販売用資料

スパークス・アセット・マネジメント株式会社

スパークス･新･国際優良アジア株ファンド

マンスリーレポート

愛称：アジア厳選投資
お知らせ

スパークス・アセット・マネジメント株式会社は、株式会社格付投資情報センターの選定による「Ｒ＆Ｉファンド大賞2018」において、「投資信託／総合部門」の「国内株式総合部門」で「優秀賞」を受賞しました。

「Ｒ＆Ｉファンド大賞」は、Ｒ&Ｉが信頼し得ると判断した過去のデータに基づく参考情報（ただし、その正確性及び完全性につきＲ＆Ｉが保証するものではありません）の提供を目的としており、特定商品の購入、売却、保有を推奨、又は将来のパフォーマンスを保証するものではありません。当大賞は、信用格付業ではなく、金融商品取引業等に関する内閣府令
第２９９条第１項第２８号に規定されるその他業務（信用格付業以外の業務であり、かつ、関連業務以外の業務）です。
当該業務に関しては、信用格付行為に不当な影響を及ぼさないための措置が法令上要請されています。当大賞に関する著作権等の知的財産権その他一切の権利はＲ＆Ｉに帰属しており、無断複製・転載等を禁じます。「投資信託／総合部門」の各カテゴリーは、受賞運用会社の該当ファンドの平均的な運用実績を評価したもので、受賞運用会社の全ての個別ファンドについて運用実績が優れていることを示すものではありません。
※当表彰は、スパークス・アセット・マネジメント株式会社が受賞したアワードであり、当ファンドの受賞ではございません。

■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。従って、元本が保証されているものではなく、組入れた有価証券の価格が下落する場合や、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではなく、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。
また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用
は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証するものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請求、お問合せは販売会社まで。

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スパークス・アセット・マネジメント株式会社

スパークス・新・国際優良アジア株ファンド

特化型 マンスリーレポート
基準日
2019年1月31日（愛称：アジア厳選投資）

当ファンドは、一般社団法人投資信託協会「投資信託等の運用に関する規則 信用リスク集中回避のための投資制限の例外」を適用して特化型運用を行います。そのため、一般のファンドにおいては、一の者に係るエクスポージャーの投資信託財産の純資産総額に対する比率として10％を上限として運用を行うところを、当ファンドにおいては、35％を上限として運用を行います。

【運用実績】【基準価額・純資産総額の推移】

過去のパフォーマンス(%)
直近の分配実績（円）ファンド
過去1ヵ月間
4.37
過去3ヵ月間
8.36
過去6ヵ月間-6.91
過去1年間-13.160
過去3年間- 第1期 2018/5/25
0
設定来
-0.84
設定来累計
0
※決算期に収益分配があった場合のファンドのパフォー
マンスは、分配金（税金控除前）を再投資することにより算出される収益率です。
従って実際の投資家利回りとは異なります。

基準価額
9,916 円

解約価額
9,887 円

純資産総額
（右軸）

（円）
12,000

純資産総額
7.87 億円

分配金再投資基準価額（左軸）

基準価額 （億円）
（左軸）
50

40

11,00030
10,00020【資産配分】
資産種類
株式
投資信託証券その他株式関連証券
現金その他
合計

比率
92.6%
0.0%
0.0%
7.4%
100.0%

9,000

8,000
17/05

香港
台湾
韓国
中国
その他
現金等
合計

比率
33.0%
11.2%
9.9%
9.7%
28.8%
7.4%
100.0%

92.6%

7.4%
100.0%＊国名は、本社所在国等に基づいたスパークス・
アセット・マネジメントによる分類です。

【通貨別配分】
通貨
香港ドル
台湾ドル
韓国ウォン
タイバーツ
インドネシアルピア
その他
合計

比率
41.9%
11.2%
9.9%
7.9%
5.3%
16.4%
92.6%

0
17/08

17/11

18/02

18/05

18/08

18/11

※基準価額は、信託報酬等控除後です。
※分配金再投資基準価額は、当該ファンドの信託報酬控除後の価額を用い、分配金を非課税で再投資したものとして計算しております。
※過去の実績は将来の運用成果を示唆あるいは保証するものではありません。

【地域・国別配分】
国名10【業種別配分】業種
保険
銀行
半導体・半導体製造装置
メディア・娯楽公益事業
資本財
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
食品・生活必需品小売り
食品・飲料・タバコ
各種金融
その他
合計

比率
8.9%
8.6%
8.5%
6.5%
6.2%
6.1%
4.9%
4.8%
4.7%
4.4%
29.0%
92.6%

＊ 業種は世界産業分類基準（GICS）の分類に基づきます。

※上記記載のうち、【運用実績】、【基準価額・純資産総額の推移】以外は当ファンドが投資するマザーファンドに関する情報です。
※比率は当ファンドが投資するマザーファンドの純資産総額に対する比率です。
■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。したがって、元本が保証されているものではなく、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託
は預貯金・金融債または保険商品ではなく、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証するものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請求、お問合せは販売会社まで。

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スパークス・新・国際優良アジア株ファンド（愛称：アジア厳選投資）

マンスリーレポート
基準日

2019年1月31日

組入上位銘柄
組入銘柄数
No
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

32

銘柄名
AIA Group Limited
Tencent Holdings Ltd.
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd.
Samsung Electronics Co., Ltd.
Hong Kong Exchanges & Clearing Ltd.
Airports of Thailand Public Co. Ltd. NVDR
Jardine Matheson Holdings Limited
Guangdong Investment Limited
LG Household & Health Care Ltd
CK Infrastructure Holdings Limited

国名
香港
中国
台湾
韓国
香港
タイ
香港
香港
韓国
香港

業種
保険
メディア・娯楽
半導体・半導体製造装置
テクノロジー・ハードウェアおよび機器

各種金融
運輸
資本財
公益事業
家庭用品・パーソナル用品

公益事業

組入比率
8.9%
6.5%
6.3%
4.9%
4.4%
3.9%
3.4%
3.2%
3.1%
3.0%

＊ 業種は、世界産業分類基準(GICS)の分類に基づきます。
＊ 国名は、本社所在国等に基づいたスパークス・アセット・マネジメントによる分類です。

組入上位銘柄の概要
No

銘柄名

国名

銘柄概要

1

AIA Group Limited

香港

友邦保険控股［AIAｸﾞﾙｰﾌﾟ］（AIA Group Ltd.）は生命保険および金融サービス会社。個人・企業向け生命保険、傷害疾病保険、年金プランならびに健康管理サービスを提供。

2

Tencent Holdings Ltd.

中国

3

Taiwan Semiconductor
Manufacturing Co., Ltd.

台湾

4

Samsung Electronics Co., Ltd.

韓国

5

Hong Kong Exchanges &Clearing Ltd.

香港

6

Airports of Thailand Public Co.
Ltd. NVDR

タイ

7

Jardine Matheson Holdings
Limited

香港

8

Guangdong Investment Limited

香港

9

LG Household & Health Care
Ltd

韓国

10

CK Infrastructure Holdings
Limited香港

騰訊［ﾃﾝｾﾝﾄ･ﾎｰﾙﾃﾞｨ ﾝｸﾞｽ ］（ Tencent Holdings Limited） は投資持株会社。中国、米国、欧州などのユーザーにインターネットおよびモバイル付加価値サービス（VAS）、オンラ イン広告サー
ビス、電子商取引サービスを提供する。
台 湾 積 体 電 路 製 造 [TSMC/ 台 湾 ｾ ﾐ ｺ ﾝ ﾀ ﾞ ｸ ﾀｰ ] (Taiwan Semiconductor Manufacturing
Company Ltd.) は半導体メーカー。ウエハー製造、プロービング、組み立て、テス トのほか、マスクの製造、設計、関連サービスを提供。同社の IC (集積回路) はコンピュータ､通信、消費者向け電子製品、自動車、産業機器などに使用される。
サムスン電子（Samsung Electronics Co., Ltd）は電子機器・電気製品メーカー｡ 半導体、パソ
コン、周辺機器、モニター、テレビな どをはじめとする民生用な らびに産業用電子機器・製品を製造、販売。エアコン、電子レンジな どの家電製品や、インターネット・ アクセス ・ネットワーク、
携帯電話などの通信機器システムも製造する。
香港交易及結算所 [香港証券取引決済所] (Hong Kong Exchanges & Clearing Limited) は、
株式取引所、先物取引所、および関連クリアリング・ ハウスを運営。取引を処理するための設備を有し、現物ならびにデリバティブ商品などを幅広く取り扱う。
タイ空港公社（Airports of Thailand Public Company Ltd.） は空港開発・ 管理会社。ド ンムアン
空港およびスワンナプーム国際空港を運営するほか、チェンマ イ、チェンライ、 ハッチャイ、プー
ケットで地方空港の運営も手掛ける。
ジャーディン・ マセ ソン・ホールディングス (Jardine Matheson) は 多角経営企業。アジア太平洋地域を中心に金融サービス、スーパーマーケット、消費者 マーケティング、エンジニアリング
および建設、自動車貿易、保険仲介、不動産投資、 ホテルビジネスを展開。
粤海投資［ ｶﾝﾄﾝ･ ｲﾝﾍﾞｽﾄﾒﾝﾄ］ （Guangdong Investment Limited）は、子会社を通じ、水道、発電、配電、インフラ整備などの事業に従事。不動産物件への投資、百貨店の経営、 金融サー
ビス事業も手掛ける。
ＬＧ ・ ハウス ホールド ・アンド ・ヘルス ケア (LG Household & Health Care Ltd.) は消費者製品メーカー。家庭用洗剤、パーソナルケア製品を製造する。家庭用品部門を通じて美容ケア・ デン
タルケア・洗濯・クリーニング製品を、化粧品部門を通じて スキンケア・ 化粧品をそれぞれ販売する。
長江基建集団［CKｲﾝﾌﾗｽﾄﾗｸﾁｬｰ･ﾎｰﾙﾃﾞｨﾝｸﾞｽ］（CK Infrastructure Holdings Ltd（CKI） ） は不動産投資会社。エネルギー、輸送、水道、発電セクターの事業に投資する。世界で 事業を展開。

＊ 国名は、本社所在国等に基づいたスパークス・アセット・マネジメントによる分類です。

※上記記載は当ファンドが投資するマザーファンドに関する情報です。
■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。したがって、元本が保証されているものではなく、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではなく、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコ
メントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証するものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請求、お問合せは販売会社まで。

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スパークス・新・国際優良アジア株ファンド（愛称：アジア厳選投資）

マンスリーレポート
基準日

2019年1月31日

コメント

■市場環境
当月、アジア株式市場は、経済指標と企業業績が引き続き低調だったにもかかわらず、大幅に回復しました。
その要因としては、(1)米中貿易摩擦が一時的に解決するという期待感、(2)追加利上げを一時的に保留するという米国連邦準備制度理事会（FRB）の決定、(3)バリュエーションの割安感とアジア地域への資金の再流入、などが挙げられます。
中国と韓国の株式市場は、前月は軟調でしたが、当月は堅調に推移しました。中国の2018年第4四半期GDP（国内総生産）成長率は前年比6.4%に低下しました。中国政府はこれを受けて旧型の排ガス規制対応車や農村での小型車への買い替えに対する補助金支給や家電製品の買い替え補助などの消費刺激策を実施し、中国人民銀行（中央銀行）は金融システムへの流動性供給を増やして中小企業への信用供与を強化しました。韓国では、
IT大手のSamsung Electronics社と半導体大手のSK Hynix社の業績発表と業績見通しが低調でしたが、業績底打ちに対する期待感とバリュエーションに割安感が出てきたことで、韓国株式市場は堅調に推移しました。
ASEANの株式市場には、投資家心理の世界的な改善を受けて、多額の資金が流入しました。インドネシアとタイで年内に実施予定の国政選挙が順調に実施されそうな情勢であることも、国内の投資意欲が高まる要因となりました。
インド株式市場は、企業業績の低迷に加え、コーポレート・ガバナンス関連の問題が複数発生し、流動性と信用状況が逼迫してきたことが逆風となり、ほぼ横ばいに推移しました。

■運用状況
当月、当ファンドが保有する株式のリターンは、プラスとなりました。
国別では、中国、香港などがプラスに貢献しました。一方で、インドなどがマイナスに影響しました。
セクター別では、消費財セクター、資本財セクターなどがプラスに貢献し、一方で、公益事業セクターなど
がマイナスに影響しました。当ファンドが保有する大型株と景気循環株の銘柄は、業績発表と業績見通しがい
ずれも低調でしたが、株価は堅調に推移しました。米国Apple社が発表した2019年の出荷計画が低調だったことから、月初はIT関連銘柄の株価が下落しましたが、その多くは月内に回復しました。
個別銘柄では、AIA Group（香港）、Tencent（中国）、Samsung Electrics（韓国）などがプラスに貢献しました。一方で、Indiabulls Housing Finance （インド）、Taiwan Semiconductor Manufacturing Company（台湾）などがマイナスに影響しました。
当月のパフォーマンスにプラスに貢献した銘柄の1つに、AIA Group（香港）があります。同社はアジア太平洋地域の18か国・地域で保険事業展開することで、域内でリスク分散を実現すると同時に、アジア市場の成長力から恩恵を得られる立場にあります。同社にとって、過去数年の主要な成長市場は中国でした。中国に拠点を置く他の生命保険会社が全人口層を対象にし、投資関連商品に力を入れているのを横目に、同社は中国の所得が高い広東省、江蘇省、北京、上海、深圳の5地域を中心に、利益率が高く保険料が長期にわたって安定している「長期保障型商品」を主に販売しています。中国の保険当局は先日、同社に対し5地域以外に天津と石家荘（河北省）で事業を行うことを認可しました。同社は、これを機に中国市場で業務を拡大していくと考えられます。

（次ページへ）■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。したがって、元本が保証されているものではなく、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではなく、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコ
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基準日

2019年1月31日

コメント（前ページより）当月のパフォーマンスにマイナスに影響した銘柄の1つに、Indiabulls Housing Finance Company（インド/
金融）があります。同社は前月は堅調に推移しましたが、インドでノンバンクの流動性に関する懸念が再浮上したことが重石となりました。同社が発表した直近四半期の決算を見ると、同社は複数の資金調達先から資金を調達し、融資の実行を制限することで余剰資金を積み上げており、成長より流動性の確保を重視していることがわかります。短期的には成長が鈍化する可能性はありますが、同社はこの難局を乗り切り再び成長軌道に乗り、インドにおける住宅ローン関連商品の長期的需要から恩恵を受けると、当ファンドは考えています。同社の信用格付けは、インドの住宅ローン融資会社の中でトップレベルを保っています。
当ファンドは、引き続き既存の投資先を注視し、また今後の投資先候補の企業に関する調査も継続することで、優れたビジネスモデル、良好なバランスシート、持続的な成長の見通しを備えた優良企業を選別していきます。

■今後の見通し
アジア地域の株式市場は、企業業績や業績見通しが低調な中、2019年を堅調に滑り出しました。投資家が判断しようとしているのは、(1)この株価上昇には勢いがなく最終的には景気が後退して調整するのか、それとも(2)株価上昇が持続的なもので景気が底打ちし回復が視野に入っていることを示すものなのか、という点です。
米国連邦準備制度理事会（FRB）が追加利上げの保留を決定したことは、新興国市場にとっては好材料で、
主に景気循環銘柄と高配当利回り銘柄がその恩恵に浴しています。ASEAN株式市場は、継続的な資本流入と長期的な成長見通しからも恩恵を受けると、当ファンドは考えています。インドネシア、インド、タイで予定されている国政選挙も、国内消費が上向くきっかけになり得ます。
中国では高所得者が高級品を志向する傾向が続いており、高額商品の売れ行きが依然好調です。韓国の化粧品の免税店売上高を見ても、中国からの需要が予想以上であることがわかります。経済成長の鈍化にもかかわらず、高級品を志向する長期的傾向は今後も継続し、消費財セクターの銘柄がその恩恵に浴すると考えられます。先日、中国で家電セクターを対象に景気刺激策が実施されたことは、当ファンドの保有銘柄であるHaier
Electronics（香港）などにとって好材料です。
経済や企業収益の先行き不透明感がますます増していることから、アジア地域の株式市場ではこの数カ月、
バリュエーションの見直しが進みました。ただし、アジア地域の株式の現在のバリュエーションは過去の目安となる水準と比べると比較的割安で、悪材料の大半は既に織り込み済みであると、私どもは考えています。当ファンドは、ポートフォリオに組み入れる銘柄の候補として、複数の「優良銘柄」を注視しています。
アジア経済の興隆とアジア企業の地位向上という長期的な投資テーマは健在であると、私どもは考えます。

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メントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証するものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請求、お問合せは販売会社まで。

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愛称：アジア厳選投資ファンドの目的
当ファンドは、主としてスパークス・アジア厳選投資マザーファンド（以下「マザーファンド」といいます。）を通じて、アジア（除く日本）の株式に投資し、信託財産の中長期的な成長を目指して積極的な運用を行います。

ファンドの特色
１. マザーファンド受益証券を通じて、アジア（日本を除く）の新・国際優良企業に投資します。
 強固なビジネスモデルから長期的、安定的にキャッシュフローを生み出し、今後、世界的に評価される可能性の高いアジア企業を中心に投資します。
 当ファンドの参考指数である「MSCI AC Asia ex Japan Index（円ベース）＊」の採用国及び地域の株式を中心に実質的に投資します。ただし、参考指数への追従を意図した運用は行いません。当
ファンドの主要投資対象国は中国、香港、台湾、韓国、マレーシア、フィリピン、シンガポール、タイ、インド、インドネシアなどです。
※投資対象国の制度等により、上記投資対象国の株式へ投資ができない場合があります。
※日本を除くアジア地域に本社のある企業でアジア地域以外の上場株式も投資対象に含まれます。
※全ての採用国及び地域に投資するとは限りません。また、主要投資対象国は今後変更される場合があります。
* 「MSCI AC Asia ex Japan Index（円ベース）」は、MSCI Inc.が発表している MSCI AC Asia ex JapanIndex（米ドルベース）をもとに委託会社が円換算したものです。
また、MSCI AC Asia ex Japan Index に関する著作権、知的財産権その他一切の権利は MSCI Inc.に帰属します。また MSCI
Inc.は、同指数の内容を変更する権利および公表を停止する権利を有しています。MSCI Inc.は、当ファンドの運用成果等に関して一切責任を負うものではありません。

２. 厳選投資します。
ベンチマークは設けず、３０銘柄程度に厳選投資を行います。（特化型）※当ファンドは、ベンチマーク等を意識せず、弊社独自の調査活動を通じて厳選した少数の投資銘柄群に絞り込
んで集中投資することとしているため、個別銘柄への投資において、当ファンドの純資産総額に対して実質的に 10％を超えて投資することが想定されています。そのため、集中投資を行った投資銘柄において経営破綻
や経営・財務状況の悪化などが生じた場合には、大きな損失が発生することがあります。

３. 長期保有します。
原則として短期的な売買は行わず、長期保有することを基本とします。
実質的な組入外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。
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ものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請
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マンスリーレポート

愛称：アジア厳選投資ファンドの仕組みファミリーファンド方式※により、日本を除くアジア地域の株式等へ実質的に投資を行います。
当ファンドが投資を行うマザーファンドについては、スパークス・アジア・インベストメント・アドバイザーズ・リミテッ
ドのアジア株式運用チームの投資助言を受け、当社のファンド・マネージャーが投資判断いたします。
※ ファミリーファンド方式とは、投資者の皆さまからお預かりした資金（ベビーファンド）をマザーファンドに投資し、実質的な運用をマザーファンドにて行う仕組みです。

※

スパークス・アジア・インベストメント・アドバイザーズ・リミテッドは、香港を本拠地とする SPARX グループの一員であり、アジア地域への投資やオルタナティブ投資を強みとする投資助言会社です。

スパークス・アセット・マネジメント株式会社について◆ 一貫した投資哲学と運用プロセスを実践する独立系運用会社です。

スパークスは、１９８９年の創業以来、株式市場を取り巻く環境がいかに厳しくとも「マクロはミクロの集積である」という投資哲学の下、ボトムアップ・リサーチを行っております。
親会社であるスパークス・グループ株式会社は JASDAQ 市場（銘柄コード８７３９）に２００１
年１２月に運用会社として初めて上場いたしました。

■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。従って、元本が保証されているものではなく、組入れた有価証券の価格が下落する場合や、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではなく、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証する
ものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請
求、お問合せは販売会社まで。

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販売用資料

スパークス・アセット・マネジメント株式会社

スパークス･新･国際優良アジア株ファンド

マンスリーレポート

愛称：アジア厳選投資
投資リスク
基準価額の変動要因
当ファンドは、主としてマザーファンド受益証券への投資を通じて海外の株式などの値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。また、外貨建資産に投資しますので為替の変動により、基準価額は変動します。従って、投資者の皆さまの投資元金は保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資元金を割り込むことがあります。ファンドの運用による損益はすべて投資者の皆さまに帰属します。また、投資信託は預貯金と異なります。

価格変動リスク当ファンドは、実質的に海外の株式などを主要な投資対象としますので、当ファンドへの投資には、株式投資にかかる価格変動等の様々なリスクが伴うことになります。当ファンドに組入れられる株式の価格は短期的または長期的に下落していく可能性があり、これらの価格変動または流動性に予想外の変動があった場合、重大な損失が生じる場合があります。

新興国市場への投資リスク
当ファンドは、実質的に新興国市場への投資を行います。新興国市場への投資は先進国への投資と比較して価格変動、流動性、為替変動、政治要因等のリスクが高いと考えられています。また、情報の開示などの基準が先進国とは異なることから投資判断に際して正確な情報を十分に確保できない場合があります。国有化、資産の収用、あるいは通貨の回金の制限等により、かかる国への投資はリスクを増大させることがあり、その結果、重大な損失が生じる場合があります。

為替変動リスク当ファンドは原則として為替ヘッジを行いませんので、投資対象国の通貨と日本円との間の為替変動の影響を受けます。外国為替相場の変動により投資を行う投資対象国の通貨建て資産の価格が変動し、これにより基準価額が変動し、損失を生じる場合があります。

集中投資のリスク
当ファンドは、分散投資を行う一般的な投資信託とは異なり、銘柄を絞り込んだ運用を行うため、市場動向にかかわらず基準価額の変動は非常に大きくなる可能性があります。

信用リスク
組入れられる株式や債券等の有価証券やコマーシャル・ペーパー等短期金融商品は、発行体に債務不履行が発生あるいは懸念される場合には価格が下がることがあり、また、投資資金を回収できなくなることがあります。なお、株式等の値動きに連動する債券については、債券の発行者に起因するリスクのほか、対象とする企業の株価の変動の影響を受けますので、対象とする企業が倒産や大幅な業績悪化に陥った
場合には、当該債券の価値が大きく下落し、基準価額が大きく下落する要因となります。当ファンドは、ベンチマーク等を意識せず、弊社独自の調査活動を通じて厳選した少数の投資銘柄群に絞り込んで集中投資することとしているため、個別銘柄への投資において、当ファンドの純資産総額に対して実質的に 10％を超えて集中投資することが想定されています。そのため、集中投資を行った投資銘柄において経営破綻や経営・財務状況の悪化などが生じた場合には、大きな損失が発生することがあります。

その他の留意事項●システムリスク・市場リスクなどに関する事項
証券市場は、世界的な経済事情の急変またはその国における天災地変、政変、経済事情の変化、政策の変更もしくはコンピューター・ネット
ワーク関係の不慮の出来事などの諸事情により閉鎖されることがあります。このような場合、一時的に換金等ができないこともあります。また、これらにより、一時的にファンドの運用方針に基づく運用ができなくなるリスクなどもあります。

※基準価額の変動要因（投資リスク）は、上記に限定されるものではありません。

その他の留意点
・ 当ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第37条の6の規定（いわゆるクーリング・オフ）の適用はありません。
・ 収益分配金の水準は、必ずしも計算期間におけるファンドの収益の水準を示すものではありません。
収益分配は、計算期間に生じた収益を超えて行われる場合があります。
投資者の購入価額によっては、収益分配金の一部または全部が、実質的な元本の一部払戻しに相当する場合があります。ファンド購入
後の運用状況により、分配金額より基準価額の値上がりが小さかった場合も同様です。
収益分配の支払いは、信託財産から行われます。従って純資産総額の減少、基準価額の下落要因となります。
■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。従って、元本が保証されているものではなく、組入れた有価証券の価格が下落する場合や、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではなく、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証する
ものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請
求、お問合せは販売会社まで。

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販売用資料

スパークス・アセット・マネジメント株式会社

スパークス･新･国際優良アジア株ファンド

マンスリーレポート

愛称：アジア厳選投資
お申込メモ（お申込の際には投資信託説明書（交付目論見書）をご覧下さい。）
ファンド名スパークス･新･国際優良アジア株ファンド （愛称：アジア厳選投資）

商品分類

追加型投信／海外／株式

信託期間

無期限（2017 年 5 月 26 日設定）

決算日

毎年 5 月 25 日（休日の場合は翌営業日）

収益分配

原則として毎決算時にファンドの基準価額水準、市況動向等を勘案して分配金額を決定します。ただし、分配対象額が少額の場合等は、収益分配を行わないこともあります。

お申込時間

各販売会社で毎営業日お申込いただけます。お申込時間は、原則として午後 3 時までとします。
当該時間を過ぎた場合は翌営業日の受付となります。

お申込単位

販売会社が定める単位

お申込価額

お申込受付日の翌営業日の基準価額

お申込不可日販売会社の営業日であっても、以下に該当する日は、取得のお申込の受付は行いません。
・香港証券取引所または台湾証券取引所のいずれかが休業日の場合※詳しくは販売会社までお問い合わせください。

解約価額
ご解約不可日
解約代金の受渡日

解約請求受付日の翌営業日の基準価額から信託財産留保額を差し引いた価額
販売会社の営業日であっても、以下に該当する日は、解約のお申込の受付は行いません。
・香港証券取引所または台湾証券取引所のいずれかが休業日の場合※詳しくは販売会社までお問い合わせください。
解約請求受付日から起算して、原則として 7 営業日目からお支払いします。

お客様にご負担いただく手数料等について
下記手数料等の合計額については、お申込金額や保有期間等に応じて異なりますので、あらかじめ表示することができません。
【お申込時】■お申込手数料： お申込受付日の翌営業日の基準価額に 3.24%（税抜 3.0%）を上限として販売会社が定める手数料率を乗じて得た額【ご解約時】■信託財産留保額： 解約請求受付日の翌営業日の基準価額に対して 0.3%の率を乗じて得た額■解約手数料： なし【保有期間中】 (信託財産から間接的にご負担いただきます)■信託報酬： 純資産総額に対して年率 1.89%（税抜 1.75%）■その他の費用等(1) 監査報酬、投資信託説明書（目論見書）や運用報告書等の作成費用などの諸費用（純資産総額に対して上限年率 0.108%（税抜 0.10%））(2) マザーファンドの組入有価証券の売買の際に発生する売買委託手数料、外貨建資産の保管費用等を、信託財産でご負担いただきます。
課税上の取扱いについては投資信託説明書（交付目論見書）をご覧下さい。
〔お問い合わせ先〕 スパークス・アセット・マネジメント株式会社
ホームページ http://www.sparx.co.jp/ 電話番号：03-6711-9200（受付時間：営業日 9：00 ～ 17：00）■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。従って、元本が保証されているものではなく、組入れた有価証券の価格が下落する場合や、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではなく、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証する
ものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請
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販売用資料

スパークス・アセット・マネジメント株式会社

スパークス･新･国際優良アジア株ファンド

マンスリーレポート

愛称：アジア厳選投資ファンドの関係法人について●委託会社 スパークス・アセット・マネジメント株式会社
金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第 346 号（加入協会） 一般社団法人投資信託協会
一般社団法人日本投資顧問業協会
一般社団法人第二種金融商品取引業協会
信託財産の運用指図、受益権の発行等を行います。

日本証券業協会●受託会社 三井住友信託銀行株式会社
委託会社の指図に基づく信託財産の管理等を行います。なお、信託事務の一部につき日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社に委託を行います。
●販売会社 下記一覧参照
ファンドの受益権の募集・販売の取扱い、一部解約請求の受付、一部解約金・収益分配金・償還金の支払いの取扱等を行
います。
加入協会
販売会社

登録番号

日本証券業
協会

一般社団法人
金融先物取引業協会

一般社団法人
日本投資顧問業協会

一般社団法人第二種金融商品取引業協会

株式会社ＳＢＩ証券

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第44号○○

岡三オンライン証券株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第52号○○○

髙木証券株式会社

金融商品取引業者

近畿財務局長（金商）第20号○

西日本シティＴＴ証券株式会社

金融商品取引業者

福岡財務支局長（金商）第75号○

マネックス証券株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第165号○○○

楽天証券株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第195号

○

○

○

○

スパークス･アセット･マネ
ジメント株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第346号

○

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○

〔お問い合わせ先〕 スパークス・アセット・マネジメント株式会社
ホームページ http://www.sparx.co.jp/ 電話番号：03-6711-9200（受付時間：営業日 9：00 ～ 17：00）■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。従って、元本が保証されているものではなく、組入れた有価証券の価格が下落する場合や、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではなく、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証する
ものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請
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