投資者の皆さまへ

マンスリー・レポート

ＹＭＦＧ 未来共創ファンド
愛称 ： ハピネス
追加型投信／国内／株式信託期間 ：2019年11月22日 から 2029年10月23日 まで
決算日：毎年10月23日（休業日の場合翌営業日）≪基準価額・純資産の推移≫
2020年2月28日現在
基準価額
純資産総額
期間別騰落率
期間
1カ月間
3カ月間
6カ月間
1年間
3年間
5年間
年初来
設定来基 準 日 ： 2020年2月28日※過去の実績を示したものであり、将来の成果を示唆・保証するものではありません。
当初設定日（2019年11月22日）～2020年2月28日

11,0009,299 円
16億円

純資産総額
分配金再投資基準価額

10,50020

基準価額

基準 10,000
価額
9,500（円）
9,000

ファンド
-7.4 %-6.9 %-----------------8.5 %-7.0 %

25151058,500
設定時

2019/12/5 2019/12/18

2020/1/6

2020/1/20

2020/1/31

2020/2/14

純資
産
総額（億円）

02020/2/28※「分配金再投資基準価額」は、分配金（税引前）を分配時にファンドへ再投資したものとみなして計算しています。
※基準価額の計算において、実質的な運用管理費用（信託報酬）は控除しています（4ページ目の≪ファンドの費用≫をご覧ください）。
※「期間別騰落率」の各計算期間は、基準日から過去に遡った期間とし、当該ファンドの「分配金再投資基準価額」を用いた騰落率を表しています。
※実際のファンドでは、課税条件によって投資者ごとの騰落率は異なります。また、換金時の費用・税金等は考慮していません。

≪主要な資産の状況≫
資産別構成
資産
国内株式
国内株式先物
不動産投資信託等
コール・ローン、その他
合計

組入上位10銘柄※比率は、純資産総額に対するものです。

銘柄数
35
--1

比率60.6%--2.9%
36.5%
36 100.0%

銘柄名

帝人
ブリヂストン
山九
東ソー
福岡リート投資法人
エフピコ
黒崎播磨
ユニ・チャーム
ウエストホールディングス
テルモ

株式 業種別構成
東証33業種名
化学
サービス業
建設業
陸運業
機械
繊維製品
ゴム製品
情報・通信業
輸送用機器
その他
東証33業種名
繊維製品
ゴム製品
陸運業
化学
不動産投資信託（リート）化学
ガラス・土石製品
化学
建設業
精密機器

合計60.6%
比率
11.4%
9.3%
5.5%
4.4%
3.9%
3.7%
3.6%
2.9%
2.8%
13.1%

株式 市場別構成
市場
東証１部
東証２部
ジャスダックマザーズ
その他
カテゴリー別構成
カテゴリー
グローバル（G）
ローカル（L）
イノベーション（I）

合計27.9%
比率
3.0%
3.0%
2.9%
2.9%
2.9%
2.8%
2.7%
2.6%
2.5%
2.5%

≪分配の推移≫※上記データは、四捨五入の関係で合計の数値と一致しない場合があります。
※カテゴリー分類は、ワイエムアセットマネジメントが考えるものです。

合計60.6%
銘柄数 比率26 49.1%
55.1%
12.5%
33.8%
----合計63.5%
銘柄数 比率20 36.7%
11 19.1%
57.6%（1万口当たり、税引前）決算期（年/月）-

分配金合計額

分配金--

設定来： 0円※分配金は、収益分配方針に基づいて委託会社が決定します。あらかじめ一定の額の分配をお約束するものではありません。分配金が支払われない場合もあります。

■当資料は、ファンドの状況や関連する情報等をお知らせするためにワイエムアセットマネジメントにより作成されたものです。当ファンドは、値動きのある有価証券等に投資しますので、基準価額は大きく変動します。したがって投資元本が保証されているものではありません。当ファンドの取得をご希望の場合には投資信託説明書（交付目論見書）を販売会社よりお渡しいたしますので、必ず内容をご確認の上ご自身でご判断ください。5ページ目の≪当資料のお取り扱いにおけるご注意≫をよくお読みください。
設定・運用

商号等
加入協会

1/5

ワイエムアセットマネジメント株式会社
金融商品取引業者 中国財務局長（金商）第44号
一般社団法人投資信託協会

≪ファンドマネージャーのコメント≫※現時点での投資判断を示したものであり、将来の市況環境の変動等を保証するものではありません。

投資環境

国内株式市場は大幅な下落となりました。2月は後半にかけて中国本土以外で新型コロナウイルスの感染拡大が目立つ状況となり、この問題が世界経済に及ぼす悪影響に懸念が高まりました。日本国内においても、感染者数が継続的に増加したことや米国株式市場が大きく下落したことを受け、特に下旬の株価下落が大きくなりました。

運用経過

当ファンドは、2019年11月22日に設定（運用開始）以降、3か月強が経過しました。新型コロナウイルスの世界的な感染拡大、及びこれに伴う経済活動の停滞により、先行きが極めて見通し難い不透明な相場環境となっていますが、投資候補銘柄（山口県・広島県・福岡県の持続的な発展に寄与すると考えられる企業）の中から、業績動向やバリュエーション、企業の持つ競争力等を踏まえて慎重に組入銘柄を選定しています。2月末の組入比率は、純資産総額に対し63.5％となりました。
業種別の構成比は、1月から引き続き「化学」が純資産総額の11.4％（株式ポートフォリオの17.9％）と最も比率が高く、「サービス業」、「建設業」と続いています。2月は、「テノ．ホールディングス」や「ユーピーアール」など、前月までに比較的大幅な上昇を見せていた銘柄の株価の下落が大きくなりました。国内株式市場全体の下落に伴い、ファンド基準価額も下落となりました。

今後の運用方針

新型コロナウイルスの問題がアジアから世界に広がる中で、発生源となった中国では感染者数拡大が徐々に鈍化しつつありますが、実体経済に及ぼす影響は小さくなく、不透明感の払拭には相応の時間を要すると考えられます。他方、今後各国の金融政策や財政政策への期待が高まることも想定され、国内株式市場は引き続き不安定な相場展開となると想定します。
2月末にかけての株価下落で、東証1部の平均PBR（株価純資産倍率）が解散価値といわれる1倍に接近し、個別には割安感が高まった銘柄が多く見られます。不安定な相場環境にあっては、割安な銘柄の株価修正が短期間で進むことは期待しづらいものの、中長期的には株価評価の見直しにつながることを期待して、個別の銘柄の調査・選別を行ってまいります。
当面は、投資候補銘柄の中から、中長期的な成長が期待される銘柄を調査・選別し、慎重に株式等の組入比率を高めていく方針です。

株式ポートフォリオの業種別構成
20%
18%
16%
組 14%
入 12%
･ 10%
構 8%
成 6%
比 4%
2%
率0%

ファンド

※比率は、株式ポートフォリオに対するものです。

TOPIX

水 鉱 建 食 繊 パ 化 医 石 ゴ ガ 鉄 非 金 機 電 輸 精 そ 電 陸 海 空 倉 情 卸 小 銀 証 保 そ 不 サ
産 業 設 料 維 ル 学 薬 油 ム ラ 鋼 鉄 属 械 気 送 密 の 気 運 運 運 庫 報 売 売 行 券 険 の 動 ー
業 品 製 プ品 ・ 製 ス
金 製
機 用 機 他 ・ 業 業 業 ・ ・ 業 業 業 、 業 他 産 ビ・商品 ・属 品器 機 器 製 ガ
農
金 業 ス
石 品 ・運 通業
品
紙器品 ス
林
融
炭土輸 信
先業
業
業
製
石関 業
物
品
製
連取品
業
引業

※5ページ目の≪当資料のお取り扱いにおけるご注意≫をよくお読みください。

2/5

≪組入銘柄紹介（上位10銘柄）≫
銘柄名（銘柄コード）
業 種市 場
組入比率
カテゴリー
帝人（3401）
1

繊維製品

東証1部

3.0%

グローバル

ブリヂストン（5108）
2

ゴム製品

東証1部

3.0%

グローバル
山九（9065）

3

陸運業

東証1部

2.9%

グローバル

東ソー（4042）
4

化学

東証1部

2.9%

グローバル

福岡リート投資法人（8968）
5

不動産投資信託（リート）

東証REIT

2.9%

ローカル

エフピコ（7947）
6

化学

東証1部

2.8%

ローカル

黒崎播磨（5352）
7

ガラス・土石製品

東証1部

2.7%

グローバル

ユニ・チャーム（8113）
8

化学

東証1部

2.6%

グローバル

ウエストホールディングス（1407）
9

建設業

ジャスダック

2.5%

ローカル
テルモ（4543）

10

精密機器

東証1部

2.5%

グローバル

概 要
帝人は繊維メーカー。環境価値、安全性、セキュリティおよび防災対策、人口変動および増大した健康意識の分野でソリューションを提供する。アラミド、カーボン繊維および合成物、ヘルスケア、フィルム、樹脂およびプラスチック加工、ポリエステル繊維、製品変換、ITなどの高性能繊維の分野で主に事業を展開。山口県岩国市の岩国事業所は、1927年の工場立地以来長い歴史を有する。

ブリヂストンは自動車用タイヤメーカー。2018年のタイヤ市場の世界シェアトップ（売上高ベース）。同社発祥の地である久留米工場をはじめ、北九州工場や下関工場、防府工場など、3県内にも重要な生産拠点を有している。

山九は世界各地にて運送、鉄道・海上・航空貨物輸送、倉庫管理などの物流サービスを提供する。
各種プラントなどの設計、製造、設備、輸送も行う。社名は、感謝を意味するサンキューと同社発祥の地である山陽地方と九州地方の「山」と「九」を掛け合わせたもの。

東ソーは石油化学製品等を製造する総合化学メーカー。エスカレーターの手すりやブランドバッグなど身の周りのものの素材となる塩化ビニル樹脂などを製造。同社最大の生産拠点は同社発祥の地でもある
山口県周南市にあり、その敷地面積は東京ドーム約65個分に相当。

福岡リート投資法人は九州全体および山口県、沖縄県の物件を投資対象とし資産運用を行う、日本初の地域特化型の不動産投資信託（リート）。保有する物件は、キャナルシティ博多、サンリブシティ小倉など。

エフピコは発泡ポリスチレンなどの合成樹脂製食品容器メーカー。主製品はトレーや弁当箱など多種多様の食品容器など。また、包装資材や包装機械などの販売も行う。リサイクルや自社流通網の整備にも注力。本社は広島県福山市。

黒崎播磨は主に鉄鋼メーカーや硝子メーカー向けに耐火煉瓦・不定形耐火物の製造・販売を行う。窯炉の設計・施工・保全も行う。海外にも生産子会社を持つ。インドや欧州にも積極展開。本社は北九州市。

ユニ・チャームは生理用品やベビー用品などの日用品メーカー。主製品は幼児・大人用紙おむつ、家庭用クリーニングシート、化粧品用パフ、ウェットティッシュなど。また、子会社にてペットフード、ペットトイレタリー製品の製造・販売を行う。2019年5月から子会社ユニ・チャームプロダクツの九州工場（福岡県苅田町）が26年ぶりの新工場として稼働開始。
ウエストホールディングスはグループ会社の経営管理を行う持株会社。子会社ではメガソーラー販売などの再生可能エネルギー事業や太陽光発電所の保守管理等を手掛けている。広島市で創業。SDGs（持続可能な開発目標）への取り組みとして広島市楠木町で食事つきの無料学習会「子供未来応援学習教室」を毎週開催。
テルモは医薬品及び医療用機器メーカー。医薬品以外の製品には、主に栄養食品、輸血器具、使い捨て医療器具、人工臓器、電子体温計などがある。中核製品であるカテーテルは世界的に需要が拡大しており、生産体制の強化に向け2011年12月に設立されたのがテルモ山口（山口県山口市）。国内では約30年ぶりとなる生産拠点。

※業種は東証33分類をもとに分類しています。
※組入比率は純資産総額に対するものです。
※上記は個別の銘柄の取引を推奨するものではありません。
※コメントは作成時点のものであり将来予告なく変更されることがあります。
※また、将来の市場環境の変化または運用成果等を保証するものではありません。なお、市況の変動等により方針通りの運用が行なわれない場合があります。

※5ページ目の≪当資料のお取り扱いにおけるご注意≫をよくお読みください。

3/5≪ファンドの目的・特色≫ファンドの目的●わが国の株式等の中から、未来共創企業の株式等に投資し、信託財産の中長期的な成長をめざします。
ファンドの特色
1． 未来共創企業の株式等に投資します。
※株式等にはリート（不動産投資信託）を含みます。
◆ 未来共創企業とは、山口フィナンシャルグループの地盤である山口県、広島県、福岡県の持続的な発展に寄与すると考えられる企業のことをいいます。
◆ 投資候補銘柄の中から、成長性やバリュエーションを考慮し、投資魅力の高い銘柄を選定します。
◆ 個別銘柄の流動性、株価水準等を考慮し、ポートフォリオを構築します。
◆ 投資候補銘柄およびポートフォリオの組入銘柄については、適宜見直しを行います。
2． 毎年10月23日（休業日の場合翌営業日）に決算を行ない、収益分配方針に基づいて収益の分配を行ないます。
（分配方針）◆ 分配対象額は、経費控除後の配当等収益と売買益（評価益を含みます。）等とします。
◆ 原則として、信託財産の成長に資することを目的に、配当等収益の中から基準価額の水準等を勘案して分配金額を決定します。
ただし、分配対象額が少額の場合には、分配を行なわないことがあります。
• 分配金額は、収益分配方針に基づいて委託会社が決定します。あらかじめ一定の額の分配をお約束するのものではありません。
分配金が支払われない場合もあります。
• ファンドの基準価額は変動します。投資元本、利回りが保証されているものではありません。
◆大量の追加設定または解約が発生したとき、市況の急激な変化が予想されるとき、償還の準備に入ったとき等ならびに信託財産の規模によっては、ファンドの特色1.の運用が行なわれないことがあります。
※ くわしくは「投資信託説明書（交付目論見書）」の「ファンドの目的・特色」をご覧ください。

≪投資リスク≫● 当ファンドは、値動きのある有価証券等に投資しますので、基準価額は変動します。したがって、投資元本が保証されているものではなく、これを割込むことがあります。信託財産に生じた利益および損失は、すべて投資者に帰属します。投資信託は預貯金とは異なります。
基準価額の主な変動要因は、以下のとおりです。
「価格変動リスク・信用リスク（株価の変動、中小型株式への投資リスク、リートの価格変動）」、「その他（解約申込みに伴うリスク等）」※ 基準価額の変動要因は、上記に限定されるものではありません。
※ くわしくは「投資信託説明書（交付目論見書）」の「投資リスク」をご覧ください。

≪ファンドの費用≫
お客様が直接的に負担する費用
料率等
購入時手数料
信託財産留保額

費用の内容

販売会社が別に定める率
購入時の商品説明または商品情報の提供、投資情報の提供、取引執行等の対価です。
＜上限＞2.2％（税抜2.0％）ありません。

―

お客様が信託財産で間接的に負担する費用
料率等

費用の内容

運用管理費用（信託報酬）

年率1.100％（税抜1.000％）

運用管理費用の総額は、毎日、信託財産の純資産総額に対して左記の率を乗じて得た額とします。運用管理費用は、毎計算期末または信託終了の時に信託財産中から支弁します。

その他費用・手数料（注）

監査報酬、有価証券売買時の売買委託手数料、先物取引・オプション取引等に要する費用、資産を外国で保管する場合の費用等を信託財産でご負担いただきます。

（注）「その他の費用・手数料」については、運用状況等により変動するため、事前に料率、上限額等を示すことができません。
※ 購入時手数料について、くわしくは販売会社にお問合せください。
※ 手数料等の合計金額については、保有期間等に応じて異なりますので、表示することができません。
※ くわしくは「投資信託説明書（交付目論見書）」の「手続・手数料等」をご覧ください。
※5ページ目の≪当資料のお取り扱いにおけるご注意≫をよくお読みください。

4/5

≪当資料のお取り扱いにおけるご注意≫■ 当資料は、ファンドの状況や関連する情報等をお知らせするためにワイエムアセットマネジメント株式会社により作成されたものです。
■ 当ファンドのお申込みにあたっては、販売会社よりお渡しする「投資信託説明書（交付目論見書）」の内容を必ずご確認のうえ、ご自身でご判断ください。
■ 投資信託は、値動きのある有価証券等に投資しますので、基準価額は大きく変動します。したがって、投資者のみなさまの投資元本が保証されているものではありません。信託財産に生じた利益および損失は、すべて投資者に帰属します。投資信託は預貯金とは異なります。
■ 投資信託は、預金や保険契約とは異なり、預金保険機構・保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。
証券会社以外でご購入いただいた投資信託は、投資者保護基金の対象ではありません。
■ 当資料は、信頼できると考えられる情報源から作成していますが、その正確性・完全性を保証するものではありません。
運用実績などの記載内容は過去の実績であり、将来の運用成果を示唆・保証するものではありません。また、税金、手数料等を考慮していませんので、投資者のみなさまの実質的な投資成果を示すものではありません。
■ 当資料の中で記載されている内容、数値、図表、意見等は資料作成時点のものであり、今後予告なく変更されることがあります。
■ 分配金は、収益分配方針に基づいて委託会社が決定します。あらかじめ一定の額の分配をお約束するものではありません。分配金が支払われない場合もあります。

販売会社等についてのお問い合わせ► ワイエムアセットマネジメント株式会社
083-223-7124（営業日の9:00～17:00）
当社ホームページ► http://www.ymam.co.jp/≪販売会社≫
加入協会
販売会社（業態別、50音順）（金融商品取引業者名）

登録番号

日本証券業
協会

一般社団法人 一般社団法人
金融先物
日本投資取引業協会
顧問業協会

株式会社北九州銀行

登録金融機関福岡財務支局長（登金）第117号○○

株式会社もみじ銀行

登録金融機関中国財務局長（登金）第12号○○

株式会社山口銀行

登録金融機関中国財務局長（登金）第6号○○

株式会社SBI証券

金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第44号○○

大和証券株式会社

金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第108号○○

ワイエム証券株式会社

金融商品取引業者 中国財務局長（金商）第8号○○○

上記の販売会社については今後変更となる場合があります。また、新規のご購入の取り扱いを行っていない場合がありますので、各販売会社にご確認ください。

5/5

一般社団法人第二種金融
商品取引業協会○