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情報提供資料2015年9月14日

No.170『ｶﾅﾀﾞ･ﾄﾞﾙ』底値固めへ■ 『ｶﾅﾀﾞ経済』回復の兆し+0.5%（事前予想：+0.2%）と今年になって初めてﾌﾟﾗｽ1ﾊﾞﾚﾙ100ﾄﾞﾙ前後で推移していた原油価格が2014

に転じた【図表２】。（7月のGDPは9月30日発表予定）

年夏から下落し始め、15年8月には一時40ﾄﾞﾙを割り込んだ。原油価格に連動性があるｶﾅﾀﾞ･ﾄﾞﾙは下落を■ 非ｴﾈﾙｷﾞｰ分野の輸出拡大続けていたが、ここに来て、ｶﾅﾀﾞ経済が回復の兆しを見せており、ｶﾅﾀﾞ･ﾄﾞﾙは底値固めの動きを見せている【図は454.6億ｶﾅﾀﾞ･ﾄﾞﾙと、過去最高（2014年7月、455.7回復に効果を発揮し始めている。

億ｶﾅﾀﾞ･ﾄﾞﾙ）にほぼ肩を並べる水準まで拡大した。

ｶﾅﾀﾞ銀行（中央銀行）は4月の金融政策委員会で『年央には非ｴﾈﾙｷﾞｰ分野の輸出拡大や雇用拡大を背景品が+9.9%、消費財 （食品･薬品･家庭用品など） がの金融政策委員会では『ｶﾅﾀﾞ経済は予想通りの改善+7.3%と好調であった。

を見せている。』と自信を示した。

■ 雇用拡大が個人消費を拡大

ｶﾅﾀﾞの経済統計は、年央の6月分から改善を示す【図表１】（1加㌦＝米㌦）

0.870.85



増の反動から減少が予想されていたが、－6.4千人（予（2015年1月1日～2015年9月11日） （円）105

想：同－10千人） と、予想より小幅の減少に留まった。7103

月は＋6.6千人（予想：+5千人）、8月は+12千人（予101

想：－5千人） と、４ヵ月連続で予想を上回る雇用増が99続いている。

対円（右軸）

0.83

970.81

95
0.79
ｶﾅﾀﾞ･ﾄﾞﾙ高+0.6%（予想+0.2%）と、これも予想を上回る伸びが続91いている。

890.7587

ｶﾅﾀﾞ･ﾄﾞﾙ安【図表２】

'15/05'15/07'15/09【図表３】

ｶﾅﾀﾞ 実質GDP成長率 (月次、前月比）（%）（2012年1月～2015年6月）

0.8（10億加㌦）

ｶﾅﾀﾞ 輸出額（2010年1月～2015年7月）

48460.6

440.4

420.2

4003836-0.2

34-0.4-0.6

ｶﾅﾀﾞ経済の回復を背景に、ｶﾅﾀﾞ･ﾄﾞﾙは底値を固めつつあるようだ【図表１】。

85'15/03

雇用の拡大は個人消費を押し上げている。5月の『小売売上高』は前月比+0.9% （予想：+0.6%） 、6月は930.73'15/01

5月の『雇用者数』は前月比+58.9千人（予想：+10千人） と、予想を大幅に上回った。翌6月には5月の大幅ｶﾅﾀﾞ・ﾄﾞﾙ相場 (対米ﾄﾞﾙ、対円）対米㌦（左軸）0.77

7月の輸出は中銀が予想した通り、非ｴﾈﾙｷﾞｰ分野が寄与した。航空機/部品が前月比+19.2%、自動車/部に、景気は持ち直す。』との予想を示した。そして、9月



ｶﾅﾀﾞの『輸出額』は昨年12月以降、減少を続けていたが、6月には大幅な増加に転じた【図表３】。翌7月に

表１】。ｶﾅﾀﾞ･ﾄﾞﾙ安が輸出競争力を高めており、景気統計値が増え始めた。6月の『月次GDP』は前月比32※ 季節調整済み'12'13※ 季節調整済み

30'14'15'10'11'12'13'14'15（出所）ﾌﾞﾙｰﾑﾊﾞｰｸﾞ※次ページの「当資料のお取扱いにおけるご注意」をご覧下さい。 （1/2）

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