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オペレーター：千修デジタルワーキングルーム

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プリント日時：2024/06/27 9:59:00

受益者の皆様へ
平素は格別のご愛顧を賜り、厚く御礼申し上げます。
「パインブリッジ世界国債インカムオープン｢毎月タイプ｣」は、このたび第244期の決算を行いました。当ファンドは主として「パインブリッジ先進国債券マザーファンド」
を通じて世界各国の高格付けの国債中心に投資し、安定した収益の確保を図るとともに、中長期的に信託財産の着実な成長を目指して運用を行います。当作成対象期間もこれに沿った運用を行いました。ここに、その運用状況をご報告申し上げます。
今後とも一層のお引き立てを賜りますようお願い申し上げます。

当作成期の状況
基準価額(当作成期末)
純資産総額 (当作成期末)
騰落率(当作成期)
分配金合計(当作成期)

交付運用報告書
パインブリッジ
世界国債インカムオープン｢毎月タイプ｣＜愛称：スーパーシート＞
追加型投信／海外／債券7,207円
1,642百万円
5.4％60円（注）騰落率は収益分配金（税込み）を再投資したものとみなして計算しています。

当ファンドは、信託約款において運用報告書（全体版）に記載すべき事項を、電磁的方法によりご提供する旨を定めております。右記＜お問い合わせ先＞ホームページの「基準価額一覧」または「ファンド一覧」
から当ファンドのファンド名称を選択することにより、当ファンドのページにおいて運用報告書（全体版）を閲覧およびダウンロードすることができます。
運用報告書（全体版）は、受益者のご請求により交付されます。運用報告書（全体版）をご請求される方は、販売会社までお問い合わせください。

第41作成期(2023年11月28日〜2024年5月27日)
第239期 (決算日：2023年12月25日)
第240期 (決算日：2024年 1月25日)
第241期 (決算日：2024年 2月26日)
第242期 (決算日：2024年 3月25日)
第243期 (決算日：2024年 4月25日)
第244期 (決算日：2024年 5月27日)

パインブリッジ・インベストメンツ株式会社〒100-6813 東京都千代田区大手町一丁目３番１号 ＪＡビル

お問い合わせ先・・・投資信託担当
電話番号／03-5208-5858（受付時間／9：00〜17：00（土､日､祝休日を除く））

ホームページ／https://www.pinebridge.co.jp/

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プリント日時：2024/06/27 9:59:00

運用経過（2023年11月28日〜2024年5月27日）
基準価額等の推移

第239期首 ： 6,895円
第244期末 ： 7,207円(作成対象期間中の既払分配金：60円)
騰 落 率：5.4％ (分配金再投資ベース)※分配金再投資基準価額は、収益分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。作成期首の基準価額をもとに指数化しています。
※分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。
従って、各お客様の損益の状況を示すものではありません。
※参考指数はFTSE世界国債インデックス（除く日本、円ベース）です。基準価額への反映を考慮して前営業日の値を採用しています。作成
期首の基準価額をもとに指数化しています。

基準価額の主な変動要因＜パインブリッジ世界国債インカムオープン「毎月タイプ」＞
投資対象であるパインブリッジ先進国債券マザーファンドの基準価額が上昇したことが、当ファンドの基準価額の上昇要因となりました。
＜パインブリッジ先進国債券マザーファンド＞
債券市場では欧米金利が前作成期末比で概ね横ばい圏内となったものの、為替市場では主要欧米通貨に対して円が前作成期末比で下落したため、当ファンドの基準価額は上昇しました。

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パインブリッジ世界国債インカムオープン「毎月タイプ」

愛称：スーパーシート

1万口当たりの費用明細項目

信託報酬(投信会社)(販売会社)(受託会社)
その他費用(保管費用)
合計

第239期〜第244期(2023.11.28〜2024.5.27)
項 目 の 概 要
金 額
比 率33円 0.481％ 信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率
期中の平均基準価額は6,939円です。
（16） （0.235） 委託した資金の運用、交付運用報告書等の作成、ファンドの監査等の対価（15） （0.219） 交付運用報告書等各種資料の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価（2） （0.027） 運用財産の管理、投信会社からの指図の実行等の対価
00.006
その他費用＝期中のその他費用／期中の平均受益権口数（0） （0.006） 保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び資金の送金・資産の移転に要する費用
33円 0.487％※期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
また、各項目ごとに円未満は四捨五入しています。なお、その他費用は、このファンドが組入れているマザーファンドが支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。
※比率は1万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。

＜参考情報＞総経費率
当作成期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を除きます。
）を作成期中の平均受益権口数に作成期中の平均基準価額（1口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は0.97％です。

※費用は、1万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
※各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。
※各比率は、年率換算した値です。
※上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

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最近5年間の基準価額等の推移※分配金再投資基準価額は、収益分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。2019年5月27日の基準価額をもとに指数化しています。
※分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。
従って、各お客様の損益の状況を示すものではありません。
※参考指数はFTSE世界国債インデックス（除く日本、円ベース）です。基準価額への反映を考慮して前営業日の値を採用しています。2019
年5月27日の基準価額をもとに指数化しています。

2019/5/27 2020/5/25 2021/5/25 2022/5/25 2023/5/25 2024/5/27
決算日
決算日
決算日
決算日
決算日
決算日
基準価額（円）
6,040
6,039
6,384
6,320
6,450
7,207
期間分配金合計（税込み）（円）−150120120120120
分配金再投資基準価額の騰落率 （％）
−
2.5
7.8
0.9
4.0
13.7
参考指数の騰落率（％）
−
5.3
5.6
0.7
3.2
15.7
純資産総額
（百万円）
2,938
2,432
2,189
1,878
1,721
1,642
※参考指数はFTSE世界国債インデックス（除く日本、円ベース）です。基準価額への反映を考慮して前営業日の値を採用しています。
※参考指数は投資対象資産の市場動向を説明する代表的な指数として記載しています。

●参考指数に関して
参考指数のFTSE世界国債インデックス（除く日本、円ベース）は、FTSE Fixed Income LLCが算出および公表する世界主要国の国債市場の合成パフォーマンスを表す指数です。

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パインブリッジ世界国債インカムオープン「毎月タイプ」

愛称：スーパーシート

投資環境について欧米金利は作成期首より軟調な経済指標、ハト派的な議長講演、ハト派的なFOMC（米連邦公開市場委員会）、ハト派的なFOMC高官発言により低下基調で推移しましたが、その後堅調な経済指標、タカ派的なFOMC高官発言を背景に上昇基調で推移しました。作成期末にかけて方向感の出にくい推移が続き、前作成期末比では概ね横ばい圏内となりました。
欧米中銀における正常化先送りが意識され円は出遅れる展開となりました。以上から前作成期末比
では米国ドル円、ユーロ円は上昇で終了しました。

ポートフォリオについて＜パインブリッジ世界国債インカムオープン「毎月タイプ」＞
主としてパインブリッジ先進国債券マザーファンドに投資し、安定的なインカム収入の確保を目指しました。
＜パインブリッジ先進国債券マザーファンド＞
当ファンドは、基本通貨配分（環太平洋圏；米国ドル25％、オーストラリア・ドル15％、カナダ・ドル10％、欧州圏；ユーロ30％、英国ポンド10％、スウェーデン・クローナ10％）に沿ったアロケーションを維持しました。また、ポートフォリオの残存年限別構成においては、直接利回り、最終利回りの両面からバランスのとれたウエイト配分としています。

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ベンチマークとの差異について
当ファンドは運用の目標となるベンチマークを設けておりません。以下のグラフは、当ファンドの基準価額（分配金再投資基準価額）と参考指数の騰落率の対比です。
参考指数に比較して、米国ドルやユーロへの投資比率が少なかったことが主にインデックスとの差異要因となりました。

分配金について当作成期の収益分配金につきましては、期中に受取りました配当等収益を中心に、第239期〜第244期それぞれ10円（元本1万口あたり課税前）とさせていただきました。なお、分配に充てなかった収益につきましては、信託財産中に留保し、元本部分と同一の運用を行うことといたします。
●分配原資の内訳
項目

当期分配金(対基準価額比率)
当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額(単位：円・％、1万口当たり、税引前)
第239期
第240期
第241期
第242期
第243期
第244期
2023年11月28日〜 2023年12月26日〜 2024年1月26日〜 2024年2月27日〜 2024年3月26日〜 2024年4月26日〜
2023年12月25日 2024年 1月25日 2024年2月26日 2024年3月25日 2024年4月25日 2024年5月27日
1010101010100.148
0.145
0.143
0.143
0.1410.139
101010101010−−−−−−
252261271278287298※「当期の収益」は「経費控除後の配当等収益」と「経費控除後・繰越欠損補填後の売買益（含、評価益）」から、それぞれ当期の分配に充当した額の合計を表示しています。なお、「当期の収益」「当期の収益以外」は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。
※当期分配金の対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。

− 5 −

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パインブリッジ世界国債インカムオープン「毎月タイプ」

愛称：スーパーシート

今後の市況見通しと運用方針
今後の市況見通し
米国金利は、主要国における緩やかな景気減速、グローバルな金融政策、金融システムをめぐる動向等を背景に当面レンジ内での推移が継続すると考えています。欧州金利は当面中核国に関しては大きく上昇する可能性は限られていると考えています。

運用方針＜パインブリッジ世界国債インカムオープン「毎月タイプ」＞
主としてパインブリッジ先進国債券マザーファンドを高位に組入れ、安定的なインカム収入の確保を目指します。
＜パインブリッジ先進国債券マザーファンド＞
通貨別配分については、基本通貨配分に沿ったアロケーションを継続し、為替変動リスクを軽減する方針です。残存年限別配分についても、バランスのとれた構成比を維持するよう努めていきます。

− 6 −

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当ファンドの概要
商品分類
信託期間

追加型投信／海外／債券
原則として無期限です。

運用方針

・主として「パインブリッジ先進国債券マザーファンド」を通じて世界各国の高格付けの国債中心に投資し、安定した収益の確保を図るとともに、中長期的に信託財産の着実な成長を目指します。
・環太平洋圏（米国ドル、カナダ・ドル、オーストラリア・ドル等）への組入比率50％、欧州圏（ユーロ、英国ポンド、北欧通貨等）への組入比率50％を基本通貨配分とし、各国の金利水準および為替水準等を勘案したうえで、ポートフォリオを構築します。
・組入対象となる世界主要国の国債は、A-またはA3格相当以上の格付けを取得している銘柄に限定します。

主要投資対象パインブリッジ世 界 国 債
「パインブリッジ先進国債券マザーファンド」を主要投資対象とします。
インカムオープン｢毎月タイプ｣パインブリッジ
先 進 国 債 券
マザーファンド

運用方法

分配方針

世界各国の国債を主要投資対象とします。

・株式への実質投資は、転換社債の転換および転換社債型新株予約権付社債の行使により取得したものに限ります。
・株式への実質投資割合は、信託財産の純資産総額の10％以下とします。
・外貨建て資産への実質投資割合には、制限を設けません。
・株式への投資は、転換社債の転換および転換社債型新株予約権付パインブリッジ社債の行使により取得したものへの投資に限るものとします。
先 進 国 債 券
・株式への投資割合は、信託財産の純資産総額の10％以下とします。
マザーファンド・外貨建て資産への投資割合には、制限を設けません。
毎月1回（原則として25日）決算を行い、配当等収益および売買益を中心に、基準価額の水準、市況動向、運用状況等を勘案して分配を行います。
ただし、分配対象額が少額の場合には分配を行わない場合もあります。
パインブリッジ世 界 国 債
インカムオープン｢毎月タイプ｣− 7 −品

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パインブリッジ世界国債インカムオープン「毎月タイプ」

愛称：スーパーシート＜参考情報＞代表的な資産クラスとの騰落率の比較※すべての資産クラスが当ファンドの投資対象とは限りません。
※上記グラフは、2019年5月〜2024年4月の5年間における1年騰落率の平均・最大・最小を、当ファンドおよび他の代表的な資産クラスについて表示したものです。
※上記の騰落率は直近月末から60ヵ月遡った算出結果であり、決算日に対応した数値とは異なります。
※当ファンドは分配金再投資基準価額の騰落率です。

●各資産クラスの指数
日 本 株：東証株価指数（TOPIX）配当込み
先進国株：MSCIコクサイ・インデックス（配当込み・円ベース）
新興国株：MSCIエマージング・マーケット・インデックス（配当込み・円ベース）
日本国債：NOMURA-BPI国債
先進国債：FTSE世界国債インデックス（除く日本、ヘッジなし・円ベース）
新興国債：JPモルガンGBI-EMグローバル・ダイバーシファイド（ヘッジなし・円ベース）※海外の指数は、為替ヘッジなしによる投資を想定して、円換算しています。

東証株価指数（TOPIX）配当込みは、株式会社ＪＰＸ総研または株式会社ＪＰＸ総研の関連会社（以下「ＪＰＸ」という。
）の知的財産であり、指数の算出、指数値の公表、利用など同指数に関するすべての権利は、ＪＰＸが有しています。
MSCIコクサイ・インデックス（配当込み・円ベース）およびMSCIエマージング・マーケット・インデックス（配当込み・円ベース）は、MSCI Inc.が開発した指数で、同指数に関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、MSCI Inc.に帰属します。
NOMURA-BPI国債は、野村フィデューシャリー・リサーチ＆コンサルティング株式会社が作成している指数で、同指数に関する知的財産権その他一切の権利は、野村フィデューシャリー・リサーチ＆コンサルティング株式会社に帰属しています。
また、野村フィデューシャリー・リサーチ＆コンサルティング株式会社は、同指数の正確性、完全性、信頼性、有用性を保証するものではなく、ファンドの運用成果等に関して一切責任を負うものではありません。
FTSE世界国債インデックス（除く日本、ヘッジなし・円ベース）は、FTSE Fixed Income LLCにより算出および公表されている債券指数であり、同指数に関する著作権、商標権、知的財産権その他一切の権利は、FTSE Fixed Income LLCに帰属します。
JPモルガンGBI-EMグローバル・ダイバーシファイド（ヘッジなし・円ベース）は、J.P. Morgan Securities LLCが算出・公表する指数で、同指数に関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、J.P. Morgan Securities LLCに帰属します。

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ファンドデータ
当ファンドの組入資産の内容（2024年5月27日現在）●組入銘柄(組入銘柄数：1銘柄)

銘 柄 名
パインブリッジ先進国債券マザーファンド

投資比率(％)
95.2※比率は純資産総額に対する評価額の割合です。

●資産別配分

●国別配分●通貨別配分

※比率は純資産総額に対する評価額の割合です。

純資産等
項目

純資産総額
受益権総口数
1万口当たり基準価額

第239期末 第240期末 第241期末 第242期末 第243期末 第244期末
2023年12月25日 2024年1月25日 2024年2月26日 2024年3月25日 2024年4月25日 2024年5月27日
1,625,192,830円 1,625,516,747円 1,627,701,191円 1,615,031,805円 1,626,981,007円 1,642,535,638円
2,402,243,764口 2,359,992,201口 2,336,761,048口 2,308,793,680口 2,301,983,546口 2,278,979,825口
6,765円
6,888円
6,966円
6,995円
7,068円
7,207円※当作成期間（第239期〜第244期）中における追加設定元本額は2,833,478円、同解約元本額は159,992,073円です。

− 9 −

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愛称：スーパーシート

パインブリッジ世界国債インカムオープン「毎月タイプ」

組入ファンドの概要
パインブリッジ先進国債券マザーファンドの組入資産の内容（2024年5月27日現在）●基準価額の推移●1万口当たりの費用明細項

目その他費用(保管費用)
合1円
（1）
1円

計

※基準価額の推移、組入上位銘柄、資産別･国別･通貨別配分、1万口当たりの費用明細は、組入マザーファンドの直近の決算日現在のものです。なお、費用項目については2ページの注記をご参照ください。
※運用経過については、運用報告書（全体版）をご参照ください。

●組入銘柄
銘柄名
FRANCE GOVERNMENTUS TREASURY N/B
AUSTRALIAN GOVERNMENTUNITED KINGDOM GILTSWEDISH GOVERNMENTCANADIAN GOVERNMENTUS TREASURY N/B(組入銘柄数：7銘柄)
資産
国債証券
国債証券
国債証券
国債証券
国債証券
国債証券
国債証券

国
フランス
米国
オーストラリアイギリス
スウェーデン
カナダ
米国

通貨
ユーロ
米国ドル
オーストラリア・ドル
英国ポンド
スウェーデン・クローナ
カナダ・ドル
米国ドル※比率はマザーファンドの純資産総額に対する評価額の割合です。
※全銘柄に関する詳細な情報等につきましては、運用報告書（全体版）に記載しております。

●資産別配分

●国別配分●通貨別配分※比率はマザーファンドの純資産総額に対する評価額の割合です。

− 10 −

比率(％)
25.3
20.3
12.7
8.7
8.6
8.1
0.8