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【臨時レポート】 2015 年 9 月 24 日 現在

基準価額が5％以上下落したファンドとその背景について （9月24日）◆ 9月24日の基準価額下落について別表に記載の公募ファンド21本の基準価額は、前営業日比5％以上の下落となりました。
基準価額下落の背景となりました市況動向等、および今後の見通しと運用方針につきご報告いたします。
◆ 基準価額下落の背景となった市況動向等
9月17日から23日のブラジル株式市況は大きく下落しました。また外国為替市場においても、円高・ブラジルレアル（以下、レアル）安が進行し、基準価額の下落に影響しました。
この背景には、①中国等の景気減速に伴う資源価格の下落、②ブラジルの景気悪化や高インフレおよび財政健全化の遅れ、③米国の利上げ観測に伴う資本流出懸念、④国営石油会社ペトロブラスを巡る汚職事件による政治不安、などがあげられます。
また、9月23日、レアルは対米ドルで4.17レアル台、対円で28円台（NY市場終値）と、1994年のレアル導入以来の最安値をつけました。
◆ 今後の見通しおよび運用方針
ブラジル国内については、景気悪化が懸念されていることに加え、高インフレ、財政と経常収支の赤字などの問題が残っており、株式市況に対しては引き続き慎重な見方をしています。いずれはインフレ率の低下や資源価格の反騰の兆しにより、レアルは対円で落ち着きを取り戻すとみていますが、当面波乱含みの展開が続く見込みです。
ファンドの基本的な運用方針に変更はありません。市況動向等に十分注意を払い、引き続きコンセプトに沿った運用を継続していく方針です。

■コメントは作成時点のものであり将来予告なく変更されることがあります。
■また、将来の市場環境の変化または運用成果等を保証するものではありません。なお、市況の変動等により方針通りの運用が行われない場合があります。
■表示桁未満の数値がある場合、四捨五入で処理しております。

■当資料の「ご留意事項等」の内容を必ずご覧ください。

1【臨時レポート】 2015 年 9 月 24 日 現在

＜別表＞
【基準価額が前営業日比5％以上下落したファンド】
ファンド名
ブラデスコ ブラジル株式オープン
ブラデスコ ブラジル成長株オープン
ブラデスコ ブラジル債券ファンド（分配重視型）
ブラデスコ ブラジル債券ファンド（成長重視型）
ブラジル債券オープン（毎月決算型）
Ｎａｖｉｏ ブラジル債券ファンド
三菱ＵＦＪ 新興国高利回り社債ファンド 通貨選択シリーズ＜ブラジルレアルコース＞（毎月分配型）
世界資源株ファンド
三菱ＵＦＪ ワールド資源株オープン（３ヵ月決算型）
繰上償還条項付 ブラジルレアル債券ファンド2014-01
国際 ブラジル・レアル債券オープン（毎月決算型）
三菱ＵＦＪ 新興国債券ファンド 通貨選択シリーズ＜ブラジルレアルコース＞（毎月分配型）
ＰＩＭＣＯ ニューワールドインカムファンド＜ブラジルレアルコース＞（年２回分配型）
米国ハイイールド債券ファンド 通貨選択シリーズ＜ブラジルレアルコース＞（毎月分配型）
ＰＩＭＣＯ ニューワールドインカムファンド＜ブラジルレアルコース＞（毎月分配型）
ツインアクセル（ブラジル国債＆インドネシア株式２）≪2017-01≫
三菱ＵＦＪ グローバル農業関連株式ファンド
三菱ＵＦＪ 米国バンクローンファンド 通貨選択シリーズ＜ブラジルレアルコース＞（年２回分配型）
三菱ＵＦＪ 米国バンクローンファンド 通貨選択シリーズ＜ブラジルレアルコース＞（毎月分配型）
三菱ＵＦＪ 新興国高利回り社債ファンド 通貨選択シリーズ＜資源国バスケット通貨コース＞（毎月分配型）

基準価額 前営業日比
4,643円-628円
5,425円-559円
4,515円-445円
11,199円-1,100円
4,763円-467円
5,228円-512円
3,965円-335円
4,179円-333円
4,111円-327円
7,399円-578円
5,285円-400円
3,414円-351円
7,220円-530円
4,532円-332円
5,348円-482円
8,769円-588円
8,194円-549円
8,044円-525円
6,285円-409円
6,951円-402円
10,158円-543円

ツインアクセル（ブラジル国債＆アフリカ株式）≪2017-01≫※小数点第３位四捨五入※ファンドによっては、投資対象資産や通貨の評価対象日（ファンドへの実質的な反映日）が異なります。
※騰落率は、収益分配金（課税前）を分配時に再投資したものとみなして計算したものです。

騰落率-11.91%-9.34%-8.97%-8.94%-8.93%-8.92%-7.79%-7.38%-7.37%-7.25%-7.04%-6.93%-6.84%-6.83%-6.72%-6.28%-6.28%-6.13%-6.11%-5.47%-5.07%（ご参考）【株式相場】
ブラジルボベスパ指数
MSCIワールド・インデックス（米ドル建て税引き後配当込み）※小数点第３位四捨五入※出所：Bloomberg

9月23日

9月17日

45,340.11
4,306.55

48,551.08
4,457.65

9月24日

9月18日

9月17日比騰落率
騰落幅-3,210.97-6.61%-151.10-3.39%【為替相場】
円／ブラジルレアル
円／南アフリカランド
円／豪ドル※為替レートは三菱東京ＵＦＪ銀行の対顧客レート仲値等※小数点第３位四捨五入※出所：Bloomberg

28.76
8.67
84.23

30.69
8.99
86.11

9月18日比騰落率
騰落幅-1.93-6.29%-0.32-3.56%-1.88-2.18%○MSCIワールド・インデックス（米ドル建て税引き後配当込み）:出所：MSCI。ここに掲載される全ての情報は、信頼の置ける情報源から得たものでありますが、その確実性及び完結性をMSCIは何ら保証するものではありません。この情報はMSCIの営業秘密であり、またその著作権はMSCIに帰属しており、その許諾なしにコピーを含め電子的、機械的な一切の手段その他あらゆる形態を用い、またはあらゆる情報保存、検索システムを用いて出版物、資料、データ等の全部または一部を複製・頒布・使用等することは禁じられています。

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【臨時レポート】 2015 年 9 月 24 日 現在

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投資信託は、主に国内外の株式や公社債等の値動きのある証券を投資対象としているため、当該資産の市場における取引価格の変動や為替の変動等により基準価額が変動します。したがって、投資者のみなさまの投資元金が保証されているものではなく、基準価額の下落により損失を被り、投資元金を割り込むことがあります。運用により信託財産に生じた損益はすべて投資者のみなさまに帰属します。
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■購入時・換金時に直接ご負担いただく費用・信託財産留保額 … ファンドにより変動するものがあるため､事前に金額もしくはその上限額またはこれらの計算方法を表示することができません｡■投資信託の保有期間中に間接的にご負担いただく費用・運用管理費用（信託報酬） … 上限 年3.348％（税込）※一部のファンドについては、運用実績に応じて成功報酬をご負担いただく場合があります。

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ご投資にあたっての留意点
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商号等 ：大和証券株式会社

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