運用報告書（全体版)

GCIエンダウメント
ファンド■当ファンドの仕組みは次の通りです。
商品分類 追加型投信／内外／資産複合
信託期間 原則として無期限（2015年９月25日設定）
投資資産のうちリスク資産のウエイトを増やしつつ、伝統的資産に加えてオルタ
ナティブ資産・戦略を活用して分散され
成
長型
たポートフォリオを構築し、信託財産の長期的な成長を目指して積極的な運用を
行います。
運用方針
投資資産のうちリスク資産のウエイトを抑制しつつ、伝統的資産に加えてオルタ
ナティブ資産・戦略を活用して分散され
安
定型
たポートフォリオを構築し、信託財産の長期的な成長を目指して安定的な運用を行います。
以下の投資信託証券を主要投資対象とします。
・NEXT FUNDS TOPIX連動型上場投信・バンガード・S&P500 ETF
・バンガード・FTSE先進国市場（除く米国）ETF
・バンガード・FTSE・エマージング・マーケッツETF・バンガード・米国トータル債券市場ETF
主要運用
・バンガード・トータル・インターナショナル債券ETF
対象（米ドルヘッジあり)・NEXT FUNDS 東証REIT指数連動型上場投信・バンガード・リアル・エステート ETF
・GCIシステマティック・マクロファンド Vol 10 クラスA
・GCIディバーシファイドアルファファンド クラスA・GCIマネープールマザーファンド
投資信託証券への投資割合には、制限を設けません。
主な 株式への直接投資は行いません。
組入制限 外貨建資産への投資割合には制限を設けません。
デリバティブの直接利用は行いません。
年１回、毎決算時に委託会社が基準価額水準、市況動向等を勘案して分配金額を決定します。分配対象額は、経費控除後の配当等収益と売買益（評価益を含みます。）等の全分配方針額とします。
※将来の分配金の支払い及びその金額について保証する
ものではありません。

（成長型／安定型）

第６期（決算日

2021年９月27日)

受益者の皆様へ
平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます｡
さて、「GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）」は、このたび第６期の決算を行いましたので、期中の運用状況をご報告申し上げます｡
今後とも一層のご愛顧を賜りますよう、お願い申し上げます。

株式会社GCIアセット・マネジメント
東京都千代田区大手町2-6-4
お問い合わせ先
クライアント・リレーションズ・グループ
TEL：03-6665-6952（営業日の９:00～17:00）
URL：https://www.gci.jp－ 0 －GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）（成長型）■最近５期の運用実績

２期（2017年９月25日)

円
11,386円
0％
5.7

投 資 信 託証券
組 入 比 率％77.2

３期（2018年９月25日)

12,444

0

9.3

87.8

3,747

４期（2019年９月25日)

12,637

0

1.6

94.5

4,072

５期（2020年９月25日)

12,077

0

△4.4

90.6

4,079

６期（2021年９月27日)

13,824

0

14.5

96.0

3,804

決

算

基 準 価 額
(分
配
落)

期

税
分

配

込
金

期
騰

中
率

落

純
総

資

産
額

百万円
1,040

（注）基準価額の期中騰落率は分配金込みです。
（注）当ファンドは、値動きを表す適切な指数が存在しないため、ベンチマーク等はありません。

■当期中の基準価額等の推移
年

月

日

基

（期
首）
2020年９月25日

準円
12,077価騰

額落

投 資 信 託 証 券
入
比
率
率 組
％
－

％
90.6

９月末

12,235

1.3

90.8

10月末

12,074

△0.0

89.8

11月末

12,691

5.1

92.9

12月末
2021年１月末

12,931
13,086

7.1
8.4

93.1
94.6

２月末

13,328

10.4

94.5

３月末

13,280

10.0

95.1

４月末

13,481

11.6

95.3

５月末

13,557

12.3

95.5

６月末
７月末

13,66913,744

13.2
13.8

95.7
95.2

８月末

13,918

15.2

96.5

13,824

14.5

96.0

（期
末）
2021年９月27日（注）期末基準価額は分配金込み、騰落率は期首比です。

－ 1 －GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）（安定型）■最近５期の運用実績

２期（2017年９月25日)

円
10,839円
0％
1.9

投 資 信 託証券
組 入 比 率％68.4

３期（2018年９月25日)

11,565

0

6.7

92.0

4,672

４期（2019年９月25日)

11,804

0

2.1

87.0

3,023

５期（2020年９月25日)

11,351

0

△3.8

87.0

2,342

６期（2021年９月27日)

12,106

0

6.7

90.0

1,998

決

算

基 準 価 額
(分
配
落)

期

税
分

配

込
金

期
騰

中
率

落

純
総

資

産
額

百万円
2,287

（注）基準価額の期中騰落率は分配金込みです。
（注）当ファンドは、値動きを表す適切な指数が存在しないため、ベンチマーク等はありません。

■当期中の基準価額等の推移
年

月

日

基

（期
首）
2020年９月25日

準円
11,351価騰

額落

投 資 信 託 証 券
入
比
率
率 組
％
－

％
87.0

９月末

11,458

0.9

87.4

10月末

11,334

△0.1

87.1

11月末

11,666

2.8

88.5

12月末
2021年１月末

11,821
11,886

4.1
4.7

88.9
89.7

２月末

12,001

5.7

88.9

３月末

11,852

4.4

88.6

４月末

11,925

5.1

88.5

５月末

11,976

5.5

89.2

６月末
７月末

12,02412,088

5.9
6.5

88.6
88.1

８月末

12,1897.4

89.6

12,106

6.7

90.0

（期
末）
2021年９月27日（注）期末基準価額は分配金込み、騰落率は期首比です。

－ 2 －GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）

運用経過
（成長型）
■基準価額等の推移

期
首：12,077円
期
末：13,824円（既払分配金（税引前）：0円）
騰 落 率： 14.5％（分配金再投資ベース）（注）分配金再投資基準価額は、分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォー
マンスを示すものです。
（注）分配金を再投資するか否かについてはそれぞれの受益者が利用されるコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。従って、それぞれの受益者の損益状況を示すものではありません。

■基準価額の主な変動要因
GCIエンダウメントファンド（成長型）の基準価額は上昇し、当期間のリターンは＋14.5％となりました。
当期間は、米国長期金利の急上昇や新型コロナウイルスの感染再拡大などが警戒されましたが、グローバルで緩和的な金融環境が継続する中、株式市場の上昇を主因にファンドの基準価額も上昇
基調で推移しました。株式、REIT市場は、米バイデン政権による大規模な経済対策や新型コロナウ
イルスワクチンの普及期待などを背景とする景気回復期待から上昇基調で推移し、ファンドの基準価額にプラスに寄与しました。債券市場は、インフレへの懸念や欧米金融当局の金融正常化への思惑などから米国を中心にグローバルで国債利回りは上昇しましたが、一方で緩和的な金融環境を背景にクレジット・スプレッド（企業等の信用力を示す、国債に対する上乗せ利回り）は縮小したため、当期間を通じては、パフォーマンスは小幅な下落となり、基準価額にマイナスに寄与しました。当
ファンドが特徴としているオルタナティブ戦略は、米国長期金利の急上昇局面などでマイナスのリターンとなる場面もみられましたが、当期間を通じては上昇し、基準価額にプラスに寄与しました｡
詳しくは「投資環境」をご参照ください。
－ 3 －GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）（安定型）■基準価額等の推移

期
首：11,351円
期末：12,106円（既払分配金（税引前）：0円）
騰 落 率：
6.7％（分配金再投資ベース）（注）分配金再投資基準価額は、分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォー
マンスを示すものです。
（注）分配金を再投資するか否かについてはそれぞれの受益者が利用されるコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。従って、それぞれの受益者の損益状況を示すものではありません。

■基準価額の主な変動要因
GCIエンダウメントファンド（安定型）の基準価額は上昇し、当期間のリターンは＋6.7％となりました。
当期間は、米国長期金利の急上昇や新型コロナウイルスの感染再拡大などが警戒されましたが、グローバルで緩和的な金融環境が継続する中、株式市場の上昇を主因にファンドの基準価額も上昇
基調で推移しました。株式、REIT市場は、米バイデン政権による大規模な経済対策や新型コロナウ
イルスワクチンの普及期待などを背景とする景気回復期待から上昇基調で推移し、ファンドの基準価額にプラスに寄与しました。債券市場は、インフレへの懸念や欧米金融当局の金融正常化への思惑などから米国を中心にグローバルで国債利回りは上昇しましたが、一方で緩和的な金融環境を背景にクレジット・スプレッド（企業等の信用力を示す、国債に対する上乗せ利回り）は縮小したため、当期間を通じては、パフォーマンスは小幅な下落となり、基準価額にマイナスに寄与しました。当
ファンドが特徴としているオルタナティブ戦略は、米国長期金利の急上昇局面などでマイナスのリターンとなる場面もみられましたが、当期間を通じては上昇し、基準価額にプラスに寄与しました｡
詳しくは「投資環境」をご参照ください。
－ 4 －GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）（成長型）／（安定型）■投資環境【先進国株式】
先進国株式市場は上昇しました。米国長期金利の急上昇や新型コロナウイルスの感染拡大などから上値が抑えられる場面もみられましたが、米国大統領・議会選挙でのバイデン氏・民主党勝利を受けた大規模な経済対策への期待、新型コロナウイルスワクチンの普及による経済活動正常化への期待、好調な企業業績などを背景に、当期間を通じて欧米株式市場は上昇基調で推移し、米主要株
価指数は史上最高値を更新する展開となりました。国内株式市場は2021年３月にかけて上昇した後、新型コロナウイルスの感染拡大や欧米に比べたワクチン接種の遅れなどから上値が重く推移しまし
たが、期末にかけては菅首相の自民党総裁選不出馬の表明を受けた政局不安の後退などから買い戻しの動きが強まり、日経平均株価、TOPIXともに約31年ぶりの高値を更新しました。
【新興国株式】
新興国株式市場は上昇しました。期初から2021年２月にかけては先進国株式市場の上昇に連れて新興国株式市場も上昇しましたが、その後は、中国の景況感に減速感がみられたことや、インドなどで新型コロナウイルスの感染が再拡大したことなどを受け、上値が重く推移しました。中国政府
が2021年の夏場以降、国内のIT、教育、不動産など広範な分野への規制・統制を強化する動きを示したことや中国不動産大手の債務不安も相場の重石となりました。
【先進国債券】
先進国債券市場は下落しました。期初から国債利回りは上昇（債券価格は下落）基調で推移する
中、2021年初から３月にかけては、新型コロナウイルスワクチンの普及による経済活動の正常化期
待や、バイデン政権の大規模な経済対策による国債増発懸念、インフレの加速などが警戒され国債
利回りは急上昇する展開となりました。その後は、米連邦準備制度理事会（FRB）がインフレの加速は一時的との見方を示したことで国債利回りの上昇は一服しましたが、期末にかけては欧米中央銀行による金融正常化への思惑が高まり再び国債利回りは上昇基調となりました。クレジット・ス
プレッド（企業等の信用力を示す、国債に対する上乗せ利回り）は、グローバルで緩和的な金融環境が継続したため縮小基調で推移しましたが、国債利回り上昇の影響が大きく、当期間を通じては、
先進国債券市場は下落しました。
【REIT市場】
REIT市場は上昇しました。グローバルでの緩和的な金融環境が下支えする中、新型コロナウイル
スワクチンの開発・接種進展による経済活動正常化や、バイデン政権による大規模な経済対策による景気回復期待などからREIT市場は当期間を通じて上昇基調で推移し、米国REIT市場はコロナ
ショック前の水準を回復しました。国内REIT市場も同様に上昇しましたが、新型コロナウイルスの感染再拡大や欧米と比べたワクチン接種の遅れ、東京都心部のオフィス空室率上昇などが重石とな
りました。

－ 5 －

GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）【オルタナティブ】
ヘッジファンド戦略は上昇しました。米国長期金利の急上昇とそれに伴う株価調整局面ではパフォーマンスが悪化する戦略もみられましたが、グローバルで緩和的な金融政策が継続し株式市場が上昇するリスク選好的な市場環境の下、当期間を通じてヘッジファンド戦略全般も上昇しました。
戦略別では、エマージング戦略などがアウトパフォームした一方、株式マーケット・ニュートラル
戦略や CTA 戦略などがアンダーパフォームしました。
【為替相場】
ドル円相場は、期初から2021年初まではやや円高ドル安基調で推移し１ドル＝102円台半ばまで
円高ドル安が進行しましたが、米国長期金利が急上昇すると円安ドル高に転じ、一時１ドル＝111
円台半ばまで円安ドル高が進行しました。その後は、米国長期金利の上昇が一服したため円安の進行も一服し、１ドル＝110円前後での推移が継続しました。当ファンドはドル建て資産を保有していますが、為替リスクをヘッジしているため、為替市場の動向による影響は限定的です。

■当該投資信託のポートフォリオ（成長型）
主として、各国のETFとヘッジファンドに投資しており、期初に定めた基本資産配分比率に従って運用を行いました。この基本資産配分比率は、長期間にわたり安定したパフォーマンスを実現してきた米国名門大学の基金（エンダウメント）が実践してきた投資手法・スタイルを模範としており、投資資産のうちリスク資産のウエイトを増やしつつ、伝統的資産に加えてオルタナティブ資産・戦略を活用して分散されたポートフォリオを構築し、信託財産の長期的な成長を目指して積極的な運用を行いました。
当期はヘッジファンドについて、新たな収益源の確保ならびに分散効果の追求を目的として、従来の「GCI システマティック・マクロファンド Vol10 クラスA」に加え「GCI ディバーシファイド
アルファファンド クラスA」を投資対象に追加しました。
組入ファンドの当期末時点における組入比率については、後掲の「当該投資信託のデータ」の「当該投資信託の組入資産の内容」をご参照ください。

（安定型）
主として、各国のETFとヘッジファンドに投資しており、期初に定めた基本資産配分比率に従って運用を行いました。この基本資産配分比率は、長期間にわたり安定したパフォーマンスを実現してきた米国名門大学の基金（エンダウメント）が実践してきた投資手法・スタイルを模範としており、投資資産のうちリスク資産のウエイトを抑制しつつ、伝統的資産に加えてオルタナティブ資産・戦略を活用して分散されたポートフォリオを構築し、信託財産の長期的な成長を目指して安定的な運用を行いました。
当期はヘッジファンドについて、新たな収益源の確保ならびに分散効果の追求を目的として、従来の「GCI システマティック・マクロファンド Vol10 クラスA」に加え「GCI ディバーシファイド
アルファファンド クラスA」を投資対象に追加しました。
組入ファンドの当期末時点における組入比率については、後掲の「当該投資信託のデータ」の「当該投資信託の組入資産の内容」をご参照ください。
－ 6 －GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）■当該投資信託のベンチマークとの差異（成長型）／（安定型）
各ファンドは、値動きを表す適切な指数が存在しないため、ベンチマーク等はありません。

■分配金
（成長型）
収益分配金については、基準価額水準、市況動向等を勧案して分配は行いませんでした。なお、
収益分配に充てなかった収益は、信託財産中に留保し、運用の基本方針に基づいて引き続き元本と同一の運用を行います。

【分配原資の内訳】（単位：１万口当たり・税引前)

項目
当期分配金
（対基準価額比率）
当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額

（円）
（％）
（円）
（円）
（円）

第６期
2020年９月26日～2021年９月27日
－
－
－
－
3,824

（注）円未満は切り捨てているため、当期の収益と当期の収益以外の合計が当期分配金（税引前）に合致しない場合があります。
（注）当期分配金の対基準価額比率は当期分配金（税引前）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率で、ファンドの収益率とは異なります｡（安定型）
収益分配金については、基準価額水準、市況動向等を勧案して分配は行いませんでした。なお、
収益分配に充てなかった収益は、信託財産中に留保し、運用の基本方針に基づいて引き続き元本と同一の運用を行います。

【分配原資の内訳】（単位：１万口当たり・税引前)

項目
当期分配金
（対基準価額比率）
当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額

（円）
（％）
（円）
（円）
（円）

第６期
2020年９月26日～2021年９月27日
－
－
－
－
2,105

（注）円未満は切り捨てているため、当期の収益と当期の収益以外の合計が当期分配金（税引前）に合致しない場合があります。
（注）当期分配金の対基準価額比率は当期分配金（税引前）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率で、ファンドの収益率とは異なります｡－ 7 －GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）

今後の運用方針（成長型）／（安定型）
当ファンドは例年９月に基本資産配分の見直しを行っています。その前提となるビッグ・ピク
チャー（10年程度の時間軸でマクロ環境を俯瞰した投資環境の認識）は以下の通りです。昨年2020
年９月に見直しを行いましたが、今年は大きな変更はありません。
１. グローバル化がさまざまな格差拡大や米中対立などの副作用を増長させた結果、その反動が顕在化しています。それでもなお、人類の自由への希求と技術革新が停滞するとは考えにく
く、グローバル化という太く大きな潮流自体は不変だと思います。加えて、デジタル化（技術革新）や世界的な少子高齢化の影響もあり、ディスインフレ環境は引き続き長期化すると考えます。
２. グローバル化は人類による経済成長志向の自然な帰着でしたが、成長一本やりの限界あるいは弊害がさまざまな形で顕在化した結果、経済のみならず、環境や気候問題など、地球規模の「持続可能性」に対する問題意識が高まりつつあります。また、成長志向の弊害として格差拡大などの歪みが拡大したことに伴い、「富の分配」に対する問題意識が世界的に高まりました。こうしたサステナビリティに対する認識と対応が実体経済と金融市場に与える影響は一層増していくのではないかと思います。
３. 2008年以降の拡張的財政金融政策は、債務の増大とあらゆる資産価格の上昇をもたらしまし
たが、コロナショックはこうした未曾有の政策対応を一層加速させることとなり、主要国の金利はほぼ消失しました。実質的な財政ファイナンスが各国で行われているとも言えますが、
ここでも、その持続可能性が大きなテーマになると思われます。特に、米国債とドルの信用力を基に築かれた信用経済体制の根幹が問われるような可能性も念頭に置く必要があると考えています。
一方、いくつかのリスク要因が顕在化する可能性が出てきました。なかでも、以下二つは大きな影響を与え得るものであり、留意しています。
第一に、コロナ禍からの回復に伴い、インフレ懸念が台頭しつつあることです。その結果、債券市場・株式市場を支えてきた緩和的な金融政策の転換が意識され始めています。米ドル金利は石油危機後のピークから、ほぼ40年間にわたって低下傾向をたどってきましたが、ゼロ金利のフロアにぶつかり、量的緩和という非伝統的な政策からの正常化がいかなる形で進むのか、市場は注視しています。
第二に、中国経済と地政学的リスクです。グローバル経済への影響が大きくなった中国では、共産党政権による経済活動へのさまざまな規制強化が進められつつあります。それに加えて、そもそも情報公開に難があることから、予想外の材料が飛び出す可能性も否定できず、波乱要因となる可能性が高まっているといえます。
当面のメインシナリオは、上記を含むさまざまなリスクはあるものの、各国政策当局が適切に対応してコロナ禍からの脱却に向かい、債券・株式とも底堅く推移するというものです。しかしながら、政策の賞味期限も永遠ではなく、調整局面到来も十分覚悟の上で、政策と需給に支えらえた相場についていく姿勢が必要だと考えています。「慎重なる楽観」とでも表現しておきます。最善の－ 8 －GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）

対応は、「分散」とそれに基づくリスク管理です。
当ファンドは、どのような市場環境であっても、下落リスクを想定の範囲内に抑制することに努
め、資産価値の保全を最優先しながら、長期的安定的な成長を目指してまいります。

■１万口当たりの費用明細（成長型）
項目(a) 信託報酬

第６期
2020年９月26日～2021年９月27日
金額
95円

項目の概要
比率
0.719％ (a)信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率（投信会社）(44)(0.332)（販売会社）(44)(0.332)（受託会社）(b) 売買委託手数料(7)1(0.055)0.010（投資信託受益証券）(c) その他費用（保管費用）(1)
2(1)(0.010)0.017(0.006)

(1)
(0)
98

(0.011)(0.000)0.746（監査費用）（その他）
合計

期中の平均基準価額は13,166円です。
委託した資金運用と受託会社への指図、基準価額の算出、法定書面の作成等の対価交付運用報告書等の各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価
運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価(b)売買委託手数料＝期中の売買委託手数料÷期中の平均受益権口数
×10,000
売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料(c)その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数×10,000
保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び資金の送金・資産の移転等に要する費用
監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用
その他は、信託事務の処理に要するその他の費用（注）期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注）各金額は、項目ごとに円未満を四捨五入しています。
（注）各項目の費用は、当ファンドが組み入れている投資対象ファンド（投資信託証券）（マザーファンドを除く）が支払った費用を含みません。当該投資対象ファンドの直近の計算期末時点における費用明細が取得できるものについては、後掲の「組入上位ファンドの概要」に表示することとしています。
（注）各比率は、１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満を四捨五入しています。

－ 9 －GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）（参考情報）総経費率（成長型）
当期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を除く。）を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は 1.16％です。

総経費率（①＋②＋③）①このファンドの費用の比率②投資先ファンドの運用管理費用の比率③投資先ファンドの運用管理費用以外の比率(単位：％)
1.16
0.73
0.42
0.01

（注）①の費用は、１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
（注）各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。
（注）各比率は、年率換算した値です。
（注）投資先ファンドとは、このファンドが組入れている投資信託証券です。
（注）①の費用と②③の費用は、計上された期間が異なる場合があります。
（注）上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率と異なります。
（注）投資先ファンドの一部については、運用管理費用以外の費用が含まれていない場合があります。

－ 10 －

GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）

（安定型）
項目
(a) 信託報酬

第６期
2020年９月26日～2021年９月27日
金額
85円

項目の概要
比率
0.719％ (a)信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率（投信会社）(39)(0.332)（販売会社）(39)(0.332)（受託会社）(b) 売買委託手数料(7)1(0.055)0.009（投資信託受益証券）(c) その他費用（保管費用）(1)
3(1)(0.009)0.029(0.008)

(2)
(0)
89

(0.020)(0.000)0.757（監査費用）（その他）
合計

期中の平均基準価額は11,851円です。
委託した資金運用と受託会社への指図、基準価額の算出、法定書面の作成等の対価交付運用報告書等の各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価
運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価(b)売買委託手数料＝期中の売買委託手数料÷期中の平均受益権口数
×10,000
売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料(c)その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数×10,000
保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び資金の送金・資産の移転等に要する費用
監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用
その他は、信託事務の処理に要するその他の費用（注）期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注）各金額は、項目ごとに円未満を四捨五入しています。
（注）各項目の費用は、当ファンドが組み入れている投資対象ファンド（投資信託証券）（マザーファンドを除く）が支払った費用を含みません。当該投資対象ファンドの直近の計算期末時点における費用明細が取得できるものについては、後掲の「組入上位ファンドの概要」に表示することとしています。
（注）各比率は、１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満を四捨五入しています。

－ 11 －

GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）（参考情報）総経費率（安定型）
当期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を除く。）を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は 1.16％です。

総経費率（①＋②＋③）①このファンドの費用の比率②投資先ファンドの運用管理費用の比率③投資先ファンドの運用管理費用以外の比率(単位：％)
1.16
0.74
0.41
0.01

（注）①の費用は、１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
（注）各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。
（注）各比率は、年率換算した値です。
（注）投資先ファンドとは、このファンドが組入れている投資信託証券です。
（注）①の費用と②③の費用は、計上された期間が異なる場合があります。
（注）上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率と異なります。
（注）投資先ファンドの一部については、運用管理費用以外の費用が含まれていない場合があります。

－ 12 －

GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）（成長型）■売買及び取引の状況
投資信託受益証券、投資証券（2020年９月26日から2021年９月27日まで)

買
口

付
数
口

国内

NEXT FUNDS 東証REIT指数連動型上場投信－－

バンガ－ド・リアル・エステート ETF
バンガ－ド・FTSE・エマージング・マーケッツ ETF
米国 バンガ－ド・米国ト－タル債券市場ETF
バンガ－ド・FTSE先進国市場（除く米国）ETF
外国
バンガ－ド・ト－タル・インタ－ナショナル債券ETF（米ドルヘッジあり）
バンガ－ド・S&P500 ETF

－
－
4,000
－
－
－

ケイ
GCIシステマティック・マクロファンド Vol 10 クラスAマン
GCIディバーシファイドアルファファンド クラスA

5,481
71,376

NEXT FUNDS TOPIX連動型上場投信

口

口

金

売
額

口

千円
－
－

32,400
6,200

千米ドル
－
－
351
－
－
－

3,800
6,100
5,550
23,000
640
6,560

千円
50,000700,000

89,676
3,078（注）金額は受渡し代金です。
（注）単位未満は切り捨てています。

■親投資信託受益証券の設定、解約状況（2020年９月26日から2021年９月27日まで)
該当事項はありません。

■利害関係人との取引状況等（2020年９月26日から2021年９月27日まで）
該当事項はありません。
（注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第 11 条第１項に規定される利害関係人です。

－ 13 －

付
数

金

額

口

千円
64,253
14,208

口

千米ドル
397
320
476
1,154
36
2,445

口

千円
850,000
30,000GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）（成長型）■組入資産の明細(1) ファンド・オブ・ファンズが組み入れた邦貨建ファンド
フ

ァ

ン

ド

（2021年９月27日現在)

当

名

口

期

数

評

末

価

額

比

率

NEXT FUNDS TOPIX連動型上場投信

口90,960千円
196,109％
5.2

NEXT FUNDS 東証REIT指数連動型上場投信

84,050190,709

5.0

GCIシステマティック・マクロファンド Vol 10 クラスA

71,266

675,403

17.8

GCIディバーシファイドアルファファンド クラスA合計

68,295314,572

666,270
1,728,493

17.5
45.4

（注）比率は、当ファンドの純資産総額に対する各邦貨建ファンドの評価額の割合です。
（注）評価額は、単位未満を切り捨てています。

(2) ファンド・オブ・ファンズが組み入れた外貨建ファンド（2021年９月27日現在)

当
フ

ァ

ン

ド

名

口

数

評

期
価

外貨建金額

末
額
邦貨換算金額比率（米国）
バンガ－ド・リアル・エステート ETF
バンガ－ド・FTSEエマージング・マーケッツ ETF

口

千米ドル

千円

％

15,9201,668

184,829

4.9

16,380825

91,411

2.4

バンガ－ド・米国ト－タル債券市場ETF

49,8694,285

474,590

12.5

バンガ－ド・FTSE先進国市場（除く米国）ETF

66,86018,282

3,473
1,044

384,676
115,693

10.1
3.0

14,823
182,134

6,069
17,366672,188
1,923,390

17.7
50.6

バンガ－ド・ト－タル・インタ－ナショナル債券ETF（米ドルヘッジあり)
バンガ－ド・S&P500 ETF
合計（注）邦貨換算金額は、当期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注）比率は、当ファンドの純資産総額に対する各外貨建ファンドの評価額の割合です。
（注）評価額は、単位未満を切り捨てています。

－ 14 －

GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）（成長型）(3) 親投資信託残高ファ

（2021年９月27日現在)

ン

ド

期
首
(前 期 末)口数
千口
50,032

名

GCIマネープールマザーファンド

当
口

期

数
千口
50,032

末
評

価

額
千円
49,941（注）口数・評価額の単位未満は切り捨てています。
（注）GCIマネープールマザーファンドの期末の受益権総口数は50,758,671千口です。

■投資信託財産の構成
項（2021年９月27日現在)

当

目

評

投
資
信
託
受
益
証
券
G C I マ ネ ー プ ー ル マ ザ ー フ ァ ン ド
コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他
投
資
信
託
財
産
総
額

価

額
千円
3,651,884
49,941
132,932
3,834,757

期

末
比

率
％
95.2
1.3
3.5
100.0

（注）比率は、当ファンドの投資信託財産総額に対する各資産の評価額の割合です。
（注）評価額は、単位未満を切り捨てています。
（注）当期末における外貨建純資産（1,948,579千円）の投資信託財産総額（3,834,757千円）に対する比率は50.8％です。
（注）外貨建資産は、当期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、当期末における邦貨換算レー
トは１米ドル＝110.75円です。

－ 15 －

GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）（成長型）■資産、負債、元本及び基準価額の状況■損益の状況

（2021年９月27日現在）

項

目

(A) 資

当
産

末

130,427,174

投資信託受益証券(評価額)3,651,884,645

GCIマネープールマザーファンド(評価額)49,941,963

収

未

収

入
配

金

当

(B) 負
未

払

未

払

未

払

未

解
信

1,042,544

債

1,860,136,028

金

1,836,395,192

約

金8,954,485

報酬14,566,075

息

276

託

払

利

そ の 他 未 払 費 用
(C) 純

資

産

総

1,831,006,423

金

220,000

額( A －B )3,804,166,721

本

2,751,808,805

次 期 繰 越 損 益 金

1,052,357,916

元
益

権

総

口

当期（2020年９月26日から2021年９月27日まで）

項

5,664,302,749円

コ ー ル ・ ロ ー ン 等

未

(D) 受

期

数

2,751,808,805口

１万口当たり基準価額(C／D)

13,824円（注）当ファンドの期首元本額は3,377,774,959円、期中追加設定
元 本 額 は 562,603,881 円 、 期 中 一 部 解 約 元 本 額 は1,188,570,035円です。
（注）１口当たり純資産額は1.3824円です。

目
当
等
収
益
受
取
配
当
金
そ の 他 収 益 金
支払利息(B) 有 価 証 券 売 買 損 益
売
買
益
売
買
損
(C) 信
託
報
酬
等
(D) 当 期 損 益 金(A＋B＋C)(E) 前 期 繰 越 損 益 金(F) 追 加 信 託 差 損 益 金(配 当 等 相 当 額)
(売 買 損 益 相 当 額)(G) 合計
(D＋E＋F)
(H) 収
益
分
配
金
次 期 繰 越 損 益 金(G＋H)
追 加 信 託 差 損 益 金(配 当 等 相 当 額)
(売 買 損 益 相 当 額)
分 配 準 備 積 立 金
(A) 配

当

期
43,599,360円
42,544,600
1,144,508△89,748
412,850,318
704,660,189△291,809,871△30,195,808
426,253,870△13,966,547
640,070,593(380,168,354)(259,902,239)
1,052,357,916
0
1,052,357,916
640,070,593(380,168,075)(259,902,518)
412,287,323（注）（B)有価証券売買損益は、期末の評価換えによるものを含みます。
（注）(C)信託報酬等には、信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
（注）(F)追加信託差損益金とは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注）(H)収益分配金の額の計算過程については、以下の表をご参照ください。
項目
計算期間末における配当等収益から費用を控除した額
有価証券売買等損益から費用を控除した額
信託約款に規定される収益調整金
信託約款に規定される分配準備積立金分配対象収益（１万口当たり）
分配金額（１万口当たり）－ 16 －

当期
40,695,881円
254,840,341円
640,070,593円
116,751,101円
1,052,357,916円
3,824円
0円
0円

GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）（安定型）■売買及び取引の状況
投資信託受益証券、投資証券（2020年９月26日から2021年９月27日まで)

買
口
国内

付
数

NEXT FUNDS TOPIX連動型上場投信
NEXT FUNDS 東証REIT指数連動型上場投信－－

バンガ－ド・リアル・エステート ETF
バンガ－ド・米国ト－タル債券市場ETF
米国
バンガ－ド・FTSE先進国市場（除く米国）ETF
外国
バンガ－ド・ト－タル・インタ－ナショナル債券ETF（米ドルヘッジあり)
バンガ－ド・S&P500 ETF

－
－
－
－
－

ケイ
GCIシステマティック・マクロファンド Vol 10 クラスAマン
GCIディバーシファイドアルファファンド クラスA

金

売
額

口

付
数

口

千円
11,350
6,500

口

－
－
千米ドル

2,020
9,500
9,300
4,500
1,830

口

－
－
－
－
－
千円

－
37,727－370,000

51,616
2,031（注）金額は受渡し代金です。
（注）単位未満は切り捨てています。

■親投資信託受益証券の設定、解約状況（2020年９月26日から2021年９月27日まで)
該当事項はありません。

■利害関係人との取引状況等（2020年９月26日から2021年９月27日まで）
該当事項はありません。
（注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第 11 条第１項に規定される利害関係人です。

－ 17 －

金

額

口

千円

口

22,167
14,034
千米ドル

口

193
816
451
258
669
千円
490,000
20,000GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）（安定型）■組入資産の明細(1) ファンド・オブ・ファンズが組み入れた邦貨建ファンド
フ

ァ

ン

ド

（2021年９月27日現在)

当

名

口

期

数

評

価

末
額

比

率

口

千円

％

NEXT FUNDS 東証REIT指数連動型上場投信

23,79022,30051,291
50,598

2.6
2.5

GCIシステマティック・マクロファンド Vol 10 クラスA

37,715357,454

17.9

GCIディバーシファイドアルファファンド クラスA合計

35,692
119,498

348,205
807,549

17.4
40.4

NEXT FUNDS TOPIX連動型上場投信（注）比率は、当ファンドの純資産総額に対する各邦貨建ファンドの評価額の割合です。
（注）評価額は、単位未満を切り捨てています。

(2) ファンド・オブ・ファンズが組み入れた外貨建ファンド（2021年９月27日現在)

当
フ

ァ

ン

ド

名

口

数

（米国）
バンガ－ド・リアル・エステート ETF
バンガ－ド・米国ト－タル債券市場ETF

口4,275
53,820

バンガ－ド・FTSE先進国市場（除く米国）ETF
バンガ－ド・ト－タル・インタ－ナショナル債券ETF（米ドルヘッジあり）
バンガ－ド・S&P500 ETF
合

計

評

期
価

末
額

外 貨 建 金 額 邦貨換算金額

比

率

千米ドル
448
4,624

千円
49,632
512,191

％
2.5
25.6

17,586913

101,180

5.1

27,443

1,568

173,666

8.7

3,380

1,383

153,275

7.7

106,504

8,938

989,94549.5（注）邦貨換算金額は、当期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注）比率は、当ファンドの純資産総額に対する各外貨建ファンドの評価額の割合です。
（注）評価額は、単位未満を切り捨てています。

－ 18 －

GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）（安定型）(3) 親投資信託残高ファ

（2021年９月27日現在)

ン

ド

期
首
(前 期 末)口数
千口100,019

名

GCIマネープールマザーファンド

当
口

期

数
千口
100,019

末
評

価

額
千円
99,839（注）口数・評価額の単位未満は切り捨てています。
（注）GCIマネープールマザーファンドの期末の受益権総口数は50,758,671千口です。

■投資信託財産の構成
項（2021年９月27日現在)

当

目

評

投
資
信
託
受
益
証
券
G C I マ ネ ー プ ー ル マ ザ ー フ ァ ン ド
コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他
投
資
信
託
財
産
総
額

価

額
千円
1,797,495
99,839128,149
2,025,483

期

末
比

率
％
88.7
4.9
6.4
100.0

（注）比率は、当ファンドの投資信託財産総額に対する各資産の評価額の割合です。
（注）評価額は、単位未満を切り捨てています。
（注）当期末における外貨建純資産（1,026,485千円）の投資信託財産総額（2,025,483千円）に対する比率は50.7％です。
（注）外貨建資産は、当期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、当期末における邦貨換算レー
トは１米ドル＝110.75円です。

－ 19 －

GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）（安定型）■資産、負債、元本及び基準価額の状況■損益の状況

（2021年９月27日現在）

項

目

(A) 資

産

期

末

127,477,978

投資信託受益証券(評価額)1,797,495,235

GCIマネープールマザーファンド(評価額)99,839,934

未

978,632,086

収

未

収

入
配

金

当

金

279,954

債

1,005,493,074

未

金

982,195,124約

金

15,394,485

報酬

7,683,230

払

未

払

未

払

未

解
信

託

息

235

そ の 他 未 払 費 用

220,000

(C) 純

払
資

産

利
総

額( A －B )1,998,232,113

本

1,650,652,565

次 期 繰 越 損 益 金

347,579,548

元
益

権

総

口

当期（2020年９月26日から2021年９月27日まで）

項

3,003,725,187円

コ ー ル ・ ロ ー ン 等

(B) 負

(D) 受

当

数

1,650,652,565口

１万口当たり基準価額(C／D)

12,106円（注）当ファンドの期首元本額は2,063,322,569円、期中追加設定元
本額は193,614,364円、期中一部解約元本額は606,284,368円
です。
（注）１口当たり純資産額は1.2106円です。

目
収
益
受
当
金
受
取
利
息
そ の 他 収 益 金
支払利息(B) 有 価 証 券 売 買 損 益
売
買
益
売
買
損
(C) 信
託
報
酬
等
(D) 当 期 損 益 金(A＋B＋C)(E) 前 期 繰 越 損 益 金(F) 追 加 信 託 差 損 益 金(配 当 等 相 当 額)
(売 買 損 益 相 当 額)(G) 合計
(D＋E＋F)
(H) 収
益
分
配
金
次 期 繰 越 損 益 金(G＋H)
追 加 信 託 差 損 益 金(配 当 等 相 当 額)
(売 買 損 益 相 当 額)
分 配 準 備 積 立 金
(A) 配

当
取

等
配

当

期
21,452,414円
20,133,426
103
1,383,151△64,266
110,869,974
240,574,112△129,704,138△16,449,802
115,872,586
28,378,217
203,328,745(137,641,001)(65,687,744)
347,579,548
0
347,579,548
203,328,745(137,640,666)(65,688,079)
144,250,803（注）（B)有価証券売買損益は、期末の評価換えによるものを含みます。
（注）(C)信託報酬等には、信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
（注）(F)追加信託差損益金とは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注）(H)収益分配金の額の計算過程については、以下の表をご参照ください。
項目
計算期間末における配当等収益から費用を控除した額
有価証券売買等損益から費用を控除した額
信託約款に規定される収益調整金
信託約款に規定される分配準備積立金分配対象収益（１万口当たり）
分配金額（１万口当たり）－ 20 －

当期
18,751,249円
26,128,758円
203,328,745円
99,370,796円
347,579,548円
2,105円
0円
0円

GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）■分配金のお知らせ
第成
１ 万 口 当 た り 分 配 金 （ 税 引 前 ）

６
長

型
0円

期
安

定

型
0円

※分配落ち後の基準価額が個別元本と同額または上回る場合、分配金は全額普通分配金となります。
※分配前の基準価額が個別元本を上回り、分配後の基準価額が個別元本を下回る場合、分配金は個別元本を上回る部分が普通分配金、下回る
部分が元本払戻金（特別分配金）となります。
※分配前の基準価額が個別元本と同額または下回る場合、分配金は全額元本払戻金（特別分配金）となります。

（成長型）／（安定型）
■お知らせ
◇約款変更
・投資対象ファンドの「TOPIX連動型上場投資信託」のファンド名称の変更に伴い、「NEXT FUNDSTOPIX連動型上場投信」にファンド名称を変更する約款付表の変更を行いました。（変更日：2020年10月16日）
・オルタナティブ戦略として組み入れるヘッジファンドにおいて、投資対象ファンドに「GCIディ
バーシファイドアルファファンド クラスA」の追加に伴う約款付表の変更を行いました。（変更日：2021年６月25日）◇運用体制の変更
該当事項はありません。

－ 21 －

GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）［組入投資信託証券の内容］
当期末現在、「GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）」が組み入れている投資対象ファンド（投資信託証券）は以下の通りです。
■NEXT FUNDS TOPIX 連動型上場投信
ファンド形態
主要な投資対象
運用の基本方針
委託会社（運用会社）の名称

国内籍上場投資信託
日本株式
TOPIXに連動する投資成果を目指します。
野村アセットマネジメント株式会社○損益及び剰余金計算書 2020年７月11日～2021年７月10日（単位：円)
営業収益
受取配当金
292,945,879,225
受取利息
366,019
有価証券売買等損益
2,882,746,765,271
派生商品取引等損益
83,915,952,537
その他収益
11,495,318,258
営業収益合計
3,271,104,281,310
営業費用
支払利息
△770,129,772
受託者報酬
3,766,506,361
委託者報酬
8,929,688,807
その他費用
3,201,298,377
営業費用合計15,127,363,773
営業利益又は営業損失（△）
3,255,976,917,537
経常利益又は経常損失（△）
3,255,976,917,537
当期純利益又は当期純損失（△）
3,255,976,917,537
一部交換に伴う当期純利益金額の分配額又は一部交換に伴う当期純損失金額の分配額（△）－
期首剰余金又は期首欠損金（△）
2,418,906,853,674
剰余金増加額又は欠損金減少額
453,355,519,885
当期追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減少額
453,355,519,885
剰余金減少額又は欠損金増加額
127,582,554,230
当期一部交換に伴う剰余金減少額又は欠損金増加額
127,582,554,230
分配金
289,194,719,525
期末剰余金又は期末欠損金（△）
5,711,462,017,341－ 22 －

GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）○組入上位10銘柄
銘柄名
１
２
３
４
５
６
７
８
９
10

種類
株式
株式
株式
株式
株式
株式
株式
株式
株式
株式

トヨタ自動車ソニーグループ
ソフトバンクグループ
キーエンス
三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ
リクルートホールディングス
任天堂
日本電信電話
信越化学工業
日立製作所
組入銘柄数－ 23 －

通貨
日本円
日本円
日本円
日本円
日本円
日本円
日本円
日本円
日本円
日本円

2021年７月10日
組入比率（％）
3.7
2.6
2.1
2.1
1.5
1.4
1.4
1.2
1.2
1.2
2,187銘柄

GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）■バンガード・S&P500 ETF
ファンド形態
主要な投資対象
運用の基本方針
委託会社（運用会社）の名称

外国籍上場投資信託
米国株式
S&P500指数に連動する投資成果を目指します。
ザ・バンガード・グループ・インク○損益計算書 2021年１月１日～2021年６月30日
金額（千米ドル）
Investment Income
IncomeDividends
Interest
Securities Lending—Net
Total Income
Expenses
The Vanguard Group—Note B
Investment Advisory Services
Management and Administrative—Investor Shares
Management and Administrative—ETF Shares
Management and Administrative—Admiral Shares
Management and Administrative—Institutional Select Shares
Marketing and Distribution—Investor Shares
Marketing and Distribution—ETF Shares
Marketing and Distribution—Admiral Shares
Marketing and Distribution—Institutional Select Shares
Custodian Fees
Shareholders’ Reports—Investor Shares
Shareholders’ Reports—ETF Shares
Shareholders’ Reports—Admiral Shares
Shareholders’ Reports—Institutional Select Shares
Trustees’ Fees and Expenses
Total Expenses
Net Investment Income
Realized Net Gain (Loss)
Investment Securities Sold
Futures Contracts
Swap Contracts
Realized Net Gain (Loss)
Change in Unrealized Appreciation (Depreciation)－ 24 －

4,839,278
944
3,296
4,843,518

5,650
3,060
23,991
67,020
4,020
96
3,445
4,396
1
1,377
7
1,294
830
—
95
115,282
4,728,236
10,463,836
345,153
72,95910,881,948

GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）
Investment Securities
Futures Contracts
Swap Contracts
Change in Unrealized Appreciation (Depreciation)
Net Increase (Decrease) in Net Assets Resulting from Operations

83,438,495
6,591
(794)
83,444,292
99,054,476○組入上位10銘柄
銘柄名
１
２
３
４
５
６
７
８
９
10

Apple Inc.
Microsoft Corp.
Amazon.com Inc.
Facebook Inc.
Alphabet Inc. Class A
Alphabet Inc. Class C
Berkshire Hathaway Inc.
Tesla Inc.
NVIDIA Corp.
JPMorgan Chase & Co.
組入銘柄数

種類
株式
株式
株式
株式
株式
株式
株式
株式
株式
株式

－ 25 －

通貨
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル

2021年６月30日
組入比率（％）
5.9
5.6
4.0
2.3
2.0
2.0
1.4
1.4
1.4
1.3
507銘柄

GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）■バンガード・FTSE先進国市場（除く米国）ETF
ファンド形態
主要な投資対象
運用の基本方針
委託会社（運用会社）の名称

外国籍上場投資信託
米国を除く世界の先進国株式
FTSE先進国オールキャップ（除く米国）インデックスに連動する投資成果を目指します。
ザ・バンガード・グループ・インク○損益計算書 2021年１月１日～2021年６月30日
金額（千米ドル）
Investment Income
IncomeDividends
Interest
Securities Lending—Net
Total Income
Expenses
The Vanguard Group—Note B
Investment Advisory Services
Management and Administrative—Investor Shares
Management and Administrative—ETF Shares
Management and Administrative—Admiral Shares
Management and Administrative—Institutional Shares
Management and Administrative—Institutional Plus Shares
Marketing and Distribution—Investor Shares
Marketing and Distribution—ETF Shares
Marketing and Distribution—Admiral Shares
Marketing and Distribution—Institutional Shares
Marketing and Distribution—Institutional Plus Shares
Custodian Fees
Shareholders’ Reports—Investor Shares
Shareholders’ Reports—ETF Shares
Shareholders’ Reports—Admiral Shares
Shareholders’ Reports—Institutional Shares
Shareholders’ Reports—Institutional Plus Shares
Trustees’ Fees and Expenses
Total Expenses
Net Investment Income
Realized Net Gain (Loss)
Investment Securities Sold
－ 26 －

2,317,304
460
18,2992,336,063

2,026
37
18,501
6,756
3,013
2,674
2
980
391
195
101
2,305
—
1,444
105
30
30
19
38,6092,297,454(286,345)

GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）
Futures Contracts
Forward Currency Contracts
Foreign Currencies
Realized Net Gain (Loss)
Change in Unrealized Appreciation (Depreciation)
Investment Securities
Futures Contracts
Forward Currency Contracts
Foreign Currencies
Change in Unrealized Appreciation (Depreciation)
Net Increase (Decrease) in Net Assets Resulting from Operations

243,224
38,949(6,349)(10,521)
11,766,998(29,557)(77,645)(15,964)
11,643,832
13,930,765○組入上位10銘柄
銘柄名
１
２
３
４
５
６
７
８
９
10

Nestle SA
Samsung Electronics Co. Ltd.
ASML Holding NV
Roche Holding AG
Toyota Motor Corp.
LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE
Novartis AG
Shopify Inc.
AstraZeneca plc
SAP SE
組入銘柄数

種類
株式
株式
株式
株式
株式
株式
株式
株式
株式
株式

－ 27 －

通貨
スイスフラン
韓国ウォン
ユーロ
スイスフラン
日本円
ユーロ
スイスフラン
カナダドル
英ポンド
ユーロ

2021年６月30日
組入比率（％）
1.5
1.4
1.1
1.1
0.9
0.8
0.8
0.7
0.7
0.7
4,029銘柄

GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）■バンガード・FTSE・エマージング・マーケッツETF
ファンド形態
主要な投資対象
運用の基本方針
委託会社（運用会社）の名称

外国籍上場投資信託
新興国株式
FTSEエマージング・マーケッツ・オールキャップ（含む中国A株）インデックスに連動する投資成果を目指します。
ザ・バンガード・グループ・インク○損益計算書 2020年11月１日～2021年４月30日
金額（千米ドル）
Investment Income
IncomeDividends
Interest
Securities Lending—Net
Total Income
Expenses
The Vanguard Group—Note B
Investment Advisory Services
Management and Administrative—Investor Shares
Management and Administrative—ETF Shares
Management and Administrative—Admiral Shares
Management and Administrative—Institutional Shares
Management and Administrative—Institutional Plus Shares
Marketing and Distribution—Investor Shares
Marketing and Distribution—ETF Shares
Marketing and Distribution—Admiral Shares
Marketing and Distribution—Institutional Shares
Marketing and Distribution—Institutional Plus Shares
Custodian Fees
Shareholders’ Reports—Investor Shares
Shareholders’ Reports—ETF Shares
Shareholders’ Reports—Admiral Shares
Shareholders’ Reports—Institutional Shares
Shareholders’ Reports—Institutional Plus Shares
Trustees’ Fees and Expenses
Total Expenses
Net Investment Income
Realized Net Gain (Loss)
Investment Securities Sold
－ 28 －

637,903625
12,547651,075

1,719
234
29,046
10,062
3,013
1,591
8
871
381
115
38
8,104
—
148
70
24
7
9
55,440595,635(420,182)

GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）
Futures Contracts
Swap Contracts
Forward Currency Contracts
Foreign Currencies
Realized Net Gain (Loss)
Change in Unrealized Appreciation (Depreciation)
Investment Securities
Futures Contracts
Swap Contracts
Forward Currency Contracts
Foreign Currencies
Change in Unrealized Appreciation (Depreciation)
Net Increase (Decrease) in Net Assets Resulting from Operations

215,663
36,17531(177)(168,490)
17,955,773(2,840)
1,144
(350)
5,461
17,959,188
18,386,333○組入上位10銘柄

１
２
３
４
５
６
７
８
９
10

銘柄名
Tencent Holdings Ltd.
Alibaba Group Holding Ltd.
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd.
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd.
Meituan
Naspers Ltd.
Reliance Industries Ltd.
China Construction Bank Corp.
JD.com Inc.
Infosys Ltd.
組入銘柄数

－ 29 －

種類
株式
株式
株式
株式
株式
株式
株式
株式
株式
株式

通貨
香港ドル
香港ドル
台湾ドル
米ドル
香港ドル
南アフリカランド
インドルピー
香港ドル
米ドル
インドルピー

2021年４月30日
組入比率（％）
5.7
4.9
4.5
1.8
1.8
1.2
1.0
0.9
0.8
0.8
5,222銘柄

GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）■バンガード・米国トータル債券市場ETF
ファンド形態
主要な投資対象
運用の基本方針
委託会社（運用会社）の名称

外国籍上場投資信託
米国の投資適格債券
ブルームバーグ・バークレイズ米国総合浮動調整インデックスに連動する投資成果を目指します。
ザ・バンガード・グループ・インク○損益計算書 2021年１月１日～2021年６月30日
金額（千米ドル）
Investment Income
IncomeInterest
Total Income
Expenses
The Vanguard Group—Note B
Investment Advisory Services
Management and Administrative—Investor Shares
Management and Administrative—ETF Shares
Management and Administrative—Admiral Shares
Management and Administrative—Institutional Shares
Management and Administrative—Institutional Plus Shares
Management and Administrative—Institutional Select Shares
Marketing and Distribution—Investor Shares
Marketing and Distribution—ETF Shares
Marketing and Distribution—Admiral Shares
Marketing and Distribution—Institutional Shares
Marketing and Distribution—Institutional Plus Shares
Marketing and Distribution—Institutional Select Shares
Custodian Fees
Shareholders’ Reports—Investor Shares
Shareholders’ Reports—ETF Shares
Shareholders’ Reports—Admiral Shares
Shareholders’ Reports—Institutional Shares
Shareholders’ Reports—Institutional Plus Shares
Shareholders’ Reports—Institutional Select Shares
Trustees’ Fees and Expenses
Total Expenses
Net Investment Income
Realized Net Gain (Loss) on Investment Securities Sold
－ 30 －

2,938,746
2,938,746

3,446
1,051
9,224
25,549
7,422
4,390
960
40
1,347
1,919
702
216
—
290
5
1,094
402
149
53
—
43
58,3022,880,444(48,609)GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）
Change in Unrealized Appreciation (Depreciation) of Investment Securities
Net Increase (Decrease) in Net Assets Resulting from Operations(7,747,925)(4,916,090)○組入上位10銘柄

１
２
３
４
５
６
７
８
９
10

銘柄名
TREASURY NOTE 0.25% 06/15/2023
UMBS 30YR TBA(REG A) 2.5% 07/14/2021
TREASURY NOTE 2% 08/15/2025
TREASURY NOTE 1.13% 02/15/2031
UMBS 30YR TBA(REG A) 2% 07/14/2021
TREASURY NOTE 0.13% 11/30/2022
TREASURY NOTE 0.88% 11/15/2030
TREASURY NOTE 2% 05/31/2024
TREASURY NOTE 0.63% 08/15/2030
TREASURY NOTE 0.63% 05/15/2030
組入銘柄数－ 31 －

種類
債券
モーゲージ証券
債券
債券
モーゲージ証券
債券
債券
債券
債券
債券

通貨
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル
米ドル

2021年６月30日
組入比率（％）
0.7
0.6
0.5
0.5
0.5
0.5
0.4
0.4
0.4
0.4
10,138銘柄

GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）■バンガード・トータル・インターナショナル債券ETF（米ドルヘッジあり）
ファンド形態
主要な投資対象

運用の基本方針
委託会社（運用会社）の名称

外国籍上場投資信託
米ドル建てを除く世界の投資適格債券
ブルームバーグ・バークレイズ・グローバル総合（米ドル除く）浮動
調整RIC基準インデックス（米ドルヘッジベース）に連動する投資成果を目指します。
ザ・バンガード・グループ・インク○損益計算書 2020年11月１日～2021年４月30日
金額（千米ドル）
Investment Income
IncomeInterest
Total Income
Expenses
The Vanguard Group—Note B
Investment Advisory Services
Management and Administrative—Investor Shares
Management and Administrative—ETF Shares
Management and Administrative—Admiral Shares
Management and Administrative—Institutional Shares
Marketing and Distribution—Investor Shares
Marketing and Distribution—ETF Shares
Marketing and Distribution—Admiral Shares
Marketing and Distribution—Institutional Shares
Custodian Fees
Shareholders’ Reports—Investor Shares
Shareholders’ Reports—ETF Shares
Shareholders’ Reports—Admiral Shares
Shareholders’ Reports—Institutional Shares
Trustees’ Fees and Expenses
Total Expenses
Net Investment Income
Realized Net Gain (Loss)
Investment Securities Sold
Futures Contracts
Forward Currency Contracts
Foreign Currencies
Realized Net Gain (Loss)－ 32 －

735,935
735,935

1,681
19,441
13,24024,949
9,088
1,217
754
1,115
464
2,555
39
—
85
7
14
74,649661,286
4,232,078(10,281)(1,444,562)
52,3662,829,601

GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）
Change in Unrealized Appreciation (Depreciation)
Investment Securities
Futures Contracts
Forward Currency Contracts
Foreign Currencies
Change in Unrealized Appreciation (Depreciation)
Net Increase (Decrease) in Net Assets Resulting from Operations(3,942,196)(1,866)(2,292,748)(170,161)(6,406,971)(2,916,084)○組入上位10銘柄

１
２
３
４
５
６
７
８
９
10

銘柄名
ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO 1.85% 07/01/2025
FRANCE (REPUBLIC OF) 0% 02/25/2024
ITALY (REPUBLIC OF) 0.25% 03/15/2028
SPAIN GOVERNMENT BOND 1.25% 10/31/2030
FRANCE (REPUBLIC OF) 1% 05/25/2027
FRANCE (REPUBLIC OF) 0% 11/25/2030
ITALY (REPUBLIC OF) 3% 08/01/2029
ITALY (REPUBLIC OF) 0% 01/15/2024
FRANCE (REPUBLIC OF) 1.75% 05/25/2023
ITALY (REPUBLIC OF) 0.3% 08/15/2023
組入銘柄数－ 33 －

種類
債券
債券
債券
債券
債券
債券
債券
債券
債券
債券

通貨
ユーロ
ユーロ
ユーロ
ユーロ
ユーロ
ユーロ
ユーロ
ユーロ
ユーロ
ユーロ

2021 年４月 30 日
組入比率（％）
0.6
0.6
0.5
0.5
0.5
0.4
0.4
0.4
0.4
0.4
6,322銘柄

GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）■NEXT FUNDS 東証REIT指数連動型上場投信
ファンド形態
主要な投資対象
運用の基本方針
委託会社（運用会社）の名称

国内籍上場投資信託
日本の不動産投資信託証券
東証REIT指数に連動する投資成果を目指します。
野村アセットマネジメント株式会社○損益及び剰余金計算書 2021年２月11日～2021年８月10日（単位：円）
営業収益
受取配当金
6,548,657,495
有価証券売買等損益
45,670,048,264
派生商品取引等損益
1,639,199,140
その他収益
504,373,885
営業収益合計54,362,278,784
営業費用
支払利息
△10,844,668
受託者報酬
71,352,207
委託者報酬296,557,528
その他費用
67,099,216
営業費用合計424,164,283
営業利益又は営業損失（△）
53,938,114,501
経常利益又は経常損失（△）
53,938,114,501
当期純利益又は当期純損失（△）
53,938,114,501
一部交換に伴う当期純利益金額の分配額又は一部交換に伴う当期純損失金額の分配額（△)－
期首剰余金又は期首欠損金（△）
164,225,238,793
剰余金増加額又は欠損金減少額
26,508,107,193
当期追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減少額
26,508,107,193
剰余金減少額又は欠損金増加額
30,754,739,916
当期一部交換に伴う剰余金減少額又は欠損金増加額
30,754,739,916
分配金
6,631,713,677
期末剰余金又は期末欠損金（△）
207,285,006,894－ 34 －

GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）○組入上位10銘柄

１
２
３
４
５
６
７
８
９
10

銘柄名
日本ビルファンド投資法人
投資証券
ジャパンリアルエステイト投資法人
投資証券
ＧＬＰ投資法人
投資証券
日本プロロジスリート投資法人投資証券
日本都市ファンド投資法人
投資証券
野村不動産マスターファンド投資法人
投資証券
大和ハウスリート投資法人
投資証券
オリックス不動産投資法人
投資証券
アドバンス・レジデンス投資法人
投資証券
ユナイテッド・アーバン投資法人
投資証券
組入銘柄数

－ 35 －

種類
投資証券
投資証券
投資証券
投資証券
投資証券
投資証券
投資証券
投資証券
投資証券
投資証券

通貨
日本円
日本円
日本円
日本円
日本円
日本円
日本円
日本円
日本円
日本円

2021 年８月 10 日
組入比率（％）
6.8
5.7
5.4
5.0
4.6
4.6
4.0
3.4
3.1
3.1
62銘柄

GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）■バンガード・リアル・エステート ETF
ファンド形態
主要な投資対象
運用の基本方針
委託会社（運用会社）の名称

外国籍上場投資信託
米国の不動産投資信託証券
MSCI US Investable Market Real Estate 20/50・インデックスに連動する投資成果を目指します。
ザ・バンガード・グループ・インク○損益計算書 2021年２月１日～2021年７月31日
金額（千米ドル）
Investment Income
IncomeDividends—Unaffiliated Issuers
Dividends—Vanguard Real Estate II Index FundInterest—Affiliated Issuers
Securities Lending—Net
Total Income
Expenses
The Vanguard Group—Note B
Investment Advisory Services
Management and Administrative—Investor Shares
Management and Administrative—ETF Shares
Management and Administrative—Admiral Shares
Management and Administrative—Institutional Shares
Marketing and Distribution—Investor Shares
Marketing and Distribution—ETF Shares
Marketing and Distribution—Admiral Shares
Marketing and Distribution—Institutional Shares
Custodian Fees
Shareholders’ Reports—Investor Shares
Shareholders’ Reports—ETF Shares
Shareholders’ Reports—Admiral Shares
Shareholders’ Reports—Institutional Shares
Trustees’ Fees and Expenses
Total Expenses
Net Investment Income
Realized Net Gain (Loss)
Capital Gain Distributions Received—Unaffiliated Issuers
Capital Gain Distributions Received—Vanguard Real Estate II Index Fund
Investment Securities Sold—Unaffiliated Issuers－ 36 －

807,193
106,864
34
1,127
915,218

1,325
232
20,016
11,880
4,739
14
711
540
136
103
1
587
154
45
20
40,503874,715
28,694—743,283

GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）
Investment Securities Sold—Affiliated Issuers
Investment Securities Sold—Vanguard Real Estate II Index Fund
Swap Contracts
Realized Net Gain (Loss)
Change in Unrealized Appreciation (Depreciation)
Investment Securities—Unaffiliated Issuers
Investment Securities—Affiliated Issuers
Investment Securities—Vanguard Real Estate II Index Fund
Swap Contracts
Change in Unrealized Appreciation (Depreciation)
Net Increase (Decrease) in Net Assets Resulting from Operations

30—
25,929797,936
13,214,089(31)
1,877,266(1,619)15,089,705
16,762,356○組入上位10銘柄
2021 年７月 31 日
銘柄名
１
２
３
４
５
６
７
８
９
10

種類
投資証券
投資証券
投資証券
投資証券
投資証券
投資証券
投資証券
投資証券
投資証券
投資証券

American Tower Corp.
Prologis Inc.
Crown Castle International Corp.
Equinix Inc.
Public Storage
Digital Realty Trust Inc.
Simon Property Group Inc.
SBA Communications Corp.
Welltower Inc.
CBRE Group Inc.
組入銘柄数

－ 37 －

通貨 組入比率（％)
米ドル
7.2
米ドル
5.5
米ドル
4.7
米ドル
4.2
米ドル
2.8
米ドル
2.4
米ドル
2.3
米ドル
2.2
米ドル
2.1
米ドル
1.9
172銘柄

GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）■GCIシステマティック・マクロファンドVol 10 クラスA
ファンド形態
主要な投資対象
運用の基本方針
委託会社（運用会社）の名称

外国籍投資信託
世界各国の株価指数先物・債券先物・金利先物、通貨先物、為替
システム運用により信託財産の長期的な成長を目指します。
GCI Asset Management, HK Limited○損益計算書 2020年６月１日～2021年５月31日（単位：USD）
Realised gain/loss
Commission & other charges
Realised gain/loss fx forward
Realised gain/loss fx spot
Realised gain/loss mutual funds(584.38)(741,801.44)
73,790.64(358,231.45)(1,026,826.63)

Unrealised gain/loss
FX gain/loss - balance sheet
Unrealised p/l forward fx
Unrealised p/l settled mutual funds
Unrealised p/l spot fx(154,371.52)
103,452.34
2,200,516.78(301.21)
2,149,296.39

Other expenses
Administration disbursements
Administration fee expense
Audit fee
Bank charges
CRS Services Expense
FATCA Services fee expense
Financial statement prep exp
General Expenses
Legal fee
License fee
MLRO Fee Expense
Regulatory Fee Expense
Trustee Fees Expense(980.04)(9,800.43)(4,593.31)(2,155.75)(1,887.45)(2,218.86)(4,034.89)(253.22)(2,285.56)(4,322.14)(739.58)(5,173.49)(4,636.01)(43,080.73)

Investment Expenses
Interest Expense(2.28)(2.28)

Investment management fee expense－ 38 －

GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）
Incentive fee expense
Management Fees Expense(48,152.99)(394,245.19)(442,398.18)
636,988.57

NET PROFIT/LOSS FOR THE PERIOD○組入上位10銘柄
2021年５月31日
銘柄名

種類

通貨

国

組入比率（％)

１

2-Year US Treasury Note Futures Sep 21

債券先物

USD

米国

198.2

２

10-Year JGB Futures Jun 20 Jun 21

債券先物

JPY

日本

125.1

３

30-Year US Treasury Bond Futures Sep 21

債券先物

USD

米国

44.8

４

French 10-Year Bond Future Jun 21

債券先物

EUR

ドイツ

17.5

５

Long Gilt Futures Sep 21

債券先物

GBP

英国

16.5

６

E-mini S&P 500 Futures Jun 21

株価指数先物

USD

米国

13.9

７

CAC-40 Index Futures Jun 21

株価指数先物

EUR

フランス

9.2

８

Nikkei 225 Futures Jun 20 Jun 21

株価指数先物

JPY

日本

9.1

９

E-mini NASDAQ-100 Futures Jun 21

株価指数先物

USD

米国

3.5

10

DAX Futures Jun 21

株価指数先物

EUR

ドイツ

1.8

組入銘柄数

11銘柄

－ 39 －

GCIエンダウメントファンド（成長型／安定型）■GCIディバーシファイドアルファファンド クラスA
ファンド形態
主要な投資対象
運用の基本方針
委託会社（運用会社）の名称

外国籍投資信託
世界各国の株価指数先物・債券先物・金利先物、通貨先物、為替
システム運用により信託財産の長期的な成長を目指します。
株式会社GCIアセット・マネジメント

初回決算日を迎えていないため、記載すべき情報はありません。

－ 40 －

GCIマネープールマザーファンド

GCIマネープールマザーファンド

運用報告書
第５期（決算日＜計算期間2021年９月27日）

2020年９月26日～2021年９月27日＞

GCIマネープールマザーファンドの運用状況をご報告申し上げます。
■当マザーファンドの仕組みは次の通りです。
信 託 期 間 無期限（2017年３月15日設定）
運 用 方 針 安定した収益の確保を目指して安定運用を行います。
主要投資対象 わが国の短期公社債等を主要投資対象とします。
主な組入制限・外貨建資産への投資割合には、制限を設けません。
・投資信託証券への投資割合は、信託財産の純資産総額の５％以下とします。

－ 41 －

GCIマネープールマザーファンド■設定以来の運用実績
基
決

算

期

（設 定 日）2017年３月15日

準

価 額
株 式 組 入 投資信託証券 株 式 先 物 純期
中 比
率 組 入 比 率 比
率 総
騰 落 率
円
％
％
％
％
10,000
－
－
－
－

資

産
額

百万円
2,100

１期（2017年９月25日）

9,999

△0.0

－

－

－

2,789

２期（2018年９月25日）

9,995

△0.0

－

－

－

7,007

３期（2019年９月25日）
４期（2020年９月25日）

9,991
9,986

△0.0
△0.1

－
－

－
－

－
－

21,39332,651

５期（2021年９月27日）

9,982

△0.0

－

－

－

50,665（注）設定日の基準価額は１万口当たりの当初設定元本、設定日の純資産総額は当初設定元本です。
（注）当ファンドは、値動きを表す適切な指数が存在しないため、ベンチマーク等はありません。

■当期中の基準価額等の推移
年

月

日

基

準

価
騰

額
落

率

（期
首）
2020年９月25日
９月末
10月末
11月末
12月末
2021年１月末
２月末
３月末

円
9,986
9,986
9,986
9,985
9,985
9,985
9,984
9,984

％
－
0.0
0.0
△0.0
△0.0
△0.0
△0.0
△0.0

４月末
５月末
６月末
７月末
８月末
（期
末）
2021年９月27日

9,984
9,983
9,983
9,982
9,982

△0.0
△0.0
△0.0
△0.0
△0.0

9,982

△0.0

（注）騰落率は期首比です。

－ 42 －

GCIマネープールマザーファンド

運用経過■基準価額等の推移

期
首：9,986円
期
末：9,982円
騰 落 率：△0.0％■基準価額の主な変動要因
運用対象のCP現先取引等の利回りが期中よりマイナスに推移したため、基準価額は9,986円から
9,982円に４円の値下がりとなりました。

■投資環境
・国内短期金融市場について
現在の日銀によるマイナス金利政策と大規模な国債購入を背景として、国庫短期証券３ヶ月利回
りおよび無担保コール翌日物金利のレートはマイナス水準に定着しており、当期末時点でのレートはそれぞれ△0.14％、△0.02％となっております。
また当ファンドで主に運用しているCP現先取引のレートは、国庫短期証券３ヶ月利回りおよび
コールローンのレートに対して、比較的有利な水準で推移していきました。

■ポートフォリオについて
短期金融商品の中で相対的にレートの良いCP現先取引を中心に運用を行ないました。

■当該投資信託のベンチマークとの差異
当ファンドは、値動きを表す適切な指数が存在しないため、ベンチマーク等はありません。
－ 43 －

GCIマネープールマザーファンド■今後の運用方針
引き続きCP現先取引などを中心に投資を行い、信託財産の安定した収益の確保を目指して安定運用を行ないますが、市場環境によっては目標とする運用が出来ない場合があります。

■１万口当たりの費用明細
該当事項はありません。

■売買及び取引の状況
その他有価証券（2020年９月26日から2021年９月27日まで)

買
金
国
内

付
額

売
金

付
額

千円
8,257,629,334

コマーシャル・ペーパー千円
8,241,616,795（注）金額は受渡し代金です。
（注）単位未満は切り捨てています。

■利害関係人との取引状況等（2020年９月26日から2021年９月27日まで）
該当事項はありません。
（注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。

■組入資産の明細
国内その他有価証券（2021年９月27日現在)

銘
コ

マ

ー

柄
シ

ャ

ル

・

ペ

ー

評
パ

ー

（注）比率は純資産総額に対する評価額の比率です。
（注）評価額の単位未満は切り捨てています。

－ 44 －

当価

額千円
45,001,574

期

末
比

率
％
88.8

GCIマネープールマザーファンド■投資信託財産の構成
項（2021年９月27日現在)

目

評

当
価

そ
の
他
有
価
証
券
コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他
投
資
信
託
財
産
総
額

期

額
千円
45,001,574
5,663,911
50,665,485

末
比

率
％
88.8
11.2
100.0

（注）比率は、当ファンドの投資信託財産総額に対する各資産の評価額の割合です。
（注）評価額は、単位未満を切り捨てています。

■資産、負債、元本及び基準価額の状況■損益の状況

（2021年９月27日現在）

項
(A) 資

目

産
コ ー ル ・ ロ ー ン 等
そ の 他 有 価 証 券
(B) 負
債
未
払
利
息
(C) 純 資 産 総 額( A －B )元
本
次 期 繰 越 損 益 金
(D) 受
益
権
総
口
数
１万口当たり基準価額(C／D)

当期
末50,665,485,696円
5,663,910,949
45,001,574,747
14,741
14,741
50,665,470,955
50,758,671,905△93,200,950
50,758,671,905口
9,982円（注）当ファンドの期首元本額は32,696,289,570円、期中追加設定
元 本 額 は 35,089,501,068 円 、 期 中 一 部 解 約 元 本 額 は17,027,118,733円です。
（注）2021年９月27日現在の元本の内訳は以下の通りです。
・GCIマネープールファンド（適格機関投資家専用） 47,550,364,941円
・GCI先進国国債インカムファンド クラスA（適格機関投資家専用） 1,733,455,273円
853,313,084円
・GCIコスト効率的為替ヘッジプログラム2018-08（適格機関投資家専用）
466,318,653円
・GCIシステマティックマクロファンドV5 クラスA（適格機関投資家専用）
・GCIエンダウメントファンド（安定型）
100,019,970円
・GCIエンダウメントファンド（成長型）
50,032,021円
・GCIシステマティックマクロファンドV3 クラスA（適格機関投資家専用）
5,167,963円（注）１口当たり純資産額は、0.9982円です。

（2020年９月26日から2021年９月27日まで）

項
目
(A) 配
当
等
収
益
受
取
利
息
支
払
利
息
(B) 当
期
損
益
金(A)
(C) 前 期 繰 越 損 益 金(D) 追 加 信 託 差 損 益 金
(E) 解
約
差
損
益
金
(F) 合
計
(B+C+D+E)
次 期 繰 越 損 益 金(F)当
期
△17,012,511円△12,846,896△4,165,615△17,012,511△44,709,480△58,840,445
27,361,486△93,200,950△93,200,950（注）(D)追加信託差損益金とは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注）（E）解約差損益金とは、中途解約の際、元本から解約価額を差し引いた差額分をいいます。

■お知らせ
◇約款変更
該当事項はありません。
◇運用体制の変更
該当事項はありません。

－ 45 －