2≪日本株インデックスＴＯＰＩＸファンド≫
運用実績（2023年3月末日現在）

騰落率（％）

（注1）

１年
4.76

３年47.32

５年25.77

設定来181.47（注）運用開始日は2002年11月1日。

運用方針

国内上場株式に投資することにより、東証株価指数に連動した投資成果をあげることを目標とします。

運用経過および今後の運用方針

資金の流出入に合わせて、「インデックスファンドＴＳＰ」への投資を行いました。
当該ファンドへの投資比率は概ね高位を維持しました。
上記運用方針を継続し、「インデックスファンドＴＳＰ」への高位の投資比率を維持します。

≪グローバルグロースファンド≫
運用実績（2023年3月末日現在）

運用方針
運用経過および今後の運用方針

騰落率（％）（注1）

１年
△8.35

３年
60.51

５年61.00

設定来302.72（注）運用開始日は2003年7月1日。

日本を含む世界主要先進国の株式の中から特に世界的に競争力に優れた成長企業の株式に投資し、外貨建ベースの優れた収益の獲得を目指す投資信託に主に投資することによって、中長期的な観点から、日本を含む世界主要先進国の株式市場全体（ＭＳＣＩワールド指数）の動きを上回る投資成果を目指します。
資金の流出入に合わせて、「Ｇグロース」への投資を行いました。
当該ファンドへの投資比率は概ね高位を維持しました。
上記運用方針を継続し、「Ｇグロース」への高位の投資比率を維持します。

≪グローバルソブリン債券ファンド≫
運用実績（2023年3月末日現在）

運用方針
運用経過および今後の運用方針

騰落率（％）（注1）

１年
△2.28

３年
1.17

（注）運用開始日は2003年7月1日。

５年
6.97

設定来
32.67

世界先進国の信用度の高いソブリン債を中心に分散投資する投資信託に主に投資することによって、安定した収益の確保と長期的な成長を目指します。
資金の流出入に合わせて、「日興・世界ソブリン・ファンドＶＡ（適格機関投資家転売制限付）」への投資を行いました。
当該ファンドへの投資比率は概ね高位を維持しました。
上記運用方針を継続し、「日興・世界ソブリン・ファンドＶＡ（適格機関投資家転売制限付）」への高位の投資比率を維持します。

≪グローバルリートファンド≫（注２）
運用実績（2023年3月末日現在）

運用方針
運用経過および今後の運用方針

騰落率（％）（注1）

１年△17.00３年
41.28（注）運用開始日は2004年7月12日。

５年
36.36

設定来
162.11

世界各国の上場不動産投信（REIT＝Real Estate Investment Trust）を主な投資対象とする投資信託に主に投資することにより、中長期的に高い投資成果をあげることを目標とします。
資金の流出入に合わせて、「日興グローバル REIT ファンド（6カ月決算型）」への投資を行いました。
当該ファンドへの投資比率は概ね高位を維持しました。
上記運用方針を継続し、「日興グローバル REIT ファンド（6カ月決算型）」への高位の投資比率を維持します。

（2023年3月末日現在）

運用方針
運用経過および今後の運用方針

2022年度

特別勘定決算のお知らせ

１．
運用環境（2022年4月～2023年3月）【日本株式市場】
日本株式市場は上昇しました。年度末の東証株価指数（TOPIX）は前年度末比＋2.93% の2,003.50ポイント（前年度末1,946.40ポイント）となりました。
米国の大幅な政策金利の引き上げに伴う米国株式市場の下落の影響等を受けて、下押す局面があったものの、中国のゼロコロナ政策の停止による景気回復期待や企業業績の改善等を受けて日本株式市場は上昇しました。

【外国株式市場】
米国株式市場は下落しました。年度末の NY ダウ工業株30種は前年度末比－4.05% の33,274.15ドル（前年度末34,678.35ドル）となりました。大幅な物価上昇を抑制する為に、年度初よりFRB（連邦準備制度理事会）が連続的に利上げを行ったこと等を嫌気して、米国株式市場は2022年9月に29,000ドルを割り込む水準まで下落しました。
その後、物価上昇率の伸びがピークアウトしてきたこと等から、米国株式市場は値を戻す展開となり、下落幅を縮小させました。年度末にかけて、利上げの影響で複数の米国の地方銀行が破綻したことから再度下落する局面もありましたが、金融不安を防ぐために政策当局が迅速に対応したことから、下落幅は限定的でした。
欧州株式市場は上昇し、
独 DAX 指数は＋8.42%、仏 CAC40指数は＋9.95%となりました。大幅な物価上昇に対応する為に、ECB（欧州中央銀行）が連続的に政策金利を引き上げたことやそれに伴う長期金利の上昇を嫌気して下落する局面もありましたが、中国のゼロコロナ政策の停止による景気回復期待や企業決算が好調であったこと等から上昇しました。年度末にかけては、クレディ・スイスの株価が大幅下落したことにより金融不安に対する懸念が台頭し、下落する局面もありましたが、欧州大手の金融機関である UBS が救済合併を行ったことから市場に対する影響は限定的でした。

【日本債券市場】
日本債券市場は、10年国債の金利が上昇（価格は下落）し、年度末には0.351%（前年度末0.220%）となりました。
2022年4月～11月の期間においては、大幅な政策金利引き上げに伴い米国の金利が上昇したことを受けて、日本の長期金利は強含みで推移したものの、日銀が物価上昇率が継続的に2%（前年比）を上回る経済環境にはないとして、超金融緩和を継続したことから、長期金利は従来の誘導目標上限近辺（0.25%）にて推移しました。
12月には日銀が長短金利をコントロールする際の許容変動幅を拡大させたことが市場において「利上げ」と捉えられ、10年国債金利は0.50% 程度まで上昇しました。
その後、米国において複数の地方銀行が破綻したことを受けて米国の長期金利が低下したこと等から、期末にかけて日本の長期金利は低下しました。

【外国債券市場】
米国債券市場は、10年国債の金利が上昇（価格は下落）し、年度末には3.468%（前年度末2.338%）となりました。
目標を大幅に上回る物価上昇に対応して、FRB（連邦準備制度理事会）が連続的に利上げを行ったこと等を受けて、2022年10－12月期に米国10年金利で4% を超える水準まで上昇しました。
その後、物価上昇率が鈍化したことを受けて、米国金利もピークアウトしました。
2023年に入ると利上げの影響を受けて米国の複数の地方銀行が破綻したこと等を受けて、米国の長期金利は低下し上昇幅を縮小させました。
欧州債券市場は、独10年国債の金利が上昇（価格は下落）し、年度末には2.292%（前年度末0.548%）となりました。
エネルギー価格を中心とした物
価の大幅な上昇を抑制する為に ECB（欧州中央銀行）が大幅な政策金利の引き上げを行ったこと等を受けて、2023年1－3月期に欧州の長期金利は2.5% を越える水準まで上昇しました。
その後、3月末にかけてクレディ・スイスの株価が大幅下落したこと等を受けて、金融不安に対する懸念が台頭し、長期金利は低下し、上昇幅を縮小させました。

【外国為替市場】≪マネーファンド≫（注3）
運用実績

新ユニット・リンク保険（有期型）「Life DO」
「Life DO 80」

騰落率（％）

（注1）

１年
△0.15

３年
△0.68

（注）運用開始日は2004年11月1日。

５年
△1.24

設定来
△3.14

マザーファンド受益証券への投資を通じて、実質的に、主として円建ての短期公社債や短期金融商品に投資し、安定した収益の確保を目指します。
資金の流出入に合わせて、「アクサ ローゼンバーグ・日本円マネー・プール・ファンド（B）〈適格機関投資家私募〉」への投資を行いました。
当該ファンドへの投資比率は概ね高位を維持しました。
上記運用方針を継続し、「アクサ ローゼンバーグ・日本円マネー・プール・ファンド（B）〈適格機関投資家私募〉」への高位の投資比率を維持します。

（注1）騰落率は、当月末における、上記各期間のユニットプライスの変動率を表しています。
（注2）特別勘定「グローバルリートファンド」の主な運用対象の投資信託に関しまして、2022年10月6日付で以下の通り変更いたしました。
投資信託名称変更【変更前】日興・AMP グローバル REIT ファンド（6カ月決算型）【変更後】日興グローバル REIT ファンド（6カ月決算型）（注3）「マネーファンド」は株価、債券価格、為替等の変動の影響を受ける可能性が低いことを想定した特別勘定です。
ただし、低金利環境下（マイナス金利を含む）では、「マネーファンド」の積立金の増加が期待できないだけでなく、諸費用の控除等により積立金が減少することもありますのでご注意ください。
※特別勘定「グローバルカレンシーファンド」は、2017年6月30日をもって廃止しました。

お問合せ窓口：カスタマーサービスセンター 0120-933-399
受付時間 月〜金 9：00～18：00
土 9：00～17：00（日・祝日、12/31～1/3を除く）

米ドル / 円相場は、米ドル高円安となり、年度末には133.53円（前年度末122.39円）となりました。米国の政策金利の引き上げに伴って、米国の長期金利が大幅に上昇する一方で、日銀が超金融緩和を継続したことにより日米金利差が大幅に拡大したことを受けて、2022年10－12月期に150円まで米ドル高円安が進みました。
その後、物価上昇の伸びが鈍化したことを受けて米国の長期金利が低下したこと等から、米ドル安円高の展開となり、年度末にかけて米ドルは上昇幅を縮小させました。
ユーロ / 円相場は、ユーロ高円安となり、年度末には145.72円（前年度末136.70円）となりました。ECB（欧州中央銀行）の政策金利の引き上げに伴って、欧州の長期金利が大幅に上昇する一方で、日銀が超金融緩和を継続したことにより日欧金利差が大幅に拡大したこと等を受けて、ユーロ高円安の展開となりました。

２．特別勘定資産の内訳（2０22年度末）
区

分

現預金・その他
株
式公社
債
外 国 株 式外 国 公 社 債
その他の証券
貸付金合
計区分

現預金・その他
株
式公社
債
外 国 株 式外 国 公 社 債
その他の証券
貸付金合計（単位：百万円、％）日本株投資力学ファンド
金 額 構成比
304.2
693
95.8
723
100.0

日本株ジパングファンド
金 額 構成比404.5
869
95.5910100.0

日本株エボリュー
ションファンド
金 額 構成比544.4
1,17895.61,232
100.0

グローバル
グロースファンド
金 額 構成比
384.6
813
95.4
852
100.0

グローバルソブリン
債券ファンド
金 額 構成比
104.4
236
95.6
247
100.0

グローバルリートファンド
金 額 構成比
254.4
565
95.6
591
100.0

日本株インデックス
225ファンド
金 額 構成比
123
4.0
2,933
96.0
3,056
100.0

日本株インデックス
TOPIX ファンド
金 額 構成比
33
4.8
679
95.2
713
100.0

金額
34195
229

構成比
15.0
85.0
100.0

利息配当金等収入
有価証券売却益
有価証券償還益
有価証券評価益
為 替 差 益その他の収益有価証券売却損
有価証券償還損
有価証券評価損
為 替 差 損
その他の費用収 支 差 額
区分

利息配当金等収入
有価証券売却益
有価証券償還益
有価証券評価益
為 替 差 益その他の収益有価証券売却損
有価証券償還損
有価証券評価損
為 替 差 損
その他の費用収 支 差 額日本株ジパングファンド
金 額50220△ 17日本株エボリュー
ションファンド
金 額7950102

グローバル
グロースファンド
金 額
21077
△ 86

グローバルソブリン
債券ファンド金 額0005△5グローバルリートファンド
金 額
2007139△ 126（注）金額は百万円未満を切り捨て。

日本株インデックス
２２５ファンド
金 額36141771

額
0000

数
1,716
1,716

金額
12,21312,213≪日本株投資力学ファンド≫
運用実績（2023年3月末日現在）

運用経過および今後の運用方針

騰落率（％）

（注１）

１年
12.52

３年
67.21

５年37.85

設定来137.90（注）運用開始日は2002年11月1日。

日本の経済および産業構造の中長期的展望に基づき、今後有望とみられる成長産業、成長企業の国内株式をトップダウンで選択する投資信託に主に投資することによって、東証株価指数を中長期的に上回る投資成果をあげることを目標とします。
資金の流出入に合わせて、「日興アクティブ・ダイナミクス（投資力学）」への投資を行いました。
当該ファンドへの投資比率は概ね高位を維持しました。
上記運用方針を継続し、「日興アクティブ・ダイナミクス（投資力学）」への高位の投資比率を維持します。

≪日本株ジパングファンド≫

日本株インデックス
ＴＯＰＩＸファンド金 額
12020
133（2023年3月末日現在）

運用方針
運用経過および今後の運用方針

騰落率（％）

（注1）

１年
△1.76

３年44.82

５年22.95

設定来
231.23（注）運用開始日は2002年11月1日。

日本の経済および産業構造の中長期的展望に基づき、今後有望とみられる成長産業、成長企業の国内株式をボトムアップで選択する投資信託に主に投資することによって、東証株価指数を中長期的に上回る投資成果をあげることを目標とします。
資金の流出入に合わせて、「日興ジャパンオープン（ジパング）」への投資を行いました。当該ファンドへの投資比率は概ね高位を維持しました。
上記運用方針を継続し、「日興ジャパンオープン（ジパング）」への高位の投資比率を維持します。

≪日本株エボリューションファンド≫
運用実績（2023年3月末日現在）

運用方針

マネーファンド金件

５．
特別勘定の運用状況

運用方針（単位：百万円）

日本株投資力学
ファンド
金 額
281
084

（単位：件、百万円）（注）金額は百万円未満を切り捨て。

運用実績

３．特別勘定の運用収支状況（2０22年度末）
分

項目
新ユニット・リンク保険（有期型）
合計

マネーファンド（注）金額は百万円未満を切り捨て。構成比は小数点第2位を四捨五入。

区

４．
保有契約高（2０22年度末 /9勘定合計）

運用経過および今後の運用方針

騰落率（％）（注1）

１年
8.19

３年64.85

５年35.68

設定来98.25（注）運用開始日は2002年11月1日。

全世界の経済動向および産業構造の中長期的展望に基づき、今後有望とみられる国内株式を主な投資中長期的な投資成果を積極的にあげることを目標と対象（※）とする投資信託に主に投資することによって、します。
（※）国内株式を主要投資対象としますが、有望な投資対象が国内にない場合は、３０％を上限にして海外株式に投資することがあります。
資金の流出入に合わせて、「日興エボリューション」への投資を行いました。当該ファンドへの投資比率は概ね高位を維持しました。
上記運用方針を継続し、「日興エボリューション」への高位の投資比率を維持します。

≪日本株インデックス２２５ファンド≫
運用実績（2023年3月末日現在）

騰落率（％）（注1）

１年
2.24

３年
50.92

５年
37.74

設定来
272.88（注）運用開始日は2002年11月1日。

運用方針

国内上場株式に投資することにより、日経平均株価指数に連動した投資成果をあげることを目標とします。

運用経過および今後の運用方針

資金の流出入に合わせて、「インデックスファンド２２５」への投資を行いました。
当該ファンドへの投資比率は概ね高位を維持しました。
上記運用方針を継続し、「インデックスファンド２２５」への高位の投資比率を維持します。