2017年10月25日

ニッセイＡＩ関連株式ファンド(為替ヘッジあり)/(為替ヘッジなし)
愛称：ＡＩ革命(為替ヘッジあり)/(為替ヘッジなし)

第1期決算と運用状況について 当ファンドの基準価額は堅調に推移していますが、信託財産の成長をめざすため、第1期決算では分配の実施を見送らせていただきました。
 『AI革命』は今始まったばかりであり、かつてのIT革命のように、劇的な業績拡大を遂げるAI関連企業が多数生まれることが期待されます。

第1期決算について
当ファンドは日本を含む世界各国の株式の中から、主にAI(人工知能)関連企業の株式に投資を行います。設定から約1年が経過し2017年10月25日に第1期決算を迎えましたが、信託財産の成長をめざすため、両ファンドともに分配の実施を見送らせていただきました。
基準価額は、AI革命(為替ヘッジあり)が12,641円、AI革命(為替ヘッジなし)が12,794円と堅調に推移しており、純資産総額も両ファンド合計で1,450億円を超えるまで拡大しています。
今後も徹底した調査・分析を通じ魅力的なAI関連銘柄を発掘し、投資を行ってまいります
ので、引き続きご愛顧たまわりますよう、よろしくお願い申し上げます。

AI革命(為替ヘッジあり)：基準価額・純資産の推移(円)

13,000

データ期間：2016年11月30日＜設定日＞～2017年10月25日(日次)
純資産総額(右軸)基準価額(左軸)

(億円)

1,000

12,641円

12,000750

11,000500

10,000

純資産総額：739億円

9,000
2016/11/30

2500

2017/2/28

2017/5/31

2017/8/31

AI革命(為替ヘッジなし)：基準価額・純資産の推移(円)
13,000

データ期間：2016年11月30日＜設定日＞～2017年10月25日(日次)
純資産総額(右軸)基準価額(左軸)

750

11,000500

純資産総額：742億円

10,0009,000

2500

2017/2/28

2017/5/31

上記は過去の実績であり、将来の運用成果等を保証するものではありません。

1/7

1,000

12,794円12,000

2016/11/30(億円)●当資料に記載されている投資リスク、ファンドの費用等を必ずご覧ください。
＜H29-RA189＞

2017/8/31

『AI革命』がまさに今 始まる！
歴史を振り返ると、18世紀後半の産業革命や1990年代のIT革命など、技術革新により社会や産業構造が大きく変化を遂げる局面が過去に何度かみられました。
既にAIは人間と同じように自ら学習し、推論・判断を下すことができる段階にまで進化を遂げています。AIの進化による生産性・利便性の向上はコンピュータ関連産業だけではなく、既存の産業構造や私たちの日常生活を大きく変える可能性を秘めています。
まさに今始まったAIがもたらす変化は、『AI 革命』と呼んでも過言ではないと我々は考えています。世界のAI関連市場規模は、10年で60倍に成長すると予想されており、関連銘柄の業績拡大が期待されます。

世界のAI関連市場規模予想
10年で60倍（年率51%増）

2015年

21億米ドル

2025年

1,267億米ドル

出所)バンクオブアメリカ・メリルリンチのデータをもとにニッセイアセットマネジメント作成

かつてのIT革命時には、IT関連企業の業績が劇的に拡大、株価も大幅に上昇するという例が数多くみられました。
まさに今始まった『AI革命』においても、かつてのマイクロソフトやアップル等と同様に、劇的な業績拡大を遂げるAI関連企業が多数生まれることが期待されます。

主要IT企業の株価上昇率
1,000

750（倍）

780倍
641倍

500271倍25096倍0マイクロソフト

アマゾン･ドット･コム

アップル

インテル10倍
IBM出所)ブルームバーグのデータをもとにニッセイアセットマネジメント作成
上記は、各銘柄の取得可能な最も古い月末株価と2017年9月末の株価を比較したものです。上昇率の起点は以下の通りです。
マイクロソフト：1986年3月末、アマゾン・ドット・コム：1997年5月末、アップル：1982年11月末、インテル：1982年11月末、IBM：1968年1月末

2/7●当資料に記載されている投資リスク、ファンドの費用等を必ずご覧ください。

ポートフォリオの状況 (2017年9月末現在)
当ファンドでは、AI分野に深い知見を有するTCWアセット・マネジメント・カンパニーが日本を含む世界各国の株式の中から組入銘柄を厳選します。
2017年9月末現在の組入上位5銘柄は当ファンド設定時から継続的に保有しておりますが、設定時(2016年11月末)からの株価騰落率は、いずれも世界株式を上回っています。特にエヌビディアやマイクロン・テクノロジーの株価は設定時から2倍近くにまで上昇しており、当ファンドの基準価額の上昇に大きく貢献しています。今後も徹底した調査・分析により、魅力的なAI関連銘柄の発掘を通じて、信託財産の中長期的な成長をめざしてまいります。

組入上位5銘柄 (銘柄数：59)
銘柄名

業種

国・地域比率株価
騰落率

1

エヌビディア

情報技術

アメリカ

3.5%

93.9%

2

テスラ

一般消費財・サービス

アメリカ

2.8%

80.1%

3

マイクロソフト

情報技術

アメリカ

2.8%

23.6%

4

マイクロン・テクノロジー

情報技術

アメリカ

2.7%

101.4%

5

アドビシステムズ

情報技術

アメリカ

2.6%

45.1%

(ご参考)世界株式

――

―

16.8%

業種別組入比率

国・地域別組入比率

情報技術

74.1%

一般消費財・サービス

11.8%

アメリカ

87.8%

イギリス3.1%

不動産

6.2%

シンガポール

2.3%

ヘルスケア

4.6%

アイルランド

2.1%

電気通信サービス

1.8%

フィンランド

1.7%

資本財・サービス

1.6%

その他

3.0%

0%

25%

50%

75%

100%

0%

25%

50%

75%

100%

ポートフォリオの状況は、当ファンドが主に投資対象とする「TCWファンズⅡ－TCWグローバルAI株式ファンド」の状況を表示しており、TCWアセット・マネジメント・カンパニーの資料(現地月末前営業日基準)に基づきニッセイアセットマネジメントが作成しています。
業種はGICS分類(セクター)によるものです。なお、GICSに関する知的財産所有権はS&PおよびMSCI Inc.に帰属します。比率は対組入株式等評価額比。株価騰落率は2016年11月末から2017年9月末までの騰落率(米ドルベース)。世界株式：MSCI World
Index(米ドルベース)。

3/7●当資料に記載されている投資リスク、ファンドの費用等を必ずご覧ください。

組入銘柄のご紹介
エヌビディアディープラーニング、データセンター、ゲームおよび高性能ハードウェアに用いられるGPU(画像処理演算装置)を製造し、分析や予想ソフトウェアの稼働を支える。Google、Microsoft、FacebookやAmazonなどへGPUを販売。
売上高の推移100

株価の推移(億米ドル)

200(米ドル)

2016年11月30日～2017年9月29日(日次)

17580

15060

予想値
40125
100

2075
2016年

2017年

2018年

1月期

1月期

1月期

2016/112017/2

2017/52017/8マイクロン・テクノロジー
AIに必要不可欠な半導体メモリの製造大手。同社の製品はデータ分析をはじめ、ディープラーニングなどに必要な大規模並列処理を可能とする設計構造を有している。
売上高の推移300

株価の推移(億米ドル)

50

250(米ドル)

2016年11月30日～2017年9月29日(日次)

40200

30150

予想値
10050
2016年

2017年

2018年

8月期

8月期

8月期

2010
2016/112017/2

2017/5出所)ブルームバーグのデータをもとにニッセイアセットマネジメント作成
売上高の予想値は2017年10月現在のブルームバーグ集計値。上記は特定の銘柄を推奨するものではありません。

4/7●当資料に記載されている投資リスク、ファンドの費用等を必ずご覧ください。

2017/8

ファンドの特色①日本を含む世界各国の株式の中から、主にＡＩ(人工知能)関連企業の株式に投資を行います。
②株式の運用は、ＴＣＷアセット・マネジメント・カンパニーが行います。
③「為替ヘッジあり」と「為替ヘッジなし」の2つのファンドから選択いただけます。

投資リスク※ご購入に際しては、投資信託説明書(交付目論見書)の内容を十分にお読みください。

基準価額の変動要因●ファンド( 指定投資信託証券を含みます) は、値動きのある有価証券等(外貨建資産には為替変動リスクもあります)に投資しますので、基準価額は変動します。したがって、投資元本を割込むことがあります。
●ファンドは、預貯金とは異なり、投資元本および利回りの保証はありません。運用成果(損益)はすべて投資者の皆様のものとなりますので、ファンドのリスクを十分にご認識ください。
主な変動要因株式投資リスク

株式は国内および国際的な景気、経済、社会情勢の変化等の影響を受け、また業績悪化(倒産に至る場合も含む)等により、価格が下落することがあります。

為替変動リスク〈為替ヘッジあり〉
外貨建資産については、原則として対円での為替ヘッジを行い為替変動リスクの低減を図ります。ただし、為替ヘッジを完全に行うことができるとは限らないため、外貨の為替変動の影響を受ける場合があります。また、円の金利が為替ヘッジを行う当該外貨の金利より低い場合などには、ヘッジコストが発生することがあります。
〈為替ヘッジなし〉
外貨建資産については、原則として対円での為替ヘッジを行わないため、為替変動の影響を直接的に受けます。一般に円高局面ではファンドの資産価値が減少します。

カントリーリスク

外国の資産に投資するため、各国の政治・経済情勢、外国為替規制、資本規制等による影響を受け、ファンドの資産価値が減少する可能性があります。

流動性リスク

市場規模が小さいまたは取引量が少ない場合、市場実勢から予期される時期または価格で取引が行えず、損失を被る可能性があります。

ご留意いただきたい事項
 投資信託はリスクを含む商品であり、運用実績は市場環境等により変動し、運用成果(損益)はすべて投資者の皆様のものとなります。投資元本および利回りが保証された商品ではありません。
 当資料はニッセイアセットマネジメントが作成したものです。ご購入に際しては、販売会社よりお渡しする投資信託説明書(交付目論見書)、契約締結前交付書面等(目論見書補完書面を含む)の内容を十分にお読みになり、ご自身でご判断ください。
 投資信託は保険契約や金融機関の預金ではなく、保険契約者保護機構、預金保険の対象とはなりません。証券会社
以外の金融機関で購入された投資信託は、投資者保護基金の支払対象にはなりません。
 分配金は、預貯金の利息とは異なり、ファンドの信託財産から支払われますので、分配金が支払われると、その金額相当分、基準価額は下がります。
 分配金は、計算期間中に発生した収益(経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買益)を超えて支払われる場合があります。その場合、当期決算日の基準価額は前期決算日と比べて下落することになります。また、分配金の水準は、必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を示すものではありません。
 受益者のファンドの購入価額によっては、支払われる分配金の一部または全部が実質的に元本の一部払戻しに相当する場合があります。ファンド購入後の運用状況により、分配金額より基準価額の値上がりが小さかった場合も同様です。
 MSCI各種指数は、MSCI Inc.が公表している指数です。同指数に関する著作権、知的財産権、その他一切の権利はMSCI Inc.に帰属します。また、MSCI Inc.は同指数の内容を変更する権利および公表を停止する権利を有しています。

5/7●当資料に記載されている投資リスク、ファンドの費用等を必ずご覧ください。

ファンドの費用
投資者が直接的に負担する費用
購入時

購入時手数料(1万口当り)購入申込受付日の翌営業日の基準価額に3.24％(税抜3.0％)を上限として販売会社が独自に定める率をかけた額とします。
※ 料率は変更となる場合があります。詳しくは販売会社にお問合せください。

換金時

信託財産留保額ありません。
投資者が信託財産で間接的に負担する費用ファンドの純資産総額に年率1.269％(税抜1.175％)をかけた額とし、ファンドからご負担いただきます。

毎日

運用管理費用(信 託 報 酬)

投資対象とする
外国投資信託証券
実質的な負担随時

年率0.6%程度ファンドの純資産総額に年率1.869％(税込)程度をかけた額となります。

監査費用

ファンドの純資産総額に年率0.0108％(税抜0.01％)をかけた額を上限とし、ファンドからご負担いただきます。

その他の費用・手数料

組入有価証券の売買委託手数料、信託事務の諸費用および借入金の利息等はファンドからご負担いただきます。これらの費用は運用状況等により変動するため、事前に料率・上限額等を記載することはできません。

！

当該費用の合計額、その上限額および計算方法は、運用状況および受益者の保有期間等により異なるため、事前に記載することはできません。

！

詳しくは、投資信託説明書(交付目論見書)をご覧ください。

委託会社【ファンドの運用の指図を行います】
ニッセイアセットマネジメント株式会社
金融商品取引業者登録番号 関東財務局長(金商)第369号
加入協会：一般社団法人投資信託協会 一般社団法人日本投資顧問業協会
受託会社【ファンドの財産の保管および管理を行います】
三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社

6/7

ファンドに関するお問合せ先
ニッセイアセットマネジメント株式会社
コールセンター：0120-762-506(午前9時～午後5時 土、日、祝祭日は除きます)
ホームページ： https://www.nam.co.jp/●当資料に記載されている投資リスク、ファンドの費用等を必ずご覧ください。

取扱販売会社一 覧※販売会社は今後変更となる場合があります。また、販売会社によっては、新規のお申込みを停止している場合もあります。
詳しくは、販売会社または委託会社の照会先までお問合せください。

○

岩井コスモ証券株式会社○

近畿財務局長(金商)第15号○

宇都宮証券株式会社○

関東財務局長(金商)第32号

エイチ・エス証券株式会社○

エース証券株式会社

一 般 社 団法人第二種金融商品取引業 協会

関東財務局長(金商)第67号

一 般 社 団法人金融先物取引業協会

○

登録番号

一 般 社 団法人日本投資顧問業協会

あかつき証券株式会社(※1)

日 本 証 券業協会

○ ○取扱販売会社名

登 録金融機関

関東財務局長(金商)第6号

金 融商品取引業者○

一 般 社 団法人第二種金融商品取引業 協会

藍澤證券株式会社

一 般 社 団法人金融先物取引業協会

登録番号

一 般 社 団法人日本投資顧問業協会

日 本 証 券業協会

登 録金融機関金 融商品取引業者

取扱販売会社名

中銀証券株式会社○

中国財務局長(金商)第６号○

東海東京証券株式会社○

東海財務局長(金商)第140号 ○○とうほう証券株式会社○

東北財務局長(金商)第36号○○

内藤証券株式会社○

近畿財務局長(金商)第24号○

関東財務局長(金商)第35号○

日本アジア証券株式会社○

関東財務局長(金商)第134号 ○○近畿財務局長(金商)第6号○

フィデリティ証券株式会社○

関東財務局長(金商)第152号 ○株式会社ＳＢＩ証券○

関東財務局長(金商)第44号○

マネックス証券株式会社○

関東財務局長(金商)第165号 ○ ○ ○岡三証券株式会社○

関東財務局長(金商)第53号○ ○○丸八証券株式会社○

東海財務局長(金商)第20号

極東証券株式会社○

関東財務局長(金商)第65号○○

三木証券株式会社○

関東財務局長(金商)第172号 ○光世証券株式会社○

近畿財務局長(金商)第14号○

三津井証券株式会社○

北陸財務局長(金商)第14号

ＫＯＹＯ証券株式会社○

関東財務局長(金商)第1588号 ○めぶき証券株式会社○

関東財務局長(金商)第1771号 ○静岡東海証券株式会社○

東海財務局長(金商)第8号

楽天証券株式会社○

関東財務局長(金商)第195号 ○ ○ ○ ○株式会社証券ジャパン○

関東財務局長(金商)第170号 ○株式会社静岡銀行(※1,※2)○ 東海財務局長(登金)第5号○○

株式会社しん証券さかもと○

北陸財務局長(金商)第5号○

株式会社千葉興業銀行○ 関東財務局長(登金)第40号○○

大山日ノ丸証券株式会社○

中国財務局長(金商)第5号○

みずほ信託銀行株式会社○ 関東財務局長(登金)第34号○ ○ ○髙木証券株式会社○

近畿財務局長(金商)第20号

○

○

○ ○

(※1) 「為替ヘッジなし」のみのお取扱いとなります。
(※2) インターネットのみのお取扱いとなります。

7/7●当資料に記載されている投資リスク、ファンドの費用等を必ずご覧ください。

○○ ○○○