決算レポート

ブルーオーシャン

愛
称

販売用資料

設定・運用は2024年8月号

パインブリッジ新成長国債券プラス

追加型投信／海外／債券(2024年8月20日現在）

ファンドの特色

基準価額の騰落額要因分析

1 「パインブリッジ新成長国債券マザーファンドⅠ」および「パインブリッジ新成長国債券
マザーファンドⅡ」を主要投資対象とし、利子収入（インカム・ゲイン）の安定的な確保を目指しながら値上がり益も追求します。

2024/3/21

2024/4/22

基準価額（分配落前）

4,228

4,196

4,352

4,287

4,312

4,133

当 期 中 の 騰 落 額
有 価 証 券 キャピタル
要因 インカム
為
替
要
因

49
▲ 1
19
37

▲ 17
▲ 69
21
38

171
50
18
109

▲ 50
▲ 5
19
▲ 58

40
12
38
▲ 3

▲ 164
68
18
▲ 244

等

▲ 6

▲ 7

▲ 6

▲ 6

▲ 7

▲ 6

金

▲ 15

▲ 15

▲ 15

▲ 15

▲ 15

▲ 15

基準価額（分配落後）

4,213

4,181

4,337

4,272

4,297

4,118

 「パインブリッジ新成長国債券マザーファンドⅠ」は、米国ドル建て／ユーロ建ての新成長国債券を主要投資対象とし、安定的なインカム収入の確保と中長期的な信託財産の成長を目指します。
 「パインブリッジ新成長国債券マザーファンドⅡ」は、現地通貨建ての新成長国債券およびそれと同等の価値を有する現地通貨建て国債連動債（クレジット･リンク･ノート：CLN）を主
要投資対象とし、安定的なインカム収入の確保と中長期的な信託財産の成長を目指します。
 当ファンドは、ファミリーファンド方式で運用を行います。

2 マザーファンドの運用にあたっては、パインブリッジ・インベストメンツ・ヨーロッパ・リミ
テッドに外貨建て資産の運用の指図に関する権限を委託します。
3 実質投資対象となる新成長国の分散を図り、カントリーリスクをコントロールします。また、米国ドル建て／ユーロ建て債と現地通貨建て債の利回り格差、および現地通貨の信頼性等を独自の手法で分析し、国別アロケーションを決定します。
4 実質組入れの外貨建て資産については、原則として、為替ヘッジを行いません。
5 毎月20日（休業日の場合は翌営業日）に決算を行い、基準価額の水準等を勘案して分配を行います。なお、将来の分配金が保証されているものではなく、分配対象額が少額の場合等、分配を行わないことがあります。

ファンド･データ
設決

2005年9月30日
原則毎月20日（休日の場合は翌営業日）

日
日

基
準
価
額
当 期 中 の 騰 落 額
純
資
産
総
額

酬

配

基準価額･純資産総額の推移･ファンドの収益率
ファンドの収益率

過去1ヵ月 過去3ヵ月 過去6ヵ月 過去1年
-3.8%
-4.0%
0.7%
7.6%

過去3年
24.1%

（円）

設定来
67.3%
（億円）

2,000

純資産総額（右目盛）
分配金込み基準価額（左目盛）
基準価額（左目盛）

16,0004,118 （円）▲ 164 （円）
62 （億円）

1,500

14,00012,0001,000
10,0002006/1/20～2006/4/20

2006/5/22～2006/7/20

2006/8/21～2006/10/20

80円

70円

75円

75円

報

※上記の要因分析は、委託会社独自の見解に基づいて信託財産ベースで行った試算です。国によっては債券の取引形態が利含みになっている場合があり、利払いが行われるまでの期間はインカムの一部がキャピタルとして認識されています。また、為替要因は主として為替の変動によるものです。

18,000

分配金実績 （1万口あたり、課税前）
70円

託

分

20,000定算

2005/11/21 2005/12/20

信2024/5/20 2024/6/20 2024/7/22 2024/8/20

2006/11/20～2007/4/20

2007/5/21～2007/7/20

2007/8/20

80円

90円

70円

8,000
500

6,000

2007/9/20～2007/10/22 2007/11/20

75円

70円

2007/12/20

2008/1/21～2008/4/21

2008/5/20～2008/12/22

2009/1/20～2011/4/20

2011/5/20

75円

70円

90円

70円

35円

4,000
2,000
2005/9/30

2010/6/20

2015/3/10

2019/11/28

02024/8/17＊上記の「分配金込み基準価額」は過去に支払った分配金を再投資したと仮定して計算していますので、実際の基準価額とは異なります。なお、再投資する際に税金は考慮しておりません。基準価額は信託報酬控除後のものです。信託報酬率については後記の「運用管理費用（信託報酬）」をご覧ください。
*運用状況によっては、分配金額が変わる場合、或いは分配金が支払われない場合があります。
＊ファンドの収益率は「分配金込み基準価額」で計算しています。収益率は実際の投資家利回りとは異なります。
■本資料はパインブリッジ・インベストメンツ株式会社によって作成された販売用資料です。お申込みの際には、投資信託説明書（交付目論見書）等をあらかじめまたは同時にお渡しいたしますので、必ずお受取のうえ内
容を十分にお読みください。最終的な投資判断は、お客様ご自身でなさるようにお願いいたします。■当ファンドの基準価額は、同ファンドに組入れられている有価証券等の値動きの影響（外国証券は為替相場の影響を受けます）を受けますが、これらの運用による損益は全て投資者の皆様に帰属します。したがって投資信託は預金と異なり、元本および利回りの保証はありません。■本資料の情報は信頼できると判断した情報に基づき作成されていますが、情報の正確性・完全性について保証するものではありません。過去の実績に関する数値は、将来の運用成果等をお約束するものではありません。投資した資産の価値の減少を含むリスクは、投資信託をご購入のお客様が負います。■本資料は情報の提供を目的とするものであり、個別銘柄の売却、購入等の行為を推奨するものではありません。
2011/6/20～2012/9/20 2012/10/22 ～ 2021/9/21 2021/10/20 ～ 2024/7/22

35円

25円

15円

2024/8/20 設定来合計

15円

8,795円1/9

愛称

決算レポートブルーオーシャン

パインブリッジ新成長国債券プラス
国別構成

通貨構成

（投資国： 39 ヵ国）
キャッシュ等
6.1%

ペルー・ヌエボ・ソル
3.4%

ブラジル
8.8%
ポーランド
6.0%
南アフリカ
6.0%

チェコ共和国
3.3%
ペルー
マレーシア
3.4%
5.2%
コロンビア ハンガリー
4.4%
4.1%
CCC
AA
B
1.4%
格付構成 7.3%
6.2%

BB
21.9%

＜ご参考＞
新成長国債の代表指数の推移

その他
19.5%

180

設定日を100として指数化
米国ドル
18.6%
インドネシア・
ルピア
10.1%※指数はインカム込みのトータルリターンです。

140
120
100

200

80
150

60
40

100

米国ドル建て新成長国債指数50
2005/9/30

2010/6/20

2015/3/10

2019/11/28*格付構成はS&P及びムーディーズの格付けの高い方にしたがい、格付けを取得できない債券はマザー
ファンドⅠでは外国通貨建ての長期債格付け、マザーファンドⅡでは自国通貨建ての長期債格付けにしたがい、分類しています。

設定日を100として指数化

02005/9/30

2024/8/17

2010/6/20

2015/3/10

2019/11/28

2024/8/17

各国の利回り水準 （決算日前営業日時点）

ポートフォリオ特性

平均直接利回り
平均最終利回り
平均デュレーション

20

現地通貨建て新成長国債指数

35%

19.8%
80.2%
0.1%

米国ドル建て新成長国利回り

29.1%

30%

現地通貨建て新成長国利回り

25%
20%
15%

BBB
40.1%

米国ドル
ユーロ
トルコ･リラブラジル･レアル
メキシコ･ペソ

160

250

コロンビア・
ペソ
メキシコ・ペソ
3.7%
9.4%
ハンガリー・
ブラジル・
フォリント
レアル
3.9%
マレーシア・
8.8%
ポーランド・
南アフリカ・
リンギット
ズロチ
ランド
5.2%
5.6%
5.7%

組入状況
マザーファンドⅠ
マザーファンドⅡ
キャッシュ等

主要通貨の推移（対円）

350

300

メキシコ
9.9%

A
23.1%

(2024年8月20日現在）

キャッシュ等6.1%

インドネシア
11.3%

その他
31.4%

2024年8月号
追加型投信／海外／債券*各組入比率は作成日時点の純資産総額に対する評価額の比率です。

ブルーオーシャンの組入状況

販売用資料

設定・運用は

6.83%
8.20%
5.58

※デュレーションとは、債券を保有することによって利子および元本を受け取ることのできるまでの期間を加重平均した数値を示しています。一般的にデュレーションが大きいほど、金利変動に対する債券価格の変動率が大きくなります。* 計理処理の仕組み上、「キャッシュ等」の数値がマイナスになることがあります。*組入状況は、四捨五入の関係で合計が100%にならない場合があ
ります。

11.5%

10%
5%
0%

3.9%
米国

6.8%
5.1% 5.1%

6.2%

ポーランド

ブラジル

トルコ

10.7%

9.6%

10.2%

7.2%

7.0%

メキシコ

南アフリカ コロンビア マレーシア ハンガリーインドネシア ペルー

主要通貨の水準

米国ドル

ユーロ

設定日 (05/9/30)
前回 (24/7/22)
今回 (24/8/20)

113.19157.54146.45136.13171.62
162.31

7.2%

メキシコ・
ペソ
10.49
8.75
7.84

5.0% 3.8% 5.5%

6.1%

6.7%
5.7% 6.4%
5.1%

ブラジル・ 南アフリカ・
レアル
ランド
51.19
17.87
28.13
8.64
27.05
8.26

トルコ・
リラ
83.83
4.78
4.34

キャッシュ等は上記の格付構成、平均値算定データから除いて算出しています。また、上記の利回り計算は、委託会社の基準に基づいて行っています。
※＜ご参考＞部分のデータ：米国ドル建て新成長国債指数はJPモルガン社のEMBIグローバル・ディバーシファイド指数、現地通貨建て新成長国債指数はJPモルガン社GBI-EMブロード・ディバーシファイド指数※各国の利回り水準
は、米国ドル建て新成長国債の利回り（JPモルガン社のEMBIグローバル・ディバーシファイド指数の構成国別の最終利回り）と現地通貨建て新成長国債の利回り（JPモルガン社のGBI-EMブロード・ディバーシファイド指数の構成国別の最終利回り）の両指数に採用されている国を基に、委託会社が選定しています。米国債の利回りはICE社の10年国債最終利回りを示しています。各利回りは指数に基づくため、償還年限は一定ではありません。新成長国債の代表指数、各国の利回り水準の日付は日本基準です。※当ファンドでは米国債への投資は行いません。
■本資料はパインブリッジ・インベストメンツ株式会社によって作成された販売用資料です。お申込みの際には、投資信託説明書（交付目論見書）等をあらかじめまたは同時にお渡しいたしますので、必ずお受取のうえ内
容を十分にお読みください。最終的な投資判断は、お客様ご自身でなさるようにお願いいたします。■当ファンドの基準価額は、同ファンドに組入れられている有価証券等の値動きの影響（外国証券は為替相場の影響を受けます）を受けますが、これらの運用による損益は全て投資者の皆様に帰属します。したがって投資信託は預金と異なり、元本および利回りの保証はありません。■本資料の情報は信頼できると判断した情報に基づき作成されていますが、情報の正確性・完全性について保証するものではありません。過去の実績に関する数値は、将来の運用成果等をお約束するものではありません。投資した資産の価値の減少を含むリスクは、投資信託をご購入のお客様が負います。■本資料は情報の提供を目的とするものであり、個別銘柄の売却、購入等の行為を推奨するものではありません。

2/9

愛
称

決算レポートブルーオーシャン

2024年8月号

パインブリッジ新成長国債券プラス
国別構成 （投資国：

通貨構成32 ヵ国）

アラブ首長国連邦
6.6%
カタール

国別構成 （投資国： 18 ヵ国）

米国ドル
94.2%

B
10.6%

BB
28.1%

インドネシア
12.7%

コロンビア
4.6%
ハンガリー
4.8%

セルビア
3.9%

南アフリカ
7.1%

A
12.9%

平均直接利回り
平均最終利回り
平均デュレーション

AA
4.4%

BBB
27.8%

*格付構成は、S&P及びムーディーズの格付けの高い方にしたがい、格付けを取得できない債券は外国通
貨建ての長期債格付けにしたがい、分類しています。

BB
20.4%

5.89%
6.66%
7.45

キャッシュ等は左の格付構成、上記の平均値
算定データから除いて算出しています。また、
上記の利回り計算は、委託会社の基準に基づいて行っています。

組入上位5銘柄

チェコ・コルナ
4.2%

ブラジル・
レアル
10.9%

ペルー・ヌエボ・ソル
4.3%
コロンビア・
ペソ
4.6% ハンガリー・
フォリント マレーシア・
リンギット
4.8%
6.5%

B
6.5%

ポートフォリオ特性

インドネシア・ルピア
12.7%
メキシコ・ペソ
11.7%

その他
20.1%

マレーシア ポーランド
7.0%
6.5%

格付構成
AA
13.5%

メキシコ
11.7%

ブラジル
10.9%

ペルー
4.3%

CCC
7.1%

格付構成

キャッシュ等6.2%

チェコ共和国
4.2%

フィリピン
4.0%

通貨構成

キャッシュ等
6.2%

その他
20.1%

ドミニカ共和国
4.5%
パナマ
4.3%

グアテマラ
3.9%

*各組入比率は組入有価証券の作成日時点の純資産総額に対する評価額の比率です。

マザーファンドⅡの組入状況

インドネシア
5.9%

その他
45.3%

コートジボワール
3.7%(2024年8月20日現在）

キャッシュ等5.8%

6.2% サウジアラビア
6.0%

キャッシュ等
5.8%

追加型投信／海外／債券*各組入比率は組入有価証券の作成日時点の純資産総額に対する評価額の比率です。

マザーファンドⅠの組入状況

販売用資料

設定・運用は南アフリカ・
ランド
7.1%
ポーランド・
ズロチ
7.0%

ポートフォリオ特性

A
25.6%

平均直接利回り
平均最終利回り
平均デュレーション

BBB
43.2%

*格付構成は、S&P及びムーディーズの格付けの高い方にしたがい、格付けを取得できない債券は自国通貨建ての長期債格付けにしたがい、分類しています。

7.06%
8.58%
5.12

キャッシュ等は左の格付構成、上記の平均値
算定データから除いて算出しています。また、
上記の利回り計算は、委託会社の基準に基づいて行っています。

組入上位5銘柄

国名

銘柄名

償還日

セルビア国債

クーポン
（％）

通貨

格付け
直接利回り最終利回り
S&P ムーディーズ （％）
（％）

国名

銘柄名

償還日

クーポン
（％）

通貨
ブラジル・レアル

格付け
直接利回り最終利回り
S&P ムーディーズ （％）
（％）

1

セルビア

2034/6/12

6.000 米国ドル

BB+

Ba2

5.97

5.92

1 ブラジルブラジル国債

2029/1/1

10.000

BB

Ba2

10.32

10.90

2

アルゼンチン アルゼンチン国債

2035/7/9

4.125 米国ドル

CCC

Ca

9.50

15.51

2 メキシコ

メキシコ国債

2036/11/20

10.000 メキシコ・ペソ

BBB+

Baa2

9.59

9.39

3

オマーン

2027/3/8

5.375 米国ドル

BB+

Ba1

5.34

5.09

3 ポーランド

ポーランド国債

2028/4/25

2.750 ポーランド・ズロチ

A

A2

2.97

4.98

2030/10/22

3.250 米国ドル

A

A1

3.50

4.61

4 インドネシア

インドネシア国債

2030/8/15

10.500インドネシア・ルピア

BBB

Baa2

8.87

6.73

2031/5/24

2.659 米国ドル

BBB

Baa2

3.12

5.27

5 ブラジルブラジル国債

2027/1/1

10.000ブラジル・レアル

BB

Ba2

10.14

10.67

オマーン国債

4 サウジアラビア サウジアラビア国債
5

メキシコ

メキシコ国債※債券の格付けは、付与されていない場合は、外国通貨建て長期債格付け、または自国通貨建て長期債格付けを示しています。

■本資料はパインブリッジ・インベストメンツ株式会社によって作成された販売用資料です。お申込みの際には、投資信託説明書（交付目論見書）等をあらかじめまたは同時にお渡しいたしますので、必ずお受取のうえ内
容を十分にお読みください。最終的な投資判断は、お客様ご自身でなさるようにお願いいたします。■当ファンドの基準価額は、同ファンドに組入れられている有価証券等の値動きの影響（外国証券は為替相場の影響を受けます）を受けますが、これらの運用による損益は全て投資者の皆様に帰属します。したがって投資信託は預金と異なり、元本および利回りの保証はありません。■本資料の情報は信頼できると判断した情報に基づき作成されていますが、情報の正確性・完全性について保証するものではありません。過去の実績に関する数値は、将来の運用成果等をお約束するものではありません。投資した資産の価値の減少を含むリスクは、投資信託をご購入のお客様が負います。■本資料は情報の提供を目的とするものであり、個別銘柄の売却、購入等の行為を推奨するものではありません。

3/9

愛
称

決算レポートブルーオーシャン追加型投信／海外／債券(2024年8月20日現在）（2024/7/23～2024/8/20）

マザーファンドII（現地通貨建て新成長国債券に投資）では、当期間中、前決算日の各国の組入比率をほぼ維持しました。

＜市場動向＞
当期中の新成長国債券市場は、プラスリターンとなりました。 要因としては、月初に発表された米労働統計で、新規雇用者数が大幅に減少し、失業率が予想外に上昇したことや、米国のインフレ率が引き続き低下傾向にあるなか、雇用市場が予想を下回ったことで、市場ではFRB（米連邦準備制度理事会）による金融緩和への期待が高まったことなどがあげられます。
現地通貨建てべースのパフォーマンスも、米国の利下げ期待が米国ドル安を招き、プラスリターンとなりました。

【米国ドル建て新成長国債と米国債のスプレッド】
過去3ヵ月、単位bps＜運用方針と今後の見通し＞

500.0
400.0
300.0
200.0
100.0
5/20

6/6

6/23

7/10

7/27

8/13

出所：ブルームバーグ＜運用報告＞
パインブリッジ新成長国債券マザーファンドI（以下、マザーファンドI）、及びパインブリッジ新成長国
債券マザーファンドII（以下、マザーファンドII）は、
市場の変化を捉え、国別配分の調整を行いました。
マザーファンドＩ（米国ドル建て／ユーロ建て新成長
国債券に投資）は、当期間中、ドミニカ共和国などの組入比率を引き上げた一方で、エジプトなどの組入比率を引き下げました。

販売用資料

2024年8月号

パインブリッジ新成長国債券プラス
マザーファンドのコメント

設定・運用は【新成長国通貨の推移】
過去3ヵ月

米国の労働市場が軟化し、インフレ率が低下していることから、FRBが間もな
く金融緩和に踏み切る可能性が高まっています。FRBは、金融政策決定に際して主要経済指標に強い関心を向けています。米国金利の引き下げは新興市場への資本流入を増加させると予想します。新興市場の中では、中国が依然として市場全体のセンチメントに大きく寄与していますが、新興国全体
でみると、マクロ経済の不確実性と国債のボラティリティにもかかわらず、引き続き、新成長国債券のファンダメンタルズの見通しは良好なため底堅く推移しています。利回りの観点からは、グローバル債券市場の利回り水準が新成長国債券と比較して相対的に低いことを考慮すると、依然として魅力的な投資対象であると考えています。

ベビーファンドのコメント

120

パインブリッジ新成長国債券プラス＜ブルーオーシャン＞は、作成基準日現在、米国ドル建て／ユーロ建て新成長国債券に投資をするマザーファンドIに
19.8%、現地通貨建て新成長国債券に投資をするマザーファンドIIに80.2%投資し、現状における基本資産配分にほぼ近い配分となっています。

100

米国ドル
南アフリカ ・ラ ン ド
ロ シア・ルーブ ル
ブ ラ ジル・レアル

80

60
5/20

6/6

6/23

7/10

7/27

8/13

出所：ブルームバーグ※3ヵ月前決算日を100として指数化

上記のような運用を行った結果、4,297円でスタートした基準価額は、債券価格が上昇、実質的に保有している新成長国通貨が円高海外通貨安となったことを受けて、4,118円（分配落後）で期末を迎えました。なお、投資している新成長国債券等から受取ったインカム収入を中心に、1万口あたり15円（課税前）の分配金をお支払いしています。

運用コメントは、運用指図権を委託している投資顧問会社の運用コメントに基づき、パインブリッジ・インベストメンツ株式会社が作成したものです。
■本資料はパインブリッジ・インベストメンツ株式会社によって作成された販売用資料です。お申込みの際には、投資信託説明書（交付目論見書）等をあらかじめまたは同時にお渡しいたしますので、必ずお受取のうえ内
容を十分にお読みください。最終的な投資判断は、お客様ご自身でなさるようにお願いいたします。■当ファンドの基準価額は、同ファンドに組入れられている有価証券等の値動きの影響（外国証券は為替相場の影響を受けます）を受けますが、これらの運用による損益は全て投資者の皆様に帰属します。したがって投資信託は預金と異なり、元本および利回りの保証はありません。■本資料の情報は信頼できると判断した情報に基づき作成されていますが、情報の正確性・完全性について保証するものではありません。過去の実績に関する数値は、将来の運用成果等をお約束するものではありません。投資した資産の価値の減少を含むリスクは、投資信託をご購入のお客様が負います。■本資料は情報の提供を目的とするものであり、個別銘柄の売却、購入等の行為を推奨するものではありません。

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愛
称

決算レポートブルーオーシャン

パインブリッジ新成長国債券プラス

設定・運用は

販売用資料

2024年8月号
追加型投信／海外／債券(2024年8月20日現在）

リスクと留意点
当ファンドは、主として2つのマザーファンド受益証券への投資を通じて、実質的に新成長国債等の値動きのある有価証券等（外貨建て資産には為替変動リスクもあります。）を主要投資対象としますので、基準価額は変動します。したがって、当ファンドは預貯金とは異なり、元本が保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込むことがあります。これらの運用による損益は、すべて受益者の皆様に帰属しますので、お申込みにあたりましては、当ファンドの内容・リスクを十分にご理解のうえ、お申込みください。
当ファンドが有する主なリスク要因は、以下の通りです。

価格変動リスク

新成長国のリスク（カントリーリスク）

当ファンドが投資する債券は、一般に、経済・社会情勢、発行体の信用状況、経営・財務状 投資対象国・地域において、政治･経済情勢の変化等により市場に混乱が生じた場合、また
況、企業業績ならびに市場の需給等の影響を受け、変動します。組入銘柄の価格の下落は、 は取引に対して新たな規制が設けられた場合には、基準価額が下落したり、方針に沿った
当ファンドの基準価額を下落させる要因となります。
運用が困難となることがあります。また、新成長国債券投資には、先進国と比較して政治・経済および社会情勢の変化が債券価格に及ぼす影響が相対的に高い可能性があります。
信用リスク
発行国における経済危機、政治不安、デフォルト、重大な政策変更や資産凍結等の規制の債券の発行体の財務状況の悪化等の理由による価格の下落、利息・元本・償還金の支払導入、自然災害、戦争などの際には、通常の運用を行えない場合があり、これらの事象に不能または債務不履行（デフォルト）等の影響を受け、基準価額が下落することがあります。 より基準価額に大きな影響を与える可能性があります。さらに、当ファンドは、現地通貨建て
当ファンドの組入対象となる新成長国の国債等は、先進国などの格付けが上位の国と比較 債券にも投資することから、通貨交換が行えないリスクや流動性リスクを有します。したがっして高い利回りを提供する一方、債券価格の変動がより大きく、支払遅延またはデフォルト て、当ファンドが投資対象とする新成長国の市場は、市場環境や社会情勢の著しい悪化をするリスクが相対的に高いと考えられます。国債の発行国の信用力は一般的に格付会社受けた場合等には、投資資金を日本円に戻すのに日数がかかる場合があり、解約代金のにより評価されますが、格付けが低いほど債務不履行の可能性が高いことを意味します。
支払日が遅延する可能性があります。
発行国の財務状況の悪化、社会情勢の変化等により格付けが低下することにより、債券価
流動性リスク
格が下落することがあります。
組入有価証券等を売買しようとする場合に、当該有価証券等の需給状況により、希望する金利変動リスク
時期および価格で売買できないリスクをいいます。この影響を受け基準価額が下落する要金利変動により債券価格が変動するリスクをいいます。一般的に金利が上昇した場合には 因になることがあります。なお、当ファンドは新成長国債等に投資することから、先進国債に債券価格は下落し、ファンドの基準価額を下げる要因となります。
比べ相対的に高い流動性リスクを有します。

為替変動リスク当ファンドは外貨建ての債券に投資しますので、為替変動リスクを伴います。一般的に外国為替相場は、金利変動、政治・経済情勢、需給その他様々な要因により変動します。この影響を受け外貨建て資産の価格が変動し、基準価額が下落することがあります。また当ファン
ドは、米国ドル建て、ユーロ建て債券以外に現地通貨建て債券にも投資することから、相対的に高い為替変動リスクを有します。

※収益分配金に関する留意点
収益分配は、計算期間中に発生した運用収益（経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買益）を超えて行う場合があります。したがって、収益分配金の水準は必ずしも計算
期間におけるファンドの収益率を示唆するものではありません。また、投資者の個別元本の状況によっては、収益分配金の一部または全部が、実質的に元本の一部払戻しに相当する場合があります。なお、収益分配金はファンドの純資産から支払われますので、分配金の支払いは純資産総額の減少につながり、基準価額の下落要因となります。計算期間中の運用収益を超えて分配を行った場合、当期決算日の基準価額は前期決算日と比べて下落することになります。
当ファンドのリスクは、上記に限定されるものではありません。

■本資料はパインブリッジ・インベストメンツ株式会社によって作成された販売用資料です。お申込みの際には、投資信託説明書（交付目論見書）等をあらかじめまたは同時にお渡しいたしますので、必ずお受取のうえ内
容を十分にお読みください。最終的な投資判断は、お客様ご自身でなさるようにお願いいたします。■当ファンドの基準価額は、同ファンドに組入れられている有価証券等の値動きの影響（外国証券は為替相場の影響を受けます）を受けますが、これらの運用による損益は全て投資者の皆様に帰属します。したがって投資信託は預金と異なり、元本および利回りの保証はありません。■本資料の情報は信頼できると判断した情報に基づき作成されていますが、情報の正確性・完全性について保証するものではありません。過去の実績に関する数値は、将来の運用成果等をお約束するものではありません。投資した資産の価値の減少を含むリスクは、投資信託をご購入のお客様が負います。■本資料は情報の提供を目的とするものであり、個別銘柄の売却、購入等の行為を推奨するものではありません。

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パインブリッジ新成長国債券プラス

販売用資料

設定・運用は2024年8月号
追加型投信／海外／債券(2024年8月20日現在）

収益分配金に関する留意事項
 収益分配金は、預貯金の利息とは異なり、投資信託の純資産から支払われますので、分配金が支払われると、その金額相当分、基準価額は下がります。
 収益分配金は、計算期間中に発生した運用収益（経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買益）を超えて支払われる場合があります。その場合、当期決算日の基準価額は前期決算日と比べて下落することになります。また、分配金の水準は、必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を示すもの
ではありません。

投資信託の
純資産

【計算期間中に発生した収益を超えて支払われる場合】
前期決算日から基準価額が上昇した場合

前期決算日から基準価額が下落した場合
 受益者のファンドの購入価額によっては、収益分配金の一部または全部が、実質的には元本の一部払戻しに相当する場合があります。ファンド購入後の運用状況により、分配金額より基準価額の値上がりが小さかった場合も同様です。

10,550円

10,500円

期中収益
（①+②）
50円

分配金
100円

10,500円

分配金の一部が元本の一部払戻しに相当する場合*50円
10,450円
*500円
（③+④）

*450円
（③+④）

*500円
（③+④）

10,400円
配当等収益
① 20円
*80円

10,300円

元本返戻金（特別分配金）
受益者の購入価額（当初個別元本）

分配金
支払後
基準価額
個別元本

*分配対象額
500円

当期決算日
分配前

当期決算日
分配後

前期決算日

当期決算日
分配前

分配金の全部が元本の一部払戻しに相当する場合

普通分配金
分配金
100円

*420円
（③+④）

前期決算日

分配金

投資信託で分配金が支払われるイメージ

当期決算日
分配後

*分配対象額
500円*50円を取崩し *分配対象額*80円を取崩し *分配対象額
450円
420円
（注）分配対象額は、①経費控除後の配当等収益および②経費控除後の評価益を含む売買益な
らびに③分配準備積立金および④収益調整金です。分配金は、分配方針に基づき、分配対象額から支払われます。
※上記はイメージであり、実際の分配金額や基準価額を示唆するものではありませんのでご留意下さい。
分配準備積立金：期ごとに分配可能額を計算し、分配可能額から実際に分配した額を引いた額はそのまま信託財産に組み入れられます。
収益調整金：新規の投資者がファンドを購入したことによって、既存の受益者が受け取れる分配金の額が薄まることのないよう、投資信託財産を計理処理する際に使う特有の勘定科目のことです。

受益者の購入価額（当初個別元本）

元本返戻金（特別分配金）
分配金
支払後
基準価額
個別元本

※元本払戻金（特別分配金）は実質的に元本の一部払戻しとみなされ、その金額だけ個別元本が減少します。また、元本払戻金（特別分配金）部分は非課税扱いとなります。
普通分配金：個別元本（受益者のファンドの購入価額）を上回る部分からの分配金です。
元本払戻金（特別分配金）：個別元本を下回る部分からの分配金です。分配後の受益者の個別元本は、元本払戻金（特別分配金）の額だけ減少します。
※普通分配金に対する課税については、投資信託説明書（交付目論見書）等をご参照下さい。

■本資料はパインブリッジ・インベストメンツ株式会社によって作成された販売用資料です。お申込みの際には、投資信託説明書（交付目論見書）等をあらかじめまたは同時にお渡しいたしますので、必ずお受取のうえ内
容を十分にお読みください。最終的な投資判断は、お客様ご自身でなさるようにお願いいたします。■当ファンドの基準価額は、同ファンドに組入れられている有価証券等の値動きの影響（外国証券は為替相場の影響を受けます）を受けますが、これらの運用による損益は全て投資者の皆様に帰属します。したがって投資信託は預金と異なり、元本および利回りの保証はありません。■本資料の情報は信頼できると判断した情報に基づき作成されていますが、情報の正確性・完全性について保証するものではありません。過去の実績に関する数値は、将来の運用成果等をお約束するものではありません。投資した資産の価値の減少を含むリスクは、投資信託をご購入のお客様が負います。■本資料は情報の提供を目的とするものであり、個別銘柄の売却、購入等の行為を推奨するものではありません。

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パインブリッジ新成長国債券プラス●申込受付中止日
●決算日
●収益分配

販売用資料

2024年8月号
追加型投信／海外／債券(2024年8月20日現在）

お申込みメモ●信託設定日
●信託期間
●購入単位
●購入価額
●換金価額
●換金代金

設定・運用は投資信託に関する留意点

2005年9月30日（金）無期限
販売会社が定める単位購入申込受付日の翌営業日の基準価額
換金申込受付日の翌営業日の基準価額原則として、換金申込受付日から起算して6営業日目からお支払いします。
ロンドン、ニューヨークのいずれかの銀行休業日と同日の場合
原則として、毎月20日（休業日の場合は翌営業日）
年12回、決算日に収益分配方針に基づいて分配します。
＜分配金受取りコース＞原則として、決算日から5営業日までにお支払いします。
＜分配金再投資コース＞税引き後、自動的に再投資されます。

※詳しくは、販売会社または委託会社までお問い合わせください。

お問い合わせは・・・パインブリッジ・インベストメンツ株式会社
https://www.pinebridge.co.jp/
TEL：03-5208-5858（営業日の9：00～17：00）

投資信託をご購入の際は投資信託説明書（交付目論見書）を必ずご覧ください。投資信託説明書（交付目論見書）は、販売会社の本・支店等にご用意しています。

投資信託は元本保証および利回り保証のいずれもありません。
投資した資産価値の減少を含むリスクは、投資信託をご購入のお客さまが負うことになります。

投資信託は預金ではありません。
投資信託は預金保険の対象ではありません。
証券会社以外でご購入いただいた投資信託は、投資者保護基金の対象ではありません。

委託会社、その他関係法人●委託会社：

パインブリッジ・インベストメンツ株式会社
金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第307号
加入協会/一般社団法人投資信託協会、一般社団法人日本投資顧問業協会、一般社団法人第二種金融商品取引業協会●マザーファンドの投資顧問会社：パインブリッジ・インベストメンツ・ヨーロッパ・リミテッド●受託会社：
三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社●販売会社：
委託会社の指定する金融商品取引業者および登録金融機関

お客さまには以下の費用をご負担いただきます。
投資信託には､ご購入・ご換金時に直接的にご負担いただく費用と信託財産から間接的にご負担いただく費用の合計額がかかります。
■購入時に直接ご負担いただく費用
購入時手数料：購入申込受付日の翌営業日の基準価額に3.85%（税抜3.5%）の率を乗じて得た額を上限として、販売会社が定めるものとします。
■換金時に直接ご負担いただく費用
換金時手数料：かかりません。
信託財産留保額：かかりません。

■投資信託の保有期間中に間接的にご負担いただく費用
運用管理費用（信託報酬）：信託財産の純資産総額に年1.76%（税抜年1.6%）の率を乗じて得た額とします。
監査報酬：上記運用管理費用の中に含まれています。
その他費用：有価証券の売買時の売買委託手数料、資産を外国で保管する場合の保管費用等（その他の費用については、運用状況等により変動するものであり、事前に料率・上限等を示すことはできません。）※費用等の合計額については、保有期間等に応じて異なりますので、あらかじめ表示することはできません。詳しくは、販売会社または委託会社までお問い合わせください。
■本資料はパインブリッジ・インベストメンツ株式会社によって作成された販売用資料です。お申込みの際には、投資信託説明書（交付目論見書）等をあらかじめまたは同時にお渡しいたしますので、必ずお受取のうえ内
容を十分にお読みください。最終的な投資判断は、お客様ご自身でなさるようにお願いいたします。■当ファンドの基準価額は、同ファンドに組入れられている有価証券等の値動きの影響（外国証券は為替相場の影響を受けます）を受けますが、これらの運用による損益は全て投資者の皆様に帰属します。したがって投資信託は預金と異なり、元本および利回りの保証はありません。■本資料の情報は信頼できると判断した情報に基づき作成されていますが、情報の正確性・完全性について保証するものではありません。過去の実績に関する数値は、将来の運用成果等をお約束するものではありません。投資した資産の価値の減少を含むリスクは、投資信託をご購入のお客様が負います。■本資料は情報の提供を目的とするものであり、個別銘柄の売却、購入等の行為を推奨するものではありません。

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販売用資料

設定・運用は2024年8月号
追加型投信／海外／債券(2024年8月20日現在）

交付目論見書のご請求・お申込場所（銀行、証券会社、保険会社50音順）
金融商品取引業者名

登録番号

日本証券業協会

一般社団法人
日本投資顧問業協会

一般社団法人
金融先物取引業協会

株式会社青森銀行（既存のお客様に限ってのお取り扱のみ）

登録金融機関

東北財務局長(登金) 第1号○

株式会社足利銀行（2017年9月29日より既存のお客様の分配金再投資に限ってのお取扱のみ）

登録金融機関関東財務局長（登金）第43号○

株式会社イオン銀行 （委託金融商品取引業者マネックス証券株式会社）

登録金融機関関東財務局長（登金）第633号○

株式会社SBI新生銀行 (委託金融商品取引業者 株式会社SBI証券)

登録金融機関関東財務局長（登金）第10号○○

株式会社SBI新生銀行 (委託金融商品取引業者 マネックス証券株式会社)

登録金融機関関東財務局長（登金）第10号○○

株式会社愛媛銀行（定時定額、分配金再投資コースを利用中のお客様の継続投資のみ）

登録金融機関

四国財務局長（登金）第6号○

株式会社大垣共立銀行

登録金融機関東海財務局長（登金）第3号○

株式会社沖縄銀行（既存のお客様の分配金再投資に限ってのお取扱のみ）

登録金融機関沖縄総合事務局長（登金）第1号○

株式会社鹿児島銀行

登録金融機関

九州財務局長（登金）第2号○

株式会社高知銀行

登録金融機関

四国財務局長（登金）第8号○

株式会社十八親和銀行

登録金融機関福岡財務支局長（登金）第3号○

株式会社東邦銀行（定時定額、分配金再投資コースを利用中のお客様の継続投資のみ）

登録金融機関

東北財務局長（登金）第7号○

株式会社東和銀行

登録金融機関関東財務局長（登金）第60号○

PayPay銀行株式会社

登録金融機関関東財務局長（登金）第624号○○

株式会社百五銀行

登録金融機関東海財務局長（登金）第10号○○

株式会社福岡銀行

登録金融機関福岡財務支局長（登金）第7号○○

株式会社北海道銀行

登録金融機関北海道財務局長（登金）第1号○○

株式会社みちのく銀行

登録金融機関

東北財務局長（登金）第11号○

株式会社みなと銀行 （既存のお客様に限ってのお取扱のみ）

登録金融機関

近畿財務局長（登金）第22号○

一般社団法人第二種金融商品取
引業協会

○

○

○

■本資料はパインブリッジ・インベストメンツ株式会社によって作成された販売用資料です。お申込みの際には、投資信託説明書（交付目論見書）等をあらかじめまたは同時にお渡しいたしますので、必ずお受取のうえ内
容を十分にお読みください。最終的な投資判断は、お客様ご自身でなさるようにお願いいたします。■当ファンドの基準価額は、同ファンドに組入れられている有価証券等の値動きの影響（外国証券は為替相場の影響を受けます）を受けますが、これらの運用による損益は全て投資者の皆様に帰属します。したがって投資信託は預金と異なり、元本および利回りの保証はありません。■本資料の情報は信頼できると判断した情報に基づき作成されていますが、情報の正確性・完全性について保証するものではありません。過去の実績に関する数値は、将来の運用成果等をお約束するものではありません。投資した資産の価値の減少を含むリスクは、投資信託をご購入のお客様が負います。■本資料は情報の提供を目的とするものであり、個別銘柄の売却、購入等の行為を推奨するものではありません。

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パインブリッジ新成長国債券プラス

販売用資料

設定・運用は2024年8月号
追加型投信／海外／債券

金融商品取引業者名(2024年8月20日現在）

登録番号

日本証券業協会

一般社団法人
日本投資顧問業協会

一般社団法人
金融先物取引業協会

一般社団法人第二種金融商品取
引業協会

○

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株式会社宮崎銀行（定時定額、分配金再投資コースを利用中のお客様の継続投資のみ）

登録金融機関

九州財務局長（登金）第5号○

株式会社SBI証券

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第44号○

SMBC日興証券株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第2251号○

OKB証券株式会社

金融商品取引業者

東海財務局長（金商）第191号○

九州FG証券株式会社

金融商品取引業者

九州財務局長（金商）第18号○

静銀ティーエム証券株式会社

金融商品取引業者

東海財務局長（金商）第10号○

とうほう証券株式会社

金融商品取引業者

東北財務局長（金商）第36号○

百五証券株式会社

金融商品取引業者

東海財務局長（金商）第134号○

フィデリティ証券株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第152号○○

マネックス証券株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第165号

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楽天証券株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第195号

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■本資料はパインブリッジ・インベストメンツ株式会社によって作成された販売用資料です。お申込みの際には、投資信託説明書（交付目論見書）等をあらかじめまたは同時にお渡しいたしますので、必ずお受取のうえ内
容を十分にお読みください。最終的な投資判断は、お客様ご自身でなさるようにお願いいたします。■当ファンドの基準価額は、同ファンドに組入れられている有価証券等の値動きの影響（外国証券は為替相場の影響を受けます）を受けますが、これらの運用による損益は全て投資者の皆様に帰属します。したがって投資信託は預金と異なり、元本および利回りの保証はありません。■本資料の情報は信頼できると判断した情報に基づき作成されていますが、情報の正確性・完全性について保証するものではありません。過去の実績に関する数値は、将来の運用成果等をお約束するものではありません。投資した資産の価値の減少を含むリスクは、投 9/7
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