Central Weekly Market Report

NO. 957

2019年9月20日
セントラル短資株式会社 総合企画部

今週（9月17日から9月20日）の短期金融市場動向●インターバンク市場
今週のインターバンク市場は、日銀当座預金残高が週を通じて390兆円台後半で推移し、国債大量償還・利払いが行われた20日には410兆円程度まで増加した。積み期序盤ということで資金調達意欲が弱く、20日を除いて無担保コールO/N加
重平均レートは▲0.06％台半ばと低位で推移した。20日は国債の大量償還で大幅余剰日となったが、週末要因からか資金調達意欲が強まり、レートは上昇した。週間の取引レートは、地銀・証券業態は▲0.08～▲0.03％の幅広いレンジで、都銀・信託業態は▲0.08～▲0.075％の出合いとなった。ターム物に関しては、期末越えでオファーできる先が少ないことから、期内エンドのショートターム物で、散発的に、▲0.05～▲0.04％での出合いが見られている。
9月18日～9月19日に掛けて開催された金融政策決定会合では、現状維持が決定された。声明文には「経済・物価見通しを作成する次回の金融政策決定会合において、経済・物価動向を改めて点検していく考えである。」との文言が追加された。インターバンク市場において目立った反応はみられなかった。
固定金利方式の共通担保資金供給オペは、20日に2W・15,000億円がオファーされ、応札額3,058億円（期落ち額508億円）の札割れとなった。

●レポ市場
今週のGC O/N物は、概ね▲0.085～▲0.055％程度の水準で推移した。週後半はビッドサイドが厚くなり、▲0.085～▲0.070％程度で落ち着いた。
SC個別銘柄では、5年136～140、10年336～355、20年166~169、30年59～63、40年9～12などカレント近辺の銘柄にビッドの出入りが多く見られた。

●短国市場
今週の短国市場は、先週よりもレートが上昇して始まったものの、日銀の金融政策決定会合を巡る思惑もあってか、週後半には堅調に推移する展開となった。3M物は、店頭の買いもあってか▲0.150～▲0.140％程度の出合いが見られた。
6M物は▲0.290％、1Y物は▲0.280％程度の出合いが見られ、売り買いが交錯しながらレートが低下していった。
18日に実施された1Y物の入札は、WI取引において▲0.216～▲0.215％で出合う展開となる中、平均落札利回▲0.2200％、按分落札利回▲0.2171％とWI取引を反映して落ち着いた結果となった。結果発表後のセカンダリーマー
ケットでは、▲0.252～▲0.240％と強含みで推移した。
20日に実施された3M物の入札は、WI取引において▲0.160％で出合う展開となったものの、平均落札利回▲0.1483％、按分落札利回▲0.1378％とWI取引ほどの強さは見られない結果となった。

●CP市場
今週のCP発行市場は、機械・不動産・鉄鋼業態等から大型発行が実施されたものの、四半期末を目前に控えて、事業法
人の発行ニーズはやや減退傾向にあり、1兆2,900億円程度の償還に対して、9,700億円程度の発行にとどまる償還超となった。発行レートについては、期内物では荷もたれ感も出てきていることから一部でレートが上昇する動きも見られたものの、概ね0％付近の決着が中心となった。一方、期越え案件は玉確保ニーズが強く、極端に取り下がる動きは見られていないものの、若干のマイナス圏での決着が中心となった。

●短期金融市場関連指標
日経平均（円）新発10年物
国債利回り（％）

為替（ドル/円中心相場）

無担保コールO/N(加重平均･％)

東京レポレート(翌日物・T+1スタート・％)

日銀当座預金残高（億円）

9/16 (月)9/17 (火)22,001.32△ 0.155

108.19△ 0.065△ 0.0623,974,500

9/18 (水)21,960.71△ 0.186108.21△ 0.065△ 0.067

3,984,200

9/19 (木)22,044.45△ 0.230108.13△ 0.065△ 0.080

3,973,400

9/20 (金)22,079.09△ 0.220108.00△ 0.057△ 0.086

4,095,600

1来週（9月24日から9月27日）の短期金融市場動向●経済カレンダー
国内主要経済指標

国債等入札予定

9/23 (月)9/24 (火)海外主要経済指標

秋分の日

大阪経済4団体共催懇談会において黒田総裁講演

7月のS&P/ケース・シラー住宅価格指数

7月の景気動向指数改訂状況(内閣府 14:00)

9月の米CB消費者信頼感指数

三重県金融経済懇談会において政井審議委員講演

9/25 (水) 8月の企業向けサービス価格指数(日銀 8:50)

40Y
4,000億円

金融政策決定会合議事要旨(7月29・30日分 8:50)

8月の米新築一戸建て販売件数

9/26発行

9/26 (木) 全国証券大会において黒田総裁講演4-6月期の米GDP確報値

9/27 (金) 9月の都区部消費者物価指数(CPI 総務省 8:30)

TB3M

2Y42,700億円

20,000億円

9/30発行

10/1発行

8月の米耐久財新規受注
8月の米個人所得・消費支出●資金需給予想
単位：億円

銀行券要因

財政等要因

資金過不足

オペ種類

300

▲ 3,300▲ 3,000

国債買入

期日分新規実行分

9/23 (月)9/24 (火)

オペ合計

実質過不足

需給要因

秋分の日
5,600

全店共通

▲ 500

CP買入

▲ 600

7,200 TB3M発行▲42700償還42700

3,100社債買入

1,300

ETF買入

800

国債補完

10,200500

9/25 (水)0▲ 4,000▲ 4,0000▲ 4,000

9/26 (木)0▲ 3,000▲ 3,0000▲ 3,000 40Y発行▲40009/27 (金)▲ 1,000▲ 6,000▲ 7,0000▲ 7,000 財政融資資金の回収▲ 700▲ 16,300▲ 17,000

週間合計

―

▲ 600

10,80010,200▲ 6,800

9/24は日銀予想、9/25以降は当社予想●短期金融市場の見通し
インターバンク市場は、20日の国債大量償還・利払いを受けて当座預金が増加しているものの、無担保コールO/Nレートが20日に若干上昇したこともあり、今週よりやや高めでの推移が予想される。レポ市場は、参加者のスタンスに大きな変化がなければ、引き続きレートは横ばい圏で推移すると思われるが、27日のT/Nは期越え物となることからレートは低下することが予想される。短国市場は、27日に3M物の入札が実施予定となっている。入札の水準も含めて、市場動向が注目される。CP市場は、期末・期初発行にあたる。30日には市場残高が大きく減少することが予想されるものの、期初スタート分での発行増加も相当量見込まれると思われる。また、今期最後のCP等買入オペが25日に予定されている。今月に行われた2回のオペではレート低下も見られており、動向が注目される。
主要なイベントとしては、海外では26日に4-6月期の米GDP確報値などが予定されている。

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セントラル短資株式会社 登録金融機関関東財務局長（登金）第526号 日本証券業協会加入

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