2021年7月15日現在のバージョン

取引コスト分析（TCA）データテンプレート

説明
GFXCの「TCAデータテンプレート」は、3年ごとに行われる、2020/21年度グローバル外為行動規範の見直しの間に寄せられたフィードバック、及び国際決済銀行（BIS）市場委員会が設立したスタディーグループから提出され、2020年10月に公開された報告書「外国為替市場における執行アルゴリズムと市場機能（FX execution algorithms and market functioning）」の所見に対応する形で作成された。取引コスト分析（TCA）の実行によって、アルゴリズムによる執行のパフォーマンスを評価することは、市場参加者にとってハードルが高いことが、これらの所見及びフィードバックによって示された。
このテンプレートは、TCAを目的として、アルゴリズムの提供者が顧客に開示すべきデータの標準化された枠組みを提供することを目指している。この標準化されたデータセットによって、利用者は執行の有意義な分析を行い、複数の提供者のパフォーマンスの比較を容易に進めることができるはずである。経験の浅い執行アルゴリズム利用者、並びに技術的及び／又は金融のリソースが限られた小規模なバイサイド市場参加者にとって、このテンプレートは特に有用と思われる。同時に、アルゴリズムの提供者にとって標準化された報告方式にはメリットがあるだろう。
グローバル外為行動規範の原則18には、「アルゴリズム取引サービスを顧客に提供する市場参加者は、取引コスト分析（TCA）を目的として使用される関連情報を、市場全体で標準化された形式（例えば、GFXCの取引コスト分析データテンプレートを使用すること）で開示することが望ましい。有用と考えられる場合は追加データも提供すべきである。」と記されている。
市場参加者は、このテンプレートの使用を検討するとともに、グローバル外為行動規範における比例原則の概念を常に念頭に置くとよいだろう。このテンプレートはグローバル外為行動規範の正式な一部ではない。よって、このテンプレートを行動規範の延長と見なすべきでない。
GFXCのTCAデータテンプレートに含まれる情報を以下に示す。テンプレートには2つのセクションがある。1つは親オーダーレベルの概要、もう1つは子オーダーの詳細である。さらに、このテンプレートは、各データフィールドの内容、形式、使用可能な値を明示することにより、フィールドの内容の標準形式を定めている。アルゴリズムの提供者は、顧客に対してデータを個別に提供することができる。大まかなデータが必要な顧客は、必要に応じてデータにフィルターをかけたり、集約したりすることができる。

1

セクション1：親オーダーの情報
フィールド

説明形式

使用可能な値例*

アルゴリズムの提供者

アルゴリズムの提供者
英数字の名前

会社名アルゴリズムの名前

アルゴリズムの名前

英数字

Floater

親オーダー通貨ペア

親オーダーの通貨ペア

アルファベット 2つのISO通(XXXYYY)
貨コード

EURJPY

親オーダーのサイド

顧客の側から見た親オーダー通貨ペアのサイ アルファベット Buy, Sell
ドSell

親オーダーの金額

親オーダーの金額

6000000.00

親オーダーの金額の通貨

親オーダーの金額の通 アルファベット 1つのISO通(XXX)
貨
貨コード

EUR

親オーダーの開始時
刻

親オーダーの開始時刻
HH:MM:SS.sss(UTC)

08:18:52.450

親オーダーの終了時
刻

親オーダーの終了時刻
HH:MM:SS.sss(UTC)

08:19:37.526

数字アルゴリズム手数料を親オーダーの取引レー除く親オーダーの取引 数字
ト（手数料を除く）
レート120.706158

アルゴリズム手数料を親オーダーの取引レー含む親オーダーの取引 数字
ト（手数料を含む）
レート

120.703319

親オーダーの内部識
別記号

アルゴリズムの提供者の親オーダー内部識別 英数字
記号

親オーダー取引日

親オーダーの取引日

親オーダー受渡日

親オーダーの受渡日

数字(YYYYMMDD)

数字(YYYYMMDD)

親オーダー開始時刻に親オーダー受付時点の おけるベストビットと数字
ミッドレート
オファーから算出した
ミッドレートAA1125:434XYZ

2021011920210121

120.711000

2

想定元本全額が親オーダーの開始時刻に処理
リスク移転価格（入手された場合の親オーダ 数字できる場合）
ーの推定リスク移転価
格120.695000

セクション2：子オーダーの情報
フィールド
子オーダーID

アクション時刻アクション

説明アルゴリズムの提供者の子オーダー内部識別タグ
実行された各アクションのタイムスタンプ（UTC表示）。アクションには、子オーダーレベルの約定と親オーダーレベルの変更が含まれる。
アクションには、子オーダーレベルの約定と親オーダーレベルの変更が含まれる。

形式

使用可能な値

例*

英数字

XYC125:434XUN

HH:MM:SS.sss

08:19:29.837

Fill, Parent
アルファベット orderamendmentFill子オーダーのサイド

顧客の側から見た子オー
ダー通貨ペアのサイド

アルファベット Buy, Sell

Sell

子オーダー通貨ペア

子オーダーの通貨ペア

アルファベット 2つのISO通(XXXYYY)
貨コード

EURUSD子オーダーのアクションの金額

子オーダーの対応するアクションの想定元本

数字

1000000.00

子オーダーの金額の通貨

子オーダーの金額の通貨

アルファベット 1つのISO(XXX)
通貨コード

EUR

親オーダーのア
ルゴリズムモード

最も重要なアルゴリズムの設定（例えば緊急性パラメータ）

英数字

Slow

親オーダーの指値

アクションの時点で有効な親オーダーの指値

数字

120.000000

親オーダーの金額

アクションの時点で有効な親オーダーの金額

数字

5000000.00

子オーダーのオーダータイプ

子オーダーのアグレッシ
ブ度合

Aggressive,
アルファベット Mid, Passive,
Other

Passive3

子オーダーのレート（手数料を除く）

アルゴリズム手数料を除く子オーダーのレート

数字

1.143850

子オーダーのレート（手数料を含む）

アルゴリズム手数料を含
む子オーダーのレート

数字

1.143832

取引執行プラットフォーム

子オーダーが提出された、取引執行プラットフ
ォームの名前

英数字

Venue 1

取引執行プラットフォームの場
所

取引執行プラットフォー
ムの場所

英数字

LD4、NY4、NY5、SG1、 LD4
TY3、Other

取引執行プラットフォームの流動性

取引執行プラットフォー
ムの流動性ポリシー

アルファベット

Firm, Last
Look, Mixed

参照マーケット
ビッドレート子オーダーのアクションの時点におけるベストビ
ッドレート

数字

1.142910

参照マーケット
オファーレート子オーダーのアクションの時点におけるベス
トオファーレート

数字

1.143881

Firm*サンプルデータは例示を目的としたものです4