COMPANY RESEARCH AND ANALYSIS REPORT

企業調査レポートユニリタ
3800 東証スタンダード市場
企業情報はこちら >>>2023 年 12 月 20 日（水）執筆：客員アナリスト

柴田郁夫
FISCO Ltd. Analyst Ikuo Shibata

FISCO Ltd.
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ユニリタ
3800 東証スタンダード市場

2023 年 12 月 20 日（水）https://www.unirita.co.jp/ir/█ 目次■要約----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 01
1. 会社概要. .............................................. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

01

2. 2024 年 3 月期上期決算の概要...... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

01

3. 2024 年 3 月期の業績見通し. ......... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

02

4. 中期経営計画の方向性...................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

02■会社概要----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 03
1. 事業概要. .............................................. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

03

2. 企業特長. .............................................. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

06■決算動向----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 07
1. 2024 年 3 月期上期決算の概要...... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

07

2. 2024 年 3 月期上期の総括. ............. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

10■主なトピックス------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 10
1. パートナー企業とのコラボレーション案件.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

10

2.「LMIS」が「ITreview Grid Award」にて最高位を 10 期連続受賞.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

10

3. 地方公共団体向け移動体 IoT サービスの進展.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

11■業績見通し----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 11
1. 2024 年 3 月期の業績予想. ............. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

11

2. 弊社アナリストの見方...................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

12■中期経営計画の方向性------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 13
1. 基本方針とこれまでの経緯.............. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

13

2. 重要戦略. .............................................. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14

3. 弊社アナリストによる注目点. ........ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

15■沿革と業績推移------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 15
1. 沿革........................................................ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

15

2. 過去の業績推移................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

16■株主還元----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 18

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2024 年 3 月期上期は好調な受注環境を追い風として計画を上回る増収増益を実現。
通期予想を据え置き、積極投資をこなしながら増収増益を見込む
1. 会社概要
ユニリタ <3800> は、金融や製造をはじめ、幅広い業種向けに IT システムの運用管理を行うパッケージソフト
ウェア及びデータ活用ソリューションの開発・販売・サポートを手掛けている。IT の役割が「守り」（業務効率化やコスト削減など）から「攻め」（ビジネスの競争優位性を実現する手段）へ変化するなか、「システム運用」と「データ活用」領域における強みを活かし、デジタル変革（DX）に取り組む企業の業務課題を直接解決する
ソリューション提供力を発揮してきた。最近では、「サービスシフト」の経営方針の下、新たなサービスモデル（クラウド活用により自社サービスを提供する継続課金型の収益モデル）への移行やデジタル技術を活用した社会課
題解決（働き方改革や地方創生、一次産業活性化）ビジネスなどに取り組み、ビジネスモデルの変革を推進している。
2022 年 3 月期から 3 ヶ年の中期経営計画をスタートし、最終年度を迎えている。「共感をカタチにし、ユニークを創造する IT サービスカンパニーへ」を基本方針とし、事業セグメントを「プロダクトサービス」「クラウドサービス」「プロフェッショナルサービス」に変更するとともに、グループの経営資源と IT ソリューション力を活かした事業活動を通じて、事業会社としての経済的価値と社会課題解決による社会的価値の双方を実現する方向
性を打ち出している。
2. 2024 年 3 月期上期決算の概要
2024 年 3 月期上期の業績は、売上高が前年同期比 8.9% 増の 5,927 百万円、営業利益が同 50.0% 増の 504 百万円と計画を上回る増収増益となった。売上高は、「プロダクトサービス」「クラウドサービス」「プロフェッショ
ナルサービス」の 3 つの事業がそれぞれ順調に伸長した。「プロダクトサービス」は、電子帳簿保存法改正やインボイス制度対応に伴う電子化対応の動きが追い風となり、主力の自動化・帳票プロダクトが好調に推移した。
「クラウドサービス」についても、DX 推進の進展を背景として、情報システム部門向けに IT 活用クラウドが順調に伸びている。「プロフェッショナルサービス」は、コンサルティング事業を起点とした高付加価値案件の受注増やグループ一体となった一括請負案件（システムインテグレーション）により大幅な増収となった。損益面
でも、業務システムの再構築や次期中期経営計画の策定など、経営基盤整備のための投資を強化しながらも、増収による収益の押し上げや研究開発費の効率化などにより大幅な営業増益を達成した。営業利益率も 8.5%（前年同期は 6.2%）と高い水準を実現している。

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要約

3. 2024 年 3 月期の業績見通し
2024 年 3 月期の業績予想について同社は、期初予想を据え置き、売上高を前期比 5.2% 増の 12,150 百万円、営業利益を同 0.4% 増の 920 百万円と増収増益を見込んでいる。DX 推進を背景とする良好な受注環境が続くな
かで、すべての事業が好調に推移する見通しである。特に、受注好調なコンサルティングを起点として、プロダ
クトのサービス化によるストック売上高の積み上げや主力クラウドサービスの伸び、システムインテグレーションの拡大も増収に寄与する想定となっている。損益面では、クラウドインフラ等の資材調達価格や IT 人材不足
による外部委託費の上昇などに加え、将来を見据えた人的資本の強化（人材獲得や教育研修など）、サービスシ
フトに向けた研究開発費など先行投資を予定しているものの、増収による収益の押し上げにより営業増益を確保する見通しである。また、これまで費用が先行してきた「クラウドサービス」の損益改善や、コンサルティングと一体となった高収益案件の獲得なども収益の底上げに寄与する想定となっている。
4. 中期経営計画の方向性
新型コロナウイルス感染症拡大（以下、コロナ禍）の長期化などに伴い、「クラウドサービス」の一部（事業推進クラウド事業、ソーシャルクラウド事業）などに進捗の遅れが見られるものの、今後の事業戦略そのものに変更はない。これまでの事業構造変革を通じて強化してきた「データマネジメント」「サービスマネジメント」「プロセスマネジメント」の 3 つのコアテクノロジーをもとに、顧客のビジネスモデルを変革していくための DX サー
ビスの確立により、今後の成長加速につなげていく考えだ。
Key Points

・2024 年 3 月期上期は好調な受注環境を追い風として計画を上回る増収増益を実現
・サービス化によるストック売上高の積み上げや IT 活用クラウドの伸び、データ及びサービスマネ
ジメント領域におけるコンサルティングなどが業績の伸びをけん引
・2024 年 3 月期の業績予想を据え置き、積極投資をこなしながら増収増益を見込む・グループの経営資源と IT ソリューション力を活かした事業活動を通じて、事業会社としての経済的価値と社会課題解決による社会的価値の双方を実現する方向性

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要約

業績推移
売上高（左軸）（百万円）
16,000

営業利益（右軸）

（百万円）
1,600

1,455
1,347

14,000

1,400
1,073

12,0001,200

919

10,000

915
757

8,000

920

693

800
600

6,000
4,000

1,000

9,422
6,941

10,1387,056

400

10,061

2,000

10,441

11,54912,150

22/3期

23/3期

24/3期
（予）

200
0

0
17/3期

18/3期

19/3期

20/3期

21/3期

出所：決算短信よりフィスコ作成█ 会社概要「システム運用」と「データ活用」領域に強みを持ち、顧客のビジネスモデルを変革していくための DX サービスをトータルで提供
1. 事業概要
同社は、金融や製造をはじめ、幅広い業種向けに IT システムの運用管理を行うパッケージソフトウェア及びデー
タ活用ソリューションの開発・販売・サポート並びにそれらの事業に関わるコンサルティングやアウトソーシン
グサービスを手掛けている。
創業以来、金融機関や大手企業を中心としたメインフレーム向けの製品が安定収益源となっており、高い収益性を誇っている。また、過去においては、顧客のジョブ管理や帳票管理など、IT システム運用の自動化、効率化に貢献することで同社の業績も着実な成長を遂げてきた。

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会社概要

システムのオープン化やダウンサイジング化の進展、クラウドの普及、ビッグデータの活用など外部環境の変化を受けて、それまでの IT システム運用の自動化、効率化に貢献する分野（生産性向上など）に加えて、顧客の企業価値向上に直接貢献する分野（市場拡大や競争力の向上など）へと事業領域を拡充。IT の「攻め」と「守り」の両面において、顧客のデジタル変革ニーズに対応するための事業体制の確立が、同社の強みとなっている。最近では、ビジネスモデルのサービス化（クラウド活用により自社サービスを提供する継続課金型の収益モデルへの移行）やデジタル技術を活用した社会課題解決（働き方改革や地方創生、一次産業活性化）ビジネスなどにも取り組んでいる。
事業セグメントは、「プロダクトサービス」「クラウドサービス」「プロフェッショナルサービス」の 3 つに区分される。創業以来の主力である「プロダクトサービス」の売上高構成比は約 38% であるが、営業利益率が高い
ため収益源となっている。今後は、成長分野である「クラウドサービス」を大きく伸ばす方針である。

事業別売上高の構成比（2024年3月期上期実績）

プロフェッショナル
サービス
34.6%

プロダクトサービス
37.8%

クラウドサービス
27.6%

出所：決算短信よりフィスコ作成

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会社概要

各事業の概要は以下のとおりである。
(1) プロダクトサービス
システム運用領域に関わるプロダクト（自動化、帳票）をオンプレミス型※ 1 並びにサービス型により提供している。また、創業以来の主力事業であり、金融機関や生損保、大手製造業を中心としたメインフレーム向け製品（基幹業務システムの運用管理）の販売・サポートが含まれるほか、協業先であるアイネット <9600> ※ 2のクラウド基盤上で、サーバの運用管理やセキュリティ対策、障害発生時の対応まで幅広くサポートするクラ
ウド運用事業も展開している。主力製品には、ジョブ管理ツール「A-AUTO」（自動化事業）※ 3 や帳票業務をまとめて支援する「まるっと帳票クラウドサービス」※ 4、「ユニリタクラウドサービス」（クラウド運用事業）などがある。
※1

サーバやソフトウェアなどの情報システムを、使用者が管理している施設の構内に機器を設置して運用すること。
2017 年 5 月に資本業務提携を締結。
※3「A-AUTO」は、異なるプラットフォームで稼働するシステムのジョブを統合管理し、自動実行制御を実現するバッ
チ処理のジョブ管理ツール。
※4
顧客の面倒な帳票の出力業務（帳票の印刷・郵送代行から、電子化・Web 配信まで）をまとめて支援するサービス。
※2(2) クラウドサービス
サービス提供による課題解決領域を「IT 課題」（IT 活用クラウド事業）、「事業課題」（事業推進クラウド事業）、「社
会課題」（ソーシャルクラウド事業）の 3 つのカテゴリに区分し、それぞれの特性に合わせたサービスを提供している。1) IT 活用クラウド事業では、「LMIS」（サービスマネジメントプラットフォーム）や、「infoScoop
× Digital Workforce」（リモートワーク推進サービス）、「まるっとデータ変換・加工クラウドサービス」（データ変換・加工処理・運用保守サービス）などを企業の情報システム部門向けに展開している。2) 事業推進ク
ラウド事業では、「DigiSheet」（人材派遣業向け勤怠管理サービス）、「らくらく BOSS」（業務管理の統合ソ
リューション）、「CommuRing」（企業間コミュニケーションを支援するサービス）、「Growwwing」（カスタマーサクセスの立ち上げと成長支援サービス）などを企業の事業部門・管理部門向けに展開しており、今後の成長分野として位置付けている。また、3) ソーシャルクラウド事業では、移動体 IoT サービス※（バス検索、
バスロケーション、接近情報サービス）、「MANALYZE」（運行状況分析レポートサービス）、アグリサービス（圃場の収支管理、生産管理など農業技術のサービス化）などを事業会社、自治体・公共機関向けに推進している。
※

子会社の ( 株 ) ユニ・トランドが、IoT 技術を活用したバス事業者向けソリューションを展開。バス位置検索システム（路線検索、運行位置情報検索等）のほか、バス乗降者数をリアルタイムで計測できるシステムも開発している。

(3) プロフェッショナルサービス
グループ企業を主体とし、データ・サービスマネジメント領域における専門性を活かしたコンサルティングからシステム導入支援、システムインテグレーション、アウトソーシングまでのサービスをワンストップで提供している。
顧客数（同社製品の導入実績数）は 1,700 社を超え、大手企業による導入実績が多く見られる。業種別売上
構成比では、幅広い業種に対応しているが、製造、小売・流通、金融・保険の比率が高い。

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会社概要

販売チャネルは、従来、直販を中心に提供してきたが、最近では、パートナー企業（販売代理店）との協業によるソリューション提供力の強化（協業モデル推進）に取り組んでおり、パートナー企業数も 100 社を突破している。また、Web マーケティングにも注力しており、Web マーケティングからの案件化の仕組みも確立
してきている。
主な連結子会社は、システム運用コンサルティング事業を展開する ( 株 ) ビーエスピーソリューションズと中国の販売拠点である備実必（上海）軟件科技有限公司のほか、( 株 ) ヒューアップテクノロジー（人材ビジネ
ス業界向けサービス）※、( 株 ) ビーティス（BCP サービスの構築・運用・保守のサポート）、( 株 ) データ総研（データ活用に関するコンサルティング事業）、ユニ・トランド（移動体向け IT ソリューションの提供）、( 株 )ユニリタプラス（西日本地域の顧客への販売強化及びパートナー企業との連携）、( 株 ) 無限（システムイン
テグレーション事業、自社パッケージソフトの開発・販売など）、( 株 ) ユニリタエスアール（システム運用
代行業務および技術支援サービスの提供）の計 9 社となっている。
※

2022 年 4 月 1 日付で、連結子会社の ( 株 ) アスペックスと ( 株 ) ビジネスアプリケーションの合併により商号を変更した。

2. 企業特長
同社は企業理念として「私たちは、しなやかな IT を使い、社会の発展とより良い未来の創造に貢献する企業を目指します。」を掲げている。
同社の特長として以下の 3 点が挙げられる。
(1) 独立系の自社開発パッケージソフトウェアメーカー
創業時からの主力事業（システム運用及びメインフレーム向け）における同社製品は、コンピュータの規模やメーカーなどの制約を受けることなく、システムのスムーズな運用を可能としているところに強みがある。同社製品と競合するメーカー系製品では、ハード部分だけを他のメーカーに切り替えることができないため、顧客にとって柔軟なシステム構築を阻害する要因となっていることと一線を画す。また、同社の主力事業における提供価値は、IT システム運用の自動化、効率化にどれだけ貢献できるかに集約されるため、その分野に特化して積み上げてきた実績やノウハウが、同社製品及びサービスのきめ細かさやパフォーマンスの高さ、提案の精度に反映されている。システム導入に際しては、代理店任せの傾向が多く見られるなかで、同社製品が金融機関や大手企業を中心に直販にて提供されてきたことや、システム更新時にリプレースで採用されるケースが多いのは、その証左と言えるだろう。同社が運営を委託されている「システム管理者の会」（日本最大規模のシステム管理者のネットワーク）は、個人会員数 18,000 名を超え（賛同企業数は 300 社超）、同社がこの分野をけん引する存在であることを示している。今後は、顧客ニーズの変化に合わせ、これまでの製品販売による提供方法から、クラウドの活用とシステム運用を組み合わせたサービスモデル（継続課金型の収益モデル）への転換により、顧客との関係をさらに密接にしていく方針である。

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会社概要(2) メインフレーム向けの安定収益源を次の成長分野へ投資
同社収益の大部分が「プロダクトサービス」により稼ぎ出されているが、そのなかでも「メインフレーム事業」の利益率は 50% を超える水準にあり、安定的な収益源として同社の業績を支えてきた。それを可能としているのは、同社製品及びサービスへの信頼もあるが、顧客のスイッチングコスト（システムを入れ替えることにより発生するコスト）の高さにも起因していると考えられる。「メインフレーム事業」は外部環境の影響（オープン化の進展等）※により縮小傾向が続いているものの、残存者利益を享受するポジショニングや底堅い需要の継続により、しばらくはキャッシュカウ（資金源）の役割を担っていくことが想定される。したがって、その資金を次の成長分野（クラウドサービス等）への投資に振り向けることができるのは、同社にとって大きな
アドバンテージと考えられる。
※

なお、富士通 <6702> は 2030 年にメインフレームの製造・販売から撤退する方針を表明した。ユーザー企業は、保守期間の終了までにクラウドなどへの移行が求められることになる。

(3) DX サービスをトータルで提案できる体制を構築
これまでの事業構造変革を通じて、従来の情報システム部門から事業部門、管理部門へとサービス提供を拡げ、IT システム運用の自動化、効率化に貢献するだけでなく、企業価値を創出する分野にまで事業領域の拡充に取り組んできた。顧客事業の「攻め」と「守り」の両面を支援できる体制の確立により、顧客のビジネスモデ
ルを変革していくための DX サービスをトータルで提案可能となったことも同社の優位性を形成するものと考えられる。同社では、「データ」「サービス」「プロセス」の 3 つの IT マネジメント力に関する技術とノウハ
ウを強みとし、それらを活かした企業の事業変革と IT 課題解決を支援する方向性を掲げている。2022 年 3月期からはグループ機能を「プロダクトサービス」「クラウドサービス」「プロフェッショナルサービス」の 3
つのセグメントに再編するとともに、「プロフェッショナルサービス」では、横断的なグループエコシステムを構築。コンサルティングを起点としてプロダクトとクラウドセグメントの各種サービスの導入支援、システ
ムインテグレーション、アウトソーシングまでワンストップソリューションを提供する体制となっている。

█ 決算動向2024 年 3 月期上期は計画を上回る増収増益を実現。
好調な受注環境を追い風に 3 つの事業がそれぞれ伸長
1. 2024 年 3 月期上期決算の概要
2024 年 3 月期上期の業績は、売上高が前年同期比 8.9% 増の 5,927 百万円、営業利益が同 50.0% 増の 504 百万円、経常利益が同 26.9% 増の 619 百万円、親会社株主に帰属する四半期純利益が同 28.4% 増の 412 百万円と計画を上回る増収増益となった。

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決算動向

売上高は、「プロダクトサービス」「クラウドサービス」「プロフェッショナルサービス」の 3 つの事業がそれぞれ順調に伸長した。「プロダクトサービス」は、電子帳簿保存法改正やインボイス制度対応に伴う電子化対応の動きが追い風となり、主力の自動化・帳票プロダクトが好調に推移した。「クラウドサービス」についても、DX推進の進展を背景として IT 活用クラウドが伸長した。「プロフェッショナルサービス」は、高付加価値案件の受注増やグループ一体となった一括請負案件（システムインテグレーション）により大幅な増収となった。
損益面でも、業務システムの再構築や次期中期経営計画の策定など、経営基盤整備のための投資を強化しながらも、増収による収益の押し上げや研究開発費の効率化などにより大幅な営業増益を達成した。営業利益率も 8.5％
（前年同期は 6.2％）と高い水準に実現している。
財政状態については、総資産が「現金及び預金」の増加等により前期末比 2.2％増の 15,468 百万円に増加した
一方、自己資本も内部留保の積み増しにより同 2.0％増の 11,552 百万円に増加したことから、自己資本比率は74.7%（前期末は 74.9%）と横ばいで推移した。
2024 年 3 月期上期決算の概要（単位：百万円）

売上高

23/3 期上期

24/3 期上期

実績

実績

構成比

5,440

増減

構成比

5,927

24/3 期上期

増減率

予想

構成比

486

8.9%

5,800

達成率
102.2%

プロダクトサービス

2,208

40.6%

2,239

37.8%

30

1.4%

-

-

-

クラウドサービス

1,562

28.7%

1,637

27.6%

74

4.8%

-

-

-

プロフェッショナルサービス

1,668

30.7%

2,050

34.6%

381

22.9%

-

-

-

売上原価

2,317

42.6%

2,607

44.0%

290

12.5%

-

-

-

販管費

2,786

51.2%

2,814

47.5%

28

1.0%

-

-

-

営業利益

336

6.2%

504

8.5%

168

50.0%

340

プロダクトサービス

536

24.3%

525

23.5%

-11

-2.1%

-

-

-

クラウドサービス

-154

-

-10

-

143

-

-

-

-

65

3.9%

179

8.7%

113 171.9%

-

-

-

調整額

-111

-

-189

-

-77

-

-

-

-

経常利益

488

9.0%

619

10.5%

131

26.9%

455

7.8% 136.2%

親会社株主に帰属する
四半期純利益

321

5.9%

412

7.0%

91

28.4%

310

5.3% 133.2%

プロフェッショナルサービス

増減

2023 年 3 月末
実績

2023 年 9 月末
実績

総資産15,135

15,468

333

2.2%

自己資本

11,32911,552222

2.0%

自己資本比率

74.9%

74.7%

-0.2%

-

増減率

出所：決算短信よりフィスコ作成

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5.9% 148.5%

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決算動向

事業別の業績は以下のとおりである。
(1) プロダクトサービス
売上高は前年同期比 1.4% 増の 2,239 百万円、セグメント利益は同 2.1% 減の 525 百万円と増収減益となった。
1) 主力の自動化・帳票プロダクトは、インボイス制度や電子帳簿保存法に対応した「まるっと帳票クラウドサー
ビス」の受注が増加した。また、2) クラウド運用についても、基幹システムのクラウド化ニーズの増加に伴い、「ユニリタクラウドサービス」が伸長。1) 及び 2) の結果、ビジネスモデルのサービス化が進み、ストッ
ク売上高は前年同期比 4.5% 増の 1,696 百万円と順調に伸びている。一方、3) メインフレーム事業については、市場が縮小傾向にあるものの、堅実に売上・利益を確保することができた。一方、損益面で減益となったのは、利益率の高いメインフレーム事業の売上減に起因するが、セグメント利益率は 23.5% と高い水準を維持している。
(2) クラウドサービス
売上高は前年同期比 4.8% 増の 1,637 百万円、セグメント損失は 10 百万円（前年同期は 154 百万円の損失）と増収となり損失幅が改善した。1) IT 活用クラウドは、DX 推進の進展を背景として、情報システム部門向けに「LIMIS」「infoScoop × Digital Workforce」が順調に伸びた。また、データマネジメントに取り組む
企業の増加により、「Waha!Transfomer」（データ加工・連携クラウドサービス）も堅調に推移している。2)
一方、事業推進クラウドについては前年同期比で減収となったものの、主力の「らくらく BOSS」や「DigiSheet」「The Staff-V」（人材派遣業向け人事管理クラウドサービス）などが引き続き伸長したほか、「Growwwing」
もまだ小規模ながら高成長を続けている。また、注目すべき動きとしては、「CommuRing」が、事業の多店
舗展開を進める BtoC 企業を対象に顧客接点のデジタル化支援という目的で受注が増えている。3) ソーシャ
ルクラウドは、地域交通機関向けの移動体 IoT サービスが、デジタル田園都市国家構想などを背景に地方自治体から複数案件を受注することができた。一方、損益面では、依然として費用が先行する状況が続いている
ものの、主力サービスの伸びによる収益の押し上げに加え、内製化推進や費用の削減などにより損失幅は大幅に改善した。特に第 2 四半期だけで見ると黒字化を実現している。
(3) プロフェッショナルサービス
売上高は前年同期比 22.9% 増の 2,050 百万円、セグメント利益は同 171.9% 増の 179 百万円と大幅な増収増益となった。1) コンサルティング事業は、データ及びサービスマネジメントの両領域におけるノウハウと実績が評価され、DX 推進企業からの受注が好調に推移した。2) システムインテグレーション事業は、グルー
プ一体となった一括請負案件やグループ開発基盤を活用した高収益案件の増加により大きく拡大した。3) ア
ウトソーシング事業についても、企業の IT 部門におけるシステム運用人材不足を受けて需要が拡大した。損益面でも高付加価値なコンサルティング事業の伸びやシステムインテグレーション事業における収益性の向上
により大幅な増益となり、セグメント利益率も 8.7%（前年同期は 3.9%）に大きく改善した。

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決算動向

2. 2024 年 3 月期上期の総括以上から、2024 年 3 月期上期を総括すると、DX 化の流れや法改正の動き、IT 人材不足などを背景に受注環境が追い風にあるなかで、しっかりとそれらの需要を取り込み、業績の伸びに結び付けることができたところは、
これまでの取り組みの成果を測るうえでも大いに評価できる結果と言える。特に、1) ビジネスモデルのサービス化が進展し、安定収益となるストック売上高が着実に伸びてきたこと、2) パートナー企業とのコラボレーショ
ンによる受注が増えてきたこと（詳細は後述）、3) データ及びサービスマネジメント領域におけるコンサルティ
ングを活かした高付加価値案件が好調であること、4) 地方自治体向けに移動体 IoT サービスの動きが活発化してきたこと（詳細は後述）などは、今後に向けても明るい材料と言えるだろう。

█ 主なトピックス
パートナー企業との協業案件や、地方自治体向け移動体 IoT サービスの導入に進展
1. パートナー企業とのコラボレーション案件
同社は、パートナーとの協業によるソリューション提供力の強化ならびに販売チャネルの確保にも取り組んでいるが、新たな動きとして、( 株 ) 日立ソリューションズがリリースした「インボイス制度対応支援ソリューション」の請求書等の帳票電子化・web 配信、紙帳票の郵送代行サービスのひとつに、同社の「まるっと帳票クラウドサー
ビス」が採用されたほか（2023 年 5 月 23 日リリース）、リコージャパン ( 株 ) が提供する、法務支援クラウド
サービス「RICOH Contract Workflow Service」のカスタマーサクセスの基盤として、同社が提供するカスタマー
サクセスプラットフォーム「Growwwing」が採用されており（2023 年 5 月 25 日リリース）、これら同社サー
ビスの伸びを後押ししている。
2.「LMIS」が「ITreview Grid Award」にて最高位を 10 期連続受賞
アイティクラウド ( 株 ) が主催するアワード「ITreview Grid Award 2023 Fall」※の「サービスデスク・イン
シデント管理」部門において、最高位である「Leader」を受賞するとともに、「ヘルプデスクツール」部門においては、顧客満足度の優れたサービスとして「High Performer」を受賞した。2 部門での受賞は 2021 Springから 10 期連続となる（2023 年 7 月 19 日リリース）。
※

ビジネス向け IT 製品やクラウドサービスのレビュープラットフォーム「ITreview」では、集まったリアルユーザーのレビューをもとに、顧客満足度や市場での製品認知度の観点から、優れた製品を「Leader」に、顧客満足度の優れた製品を「High Performer」としてそれぞれ表彰している。

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主なトピックス

3. 地方公共団体向け移動体 IoT サービスの進展
同社グループのユニ・トランドが提供する、複数事業者のバス便情報のオープンデータを活用したデジタルサイ
ネージ（映像表示装置）が、岩手県バス協会の「盛岡市バスデータ統合表示システム整備事業」の一環として盛岡市のバスターミナルで採用され、インバウンド旅行者にも優しいデジタルサイネージを実現した。また、バス
ロケーションシステム（バス現在位置情報検索）が、佐賀県神埼市のコミュニティバスに採用され、バス利用者の利便性向上とバス運行者の運行監視業務の改善を支援している。
ソーシャルクラウド 移動体 IoT サービスの概況

出所：決算説明資料より掲載█ 業績見通し2024 年 3 月期の業績予想を据え置き、積極投資をこなしながら増収増益を見込む
1. 2024 年 3 月期の業績予想
中期経営計画の最終年度である 2024 年 3 月期の業績予想について同社は、期初予想を据え置き、売上高を前期
比 5.2% 増の 12,150 百万円、営業利益を同 0.4% 増の 920 百万円、経常利益を同 7.3% 減の 1,050 百万円、親会社株主に帰属する当期純利益を同 6.3% 増の 800 百万円と増収増益を見込むとともに、中計目標値（2022 年
5 月公表）を超過する見通しとなっている。
売上高は、DX 推進を背景とする良好な受注環境が続くなかで、すべての事業が好調に推移する見通しである。
特に、受注好調なコンサルティングを起点として、プロダクトのサービス化によるストック売上高の積み上げや主力クラウドサービスの伸び、システムインテグレーションの拡大も増収に寄与する想定となっている。

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業績見通し

損益面では、クラウドインフラ等の資材調達価格や IT 人材不足による外部委託費の上昇などに加え、将来を見据えた人的資本の強化（人材獲得や教育研修など）、サービスシフトに向けた研究開発費など先行投資を予定しているものの、増収による収益の押し上げにより営業増益を確保する見通しである。また、これまで費用が先行してきた「クラウドサービス」の損益改善や、コンサルティングと一体となった高収益案件の獲得なども収益の底上げに寄与する想定となっているようだ。経常利益のみが前期比で減益となっているのは、前期に計上された
一過性の営業外収益がはく落することが理由である。
なお、上期実績が計画を上回った（特に利益面）にもかかわらず、通期予想を据え置いたのは、上期予定していた研究開発費や人材投資等の一部執行を下期に変更したことや経営基盤強化のための追加費用を見込んでいるためである。
2024 年 3 月期の業績予想（単位：百万円）
23/3 期実績
売上高

24/3 期
構成比

11,549

期初予想

増減
構成比

12,150

増減率
601

5.2%

営業利益

915

7.9%

920

7.6%

5

0.4%

経常利益

1,132

9.8%

1,050

8.6%

-82

-7.3%

752

6.5%

800

6.6%

48

6.3%

親会社株主に帰属する当期純利益

出所：決算短信、決算説明資料よりフィスコ作成

2. 弊社アナリストの見方
通期予想の達成のためには、下期の売上高 6,223 百万円、営業利益 416 百万円が必要となる。好調な外部環境に加え、内部体制も強化（パートナーを含む営業体制の強化やグループ一体となった受注体制の構築など）されてきたことを勘案すれば、業績予想の達成は十分に可能であると弊社では見ている。とりわけ利益面では、将来に向けた追加的な先行投資を予定しているものの、上期業績の上振れやクラウドサービス事業の損益改善（通期黒字化）、プロフェッショナルサービス事業における高付加価値化の進展などにより、アップサイドの可能性にも注意が必要であろう。注目すべきは、中期経営計画の最終年度として、次のフェーズにつながる仕上げをどのように進めていくのかにある。特に、しだいに動きが出てきた「事業課題」や「社会課題」の解決に向けた事業展開をいかに軌道に乗せていくのか、さらには人的投資や研究開発投資の動向やその成果も含め、今後の進捗をフォローしたい。

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2023 年 12 月 20 日（水）https://www.unirita.co.jp/ir/█ 中期経営計画の方向性
IT 課題から事業課題、さらには社会課題の解決を通じた成長加速に向けて、事業基盤の確立に取り組む
1. 基本方針とこれまでの経緯
同社は、2022 年 3 月期より 3 ヶ年の中期経営計画をスタートし、最終年度を迎えている。「共感をカタチにし、ユニークを創造する IT サービスカンパニーへ」を基本方針とし、グループの経営資源と IT ソリューション力を活かした事業活動を通じて、事業会社としての経済的価値と社会課題解決による社会的価値の双方を実現する
方向性である。特に、これまでの事業構造変革を通じて強化した「データマネジメント」「サービスマネジメント」「プロセスマネジメント」の 3 つのコアテクノロジーをもとに、顧客のビジネスモデルを変革していくための DX サービスを提供することで、成長を加速していく計画だ。
コロナ禍の長期化等に伴い、今後の成長ドライバーと位置付けている「クラウドサービス」の一部（事業推進ク
ラウド事業、ソーシャルクラウド事業）の進捗に遅れが生じたことから、2022 年 5 月 13 日付けの 2022 年度
通期業績予想は中期経営計画を下回ったものの、その後、旺盛な DX 投資を追い風に各事業が順調に伸びてきたことを踏まえ 2023 年 5 月 12 日付けで公表した 2023 年度通期業績予想は中期経営計画を上回るに至った。ただ、事業戦略そのものに当初からの変更はない。
中期経営計画（修正後）とこれまでの進捗（単位：百万円）

売上高

基準年度
21/3 期実績

1 年目
22/3 期実績

2 年目
23/3 期実績

最終年度
24/3 期
前回修正計画（2022 年 5 月公表）

今回修正計画（2023 年 5 月公表）

11,50012,15010,061

10,441

11,549

プロダクトサービス

4,231

4,420

4,488

-

クラウドサービス

2,885

2,958

3,310

-

プロフェッショナルサービス

2,944

3,062

3,750

757

693

915

プロダクトサービス

1,185

1,254

1,093

-

クラウドサービス

-229

-365

-197

-

営業利益

プロフェッショナルサービス

900

920

109

84

298

7.5%

6.6%

7.9%

プロダクトサービス

28.0%

28.4%

24.4%

-

クラウドサービス

-7.9

-

-

-

プロフェッショナルサービス

3.7%

2.7%

8.0%

親会社株主に帰属する当期純利益

840

522

752

650

800

ROE

7.5%

4.7%

6.7%

5.9%

7.0%

DOE

4.5%

4.6%

4.6%

4.6%

4.5%

66

67

68

68

68

営業利益率

1 株当たりの配当金（円）

7.8%

-

注：21/3 期のセグメント情報（新区分）については概算によるもの
出所：決算説明資料よりフィスコ作成

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7.6%

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中期経営計画の方向性

2. 重要戦略(1) サービス提供型事業の創出
プロダクト（自動化、帳票、メインフレーム）については、システム運用領域に集中し、社会基盤を支える顧客への高付加価値サービスを持続的に提供する体制を構築する。また、自社開発製品の強みを活かした所有型（オンプレミス型）と利用型（クラウド型）双方のニーズへの対応を図り、サービス提供型事業を創出していく。
(2) カテゴリ別戦略によるクラウドサービス事業の拡大
IT 課題から事業課題、さらには社会課題への解決に向けた市場の拡大を見据え、同社の強みを活かしたクラウドサービスを、1) IT 活用クラウド事業（IT の活用や合理化を支援）、2) 事業推進クラウド事業（ビジネスの成長に不可欠なサービスの提供 / 業種・業態別の共通プラットフォームの創出）、3) ソーシャルクラウド事
業（データサイエンス事業の拡大 / 社会課題解決型事業の確立）の 3 つのカテゴリに区分した。カテゴリごとにユニークなクラウドサービスを創出し、積み上げ型の継続課金（サブスクリプション）モデルによる成長を実現していく。
(3) 新たな事業セグメントに対応したグループ機能の再編
グループの事業セグメントを以下の 3 つに再編し、環境変化のスピードと多様化するマーケットに適応する事業体制の下、事業を推進し社会課題の解決を図っていく。
a) プロダクトサービス
システム運用領域に集中し、中期的な収益基盤としてグループの成長投資を支える源泉を担う。特に、培ってきた強みを深化させ、DX の環境下での顧客ニーズへの対応力強化と事業効率の追求により、新規事業開発のリソースを創出する。
b) クラウドサービス
これまで比率の高かった「IT 課題」解決領域から、「事業課題」「社会課題」解決領域へと拡大することで、新しい市場でスケールするビジネスモデルを構築していく。将来の事業の柱として確立するためにリソースを集中し、収益基盤としての成長を目指す。
c) プロフェッショナルサービス「データ」「プロセス」「サービス」の 3 つのマネジメント領域における強みと専門性により、プロダクトやクラウドサービスの顧客価値を高める役割を果たし、第 2 の成長エンジンとして機能させる。コンサルティン
グからサービスの導入支援、システムインテグレーション、アウトソーシングまでのワンストップ提供体制を確立する。

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中期経営計画の方向性(4) 企業価値向上に向けた経営基盤の強化
前中期経営計画で推進してきた「働き方変革への取り組み」「挑戦する文化の醸成」「CREDO ※ 1 の浸透」をさらに発展させ、CSV 経営※ 2 の実現へと結び付けていく方針である。特に、様々な施策を通じて「働き甲斐の醸成」と「業務変革の推進」に取り組むとともに、実効性の高いコーポレート・ガバナンスの下、企業価値を向上させるための体制構築を目指していく。
※1※2

同社の信条。「社名の由来でもある『ユニークな発想』と『利他の精神』の下、3 つの強みによる価値を社会へ提供
不断の変革と挑戦を持って、社会とそして社員と共に成長する」ことを CREDO（信条）としている。
Creating Shared Value の略。「共通価値の創造」という意味で、マイケル・ポーター教授がハーバード・ビジネス・
レビューで提唱した概念。企業が、社会ニーズや問題に取り組むことで社会的価値を創造し、その結果、経済的な価値も創造されることを意味する。

3. 弊社アナリストによる注目点
弊社でも、DX 推進の動きが社会全体で本格化する一方、IT 人材不足が顕在化するなかで、これまでの IT 課題
だけでなく、事業課題や社会課題にまで領域を拡げるとともに、ワンストップソリューション体制の提供により、需要の拡大を取り込んでいく方向性は、持続的な成長を実現していくうえでも理にかなっていると評価している。コロナ禍の長期化による影響もあり、新たな市場の開拓に時間を要しているものの、足元では様々な動きも出てきており、1 つひとつ実績を積み上げていくことが今後の事業拡大につながるものと見ている。これまでの Web マーケティングによる新規開拓に加え、グループの顧客基盤の活用やパートナー企業との協業を通じた
複合的なチャネル強化に期待したい。また、ソーシャルクラウド事業については、データを集めるところにこそ将来の優位性や参入障壁が確立されるビジネスモデルであるため、本格的な収益化にはさらに中長期の目線が必要になるだろう。いずれにしても、安定した収益源であるメインフレーム事業がキャッシュカウとしての役割を担っている間に、次の収益の柱を育て上げ、強固な収益基盤の維持・向上を図っていくことが中長期の最大のテーマであることは明らかであり、そういった視点から、今後の動向に注目する必要があろう。次の中期経営計画では、この 3 年間の取り組みをいかに発展させ収益化していくのか、事業ポートフォリオの変革と収益性改善に向けた道筋に注目したい。

█ 沿革と業績推移
2015 年 4 月にビーコン IT と経営統合。
「ユニリタ」として新たなスタートを切る
1. 沿革
同社の前身であるスリービー ( 株 ) は、1982 年に人材開発及び組織開発のためのプログラムを提供するビジネ
スコンサルタントの子会社として東京都中央区に設立された。ビジネスコンサルタントを起源とする ( 株 ) ソフ
トウエア・エージー・オブ・ファーイースト（1996 年 8 月、( 株 ) ビーコン インフォメーション テクノロジーに商号変更）が国内で販売していた「A-AUTO」を米国市場で販売することが目的であった。

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沿革と業績推移

その後、1987 年に ( 株 ) ビーエスピーへ商号を変更している。同社の転機は、1993 年にソフトウエア・エージー・オブ・ファーイーストのシステム運用関連の事業を継承し、システム運用管理パッケージソフトウェアの専門会社として本格的な活動を開始したことである。その後、IT システム投資の拡大を追い風として順調に事業基盤の強化を図りながら、金融機関や大手企業を含め、基幹業務システム（メインフレーム）を中心に実績を積み上げてきた。
2001 年にはビーエスピーソリューションズを設立して、コンサルティングとソリューション事業を本格的に開始。2006 年にジャスダック証券取引所に上場を果たした（2022 年 4 月からの東京証券取引所市場再編に伴い、スタンダード市場へ移行）。
2014 年 1 月には、( 株 ) ビーコン IT（登記社名：ビーコン インフォメーション テクノロジー）を連結化することで、データ活用などの成長分野を取り込むとともに事業構造の変革に着手した。
2015 年 4 月には連結子会社であるビーコン IT を吸収合併するとともに、社名を ( 株 ) ユニリタに変更した。
新社名には、価値創造のために「ユニークな発想」で「利他の精神」を持って顧客と社会の発展に貢献する企業を目指すという想いが込められている。
2. 過去の業績推移
同社の業績を振り返ると、売上高は 2012 年 3 月期から 2014 年 3 月期にかけて、オープン系システムへのシフトが進むなか、「システム運用事業（現 プロダクトサービスの一部）」の伸びが同社の成長をけん引した。ただ、2015 年 3 月期にビーコン IT の連結化により業容が大きく拡大した後は、事業構造変革に取り組むなかで売上高はしばらく伸び悩んできたと言える。もっとも、2019 年 3 月期に「システムインテグレーション事業（現 プ
ロフェッショナルサービスの一部）」を展開する無限の買収が業容拡大に寄与すると、2020 年 3 月期以降は注力する「クラウド事業（現 クラウドサービス）」が順調に伸びてきた。
損益面では、依然として「メインフレーム事業（現 プロダクトサービスの一部）」への収益依存度が高いものの、「プロダクト事業（現 プロダクトサービス）」の損益改善が進展するに伴って営業利益率は上昇傾向をたどり、2014 年 3 月期は 28.1% と高い水準に到達した。2015 年 3 月期以降は、事業構造変革に伴う先行投資などにより営業利益率は低下しているが、それでも 20% 前後の水準を維持してきた。ただ、2019 年 3 月期以降は、成長分野である「クラウド事業」や新規事業など、将来を見据えた先行投資の影響により営業利益率は低調に推移している。今後は、「クラウド事業」の黒字化をはじめ、「メインフレーム事業」の縮小に伴う影響をいかにカバーしていくのかが最大の注目点と言えるだろう。

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2023 年 12 月 20 日（水）3800 東証スタンダード市場

https://www.unirita.co.jp/ir/

沿革と業績推移

売上高と営業利益率の推移
売上高（左軸）営業利益率（右軸）（百万円）
12,500

11,54921.0%
19.1%

10,000

7,500

6,941

10,13825.0%

10,441

10,061

9,422

12,150

20.0%

7,056

15.0%
9.8%

10.6%

5,000

7.5%

7.9%

6.6%

7.6%

10.0%

5.0%

2,500

0.0%

0
17/3期

18/3期

19/3期

20/3期

21/3期

22/3期

23/3期

24/3期
（予）

出所：決算短信よりフィスコ作成

財務面では、財務基盤の安定性を示す自己資本比率は、2014 年 3 月期にビーコン IT 連結化により一度低下したものの、2016 年 3 月期はビーコン IT の吸収合併（親会社の持分変動）に伴い 80.1% に上昇した。また、
短期的な支払能力を示す流動比率も潤沢な「現金及び預金」の残高を反映して高い水準（2023 年 3 月期末で302.5%）で推移しており、財務基盤の安定性は非常に優れている。それが今後の成長に向けた先行投資を支えていると言える。一方、資本効率を示す ROE も 2 ケタの水準で推移してきたが、事業ポートフォリオの変化と先行投資の影響により、2018 年 3 月期以降は 10% を下回っている。

自己資本比率及びROEの推移
自己資本比率（左軸）79.0%

ROE（右軸）

78.5%

40.0%

78.0%

35.0%
76.4%

77.0%
75.9%

30.0%

75.9%

76.0%

25.0%
74.1%

75.0%
74.0%

10.2%

73.0%

74.9%

74.9%

20.0%
15.0%

8.7%

7.9%
5.4%

7.5%
4.7%

6.7%

72.0%

10.0%
5.0%

71.0%

0.0%
17/3期

18/3期

19/3期

20/3期

21/3期

22/3期

23/3期

出所：決算短信よりフィスコ作成

本資料のご利用については、必ず巻末の重要事項（ディスクレーマー）をお読みください。

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3800 東証スタンダード市場

2023 年 12 月 20 日（水）https://www.unirita.co.jp/ir/█ 株主還元
安定かつ持続的な増配を目指す配当方針。
2024 年 3 月期は前期と同額の年間 68 円を予想
同社は、これまでの連結配当性向基準に代わり、2019 年 3 月期からは株主資本配当率（DOE）を基準とした配当方針に変更している。先行投資などによる期間損益の変動に影響されず、安定かつ持続的な維持・増配を目指すところに狙いがある。また、自己株式取得についても機動的に実施し、取得済み分は適宜消却等を実施する方針としている。
2023 年 3 月期の配当については、前期比 1 円増配の年間 68 円（中間 34 円、期末 34 円）を実施し、5 期連続の増配となった。安定かつ持続的な増配が実践されてきたところは評価すべきポイントと言える。2024 年 3 月
期の配当については、前期と同額の年間 68 円（中間 34 円、期末 34 円）を予定している。

1株当たり年間配当金
（円）
80.00
特別配（2.00）

70.00
60.00
50.00
40.00
30.00
20.00

46.00

46.00

17/3期

18/3期

54.00

62.00

66.00

67.00

68.00

68.00

21/3期

22/3期

23/3期

24/3期
（予）

10.00
0.00
19/3期

20/3期

出所：決算短信よりフィスコ作成

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