2≪日本株インデックスＴＯＰＩＸファンド≫
運用実績（2020年3月末日現在）

騰落率（％）

（注1）

１年
△9.61

３年
△2.41

５年
△1.60

設定来91.06（注）運用開始日は2002年11月1日。

運用方針

国内上場株式に投資することにより、東証株価指数に連動した投資成果をあげることを目標とします。

運用経過および今後の運用方針

資金の流出入に合わせて、「インデックスファンドＴＳＰ」への投資を行いました。
当該ファンドへの投資比率は概ね高位を維持しました。
上記運用方針を継続し、「インデックスファンドＴＳＰ」への高位の投資比率を維持します。

≪グローバルグロースファンド≫
運用実績（2020年3月末日現在）

運用方針
運用経過および今後の運用方針

騰落率（％）（注1）

１年
△4.46

３年
17.69

５年
23.30

設定来150.89（注）運用開始日は2003年7月1日。

日本を含む世界主要先進国の株式の中から特に世界的に競争力に優れた成長企業の株式に投資し、外貨建ベースの優れた収益の獲得を目指す投資信託に主に投資することによって、中長期的な観点から、日本を含む世界主要先進国の株式市場全体（ＭＳＣＩワールド指数）の動きを上回る投資成果を目指します。
資金の流出入に合わせて、「Ｇグロース」への投資を行いました。
当該ファンドへの投資比率は概ね高位を維持しました。
上記運用方針を継続し、「Ｇグロース」への高位の投資比率を維持します。

≪グローバルソブリン債券ファンド≫
運用実績（2020年3月末日現在）

運用方針
運用経過および今後の運用方針

騰落率（％）（注1）

１年
3.04

３年
5.40

（注）運用開始日は2003年7月1日。

５年
△6.92

設定来
31.15

世界先進国の信用度の高いソブリン債を中心に分散投資する投資信託に主に投資することによって、安定した収益の確保と長期的な成長を目指します。
資金の流出入に合わせて、「日興・世界ソブリン・ファンドＶＡ（適格機関投資家転売制限付）」への投資を行いました。
当該ファンドへの投資比率は概ね高位を維持しました。
上記運用方針を継続し、「日興・世界ソブリン・ファンドＶＡ（適格機関投資家転売制限付）」への高位の投資比率を維持します。

≪グローバルリートファンド≫
運用実績（2020年3月末日現在）

運用方針
運用経過および今後の運用方針

騰落率（％）（注1）

１年△17.17３年△7.13（注）運用開始日は2004年7月12日。

５年△18.13

設定来85.52

世界各国の上場不動産投信（REIT＝Real Estate Investment Trust）を主な投資対象とする投資信託に主に投資することにより、中長期的に高い投資成果をあげることを目標とします。
資金の流出入に合わせて、「日興・ＡＭＰグローバルＲＥＩＴファンド（６ヵ月決算型）」への投資を行いました。
当該ファンドへの投資比率は概ね高位を維持しました。
上記運用方針を継続し、「日興・ＡＭＰグローバルＲＥＩＴファンド（６ヵ月決算型）」への高位の投資比率を維持します。

≪マネーファンド≫（注２）
運用実績（2020年3月末日現在）

運用方針
運用経過および今後の運用方針

騰落率（％）（注1）

１年△0.32３年△0.80（注）運用開始日は2004年11月1日。

５年
△1.18

設定来
△2.48

マザーファンド受益証券への投資を通じて、実質的に、主として円建ての短期公社債や短期金融商品に投資し、安定した収益の確保を目指します。
資金の流出入に合わせて、「アクサ ロ－ゼンバーグ・日本円マネー・プール・ファンド（B）〈適格機関投資家私募〉」への投資を行いました。
当該ファンドへの投資比率は概ね高位を維持しました。
上記運用方針を継続し、「アクサ ロ－ゼンバーグ・日本円マネー・プール・ファンド（B）〈適格機関投資家私募〉」への高位の投資比率を維持します。

（注１）騰落率は、当月末における、上記各期間のユニットプライスの変動率を表しています。
（注２）「マネーファンド」は株価、債券価格、為替等の変動の影響を受ける可能性が低いことを想定した特別勘定です。
ただし、低金利環境下（マイナス金利を含む）では、「マネーファンド」の積立金の増加が期待できないだけでなく、諸費用の控除等により積立金が減少することもありますのでご注意ください。
※特別勘定「グローバルカレンシーファンド」は、2017年6月30日をもって廃止しました。

お問合せ窓口：カスタマーサービスセンター 0120-933-399
受付時間 月〜金 9：00～19：00
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新ユニット・リンク保険（有期型）『Life DO』
『Life DO 80』

2019年度

特別勘定決算のお知らせ

１．
運用環境（2019年4月～2020年3月）【日本株式市場】
日本株式市場は下落しました。
年度末の東証株価指数（TOPIX）は前年度末比－11.85% の1,403.04ポイント（前年度末1,591.64ポイント）となりました。
年度の前半は、円高米ドル安などから下落する場面もありましたが、米中貿易摩擦の激化への懸念が和らいだことなどを受けると上昇に転じました。年度の後半に入った後も、欧米株式市場が上昇したことなどを背景に上昇しましたが、1月下旬以降は新型肺炎の感染拡大への懸念などを背景に投資家のリスク回避の動きが強まったことなどを受けて大きく下落しました。年度末にかけては、日銀による ETF（上場投資信託）買い入れ額の大幅増額や米国株式市場の反発などを要因に下げ幅を縮小しました。

【外国株式市場】
米国株式市場は下落しました。年度末の NY ダウ工業株30種は前年度末比－15.47% の21,917.16ドル（前年度末25,928.68ドル）となりました。年度の前半は、米中貿易摩擦の激化への懸念から下げる局面もあったものの、米国の利下げ観測の高まりなどを背景に上昇しました。年度の後半に入っても、米中の「第一段階」通商合意文書への署名などからリスク選好が改善したことなどを要因に上昇傾向で推移しました。
しかし、1月下旬以降は、新型肺炎の感染拡大への懸念などを背景に投資家のリスク回避の動きが強まったことなどを受けると大きく下落しました。年度末にかけては、大規模な米国経済対策への期待感などを背景に下げ幅を縮小しました。
欧州株式市場は年度の前半、中国の景況感改善や、ECB（欧州中央銀行）のドラギ総裁による追加緩和に関する発言などを背景に上昇基調で推移しました。年度の後半は、英国の EU（欧州連合）からの「合意なき離脱」の可能性が低下したことなどからリスク選好が改善したことなどを受けて上昇しましたが、1月下旬以降は、新型肺炎の感染拡大への懸念などを背景に投資家のリスク回避の動きが強まったことなどを受けると大きく下落しました。年度末にかけては、欧州各国政府が経済対策を発表したことなどを要因に下げ幅を縮小しました。市場別の年間の騰落率は、独 DAX 指数－13.80%、
仏 CAC40指数－17.84%となりました。

【日本債券市場】
日本債券市場は、10年国債の金利が上昇（価格は下落）し、年度末には0.022%（前年度末－0.081%）となりました。年度の前半は、米中貿易摩擦激化への懸念などを受けた欧米金利の低下などを背景に、－0.292％付近まで低下（価格は上昇）しました。年度の後半は、国内債券需給の緩みや海外金利の上昇などを受けて国内の金利も上昇しましたが、1月下旬以降は、新型肺炎の世界的な感染拡大への懸念などを背景に投資家のリスク回避の動きが強まったことなどを受けると金利は低下しました。年度末にかけては、新型肺炎の感染拡大を受けて国債が増発されることへの懸念などを背景に上昇基調で終えました。

【外国債券市場】
米国債券市場は、10年国債の金利が低下（価格は上昇）し、年度末には0.670%（前年度末2.405%）となりました。年度の前半は、米中の貿易関税の引き上げ表明による貿易摩擦の激化への懸念などを受けて、概ね低下基調で推移しました。年度の後半は、米中通商協議の進展に対する期待感などを要因に金利は上昇（価格は下落）基調で推移しましたが、1月下旬以降は、新型肺炎の世界的な感染拡大への懸念などを背景に投資家のリスク回避の動きが強まったことなどを受けて金利は大きく低下しました。年度末にかけては、金融資産現金化の動きの拡がりなどを受けて金利は一時上昇した
後、低下して終えました。年度中に、FRB（連邦準備制度理事会）による FF（フェデラル・ファンド）金利の誘導目標引き下げが５回、計2.250% 引き下げられ、年0.000～0.250％となりました。
欧州債券市場は、独10年国債の金利が低下し、年度末には－0.471%（前年度末－0.070%）となりました。年度の前半は、ユーロ圏の景気指標が低水準となったことなどを受けて、金利は低下基調となりました。年度の後半は、米中通商協議の進展に対する期待感などを背景に上昇しましたが、1月下旬以降は、新型肺炎の世界的な感染拡大への懸念などにより投資家のリスク回避の動きが強まったことなどを受けて金利は大きく低下しました。年度末にかけては、金融資産の現金化の動きが拡がったことなどを受けて金利は一時上昇した後、低下して終えました。

【外国為替市場】
米ドル / 円相場は、円高米ドル安となり、年度末には108.83円（前年度末110.99円）となりました。年度の前半は、米国の利下げ観測が高まったことや米中貿易摩擦の激化が懸念されたことなどを受けて安全資産とされる円が買われたことなどを背景に円高米ドル安となりました。年度の後半は横ばいで推移しましたが、新型肺炎の世界的な感染拡大に伴う世界景気の下押し懸念などから投資家のリスク回避の動きが強まったことなどを受けると急激な円高米ドル安となり、102.01円をつけました。年度末にかけては、金融資産の現金化の動きが拡がったことなどを受けて米ドルが買われたことなどを背景に円安米ドル高となりました。
年度を通じては円高米ドル安となりました。
ユーロ / 円相場は、円高ユーロ安となり、年度末には119.55円（前年度末124.56円）となりました。年度の前半は、イタリアの財政懸念や ECB の追加金融緩和観測などを背景に円高ユーロ安となりました。年度の後半は、英国の総選挙で保守党が大勝したことなどを背景に円安ユーロ高となりましたが、新型肺炎の感染拡大を背景とした世界経済に対する先行き不透明感が意識されたことなどを受けると円高ユーロ安基調での推移となりました。
年度末にかけては、EU のユーロ圏が財政出動に係る合意をしたことなどを要因に円安ユーロ高となりました。
年度を通じては円高ユーロ安となりました。

２．特別勘定資産の内訳（2０19年度末）
区分

現預金・その他
株
式公社
債
外 国 株 式外 国 公 社 債
その他の証券
貸付金合計
区分現預金・その他
株
式
公社債
外 国 株 式外 国 公 社 債
その他の証券
貸付金合計（単位：百万円、％）日本株投資力学ファンド
金 額 構成比
274.6
574
95.4
601
100.0

日本株ジパングファンド
金 額 構成比
40
4.6
848
95.4
888
100.0

日本株エボリュー
ションファンド
金 額 構成比
46
4.5
975
95.5
1,022
100.0

グローバル
グロースファンド
金 額 構成比
28
4.5
597
95.5
625
100.0

グローバルソブリン
債券ファンド
金 額 構成比
144.5
312
95.5
327
100.0

グローバルリートファンド
金 額 構成比
234.0
549
96.0
572
100.0

日本株インデックス
225ファンド
金 額 構成比1224.1
2,85195.92,973
100.0

日本株インデックス
TOPIX ファンド
金 額 構成比284.2
65195.8679100.0

金額
39266306

構成比12.987.1
100.0

利息配当金等収入
有価証券売却益
有価証券償還益
有価証券評価益
為 替 差 益その他の収益有価証券売却損
有価証券償還損
有価証券評価損
為 替 差 損
その他の費用収 支 差 額
区分

利息配当金等収入
有価証券売却益
有価証券償還益
有価証券評価益
為 替 差 益その他の収益有価証券売却損
有価証券償還損
有価証券評価損
為 替 差 損
その他の費用収 支 差 額日本株ジパング
ファンド
金 額
76082
△ 68

日本株エボリュー
ションファンド
金 額
5180
△ 75

グローバル
グロースファンド
金 額
26130
△ 22

グローバルソブリン
債券ファンド金 額009010グローバルリートファンド
金 額4201157△ 115（注）金額は百万円未満を切り捨て。

日本株インデックス
２２５ファンド
金 額40230322
△ 259

額
00△0数
2,244
2,244

金額
14,36014,360≪日本株投資力学ファンド≫
運用実績（2020年3月末日現在）

運用経過および今後の運用方針

騰落率（％）（注１）

１年△10.05

３年
△2.25

５年
△9.61

設定来
42.27

（注）運用開始日は2002年11月1日。

日本の経済および産業構造の中長期的展望に基づき、今後有望とみられる成長産業、成長企業の国内株式をトップダウンで選択する投資信託に主に投資することによって、東証株価指数を中長期的に上回る投資成果をあげることを目標とします。
資金の流出入に合わせて、「日興アクティブ・ダイナミクス（投資力学）」への投資を行いました。
当該ファンドへの投資比率は概ね高位を維持しました。
上記運用方針を継続し、「日興アクティブ・ダイナミクス（投資力学）」への高位の投資比率を維持します。

≪日本株ジパングファンド≫

日本株インデックス
ＴＯＰＩＸファンド金 額122083△ 68（2020年3月末日現在）

運用方針
運用経過および今後の運用方針

騰落率（％）

（注1）

１年
△8.02

３年4.87

５年9.53

設定来128.72（注）運用開始日は2002年11月1日。

日本の経済および産業構造の中長期的展望に基づき、今後有望とみられる成長産業、成長企業の国内株式をボトムアップで選択する投資信託に主に投資することによって、東証株価指数を中長期的に上回る投資成果をあげることを目標とします。
資金の流出入に合わせて、「日興ジャパンオープン（ジパング）」への投資を行いました。当該ファンドへの投資比率は概ね高位を維持しました。
上記運用方針を継続し、「日興ジャパンオープン（ジパング）」への高位の投資比率を維持します。

≪日本株エボリューションファンド≫
運用実績（2020年3月末日現在）

運用方針

マネーファンド金件

５．
特別勘定の運用状況

運用方針（単位：百万円）

日本株投資力学
ファンド
金 額
4065
△ 62（単位：件、百万円）（注）金額は百万円未満を切り捨て。

運用実績

３．特別勘定の運用収支状況（2０19年度末）
分

項目
新ユニット・リンク保険（有期型）
合計

マネーファンド（注）金額は百万円未満を切り捨て。構成比は小数点第2位を四捨五入。

区

４．
保有契約高（2０19年度末 /9勘定合計）

運用経過および今後の運用方針

騰落率（％）（注1）

１年
△7.52

３年
△3.92

５年
△9.48

設定来
20.26

（注）運用開始日は2002年11月1日。

全世界の経済動向および産業構造の中長期的展望に基づき、今後有望とみられる国内株式を主な投資中長期的な投資成果を積極的にあげることを目標と対象（※）とする投資信託に主に投資することによって、します。
（※）国内株式を主要投資対象としますが、有望な投資対象が国内にない場合は、３０％を上限にして海外株式に投資することがあります。
資金の流出入に合わせて、「日興エボリューション」への投資を行いました。当該ファンドへの投資比率は概ね高位を維持しました。
上記運用方針を継続し、「日興エボリューション」への高位の投資比率を維持します。

≪日本株インデックス２２５ファンド≫
運用実績（2020年3月末日現在）

騰落率（％）（注1）

１年
△8.96

３年4.14

５年4.88設定来
147.07（注）運用開始日は2002年11月1日。

運用方針

国内上場株式に投資することにより、日経平均株価指数に連動した投資成果をあげることを目標とします。

運用経過および今後の運用方針

資金の流出入に合わせて、「インデックスファンド２２５」への投資を行いました。
当該ファンドへの投資比率は概ね高位を維持しました。
上記運用方針を継続し、「インデックスファンド２２５」への高位の投資比率を維持します。