お客様向け資料

スパークス・アセット・マネジメント株式会社

スパークス･新･国際優良アジア株ファンド

愛称：アジア厳選投資

マンスリーレポート

2020年9月30日

お知らせ
スパークス・アセット・マネジメント株式会社は株式会社格付投資情報センターの選定による「Ｒ＆Ｉファンド大賞2020」において「投資信託／総合部門」の「国内株式総合部門」で「最優秀賞」を受賞しました。

「Ｒ＆Ｉファンド大賞」は、Ｒ&Ｉが信頼し得ると判断した過去のデータに基づく参考情報（ただし、その正確性及び完全性につきＲ＆Ｉが保証するものではありません）の提供を目的としており、特定商品の購入、売却、保有を推奨、又は将来のパフォーマンスを保証するものではありません。
当大賞は、信用格付業ではなく、金融商品取引業等に関する内閣府令第２９９条第１項第２８号に規定されるその他業務（信用格付業以外の業務であり、かつ、関連業務以外の業務）です。当該業務に関しては、信用格付行為に不当な影響を及ぼさないための措置が法令上要請されています。当大賞に関する著作権等の知的財産権その他一切の権利はＲ＆Ｉに帰属しており、無断複製・転載等を禁じます。「投資信託/総合部門」の各カテゴリーは、受賞運用会社の該当ファンドの平均的な運用実績を評価したもので、受賞運用会社の全ての個別ファンドについて運用実績が優れていることを示すものではありません。
当表彰は、スパークス・アセット・マネジメント株式会社が受賞したアワードであり、当ファンドの受賞ではございません。

スパークス・アセット・マネジメント株式会社は「リフィニティブ・リッパー・ファンド・アワード 2020 ジャパン」 において「投資信託 株式部門 最優秀会社賞」を２年連続受賞しました。
（直近７年間では６回目の受賞です。）

リフィニティブ・リッパー・ファンド・アワードは毎年、多くのファンドのリスク調整後リターンを比較し、評価期間中のパフォーマンスが一貫して優れているファンドと運用会社を表彰いたします。
選定に際しては、「Lipper Leader Rating （リッパー・リーダー・レーティング）システム」の中の「コンシスタント・リターン（収益一貫性）」を用い、評価期間3年、5年、10年でリスク調整後のパフォーマンスを測定いたします。評価対象となる分類ごとに、コンシスタント・リターンが最も高いファ
ンドにリフィニティブ・リッパー・ファンド・アワードが贈られます。詳しい情報は、lipperalpha.refinitiv.com/lipper/をご覧ください。Refinitiv Lipperは、本資料に含まれるデータの正確性・信頼性を確保するよう合理的な努力をしていますが、それらの正確性については保証しません。
リフィニティブ・リッパー・ファンド・アワードについて
世界の20カ国以上で30年余りにわたり、高く評価されているRefinitiv Lipper Fund Awardsは、独自の投資信託評価システム「Lipper Leader
Rating （リッパー・リーダー・レーティング）システム」の中の「コンシスタント・リターン(収益一貫性)」を用い、優れたファンドとその運用会社を選定し、表彰するものです。評価方法の詳細につきましては、lipperalpha.refinitiv.com/lipper/をご覧ください。
当表彰は、スパークス・アセット・マネジメント株式会社が受賞したアワードであり、当ファンドの受賞ではございません。

■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。
当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。従って、元本が保証されているものではなく、組入れた有価証券の価格が下落する場合や、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではなく、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証するものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請求、お問合せは販売会社まで。

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スパークス・アセット・マネジメント株式会社

スパークス・新・国際優良アジア株ファンド（愛称：アジア厳選投資）

特化型 マンスリーレポート
基準日
2020年9月30日

当ファンドは、一般社団法人投資信託協会「投資信託等の運用に関する規則 信用リスク集中回避のための投資制限の例外」を適用して特化型運用を行います。そのため、一般のファンドにおいては、一の者に係るエクスポージャーの投資信託財産の純資産総額に対する比率として10％を上限として運用を行うところを、当ファンドにおいては、35％を上限として運用を行います。

【運用実績】【基準価額・純資産総額の推移】

過去のパフォーマンス(%)

直近の分配実績（円）

基準価額
11,764 円

ファンド 参考指数
過去1ヵ月間

-2.85

-1.96

過去3ヵ月間

12.04

8.37

過去6ヵ月間33.96

26.49 第1期 2018/5/25

0

過去1年間

20.07

15.38 第2期 2019/5/27

0

過去3年間

12.09

9.15 第3期 2020/5/25

0

設定来

17.64

18.93 設定来累計

0※決算期に収益分配があった場合のファンドのパフォーマンスは、分配金（税金控除前）を再投資することにより算出される収益率です。従って実際の投資家利回りとは異なります。
※当ファンドにベンチマークはありません。
参考指数は「MSCI AC Asia ex Japan Index（円ベース）」です。
詳細は、本資料５頁をご参照下さい。

解約価額
11,729 円

純資産総額（右軸）基準価額（左軸）

（円）

純資産総額
4.89 億円
分配金再投資基準価額（左軸）参考指数（左軸）（億円）

13,00050

12,00040

11,00030

10,000

20

9,000

10

【資産配分】
資産種類
株式
投資信託証券その他株式関連証券
現金その他
合計

比率
97.0%
0.0%
0.0%
3.0%
100.0%

8,000
17/05

比率
35.9%
13.4%
10.5%
8.7%
28.5%
3.0%
100.0%

97.0%

3.0%
100.0%＊国・地域は、本社所在国等に基づいたスパークス・
アセット・マネジメントによる分類です。

【通貨別配分】
通貨
香港ドル
米ドル
台湾ドル
インドネシアルピア
韓国ウォン
その他
合計

比率
34.5%
17.1%
13.4%
8.7%
7.5%
15.8%
97.0%

18/05

18/11

19/05

19/11

20/05

※当ファンドにベンチマークはありません。
参考指数は「MSCI AC Asia ex Japan Index（円ベース）」です。
詳細は、本資料５頁をご参照下さい。
※基準価額は、信託報酬等控除後です。
※分配金再投資基準価額は、当該ファンドの信託報酬控除後の価額を用い、分配金を非課税で再投資したものとして計算しております。
※過去の実績は将来の運用成果を示唆あるいは保証するものではありません。

【国・地域別配分】
国・地域
中国
台湾
香港
インドネシア
その他
現金等
合計

0
17/11

【業種別配分】業種
メディア・娯楽
食品・飲料・タバコ
半導体・半導体製造装置
保険
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
小売
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
食品・生活必需品小売り
銀行
各種金融
その他
合計

比率
17.8%
17.0%
13.4%
9.4%
9.0%
7.9%
5.9%
4.9%
4.6%
3.3%
3.8%
97.0%

＊ 業種は世界産業分類基準（GICS）の分類に基づきます。

※上記記載のうち、【運用実績】、【基準価額・純資産総額の推移】以外は当ファンドが投資するマザーファンドに関する情報です。
※比率は当ファンドが投資するマザーファンドの純資産総額に対する比率です。
■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当
ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。したがって、元本が保証されているものではなく、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではなく、預金保険や保険契約者保護
機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実
績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証するものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請求、お問合せは販売会社まで。

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スパークス・新・国際優良アジア株ファンド（愛称：アジア厳選投資）

マンスリーレポート
基準日

2020年9月30日

組入上位銘柄
組入銘柄数

No
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

23

国・地域

銘柄名
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd.
Tencent Holdings Ltd.
AIA Group Limited
PT Nippon Indosari Corpindo Tbk
Sea Ltd. (Singapore) Sponsored ADR Class A
Alibaba Group Holding Ltd. Sponsored ADR
Samsung Electronics Co., Ltd.
Philippine Seven Corporation
Wuxi Biologics (Cayman) Inc.
WuXi AppTec Co., Ltd. Class H

台湾
中国
香港
インドネシアシンガポール
中国
韓国
フィリピン
中国
中国

業種
半導体・半導体製造装置

メディア・娯楽
保険
食品・飲料・タバコ
メディア・娯楽小売
テクノロジー・ハードウェアおよび機器

食品・生活必需品小売り
医薬品・バイ オテクノロ ジー・ラ イ フサイ エン ス
医薬品・バイ オテクノロ ジー・ラ イ フサイ エン ス

組入比率
13.4%
9.8%
9.4%
8.1%
8.0%
7.9%
5.9%
4.9%
4.8%
4.2%

＊ 業種は、世界産業分類基準(GICS)の分類に基づきます。
＊ 国・地域は、本社所在国等に基づいたスパークス・アセット・マネジメントによる分類です。

組入上位銘柄の概要
No

銘柄名

国・地域

銘柄概要

1

Taiwan Semiconductor
Manufacturing Co., Ltd.

台湾

台 湾 積 体 電 路 製 造 [TSMC/ 台 湾 ｾ ﾐ ｺ ﾝ ﾀ ﾞ ｸ ﾀｰ ] (Taiwan Semiconductor Manufacturing
Company Ltd.) は半導体メーカー。ウエハー製造、プロービング、組み立て、テス トのほか、マスクの製造、設計、関連サービスを提供。同社の IC (集積回路) はコンピュータ､通信、消費者向け電子製品、自動車、産業機器などに使用される。

2

Tencent Holdings Ltd.

中国

騰訊［ﾃﾝｾﾝﾄ･ﾎｰﾙﾃﾞｨ ﾝｸﾞｽ ］（ Tencent Holdings Limited） は投資持株会社。中国、米国、欧州などのユーザーにインターネットおよびモバイル付加価値サービス（VAS） 、オンライン広告サー
ビス、電子商取引サービスを提供する。

3

AIA Group Limited

香港

友邦保険控股［AIAｸﾞﾙｰﾌﾟ］（AIA Group Ltd.）は生命保険および金融サービス会社。個人・企業向け生命保険、傷害疾病保険、年金プランならびに健康管理サービスを提供。

4

PT Nippon Indosari
Corpindo Tbk

5

Sea Ltd. (Singapore)Sponsored ADR Class A

6

Alibaba Group Holding Ltd.
Sponsored ADR

中国

7Samsung Electronics Co.,
Ltd.

韓国

8

Philippine Seven
Corporation

9

Wuxi Biologics (Cayman)
Inc.

中国

10

WuXi AppTec Co., Ltd.
Class H中国

ニッポン・インドサリ・コーピンド（PT Nippon Indosari Corpindo Tbk）は、パンメーカー。食パン、インドネシア 菓子パン、パン粉、およびラザニア、およびシフォンカップケーキを提供。インドネシアで事業を展開。
シー（Sea Limited）は情報技術サービス会社。パソコンやモバイル機器向けのデジタルコンテン
シンガポール ツ、Eコマース（電子商取引）サービス、決済プラットフォームなどを提供し、世界各国で事業を展
開。

フィリピン

アリババ・グループ・ ホールディング（ Alibaba Group Holding Limited）は、 子会社を通じて イン
ターネット・インフラ、eコマース、オンライン金融、インターネット・ コンテンツな どのサービス を提供。世界各国で事業を展開。
サムスン電子（Samsung Electronics Co., Ltd）は電子機器・電気製品メーカー｡ 半導体、パソ
コン、周辺機器、モニター、テレビな どをはじめとする民生用な らびに産業用電子機器・製品を製造、販売。エアコン、電子レンジな どの家電製品や、インターネット・ アクセス ・ネットワーク、
携帯電話などの通信機器システムも製造する。
フィリピン・セブン・コーポレーション（Philippine Seven Corporation）はコンビニエンスストア運営会社。フィリピンにおけるセブンイレブンの運営ライセンス を保有。商業用不動産および小売店
舗の賃貸も手掛ける。
薬明生物技術［ ｳｰｼｰ･ ﾊﾞｲｵ ﾛｼﾞｸｽ］ （WuXi Biologics (Cayman) Inc.） は製薬会社。抗体医薬品、バイオ医薬品などを開発・製造。研究材料の生成、滅菌保証プログラム、臨床試験、応用
分子腫瘍研究なども手掛ける。世界各国で事業を展開。
薬明康徳［ｳｰｼｰ･ｱﾌﾟﾃｯｸ］（WuXi AppTec Co., Ltd.）は、製薬会社。抗体医薬品、バイオ医薬品などを手掛ける。

＊ 国・地域は、本社所在国等に基づいたスパークス・アセット・マネジメントによる分類です。
※上記記載は当ファンドが投資するマザーファンドに関する情報です。
■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。したがって、元本が保証されているものではなく、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではなく、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコ
メントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証するものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請求、お問合せは販売会社まで。

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スパークス・新・国際優良アジア株ファンド（愛称：アジア厳選投資）

マンスリーレポート
基準日

2020年9月30日

コメント

■市場環境
当月、アジア株式市場のパフォーマンスは軟調に推移しました。
韓国、台湾などの株式市場は底堅く推移しましたが、インドネシア、タイ、香港などは軟調に推移しました。
注目の的となったのは、当月も新型コロナウイルス感染拡大と米中両国間の対立でした。新型コロナウイルス感
染拡大の第二波に対する懸念から、アジア地域の多くで経済活動が引き続き停滞しました。ただし、中国は国内旅行も含め、経済活動が概ね回復基調にあります。米中両国間の緊張はさらに高まり、米国は中国の半導体受託生産最大手企業のSMIC社を規制リストに追加しました。SMIC社に対する発注分が台湾と韓国の企業に振り向けられる可能性があることから、台湾と韓国の半導体受託生産企業が短期的に恩恵を受ける可能性があります。
韓国政府も7月に「グリーンニューディール政策」を発表し、再生可能エネルギーとクリーンテクノロジーに多額の投資を行って、環境事業主導で経済活動の回復を後押ししています。
香港では新規株式公開（IPO）の動きが引き続き活発で、米国に上場する中国企業の米国預託証券（ADR）が香港で重複上場を模索するケースが増えています。間もなく上場予定のAnt Financial社は広く投資家の関心を呼ぶと思われます。
ASEAN諸国の株式市場は、引き続き残長に推移しました。タイの反政府デモによって、景気回復に関する先行き不透明感が一段と強まる可能性があります。

■運用状況
当月、当ファンドが保有する株式のリターンは、マイナスとなりました。
セクター別では、情報技術セクター、一般消費財セクターなどがプラスに貢献し、一方で、生活必需品セクター、
金融セクター、ヘルスケアセクターなどがマイナスに影響しました。
国別では、韓国、台湾などがプラスに貢献し、中国、フィリピン、香港などがマイナスに影響しました。
銘柄別では、Samsung Electronics（韓国／テクノロジー・ハードウェアおよび機器）、Taiwan Semiconductor
Manufacturing Company（台湾／半導体・半導体製造装置）、Indian Energy Exchange（インド／各種金融）などが、プラスに貢献しました。一方で、Jonjee Hi-Tech Industrial and Commercial Holding（中国／食品・飲料・タバコ）、Philippine Seven Corporation（フィリピン／食品・生活必需品小売り）、Tencent Holdings（中国／メディア・娯楽）などが、マイナスに影響しました。
当月は、当ファンド組入銘柄の「Alibaba Group Holding（中国／小売）」について、ご紹介します。
同社は、クラウド事業（クラウドコンピューティング提供サービスなどの事業）が今年度中に黒字転換するという見通しを発表しました。2009年に参入してから赤字が続いてきたクラウド事業ですが、今後の収益の牽引役の一つとして注目度が上がりそうです。同社のクラウド事業は中国国内の上場企業６割が利用しているうえ、グローバ
ル全体でも300万社以上のユーザーがおり、すでに世界第３位の規模を誇っています。2020年4-6月期決算でも同事
業の売上は前年同期比６割増で推移しており、好調が続いていることが確認されています。米国のAmazon社やMicrosoft社が、クラウド事業の成長によって過去10年間で収益面と株価面ともに大幅上昇したことに象徴されるように、同事業の特徴は資本収益性が高く、かつ獲得したユーザーは長期でサービス利用を続けるため他社による新規参入が難しいなど、株主にとって魅力的な側面を持っています。
Alibaba Group Holdingの主力事業は、インターネット上の小売プラットフォームであるｅコマース事業（電子商取引事業）で、同社の小売プラットフォームは、個人間取引の「淘宝網（Taobao）」と、企業・個人間取引の「天猫(Tmall)」の二つのサイトに分かれています。同社の強みは何といっても、「中国国内における圧倒的な規模」です。同社が運営するプラットフォーム上での流通取引総額は年間１兆米ドル（約106兆円）を超えており、そこから得られる消費者データ・小売りデータを駆使して、様々なサービスを展開しています。同社のような「勝ち組プラットフォーム」の特徴は、利用者が多ければ多いほど、より多くの利用者が集まるという好循環が生まれることで、同社が売上として認識する利用手数料が飛躍的に増えることです。人口10億人を越える中国では内需市場が巨大であることから、同社は2014年の米国での株式上場以降、瞬く間に世界有数の時価総額ランキング上位企業となりました。

（次ページへ）■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当
ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。したがって、元本が保証されているものではなく、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではなく、預金保険や保険契約者保護
機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実
績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証するものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請求、お問合せは販売会社まで。

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基準日

2020年9月30日

コメント（前ページより）
同社の将来展望も非常に明るいと考えられます。主力のｅコマース事業は、高成長（2020年4-6月期実績では売上
前年同期比35％増）が続いていること、前述のクラウド事業がいよいよ収益化してきたことに加え、他にも様々な収益源が広がっているからです。そのうちの一つに、「New Retail事業」があります。これはｅコマース事業（onlineビジネス）で培ったノウハウを武器にリアルの店舗を持つ小売業の商売を活性化させる（offlineビジネス）ことで小売売上や手数料を獲得するものです。中国の小売市場構成比はオンライン市場２割に対し、オフライ
ン市場は８割を占めると言われています。これまでAlibaba Group Holdingは両者のうち、より小規模なオンライン市場でダントツのシェアを握るようになりましたが、いよいよ残りの８割（オフライン市場）を潜在市場として進出しており、同社の成長余地はまだまだ膨大であると、私どもは考えます。
更に今秋上場が予定されている同社の持分法適用会社のAnt Group社も中国のインターネット金融（フィンテック）分野で圧倒的な地位を築いており、小口ローン、資産運用商品、保険商品などのプラットフォームを通じて成長が見込まれます。

■今後の見通し「K字型回復」というのは2020年上半期（1-6月）の「コロナ危機」に起因する市場の調整後、セクター間のパ
フォーマンスの格差が拡大してきている状態を言い表した言葉です。ｅコマース、オンラインサービス、ヘルスケ
ア関連企業といった「ニューエコノミー銘柄」が力強い成長を見せた一方で、小売、航空、レストラン、銀行といった一部のセクターは利益の確保に苦しんでいます。各国政府による支援は苦境に陥っている企業を存続させる上で不可欠な役割を果たしてきましたが、支援措置の多くは今後数ヵ月で終了します。そこで一部の措置を延長して経営破綻と失業を回避してはどうかという議論があり、各国政府が財政政策と金融政策の両面からできる限り支援を続けると、当ファンドでは予想しています。新型コロナウイルスワクチン開発に関して好ましい展開があれば、投資家心理は好転するでしょう。
米中両国間の緊張は、米国の大統領選挙以降も続く可能性が高いでしょう。グローバリゼーションや貿易がなくなるわけではありませんが、米国も中国も新たな貿易環境に適応してきていることから、今後数年内でサプライチェーンの再編が進むでしょう。中国は、半導体、人工知能（AI）、ソフトウェアなどの分野で、自前の先端技術の確立を目指すでしょう。アジア地域の国々は、米国企業が発注先を中国以外の国にシフトすることで恩恵を受ける公算が高いと思われます。インドとASEAN諸国には、特定の製造分野で中国からシェアを奪う兆しがみられます。
人口構成による下支え、消費行動の変化、インフラ支出、新たなセクターやマーケットの発達といったアジア地域の構造的トレンドは、長期的な投資を行って利益を獲得する機会を潤沢に提供してくれるでしょう。
私どもは、消費、インフラ、技術革新といった長期的テーマの恩恵に浴する優良企業に注目することで、不確実な情報に惑わされて不合理で短絡的な取引をすることのないように心掛けてまいります。アジア地域はこうした長期的かつ構造的なトレンドを活かせる質の高い投資先候補銘柄が多数存在する有望市場であると、私どもは考えます。

■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当
ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。したがって、元本が保証されているものではなく、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではなく、預金保険や保険契約者保護
機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実
績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証するものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請求、お問合せは販売会社まで。

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スパークス・アセット・マネジメント株式会社

スパークス･新･国際優良アジア株ファンド

マンスリーレポート

愛称：アジア厳選投資ファンドの目的
当ファンドは、主としてスパークス・アジア厳選投資マザーファンド（以下「マザーファンド」といいます。）を通じて、アジア（除く日本）の株式に投資し、信託財産の中長期的な成長を目指して積極的な運用を行います。

ファンドの特色
１. マザーファンド受益証券を通じて、アジア（日本を除く）の新・国際優良企業に投資します。
 強固なビジネスモデルから長期的、安定的にキャッシュフローを生み出し、今後、世界的に評価される可能性の高いアジア企業を中心に投資します。
 当ファンドの参考指数である「MSCI AC Asia ex Japan Index（円ベース）＊」の採用国及び地域の株式を中心に実質的に投資します。ただし、参考指数への追従を意図した運用は行いません。当
ファンドの主要投資対象国は中国、香港、台湾、韓国、マレーシア、フィリピン、シンガポール、タイ、インド、インドネシアなどです。
※投資対象国の制度等により、上記投資対象国の株式へ投資ができない場合があります。
※日本を除くアジア地域に本社のある企業でアジア地域以外の上場株式も投資対象に含まれます。
※全ての採用国及び地域に投資するとは限りません。また、主要投資対象国は今後変更される場合があります。
* 「MSCI AC Asia ex Japan Index（円ベース）」は、MSCI Inc.が発表している MSCI AC Asia ex JapanIndex（米ドルベース）をもとに委託会社が円換算したものです。
また、MSCI AC Asia ex Japan Index に関する著作権、知的財産権その他一切の権利は MSCI Inc.に帰属します。また MSCI
Inc.は、同指数の内容を変更する権利および公表を停止する権利を有しています。MSCI Inc.は、当ファンドの運用成果等に関して一切責任を負うものではありません。

２. 厳選投資します。
ベンチマークは設けず、３０銘柄程度に厳選投資を行います。（特化型）※当ファンドは、ベンチマーク等を意識せず、弊社独自の調査活動を通じて厳選した少数の投資銘柄群に絞り込
んで集中投資することとしているため、個別銘柄への投資において、当ファンドの純資産総額に対して実質的に 10％を超えて投資することが想定されています。そのため、集中投資を行った投資銘柄において経営破綻
や経営・財務状況の悪化などが生じた場合には、大きな損失が発生することがあります。

３. 長期保有します。
原則として短期的な売買は行わず、長期保有することを基本とします。
実質的な組入外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。
■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。従って、元本が保証されているものではなく、組入れた有価証券の価格が下落する場合や、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではなく、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証する
ものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請
求、お問合せは販売会社まで。

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スパークス・アセット・マネジメント株式会社

スパークス･新･国際優良アジア株ファンド

マンスリーレポート

愛称：アジア厳選投資ファンドの仕組みファミリーファンド方式※により、日本を除くアジア地域の株式等へ実質的に投資を行います。
当ファンドが投資を行うマザーファンドについては、スパークス・アジア・インベストメント・アドバイザーズ・リミテッ
ドのアジア株式運用チームの投資助言を受け、当社のファンド・マネージャーが投資判断いたします。
※ ファミリーファンド方式とは、投資者の皆さまからお預かりした資金（ベビーファンド）をマザーファンドに投資し、実質的な運用をマザーファンドにて行う仕組みです。

※

スパークス・アジア・インベストメント・アドバイザーズ・リミテッドは、香港を本拠地とする SPARX グループの一員であり、アジア地域への投資やオルタナティブ投資を強みとする投資助言会社です。

スパークス・アセット・マネジメント株式会社について◆ 一貫した投資哲学と運用プロセスを実践する独立系運用会社です。

スパークスは、１９８９年の創業以来、株式市場を取り巻く環境がいかに厳しくとも「マクロはミクロの集積である」という投資哲学の下、ボトムアップ・リサーチを行っております。
親会社であるスパークス・グループ株式会社は JASDAQ 市場（銘柄コード８７３９）に２００１
年１２月に運用会社として初めて上場いたしました。

■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。従って、元本が保証されているものではなく、組入れた有価証券の価格が下落する場合や、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではなく、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証する
ものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請
求、お問合せは販売会社まで。

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スパークス･新･国際優良アジア株ファンド

マンスリーレポート

愛称：アジア厳選投資
投資リスク
基準価額の変動要因
当ファンドは、主としてマザーファンド受益証券への投資を通じて海外の株式などの値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。また、外貨建資産に投資しますので為替の変動により、基準価額は変動します。従って、投資者の皆さまの投資元金は保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資元金を割り込むことがあります。ファンドの運用による損益はすべて投資者の皆さまに帰属します。また、投資信託は預貯金と異なります。

価格変動リスク当ファンドは、実質的に海外の株式などを主要な投資対象としますので、当ファンドへの投資には、株式投資にかかる価格変動等の様々なリスクが伴うことになります。当ファンドに組入れられる株式の価格は短期的または長期的に下落していく可能性があり、これらの価格変動または流動性に予想外の変動があった場合、重大な損失が生じる場合があります。

カントリーリスク
一般的に海外の株式などに投資する場合、投資対象国・地域の政治、経済、社会情勢の変化等により金融・証券市場が混乱して株式などの価格が大きく変動する可能性があり、基準価額が大きく下落する要因となります。また、新興国市場への投資は先進国への投資と比較して価格変動、流動性、為替変動、政治要因等のリスクが高いと考えられています。また、情報の開示などの基準が先進国とは異なることから投資判断に際して正確な情報を十分に確保できない場合があります。国有化、資産の収用、あるいは通貨の回金の制限等により、かかる国への投資はリスクを増大させることがあり、その結果、重大な損失が生じる場合があります。

為替変動リスク当ファンドは原則として為替ヘッジを行いませんので、投資対象国の通貨と日本円との間の為替変動の影響を受けます。外国為替相場の変動により投資を行う投資対象国の通貨建て資産の価格が変動し、これにより基準価額が変動し、損失を生じる場合があります。

集中投資のリスク
当ファンドは、分散投資を行う一般的な投資信託とは異なり、銘柄を絞り込んだ運用を行うため、市場動向にかかわらず基準価額の変動は非常に大きくなる可能性があります。

信用リスク
組入れられる株式や債券等の有価証券やコマーシャル・ペーパー等短期金融商品は、発行体に債務不履行が発生あるいは懸念される場合には価格が下がることがあり、また、投資資金を回収できなくなることがあります。なお、株式等の値動きに連動する債券については、債券の発行者に起因するリスクのほか、対象とする企業の株価の変動の影響を受けますので、対象とする企業が倒産や大幅な業績悪化に陥った
場合には、当該債券の価値が大きく下落し、基準価額が大きく下落する要因となります。当ファンドは、ベンチマーク等を意識せず、弊社独自の調査活動を通じて厳選した少数の投資銘柄群に絞り込んで集中投資することとしているため、個別銘柄への投資において、当ファンドの純資産総額に対して実質的に 10％を超えて集中投資することが想定されています。そのため、集中投資を行った投資銘柄において経営破綻や経営・財務状況の悪化などが生じた場合には、大きな損失が発生することがあります。

その他の留意事項●システムリスク・市場リスクなどに関する事項
証券市場は、世界的な経済事情の急変またはその国における天災地変、政変、経済事情の変化、政策の変更もしくはコンピューター・ネット
ワーク関係の不慮の出来事などの諸事情により閉鎖されることがあります。このような場合、一時的に換金等ができないこともあります。また、これらにより、一時的にファンドの運用方針に基づく運用ができなくなるリスクなどもあります。

※基準価額の変動要因（投資リスク）は、上記に限定されるものではありません。

その他の留意点
・ 当ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第37条の6の規定（いわゆるクーリング・オフ）の適用はありません。
・ 収益分配金の水準は、必ずしも計算期間におけるファンドの収益の水準を示すものではありません。
収益分配は、計算期間に生じた収益を超えて行われる場合があります。
投資者の購入価額によっては、収益分配金の一部または全部が、実質的な元本の一部払戻しに相当する場合があります。ファンド購入
後の運用状況により、分配金額より基準価額の値上がりが小さかった場合も同様です。
収益分配の支払いは、信託財産から行われます。従って純資産総額の減少、基準価額の下落要因となります。
■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。従って、元本が保証されているものではなく、組入れた有価証券の価格が下落する場合や、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではなく、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証する
ものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請
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スパークス･新･国際優良アジア株ファンド

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愛称：アジア厳選投資
お申込メモ（お申込の際には投資信託説明書（交付目論見書）をご覧下さい。）
ファンド名スパークス･新･国際優良アジア株ファンド （愛称：アジア厳選投資）

商品分類

追加型投信／海外／株式

信託期間

無期限（2017 年 5 月 26 日設定）

決算日

毎年 5 月 25 日（休日の場合は翌営業日）

収益分配

原則として毎決算時にファンドの基準価額水準、市況動向等を勘案して分配金額を決定します。ただし、分配対象額が少額の場合等は、収益分配を行わないこともあります。

お申込時間

各販売会社で毎営業日お申込いただけます。お申込時間は、原則として午後 3 時までとします。
当該時間を過ぎた場合は翌営業日の受付となります。

お申込単位

販売会社が定める単位

お申込価額

お申込受付日の翌営業日の基準価額

お申込不可日販売会社の営業日であっても、以下に該当する日は、取得のお申込の受付は行いません。
・香港証券取引所または台湾証券取引所のいずれかが休業日の場合※詳しくは販売会社までお問い合わせください。

解約価額
ご解約不可日
解約代金の受渡日

解約請求受付日の翌営業日の基準価額から信託財産留保額を差し引いた価額
販売会社の営業日であっても、以下に該当する日は、解約のお申込の受付は行いません。
・香港証券取引所または台湾証券取引所のいずれかが休業日の場合※詳しくは販売会社までお問い合わせください。
解約請求受付日から起算して、原則として 7 営業日目からお支払いします。

お客様にご負担いただく手数料等について
下記手数料等の合計額については、お申込金額や保有期間等に応じて異なりますので、あらかじめ表示することができません。
【お申込時】■お申込手数料： お申込受付日の翌営業日の基準価額に 3.3%（税抜 3.0%）を上限として販売会社が定める手数料率を乗じて得た額【ご解約時】■信託財産留保額： 解約請求受付日の翌営業日の基準価額に対して 0.3%の率を乗じて得た額■解約手数料： なし【保有期間中】 (信託財産から間接的にご負担いただきます)■信託報酬： 純資産総額に対して年率 1.925%（税抜 1.75%）■その他の費用等(1) 監査報酬、投資信託説明書（目論見書）や運用報告書等の作成費用などの諸費用（純資産総額に対して上限年率 0.11%（税抜
0.10%））(2) マザーファンドの組入有価証券の売買の際に発生する売買委託手数料、外貨建資産の保管費用等を、信託財産でご負担い
課税上の取扱いについては投資信託説明書（交付目論見書）をご覧下さい。
ただきます。
〔お問い合わせ先〕 スパークス・アセット・マネジメント株式会社
ホームページ https://www.sparx.co.jp/ 電話番号：03-6711-9200（受付時間：営業日 9：00 ～ 17：00）■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。従って、元本が保証されているものではなく、組入れた有価証券の価格が下落する場合や、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではなく、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証する
ものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請
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スパークス･新･国際優良アジア株ファンド

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愛称：アジア厳選投資ファンドの関係法人について●委託会社 スパークス・アセット・マネジメント株式会社
金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第 346 号（加入協会） 一般社団法人投資信託協会
一般社団法人日本投資顧問業協会
一般社団法人第二種金融商品取引業協会
信託財産の運用指図、受益権の発行等を行います。

日本証券業協会●受託会社 三井住友信託銀行株式会社
委託会社の指図に基づく信託財産の管理等を行います。なお、信託事務の一部につき株式会社日本カストディ銀行に委託を行います。
●販売会社 下記一覧参照
ファンドの受益権の募集・販売の取扱い、一部解約請求の受付、一部解約金・収益分配金・償還金の支払いの取扱等を行
います。
加入協会
販売会社

登録番号

株式会社ＳＢＩ証券

金融商品取引業者

岡三オンライン証券株式会社

金融商品取引業者

auカブコム証券株式会社

金融商品取引業者

株式会社ジャパンネット銀行

登録金融機関関東財務局長

日本証券業
協会

一般社団法人 一般社団法人 一般社団法人
金融先物取引業 日本投資顧問業 第二種金融商品
取引業協会
協会
協会

○

○

関東財務局長（金商）第52号○○

関東財務局長（金商）第61号

○

○

○

○
○

（金商）第44号

関東財務局長（登金）第624号○○

東海東京証券株式会社

金融商品取引業者

東海財務局長（金商）第140号○

西日本シティＴＴ証券株式会社

金融商品取引業者

福岡財務支局長（金商）第75号○

松井証券株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第164号○○

マネックス証券株式会社

金融商品取引業者○○○

ＬＩＮＥ証券株式会社

金融商品取引業者

楽天証券株式会社

金融商品取引業者

○

○

○

○

○

スパークス･アセット･マネジメント
金融商品取引業者
株式会社

関東財務局長（金商）第165号
関東財務局長（金商）第3144号
関東財務局長（金商）第195号
関東財務局長（金商）第346号

○

○
○
○

〔お問い合わせ先〕 スパークス・アセット・マネジメント株式会社
ホームページ https://www.sparx.co.jp/ 電話番号：03-6711-9200（受付時間：営業日 9：00 ～ 17：00）■当資料は販売用資料としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下当社）が作成したものであり、金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。当ファンドの取得のお申込を行う場合には、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので、必ずお受け取りの上詳細をご確認いただき、ご自身でご判断ください。■当ファンドは値動きのある有価証券に投資しますので、基準価額は変動します。従って、元本が保証されているものではなく、組入れた有価証券の価格が下落する場合や、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込む場合もあります。また、これらの運用による損益は全て受益者の皆様に帰属します。■投資信託は預貯金・金融債または保険商品ではなく、預金保険や保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、証券会社で購入した場合を除き、投資者保護基金の規定に基づく支払いの対象ではありません。■投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。■当資料に記載の内容は将来の運用結果を保証もしくは示唆するものではありません。■当資料に含まれている過去の実績の数値および市場動向等についてのコメントは当資料作成時点のものであり、市場動向や個別銘柄の将来の動きを保証する
ものではありません。■当資料の正確性や完全性について当社が保証するものではありません。また記載内容は予告なく訂正が行われることがあります。■当資料は目的によらず、当社の許可なしに複製・複写をすることを禁じます。■当ファンドに関する投資信託説明書（交付目論見書）のご請
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