睡眠カンファレンス2022 慶應・山本勲

NIKKEI睡眠カンファレンス2022〜健康経営とヘルスケアを⽀えるフロンティア〜

従業員の睡眠と企業の関係性〜健康経営とウェルビーイングの追求〜
2022年5⽉26⽇
⼭本勲
慶應義塾⼤学商学部

睡眠カンファレンス2022 慶應・山本勲

l 問題意識Ø 健康経営における睡眠の位置づけ

ü 不⼗分な取り組み 〜 企業による睡眠への介⼊の是⾮
ü 個⼈・企業レベルでの関⼼の⾼さ

ü エビデンス不⾜（社会科学での研究蓄積の少なさ）

Ø ⽇経スマートワーク研究プロジェクト

ü 「スマートワーク」に取り組む企業・従業員データ〜 ⽇経スマートワーク経営調査〜 ビジネスパーソン1万⼈調査 ※リンク可能▽ 分析1︓睡眠と働き⽅の関係〜 企業での働き⽅によって睡眠時間・質がどの程度違うか︖▽ 分析２︓睡眠と企業業績の関係〜 従業員の睡眠時間・質によって企業業績がどの程度違うか︖

2

睡眠カンファレンス2022 慶應・山本勲

⽇経スマートワーク経営調査→⽇経SmartWork⼤賞〜 働き⽅改⾰を通じて⽣産性を⾼め、持続的に成⻑する先進企業を表彰〜

https://smartwork.nikkei.co.jp
3

睡眠カンファレンス2022 慶應・山本勲

l データ

Ø ビジネスパーソン1万⼈調査（BP調査）

ü 2017, 18, 21年︓上場企業に勤務する正社員

ü インターネット調査（約1万⼈、⾮パネル調査）

ü 勤務先企業名を調査→上場企業情報とマッチング可能

Ø スマートワーク経営調査（SW調査）
ü 2017〜2021年︓上場企業対象

ü 郵送・メール調査（500〜700社回答、パネル調査）

4

睡眠カンファレンス2022 慶應・山本勲

l 睡眠変数︓平⽇の睡眠時間（時間）と睡眠の質（10段階）
Ø BP調査と「国⺠健康・栄養調査」（厚⽣労働省）の⽐較
睡眠時間（1日）

睡眠の質指標（1〜10）
66.6

6.4
5.8
6.2
5.6
6

5.8

5.4

5.6
5.2
5.4
55.2

54.8
20歳代

30歳代

40歳代

50歳代

20歳代

30歳代

男性
睡眠時間：国民生活・栄養調査（左軸）

40歳代

50歳代

女性
睡眠時間：BP調査（左軸）睡眠の質指標：BP調査（右軸）備考）BP調査は2017年の上場企業の正規雇⽤者の平⽇の睡眠時間。
「国⺠健康・栄養調査」は2018年版の全体の睡眠時間。

5睡眠カンファレンス2022 慶應・山本勲

l 分析１︓睡眠と働き⽅の関係

Ø 企業単位の平均睡眠時間（性別・年齢調整済み）〜 「睡眠時間＝f ( 性別 , 年齢層 ) 」の予測値
0.9時間

90%分位点（6.6時間）

60

80

10%分位点（5.7時間）

020

社数
40

＜利⽤サンプル︓2021年調査＞
・労働者数＝6,992⼈
・企業数＝447社※ BP調査に5⼈以上の労働者が含まれる企業のみ（1企業当たり平均41.7⼈）

55.5

66.5
睡眠時間（調整済）

77.5→ 企業間で約1時間の睡眠時間の差（上位10％・下位10％間）

6

睡眠カンファレンス2022 慶應・山本勲

Ø 企業単位の平均睡眠の質（性別・年齢調整済み、10段階）〜 「睡眠の質＝ f ( 性別 , 年齢層 ) 」の予測値
1.990%分位点（7.0）

8010%分位点（5.1）

020

社数
4060

＜利⽤サンプル︓2021年調査＞
・労働者数＝6,992⼈
・企業数＝447社※ BP調査に5⼈以上の労働者が含まれる企業のみ（1企業当たり平均41.7⼈）

24

6
睡眠の質指標（調整済）810→ 企業間で約2段階の睡眠時間の差（上位10％・下位10％間）
7

睡眠カンファレンス2022 慶應・山本勲

Ø 労働者の睡眠の決定要因︓回帰分析の結果（相関関係）〜 BP調査の労働者データを⽤いた結果（性別、年齢層、企業規模、産業、調査年をコントロール済）F ***, **, *印：睡眠時間・質の規定要因（統計的に有意〜1,5,10%水準）
(1)

従業員変数
大卒ダミー
管理職ダミー
月間残業時間月間サービス残業時間
通勤時間
有給休暇取得日数
未就学児数
家族要介護ダミー

睡眠時間（平日）(2)(3)(4)

0.0807*** 0.1080*** 0.0705** 0.0897***(0.0288) (0.0395) (0.0324) (0.0300)-0.0389 -0.0280 -0.0543* -0.0264(0.0270) (0.0408) (0.0314) (0.0296)-0.0045***-0.0043***-0.0044***-0.0043***(0.0005) (0.0008) (0.0006) (0.0006)-0.0046***-0.0033***-0.0045***-0.0046***(0.0006) (0.0010) (0.0007) (0.0008)-0.0084***(0.0008)0.0122***(0.0031)0.1591***(0.0476)-0.1548***(0.0591)(6)

睡眠の質指標（1〜10）
(7)
(8)

(9)

0.3334*** 0.2824*** 0.2524*** 0.4076***(0.0552) (0.0849) (0.0569) (0.0610)
0.3799*** 0.4181*** 0.1520** 0.3923***(0.0559) (0.0827) (0.0590) (0.0586)-0.0050*** -0.0034** -0.0045***-0.0043***(0.0011) (0.0015) (0.0011) (0.0012)-0.0098***-0.0087***-0.0083***-0.0093***(0.0014) (0.0024) (0.0015) (0.0015)-0.0105***(0.0019)0.0053(0.0075)
0.3697***(0.1210)-0.3360***(0.1281)→ 属性等をコントロールしても残業時間や休暇⽇数によって睡眠の時間・質に差がある

8睡眠カンファレンス2022 慶應・山本勲

（つづき）
(1)
従業員変数
チーム仕事の度合い（1〜5）
抽象タスクの度合い（1〜5）
仕事の目的・役割の明確性
勤務形態ダミー（ベース＝通常勤務）
フレックス・裁量労働
シフト勤務・交代勤務
在宅勤務実施（週１回以上）睡眠時間（平日）
(2)
(3)

(4)

(6)

睡眠の質指標（1〜10）(7)(8)

0.0098(0.0103)0.0011(0.0109)0.0813***(0.0136)0.1468***(0.0253)
0.0573**(0.0251)
0.6231***(0.0285)-0.0012(0.0328)-0.0469(0.0466)
0.1384***(0.0346)0.1677***(0.0609)-0.0929(0.0975)
0.2920***(0.0604)(9)→ 仕事特性や⼈材マネジメント、時間と場所の柔軟性の違いによって睡眠の時間・質に差がある

9睡眠カンファレンス2022 慶應・山本勲

（つづき）
(1)

睡眠時間（平日）
(2)
(3)

企業変数
平均年齢
年間労働時間
正社員女性比率
非正規社員比率
在宅勤務利用者割合
男性ダミー、年齢層ダミー
yes
yes
年ダミー
yes
yes
企業規模ダミー、産業ダミー
nono
利用データ
21,18,17年 18,17年
サンプルサイズ12,4045,199
決定係数0.11930.1899Robust standard errors in parentheses*** p<0.01, ** p<0.05, * p<0.1(4)-0.0025(0.0057)-0.0003***(0.0001)
0.0028***(0.0011)0.0001*(0.0001)
0.0012**(0.0005)
yes
yes
yes
yes
no
yes
21,18年 21,18,17年
9,782
8,660
0.13680.0494(6)

睡眠の質指標（1〜10）
(7)
(8)

yes
yes
yes
yes
no
no
21,18,17年 18,17年
12,404
5,199
0.12290.1385(9)-0.0154(0.0125)0.0001(0.0002)0.0029(0.0027)0.0000(0.0003)
0.0059***(0.0010)
yes
yes
yes
yes
no
yes
21,18年 21,18,17年
9,782
8,660
0.2056
0.0694→ 勤務先企業の平均労働時間や正社員⼥性⽐率、⾮正規雇⽤⽐率、在宅勤務利⽤者割合の違いによって、個々の従業員の睡眠の時間・質に差がある10

睡眠カンファレンス2022 慶應・山本勲

Ø 労働時間の睡眠への影響︓回帰分析の結果（因果推論）
F ***, **, *印：睡眠時間の規定要因（統計的に有意〜1,5,10%水準）

月間残業時間(1)
OLS-0.0053***(0.0006)

企業平均年間労働時間
操作変数-

弱操作変数の検定（F値）
Hansen過剰識別検定（p値）
サンプルサイズ8,660
Robust standard errors in parentheses*** p<0.01, ** p<0.05, * p<0.1(2)
OLS（誘導形）-0.0004***(0.0001)-8,660(3)
IV-0.0187***(0.0039)(4)
IV-0.0151***(0.0035)

企業平均年間労働時間

企業平均年間労働時
間, 平均年齢, 正社員女性比率, 非正規社員比率, 在宅勤務利用者割合

126.2078,660

31.4830.1068,660→ 操作変数法（IV）を⽤いた因果推定の結果、残業時間は睡眠時間を有意に短くする影響を持つ※ 影響度合い︓⽉10時間の残業減少→⽉約4時間（平⽇約11分）の睡眠増加
11睡眠カンファレンス2022 慶應・山本勲＜まとめ︓従業員の睡眠は企業や働き⽅の影響を受けやすい＞（柔軟な働き⽅）（働き⽅）

在宅勤務 ↑

残業時間 ↓
サービス残業時間 ↓（⼈材マネジメント）

仕事の⽬的・役割の明確性 ↑（ダイバーシティ）

企業の正社員⼥性⽐率 ↑睡眠時間 ↑(睡眠の質 ↑)通勤時間 ↓
有給休暇⽇数 ↑企業の平均労働時間 ↓☞ 企業が違うだけで従業員の睡眠時間や質には⼤きな違い〜 上位10％と下位10％で平⽇約1時間の差☞ 働き⽅の影響度合いの例（因果推論）〜 残業時間が⽉10時間短いと、睡眠時間が平⽇約11分（⽉約4時間）⻑い12

睡眠カンファレンス2022 慶應・山本勲

l 分析２︓睡眠と企業業績の関係

Ø 企業単位の平均睡眠時間（性別・年齢調整済）と利益率（ROS) ※ BP調査とSW調査をマッチング
利益率（％）
12＜2017年時点の利益率＞＜1年後の利益率＞＜2年後の利益率＞

1086420!
分位$
下位&'％)

&
分位

*
分
位+
分位,分位
$上位&'％)

睡眠時間（調整済）：2017年

!
分
位
$
下位
&'％)

&
分
位

*
分
位+分
位,分
位
$上位&'％)

睡眠時間（調整済）：2017年!
分位$
下位&'％)

&
分位

*
分位+分
位,分位
$
上位&'％)

睡眠時間（調整済）：2017年→ 睡眠時間と利益率にはプラスの相関関係がみられる

13睡眠カンファレンス2022 慶應・山本勲

Ø 企業単位の平均睡眠の質（性別・年齢調整済）と利益率（ROS） ※ BP調査とSW調査をマッチング
利益率（％）
12＜2017年時点の利益率＞＜1年後の利益率＞＜2年後の利益率＞

1086420!
分位$下位&'％)&
分位*
分位+分位,分位$上位&'％)

睡眠の質指標（調整済）：2017年!
分位$
下位&'％)&
分位*
分位+分位,分位$上位&'％)

睡眠の質指標（調整済）：2017年!
分位$
下位&'％)&
分位*
分位+分位,分位$上位&'％)

睡眠の質指標（調整済）：2017年→ 睡眠の質指標と利益率にはプラスの相関関係がみられる14睡眠カンファレンス2022 慶應・山本勲

Ø 睡眠時間と利益率の関係︓回帰分析（相関関係）〜 BP調査・SW調査のマッチデータを⽤いたOLS
F ***, **, *印：利益率の規定要因（統計的に有意〜1,5,10%水準）

利益率
睡眠時間（調整済）(1)
2.9041***(0.9733)

睡眠時間（調整済）ダミー
２分位
３分位
４分位
５分位（上位２０％）
サンプルサイズ190(2)

1.8216(1.2149)1.4958(0.9936)
3.0784**(1.2846)
3.6854***(1.3044)190

利益率1年後(3)(4)
2.5809**(1.0268)190

1.9160(1.4447)0.6905(0.8698)
2.6367**(1.2573)
3.2809**(1.3782)190

利益率2年後(5)(6)2.9017**(1.3750)188

2.7477(1.9963)
1.0715(1.8519)3.2862(1.9916)4.6841**(2.1238)188→ 睡眠時間と利益率にはプラスの相関関係がみられる（睡眠時間が特に⻑い企業で利益率が⾼い）
15

睡眠カンファレンス2022 慶應・山本勲

Ø 睡眠時間が利益率に与える影響︓回帰分析（因果推論）〜 BP調査・SW調査のマッチデータを⽤いた差分モデル
F ***, **, *印：利益率の規定要因（統計的に有意〜1,5,10%水準）

利益率変化
利益率変化1年後
(1)
(2)
(3)
(4)
睡眠時間（調整済）変化
1.1893**
1.9419***(0.5751)(0.6212)睡眠時間（調整済）変化ダミー
２分位
0.66490.2708(0.7041)(0.6618)
３分位
0.27100.8072(0.6939)(0.8626)
４分位-0.4745
1.8371**(0.8077)(0.8302)
５分位（上位２０％）
1.7694**2.0277**(0.7932)(0.8432)
サンプルサイズ
160
160
159159

利益率変化2年後(5)(6)
0.4727(0.7502)130

0.9786(0.9314)0.4543(0.9693)0.0283(0.9366)
0.8166(1.0254)130→ 企業の異質性（時間不変の固有効果）を除去した後でも、睡眠時間は利益率を⾼める効果を持つ︓睡眠時間が上位20%の企業は下位20%の企業よりもROSが1.8〜2.0程度⾼い※ 好業績企業ほど睡眠時間が常に⻑い、という逆因果は排除

16

睡眠カンファレンス2022 慶應・山本勲

Ø 睡眠の質と利益率の関係︓回帰分析（相関関係）〜 BP調査・SW調査のマッチデータを⽤いたOLS
F ***, **, *印：利益率の規定要因（統計的に有意〜1,5,10%水準）

利益率
(1)
(2)
睡眠の質指標（調整済）
1.1627**(0.5078)
睡眠の質指標（調整済）ダミー
２分位
2.0572**(0.9504)
３分位
0.6528(1.1497)
４分位
1.9484(1.3143)
５分位（上位２０％）
3.4833***(1.2596)
サンプルサイズ190
190

利益率1年後(3)(4)
0.9834*(0.5608)190

0.5427(1.1891)-0.9000(1.2865)
1.2053(1.5151)2.5686*(1.4688)190

利益率2年後(5)(6)
1.4581**(0.6911)188

1.4543(1.8066)
1.0714(1.7999)1.6908(2.2174)
5.0075**(1.9724)188→ 睡眠の質指標と利益率にはプラスの相関関係がみられる（睡眠の質指標が特に良い企業で利益率が⾼い）

17

睡眠カンファレンス2022 慶應・山本勲

Ø 睡眠の質が利益率に与える影響︓回帰分析（因果推論）〜 BP調査・SW調査のマッチデータを⽤いた差分モデル
F ***, **, *印：利益率の規定要因（統計的に有意〜1,5,10%水準）

利益率変化
(1)
(2)
睡眠の質指標（調整済）変化 0.3605(0.2816)
睡眠の質指標（調整済）変化ダミー
２分位
1.1924(0.8108)
３分位
1.3257*(0.7568)
４分位
0.6892(0.7582)
５分位（上位２０％）
1.3317(0.8648)
サンプルサイズ
160160

利益率変化1年後(3)(4)
0.6780**(0.2861)159

0.9101(0.8191)
1.1572(0.8387)
0.3884(0.8490)2.3879***(0.8089)159

利益率変化2年後(5)(6)
0.4931(0.3218)1300.3857(0.8390)1.0091(0.9470)-0.0092(1.0535)
1.7991**(0.8959)130→ 企業の異質性（時間不変の固有効果）を除去すると、睡眠の質指標は1年後の利益率を⾼める効果を持つ※ 好業績企業ほど睡眠の質が常に⻑い、という逆因果は排除

18

睡眠カンファレンス2022 慶應・山本勲＜まとめ︓従業員の睡眠は企業業績と密接に関係＞☞ 企業の異質性（時間不変の固有効果）を除去した後でも、睡眠時間の⻑さや質の良さは利益率を⾼める効果を持つ〜 睡眠時間が上位20%の企業は下位20%の企業よりもROSが1.8〜2.0程度⾼い☞ 健康経営や健康状態が企業業績にプラスの影響を与える
研究結果と整合的〜 ⼭本・⿊⽥（2014）︓メンタルヘルス指標→企業業績〜 ⼭本（2020）︓健康経営実施→企業業績〜 ⼭本ほか（2021）︓健康経営施策→健康アウトカム→企業業績19

睡眠カンファレンス2022 慶應・山本勲▽ ⼭本ほか（2021）の結果要約
Ø 「健康経営銘柄と健康経営施策の効果分析」

RIETI Discussion Paper Series 21-J-037

https://www.rieti.go.jp/jp/publications/dp/21j037.pdf

üü

ü
ü

経済産業省「健康経営度調査」（2015-19年）を利⽤
健康経営施策と健康アウトカムの合成変数→ 複数の変数の第⼀主成分を抽出
企業の異質性（観察されない時間不変の企業固有の違い）を統計的に除去 → 因果関係への接近
健康経営施策によって健康が改善するか、また、健康改善によって利益率が⾼まるか、というステップを検証
健康経営施策

企業業績（利益率）

健康アウトカム
20

睡眠カンファレンス2022 慶應・山本勲

Ø 固定効果モデルの推計結果の要約①経営理念
健康経営施策→業績

全企業

平均年齢
40歳以上

上場企業

＋の影響

＋の影響

＋の影響

②従業員の健康状態のデータ把握③WLB施策①経営理念(a)検査スコア※各種健康診断の受診率

健康経営施策→健康アウトカム（検査・問診結果）(b)問診結果スコア※ 適正体重維持者率や十分な睡眠者率等

＋の影響

＋の影響

②従業員の健康状態のデータ把握＋の影響（時間を要する）＋の影響（時間を要する）＋の影響（時間を要する）＋の影響（時間を要する）＋の影響（時間を要する）＋の影響（時間を要する）＋の影響（時間を要する）③WLB施策

＋の影響

①経営理念

＋の影響

②従業員の健康状態のデータ把握③WLB施策(a)健診スコア ※各種健康診断の受診率
健康アウトカム→業績(b)問診結果スコア ※ 適正体重維持者率や十分な睡眠者率等

＋の影響

＋の影響

1. 統計的に有意にプラスの係数は「＋」、有意でない係数は空欄。
2. 健康経営施策のうち、「経営理念」は健康経営に関する経営理念と従業員の理解促進の各種の取り組み、「データ把握」は従業員の健康状態のデータの把握に関する各種の取り組み、「WLB実施はワークライフバランスに関する各種の取り組みについて、それぞれの主成分分析によって第一主成分を抽出したもの。
3. 健康アウトカムのうち、検査スコアは各種健康診断の受診率、問診結果スコアは問診結果で把握できる適正体重維持者率や十分な睡眠者率などの健康状態について、それぞれの主成分分析によって第一主成分を抽出したもの。

21

睡眠カンファレンス2022 慶應・山本勲

健康アウトカム（問診結果スコア）向上は利益率を⾼める→ ⽇経SWの検証結果と整合的※問診結果スコアには⼗分な睡眠者率も含まれる→ 解釈︓個⼈の健康改善 ⇒ 個⼈の⽣産性向上
組織としての健康改善 ⇒ 組織の⽣産性向上
ü 健康アウトカム（問診結果スコア）の向上には、「健康経営理念」の醸成・浸透が重要ü

・「従業員の健康保持・増進」についての明⽂化の有無
・管理職に対して研修などを通じて定期的に伝達・内容を記載した⽂書を常に携⾏できるような形態で配布
・従業員に対して定期的な⽂書を通達
・従業員に対して研修などを通じて定期的に伝達
・従業員に対して経営トップ⾃ら理念・⽅針を定期的に伝える・従業員に対してアンケートを実施して理解度を確認
・従業員の健康保持・増進の統括について
・全社における従業員の健康保持・増進の最⾼責任者の役職→ 睡眠を意識した健康経営・働き⽅改⾰の実践の重要性

22