Inven Capital - Podfond AVÝROČNÍ ZPRÁVA

za období od 1.1. 2023 do 31. 12. 2023

OBSAHDefinice pojmů

3Čestné prohlášení osob odpovědných zavýroční zprávu

4

Zpráva nezávislého auditora

5Představení Skupiny ČEZ

9Přehled podnikání, stav majetku investičního fondu amajetkových účastí

11

Profil Podfondu

15Přílohy24

1. Zpráva o vztazích za rok 2023
2. Pravidelné zveřejňování informací o finančním produktu dle SFDR k 31. prosinci 2023
3. Účetní závěrka k 31. prosinci 2023

2

Definice pojmů
Pro účely výroční zprávy mají níže uvedené právní předpisy následující význam:
AMISTA IS

AMISTA investiční společnost, a.s., IČO: 27437558, se sídlem Pobřežní 620/3,
Praha 8, PSČ 18600

ČNBČeská národní banka

Dohoda FATCA

Dohoda mezi Českou republikou a Spojenými státy americkými o zlepšenídodržování daňových předpisů v mezinárodním měřítku a s ohledem na právnípředpisy Spojených států amerických o informacích a jejich oznamování obecně
známá jako Foreign Account Tax Compliance Act, vyhlášená pod č. 72/2014 Sb.m.s.
Evropská investiční banka se sídlem 98-100 boulevard Konrád Adenauer, L-2950

EIB

Luxembourg

Fond

Inven Capital, SICAV, a.s., IČO: 02059533, se sídlem Pod křížkem 1773/2,
147 00 Praha 4, obchodní společnost zapsaná v obchodním rejstříku vedeném uMěstského soudu v Praze, oddíl B, vložka č. 19323

Den ocenění

Poslední den Účetního období

PodfondInven Capital - Podfond A

SFDRNařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2019/2088 ze dne 27. listopadu 2019 ozveřejňování informací souvisejících s udržitelností v odvětví finančních služeb

Účetní období/ Rozhodné
období

období od 1.1.2023 do 31.12.2023

Vyhláška

Vyhláška č. 234/2009 Sb., o ochraně proti zneužívání trhu a transparenci, ve znění
pozdějších předpisů

Zákon o auditorech

Zákon č. 93/2009 Sb., o auditorech a o změně některých zákonů (zákon oauditorech), ve znění pozdějších předpisů

Zákon o daních z příjmů

Zákon č. 586/1992 Sb., o daních z příjmů, ve znění pozdějších předpisů

Zákon o účetnictví

Zákon č. 563/1991 Sb., o účetnictví, ve znění pozdějších předpisůZISIF

Zákon č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech, ve znění
pozdějších předpisůZMSSD

Zákon č. 164/2013 Sb., o mezinárodní spolupráci při správě daní a o změně dalších
souvisejících zákonů, ve znění pozdějších předpisů

ZOK

Zákon č. 90/2012 Sb., o obchodních společnostech a družstvech (zákon
o obchodních korporacích), ve znění pozdějších předpisůZPKT

Zákon č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu, ve znění pozdějšíchpředpisů

3Čestné prohlášení osob odpovědných za výroční zprávu
Při vynaložení veškeré přiměřené péče podává výroční zpráva podle našeho nejlepšího vědomí věrný
a poctivý obraz o finanční situaci, podnikatelské činnosti a výsledcích hospodaření za rok 2023,
vyhlídkách budoucího vývoje, podnikatelské činnosti a výsledků hospodaření a nebyly v ní zamlčenyžádné skutečnosti, které by mohly změnit význam této zprávy.

V Praze dne 9. 4. 2024

4

Zpráva nezávislého auditorasDeloitte.

Deloitte Audit s.r.o.
Church ill I
Italská 2581/67
120 00 Praha 2-Vinohradyčeská republika
Tel.: +420 246 042 500
Fax: +420 246 042 555
DeloitteCZ@deloitteCE.com
www.deloitte.cz
zapsána Městským soudem
v Praze, oddíl C, vložka 24349
IČO: 49620592
DIČ: CZ49620592

ZPRÁVA NEZÁVISLÉHO AUDITORA
Pro akcionáře podfondu.
lnven Capital - "Podfond A, společnosti lnven Capital, SICAV, a.s.
Se sídlem : Pod křížkem 1773/2, Braník, 147 00 Praha 4Výrok auditora.

· Provedli jsme audit přiložené účetní závěrky podfondu lnven Capital - Podfond A (dále také „podfond"), společnosti
lnven Capital, SICAV, a.s. (dále také „fond" nebo „společnost") sestavené na základě českých účetních předpisů, která seskládá z rozvahy k 31. prosinci 2023, výkazu zisku a ztráty, přehledu o změnách vlastního kapitálu a přehledu o peněžních
tocích za rok končící k tomuto datu a přílohy této účetní závěrky, která obsahuje popis použitých podstatných účetních
metod a další vysvětlující informace.
Podle našeho názoru přiložená účetní závěrka podává věrný a poctivý obraz · finanční pozice podfondu
lnven Capital - Podfond A, společnosti lnven Capital, SICAV, a.s. k 31. prosinci 2023 a její finanční výkonnosti a peněžních
toků za rok končící k tomuto datu v souladu s českými účetními předpisy.
Základ pro výrok ·Audit jsme provedli v souladu se zákonem o auditorech a standardy Komory auditorů české republiky pro audit, kterými
jsou mezinárodní standardy pro audit (ISA), případně doplněné a upravené souvisejícími aplikačními doložkami. Našeodpovědnost stanovená těmito předpisy je podrobněji popsána v oddílu Odpovědnost auditora za audit účetní závěrky
podfondu. V souladu se zákonem o auditorech a Etickým kodexem přijatým Komorou auditorů České republiky jsme na
podfondu nezávislí a splnili jsme i další etické povinnosti vyplývající z uvedených předpisů . Domníváme se, že důkazníinformace, které jsme shromáždili, poskytují dostatečný a vhodný základ pro vyjádření našeho výroku .
Jiná skutečnost
Účetní závěrka podfondu lnven Capital - Podfond A, společnosti lnven Capital, SICAV, a.s. za rok končící
k 31. prosinci 2022 byla auditována jiným auditorem, který k této účetní závěrce dne 14. dubna 2023 vyjádřil výrok bezvýhrad.

Ostatní informace uvedené ve vý roční zp rávěOstatními informacemi jsou v souladu s§ 2 písm. b) zákona o auditorech informace uvedené ve výroční zprávě podfondu
mimo účetní závěrku a naši zprávu auditora. Za ostatní informace odpovídá představenstvo společnosti
lnven Capital, SICAV, a.s.
Náš výrok k účetní závěrce se k ostatním informacím nevztahuje. Přesto je však součástí našich povinností souvisejícíchs ověřením účetní závěrky seznámení se s ostatními informacemi a . posouzení, zda ostatní informace nejsouve významném (materiálním) nesouladu s účetní závěrkou či našimi znalostmi o účetní jednotce získanými během
ověřování ú.četní závěrky nebo zda se jinak tyto informace nejeví jako významně (materiálně) nesprávné. Také
posuzujeme, zda ostatní informace . byly ve všech významných (materiálních) ohledech vypracovány v souladus příslušnými právními předpisy. Tímto posouzením se rozumí, zda ostatní informace splňují požadavky právníchpředpisů na formální náležitosti a postup vypracování ostatních informací v kontextu významnosti (materiality), tj. zda
případné nedodržení uvedených požadavků by bylo způsobilé ovlivnit úsudek činěný na základě ostatních informací.
Na základě provedených postupů, do míry, jež dokážeme posoudit, uvádíme, že:••

Ostatní informace, které popisují skutečnosti, jež jsou též předmětem zobrazení v účetn í závěrce, jsou ve všechvýznamných (materiálních) ohledech v souladu s účetní závěrkou a
Ostatní informace byly vypracovány v souladu s právními předpisy.

Deloitte označuje Jednu či více společnosti globální sítě členských společností Deloitte Touche Tohmatsu Umited (DITL) a Jejich dceřiné a přidružené subJe~ (souhrnně .organizace Deloitte").
Společnost DTIL (rovněž označovaná jako „Deloltte Globalj a každá z jejích členských společností a jejich přidružených subjektů Je samostatným a nezávislým právním subjektem, který nenf
oprávněn zavazovat nebo přijímat závazky za jinou z těchto členských společností ajejich přidružených subjektů ve vztahu k třetím stranám. Společnost DTIL a každá členská společnost apřidružený subjekt nese odpovědnost pouze za své vlastní jednánf či pochybeni, nikoli za jednání či pochybení jiných členských společnost! čl přidružených subjektů. Společnost DTIL služby
klientům neposk-jtuje. Více informací najdete na ~drese www.delo(tte.com/about

Dále jsme povinni uvést, zda na základě poznatků a povědomí o podfondu, k nimž jsme dospěli při provádění auditu,
ostatní informace neobsahují významné (materiální) věcné nesprávnosti. V rámci uvedených postupů jsme v obdržených
ostatních informacích žádné významné (materiální) věcné nesprávnosti nezjistili.
Od povědnost p ředstavenstva a dozorčí rady s p olečnosti lnven Ca pita l. SICAV, a.s. za účetní závěrku podfonduPředstavenstvo společnosti lnven Capital, SICAV, a.s. odpovídá za sestavení účetní závěrky podfondu podávající věrný apoctivý obraz v souladu s českými účetními předpisy a za takový vnitřní kontrolní systém, který považuje za nezbytný pro
sestavení účetní závěrky tak, aby neobsahovala významné (materiální) nesprávnosti způsobené podvodem nebo chybou.
Při sestavování účetní závěrky je představenstvo společnosti lnven Capital, SICAV, a.s. povinno posoudit, zda je podfondschopen nepřetržitě tryat, a pokud je to relevantní, popsat v příloze účetní závěrky podfondu záležitosti týkající se jejíhonepřetržitého trvání a použití předpokladu nepřetržitého trvání při sestavení účetní závěrky, s výjimkou případů, kdypředstavenstvo společnosti lnven Capital, SICAV, a.s. plánuje zrušení podfondu nebo ukončení jeho činnosti, resp. kdy
nemá jinou reálnou možnost než tak učinit.

Za dohled nad procesem účetního výkaznictví v podfondú odpovídá dozorčí rada společnosti lnven Capital, SICAV, a.s.
Od povědnost auditora za audit účetní závěrky podfondu

Naším cílem je získat přiměřenou jistotu, že účetní závěrka podfondu jako celek neobsahuje významnou (materiální)nesprávnost způsobenou podvodem nebo chybou a vydat zprávu auditora obsahující náš výrok. Přiměřená míra jistoty
je velká míra jistoty, nicméně není zárukou, že audit provedený v souladu s výše uvedenými předpisy ve všech prípadechv účetní závěrce odhalí případnou existující významnou ·(materiální) nesprávnost. Nesprávnosti mohou vznikatv důsledku podvodů nebo chyb a považují se za významné (materiální), pokud lze reálně předpokládat, že by jednotlivě
nebo v soutirnU mohly ovlivnit ekonomická rozhodnutí, která uživatelé účetní závěrky na jejím základě přijmou.
Při provádění auditu v souladu s výše uvedenými předpisy je naší povinností uplatňovat během celého auditu odborný
úsudek a zachovávat profesní skepticismus. Dále je naší povinností:
·

•

•

•
•

•

Identifikovat a vyhodnotit rizika významné (materiální) nesprávnosti účetní závěrky zp.ůsobené podvodem nebo
chybou, navrhnout a provést auditorské postupy reagující na tato rizika a získat dostatečné a vhodné důkazníinformace, abychom na jejich základě mohli vyjádřit výrok. Riziko, že neodhalíme významnou (materiální)nesprávnost, k níž došlo v důsledku podvodu, je větší než riziko neodhalení významné (materiální) nesprávnostizpůsobené chybou, protože součástí podvodu mohou být tajné dohody (koluze), falšování, úmyslná opomenutí,nepravdivá prohlášení nebo obcházení vnitřních kontrol.
Seznámit se s vnitřním kontrolním systémem podfondu a společnosti lriven Capital, SICAV, a.s. relevantním pro
audit v takovém rozsahu, abychom mohli navrhnout auditorské postupy vhodné s ohledem na dané okolnosti, nikoli
abychom mohli vyjádřit názor na účinnost jejího vnitřního kontrolního systému.
Posoudit vhodnost použitých účetních pravidel, přiměřenost provedených účetních odhadů a informáce, které·v této souvislosti představenstvo společnosti lnven Capital, SICAV, a.s. uvedlo v příloze účetní závěrky podfondu.
Posoudit vhodnost použití předpokladu nepřetržitého trvání při sestavení účetní závěrky podfondupředstavenstvem společnosti lnven Capital, SICAV, a.s. a to, zda s ohledem na shromážděné důkazní informace
existuje významná (materiální) nejistota vyplývající z událostí nebo podmínek, které mohou významně zpochybnit
schopnost podfondu nepřetržitě trvat. Jestliže dojdeme k závěru, že taková významná (materiální) nejistota existuje,
je naší povinností upozornit v naší zprávě na informace uvedené v této souvislosti v příloze účetní závěrky, a pokud
tyto informace nejsou dostatečné, vyjádřit modifikovaný výrok. Naše závěry týkající se schopnosti podfondunepřetržitě trvat vycházejí z důkazních informací, které jsme získali do data naší zprávy. Nicméně budoucí události
nebo podmínky mohou vést k tomu, že podfond ztratí schopnost nepřetržitě trvat.
Vyhodnotit celkovou prezentaci, členění a obsah účetní závěrky podfondu, včetně přílohy, a dále to, zda účetní
závěrka podfondu zobrazuje podkladové transakce a události způsobem, který.vede k věrnému zobrazení.

Naší povinností je informovat představenstvo a dozorčí radu společnosti lnven Capital, SICAV, a.s. mimo jinéo plánovaném rozsahu a načasování auditu a o ~znamných zjištěních, která jsme v jeho průběhu učinili, včetně
zjištěných významných nedostatků ve vnitřním kontrolním systému.
V Praze dne 10. dubna 2024
Auditorská společnost :Statutární auditor:

Deloitte Audit s.r.o.

Miroslav Mayer

evidenční číslo 079

evidenční číslo 2529

1>~0( tk

HD<<JÍ

Představení Skupiny ČEZ
Skupina ČEZ je stabilní energetickou skupinou, která patří mezi největší ekonomické subjekty v České
republice i ve střední Evropě a významně přispívá k rozvoji energetického sektoru regionu v souladu scíli udržitelnosti Evropské unie. I v roce 2023 Skupina ČEZ prokázala, že je bezpečným a spolehlivým
přístavem pro své zákazníky, a dokázala zajistit maximální dodávky energií pro Českou republiku isousední země.
Ve své činnosti klade Skupina ČEZ důraz na naplňování globálních klimatických cílů, dekarbonizaci a naživotní prostředí obecně. Zaměřuje se na rozvoj jaderných a obnovitelných zdrojů a na inovace v
energetice, aby mohla zákazníkům poskytovat spolehlivé a udržitelné služby. Těžiště hodnoty vzniká zbezemisní výroby, distribuce a prodeje elektřiny a tepla. Významnými činnostmi jsou dále obchodování
s komoditami, distribuce a prodej zemního plynu, těžba a zejména poskytování komplexních
energetických a technologických služeb.
Skupina ČEZ dává práci téměř 31 tisícům zaměstnanců a dodává energie a moderní energetická řešení
milionům zákazníků v České republice, Německu, Polsku a na Slovensku. Dále působí zejména vMaďarsku, ve Francii, Itálii, Rakousku a v Nizozemsku.

Podíl hlavních činností Skupiny ČEZ na EBITDA v roce 2023%VÝROBA - Trading8VÝROBA - Jaderné zdroje

39^VÝROBA - Obnovitelné zdroje

9VÝROBA - Emisní zdroje

17(těžba10(DISTRIBUCE(prodej

14

Celkem100

4Vize a společenská odpovědnost
Dlouhodobou vizí Skupiny ČEZ je přinášet inovace pro řešení energetických potřeb a přispívat k vyšší
kvalitě života. Strategie „VIZE 2030 - Čistá Energie Zítřka" je zaměřena na dynamickou přeměnu
výrobního portfolia na nízkoemisní a dosažení plné klimatické neutrality do roku 2040. Nedílnou
součástí je závazek zásadně omezit výrobu tepla a elektřiny z uhlí do roku 2030. Základnímpředpokladem bezemisní vize a priority energetické soběstačnosti je masivní rozvoj jaderné energetikya výstavba nových obnovitelných zdrojů. Skupina ČEZ dále investuje do rozvoje elektromobility a dooblasti baterií vč. těžby kritických surovin pro jejich výrobu. Souhrnným cílem je zajišťovat bezpečné akonkurenceschopné energie pro zákazníky.

9V oblasti distribuce a prodeje je základním cílem poskytovat nejvýhodnější energetická řešení a nejlepšízákaznickou zkušenost na trhu. Skupina ČEZ proto významně investuje do modernizace a digitalizace
distribučních sítí, chce být nejspolehlivějším dodavatelem energií a moderních komplexních
energetických služeb a hodlá být lídrem energetické transformace a dekarbonizace průmyslu v České
republice a střední Evropě.
Při svém podnikání se Skupina ČEZ řídí přísnými etickými standardy zahrnujícími odpovědné chování kzaměstnancům, společnosti a životnímu prostředí. Hlásí se k principům trvale udržitelného rozvoje acelá strategie je založena na pilířích ESG (Environmental, Sociál, Governance). Principy udržitelnosti
jsou tak integrální součásti řízení i směřování celé společnosti a na jejich dodržování klade Skupina ČEZdůraz i u svých dodavatelů.
Skupina ČEZ podporuje energetickou úspornost a efektivitu, prosazuje nové technologie a inovace azaměřuje se na investice do moderních technologií, vědy a výzkumu. Firemní kultura je orientována na
bezpečnost, vnitřní efektivitu v zájmu růstu hodnoty Skupiny ČEZ a na vytváření bezpečného astimulujícího prostředí pro profesní růst zaměstnanců, založeného na principu rovných příležitosti pro
všechny. Jednou z priorit je úzká spolupráce s komunitami a co nejvstřícnější přístup k zákazníkům.
Komplexním cílem Skupiny ČEZ je udržet se v hodnocení ESG mezi 20 % nejlepšími.
Nejvýznamnějším akcionářem mateřské společnosti ČEZ je Česká republika s podílem na základním
kapitálu téměř 70 %. Akcie ČEZ jsou obchodovány na pražské a varšavské burze cenných papírů, kde
jsou součástí burzovních indexů PX a WIG-CEE. Tržní kapitalizace ČEZ k 31. 12. 2023 činila 515 mld. Kč
a během své existence odvedla společnost ČEZ na dividendách svým akcionářům 446 mld. Kč.
Skupina ČEZ se dlouhodobě řadí k největším daňovým poplatníkům v České republice a k základnímpilířům české ekonomiky. Od vzniku akciové společnosti v roce 1992 odvedl ČEZ českému státu na
dividendách, daních, odvodech, darech a platbách za emisní povolenky více než bilion korun.

10Přehled podnikání, stav majetku investičního fondu a majetkových
účastí
Fond

Inven Capital, SICAV, a.s., IČO: 02059533 se sídlem Pod křížkem 1773/2,
Braník, 147 00 Praha 4, obchodní společnost zapsaná v obchodním rejstříku
vedeném Městským soudem v Praze pod sp. zn. B 19323

PodfondInven Capital - Podfond AÚčetní období / Rozhodné období

období od 1. 1. 2023 do 31. 12. 2023

1. Činnost Podfondu v účetním období
Inven Capital - Podfond A se zaměřuje na investice do climate těch startupů v Evropě či Izraeli
v pokročilejší fázi rozvoje s obchodním modelem prokázaným prodeji a s výrazným růstovým
potenciálem. Zajímá se o oblasti jako jsou energetická účinnost, distribuovaná výroba energie,
flexibilita a skladování energie, datové služby v oblasti energetiky, čistá doprava, smart city a podobné.
Ve stávajícím portfoliu Podfondu A se k 31.12.2023 nacházejí následující společnosti:
SunFire GmbH - lídr na poli průmyslové vysokoteplotní elektrolýzy, technologie společnosti umožňuje
vyrábět obnovitelným způsobem vodík, který nahrazuje fosilní paliva;
tado GmbH - společnost prodává chytré termostaty, které lidem umožní přes mobilní aplikaci přesně
sledovat a regulovat svoji spotřebu, dále nabízí unikátní platformu na vzdálený monitoring chytrých
termostatů pro energetické společnosti a výrobce boilerů;Cloud & Heat Technologies GmbH - projektant, dodavatel a provozovatel energeticky a nákladově
úsporných distribuovaných datových center s využitím vodou chlazených serverů, jejichž teplo sevyužívá k vytápění budov a ohřevu teplé užitkové vody;
VU LOG SA- globální lídr v poskytování technologií pro sdílenou mobilitu elektrických aut, skútrů
a koloběžek ve městě;Cosmo Tech S.A.S. - dodavatel softwarové platformy pro modelování komplexních systémů
poskytující klíčové informace pro optimalizaci rozhodování v rámci řízení kritické infrastruktury
a procesů;Zolar GmbH - společnost vyvíjející digitální platformu zajišťující instalaci fotovoltaických panelů abateriových systémů v rodinných domech prostřednictvím externích instalatérských firem, které
konsoliduje v rámci této platformy;
Eliq AB - softwarová platforma společnosti sbírá a analyzuje data o spotřebě a výrobě elektřiny
zákazníků z chytrých elektroměrů, ty kombinuje s dodatečnými informacemi o spotřebě domácích
spotřebičů a poskytuje svým zákazníkům přehled o jejich spotřebě s nabídkou možnosti úspor energií,což se projevuje snížením fluktuace zákazníků a nákladů na jejich obsluhu s možností prodeje
dodatečných produktů;11

Forto GmbH - evropský digitální speditér, který vyvíjí platformu pracující s daty v reálném čase,optimalizuje přepravu, umožňuje zákazníkům objednat přepravu, sledovat svoje zásilky a vyřídit
veškerou administrativu online včetně volby způsobu přepravy s ohledem na emise, soustředí sezejména na relace mezi Asií a Evropou;
Woltair s.r.o.- společnost vyvíjí digitální platformu, která zjednodušuje výběr, objednávání a instalacitopných zařízení, zároveň spojuje prostřednictvím této platformy zákazníky a techniky;
Hometree LTD - společnost vyvíjející platformu, kde mohou zákazníci uzavřít pojištění, které jim
garantuje opravu topných zařízení a dalších spotřebičů v domácnostech.
Dále Podfond investoval do britského fondu Environmental Technologies Fund 2 (ETF), který sezaměřuje na investice do start-upů vyvíjejících inovativní produkty udržitelným způsobem.
Nové investice již z Podfondu A nemohou být realizovány, protože podfond vstoupil do své divestičnífáze. Nicméně v roce 2023 došlo ještě k dodatečným investicím do společností CosmoTech, Woltair a
Eliq.

1.1. Hospodaření PodfonduVěrný a celkový obraz o hospodaření Podfondu poskytuje řádná účetní závěrka sestavená za Účetní
období a příloha k účetní závěrce, včetně zprávy auditora, která je nedílnou součástí výroční zprávy.
Podfond je účetně a majetkově oddělenou částí jmění Fondu. O majetkových poměrech Podfondu,jakož i o dalších skutečnostech, se vede účetnictví tak, aby umožnilo sestavení účetní závěrky
samostatně za Podfond. Samostatně za Podfond je také sestavena tato výroční zpráva. Podfond nemáprávní osobnost, proto jsou informace vztahující se k jeho orgánům obsaženy ve výroční zprávě Fondu.
Hospodaření společnosti skončilo v roce 2023 ziskem ve výši 43 915 tis. Kč po zdanění, a to zejménadíky výnosům z úroků a rozpuštění části vytvořené rezervy na dlouhodobé bonusy. Tento zisk bylčástečně korigován kurzovými ztrátami a ostatními provozními náklady vynaloženými na chod fondu.

1.2. Stav majetku Podfondu
Hodnota aktiv Podfondu meziročně klesla o 16,62 % (tj. o 765 811 tis. Kč). Pokles aktiv byl způsoben
zejména snížením hodnoty portfolia investic Podfondu, které meziročně kleslo o 13,71 % (tj. o 497 766
tis. Kč). Pokles aktiv ovlivnilo především snížení reálné hodnoty podílů ve stávajících obchodníchspolečnostech v průběhu roku 2023.
Dále došlo k poklesu Pohledávek za nebankovními subjekty v podobě skupinového cash poolingu, které
meziročně klesly o 26,75 % (tj. o 226 285 tis. Kč) díky dodatečným investicím do stávajících společnostía odkupu akcií v srpnu 2023, kdy došlo k vyplacení částky 622 070 tis. Kč akcionáři ČEZ, a.s. na základě
jeho žádosti podané ke konci roku 2022. Oproti tomu došlo v červnu 2023 k obdržení prostředků vevýši 450 000 tis. Kč od investora ČEZ, a.s. na základě výzvy k úpisu investičních akcií podané Podfondem
v souladu se smlouvou o úpisu akcií.

12

Portfolio Podfondu je financováno z 98,30 % vlastními zdroji, a to zejména kapitálovými fondy(z 66,19 %). Z 0,13 % je majetek Podfondu kryt krátkodobými cizími zdroji v podobě ostatních pasiv,tvořených především odloženým daňovým závazkem.
Aktiva
Podfond vykázal v rozvaze k31. 12. 2023 aktiva v celkové výši 3 842 050 tis. Kč. Ta byla tvořena
především Akciemi, podílovými listy a ostatními podíly do společností Tado, SunFire, ETF2, Cloud&Heat
Technologies, Vulog, CosmoTech, Zolar, Eliq, Forto, Woltair and Hometree ve výši 3 132 324 tis. Kč apohledávkami z titulu cash poolingu vedeného spol. ČEZ, a.s. ve výši 619 611 tis. Kč. Dalšími položkami
jsou ostatní aktiva ve výši 55 116 tis. Kč, které tvoří především konvertibilními půjčky ve výši 48 708 tis.
Kč, a náklady příštích období ve výši 30 000 tis. Kč.
Hodnota podílů výše zmíněných společností byla stanovena na základě oceňovací zprávy, kterou
sestavila společnost Ernst & Young k 31.12. 2023.
PasivaDr\/Hír\r\rJ. wuiuiiu

w yivutuiv/w

rr\ ~7\r\

iolvull\s'I'! TATÍ
i\ v_/ _i_. a.*..

k-\fit/'-*
pujl V U

u rnlI/ru/Á
v v,Ul\UVC»»wX1
V y Ol

O 0/19ur\cr\

4-I/LIO.

L/X
I\V_.

T-*
I O

U. .!<•»
Uy IO

~
~~
LVUI Cl IO

vlastním kapitálem ve výši 3 776 725 tis. Kč, rezervou ve výši 60 285 tis. Kč a ostatními pasivy ve výši5 040 tis. Kč.
Počet investičních akcií vydaných k Podfondu A je 2 518 950 kusů. Během účetního období bylo vydáno
327 079 akcií a odkoupeno 355 348 akcií. Zisk za účetní období je 43 915 tis. Kč.
Struktura aktiv k 31 .12.2023(vtis. Kč)

Struktura pasiv k 3

3 842 050
100%

3 842 050

30000
100%

90%

61961190%

80%

i Rezerva

80%

i Ostatní pasiva

Náklady apříjmy příštích
období

70%

44968170%

Nerozdělený
zisk■ Ostatní aktiva

60%

60%

50%

3 132 324

s Oceňovací
rozdíly50%■ Skupinový
cashpooling

40%

30%

73994240%■ Realizovatelné
cenné papíry
a podíly

2 543186i Výsledekběžného období

30%

20%

20%

10%

10%

0%

n%

13

i Kapitálové
fondy

CashflowČisté zvýšení/snížení peněžních prostředků k 31.12. 2023 bylo ve výši 0 tis. Kč.
Peněžní tok z provozní činnosti byl na konci sledovaného období ve výši 7 007 tis. Kč, k 31.12. 2022 bylve výši 10 580 tis. Kč, což představuje nárůst o 3 573 tis. Kč. Peněžní tok z provozní činnosti je tvořen
zejména Ziskem z běžné činnosti před zdaněním ve výši 47 298 tis. Kč, který byl upraven o nepeněžní
operace ve výši -86 201 tis. Kč zahrnující zejména změnu stavu rezerv ve výši -34 987 tis. Kč, zisk
z prodeje dlouhodobých aktiv ve výši -8 122 tis. Kč, vyúčtování výnosových úroků ve výši -62 881 tis. Kč
a přecenění aktiv ve výši 19 788 tis. Kč. Dále je zisk z provozní činnosti tvořen Změnou stavu
nepeněžních složek pracovního kapitálu ve výši 902 tis. Kč, zahrnující Změny položek ostatních pasivve výši -883 tis. Kč a ostatních aktiv ve výši 1 785 tis. Kč, přijaté úroky ve výši 52 769 tis. Kč a zaplacenou
daň z příjmu ve výši -7 761 tis. Kč.
Čistý peněžní tok vztahující se k investiční činnosti byl ke konci účetního období ve výši -61 221 tis. Kč,
na konci minulého období byl ve výši 21654 tis. Kč. Jeho výše byla ovlivněna výdaji spojenými s nabytím
dlouhodobých aktiv ve výši -69 343 tis. Kč a příjmy z prodeje dlouhodobých aktiv ve výši 8 122 tis. Kč.
Čistý peněžní tok vztahující se k finanční činnosti byl ke konci účetního období ve výši 54 215 tis. Kč, na
konci minulého období byl ve výši -32 234 tis. Kč. Jeho hodnota byla ovlivněna změnou stavu
pohledávek ze skupinového cash poolingu ve výši 226 285 tis. Kč a stavem položky Dopady změnvlastního kapitálu na peněžní prostředky ve výši -172 070 tis. Kč.

2. Výhled na následující období
Po obchodní stránce bude uskutečněno několik dodatečných investic do stávajících portfoliových
společností z Podfondu A. Nové investice již nelze z Podfondu A uskutečnit, protože mu k 31.12.2021
skončilo investiční období. Nové investice budou uskutečněny pouze z Podfondu C a Podfondu D.
Klíčovým úkolem práce na realizaci úspěšných prodejů Cílových společností, ke kterým by mělo dojít
v následujícím pětiletém divestičním období, které začalo 1.1.2022.
Vedení Fondu bude i nadále sledovat vývoj mezinárodní ekonomické a bezpečnostní situace, zejména
konfliktů na Ukrajině a na Blízkém východě. Konflikty akcelerují některé trendy jako je přechodk udržitelným zdrojům energie, soběstačnost a diverzifikace. Na druhou stranu jsou zdrojem nejistoty
a volatility na světových trzích. Rostoucí geopolitické napětí vede ke zpomalení globalizace a poklesu
objemu mezinárodního obchodu. Investiční manažeři jednotlivých Cílových společností aktivně sledujímezinárodní vývoj a jeho vliv na obchodní aktivity jednotlivých společností. Pokud je to možné,zejména pokud jsou členy představenstev portfoliových společností, poskytují společnostem podporu
při přizpůsobování obchodních modelů na měnící se podmínky.

14

Profil Podfondu
1. Základní údaje o Podfondu
Název: Inven Capital - Podfond A
Identifikační údaje
NIČ: 751 60 692
DIČ: CZ684366203

Sídlo společnosti
Ulice: Pod křížkem 1773/2
Obec: Braník
PSČ: 147 00 Praha 4

Vznik Fondu
Společnost ČEZ Nová energetika, a.s. (původní obchodní firma Fondu před udělením povoleník činnosti), vznikla dne 1. září 2013 jako neregulovaná akciová společnost založená obchodníspolečností ČEZ, a. s., IČO: 45274649, se sídlem Praha 4, Duhová 2/1444, PSČ 140 53, zapsanou
v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1581, která byla jediným
zakladatelem a akcionářem.
S účinností ke dni 4. září 2014 došlo k zápisu ČEZ Nová energetika, a.s., do seznamu osob vedených
ČNB podle § 596 písm. f) Zákona.
S účinností ke dni 10. prosince 2015 došlo k převodu vlastnického práva k 4 kusům akcií vydaných ČEZ
Nová energetika, a.s., na společnost ČEZ Teplárenská, a. s., IČO: 273 09 941, se Duhová 1444/2, Michle,
140 00 Praha 4, zapsanou v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka
č. 17910.
Ke dni 31. srpna 2016 nabylo právní moci rozhodnutí ČNB o udělení povolení k činnosti samosprávného
investičního fondu a s účinností ode dne 1. září 2016 došlo ke změně obchodní firmy na Inven Capital,
investiční fond, a.s. Dle ust. § 8 odst. 1 Zákona je Fond oprávněn se obhospodařovat. Fond neníoprávněn vykonávat vlastní administraci. Fond se podřídil regulaci Zákona na základě vlastní žádosti.
S účinností ke dni 1. 2. 2018 došlo k přeměně Fondu jako akciové společnosti na akciovou společnost
s proměnným základním kapitálem (SICAV) ve smyslu § 367 Zákona, s tím, že v rámci přeměny došlo
ke změně obchodní firmy na Inven Capital, SICAV, a.s.
PodfondInven Capital - Podfond A byl vytvořen dne 1. 2. 2018 rozhodnutím představenstva Fondu a byl zapsán
do seznamu vedeného ČNB ke dni 7. 2. 2018. Podfond je v souladu s ust. § 165 odst. 1 ZISIF účetně a15

majetkově oddělená část jmění Fondu. Fond zahrnuje do podfondů majetek a dluhy ze své investičníčinnosti. Veškerá investiční činnost Fondu je prováděna prostřednictvím podfondů.
Každý podfond má vlastní investiční strategii a vydává vlastní statut. Investiční strategie podfondů jevždy uvedena ve statutu.
Akcie
Fond vydává ke každému podfondů investiční akcie, které představují stejné podíly na fondovém
kapitálu toho podfondů. S investičními akciemi vydanými k podfondů je spojeno právo týkající se podílu
na zisku jen z hospodaření tohoto podfondů a na likvidačním zůstatku jen při zániku tohoto podfondů
s likvidací.
Akcie jsou vydávány jako kusové, bez jmenovité hodnoty. Investiční akcie Podfondů A vlastní Skupina
ČEZ, k 31.12. 2023 vlastní ČEZ, a.s. 2 514 950 kusů a ČEZ Teplárenská, a.s. 4 000 kusů. Fondový kapitál
je k 31. 12. 2023 ve výši 3 776 725 tis. Kč.
Měna investičních akcií Podfondů A je CZK. Akcie společnosti jsou vydány jako cenné papíry a nejsoupřijaty k obchodování na regulovaném trhu, tzn. nejsou kótovány na žádném (ani jiném evropském)
regulovaném trhu, ani přijaty k obchodování v žádném mnohostranném obchodním systému.
Čistý obchodní majetek je ve výši 3 776 725 tis. Kč.

Orgány Podfondů
Představenstvo
Předseda představenstva

Ing. Petr Míkovec(od 27. 2. 2015)

Adresa: Na Královce 508/3, Vršovice, 101 00 Praha 10
Dat. nar.: 24. 5. 1974

Místopředseda představenstva

Ing. Ivo Němejc

(od 1. 2. 2017)

Adresa: Chrustenice č.p. 212, 267 12 ChrusteniceDat. nar.: 5. 5. 1977Člen představenstva

Ing. Viktor Miškovský

(od 1. 2. 2017)

Adresa: České družiny 1947/19, Dejvice, 160 00 Praha 6
Dat. nar.: 12. 4. 1968Představenstvo je statutárním orgánem Fondu, kterému přísluší obchodní vedení Fondu a který
zastupuje Fond navenek. Představenstvo se řídí obecně závaznými právními předpisy, stanovami astatutem Fondu, resp. jeho podfondů, jsou-li zřízeny. Představenstvo mj. také svolává valnou hromadu
Fondu a schvaluje změny statutu Fondu a jeho podfondů, jsou-li zřízeny. Představenstvo je voleno
valnou hromadou Fondu. Představenstvo má tři členy.
Představenstvo určuje základní zaměření obchodního vedení Fondu.

16Členové představenstva disponují oprávněním k výkonu své činnosti v podobě rozhodnutí ČNB opovolení k výkonu činnosti investiční společnosti. Pověřený zmocněnec představenstva disponujepředchozím souhlasem ČNB k výkonu své funkce.
Dozorčí radaPředseda dozorčí rady

Ing. Tomáš Pleskač, MBA(od 30. května 2016)

narozen: 8. 11. 1966(člen od 1. února 2016)vzdělání: vysokoškolské
Místopředseda dozorčí rady

Ing. Martin Novák, MBA(od 16. března 2015)

narozen: 2. 5. 1971(člen od 30. srpna 2014)vzdělání: vysokoškolskéČlen dozorčí rady

Mgr. Ing. Vojtěch Kopp

(od 30. prosince 2014)

narozen: 12. 7. 1981(člen od 30. srpna 2014)vzdělání: vysokoškolské
Dozorčí rada dohlíží na řádný výkon činnosti Fondu, jakož i provádí další činnosti stanovené obecně
závaznými právními předpisy.
Dozorčí rada se skládá ze tří členů volených valnou hromadou.

2. Údaje o změnách skutečností zapisovaných do obchodního rejstříku, ke kterým
došlo během rozhodného období
Podfond jako účetně a majetkově oddělená část jmění Fondu nemá právní osobnost, proto ani nenízapisován do obchodního rejstříku.

3. Údaje o investiční společnosti, která v účetním období obhospodařovala PodfondFond je samosprávným investičním fondem, který je na základě povolení k činnosti samosprávného
investičního fondu uděleného ČNB oprávněn se obhospodařovat. Fond je tak ve smyslu ust. § 8 odst.
2 ZISIF obhospodařovatelem Fondu. Obhospodařovatelem podfondů vytvořených Fondem jeobhospodařovatel Fondu, tj. Fond.
V průběhu Účetního období vykonával obhospodařovatel ve vztahu k Podfondů běžné činnosti dle
statutu Fondu, resp. statutu Podfondů a v souladu s ním.
Portfolio manažery jsou členové představenstva.
Předseda představenstva

Ing. Petr Míkovec(od 27. února 2015)

narozen: 24. 5. 1974(člen od 1. září 2013)vzdělání: vysokoškolské
1998 - 2003

Patria Finance, a. s. Manažer útvaru Online Business2004 - 2006

ČEZ, a.s.: Specialista analýzy a prognózy2007 - 2007

ČEZ, a.s.: Manažer projektu strategie

17

2007 - 2008

ČEZ, a.s.: Vedoucí oddělení hodnocení produktů

2008 - 2010

ČEZ, a.s.: Vedoucí útvaru hodnocení portfolia

2010 - 2012ČEZ, a.s.: Manažer útvaru hodnocení portfolia

2010 - 2014

ČEZ, a.s.: Ředitel útvaru rozvoje podnikání skupiny ČEZ

Místopředseda představenstva

Ing. Ivo Němejc

(od 1. února 2017)

narozen: 05. 05. 1977vzdělání: vysokoškolské
1998 - 2001

NEWTON Holding, a.s.: Finanční analytik

2001 - 2005

NEWTON Management, a.s.: Projektový manažer

2005 - 2006

BAWAG Bank CZ, a.s.: Vedoucí týmu Corporate Finance2006 - 2009

LBBW Bank CZ a.s.: Ředitel strukturovaného financování2010 - 2014

LBBW Bank CZ a.s.: Ředitel pro velké společnosti a strukturované financováníČlen představenstva

Ing. Viktor Miškovský

(od 1. února 2017)

narozen: 12. 04. 1968vzdělání: vysokoškolské
1995 - 2002 Arthur Andersen, a.s.: Senior Manažer
2002 - 2005 Horizon Energy Development/United Energy: Finanční ředitel Horizon Energy
Development s.r.o., Předseda dozorčí rady United Energy a.s., Člen představenstva Teplárny Liberec,a.s.
2005 - 2007 Západočeská energetika, a. s.: Generální ředitel a předseda představenstva
2008 - 2015 Wikov Wind, a. s.: Generální ředitel a člen představenstva
Hlavní faktory, které měly vliv na výsledek hospodaření Podfondu
Hospodaření Podfondu skončilo v roce 2023 ziskem, který byl tvořen zejména výnosovými úroky a
rozpuštěním části vytvořené rezervy na dlouhodobé bonusy. Zisk byl částečně ponížen kurzovými
ztrátami a ostatními provozními náklady vynaloženými na chod fondu.

4. Údaje o depozitáři Podfondu
Obchodní název:Česká spořitelna, a.s.

Sídlo:

Olbrachtova 1929/62,140 00 Praha 4

IČO:

452 44 782

Výkon činnosti depozitáře Českou spořitelnou je upraven depozitářskou smlouvou ze dne 1. 2. 2018.
Na základě této smlouvy se depozitář zavazuje vykonávat pro fond činnost depozitáře ve smyslu zákona
č.240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech, nařízení Komise v přenesené
pravomoci (EU) č.231/2013, kterým se doplňuje směrnice Evropského parlamentu a Rady 2011/61/EU.

18

5. Údaje o hlavním podpůrci
V účetním období pro Podfond nevykonávaly činnost hlavního podpůrce žádné osoby oprávněné
poskytovat investiční služby. Podfond neměl hlavního podpůrce.

6. Údaje o osobách, které byly depozitářem pověřeny úschovou nebo opatrováním
majetku Fondu, pokud je u těchto osob uloženo nebo těmito osobami jinak
opatrováno více než 1 % majetku Podfondu
Depozitář v současné době využívá služeb Clearstream Banking S.A. Luxembourg pro vypořádání aclearing zahraničních cenných papírů a služeb Centrálního depozitáře cenných papírů, a.s., provypořádání a clearing burzovních obchodů s cennými papíry obchodovanými na Burze cenných papírů
Praha, a.s., a lokální custodiany pro trhy v Polsku, Slovensku, Maďarsku, Rumunsku a Turecku.
Spolupracující subjekty se v čase mohou měnit, zejména se vstupem ha nové trhy.

7. Údaje o úplatách pracovníků a vedoucích osob vyplácených obhospodařovatelem
Podfondu pracovníkům nebo vedoucím osobám Fondu
Fond jako obhospodařovatel Podfondu uvádí v předepsaném členění přehled o úplatě za výkon
činnosti depozitáře, administrátora a auditora, a údaje o dalších nákladech či daních ve své výročnízprávě. Tyto úplaty jsou vypláceny z provozních nákladů dle Statutu 13.1., které byly za rok 2023 vevýši 30 mil. Kč.

8. Údaje o úplatách pracovníků a vedoucích osob vyplácených Podfondem
pracovníkům nebo vedoucím osobám s podstatným vlivem na rizikový profil
PodfonduŽádné takové odměny nebyly Podfondem v účetním období vyplaceny.

9. Identifikace majetku, jehož hodnota přesahuje 1 % hodnoty majetku Podfondu
Majetek Podfondu přesahující 1 % hodnoty majetku Podfondu ke dni ocenění je tvořen pohledávkami
za nebankovními subjekty, tedy peněžními prostředky na cash poolingových účtech ve výši 619 611 tis.
Kč, a podíly ve společnostech Sunfire GmbH, Tado GmbH, Cloud&Heat Technologies GmbH, Vulog
S.A.S., Cosmo Tech S.A.S., Zolar GmbH, Eliq AB, Forto GmbH, Woltair, s.r.o, Hometree LTD a v
londýnském fondu The Environmental Technologies Fund 2 ve výši 3 132 324 tis. Kč. Podíl Podfondu Av jednotlivých společnostech je vždy maximálně do výše 25 %. Ostatní aktiva ve výši 55 116 tis. Kč k 31.
12. 2023 zahrnují zejména konvertibilní půjčku poskytnutou společnosti Cloud&Heat ve výši 48 708 tis.
Kč.

10. Informace o aktivitách v oblasti výzkumu a vývoje
Podfond nevyvíjel v rozhodném období žádné aktivity v této oblasti.

1911. Informace o aktivitách v oblasti ochrany životního prostředí a pracovně právních
vztazích
Cílem Podfondu A je investovat odpovědným způsobem, aktivně zohledňovat environmentální asociální charakteristiky, stejně jako zodpovědné postupy správy a řízení při výběru investic i během
období jejich držení. Společnost Inven Capital plně kompenzuje každoročně své emise CO2 vlastnívýsadbou stromů ve spolupráci s neziskovou organizací Sázíme stromy a je tak uhlíkově neutrální. V
souvislosti se svým členstvím v mezinárodní iniciativě Leaders for Climate Action se také snaží o redukci
své uhlíkové stopy, např. spotřebou elektřiny výhradně z obnovitelných zdrojů, tiskem na recyklovaný
papír či omezením leteckých služebních cest.
Jelikož je Podfond účetně a majetkově oddělenou částí jmění Fondu, nebyl v Podfondu v Účetním
období zaměstnán žádný zaměstnanec.

12. Zveřejňování informací souvisejících s udržitelností v odvětví finančních služeb
Fond v roce 2022 formuloval svoji interní strategii udržitelností (dokument „Inven ESG policy"), kterou
publikoval na svých webových stránkách www.invencapital.cz v sekci „Info for investors" a kterou bude
pravidelně aktualizovat v závislosti na vývoji legislativy a tržní praxe. Fond zohledňuje faktoryudržitelností ve svém investičním procesu a považuje Podfond A za finanční produkt, který prosazuje
environmentální a sociální vlastnosti dle Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2019/2088,
článku 8 odst. 1. Přílohou této výroční zprávy je vyplněná šablona pro pravidelné zveřejňování
informací u finančních produktů uvedených v čl. 8 odst. 1, 2 a 2a nařízení (EU) 2019/2088 a v čl. 6
prvním pododstavci nařízení (EU) 2020/852, která zobrazuje míru splnění environmentálních nebo
sociálních vlastností tohoto finančního produktu.

13. Informace o obchodech zajišťujících financování (SFT)Žádné takové obchody během Účetního období neproběhly.

14. Informace o pobočce nebo jiné části obchodního závodu v zahraničí
Podfond nemá žádnou pobočku či jinou část obchodního závodu v zahraničí.

20

15. Fondový kapitál Podfondu a vývoj hodnoty akcie
K datu:Fondový kapitál Podfondu (Kč):

31.12.2023

31.12.2022

31.12.2021

3 776 724 664

4 459 142 783

4 180 399 201

2 518 950

2 547 219

2 764 854

327 0790

697 848355 348

217 635

0

1 499,3249

1 750,5926

1 511,9783

Počet emitovaných investičních akcií Podfondu
v oběhu ke konci Účetního období (ks):
Počet vydaných investičních akcií Podfondu v
Účetním období (ks):
Počet odkoupených investičních akcií Podfondu
v Účetním období (ks):
Fondový kapitál Podfondu na 1 akcii (Kč):

V účetním období došlo k vydání 327 079 ks investičních akcií a odkupu 355 348 ks investičních akcií.
Vývoj hodnoty akcie Podfondu A v letech 2019-2023 (Kč)
2000

1800

800
600
400
200

0
Jan-19Jan-20Jan-21

Jan-22

Jan-23

16. Informace o podstatných změnách Statutu Podfondu
V průběhu Účetního období došlo po schválení valnou hromadou Fondu k níže uvedeným změnám ve
statutu Podfondu A.
S účinností od 14.06.2023 došlo ke změně popisu rizik udržitelnosti v čl. 11.2. a aktualizaci funkcí
yedoucích osob v čl. 2.4 Statutu.
S účinností od 12.10.2023 došlo vzhledem ke změně auditora ke zohlednění této změny v čl. 14.7.
Statutu.
17. Informace o nabytí vlastních akcií nebo vlastních podílů
Podfond v roce 2023 nenabyl vlastní akcie ani podíly.

21

18. Vliv války na Ukrajině a v Izraeli na účetní jednotku
Vedení Fondu monitorovalo po celý rok situaci v Cílových společnostech v souvislosti s válkou na
Ukrajině a následně i s válkou v Izraeli.
Ocenění společností, které proběhlo ke konci roku 2023, v sobě reflektuje reakci trhu na probíhající
konflikty a jejich dopad na hodnotu jednotlivých investic. Mezi hlavní makroekonomické vlivy konfliktů
patří zvýšené ceny energií, inflační tlaky, narušení dodavatelských řetězců, zhoršení geopolitické
situace a postupné zvyšování výdajů na zbrojení, ale také měnící se ekonomické regulace.
Pokračující válka na Ukrajině neměla významné dopady na obchodní činnost Cílových společností
Podfondu v roce 2023. Společnosti uzpůsobily od počátku války v roce 2022 svoje obchodní modely,
diverzifikovaly dodavatelské kanály nebo našly alternativních dodavatele některých vstupů. Svoji
obchodní činnost provozují zejména v západní části Evropy. Avšak snížení tlaku na energetickousoběstačnost Evropy v roce 2023 a zrušení některých dotačních programů zpomalilo růst Cílových
společností působících v odvětvích instalace solárních panelů a tepelných čerpadel. Tyto společnosti
se soustředily v průběhu roku na zefektivnění svých obchodních modelů.
Také válka v Izraeli neměla významný dopad na Cílové společnosti Podfondu, protože jejich obchodníčinnost se soustředí hlavně na oblast Evropské Unie.
Vedení Fondu zvážilo dosavadní a předpokládané dopady konfliktů na své aktivity a podnikání adospělo k závěru, že nemají významný vliv na předpoklad nepřetržitého trvání Fondu. Vzhledem k
tomu byla účetní závěrka k 31. 12. 2023 zpracována za předpokladu, že společnost bude nadále
schopna pokračovat ve své činnosti.

19. Informace o skutečnostech, které nastaly po rozvahovém dni
V průběhu února a března 2024 došlo k restrukturalizaci společnosti Woltair z důvodu reakce na pokles
trhu (nejistota ohledně dotací, pokles cen energií, vysoká inflace) a pokračujícím důrazu na digitalizaci
procesů ve společnosti. Bylo propuštěno několik desítek ze zhruba dvou stovek zaměstnanců a došlo
ke změně na pozici CEO společnosti. Stávající akcionáři nadále podporují společnost a rozhodli sespolečnosti poskytnout financování ve formě konvertibilního úvěru, který by měl společnosti
poskytnout dostatek hotovosti na dalších 12-18 měsíců, kdy se předpokládá další externí kolo
financování. Výše uvedené události budou zohledněny v ocenění hodnoty podílu ve společnosti na
konci prvního čtvrtletí roku 2024.
Na konci února ukončil potenciální investor předinvestiční prověrky ve společnosti Cloud & Fleat.
Odhad hodnoty podílu ve společnosti Cloud & Heat k 31.12.2023 byl postaven na nabídce tohoto
investora. Ke konci prvního čtvrtletí 2024 tak bude muset být revidována hodnota podílu.
V březnu 2024 došlo k finalizaci kola financování ve společnosti Sunfire, které vedlo k naředění podílu,který vlastní Podfond A ve společnosti. Možný negativní vliv na hodnotu podílu Podfondu A bude
zohledněn v přecenění na konci března 2024.

2220. Komentář k přílohám
Součástí této výroční zprávy jsou přílohy, které podávají informace o hospodaření Podfondu. V souladu
s obecně závaznými právními předpisy obsahuje tato výroční zpráva též účetní závěrku, včetně jejípřílohy, a zprávu nezávislého auditora. Zpráva o vztazích je vypracována na úrovni Fondu. Hodnotyuváděné v přílohách jsou uvedeny v tisících Kč (pokud není uvedeno jinak). Rozvaha a výkaz zisku aztráty investičního fondu obsahují údaje uspořádané podle zvláštního právního předpisu upravujícího
účetnictví. Každá z položek obsahuje informace o výši této položky za bezprostředně předcházející
rozhodné období. Pokud nejsou některé tabulky nebo hodnoty vyplněny, údaje jsou nulové. Další
informace jsou uvedeny v příloze k účetní závěrce.

23Přílohy
1. Zpráva o vztazích společnosti za rok 2023
2. Pravidelné zveřejňování informací u finančních produktů uvedených v čl. 8 odst. 1,
2 a 2a nařízení (EU) 2019/2088 a v čl. 6 prvním pododstavci nařízení (EU) 2020/852
k 31.12.2023
3. Účetní závěrka k 31.12. 2023

24

Inven Capital, SICAV, a.s.

Zpráva o vztazích společnosti Inven Capital, SICAV, a.s.
za rok 2023
Datum zpracování:březen 2024Přílohy:1

Tato zpráva byla vypracována na základě povinnosti stanovené v § 82 zákona č. 90/2012 Sb., oobchodních korporacích. Zpráva popisuje v souladu se zákonem vztahy mezi ovládající osobou
a osobou ovládanou a mezi ovládanou osobou a osobami ovládanými stejnou ovládající osobou. Zpráva
je zpracována v souladu s ustanovením § 82 odst. 1 až 4 zákona o obchodních korporacích za uplynuléúčetní období (od 1. ledna 2023 do 31. prosince 2023).
1. Struktura vztahů
Ovládaná osoba a zpracovatel zprávy o vztazích
Inven Capital, SICAV, a.s.
IČO: 020 59 533
Sídlo: Pod křížkem 1773/2, Braník, 147 00 Praha 4,
Zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 19323.
Ovládající osoba
ČEZ, a. s.
IČO: 452 74 649
Sídlo: Praha 4, Duhová 2/1444, PSČ 140 53
Zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1581.
K 31. 12. 2023 je držitelem 100 % zakladatelských akcií ČEZ, a.s., se sídlem Praha 4, Duhová 2/1444,
PSČ 140 53, IČ: 452 74 649.
Inven Capital, SICAV, a.s. může vytvářet podfondy podle § 165 a násl. ZISIF. Podfond je účetně amajetkově oddělená část jmění společnosti. Fond dosud vytvořil čtyři podfondy: Inven Capital - Podfond
A, Inven Capital - Podfond B, Inven Capital - Podfond C a Inven Capital - Podfond D.
K 31. 12. 2023 je držitelem investičních akcií k Inven Capital - Podfondu A společnost ČEZ, a.s., sesídlem Praha 4, Duhová 2/1444, PSČ 140 53, IČ: 452 74 649, která vlastní 99,84 % akcií a společnost
ČEZ Teplárenská, a.s., se sídlem Duhová 1444/2, Michle, 140 00 Praha 4, IČ: 273 09 941, která vlastní
0,16 % akcií. Společnost ČEZ Teplárenská, a.s., je osobou řízenou společností ČEZ, a. s.
100% držitel investičních akcií k Inven Capital - Podfondu B je k 31. 12. 2023 Evropská investiční banka,
se sídlem 98-100 boulevard Konrád Adenauer, L-2950 Luxembourg.
K 31. 12. 2023 je držitelem investičních akcií k Inven Capital - Podfondu C společnost ČEZ, a.s., sesídlem Praha 4, Duhová 2/1444, PSČ 140 53, IČ: 452 74 649, která vlastní 99,9 % akcií a společnost
ČEZ Teplárenská, a.s., se sídlem Duhová 1444/2, Michle, 140 00 Praha 4, IČ: 273 09 941, která vlastní
0,1 % akcií. Společnost ČEZ Teplárenská, a.s., je osobou řízenou společností ČEZ, a. s.

1

100% držitel investičních akcií k Inven Capital - Podfondu D je k 31.12. 2023 Evropská investiční banka,
se sídlem 98-100 boulevard Konrád Adenauer, L-2950 Luxembourg.
Česká republika - Ministerstvo financí vlastní akcie odpovídající 69,78% podílu na základním kapitálu
ovládající osoby, ČEZ, a. s.

Další osoby ovládané stejnou ovládající osobou
Podle informací poskytnutých společností ČEZ, a. s., vypracovalo představenstvo Inven Capital, SICAV,
а. s., schéma struktury vztahů mezi osobami ovládanými stejnou ovládající osobou, resp. řízenými
společností ČEZ, a. s.
Inven Capital, SICAV, a.s., je součástí Skupiny ČEZ. Součástí Skupiny ČEZ je také Koncern ČEZ,v jehož čele stojí společnost ČEZ, a. s., jakožto řídící osoba. Společnost Inven Capital, SICAV, a.s.,není členem Koncernu ČEZ.

2.

Schéma vztahů

Schéma vztahů je uvedeno v příloze č. 1 této zprávy.

3.

Úloha ovládané osoby

Inven Capital, SICAV, a.s. je samosprávný investiční fond, který má za cíl přinést do Skupiny ČEZ knowhow, kapacity a produkty na poli „nové energetiky" - zejména v oblasti energetických služeb a produktů
pro koncové zákazníky, nových technologií, decentralizovaných zdrojů apod. v regionu EU nebo jiných
blízkých trhů. Investiční aktivity Inven Capital, SICAV, a.s., by měly přinést nové inovativní
produkty/firmy do Skupiny ČEZ, dodatečné výnosy a synergie se současným zákaznickým aproduktovým portfoliem Skupiny ČEZ.

4.

Způsob a prostředky ovládání

Společnost ČEZ, a. s., ovládá společnost Inven Capital, SICAV, a. s. přímo, tj. tím způsobem, že je jejím
majoritním akcionářem a drží v ní 100 % zakladatelských akcií. Vzhledem kvýše uvedenému
společnost ČEZ, a. s., může jmenovat nebo odvolat většinu členů statutárního orgánu ovládané osoby.

5.

Přehled jednání učiněných v účetním období na popud nebo v zájmu ostatních propojených
osob

Nebylo učiněno jiné jednání na popud nebo v zájmu ovládající osoby nebojí ovládaných osob, které byse týkalo majetku, který přesahuje 10 % vlastního kapitálu ovládané osoby zjištěného podle posledníúčetní závěrky.
б.

Přehled vzájemných smluv mezi propojenými osobami

Tento přehled zahrnuje vzájemné smlouvy uzavřené mezi společností Inven Capital, SICAV, a.s. (dříve
Inven Capital, investiční fond, a.s. a ještě dříve ČEZ Nová energetika, a.s.), a společností ČEZ, a. s., aostatními osobami ovládanými stejnou ovládající osobou. Jedná se nejen o smlouvy uzavřené
v příslušném účetním období, ale veškeré smlouvy existující (účinné) v roce 2023.

2

Smluvní stranyČíslo smlouvy

ČEZ Nová energetika, a.s.
a ČEZ, a.s.

5600005989

Inven Capital, investičnífond, a.s. a ČEZ, a.s.

5600008710

Inven Capital, investičnífond, a.s. a ČEZ, a.s.

CONTRACT_2021_2211

Inven Capital, investičnífond, a.s. a ČEZ, a.s.

CONTRACT_2021_2254

Inven Capital, SICAV, a.s.
a ČEZ, a.s. *CONTRACT_2022_582

Inven Capital, SICAV, a.s.
a ČEZ, a.s.

CONTRACT_2022_9

Inven Capital, SICAV, a.s.
a ČEZ, a.s.

CONTRACT_2022_515

Inven Capital, SICAV, a.s.
a ČEZ, a.s.

5600009180

Inven Capital, SICAV, a.s.
a ČEZ, a.s.

5600011270

Inven Capital, SICAV, a.s.
a ČEZ, a.s.

CONTRACT_2023_1473

Smlouva o úpisu a vydání investičních akcií Podfond A ze dne 04. 04. 2023

Inven Capital, SICAV, a.s.
a ČEZ ICT Services, s.r.o.

41/2021

Inven Capital, SICAV, a.s.
a ČEZ ICT Services, s.r.o.

42/2021

Inven Capital, SICAV, a.s.
a ČEZ ICT Services, s.r.o.

GDPR_SO_2022_162

Inven Capital, SICAV, a.s.
a ČEZ Prodej, a.s.

0201502284, 0201502287,
0201502320, 0201502323

Rámcová smlouva o poskytování služeb ze
dne 12. 04. 2021 včetně Dodatku č. 1
Dílčí smlouva o poskytování služeb k
Rámcová smlouva o poskytování služeb
41/2021 ze dne 12. 04. 2021 včetně Dodatku
č. 1
Smlouva o zpracování osobních údajů k
Rámcová smlouva o poskytování služeb
41/2021 ze dne 31. 05. 2022
Smlouvy o sdružených službách dodávky
elektřiny ze sítí NN ze dne Ó2. 04. 2020

Inven Capital, SICAV, a.s.
a ČEZ Prodej, a.s.

0203063295

Inven Capital, SICAV, a.s.
a ČEZ Teplárenská, a.s.

000329_2023

Předmět smlouvy a datum
Smlouva o poskytování služeb - mediálníslužby (webové stránky) ze dne 18. 06. 2015
včetně dodatku č.1 ze dne 24. 09. 2020
Smlouva o poskytování služeb (SLA) ze dne
6. 11. 2017, včetně dodatku č. 1 až 10
Smlouva o vzájemných úvěrových rámcích v
návaznosti na dohodu o poskytování
víceúrovňového fiexi on-line cash-poolingu
reálného oboustranného v CZK pro
ekonomický spjatou skupinu, ze dne 28. 01.
2016 včetně Dodatku č. 1 až 7
Smlouva o vzájemných úvěrových rámcíchv návaznosti na dohodu o poskytování
víceúrovňového flexi on-line cash-poolingu
reálného oboustranného v EUR pro
ekonomicky spjatou skupinu, ze dne 28. 01.
2016 včetně Dodatku č. 1 až 5
Smlouva o úpisu, vydání a zpětném odkupu
investičních akcií - Podfond A ze dne 21. 02.
2018
Smlouva o úpisu, vydání a zpětném odkupu
investičních akcií - Podfond C ze dne 03. 01.
2022 včetně Dodatku č. 1 ze dne 04. 04. 2023
Smlouva o vzájemných úvěrových rámcích v
návaznosti na dohodu o poskytování
víceúrovňového flexi on-line cash-poolingu
reálného oboustranného v USD pro
ekonomicky spjatou skupinu(MutualCreditFacilityAgreement) ze dne 01
02. 2022
Smlouva o pověření jiného výkonem
jednotlivé činnosti, kterou zahrnuje
obhospodařování investičního fondu (pověření
výkonem vnitřního auditu) ze dne 08. 03 2018
Licenční smlouva o poskytnutí práva užívat
ochranné známky s účinností od 09. 01. 2020

Smlouvy o sdružených službách dodávky
elektřiny ze sítí NN ze dne 13. 12. 2021
Smlouva o úpisu, vydání a zpětném odkupu
nvestičních akcií - Podfond C ze dne 31. 01
2022

3

Tyto smlouvy byly uzavřeny za obvyklých obchodních podmínek, kterým odpovídala i poskytnutá
protiplnění.
7.

Posouzení toho, zda vznikla ovládané osobě újma a posouzeníjejího vyrovnání

S ohledem na právní vztahy mezi ovládanou osobou a ostatními Propojenými osobami je zřejmé, žev důsledku smluv, jiných právních jednání či ostatních opatření uzavřených, učiněných či přijatých
ovládanou osobou v Účetním období v zájmu nebo na popud jednotlivých Propojených osob nevznikla
Ovládané osobě žádná újma. Z tohoto důvodu nedochází ani k posouzení jejího vyrovnání.
8.

Zhodnocení výhod a nevýhod plynoucích ze vztahů mezi propojenými osobamiPředstavenstvo vyhodnotilo na základě dostupných informací výhody a nevýhody plynoucí z členství
společnosti ve Skupině ČEZ a dospělo k závěru, že výhody členství ve Skupině ČEZ převažují a žespolečnost celkově těží z výhod celého koncernu. Společnost například využívá finanční stabilitu
Skupiny ČEZ, dobré jméno Skupiny ČEZ a úspory nákladů na marketing, nákup, správu apod. Rovněž
využívá outsourcingu služeb, cash-poolingu, možnost spolupráce v rámci Skupiny ČEZ apod.
Představenstvo si není vědomo žádných rizik vyplývajících ze vztahů mezi výše popsanými osobami,
která by nebyla zajištěna standardními prostředky.

9.

Jiná jednání

Inven Capital, SICAV, a.s., v roce 2023 neučinil žádná jednání na popud nebo v zájmu ovládající osoby
nebojí ovládaných osob, která by měla být předmětem této zprávy dle ustanovení § 82 odst. 2 písm. d)zákona o obchodních korporacích.

10. Závěr a Prohlášení
Zpracování této zprávy o vztazích mezi propojenými osobami bylo v zákonné lhůtě zajištěno statutárním
orgánem Inven Capital, SICAV, a.s. Statutární orgán prohlašuje, že výše uvedený přehled je úplný asprávný. Všechny aktivity byly realizovány v souladu s ustanoveními zákona o obchodních korporacích
a nebylo jejich účelem zastřít jiný vztah.
Tato zpráva o vztazích neobsahuje údaje, jejichž uvedení by mohlo způsobit vážnou újmu společnosti
Inven Capital, SICAV, a.s. Dále zpráva neobsahuje údaje, které tvoří předmět obchodního tajemství
společnosti a údaje, které jsou utajovanými skutečnostmi podle zvláštního zákona.
Zpráva byla zpracována podle nejlepšího vědomí a svědomí zpracovatelů. Zpracovatelé čerpali zevšech dostupných podkladů a dokumentů, s vynaložením maximálního úsilí. Tato Zpráva podléhápřezkoumání dozorčí radou Inven Capital, SICAV, a.s.
V Praze dne 15. 3. 2024Příloha 1: Schéma struktury vztahů

4Příloha 1 Schéma struktury vztahů v období od 1.1. 2023 do 31.12. 2023

MiwMit tmtih

106 H is.

In f-ROJl KT lOUNY r.NCílNEmiNO I
1. Opr<ivi«l»r>ilr<i fcpolnf.noAř, iiookI- 100* E

ioo x lAimanitnuii
ioo* wvjywig- 100* U+itlMUl)'IČO
0iX06947
45274649
24729035
19333550

StátČeská republikaČeská republikaČeská republikaČeská republika

Adresa sídla
Praha l. Letenská 525/15. M«á Strano. PSČ 11610
Praha 4. Duhová 2/1444, PSČ 140 53
Oáčfri. Teplická 874/8. DKKIV-Podmckly, PSC 405 02
Praha 4. Vyskočilova 14CI/28. Michle, PSC 140 OD

28255933
44569688■ 47306891
60698101
46900020Česká republikaČeská republikaČeská repubSka
Česká republikaČeská republika

Hessivice, Komenského 534, PSČ 253 01
Louny, Na Vailch 899. PSČ 440 01
Kadeři. Tuilmice 13. PSČ 432 OlTřebíč. Btéfova ti. 1371/16. Horka-Domky. PSČ 674 0!
Třebid. Cyniometodijské 3205. Nová Dvory, PSČ 674 01

28110706Česká republika České Budé*>vfce 3. Skuherskeho 061/45. PSČ 370 0!

03552880
27804721
47972033
25357255

Česká republikaČeská republikaČeská republikaČeské republika

29060109
01873237Česká republika Piaha 4. Duhové 1531/3 MWa-. PSČ 140 00České republika Praha 4, Duhová (444/2. Méřiié; PSČ 140 00

Praha 4, Duhová Í444/2. Michle. PSČ MO 00
Ostrava. Výrtaviv 1144/103. Vííknvrcn, PSČ 703 DO
Ostrava. Najfedárné 2767721a. Moravská Ostrava PSČ 702 00
OstrBvo. Ruské 83/24. Vítkovice. PSČ 70300

i r ; o:

100*
100*

České republika Praha 4, U plynárny 1388/18. Michle, PSČ 140 00České republika Prala 9. Českomora vská 253£/19b. Libeň. PSČ 190 í»

MOP,

HOHMF.N CE

100*

on*

100*
100*
100*
smí*.
1 U

25441931
27154742
4J02W7027189465
44570473
45791023
52963659
47256266

České republikaČeské republika
SlovenskoČeská repubUca

47474238
35796944
5175852.7
31708053
05937190
36306941
46823492

Slovensko
Slovensko
Slovensko
Slovensko
Slovensko
Slovensko
Slovensko

Trnava, Františkánské 4. PSČ 91701
Bratislava. Tomés*oya 28C. RuJinov. PSČ 82101
Preíov. 7ol9O0redské 68, PSČ 080 01
Přetav. VcJpogradcké B8, PSČ 080 01
Bratislavě, Kanviřiiove w. RuJinov, PSČ 82108
Ncvé kleslo nad Véhom, Strkanska 19. PSČ 91S 0!
Kysucký Ueskovec. Kysucký beskovoc 847. PSČ 023 34

07334214
45193631
18051061
25387815České republikačeské republikaČeská republikaČeská republika

Haníov. Svornosti 86/2, Město. PSČ 736 01
Roznoy pod Radhostěm. Boíeny Němcové 1720, PSČ 756 51
Rožne* pod Radhoštěm, Tvarůjxovn 2740 PSČ 756 61
RaTnov pod Radhoštěm. Tvarůtkova 2740. PSČ 756 61

36230804
14043505
24131326
46356083

Slovenskočeské repubSka
české republikaČeské njpubSka

PleSfenv. Vajanskébo 68. PSČ 92101
Praha 4. Dunová 1531/3. Michle, PSČ 14000
Praha 5, Mouikcve 3296/lb. Smíchov. PSČ 160 00
Husinec, Hlavni 130. Řež. PSČ 250 68

00128201
47718684
26722445
28389638České republikačeské republikaČeská republikaČeská republika

Praha 4. Dunová 1444/í. Michle. PSČ. 140 OO
PI/.eft, Tylova 1581/46. Jižní Píedměstí, PSČ 30t 00
Husinec. Hlavni 130. Řež. PSČ 250 68
Řež. Husipec-fiat 289. PSČ 250 68

60715871 ,
23861736Česká republika Bmo, Resstova 972, 3. Vevc4i. PSČ 602 OO
Česká repubSka Préha 4, Duhová 271444, PSČ 140 53

45337241
MOU 136

Slovensko
Slovensko

Bratislava, TomáEikova 22. PSČ 82102
Bratislava. ToméSkova 28C, Ruiinov. PSČ 82101

55011250

Slovensko

Bratístera, Tornéfiiko-va 28C, Ruiinov. PSČ 821 Ot

česká repubSka
Česká republikaČeské republikaČeská republikaČeska republika

Prana 4. Duhová 1531/3. PSČ MO 63
Praha 4. Duhová 1531/3, Michk., PSČ 140 00
Praha 4. Duhová 1531 '3, Mchln. PSČ 140 00
Tachov, Vitémovská 1602, PSČ 347 01
Frýdlant, BřM-cvá 1306. PSČ 464 01

Modlany, C ov. 22. PSČ 41713
Praho 5. Mouttove 3286 tb. Smíchov. PSČ 15000
Brattoere. Mattalpve 12. PSČ 63103
Pardubice. U Pánasonicu 376. Steré Civíce, PSČ 630 06

Slovensko
8ratsíave. Při Smaltovni 4. Penáaike. PSČ 85101
Česká fopUbPlo Prala 4. Duhové 1444.2. Michle, PSČ rao 00
Slovensko
Bratislavě. Tomiíikova 280, RuJinov. PSČ 82101
Slovensko
Biatisiava. Plynárenské 7/C, PSČ 82109•*i6 V0 X)'n-)*til3tvfts>.
S.KODA IMlAtfA iVýzkumný u zkiilvbnf mtav Pl/cň iCentrum výzkumu Rvi ir.uleíeodl !.KOt>\ « as. f» ..ooleínosl ČEZ.

ioo* ť.irtr.tii-1
ioo % j^EEI.'i I W)/i ([■•<* vr.n1n» (XV fl<>hwi>
Ji»ffr«>v<iqnaryteUi:kiWpolo/.nufcť SlovoiookČeské republika Brno. Tulopka 15197115a, Slotiria, PSČ 627 COČeská republika Mladá SokisBr/. tí. Véciáva Klementa 8C9 MIMA Solesia* II. PSČ 203 Ol'i.l.^xln.N Mlít}— 10111: oJÍffffcyMMMii
I- 1(10* ťJjpiBUBIir- ino* liiiiLtiÍJi/.ilDBSM
VI.- ■ UJ Ju li'" li,/r‘V24772631
61675938n lij V II

rgnCTmgjg;

Infr.rstructure.

26470411
29143278
03425017
26.77myi
27310551
0.1 7 2023
24237744
27547469
24156027Česká republika Praha 4. Duhová 153!'3. Mohla, PSČ 140 00Česká republika Hradec Kuvc/re, PraTská třído 485/3, Kukleny PSČ 500 04
Česká republika ZUn, TyrSovt. nébleži 5ie3. PSČ 760 01

Česká republika Vsetín, Paleckého 166. PSČ 755 01______
25352286>-.!• ADAPI ivirv ; i o [*1(0 původního vloslnfra 31* pódiu ne spoleinostl IHTFRMEXT 2000. r.o.snástupnickouspoleCnpctiINTF.RNFXT2C00,C.ro.H 72023,
I :, od lehej dala 10055 ípolcénfcem společnosti IMTfcRNEKT 2000. s roČeské repubSka VMeéské Moti/ei. Zaéovské 778. Krásno nad Boávou, PSČ 757 ot
29460212česká repubSka Praha 10, Ruská 8. PSČ 10100
48150029Česká republika Jeseník, Mpsarykc/p ném. 60,5, PSČ 790 Ot
23595734

PVlltiilil i25936924
13956454
24135780
27232433
26349451
27309941

Česká repubSka
České republikaČeské republikaČeská repuWikaČeské republikaČeská republika

22801800
26061618
49101684

Česka republika KiáSterec nad Ohři. lana Amose Komenského 450. MVetiCA u Kiátlwe nad Oh*. PJť 43161
Česká republika Jindřichův Hradec, QUn 3, PSČ 37701
České republika Usť nad LBOem, Maiátova 2437/11. Úst! nad laUm-cenlrum, PSČ 400II

25006754
29452279

Česká republika lAtf nad Latiem. Mecrv*2854/4, RiwinlTerasa, PSČ 40C) 11Česká rapubúka Délmaravice. £-p 1202, PSČ 735 71

Hradec Kraiove, Kmikova 788/2, PSČ 500 03
Praha 9. Oceláteké I3S4/35. libeé, PSČ 190 00
Praha 4. Duhová M44/2. PSČ I4U 53
Praha 4. Duhcvú i/425, PSČ WO 53
Praha 4. Duhová 1631/3. Michle. PSČ 14000
Praha 4. Duhová Í444/2, Mehle, PSČ 140 00

CpotečenSKé Sm<pu100*
H 100*- 100*AmkíI
cnryclu

piumtco, i100*íkoDAJSilíhá PSi -li■ l. upri r>J1,1ft.4.ei. . Miřlíslefklvri 6hání.lCíl■ iJi.níliHl s|.,llavrr'Sli kki alrvsiva 1iinrv;i /R f/J/, . >,‘i ''.n teti ( i t, i. .

■ vnuřlyCl i » s■■ 0i4Vr«řřyC3/,nv(virfv.v/r.u/kyř,) 7, /t s

□ r*|en luuvaMhll ť|□ »rv,'>H Sf.r.li.risf /Inři Kur,' smrt /.I,
■ V.|f‘.*!k) RfKilr.Vu.mt

rt ktnic-h společnostechČeská republika
49901982Česká repubSka
25020790
25028197Česká repubSka
2E43S107Česká republika
17641349
České rejaibiika
25235753
Česká republika
27135471
České republikalliťivwwé Mnldló Tillatas. o Ks! * xména sídla (původně Prahu 6. Pod Berénkou 2469/1, Dejvice. PSČ 160 00) 8 3.2023

Hovit r.mn,
f.U KolcjwA «Jo[/txvo, n.f,
SouthB«Ki»ml*n Nuclaerťvrk4

rs
<10*
100*

,ni.n'woc :-iu/zob ;.t>.

04669207České repubSka Praha 4. Duhová LÍ44 2. Michle. PSČ 140 00
04669134Česká republik a Praha 4. Duhová 1444/2. Michle, PSČ .140 CO
47115726Česká repubSka Praha 4, Duhová t444 2, Michle. PSČ 140 OO
Česká republika Praha 4. Djho>/é 1444/2. Mrchle, PSČ 140 00
29132282
Česká republika Piaita 4. Pod křLSrem 1773/2, Braník. PSČ 147 00
02059533
investičních fondech, v ■ řliéhí poctíějSích předpisúČeská repubSka Mořina. C.p. 73. PSČ 26717
61465569
60714794Česká republika Brno, Staříkova 557/lBa. Pobava, PSČ 602 00
Chomutov, Bořeny Němcova 5359. PSČ 420 01íwina. DCiW 437, Mostecká Fíedméstl, PSČ 418 0!
Bílina. D3rv čp. 429. PSČ 418 0!
Kadaň. TUSImicě 7 PSČ4S2 01České Budějovice. Lipová 1739/9, České Budějovice 2. PSČ 370 05
Pteeň. Orlík 266715. Bdlevee. PSČ 316 00
Praha 4, Duhová 153)73, Mřchta. PSČ 140 00

20 *“'•!( U. •: • :!< 1

Stát
Adresa sídlaČeská reputaci Prana i. letenská 525/15. Malá Strana, PSČ 11810
Česká republika Praha 7, Dáy,K*á 213/12, HoleSovtee, PSČ 170 00Česká republika Praha 7. Dělnická 213'I2. Holoícrvice. PSČ 170 00

v:,!-;r <if '-skwSM 1. ■! VfflX .»frjk jpotOžnOffO likvidací II. !C *022

RABSTEJN, spol.
■•■

00006947
80193531
60110872

iť • v;li,i:•^T.í7*r3_"vi?^^v!íTi
r^r*i•<??■;> likvxincfr,.
?Á)27>

60933810Čacká republika Praha 7, Dělnická ?A'12, HoleSovtaí, PSČ 170 00

63078333
78244532
24253006
25674285Česká republika Praha I. Vodíková 33 £p. 701. PSČ 11121
Čéška republika Praha 6. K !e>«i I019'6. Auzyné, PSČ 16100
Česká republika Praha 6. tana Kašpara 1069/1, Ru/ynf, PSČ 16100
ČeskS republika Praha 6. K lotSli 104030. Rucynů. PSČ 161OO

27145573
09745599

Česka repub-ka Praha 6. lana KaBpera 1069/ I. fiuiyi-ě. PSČ 160 05
Česká repubSka Praha 6, K letišti 1019/6, Ruzyné. PSČ 16100

45279314
26175291

česká repubSka Praha I. Vodičkova 34/701. PSČ 11121
Česka republika Prala 8, Thámova I8V20. PSČ 106 00

46144419
60197901
06207763

Česka republiko Kladno. Cyrila Boudy 1444, Kraiehiow, PSČ 272 01
Česká republika Prano8,Thán»vai8V20.Konin,PSČI8600Česka republika Praha 8. Thámcva 181750. Karlin. PSČ 136 00

63080249
60193463

česká republika Praho 4, 5. kvétno !64a'6£, Nusle, PSČ 140 00Česká tepúbíka Kralupy rad Vltavou. Matouška 748. PSČ 278 01

152122768
60196686

NémeckO
Vohburg an der Damiu, Mf.RO - WlH) 1, PSČ 850 88
Česka ropubtko Praha 3, Přemyslovská 2845/43. Žlikov, PSČ 130 00

48355901
05979277
47876019
48291749ČeskS republika Praha 8. Thámova 181/20. Kadil, PSČ 186 00Česká republika Stonavnip. 1077. PSČ 735 34Česká republika Ostrava. Lihovarská 1199/10. Ratívon,ce, PSČ 716 00Česká repubSka Teplice, libuSina 2154, PSČ 415 03

i ■! A<Vl. j.vJk :liM*0. Av Mil M Hjl///'. I»:?0 ItiC 0,*3)

Exportní garanční a pojUfovacI epdotnost,
GALILEO REÁL, k.
likvidací’likvidaciSLOVÍM
Kongretov6 centrum Praha,MEROČR,e.s.
Cl MERO Ger many GmbH
MUFIS
teOrrtW» PfnlM !, l(trtifQlwnsKň r.ftW4, K/J HO OOi

Saverofceakó mlékárny, M. Teplice

■>y

v* /

THERMAL-F,Výzkumný a zkužabnl lotácky ústav, i
SERENUM,
VZLU TECHNOLOGIE!
VZLU TEST,,■ ia,káf«i't4*»ri M**W»«V»>«HShrifW■ i!, afinit yvW,v .Mi Mlňlitftl --Iv,' Itoonc i f.P■ vnufclí/MihwiarMvá Ěnsrasfčn■ InpvHu.‘ky Mlrvvlun-lvň liia<K,t( •'■*i|i(»k.('rp-cJ

25401736
00010669
01436875
29146341
04521620

Česká republikaČeska repubSka
Česká repubSka
česka republikaČeská republika

Kodovy Vary. I. P. Pavlova 2001 II. PSČ 360 Ol
Praha 9, Beranových ISO, Letitanyv PSČ 199 «)Brno. tana Bubák,12733/11, Královo Pele. PSČ 812 00
Praha 9, Beranových ISO. Lc-tAauY. PSČ 199 00
Praha 9, Beranových 130, LetAany, PSČ. 199 00

16 X

N«MV/W*«Mdl1u
ihn Mímí*Ioi»W,i Uiinrif I_______ _________-«B,78K ČEZ, <l k.
- 100 X CEZ Butgarfaninwffrxcntt B.V.

ICO
00006947
45274049
51ÓÓÍ96S

Stát
Adreta ifcila
Ceikd 'epubňka Praho 1. Letenská 526/15, Malé Strarva, PSČ 11810
Česká republika Praha 4. Duhové 2/J444, PSČ 140 83
Nlizozamtko

Amsterdam, Henfcerbergweg 157. PSC I101CN

Nizozemsko
Turecko

Amsterdam, Herikerbwgwog 157. PSC 1101CN
izmit, Kocaeli. /ahyakaptan Mahallási. $ew&l Sekok No. 4/4. PSČ 41080

v;;tu{>'- 100 %
SOK

tv,n< rwirtk

úťtv.ti v -ifoto-fru prodej*1 c*ilPho poďu 1 12

- 100 Xmí»h- 100% £ ikiiry.i Hoktrlk PnraVondo Botls A.

ř'h>C'/{»02 UvUfotoakuprodá# -^iéhopc-inu 1- 100%ran*- S7.a« x EESBjiE
100 X- 100X- 10OX•Mého podřu
Akilfi Có/ilmlnr A.
OFbdtie celélvj po
i**^■llbletl/uti
SES

10941-13573

Turecto25281

Turecko31&28/41014/C76H0'.94550CO0l

Turectolimit. KocaeH. Alllcshvo ř»Bt Meh. Kuní SK. No. Stí. PSC 410S0

25500573692174536751297’
865516923

TurectoTureckoIstanbul, Mlralay Sein Bev Sctok. Akhan No 15. Gumu|iuyu BeyoShi, PSČ 34437
Istanbul, MMey $e«< Bey Sokak, Ne. 16, Kat t,CW» I, Oumuyauyu líévoítu, PSC 3443/

TurectoTitfeckoNizozemsko

Istanbul. Mkaiey Setlk Bey Sokak. Akhan No 15. Kat 3. Orla S.OumujauM Beywjlu, Pit 34437
istanbul, UPeiay$arik Bey Sokak Akhnr. No 16. Kat 3-4. Oaa. 2, OunwyauyiJ tlevoglu, Pw: 34SJ7
Hilvtr&um. Konlnglnneweg 31. PSC 1217KR

13520670 4013 113 01
201B065C

MaďarskoSrbskoBudeotst, 76 Vtcl út, Capital Square. 8 terény, dat, PSČ 1133
Beogrsd, Bulevar Zorana einríía 65. PSČ 110 70

34728482
0000321795
82230714

Ukrajina
PolskoNiioiemsko

KyW \Myka Vasylkrffiks 5. PSČ 010Ó4
Chouiw. ul Marii SHoOowaklel Curlo 30. PSČ 41 503
Amsterdam, Herikerbetgwag 157. PŠč ItOlCN

24301380
0000568025
0CQ0441363

NSozemsko
PolskoPolskoAmsterdam, Heríire'berg-*og 157 PSC H01CN
Warszieva, Aleje leroiolim3kla 63. PSČ 00 097
Wťsiaaa. Aleje teroioimiskia 63, PSC 00 697

0000440952
0CC0610294
00C05166I6

PolskoPolskoPolskoWWsibm, Alejo Jeroioíímskfe 63. PSC 00 697
WráMW. Alelš leruiollrnakle 63. PSC 00 697
Warsiaaa. Aleje íeroiolimsKio 63, PSC C0‘ 697

2023

AkonorJÍ Doíjiilgu* Itbalnt ihrjcnt vo Toptnn Tlcnrot Á.$.
Akmm)l Ltoktrik Emujm llhnl.il lhr*cnt vo ToDton Ttoirot A.$.
AkonCuropoBV.

CEZChorzówS.A
CEZChOfZÓwlllp. roo
Elovion Group B.V________ _OEM Ěnprgy &p. z oz>
T,POLKA Z OOHANICZONA ODPOWIEOZIALNOŠC1

Motrofog tp. z o.o.___________________________
Elovion Deutschlond Holding GmbHU rirvMm OmbH-

knXuia MM II w 2023 Idůvtrdni ler- 100 X

00006100&2

PolskoVTarsaMa, Aleje leroiotrnskie 6?, PSC 00 697

0000^69468

PolskoWBrsawe, Aleje letoioltmskie 63. PSC 00 697

lokele ->CC0026Ó1I4
D00C03B504
000054*490
O0CO627827
65782267
0000678975
0000994045

PolskoPolskoPclstoPolskoNizozemsko
PolskoPolskoyvarsiawo; Aleje Jeroiolimskie 63. PSC 00 697
Skevrlna. ul PUsudsklego 10. PSČ 32-000
Choriów. ul Marii Sklodowsktej-Cuno 30, PSČ 41-503
Chocíw. u! Mars SHodowokleJ-Curie 30. PSČ 41-503
Amsterdam, HQrifcerbeig'Aeg 157, PSC ItOlCN
Chorsiw.ul.Skladowa 17, PSC 41-500
Racibúrz; ul Plastowa nr 11,PSC 6t-049

0,67 X -----

0000616808
00007S8905
0001036856

PolskoPolskoPolskoPomari, Piatkoivška 2)2A, PSČ 61-693
Suckrr kas. Obomicka 68, PSC 02-002
Skdrzewo, Kokosová Z. PSC 60-1850000071593
HRB 513963
HR3 45601

PolskoNómeckoNěmecko

Ciamkow, ul. KoSbus-kl 97 PSČ 64-700
léna. 66aehw$atr StraSe 56. PSC 07746
léna. AmZementwerk 4. PSČ 07745

Hň3 504087
NómacVu
HRB 41066
Némecko
HRB 4993
Německo
HRB 10376
NSmecko
HP8 4844NěmeckoHRB 509730
Nérnecko
91310U679M38605Y
Clna
01-06-466090
Matíarsko&čr*ost ETS Effcttnt Tochnical Solutions GmbH 27 2.2023
HRB 508518
NArnecko
HRB 9535
Nemacko
HRB 3996
Německo
HRB 16037
Ntmecko
HRB 4187Německo
717709-H
Malsrsie
0000243856
PolskoHRB 136955
Němečků
HRA 8993
Německo- too x
100 X

100 x C

i-U-lí

ioo x BassH« OTS podAum- ioox rffHrnwBWB- 100 X
- 100 X

Elovion Enorgy & Engboorlng Solutions GmbH- toox- 100 X

limit. Kocaeli, Yahyakaptan MahaHetl. $km| Sokuk No. 4/1, PSC 41050

12 2022

imamwMĚBBBm
AK-CL Komah Elektrik Urutlm A.$.

- 100 X
- 100 XJ- 1001,• Adapszan. Saksrya. Maltepa MeMeal.Clrhengw!l Cad. No. 2S8.'.TEK Imlo ItawMXi PX ISO. PSC MM>

2023

EnúactCnfifQyGmbHií eodfeínccíl 2 10 ÍO/.', IpOvocrvn Kober 1
NEK Faclliiy Management OmbH
Hybrldhroftwerk CulemeyentraBo Projekt GmbHWPG Projekt GmbHléno. GOsCliwltlor SSroBe 56, PSČ 07745
Oleuenbach. Dieselstrafle 8, PSČ 63128
Eocotem, BurgsoaOe Sk-83. PSČ 65817
Eppsteln, Burostroile SI-83. PSČ 65817
Essen. Holistr. 7-8. PSČ 45141
Schnalttenbash. Am Scnomut*: 14 PSČ 02253
Shangba!. -Vu-iivg Road No. S85,Buildirig4. Pudorig pištrlct
Budapast, Rétkíc UK6 5. 3 srn. 4., PSČ 1118
ROsnélsheim em Mon Hans-Secbc-Stratít-19. PSČ 65428
Magdeburg. .losepb-von-Fraunlvjtar Srrjfio 2. PSČ 39100
Mistelgau, Garlanstrefie 19, PSČ 95400
Dresden. Hamburger StraBe 65. PSC 01157
Mlslelgau. Gartenstrefie 19. PSČ 95490
Selangor Darul Ehsan. Paakng laya. 8 Avenue, laun Sg. Jenyh B/l, Sok; mt. 8, ESC 40050
Lesnice, m. Poaslnncp* Sloskich. lok. i, fsč 47150
Neufahm, Hnns-eoun-SIrofle 69, PSČ 85375
Rchr. (JawerBering Noid II, PSČ 91169

HRB 3217

NEmecko: Robr. Gervetbermg Notd H, PSČ 91189

HRB 2226
HRB 110337 B

NEmeckoNimeckoMjsttígou, GarteosbaSe 19. PSČ 95490
Berlín. An der Industrlebobn 12-16, PSČ 13083

HRB S037S4

Ntmecko

Korteruhe. An der RoumFobrik 318, PSČ 76227

HRB 1D6308

Ntmecko

Korlsrube, An der RoumFobrik 318, PSČ 76227

HR3 200547 8Ntmecko

etrlin, GenestsboBa 5. PS<3 I0S20

HRB 155963 B
HRB 148661B

NtmeckoNemectoBertin, Genestatrafte 5. PSČ 10829
Berlin, Oenestatrafte 5. PSČ 10829

HRB 149310 B
HRB Í59001B

N&rr-tfokoNěmeckoN&mfrd<oBerlin, GenestatraOe 0, PSČ 10829
Bertin, Gc-^MstrQfíe 5. PSČ 10629
Berlin, GenestatraCe 6. PSŮ 10629

s Cnergieeífiz-enz GmbH>HRB 183196 B
ájení insolverií mho ri; ^i-T.-n.Ulfvnp/e sc>c/^0no;.ti

i I'ťh1í»*i C-

I UEi.tr. rtu: 0-r.bH

HRB 9187__
NSmecko
KofitzlHjim. Wotíerstxur.aor StreiV> 10, PSČ 07SO9
idl£ (j>jvodně Benin, GefiftStebsBe 5. PSČ 10829), změn;, irt-ntifiko-infl.o 6'sh spole.-r*o:.ti (původně HRB 53S379 8). »o vjo 7 7 2022
HRA 1031!
NřmeckQ
Kc*litzh*im. WůdenVunner Strstíe 10, PSČ 97S09
ciebncsT 8ELECTRIC Greenvest GmbH 30 li 2023
HRB 8312
Nfmecko
Koiitzherní. V/adenbrumef Glia86 10, T“SČ 97509> ópoiecnocc liCL£CTR:Q Gr^rnftst GmbH 14 52.2023. zmene názvu spoleer,ostí 2?. 12 2023 (původně SP SotarfWjekUi 19 Vwřwelhjnofi-Gri.bHl
HRA101S7Nřmecko
Koiitzhfcm. Waífcr*ru'war Gtrofle 10. F^Č 075ÓÚ
i GmbH S Co KG); p/ěved 100'< komandiťíího iJOdHu r«* spoieCnoGD BELECTP.řC GmbH ne ,spo>ečnost BELECTRiC GroertvflfýT GmbH 14. *2. 2023
HRA 10340
N6rrtecto
KoStrhtim. Wadenbruraw Stoiie 10, PSČ 97509
HRS 8666

Německo

Kolitzhtem. Wsdenbrunner strefte 10, PSČ 97509

HRA 10443

Ntmecko

Kclitzhťm. Wadenbrunner Strafte 10. PSČ 97509

HRS 8958

Ntmecko

Kotóhwrv Wodenbmnner StraSe 10, PSČ 97509

HRB 739111
HRB 12561
HRB 8586
HR82C8712B
HR3 225124
HRB 278660
HRB 5161
HRA 10310
HRB 8580
HRB 8531
HRA 10312

NtmeckoNtmeckoNtmeckoNtmeckoNtmeckoNtmeckoNtmeckoNtmeckoNtmeckoNtmeckoNtmecko

Hodelbern. SfckmgenstroSe 29. PSÍ 69126
Gutordoh. Am Angel 35. PSČ 33332
GůtWJteh, Am Angar 35, PSČ 33332
Bortn. LondsOerger Allee 117 A. PSČ 10407
Muncbon, LandFbtrger SbaSe 396, PSČ 8124.1
MUndien. lonilsbergor Strefte 396. PSC 81241
KoStlheim W.xier,brunne' Strefte 10. PSC 97509
Kolitzheim, Watíenbairmtr SlioSa 10. PSČ 97509
Kolitiheim Wadenbrunner Strefte 10. FSC 97509
Koktrhe-m. Wodenprunneř Sliafte 10. PSČ 97509
Kolitll-ieto. WadenUunner Slrofle 10, PSC 97509

NtmeckoNtmecko

Kplitzhem WadenUunner Strefte 10, FSC 97509
KolrliReim. WadenUunner Strefte 10, PSC 97509

NtmeckoNtmeckoNtmeckoNtmeckoNtmeckoNtmeckoNtmeckoNtmeckoNtmockoNtmeckoNtmockoNtrmnkn

KoM2helm. WodenUunner Sliefte 10. PSČ 97509
Kolitzheim WadonUur.ner Strefte 10. PSC 07509
KOStfheim. Wadenbrunner Slrafte 10. PSC 97509
KoSUheirit WadenUurawr Strefte 10. PSC 97S09
KoMzbeim. Wadent-runntr S trefte 10. PSC 97500
KoBtihean. WadenUunner Slrofle 10. PSC 97509
Kolitihelm. Wodtnbrunntr Sliafte 10, PSC 97509
Templn-Grcfl 06l!n. 2um FlugfJotl 9. PSČ 17266
TempUn-Groft Dálin. Zum Flugploo R. PSČ i 7256
Kclitiheim WadenUunner Slrofle 10. PSC 07509
KDlilztfflim Wodcnbřúnner Strefte 10 PSČ 97500
Knlitilcm. WadenUunner Slraiit 10, PSC 97S09

Balactric SP Solwprojokto 102 Vorwaltungfc-OmbH
Belectrte SP SolMprojěkto 103G^nbHa_Co. KG> kcTinandítnihu
Belectrlc SP Solarpfojokto 103 Vonealtungt-GmbH___________
Oelectric SP Solarpcojokto 104 GmbH 4 Co. KG
Rrlfictric SP Soiniprojokto 104 VcrwflUungt-C*mbH
fletectric SP Solarp.ojukto Í8 OmbH & Co. KG
Climaqy PV-Sonnawintogo Wwwrttunqs-GmbH__________________
Cllmnqy Stromerlrag OmbH i Co. KO___________________________
CJimíMjy Strpmertrag V©rwn1turvjx-GjnbH_
PhotóvottňlkkrAltwěrk Gro6 Dolin Infraatrnktuř ÓinbH ŽCoi KG~
Photovoltelkkroftwerk Grofl D6»n Infraatmktur Vorwaltunga-GmbHSP SÓlorproJokto 18 Vorwaltungt-GmbHSP Šolwpiojpkta 20 Varwwltungi-QmbH_________ _____
Ooloctric SP 105 GmbH SCo. KG

RelocUlc SP 107 Vcrwnltunga-GmbH

Boloctrlo SP 100 Vcfwt»ltunqr-GmbHHRB 8585
HRA 10314
HRS 8582
HRA 10184
HRS 6255
HRA 6465
HRB 6655
HRA 2504 NP
HRB 9623 NP
HR8 8313
HRB 8311
HRAIC510
HRB 9138

NfmankoKrttalveim WadenUunnw Stiaftt 10, PSC 9750S

HRA 10508

Ntmecko

Knlltlheim, WadenUunner Střelte 10. PSC 07509

HRS 9141

Ntmecko

Knitrheim WatlenUimnW Slrofle 10, PSC 97509

KRA 10507

NtmoctoMBilieim Wadenbnjbnw Strefte 10. PSC 97509

HRB 9140

Ntmecko

KblíUlie-m. WadenUunrier Strefte 10, PSČ. 97509

HRA 10506

Ntmecko

Knlitzbem. Wadeiríaiinntr Strefte 10. PSČ 075C9

HRB 9137

Ntmecko

Kolitzl «,!m. WarienUni.nw Strafle 10, PSC 97509

26,76 K -J

0oler.tr to SR100 GmbH 6 Co

HP.A 10511

NěrmckoKoĎtzhaim, Wadenbrunne: Strate 10. PSČ 0'509

Bolectilc SR100 Verwollunqs-OmbH

HRB fi'36Němttcto

Kbkahown. Waaenbrunrw Strate 10. PSČ 97509

HRB 93521

Nérrvňcko

HRB 200590

Německo

HRB 1011W

NSmečko

Lingen Frledfch-Ebert-Stntte 125. PSČ 49811

Mi-iicrfncRli 3i. ,*) 20;
Doutecho Technik Servico GmbH
QKyi/cfl fcfmttiěnoMi 31.3 202

HRB 207258

NěmeckoZavoň, Ludwig Ebbett-Štiflte 1. PSČ 27404

HRB 204Q45

NěmeckoZeven. LudwKJ- Elsbott Sl/sCe 1. PSČ 27404

01.v:'iro Hjr*ifičiv:sli 31. jí. 7023
h <00* 11('.'/■ IW".1 IťlBffT—■íilvi/iro
31. -1 2023

HRB 29426 HBNěmeckoBremcrbavon Barknauwnstrotío CO. PSČ 27S68

HRB 1861Německo

Meogkofon. Eltenkofcn 20. PSČ 84152

HRB 32783

Německo

Magdeburg. c 'o Campu* Tov,?r. Unlvorsrtňtápfatz 1. PSČ 39106

HRB 8306NěmeckoKoíitzheun Wadonbrunncr Strate >0 PSČ 97500

100*

L 100*

76,tů * fclaJi/AtimBI

RGBselfteIm, Hhirv-ich-Lorcr.h-StrňSf 3. PSČ S5423
nr/ntl 23.3.2023 _______________________________________
P#nl*gi# lni|onHHMr* OmbH
HR3 56156
Německo
Neu-teentáirg, Drvnhoísfiate 10, PSČ 63263
r r< voH 100'-. prtffcHl ’■ kpoíftíirtíSb fckivwh GmbH rw: spclednott tkvion Energy S, Enai.nti-ri.-vtj Solubon: Grr:bH 1S. -i 2023.změna nszvu společnost! (původně cl^rion Vorrots GmbH!
>i>.0nn <l:H*i ifHivoaně )f*rirv >.->'.co)>.v:rror Střete 56. P3Č Q?7-15). zmť-na idí-hťr^-mho čísla společnosti(původně HRB 520124), lo vfi? 30 10 2023
- 100*
HRB 21235B
Ungon. rriřjdricb EbciTStmte 125. PSČ 40811
Německo'ekvu-ro tn^-QMI 3t II, 202}
- 100*- m% msmsaa

100 x ITTTffTffT<- 100*L

61*

akvizicí trvettiwvli JI. u 2<X3
GfC - Gioon fnorgy EfflcloncyGmbH

6P Solarprojekte 17 VerwMt

100*

RockstoOt. Óstetofctádter Strate 6. PSČ 27404

3V 3 2023

8.12 2023
Eleylon Holding Italla Srílr**w» tonsultiiig Srl
liKrwr* firl
BUDRIO GFE 312 SOCIETA' AGRICOLA S.R.L.
fENERGIA SOCIETA’ AGRICOLA A R L.

02936B10213
Itálie8oi?iv*o (BZVVIa Gofiieo Galilei 10, PSČ 39100
0I7496602U
rtáJioBclzano í8Z), Via GoWoo Galini 10. PSČ 39100
029364802^6
Itálie6<>!^ano {37). Via Galileo Gahiei 10. PSČ oOKJO
02296040229
Itálie?
Bcizano iOZ;, Via GaHloo Galilei i0. PSČ 39KX)
0309141203
itáUe
Monghidoro (BO). Via Prcvmcirrfo 31. PSČ 40063
02826841204
ItálieBologna (BO). Vw telío l&ma 11o, PSČ 40122.02523770218
ItálieCocaleone (VR), Via Soi, M':ch**lo3( FSČ 37052|
02969370986
Hélia«<‘-ar! iBS). Via ten Montícell 4. PSČ 25032
ovl&dsně Českou republikou - Ministerstvem Lotncl 11.202304132601206
tálie
Bologna (BO). Via Alfonso RubOeni 6'2. PSČ 40124
podnikatelské seskupení ovlMané Českou republikou - Ministerstvem financi 7 II 2023
Letmo (LT). Vlo Pnvemo 10. PSČ 04100
Latina (LT). vfo Prrvemo !8. PSČ CWlOO

High-Tach Climn SA___________________
Elevioo Óatorrclch Holding GmbH
Mc*«*» A Pmlnci Ingcnimiibůro GmbHjynwotec GmbHMAP Reál GmbH
iiKír Concult GmbHZOHD Groep B,V.
Shift Fnorgy B.V.

03165520598

Itálie03160100596

iUdle

Latino !LT), Lla USanto «. PSČ W100

03177320599!Wie

Ulino (LT), Via Privetno 18. PSŮ CM100

Latina (LT). xla Uíenta SNC. Torra Pontlna N.mmro 20. PSO OJ1C002153720598

ItálieLatina (LT),Via PrSeřno 18. PSČ CMIOO

0324C560593

ItálieLalino (LT), via Přiváno 18. PSČ 04100

03240600597

itáfe

Latina (LT), Via Privetno 18, PSČ 04100

0137507032!

ItotttTrieera (TS), Via Son lozzora 4/1, PSČ 34122

16645925
FN 529923 7
FN 252904 v
FN 199510 V
FN 377866 k
FN34B462W
82236690
82250901

Rumunsko
Rakousko
Rakousko
Rakousko
Rakousko
Rakousko
Ni/Oíemsko
N:707Gmtk0

Pepe^n-Leonoeni, fjd ilfw II Sov Borceni, PSČ 077HJO
Absam, Saizbergstmiio 13a, PSČ flOBTAbEwn, SolzbcrgstratJo 13, FSČ 6067
Absam, SalzbargstraQo t.3a, PSČ 8067
Absam, SalzbargstroSo 13, FSČ 6067
Absam. SalzbergstraOo 13a. PSČ 8067
Bot neveld. Zvřciteaeg 9, PSČ. 377INR
BomeveW, ivolkvaag 9, PSČ 377WR

54074851

Mizozeritsko

8ařrievaid, Zwoiiew&g 9. PSČ 377INR

58663217

tJtzozantzko

SameveVS, .TwoSie-Atv) 9, PSČ 3771fJR

514481241
514456078
07462075
77019717
HRB 141626
HRB 157136
830572609
813057B17
797009546
807395454
813057981

IzraelFrancie
Mtlva Brltřnie
Nizozemsko
NStnackoNžmeckoFrancie
Fnavcie
Franc®
FtancioFrancie
Franci...
Francie
Francie
Francie
Franc™
FranceFrancie
Franc®
France,Francie'FrandoNémecko

Bear Shsva. Ha-Kolsif St 20, PSČ 2280
Wrnflres, 2AE Via Europs Est Rus do Stocťholm. PSČ 343SO
Cliippanhatn, T. Calioiv H«í, Calicv. pant. BrlrAaann, PSČ SN15 5FD
Amstcidani, Heriketbonuvca 157, PSČ 1101CN
Hamburg, Am SftneltorW 74, PSČ 20457
Hamburg. Am Sandtot km 74, PSČ 20-357
Toulousa 8 Espbnade Compara cetíorel!!. 'mmoubie Asma, PSČ 31000
TottoJSe Cede< 5,2 ftuo tíj Libra Ecnange C.S 95893. PSČ 31506
Toulouse Ceítet 5,2 Kua du libte Ecnango CS 95893, PSČ 31506
Toulouse Ctitlev 5.2 Rue du Lbta Eci-tinge C.S 05693, PSÍ 31506
Toulouse Cedex 5. ?, Rue du Liora Ectiaoge CS 96893. P.3Č 3ISC8
Tououse C«)e« 5,2 ftue du libra Ecliange C.S 95893, PSČ 31506
Toulouse Cedex 5.2 Rue du Libro Ectiango CS 95893, PSČ 31503
Toulouse Cedex 5,2 Ftue du libra Eclinnge C.S 0Sf.S3. PSÍ 31506
Toulouse Cedex 5. 2 Rue du libra Eohange CS 95893. P.SČ 31503
Toulouse Cedex 5,2 ftuo du bbre Echange CS 95693. PSČ 31506
Toulouse Cedex 5,2 Rue du UVo Eenange CS 93893, PSČ 31508
Toulouse Cedux 5.2 Rue du libra Eclinnge C.S 95693, PSÍ 31506
Toulouse Cedex 6,2 ftue du Loro Echanga CS 05893, PSČ 3I50S
Toulouse Cedex 5,2 ftuo Ol Libra Ecbenge CS 95693, PSÍ 31506
Toutouso Cedex 5.2 ftuo du Libro Ef.bange CS 05893, PSČ 3I50S
Toutouso Cedc» E, 2 ftuo du Libro Etliango CS 05693. PSí 3150R
Hamburg, Am Sandtorkai 74, PSČ 20457

t Oak InttaHoties 8.V

Ferme EoUonoo de SelgnySAS_______________
Ferma toltormo ďAndelarocho SAS
Ferme éoltonne de Feulllodo ot Souffrfgnac SAS
Fermo éollennodu Blcí*onn1or SAS.i kunnrdilrt:íii; ikkiiIi
CEZ Erneuorbore Energlen Betelllgunga GmbH
'W|Rd|NHk FOHRtN-LINĎEN fimW' ft Co.KG
ČĚŽ WIndpařkii Lea OmbH_______
Windpark Frouonmark III GmbH A Co KG

LWindpork Neundorf OmbH.% Co. KG
CEZ Windpnrkt Norrfwunl GmbH
Windpnrk Badow GmbH 4 Co. KG
CARANO Mobil ic ngr>r-cl Ir.«. hn1 tmbHfcCo. K(»
jimi Wlrnl Germony 100 GmbH & Co. KOmÍ»H A Co. KÓ
ion* BB>— 100 K CEZ OeuUchland OmbH
1tX)H C6 Inrurnncc Limited■ ('SIM řpjiuWi»e Mkiisiímlvi (Msrv i ČR
■ fl. i.fli.ů M/nl*f.n' 'I MlllttlerHva l.n i v.l íli li l-.'fll ik.t n(4ru ,-eii ,'-l / r, v
■ vmílVčl '.,1
■ ptarnurky ťl/,1,.1■ jiirrt.rr.v.vv l yl’1/ .1 6
■ (i',ií*miXevirl'»v íi /,v■ W«yo,irclirevn,j,'>/čt/, l r,
h ivaiyftfnwítafKjvMiíťvCrz, íi o■nv.!<rf n«-*l811797331
607305512
B19R34361
819459C1782097&540
319576075
813057445
8M322012
805011715
S3326COCO
70^909637
HRB 183059

HRA 10139 FL
NAmecko
X'iečnost otBih osobu ovládanou 20 12.2023
NOmeckoHR3141607
HRA 28356 HB
Nůmecko
HRB 30409 HB
Německo
HRA 26112 HB
Německo
HRA 26116 HB
Německo
HRA 26699 HBNěmecko
HRB 30201 HB
Německo
HRA 27087 HBNěmecko
HRA 24214 HBNěmecko
HRA 25725 H3Něrriecko
HRA 25228 HB
Německo
HRB 260*14 HBNěmecko
HRA 24600 HB
Německo
HRA 23452 HBNěmecko
HRA 2S626 HBNěmecko
HRA 2Q344 H9Německo
HRB 140377
Německo
C 99626
Malta

Rmriftďútoge, Codlonitoog 16, PSČ 25821'

Hamburg, Am Sandtorkai 74. PSČ 20457
8roman.Stepnor«otsboll>verK3.PSČ28íl7Břemen, Sleptranitorslxdkverk 3, PSČ 28217
Břemen. St#fpttónitors!x.llvrerk 3, PSČ 28217
Břemen, StadhaaTorBboINrsrx 3. PSČ 28217
Brom,on. StephsrHorstitJkverk 3, PSČ 28217
Břemen, StephanitorsboileafV, 3, PSČ 28217
Břemen, Stepíianltersbr.JNvi5fk 3. PSČ 20217
Břemen, StaphanitorsbotKvnrv. 3. PSČ 28217
Břemen, StepbanirorsLcJWerk 3. PSČ 28217
Břemen, StapharvtGrsbotkva/k 3, PSČ 28217
Břemen, Stftpnaotrorebollwotk 3. PSČ 28217
Břemen, StepbomrorsbolívverK 3. PSČ 26217
Břemen. StepnarVioraboílwerK 3. PSČ 28217
Břemen, Stepharvtcrsbolixwk 3. PSČ 2S2I7
Břemen. Sleplranitonibollw-rk 3. PSČ 28217
Hamburg. Am Sandtorkai 74, PSČ 20457
Oormi. The Landmai«. Uwel 1. Suitě 2. TrIq t- llkrn. PSČ QRM 3800

Příloha č. 2
Udržitelnou
investicí se rozumí
investice dohospodářské
činnosti, kterápřispívá kenvironmentálnímu
nebo sociálnímu cílipřičemž žádný
environmentální
ani sociální cílvýznamně
nepoškozuje aspolečnosti, dokterých je
investovánododržují postupy
správné správy ařízení.

Pravidelné informace k finančnímu produktu dle čl. 8 SFDR
Název produktu: Inven Capital - Podfond A ("Podfond A")
Identifikační kód právnické osoby: 75160692 (NIČ Podfond A)

Environmentální a/nebo sociální vlastnosti
Měl tento finanční produkt za cíl udržitelné investice
Ano

•

X

Ne

Prováděl udržitelné investice s

Prosazoval Environmentální/Sociální (E/S)

environmentálním cílem_%vlastnosti, apřestože nesledoval cíl udržitelných investic,

do hospodářských činností,měl udržitelné investice ve výši___ %, a tokteré se podle taxonomie EU
kvalifikují jako
investice s environmentálním cílem do

environmentálně udržitelné

hospodářských činností, které se podle
Taxonomie EU je
klasifikační systém
stanovený vnařízení (EU)2020/852, kterým
se stanoví seznam
environmentálně
udržitelných
hospodářských
činností. Uvedenénařízeníneobsahuje
seznam sociálně
udržitelných
hospodářských
činností.
Udržitelné
investice s
environmentálním
cílem můžou, ale
nemusí být v
souladu s
taxonomií.

do hospodářských činností,taxonomie EU kvalifikují jako
environmentálně udržitelné

které se podle taxonomie EU
nekvalifikují jako

investice s environmentálním cílem do

environmentálně udržitelné

hospodářských činností, které se podle
taxonomie EU nekvalifikují jako
environmentálně udržitelné
investice se sociálním cílem

Prováděl udržitelné investice sesociálním cílem ve výši__ %gProsazoval E/S vlastnosti, ale neprováděl
žádné udržitelné investice

Do jaké míry byly naplněny environmentální a/nebo sociální vlastnosti prosazované
tímto finančním produktem?
Environmentální a sociální vlastnosti prosazované Podfondem A
Investiční strategie Podfondu A prosazuje environmentální a sociální vlastnosti nebo
kombinaci těchto vlastností za podmínky, že společnosti dodržují postupy řádné správy ařízení, v souladu s článkem 8 nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2019/2088, ozveřejňování informací souvisejících s udržitelností v odvětví finančních služeb, v platnémznění (dále jen „SFDR").
Cílem

PodfonduA

je

investovat

odpovědným

způsobem,aktivně

zohledňovat

environmentální a sociální charakteristiky, stejně jako zodpovědné postupy správy a řízení
při výběru investic i během období jejich držení. Cílem Podfondu A je zejména:1a)investovat do společností, u kterých vidíme závazek k cílům udržitelnosti,b)pomáhat těmto společnostem s definováním jejich strategie udržitelnosti a dále s

implementováním politiky udržitelnosti,c)zajistit, aby investoři, společnost i životní prostředí měly prospěch ze společností, dokterých Podfond A investuje.
Během našeho investičního procesu sledujeme několik ukazatelů, které jsou uvedeny v naší
politice udržitelnosti publikované na našich internetových stránkách (dokument "Inven ESG
policy" na stránkách www.invencapital.cz v sekci "Info for investors").
Ukazatele udržitelnosti, na které se soustředíme během našeho investičního procesu,můžeme rozdělit do následujících oblastí: ukazatele týkající se obecně životního prostředí,uhlíková stopa společnosti, produkt, dodavatelský řetezec, zaměstnanci, zákazníci, místní
komunita, diverzita a začlenění, postupy správy a řízení společnosti, a představenstvo
společnosti.
• Jaké výsledky měly ukazatele udržitelnosti?
Výsledky ukazatelů udržitelnosti, které prosazoval Podfond A v roce 2023Přestože jsme do společností v portfoliu Podfondu A investovali v letech 2015-2021, většinou
tedy před vstupem SFDR v platnost, přikládali jsme již dříve váhu řadě ukazatelům
udržitelnosti během investičního procesu. V prvé řadě jsem se ujistili, že aktivity společností
nepatří do zakázaných aktivit, jak je definuje statut Podfondu A, např. aktivity poškozujícípřírodu a společnost, dětská práce, výroba zbraní a podobné druhy aktivit. Dále bylo pro nás
nezbytné, aby společnost působila určitým způsobem pozitivně na životní prostředí nebo
společnost.
V roce 2022 jsme formulovali naši politiku a strategii udržitelnosti (v detailu je popsána v
Ukazateleudržitelnosti
měří, jak jsoudosaženy
environmentál
ní nebo sociální
vlastnosti
prosazované
finančním
produktem.

dokumentu "Inven ESG policy" na našich webových stránkách). Následně jsme zjišťovalipřístup našich portfoliových společností k udržitelnosti - požádali jsme je, aby vyplnili naše
dotazníky udržitelnosti a po vyplnění jsme s nimi uspořádali interview. Na základě sebraných
informací jsme vyhodnotili přístup dané společnosti k udržitelnosti a stav faktorů
udržitelnosti v dané společnosti.
V roce 2023 jsme implementovali profesionální platformu Worldfavor na sběr dat týkajících
se udržitelnosti a provedli jsme první sběr dat v červnu 2023 za období roku 2022. Na základě
těchto dat jsme publikovali prohlášení o hlavních nepříznivých dopadech našich portfoliových
společností na udržitelnost dle přílohy 1 Nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU)2022/1288 v červnu 2023.
Na počátku roku 2024 jsme pak provedli druhý sběr dat prostřednictvím platformy
Worldfavor. Přehled dat, které jsme tak získali od našich portfoliových společností za rok
2023, je shrnut do několika širších kategorií níže. Dále je zde uvedeno srovnání s daty roku
2022 získanými v červnu 2023.
V roce 2023 jsme získali data od 9 společností z celkových 11 portfoliových společností
Podfondu A, tedy od 82% portfoliových společností, které tvoří 97% investic Podfondu A z

2hlediska reálné hodnoty. V následujícím referenčním období se pokusíme získat data od
všech našich portfoliových společností.
Obecný závazek k cílům udržitelnosti
Závazek k cílům udržitelnosti byl demonstrován u 82% portfoliových společností v roce 2023,
tedy u všech společností, od kterých jsme obdrželi data.
Environmentální ukazatele
82% společností Podfondu A prosazuje environmentální vlastnosti. Všechny sledovanéspolečnosti věnují pozornost klimatické změně. Jejich činnosti zahrnují řadu aktivit od měření
své uhlíkové stopy a stanovení cílů na její redukci, přes dohled představenstva na plnění
enviromentálních cílů či hodnocení rizik vyplývajících z globálního oteplování.
Svoji uhlíkovou stopu (scope 1 až 3) měřilo v roce 2023 36% společností Podfondu A, v roce2022 spočítalo svoji uhlíkovou stopu 45% společností Podfondu A.
Dále má většina portfoliových společností Podfondu A (64%) iniciativy v oblasti odpadového
hospodářství, stejně jako v roce 2022. 36% společností využívá obnovitelné zdroje energie,
stejně jako v roce 2022.
Sociální ukazatele
82% společností Podfondu A prosazuje sociální vlastnosti. V oblasti prosazování sociálníchcílů jsme se zaměřili zejména na analýzu pracovní síly, dodavatelského řetězce a směrnic
v oblasti ochrany dat a IT.
Společnosti Podfondu A zaměstnávaly průměrně 33% žen v roce 2023, v roce 2022 to bylo
34%. Na manažerských pozicích to bylo průměrně to bylo 17% žen v roce 2023 stejně jako v
roce 2022. Většina (73%) portfolia Podfondu A měřilo spokojenost svých zaměstnanců v roce2023. Fluktuace zaměstnanců se v roce 2023 zvýšila na průměrných 37%, v roce 2022 bylaudávána ve průměrné výši 17%.
Směrnici HR mělo v roce 2023 55% společností Podfondu A, stejně jako v roce 2022.
Směrnici týkající se dodavatelského řetězce mělo v roce 2023 64% portfoliových společností
Podfondu A, což představuje významný nárůst z 36% v roce 2022.
Směrnici ohledně nakládání s osobními údaji mělo 82% portfoliových společností Podfondu
A v roce 2023 i v roce 2022.
Směrnici upravující IT bezpečnost pak mělo 64% společností v roce 2023, v roce 2022 to bylo
55%.
Ukazatele správy a řízení
V oblasti správy a řízení jsme sledovali fungování představenstva a existenci některých
základních mechanismů jako je whistleblowing a protikorupční opatření.
Alespoň jednoho nezávislého člena představenstva mělo 45% společností Podfondu A v roce2023, oproti 36% v roce 2022.

3

73% společností má zaveden whistleblowing mechanismus, což je o jednu více oproti roku
2022.73% společností formulovalo protikorupční politiku v roce 2023, což představuje nárůst
oproti 45% společností v roce 2022. Směrnici upravují pravidla chování má 73% společností v
roce 2023, stejně jako v roce 2022.
...a ve srovnánís předchozími období?
V porovnání let 2023 a 2022 vidíme podobné výsledky v prosazování enviromentálních asociálních vlastností produktu. Srovnání jednotlivých ukazatelů s rokem 2022 je uvedeno u
jednotlivých ukazatelů v sekci výše.
Sběr dat je koordinován i s ostatními investory ve společnostech a je patrná tendence komezení počtu sbíraných indikátorů. Stále více je kladen důraz na indikátory relevantní pro
danou společnost.
Jaké byly cíle udržitelných investic, které finanční produkt částečně prováděl, a jakdané udržitelné investice k těmto cílům přispěly?
Záměrem Podfondu A není provádět udržitelné investice.
Jak významně udržitelné investice, které finanční produkt částečně prováděl,nepoškozovaly žádný environmentální ani sociální cíl udržitelných investic?
Jak byly zohledněny ukazatele nepříznivých dopadů na faktory udržitelnosti?
Záměrem Podfondu A není provádět udržitelné investice.
Byly udržitelné investice v souladu s pokyny OECD pro nadnárodníspolečnosti a s obecnými zásady OSN v oblasti podnikání a lidských práv?
Podrobnosti:
N/A
Jak tento finanční produkt zohledňoval hlavní nepříznivé dopady na faktoryudržitelnosti?
Přestože Podfond A neprováděl žádné udržitelné investice, zohledňoval nepříznivé
dopady svých investic na faktory udržitelnosti. V červnu 2023 publikoval prohlášení ohlavních nepříznivých dopadech na udržitelnost podle přílohy 1 nařízení Komise vpřenesené pravomoci Evropského parlamentu a Rady (EU) 2022/1288, v platném znění
Hlavní nepříznivé
dopady jsounejvýznamnější
negativní dopady
investičních
rozhodnutí na
faktory udržitelnostitýkající seenvironmentálních,sociálních azaměstnaneckých
otázek, dodržování
lidských práv a boje
proti korupci aúplatkářství.

(„RTS")na svých webových stránkách Inven Capital v sekci "Info for investors".
Podfond A zohledňuje následující nepříznivé dopady na udržitelnost:•emise skleníkových plynů,

•
•
•
•
•
•

uhlíkovou stopu,
intenzitu emisí ski. plynů společností, do nichž je investováno,
expozici vůči společnostem působícím v odvětví fosilních paliv,
podíl spotřeby a výroby energie z neobnovitelných zdrojů,intenzitu spotřeby energie podle odvětví s vysokým dopadem na klima,činnosti s negativním dopadem na oblasti citlivé z hlediska biologické
rozmanitosti,

4

•
•
•

emise do vody,podíl nebezpečného odpadu a radioaktivního odpadu,
porušování zásad globálního paktu Organizace spojených národů a pokynů
Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) pro nadnárodní
podniky,••chybějící postupy a mechanismy pro sledování dodržování zásad globálního
paktu OSN a pokynů OECD pro nadnárodní podniky,
neočištěný rozdíl v odměňování žen a mužů,•genderová diverzita v představenstvu,•••

expozice vůči kontroverzním zbraním (protipěchotní miny, kazetová munice,chemické a biologické zbraně),investice do společností bez iniciativ na snížení emisí uhlíku,chybějící kodex chování dodavatelů,•chybějící politiky v oblasti boje proti korupci a úplatkářství.

Jaké byly největší investice tohoto finančního produktu?

Seznam zahrnuje
investice, kterépředstavují největší

Největší investiceOdvětvíAktiva v %Zemědaného finančního
produktu během
referenčního

HometreeChytrá energetika

21%

Velká Británie

Zolar

Instalace solárních panelů

19%Německotado

Chytrá energetika

19%Německo

1.1.2023-31.12.2023

Forto

Logistika

12%NěmeckoJaký byl podíl investic souvisejících s udržitelností?
Není relevantní, neboť se Podfond A nezavázal uskutečnit udržitelné investice.

5

Jaká byla alokace aktiv?

Alokace aktiv
popisuje podíl
investic do
konkrétních
aktiv.

Kategorie #1 V souladu s E/S vlastnostmi zahrnuje investice finančního produktu, které se používají kdosažení environmentálních nebo sociálních vlastností prosazovaných finančním produktem.
Kategorie #2 Jiné zahrnuje zbývající investice finančního produktu, které nejsou v souladu s
environmentálními nebo sociáními vlastnostmi neboje nelze považovat za udržitelné investice.

Poznámka: #2 Jiné zahrnuje portfoliové společnosti, od kterých jsme neobdrželi data.
V jakých hospodářských odvětvích byly investice uskutečněny?
Investice byly uskutečněny v následujících odvětvích:
•
•
•
•
•

výroba vodíku,
elektromobilita,
logistika,
instalace solárních panelů a tepelných čerpadel,
optimalizace spotřeby energie,•umělá inteligence.

Do jaké míry byly udržitelné investice s environmentálním cílem v souladu s
taxonomií EU?
V současnosti není záměrem Podfondu A provádět udržitelné investice.
Investoval finanční produkt do činností souvisejících s fosilním plynem a/nebo
jadernou energií, které jsou v souladu s EU Taxonomií?
Ano
Fosilní plyn

Jaderná energie

X Ne

6

Taxonomie EU stanoví zásadu "významně nepoškozovat", podle níž by investice, které
jsou v souladu s taxonomií, neměly významně poškozovat cíle taxonomie EU, a je
doplněna zvláštními kritérii Unie.
Zásada "významně nepoškozovat" se uplatňuje pouze u těch podkladových investic
finačního produktu, které zohledňují kritéria EU pro environmentálně udržitelné
hospodářské činnosti. Podkladové investice zbývající části tohoto finančního produktu
kritéria EU pro environmentálně udržitelné hospodářské činnosti nezohledňují.
Ani jiné udržitelné investice nesmějí významně poškozovat žádné environmentální nebo
sociální cíle.

Podfond A nesleduje v referenčním období cíl udržitelných investic, nicméně se postupně
připravuje na implementaci screeningu udržitelných hospodářských činností u svých
portfoliových společností podle nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2020/852 ze
dne 18. června 2020 o zřízení rámce pro usnadnění udržitelných investic, v platném znění
(Taxonomie EU"). Vzhledem k nedostatku dostupných dat a připravenosti společností tytodata reportovat považujeme soulad portfolia Podfondu A s EU taxonomií 0 % ke konci roku
2023. Společnosti, do kterých Podfond A investoval jsou soukromé start-upy, jejichž data
nejsou většinou veřejně dostupná.
Výsledky screeningu udržitelných hospodářských činností podle Taxonomie EU u svých
portfoliových společností bude Podfond A prezentovat v následujích obdobích.
Podpůrné činnostipřímo umožňují,aby jiné činnostivýznamně
přispívaly kenvironmentánímu
cíly.

Jaký byl podíl investic do přechodných a podpůrných činností?
Podfond A neuskutečnil investice do přechodných a podpůrných činností.
Jaký byl procentní podíl investic, které byly v souladu s taxonomií EU, ve srovnánís předchozími referenčními obdobími?
V současnosti není záměrem Podfondu A provádět udržitelné investice. ProcentníPřechodné činnosti
jsou činnosti, pronež dosud nejsou kdispozici
nízkou hlíkové
alternativy a mimo
jiné platí, že jejichúrovně emisískleníkových plynů
odpovídají nejlepšímvýsledkům.

podíl těchto investic se tedy oproti předchozímu referenčnímu období nezměnil.
Jaký byl podíl udržitelných investic s environmentálním cílem, které nebyly v
souladu s taxonomií EU?
Na základě dat ze současného referenčního období Podfond A nedrží udržitelné
investice s environmentálním cílem.

Jaký byl podíl sociálně udržitelných investic?
Podfond A nesleduje cíl udržitelných investic.

Jaké investice byly zahrnuty do položky "Jiné", jaký byl jejich účel a byly u nichnějaké minimální environmentální nebo sociální záruky?
Do položky "Jiné" byly zahrnuty investice, u kterých jsme nesbírali data v roce 2023. Jedná
se o společnost, která vyvíjí převážně IT produkt, proběhla u ní předinvestiční prověrka i7screening na zakázané aktivity. Dále se jedná o venture Capital fond, ve kterém držíme malý(5%) podíl. V příštím referenčním období se pokusíme data získat a vyhodnotit.

Jaká opatření byla přijata k naplnění environmentálních nebo sociálních vlastnostíběhem referenčního období?
Investiční manažeři Invenu aktivně sledující činnost portfoliových společností a účastní sezasedání představenstev daných společností (ve většině společností má Inven vpředstavenstvu člena). V roce 2023 představili investiční manažeři svým portfoliovým
společnostem výsledky sběru dat v oblasti udržitelnosti a prezentovali strategii udržitelnosti
Invenu. Inven vyhodnotil přístup společností k udržitelnosti pomocí reportingové platformy
Worldfavor, svých dotazníků a následných pohovorů se zástupci společností. Na základě
vyhodnocení zjištěných skutečností pomáhá Inven svým portfoliovým společnostem nastavit
priority a cíle v oblasti udržitelnosti v závislosti na individuálních potřebách každé společnosti.
Pravidelný monitoring ukazatelů udržitelnosti bude probíhat každoročně v první polovině
roku za rok předcházející.
Jak si tento finanční produkt vedl ve srovnání s referenční hodnotou?
Neurčili jsme žádný index jako referenční hodnotu pro účely porovnání dosažených
environmentálních a sociálních vlastností finančního produktu.
Jak se referenční hodnota liší od širokého tržního indexu?
Referenční
hodnoty jsou
indexy měřící, zda
finanční produkt
dosahuje
environmentálníchnebo sociálních
vlastností, které
prosazuje.

N/A
Jak si tento finanční produkt vedl, pokud jde o ukazatele udržitelnosti s cílem určit
soulad referenční hodnoty s prosazovanými environmentálními nebo sociálními
vlastnostmi?
N/A
Jak si tento finanční produkt vedl ve srovnání s referenční hodnotou?
N/A
Jak si tento finanční produkt vedl ve srovnání se širokým tržním indexem?
N/A

8

Inven Capital - Podfond AÚčetní závěrka k 31 prosinci 2023

1Účetní jednotka: Inven Capital - Podfond A
Sídlo: Praha 4, Pod křížkem 1773/2, Braník
Náhradní identifikační číslo (NIČ): 751 60 692
Předmět podnikání: činnost samosprávného invest. fondu

ROZVAHA
k 31. prosinci 2023

Poznámka

tis. Kč

2023

2023
Bruto

2022

2023

Korekce

Netto

Netto

0
0

0
0
0

AKTIVA
1

Pokladní hotovost a vklady u centrálních bank0

2

Státní bezkupónové dluhopisy a ostatní cenné papíry000přijímané centrální bankou k refinancování

00v tom: a) vydané vládními institucemi

0

0

0

0
5 000

0
0

0

0

5 000

5 000

vtom: a) splatné na požádání

5 000

0

5 000

5 000

b) ostatní pohledávky

0

0
0

0

0

619 611845 896
845 896b) ostatní
3

4

5

Pohledávky za bankami a družstevními záložnami

Pohledávky za nebankovními subjekty

85.

619 611

vtom: a) splatné na požádání

619 6110619 611b) ostatní pohledávky

0

0

0

0

0

0

0

0
0

Dluhové cenné papíry
v tom: a) vydané vládními institucemi

7b) vydané ostatními osobami
6

0

0

0

0
3 132 324

0
0

■ 0

0

3 132 324

3 630 090

7

Akcie, podílové listy a ostatní podílyÚčasti s podstatným vlivem

0

0

0

0

0

0

0

0

8

z toho: v bankáchÚčasti s rozhodujícím vlivem

0

0

0

0

z toho: v bankách

0

0

0

0

Dlouhodobý nehmotný majetek

0

0

0

0

0

0

0

0

Dlouhodobý hmotný majetek

0

0

0.

0

z toho: a) pozemky a budovy pro provozní činnost

0

0

0

0

6

9

a) goodwill
10

0

0

0

0

7,9

55 1160055 116

96 876

0

0

0

10

30 000030 00030 0003 842 050

03 842 050

4 607 861b) ostatní provozní majetek
11

Ostatní aktiva

12

Pohledávky za upsaný základní kapitál

13

Náklady a příjmy příštích období

Aktiva celkem2Účetní jednotka: Inven Capital - Podfond A
Sídlo: Praha 4, Pod křížkem 1773/2, Braník
Náhradní identifikační číslo (NIČ): 751 60 692
Předmět podnikání: činnost samosprávného invest. fondu

ROZVAHA
k 31. prosinci 2023

tis. Kč

Poznámka

2023

2022

PASIVA1

Závazky vůči bankám a družstevním záložnám

00v tom: a) splatné na požádání

0

0

0

0

b) ostatní závazky
2

Závazky vůči nebankovním subjektům

00v tom: a) splatné na požádání

00b) ostatní závazky

00

Závazky z dluhových cenných papírů

00v tom: a) emitované dluhové cenné papíry

0

0

0

0

4

b) ostatní závazky z dluhových cenných papírů
Ostatní pasiva

12

5 040

53 4475

Výnosy a výdaje příštích období

0

0

6

Rezervy

13

60 28595 272

3

vtom: a) na důchody a podobné závazky00b) na daně00c) ostatní

60 28595 2727Podřízené závazky

0

0

8

Základní kapitál00z toho: a) splacený základní kapitál

0

0

9

Emisní ážio

0

0

10

Rezervní fondy a ostatní fondy ze zisku
v tom: a) povinné rezervní fondy a rizikové fondy00b) ostatní rezervní fondy00c) ostatní fondy ze zisku

0

0

11

Rezervní fond na nové ocenění

0

12

Kapitálové fondy

2 543 186

02 715 257

13Oceňovací rozdíly

449 681

1 004 494

449 681

1 004 494

11

z toho: a) z majetku a závazků
b) ze zajišťovacích derivátů
c) z přepočtu účastí

0

0

0

0

14

Nerozdělený zisk nebo neuhrazená ztráta z předchozích obdob

11

739 942

15

Zisk nebo ztráta za účetní období11

43 915810 570-71 17711

3 776 725
3 842 050

4 459 143
4 607 861

2 023

2 022

3 776 725

4 459 143

Vlastní kapitál celkem
Pasiva celkem
PODROZVAHOVÉ POLOŽKY k 31. prosinci:
Podrozvahová aktiva:
Hodnoty předané k obhospodařování

V

Podpis statutárního orgánu:\

Y
Ing. Ivo Nemejc

Ing. Viktor M S- covský

místopředseda představenstva

člen představě istva

3Účetní jednotka: Inven Capital - Podfond A
Sídlo: Praha 4, Pod křížkem 1773/2, Braník
Náhradní identifikační číslo (NIČ): 751 60 692
Předmět podnikání: činnost samosprávného invest. fonduVÝKAZ ZISKU A ZTRÁTY
za rok 2023

tis. Kč
1
2
3

Poznámka

2022

2023
62 88110112

71033
10 943

Náklady na úroky a podobné náklady00z toho: náklady na úroky z dluhových cenných papírů

0

0

-520

1 229

v tom: a) výnosy z účastí s podstatným vlivem

00b) výnosy z účastí s rozhodujícím vlivem

0

0

16

-520

1229

16

Výnosy z úroků a podobné výnosy
z toho: úroky z dluhových cenných papírů

7,16

16

Výnosy z akcií a podílů

c) ostatní výnosy z akcií a podílů
4Výnosy z poplatků a provizí

6

0

5

Náklady na poplatky a provize

15-30 000-30 000

6

Zisk nebo ztráta z finančních operací

16-20 056-15 688

7

Ostatní provozní výnosy

0

0

8

Ostatní provozní náklady

0

0

9

Správní náklady00

vtom: a) náklady na zaměstnance

0

0

0

0

z toho: aa) mzdy a platyab) sociální a zdravotní pojištění
b) ostatní správní náklady

0

0

0

0
0

10

Rozpuštění rezerv a opravných položek k dlouhodobému hmotnému

0
0

0

11

a nehmotnému majetku
Odpisy, tvorba a použití rezerv a opravných položek k dlouhodobému

00hmotnému a nehmotnému majetku

00Rozpuštění opravných položek a rezerv k pohledávkám a zárukám, výnosy

0

0

12

z dříve odepsaných pohledávek

0

0

13

Odpisy, tvorba a použití opravných položek a rezerv k pohledávkám

0

0

0

0

14

a zárukám
Rozpuštění opravných položek k účastem s rozhodujícím a podstatným

00vlivemZtráty z převodu účastí s rozhodujícím a podstatným vlivem, tvorba

0

0

0

0

a použití opravných položek k účastem s rozhodujícím a podstatným vlivem

0

0

15
16

Rozpuětění ostatních rezerv

17

Tvorba a použití ostatních rezerv

18

Podíl na ziscích nebo ztrátách účastí s rozhodujícím nebo podstatným vlivem

13

19

Zisk nebo ztráta za účetní období z běžné činnosti před zdaněním

2324

Daň z příjmů
Zisk nebo ztráta za účetní období po zdanění

14

4

0

0

34 987-95 272

0

0

0

0

47 298-68 698-3 38343 915-2 479-71177

Účetní jednotka: Inven Capital - Podfond A
Sídlo: Praha 4, Pod křížkem 1773/2, Braník
Náhradní identifikační číslo (NIČ): 751 60 692
Předmět podnikání: činnost samosprávného invest. fonduPŘEHLED O ZMĚNÁCH PENĚŽNÍCH TOKŮ (VÝKAZ CASH FLOW)za rok 2023

tis. KčP.

Skutečnost v účetním období
2023

2022

5 000

5 000

47 298-86 201-68 698
40 485-34 987
19 788-8 122-62 881

95 27217 475-1 229-71 033

Stav peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů na začátku
účetního obdobíPeněžní tokv z Drovozní činnostiZ.
A.l.
A.1.1.
A.l.2.
A.1.3.
A.1.4.

Účetní zisk z běžné činnosti před zdaněním
Úpravy o nepeněžní operace
Odpisy dlouhodobého nehmotného majetku a pohledávekZměna stavu opravných položek a rezervPřecenění aktiv
Zisk/ztráta z prodeje dlouhodobých aktiv

A.1.5.
A.1.6.

Vyúčtované nákladové a výnosové úroky
Ostatní nepeněžní operaceA.*Čistý peněžní tok z provozní činnosti před zdaněním, změnami

A.2.
A.2.1.
A.2.2.
A.2.3.

Změna stavu nepeněžních složek pracovního kapitáluZměna stavu ostatních aktiv, nákladů příštích období a příjmů
Změna stavu ostatních pasiv, výdajů příštích období a výnosů příštíc
Změna stavu zásob

A.**Čistý peněžní tok z provozní činnosti před zdaněním a

A.3.
A.4.
A.5.
A.6.
A.***

Čistý peněžní tok z provozní činnosti

pracovního kapitálu a mimořádnými položkami

-38 903-28 212

902
1785
-883

-19 322-1273-18 049

mimořádnými položkami

-38 001-47 534

Výdaje z plateb úroků
Přijaté úroky
Zaplacená daň z příjmů, vč. doměrků daně za minulá obdobíPříjmy a výdaje spojené s mimořádnými účetními případy

52 769-7 76160 090
-1976

7 007

10 580Peněžní tokv z investiční činnosti

B.l.
B.2.

Výdaje spojené s nabytím dlouhodobých aktiv
Příjmy z prodeje dlouhodobých aktiv-69 343
8 122-589 777
611431

B.***Čistý peněžní tok vztahující se k investiční činnosti-61 22121 654226 285-172 070

296 825-329 059

54 215-32 234

0

0

5 000

5 000

Peněžní tokv z finanční činnosti

C.l.
C.2.
C.3.
C.3.1.

Změna stavu dlouhodobých závazků a krátkodobých úvěrů
Změna stavu pohledávek/závazků ze skup. cashpoolingu
Dopady změn vlastního kapitálu na peněžní prostředky
Zvýšení peněžních prostředků z titulu zvýšení základního kapitálu

C.3.2.
£ ***Vyplacené dividendy nebo podíly na ziskuF.

Čisté zvýšení/snížení peněžních prostředků a peněžních

Čistý peněžní tok vztahující se k finanční činnosti

ekvivalentů
Čisté zvýšení/snížení peněžních prostředků a peněžních
ekvivalentů vlivem fúzeR.

Stav peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů na konci
období

5Účetní jednotka: Inven Capital - Podfond A
Sídlo: Praha 4, Pod křížkem 1773/2, Braník
Náhradní identifikační číslo (NIČ): 751 60 692
Předmět podnikání: činnost samosprávného invest. fonduVÝKAZ O ZMĚNÁCH VLASTNÍHO KAPITÁLU

tis. Kč

OstatníOceňovacíkapitálové fondy

rozdíly

Stav k 1.1.2022

3 044 316

Emise/odkup investičních akcií-329 059

VýsledekVýsledek

hospodaření

hospodaření

běžného účetního

minulých let

766 479415 531238 015440 966-45 927

Rozdělení výsledku hospodaření minulého obdobíVýsledek hospodaření běžného období
2 715 257

Emise/odkup investičních akcií-172 070

Přecenění investic

1 004 494

810 570-554 812548

678 980
45 927-71 1770-71 177-71 177

4 459 143
-172 070

Rozdělení výsledku hospodaření minulého období449 6812 543 186

6-554 264-71 177

71 177

0739 942

43 91543 91543 915
3 776 725Výsledek hospodaření běžného období
Stav k 31.12.2023

4 180 399
-329 059

Přecenění investic

Stav k 31.12.2022

období
-45 927

Vlastní kapitál celkem

1. POPIS PODFONDU
Inven Capital - Podfond A (dále jen „Podfond A") je podfondem Fondu Inven Capital, SICAV, a.s.
Inven Capital, SICAV, a.s., (dále jen „společnost" nebo „Fond") dříve název Inven Capital, investičnífond, a.s. a ještě dříve ČEZ Nová energetika, a.s. je akciová společnost, která vznikla dne 1. září 2013 asídlí Pod křížkem 1773/2, Praha 4 Česká republika, identifikační číslo 02059533.
Ke dni 31. srpna 2016 nabylo právní moci rozhodnutí České národní banky (ČNB) o udělení povoleník činnosti samosprávného investičního fondu a s účinností ode dne 1. září 2016 došlo ke změně
obchodní firmy na investiční fond a též k změně názvu společnosti na Inven Capital, investiční fond,a.s. S účinností ke dni 1. února 2018 došlo k přeměně Fondu jako akciové společnosti na akciovou
společnost s proměnným základním kapitálem (SICAV) ve smyslu §367 Zákona, s tím, že v rámcipřeměny došlo ke změně obchodní firmy na Inven Capital, SICAV, a.s. Fond je samosprávným
investičním fondem kvalifikovaných investorů ve formě akciové společnosti s proměnným základním
kapitálem. V roce 2023 nebyly provedeny žádné významné změny v zápisu do veřejného rejstříku.
Fond je součástí Skupiny ČEZ. Akcionářem Fondu je ČEZ, a. s., se sídlem Praha 4, Duhová 2/1444, PSČ
140 53, IČ: 45274649, který vlastní 100 % zakladatelských akcií společnosti. Společnost je součástí
konsolidačního celku mateřské společnosti ČEZ, a. s. Konsolidovaná účetní závěrka Skupiny ČEZ je
obsahem Výroční zprávy Skupiny ČEZ, kterou lze obdržet v sídle společnosti ČEZ, a. s. nebov elektronické verzi na webových stránkách společnosti ČEZ.
Členové statutárních a dozorčích orgánů Fondu k 31. prosinci 2023:Představenstvo
Předseda

Petr Míkovec

Místopředseda

Ivo Němejc

Člen

Viktor Miškovský

Dozorčí radaPředseda

Tomáš Pleskač

Místopředseda

Martin Novák

ČlenVojtěch Kopp

Fond nemá organizační složku v zahraničí.
Podfond A byl vytvořen dne 1. února 2018 rozhodnutím představenstva Fondu a byl zapsán doseznamu vedeného ČNB ke dni 7. února 2018. Podfond je v souladu s ust. § 165 odst. 1 ZISIF účetně amajetkově oddělená část jmění Fondu.
Investiční akcie Podfondu A vlastní společnost ČEZ, a. s. a ČEZ Teplárenská, a.s.
Podfond A má vlastní investiční strategii a vydává vlastní statut. Investiční strategie podfondu jeuvedena ve statutu. Verze statutu Podfondu A platná k 31. prosinci 2023 je ze dne 12. října 2023.
Cílem investiční strategie Podfondu A je realizovat investice do climate těch startupů z Evropy či Izraele
v pokročilejší fázi rozvoje s obchodním modelem prokázaným prodeji a s výrazným růstovým
potenciálem. Zajímá se o oblasti jako energetická účinnost, distribuovaná výroba energie, flexibilita
a skladování energie, datové služby v oblasti energetiky, čistá doprava, smart city a podobné. Zároveň
je cílem Podfondu A investovat odpovědným způsobem, aktivně zohledňovat environmentální a7sociální charakteristiky, stejně jako zodpovědné postupy správy a řízení při výběru investic i během
období jejich držení.
2.

ZÁKLADNÍ VÝCHODISKA PRO VYPRACOVÁNÍ ÚČETNÍ ZÁVĚRKY

Tato účetní závěrka je připravená v souladu s vyhláškou č. 501/2002, Sb., kterou se provádějí některá
ustanovení zákona č. 563/1991 Sb., o účetnictví, ve znění pozdějších předpisů, pro účetní jednotky,
které jsou bankami a jinými finančními institucemi ze dne 6. listopadu 2002, ve znění pozdějšíchpředpisů, kterou se stanoví uspořádání a obsahové vymezení položek účetní závěrky a rozsah údajů kezveřejnění pro banky a některé finanční instituce a českými účetními standardy pro finanční instituce
platnými pro rok 2023 a 2022.
Vyhláška 501/2002, Sb., od 1. 1. 2021 vyžaduje aplikaci mezinárodních standardů účetního výkaznictví
upravených přímo použitelnými předpisy Evropské unie o uplatňování mezinárodních účetních
standardů (dále jen "mezinárodní účetní standard", příp. „IFRS") pro účely vykazování finančních
nástrojů, jejich oceňování a uvádění informací o nich v příloze v účetní závěrce.
Tato účetní závěrka je sestavena za období od 1. ledna 2023 do 31. prosince 2023. Předchozí účetní
období trvalo od 1. ledna 2022 do 31. prosince 2022.
Tato účetní závěrka je sestavena na bázi nepřetržitého pokračování společnosti.
3.

OBECNÉ ÚČETNÍ ZÁSADY

Způsoby oceňování, které Podfond A používal při sestavení účetní závěrky za rok 2023 a 2022, jsou
následující:a)Okamžik uskutečnění účetního případu

Účetní případy nákupu a prodeje finančních aktiv s obvyklým termínem dodání (spotové operace)a dále pevné termínové a opční operace jsou od okamžiku sjednávání obchodu do okamžiku
vypořádání obchodu zaúčtovány na podrozvahových účtech.
Finanční aktivum nebo jeho účast Podfond A odúčtuje z rozvahy v případě, že ztratí kontrolu nad
smluvními právy k tomuto finančnímu aktivu nebo jeho části. Podfond A tuto kontrolu ztratí, jestliže
uplatní práva na výhody definované smlouvou, tato práva zaniknou nebo se těchto práv vzdá.
b) Cizí měnyTransakce vyčíslené v cizí měně jsou účtovány v tuzemské měně přepočtené devizovým kurzemzveřejněným Českou národní bankou (dále jen „ČNB") platným v den transakce. Finanční aktiva
a pasiva vyčíslená v cizí měně společně s devizovými spotovými transakcemi před dnem splatnosti jsoupřepočítávána do tuzemské měny v kurzu vyhlašovaným ČNB platným k datu účetní závěrky. Výsledný
zisk nebo ztráta z přepočtu aktiv a pasiv vyčíslených v cizí měně je vykázán ve výkazu zisku a ztráty jako
„Zisk nebo ztráta z finančních operací" s výjimkou položek, které se přeceňují na reálnou hodnotu ajsou vykázány ve vlastním kapitálu.
c)Finanční nástroje

Finanční nástroje zahrnují finanční aktiva a finanční závazky. Finanční aktiva představují zejména
hotovost, kapitálové nástroje jiné účetní jednotky (akcie portfoliových společností) nebo smluvní právopřijmout hotovost či jiné finanční aktivum.
Finanční závazky jsou zejména smluvní závazky dodat hotovost nebo jiné finanční aktivum.
Finanční aktiva jsou klasifikována jako oběžná, pokud je Fond hodlá realizovat během 12 měsíců od
rozvahového dne nebo pokud neexistuje dostatečná jistota, že finanční aktiva bude Fond držet délenež 12 měsíců od rozvahového dne.

8

Finanční aktiva
Finanční aktiva jsou členěna do dvou základních kategorií (a) v naběhlé hodnotě a (b) v reálné hodnotě
v závislosti na tom, zda jsou finanční aktiva držena k obchodování, nebo zda jsou držena v rámci
obchodního modelu, jehož cílem je držet aktiva za účelem získání smluvních peněžních toků.
Fond klasifikuje aktiva do následujících kategorií:a) ocenění finančního aktiva v naběhlé hodnotě
V této kategorii jsou zahrnuta finanční aktiva, u nichž má Fond strategii držet je za účelem získávání
smluvních peněžních toků, které se skládají jak z platby jistiny, tak z úroků. Příklady takových finančních
aktiv jsou pohledávky z obchodních vztahů. Očekávané kurzové rozdíly a úrokové výnosy jsou vykázány
ve výsledku hospodaření.
b) ocenění finančního aktiva v reálné hodnotě přeceňované proti účtům vlastního kapitálu (FVOCI)V případě dluhových cenný papírů tato kategorie zahrnuje finanční aktiva, pokud má Fond strategii, jakshromažďovat smluvní peněžní toky, tak finanční aktiva prodat.
Fond dále investuje do portfoliových společností Fondu. Tyto kapitálové nástroje neobsahují závazekpřevést ekonomické zdroje. Fond vlastní akcie, které jsou ze strany emitenta odkoupitelné pouze z jehovlastního rozhodnutí. Fond využívá možnosti účtovat o změně reálné hodnoty těchto aktiv způsobem
FVOCI. Změna reálné hodnoty při přecenění nebo zisk/ztráta z prodeje těchto aktiv nebudepřeúčtována do výsledku hospodaření, tedy nikdy neovlivňuje výsledek hospodaření. Opravné položky
nejsou vykázány, protože nejsou významné. Změny reálné hodnoty jsou vykázány ve vlastním kapitálu
v řádku Oceňovací rozdíly. V případě prodeje kapitálových finančních aktiv je kumulovaná hodnota zpřecenění převedena do nerozděleného zisku. Kurzové rozdíly jsou vykázány ve vlastním kapitálu jako
součást hodnoty přecenění.
c) ocenění finančního aktiva v reálné hodnotě přeceňované do výsledku hospodaření (FVTPL)Fond do této kategorie zahrnuje finanční aktiva, která při prvotním zachycení klasifikoval jako finanční
aktivum v reálné hodnotě přeceňované do výsledovky a která nemohou být klasifikovány jako
kapitálové nástroje, protože obsahují závazek protistrany převést na fond ekonomické zdroje.
Příkladem takového finančního aktiva je investice do britského fondu ETF2, která je strukturována jako
dluh a existuje závazek splatit investované peníze Fondu na konci divestičního období.
Další investicí, které spadají do této kategorie jsou konvertibilní úvěry. Konvertibilní úvěry zahrnujízávazek konvertovat jistinu a naběhlý úrok v akcie portfoliové společnosti a zároveň závazek splatit
jistinu s úroky Fondu, pokud ke konverzi nedojde. Při ocenění konvertibilních úvěrů se oceňuje reálnou
hodnotou zvlášť jistina a zvlášť derivát reprezentující slevu na konvertované akcie. Konvertibilní půjčky
jsou vykázány v rozvaze v ostatních aktivech.
Opravné položky nejsou vykázány, protože nejsou významné. Změny v reálné hodnotě a kurzové
rozdíly jsou vykázány ve výsledku hospodaření.
iii.

Reálná hodnota finančních nástrojů

Reálná hodnota je definována jako částka, za niž lze vyměnit aktivum mezi dobře informovanými
stranami ochotnými transakci realizovat, přičemž transakce je realizována za podmínek obvyklých na
trhu, tedy nikoli při nuceném prodeji nebo likvidaci.
Reálná hodnota představuje tržní hodnotu, která je vyhlášena na tuzemské či zahraniční burze,případně ocenění kvalifikovaným odhadem nebo posudkem znalce, není-li tržní hodnota k dispozici.
S ohledem na způsob stanovení reálné hodnoty, Fond eviduje finanční nástroje v následující struktuře:9Úroveň 1:

reálná hodnota je stanovená na základě neupravených tržních cen identických aktiv azávazků, které jsou kótované na aktivních trzíchÚroveň 2:

reálná hodnota je stanovená na základě metod ocenění, které využívají významná
vstupní data, která jsou přímo nebo nepřímo odvozená z informací pozorovatelných
na aktivních trzíchÚroveň 3:

reálná hodnota je stanovená na základě ocenění, u kterých významná vstupní data
nejsou odvozená z informací pozorovatelných na aktivních trzích a využívají se teda
nepozorovatelné vstupní veličiny

Fond používá pro stanovení reálné hodnoty níže uvedených skupin finančních nástrojů následující
metody a předpoklady:iv.

Peněžní prostředky a peněžní ekvivalentyPeněžní prostředky a ostatní oběžná finanční aktiva oceňuje Fond jejich nominální hodnotou, a to zdůvodu jejich relativně krátké doby splatnosti. Nominální hodnota se případně snižuje o opravnou
položku na potencionální selhání.
Opravné položky se tvoří dle ratingu protistrany (tzv.
pravděpodobnosti defaultu) násobeného koeficientem LGD (Loss Given Default) ve výši 45 %, pokudnení v konkrétním případě určeno jinak. Aktuálnost ratingu protistrany se prověřuje minimálně jednouročně. V roce 2023 bylo stanoveno procento opravné položky ve výši 0,045 %.
v.

Dlouhodobá dluhová a kapitálová finanční aktiva

Reálná hodnota dlouhodobých dluhových a kapitálových finančních aktiv, které jsou veřejně
obchodovány na aktivním trhu, je založena na jejich kótované tržní ceně. Reálná hodnota
dlouhodobých dluhových a kapitálových finančních aktiv, které nejsou veřejně obchodovány naaktivním trhu, je stanovena za použití vhodných oceňovacích modelů popsaných v oceňovacíchzprávách znalcem.
vi.

Krátkodobé pohledávky a závazky

U pohledávek a závazků se za reálnou hodnotu považuje jejich účetní hodnota, a to z důvodu jejich
relativně krátké doby splatnosti.
d) Ostatní pasiva
Ostatní pasiva jsou při prvotním rozeznání oceněny nominální hodnotou včetně transakčních
nákladů. K datu účetní závěrky jsou vykázány v reálné hodnotě.
e)

Ostatní aktiva

Pohledávky vytvořené Podfondem jsou při prvotním ocenění oceněny nominální hodnotou včetně
transakčních nákladů. K datu účetní závěrky jsou vykázány v reálné hodnotě.
Ostatní aktiva jsou tvořena zejména konvertibilními úvěry, které jsou oceňovány reálnou hodnotou(viz. bod 3c).
f)

Pohledávky za bankami

Pohledávky za bankami zahrnují běžné účty u bank a krátkodobá finanční depozita se splatnostínepřekračující 3 měsíců. Pohledávky za bankami v cizí měně se přepočítávají na české koruny kurzem

10platným k rozvahovému dni, vyhlášeným ČNB. Pohledávky za bankami Fond oceňuje nominální
hodnotou.
g)

Pohledávky za nebankovními subjekty

V rámci Skupiny ČEZ byl zaveden systém využívání volných peněžních prostředků jednotlivých
společností skupiny v rámci tzv. cash poolingu. Prostředky vložené do tohoto systému nebo využívané
z tohoto systému k datuúčetní závěrky jsou v rozvaze vykázány v položkách

Pohledávky

za nebankovními subjekty - a) splatné na požádání nebo Závazky vůči nebankovním subjektům- b) ostatní závazky.
Pohledávky v rámci cash poolingu Fond oceňuje nominální hodnotou, která se snižuje o opravnou
položku na potenciální selhání.
Opravné položky se tvoří dle ratingu protistrany (tzv.
pravděpodobnosti defaultu) násobeného koeficientem LGD (Loss Given Default) ve výši 45 %, pokudnení v konkrétním případě určeno jinak. Aktuálnost ratingu protistrany se prověřuje minimálně jednouročně. V roce 2023 bylo stanoveno procento opravné položky ve výši 0,045 %.
h)Rezervy

Rezerva představuje pravděpodobné plnění s nejistým časovým rozvrhem a výší. Rezerva se tvoří
v případě, pro který platí následující kritéria:existuje povinnost (právní nebo věcná) plnit, která je výsledkem minulých událostí,je pravděpodobné, že plnění nastane a vyžádá si odliv prostředků představujících ekonomický
prospěch,je možné provést přiměřeně spolehlivý odhad plnění.
Tvorba rezervy se vykazuje v příslušné položce výkazu zisku a ztráty, její použití je vykázáno společně snáklady nebo ztrátami, na jejichž krytí byly rezervy vytvořeny v příslušné položce výkazu zisku a ztráty.
Rozpuštění rezervy pro nepotřebnost se vykazuje proti účtu Tvorba a zúčtování ostatních rezerv.
Rezerva je tvořena v měně, ve které účetní jednotka předpokládá plnění.
i)

Vlastní kapitál

Fond vydává ke každému podfondu investiční akcie, které představují stejné podíly na fondovém
kapitálu toho podfondu. Akcie jsou vydávány jako kusové, bez jmenovité hodnoty.
Měna investičních akcií Podfondu A je v CZK. Akcie společnosti jsou vydány jako cenné papíry a nejsoupřijaty k obchodování na regulovaném trhu, tzn. nejsou kótovány na žádném (ani jiném evropském)
regulovaném trhu, ani přijaty k obchodování v žádném mnohostranném obchodním systému.
V souladu se stanovami Podfond A nevytváří rezervní fond.
j)Použití odhadů

Sestavení účetní závěrky vyžaduje, aby vedení Podfondu A používalo odhady a předpoklady, jež majívliv na vykazované hodnoty majetku a závazků k datu účetní závěrky a na vykazovanou výši výnosů
a nákladů za sledované období. Vedení Podfondu A stanovilo tyto odhady a předpoklady na základě
všech jemu dostupných relevantních informací. Nicméně, jak vyplývá z podstaty odhadu, skutečné
hodnoty v budoucnu se mohou od těchto odhadů odlišovat.
k)Účtování výnosů a nákladů

Výnosy a náklady se účtují časově rozlišené, tj. do období, s nímž věcně i časově souvisejí.

11

Provozní náklady a další poplatky spojené s obhospodařováním a administrací podfondu se vykazují nařádku Náklady na poplatky a provize a účtují se do období, s nímž věcně i časově souvisejí.
Na řádku výnosové a nákladové úroky se vykazují nákladové anebo výnosové úroky v rámci cash
poolingu podle momentálního zůstatku. Další část výnosových úroků je z konvertibilních úvěrů.
l)Daň z příjmů

Náklad na daň z příjmů se počítá za pomoci platné daňové sazby z účetního zisku zvýšeného
nebo sníženého o trvale nebo dočasně daňově neuznatelné náklady a nezdaňované výnosy (např.
tvorba a zúčtování ostatních rezerv a opravných položek, náklady na reprezentaci, rozdíl mezi účetnímia daňovými odpisy atd.).
Odložená daňová povinnost odráží daňový dopad přechodných rozdílů mezi zůstatkovými hodnotami
aktiv a pasiv z hlediska účetnictví a stanovení základu daně z příjmu s přihlédnutím k období realizace.
m) Následné události
Dopad událostí, které nastaly mezi rozvahovým dnem a dnem sestavení účetní závěrky, je zachycen vúčetních výkazech v případě, že tyto události poskytly doplňující informace o skutečnostech, které
existovaly k rozvahovému dni.
V případě, že mezi rozvahovým dnem a dnem sestavení účetní závěrky došlo k významným událostemzohledňujícím skutečnosti, které nastaly po rozvahovém dni, jsou důsledky těchto událostí popsány vpříloze účetní závěrky, ale nejsou zaúčtovány v účetních výkazech.
n)

Kapitálové nástroje

Podfond má dva akcionáře a jeden druh emitovaných akcií s právem zpětného odkupu a ve smyslu IAS
32 16A- 16D nejsou žádné podřízené, prioritní apod. druhy akcií, se všemi akciemi jsou spojena stejná
práva.
Investiční akcie splňují definici nástroje s prodejní opcí a výjimky uvedené v IAS32.16A-B. Z tohotodůvodu Fond klasifikuje a vykazuje investiční akcie ve vlastním kapitálu.
4.

PRVNÍ APLIKACE IFRS9Fond předložil účetní závěrku, kde se vykazování finančních nástrojů řídí standardem IFRS 9
a navazujícími standardy (zejména IAS 32, IFRS 7, IFRS 13, IFRS 16) poprvé za účetní období 2021.
5.

POHLEDÁVKY ZA NEBANKOVNÍMI SUBJEKTY

Podfond je součástí systému cash poolingu spravovaného pro některé společnosti Skupiny ČEZ. Aktivnízůstatky v rámci cash poolingu k 31. 12. 2023 jsou vykázány jako součást řádku rozvahy Pohledávky
za nebankovními subjekty - a) splatné na požádání. Podfond vykazoval k 31. 12. 2023 a k 31. 12. 2022
pohledávku z cash poolingu ve výši 619 611 tis. Kč a 845 896 tis. Kč.
Zhodnocení prostředků probíhá na základě cash poolingové smlouvy, která pro rok 2023 stanovila výšikreditní úrokové sazby na CZK účtu vypočítanou dle vzorce O/N PRIBOR - 0,5% p.a., na EUR účtu jeúroková sazba 0,0% p.a. Způsob výpočtu úrokové sazby se nezměnil oproti roku 2022.
Účetní hodnota pohledávek za nebankovními subjekty k 31. 12. 2023 je rovna jejich reálné hodnotě.
Změny reálné hodnoty jsou účtovány do výkazu zisku a ztráty (FVTPL) dle IFRS 9.
Výše opravné položky z důvodu potenciálního selhání za rok 2023 vychází ve výši 279 tis. Kč a Fond oni neúčtuje z důvodu nízké materiality a minimální rizika potenciálního selhání Skupiny ČEZ. Splatnost
pohledávek za nebankovními subjekty je na požádání. Pohledávky denominované v EUR nejsou citlivé

12na úrokovou míru, pohledávky v CZK generují výnosy závislé na úrokových sazbách, při změně úrokové
sazby o 1 % se z mění výnosy cca o 6 mil. Kč.
6.

AKCIE. PODÍLOVÉ LISTY A OSTATNÍ PODÍLY

Položka Akcie, podílové listy a ostatní podíly jsou Podíly v portfoliových společnostech. Podíly
Podfondu nejsou kótovány na aktivních trzích. Ocenění reálnou hodnotou bylo provedeno
k 31.12.2023.
Akcie,
podílovéZůstatek
k 1.1.'
2022PřírůstkyÚbytkyPřeceně
níZůstatek
k 31. 12.
2022PřírůstkyÚbytkyPřecenění

Zůstatek k
31.12.202
3

FVOCI

2 890 034

548 191-610 125713 291

3 541391

119 646--600 911

3 060 126

FVTPL

94 4352 053--7 78988 699--8 642-7 85972 198Celkem

2 984 469

550 244-610 125705 502

3 630 090

119 646-8 642-607 770

3 132 324

listy aostatnípodíly•Fond pro všechny investice (s výjimkou investice do fondu ETF 2) použil metodu ocenění finančního
aktiva v reálné hodnotě přeceňované proti účtům vlastního kapitálu (FVOCI) dle IFRS 9.5.7.5. V případě
ETF2 Fond použil metodu ocenění finančního aktiva v reálné hodnotě přeceňované do výsledku
hospodaření, viz. bod 3c.
Přírůstky ve výši 119 646 tis. Kč k 31.12.2023 představují dodatečné investice do společností
CosmoTech ve výši 18 103 tis. Kč, Eliq ve výši 65 410 tis. Kč a Woltair ve výši 35 018 tis. Kč a navýšení
investic z důvodu kapitalizace transakčních nákladů (právní poradenství) ve výši 1114 tis. Kč. Dále došlo
k prodeji části podílu ve společnosti The Environmental Technologies Fund 2 ve výši 8 642 tis. Kč.
Přírůstky ve výši 550 244 tis. Kč k 31.12.2022 představují dodatečné investice do společností
CosmoTech (37 929 tis. Kč), Forto (74 699 tis. Kč), ETF2 (2 053 tis. Kč), Hometree (246 584 tis. Kč), Zolar(134 862 tis. Kč), Woltair (44 666 tis. Kč) a navýšení investic z důvodu kapitalizace transakčních nákladů
(právní poradenství) ve výši (9 452 tis. Kč). Dále došlo k prodeji podílů ve společnostech Driivz (461421
tis. Kč) a 39% akcií ve společnosti Sunfire (148 704 tis. Kč) v celkové výši 610 125 tis. Kč
Při stanovení reálných hodnot nakoupených podílů v portfoliových společnostech se vychází z úrovně
3, tj. ocenění reálnou hodnotou za použití metod, u kterých nejsou významná vstupní data odvozená
z informací pozorovatelných na aktivních trzích. Pro aktiva a závazky, které se v účetních výkazech
vyskytují pravidelně či opakovaně, společnost posoudí klasifikaci v úrovních hierarchie reálných hodnot(dle nejnižší úrovně vstupu, která je významná pro stanovení reálné hodnoty jako celku) vždy ke koncikaždého vykazovaného období, aby se určilo, zda došlo k přesunům mezi úrovněmi hierarchie reálných
hodnot, tzn. na úroveň 1 (ocenění reálnou hodnotou za použití tržních cen identických aktiv a závazků
kótovaných na aktivních trzích) nebo úroveň 2 (ocenění reálnou hodnotou za použití metod, u kterých
jsou významná vstupní data přímo či nepřímo odvozená z informací pozorovatelných na aktivních
trzích).
Fond neměnil úroveň ocenění u žádného podílu v roce 2023.
Byly použity následující informace ze spolehlivých zdrojů dostupných k datu ocenění:•Mezinárodní směrnice o oceňování soukromého kapitálu a rizikového kapitálu (2022);•
Finanční databáze CapitallQ;• Směnné kurzy zveřejňované Českou národní bankou a Evropskou centrální bankou.
Reálná hodnota investic je vypočítána v lokálních měnách (EUR v případě Cloud&Heat, Cosmo Tech,Eliq, Forto, tado°, Vulog, Woltair a Zolar, GBP v případě Hometree a ETF) ke dni ocenění. Tyto
hodnoty byly přepočteny na Kč kurzem zveřejněným Českou národní bankou k 31. prosinci 2023.

13

Podíly v portfoliových společnostech byly k 31.12. 2023 oceněny následovně:a)

Cloud&Heat Technologies GmbHHodnota podílu ve společnosti Cloud&Heat byla stanovena na základě předpokladu, že seuskuteční kolo financování, protože společnost obdržela koncem roku 2023 term sheet od
potenciálního investora. Protože však existuje nejistota ohledně uskutečnění transakce, bylaodhadnuta pravděpodobnost kola financování na 50%. Podfond A drží 19 017 akcií třídy B,
19 181 akcií třídy A2 a 27 959 akcií třídy AI. Jejich celková hodnota činí 114 576 tis. Kč.

b) CosmoTech
Hodnota společnosti CosmoTech byla stanovena na základě metody Guideline Public Company
Method (GPC), která se běžně užívá pro ocenění začínajících společností, které nejsou ještě
ziskové („start up"), konkrétně pomocí násobku EV/tržby. Násobek byl odvozen od podobných
veřejně obchodovaných společností, jejichž obchodní model je založen na „software-as-aservice". Násobek hodnoty společnosti (EV) k tržbám (EV/tržby) byl stanoven pomocí veřejně
dostupných dat z databáze CapitallQ (medián násobků srovnatelných společností). Ten byl
aplikován na tržby společnosti za rok 2023. Výsledná hodnota společnosti byla upravena o stav
dluhu a pravděpodobnost defaultu k 31.12.2023. Hodnota akcií, které vlastní Podfond bylazískána kapitálovou alokací (Current Value Method) za předpokladu nepřetržitého trváníspolečnosti a činí 7 615 tis. Kč pro 3 470 050 akcií série D a 2 043 575 akcií série E.
c)Eliq AB
Hodnota Eliq AB byla stanovena na základě nedávného kola financování, které se uskutečnilo
v listopadu 2023 a zúčastnili se ho interní i externí investoři. Hodnota 153 941 prioritních akciítřídy A 01, 61 022 akcií třídy A 02 a 135 911 akcií třídy A 03 vlastněných Podfondem tak činí142 169 tis. Kč.

d)

ETF 2
Vzhledem k omezeným informacím, které byly k dispozici, nebylo možné ocenit každou
investici individuálně. Fond ETF však stanovuje reálnou hodnotu svých investic na základě
mezinárodně platných oceňovacích standardů. Pro ocenění byla použita reálná hodnota
investice odhadovaná ETF 2 ve 3. čtvrtletí 2023, kromě investice ve společnosti Vulog, která
byla upravena o vývoj ve 4. čtvrtletí dle ocenění portfolio Podfondu A připraveného
Ernst&Young. Ocenění podílu Podfondu vychází z držby 5,25 % akcií a činí 72 198 tis. Kč.

e)FortoGmbHHodnota investice Forto GmbH byla stanovena pomocí Venture Capital Method (VCM).
Plánované tržby byly vynásobeny násobkem EV/Sales pozorovaným u porovnatelných
společností k datu ocenění upraveným o kalibrační koeficient dle posledního kola financování.
Získaná exit hodnota byla diskontována diskontním faktorem a upravena o dluh společnosti k
datu ocenění, čímž byla získána valuace 100% vlastního kapitálu společnosti k 31.12.2023. Dále
byl aplikován systém přednostních likvidačních práv uvedených v akcionářské dohodě.
Ocenění podílu vychází z držby 3 573 akcií série Bl, 1 152 akcií série C a 313 akcií série D a je
odhadnuto na 386 452 tis. Kč.

f)HometreeHodnota investice Hometree byla stanovena kombinací ocenění z posledního kola financování
v prosinci 2022 přijatého několika nezávislými stranami a metody srovnatelných veřejně
obchodovaných společností (Guideline Public Company Method (GPC)). Z post-money ocenění
a tržeb k datu finančního kola byl stanoven implikovaný EV/Sales násobek. Ten byl upraven orelativní růst EV/Sales násobku skupiny srovnatelných společností. Na hodnotu 100% vlastního
kapitálu společnosti byl aplikován systém přednostních likvidačních práv uvedených

14

v akcionářské dohodě. Ocenění podílu ve výši 658 463 tis. Kč vychází z vlastnictví 9 895 134
akcií série A+l a 8 035 220 akcií série B+l.
g)

SunfireHodnota investice Sunfire byla odhadnuta na základě ocenění (post-money valuation)vyplývajícího z posledního kola financování v srpnu 2022. Post-money valuace byla upravenao vývoj tržní kapitalizace skupiny srovnatelných společností. Zároveň byl do hodnoty investicezahrnut vliv přednostních likvidačních práv, který je popsán v investiční a akcionářské smlouvě.
Ocenění podílu vychází z držby 9 905 akcií série C, 76 084 akcií série B a 17 614 akcií série A arovná se 239 783 tis. Kč.

h) Tado GmbHHodnota investice Tado GmbH byla stanovena kombinací ocenění z posledního kolafinancování v březnu 2023 přijatého několika nezávislými stranami a metody srovnatelných
veřejně obchodovaných společností (Guideline Public Company Method (GPC)). Post-moneyocenění bylo upraveno o relativní vývoj tržní kapitalizace skupiny srovnatelných společností Z
hodnoty 100% vlastního kapitálu společnosti bylo aplikací systému přednostních likvidačních
práv uvedených v akcionářské dohodě určeno ocenění podílu ve společnosti Tado GmbH vevýši 614 243 tis. Kč, které vychází z držby 12 831 přednostních akcií E, 3 583 přednostních akcií
F a 1 156 přednostních akcií G.
i)

Vulog
Hodnota společnosti Vulog byla stanovena na základě metody Guideline Public Company
Method (GPC), která se běžně užívá pro ocenění začínajících společností, které nejsou ještě
ziskové, konkrétně pomocí násobku EV/tržby. Srovnatelné společnosti byly vybrány ze sektoru
sdílené mobility a jsou veřejně obchodované. Hodnota společnosti Vulog byla upravena o stav
dluhu ke konci roku 2023. Výsledná hodnota 100% vlastního kapitálu společnosti byla
alokována dle přednostních likvidačních práv uvedených v akcionářské dohodě, dále byla
uplatněna sleva za nelikviditu. Ocenění podílu vychází z držby 203 803 akcií série B a 180 564
akcií série B. Celkem činí hodnota podílu Podfondu ve společnosti Vulog 40 129 tis. Kč.

j)Woltair
Hodnota investice ve společnosti Woltair s.r.o. byla stanovena kombinací ocenění z posledního
kola financování v dubnu 2023 přijatého několika nezávislými stranami a metodysrovnatelných veřejně obchodovaných společností (Guideline Public Company Method (GPC)).
Implikovaný násobek EV/Sales z posledního kola financování byl upraven o relativní pokles
EV/Sales násobku skupiny srovnatelných společností. Výsledný upravený násobek byl
aplikován na tržby společnosti v roce 2023. Takto získaná hodnota 100% vlastního kapitálu
společnosti byla alokována dle přednostních likvidačních práv uvedených v akcionářské
dohodě. Ocenění podílu ve výši 255 360 tis. Kč vychází z držby 1 061 přednostních akcií třídy
C4, 1 024 přednostních akcií třídy C3,1739 akcií třídy C2 a 4 433 prioritních akcií série třídy Cl.

k)

ZolarGmbHHodnota investice Zolar GmbH byla stanovena kombinací ocenění z posledního kolafinancování v únoru 2022 přijatého několika nezávislými stranami a metody srovnatelných
veřejně obchodovaných společností (Guideline Public Company Method (GPC)). Implikovaný
násobek EV/Sales z posledního kola financování byl upraven o relativní pokles EV/Sales
násobku skupiny srovnatelných společností. Výsledný upravený násobek byl aplikován natržby společnosti v roce 2023. Hodnota 100% vlastního kapitálu společnosti byla alokována dlepřednostních likvidačních práv uvedených v akcionářské dohodě. Ocenění podílu vycházíz držby 6 136 akcií série B-2, 4 552 akcií série B a 2 263 akcií série C je odhadnuto na 601 337
tis.Kč.

15

Sensitivita
Reálné hodnoty portfoliových společností jsou ovlivněny zejména tržbami (objem prodejů, podíl
opakujících se a jednorázových zakázek, objem poskytnutých služeb) a použitými násobky EV/tržby
srovnatelných kótovaných společností. Násobky mohou kolísat v závislosti na vývoji daného trhu acelkové ekonomické situaci. Zejména pokud jde o nový segment trhu, mohou násobky odrážet
momentální vnímání účastníků trhu a fluktuovat. Pozitivní očekávání vývoje daného segmentu trhu
vede k větším násobkům a vyšší reálné hodnotě společností, negativní očekávání má opačný efekt avede ke snížení reálné hodnoty společností.
Tabulka níže uvádí změnu hodnoty portfolia Podfondu A v případě změn nepozorovatelných vstupů o10%.

Změna hodnoty
investice připoklesu
nepozorova­telných vstupů o
10%

Změna
nepozorova­telných vstupů

Růst
nepozorova­telných vstupů 0
10%(v tis.Kč)

Změna hodnoty
investice přirůstunepozorova­telných vstupů 0
10%

Pravděpodobnost
investičního kolaRůst nebo pokles
pravděpodobnosti

22 91320%-22 913-20%

Pravděpo­dobnostbankrotuRůst nebo pokles
pravděpodobnosti

7 526

99%

-7 526-99%Změna valuace
díky změně
očekáváníúčastníků trhu

14 21710%-14 217-10%

Investice

Reálná
hodnota k
31.12.2023(tis.Kč)Významnénepozorova-telné
vstupyCloud&
Heat

114 576

CosmoTech

7 615

Valuacespolečnosti
posledního
kolafinancování(EUR 48m)

nepozorova­telných vstupů 0
10%(v tis.Kč)

Eliq

142 169

ETF 2

72 198ValuacefonduRůst nebo pokles
valuace fondu

7 220

10%

-7 220

-10%

Forto

386 452

Plánovanétržbyspolečnosti
za rok 2027Růst nebo pokles
plánovaných tržeb

41150

11%

-72 534-19%Změna valuace
díky změně
očekáváníúčastníků trhu

66 45410%-79 134-12%Změna valuace
díky změně
očekáváníúčastníků trhu

45 67419%-6 228-3%

Valuacespolečnosti
Hometree658 463

posledního
kolafinancování(GBP 79m)
Valuacespolečnosti

Sunfire239 783posledního
kolafinancování(GBP 79m)

16

Tado

614 243

Valuacespolečnostizposledního
kolafinancování(EUR 315m)

Vulog

40129

Tržby
společnosti
za rok 2023

Woltair

255 360

Zolar

601 337

CELKEM

3 132 324

Valuacespolečnostizposledního
kolafinancování(EUR 116m)
Valuacespolečnostizposledního
kolafinancování(EUR 414m)

Změna valuace
díky změně
očekáváníúčastníků trhu

61425

10%

-61 425-10%Růst nebo pokles
tržeb

15 24638%-11587-29%

Změna valuace
díky změně
očekáváníúčastníků trhu

26 46510%-26 465-10%Změna valuace
díky změně
očekáváníúčastníků trhu

45 8658%-73 777-12%

354 15511%-383 026-12%

V případě růstu nepozorovatelných vstupů o 10% vzroste hodnota portfolia Podfondu A o 354 mil. Kč,
tedy o 11%. V případě poklesu nepozorovatelných vstupů o 10% klesne hodnota portfolia Podfondu Ao 383 mil. Kč, tedy o 12%.
Tabulka níže shrnuje podíly na vlastním kapitálu v portfoliových společnostech Podfondu:
tis. KČ
Cloud&Heat
CosmoTech
Eliq
ETF 2
Forto
HometreeSunfire
Tado
Vulog
Woltair
Zolar
CelkemPodíl na VK
k 31.12.2023
22,7 %
12,1 %
13,4 %
5,3 %
3,4 %18,6 %
2,2 %
11,0%
13,1 %
11,6%
9,0 %FVk 31.12.2023
114 576
7 615
142 169
72 198386 452658 462239 783
614 243
40 129255 360
601337
3 132 324

Podíl na VK
k 31.12.2022
22,7 %
11,2%
7,7 %
5,3%
3,2 %
18,6 %
2,2 %
12,1 %
13,1 %
11,9 %
9,0 %FVk 31.12.2022
125 30259 97430 14488 699924 521337 906
243 947716 312143 147130 486829 652
3 630 090

Jejích reálná hodnota k 31. 12. 2023 byla stanovena ve výši 3 132 324 tis. Kč. Hodnota FVOCI investicčiní 3 060 126 tis. Kč. Hodnota FVTPL investic činí 72 198 tis. Kč.
Akcie, podílové listy a ostatní podíly k31. 12. 2022 byly tvořeny investicemi do společností Sunfire
GmbH, Tado GmbH, Cloud&Heat Technologies GmbH, VU LOG S.A.S., Cosmo Tech S.A.S., Zolar GmbH,
Eliq AB, Forto GmbH, Woltair, s.r.o., Hometree a do londýnského fondu The Environmental
Technologies Fund 2. Jejich reálná hodnota k 31. 12. 2022 byla stanovena ve výši 3 630 090 tis. Kč.
Přecenění investic k 31. 12. 2023 bylo zahrnuto přímo do vlastního kapitálu kromě investice do fondu
ETF 2, jejíž přecenění bylo zaúčtováno do výkazu zisku a ztráty.

17

7.

POSKYTNUTÉ PŮJČKY

Přehled o pohybu poskytnutých konvertibilních půjček:ZůstatekZůstatekPřírůstkyÚbytkyPřecenění

Úroky

51039

89 787-44 444-13 737

8 992

91637

51039

89 787-44 444-13 737

8 992

91637

PřírůstkyÚbytkyPřecenění

Úroky

91 637--47 668-5 37310 11248 70891 637--47 668-5 37310 11248 708kl. 1.2022

k 31.12. 2022Zápůjčky a úvěry s právem výměny namajetkové podíly
CelkemZůstatek
k 1.1. 2023Zůstatek
k 31. 12.2023

Zápůjčky a úvěry s právem výměny namajetkové podíly
CelkemPoskytnuté konvertibilní půjčky k 31. 12. 2023 ve výši 48 708 tis. Kč tvoří půjčka s právem výměny za
podíl společnosti Cloud&Heat Technologies GmbH ve výši 48 708 tis. Kč. Úbytek ve výši -47 668 tis. Kčpředstavuje konvertibilní půjčka společnosti Eliq, která byla během roku 2023 konvertována na akcie
v této společnosti. V rozvaze jsou půjčky s právem výměny za podíly součástí řádku Ostatní aktiva.
V roce 2022 poskytl Podfond A konvertibilní půjčky spol. CosmoTech ve výši 11141 tis.Kč, Zolar ve výši55 108 tis. Kč, Woltair ve výši 6 163 tis.Kč, NeuronSW ve výši 1 280 tis. Kč a Hometree ve výši 57 722
tis. Kč. Tyto konvertibilní půjčky byly konvertovány během roku 2022 v akcie daných portfoliových
společností.
Poskytnuté konvertibilní půjčky k31. 12. 2022 ve výši 91 637 tis. Kč tvořily jednak půjčky s právemvýměny za podíly společnostem Cloud&Heat Technologies GmbH ve výši 47 675 tis. Kč, a Eliq ve výši43 962 tis. Kč. Konvertibilní úvěry zahrnují závazek konvertovat jistinu a naběhlý úrok v akcie
portfoliové společnosti a zároveň závazek splatit Podfondu jistinu včetně úroků, pokud ke konverzi
nedojde. Při ocenění konvertibilních úvěrů se oceňuje reálnou hodnotou zvlášť jistina a zvlášť derivát
reprezentující slevu na konvertované akcie. Změny v reálné hodnotě jsou zaúčtovány do výsledku
hospodaření (FVTPL).
SensitivitaVýše uvedený konvertibilní úvěr byl oceněn k 31.12. 2023. Jeho hodnotu ovlivňují zejména:
a.

b.
c.

d.

pravděpodobnosti jednotlivých scénářů (exit, kolo financování, splatnost, default),
uskutečnění jednotlivých scénářů je úzce spojeno s naplněním podnikatelského plánu
portfoliové společnosti;
termíny uskutečnění jednotlivých scénářů (kromě scénáře default);
náklady vlastního kapitálu (pro scénáře exit a budoucí kolo financování byla použita diskontní
míra ve výši 40%, která je obvyklou očekávanou mírou výnosnosti pro venture Capital investicev podobné fázi vývoje);náklady dluhu (pro scénář držení dluhu do splatnosti byla použita diskontní míra ve výši 20%,
která je obvyklou očekávanou mírou výnosnosti pro mezaninové financování start-upů v
obdobné fázi vývoje).

Vzhledem ke komplexnosti vstupů ovlivňujících hodnotu konvertibilních půjček je obtížné kvantifikovat
citlivost tohoto typu investice na alternativní scénáře možných vývojů. Hodnota může klesnout až na
nulu v případě úpadku společnosti nebo se může naopak zněkolikanásobit.

18

V souvislosti s půjčkami byly zaúčtovány úroky, jejichž výše k 31. 12. 2023 a 31. 12. 2022 činí 10 112
tis. Kč a 10 943 tis. Kč.
8.

POHLEDÁVKY ZA BANKAMI A DRUŽSTEVNÍMI ZÁLOŽNAMI

Pohledávky za bankami zahrnují:tis. KČ
Zůstatky na běžných účtech
Celkem31. 12. 2023
5 000

31. 12.2022
5 000

5 000

5 000

Jedná se o minimální likviditu, kterou musí Podfond A udržovat dle Statutu Podfondu A.
Účetní hodnota pohledávek za bankami a družstevními záložnami k 31.12. 2023 je rovna jejich reálné
hodnotě. Změny reálné hodnoty jsou účtovány do výkazu zisku a ztráty (FVTPL) dle IFRS 9.
Splatnost pohledávek za bankovními subjekty je na požádání. Pohledávky nejsou citlivé na úrokovou
míru ani na jiný faktor.
9.

OSTATNÍ AKTIVA

Ostatní aktiva zahrnují:tis. Kč
Konvertibilní půjčky

31. 12. 2023
48 70831. 12. 2022
91637

Dohadné položky aktivní-výnosové úroky cash pooling

3 455

5 239

Daňové pohledávky vůči státu

2 953

-

Celkem55 116

96 876

Další informace ke konvertibilním půjčkám viz bod 7. Poskytnuté půjčky.
10. NÁKLADY A PŘÍJMY PŘÍŠTÍCH OBDOBÍ
tis. Kč

31. 12. 2023

31. 12. 2022

Náklady příštích období

30 00030 000

Celkem30 00030 000Náklady příštích období k 31. 12. 2023 i k 31.12.2022 ve výši 30 000 tis. Kč a 30 000 tis. Kč zahrnujíčasové rozlišení fakturace na základě Statutu Podfondu A vůči Inven Capital, SICAV, a. s. z titulu
provozních nákladů a dalších poplatků spojených s obhospodařováním a administrací Podfondu A za
období 2024 a 2023.

19

11. VLASTNÍ KAPITÁL
31.12.2023

K datu:31.12.2021

31.12.2022

3 776 724
Fondový kapitál Podfondu (Kč):

4 459 142 783

4 180 399 201

2 518 950

2 547 219

2 764 854

327 079-697 848664

Počet emitovaných investičních akcií Podfondu ke konciúčetního období (ks):
Počet vydaných investičních akcií Podfondu
v účetním období (ks):
Počet odkoupených investičních akcií Podfondu v účetním

355 348

217 635-

1 499,3249

1 750,5926

1511,9783

období (ks):
Fondový kapitál Podfondu na 1 akcii (Kč):

Jednotlivé položky vlastního kapitálu jsou také součástí Výkazu o změnách vlastního kapitálu výše na
straně 6 této přílohy.
Fondový kapitálBěhem roku 2023 došlo ke zpětnému odkupu 355 348 kusů akcií na základě žádosti akcionáře ČEZ, a.
s. podané k 31.12.2022. Hodnota akcie k datu odkupu byla stanovena ve výši 1 750,5926 Kč za akcii.
Zároveň došlo k emisi akcií vzhledem k čerpání tranše ve výši 450 mil. Kč v červnu 2023. Bylo emitováno
327 079 akcií, hodnota akcie k datu emise byla stanovena ve výši 1 375,8120. Počet emitovaných
investičních akcií Podfondu činí 2 518 950 kusů k 31.12.2023. Ostatní kapitálové fondy se změnily o
172 070 tis. Kč na 2 543 186 tis. Kč.
Během roku 2022 došlo ke zpětnému odkupu 217 635 kusů akcií na základě žádosti akcionáře ČEZ, a.
s. podané k 31.12.2021. Hodnota akcie k datu odkupu byla stanovena ve výši 1 511,9783 Kč za akcii.
Počet emitovaných investičních akcií fond byl snížen na 2 547 219 kusů. V souvislosti s tímto zpětným
odkupem akcií se snížily v roce 2022 ostatní kapitálové fondy o 329 060 tis. Kč na 2 715 257 tis. Kč.

Oceňovací rozdílyOceňovací rozdíly se snížily v roce 2023 o -554 812 tis. Kč z 1 004 494 tis. Kč k 31.12.2022 na 449 681
tis. Kč k 31.12.2023 v souvislosti s přeceněním na reálnou hodnotu k 31. 12. 2023.
Oceňovací rozdíly se zvýšily v roce 2022 o 238 015 tis. Kč z 766 479 tis. Kč k 31.12.2021 na 1 004 494
tis. Kč k 31.12.2022 v souvislosti s přeceněním na reálnou hodnotu k 31. 12. 2022.

Výsledek hospodaření minulého účetního obdobíVýsledek hospodaření minulých let je ve výši 739 942 tis. Kč k 31.12.2023. K 31.12.2022 byl ve výši 810
570 tis. Kč. Snížení je způsobeno hlavně převodem ztráty roku 2022 ve výši -71 177 tis. Kč, která bylapřevedena do výsledku hospodaření minulých let po schválení valnou hromadou Fondu a tudíž taksnižuje Výsledek hospodaření minulých let.
Výsledek hospodaření minulých let byl ve výši 810 570 tis. Kč k 31.12.2022. K 31.12.2021 byl vevýši 415 531 tis. Kč Navýšení bylo způsobeno hlavně ziskem z prodeje podílů ve společnostech Driivz aSunfire ve výši 440 966 tis. Kč. Ztráta roku 2021 ve výši -45 927 tis. Kč byla převedena do výsledku
hospodaření minulých let po schválení valnou hromadou Fondu a snižuje tak Výsledek hospodaření
minulých let.
Výsledek hospodaření běžného účetního obdobíVýsledek hospodaření běžného období je zisk ve výši 43 915 tis. Kč. Zisk bude převeden do výsledku
hospodaření minulých let po schválení valnou hromadou Fondu.

2012. OSTATNÍ PASIVA
tis. Kč
Stát - daňové závazky (DPPO, DPH)

31.12.2023-

31.12.2022
3 175

Dohadné položky pasivní

111

994

Odložený daňový závazek

4 929

49 278Celkem

5 040

53 447

Ostatní závazky k 31.12. 2023 ve výši 5 040 tis. Kč zahrnují odložený daňový závazek ve výši 4 929 tis.
Kč a dohadné položky pasivní ve výši 111 tis. Kč.
Ostatní závazky k 31.12. 2022 ve výši 53 447 tis. Kč zahrnují odložený daňový závazek ve výši 49 278
tis. Kč, daňové závazky vůči státu ve výši 3 175 tis. Kč a dohadné položky pasivní ve výši 994 tis. Kč.
13. REZERVY
V roce 2022 byla poprvé zaúčtována rezerva na dlouhodobý bonus, který bude vyplacen určeným
pracovníkům Fondu na konci existence Podfondu A při splnění podmínek ziskovosti stanovených
statutem Podfondu A a smlouvami mezi Fondem a určenými pracovníky. Výše rezervy činík 31. 12. 2022 95 272 tis. Kč.
V roce 2023 došlo, vzhledem ke změně hodnoty aktiv po přecenění investičních podílů na základě
oceňovací zprávy, k úpravě výše vytvořené rezervy na dlouhodobé bonusy na výši 60 285 tis. Kč,
přičemž natvořený rozdíl ve výši 34 986 tis. Kč byl rozpuštěn.
14. DAŇ Z PŘÍJMŮ
31.12.2023

31.12.2022

Ztráta (Zisk) před zdaněním

47 298-68 698Nedaňové výnosy (zejména osvobozený prodej podílů)-9 414-1 470

Ostatní nedaňové náklady (především náklady na držbu investic, tvorba
rezerv)-5 206

tis. Kč

Zisk z prodeje investic

119 343-

95 68532 678144 860

5%

5%

1 634

7 243

-

-

Splatná daň z příjmů

1 634

7 243

Odložená daň

1 749-4 763

Celková daň ve Výkazu zisku a ztráty

3 383

2 479

Základ daněSazba daně z příjmů
Daň
Doplatek daně předchozí období21

Podfond A vyčíslil odloženou daň následovně (v tis. Kč):
2023
Položky odložené daněz:Přecenění investicOdloženádaňová
pohledávka-Odložený
daňový
závazek-7 9422022Odložený
Odloženádaňový
daňová
závazekpohledávka-54 041-

Zaúčtovaný rozdíl 2023
Proti VK

Proti VZZ

46 098

-

-

-1749

Rezerv

3 014

-

4 763

-

Celkem

3 014-7 9424 763-54 04146 098-1749

Celkem za účetní
období

---49 278---4 928

Podfond vyčíslil k 31.12. 2023 odložený daňový závazek ve výši -4 928 tis. Kč, který tvoří odložený
daňový závazek z přecenění investic ve výši -7 942 tis. Kč a odložená daňová pohledávka z vytvořené
rezervy ve výši 3 014 tis. Kč.
K 31.12. 2022 činí odložená daň -49 278 tis. Kč, tvoří ji odložený daňový závazek z přecenění investicve výši -54 041 tis. Kč, odložená daňová pohledávka z vytvořené rezervy ve výši 4 763 tis. Kč.
V roce 2023 byl rozdíl v odložené dani z přecenění investic vykázán proti účtům vlastního kapitálu řádek Oceňovací rozdíly. Odložená daň z rezerv byla vykázána proti výsledku hospodaření - v řádku
23 Daň z příjmů ve výsledovce.
V roce 2022 byl rozdíl v odložené dani z přecenění investic vykázán proti účtům vlastního kapitálu řádek Oceňovací rozdíly. Odložená daň z rezerv byla vykázána proti výsledku hospodaření - v řádku
23 Daň z příjmů ve výsledovce.
15. NÁKLADY NA POPLATKY A PROVIZE
Podfond neměl v Účetním období žádné zaměstnance. Podfond A eviduje níže uvedené náklady na
poplatky, které byly stanoveny na základě statutu Podfondu A a placené Inven Capital, SICAV, a.s.
31.12.2023
28 587

tis. Kč
Obhospodařování

31.12.2022
28 366

Administrace

678

558

Audit

242

519

Depozitář

493

557

30 00030 000

Celkem

16. OSTATNÍ VÝZNAMNÉ POLOŽKY VÝNOSŮ A NÁKLADŮ
Položka výnosy z akcií a podílů činí 8 122 tis. Kč k 31.12. 2023. K 31.12. 2022 tato položka činí 1 229
tis. Kč.
Položka výnosy z úroků a podobné výnosy zahrnuje výnosy z úroků z konvertibilních půjček
k 31. 12. 2023 a k 31.12. 2022 ve výši 10 112 tis. Kč a 10 943 tis. Kč, z cash poolingu ve výši 52 769 tis.
Kč a 60 090 tis. Kč. Celková výše úroků činí 62 881 tis. Kč k 31.12.2023 a 71 033 tis. Kč k 31.12.2022.

22

Podfond eviduje ztrátu z finančních operací k 31. 12. 2023 a k 31. 12. 2022 ve výši 20 056 tis. Kč a 15
688 tis. Kč, které jsou realizovány především kurzovými rozdíly a přeceněním konvertibilních úvěrů na
reálnou hodnotu.
17. INFORMACE O SPŘÍZNĚNÝCH OSOBÁCH
V roce 2023 neobdrželi členové řídících, kontrolních a správních orgánů Fondu žádné zálohy, závdavky,zápůjčky, úvěry, přiznané záruky a nevlastní žádné akcie/podíly společnosti. Jiné výhody spočívají
v použití služebních automobilů a telefonů i na soukromé účely.
Krátkodobé pohledávky vůči spřízněným osobám (v tis. Kč):Spřízněná osoba
ČEZ, a.s.
Celkem31.12.2023
619 611

31.12.2022
845 896

619 611845 896

Krátkodobé pohledávky vůči spřízněným osobám k 31. 12. 2023 zahrnují pohledávku z cash poolinguvůči ČEZ, a. s. ve výši 619 611 tis. Kč. Úroky z cash poolingu za rok 2023 činí 52 769 tis. Kč
Krátkodobé pohledávky vůči spřízněným osobám k 31. 12. 2022 zahrnovaly pohledávku z cash
poolingu vůči ČEZ, a. s. ve výši 845 896 tis. Kč. Úroky z cash poolingu za rok 2022 činily 60 090 tis. Kč
Krátkodobé závazky vůči spřízněným osobám k 31.12.2023 a k 31.12.2022 nejsou evidovány. Podfond
A dále platil poplatky Inven Capital, SICAV, a.s. ve výši 30 mil. Kč v roce 2023.
18. HODNOTY PŘEDANÉ K OBHOSPODAŘOVÁNÍ
K datu:31.12.2023

31.12.2022__

3 776 725

4 459 143

3 776 725

4 459 143

Podrozvahová aktiva
Hodnoty předané k obhospodařování
CelkemHodnoty předané k obhospodařování se rovnají hodnotě vlastního kapitálu ve výši 3 776 725 tis. Kč k
31.12.2022, k 31.12.2022 byly ve výši 4 459 143 tis. Kč.
19. KLASIFIKACE AKTIV A ZÁVAZKŮ DLE OCEŇOVACÍCH KATEGORIÍ
Následující tabulka poskytuje sesouhlasení mezi položkami rozvahy a oceňovacími kategoriemi
finančních nástrojů a ostatních aktiv a závazků k 31.12.2023. Finanční nástroje, u kterých byla reálná
hodnota určena oceněním znalce, jsou rozděleny do kategorií FVTPL a FVOCI. Ostatní položky
rozvahy, jejichž účetní hodnota se rovná reálné hodnotě, jsou uvedeny ve sloupci Ostatní Povinně
FVTPL.
Fin.nástroje

Ostatnípoložkyrozvahy

FVTPL

FVOCI
majetkovénástroje

Pohledávky za bankami a družstevními záložnami

-

-

5 000

5 000

Pohledávky za nebankovními subjekty - cash pooling--619 611619 611

Akcie, podílové listy a ostatní podíly

72 1983 060 126-

3 132 324

Ostatní aktiva

48 708-6 407

55 116

tis.Kč

23

CelkemNáklady a příjmy příštích období-

30 000________ -________30 000

Aktiva celkem

120 906

3 060 126

6610183 842 050

Ostatní pasiva

-

-

5 040

5 040

Rezervy■-

60 28560 285--

3 776 725_____ 3 776 725

00

3 842 050

Vlastní kapitál_________________________ _Pasiva celkem

3 842 050

Tabulka níže poskytuje sesouhlasení mezi položkami rozvahy a oceňovacími kategoriemi finančních
nástrojů a ostatních aktiv a závazků k 31.12.2022. Finanční nástroje, u kterých byla reálná hodnota
určena oceněním znalce, jsou rozděleny do kategorií FVTPL a FVOCI. Ostatní položky rozvahy, jejichž
účetní hodnota se rovná reálné hodnotě, jsou uvedeny ve sloupci Ostatní Povinně FVTPL.
Fin.nástroje

OstatníPovinně
FVTPL

Celkem

5 000

5 000

FVTPL

FVOCI
majetkovénástroje--

845 896

845 896

Akcie, podílové listy a ostatní podíly

88 6993 541 391-

3 630 090

Ostatní aktiva (konvertibilní úvěry a ostatní)

91 6375 239

96 876--30 00030 000

Aktiva celkem

180 336

3 541391

886 135

4 607 861

Ostatní pasiva-

53 44753 44795 27295 272

Vlastní kapitál-

4 459 143

4 459 143

Pasiva celkem

00

4 607 861

4 607 861

tis.Kč

Pohledávky za bankami a družstevními záložnami
Pohledávky za nebankovními subjekty-cash pooling

Náklady a příjmy příštích období

Rezervy

20. REÁLNÁ HODNOTA
Struktura reálné hodnoty je k 31.12. 2023 následující:Úroveň 1

K datu 31. 12. 2023Úroveň 2-

Akcie, podílové listy a ostatní podílyÚroveň 3

Celkem

3 132 324

3 132 324

Pohledávky za bankami a družstevními záložnami

5 000

-

5 000

Pohledávky za nebankovními subjekty

619 611-619 61148 70848 708-Ostatní aktiva (konvertibilní úvěry)Ostatní aktiva (ostatní)

6 407

-

6 407

Náklady a příjmy příštích období

30 000-30 0006610183 181 032

3 842 050

0

Reálná hodnota celkem

K 31.12.2023 nedošlo k revizi klasifikace finančních nástrojů podle úrovní reálné hodnoty.

24Struktura reálné hodnoty byla k 31.12.2022 následující:
K datu 31. 12. 2022Úroveň 1Úroveň 2Úroveň 3

CelkemAkcie, podílové listy a ostatní podíly--

3 630 090

3 630 090

Pohledávky za bankami a družstevními záložnami

-

5 000

-

5 000

Pohledávky za nebankovními subjekty-

845 896-

845 896

Ostatní aktiva (konvertibilní úvěry)

-

-

91637

91637

Ostatní aktiva (ostatní)

-

5 239

-

5 239

Náklady a příjmy příštích období-

30 000-30 000Reálná hodnota celkem

0

886 135

3 721 727

4 607 862

21. ŘÍZENÍ RIZIK
Hlavním cílem řízení rizik je ochrana hodnoty a zvyšování hodnoty investice akcionářů do Podfondu při
podstupování rizika, které je pro akcionáře akceptovatelné.
Podfond je vystaven rizikovým faktorům, které jsou všechny podrobně popsány ve Statutu Podfondu
a ve vnitřním předpisu Pravidla řízení rizik, dodržování limitů a řízení likvidity. Oblast Řízení rizik jenezávislá na řízení portfolia a informuje Představenstvo neprodleně o všech skutečnostech zvyšující
podstupované riziko. Oblast řízení rizik vyhodnocuje, měří, omezuje a reportuje jednotlivá rizika. Mezi
hlavní rizika, kterým může být Fond vystaven jsou:(a)riziko tržní;(b)riziko koncentrace;(c)riziko nedostatečné likvidity;(d)riziko operační;(e)riziko úvěrové;(f)riziko spojené s investicemi do účastí v obchodních společnostech;(g)riziko spojené s investiční strategií fondu;(h)riziko selhání protistrany;(i)riziko outsourcingu;(j)riziko související s faktory udržitelnosti.

Fond identifikuje a vyhodnocuje rizika v souvislosti s každou novou i dodatečnou investicí a transakce
musí být schválena Představenstvem, Vedoucím pracovníkem oblasti Řízení rizik, risk manager
Administrátora a Compliance Officerem (zaznamenáno v kartě transakce). Rizika jsou řízena i během
držení investice formou čtvrtletních risk reportů o plněním limitů a jednou ročně jsou předkládány
Představenstvu a dozorčí radě Fondu Zprávy o řízení rizik, kde jsou shrnuty významné roční události,
návrhy úpravy investiční strategie a plán likvidity. Přílohou jsou Zátěžové testy a Reporty investičních
limitů od Administrátora Fondu.
Tržní riziko
Riziko, že hodnota majetku, do něhož Podfond A investuje, může stoupat nebo klesat v závislosti nazměnách celkového vývoje trhu, makroekonomických podmínek, úrokových měr, měnových kurzů azpůsobu, jak trh příslušný majetek vnímá. Pro všechny složky tržního rizika platí limity aktuálníhoúplného znění Statutu a platných právních předpisů. Tržní riziko je posuzováno fondem velmi detailně
vždy při schvalování každé transakce. Podfond je fondem kvalifikovaných investorů zaměřeným v

25

souladu se svým investičním cílem, uvedeným ve statutu Podfondu, na specifickou oblast investic, atedy dochází i ke zvýšení rizika koncentrace a není možné snížit riziko větší diverzifikací. Tržní rizikozahrnuje:Měnové riziko
Podfond A může kromě CZK investovat i v měnách zemích EU, GBP, USD, CHF a ILS v rámci nabývání
majetkových účastí v obchodních společnostech. Cenné papíry vydávané Podfondem A jsou vždydenominovány v CZK. Podfond A tedy podstupuje měnové riziko při investicích v jiných měnách než
CZK. To může vést k výkyvům hodnoty cenného papíru stanovené Administrátorem v důsledku
kurzových rozdílů při ocenění aktiv Podfondu. Akcionáři si jsou tohoto rizika vědomi a nevyžadují
zajišťování měnového rizika Podfondem.
Tabulka níže ukazuje potenciální dopad změny kurzu na hodnotu portfolia k 31.12.2023:

tis. Kč

Měna

Kurz k31.12.2023

Akcie a podíly pořízené v EUR

EUR

24,725

Akcie a podíly pořízené v GBP

GBP

28,447Změnahodnoty
portfolia v%Změna kurzu

Hodnota
portfolia v
EUR/GBPZměna hodnoty
portfolia v tis. Kč+/-1 CZK99 10199 1013,12%

25 69625 696

0,81%

124 7973,92%+/-1 CZK

CelkemPři změně kurzu koruny o 1 Kč u každé měny portfolia, dojde ke změně hodnoty portfolia v Kč o 3,92%.
Rizikem pro Podfond je posilování koruny, kdy se hodnota portfolia investic snižuje. Ostatní položky
rozvahy jsou denominovány v CZK, proto tedy nejsou uváděny.
Tabulka níže ukazuje potenciální dopad změny kurzu na hodnotu portfolia k 31.12.2022:

tis. Kč

Měna

Kurz k31.12.2022

Akcie a podíly pořízené v EUR

EUR

24,115

Akcie a podíly pořízené v GBP

GBP

27,200Změna
hodnoty
portfolia v%Změna kurzu

Hodnota
portfolia v
EUR/GBPZměnahodnoty
portfolia v tis.
Kč+/-1 CZK132 842132 8423,66%

15 68415 6840,43%

148 526

4,09%+/-1 CZK

CelkemPři změně kurzu koruny o 1 Kč u každé měny portfolia, dojde ke změně hodnoty portfolia v Kč o zhruba
4%. Rizikem pro Podfond je posilování koruny, kdy se hodnota portfolia investic snižuje.
Úrokové rizikoÚrokové riziko je minimalizováno zapojením účtů Fondu do cash poolingového systému skupiny ČEZ.
Na základě cash poolingové smlouvy je stanovena výše kreditní úrokové sazby na CZK účtu. V roce 2023
byla vypočítávána dle vzorce O/N PRIBOR - 0,5% p.a., na EUR účtu je úroková sazba 0,0% p.a. V roce2023 se úroková sazba neměnila.
Konvertibilní úvěry mají obvykle fixní úrokovou sazbu, která se nemění až do doby splatnosti.

K 31.12. 2023 Podfond vykazuje úvěr na základě dohody o poskytování víceúrovňového reálného cash
poolingu, který činí 619 611 tis. Kč vůči společnosti ČEZ, a. s. a konvertibilní úvěr do společnosti
Cloud&Heat ve výši 48 708 tis. Kč.

26

tis. Kč

0-3 měsíce

3 měsíce -1 rok

1 rok-5 let

Nespecifikováno

CelkemPohledávky za bankami

5 000

-

-

-

5 000

Pohledávky cash pooling619 611---619 611--48 708-48 708624 6110

48 7080673 319

Konvertibilní úvěry
Celkem aktiva

Podfond neměl k 31.12.2023 žádná úrokově citlivá pasiva.
K 31. 12. 2022 Podfond vykazuje úvěr na základě dohody o poskytování víceúrovňového reálného cash
poolingu, který činí 845 896 tis. Kč vůči společnosti ČEZ, a. s. a konvertibilní úvěry do společností
Cloud&Heat ve výši 47 675 tis. Kč a Eliq ve výši 43 962 tis. Kč.
tis. Kč

0-3 měsíce

3 měsíce -1 rok

1 rok-5 let

Nespecifikováno

CelkemPohledávky za bankami

5 000

-

-

-

5 000

Pohledávky cash pooling

845 896---

845 896

-

-

91637

-

91 637850 896

0

91637

0

942 533

Konvertibilní úvěry
Celkem aktiva

Podfond neměl k 31.12.2022 žádná úrokově citlivá pasiva.
Riziko koncentraceStržním rizikem souvisí riziko koncentrace, které představuje riziko ztráty vyplývající z významné
koncentrace expozic, zejména vůči jedné osobě či jedné skupině ekonomicky spjatých osob, nebo vůčiskupině osob, kde pravděpodobnost jejich selhání je závislá na společném faktoru rizika, především
shodným typem hospodářského odvětví nebo jeho části, zeměpisné oblasti, části finančního trhu,
druhu majetkových hodnot nebo emitenta investičního nástroje. Podfond je vystaven riziku
koncentrace díky své investiční strategii se zaměřením na investice do nové energetiky a souvisejících
odvětví a díky svému zaměření na evropský trh a Izrael.
Tabulka níže ukazuje diverzifikaci investic Podfondu v rámci povolených oblastí podnikání dle
investiční strategie:tis. Kč

Podíl v portfoliu k 31.12.2023

Podíl v portfoliu k 31.12.2022

Výroba vodíku

6%6%

Elektromobilita

6%6%

Logistika

18%

19%

Instalace tepelných zařízení

27%

26%

Optimalizace spotřeby energie

23%

23%

Ostatní (AI, cloud)Celkem

20%
100%

20%
100%

Tabulka níže ukazuje diverzifikaci investic Podfondu v rámci povolených geografických oblastí dle
investiční strategie:

27

Podíl v portfoliu k 31.12.2023

Podíl v portfoliu k 31.12.2022

ČR

4%

3%

Francie12%11%Německo63%

65%Švédsko3%

3%

Velká Británie
Celkem

18%
100%

100%

tis. Kč

18%

Toto riziko omezuje Podfond prostřednictvím aplikace limitů pro jednotlivé cenné papíry a podíly ve
stejné výši na spjaté skupiny osob, viz limity ve Statutu.
Riziko nedostatečné likvidity
Riziko nedostatečné likvidity spočívá vtom, že určité aktivum Podfondu nebude zpeněženo včas zapřiměřenou cenu a že Podfond z tohoto důvodu nebude schopen dostát svým finančním závazkům
v době, kdy se stanou splatnými. Včetně rizika, že majetkovou hodnotu v majetku Podfondu nebudemožné prodat, nebo kompenzovat s omezenými náklady a v přiměřeně krátké době.
Podfond má k 31.12. 2023 oddělenou likviditu na bankovním účtu ve výši 5 mil. Kč a pohledávku z cash
poolingu vůči ČEZ, a. s. ve výši 619 611 tis. Kč. Krátkodobé závazky z dodavatelských vztahů k 31. 12.
2023 zahrnují závazek vůči Inven Capital, SICAV, a.s. ve výši 30 000 tis. Kč, jedná se o poplatky spojené
s provozními náklady Podfondu za rok 2024.
Tabulka níže ukazuje podíl jednotlivých finančních aktiv a pasiv podle doby splatnosti na celkových
aktivech Podfondu (bez splatnosti) k 31.12.2023.
Finanční
aktivacelkemOstatnípoložkybez
splatnosti

Aktiva/pasivacelkem

5 000
619611-

5 000
619611

0,13%
16,13%

3 132 324-

3 132 324

81,53%

Finanční aktiva% fin.aktiv/pasiv
na celkových

tis. Kč

0-3měsíce3 měsíce 1rok

1 rok - 5let

5 a více
let

Pohledávky za bankami
Pohledávky cash pooling

5 000
619 611

-

-

-

-

-

3 132
324

3 454t-51 661-55 116-55 116

1,43%

-

-

-

-

-

30 00030 000-3 812 050

30 0003 842 050

99,22%

Akcie a podíly
Ostatní aktiva(úroky,konvertibilní úvěry)Náklady a příjmy příštích
období

pasivech

Celkem aktiva

628 065

051 661

3 132
324

Ostatní pasiva
Rezervy
Vlastní kapitál*
Celkem pasiva

112-

3 776 725

-

-

112
0
3 776 725

4 929
60 285-5 040
60 285
3 776 725

0,00%
98,30%

112

3 776 725

00

3 776 836

65 214

3 842 050

98,30%

Gap

627 953-3 776 725

51 661

Kumulativní gap

627 953-3 148 771-3 097 110

3 132
324
35 214-35 2140^Splatnost vlastního kapitálu je uvedena ve sloupci 3 měsíce až 1 rok, protože dle článku 9.6. statutu
Podfondu je „Fond povinen odkoupit investiční akcie od akcionáře nejpozději do jednoho (1) roku
ode dne obdržení žádosti o odkoupení investičních akcií administrátorem Fondu".
Tabulka níže ukazuje podíl jednotlivých finančních aktiv a pasiv podle doby splatnosti na celkových
aktivech Podfondu (bez splatnosti) k 31.12.2022.

28

Finanční aktiva

tis. Kč

Pohledávky za
bankamiPohledávky cash
pooling
Akcie a podíly
Ostatní aktiva(úroky,konvertibilníúvěry)
Náklady a příjmy
příštích období%

0-3měsíce3 měsíce lrok

1 rok - 5 let

5 a více let

5 000

-

-

-

Bez
splatnosti-

Finanční
aktivacelkemOstatnípoložkybez splat­
nosti

Aktiva/ pasiva
celkem

5 000

-

5 000

0,11%

845 896-

845 896

18,36%

3 630 090-

3 630 090

78,78%

96 876-

96 876

2,10%

fin.aktiv/
pasiv nacelk.
aktivech/pasivech

845 896

-

-

-

-

-

-

88 699

5 239

-

91637

-

-

-

-

-

-

-

30 00030 000-

Celkem aktiva

856 135

091637

88 6993 541 391

4 577 861

30 0004 607 861

99,35%

Ostatní pasiva

994

3 175

-

-

-

4 168

49 27853 447

Rezervy

-

-

-

-

0

95 27295 272

0,09%
-

-

-

-

4 459 143 .

-4 459 143

96,77%

00

0

4 463 311

144 550

4 607 861

96,86%

3 541 391

Vlastní kapitál*-

4 459 143

Celkem pasiva

994

4 462 317Gap

855 141-4 462 317

91637

88 6993 541 391

114 550-114 550

Kumulativní gap

855 141-3 607 176-3 515 540-3 426 841

114 550

114 550-

Operační riziko
Riziko ztráty majetku vyplývající z nedostatečných či chybných vnitřních procesů, ze selhání
provozních systémů či lidského faktoru, popř. z vnějších událostí.
Operační riziko Fond rozděluje do čtyř skupin dle zdroje rizika:
a)
b)
c)
d)

rizika procesů (nesprávné provedení transakce, překročení limitů, chyby zaúčtování);riziko selhání lidského faktoru (interní podvod, chyby ručního zpracování, chyby při zápisu
do informačních systémů);rizika informačních systémů (selhání HW, SW, telekomunikací, nedostupnost dat, selhánízabezpečení, chybí oceňovací data);rizika externí (selhání externího dodavatele služeb, včetně Externích dodavatelů, přírodní
vlivy).

Při posuzování operačního rizika se bere v úvahu fungování systému vnitřní a vnější kontroly fondu,
kterou vyhodnocuje v rámci vnitřní kontroly fond a interní auditor, který odpovídá za vyhodnocování
jednotlivých projevů operačního rizika a spolupodílí se na odhalování potenciálních možných nových
projevů operačního rizika. Operační riziko je eliminováno důsledným dodržováním pravidla čtyř očí,včetně jeho namátkové kontroly, školením zaměstnanců ohledně limitů, Vnitřních předpisů a právníchpředpisů,důsledným dodržování archivačního
řádu Správcem informačního systému,čímž se minimalizují ztráty v důsledku selhání informačního systému (součást smlouvy s dodavatelemIS), kontrolními mechanismy k zamezení použití prostředků klienta k obchodům na vlastní účet.
Rekonciliace a kontroly pohybu finančních prostředků, investičních nástrojů a dodržování limitů
jsou prováděny v souladu s příslušným Vnitřním předpisem, čímž se zabezpečí včasné zjištění chyb
a jejich náprava. V rámci vnější kontroly je operační riziko eliminováno v rámci činnosti depozitáře
fondu. Rozsah kontroly ze strany depozitáře je smluvně ošetřen depozitářskou smlouvou.

29Úvěrové riziko
Riziko spojené s případným nedodržením závazků protistrany Podfondu, tj. že emitent investičního
nástroje v majetku Podfondu či protistrana smluvního vztahu (při realizaci konkrétní investice)
nedodrží svůj závazek, případně dlužník pohledávky tuto pohledávku včas a v plné výši nesplatí.
Opravné položky na potenciální ztráty jsou popsány v bodech 3 a 5. Společnost neeviduje žádné
pohledávky v selhání k 31.12.2023.
Podfond může přijímat a poskytovat zápůjčky nebo úvěry dle podmínek uvedených ve Statutu. Likvidnímajetek Podfondu investuje do dvoustranných úvěrových vztahů se společností ČEZ, a. s., a to formoutzv. reálného cash poolingu. Ve Statutu jsou nastaveny limity pro úvěry.
Pokud by se změnila úroková sazba o 1% k 31.12.2023, hodnota úročených aktiv by se změnila o 6
683 tis. Kč.
tis. Kč

Fixní úrokPohyblivý úrokNeúročeno

Pohledávky za bankami

-

-

5 000

Pohledávky cash pooling-619 611-48 708--619 6115 000

Konvertibilní úvěry
Celkem

48 708

Pokud by se změnila úroková sazba o 1% k 31.12.2022, hodnota úročených aktiv by se změnila o 9375 tis. Kč.
Fixní úrokPohyblivý úrokNeúročeno

-

-

5 000

845 896-

Konvertibilní úvěry

91 639--Celkem

91 639845 896

5 000

tis. Kč
Pohledávky za bankami
Pohledávky cash pooling

Riziko spojené s investicemi do účastí v obchodních společnostech
Dle investiční strategie uvedené ve Statutu může Podfond nabývat akcie, podíly, kmenové listy, popř.
jakékoli jiné zákonem přípustné formy účasti na kapitálových obchodních společnostech nebo
na obdobných typech společností v zahraničních jurisdikcích (ať již regulovaných či neregulovaných),které splňují podmínky uvedené ve Statutu. Cílové společnosti mohou mít také charakter dočasných
účelových společností zřizovaných za účelem nabytí výše uvedených aktiv, a/nebo získání bankovního
nebo mimobankovního financování a diverzifikace rizik, včetně možnosti Podfondu A uskutečnit procespřeměny, v níž budou Podfond a/nebo Cílová společnost zúčastněnými společnostmi, a to v souladus příslušnými zvláštními právními předpisy.
Dle Statutu minimální výše jedné investice z vlastních zdrojů Podfondu činí v době jejího pořízení
20 000 tis. Kč, maximální velikost jedné investice z vlastních zdrojů Podfondu činí v době jejího pořízení
1 000 000 tis. Kč, přičemž v odůvodněných případech může představenstvo Fondu rozhodnout o nižší
minimální výši jednotlivé investice. Ve Statutu jsou uvedeny i další limity na investice.
Obchodní společnosti, na kterých má Podfond účast, mohou být dotčeny podnikatelským rizikem. Vdůsledku podnikatelského rizika může dojít k poklesu tržní ceny podílů v obchodní společnosti
či k úplnému znehodnocení (úpadku) obchodní společnosti, resp. nemožnosti prodeje podílu
v obchodní společnosti. Toto riziko je zajištěno pečlivým výběrem cílových společností, kdy předkaždou transakcí dochází k důkladnému prozkoumání společnosti (Term sheet, Deal Alert, ABAC
report, Due dilligence reporty - finanční, právní a případně i technické). Navíc je u přímých investic
sjednávána likvidační preference, která určuje, že v případě likvidace (prodeje) společnosti získá
Podfond přednostní výnos. Investice do cílové společnosti probíhají v rámci koinvestování, a to jak

30Podfondu A a Podfondu B do společností v EU, tak zároveň i se silnými partnery. Navíc je dojednánočlenství v dozorčích orgánech s přímým přístupem k informacím ve společnosti na měsíční bázi a navyžádání kdykoli. V rámci Podfondu A pak probíhá pravidelný monitoring portfoliových společností.
Inherentní riziko spojené s investiční strategií Podfondu
S ohledem na úzce specifikovanou investiční strategii Podfondu A bude vždy existovat riziko spojené
se samotnou podstatou investiční strategie zaměřené na investice do nových odvětví a progresivních
technologií prostřednictvím investic do Cílových společností. K těmto rizikům patří zejména, nikoli
však výlučně jen, např.
a) riziko spojené s promotérem zvažované investice Podfondu A, nebo manažerským týmem
v Cílové společnosti, vyplývající např. zmožných nedostatečných zkušeností, čestností,
podnikatelským instinktem, nedostatečnými kontakty apod.;b) riziko spojené s produktem vyplývajícím např. z nedostatečné komercionalizace produktu,z rozdílnosti požadavků na výrobu prototypu a na sériovou výrobu, z možnosti reverzníhoinženýrství nového produktu, ze špatného odhadu přínosu produktu, jeho ceny apod.;c) technologická rizika vyplývající např. z možné současné či budoucí existence lepší či
efektivnější technologie, z nepředvídatelnosti směru a doby vývoje, z nepropojitelnosti dostávajících systémů, z nedostatku materiálových zdrojů apod.;d) tržní rizika související s tržním prostředím, např. velikostí trhu, jeho potenciálem, konkurencí,
alternativními produkty, nepředvídatelnými náklady na marketing atd.;e) finanční rizika spočívající např. v absenci, dostupnosti vhodných kapitálových zdrojů/trhu
v momentě budoucí uvažované divestice, v případně nevhodné míře či struktuře externího
financování, v měnových rizicích, v neshodě mezi kofinancujími investory apod.;f) provozní rizika spojená např. s nedostatkem kvalifikovaného personálu apod.;g) environmentální rizika;h) výše uvedená politická, regionální, právní, regulativní a daňová rizika jednotlivých investic.
Prostřednictvím diverzifikace v rámci řízení rizik realizovaném ze strany Fondu je potencionálně
možné částečně snížit možné dopady těchto rizik na celkový majetek Podfondu A, nikoli však
pravděpodobnost, podobu a četnost jejich výskytu.
Riziko vypořádání (riziko protistrany)
Riziko vypořádání je riziko ztráty vyplývající z toho, že protistrana obchodu nesplní své závazkypřed konečným vypořádáním tohoto obchodu. Transakce s majetkem Podfondu A může být zmařena
v důsledku neschopnosti protistrany obchodu dostát svým dluhům a dodat předmětné aktivum
nebo zaplatit ve sjednaném termínu.
Riziko vypořádání je posuzováno při schvalování každé transakce (ABAC report, due dilligence reporty).
Riziko nesplnění závazků protistrany při vypořádání obchodů je snižováno použitím vhodných
smluvních instrumentů (např. escrow účet).
Likvidní aktiva Podfondu A jsou poskytována v rámci dohody o poskytování víceúrovňového reálného
cash poolingu se společností ČEZ, a. s. Ratingová agentura Standard & Poor's potvrdila dlouhodobé
ratingové hodnocení Skupiny ČEZ na úrovni A- se stabilním výhledem. Ratingová agentura Moody's
potvrdila dlouhodobé ratingové hodnocení na úrovni Baal se stabilním výhledem.
Riziko protistrany hodnotíme jako nízké. Bankou poskytující službu cash poolingu je Komerční bankaa.s., která je regulovaným subjektem pod dohledem ČNB.

31

Riziko outsourcingu
Fond některé činnosti související s obhospodařováním Fondu pověřuje na třetí osobu na základě
smlouvy o pověření jiného dle ustanovení 4 Statutu Fondu. Pověření jiného neses sebou riziko, že Fondnesplní některé své povinnosti. Toto riziko Fond minimalizuje pečlivým výběrem externích dodavatelů
služeb.
Účetní a daňové služby - WTS Alfery s.r.o. je dlouhodobým poskytovatele služeb pro Skupinu ČEZ.
Administrátor - AMISTA investiční společnost, a.s. je subjekt podléhající regulaci ČNB.
Rizika související s faktory udržitelnosti
Fond analyzuje rizika udržitelnosti během celého investičního procesu počínaje předinvestičníprověrkou přes období držení investice až po exit. Během roku 2022 byla vytvořena politikaudržitelnosti, která je detailně popsána v dokumentu Inven ESG policy (uveřejněn na webových
stránkách fondu v sekci Info for investors). Zde je detailně popsán postup analýzy investic i seznam
kritérií, která jsou během investování analyzována. Kromě environmentálních a sociálních indikátorů
je kladem důraz na kvalitu řízení společnosti (složení a fungování představenstva), GDPR a iniciativy
v oblasti kybernetické bezpečnosti. Vzhledem k investicím do menších rychle rostoucích společností
jsou posuzovány závazky a cíle společnosti v oblasti cílů udržitelnosti na individuální bázi. Tyto závazky
a cíle jsou pak prioritizovány a monitorovány na pravidelné bázi.
22. NEPŘETRŽITÉ TRVÁNÍ SPOLEČNOSTI
Vedení Fondu bude i nadále sledovat vývoj mezinárodní ekonomické a bezpečnostní situace, zejména
konfliktů na Ukrajině a na Blízkém východě. Konflikty akcelerují některých trendy jako je přechodk udržitelným zdrojům energie, soběstačnost a diverzifikace. Na druhou stranu jsou zdrojem nejistoty
a volatility na světových trzích. Rostoucí geopolitické napětí vede ke zpomalení globalizace a poklesu
objemu mezinárodního obchodu. Investiční manažeři jednotlivých Cílových společností aktivně sledujímezinárodní vývoj a jeho vliv na obchodní aktivity jednotlivých společností. Pokud je to možné,zejména pokud jsou členy představenstev portfoliových společností, poskytují společnostem podporu
při přizpůsobování obchodních modelů na měnící se podmínky.
Vedení Fondu zvážilo dosavadní a předpokládané dopady konfliktů na své aktivity a podnikání
a dospělo k závěru, že nemají významný vliv na předpoklad nepřetržitého trvání Fondu. Vzhledem k
tomu byla účetní závěrka k 31. 12. 2023 zpracována za předpokladu, že společnost bude nadále
schopna pokračovat ve své činnosti.
23. VÝZNAMNÉ UDÁLOSTI, KTERÉ NASTALY PO ROZVAHOVÉM DNIV průběhu února a března 2024 došlo k restrukturalizaci společnosti Woltair z důvodu reakce na pokles
trhu (nejistota ohledně dotací, pokles cen energií, vysoká inflace) a pokračujícím důrazu na digitalizaci
procesů ve společnosti. Bylo propuštěno několik desítek ze zhruba dvou stovek zaměstnanců a došlo
ke změně na pozici CEO společnosti. Stávající akcionáři nadále podporují společnost a rozhodli sespolečnosti poskytnout financování ve formě konvertibilního úvěru, který by měl společnosti
poskytnout dostatek hotovosti na dalších 12-18 měsíců, kdy se předpokládá další externí kolo
financování. Výše uvedené události budou zohledněny v ocenění hodnoty podílu ve společnosti na
konci prvního čtvrtletí roku 2024.
Na konci února ukončil potenciální investor předinvestiční prověrky ve společnosti Cloud & Heat.
Odhad hodnoty podílu ve společnosti Cloud & Heat byl postaven na nabídce tohoto investora. Ke konci
prvního čtvrtletí 2024 tak bude muset být revidována hodnota podílu.

32V březnu 2024 došlo k finalizaci kola financování ve společnosti Sunfire, které vedlo k naředění podílu,který vlastní Podfond A ve společnosti. Možný negativní vliv na hodnotu podílu Podfondu A bude
zohledněn v přecenění na konci března 2024.

Sestaveno dne: 9. 4. 2024
Podpis statutárního orgánu účetní jednotky:

místopředseda představenstva

33