©ANA2011

1◎改めまして、伊東でございます。
◎本日はお忙しい中、「2011年度第１四半期決算説明会」にご参加頂きまして、誠にありがとうございます。

◎私の方から、本日は3点に関して、お話しさせていただきます。
◎まず、1点目として、第1四半期決算の概要をお話させていただき、2点目として、今期の通期業績予想について、ご説明いたします。
◎最後の3点目は、先に発表いたしましたLCC事業戦略を中心に、当社の成長戦略の方向性を、お示ししたいと思います。

◎それでは、5ページをご覧ください。

1

©ANA2011

2

2

©ANA20113

3

Intentionally Blank©ANA2011

44

©ANA2011

5◎まず、今年度の第１四半期決算の概要でございます。
◎この第１四半期は、3月に発生した東日本大震災の影響から、大変厳しい状況となりました。
◎震災で落ち込んだ需要への対応として、国内線を中心に、機動的な供給調整を実施して、生産連動費の削減に努めたほか、可能な限りの費用抑制を行いました。
◎しかしながら、旅客需要が低迷した影響は大きく、第１四半期は、営業赤字という結果になりました。
◎次のページをご覧下さい。

5©ANA20116◎こちらが、今年度の通期業績予想でございます。
◎本来であれば、4月の決算説明会にてご案内すべきところでしたが、震災後の需要環境が極めて不透明であったことから、予想の策定を見送り、今日の段階で発表に至った次第でございます。
◎先ほどの説明の通り、第1四半期は営業赤字からのスタートとなりましたが、通期では、700億円の営業利益と、200億円の当期最終利益を確保します。
◎配当については、一株当たり2円を計画しております。
◎4月以降の需要の落ち込み幅と、今後の回復状況を見極めたうえで、収入計画を再設計いたしました。
◎更に、コスト対策の深堀を進めたことによりまして、前期とほぼ同じ水準の利益計画となっております。
◎震災前に策定した2ヵ年計画における利益目標には及ばないものの、この業績目標を確実に達成し、来期以降への飛躍につなげてまいります。
◎そのうえで、安定的かつ継続的な株主還元という経営としての責任を、果たしていく所存でございます。
◎次に、8ページへお進み下さい。

6©ANA2011

77©ANA2011

8◎ここからは、先般、発表いたしました、エアアジアとの共同出資による新しいLCC、エアアジア・ジャパンに関しまして、設立の背景と今後の戦略について、お話したいと思います。
◎まずここで、ご覧いただいておりますのは、北米、欧州、アジアにおける、主要な航空会社の輸送旅客数について、2007年と2010年を比較したものです。
◎リーマンショックに続く世界的なリセッションを経て、当社を含む多くのレガシーキャリアは、輸送旅客数が減少するか、伸び悩んでいます。
◎その一方で、各地域を代表するLCCについては、その間も、堅調な実績を維持し、また旅客数を伸ばしてきております。
◎当社の事業領域も含めたアジアのマーケットにおいても、LCCの設立を通じて、大きな成長の機会が生まれると確信しております。
◎当社としても、ビジネスモデルを転換して、更なる収益を上げていく為に、LCC事業の展開に、大きく舵を切っていくことと致しました。
◎次のページをご覧下さい。

8©ANA2011

9◎今後、LCC事業を積極展開していくにあたり、向こう5年程度の間に想定される、当社にとっての経営環境の変化について、今一度、整理を致しました。
◎従前より、日本国内においては、少子高齢化の進行による需要の伸びの鈍化、新幹線を初めとした他交通機関との競争激化を、想定してまいりました。
◎これらに加えて、本邦航空業界内での競争環境の変化があります。
◎まず一つめに、日本航空が経営破綻から再生し、コスト競争力を強化してきています。
◎また、スカイマークが、エアバスA380型機を欧米路線に投入し、国際線事業を展開していく方針を表明しています。
◎アジアマーケットにおける旅客流動を巡っては、韓国の仁川空港をはじめとする、近隣諸国の国際ハブ空港どうしで、激しい競争が起きていることは周知の通りです。
◎日本を素通りする、米中直行便も増加傾向にあります。
◎一方で、既に欧米、アジアの例で見たように、LCCがマーケットに新規参入して、新たな需要を開拓してきたという事実にも、目を向ける必要があります。
◎当社は、これらの経営課題へ対処すべく、首都圏空港の発着能力拡張を契機に、成長の可能性が広がる日本のLCCマーケットへの参入を決断いたしました。
◎次のページをご覧下さい。

9©ANA201110◎こうした環境認識のもと、今般、エアアジア・ジャパンを設立いたしました。
◎ご覧の通り、成田空港の年間30万回までの発着枠増加が視野に入る中で、首都圏を主戦場とするアジアのLCC参入が現実化、加速化しています。
◎したがいまして、当社としては一定の事業規模、ボリュームを有したLCCを、スピード感をもって、可能な限り早期に、成田空港を拠点として展開いたします。
◎それによって、先行者としての優位性を確保し、首都圏マーケットにおけるLCC需要に、いち早く対応してまいります。
◎加えて、高成長を続けるアジアを舞台に戦っていくうえでは、最高水準のコスト競争力を有する必要があります。
◎また、ネットワークキャリアとしてのフルサービスを志向する需要と、低価格を志向する需要へと二極化していく状況に関しては、デュアルブランド戦略で臨む方針です。
◎その際に、これまで当社がカバーしきれていない領域に対応していく為には、アジアにおいて確固たるLCCブランドを確立した、強力なパートナーが必要で、エアアジアとのジョイントベンチャーはこうした条件を満たし、一気呵成に新たなビジネスモデルを確立するには最適な、戦略的提携であると考えています。
◎次のページをご覧下さい。
10©ANA201111◎ご覧の通り、今回設立するエアアジア・ジャパンは、ANAグループエアラインの一員となります。
◎新たな需要の掘り起こしと、拡大を通じて、グループの成長に貢献していくことになります。
◎成田空港を拠点に、国内線と中短距離国際線のネットワークを展開し、日本のLCCマーケットにおける、最強の地位を築いてまいります。
◎一方、既に会社を設立したPEACHについては、関西空港を拠点に、国内線ならびに短距離国際線の運航に向けて準備を進めております。
◎成田拠点のエアアジア・ジャパン、関西拠点のPEACHが、ANAグループの収益に貢献していくことを期待しています。
◎ANAブランドのエアラインにつきましては、再編を通じて効率化した体制のもとで、ネットワークキャリアとして、引き続きグループエアライン事業の中核を担い続けます。
◎次のページをご覧下さい。

11©ANA201112◎最後に、まとめでございます。
◎ ANAグループは、日本の航空マーケットの需要構造が変化していく中で、ネットワークキャリアとしての成長を継続しながら、LCC事業という成長機会を、確実にとらえていく考えです。
◎また、この秋に就航を開始するボーイング787型機と、首都圏空港の発着枠拡大を、チャンスととらえて、今期中にも羽田からの欧州路線を就航させます。
◎加えて、日米・日欧のジョイントベンチャーを推し進めることによって、ネットワーク戦略をよりいっそう深化させてまいります。
◎コスト面では、エアアジア・ジャパンというLCC事業をグループの中で展開し、そのコスト構造も大いに参考にしながら、ANA本体のコスト構造改革を、足を止めることなく進めてまいります。
◎ANAが、これまでカバーしてきた既存の需要のみならず、新たな需要をターゲットとしたビジネスチャンスを成功に導いてまいります。
◎環境変化に対して受身の姿勢ではなく、より主体的に、従来のビジネスモデルに変化を加えて、収益の拡大を図り、企業価値の向上に努めていく所存です。
◎以上をもちまして、私からの説明を終わります。
◎ご清聴ありがとうございました。
12

©ANA201113

13©ANA201114◎ 続きまして、私の方から、第1半期決算報告と、2011年度の通期業績見通しにつきまして、詳細をご説明させていただきます。
◎ 14ページをご覧ください。
◎ 震災後、旅客数は3月で底を打ったものの、4月の落ち込みは相対的に大きく、4-6月の3ヶ月間ではシーズナリティ要素もあり、営業損失となりました。
◎ 次のページをご覧ください。

14

©ANA201115◎ 経営成績の概要でございます。
◎ 国内旅客事業は震災影響を強く受け、収入が前年割れしたことが大きく、営業収入は 3,050億円にとどまり、前年同期を17億円下回りました。
◎ 営業費用は、需要に対応した生産量の絞り込みを行い費用抑制に努めましたが、前年同期と比べ 93億円の増加となりました。
◎ 結果、営業損益は、81億円の営業損失となります。
◎ また、経常損益については、144億円の損失、当期純損益は、84億円の損失となっております。
◎ 次のページをご覧ください。

15

©ANA201116◎ 財政状態です。
◎ 総資産は、前期末に比べ1,556億円増加しておりますが、主に有利子負債が増加したことにより、2兆円規模となっております。
◎ なお、増加した有利子負債は、ボーイング787型機をはじめとする、航空機購入等の設備投資資金に充当する予定です。
◎ 自己資本は、208億円減少し、4,993億円となり、自己資本比率は、24.0％となっております。
◎ 続いて、次のページをご覧ください。

16

©ANA201117◎ キャッシュフローです。
◎ 営業キャッシュフローは、92億円の収入となっております。
◎ 投資キャッシュフローは、1,337億円の支出となり、前年同期に比べ 445億円が増加しております。
◎ 航空機設備などへの投資に加え、手元資金の譲渡性預金への預け入れなどによる支出が、主な内容です。
◎ 財務キャッシュフローは、銀行借り入れにより、1,599億円の収入となりました。
◎ 以上により、現金および現金同等物の期末残高は、3月末に比べて354億円増加し、2,370億円となっております。
◎ 次のページをご覧ください。

17

©ANA201118◎ セグメント別実績です。
◎ 航空運送事業につきましては、この後、詳細をご説明させていただきます。
◎ 続いて、20ページをご覧ください。

18

©ANA201119

19

©ANA201120◎ 航空運送事業の、営業損益の前年同期比較による増減分析です。
◎ 営業収入は、国内旅客事業で減収となったものの、国際旅客及び貨物事業で増収を図り、2億円の減収に留めました。
◎ 国際旅客・貨物事業ともに、生産規模拡大に対して堅調に需要がついてきたことが主な増収要因です。
◎ 営業費用は、前年同期比の総額で、102億円の増加となりました。
◎ 燃油費の高騰、生産量連動費用、その他費用が 増加要因として挙げられ、一方で航空燃料税の軽減、収入連動コストが、減少要因となります。
◎ なお、人件費については、通期の業績見通しの利益水準に連動する一時金を、期間費用として引当て処理したため、増加要因となっています。
◎ 以上の結果、当第1四半期は、92億円の営業損失となりました。
◎ 続きまして、22ページから事業別の動向をご説明します。

20

©ANA2011

2121

©ANA201122◎ 国内旅客の状況です。
◎ 21ページ記載の実績データをご確認いただくとともに、左の図では、第1四半期での減収額、89億円を要因分解しております。
◎ 緊急策として、生産量の抑制を図り、適正な収入規模の確保に努めました。
高単価への客単価構成の改善 等により、減収幅を抑制致しました。
◎ 右の図では、客体別の旅客数の推移です。
一般個札は震災後も堅調に推移し、一方でプロモーション及び旅行については、震災直後大きく落ち込みましたが、5月以降大幅に回復基調に転じました。
◎ 次に、25ページへお進みください。

22

©ANA20112323

Intentionally Blank©ANA2011

2424

©ANA201125◎ 国際旅客の状況です。
◎ 23ページ記載の実績データをご確認いただくとともに、左の図では、第1四半期での増収額、51億円を要因分解しております。
◎ 国際線は国内線よりも早期の段階で回復しており、需要回復への喚起策、新規路線等による生産量の増加、フューエルサーチャージ値上げ等により、増収となりました。
◎ 右の図では、旅客キロベースで、各クラスとも震災直後の前年比マイナスから、震災前の水準並みに改善してきていることが確認できます。
◎ 次のページをご覧ください。

25

©ANA201126◎ 左の図では、震災前後での『訪日旅客の動向』を示しております。
◎ マーケット全体・弊社ともに同じトレンドとなっておりますが、弊社への影響は、マーケット全体に比べ軽微であり、より早いペースで回復しています。
◎ 右の図では、昨年10月末から羽田国際線が拡大しましたが、直近6ヶ月のロードファクターを時系列で示しました。
3･4月には一時的に落ち込みましたが、総じて80%近いロードファクターに急回復しています。
◎ 次に、30ページへお進みください。

26

©ANA20112727

Intentionally Blank©ANA20112828

©ANA20112929

©ANA201130◎ 国際貨物の状況です。
◎ 29ページ記載の実績データをご確認いただくとともに、左の図では、2011年度第1四半期での増収額、40億円を要因分解しております。
◎ フューエルサーチャージ値上げ、生産量の増加等により、増収となりました。
◎ 右の図では、生産量と重量実績の推移を示しておりますが、当初計画レベルではなかったものの、旅客に比べ相対的に影響を受けることなく、重量実績を確保いたしました。
◎ 続きまして、33ページへお進みください。

30

©ANA20113131

Intentionally Blank©ANA2011

3232

©ANA201133◎ 2011年度の通期業績予想でございます。
◎ 開示が遅れましたことを先ほど社長より申し上げましたが、次の通り計画しております。
◎ 2011年度については、ボーイング787型機導入等を通じて、国際線を中心に更なる成長を目指す計画をたてており、営業収入は対前年比で523億円の増収を計画しております。
◎ また、従来以上に徹底した事業構造の強化とコスト構造改革を推進し、営業利益は700億と、前年度を若干上回る計画です。
◎ 次のページをご覧下さい。

33

©ANA201134◎ 上の2つのグラフは、国内旅客・国際旅客の通期業績予想の前提となる、四半期ごとの座席キロ、旅客数です。
◎ いずれも、2010年度の各四半期実績との対比での増減率を示しております。
◎ 国内線の旅客数は、第3四半期まで前年比マイナスの水準が続きますが、第4四半期にはプラスに転じる見通しとしています。
◎ 国際線の座席キロは、新規路線等により、上期は高位にありますが一巡することに伴い、なだらかに生産量が低減するカーブとなります。
◎ また、旅客数は、すでに第1四半期から前年を上回っており、伸び率が、第3四半期以降、座席キロを上回る計画となっています。
◎ 今年から来年にかけての、日本の四半期GDP見通しについても、ご覧のような予測があり、航空需要につきましても、これに連動するかたちで、回復が進むものと考えています。
◎ 次のページへお進みください。

34

©ANA201135◎ セグメント別の収支計画です。
◎ 航空運送事業の、収支計画につきまして、38ページ以降で、ご説明いたします。

35

Intentionally Blank©ANA2011

3636

©ANA2011

3737

©ANA201138◎ 航空運送事業の営業利益増減要因についてです。
◎ 2010年度との比較による増減分析となります。
◎ 収入について、通期では国内旅客・国際旅客・貨物ともに増収を図り、580億円の増収を計画しています。
◎ 費用については、航空燃料税軽減による効果はあるものの、燃油の高騰による費用増、生産連動コスト、収入連動コストを見込み、515億円の費用増を計画しております。
◎ 結果、営業利益 670億円を計画しています。
◎ なお、4月末に発表した、300億円の緊急対策の取り組みですが、第1四半期では、3分の1程度を実施しておりますが、引き続き完遂に向けて取り組む計画です。
◎ 次のページにお進み下さい。

38

©ANA201139◎ 39ページから40ページでは、2011年度の収入計画の前提となる旅客事業、貨物事業の主要指標の、前提値をご紹介しております。
◎ また、41ページから42ページにかけては、バランスシート、キャッシュフローの現時点での予想値を示しております。
◎ 以上で、私からの説明を終わらせていただきます。
◎ ご清聴ありがとうございました。

39

©ANA20114040

©ANA2011

4141

©ANA20114242

©ANA20114343

©ANA20114444

©ANA20114545

©ANA20114646

©ANA2011

4747

©ANA20114848

©ANA20114949

©ANA20115050