国 際 関 連 情 報 Report from CMAC

CMAC 会議（2020 年 3 月）出席報告
SMBC 日興証券（株） 株式調査部 シニアアナリスト
公益社団法人日本証券アナリスト協会認定アナリスト／公認会計士
企業会計基準委員会 IFRS 適用課題対応専門委員会等の専門委員
IASB 資本市場諮問委員会委員

おおたきこうえい大瀧 晃栄

筆者は、熊谷五郎氏の後任として 2020 年 1

Ⅰ．はじめに月より CMAC の委員となった。同日付けで私を含め、カナダ、スイス、インド及び英国の財

2020 年 3 月 26 日、ロンドンにて国際会計基務諸表利用者 5 名が新たに選任され、CMAC準審議会（IASB）の資本市場諮問委員会（Capi-の委員は総勢 17 名となった。任期は 1 期 3 年

tal Market Advisory Committee、
以下「CMAC」

で、2 期 6 年まで在任が可能である。という。
）が開催された。CMAC は、世界各国

2020 年 3 月に開催された CMAC 会議は、筆者の財務諸表利用者の意見を IASB に対して定期

しかし、今回が委員として初めての参加となった。

的にインプットすることを目的に創設された組は新型コロナウイルスにより各国で緊急事態宣織である。CMAC の会議は年 3 回ロンドンで言が発令される中での開催となったため、参加者

開 催 さ れ る が、 そ の う ち 1 回 は 世 界 作 成 者全員がビデオもしくは電話による参加となった。

フォ ーラ ム（Global Preparers’ Forum、以 下

今回の CMAC 会議の議題は、図表 1 のとお

1「GPF」という。） との共同開催である。
図表 1りである。
2

2020 年 3 月 26 日開催 CMAC 議事一覧

番号時間（GMT）

議事

1

10：00─10：05

新任メンバーの紹介2

10：05─11：35

基本財務諸表：公開草案「全般的な表示及び開示」

3

11：40─12：40

資本の特徴を有する金融商品412：55─13：25

金利指標改革と財務報告への影響

513：25─14：25

経営者による説明

614：30─15：00

非公開セッション（CMAC Policy）

出所：IASB
1

GPF は、財務諸表作成者の意見を IASB に対して定期的にインプットする組織であり、CMAC とは対をなしている。CMAC 同様、年 3 回開催される。
2 当日使用された資料及び議論の様子は、以下で閲覧、視聴が可能である。
https://www.ifrs.org/groups/capital-markets-advisory-committee/#meetings

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国際関連情報

Ⅱ．2020 年 3 月開催 CMAC 会議の議事概要
1 ．基本財務諸表：公開草案「全般的な表示及び開示」【背景と主な論点】
IASB は 2019 年 12 月に公開草案「全般的なReport from CMAC

【CMAC での議論】
まず IASB スタッフより本公開草案の概要の説明があり、①純損益計算書の小計と区分、②分解表示、③MPM、④キャッシュフロー計算書の 4 つのサブテーマごとに討議が行われた。
①純損益計算書の小計と区分については、ほとんどのメンバーが提案を歓迎している。しか表示及び開示」を公表した。本公開草案は、利し、個々の論点については様々な意見が聞かれ害関係者（財務諸表利用者）からの強い要望にた。持分法投資損益を不可分か否かに区分する対応するため、基本財務諸表プロジェクトの一ことについては、その有用性に複数のメンバー部として開発された。本公開草案は、財務報告から疑問が呈され、一部のメンバーからは、こにおけるより良いコミュニケーションのためののような区分や小計「営業損益並びに不可分の提案を含んでおり、業績に関する情報及び純損関連会社及び共同支配企業から生じる収益及び益計算書に焦点を当てている。また、キャッ費用」は分析上利用しないだろうとのコメント

シュフロー計算書及び財政状態計算書の限定的があった他、企業は「不可分でない」に区分すな提案も含んでいる。コメント期限は 2020 年

ることを避けるのではないかとの懸念も示さ6 月末を予定していたが、新型コロナウイルスれた。

による影響を踏まえ 2020 年 9 月末までに変更された。

②分解表示については、多くのメンバーが機能別で純損益計算書を作成した際に、注記に性本公開草案における主な提案は、純損益計算質別内訳を開示する提案を歓迎した。性質別の書の構成（小計及び区分）及び注記内容であ情報は、純損益計算書でも表示されるべきとのる。純損益計算書においては、営業区分、投資コメントがある一方、注記開示で十分であると区分及び財務区分の構成とすること、持分法投のコメントもあった。また、通例でない項目に資損益を不可分か否かに区分して表示すること

ついては、多くのメンバーが限定的な定義は有とし、小計（区分利益）として新たに「営業損用であるとコメントした。さらに、筆者を含む益」「営業損益並びに不可分の関連会社及び共2 人のメンバーが営業利益に通例でない項目を同支配企業から生じる収益及び費用」「財務及含めるべきではないとコメントした。

び法人所得税前純損益」を表示することが提案③MPM については、ほとんどのメンバーがされている。また、退職給付費用のうち年金負MPM に関する提案に同意した。あるメンバー

債及び引当金に係る割引の巻き戻し（いわゆるは、フリーキャッシュフロー等も MPM として利息費用）を財務費用として表示することも提検討すべきとの意見があった。また、あるメン

案されている。一方、純損益計算書の注記におバーから MPM がどのように監査できるのかとい て は、 経 営 者 業 績 指 標（MPM：Manage-の質問があり、それに対してスタッフは、一部

ment Performance Measures、以下、「MPM」の監査人からのフィードバックでは、MPM はという。）や通例でない項目の追加開示が提案監査可能であることを示唆していると回答されている。

した。
④キャッシュフロー計算書については、メン
バー間で意見が分かれ、2 人のメンバーは米国

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基準との整合性より、受取利息、支払利息及びに同意するメンバーもいたが、筆者は、期首・受取配当金は、営業キャッシュフローに区分す期末の調整表は希薄化の可能性を評価するのにべきであるとコメントした。また、あるメン

有用であり、その作成が困難である場合には、バーは、利息と配当については、利用者が再分少なくとも期中の重要な変動について説明する類しやすいように少なくともキャッシュフロー必要がある旨を提案した。

計算書に表示すべきであるとコメントした。

③発行された金融商品の契約条件に関する改善案に、メンバーは概ね同意した。その他メン【次のステップ】
次回の GPF との合同開示において、公開草案「全般的な表示及び開示」について引き続き

バーからは、繰上げ返済条件、負債に関するコベナンツや偶発的な対価等の開示が提案された。

議論する。なお、次回の合同会議は 2020 年 6月を予定していたが、秋以降に延期することになった。

【次のステップ】
IASB は CMAC やその他財務諸表利用者からのフィードバックを金融商品の開示に関する2 ．資本の特徴を有する金融商品審議に反映する予定である。

【背景と主な論点】
IASB は 2018 年 6 月にディスカッションペー
パー「資本の特徴を有する金融商品」を公表し3 ．金利指標改革と財務報告への影響【背景と目的】た。現在は、その中で提案された注記開示におIASB は 2020 年 4 月に公開草案「金利指標いて、以下の 3 つの項目に関する改善案が議論

改革 ─ フェーズ 2」を公表する予定である 3。

されている。今回の CMAC 会議ではこれら項

これに先立ち CMAC メンバーからの予備的な目について討議が行われた。

意見を得るために討議が行われた。

①

清算時における金融負債及び資本性金融商品の優先順位②

普通株式の潜在的な希薄化③

発行された金融商品の契約条件【CMAC での議論】
メンバーは、開示に関する提案に概ね同意した。2 名のメンバーから既存の金利指標と代替する金利指標が異なると予想される場合、「経【CMAC での議論】済的に等価」という概念が実際どのように適用①清算時における金融負債と資本性金融商品されるのか質問があった。これに対して Sueの優先順位に関する改善案に、メンバーは概ねLloyd 副議長は、既存の金利指標と代替的な指同意した。連結財務諸表で開示されている金額

標金利との間のベーシス差異を補償するためのとの調整を条件に、親会社と重要な子会社ごと固定スプレッドを追加することによって、「経の金融負債及び資本性金融商品の優先順位を開済的に等価」を実現できることが期待されてい示することを支持した。

ると述べた。しかし、IASB は契約当事者間で②普通株式の潜在的な希薄化に関する改善案
3追加の契約条件の変更が交渉される可能性を指IASB は 2020 年 4 月 9 日に公開草案「金利指標改革 ─ フェーズ 2」を公表した。コメント期限は 2020 年 5 月25 日まで。

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Report from CMAC

摘している。金利指標改革で提案されていない

績、状態及び進展のそれぞれについての開示目

条件変更等については、既存の IFRS 基準に的等について説明があり、その後討議を行っよって会計処理することになる。メンバーは、た。まず、開示目的及びガイダンスに関する全金利指標改革で要求される条件をどのように満体的なアプローチについて、複数のメンバーかたしたかに関する情報が重要であると強調しら開示目的を導入することを支持するコメントた。テクニカルスタッフの一人は、今回の提案があった。また、MC と関連する財務諸表とのは、財務諸表利用者が金利の移行に関する進捗一貫性が重要性であることや、MC はポジティ状況を理解できるような情報を提供することがブな情報に焦点が当たることが多いので、バラ目的であると述べた。

ンスの取れた記載が求められるといったコメン
ト が あ っ た。ESG に つ い て は、 複 数 の メ ン【次のステップ】

バーから具体的な指針を示すべきではないとの公開草案「金利指標改革─ フェーズ 2」に関コメントがあった。利害関係者にとって ESG

す る フ ィ ー ド バ ッ ク 分 析 の 一 環 と し て、が何を意味するのかの理解が異なり、焦点が定CMAC メンバーの予備的な意見を検討する予まらなくなる懸念も示された。筆者は、ガバナ

定である。IASB は 2020 年第 3 四半期までにンス情報は事業モデルや戦略とリンクし、業績最終修正案を公表することを目指している。に影響を与えるため、MC に含めるべきであるとコメントした。

4 ．経営者による説明【背景と目的】①から⑥の各内容においては、CMAC メン
バーからは、サプライチェーンに関する情報がIASB は IFRS 実務記述書第 1 号「経営者に必要であること、戦略として資本構成や株主還よる説明」の改訂作業を進めている。経営者に元等に関する情報が必要であること、事業環境

よ る 説 明（Management Commentary、 以 下は企業の事業モデルを理解するうえでの出発点「MC」という。）は、報告財務諸表の範囲にはとなること、リスク情報には潜在的な影響の大含まれず（いわゆる「非財務セクション」におきさと発生可能性に関する情報が必要である等いて）財務報告の主要な利用者に対して、財務のコメントがなされた。

諸表の背景及び財務諸表に対する追加的な分析を提供する説明的情報という位置づけである。 【次のステップ】
今回の改訂において、MC に含まれる各内容領域における開示目的を明確に設定し、個別の開次 の IASB 会 議 に 向 け て、CMAC か ら のフィードバックを検討する予定である。

示目的が達成できるようガイダンスを提供することが検討されている。今回の CMAC 会議では、各内容領域における開示目的と利用者の情Ⅲ．おわりに報ニーズに関するスタッフ提案について討議が行われた。

今回の CMAC 会議で取り扱った議題の中でも公開草案「全般的な表示及び開示」は、財務【CMAC での議論】

諸表利用者にとって関心の高いテーマである。

スタッフから①事業モデル、②諸資源及び諸特に営業利益の表示については、筆者を含む多関係、③戦略、④事業環境、⑤リスク、⑥業

くの財務諸表利用者が切望していた改善点であ2020.6 vol.69 季刊 会計基準

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り、本公開草案で提案されたことには大いに歓でなく、2020 年 3 月に公表されたディスカッ迎している。しかし、本公開草案で示された提ションペーパー「企業結合―開示、のれん及び案には財務諸表利用者にとって同意できない提減損」についても議論がなされるだろう 4。こ案も含まれており、日本の投資家を代表して意ちらも日本の財務諸表利用者にとって関心の高見を述べていきたい。また、次回の CMAC 会

いテーマであるため、しっかりと取り組んでい議では、本公開草案が引き続き検討されるだけきたい。

4

IASB は 2020 年 3 月 9 日にディスカッションペーパー「企業結合─ 開示、のれん及び減損」を公表した。主たる内容は、取得に関する開示の改善及びのれんの会計処理である。コメント期限は 2020 年 12 月末まで。

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