Ein Beitrag aus derImmobilien Zeitung Nr. 43/2020
vom 22. Oktober 2020
www.iz.de

6 AUFBRUCH 2021: HANDEL UND LOGISTIKIMMOBILIEN ZEITUNG 22.10.2020, Ausgabe 43/2020„Mieter geben den Druck ihrer
Konsumenten an Vermieter weiter“
Umut Ertan ist Gründer undGesellschafter der Schweizer Kapital
Holding sowie Gründer undGesellschafter der Realogis-RLIGruppe. Quelle: RLI Investors

Ertan: Logistikunternehmen sollten in ihrem
Portfolio den Anteil an Automotive-Kunden
zugunsten von krisenresistenteren Industrien und der Konsumbranche verschieben.
In den kommenden Jahren werden Unternehmen verstärkt über Nachhaltigkeit wie dieGewinnung und den Verbrauch von alternativen Energien nachdenken müssen. Sonst
kommen sie in der Akzeptanz der Shareholder und Schlüssel-Stakeholder massiv
unter die Räder. Gleiches gilt für Entwickler
und Bestandshalter von Logistikimmobilien,die sich fragen müssen, ob sie weiter konventionell oder nachhaltig bauen wollen. Nicht
nur für börsennotierte Unternehmen wird die
graue Energie immer wichtiger im Selbstverständnis und in der Außendarstellung.
Der Druck der Mieter auf die Baubranche
wird also steigen.

Umut Ertan sagt einen Paradigmenwechsel voraus. Der Gründer undGesellschafter der Schweizer Kapital Holding glaubt, dass sich nachhaltige
Konzepte bei Logistikimmobilien durchsetzen werden und die Assetklasse bei
Investoren künftig unangefochten hinter Büro auf Platz zwei stehen wird.
Immobilien Zeitung: Herr Ertan, ist aus Ihrer
Sicht die Logistik ein Krisengewinner?
Umut Ertan: Sowohl die Logistik als auch
Logistikimmobilien haben in den letzten
Monaten einen unglaublichen Imagegewinn
erfahren. Im Kapitalmarkt findet eine massive Umschichtung zu ihren Gunsten statt.
Wurde schon in den vergangenen Jahren
massiv in die Immobilienassetklasse Logistik
investiert, steht uns jetzt eine Flut an neuen
Investoren gegenüber.
IZ: Und was bedeutet das konkret für den
Investmentmarkt?
Ertan: Es ist rund 15% bis 20% mehr Kapital
im Markt. In der Folge nimmt der Wettbewerb um Assets spürbar zu, Auswahlprozesse
ziehen sich in die Länge. Aufgrund der NullZinspolitik können sich die Renditen fürANZEIGE

Trophy-Immobilien, wie von uns vor Monaten bereits prognostiziert, in Richtung 2% bis
2,5% entwickeln.

nen Dienstleistern eher zu Konsolidierungen
und Zusammenschlüssen kommen.

IZ: Was heißt das für die Standorte und dieKommunen?
IZ: Was werden kommendes Jahr die größten
Ertan: Für Gemeinden wird aufgrund vonSchwierigkeiten für Logistik sein?
Nearshoring der Industrie sehr entscheidend
Ertan: Man muss zwischen der Logistikbransein, mehr Grundstückeche inklusive aller Verfür Industrie- und Lolader, KEP-DienstleisDas investierte Kapitalgistikimmobilien auszuter, Industriekunden
wird sich verdreifachen
weisen und Unternehund ihren Supplymen anzusiedeln. Wir
Chain-Ketten auf derstellen fest, dass insbesondere die Kommunen
einen und Logistikimmobilien auf der andeund Gemeinden in Ostdeutschland bei Genehren Seite differenzieren. Während sich diemigungen von Projektentwicklungen entschieLogistik rund um Pharmaprodukte und Güter
den schnellere Reaktionszeiten aufweisen.
des täglichen Bedarfs während der CoronaKrise breiter aufgestellt hat, auch in Richtung
IZ: Welche Strategie sollten LogistikunternehE-Commerce und weitere Kundenkontrakte,
men für die nächsten fünf Jahre verfolgen?
wird es im Automotive-Segment bzw. bei sei-Druck ihrer Konsumenten an die Vermieterweitergeben.
IZ: Wagen Sie eine Prognose: Wie steht dieLogistik 2025 da?
Ertan: Die Logistik, insbesondere die Citylogistik, wird in den kommenden Jahren innovative Konzepte hervorbringen. Hierzu zählen alternative Belieferungsmethoden, wie sieunser Start-up u-pax bietet. Die Logistikimmobilie wird sich bis 2025 neben Büro als
mit Abstand zweitgrößte Assetklasse gefestigt
haben. Weit abgeschlagen sind Fachmärkte,
EH-Flächen, Nahversorgungszentren. Kommend von einem Anteil von 10% am Gesamtinvestitionsvolumen in Deutschland wird
sich das in Logistikimmobilien investierte
Kapital bis 2025 verdreifachen. Der Büromarkt wird nicht mehr in Abgleich mit Hoteloder Retail gestellt – sondern ausschließlich
mit Logistik als konkurrierende Assetklasse.
IZ: Herr Ertan, wir bedanken uns für dasGespräch.
Das Interview führte Peter Dietz.

ANZEIGEIZ: Was können Projektentwickler tun, um esim Wettbewerb um Flächen künftig bei den
Kommunen leichter zu haben?
Ertan: Wenn man alle Neubauaktivitäten in
Deutschland betrachtet, sticht die Logistikimmobilie mit einem Anteil von 60% bis 70%
gegenüber allen anderen Assetklassen
heraus. Damit ist bei Industrie- und Logistikimmobilien in puncto Nachhaltigkeit ammeisten zu holen. Ich bin davon überzeugt,
dass Projektentwickler, die moderne, nachhaltige und Energie produzierende Immobilien
bauen – und die mit neuen kreativen Konzepten zur Nutzung von Wind und Solar überzeugen – jede Gemeinde gewinnen können.

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IZ: Spielen die Kriterien Umwelt, Soziales
und gute Unternehmensführung (ESG) bei
der Logistik eine Rolle?
Ertan: Meines Erachtens stehen wir vor
einem Paradigmenwechsel. Ich behaupte,
dass diejenigen, die sich um die besten undteuersten Logistikimmobilien bemühen,sich auch den einen oder anderen Cent leisten können. Das gilt insbesondere für den
Handel und den E-Commerce. Die Impulse
müssen von den Mietern kommen, die den

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Hallen hängen Center ab
Logistikimmobilien rentierten im zweiten Quartal
2020 erstmals niedriger als Einkaufszentren,zumindest im europäischen Durchschnitt.

Einkaufszentren und Logistikimmobilien
pingcenter“, heißt es in der Savills-Studie.
haben sich seit 2012 europaweit kontinuDer Einkauf dort sei für die Kunden bequeierlich verteuert. Von 2012 bis 2016 verlief
mer, außerdem ließen sich dort leichter Serdiese Verteuerung im Gleichklang, d.h. derviceflächen für den Onlinehandel integrieAbstand zwischen den Spitzenrenditen derren, z.B. Click-&-Collect-Schalter. Zuletzt
beiden Immobilientypen blieb stabil bei etwa
hätten sie sich auch in der Covid-19-Pande140 Basispunkten. 2017 begann sich das zu
mie als Einkaufsorte bewährt. „Einkaufenändern. Der Renditeabstand schrumpfte konunter freiem Himmel und Einkaufen mit
tinuierlich. Im zweiten Quartal 2020 war esAbstand sind in Fachmarktzentren besser
dann so weit. Nach Angaben des Maklermöglich“, schreiben die Autoren der Studie.
unternehmens Savills sanken die SpitzenrenLaut Savills haben Logistikimmobilien
diten für Logistikimmobilien auf 4,95%.
ihren Investoren in den vergangenen Jahren
Gleichzeitig stiegen die für Shoppingcenterviel Freude gemacht. Renditemäßig hätten
auf 5,04%. Damit waren Lagerhallen in dersie über Einkaufszentren, aber auch überhistorischen Betrachtung erstmals teurer als
Bürogebäuden gelegen. Daran werde sich
Einkaufszentren.
auch innerhalb der kommenden fünf Jahre„Im dritten Quartal
imPrinzip
nichtshat sich diese Entwickändern. Das MaklerunFachmarktzentren steckenlung fortgesetzt“, sagt
ternehmen zitiert eine
Onlinehandel besser weg
Eri Mitsostergiou, ChePrognose der Wirtfin des europäischen
schaftsforschervonals Einkaufszentren
Researchs von Savills,
CapitalEconomics,
auf Anfrage der Immobilien Zeitung. In ihre
derzufolge Logistikimmobilien einen Total
Untersuchung flossen Marktdaten aus
Return von 6,6% erzielen würden, EinzelhanDeutschland, Westeuropa, Skandinavien,delsimmobilien dagegen nur einen von 2,7%.
Polen und Tschechien ein. Als wesentlicher
Der durchschnittliche Total Return vonGrund für die Verschiebung der InvestorenLogistik, Büro und Einzelhandel werde bei
präferenzen nennt die Savills-Studie die
4,6% liegen. „Logistikimmobilien funktionie-