株式会社 Macbee Planet

2024 年４月期第 1 四半期決算説明会

千葉：株式会社 Macbee Planet 代表取締役社長の千葉知裕でございます。本日は、2024 年４月期第 1 四半期決算説明資料に沿って決算概要につきましてお話させていただきます。

まずは会社概要です。
当社 Macbee Planet は 2015 年の 8 月に創業し、2020 年の 3 月に東証マザーズへ上場しました。

事業内容はデータを活用したマーケティング分析サービスの提供を行っております。

改めて事業の概要を説明します。

当社は独自のデータ取得技術や様々なデータを可視化するデータ技術、そのデータを解析しコミュニケーションの最適化を図るテクノロジー、成果報酬型で提供するコンサルティング力を競争力の源泉とした独自の LTV マーケティングを提供しています。

LTV マーケティングでは、データやテクノロジーを活用し、広告主にとって優良な顧客候補となるユーザーを予測し、主にインターネット広告やメディアを活用し企業に送客します。広告主にとって優良な顧客と承認された場合に成果報酬を受領します。一般的なインターネット広告代理店との違いは、テクノロジーを活用し、送客の質にこだわっている点と、広告予算を預かったうえで広告配信量に応じたフィーをとるモデルではなく成果報酬型という点にあります。

費用対効果に優れているということもあり、業界と比べて高い成長率を実現してきました。

こちらのスライドは、縦軸に売上高の平均成長率、横軸に営業利益の平均成長率をプロットしています。
AC 事業の類似企業としては、収益構造が近いということもあり、広告代理店を選定しており売上及び営業利益の成長率は限定的です。MT 事業の類似企業としては、SaaS 型でマーケティングツールの会社を選定しており、売上高成長率は高いものの、投資フェーズの会社も多く利益創出力は当社の方が勝っております。

その要因は当社独自のテクノロジーにあります。

続いてセグメント変更についてご説明します。2024 年４月期より、ネットマーケティング連結を機に、当社グループの事業活動や経営環境を適切に反映するため、AC 事業と、MT 事業の主要プロダクト Robee、LTV マーケティングの技術基盤となっている AI プラットフォームの３DAD を統合し単一セグメントへ変更しております。

MT 事業の Robee につきましては、2022 年から AC 事業の顧客に提供し、シナジーを強化する戦略をとっていたため、現在では大半の顧客が重複しており、AC 事業の売上動向に連動する形となっておりました。また、基となるテクノロジーは AC 事業と重複することから、セグメントを統合することが投資家の皆様にご説明するうえでもミスリードになりづらいと考え、判断いたしました。

新たなセグメントは LTV マーケティング事業とさせていただき、AI やデータ技術を活用することで LTVが高いユーザーの集客を成果報酬型で提供している事業とご理解いただけますと幸いです。

続きまして、2024 年４月期第 1 四半期の決算ハイライトについてご説明します。

売上高は前期比 103%増の 9,169 百万円、営業利益は 123%増の 1,004 百万円となっております。営業利益率につきましても、11%と前期の 9.9%から 1.1pt 改善し、中期経営計画で目標とする 10%を超えております。計画を前倒しするペースで進捗しております。

2024 年４月期よりネットマーケティングの連結をしておりますので、例年より高い成長率となっております。PMI につきましては、順調に進捗しております。のれん償却額は四半期で約 64 百万円となっており、EBITDA は前期比 125%増の 1,121 百万円と、早くものれん償却費の増加以上に利益貢献しております。

続いて、2024 年４月期第 1 四半期の概況についてご説明します。

当社単体で振り返りましても、前期に獲得した新規顧客が伸長しており、順調です。また、ネットマーケティングと営業連携を進めておりますので、今まで以上の成果を期待しています。

各業界の既存顧客につきましても、来店型業界が予想通り季節性の需要を取り込み拡大しております。
ただし、第 2 四半期には巡航速度に戻ることを見込んでおり、第 1 四半期比で減収見込みとなっております。金融業界につきましても、主要顧客以外の新しい顧客も伸長しており、順調といえます。その他の業界につきましても、Alpha の顧客をはじめとするアプリ・ゲーム領域でも伸びており、堅調です。

新たにグループインしたネットマーケティングの PMI につきましては、役員派遣も行い、CTO を中心にテクノロジー面での連携を進めております。また、ネットマーケティングの代表が HD の取締役に就任し、営業面でも連携を強化することを進めています。また、ネットマーケティングの社員も、Macbeeグループにジョインしたことで、グループ内で競争意欲が良い刺激となり、モチベーション高く働いていると考えております。

売上高につきましても、横這いだった過去と比較すると再度成長フェーズに乗るような兆しがございます。さらに当社のテクノロジー活用によるシナジー効果もあり、売上総利益率も改善しております。

続いて、当社の経営状況についてポイントを説明させていただきます。

業績についての総評としましては、計画を大幅に上回っており、順調に推移していると評価しております。ネットマーケティングとの PMI も足元で確認できているだけでなく、手ごたえがあるため、6 月に開示させていただいたタイミングでの見積以上に貢献する見込みです。

また、広告市場につきましては、市場全体の成長率は鈍化しているものの拡大は継続しており、LTV マーケティングにつきましては、独自のデータ取得技術と広告費に対する費用対効果重視の傾向の加速により追い風を受けて市場成長以上の成長をしております。

今後の取り組みにつきましては、後程ご説明しますが、ガイダンス通り今期はネットマーケティングとの PMI を優先しながら、周辺領域の M&A や新機能の開発を進めてまいります。

続いて、2024 年４月期の業績予想についてご説明いたします。

今期よりネットマーケティングの業績が連結されることもあり、売上高は前期比 79%増の 35,000 百万円、営業利益は 2,850 百万円を見込んでおります。ネットマーケティングによる営業利益寄与はのれん償却後で 100 百万円程とイメージしておりましたが、先ほどご説明した通り足元では計画を上回るペースで進捗しております。

なお、両社に売上総利益率の差があることに加え、のれん償却を鑑みて、営業利益率は 8.1%と一時的に低下する見込みです。足元では売上総利益率に改善が見られていますので、今後の進捗にご期待ください。

ネットマーケティングの利益寄与につきましての考え方をご説明します。

期初の業績予想につきましては、確認ができているデータ取得技術による貢献のみ見積もっており、今後 Robee や DATAHIVE、その他テクノロジーの提供などの PMI を進めていく中で、広告事業を伸ばしていきたいと考えています。ただし、現時点では確度の高い範囲でご説明したく、業績予想の修正につきましては行っておりません。

続いて、今後の投資や M&A 戦略についてご説明します。

当社は売上高と営業利益の成長を重要な指標と考えており、顧客数を増やし顧客当りの売上高が向上することでトップラインが伸びていきます。また、営業利益率を高めるためには、売上総利益率の向上に加えて従業員一人当たりの生産性を向上させることを考えております。

そのために最も重要なことは、テクノロジーの強化になり、AI 化などによる広告効率のさらなる向上を図っております。また、顧客数が増えると対応する人員も必要になってきますので、引き続き採用や育成に注力してまいります。

今後の投資について、優先順位と投資規模についてご説明します。

投資先については、即効性やシナジーの確度が高いものから優先すべきと考えており、まずは、既存事業の強化にむけて PMI と人材への投資を優先します。現テクノロジーだけでも、ネットマーケティングに提供することで事業成長の余地が多分にあると考えており、採用強化に加えて育成スピードを上げることで、労働生産性の上昇余地がございます。

M＆A につきましては、新規ユーザーの獲得領域である LTV マーケティングとのシナジーの確度が高い領域になります。投資規模は数億~数十億規模を考えており、資金手当ては現預金と借入余力の範囲で検討しております。M&A 候補先としましては、ネットマーケティングのような広告代理店やコンサルティング会社も検討範囲ですが、広告配信メディアなどを取り込むことで、売上総利益率の改善だけでなく、成長を加速と新たな価値創出を継続して参ります。

現在まででも、テクノロジー投資による生産性の向上は顕著に表れています。

左のグラフは、上位 20 社の年間売上の推移と、新規顧客の年間売上の推移をお示ししています。2020 年４月期の上位顧客の年間売上を 100 とすると、2023 年４月期では、約 3 倍に成長しています。それだけでなく新規顧客の年間売上も大きく寄与するようになってきました。ＬＴＶマーケティングの優位性により既存顧客の売上が伸びたことに加えて新規顧客の単価も順調に成長しておりますので今後の成長にもご期待ください。

右のグラフは、収益部門の従業員数と、一人当たりの売上総利益の推移をお示ししています。人数の伸び以上に売上総利益が伸びており、一人当たりの生産性が大きく向上しております。

いずれもテクノロジーの強化によるものと評価しており、テクノロジーの強化によりさらなる企業価値向上に努めてまいります。

前期より PoC を進めています DATAHIVE についてご説明します。

DATAHIVE では、収集したデータの利活用がスムーズに行えるようになっています。データを統合し可視化するまでのサービスは数多くありますが、広告出稿や各種ツールへの利活用ができる機能はグローバルでもまだまだ稀有です。PoC の結果の一部ですが、精緻なデータを活用することで、原価の低下と成果発生数の増加を同時に実現することができています。こちらは継続して活用方法を検証しておりま
すが、この技術をもって業界横断的に LTV マーケティングを提供することができると考えています。

続いて、顧客開拓についてご説明いたします。

こちらの図は、縦軸に成果報酬型広告の出稿量を表現しており、成果報酬型の LTV マーケティングへの難易度をお示ししています。横軸には、広告出稿における LTV、つまりコンバージョンの質を重視するかどうかを表現しています。グラフ内の右上にプロットされる業界が、LTV マーケティングへのニーズが強く、転換が容易な業界というご理解をいただければと思います。
また、円の大きさは、広告市場の大きさを表現しており、色の濃さで当社内での売上シェアを表しています。
例えば、証券や銀行などの金融業界は LTV マーケティングとの相性も良く当社内のシェアも高いのです
が、市場は広大なため、まだまだ成長余地があり、開拓を進めることができます。
その他の青い業界につきましては、市場規模も大きいのですが、当社内でもシェアは高くないため、より開拓余地がございます。その中でも人材業界については、市場成長をしているだけでなく、ネットマーケティングの得意業界でもありますので、新規業界として注力する考えをもっています。

続いて、2024 年４月期の取り組み内容についてご説明します。

2024 年４月期は、現在開示している中期経営計画の最終年度になり、今期の業績へのコミットはもちろん、将来の成長に向けた取り組みしています。

LTV マーケティング事業としては、引き続き LTV マーケティングの拡販を進めながら、人材への投資・PMI を進めてまいります。
テクノロジーについては、DATAHIVE などを用いて、より高度な広告運用を提供しつつ、マーケットニーズを鑑みた新サービスや機能の開発を進めてまいります。

LTV マーケティングを高度化しながら、M&A についても、2025 年４月期以降も高成長を継続するため、周辺領域まで範囲を広げ検討を進めています。

続いて、第 1 四半期の実績の詳細についてご説明いたします。

2024 年４月期の第 1 四半期からネットマーケティングの業績を連結し、両社の事業成長やシナジーにより売上高は前四半期比で 67%増、営業利益で 53%増と大幅な増収増益を実現いたしました。

留意点として、ウェルネス業界で季節性の売上が発生した影響で、売上総利益の 300 百万円程が季節性によるものと評価しております。また、一過性のコストが 114 百万円程ございました。

最後に第 2 四半期のイメージについてご説明します。

季節性の売上につきましては、２Q で巡航速度に戻ることを想定しております。売上高は、その他の顧客の売上増も想定していますが、減収~同等水準になる見込みとなっております。
季節性の影響によるものですので、事業としては順調に推移しているとご認識頂けますと幸いです。

以上で 2024 年４月期第一四半期の決算概要のご説明とさせていただきます。ご清聴ありがとうございました。