定年後・退職後の家計のリスクを考える

退職金デビューに気を付けて退職前後の方からのお金のご相談で一番多いテーマが運用です。やりくりの相談ではないのです。特にアベノミクスの始まった２０

第 ２回

方は、運用に失敗する可能性が多いことが特徴です。退職金は大切な老後資金ですか
ら、しっかりと運用に関する知識や経験を身に着けてから判断したいところです。

退職するまでは子どもの教育費、住宅ロ

事実ですが、残念ながら投資家にも失敗の金融機関の営業姿勢にも問題があるのは自分にも失敗の原因があるーンの返済などの支払いに日々頭を悩ませ原因があることが多いのです。失敗した投１３年以降は、この傾向が顕著になりました。

ていた人も多いはず。勤務先に退職金制度

資家には「預金に置いておくのはもったいいます。

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経済ショックが発生した時には大騒ぎしま

残念ながらこの「退職金デビュー」した相場環境が悪くなった時にどうするかといこれまで大きな影響のあった経済ショックうことなのです。

があった場合、退職をすると自分の口座に2015年 チャイナショック

は、私たちの記憶に残るよりも頻繁に発生

2010年 ギリシャショック

ない」「運用をすれば儲かる」と思い運用を2008年 リーマンショック

退職金が入金されます。このころから、銀2007年 サブプライムショックしています【図表１】。人間不思議なもので、1987年 ブラックマンデー始めた方が多くいます。

【図表１】経済ショックや不景気の歴史

行や証券会社などから頻 繁に営業を受け、2006年 ライブドアショック【ふじかわ・ふとし】
1968 年、山口県生まれ。慶應義塾大学大学
院理工学研究科を修了後、自動車会社勤務を経てファイナンシャル・プランナーに。
「家計の見直し相談センター」で個人向け相談サービスを展開している。著書は『サラリーマン家庭は“増税破産”する！』（角川 ONE テー
マ 21、2013、共著）『やっぱりサラリーマンは 2 度破産する』（朝日新書、2014）等多数。

2001ー2002年
エンロン・ワールドコムショック

生活デザイン株式会社代表取締役

1997年 アジア通貨危機

藤川 太

1990年 バブル経済崩壊

退職金デビューにご用心！

家庭経済設計12１年後に確実に10％損をする商品は儲かりやすく、経済ショックなど不景気ことを優先すべきです。

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これは極端な例ですが、分散して投資すまいます。１つの会社の株式に集中投資してをしたというニュースが流れたとしましょ時、１年 後の金額は確 実に計 算できます。

るほど値動きがゆるやかに安定的になり、世界でリスクとは「将来が不確実である」

運用をすると、リスクとつきあう必要がに直面すれば損をしやすくなります。５年、年 投 資 す れ ば、 残 念 な が ら 一 度 は 経 済

ショックにあたる可能性が高いのです。

守るべきお金を見極めるう。あなたが運用している資産もみるみる確実に分かるのでリスクが低い状態です。

リスクが低減します。また、できるだけ値いれば、すべてを失うこともあるということ

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株式はリスクの高い商品です。

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では、１年後に確実に ％損をする商品われます。ただ、大きな損を許容しながらですから、買わなければ損をしないのです。

する商品を組み合わせる動きも出ています。

運用初心者の方であれば、少しでも損を②か③の行動が取れる人は多くないでしょ

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「ローリスク・ローリターン」です。一方で高い利益を望むなら、ク・ハイリターン」です。どうしても、私た運用をすれば利益を期待することができる

では、基本的な疑問として、どのように高いリスクを覚悟する必要があり「ハイリス
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うまい話はないことを肝に銘じましょう。

んでしまいます。ですが、現実にはそんなたくない「ローリスク・ハイリターン」を望利益の源泉は「成長」う。②や③の行動を取り、最終的に利益を10

ただ、本来は高いリスクを負う必要があVol.138

1310を得るために「値動き」に賭けるような行動を取ります。しかしながら、その場合のイフプランから見積もります。前回取り上げたライフプランシートが、ここでも活躍お金を使うのか、家族の年表を作り把握す

し ま す。
「いつ」「何のために」「いくら」
いくら世界中に分散投資しても、経済シるのがライフプランシートです。作成した家計が壊れない投資額を見極める

ョックを避けることはできません。私たち

ライフプランから、５年以内に貯蓄を取り利益は運次第で、大半の投資家は損をする
一方で、大半の人が期待できる利益の源は万一の時でも、「運用に失敗したので老後崩して充当する金額を見積もります。この結果になっています。
泉は「成長」です。たとえば、ある企業の資金がなくなった」というような事態はまた、退職後は平均して貯蓄を取り崩しな株 式に投 資した場 合 を考えてみましょう。

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代わりに、失敗した時には家計を破壊する費として取り崩す金額も計算します。取り避けなければなりません。

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日本全体よりも可能性は高まります。

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では、ここでご質問です。

心が壊れない金額も計算する

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活費とします。月

まず、日常生活資金は６か月分程度の生取り崩すお金」の合計額です【図表２】。

既に使うことが決まっている「５年以内に業よりは成長を続ける可能性が高まります。

日本全体であればどうでしょう。個別の企がとても大切なのです。

60

局面が来ますが、成長を続けているならば年、 年と運用し続けることで最終的にと考えるなら、売却してより成長を期待でもしも、投資対象が今後は成長をしないきる手法なのです。

が、多くの人が運用で利益を得ることがで利益を得ることができるのです。これこそ20きる投資対象に乗り換えるべきでしょう。

301014

【図表２】家計が壊れない投資額 ※青色の数字は例
日常生活資金に遭遇しても心が壊れる可能性が低い余裕ださい【図表３】。その金額が経済ショック答えていただいた金額を２倍してみてくと思えるでしょうか。金額で答えてください。

したのだから、この程度の損は仕方がない」

夜も眠れなくなる人が多くなります。そうな

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慎重に行いましょう。

らないよう投資額に上限を設定しましょう。

家計と心のどちらも壊れない範囲資金です。この金額を上限として投資額を設定しましょう。たとえば、仕方がないと思える金額が１００万円ならば、投資額は２００万円を上限と考えるのです。

【図表３】心が壊れない投資額 ※青色の数字は例

Q 下落しました。どの程度の損失なら耐えることができますか？

経済ショックがやってきて、あなたの運用資産の価値が大きく万円（B）の 200＝万円

たとえば、１００万円の運用をする際に、る商品が見られます。

解約する際には、信託財産留保額が取られからない商品が増えています。また、売却・投資信託の場合、買付時の買付手数料がかくの場合で売買手数料がかかります。また、買付時、売却時にかかるコストです。多①売買にかかるコスト分けられます。

コスト、②保有中にかかるコストに大きく運用にかかるコストは、①売買にかかるるコストを理解し把握することが大切です。

者として自分の身を守るには、運用にかか

これまで見てきた中で、家計が壊れない630 万円

株式の比率にもよりますが、いくら国際1000 万円 －運用におけるトラブルには、多くの場合守べきお金

投資額３７０万円と、心が壊れない投資額＝ 現在の貯蓄額 －分散投資をしていても、リーマンショックの万円で販売側に問題があるのは事実です。消費630

２００万円の２つの基準が出てきました。運

５年以内に取り崩すお金

時には半値近くまで値下がりをしました。こ

投資額の上限万円か買付手数料が１％であれば、１万円の手数料を支払います。つまり投資元本らスタートすることになります。

②保有中にかかるコスト

株式や債券は保有中のコストはかかりません。ただし、プロに運用を任せる投資信

Vol.1381599

家計が壊れない投資額（A）と心が壊れない投資額（B）のどちらか小さい方＝万円
370＝（A）

200＝ ③ × ２ ＝（B）
心が壊れない
投資額万円までなら大丈夫！
100③＝① + ②＝

家計が壊れない
投資額万円

守るべきお金450(150+300)
５年以内に取り崩す予定の貯蓄 ＝ ②万円
180
月の生活費×６か月分 ＝ ①

【図表４】積立投資の投資方法による違い

信託に投資した場合、投資した資産が年２ります。もしも、信託報酬が年１％の投資託は年０・２～２％程度の信託報酬がかか売買を繰り返すことが一番の近道。売買の販 売 者が自分の利 益を大きくしたけれ ば、得る利益は減ることになります。たとえば、に関わる人の報酬が増える一方で、投資家がない単位しか購入できず、価格が安くなっじ金額ずつ投資すると、価格が高い時は少毎月投資する単位数が変動します。毎月同たり９５０円での投資です。

％の利益を出すなら、差し引き年１％分が度に、買付手数料を得ることができます。

た時は多くの単位を購入できます。たとえ一方で、同じ金額ずつ投資した場合には、投資家の利益になります。

逆に投資家にメリットがあるのは、コスト

ば、毎月１万円ずつ投資した場合、６か月

このようにコストが高いと、販売者や運用が低い商品を選択し、長期に保有し売買の投資です。この場合、１単位当たり９１８・間の投資総額は６万円で、 ・３２単位のに分散投資して長期に保有することに通じ５５円で投資したことになります。

回数をできるだけ少なくすること。世界中る行動です。

1010109,000

7,000

8,000 57,000
11.11

14.29

12.50

456700800
10

大きな損は確実に避けることができますし、が「小さく始める」こと。小さく始めれば運用の初心者であれば必ず心がけたいの入できる」と前向きに投資を続けることもる時にでも「いつもよりも多くの単位が購にくくなります。また、価格が下がってい一般的です。投資単価が下がれば、損をし際に有効な手法を利用することができます。と呼ばれる値動きの大きな資産へ投資するいきます。積立投資は「ドルコスト平均法」

積立貯蓄のように毎月一定額ずつ投資して最長 年間非課税で運用ができます。運用て NISA」。年間の積立限度額は 万円、職後の方も幅広くメリットがある「つみたが用意されています。それが、若い方も退さらに積立投資には節税効果のある制度できる手法なのです。

【図表４】のように価格が変動するとしま小さく始めるために最適なのが積立投資。

経験を着実に積んでいくことができます。

投資する方法よりも投資単価が下がるのががドルコスト平均法ですが、同じ単位ずつこのように、同じ金額ずつ投資する方法

65

般的に①毎月同じ単位ずつ投資する方法

しょう。この資産に積立投資するには、一幅広い目的で使える制度です。

だけでなく、教育資金、住宅取得資金など期間中いつでも売却ができるので、老後資金投資になるかもしれませんが、まずはこう

退職金の金額から見ると、小さな金額の同じ単位ずつ投資した場合には、毎月投れない範囲で運用を楽しみましょう。

みましょう。慣れてくれば、家計や心が壊した有利な制度を利用しつつ経験を積んでります。と、②毎月同じ金額ずつ投資する方法があ

40

9.09
8.33
10.00
単位
420
単位ずつ単 位 投 資し、資する金額が変動します。毎月投 資した場 合、６か月 間で10投資総額は５万７０００円です。１単位当60

104

税制優遇のある制度を活用しよう

918.5565.32

10

投資額（円）10,000 12,000 11,000

同金額ずつ投資投資額（円）10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 60,000（ドルコスト平均法）

3

1,100

900

合計

950.002

1,200単位

（年）
6
5
4
3260

1

1,000

4 4900800

単位当たりの投資額（円）
年

単価（円）

同単位ずつ投資

700
600

800
1,000

10

1,100
1,000
1,200

1,200
1,400

（円） 単価の変動

40020016