交付運用報告書
受益者のみなさまへ
平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます。
さて、『スパークス・日本中小型株式ファンド（ラップ向け）』は、このたび、第5期の決算を行いました。
当ファンドは、主としてスパークス・日本中小型
株・マザーファンド受益証券を通じて、日本の上場株式のうち中小型株に投資し、信託財産の中長期的な成長を目標に積極的な運用を行うことを基本としました。ここに、運用状況をご報告申し上げます。
今後とも一層のご愛顧を賜りますよう、お願い申し上げます。

スパークス・日本中小型株式ファンド（ラップ向け）

追加型投信／国内／株式
第5期(決算日 2021年6月21日)
作成対象期間(2020年6月23日～2021年6月21日）＜ お問い合わせ先 ＞
スパークス・アセット・マネジメント株式会社
東京都港区港南一丁目2番70号 品川シーズンテラス
リテールBDマーケティング部
電話：03-6711-9200(代表)
受付時間：営業日の9時～17時
ホームページアドレス：https://www.sparx.co.jp/

第5期末（2021年6月21日）
基準価額

19,797円

純資産総額

318百万円

当ファンドは、投資信託約款において運用報告書(全体版)を電磁的方法によりご提供する旨を定めております。運用報告書(全体版)は、下記の手順でご覧いただ
けます。なお、書面をご要望の場合は、販売会社まで
お問い合わせください。

第5期（2020年6月23日～2021年6月21日）
騰 落 率

15.4％

＜ 閲覧方法 ＞
上記ＵＲＬにアクセス⇒「スパークスの投資信託」より「投資信託一覧」の当ファンドを選択⇒「運用報告書(全体版)」を選択

分配金合計

0円

(注) 騰落率は、収益分配金(税込み)を分配時に再投資したものとみなして計算しています。

SPARX Asset Management【5 校】スパークス・日本中小型株式ファンド（ラップ向け）_交付_2106.docx
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スパークス・日本中小型株式ファンド（ラップ向け）

運用経過■ 基準価額等の推移 (2020年6月23日～2021年6月21日)
基準価額は期首に比べ15.4％(分配金再投資ベース)の上昇となりました。
(円)
24,000(億円)
25
純資産総額（右軸）基準価額（左軸）
分配金再投資基準価額（左軸）ベンチマーク（左軸）22,00020

20,00015

18,00010

16,0005

14,0002020/6/22（期首）

02021/6/21（期末）

第 5 期 首 ： 17,160 円
第 5 期 末 ： 19,797 円(既払分配金0円)
騰 落 率 ： 15.4 ％(分配金再投資ベース)※ 分配金再投資基準価額は、収益分配金(税込み)を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
※ 分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。従って、各個人のお客様の損益の状況を示すものではありません。
※ ベンチマークは「ラッセル／ノムラ・ミッド・スモールキャップ指数(配当込み)」です。
※ ベンチマークは期首(2020年6月22日)の基準価額に合わせて指数化しております。

■ 基準価額の主な変動要因
当ファンドは、スパークス・日本中小型株・マザーファンド(以下、マザーファンドといいます。)を通じて、日本の中小型株式に投資しております。当期は日本株式市場が上昇する運用環境の中、弊社独自の個別調査に基づき、独自の競争力を持ち長期的な利益成長が期待できる企業へ選別投資いたしました結果、基準価額は期首に比べ15.4％(分配金再投資ベース)上昇しました。
1【5 校】スパークス・日本中小型株式ファンド（ラップ向け）_交付_2106.docx
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size： 182*200(PDF：上 48.50

下 48.54

左右 13.99)

スパークス・日本中小型株式ファンド（ラップ向け）■ １万口当たりの費用明細項

当期
2020年6月23日～2021年6月21日
金 額
比 率

目

項 目 の 概 要

(a) 信

託

報

酬

194円

1.031％ (a)信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率

(投

信

会

社)

( 186)( 0.988) ・ファンドの運用、開示書類等の作成、基準価額の算出等の対価

(販

売

会

社)

(

2)

( 0.011) ・購入後の情報提供、運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理および事務手続
き等の対価

(受

託

会

社)

(

6)

( 0.032) ・ファンドの財産の保管・管理、委託会社からの指図の実行等の対価(b) 売 買 委 託 手 数 料
(株
(投

資

証

14

査

(印

刷

合

(

14)

( 0.074) ・有価証券等を売買する際に発生する費用

券)

(

0)

( 0.000)

15

0.079

費

用)

(

費

用)

(

計

(b)売買委託手数料＝期中の売買委託手数料÷期中の平均受益権口数式)(c) そ の 他 費 用
(監

0.074

(c)その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均
受益権口数

4)

( 0.021) ・監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用

11)( 0.058) ・法定書類等の作成、印刷費用

223

1.184

期中の平均基準価額は18,822円です。
(注1) 期中の費用(消費税のかかるものは消費税を含む)は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。なお、売買委託手数料およびその他費用は、当ファンドが組み入れている親投資信託が支払った金額のう
ち、当ファンドに対応するものを含みます。
(注2) 各金額は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
(注3) 各比率は「1万口当たりのそれぞれの費用金額」を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第3位未満は四捨五入してあります。

2【5 校】スパークス・日本中小型株式ファンド（ラップ向け）_交付_2106.docx
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スパークス・日本中小型株式ファンド（ラップ向け）（参考情報）○ 総経費率
当期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料及び有価証券取引税を除く。
）を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（1口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は1.11％です。
運用管理費用
（受託会社）
0.03％
運用管理費用

その他費用
0.08％

（販売会社）
0.01％

総経費率
1.11％

当ファンド
1.11％

(注) 当ファンドの費用は1万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
(注) 各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料及び有価証券取引税を含みません。
(注) 各比率は、年率換算した値です。
(注) 上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

3【5 校】スパークス・日本中小型株式ファンド（ラップ向け）_交付_2106.docx
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size： 182*200(PDF：上 48.50

下 48.54

左右 13.99)

スパークス・日本中小型株式ファンド（ラップ向け）■ 最近５年間の基準価額等の推移 (2016年6月21日～2021年6月21日)
(億円)
20

(円)
25,00020,000

純資産総額（右軸）基準価額（左軸）
分配金再投資基準価額（左軸）ベンチマーク（左軸）1515,00010

10,00055,000
2016/62017/62018/6

2019/602021/62020/6※ 分配金再投資基準価額は、収益分配金(税込み)を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド
運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
※ 分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。従って、各個人のお客様の損益の状況を示すものではありません。
※ ベンチマークは当ファンドの設定時の基準価額に合わせて指数化しております。
2016/9/23

2017/6/20

2018/6/20

2019/6/20

2020/6/22

2021/6/21

設定日

決算日

決算日

決算日

決算日

決算日

基準価額

(円)

10,00013,855

17,60815,446

17,16019,797

期間分配金合計(税込み)

(円)

－

0

0

0

0

0

分配金再投資基準価額騰落率 (％)

－

38.6

27.1

△12.3

11.1

15.4

ベンチマーク騰落率

(％)

－

24.5

11.8

△12.2

2.7

19.6

(百万円)

1

138

247

170

229

318

純資産総額

※ 設定日の基準価額は設定当初の投資元本です。
※ ベンチマークは「ラッセル／ノムラ・ミッド・スモールキャップ指数(配当込み)」です。
ベンチマークの詳細は、最終ページの「指数に関して」をご参照ください。

4【5 校】スパークス・日本中小型株式ファンド（ラップ向け）_交付_2106.docx
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スパークス・日本中小型株式ファンド（ラップ向け）■ 投資環境当期の日本株式市場は、通期で上昇して終了しました。新型コロナウイルス感染症の世界的な感染拡大はあったものの、ワクチンへの期待や世界的低金利の維持、各国政府の積極的な経済対策などを背景に市場は堅調な値動きをたどりました。

■ ポートフォリオ＜ スパークス・日本中小型株式ファンド（ラップ向け） ＞
当ファンドは、マザーファンドを通じて、日本の中小型株式に投資し、信託財産の中長期的な成長を目標に運用を行うことを基本とします。マザーファンドの組入比率は高水準を維持しました。このため基準価額は、マザーファンドに組み入れられた資産の変動の影響を大きく受けました。
＜ スパークス・日本中小型株・マザーファンド ＞
マザーファンドでは、独自の個別調査に基づき、独自の競争力を持ち長期的な利益成長が期待できる企業へ選別投資いたします。また、市場における過度な悲観や関心の低下により、当ファンドが計測する長期的な企業価値に対して割安に放置されていると考える企業にも投資を行います。
当ファンドではあらかじめ業種毎の比率を決めてから銘柄を組み入れるのではなく、ボトムアップ・
リサーチに基づき投資魅力が高いと考える銘柄を選別し、株価上昇余地やリスク要因、株式の流動性や株価が再評価されるまでの時間軸等を考慮して、ポートフォリオを構築しています。
当期においては、半導体テスト需要増加の恩恵を受けると見込まれる山一電機や、更新サイクルによる需要増加が期待される月島機械、車載半導体需要増加の恩恵が期待される住友ベークライトなどに投資を行いました。
一方で、インターネット関連事業大手のサイバーエージェントや、釣具大手のグローブライド、音響機器大手のフォスター電機などの株式を売却しました。サイバーエージェント、グローブライドは株価上昇が、フォスター電機は事業環境の変化を踏まえ先行きに対する見方を変更したことが売却の理由です。

5【5 校】スパークス・日本中小型株式ファンド（ラップ向け）_交付_2106.docx
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size： 182*200(PDF：上 48.50

下 48.54

左右 13.99)

スパークス・日本中小型株式ファンド（ラップ向け）(主なプラス要因)
当期のパフォーマンスに貢献した主な銘柄は、カプコン、グローブライド、アウトソーシングなどです。
カプコンはゲーム開発会社です。当ファンドでは、ゲームの流通形態がパッケージからダウンロードへと変化する中で、同社のIP(知的財産)創出力の高さを背景とした利益成長に期待できると考えて投資を行っています。当期においては、豊富な大型タイトルやデジタル販売比率が高水準にあることなどから好調な業績が期待できること等を背景に、株価は上昇したものと考えます。
グローブライドはグローバルで知名度を有する釣具ブランド『ダイワ』を持つ企業です。当ファンド
では、ブランドの海外展開とレジャーとしての釣り市場の拡大による業績拡大に期待し投資を行っています。当期においては、中国での釣り市場拡大を受けた業績成長が好感され株価は上昇したものと考えます。
アウトソーシングは製造業を中心とした製造業派遣を行う企業です。当ファンドでは、コロナ禍を契機とした同社の業界内シェアアップや海外展開の加速に期待し投資を行っています。当期においては、市場期待を上回るペースでの業績悪化からの回復が好感され株価は上昇したものと考えます。
(主なマイナス要因)
当期のパフォーマンスにマイナスに影響した主な銘柄は、ヨシムラ・フード・ホールディングス、日本光電工業、NECネッツエスアイなどです。
ヨシムラ・フード・ホールディングスは、中小の食品関連企業を買収し事業規模を拡大させている企業です。当ファンドでは、国内の収益性改善ならびに海外事業の加速に期待し投資を行っています。当期においては、コロナ禍を背景とした外食産業向け需要の減退が響き業績が悪化したことを受け株価は軟調に推移したものと考えます。
日本光電工業は生体情報モニタを主力とする医療機器メーカーです。当ファンドでは、シェアの低い海外市場におけるプレゼンスの向上に期待し投資を行っています。当期においては、コロナ禍を受けた特需の反動減に対する懸念から株価は軟調に推移したものと考えます。
NECネッツエスアイは一般企業・通信会社向けにシステム構築、クラウド提供、通信工事等を手掛けています。当ファンドでは、生産性向上や働き方改革などを背景にネットワークの活用による市場の拡大余地は大きいと考えて投資を行っています。当期においては、コロナ禍特需の反動減に対する懸念から株価は軟調に推移したものと考えます。

6【5 校】スパークス・日本中小型株式ファンド（ラップ向け）_交付_2106.docx
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スパークス・日本中小型株式ファンド（ラップ向け）〔 組入上位10銘柄 〕
前期末(2020年6月22日)
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

銘 柄 名
ＮＥＣネッツエスアイ
タクマ
三洋化成工業
前田工繊
カプコン
モリタホールディングス
センコーグループホールディングス
日本光電工業飛島建設
九電工

当期末(2021年6月21日)
比率(％)
4.1
3.6
3.4
3.2
3.2
3.1
3.0
2.6
2.6
2.5

※ 比率は対純資産(マザーファンドベース)

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

銘 柄 名
前田工繊
センコーグループホールディングス
三洋化成工業シークス
日本光電工業
シグマクシス
ＮＥＣネッツエスアイ
住友ベークライト
サイゼリヤ
九電工

比率(％)
4.0
3.8
3.0
2.8
2.6
2.5
2.5
2.4
2.3
2.3

※ 比率は対純資産(マザーファンドベース)■ ベンチマークとの差異
当期の当ファンドの騰落率は15.4％となり、ベンチマークの騰落率の19.6％を下回りました。
ベンチマークとの比較において、業種効果はプ
ラスに、銘柄選択効果はマイナスとなりました。
業種単位ではサービス業、医薬品、電気・ガス業などがプラスに、電気機器、海運業、鉄鋼などがマイナスに影響しました。

当ファンドの基準価額とベンチマークの対比(期別騰落率)(％)
30.0
基準価額 ベンチマーク
20.0

10.0

0.0

※ ベンチマークは、「ラッセル／ノムラ・ミッド・ス
モールキャップ指数(配当込み)」です。

第5期（2020/6/23 ～ 2021/6/21）(注) 基準価額の騰落率は、分配金込みです。

7【5 校】スパークス・日本中小型株式ファンド（ラップ向け）_交付_2106.docx
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size： 182*200(PDF：上 48.50

下 48.54

左右 13.99)

スパークス・日本中小型株式ファンド（ラップ向け）■ 分配金
当期の収益分配金につきましては、基準価額水準、市況動向等を勘案して見送らせていただきました。なお、留保益につきましては、信託財産中に留保し、当ファンドの基本方針及び今後の運用方針に基づき運用させていただきます。

〔 分配原資の内訳 〕
（単位：円
項

目

当期分配金
(対基準価額比率)
当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額

1万口当たり・税込み）(注1) 円未満は切捨てており、当期の収益と当期の収益以外第5期の合計が当期分配金(税込み)に合致しない場合があり（2020年6月23日～
ます。
2021年6月21日）(注2) 該当欄に数値がない場合は｢－｣、小数点以下のみの数－
値の場合は｢0｣にて表示します。
(注3) 当期分配金の「対基準価額比率」は当期分配金(税込み)( －％)の期末基準価額(分配金込み)に対する比率であり、－ファンドの収益率とは異なります。
－
9,797

今後の運用方針＜ スパークス・日本中小型株式ファンド（ラップ向け） ＞
マザーファンドの組入比率は、引き続き高水準を維持し、信託財産の中長期的な成長を目標に運用を行います。
＜ スパークス・日本中小型株・マザーファンド ＞
日本株式市場は一進一退の動きを続けており、経済再開への期待から上昇が続く欧米株式市場との乖離が広がる状況にあります。しかし日本においても着実に経済再開への動きは進展しており、依然として回復の恩恵が株価に反映されていない銘柄には再評価の余地が大きいと考えています。米国の利上げに向けての方向性にも注視しつつ、丹念な銘柄選別に努めてまいります。
今後とも引き続きご愛顧を賜りますよう、よろしくお願い申し上げます。

8【5 校】スパークス・日本中小型株式ファンド（ラップ向け）_交付_2106.docx
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スパークス・日本中小型株式ファンド（ラップ向け）

お知らせ
該当事項はありません。

当ファンドの概要
商

品

分

類

追加型投信／国内／株式

信

託

期

間

無期限（2016年9月23日設定）

運

用

方

針

この投資信託は、主としてスパークス・日本中小型株・マザーファンドの受益証券への投資を通じて、日本の金融商品取引所上場株式を中心に投資を行い、投資信託財産の中長期的な成長を目標に積極的な運用を行います。

当ファンド
主 要 投 資 対 象

主としてスパークス・日本中小型株・マザーファンド受益証
券への投資を通じて、わが国の金融商品取引所上場株式に実質的に投資します。また、資金動向・市況動向等によってはわが国の金融商品取引所上場株式等に直接投資することもあります。

スパークス・日本中小型株・わが国の金融商品取引所上場株式を主要投資対象とします。
マザーファンド当 フ ァ ン ド の
運 用 方 法① 設定当初および大量の解約が発生した時等を除いて、主としてマザーファンドの受益証券への投資を通じて、以下の投資態度で臨みます。
② 主として金融商品取引所上場株式の中小型株式の中から、徹底したボトムアップ・リサー
チに基づいて銘柄を選択し、ポートフォリオを構築します。
③ ベンチマークはラッセル／ノムラ・ミッド・スモールキャップ指数（配当込み）とし、これを上回る投資成果を目指して運用を行います。

分

毎決算時に、原則として以下の方針に基づき分配を行います。
・分配対象額の範囲は、経費控除後の利子・配当収入および売買益（評価益を含みます。）
等の全額とします。
・分配金額は、委託会社が基準価額水準、市況動向等を勘案して決定します。ただし、分配対象額が少額の場合等は、分配を行わないこともあります。
・留保益の運用については、特に制限を設けず、委託者の判断に基づき、元本部分と同一の運用を行います。

配

方

針

9

【5 校】スパークス・日本中小型株式ファンド（ラップ向け）_交付_2106.docx
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size： 182*200(PDF：上 48.50

下 48.54

左右 13.99)

スパークス・日本中小型株式ファンド（ラップ向け）（参考情報）■ ファンドと代表的な資産クラスとの騰落率の比較(2016年6月末～2021年5月末)

(％)
100.0
80.0
60.0

62.7

59.8
50.5

◆ 最大値
■ 最小値
● 平均値

42.1

40.0
20.0

-20.0

11.0

6.7

0.0

10.3

19.2

11.4

9.3

13.6

0.8

3.4

1.8

-4.0
-12.2

-22.0

-17.5

日本株

先進国株

-40.0
当ファンド

-12.3

-16.1

先進国債

新興国債

-26.0
新興国株

日本国債

(注1) 当ファンドは2016年9月23日に設定しているため2017年9月から2021年5月の期間、他の代表的な資産クラスについては、2016年6月～2021年5月の5年間の各月末における直近1年間の騰落率の最大値・最小値・平均値を表示したものです。
(注2) 全ての資産クラスが当ファンドの投資対象とは限りません。
(注3) 当ファンドは税引前の分配金を再投資したものとみなして計算した年間騰落率が記載されており、実際の基準価額に基づいて計算した年間騰落率とは異なる場合があります。
(注4) 上記の騰落率は直近月末から60ヶ月遡った算出結果であり、当ファンドの決算日に対応した数値とは異なります。
※ 各資産クラスの指数
日 本 株 ・・・ 東証株価指数(TOPIX)(配当込み)
先進国株 ・・・ MSCIコクサイ・インデックス(配当込み、円ベース)
新興国株 ・・・ MSCIエマージング・マーケット・インデックス(配当込み、円換算ベース)
日本国債 ・・・ NOMURA－BPI国債
先進国債 ・・・ FTSE世界国債インデックス(除く日本、円ベース)
新興国債 ・・・ FTSE新興国市場国債インデックス(円ベース)＊ 海外の指数は、為替ヘッジなしによる投資を想定して、円換算しています。
＊ 詳細は最終ページの「指数に関して」をご参照ください。

10【5 校】スパークス・日本中小型株式ファンド（ラップ向け）_交付_2106.docx
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スパークス・日本中小型株式ファンド（ラップ向け）

当ファンドのデータ■ 組入資産の内容 (2021年6月21日現在)＜ 組入ファンド ＞
ファンド名

第5期末

スパークス・日本中小型株・マザーファンド

99.87％

組入銘柄数＜ 資産別配分 ＞

1ファンド＜ 国別配分 ＞＜ 通貨別配分 ＞

日本
100.00％

日本円
100.00％その他
0.13％

マザーファンド
受益証券
99.87％※ 比率は当ファンドの純資産総額に対する割合です。
※ 組入全銘柄に関する詳細な情報等につきましては、運用報告書(全体版)に記載されています。

■ 純資産等項

目

純資産総額
受益権総口数
1万口当たり基準価額

第5期末
2021年6月21日
318,193,645円
160,725,486口
19,797円(注) 当期中における追加設定元本額は65,311,246円、同解約元本額は38,139,378円です。

11【5 校】スパークス・日本中小型株式ファンド（ラップ向け）_交付_2106.docx
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size： 182*200(PDF：上 48.50

下 48.54

左右 13.99)

スパークス・日本中小型株式ファンド（ラップ向け）■ 組入上位ファンド（銘柄）の内容(2020年11月20日現在)【スパークス・日本中小型株・マザーファンド】＜ 組入上位10銘柄 ＞＜ 基準価額の推移 ＞(2019年11月21日～2020年11月20日）（円）
60,000
基準価額
ベンチマーク

55,00050,00045,00040,00035,00030,0002019/11/20
（期首）

7/20

2020/3/20

11/20
（期末）

※ ベンチマークは期首(2019年11月20日)の基準価額に合わせて指数化しております。

銘 柄 名
1 センコーグループホールディングス
2 シークス
3 前田工繊4 三洋化成工業
5 日本光電工業
6 アルヒ
7 グローブライド
8 タクマ
9 モリタホールディングス
10 東京応化工業
組入銘柄数

業 種 比率(％)
陸運業
3.5
3.4
卸売業
その他製品
3.4
化学
3.3
3.0
電気機器
その他金融業
2.6
その他製品
2.5
機械
2.5
輸送用機器
2.2
化学
2.1
65銘柄

※ 組入全銘柄に関する詳細な情報等につきましては、運用報告書(全体版)に記載されています。

＜ １万口当たりの費用明細 ＞
当期
2019年11月21日～2020年11月20日
金 額
比 率(a) 売 買 委 託 手 数 料36円
0.081％(株式)( 36)( 0.081)(投 資 証 券 )(0)( 0.000)(b) そ の 他 費 用
0
0.000
(そ
の
他)
(
0)
( 0.000)
合
計
36
0.081
期中の平均基準価額は44,481円です。
項目＜ 資産別配分 ＞

投資証券
1.30％

その他
3.32％

国内株式
95.38％＜ 国別配分 ＞＜ 通貨別配分 ＞

日本
100.00％

日本円
100.00％(注1) 1万口当たりの費用明細は組入ファンドの直近の計算期間のものです。2ページ(1万口当たりの費用明細)の項目の概要および注記をご参照ください。基準価額の推移、組入上位銘柄、資産別・国別・通貨別のデータは2020年11月20日現在のものです。
(注2) 各々の表、グラフにある比率は、純資産総額に対する評価額の割合で、それぞれの項目を四捨五入しています。
(注3) 国別配分は、発行国を表示しています。

12【5 校】スパークス・日本中小型株式ファンド（ラップ向け）_交付_2106.docx
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スパークス・日本中小型株式ファンド（ラップ向け）
指数に関して＜ 当ファンドのベンチマークである「ラッセル／ノムラ・ミッド・スモールキャップ指数(配当込み)」について ＞
ラッセル／ノムラ・ミッド・スモールキャップ指数(配当込み)は Russell/Nomura 日本株インデックスのサイズ
別指数です。Russell/Nomura 日本株インデックスは、野村證券株式会社が公表している指数で、その知的財産権
は野村證券株式会社及び Russell Investments に帰属します。なお、野村證券株式会社及び Russell Investments
は、ラッセル／ノムラ・ミッド・スモールキャップ指数(配当込み)の正確性、完全性、信頼性、有用性を保証する
ものではなく、スパークス・アセット・マネジメント株式会社がラッセル／ノムラ・ミッド・スモールキャップ指数(配当込み)を用いて行う事業活動・サービスに関し一切責任を負いません。

＜ 代表的な資産クラスにおける各資産クラスの指数 ＞
日 本 株：東証株価指数(TOPIX)(配当込み)
東証株価指数(TOPIX)とは、東京証券取引所第一部上場全銘柄の基準時(1968年1月4日終値)の時価総額を100として、その後の時価総額を指数化したものです。TOPIXは、東京証券取引所の知的財産であり、東京証券取引所はTOPIXの算出もしくは公表の方法の変更、TOPIXの算出もしくは公表の停止またはTOPIXの商標の変更もしくは使用の停止を行う権利を有しています。

先進国株：MSCIコクサイ・インデックス(配当込み、円ベース)
MSCIコクサイ・インデックスは、MSCI Inc．が開発した株価指数で、日本を除く世界の先進国で構成されています。また、MSCIコクサイ・インデックスに関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、MSCI Inc.に帰属します。

新興国株：MSCIエマージング・マーケット・インデックス(配当込み、円換算ベース)
MSCIエマージング・マーケット・インデックスは、MSCI Inc．が開発した株価指数で、世界の新興国で構成されています。また、MSCIエマージング・マーケット・インデックスに関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、
MSCI Inc.に帰属します。

日本国債：NOMURA－BPI国債
NOMURA－BPI国債とは、野村證券株式会社が公表している指数で、NOMURA－BPI国債に関する著作権、商標権、知的財産権その他一切の権利は、野村證券株式会社およびその許諾者に帰属します。野村證券株式会社は、ファンドの運用成果等に関し、一切責任ありません。

先進国債：FTSE世界国債インデックス(除く日本、円ベース)
FTSE世界国債インデックスは、FTSE Fixed Income LLCにより運営されている債券インデックスです。同指数はFTSE Fixed Income LLCの知的財産であり、指数に関するすべての権利はFTSE Fixed Income LLCが有しています。

新興国債：FTSE新興国市場国債インデックス(円ベース)
FTSE新興国市場国債インデックスは、FTSE Fixed Income LLCにより運営されている債券インデックスです。同
指数はFTSE Fixed Income LLCの知的財産であり、指数に関するすべての権利はFTSE Fixed Income LLCが有しています。
※ 上記指数はファクトセットより取得しています。

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