*Annual06/Contents-63-0517ocf 06.6.2 3:18 PM ページ 2

カナモトの成長は、日本の建機レンタル業界の発展と軌を一にしてきました。品目、品質管理、供給チャネルのほか、時代に即して開発してきたカナモトの最先端のビジネスモデルは、お客様の経営合理化に寄与しています。全国のお客様からのご支持をベースに、カナモトはこれからもレンタルソリューションの可能性を拡張させてまいります。
本レポートに掲載されている貸借対照表・損益計算書は、現行の日本の会計制度に則り作成されたものです。

Mission Statement
Over forty years of continually challenging the potential of the construction equipment rental business.
Always striving to achieve the highest level of service.
Kanamoto’s growth has been synonymous with the development of Japan’s construction equipment rental business. Whether
the concern is products, quality assurance, supply channels, or a state-of-the-art business model developed to meet changing
times, helping customers rationalize their operations has always been our foremost goal.
With support from customer firms nationwide, Kanamoto will further expand the possibilities for construction equipment
rental solutions in the years ahead.
For purposes of this report, the Balance Sheets and Statements of Income were created using financial data prepared according to Japan’s
Securities Report guidelines.

キャッシュフロ
Cash Flow
株価キャッシュ
PCFR

CF＝当期純利益＋
PCFR＝株式時価総CF = Net income
dividends +PCFR = Total mar
Price ÷ Ca

（百万円 / Millions o

10,000
8,000
6,000
4,000
2,000

C O N T E N T S
3
4
6
10
14
20
22
24
26
28
29
30
33
35
36
37
38
40
52
58
60

0

'01

Financial Highlights
A Message from the President
Operating Division Guide
The Kanamoto Advantage

株価収益率
PER

CSR Report

PER＝期末株式時
PER = Total marke
Net Income

Branch Network
Alliance & Associates（倍 / Times）

Corporate History

40

Corporate Data
Board of Directors

20

0

Financial Section
Report of Operating Results and Financial Position for the
41th Business Period
Consolidated Financial Data
Non-Consolidated Financial Data
Report of the Audit Committee'01

株主資本利益ROE

ROE ＝当期純利益＝一株当たり産（BPS）ROE = Net income
BPS

（%）

4.0

At a Glance
3.0

将来見通しの記述について
このレポートに記載されている株式会社カナモトの計画、戦略などのうち、過去の事実以外のものは将来の業績に関する見通しの記述であり、現在入手可能な情報に基づく仮定となっております。
これら将来の見通しの記述は、既知のリスク、未知のリスクの不確かさ、その他の要因などを含み、株式会社カナモトの実際の経営成績・業績とは大きく異なる可能性があります。

2.0

1.0

Forward-Looking Statements
Statements included as part of the Kanamoto Co., Ltd. plans and strategies described in this report, other than statements of actual past facts, aredescriptions of the Company’s outlook concerning future operating results and are assumptions based on information currently available.
These descriptions of the future outlook contain known risks and unidentified risks, as well as other uncertainty factors, and the actual
management performance and operating results of Kanamoto Co., Ltd. may vary substantially from the descriptions provided herein.

0'01

*Annual06̲P03-28/0517ocf 06.6.2 2:16 PM ページ 3

Financial Highlights

当社グループ連結決算

Rental revenues and sales of goods
Operating income
Net income
Total shareholders’ equity
Total assets

売上高
営業利益
当期純利益
株主資本
総資産

千ドル
前期比増減率（%）
Thousands ofPercent change
U.S. dollars

百万円 / Millions of Yen

Financial Highlights (Consolidated)

2004

2005

2004-2005

2005

61,336
1,878
1,097
32,74689,323

63,9751,404
352
33,465
81,978

4.3
-25.2
-67.9
2.2
-8.2

$ 552,702
12,133
3,046
289,119708,229

前期比増減率（%）
ドル / U.S. dollars
Percent change

円 / Yen

Net income per share of common stock
Cash dividends per share of common stock

1株当たり当期純利益
1株当たり配当

2004

2005

2004-2005

2005

36.50
19.00

11.57
18.00

-68.3
-5.3

$ 0.10
0.16＊表示されている米ドル金額は、2005年10月31日現在のおおよその実勢為替レート1ドル＝115.75円により換算しています。なお、2004年10月期の配当19円のうち1円は、設立40周年記念配当です。

Note: U.S. dollar amounts have been translated from yen, for convenience only, at the rate of ¥115.75 =US $1,
the approximate exchange rate on October 31, 2005. The 2004 cash dividend of ¥19 included a one-time commemorative dividend of ¥1 tocelebrate the 40th anniversary of the Company's founding.

当期純利益
Net Income

総資産
Total Assets（百万円 / Millions of Yen）

（百万円 / Millions of Yen）

1,500

120,000

100,000

1,200

80,000900
60,000600
40,000300

20,000

0

'01

'02

'03

'04

'05

0

'01

'02

'03

'04

（年 / year）

株主資本
Total Shareholders’ Equity

キャッシュフロー
Cash Flow（百万円 / Millions of Yen）

（百万円 / Millions of Yen）

40,000'05（年 / year）

10,0008,000
30,0006,000
20,0004,000

10,000
2,000

0

'01

'02

'03

'04

'05
（年 / year）

0

'01

'02

'03

'04

'05
（年 / year）

Kanamoto 20063

*Annual06̲P03-28/0517ocf 06.6.2 2:17 PM ページ 4

A Message from the President

2005年10月期は、個人消費や消費者物価指数など主要経済指標が軒並み改善傾向を示し、日本経済の復調を改めて感ずる1年でありました。長期間低迷を続けた建設業界においても、一部大都市圏での地価の下げ止
まりやJ-REIT（不動産投資信託）を牽引役とした不動産市場の活性化、大都市圏での旺盛な民間建築需要、
民間設備投資の改善などようやく明るい兆しが見えてきました。
しかし、一方で地方に目を転じますと、ここ数年来の政府の財政再建政策の影響で公共事業は激減しており、大都市圏と地方圏との格差が一段と鮮明になっています。2006年度の政府予算案でも、公共事業費は対前年度4.4％の圧縮となっており、地方圏に多くの拠点を有する当社にとっては今後も厳しい経営環境は続くことが予想されます。
当社では、こうした厳しい経営環境を生き抜くため、2003年11月から長期経営計画『メタモルフォーゼ』を実施しております。激動する外部環境に適合するためには、従前の成功体験に安住せず、自ら変革を求めなければなりません。メタモルフォーゼとは、まさに「変革を是」とする思想であり、その思想のもと、具体的施策が現場主導で立案され、実行に移されております。
建機レンタル業にあって、レンタル資産は収益の源泉です。そして、資産の取得・貸出運用・保守・保管・輸送・売却・廃棄とすべての段階で的確なオペレーションが要求されます。メタモルフォーゼを実施するにあたり、中核となるコンセプトは「資産オペレーションの最適化」であります。これは、サービスの品質を低下させることなく、上述の各段階でのローコスト化を図りつつ、中長期的に収益性の高い資産構成への改善を狙う戦略であります。お客様からの信頼を毀損することなく、ローコスト化と資産シフトを実現することは利益向上に直結しますし、さらに資産取得量の適正化と資産供用年数の改善を図ることにより、ROI（投下資本回収率）の向上と減価償却費の軽減が期待できます。メタモルフォーゼ始動以来の2年を総括しま
すと、厳しい状況下においても着実にその施策効果は現れてきております。
今後も地方圏における経営環境は厳しい状況が続くことが予想されますが、上述の「資産オペレーションの最適化」、とりわけローコスト化の徹底、資産構成の改善、営業拠点のス
クラップ＆ビルドの加速化を主要戦略に掲げ、引き続き企業体質の改善に努めることで、2010年10月期に当初計画の利益水準達成を目指します。
皆様におかれましては、今後ともカナモトグループへ一層のご支援・ご鞭撻を賜りますようお願い申し上げます。

Kanchu Kanamoto President and Chief Executive Officer

4Kanamoto 2006

*Annual06̲P03-28/0517ocf 06.6.2 2:17 PM ページ 5

Striving continually to improve Kanamoto’s corporate structure, based on
the concept of “embracing change positively.”
During the business period ended October 2005, Japan’s economic recovery was again evident, as key economic indicators,
including personal consumption and the consumer price index, generally showed positive trends. In the construction industry
as well, which had remained in a long-term slump, signs of improvement were at long last noted. These included a halt infalling land prices and heightened activity in the property market, spurred by J-REIT (Japanese real estate investment trusts) insome major metropolitan areas, and vigorous private-sector construction demand and capital investment in large metropolitan
areas.
When one turns to local regions, on the other hand, public works have declined sharply over the past several years in the wakeof local government policies to restore fiscal soundness. The resulting divergence between major metropolitan areas andregional areas has become increasingly apparent. In the government’s draft budget for Fiscal 2006, public works spending is
reduced 4.4% from the level of the prior fiscal year, and for Kanamoto, which has numerous branches in regional areas, thechallenging business environment is expected to continue in the future.
To survive this harsh business environment, we have been implementing Kanamoto’s new long-range management plan
“Metamorphose” since November 2003. To adapt to the turbulent external environment, we cannot rest content with ourprevious successful experience, and must voluntarily seek revolutionary change. Metamorphose first and foremost reflects theconcept of “embracing change positively,” and based on this outlook, Kanamoto has prepared and put into practice specificmeasures at the initiative of its branch offices.
In the construction equipment rental industry, rental assets are the source of earnings. Consequently, precise and appropriate
operations are required at every stage, from asset acquisition and rental to maintenance, storage, transport and final sale ordisposal. The core concept as we implement Metamorphose is “optimization of asset operations.” This strategy is aimed at
improving Kanamoto’s asset portfolio, by increasing the percentage of assets that will be highly profitable over the medium tolong-term, while continuing to achieve low cost at each stage as mentioned above, without decreasing the quality of service.
Realizing cost reductions and a shift in assets without damaging the trust we’ve earned from our customers will be linked
directly to improved earnings. Furthermore, by optimizing asset purchase quantities and increasing the number of years overwhich Kanamoto can utilize its assets, we will be able to anticipate a higher ROI (return on investment) as well as lower
depreciation and amortization expense. Summarizing the two years since we initiated Metamorphose, we can confidently statethat the results from implementing these measures are becoming steadily evident even under the present trying
circumstances.
Although we expect difficult conditions in the regional business environment to continue, Kanamoto will focus on achieving theearnings level it set in its initial plan for the business period ending October 2010, through “optimization of asset operations”
as described above, thorough cost reductions, asset portfolio improvements and acceleration of the branch scrap and build
program as the Company’s main strategies, and work continuously to improve the strength and soundness of the corporation.
We look forward to continuing to receive your unwavering support and encouragement for the Kanamoto group in the future.

Kanamoto 2006

5

*Annual06̲P03-28/0517ocf 06.6.2 2:17 PM ページ 6

Operating Division Guide

Construction equipment rental business

事業部門別売上比率

2005年度実績（カナモト単体）

Fiscal 2005 operating results

Divisional sales ratio(Non-consolidated)

89.3%（百万円 / Millions of Yen）

レンタル売上Rental revenues

39,217

販売売上
Sales revenues

11,854

部門合計
Division total

51,072

カナモトがご用意するレンタルアイテムは、電動ドリルやチェンソーといったハンドツールから、動力源となる発電機、ダンプ・トラックなどのレンタカー、そして、タイヤショベルなどの大型建機まで多種多様。もちろん、機種だ
けではなくサイズバリエーションも豊富です。
例えば発電機。0.45KVAから800KVAまで各種サイズをご提供しています。また、油圧ショベルも超小型のものから
1.2m3クラスまでをご用意。工事に合わせて法面や幅広バケット、アタッチメントも各種取り揃えています。
お入り用の機械は見つかりましたか？ お客様の機材調達部門・カナモトに、お気軽にお話し下さい。

今ではすっかり当たり前になったコンピュータによる製品管理。カナモトでは二十余年前から他社に先駆けて全店オ
ンラインネットワークを構築し、以降、常に最新最速のパフォーマンスを得るシステムへ更新してきました。
このシステムにより日本全国どこからでも、当社の豊富なラインナップから必要な機械を必要な時に必要な台数だけご準備できます。また、お取引現場およびレンタル建機は、イントラ上のナビゲーション地図に表示して、搬入搬出やメンテナンスなどのサービス向上と充実を図っています。

カナモトの拠点は全国147を数え、グループ企業を含めると北海道から沖縄まで220拠点超になりました。全国各地のお客様に万全かつ均質なサービスを提供するべく、迅速で的確な処理や高い技術力はもとより、ひとつひとつのオー
ダーにきめ細かな対応をさせていただきます。お客様の満足を第一義とする姿勢こそが、カナモトの考えるサービスの基本です。

2003年、当社はホームセンター大手の「コメリ社」と新たな業務提携を締結しました。新潟・和歌山・秋田・岩手県の「コメリ・パワー店」にツールレンタルコーナーを設置し、工務店や農家の方を中心とする個人向けの小物機械レンタルを開始。コメリ社のノウハウを活かした当事業は、カナモトをはじめアライアンスグループ各社でプロショッ
プを展開するなど、当社の事業拡大に寄与しています。
さらに2006年には、地盤改良に定評のある技術者集団「フローテクノ社」が当社の傘下に加わりました。新しいセグメントの事業展開が新しいニーズを掘り起こす。カナモトのビジネスフィールドが大きな広がりを見せています。

カナモトは、作業に適した機械・機材の供給と同様に、「レンタル機の品質」を重視します。機械の性能を維持し、かつ最大限に発揮させるため、全営業拠点に整備工場を配備。快適に、気持ちよくお使いいただけるよう、高い技術力を持つ整備員が入念なメンテナンスを行っています。

不測の事態におけるお客様のリスクやご負担を軽減するため設けたカナモト補償制度。運用を開始してから20余年が経過しましたが、事故の形態は複雑化し、ユーザーニーズもますます多様化してきています。
そこでカナモトは、お客様の声に耳を傾けご要望を取り入れるべく、約1年をかけて従来の補償内容を大幅に見直しました。より柔軟に、より充実した内容の補償をご提供するため誕生したのが「新カナモト補償制度」です。顧客満足度の向上を最優先するカナモトならではの補償内容を盛り込み、これまで以上の 安心 をご用意しております。

6

Kanamoto 2006

*Annual06̲P03-28/0517ocf 06.6.2 2:17 PM ページ 7

At Kanamoto, we offer customers a little extra. The additional steps we take may vary with each customer’s case, but wenever stop striving to ensure our customers are just a little more satisfied, by providing services customized to therequirements of each situation.
Offering the best selection with a broad range of products and models
Kanamoto offers an extensive range of rental products and models, from hand tools such as electric drills and chain saws, toelectrical generators for power supply, dump trucks and other rental vehicles, and even large-scale construction equipment
such as wheel loaders. With Kanamoto, customers know they can select not only the right type of equipment, but chose fromvarious model sizes as well.
Take electrical generators, for example. Kanamoto stocks an inventory of different types, from 0.45KVA generators suitable foruse at small work sites to large-scale 800KVA units. Hydraulic excavators? Customers can select from among 0.03m3 miniexcavators, or large excavators up to the 1.2m3 class. Kanamoto has considered every possible situation, and stands readywith the proper equipment, right down to the bucket sizes and various attachments needed to match each construction site’sslope and width.
Have you found the equipment you need? Do you have the right number of units to complete the job? Whatever the need, ourcustomers know they can look to Kanamoto at any time, any where, in any situation, as their equipment and partsprocurement department.
Instantaneous retrieval from Kanamoto’s product lineup
Today, computer-based product management has become the norm. Yet Kanamoto was far ahead of other companies when it
created its online network more than 20 years ago, linking every branch and the head office. Since then, we have upgraded oursystems continually to ensure the most innovative and fastest performance. Our product management system enables us toprovide the right equipment, at the right time and in the quantity required, from Kanamoto’s ample line-up, anywhere
throughout Japan. What’s more, by displaying users’ construction sites and contracted rental construction equipment on
navigation maps on the Company’s Intranet, Kanamoto is able to achieve service improvements in activities such as
equipment returns and deliveries and maintenance.
Although not directly visible to customers, our product management system is one component supporting the level ofKanamoto’s renowned service.
With the same sincerity, every time, everywhere
Stretching from Hokkaido to Okinawa, Kanamoto’s branch network is comprised of over 220 branches covering the entire
Kanamoto group, including 145 branches under Kanamoto’s management. Wherever the branch, we strive to offer an identicallevel of top-quality service for our customers throughout Japan, with sincerity and a can-do attitude. Prompt and appropriate
service, the highest level of technical capability and abundant rental assets. Kanamoto service combines all of the factors
customers need to get the job done, but the one thing we never forget to include is sincerity and a friendly smile. It’s only
natural, because fundamentally that’s where customers find the heart of Kanamoto.
Discovering new needs
In 2003, Kanamoto formed a business alliance with an intent that was distinctly different from existing ties with other alliancefirms. Komeri Co., Ltd. is a leading company in Japan’s DIY home center industry. By establishing tool rental corners in the
Komeri Power Store in Niigata, Wakayama, Akita and Iwate prefectures, Kanamoto lends small-scale equipment toconstruction companies, farmers and individual customers.
This alliance has given birth to a new business as well. Companies in the alliance group, including Kanamoto, have developed aprofessional tool sales outlet that takes maximum advantage of Komeri’s retailing knowledge and experience.
We made a similar move in 2006, when we acquired Flowtechno Corporation, an engineering firm specializing in ground
improvement works, and established it as a Kanamoto subsidiary. By linking new segments and new needs, Kanamoto isexpanding its network rapidly.
In the years ahead, Kanamoto will continue to expand the Kanamoto network and enhance the Company’s services, to enable
customers to use Kanamoto’s rental items and encourage more individuals to consider Kanamoto, whatever their constructionneeds, large or small.
Using the optimal equipment, completing the job comfortably
In conjunction with supplying the equipment and equipment parts suitable for each construction project, Kanamoto also
focuses on the quality of the equipment it rents. We strive continually to ensure customers can use our construction equipmentwith safety and peace of mind, and complete their work easily.
At Kanamoto, we maintain our equipment conscientiously, cognizant of the fact our business and reputation are in the handsof customers who’ll spread the word, because they know they can always count on Kanamoto for reliable, peak performance.
Peace of mind with the “new Kanamoto compensation system”
More than 20 years have passed since Kanamoto established its compensation system to mitigate customer risk and ease theburdens caused by unforeseen circumstances. Yet over the years, the types of accidents and other factors affecting
compensation requirements have grown more complex.
Kanamoto therefore invested roughly one year to revamp its compensation system. We’ve incorporated various
considerations, including customers’ demands and needs, to ensure customers can use Kanamoto’s rental equipment withpeace of mind. After first separating the original system into its key elements, we revised various characteristics and thenreorganized the components into the “new Kanamoto compensation system.” As a result, we can offer the safety and peace ofmind that comes from being well prepared against emergencies.

Kanamoto 2006

7

*Annual06̲P03-28/0517ocf 06.6.2 2:17 PM ページ 8

Operating Division Guide

Steel products sales business

事業部門別売上比率

2005年度実績（カナモト単体）

Fiscal 2005 operating results

Divisional sales ratio(Non-consolidated)（百万円 / Millions of Yen）

部門合計
Division total

5,699

10.0%

鉄鋼事業部では、北海道を中心に棒鋼やＨ形鋼といった一般形鋼、鋼矢板、単管パイプなど鉄鋼製品の販売のほか、
ALC（軽量気泡コンクリート）外壁工事や断熱工事などの各種専門工事、断熱防水屋根「KTルーフシステム」の施工も手掛けています。資材の供給と併せて施工も請け負うことで、お客様の煩雑な手配を省き、コストカットにも寄与しています。
創業から1980年代半ばまで当社の推進力であった鉄鋼製品販売事業。建機レンタルに主力を移し、今日まで歩みを進めて来られたのも、鉄鋼製品販売というしっかりとした礎があったからこそ。これからも良質な鉄鋼製品と優れた資材の供給で、お客様との信頼関係を深めるとともに、建機レンタル部門と協力して一層皆様のお役に立てるよう、取り組んでまいります。

In addition to the sale of steel products mainly in Hokkaido, including general steel such as steel bar and steel H-beams, sheet
piles and single tube pipes, the Steel Sales Division handles various specialized works, including construction of ALC (autoclave
light-weight concrete) exterior walls and insulation construction, as well as installation of “KT roof system” insulated
waterproof roofing. The division also helps customers eliminate complicated procedures and cut costs, by performing
construction on a subcontract basis along with supplying materials.
From the time Kanamoto was established until the mid-1980s, the steel products sales business drove the Company’s growth.
The shift of Kanamoto’s primary business to construction equipment rentals, and the growth path the Company has followed
to the present, also were possible because of the solid foundation provided by steel products sales. In the future as well, theSteel Sales Division will endeavor to deepen its relationship of trust with Kanamoto’s customers by supplying high-quality steel
products and superior materials, and fulfill a more useful role for customers through cooperation with the Construction
Equipment Rental Division.

8

Kanamoto 2006

*Annual06̲P03-28/0517ocf 06.6.2 2:17 PM ページ 9

Information products business

事業部門別売上比率

2005年度実績（カナモト単体）

Fiscal 2005 operating results

Divisional sales ratio(Non-consolidated)

0.7%（百万円 / Millions of Yen）

レンタル売上Rental revenues

389

販売売上
Sales revenues

41

部門合計
Division total

430

当社第三の柱として1982年に開設した情報機器事業部は、技術革新がめまぐるしいスピードで進むIT業界において、数々の実績を着実に重ねてきました。デバイスの販売を始め、ソフトウェア開発、そして現在のWINDOWSマシンの規範となった当時最高機種のIBM社・PC-ATのレンタルを国内で初めて開始。また、SUN社からは、世界で二番目の同社ワークステーションレンタル会社として公認されています。
現在も従来同様、高性能ハードウェア類の提供と併せて、様々なネットワークソリューションをお客様にご提案しています。また、通信関連機器分野ではLAN*からIP電話に至るまで、統合通信ネットワークの構築もサポート。製品や技術の進歩が著しいコンピュータ業界ですが、カナモトはハード・ソフトの両面において 最新 のサービスをご利用いただけるよう、努めています。
これまでの軌跡に新たな実績を積み重ねていけるよう、今後もカナモト独自のサービスを積極的に展開していきます。
*Local Area Network一一施設内程度の規模で用いられるコンピュータネットワーク

The Information Products Division, which Kanamoto established as the third pillar of the Company in 1982, has steadily
achieved impressive results in the IT industry, where technological innovations are occurring at a dizzying pace. Beginning with
device sales, the division later expanded into software development, and brought Kanamoto the distinction of being the firstcompany in Japan to rent the IBM PC-AT, the most advanced model of its time that set the standard for today’s Windows®based machines. Kanamoto also was the second company in the world certified by Sun Microsystems as a rental firm for Sun
workstations.
Today the division continues the offer customers high-performance hardware, just as it did in the past, along with proposing avariety of network solutions. In the telecommunications-related equipment sector, the division also supports construction of
integrated telecommunications networks, with solutions ranging from Local Area Networks to IP telephony. As the computerindustry evolves through remarkable advances in products and technology, Kanamoto will continue to apply the mostadvanced services, from both a hardware and software perspective.
Even as it continues to attain new results in the services it currently offers, in the years ahead Kanamoto’s Information
Products Division will aggressively seek to develop proprietary services.

Kanamoto 20069

*Annual06̲P03-28/0517ocf 06.6.2 2:17 PM ページ 10

T h e Ka n a m o t o Ad v a n t a g e

お客様にとって、レンタルは「必要な時」に「必要な機械」を「必要な台数」だけ借りることができる効率的で無駄のないサービス。自社で機械を保有するには、購入資金をはじめ保管場所の確保やメンテナンス費用などの経費が固定化されてしまいますが、レンタルを利用すれば、これら経費の固定化を避け、コストを大幅に削減できるとともに、煩雑な経理処理からも開放されます。
保有する高度な技術はそのままに、新世紀に合致した新しいビジネスモデルの確立を目指す企業にとって、キャッシ
ュを固定化させてしまう無駄な設備投資は不要です。カナモトは得意とする分野で建設会社様のお手伝いをするべく、建機レンタルという経営合理化に有効かつ最適なソリューションを提供しています。

工事に必要な建機を自社で保有する時代は過ぎ去りました。自社保有台数は必要最小限にとどめ、レンタルを利用して設備投資を抑えるという方法は、建設会社各社様における建機調達の常識的な手法となっています。日本土木工業協会の統計によると、建設現場でレンタル機が使用される頻度を示す「建機レンタル依存率」は平均で47.1％。レン
タルでの利用が既に広く浸透している機械などは調査対象外となっているにもかかわらず、引き続き高い水準で推移
しています。
今後、発電機や油圧ショベルなど汎用性の高い機械はもとより、大都市圏で需要拡大が大きく見込まれる地盤改良工事に対応した建機などにおいても、レンタル依存率はさらに高まることが予測され、業界でも屈指の商品ラインナップと全国をカバーする拠点ネットワークを有する当社には、業容を拡大する可能性が大きく残されています。

Japan’s construction industry continues to labor under a tough management environment as public-works spending
declines. Kanamoto’s mission is to provide construction companies and other users with the tools and optimum
solutions for increasing business efficiency.
Construction equipment rental supports management rationalization
Construction equipment rental is an efficient, sensible approach that enables customers to rent “the right equipment” at “theright time” and in “the right quantity.” When a company owns equipment itself, not only does it have to use its capital topurchase the equipment, it also must maintain a storage facility and regularly incur expenditures such as maintenance costs.
By utilizing equipment rentals, however, companies can avoid these expenditures along with greatly reducing their costs, anddo away with complicated accounting procedures.
For firms seeking to establish a new business model that conforms to the new century, taking advantage of the advanced
technology possessed by Kanamoto eliminates needless capital investment that ties up cash in fixed assets. To assist
construction companies in their areas of specialization, Kanamoto offers construction equipment rentals as an effective,
optimum solution for management rationalization.
The possibilities for Kanamoto in the construction equipment industry
The era when companies themselves owned the construction equipment needed for construction projects is long gone. As ameans for companies to reduce the quantity of equipment they own to the absolute minimum and control their capital
investment, the use of equipment rentals has become the commonsense approach for construction companies when they needto procure construction equipment. According to statistics from the Japan Civil Engineering Contractors’ Association, Inc., theaverage “construction equipment rental utilization rate,” which shows the percentage of equipment used at construction sitesthat is rented, is 47.1%. Even though the survey does not cover many types of equipment that already are being using widelyon a rental basis, the utilization rate has remained at a high level.
日本の建設総投資と建機レンタル依存率の推移
As demand grows in the future for equipment with a broad range of
Change in construction investment in Japan and reliance on
general applications, such as generators and hydraulic excavators, asconstruction equipment rentals
well as for construction equipment to support ground improvement
民間 / Private investment
works, which are expected to expand substantially in major（兆円 / Billions of Yen）
政府 / Public works investment（％）
90
80
metropolitan areas, the rental utilization ratio is projected to
ゼネコン
80
increase further. For Kanamoto, which boasts the industry’s
General contractors
70
preeminent product lineup and a branch network covering the entire
70
建設会社平均country, there are still plenty of opportunities to expand.
60
60
Construction company average

50
50
40
30

40

協力会社（サブコン）
Sub-contractors

20

30
10
0

'95

'96

'97

'98

'99

阪神淡路 金融不安、金融ビックバン ゼロ金利
行財政健全化政策
政策開始
大震災
MuraHashimoto
Obuchiyama

10

国土交通省／社団法人日本土木工業協会調べ※レンタル依存率は、2002年から高所作業車、ファン、発電機等の高依存度機種が調査対象から外されため、数値は不連続となっています。

Kanamoto 2006

'00

'01

省庁
再編

聖域なき
構造改革

Mori

'02

'03

'04

'05
（年 / year）

Koizumi(Administration)

Based on a survey by the Ministry of Land, Infrastructyure and Transport and the Japan Civil
Engineering Constractors' Association, Inc.
The percentages for reliance on construction equipment rentals declined in 2002 because equipment models forwhich firms rely primarily on rentals, such as vehicles for high-level work, fans and electric generators, wereadded to the survey in that year.

*Annual06̲P03-28/0517ocf 06.6.2 2:17 PM ページ 11

中長期的に資産構成をより収益性の高いアセットミックスに持っていくことが、カナモトの掲げる重要な経営指標のひとつです。その手法としては、ROI（投下資本回収率）の高い機種に入れ替えるとともに、資産導入を抑えつつ、リーンオペレーションを実施することで、単価維持と減価償却負担の軽減を図ることが有効です。長期経営計画「メタモルフォーゼ」を開始した2004年から本年までの2年間で、この「資産オペレーションの最適化」は着実に効果を現してきています。

カナモトでは、この数年、定期的なレンタル資産の更新を意識的に早め、国土交通省が推し進める公害対策規制をクリアした機械を前倒しで導入してきました。この結果、当社が現在保有するほとんどすべての建機が、環境に配慮した最新鋭のレンタル資産群となっています。ユーザー企業の利便性の追求はもとより、環境経営の実現というニーズにもお応えするため、カナモトでは100億円超の設備投資を毎年実施しています。合わせてこの資産規模に見合う減価償却費負担が毎期生じていますが、資産はレンタル収益を確保した後、中古売却益を得られるという収益サイクルを持ち合わせています。この設備投資は言わば将来のための布石。つまり、今日の膨大な設備投資は将来の収益を獲得するための戦略的な投資であり、償却負担は未来の収益の源泉なのです。当社では従前からEBITDA+（※）を最重
要経営指標に掲げており、この戦略は奏功し、現在では競合他社を凌駕する堅固な経営基盤を形成しています。

Kanamoto has worked to improve customer satisfaction by maintaining a full product lineup and providing the highest
quality service. We will continue to offer the best rental solutions for our customers.
Optimization of asset utilization
One of the important management indicators Kanamoto has set for itself is creating an asset portfolio with an even more
profitable asset mix over the medium to long-term. One means to achieve this effectively is maintain unit prices and reducethe depreciation burden by replacing equipment with new models that will generate a high ROI (return on investment), andcontrol asset introductions and implement lean operations. During the two-year period since 2004, when it launched its longrange management plan “Metamorphose,” Kanamoto has steadily demonstrated positive results from such “optimization ofasset utilization.”
Asset strategy drives future earnings
Over the past several years, Kanamoto has intentionally accelerated the pace of regular rental asset renewals, and introduced
ahead of schedule equipment that clears the anti-pollution measures and regulations promoted by Japan’s Ministry of Land,
Infrastructure and Transport. As a result, Kanamoto has created an environmentally friendly, state-of-the-art rental asset
portfolio encompassing nearly every piece of construction equipment the Company currently owns. To pursue even greater
convenience for user firms, as well support efforts to achieve environmentally-friendly management, each year Kanamotocompletes capital investment totaling over 10 billion yen. Although this level of asset investment produces a corresponding
depreciation and amortization expense burden each year, this is offset by an earnings cycle through which Kanamoto earns a
profit on the sale of used equipment, after earnings from asset rentals have been assured. So such capital investment is, so to
speak, Kanamoto’s stepping stone to the future. Today’s large capital investment, in other words, is a strategic investment togenerate an income stream in the future, and the depreciation burden is the source of those future earnings.

EBITDA+の推移
Change in EBITDA+（百万円 / Millions of Yen）

20,00015,00010,000

5,000

0

'01

'02

'03

'04

'05

'06

'07

'08

'09

'10

（年 / year）
EBITDA+＝営業利益＋減価償却費＋支払ファイナンスリース料＋割賦手数料＋小額資産
EBITDA+ = operating income + depreciation and amortization expense + finance lease fee payments +installment payment charges + purchase payments for small-scale construction equipment
and inexpensive rental assets※レンタル資産導入に際しては割賦購入だけではなく、ファイナンスリースも多用していることから当社ではEBITDA（減価償却前営業利益）に支払ファイナンスリース料や小額資産を加算したEBITDA+の拡大を重視しています。
Note: Because Kanamoto introduces rental assets by using finance leases as well as installment payment purchases, theCompany focuses on growth in the indicator EBITDA+, which adds finance lease fee payments and purchase payments forsmall-scale construction equipment and inexpensive rental assets to EBITDA (earnings before interest, taxes, depreciation
and amortization).

Kanamoto 200611

*Annual06̲P03-28/0517ocf 06.6.2 2:23 PM ページ 12

T h e Ka n a m o t o Ad v a n t a g e

ストックビジネスであるレンタル事業は、レンタル資産の導入に要する設備投資があるため、もともと他業種に比べ資産構成に占める有利子負債の比率は必然的に高くなる傾向にあります。特に当社では、お客様のニーズに即した機械を毎年、大量に導入しているため、有利子負債比率は同業者と比較しても高い数値を示します。そこで当社では、株主資本の充実を図りつつ、資産導入に際しては毎年キャッシュフローの範囲内での設備投資を目安に、借入だけではなくファイナンスリースも活用することで有利子負債の圧縮とバランスシートのスリム化に努めてきました。この
結果、財務の健全性を測る指標のひとつで、株主資本に対する有利子負債の割合を表すD/Eレシオ（デッド･エクイティ･レシオ=有利子負債・株主資本倍率）は、ここ数年間1倍未満で推移しています。

膨大な量の資産を経年して運用する建機レンタル事業にとって、資産のクオリティを維持し、かつ、ユーザーの要望に合致した建機を常に取り揃え、必要台数お届けするためには、コンピュータによる管理が必要不可欠となります。
カナモトでは毎年、自社のシステム開発に積極的な設備投資を行っており、2004年に基幹システムをメインフレームからオープンシステムに全面移行しました。これにより、レンタル資産の在庫管理やメンテナンス・定期検査の実施
状況把握のみならず、経理処理や与信管理、そして次期導入機種の選定など、あらゆる社内業務の効率化を実現しています。
1985年に業界に先駆けて全店オンラインネットワークを完成させたカナモト。このオンラインネットワークは、地域特性に応じた顧客ニーズの把握、収益バランスのとれた資産構成など、業務遂行の上で重要な役割を果たしてきました。今後も、情報システムの拡充を図りつつ、経営基盤の強化を図ってまいります。

Financial position improved by reduction of interest-bearing debt
The equipment rental business is an asset-intensive business that requires substantial capital investment to introduce rental
assets. Therefore compared with other businesses, the ratio of interest-bearing debt to the asset portfolio always tends to behigh. And because Kanamoto in particular introduces a large quantity of equipment every year to meet customers’ needs,
compared with other firms in the industry Kanamoto has a high interest-bearing debt ratio.
Consequently, Kanamoto is working to strengthen shareholders’ equity, reduce interest-bearing debt and slim down its balance
sheet, by limiting capital investment within the scope of its annual cash flow, and utilizing both borrowing and finance leases
when introducing assets. As a result, the Company’s D/E ratio (debt equity ratio), one indicator for measuring financial healththat shows the ratio of interest-bearing debt to shareholders’ equity, has been below 1.0X for the past several years.
Efficient online network
For a construction equipment rental company, which operates a substantial volume of assets with each passing year, using
computers to manage the asset portfolio is an absolute must for maintaining asset quality, continuously providing the rightselection of construction equipment to meet users’ needs and delivering the quantities of equipment required. At Kanamoto,we aggressively undertake capital investment each year in our own system development, and we completed the migration of
all mission-critical systems from a mainframe to an open system in 2004. As a result, not only is Kanamoto able to manage its
rental asset inventory and monitor the status of maintenance and periodic inspections in real time, the Company has achieved
greater efficiency in all of its internal operations, including accounting processing, credit management and the selection ofrental asset models for introduction in subsequent periods.
Kanamoto was a pioneer in the industry when it completed an online network in 1985 linking every branch and the head
office. This online network has played a key role for accomplishing activities such as understanding customer needs
corresponding to local characteristics, and creating an asset portfolio with the optimal earnings balance. Kanamoto willcontinue its efforts to expand its information systems and strengthen its management base in the future.

株主資本、有利子負債、D/Eレシオの推移
Change in shareholders’ equity, interest-bearing
debt and D/E ratio（百万円 / Millions of Yen）

（倍 / Times）

1.5

40,00030,0001.0
20,0000.5
10,000

0

'01

'02

'03

'04

'05
（年 / year）

株主資本
Shareholders’ equity

12

Kanamoto 2006

有利子負債
Interest-bearing debt

D/EレシオD/E ratio

0.0

カナモトの基幹システムはUNIXをプラットフォームとしたWebベースのオープンシステムを採用

Kanamoto has adopted a web-based open system built on
a UNIX platform for its mission-critical systems

*Annual06̲P03-28/0517ocf 06.6.2 2:23 PM ページ 13

北海道から沖縄までを網羅する事業提携ネットワーク「カナモトアライアンスグループ」。充実した商品ラインナッ
プとグループの総合力で全国各地のお客様から寄せられるさまざまなご要望にお応えしています。カナモトブランドの浸透を図りつつ、一日も早いネットワークの拡大を実現するため、各地の優良なレンタル会社とのアライアンス（事業提携）も積極的に行なっています。
また、新しい取り組みのひとつとして、2003年にはホームセンター大手のコメリ社と提携して、同社が展開するコメ
リパワー店舗内に電動ドリルやチェンソーなどDIYにも使える小物機械のレンタルコーナーを出店。この提携により、
これまでお取引する機会が少なかったホームオーナー、農家、工務店など新規顧客の開拓を図ることで、レンタルビ
ジネスの裾野を着実に拡大しています。

当社でレンタルに供する建機は、数年間に渡る役務を終えた後に中古マーケットで売却処分されます。この購入から売却に至るまでの生涯回収で、収益の極大化を図るのがカナモトのビジネスモデル。その礎となっているのは、当社の高いメンテナンス技術です。
ユーザーに快適にご利用いただくため、毎年、新しい設備投資を実施するほか、どの建機も持ち得る機能を最大限に発揮できるよう常に万全のメンテナンスを施しています。売却の時期を迎えても当社の建機は高次元で品質を維持していることから、国内外の中古マーケットでも高い評価をいただいております。これは、日々の入念な整備の結実であり、カナモトのメンテナンス技術への評価と自負しております。今後も万全の整備を施してレンタル機械の品質を守り、皆様からの信頼に応えてまいります。

A branch network with nationwide reachThe “Kanamoto alliance group” is a business cooperation network reaching from Hokkaido to Okinawa. With an enhanced
product lineup and the group’s integrated capabilities, we can meet the diverse requests received from customers in locations
throughout Japan. We continue to actively seek alliances with leading equipment rental firms in various regions, in order tobuild awareness of the Kanamoto brand and expand the network more rapidly.
As one new approach, in 2003 Kanamoto also began cooperating with Komeri Co., Ltd., a leading company in Japan’s DIY
home center industry, by opening rental corners in “power stores” Komeri is developing. These outlets rent small equipmentthat also can be used for DIY projects, such as electric drills and chainsaws. By cultivating new customers through this alliance,such as home owners, farmers and carpentry firms, which Kanamoto had few opportunities to work with in the past,
Kanamoto is steadily expanding the reach of its construction equipment rental business.
Kanamoto’s maintenance technology acknowledged by the used equipment market as well
After renting construction equipment for several years, Kanamoto sells its assets on the used equipment market. Kanamoto’s
business model is based on the maximization of earnings through lifetime recovery, from purchase to final disposal, andKanamoto’s excellent maintenance technology is the cornerstone of this model.
In addition to making new capital investment each year, Kanamoto continually performs thorough maintenance, to ensureeach piece of construction equipment can demonstrate its functions to the maximum extent and enable customers to use theCompany’s assets with confidence. Because Kanamoto maintains equipment quality at the highest level, even after disposal
Kanamoto’s construction equipment earns high praise in the domestic and foreign used construction equipment markets. At
Kanamoto, we’re proud of this positive evaluation of our maintenance skills and capabilities, which are the culmination of thequality to which we are dedicated each and every day. In the future we will continue this thorough maintenance management,
to protect the quality of our rental equipment and respond to the trust placed in Kanamoto by all of our stakeholders.

Kanamoto 200613

*Annual06̲P03-28/0517ocf 06.6.2 2:23 PM ページ 14

CSR Report

コーポレートガバナンスは、「企業統治」などと訳され、企業における意志決定の仕組みのこと指しています。1990年
代以降、上場企業の不祥事が多発したことから、株主の利益を毀損する行為が行なわれていないかどうか企業運営の監督・監査の重要性が社会的に認識され、注目を集めるようになってきました。
カナモトは、従前から経営の透明性の向上に努めることが、全てのステークホルダーとの信頼関係の構築につながり、ひいては企業の社会的存在価値を高めると考え、そのためコーポレートガバナンス体制の強化に積極的に取り組んできました。
具体的には、経営の意思決定に広い意見を取り入れるため社外取締役を任用しているほか、2001年からは執行役員制度を導入し、経営の監督責任と執行責任を明確化することで、経営の透明性向上と意思決定の迅速化を図っています。
また、2006年1月からは取締役の任期を2年から1年に短縮し、より機動的な経営体制を構築しています。
一方、経営の監査については、当社は監査役会制度を採用しています。監査役会は経営の監査を行なうため、常時、取締役会に参加しているほか、監査室・監査法人と連携して積極的に情報を交換しつつ、業務活動全般に関する内部監査をはじめグループ全体の取締役の職務の適法性・妥当性について監査を行なうなど、コーポレートガバナンス体
制強化の重要な役割を担っています。
これらの取り組みにより、新しい時代が要請する企業の姿を、確実に実現してまいります。

Kanamoto creates a corporate culture to improve transparency and foster
compliance awarenessStrengthening Kanamoto’s corporate governance system
Frequently interpreted as “management rules” or similar controls, corporate governance refers to a firm’s decision-making
mechanisms. Because of numerous scandals that have rocked listed companies since the 1990s, society’s awareness of theimportance of supervision and auditing of corporate operations to prevent conduct harmful to shareholder value has grown,
and corporate governance has attracted greater attention.
Kanamoto has always taken steps designed to improve management transparency. In recent years the Company has
implemented measures aggressively to strengthen its corporate governance organization, based on the belief such measures
will be linked to the formation of mutual trust with every Kanamoto stakeholder and thereby increase the value of Kanamoto’s
operations to society.
In addition to appointing outside directors, with the goal of incorporating a broad range of opinions into management decisionmaking, since 2001 Kanamoto has sought to enhance management transparency and accelerate decision-making with theintroduction of a corporate officer system, to clarify supervisory authority over operations and responsibility for execution of
the Company’s businesses. In addition, in January 2006 Kanamoto shortened the term of office for directors to one year fromtwo years, creating a more flexible management organization.
For management audits, Kanamoto has adopted the auditor system. The Audit Committee fulfills an important role forstrengthening Kanamoto’s corporate governance organization, through activities such as audits concerning the legality andappropriateness of directors’ duties throughout the entire Kanamoto group, and internal audits of all business activities, as well
as regular participation in Board of Directors meetings and the active exchange of information with the Company’s Auditing
Section and outside auditing firm, in order to audit management activities.
These efforts will enable Kanamoto to steadily achieve the corporate governance demanded by a new era.

カナモトのコーポレ−トガバナンス体制
Kanamoto’s corporate governance organization
株主総会
General Meeting of the Shareholders

選任・解任Election and dismissal

監査役会
（監査役・
社外監査役）
Auditors(Auditors andOutside auditors)

選任・解任Election and dismissal

Election and dismissal

取締役会（意思決定・監督）

Board of Directors(Decision-making and supervision)
選任・監督
Consulation and reporting
Election and supervision

会計監査人（監査法人）

取締役社長

Independent auditors(Audit corporation)

付議・報告

業務監査

会計監査

President

Operating audits

Accounting audits（業務執行）（内部統制）(Execution of activities)(Internal controls)

執行役員

Auditing Section

監査室
Corporate officers

14

Kanamoto 2006

法務室

顧問弁護士

Legal Section

Advising attorney

各事業部門

コンプライアンス委員会

Operating divisions

Compliance Committee

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大企業による巨額の粉飾決算事件が頻発した米国では、失墜した証券取引の信頼を回復するため2002年にSOX法（米国企業改革法）が制定されました。日本でも同様の不正会計を懸念し、2006年5月に新会社法の施行が決定。2009年3月期から上場企業には、決算書の正当性およびリスク管理の実践の状況を、経営者が日々の業務でチェックする「内部統制システム」が義務づけられます。また同時に、決算期ごとに経営者が自社の内部統制システムを評価・公開し、監査法人による監査を受けたうえで、有価証券報告書などと一緒に提出することが定められています。
内部統制の目的は、「財務報告の信頼性確保」「業務の効率化」「法令遵守」「資産の保全」の4つで、最終的には企業価
値・株主価値を向上させることです。カナモトでは、2005年12月に内部統制プロジェクトチームを発足し、まず「財務報告の信頼性確保」を最優先事項に掲げ、鋭意作業を進めています。具体的には、各部署・各現場の業務内容を文書化・フローチャート化してリスクの洗い出しを行った結果を経営者が評価し、補完が必要と判断される場合は補正・補強をすることで、透明性が高く、ステークホルダーからの希求に資する企業を目指しています。
−−
カナモトは、従前から株主・投資家の皆様への情報開示などIR活動を重視し、そのツールとして公平性・透明性の観点からホームページを積極的に活用しつつ、ステークホルダーの皆様が財務情報や企業情報にアクセスしやすい環境を整備してきました。
財務情報の開示については、2004年10月期から四半期ごとの決算発表を実施しているほか、機関投資家・アナリストには、当社の潜在価値を正当に評価していただけるよう、中間・期末決算発表直後の決算説明会をはじめ、スモール
ミーティング等を暫時開催することで企業価値向上を図っています。
また、ホームページ上では、財務情報だけではなく決算説明会の動画・配布資料のほか、株主様向けの『カナモト・
エグザミナー』（年4回発行）、海外投資家向けのアニュアルレポートの掲載など、コンテンツの充実に努めているほか、IR担当部署へのメールによる問い合わせ窓口も設けており、インターネットを通じてステークホルダーの皆様とのコ
ミュニケーションが可能な体制を構築しています。

Kanamoto upgrades its internal controls system
In the wake of multiple fraudulent accounting scandals involving millions of dollars at major corporations, the Sarbanes-Oxley
Act (U.S. Corporate Reform Act) was enacted in the United States in 2002 in an effort to restore trust in securities transactions,which was severely damaged. Because of concerns regarding similar accounting fraud, a new corporate law was enforced inJapan as well in May 2006. Beginning from the business period ending in March 2009, all listed companies will be obligated to
introduce an internal controls system, and senior management will be required to check for accounting irregularities and attest
to the validity of financial statements and risk management practices as part of its daily activities. In addition, management
will be required to evaluate and disclose its own internal controls system each accounting period, and submit a report, together
with the company’s financial statements and other documents, after the report has been audited by a certified public
accountant.
The four objectives of internal controls are “assuring the reliability of financial reports,” “operating efficiency improvements,”“observance of laws and regulations” and “preservation of assets,” and ultimately, the purpose is to improve corporate value
and shareholder value. In December 2005, Kanamoto established an Internal Controls Project Team, which has declared“assuring the reliability of financial reports” to be its top priority and is proceeding vigorously with efforts in this area.
Specifically, senior management will evaluate the results of the team’s efforts to document and create a flow chart of theactivities of each position and work site and clarify risks, and when additional measures are deemed necessary, senior
management will take steps to increase transparency by correcting or improving supervision and control, with the goal of
ensuring Kanamoto contributes to the wishes of its stakeholders.
Communications with society –– IR activity enhancements, dialogue with stakeholders
Kanamoto has emphasized IR activities, including disclosure of information to shareholders and investors, for many years. The
Company has created an environment that enables every stakeholder to access financial and corporate information easily, by
actively using Kanamoto’s website as an efficient tool from the standpoint of fairness and transparency.
For disclosure of financial information, Kanamoto has released its financial statements on a quarterly basis since the businessperiod ended October 2004, and seeks to increase corporate value by periodically holding small meetings, including financial
briefings immediately after the Company’s release of interim and fiscal year-end settlement of accounts statements, to enableinstitutional investors and analysts to accurately evaluate Kanamoto’s potential value.
Using the Internet, Kanamoto has created a system enabling the Company to communicate with its stakeholders. This includes
not only posting Company financial statements on Kanamoto’s website, but measures to enhance the website’s contents aswell, such as posting videos of its financial statement briefings together with the briefing materials distributed to participants,
and adding links to the quarterly editions of Kanamoto Examiner, the Company magazine for shareholders, and Kanamoto’s
English-language Annual Report for overseas investors. Kanamoto also has established an inquiry window, which anyone canuse to contract the Company’s IR department by e-mail.

Kanamoto 200615

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CSR Report−−
コンプライアンスとは、企業が経営活動を行ううえで、法令や規則などのルール、さらには社会的規範を守ること。
カナモトでは、社員行動基準を集約したハンドブックを作成し、全社員に配布するとともに、イントラネットに情報を掲載し社員がアクセスしやすい環境を整えることで全社員にコンプライアンス精神の浸透を図っています。また、2003年には倫理規程を制定し、社外委員を含めたコンプライアンス委員会を中心に全社を挙げた法令・倫理規程遵守の体制を確立しています。
なお、コンプライアンス委員会には、法令違反や不正行為の社内通報システムとしてヘルプラインを設置しています。
社内窓口のほか社外にも通報窓口（弁護士事務所）を設けており、通報者の秘密を厳守し、正義の芽を摘み取ることのない体制を整えています。これからもステークホルダーの皆様からの信頼にお応えするため、全社を挙げてコンプ
ライアンス精神の浸透に取り組んでまいります。

カナモトの取引は企業間取引が主であるため、取り扱う個人情報は少ないように思われがちですが、ビジネスには必ず人が介在するものであり、また、株主、投資家、仕入先などの個人情報も含めると取り扱う個人情報量は膨大なものになります。そこで、カナモトでは、プライバシーポリシー（個人情報保護方針）を定め、個人情報の適切な管理を行うとともに、万が一、情報が外部に漏洩した場合の対処・対応についても万全の体制を整えています。
その一例として、インターネットのセキュリティについては、当社のホームページ利用者から送信される情報はSSL（Secure Socket Layer）暗号化技術を用いるなど、情報セキュリティシステムの強化を図っており、第三者認証機関
であるビートラステッド・ジャパンからSureServer証明書の発行を受けています。

Spreading a compliance outlook –– Kanamoto prepares an Employee Conduct Standards Handbook, installs
helpline
Compliance is all about observing the rules, including the letter and intent of laws and regulations along with social standards,
in the course of pursuing the firm’s business activities. At Kanamoto, we’ve taken steps to foster a compliance outlook in every
employee. Together with preparing a handbook detailing the Company’s employee conduct standards, which is distributed toevery employee, we use Kanamoto’s Intranet to disseminate compliance information. This has created an environment where
employees can access compliance information easily. During 2003, Kanamoto also enacted ethics guidelines and establishedan organization for observance of laws and ethics guidelines, centered on a Compliance Committee that includes outsidecommittee members, to disseminate this information to every Kanamoto group company.
As an in-house system for reporting violations of the law or employee misconduct, Kanamoto has set up a helpline within the
Compliance Committee. Together with a reporting window (attorney’s office) maintained outside the Company, Kanamoto has
established an organization to strictly protect the confidentiality of reporting individuals and ensure proper conduct is neverstifled. In the future, Kanamoto will continue efforts to foster a compliance mentality throughout every Kanamoto groupcompany, to respond to the trust stakeholders have placed in the Company’s management and employees.
Efforts to protect personal information
Because the majority of Kanamoto’s business transactions are transactions with other firms, one might be tempted to think thevolume of personal data handled by the Company is quite small. “Business” is an activity among individuals, however, and thequantity of personal information handled, including personal data on shareholders, investors, suppliers and other parties, has
expanded tremendously. Consequently Kanamoto has adopted a Privacy Policy (Personal Data Protection Policy), andestablished a thorough organization to manage personal information appropriately and respond in the event personal data isleaked outside the Company.
As one example, for Internet security Kanamoto has strengthened its information security system with measures such as SSL(Secure Socket Layer) cryptographic technology for information sent from individuals using Kanamoto’s homepage. These
measures have earned Kanamoto a SureServer Certificate from Betrusted Japan Co., Ltd., a third-party certification
organization.

16

Kanamoto 2006

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カナモトでは、全営業拠点に整備工場を併設し、整備スタッフを配置することで、メンテナンスの行き届いた機械をお客様にご利用いただけるよう整備体制の強化に努めてきました。しかし、一方で大型の重機・建機を扱う整備業務
では多くの危険も伴います。大多数が軽微な事故で済んでいるものの、当社でも過去5年平均で毎年約10件の労災事故が発生しており、そのうちの約7割、7件が整備工場で発生しています。
そこで労災予防に重点的に取り組むため、当社では2004年に総務部管掌の安全衛生対策の一機能を安全衛生室として独立・分離し、組織の権限強化を図ることで、全社を挙げて安全衛生体制の強化と労災撲滅に取り組んでいます。具体的には、定期的に社内講習会を開催し、各所への監査・指導を徹底することで、社員の危機管理意識の向上に努めています。

経済・社会の発展に貢献する企業グループを目指すカナモトにとって、会社を担う人材こそが最も重要な資産です。
そのため、営業職・整備職という職制に合わせた人材育成・開発プログラムを実施し、従業員一人ひとりのレベルア
ップとモチベーションの向上を図っています。
特に整備職は、建設機械を整備するにあたり多くの資格が必要になるため、重点的に整備教育の拡充を図っています。
具体的には、有資格者が講師となり若手整備職員に社内整備研修を実施しているほか、各メーカー主催の整備研修、資格取得を奨励する社内教育制度を拡充することで、機械が本来の性能を最大限に生かせるようメンテナンス体制の強化に努めています。こうした教育プログラムを充実させることで、より高品質なサービスをお客様に提供できるよう、日々企業努力を重ねています。

Approach to safety and health
By establishing facilities staffed by maintenance and repair specialists at every branch, Kanamoto has worked to enhance its
maintenance and repair organization and ensure customers can use equipment that has been properly and regularly
maintained. Maintenance and repair operations involving large-scale heavy machinery and construction equipment, however,are attended by numerous dangerous conditions. Fortunately the
majority of accidental injuries are minor. Nevertheless, over the past five
years even Kanamoto has experienced an average of ten worker
accidents annually, and about 70% of these have occurred atmaintenance and repair shops.
Therefore to emphatically address measures to prevent worker accidents,
in 2004 Kanamoto separated the management of certain safety andhealth measures from its Administration Division and established thisfunction as an independent Safety and Health Section. By enhancing thesection’s organizational authority, Kanamoto is focusing on strengthening
safety and health systems and eliminating worker accidents at every
group company. Specifically, this section works to improve employee
crisis-management awareness by regularly holding in-house training
sessions, conducting audits and providing thorough guidance for each
社内整備講習会の様子
location.
In-house maintenance and repair course

整備技術技能・運転技能有資格者数（2005年10月現在）
Number of Repair Qualified Technicians and Operation Qualified
Technicians (As of October 2005)
資格名

整
備
技
術
技
能
資
格

運
転
技
能
資
格

Operation Qualified Technicians Repair Qualified Technicians

Human resources training and development programs
For Kanamoto, which seeks to build a corporate group that contributes toeconomic and social progress, the people who carry out our day-to-day
activities are our most important asset. Kanamoto therefore strives toimprove each employee’s skills and motivation, by implementing
organizationally suitable human resources training and development
programs for individuals with management duties and those responsible
for maintenance and repair.
Given the need for employees to have numerous qualifications formaintenance and repair work in particular, Kanamoto works diligently tobroaden maintenance and repair training for individuals engaged inequipment maintenance and repairs. In addition to having qualified
individuals serve as instructors to provide in-house maintenance andrepair training for young maintenance and repair staff, Kanamoto hastaken steps to strengthen its maintenance organization and ensure
construction equipment is capable of performing at its original peakefficiency, by expanding the Company’s training system to include
manufacturer-sponsored maintenance and repair training andencouraging employees to obtain advanced qualifications. By broadening
its training programs in this manner, Kanamoto is accumulating valuable
experience each and every day that enables us to provide customers witheven higher quality services.

Qualification

人数
Number ofindividuals

建設機械整備技能士(特級) Construction Equipment Repair Technician (Expert)

12

建設機械整備技能士(1級)Construction Equipment Repair Technician (First Class)86

建設機械整備技能士(2級)Construction Equipment Repair Technician (Second Class)

196

可搬形発電機整備技術者

Portable Generator Repair Technician

228

自動車整備士Automobile Repair Technician

270

有機溶剤作業主任者

Organic Solvent Work Manager

24

危険物取扱主任者

Hazardous Materials Handling Manager

171

職業訓練指導員

Vocational Training Instructor

28

車両系建設機械運転者

Vehicle-type Construction Equipment Operator

737

移動式クレーン運転士

Mobile Crane Operator

46

移動式クレーン特別教育

Mobile Crane Special Training

330

大型（特殊）免許

Large-scale Equipment (Special) Operating License239

玉掛け技能者

Sling Crane Technician

420

フォークリフト運転者

Forklift Operator

136

ショベルローダ等運転者

Shovel Loader Operator

13※資格者数は延べ人数です
Note: Number of qualifications held is total man-qualifications

Kanamoto 200617

*Annual06̲P03-28/0517ocf 06.6.2 2:23 PM ページ 18

CSR Report

排ガス規制というと自動車にばかり目を向けがちですが、自動車同様、実は建設機械についてもこれらの規制が適用されています。
カナモトでは、従前から地球環境への配慮は企業にとって重要な責務であると考え、業界に先駆けて排ガス・騒音な
どの公害対策クリア機種への資産シフトを計画的に実施してきました。この結果、2005年現在、カナモトが保有する
レンタル用資産の実に99%が排ガス・騒音等の公害規制をクリアしています。お客様の利便性を追求することはもちろんですが、社会の環境負荷の低減、お客様の環境経営のお手伝いをさせていただくこともカナモトに課せられた重要な使命です。

Diversified efforts aimed at creating a sustainable society
Environmentally-friendly rental assets
Mention exhaust emissions regulations, and chances are most people will think only of automobiles. Yet in fact, such
regulations apply equally to construction equipment as well.
Kanamoto has long regarded consideration of the global environment to be an important corporate obligations. The Company
has been well ahead of the industry in implementing a planned shift of assets to models that clear anti-pollution statutes forexhaust gas, noise and other environmentally harmful effects. As a result, as of 2005, fully 99% of Kanamoto’s construction
equipment rental assets clear pollution regulations for exhaust gas and noise. It goes without saying that Kanamoto always
pursues customer convenience, but helping to reduce society’s burden on the environment, and assisting customers’
environmental management efforts, also are important missions for Kanamoto.

公害対策機の導入率
Percentage of Company and rental assets
meeting anti-pollution regulations
（％）

100

発電機 / Generators
ミニショベル・油圧ショベル / Scrapers
レンタカー / Rental cars

80

全社計 / Total

60

40

20

0

18

Kanamoto 2006

'99

'00

'01

'02

'03

'04

'05（年 / year）

*Annual06̲P03-28/0517ocf 06.6.2 2:23 PM ページ 19

建設機械のレンタルそのものが、環境配慮型のビジネスといえます。なぜなら、レンタルはお客様に機械をタイムシ
ェアしてご利用いただくサービス。そのため、ご利用いただくほど社会全体の資源の有効活用につながります。しかもカナモトの商品ラインナップは公害対策規制をクリアした機械ばかりですから、同時に工事現場や周辺地域の環境負荷を最小限に抑えることもできるのです。
一般的に、建設工事イコール環境破壊というイメージがもたれがちですが、私たちの生活基盤を支える社会インフラを維持修繕するにも建設工事はやはり必要不可欠なもの。そのためカナモトは、環境規制をクリアした建機を豊富に取り揃えることで、これからも社会全体の省エネ化・省資源化に貢献できるよう企業努力を続けてまいります。

カナモトでは、お客様にレンタルする建設機械だけではなく、自社の営業車両にも低燃費・低排出の環境規制に対応した車両の導入を積極的に行なっています。
1998年に営業車両にハイブリット車・プリウスの導入を開始して以来、その後も積極的に低燃費・低排出ガス車の導入を図っており、2005年現在で導入台数は300台以上、営業車両の70%以上が環境負荷を抑制したエコカーとなっています。

Equipment rental as an environmentally-conscious business
When you think about it, the construction equipment rental business itself can be called an environmentally-conscious
business, because equipment rentals are a service by which customers use equipment on a time-sharing basis. This means thatto the extent customers utilize Kanamoto’s construction equipment rental assets, such rentals are linked to more effective useof resources by society as a whole. What’s more, because Kanamoto’s product lineup includes only equipment that meets antipollution measures and regulations, Kanamoto customers can simultaneously keep the environmental burden at construction
sites and surrounding areas to a minimum.
Although people generally tend to have an image in which construction work equals environmental destruction, construction
work remains necessary and indispensable for maintaining and repairing the social infrastructure that supports our lives. For
this reason, Kanamoto will continue its corporate efforts in the future to contribute to lower energy consumption and greater
resource conservation by society as a whole, by offering an ample inventory of construction equipment that satisfies
environmental regulations.
Aggressive introduction of low-fuel consumption, low-exhaust automobiles for company vehicles
At Kanamoto, not only have we been aggressively introducing construction equipment to rent to customers, we’ve also been
introducing automobiles that meet low-fuel consumption and low-exhaust environmental regulations as vehicles for theCompany’s own use.
Since Kanamoto first began introducing the Prius hybrid automobile as a Company vehicle in 1998, the Company has actively
continued to introduce low-fuel consumption and low-exhaust vehicles. As of 2005, Kanamoto has introduced over 300 suchvehicles, and more than 70% of Kanamoto’s automobiles for business use are environmentally-friendly vehicles that limit theenvironmental burden.

低燃費・低排出ガス車の導入率
Low-fuel consumption and low-exhaust automobiles as apercentage of all Company vehicles

28.6%

71.4%

平成17年基準 75%低減レベル（★★★★）
FY2005 standard 75% reduction level（★★★★）
平成17年基準 50%低減レベル（★★★）
FY2005 standard 50% reduction level（★★★）
平成12年基準 75%低減レベル（★★★）
FY2000 standard 75% reduction level（★★★）
平成12年基準 50%低減レベル（★★）
FY2000 standard 50% reduction level（★★）
平成12年基準 25%低減レベル（★）
FY2000 standard 25% reduction level（★）
非低排出ガス車両 計
Other vehicles Total※2005年現在、サービスカーなどに採用している車両のディーゼルエンジンには規制基準に準じたものがありません
Note: As of 2005, diesel engines in vehicles adopted for Company service automobiles and other uses are not basedon the new standards

Kanamoto 200619

*Annual06̲P03-28/0517ocf 06.6.2 2:23 PM ページ 20

Branch Network

カナモトは2005年、2006年も各地の地場有力企業との協力関係をベースに、さらにネットワークを拡大しました。当社のドミナント戦略に則り、シェア拡大と企業ブランドの認知度向上を図る夕張・占冠（北海道）、蟹田・上北（青森）、仙台南（宮城）、いわき中央（福島）、城山（神奈川）、加えて新潟県中越地震の復旧工事対応を主目的とする小千谷・三条（新潟）の9拠点を新設。全国の拠点数は当社単体で147、グループ企業を含めると計223を数え、より多くのお客様に当社のサービスをご利用いただける体制が整いました。
また、既存営業エリアでは、きめ細かなサービスをご提供するべくスクラップ＆ビルドによる効果的な拠点配置にも取り組んでおります。

Kanamoto’s network just keeps getting better and better.
For more comprehensive, more finely-tuned service.
The Kanamoto Group network continues to grow larger, based on Kanamoto’s aggressive scrap and build program and its
alliance strategy. We’ve created an organization that enables even more customers to used services fine-tuned to their
exact needs.
During 2005 and the first half of 2006, Kanamoto expanded its network even further, based on cooperative alliances withleading local firms in various regions. Following Kanamoto’s strategy of achieving local dominance, the Company establishednine new bases –– Yubari and Shimukappu (Hokkaido), Kanita and Kamikita (Aomori), Sendai-Minami (Miyagi), Iwaki-Chuo(Fukushima), Shiroyama (Kanagawa), Ojiya and Sanjo (Niigata), which will focus mainly on supporting restoration work
following the Niigata Chuetsu Earthquake –– to expand Kanamoto’s market share and increase awareness of the Kanamotobrand. This brings the number of branches throughout Japan to 147 Kanamoto branches, and a total of 223 including thebranches of group firms, forming an organization that will enable even more customers to take advantage of Kanamoto’s
services.
At the same time, Kanamoto continues to devote efforts to establishing effective branch locations in its existing business areas,
based on its scrap and build policy, to provide customers with finely-tuned services to meet every need.

20

Kanamoto 2006

*Annual06̲P03-28/0517ocf 06.6.2 2:23 PM ページ 21

レンタル事業部
Construction Equipment Rental Division
鉄鋼事業部
Steel Sales Division
情報機器事業部
Information Products Division

アライアンス企業
Kanamoto Alliance Group Firms（株）アシスト
Assist Co., Ltd.
（株）エスアールジー・カナモト
SRG Kanamoto Co., Ltd.
（株）
カナテック
Kanatech Co., Ltd.
第一機械産業（株）
Daiichi Machine Industries Co., Ltd.
（株）
カンキ
Kanki Corporation（株）
コムサプライComsupply Co., Ltd.
フローテクノ（株）
Flowtechno Corporation（株）九州建産グループ
Kyushu Kensan Group
町田機工（株）
Machida Kikou Co., Ltd.

当社及び当社グループ営業拠点エリア別内訳 2006年5月現在
Kanamoto and the group companies’ operating branches As of May 2006
カナモト
Kanamoto

連結対象会社
Consolidated
companies

その他・アライアンスグループ
Other companiesof alliance group

計
Total

北海道
Hokkaido

57

14

4

75

東北
Tohoku

43

1

−

44

関東
Kanto

26

1

1

28

中部
Chubu

15

−

−

15

近畿
Kinki

5

8

−

13

中国
Chugoku

−

−

−

0

四国
Shikoku

1

−

−

1

九州
Kyushu

−

8

24

32

沖縄
Okinawa

−

−

15

15

計
Total

147

32

44

223

Kanamoto 200621

*Annual06̲P03-28/0517ocf 06.6.2 2:24 PM ページ 22

Alliance & Associates

カナモトアライアンスグループは、当社と連結子会社5社、非連結子会社2社、アライアンス提携会社2社で構成されています。当社が保有する圧倒的なレンタル資産と、各地の地場有力レンタル会社の絶対的な営業力を合わせ、地域特性に応じた質の高いサービスをご提供します。

Kanamoto offers advanced construction equipment rental services
throughout Japan, based on the integrated capabilities of the Kanamotogroup network.
The Kanamoto alliance group is comprised of the parent company and five consolidated subsidiaries, two non-consolidated
subsidiaries and two alliance partners. By combining Kanamoto’s overwhelming inventory of rental assets with the
management capabilities of strong local rental companies, Kanamoto provides high-quality service perfectly suited to regional
characteristics.

什器備品や仮設信号、標識など建設用保安用品のレンタル･販売を北海道で展開しています。

Assist Co., Ltd. ( 9 branches )Engaged in the rental of safety products such as signals or signs for theconstruction industry.

カナモトとエスアールジー・タカミヤの合弁会社で、北海道で仮設足場レンタルを行っています。

SRG Kanamoto Co., Ltd. ( 2 branches )A joint venture between Kanamoto and SRG Takamiya Co., Ltd. thatprovides rentals of temporary scaffolding.

仮設ユニットハウスの開発と製造･販売を行なっています。

Kanatech Co., Ltd. ( 6 branches )Designs, manufactures and sells modular housing units for constructionuse.

鹿児島県に本拠を置く会社で、建設機械器具等のレンタル・販売事業を展開しています。

Daiichi Machine Industries Co., Ltd. ( 8 Branches )Construction equipment rental company headquartered in Kagoshima
Prefecture.

兵庫県に本拠を置き、建設機械器具等のレンタル･販売事業を展開しています。

Kanki Corporation ( 8 branches )Construction equipment rental company headquartered in Hyogo
Prefecture.

22

Kanamoto 2006

*Annual06̲P03-28/0517ocf 06.6.2 2:24 PM ページ 23

カナモトアライアンス ＆ アソシエーツ
Alliance & Associates

ユーザー Users
建設関連事業
Business related to construction
建機のレンタル
Construction equipment rental

カナモト（当社）

建機のレンタル
Construction equipment rental

レンタル事業部
Construction Equipment
Rental Division
鉄鋼事業部
Steel Sales Division
情報機器事業部
Information Products
Division

仮設足場のレンタル
Rental of temporary scaffolding
保安用品等のレンタル
Rental of safety products
仮設ハウス製造販売
Manufacture and sale of modular housing units
保安用品等のレンタル
Rental of safety products
建設機械部品の設計・製作・販売
Design, production, and sale of construction equipment parts

第一機械産業（株） Daiichi Machine Industries Co., Ltd.

仮設ハウスの供給
Supply of modular
housing units（株）
カンキ Kanki Corporation（株）エスアールジー・カナモト SRG Kanamoto Co., Ltd.

（株）アシスト Assist Co., Ltd.

（株）カナテック Kanatech Co., Ltd.

（株）
コムサプライ Comsupply Co., Ltd.

フローテクノ（株） Flowtechno Corporation
連結子会社
Consolidated subsidiaries

非連結子会社
Non-consolidated subsidiaries

北海道と埼玉県に拠点を置き、什器備品・建設用仮設資材のレンタル･販売事業を行っています。

Comsupply Co., Ltd. ( 5 branches )Engaged in the rental of safety products for the construction industry.

福岡県に本拠を置き、地盤改良用機械の設計･製造・販売事業を展開しています。

Flowtechno Corporation ( 2 branch )Headquartered in Fukuoka Prefecture, developing a business engaged in
the design, manufacture and sale of ground improvement equipment.

Alliance companies

福岡県に本拠を置き、建設機械器具等のレンタル･販売事業を展開しています。

Kyushu Kensan Group ( 22 branches, 4 group companies )Construction equipment rental company headquartered in Fukuoka
Prefecture.

沖縄県に本拠を置き、建設機械器具等のレンタル･販売事業を展開しています。

Machida Kikou Co., Ltd. ( 15 branches )Construction equipment rental company headquartered in Okinawa
Prefecture.

Kanamoto 200623

*Annual06̲P03-28/0517ocf 06.6.2 2:24 PM ページ 24

Corporate History

株式会社金本商店設立（改組、北海道室蘭市） 1964.10
金本善中代表取締役社長就任
営業拠点展開を開始（北海道） 1971.10

Began development of sales branch network (Hokkaido)

社名を株式会社カナモトに変更 1972.12

Company name changed to Kanamoto Co., Ltd.

北海道外初の拠点として青森県に進出 1979. 9
金本太中（現名誉会長）代表取締役社長就任 1981. 9
秋田県に進出 1982. 3
第三者割当増資（40万株・額面50円）
岩手県に進出

第3の営業部門、情報機器事業部を開設（北海道苫小牧市）

全店オンラインネットワーク完成

Advanced into Akita Prefecture

Advanced into Chiba Prefecture

9 Launched Computer and Peripheral Equipment Division as the company’s third
operating division (Tomakomai, Hokkaido)
Advanced into Gunma Prefecture

7 Advanced into Miyagi Prefecture
11 Completed on-line computer system network linking all branches

神奈川県に進出 1986. 6

Advanced into Kanagawa Prefecture

福島県に進出 1987. 7

Advanced into Fukushima Prefecture

中期経営計画 ACT 90 スタート

11 Start of “Act ’90” medium-term management plan

栃木県に進出 1988.12
ほぼ北海道地区全域に拠点配置 1989. 6
新潟県に進出札幌証券取引所に上場 1991. 6
山形県に進出
埼玉県に進出株式分割 1：1.2
上場記念配当として1株当り4円50銭を加え年間配当12円
情報機器事業部大船テクノセンター落成

Advanced into Tochigi Prefecture
Branches located in nearly all regions of Hokkaido

9 Advanced into Niigata Prefecture

中期経営計画 NEW ACT スタート 1990.11

Start of “New Act” medium-term management plan
Listed on the Sapporo Stock Exchange
Advanced into Yamagata Prefecture

7 Advanced into Saitama Prefecture
10 Completed 1:1.2 stock split Paid an annual dividend of ¥12, including a dividendof ¥4.5 to commemorate the Company’s stock listing
Completed Information Products Division Ofuna Technocenter

株式分割 1：1.1 1992.10
1株当り2円50銭増配、年間配当10円
スイス・フラン建ワラント債を発行（6,000万SFr） 1993. 8

Completed 1:1.1 stock split Increased dividend by ¥2.5 per share and paid
annual dividend of ¥10
Issued Swiss franc-denominated warrants (SFr60 million)

株式分割 1：1.5 年間配当10円

10 Completed 1:1.5 stock split, paid annual dividend of ¥10

中期経営計画 CHALLENGING 96 スタート

11 Start of “Challenging’ ’96” medium-term management plan

長野県に進出

12 Advanced into Nagano Prefecture

愛知県に進出 1994. 1
公募増資（200万株）
海外IR説明会を開始
大阪府に進出
スイス・フラン建転換社債を発行（1億SFr）
株式分割 1：1.3 年間配当10円

札幌証券取引所の貸借銘柄に選定される
福井県に進出株式分割 1：1.1 1株当り2円増配、年間配当12円

Began conducting overseas IR briefings

7 Advanced into Osaka Prefecture
Issued Swiss franc-denominated convertible bonds (SFr100 million)

10 Completed 1:1.3 stock split Paid annual dividend of ¥10

本社を札幌市中央区に移転
第1回無担保転換社債を発行（100億円）

Advanced into Toyama Prefecture

8 Designated as a loan transaction stock for the Sapporo Stock Exchange
10 Advanced into Fukui Prefecture
Completed 1:1.1 stock split Increased annual dividend by ¥2 to ¥12

公募増資（200万株） 東京証券取引所市場第二部上場 1996. 3
石川県に進出Advanced into Aichi Prefecture

4 Increased capital through public offering (2 million shares)

富山県に進出 1995. 4

Kanamoto 2006

Taichu Kanamoto (Currently honorary chairman) appointed President andRepresentative Director

11 Advanced into Iwate Prefecture

群馬県に進出 1985. 2
宮城県に進出Advanced into Aomori Prefecture with the first office located outside of Hokkaido

10 Third-party allocation of shares (400 thousand shares; par value 50 yen)

千葉県に進出 1983. 7

24

Kanamoto Shoten Co., Ltd. established (Reorganization in Muroran, Hokkaido)
Zenchu Kanamoto appointed President and Representative Director

Increased capital through public offering (2 million shares)
Listed on the Second Section of the Tokyo Stock Exchange

5 Advanced into Ishikawa Prefecture
6 Relocated head office functions in Sapporo, Chuo Ward
Conversion of first unsecured convertible bonds (¥10 billion)

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茨城県に進出株式分割 1：1.1 1株当り2円増配、年間配当14円
中期経営計画 PLAN JUPITER スタート
三重県に進出

10 Advanced into Ibaraki Prefecture
Completed 1:1.1 stock split Increased annual dividend by ¥2 to ¥14

11 Start of “Plan Jupiter” medium-term management plan
12 Advanced into Mie Prefecture

東京証券取引所の信用銘柄に選定される 1997. 4
株当り2円増配、年間配当16円
ユーロドル建普通社債発行（42,000千米ドル）

10 Increased annual dividend by ¥2 to ¥16
11 Issued Eurodollar-denominated straight corporate bonds (US$42 million)

ストックオプション制度の導入 1998. 1
東京証券取引所市場第一部指定
金本寛中、代表取締役 社長に就任
5期以上の連続増配で東京証券取引所から表彰される

1株当り2円増配、年間配当18円

カナモト浜松町Kビル竣工（東京）
アルパイン円建ゼロクーポン転換社債50億円を発行（スイス）

6 Kanchu Kanamoto appointed President and Representative Director
9 Honored by the Tokyo Stock Exchange with the Commendation Award for Listed
Companies, for more than five consecutive years of annual dividend increases
following listing on the Exchange

10 Increased ordinary annual dividend by ¥2 to ¥18

株式会社カナテックに仮設ハウス製作事業を移管
年間配当18円

Established SRG Kanamoto Co., Ltd.

10 Commemorative per-share dividend of ¥1 to commemorate 35th year
anniversary, paying total annual dividend of ¥19

11 Construction completed on the Kanamoto Hamamatsucho K Building (Tokyo)
Issued ¥5 billion denominated zero-coupon bond (Switzerland)

第2回ストックオプション実施 2000. 1
町田機工株式会社とアライアンス締結

Introduced stock option program

4 Stock elevated to the First Section of the Tokyo Stock Exchange

株式会社SRGカナモト設立 1999. 8
設立35周年記念配当1 円、年間配当19円

Designated as a stock for margin trading on the Tokyo Stock Exchange

Implemented second stock option program

3 Concluded an alliance with Machida Kikou Co., Ltd.
10 Transferred temporary housing production business to Kanatech Co., Ltd.
Paid annual ordinary dividend of ¥18 per share

コミットメントファシリティー 設定（道内初）

11 Established commitment facility (first in Hokkaido)

株式会社九州建産とアライアンス締結

12 Concluded an alliance with Kyushu Kensan Co., Ltd.

執行役員制度導入 2001. 1
株式会社カナモト四国設立
発寒メガステーションを開設
第一機械産業株式会社を子会社化
中期経営計画 カナモトサバイバルプラン スタート
第2回コミットメントファシリティー設定

6 Established Kanamoto Shikoku Co., Ltd.
11 Opened Hassamu Megastation Converted Daiichi Machine Industries Co., Ltd.
into a subsidiary
Start of “Kanamoto Survival Plan” medium-term management plan
Established second commitment facility

東京都内に営業所を開設 2002. 2
シンジケート・ローン契約を提結（70億円）
兵庫県に進出
第3回コミットメントファシリティー設定

日本個人投資家協会からIR優秀企業として表彰される（4社目）

11 Advanced to Hyogo Prefecture
Established third commitment facility

中野モータース株式会社から建機レンタル業務を継承
株式会社カンキを子会社化
敦賀建機リース株式会社と業務提携
手形債権の流動化を実施 （総枠120億円）
設立40周年記念配当1円年間配当19円
第5回コミットメントファシリティ設定

Merged with Taniguchi Co., Ltd.

11 Converted Daiichi Machine Industries Co., Ltd. into a wholly-owned subsidiary
Start of “Metamorphose” long-range management plan
Established fourth commitment facility

12 Kanamoto honored with the IR Excellent Firm Award from the Japan Association
for Individual Investors (JAII) (fourth company to receive the award)

株式会社カナモト四国を完全子会社化（2004年4月に合併） 2004. 1
株式会社金谷リースから建機レンタル事業の営業権を譲受

Established sales office in Tokyo

6 Concluded syndicated loan (7 billion yen)

株式会社タニグチを合併 2003. 8
第一機械産業株式会社を完全子会社化
長期経営計画 メタモルフォーゼ スタート
第4回コミットメントファシリティー設定

Introduced corporate officer system

Converted Kanamoto Shikoku Co., Ltd. into a wholly-owned subsidiary.

5 Received the operating rights to the construction equipment rental business of
Kanaya Lease

7 Succeeded to the construction equipment rental business of Nakano Motors.
9 Converted Kanki Corporation into a subsidiary
10 Kanamoto concluded an alliance with Tsuruga Kenki Lease Co., Ltd.
Executed ¥12.0 billion liquidation scheme for bill receivables

11 Established fifth commitment facility

地盤改良エンジニアリング会社のフローテクノ株式会社を子会社化 2006. 3

Converted Flowtechno Corporation, a ground improvement engineering
company, into a subsidiary

Kanamoto 200625

*Annual06̲P03-28/0517ocf 06.6.2 2:24 PM ページ 26

C o r p o r a t e D a t a (As of January 31, 2006)

建設機械器具のレンタル、
鉄鋼製品の販売、
エンジニアリングワークステーション
および周辺機器のレンタル
北海道札幌市中央区大通東3丁目1番地19

1964年（昭和39年）10月28日

85億9,673万円（払込済資本金）

東京証券取引所第一部･札幌証券取引所

株式会社三菱東京UFJ
三菱UFJ信託銀行株式会社
株式会社みずほコーポレート銀行
株式会社三井住友銀行
株式会社北洋銀行
農林中央金庫北海道信用農業協同組合連合会
株式会社北海道銀行
株式会社第四銀行
信金中央金庫9678

30,253千株

毎年10月31日（年1回）

572億200万円（2005年10月期）

オリックス株式会社
日本マスタートラスト信託銀行株式会社信託口
金本太中
金本三郎
株式会社小松製作所
カナモトキャピタル株式会社
東京海上日動火災保険株式会社
株式会社北洋銀行
株式会社北海道銀行
デンヨー株式会社

株式会社アイチコーポレーション
いすゞ自動車株式会社
伊藤忠建機株式会社
伊藤忠商事株式会社
株式会社大林組
鹿島建設株式会社
株式会社小松製作所
五洋建設株式会社
酒井重工業株式会社
清水建設株式会社
新キャタピラー三菱株式会社
大成建設株式会社
株式会社竹中工務店
株式会社タダノ株式会社鶴見製作所
デンヨー株式会社
東亜建設工業株式会社
戸田建設株式会社
西松建設株式会社
阪和興業株式会社
日野自動車株式会社
北越工業株式会社
前田建設工業株式会社
三井物産株式会社
三菱ふそうバス・トラック株式会社

1,146名（役員、嘱託、臨時社員を除く）

Company Name

Head Office
1-19, Odori Higashi 3-chome Chuo-ku,
Sapporo, Hokkaido 060-0041 Japan
Established
October 28, 1964
Capitalization¥8.6 billion (Paid-in capital)
Listing Exchanges
Tokyo Stock Exchange, First Section
Sapporo Stock Exchange
Stock Code9678
Common Shares Issued and Outstanding
30,253,000
Fiscal Year-end
October 31
Revenues¥57,202 million(Fiscal year ended October 2005)
Number of Employees
1,146(Excluding directors and temporary or parttime workers)

26

Kanamoto 2006

Principal Businesses
Rental of construction equipment
Sale of steel products
Rental of engineering workstations andcomputer peripherals.
Primary Lenders
The Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ
The Mitsubishi UFJ Trust and Banking
Corporation
Mizuho Corporate Bank
Sumitomo Mitsui Banking Corporation
North Pacific Bank
The Norinchukin Bank
Hokkaido Shinren
The Hokkaido Bank
Daishi Bank
Shinkin Central Bank
Principal Shareholders
ORIX Corporation
The Master Trust Bank of Japan, Ltd.
Taichu Kanamoto
Saburo Kanamoto
Komatsu Ltd.
Kanamoto Capital Company
Tokio Marine & Nichido Fire Insurance Co., Ltd.
North Pacific Bank, Ltd.
The Hokkaido Bank, Ltd.
Denyo Co., Ltd.

Primary Customers
Aichi Corporation
Isuzu Motors Limited
ITOCHU CONSTRUCTION MACHINERY.
ITOCHU Corporation Co., Ltd.
OBAYASHI CORPORATION
KAJIMA CORPORATION
Komatsu Ltd.
PENTA-OCEAN CONSTRUCTION CO., LTD.
SAKAI HEAVY INDUSTRIES, Ltd.
Shimizu Corporation
SHIN CATERPILLAR MITSUBISHI Ltd.
Taisei Corporation
Takenaka Corporation
TADANO Ltd.
Tsurumi Manufacturing Co., Ltd.
Denyo Co., Ltd
TOA Corporation
TODA Corporation
Nishimatsu Construction Co., Ltd.
HANWA Co., Ltd.
Hino Motors, Ltd.
HOKUETSU INDUSTRIES Co., Ltd.
MAEDA CORPORATIONMITSUI & Co., Ltd
Mitsubishi Fuso Truck and Bus Corporation

*Annual06̲P03-28/0517ocf 06.6.2 2:24 PM ページ 27

組織図（2006年5月現在）
Organization Chart (May 2006)
株主総会
General Meeting of the Shareholders

監査役会
Auditors

経営企画部
Management Planning Division
業務課･広報課
Business Administration Section,Public Relations
Section

取締役会
Board of Directors
社長
President

秘書室
Secretarial Office
監査室
Auditing Section
安全衛生室
Safety and Health Section
法務室
Legal Section

常務会
Managing Directors Committee

関連企業室
Affiliated Business Section

総務部
Administration Division
総務課･人事課･工務課
Administration Section,Personnel Section,Facilities
Management Section

経理部
Accounting Division
経理1課･経理2課･資金課
Accounting Section 1, Accounting Section 2,
Finance Section

債権管理部
Credit Management Division
債権管理課･審査課
Credit Management Section,Credit Analysis Section

管理本部
Operations Control Headquarters

事業開発部
Market Development Division

営業統括本部
Business Coordination Headquarters

情報システム部
Information System Division
システムサポート課･システムソリューション課
System Support Section,System Solutions Section

営業推進室
Business Promotion Section

品質保証室
Quality Assurance Section

レンタル事業部
Construction Equipment Rental Division

ニュープロダクツ室
New Products Department

鉄鋼事業部
Steel Sales Division

特販事業部
Used Products Sales Division

情報機器事業部
Information Products Division

広域特需営業部
Regional Special Procurement Sales Division
地盤改良課・広域営業課・基礎機械課
Ground Improvement Section,Regional Sales
Section,Foundation Equipment Section

北海道地区
Hokkaido Region
道北ブロック･北網ブロック･道東ブロック・道央ブロック･
日胆ブロック･道南ブロック

東北地区
Tohoku Region
青森ブロック･岩手ブロック･福島ブロック･
宮城山形ブロック･秋田庄内ブロック

本社ビル

Headquarters Buillding(Sapporo, Hokkaido)

関東信越地区
Kanto & Shinetsu Region
北関東ブロック･東関東ブロック･首都圏ブロック･
西関東ブロック・新潟富山ブロック

近畿中部地区
Kinki & Chubu Region
東海ブロック･近畿ブロック

事務センターClerical Center

東京事業部（札幌・東京）Tokyo Operating Division
Kanamoto 200627

*Annual06̲P03-28/0517ocf 06.6.2 2:25 PM ページ 28

Board of Directors(As of May 2006)

D i r e c t o r sKanchu Kanamoto *Hidemitsu Washida *代表取締役社長
President
CEO

取締役相談役
AdvisorNobuhito Utatsu *Yukio Sato

Eichu Kanamoto *取締役執行役員・経理部長
情報システム部管掌・債権管理部
債権管理課管掌
Division Manager, Accounting
DivisionManager in Charge of Credit
Analysis Section, Credit
Management Division &Information Systems Division

取締役［（株）カンキ代表取締役社長］
President of Kanki Corporation

取締役執行役員・内部統制
プロジェクトチーム委員長委嘱
総務部管掌・債権管理部審査課管掌
Chairman, Internal Management
Project Team Committee
Manager in Charge of
Administration Division & Credit
Analysis Section,
Credit Management Division

Tetsuo Kanamoto *Hitoshi Narita *Masakazu Hirata *取締役執行役員
営業統括本部長・レンタル事業部
長・近畿中部地区担当部長
Manager, Business Coordination
Headquaters
Division Manager, Construction
Equipment Rental Division
Regional Manager, Kinki & Chubu Region
Construction Equipment Rental Division

取締役執行役員
経営企画部長・秘書室長
Division Manager,
Management Planning Division
Office Chief, Secretarial Office

取締役執行役員・レンタル事業部
副事業部長
特販事業部長・品質保証
室長・関連企業室長
Deputy Division Manager, Construction
Equipment Rental Division
Division Manager, Used Products Sales Division
Manager, Quality Assurance Department
Manager, Affiliated Business Section

Keiichi Kitakata *Yuichi Kawamura

Osamu Kawashima

取締役執行役員
事業開発部長・情報機器事業部長
Division Manager, Research &Investment Division
Division Manager, Information
Products Division

取締役
Director

取締役
DirectorA u d i t o r s
Toshizo Okumura

Shinroku Sawada

Akio Hashimoto

Kiyohiro Tsuji

常勤監査役
Standing Corporate
Auditor

常勤監査役
Standing Corporate
Auditor

監査役
Outside Corporate
Auditor

監査役
Outside Corporate
AuditorC o r p o r a t e

28

Kanamoto 2006

O f f i c e r s

Hiroshi Kumagai

Tatsuo Kanamoto

Yuichi Asano

情報システム部長
Division Manager,
Information System Division

レンタル事業部北海道地区担当部長
Regional Manager, Hokkaido Region
Construction Equipment Rental
Division

債権管理部長
監査室長・法務室長
Division Manager, Credit Management
DivisionManager, Auditing Section
Manager, Legal Section

Manabu Nagasaki

Hiroyuki Isono

レンタル事業部東北地区担当部長
Regional Manager, Tohoku Region
Construction Equipment Rental
Division

総務部長
Division Manager, Administration
Division（注1）＊印の取締役は、執行役員を兼任しております。
（注2）川村雄一氏及び川島治氏は、商法第188条第2項第7号12に定める社外取締役であります。
（注3）橋本昭夫氏及び辻清宏氏は、「株式会社の監査等に関する商法の特例に関する法律」第18条第1項に定める社外監査役であります。
1.Asterisk indicates directors who hold the additional post of corporate officer.
2.Outside Corporate Auditors Akio Hashimoto and Kiyohiro Tsuji areoutside corporate auditors as stipulated by Article 18, Section 1 of The
Law for Special Exceptions to the Commercial Code Concerning Audits,
etc. of Joint Stock Corporations.
3.Yuichi Kawamura and Osamu Kawashima fulfill the requirements for
Outside Directors as stipulated in Article 188 paragraph 2 No. 7-2 of theCommercial Code.

*Annual06̲P29-36/0517ocf 06.6.6 1:30 PM ページ 29

2004（平成16）年11月1日から2005（平成17）年10月31日まで

*Annual06̲P29-36/0517ocf 06.6.6 1:30 PM ページ 30［2004（平成16）年11月1日から2005（平成17）年10月31日まで ］

当期の日本経済は、原油・原料価格の高騰などの外部環境に影響を受けたものの、鉄鋼に代表される製造業や海運な
どの輸出関連産業の好業績を背景に、首都圏を中心に民間設備投資は増加しつつあり、大都市圏の景気は回復基調にありました。しかし、地方においては景気回復の恩恵をあずかるまでには至らず、地域経済、個人消費のどちらにおいても、首都圏ならびに大都市圏と地方の格差が一層顕在化する結果となりました。
当社グループのユーザーである建設業界でも同様で、豊富な公共事業と民間設備投資が連鎖して相乗効果をもたらしている首都圏と、公共事業が著しく減少している地方の格差が鮮明に顕れ、地方に多くの拠点を抱える当社グループにとっては厳しい経営環境が続きました。

主力事業である建機レンタル事業は、民間設備投資も豊富な大都市圏では比較的堅調に推移しましたが、公共事業の減少幅が大きく、民間設備投資も乏しい地方では依然厳しい経営環境にありました。
当社グループ全体の建設関連事業における当期の業績は、こうした厳しい経営環境のなか、売上高は578億44百万円（対前年同期比5.5％増）と増収になりましたが、営業利益は12億03百万円（同28.4％減）と減少しました。
当社の当該事業部門単体では、レンタル売上は対前年同期比1.9％増の392億17百万円、販売売上は当初の計画どおり
中古機販売を抑制した結果、同17.0％減の118億54百万円、当社レンタル事業部合計では510億72百万円、対前年同期比で3.2％減の結果となりました。
当社のレンタル売上を地域別に見ると、北海道地区は公共事業が大幅に減少し、昨年来の災害復旧工事も一段落したことから対前年同期比で5.2％減となりました。東北地区は公共事業が著しく減少したものの、新幹線やガスパイプラ
インなどの大型プロジェクト対応の新規出店効果や、県庁所在都市の再開発プロジェクト、マンション工事など民需の増加に伴い同4.6％増と前年を上回りました。関東信越地区では、関東においては豊富な大型民間プロジェクト工事
や維持修繕工事などの需要が好調に推移したこと、また信越では新潟県中越地震の災害復旧特需もあって同11.7%増と大幅に伸びました。近畿中部地区は中部国際空港・万博関連工事の終息で需要の鈍化が懸念されたものの、東海・大阪での再開発に伴う大型ビル工事や維持修繕工事などで比較的好調であったこと、また昨年の台風・集中豪雨の災害
復旧工事の影響などから同6.5％増となりました。その結果、地域別レンタル売上比率は北海道が37.3％、本州･その他が62.7％と、本州シフトが一段と進みました。
期中の当社単体の拠点新設/閉鎖は、北海道地区＋1/−1、東北地区＋4/−0、関東信越地区＋2/−0、近畿中部地区＋0/−0の計＋7/−1の差し引き6拠点プラスの計146拠点となりました。
一方、当事業の連結子会社の状況については、第一機械産業（株）は、新規出店によるレンタル売上増と、仮設ハウスの販売が好調に推移し、売上高は前年同期比7.9％増でしたが、出店による設備投資負担が重く、営業損失の計上となりました。
（株）エスアールジー・カナモトは札幌圏内における民間建築工事が好調に推移しましたが、地方都市では思うように需要が伸びず売上高は対前年同期比0.8％減となったものの、営業損失は同22.8％の改善となりました。
（株）アシストは、公共事業減少の影響を受け主力の安全機器などが伸びず、売上高は対前年同期比5.5％減、営業利益も同5.6％減、減収減益となりました。
（株）カンキは、当期から貸借対照表、損益計算書ともに連結対象となっております。経営再建中である同社は、売上高はほぼ計画通り推移しましたが、レンタル用資産を大幅に増強したことから、営業損失を計上しました。
グループ内唯一の製造業の（株）カナテックも売上高は対前年同期比9.8％減となり、新商品開発に伴う資材調達費が増加したほか、資材高騰による製造原価コスト増の影響を吸収しきれず、営業損失の計上となりました。
当該事業年度（2005年10月期 通期）の連結経営成績の結果

セグメント別売上高
第40期

第41期

前期比増減率

平成16年10月期

平成17年10月期（％）

建設関連事業

54,823

57,8445.5

売上高

63,975(4.3)

61,336 (△ 3.7)

鉄鋼関連事業

6,058

5,699

△ 5.9

営業利益

1,404 (△ 25.2)

1,878 (△ 18.6)

情報通信関連その他の事業

454

430

△ 5.2

経常利益

1,550 (△ 11.4)

1,749 (△ 23.2)

合 計

61,336

63,9754.3

当期純利益

352 (△ 67.9)

事業分野

単位：百万円30

Kanamoto 2006

当該期

前期

1,097

(20.1)

単位：百万円 括弧内は対前年同期比増減（％）

*Annual06̲P29-36/0517ocf 06.6.6 1:30 PM ページ 31

上期は昨年からの原料高と輸出の好調に支えられ、新商材（高耐久断熱防水屋根、ＫＴルーフシステム）への取組も本格化したことから、取扱高も順調に推移しましたが、下期に入り普通鋼材の市中在庫が過剰気味となり販売価格が急落したことから売上高は56億99百万円、対前年同期比で5.9%減、営業利益も24百万円の同45.2%減となりました。

情報機器事業部門のレンタル収入は、景気回復からパソコン需要は拡大し期初から大口案件が増加、対前年同期比で見ると8.6％増となりました。一方、商品販売は、主力製品を欠いたままの状態が続いており同56.7％減と低迷、部門
全体では5.2％減収の4億30百万円、売上原価・販管費の圧縮により営業利益は20百万円と大幅改善となりました。

平成16年10月期よりスタートさせた長期経営計画メタモルフォーゼ（5ヵ年計画 至2008年10月）も2期を終えました
が、これまでの2期間では、顧客第一の強い営業体制の構築と、修理費・運送費などの徹底的な原価削減など、売上総利益を重視した運営に移行すべく企業体質の改善を進めてきました。
残念ながら、長期経営計画メタモルフォーゼにつきましては、所期の予想を上回る地方の経営環境の悪化から、残る3期間の計画値を修正せざるを得ない結果となりました。長期経営計画第3期目にあたる2006年10月期の業績も非常に厳しい状況が予想されますが、以下の戦略を実践することにより、レンタル業のリーディングカンパニーとして認知を受けるとともに、すでに一定の成果を上げているローコストオペレーションによる冗費の削減など引き続き財務体
質の改善と強化を図って、マーケットに評価される『強いカナモト』を目指します。
（1）利益重視の運営
売上第一主義から脱却し、売上総利益を重視した運営を踏襲します。資産構成については、公害対策機などの大型建機については既に新型機に入替っていることから、引き続き、新規導入は必要最小限のものとし、減価償却等のコスト低減を図ります。また、収益率の高い小型建機ならびに小額資産については優先的に増強するとともに、その運用期間を延長して利益率の向上に努めます。
（2）大胆なスクラップ＆ビルドの実施
北海道の地域別レンタル売上比率が37.3％と、当初計画以上のスピードで本州に軸足が移っています。北海道地区
においては営業拠点の再編を実施してシェアを堅持します。また、本州地区では今後も需要の多い首都圏を主体として設備投資額を極力抑制した低コストの軽装備拠点の拠点展開を図ってまいります。また、不採算店舗の見直しを徹底し、大胆なスクラップを引き続き推し進めます。

「メタモルフォーゼ」数値目標

連
結
の
業
績
単
体
の
業
績
︵
当
社
︶

「メタモルフォーゼ」連結業績計画

2006年10月期

2008年10月期

売上高63,210百万円

66,170百万円

経常利益

1,680百万円

3,260百万円

20円

58円

売上高

56,760百万円

59,480百万円

経常利益

1,730百万円

3,270百万円

EBITDA+

16,800百万円

17,390百万円

1株当たり当期純利益

Kanamoto 200631

*Annual06̲P29-36/0517ocf 06.6.6 1:30 PM ページ 32（3）顧客第一の強い営業体制の構築
当社の情報システムを最大限に活用し、ユーザーニーズを徹底的に追及した営業を実施し、顧客にとって必要不可欠の存在となるよう努めます。具体的には、システム及び内容を一新した新カナモト総合補償制度や、災害発
生時の緊急要請対応について地方自治体との契約締結等など、顧客や地域社会とのかかわりを一層強めてまいります。さらに、扱い商品の多角化により、これまでの土木・建築を中心とした顧客層に加え、メンテナンス・造園・イベントの各分野など新しい顧客層の開拓を図ります。
（4）グループ経営の重視
当社の連結子会社等は、未だ成長過程にあります。これらの業績拡大のため、当社からの人員派遣など、経営面・営業面・資産運用面での連携を強化して、グループとしての一層の収益拡大を図ります。
（5）アライアンス戦略の推進
当社グループならびにアライアンス（提携）企業は現在、北海道から沖縄まで各地に点在しておりますが、さらにこのアライアンスの質・量を拡大させることで、カナモトグループとしての企業連携を強化してシナジー効果を高めてまいります。また、子会社との事業協力を徹底するなど、子会社自体の企業成長の一層の促進を図ります。基本的には業務提携の強化や子会社のプロモーションなどを主体に行っていく予定ですが、Ｍ＆Ａ等も有効な手法の一つと考えております。
（6）財務戦略の強化
レンタル用資産購入等の設備計画を踏まえつつ、資金調達の弾力化を図るとともに、受取手形債権の流動化により資金効率の改善を図りながら、極力、有利子負債の圧縮を推し進め、財務内容の改善に努めてまいります。

2005年も終わりを迎え、主要金融機関の業績の好転や、企業収益の改善を背景にした民間設備投資の増加など、日本経済の復調を感じさせる材料が見えてきました。しかし、一方では依然、原油や原料価格の高騰など外部環境の影響が懸念されるほか、消費税率ほか税制の見直しや医療費の変更など国民負担の増加が確実視されており、個人消費に陰を落す結果となっています。日本の景気回復は、不安定要素を含みつつ、一進一退を繰り返すものと予想されます。
また、建設業界に目を転じれば、地方における建設業界を取り巻く環境は所期の予想よりも厳しい状況でありました。
今後も、地方財政の逼迫から公共工事は多くを望めず、北海道などについては引き続き、厳しい経営環境が続くものと想定しております。
先期は、この北海道地区の落ち込みを、首都圏をはじめとする本州地区が堅調に推移してカバーした結果となりました。
当期以降、首都圏では新規出店を見込んでいること、また、東北地区の復調などから、北海道の低迷が続くとしても、相応の水準を確保できるものと予想しておりますが、災害復旧工事に潤った地域の今後について予断を許さないことから、長期経営計画の2006年10月期からの今後3ヵ年の目標値を修正しました。次期の見通しは下記のとおりです。
当社グループといたしましては、一部地域・機種におけるレンタル料金の是正なども含め、メタモルフォーゼの施策
効果は着実に表れていることから、資産オペレーションの最適化をさらに進め、厳しい経営環境に充分に対応できる
企業体質、体力を作り上げつつ、最新鋭機の品揃えを最大の武器に、一部地域では地場優良同業者とのアライアンスによる競合回避をはかりつつ、収益確保に努めてまいります。
なお、次期から固定資産の減損会計適用となりますが、現在のところ、一部遊休資産・賃貸用資産についての減損処理を見込んでおります。

次期（2006年10月期）の連結業績予想

次期（2006年10月期）個別業績予想（カナモト単体）

中間期予想

通期予想

売上高

32,560 (△ 1.7)

63,210 (△ 1.2)

売上高

29,090(0.0)

56,760 (△ 0.8)

営業利益

1,600

(23.9)

1,910(36.0)

営業利益

1,270

(8.6)

1,650

経常利益

1,470

(24.1)

1,680

(8.4)

経常利益

1,300

(6.1)

1,730 (△ 11.7)

当期純利益

540

(16.6)

610(73.3)

当期純利益

単位：百万円 括弧内は対前年同期比増減（％）

32

Kanamoto 2006

中間期予想

480 (△ 20.3)

通期予想

700

(8.1)

(14.9)

単位：百万円 括弧内は対前年同期比増減（％）

*Annual06̲P29-36/0517ocf 06.6.6 1:30 PM ページ 33（単位：百万円）

現金及び預金受取手形及び売掛金
たな卸資産
建設機材
繰延税金資産その他
貸倒引当金
有形固定資産
レンタル用資産
建物及び構築物
機械装置及び運搬具
土地
建設仮勘定
その他
無形固定資産連結調整勘定その他
投資その他の資産投資有価証券繰延税金資産
その他
貸倒引当金

第40期末

第41期末

第40期末

第41期末

（2004.10.31）（2005.10.31）（2004.10.31）（2005.10.31）

金額

構成比
（%）

金額

構成比
（%）

金額

構成比
（%）

金額

構成比
（%）

37,782
11,742
23,480
703
1,905
252
429
△ 730
51,54144,705
10,3097,011
907
26,112
2
361
821
559
262
6,014
3,938
911
2,826
△ 1,660
89,32342.3

30,718
14,111
14,329
538
1,469
318
873
△ 923
51,25843,538
9,811
6,501
792
26,140
–
292
688
435
252
7,031
5,753
302
1,754
△ 778
81,97737.5

30,61913,405676
10,935
368
480
4,129
623
25,89921,952
1,228
96
2,496
125
56,518

34.3

31.9

63.3

26,137
10,837577
10,718
555
515
2,464
467
22,30318,643
1,525
110
1,968
55
48,440

59

0.0

71

0.1

8,596
9,720
13,913697△ 182
32,74589,323

9.6
10.9
15.6
0.8
△ 0.2
36.7
100.0

8,596
9,720
13,691
1,643△ 186
33,465
81,977

10.5
11.8
16.7
2.0
△ 0.2
40.8
100.0

57.7
50.1

0.9

6.7

100.0

（単位：百万円）

支払手形及び買掛金
短期借入金
1年以内返済予定の長期借入金
未払法人税等
賞与引当金
未払金
その他

62.5
53.1

長期借入金
退職給付引当金
役員退職慰労引当金
長期未払金
その他

29.0

27.2

59.1

0.8
少数株主持分8.6

100.0

連結の範囲等に関する事項（1）連結の範囲に関する事項①連結子会社の状況
連結子会社の数：5社
連結子会社の名称：（株）アシスト、（株）エスアールジー・カナモト、（株）カナテック、 第一機械産業（株）、（株）カンキ②非連結子会社の状況
非連結子会社の名称：（株）コムサプライ、（株）カンキメンテナンス
連結の範囲から除いた理由：非連結子会社は小規模であり総資産・売上高・当期純損益（持分に見合う額）及び利益剰余金（持分に見合う額）等は、いずれも連結財務諸表に重要な影響を及ぼしていないためであります。
（2）持分法の適用に関する事項①持分法を適用していない非連結子会社及び関連会社の状況
会社の名称：（株）コムサプライ、（株）カンキメンテナンス、（株）アクティブテクノロジー、（株）アクティブパワー
②持分法を適用しない理由
連結純損益（持分に見合う額）及び連結剰余金（持分に見合う額）等に及ぼす影響は軽微であり、かつ、全体としても重要性がないため持分法の適用範囲から除外しております。
（3）連結子会社の事業年度等に関する事項（株）カンキ以外の連結子会社の決算日は８月31日であります。
連結財務諸表の作成に当たっては、8月31日現在の財務諸表を使用し、連結決算日との間に生じた重要な取引については、連結上必要な調整を行っております。

Kanamoto 200633

*Annual06̲P29-36/0517ocf 06.6.6 1:30 PM ページ 34（単位：百万円）

レンタル売上高
商品売上高
売上原価
レンタル売上原価
商品売上原価

受取利息
受取配当金
その他
支払利息
その他
特別利益
特別損失
税金等調整前当期純利益
法人税、住民税及び事業税
法人税等調整額
少数株主利益34

Kanamoto 2006

第40期末

第41期末

（2004.10.31）（2005.10.31）

金額

構成比
（%）

金額

構成比
（%）

61,33639,75921,57747,01729,99817,01814,31812,440
1,878
438
2
68
367
567
347
219
1,749
620
157
2,212
839
256
18
1,097

100.0

63,97542,98520,98948,73531,94916,785
15,24013,835
1,404
716
3
57
655
570
353
217
1,550
121
545
1,125
858
△ 97
11
352

100.0

76.6

23.4
20.3
3.1
0.7

0.9

2.9
1.0
0.3
3.6
1.4
0.4
0.0
1.8

第40期末

第41期末

（2003.11.1〜2004.10.31） （2004.11.1〜2005.10.31）（単位：百万円）

金額

金額

9,720
9,720

9,720
9,720

13,40013,913

1,097
583
537
14
32
13,913

352
574
567
7
–
13,691

第40期末

第41期末

76.2

23.8
21.6
2.2
1.1

配当金
役員賞与
非連結子会社の合併に伴う減少高

0.9

2.4
0.2
0.8
1.8
1.3
△ 0.1
0.0
0.6

（2003.11.1〜2004.10.31） （2004.11.1〜2005.10.31）（単位：百万円）

金額

金額

6,230

△ 228
11,92010,219△ 11△ 7,833
2,374
11,73442–

11,734

14,108△ 1,535△ 4,923

*Annual06̲P29-36/0517ocf 06.6.6 1:31 PM ページ 35（単位：百万円）

現金及び預金
受取手形
売掛金
商品
建設機材
貯蔵品
前払費用
繰延税金資産
未収消費税
関係会社貸付金
その他
貸倒引当金
有形固定資産
レンタル用資産
建 物
構築物
機械及び装置
車輌運搬具
工具器具及び備品
土 地
建設仮勘定
無形固定資産投資その他の資産投資有価証券
関係会社株式出資金
破産債権、更生債権、その他これらに準ずる債権
長期前払費用繰延税金資産
保険積立金
その他
貸倒引当金
投資損失引当金

第40期末

第41期末

第40期末

第41期末

（2004.10.31）（2005.10.31）（2004.10.31）（2005.10.31）

金額

構成比
（%）

金額

構成比
（%）

金額

構成比
（%）

金額

構成比
（%）

35,16910,911
10,88911,067
284
1,556
60
219
229
–
500
80
△ 629
50,29943,524
9,719
5,731
1,000
878
2
351
25,838
2
226
6,548
3,800
1,037
100
564
67
1,004
50
766
△ 564
△ 280
85,46941.1

28,665
13,2302,583
10,665
253
1,207
58
227
367
28
500
543
△ 1,001
50,372
42,622
9,453
5,344
903
773
2
275
25,869
–
187
7,562
5,684
979
7
320
49
479
55
787
△ 321
△ 480
79,03736.3

28,076
8,967
2,838
10,747
4,065
223
362
148
436
174
113
24,45920,735
2,426
1,226
71
52,53632.9

24,082
7,214
2,425
10,555
2,389
227
530
–
448
133
158
21,052
17,590
1,876
1,506
79
45,134

30.5

8,596
9,720
9,720
14,1001,375
11,281
1,443
697
△ 182
32,93385,469

10.0
11.4

8,596
9,720
9,720
14,135
1,375
11,831
928
1,637
△ 186
33,90379,037

10.9
12.3

58.9
50.9

0.3
7.7

100.0

第40期末

63.7
53.9

（単位：百万円）

流動負債
支払手形
買掛金
1年内返済予定の長期借入金
未払金
未払費用
未払法人税等未払消費税等
賞与引当金
設備関係支払手形
その他
長期借入金
長期未払金
退職給付引当金
役員退職慰労引当金

資本準備金

0.2
9.6

利益準備金
任意積立金
当期未処分利益

売上原価
販売費及び一般管理費
営業外収益
営業外費用
特別利益
特別損失
法人税、住民税及び事業税
法人税等調整額
前期繰越利益中間配当額
合併による関係会社株式消却損

61.5

16.5

0.8
△ 0.2

38.5
100.0

26.6

57.1

17.9

2.0
△ 0.2

42.9
100.0

100.0

第41期末

（2003.11.1〜2004.10.31） （2004.11.1〜2005.10.31）（単位：百万円）

28.6

金額

構成比
（%）

金額

構成比
（%）

59,27445,811
13,462
11,620
1,842
529
544
1,827
620
204
2,242
832
222
1,187
557
268
32
1,443

100.0
77.3
22.7
19.6
3.1
0.9
0.9
3.1
1.0
0.3
3.8
1.4
0.4
2.0

57,202
43,78913,413
11,886
1,526
923
489
1,960
69
837
1,192
833
△ 249
609
587
268
–
928

100.0
76.5
23.5
20.8
2.7
1.6
0.9
3.4
0.1
1.4
2.1
1.4
△ 0.4
1.1

（単位：千円）

第40期末

第41期末

（2005.1.28）（2006.1.27）

金額

金額

1,443,580)

928,192)

855,894)
298,594)

295,579)
268,677)（1株につき10円）（1株につき9円）

7,300)(1,800)550,000)–)
587,686)

7,300)(1,800)–)19,601)
632,613)

これを次のとおり処分いたしました。

＊2004年10月の期末配当の10円のうち1円は設立40周年記念配当です。

Kanamoto 200635

*Annual06̲P29-36/0517ocf 06.6.6 1:31 PM ページ 36

1. 重要な会計方針等（1）有価証券の評価基準及び評価方法①関連会社株式 移動平均法による原価法②その他有価証券
時価のあるもの：連結決算日の市場価格等に基づく時価法（評価差額は全部資本直入法により処理し、売却原価は移動平均法により算定）
時価のないもの：移動平均法による原価法（2）建設機材の減価償却の方法
購入年度別原価から、定率法による減価償却費を控除した額によっております。
（3）たな卸資産の評価基準及び評価方法
商品：後入先出法による低価法
貯蔵品：最終仕入原価法（4）固定資産の減価償却の方法①有形固定資産定率法：ただし、定期借地権契約による借地上の建物については、耐用年数を定期借地権の残存期間、残存価額を零とした定額法によっております。
なお、一部の連結子法人等については、平成10年４月１日以降に取得した建物附属設備を除く建物については定額法によっております。なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
レンタル用資産：５年〜10年
建物及び構築物：10年〜34年③無形固定資産定額法：自社利用のソフトウェアについては、社内における利用可能期間（５年）に基づ
く定額法によっております。
（5）重要な引当金の計上基準①貸倒引当金：売上債権等の貸倒損失に備えるために、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の債権については個別に回収可能性を勘案し、回収不能見込額を計上しております。
③賞与引当金：従業員に対して支給する賞与の支出に充てるため、支給見込額の当期負担額を計上しております。
③退職給付引当金：従業員の退職給付に備えるため、当連結会計年度末における退職給付債務及び年金資産の見込額に基づき計上しております。過去勤務債務は、その発生時において一括償却しております。
数理計算上の差異は、各連結会計年度の発生時における従業員の平均残存勤務期間以内の一定の年数（10年）による定額法により按分した額をそれぞれ発生の翌連結会計年度から費用処理することとしております。
④役員退職慰労引当金：役員の退職慰労金の支出に備えるため、内規に基づく期末要支給額を計上しております。
（6）重要なリース取引の処理方法
リース物件の所有権が借主に移転すると認められるもの以外のファイナンス・リース取引については、通常の賃貸借取引に係る方法に準じた会計処理によっております。
（7）重要なヘッジ会計の方針①ヘッジ会計の方法：外貨建取引等会計処理基準に基づく振当処理及び金融商品会計基準に基づく特例処理によっております。
③ヘッジ手段とヘッジ対象：外貨建社債及び輸入代金債務に係る為替変動リスクを回避する目的で通貨スワップ取引及び為替予約取引を利用しております。また、借入金利息に係る金利相場の変動リスクを回避する目的で、金利スワップ取引を利用しております。
③ヘッジ方針：相場変動リスクを受ける資産・負債の範囲内でリスクヘッジ目的に限定してデリバティブ取引を利用しております。
④ヘッジ有効性評価の方法：通貨スワップ取引及び為替予約取引は、ヘッジ開始時及びその後も継続して、相場変動またはキャッシュ・フロー変動を完全に相殺できるものと想定できるため、ヘッジ有効性の評価を省略しております。また、金利スワップ取引は特例処理の要件を満たしており、その判定をもって有効性の判定に代えております。
（8）連結子法人等の資産及び負債の評価に関する事項
連結子法人等の資産及び負債の評価については、全面時価評価法を採用しております。
（9）連結調整勘定の償却に関する事項
連結調整勘定の償却については、原則として５年間の均等償却を行っております。
（10）消費税等の会計処理
税抜方式によっております。
表示方法の変更(連結貸借対照表)「証券取引法等の一部を改正する法律」(平成16年法律第97号)が平成16年６月９日に公布され、平成16年12月１日より適用となること及び「金融商品会計に関する実務指針」(会計制
度委員会報告第14号)が平成17年２月15日付で改正されたことに伴い、当連結会計年度から投資事業有限責任組合及びそれに類する組合への出資(証券取引法第２条第２項により有価証券とみなされるもの)を「投資有価証券」として表示する方法に変更いたしました。
なお、当連結会計年度の｢投資有価証券｣に含まれる当該出資の額は106,935千円であり、前連結会計年度における投資その他の資産｢出資金｣に含まれている当該出資の額は108,080千円であります。
追加情報「地方税法等の一部を改正する法律」(平成15年法律第９号)が平成15年３月31日に公布され、平成16年４月１日以後に開始する事業年度より外形標準課税制度が導入されたことに伴い、
当連結会計年度から「法人事業税における外形標準課税部分の損益計算書上の表示についての実務上の取扱い」(平成16年２月13日企業会計基準委員会実務対応報告第12号)に従い法
人事業税の付加価値割及び資本割については、販売費及び一般管理費に計上しております。
この結果、販売費及び一般管理費は77,297千円増加し、営業利益、経常利益及び税金等調整
前当期純利益が、77,297千円減少しております。
2. 連結貸借対照表の注記（1）有形固定資産の減価償却累計額
42,107,202千円（2）保証債務額
30,779千円（3）債債権譲渡契約に基づく債権流動化
債権譲渡契約に基づく債権流動化を行っております。
受取手形
5,348,993千円
なお、受取手形の譲渡残高には、当社に遡及権の及ぶものが1,152,352千円含まれております。
3. 連結損益計算書の注記
１株当たり当期純利益

11円57銭1. 重要な会計方針（1）有価証券の評価基準及び評価方法①子会社株式及び関連会社株式 移動平均法による原価法③その他有価証券
時価のあるもの：決算日の市場価格等に基づく時価法（評価差額は全部資本直入法により処理し、売却原価は移動平均法により算定）
時価のないもの：移動平均法による原価法（2）建設機材の評価基準及び評価方法
購入年度別原価から、定率法による減価償却費を控除した額によっております。
（3）たな卸資産の評価基準及び評価方法
商品：後入先出法による低価法
貯蔵品：最終仕入原価法（4）固定資産の減価償却の方法①有形固定資産定率法：ただし、定期借地権契約による借地上の建物については、耐用年数を定期借地権の残存期間、残存価額を零とした定額法によっております。
なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
レンタル用資産：５年〜10年
建物：31年〜34年③無形固定資産定額法：自社利用のソフトウェアについては、社内における利用可能期間（５年）に基づ
く定額法によっております。
③長期前払費用：定額法（5）引当金の計上基準①貸倒引当金：売上債権等の貸倒損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の債権については個別に回収可能性を勘案し、回収不能見込額を計上しております。
③賞与引当金：従業員に対して支給する賞与の支出に充てるため、支給見込額の当期負担額を計上しております。
③退職給付引当金：従業員の退職給付の支給に備えるため、当事業年度末における退職給付債務及び年金資産の見込額に基づき計上しております。過去勤務債務は、その発生時に一括償却しております。数理計算上の差異は、各事業年度の発生時における従業員の平均
残存勤務期間以内の一定の年数（10年）による定額法により按分した額をそれぞれ発生の翌事業年度から費用処理することとしております。
④役員退職慰労引当金：商法施行規則第43条に規定する引当金であります。役員の退職金の支出に備えるため、内規に基づく期末要支給額を計上しております⑤投資損失引当金：子会社株式等で減損処理の対象とはならないものについて、実質価額の下落による損失に備えるため、子会社等の経営成績及び資産内容を勘案して会社所定の基準により計上しております。
（6）リース取引の処理方法
リース物件の所有権が借主に移転すると認められるもの以外のファイナンス・リース取引については、通常の賃貸借取引に係る方法に準じた会計処理によっております。
（7）ヘッジ会計の方法①ヘッジ会計の方法：外貨建取引等会計処理基準に基づく振当処理及び金融商品会計基準に基づく特例処理によっております。
③ヘッジ手段とヘッジ対象：外貨建社債及び輸入代金債務に係る為替変動リスクを回避する目的で通貨スワップ取引及び為替予約取引を利用しております。また、借入金利息に係る金利相場の変動リスクを回避する目的で、金利スワップ取引を利用しております。
③ヘッジ方針：相場変動リスクを受ける資産・負債の範囲内でリスクヘッジ目的に限定してデリバティブ取引を利用しております。
④ヘッジ有効性評価の方法：通貨スワップ取引及び為替予約取引は、ヘッジ開始時及びその後も継続して、相場変動またはキャッシュ・フロー変動を完全に相殺できるものと想定できるため、ヘッジ有効性の評価を省略しております。また、金利スワップ取引は特例処理の要件を満たしており、その判定をもって有効性の判定に代えております。
（8）消費税等の会計処理
税抜方式によっております。
表示方法の変更（貸借対照表）｢証券取引法等の一部を改正する法律｣(平成16年法律第97号)が平成16年６月９日に公布され、平成16年12月１日より適用となること及び｢金融商品会計に関する実務指針｣(会計制度委員
会報告第14号)が平成17年２月15日付で改正されたことに伴い、当事業年度から投資事業有限責任組合及びそれに類する組合への出資(証券取引法第２条第２項により有価証券とみなされるもの)を｢投資有価証券｣として表示する方法に変更いたしました。
なお、当事業年度の｢投資有価証券｣に含まれる当該出資の額は96,201千円であり、前事業年度
における投資その他の資産｢出資金｣に含まれている当該出資の額は92,556千円であります。
追加情報｢地方税法等の一部を改正する法律｣(平成15年法律第９号)が平成15年３月31日に公布され、平成16年４月１日以後に開始する事業年度より外形標準課税制度が導入されたことに伴い、当事業年度から｢法人事業税における外形標準課税部分の損益計算書上の表示についての実務上の取扱い｣(平成16年２月13日企業会計基準委員会実務対応報告第12号)に従い法人事業税の付加価値割及び資本割については、販売費及び一般管理費に計上しております。
この結果、販売費及び一般管理費は75,654千円増加し、営業利益、経常利益及び税引前当期純利益が、75,654千円減少しております。
2. 貸借対照表の注記（1）子会社に対する金銭債権・債務
短期金銭債権728,822千円
短期金銭債務514,241千円（2）有形固定資産の減価償却累計額
39,514,952千円（3）保証債務額
1,439,966千円（4）商法施行規則第124条第３号に規定する時価を付したことにより増加した純資産額
1,637,603千円（5）貸借対照表に計上した固定資産のほか、レンタル用資産の一部等については、リース契約
により使用しております。
（6）レンタル用資産の一部については、割賦払いの方法で購入しているため所有権が売主に留保されており、その代金未払額は3,912,720千円であります。
（7）過年度に取得した資産のうち国庫補助金による圧縮記帳累計額は機械及び装置5,044千円、
土地3,569千円の計8,613千円であります。
（8）債権譲渡契約に基づく債権流動化を行っております。
受取手形 5,348,993千円
なお、受取手形の譲渡残高には、当社に遡及権の及ぶものが1,152,352千円含まれております。
3. 損益計算書の注記（1）子会社との取引高
売上高
仕入高（2）1株当たり当期純利益

36

Kanamoto 2006

527,804千円
1,358,889千円
20円16銭*Annual06̲P37-57/0517ocf 06.6.6 1:34 PM ページ 37

Report of Operating Results and Financial Position
for the 41th Business Period
Consolidated Financial PositionNon-consolidated Financial Position

Note 1
For purposes of this report, the Balance Sheets and Statements of Income were created using financial dataprepared according to Japan’s Securities Report Guidelines.
Note 2
Kanamoto uses a variety of techniques when introducing rental assets. In addition to purchasing assets byinstallments, the Company also uses finance leases (including operating leases), which are an off-balance sheet
item (details are provided in the notes to the accounting statements).
Accordingly, please refer to the balance sheets (description page 40, 52) and the Supplemental Information(details of tangible fixed assets published on page 49, 56) concerning the amount of rental assets introduced in
the fiscal year under review, and to the balance sheets (description page 40, 52) and the note on finance leases(including operating leases) in the notes to the balance sheets (description page 49, 56) concerning depreciation
and amortization expense.
Kanamoto has adopted the declining balance method for depreciation and amortization expense. As shown, thisresults in a situation where paper gains are easily produced if assets can be used over long periods of time
because the depreciation and amortization expense is large for the first year, then grows smaller in later years.
The difference in depreciation according to the declining balance method and the straight-line method is shownin the diagram below.
Under Japan’s current accounting system, large variances between actual asset values and book values can occur
in asset value assessments. One reason is the fact durable lives are stipulated by the Tax Code. For assets handled
by Kanamoto in particular, implementing planned rental assets introductions suitable to the size of its businessand keeping balance sheet depreciation and amortization expense uniform are extremely difficult because thedurable lives established by law are different for each equipment model.
Accordingly, to achieve results more closely approximating the market-value accounting concept, Kanamoto also
introduces assets by utilizing both operating leases and finance leases in an effort to equalize depreciation andamortization expense.

Financial Section

November 1, 2004 - October 31,2005

*Annual06̲P37-57/0517ocf 06.6.6 1:34 PM ページ 38

Report of Operating Results and Financial
Po s i t i o n f o r t h e 41 t h B u s i n e s s Pe r i o d(November 1. 2004 - October 31, 2005)

Operating results
Summary of consolidated fiscal year operating results
During the consolidated fiscal year under review, Japan’s economy
was affected by external environmental factors such as the sharp risein prices for oil and raw materials. Nevertheless, business conditions
in major metropolitan areas enjoyed a recovery. Private sector capital
investment continued to grow centered on the Tokyo metropolitanarea, against the backdrop of strong operating results in exportrelated industries, such as iron and steel and marine transportation.
The benefits of this economic recovery, however, did not extend as
far as other regions. As a result, the gap between the Tokyo
metropolitan area and other large urban areas compared with otherregions, in terms of both the local economy and personal
consumption, became even more marked.
A similar trend also was evident in the construction industry, theprimary customer of the Kanamoto group. The difference between
the Tokyo metropolitan area, where ample public works and private
capitalinvestment are closely linked and have produced a synergistic
effect, and local regions where public works projects have decreased
remarkably, has emerged in stark relief. For the Kanamoto group,
which has numerous branches in local areas, the tough businessenvironment continued.
Construction-related business
In Kanamoto’s main business in the construction equipment rental
industry, demand grew at a comparatively steady pace in the major
metropolitan areas where private sector capital investment is strong.
In local areas, on the other hand, where cutbacks in the volume of
public work has been substantial and private capital investment also
was limited, the management environment remained severe.
Confronted with this challenging business environment, for the
consolidated fiscal year under review the Kanamoto group achieved
consolidated revenues of ¥57,844 million in its construction-related
businesses, an increase of 5.5% compared to the prior consolidated
fiscal year, and operating income ¥1,203 million, a 28.4% decreaseyear-on-year.
For this division of the Company on a stand-alone basis, rental
revenues rose 1.9% compared to the prior consolidated fiscal year,to ¥39,217 million, and sales decreased 17.0% compared to theprior consolidated fiscal year to ¥11,854 million as a result of strictly
limiting sales of used equipment in accordance with the Company’s
original plan. As a result, total revenues for Kanamoto’s Construction
Equipment Rental Division were ¥51,072 million, 3.2% lower than in
the prior consolidated fiscal year.
By region, rental revenues decreased 5.2% year-on-year in Hokkaido,
where public works were sharply lower and the first stage of disaster
restoration work begun last year was completed. In the Tohoku
Region, rental revenues exceeded the prior year level by 4.6%,
despite a marked decline in public works. This was the result of a
new branch opened to support large projects such as the Shinkansen
and a gas pipeline, prefectural government urban redevelopment
projects, and growth in private demand such as apartment building
construction. In the Kanto and Shinetsu Region, demand was strong
because of numerous large-scale private construction projects andmaintenance and repair work in the Kanto Region, as well as
extraordinary demand because of disaster recovery work in Shinetsu
following the Niigata Prefecture Chuetsu Earthquake, resulting in
11.7% higher rental revenues. In the Kinki-Chubu Region, rental
revenues rose 6.5% year-on-year, despite concerns of a slowdown indemand following the completion of construction related to the
Chubu International Airport and Aichi Expo, because ofcomparatively strong large-scale building construction andmaintenance and repair work as part of redevelopment in Tokai andOsaka and the impact of disaster relief work following last year’s
typhoon and local torrential rains. As a result, the percentage of total
rental revenues accounted for by Hokkaido and Honshu were 37.3%
and 62.7%, respectively, as the shift of revenues towards Honshu
progressed further.

38

Kanamoto 2006

During the consolidated fiscal year under review, Kanamoto opened
one new branch and closed one branch in the Hokkaido Region,
added four new branches in the Tohoku Region and opened two newbranches in the Kanto-Shinetsu Region. There were no new branches
or branches closed in the Kinki-Chubu Region. The total number ofbranches increased by six to 146 branches.
Turning to the operations of its consolidated subsidiaries, Daiichi
Machine Industries Co., Ltd. enjoyed growth in rental revenues andsales of temporary housing units as a result of opening a new branch,and increased revenues 7.9% from the prior consolidated fiscal year
level. The company incurred an operating loss, however, because of
its increased cost burden for new branch start-up costs. SRG
Kanamoto Co., Ltd. was unable to increase demand as expected inlocal cities, even though private construction works in the Sapporo
area were steady, and revenues decreased 0.8% year-on-year. The
company reduced its operating loss by 22.8%.
At Assist Co., Ltd., both revenues and operating income fell.
Revenues declined 5.5% from the prior consolidated fiscal year
because the company was unable to increase orders for safety
equipment, which were affected by the decline in public works.
Operating income was down 5.6% year-on-year.
Beginning from the consolidated fiscal year under review, Kanki
Corporation was included within the scope of consolidation for boththe balance sheet and statement of income. This company currently
is implementing a management restructuring, and although revenues
changed nearly according to plan the company booked an operating
loss because of a large increase in rental equipment assets.
At Kanatech Co., Ltd., which is the only manufacturing firm in the
Kanamoto group, revenues decreased 9.8% from the priorconsolidated fiscal year level. The company incurred an operating
loss as a result of increased materials procurement expenses in
conjunction with new product development, and because it was
unable to absorb the affect of higher manufacturing costs resulting
from a sharp increase in raw materials costs.
Steel Sales-related business
During the first half of the consolidated fiscal year under review,
revenues were supported by inventory levels from the prior year andstrong exports, and steady growth in orders that included new
products (highly durable, insulated and waterproof roofing, and the
KT roofing system). During the second half, however, selling prices
fell sharply with concerns about market inventory levels for steel
materials. As a result, revenues declined 5.9% year-on-year to¥5,699 million, and operating income fell 45.2% compared to theprior consolidated fiscal year to ¥24 million.
Information Products-related business and Other Businesses
As demand for personal computers expanded along with theeconomic recovery, the Information Products Division increased thenumber of large volume accounts from the start of the fiscal year andincreased rental revenues by 8.6% compared to the priorconsolidated fiscal year. On the other hand, revenue from productsales dropped 56.7% year-on-year, as the lack of new core products
continued. As a result, revenues for the division as a whole fell 5.2%
from the prior consolidated fiscal year to ¥430 million, and operating
income shrank to ¥20 million under pressure from cost of revenues
and selling, general and administrative expenses.
Medium to long-term corporate management strategy
As explained above, Kanamoto already has completed the first two
business periods of “Metamorphose,” its five-year long-term
management plan extending through the fiscal year ending October
2008. During this two-year period, Kanamoto made businessorganization improvements to shift the management focus to grossmargins. This included building a powerful marketing organization
where customers are always Number One, and thorough reductionsof costs such as equipment repair expense and transport expense.

*Annual06̲P37-57/0517ocf 06.6.6 1:34 PM ページ 39

Unfortunately, because deterioration of the local businessenvironment has been worse than initially projected, Kanamoto
revised its numerical objectives for the remaining three fiscal years of“Metamorphose,” its long-term management plan. For the
consolidated fiscal year ending October 2006 as well, the third yearof its long-term management plan, Kanamoto expects operating
results to be affected by the extremely tough business conditions. By
pursuing the following strategies, however, Kanamoto will seek toearn further recognition as Japan’s leading company in theconstruction equipment rental business. To maintain its “strong
Kanamoto” market reputation, the Company also will continue toimprove and strengthen its financial position.
Earnings-focused management
Kanamoto will shift its focus from a revenues-first approach, andpursue management emphasizing gross profit. In terms of its asset
portfolio, the Company has already completed replacement of its
large rental assets with the latest emissions-controlled models,designed to reduce pollution, and will continue restricting
introductions of new rental assets to the minimum quantity
necessary in order to reduce depreciation and amortization expenseand other costs. In addition, the Company will maintain its priority
on introducing small-scale construction equipment and inexpensive
rental assets, which have high profit margins, and seek to improve
profit margins by extending rental periods for such assets.
Execute a bold scrap and build program
Currently Hokkaido accounts for 37.3% of Kanamoto’s total rental
revenues by region, which indicates the shift of revenues towards
Honshu is occurring at a pace faster than initially planned. In the

Hokkaido Region, Kanamoto is maintaining its market share throughreorganization of its branches. In Honshu, Kanamoto is developing
branches around the Tokyo metropolitan area, as the core market
where demand will remain strong in the future, by utilizing low-costbases equipped with a smaller equipment line-up, to minimize capital
investment requirements as much as possible. The Company also
will continue to review unprofitable branches and pursue a bold
scrap and build program.
Build a powerful marketing organization where customers arealways Number One
By taking maximum advantage of its information systems,
Kanamoto will implement marketing programs to thoroughly fulfill
user needs and create a position in which Kanamoto’s presence is
indispensable for its customers’ operations. Specifically, Kanamoto isfurther strengthening its relationships with customers and local
communities by means such as Kanamoto’s comprehensivecompensation system offering improved systems and contents, andagreements with local governments to respond to urgent requests
following disasters.
Pursue Kanamoto’s alliance strategy
The Kanamoto group and its alliance firms currently are active inmany regions, from Hokkaido to Okinawa. The Company will seek
to strengthen cooperation among these firms as the Kanamoto groupand increase the synergistic effects from this approach, by seeking
additional high-quality alliance members. Kanamoto also will further
promote business growth at its subsidiaries through full cooperation
with each subsidiary’s business.

Fiscal Year ended October 31, 2005 Consolidated Operating Results(Million yen; % change from prior year)

Revenues
4.3-3.7

Operating
IncomeOrdinary
IncomeNet Income

1,404 -25.2
1,878 -18.6

1,550 -11.4
1,749 -23.2

352 -67.9
1,097 20.1

Consolidated Fiscal Year Under Review
Prior Consolidated Fiscal Year63,97561,336

Outlook for the next consolidated fiscal year (Business Period
ending October 2006)
As 2005 drew to a close, factors such as improved operating
performance at leading financial institutions and growing private
sector capital investment against a backdrop of stronger corporate
earnings gave evidence that a sustainable recovery in Japan’s
economy was underway. On the other hand, the affect of theexternal environment, including the sharp rise in crude oil and raw
materials prices, remained a source of concern. In addition, increases
in the general public’s financial burden that seem all but certain, suchas increases in the consumption tax and other taxes and changes inmedical care costs, cast a shadow over personal consumption. As aresult, Japan’s economic recovery is expected to experience repeatedfits and starts as long as it remains susceptible to these instability
factors.
In the construction industry, the environment enveloping theindustry in local regions presents conditions much more severe thaninitially anticipated. In the years ahead as well, there is little hope of
substantial public works because of stringent local fiscal conditions,and in regions such as Hokkaido, Kanamoto projects the severe
management environment to continue.
In the prior fiscal year, demand in Honshu including the Tokyo
metropolitan area remained steady, and as a result covered thedecline in demand in the Hokkaido Region. Even if the slump in

Hokkaido continues, Kanamoto projects it will be able to maintainthe corresponding level of demand, during the current fiscal year andbeyond, because it expects to establish new branches in the Tokyo
metropolitan area and because of the recovery in the Tohoku Region.
Nevertheless, because future demand in regions boosted by disasterrecovery work is unpredictable, Kanamoto revised the numericalobjectives for the next three periods, beginning from the fiscal year
ending October 2006 of its long-range management plan. The
outlook of next consolidated fiscal year is given below.
Because the results of measures under its long-term management
plan “Metamorphose,” including adjustments in rental rates forselected territories and equipment, are being demonstrated steadily,
the entire Kanamoto group will seek to maintain earnings by
pursuing further optimization of asset operations, continuing tocreate the corporate structure and business capabilities to respondfully to the challenging business environment, taking full advantage
of Kanamoto’s broad line-up of state-of-the-art equipment, andavoiding competition through alliances with other leading rental
companies in selected regions.
Finally, although Kanamoto will be required to apply asset
impairment accounting for fixed assets beginning from the next
business period, at the present time the Company plans to apply
asset impairment write-offs for certain idle assets and lease assets.

Fiscal Year ending October 31, 2006 Projected Consolidated Operating Results
Revenues(Million yen; % change from prior year)

Interim period
Full year

32,56063,210

-1.7%
-1.2%

Operating
IncomeOrdinary
Income1,600 23.9%
1,910 36.0%

1,470 24.1%
1,680 8.4%

Net Income
540 16.6%
610 73.3%

Kanamoto 200639

*Annual06̲P37-57/0517ocf 06.6.6 1:34 PM ページ 40

Consolidated Balance Sheets

ASSETSAs of October 31, 2005 and 2004

Current assets:
Cash and cash equivalents
Notes and accounts receivable, trade
Inventories
Deferred income taxes (Note 8)
Other current assets
Less: Allowance for doubtful accounts
Total current assets
Property and equipment:
Rental equipment
Buildings and structures
Machinery and equipment
Less: Accumulated depreciation
Land
Construction in progress
Total property and equipment
Investments and other assets:
Investment securities– Unconsolidated subsidiaries and affiliates (Note 3)– Others (Note 3)
Deferred income taxes (Note 8)
Other assets
Less: Allowance for doubtful accounts
Total investments and other assets
Total assets(Note)* For details of Current assets : Deferred income taxes, please refer to page 50 (Note 8).
* For details of unconsolidated subsidiaries and affiliates, please refer to page 45 (Note 3).
* For details of others, please refer to page 45 (Note 3).
* For details of Investments and other assets : Deferred income taxes, please refer to page 50 (Note 8).

40

Kanamoto 2006

2004

2005

Thousands of
U.S. dollars (Note1)
2005¥ 11,734)
23,481)703)
252)
2,343)(731)
37,782)¥ 14,109)
14,329)539)
319)
2,346)(923)
30,719)$ 121,891)
123,793)
4,656)
2,756)
20,267)(7,976)265,387)

39,161)
16,039)5,370)(41,980)
18,590)26,112)
3)
44,705)38,229)15,912)
5,364)(42,107)
17,398)26,141)0)43,539)330,275)
137,468)
46,340)(363,777)
150,306)
225,840)0)376,146)60)
3,986)
911)
3,540)(1,661)
6,836)¥ 89,323)

5)
5,748)
302)
2,443)(778)
7,720)¥ 81,978)43)
49,659)2,611)
21,106)(6,723)
66,696)$ 708,229)

Millions of yen

*Annual06̲P37-57/0517ocf 06.6.6 1:34 PM ページ 41

LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITYAs of October 31, 2005 and 2004

2004

2005

Thousands of
U.S. dollars (Note1)
2005

Current liabilities:
Short-term bank loans (Note 4)
Current portion of long-term debt (Note 4)
Notes and accounts payable, trade
Accrued income taxes
Accrued bonuses
Other current liabilities
Total current liabilities¥ 677)
14,262)
13,405)369)
480)
1,426)
30,619)¥ 577)
12,602)
10,838)556)
516)
1,049)
26,138)$ 4,988)
108,873)
93,630)4,800)
4,456)
9,063)
225,810)Non-current liabilities:
Long-term debt (Note 4)
Accrued pension and severance costs (Note 5)
Other liabilities (Note 8)
Total non-current liabilities

24,275)
1,229)
395)
25,899)20,269)1,526)
509)
22,304)

175,109)
13,184)
4,392)
192,685)

59)

71)

615)

8,597)
9,720)
13,914)698)(182)
32,746)¥ 89,323)

8,597)
9,720)
13,692)
1,643)(187)
33,465)¥ 81,978)74,270)83,977)
118,286)
14,198)(1,612)
289,119)$ 708,229)

Minority interests

Millions of yen

Contingent liabilities (Note 6)
Shareholders’ equity:
Common stock:
Authorized–66,000,000 shares
Issued–30,253,241 shares
Capital surplus
Retained earnings
Unrealized holding gain on securities (Note 3)
Treasury stock
Total shareholders’ equity
Total liabilities and shareholders’ equity(Note)* For details of Short-term bank loans, please refer to page 47 (Note 4).
* For details of Current portion of long term debt, please refer to page 47 (Note 4).
* For details of Long-term debt, please refer to page 47 (Note 4).
* For details of Accrued pension and severance costs, please refer to page 47 (Note 5).
* For details of Other liabilities, please refer to page 50 (Note 8).
* For details of Contingent liabilities, please refer to page 48 (Note 6).
* For details of Unrealized holding gain on securities, please refer to page 45 (Note 3).

Kanamoto 200641

*Annual06̲P37-57/0517ocf 06.6.6 1:34 PM ページ 42

Consolidated Statements of Income

2004

2005

Thousands of
U.S. dollars (Note1)
2005¥ 39,759)
21,577)
61,336)¥ 42,986)
20,989)63,975)$ 371,368)
181,334)
552,702)

29,998)17,019)47,017)
14,319)12,440)1,879)

31,950)16,785)
48,735)
15,240)13,836)
1,404)

276,022)145,015)421,037)
131,665)
119,532)
12,133)

71)
(348)
610)
2,212)

61)
(353)
14)
1,126)

526)(3,052)120)
9,727)

Minority interests in subsidiaries
Net income

839)
257)
1,096)
19)¥ 1,097)

859)
(97)
762)
12)
¥ 352)

7,416)(839)
6,577)
104)$ 3,046)

Years Ended October 31, 2005 and 2004

2004

2005

U.S. dollars (Note1)
2005

Per share of common stock :Net income
Basic
DilutedCash dividends applicable to the year

¥ 36.50–
19.00¥ 11.57–
18.00

Millions of yen
Years Ended October 31, 2005 and 2004

Revenue
Rentals
Sales
Cost of sales
Rentals
Sales
Gross profit
Selling, general and administrative expenses
Operating income
Other income (expenses):
Interest and dividend income
Interest expenses
Others, net
Income before income taxes and minority interests
Income taxes (Note 8):
Current
Deferred

Yen(Note)* For details of Income taxes, please refer to page 50 (Note 8).

42

Kanamoto 2006

$ 0.10–0.16

*Annual06̲P37-57/0517ocf 06.6.6 1:34 PM ページ 43

Consolidated Statements of Cash Flows

2004

2005

Thousands of
U.S. dollars (Note1)
2005¥ 2,212)¥ 1,126)$ 9,727)

5,295)
98)
42)
(47)
153)
(548)
(71)
459)
(944)
205)
1,071)(183)
7,742)
71)(464)(1,119)6,230)

5,211)
147)
85)
(364)
(690)
297)
(61)
421)
9,151)
164)(2,568)(1,672)
11,247)
61)
(417)
(672)
10,219)45,020)1,273)
734)(3,144)(5,963)2,567)(526)
3,640)
79,062)
1,418)(22,186)
14,452)
97,170)526)(3,604)(5,803)88,289)Cash flows from investing activities :Payments for purchase of investment securities
Proceeds from sales of investment securities
Payments for purchase of property and equipment
Other
Net cash used in investing activities(1,045)
1,333)(1,899)76)(1,536)(1,189)1,386)
(485)
277)
(11)

(10,270)
11,977)(4,190)2,385)(98)

Cash flows from financing activities :Increase (decrease) in short-term bank loans, net
Proceeds from long-term debt
Repayments of long-term debt
Repayments of lease obligation
Cash dividends paid
Other
Net cash used in financing activities(37)
11,930)(10,710)(5,564)(537)(5)(4,923)(99)
7,900)(11,425)(3,637)(567)(5)(7,833)(858)
68,251)(98,708)(31,423)(4,901)(36)(67,675)

Net increase (decrease) in cash and cash equivalents(229)

2,375)

20,516)

Cash and cash equivalents at beginning of the year
Increase due to inclusion in consolidation
Cash and cash equivalents at end of the year

11,921)42)¥ 11,734)

11,734)0)¥ 14,109)

101,375)
0)$ 121,891)

Millions of yen
Years Ended October 31, 2005 and 2004

Cash flows from operating activities :Net income before income taxes and minority interests
Adjustments for :Depreciation expenses
Loss on disposal or sales of property and equipment
Write-down of investments in securities
Gain on sales of investments in securities
Provision (reversal of provision) for allowance for doubtful accounts
Provision (reversal of provision) for accrued pension and severance costs
Interest and dividend income
Interest expenses
Decrease (increase) in trade receivables
Decrease (increase) in inventories
Increase (decrease) in trade payables
Other
SubtotalInterest and dividend income received
Interest expenses paid
Income taxes paid
Net cash provided by operating activities

Kanamoto 200643

*Annual06̲P37-57/0517ocf 06.6.6 1:34 PM ページ 44

Consolidated Statements of Shareholders’ Equity

Commonstock

CapitalsurplusRetainedearnings

30,253¥ 8,597¥ 9,720

30,253

8,597

9,720

¥ 13,400)
1,097)
(537)
(14)
(32)
13,914)
352)
(567)
(7)

30,253¥ 8,597¥ 9,720Years Ended October 31, 2005 and 2004

Balance at October 31, 2003
Net income
Cash dividends
Bonuses to directors and auditors
Other
Balance at October 31, 2004
Net income
Cash dividends
Bonuses to directors and auditors
Other
Balance at October 31, 2005

Millions of yen

Thousands ofshares ofcommon stock¥ 13,692)

Unrealized
holding gain
on securities
¥ 367

331
698

945
¥ 1,643

Thousands of U.S. dollars (Note1)

Years Ended October 31, 2005 and 2004

Balance at October 31, 2004
Net income
Cash dividends
Bonuses to directors and auditors
Other
Balance at October 31, 2005

44

Kanamoto 2006

Commonstock

CapitalsurplusRetainedearnings$ 74,270$ 83,977$ 120,204)
3,046)(4,901)(63)$ 74,270$ 83,977$ 118,286)

Unrealized
holding gain
on securities$ 6,027

8,171$ 14,198

*Annual06̲P37-57/0517ocf 06.6.6 1:34 PM ページ 45

Notes to Consolidated Financial Statements

1. Basis of presenting of consolidated financial statements
The consolidated financial statements have been prepared from the accounts maintained by Kanamoto Co., Ltd. (the “Company”) and its
consolidated subsidiaries in accordance with the provisions set forth in the Commercial Code of Japan and the Securities and Exchange Law ofJapan and in conformity with accounting principles and practices generally accepted in Japan, which may differ in some material respects fromaccounting principles and practices generally accepted in countries and jurisdictions other than Japan.
The notes to the consolidated financial statements include information which is not required under accounting principles generally accepted inJapan but is presented herein as additional information.
In order to facilitate the understanding of readers outside Japan, certain reclassifications are given to the consolidated financial statements
prepared for domestic purposes.
Translations of Japanese yen amounts into U.S. dollars are included solely for the convenience of the reader, using the approximate exchange
rate on October 31, 2005, which was ¥115.75 to US$1.00. These translations should not be construed as representations that the Japanese yenamounts have been, or could have been, or could in the future be converted into U.S. dollars at this or any other rate of exchange.
2. Summary of significant accounting policies(a) Consolidation principles
The consolidated financial statements include the accounts of the Company and significant companies which the Company controls throughmajority voting right or existence of certain conditions. All significant inter-company transactions and accounts are eliminated.
Investments in unconsolidated subsidiaries and affiliates of which the Company has the ability to excise significant influence over operating
and financial policies are stated at cost and equity method is not applied for the valuation of such investments since they are considered
immaterial in the aggregate.
(b) Cash and cash equivalents
For the purpose of statements of cash flows, cash and cash equivalents comprise cash in hand, deposits held at call with banks and all highly
liquid investments with maturities of three months or less.
(c) Securities
Securities except for investments in unconsolidated subsidiaries and affiliates are classified as trading securities, held-to-maturity securities
or other securities. Trading securities are carried at fair value. Held-to-maturity securities are carried at amortized cost. Marketable securities
classified as other securities are carried at fair value with unrealized gains and losses reported in a separate component of shareholders’equity, net of taxes. Non-marketable securities classified as other securities are carried at cost. Cost of securities sold is determined by themoving average method.
(d) Inventories
Inventories are stated principally at the lower of cost or market, cost being determined principally by the last-in, first-out method.
(e) Property and equipment
Property and equipment are stated at cost. Depreciation is mainly computed at rates based on the estimated useful lives of assets on the
declining-balance method.
The principal estimated useful lives range from 5 to 10 years for rental equipment and from 10 to 34 years for building and structures.
(f) Accrued pension and severance costs
To provide for employees’ severance indemnities and pension payments, net periodic pension and severance costs are computed based on
the projected benefit obligation and the pension plan assets.
The actuarial assumption adjustment is to be amortized by the straight-line method beginning the following fiscal year over a period of 10
years, which is less than the average remaining years of service of the active participations in the plans.
See note 5 for the method of the accounting for the separation of the substitutional portion of the benefit obligation from the corporate
portion of the benefit obligation under Welfare Pension Fund Plan.
(g) Leases
All leases are accounted for as operating leases. Under Japanese accounting standards for leases, finance leases that deem to transfer
ownership of the leased property to the lessee are to be capitalized, while other finance leases are permitted to be accounted for as
operating lease transactions if certain “as if capitalized” information is disclosed in the notes to the lessee’s financial statements.
(h) Income Taxes
Income taxes are accounted for under the asset and liability method. Deferred taxes and liabilities are recognized for the future tax
consequences attributable to differences between the financial statement carrying amounts of existing assets and liabilities and theirrespective tax bases and operating loss carryforwards. Deferred tax assets and liabilities are measured using enacted tax rates expected toapply to taxable income in the years in which those temporary differences are expected to be recovered or settled. The effect on deferred
tax assets and liabilities of a change in tax rates is recognized in income in the period that includes the enactment date.
(i) Earnings per share
Basic Earnings per Share (“EPS”) is computed based on the average number of shares of common stock outstanding for the period. Diluted
EPS assumes that outstanding convertible bonds were converted into common stock at the beginning of the period at the current conversion
price.
(j) Appropriation of retained earnings
Under the Commercial Code of Japan, the appropriation of retained earnings with respect to a financial period is made by resolution of theshareholders at a general meeting held subsequent to the close of the financial period and the accounts for that period do not, therefore,
reflect such appropriations.
(k) Reclassification of accounts
Certain of the 2004 accounts have been reclassified to confirm with the 2005 financial statement presentation.
3. Short-term investments and investments securities
At October 31, 2005, the Company and its consolidated subsidiaries did not possess any securities classified as trading securities or held-tomaturity securities. Securities classified as other securities are included in “short-term investments” and “investments securities-others” in the
consolidated balance sheets.
a) The components of unrealized gain or loss on marketable securities classified as other securities at October 31, 2005 were as follows:

Kanamoto 200645

*Annual06̲P37-57/0517ocf 06.6.6 1:34 PM ページ 46

Notes to Consolidated Financial Statements

Millions of yen
Acquisition
costs

Carrying value

Unrealized gain
(loss)¥ 1,54410
1,554¥ 4,34810
4,358¥ 2,804)–)
2,804)

Total

99
988
1,087
¥ 2,641

84
959
1,043
¥ 5,401

(15)
(29)
(44)
¥ 2,760)

October 31, 2005

Acquisition
costs

Carrying value

Unrealized gain
(loss)$ 13,342
88
13,430$ 37,561
92
37,653$ 24,219)
4)
24,223)

857
8,538
9,395
$ 22,825

728
8,289
9,017
$ 46,670

(129)
(249)
(378)
$ 23,845)

October 31, 2005

Unrealized gain:
Stock
Other
Unrealized loss:
Stock
Other

Thousands of U.S. dollars

Unrealized gain:
Stock
Other
Unrealized loss:
Stock
Other
Total

The components of unrealized gain or loss on marketable securities classified as other securities at October 31, 2004 were as follows:

Millions of yen
October 31, 2004

Unrealized gain:
Stock
Other
Unrealized loss:
Stock
Other
Total

Acquisition
costs

Carrying value

Unrealized gain
(loss)¥ 1,14830
1,178¥ 2,373442,417¥ 1,225)
14)
1,239)

157
968
1,125
¥ 2,303

135
924
1,059
¥ 3,476

(22)
(44)
(66)
¥ 1,173)

Non-marketable securities classified as other securities at October 31, 2005 and 2004 amounted to ¥346 million ($2,989 thousand) and ¥509
million respectively.
b) Sales of securities classified as other securities with aggregate gain and loss are summarized as follows:
Millions of yen

Sales proceeds
Aggregate gain
Aggregate loss

46

Kanamoto 2006

Thousands of
U.S.dollars

October 31,
2005

October 31,
2004

October 31,
2005

¥ 958
363
–

¥ 1,186
66
19$ 8,279
3,144–

*Annual06̲P37-57/0517ocf 06.6.6 1:34 PM ページ 47c) The redemption schedule for bonds with maturity dates at October 31, 2005 was summarized as follows:
Millions of yen

October 31, 2005

Corporate bonds
Other
Total

Due in one year
or less

Due after one
year throughfive years

Due after five
years throughten years

Due after ten
years

¥–
–
¥–

¥–
–
¥–

¥–
950
¥ 950

¥–
–
¥–

Due in one year
or less

Due after one
year throughfive years

Due after five
years throughten years

Due after ten
years

$–
–
$–

$–
–
$–

$–
8,210
$ 8,210$––$–

Thousands of U.S. dollars

October 31, 2005

Corporate bonds
Other
Total

The redemption schedule for bonds with maturity dates at October 31, 2004 was summarized as follows:
Millions of yen

October 31, 2004

Corporate bonds
Other
Total

Due in one year
or less

Due after one
year throughfive years

Due after five
years throughten years

Due after ten
years

¥–
–
¥–

¥–
–
¥–

¥–
924
¥ 924

¥–
44
¥ 44

Following a partial revision to the Japanese securities and exchange laws effective from December 1, 2004, investments in limited partnerships andsimilar partnership are classified as investment securities from the year ended October 31, 2005.
The amount of applicable investments in partnerships which are included in “investments securities” on the consolidated balance sheets is ¥107
million ($932 thousand) and ¥108 million for the years ended October 31, 2005 and 2004, respectively.
4. Short-term bank loans and long-term debt
The annual average interest rates applicable to short-term bank loans outstanding at October 31, 2005 and 2004 were 1.52%.
Millions of yen
Long-term debt at October 31, 2005 and 2004 consisted of the following:

Loans from banks and insurance companies, maturing through 2015 :SecuredUnsecured
Obligations under installment purchases, maturing through 2009
Less current portion

Thousands of
U.S. dollars (Note 1)

2004

2005

2005

¥–
32,8885,649
38,537
14,262¥ 24,275¥–
29,362
3,509
32,871
12,602¥ 20,269$–
253,668
30,314283,982
108,873$ 175,109

Millions of yen

Thousands of
U.S. dollars¥ 12,602
9,496
5,838
3,207
1,728
¥ 32,871$ 108,873
82,03550,44027,701
14,933$ 283,982

Aggregate annual maturities of long-term debt subsequent to October 31, 2005 are as follows:Year ending October 31

2006
2007
2008
2009
2010 and thereafter

5. Accrued pension and severance costs
An employee whose employment is terminated is entitled, in most cases, to pension payments or lump-sum severance indemnities, theamounts of which are determined by reference to the basic rate of pay, length of service and the conditions under which the termination occurs.
The company has established contributory defined benefit pension plans pursuant to the Welfare Pension Insurance Law of Japan, which covera portion of the governmental welfare pension program, under which the contributions are made jointly by the Company and their employees,
and which include an additional portion representing the substituted non-contributory pension plans. In addition, certain subsidiaries havemaintained lump-sum severance indemnity plans.
The projected benefit obligation and funded status including a portion of the governmental welfare program at October 31, 2005 and 2004 wereas follows:
Kanamoto 200647

*Annual06̲P37-57/0517ocf 06.6.6 1:34 PM ページ 48

Notes to Consolidated Financial Statements

Thousands of
U.S. dollars

Millions of yen

Projected benefit obligation
Plan assets
Unrecognized actuarial assumption adjustment
Accrued pension and severance costs

2004

2005

2005

¥(4,698)
2,504)
965)¥(1,229)¥(4,382)2,979)(123)¥(1,526)$(37,862)
25,743)(1,065)$(13,184)

In computing projected benefit obligation, several simplified methods are permitted to small companies, and certain subsidiaries have adopted
such methods.
The components of net periodic pension and severance costs for the years ended October 31, 2005 and 2004 were as follows:
Thousands of
U.S. dollars

Millions of yen

Service cost
Interest cost
Expected return on plan assets
Amortization of actuarial losses
Sub total
Gain on return of the substitutional portion of welfare pension fund plans
Net periodic pension and severance costs

2004

2005

2005

¥ 328)
108)
(90)
82)
428)
(606)
¥(178)¥ 407)
91)
(95)
112)
515)
–)
¥ 515)$ 3,519)
792)
(826)
968)
4,453)–)$ 4,453)

The assumptions used were as follows:

Discount rate
Expected rate of return on plan assets
Method of attributing benefit to periods of service
Amortization period for actuarial assumption adjustment

2.0%
4.0%
Straight-line basis
10 years

6. Contingent liabilities
At October 31, 2005, the Company and its consolidated subsidiaries were contingently liable as follows:

Guarantees of loans
Trade notes discounted
Factoring of trade notes with recourse

48

Kanamoto 2006

Millions of yen

Thousands of
U.S. dollars

2005

2005

¥ 31
374
1,152

$ 266
3,227
9,956

*Annual06̲P37-57/0517ocf 06.6.6 1:34 PM ページ 49

7. Leases
Lease payments under finance leases for the years ended October 31, 2005 and 2004 were ¥6,569 million ($56,755 thousand) and ¥6,015
million, respectively.
Pro forma information on leased property such as acquisition costs, accumulated depreciation, obligations under finance leases, depreciations
expenses, interest expenses on finance leases that do not transfer ownership of the leased property to the lessee on an “as if capitalized” basis
for the years ended October 31, 2005 and 2004, was as follows:
Millions of yen
For the year ended October 31, 2005

Acquisition costs
Accumulated depreciation
Net book value

Rentalequipment

Machinery andequipment¥ 37,626
14,079¥ 23,547

¥ 351
196
¥ 155

Thousands of U.S. dollars
Total

Rentalequipment

Machinery andequipment

Total¥ 37,977
14,275¥ 23,702$ 325,065
121,631$ 203,434$ 3,030
1,695
1,335

$ 328,095
123,326$ 204,769

Millions of yen

Thousands of
U.S. dollars¥ 5,778
17,311¥ 23,089$ 49,917
149,561$ 199,478

Obligations under finance leases:
Due within one year
Due after one year
Total

Millions of yen
For the year ended October 31, 2004

Acquisition costs
Accumulated depreciation
Net book value

Rentalequipment

Machinery andequipment

Total¥ 32,088
10,492¥ 21,596

¥ 435
228
¥ 207

¥ 32,523
10,720¥ 21,803

Millions of yen
Obligations under finance leases:
Due within one year
Due after one year
Total

¥ 5,450
15,749¥ 21,199

Depreciation expenses and interest expenses, which are not reflected in the consolidated statements of income, computed by the straight-line
method and the interest method were ¥5,960 million ($51,488 thousand) and ¥773 million ($6,676 thousand), respectively, for the year ended
October 31, 2005 and ¥5,633 million and ¥778 million, respectively, for the year ended October 31, 2004.
The minimum rental commitments under non-cancelable operating leases for the years ended October 31, 2005 and 2004 were as follows:

For the year ended October 31, 2005

Due within one year
Due after one year
Total

For the year ended October 31, 2004

Due within one year
Due after one year
Total

Millions of yen

Thousands of
U.S. dollars¥ 1,665
3,838¥ 5,503$ 14,380
33,157$ 47,537

Millions of yen¥ 1,870
3,604¥ 5,474

Kanamoto 200649

*Annual06̲P37-57/0517ocf 06.6.6 1:34 PM ページ 50

Notes to Consolidated Financial Statements

8. Income taxes
The difference between the statutory tax rate and the effective tax rate for the years ended October 31, 2005 and 2004 was as follows:

Statutory tax rate
Effect of:
Net operating losses of subsidiaries
Expenses not deductible for tax purposes
Inhabitants tax per capita
Other
Effective tax rate

2004

2005

41.7)%

40.4)%

3.3)%
1.4)%
4.1)%
(1.0)%
49.5)%

11.9)%
3.0)%
8.1)%
4.2)%
67.6)%The significant components of deferred tax assets and liabilities at October 31, 2005 and 2004 were as follows:

Millions of yen

Deferred tax assets:
Depreciation expenses
Accrued bonuses for employees
Provisions for doubtful accounts
Accrued pension and severance costs
Net operating loss carry forwards
Others
Sub total
Less valuation allowance
Total deferred tax assets
Deferred tax liabilities:
Net unrealized again on securities
Net deferred tax assets
Net deferred tax assets were disclosed as follows:
Current assets
Investments and other assets
Non-current liabilities

Thousands of
U.S. dollars

2004

2005

2005

¥ 368)
192)
556)
496)
1,241)
392)
3,245)(1,608)
1,637)¥ 319)
208)
322)
607)
1,340)
495)
3,291)(1,558)
1,733)$ 2,758)
1,800)
2,782)
5,242)
11,580)4,273)
28,435)(13,462)
14,973)474)
1,163)

1,115)
618)

9,633)
5,340)

252)
911)
(–)
¥ 1,163)

319)
302)
(3)
¥ 618)

2,756)
2,611)(27)$ 5,340)

9. Supplemental cash flow information
Non-cash investing and financing activities for the years ended October 31, 2005 and 2004 were as follows:
Millions of yen

Non-cash investing and financing activities:
Additions to obligations under installment purchases

50

Kanamoto 2006

Thousands of
U.S. dollars

2004

2005

2005

¥ 764

¥ 1,538$ 13,296

*Annual06̲P37-57/0517ocf 06.6.6 1:34 PM ページ 51

10. Segment information
Business segment information for the years ended October 31, 2005 and 2004 was as follows:
Millions of yen

For the year ended October 31, 2005

Sales
Outside customers
Intersegment
Total
Operating expenses
Operating profit
Identifiable assets
Depreciation
Capital expenditures

Construction
related business

Steel related
business

Information andcommunication related
and other business

Total

Eliminations
and corporate
items

Consolidated¥ 57,845–
57,84556,641¥ 1,204¥ 53,992
4,975
4,264

¥ 5,700
–
5,700
5,675
¥ 25
¥ 1,661
2
58

¥ 430
–
430
410
¥ 20
¥ 845
8
–

¥ 63,975–
63,97562,726¥ 1,249¥ 56,498
4,985
4,322

¥ –)
–)
–)
(155)
¥ 155)¥ 25,480)
226)
345)

¥ 63,975–
63,97562,571¥ 1,404¥ 81,978
5,211
4,667

Thousands of U.S. dollars

For the year ended October 31, 2005

Sales
Outside customers
Intersegment
Total
Operating expenses
Operating profit
Identifiable assets
Depreciation
Capital expenditures

Construction
related business

Steel related
business

Information andcommunication related
and other business

Total

Eliminations
and corporate
items

Consolidated$ 499,737–
499,737
489,336$ 10,401$ 466,450
42,98336,841$ 49,242–
49,24249,028$ 214$ 14,350
15497$ 3,723
–
3,723
3,549
$ 174
$ 7,30272
4$ 552,702–
552,702541,913$ 10,789$ 488,102
43,07037,342$ –)–)–)(1,344)$ (1,344)$ 220,127)
1,950)
2,984)$ 552,702–
552,702540,569$ 12,133$ 708,229
45,02040,326

Millions of yen

For the year ended October 31, 2004

Sales
Outside customers
Intersegment
Total
Operating expenses
Operating profit
Identifiable assets
Depreciation
Capital expenditures

Construction
related business

Steel related
business

Information andcommunication related
and other business

Total

Eliminations
and corporate
items

Consolidated¥ 54,823–
54,82353,142¥ 1,681¥ 63,774
5,060
2,609

¥ 6,059
–
6,059
6,014
¥ 45
¥ 3,323
5
2

¥ 454
–
454
454
¥–
¥ 1,0259–¥ 61,336–
61,336
59,610¥ 1,726¥ 68,122
5,074
2,612

¥ –)
–)
–)
(152)
¥ 152)¥ 21,201)
221)
1,799)¥ 61,336–
61,33659,458¥ 1,879¥ 89,323
5,295
4,411

11. Effect of the Change in the Standard Enterprise Tax in Japan
Effective from April 1, 2004, the enterprise tax components attributable to added value and capital were reported in selling, general andadministrative expenses due to the Act for Partial Revision of Local Tax Law passed on March 31, 2003.
Selling, general and administrative expenses increased by ¥77 million. As a result, operating income and income before income taxes andminority interests decreased accordingly by ¥77 million for the fiscal year ended October 31, 2005.
12. Subsequent events
On January 27, 2006, the company’s shareholders approved the payment of a cash dividend of ¥ 9.00 ($0.08) per one share to shareholders ofrecord at October 31, 2005, or a total payment of ¥269 million ($2,321 thousand).

Kanamoto 2006

51

*Annual06̲P37-57/0517ocf 06.6.6 1:34 PM ページ 52

Non-Consolidated Balance Sheets

ASSETS
2004

2005

Thousands of
U.S. dollars (Note1)
2005¥ 10,911)
10,890)11,067)285)
229)
2,417)(629)
35,170)¥ 13,231)
2,584)
10,665)254)
368)
2,564)(1,001)
28,665)$ 114,305)
22,323)
92,139)2,190)
3,179)
22,160)(8,650)247,646)

Land
Construction in progress
Total property and equipment

35,620)11,449)3,801)
5,104)(38,291)
17,683)25,838)3)
43,524)36,016)
11,276)
3,839)
5,138)(39,515)
16,754)25,869)0)42,623)

311,154)
97,417)33,165)44,386)(341,382)
144,740)
223,491)0)368,231)

Investments and other assets :Investment securities– Subsidiaries and affiliates– Others
Deferred income taxes (Note 5)
Other assets
Less : Allowance for doubtful accounts and reserve for investments
Total investments and other assets
Total assets

1,037)
3,894)
1,005)
1,683)(844)
6,775)¥ 85,469)

979)
5,685)
479)
1,409)(802)
7,750)¥ 79,038)

8,461)
49,114)4,140)
12,168)(6,929)66,954)$ 682,831)

As of October 31, 2005 and 2004

Current assets :Cash and time deposits
Notes receivable, trade
Accounts receivable, trade
Inventories
Deferred income taxes (Note 5)
Other current assets
Less : Allowance for doubtful accounts
Total current assets
Property and equipment :Rental equipment (Note 4)
Buildings
Structures
Machinery and equipment (Note 4)Less : Accumulated depreciation

Millions of yen(Note)* For details of Current assets : Deferred income taxes, please refer to page 57 (Note 5).
* Under the accounting principles and practices currently applied in Japan, finance leases and operating leases are off balance sheet items. For details ofconcerning matters related to lease transactions, please refer to page 56 (Note 4).
* For details of Investments and other assets : Deferred income taxes, please refer to page 57 (Note 5).

52

Kanamoto 2006

*Annual06̲P37-57/0517ocf 06.6.6 1:34 PM ページ 53

LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY
2004

2005

Thousands of
U.S. dollars (Note1)
2005

Current liabilities :Current portion of long-term bank loans
Notes payable, trade
Accounts payable, trade
Notes payable, otherAccounts payable, otherAccrued income taxes
Accrued bonuses
Other current liabilities
Total current liabilities¥ 10,747)
8,967)
2,838)
174)
4,065)
362)
436)
486)
28,075)¥ 10,555)
7,214)
2,426)
133)
2,389)
531)
448)
387)
24,083)$ 91,188)
62,327)
20,956)
1,153)
20,642)
4,587)
3,871)
3,329)
208,053)

Non-current liabilities :Long-term bank loans
Long-term accounts payable, otherAccrued pension and severance costs
Other liabilities
Total non-current liabilities

20,735)2,426)
1,227)
72)
24,460)17,590)1,877)
1,506)
79)
21,052)

151,965)
16,216)
13,013)683)
181,877)

8,597)
9,720)
14,101)698)(182)
32,934)¥ 85,469)

8,597)
9,720)
14,136)
1,637)(187)
33,903)¥ 79,038)

74,270)83,977)122,118)
14,148)(1,612)292,901)$ 682,831)

As of October 31, 2005 and 2004

Millions of yen

Contingent liabilities (Note 3)
Shareholders’ equity :Common stock :Authorized-66,000,000 shares
Issued-30,253,241 shares
Capital surplus
Retained earnings
Unrealized holding gain on securities
Treasury stock
Total shareholders’ equity
Total liabilities and shareholders’ equity(Note)* For details of Contingent liabilities, please refer to page 56 (Note 3)

Kanamoto 200653

*Annual06̲P37-57/0517ocf 06.6.6 1:34 PM ページ 54

Non-consolidated Statements of Income

2004

2005

Thousands of
U.S. dollars (Note1)
2005¥ 38,830)
20,444)59,274)¥ 39,607)
17,596)57,203)$ 342,177)
152,014)494,191)

30,066)
15,745)45,811)
13,463)
11,621)
1,842)

29,976)
13,814)
43,790)13,413)
11,887)
1,526)

258,969)
119,342)
378,311)
115,880)
102,692)
13,188)

77)
(332)
656)
2,243)

67)
(317)
(83)
1,193)

577)(2,739)(720)
10,306)833)
223)
1,056)¥ 1,187)

834)
(250)
584)
¥ 609)

7,202)(2,159)5,043)$ 5,263)

2004

2005

U.S. dollars (Note1)
2005¥ 39.50–
19.00¥ 20.16–
18.00

Millions of yen
Years ended October 31, 2005 and 2004

Revenue
Rentals
Sales
Cost of sales
Rentals
Sales
Gross profit
Selling, general and administrative expenses
Operating income
Other income (expenses) :Interest and dividend income
Interest expenses
Others, net
Income before income taxes
Income taxes (Note 5)
Current
Deferred
Net income

Yen
Per share of common stock :Net income
Basic
DilutedCash dividends applicable to the year

(Note)* For details of Income taxes, please refer to page 57 (Note 5)

54

Kanamoto 2006

$ 0.17–0.16

*Annual06̲P37-57/0517ocf 06.6.6 1:34 PM ページ 55

Non-consolidated Statements of Shareholders’ Equity

Commonstock

CapitalsurplusRetainedearnings

30,253¥ 8,597¥ 9,720

30,253

8,597

9,720

¥ 13,497)
1,187)
(537)
(14)
(32)
14,101)
609)
(567)
(7)

30,253¥ 8,597¥ 9,720Years ended October 31, 2005 and 2004

Balance at October 31, 2003
Net income
Cash dividends
Bonuses to directors and auditors
Other
Balance at October 31, 2004
Net income
Cash dividends
Bonuses to directors and auditors
Other
Balance at October 31, 2005

Millions of yen

Thousands ofshares ofcommon stock¥ 14,136)

Unrealized
holding gain
on securities
¥ 367

331
698

939
¥ 1,637

Thousands of U.S. dollars (Note1)

Balance at October 31, 2004
Net income
Cash dividends
Bonuses to directors and auditors
Other
Balance at October 31, 2005

Commonstock

CapitalsurplusRetainedearnings$ 74,270$ 83,977$ 121,819)
5,263)(4,901)(63)$ 74,270$ 83,977$ 122,118)

Unrealized
holding gain
on securities$ 6,029

8,119$ 14,148

Kanamoto 2006

55

*Annual06̲P37-57/0517ocf 06.6.6 1:34 PM ページ 56

Notes to Non-consolidated Financial Statements

1. Basis of presenting of non-consolidated financial statements
The non-consolidated financial statements have been prepared from the accounts maintained by Kanamoto Co., Ltd. (the “Company”) in
accordance with the provisions set forth in the Commercial Code of Japan and the Securities and Exchange Law of Japan and in conformity withaccounting principles and practices generally accepted in Japan, which may differ in some material respects from accounting principles andpractices generally accepted in countries and jurisdictions other than Japan.
The notes to the non-consolidated financial statements include information which is not required under accounting principles generally acceptedin Japan but is presented herein as additional information.
In order to facilitate the understanding of readers outside Japan, certain reclassifications are given to the non-consolidated financial statements
prepared for domestic purposes.
Translations of Japanese yen amounts into U.S. dollars are included solely for the convenience of the reader, using the approximate exchange
rate on October 31, 2005, which was ¥115.75 to US$1.00. These translations should not be construed as representations that the Japanese yenamounts have been, or could have been, or could in the future be converted into U.S. dollars at this or any other rate of exchange.
2. Summary of significant accounting policies(a) Basis of presentation
The non-consolidated financial statements are prepared on the basis of the same accounting policies as those discussed in Note 2 to theconsolidated financial statements except that investments in subsidiaries and affiliates are stated at cost.
3. Contingent liabilities
At October 31, 2005

Guarantees of loans
Factoring of trade notes with recourse

Millions of yen

Thousands of
U.S. dollars¥ 1,440
1,152$ 12,440
9,956

4. Leases
Lease payments under finance leases for the years ended October 31, 2005 and 2004 were ¥6,030 million ($52,102 thousand) and ¥5,721
million, respectively.
Pro forma information on leased property such as acquisition costs, accumulated depreciation, obligations under finance leases, depreciations
expenses, interest expenses on finance leases that do not transfer ownership of the leased property to the lessee on an “as if capitalized” basis
for the years ended October 31, 2005 and 2004, was as follows:
Millions of yen
For the year ended October 31, 2005

Acquisition costs
Accumulated depreciation
Net book value

Rentalequipment

Machinery andequipment¥ 34,441
13,279¥ 21,162

¥ 308
174
¥ 134

Thousands of U.S. dollars
Total

Rentalequipment

Machinery andequipment

Total¥ 34,749
13,453¥ 21,296$ 297,549
114,718$ 182,831$ 2,657
1,507$ 1,150$ 300,206
116,225$ 183,981

Millions of yen

Thousands of
U.S. dollars¥ 5,326
15,327¥ 20,653$ 46,016
132,417$ 178,433

Obligations under finance leases:

Due within one year
Due after one year
Total

Millions of yen
For the year ended October 31, 2004

Acquisition costs
Accumulated depreciation
Net book value

Rentalequipment

Machinery andequipment

Total¥ 31,263
10,027¥ 21,236

¥ 416
214
¥ 202

¥ 31,679
10,241¥ 21,438

Obligations under finance leases:
Millions of yen
Due within one year
Due after one year
Total

56

Kanamoto 2006

¥ 5,243
15,577¥ 20,820

*Annual06̲P37-57/0517ocf 06.6.6 1:34 PM ページ 57

Depreciation expenses and interest expenses, which are not reflected in the non-consolidated statements of income, computed by the straight-line
method and the interest method were ¥5,475 million ($47,303 thousand) and ¥710 million ($6,130 thousand), respectively, for the year ended
October 31, 2005 and ¥5,369 million and ¥755 million, respectively, for the year ended October 31, 2004.
The minimum rental commitments under non-cancelable operating leases for the years ended October 31, 2005 and 2004 were as follows:

For the year ended October 31, 2005

Millions of yen

Thousands of
U.S. dollars¥ 1,476
3,376¥ 4,852$ 12,754
29,170$ 41,924

Due within one year
Due after one year
Total

For the year ended October 31, 2004

Millions of yen¥ 1,8133,434¥ 5,247

Due within one year
Due after one year
Total

5. Income taxes
The difference between the statutory tax rate and the effective tax rate for the years ended October 31, 2005 and 2004 was as follows:
2004

2005

41.7)%
3.8)%
3.4)%(1.8)%
47.1)%

40.4)%
7.3)
2.5)
(3.4)
46.8)%

Statutory tax rate
Inhabitants tax per capita
Expenses not deductible for tax purposes
Other
Effective tax rate

The significant components of deferred income tax assets and liabilities at October 31, 2005 and 2004 were as follows:

2004

2005

Thousands of
U.S. dollars
2005

Deferred tax assets:
Depreciation expenses
Accrued bonuses for employees
Provisions for doubtful accounts
Accrued pension and severance costs
OthersTotal deferred tax assets

¥ 360
176
260
496
415
1,707

¥ 312
181
203
600
661
1,957

$ 2,693
1,564
1,760
5,182
5,710
16,909Deferred tax liabilities
Unrealized holding gain on securities
Net deferred tax assets473¥ 1,234

1,110
¥ 847

9,590
$ 7,319

Millions of yen

6. Effect of the Change in the Standard Enterprise Tax in Japan
Effective from April 1, 2004, the enterprise tax components attributable to added value and capital were reported in selling, general andadministrative expenses due to the Act for Partial Revision of Local Tax Law passed on March 31, 2003.
Selling, general and administrative expenses increased by ¥76 million. As a result, operating income and income before income taxes decreased
accordingly by ¥76 million for the fiscal year ended October 31, 2005.
7. Subsequent events
On January 27, 2006, the company’s shareholders approved the payment of a cash dividend of ¥9.00 ($0.08) per one share to shareholders ofrecord at October 31, 2005, or a total payment of ¥269 million ($2,321 thousand).

Kanamoto 200657

*Annual06̲P58-62/0517ocf 06.6.6 1:37 PM ページ 58

Re p o r t o f t h e Au d i t C o m m i t t e e

株式会社カナモト取締役会 御中平成17年12月16日
新日本監査法人
代表社員 公認会計士 直井
関与社員
関与社員 公認会計士 石若 保志

当監査法人は、「株式会社の監査等に関する商法の特例に関する法律」第19条の2第3項の規定に基づき、株式会社カナモトの平成16年11月1日から平成17年10月31日までの第41期営業年度の連結計算書類、すなわち、連結貸借対照表及び連結損益計算書について監査を行った。この連結計算書類の作成責任は経営者にあり、当監査法人の責任は独立の立場から連結計算書類に対する意見を表明することにある。
当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準は、当監査法人に連結計算書類に重要な虚偽の表示がないかどうかの合理的な保証を得ることを求めている。監査は、試査を基礎として行われ、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も含め全体としての連結計算書類の表示を検討することを含んでいる。当監査法人は、監査の結果として意見表明のための合理的な基礎を得たと判断している。なお、
この監査は、当監査法人が必要と認めて実施した子会社又は連結子会社に対する監査手続を含んでいる。
監査の結果、当監査法人は、上記の連結計算書類が、法令及び定款に従い株式会社カナモト及びその連結子法人等から成る企業集団の財産及び損益の状態を正しく示しているものと認める。
会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
以 上

当監査役会は、平成16年11月１日から平成17年10月31日までの第41期営業年度における取締役の職務の執行に関して各監査役から監査の方法および結果の報告を受け、協議の上、本監査報告書を作成し、以下のとおり報告いたします。
1. 監査役の監査の方法の概要
各監査役は、監査役会が定めた監査の方針、業務の分担等に従い、取締役会およびその他重要な会議に出席するほか、取締役等
から営業の報告を受け、重要な決裁書類等を閲覧し、本社および主要な事業所において業務および財産の状況を調査し、必要に応じて子会社からも計算書類等の提出を求めるとともに、その説明を受け、営業の報告も求めました。また、会計監査人から報告および説明を受け、計算書類および附属明細書の検討等必要と認められる手続きを実施いたしました。
取締役の競業取引、取締役と会社間の利益相反取引、会社が行った無償の利益供与、株主との通例的でない取引ならびに自己株式の取得および処分等に関しては、上記の監査の方法のほか、必要に応じて取締役等から報告を求め、当該取引の状況を詳細に調査いたしました。
2. 監査の結果（1）会計監査人新日本監査法人の監査の方法および結果は相当であると認めます。
（2）営業報告書は、法令および定款に従い、会社の状況を正しく示しているものと認めます。
（3）利益処分に関する議案は、会社財産の状況その他の事情に照らして指摘すべき事項は認められません。
（4）附属明細書は、記載すべき事項を正しく示しており、指摘すべき事項は認められません。
（5）取締役の職務遂行に関しては、子会社に関する職務を含め、不正の行為または法令もしくは定款に違反する重大な事実は認められません。
なお、取締役の競業取引、取締役と会社間の利益相反取引、会社が行った無償の利益供与、株主との通例的でない取引ならびに自己株式の取得および処分等についても、取締役の義務違反は認められません。
平成17年12月22日
株式会社カナモト常勤監査役 奥村常勤監査役 澤田
監 査 役 橋本
監 査 役 辻

監査役会
敏三
紳六
昭夫
清宏

（注）監査役の橋本昭夫および監査役の辻 清宏は、株式会社の監査等に関する商法の特例に関する法律第18条第1項に定める社外監査役であります。

以 上

新日本監査法人並びに株式会社カナモト監査役会の監査報告書は、 当社財務諸表（有価証券報告書［邦文］）に対して発行されているものです。

58

Kanamoto 2006

*Annual06̲P58-62/0517ocf 06.6.6 1:37 PM ページ 59

The Audit Committee has received the reports of the audit procedures andresults concerning the business performance of the directors during the
41st Business Period from November 1, 2004 through October 31, 2005
from each of the auditors. After discussing the reports we have preparedthis Audit Report and report as follows.
1. Scope of audit by the Audit Committee
Each of the auditors attends the meetings of the Board of Directors and other important meetings, receives business reports
from the directors and other managers, reads documents concerning matters such as important decisions, and investigatesthe conditions of the business and financial conditions at the head office and the main branches, and also requests copies ofaccounting and other documents, explanations of such documents and management reports from the subsidiary companies
to the extent considered necessary, in accordance with the policies specified by the Board of Directors and the duties of
their office. The auditors also receive the report and explanations of the independent auditors, and carry out the procedures
determined to be necessary for matters such as investigation of accounting documents and related documents.
For matters such as transactions between directors and business competitors, transactions between directors and thecompany that may be detrimental to the company’s profitability, undocumented uses of profits by the company, unusual or
uncustomary transactions with a shareholder, and purchases and sale of the company’s stock, in addition to the audit
procedures indicated above the auditors may request reports from the directors and other managers as they deem
necessary and conduct an investigation into the details of the circumstances surrounding the transactions in question.
2. Result of audit(1) In our opinion, the audit procedures and audit results received from the independent public accounting firm Shin Nihon& Company are appropriate.
(2) The Report of Business Operations fairly represents the condition of the company in accordance with the laws of Japanand the Articles of Incorporation of the company.
(3) We have examined the proposal for distribution of net income in consideration of the financial condition of the company
and other circumstances surrounding the business, and determined that there are no matters that should be highlighted
as a concern.
(4) We have examined the related documents and determined that there are no matters that should be highlighted as aconcern.
(5) We have determined that there were no serious occurrences of dishonest or false activity or violations of any laws or thecompany’s Articles of Incorporation by any of the directors in carrying out the duties and responsibilities of their offices
including business activities concerning the subsidiary companies.
Furthermore, we have determined that no director violated the duties and responsibilities of his office concerning matterssuch as transactions between directors and business competitors, transactions between directors and the company that may
be detrimental to the company’s profitability, undocumented uses of profits by the company, unusual or uncustomarytransactions with a shareholder, and purchases and sale of the company’s stock.

December 22, 2005
Audit Committee, Kanamoto Company, Ltd.
(Note) Outside Auditors Akio Hashimoto and Kiyohiro Tsuji are outside auditors as stipulated by Article 18, Section 1 of The Law for Special
Exceptions to the Commercial Code Concerning Audits, etc. of Joint Stock Corporations.

The audit reports concerning the Company’s financial position (financial statements in Japanese) are prepared by Shin Nihon & Co. and the
Audit Committee of Kanamoto Co., Ltd.

Kanamoto 200659

*Annual06̲P58-62/0517ocf 06.6.6 1:37 PM ページ 60

At a Glance (Consolidated)

売上高
Revenues（百万円 / Millions of Yen）

営業利益
Operating Income

70,0003,500

60,0003,000

50,0002,500

40,0002,000

30,0001,500

20,0001,000

10,000

500

0

'01

'02

'03

'04

'05

0

'01

'02

（百万円 / Millions of Yen）

'03

'04

経常利益
Ordinary Income（百万円 / Millions of Yen）

3,500

'05
（年 / year）（年 / year）

当期利益
Net Income（百万円 / Millions of Yen）

1,500

3,000
1,200
2,500
900

2,000
1,500

600

1,000
300
500
0

'01

'02

'03

'04

'05

0

（年 / year）

総資産
Total Assets（百万円 / Millions of Yen）

'01

'02

'03

'04

'05
（年 / year）

1株当り当期利益（EPS）
Net Income per Share of Common Stock （円 / Yen）
50

120,000

100,000

40

80,00030
60,00020
40,00010

20,000

0

'01

'02

'03

'04

'05
（年 / year）

60

Kanamoto 2006

0

'01

'02

'03

'04

'05
（年 / year）

*Annual06̲P58-62/0517ocf 06.6.6 1:37 PM ページ 61

キャッシュフロー
Cash Flow
株価キャッシュフロー倍率
PCFR

減価償却前営業利益
EBITDAEBITDA倍率
EBITDA Ratio

CF＝当期純利益＋減価償却費−(配当＋役員賞与）
PCFR＝株式時価総額÷CF＝株価÷1株当たりCF
CF = Net income + Depreciation expense - (Cashdividends + Bonuses to directors and auditors)
PCFR = Total market capitalization ÷ CF = Stock
Price ÷ Cash flow per share of common stock

EBITDA＝営業利益＋減価償却費
EBITDA倍率＝（期末株式時価総額＋有利子負債−期末
非営業資産時価）÷EBITDA
EBITDA = operating income + depreciation andamortization expense
EBITDA ratio = (Total market capitalization at end of
business period + interest-bearing
debt - market value of non-tradeassets at end of business period) ÷
EBITDA（百万円 / Millions of Yen）

（倍 / Times）

株価収益率
PER
PER＝期末株式時価総額÷当期純利益
PER = Total market capitalization at end of period ÷
Net Income（百万円 / Millions of Yen）

（倍 / Times）

10,00010

15,000

10

8,000

8

12,000

8

6,000

6

9,000

6

4,000

4

6,000

4

2,000

2

3,000

2

0

0

（倍 / Times）

80

60

40

0

'01

'02

'03

'04

'05

'01

'02

'03

（年 / year）

株価純資産倍率
PBR

'04

'05

0

0

（百万円 / Millions of Yen）

40,000

50

4.0

0.6

30,000

40

3.0

0.4

20,000

30

2.0

0.2

10,000

20

1.0

10

0

'03

'04

'05

'04

0

（年 / year）

'01

'02

（%）

'03

'05

ROE ＝当期純利益÷株主資本＝一株当たり当期純利益（EPS）÷一株当たり純資
産（BPS）ROE = Net income ÷ Shareholders’ equity = EPS ÷
BPS

0.8

'02

'03

（年 / year）（倍 / Times）

'01

'02

株主資本利益率
ROE

株主資本比率＝株主資本÷総資産
Shareholders’ Equity Ratio = Shareholders’ equity ÷
Total assets

0.0

'01

（年 / year）

株主資本
Shareholders Equity
株主資本比率Shareholders Equity Ratio

PBR＝ROE×PERPBR = ROE × PER

20

'04

'05

'04

'05

（年 / year）

（%）

'01

'02

'03

'04

'05

（年 / year）

総資産利益率ROA
ROA＝当期純利益÷総資産
ROA = Net income ÷ Total assets

（%）

1.5

1.0

0.5

0.0

'01

'02

'03

（年 / year）

Kanamoto 2006

61

*Annual06̲P58-62/0517ocf 06.6.6 1:38 PM ページ 62

At a Glance (Non-consolidated)

売上高
Revenues（百万円 / Millions of Yen）

営業利益
Operating Income

70,0003,500

60,0003,000

50,0002,500

40,0002,000

30,0001,500

20,0001,000

10,000

500

0

'01

'02

'03

'04

'05

0

'01

'02

（百万円 / Millions of Yen）

'03

'04

経常利益
Ordinary Income（百万円 / Millions of Yen）

3,500

'05
（年 / year）（年 / year）

当期利益
Net Income（百万円 / Millions of Yen）

1,500

3,000
1,200
2,500
900

2,000
1,500

600

1,000
300
500
0

'01

'02

総資産
Total Assets

'03

'04

'05

0

'01

'02

'03

'04

'05

（年 / year）（年 / year）（百万円 / Millions of Yen）

1株当り当期利益（EPS）
Net Income per Share of Common Stock （円 / Yen）
50

120,000

100,000

40

80,00030
60,00020
40,00010

20,000

0

'01

'02

'03

'04

'05
（年 / year）

62

Kanamoto 2006

0

'01

'02

'03

'04

'05
（年 / year）

*Annual06/Contents-63-0517ocf 06.6.2 3:20 PM ページ 3キャッシュフロー
Cash Flow
株価キャッシュフロー倍率
PCFR

減価償却前営業利益
EBITDAEBITDA倍率
EBITDA Ratio

EBITDA+EBITDA+EBITDA+倍率
EBITDA+ Ratio

CF＝当期純利益＋減価償却費−(配当＋役員賞与）
PCFR＝株式時価総額÷CF＝株価÷1株当たりCF
CF = Net income + Depreciation expense - (Cashdividends + Bonuses to directors and auditors)
PCFR = Total market capitalization ÷ CF = Stock
Price ÷ Cash flow per share of common stock

EBITDA＝営業利益＋減価償却費
EBITDA倍率＝（期末株式時価総額＋有利子負債−期末
非営業資産時価）÷EBITDA
EBITDA = operating income + depreciation andamortization expense
EBITDA ratio = (Total market capitalization at end of
business period + interest-bearing
debt - market value of non-tradeassets at end of business period) ÷
EBITDAEBITDA+＝EBITDA＋設備投資同等物
EBITDA+倍率＝（期末株式時価総額＋有利子負債−
期末非営業資産時価）÷EBITDA+
EBITDA+ = Operating income + Depreciation
expense + Other depreciation andamortization expense+ Low-price rental
assets, and others
EBITDA+ is an indicator used only for the construction
equipment rental business and excludes steel products
and information products（百万円 / Millions of Yen）

（倍 / Times）（百万円 / Millions of Yen）

（倍 / Times）

10,00010

15,000

10

8,000

8

12,000

8

6,000

6

9,000

6

4,000

4

6,000

4

2,000

2

3,000

2

0

0

0

'01

'02

'03

'04

'05

'01

'02

'03

（年 / year）

'04

'05

0

（百万円 / Millions of Yen）

（倍 / Times）

20,0004

15,0003

10,000

2

5,000

1

0

'01

'02

'03

'04

（年 / year）

株価収益率
PER

株価純資産倍率
PBR

PER＝期末株式時価総額÷当期純利益
PER = Total market capitalization at end of period ÷
Net Income

PBR＝ROE×PERPBR = ROE × PER'05

0（年 / year）

株主資本
Shareholders Equity
株主資本比率Shareholders Equity Ratio
株主資本比率＝株主資本÷総資産
Shareholders’ Equity Ratio = Shareholders’ equity ÷
Total assets（倍 / Times）

40

20

0

'01

'02

'03

'04

'05

（倍 / Times）（百万円 / Millions of Yen）

0.8

40,00050

0.630,00040

0.4

20,00030

0.2

10,00020

0（年 / year）

'01

'02

'03

株主資本利益率
ROE

総資産利益率ROA

ROE ＝当期純利益÷株主資本＝一株当たり当期純利益（EPS）÷一株当たり純資
産（BPS）ROE = Net income ÷ Shareholders’ equity = EPS ÷
BPS

ROA＝当期純利益÷総資産
ROA = Net income ÷ Total assets

'04

'05

0

（年 / year）

'01

'02

（%）

'03

'04

'05

10

（年 / year）= 中間 / Interim period
1株当たり配当= 通期 / Full year
Dividend per
Share of Common Stock＊2004年10月の期末配当の10円のうち1円は設立40周年記念配当です。

The 2004 cash dividend of ¥19 included a one-timecommemorative dividend of ¥1 to celebrate the 40th
anniversary of the Company's founding.

（%）

（%）

4.0

1.5

（円 / Yen）

20

3.0

15

·19

·18

·18

·18

·9

·9

·9

·9

·9

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Kanamoto 2006

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