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受益者のみなさまへ
平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます。
さて、「ＳＢＩインド・スリランカ・バランス・ファンド（年４回決算型）」は、2021年９月13日に繰上償還させていただきました。
当ファンドは、主として「ステイト・バンク・オブ・インディア インド株・マザーファンド」
及び「ＳＢＩボンド スリランカ短期国債ファンド（適格機関投資家専用）」への投資を通じて、インドの株式及びスリランカの債券に投資を行
い、信託財産の中長期的な成長をめざして運用を行いました。
ここに謹んで設定日以降の運用状況及び償還の内容をご報告申し上げます。
今後とも当社商品をご愛顧のほどよろしくお願い申し上げます。

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ＳＢＩインド・スリランカ・
バランス・ファンド（年４回決算型）
追加型投信／海外／資産複合

償還 交付運用報告書
繰上償還
第８作成期
第15期（決算日2021年７月５日）第16期（償還日2021年９月13日）
作成対象期間（2021年４月６日〜2021年９月13日）

第16期末（2021年９月13日）
償
還価
額
13,141円64銭
純 資 産 総 額
294百万円
第15期〜第16期
騰
落
率
8.7％
分配金（税込み）合計０円（注１）騰落率は分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したものです。
（注２）純資産総額の単位未満は切捨てて表示しております。
（注３）当報告書における比率は、表示桁未満を四捨五入しております。

○ 交付運用報告書は、運用報告書に記載すべき事項のう
ち重要なものを記載した書面です。その他の内容については、運用報告書（全体版）に記載しております。
○ 当ファンドは、投資信託約款において運用報告書（全体版）に記載すべき事項を、電磁的方法によりご提供する旨を定めております。運用報告書（全体版）は、右記ホームページにて閲覧・ダウンロードいただけます。
○ 運用報告書（全体版）は、受益者の方からのご請求により交付されます。交付をご請求される方は、販売会社までお問い合わせください。
＜運用報告書（全体版）の閲覧・ダウンロード方法＞
右記ＵＲＬにアクセス⇒「ファンド情報」⇒「当該ファンド」を選択 ⇒「目論見書・定期レポート等」を選択⇒「運用報告書（全体版）」より該当の決算期を選択く
ださい。

Filename： 【交付】w10̲インド・スリランカ・バランス・ファンド（年4回決算型）̲2109（償還）
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東京都港区六本木1-6-1
お問い合わせ先
電話番号 03-6229-0097
受付時間：営業日の9：00〜17：00
ホームページから、ファンドの商品概要、レポート等をご覧いただけます。
http://www.sbiam.co.jp/

ＳＢＩインド・スリランカ・バランス・ファンド（年４回決算型）

運用経過
基準価額等の推移（2021年４月６日〜2021年９月13日）(円)
13,500

(百万円)
3,000

13,0002,500

12,5002,000

12,0001,500

11,5001,000

11,000500

10,5002021/4/5(作成期首)

02021/9/13(作成期末)

2021/72021/5
基準価額（左軸）

分配金再投資基準価額（左軸）

純資産総額（右軸）

第 1 5 期 首： 12,092円
第16期末(償還日)： 13,141円64銭
騰
落
率：
8.7％
（注１）当ファンドは主として「ステイト・バンク・オブ・インディア インド株・マザーファンド」及び「ＳＢＩボンド スリランカ短期国債ファンド（適格
機関投資家専用）」への投資を通じて、インドの株式及びスリランカの債券に投資を行うため、ベンチマークはありません。また適当な参考指数もないことから、参考指数等も記載しておりません。
（注２）分配金再投資基準価額は、収益分配金（税込み）を分配時に再投資したとみなして計算したファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注３）分配金の再投資についてはお客様がご利用のコース等により異なります。また、ファンドの運用経過については、当ファンドのパフォーマンスを示したものであり、ファンドの購入価額により課税条件等が異なるため、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注４）分配金再投資基準価額は、作成期首（2021年４月５日）の値が基準価額と同一となるように指数化しています。

○基準価額の主な変動要因
上昇要因
・米ドル建てスリランカ短期国債の金利低下。
・米国での量的緩和縮小期待や順調な景気回復傾向などを背景に、米ドルが堅調に推移したこと。
・インド株式市場が、新型コロナウイルスのワクチン接種の進展、行動制限の緩和や景気回復トレンドなどを背景に、外国機関投資家などの買越しにより上昇し、史上最高値を更新したこと。
下落要因
・４月に新型コロナウイルスの感染再拡大を背景に、外国機関投資家の資金巻き戻しが発生し、一時的に、インド・ルピー、株価ともに下落したこと。
1

Filename： 【交付】w10̲インド・スリランカ・バランス・ファンド（年4回決算型）̲2109（償還）
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ＳＢＩインド・スリランカ・バランス・ファンド（年４回決算型）

１万口当たりの費用明細
項

(a) 信

酬

第15期〜第16期
項 目 の 概 要
金 額
比 率
円
％
(a)信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率
75
0.602

目

託

報

（2021年４月６日〜2021年９月13日）

(

投

信

会

社

)

( 36)

(0.291)

委託した資金の運用の対価

(

販

売

会

社

)

( 36)

(0.291)

交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価

(

受

託

会

社

)

(

2)

(0.019)

運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価

(b) 売

買

委

手

数

料

2

0.019

(b)売買委託手数料＝期中の売買委託手数料÷期中の平均受益権口数※売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料

(

株

式

)

2)

(0.019)

(c) 有

価

引

税

2

0.018

(

株

式

)

2)

(0.018)830.669(d)その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数

(d) そ

証

の

(

保

(

印

(

そ
合

託

券

取

他
管

費
費

の
計

(

(

用

(c)有価証券取引税＝期中の有価証券取引税÷期中の平均受益権口数※有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金

用

)

(

3)

(0.022)

保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び資金の送金・資産の移転等に要する費用

刷

)

( 24)

(0.190)

開示資料等の作成・印刷費用等

他

)

( 57)

(0.457)

インド株式の売買益におけるキャピタルゲイン課税等、信託事務の処理等に要するその他費用

162

1.308

期中の平均基準価額は、12,453円です。
（注１）作成期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注２）消費税は報告日の税率を採用しています。
（注３）各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注４）売買委託手数料、有価証券取引税及びその他費用は、当ファンドが組み入れているマザーファンドが支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。
（注５）各項目の費用は、このファンドが組み入れている投資信託証券（マザーファンドを除く。）が支払った費用を含みません。
当該投資信託証券の直近の計算期末時点における「１万口当たりの費用明細」が取得できるものについては「組入れ上位ファンドの概要」に表示しております。
（注６）各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を作成期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。

2

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ＳＢＩインド・スリランカ・バランス・ファンド（年４回決算型）（参考情報）○総経費率
当作成期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料及び有価証券取引税を除く。）を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は3.15％です。
運用管理費用以外
0.13％

運用管理費用
（投信会社）
0.66％

運用管理費用
0.14％

総経費率
3.15％

その他費用
1.52％

運用管理費用（販売会社）
0.66％

2.88％

運用管理費用
（受託会社）
0.04％（単位：％）
総経費率（①＋②＋③）①当ファンドの費用の比率②投資先ファンドの運用管理費用の比率③投資先ファンドの運用管理費用以外の比率

3.15
2.88
0.14
0.13

（注１）①の費用は、１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
（注２）②及び③の費用は、各月末の投資先ファンドの保有比率に当該投資先ファンドの運用管理比率を乗じて算出した概算値です。
（注３）各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料及び有価証券取引税を含みません。
（注４）各比率は、年率換算した値です。なお、四捨五入の関係により、合計が一致しない場合があります。
（注５）投資先ファンドとは、このファンドが組入れている投資信託証券です。
（注６）①と②・③の費用は、計上された期間が異なる場合があります。
（注７）上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

3

Filename： 【交付】w10̲インド・スリランカ・バランス・ファンド（年4回決算型）̲2109（償還）
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ＳＢＩインド・スリランカ・バランス・ファンド（年４回決算型）

最近５年間の基準価額等の推移（2016年４月５日〜2021年９月13日）(円)
16,000

(百万円)
3,000

14,0002,500

12,0002,000

10,000

1,500

8,000

1,000

6,000

500

4,000
2016/42017/42018/4

2019/4

基準価額（左軸）

2020/4

分配金再投資基準価額（左軸）2021/402021/9

純資産総額（右軸）（注１）分配金再投資基準価額は、収益分配金（税込み）を分配時に再投資したとみなして計算したファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注２）分配金の再投資についてはお客様がご利用のコース等により異なります。また、ファンドの運用経過については、当ファンドのパフォーマンスを示したものであり、ファンドの購入価額により課税条件等が異なるため、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注３）当ファンドについては設定日以降のデータが５年に満たないため、実在するデータ（2017年10月６日から2021年９月13日）のみの記載となっております。

2017年10月６日 2018年４月５日 2019年４月５日 2020年４月６日 2021年４月５日 2021年９月13日
設定日

決算日
9,538

決算日

9,927

決算日

7,521

償還日

（円）

期間分配金合計（税込み）

（円）

−

200

0

0

0

0

分配金再投資基準価額騰落率

（％）

−

△2.8％

4.1％

△24.2％

60.8％

8.7％

（百万円）

700

816

648

356

396

294

純資産総額

10,000決算日

基準価額

12,092

13,141.64（注１）当ファンドは主として「ステイト・バンク・オブ・インディア インド株・マザーファンド」及び「ＳＢＩボンド スリランカ短期国債ファンド（適格
機関投資家専用）」への投資を通じて、インドの株式及びスリランカの債券に投資を行うため、ベンチマークはありません。また適当な参考指数もないことから、参考指数等も記載しておりません。
（注２）純資産総額の単位未満は切捨てて表示しております。
（注３）騰落率は１年前の決算応当日との比較です。ただし、設定日の基準価額は設定当初の金額、純資産総額は設定当初の元本額を表示しており、2018年４月５日の騰落率は設定当初との比較です。なお、2021年９月13日の騰落率は2021年４月５日との比較です。

4

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ＳＢＩインド・スリランカ・バランス・ファンド（年４回決算型）

設定来の基準価額等の推移（2017年10月６日〜2021年９月13日）(円)
16,000

(百万円)
3,000

14,0002,500

12,0002,000

10,000

1,500

8,000

1,000

6,000

500

4,000
2017/10/6(設定日)

2018/10

基準価額（左軸）

2019/10

分配金再投資基準価額（左軸）2020/1002021/9/13(償還日)

純資産総額（右軸）（注１）当ファンドは主として「ステイト・バンク・オブ・インディア インド株・マザーファンド」及び「ＳＢＩボンド スリランカ短期国債ファンド（適格
機関投資家専用）」への投資を通じて、インドの株式及びスリランカの債券に投資を行うため、ベンチマークはありません。また適当な参考指数もな
いことから、参考指数等も記載しておりません。
（注２）分配金再投資基準価額は、収益分配金（税込み）を分配時に再投資したとみなして計算したファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注３）分配金の再投資についてはお客様がご利用のコース等により異なります。また、ファンドの運用経過については、当ファンドのパフォーマンスを示したものであり、ファンドの購入価額により課税条件等が異なるため、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注４）分配金再投資基準価額は、設定日（2017年10月６日）の値が基準価額と同一となるように指数化しています。

○基準価額の主な変動要因
第１作成期（設定日〜2018年４月）
当ファンドの基準価額は、2017年10月にインド政府による国営金融機関への資本注入やインフラ整備などの景気刺激策発表、11月の米大手格付け会社によるインドの格上げが好感され、インド株式市場の過去最高値更新が続いたことから上昇基調が継続しました。12月以降もインド株式市場の堅調
推移に加え、リスク回避の後退などにより外国為替相場が円安基調に転じたことにより、当ファンドの基準価額は緩やかに上昇しました。その後は外国為替市場で円高が進行したことにより、当ファン
ドの基準価額は下落に転じました。２月以降は、米国の長期金利の急騰が世界同時株安を誘発し、インド株式市場の下落や外国為替相場の円高進行により、当ファンドの基準価額も下落基調が継続しました。当作成期末の基準価額は、当作成期を通じて▲2.8％下落（分配金再投資ベース）の9,538円となりました。

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ＳＢＩインド・スリランカ・バランス・ファンド（年４回決算型）

第２作成期（2018年４月〜2018年10月）
当ファンドの分配金再投資基準価額は、インドのマクロ経済環境が悪化する中でも、主にインド国
内の投資家による投資信託への積立投資を通じて株式市場が一段高となるなど上昇基調が継続しました。また、株式市場の堅調推移に加えてリスク回避の後退などにより、為替相場が円安基調に転じたことも相まって、当ファンドの分配金再投資基準価額は緩やかに上昇しました。しかしながら、その後はインド金融セクターに対する信用不安が広まったことなどにより、当ファンドの分配金再投資
基準価額は下落に転じ、当作成期を通じて▲3.8％（分配金再投資ベース）の下落となりました。
第３作成期（2018年10月〜2019年４月）
当ファンドの分配金再投資基準価額は、米国長期金利の上昇に伴う通貨インド・ルピー安、原油高、中国景気の減速懸念など海外要因に加えて、インド国内では金融セクターに対する信用不安が広がったことや、パキスタン国境付近での地政学リスクの高まりなどが株価の上値を抑えました。しかし、インド準備銀行（RBI）による一部ノンバンクを対象とした融資規制の緩和策の発表が追い風となり、モディ現政権の継続と政策安定への期待から2019年２月中旬以降は上昇基調となりました。当作成
期末の分配金再投資基準価額は、直近2期の決算を通じて＋8.1％の上昇となりました。
第４作成期（2019年４月〜2019年10月）４月末から５月上旬にかけては、株式市場は比較的安定していたものの、米中通商問題による景気の先行き不安により為替が大幅な円高となったことから、当ファンドの基準価額は軟調に推移しました。その後は、インドの総選挙でモディ首相率いるインド人民党が単独過半数の議席を獲得したことにより大きく反発し、７月にかけては一進一退を繰り返しながらも底堅く推移しました。８月から９月中旬にかけては、米中通商問題による景気の先行き不安や、英国による欧州連合（EU）離脱の先行き不透明感などから、外国為替市場で円高が進行し、基準価額は下落しました。９月下旬から期末にかけては、香港情勢や英国の政治混乱をめぐる懸念が和らいだことから、円相場が円安基調に転じ、
円が対インド・ルピーでも下落したことや、インドで法人税の減税が発表され、同国の株式市場が上昇したことから、基準価額は上昇基調となりました。
第５作成期（2019年10月〜2020年４月）
当作成期初は、米中貿易協議の進展やインド準備銀行による追加利下げへの期待により、投資家のリスク回避姿勢が後退したことから、当ファンドの基準価額は堅調な推移となりました。2019年末から2020年年初にかけても、米中貿易協議の第１段階の合意に加えて、インド準備銀行の金融緩和
政策の継続やインド政府の追加景気刺激策への期待もあり、投資家のリスク選好姿勢が高まり、インド株式市場が過去最高値を更新する展開となったことから、上昇基調が継続しました。外国為替市場
における円安進行もあり、当ファンドの基準価額は２月21日には当作成期の最高値となる10,308円
を付けました。しかしながら、その後は、新型コロナウイルスの感染拡大に伴う世界経済への懸念か
ら、世界の株式市場が急落し、当ファンドの基準価額も下落基調に転じました。３月以降は、新型コ
ロナウイルスの感染者数増加に伴い、インドにおいてロックダウン（都市閉鎖）が実施され、インド
6

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ＳＢＩインド・スリランカ・バランス・ファンド（年４回決算型）

株式市場が急落し、外国為替市場では円高が進行したことから、大幅下落となりました。当ファンドの基準価額は、当作成期末の４月６日に当作成期の最安値となる7,521円を付けました。
第６作成期（2020年４月〜2020年10月）
当ファンドの基準価額は、期初の４月７日に当作成期の最安値となる7,541円を付けた後、各国が導入した財政金融政策等の景気刺激策により世界の株式市場が上昇し、インド株式市場の反発基調が継続する中、上昇基調となりました。５月以降は、都市封鎖（ロックダウン）の延長を受けてインド市場がやや軟調に推移した一方、３月の市場変動を受けて利回りが大きく上昇していた米ドル建てス
リランカ国債を一部組入れたことにより、当ファンドの基準価額は底堅く推移しました。６月以降はインド市場の反発基調に加えて、スリランカ国債利回りの低下（債券価格は上昇）により、当ファン
ドの基準価額は堅調推移となりました。７月以降は、新型コロナウイルスのワクチン開発への期待が高まったことに加えて、欧州連合（EU）復興基金創設が合意に至ったことが好感され、上昇基調が継続しました。しかし、下旬にかけては、米中関係悪化への警戒感などから、中国などアジア市場を中心に株価が下落する展開となりました。８月以降は、米中対立や世界景気の見通しへの懸念などを受けて下落する展開となったものの、月末にかけては新型コロナウイルスのワクチン開発や米中通商協議の進展に対する期待などから上昇に転じ、８月31日に当作成期の最高値となる9,808円を付けました。９月から期末にかけては、米中対立への警戒感などから下落したものの、米中通商協議における「第１段階」の合意の継続が確認されたことなどから上昇し、その後は一進一退で推移して当作成期末を迎えました。
第７作成期（2020年10月〜2021年４月）【基準価額の上昇要因】
新型コロナウイルス感染拡大による世界的な株価暴落からの回復相場が続きました。各国中央銀行
による金融緩和策、政府による財政支援策などが世界の株式市場を押し上げました。さらに、世界的に新型コロナウイルスに対するワクチン接種が始まったことで集団免疫を早期に達成できるとの期待が生じ好材料となりました。
インド・ルピーが、2021年に入って、期末にかけて海外投資家資金の流入により対円で上昇しました。
【基準価額の下落要因】
2021年に入り、新型ワクチン接種は始まったものの、集団免疫の獲得まで時間がかかるとの懸念や新規感染者数の拡大などにより世界的に株式市場に一時的な調整が見られました。また、米国での集団免疫の早期達成期待などから債券利回りが急上昇したため、新型コロナウイルス感染拡大後に大きく値上がりした米国の高成長株を中心として、株価水準の調整局面が世界的に見られました。さらに、インド市場では新型コロナウイルスの感染が再び拡大し、景気への懸念から期末にかけて株価は軟調に推移しました。
7

Filename： 【交付】w10̲インド・スリランカ・バランス・ファンド（年4回決算型）̲2109（償還）
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ＳＢＩインド・スリランカ・バランス・ファンド（年４回決算型）

第８作成期（2021年４月〜2021年9月（償還時））【基準価額の上昇要因】
・米ドル建てスリランカ短期国債の金利低下。
・米国での量的緩和縮小期待や順調な景気回復傾向などを背景に、米ドルが堅調に推移したこと。
・インド株式市場が、新型コロナウイルスのワクチン接種の進展、行動制限の緩和や景気回復トレン
ドなどを背景に、外国機関投資家などの買越しにより上昇し、史上最高値を更新したこと。
【基準価額の下落要因】
・４月に新型コロナウイルスの感染再拡大を背景に、外国機関投資家の資金巻き戻しが発生し、一時的に、インド・ルピー、株価ともに下落したこと。

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Filename： 【交付】w10̲インド・スリランカ・バランス・ファンド（年4回決算型）̲2109（償還）
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ＳＢＩインド・スリランカ・バランス・ファンド（年４回決算型）

設定来の投資環境※以下のコメントのうちスリランカに関する内容は、ＳＢＩボンド・インベストメント・マネジメント株式会社からのコメント
を基にＳＢＩアセットマネジメントが編集したものです。

第１作成期（設定日〜2018年４月）＜インド＞【インド株式市場】
2017年10月にインド政府が発表した国営金融機関への資本注入やインフラ整備などの景気刺激策が好感され、インド株式市場は再び過去最高値を更新しました。11月には、米大手格付け会社によるインドの長期債務格付けの引き上げを受けて、インド株式市場は堅調な展開となり、過去最高値圏で推移しました。12月以降も、州議会選挙の与党勝利を背景に資金流入が強まり、インド株式市場は一段高となるなど上昇基調が継続し、過去最高値の更新が続きました。2018年２月以降は、米国の長期金利の急騰が世界同時株安を誘発し、インド株式市場も急落しました。また、２月に発表された
インドの2018年度国家予算案で長期キャピタルゲイン課税の導入が決定されたことも株式市場の重しとなりました。３月以降も海外機関投資家の売り越しが続いたことから、インド株式市場は軟調な推移が継続しました。
【為替市況】
インド・ルピーの対円レートは、高額紙幣廃止の混乱や物品・サービス税導入による悪影響が一巡し、インド経済が順調に回復していること等を背景に、2018年１月にかけて1.7円台後半へ上昇しました。しかし、２月以降は、2019 年度予算案の財政赤字拡大、米金利上昇、円高・ドル安の流れ等を受けて、当作成期末にかけて1.6円台へ下落しました。
＜スリランカ＞【スリランカ国債市況】
当作成期の前半は、食料品価格の上昇でインフレ指標が上昇したことなどから、スリランカ短期国
債利回りにはやや上昇圧力がかかりました。当作成期の後半は、スリランカ短期国債利回りは低下（債
券価格は上昇）基調となりました。また、スリランカ政府が取り組んでいる財政赤字削減政策への期待感から、海外資金が同市場へ流入したことなどが、利回り低下の要因となりました。
【為替市況】
当作成期の前半は、円安基調となりました。米国の利上げ期待などから米ドルが円に対して上昇し、米ドルと概ね連動するスリランカ・ルピーも円に対して上昇しました。当作成期の後半は、円高基調となりました。株式市場が下落するなどのリスクオフ局面において米ドルが下落し円が上昇したこと
で、米ドルと概ね連動するスリランカ・ルピーも円に対して下落しました。当作成期を通じてみると、スリランカ・ルピーは円に対して下落する展開となりました。

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ＳＢＩインド・スリランカ・バランス・ファンド（年４回決算型）

第２作成期（2018年４月〜2018年10月）＜インド＞【インド株式市場】
2018年年初から新興国市場を中心にマクロ経済環境が不透明となる中、高い成長力を背景に堅調な推移となりました。インド株式市場の代表的な指標であるSENSEX指数は、大きな調整もなく８月
末に38,896ポイントまで上昇したものの、その後は当ファンドの決算日である10月５日までに▲11.6％の下落となる34,376.99ポイントまで下落しました。インドのマクロ経済環境が悪化する中でも、主に国内投資家による投資信託への積立投資を通じてインド株式市場が一段高となるなど上昇
基調が継続し、過去最高値の更新が続きました。しかし、不良債権への懸念が金融セクター内で燻っていたことに加え、8月末にインドのインフラ開発・金融大手のIL&FS社が社債等の利払いや元本償還ができずに、債務不履行（デフォルト）に陥ったことをきっかけとして、株価は下落基調へ転換しました。
【為替市況】
インド・ルピーの対円レートは、期中はレンジ内で推移していたものの、8月以降は新興国通貨全般に売り圧力が強まったことに加えて、原油高による経常赤字の拡大懸念により、対ドルで売りが膨らみました。当作成期末にかけて１ルピー＝1.5円台へ下落しました。
＜スリランカ＞【スリランカ国債市況】
当作成期の前半は、スリランカ短期国債利回りは低下（債券価格は上昇）基調となりました。スリ
ランカ中央銀行が４月４日に開催された金融政策決定会合にて政策金利の上限を0.25％引き下げたことに加え、スリランカ政府が取り組んでいる財政赤字削減政策への期待感や国内インフレ指標の鈍化などが利回り低下の要因となりました。当作成期の後半は、スリランカ短期国債利回りは上昇（債
券価格は下落）基調となりました。トルコ・リラが急落するなど新興国リスクが懸念されたことに加えて、株式市場が下落するなど、リスクオフ局面となったことが利回り上昇の要因となりました。
【為替市況】
当作成期を通じてみると、スリランカ・ルピーは円に対して下落する展開となりました。当作成期の前半は、為替市場では円安基調となりました。スリランカ中央銀行は通貨が対米ドルで大きく動いた際には自国通貨介入実施をする用意があることを示唆しているため、スリランカ・ルピーは安定的に推移しました。また、米ドルが金利先高観を背景に円に対して上昇したことで、米ドルと概ね連動するスリランカ・ルピーも円に対して上昇しました。当作成期の後半は、為替市場では円高基調となりました。株式市場が下落するなどのリスクオフ局面において米ドルが下落し円が上昇したことで、米ドルと概ね連動するスリランカ・ルピーも円に対して下落しました。

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Filename： 【交付】w10̲インド・スリランカ・バランス・ファンド（年4回決算型）̲2109（償還）
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ＳＢＩインド・スリランカ・バランス・ファンド（年４回決算型）

第３作成期（2018年10月〜2019年４月）＜インド＞【インド株式市場】
インド株式市場は、先進国の政策動向などの影響を受けながらも、緩やかな上昇基調を維持し、2019年３月以降に大きく上昇する展開となりました。米国長期金利の上昇やインド・ルピー安、原油高による経常赤字の拡大懸念、中国景気の減速懸念、RBIのパテル総裁による任期満了前の辞任発表などを受けて、投資家心理の低下が下落要因となりました。一方、その後は原油安による経常赤字の拡大懸念の後退や、RBIによる一部ノンバンクを対象とした融資規制の緩和策の発表などが好感され、緩やかながらも上昇に転じました。２月に入ると、パキスタン国境付近での地政学リスクの高まり、主要企業の2018年10−12月期決算の内容が総じて冴えない内容になったことを受けて、調整局
面を迎えました。その後発表されたインドの2018年10−12月期の実質GDP成長率についても、前年同期比＋6.6％と市場予想を下回りましたが、RBIによる利下げ観測が高まったことが株式市場の下支えとなり、通貨インド・ルピーについても対ドルで買われ、リスク選好の地合いを加速させました。
また、米国長期金利の据え置き観測や中国景気の底入れ観測などを背景に、新興国からの流出懸念が後退したことが追い風となり、インドでは総選挙を前にモディ現政権の継続と政策安定への期待が広が り 、 株 式 市 場 は 大 幅 に 上 昇 し ま し た 。 ４ 月 ２ 日 に 代 表 的 な 株 価 指 数 で あ る SENSEX 指 数 は39,056.65ポイントを付け、史上最高値を更新しました。
【為替市況】
インド・ルピーの対円レートは、2018年11月までインド・ルピー高／円安基調となっていましたが、12月の米国株安を発端とした世界的な株安を背景にリスク回避の動きが広がったことで円買いが優勢となりました。その後、パキスタン国境付近での地勢学リスクの高まりでインド・ルピーの上値が抑えられる局面もありましたが、当作成期の後半における米国の利上げ見送り観測の高まりを受けて、1.6円台へ上昇しました。
＜スリランカ＞【スリランカ国債市況】
当作成期の前半は、スリランカ短期国債利回りは上昇（債券価格は下落）基調となりました。シリセナ大統領が、ウィクラマシンハ首相を解任し、ラジャパクサ前大統領を後任に据えたことから、金融市場においてはスリランカ政治情勢の不透明感が嫌気されました。また、スリランカ中央銀行が、11月の金融政策会合において、政策金利の引き上げを決定したことが金利上昇要因に作用しました。
当作成期の後半は、スリランカ短期国債利回りは低下（債券価格は上昇）基調となりました。大統領派であるラジャパクサ首相の辞任を受けて政治情勢の不透明感が解消されたことや、米国での金融引き締め懸念が遠のいたことが相場の安心材料となりました。
【為替市況】
当作成期の前半は、スリランカ政治情勢への不安を背景に、スリランカ・ルピーは円に対して下落
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ＳＢＩインド・スリランカ・バランス・ファンド（年４回決算型）

する展開となりました。当作成期の後半は、スリランカ・ルピーは円に対して上昇する展開となりました。政治情勢の不透明感が解消されたことや新興国市場への資金流入傾向を反映し、スリランカ・
ルピーは円や米ドルに対して上昇しました。
第４作成期（2019年４月〜2019年10月）＜インド＞【インド株式市場】
インド株式市場の代表的な指標であるSENSEX指数は、中国製造業購買担当者景気指数（PMI）の改善や米中通商協議の進展期待、インド準備銀行（RBI）による利下げ観測、モディ政権の続投観測などが追い風となり、上昇しました。その後、５月には米中通商問題の激化による景気への影響が意識されたほか、インドの総選挙や、決算発表を警戒した持ち高調整の売りが強まる局面もみられまし
たが、インド人民党を中心とする与党連合が過半数議席を獲得するとの観測などから、同指数は史上最高値を更新する展開となりました。６月にはRBIが今年３回目の利下げを決定したこと等から、同指数は再度、史上最高値を更新しました。しかしながら、高値更新後は2019年度の予算案や銀行決算への失望からインド株式市場が急落する展開となり、９月にかけて軟調な展開が続きました。その後、９月下旬に法人税の減税が発表されると急騰し、同指数は約２カ月ぶりに39,000ポイント台を回復しました。
【為替市況】
インド・ルピーの対円レートは、レンジ内で推移していたものの、米中通商問題の激化を受けたリ
スク回避の売りや、株式市場からの資金流出を受けて、対ドルで売りが膨らみました。８月には、一時１インド・ルピー＝1.47円まで下落しましたが、９月中旬から期末にかけては1インド・ルピー＝1.5円台へ上昇しました。
＜スリランカ＞【スリランカ国債市況】
当作成期は、期を通じてスリランカ短期国債利回りは低下（債券価格は上昇）基調となりました。
スリランカでは、４月21日（現地時間）、イースター（復活祭）の最中に教会と高級ホテルで爆発が起き、多数の死傷者が発生しました。スリランカ経済は、GDPの約５％を観光収入に依存していることから、テロの影響は経済にマイナスの影響を与えるものと考えられ、スリランカ中央銀行は５月と８月に計２回の利下げを実施しました。
【為替市況】
当作成期は、期を通じてスリランカ・ルピーは円に対して下落する展開となりました。外国為替市
場では、円が主要通貨に対して上昇する展開となりました。加えて、スリランカ・ルピーを含む新興国通貨は、香港情勢に対する不透明感や株式市場の不安定さなどを背景に、軟調な展開となりました。

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ＳＢＩインド・スリランカ・バランス・ファンド（年４回決算型）

第５作成期（2019年10月〜2020年４月）＜インド＞【インド株式市場】
インド株式市場の代表的な指標であるSENSEX指数は、米中貿易協議の進展期待やインド準備銀行
による追加利下げへの期待により、投資家のリスク回避姿勢が後退し、上昇基調となりました。その後も、インド準備銀行の金融緩和継続や政府の追加景気刺激策への期待もあり、同指数は40,000ポ
イント台を超えて過去最高値を更新する展開となりました。しかしながら、2020年２月下旬以降は、
新型コロナウイルスの感染拡大による世界的な株式市場の急落を受けて、同指数は下落に転じました。
３月以降は、インド国内における新型コロナウイルスの感染者数増加に伴い、ロックダウン（都市閉鎖）が実施され、景気の先行き不透明感が高まったことから、同指数は30,000ポイント割れの水準まで急落して当作成期末を迎えました。
【為替市況】
当作成期のインド・ルピーの対円レートは、１インド・ルピー＝1.5〜1.6円のレンジ内で推移していたものの、新型コロナウイルスの感染拡大による世界的な株式市場の急落を受けて株式市場から資金が流出したことに加えて、有事の円高が進行し、一時１インド・ルピー＝1.4円割れの水準まで急落しました。当作成期末にかけては、やや持ち直し、１インド・ルピー＝1.4円台へ上昇しました。
＜スリランカ＞【スリランカ国債市況】
当作成期は、スリランカ短期国債利回りは当作成期の終盤にかけて低下（債券価格は上昇）しました。スリランカ中央銀行によるインフレ見通しが低下したことに加え、新型コロナウイルスの世界的な感染拡大を受けた金融市場の混乱などで、2020年の年明け以降に政策金利の引き下げが続き、国債利回りの低下につながりました。
【為替市況】
当作成期は、スリランカ・ルピーは期の終盤にかけて円に対して下落する展開となりました。外国為替市場では、2019年11月の大統領選挙後などにスリランカ・ルピーが上昇する場面も見られました。しかし、その後は、新型コロナウイルスの世界的な感染拡大となった2020年３月以降に、スリランカ・ルピーを含む新興国通貨は市場のリスク回避姿勢の強まりなどから、軟調な展開となりました。
第６作成期（2020年４月〜2020年10月）＜インド＞【インド株式市場】
インド株式市場の代表的な指標であるSENSEX指数は、各国が導入した財政金融政策等の景気刺激策により世界の株式市場が上昇する中、４月末にかけて33,000ポイント台を回復するなど反発基調が継続しました。しかし、その後はトランプ米大統領による中国批判や対中追加関税の示唆など、新13

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ＳＢＩインド・スリランカ・バランス・ファンド（年４回決算型）

型コロナウイルスをめぐる米中関係の緊張の高まりに加えて、都市封鎖の延長により、５月下旬にかけて調整しました。６月から７月にかけては、インドにおける経済活動再開への期待から、インド市
場は反発基調が継続しました。インド市場は、国内投資家の買いに加えて、海外機関投資家からの資金流入等により、８月末にかけて騰勢を強め、SENSEX指数は一時39,000ポイント台まで急騰しました。９月以降、期末にかけては、米中対立への警戒感などから一時下落したものの、米中通商協議における「第１段階」の合意の継続が確認されたことなどから上昇し、SENSEX指数は再び38,000ポイ
ント台後半まで戻して当作成期末を迎えました。
【為替市況】
当作成期のインド・ルピーの対円レートは、１インド・ルピー＝1.45円付近で推移したものの、米中対立の激化懸念や新型コロナウイルスの感染第２波への懸念等により、一時的にドル高・円高が進行し、一時１インド・ルピー＝1.4円台前半の水準まで下落する局面もありました。当作成期末にかけては、やや持ち直し、１インド・ルピー＝1.45円近辺へ上昇しました。
＜スリランカ＞【スリランカ国債市況】
当作成期は、スリランカ短期国債利回りが低下（債券価格は上昇）しました。スリランカ中央銀行
は2020年７月の会議で、１％幅の政策金利引き下げを実施しました。また、８月のスリランカ議会
選では、ゴタバヤ・ラジャパクサ大統領の支持勢力が過半数を得て圧勝しました。同国債市場においては、上記がプラス材料となり、投資家の買いを集め、利回りが低下しました。
【為替市況】
当作成期は、スリランカ・ルピーは円に対して、レンジ内で横ばいの動きとなりました。外国為替市場では、新型コロナウィルスの世界的な感染拡大を受けて３月に大幅に下落したスリランカ・ルピー
が、米ドルに対して上昇する展開となりました。一方で、円も米ドルに対して上昇したことから、ス
リランカ・ルピー／円は概ね横ばいで推移しました。
第７作成期（2020年10月〜2021年４月）＜インド＞【インド株式市場】
インド株式市場の代表的な指標であるSENSEX指数は、各国が導入した財政金融政策等の景気刺激策により世界の株式市場が上昇する中、10月６日の39,574.57（終値、以下同じ）を期中安値におおむね上昇傾向で推移しました。局面で見ますと、米大統領選挙前に、選挙結果への懸念などで世界的に株式市場が軟調に推移するなか、インド株式市場も軟調に推移しました。11月の米大統領選挙でバイデン氏が当選した後は、不透明感が払拭されたことが好材料となり上昇しました。さらに、12月にかけて米欧など主要国で新型コロナウイルスワクチンの承認が進んだことも追い風となり、世界的に株式市場が上昇するなか、インド市場も堅調に推移し２月15日に期中高値52,154.13を付けまし14

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ＳＢＩインド・スリランカ・バランス・ファンド（年４回決算型）

た。１月後半ごろから、ワクチン接種開始と集団免疫の獲得への期待が強まりました。経済活動の正常化による急激な景気回復が期待されたため、米国の債券利回りの上振れが見られました。新型コロ
ナウイルスの感染拡大期に大きく値上がりした米国の高成長株をはじめとして、世界的に株価の調整が拡大しインド市場にも波及しました。これに加え、インドではコロナウイルス感染拡大の第２波が見られたことから、２月後半からインド株式市場では調整が見られました。結局、当作成期は49,159.32で引けました。
【為替市況】
当作成期のインド・ルピーの対円レートは、当作成期の前半は1ルピー＝1.4円台前半でルピーが軟調に推移しました。その後、１月後半からの米長期金利の急上昇により世界的にドル高基調が続く中、インドでは海外投資家の資金流入の増加が見られ、期末にかけては、１ルピー＝1.5円台まで上昇しました。
＜スリランカ＞【スリランカ国債市況】
当作成期は、米ドル建てスリランカ短期国債利回りが低下（債券価格は上昇）しました。格付け各社は、スリランカの外貨建て長期債務格付けを引き下げました。同国は外貨準備を主に観光と衣料品の輸出に依存していますが、新型ウイルスの影響で消費者の需要が抑制され、同国への旅行を控える傾向となったことが外貨準備高の減少につながりました。米ドル建てスリランカ短期国債は、格下げ
発表後には利回りが上昇（債券価格は下落）したものの、その後は中国人民銀行によるスリランカへの15億ドルのスワップライン供与を受けて、利回りが低下（債券価格は上昇）しました。
【為替市況】
当作成期は、米ドルが対主要通貨に対して上昇し、円安ドル高傾向となりました。米議会での1.9兆ドル規模の追加景気対策可決や、順調なワクチン接種動向などを背景とした米長期金利の上昇などが意識され、米ドルは堅調に推移しました。一方、スリランカ・ルピーは、財政赤字拡大への懸念などから下落する展開となりました。
第８作成期（2021年４月〜2021年9月（償還時））＜インド＞【インド株式市場】
インド株式市場の代表的な指標であるSENSEX指数は、３月に新型コロナウイルス感染再拡大により市場が調整した流れを受け、期初４月20日に付けた47,705.80(終値ベース)が期中安値となりました。その後は、堅調な３月期決算発表とインド市場に期待する外国機関投資家が買越したことなどか
ら新型コロナウイルス新規感染者数のピークアウトを先読みする形で再び上昇基調となりました。５
月上旬には、ワクチン接種の拡大などから新型コロナウイルス新規感染者数がピークアウトしました。
米国の金融緩和縮小観測が強まる環境のなか、ルピー安懸念も見られましたが、一方で海外売上比率
15

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ＳＢＩインド・スリランカ・バランス・ファンド（年４回決算型）の高いソフトウェアなどのセクター株が買われました。また、インド市場を選好する海外投資家の買越し傾向も続きました。６月以降は史上最高値圏に達した後、保合い状態が続きました。このような環境下、好決算を発表した銀行、ソフトウェア、素材、輸出関連などが好調となる一方、消費関連が軟調となるなどセクター間の循環物色的な動きが見られました。また、６月は、インターネット関連
株のZomatoのIPO（新規株式公開）が注目されるなど、インド株式市場における新たな動きが見られました。８月以降、ワクチン接種の進展、行動制限の緩和や景気回復傾向などが好材料となり、株式市場への資金流入が続きインド株式は大きく上昇しました。SENSEXは当作成期高値圏の58,000台で当作成期を終えました。
【為替市況】
当作成期は新型コロナウイルス新規感染者数拡大を嫌気した海外投資家の資金巻き戻しによるイ
ンド・ルピー安で始まり、ルピー円は1.51円近辺から４月21日には期中安値圏の1.44円近辺に急低下しました。その後は新規感染者数ピークアウトを先読みする形で買い戻され５月末ごろに期中高値圏の1.52円近辺を付けました。６月以降は、米国の量的緩和縮小（テーパリング）観測がつよまるな
か、水準を下げて、概ね1.46円台から1.49円台でのレンジ相場が８月下旬まで続きました。８月23日のパウエルFRB（米連邦準備制度理事会）議長の講演後、テーパリングおよび利上げの早期開始観測が後退したことから、インド・ルピーの対ドルレートが上昇し、1.5円台に回復して引けました。
＜スリランカ＞【スリランカ国債市況】
当作成期は、米ドル建てスリランカ短期国債利回りが低下（債券価格は上昇）しました。当ファン
ドで保有する米ドル建てスリランカ国債は７月に償還を迎えました。一方、同国の外貨資金繰りに余裕が少なくなってきていることから、格付け会社ムーディーズが７月19日に米ドル建て同国債の格付け（Caa1)見通しをネガティブに引き下げました。
【為替市況】
当作成期は、米ドルが円に対して上昇し、110円を中心としたレンジ内での推移となりました。米
国での量的緩和縮小期待や順調な景気回復傾向などを背景に、米ドルは堅調に推移しました。

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ＳＢＩインド・スリランカ・バランス・ファンド（年４回決算型）

当ファンドのポートフォリオ（2021年４月６日〜2021年９月13日）＜当ファンド＞
主として「ステイト・バンク・オブ・インディア インド株・マザーファンド」及び「ＳＢＩボンド
スリランカ短期国債ファンド（適格機関投資家専用）」への投資を通じて、インドの株式及びスリラン
カの債券に投資を行い、信託財産の中長期的な成長をめざして運用を行いました。
また、基本投資割合をインド株式60％、スリランカ債券40％とし、市況環境、資金動向に応じて機動的に変更を行いつつ運用いたしました。
＜ステイト・バンク・オブ・インディア インド株・マザーファンド＞
運用の再委託先であるＳＢＩ・ファンズ・マネジメント・プライベート・リミテッドにより、インドの証券取引所で上場または取引されている株式の中から収益性や成長性等を総合的に勘案し厳選投資いたしました。
＜ＳＢＩボンド スリランカ短期国債ファンド（適格機関投資家専用）＞
スリランカの短期国債等（国債、政府保証債、政府機関債）及び国際機関債を主要投資対象とし、安定した収益の確保と信託財産の着実な成長をめざして運用を行いました。

当ファンドのベンチマークとの差異（2021年４月６日〜2021年９月13日）

当ファンドは主としてＳＢＩ・ファンズ・マネジメント・プライベート・リミテッドに運用を再委託する「ステイト・バンク・オブ・インディア インド株・マザーファンド」及びＳＢＩボンド・インベ
ストメント・マネジメント株式会社が実質的な運用を行う「ＳＢＩボンド スリランカ短期国債ファンド（適格機関投資家専用）」への投資を通じて、インドの株式及びスリランカの債券に投資を行い、信託財産の中長期的な成長をめざして運用を行うため、ベンチマークはありません。また、適当な参考指数もないことから、参考指数等も記載しておりません。

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ＳＢＩインド・スリランカ・バランス・ファンド（年４回決算型）

お知らせ
該当事項はありません。

当ファンドの概要
商

品

分

類

信

託

期

間

2017年10月６日（設定日）から2021年９月13日（繰上償還）まで

運

用

方

針

この投資信託は、信託財産の中長期的な成長をめざして運用を行います。

主要投資対象追加型投信／海外／資産複合｢ステイト・バンク・オブ・インディア インド株・マザーファンド」及び「ＳＢＩボンド スリランカ短期国債ファンド（適格機関投資家専用）」を主要投資対象とします。投資対象とする債券は国債、政府保証債、政府機関
債、国際機関債等とします。
なお、今後の発展が見込まれる南アジア諸国の株式及び債券に投資する場合があります。

運

用

方

法

主として「ステイト・バンク・オブ・インディア インド株・マザーファンド」及び「ＳＢＩボンド スリラン
カ短期国債ファンド（適格機関投資家専用）」への投資を通じて、インドの株式及びスリランカの債券に投資を行
い、信託財産の中長期的な成長をめざして運用を行います。
また、原則として、インド株式60％、スリランカ債券40％を基本投資割合とし、市況環境、資金動向に応じて±10％の幅で機動的に変更するものとします。

分

配

方

針

年４回（原則として１月、４月、７月、10月の各５日。休業日の場合は翌営業日。）決算を行い、原則として以下の方針に基づき収益の分配を行います。分配対象額は、繰越分も含めた経費控除後の配当等収益（マザーファ
ンドの信託財産に属する配当等収益のうち、信託財産に属するとみなした額（以下「みなし配当等収益」といいます。）を含みます。）及び売買益（評価益を含み、みなし配当等収益を控除して得た額とします。）等の全額とします。委託会社が基準価額水準、市況動向等を勘案して決定します。ただし、分配対象額が少額の場合は、分配を行わないことがあります。なお、収益分配にあてず信託財産内に留保した利益については、運用の基本方針に基づき、元本部分と同一の運用を行います。

18

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ＳＢＩインド・スリランカ・バランス・ファンド（年４回決算型）（参考情報）○当ファンドと代表的な資産クラスとの騰落率の比較(％)
70(2016年９月〜2021年８月)

60
50
40
30
20
10
0
-10
-20
-30
当ファンド

日本株

先進国株

最大値（当ファンド）

最大値
最小値
平均値

当ファンド
55.5
△ 20.7
5.8

日本株
42.8
△ 15.1
9.0

新興国株

最大値

先進国株
62.2
△ 13.613.7

日本国債

最小値（当ファンド）

新興国株
65.6
△ 20.4
12.7

先進国債
最小値

日本国債
6.4
△ 4.1
0.5

新興国債

平均値

先進国債
11.6
△ 11.92.5（単位：％）
新興国債
16.0
△ 6.6
4.4

（注１）全ての資産クラスが当ファンドの投資対象とは限りません。
（注２）2016年９月から2021年８月の５年間の各月末における直近１年間の騰落率の最大値・最小値・平均値を表示したものです。
（注３）当ファンドについては設定日以降のデータが５年に満たないため、2017年10月６日（設定日）から2021年８月31日のデータを基に算出しております。したがって、代表的な資産クラスとの比較対象期間が異なります。
（注４）上記の騰落率は決算日に対応した数値とは異なります。
（注５）当ファンドは分配金再投資基準価額の騰落率です。

《代表的な各資産クラスの指数》
日 本 株…Morningstar 日本株式指数
先進国株…Morningstar 先進国株式指数（除く日本）
新興国株…Morningstar 新興国株式指数
日本国債…Morningstar 日本国債指数
先進国債…Morningstar グローバル国債指数（除く日本）
新興国債…Morningstar 新興国ソブリン債指数※海外の指数は、為替ヘッジなしによる投資を想定して、円換算しています。各指数は、全て税引前利子・配当込み指数です。
＊

各指数についての説明は、P21の「代表的な資産クラスとの騰落率の比較に用いた指数について」をご参照ください。

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ＳＢＩインド・スリランカ・バランス・ファンド（年４回決算型）

当ファンドのデータ
組入資産の内容（2021年９月13日現在）

償還日現在、有価証券等の組入れはありません。

投資信託財産運用総括表
信

託

期

区

間

投資信託契約締結日
投資信託契約終了日分

投資信託契約締結当初

受 益 権 口 数
元
本額

2017年10月６日
2021年９月13日
投資信託契約終了時

差引増減または
追加信託

700,139,858口
700,139,858円

224,410,820口
224,410,820円△475,729,038口△475,729,038円

基準価額

投資信託契約終了時の状況
300,485,954円
資 産 総 額負 債 総 額5,573,383円
294,912,571円
純 資 産 総 額
224,410,820口
受 益 権 口 数
13,141.64円
１万口当たり償還金

毎計算期末の状況
計

算

期

元本額

純資産総額

第
第
第
第
第
第
第
第
第
第
第
第
第
第
第

１
２
３
４
５
６
７
８
９
10
11
12
13
14
15

期
期
期
期
期
期
期
期
期
期
期
期
期
期
期

913,594,014円
855,932,322
822,652,496
737,618,566
694,778,558
653,703,777
613,304,952
595,680,310
541,554,690
474,678,580
472,029,111
457,071,866
409,856,752
327,788,553
314,132,875

963,252,213円
816,383,187
795,062,415
677,128,167
626,993,354
648,932,519
601,410,676
549,716,892
537,896,651
356,984,331
426,684,574
428,498,167
423,630,614
396,371,876
394,171,805

10,544円
9,538
9,665
9,180
9,024
9,927
9,806
9,228
9,932
7,521
9,039
9,375
10,336
12,092
12,548１万口当たり分配金
金額
分配率
200円
2.0％
0
0.0
0
0.0
0
0.0
0
0.0
0
0.0
0
0.0
0
0.0
0
0.0
0
0.0
0
0.0
0
0.0
0
0.0
0
0.0
0
0.0

償還金のお知らせ
１万口当たり償還金（税込み）

13,141円64銭

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ＳＢＩインド・スリランカ・バランス・ファンド（年４回決算型）＜代表的な資産クラスとの騰落率の比較に用いた指数について＞〈各指数の概要〉
日 本 株：Morningstar 日本株式指数は、Morningstar, Inc.が発表している株価指数で、日本に上場する株式で構成されています。
先進国株：Morningstar 先進国株式指数（除く日本）は、Morningstar, Inc.が発表している株価指数
で、日本を除く世界の先進国に上場する株式で構成されています。
新興国株：Morningstar 新興国株式指数は、Morningstar, Inc.が発表している株価指数で、世界の新興国に上場する株式で構成されています。
日本国債：Morningstar 日本国債指数は、Morningstar, Inc.が発表している債券指数で、日本の国債で構成されています。
先進国債：Morningstar グローバル国債指数（除く日本）は、Morningstar, Inc.が発表している債券
指数で、日本を除く主要先進国の政府や政府系機関により発行された債券で構成されています。
新興国債：Morningstar 新興国ソブリン債指数は、Morningstar, Inc.が発表している債券指数で、エマージング諸国の政府や政府系機関により発行された米ドル建て債券で構成されています。
〈重要事項〉
本ファンドは、Morningstar, Inc.、又はイボットソン・アソシエイツ・ジャパン株式会社を含む
Morningstar, Inc.が支配する会社（これらの法人全てを総称して「Morningstarグループ」と言います）
が組成、推薦、販売または宣伝するものではありません。Morningstarグループは、投資信託への一般的な投資の当否、特に本ファンドに投資することの当否、または本ファンドが投資対象とする市場の一
般的な騰落率と連動するMorningstarのインデックス（以下「Morningstarインデックス」と言います）の能力について、本ファンドの受益者又は公衆に対し、明示又は黙示を問わず、いかなる表明保証も行いません。本ファンドとの関連においては、委託会社とMorningstarグループとの唯一の関係は、
Morningstarのサービスマーク及びサービス名並びに特定のMorningstarインデックスの使用の許諾であり、Morningstarインデックスは、Morningstarグループが委託会社又は本ファンドとは無関係に判断、構成、算定しています。Morningstarグループは、Morningstarインデックスの判断、構成又は算定を行うにあたり、委託会社又は本ファンドの受益者のニーズを考慮する義務を負いません。
Morningstarグループは、本ファンドの基準価額及び設定金額あるいは本ファンドの設定あるいは販売の時期の決定、または本ファンドの解約時の基準価額算出式の決定あるいは計算について責任を負わず、また関与しておりません。Morningstarグループは、本ファンドの運営管理、マーケティング又は売買取引に関連していかなる義務も責任も負いません。
Morningstarグループは、Morningstarインデックス又はそれに含まれるデータの正確性及び／又は完全性を保証せず、また、Morningstarグループは、その誤謬、脱漏、中断についていかなる責任も負いません。Morningstarグループは、委託会社、本ファンドの受益者又はユーザー、またはその他の人又は法人が、Morningstarインデックス又はそれに含まれるデータを使用して得る結果について、明示又は黙示を問わず、いかなる保証も行いません。Morningstarグループは、Morningstarインデックス又はそれに含まれるデータについて明示又は黙示の保証を行わず、また商品性あるいは特定目的又は使用への適合性に関する一切の保証を明確に否認します。上記のいずれも制限することなく、いかなる場合
であれ、Morningstarグループは、特別損害、懲罰的損害、間接損害または結果損害（逸失利益を含む）
について、例えこれらの損害の可能性を告知されていたとしても責任を負いません。
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