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左右 13.99)

交付運用報告書
受益者のみなさまへ
平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます。
さて、『スパークス・厳選投資ファンド（野村Ｓ
ＭＡ・ＥＷ向け）』は、このたび、第7期の決算を行いました。

スパークス・厳選投資ファンド（野村ＳＭＡ・ＥＷ向け）
特化型

当ファンドは、主としてスパークス・オール
キャップ・ベスト・ピック・マザーファンド受益証券を通じて、高い技術力やブランド力があり、
今後グローバルでの活躍が期待でき、成長していく日本企業（新・国際優良企業）の株式を中心に投資し、信託財産の中長期的な成長を目指して積極的な運用を行うことを基本としました。ここに、運用状況をご報告申し上げます。
今後とも一層のご愛顧を賜りますよう、お願い申し上げます。
＜ お問い合わせ先 ＞
スパークス・アセット・マネジメント株式会社
東京都港区港南一丁目2番70号 品川シーズンテラス
リテール・ビジネス・デベロップメント部
電話：03-6711-9200(代表)
受付時間：営業日の9時～17時
ホームページアドレス：https://www.sparx.co.jp/

追加型投信／国内／株式
第7期(決算日 2023年12月6日)
作成対象期間(2022年12月7日～2023年12月6日)

第7期末（2023年12月6日）
基準価額

18,892円

純資産総額74,949百万円

当ファンドは、投資信託約款において運用報告書(全体版)を電磁的方法によりご提供する旨を定めております。運用報告書(全体版)は、下記の手順でご覧いただ
けます。なお、書面をご要望の場合は、販売会社まで
お問い合わせください。

第7期（2022年12月7日～2023年12月6日）
騰 落 率

26.0％

＜ 閲覧方法 ＞
上記ＵＲＬにアクセス⇒「スパークスの投資信託」より「投資信託一覧」の当ファンドを選択⇒「運用報告書(全体版)」を選択

分配金合計

0円

(注) 騰落率は、収益分配金(税込み)を分配時に再投資したものとみなして計算しています。

SPARX Asset Management【3 校】スパークス・厳選投資ファンド（野村 SMA・EW 向け）_交付_2312.docx
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スパークス・厳選投資ファンド （野村ＳＭＡ・ＥＷ向け）

運用経過■ 基準価額等の推移（2022年12月7日～2023年12月6日）（円）
22,000（億円）
2,500
純資産総額（右軸）基準価額（左軸）
分配金再投資基準価額（左軸）参考指数（左軸）

20,0002,000

18,0001,500

16,0001,000

14,000500

12,0002022/12/6（期首）

02023/12/6（期末）

第 7 期 首 ： 14,996 円
第 7 期 末 ： 18,892 円(既払分配金0円)
騰 落 率：

26.0 ％(分配金再投資ベース)※ 分配金再投資基準価額は、収益分配金(税込み)を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
※ 分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。従って、各個人のお客様の損益の状況を示すものではありません。
※ 当ファンドにベンチマークはありません。参考指数は「TOPIX(配当込み）」です。
※ 参考指数は期首(2022年12月6日)の基準価額に合わせて指数化しております。

■ 基準価額の主な変動要因
当ファンドは、スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンド(以下、マザーファンドといいます。)を通じて、日本の株式に投資しているため、個別銘柄の株価上昇が基準価額の上昇要因となりました。一方、個別銘柄の株価下落が基準価額の下落要因となりました。
当期の当ファンドの騰落率は＋26.0％となり、参考指数であるTOPIX(配当込み)との比較において、上回る結果となりました。

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スパークス・厳選投資ファンド （野村ＳＭＡ・ＥＷ向け）■ １万口当たりの費用明細項

当期
2022年12月7日～2023年12月6日
金 額
比 率

目

項 目 の 概 要

(a) 信

託

報

酬

151円

0.897％ (a)信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率

(投

信

会

社)

(

139)

( 0.825) ・ ファンドの運用、開示書類等の作成、基準価額の算出等の対価

(販

売

会

社)

(

6)

( 0.036) ・ 購入後の情報提供、運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理および事務手続
き等の対価

(受

託

会

社)

(

6)

( 0.036) ・ ファンドの財産の保管・管理、委託会社からの指図の実行等の対価(b) 売 買 委 託 手 数 料
(株

式)

7
(

7)

(c) そ の 他 費 用
(監

査

(印

刷

(そ
合

2

0.042

(b)売買委託手数料＝期中の売買委託手数料÷期中の平均受益権口数( 0.042) ・ 有価証券等を売買する際に発生する費用
0.012(c)その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均
受益権口数

費

用)

(

2)

( 0.012) ・ 監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用

費

用)

(

0)

( 0.000) ・ 法定書類等の作成、印刷費用

他)

(

0)

( 0.000) ・ 信託事務の処理等に関するその他の諸費用

の
計

160

0.951

期中の平均基準価額は16,846円です。
(注1) 期中の費用(消費税のかかるものは消費税を含む)は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。なお、売買委託手数料およびその他費用は、当ファンドが組み入れている親投資信託が支払った金額のう
ち、当ファンドに対応するものを含みます。
(注2) 各金額は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
(注3) 各比率は「1万口当たりのそれぞれの費用金額」を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第3位
未満は四捨五入してあります。

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スパークス・厳選投資ファンド （野村ＳＭＡ・ＥＷ向け）（参考情報）○ 総経費率
当期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料及び有価証券取引税を除く。
）を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（1口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は0.92％です。

運用管理費用（販売会社）
0.04％

運用管理費用
（受託会社）
0.04％

その他費用
0.01％

総経費率
0.92％

当ファンド
0.92％
運用管理費用
（投信会社）
0.83％(注) 当ファンドの費用は1万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
(注) 各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料及び有価証券取引税を含みません。
(注) 各比率は、年率換算した値です。
(注) 上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

3【3 校】スパークス・厳選投資ファンド（野村 SMA・EW 向け）_交付_2312.docx
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スパークス・厳選投資ファンド （野村ＳＭＡ・ＥＷ向け）■ 最近５年間の基準価額等の推移 (2018年12月6日～2023年12月6日)
（億円）
2,000

（円）
25,00020,000

純資産総額（右軸）基準価額（左軸）
分配金再投資基準価額（左軸）参考指数（左軸）

1,500

15,0001,000

10,000500

5,000
2018/122019/122020/122021/1202023/122022/12※ 分配金再投資基準価額は、収益分配金(税込み)を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド
運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
※ 分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。従って、各個人のお客様の損益の状況を示すものではありません。
※ 参考指数は2018年12月6日の基準価額に合わせて指数化しております。
2018年12月6日 2019年12月6日 2020年12月7日 2021年12月6日 2022年12月6日 2023年12月6日
決算日

決算日

決算日

決算日

決算日

決算日

基準価額

(円)

12,017

13,08715,807

17,847

14,996

18,892

期間分配金合計(税込み)

(円)

－

0

0

0

0

0

分配金再投資基準価額騰落率 (％)

－

8.9

20.8

12.9

△16.0

26.0

参考指数騰落率

(％)

－

9.1

5.3

13.0

2.8

25.5

(百万円)

30,34356,596

68,53081,49670,80874,949

純資産総額※ 参考指数は「TOPIX(配当込み）」です。
参考指数の詳細は、最終ページの「指数に関して」をご参照ください。

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スパークス・厳選投資ファンド （野村ＳＭＡ・ＥＷ向け）■ 投資環境当期期初はインフレ加速に伴う世界的な長期金利の上昇を受けてボックス圏で推移、春先には米国でおきた一部の銀行の経営破綻を発端に、金融システム不安が勃発したことから、日本株式も一時急落する局面がみられました。しかしその後は秋口にかけて日本の国内景気が相対的に堅調に推移していること、長年の課題であったコーポレートガバナンス改善がグローバルで次第に認識されるようになったこと、円安の恩恵を受ける輸出企業の業績見通しに対する楽観的な見方や海外と比べた日本株の割安さも手伝い、見直し買いが続きました。年末に向けてはイスラエル・中東情勢の不安定化、米国の景気減速懸念などから再びボックス圏での展開となり当期を終えました。

■ ポートフォリオ＜ スパークス・厳選投資ファンド（野村SMA・EW向け) ＞
当ファンドは、主としてマザーファンドへの投資を通じて、日本の株式に投資し、信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行いました。当期のマザーファンドの組入比率は、高位を維持しました。
＜ スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンド ＞
当マザーファンドは、わが国の金融商品取引所に上場している株式の中から、高い技術力やブランド力があり、今後グローバルでの活躍が期待でき、成長していく日本企業(新・国際優良企業)の株式を中心に少数銘柄への厳選投資を行い、原則として短期売買は行わないことで信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行いました。
当期につきましては、以下の投資基準に出来るだけ合致する企業を、少なくとも3-5年程度の時間軸で評価し、長期的な観点で投資を行いました。
・ビジネスモデルがシンプルで理解しやすい
・本質的に安全なビジネス
・有利子負債が少ない強固なバランスシート
・高い参入障壁に守られたビジネス
・持続可能な高ROEとそれに見合う利益成長
・景気動向に左右されず潤沢なキャッシュフローを生み出している・資本コストを理解し、最適資本配分ができる卓越した経営陣

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スパークス・厳選投資ファンド （野村ＳＭＡ・ＥＷ向け）(主なプラス要因)
当期のパフォーマンスに対してプラスに寄与した主な銘柄は、三菱商事、日立製作所などです。
三菱商事は著名な米投資家Warren Buffett氏による総合商社株買い増しのニュースをきっかけに、
年初からの株価上昇基調に拍車がかかりました。長期金利上昇の思惑が高まるなか、株式市場においてグロース株からバリュー株への物色対象が変化したことの恩恵も受けたと思われます。2023年4-9月
期中間連結決算は、連結純利益が4,661億円と通期利益計画に対する進捗率も約5割と堅調に推移しています。金属資源事業が豪州石炭価格下落で減益となりましたが、天然ガス事業や総合素材事業、自動車・モビリティ事業が好調でした。当ファンドでは三菱商事を筆頭とした日本の総合商社を、単なる商社ビジネスではなく、世界に持つ人的ネットワークを駆使して運営される投資事業会社であると考えております。今日の彼らのバランスシートは世界的にも珍しい事業資産ポートフォリオを有しており、収益の源泉も自らの事業オペレーションによる利益のほか、投資先からの配当収入、関連会社からの持ち分法損益、資産売却や株式売却によるキャピタルゲイン、および投資有価証券などに計上される未実現利益など多岐に亘ります。
日立製作所は2023年4-9月期中間連結決算は売上が前期比8％減少、調整後EBITA＊が同2％増と減収微増益となりました。同社は近年、ルマーダ事業を通じてこれまでの単純なハードウェア製造・売り切り型ビジネスから顧客企業の課題解決型ビジネスへの脱皮を目指しています。今期ルマーダ事業の売上見通しは前期比18％増の2兆3,100億円となり、全体売上に占める割合も29％まで上昇しています。増収はデジタルシステム＆サービス分野が好調なほか、傘下の日立エナジーにおいては受注残高を順調に伸ばしており、今後ルマーダ事業と組み合わせることで世界的な脱炭素化の流れに貢献することが期待されます。同社は、所謂DX(デジタルトランスフォーメーション)やGX(グリーントランスフォー
メーション)関連の企業として恩恵を受けるポジションにあると当ファンドでは考えます。今後はこれらの社会インフラ関連のビジネスを中心に、安定した利益成長、利益率の上昇、資本収益性の改善、
キャッシュフローの増加などが期待されます。
＊

調整後EBITAは同社が重視する利益指標で調整後営業利益から無形固定資産の償却費を足し戻し、持分法損益を加算したもの。調整後営業利益＝売上－原価－販売管理費

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スパークス・厳選投資ファンド （野村ＳＭＡ・ＥＷ向け）(主なマイナス要因)
当期のパフォーマンスに対してマイナスに影響した主な銘柄は、オリンパス、ソシオネクストなどでした。
消化器内視鏡で世界シェア首位のオリンパスは、コロナ収束後の手術数の回復および円安を追い風に前2023年3月期の連結売上は前期比18％増、営業利益は同28％増と増収増益となりましたが、期中に米国食品医薬品局(FDA)から同社国内生産工場に対して設計検証と文書関連に関してワーニングレ
ター(警告書)を受けたことが引き続き株価の重石となりました。具体的には同ワーニングレターに記載の要改善点に取り組むために社内コンプライアンスシステム関連など新たな費用が向こう3年間で600億円程度かかることが決算発表時に明らかになったことが要因です。しかし、同社は今後、新製品である内視鏡システムEVIS X1の売上貢献が見込まれること、途上国では中国を始め内視鏡の普及率が低水準に留まること、さらには2019年よりコスト構造の大幅な見直しにより収益力が以前に比べ格段に強化されていることを勘案すれば、将来の展望は引き続き明るいと判断しております。
ソシオネクストは、当ファンドでは2023年7月に大株主3社が持株売却を発表後(グローバルオファリ
ング)に株価急落したタイミングで新規投資を行っていますが、来期は踊り場になるという会社側の業績見通しが嫌気され下落基調が続きました。同社は2022年に上場した半導体デザイン企業です。2014
年にパナソニックホールディングスと富士通のSoC(System on Chip)事業が統合されて誕生しました。
同社は2018年頃から組織改革と事業のグローバル化に舵を切って以降、顧客構成・獲得商談内容が急速に変化しました。製品売上の先行指標ともいえるNRE売上は、海外構成比が5年前の約3割から2024
年3月期上期は8割程度まで拡大しています。ノード別売上構成も最先端である5-7nm向けがほぼゼロでしたが現在は約6割まで上昇していることが確認できます。当ファンドはこれをポジティブとして捉えました。現在半導体産業でおきているのは、半導体製造プロセスの技術革新のうち、前工程分野で所謂「ムーアの法則」が限界を迎えつつあり、微細化ペースが緩慢になってきていることです。半導体性能を向上させ続けるにはパッケージ技術などの後工程分野や半導体デザイン設計の重要性が増しています。
同社の受注案件が大型傾向にあるのはポジティブです。決算説明資料によると、年間商談獲得金額
が2018年3月期頃の1,000億円台から2022年3月期は2,500億円程度と倍以上になっているのは、1件あたり300億円以上の案件が増えているためです。半導体の高度化・複雑化で開発費用が増えるため、搭載される最終製品の販売計画も大型化しているのです。IBSの調査によると、ノード別にかかる半導体開発平均コストは7nmでは249百万ドルでしたが、5nmで449百万ドル、3nmで581百万ドル、2nmになると725
百万ドルまで増えていることから(出所：IBS July2022)、業界統計との整合性もとれていることが分かります。このようなトレンドは固定費中心の同社ビジネスにとっては収益性の面でポジティブです。

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スパークス・厳選投資ファンド （野村ＳＭＡ・ＥＷ向け）
同社の強味は人材にあると当ファンドは考えます。日本の半導体産業が国際的に強かった時代に活躍していたベテラン半導体技術者などが約2,000名おり、長年の実績があります。日進月歩で高度化・複雑化している最先端半導体では、開発途中で欠陥が見つかってしまうと、修正作業が非常に大変且
つコストが高くつきます。同社は上場以前、安全面・品質面で最も厳しい水準が求められる自動車向け半導体で、日系メーカーから多くの商談を獲得していました。この分野で実績が豊富であることは競争優位性であると考えられます。
今期は踊り場ですが、同社業績は組織改革を経て中長期的に利益成長率が高まる局面にあると当ファンドは考えております。半導体技術者数が台湾競合の倍以上を誇りながらも、一人当たり売上・利益では未だ低水準です。しかし、獲得商談のグローバル化で仕事量の増加と案件大型化に加え、技術者の生産性向上の取り組みなどにより、営業利益率は15～20％程度を目指せるのではないでしょうか。
30％を超えるROEも可能かもしれません。

〔 組入上位10銘柄 〕
前期末(2022年12月6日)
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

銘 柄 名
日立製作所
三菱商事
ソニーグループ
キーエンス
東京海上ホールディングス
ロート製薬
リクルートホールディングス
セブン＆アイ・ホールディングス
テルモ
オリックス

当期末(2023年12月6日)
業 種
比率(％)
電気機器
9.7
卸売業
9.0
電気機器
8.7
電気機器
5.8
保険業
5.6
医薬品
5.6
サービス業
5.4
小売業
4.9
精密機器
4.6
その他金融業
4.0※ 比率は対純資産(マザーファンドベース)

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

銘 柄 名
日立製作所
セブン＆アイ・ホールディングス
ソニーグループ
三菱商事
オリックス
三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ
信越化学工業
リクルートホールディングス
東京エレクトロン
東京海上ホールディングス

業 種
比率(％)
電気機器
9.1
小売業
8.9
電気機器
8.3
卸売業
6.8
その他金融業
6.1
銀行業
5.9
化学
5.5
サービス業
5.5
電気機器
5.3
保険業
4.9

※ 比率は対純資産(マザーファンドベース)

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スパークス・厳選投資ファンド （野村ＳＭＡ・ＥＷ向け）■ ベンチマークとの差異※ 当ファンドはベンチマークを設けておりません。
右記のグラフは当ファンドの基準価額と参考指数の騰落率との対比です。
※ 参考指数は、「TOPIX(配当込み）」です。

当ファンドの基準価額と参考指数の対比(期別騰落率)
(％)
40.0
基準価額
参考指数
30.0
20.0
10.0
0.0
第7期
（2022/12/7 ～ 2023/12/6）(注) 基準価額の騰落率は、分配金込みです。

■ 分配金
当期の分配金につきましては、基準価額水準および市場動向等を勘案して見送らせていただきました。
留保益につきましては、信託財産中に留保し、当ファンドの基本方針及び今後の運用方針に基づき運用させていただきます。

〔 分配原資の内訳 〕
（単位：円
項

目

当期分配金
(対基準価額比率)
当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額

1万口当たり・税込み）(注1) 円未満は切捨てており、当期の収益と当期の収益以外第7期の合計が当期分配金(税込み)に合致しない場合があり（2022年12月7日～ます。
2023年12月6日）(注2) 該当欄に数値がない場合は｢－｣、小数点以下のみの数－
値の場合は｢0｣にて表示します。
(注3) 当期分配金の「対基準価額比率」は当期分配金(税込み)の(－％)
期末基準価額(分配金込み)に対する比率であり、ファ－ンドの収益率とは異なります。
－
8,891

9

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スパークス・厳選投資ファンド （野村ＳＭＡ・ＥＷ向け）

今後の運用方針＜ スパークス・厳選投資ファンド（野村SMA・EW向け) ＞
マザーファンドの組入比率は、引き続き、原則として高位を維持しながら、信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行います。
＜ スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンド ＞
2023年12月現在の日本株式市場は、米国景気のソフトランディングへの期待がある一方、中国のリセッション懸念が相場の重しとなっています。企業業績の見通しについては、円安が輸出企業の収益を下支えすること、訪日客関連消費の好調が続いていること、企業の継続的な賃上げ努力で「良いインフレ」の定着に向けた環境が整いつつあること、そして2014年ごろから始まったコーポレートガバナ
ンス改革が着実に進展していることはポジティブです。とりわけ日本の労働生産性改善や資本収益性の改善が顕著にみられれば日本株再評価のきっかけになると考えられます。
このような環境下、当ファンドでは一時的に増加した組入銘柄数の絞り込みを進め、集中度の高いポートフォリオを維持していく方針です。今後もリスク・リターンの観点から、より魅力的な新規銘柄を発掘した場合には銘柄入れ替えを積極的に行う可能性はありますが、魅力的なビジネスを長期保有する、という当ファンドの基本スタンスに変更はありません。
今後とも引き続きご愛顧を賜りますよう、宜しくお願い申し上げます。

お知らせ
該当事項はありません。

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スパークス・厳選投資ファンド （野村ＳＭＡ・ＥＷ向け）

当ファンドの概要
商

品

分

類

追加型投信／国内／株式

信

託

期

間

無期限（2017年8月25日設定）

運

用

方

針

この投資信託は、信託財産の中長期的な成長を目指して積極的な運用を行うことを基本と
します。
当ファンド

スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザー
ファンド（以下、「マザーファンド」といいます。）受益証券を主要投資対象とします。

スパークス・オールキャップ・
ベスト・ピック・マザーファンド

金融商品取引所に上場されている株式を主要投資対象とします。

主 要 投 資 対 象

当 フ ァ ン ド の
運 用 方 法① マザーファンド受益証券への投資を通じて、わが国の金融商品取引所に上場している株式の中から、ベンチマークや業種にとらわれず、魅力的と判断した銘柄に集中的に投資を行うことを基本とします。
② マザーファンド受益証券の組入比率は、原則として高位に保ちます。

分

毎決算時に、原則として以下の方針に基づき、分配を行います。
・分配対象額の範囲は、経費控除後の利子・配当収入および売買益（評価益を含みます。）
等の全額とします。
・分配金額は、委託会社が基準価額水準、市場動向等を勘案して決定します。ただし、分配対象額が少額の場合等は、分配を行わないこともあります。
・留保益の運用については、特に制限を設けず、委託会社の判断に基づき、元本部分と同一の運用を行います。

配

方

針

※ 当ファンドは、一般社団法人投資信託協会「投資信託等の運用に関する規則 信用リスク集中回避のための投資制限の例外」を適用して特化型運用を行います。そのため、一般のファンドにおいては、一の者に係るエクスポージャーの投資信託財産の純資産総額に対する比率として 10％を上限として運用を行うところを、
当ファンドにおいては 35％を上限として運用を行います。
※ 当ファンドは、ベンチマーク等を意識せず、弊社独自の調査活動を通じて厳選した少数の投資銘柄群に絞り込んで集中投資することとしているため、個別銘柄への投資において、当ファンドの純資産総額に対して実質的に10％を超えて集中投資することが想定されています。そのため、集中投資を行った投資銘柄において経営破綻や経営・財務状況の悪化などが生じた場合には、大きな損失が発生することがあります。

11【3 校】スパークス・厳選投資ファンド（野村 SMA・EW 向け）_交付_2312.docx
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スパークス・厳選投資ファンド （野村ＳＭＡ・ＥＷ向け）（参考情報）■ ファンドと代表的な資産クラスとの騰落率の比較(2018年12月末～2023年11月末)

(％)
100.0
80.0
60.0

62.7

59.8
48.3

◆ 最大値
■ 最小値
● 平均値

42.1

40.0
20.0
8.1

15.4

7.6

6.6

0.0

6.3

3.3
-0.6

-20.0
-40.0

14.7

8.0

5.4

-22.6
当ファンド

-16.0

-12.4

日本株

先進国株

-5.5

-6.1

-4.2

日本国債

先進国債

新興国債

-19.4
新興国株

(注1) 2018年12月～2023年11月の5年間の各月末における直近1年間の騰落率の最大値・最小値・平均値を表示したものです。
(注2) 全ての資産クラスが当ファンドの投資対象とは限りません。
(注3) 当ファンドは税引前の分配金を再投資したものとみなして計算した年間騰落率が記載されており、実際の基準価額に基づいて計算した年間騰落率とは異なる場合があります。
(注4) 上記の騰落率は直近月末から60ヶ月遡った算出結果であり、当ファンドの決算日に対応した数値とは異なります。
※ 各資産クラスの指数
日 本 株 ・・・ 東証株価指数(TOPIX)(配当込み)
先進国株 ・・・ MSCIコクサイ・インデックス(配当込み、円ベース)
新興国株 ・・・ MSCIエマージング・マーケット・インデックス(配当込み、円換算ベース)
日本国債 ・・・ NOMURA－BPI国債
先進国債 ・・・ FTSE世界国債インデックス(除く日本、円ベース)
新興国債 ・・・ FTSE新興国市場国債インデックス(円ベース)＊ 海外の指数は、為替ヘッジなしによる投資を想定して、円換算しています。
＊ 詳細は最終ページの「指数に関して」をご参照ください。

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スパークス・厳選投資ファンド （野村ＳＭＡ・ＥＷ向け）

当ファンドのデータ■ 組入資産の内容(2023年12月6日現在)＜ 組入ファンド ＞
ファンド名
スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンド
組入銘柄数＜ 資産別配分 ＞

第7期末
99.95％
1ファンド＜ 国別配分 ＞＜ 通貨別配分 ＞

日本
100.00％

日本円
100.00％その他
0.05％

マザーファンド
受益証券
99.95％※ 比率は当ファンドの純資産総額に対する割合です。
※ 組入全銘柄に関する詳細な情報等につきましては、運用報告書(全体版)に記載されています。

■ 純資産等項
純資産総額
受益権総口数
1万口当たり基準価額

目

第7期末
2023年12月6日
74,949,993,976 円
39,673,310,330 口
18,892 円(注) 当期中における追加設定元本額は4,991,278,892円、同解約元本額は12,535,283,950円です。

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スパークス・厳選投資ファンド （野村ＳＭＡ・ＥＷ向け）■ 組入上位ファンド（銘柄）の内容【スパークス・オールキャップ・ベスト・ピック・マザーファンド】(2023年10月5日現在)＜ 基準価額の推移 ＞(2022年10月6日～2023年10月5日）＜ 組入上位10銘柄 ＞（円）
55,000

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

基準価額
50,00045,00040,00035,00030,00022/10/5（期首）

23/1/5

4/5

7/5

10/5
（期末）

銘 柄 名
日立製作所
ソニーグループ
セブン＆アイ・ホールディングス
三菱商事
三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ
オリックス
ロート製薬
東京海上ホールディングス
信越化学工業
東京エレクトロン
組入銘柄数

業 種 比率(％)
電気機器
8.6
電気機器
8.4
小売業
7.4
卸売業
7.2
銀行業
5.7
その他金融業
5.2
医薬品
5.1
保険業
4.7
化学
4.5
電気機器
4.3
26銘柄

※ 組入全銘柄に関する詳細な情報等につきましては、運用報告書(全体版)に記載されています。

＜ １万口当たりの費用明細 ＞
当期
2022年10月6日～2023年10月5日
金 額
比 率(a) 売 買 委 託 手 数 料20円
0.047％(株式)( 20)( 0.047)(b) そ の 他 費 用
0
0.000
(そ
の
他)
(
0)
( 0.000)
合
計
20
0.047
期中の平均基準価額は42,966円です。
項目＜ 資産別配分 ＞＜ 国別配分 ＞＜ 通貨別配分 ＞

日本
100.00％

日本円
100.00％

その他
2.38％

国内株式
97.62％(注1) 1万口当たりの費用明細は組入ファンドの直近の計算期間のものです。2ページ(1万口当たりの費用明細)の項目の概要および注記をご参照ください。基準価額の推移、組入上位銘柄、資産別・国別・通貨別のデータは2023年10月5日現在のものです。
(注2) 各々の表、グラフにある比率は、純資産総額に対する評価額の割合で、それぞれの項目を四捨五入しています。
(注3) 国別配分は、発行国を表示しています。

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スパークス・厳選投資ファンド （野村ＳＭＡ・ＥＷ向け）
指数に関して＜ 代表的な資産クラスにおける各資産クラスの指数 ＞
日 本 株：東証株価指数(TOPIX)(配当込み)
東証株価指数(TOPIX)は、日本の株式市場を広範に網羅するとともに、投資対象としての機能性を有するマー
ケット・ベンチマークです。TOPIXは、株式会社ＪＰＸ総研又は株式会社ＪＰＸ総研の関連会社(以下「ＪＰＸ」といいます。)の知的財産であり、ＪＰＸはTOPIXの算出もしくは公表の方法の変更、TOPIXの算出もしくは公表の停止またはTOPIXの商標の変更もしくは使用の停止を行う権利を有しています。

先進国株：MSCIコクサイ・インデックス(配当込み、円ベース)
MSCIコクサイ・インデックスは、MSCI Inc．が開発した株価指数で、日本を除く世界の先進国で構成されています。また、MSCIコクサイ・インデックスに関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、MSCI Inc.に帰属します。

新興国株：MSCIエマージング・マーケット・インデックス(配当込み、円換算ベース)
MSCIエマージング・マーケット・インデックスは、MSCI Inc．が開発した株価指数で、世界の新興国で構成されています。また、MSCIエマージング・マーケット・インデックスに関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、
MSCI Inc．に帰属します。

日本国債：NOMURA－BPI国債
NOMURA－BPI国債は、野村フィデューシャリー・リサーチ＆コンサルティング株式会社(以下「NFRC」といいます。)が公表している指数で、NOMURA－BPI国債に関する著作権、商標権、知的財産権その他一切の権利は、NFRCお
よびその許諾者に帰属します。NFRCは、ファンドの運用成果等に関し、一切責任ありません。

先進国債：FTSE世界国債インデックス(除く日本、円ベース)
FTSE世界国債インデックスは、FTSE Fixed Income LLCにより運営されている債券インデックスです。同指数はFTSE Fixed Income LLCの知的財産であり、指数に関するすべての権利はFTSE Fixed Income LLCが有しています。

新興国債：FTSE新興国市場国債インデックス(円ベース)
FTSE新興国市場国債インデックスは、FTSE Fixed Income LLCにより運営されている債券インデックスです。同
指数はFTSE Fixed Income LLCの知的財産であり、指数に関するすべての権利はFTSE Fixed Income LLCが有しています。
※ 上記指数はファクトセットより取得しています。

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