ヒロセ電機株式会社
2021 年 3 ⽉期 第 1 四半期決算説明会

2020 年 8 ⽉ 4 ⽇

イベント概要[企業名]

ヒロセ電機株式会社[イベント種類]

決算説明会[イベント名]2021 年 3 ⽉期

[決算期]

2020 年度[⽇程]

2020 年 8 ⽉ 4 ⽇[時間]10:30 ‒ 11:34

第 1 四半期決算説明会

第 1 四半期（合計：64 分、登壇：35 分、質疑応答：29 分）[開催場所]

インターネット配信

[登壇者]

2名
取締役

管理本部⻑

福本 広志（以下、福本）

管理本部

IR 室⻑

須崎 英雄（以下、須崎）

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登壇

須崎：それでは定刻になりましたので、ただ今より 2021 年 3 ⽉期第 1 四半期、ヒロセ電機の決算説明会を開会させていただきます。
本⽇はご参加いただき、ありがとうございます。進⾏を務めます、IR 室の須崎です。よろしくお願いいたします。前回 5 ⽉と同様に、今回もウェブでの説明会になります。
説明資料ですけれども、短信と、決算説明会の英語資料を私どものヒロセ電機の IR ページに掲載しておりますので、ご利⽤いただければと思います。
本⽇の進⾏ですが、最初に取締役管理本部⻑の福本より、ご挨拶と全体動向の説明をさせていただきます。それに引き続きまして、私、須崎より、資料に従ってご説明申し上げます。こちらの説明後に質問をお受けいたします。閉会は 11 時半の予定ですので、進⾏のご協⼒をお願いいたします。
それでは福本に代わります。
福本：おはようございます。ヒロセ電機、福本でございます。今回も説明会にご参加いただきまして、誠にありがとうございます。
詳細な説明は須崎からさせていただきますけれども、冒頭に私から少しだけお話しさせていただきたいと思います。

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3 ページをお開きいただけますでしょうか。
まずこの第 1 四半期ですけれども、売上は 274 億円、営業利益が 59 億円、営業利益率は 21.5%ということでございました。四半期で 20%以上の営業利益は、実は 2018 年度の第 3 四半期、このとき 23.4%だったんですけれども、それ以来ということでございます。
数字だけ⾒ますと喜ばしいことのようにも⾒えますけれども、中⾝を⾒ますとここに書いてありま
すとおり、前年度の郡⼭⽔害の受取保険⾦、15 億円、これが⼊っておりますので、これを除くと44 億円の営業利益、利益率は 16.1%ということで、まだまだわれわれとしては⽬指すところに届いていない、努⼒が要る段階という認識をしております。
またこの結果を踏まえまして、上期、ならびに年間予想でございますけれども、今回は 5 ⽉ 28 ⽇に公表した数字を据え置きとさせていただいております。
特に上期のところ、これは売上 500 億円、営業利益 85 億円が公表値でございます。これを単純に逆算すると、2Q は相当売上も減るし、利益も減るという話になるかと思うんですけれども、会社としてはぜひこの上期の公表値、これを達成して、さらに上を⽬指したいと思っているところであります。

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今回据え置いたのは、第 1 四半期で産機向けを中⼼に⼀部、まとめ発注とか売上をお客様からいただいている部分があると思われます。8 ⽉以降の反動といったものをまだ読み切れていないということで、据え置きをさせていただいております。
それと、これから詳細は IR 室⻑の須崎から説明させていただきますが、今回の説明会資料、数字関係に加えまして、新型コロナウイルス感染症の影響および取り組み。さらには、⽇本電⼦回路⼯業会の奨励賞をいただいた製品のご紹介もさせていただきたいと思います。
なお、今回から、より皆様に分かりやすい情報提供を図るべく、説明会資料の構成や表記について⼿を⼊れております。まだこれは道半ばと思いますけれども、この辺りも後⽇、皆様からお気づきの点等をいただければありがたく存じます。
また今回もわれわれ、ヒロセのホームページの IR のところに、決算短信の英語版、これを同時に開⽰しておりますので、ご活⽤いただければありがたく存じます。
それでは須崎さん、お願いします。
須崎：それでは資料に基づきまして、須崎より説明申し上げます。

それでは、その次の 4 ページをご覧ください。売上と営業利益の推移になります。

4先ほどのとおり、郡⼭の⽔害の保険⾦を含んでおりまして、それから前年の四半期のところは⼟地の売却益等が⼊っております。この辺りは補⾜の資料を⽤意しておりますので、そちらで実⼒的な推移を⾒ていただけるように後ほど説明申し上げます。

続きまして、5 ページをお願いいたします。決算の概要につきまして、表にまとめてございます。
売上は先ほどのとおり、第 1 クォーター、274 億円でした。マイナス 8.3 億円の対前年の減収となっております。⽐率にしてマイナス 3.0%です。営業利益が 59 億円で、営業利益率が 21.5%。前年に⽐べまして 5.6 億円の増益、⽐率にしましてプラス 10.4%という結果でした。
税引前利益が 60.9 億円、当期利益が 44.2 億円。総資産残⾼、これは後ほど BS を⾒ていただきますけれども、3,436.4 億円、⾃⼰資本⽐率が 89.4%、1 株当たり利益が 121.78 円という結果でございました。
為替の実績としましては第 1 クォーター、ドル、ユーロ、ウォンとも、全て昨年に⽐べまして円⾼になりまして、1 ドル当たり 107.62 円。1 ユーロ 118.48 円。100 ウォン当たり 8.83 円という実績でありました。

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続きまして 6 ページをお願いいたします。対前年の主要な増減をピックアップした表になっております。
売上⾼、先ほどのとおり 8.3 億円の減ですけれども、単体側がプラス 11.2 億円、⼦会社側がマイナス 19.5 億円という結果でありました。売上原価は 0.5 ポイントの悪化、主な要因としましては減価償却費の⽐率、こちらが上がっております。こちらはある意味、計画的に投資を進めておりますので、予定どおりではあります。
それから販管費率は 0.7 ポイントの良化でございます。⾦額にして昨年対⽐ 4.2 億円の減少です。
こちらはコロナでの活動制限が第 1 クォーターはありましたので、費⽤が減少した結果というところです。コスト削減といういい⽅が正しいのかどうかというところはありますけれども、結果としてこういう数字になっております。
それから⾦融収益・費⽤に関しましては、1.4 億円の悪化というところで、為替等による影響を含んでおります。

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続きまして 7 ページをご覧ください。変動分析をしたものです。前年の 1Q に対して、今回の 1Qの変動の要因を分析しております。
為替の影響、先ほどのとおり円⾼傾向ですので、売上・利益ともマイナスとなっております。売上が 6.3 億円、営業利益が 3.6 億円、税前利益で 4.2 億円のマイナスとなっております。償却費増が2.9 億円ございました。
それから販管費等も含めてですけれども、⼈件費が減少というところで 2.8 億円の増益側にあります。それから⼀時的な費⽤としまして、昨年度の第 1 クォーター、⼟地の売却益が⼊っておりますので、ここが 8.4 億円。それから今期の第 1 クォーター、保険⾦収⼊が先ほどのとおり⼊っておりますので、これが 15 億円ございます。
旅費・海外渡航費の減少、これは活動ができないというところで、いわゆる出張旅費が減ったとこ
ろで、2.5 億円ございます。
変動の要素全て合わせまして、売上でマイナス 8.3 億円、利益側でプラス 5.6 億円、営業利益で5.6 億円、税前利益で 4.2 億円という差額となっております。

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続きまして 8 ページをご覧ください。⼀時的要因を除いた場合の営業利益を⾒ていただく、補⾜的な資料であります。
19 年度の第 1 クォーターは、先ほどのとおり⼟地の売却益が⼊っておりますので、実質的な営業利益としては、45 億円となります。それから今期、この 20 年度の第 1 クォーターとしては、先ほどのとおり、郡⼭の⽔害保険⾦の補填がありますので、これを除くと 44 億円となります。季節性を除くとあまり⼤きな変化は出ていないというか、ビジネス⾃体のかたちはあまり変わっていない結果が⾒えると思います。

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続きまして 9 ページをご覧ください。こちらは BS になります。
営業債権が減少しておりますけれども、これは売掛⾦減少での債権ダウンによるものです。棚卸資産が増加しておりますけれども、海外販社での在庫の積上げ、これは計画的なところがありまして、それプラス⼀部でつくり込み等をしておりますので、棚卸資産が増加しております。

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続きまして 10 ページをご覧ください。負債と資本の部になります。
⾃⼰株のところでありますけれども、6 ⽉に 20.5 万株を消却しておりますので、それがこの差額、23.8 億円の増減額として出ております。

10続きまして 11 ページをご覧ください。設備投資と償却費の推移になります。
第 1 クォーターの実績としましては、投資額は 29 億円、償却費が 37 億円という結果でありました。償却費は予定どおりなんですけれども、設備投資額はやはり 4 ⽉から 5 ⽉でリモートワークを実⾏したというところで、いわゆる現場レベルでの設備投資が弱かったという印象でございます。
それから表⽰はしておりませんけれども、第 1 四半期の R&D 費⽤は 25 億円という結果でありました。こちらも、やはり年初計画していたよりも少ない第 1 クォーターの着地だという認識です。
年間の R&D 費⽤、120 億円の予想値は今のところは変更はございません。

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続きまして 12 ページをご覧ください。海外⽣産と販売の⽐率であります。
販売⽐率が 1 ポイント落ちておりますけれども、これはスマホの構成⽐が減少した影響と⾒ております。

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続きまして 13 ページです。ここからは、⽤途別の資料になります。冒頭、福本のほうから⽤途別、資料の⾒直しをしていると申し上げた内容に関連するところであります。
⽤途別の売上構成⽐や伸び率等を従来お知らせしておりましたけれども、やや分かりにくいところもあって、今回、資料を刷新しております。
まず⼀つは、実額表⽰に変更いたしました。億円単位の実額表⽰にしております。後ほど補⾜資料で、昨年度の実績も併せて⽤意しております。
それと、⼀部、分野の統合を⾏っております。デジタル家電と従来申し上げていたところと、タブレット・ノート PC と呼んでいるところは、私どもの商品でいいますとマイクロコネクタが中⼼で、品物も同様のものが出ております。そのため、コンシューマ・モバイル機器という名称に変更して、統合いたしました。
それからコンピュータ関連という分野で、約 3%ぐらい実績がずっと構成⽐があったものなんです
けれども、これはほかの分野に統合しました。製品群が多岐にわたって、コンピュータ関連としての特徴ということ⾃体が、あまり表⽰できていなかったためです。また、コンシューマ関係、産機13

関係のところの品物⽤途を分けまして、コンシューマ、通信インフラ、⼀般産機、OA 機器という名称に統合させていただきました。
また、この辺りで分からないところがございましたら、今⽇でもいいですし、後ほどでもまた質問いただければ、それに対して回答させていただく予定にしています。

続きまして 14 ページをご覧ください。こちらがいつも出しています分野別の構成⽐ですが、今回は従来区分と、それから新区分の両⽅を出しております。ぱっと⾒た⽬、そんなに変わらないなというところで、⼤きな判断の変更にはならないのではないかと思っています。
コンシューマ・モバイル機器を従来のデジタル家電と PC を⾜したものと⾒ていただくと、1〜2ポイントは数字が構成⽐変わりますけれども、⼤体似たようなかたちになると思っています。
今年度 1Q の特徴としましては、⼀般産機向けの⽐率が構成⽐が上がりまして、⾃動⾞の構成⽐が下がったのが特徴的であります。こちらはそれぞれの機器別の推移を、この後のページで⽤意しておりますので、そちらでご説明申し上げます。

14それでは続いて 15 ページをお願いします。こちらは分野別のそれぞれに対しましての推移を表したもので、まず最初が⼀般産機向けであります。
構成⽐が 39%と、⼀番⽐率が⾼いところで、前四半期に続きまして 103 億円と、QonQ では横ばいとなっております。⼀部まとめ発注を含んでいるところもありまして、今後の回復傾向は、依然として不透明感を持っていると考えております。

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続きまして 16 ページです。スマートフォン・携帯端末向けです。
ここは、この第 1 クォーター、57 億円と前年同期⽐でマイナス 16%、前四半期⽐でマイナス 21%とダウンしておりますけれども。ある意味、ここはこの前の期の 2019 年度の第 4 クォーター、ここがあまり下がっていなかったという、ちょっと従来とは違う季節性を 2020 年は持ったというところです。ある意味この 4Q と 1Q を⾜した平均値という⾒⽅をすると、全体数量としては例年とそんなに変わりがないという⾒⽅もできます。
そのため、この第 1 クォーターのところは⼀部、在庫調整みたいなものを含んだ結果という捉え⽅をしています。
今後、5G の新機種への期待もあるので、1Q から 2Q のところはある程度、また戻って来て、⾼⽔準が今後推移していくと考えております。

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続きまして 17 ページになります。⾃動⾞・モビリティ関連です。
こちらは、対前年同期⽐でマイナス 30%、対前四半期⽐でマイナス 28%と⼤きな落ち込みになっております。
⾃動⾞向けは、前四半期に続きまして減少傾向が続いているところで、ここは⼀番やはり注意すべきところと考えております。構成⽐も 2 割程度あったところから 15%まで下がってきております
ので、ある意味、回復を待っている段階であります。

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続きまして 18 ページになります。コンシューマ・モバイル機器になります。
こちらは、対前年同期⽐でプラス 13%、前四半期⽐でプラス 13%と、好調でありました。
コロナの感染防⽌策としてリモートワークが定着した結果、パーソナル⼩型コンシューマ機器、いわゆるガジェット需要がある程度、⼀時的に増加したという印象であります。今年度は⽐較的、伸びが堅調なのかなと考えている部⾨であります。

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続きまして 19 ページになります。こちらは残りの 6%の部分になります。通信インフラ機器と OA機器、これで分野別は 100%になります。
通信インフラ機器は前年同期⽐では横ばい、前四半期⽐でマイナス 21%であります。実はこの通信インフラ機器、後ほどの説明も⽤意しておりますけれども、マレーシア⼯場の⽣産が結構構成⽐を多く占めております。マレーシア⼯場の⽣産制限で、この四半期⽐ではやや落ちてしまったところがありまして、現状巻き返し中であります。そのため、ここは⼀時的な要因を含んでおります。
OA 機器、こちらはコピー機やプリンターなどになりますけれども、前年同期⽐、前四半期ともマイナス 17%ですけれども、⺟体が⼩さいところですので、⾦額としては、そんなに⼤きいものではありません。

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それでは続いて 20 ページをご覧ください。分野別年間予想のアップデートになります。
冒頭、年間業績予想は変更はないと申し上げました。分野別に関しましては年初、5 ⽉のときは、変更があればまたアップデートしますと申し上げておりましたので、5 ⽉時点の変化として、微調整になりますけれどもアップデートさせていただきます。結果としてですけれども、トータルの変更はございません。
まず⼀般産機向けですが、回復傾向というところではありませんが、年間では横ばい程度から微増。5 ⽉のマイナス 3%からはプラス 1%に変更しております。
スマートフォン向けに関しては、やはりエンドユースの冷え込みの影響があるというところで、5⽉の時点ではマイナス 4%と申し上げていましたけれども、ここはマイナス 13%に下⽅修正しております。
⾃動⾞に関しては、減少傾向は年間で⾒ると変わりはしませんけれども、若⼲底が緩むかたちになって、マイナス 20%からマイナス 18%に変更いたしております。

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従来、この分野別の伸び率は、産機、スマホ、⾃動⾞の 3 分野でしたけれども、今回からコンシューマ・モバイル機器もカバーすることにいたしました。これによってカバー率が 9 割を超すようになっております。
コンシューマ関係は、5 ⽉の時点では⼝頭で微増と申し上げておりましたけれども、1 割程度上がる⽅向に変えております。プラス 4%からプラス 10%への変更であります。

続きまして 21 ページになります。業績予想、先ほどのとおり 5 ⽉の公表値からの変更はございません。
売上⾼は上期が 500 億で、年間 1,150 億の変更はございません。ほかの利益等も変更ございません。それから配当の年間 240 円も変更はございません。

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続きまして 22 ページになります。新型コロナウイルス感染症に対する影響について、スライドを2 枚ご⽤意しております。
まず最初は⽣産状況に関してです。5 ⽉のときにマレーシア⼯場の落ち込みに関して、マレーシア⼯場が⼀時休業して、⽣産が低くなったと申し上げていたんですけれども。実績として 5 ⽉、6⽉、戻ってきており、情報をアップデートしております。
これは 6 ⽉だけではありませんで、あともう数カ⽉⾼い⽔準で、⽣産を挽回していくと考えております。
各国の⽣産状況を⾒ますと、2 ⽉に中国、それから 3 ⽉、4 ⽉でマレーシアで⼤きな制限があり、そのほかのところではインドネシアや韓国も⼀部ありましたけれども、感染防⽌策をとりながら稼働は継続しておる状況であります。
それから、その他の影響としまして 3 点挙げております。
物流の制限といいますか、いわゆる海外輸送費の値上げであります。

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⾶⾏機が減便したことによりまして、輸送費の値上げを受けております。ここはある意味⼀時的ではありますけれども、コロナの影響がまだ続いておりますので、まだしばらく続くと思います。ただ⼀時よりは少しは緩和された状況であります。
それから研究開発に関しましては、先ほどのとおり 2 カ⽉のリモート期間が、特に本社側でございました。開発案件の⼀部で停滞感も実感しておりますけれども、今は鋭意挽回中でございます。

続きまして 23 ページをご覧ください。事業継続のための取り組みとして、枠が四つありますけれども、上の⼆つと下の⼆つに分けて説明申し上げます。
まずリモートワークの活⽤、それからオンラインツールの活⽤といったリモートワーク主体になって、どれだけ事業継続ができたかというところであります。
当然、例えば対⾯営業ができないとか、ものづくりの現場で制約が、開発で制約が起きるとか、そういうことはもちろんあるわけでございます。このリモートワークのインフラ⾃体は、システムのクラウド化を急に始めたわけではありません。そこは従来より私どもは進めてきたところもありまして、ある意味、停滞を最⼩限に抑えながら、うまく切替えができたかなと思います。

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オンラインツールの活⽤も、実はこういうコロナでリモートワークが進む前は、あまり活発に使えていないというか、使いこなしができなかったみたいなイメージがありました。ある意味、最初は必要に迫られて、オンライン会議などを始めていったわけですが、やってみたら結構使えるということで、この説明会もそうですが、採⽤⾯接や取締役会などにも活⽤しております。社内会議の多くでこういったテレコン、ビデオコンが⼤きく普及したというところがあります。それに加えて社外へのオンラインセミナーなども⾏うなど、さらに活⽤を広げているところです。
それからそういう会議だけではなくて、社内 SNS みたいなものも、ビジネス活⽤を進めるというところもあります。従来は使う⼈が限られていたところが、誰しもが使うツールとして定着したという効果がございました。
それから下段のほうになりますが、新型コロナウイルス対応ハンドブック配布、それから⽇常管理、注意喚起、マスク配布といったところです。いわゆる社員含む関係者へのケアをやってきたつもりです。
このハンドブック⾃体は、いわゆる注意喚起はやるわけですけれども、そのハンドブック⾃体をつくって、1 ⼈ 1 ⼈全員に配布して、それを⼿元に持って、いざというときには、それを⾒ればどう⾏動すればいいかが分かる。⽇頃の⾏動はどうすべきかが分かるみたいな注意喚起をやって、またさらにいわゆる 7 ⽉に⼊ってウィズコロナになっても、版を重ねて継続してやっております。
それから 4 ⽉のマスクの⼊⼿困難な時期、⼀括購⼊をして、⼦会社も含めて不⾜しているところは配布すること、そこを徹底してやりました。消毒液等も含めて、⾜りないところはない状態で 3⽉、4 ⽉、5 ⽉、進めてまいりました。ここは現状でも継続してやっております。

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続きまして 24 ページです。こちらも冒頭ご紹介しましたけれども、JPCA アワードの受賞についてであります。
FX26 という⾞載向けのフローティング Board to Board コネクタが、⽇本電⼦回路⼯業会というところで奨励賞という賞を受賞いたしました。
専⾨家の有識者で構成される選考委員会で選出されたというところで、⾃動⾞のパワトレの内部接続での Board to Board 接続で、応⼒集中をフローティング構造を導⼊して解決いたしました。さらに耐振性、耐熱性を特徴として持つということで、ご評価いただいたものでございます。

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最後は、補⾜資料です。先ほど申し上げましたとおり、分野別の売上⾦額です。概数ではあります
けれども、実績も⾦額で推移を出しておりますので、ご参考までにご覧いただきたいと思います。
資料に基づく説明は以上になります。

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免責事項
本資料には、ヒロセ電機の現時点における予測に基づく記述が含まれています。
これら将来に関する記述は、既知または未知のリスク及び不確実性その他の要因が内在しており、当社における実際の業績と異なる恐れがあります。ご承知おき下さい。

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