昨年下半期に発売した『い・ろ・は・す もも』や、今年の新商品『い・ろ・は・す サイダー』が販売数量の増加に貢献しました。
• 以上、販売数量の状況について、ご説明いたしました。

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• 続きまして、売上高単価の状況について、ご説明いたします。
• ７月から９月の売上高は、販売数量の伸びを上回って、前年から６.２％伸張し、売上高単価は対前年１.１％のプラス、１ケース当たり１９円のプラスとなりました。
• 第３四半期は上半期に比べて、売上高単価が前年から上昇しており、ＲＧＭの取組みの効果が顕著に表れ始めております。
• また、チャネル別では、フードサービス以外のすべてのチャネルで売上高単価は前年を上回りました。

• スーパー、ドラッグストア、ディスカウンターでは、売上高単価の向上を最重要課題とし、ＲＧＭの取組みを進めてきており、活動の効果が表れています。

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• それでは、スーパー、ドラッグストア、ディスカウンターでのＲＧＭの取組みのうち、『取引納価の上昇』に向けた活動について、 ご説明いたします。
• 先ほどご説明したとおり、各チャネルのトータルの売上高単価は、前年を上回っており、パッケージ別に見ても、対前年プラスのパッケージが多く、ＲＧＭの取組みの成果が表れてきています。
• 一方で、売上高単価が対前年マイナスとなっているパッケージもあり、課題を残していると言えます。
• スーパー、ドラッグストアにおける５００ｍｌＰＥＴの売上高単価の低下は、特売すなわち低価格帯での販売数量が増加したことに起因しています。
• また、大型ＰＥＴでは、メイン商品と低単価のサブフレーバー商品の売上げ構成が、当初の計画から大きく乖離したことが、売上高単価の低下を引き起こしています。

• これらについて、次のページでもう少し詳しくご説明します。

8• ５００ｍｌＰＥＴでは、最下限納価である『ガードレールの遵守』と、『価格ガイドラインに基づく営業活動の徹底』に取り組み、売上高単価の向上を図りました。
• 『ガードレールの遵守』については徹底できており、設定した最下限納価を下回る販売はほとんどなくなりました。
• 一方、『価格ガイドラインに基づく営業活動』については、低価格の『特売』時に想定以上に需要が高まったことが、売上高単価の低下を招いています。
ただし、これについては７月以降、お得意さまごとに、３ヵ月先まで見た先行管理を行っており、販売計画と実績の管理・分析および計画の軌道修正を逐次、実施していることから、状況は好転してきております。
• 次に、大型ＰＥＴでは、『パッケージラインナップの強化』と、『サブフレーバーの活用』により、メイン商品の売上高単価向上に取り組みました。
• 『パッケージラインナップの強化』としては、コカ・コーラの１.５Ｌと１ＬのＰＥＴを併売し、２つのパッケージの価格を差別化することにより、１.５ＬＰＥＴの売上高単価の引き上げを図りました。思いどおり、１.５ＬＰＥＴの売上高単価は向上しています。
• 一方、『サブフレーバーの活用』については、カテゴリーによって効果に差が出ました。
コカ・コーラ、アクエリアス、無糖茶カテゴリーにおいて、高単価のメインフレーバーと低単価のサブフレーバーを組み合せて販売し、メインフレーバーの売上高単価の向上を図りましたが、期待した効果が表れたカテゴリーがある一方、表れなかったものもありました。したがって、この施策については、終息させる結論に至っております。
• 以上のとおり、一部課題はあるものの、ＲＧＭの取組みについては、７月以降、着実に成果が表れています。

9• 続いて、ベンディングの状況についてご説明いたします。
ベンディングでは『売上高拡大』と『収益性向上』に取り組んでおります。
• 『売上高拡大』に向けては、前年実績を１,３００台上回る１万８,１００台の自動販売機を新たに設置しました。これら新規に設置した自動販売機１台当たりの貢献販売数量は、前年を２５％上回っております。

• また、自動販売機１台当たりの売上げ拡大に向け、４月以降、３万６,５００台の自動販売機において、スマホアプリを活用したプロモーションを実施しています。
４月から９月までの期間において、プロモーション実施機のＶＰＭの対前年伸張率は、未実施機と比べ３.８ポイント高く、当初の見込みを上回る効果が表れています。
• 一方、『収益性向上』に向けては、不採算ロケーションの改善や、お得意さまとの取引内容の見直しを進めたことにより、計画を上回る利益を生み出しております。
• また、今年発売した高付加価値商品を、効果を見極めながら投入するなど、ロケーションに応じた品揃えを徹底したことにより、１ケース当たりの売上高単価は対計画１５円のプラスとなり、前年から２５円上昇しております。
• 以上、営業活動の状況について、ご説明いたしました。

10• それでは１１ページ以降で、第３四半期累計の決算概要について、ご説明いたします。
• 連結の売上高は
営業利益は経常利益は当期純利益は３,５３７億
１９０億
１８３億
１０６億

１,０００万円、２,５００万円、２,０００万円、２,７００万円 となりました。

• 売上高は、８月１２日に発表した計画を２４億円上回り、対前年２４０億円の増収となりました。また、営業利益については、計画を８億円上回り、対前年７５億円の増益となりました。

• なお、当期純利益が前年から３７億円減少しておりますが、これは主に、昨年、四国を完全子会社化したことに伴い、負ののれん発生益８３億円を特別利益として計上したことの反動によるものです。

11• 続きまして、業績の増減要因について、ご説明いたします。
まずは、計画との比較です。
• コカ･コーラ事業では、販売数量が計画を１.１％上回ったことにより、売上高は３３億円のプラスとなり、売上総利益も１３億円のプラスとなりました。販管費が計画を上回ったものの、営業利益は対計画１０億円のプラスで着地しました。
• 一方、ヘルスケア・スキンケア事業では、売上高は計画を９億円下回ったものの、広告宣伝費等の販管費が計画を７億円下回ったことから、営業利益は１.８億円のマイナスに留まりました。

12• １３ページのグラフは、営業利益の増減要因を計画対比で表したものです。
• コカ・コーラ事業の営業利益は計画を１０億円上回って着地しました。
• チェーンストアの販売数量が計画を上回ったことに加え、売上高単価が向上したことが寄与し、限界利益は計画を１３億円上回りました。
• なお、今年予定している将来の成長に向けた投資については、計画どおりに実行しております。
• ヘルスケア・スキンケア事業では、ヘルスケア商品の売上げが計画未達となったものの、効果を見極めた広告宣伝費の投下に努めたことなどから販管費が計画を下回り、営業利益は対計画１.８億円のマイナスに留まっております。

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• 続きまして、前年との比較です。
• コカ･コーラ事業では、販売数量増加に伴い売上高が増加したことに加え、四国の上半期の業績を取り込んだ影響により、売上高は前年から２３９億円の増収となり、売上総利益は１５８億円の増益となりました。
• 販管費については、コカ・コーラ事業トータルで、前年から８６億円増加しておりますが、これは、四国の１月から６月までの販管費８１億円が純増となったことが影響しています。
• これらの結果、コカ・コーラ事業の営業利益は、対前年７１億円のプラスとなりました。
• 一方、ヘルスケア・スキンケア事業では、売上高が前年から増収となったことに加え、品種構成の変化により、売上総利益は１.６億円の増益となりました。
さらに、販管費の減少が２億円あり、営業利益は対前年３.７億円のプラスで着地しました。

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• １５ページのグラフは、営業利益の増減要因を、対前年比で表したものです。
• コカ・コーラ事業では、チェーンストアの販売数量増加が貢献し、限界利益は前年から３０億円増加しました。また、スーパーでのＲＧＭの取組みの効果が表れており、売上高単価は前年から上昇し、２０億円の利益貢献がありました。
• さらに、販売機器の耐用年数変更の影響などにより、コストが減少し、営業利益は対前年７１億円の増益で着地いたしました。

• なお、販売機器の耐用年数変更の影響を除いても、営業利益は対前年２９億円の増益となりました。
• ヘルスケア・スキンケア事業では、収益性の高いスキンケア商品の売上高が前年から１６％増加したことなどにより、営業利益は対前年３.７億円の増益となりました。
• これらの結果、連結の営業利益につきましては、前年から７５億円の増益となり、１９０億円で着地いたしました。

• 以上、第３四半期累計の業績について、ご説明いたしました。

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•それでは、第４四半期、通期の計画について、ご説明いたします。

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• まず、コカ・コーラ事業について、ご説明いたします。
こちらは、チャネル別、ブランド別の販売数量計画です。
• 第４四半期の販売数量計画は年初から変更しておりません。
第４四半期は、市場環境を保守的に見込んでおり、四国を含めたコカ・コーラ事業トータルで、前年から１.９％マイナスの計画としております。

17• それでは、営業戦略についてご説明いたします。
はじめに、チェーンストアでのＲＧＭの取組みです。
• 売上高単価向上に向けては、『価格ガイドラインに基づく営業活動の徹底』、『ガードレールの遵守』、『パッケージラインナップの強化』の３つの戦略を軸とし、活動してまいります。
• 『価格ガイドライン』については、お得意さまごとに、販売計画と実績の進捗管理と、３ヵ月先までのローリングプランの策定を逐次行うことにより、価格ガイドラインに沿った活動を徹底します。また、最下限納価 『ガードレール』については、引き続き、遵守してまいります。
• さらに、『パッケージラインナップ強化』については、第３四半期に成果があったコカ・コーラの大型ＰＥＴにおいて、第４四半期も取組みを継続します。
• そして、次年度に向けては、これら３つの戦略をさらに進化させていきます。
• まず、『価格ガイドライン』については、価格弾性を加味し、平均単価を軸とした『平均単価ガードレール』に変更します。シンプルに活用できるツールに変更することにより、お得意さまに応じた活動の精度を向上させてまいります。
• 最下限納価の『ガードレール』については、お得意さまの特性・規模や商品に応じて、引き上げを実施していきます。
• また、『パッケージラインナップ強化』については、アクエリアスの大型ＰＥＴでも積極的に展開してまいります。アクエリアスの１.２５ＬＰＥＴを戦略的に投入することにより、アクエリアスの２ＬＰＥＴの売上高単価の向上を図ってまいります。

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• 次に、ベンディングの戦略についてご説明いたします。
第４四半期も、『売上高拡大』、『収益性向上』に向けた取組みを継続強化します。
• １つめの『売上高拡大』については、優良ロケーションの獲得に向け、収益性を見極めながら、自動販売機の新規設置活動に注力し、年内２万台超の新規設置を目指します。
• また、４月よりスタートしているスマホアプリを活用したプロモーションを継続実施します。第４四半期は、２万３,５００台での新規展開を予定しており、年内６０,０００台規模での展開を目指します。
展開にあたっては、第３四半期までと同様、すでにプロモーションを実施している自動販売機の売上げを分析しながら、より効果が見込める業態において、実施してまいります。
• ２つめの『収益性向上』については、不採算ロケーションの改善と、お得意さまとの取引内容の見直しを継続し、さらなる利益を創出してまいります。
• そして、次年度に向けては、『競争優位のビジネスモデルの構築』を目指してまいります。
ベンディングにおける短期的課題に対応すべく、新たなオペレーションモデルのパイロットテストの検証を行っており、次年度には拡大展開する予定です。

• また、中長期的には、あるべきベンディングビジネスのモデル構築に向け、課題の精査と今後のマイルストーンの設定を行ってまいります。

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• 続いて、ブランドの競争力強化に向けた取組みについてご説明します。
• まず、コカ・コーラブランドでは、冬のパーティーシーズンに合わせ、１１月７日より、ウィンターキャンペーンを展開し、『商品』と『プロモーション』の組合せにより、競争力の向上を図ります。
• 『商品』としては、５００ｍｌＰＥＴのリボンボトルや、大型ＰＥＴのウィンターデザインボトルを展開するなど、期間限定パッケージの商品を投入してまいります。
• また、『プロモーション』としては、期間をずらして３つの異なるウィンターキャンペーンプロモーションを実施します。
これは、限定オリジナルグッズをプレミアムとした非価格プロモーションで、人気アニメ『ワンピース』とのタイアップも予定しております。
• 一方、冬場が最需要期となる『ジョージア』では、昨年も実施しました『自販機 プラス２℃キャンペーン』を今年も実施してまいります。
これは、自動販売機において、ジョージアを中心とした加温商品をよりおいしく飲用いただける温度で提供するキャンペーンです。
• 『い・ろ・は・す』では、 １１月２８日に新フレーバーの『い・ろ・は・す なし』を発売し、拡大するフレーバーウォーター市場において、売上げを獲得してまいります。
• 以上、コカ・コーラ事業についてご説明いたしました。

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• 続きまして、ヘルスケア・スキンケア事業の計画について、ご説明いたします。
• 第４四半期は、ヘルスケア商品においては、基幹商品の販売強化に加え、コカ・コーラ事業とヘルスケア・スキンケア事業のコラボ商品など新商品の投入により、新たな需要を獲得してまいります。
• スキンケア商品においては、高単価商品『コラリッチＥＸ』のリニューアルの実施や、通販番組の放映枠の最適化による集客力向上により、売上高の拡大を図ってまいります。

• 以上、ヘルスケア・スキンケア事業について、ご説明いたしました。

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• それでは、通期の連結の業績計画についてご説明いたします。
計画は８月１２日発表の計画から変更しておりません。
• 通期の連結の売上高は営業利益は経常利益は当期純利益は４,６０２億円、２０５億円、１８８億円、１０８億円 とし、対前年で売上高は１９７億円の増収、営業利益は６２億円の増益計画としております。

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• ２３ページは、通期の営業利益の増減要因を、対前年で表したものです。
• コカ・コーラ事業では、第４四半期の販売数量を対前年マイナス１.９％の計画としているものの、売上高単価向上により、限界利益は前年並みを見込んでおります。
• また、将来の成長に向けた投資を継続して実行することや、コカ・コーライーストジャパン社との経営統合準備費用等が発生することから、コストの増加を見込んでおり、コカ・コーラ事業の第４四半期の営業利益は、対前年で７億円のマイナスの計画とします。
• 一方、ヘルスケア・スキンケア事業では、新商品発売に伴う広告宣伝費や研究開発費の増加の影響により、第４四半期の営業利益は対前年５億円のマイナスを見込んでおります。
• 通期の連結の営業利益につきましては、８月１２日に発表した２０５億円の達成を目指してまいります。
• 以上、第４四半期・通期の計画について、ご説明いたしました。

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• 最後に、総括です。
• 連結の営業利益は、８月に上方修正した計画をさらに８億円上回って着地しました。
• また、前年との比較においても、将来の成長に向けた基盤強化のための投資や費用が増加しましたが、販売機器の耐用年数変更の影響を除いても、営業利益は前年から実質２９億円の増益となりました。
• コカ・コーラ事業においては、高付加価値商品を含めた新商品の展開や、重点８ブランドを中心とした既存商品のリニューアル、さらにリオオリンピックと連動したプロモーションの実施など、マーケティング戦略が奏功したことにより、トップラインおよびシェアは拡大し、市場競争力が向上しております。
• また、ＲＧＭの取組みについては、最需要期である第３四半期に、上半期以上の効果を生み出しております。売上高単価は前年から上昇し、限界利益の増益という形で業績にプラスをもたらしており、ＲＧＭの取組みが着実に実を結びつつあります。
• 第４四半期は、新統合会社『コカ・コーラボトラーズジャパンインク』の設立に向けた統合関連コストが当初計画からプラスとなる見込みですが、統合を成功に導くべく万全の準備を進め、成長に向けた基盤を固めてまいります。
• その他、ヘルスケア・スキンケア事業の売上げ減少のリスクを見込むものの、コカ・コーラ事業での第３四半期までの順調な流れを継続することにより、連結での通期の営業利益 ２０５億円の達成を目指してまいります。
• 以上をもちまして、私からの説明を終わらせていただきます。
ご清聴ありがとうございました。

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