■当ファンドの仕組みは次の通りです。
商 品 分 類

追加型投信／国内／不動産投信

信 託 期 間無期限(2021年11月26日設定)

運 用 方 針主要投資対象主な投資制限分 配 方 針

主に楽天Ｊ－ＲＥＩＴ・オルタナティブ
データ・マザーファンド(以下｢マザーファンド｣といいます。)受益証券への投資を通じて、わが国の金融商品取引所等に上場(上場予定銘柄も含みます。)している不動産投資信託証券(J-REIT)のうち、オルタナティブデータ(人流データ等)を活用した分析を基に、独自の定性判断により厳選された銘柄に投資を行います。
楽天Ｊ－ＲＥＩＴ・ マザーファンド受益証券
オルタナティブ を主要投資対象としま
データ・ファンド す。
わが国の金融商品取引所等に上場(上場予定銘柄もマザーファンド 含みます。)している不動産投資信託証券(J-REIT)
を主要投資対象とします｡
マザーファンド受益証券への投資割合には制限を設けません。
投資信託証券への実質投
楽天Ｊ－ＲＥＩＴ・資割合には制限を設けま
オルタナティブせん。
データ・ファンド
株式への投資は行いません。
外貨建資産への投資は行いません。
投資信託証券への投資割合には制限を設けません｡
株式への投資は行いませマザーファンドん。
外貨建資産への投資は行いません。
分配対象額の範囲は、繰越分を含めた経費控除後の利子・配当等収益および売買益(評価損益を含みます。)等の全額とします。
収益分配金額は、委託者が基準価額水準、市況動向等を勘案して決定します。
ただし、必ず分配を行うものではありません。
留保益の運用については特に制限を設けず、運用の基本方針に基づいた運用を行います。

運用報告書(全体版)

楽天Ｊ－ＲＥＩＴ・オルタナティブデータ・ファンド＜愛称：アクティブＪ－ＲＥＩＴ＞
第1期
決算日：2022年5月25日

受益者の皆様へ
平素は当ファンドにご投資いただき、厚く御礼申し上げます。
さて、当ファンドは、このたび上記決算を行いましたので、当期間の運用状況につきまして、ご報告申し上げます。
今後とも一層のご愛顧を賜りますよう、お願い申し上げます。

楽天投信投資顧問株式会社
https://www.rakuten-toushin.co.jp/
東京都港区南青山二丁目6番21号
本資料(運用報告書(全体版))の記載内容のお問い合
わせ先
TEL：03－6432－7746
受付時間：営業日の午前9時から午後5時まで※お客様のお取引内容等につきましては販売会社にお問い合わせください。

■本資料の表記に関する注記
・金額等の数値は表記未満切捨または四捨五入により表示しております。このため、各項目の合計の値が合計欄と一致しないことがあります。
・－印は、組入・売買が無いことを示します。

楽天Ｊ－ＲＥＩＴ・オルタナティブデータ・ファンドの主要投資対象である楽天Ｊ－ＲＥＩ
Ｔ・オルタナティブデータ・マザーファンドは第1期決算日(2022年11月25日)を迎えていないため、記載すべき運用報告書はございません。

－ 0 －設定以来の運用実績
基決

算期(分 配 落)(設 定 日)2021年11月26日
1期(2022年 5月25日)円
10,0009,931

準 価 額
税込
分 配 金円－0期中
騰 落 率％－△0.7

投 資 信 託証券
組 入 比 率％
－95.1

純資産総額
百万円
100
124

(注1) 基準価額の騰落率は分配金込み。
(注2) 当ファンドはマザーファンドを組入れますので、｢投資信託証券組入比率｣は、実質組入比率を記載しています。
(注3) 当ファンドの運用方針に対応する適切な指数が存在しないため、ベンチマークおよび参考指数を設定しておりません。
(注4) 設定日の基準価額には当初設定価額を、純資産総額には当初設定元本を用いています。

当期中の基準価額の推移
年月日(設 定 日)2021年11月26日
11月末
12月末
2022年 1月末
2月末
3月末
4月末
（期末）
2022年 5月25日

基準価額

投 資 信 託 証 券
組入比率騰 落 率円
10,0009,792
9,899
9,502
9,368
9,9789,890

％
－△2.1
△1.0
△5.0
△6.3
△0.2
△1.1％
－93.793.4
93.3
92.8
94.4
94.7

9,931

△0.795.1(注1) 期末基準価額は分配金込み、騰落率は設定日比。
(注2) 当ファンドはマザーファンドを組入れますので、｢投資信託証券組入比率｣は、実質組入比率を記載しています。
(注3) 設定日の基準価額には当初設定価額を用いています。

－ 1 －当期中の運用経過と今後の運用方針■基準価額等の推移(注1) 分配金再投資基準価額は、分配金(税込)を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
(注2) 分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入金額により課税条件も異なります。従って、各個人のお客様の損益の状況を示すものではありません。
(注3) 分配金再投資基準価額は、設定日の基準価額を起点として指数化しています。
(注4) 設定日の基準価額には当初設定価額を、純資産総額には当初設定元本を用いています。

■基準価額の主な変動要因
当ファンドの基準価額は設定日比0.7％下落しました。
＜2021年11月末～2022年1月＞
11月末、12月はオミクロン株などの感染拡大により下落する場面もありましたが、東京ビジネス地区のオフィス空室率が改善したことなどを受け横ばい圏で推移しました。1月に入り東証REIT指数は大幅に下落したため当ファンドも下落しましたが、人流の回復が見られたオフィス系の銘柄を中心に組み入れたことで基準価額の下落幅は東証REIT指数と比較し軽微となりました。
＜2022年2月～2022年3月＞
2月に入った後も引き続き東証REIT指数の下落の影響はありましたが、オミクロン株の感染者が増えるなかでも人流が回復していたホテル・商業施設系の銘柄を組み入れたことで下落を抑え、3月には人流が他と比較し堅調であった住宅系の銘柄を組み入れたことで基準価額は東証REIT指数と比較し上昇しました。
＜2022年4月～2022年5月25日＞
4月、5月にかけては人流が回復していたホテルや商業施設などの銘柄を組み入れたことで東証REIT指数と比較し基準価額は堅調に推移しました。

－ 2 －■投資環境＜2021年11月末～2022年1月＞
期中序盤はオフィスの平均空室率が改善したことや、国内の長期金利が低位で推移したことから上昇しましたが、1月に入りオミクロン株の感染拡大や物流、住宅、オフィス、および複合施設の銘柄での公募増資による需給の悪化が嫌気され相場は下落しました。
＜2022年2月～2022年3月＞
2月は引き続きオミクロン株の感染拡大や、金利上昇が嫌気され軟調に推移しましたが、3月に入りウクライナ情勢の影響が軽微でありインフレ耐性が見直されたことなどから相場は上昇しました。
＜2022年4月～2022年5月25日＞
インフレや金利動向に左右される展開となりました。観光需要の回復からホテル系の銘柄を中心に相場が反発する場面も見られました。
■当ファンドのポートフォリオ
当ファンド主要投資対象である｢楽天Ｊ－ＲＥＩＴ・オルタナティブデータ・マザーファンド｣受益証券の組入比率を高位に維持する運用を行いました。
楽天Ｊ－ＲＥＩＴ・オルタナティブデータ・マザーファンド
不動産投資信託証券(J-REIT)を主要投資対象とし、オルタナティブデータ(人流データ等)を活用して、今後高い収益成長が期待できる銘柄に厳選投資を行いました。
人流の改善が見られた銘柄を中心にポートフォリオに組み入れを行い、その結果2021年12月、2022年1月は徐々に出社が再開されたオフィス系銘柄の組み入れが多くなりました。2月、3月は住宅、ホテル、商業施設が中心となり、4、5月は感染者数が落ち着いたことで人流が回復傾向にあったホテル、商業施設系の銘柄を中心に組み入れました。
■当ファンドのベンチマークとの差異
当ファンドは運用の目標となるベンチマークおよび参考指数を設けておりません。
■分配金
運用の基本方針等を勘案し、収益分配は見送らせていただきました。なお、留保益の運用については、特に制限を設けず、元本部分と同一の運用を行います。
●分配原資の内訳項
当期分配金(対基準価額比率)
当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額

目(円)
(％)
(円)
(円)
(円)

(1万口当たり・税込)
第1期
2021年11月26日～2022年5月25日
－
(－)
－－
153

(注1) ｢対基準価額比率｣は｢当期分配金｣の期末基準価額(分配金込み)に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。
(注2) ｢当期の収益｣は経費控除後の配当等収益および経費控除後の有価証券売買等損益、｢当期の収益以外｣は収益調整金および分配準備積立金です。
(注3) ｢当期の収益｣および｢当期の収益以外｣は、円未満を切捨てて表示しているため、合計した額が｢当期分配金｣と一致しない場合があります。

■今後の運用方針
引き続きマザーファンドへの投資を通じて、日本の金融商品取引所等に上場(上場予定銘柄を含みます｡)している不動産投資信託証券(J-REIT)を主要投資対象とし、オルタナティブデータ(人流データ等)を活用して、今後高い収益成長が見込める銘柄へ厳選投資します。
－ 3 －1万口当たりの費用明細
当期項目

2021年11月26日～2022年5月25日
金額(a) 信託報酬

項 目 の 概 要

比率

(投信会社)(16)0.450％ (a) 信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率※期中の平均基準価額は9,738円です。
(0.164) ・委託した資金の運用の対価(販売会社)(27)(0.273)(受託会社)(1)(0.014)(b) 売買委託手数料

340.350(投資信託証券)(34)(0.350)(c) その他費用

00.000(監査費用)(－)(－)(印刷費用)

(－)

(－)

(その他)

(0)

(0.000)780.800

合44円

計

・購入後の情報提供、交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理等の対価
・運用財産の管理、委託会社からの指図の実行の対価
期中の売買委託手数料
期中の平均受益権口数
売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料
期中のその他費用(c) その他費用＝期中の平均受益権口数
・監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用・印刷費用は、有価証券届出書、目論見書、運用報告書等の作成、印刷および提出等に係る費用・その他は、金銭信託への預入金額に対する手数料、その他投資信託財産の運営にかかる費用等(b) 売買委託手数料＝(注1) 期中の費用(消費税等のかかるものは消費税等を含む)は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
(注2) 各金額は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
(注3) 売買委託手数料およびその他費用は、このファンドが組み入れているマザーファンドが支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。
(注4) 各比率は1万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。

－ 4 －－ 5 －

売買および取引の状況■親投資信託受益証券の設定、解約状況
当口
楽天Ｊ－ＲＥＩＴ・オルタナティブデータ・マザーファンド

設数
千口
126,403

定金

期額千円
125,543

解数
千口
2,041

口

約金額千円
1,990

(注) 単位未満は切捨て。

利害関係人※との取引状況等該当事項はありません。
※利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定されている利害関係人です。

自社による当ファンドの設定・解約状況
当
元

初

設

定本
百万円
100

当元

期

解約本
百万円
－

当 期 末 残 高
取 引 の 理(元本)
百万円
当初設定時における取得100

由(注) 単位未満は切捨て。

組入資産の明細■親投資信託残高
当口
楽天Ｊ－ＲＥＩＴ・オルタナティブデータ・マザーファンド(注1) 単位未満は切捨て。
(注2) 親投資信託の当期末現在の受益権口数は、124,362千口です。

－ 6 －数千口
124,362

期

末評

価額千円
124,188

投資信託財産の構成
項

当目

期

評 価 額

末比率千円
124,188772124,960

楽天Ｊ－ＲＥＩＴ・オルタナティブデータ・マザーファンド
短期金
融
資産
、その他
投資
信
託財産
総額％
99.4
0.6
100.0

(注) 評価額の単位未満は切捨て。

資産、負債、元本及び基準価額の状況ならびに損益の状況■損益の状況

■資産、負債、元本及び基準価額の状況(2022年5月25日現在)
項目

当 期 末(Ａ) 資産

124,960,403円

コ ー ル ・ ロ ー ン 等

740,054

楽天Ｊ－ＲＥＩＴ・オルタナティブデータ・マザーファンド(評価額)124,188,349

未収入金32,000

債

630,483約金

34,114報

酬596,367

息2(Ｃ) 純 資 産 総 額(Ａ－Ｂ)

124,329,920(Ｂ) 負未

払

未

払未解信

託払

利

元本125,192,391

次 期 繰 越 損 益 金△862,471(Ｄ) 受益権

総数

125,192,391口

1万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)

9,931円(注) 設定元本額
期中追加設定元本額期中一部解約元本額

口(自2021年11月26日 至2022年5月25日)
項

100,000,000円
27,761,708円
2,569,317円

目(Ａ) 配当等
収益支払利
息(Ｂ) 有 価 証 券 売 買 損 益売買益売買損(Ｃ) 信託報酬等(Ｄ) 当 期 損 益 金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)(Ｅ) 追 加 信 託 差 損 益 金(配 当 等 相 当 額)
(売 買 損 益 相 当 額)
(Ｆ)
計(Ｄ＋Ｅ)(Ｇ) 収
益分
配金
次 期 繰 越 損 益 金(Ｆ＋Ｇ)
追 加 信 託 差 損 益 金(配 当 等 相 当 額)
(売 買 損 益 相 当 額)
分 配 準 備 積 立 金
繰越損益金

当期△153円△153707,197806,269△99,072△596,367
110,677△973,148(△8)(△973,140)△862,471
0△862,471△973,148(70,586)(△1,043,734)
1,848,336△1,737,659(注1) 損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は期末の評価替えによるものを含みます。
(注2) 損益の状況の中で(C)信託報酬等には成功報酬が含まれます。
(消費税相当額を含めて表示しています｡)なお、当期における成功報酬の金額は111,625円です。
(注3) 損益の状況の中で(E)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。

－ 7 －<分配金の計算過程>
項目(Ａ)配当等収益額（費用控除後）(Ｂ)有価証券売買等損益額（費用控除後・繰越欠損金補填後）(Ｃ)収益調整金額(Ｄ)分配準備積立金額(Ｅ)分配対象収益額（Ａ＋Ｂ＋Ｃ＋Ｄ）(Ｆ)期末残存口数(Ｇ)収益分配対象額（１万口当たり）(Ｅ／Ｆ×10,000）(Ｈ)分配金額（１万口当たり）(Ｉ)収益分配金金額(Ｆ×Ｈ／10,000）

当期
1,848,336円－円
70,586円－円
1,918,922円
125,192,391口153.26円
－円
－円

お知らせ
該当事項はありません。

－ 8 －