2≪グローバルソブリン債券ファンド≫
運用実績（平成31年3月末日現在）

運用方針
運用経過および今後の運用方針

騰落率（％）（注２）

１年
2.61

３年
△6.68

（注）運用開始日は平成15年7月1日。

５年
△0.44

設定来
27.27

世界先進国の信用度の高いソブリン債を中心に分散投資する投資信託に主に投資することによって、安定した収益の確保と長期的な成長を目指します。
資金の流出入に合わせて、「日興・世界ソブリン・ファンドＶＡ（適格機関投資家転売制限付）」への投資を行いました。
当該ファンドへの投資比率は概ね高位を維持しました。
上記運用方針を継続し、「日興・世界ソブリン・ファンドＶＡ（適格機関投資家転売制限付）」への高位の投資比率を維持します。

≪グローバルリートファンド≫
運用実績（平成31年3月末日現在）

運用方針
運用経過および今後の運用方針

騰落率（％）（注２）

１年
16.53

３年
3.95

（注）運用開始日は平成16年7月12日。

５年
33.75設定来123.98

世界各国の上場不動産投信（REIT＝Real Estate Investment Trust）を主な投資対象とする投資信託に主に投資することにより、中長期的に高い投資成果をあげることを目標とします。
資金の流出入に合わせて、「日興・ＡＭＰグローバルＲＥＩＴファンド（６ヵ月決算型）」への投資を行いました。
当該ファンドへの投資比率は概ね高位を維持しました。
上記運用方針を継続し、「日興・ＡＭＰグローバルＲＥＩＴファンド（６ヵ月決算型）」への高位の投資比率を維持します。

≪マネーファンド≫（注１）
運用実績（平成31年3月末日現在）

運用方針
運用経過および今後の運用方針

騰落率（％）（注２）

１年
△0.24

３年
△0.68

（注）運用開始日は平成14年11月1日。

５年
△1.05

設定来
△2.16

マザーファンド受益証券への投資を通じて、実質的に、主として円建ての短期公社債や短期金融商品に投資し、安定した収益の確保を目指します。
資金の流出入に合わせて、「アクサ ロ−ゼンバーグ・日本円マネー・プール・ファンド（B）〈適格機関投資家私募〉」への投資を行いました。
当該ファンドへの投資比率は概ね高位を維持しました。
上記運用方針を継続し、「アクサ ロ−ゼンバーグ・日本円マネー・プール・ファンド（B）〈適格機関投資家私募〉」への高位の投資比率を維持します。

（注１）「マネーファンド」は株価、債券価格、為替等の変動の影響を受ける可能性が低いことを想定した特別勘定です。
ただし、低金利環境下（マイナス金利を含む）では、「マネーファンド」の積立金の増加が期待できないだけでなく、諸費用の控除等により積立金が減少することもありますのでご注意ください。
（注２）騰落率は、当月末における、上記各期間のユニットプライスの変動率を表しています。
※特別勘定「グローバルカレンシーファンド」は、平成29年6月30日をもって廃止しました。

新ユニット・リンク保険（有期型）『Life DO』
『Life DO 80』

平成30年度

特別勘定決算のお知らせ

１．運用環境（平成30年4月〜平成31年3月）【日本株式市場】

日本株式市場は下落しました。年度末の東証株価指数（TOPIX）は前年度末比−7.26% の1,591.64ポイント（前年度末1,716.30ポイント）となりました。
年度の前半は、米中貿易摩擦の動向などにより上下に振らされる場面もあったものの、堅調な米国株式市場や米金利上昇に伴う為替の円安米ドル高基調での推移などから上昇しました。
しかし、年度の後半に入ると、米長期金利の上昇などを受けた米国株安や円高米ドル安などにより急落し、12月には世界経済に対する先行き不透明感やトランプ米大統領による政権運営に対する警戒感などを受けて下落しました。
その後は、米国株式市場の反転上昇や円安米ドル高などを背景に上昇しましたが、年度末にかけて、世界経済に対する先行き不透明感が意識されたことなどから上値の重い展開となりました。年度を通じては下落となりました。

【外国株式市場】

米国株式市場は上昇しました。年度末の NY ダウ工業株30種は前年度末比＋7.57% の25,928.68ドル（前年度末24,103.11ドル）となりました。年度の前半は、米中貿易摩擦の動向による上下への動きが見られたものの、良好な企業決算の発表などを背景に概ね上昇しました。年度の後半は、10月に米長期金利の上昇に対する懸念などから大きく下落し、その後も米中貿易摩擦に対する懸念や FRB（連邦準備制度理事会）のタカ派姿勢などを受けて下落しました。
その後は年末商戦の好調な結果が示されたことや FRB のハト派姿勢などを背景に反転上昇しましたが、世界経済に対する先行き不透明感が意識されたことなどから、年度末にかけて上値の重い展開となりました。年度を通じては上昇となりました。欧州株式市場は年度の前半、米国市場に連れて上昇基調となりましたが、トルコ・リラの急落などにより下落する場面もありました。年度の後半は、米国株安や英国の EU（欧州連合）離脱を巡る先行き不安などから一時下落した後、米国株式の反転上昇などを要因に上昇しました。年度末にかけては、上値の重い展開となりました。年間を通しては、市場によってまちまちの展開となりました。市場別の年間の騰落率は、
独 DAX 指数−4.72%、
仏 CAC40指数＋3.55%となりました。

【日本債券市場】

日本債券市場は、10年国債の金利が低下（価格は上昇）し、年度末には−0.095%（前年度末0.045%）となりました。年度の前半は、欧米債券市場の金利上昇や日銀の国債買い入れオペ減額などを背景に上昇（価格は下落）、10月初旬には0.155％をつけました。年度の後半は、株式市場の下落などを受けた投資家のリスク回避の動きや国内債券需給の引き締まりが意識されたこと、欧米の中央銀行によるハト派姿勢などを受けて低下基調をたどり、−0.100％付近まで下げました。

【外国債券市場】

米国債券市場は、10年国債の金利が低下（価格は上昇）し、年度末には2.405%（前年度末2.739%）となりました。年度の前半は、堅調な経済指標や株式市場の上昇、FOMC（連邦公開市場委員会）による利上げ見通しの上方修正などを背景に金利は上昇（価格は下落）しました。年度の後半は、年度の前半までの流れを受けて10月に3.259% まで上昇しましたが、米国の利上げペースが鈍化するとの見方が拡がったことや FRB が FOMC においてハト派姿勢を示したことなどを要因に金利は低下しました。年度中に、FRB による、FF（フェデラル・ファンド）金利の誘導目標引き上げが３回行われ、計0.750% 引き上げ、年2.250〜2.500％となりました。欧州債券市場は、独10年国債の金利が低下し、年度末には−0.070%（前年度末0.497%）となりました。年度の前半は、米金利の上昇などから一時0.656% へと上昇しましたが、南欧の政治不安の高まりや米中貿易摩擦に対する懸念などの金利低下要因もあり、まちまちの展開となりました。年度の後半には、弱めの経済指標やイタリアの財政懸念、経済見通しの下方修正や ECB（欧州中央銀行）総裁の利上げ再延期の示唆などを背景に金利は低下基調で推移しました。

【外国為替市場】

米ドル / 円相場は、円安米ドル高となり、年度末には110.99円（前年度末106.24円）となりました。年度の前半は、米金利が上昇傾向で推移したことなどを背景に円安米ドル高基調で推移しました。
その後は、米国株安などから円高米ドル安基調に転じると、12月には米金利の低下やトランプ米大統領による政権運営への警戒感などから大きく円高米ドル安が進みました。
その後、米国株式の上昇や米中貿易摩擦に対する懸念の後退などを受けると円安米ドル高基調で推移しました。
ユーロ / 円相場は、円高ユーロ安となり、年度末には124.56円（前年度末130.52円）となりました。年度の前半は、ECB による欧州の景気に対する楽観的な見方があった一方で、南欧の政治不安が高まりリスク回避のため安全資産とされる円が買われたことなどを背景に上下に値動きの荒い展開となりました。年度の後半は、弱めの経済指標やイタリアの財政懸念などを背景に円高ユーロ安基調となる中、１月初旬には世界的な相場不安から急激に円高ユーロ安に振れました。
その後、世界的な株高などを受けると円安ユーロ高基調で推移しました。年度を通じては円高ユーロ安となりました。

２．特別勘定資産の内訳（平成30年度末）
区分

現預金・その他
株式公社
債
外 国 株 式外 国 公 社 債
その他の証券
貸付金合計
区

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受付時間 月〜金 9：00〜19：00
土 9：00〜17：00（日・祝日、12/31〜1/3を除く）

分

現預金・その他
株
式公社
債
外 国 株 式外 国 公 社 債
その他の証券
貸付
金合計（単位：百万円、％）日本株投資力学ファンド
金 額 構成比334.4‑
‑
‑
‑
‑
‑
‑
‑
716
95.6
‑
‑
749
100.0

日本株ジパングファンド
金 額 構成比
474.5
‑
‑
‑
‑
‑
‑
‑
‑
1,014
95.5
‑
‑
1,062
100.0

日本株エボリュー
ションファンド
金 額 構成比
524.4
‑
‑
‑
‑
‑
‑
‑
‑
1,148
95.6
‑
‑
1,201100.0

グローバル
グロースファンド
金 額 構成比344.7‑‑‑‑‑‑‑
‑
693
95.3‑
‑
727
100.0

グローバルソブリン
債券ファンド
金 額 構成比164.5‑
‑‑‑
‑
‑
‑
‑
355
95.5‑
‑
371
100.0

グローバルリートファンド
金 額 構成比334.4‑
‑
‑
‑
‑
‑
‑
‑
719
95.6‑
‑
752
100.0

（注）金額は百万円未満を切り捨て。
構成比は小数点第2位を四捨五入。

日本株インデックス
225ファンド
金 額 構成比1594.4‑
‑‑‑‑
‑
‑
‑
3,515
95.6‑
‑
3,675
100.0
マネーファンド（注1）
金額36‑
‑
‑
‑
231‑
267

構成比
13.6‑
‑
‑
‑
86.4‑
100.0

日本株インデックス
TOPIX ファンド
金 額 構成比334.0‑‑‑‑
‑
‑
‑
‑
799
96.0‑
‑
832
100.0

３．特別勘定の運用収支状況（平成30年度末）
区分

利息配当金等収入
有価証券売却益
有価証券償還益
有価証券評価益
為 替 差 益その他の収益有価証券売却損
有価証券償還損
有価証券評価損
為 替 差 損
その他の費用収 支 差 額区分

利息配当金等収入
有価証券売却益
有価証券償還益
有価証券評価益
為 替 差 益その他の収益有価証券売却損
有価証券償還損
有価証券評価損
為 替 差 損
その他の費用収 支 差 額

（単位：百万円）

日本株投資力学
ファンド
金 額
‑
0‑
‑
‑
‑
4‑
66‑
‑
△ 70

日本株ジパング
ファンド
金 額
81‑
‑
‑
‑
5‑
93‑
‑
△ 88

日本株エボリュー
ションファンド
金 額‑0‑‑‑‑
7‑
145‑
‑
△ 151

グローバル
グロースファンド
金 額
32‑
31‑
‑
0‑‑‑‑
37

グローバルソブリン
債券ファンド金 額00‑
9‑‑‑‑‑‑‑
10グローバルリート
ファンド
金 額
43
4‑
66‑‑
0‑‑‑‑
113

日本株インデックス
２２５ファンド
金 額
44
11‑
‑‑
‑
1‑
28‑‑
25

日本株インデックス
ＴＯＰＩＸファンド
金 額
111‑‑‑‑
2‑
58‑
‑
△ 47

項目
新ユニット・リンク保険（有期型）
合計

数
2,408
2,408

金

金額‑‑‑‑
‑
‑
0‑
0‑
‑
△0

運用経過および今後の運用方針

運用実績（平成31年3月末日現在）

運用実績（平成31年3月末日現在）

額
15,607
15,607

騰落率（％）

３年
9.53

３年
26.47

５年
52.51

設定来
148.68（注）運用開始日は平成14年11月1日。

日本の経済および産業構造の中長期的展望に基づき、今後有望とみられる成長産業、成長企業の国内株式をボトムアップで選択する投資信託に主に投資することによって、東証株価指数を中長期的に上回る投資成果をあげることを目標とします。
資金の流出入に合わせて、「日興ジャパンオープン（ジパング）」への投資を行いました。当該ファンドへの投資比率は概ね高位を維持しました。
上記運用方針を継続し、「日興ジャパンオープン（ジパング）」への高位の投資比率を維持します。

騰落率（％）（注２）

１年△11.00

３年
9.33

５年
29.15

設定来30.04（注）運用開始日は平成14年11月1日。

全世界の経済動向および産業構造の中長期的展望に基づき、今後有望とみられる国内株式を主な投資
中長期的な投資成果を積極的にあげることを目標と対象（※）とする投資信託に主に投資することによって、します。
（※）国内株式を主要投資対象としますが、有望な投資対象が国内にない場合は、３０％を上限にして海外株式に投資することがあります。
資金の流出入に合わせて、「日興エボリューション」への投資を行いました。当該ファンドへの投資比率は概ね高位を維持しました。
上記運用方針を継続し、「日興エボリューション」への高位の投資比率を維持します。

騰落率（％）

（注２）

１年
0.24

３年
29.79

５年48.79

設定来
171.37（注）運用開始日は平成14年11月1日。

運用方針

国内上場株式に投資することにより、日経平均株価指数に連動した投資成果をあげることを目標とします。

運用経過および今後の運用方針

資金の流出入に合わせて、「インデックスファンド２２５」への投資を行いました。
当該ファンドへの投資比率は概ね高位を維持しました。
上記運用方針を継続し、「インデックスファンド２２５」への高位の投資比率を維持します。

≪日本株インデックスＴＯＰＩＸファンド≫（平成31年3月末日現在）

１年
△8.35

１年
△7.69

≪日本株エボリューションファンド≫

運用実績

（注２）

騰落率（％）（注２）≪日本株インデックス２２５ファンド≫≪日本株投資力学ファンド≫

運用方針

運用経過および今後の運用方針

運用経過および今後の運用方針

５．特別勘定の運用状況（平成31年3月末日現在）

運用方針

運用方針

（注）金額は百万円未満を切り捨て。

運用実績（平成31年3月末日現在）

マネーファンド（単位：件、百万円）

件

運用実績

（注１）

（注）金額は百万円未満を切り捨て。

４．保有契約高（平成30年度末 /9勘定合計）≪日本株ジパングファンド≫

５年29.16

設定来58.16

１年△5.55

３年22.32

５年39.58

設定来111.38（注）運用開始日は平成14年11月1日。

運用方針

国内上場株式に投資することにより、東証株価指数に連動した投資成果をあげることを目標とします。

運用経過および今後の運用方針

資金の流出入に合わせて、「インデックスファンドＴＳＰ」への投資を行いました。
当該ファンドへの投資比率は概ね高位を維持しました。
上記運用方針を継続し、「インデックスファンドＴＳＰ」への高位の投資比率を維持します。

（注）運用開始日は平成14年11月1日。

日本の経済および産業構造の中長期的展望に基づき、今後有望とみられる成長産業、成長企業の国内株式をトップダウンで選択する投資信託に主に投資することによって、東証株価指数を中長期的に上回る投資成果をあげることを目標とします。
資金の流出入に合わせて、「日興アクティブ・ダイナミクス（投資力学）」への投資を行いました。
当該ファンドへの投資比率は概ね高位を維持しました。
上記運用方針を継続し、「日興アクティブ・ダイナミクス（投資力学）」への高位の投資比率を維持します。

騰落率（％）（注２）≪グローバルグロースファンド≫
運用実績（平成31年3月末日現在）

運用方針
運用経過および今後の運用方針

騰落率（％）（注２）

１年
4.98

３年
43.78

５年
59.49

設定来
162.59（注）運用開始日は平成15年7月1日。

日本を含む世界主要先進国の株式の中から特に世界的に競争力に優れた成長企業の株式に投資し、外貨建ベースの優れた収益の獲得を目指す投資信託に主に投資することによって、中長期的な観点から、日本を含む世界主要先進国の株式市場全体（ＭＳＣＩワールド指数）の動きを上回る投資成果を目指します。
資金の流出入に合わせて、「Ｇグロース」への投資を行いました。
当該ファンドへの投資比率は概ね高位を維持しました。
上記運用方針を継続し、「Ｇグロース」への高位の投資比率を維持します。