2016 年 10 月 21 日
日本銀行決済機構局「日銀ネットの有効活用に向けた協議会」第 16 回の議事概要について

日本銀行は、「日銀ネットの有効活用に向けた協議会」の第16回会合を2016年9月29日（木）に開催しました。議事概要および資料等につきまして、別紙のとおりお知ら
せします。
以 上

（本件に関する照会先）
日本銀行決済機構局

決済システム課【電子メール】post.pssd57@boj.or.jp【電話】03-3277-1173※

件名は、「協議会に関する質問の件（法人名）」としてください。

1

（別紙）
「日銀ネットの有効活用に向けた協議会」第 16 回会合の議事概要

Ⅰ．日時2016 年 9 月 29 日（木）16：00～17：30

Ⅱ．場

所

日本銀行本店会議室

Ⅲ．参 加 者

別添 1 のとおり

Ⅳ．議（１）前回協議会までの議論（２）各 WG の検討課題 ・対応案
①円と JGB のグローバルな有効活用 WG②クロスボーダー決済インフラ WG③円建て顧客送金・銀行間送金 WG（３）事務連絡題

Ⅴ．議論の概要
１．開会挨拶（日本銀行

桑原理事）



「日銀ネットの有効活用に向けた協議会」は、昨年 10 月に全面稼動開始した新日銀ネットの有効活用について、ご利用頂いている金融機関および業界団体に議論頂く場である。本日の会合が 16 回目の開催となるが、これまでの活発な議論や真摯な協力に感謝申し上げる。



５月の第 15 回会合では、協議会の下に立ち上げた３つの WG について、検討
課題案を纏めて頂いた。その後、７月・９月と WG を２回開催し、前回協議会で取り纏められた各 WG 別の検討課題について、具体的な対応案や今後の方向性にかかる議論を精力的に進めて頂いた。



フェーズⅠについては、取引活性化は、もとより、一朝一夕になし得るもの
ではないが、追加コストを最小限にするように工夫は出来ないか、この協議会の場で知恵を出し合っていければと考えている。また、フェーズⅡについても、現時点でできる議論を着実に進めていくことが重要だと考えている。



本日の第 16 回会合は、各 WG からの報告を踏まえ、課題案をより具体的に掘り下げるとともに、対応案についても議論頂く会合となる。



日本銀行としても、この協議会で議論頂いたことを踏まえつつ、例えば、決済インフラをクロスボーダーで接続する可能性や、日銀ネット端末の海外設
2

置可能化について検討を進めている。


日本銀行は、協議会での活発な意見交換が日銀ネットの有効活用に結びつき、ひいては決済サービスの高度化や金融市場の一層の発展につながっていく
ことを強く期待している。本日も活発な議論をお願いして、私からの挨拶とさせて頂く。

２．前回会合までの議論○ 日本銀行より、前回第 15 回会合までの議論について、別添２に沿って概略を説明した。
○ また、稼動時間拡大後のフェーズⅠの取引状況について説明した。


拡大時間帯、すなわち、午後７時から午後９時までの２時間における決済実
績は、今のところも、限定的ではあるが、コアタイム終了後の時間帯を含めてみると、クロスボーダーでの機動的な国債決済や海外送金関連の資金決済を中心に、利用が引き続き見られている。



５月の前回協議会では、夕方に照合不一致が解消したケースや、時差の関係上午後から夕方にかけて海外市場から決済指図が送られてくるケースなど、
従来ならば翌営業日に回されていた可能性が高い決済が、稼動終了時刻が２
時間拡大したことにより、余裕をもって当日のうちに実行される事例も見られ始めた、とのお話を頂いた。



本日の協議会では、その後の状況について、可能な範囲内で具体的なお話を頂戴したい。

３．各 WG の検討課題・対応案（１）円と JGB のグローバルな有効活用 WG○ 過去２回開催された「円と JGB のグローバルな有効活用 WG」での議論を踏まえ整理された検討課題について、代表メンバーより、資料（「「円と JGB のグローバルな有効活用 WG」における検討課題・対応案（案）」。別添３）に沿って概略を説明。
―― さらなる稼動時間拡大（フェーズⅡ）については、「実現時期の議論を切り離すものの、だからといって必要な議論を止めてよいわけではない」との説明。
○ その後、自由討議が行われた。概要は以下のとおり。
「２．さらなる稼動時間拡大（フェーズⅡ）に関する検討」については、頭の体操は今後も続けて行っていくことは重要だと考えており、賛成したい。
3稼動時間拡大時期を念頭に置くと、建設的な意見が出ない可能性が高いほか、議論が拡散してしまう可能性もある。拡大された場合に備えて何をしておくべきかを、確りと議論していくことが有用なのではないか。
グローバルな JGB のニーズという点では、担保としての利用価値が今後も引き続き高まっていくのではないかと考えている。すなわち、海外の CCP に対する担保の差入として、または証拠金規制等に伴う担保としての JGB ニーズ
が出てくるのではないか。



株式等の決済期間短縮化といった外部環境の変化を意識とするという記載があるが、これに関して多少補足をしたい。株式 T+2 化 WG においては、今後増加することが想定されるフェイルをカバーするため、T+0 決済の株式の貸借取引について十分な約定時間の確保が必要になるという課題が確認されている。このためには、現状午後３時 30 分に設定されている株式の振替
時限を延長することも検討する必要があるのではないかとされているが、単に延長するだけでは機能しないのではないかと考えており、拡大時間帯において資金決済も可能となっていくことが必要であると考えている。



今後は、全銀システムにおける１億円以上の大口資金決済に係る決済時限の延長についても必要になるのではないかと考えており、検討をお願いしたいと考えているところ。全銀ネットの大口資金決済については、日本銀行のRTGS 決済の対象となるため、拡大された時間帯における資金決済の有効活用にもつながる可能性があるのではないかと考えている。ただし、株式 T+2
化 WG においては、未だ具体的な時限についての検討には至っていないため、今後も引き続き活動を進めていきたい。



当社では、一昨年より調達手段の多様化による外貨調達の安定化に努めており、欧州市場における JGB を担保としたクロスカレンシー・レポの拡充に取り組んできたところ。この間、JGB の格下げを受けて逆風を感じることもあったが、稼動時間拡大の流れの中で粘り強く取組みを継続してきたところ、新
たな取引ニーズを発掘することができ、その結果、取引残高の増加がみられてきている。引き続き外貨調達の安定化に寄与していく取組みとして推進していきたい。



稼動時間拡大帯については、有効活用という面よりもコスト面が優先されてきたこともあり、積極的に活用している状況にはない。もっとも、証拠金規制対応や海外 CCP への担保の差入等に伴う JGB ニーズの高まりを踏まえ、フロントやビジネス側と今後の活用方法につき相談していきたいと考えている。



当社におけるフェーズⅠの状況について紹介させていただきたい。今年２月の稼動時間拡大前後で比べてみると、JGB の国外での利用、特に欧州での利用は、数倍規模となっている。これらすべてが必ずしも拡大時間帯に決済さ4れているわけではないが、ロンドンの正午頃までの時間帯において JGB を日本に戻すこと、また場合によっては銘柄を入れ替えるといった業務フローを確認できたことが、社内的に JGB を欧州で使っていく上での制約を取り除く
ことを可能にしたのではないかと考えている。国内において決済期間短縮化が進み、決済時間が夕方にかかってくるのに伴い、必然的に拡大時間帯における決済も徐々に増えていくのではないかと考えている。


証拠金規制は一つの大きなターニングポイントとして指摘できる。特に来年３月の変動証拠金規制による影響や、取り組むべき準備について、本 WG においてもメンバーの皆様と議論を深めていきたい。今後、更なる活用の増加を望むにあたっては、カストディアン銀行のご協力を得ながら、資金移動の柔軟性や変動証拠金規制等への対応を行っていければと考えている。



フェーズⅡについては、米国市場は残念ながら欧州市場に比べ JGB を受け入れる素地が十分に整っていないところがある。担保利用に関してみても、欧州よりも米国の顧客は一般的に JGB に対する抵抗感があるほか、システム上
JGB を扱うことができない先も少なくない。そうであるからこそ、こうしたマルチの場での検討を通じて、日本のマーケットとして JGB の担保利用を拡充していく、または米国の市場参加者に対して働きかけていければ、より活用のニーズが高まっていくのではないか。



カストディ銀行としての観点からコメントしたい。稼動時間拡大後は、コアタイム後の決済は件数でみると飛びぬけて多いわけではないが、安定的に毎日数件出てきている。これは主に欧州のニーズを取り込めてきている証拠なのではないかと考えている。夜間時間帯については、人員を配置してサポートしているため、事務の合理化・効率化を取り上げていただいている点には非常に興味がある。



日銀ネットの海外からのアクセスが可能になれば、当行の担当部門において、資金繰りのうち特に事務回りは、必ずしも日本で行う必要がないのではないかという観点から興味を示しており、現在内部で検討しているところ。



社内でヒアリングを行ったところ、東京の日銀ネットを実際に扱っている現場では、人的資源や管理体制の問題もあるため、フェーズⅡの稼動時間拡大については、検討課題があると考えている。一方で、米国やアジアといった
海外拠点の同僚からは 24 時間稼動を歓迎したいという強いコメントが多くみられた。例えば、NY 時間の午後３時に担保拠出するにあたって、米国債を出すようなケースでは、仮にこれが不足した場合は、現状ではどこかで米国債を調達してくるか、あるいは現金で埋めるという選択肢しかないが、ここで JGB を拠出できるとなれば、JGB を保有するインセンティブがさらに高まることになる。JGB の 24 時間振替を可能にするためには、予算繰りや現場での体制作りが必要になるという点は、同じ金融機関に勤める者として理5解するが、JGB の国際的な地位向上に向けた最終的なメリットを念頭において、ぜひ進めてもらいたいという強い意見が出ている。


中銀間の DVP リンクについては、当行全体での流動性管理や規制対応の観点から、東京支店と香港拠点との間で情報共有しつつ、検討を開始した。香港
拠点は、香港ドル市場ではメインプレーヤーの一つであり、香港ドルの余資はある。昨今の香港当局による規制強化に伴い、無担保での運用に限界が生じてきている中で、リバースレポといった有担保取引にシフトすることにより、余資運用の活路を見出すこともグローバルに検討し始めている。特に日本と香港との間の DVP リンクは、香港をベースとする銀行と、邦銀の双方にとって、為替スワップへの極端な依存からの脱却や、調達手段の多様化といった観点から、好ましい方向性だと思う。



また、現状、クロスカレンシー・レポ取引を行う場合、一旦 JGB を日銀ネッ
トの外に持ち出す必要があるが、DVP リンクを使うことができれば、決済リ
スクが削減されるほか、（民間決済インフラを使った）トライパーティー・
レポよりもコスト面で優位性があると期待される。このため、当行でも、ビジネスチャンスになり得るとして検討し始めている。



午後７時から９時までの夜間の活用についてはポツポツと発生する程度。日銀ネット国債系のコアタイム以降（午後４時３０分から）午後７時までの決済はほぼ毎日入ってきており、日中のフェイルリカバリーや、欧州からの指図と思われるものが入ってきている。これまでもカストディアン銀行として午後９時までの稼動時間拡大に向けて相当のシステム開発を進めてきているほか、事務の要員を午後９時過ぎまで残らせているなど、相応にコストがかかっている状況である。このため、フェーズⅡの稼動時間については、今後のビジネスを見据えた議論をしていかなければならない。この意味でも、フェーズⅠの利用を更に拡大するということが今後の大きなポイントの一つになるのではないか。



拡大時間帯が使われなければ、稼動時間拡大が評価されないのかというとそうではない。稼動時間が夜間まで伸びたという安心感によって JGB の活用が増加しているという点を、日本銀行側からも広くアピールしてもらえれば、
マーケットのムードを変えていけるのではないか。



フェーズⅠの現状について共有させていただきたい。当社は海外拠点の常任
代理人という立場で、海外拠点が行った JGB 取引について、海外拠点の取引
相手との決済を行っている。こうした取引の中で、コアタイムにおいて当日
未決済となっていた JGB 取引を拡大時間帯でカバーすることが常態化してきている。これはまさに稼動時間拡大による安心感が出てきてきたことによるものなのではないか。９月から開始された非清算集中店頭デリバティブ取引に係る証拠金規制対応では、現状 JGB を差し入れる形態がメインとなって6

いる。同規制に伴い、ユーロクリア・バンクの JGB 決済については、カット
オフタイムが 30 分延長されたと連絡を受けており、この観点からも JGB の活用ができていると考えている。


フェーズⅡについては、今後さらに円と JGB のグローバルな有効活用を進めていく上では、FOP だけではなく DVP を実現していくことが重要なのではないかと考えている。場合によっては米国債や米ドルとの連動を考えていく必
要が出てくるだろう。それが実現されれば、NY 拠点でオペレーションを行うことが有効になってくるのではないか。

ユーロクリア・バンクにおけるカットオフタイムの延長について補足を行いたい。昨年３月にこの協議会で JGB の夜間活用に関する標準対応案を取り纏めた。その際に FOP の場合の照合時限を午後７時半、決済時限を午後８時とすることで合意を得たものである。今年２月の稼動時間拡大以降、段々と事務がこなれてきたこともあり、決済時限の午後８時を見据えながら、どこま
で事務が可能かという観点から検討を行った結果である。このような取組と同様に、現行の運営の中でも活用を促す方策があるのではないかと考えている。



現状、日銀口座を通じて JGB の決済を国内で行う場合は T+2、オフショアで行う場合は T+3 となっている。このため、CSA（担保契約書）等によって JGB
を海外とやり取りする場合には、T+3 となっていることがネックとなり、海外と国内とでは決済日が１日ズレるという問題がある。また、入札で購入した国債を日銀口座から海外顧客に売却する場合は、業者である当社が１日分の資金調達を負担しなければならず、コスト増となっている。JGB ディーラーと話をする中では、JGB の取引も為替と同じように、究極的には 24 時間いつでも決済ができるようになれば良いのではないかという声も聞かれている。T+1 決済に向けた検討を行う中で、決済期間のズレを解消してもらいた
いという要望があるのだが、現在どのような議論がなされているのか。



JGB 取引におけるオンショアとオフショアの決済期間のズレの問題は、銀行や、カストディアン、非居住者取引を行っているブローカー、業界団体などが共に検討を重ねているところ。オフショア取引を T+1 に合わせていくのは、
実際は時差もありハードルが高いだろうということで、まずは T+2 に全ての取引を近づけていくことを目標とし、それに向けてどうすべきかをペーパーに纏め、関係者間で共有を行っている状況。

（日本銀行より）様々発言を頂戴し、ありがたい。円と JGB のグローバルな有効活用 WG における検討課題・対応案（案）について、資料としては、この形で進めていくことでよいか（一同了承）。では原案通りとさせて頂きたい。

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（２）クロスボーダー決済インフラ WG○ 日本銀行より、本 WG の検討課題・対応案は「円と JGB のグローバルな有効
活用 WG」と共通であるが、本 WG では別途議論のポイント＜共通理解＞（案）を取り纏めている旨説明。その上で、WG の代表メンバーより、資料（「「クロスボーダー決済インフラ WG」における議論のポイント＜共通理解＞（案）」。
別添４）に沿って、足許の議論の状況について説明。その後、自由討議が行われた。概要は以下のとおり。


クロスボーダーDVP リンクは、邦銀の外貨調達手段の多様化に資するものであり、当行としても非常に重要で意義のある取組みと考えている。とりわけ、当行には ALM の観点から中長期を中心に香港ドルの調達ニーズがある中で、現状は通貨スワップ等の特定のプロダクトに偏っていることから、香港とのリンク実現は、我々のニーズにも適っていると考えている。



当行は香港ドルの出し手として期待される立場と認識しているが、香港ドルの調達ニーズがあるのはすでにわかっている。その上で、現状は、既存のイ
ンフラではなく DVP リンクを使うメリットを十分に認識した上で、オペレー
ションの構築、システム対応を検討していく必要があると考えている。



昨年後半以降、円投コストが大きく上昇する中で、市場で高品質・高流動性の担保を確保したいとのニーズも相まって、クロスカレンシー・レポのレートの方が（円投コスト対比）相対的に優位な局面もある。



仮に日本国内だけで取引を行うのであれば日本の法律や契約書に基づき日本語で取引を行っていくことで特に問題は生じないが、クロスボーダーで取引を行う場合、契約書のひな形や準拠法の違い等について、取引相手先との調整に時間がかかるケースもある。このため、契約関係の標準化は、クロス
カレンシー・レポ取引の円滑な拡大に役立つと考えている。



外貨調達ニーズがビジネスニーズとして顕在化しているというのは、他のメンバーが指摘した通りであるが、さらに海外の規制対応の面からもニーズがある。例えば、当行香港支店では、香港当局のローカル規制への対応として、やや長めのタームで香港ドルを調達するニーズがあり、クロスカレンシー・
レポで中長期の香港ドルを調達できれば、当行としても大変有益である。



また、現状のクロスカレンシー・レポでは、JGB を日銀ネットから抜いて、別の決済インフラへ移してから決済する必要があるが、クロスボーダーDVP
リンクでは、一つの決済システムの中で決済が完結するなど有意義な取組みと評価できることから、是非実現していきたいと考えている。



フェーズⅠの取引活性化に焦点を当てて議論を進めていくのは、方向性として良いと考えており、フェーズⅠの稼動時間（8:30～21:00）を前提とすれ
ば、アジア・オセアニア通貨のウエイトが高くなる。当社としては、外貨調
8達手段の選択肢が増えることにつながるため、クロスカレンシー・レポに関心がある。そうした中で、クロスボーダーDVP リンクについては、当社は海外中銀に直接アクセスできないため、ノストロ銀行のサポートが必要である。


クロスカレンシー・レポについては、必ずしも日本法人を使うケースだけではないと思われる。このため、できる限り契約関係の標準化を図り、かつグ
ローバルに使われている契約書を取り入れていくのは、グローバルな規制への対応という観点からも望ましいと思う。

（日本銀行より）様々発言を頂戴し、ありがたい。こちらの議論のポイント＜共通理解＞（案）について、資料としては、この形で進めていくことでよ
いか（一同了承）。では原案通りとさせて頂きたい。

（３）円建て顧客送金・銀行間送金 WG○ WG の代表メンバーより、資料（「「円建て顧客送金・銀行間送金 WG」における検討課題・対応案（案）」。別添５）について、現状の夕方・夜間の取引状
況、標準手順案の摺合せや潜在需要の掘り起こしに向けた具体的な取組みを紹介しつつ、足許の議論の状況について概要を説明。
―― 「21 時までの稼動時間拡大による安心感から、マクロとして 15 時以降の取引量は少しづつ増加しているとの認識」、「取引活性化に向けては、相応の時間を要すると考えられるため、引き続き、現状の態勢を維持しつつ、見極めを行いたい」、「（全銀協による外為円決済にかかる市場慣行である）
取引要綱と標準手順案の関係が分かり難いとの声が現場の一部にある」といった声を紹介。
○ その後、自由討議が行われた。概要は以下のとおり。


当行では本年２月以降、標準手順案に基づいた運用を行っており、コアタイ
ム以降の取引件数が相応に発生している。もっとも、資金を受け取る最終顧客の事情によっては、拡大時間帯での着金を望まないケースがあることも事実。こうしたケースを勘案して、全ての送金を当日付けで処理するまでには至っていないことから、ケースバイケースで対応が変わるように見える面もあるのではないか。顧客サービスという観点も踏まえる必要があるため、一番ベストな取引手法を選択しながらやっていくしかないのではないかと感じているところ。

さらなる稼動時間拡大に向けては、夜間取引を拡大していくために、要員や事務システムの対応に伴う投資判断が必要となるが、実際に取引が活性化していなければ投資判断もできないし、投資を行わなければ取引も活性化してこないというジレンマに陥っている。判断が難しく苦しい立場に置かれており、丁寧に状況をみて考えていく必要がある。
9

当行の具体的な取組みについて申し上げたい。まず第１回 WG で議論された、窓口の一本化等の銀行間事務の効率化に関しては、当行として窓口の一本化は実現できていないものの、17 時以降の窓口を主要メンバー宛てに E メー
ルで案内するといった対応を行った。また、潜在需要の掘り起こしについては、第２回 WG において、他行の皆様の事例を情報共有して頂いた結果、当行としてもう少し努力できるのではないかと前向きに考えている。例えば、今までは海外の営業担当や、国内の証券会社等の顧客向けに拡大時間の話をしてきたが、その中ではとくにニーズは聞かれていなかった。ただ、それ以外にも、例えばカスタマーサービスにおいて事務担当レベルで顧客と電話で話すなど、ヒアリングの場を広げて対応していければ、潜在需要の掘り起こ
しにつながっていくのではないかと前向きに考えている。



当行では、本年２月の稼動時間拡大に合わせて、国内の事務処理体制をシフトの勤務体制に変更した。当初は標準手順案の徹底がなかなかできていなかったが、その後徐々に改善し、現在では午後３時以降の取引、とくに午後５時以降での取引において、取引件数が前年同月比増加するなど顕著な変化がみられている。今後のフェーズⅠの取引活性化に向けては、例えば、締め後の入金は困るといった顧客側の都合や、顧客の事務処理体制への影響もあることから、取引量がすぐに大きく伸びるものではないかもしれないが、潜在的な需要はあると考えているため、時間をかけて取り組んでいければと考えている。今後も、海外拠点の事務処理体制の変更も必要となるため、営業推進手段と合わせて引き続き検討を進めていきたい。



フェーズⅠの現行の取組みについて報告したい。元々、相対的に事業法人による顧客送金は多くないことも背景にあり、稼動時間拡大以降、夜間の時間帯に決済された仕向け・被仕向けの取引実績はない。こうした中、本年２月の稼動時間拡大に合わせて、業務担当者をシフト制で勤務する体制を構築しており、それ以降この運営は継続させている。また、夜間の時間帯は少人数での運営体制となっており、日中であれば複数の部署が担当する業務を夜間は数少ない人員で集約する形での対応となっている。このため担当者一人当たりの役割を習熟させるには時間を要することから、夜間時間帯に決済を担う部署へ新任者が転入した際の育成メニューには、少人数体制における業務
内容を十分に反映させることで、シフト運営が継続的・恒常的に維持できるように留意している。



運営面での今後の注力事項としては、例えば BCP バックアップサイトにおける訓練など、取引の頻度は想定できないものの、将来に向けて担当者がより実践的な運営を常に意識できるよう対処していきたい。

（日本銀行より）様々発言を頂戴し、ありがたい。円建て顧客送金・銀行間送金 WG における検討課題・対応案（案）について、資料としては、この形で進めていくことでよいか（一同了承）。では原案通りとさせて頂きたい。
10

（４）全体を通じた意見交換

本協議会での議論の内容は、日本銀行のホームページでも公開されているほか、個社の中においても幅広く情報共有されていると思うが、本協議会の活動内容を如何に幅広いマーケットに浸透させていくかという点もひとつのアプローチ方法ではないかと考えている。この点、当団体は、様々な業態の参加者によって構成されている。幹事からメンバーに共有することも可能であるが、もし差し障りがなければ決済機構局の方に当団体にご参加頂き、幅広に情報共有をして頂けないか。

（日本銀行より）そうしたお話は有り難い。本協議会の事務局の立場でお伺いしてご説明させて頂く方向で検討したい。

４．閉会挨拶（日本銀行

水野審議役）



本日は大変活発かつ真剣なご議論を頂きありがとうございました。印象に残った点をいくつか述べたい。



まず、円と JGB のグローバルな有効活用 WG について、フェーズⅠの課題に対して具体的な対応がしっかりとご議論され、またそれが広がりを持って共有されていることを改めて認識。また何人かの方から、拡大時間帯そのものの利用はまだこれからとしつつも、拡大時間帯があることによる安心感、それによる決済の安定化とのお話も頂いた。大変大切なご指摘と受け止め、今後もしっかりと取り組んで参りたい。フェーズⅡの検討についても、タイム
ラインの問題は別として、中身・方法について意識しながら検討のモメンタムを保っていきたいとの大変サポーティブなご指摘を頂いた。



クロスボーダー決済インフラ WG については、さまざまな通貨やクロスカレ
ンシー・レポのニーズ、それに向けた色々な方法に関する認識の広まり・共有も進んでおり、今後さらに取組みを進めていく上で大切な観点。また、グローバルにみて契約の標準化が重要であるということは、私も常々認識しており、重要な論点と感じた。



円建て顧客送金・銀行間送金に関する WG については、標準手順案の定着に向けてわかりやすさの改善、様々な事務の見直しを進めて頂いていることは大変有難い。また、標準手順案があることをアジアを含め国内外に広がりをもって理解していただくことの重要性もご指摘頂いた。いろいろな改善を進めていく上で、投資とニーズのジレンマについてのご指摘は、本行にも同じ様に存在する悩みであり、大変共感をもって拝聴した次第。



日銀ネットは、我が国における決済の基幹インフラであり、本行としては、今後も皆様から様々なご協力を頂きながら不断の改善に努めていく所存である。格段に柔軟になった日銀ネットについて、しっかりと皆様と話し合い
11

を進め、コンセンサスを作りながら、金融・決済サービスの利便性向上や経済活動の活性化に結び付けて頂ければと考えている。


本日は大変有意義なご議論を頂いた。引き続き様々な点を具体的に前進させていく観点から、この協議会での活発なご議論・意見交換を今後もよろしくお願いしたい。

５．今後の予定○

日本銀行より、次回会合は来年３月頃の開催を念頭においている旨を連絡
した。
以

12

上

（別添１）
２０１６年９月２９日（木）（於 日本銀行 大会議室B）

み
ず
ほ
銀
行

三
菱
東
京
U
F
J
銀
行

三
井
住
友
銀
行

三
菱
U
F
J
信
託
銀
行

り
そ
な
銀
行

三
井
住
友
信
託
銀
行

ニ
ュ
ー
ヨ
ー
信ク
託メ
銀ロ
行ン

シ
テ
ィ
バ
ン
ク
銀
行

J
チP
ェモ
ール
スガ
銀ン
行・

香
港
上
海
銀
行

短期金融市場取引活性化研究会
全国銀行協会

スタンダードチャータード銀行

日本銀行（事務局）
日本銀行（事務局）

バークレイズ銀行

日本銀行（事務局）

ドイツ証券

日本銀行（事務局）
バークレイズ証券
日本銀行（事務局）
JPモルガン証券
Mモ
Uル
Fガ
Gン
証・
券ス
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ン
レ
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グ
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証
券

ス三
タ菱
ンU
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み
ず
ほ
証
券

大
和
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券

S
M
B
C
日
興
証
券

野
村
證
券

農
林
中
央
金
庫

サゴ
ッー
クル
スド
証マ
券ン
・

信託協会

国際銀行協会

日本証券業協会

短資協会

全国地方銀行協会

第二地方銀行協会

全国信用金庫協会

（別添２）
日銀ネットの有効活用に向けた協議会
第 16 回資料

前回協議会までの議論

2016 年 9 月 29 日
日本銀行決済機構局

協議会・WG におけるこれまでの議論＜ポイント＞
 協議会第 15 回会合（5/19 日）では、第 14 回会合（3/18 日）で設置が決められた 3 つの WG 別に、今後の検討課題が取り纏められた。
3 つの WG 別の検討課題（a）「「円と JGB のグローバルな有効活用 WG」における検討課題」 別添 1(b)「「クロスボーダー決済インフラ WG」における検討課題」 別添 2(c)「「円建て顧客送金・銀行間送金 WG」における検討課題」 別添 3

 協議会第 16 回会合（本日）に向けて、2 回の WG（7/20 日、9/14 日）が開催され、上記の検討課題をベースに、具体的な対応案などについて議論がなされた。本日の協議会では、3 つの WG での議論をご報告頂き、各 WG 別に取り纏められた検討課題・対応案（案）についてご議論頂く。
―― なお、協議会第 13 回会合（昨年 12/16 日）までの間、日銀ネットの夜間利用時の課題や標準的な対応案について議論が行われ、次の 2 点が整理されている。
①「新日銀ネット（国債系）の夜間利用時の課題および標準的な対応案」別添 4②「平日午後 3 時以降に行う外国為替円決済制度を通じた円建て顧客送金等の標準的な実施手順案」
別添 5

１

参 考

「新日銀ネットの有効活用に向けた協議会」報告書（2014 年３月）の概要＜外部環境＞
 アジア等への本邦企業の進出→ クロスボーダーの資金決済ニーズが拡大

 本邦金融機関の海外貸出等の増加→ 安定的な外貨調達のニーズが増大
 非居住者の日本国債保有の増加→ 日本国債のカストディ・サービスの余地 店頭デリバティブ等の国際的な規制の導入→ 優良担保としての日本国債の重要性＜稼動時間拡大の意義＞
海外市場との決済時間帯の重なりが増えることで、
クロスボーダーの資金・証券決済が迅速化

決済リスク削減、資金・担保効率向上を通じ、わが国決済全体の安全性・効率性向上や金融市場の活性化、金融機関の企業向け決済サービス等の高度化にも資する。

＜夜間における有効活用の具体例＞


協議会では、下記の具体例について、実現に向けた実務的な論点を抽出し検討。その結果、いずれも稼動時間拡大の実施時期までに対応可能との認識をメンバー間で共有。

① グローバルベースでの日本国債の有効活用→ 欧州市場での日本国債を担保とした外貨調達や、欧州の清算機関・取引相手とのデリバティブ担保の機動的な受払等② 海外との円建て顧客送金の迅速化→ アジア夕刻や欧州午前中の本邦企業の海外拠点等からの送金依頼の当日中処理や資金のプーリング・サービスの提供＜稼動時間の拡大幅と実施時期＞
 上記の環境認識や、稼動時間拡大の意義・想定される取引類型を踏まえると、できるだけ早期の 21 時までの稼動時間拡大の実現が望ましい。もっとも、第２段階稼動開始の予定時期には債券税制の見直しも予定され、金融機関において大きなシ
ステム対応や事務フローの変更が発生することから、稼動開始当日から一定期間経過後に実施することが考えられる。
（→これを受けて、本年 2 月に 21 時までの稼動時間拡大＜フェーズⅠ＞が実現した。

２

グローバルベースでの日本国債の有効活用の形態（１） JGB の担保利用による外貨・外貨建て証券の調達手段の拡大（２） 海外清算機関への機動的な JGB 担保差入

日銀ネット国債系

①

証券会社Ｘ
（自己口）

⑥

日銀ネット国債系

サブカストディアン（預り口）

サブカストディアン④
証券会社Ｘ（日本拠点）ＩＣＳＤ・グロカス
（預り口）

＜日本＞

＜日本＞

＜海外＞

＜海外＞
ＩＣＳＤ・グロカス

JGB 在庫の
調整取引

証券会社Ｘ
（自己口）

③
④

サブカストディアン
（預り口）

②

⑤
証券会社Ｘ
（日本拠点）

③

証券会社Ｘ
（自己口）

現地銀行Ａ
（自己口）

クロスカレンシー

サブカストディアン
ＩＣＳＤ・グロカス（預り口）

ＩＣＳＤ・グロカス
情報連携

証券会社Ｘ
（自己口）

⑤

海外清算機関（自己口）②

トライパーティ・レポ

証券会社Ｘ（海外拠点）

証券会社Ｘ（海外拠点）③’①

海外清算機関

現地銀行Ａ

④’

３

海外との円建て顧客送金の形態●

日銀ネットの夜間利用を通じた海外との円建て顧客送金の形態として、主に次の２つを想定。

①海外顧客から国内顧客への送金＜海②海外顧客から海外顧客への送金

外＞

＜日

本＞

＜海

外＞

日銀ネット当預系
銀行Ｘ

銀行Ｘ

銀行Ｘ

（送金銀行）（送金銀行）（中継銀行）

顧客Ａ

顧客Ｃ

（海外）

（海外）

銀行Ｙ

銀行Ｙ

（受取銀行）（中継銀行）

送金の流れ

銀行ＹまたはＺ（受取銀行）
顧客Ｄ

受取顧客への着金

（海外）

銀行

顧客Ｂ

顧客企業

（日本）

４

日銀ネットにおける稼動時間拡大のロードマップ
フェーズⅠ（2016 年 2 月 15 日～）

フェーズⅡ～◇新日銀ネット第 2 段階の稼動開始（2015 年 10 月）◆ユーロクリアの稼動時間拡大（2014 年 1 月）

◆JGB アウトライト決済の T+1 化（2018 年度上期）◆流動性規制（LCR）の導入（2015 年 3 月～）（外部環境）

2019 年にフル適用◆清算機関を利用しないデリバティブ取引に（段階的に適用）

2020 年にフル適用

対する証拠金規制の導入（2016 年 9 月～）◆債券税制見直し（2016 年 1 月）
◆CLS による同日決済の対象通貨拡大に向けた検討（2014 年～）

・ﾌｪｰｽﾞⅠでの利用状況等を踏まえた追加的な拡大の可能性―― ｸﾞﾛｰﾊﾞﾙﾍﾞｰｽでの事務処理態勢の整備や、海外拠点からの日銀ﾈｯﾄへのｱｸｾｽ等が検討課題

・当預系・国債系ともに 21 時まで拡大

（
利
用
イ
メ
ー
ジ
）

【
国
債
系
】
【
当
預
系
】

欧州の取引での JGB 担保差入・返戻（清算機関向け、相対）米国の取引での JGB 担保差入・返戻（清算機関向け、相対）

非居住者との JGB 取引におけるフェイル解消

取引規模（件数・先数）のイメージ

海外との円建て顧客送金（銀行間資金取引）
夜間の円資金決済代行
海外との円建て顧客送金（顧客口座への入金）
即日物為替スワップ（欧州市場）
即日物為替スワップ（米国市場）

．
．
．

５

主な海外中銀の資金決済システムの稼動時間
米国(Fedwire)
欧州(TARGET2)
英国(CHAPS)NZ(ESAS)
香港(HK CHATS)
日本(日銀ネット）中国(CNAPS＜HVPS＞)（注4）
中国(CIPS)（注5）

稼動時間（現地時刻）

日本との時差

前日21:00～18:30－14

前日19:30～18:00（注1）－8

6:00～18:00 （注2）

－99:00～翌日8:30＋4

8:30～18:30（注3）－1

8:30～21:00±0

8:30～20:30－1

9:00～20:00

－1

6

9

（日本時刻ベース、欧米冬時間、オセアニア夏時間）
12
15
18
21
0

3

6

CLS(注6)稼動時間（注１）現地時間 19:30～22:00、1:00～6:45 は民間決済システムのバッチ処理のみの専用時間帯。
（注２）2016 年 6 月 20 日より稼動終了時刻が 16:20 から 18:00 に延長。
（注３）人民元決済の稼動時間は現地時間 8:30～翌日 5:00。
（注４）China National Advanced Payment System(CNAPS)のうち、大口決済システム（High-Value Payment System<HVPS>）の稼動時間を記載。
（注５）人民元クロスボーダー決済システム（Cross-border Interbank Payment System<CIPS>）。
（注６）主要通貨間の取引を対象とするクロスボーダーの決済システム。なお、人民元は CLS 決済通貨の対象外。

６

別添１
2016 年 5 月 19 日
円と JGB のグローバルな有効活用 WG「円と JGB のグローバルな有効活用 WG」における検討課題

 従前から参加する決済部門に加え、市場部門などの関係部門の参加も受け、幅広く具体的な検討を行う。その際、実現に向けた優先順位付けも意識して、検討を行う。

１． フェーズⅠ（21 時までの稼動時間拡大）の取引活性化策、フェーズⅡ（さらなる稼動時間拡大）に向けた課題（１）外貨調達手段の拡充(a)JGB を担保としたクロスカレンシー・レポ―― 本 WG での検討内容は、「クロスボーダー決済インフラ WG」での検討に反映される。

(b)当日物為替取引―― 銀行間送金に関し、「円建て顧客送金・銀行間送金 WG」と重複するテーマについては、主として本 WG において議論を行う。

（２）日本円の移動を伴ったグローバルな JGB 振替の拡充―― DVP 決済に係る検討を含む。

（３）JGB のグローバルな担保利用の拡充（JGB の FOP 決済）

1２． フェーズⅡに向けた事務処理態勢面・システム面の課題や対応案（１） さらなる稼動時間拡大にかかる検討―― ロンドン市場の午後（日本時間の深夜）・ニューヨーク市場の夕方（日本時間の早朝）までをカバーすることも念頭に、２．（２）における検討も踏まえつつ、さらに稼動時間を拡大する場合の拡大幅、拡大方法（稼動終了時刻の後倒し、稼動開始時刻の前倒し）、実現時期等について、課題や対応案を具体的に検討する。
―― 夜間から早朝にかけての時間帯については、想定される利用実態やリスク面における日中時間帯との違いも踏まえ、検討する。
―― さらに稼動時間を拡大する場合の資金繰り上の課題や対応案についても、具体的に検討する。

（２） グローバルな事務処理態勢の構築やシステム対応にかかる検討―― 日銀ネット端末の海外設置可能化にかかる検討を含む。

（３） 決済慣行の見直しの要否等にかかる検討【円と JGB のグローバルな有効活用 WG メンバー】
みずほ銀行、三菱東京 UFJ 銀行、三井住友銀行、りそな銀行、
三菱 UFJ 信託銀行、三井住友信託銀行、ニューヨークメロン信託銀行、
シティバンク銀行、JP モルガン・チェース銀行、香港上海銀行、
スタンダード チャータード銀行、バークレイズ銀行、ドイツ証券、
バークレイズ証券、クレディ・アグリコル証券、JP モルガン証券、
ゴールドマン・サックス証券、農林中央金庫、野村證券、SMBC 日興証券、大和証券、みずほ証券、三菱 UFJ モルガン・スタンレー証券、
シティグループ証券、モルガン・スタンレーMUFG 証券（順不同）

以

2

上

別添２
2016 年 5 月 19 日
クロスボーダー決済インフラ WG「クロスボーダー決済インフラ WG」における検討課題

・

中銀等の決済インフラを接続する場合の論点等―― 「円と JGB のグローバルな有効活用 WG」での JGB を担保としたクロスカレンシー・レポの検討内容を踏まえ、議論を実施。
―― 日本市場との決済時間帯の重なりが大きいアジア市場の決
済インフラとの接続から議論を開始し、その他の市場の決済イ
ンフラとの接続にも議論を広げていく。

【クロスボーダー決済インフラ WG メンバー】
みずほ銀行、三菱東京 UFJ 銀行、三井住友銀行、三井住友信託銀行、
シティバンク銀行、JP モルガン・チェース銀行、香港上海銀行、
スタンダード チャータード銀行、バークレイズ銀行、ドイツ証券、
バークレイズ証券、クレディ・アグリコル証券、JP モルガン証券、
ゴールドマン・サックス証券、農林中央金庫、野村證券、SMBC 日興証券、大和証券、みずほ証券、モルガン・スタンレーMUFG 証券（順不同）

以

上

別添３
2016 年 5 月 19 日
円建て顧客送金・銀行間送金 WG「円建て顧客送金・銀行間送金 WG」における検討課題
 従前から参加する決済部門に加え、市場部門などの関係部門の参加も受け、幅広く具体的な検討を行う。その際、実現に向けた優先順位付けも意識して、検討を行う。

・

フェーズⅠ（21 時までの稼動時間拡大）の取引活性化、フェーズⅡ（さらなる稼動時間拡大）に向けて―― 潜在需要の掘り起こしや取引活性化に関する検討を継続。
―― フェーズⅡに向けた課題と対応案を検討。
―― 銀行間送金に関し、「円と JGB のグローバルな有効活用 WG」と重複するテーマについては、主として同 WG において議論を行う。

【円建て顧客送金・銀行間送金 WG メンバー】
みずほ銀行、三菱東京 UFJ 銀行、三井住友銀行、りそな銀行、
三井住友信託銀行、シティバンク銀行、JP モルガン・チェース銀行、
香港上海銀行、スタンダード チャータード銀行、バークレイズ銀行（順不同）

以

上

別添４
2015 年 3 月

新日銀ネット（国債系）の夜間利用時の課題および標準的な対応案○ 「新日銀ネットの有効活用に向けた協議会」報告書（2014 年 3 月 14 日）では、新日銀ネット（国債系）を夜間利用した取引として、「海外清算機関との機動的な担保受払」や「クロスカレンシー・レポ（日本国債の担保利用による外貨調達手段の拡大）」等が挙げられている。
○ これらの取引を行う場合、午後 9 時までの間に新日銀ネット（国債系）上において、海外にある国際証券集中保管機関（ICSD）やグローバル・カストディアン等と居住者の間で日本国債を振り替えることが想定されている。本資料では、そうした日本国債の振替を行う際のオペレーションにかかる標準的なフロー（別紙１）と、当該フローにおいて各当事者が留意すべき課題および標準的な対応案（別紙２）について整理した。
○ 本資料は、日中と比べて人員面等での制約が想定される夜間の時間帯において、各当事者が必要な事務処理態勢を構築し、円滑にオペレーションを行うことができるよう、「グローバルベースでの JGB の有効活用に関する打合せメンバー」が検討のうえ作成した。この際、同打合せメンバー間で、次の点について確認した。
①各当事者は、夜間の時間帯においても、現行の国債決済に関する市場慣行を遵守すべきであること。
②当事者間の合意の下、各当事者が本資料によらずオペレーションを行うことは妨げられないこと。
③国債決済に関する市場慣行の見直しは、フェーズⅠでの取引の状況等を踏まえ、フェーズⅡを見据えて検討していくこと。
○ 照合時限等の目安を含め、本資料の見直しにあたっては、「グローバルベースでの JGB の有効活用に関する打合せ」において検討を行うものとする。
グローバルベースでの JGB の有効活用に関する打合せメンバー
みずほ銀行、三菱東京 UFJ 銀行、三井住友銀行、三井住友信託銀行、シティバンク銀行、香港上海銀行、
バークレイズ証券、JP モルガン証券、ゴールドマン・サックス証券、農林中央金庫、野村證券、SMBC 日興証券、大和証券、みずほ証券、モルガン・スタンレーMUFG 証券（順不同）（別紙１）

利用金融機関等海外拠点（例：利用金融機関等Ⅹ・ロンドン）

①指図

②指図

①指図
③照合
ローカルエージェント（例：利用金融機関等Ⅹ・東京）

ICSD、GC等

サブカストディアン（預り口）【新日銀ネット】④決済④’入庫
ICSD、GC等

X ロンドン（自己口）⑤入庫

（別紙２）
フロー課題
利用金融機関等海外拠点とICSD・GC等のカットオフタイム見直し

対応策（案）
対象者
・利用金融機関等内外拠点
・ICSD・GC等

対応案
ICSD、GCがサブカストディアンとのカットオフをベースに判断(各社判
断）①指図
利用金融機関等海外拠点とローカルエージェントのカットオフ ・利用金融機関等海外拠点（ロンドン等）
各利用金融機関等グループごとに判断（各社判断）
タイム見直し・ローカルエージェント（東京）
②指図

③照合
④決済

⑤入庫

ICSD、GC等とサブカストディアンのカットオフタイム見直し

・ICSD・GC等
・サブカストディアン

GC、ICSDとサブカストディアンが個別交渉により判断（各社判断）

当面の照合時限等の目安設定【照合時限（FOPの場合）】・2015年10月～ 17：45
・2016年2月～ 19：30【決済（FOPの場合）】・2015年10月～ 18：15
・2016年2月～ 20：00
DVP取引の照合時限等は継続検討

延長時間帯のコンタクトリスト（国債・当預・円決）交換①会社・部署・担当者・連絡先（住所・電話・メールアドレス）②国債・当預・円決別に主・副連絡先

Excelリストの相互交換と随時アップデート・共有

利用金融機関等及びサブカストディアンにおける国債決済（FOP、DVP各々）延長時間帯の営業時間の目安
日銀ネット「当日処理終了」オペ完了連絡

営業時間目安表の交換
・利用金融機関等（ローカルエージェント）・サブカストディアン
利用金融機関等によるサブカストディアン・コンタクトポイントへのメール
連絡

延長時間帯の決済実施判明時点での、利用金融機関等・サブ
カストディアン間での情報共有
例えば、以下の時点で夜間取引発生可能性がある場合、逐次情報共有①S-1日クローズ時点②S日正午③S日14時（フェイルカットオフ）④S日16時半（コアタイムクローズ）利用金融機関等によるサブカストディアン・コンタクトポイントへの電話・メール連絡

14時にフェイル確定した決済の延長時間帯リカバリーについて、C/Pと合意が成立した場合、利用金融機関等・サブカスト
ディアン間での情報共有

利用金融機関等によるサブカストディアン・コンタクトポイントへの電話・メール連絡

利用金融機関等とサブカストディアンで連絡がつかない場合の対応

フェイル扱いとし決済は翌営業日に繰り越し課題がある場合には、利用金融機関等海外拠点とICSD・GC
等との間で整理・ICSD・GC等
・利用金融機関等Ⅹロンドン

課題がある場合には、利用金融機関等海外拠点とICSD・GC等との間で
整理

別添５

2015 年 3 月 5 日（1.0 版）
2015 年 8 月 28 日（2.0 版）

平日午後 3 時以降に行う外国為替円決済制度を通じた
円建て顧客送金等の標準的な実施手順案

１．本実施手順案の位置付け
 本実施手順案は、「新日銀ネットの有効活用に向けた協議会」の下での「新日銀ネット（当預系）の有効活用に関する打合せ」において取り纏めたものである。
 本実施手順案は、２０１６年２月１５日を候補日としている新日銀ネットの稼動時間拡大の実施以降、当事者間の合意に基づき、新日銀ネットを通じた銀行間決済を平日午後３時以降午後９時までの間に、外国為替円決済制度（外為円制度）における通常口支払指図を利用して行う、円建て顧客送金（以下、顧客送金）および銀行間送金に関する標準的な実施手順案を整理したものである。
 本実施手順案における記載事項については、当事者間の合意により変更することができるものとする。
 本実施手順案において特段記載のない事項のうち、外為円制度取扱要領等、外為円制度に関連する諸規則等に記載のない事項については、
当事者間の合意により取り扱うものとする。

２．当事者間で確認すべき事務 顧客送金を行う当事者は、事前に以下の点を確認することとする。
・顧客送金における対象顧客の範囲（注）1

（注）支払指図電文の被仕向銀行が外為円制度における受託銀行の場合で、当該支払指図電文が同制度における委託銀行宛の顧客送金は、原則として対象外とする。
・顧客送金の対象となる顧客情報の事前共有の可否、事前共有する情報の内容―― 仕向銀行は、必要に応じて、被仕向銀行との間で送金依頼人
名および送金先顧客名などの情報を事前共有することとする。
・顧客送金１件あたりの金額または当日中の顧客送金額の合計への上限
設定
・各行の責任において行う顧客送金に伴う当事者間の資金繰りについての必要な取決め―― 資金繰りへの影響回避のための工夫等（反対取引の実施等）
については、顧客送金の取引ボリュームが相当規模になることが見込まれる状況に備え、「新日銀ネットの有効活用に向けた協議会」において継続検討することとする。
―― 顧客送金に伴う反対取引については、仕向銀行が、必要と認める場合には、午後 6 時までに被仕向銀行に対して依頼の打診を行うこととする。

３．顧客送金の仕向銀行における事務（通常口支払指図を利用する場合の外為円制度における事前通知）
 仕向銀行は、顧客送金を行う場合には、当面の間、被仕向銀行に対し、外為円制度における事前通知を行うものとする（注）。
（注）事前通知は、いずれ不要とすることを展望しつつも、顧客送金の当事者において、円滑な送金事務の遂行に必要な事務習熟等が図られるまでの間は必要と考えられる。また、事前通知の要否は、取引件数の多寡等を踏まえ検討する必要があると考えられる。
 上記の事前通知は、原則として、顧客送金当日の午後７時までに行う
2

ものとする。また、仕向銀行は、当該送金にかかる被仕向銀行への支払指図の送信を、原則として、顧客送金当日の午後８時までに行うものとする。
 上記の事前通知において仕向銀行から被仕向銀行に対し通知すべき情報は、以下のとおり。
① 当該送金が、顧客送金であること② 送金依頼人名、口座番号③ 送金元銀行名④ 送金先銀行名⑤ 送金先顧客名、口座番号⑥ 送金額

４．顧客送金の被仕向銀行における事務（顧客口座への入金）
 被仕向銀行は、原則として、当日付で顧客口座への入金を行う。
 当日付の顧客口座への入金にあたっての処理は、被仕向銀行の方針に基づき、つぎのいずれかの方法により行う。
・当日中に顧客口座への入金処理を行う方法
・顧客口座への入金は当日付とした上で、実際の入金処理は翌営業日に行う方法
 被仕向銀行における顧客口座の利息の取扱いについては、原則として、
当該入金の起算日を、当該入金依頼のあった当日付とする。
（アンチ・マネーロンダリングおよび適法性の確認義務への対応）
 被仕向銀行は、顧客送金について、法令上のアンチ・マネーロンダリ
ングおよび適法性の確認にかかる義務の履行にあたり、所要の確認ができない場合には、当該送金依頼に基づく入金を、翌営業日以降、当3該確認が完了した段階で行うこととする。
（その他）
 顧客送金を行うにあたり、取引先の融資返済のタイミング等の扱いについては、各行で判断することとする。
５．銀行間送金を行う場合の取扱い


特段の支障がない限り、顧客送金に伴う当事者間の資金繰りについての取決め、事前通知、支払指図の送信に関する本実施手順案の取扱いを準用する。

６．本実施手順案の見直し


本実施手順案の見直しにあたっては、「新日銀ネット（当預系）の有効活用に関する打合せ」において検討を行うものとする。

【新日銀ネット（当預系）の有効活用に関する打合せメンバー】（２０１５年８月２８日時点）
みずほ銀行、三菱東京 UFJ 銀行、三井住友銀行、りそな銀行、
三井住友信託銀行、シティバンク銀行、JP モルガン・チェース銀行、
香港上海銀行

（順不同）

以

4

上

（別添３）●：短期的課題○：中期的課題2016 年９月
円と JGB のグローバルな有効活用 WG
クロスボーダー決済インフラ WG「円と JGB のグローバルな有効活用 WG」における検討課題・対応案（案）

１．フェーズⅠ（21 時までの稼動時間拡大）の取引活性化策、フェーズⅡ（さらなる稼動時間拡大）に向けた課題―― 非清算集中デリバティブ取引にかかる証拠金規制の導入（2016/9 月から段階的に導入）、国債決済期間短縮化（T+1 化。実施目標時期は 2018 年度上期）、全銀システムの稼動時間拡大（24 時間 365 日稼動化。2018 年
中のサービス開始を目指す）や株式等の決済期間短縮化（実施目標時期は 2019 年中のなるべく早い時期）といった外部環境の変化なども意識―― 同一グループ内複数拠点間で JGB を振り替える際のエクスポージャーの管理といった観点も意識
外貨調達手段の拡充
JGB を担保とした当日物為替取引

日本円の移動を JGB のｸﾞﾛｰﾊﾞﾙな伴ったｸﾞﾛｰﾊﾞﾙ 担保利用（FOP 決
な JGB 振替の拡 済）の拡充

ｸﾛｽｶﾚﾝｼｰ･ﾚﾎﾟ充● 想 定 対 象 通 米ﾄﾞﾙ、ﾕｰﾛ、英ﾎﾟ
貨の明確化

円/ﾄﾞﾙ

――

――

――

――

――

ﾝﾄﾞ、ｱｼﾞｱ･ｵｾｱﾆｱ
通貨（香港ﾄﾞﾙ、豪ﾄﾞﾙ、ｼﾝｶﾞﾎﾟｰﾙﾄﾞﾙなど）●利便性・リス 中銀間の DVP ﾘﾝｸ
ク 管 理 面 の 向 など
上●・〇事務合理 （外部委託・業務集約・STP 化などの）環境変化も踏まえた標準化
化・効率化に資 （決済照合事務の（決済照合事務の合理化など）する事務ﾌﾛｰの 合理化、契約関係
検討●資金繰り調整上の取扱いの標準化など）――標準的な実施手順案をベースに、関係金融機関等間の意識合わせ

の明確化

1

――

２．さらなる稼動時間拡大（フェーズⅡ）に関する検討（１）さらなる稼動時間拡大にかかる検討―― 実現時期の議論とは切り離して、仮に実現させるとした場合に、考慮すべき課題について議論を進めてはどうか● 拡大幅の検討→ NY 市場の夕方までカバーするためには、日本時間の早朝まで稼動する必要。
（冬時間/夏時間）
EST

9時

12 時

15 時

18 時

GMT

14 時

17 時

20 時

23 時

JST

23 時/22 時

2 時/1 時

5 時/4 時

8 時/7 時● 拡大方法
メリット

デメリット

・欧米市場との決済日付（Value ・稼動終了前の資金繰り調整を早朝に行う必後 Date）が一致する時間帯が多い 要（もっとも、翌日の通常業務とのシナジー
倒を期待可能）

し・既存システムのバッチ処理・日付切替処理、対顧客関連の後続事務処理との関係を整理する必要
・稼動終了前の資金繰り調整を ・欧米市場との決済日付（Value Date）が一

前 現在の態勢を前提に検討可能 致する時間帯が少ない（当日午後の欧州市場
倒 （もっとも、夕方・夜間に行う をシームレスにカバーできない）
し 上での課題については、引き続 ・（長時間前倒しを行う場合には）既存シス
き検討する必要）

テムのバッチ処理・日付切替処理、対顧客関連の後続事務処理との関係を整理する必要〇 実現時期にかかる検討→ 他のシステム開発のスケジュールも踏まえ整理する必要→ 拡大実施日までのリードタイムを意識したタイムラインとする必要（２）グローバルな事務処理態勢の構築やシステム対応にかかる検討● 海外拠点から日銀ネットをオペレーションする必要→ 端末接続による日銀ネットアクセスの可能化（CPU 接続では既に可能）○ （外部委託・業務集約・STP 化などの）環境変化も踏まえた標準化のあり方の検討（３）決済慣行の見直しの要否等にかかる検討○ コアタイム外の時間帯における決済件数、資金繰り調整上の観点などを踏まえ検討2

【円と JGB のグローバルな有効活用 WG メンバー】
みずほ銀行、三菱東京 UFJ 銀行、三井住友銀行、りそな銀行、
三菱 UFJ 信託銀行、三井住友信託銀行、ニューヨークメロン信託銀行、
シティバンク銀行、JP モルガン・チェース銀行、香港上海銀行、
スタンダード チャータード銀行、バークレイズ銀行、ドイツ証券、
バークレイズ証券、クレディ・アグリコル証券、JP モルガン証券、
ゴールドマン・サックス証券、農林中央金庫、野村證券、SMBC 日興証券、大和証券、みずほ証券、三菱 UFJ モルガン・スタンレー証券、
シティグループ証券、モルガン・スタンレーMUFG 証券（順不同）

以

3

上

（別添４）

2016 年 9 月「クロスボーダー決済インフラ WG」における議論のポイント＜共通理解＞（案）（外貨に関するニーズ）（１）一般的な外貨ニーズ
・ニーズや関心の高い外貨は、米ドル、ユーロ、英ポンド、アジア・オセアニ
ア通貨（香港ドル、豪ドル、シンガポールドルなど）。
（２）香港ドルのニーズ
・ALM や規制対応等の観点から、香港ドルの調達・運用ニーズがある。
・JGB を担保に香港ドルを調達するクロスカレンシー・レポを既に実施。
・主にコンティンジェンシー目的で外貨調達手段の多様化を検討している顧客は多く、香港ドルをアジア時間の早いうちから確保できるか、との声もある。
（クロスカレンシー・レポについて）（１）現状認識・昨今、クロスカレンシー・レポの需要が高まってきている。
・相手方となる海外の銀行・証券会社における JGB の調達ニーズも増えてきている。
・円投コストが上昇した局面においても、クロスカレンシー・レポのレートは比較的安定。
・米ドルを介さずに、JGB を担保に直接現地通貨を調達できれば、コスト面でのメリットは大きい。
（２）要検討事項
・実務的な論点（契約関係の標準化等）について検討していく必要。
・資金と証券の決済タイミングにギャップがあることに伴うクレジットリスクの管理が課題。
・クロスカレンシー・レポ市場が拡大していくためには、インフラの充実（決済システムの稼動時間拡大、決済システム間の接続）や、ノストロ銀行による証券会社等に対する決済サービスの提供が極めて重要。

（クロスボーダーDVP リンクについて）（１）現状認識・クロスボーダーDVP リンクは、邦銀の外貨ファンディングに資するほか、わが国経済に貢献する意味でも重要な取組みであり、非常に意義がある。
・海外の資金決済システムと日銀ネット（国債系）の双方にアクセスを持つ金融機関にとっては、決済ビジネスが拡大するチャンス。
（２）要検討事項
・バイラテラルに 1 先ずつ接続先を掘り起こしていきながら、最終的にマルチ
ラテラルな接続につなげてコストを下げていくこと（ネットワークの外部性）が重要。
・一つの決済システムの中で全ての決済が整い、当該ネットワークの外で別途の決済を行う必要が無くなる枠組みとなれば理想的。
（香港との DVP リンクについて）（１）現状認識・マネーマーケットに制約（通貨スワップ等の特定のプロダクトへの偏り）のある香港とのリンクは、民間のニーズとも合致した方向性。
・日本と香港の中銀間における決済インフラの接続が実現すれば、ビジネスに繋げていけるチャンス。
（２）要検討事項
・香港との接続方法をある程度一般化できれば、接続先が増える際の追加コス
トは逓減していくというメリットもある。

【クロスボーダー決済インフラ WG メンバー】
みずほ銀行、三菱東京 UFJ 銀行、三井住友銀行、三井住友信託銀行、
シティバンク銀行、JP モルガン・チェース銀行、香港上海銀行、
スタンダード チャータード銀行、バークレイズ銀行、ドイツ証券、
バークレイズ証券、クレディ・アグリコル証券、JP モルガン証券、
ゴールドマン・サックス証券、農林中央金庫、野村證券、SMBC 日興証券、大和証券、みずほ証券、モルガン・スタンレーMUFG 証券（順不同）（別添５）●：短期的課題○：中期的課題2016 年９月
円建て顧客送金・銀行間送金 WG「円建て顧客送金・銀行間送金 WG」における検討課題・対応案（案）フェーズⅠ（21 時までの稼動時間拡大）の取引活性化、フェーズⅡ（さらなる稼動時間拡大）にむけて（潜在需要の掘り起こし・取引活性化）● 標準手順案（注）を踏まえた関係金融機関等間での摺合せ、行内での周知徹底（注）「平日午後３時以降に行う外国為替円決済制度を通じた円建て顧客送金等の標準的な実施
手順案」● 各金融機関等において国内外での情宣を如何に進めるか、検討（フェーズⅡに向けた課題と対応案）―― 「「円と JGB のグローバルな有効活用 WG」における検討課題・対応案（案）」２．を参照【円建て顧客送金・銀行間送金 WG メンバー】
みずほ銀行、三菱東京 UFJ 銀行、三井住友銀行、りそな銀行、
三井住友信託銀行、シティバンク銀行、JP モルガン・チェース銀行、
香港上海銀行、スタンダード チャータード銀行、バークレイズ銀行（順不同）以上