ホリスティック企業レポート
ワンキャリア4377 東証グロース
アップデート・レポート
2024年8月30日発行

一般社団法人 証券リサーチセンター
証券リサーチセンター
審査委員会審査済 20240827

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載・利用を禁じます

本レポートの権利は一般社団法人 証券リサーチセンターに属します。いかなる形でも無断での複写・転ホリスティック企業レポート（一般社団法人 証券リサーチセンター 発行）

ワンキャリア（4377 東証グロース）

発行日：2024/8/30

採用活動・業務の DX 化を支援するキャリアデータプラットフォーム事業を展開「ONE CAREER」の会員数、取引社数ともに順調に増加して業績拡大に寄与＞

要旨

アナリスト：佐々木 加奈+81（0）3-6812-2521
レポートについてのお問い合わせはこちら
info@stock-r.org◆ 事業内容・ワンキャリア（以下、同社）は、求職者に対して、新卒採用支援メディア「ONE CAREER」及び中途採用支援メディア「ONE CAREER
PLUS」によって就職活動の体験情報、企業の求人広告やインターンシップの募集など多様な情報を提供して就職活動を支援している。また、求人企業には「ONE CAREER」への求人広告掲載、オン
ライン説明会の配信、応募者の採用管理などが可能となるクラウド【主要指標】
2024/8/23
4,150

株価 （円）
発行済株式数 （株）

5,903,690

時価総額 （百万円）

24,500型サービスのワンキャリアクラウドを提供している。

前期実績 今期予想 来期予想

◆ 24 年 12 月期上期決算の概要
・24/12 期第 2 四半期累計期間（以下、上期）の売上高は前年同期比
26.9%増の 2,770 百万円、営業利益は同 23.2%増の 913 百万円であPER （倍）

34.5

28.1

22.9

PBR （倍）

8.0

6.2

4.9

配当利回り（%）

0.0

0.0

0.0

った。取引社数の増加とともに増収が続き、人件費や広告宣伝費などの増加があったものの増益を維持した。

【株価パフォーマンス】◆ 24 年 12 月期の業績予想
・24/12 期の会社計画は期初予想通り売上高が前期比 40.0%増の 5,558
百万円、営業利益が同 22.8%増の 1,222 百万円である。引き続き大

1カ月

3カ月

12カ月

リターン（%）

9.1

25.2

22.6

対TOPIX（%）

13.5

29.3

6.5

幅な増収を見込む一方、来期以降の成長に向けて人材獲得に係る費（円）

4377（左）相対株価（右）
（倍）

4,600

1.4

4,200

1.2

3,800
1.0
3,400
0.8

24/08

24/07

24/06

24/05

24/04

24/03

24/02

24/01

23/12

2,600

23/11

3,000

23/10

◆ 今後の事業戦略
・同社は、営業活動や広告宣伝の強化、ワンキャリアクラウドの機能
拡張、中途採用サービスの効率的な拡大などに注力し、持続的な事
業規模拡大を目指す考えを示している。
・当センターでは、同社が営業人員の拡充による営業活動の強化や広告宣伝の実施、ワンキャリアクラウドの機能拡張により取引社数を増加していくことは可能と考えている。

【株価チャート】

23/09

り営業増益率は増収率を下回る計画となっている。
・証券リサーチセンター（以下、当センター）では、上期実績及び同社の方針を踏まえて、従来予想である 24/12 期の売上高 5,555 百万円、営業利益 1,265 百万円を据え置いた。

23/08

用や会員及び取引企業獲得のための費用などを増加することによ

0.6（注）相対株価は対TOPIX、基準は2023/8/18【 4377ワンキャリア 業種：情報・通信業 】
売上高

前期比

営業利益

前期比

経常利益

前期比

純利益

前期比

EPS

BPS

配当金

(百万円)

(%)

(百万円)

(%)

(百万円)

(%)

(百万円)

(%)

(円)

(円)

(円)

2,839
3,970
5,558

45.5
39.8
40.0

619
996
1,222

46.6
60.9
22.8

622
997
1,222

58.1
60.3
22.6

446
694
857

66.3
55.7
23.5

77.4
120.2
145.9

398.4
520.1
-

0.0
0.0
0.0

2024/12 E
5,555
39.9
1,265
27.0
2025/12 E
6,722
21.0
1,552
22.7
2026/12 E
7,913
17.7
1,850
19.2
(注) CE：会社予想、E：証券リサーチセンター予想、単体ベース

1,265
1,552
1,850

26.9
22.7
19.2

872
1,070
1,276

25.6
22.7
19.3

147.7
181.2
216.1

665.3
846.6
1,062.7

0.0
0.0
0.0

決算期
2022/122023/122024/12 CE

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本レポートに掲載された内容は作成日における情報に基づくものであり、予告なしに変更される場合があります。本レポートに掲載された情報の正確性・信頼性・完全性・妥
当性・適合性について、いかなる表明・保証をするものではなく、一切の責任又は義務を負わないものとします。
一般社団法人 証券リサーチセンターは、本レポートの配信に関して閲覧し投資家が本レポートを利用したこと又は本レポートに依拠したことによる直接・間接の損失や逸失
利益及び損害を含むいかなる結果についても責任を負いません。最終投資判断は投資家個人においてなされなければならず、投資に対する一切の責任は閲覧した投資家にあります。また、本件に関する知的所有権は一般社団法人 証券リサーチセンターに帰属し、許可なく複製、転写、引用等を行うことを禁じます。

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トライステージ （2178 東証マザーズ）

ワンキャリア（4377 東証グロース）

発行日：2024/8/30◆ キャリアデータプラットフォーム事業の単一セグメント＞ 事業内容ワンキャリア（以下、同社）は、「人の数だけ、キャリアをつくる。」
をミッションに掲げ、求職者と求人企業に対して様々なキャリアデー

（注 1）DX
Digital Transformation の略称で、デジタル技術を活用して企業のシス
テムやビジネスモデルの付加価値を高め、利益や生産性の向上を図る
こと

タ（図表 1）を提供して求職者の就職活動を支援するとともに、企業の採用活動や人事業務の DX 注 1 化推進を支援するキャリアデータプ
ラットフォーム事業を行っている。

【 図表 1 】キャリアデータの内容
求職者に関するキャリアデータ

企業に関するキャリアデータ◆求職者がどのような企業について、閲覧/お気に入り登録/エントリー/ 内定したかといった行動情報◆求職者がどの企業からどういった動機で転職したかという転職履歴情報（中途
採用領域）◆エントリーシートや面接の質問事項や実施時期、インターンシップの内容や実施概要など、企業の採用活動・選考の内容に関する情報◆企業の説明会や選考活動に対する感想や評判といった求職者からの評価（出所）有価証券報告書を基に証券リサーチセンター作成

同社の事業は、キャリアデータプラットフォーム事業の単一セグメン
トであるが、売上高は採用 DX 支援サービス、マーケティングアライ
アンス、その他に分けて開示されており、採用 DX 支援サービスが23/12 期の売上高の 79.9%を占めている（図表 2）。

【 図表 2 】サービス別の売上高
22/12期

21/12期
売上高
（百万円）

構成比

売上高
（百万円）

23/12期

構成比

売上高
（百万円）

構成比

採用DX支援サービス

1,683

86.3%

2,392

84.2%

3,172

79.9％

マーケティングアライアンス

261

13.4%

366

12.9%

682

17.2％

その他

6

0.3%

81

2.9%

115

2.9％

合計

1,951

100.0%

2,839

100.0%

3,970

100.0%（注）1．端数処理の関係で合計と必ずしも一致しない
2．24/12 期第 2 四半期累計期間の数値は開示なし（出所）有価証券届出書、有価証券報告書、決算説明資料を基に証券リサーチセンター作成◆ 採用 DX 支援サービス
採用 DX 支援サービスでは、キャリアデータを活用した 1）求人メデ
ィアの運営とワンキャリアクラウドの提供、2）採用ソリューション
の提供を行っている。
1）求人メディアの運営とワンキャリアクラウドの提供
同社が運営する新卒採用支援メディア「ONE CAREER」は、求職者かアップデート・レポート

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本レポートに掲載された内容は作成日における情報に基づくものであり、予告なしに変更される場合があります。本レポートに掲載された情報の正確性・信頼性・完全性・妥
当性・適合性について、いかなる表明・保証をするものではなく、一切の責任又は義務を負わないものとします。
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発行日：2024/8/30

ら投稿される就職活動の体験情報、会社説明会や選考の内容、採用ス
ケジュール、面接の際の雰囲気や質問の内容といった情報をパソコン
やスマートフォンなどで閲覧することができるメディアである（図表3）。会員登録した新卒求職者は無料で利用することができる。体験情報の他に、編集チームが作成した就職活動に役立つコンテンツ（業界
研究や適性検査対策特集、企業ランキングなど）も豊富に掲載している。

【 図表 3 】運営する新卒採用メディア◆主な掲載情報・企業情報・説明会やセミナー、本選考、インターンに関する情報
・就職活動に関する体験談
・就活記事
・業界研究ライブの配信
・エントリーシート
・企業ごとの選考対策
（注1）

（注2）

（注）1. NewsPicks 発表「【図解】20 サービスを徹底比較。本当に役立つ「就活サイト」一覧」
2.「HR 総研×楽天みん就：2024 年卒学生の就職活動動向調査 結果報告【就職活動編】」（出所）決算説明資料を基に証券リサーチセンター作成「ONE CAREER」の会員数は年々増加しており、23 年末時点で 158万人となっている（全ての卒業年度の会員を含む）。大学及び大学院を卒業して就職した者に占める会員の割合も上昇しており、23 年卒
業では 62.4%、24 年の総数は未公表のため、23 年に大学及び大学院を卒業した就職者数と同じと仮定した場合の 24 年卒業予定の会員の割合（23 年 12 月末時点の数値で算出）は 63.1%となっている（図表4）。

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一般社団法人 証券リサーチセンターは、本レポートの配信に関して閲覧し投資家が本レポートを利用したこと又は本レポートに依拠したことによる直接・間接の損失や逸失
利益及び損害を含むいかなる結果についても責任を負いません。最終投資判断は投資家個人においてなされなければならず、投資に対する一切の責任は閲覧した投資家にあります。また、本件に関する知的所有権は一般社団法人 証券リサーチセンターに帰属し、許可なく複製、転写、引用等を行うことを禁じます。

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発行日：2024/8/30【 図表 4 】新卒採用領域における会員獲得率（卒業年度別学生のうち就職者の総数）

100%（502,848人） （515,156人） （514,381人）（498,095人） （505,347人）（516,676人） （516,676人）

90%
80%
70%
60%
50%

57.6%

40%

62.4%

63.1%

23年卒業

24年卒業予定

44.2%

30%
20%

28.4%

10%

6.7%

0%

18年卒業

16.0%
19年卒業

20年卒業
獲得率

21年卒業

22年卒業

非獲得率

（注）各年に大学もしくは大学院を卒業するユーザーの卒業年度別学生の総数に対するシェア。但し、24 年卒業予定のユーザーのシェアは、23 年末までに同社サービスを利用したユーザー数により算出。また、卒業年度別学生の総数は、23 年卒業学生数までは「令和 5 年度学校基本調査（確定値）の公表について」における各年度の就職者数の合計値、24 年は 23 年と同値を採用（出所）有価証券報告書、決算説明資料、文部科学省「令和 5 年度学校基本調査（確定値）の公表について」を基に
証券リサーチセンター作成

企業に対しては、人材採用に特化したクラウド型サービスであるワン
キャリアクラウドの諸機能により、「ONE CAREER」への会社情報や求人広告の掲載、オンライン動画説明会の配信、応募者の管理などのサービスを提供している。
2）採用ソリューションの提供
蓄積したキャリアデータを活用して企業の人事担当者に対して、新卒採用業務を支援するサービスである。具体的には、企業向けの採用コンサルティングやワンキャリアクラウドの採用計画機能を使った採用活動計画の立案支援などを行っている。尚、現時点ではワンキャリ
アクラウドの採用計画機能は無償で提供されているが、今後は機能を拡張して有償化することを予定している。
◆ マーケティングアライアンス、その他
マーケティングアライアンスは、リクルートホールディングス（6098
東証プライム）の子会社であるリクルートが提供する「リクナビ」な
ど、他社の運営する就職情報サイトに「ONE CAREER」の登録会員を送客し、送客先で登録された場合に収益を得る成果報酬型のサービスである。

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その他は 21 年 6 月から開始した中途採用事業で、中途採用支援メディア「ONE CAREER PLUS」への求人広告の掲載や、企業への人材紹介を行っている。

＞ ビジネスモデル◆ 情報の提供により採用のミスマッチ回避を図る
同社は、求職者には新卒採用支援メディア「ONE CAREER」及び中途採用支援メディア「ONE CAREER PLUS」により、採用側の企業にはクラウド型サービスであるワンキャリアクラウドにより、それぞれの意思決定に必要なキャリアデータを提供することで「知っていれば避けられた」採用のミスマッチを回避し、誰もが自由に最適な仕事を選択できる社会の実現を目指している。
◆ 事業展開とともにデータの蓄積が進む仕組み
同社が保有するキャリアデータには、50 万件超の求職者の体験情報（注 2）1 万社超「ONE CAREER」に採用活動に関する体験情報などのキャリアデー
タが 1 件以上登録されている企業
数、21 年末の数値で 22 年末以降の数値は開示なしと 1 万社超注 2 の企業に関する情報が蓄積されており、求職者にとっては就職先選定や就職活動をする際の重要な情報源となる。企業にとっては、他社の採用方針や採用活動、自社の採用活動に対する求職者の評価などを把握することができ、採用活動を円滑に進めるために役立つ情報源となっている。
データを活用して採用計画の策定から求人広告掲載、採用管理等の一連の業務を効率的に行うことが可能なため、採用業務の効率化、DX化を進めたい求人企業にとって、豊富なデータを活用出来るワンキャ
リアクラウドの利用価値は高い。
「ONE CAREER」の会員数増加と比例してデータの蓄積が進んでおり、データの質・量により他社との差別化を図るとともに自社分析や競合分析といった独自の機能を提供して業界内での優位性を高めている。同社は、こうした仕組みを構築し、データを活用した事業展開をしていることが強みと考えている。
◆ パッケージプランにオプション利用料が加わる料金体系
ワンキャリアクラウドの料金体系は、求人広告の掲載やイベントへの参加募集などを行うことができるパッケージプランに、動画配信などのオプション利用料が加わるかたちとなっている。採用人数の多い企
業向けのスタンダードプランは、初期費用が 30 万円、月額利用料が30 万円、採用人数が少ない企業向けのライトプランは初期費用 30 万円、月額利用料 10 万円となっている。同社の顧客は採用人数の多い
大手企業の比率が高く、スタンダードプランの利用が多い模様である。

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利益及び損害を含むいかなる結果についても責任を負いません。最終投資判断は投資家個人においてなされなければならず、投資に対する一切の責任は閲覧した投資家にあります。また、本件に関する知的所有権は一般社団法人 証券リサーチセンターに帰属し、許可なく複製、転写、引用等を行うことを禁じます。

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発行日：2024/8/30

オプションとして提供されているオンライン動画説明会には、1 社の会社説明をライブ配信する「ONE CAREER LIVE」、複数の企業が参加する合同企業説明会をライブ配信する「ONE CAREER SUPER LIVE」がある。いずれもプロの司会者を交え、動画撮影専用のスタジオでプ
ロカメラマンが撮影・編集する高品質な動画コンテンツとなっており、配信料は 1 枠 100 万円からである。生配信後には YouTube 上にアーカイブ動画が掲載されるため、多くの学生へのアプローチが可能となっている。
「ONE CAREER」の会員数増加とともにワンキャリアクラウドの利用企業数も増加しており、取引社数（各事業年度に同社と有償取引を行った法人顧客数）は 19/12 期が 362 社、20/12 期が 495 社、21/12 期が 796 社、22/12 期が 1,491 社、23/12 期が 2,225 社となっている。同社と有償取引を行ったことのある法人顧客は 24 年 6 月末時点で累計
3,632 社に達している（図表 5）。
利用企業の業種は IT・通信、商社、金融、小売、メーカー、不動産・建設、広告・マスコミなど多様である。

【 図表 5 】累計取引社数の推移
（社）

4,000

3,632

3,500

3,186
2,903

3,000
2,500
2,000
1,500
1,000
500
0

301 339 378

443 475 521

574

782
657 712

875

1,020

2,553
2,274
2,024
1,853
1,537
1,256
1,118

1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
19/12期

20/12期

21/12期

22/12期

23/12期

24/12期（出所）有価証券届出書、有価証券報告書、決算説明資料を基に証券リサーチセンター作成＞ 強み・弱みの分析◆ SWOT 分析
同社の内部資源（強み、弱み）、および外部環境（機会、脅威）は、
図表 6 のようにまとめられる。

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発行日：2024/8/30【 図表 6 】SWOT 分析
強み(Strength)

弱み(Weakness)

機会(Opportunity)

脅威(Threat)･拡大するHRテクノロジー（注）分野で、企業の採用業務効率化に貢献する様々なサービスを提供していること･求職者に有用なデータを掲載する「ONE CAREER」を運用し、多くの会員を擁していること･ワンキャリアクラウドの導入企業が規模や業種を問わず広がっていること･特定人物（代表取締役社長）への依存度が高い事業運営･事業規模が小さいこと･収益の大部分を採用DX支援サービスが占めていること･新規サービスの開発による事業規模拡大の可能性があること･HRテクノロジー市場の中期的な拡大が見込まれること･上場による人材確保の容易化や知名度向上による取引企業獲得の容易化･事業モデルや提供サービスを模倣される可能性があること･競合先の増加による事業環境の悪化･プログラム不良や不正アクセス、自然災害などによりシステムの安定稼働に支障が出る可能性があること（注）HR（Human Resources）テクノロジーとは、クラウドや人工知能（AI）、ビッグデータ解析などの最先端テクノロジーを活用して採用、教育、評価、労務管理といった人事関連業務を効率化するサービスのこと（出所）証券リサーチセンター＞ 知的資本分析◆ 知的資本の源泉はキャリアデータを活かした事業展開にある同社の競争力を、知的資本の観点で分析した結果を図表 7 に示し、
KPI の数値をアップデートした。
知的資本の源泉は、「ONE CAREER」及び「ONE CAREER PLUS」の会員やワンキャリアクラウド利用企業といった関係資本や、保有するキャリアデータやそれを活かした事業展開のノウハウなどにあると考えられる。

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発行日：2024/8/30【 図表 7 】知的資本の分析–––––––––––

項目

ユーザー

関係資本

クライアントブランド
ネットワークプロセス･会員数

1,838千人･新卒採用領域における会員獲得率

63.1％（2024年卒業予定）（「ONE CAREER PLUS」会員）

･会員数

非開示

･累計取引社数（期末時点）

3,632社･求人企業･年間取引社数

2,225社（ワンキャリアクラウド利用企業）･利用企業の業種

IT、通信、商社、小売など･利用企業の規模

小規模企業から大規模企業まで･新卒採用支援メディア 「ONE CAREER」･運営開始

13年12月･中途採用支援メディア 「ONE CAREER PLUS」

･運営開始

21年6月

･アライアンスパートナー･「リクナビ」など

特になし（「ONE CAREER」会員の送客先）･マーケティングアライアンスの売上高

682百万円･求人企業に採用支援サービスを提供（会員、利用企業の増加に伴いデータ蓄積が進む）
知的財産
ノウハウ

･蓄積されたノウハウ･代表取締役社長がデータを活用した採用支援ビジネスに関する豊富な知識と経験を有する

経営陣

数値

（「ONE CAREER」会員）･求職者、求人企業に関するキャリアデータを蓄積

組織資本

項目

･求職者

･求職者に就職支援サービスを提供･ビジネスモデルを確立し、成長を牽引する創業者･新卒採用、中途採用とも積極的に進め、従業員数が増加

人的資本

KPI

分析結果

･各人がパフォーマンスを発揮できるような社内制度設計
従業員･インセンティブ･企業が過去に行った会社説明会や選考の内容、採用スケジュールなどの情報を提供･求人掲載機能や会社説明会の配信、記事広告の掲載など･保有するキャリアデータ･「ONE CAREER」の運営開始以来10年間で蓄積したノウハウ

※24年6月末時点※24年6月末時点

特になし
累計取引社数3,632社※24年6月末時点

新卒採用領域のキャリアデータ
50万件超
特になし

･13年に「ONE CAREER」の運営を開始

特になし

･在任期間

9年

･従業員数

155名（前期末から35名増加）

･平均年齢

30.0歳

※24年6月末時点･平均勤続年数

2.2年･半年をワンサイクルとして評価・昇給

年2回実施･様々なスキルトレーニングを実施

特になし･ストックオプション制度を導入

特になし（注）KPI の数値は、特に記載がない場合は 23/12 期か 23/12 期末のものである（出所）有価証券報告書、決算短信、決算説明資料、ヒアリングを基に証券リサーチセンター作成＞ 決算概要◆ 24 年 12 月期上期決算概要
24/12 期第 2 四半期累計期間（以下、上期）の売上高は前年同期比 26.9%
増の 2,770 百万円、営業利益は同 23.2%増の 913 百万円、経常利益は同
23.3%増 914 百万円、中間純利益は同 21.4%増の 641 百万円であった（図表 8）。同社は上期計画を公表していないため、期初に公表した通期計画（売上高 5,558 百万円、営業利益 1,222 百万円）に対する進捗率を見てみると、売上高で 49.8%、営業利益で 74.7%となっている。
新規取引企業を安定的に獲得し、累計取引社数が前年同期末の 2,274 社
から 3,632 社に増加したことが増収につながった。売上原価が前年同期比 21.5%増加したものの、増収率を下回り売上総利益率は同 0.6%ポイント改善の 85.8%となった。一方、増員に伴う給料及び手当の増加、積極的な展示会出展や Web 広告の実施による広告宣伝費の増加により販売費及び一般管理費（以下、販管費）は同 30.8%増加し、販管費率は同 1.6%ポイント悪化の 52.8%となった。結果として、23.2%営業増益、営業利益率は同 0.9%ポイント悪化の 33.0%となった。

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本レポートに掲載された内容は作成日における情報に基づくものであり、予告なしに変更される場合があります。本レポートに掲載された情報の正確性・信頼性・完全性・妥
当性・適合性について、いかなる表明・保証をするものではなく、一切の責任又は義務を負わないものとします。
一般社団法人 証券リサーチセンターは、本レポートの配信に関して閲覧し投資家が本レポートを利用したこと又は本レポートに依拠したことによる直接・間接の損失や逸失
利益及び損害を含むいかなる結果についても責任を負いません。最終投資判断は投資家個人においてなされなければならず、投資に対する一切の責任は閲覧した投資家にあります。また、本件に関する知的所有権は一般社団法人 証券リサーチセンターに帰属し、許可なく複製、転写、引用等を行うことを禁じます。

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トライステージ （2178 東証マザーズ）

ワンキャリア（4377 東証グロース）

発行日：2024/8/30【 図表 8 】24 年 12 月期上期決算概要

売上高
採用DX支援サービス
マーケティングアライアンス（単位：百万円）

23/12期

23/12期

24/12期

24/12期

通期実績

上期実績

上期実績（A）

前年同期比

進捗率

会社計画（B） （A）/（B）

3,970

2,183

2,770

26.9％

5,558

49.8%

3,172

-

-

-

-

-

682

-

-

-

-

-

その他

115

-

-

-

-

-

売上総利益

3,266

1,859

2,376

27.8％

-

-

82.3%

85.2%

85.8%

-

-

-

2,270

1,118

1,462

30.8％

-

-

57.2%

51.2%

52.8%

-

-

-

996

741

913

23.2％

1,222

74.7%

営業利益率

25.1%

33.9%

33.0%

-

22.0%

-

997

742

914

23.3％

1,222

74.8%

経常利益率

25.1%

34.0%

33.0%

-

22.0%

-

694

528

641

21.4％

857

74.8%

売上総利益率
販売費及び一般管理費
販管費率
営業利益
経常利益
当期（四半期・中間）純利益（注）単体ベース（出所）決算短信、決算説明資料より証券リサーチセンター作成＞ 今後の事業戦略◆ 取引社数の更なる増加による事業規模の拡大を目指す
同社は取引社数の増加による持続的な事業規模の拡大を目指し、1）企
業規模に応じたアプローチの強化、2）ワンキャリアクラウドの機能拡張などに注力していく考えである。また、「ONE CAREER」と、「ONE
CAREER PLUS」の連携により、3）中途採用サービスの効率的な拡大を進める考えを示している。
1）企業規模に応じたアプローチの強化
同社は、採用人数 51 名以上の企業を大規模企業、11 名～50 名を中規
模企業、10 名以下を小規模企業と分類し、規模に応じたアプローチを強化して取引社数の増加を図っている。
大規模・中規模企業に対しては、営業人員を拡充して営業活動を強化しており、営業人員を含む従業員数は 23/12 期末 155 人（22/12 期末より 35 名増加）、24/12 期上期末は 197 人（23/12 期末より 42 名増加）と増加が続いている。また、同社は 23 年 7 月に大阪営業所を開設して関西エリアの企業へのアプローチを強化している。
小規模企業に対しては、Web 広告の実施、展示会への出展、イベントや自社セミナーの開催などにより、効率的な獲得を図っている。24/12
期上期は動画 CM の放映に加え、「就活クチコミアワード Summit 2024」などのイベントを開催している。

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本レポートに掲載された内容は作成日における情報に基づくものであり、予告なしに変更される場合があります。本レポートに掲載された情報の正確性・信頼性・完全性・妥
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一般社団法人 証券リサーチセンターは、本レポートの配信に関して閲覧し投資家が本レポートを利用したこと又は本レポートに依拠したことによる直接・間接の損失や逸失
利益及び損害を含むいかなる結果についても責任を負いません。最終投資判断は投資家個人においてなされなければならず、投資に対する一切の責任は閲覧した投資家にあります。また、本件に関する知的所有権は一般社団法人 証券リサーチセンターに帰属し、許可なく複製、転写、引用等を行うことを禁じます。

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ワンキャリア（4377 東証グロース）

発行日：2024/8/30

2）ワンキャリアクラウドの機能拡張
ワンキャリアクラウドは、現在は採用プロセスにおける集客領域で、採用計画、オンラインイベント、求人掲載、採用コンサル、スカウト、
応募者管理などの機能を提供している。今後は、入社後の人事・労務管理領域などにも機能を拡張する考えで、準備を進めている。
3）中途採用サービスの効率的な拡大
中途採用サービス「ONE CAREER PLUS」を効率的に拡大するために、「ONE CAREER」を利用した会員が転職の際に「ONE CAREER PLUS」
を利用する流れを作ることに注力するとともに、求人企業に対しては、新卒採用から中途採用までトータルでのサービス利用を促している。
また、「ONE CAREER」と「ONE CAREER PLUS」におけるユーザーIDの統合、コンテンツの連携といった施策にも取り組んでいる。

＞ 業績予想◆ 24 年 12 月期の会社計画
24/12 期の会社計画は、売上高 5,558 百万円（前期比 40.0%増）、営業利
益 1,222 百万円（同 22.8%増）、経常利益 1,222 百万円（同 22.6%増）、
当期純利益 857 百万円（同 23.5%増）である。同社は上期実績を踏まえ、期初計画を据え置いている。
売上高については、Web 広告出稿の増加及び営業担当の増員により取引社数が増加して主力の採用 DX 支援サービスの増収が続くこと、「ONE CAREER」の会員数増加に伴いマーケティングアライアンスの送客数が増加して売上高が増加することにより前期比 40.0%増と見込んでいる。尚、取引社数などの想定については開示していない。
広告宣伝活動の強化による広告宣伝費の増加、増員に伴う給料及び手当の増加、オフィスの増床に伴う地代家賃の増加などを見込み、営業利益率は前期比 3.1%ポイント悪化の 22.0%と見込んでいる。
上期の営業利益の進捗率が高い一方、通期の利益計画を据え置いたのは、来期以降の成長に向けて人材獲得に係る費用や会員及び取引企業獲得のための費用などを増加させるためである。
同社は、成長重視の投資を優先させるという判断から、無配を継続しており、24/12 期についても無配の予定である。
◆ 証券リサーチセンターの業績予想：24 年 12 月期
証券リサーチセンター（以下、当センター）では、上期実績及び同社の取り組みを踏まえ、24/12 期業績予想を据え置いた。24/12 期の売上高は前期比 39.9%増の 5,555 百万円、営業利益は同 27.0%増の 1,265 百

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ワンキャリア（4377 東証グロース）

発行日：2024/8/30

万円、経常利益は同 26.9%増の 1,265 百万円、当期純利益は同 25.6%増の 872 百万円と予想する（図表 9）。
当センターでは、業績予想を策定する上で、以下の想定をした。
1）下期の売上高は、取引企業へオフライン説明会などのオプション利用を促すことなどで前年同期比 55.9%増の 2,784 百万円と予想した。通期では、Web 広告出稿の増加及び営業担当の増員により取引社数が23/12 期から 600 社増加の 2,825 社となると想定して DX 支援サービスの売上高は 4,577 百万円（前期比 44.3%増）、「ONE CAREER」の認知度向上により期末会員数が 23/12 期末より 300 千人増加の 1,880 千人となり、会員数の 13%程度が送客数になると想定してマーケティング
アライアンスの売上高は 813 百万円（同 19.2%増）、「ONE CAREER
PLUS」の求人広告掲載企業数の増加によりその他の売上高は 165 百万円（同 43.5%増）と予想した。
2）労務費や外注費を中心とする売上原価の増加率は増収率と同程度を見込み、下期の売上総利益率は前年同期と同じ 78.8%、通期でも 23/12
期と同じ 82.3%と予想した。
3）増員に伴う給料及び手当の増加、Web 広告出稿を積極化することに伴う広告宣伝費の増加により下期の販管費率は前年同期比 1.7%ポイ
ント悪化の 66.2 %、通期では前期比 2.3%ポイント悪化の 59.5 %と予想した。期末従業員数は 23/12 期末より 65 名増加の 220 人、給料及び手当は 1,190 百万円（前期比 44.2%増）、広告宣伝費は 499 百万円（同46.8%増）と予想した。

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発行日：2024/8/30【 図表 9 】証券リサーチセンターの業績予想
22/12（損益計算書）23/12（単位：百万円）

24/12CE

24/12E

25/12E

26/12E

損益計算書
売上高
前期比
採用DX支援サービス

2,839

3,970

5,558

5,555

6,722

7,913

45.5%

39.8%

40.0%

39.9%

21.0%

17.7%

2,392

3,172

-

4,577

5,549

6,521

マーケティングアライアンス

366

682

-

813

943

1,072

その他

81

115

-

165

230

320

売上原価

605

703

-

984

1,190

1,401

38.0％

16.3％

-

39.9％

20.9％

17.7％

2,234

3,266

-

4,571

5,532

6,512

前期比

47.7%

46.2%

-

40.0%

21.0%

17.7%

売上総利益率

78.7%

82.3%

-

82.3%

82.3%

82.3%

1,615

2,270

-

3,306

3,980

4,662

販管費率

56.9%

57.2%

-

59.5%

59.2%

58.9%

619

996

1,222

1,265

1,552

1,850

前期比

46.6%

60.9%

22.8%

27.0%

22.7%

19.2%

営業利益率

21.8%

25.1%

22.0%

22.8%

23.1%

23.4%

622

997

1,222

1,265

1,552

1,850

前期比

58.1%

60.3%

22.6%

26.9%

22.7%

19.2%

経常利益率

21.9%

25.1%

22.0%

22.8%

23.1%

23.4%

446

694

857

872

1,070

1,276

66.3%

55.7%

23.5%

25.6%

22.7%

19.3%

前期比
売上総利益

販売費及び一般管理費
営業利益

経常利益

当期純利益
前期比

◇期末従業員数、年間取引社数、「ONE CAREER」の会員数など
22/12

23/12

24/12CE

24/12E

25/12E

26/12E

期末従業員数

(人）

120

155

-

220

260

300

取引社数

（社）

1,491

2,225

-

2,825

3,425

4,025

平均単価

（百万円）

-

-

-

1.6

1.6

1.6

（千人）

1,270

1,580

-

1,880

2,180

2,480
323

「ONE CAREER」会員数
送客数

（千人）

-

-

-

245

284

平均単価

（千円）

-

-

-

3.3

3.3

3.3

「ONE CAREER PLUS」取引社数

（社）

-

-

-

97

135

188

（百万円）

-

-

-

1.7

1.7

1.7

平均単価

（注）CE：会社予想 E：証券リサーチセンター予想、単体ベース（出所）決算短信、有価証券報告書を基に証券リサーチセンター作成＞ 中期業績予想

◆ 25 年 12 月期業績予想
当センターでは、25/12 期以降の業績予想についても従来予想を変更していない。25/12 期の売上高は前期比 21.0%増の 6,722 百万円、営業利
益は同 22.7%増の 1,552 百万円と予想する。
取引社数は 3,425 社（前期比 600 社増）を想定し、DX 支援サービスの売上高は 5,549 百万円（同 21.2%増）、「ONE CAREER」の期末時点の会員数は 2,180 千人（前期末比 300 千人増）
、その 13%程度が送客数と想定し、マーケティングアライアンスの売上高は 943 百万円（前期比16.0%増）、「ONE CAREER PLUS」の求人広告掲載企業数の増加に伴いその他の売上高は 230 百万円（同 39.4%増）と予想した。
売上総利益率は 24/12 期と同じ 82.3%、販管費の増加率は 20.4%と増収率を若干下回り、販管費率は前期比 0.3%ポイントの改善の 59.2%と予アップデート・レポート

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トライステージ （2178 東証マザーズ）

ワンキャリア（4377 東証グロース）

発行日：2024/8/30

想した。広告宣伝費は 591 百万円（前期比 18.4%増）と予想した。
◆ 26 年 12 月期業績予想
26/12 期の売上高は前期比 17.7%増の 7,913 百万円、営業利益は同 19.2%
増の 1,850 百万円と予想する。
取引社数は 4,025 社（前期比 600 社増加）を想定し、採用 DX 支援サー
ビスの売上高は 6,521 百万円（同 17.5%増）、「ONE CAREER」の期末時点の会員数 2,480 千人（前期末比 300 千人増）の 13%程度が送客数と想定し、マーケティングアライアンスの売上高は 1,072 百万円（前期比 13.7%増）、求人広告掲載企業数の増加に伴いその他の売上高は 320
百万円（同 39.1%増）と予想した。
売上総利益率は 24/12 期、25/12 期と同じ 82.3%、販管費の増加率は17.1%と増収率を若干下回り、販管費率は前期比 0.3%ポイントの改善の 58.9%と予想した。広告宣伝費は 688 百万円（前期比 16.4%増）と予想した。

＞ 投資に際しての留意点◆ システム障害について
同社は、定期的なバックアップや稼働状況の監視、システム運用・更改手続きの整備等を行い、システムトラブルの発生防止を図っている。
しかし、大規模なプログラム不良や不正アクセス、通信ネットワーク
機器の故障、自然災害等によるシステムトラブルが発生した場合には事業運営に影響が出る可能性がある。
◆ 個人情報の管理について
同社は、運営するメディアの会員に関する個人情報を取り扱っている。
個人情報保護については、社内でのアクセス権限の設定や、システムのセキュリティ強化、役員及び従業員に対する社内教育などを実施している。しかし、個人情報の管理に関しては一定のリスクがつきまとうことに留意する必要がある。
◆ 配当について
同社では、株主に対する利益還元を重要な経営課題の一つと位置付けている。しかし、現在は財務体質の強化と事業拡大に向けた投資が先行するため、配当を実施していない。配当の実施及びその時期については現時点では未定としている。

アップデート・レポート

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トライステージ （2178 東証マザーズ）

ワンキャリア（4377 東証グロース）

発行日：2024/8/30

証券リサーチセンターでは、同社を対象とするレポート発信を 21 年 10 月 8 日より開始
いたしました。
新興市場に新規上場した企業を中心に紹介していくという当センターの設立趣旨に則り、同社についてのレポート発信は、今回をもって終了とさせていただきます。

アップデート・レポート

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証券リサーチセンターについて
証券リサーチセンターは、株式市場の活性化に向けて、中立的な立場から、アナリスト・カバーが不十分な企業を中心にアナリスト・レポートを作成し、広く一般にレポートを公開する活動を展開しております。
※当センターのレポートは経済産業省の「価値協創のための統合的開示・対話ガイダンス」を参照しています。

独自にカバー対象企業を選定し、取材・レポート作成
上場企業

東証、証券会社、監査法人など
協賛

Web サイト、スマホアプリ等を通してレポート提供（原則、無償）

証券リサーチセンター

投資家・マスコミなど上場企業による費用負担なし■協賛会員
株式会社東京証券取引所
ＳＭＢＣ日興証券株式会社
みずほ証券株式会社
EY 新日本有限責任監査法人
太陽有限責任監査法人
有限責任監査法人トーマツ
PwC Japan 有限責任監査法人 いちよし証券株式会社
監査法人アヴァンティア
宝印刷株式会社
公益社団法人日本証券アナリスト協会

大和証券株式会社
有限責任あずさ監査法人
株式会社ＳＢＩ証券
監査法人 A&A パートナーズ
株式会社プロネクサス

野村證券株式会社
株式会社ＩＣＭＧ
三優監査法人仰星監査法人
日本証券業協会■後援
株式会社名古屋証券取引所

証券会員制法人札幌証券取引所

一般社団法人日本ベンチャーキャピタル協会

一般社団法人日本 IR 協議会

一般社団法人スチュワードシップ研究会

一般社団法人機関投資家協働対話フォーラム

アナリストによる証明
本レポートに記載されたアナリストは、本レポートに記載された内容が、ここで議論された全ての証券や発行企業に対するアナリスト個人の見解を正確に反映していることを表明します。また本レポートの執筆にあたり、アナリストの報酬が、直接的あるいは間接的にこのレポートで示した見解によって、現在、過去、未来にわたって一切の影響を受けないことを保証いたします。
免責事項
・ 本レポートは、一般社団法人 証券リサーチセンターに所属する証券アナリストが、広く投資家に株式投資の参考情報として閲覧されることを目的として作成したものであり、特定の証券又は金融商品の売買の推奨、勧誘を目的としたものではありません。
・ 本レポートの内容・記述は、一般に入手可能な公開情報に基づき、アナリストの取材により必要な補充を加え作成されたものです。本レポートの作成者は、インサイダー情報の使用はもとより、当該情報を入手することも禁じられています。本レポートに含まれる情報は、正確かつ信頼できると考えられていますが、その正確性が客観的に検証されているものではありません。また、本レポートは投資家が必要とする全ての情報を含むことを意図したものではありません。
・ 本レポートに含まれる情報は、金融市場や経済環境の変化等のために、最新のものではなくなる可能性があります。本レポート
内で直接又は間接的に取り上げられている株式は、株価の変動や発行体の経営・財務状況の変化、金利・為替の変動等の要因により、投資元本を割り込むリスクがあります。過去のパフォーマンスは将来のパフォーマンスを示唆し、または保証するものではありません。
・ 本レポート内で示す見解は予告なしに変更されることがあり、一般社団法人 証券リサーチセンターは、本レポート内に含まれる情報及び見解を更新する義務を負うものではありません。
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