European Aeronautic Defence and Space
Company – EADSEn France
37, boulevard de Montmorency
75781 Paris cedex 16 – France
En Allemagne
81663 Munich – Allemagne
En Espagne
Avenida de Aragón 404
28022 Madrid – Espagne

European Aeronautic Defence and Space Company EADS N.V.

Ce document est également disponible aux
adresses suivantes:

European Aeronautic Defence and Space Company EADS N.V.

EADS en 2002

Rapport Annuel 2002

Rapport Annuel 2002

Réalisations Concrètes et Mesurables

Sommaire

European Aeronautic Defence
and Space Company EADS N.V.
Le Carré
Beechavenue 130 – 132
1119 PR Schiphol-Rijk
Pays-Baswww.eads.net

De haut en bas
A380
A400M
Eurofighter
NH90
MeteorAriane 5

02
08
10
14
16
18
21
22
28
30
34
38
42
46

EADS en bref (sous le rabat)
Réalisations concrètes et mesurables
Message des Présidents
Message des Présidents Exécutifs
Comité Exécutif
Mesures-clés en 2002
Le monde dans lequel nous intervenons
Notre organisation
AirbusAvions de Transport Militaire
Aéronautique
Systèmes Civils et de Défense
EspaceGouvernement d’Entreprise
Ethique et Responsabilité Sociale

48 Etats Financiers
48 Politique Financière
50 Analyse par la Direction
de la situation financière
70 Comptes consolidés
74 Notes annexes aux
comptes consolidés
110 Informations sur le périmètrede consolidation
113 Rapport des auditeurs
114 Adresses
116 Détenir des actions EADS

Traduction française du rapport annuel rédigé en anglais – seule la version originale fait foi.

EADS en bref

Airbus p22 – 27
La famille Airbus se compose d’avions commerciaux de transport de passagers de 100 à
555 places. En 2003, la société prévoit de consolider sa position, en devenant le premierfournisseur mondial d'avions commerciaux en terme de livraisons. En 2006, la gammede produits s’étendra à l’occasion de la mise en service de l’A380 dont la production acommencé en 2002, et qui, avec ses 555 places, sera le plus grand avion civil jamais conçu.

• Mise en production de l’A380

Calendrier financier 2003
Annonce des résultats annuels 2002 :10 mars 2003

2002 (en Mds €)• Commande par easyJet de 120 A319, le contrat le plus important de l’année 2002

Chiffre d’affaires

Réunion d’analystes et d’investisseurs institutionnels (Global Investor Forum) :28 – 29 avril 2003, Munich, Allemagne

19,5• Quatre grandes compagnies aériennes nationales rejoignent le « club Airbus »Carnet de commandes• Le carnet de commandes en fin d’année représente 5 années de production au rythme actuel

5

141,0

Annonce des résultats du premier trimestre 2003 :6 mai 2003

Carnet de commandes/livraisons 2002 (en nb d’unités)
5 ans

A340-600

Assemblée générale annuelle :6 mai 2003, Amsterdam, Pays-Bas
Global Investor Forum, Marseille 2002

Avions de Transport Militaire p28 – 29
La Division fabrique les avions militaires de transport, légers et moyens, les fameux
C-212, CN-235 et C-295, exploités par quelques 50 pays dans le monde. Elle assumeégalement la responsabilité de l’A400M, le nouveau gros porteur militaire stratégique,construit autour de la technologie Airbus. Le lancement de ce programme est prévu
en 2003.

2002 (en Mds €)• Le Brésil sélectionne l’avion moyen de transport EADS-CASA à l’appui deson programme de protection de l’Amazone

Chiffre d’affaires• Accord sur la répartition des tâches pour le programme A400M

Carnet de commandes

Cette Division comprend les activités d’Eurocopter (leader mondial du marché deshélicoptères civils), l’avion de combat Eurofighter, les avions de transport régionaux
ATR, des avions légers, et des activités de service, de maintenance, de reconversion
d'avions pour le transport de fret et des aérostructures.

Annonce des résultats des neufs premiers mois de 2003 :6 novembre 2003

0,5

0,2

0,6

• Le développement d’un nouveau système de perche de ravitaillement en vol a débuté

Information aux Actionnaires
EADS offre à ses actionnaires, par des sources variées, des informations régulières, notamment la lettre
trimestrielle «aeronotes» et un résumé mensuel pour ses investisseurs, disponible sur le site internet.

Carnet de commandes/chiffre d’affaires
1,2 anC-295

Aéronautique p30 – 33

Annonce des résultats du premier semestre 2003 :28 juillet 2003

• CN-235 choisi pour le programme Deepwater des gardes-côtes américains• Eurocopter conquiert 60 % des livraisons sur le marché mondial des hélicoptères civils

2002 (en Mds €)• Commandes du Tigre en Australie et du NH90 en Norvège

Chiffre d’affaires• Mise en service de la première série d’Eurofighter ; début des ventes à l’exportation• Livraison par EFW à FedEx du 50e appareil converti en avion de transport de fretLe site internet d’EADS, www.eads.net , propose également de nombreuses informations y compris
des questions financières. Les actionnaires peuvent nous contacter quotidiennement et gratuitement
par téléphone, grâce au numéro vert dédié. En 2002, EADS a reçu de la Vie Financière le «Fil d’Or»du meilleur site internet du CAC 40.

5,3Carnet de commandes
2

Contacts :Numéro de téléphone (appel gratuit) :France0 800 01 2001
Allemagne 00 800 00 02 2002
Espagne 00 800 00 02 2002

13,5

Carnet de commandes/chiffre d’affaires
2,5 ans

EC135

Systèmes Civils et de Défense p34 – 37
Cette Division comprend MBDA, deuxième constructeur mondial de missiles. Elle produitégalement des systèmes électroniques de défense sophistiqués, ainsi que des systèmesde télécommunications sécurisées, destinés à des applications civiles et militaires.
Enfin, l’unité opérationnelle EADS Services répond à la demande croissanted’externalisation de fonctions militaires.

• MBDA enregistre un contrat pour le missile Meteor (part d’EADS : 0,9 milliards d’euros)

2002 (en Mds €)• EADS LFK, la filiale allemande de missiles, signe avec l’Allemagne un contrat de 485 millions
d’euros pour le missile Taurus

Chiffre d’affaires• Pré-sélection par l’armée allemande pour l’Herkules

Carnet de commandes

3,3

10,1

2

• Les systèmes de commande et de contrôle d’EADS ont été retenus pour la corvette allemande K130
• La restructuration stratégique a permis le retour à la rentabilité opérationnelle

Carnet de commandes/chiffre d’affaires
3,1 ans

Taurus

Espace p38 – 41
La Division Espace opère sur tous les aspects de l’industrie spatiale – des lanceurs
Ariane aux satellites scientifiques et de télécommunications ainsi que les services,de sa filiale Astrium. Elle participe aux programmes les plus avancés dans ce domaine,
notamment à la Station Spatiale Internationale (SSI) et à Galileo, futur système
européen de navigation par satellite.

• Paradigm, fournisseur préféré pour le programme de défense Skynet 52002 (en Mds €)• Signature par Ariane de 11 des 15 contrats de lanceurs commerciaux conclus cette annéedans le monde

Chiffre d’affaires• Difficultés liées à la détérioration des marchés

Carnet de commandes

2,2

2

3,9

• Décision d’acquérir la totalité du contrôle d’Astrium
Carnet de commandes/chiffre d’affaires
1,8 anEnvisat

EADS 2002 EADS en bref

A partir des autres pays, nos actionnaires peuvent nous contacter au :+33 1 41 33 90 94
Une boite e-mail permet aux actionnaires d’obtenir des réponses à leurs questions :ir@eads.net

EADS 2002 EADS en bref

www.eads.net

Conception et production : Addison Corporate Marketing Limited
Impression : Kriechbaumer© Copyrights: Airbus; Airbus Military; Arianespace; Astrium; EADS CASA; EADS Launch Vehicles;
EADS LFK; EADS Military Aircraft; EADS Telecom; ESA; Eurocopter; Gamma agency; MBDA;
Polizeihubschrauberstaffel Dresden; The International Herald Tribune 2002; H. Bèrenger; H. Gousse;
K. Henseler; T. Jullien; D. Modes; H. Moulonquet; E. Nojaroff; P. Penna; C. Serna.
Tous droits réservés

EADS en bref

Airbus p22 – 27
La famille Airbus se compose d’avions commerciaux de transport de passagers de 100 à
555 places. En 2003, la société prévoit de consolider sa position, en devenant le premierfournisseur mondial d'avions commerciaux en terme de livraisons. En 2006, la gammede produits s’étendra à l’occasion de la mise en service de l’A380 dont la production acommencé en 2002, et qui, avec ses 555 places, sera le plus grand avion civil jamais conçu.

• Mise en production de l’A380

Calendrier financier 2003
Annonce des résultats annuels 2002 :10 mars 2003

2002 (en Mds €)• Commande par easyJet de 120 A319, le contrat le plus important de l’année 2002

Chiffre d’affaires

Réunion d’analystes et d’investisseurs institutionnels (Global Investor Forum) :28 – 29 avril 2003, Munich, Allemagne

19,5• Quatre grandes compagnies aériennes nationales rejoignent le « club Airbus »Carnet de commandes• Le carnet de commandes en fin d’année représente 5 années de production au rythme actuel

5

141,0

Annonce des résultats du premier trimestre 2003 :6 mai 2003

Carnet de commandes/livraisons 2002 (en nb d’unités)
5 ans

A340-600

Assemblée générale annuelle :6 mai 2003, Amsterdam, Pays-Bas
Global Investor Forum, Marseille 2002

Avions de Transport Militaire p28 – 29
La Division fabrique les avions militaires de transport, légers et moyens, les fameux
C-212, CN-235 et C-295, exploités par quelques 50 pays dans le monde. Elle assumeégalement la responsabilité de l’A400M, le nouveau gros porteur militaire stratégique,construit autour de la technologie Airbus. Le lancement de ce programme est prévu
en 2003.

2002 (en Mds €)• Le Brésil sélectionne l’avion moyen de transport EADS-CASA à l’appui deson programme de protection de l’Amazone

Chiffre d’affaires• Accord sur la répartition des tâches pour le programme A400M

Carnet de commandes

Cette Division comprend les activités d’Eurocopter (leader mondial du marché deshélicoptères civils), l’avion de combat Eurofighter, les avions de transport régionaux
ATR, des avions légers, et des activités de service, de maintenance, de reconversion
d'avions pour le transport de fret et des aérostructures.

Annonce des résultats des neufs premiers mois de 2003 :6 novembre 2003

0,5

0,2

0,6

• Le développement d’un nouveau système de perche de ravitaillement en vol a débuté

Information aux Actionnaires
EADS offre à ses actionnaires, par des sources variées, des informations régulières, notamment la lettre
trimestrielle «aeronotes» et un résumé mensuel pour ses investisseurs, disponible sur le site internet.

Carnet de commandes/chiffre d’affaires
1,2 anC-295

Aéronautique p30 – 33

Annonce des résultats du premier semestre 2003 :28 juillet 2003

• CN-235 choisi pour le programme Deepwater des gardes-côtes américains• Eurocopter conquiert 60 % des livraisons sur le marché mondial des hélicoptères civils

2002 (en Mds €)• Commandes du Tigre en Australie et du NH90 en Norvège

Chiffre d’affaires• Mise en service de la première série d’Eurofighter ; début des ventes à l’exportation• Livraison par EFW à FedEx du 50e appareil converti en avion de transport de fretLe site internet d’EADS, www.eads.net , propose également de nombreuses informations y compris
des questions financières. Les actionnaires peuvent nous contacter quotidiennement et gratuitement
par téléphone, grâce au numéro vert dédié. En 2002, EADS a reçu de la Vie Financière le «Fil d’Or»du meilleur site internet du CAC 40.

5,3Carnet de commandes
2

Contacts :Numéro de téléphone (appel gratuit) :France0 800 01 2001
Allemagne 00 800 00 02 2002
Espagne 00 800 00 02 2002

13,5

Carnet de commandes/chiffre d’affaires
2,5 ans

EC135

Systèmes Civils et de Défense p34 – 37
Cette Division comprend MBDA, deuxième constructeur mondial de missiles. Elle produitégalement des systèmes électroniques de défense sophistiqués, ainsi que des systèmesde télécommunications sécurisées, destinés à des applications civiles et militaires.
Enfin, l’unité opérationnelle EADS Services répond à la demande croissanted’externalisation de fonctions militaires.

• MBDA enregistre un contrat pour le missile Meteor (part d’EADS : 0,9 milliards d’euros)

2002 (en Mds €)• EADS LFK, la filiale allemande de missiles, signe avec l’Allemagne un contrat de 485 millions
d’euros pour le missile Taurus

Chiffre d’affaires• Pré-sélection par l’armée allemande pour l’Herkules

Carnet de commandes

3,3

10,1

2

• Les systèmes de commande et de contrôle d’EADS ont été retenus pour la corvette allemande K130
• La restructuration stratégique a permis le retour à la rentabilité opérationnelle

Carnet de commandes/chiffre d’affaires
3,1 ans

Taurus

Espace p38 – 41
La Division Espace opère sur tous les aspects de l’industrie spatiale – des lanceurs
Ariane aux satellites scientifiques et de télécommunications ainsi que les services,de sa filiale Astrium. Elle participe aux programmes les plus avancés dans ce domaine,
notamment à la Station Spatiale Internationale (SSI) et à Galileo, futur système
européen de navigation par satellite.

• Paradigm, fournisseur préféré pour le programme de défense Skynet 52002 (en Mds €)• Signature par Ariane de 11 des 15 contrats de lanceurs commerciaux conclus cette annéedans le monde

Chiffre d’affaires• Difficultés liées à la détérioration des marchés

Carnet de commandes

2,2

2

3,9

• Décision d’acquérir la totalité du contrôle d’Astrium
Carnet de commandes/chiffre d’affaires
1,8 anEnvisat

EADS 2002 EADS en bref

A partir des autres pays, nos actionnaires peuvent nous contacter au :+33 1 41 33 90 94
Une boite e-mail permet aux actionnaires d’obtenir des réponses à leurs questions :ir@eads.net

EADS 2002 EADS en bref

www.eads.net

Conception et production : Addison Corporate Marketing Limited
Impression : Kriechbaumer© Copyrights: Airbus; Airbus Military; Arianespace; Astrium; EADS CASA; EADS Launch Vehicles;
EADS LFK; EADS Military Aircraft; EADS Telecom; ESA; Eurocopter; Gamma agency; MBDA;
Polizeihubschrauberstaffel Dresden; The International Herald Tribune 2002; H. Bèrenger; H. Gousse;
K. Henseler; T. Jullien; D. Modes; H. Moulonquet; E. Nojaroff; P. Penna; C. Serna.
Tous droits réservés

European Aeronautic Defence and Space
Company – EADSEn France
37, boulevard de Montmorency
75781 Paris cedex 16 – France
En Allemagne
81663 Munich – Allemagne
En Espagne
Avenida de Aragón 404
28022 Madrid – Espagne

European Aeronautic Defence and Space Company EADS N.V.

Ce document est également disponible aux
adresses suivantes:

European Aeronautic Defence and Space Company EADS N.V.

EADS en 2002

Rapport Annuel 2002

Rapport Annuel 2002

Réalisations Concrètes et Mesurables

Sommaire

European Aeronautic Defence
and Space Company EADS N.V.
Le Carré
Beechavenue 130 – 132
1119 PR Schiphol-Rijk
Pays-Baswww.eads.net

De haut en bas
A380
A400M
Eurofighter
NH90
MeteorAriane 5

02
08
10
14
16
18
21
22
28
30
34
38
42
46

EADS en bref (sous le rabat)
Réalisations concrètes et mesurables
Message des Présidents
Message des Présidents Exécutifs
Comité Exécutif
Mesures-clés en 2002
Le monde dans lequel nous intervenons
Notre organisation
AirbusAvions de Transport Militaire
Aéronautique
Systèmes Civils et de Défense
EspaceGouvernement d’Entreprise
Ethique et Responsabilité Sociale

48 Etats Financiers
48 Politique Financière
50 Analyse par la Direction
de la situation financière
70 Comptes consolidés
74 Notes annexes aux
comptes consolidés
110 Informations sur le périmètrede consolidation
113 Rapport des auditeurs
114 Adresses
116 Détenir des actions EADS

Traduction française du rapport annuel rédigé en anglais – seule la version originale fait foi.

European Aeronautic Defence and Space Company
EADS est le deuxième groupe mondial d’aéronautique, d’espace
et de défense, avec un chiffre d’affaires de 29,9 milliards
d’euros et un effectif de près de 104 000 salariés. EADS est
un groupe de premier plan dans le domaine des technologies
de défense, des avions commerciaux, des hélicoptères, del’espace, du transport militaire et des avions de combat, ainsi
que des services associés. Son portefeuille de marques
comprend Airbus, Eurocopter, leader mondial des hélicoptèrescommerciaux, MBDA, seconde société de missiles au monde,
et Astrium, leader européen du secteur spatial. EADS est
également le principal partenaire du consortium Eurofighter etprendra la tête du programme à venir de l’avion de transportmilitaire A400M. Avec plus de 70 sites implantés en France, en
Allemagne, en Espagne et au Royaume-Uni, EADS intervient
sur tous les marchés du monde, notamment aux États-Unis,
en Europe de l’Est et en Asie. Pour ses actionnaires, ses salariéset ses clients, partout dans le monde, EADS s’est engagé
à des réalisations concrètes et mesurables.
Chiffre d’affaires
Résultat opérationnel*
Résultat net par action**
Dividende par action
Position de trésorerie nette
Prises de commandes
Carnet de commandes
Effectif (en nombre de salariés)

2002

2001***

2000

M€

29 90130 79824 208

M€

1 426

1 694

1 399

€

0,87

1,00

–

€

0,3

0,5

0,5

M€

1 224

1 533

2 143

M€

31 00960 20849 079M€

168 339183 256

131 874

103 967

102 967

88 879*EBIT (earnings before interest and taxes). Les résultats opérationnels indiqués dans ce rapport s’entendent avant
amortissement des écarts d’acquisition et exceptionnels, sauf mention contraire.
**avant amortissement des écarts d’acquisition et éléments exceptionnels.
***Consolidation à 100 % d’Airbus à partir de 2001.

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Réalisations mesurables en 2002

EADS 2002 Introduction

01

Des produits performants
EADS offre à ses clients, sur les cinq continents, lestechnologies les plus avancées dans les domaines des avions
de ligne, des avions militaires, des hélicoptères, des systèmes
civils et de défense, et des lanceurs spatiaux, satellites etinfrastructures orbitales.
Les produits et services d’EADS, présents sur la quasi-totalité des marchés de l’aéronautique etde la défense, remplissent des fonctions essentielles pour nos clients.
Ces produits et services vont des avions civils légers aux systèmes d’armes sophistiqués, deshélicoptères aux services spatiaux et des avions de ligne aux installations de maintenance deflotte. Ils gagnent de façon croissante des positions de plus en plus solides sur certains desmarchés les plus exigeants au monde, avec souvent une position de leader.
Leur technologie est souvent sophistiquée, mais la raison en est simple. Nos produits intègrent
les savoirs-faire les plus compétitifs, rentables et innovants tels que demandés par nos clients.
Il en est ainsi de la «famille Airbus», par exemple, qui couvre une gamme d’avions de ligne allant
des jets d’affaires au futur gros porteur A380, le plus grand avion de l’histoire de l’aviation, avec
ses 555 passagers. Celui-ci a été en grande partie conçu en partenariat avec les compagnies
aériennes qui l’utiliseront et les autorités aéroportuaires.
En réponse à leurs attentes, Airbus a utilisé des technologies innovantes comme les commandes
de vol électriques et des constructions à base de matériaux composites pour atteindre desrésultats mesurables et concrets, tant au plan économique qu’en matière d’environnement, ainsi
qu’une amélioration d’exploitation et de confort pour les passagers. Cette attention accordée
aux besoins des clients a porté ses fruits : Airbus, dont les livraisons sont passées de 29 % en partde marché mondial en 1998 à 44 % en 2002, devrait pour la première fois, en 2003, dépasser son
principal concurrent.
Le succès d’Eurocopter est très semblable : Eurocopter détient 60 % du marché mondial deshélicoptères civils et parapublics, en grande partie grâce à la qualité de ses produits et à sa large
gamme couvrant plus de 80 % des besoins des clients.
Dans le secteur de la défense, les gouvernements sont soumis à une pression toujours croissantepour trouver les moyens de renforcer leur défense nationale au meilleur coût, et de contrer lesnouvelles formes de menaces. Dans ce domaine, EADS est un fournisseur d’envergure mondiale
et son activité dans le domaine de la défense représente une part croissante de ses activités.
Le programme Eurofighter/Typhoon est le plus grand programme de coopération en Europe
en matière de défense avec un volume de commandes et d’options qui dépasse 700 appareils
et implique 400 fournisseurs dans toute l’Europe. Les premiers appareils de série de cet avion
de combat extraordinairement polyvalent sont maintenant utilisés à des fins d’entraînement par
l’armée de l’air allemande.
Eurocopter produit également certains des hélicoptères militaires les plus puissants au monde,
dont le Tigre pour les opérations de combat et le NH90 pour des missions de transport.
Ces appareils ont déjà fait l’objet de commandes de la part de huit gouvernements.
Le futur avion de transport militaire lourd, l’A400M, a été choisi par sept nations européennes àl’issue d’une compétition internationale vive, au détriment de sérieux concurrents internationaux ;il ouvre ainsi la voie à un renouvellement d’équipement militaire en Europe.
Nous fournissons aussi des produits parmi les plus sophistiqués dans les domaines des missiles,
des systèmes d’électronique de défense, incluant le missile air-air Meteor, propulsé par stato-réacteur
afin d’optimiser la zone sans issue («non-escape-zone»), le drone de reconnaissance Eagle MALE
(longue portée – moyenne altitude) et le système Tetrapol de radio-communications numériquessécurisées.
Si l’on ajoute l’importance croissante des satellites dans les systèmes intégrés de défense à notre
expertise, unique en Europe, en matière de lanceurs spatiaux et balistiques, vous comprendrez
pourquoi les produits EADS jouent un rôle de plus en plus important dans la réalisation desmissions de ses clients.

02

EADS 2002 Réalisations mesurables – Des produits performants

Fabrication
L’Eurofighter est l’un des systèmes d’armes les plus
sophistiqués à ce jour ; il figurera au cœur de la défense
européenne pendant de nombreuses années.

Innovation
Le progrès technique est au cœur des produits d’EADS.
Equipés de nouveaux systèmes de pales, les hélicoptères
feront moins de bruit et de vibrations, tout en limitantleur consommation en carburant.

Solution
La version cargo des avions Airbus apporte la réponse idéaleaux besoins actuels en matière de fret, tout en augmentant
la durée de vie utile – et la valeur – de la flotte de nos clients.

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Conçus pour la performance03Une organisation toujours plus efficace
Les synergies découlant à la fois d’une meilleure organisation etde meilleures méthodes de travail, bénéficient aux technologies
d’EADS, à ses compétences et à ses ressources humaines.
Elles contribuent à la création d’un Groupe qui peut réaliser
le meilleur au monde, dans tous les domaines d’activité.
La création d’EADS a permis de réunir un ensemble unique de sociétés qui apportent, chacune,
sa propre histoire, ses compétences et ses ressources.
Le Groupe repose sur un solide partenariat qui a fait ses preuves dans tous les domaines del’industrie aérospatiale, allant des activités de recherche fondamentale et de développement
à la commercialisation et au support des clients, en passant par la conception et la fabrication.
EADS a également permis à ses structures d’améliorer de façon très significative leur efficacitéet leur productivité, grâce à la mise en commun des connaissances, des technologies et descapacités commerciales. Nous entendons poursuivre dans cette voie.
Nous avons, par exemple, constitué l’entité EADS International, une équipe commerciale
marketing dédiée, possédant une connaissance approfondie des marchés nationaux etde l’environnement international. Sa mission est de piloter les opérations à l’exportation
de l’ensemble des Divisions du Groupe. EADS International a déjà remporté d’importantssuccès sur un certain nombre de nouveaux marchés.
Le Groupe a également décidé très tôt d’étudier les moyens de créer de la valeur en exploitantles synergies entre les Divisions. Nous avons lancé pas moins de 672 projets afin de réduire lescoûts, améliorer les méthodes de travail et accroître la rentabilité.
L’un des domaines concernés est la recherche et la technologie, dont l’importance est vitalepour EADS, l’avenir du Groupe dépendant de la mise sur le marché de techniques et de produits
innovants. Notre groupe «Recherche Industrielle et Technologie» a mené un audit complet descapacités existant en interne, et a commencé à mettre en place une structure chargée de gérer
au mieux l’équilibre entre les ressources centrales et les ressources décentralisées.
Nous avons créé un réseau de Recherche et Technologie qui transcende les Divisions, pouridentifier des domaines d’application plus larges pour nos activités, pour développer et partager
nos idées et pour nous aider à concentrer notre investissement sur l’innovation afin de produire
les meilleurs résultats.
En parallèle, nous avons complètement repensé notre stratégie en matière d’approvisionnement.
Les matériaux et composants achetés à l’extérieur du Groupe représentent de loin le principal
poste de coût de nos produits ; une approche intégrée nous permet de jouer sur l’effet devolume afin de réaliser nos achats aux meilleures conditions.
Nous mettons l’accent sur le développement de relations plus étroites avec des fournisseursqui seront davantage engagés aux côtés d’EADS dans un esprit de coopération plus grande.
Cette démarche implique de faire participer très en amont ces fournisseurs aux projets, en
travaillant avec eux dans une optique de partage des risques et des bénéfices et – plus importantencore – en évaluant leurs résultats en permanence.
A l’heure actuelle, nous mettons en place plus de 300 projets dans le domaine desapprovisionnements, afin d’accroître au maximum la rentabilité du Groupe. Ils ont déjà permisde réaliser environ 190 millions d’euros d’économies ; à l’horizon 2004, leur impact sur notre
résultat opérationnel devrait atteindre 300 millions d’euros.

04

EADS 2002 Réalisations mesurables – Une organisation toujours plus efficace

Innovation
Le partage des ressources technologiques entre les Divisions
et au-delà des frontières confère à EADS un solide avantage
concurrentiel.

Fabrication
La gestion de partenariats à l’international qui fonctionnent
avec efficacité – comme dans le cas de l’Eurofighter – exige
des compétences particulières. Rares sont les entreprises qui
disposent d’un tel savoir-faire.

Solution
La pièce qui convient, au bon endroit, au bon moment –et au juste prix. A l’issue de leur amélioration, les systèmesd’approvisionnements constituent aujourd’hui l’un desprincipaux atouts d’EADS.

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Des améliorations constantes

05

Le tremplin de la croissance futureNos futurs succès dépendent de notre aptitude à toujours
anticiper les besoins des clients, à maîtriser les évolutions
technologiques et à maintenir un environnement professionnel
propice à l’épanouissement de nos meilleurs cerveaux.
EADS s’engage à satisfaire ses conditions – et plus encore.
De nos jours, il ne suffit pas d’avoir une entreprise solide pour préparer le succès de demain.
L’une de nos principales tâches consiste donc à nous appuyer sur nos atouts actuels et à veillerà ce que notre Société, comme nos produits, s’améliorent continuellement.
Notre stratégie vise à optimiser notre portefeuille d’affaires, à nous permettre de développer
de nouvelles opportunités commerciales en nous appuyant sur des produits impliquantplusieurs Divisions du Groupe, et à nous concentrer sur les pays et régions importants, à savoir
actuellement les Etats-Unis, le Royaume-Uni, la Russie et la Chine.
L’activité de recherche et de développement constitue un autre facteur essentiel. La rentabilité denos programmes de recherche et technologie est remarquable pour notre secteur d’activité ; nous
avons breveté plus de 350 nouvelles inventions au cours de l’année 2002. Parmi les programmes
en cours, figurent une hélice d’hélicoptère innovante qui permet de réduire la consommationde carburant et les émissions sonores, un «œil volant» (flying eye), sorte d’appareil miniature dereconnaissance et de surveillance aériennes et un système d’essai par ultrasons pratiques pourles chaînes d’assemblage et les opérations de maintenance.
Si la planification stratégique et la technologie sont importantes, ce sont toutefois les femmes
et les hommes de la Société qui déterminent son succès ou son échec ; le meilleur garant denotre croissance future réside dans notre capacité à attirer, à fidéliser et à former les meilleurscollaborateurs de notre secteur d’activité.
Dans ce domaine aussi, les résultats sont encourageants.
Selon une étude indépendante («2002 Universum Graduate Survey») menée tous les ans, EADS
passe du 23e au 9e rang dans le classement des employeurs préférés des ingénieurs et diplômés
en science d’Europe. Ce résultat confirme qu’EADS est de plus en plus perçu comme un
employeur de choix, ce qui explique que nous ayons pu recruter, en 2002, 2 326 jeunes diplômésparmi les plus brillants d’Europe.
Nous avons complètement réorganisé notre fonction Ressources Humaines afin de laissers’épanouir tout le potentiel que représente la diversité des cultures et des qualifications de nos
collaborateurs. Nous avons créé un «marché de l’emploi» unique, ouvert à tous les employés,
qui sont invités à identifier les postes qui correspondent le mieux à leurs compétences et à
leurs ambitions, sur le site de leur choix, ainsi qu’à participer à un vaste éventail de formations
destinées à les aider à développer leur propre carrière.
EADS a montré la voie en innovant en matière de souplesse dans l’organisation du travail. Ainsi,même dans une période de récession, comme celle que nous traversons actuellement, nous
sommes capables d’adapter les capacités du Groupe de manière très significative, sans recourirà un plan social d’envergure. Par ailleurs, nous avons négocié des grilles de rémunération, ainsi
que des systèmes harmonisés de primes et des plans d’actionnariat des salariés, afin de partager
avec tous nos salariés une part de la réussite du Groupe.
Avec des produits d’exception, une stratégie bien définie et des collaborateurs motivés, EADS
est bien positionné pour relever les défis qui s’annoncent et saisir les opportunités de l’avenir ;Et pour continuer à produire des réalisations concrètes et mesurables – pour ses clients,
ses salariés, ses actionnaires et le public au sens plus large – dans les prochaines années.

06

EADS 2002 Réalisations mesurables – Le tremplin de la croissance futureInnovation
Les technologies de défense peuvent permettre d’améliorer les
produits civils, et réciproquement. L’EC135 n’est que l’un desproduits qui permettent à Eurocopter d’être un leader mondial.

Fabrication
Airbus a révolutionné la fabrication des gros porteurs afinqu’ils demeurent rentables et résistent aux récessions cycliques.
Les ailes sont ici déchargées d’un de nos Beluga, ces appareils
spécialement affectés au transport entre nos sites de production.

Solution
Etudiants en visite chez Astrium. EADS est de plus en plus
perçu comme l’un des meilleurs employeurs d’Europe,
offrant des perspectives d’avenir aux meilleurs jeunes diplômés.

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Une vision claire de nos forces technologiques07Manfred Bischoff (droite)
Président
Jean-Luc Lagardère † (gauche)
Président

08

Message des Présidents

Résultats 2002
EADS a démontré en 2002 une grande capacité de résistance dans un contexte marqué à la fois
par une morosité de l’économie monidale et de sérieuses incertitudes politiques et militaires. Nous
sommes fiers de ces résultats.
Pour la deuxième année consécutive, nous avons réussi à dépasser nos objectifs financiers età renforcer notre position vis-à-vis de nos concurrents, ce qui révèle l’aptitude du Groupe àréagir, de manière dynamique, aux défis du marché, et atteste aussi de son potentiel d’avenir.
Les programmes d’économies et les nouvelles structures du Groupe se traduisent par des gains
d’efficacité ; l’organisation du Siège a, en outre, été finalisée. L’intégration de trois sociétés en une
seule est désormais acquise, et les atouts qui en découlent sont de plus en plus visibles chaque jour.
Le Conseil d’administration a suivi de près l’évolution de la situation financière du Groupe, de son
portefeuille de produits, ainsi que le développement commercial de chacune de ses Divisions. Les
besoins de restructuration, les principes comptables, les questions de personnel et d’organisation,
ainsi que d’autres sujets ont été abordés par le Conseil, qui a arrêté ses décisions dans un climat
de partenariat et de confiance.
Faits marquants par Division
Airbus a livré 303 appareils, un chiffre légèrement supérieur aux prévisions. Par ailleurs, ses prisesde commandes ont dépassé son chiffre d’affaires. En 2003, il est prévu de maintenir la production
à un niveau comparable à celui de 2002, sous réserve qu’aucun événement majeur ne vienne
perturber l’environnement actuel. Airbus a su gagner de nouveaux clients et est désormais
idéalement positionné pour tirer parti de la croissance du transport aérien, dès que la reprise sera
au rendez-vous. A ce moment-là, nous serons proches de l’entrée en service de l’A380, ce qui
contribuera à accroître davantage notre compétitivité.
Dans le secteur de la défense, nous identifions des signes encourageants de croissance,
notamment avec la progression des budgets de défense en France et au Royaume-Uni, ainsiqu’avec la signature d’accords portant sur plusieurs programmes européens, en particulier lemissile air-air Meteor, dont le contrat de développement a été signé fin 2002. De plus, le contrat
de l’avion de transport militaire A400M, qui jouera un rôle pivot dans les conflits extra-régionaux,
est en cours de négociation finale avec nos clients. Nous sommes également sur le point delancer la production en série de l’avion de combat Eurofighter, de l’hélicoptère militaire Tigre et del’hélicoptère de transport NH90.
La Division Espace poursuit son programme radical de réorganisation et d’amélioration, afin derenouer avec la rentabilité en 2004, après l’effondrement de nos activités lanceurs et satellites
observé ces dernières années.

Le 14 mars 2003, Jean-Luc Lagardère,
disparaissait à Paris, à l’âge de 75 ans. Grandpatron d’industrie et homme visionnaire,
Jean-Luc Lagardère a joué un rôle-clé
dans tous les développements majeurs del’industrie aéronautique en Europe au cours
des 40 dernières années. A l’origine de lafusion entre Matra Hautes Technologies
et Aerospatiale, Jean-Luc Lagardère a ouvert
la voie à l’intégration européenne dans lessecteurs de l’aéronautique et de la défense.
Il restera dans l’histoire comme l’un desprincipaux artisans de la création d’EADS
en 2000.

Situation financière
Notre souplesse stratégique est étayée par notre solide position de trésorerie. Nous avons aussi émisun emprunt sur les marchés obligataires pour la première fois, dans l’optique d’y asseoir la réputationd’EADS comme un partenaire fiable sur les marchés des capitaux ; nous avons poursuivi notre politiquevisant à protéger le Groupe des effets de la volatilité du taux de change entre le dollar et l’euro.
Au cours des 30 derniers mois, nous avons œuvré pour la transformation d’EADS, afind’atteindre une marge opérationnelle à deux chiffres. Nous restons convaincus de pouvoir
atteindre cet objectif, sous réserve d’un retour à la stabilité économique et politique. L’absenced’un telle conjoncture, perçue comme une difficulté temporaire, n’entamerait toutefois en rien
notre détermination à dépasser bientôt cet objectif.
Perspectives
Notre Groupe affiche une excellente santé. EADS propose des produits et des services parmi
les meilleurs au monde, maîtrise des technologies de pointe, s’appuie sur des équipes venues
d’horizons géographiques divers, hautement qualifiées et enthousiastes, développe ses activités àl’international et répond aux besoins d’une clientèle exigeante et de plus en plus diversifiée. Touten maintenant notre approche prudente à court terme, nous restons résolument engagés dans laréalisation de nos objectifs stratégiques – à savoir l’élargissement de notre portefeuille de produits
dans les domaines civil et militaire et la consolidation de l’ancrage mondial de nos différentes
activités. Notre entreprise s’attache aujourd’hui à créer de la valeur. Les marchés n’ont pas encore
pris toute la mesure de cette valeur, mais nous nous attendons à voir le cours du titre la refléter
lors du prochain redressement économique.

Manfred Bischoff
Président
EADS 2002 Message des Présidents

Jean-Luc Lagardère †Président
09Message des Présidents Exécutifs
La solidité et le potentiel d’EADS dans toutes ses activités se sontconfirmés, face à une année difficile pour l’industrie aéronautiquemondiale. Nous devons rester réactifs et flexibles dans unmonde incertain, et nous engageons les actions nécessaires
pour réduire les coûts, gagner de nouveaux contrats et créer
de la valeur pour nos actionnaires sur le long terme.
Q:

R:

Comment le Groupe EADS a-t-il traversél’année 2002?

2002 a sans nul doute été une année difficile pour notre secteur d’activité. EADS, à l’instar del’ensemble des entreprises, a été affecté par le ralentissement de l’économie mondiale, ainsi quepar l’instabilité géopolitique liée, notamment, à l’apparition de nouvelles menaces terroristes.
Depuis la fin 2001, nos activités ont été particulièrement touchées par la morosité du trafic aérien
passagers et par le recul du marché commercial de l’espace.
Malgré tout, nous avons obtenu des succès qu’il convient de ne pas passer sous silence.
En dépit de cette conjoncture défavorable, nous avons été capables de tenir nos promesses etmême de dépasser nos objectifs. Nous avons également prouvé notre aptitude à réagir et à nous
adapter, tout en poursuivant notre stratégie de leadership mondial.
D’abord, nous avons une nouvelle fois atteint et, dans certains cas, dépassé nos objectifs
financiers. Nous avons maintenu une position de trésorerie nette supérieure à 1,2 milliard d’euros
et légèrement dépassé notre objectif de résultat opérationnel.
Ensuite, nous avons réellement progressé dans l’édification d’EADS au rang de société
solide et unifiée, dotée d’une structure de direction cohérente et d’une stratégie claire, propreà répondre aux exigences futures du marché. De plus, nous avons accru notre potentiel decroissance. Ainsi, nous avons poursuivi nos investissements dans le développement de l’Airbus
A380 de 555 sièges, et de nouveaux produits adaptés aux nouvelles menaces, tels que le drone
européen Eurohawk, un système de surveillance au sol aéroporté et le missile de croisière
Scalp Naval. La phase d’intégration est de toute évidence achevée et nous pouvons désormais
progresser comme un groupe parfaitement intégré.

Q:

R:

L’an dernier, vous aviez parlé de l’édification dupôle défense au rang de priorité stratégique.
Qu’en est-il aujourd’hui?

Il faut garder à l’esprit que toute initiative de conception, de commercialisation et de conduite deprogrammes de défense s’inscrit dans la durée et que ces activités sont soumises à toutes sortesd’aléas et de décisions politiques. Néanmoins, nous commençons effectivement à récolter les
fruits de nos efforts dans le développement de notre pôle défense :Au cours de l’année, nous avons finalisé, avec nos partenaires BAE Systems et Finmeccanica,
la création de MBDA, deuxième société de systèmes de missiles au monde. Une étape majeurea été franchie avec la signature du contrat de développement pour le programme européen
Meteor, en décembre dernier (part EADS : 0,9 milliard d’euros). Equipés de ce missile air-air
de nouvelle génération, qui est propulsé par stato-réacteur, les avions de combat européens
disposeront d’une capacité supérieure à celle des autres avions. La pré-sélection par le Ministère
britannique de la Défense de notre structure Paradigm pour le projet Skynet 5 devrait améliorer
notre pénétration de tous les marchés européens, voire de l’OTAN. En dépit de difficultés
budgétaires allemandes, le programme de l’A400M semble désormais assuré ; l’Allemagne aréduit son objectif initial, mais s’est engagée à donner son feu vert pour 60 appareils. Ce
programme de 18 milliards d’euros, créateur de valeur, bénéficiera de synergies avec les activités
civiles d’Airbus. La commande de 22 hélicoptères Tigre en Australie, un marché de référence
dans les achats d’armement, et de 14 hélicoptères NH90 en Norvège ont aussi contribué audéveloppement de nos activités de défense.
Par ailleurs, nous avons progressé sur certains marchés, en particulier aux Etats-Unis. La
sélection comme fournisseur majeur de Lockheed Martin pour le programme Deepwater desgarde-côtes américains et l’invitation à répondre à l’appel d’offres pour le programme d’avion
ravitailleur de l’armée de l’air américaine, d’une valeur de 20 millions de dollars, soulignent
notre crédibilité en tant que fournisseur potentiel de systèmes de défense aux Etats-Unis.
Dans le cadre de notre stratégie de développement aux Etats-Unis, nous avons constitué lasociété holding EADS North America qui renforcera notre présence outre-Atlantique et améliorera
ainsi notre accès à ce marché.

10

EADS 2002 Message des Présidents Exécutifs

Philippe Camus (gauche)
Président Exécutif
Rainer Hertrich (droite)
Président Exécutif

11Message des Présidents Exécutifs

Q:

R:

Comment la récession affecte-t-elle vos
activités civiles?

Nos activités civiles peuvent, pour la quasi-totalité d’entre elles, faire état de progrès, mais aussi dedéceptions, comme l’échec du premier vol du nouveau lanceur Ariane 5 ESCA. 2002 a été l’annéede la confirmation du leadership d’Airbus et de la compétitivité de ses produits. Sur un marché
caractérisé par la morosité du trafic aérien et les difficultés financières des compagnies aériennes,
Airbus a rapidement adapté sa production aux conditions du marché, tout en préservant une
rentabilité élevée et un bilan solide. 303 appareils ont été livrés, soit un peu plus que l’objectif d’Airbus.
Bien que les prises de commandes brutes mondiales, 551 appareils en 2002, aient reculé de
22 % par rapport à 2001, Airbus a démontré sa compétitivité en enregistrant 300 nouvelles
commandes (233 commandes nettes). Ce cycle baissier est assurément sévère, mais ce n’est pas
le premier qu’a connu Airbus en 30 ans d’existence et, cette fois-ci, la Société est mieux armée
pour le surmonter.
La progression de sa part de marché et la solidité de son carnet de commandes permettent à
Airbus de maintenir une certaine stabilité dans un monde changeant et de tirer parti d’économiesd’échelle, tout en poursuivant avec succès ses efforts permanents d’amélioration de la productivité.
Alors qu’Airbus gérait les conséquences de la récession, son catalogue s’enrichissait de nouveaux
produits, avec l’entrée en service de l’A340-600 et la certification de l’A340-500 et de l’A318.
Airbus a également gagné de nouveaux clients, dont Air New Zealand, South African Airways,
ainsi que la compagnie britannique à « bas coût » easyJet, et a poursuivi le développement dufutur très gros porteur A380, pour une entrée en service en 2006. Les efforts de Recherche etDéveloppement et des investissements pour ce programme, dont Airbus assume l’autofinancement,vont maintenant atteindre leur pic. Eurocopter a connu une excellente année sur les marchés civil
et parapublic et a bénéficié notamment d’un accroissement de la demande des forces de sécurité,
américaines en particulier, dans le sillage des événements du 11 septembre 2001. Eurocoptera renforcé son leadership en améliorant sa part de marché mondial civil et parapublic de 34 %en 1995 à 60 % en 2002.

Q:

R:

Nous avons fait le tour des réussites du Groupe.
Qu’en est-il de ses défis?

L’activité Espace est assurément notre plus grand défi. Ces deux dernières années, nous avons
dû faire face aux sur-capacités du secteur sur un marché qui s’est tout simplement effondré,
passant de 20 – 25 commandes de satellites civils par an à 6 en 2002. Nous devons adapter notreorganisation à cette baisse de la demande, tout en continuant à jouer un rôle moteur dans laconsolidation du secteur. L’activité de lanceurs est directement affectée par les difficultésrencontrées par le marché des satellites de télécommunications. Par ailleurs, nous travaillons
intensément à la résolution des problèmes de notre nouveau lanceur Ariane 5 ESCA.
Pour faire face à cette situation, la Division Espace a mis en œuvre un nouveau programme
drastique, destiné à renouer avec la rentabilité à l’horizon 2004 ; notre capacité à restructurerl’activité a été renforcée par le rachat, à BAE Systems, de sa participation de 25 % au capitald’Astrium. A plus long terme, nous prévoyons un potentiel de croissance, stimulé par les projets
attendus comme le programme Paradigm de communications sécurisées pour le compte duMinistère britannique de la Défense et le système de navigation Galileo pour l’Europe.
Comme indiqué précédemment, nos produits de défense nous ouvrent des opportunités decroissance à court terme, déjà amorcée par les programmes, tels que les hélicoptères Tigre etNH90, l’avion de combat Eurofighter et les missiles Aster, Storm Shadow, Taurus et Meteor. Le
principal défi à relever consiste à accélérer cette croissance, en s’arrogeant une part du marché
américain et en nouant des partenariats gagnants avec d’autres grands intervenants du secteur dela défense.

12

EADS 2002 Message des Présidents Exécutifs

Famille A320

Satellite Galileo

Eurofighter en formation

Q:

R:

Quels sont les principaux atouts de la société
pour l’avenir?

Outre le succès de ses produits, son principal atout est la qualité de ses équipes. Nous avons réuni
un grand nombre de cadres talentueux et déterminés, ainsi que des ingénieurs qualifiés, dont
nous stimulons la motivation par un système d’avancement aux postes qui leur sont appropriés.
Nous avons également nommé deux personnes clés au Comité Exécutif : Ralph Crosby, dirigeant
américain disposant d’une grande expérience des métiers de l’aérospatiale, à qui nous avons
confié le développement de nos activités aux Etats-Unis, et le finlandais Jussi Itävuori, à la tête desRessources Humaines.
Notre vision très claire de la manière dont nous pouvons croître, constitue l’un de nos autres
atouts. Par exemple, nous avons constitué l’entité EADS International qui apporte aux unitésde toutes les Divisions un soutien précieux pour commercialiser efficacement leurs produits
dans le monde entier. Pour l’essentiel, cette unité tire parti de notre expertise incontestée entechnologie et production par le biais d’une connaissance approfondie et experte des marchés
et des clients locaux. Ainsi, en 2002, elle a fortement contribué aux succès de nos activités àl’exportation vers l’Australie, la Russie, le Vietnam, l’Afrique du Sud, la Norvège, la Grèce et une
douzaine d’autres pays.
Le réalisme de notre approche du métier constitue encore un atout. Nous avons et conservons
l’ambition de parvenir à un leadership mondial sur plusieurs segments du marché et de le conserver,
mais nous reconnaissons que le monde dans lequel nous vivons est jalonné d’imprévus. Dès lorsque nous identifions des perspectives de croissance, nous fixons à nos dirigeants des objectifsde développement ambitieux. Lorsque la croissance est tout simplement impossible, nous fixons
des objectifs tout aussi rigoureux en matière d’économies de coûts et de génération de trésorerie,qui sont autant d’alternatives pour apporter de la valeur ajoutée.
Aujourd’hui, la position de trésorerie et le carnet de commande sont pleinement conformes à
nos prévisions et nous poursuivons d’importants efforts destinés à réduire encore nos coûts età contrôler les ressources de notre trésorerie.

Philippe Camus
Chief Executive Officer(Président Exécutif)

EADS 2002 Message des Présidents Exécutifs

Rainer Hertrich
Chief Executive Officer(Président Exécutif)

13

Comité Exécutif
Philippe Camus Chief Executive Officer (Président Exécutif)
Ancien Président du Directoire d’Aerospatiale Matra, il rejoint la direction
générale du Groupe Lagardère en 1982, en qualité de Président du Comité
Financier du Groupe Matra jusqu’en 1992. Il est ensuite nommé Président
et Directeur Général du Comité Financier du Groupe Lagardère en 1993,
et Co-gérant de Lagardère en 1998. M. Camus est diplômé de l’Ecole
Normale Supérieure et de l’Institut d’Etudes Politiques de Paris. Il estégalement agrégé en sciences physiques et en sciences actuarielles.
Rainer Hertrich Chief Executive Officer (Président Exécutif)
Il entame sa carrière en 1977 chez Messerschmitt-Bölkow-Blohm (MBB).
En 1994, il est nommé Vice-Président Exécutif en charge du Contrôle deGestion de Deutsche Aerospace (Dasa). En 1996, il devient Directeur dela BU Moteurs Aéronautiques de Dasa et, parallèlement, Président etChief Executive Officer de Motoren- und Turbinen-Union München (MTU),
une filiale de Dasa AG. En mars 2000, il devient Président et CEO de
DaimlerChrysler Aerospace. M. Hertrich a étudié la gestion d’entreprises
à l’Université Technique de Berlin et à l’Université de Nuremberg. Il est
titulaire d’une licence de commerce.
Hans Peter Ring Chief Financial Officer (Directeur Financier)Titulaire d’un diplôme de gestion des entreprises, M. Ring commence sa
carrière chez MBB en 1977. En 1987, il est nommé Directeur du Contrôle deGestion de la Division Missiles et Systèmes de Défense de la société. Il devientensuite Directeur du Contrôle de Gestion de la Division Aviation et Systèmesde Défense de Dasa. Entre 1992 et 1995, M. Ring occupe les fonctions de
Directeur Financier et d’Administrateur de Dornier Luftfahrt, filiale de Dasa.
En 1996, il est nommé Vice-Président Exécutif en charge du Contrôle deGestion de Dasa, puis d’EADS.

Rainer Hertrich, Philippe Camus, Hans Peter RingNoël Forgeard Directeur de la Division Airbus et Président et CEO d’Airbus
M. Forgeard rejoint le groupe Matra en 1987, en qualité de Vice-Président
exécutif en charge des Activités Défense et Espace. En 1992, il est nommé
Directeur Général du Groupe Lagardère et Président Exécutif de Matra
Hautes Technologies. En 1998, il rejoint Airbus Industrie en qualité deDirecteur Général, avant de devenir en 2001 Président et CEO de lasociété intégrée Airbus. M. Forgeard est diplômé de l’Ecole Polytechnique
et de l’Ecole des Mines de Paris.
Gustav Humbert Chief Operating Officer (Directeur des Opérations) d’Airbus
Ancien membre du Directoire de Dasa en charge de la Division Avions
Commerciaux, M. Humbert est entré chez MBB en 1980, avant de devenir
Président et Président Exécutif de Daimler-Benz Aerospace Airbus en 1994.
Il est titulaire d’un diplôme de mécanique et technique de production
de l’Université technique de Hanovre et d’un doctorat en ingénierie dudépartement d’ingénierie mécanique de l’Université de Hanovre.
Noël Forgeard, Gustav Humbert

Jean-Louis Gergorin Directeur de la Coordination Stratégique
Ancien Directeur Général en charge de la Coordination Stratégiqued’Aerospatiale Matra, M. Gergorin commence sa carrière au service dugouvernement français, en qualité de Directeur des Prévisions au ministèredes Affaires étrangères et membre du Comité franco-allemand en charge
de la sécurité et de la défense. A partir de 1984, il occupe différents postes
stratégiques de direction pour Matra et Lagardère. M. Gergorin est un ancienélève de l’Ecole Polytechnique et de l’Ecole Nationale d’Administration (ENA) deParis. Il fait également partie des anciens élèves du Stanford Executive Program.
Jussi Itävuori Directeur des Ressources Humaines
M. Itävuori rejoint EADS en septembre 2001. Entré chez Kone Corporationen 1982, il est nommé Directeur des Ressources Humaines et membre duComité Exécutif de Kone Elevators en 1989. En 1995, il devient membre duComité Exécutif et Directeur des Ressources Humaines de Kone Corporation.
Il a servi en tant que pilote et officier dans l’armée de l’air finlandaise. Il est
titulaire d’une maîtrise d’économie de la Vaasa School.
Jean-Louis Gergorin, Jussi Itävuori

14

EADS 2002 Comité ExécutifLes CEOs (Présidents Exécutifs) sont assistés, dans leur gestion
quotidienne et opérationnelle de la Société, par un Comité Exécutif
constitué des dirigeants de chaque Division opérationnelle, duDirecteur d’EADS North America et des Directeurs des quatre
principales Directions fonctionnelles. Le Comité Exécutif, présidé
par les Présidents Exécutifs, se compose de treize membres.
Ralph D. Crosby Jr. Président et CEO d’EADS North America
Ancien président de la Branche Systèmes Intégrés de Northrop Grumman
Corporation, Vice-Président et Directeur Général de la Division Avions
Commerciaux et de la Division B-2, M. Crosby est titulaire d’une licence desciences de la Military Academy aux Etats-Unis, d’une maîtrise de relations
internationales de l’Institut supérieur des études internationales de Genève
et d’une maîtrise d’administration publique de l’Université de Harvard.
Jean-Paul Gut Directeur d’EADS International
Avant la création d’EADS, M. Gut occupe la fonction de Président Exécutifd’Aerospatiale Matra Lagardère International et de Directeur Général duGroupe Aerospatiale Matra en charge de la Défense et du Transport Spatial.
Auparavant, il est Directeur Général du Directoire du Groupe Lagardère, en
charge des Opérations Internationales et du secteur Hautes Technologies.
M. Gut est diplômé de l’Institut d’Etudes Politiques (IEP) de Paris et titulaired’une maîtrise d’économie.
Jean-Paul Gut, Ralph D. Crosby

Francisco Fernández Sainz Directeur de la Division Avions deTransport Militaire
Ancien Directeur Général d’Airbus España. il entre chez CASA en 1971
en qualité d’ingénieur, et occupe ensuite les fonctions de Directeur de la
Production (1975), Directeur de projet (1979), Directeur du Développement
Technique à la Direction Technique (1982), Vice-Président en charge dela Production (1984) et Vice-Président Exécutif en charge des Programmes(1997). M. Fernandez-Sainz est diplômé de l’Icade (maîtrise de gestion
des entreprises) et est ingénieur aéronautique de haut rang.
Dietrich Russell Directeur de la Division AéronautiqueAncien Directeur des Opérations d’Airbus Industrie. M. Russell entre chez
Dasa AG en 1995, en qualité de membre du Conseil d’administration en
charge de la Division Aéronautique. M. Russell est diplômé d’économie
et d’ingénierie métallurgique et est titulaire d’un doctorat en ingénierie del’Université technique RWTH d’Aix-la-Chapelle. Avant de rejoindre Dasa,
il travaille chez Mannesmann pendant 24 ans.
Dietrich Russell, Francisco Fernández Sainz

François Auque Directeur de la Division Espace
M. Auque est nommé Directeur Financier d’Aerospatiale en 1991 et, en
1999, Directeur Général du Groupe Aerospatiale Matra en charge desSatellites et membre du Directoire. Il rejoint le Groupe Aerospatiale en 1991
en qualité de Directeur Financier. Il est diplômé de l’Ecole des Hautes Etudes
commerciales (HEC), de l’Ecole Nationale d’Administration (ENA) et del’Institut d’Etudes Politiques de Paris (IEP).
Thomas Enders Directeur de la Division Systèmes Civils et de Défense
M. Enders rejoint MBB/Dasa en 1991, après diverses fonctions auprèsd’instituts de recherche internationaux, du parlement allemand et duCentre d’analyse et de prévision du ministère allemand de la Défense.
Après plusieurs années au sein de la Direction Marketing de la société,
il est nommé Secrétaire Général de Dasa en 1995. De 1996 à 2000, il est
responsable de la stratégie et de la technologie du groupe. M. Enders est
diplômé de l’Université de Bonn et de l’Université UCLA en Californie.
Thomas Enders, François Auque

EADS 2002 Comité Exécutif15

Mesures-clés en 2002
Chiffre d’affaires (en M€)
2002

29 901

2001

30 798

2000

Chiffre d’affaires des activités défense (en %)

5 4
7

22

8

16

21
17

■ Missiles■ Military Aircraft(avions de combat)■ Eurocopter■ Systèmes électroniquesde défense, services■ Télécommunications
sécurisées■ Espace■ Avions de Transportmilitaire■ Airbus

En 2002, EADS a réalisé environ 6 milliards
d’euros de chiffre d’affaires dans les activitésde défense, incluant les avions de transportmilitaire, les avions de combat, les hélicoptères
militaires, les missiles, l’électronique militaire,
les communications sécurisées et les activités
spatiales militaires.

24 208

EADS a atteint son objectif de chiffre d’affaires
pour 2002, grâce au succès de sa gestion faceà une conjoncture difficile. Le chiffre d’affaires
qui s’établit à 29,9 milliards d’euros (en baisse de
3 % par rapport à 2001) traduit, conformément
aux prévisions, un ralentissement des livraisonsd’Airbus et un effet de change dû à la dépréciation
du dollar américain. A taux de change constantentre le dollar et l’euro, le chiffre d’affaires serait
resté à un niveau similaire à celui affiché en 2001.

Résultat Opérationnel (en M€)
2002

1 426

2001
2000

1 694
1 399

EADS a atteint son objectif en 2002, avec
un résultat opérationnel (EBIT – résultat avant
intérêts, impôts, amortissement des écarts
d’acquisition et éléments exceptionnels) de
1 426 millions d’euros (contre 1 694 millions
d’euros en 2001), qui traduit une augmentation
des dépenses en recherche et développement,
principalement pour le programme de l’Airbus
A380. Les principales contributions proviennent
d’Airbus et de la Division Aéronautique. La
Division Systèmes Civils et de Défense a renoué
avec la rentabilité et a dépassé son objectif.
La Division Espace a, pour sa part, enregistrédes pertes substantielles, comme annoncé
précédemment, en raison de provisions pourrisques et dépréciations. La Division Avions
de Transport Militaire a subi l’effet d’une charge
exceptionnelle, à la suite de la faillite deFairchild Dornier.

20■ Civil■ Défense

EADS réalise aujourd’hui 20 % de son chiffred’affaires dans la Défense, ce qui représente
6 milliards d’euros et fait d’EADS le numéro deux
européen dans ce domaine. La stratégie d’EADS
consiste à augmenter la part de chiffre d’affaires
de ses activités de défense à 30 % environ sur
le long terme. Avec un portefeuille plus équilibré,
EADS sera en mesure de lisser l’effet des cycles
d’activité dans le domaine civil.

Marge opérationnelle * avant R&D (en %)
2002

11,8

2001

11,5

2000

11,3

EADS a légèrement amélioré sa marge
opérationnelle avant dépenses de recherche
et développement, attestant ainsi le succès deses mesures d’économies.

En 2000, Airbus consolidé à 80 %. En 2001 et 2002, Airbus consolidé à 100 %.
*Calculée sur l’EBIT avant amortissement des écarts d’acquisition et éléments exceptionnels.

16

EADS 2002 Mesures-clés en 2002

8
948
■ Europe■ Amérique du Nord
■ Reste du monde■ Asie35

Grâce à une pénétration pragmatique fondée sur
des accords de coopération et l’acquisition desociétés leaders sur leur marché (comme Cogent,leader britannique des communications sécurisées,
ou Patria, leader de l’aéronautique en Finlande),
EADS bénéficie d’une répartition géographiquebien équilibrée de son chiffre d’affaires. En outre,
la compétitivité de ses produits permet une
présence mondiale, avec plus de la moitié deson chiffre d’affaires réalisé hors Europe.

Répartition du chiffre d’affaires
par marché (en %)80

Répartition géographique du chiffre d’affaires (en %)Résultat net (M€)
2002
2001
2000
-909

-299
0

1 372

0
0

Le résultat net après amortissements des écarts
d’acquisition et éléments exceptionnels était une
perte de 299 millions d’euros Cette perte inclut
l’amortissement de la sur-valeur pour 936 millions
d’euros, dont 350 millions d’euros d’amortissement
exceptionnel résultant de la nouvelle dégradation
des marchés spatiaux. L’exercice 2001 avait
bénéficié de l’impact positif d’éléments
exceptionnels pour 0,6 milliard d’euros environ,principalement liés à la création d’Airbus SAS.

Flux de trésorerie disponible (en M€)
Avant financement-clients
2002

578

2001

867

2000

Position de trésorerie nette (en M€)
2002
2001

1 224
1 533

2000

Le flux de trésorerie disponible avant
financement-clients est resté positif, aprèsd’importants investissements engagés pour leprogramme A380, ce qui confirme la capacitéde la Société à autofinancer ce programme.

2 143

La position nette de trésorerie à 1,2 milliard d’euros
en fin d’exercice est meilleure qu’initialement
prévue, grâce à la maîtrise de l’encours definancement – clients et à une gestion active desa trésorerie, ainsi qu’à l’effet positif des taux dechange.

Recherche et développement
autofinancés (en M€)
2002

2 096

2001
2000

1 856

1 841
1 339

Les coûts de recherche et développement
ont augmenté, comme prévu, pour atteindre
2,1 milliards d’euros (contre 1,8 milliard d’euros en2001), en raison notamment du programme A380.

Carnet de commandes (en M€)
2002

168 3392001
2000

183 256
131 874

Le carnet de commandes d’EADS est resté
solide à près de 170 milliards d’euros. Son recul
2002
31 009par rapport à 2001 s’explique principalement
par la réévaluation du carnet de commandes en
2001
60 208raison de la dépréciation du taux de change
2000
49 079entre le dollar et l’euro à 1,05 en fin d’année,soit un ajustement d’environ 14 milliards d’euros.
Le carnet de commandes comprend plus de
1 500 appareils Airbus et 723 hélicoptères,Les prises de commandes de 31 milliards d’euros ce qui représente plus de cinq ans de chiffre
sont restées supérieures au chiffre d’affaires, malgré d’affaires au niveau de production actuel. Il restela faiblesse du marché de l’aviation commerciale inégalé dans le secteur mondial de l’aéronautique,et le retard de la commande définitive de l’avion de l’espace et de la défense.
de transport militaire A400M, désormais prévue
pour 2003. Airbus a enregistré des commandes
nettes portant sur 233 appareils, contre 274 en
2001. Le chiffre de 2002 reflète les annulations
de commandes et inclut le contrat avec easyJet
Répartition des effectifs par secteur d’activité
portant sur 120 commandes fermes d’avions.
Les prises de commandes d’Airbus ont représenté
103 967 Groupe EADS
19,7 milliards d’euros, contre 50,3 milliards d’euros
Airbus
46 409en 2001, qui avait vu la signature de contrats pour
85 appareils A380 «à forte valeur». La Division
3 593
Avions de Transport Militaire
Espace a considérablement augmenté ses
Aéronautique
25 547prises de commandes, grâce à ses activités
lanceurs militaires et au contrat pour le satellite deSystèmes Civils et de Défense
16 782
télécommunications espagnol Amazonas. Les
Espace*10 366commandes de la Division Systèmes Civils etde Défense ont fortement progressé, grâce auxSiège et centre de recherche
1 270
commandes de missiles (programmes Meteor
et Taurus) et d’électronique de défense.
Prise de commandes (en M€)* Astrium: consolidation à 75 %EADS emploie du personnel local dans le mondeentier. Avec 11 % des effectifs en poste sur dessites britanniques, le Royaume-Uni revêt une
importance croissante pour le Groupe. Airbus etla Division Espace emploient, chacune 17 % deleurs salariés également sur des sites britanniques;ce chiffre est de 12 % pour la Division Systèmes
Civils et de Défense. 1 525 personnes (soit 6 %)de la Division Aéronautique sont basées sur lecontinent américain, ce qui fait de cette Division
le plus gros employeur d’EADS dans cette région
du monde.

Répartition des effectifs par pays (en %)40,2 France
37,3 Allemagne
7,5
11,4
0,7
2,5
0,4

EADS 2002 Mesures-clés en 2002

EspagneRoyaume-Uni
ItalieEtats-Unis

En fin d’année, les effectifs s’élevaient à
103 967 personnes (contre 102 967 en 2001).
Cette progression résulte de la montée en
puissance des nouveaux programmes, avec
quelque 3 000 créations de postes pour l’A380,
ainsi qu’une croissance des effectifs pour le
NH90, le Tigre et l’Eurofighter. Ces augmentations
ont été en partie compensées par des réductionsd’effectif, en raison des baisses de productionchez Airbus et par celles décidées dans d’autres
Divisions du Groupe et au Siège.

Reste du monde17

Le monde dans lequel nous intervenons
EADS commercialise ses produits et services sur des marchésextrêmement variés. Nos clients sont civils ou militaires,des gouvernements ou services publics, tels que les forces de police, aux compagnies
aériennes et autres clients civils. Il est essentiel que nous réagissions
en toute efficacité, à l’évolution de la demande et des conditions dumarché, mais aussi que nous investissions dans les domaines qui
présentent le plus fort potentiel. Ci-après, figure une brève présentationde la situation sur nos quatre principaux marchés, début 2003.
No1 carnet de commandes total
No1 hélicoptères
No1 lanceurs commerciaux
No1 avions de transport militaire légers et moyens
No2 avions commerciaux
No2 systèmes de missiles
No3 satellites
No4 avions de combat
A l’exception du carnet de commandes, classements basés surle chiffre d’affaires.

En haut : Les compagnies aériennes à « bas coûts » : un nouveau
segment du marché du transport aérien.
En bas : Mesures de contrôle des frontières par les garde-côtesaméricains.

Aviation commerciale
Le recul des marchés, qui a débuté en 2001 sous l’effet de l’affaiblissement des économies dansle monde et qui s’est accéléré au lendemain des attentats du 11 septembre 2001, reste au cœurdes préoccupations du secteur. Comparée au trafic avant la crise, la demande des passagers est
restée faible en 2002, les flux de trafic national aux Etats-Unis, transatlantique et trans-pacifiqueayant été particulièrement affectés. Outre la baisse généralisée de la demande résultant desfacteurs susmentionnés, on a, en parallèle, assisté à un repli du volume de la clientèle d’affaires,
dont la rentabilité est généralement plus élevée, qui affiche désormais une plus grande sensibilité
aux questions tarifaires.
A l’opposé, les compagnies à faible coût, qui offrent un service minimum, sont apparues
comme un segment important du marché global du transport de passagers. Ces sociétés
se sont développées aux Etats-Unis et en Europe en adoptant un modèle économique fondé surl’exploitation des avantages liés à une réduction des coûts au minimum, tout en stimulant
la demande par une offre de tarifs à bas prix sur des court- ou moyen-courriers, vers desdestinations souvent insuffisamment desservies.
Le marché des jets commerciaux pour le transport de passagers dépend principalement dela demande de transport aérien, elle-même fortement alimentée par la croissance économiqueou du PIB, les prix pratiqués et la croissance démographique. Le marché du transport aérien,
mesuré en Passagers Kilomètres Transportés, a ainsi augmenté chaque année, entre 1967 et
2000, sauf en 1991 en raison de la Guerre du Golfe, à un taux moyen de 7,9 % par an. En 2002,
Airbus prévoyait une croissance moyenne de 4,7 % par an du transport aérien sur la période
2000 – 2020. Même si les acteurs du secteur considèrent que la croissance à long terme dutransport aérien est assurée, le marché aéronautique s’est caractérisé par un comportement
cyclique dû à la volatilité de la rentabilité des compagnies aériennes, mais également à la nature
cyclique de l’économie mondiale.
Sous l’effet des politiques de déréglementation, les principales compagnies aériennes adaptent
en permanence leur stratégie en terme de flotte, de réseau et de politique commerciale. Cette
adaptation est possible grâce à l’existence de nouveaux avions capables de répondre aux
exigences des clients, en terme de coût et de performance. En réaction aux exigences tarifaires
des passagers et à la concurrence des nouveaux transporteurs à faible coût, les grandes compagnies
aériennes ont réorganisé leurs opérations autour de systèmes de hubs (plate-forme decorrespondance) sur des aéroports stratégiques, ce qui leur permet de multiplier les offres dedessertes à des tarifs plus réduits. La demande change en conséquence, car les hubs permettent
la normalisation de la flotte autour, d’une part de petits appareils, comme l’A320, pour les liaisonsbrèves, étroites et très fréquentées et d’autre part, d’appareils plus importants, comme l’A380,
pour les vols plus longs et à densité plus forte.
La tendance à la fragmentation des longs et très longs trajets en raison de l’apparition de nouvelles
dessertes entre villes d’importance secondaire, sera facilitée par la disponibilité d’appareils plus
modernes et plus rentables. Par exemple, sur le marché transatlantique, l’ouverture de nouvelles
Evolution du trafic éarien et des livraisons d'avions (en %)croissance annuelle du trafic aérien*

Nombre total de livraisons/flottes
%
9

%
25

20

6

15

10

3

5

0

–5

0
1971

1976

1981

1986

*Source:ICAO (organisation internationale de l’aviation civile)

18

EADS 2002 Le monde dans lequel nous intervenons

1991

1996

2001

Trafic mondial annuel (en billions de RPK – revenu kilomètre passagers)
8

19 700 appareils
en 2020
7
6

Estimation avant les attentats
2000 2020 : 5 %2000–20205

apr s
Estimation après
les attentats
2000–2020
2000 2020 : 4,7 %4Crise asiatique3

10 900 appareils
en 2000

Guerre du Golfe
2

Crise pétrolière
1
0

1970

1980
1970–1979
11,0 %

1990
1980–1990
5,8 %

2000

2010

2020

1991–1997
5,8 %Source : Airbus

dessertes sans escale entre villes secondaires devrait stimuler la demande d’avions de tailleintermédiaire à fuselage large, comme l’A330.
Hélicoptères
D’après les estimations actuelles, le marché mondial – civil et militaire – fera plus que doubler
dans les dix prochaines années, pour dépasser 10 milliards d’euros.
Le marché des hélicoptères militaires en Europe se développe au rythme de 10 % par an
en moyenne, grâce à de nouveaux programmes d’envergure, comme le NH90 et le Tigre, qui
présentent également un fort potentiel à l’exportation. La croissance provient également denouveaux segments d’activité comme les missions de recherche et de sauvetage et les forcesde réaction rapide. Les Etats-Unis représentent le plus important marché pour les hélicoptères
militaires, mais son accès reste difficile aux constructeurs européens.
Sur les marchés civil et parapublic, les ventes totales réalisées par l’ensemble des constructeurs
ont baissé de 20 % au cours des deux dernières années, les commandes mondiales s’établissantactuellement autour de 400 à 450 appareils par an. Le retour à la croissance, une nouvelle fois
différé après les événements du 11 septembre 2001, devrait être au rendez-vous en 2003. On
estime la croissance moyenne, jusqu’en 2012, à 4 % par an, grâce à de nouvelles opportunités
créées par les initiatives en matière de sécurité du territoire national et de contrôle aux frontières
lancées par les Etats-Unis dans le Golfe du Mexique et par l’Europe en Mer du Nord.

UZBEKISTANTA J I K I S TA N
Dushanbe

T U R K M E N I S TA N

Hindu Kush

I R A N

Kabul

Kabul

HarirudFarah

A F G H A N I S TA N
Daryachehye Sistan Khash

Indus

Helmand

PA K I S TA NI N D I A

En haut : Expansion de l’OTAN en 2002.
Au milieu : Marché boursier mondial.
En bas : L’ Afghanistan : une préoccupation politique en 2002.

DéfenseEn matière de sécurité, l’environment mondial est aujourd’hui essentiellement marqué par
l’existence de « menaces asymétriques » liées au terrorisme et à la prolifération des armes dedestruction massive, qui rendent de plus en plus nécessaires les opérations armées et de police
hors du territoire national, non seulement pour « combattre et gagner », mais aussi, en amont,
pour des missions de dissuasion, de prévention des conflits et de maintien de la paix. Cettesituation imposera de disposer de capacités de mission conjointes, d’engager des collaborations
multinationales et surtout des délais de réaction réduits. Temps, vitesse et précision sontdésormais devenus des maîtres-mots. Ces éléments conduiront à la définition des capacités desfuturs systèmes militaires et à la modernisation des systèmes existants, afin de produire desstructures de gestion des combats, de commandement, de contrôle et de communication
appropriées et interopérables, axées sur la supériorité des capacités d’information, qui constituent
le préalable indispensable et incontournable du succès.
A l’heure actuelle, une part importante des budgets de défense, américains comme européens,est affectée aux systèmes de combat aérien et de missiles, ainsi qu’à des systèmes de mobilité aérienne.
L’évolution des menaces va cependant conduire à consacrer des moyens croissants à la défenseaérienne et par missiles, aux systèmes de renseignement et de surveillance et aux services desoutien, notamment les communications, le ravitaillement et le transport. Le développement desressources sur des réseaux de plus grande capacité permettra par ailleurs d’en améliorer l’efficacité.
Le budget de défense proposé par le Président Bush pour 2004 s’élève à 379,9 milliards dedollars, soit une hausse de 4,2% par rapport au budget 2003 ; ce montant devrait progresser de 4,9%,
par an pour atteindre un pic de 483,6 milliards de dollars en 2009. Les dépenses en recherche etdéveloppement culmineront en 2005 avec une forte progression des achats publics en 2006 et
au-delà. Le budget distinct de la sécurité intérieure aux Etats-Unis s’établit à 38 milliards de dollars.
En Europe, le budget total de la défense est estimé à 150 milliards d’euros, en progression
de 1 % à 2 % par an. Le Royaume-Uni reste le moteur de la croissance ; la France a toutefois lancé
un programme de défense sur plusieurs années, qui s’accompagne d’une augmentation desfinancements. Le budget allemand de la défense est soumis à des tensions, mais des programmescomme Eurofighter, Tigre et NH90 ont été confirmés ; le programme Meteor a démarré en
EADS 2002 Le monde dans lequel nous intervenons19Le monde dans lequel nous intervenons
Etats-Unis et Union Européenne : budgets d'achat et de R&DTE* de défense (M€)
140 000

120 000

100 000

80 00060 00040 000

20 000

0
1995
USA

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

EU

Sources : standards de l’OTAN, Ministères de la Défense, EuroDefense*Recherche et développement,
technologie, équipement

décembre et le lancement de l’A400M est imminent. L’élargissement de l’Union Européenne, ainsi que
les critères de Maastricht sur les dépenses publiques – limitant à 3% du PIB les déficits publics –devraient limiter les ressources disponibles pour les dépenses de défense. Il existe par ailleurs, enEurope continentale, une prise de conscience croissante de la nécessité d’égaler ou, tout au moins,de réduire l’écart du ratio d’équipement par soldat (moins d’hommes, mieux équipés) par rapport
aux Etats-Unis et au Royaume-Uni ; on assiste également à une tendance à l’externalisation desservices qui ne sont pas en première ligne, ce qui devrait libérer des ressources pour les systèmeset équipements. L’Europe commence à prendre des mesures en direction d’une approche
commune de la défense ; dans ce cadre, on assiste à la multiplication d’accords dans les domaines
de la maintenance et des approvisionnements.

En haut : Skynet 5.
En bas : Centre de contrôle de satellite.

20

EspaceAlors que l’industrie spatiale est en phase de consolidation, les marchés des satellites detélécommunications commerciales restent difficiles, marqués par une sur-capacité et une concurrence
intense entre fournisseurs de satellites. En 2002, de nombreux constructeurs ont été pénaliséspar des annulations de commandes, qui ont affecté, par répercussion, l’activité de lanceurs.
Cependant, dans les cinq prochaines années, la flotte existante de satellites vieillissants devraêtre remplacée ; à lui seul, ce marché devrait représenter plus de 8 milliards d’euros de commandes,
qui s’accompagneront de retombées positives pour les activités de lancement. A moyen ou longterme, nous prévoyons que la reprise du marché des systèmes d’information stimulera lademande de satellites à large bande. Les moteurs de cette demande seront notamment l’accès
à l’Internet à haut débit, la télédiffusion directe à domicile par satellite et la vidéo à la demande.
Dans le secteur institutionnel, les budgets de l’Agence Spatiale Européenne et des agences
nationales sont relativement stables, en légère baisse après prise en compte de l’inflation. Cettesituation va probablement se maintenir.
Le secteur spatial militaire, quant à lui, croît au niveau mondial. Les Etats-Unis mènent lamutation du secteur militaire, en s’orientant vers des capacités de mises en réseau qui permettent
la collecte et la diffusion instantanée de volumes importants d’informations dans le monde entier.
Cette capacité nécessite des largeurs de bande importantes pouvant être déployées avec rapidité,
souplesse et en toute sécurité, pour lesquelles des satellites de reconnaissance et detélécommunications sont indispensables. Le programme de défense par missiles balistiquesreprésente un autre pôle de croissance majeur, accessible aux fournisseurs par le biais d’accords
de coopération.
Le marché spatial militaire en Europe reste modeste par rapport aux Etats-Unis, maiss’étoffe également. L’harmonisation prévue des efforts de recherche et développement etd’approvisionnement européens en matière de défense devrait favoriser le développement
des programmes pilotes de missiles balistiques et, à terme, la mise en place de systèmes
opérationnels de satellites et de lanceurs. Un nombre important de gouvernements a confirmé lanécessité de disposer d’un accès européen indépendant à l’espace, ce qui devrait en définitive
jouer en faveur des constructeurs européens de lanceurs et de satellites de télécommunications
et d’observation.
On assiste également à une demande croissante de partenariats associant les secteurs public
et privé, et de montages de financement privé pour des solutions de télécommunications, tantdans le secteur institutionnel que militaire. Le projet Skynet 5 pour le Ministère britannique de la
Défense et les programmes DmilSatcom et OTAN 2000 en sont des exemples dans le domaine
militaire. En ce qui concerne les applications civiles, l’Union Européenne, avec l’Agence Spatiale
Européenne qui a obtenu des fonds pour son développement, préparent désormais la phasede déploiement du satellite de navigation Galileo, d’un montant de 3 milliards d’euros.
EADS 2002 Le monde dans lequel nous intervenonsNotre organisation
EADS est organisé en 5 Divisions. Chacune d’elles est adaptée
aux besoins spécifiques des clients de son secteur d’activités.
Parallèlement, l’intégration du Groupe permet un échange optimal
de l’information, des technologies et des savoir-faire, afin demettre en valeur les produits et les services de chaque Division.

AirbusNoël Forgeard

Avions de Transport
MilitaireFrancisco Fernández Sainz

Aéronautique

Systèmes Civils etde Défense
Thomas Enders

EspaceEADS Military Aircraft
Aloysius Rauen

Systems and DefenceElectronics
Stefan Zoller

Astrium
Antoine Bouvier

Eurocopter
Fabrice Brégier ***EADS Services
Jacques Vannier

EADS Launch Vehicles
Hervé Guillou **EADS ATR
Jean-Michel Léonard

MBDA
Marwan Lahoud *EADS CASA Espacio
Pedro Mendez

EADS EFW
Horst Emker ***EADS LFK
Werner Kaltenegger

EADS Space Services
Ulrich Aderhold

EADS Sogerma
Services
Yves Richard

EADS Telecom
Patrick Jourdan

Dietrich Russell

François Auque

EADS Socata
Philippe Debrun* au 1er janvier 2003** au 15 mars 2003***au 1er avril 2003
EADS 2002 Notre organisation

21

AirbusMalgré un contexte difficile pour ses clients, Airbus a réussi àmaintenir des résultats financiers solides, à livrer 303 appareils,
soit légèrement au delà de ses prévisions et a enregistré
300 nouvelles commandes de 29 clients, soit 54 % du total
des commandes mondiales d’avions commerciaux en 2002.
Résultats 2002
Les performances de 2002 sont des plus encourageantes. En effet, Airbus a enregistré un chiffred’affaires de 19,5 milliards d’euros, en léger recul, de 5 % par rapport à 2001, malgré la baisse de
7 % de ses livraisons et le fléchissement du dollar américain. Son résultat opérationnel était ainside 1 361 millions d’euros, après 1,7 milliard d’euros de dépenses de recherche et développement
autofinancées. La marge opérationnelle, avant frais de recherche et développement a donc été
En nombre d’appareils
2002
2001
variation maintenue à plus de 15% ; elle s’est même améliorée par rapport à 2001, malgré le repli du marché,
Livraisons
303
325– 7 % attestant du succès des plans d’économies.
Carnet de commandes 1 505
1575–4%
Livraisons en 2002
En janvier 2002, Airbus estimait être en mesure de livrer environ 300 appareils au cours de l’année.
Ce chiffre s’appuyait sur un audit de son carnet de commandes et sur les dernières informations
Répartition du chiffre d’affaires par marché en 2002
recueillies auprès de ses clients. Nombreux sont ceux qui toutefois considéraient ce chiffrecomme trop optimiste. En fait, Airbus a livré 303 appareils en 2002, soit 44 % de l’ensemble1
des avions commerciaux de plus de 100 sièges livrés sur la période. Ces livraisons à plus de
60 opérateurs se sont réparties entre 236 appareils à fuselage standard, 9 A300-600 et 58 avions
de la famille A330/A340. Ce chiffre porte à 3 127 le nombre total d’avions livrés par Airbus à sesclients dans le monde entier.
en millions d’euros

2002

2001

variation

Chiffre d’affaires
19 512
Résultat opérationnel
1 361
Prises de commandes 19 712
Carnet de commandes140 996

20549
1655
50279
156075–5%– 18 %– 61 %– 10 %

99

22■ Civil 99%■ Défense 1%

Nouvelles commandes
Airbus a enregistré des commandes pour 300 nouveaux avions, d’une valeur totale de 26 milliards
d’euros environ (prix catalogue), ce qui représente 54% du marché en terme de valeur. Les prisesde commandes nettes des annulations (moins nombreuses qu’en 2001) s’élèvent à 233 appareils.
A fin 2002, le carnet de commandes, très fourni avec plus de 1500 appareils à son actif, soit cinq
années de production au niveau actuel, dépassait de plus de 300 appareils son concurrent.
Le plus important contrat signé par Airbus en 2002 a été conclu avec la compagnie à bas coûteasyJet, qui a commandé 120 A319. La gamme Airbus, dont l’exploitation est particulièrementéconomique, se révèle particulièrement attrayante pour ce type de compagnie. Airbus a également
continué de gagner de nouveaux clients, dont certaines grandes compagnies nationales, telles que
KLM qui a commandé 6 A330, avec une option pour 18 autres appareils et Swiss International
pour 13 A340. Air New Zealand a également rejoint le «club Airbus» tandis que South African
Airways a signé le plus important contrat de l’histoire aérienne de l’hémisphère sud, en décidantde renouveler la totalité de sa flotte avec 41 nouveaux Airbus au cours des dix prochaines années.
Airbus a également enregistré de nouvelles commandes de la part de clients existants, dont
China Eastern qui a acquis 20 A320 supplémentaires. ILFC – le plus important client d’Airbus
dans le monde – a commandé 13 appareils supplémentaires, tandis que Lufthansa, qui a passécommande de ses 10 premiers A330, s’apprête à exploiter au sein de sa flotte tous les typesd’Airbus disponibles.
Enfin, Airbus s’était fixé comme objectif d’enregistrer une nouvelle commande d’A380 parannée suivant le lancement de ce programme. En 2002, cet objectif est réalisé avec Fedexqui a commandé 10 avions de fret A380-400F, portant à 95 le nombre de commandes fermesd’A380 au 31 décembre 2002.
L’importance de ces prises de commande témoigne des atouts des produits Airbus : confort despassagers, fiabilité, respect de l’environnement et réduction des coûts d’exploitation. En outre, uneflotte Airbus présente l’avantage unique d’une véritable communalité d’exploitation, permettant
aux opérateurs de réaliser des économies d’exploitation substantielles en terme de formation deséquipages, mais aussi d’efficacité et de flexibilité.

EADS 2002 Airbus

« Prudence et réactivité
resteront nos maîtres-mots
en 2003. Airbus va sansaucun doute être confronté
à de nombreux défis, maisnous envisageons l’avenir
avec la confiance que nous
donnent la valeur probantede nos produits, l’esprit
gagnant de nos équipes etnotre faculté à surmonterles difficultés. »Noël Forgeard
Président et Chief Executif Officer d’Airbus
Membre du Comité Exécutif d’EADSMembre du Conseil d’administration d’EADS

Equipe de maintenance devant un A340-600.

23

AirbusFinance
Dans un environnement difficile, Airbus a réussi à limiter la croissance de son encours financementclients. L’évolution nette de cet encours est inférieure à 3 % du chiffre d’affaires annuel, soit moinsde 600 millions de dollars. Ce résultat a été obtenu par un contrôle rigoureux des nouveauxfinancements et par une politique active de cession des encours existants de sorte que sur les
90 appareils livrés à des opérateurs sur le continent nord-américain en 2002, 5 seulement sontencore financés par Airbus en fin d’année.
Airbus a également fortement augmenté ses gains de productivité en atteignant 5 % par anavant inflation, dont 1,5% provient de projets spécifiques à la création de valeur issue de l’intégrationd’Airbus. En 2002, l’objectif d’économies de 130 millions d’euros a été largement dépassé.
Cette gestion financière rigoureuse a permis, malgré un marché incertain et nonobstant lesdépenses d’investissement engagées pour l’A380 et la montée en puissance des frais derecherche et développement, de générer un flux de trésorerie disponible positif, avant financementclients et versement des dividendes aux actionnaires.
Exploitation et Ressources Humaines
Si ces économies importantes ont été réalisées si rapidement, c’est grâce à la faculté d’Airbus
de faire face, avec détermination et professionnalisme, à plusieurs grands défis (baisse de l’activitéet changements d’organisation).
De manière générale, les effectifs d’Airbus sont restés stables, légèrement en dessous de
46 000 emplois en équivalent temps plein. Certaines mesures de flexibilité ont été mises en place,afin de réduire la masse salariale sans recourir à des licenciements, et ce en dépit de la baisse dela cadence de production, passée de 325 livraisons en 2001 à 303 en 2002. Simultanément,près d’un millier d’ingénieurs ont été engagés pour les programmes A380 et A400M.
Airbus s’est développé à l’étranger, avec l’ouverture d’un centre de conception à Wichita,dans l’Etat du Kansas, et la signature d’un accord avec le groupe Kaskol visant à ouvrir un centred’ingénierie à Moscou, en Russie. Les locaux d’Airbus North America Engineering, Inc. à Wichita
abritent actuellement une centaine d’ingénieurs, qui travaillent à la conception de l’aile del’A380, en communication permanente et en temps réel avec le bureau d’étude en charge dela conception de cette pièce au Royaume-Uni. La société commune avec Kaskol aura pour fonction
de coordonner et d’augmenter les activités développées avec d’autres sociétés aéronautiquesrusses, notamment pour la sous-traitance et la production de certains composants.
A380
L’A380, le futur «très gros porteur», intègre de nombreuses avancées majeures dans la technologie
aéronautique. Près de 40% des structures et composants de l’avion seront fabriqués à partir dematériaux composites de dernière génération et d’alliages métalliques de pointe, plus légers
que les matériaux traditionnels, procurant ainsi des avantages substantiels en terme de fiabilité
opérationnelle, de maintenance et de facilité de réparation. Plusieurs techniques de production
innovantes ont été mises au point pour ce programme. Ce nouvel appareil définira de nouveaux
standards en matière de respect de l’environnement, grâce notamment à une réduction de
13% de sa consommation de carburant et à une réduction du bruit par rapport à son concurrent
direct, tout en assurant le transport de 30 à 50% de passagers en plus.
Le développement de l’A380 se poursuit conformément au calendrier et la production adémarré sur l’ensemble des sites d’Airbus en Europe. 6 500 personnes environ travaillent sur
ce projet et, près de 95 % des fournisseurs auront été désignés d’ici la fin de l’année, notamment
au Japon, avec Mitsubishi Heavy Industries, Fuji Heavy Industries, Shinmaya Industries et
Yokohama Rubber. Les frais de développement sont restés conformes au budget prévu ;le financement avec les partenaires partageant les risques, les avances remboursables desgouvernements et la part autofinancée par la trésorerie d’Airbus étaient sur les rails à la fin del’exercice 2002. De nouvelles installations sont en cours de construction à Toulouse et à
Hambourg. A fin mars 2003, Airbus avait reçu 103 commandes fermes et engagements pour l’A380.

24

EADS 2002 Airbus

A340 sur la chaîne de production à Toulouse.
Ces quadrimoteurs sont les plus gros appareils
existants de la famille Airbus.

Site de production de Hambourg. Airbus adémontré que les entreprises internationales
peuvent réussir sur les marchés mondiaux.

Décollage du tout nouveau long-courrier
A340-600 de l’aéroport de La Paz, lors de ladernière phase de certification achevée
avec succès en 2002.
25

AirbusA340-500/-600
Après avoir réussi son programme d’essai, le quadri-réacteur A340-600 est entré en service auprèsde la compagnie Virgin Atlantic au mois d’août. A fin 2002, celle-ci avait pris livraison de 4 appareils
tandis que Cathay Pacific et South African Airways en avaient chacune reçus 2.
A la suite de son vol inaugural en février 2002, le très-long courrier A340-500 a terminé sa
campagne d’essais en vol, avant d’obtenir sa certification en décembre. La livraison du premier
exemplaire à Air Canada est prévue pour le deuxième trimestre 2003.
A l’occasion de la première procédure de certification menée conjointement par les autorités
américaines, canadiennes et européennes, les deux appareils de type -600 et -500 ont obtenu
la même classe de pilotage que l’A340-300, ce qui se traduira, pour notre clientèle, par une
grande flexibilité et par une rentabilité significative lors de l’exploitation de leur flotte.
A318
L’A318, le plus petit appareil de la famille A320, a effectué son premier vol en janvier 2002. En août,il était à mi-course dans sa campagne de certification, accumulant plus de 500 heures de vol en
fin d’année. Sa certification devrait normalement lui être attribué au cours du premier semestre
2003 et sa mise en service interviendra peu après, auprès de la compagnie Frontier Airlines.
Perspectives
Les incertitudes politiques et économiques actuelles ont un impact particulièrement important
sur l’industrie de l’aviation civile ; Airbus se prépare donc à une année 2003 difficile, au coursde laquelle beaucoup de compagnies aériennes auront à surmonter de nombreux obstacles :croissance faible, voire négative de leur trafic, hausse du prix du pétrole et difficultés financières.
L’objectif d’Airbus, pour 2003, est de livrer 300 appareils si la situation internationale reste stable.
Ce chiffre est étayé par un carnet de commandes fermes plus élevé et par les acomptes significatifs
déjà versés par les clients. La structure légère de coûts d’Airbus, associée à la compétitivité deses produits, lui permet de générer des marges nettement supérieures à celles de son principal
concurrent, tandis que la flexibilité de son outil industriel reste un atout essentiel pour l’adaptation
rapide et efficace de ses capacités de production à la demande du marché. La rentabilité
opérationnelle d’Airbus continuera à subir l’impact de l’augmentation des dépenses de recherche
et développement liées au programme A380.

26

EADS 2002 Airbus

La nouvelle usine d’assemblage de l’A380
sort de terre à Toulouse. La fabrication descomposants, systèmes et sous-systèmes sera
répartie sur plus de 20 sites à travers le monde,
entre 70 fournisseurs, des Etats-Unis au Japon.

Une partie de l’aménagement intérieur de l’A380,
avion qui définira de nouveaux standards
en matière de confort et d’espace sur les
long-courriers à partir de 2006. A fin 2002,
95 commandes fermes avaient été passées pardes compagnies aériennes de premier plan.

easyJet, l’une des compagnies aériennes
à « bas coût » qui connaît la croissance la plus
rapide au monde, s’arroge une part croissantedu marché mondial. Cette compagnie a passécommande de 120 appareils A319, ce qui souligne
la compétitivité et la souplesse d’exploitation
des avions de la famille Airbus.
27

Avions de Transport MilitaireDans une conjoncture défavorable, la Division a réussi à maintenir son
chiffre d’affaires à un niveau proche de celui de 2001. Nous avons, unefois de plus, confirmé notre leadership dans le domaine des avions
de transport militaire de moyenne capacité tandis que la part demarché de nos avions de mission et modèles militaires dérivés
continuait de progresser. Notre activité aérostructures a enregistrédes commandes substantielles auprès d’importants constructeurs.
La Division a enregistré un chiffre d’affaires de 524 millions d’euros, en très léger repli par rapport– 4 % à 2001. La baisse des livraisons pour le compte de Fairchild Dornier en faillite, et d’Airbus, a été– compensée par une augmentation des livraisons de l’appareil CN-235 et par le contrat signé en– 59 % Pologne pour des C-295.
Le résultat opérationnel a été affecté par une charge de 54 millions d’euros pour déprécier
– 52 %
les actifs relatifs au programme Dornier 728 de Fairchild Dornier, en faillite, et par le retard de lasignature du contrat A400M.
Les prises de commandes ont diminué, passant de 993 millions d’euros en 2001 à 403 millions
Répartition du chiffre d’affaires par marché en 2002
d’euros en 2002, et le carnet de commandes total a reculé à 633 millions d’euros contre 1320 millions
d’euros en 2001, après ajustement de 479 millions d’euros relatif à Fairchild Dornier. Le carnet6de commandes équivaut à environ un an de production, mais devrait s’étoffer significativement
en 2003, avec la signature du programme A400M, d’une valeur de 18 milliards d’euros.

en millions d’euros

2002

2001

Chiffre d’affaires
Résultat opérationnel
Prises de commandes
Carnet de commandes

524
– 80
403
633

547
1
993
1320

94

■ Défense 94%■ Civil 6%

variation

A400M
La responsabilité de la gestion du développement de ce programme majeur d’avion de transportmilitaire lourd a été confiée à Airbus ; des contrats de répartition des tâches ont été conclus, etl’appel d’offre relatif aux moteurs a été rouvert. Des contrats ont été conclus entre EADS CASA
et les autres unités d’EADS participant au programme en qualité de fournisseurs associés. Le
gouvernement allemand a désormais confirmé son intention de passer commande de 60 avions.
La Direction d’EADS est convaincue de recevoir la commande officielle de ce programme en 2003.
Avions de Transport Militaire de capacité légère et moyenne
Les garde-côtes américains ont choisi le CN-235 , équipé du système FITS (Fully Integrated Tactical
Mission System d’EADS CASA) pour leur programme Deepwater. L’armée de l’air française
a exercé son option pour trois CN-235 supplémentaires, et la marine colombienne a commandé
deux appareils dans la version de patrouille maritime.
Le Brésil a sélectionné le C-295 pour son programme d’équipement en avions de transportde capacité moyenne CL-X. Nous avons également remporté un contrat pour deux C-295 avec la
Jordanie et livré quatre appareils à l’armée de l’air espagnole. Nous avons enfin signé un contrat
avec la marine mexicaine en vue de la modernisation de huit C-212, comprenant l’installation dusystème de mission FITS.
Modèles dérivés
Le Brésil a sélectionné EADS CASA pour moderniser neuf appareils P3 Orion et le Canada a signé
un contrat avec l’office fédéral allemand pour les commandes militaires (BWB) portant sur deux
A310, version ravitailleur.
L’OTAN est sur le point de commander un équipement de ravitaillement en vol et,en septembre 2002, le programme de développement d’un système de ravitaillement en vola été lancé. Le programme du futur avion ravitailleur stratégique pour le Royaume-Uni, le FSTA
(Future Strategic Tanker Aircraft) devrait entrer en service en janvier 2008. L’organisation AirTanker,
créée pour ce programme, et sa structure d’actionnariat ont été améliorées en vue d’une
meilleure répartition des responsabilités. EADS joue un rôle majeur au sein de ce consortium.
En décembre 2002, le premier vol d’essai du prototype de l’A310, dans sa version VIP pourl’armée de l’air espagnole a effectué son premier vol d’essai.
Aérostructures
La faillite de Fairchild Dornier a inévitablement affecté cette unité, puisque nous intervenions entant que sous-traitant pour le Dornier 728. En 2002, nous avons amorti l’ensemble de nos actifs
relatifs à Fairchild Dornier, représentant ainsi une charge exceptionnelle de 54 millions d’euros.
Le premier A340-600 (pour lequel nous produisons des panneaux soufflants) a été livré ; nous
avons conclu plusieurs contrats importants avec Airbus ; la commande de la structure métalliquedu « ventre mou » de l’A380 a été signée. Ces contrats constituent une base solide pour l’avenir.
Perspectives
2003 devrait être l’année de l’entrée en vigueur du contrat A400M, du début du programme
Deepwater des garde-côtes américains et, selon nos prévisions, du lancement du programme
Shaheen, à Abu Dhabi, portant sur l’installation de plates-formes C-295 dotées du système demission MTAD. Globalement, nous prévoyons une évolution nettement positive pour l’année àvenir, avec un résultat opérationnel qui redeviendrait positif et, une multiplication par quatre duniveau du carnet de commandes, grâce au contrat attendu de l’A400M.

28

EADS 2002 Avions de Transport Militaire« 2002 a été une année difficile
pour certains de nos
principaux clients. Toutefois,
le succès continu de nosavions de transport
CN-235 et C-295, ainsi quel’imminence de la commandedu programme A400M,
devraient conduire à uneamélioration significative denotre performance au cours
des prochaines années. »Francisco Fernández Sainz
Chief Executive Officer d’EADS CASA
Directeur de la Division Avions deTransport Militaire
Membre du Comité Exécutif d’EADS

Pilotes d’essai devant un C-295

29

Aéronautique
La Division s’est maintenue sur la voie de la croissance rentable.
Des programmes importants, tels que l’Eurofighter, le Tigre
et le NH90 entrent maintenant en phase de production en série.
Et, dans toutes nos activités, la maintenance et les services
jouent un rôle croissant.
Le chiffre d’affaires a progressé, passant de 5,1 milliards d’euros en 2001 à 5,3 milliards d’euros
5 % en 2002, essentiellement grâce à la montée en puissance de la production de l’avion de combat– 15 % Eurofighter, et à la forte croissance d’Eurocopter.
En 2002, le résultat opérationnel était de 261 millions d’euros, contre 308 millions d’euros–4%– 2 % en 2001, à la suite, notamment, du ralentissement du marché de l’aviation civile qui a pesé sur nos
activités de maintenance et d’aérostructures.
Les prises de commandes se sont élevées à 5,1 milliards d’euros et le carnet de commandesétait
de 13,5 milliards d’euros à fin 2002, soit l’équivalent de plus de deux années de production.
Répartition du chiffre d’affaires par marché en 2002

en millions d’euros

2002

2001

Chiffre d’affaires
5 304
Résultat opérationnel
261
Prises de commandes 5 099
Carnet de commandes 13 458

5065
308
5315
13722

49

51

■ Civil 51%■ Défense 49%

variation

Eurocopter
Le marché des hélicoptères civils et parapublics est resté stable, mais la part des livraisons assuréespar Eurocopter a progressé, passant de 45 % en 1999 à 60 % en 2002. Nous avons continuéd’améliorer notre gamme complète de produits et avons livré le premier EC145 à la Sécurité Civile
et Gendarmerie françaises.
Sur le marché militaire, nous avons remporté plusieurs succès notamment à l’export, en
Norvège avec des contrats pour l’hélicoptère de transport militaire NH90, mais aussi, en France,
avec une commande de 10 EC 725. Nous entrons dans une phase d’accélération de la production,
avant la livraison des hélicoptères Tigre à la France, à l’Allemagne et à l’export, et des NH90 à laFrance, à l’Allemagne, à l’Italie, aux Pays-Bas et dans les pays scandinaves.
Le centre Helisim d’entraînement au pilotage d’hélicoptère, créé conjointement avec Thales,a ouvert ses portes. Il a déjà obtenu son premier grand contrat d’entraînement, avec l’armée del’air néerlandaise.
Nous avons également renforcé notre réseau international, avec des filiales en Roumanie et
en Malaysie, et une société commune en Chine, et nous avons décidé d’ouvrir une nouvelle usine
dans l’Etat américain du Mississipi, afin de renforcer notre accès au marché parapublic américain.
EADS Military Aircraft (Aéronautique militaire)
Pour Eurofighter, l’année a été marquée par le vol inaugural du premier appareil instrumenté
de série (Instrumented production aircraft-IPA), par des tests de roulage des premiers appareilsen série, ainsi que la sortie d’usine de la production de la première série de biplaces GT001.
A la fin de l’année 2002, les prototypes et les IPA avaient déjà effectué près de 2 500 vols, en
préparation des livraisons qui doivent commencer en 2003. Nous avons ouvert le System
Support Centre à Manching en Allemagne et livré le premier Interim Training Device (ITD) àl’armée de l’air allemande. Côté exportations, nous menons pour l’instant des négociations
exclusives avec le gouvernement autrichien. Les campagnes commerciales se poursuivent,
notamment en Grèce, à Singapour et en Norvège.
L’ Allemagne, le Royaume-Uni et l’Italie ont tous approuvé de nouveaux programmes dedéveloppement et de remise en état de leurs appareils Tornado, et le premier contrat demodernisation/remise en état a été signé avec l’Italie, au cours de l’année 2002. Nous avons
obtenu en Grèce, l’agrément pour le programme Phantom Avionic Upgrade Programme demodernisation de l’avionique des F4-F, et livré les deux premiers prototypes d’avioniquemodernisée du F-5 à l’armée de l’air espagnole.
Nous avons également entamé la phase de définition avancée du Mako, cet avion
d’entraînement et de combat léger à haute performance. Nous avons remporté un contrat avec
12 nations européennes pour réaliser une étude de faisabilité d’entraînement au pilotage avancé,
pour lequel le Mako est candidat.
Sur le segment des avions de missions et de transport, nous avons négocié un contrat pourl’installation d’un système de guerre électronique sur le Transall C-160 et soumis des propositions
de remplacement des avions de patrouille maritime (basés sur l’A320) pour l’Allemagne et l’Italie.
Dans le cadre de nos activités Projets et Technologies, nous participons au programme
européen ETAP (European Technology Acquisition Programme), qui vise la création d’unsystème européen de combat aérien de 5e génération, ainsi qu’à l’avion américain de recherche
Vector/X-31. Le site d’Augsbourg a également remporté des contrats de sous-traitance pour l’A380.

30

EADS 2002 Aéronautique« Plusieursgrands programmes
ont atteint leur rythme decroisière, ouvrant ainsi une
période passionnante au seinde la Division Aéronautique.
Notre mission consisteà nous assurer que ces
programmes apportentune valeur ajoutée
supplémentaire, afin degarantir la régularité desperformances de nos
activités très diverses. »Dietrich Russell
Vice-Président Exécutif
Directeur de la Division Aéronautique
Membre du Comité Exécutif d’EADS

Pilotes d’essai devant un Tigre

31

Aéronautique

ATR : Aviation régionale
19 nouveaux appareils ont été livrés en 2002 par ATR à des compagnies déjà clientes, ce qui
souligne les excellentes relations que nous entretenons avec nos clients. La reprise d’appareilsd’occasion est d’un de nos principaux atouts, elle nous permet de sauvegarder la valeur de laflotte de nos clients. En 2002, nous avons ainsi revendu 35 appareils.
Nous avons également franchi deux étapes importantes dans notre programme de conversion
d’avions en version fret. D’une part, le premier ATR 72-200 entièrement converti pour le transportde fret a été livré à l’opérateur suisse, Farnair ; d’autre part , FedEx a sélectionné l’ATR commeappareil standard pour des charges utiles de 4 à 9 tonnes, ce qui représente des commandes
potentielles pour 200 appareils.
EADS Sogerma Services: Maintenance
Sogerma a réalisé un chiffre d’affaires stable, malgré les effets persistants du ralentissementéconomique de 2001 et une concurrence accrue. En 2002, Sogerma a confirmé sa position deprestataire de services de maintenance complète «total care» et assure aujourd’hui la maintenancecomplète d’une flotte de plus de 100 appareils. Notre activité européenne de maintenance,de réparation et de révision a atteint ses objectifs, malgré une demande réduite des clients.
Aux États-Unis, la filiale de Lake Charles a atteint ses objectifs, enregistrant des contrats avec desopérateurs, tels que FedEx, DHL et Jet Blue pour un montant total de 120 millions de dollars.
Sur le segment du support composants, Sogerma a été choisie pour la maintenance dela flotte d’A320 de Taca Airline en Amérique du Sud. Sogerma a également doublé sa partde marché dans le domaine des aménagements intérieurs et des équipements de cabines –essentiellement pour le jet d’affaire A319-CJ, dont deux exemplaires ont été livrés. Un projet
d’A330 VIP a également été lancé, ainsi que des travaux sur des cabines de première classe
pour China Eastern Airlines (CEA) et Air India.
Les activités aérostructures ont été rationalisées en 2002, avec la mise en place de centres
spécialisés dans les fabrications à partir de matériaux composites et métalliques.
Sur le segment de la maintenance militaire, la nouvelle politique d’approvisionnements
de la Délégation Générale pour l’Armement française (DGA) favorise une concurrence active.
Elle a conduit à la perte du contrat de maintenance des C-130 de l’armée de l’air française ;elle offre de nouvelles opportunités, et le dynamisme du marché à l’export pour les opérations
lourdes de maintenance et de modernisation du C130, devraient permettre à Sogerma de tirer
parti de son expertise.
EADS Socata : aviation légère et aérostructures
Socata a atteint ses objectifs, malgré une baisse de 16 % du marché de l’aviation légère depuis
le 11 septembre 2001. Le nouveau TBM 700 C2 a été bien accueilli. Le développement et laproduction d’aérostructures destinées à l’A380 et au Falcon 7X ont commencé et constituent
une base solide pour la croissance future.
EADS EFW : reconversion d’appareils
Notre filiale EFW a livré cinq A300-600 et un A310 convertis en appareil de transport de fret.
FedEx a pris livraison de son 50ème appareil ainsi converti. La qualité de l’expertise techniqued’EFW a été récompensée par un prix décerné par l’Office fédéral allemand de l’aéronautiquecivile (Luftfahrt-Bundesamt).
Nous avons livré plus de 300 ensembles à Airbus et remporté un contrat pour les portes desécurité de la cabine de pilotage résistant aux coups de feu dans les Airbus. En fin d’année, plusde 1 500 de ces portes de remplacement avaient été livrées.
Perspectives
Dans l’ensemble, la Division est convaincue de sa capacité à atteindre les objectifs ambitieux
qu’elle s’est fixés pour 2003, en s’appuyant notamment sur les programmes A380 et A400M.
Ses activités commerciales devraient rester stables, tandis que ses activités militaires devraient
continuer à se renforcer. Le résultat opérationnel devrait nettement progresser au cours desprochaines années, grâce à la montée en puissance prévue des livraisons de programmes
importants, tels que l’avion de combat Eurofighter et les hélicoptères Tigre et NH90.

32

EADS 2002 AéronautiqueDes TBM 700 sur la chaîne de production de
Socata à Tarbes, près de Toulouse. Socata gagne
une part croissante du marché de l’aviation
civile privée ; et 5 800 de ses appareils sontactuellement en service dans le monde.

L’Eurofighter jouera un rôle déterminant dansla défense européenne des décennies à venir.
Les livraisons aux quatre nations partenaires
du programme, l’Allemagne, l’Italie, l’Espagne
et le Royaume-Uni démarreront en 2003.
D’autres pays ont déjà manifesté leur intérêt,ce qui confère à cet avion de combat hautement
sophistiqué un potentiel très prometteur
à l’exportation.

Un EC135 participant à des missions de sauvetageen montagne ; un exemple de mission vitaleassurée par Eurocopter à travers le monde.
Eurocopter détient actuellement 60 % du marché
civil et parapublic des hélicoptères, tandis que
le Tigre et le NH90 viennent renforcer l’offre dedéfense d’Eurocopter.
33

Systèmes Civils et de Défense
Les efforts de restructuration menés au cours des deux dernières annéescommencent à porter leurs fruits. La Division a enregistré, cette année,
un résultat opérationnel positif, supérieur aux prévisions et une
augmentation de ses commandes: son carnet représente actuellement
plus de trois ans de chiffre d’affaires. Notre rentabilité devrait connaître
une croissance soutenue au cours des prochaines années.
en millions d’euros

2002

2001

variation

Chiffre d’affaires
3 306
Résultat opérationnel
40
Prises de commandes 4 410
Carnet de commandes 10 110

3345
–79
3081
9094

–1%
–
43 %
11 %

Répartition du chiffre d’affaires par marché en 200215

85

■ Défense 85%■ Civil 15%

Nos clients européens ont connu des situations différentes cette année. Alors que le marché
britannique de la défense reste le principal moteur de la croissance en Europe et que le gouvernementfrançais a lancé un nouveau plan de financement pluriannuel de défense, créant de nouvelles
opportunités en faveur de nouveaux systèmes de missiles et de mise à niveau des systèmesexistants, ainsi que pour les drones, le budget allemand est soumis à de lourdes pressions.
L’Allemagne a toutefois approuvé deux contrats importants de missiles en 2002, ce qui a permis
à EADS d’enregistrer des commandes majeures pour les projets Taurus (0,5 milliard d’euros)
et Meteor (part d’EADS 50 % : 0,9 milliard d’euros).
Compte tenu du recul du secteur des télécommunications sécurisées, le chiffre d’affaires
de la Division Systèmes Civils et de Défense est resté stable à 3,3 milliards d’euros en 2002.
Les prises de commandes se sont élevées à 4,4 milliards d’euros, portant le carnet decommandes total à 10,1 milliards d’euros.
La Division a poursuivi en 2002 son processus d’intégration, de restructuration et d’adaptation
stratégique au sein de quatre grands pôles d’activités : systèmes de missiles, électronique dedéfense, services et télécommunications. Cette restructuration a déjà donné lieu à des résultats
positifs grâce aux synergies transnationales et inter-unités opérationnelles, par exemple enmatière de commandement, conduite des opérations, transmissions, renseignement, surveillance
et reconnaissance (C3ISR), de défense par missiles balistiques et aériens et de sécurité duterritoire national.
Systèmes de missiles
L’intégration internationale de MBDA progresse bien ; elle privilégie les synergies en rationalisantles processus et les structures, ainsi que la coordination transnationale des capacités commerciales
et techniques de la société. Avec un chiffre d’affaires de 1,8 milliard d’euros (à 100 %) et un
carnet de commandes supérieur à 13 milliards d’euros, MBDA a confirmé sa position de première
société de missile en Europe et de deuxième mondiale. Parmi ses principaux programmes, figurent
le missile air-air Meteor, la famille de missiles air-surface Aster et les missiles tirés à distance desécurité Storm Shadow/Scalp EG. Au cours de 2002, nous avons décidé de créer la société
ROXEL (moteurs de fusées) en commun avec la SNPE en France, et avons signé avec Thales unaccord pour la production de têtes chercheuses sur plus de 6 000 missiles. Nous avons également
signé un contrat d’une valeur de 1,8 milliard d’euros (à 100 %) avec 6 nations européennes pour ledéveloppement et la production du missile d’interception air-air de nouvelle génération Meteor.
EADS/LFK, le pôle allemand de l’activité missiles, a mis en œuvre avec succès un programmede redressement en vue d’assurer la rentabilité préalablement à son intégration à MBDA. LFK a
enregistré des succès majeurs en 2002, tels que la signature du contrat de production en série dumissile Taurus, d’une valeur de 0,5 milliard d’euros – le plus important contrat de missiles conclu
en Allemagne depuis dix ans – et la mise en place du prototype du programme d’amélioration dedemi-vie Roland.
Systèmes et électronique de défense (S&DE)
Avec une progression de 16 % de ses prises de commandes en 2002, S&DE occupe désormais
une position importante sur le marché européen. Elle joue désormais un rôle clé dans le domainedes drones de tout type, allant de l’appareil tactique léger au drone stratégique à long rayond’action tel que l’Eurohawk pour lequel nous coopérons avec Northrop Grumman. S&DE aégalement créé une société commune avec Thales Pays-Bas pour la gestion de systèmes decombat destinés à des projets navals, notamment le programme pour les frégates F124/LCF.
D’autres contrats démontrent clairement nos qualités de maître d’œuvre de systèmes etsous-systèmes complets. Ils concernent le système de contrôle d’armement et de commande dela corvette K130, le système Eurofighter Defensive Aids Subsystem, et plus récemment, avec
Thales, le Moss SCCOA3 – un « système de systèmes » de contrôle et de commandement desopérations aériennes pour l’armée de l’air française, qui comprend l’intégration de sous-systèmesexistants et de prochaine génération.
EADS Services
Cette unité opérationnelle répond à la demande croissante en matière d’externalisation de fonctions
militaires, tels que la gestion d’infrastructures, la maintenance des équipements, les communications
et l’entraînement. Nous proposons par ailleurs des solutions de tests et des activités de support
et d’ingénierie.

34

EADS 2002 Systèmes Civils et de Défense« En 2002, nous avons nonseulement renoué, commeprévu, avec la rentabilité,
mais nous avons également
réalisé des progrès
significatifs pour positionner
notre Division de manièreà faire face à sa croissancefuture et aux nouvelles
exigences des clients et desmarchés. Notre portefeuilleet nos compétences dans lessystèmes nous permettent
de jouer un rôle-clé pournos clients en matièrede solutions de défense etde sécurité. »Thomas Enders
Vice-Président Exécutif
Directeur de la Division Systèmes Civils etde Défense
Membre du Comité Exécutif d’EADS

Traitement de données aériennes de l’Eurofighter

35

Meteor est un missile air-air de prochaine
génération dont le développement a été
commandé par six nations européennes.
Il est produit par MBDA, deuxième sociétéde missiles au monde. Les missiles MBDA
peuvent être utilisés pour pratiquement
toutes les missions de défense.

Radar à antenne réseau active. EADS propose
une gamme complète de systèmes fixes
et mobiles de défense aérienne, de radars,
de guerre électronique, d’identification,de surveillance et de protection côtières.

Le réseau IRIS, un réseau de télécommunications
sécurisées pour la police mexicaine.
37

Espace
La Division s’est fixée comme objectif de renouer avec larentabilité en 2004. L’intégration à 100 % d’Astrium améliorera
la souplesse opérationnelle, tandis que sa pré-sélection pourSkynet 5 représente une avancée décisive. Astrium devrait
par ailleurs occuper un rôle-clé dans le développement duprojet européen Galileo.
en millions d’euros

Chiffre d’affaires
Résultat opérationnel
Prises de commandes
Carnet de commandes

2002

2001

variation

2 216
– 268
2 145
3 895

2439
–222
1333
3796

–9%
– 21 %
61 %3%

Répartition du chiffre d’affaires par marché en 2002

19

81

■ Civil 81%■ Défense 19%

Le chiffre d’affaires de la Division a reculé, passant de 2439 millions d’euros à 2216 millions d’euros,
reflétant la dégradation du marché des télécommunications, la concurrence accrue entre les lanceurs,
et de manière générale, la réduction des budgets destinés aux satellites scientifiques et d’observation.
La Division a enregistré en 2002 une perte opérationnelle importante de 268 millions d’euros(contre 220 millions d’euros en 2001), en raison essentiellement de provisions destinées à couvrir
l’annulation d’un satellite de télécommunications, les frais de restructuration et la dépréciation departicipations (en particulier, Arianespace). Plus encourageant pour l’avenir, le montant des prises decommandes a augmenté, passant de 1 333 millions d’euros en 2001 à 2 145 millions d’euros en
2002, avec notamment un contrat de satellite de télécommunications civiles conclu avec l’Espagne
et un contrat avec le ministère français de la Défense. Le contrat Skynet 5, dont la signature
avec le Ministère britannique de la Défense est prévue en 2003, devrait encore renforcer le carnetde commandes.
Parmi les faits marquants de l’année, on peut citer la refonte totale des activités de satellitesd’Astrium en 4 divisions opérationnelles : systèmes de télécommunications militaires, observationde la Terre, navigation et science, équipements et sous-systèmes. De plus, depuis janvier 2003,
EADS est l’unique actionnaire d’Astrium (sous réserve de l’approbation des autorités européennes),
ce qui ouvre la voie, pour ses dirigeants, à la mise en place d’une nouvelle structure juridique dela Division composée de deux filiales, l’une axée sur les systèmes de satellite, l’autre sur les activitésde lancements et d’infrastructures orbitales. Cette nouvelle structure permettra d’améliorer lagestion des programmes et d’accroître l’efficacité industrielle de la Division, grâce à une approche
plus ciblée des responsabilités industrielles respectives de chacune des filiales. Ce recentrage
devrait contribuer à l’objectif de retour à la rentabilité en 2004.
ArianeEADS est le principal maître d’œuvre du lanceur Ariane.
En 2002, Ariane a effectué 12 lancements (huit avec Ariane 4 et quatre avec Ariane 5).
Arianespace a remporté 11 des 15 lancements commerciaux signés dans le monde en 2002.
Le lancement en décembre 2002 d’une nouvelle version d’Ariane 5, portant une charge utile
de plus de 10 tonnes, s’est soldé par un échec. En collaboration avec l’Agence Spatiale
Européenne (ESA) et les agences nationales, ainsi qu’avec nos autres partenaires industriels,
nous ne ménageons pas nos efforts pour qu’Ariane 5 vole à nouveau, de manière à réduirel’impact de cet événement sur le calendrier des lancements en 2003.
Parallèlement, partenaires industriels et agences publiques coopèrent activement afin de réduire
rapidement et significativement les coûts, de manière à faire face à la concurrence internationale.
Station spatiale internationale (ISS)EADS joue un rôle essentiel dans le développement et l’utilisation de la station spatiale internationale.
EADS est maître d’œuvre pour la phase de développement et de construction du Véhicule deTransfert Automatique (ATV), système de transport sans pilote destiné à l’approvisionnement régulier
de la station en carburant et autres élèments. Ce véhicule est également doté d’une capacité derepositionnement orbital et d’élimination des déchets. Son premier vol est prévu en 2004. EADS est
également le principal fournisseur de systèmes dans le projet européen Columbus, le module habitéde l’ISS destiné à la recherche en apesanteur, et dont le lancement est également prévu en 2004.
Autres activités de lancement
Eurockot Launch Services, société détenue à 51 %, conjointement avec la société russe detechnologie spatiale Khrunichev, a réussi deux lancements en 2002 (Grace et Iridium) et a signé
quatre nouveaux contrats de lancement.
Starsem, société commune détenue par EADS (35 %), Arianespace (15 %), l’Agence spatiale
russe (25 %) et Samara Space Center (25 %) a défini, avec le concours de l’Agence spatiale
européenne et d’Arianespace, les conditions pour lancer Soyouz depuis Kourou. Une décision
finale est attendue à l’occasion de la prochaine conférence ministérielle en 2003.
DéfenseUn des éléments clés de la stratégie d’EADS consiste à accroître sa participation et sonleadership dans les programmes spatiaux militaires en Europe. Nous avons franchi une étape très
importante en février 2002 avec la pré-sélection, par le Ministère britannique de la Défense, deParadigm (entité détenue à 100 % par EADS depuis début 2003), qui doit fournir des systèmesde communications militaires de nouvelle génération utilisant les satellites Skynet 5 d’Astrium.
Le chiffre d’affaires total pour Paradigm, pourrait dépasser 2 milliards de livres sterling. Dans ce
programme, dont la signature est prévue en 2003, Astrium fournirait la plupart des infrastructures

38

EADS 2002 Espace«Notre priorité, à ce jour, visela restructuration de nos
activités spatiales afin desurmonter les difficultés
auxquelles est actuellement
confronté le secteur. Avec
une structure d’actionnariat
simplifiée, nous pouvonsdésormais accélérer cettedémarche et prévoir un retourà la rentabilité en 2004. »François Auque
Vice-Président Exécutif
Directeur de la Division Espace
Membre du Comité Exécutif d’EADS

La Division Espace, engagée à élargir les horizons del’humain, est un acteur de premier ordre dans le domaine
des infrastructures spatiales pour des programmes majeurs
européens et internationaux.

39Moteur cryogénique de l’étage supérieurd’Ariane 5. Architecte industriel de la famillede lanceurs Ariane, la Division Espace pilote
l’ensemble du programme de lanceurs et agit
en qualité de premier maître d’œuvre pour
tous les étages d’Ariane 5. Elle fabrique la souteà équipements et plusieurs sous-systèmes.

Ariane 5 a été lancée à partir du Centre spatialde Kourou en Guyane. Le lanceur Ariane 5
de nouvelle génération a été mis au point pourrester à la pointe de la demande du marchédes lancements commerciaux, où l’accent est
mis sur des satellites plus lourds, et de plus
grande dimension.

Helios, satellite optique d’observation militaire,transmet des images à très haute résolution.
EADS est le premier maître d’œuvre du seulsatellite européen de reconnaissance militaire
en service à ce jour.
41

Gouvernement d’Entreprise

Membres du Conseil d’administration
Manfred Bischoff
Membre du Directoire de DaimlerChrysler
Président d’EADS
Jean-Luc Lagardère †Gérant-Commandité de Lagardère
Président d’EADS
Philippe Camus
Président Exécutif d’EADS
Rainer Hertrich
Président Exécutif d’EADS
Eckhard Cordes
Membre du Directoire de DaimlerChrysler
Pedro Ferreras
Président du Conseil d’administration de
Aluminio Catalan SANoël Forgeard
Président et Président Exécutif d’Airbus
Jean-René Fourtou
Président du Conseil d’administration etDirecteur Général de Vivendi Universal
Louis Gallois
Président de la SNCF
Michael Rogowski
Président du Conseil de Surveillance deJ. M. Voith AG
Arnaud Lagardère a été nommé Président duConseil d’administration et membre des Comitésd’Audit et du Personnel, sous réserve de sa
nomination en tant que membre du Conseild’administration d’EADS par l’Assemblée Générale
Annuelle du 6 mai 2003.

Code de conduite
En tant que société néerlandaise, EADS est régie par le droit néerlandais, en particulier par leLivre 2 du Code civil néerlandais, ainsi que par ses statuts.
Les actions EADS sont cotées en France, en Allemagne et en Espagne. Par conséquent, EADS
est soumise à diverses réglementations1 décrites en détail dans le Document de Référence(voir section 3). Il convient de noter que des dispositions particulières du droit des sociétés
en vigueur dans ces pays, comme la loi NRE en France relative au gouvernement d’entreprise,
ne s’appliquent pas à EADS.
Néanmoins, EADS a adopté, depuis sa création, ses propres règles internes de Gouvernementd’Entreprise, notamment le Règlement intérieur du Conseil d’administration, le Règlement surle délit d’initiés et la Charte d’Ethique. Pour un aperçu complet de ces règles, il est nécessairede se reporter à la section 6 du Document de Référence.
Le Conseil d’administration
Le Conseil d’administration est responsable des affaires de la Société. Son rôle est de veiller à ceque la Société mène ses activités, afin de maximiser sa valeur pour ses actionnaires, dans le respectde la loi et des règles établies en matière de Gouvernement d’entreprise, tout en maintenant debonnes relations avec ses salariés et ses clients.
Le Conseil d’administration se compose de onze membres, dont quatre sont désignés par
DaimlerChrysler, quatre par SOGEADE, un par SEPI et deux administrateurs indépendants,
l’un nommé par DaimlerChrysler et l’autre par SOGEADE.
Les administrateurs indépendants (Jean-René Fourtou et Michael Rogowski) n’ont aucun lien
avec les groupes DaimlerChrysler, SOGEPA ou Lagardère, ni avec l’Etat.
Le mandat des membres du Conseil d’administration expirera lors de l’Assemblée Générale
Annuelle de la Société qui se déroulera en 2005. Les membres du Conseil d’administration
seront élus lors de cette assemblée générale, puis tous les cinq ans, lors de l’Assemblée Générale.
L’Assemblée Générale Annuelle des actionnaires peut suspendre ou révoquer tout membre duConseil d’administration.

Il est prévu que Hans Peter Ring, Directeur
Financier, remplace Axel Arendt qui a démissionnéde ses fonctions. Cette nomination sera soumiseà la prochaine Assemblée Générale Annuelle du6 mai 2003.

142

par exemple : Pour les Pays-Bas : article 5 de la loi néerlandaise de 1995 relative au contrôle des marchés
Pour la France : Règlements COB 98-01 et 98-07
Pour l’Espagne : arrêté ministériel du 18 janvier 1991
Pour l’Allemagne : § 15 et 65 du règlement allemand relatif à l’admission en bourse

EADS 2002 Gouvernement d’EntrepriseLes Présidents
Le Conseil d’administration initial a nommé deux Présidents, l’un choisi parmi les administrateursdésignés par DaimlerChrysler et l’autre parmi les administrateurs désignés par SOGEADE.

Structure du capital
au 31 décembre 2002 (en %)

30,1

30,1

5,5
34,3

Les Présidents assurent le bon fonctionnement du Conseil d’administration, en particulier dansses relations avec les Présidents Exécutifs.
■ DaimlerChrysler■ SOGEADE1■ SEPI2■ Public3

Les Présidents Exécutifs
Le Conseil d’administration nomme également deux Présidents Exécutifs responsables de la
direction au quotidien de la Société, dont l’un a été choisi parmi les administrateurs désignéspar DaimlerChrysler et l’autre parmi les administrateurs désignés par SOGEADE.

1 Lagardère avec des institutions financières françaises et SOGEPA(société holding de l’Etat français)2 Société holding de l’Etat espagnol
3 Incluant les salariés EADS, les actions auto-détenues, et environ

3 % détenu directement par DaimlerChrysler et l’Etat français.

Réunions du Conseil d’administration
Le Conseil d’administration s’est réuni sept fois en 2002. Le taux moyen de participation à ces
réunions a été de 77%. Parmi les sujets abordés et les activités autorisées dans le cadre de ces
réunions, figurent la stratégie d’EADS, les réorganisations (telles que la restructuration de la Division
Espace et la création d’EADS North America), les questions importantes liées à l’activité (telles
que le plan de production d’Airbus en 2002-2003, le contrat Skynet 5/Paradigm et le programme
Deepwater avec les garde-côtes américains), les grands projets d’investissements (tel que leprogramme A400M), l’approbation des plans opérationnels, du budget, de la politique decouverture, des principales opérations de fusions-acquisitions, de la rémunération (y compris lesplans d’options de souscription d’actions et les plans d’actionnariat salarié), ainsi que les résultats
financiers et les prévisions du Groupe. Au cours de cette période, le Conseil d’administrationa été régulièrement tenu informé de l’évolution de ces différents sujets au moyen de rapports
d’activité présentés par les Présidents Exécutifs, de calendriers prévisionnels et de plans stratégiqueset opérationnels.
En 2002, le Conseil d’administration a également accepté la démission d’Axel Arendt de ses
fonctions d’administrateur, de membre du Comité Exécutif et de Directeur Financier, ainsi quecelle d’Alberto Fernández au titre de ses fonctions de membre du Comité Exécutif. Par ailleurs,
Messieurs Ralph Crosby, Francisco Fernández-Sainz, Jussi Itävuori et Hans Peter Ring (en qualitéde Directeur Financier) ont été nommés membres du Comité Exécutif par le Conseil d’administration
qui a également approuvé la nomination d’Antoine Bouvier, Fabrice Brégier, Patrick Jourdan et
Marwan Lahoud en qualité de Présidents Exécutifs respectivement des sociétés Astrium, Eurocopter,
EADS Telecom et MBDA.
Chaque administrateur dispose d’une voix, et le quorum requis pour les délibérations aux
réunions du Conseil d’administration exige la présence d’au moins un administrateur désigné par
SOGEADE et d’un administrateur désigné par DaimlerChrysler. S’il est décidé d’apporter desmodifications importantes au plan industriel de CASA et/ou à sa mise en œuvre, l’administrateur
désigné par SEPI doit également être présent ou représenté.
Conformément aux dispositions de son Règlement intérieur, le Conseil d’administration a lepouvoir de constituer des comités composés de certains de ses membres.

EADS 2002 Gouvernement d’Entreprise43

Gouvernement d’Entreprise

Parmi les responsabilités principales duConseil d’administration figurent entre autres:• l’approbation de toute modification dansla nature et le domaine d’activité du Groupe ;• l’approbation de la stratégie d’ensemble etdu plan stratégique du Groupe ;• l’approbation du plan d’activité et du budget
annuel du Groupe ;• la fixation des principaux objectifs deperformance du Groupe ;• la nomination des membres du Comité Exécutif;• l’approbation des propositions de nomination
du Président du Conseil de Surveillance(ou organe équivalent) et des Présidents
Exécutifs (ou fonctions équivalentes) desautres sociétés et principales branchesd’activités du Groupe EADS ;• l’approbation des modifications importantes
apportées à la structure organisationnelled’EADS ;• l’approbation des principales décisions relatives
aux investissements, projets, produits ou
désinvestissements d’EADS, prévus dans leplan d’activité et dont la valeur est supérieureà 200 millions d’euros ;• l’approbation des alliances stratégiques etpartenariats majeurs d’EADS ;• l’approbation de toute décision importanteconcernant l’activité missiles balistiques
du Groupe ;• l’approbation des questions relatives à lapolitique actionnariale et des mesures ou
annonces importantes vis-à-vis du marché ;• l’approbation d’autres mesures et activitésd’une importance fondamentale pourle Groupe ou impliquant un niveau derisque inhabituel.

Le Comité d’Audit
Le Comité d’Audit qui formule des recommandations au Conseil d’administration sur la désignation
des commissaires aux comptes et sur l’approbation des comptes annuels et semestriels, veille à
la bonne application des procédures en matière de contrôle interne et de « reporting » comptable
et financier. Le Comité d’Audit, présidé par Manfred Bischoff et Jean-Luc Lagardère*, comprend,en outre, Eckhard Cordes et Louis Gallois. Il s’est réuni deux fois en 2002, avec un taux departicipation de 100 %, aux fins d’examiner les résultats de l’exercice 2001, ainsi que les résultats
semestriels 2002 de la Société.
Le Comité du Personnel
Le Comité du Personnel formule des recommandations au Conseil d’administration en ce qui
concerne les nominations au Comité Exécutif, les politiques de rémunération, ainsi que lesplans de rémunération à long terme. Il approuve également les contrats de travail et les autreséléments contractuels concernant les membres du Conseil d’administration et du Comité Exécutif.
Le Comité du Personnel, présidé par Manfred Bischoff et Jean-Luc Lagardère*, comprend,en outre, Philippe Camus, Rainer Hertrich, Eckhard Cordes et Louis Gallois. Il s’est réuni à cinq
reprises en 2002, avec un taux de participation moyen de 90 %, pour examiner le versement desprimes au titre de l’exercice 2001, la politique de rémunération et le plan d’options de souscription
d’actions pour 2002.

* Décédé en cours de mandat

44

EADS 2002 Gouvernement d’EntrepriseLe Comité Exécutif
Les Présidents Exécutifs, assistés par un Comité Exécutif, sont chargés d’assurer la gestion
quotidienne de la Société. Le Comité Exécutif, présidé par les Présidents Exécutifs, comprendégalement les dirigeants des grandes Divisions et Directions fonctionnelles du Groupe.
Le Comité Exécutif s’est réuni douze fois en 2002.
Sont débattues au sein du Comité Exécutif, entre autres, les questions suivantes :• la définition et le contrôle de la mise en œuvre de la stratégie des activités d’EADS ;• la gestion, l’organisation et la structure juridique du Groupe ;• le niveau de performance des activités et des fonctions de support du Groupe ; et
• toutes les questions liées aux activités de la Société.
L’organisation interne du Comité Exécutif est définie en fonction de la répartition des tâches
entre ses membres sous la supervision des Présidents Exécutifs. Nonobstant les responsabilités
collectives définies ci-dessus, chaque membre du Comité Exécutif est responsable, à titre
individuel, de la gestion de sa Division ou unité et est tenu de se conformer aux décisions prises
par les Présidents Exécutifs et/ou par le Comité Exécutif, selon les cas.
Les Présidents Exécutifs s’efforcent de trouver un consensus sur les questions débattues entre lesmembres réunis au sein du Comité Exécutif. Faute de parvenir à un tel consensus, les Présidents
Exécutifs sont autorisés à trancher. En cas de divergence sur une question fondamentale ou
significative, le membre du Comité Exécutif ayant exprimé son désaccord peut demander aux
Présidents Exécutifs de la soumettre à l’avis des Présidents.
La durée du mandat des membres du Comité Exécutif est de cinq ans.

Composition du Comité Exécutif
Philippe Camus Président Exécutif
Rainer Hertrich Président Exécutif
François Auque Directeur de la Division Espace
Ralph D. Crosby Jr. Président et Président
Exécutif d’EADS North America
Thomas Enders Directeur de la Division
Systèmes Civils et de Défense
Francisco Fernández Sainz Directeur dela Division Avions de Transport MilitaireNoël Forgeard Directeur de la Division Airbus,
Président et Président Exécutif d’Airbus
Jean-Louis Gergorin Directeur de la
Coordination Stratégique
Jean-Paul Gut Directeur d’EADS International
Gustav Humbert Directeur des Opérationsd’Airbus
Jussi Itävuori Directeur des Ressources Humaines
Hans Peter Ring Directeur Financier
Dietrich Russell Directeur de la Division
Aéronautique
Pour plus de détails concernant les membres
du Comité Exécutif, voir p. 14.

EADS 2002 Gouvernement d’Entreprise45

Ethique et Responsabilité Sociale
La politique d’EADS consiste à mettre en place et à
promouvoir des principes d’éthique et de responsabilitésociale irréprochables, à la fois dans la conduite de ses
affaires et dans ses relations avec les environnements au seindesquels il intervient. Ces principes sont décrits dans notre
Charte d’Ethique, et dans notre Règlement sur le délit d’initiés.
Définition de la responsabilité sociale de l’entreprise
L’éthique et la responsabilité sociale imposent à des entreprises comme la notre de prendre encompte dans leur activité professionnelle, leur impact sur la société et l’environnement.
EADS s’efforce de se conduire en bon citoyen et de gérer d’une manière aussi responsable
que possible les conséquences de ses activités. Nous avons déjà abordé ces sujets dans nosprécédents Rapports Annuels.
Cependant, comme dans tous les domaines de notre activité, nous sommes en quête
d’amélioration permanente. L’importance croissante prise par la question de la responsabilitésociale, nous incite à adopter une approche plus systématique du sujet. Nous avons lancé
ce processus en définissant les conséquences les plus significatives de notre activité sur notre
environnement.
Les problèmes qui se posent à EADSLa responsabilité sociale et le secteur de la défense
EADS s’est engagé à respecter les réglementations nationales et internationales régissant la vente
et la commercialisation de produits et de technologies dits sensibles, notamment ceux d’entre eux
qui touchent à la défense (environ 20 % de notre chiffre d’affaires) et à la souveraineté des Etats.
Nous nous conformons à toutes les procédures nationales et internationales relatives aux exportations
et aux formalités douanières afférentes aux lieux, dates et conditions de vente de nos biens,produits et technologies.
Hygiène et sécurité sur le lieu de travail
Nous veillons à ce que les conditions de travail de nos salariés et sous-traitants présentent toutes
les garanties possibles en terme de sécurité et de maîtrise des risques.
A cette fin, tous les sites d’EADS font l’objet d’une évaluation minutieuse afin d’identifier tous lesrisques potentiels pour les salariés, partenaires ou sous-traitants. Nous définissons et mettons enplace les mesures de prévention et de protection nécessaires, découlant de cette analyse des risques.
En outre, sécurité et ergonomie sont intégrées dans la conception de tous nos espaces detravail et dans la construction de nos installations, afin d’assurer les meilleures conditions de travail
possibles à nos salariés. Ces derniers passent régulièrement des examens médicaux approfondis,
visant à déceler tout problème de santé et promouvoir auprès d’eux les modes de vie les plus sains.
Transparence des pratiques commerciales
Il est essentiel que nous puissions démontrer que toutes nos opérations commerciales sontconduites dans le respect des lois nationales et internationales.
EADS s’est doté d’une Charte d’Ethique qui définit clairement le comportement attendu denotre personnel, les droits et devoirs de tous ceux qui interviennent dans les activités du Groupe.
EADS a réaffirmé, à plusieurs reprises, son engagement à respecter les règles et procéduresd’achat en vigueur dans chacun des pays où elle est présente.
Nous n’entretenons pas de relations « privilégiées ou spéciales » avec nos partenaires
commerciaux ou nos fournisseurs, qui ne seraient pas justifiées par des motifs objectifs, de natureéconomique ou technique. Des règles strictes régissent l’acceptation par les salariés de cadeauxou avantages lesquels doivent notamment être déclarés par eux et donner lieu à une approbationde la hiérarchie concernée.

THE AIRBUS

way

Rapport environnemental d’Airbus.

Environnement
Nous reconnaissons que notre activité a des conséquences importantes sur l’environnement.
A ce titre, nous avons développé une politique interne afin de garantir que nous nous conformons
aux lois et règlements en vigueur dans chacun des pays où nous intervenons. Nous procédons
également à des investissements en recherche et développement destinés à améliorer notre
capacité à satisfaire, voire à dépasser ces normes réglementaires. Nous soutenons activement
la mise au point par nos salariés de nouveaux produits et technologies favorisant la protection
des ressources naturelles, leur recyclage et protégeant l’environnement.
Nos unités opérationnelles travaillent désormais à la mise en œuvre des systèmes de gestion
de l’environnement, fondés sur la norme ISO 14001 (EMAS). Cette démarche assurera l’adoption
systématique de mesures uniformes d’amélioration de la performance environnementale d’EADS
dans tous ses secteurs d’activité.

46

EADS 2002 Ethique et Responsabilité Sociale

Manufacturing sites performanceChaîne d’approvisionnement
La Charte d’Ethique d’EADS précise clairement le comportement que nous attendons nonseulement de nos salariés, mais également de toutes les entités avec lesquelles nous travaillons,
y compris nos fournisseurs. A titre d’exemple, depuis la constitution d’Airbus comme entité
unique, une politique mondiale d’approvisionnements a été mise en place au sein du Groupe.
Le respect de cette procédure par les fournisseurs constitue une condition préalable requisepour l’établissement de relations commerciales avec Airbus.
Favoriser la formation
Nous veillons également à favoriser le développement d’une main d’œuvre hautement qualifiée.
A cette fin, EADS soutient les programmes de formation, dispensés tant en interne à ses propres
salariés qu’à l’extérieur du Groupe. EADS est ainsi membre fondateur de l’European School ofManagement and Technology (ESMT) de Berlin.
EADS est également partenaire de TIME, l’un des principaux réseaux européens de formationd’ingénieurs, et joue un rôle actif au sein du Club Time Plus de l’Ecole Centrale de Paris. TIME(Top Industrial Managers for Europe) est un programme européen qui assure en partenariat
avec de grandes entreprises multinationales, une double qualification à des étudiants français etétrangers leur permettant d’obtenir deux diplômes d’ingénieur.
Par ailleurs, EADS soutient financièrement trente des plus grandes universités et écoles
françaises (Polytechnique, ENSAE, Dauphine, etc.) et participe à leurs programmes d’enseignement.

En haut : EADS est venu en aide aux victimes des inondations
en Allemagne.
En bas : EADS parraine les centres « l’Envol » depuis 1998.

Dons
Compte tenu de son souhait de promouvoir la formation et l’apprentissage, EADS effectueégalement des dons à des établissements d’enseignement dans les pays fondateurs du Groupe :la France, l’Allemagne et l’Espagne. En 2002, le montant des dons à de nombreuses grandesécoles, universités et autres organisations caritatives de ces pays a dépassé 6 millions d’euros.
Engagement communautaire
Comme toute grande entreprise, nous avons une responsabilité vis-à-vis des communautés situées
à proximité de nos installations et bureaux. Nous sommes également prêts à soutenir de grandes
causes, en fonction de circonstances particulières.
EADS a ainsi apporté 1 million d’euros d’aides aux victimes des inondations de 2002 en
Allemagne. Des campagnes de dons ont été organisées dans plusieurs sites de la Société ;toutes les Divisions du Groupe ont apporté leur aide aux fournisseurs et personnel d’EADS,
victimes de la catastrophe.
EADS parraine également les centres « l’Envol » depuis 1998. Ces centres proposent
des loisirs, sous contrôle médical, à des enfants atteints de graves maladies. La raison d’être deces centres est d’aider les enfants de 7 à 17 ans à profiter de la vie, malgré leur maladie.

EADS 2002 Ethique et Responsabilité Sociale

47

Politique Financière« La souplesse financière est fondamentale dans notre métier. »Q:R:

Quels sont les grands défis financiers
auxquels EADS doit faire face et comment
les gérez-vous ?

Notre principal défi est clairement lié à la volatilité du contexte actuel, tant politique qu’économique.
Afin d’agir et de réagir rapidement, EADS doit faire preuve de souplesse financière. C’est
pourquoi la gestion active de la trésorerie constitue l’une des priorités absolues. Préserver laliquidité, tout en investissant dans les programmes futurs, comme le très gros porteur A380, sanspour autant négliger d’apporter un soutien prudent au financement de nos clients, sont autantd’éléments à prendre en compte qui imposent un véritable exercice d’équilibriste. La solidité
persistante de notre bilan et de la trésorerie générée indique que nous gérons ce défi avec succès[Graphique 1]. La confirmation début 2003 par les agences de rating des notations à long termed’EADS (note A attribuée par Standard & Poor’s et A3 par Moody’s) témoignent également dece succès. En outre, nous nous sommes assurés de disposer de la souplesse financière nécessaireà nos activités en période de récession, grâce à la mise en place de lignes de crédit et au succès
de l’émission de notre première euro-obligation [Graphique 2].
EADS est confrontée à un autre défi financier, qui tient au fait que le Groupe commercialise ses
produits, essentiellement les avions, en dollars américains – une activité qui génère environ
20 milliards de dollars de chiffre d’affaires par an. Nous assurons automatiquement la couvertured’environ la moitié de ce montant par le biais d’achats libellés en dollars. La fonction financière apour mission de couvrir le risque de change lié à l’encours restant dans le respect de la prudence,ce qui nous permet de couvrir uniquement les commandes fermes. Au cours des 24 derniers mois,
EADS a bénéficié d’un dollar solide, ce qui lui a permis de s’assurer des taux de change favorables
sur le moyen terme [Graphique 3]. A long terme, cependant, il ne nous est pas possible de miser
sur la solidité de la devise américaine. Nous devons par conséquent améliorer constamment
notre productivité et la structure de nos coûts afin d’asseoir notre compétitivité à long terme.
Graphique 1 :Graphique 2 :Trésorerie générée par l'exploitationen 2001 et 2002
2 656

8,6%

2 666

Accords de financement
de juillet 2002 à avril 2003 (en M€)
700

Ligne de Credit EIB *

8,9%
2 850

Ligne de Credit Syndiqué

EMTN** 3 000

1 000
2001

2002

Trésorerie générée par l'exploitation (en M€)
Trésorerie générée par l'exploitation en pourcentage
du chiffre d'affaire (en %)Non tiré

Tiré* EIB : Banque Européenne d’Investissement** EMTN : Euro Medium Term Note

Q:

R:

Quel est le potentiel de croissance desbénéfices et de la trésorerie d’EADS ?

EADS traverse actuellement une période de baisse du cycle de l’aviation commerciale et doit faire
face à des difficultés considérables sur le marché de l’espace. De plus, nos activités de défense
devraient profiter d’un avenir en croissance, compte-tenu de la stabilisation, voire de l’augmentation
des budgets de défense des gouvernements. Dans une perspective à moyen terme, le potentiel
d’amélioration des bénéfices et de la trésorerie générée est donc important.
En 2002, Airbus a généré une marge d’exploitation de 7 % de son chiffre d’affaires. Ce résultat
satisfaisant a été obtenu grâce à la livraison de 303 appareils ; sur un marché stabilisé et sur la basede 50 % de part de marché, le niveau normal d’activité d’Airbus s’élèverait à environ 400 appareils
livrés par an. En outre, la rentabilité actuelle d’Airbus est pénalisée par d’importants investissements
engagés pour l’avenir. En effet, Airbus consacre actuellement entre 4 % et 5 % de son chiffred’affaires annuel au développement du programme A380. Avec la montée en puissance deslivraisons de cet appareil à partir de 2006, Airbus verra décroître ses frais de développement
tandis que son chiffre d’affaires, ses bénéfices et ses flux de trésorerie augmenteront.

48

EADS 2002 Politique Financière■Graphique 3 :Portefeuille de couvertures d’EADS au 31 décembre 2002

10,9

8,3

6,3
5,7
0,98
4,6

4,2

0,95

0,95

0,96
0,95
0,94

0,95

0,94
1,7
0,6

0
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
Volume déjà couvert en Mds de $Taux moyen de couverture des bénéfices d’EADS en € contre $2010

Grâce à nos efforts d’intégration et de restructuration et à une activité en cours de stabilisation,
la Division Systèmes Civils et de Défense a été, pour la première fois depuis la création d’EADS,
bénéficiaire en 2002. Plus généralement, sur l’ensemble de nos activités de défense, nous
bénéficions de la montée en puissance des grands programmes de défense (tels que l’avion decombat Eurofighter, les hélicoptères Tigre et NH90, les missiles Aster et Storm Shadow), ce qui
permet d'améliorer les résultats d’EADS. Conformément à notre stratégie, nous sommes enbonne voie pour obtenir un meilleur équilibre entre nos activités civiles et de défense, tant au
niveau du chiffre d’affaires que des bénéfices et du flux de trésorerie.

Q:

R:

Quelle est votre mission ?

Ma mission consiste à créer de la valeur pour nos actionnaires. En fournissant les méthodologies,
les outils et les procédures appropriés, la fonction financière permet l'affectation de nos ressources
financières aux programmes capables de générer de la valeur et de parvenir à un équilibre optimal
entre risques et bénéfices. En outre, nous allons continuer à accroître la transparence de notre
communication à destination des actionnaires et de la communauté financière.

Hans Peter Ring
Directeur Financier
Membre du Comité Exécutif d’EADSEADS 2002 Politique Financière

49

Analyse par la Direction de la situation financière
Comptes consolidés audités 2002 et 2001

1

Introduction et présentation

L’analyse ci-dessous est fondée sur les comptes consolidés audités d’EADS pour les exercices
2002 et 2001 (ci-après conjointement dénommés les « Comptes »). Les Comptes ont été établis
selon les normes comptables internationales (« IFRS ») émises par l’International AccountingStandards Board (« IASB »). Contrairement aux dispositions de la norme comptable internationale(« IAS ») 38 – Immobilisations incorporelles – qui requiert que les frais de développement soient
portés en immobilisations incorporelles sous réserve de remplir certaines conditions, EADS
comptabilise en charges tous les frais de développement autofinancés au cours de l’exercice
durant lequel ils sont encourus.
Avec un chiffre d’affaires consolidé qui s’est élevé à 29,9 milliards d’euros en 2002, EADS
est le leader européen de l’industrie de l’aéronautique, de l’espace et de la défense et occupe
le second rang au niveau mondial. En termes de parts de marché, EADS est l’un des deux plus
grands fabricants d’avions commerciaux, d’hélicoptères civils, de lanceurs spatiaux commerciaux
et de missiles. C’est également l’un des principaux fournisseurs d’avions militaires, de satellites
et d’électronique de défense. En 2002, EADS a réalisé environ 80 % de son chiffre d’affaires dansle domaine civil et 20 % dans le domaine militaire. Au 31 décembre 2002, l’effectif d’EADS
s’élevait à 103 967 employés.
Les activités d’EADS sont organisées en cinq divisions :• Airbus : avions commerciaux de plus de cent sièges ;• Avions de Transport Militaire : appareils de transport militaire et avions de mission ;• Aéronautique : hélicoptères civils et militaires, appareils militaires de combat etd’entraînement, avions régionaux à turbopropulsion (hélices) et avions commerciaux légers,
services de transformation et de maintenance d’appareils civils et militaires ;• Systèmes Civils et de Défense : systèmes de missiles, électronique de défense, services
logistiques, d’entraînement, d’essais, d’ingénierie et autres activités liées, et solutions en
matière de télécommunications militaires et commerciales ; et
• Espace : satellites, infrastructures orbitales, lanceurs et services de lancement.
En général, ces activités de fabrication sont marquées par des cycles de production de longue
durée et sont influencées par les tendances à moyen et long termes des marchés de l’aviation
civile, de l’industrie aérospatiale, de la défense et des télécommunications. Plusieurs de ces
activités sont également caractérisées par leur niveau de dépendance aux budgets nationaux.
EADS est actuellement notée A3 par Moody’s avec des perspectives stables et A/perspective
négative/A-1 par Standard and Poor’s.
2

Considérations comptables

2.1 Modifications du périmètre de consolidation
Création de MBDA : EADS, BAE Systems et Finmeccanica ont créé MBDA le 18 décembre 2001.
Cette société regroupe les activités de MBD et de AMM, ainsi que les activités systèmesde missiles d’AMS. EADS et BAE Systems détiennent chacun une participation de 37,5 % dans
MBDA tandis que Finmeccanica détient le solde, soit 25 %. En vertu des pactes d’actionnaires
relatifs au groupe MBDA, EADS et BAE Systems exercent ensemble certains droits de contrôle
sur MBDA par l’intermédiaire de MBDA Holdings, dont le droit pour MBDA Holdings de nommer
le Chief Executive Officer, le Chief Operating Officer – Operations (directeur des opérations)et le Chief Financial Officer (directeur financier) de MBDA.
En 2001, le compte de résultat consolidé reflétait une consolidation de MBD à hauteur de
50 % et de AMM à hauteur de 100 % jusqu’à la création de MBDA le 18 décembre. A compter
du 18 décembre 2001, le bilan consolidé d’EADS au 31 décembre 2001 consolidait MBDA selon
la méthode de l’intégration proportionnelle à hauteur de 50 %, au sein de la division Systèmes
Civils et de Défense, afin de refléter la capacité d’EADS à influencer la conduite des opérations
de MBDA, la participation de Finmeccanica étant traitée comme un intérêt minoritaire de 12,5 %.
En 2002, EADS a consolidé MBDA selon la méthode de l’intégration proportionnelle à hauteur
de 50 % pour la totalité de l’exercice.

50

EADS 2002 Analyse par la Direction de la situation financière

Acquisitions de Tesat Spacecom et de Cogent : A l’issue de l’acquisition de Tesat Spacecom
intervenue le 30 novembre 2001 et de Cogent Defence Systems le 1er décembre 2001, lesactivités de ces deux sociétés ont été pleinement intégrées au compte de résultat consolidéd’EADS pour la première fois, au titre de l’exercice 2002.
Cession d’Aircelle et d’EADS Matradatavision (« MDTV ») : Le 6 mars 2002, EADS a cédé
à Snecma la participation qu’elle détenait dans la société commune Aircelle, ce qui lui a permisde dégager une plus-value de cession de € 63 millions. Le 20 novembre 2002, IBM a acquis
MDTV (à l’exception des deux filiales de MDTV qui feront l’objet d’un traitement distinct) auprès
d’EADS pour la somme de € 12 millions. A compter de la date de leur cession, les résultats et
actifs nets de ces sociétés n’apparaissent plus dans les Comptes.

2.2 Résultat relatif aux opérations de dilution
Les opérations effectuées en 2001 ayant conduit à la formation d’Airbus S.A.S. et de MBDA
ont dilué la participation économique d’EADS dans Airbus, MBD et AMM. Ces opérations ont
nécessité une évaluation des activités apportées. La valeur de marché de ces activités, tellequ’estimée au cours des négociations, était supérieure à la valeur nette comptable des actifs nets
consolidés dans les comptes d’EADS. EADS a donc constaté un gain de dilution d’une valeurde € 2 537 millions au titre de la dilution de sa participation de 20 % dans Airbus et de€ 257 millions pour la dilution de ses participations de 12,5 % dans MBD et de 62,5 % dans AMM,
dans les deux cas nets des charges liées auxdite opérations. Ces gains de dilution ont
été comptabilisés au poste « Autres produits » et considérés comme des résultats de nature
exceptionnelle par EADS. Voir « Résultats des activités – Compte de résultat consolidé –Utilisation de l’EBIT avant amortissement des écarts d’acquisition et éléments exceptionnels ».

2.3 Réévaluations à la juste valeur
Pour des besoins comptables, la fusion des activités d’ASM, de Dasa et de CASA qui a conduit à
la formation d’EADS en 2000 a été traitée comme un regroupement d’entreprises en appliquant laméthode de l’acquisition d’entreprise, ASM étant considéré comme l’acquéreur. Par conséquent,la valeur comptable de certains éléments d’actif et de passif – essentiellement les immobilisationset les stocks – a été revalorisée d’un montant total de € 1 755 millions, après impôts sur lesbénéfices, pour tenir compte de la valeur de marché respective de Dasa et de CASA au momentde la fusion (les « réévaluations à la juste valeur »). Ces compléments de valeur sont en général
amortis sur une période de quatre à quinze années pour ce qui est des immobilisations et en
moins de 24 mois pour ce qui est des stocks. Par ailleurs, lors de la création d’Airbus S.A.S. en
2001, EADS avait réévalué la valeur comptable des immobilisations et des stocks d’Airbus pour
un montant global de € 319 millions, après impôts sur les bénéfices, afin de refléter leur juste
valeur de marché. L’amortissement de ces réévaluations à la juste valeur est comptabilisé
au compte de résultat consolidé, au poste « coût des ventes ». A des fins de communication
financière sur sa gestion, EADS considère ces charges comme des éléments exceptionnels.
Voir « Résultats des activités – Compte de résultat consolidé – Utilisation de l’EBIT avant
amortissement des écarts d’acquisition et éléments exceptionnels ».

2.4 Dépréciation des actifs
Lorsque la Direction estime qu’il survient un événement, tel qu’un événement significatif affectant
les marchés ou une modification sensible des prévisions ou des hypothèses, EADS effectue
un test de dépréciation de l’actif net de l’activité (ou des activités) susceptible(s) d’être affectée(s).
Ces tests sont en général réalisés en utilisant la méthode des flux de trésorerie actualisés.
A l’instar de ce qu’elle avait déjà fait en 2001, EADS a effectué en 2002 de nouveaux testsde dépréciation sur les actifs nets des activités de la division Espace. EADS a ainsi été amenéeà déprécier les écarts d’acquisition relatifs à l’activité spatiale commerciale en passant une
charge exceptionnelle de 350 millions d’euros. Voir « Résultats des activités – Résultat desactivités d’EADS – Comparaison des exercices 2002 et 2001 – Dotation aux amortissementset dépréciation des survaleurs consolidées » et « Notes aux Comptes consolidés – Note 10 :Immobilisations incorporelles ».

2.5 Frais de recherche et développement
Les frais de recherche et de développement d’EADS autofinancés sont comptabilisés en charges
au titre de l’exercice durant lequel ils sont encourus. Lorsque ces frais sont financés, pour tout ou
partie, par un client dans le cadre d’un contrat, la partie faisant l’objet d’un financement externe
est comptabilisée en chiffre d’affaires. Seuls les frais autofinancés sont comptabilisés en frais derecherche et de développement au compte de résultat consolidé. Les charges liées aux efforts
de recherche et développement financés par des sources externes figurent au poste« coûts des ventes ».
EADS 2002 Analyse par la Direction de la situation financière

51

Analyse par la Direction de la situation financière

Le traitement comptable des frais de recherche et de développement retenu par EADS n’est pas
conforme aux normes IFRS qui, à cette exception près, ont été retenues pour l’établissement deses comptes consolidés. Les normes IFRS requièrent que les frais de recherche et développement
soient portés en immobilisations incorporelles au cours de l’exercice durant lequel ils sontencourus, sous réserve du respect de certains critères de capitalisation. Cette dérogation aux
normes IFRS facilite la comparaison directe entre EADS et les sociétés américaines du mêmesecteur et témoigne de la préférence de la Direction pour un traitement comptable prudent desfrais de recherche et de développement.
En 2002, l’amortissement des outillages divers a été comptabilisé au poste « coût des ventes »conformément aux normes IFRS. Au cours des exercices précédents, il avait été passé en frais
de recherche et développement. A des fins de comparaison, le compte de résultat consolidéde l’exercice 2001 a été retraité afin que l’amortissement des outillages divers (€ 205 millions)apparaisse au poste «coût des ventes». Voir «Notes aux Comptes consolidés – Note 6 : Coûts parfonctions et autres charges ».

2.6 IAS 39 – Comptabilisation de la couverture du risque de change
Par le passé, le portefeuille de couvertures du risque de change d’EADS consistait en « microcouvertures » et en « macro-couvertures ». Suite à l’application rigoureuse de la norme IAS 39,
EADS veille à ce que les importantes variations du résultat financier constatées en 2000 setrouvent sensiblement réduites et que les fluctuations de résultat net soient le reflet des variations
de son résultat d’exploitation. Conformément à la norme IAS 39, à compter du 1er janvier 2001,
tous les instruments dérivés sont désormais comptabilisés au bilan, à leur juste valeur de marché.
Micro-couvertures. Lorsque les instruments de couverture présentent une relation de couverture
avec les commandes des clients auxquels ils se rapportent, ils sont soumis aux règles comptables
de couverture de la norme IAS 39 et sont désignés par le terme de « micro-couvertures ».
Le chiffre d’affaires résultant de ces commandes est enregistré en euros au taux de change del’instrument de couverture associé et l’impact des couvertures est constaté dans la marge bruteet le résultat d’exploitation au moment de leur comptabilisation en chiffre d’affaires. A la fin
de chaque période comptable, la valeur du portefeuille de couvertures non encore arrivéesà échéance est réévaluée au bilan à la juste valeur, sur la base du taux de change à terme alors
en vigueur. Les micro-couvertures dont la réévaluation à la juste valeur avant impôt est positive,
sont comptabilisées sous la rubrique « autres actifs », celles dont la réévaluation à la juste valeur est
négative, sous la rubrique «provisions pour instruments financiers». Les variations d’un exercice à
l’autre de la réévaluation à la juste valeur avant impôt des micro-couvertures sont comptabiliséesau poste « autres écarts de réévaluation à la juste valeur cumulés », une composante des capitaux
propres consolidés. Ces chiffres sont retraités des variations correspondantes (i) des actifs d’impôts
différés (pour les micro-couvertures dont la réévaluation à la juste valeur est négative) et despassifs d’impôts différés (pour les micro-couvertures dont la réévaluation à la juste valeur est
positive) et (ii) des intérêts minoritaires (lorsque le contrat de couverture est détenu par une
entité qui n’appartient pas à 100 % à EADS, par exemple Airbus). Voir « Tableau de variations
des capitaux propres consolidés – Autres écarts de réévaluation à la juste valeur cumulés ».
Les micro-couvertures associées à des commandes annulées au cours de l’exercice sontréputées annulées d’un point de vue comptable si ces annulations entraînent un excès de couverture.
La somme (i) des variations de la juste valeur de ces couvertures depuis le 1er janvier 2002 et(ii) de la reprise du montant inscrit en « autres écarts de réévaluation de juste valeur cumulés »correspondant à ces mêmes couvertures avant le 1er janvier 2002 devrait être comptabilisée en
résultat financier et l’effet des impôts différés au compte de résultat. En 2002, aucune écriturecomptable de ce type n’a été enregistrée.
En effet, si un tel traitement comptable est en stricte conformité avec la norme IAS 39, il ne
reflète pas la réalité des opérations de trésorerie associées à ces couvertures, qui sont reportées.
Les couvertures reportées sont alors adossées à des encaissements provenant de commandes
clients prévus à une date ultérieure et sont comptabilisées comme une nouvelle micro-couverture
au taux de couverture correspondant au taux à terme applicable à cette nouvelle date. Voir
« Politique de gestion de change – Reports de couvertures ».

52

EADS 2002 Analyse par la Direction de la situation financière

Macro-couvertures. Les instruments de couverture qui ne sont pas directement adossés à
une commande spécifique sont désignés par le terme de « macro-couvertures » ; ils ne sont paséligibles aux règles de traitement comptable des opérations de couverture de la norme IAS 39.
A leur échéance, leur valeur de marché est inscrite au Résultat financier et ces instruments n’ont
pas d’impact sur la marge brute, ni sur le résultat d’exploitation, même si leur objet initial était
de couvrir les flux de trésorerie issus de livraisons. A la fin de chaque période comptable,chaque contrat de macro-couverture non encore arrivé à échéance est réévalué à sa juste valeur,sur la base du taux de change à terme du moment. Les variations de réévaluations à la juste
valeur avant impôts par rapport à l’exercice précédent sont comptabilisées sous la rubrique« Autre résultat financier ». Voir « Notes aux Comptes consolidés – Note 8 : Résultat financier ».
Le 1er janvier 2001, la plupart des macro-couvertures non encore arrivées à échéance ont été
adossées à des commandes spécifiques et sont donc devenues éligibles aux règles de traitement
comptable des opérations de couverture de la norme IAS 39. Il est appliqué à ces couvertures
spécifiques un taux de conversion implicite correspondant au taux de change euro-dollar à terme,gelé au 31 décembre 2000.
Au 31 décembre 2002, le portefeuille de couvertures ne contient plus de macro-couverturesqui n’aient pas été adossées à des commandes spécifiques.
Le chiffre d’affaires réalisé en devises autres que l’euro et qui n’est pas couvert parl’intermédiaire d’instruments financiers est converti en euros au taux de change au comptant à ladate à laquelle la transaction sous-jacente intervient.
3

Politiques

3.1 Politique de gestion de change
Le chiffre d’affaires d’EADS est, en majeure partie, réalisé en dollars américains (environ 20 milliards
de dollars en 2002), sachant que la moitié de cet encours du risque de change vis-à-vis de cettedevise bénéficie d’une «couverture naturelle» grâce à des coûts eux-mêmes libellés en dollars.
La partie restante des coûts est libellée essentiellement en euros et, dans une moindre mesure,en livres sterling. Par conséquent, dès lors qu’EADS n’utilise pas des instruments financiers
permettant de couvrir un risque de change entre une commande et sa livraison, ses résultats
seront affectés par l’évolution du taux de change entre le dollar et ces devises sur le marché.
L’intention d’EADS étant de générer des résultats uniquement au travers de ses activités
opérationnelles, EADS recourt à des stratégies de couverture pour gérer l’incidence sur ses
résultats de la volatilité du dollar.
Le risque net de change est défini comme étant la différence entre l’encours brut (chiffred’affaires libellé en dollars) et la partie « naturellement couverte » par des coûts libellés en dollars.
EADS s’efforce de couvrir la majeure partie de son risque de change encouru au titre desengagements fermes de commandes et opérations prévues. Dans le cas de produits comme lesavions, EADS met en place des instruments qui couvrent en général le risque de change associéaux flux nets en dollars prévus dans les commandes fermes pour l’exercice suivant jusqu’en 2010.
Les éléments couverts sont calculés mensuellement et définis comme les premiers encaissements
prévus les plus probables sur la base des paiements finaux à la livraison. Le montant des premiers
flux est décidé par un comité de trésorerie et couvre en général jusqu’à 100 % du risque net en
dollars américains. En ce qui concerne l’A380, la politique d’EADS est de couvrir la totalité desencaissements relatifs aux commandes fermes.
En 2002, des instruments de couverture couvrant environ 9,0 milliards de dollars du chiffred’affaires libellé en dollars sont arrivés à échéance. En 2002, le taux de change auquel le montant
de chiffre d’affaires réalisé en dollars a été converti était de 0,98 dollars par euro. Les tableauxci-dessous indiquent les volumes de couverture de change en place au 31 décembre 2002 et lestaux de change en dollar applicables au chiffre d’affaires correspondant.
en milliards de dollars

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Total

Total des couvertures

10,9

8,3

6,3

5,7

4,6

4,2

1,7

0,6

42,2

Euro-dollar

9,1

6,8

5,2

4,8

3,8

3,5

1,4

0,5

35,1

Livre sterling-dollar

1,8

1,4

1,0

1,0

0,9

0,7

0,3

0,1

7,1

Euro-dollar

0,981

0,94

0,94

0,95

0,95

0,95

0,95

0,98

Livre sterling-dollar

1,53

1,53

1,47

1,46

1,46

1,46

1,46

1,49

Taux à terme

1

Après prise en compte de la reprise de la provision inscrite au bilan fin 2000 pour la comptabilisation des couvertures de change anciennement qualifiées de macro-couvertures, le taux de change
applicable au résultat opérationnel serait de 0,96 dollar par euro.

EADS 2002 Analyse par la Direction de la situation financière

53Analyse par la Direction de la situation financière

Reports de couvertures après le 11 septembre 2001. Les révisions à la baisse de livraisonsd’avions commerciaux, suite aux événements du 11 septembre 2001, ont conduit à des décalages
entre les positions couvertes et les flux de trésorerie nets anticipés. Ces décalages de couverturesont reportés sur les années suivantes, sans générer de coûts. Ces reports ne sont pas effectués
dès l’apparition d’une situation de couverture excessive, mais plutôt à la date d’échéance dela couverture concernée. Ces nouvelles couvertures ont des maturités correspondant aux
nouveaux encaissements attendus des commandes auxquelles elles sont désormais adossées.

3.2 Politique de gestion des taux
EADS utilise une approche bilantielle avec l’objectif de limiter son risque de taux d’intérêt. La
Société s’efforce de faire concorder le profil de risque de ses actifs avec la structure correspondante
au niveau de ses passifs. Le risque net de taux d’intérêt net est géré au travers de plusieurs
types d’instruments afin de minimiser les risques et les répercussions financières. C’est pourquoi
EADS peut être amenée à utiliser des produits dérivés de taux d’intérêt à des fins de couverture.
Les instruments de couverture spécifiquement affectés aux instruments de dette ont au
maximum les mêmes montants nominaux ainsi que les mêmes dates d’échéance que les éléments
couvert, à l’exception de quelques positions résiduelles avec des incidences de réévaluation en
valeur de marché positives non significatives. En ce qui concerne la trésorerie, EADS n’investit
que dans des instruments à court terme et/ou des instruments qui sont liés à un indice d’intérêts
variable afin de minimiser par la suite tout risque de taux d’intérêt dans sa trésorerie et son
portefeuille de valeurs.

3.3 Politique de financement des ventes
EADS privilégie les ventes au comptant et encourage ses clients à trouver eux-mêmes desfinancements, pour éviter de conserver un risque de crédit ou d’actif, une fois le produit livré.
Cependant, afin de faciliter la vente de ses produits, essentiellement pour Airbus et ATR,EADS peut participer au financement de ses clients au cas par cas, soit directement, soit par lebiais de garanties données à des tiers. Une équipe dédiée contrôle précisément l’exposition
d’EADS aux encours de financement-clients et au risque de valeur des actifs donnés en garantie,
ainsi que son évolution en termes de volume, de qualité et d’intensité capitalistique. EADS
s’efforce de structurer l’ensemble des financements que le Groupe apporte à ses clients, dansla lignée des conditions du marché qui s’appliquent aux dettes de même rang, afin de faciliter parla suite la cession ou la réduction d’un tel risque.
Lors de la détermination du montant et des conditions de financement, Airbus et ATR
prennent en compte la qualité de crédit de la compagnie aérienne concernée, ainsi que les facteursde risques liés aux conditions envisagées d’exploitation de l’appareil et sa valeur future estimée.
Les taux de rendement du marché et les conditions bancaires en vigueur servent également deguide pour établir les conditions des financements proposés aux clients, en ce compris leur prix.
Les opérations de financement des ventes sont en général garanties par des nantissements
pris sur les avions vendus dans ce cadre. En outre, Airbus et ATR bénéficient de clauses desauvegarde et de la constitution de sûretés adaptées en fonction du risque perçu et del’environnement juridique. Pour de plus amples renseignements sur la politique d’EADS en
matière de financement de ses ventes et de pratiques comptables, voir les « Notes aux Comptes
consolidés – Note 24 : Engagements hors bilan ».
Comptabilisation des opérations de financement des ventes dans les Comptes
Au bilan. Lorsque, à la suite d’une opération de financement, les risques et bénéfices tirés de lapossession de l’avion financé sont acquis au client, l’opération est assimilée soit à un prêt, soit
à une location-financement. Dans ce cas, le chiffre d’affaires résultant de la vente de l’avion est
comptabilisé à la livraison de l’appareil et les intérêts financiers sont inscrits au résultat financier.
Le solde du financement est comptabilisé en « autres actifs financiers à long terme » au bilan,
après déduction des provisions pour dépréciation. Voir « Notes aux Comptes consolidés –Note 12 : Autres participations et actifs financiers à long terme ».
Si, au contraire, les risques et bénéfices tirés de la possession de l’avion financé restent à lacharge d’Airbus ou ATR, l’opération est assimilée à un leasing opérationnel. EADS a pour politiquede ne pas conclure de leasing opérationnel dans le cas de nouveaux appareils à livrer aux clients.
54

EADS 2002 Analyse par la Direction de la situation financière

Cependant, de nouveaux leasings opérationnels peuvent survenir dans le cas de la location
d’appareils ayant été rachetés par ou retournés à Airbus ou ATR. Les loyers reçus des clients dansle cadre de tels leasings opérationnels sont alors comptabilisés en chiffre d’affaires tout au long dela durée du contrat. L’avion faisant l’objet de ce contrat de leasing opérationnel est comptabilisé
au bilan à son coût d’acquisition, sous la rubrique « immobilisations corporelles ». La chargeannuelle d’amortissement correspondante est enregistrée en « coût des ventes ». Voir « Notes aux
Comptes consolidés – Note 11 : Immobilisations corporelles ».
Certains contrats de vente peuvent comporter une garantie de valeur de l’actif (Asset Value
Guarantee ou « AVG »), en vertu de laquelle Airbus ou ATR garantissent une quote-part de lavaleur de l’appareil à une date spécifique, postérieure à la livraison. Si la valeur actualisée del’AVG est supérieure à 10 % du prix de vente de l’avion, l’opération de vente de l’avion financé
est comptabilisée comme un leasing opérationnel. Les paiements reçus du client à la livraison
de l’avion sont alors comptabilisés en revenus différés au bilan consolidé et sont reconnus en
résultat linéairement jusqu’à la date d’exercice de l’AVG. Les coûts de production de l’avion sontcomptabilisés au poste « immobilisations corporelles » ; la différence entre les coûts de production
et le montant de l’AVG, est quant à elle amortie linéairement jusqu’à la date d’exercice de l’AVG.
Voir « Notes aux Comptes consolidés – Note 11 : Immobilisations corporelles; et Note 21 :Produits constatés d’avance ».
Engagements hors bilan. Certains engagements liés à des opérations de financement desventes telles que les « lease in/lease out ou certaines AVG ne sont pas comptabilisés au bilan.
Voir « Notes aux Comptes consolidés – Note 24 : Engagements hors bilan ».
Dans le cas d’opérations de type « lease in/lease out », qu’Airbus et ATR utilisaient dans lepassé afin de profiter des avantages fiscaux liés aux opérations de location-financement danscertains pays, les risques et bénéfices tirés de la possession de l’avion financé reviennent
généralement à un tiers, en général qualifié de bailleur principal. Ce dernier loue l’avion à Airbus
ou à ATR qui, à son tour, le sous-loue au client final. Dans la mesure du possible, les conditions
de la sous-location sont alignées sur celles de la location principale, tant pour les échéances depaiement que pour les autres conditions financières. En pratique, Airbus et ATR permettent ainside rehausser la qualité de crédit de l’opération, comme s’ils fournissaient au bailleur principal une
garantie de paiement des loyers pour le compte du sous-locataire. De tels encours d’Airbus etd’ATR sont reportés en engagements hors bilan.
Si la valeur actualisée d’une AVG est inférieure au seuil de 10 %, la transaction couverte parl’AVG n’est pas comptabilisée au bilan consolidé, mais comme une vente. Les AVG n’ont pas
vocation à être exercées à un coût supplémentaire pour Airbus ou ATR. En outre, pour réduire
les risques associés aux AVG et pour limiter la probabilité de leur survenance, Airbus et ATR
assignent aux AVG octroyées une valeur d’actif garantie prudente et des conditions d’exercice
restrictives, notamment des fenêtres d’exercice limitées.
Risque résultant des opérations de financement des ventes
EADS classe les risques découlant des opérations de financement des ventes en deux catégories :(i) le Risque de Financement, pour lequel la qualité de crédit du client – c’est-à-dire sa capacité àhonorer ses obligations au titre d’un contrat de financement – est l’élément constitutif du risque, et(ii) le Risque de Valeur des Actifs, à savoir le risque de décote de la valeur future de l’avion garanti.
Risque brut. Le Risque de Financement brut est la somme : (i) de la valeur nette comptable desavions faisant l’objet de contrats de leasing opérationnel ; (ii) du solde du principal à recevoir au
titre de contrats de location-financement ou de prêts ; (iii) du montant maximum des engagements
au titre des garanties financières ; et (iv) jusqu’au 31 décembre 2002, des engagements de passif
fiscal, dénommés « stipulated loss values », associés aux opérations de type « lease in/lease out »(montants dont il est convenu de s’acquitter en cas de rupture anticipée de contrats bénéficiantde mesures fiscales favorables).
Le Risque de Financement brut, au titre des contrats de leasing opérationnel, de locationfinancement et de prêts diffère de la valeur des actifs correspondants au bilan d’EADS et desengagements hors bilan associés pour les raisons suivantes : (i) les actifs sont comptabiliséssuivant les normes IFRS, mais sont relatifs à des opérations au titre desquelles il n’y a que peu
de recours sur Airbus et ATR ; (ii) les actifs sont amortis ou font l’objet d’une provision pourdépréciation au bilan consolidé ; (iii) le risque brut hors bilan correspond à la valeur actualiséedes engagements futurs alors que les Comptes présentent le montant total de ces engagements
à leur valeur nominale ; et (iv) les engagements relatifs aux AVG comptabilisés en leasing
opérationnel sont qualifiés de Risques de Valeur des Actifs, et non de Risques de Financement.
Le Risque de Valeur des Actifs brut est la somme des engagements maximum au titre des
AVG et des engagements de rachat d’avions.

EADS 2002 Analyse par la Direction de la situation financière

55

Analyse par la Direction de la situation financière

Risque net. Le risque net est la différence entre le risque brut et la valeur estimée desgaranties reçues.
Les garanties sont évaluées à l’aide d’un modèle dynamique qui se fonde sur la valeur nette
actualisée des prévisions de loyers futurs de l’avion sur le marché de la location et du coût dedéfaut potentiel. Les résultats issus de ce modèle de valorisation sont généralement inférieurs
aux valeurs résiduelles telles qu’estimées par des experts indépendants, afin de tenir compte
des conditions de marché selon une approche que la Direction estime prudente.
Conformément à sa politique en matière de provisions liées aux risques de financement deses ventes, EADS provisionne la totalité de son risque net de financement et de valeur des actifs.
Les provisions liées aux risques de financement des ventes, que ces risques figurent au bilan ou
soient reportés en hors-bilan, sont comptabilisées en provisions pour risques ou en provisions
pour dépréciation des actifs correspondants. Les provisions inscrites au passif des Comptes à laligne provisions se rapportent essentiellement aux engagements hors bilan et au risque associéaux AVG. Voir « Note aux Comptes consolidés – Note 18c : Autres provisions ». Les provisions
sont inscrites en dépréciation d’un actif donné lorsqu’elles peuvent être rattachées directement
audit actif. Voir « Notes aux Comptes consolidés – Note 11 : Immobilisations corporelles ; etNote 12 : Autres participations et actifs financiers à long terme ».
Risque lié au financement des ventes d’Airbus
Risque de financement d’Airbus. Certaines sociétés des groupes EADS et BAE Systems
continuent d’assumer certaines responsabilités solidaires et indivises liées au risque definancement des ventes encouru par Airbus avant la création d’Airbus S.A.S. Les engagements
d’EADS sur les passifs supportés par Airbus après le 1er janvier 2001 sont limités par son statutd’associé d’Airbus S.A.S., dont elle détient 80 %.
Au 31 décembre 2002, le Risque de Financement d’Airbus se répartit sur environ 150 appareils
exploités par quelque 40 compagnies aériennes. La répartition par type d’appareils est équilibrée
entre l’A300/310, la famille de l’A320 et l’A330/340. En outre, d’autres types d’actifs liés aux
avions, comme les pièces détachées, peuvent également servir de garanties. 75 % du Risquede Financement d’Airbus est réparti sur huit compagnies aériennes dans sept pays.
Par rapport au pic de 6 milliards de dollars atteint en 1998, Airbus a réduit le Risque deFinancement brut qu’elle encourt de 32 %, à 4,1 milliards de dollars (3,9 milliards d’euros) au
31 décembre 2002, sa flotte en service augmentant parallèlement de 64 % (passant de 1 838 à
3 010 avions). La Direction estime que le niveau actuel de Risque de Financement brut améliore
la capacité d’Airbus à aider ses clients dans un marché du financement d’avions tendu.
Le Risque de Financement net d’Airbus au 31 décembre 2001 et 2002, hors AVG, sedécompose comme suit:en millions d’euros

Risque de Financement brut – avant ajustements

2002

2001

3 904

4 020

Montant des ajustements

(323)

(515)

Risque de Financement – après ajustements

3 581

3 505

Au bilan

2 690

2 269

Hors bilan

891

1 236

Valeur estimée des garanties reçues(2 061)(1 988)Risque net avant provisions

1 520

1 517

Provision/Dépréciation pour risque sur financement clients(1 520)(1 517)0,00,0Risque net résiduel

Sur la base d’un taux de change constant avec le dollar, devise dans laquelle Airbus reporte
son risque de financement de ses clients, le Risque de Financement brut lié aux activités definancements d’Airbus a augmenté de € 600 millions environ.
Avant le 1er janvier 2003, le risque de financement brut relatif aux opérations de « lease in/lease out » était mesuré en référence à la valeur des engagements de passif fiscal, dénommés «stipulated loss values », qui lui étaient associés. Parmi les principaux ajustements, figure unecorrection du risque de financement brut afin de tenir compte de la poursuite des opérations de
56

EADS 2002 Analyse par la Direction de la situation financière« lease in/lease out » jusqu’à leur échéance (à savoir la différence entre la « stipulated loss value »et la valeur nette actualisée des futurs paiements dus au bailleur principal). A compter du
1er janvier 2003, cette correction n’aura plus lieu d’être car le risque de financement brut lié à
ces opérations de financement sera reporté comme étant la valeur nette actualisée des paiements
futurs dus au bailleur principal.
Le risque lié aux activités de financement des clients inscrit au bilan pour un montant de
2,7 milliards d’euros, tel qu’il apparaît dans le tableau ci-dessus, diffère de la valeur comptable
des actifs correspondants figurant au bilan d’EADS, soit 2,4 milliards d’euros. Cette différence
résulte de : (i) la consolidation des actifs en conformité avec les normes IFRS même s’il n’y a pasde recours possible sur Airbus (à hauteur de 0,6 milliards d’euros environ) et (ii) la provisionpour dépréciation des actifs associés (pour un montant de 0,9 milliards d’euros environ). Voir
« Notes aux Comptes consolidés – Note 11 Immobilisations corporelles ; et Note 12 : Autres
participations et actifs financiers à long terme » pour une description de la valeur nette comptable
des actifs relatifs au financement des ventes, en ce compris Airbus (2,4 milliards d’euros) en
totalité, et ATR (0,4 milliard d’euros) à hauteur de 50 %.
Le montant du risque lié aux activités de financement de clients inscrit en hors bilan, tel qu’il
apparaît ci-dessus, reflète essentiellement la valeur nette actualisée des opérations de « lease in/lease out » ajustée des dépôts bancaires correspondants. La valeur nominale cumulée despaiements futurs correspondant à ce risque hors bilan corrélative s’élève à 1 452 millions d’euros ;une provision correspondante de 617 millions d’euros figure au bilan d’EADS. Voir « Notes aux
Comptes consolidés – Note 24 : Engagements hors bilan ». La diminution d’un exercice à l’autre
du risque hors bilan est en grande partie imputable à l’effet de la dépréciation du dollar américain
par rapport à ce même risque libellé en euros.
Risque de Valeur des Actifs d’Airbus . Une part importante du risque de valeur des actifs
d’Airbus provient des AVG en cours. La direction d’Airbus considère que les risques financiers
associés à ces garanties peuvent être raisonnablement appréhendés et estimés. Cette évaluation
est fondée sur trois facteurs : (i) la garantie ne couvre qu’une tranche de la valeur future estiméede l’avion et son niveau est jugé prudent par rapport à la valeur future estimée de chaque appareil ;(ii) le risque lié aux AVG est réparti sur un grand nombre d’avions et de clients ; et (iii) les dates
d’exercice des AVG en cours s’étalent jusqu’en 2017, ce qui permet de réduire les risques sematérialisant au cours d’un seul exercice. A titre d’exemple, pour chacun des exercices 2003
à 2007, le risque moyen annuel de perte de valeur des actifs provenant des AVG s’établit aux
alentours de 280 millions d’euros en moyenne, reflétant le pic d’encours d’AVG en 2007. Par
rapport à 2001, le Risque de Valeur des actifs bruts libellé en dollars est demeuré pratiquement
inchangé en 2002. Le risque net, qui s’élève à 526 millions d’euros à fin 2002, est intégralement
provisionné au bilan, d’où un risque net résiduel nul. Voir « Notes aux Comptes consolidés –Note 18c : Autres provisions ».
Les dates d’exercices des AVG intervenant en moyenne au cours de la 10ème année suivant lalivraison de l’appareil, les AVG émises en 2003 ne pourront pas en général être exercées avant
2013 ; aucune augmentation du risque à court terme n’est donc prévue.
Risque lié au financement des ventes d’ATR
EADS ne consolide proportionnellement que 50 % d’ATR et partage le risque avec son partenaire
Alenia. Le risque clients d’ATR au 31 décembre 2002 est réparti sur plus de 257 appareils,
60 compagnies aériennes et 35 pays.
Par rapport à un pic de 1,8 milliards de dollars en 1997, ATR a réduit son risque brut d’environ
28 %, à moins de 1,3 milliards de dollars au 31 décembre 2002, en dépit d’un marché
concurrentiel pour les appareils à turbopropulseur.
Le détail des risques d’ATR liés au financement de ses ventes aux 31 décembre 2002 et 2001
est fourni dans le tableau ci-dessous :ATR 50 %en millions d’euros

2002

2001

Risque de financement brut

610

828

Au bilan454

654

Hors bilan

156

174

Valeur estimée des garanties reçues

(538)

(710)

Risque net avant provision

72

118

Provision

(72)

(118)

Risque net résiduel

0,0

0,0

EADS 2002 Analyse par la Direction de la situation financière

57

Analyse par la Direction de la situation financière

Engagements de crédits relais. Bien que des engagements destinés à fournir un financement
au titre des carnets de commandes d’Airbus et d’ATR soient également donnés, ils ne sont pas
jugés comme faisant partie du risque brut tant que le financement n’est pas en place, ce qui
ne se produit qu’au moment de la livraison de l’avion. Cela résulte du fait que (i) au regard del’expérience passée, il est vraisemblable que ces crédits envisagés ne seront pas tous réellement
mis en place, (ii) jusqu’à la livraison de l’avion, Airbus ou ATR conservent la propriété de l’actif
et n’encourent aucun risque inhabituel sur cet actif et (iii) certains tiers peuvent participer aufinancement. Afin d’atténuer les risques pour Airbus et ATR au titre de ces engagements decrédits, les contrats prévoient généralement des conditions financières que les parties garanties
doivent remplir pour en bénéficier. Voir « Notes aux Comptes consolidés – Note 24 :Engagements hors bilan ».

3.4 Politique de gestion de la trésorerie
Centralisation et gestion de la trésorerie
En 2002, le cadre technique et juridique d’un système de centralisation de la trésorerie,transfrontalier et entièrement automatisé (couvrant la France, l’Allemagne, l’Espagne et leRoyaume-Uni) a été finalisé. La mise en œuvre de ce système, à l’échelle du Groupe, est prévue
d’ici la fin 2003. Ce système de centralisation de la trésorerie augmentera la capacité de la
Direction à connaître instantanément et avec précision la situation de trésorerie de chaque filiale
du groupe. Il lui permettra également d’allouer la trésorerie au sein du groupe de façon optimale,en fonction de l’évolution des besoins à court terme.
Une procédure de gestion de trésorerie capable de fournir, chaque mois, à la Direction une
prévision mise à jour de la trésorerie générée et utilisée au sein de chacune des filiales pour les douze
mois suivants, a été mise en place à l’essai en 2001. Elle est désormais pleinement opérationnelle.
Financement
EADS continue de bénéficier d’une solide position de trésorerie. En 2002, un crédit syndiqué desubstitution d’un montant de 2,85 milliards d’euros a été mis en place et une ligne de crédit de
700 millions d’euros a été établie auprès de la Banque Européenne d’Investissement. Ces facilitésde crédit restaient non souscrites au 31 mars 2003. En février 2003, EADS a lancé un programmede titres de dette à moyen terme (Euro Medium Term Note ou « EMTN »), d’une valeur de3 milliards d’euros, suivi d’une émission initiale, à hauteur de 1 milliard d’euros, d’une Euroobligation sur sept ans à 4,625 %. Cette émission initiale est destinée au refinancement de la dette
existante et à allonger la durée de vie moyenne de l’endettement du groupe EADS. La Direction
estime que la mise en place de tels moyens de financement permettra à EADS de renforcer
sa présence et sa notoriété sur certains segments des marchés financiers, tout en augmentant
sa souplesse de réaction afin de faire face aux fluctuations de ses besoins de financements.

58

EADS 2002 Analyse par la Direction de la situation financière

4

Résultat des activités

4.1 Comptes de résultat consolidés
Le tableau ci-dessous présente une synthèse des comptes de résultat consolidés d’EADS pourchacun des exercices indiqués :Exercice clos le31 décembre
en millions d’euros, sauf pour les données par action

2002

2001

Produits d’exploitation

29 90130 798Coût des ventes(24 465)(25 440)

Marge brute

5 436

5 358

Frais commerciaux et administratifs(2 251)(2 186)

Frais de recherche et de développement(2 096)(1 841)

Autres produits

248

3 024

Autres charges

241

375

Dotation aux amortissements des écarts d’acquisition et dépréciation(936)(1 466)

Résultat avant résultat financier et impôts

160

2 514

Résultat des participations

87

(342)

Résultat financier

(81)

63

Autre résultat financier

21

(234)

Résultat net avant impôts

187

2 001

Impôts sur les bénéfices

(453)

(646)

Intérêts minoritaires

(33)

17

Résultat net

(299)

1 372

Résultat par action (en euro)(0,37)

1,70

Utilisation de l’EBIT avant amortissement des écarts d’acquisition et éléments exceptionnels
EADS utilise l’EBIT avant amortissement des écarts d’acquisition et éléments exceptionnels comme
un indicateur clé de sa performance économique. Les « éléments exceptionnels » se réfèrent aux
produits ou dépenses de nature non récurrente tels que les dotations aux amortissements desajustements à la juste valeur des actifs liés à la Fusion EADS, à la formation d’Airbus S.A.S.
et à la création de MBDA, ainsi que les charges exceptionnelles d’amortissement des écarts
d’acquisition générés à l’occasion de ces opérations. Ils ne correspondent pas à la définition deséléments exceptionnels en vertu des normes IFRS.
Le tableau ci-dessous fournit un rapprochement entre le résultat avant résultat financier etimpôts d’EADS et son EBIT (earnings before interest and taxes) avant amortissement des écarts
d’acquisition et éléments exceptionnels.
Exercice clos le31 décembre
en millons d’euros

2002

2001

Résultat avant résultat financier et impôts

160

2 514

Résultat des participations

87

(342)

Gains de dilution Airbus, MBDA

0

(2 794)

Amortissement des écarts d’acquisition et pertes de valeur

936

1 466

Amortissement exceptionnel (immobilisations)

227

260

Dépréciation exceptionnelle (actifs financiers)

0315

Dépréciation exceptionnelle (stocks)
EBIT avant amortissement des écarts d’acquisition et éléments exceptionnels

EADS 2002 Analyse par la Direction de la situation financière

16

275

1 426

1 694

59

Analyse par la Direction de la situation financière

4.2 Information par secteur d’activité
Le tableau ci-dessous indique la répartition par division du chiffre d’affaire consolidé et de l’EBIT
consolidé avant amortissement des écarts d’acquisition et éléments exceptionnels d’EADS pourles deux derniers exercices:
Exercice clos le 31 décembre 2002

Exercice clos le 31 décembre 2001

EBIT avt amort.

EBIT avt amort.

Chiffredes écarts d’acqu.

Chiffredes écarts d’acqu.

en millions d’euros

d’affaireset él. except.1

d’affaireset él. except.1

Airbus19 512

1 361

20 549

1 655

Avions de Transport Militaire

524

(80)

547

1

Aéronautique

5 304

261

5 065

308

Systèmes Civils et de Défense

3 306

40

3 345

(79)

Espace

2 216

(268)

2 439

(222)

30 862

1 314

31 945

1 663

(961)

112

(1 147)31

29 901

1 426

30 798

1 694

Sous-total
Siège/consolidation2
EADS
1
2

« EBIT » avant amortissement des écarts d’acquisition et éléments exceptionnels.
Concernant le chiffre d’affaires, le poste Siège/consolidation inclut notamment les ajustements et éliminations pour les opérations intra-groupes, ainsi que le chiffre d’affaires résultant de la location debureaux. Concernant l’EBIT avant amortissement des écarts d’acquisition et éléments exceptionnels, le poste Siège/consolidation comprend essentiellement les résultats du siège, à savoir en grandepartie le revenu de la participation dans Dassault Aviation.

L’EBIT consolidé avant amortissement des écarts d’acquisition et éléments exceptionnels d’EADS
s’est élevé à 1 426 millions d’euros en 2002, soit un recul de 268 millions d’euros par rapport
à 2001. Les effets des efforts de restructuration réalisés dans la division Systèmes Civils et deDéfense ont contribué au résultat opérationnel de 40 millions d’euros pour cette division, contre
une perte de 79 millions d’euros enregistrée en 2001. Outre ce redressement de la division
Systèmes Civils et de Défense, le siège d’EADS, après une réduction d’environ 50 % de ses
effectifs, a réalisé des économies de coûts substantielles en 2002, ce qui a permis d’augmenter
fortement le niveau de sa contribution à l’EBIT avant amortissement des écarts d’acquisition etéléments exceptionnels 2002.
Certains effets, notamment liés aux difficultés rencontrées par EADS sur ses marchéscommerciaux, sont venus compenser ces éléments positifs. A l’issue de la faillite de Fairchild Dornieren 2002, la division Avions de Transport Militaire a déprecié pour 54 millions d’euros tous ses actifs
relatifs au programme Do 728, dont elle était un partenaire solidaire pour le partage des risques.
En 2002, la division Espace a enregistré des pertes supérieures à leur niveau de 2001 atteignant
268 millions d’euros. Ces pertes sont essentiellement liées à des charges supplémentaires derestructuration pour Astrium, aux conséquences de la récession du marché des télécommunicationscommerciales (en ce compris l’annulation d’un satellite), aux dépassements de coûts sur certains
contrats et à des provisions supplémentaires pour dépréciations des participations.
Airbus et la division Aéronautique ont été pénalisés par le fléchissement du trafic des passagers
et par la baisse corrélative des livraisons d’appareils dans le monde. La hausse des frais derecherche et développement pour l’A380 ainsi que la réduction des livraisons d’avions ont pesé
sur la rentabilité d’Airbus en 2002. Toutefois, les économies de coûts et la flexibilité de l’organisationde la production d’Airbus ont permis d’atténuer ces éléments et de dégager en 2002 un EBIT
avant amortissement des écarts d’acquisition et éléments exceptionnels de 1 361 millions d’euros
soit une diminution de 294 millions d’euros par rapport à 2001. Avant prise en compte des frais
de recherche et développement, la marge opérationnelle (calculée sur la base de l’EBIT avant
amortissement des écarts d’acquisition et éléments exceptionnels) a progressé de 15 % en 2001
à 15,6 % en 2002. L’EBIT avant amortissement des écarts d’acquisition et éléments exceptionnels
de la division Aéronautique a reculé, passant de 308 millions d’euros en 2001 à 261 millions
d’euros en 2002. Ce repli est en grande partie imputable à une augmentation dans le domainede l’aviation militaire des charges de recherche et développement et des dépenses des ventes,
de marketing et administratives ainsi qu’à la diminution du volume des activités aérostructures etmaintenance suite au ralentissement du secteur commercial.

60

EADS 2002 Analyse par la Direction de la situation financière

Restructurations. Depuis sa création en 2000, EADS a mis en place un certain nombre de plansde restructuration qu’elle continue de faire appliquer afin de renforcer davantage sa compétitivité
au sein des différents marchés très concurrentiels sur lesquels elle intervient. Un montant total
de 161 millions d’euros a été comptabilisé en charges de restructuration au compte de résultat
consolidé 2002. Ce montant comprend de nouvelles provisions, ainsi que des charges de l’exercice
essentiellement relatives à : (i) des réductions d’effectifs, des contraintes budgétaires et desproblèmes relatifs à Ariane V au sein de la division Espace (105 millions d’euros) ; (ii) des réductionsd’effectifs et un plan de départs en retraite anticipée dans la division Systèmes Civils et de Défense(31 millions d’euros) ; et (iii) d’autres provisions pour restructuration au niveau du siège et de ladivision Aéronautique.
Le montant des charges de restructuration apparaît à la fois aux postes « provisions »et « autres dettes ».
Economies de coûts issues des synergies. A fin 2002, la Direction estime avoir réalisé environ
400 millions d’euros d’économies sur son objectif total issu des synergies dégagées par ses activités,notamment au niveau des approvisionnements, des aérostructures et de son siège. EADS met
actuellement en place de nouvelles actions destinées à générer 200 millions d’euros supplémentaires
sur son programme d’économies de coûts à compter de 2004. L’équipe en charge de l’intégration
des différentes activités issues de la fusion, qui avait été créée dès la naissance d’EADS pouridentifier et contrôler la mise en œuvre de ces économies, a été dissoute en 2002 et ses
responsabilités ont été transférées directement aux unités opérationnelles concernées, tandis
qu’une fonction de contrôle centralisé demeure au siège.

4.3 Résultats des activités d’EADS – Comparaison des exercices 2002 et 2001
La comparaison d’un exercice à l’autre du résultat des activités d’EADS repose sur les Comptes.
Chiffre d’affaires consolidé
Le chiffre d’affaires total consolidé d’EADS en 2002 a légèrement diminué, cédant 3 %, pourpasser de 30 798 millions d’euros en 2001 à 29 901 millions d’euros.
• Airbus. Le chiffre d’affaires consolidé d’Airbus s’est établi à 19,5 milliards d’euros, en recul de1037 millions d’euros par rapport à 2001. Cette baisse s’explique en grande partie par la diminution
des livraisons d’avions, passées de 325 en 2001 à 303 en 2002, ainsi que par la faiblesse du dollar.
Comme en 2001, la plus grande partie des livraisons concernent les appareils à fuselage standard,tels l’A319, l’A320 et l’A321. Airbus a livré 236 avions de ce type en 2002, contre 257 en 2001.
L’évolution du chiffre d’affaires consolidé d’Airbus entre 2001 et 2002 a également été influencéepar les fluctuations de change entre l’euro et le dollar (cours de marché moyen euro-dollar à
0,95 en 2002 contre 0,90 en 2001). A taux de change constant par rapport à 2001, le déclin duchiffre d’affaires d’Airbus se serait limité à 2,5 %. Pour une description de l’impact des fluctuations
du taux de change sur le résultat des activités d’EADS et sur sa politique de couverture, voir
« Considérations comptables – IAS 39 – Comptabilisation de la couverture du risque de change »et « Politiques – Politique de gestion de change ».
• Avions de Transport Militaire. Le chiffre d’affaires consolidé de la division Avions deTransport Militaire s’établit à 524 millions d’euros en 2002, soit un repli de 23 millions d’euros par
rapport au chiffre d’affaires consolidé de 547 millions d’euros enregistré en 2001. Alors que leslivraisons de CN-235 ont progressé en 2002, pour passer de 4 unités en 2001 à 8 au cours del’exercice considéré (auxquelles s’ajoutent 2 C-212), le retard pris dans le programme de l’A310
VIP, conjugué à la baisse des ventes de C-295 SAF, ont contrebalancé ces performances.
• Aéronautique. Le chiffre d’affaires consolidé de la division Aéronautique a progressé de 5 %,passant de 5,1 milliards d’euros en 2001 à 5,3 milliards d’euros en 2002, essentiellement en raison
de l’augmentation des livraisons d’hélicoptères par Eurocopter en 2002, qui se sont élevées à
397 appareils contre 335 en 2001, et des services de support à la clientèle. Cette hausse a été enpartie compensée par les conséquences des difficultés du secteur de l’aviation commerciale surl’activité aérostructures de la division.
• Systèmes Civils et de Défense. La division Systèmes Civils et de Défense a généré un chiffred’affaires consolidé de 3,3 milliards d’euros en 2002, relativement inchangé par rapport à 2001.
Ce modeste recul traduit principalement la diminution de la participation dans AMM après lacréation de MBDA à fin 2001, qui a été compensée par (i) la consolidation intégrale de Cogent au
titre de l’exercice 2002 et (ii) la croissance d’environ 10 % du chiffre d’affaires de toutes les unités
opérationnelles de la division sauf MBDA. Voir « Considérations comptables – Modifications dupérimètre de consolidation ».

EADS 2002 Analyse par la Direction de la situation financière

61

Analyse par la Direction de la situation financière• Espace. Le chiffre d’affaires consolidé de la division Espace a reculé de 9 %, passant de
2,4 milliards d’euros en 2001 à 2,2 milliards en 2002. Ce recul s’explique essentiellement(i) par les difficultés rencontrées par les programmes de télécommunications civiles d’Astrium,
ainsi que (ii) par la montée en puissance plus lente que prévu du programme Ariane V ausein de EADS Launch Vehicles.
Coût des ventes consolidé
Le coût des ventes consolidé d’EADS a reculé de 4 %, passant de 25 440 millions d’euros en 2001
à 24 465 millions d’euros en 2002. Cette diminution est largement due à la réduction des livraisonsd’avions Airbus, ainsi qu’à la baisse significative de la charge d’amortissement des réévaluations
à leur juste valeur des stocks, à l’issue de la création d’EADS (275 millions d’euros en 2001 contre
16 millions d’euros en 2002). Voir « Considérations comptables – Réévaluations à la juste valeur ».
Marge brute consolidée
En 2002, la marge brute consolidée s’est appréciée de 78 millions d’euros, pour passer de
5 358 millions d’euros en 2001 à 5 436 millions d’euros en 2002. Hors effet de la charged’amortissement exceptionnel des réévaluations à la juste valeur des stocks et immobilisations,la marge brute consolidée aurait accusé un repli de 214 millions d’euros par rapport à son niveaude 2001, en ligne avec le recul du chiffre d’affaires en 2002. Exprimée en pourcentage, la margebrute consolidée avant amortissement des réévaluations à la juste valeur reste en 2002 inchangéepar rapport à son niveau de 2001, soit 19 %. Cette stabilité est le résultat des efforts permanentsmenés pour réduire les coûts et amortir l’impact des variations de volumes grâce à la mise enœuvre d’une grande flexibilité de l’organisation de la production.
Frais commerciaux et administratifs consolidés
Les frais commerciaux et administratifs consolidés d’EADS ont légèrement progressé, passantde 2 186 millions d’euros en 2001 à 2 251 millions d’euros en 2002. Cette progression est
essentiellement imputable à l’augmentation de la masse salariale et des primes d’assurance chez
Airbus et dans la division Aéronautique. Toutefois, l’effet continu des initiatives de restructuration
au niveau des activités générales et administratives, notamment la réduction des coûts intervenue
au niveau du siège ont permis de compenser ces hausses.
Frais de recherche et développement consolidés
Les frais de recherche et développement consolidés d’EADS ont augmenté de 14 %, passantde 1 841 millions d’euros en 2001 à 2 096 millions d’euros en 2002. Cette croissance est
essentiellement liée aux programmes Airbus actuellement en cours (1,7 milliards d’euros en 2002).
En effet, les dépenses associées au programme de l’A380 ont atteint 819 millions d’euros en
2002, représentant une augmentation de 435 millions d’euros par rapport aux montants engagésen 2001. Depuis 2001, le montant cumulé des dépenses de recherche et développement
engagées au titre du programme de l’A380 s’élève à 1,3 milliards d’euros. Le total des dépenses
supplémentaires en recherche et développement prévu à l’horizon 2003 – 2005 s’élève à
3 milliards d’euros. Quoiqu’en baisse de 130 millions d’euros par rapport à leur niveau de 2001,
les dépenses liées au programme de la certification de l’A340-500/600 obtenue en décembre
2002 (248 millions d’euros en 2002) ainsi que les améliorations supplémentaires apportées aux
programmes existants, ont également participé aux dépenses en recherche et développement
engagées sur l’exercice. Hormis la hausse des dépenses en recherche et développement
engagées par la division Aéronautique et essentiellement affectées au programme de l’A380,
les dépenses en recherche et développement consolidées autres que celles d’Airbus sesont maintenues à un niveau sensiblement équivalent à celui de 2001. Airbus mis à part, lesdivisions d’EADS engagent environ, tous les ans, 400 millions d’euros de frais de recherche
et développement consolidés dans le cadre de la poursuite de leurs activités.

62

EADS 2002 Analyse par la Direction de la situation financière

Autres produits (et autres charges) consolidés
Les autres produits (et autres charges) consolidés représentent principalement les profits et pertes
résultant des cessions de participations, ainsi que les revenus tirés des actifs loués. Le montant
net des autres produits (et autres charges) d’EADS sont passés de 2 649 millions d’euros en 2001
à 7 millions d’euros en 2002. Ce recul résulte essentiellement de l’effet non récurrent des gains
résultant des dilutions liées aux créations d’Airbus S.A.S. (2 537 millions d’euros) et MBDA
(280 millions d’euros) qui avaient été comptabilisés sous ce poste au titre de l’exercice 2001.
Voir « Considérations comptables – Résultat relatif aux opérations de dilution ». Hors effet desgains de dilution de 2001, le poste « autres produits nets » a augmenté de 152 millions d’euros,ce qui reflète la plus-value de cession par EADS à Snecma de sa participation de 50 % détenue
dans Aircelle (63 millions d’euros), la plus-value de cession de MDTV à IBM ainsi que ladiminution des dépenses du siège en 2002.
Dotation aux amortissements et dépréciation des survaleurs consolidées
Les dotations aux amortissements des écarts d’acquisition et les dotations exceptionnelles
pour accélérer l’amortissement des survaleurs consolidées ont diminué de 36 %, passant de1 466 millions d’euros en 2001 à 936 millions d’euros en 2002. Hors dépréciation exceptionnelle
des survaleurs, l’amortissement annuel des écarts d’acquisition consolidé s’inscrit en retrait de90 millions d’euros, reculant de 676 millions d’euros à 586 millions d’euros entre 2001 et 2002.
Cette variation provient de la diminution en 2002 de la valeur nette à amortir des écarts d’acquisition
par rapport à 2001, compte tenu de l’accélération de l’amortissement des écarts d’acquisition.
Voir « Considérations comptables – Dépréciation des actifs ». Les écarts d’acquisition au sein de ladivision Espace ont fait l’objet d’un test de dépréciation de valeur, qui a conduit à la constatationd’une charge exceptionnelle de 350 millions d’euros en 2002 pour accélérer à nouveau
l’amortissement de ces écarts d’acquisition.
2002

2001

Dotation aux amortissementsdes écarts d’acquisition eten millions d’euros

Airbusdépréciation des survaleursDont Dotation aux amortissements
dépréciationDont

des écarts d’acquisition etdépréciation

des survaleurs dépréciation des survaleursdes survaleurs

373

–

372

–

Avions de Transport Militaire–

Aéronautique

54

–

–

–

–

51

–

Systèmes Civils et de Défense

107

–

739

580

Espace

397

350

255

210

Siège

5

–

49

–

EADS

936

350

1 466

790

Résultat consolidé des participations
Le résultat consolidé des participations se compose essentiellement du résultat des sociétés
consolidées selon la méthode de mise en équivalence, ainsi que des résultats associés à desparticipations qui ne sont pas consolidées (à savoir dépréciations de la valeur nette comptable
des participations, dividendes reçus). En 2002, EADS a enregistré un produit consolidé de ses
participations de 87 millions d’euros, contre une perte de 342 millions d’euros au titre del’exercice 2001. Cette variation est essentiellement imputable à la dépréciation exceptionnellede valeur, pour un montant de 315 millions d’euros, des participations détenues dans lestélécommunications civiles (sociétés communes avec Nortel, comptabilisées selon la méthodedes coûts historiques depuis le 1er octobre 2001), ainsi que la provision, à hauteur de 63 millions
d’euros, pour déprécier totalement la valeur des participations dans le domaine des activités
spatiales commerciales (notamment Nahuelsat) en 2001. Comme en 2001, EADS a comptabilisé
en 2002 une provision pour dépréciation supplémentaire de 29 millions d’euros de la valeur desa participation dans Arianespace. Celle-ci affiche désormais une valeur nette comptable nulle.
La participation de 46% détenue par EADS dans Dassault Aviation, consolidée selon la méthodede mise en équivalence, a contribué à hauteur de 111 millions d’euros au produit des participations(après déduction de l’amortissement de l’écart d’acquisition correspondant d’un montant de25,6 millions d’euros). Aucun chiffre relatif à l’exercice 2002 n’étant disponible à ce jour concernant
Dassault Aviation, le résultat net de l’exercice précédent a servi de base pour annoncer le résultat
net de cette participation pour l’exercice en cours.

EADS 2002 Analyse par la Direction de la situation financière

63

Analyse par la Direction de la situation financière

Intérêts nets consolidés
Les intérêts nets consolidés reflètent le résultat net des produits et charges d’intérêts générés parles actifs et passifs à caractère financier. En 2002, EADS a affiché une charge d’intérêts nette
consolidée de 81 millions d’euros, à comparer au produit d’intérêts net consolidé de 63 millions
d’euros enregistré en 2001. Cette variation résulte principalement : (i) d’une charge d’intérêts plusélevée en 2002 sur les avances remboursables reçues de la part des gouvernements européens(augmentation de charge d’un montant de 45 millions d’euros essentiellement liée à l’A380) ;(ii) d’une différence croissante de taux d’intérêt entre la rémunération des dépôts et le coût de ladette; et (iii) de la réduction de la position de trésorerie nette moyenne en 2002 par rapport à 2001.
Autre résultat financier consolidé
Le poste « autre résultat financier consolidé » a augmenté, se traduisant par un produit de21 millions d’euros en 2002 contre une charge de 234 millions d’euros comptabilisée en 2001.
Cette variation résulte essentiellement d’un produit de 117 millions d’euros issu de la réévaluation
à la juste valeur et de l’arrivée à échéance des dernières macro-couvertures en 2002, contre uneperte de 153 millions d’euros comptabilisée au titre de ces mêmes couvertures en 2001. Du fait
de l’absence de macro-couvertures au 1er janvier 2003, la réévaluation à la juste valeur et l’arrivéeà échéance de ces couvertures ne devraient plus avoir de répercussions sur le poste «autre résultat
financier consolidé ».
Impôts sur les bénéfices consolidés
Voir « Notes aux Comptes consolidés – Note 9 : Impôts sur les bénéfices ».
Résultat net consolidé
Compte tenu des éléments analysés ci-dessus, EADS a enregistré une perte nette consolidée de
299 millions d’euros en 2002 contre un résultat net consolidé de 1 372 millions d’euros en 2001.
Résultat par action
Le bénéfice par action a reculé de 2,07 euros par action, passant de 1,70 euro par action en2001 à (0,37) euro par action en 2002. Le nombre d’actions en circulation au 31 décembre 2002s’élevait à 800 957 248 actions. Le dénominateur utilisé dans le calcul du résultat par action aété un nombre moyen d’actions en circulation de 804 116 877. La réduction du nombre moyend’actions par rapport à 2001 est la résultante du rachat de 10 241 252 actions et de l’émissionde 2 022 939 actions au titre du plan d’actionnariat des salariés d’octobre 2002.
5

Tableau de variation des capitaux propres consolidés

Le tableau suivant présente une synthèse de la variation des capitaux propres consolidés pourl’exercice allant du 1er janvier 2002 au 31 décembre 2002.
en millions d’euros

Solde au 1er janvier 2002

9 877

Augmentation de capital

16

Perte nette(299)

Dividendes versés(403)

Rachat d’actions par la Société(156)

Autres écarts de réévaluation à la juste valeur cumulés

3 730

Solde au 31 décembre 2002

12 765
Le montant des capitaux propres consolidés a augmenté de 2 888 millions d’euros, passantde 9 877 millions d’euros au 31 décembre 2001 à 12 765 millions d’euros au 31 décembre 2002.
Cette hausse s’explique essentiellement par une appréciation des taux de change au comptant

64

EADS 2002 Analyse par la Direction de la situation financière

entre l’euro et le dollar en 2002 (avec un taux euro-dollar de 1,05) par rapport à 2001 (taux eurodollar de 0,88). Ce raffermissement a eu un impact significatif sur le poste « autres écarts deréévaluation à la juste valeur cumulés ». Plusieurs facteurs sont néanmoins venus contrecarrer enpartie cet effet favorable : perte nette consolidée, mise en paiement des dividendes et rachat par
EADS de ses propres actions.
Augmentation de capital
Dans le cadre de son plan d’actionnariat des salariés (ESOP) 2002, EADS a procédé à l’émissionde 2 022 939 actions, ce qui lui a permis de lever 16 millions d’euros environ.
Paiement de dividendes
Le 17 mai 2002, l’assemblée générale des actionnaires a décidé la mise en paiement d’un
dividende en numéraire au titre de l’exercice 2001, de 0,50 euro par action. Les dividendes
ainsi versés, pour un montant total de 403 millions d’euros, ont été payés le 28 juin 2002.
Rachat par la Société de ses propres actions
En 2002, EADS a procédé au rachat de 10 241 252 de ses propres actions pour un montant total
de 156 millions d’euros. Au 31 décembre 2002, le nombre d’actions en circulation s’établissait
à 800 957 248.
Autres écarts de réévaluation à la juste valeur cumulés
En 2002, le poste « autres écarts de réévaluation à la juste valeur cumulés » a augmenté de3 730 millions d’euros. La variation constatée de ce poste est imputable à : (i) la valorisation en
fin d’exercice à la valeur de marché de la quote-part du portefeuille de couvertures d’EADS qui
remplit les critères d’application de la norme IAS 39 (2,7 milliards d’euros) et (ii) des ajustements
de change en raison de la consolidation de filiales qui n’établissent pas leurs comptes en euro
(1,0 milliard d’euros).
Au 31 décembre 2002, le montant notionnel du portefeuille de couvertures non arrivées àéchéance, éligibles au traitement comptable au titre de la norme IAS 39, s’est élevé à 42 milliards
de dollars environ – un montant couvert contre les fluctuations de l’euro et de la livre sterling.
L’augmentation de ce montant notionnel du portefeuille de couvertures, qui s’établissait à
35,3 milliards de dollars au 31 décembre 2001, reflète en définitive le choix approuvé par le Conseild’administration d’EADS d’étendre le portefeuille de couvertures jusqu’en 2010 afin de tenir
compte des modifications intervenues au niveau de son carnet de commandes fermes en 2002,
notamment en ce qui concerne les commandes fermes d’A380. La valorisation en fin d’exercice à
la valeur de marché du portefeuille de couvertures d’EADS éligibles au traitement comptable autitre de la norme IAS 39 a entraîné une variation positive de leur valorisation de 5224 millions d’euros
par rapport au 31 décembre 2001, sur la base d’un taux de clôture euro contre dollar de 1,05.
Sous l’effet de cette variation positive de la valorisation à la juste valeur de marché duportefeuille de micro-couvertures, les provisions au titre des écarts de réévaluation à la juste
valeur cumulés en 2001 d’un montant de 2 405 millions d’euros ont été reprises, et les autres
actifs d’exploitation, parmi lesquels ont été constatés les écarts de réévaluation à la juste valeur
cumulés, ont augmenté pour atteindre 2 819 millions d’euros. L’impact fiscal correspondant àcette variation est de 1 879 millions d’euros et a entrainé une réduction de 828 millions des actifs
d’impôts différés au titre des écarts de réévaluation à la juste valeur cumulés comptabilisés en
2001, ainsi qu’une augmentation corrélative de 1 051 millions d’euros des passifs d’impôts
différés au titre des écarts de réévaluation à la juste valeur cumulés au 31 décembre 2002.
Un ajustement de 632 millions d’euros a été comptabilisé en intérêts minoritaires afin derefléter la quote-part de 20% de BAE Systems dans la variation positive de la valorisation à la valeurde marché après impôts du portefeuille de couverture d’EADS. Suite à cet ajustement, les intérêts
minoritaires en rapport avec les écarts de réévaluation à la juste valeur cumulés se sont élevésà 416 millions d’euros au 31 décembre 2002, contre (216) millions d’euros au 31 décembre 2001.
La hausse des écarts de réévaluation à la juste valeur cumulés de 2 713 millions d’euros au
31 décembre 2002, imputable aux variations de la juste valeur des instruments de couverture,représente la variation nette de valorisation des écarts de réévaluation à la juste valeur cumulésdu portefeuille de couverture d’EADS, après prise en compte des impôts différés et intérêts
minoritaires. Voir « Considérations comptables – IAS 39 – Comptabilisation de la couverture durisque de change » et « Politiques – Politique de gestion de change ».
L’impact des ajustements de change sur les écarts de réévaluation à la juste valeur cumulésen 2002 s’est élevé à 1 027 millions d’euros, un montant positif qui reflète la fermeté du taux dechange au comptant de l’euro par rapport aux autres devises au 31 décembre 2002.

EADS 2002 Analyse par la Direction de la situation financière

65

Analyse par la Direction de la situation financière

6

Variation de la position de trésorerie nette

En général, EADS finance ses activités de production et ses programmes de développement deproduits, en particulier de nouveaux appareils commerciaux, par la combinaison de plusieurs
sources : flux de trésorerie générés par ses propres activités d’exploitation, acomptes versés parles clients, partenariats de partage des risques avec des sous-traitants et avances remboursables
consenties par les gouvernements européens. En outre, EADS bénéficie, pour ses activités
militaires, des contrats de recherche et développement financés par les Etats.
Le tableau ci-après présente la variation de la position de trésorerie nette consolidée d’EADS
au cours des périodes indiquées. Voir également « Comptes consolidés – Tableaux des flux detrésorerie consolidés ».
Exercice closle 31 décembre
en millions d’euros

2002

2001

1 533

2 143

Trésorerie nette au début de la période

1 533

1 305

Flux de trésorerie brute liés à l’exploitation

1 862

2 654

Variations du fonds de roulement

8042

Position de trésorerie nette au 1er janvier
Première consolidation d’Airbus UK / GIE 20 %(838)

Trésorerie affectée aux activités d’investissement(2 953)(1 882)

Quote-part affectée aux investissements en capital(2 093)(1 311)

Quote-part affectée aux opérations de financement des clients

(865)

(93)

5

(478)

(287)

774

578

867

AutresFlux de trésorerie disponible 1
Dont flux de trésorerie disponible avant financement des clients
Rachat d’actions par la Société

(156)

0

Dividendes versés aux actionnaires

(403)

(404)

Augmentation de capital

16

21

Autres variations de la situation financière

521

(163)

1 224

1 533

Position de trésorerie nette consolidée au 31 décembre
1

Ne tient pas compte des investissements en valeurs mobilières immédiatement disponibles pour cession (264 millions d’euros en 2002 contre 390 millions d’euros en 2001), qui entrent dans lacatégorie des liquidités, et non des placements.

En 2002, la position de trésorerie nette consolidée a reculé de 20 %, pour s’établir à
1 224 millions d’euros au 31 décembre de l’exercice. Pour EADS, le calcul permettant d’établirsa position de trésorerie nette consolidée correspond à la différence entre : (i) ses disponibilités etéquivalents ainsi que ses valeurs mobilières de placement (ii) et ses dettes financières (telles qu’ellessont comptabilisées au bilan consolidé). Les efforts menés par Airbus pour limiter la progression
du risque de financement des clients et la priorité donnée dans l’ensemble de la Société à lagestion de la trésorerie, associés aux nouvelles avances remboursables perçues de la part desgouvernements européens (essentiellement dans le cadre du programme de l’A380), ainsi qu’auniveau soutenu des paiements intervenus avant livraison de la part de clients d’Airbus, sansoublier l’effet positif du fléchissement du dollar sur le portefeuille de dettes d’EADS libellées
en dollar, ont été compensés par d’importants investissements en immobilisations, par la reprisedes provisions constituées pour les anciennes macro-couvertures désormais qualifiées demicro-couvertures, ainsi que par la mise en paiement de dividendes en 2002.
Flux de trésorerie brute liés à l’exploitation
En 2002, le principal facteur ayant contribué au flux de trésorerie brute lié à l’exploitation (1,9 milliardd’euros) a été l’arrivée à l’échéance de certaines couvertures portant un taux de change en dollar
défavorable. Cet effet négatif a été compensé au niveau du résultat opérationnel par la reprisedes provisions constituées au 31 décembre 2000, au titre de la valorisation aux cours alors en
66

EADS 2002 Analyse par la Direction de la situation financière

vigueur des macro-couvertures qui ont été re-qualifiées en micro-couvertures. Voir «Considérations
comptables – IAS 39 – Comptabilisation de la couverture du risque de change ». La reprise deces provisions s’est élevée à 1 milliard d’euros environ en 2002. La provision restant inscrite dansles Comptes et destinée à ce type de couverture, qui devrait être entièrement reprise au cours
des deux prochaines années, atteint environ 300 millions d’euros. Une fois intégralement reprises,
ces provisions ne devraient plus exercer aucun effet sur les flux de trésorerie brute liés à l’exploitation.
L’amortissement des immobilisations, hors amortissements exceptionnels des réévaluations à lajuste valeur, s’établit à 1,6 milliard d’euros en 2002, soit un niveau légèrement supérieur à celuide 2001, qui ressortait à 1,5 milliard d’euros.
Variations du besoin en fonds de roulement
Le besoin en fonds de roulement se compose de la somme des créances clients, de la valeur nette
des stocks, d’autres actifs et charges constatées d’avance, retraitée des dettes fournisseurs, autres
dettes et produits constatés d’avance. Les variations du besoin en fonds de roulement se sontsoldées par un impact positif de 804 millions d’euros sur la position de trésorerie nette en 2002.
Parmi les principaux éléments qui ont contribué à cette variation positive figurent l’augmentation
des avances remboursables consenties par les gouvernements européens dans le cadre de l’A380,
lesquelles ont été comptabilisées en «autres dettes», ainsi qu’une réduction des créances clients
suite à l’accent mis par EADS sur la gestion de sa trésorerie. Cet effet a été en partie atténué
par l’accroissement des stocks, pour un montant d’environ 500 millions d’euros, constaté dansl’ensemble des divisions du Groupe à l’exception d’Airbus. Au 31 décembre 2002, le montant total
des avances remboursables reçues de la part des gouvernements européens, comptabilisées aubilan au poste «autres dettes», s’élevait à 4,3 milliards d’euros. Sur ce chiffre, 2,6 milliards d’euros
concernent les long-courriers d’Airbus et 1,1 milliards d’euros se rapportent à l’A380, le solde se
répartissant entre les autres programmes. En 2002, les avances remboursables des gouvernements
européens encaissées se sont élevées à 980 millions d’euros, tandis que les remboursementsintervenus au titre des avances remboursables préalablement consenties par des gouvernements
européens ont représenté 250 millions d’euros. Le montant de 170 millions d’euros d’intérêts
courus relatifs à ces avances pour 2002 a été comptabilisé au bilan, au poste «autres dettes».
En 2002, le montant total des acomptes versés par des clients s’est établi à 13,7 milliards
d’euros contre 14,7 milliards au 31 décembre 2001. Cette variation constatée d’un exercice à
l’autre résulte essentiellement de l’effet de change dû au fléchissement du dollar. A taux dechange constant avec le dollar, le niveau des acomptes versés par des clients à fin 2002 restait
relativement inchangé par rapport à 2001. 9,5 milliards d’euros des acomptes clients ainsi reçus
ont été enregistrés en diminution des stocks au 31 décembre 2002, résultant en un solde de3,6 milliards d’euros d’acomptes versés par des clients comptabilisés au bilan, au poste « autres
dettes » et 600 millions d’euros portés en « créances clients ».
Trésorerie affectée aux activités d’investissement
La Direction classe la trésorerie affectée à ses activités d’investissement en trois catégories :(i) les dépenses d’investissement, (ii) les opérations de financement-clients et (iii) les investissements
nets dans les filiales.
Dépenses d’investissement. Les dépenses d’investissement (investissements en immobilisations)se sont élevées à 2,1 milliards d’euros en 2002 contre 1,3 milliards d’euros en 2001. Le montant
total de ces dépenses lié au programme de l’A380 a atteint 910 millions d’euros en 2002 contre
300 millions d’euros en 2001. EADS estime que le montant total des dépenses d’investissement
en liaison avec le programme de l’A380 à compter de 2003 s’élèvera environ à 2,5 milliards d’euros.
La part restante de ces dépenses est liée à la poursuite des mesures d’intégration d’Airbus, à
hauteur de 650 millions d’euros (chaînes de montage et systèmes informatiques communs) et
aux programmes des autres divisions, pour un montant de 530 millions d’euros. Airbus mis à part,les divisions d’EADS engagent environ 500 millions d’euros par an de dépenses d’investissement
destinées à la conduite de leurs activités. Les investissements dans des contrats de locationd’avions entrent dans les financements de clients, et non dans les dépenses d’investissement,même si les actifs sous-jacents sont comptabilisés en immobilisations.
Pour la période 2003 à 2005, il est prévu que l’augmentation des investissements d’EADS
interviendra, pour l’essentiel, dans le cadre des activités d’Airbus, notamment pour la création
et l’agrandissement des installations de production d’avions Airbus. En particulier, le programmede développement du très gros porteur A380 nécessitera des investissements significatifs.
Financement-clients. Les flux de trésorerie nette consolidée correspondant à de nouveauxfinancements-clients se sont élevés à 865 millions d’euros en 2002, en ce compris un impact
positif net de 29 millions d’euros provenant d’ATR. La contribution brute d’Airbus au financement
de clients en 2002 s’est élevée à 1,8 milliard d’euros. Cette hausse résulte essentiellement denouveaux contrats de location-financement et autres prêts. EADS a réduit de 900 millions d’euros
environ son encours de financement-clients en 2002, en cédant notamment un financement mis
EADS 2002 Analyse par la Direction de la situation financière

67Analyse par la Direction de la situation financière

en place l’année-même, à hauteur de 400 millions d’euros dans le cadre de prêts accordés à UAL.
Au 31 décembre 2002, plus aucun risque lié à UAL ne demeure. EADS vise à structurer l’ensemble
de ses financements-clients de telle sorte qu’il lui soit ensuite possible d’envisager la cession totale
ou partielle du risque encouru.
N’est pas incluse dans les nouveaux financements de clients d’ATR et d’Airbus en 2002,
l’amortissement annuel, pour un montant d’environ 200 millions d’euros, des encours existants(à savoir essentiellement l’amortissement des avions faisant l’objet d’un leasing opérationnel).
Cet amortissement est comptabilisé au poste Flux de trésorerie liée à l’exploitation. Compte tenu
de cet amortissement, l’augmentation nette de l’encours de financement-clients est en ligne
avec la hausse observée du montant de risque brut à taux de change constant avec le dollar.
Voir « Politiques – Politique de financement des ventes » et « Notes aux Comptes Consolidés –Note 24 : Engagements hors bilan ».
En réponse à la demande croissante de financements de la part de ses clients, EADS prévoit
d’effectuer des dépenses d’investissement supplémentaires en rapport avec le financement
clients pour ses avions commerciaux, par l’intermédiaire de contrats de location-financement etde prêts. Le budget d’augmentation des financements-clients fixé par EADS en 2003 est inférieur
à celui de 2002, et EADS entend poursuivre sa pratique restrictive qui vise à maintenir au niveau
le plus faible possible l’augmentation de son encours de financements-clients. Voir « Politiques –Politique de financement des ventes ».
Autres. En 2001, les investissements nets dans les filiales ont essentiellement porté sur l’acquisitionde Tesat Spacecom, de Cogent et d’une participation supplémentaire dans Dornier, pour environ
400 millions d’euros. En 2002, le produit associé à la cession d’Aircelle et de MDTV a contribué ausolde positif des investissements nets réalisés dans des filiales. Voir « Considérations comptables –Modifications du périmètre de consolidation ».
Flux de trésorerie disponible
En conséquence des facteurs évoqués ci-dessus, les flux de trésorerie disponible enregistrent unniveau négatif de 287 millions d’euros en 2002 contre un flux positif de 774 millions d’euros en
2001. Le flux de trésorerie disponible positif avant financement de clients s’établit à 578 millions
d’euros en 2002 contre 867 millions d’euros en 2001.
Autres variations de la situation financière
Parmi les autres variations qui ont affecté la situation financière de la Société, on peut citer lesmodifications de la valorisation des taux de change sur la trésorerie et les instruments de dette, ainsi
que les mouvements de trésorerie et/ou d’éléments de passif financier suite aux modifications dupérimètre de consolidation d’EADS. En 2001, une variation négative de la valorisation des instruments
de dette d’EADS libellés en dollars (335 millions d’euros) avait été le principal élément inclus. Pour
2002, parmi les principaux facteurs qui affectent les autres variations de la situation financière duGroupe, on peut citer l’effet positif du taux de change sur la valorisation de la dette libellée en dollars,pour un montant de 782 millions d’euros environ, compensés par les dividendes versés aux actionnaires
minoritaires (essentiellement 125 millions d’euros versés à BAE Systems au titre d’Airbus), et par leseffets de change sur la trésorerie, à hauteur de 80 millions d’euros environ.
7

Eléments de passif financier consolidé

Le solde des éléments de passif financier s’établissait à 4 976 millions d’euros en 2002 par
opposition à 6500 millions d’euros en 2001. La diminution nette de 742 millions d’euros deséléments de passif financier consolidé par rapport à 2001 (à taux de change constant avec ledollar) est principalement imputable au règlement d’obligations et au remboursement de dettes
dues à des établissements financiers. Un ajustement de 782 millions d’euros a reflété l’impact dechange dû au fléchissement du dollar au titre des éléments de passif financier libellés en dollar.

68

EADS 2002 Analyse par la Direction de la situation financièreLe tableau suivant présente la composition des éléments de passif financier consolidés d’EADS,
en ce compris la dette à court et à long terme, au 31 décembre 2002 et 2001 :Montant principalà échoiren millions d’euros

2002

2001

Contrats de location-financement

1 566

1 746

Obligations

253

621

Engagements au titre d’instruments financiers

1 569

1 827

Emprunts

1 048

1 754

Autres

540

552

4 976

6 500

Total des Eléments de passif financier

Le poste «total des éléments de passif financier» inclut la consolidation à 100% de la dette financièred’Airbus pour un montant de 4 162 millions d’euros. EADS n’est cependant engagée qu’à hauteur
de 80 % dans la dette financière contractée après le 1er janvier 2001, conformément à sa
participation dans Airbus. Voir « Politiques – Politique de financement des ventes – Risque lié aufinancement des ventes d’Airbus ».
Le calendrier d’échéances du total des éléments de passif financier consolidé d’EADS, de
4 976 millions d’euros, s’établit comme suit (en millions d’euros) :en millions d’euros

2003

2004

2005

2006

2007

Au-delà

1 185

193

325

393

715

2 165

La trésorerie centralisée par EADS et qui appartient à ses partenaires au sein de sociétés
communes est comptabilisée comme des dettes à court terme. Dans la mesure où des contratsde centralisation de la trésorerie sont en place, cette trésorerie est destinée à demeurer entre lesmains d’EADS et ne peut être exigible pour un remboursement immédiat. La part de ces dettes
venant à échéance en 2003 est de 540 millions d’euros et correspond essentiellement à desdettes récurrentes à court terme relatives à MBDA et Astrium.
Plus de 75 % des 4 976 millions d’euros d’éléments de passif financier au 31 décembre 2002
proviennent du financement des actifs de financement des ventes d’EADS, ayant une échéance
à long terme et un calendrier de paiement échelonné déterminé. Le tableau ci-après présente larépartition des éléments de passif financier consolidé en rapport avec le financement des ventes :Montant principal
en millions d’euros

2002à échoir
2001

Contrats de location-financement

1 566

1 746

Dettes auprès d’institutions financières

1 266

1 425

Emprunts

958

1 526

3 790

4 697

Total du Passif au titre du financement des ventes

Sur un total de 3 790 millions d’euros de passif encouru au titre du financement des ventes,
747 millions d’euros se présentent sous la forme de dette avec recours limité, en vertu desquelles
les obligations de remboursement incombant à EADS se limitent aux montants reçus decontreparties à la transaction, et 1146 millions d’euros sont garantis par le biais de dépôts bancaires
qui figurent au bilan, au poste Actifs financiers. Par ailleurs, une part importante des actifs financiersreprésentant des engagements de clients non annulables sont assortis d’échéances qui
correspondent à celles des éléments de passif financier qui leur sont associés. Les engagements
au titre de contrats de location simple et de financement des ventes sont en général garantis
par un nantissement sur l’avion objet du financement. Voir « Notes aux Comptes consolidés –Note 24 : Engagements hors bilan ».
La Direction estime que la structure d’échéances de ses éléments de passif consolidé est
prudente et cohérente eu égard à la structure des actifs et flux de trésorerie consolidés d’EADS.
8

Position de trésorerie

Au 31 décembre 2002, le solde des disponibilités et placements de trésorerie s’établissait à
6 200 millions d’euros (en ce compris 4 497 millions d’euros en valeurs mobilières de placement)
par comparaison aux 8 033 millions d’euros (dont 5 341 millions d’euros en valeurs mobilières deplacement) constatés au 31 décembre 2001.
Le montant total des disponibilités et placements de trésorerie comprend la consolidation à
100 % de la trésorerie d’Airbus pour un montant de 1 612 millions d’euros bien que la participationd’EADS dans Airbus s’élève à 80 %. De la même façon, EADS dispose d’une participation de
37,5 % seulement dans MBDA pour un montant de trésorerie propre à MBDA consolidé à 50 %de 1 332 millions d’euros.
EADS 2002 Analyse par la Direction de la situation financière

69Comptes consolidésComptes de résultat consolidés pour les exercices 2002 et 2001

en millions d’euros

Note

Chiffre d’affaires

5, 26

29 90130 7986(24 465)(25 440)

5 436

5 358

Coût des produits vendus
Marge brute
Frais administratifs, commerciaux et autres charges

6

Frais de recherche et développement

2002

2001

(2 492)(2 561)(2 096)(1 841)

Autres produits

7

248

3 024

Dotations aux amort. des écarts d’acquisition et dépréciations

10

(936)

(1 466)

160

2 514

87

(342)

Bénéfice avant résultat financier,impôts sur les bénéfices et intérêts minoritaires
Produit (perte) des participations
dont produit des sociétés mises en équivalence
Produits (charges) financiers, nets
Autres éléments du résultat financier
Résultat financier

8

Profit (perte) avant impôts
sur les bénéfices et int. minoritaires
Impôts sur les bénéfices

9

108

22

(81)

63

21

(234)

27

(513)

187

2 001

(453)

(646)

Intérêts minoritaires

(33)

17

Bénéfice (perte) net

(299)

1 372

31

€(0,37)€1,70

17€ 0,30€ 0,50Résultat par action
De base et dilué
Distribution par action (2002 : proposition)
Les notes annexes font partie intégrante des comptes consolidés.

70

EADS 2002 Comptes consolidés

Bilans consolidés aux 31 décembre 2002 et 2001

en millions d’euros

Note

2002

2001

Actif
Immobilisations incorporelles, nettes

10

9 789

10 588Immobilisations corporelles, nettes

11

10 50910 050Participations mises en équivalence

12

1 333

1 252

Autres participations et actifs financiers à long terme

12

3 542

3 474

25 17325 364

Actif immobilisé
Stocks

13

2 700

2 469

Créances clients

14

4 114

5 183

Autres créances et autres actifs d’exploitation

15

5 256

2 633

Valeurs mobilières de placement

16

4 497

5 341

Disponibilités

1 703

2 692

Actif circulant

18 27018 318

2 992

4 288

965

745

47 40048 715

Capital social

811

809

Réserves consolidées

9 658

10 346

Autres écarts de réévaluation de juste valeur cumulés

2 452(1 278)Impôts différés

9Charges constatées d’avance
Total actif
PassifActions propres
Capitaux propres

17

Intérêts minoritaires
Provisions

18

(156)

0

12 765

9 877

1 361

559

8 248

11 918Dettes financières

19

4 976

6 500

Dettes fournisseurs

20

5 070

5 466

Autres dettes d’exploitation

20

Dettes

10 246

10 63120 29222 597

Impôts différés

9

2 014

806

Produits constatés d’avance

21

2 720

2 958

47 40048 715

Total passif
Les notes annexes font partie intégrante des comptes consolidés.

EADS 2002 Comptes consolidés71Comptes consolidésTableaux des flux de trésorerie consolidés
pour les exercices de 2002 et 2001

en millions d’euros

2002

2001

Bénéfice (perte) net

(299)

1 372

33

(17)

Part des intérêts minoritaires

Retraitements pour rétablir la concordance entre le résultat net et les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation :Dotations aux amortissements et aux provisions sur actif immobilisé

2 768

3 560

Dotations aux provisions pour dépréciation des stocks

177

493

Profits de dilution Airbus / MBDA

0

(2 817)

255

109

Plus ou moins-values sur cession des immos corporelles/activités et résultat des mises en équi.

(227)

(93)

Variation des provisions pour risques et charges

(845)

47

Variation des autres éléments constitutifs du Besoin en Fonds de Roulement :804

2– Stocks, net

274

(655)

– Créances clients

895

(894)

– Dettes fournisseurs

(139)

766

Variation des impôts différés– Autres actifs et passifs circulants

(226)

785

2 666

2 656

– Acquisitions d’immobilisations corporelles et augmentation des équipements de biens loués(2 314)(2 196)– Versements pour investissements en actifs financiers et acquisitions de filiales(1 134)(1 096)240

402– Produits des cessions d’actifs financiers et de filiales

849

850

– Variation des créances sur contrats de crédit-bail

(599)

138

Acquisition de valeurs mobilières de placement

(264)

(390)

Trésorerie liée aux changements de périmètre

520(3 217)(2 272)

(774)

(465)

Flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation
Investissements:– Produits des cessions d’immobilisations corporelles et diminution des équip. de biens loués

Flux de trésorerie provenant (affectés) aux activités d’investissement
Variation des dettes financières
Apports en espèces, minoritaires

0253

Distributions aux actionnaires

(403)

(404)

Remboursements/dividendes aux minoritaires

(127)

(52)

Augmentation de capital

16

21

Achat d’actions propres

(156)

0

Autres mouvements

(3)

(30)

(1 447)

(677)

(82)

14

(2 080)(279)

A l’ouverture de l’exercice

7 481

7 760

A la clôture de l’exercice

Flux de trésorerie provenant des (affectés aux) activités de financement
Incidence des variations des taux de change sur les comptes de trésorerie
Augmentation (diminution) nette des comptes de trésorerie
Trésorerie

5 401

7 481

Valeurs mobilières de placement à moyen terme supplémentaires

799

552

Disponibilités et valeurs mobilières de placement telles qu’indiquées au bilan

6 200

8 033

Le tableau suivant fournit des informations complémentaires relatives aux flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation :Intérêts payés

(407)

(335)

Impôts sur les bénéfices courants décaissés

(318)

(520)

Les intérêts perçus pour 2002 s’élèvent à 403 millions d’euros (2001 : 506 millions d’euros), les dividendes perçus à 19 millions d’euros (2001: 36 millions d’euros). Les notes annexes font partie
intégrante des comptes consolidés. Pour de plus amples détails, veuillez vous reporter à la note 22, « Tableau des flux de trésorerie consolidés ».

72

EADS 2002 Comptes consolidésTableaux de variation des capitaux propres consolidés
pour les exercices 2002 et 2001

Autres écarts deréévaluation
Capitalen millions d’euros

Note

Solde au 31 décembre 2000

Réserves de juste valeursocialconsolidées

807

9 359

Première application de la norme IAS 39
er

Solde au 1 janvier 2001, retraité

807

Augmentation de capital ESOP (régime d’actionnariat des salariés)

2

9 359

cumulés

Actions
propresTotal

84

10 250

(337)

(337)

(253)

9 913

19

21

Bénéfice net

1 372

1 372

Distribution aux actionnaires(404)

Autres écarts de réévaluation de juste valeur(404)(1 025)dont variation des valeurs de marché des valeurs mobilières de placement(10)

dont variation des valeurs de marché des instruments financiers de couverture(878)

dont gains et pertes de change(137)

Solde au 31 décembre 2001/1er janvier 2002
Augmentation de capital ESOP
(régime d’actionnariat des salariés)

17, 27809

10 3462

14(1 025)(1 278)9 877

16

Déficit net

26

(299)

(299)

Distribution aux actionnaires

17

(403)

(403)

Achat d’actions propres

17

(156)

Autres écarts de réévaluation de juste valeur

3 730

dont variation des valeurs de marché des valeurs mobilières de placement(10)

dont variation des valeurs de marché des instruments financiers de couverture

2 713

dont gains et pertes de change

1 027

Solde au 31 décembre 2002

(156)
3 730

811

9 658

2 452

(156)

12 765Les notes annexes font partie intégrante des comptes consolidés.

EADS 2002 Comptes consolidés73

Notes annexes aux comptes consolidés
Règles de présentation

Notes annexes aux
Comptes consolidés : index
74 Règles de présentation
74 1. La société
74 2. Principales règles et méthodes
comptables
80 3. Périmètre de consolidation
81 4. Acquisitions et cessions
82 Notes annexes aux comptesde résultats consolidés
82 5. Chiffre d’affaires
82 6. Coûts par fonctions et autres charges
82 7. Autres produits d’exploitation
83 8. Résultat financier
83 9. Impôts sur les bénéfices
86 Notes annexes aux bilans
consolidés
86 10. Immobilisations incorporelles
87 11. Immobilisations corporelles
88 12. Autres participations et actifs
financiers à long terme
89 13. Stocks
89 14. Créances clients
89 15. Autres créances et autres actifs
d’exploitation
90 16. Valeurs mobilières de placement
90 17. Capitaux propres consolidés
90 18. Provisions
93 19. Dettes financières
94 20. Dettes fournisseurs et autres dettes
94 21. Produits constatés d’avance1

La société

Les comptes consolidés ci-joints présentent les opérations de la société European Aeronautic
Defence and Space Company EADS N.V. et de ses filiales (« EADS » ou le « Groupe »), société
néerlandaise faisant appel public à l’épargne (naamloze vennootschap), dont le siège social
est situé à Amsterdam (Le Carré, Beechavenue 130 – 132, 1119 PR, Schiphol-Rijk, Pays-Bas). La
principale activité d’EADS consiste en la construction d’avions commerciaux, d’hélicoptères civils,de lanceurs spatiaux commerciaux, de missiles, d’avions militaires, de satellites et d’électroniquede défense ainsi que toutes prestations de services associées à ces activités. Le Conseild’administration d’EADS a procédé à l’arrêté de ces comptes établis et présentés en euros (« € »)le 7 mars 2003.
2

Principales règles et méthodes comptables

Référentiel comptable – Les comptes consolidés du Groupe ont été établis conformément aux
principes et interprétations des normes internationales de présentation de l’information financière
IFRS (International Financial Reporting Standards), approuvés par l’International AccountingStandards Board (« IASB »), à l’exception du principe applicable aux coûts de développement quele Groupe inscrit en charges au fur et à mesure qu’ils sont engagés. Les comptes consolidés sontétablis selon la méthode de comptabilité au coût historique sauf pour ce qui est de la réévaluation
des instruments financiers de placement, des actifs financiers et dettes financières considéréscomme des éléments détenus à des fins de transaction et des actifs et passifs couverts dans lecadre des opérations de couverture.
Méthode de consolidation – Les comptes consolidés incluent toutes les filiales sous le contrôled’EADS. Les participations sur lesquelles EADS exerce une influence notable (les «participations»)
sont comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence. EADS applique la méthodede la consolidation par intégration proportionnelle (voir Note 3) pour les investissements dansdes coentreprises importantes. Les incidences des opérations intra-Groupe sont éliminées.
Les regroupements d’entreprises sont comptabilisés selon la méthode de l’acquisition
d’entreprise ; tous les éléments d’actif acquis et éléments de passif pris en charge sontcomptabilisés à leur juste valeur. La différence entre le prix d’achat et la juste valeur de l’actif net
acquis est inscrite à l’actif comme écart d’acquisition et amortie sur la durée estimée de rentabilitéde l’investissement, selon la méthode de l’amortissement linéaire.

95 Notes annexes aux tableaux desflux de trésorerie consolidés
95 22. Tableau des flux de trésorerieconsolidés
96
96
96
98
102
105
106
106
107
107
108
108

74

Autres informations
23. Litiges et réclamations
24. Engagements hors bilan
25. Informations relatives aux
instruments financiers
26. Informations sectorielles
27. Rémunérations en actions
28. Opérations entre parties liées
29. Placements immobiliers
30. Participations à des coentreprises
31. Bénéfice par actions
32. Effectif
33. Evénements postérieurs à la clôtureEADS 2002 Notes annexes aux comptes consolidésDevises étrangères – Les éléments d’actif et de passif des filiales étrangères pour lesquelles lamonnaie locale est autre que l’euro, sont convertis en utilisant les taux de change de fin d’exercice,tandis que les comptes de résultat sont convertis en utilisant les taux de change moyens del’exercice. Les différences issues de la conversion sont incluses dans une rubrique spécifique descapitaux propres (autres écarts de réévaluation à la juste valeur cumulés « Accumulated othercomprehensive income » ou « AOCI »)Les opérations en devises étrangères sont converties en euros au taux de change en vigueur
à la date de l’opération. Les éléments d’actif et de passif monétaires libellés en devises étrangères àla date de l’arrêté des comptes sont convertis en euros au taux de change en vigueur à cette date.
Les gains et pertes de change résultant de la conversion sont constatés dans le compte de résultat.
Les éléments d’actif et de passif non monétaires libellés en devises étrangères, qui sont inscrits
au coût historique, sont convertis en euros au taux de change en vigueur à la date de l’opération.
Les écarts d’acquisition (goodwill) et les ajustements à la juste valeur résultant de l’acquisitiond’une entité étrangère sont considérés comme des éléments d’actif et de passif de la société
acheteuse et sont inscrits au taux de change en vigueur à la date de l’opération.
Reconnaissance du chiffre d’affaires – Les produits des ventes sont comptabilisés lors dutransfert du risque et des bénéfices de la propriété à l’acquéreur et lorsque leur montant peutêtre déterminé de manière fiable. Les produits des prestations de service sont comptabilisésen fonction de l’état de réalisation des prestations à la date de l’arrêté des comptes. En ce qui
concerne les contrats à long terme, lorsque leur réalisation peut être estimée de manière fiable,
les produits sont comptabilisés selon l’avancement des travaux prévus au contrat. L’avancement
des travaux d’un contrat peut être déterminé de plusieurs manières différentes. Selon la nature ducontrat, les produits sont comptabilisés au fur et à mesure que les étapes convenues par contrat
sont atteintes, que les travaux progressent ou que les unités d’œuvre sont livrées. Les variations
des taux de marge sont inscrites parmi les résultats de l’exercice au cours duquel elles sontidentifiées. Les pertes éventuelles sur contrats sont analysées à chaque arrêté de comptes et desprovisions pour pertes à terminaison sont comptabilisées lorsqu’elles sont identifiées.
Les primes relatives à la bonne exécution des contrats sont prises en compte dans les taux demarge estimés et sont comptabilisées lorsque la bonne exécution prévue du contrat est probableet peut être appréciée de manière fiable.
Les ventes d’avions qui comportent des engagements de garantie de valeur sont comptabiliséescomme des contrats de location simple lorsque ces engagements sont jugés significatifs au regard
de la juste valeur de l’avion correspondant. Les produits d’exploitation comprennent alors lesloyers de ces contrats de location simple.
Frais indirects de ventes – Les frais de publicité et de promotion des ventes et autres frais liés aux
ventes sont inscrits en charges au fur et à mesure qu’ils sont engagés. Des provisions pour garanties
sont constituées au moment de la comptabilisation de la vente correspondante. Les pénalités
sont inscrites en charges au cours de l’exercice durant lequel le Groupe estime devoir être soumis
à ces pénalités.
Frais de recherche et développement – Contrairement à la norme comptable internationale IAS
38 (International Accounting Standard), Immobilisations incorporelles (Intangible Assets) qui
requiert l’immobilisation des frais de développement lorsque certaines conditions sont réunies, leGroupe inscrit en charges toutes les dépenses de développement autofinancées par le Groupe au
fur et à mesure qu’elles sont engagées. Bien que les incidences d’une telle dérogation par rapport
à la norme IAS 38 ne puissent être déterminées de manière raisonnable, EADS estime qu’elle
procure une image plus fidèle et plus sincère des opérations du Groupe. Les dépenses de recherche
et de développement encourues dans le cadre de contrats de recherche et développement
financés par des tiers sont inscrites en charges lorsque les produits correspondants sontcomptabilisés en chiffre d’affaires.

EADS 2002 Notes annexes aux comptes consolidés75

Notes annexes aux comptes consolidés

Impôts sur les bénéfices – Les actifs et passifs d’impôts différés reflètent les impacts à la baisse ou
à la hausse des impôts futurs à payer qui résultent pour certains éléments d’actif et de passif desdifférences d’évaluation temporaires entre leurs valeurs comptables et leurs assiettes fiscales, ainsi
que des déficits fiscaux et crédits d’impôts reportables. Les actifs et les passifs d’impôts différéssont évalués en fonction des taux d’imposition fixés par les lois de finance applicables au bénéfice
imposable des années au cours desquelles ces différences temporaires sont susceptibles de serenverser ou de se solder. L’effet d’un changement des taux d’imposition sur les actifs et les passifs
d’impôts différés est constaté dans les résultats de l’exercice au cours duquel la promulgation dela loi fiscale correspondante est officialisée. Compte tenu du fait que les actifs d’impôts différéspermettent d’anticiper des économies d’impôts futures éventuelles, ceux-ci ne sont reconnus dansles comptes consolidés d’EADS que si la réalisation de ces économies d’impôts futures éventuelles
est probable.
Immobilisations incorporelles – Les immobilisations incorporelles acquises, autres que l’écart
d’acquisition (goodwill), sont évaluées au coût d’acquisition et sont en général amorties sur leurdurée de vie utile respective (3 à 10 ans) selon la méthode de l’amortissement linéaire. Les écarts
d’acquisition résultant d’acquisitions d’entreprises sont amortis sur une période de 5 à 20 ans.
Immobilisations corporelles – Elles sont évaluées aux coûts d’acquisition ou de production,
réduit de l’amortissement cumulé. La dotation aux amortissements est constatée principalement
suivant la méthode linéaire. Les coûts des équipements et installations produits en interne
englobent les coûts directs de matières premières et de main-d’œuvre et les charges indirectes
de production applicables, notamment les dotations aux amortissements. Les intérêts financiers
sur emprunt ne sont pas immobilisés. Les durées de vie économique suivantes sont utilisées :constructions, de 6 à 50 ans ; agencements, de 6 à 20 ans ; matériel et outillage techniques,de 3 à 20 ans ; et les autres matériels, matériel d’usine et mobilier de bureau, de 2 à 10 ans. Lecoût des outillages spécialisés destinés à la production d’appareils commerciaux est immobilisé
et généralement amorti sur une durée de cinq ans en appliquant la méthode de l’amortissement
linéaire ou, s’il y a lieu, en retenant comme base d’amortissement le nombre attendu d’unitésd’œuvre ou unités similaires que les outillages spécialisés permettront de produire (méthodede l’amortissement proportionnel au nombre attendu d’unités à produire). En ce qui concerne
notamment les programmes de construction aéronautique tels que l’Airbus A380, prévoyant unnombre d’avions à construire au moyen de ces outillages spécialisés, la méthode précitée permetd’affecter effectivement la diminution de valeur des outillages spécialisés aux unités produites.
Placements immobiliers – Le Groupe comptabilise les placements immobiliers selon la méthodede la valeur d’acquisition. Les placements immobiliers sont constatés au bilan à leur valeur
comptable, c’est à dire, à leur coût d’acquisition diminué de tout amortissement et toute
dépréciation accumulés. La juste valeur des placements immobiliers est revue chaque année au
moyen de modèles d’évaluation par les flux de trésorerie ou de déterminations des prix du marché.
Actifs financiers à long terme disponibles à la vente – Ils sont inclus sous le poste autres
participations et actifs financiers à long terme du bilan consolidé et sont comptabilisés à leur juste
valeur. Les plus-values ou moins-values latentes de ces actifs financiers disponibles à la vente sontconstatées directement au sein d’une rubrique spécifique des capitaux propres (autres écarts deréévaluation à la juste valeur cumulés ou «AOCI»), nettes des impôts différés applicables. Dès que
ces actifs sont vendus, ou que leur juste valeur est jugée altérée, la plus-value ou moins-value
cumulée antérieurement constatée dans les capitaux propres est incluse dans le «Résultat financier»au compte de résultat consolidé de l’exercice. Les actifs disponibles à la vente qui ne sont pas cotés
sur un marché actif et dont la juste valeur ne peut être estimée de manière fiable au moyen d’autres
méthodes d’évaluation admises sont évalués à leur coût d’acquisition, diminué de toute dépréciation
cumulée. Les justes valeurs des autres actifs financiers sont fondées sur les cours du marché ou lesmontants obtenus à partir des modèles d’évaluation par les flux de trésorerie.

76

EADS 2002 Notes annexes aux comptes consolidés

Dépréciation des actifs – Le Groupe déprécie la valeur des immobilisations corporelles et autres
actifs à long terme, y compris les écarts d’acquisition (goodwill) et les immobilisations incorporelles,
dans tous les cas où des événements ou changements de circonstances indiquent que la valeur
nette comptable de tels actifs est supérieure à leur valeur économique. Dans cette hypothèse et si
la valeur comptable de tels actifs est supérieure à leur valeur économique, l’actif ou l’unité générant
sa propre trésorerie est ramené à sa valeur économique.
Contrats de location – Le groupe est engagé dans des opérations de location d’actifs (tant commebailleur que comme locataire) des actifs, essentiellement dans le cadre du financement des ventes
d’avions commerciaux. Les baux pour lesquels la quasi-totalité des risques et des bénéfices de la
propriété sont transférés par le bailleur au locataire sont comptabilisés comme des contrats delocation financement. Tous les autres baux sont comptabilisés comme des contrats de location simple.
Les actifs détenus pour location en vertu de contrats de location simple sont inclus dans lesimmobilisations corporelles à leur valeur d’acquisition diminuée de tout amortissement (voir laNote 11, « Immobilisations corporelles »). Les produits locatifs des contrats de location simple
d’avions sont comptabilisés en produits d’exploitation sur la durée du bail. Les actifs loués aux
termes de contrats de location financement ne sont plus constatés au bilan après l’entrée envigueur du bail. En revanche, une créance au titre des redevances de location financement
représentant les versements de loyers futurs actualisés à recevoir du locataire augmentées detoute valeur résiduelle non garantie actualisée, est comptabilisée en actifs financiers à long terme(voir la Note 12, « Participations et actifs financiers à long terme »). Les produits financiers
constatés d’avance sont comptabilisés sur la durée du contrat en « Résultat financier ». Le chiffred’affaires et le coût des produits vendus correspondant sont comptabilisés à la date d’entrée envigueur du contrat de location financement.
Les actifs obtenus aux termes de contrats de location financement sont inclus dans lesimmobilisations corporelles à leur valeur d’acquisition diminuée de tout amortissement cumulé(voir la Note 11, « Immobilisations corporelles »), à moins que ces actifs n’aient ensuite fait l’objet
d’une sous-location ultérieure à des clients. Dans cette hypothèse, l’actif correspondant est
qualifié, soit en contrat de location simple, soit en contrat de location financement, avec EADS
pour bailleur (opération de bail principal et de sous-location) et comptabilisé en conséquence. En
ce qui concerne la dette au titre des contrats de location financement, une information est fournie
en Note 19, « Dettes financières ». Lorsque EADS est locataire aux termes d’un contrat de location
simple, les charges de loyers sont comptabilisées au moment où elles deviennent exigibles (voir laNote 24, « Engagements hors bilan » pour les engagements futurs au titre des contrats de location
simple). Ces baux font souvent partie d’opérations de financement d’avions commerciaux pourles clients, la sous-location associée étant un contrat de location simple (opération de bail principal
et de sous-location).
Actifs d’exploitation – Ils représentent les stocks, les créances, les valeurs mobilières et les
disponibilités du Groupe, incluant notamment les montants à recouvrer au-delà d’un cycle
d’exploitation (un an). La fraction des éléments d’actif et de passif réalisables et à régler
supérieure à un an est indiquée dans les Notes annexes.
Stocks – Les stocks sont évalués au plus bas du coût d’acquisition ou de production ou de lavaleur de réalisation nette. Les coûts de production comprennent les coûts directs de matières
premières et de main-d’œuvre et les frais indirects de production applicables, notamment les
dotations aux amortissements. Les intérêts financiers sur emprunts ne sont pas capitalisés. Lesstocks sont présentés au bilan consolidé, nets des avances clients reçues.

EADS 2002 Notes annexes aux comptes consolidés77

Notes annexes aux comptes consolidés

Valeurs mobilières de placement – Elles sont comptabilisées à leur valeur de marché. Toutes
les valeurs mobilières de placement du Groupe sont considérées comme disponibles à la vente.
La direction détermine la classification appropriée au moment de l’achat et revoit cette classification
à chaque arrêté des comptes. Les plus ou moins-values latentes sur ces placements sontprésentées au sein d’une rubrique des capitaux propres (autres écarts de réévaluation à la juste
valeur cumulés ou « AOCI »), nettes des impôts différés applicables. Dès que ces placements sontvendus, ou que leur valeur est jugée altérée, la plus-value ou moins-value cumulée antérieurement
constatée dans les capitaux propres est incluse dans le « Résultat financier » au compte de résultat
consolidé de l’exercice. Les placements à court terme qui sont soumis à un risque non significatifde variation de valeur sont traités comme des éléments de trésorerie dans le tableau des flux detrésorerie consolidés. La juste valeur des titres de placement est déterminée en fonction descours de marché. A défaut de cours de marché connu, la juste valeur est déterminée en fonctionde méthodes d’évaluation généralement admises sur la base des informations de marché
disponibles à la date de l’arrêté des comptes. Tous les achats et cessions de valeurs mobilières deplacement sont comptabilisés à la date de règlement selon les conventions applicables sur lemarché considéré.
Disponibilité – Les disponibilités se composent des fonds en caisse, des soldes de comptes
bancaires, des chèques à encaisser et des dépôts justifiant tous d’une échéance à court terme.
Instruments financiers dérivés – A compter du 1er janvier 2001, EADS a adopté la norme
comptable internationale IAS 39 «Financial Instruments: Recognition and Measurement»(Instruments financiers : comptabilisation et évaluation) selon laquelle tous les instruments
financiers dérivés doivent être comptabilisés dans les états financiers consolidés. Les instruments
financiers dérivés sont initialement comptabilisés au bilan consolidé au coût d’acquisition et sontpar la suite évalués à leur juste valeur. Les variations de la juste valeur des instruments financiersdérivés sont régulièrement constatées soit en produits soit, dans le cas d’une opération decouverture de flux de trésorerie, comme une rubrique spécifique des capitaux propres («AOCI»),
nettes des impôts différés applicables, et constatées ultérieurement au compte de résultat
consolidé comme un élément des opérations correspondantes, au moment de leur réalisation.
En ce qui concerne les instruments financiers dérivés utilisés aux fins d’opérations de couverturede juste valeur, la variation de la juste valeur de l’élément couvert et de l’instrument dérivé sontcomptabilisés simultanément au compte de résultat consolidé. Les plus-values et moins-values
sur les instruments financiers dérivés, qu’elles soient réalisées ou latentes, qui ne remplissent
pas les critères de qualification requis pour la comptabilité de couverture sont incluses au« Résultat financier ».
EADS utilise des instruments financiers dérivés pour couvrir ses risques de change et de taux.
Les instruments financiers dérivés utilisés dans les stratégies de micro-couverture pour couvrir lerisque du Groupe dans des opérations identifiables engagées, sont comptabilisés symétriquement
avec les transactions commerciales sous-jacentes («comptabilité de couverture»). Les critèresdu Groupe pour la qualification d’un instrument dérivé comme une opération de couverture sontles suivants : (1) l’opération de couverture est censée être très efficace pour couvrir les variations
de trésorerie imputables au risque couvert, (2) en ce qui concerne les opérations de couverturede flux de trésorerie, l’opération prévue objet de la couverture doit être fortement probable,(3) l’efficacité de la couverture peut être déterminée de manière fiable, (4) l’opération de couvertureest étayée par une documentation adaptée dès la mise en place de l’opération.
A la suite de l’introduction de la norme IAS 39, tous les instruments financiers dérivés ont été
comptabilisés à l’actif ou au passif. Le solde d’ouverture des capitaux propres au 1er janvier 2001a été ainsi retraité. Les montants comparatifs de l’exercice 2000 n’ont pas été retraités. En vertu
de cette nouvelle norme, le Groupe applique la comptabilité de couverture pour certains contrats
dérivés en devises étrangères sur des opérations de couverture de flux de trésorerie des ventes
futures qualifiées ainsi que pour certains swaps de taux d’intérêt utilisés pour la couverture des78

EADS 2002 Notes annexes aux comptes consolidés

flux de trésorerie et juste valeur des versements d’intérêts futurs. Dans le cas où certaines
opérations portant sur des instruments financiers dérivés, tout en assurant une couvertureéconomique efficace conformément à la politique de gestion des risques du Groupe, nerempliraient pas les critères de qualification pour la comptabilité de couverture aux termes desrègles spécifiques de la norme IAS 39, les variations de la juste valeur de ces instruments
financiers dérivés seraient immédiatement constatées au « Résultat financier ». Les instruments
financiers dérivés dont la juste valeur est négative, sont constatés en « Provisions au titre desinstruments financiers ». Les instruments financiers dérivés dont la juste valeur est positive sontconstatés en « Autres créances et autres actifs ».
La description des stratégies de gestion des risques financiers du Groupe, la juste valeur desinstruments financiers dérivés du Groupe, de même que les méthodes utilisées pour déterminerles justes valeurs sont présentées en Note 25 « Informations relatives aux instruments financiers ».
Provisions – Les provisions pour pertes à terminaison de contrats sont comptabilisées lorsqu’il
devient probable que le total des coûts estimés pour un contrat excédera le total des produits
probables relatifs au même contrat. Ces provisions sont comptabilisées en diminution desen-cours pour la partie des travaux qui est déjà achevée, et en provisions pour risques et charges
pour la partie des travaux restant à réaliser. Les pertes sont déterminées sur la base des résultats
estimés à l’achèvement des contrats et sont régulièrement actualisées.
Des provisions au titre des garanties financières accordées dans le cadre des ventes d’avions
sont constituées pour refléter le risque sous-jacent pour le Groupe des garanties données lorsqu’il
est probable qu’une sortie de fonds représentant des avantages économiques sera nécessairepour régler l’obligation et que des estimations fiables peuvent être faites quant au montant de cet
engagement. Les contrats de vente d’avions peuvent stipuler des garanties financières pour lesmontants de loyers, les valeurs résiduelles des avions, le remboursement du solde des emprunts
en cours et le financement des achats de certains avions par le Groupe. Les garanties peuventêtre individuelles, conjointes et solidaires (avec des fabricants de moteurs par exemple) ou limitéesà un plafond défini au contrat.
L’évaluation des retraites et avantages postérieurs à l’emploi classés comme des régimes à
prestations définies est fondée sur la méthode des unités de crédit projetées conformément à
la norme IAS 19 « Avantages du personnel ». Conformément à la méthode permise par la norme
IAS 19.92, EADS ne comptabilise pas les écarts actuariels en produits ou en charges à moins que,pour chaque régime individuel, ils excèdent la plus grande des deux valeurs suivantes : 10 % dela valeur actualisée de l’obligation au titre des prestations définies ou 10 % de la juste valeur desfonds de retraite gérés.
Des indemnités de fin de contrat de travail sont exigibles chaque fois que le contrat de travaild’un salarié est résilié avant l’âge normal de départ à la retraite ou chaque fois qu’un salarié
accepte de partir volontairement en échange de ces indemnités. Le Groupe comptabilise ces
indemnités lorsqu’il s’est manifestement engagé, soit à résilier le contrat de travail des salariés
existants conformément à un plan formel détaillé sans aucune possibilité de retrait, soit à accorderdes indemnités de fin de contrat de travail à titre d’incitation à un départ volontaire à la retraite.
Dettes financières – Les dettes financières sont comptabilisées initialement en fonction dessommes reçues, nettes des coûts de transaction engagés. Les dettes financières sont ensuiteévaluées au coût amorti en appliquant la méthode du taux d’intérêt effectif, tout écart entre lessommes reçues (nettes des coûts de transaction engagés) et le montant de remboursement étant
comptabilisé au « Résultat financier » sur la durée de la dette financière.
Avances remboursables – Des avances remboursables sont accordées au Groupe par certains
gouvernements européens pour financer les activités de recherche et développement liéesà certains projets sur la base d’un partage des risques. Elles doivent par conséquent êtreremboursées aux gouvernements européens en fonction de la réussite du projet considéré.
En raison de ce principe de partage des risques, ces avances remboursables sont comptabiliséesau poste « Autres éléments de passif ».

EADS 2002 Notes annexes aux comptes consolidés

79

Plans d’avantages en instruments de capitaux propres – Il n’existe pas à l’heure actuelle denorme IFRS couvrant les exigences en matière de comptabilisation et d’évaluation des plansd’avantages en instruments de capitaux propres (soit, des actions, des options de souscription
ou d’achat d’actions ou toutes autres attributions). EADS reconnaît deux catégories de plansd’avantages en instruments de capitaux propres : ceux ayant la nature d’un complément derémunération et ceux n’ayant pas cette nature. Si un plan ne remplit pas les critères de qualificationd’un complément de rémunération, aucune charge de personnel n’est comptabilisée au compte derésultat consolidé. En revanche, un plan d’avantages constituant un complément de rémunération
peut donner lieu à la constatation d’une charge de personnel. Lors de l’adoption d’un nouveau
plan d’avantages en instruments de capitaux propres, le Groupe détermine si le plan a la natured’un complément de rémunération ou non. EADS considère tous les plans d’actionnariat dessalariés comme ne constituant pas des compléments de rémunération si, à la date d’attribution,
l’avantage accordé n’excède pas 15% du cours de marché de l’action et si le plan concerne laquasi-totalité des salariés du Groupe.
Le coût de rémunération des plans d’avantages en instruments de capitaux propres constituant
un complément de rémunération est évalué à la date d’évaluation, qui est celle à laquelle tantle nombre d’actions, que le prix d’exercice, sont connus pour la première fois, en appliquant laméthode de comptabilisation selon la valeur intrinsèque. Si les modalités du plan ou de l’attribution
prévoient que le nombre d’actions ou le prix d’exercice sont uniquement connus à la dated’attribution, la méthode de comptabilisation selon le régime fixe est appliquée. Si, d’autre part,le nombre d’actions, le prix d’exercice ou les deux ne sont pas « figés » à la date d’attribution,
c’est la méthode de comptabilisation selon le régime variable qui est appliquée.
La méthode de comptabilisation selon le régime fixe préconise le calcul du coût de rémunération
à la date d’attribution. Lorsque le cours de l’action à la date d’attribution est supérieur au prixd’exercice attribué, la rémunération doit être constatée à titre de charge de personnel sur ladurée de la période d’acquisition des droits. Le coût de rémunération calculé ne peut être ajusté(en supposant qu’aucun événement futur n’entraînera la nécessité d’appliquer par la suite laméthode de comptabilisation selon le régime variable ou de réévaluer le coût de rémunération)
pour tenir compte des variations futures de la valeur intrinsèque de l’attribution de rémunérationen actions. D’autre part, la méthode de comptabilisation selon le régime variable exige derecalculer régulièrement le coût de rémunération jusqu’à ce que le nombre d’actions, de mêmeque le prix d’exercice, soient connus (soit, jusqu’à une date d’évaluation).
Utilisation d’estimations – L’établissement des états financiers oblige la direction à réaliser desestimations et émettre des hypothèses susceptibles d’avoir un impact sur les montants inscrits àl’actif et au passif, et à communiquer des informations sur les montants éventuels à la date de laclôture des comptes ainsi que sur les montants des produits et charges comptabilisés au cours del’exercice. Les résultats réalisés pourraient diverger par rapport à ces estimations.
Retraitement – La présentation de certaines informations de l’exercice précédent a été retraitée
afin de se conformer à la présentation de l’exercice en cours.
3

Périmètre de consolidation

Périmètre de consolidation au 31 décembre 2002 – Outre EADS N.V., le périmètre deconsolidation recouvre :• 216 sociétés qui sont consolidés selon la méthode de l’intégration globale (2001 : 206),• 34 sociétés qui sont consolidées selon la méthode de l’intégration proportionnelle (2001 : 33),
• 16 sociétés, qui sont des participations dans des entreprises associées et sont comptabilisées
en utilisant la méthode de la mise en équivalence (2001 : 17).
Les filiales, les coentreprises significatives et les sociétés associées sont énumérées dans l’annexe
intitulée « Informations relatives au périmètre de consolidation ».

80

EADS 2002 Notes annexes aux comptes consolidés

4Acquisitions et cessionsa) Acquisitions
En 2002, aucune opération d’acquisition significative n’est à mentionner.
A la suite de la création de MBDA le 18 décembre 2001 et des acquisitions de Tesat-Spacecom
le 30 novembre 2001 et de Cogent le 1er décembre 2001, les comptes de l’exercice 2002 incluent
pour la première fois des comptes de résultat sur un an pour chacune de ces entités.
b) Cessions
Le 6 mars 2002, Airbus a cédé à Snecma sa participation dans Aircelle, une société détenue
auparavant à parts égales avec le groupe Snecma. Le prix de cession s’est élevé à € 63 millions.
Le 20 novembre 2002, EADS a cédé EADS Matradatavision (« MDTV ») à IBM. Le contrat decession portait sur l’ensemble de MDTV à l’exclusion de deux filiales, qui seront cédées
séparément. Le prix de cession s’est élevé à € 12 millions.
Hormis les deux cessions mentionnées, aucune autre opération de cession significative duGroupe n’est à indiquer.
c) Modifications de la valeur des éléments d’actif acquis et de passif pris en charge etdes coûts d’acquisition
Après la création de MBDA et les acquisitions de Tesat et Cogent, toutes réalisées en 2001, il est
apparu au cours de 2002 que les estimations antérieures des justes valeurs des éléments d’actif
et de passif concernant ces trois opérations devaient être ajustées. De plus, après l’acquisition de
Tesat et Cogent, les montants des prix d’acquisition ont été définitivement arrêtés en 2002. Ainsi,
les écarts d’acquisition consolidés (goodwill) ont été augmentés de € 73 millions en 2002. Lescomptes consolidés au 31 décembre 2001, tels que présentés, ne reflètent pas ces ajustements.

EADS 2002 Notes annexes aux comptes consolidés81

Notes annexes aux comptes consolidés
Notes annexes aux comptes de résultats consolidés

5

Chiffre d’affaires

Le chiffre d’affaires en 2002 a atteint € 29 901 millions par rapport à € 30 798 millions en 2001 et€ 19 427 millions en 2000. Cette légère diminution en 2002 par rapport à 2001 est essentiellementdue à la baisse du taux de change du dollar américain par rapport à l’euro et à la diminution deslivraisons d’avions Airbus, partiellement compensée par un mix d’avions livrés et par des prix devente plus favorables.
Le chiffre d’affaires se compose de ventes de biens et de services ainsi que du chiffre d’affaires
relatif aux contrats à long terme comptabilisés selon la méthode de l’avancement des travaux,
à la recherche et au développement financés par des tiers, aux activités de financement de laclientèle (customer financing) et à d’autres éléments. Pour de plus amples détails sur la composition
du chiffre d’affaires par secteur d’activité ou région géographique, se reporter à la Note 26,« Informations sectorielles ».
6Coûts par fonctions et autres charges

Les coûts des produits vendus et autres coûts par fonctions incluent le coût des matières et fourniturespour un montant de € 19 216 millions (2001 : € 20 036 millions )Le coût des produits vendus comprend la dotation aux amortissements liée à l’actif constaté
au moment de la transaction signée avec le Gouvernement allemand concernant des avances
remboursables pour un montant de € 99 millions. Sont également inclus dans le coût des produits
vendus de 2001 et 2000 des retraitements pour, respectivement, € 205 millions et € 153 millions,correspondant à la dotation aux amortissements de l’outillage de production qui avait auparavant
été comptabilisé en frais de recherche et développement, ce retraitement correspondant à
une présentation plus appropriée. Le montant comparable de dotation aux amortissements del’outillage de production pour 2002 est de € 245 millions.
Les frais de vente, les frais administratifs et autres charges comprennent des frais devente (€ 829 millions en 2002, € 800 millions en 2001 et € 567 millions en 2000), des frais
administratifs (€ 1 422 millions en 2002, € 1 386 millions en 2001 et € 1 001 millions en 2000) et
les autres charges (€ 241 millions en 2002, € 375 millions en 2001 et € 576 millions en 2000). Les
autres charges intègrent les pertes sur cession d’actifs (€ 5 millions en 2002, € 20 millions en 2001
et € 49 millions en 2000) et diverses dotations aux provisions (€ 58 millions en 2002, € 34 millions
en 2001 et € 112 millions en 2000).
Les frais de personnel se composent de:en millions d’euros

2002

2001

Traitements, salaires et cotisations sociales

7 147

6 606

Coût de retraite périodique net (voir Note 18 a)
Total
7

319

257

7 466

6 863

Autres produits d’exploitation

Les autres produits d’exploitation de € 248 millions (2001 : € 3 024 millions ; 2000 : € 251 millions)comprennent essentiellement la plus-value sur la cession de la participation de 50 % détenue
par EADS dans Aircelle (€ 63 millions) et des produits locatifs immobiliers (€ 45 millions en 2002,€ 33 millions en 2001 et € 32 millions en 2000). En 2001, ils comprenaient essentiellement le gain
de dilution résultant de l’opération Airbus UK ainsi qu’un gain de dilution résultant de l’opération
MBDA, pour un total de € 2 817 millions.

82

EADS 2002 Notes annexes aux comptes consolidés

8Résultat financier

en millions d’euros

2002

2001

Résultats des participations et sociétés non consolidées

87

(342)

Produits financiers/ (charges financières), nets

(81)

63

Autres résultats financiers

21

(234)

Total

27

(513)

Les résultats des participations et sociétés non consolidées en 2002 proviennent
essentiellement des résultats de la mise en équivalence de Dassault Aviation de € 111 millions(2001 : € 111 millions ; 2000 : € 116 millions) et de la dépréciation d’Arianespace Participation
S.A. (€ 29 millions). Dans la mesure où pour l’exercice 2002, aucune donnée financière n’était
encore disponible pour Dassault Aviation, EADS a retenu le résultat net de l’exercice antérieur
de Dassault Aviation comme base de présentation des résultats nets de cette participation pourl’exercice en cours. En 2001, les pertes enregistrées sont essentiellement dus à une dotation aux
provisions, consécutive à un test de valorisation, de Nortel Networks France et Nortel Networks
Allemagne pour un total de € 315 millions.
Les produits financiers/(charges financières), nets en 2002 comprennent des produits
financiers de € 526 millions et des charges financières de € (607) millions. Sont compris dansles produits financiers le rendement des disponibilités, des valeurs mobilières de placement
et des actifs financiers tels que les prêts et les contrats de location financement. Les charges
financières comprennent les intérêts sur les dettes financières et les avances remboursables
aux Gouvernements européens.
Les Autres résultats financiers en 2002 comprennent l’effet des réévaluations à la juste valeur
des instruments financiers de € 117 millions. Les réévaluations à la hausse ou à la baisse à la juste
valeur des instruments financiers résultent de la réévaluation à la valeur de marché des instruments
financiers qui ne remplissent pas les critères d’instruments de couverture (voir la Note 25,«Informations relatives aux instruments financiers»).
9

Impôts sur les bénéfices

Les bénéfices (pertes) avant impôts sur les résultats et intérêts minoritaires se sont élevés à€ 187 millions pour l’exercice clos le 31 décembre 2002 (2001 : € 2 001 millions ;2000 : € 1 144 millions).
La (charge) économie d’impôts se présente ainsi :en millions d’euros

2002

2001

Charges d’impôt de l’exercice

(198)

(549)

Economie (charge) d’impôts différés

(255)

(97)

Total

(453)

(646)

En ce qui concerne les filiales allemandes du Groupe, les impôts différés au 31 décembre
2002 sont calculés en appliquant un taux d’impôt fédéral sur les sociétés de 25 % (2001 : 25 % ;2000 : 25 %) augmenté d’une contribution de solidarité annuelle de 5,5 % sur l’impôt fédéral surles sociétés exigible, et d’un taux de taxe professionnelle après impôt fédéral sur les sociétés de12,125 % (2001 : 12,125 % ; 2000 : 12,125 %). En incluant l’incidence de la contribution et de la taxe
professionnelle, le taux d’imposition appliqué aux impôts différés allemands s’est élevé en 2002 à
38,5 % (2001 : 38,5 % ; 2000 : 38,5 %). En septembre 2002, la « Flutopfersolidaritätsgesetz (loi desolidarité pour les victimes des inondations) » a été promulguée, entraînant une augmentation del’impôt fédéral allemand sur les sociétés en 2003 de 1,5% pour le calcul des impôts différés de 2003.
En France, le taux d’impôt sur les sociétés en vigueur pour 2000 était de 33 1/3 % auquel s’ajoutait
une contribution additionnelle de 10%. Le gouvernement français a décidé d’une réduction de lacontribution additionnelle à à 6% en 2001 et 3% en 2002. Par conséquent, les actifs et les passifs
d’impôts différés pour les filiales françaises du Groupe ont été calculés avec le nouveau taux adoptéde 35,43% pour les différences temporaires (2001 : 35,43% ; 2000 : 36,43%). Les incidences de laréduction du taux d’impôt sur les actifs et passifs d’impôts différés à la clôture des exercices 2002 et,2001 et 2000 sont reflétées dans le rapprochement présenté ci-dessous.

EADS 2002 Notes annexes aux comptes consolidés83

Notes annexes aux comptes consolidés

Le tableau ci-après présente un rapprochement de la charge d’impôt théorique – en appliquantle taux d’impôt sur les sociétés néerlandais de 34,5% (2001 et 2000 : 35%) – et de la charge
d’impôt comptabilisée (2000 : économie). Les éléments de rapprochement représentent les effets
d’impôt des économies non imposables ou des charges non-déductibles résultant des différences
entre les assiettes d’imposition locales et les comptes présentés conformément aux règles IAS.
en millions d’euros

2002

2001

Bénéfice (perte) avant impôts et intérêts minoritaires

187

2 001

(Taux théorique d’impôt sur les sociétés)34,5 %

35 %

(65)

(700)

Economie (charge) théorique d’impôts sur les bénéfices
Incidences des modifications des législations fiscales
Différentiel des taux d’imposition étrangers
Gains de dilution non taxables

0

(1)

(35)

(4)

–

936

Dotations aux amortissements des écarts d’acquisition (goodwill) et dépréciation

(321)

(588)

Provision pour dépréciation/ reprise de la provision pour dépréciation des actifs d’impôts différés, nette

(11)

(264)

Crédit d’impôt au titre des frais de R&D

53

48

Résultats des sociétés mises en équivalence

28

15

Incidences fiscales sur les dépréciations des investissements

(39)

(73)

DiversEconomie (charge) d’impôts constatée

(63)

(15)

(453)

(646)

Les impôts différés reflètent les différences d’évaluation temporaires de certains éléments
d’actif et de passif entre leurs valeurs comptables et les assiettes fiscales correspondantes.
L’incidence fiscale future des déficits fiscaux ordinaires et des crédits d’impôt reportables estégalement prise en compte dans le calcul des impôts différés.
Les impôts différés se rapportent principalement aux éléments d’actif et de passif suivants :en millions d’euros

31 décembre 2002

31 décembre 2001

Immobilisations incorporelles

15

12

Stocks341

379

Charges constatées d’avance–

174

Déficits fiscaux ordinaires et crédits d’impôts reportables

654

613

Régimes de retraite

585

498

Autres provisions

482

2 239

Dettes711

585

Produits constatés d’avance

725

870

3 513

5 370

(564)

(625)

2 949

4 745

932

1 046

Réduction des actifs d’impôts différés
Actifs d’impôts différés (avant compensation)
Immobilisations corporelles
Autres participations et actifs financiers à long terme

107

81

Créances d’exploitation et autres actifs courants

900

107

Charges constatées d’avance32–

Divers

–

29

1 971

1 263

978

3 482

Passifs d’impôts différés (avant compensation)
Actifs d’impôts différés, nets

84

EADS 2002 Notes annexes aux comptes consolidésLa diminution des actifs d’impôts différés au titre des autres provisions est liée à l’évaluation en
valeur de marché des instruments financiers selon la norme IAS 39. A fin 2002, la revalorisationen valeur de marché des instruments financiers constitue un actif classé en créances d’exploitation
et autres actifs courants. A cet actif est attaché un impôt différé passif, qui justifie l’augmentation
corrélative de ce poste.
Au 31 décembre 2002, le Groupe disposait de déficits fiscalement reportables néerlandais de€ 23 millions, de déficits fiscaux reportables et de crédits d’impôt étrangers de € 1 723 millions(dont € 602 millions pour l’Allemagne, € 520 millions pour le Royaume Uni, € 347 millions pour laFrance et € 159 millions pour l’Espagne) et de déficits reportables sur les taxes professionnelles
allemandes de € 524 millions. Le montant total de déficits fiscaux reportables et de crédits d’impôt
représente un montant d’actifs d’impôts différés de € 654 millions, dont € 282 millions sontdépréciés au 31 décembre 2002. Le montant des provisions pour dépréciation des impôts différésdu Groupe repose sur l’estimation par la direction du niveau d’actifs d’impôts différés qui sera
effectivement réalisé. Pour les exercices futurs, en fonction des résultats du Groupe, l’estimation
faite par la direction du montant de l’actif d’impôts différés jugé réalisable pourra évoluer et lesprovisions pour dépréciation pourront donc augmenter ou diminuer en conséquence.
Après compensation des actifs et passifs d’impôts différés au sein de la même entité fiscale
et comportant la même échéance, les actifs et passifs d’impôts différés figurant dans les bilans
consolidés sont les suivants :31 décembre 2002
en millions d’euros

31 décembre 2001

Total

Dont à plus d’un an

Total

Dont à plus d’un an

Actifs d’impôts différés

2 992

1 877

4 288

2 924

Passifs d’impôts différés(2 014)(1 350)

(806)

(689)

978

527

3 482

2 235

Actifs d’impôts différés, nets

Les impôts différés constatés directement dans les capitaux propres se présentent comme suit :en millions d’euros

Effet de l’adoption de la norme IAS 39

2002

2001

–

222

8

1

Réserves pour évaluation à la juste valeur dans les capitaux propres :Titres de placement
Couvertures de flux de trésorerie
Total

EADS 2002 Notes annexes aux comptes consolidés(1 051)606(1 043)829

85

Notes annexes aux comptes consolidés
Notes annexes aux bilans consolidés

10

Immobilisations incorporelles

Les immobilisations incorporelles correspondent principalement aux écarts d’acquisition. Lestableaux donnant le détail des valeurs brutes, des amortissements cumulés et des valeurs nettes
des immobilisations incorporelles se présentent comme suit :Coûten millions d’euros

Autres immobilisations incorporelles

Solde au

Gains ou

Changements

1er janvier

pertes dedu périmètre de

Reclassifi-

Solde au

2002

changeAcquisitions consolidation

cations

Cessions

31 décembre
2002

378

(10)

132

(5)

–

(25)

470

Ecarts d’acquisition (Goodwill)

12 263

(9)

79

9

–

(3)

12 339Total

12 641

(19)

211

4

–

(28)

12 809Amortissements

Solde au

Gains ou

Dotations Changements

1er janvier

pertes deaux amortis-du périmètre de

Reclassifi-

2002changesements consolidation

cations

Cessions

Autres immobilisations incorporelles

(232)

6

(68)

4

–

23

(267)

Ecarts d’acquisition (Goodwill)(1 821)

1

(936)

3

–

0

(2 753)Total(2 053)7(1 004)7–

23(3 020)en millions d’euros

Valeur nette comptableen millions d’euros

Autres immobilisations incorporelles

Solde au
31 décembre
2002

Solde au

Solde au

1er janvier

31 décembre

2002

2002

146

203

Ecarts d’acquisition (Goodwill)

10 442

9 586

Total

10 588

9 789

L’augmentation des écarts d’acquisition (goodwill) correspond principalement aux ajustements
subséquents des prix d’acquisition et des justes valeurs des actifs acquis et passifs pris en charge liés
à MBDA (€ +39 millions), Cogent (€ +29 millions) et Tesat Spacecom (€ +5 millions).
Tests de dépréciation
Essentiellement en raison du ralentissement continu du marché dans le secteur spatial, notamment
dans le secteur des satellites, les écarts d’acquisition (goodwill) de la division Espace présentaientdes indices de perte de valeur. Des tests de dépréciation concernant ces écarts d’acquisition ont
été réalisés pour les Unités générant leurs propres flux de trésorerie (Satellites et Communication,
Lanceurs et Infrastructures) et pour l’activité Espace de Casa. Afin de pouvoir valoriser les montants
recouvrables qui correspondent aux valeurs d’usage, les tests de dépreciation ont été réalisés enappliquant la méthode des flux de trésorerie actualisés. Sur la base des prévisions et projections
existantes des flux de trésorerie avant impôts, la valeur d’usage de ces Unités générant leurs
propres flux de trésorerie a été déterminée en appliquant un taux d’actualisation avant impôt de
12,5 %. Dans la mesure où les montants jugés ainsi recouvrables sont inférieurs aux valeurscomptables des Unités Satellites et Communication et l’activité Espace de Casa, une dépréciationde € 350 millions a été constatée en résultat consolidé en 2002 et est inclue dans la dotation aux
amortissements de € 936 millions.
En 2001, après les événements causés par les attaques terroristes du 11 septembre 2001,
le Groupe a procédé à un test de valorisation relatif aux écarts d’acquisition constatés pour ladivision Airbus, qui a été considérée comme une Unité générant ses propres flux de trésorerie.
Dans la mesure où le montant recouvrable excédait la valeur comptable, aucune dépréciationn’a dû être constatée. D’autres tests de valorisation ont par ailleurs été effectués pour les écarts
d’acquisition (goodwill) des divisions Espace et Défense, qui ont entraîné des dépréciations
en 2001 de € 210 millions relatives à Astrium et de € 240 millions pour Systems & DefenceElectronics (S&DE), de € 170 millions pour LFK et de € 170 millions pour Matra Datavision.

86

EADS 2002 Notes annexes aux comptes consolidés

11

Immobilisations corporelles

Les tableaux donnant le détail des valeurs brutes, des amortissements cumulés et des valeurs
nettes des immobilisations corporelles se présentent comme suit :Valeurs brutes

Solde au

Gains ou

Changements

1er janvier

pertes dedu périmètre de

Reclassifi-

en millions d’euros

2002changeAcquisitions consolidation

cations

Terrains, agencements et constructions
y compris constructions sur sols d’autrui

3 876

(39)

303

3

Installations, matériels et outillages techniques

4 512

(258)

466

(12)

Autres matériels, matériels d’usine et mobilier de bureau

7 219

(308)

340

31

812

(31)

1,074

16 419

(636)

2 183

Acomptes versés relatifs aux installationsde production et constructions en cours
Total
Amortissements cumulésen millions d’euros

Terrains, agencements et constructions
y compris constructions sur sols d’autrui

Solde au
31décembre
Cessions

2002

123

(44)

4 222

1 202

(119)

5 791

(990)

(428)

5 864

2

(108)

(62)

1 687

24

227

(653)

17 564

Solde au

Gains ou

Changement

1er janvier

pertes dedu périmètre de

Reclassifi-

2002changeAcquisitions consolidation

cations

Cessions

2002(1 267)

16

–

(53)

32

(1 472)(200)

Solde au
31décembre

Installations, matériels et outillages techniques(2 259)

170

(636)

7

(735)

101

(3 352)Autres matériels, matériels d’usine et mobilier de bureau(2 833)

164

(543)

(19)

760

292

(2 179)

Acomptes versés relatifs aux installationsde production et constructions en cours
Total
Valeur nette comptableen millions d’euros

(10)

–

(46)

–

4

–

(52)

(6 369)350(1 425)

(12)

(24)

425

(7 055)

Solde au

Solde au

1er janvier

31décembre

2002

2002

Terrains, agencements et constructions
y compris constructions sur sols d’autrui

2 609

2 750

Installations, matériels et outillages techniques

2 253

2 439

Autres matériels, matériels d’usine et mobilier de bureau

4 386

3 685

Acomptes versés relatifs aux installationsde production et constructions en cours

802

1 635

10 05010 509Total

La ligne « Autres matériels, matériels d’usine et mobilier de bureau » recouvre les avions(i) qui ont été loués aux clients aux termes de contrats qualifiés de location simple représentant
une valeur brute de € 1 336 millions (2001 : € 1 294 millions) et (ii) qui ont été vendus avec
des contrats comprenant des engagements de garantie de valeur dont la valeur actualisée de lagarantie est supérieure à 10 % du prix de vente de l’avion (estimée comme étant sa juste valeur)et par conséquent comptabilisées comme des contrats de location simple représentant une valeur
brute de € 1 709 millions (2001 : € 1 912 millions ). Lors de la vente initiale de l’avion, son coûttotal comptabilisé auparavant dans les stocks est transféré au poste « Autres matériels, matériels
d’usine et mobilier de bureau» et amorti sur la durée de vie économique utile estimée de l’appareil,
les montants perçus du client étant constatés en produits constatés d’avance (voir la Note 21,« Produits constatés d’avance »).
Le coût historique total des avions loués aux termes de contrats de location simple représente
donc une valeur brute de € 3 045 millions au 31 décembre 2002 et €3 206 millions au
31 décembre 2001 (avant amortissements cumulés de € 1 445 millions et € 1 384 millions). La
dotation aux amortissements correspondante pour 2002 s’est élevée à € 263 millions (2001 :€ 419 millions). Voir la Note 24, «Engagements hors bilan» pour de plus amples détails sur lesopérations de financement des ventes.
Les montants de loyers futurs sur contrats non résiliables (non actualisés) dus par des clients,
à inclure dans les chiffres d’affaires futurs, sont les suivants au 31 décembre 2002 :en millions d’euros

En 2003179

De 2004 à 2007

653

Après 2007

352
EADS 2002 Notes annexes aux comptes consolidés87

Notes annexes aux comptes consolidés

En 2002, le Groupe a reclassé 5 avions Beluga en les transférant du poste « Autres matériels,
matériels d’usine et mobilier de bureau» au poste «Installations, matériels et outillages techniques». Ces avions Beluga sont utilisés aux fins de production. Cette opération a été compensée
partiellement par une requalification de contrats de crédit-bail en contrats de location simple pourdes appareils Airbus, à la suite d’une renégociation de certaines modalités contractuelles ; ces
appareils font désormais partie des « Autres matériels, matériels d’usine et mobilier de bureau ».
Les immobilisations corporelles comprennent les constructions, les outillages techniques
et autres matériels comptabilisés en immobilisations aux termes de contrats de crédit-bail àhauteur d’un montant de €146 millions (2001 : € 169 millions), net d’amortissements cumulésde € 296 millions (2001 : € 273 millions), respectivement. La dotation aux amortissements
correspondante pour 2002 s’est élevée à € 23 millions.
12

Autres participations et actifs financiers à long terme

Le détail des éléments d’actifs à long terme spécifiquement relatifs aux contrats de crédit-bail se
présente comme suit :en millions d’euros

Sociétés associées mises en équivalence

31 décembre 2002

31 décembre 2001

1 333

1 252

Titres non consolidés

810

766

Autres actifs financiers

2 732

2 708

Total

4 875

4 726

Les participations dans les sociétés associées sont comptabilisées selon la méthode de lamise en équivalence. Elles comprennent la participation de 45,96 % d’EADS (2001 : 45,96 %) dansDassault Aviation pour un montant de € 1 333 millions (2001 : € 1 252 millions). Dans la mesure oùpour l’exercice 2002, aucune donnée financière relative à Dassault Aviation n’était encore disponible,
la mise en équivalence de Dassault Aviation pour l’exercice 2002 a été réalisée en retenant le résultat
net de l’exercice antérieur, ajusté des dividendes reçus (voir la Note 8 «Résultat financier»). Une
liste des principales participations dans des sociétés associées et le pourcentage de participation
correspondant figurent dans l’annexe « Informations relatives au périmètre de consolidation ».
Les titres non consolidés concernent les participations d’EADS dans diverses sociétés nonconsolidées, dont les plus significatives sont les participations de 42% dans Nortel Networks
Allemagne pour € 156 millions, de 45% dans Nortel Networks France pour € 119 millions et dans
Embraer pour € 75 millions. Les participations dans les deux filiales Nortel sont considérées commedes sociétés non-consolidées en raison des modifications mises en œuvre par Nortel en 2001 dansles structures de direction de ces sociétés.
Les autres actifs financiers comprennent essentiellement les activités de financement desventes du Groupe. Ils comprennent des prêts aux clients pour € 656 millions (2001 : € 949 millions),des créances au titre de contrats de crédit-bail liés aux opérations de financement d’avions de€ 749 millions (2001 : € 514 millions) et des dépôts de garantie pour € 1 146 millions (2001 :€ 1 044 millions). Les prêts sont accordés aux clients pour financer les ventes d’avions. Ces prêts sont
à long terme et ont normalement une échéance de remboursement qui est liée à la périoded’utilisation de l’avion par le client. Les créances au titre des contrats de crédit-bail et les prêts fontpartie du risque global lié au financement des avions, et sont indiquées ici nettes de provisions pourdépréciation d’un montant de € 444 millions et € 477 millions au 31 décembre 2002 et 2001,
respectivement. Ces actifs relatifs aux opérations de financement d’avions sont généralement garantis
au travers des appareils (voir la Note 24, «Engagements hors bilan» pour de plus amples détails surles opérations de financement des ventes).
Le détail des éléments d’actifs à long terme spécifiquement relatifs aux contrats de crédit-bailse présente comme suit :en millions d’euros

31 décembre 2002

31 décembre 2001

Créances sur loyers minimums

1 114

1 022

Produits financiers constatés d’avance

(217)

(222)

Provisions

(148)

(286)

Total

749

514

88

EADS 2002 Notes annexes aux comptes consolidésLes créances sur loyers minimums futurs à recevoir dans le cadre de contrats de crédit-bail sontles suivantes (montants non actualisés) :en millions d’euros

En 200376

De 2004 à2007

340

Après 2007

698
Les dépôts de garantie découlent des contrats pour lesquels, dans le cadre du financementd’une vente, Airbus dépose un certain montant pour couvrir son risque à l’égard du crédit-bailleur.
Les autres actifs financiers comprennent également d’autres prêts à hauteur de € 181 millions(2001 : € 201 millions), par exemple aux salariés.
13

Stocksen millions d’euros

31 décembre 2002

31 décembre 2001

Créances sur ventes de biens et de services

853

929

Provisions pour créances douteuses

8 478

8 108

Produits finis, pièces et marchandises détenues pour la revente

1 525

1 796

Avances versées aux fournisseurs

1 342

1 230

12 19812 063

Moins : Avances et acomptes reçus(9 498)(9 594)

Total

2 700

2 469

Tous les stocks sont considérés comme des actifs courants. Depuis le 31 décembre 2002, leGroupe a modifié l’affectation aux différentes catégories de stock en ce qui concerne les avions
Airbus, en les transférant des produits finis aux en-cours de production. EADS estime que le faitd’inclure dans les produits finis uniquement les avions définitivement prêts à être livrés, y compris
les avions en phase de vol d’essai, constitue une présentation plus appropriée des stocks. Lesavions étaient auparavant inclus parmi les produits finis à compter de la date du premier vol
théorique. Pour les besoins de comparaison, EADS a reclassé un montant de € 1 518 millions deproduits finis en en-cours de production au 31 décembre 2001.
14

Créances clientsen millions d’euros

Créances sur ventes de biens et de services

31 décembre 2002

31 décembre 2001

4 472

5 572

Provisions pour créances douteuses

(358)

(389)

Total

4 114

5 183

Les créances clients sont considérées comme des actifs courants. Au 31 décembre 2002,
les créances clients ayant une échéance supérieure à un an s’élèvent à € 275 millions(31 décembre 2001 : € 155 millions).
15

Autres créances et autres actifs d’exploitation

Les autres créances et autres actifs d’exploitation de € 5 256 millions (2001 : € 2 633 millions)comprennent les justes valeurs positives d’instruments financiers dérivés d’un montant de€ 2 819 millions (2001 : € 92 millions) ainsi qu’un montant de € 355 millions (2001 : € 454 millions)correspondant à l’actif constaté au moment de la transaction signée avec le Gouvernement
allemand concernant des avances remboursables qui est amorti au compte de résultat au fur et à
mesure de la livraison des avions correspondants.
Les autres créances et autres actifs d’exploitation comprennent en outre des créances sur lesparticipations pour un montant de € 247 millions (2001 : € 189 millions) et des créances sur dessociétés non consolidées pour un montant de € 357 millions (2001 : € 352 millions), nets desprovisions pour dépréciation de € (132) millions (2001 : € (112) millions) ainsi qu’une créance
d’impôt courant d’un montant de € 389 millions.
Au 31 décembre 2002, les autres créances et autres actifs d’exploitation ayant une échéance
inférieure à un an correspondent à un montant de € 2 243 millions (2001 : € 1 610 millions) et sontconsidérés comme des actifs courants.

EADS 2002 Notes annexes aux comptes consolidés89

Notes annexes aux comptes consolidés

16

Valeurs mobilières de placement

Les valeurs mobilières de placement de € 4 497 millions (2001 : € 5 341 millions) sont entièrement
considérées comme disponibles à la vente. Les valeurs mobilières de placement susceptiblesd’être réalisées dans un délai de douze mois à compter de la date d’arrêté des comptes
considérées comme des actifs courants s’élèvent à € 4 043 millions (2001 : € 4 954 millions).
17

Capitaux propres consolidés

La variation des capitaux propres consolidés est détaillée dans le Tableaux des variations descapitaux propres consolidés.
Le capital social du Groupe consiste en 811 198 500 actions au 31 décembre 2002
(2001 : 809 175 561 actions). Les actions d’EADS sont exclusivement des actions ordinaires d’une
valeur nominale de € 1 chacune. Le capital social autorisé consiste en 3 000 000 000 d’actions.
Dans le cadre du plan d’actionnariat des salariés (ESOP) 2002 (voir la Note 27, « Rémunérationsen actions »), EADS a émis 2 022 939 actions d’une valeur nominale de € 1 chacune, représentant
une valeur nominale globale de € 2 022 939.
Avec l’autorisation de l’Assemblée générale des actionnaires d’EADS qui s’est tenue le 17 mai 2002,
le Conseil d’administration a pris la décision les 9 août et 11 octobre 2002 de demander aux
directeurs généraux (CEO) de mettre en oeuvre un plan de rachat par la Société portant sur unnombre maximum de 10 100 000 de ses propres actions, représentant 1,25% du capital social émisde la Société. Le Conseil d’administration du Groupe avait également pris la décision les 12 juillet et
18 septembre 2001 de lancer un plan de rachat des actions sur le marché tel qu’il a été approuvé
par l’assemblée générale des actionnaires le 10 mai 2001. En conséquence, le Conseil d’administration
avait demandé aux directeurs généraux (CEO) de mettre en oeuvre un plan de rachat sur lemarché portant sur 10 500 000 actions. Au total, la Société est donc habilitée à racheter jusqu’à
20,6 millions d’actions EADS, représentant au maximum 2,54 % du capital social de la Société.
En 2002, EADS a racheté 10 241 252 de ses propres actions, laissant par conséquent unnombre de 800 957 248 actions en circulation au 31 décembre 2002. Avant 2002, le Groupen’avait racheté aucune action propre sur le marché.
Le 17 mai 2002, l’Assemblée générale des actionnaires a décidé de distribuer un dividendeen espèces au titre du résultat 2001 d’un montant brut de € 0,50 par action, qui a été payé le28 juin 2002.
Le capital social comprend le montant nominal d’actions en circulation. L’augmentation ducapital social de l’exercice représente l’apport des salariés de € 2 022 939 dans le cadre du pland’actionnariat des salariés ESOP 2002. Les réserves contiennent les primes d’émission et lesréserves de consolidation, les bénéfices non distribués ainsi que le résultat net de l’exercice. Les
autres écarts de réévaluation à la juste valeur cumulés (AOCI) comprennent l’ensemble desmontants constatés directement dans les capitaux propres résultant des variations de la juste valeur
des instruments financiers considérés comme étant disponibles à la vente ou qui font partie de larelation de couverture dans le cadre de couvertures de flux de trésorerie effectives ainsi que desécarts de conversion des comptes des sociétés étrangères. Le montant des actions propres
représente le montant versé par la société pour le rachat de ses propres actions auto-détenues.
18

Provisions

Les provisions comprennent les éléments suivants :en millions d’euros

31 décembre 2002

Régimes de retraite (voir la Note 18 a) et obligations assimilées
Instruments financiers (voir la Note 18 b)

31 décembre 2001

3 392

3 176

161

3 673

Autres provisions (voir la Note 18 c)

4 695

5 069

Total

8 248

11 918Des régimes de retraite et obligations assimilées pour un montant de € 3 209 millions(2001 : € 3 019 millions), des instruments financiers pour un montant de € 11 millions(2001 : € 1 627 millions) et d’autres provisions pour un montant de € 3 194 millions(2001 : € 2 833 millions) ont une échéance à plus d’un an.
90

EADS 2002 Notes annexes aux comptes consolidésa) Régimes de retraite
Lorsque les salariés du Groupe partent en retraite, ils perçoivent des indemnités qui sont stipulées
dans des accords de retraite, conformément aux réglementations et usages des pays
(principalement la France et l’Allemagne) où le Groupe exploite ses activités. La loi française
prévoit que les salariés reçoivent des indemnités de départ à la retraite calculées en fonction deleur ancienneté dans l’entreprise. En Allemagne, les indemnités de départ à la retraite sontprincipalement payées sur la base du niveau de salaire et de l’ancienneté. Certains régimes deretraite sont calculés sur la base du salaire au cours de la dernière année d’activité ou sur une
moyenne des trois dernières années d’activité alors que d’autres régimes sont fixes et déterminésen fonction de la classification dont relève le salarié (soit, le niveau de salaire et la fonction occupée).
Des évaluations actuarielles sont régulièrement réalisées pour déterminer les engagements
du Groupe au titre des indemnités de retraite. Ces évaluations reposent sur des hypothèses
relatives aux évolutions de salaire, aux âges de départ à la retraite et aux taux d’intérêt à longterme. Elles incluent toutes les charges que le Groupe devra payer pour remplir ces engagements.
L’obligation qui en découle est constatée au bilan à titre de provision. Les gains ou pertes
actuariels sont différés et constatés sur la durée moyenne résiduelle d’activité attendue pour lessalariés adhérant à chaque régime lorsqu’ils excèdent la plus élevée des deux valeurs suivantes :10 % de la valeur actualisée de l’obligation au titre des prestations définies ou 10 % de la juste
valeur des fonds de retraite gérés.
Le tableau ci-dessous fournit des informations sur les engagements du Groupe enmatière de retraite.
Variation des provisions pour engagements de retraite en 2002
en million d’euros

Provision pour engagements de retraite à l’ouverture de l’exercice

3 151

Charge de retraite périodique nette

319

Cotisations(16)

Consommation (prestations versées)(109)

Acquisitions et autres

12

Provision pour engagements de retraite à la clôture de l’exercice

3 357

L’écart entre le montant total des régimes de retraite et obligations assimilées (€ 3 392 millions ;2001 : € 3 176 millions) et le montant net constaté à titre des provisions pour engagements deretraite (€ 3 357 millions ; 2001 : € 3 151 millions) est dû à des engagements supplémentaires au
titre des rémunérations différées (€ 35 millions ; 2001 : € 25 millions), qui lors de l’exercice au cours
duquel elles naissent, ne font pas partie du montant net constaté à titre d’engagement de retraite.
Variation des engagements de retraite à prestations définies
en millions d’euros

Obligations de retraite à prestations définies à l’ouverture de l’exercice

2002

2001

3 880

3 512

Accroissement de la période

124

84

Charge d’intérêt

229

220

0

(8)

Pertes actuarielles

201

191

Acquisitions et autres

8

12

Modifications du régime

Prestations versées
Obligations de retraite à prestations définies à la clôture de l’exercice

(155)

(131)

4 287

3 880

L’obligation de retraite à prestations définies à la clôture de l’exercice correspond à la valeur
actualisée, hors déduction des fonds de retraite gérés, des versements futurs attendus
nécessaires pour régler l’obligation née au titre de l’activité du salarié au cours de l’exercice encours et des exercices antérieurs. Les pertes actuarielles d’un montant de € 201 millions résultent
essentiellement de la diminution du taux d’actualisation au titre des engagements de retraite en
Allemagne passant de 6 % à 5,75 %.
Modifications des fonds de retraite gérésen millions d’euros

2002

2001

Juste valeur des fonds gérés à l’ouverture de l’exercice

571

682

(35)

(70)

Rendement effectif des fonds gérés
Cotisations / autres

42

1

Prestations versées

(46)

(42)

532

571

Juste valeur des fonds gérés à la clôture de l’exercice
EADS 2002 Notes annexes aux comptes consolidés91

Notes annexes aux comptes consolidés

La juste valeur des fonds gérés à la clôture de l’exercice comprend les actifs détenus à long terme
par les fonds de pensions pour le personnel qui existent uniquement pour payer ou financer lesprestations au personnel.
Le rapprochement entre l’excédent des obligations de retraite sur la valeur des fonds gérés etles montants constatés dans les bilans consolidés est donné ci-après :en millions d’euros

Excédent des obligations de retraite sur la valeur des fonds 1
Gains (pertes) nets actuariels non comptabilisésMontant net comptabilisé
1

31 décembre 2002

31 décembre 2001

3 755

3 309

(398)

(158)

3 357

3 151

Ecart entre les obligations de retraite à prestations définies et la valeur de marché des fonds gérés.

Le montant net comptabilisé représente le montant constaté des engagements de retraiteà prestations définies et figure sous le poste « Régimes de retraite et obligations assimilées ».
Il correspond au montant total des engagements de retraite excédant la juste valeur des actifs
des fonds dédiés et ajusté des gains et pertes actuariels non comptabilisés, qui seront amortis surles exercices futurs.
Les hypothèses moyennes pondérées retenues pour calculer les valeurs actuarielles desrégimes de retraite sont les suivantes :Hypothèsesen %Taux d’actualisation

31 décembre 2002

31 décembre 2001

5,0 – 5,75

5,0 – 6,0

Taux d’augmentation des salaires

3,0

3,0 – 3,5

Taux d’inflation

1,75

2,0

Les éléments de la charge de retraite périodique nette, inclus dans les « Bénéfices avant
résultat financier, impôts sur les bénéfices et intérêts minoritaires », se décomposent comme suit :en millions d’euros

2002

2001

Coût des droits acquis au cours de l’exercice

124

84

Charge d’intérêts

229

220

Rendement des actifs gérés

(42)

(47)

8

0

319

257

Perte actuarielle nette
Charge de retraite périodique netteb) Instruments financiers
Les provisions au titre des instruments financiers (€ 161 millions ; 2001 : € 3 673 millions)représentent la juste valeur de marché négative des instruments financiers dérivés en devisesétrangères. La diminution de ce poste est due au renforcement de l’euro face au dollar américain(2002 : 1 euro = 1,0487 dollar US ; 2001 : 1 euro = 0,8813 dollar américain).

92

EADS 2002 Notes annexes aux comptes consolidésc) Autres provisions
Les autres provisions comprennent les éléments suivants :en millions d’euros

31 décembre 2002

31 décembre 2001

1 215

1 498

Provisions pour risques sur le financement des ventes d’avions
Provisions pour charges sur contrats en cours

802

820

Provisions pour pertes à terminaison

433

450

Provisions pour charges fiscales courantes

255

213

Provisions pour garanties

180

198

Autres provisions pour risques et charges

1 810

1 890

Total

4 695

5 069

Les provisions pour risques sur le financement des ventes d’avions couvrent, conformément
à la politique du Groupe relative aux risques de financement des ventes, le risque net lié aufinancement des avions (€ 689 millions) et des risques liés à la valeur des actifs (€ 526 millions)correspondant à Airbus et ATR de la division Aéronautique.
Les mouvements des provisions au cours de l’exercice se présentent comme suit :en millions d’euros

Solde au

Gains

1er janvier

ou pertes

Solde au
Reclas-Utilisées/ 31 décembre

2002

de change

Acquisitions

sements

Reprises

2002

Provisions pour risques financiers sur les avions

1 498

(236)

227

(126)

(148)

1 215

Provisions pour factures à recevoir

820

0

380

(54)

(344)

802

Provisions pour pertes à terminaison

450

(5)

145

(28)

(129)

433

Provisions fiscales

213

0

90

(7)

(41)

255

Provisions pour garanties

198

(10)

64

7

(79)

180

Autres provisions pour risques et charges

1 890

(107)

636

98

(707)

1 810

Total

5 069

(358)

1 542

(110)

(1 448)4 695

19

Dettes financières

en millions d’euros

31 décembre 2002

31 décembre 2001

Obligations

209

426

Dettes à l’égard d’établissements financiers

256

286

Dettes à l’égard de sociétés affiliées

166

90

Prêts

80

106

Dettes au titre des contrats de location financement

100

110

AutresDettes financières à court terme (exigibles à moins d’un an)
Obligations

374

444

1 185

1 462

44

195

1 313

1 541

0

18

Prêts
dont part exigible à plus de cinq ans : 667 (2001 : 1 217)

968

1 648

Dettes au titre des contrats de location financement
dont part exigible à plus de cinq ans : 688 (2001 : 1 094)

1 466

1 636

Dettes financières à long terme

3 791

5 038

Total

4 976

6 500

Dettes à l’égard d’établissements financiers
dont part exigible à plus de cinq ans : 810 (2001 : 1 162)
Dettes à l’égard de sociétés affiliées
dont part exigible à plus de cinq ans : 0 (2001 : 9)

EADS 2002 Notes annexes aux comptes consolidés93

Notes annexes aux comptes consolidés

La diminution des engagements financiers qui passent de € 6 500 millions à € 4 976 millions est
due aux effets positifs des taux de change de € 782 millions, aux remboursements de certains
engagements au titre des obligations de € 368 millions et au règlement des dettes bancaires. Sont
incluses sous le poste «Autres» les dettes financières à l’égard des partenaires aux coentreprises(joint ventures). Les dettes au titre des contrats de location financement à l’égard de certains créditbailleurs sont adossées à des dépôts de garantie de € 1 146 millions (2001 : € 1 044 millions).
Les montants globaux d’engagements financiers qui viendront à échéance au cours des cinq
prochaines années et au-delà sont les suivants :en millions d’euros

Engagements financiers

2003

1 185

2004

193

2005

325

2006

393

2007

715

Au-delà

2 165
20 Dettes fournisseurs et autres dettes

en millions d’euros

Dettes fournisseurs

31 décembre 2002

31 décembre 2001

5 070

5 466

Autres dettes

10 246

10 631Total

15 316

16 097

Au 31 décembre 2002, les autres dettes comprennent essentiellement des avances etacomptes reçus des clients pour un montant de € 3 578 millions (2001 : € 4 509 millions), ainsi
que des avances remboursables des gouvernements européens pour € 4 265 millions(2001 : € 3 469 millions). Ils incluent également d’autres dettes à l’égard de participations de€ 85 millions (2001 : € 68 millions) et des filiales s’élevant à € 80 millions (2001 : € 85 millions).
L’augmentation des avances remboursables des gouvernements européens résulteprincipalement du programme de l’A380.
Echéance – Les dettes fournisseurs au 31 décembre 2002 comprennent des échéances àplus d’un an pour un montant de € 33 millions (2001 : € 173 millions). Les « autres dettes »comprennent des échéances à plus d’un an pour un montant de € 3 982 millions et à plus decinq ans pour un montant de € 3 715 millions.
21

Produits constatés d’avance

Les produits constatés d’avance sont pour l’essentiel liés aux ventes d’avions Airbus qui
comprennent des engagements de garantie de valeur comptabilisés comme des contrats delocation simple (€ 2 031 millions ; 2001 : € 2 309 millions).

94

EADS 2002 Notes annexes aux comptes consolidésNotes annexes aux tableaux des flux de trésorerie consolidés

22 Tableau des flux de trésorerie consolidésSont inclus dans la situation de trésorerie d’EADS (figurant sous le poste « Trésorerie » dans leTableau des flux de trésorerie consolidés) € 227 millions (2001 : € 386 millions) représentant latrésorerie d’Airbus gérée par BAES. Est en outre inclus un montant de € 596 millions (2001 :€ 414 millions), qui représente la part d’EADS de la trésorerie de MBDA gérée par BAES etFinmeccanica. Ces montants sont à la disposition immédiate d’EADS sur demande.
En ce qui concerne la présentation des Bilans consolidés au 31 décembre 2002 et desTableaux de flux de trésorerie consolidés pour 2002, EADS a considéré comme faisant partie dela situation de trésorerie (soit, la trésorerie et certains titres traités comme éléments de trésorerie,voir la Note 2, « Principales règles et méthodes comptables »), entre autres, un montant de€ 160 millions relatif à Astrium. Conformément à la méthode de l’intégration proportionnelle
appliquée pour Astrium, ce montant correspond aux avances de trésorerie réalisées au profitd’Astrium dont EADS pourrait réclamer le remboursement auprès de BAES, conformément au
pacte d’actionnaires d’Astrium.
Le tableau ci-après fournit de plus amples détails relatifs aux acquisitions et cessions defiliales et unités opérationnelles :en millions d’euros

31 décembre 2002

31 décembre 2001

Prix d’acquisition (cession) total, cumulé

(71)

415

dont partie réglée avec la trésorerie

(71)

415

(9)

13

Trésorerie totale au titre des acquisitions et cessions

Est inclus dans le prix de vente total cumulé de € 71 millions reçu en 2002, le montant enespèces reçu résultant de la cession d’Aircelle qui s’est élevé à € 63 millions. En 2001, le prixd’achat total cumulé payé de € 415 millions comprenait essentiellement l’achat de Cogent, Tesat
et Dornier. Le poste « Plus ou moins values sur cession des immobilisations corporelles/activités
et résultat des sociétés mises en équivalence » dans les Tableaux des flux de trésorerie consolidés
inclut en 2002 le résultat brut sur les sociétés mises en équivalence de € 134 millions.

EADS 2002 Notes annexes aux comptes consolidés95

Notes annexes aux comptes consolidésAutres informations

23 Litiges et réclamations

Diverses actions en justice, enquêtes gouvernementales, procédures contentieuses et autres
réclamations sont en instance ou susceptibles d’être intentées à l’avenir contre le Groupe. Leslitiges sont soumis à beaucoup d’aléas et l’issue de chaque affaire ne peut être prévue de manière
certaine. EADS estime avoir constitué des provisions suffisantes pour couvrir les risques decontentieux existants ou éventuels. Il est raisonnablement possible que la résolution définitive decertaines de ces affaires puisse conduire le Groupe à engager des charges supérieures aux
provisions constituées, et ce à un horizon assez lointain et pour des montants qui ne peuvent êtreraisonnablement estimés. L’expression « raisonnablement possible » est utilisée pour signifier quel’éventualité de la survenance d’une transaction ou d’un événement futur n’est pas infime mais
seulement possible. La résolution définitive de ces affaires pourrait avoir une incidence
significative sur les résultats d’exploitation consolidés du Groupe de l’exercice au cours duquel laprovision initialement estimée serait ajustée. Le Groupe estime cependant que ces ajustementséventuels ne devraient pas affecter de manière significative sa situation financière consolidée.
EADS n’a connaissance d’aucun autre élément exceptionnel ou procédure judiciaire ou
arbitrale en instance ou susceptible d’être intentée qui aurait, ou aurait pu, au cours d’un exercice
récent, avoir un impact défavorable significatif sur sa situation financière, ses activités, ses résultats
ou son Groupe, mis à part les éléments indiqués ci-après.
EADS (plus précisément, DADC et Dornier GmbH) est actuellement et a été partie prenanteà plusieurs litiges et procédures d’arbitrage avec les membres de la famille Dornier, actionnaires
minoritaires de Dornier GmbH. Ces litiges portaient sur la validité de plusieurs décisions desassemblées générales des actionnaires de Dornier GmbH concernant principalement les apports
des activités et actifs de Dornier. Ces apports ont fait l’objet de deux procédures d’arbitrage, qui
ont été récemment tranchées en faveur d’EADS/Dornier GmbH. De même, la validité de certains
de ces apports a été confirmée par la cour d’appel régionale de Stuttgart. Toutefois, d’autres
procédures, relatives notamment à l’apport des actions de Dornier Luftfahrt GmbH par Dornier à
Fairchild Dornier Luftfahrt Beteiligungs GmbH, sont encore en instance. EADS et Dornier GmbHespèrent que les procédures en cours seront tranchées en leur faveur, comme cela a été le cas envertu des décisions récentes.
Fin 2002, une demande d’arbitrage a été déposée à l’encontre d’une filiale d’EADS
fournissant des équipements aux termes d’un contrat commercial qui a pris fin il y a plusieurs
années. EADS estime avoir des arguments de défense solides, tant sur le fond que sur la forme,
pour contester cette réclamation. A un stade aussi précoce de la procédure, le risque financier nepeut être évalué avec précision.
24 Engagements hors bilan

Actif hors bilan
Une procédure d’arbitrage engagée par Thales a récemment été tranchée en faveur d’EADS (plusprécisément le GIE Euromissile) qui a obtenu sur la base de sa demande reconventionnelle, desdommages-intérêts dont le montant principal s’élève à € 107,6 millions, somme qui n’a pas été
recouvrée, ni comptabilisée, au 31 décembre 2002. Cette sentence arbitrale est d’exécution
immédiate et les sommes ont été versées au GIE Euromissile, le 17 février 2003. Toutefois, Thalesa déposé une demande d’annulation de la sentence arbitrale.
Financement des ventes – Au regard de ses activités Airbus et ATR, EADS s’engage à réaliser
des opérations de financement des ventes auprès de certains clients sélectionnés. Les opérations
de financement des ventes sont généralement garanties par une sécurité prise sur l’avion
objet des financements. En outre, Airbus et ATR bénéficient de clauses de sauvegarde et de laconstitution de sûretés adaptées en fonction du risque et du contexte juridique. EADS estime quela valeur de marché estimée de l’avion pris en garantie de ses engagements couvre largement leséventuelles pertes correspondantes. Tout écart résiduel entre le montant des engagements definancement donnés et la valeur de garantie de l’avion financé donne lieu à une dépréciation del’actif correspondant, s’il peut être imputé à un élément spécifique, ou à une provision constituéeau titre du risque financier sur les avions. Le calcul de cette dépréciation repose sur un modèle dedétermination du coût des risques, qui est appliqué lors de chaque clôture pour suivre la valeurrésiduelle de l’avion.

96

EADS 2002 Notes annexes aux comptes consolidésLes actifs liés au financement des ventes sont comptabilisés au bilan en fonction du contractant
qui assume les risques et les bénéfices de la propriété de l’avion financé aux termes d’une opérationde financement, soit comme un contrat de location simple (voir la Note 11, « Immobilisations
corporelles »), soit comme un prêt au profit des clients, soit enfin comme une créance au titre d’uncontrat de location financement (voir la Note 12, « Autres participations et actifs financiers à longterme »). La provision correspondante s’élève à € 459 millions pour les contrats de location simple
et € 444 millions pour les prêts et contrats de location financement Un montant de € 72 millions
est comptabilisé parmi les provisions au titre du risque de financement des ventes d’avions(voir la Note 18c, « Autres provisions »).
Certaines opérations de financement des ventes comportent une opération de cession-bailde l’avion auprès d’un bailleur tiers aux termes d’un contrat de location simple. Tant que le Groupen’a pas revendu les engagements au titre des contrats de location simple correspondants aux
tiers, qui prennent en charge les paiements, il est exposé à des versements de loyers futurs.
Les loyers nominaux futurs au titre des contrats de location simple résultant des opérations definancement des ventes d’avions sont enregistrés hors bilan et se présentent comme suit au
31 décembre 2002 :en millions d’euros

Au plus tard en 2003

244

Après 2003 et au plus tard en 2007

1 022

Après 2007

1 738
Le montant total d’engagements au titre des contrats de location de € 3 004 millions résulte debaux principaux portant sur les avions et est généralement couvert par les produits correspondants
de la sous-location auprès des clients. Une grande partie de ces engagements à recevoir au titre
des contrats de location (€ 1 552 millions) résulte des opérations ayant donné lieu à une revente
aux tiers, qui prennent en charge le recouvrement des loyers correspondants. La valeur nominale
des engagements futurs au titre des contrats de location portant sur les avions Airbus danslesquels EADS assume le risque est donc passée de € 1 853 millions en 2001 à € 1 452 millions,
essentiellement en raison de l’affaiblissement du dollar américain par rapport à l’euro pour unmontant de € 296 millions. EADS détermine son risque brut pour ces contrats de location simple
comme la valeur actualisée des flux de paiements correspondants. L’écart entre le risque brut et lavaleur nette estimée des appareils sur lesquels EADS a pris une sécurité, c’est à dire le risque net,
est entièrement provisionné dans le cadre de la provision pour risques de financement des ventes
d’avions à hauteur de € 617 millions (voir la Note 18c, «Autres provisions»).
Garanties de valeur des actifs – De plus, EADS est engagé au titre des garanties de valeursd’actif quand de telles garanties sont prévues au sein des contrats de vente d’avions. La directiond’Airbus estime que les risques financiers associés à ces garanties peuvent être raisonnablement
appréhendés et estimés. Trois facteurs contribuent à cette appréciation : (i) la garantie couvre
uniquement une tranche de la valeur future estimée de l’avion et son niveau est jugé prudent par
rapport à la valeur future estimée de chaque avion ; (ii) le risque lié à la garantie de valeur de l’actif
est réparti sur un grand nombre d’avions et de clients ; et (iii) les dates de mise en oeuvre desgaranties de valeur des actifs en cours s’étalent jusqu’à 2017, ce qui permet de réduire les risques
se matérialisant au cours d’un seul exercice. A titre d’exemple, pour chacun des exercices 2003 à
2006, le risque moyen annuel brut lié à la valeur de l’actif résultant des garanties de valeur desactifs est de € 280 millions environ. La variation dans l’estimation du risque moyen reflète le fait quel’effet maximum des garanties de valeur d’actifs devrait se produire en 2007. En variation annuelle,l’évaluation du risque global de telles garanties accordées n’a pas changé. Au 31 décembre 2002,
EADS a constitué une provision de € 526 millions correspond au risque estimé.
Comme les dates de mise en jeu des garanties de valeur des actifs ont lieu en moyenne aucours de la 10ème année suivant la livraison de l’avion, les garanties de valeur des actifs émises en
2003 ne pourront pas, d’une manière générale, être exercées avant 2013, et, par conséquent,aucune augmentation du risque à court terme n’est prévue.
Engagements de crédits relais – Bien que des engagements destinés à fournir un financement
au titre des carnets de commandes d’Airbus et d’ATR soient également donnés, ils ne sont pas
jugés comme faisant partie du risque brut tant que le financement n’est pas en place, ce qui
ne se produit qu’au moment de la livraison de l’avion. Cela résulte du fait que (i) au regard del’expérience passée, il est vraisemblable que ces crédits envisagés ne seront pas tous réellement
mis en place, (ii) jusqu’à la livraison de l’avion, Airbus ou ATR conservent la propriété de l’actif etn’encourent aucun risque inhabituel sur cet actif et (iii) certains tiers peuvent participer aufinancement. Afin d’atténuer les risques pour Airbus et ATR au titre de ces engagements decrédits, les contrats prévoient généralement des conditions financières que les parties garanties
doivent remplir pour en bénéficier.

EADS 2002 Notes annexes aux comptes consolidés

97

Notes annexes aux comptes consolidés

Malgré la garantie sous-jacente, si Airbus se trouvait dans l’impossibilité d’honorer ses
engagements au titre des opérations de financement des ventes et des garanties de valeur desactifs, certaines sociétés du groupe EADS et BAES seraient conjointement et solidairement
responsables des risques liés au financement des ventes encourus par Airbus avant le 1er janvier
2001. Les risques pour EADS au regard des engagements encourus par Airbus après le 1er janvier
2001 sont limités en raison de sa qualité d’actionnaire d’Airbus S.A.S. En ce qui concerne ATR,
chaque associé est conjointement, solidairement et indéfiniment responsable à l’égard des tiers.
Entre les associés, la responsabilité est proportionnelle à la part détenue par chaque associé.
Engagements de financement des retraites – EADS participe à plusieurs coentreprises avec
BAES, dont les plus importantes en termes de personnel sont Airbus et MBDA. En ce qui
concerne chaque coentreprise, tant que BAES demeure actionnaire, les salariés britanniques
peuvent rester affiliés aux régimes de retraite de BAES, qui remplissent actuellement les critèresde régimes de retraite à prestations définies. BAES a récemment annoncé un déficit concernant
les fonds de retraite gérés par rapport aux obligations de retraite correspondantes qui s’élèvent
à GBP 2 164 millions (après prise en compte des impôts différés) qui auraient été comptabiliséesdans les comptes de BAES si la nouvelle norme comptable FRS 17 qui sera applicable auRoyaume-Uni avait été mise en oeuvre. En tant qu’affiliées aux régimes de BAES, les coentreprisesd’EADS pourraient potentiellement être affectées par ce déficit. Toutefois, les accords
d’actionnaires entre EADS et BAES ont pour effet de plafonner les cotisations que la coentreprise
doit verser au régime de retraite pendant une certaine durée (soit, jusqu’en 2011 pour Airbus).
Toute cotisation supplémentaire serait versée par BAES. EADS n’est, par conséquent, pas
exposée à une augmentation des cotisations résultant du sous-financement du régime de retraite
au cours de la période de plafonnement des cotisations. A l’heure actuelle, EADS ne disposeque d’informations très limitées sur l’impact que ce sous-financement pourrait avoir sur lescoentreprises à l’expiration de la période de plafonnement des cotisations.
Dans le cas d’Astrium, à la suite de l’accord signé le 30 janvier 2003, cette société ne constituera
plus une coentreprise avec BAES. EADS mettra en place un régime de retraite pour les salariés
britanniques à partir d’un transfert des versements constitués au titre du régime existant. Selon letype de régime de retraite mis en place par EADS pour les salariés britanniques, l’estimation durisque maximum au 31 décembre 2002 serait de l’ordre de GBP 30 millions et serait traité en coûtd’acquisition, n’affectant pas de ce fait le résultat net.
Autres engagements – Les autres engagements comprennent des garanties de bonne fin vis à
vis de certains de ses clients.
Les loyers nominaux futurs (exigibles auprès d’EADS en qualité de locataire) au titre descontrats de location et des contrats de crédit-bail (qui ne se rapportent pas au financement
des ventes d’avions) s’élèvent à € 740 millions et se rapportent pour l’essentiel aux frais généraux
(à titre d’exemple, baux portant sur les installations, locations de véhicules). Les échéances sontles suivantes :en millions d’euros

En 200371

De 2004 à 2007

229

Après 2007

440
25 Informations relatives aux instruments financiersa) Gestion des risques financiers
En raison de la nature des activités qu’il exerce, le Groupe EADS est exposé à de multiples risques
financiers, notamment des risques de taux de change et des risques de taux d’intérêt, tels qu’ils
seront développés ci-après. La gestion et la limitation de ces risques financiers chez EADS
sont prises en charge par le service central de trésorerie au siège d’EADS conformément àdes politiques arrêtées par le conseil d’administration. La responsabilité du recensement, del’évaluation et de la couverture des risques financiers appartient aux comités de trésorerie mis enplace et aux Divisions et unités opérationnelles du Groupe.

98

EADS 2002 Notes annexes aux comptes consolidés

Risque de marché
Risque de change – EADS gère un portefeuille de couverture à long terme avec une échéance
de plusieurs années couvrant son risque net sur les ventes en dollars américains, provenantprincipalement des activités d’Airbus. Ce portefeuille de couverture recouvre la grande majoritédes opérations de couverture du Groupe.
Les produits d’EADS sont exprimés principalement en dollars américains bien que la majeure
partie de ses dépenses soient engagées en euros et dans une moindre mesure en GBP. Par
conséquent, dès lors qu’EADS n’utilise pas d’instruments financiers pour se couvrir d’un risquede change actuel ou futur, ses bénéfices seront affectés par les fluctuations du taux de change
euro-dollar américain. L’intention du Groupe étant de générer des résultats uniquement au travers
de ses activités d’exploitation et non en spéculant sur des mouvements de taux des devisesétrangères, EADS utilise des stratégies de couverture pour gérer et minimiser l’impact desvariations des taux de change sur ses résultats.
Pour les besoins de la présentation des informations financières, EADS désigne une partiedes éléments sous-jacents comme la position couverte pour couvrir son risque en dollars
américains, en utilisant essentiellement des contrats de devises à terme et des contrats d’option,comme instruments de couverture.
EADS s’efforce de couvrir la majeure partie de son risque de change encouru au titre desengagements fermes de commandes et opérations prévues. Pour les produits tels que les avions,
EADS couvre de manière générale les ventes prévues en dollars américains de l’exercice suivant
jusqu’à 2010. Les éléments couverts se définissent comme étant les premières rentrées detrésorerie futures hautement probables prévues au titre d’un mois considéré sur la base desrèglements totaux à la livraison des appareils. Le montant des premières rentrées est arrêté par uncomité de trésorerie et couvre en général jusqu’à 100 % de l’équivalent du risque en dollars
américains. Pour EADS, une opération prévue est jugée hautement probable si la livraison future
est comprise dans le carnet de commande ferme ou s’il est tout à fait probable qu’elle se réalise
au regard de documents contractuels (à titre d’exemple, Lettre d’intention). Le ratio de couverture
peut être ajusté pour prendre en compte les mouvements macro-économiques affectant les cours
au comptant (spot) et les taux d’intérêts, le cas échéant.
En ce qui concerne les activités liées à un projet, EADS couvre en général 100 % sur la basede rentrées spécifiques résultant de contrats fermes et individuels. La couverture est mise enplace en fonction des projets individuels, c’est à dire à la signature de chaque nouveau contrat.
Risque de taux d’intérêt – Le Groupe utilise une approche bilantielle avec l’objectif de limiter son
risque de taux d’intérêt. Le Groupe s’efforce de faire concorder le profil de risque de ses actifs avec
la structure de passif correspondante. Le risque de taux d’intérêt net est géré à travers plusieurs
types d’instruments afin de minimiser les risques et impacts financiers. Par conséquent, le Groupe
peut utiliser des dérivés de taux d’intérêt aux fins de couverture.
Les instruments de couverture qui sont affectés spécifiquement aux instruments de dettes ont
au maximum les mêmes montants nominaux ainsi que les mêmes dates d’échéance que l’élément
couvert, à l’exception de quelques positions résiduelles avec des incidences de réévaluation en
valeur de marché positives non significatives. En ce qui concerne la trésorerie, EADS n’investit quedans des instruments à court terme et/ou des instruments qui sont liés à un indice d’intérêts
variable afin de minimiser davantage tout risque de taux d’intérêt dans sa trésorerie et son
portefeuille de valeurs.
Risque de prix – La trésorerie et le portefeuille de valeurs mobilières du Groupe sont investis
dans des instruments financiers non spéculatifs, pour l’essentiel fortement liquides, tels que descertificats de dépôt, des dépôts à un jour, des effets de commerce et d’autres instruments dumarché monétaire avec une échéance généralement inférieure à 3 mois, ainsi que dans des titresà revenus fixes cotés avec une échéance généralement inférieure à un an. Par conséquent, leGroupe évalue son exposition au risque de prix comme étant minime.
Risque de liquidité
Le Groupe a pour politique de maintenir à sa disposition suffisamment de trésorerie à tout moment
pour faire face à ses engagements existants et futurs. Cela est rendu possible grâce au montant
total disponible de trésorerie du Groupe, supporté en outre par un montant non-négligeable delignes de crédit non consommées (€ 2,85 milliards au 31 décembre 2002). Toute trésorerie
excédentaire est quotidiennement investie par EADS dans des instruments financiers fortement
liquides et non spéculatifs, tels que des certificats de dépôt, des dépôts à un jour, des billets detrésorerie et d’autres instruments du marché avec une échéance généralement inférieure à trois mois.

EADS 2002 Notes annexes aux comptes consolidés99

Notes annexes aux comptes consolidés

Risque de crédit
EADS est exposé à des risques de crédit liés au risque de défaillance de ses contreparties(par exemple les compagnies aériennes) concernant notamment les instruments financiers. Le
Groupe a mis en place des procédures destinées à éviter la concentration du risque et à limiterle risque de crédit. Les ventes de produits et de services sont faites aux clients solvables. Les
opérations de trésorerie et les participations en tant que contreparties aux instruments dérivés sontlimitées aux établissements financiers bénéficiant d’une très bonne notation de crédit. EADS a mis
en place un système de limites de crédit pour gérer activement et limiter son risque de crédit.
Ce système de limites affecte des lignes de risque maximum aux contreparties dans des opérations
financières, basées au minimum sur leurs notations telles que publiées par Standard & Poors,
Moody’s et Fitch IBCA. Les limites correspondantes sont régulièrement suivies et mises à jour.
Afin de soutenir les ventes, essentiellement chez Airbus et ATR, EADS peut accepter departiciper au financement des clients, au cas par cas, soit directement, soit à travers des garanties
fournies aux tiers. Pour déterminer le montant et les modalités de l’opération de financement,
Airbus et ATR prennent en compte la notation de crédit de la compagnie aérienne ainsi que lesfacteurs de risques propres à l’environnement d’exploitation prévu de l’avion et sa valeur future
attendue. Les rendements du marché et les pratiques bancaires actuellement en vigueur serventégalement à évaluer les modalités de financement offertes aux clients, y compris le prix.
b) Montants notionnels
Les montants contractuels ou notionnels des instruments financiers dérivés indiqués ci-dessous
ne représentent pas forcément les montants échangés entre les parties et donc, ne sont pas
nécessairement une mesure adaptée de l’exposition du Groupe liée à l’utilisation de produits dérivés.
Les montants notionnels des instruments financiers dérivés sont les suivants, indiqués selon
leur année prévisible d’échéance :Exercice clos le 31 décembre 2002
en millions d’euros

Durée restante
Jusqu’à 1 an

1 à 5 ans

Plus de 5 ans

Total

Contrats de vente à terme nets

10 85223 4086 122

40 382Achats d’options de vente « put », nets

1 094

343

0

1 437

Ventes d’options d’achat « call », nettes

1 094

343

0

1 437

Contrats de change :Exercice clos le 31 décembre 2001
en millions d’euros

Durée restante
Jusqu’à 1 an

1 à 5 ans

Plus de 5 ans

Total

Contrats de vente à terme nets

6 160

19 0944 800

30 054

Achats d’options de vente « put », nets

3 290

1 507

0

4 797

Ventes d’options d’achat « call », nettes

4 184

1 507

0

5 691

Contrats de change :c) Juste valeur des instruments financiers
La juste valeur d’un instrument financier est le prix auquel un tiers accepterait de prendre en
charge les droits et/ou obligations d’un autre tiers. Les justes valeurs des instruments financiers ont
été déterminées en se référant aux informations du marché disponibles à la date de clôture du bilan
et aux méthodologies d’évaluation détaillées ci-dessous. En tenant compte du caractère variable
des facteurs de détermination de leur valeur et du volume des instruments financiers, il se peutque les justes valeurs présentées ici ne soient pas forcément une bonne indication des montants
que le Groupe aurait pu réaliser aux 31 décembre 2002 et 2001 sur le marché des changes.

100

EADS 2002 Notes annexes aux comptes consolidésLes valeurs nettes comptables et les justes valeurs des divers instruments financiers utilisés par leGroupe sont les suivantes :31 décembre 2002
en millions d’euros

31 décembre 2001

Valeur nette comptable

Juste valeur

Valeur nette comptable

Juste valeur

4 875

4 875

4 726

4 726

Instruments financiers au bilan
Actif :
Immobilisations financières
Valeurs mobilières de placement

4 497

4 497

5 341

5 341

Trésorerie

1 703

1 703

2 692

2 692

4 976

4 976

6 500

6 500

Contrats de devises avec des justes valeurs positives

2 804

2 804

54

54

Contrats de devises avec des justes valeurs négatives

(161)

(161)

(3 673)(3 673)Contrats de taux d’intérêt avec des justes valeurs positives

15

15

38

38

Contrats de taux d’intérêt avec des justes valeurs négatives

0

0

(29)

(29)

Passif :Dettes financières
Instruments financiers dérivés

Les justes valeurs positives et négatives au 31 décembre 2002 sur les contrats de change
ouverts qui couvrent des transactions futures de devises seront transférés des « autres écarts deréévaluation à la juste valeur cumulés » (accumulated other comprehensive income) au compte derésultat lorsque les opérations correspondantes se dénoueront, à différentes dates entre la datede clôture du bilan et 7 ans à compter de la date de clôture du bilan. Au 31 décembre 2002, uneplus-value latente, nette d’impôts différés de € 1 498 millions, a été constatée au sein des capitaux
propres consolidés au titre de ces contrats.
Instruments financiers au bilan – Les justes valeurs reposent sur des estimations élaborées enutilisant diverses techniques d’évaluation, telles que la valeur actualisée des flux de trésorerie futurs.
Toutefois, les méthodes et les hypothèses suivies pour présenter les informations décrites dans ces
notes sont fondamentalement discrétionnaires et comportent diverses limitations et estimations aux
31 décembre 2002 et 2001, qui ne sont pas obligatoirement une bonne indication des montants quela Société comptabiliserait à la cession/résiliation ultérieure des instruments financiers.
Les méthodologies utilisées pour déterminer la juste valeur de ces instruments sont les suivantes :Placements à court terme, trésorerie, prêts à court terme, dettes fournisseurs – Les montants
comptables reflétés dans les comptes annuels sont des estimations raisonnables de la juste valeur
en raison de la durée relativement courte entre la création de l’instrument et sa réalisation prévue.
Dettes à long terme ; dettes à court terme – Les dettes à long et à court terme ne sont pas
considérées comme des dettes détenues à des fins de spéculation. Par conséquent, aucun calcul
spécifique de juste valeur n’a été réalisé.
Titres de placement – La juste valeur des titres de placement figurant dans les valeurs mobilièresde placement est estimée en fonction de leur cours de marché à la date de clôture du bilan. Si aucun
cours de marché n’est disponible, la juste valeur est déterminée en fonction de méthodesd’évaluation généralement admises sur la base des informations du marché disponibles à la datede l’arrêté des comptes.
Contrats de devises et de taux d’intérêt – La juste valeur de ces instruments dérivés est lemontant estimé que la Société recevrait ou paierait pour liquider les contrats existants aux
31 décembre 2002 et 2001.

EADS 2002 Notes annexes aux comptes consolidés101

Notes annexes aux comptes consolidés

26 Informations sectorielles

Le Groupe découpe son activité en 5 divisions reflétant la structure de gestion et d’organisationinterne selon la nature des produits et services fournis :• Airbus – Développement, production, commercialisation et vente d’avions commerciaux deligne de plus de 100 sièges.
• Transport militaire – Développement, production, commercialisation et vente d’avions detransport militaires légers et moyens et d’avions de mission spéciale.
• Aéronautique – Développement, production, commercialisation et vente d’hélicoptères civils
et militaires, d’avions militaires de combat et d’entraînement, d’avions à hélices et d’avions
commerciaux légers régionaux ; et de services de conversion et de maintenance d’avions
civils et militaires.
• Systèmes Civils et de Défense – Développement, production, commercialisation et vente desystèmes de missiles ; et fourniture de solutions d’électronique de défense, detélécommunications militaires et commerciales ; et services logistiques, de formation, d’essais,d’ingénierie et autres services associés.
• Espace – Développement, production, commercialisation et vente de satellites,
d’infrastructures et de lanceurs orbitaux ; et prestations de services de lancement.

102

EADS 2002 Notes annexes aux comptes consolidésLes informations relatives aux secteurs d’activités du Groupe sont présentées dans les tableauxsuivants. Les impacts de la consolidation, la fonction de holding du siège d’EADS et les autres activités
qui ne peuvent pas être affectées aux divisions sont présentées dans la colonne « Siège/Conso. ».
Informations sectorielles
Exercice clos le 31 décembre 2002
en millions d’euros

AirbusTransport
militaire

Chiffre d’affaires externe

19 512

524

Chiffre d’affaires inter-segments
Chiffre d’affaires global
Résultat avant résultat financier et impôts
EBIT hors amortissements des écarts d’acquisition
et hors éléments exceptionnels
Quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence

Aéronautique

Systèmes
Civils et deDéfenseEspaceSiège/
Conso.

Consolidés

5 304

3 306

2 216

(961)

29 901

177

184

599

91

7

43

1 101

19 689

708

5 903

3 397

2 223

(918)

31 002

818

(87)

182

(107)

(626)

(20)

160

1 361

(80)

261

40

(268)

112

1 426

0

0

0

0

(3)

111

108

Résultat financier (hors résultat des participations)(81)

Impôts sur les bénéfices(453)

Intérêts minoritaires(33)

Résultat net consolidé(299)

Autres informations
Actifs des unités opérationnelles identifiables(y compris, écarts d’acquisition (goodwill))

26 776

Ecarts d’acquisition

696

6 969

6 440

3 068

6 715

0

948

1 455

0

0

0

0

Dettes des unités opérationnelles

20 797521

5 394

Montants des investissements

1 674

68

198

Dotations aux amortissements

Participations mises en équivalence

3 451

47 400

436

32

9 586

0

1 333

1 333

4 290

2 698

(426)

33 274

128

89

157

2 314

1 614

64

225

214

141

160

2 418

Pertes de valeur constatées en résultat

0

0

0

0

350

0

350

Frais de recherche et développement

1 682

40

150

167

59

(2)

2 096

Les informations relatives aux secteurs d’activités pour l’exercice clos le 31 décembre 2001 sontles suivantes :Informations sectorielles
Exercice clos le 31 décembre 2001
en millions d’euros

Chiffre d’affaires externe
Chiffre d’affaires inter-segments
Chiffre d’affaires global
Résultat avant résultat financier et impôts
EBIT hors amortissements des écarts d’acquisition
et hors éléments exceptionnels
Quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence

AirbusTransport
militaire

Aéronautique

Systèmes
Civils et deDéfenseEspaceSiège/
Conso.

Consolidés

20 549

547

5 065

3 345

2 439

(1 147)30 798

179

185

721

131

15

57

1 288

20 728

732

5 786

3 476

2 454

(1 090)32 086

905

(53)

286

132

(131)

1 375

2 514

1 655

1

308

(79)

(222)

31

1 694

(12)

0

0

(14)

(63)

111

22

Résultat financier (hors résultat des participations)(535)

Impôts sur les bénéfices(646)

Intérêts minoritaires

17

Résultat net consolidé

1372

Autres informations
Actifs des unités opérationnelles identifiables(y compris, écarts d’acquisition (goodwill))

27 264

568

7 187

5 583

3 462

4 651

48 715Ecarts d’acquisition

7 089

0

1 005

1 464

736

148

10 442

Participations mises en équivalence

0

0

0

0

0

1 252

1 252

Dettes des unités opérationnelles

25 532

365

5 869

3 545

2 601

367

38 279Montants des investissements

1 433

63

281

159

99

161

2 196

Dotations aux amortissements

1 625

21

278

567

121

158

2 770

Pertes de valeur constatées en résultat

0

0

0

580

210

0

790

Frais de recherche et développement

1 425

53

132

173

60

(2)

1 841

EADS 2002 Notes annexes aux comptes consolidés103

Notes annexes aux comptes consolidés

Les cessions internes entre les unités opérationnelles se réalisent en règle générale à des conditions
de marché et concernent principalement les divisions Aéronautique et Airbus, dans la mesureoù la division Aéronautique intervient comme un des principaux fournisseurs des avions Airbus.
Les montants d’investissement représentent essentiellement l’achat d’immobilisations corporelles
et incorporelles (à l’exclusion des écarts d’acquisition).
EADS utilise l’EBIT hors amortissement des écarts d’acquisition et hors éléments exceptionnels
comme un indicateur clé de sa performance économique. L’expression «éléments exceptionnels» seréfère aux produits ou dépenses de nature non-récurrente, tels que les dotations aux amortissements
des ajustements à la juste valeur se rapportant à la fusion EADS, à la création de la société Airbus
intégrée et à la création de MBDA, ainsi que les pertes de valeur constatées en résultat sur lesécarts d’acquisition générés à l’occasion de ces transactions. L’EBIT hors amortissement des écarts
d’acquisition et hors éléments exceptionnels est pris en compte par la direction comme un
indicateur clé pour mesurer les performances économiques des unités opérationnelles.
en millions d’euros

2002

2001

Bénéfices avant résultat financier, impôts et intérêts minoritaires

160

2 514

Gains de dilution Airbus UK, MBDA

0

(2 794)

Amortissements des écarts d’acquisition et pertes de valeur

936

1 466

Amortissements exceptionnels (immobilisations)

227

260

Amortissements exceptionnels (actifs financiers)

0315

Amortissements exceptionnels (stocks)

16

275

Résultat des participations

87

(342)

1 426

1 694

EBIT hors amortissement des écarts d’acquisitionet éléments exceptionnels

Chiffres d’affaires par destination:
en millions d’euros

France

2002

2001

3 872

3 521

Allemagne

2 476

3 588

Autres pays européens

8 009

6 946

Amérique du Nord

10 562

10 394

Amérique Latine

1 259

1 749

Asie

2 767

2 920

Autres pays

956

1 680

Consolidés

29 90130 798Les chiffres d’affaires sont répartis par zones géographiques en fonction du lieu d’implantation
du client. Est reclassé au sein des «Autres pays européens» pour 2001 le chiffre d’affaires extérieur
pour les clients en Turquie (€ 218 millions), qui était auparavant classé en Asie. En 2002, le chiffred’affaires extérieur en Turquie s’élevait à € 201 millions.
La plupart des actifs du Groupe sont situés dans l’Union Européenne.

104

EADS 2002 Notes annexes aux comptes consolidés

27

Rémunérations en actionsa) Plans d’options de souscription d’actions
Le Conseil d’administration d’EADS a approuvé la mise en place d’un plan d’options desouscription d’actions en 2002 pour les membres du Comité Exécutif et les cadres dirigeants duGroupe. Des options pour la souscription de 7 276 700 actions d’EADS ont été attribuées le 9août 2002, dont 864 000 ont été attribuées aux seuls membres du Comité Exécutif. 1 562 salariésdu Groupe ont bénéficié d’options, qui ne peuvent être exercées qu’après une périoded’acquisition des droits. Cette période d’acquisition des droits est de deux ans et quatre semaines
à partir de la date d’attribution pour 50 % des options et elle est de trois ans pour les options
restantes. Les options expirent dix ans après leur attribution.
Le prix d’exercice est égal à € 16,96 représentant 110% de la juste valeur du cours de l’action
EADS à la date d’attribution. Les options ne peuvent être exercées pendant les trois semaines
précédant soit l’Assemblée générale annuelle des actionnaires, soit l’annonce des résultats annuels
ou semestriels ou des données trimestrielles.
Avant 2002, EADS avait également mis en place des plans d’options de souscription d’actions
en 2001 et 2000. Ces plans prévoyaient, de manière analogue au plan d’options de souscription
d’actions pour 2002, l’attribution d’options pour l’achat d’actions EADS au profit des membres duComité Exécutif et des cadres dirigeants du Groupe. Le tableau ci-après résume l’évolution du pland’options de souscription d’actions :Nombre d’options
Solde au

Solde au

Initialement

1er janvier

31 décembreémises

2002

Exercées

Annulées

2002

2000

5 564 884

5 375 400––

5 375 400

2001

8 524 250

7 926 425––

7 926 425

7 276 700

–

–

(600)

7 276 100

21 365 834 13 301 825–(600) 20 577 925

2002
Total

Pour le plan de souscription d’actions pour 2002, de manière analogue à tous les plans d’options
de souscription d’actions déjà en vigueur d’EADS, le prix d’exercice attribué était supérieur aucours de l’action à la date d’attribution. Par conséquent, aucune charge de rémunération n’a étéreconnue au titre de ces plans d’option.
b) Plan d’actionnariat des salariés (ESOP)En 2002, le Conseil d’administration a approuvé un plan d’actionnariat supplémentaire à la suitedes deux autres plans qui ont été mis en place en 2001 et 2000. Les salariés éligibles ont pu
acquérir chacun un nombre maximum de 500 actions non encore émises dans le cadre du plan
ESOP 2002. L’offre a été fractionnée en deux tranches entre lesquelles chacun des salariés a pu
choisir. Le prix de souscription pour la tranche A était de € 7,93, calculé avec une décote de14,5 % par rapport au cours du marché le plus bas à la bourse de Paris le 11 octobre 2002 (fixé à€ 9,28), le jour où le Conseil d’administration a accordé le droit d’acheter des actions dans lecadre du plan ESOP 2002. Le prix de souscription pour la tranche B était le plus élevé entre le prixde souscription de la tranche A ou 80 % du cours moyen du marché à l’ouverture pour les actions
EADS à la bourse de Paris au cours des vingt jours de bourse qui ont précédé le 12 octobre 2001,
donnant ainsi un prix de souscription de € 8,86.
Pendant une période d’acquisition des droits d’au moins un an dans le cadre de la tranche A
ou de cinq ans dans le cadre de la tranche B, les salariés ne peuvent vendre les actions, mais ils
ont le droit de percevoir tous les dividendes versés et ont également la possibilité de voter aux
assemblées générales annuelles des actionnaires. Au titre du plan ESOP 2002, EADS a émis2 022 939 actions ordinaires d’une valeur nominale de € 1 dans le cadre des deux tranches.
Aucune charge de rémunération n’a été reconnue dans le cadre du plan ESOP 2002.

EADS 2002 Notes annexes aux comptes consolidés

105

Notes annexes aux comptes consolidés

28 Opérations entre parties liées

Parties liées – Le Groupe a conclu diverses opérations avec des sociétés liées en 2002 et 2001
qui ont toutes été réalisées dans le cours normal des activités. Conformément à la politique duGroupe, toutes les opérations entre parties liées doivent être réalisées aux conditions de marché.
Les opérations avec des parties liées incluent l’Etat français, DaimlerChrysler, Lagardère, et SEPI
(Etat espagnol). A l’exception des opérations avec l’Etat français, les opérations ne sont pas
jugées significatives pour le Groupe, au plan individuel comme au plan global. Les opérations
avec l’Etat français incluent essentiellement les ventes réalisées par les divisions Aéronautique,
Défense et Espace.
Rémunération – La rémunération des administrateurs en exercice et les pensions de retraite etautres montants versés aux administrateurs à la retraite se sont élevées à € 7,29 millions en 2002
(2001 : € 5,60 millions). La rémunération précitée n’inclut pas la valeur des options desouscription d’actions ordinaires d’EADS accordées ou détenues par les administrateurs, dans lamesure où les prix d’exercice de ces options sont supérieurs au cours de l’action au 31 décembre
2002. EADS n’a accordé aucun prêt, ni avances, ni garanties aux administrateurs en exercice ou àla retraite. Pour plus d’informations à ce sujet, veuillez vous reporter à la Note 27 « Rémunérationsen actions » ci-dessus et à la Note 9 « Rémunération » des notes annexes aux comptes sociauxd’EADS N.V.
29 Placements immobiliers

Le Groupe détient des placements immobiliers, essentiellement apportés par Dasa à EADS, qui
sont loués à des tiers. Les placements immobiliers apportés par Dasa ont été comptabilisés à leurjuste valeur au 1er juillet 2000. Pour les besoins de la communication des informations financières
conformément à la norme IAS 40, EADS a établi les justes valeurs des placements immobiliers surla base des valeurs au bilan d’ouverture d’EADS.
Les justes valeurs ont été déterminées au moyen des montants officiels indiqués pour les
terrains et des valeurs assurées ainsi que des valeurs issues des loyers tirés des bâtiments. La
détermination des justes valeurs est essentiellement étayée par des documents probants dumarché et a été effectuée en tenant compte des justes valeurs au 1er juillet 2000 par un expert
indépendant reconnu. Comme il n’y a eu que des changements mineurs depuis cette date, leGroupe n’a pas eu recours aux services d’un expert indépendant depuis lors.
Les bâtiments détenus en tant que placements immobiliers sont amortis linéairement sur leurdurée de vie utile qui est essentiellement de l’ordre de 40 à 50 ans. Les valeurs attribuées aux
biens immobiliers sont les suivantes :Dotations Changements

en millions d’euros

Valeur comptable des placements immobiliers

Net auGains ou

31 décembre

pertes deaux du périmètre

2001

differences

Acquisitions

Cessions

sements

lidation

2002

97

0

0

0

(1)

0

96

amortis-Net aude conso- 31 décembre

La juste valeur des placements immobiliers du Groupe s’élève à € 98 millions au 31 décembre
2002 (2001 : € 98 millions). Les loyers perçus en 2002 se sont élevés à € 13 millions (2001 :€ 12 millions), les charges d’exploitation directes relatives à ces biens immobiliers se sont élevéesà € 10 millions en 2002 (2001 : € 7 millions).

106

EADS 2002 Notes annexes aux comptes consolidés30 Participations à des coentreprises

Les principales participations du Groupe à des coentreprises et les pourcentages de participation
figurent à l’Annexe « Informations relatives au périmètre de consolidation ». Les coentreprises sontconsolidées selon la méthode de l’intégration proportionnelle. Les montants ci-après représentent
la quote-part globale du Groupe au titre des éléments d’actif et de passif et des produits etcharges relatifs aux coentreprises :en millions d’euros

2002

2001

Actifs immobilisés

1 073

1 302

Actifs courants

2 909

2 342

Provisions

661

774

Dettes

2 937

2 256

Chiffre d’affaires

2 556

1 811

Résultat avant impôts

(205)

(91)

ImpôtsRésultat net

31

(6)

(7)

(212)

(95)

Bénéfice par actions

Bénéfice par action de base – Cette information se calcule en divisant le résultat net distribuable
aux actionnaires par le nombre moyen pondéré d’actions ordinaires en circulation au cours
de l’exercice, à l’exclusion des actions ordinaires achetées par le Groupe et détenues commeactions propres.
2002

Bénéfice net (perte) attribuable aux actionnaires (en millions d’euros)
Nombre moyen pondéré des actions ordinaires en circulation
Bénéfice / (Perte) par action de base (en euros)

2001

(299)

1 372

804 116 877

807 295 879(0,37)

1,70

Bénéfice par action dilué – Pour leur calcul, le nombre moyen pondéré d’actions ordinaires est
ajusté pour prendre en compte l’effet de la conversion de toutes les actions ordinaires potentielles.
La seule catégorie d’actions ordinaires potentielles dilutives du Groupe est constituée par les
options de souscription d’actions. Dans la mesure où les prix d’exercice des options desouscription d’actions en vertu des plans de souscription d’actions initiés par le Groupe excèdent
tous le prix de l’action d’EADS au 31 décembre 2002, la prise en compte de ces actions ordinaires
potentielles serait antidilutive. En conséquence, le résultat net ainsi que le nombre moyen
pondéré d’actions ordinaires en circulation sont les mêmes pour le calcul du bénéfice par action, tantde base, que dilué.
2002

Bénéfice net (perte) attribuable aux actionnaires (en millions d’euros)
Nombre moyen pondéré des actions ordinaires en circulation
Bénéfice / (Perte) par action dilué(e) (en euros)

2001

(299)

1 372

804 116 877

807 295 879(0,37)

1,70

Bénéfice par action dilué – Pour leur calcul, le nombre moyen pondéré d’actions ordinaires est
ajusté pour prendre en compte l’effet de la conversion de toutes les actions ordinaires potentielles.
La seule catégorie d’actions ordinaires potentielles dilutives du Groupe est constituée par les options
de souscription d’actions. Dans la mesure où les prix d’exercice des options de souscription
d’actions en vertu des plans de souscription d’actions initiés par le Groupe excèdent tous le prixde l’action d’EADS au 31 décembre 2002, la prise en compte de ces actions ordinaires
potentielles serait antidilutive. En conséquence, le résultat net ainsi que le nombre moyen pondéréd’actions ordinaires en circulation sont les mêmes pour le calcul du bénéfice par action, tant debase, que dilué.

EADS 2002 Notes annexes aux comptes consolidés107

Notes annexes aux comptes consolidés

32

Effectif

L’effectif au 31 décembre 2002 était de 103 967 salariés par rapport à 102 967 au 31 décembre 2001.
33

Evénements postérieurs à la clôture

Astrium
EADS a acquis la participation de 25 % (part économique de 27,5 %) détenue par BAES dans
Astrium N.V. L’opération, qui sera comptabilisée selon la méthode de l’acquisition d’entreprise, aété officialisée le 30 janvier 2003 et sera effective lorsque toutes les autorisations communautaires
auront été obtenues. Le contrôle de la totalité d’Astrium N.V. ainsi que de Paradigm Secure
Communications Ltd., anciennement détenues conjointement par BAES et EADS, sera donctransféré à EADS à cette date.
Pour réaliser cette opération, EADS a acquis la part de BAES dans Astrium N.V. pour unmontant de € 84 millions. Préalablement à l’opération, EADS et BAES ont chacun réalisé unapport en capital au profit d’Astrium N.V. s’élevant à € 84 millions (total de € 168 millions). En
prenant en compte l’apport en espèces au capital, la participation de BAES a été effectivementtransférée à EADS sans contrepartie en espèces.
En juillet 2002, EADS et BAES ont annoncé leur intention selon laquelle EADS s’engageaità acquérir la participation de BAES dans Astrium N.V. et ont créé Paradigm Secure
Communications Ltd. pour prendre en charge la prestation de services au titre du projet deprogramme Skynet 5 de satellites de communications militaires pour le Ministère britanniquede la défense. Conformément aux modalités initiales, la réalisation de la cession de la participationde BAES dans Astrium était subordonnée à la conclusion des contrats avec le Ministère britanniquede la défense pour le programme Skynet 5. Dans l’hypothèse où EADS ne parviendrait pas à
finaliser le contrat Skynet 5, BAES verserait une indemnité de € 55 millions à EADS.
Programme d’euro-obligations à moyen terme (Euro Medium Term Note («EMTN») programme)
Le 6 février 2003, EADS a mis en place un programme EMTN de 3 milliards d’euros, qui permet
à EADS d’effectuer des émissions successives d’euros-obligations, dans la limite du montant
maximum autorisé. Chaque émission peut cependant, comporter une échéance différente(dans le cas présent, entre un mois et 30 ans) et un taux d’intérêt différent.
Dans le cadre de ce programme, EADS a lancé le 27 février 2003 l’émission d’un empruntobligataire d’un montant d’un milliard d’euros (émission inaugurale). Cet emprunt obligataire est
destiné à refinancer les dettes venant à échéance et à allonger la durée de vie moyenne del’endettement du Groupe. Cet emprunt d’une durée de 7 ans porte intérêt au taux annuel de 4,625%.

108

EADS 2002 Notes annexes aux comptes consolidés

EADS 2002 Notes annexes aux comptes consolidés109

Informations sur le périmètre de consolidation

Airbus

2002

%

2001

%

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80,00
80,00
80,00
80,00

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80,00
80,00
80,00
80,00
80,00
80,00
80,00
80,00
80,00
79,99
80,00

F
F
F
P
F
E
F

80,00
80,00
40,00
16,00
80,00
16,00
80,00

F
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F
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F
F
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F

80,00
80,00
80,00
80,00
80,00
80,00
80,00
80,00
80,00
80,00
80,00
80,00
80,00
80,00
80,00
72,00
80,00
80,00
80,00
80,00
24,00
80,00
80,00
80,00
80,00
80,00
80,00
80,00
80,00
80,00
80,00
80,00
80,00
80,00

F
F
F
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F
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80,00
80,00
80,00
80,00
80,00
80,00
80,00
80,00
80,00
80,00
80,00
80,00
80,00
80,00
79,99
80,00
79,90
80,00
80,00
40,00
16,00
80,00
16,00
80,00
40,00
80,00
80,00
80,00
80,00
80,00
80,00
80,00
80,00

F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
E
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F

80,00
80,00
80,00
80,00
80,00
80,00
72,00
80,00
80,00
80,00
80,00
24,00
80,00
80,00
80,00
80,00
80,00
80,00
80,00
80,00
80,00
80,00
80,00
80,00
80,00

F
F
F
F

100,00100,00100,00100,00F
F
F
F

100,00100,00100,00100,00

F
F
F
F
F

75,89
100,00100,00100,00100,00

F
F
F
F
F

F
F
F

100,00100,00
50,97

F
F
F

F
F
F
F

100,0080,00
55,00
100,00

F
F
F

57,55
100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,0050,97100,00100,0080,00
55,00

LiquidéeFusion Airbus Germany (1. 1. 2002)
Fusion Airbus Germany (1. 1. 2002)
Fusion Airbus Germany (1. 1. 2002)

Liquidée

Cédée

EntréeSociétéSiège social

Airbus S.A.S
Toulouse (France)
Airbus France S.A.S
Toulouse (France)
Airbus Holding SA
FranceEADS CASA S.A. (Unit: EADS CASA AIRBUS)
Madrid (Espagne)
SATIC G.I.E.
Colomiers (France)
Airbus Finance Company Holdings BV
Amsterdam (Pays Bas)
Airbus Finance Company Ltd
Dublin (Irlande)
Airbus Deutschland GmbH
Hamburg (Allemagne)
KID-Systeme GmbH
Buxtehude (Allemagne)
Aircabin GmbH
Laupheim (Allemagne)
DEX Beteiligungs- und Verwaltungs GmbH
Ottobrunn (Allemagne)
ZDW Beteiligungs- und Verwaltungs GmbH
Munich (Allemagne)
Airbus Beteiligungs GmbH
Ottobrunn (Allemagne)
Airbus Industrie G.I.E.
Blagnac (France)
AVSA SARL
Blagnac (France)
AI Participations S.A.R.L.
Blagnac (France)
Société Commerciale A-300 S.A.SOCA
Blagnac (France)
Airbus Simulators Services S.N.C. (ASS)
Blagnac (France)
Airbus Transport International S.N.C. (ATI)
Blagnac (France)
Airbus Military Company S.A.S.
Toulouse (France)
Groupemente Immobilier Aéronautique S.A. (GIA) France
Airbus Mauritius limited
Ile Maurice
Alexandra Bail G.I.E
FranceAirbus China limited
Hong-Kong
Aircelle S.A.S
FranceAirbus Ré S.A.
Luxembourg
AVSA Canada Inc
CanadaAirbus North American Holdings Inc. (ANA)USA
Airbus Service Company Inc. (ASCO)USA
AI leasing Inc.
USA
NorbusUSA
AINA Inc.
USA
128829 Canada Inc.
CanadaWichitaUSA
Airbus Industrie Financial Service Holdings B.V. (AIFS) Pays Bas
Airbus Industrie Financial Service Holdings ltd.( AIFS) Irlande
Airbus Industrie Financial Service ltd. (AIFS)
IrlandeAIFS (Cayman) ltd.
Iles Caïmans
AIFS Cayman Liquidity ltd.
Iles Caïmans
A320 Financing limited
IrlandeAIFI LLC
Ile de Man
Airbus UK Limited
Royaume Uni
Airbus Invest
Toulouse (France)
EADS Aéro
Toulouse (France)
EADS Star Real Estate SAS
Boulogne (France)
Tenzing communication inc
USA
AFS (Cayman) Ltd
Iles Caïmans
Aviateur Limited
IrlandeAviateur International Limited
IrlandeAviateur Finance Limited
IrlandeAviateur Leasing Limited
IrlandeAvalo LLC
Ile de Man
Avalo Leasing Limited
IrlandeAvalo Aerospace limited
IrlandeAvalo International limited
IrlandeTotal Airline Service Company
IrlandeAIFS Leasing Company Limited
IrlandeAA Credit Aviation LLC
IrlandeAFC (USA) 1 inc
USA

34 structures adhoc sont également consolidées

Systèmes Civils et de Défense

Cédée

Cédée

Entrée110

FmElo Elektronik- und Luftfahrtgeräte GmbHHagenuk Marinekommunikation GmbHEUROBRIDGE Mobile Brücken GmbHEADS Deutschland GmbH –Verteidigung und Zivile Systeme
Dornier Verteidigung und Zivile Systeme
EADS Funkkommunikation GmbHEwation GmbH
Matra Aerospace Inc. (M.A.I.)
Fairchild Controls Corporation
Germantown Holding Company
Manhattan Beach Holdings Co.
EADS Systems & Defence Electronics
APIC
G2I
EADS Services
Pentastar Holding
Aviation Defense Service S.A.
Operations Services Germany

EADS 2002 Informations sur le périmètre de consolidation

Ulm (Allemagne)
Flintbek (Allemagne)
Friedrichshafen (Allemagne)
Ulm (Allemagne)
Friedrichshafen (Allemagne)
Ulm (Allemagne)
Ulm (Allemagne)
Frederick Maryland (USA)Frederick Maryland (USA)Frederick Maryland (USA)Frederick Maryland (USA)
Velizy (France)
Arcueil (France)
Velizy (France)
Boulogne (France)
Paris (France)
Saint-Gilles (France)
Unterschleißheim (Allemagne)

Systèmes Civils et de Défense

EntréeEntrée

2002

%

F
F
F
F
F
F
F
F
F

100,00100,00100,00100,00100,0099,99
100,00100,00100,00

F
F
F
F
P
P
P
P
P
P
P
P
P
P
P
P
P
P
P
F
F

%

F
F
F
F
F
F

100,00100,00100,00100,0099,99
100,00100,00100,00100,00100,00
37,50
37,50
37,50
37,50
37,50
37,50
37,50
37,50
37,50
37,50
37,50
37,50
50,00
50,00
50,00
81,25
98,00

F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
P
P
P
P
P
P
P
P
P
P
P
P
P
P
P
F
F

100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00100,00
37,50
37,50
37,50
37,50
37,50
37,50
37,50
37,50
37,50
37,50
37,50
37,50
50,00
50,00
50,00
76,95
98,00

F
F
P

100,00
67,00
50,00

F
F
P

100,00
67,00
50,00

F
P
P
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F

100,00
50,00
50,00
59,00
59,00
59,00
59,00
59,00
59,00
59,00
59,00
100,00100,00

F
P
P
F
F
F
F
F
F
F
F
F

F
F
F
F
F
F
F

100,0098,95
98,95
100,0098,95
100,00100,00100,00
50,00
50,00
59,00
59,00
59,00
59,00
59,00
59,00
59,00
59,00
100,00100,00100,00100,0093,00
100,00100,00100,00100,00

Cédée
Cédée
Cédée
Cédée
Cédée
Cédée
Cédée
Cédée
Cédée
Cédée
Cédée

Cédée

Entrée

2001

F
F
F
F
F
F
F

SociétéSiège social

Gesellschaft für Flugzieldarstellung mbH
M.C.N. SAT HOLDING
MULTICOMS (MNC Sat Services)
International Test & Services
TYX Corp.
ARC
EADS Telecom Federal Systems Division
Proj2
M.P. 13
EADS Matra Datavision S.A.
EADS Matra Datavision International
EADS Matra Datavision Ltd
EADS Matra Datavision AG
EADS Matra Datavision Benelux
EADS Matra Datavision Asia Pacific
EADS Matra Datavision B.V.
EADS Matra Datavision GmbHEADS Matra Datavision Iberia
EADS Matra Datavision Inc.
EADS Matra Datavision Kk
EADS Matra Datavision SpAOpen CasCade
Matra Defense
Matra Holding GmbH
MBDA SAS
MBD Management S.A
ALKAN
MBDA France
MBDA UK Ltd.
Matra Electronique
MBDA M S.A.
MBDA Inc
MBDA Italy SpA
MBDA Treasury
Marconi Overside Ldt.
AMS Dynamics Ldt.
CelergCelerg international
International de systemes propulsifs
LFK – Lenkflugkörpersysteme GmbH
TDW – Ges. für verteidigungstechnische
Wirksysteme GmbHEADS Deutschland GmbH – VA (Restaktivitäten)TAURUS Systems GmbH
Bayern-Chemie Gesellschaft für
flugchemische Antriebe mbH
Propulsion Tactique S.A.
TDA – Armements S.A.S.
Forges de Zeebrugge S.A.
EADS Telecom SAS
EADS Telecom Espana
EADS Telecom Deutschland GmbHEADS Telecom Deutschland GmbHEADS Telecom Mexico SA de CV
EADS Telecom Benelux
EADS Telecom Danmark
EADS Telecom SpAEADS Telecom (ex-MNH)
MATRAnet
MATRAnet Inc.
Matra Communication USA Inc
EADS Telecom North America
Intecom Holding ULCEADS Telecom Canada Ltd
Pyderion Contact Technologies Inc.
Cogent DSN
Sycomore S.A.

Allemagne
Velizy (France)
Sèvres (France)
Velizy (France)
Reston, VA, USA
CA, USASan Antonio, TX, USA
Paris (France)
Paris (France)
Paris (France)
Les Ulis (France)
Coventry (Royaume Uni)
Regensdorf (Suisse)
Brussels (Belgique)
Wanchai (Hong-Kong)
Leiden (Pays bas)
Munich (Allemagne)
Madrid (Spain)
Andover (USA)Tokyo (Japon)
Turin (Italie)Paris (France)
Velizy (France)Frankfurt (Allemagne)
Velizy (France)
Velizy (France)
Valenton (France)
Velizy (France)
Stevenage (Royaume Uni)
La Croix Saint-Ouen (France)
Chatillon sur Bagneux (France)
Westlack, CA (USA)Roma (Italie)
Jersey (Royaume Uni)
Chelmsford (Royaume Uni)
Guernsey (Royaume Uni)Saint-Médard (France)
Saint-Médard (France)
Paris (France)
Unterschleißheim (Allemagne)

EADS 2002 Informations sur le périmètre de consolidation

Schrobenhausen (Allemagne)
Unterschleißheim (Allemagne)
Schrobenhausen (Allemagne)
Aschau/Inn (Allemagne)
La Ferte Saint Aubin (France)
La Ferte Saint Aubin (France)
Herstal-Liege (Belgique)
Bois d’Arcy (France)
Madrid (Espagne)
Unterschleißheim (Allemagne)
Ulm (Allemagne)
Mexico DF (Mexique)
Bruxelles (Belgique)
Copenhague (Danemark)
Milan (Italie)Paris (France)
Velizy (France)
Redwood shores, CA (USA)
Dallas, Texas (USA)
Dallas, Texas (USA)
Dallas, Texas (USA)
Dallas, Texas (USA)
Dallas, Texas (USA)
Newport (Royaume Uni)
Boulogne (France)111Informations sur le périmètre de consolidation

2002

%

2001

%

SociétéSiège social

Espace

F
P
P
P
P
P
F
F
F
F
F
E
P
P
P
E
P
P
P

100,00
75,00
75,00
75,00
75,00
75,00
100,00100,0068,40
100,00100,00
33,30
75,00
50,00
75,00
48,00
75,00
75,00
75,00

F
P
P
P
P
P
F
F
F
F
F
E
P
P
P
E
P
P
P

100,00
75,00
75,00
75,00
75,00
75,00
100,00100,0068,40
100,00100,00
33,30
75,00
50,00
75,00
43,00
75,00
75,00
75,00

Amanthea Holding B.V.
ASTRIUM GmbHASTRIUM Ltd.
ASTRIUM N.V.
ASTRIUM SAS
Computadoras, Redes e Ingenieria SA (CRISA)EADS CASA S.A. (Unit: EADS CASA Space)
EADS Deutschland GmbH – Space Services
EADS Dornier Raumfahrt Holding GmbHEADS Launch Vehicles
Global DASA LLC
Loral Dasa Globalstar L.P.
Matra Marconi Space UK Ltd.
MMS Space Holdings N.V.
MMS Systems Ltd
Nahuelsat S.A.
NRSCL Infoterra Ltd
TESAT-Spacecom Geschäftsführung GmbHTESAT-Spacecom GmbH & Co. KG

Amsterdam (Pays Bas)
Munich (Allemagne)
Stevenage (Royaume Uni)
The Hague (Pays Bas)
Toulouse (France)
Madrid (Espagne)
Madrid (Espagne)
Munich (Allemagne)
Munich (Allemagne)
Velizy (France)
New York (USA)New York (USA)Stevenage (Royaume Uni)
Amsterdam (Pays Bas)
Stevenage (Royaume Uni)
Buenos Aires (Argentine)Southwood (Royaume Uni)
Backnang (Allemagne)
Backnang (Allemagne)

Transport MilitaireF

100,00F

100,00EADS CASA S.A.
(Unit: EADS CASA Military Transport Aircraft)

Madrid (Espagne)

Aéronautique

FF

100,00100,00FF100,00100,00

F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
P

100,00100,00100,00100,0050,10100,00100,00
80,00
88,00
50,10
100,0050,00
100,00100,00100,00100,00100,0075,00
76,52
100,00100,00100,00100,00100,00
50,00

F
F
F
F
F
F
F
F
F
F

100,00100,00100,00100,0050,10100,00100,00
80,00
81,00
50,10

F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
P

100,00100,00100,00100,00100,0075,00
76,52
100,00100,00100,00100,00100,0050,00

Elbe Flugzeugwerke GmbH
Dresden (Allemagne)
EADS EFW Beteiligungs- und
Verwaltungsgesellschaft GmbH
Munich (Allemagne)
EADS Sogerma S.A.
Mérignac (France)
EADS Seca S.A.
Le Bourget (France)
Sogerma America Barfield B.C.
Miami, Florida (USA)EADS Revima S.A.
Tremblay en France (France)
Composites Aquitaine S.A.
Salaunes (France)
Maroc Aviation S.A.
Casablanca (Maroc)
Noise Reduction Engineering B.C.
Washington D.C. (USA)Aerobail GIE
Paris (France)
EADS Aeroframe services LLC
Lake Charles, Louisiana (USA)EADS Sogerma Tunisie
Monastir (Tunisie)
EADS Revima APU S.A.
Caudebec en Caux (France)
Composites Atlantic Ltd.
Halifax (Canada)
Eurocopter Holding S.A.
Paris (France)
Eurocopter S.A.
Marignane (France)
Eurocopter Deutschland GmbH
Munich (Allemagne)
American Eurocopter Corp.
Dallas, Texas (USA)Eurocopter Canada Ltd.
Ontario (Canada)
Eurocopter South East Asia
Singapour
Helibras – Helicopteros do Brasil S.A.
Itajuba (Brésil)EADS Socata S.A.
Le Bourget (France)
EADS Deutschland GmbH – Military Aircraft
Munich (Allemagne)
Dornier Flugzeugwerft GmbH
Manching (Allemagne)
EADS CASA S.A. (Unit: EADS CASA Military Aircraft) Madrid (Espagne)
EADS ATR S.A.
Toulouse (France)
ATR GIE
Toulouse (France)

F
F
F
F
F
F
F
F
E
E
E
E
E
E
E
E
E
E
F
F

100,00100,00100,00100,00100,0075,00
75,88
100,00
45,96
45,96
45,96
45,96
45,96
45,96
45,96
45,96
45,96
45,96
100,00100,00

F
F
F
F
F
F
F
F
E
E
E
E
E
E
E
E
E
E
F

100,00100,00100,00100,00100,0075,00
58,42
100,00
45,96
45,96
45,96
45,96
45,96
45,96
45,96
45,96
45,96
45,96
100,00100,00EADS France
Paris (France)
EADS Deutschland GmbH – Zentrale
Munich (Allemagne)
EADS Deutschland GmbH, LO– Liegenschaften OTN Munich (Allemagne)
EADS Deutschland GmbH, FO – Forschung
Munich (Allemagne)
EADS Raumfahrt Beteiligungs GmbH
Ottobrunn (Allemagne)
DADC Luft- und Raumfahrt Beteiligungs AG
Munich (Allemagne)
Dornier Zentrale
Friedrichshafen (Allemagne)
EADS CASA S.A. (Headquarters)
Madrid (Espagne)
Dassault Aviation
Paris (France)
Dassault International France
Vaucresson (France)
Dassault Falcon Jet and subsidiaries
Teterboro NJ (USA)
Sogitec Industries
Suresnes (France)
Dassault Falcon Service
IPS
Dassault Aero Service
Dassault Assurances Courtage
Dassault lnternational lnc
Paramus NJ (USA)Société Toulouse Colomiers
Airbus Financial Company Holding B.V.
Dublin (Ireland)
EADS CASA France
Paris (France)

EntréeEntrée45 structures adhoc sont également consolidéesSièges sociaux

F: Intégration Globale P: Intégration Proportionnelle E: Mise en Equivalence

112

EADS 2002 Informations sur le périmètre de consolidation

Rapport des auditeurs (traduction française du rapport original rédigé en anglais – seule la version originale fait foi)

Introduction
Nous avons audité les états financiers ci-joints d’EADS N.V., Amsterdam (« EADS » ou « la Société »)pour l’exercice clos le 31 décembre 2002. Ces états financiers relèvent de la responsabilité de la
direction de la société. Notre responsabilité consiste à exprimer une opinion sur ces états financiers
sur la base de notre audit.
Champ d’intervention
Nous avons effectué notre audit selon les normes internationales d’audit. Ces normes requièrent
que l’audit soit planifié et réalisé en vue d’obtenir l’assurance raisonnable que les états financiers
ne comportent pas d’anomalies significatives. Un audit consiste à examiner, par sondages, leséléments justifiant les données contenues dans les états financiers. Un audit consiste également
à apprécier les principes comptables suivis et les estimations significatives retenues par la direction,
ainsi que la présentation des états financiers pris dans leur ensemble. Nous estimons que notre
audit constitue une base raisonnable à l’expression de notre opinion.
Eléments particuliers affectant l’opinion d’audit
Pour des raisons commerciales propres à la direction de Dassault Aviation, EADS n’a pas obtenu
communication de Dassault Aviation des informations financières concernant l’exercice 2002,
et en conséquence, nous n’avons pas été en mesure d’effectuer les procédures d’audit que nous
aurions normalement effectuées concernant les montants comptabilisés par mise en équivalence
relatifs à Dassault Aviation. La quote-part du résultat net et des capitaux propres de Dassault
Aviation résultant de la mise en équivalence comptabilisée par EADS au titre de l’exercice 2002
et au 31 décembre 2002 s’élèvent respectivement à 111 millions d’euros et 1 333 millions d’euros.
Comme indiqué dans la note 2 (« Principales règles et méthodes comptables ») de l’annexe auxétats financiers consolidés, les états financiers d’EADS ont été préparés conformément aux normes
comptables internationales (« IFRS »), à l’exception de la comptabilisation en charges des frais dedéveloppement au cours de l’exercice durant lequel ils sont engagés. Lorsque certains critèresde capitalisation sont remplis, les normes IFRS requièrent que les frais de développement soient
inscrits en immobilisations incorporelles au cours de l’exercice durant lequel ils sont engagés.
De plus, KPMG Accountants N.V. estime que la méthode de comptabilisation de l’intérêt
de 37,5 % d’EADS dans MBDA constitue également une exception aux normes comptables
internationales (« IFRS »). EADS comptabilise cette participation selon la méthode de l’intégration
proportionnelle à un taux de 50 % avec constatation d’intérêts minoritaires de 12,5 %. Les normes
comptables internationales (« IFRS ») requièrent d’un partenaire à une joint venture qu’il consolidesa participation dans cette dernière au taux effectif de détention. Au 31 décembre 2002, lesprincipaux effets d’une intégration proportionnelle à un taux supérieur à celui effectif de ladétention dans MBDA sont de surévaluer le solde des disponibilités au bilan consolidé d’EADS
de 10 %, de surévaluer la trésorerie d’EADS (y compris les valeurs mobilières de placement) dansle tableau des flux de trésorerie consolidés de 3 % et de surévaluer le chiffre d’affaires du segmentd’activité Défense et Systèmes Civils de 7 %.
Opinion d’audit
Selon KPMG Accountants N.V. et Ernst & Young Accountants, à l’exception de l’incidence desredressements qui auraient pu, le cas échéant, se révéler nécessaires si EADS avait été en mesured’obtenir les informations financières relatives à l’exercice 2002 et si nous avions été en mesured’effectuer les procédures d’audit que nous aurions normalement effectuées concernant lesmontants comptabilisés par mise en équivalence relatifs à Dassault Aviation, et à l’exception
de l’incidence de la divergence par rapport aux normes IFRS indiquée ci-avant relatives à lacomptabilisation des charges de développement, et selon KPMG Accountants N.V., à l’exception
de l’incidence de la divergence par rapport aux normes comptables internationales (« IFRS »)relative à l’intégration proportionnelle de MBDA, les états financiers donnent une image sincèreet fidèle de la situation financière d’EADS au 31 décembre 2002, ainsi que du résultat de ses
opérations et de ses flux financiers pour l’exercice clos à cette date, conformément aux normes
comptables internationales (« IFRS ») et conformément aux principes financiers et comptables
généralement admis aux Pays Bas, et respectent dans tous les autres domaines les dispositions
statutaires applicables reprises au Chapitre 9 du 2ème Tome du Code Civil Néerlandais.
La Haye, le 7 mars 2003
KPMG Accountants N.V.
EADS 2002 Rapport des auditeurs

Amsterdam, le 7 mars 2003
Ernst & Young Accountants
113

AdressesSiège social• Aéronautique

European Aeronautic
Defence and Space
Company EADS N.V.
Le Carré
Beechavenue 130 – 132
1119 PR Schiphol-Rijk
Pays-Bas
Tél. +31 20 655 4800

EADS Military Aircraft
81663 Munich
Allemagne
Tél. +49 89 607 0Sièges administratifs
En France
37, boulevard de Montmorency
75781 Paris cedex 16
FranceTél. +33 1 42 24 24 24
En Allemagne
81663 Munich
Allemagne
Tél. +49 89 607 0
En Espagne
Avenida de Aragón 404
28022 Madrid
EspagneTél. +34 915 85 7000
EADS Amérique du Nord
EADS of North America, Inc.
Suite 700
815 Connecticut Avenue, N.W.
Washington, D.C. 20006
Etats-Unis
Tél. +1 202 776 09 88

Unités opérationnelles• Airbus

ATR Avions de Transport
Régional
1, allée Pierre Nadot
31712 Blagnac cedex
FranceTél. +33 5 62 21 62 21
EADS EFW
Grenzstrasse 101109 Dresden
Allemagne
Tél. +49 351 8839 0
EADS Sogerma Services
Aéroport International
Bordeaux-Merignac
Rue Marcel Issartier
33701 Merignac
FranceTél. +33 5 56 55 40 00
EADS Socata
Zone d’Aviation et d’Affaires
Le Terminal,
Bât 41393350 Le Bourget
FranceTél. +33 1 49 34 69 69

EADS LFK –Lenkflugkörpersysteme
Landshuter Strasse 26
über Hauptwache, Tor 1
85716 Unterschleissheim
Allemagne
Tél. +49 89 3179 0
EADS Telecom
Rue Jean-Pierre Timbaud
Montigny le Bretonneux
78063 Saint Quentin Yvelines
cedex
FranceTél. +33 1 34 60 80 20• Espace
Astrium
37, avenue Louis Breguet
78146 Vélizy-Villacoublay
FranceTél. +33 1 34 88 30 00
EADS Launch Vehicles
66, Route de Verneuil, BP 3002
78133 Les Mureaux
FranceTél. +33 1 39 06 12 34
EADS CASA Espacio
Avenida de Aragon 404
28022 Madrid
EspagneTél. +34 91 586 37 00•Systèmes Civils etde Défense

EADS Space Services
81663 Munich
Allemagne
Tél. +49 89 607 0• Avions de Transport
Militaire

EADS Systems andDefence Electronics
81663 Munich
Allemagne
Tél. +49 89 607 0

SODERN20, avenue Descartes, BP 2394451 Limeil Brevannes cedex
FranceTél. +33 1 45 95 70 00

EADS Military Transport
AircraftAvenida de Aragon 404
28022 Madrid, Espagne
Tél. +34 91 585 70 00

EADS Services
63, ter. Avenue Edouard Vaillant
92517 Boulogne Billancourt
FranceTél. +33 1 58 17 77 77

CILAS
Route de Nozay, BP 27
91460 Marcoussis
FranceTél. +33 2 38 64 15 55

Airbus1, rond-point Maurice Bellonte
31707 Blagnac
FranceTél. +33 5 61 93 33 33

114

Eurocopter
Aéroport International deMarseille
Provence
13725 Marignane cedex
FranceTél. +33 4 42 85 85 85

MBDA (siège social)
11 Strand
WC2 5HR London
Royaume-Uni
Tél. +44 207 451 6000

EADS 2002 Adresses

EADS International
Tél. +33 1 40 69 20 14
Tél. +33 1 40 69 18 37
Fax +33 1 40 69 21 31

Bureaux de représentation• Amérique du Nord
CanadaTél. +1 613 230 39 02
Fax +1 613 230 14 42

Royaume-Uni
Tél. +44 207 766 32 05
Fax +44 207 839 92 79
Tél. +44 207 499 50 94
Fax +44 207 495 00 64
TurquieTél. +90 312 448 09 40
Fax +90 312 448 09 46•Europe Centrale et de l’Est
PologneTél. +48 22 697 73 21
Fax +48 22 697 73 19

Arabie Saoudite
Tél. +96 61 46 53 456
Fax +96 61 46 30 844

République tchèque
Tél. +420 22 445 42 20
Fax +420 22 445 42 22

EgypteTél. +20 2 794 86 71
Fax +20 2 795 73 17

RussieTél. +7 095 797 53 67
Fax +7 095 797 53 66

Oman
Tél. +97 12 681 28 78
Fax +97 12 681 10 27• Europe de l’Ouest• Afrique

Allemagne
Tél. +49 30 259 26 911
Fax +49 30 259 26 919

Afrique du Sud
Tél. +27 12 677 15 23
Fax +27 12 677 17 44

BelgiqueTél. +32 2 502 60 05
Fax +32 2 502 30 81• Asie du Nord

FinlandeTél. +35 8 968 723 690
Fax +35 8 968 723 691
Grèce
Tél. +302 10 69 83 871
Fax +302 10 69 83 870
ItalieTél. +39 06 853 53 51 5
Fax +39 06 841 62 26

EADS 2002 Adresses

Indonésie
Tél. +62 21 573 57 33
Fax +62 21 573 59 23
Malaisie
Tél. +60 3 21 63 02 33
Fax +60 3 21 63 02 11• Moyen-Orient/Maghreb
Abu Dhabi
Tél. +97 12 681 28 78
Fax +97 12 681 10 27

EspagneTél. +34 915 857 00
Fax +34 915 470 019

Inde
Tél. +91 11 2460 45 68
Fax +91 11 2465 75 86

SingapourTél. +656 737 50 77
Fax +656 733 58 15Thaïlande
Tél. +66 2 67 01 734
Fax +66 2 67 01 738• Amérique Latine
BrésilTél. +55 61 321 42 51
Fax +55 61 321 47 04
Tél. +55 9 11 55 04 15 00
Fax +55 9 11 55 04 15 01
Chili
Tél. +56 2 244 41 00
Fax +56 2 244 33 34
Mexique
Tél. +52 55 54 88 20 41
Fax +52 55 54 88 20 45

Chine
Tél. +86 10 64 10 68 80
Fax +86 10 64 10 68 78
Corée
Tél. +8 227 98 49 25
Fax +8 227 98 49 27
TaiwanTél. +88 6 227 12 15 94
Fax +88 6 227 12 10 89• Asie du Sud/Pacifique
Australie
Tél. +61 2 9225 05 00
Fax +61 2 9225 05 01

115

Détenir des actions EADS

Evolution du cours de l’action en 2002
EADS

CAC 40MSCI World Aero/Defence%

Cours de l’action EADS en €
21,8

130

19,1
16,4
100

13,6
10,9
8,2

70

5,4
2,7

0
janv

0
fév

mar

avr

mai

juin

juil

août

sep

oct

nov

déc

2002

L’activité boursière du titre EADS a connu deux phases distinctes en 2002 :• Au cours du premier semestre 2002, l’action EADS a réalisé une performance nettement
supérieure à celle des indices CAC 40, DAX 30 et IBEX 35. Cette excellente tenue du titre était
le reflet des succès commerciaux remportés par EADS, de la confiance retrouvée des marchés
grâce à l’amélioration des statistiques sur le trafic aérien passagers et des succès enregistrés
dans le secteur de la défense : sélection de l’entité d’EADS « Paradigm » pour Skynet 5,évolution positive des négociations sur le contrat A400M, réussite du vol d’essai du premier
Eurofighter de série en Allemagne et pre-sélection d’EADS pour le programme « Deepwater »des garde-côtes américains – autant d’éléments qui ont contribué à une meilleure perception
pour les investisseurs de l’importance de l’activité Défense d’EADS.
• Au second semestre de l’année, un sentiment négatif a pesé sur tous les marchés financiers ;cette pression s’est accélérée avec l’annonce de la mise en redressement judiciaire de lacompagnie US Airways, la menace de mise en redressement de United Airlines et les mauvaises
nouvelles annoncées par American Airlines. Cette tendance a été amplifiée par le contexte
généralisé d’incertitudes économiques et politiques et par de nouveaux retards pris dans lasignature des contrats A400M et Meteor, qui ont suscité des doutes sur la solidité des budgetsde défense en Europe.
Compte tenu de l’incertitude croissante qui a pesé sur les marchés à mesure que l’année avançait,les investisseurs ont adopté un comportement différent, abandonnant l’analyse fondamentale pouradopter des styles d’investissement plus techniques comme l’arbitrage, tandis que s’intensifiait lavolatilité due aux positions à court terme prises au gré des flux d’informations. Dans ce contexted’incertitudes, la priorité donnée par les investisseurs aux critères de disponibilité et d’utilisation
de trésorerie à court terme, a empêché les perspectives très favorables de certains programmes(par exemple le « Superjumbo » A380, l’avion militaire de transport A400M, l’Eurofighter ou lesprogrammes d’hélicoptères, Tigre et NH90) d’être intégrées dans le cours de l’action EADS. La
Direction estime que lorsque le marché se concentrera à nouveau sur la croissance comme principal
critère de décision, la contribution de ces programmes à long terme devrait être de mieux enmieux intégrée dans la performance boursière du titre EADS.
Dividende et rémunération en numéraire en 2002 : Le Conseil d’administration d’EADS a décidé
de soumettre au vote de l’Assemblée Générale Annuelle le versement d’un dividende de € 0,30
(montant brut) par action, au titre de l’exercice 2002, et une mise en paiement le 12 juin 2003.
Cette proposition est conforme à la politique de distribution d’EADS qui consiste à distribuer
environ 2% de la capitalisation boursière d’EADS, sur la base d’un cours moyen en 2002 de € 14.
Cette proposition reflète le souci de discipline financière qui animé la Direction d’EADS.

116

EADS 2002 Détenir des actions EADSEADS en bref

Airbus p22 – 27
La famille Airbus se compose d’avions commerciaux de transport de passagers de 100 à
555 places. En 2003, la société prévoit de consolider sa position, en devenant le premierfournisseur mondial d'avions commerciaux en terme de livraisons. En 2006, la gammede produits s’étendra à l’occasion de la mise en service de l’A380 dont la production acommencé en 2002, et qui, avec ses 555 places, sera le plus grand avion civil jamais conçu.

• Mise en production de l’A380

Calendrier financier 2003
Annonce des résultats annuels 2002 :10 mars 2003

2002 (en Mds €)• Commande par easyJet de 120 A319, le contrat le plus important de l’année 2002

Chiffre d’affaires

Réunion d’analystes et d’investisseurs institutionnels (Global Investor Forum) :28 – 29 avril 2003, Munich, Allemagne

19,5• Quatre grandes compagnies aériennes nationales rejoignent le « club Airbus »Carnet de commandes• Le carnet de commandes en fin d’année représente 5 années de production au rythme actuel

5

141,0

Annonce des résultats du premier trimestre 2003 :6 mai 2003

Carnet de commandes/livraisons 2002 (en nb d’unités)
5 ans

A340-600

Assemblée générale annuelle :6 mai 2003, Amsterdam, Pays-Bas
Global Investor Forum, Marseille 2002

Avions de Transport Militaire p28 – 29
La Division fabrique les avions militaires de transport, légers et moyens, les fameux
C-212, CN-235 et C-295, exploités par quelques 50 pays dans le monde. Elle assumeégalement la responsabilité de l’A400M, le nouveau gros porteur militaire stratégique,construit autour de la technologie Airbus. Le lancement de ce programme est prévu
en 2003.

2002 (en Mds €)• Le Brésil sélectionne l’avion moyen de transport EADS-CASA à l’appui deson programme de protection de l’Amazone

Chiffre d’affaires• Accord sur la répartition des tâches pour le programme A400M

Carnet de commandes

Cette Division comprend les activités d’Eurocopter (leader mondial du marché deshélicoptères civils), l’avion de combat Eurofighter, les avions de transport régionaux
ATR, des avions légers, et des activités de service, de maintenance, de reconversion
d'avions pour le transport de fret et des aérostructures.

Annonce des résultats des neufs premiers mois de 2003 :6 novembre 2003

0,5

0,2

0,6

• Le développement d’un nouveau système de perche de ravitaillement en vol a débuté

Information aux Actionnaires
EADS offre à ses actionnaires, par des sources variées, des informations régulières, notamment la lettre
trimestrielle «aeronotes» et un résumé mensuel pour ses investisseurs, disponible sur le site internet.

Carnet de commandes/chiffre d’affaires
1,2 anC-295

Aéronautique p30 – 33

Annonce des résultats du premier semestre 2003 :28 juillet 2003

• CN-235 choisi pour le programme Deepwater des gardes-côtes américains• Eurocopter conquiert 60 % des livraisons sur le marché mondial des hélicoptères civils

2002 (en Mds €)• Commandes du Tigre en Australie et du NH90 en Norvège

Chiffre d’affaires• Mise en service de la première série d’Eurofighter ; début des ventes à l’exportation• Livraison par EFW à FedEx du 50e appareil converti en avion de transport de fretLe site internet d’EADS, www.eads.net , propose également de nombreuses informations y compris
des questions financières. Les actionnaires peuvent nous contacter quotidiennement et gratuitement
par téléphone, grâce au numéro vert dédié. En 2002, EADS a reçu de la Vie Financière le «Fil d’Or»du meilleur site internet du CAC 40.

5,3Carnet de commandes
2

Contacts :Numéro de téléphone (appel gratuit) :France0 800 01 2001
Allemagne 00 800 00 02 2002
Espagne 00 800 00 02 2002

13,5

Carnet de commandes/chiffre d’affaires
2,5 ans

EC135

Systèmes Civils et de Défense p34 – 37
Cette Division comprend MBDA, deuxième constructeur mondial de missiles. Elle produitégalement des systèmes électroniques de défense sophistiqués, ainsi que des systèmesde télécommunications sécurisées, destinés à des applications civiles et militaires.
Enfin, l’unité opérationnelle EADS Services répond à la demande croissanted’externalisation de fonctions militaires.

• MBDA enregistre un contrat pour le missile Meteor (part d’EADS : 0,9 milliards d’euros)

2002 (en Mds €)• EADS LFK, la filiale allemande de missiles, signe avec l’Allemagne un contrat de 485 millions
d’euros pour le missile Taurus

Chiffre d’affaires• Pré-sélection par l’armée allemande pour l’Herkules

Carnet de commandes

3,3

10,1

2

• Les systèmes de commande et de contrôle d’EADS ont été retenus pour la corvette allemande K130
• La restructuration stratégique a permis le retour à la rentabilité opérationnelle

Carnet de commandes/chiffre d’affaires
3,1 ans

Taurus

Espace p38 – 41
La Division Espace opère sur tous les aspects de l’industrie spatiale – des lanceurs
Ariane aux satellites scientifiques et de télécommunications ainsi que les services,de sa filiale Astrium. Elle participe aux programmes les plus avancés dans ce domaine,
notamment à la Station Spatiale Internationale (SSI) et à Galileo, futur système
européen de navigation par satellite.

• Paradigm, fournisseur préféré pour le programme de défense Skynet 52002 (en Mds €)• Signature par Ariane de 11 des 15 contrats de lanceurs commerciaux conclus cette annéedans le monde

Chiffre d’affaires• Difficultés liées à la détérioration des marchés

Carnet de commandes

2,2

2

3,9

• Décision d’acquérir la totalité du contrôle d’Astrium
Carnet de commandes/chiffre d’affaires
1,8 anEnvisat

EADS 2002 EADS en bref

A partir des autres pays, nos actionnaires peuvent nous contacter au :+33 1 41 33 90 94
Une boite e-mail permet aux actionnaires d’obtenir des réponses à leurs questions :ir@eads.net

EADS 2002 EADS en bref

www.eads.net

Conception et production : Addison Corporate Marketing Limited
Impression : Kriechbaumer© Copyrights: Airbus; Airbus Military; Arianespace; Astrium; EADS CASA; EADS Launch Vehicles;
EADS LFK; EADS Military Aircraft; EADS Telecom; ESA; Eurocopter; Gamma agency; MBDA;
Polizeihubschrauberstaffel Dresden; The International Herald Tribune 2002; H. Bèrenger; H. Gousse;
K. Henseler; T. Jullien; D. Modes; H. Moulonquet; E. Nojaroff; P. Penna; C. Serna.
Tous droits réservés

European Aeronautic Defence and Space
Company – EADSEn France
37, boulevard de Montmorency
75781 Paris cedex 16 – France
En Allemagne
81663 Munich – Allemagne
En Espagne
Avenida de Aragón 404
28022 Madrid – Espagne

European Aeronautic Defence and Space Company EADS N.V.

Ce document est également disponible aux
adresses suivantes:

European Aeronautic Defence and Space Company EADS N.V.

EADS en 2002

Rapport Annuel 2002

Rapport Annuel 2002

Réalisations Concrètes et Mesurables

Sommaire

European Aeronautic Defence
and Space Company EADS N.V.
Le Carré
Beechavenue 130 – 132
1119 PR Schiphol-Rijk
Pays-Baswww.eads.net

De haut en bas
A380
A400M
Eurofighter
NH90
MeteorAriane 5

02
08
10
14
16
18
21
22
28
30
34
38
42
46

EADS en bref (sous le rabat)
Réalisations concrètes et mesurables
Message des Présidents
Message des Présidents Exécutifs
Comité Exécutif
Mesures-clés en 2002
Le monde dans lequel nous intervenons
Notre organisation
AirbusAvions de Transport Militaire
Aéronautique
Systèmes Civils et de Défense
EspaceGouvernement d’Entreprise
Ethique et Responsabilité Sociale

48 Etats Financiers
48 Politique Financière
50 Analyse par la Direction
de la situation financière
70 Comptes consolidés
74 Notes annexes aux
comptes consolidés
110 Informations sur le périmètrede consolidation
113 Rapport des auditeurs
114 Adresses
116 Détenir des actions EADS

Traduction française du rapport annuel rédigé en anglais – seule la version originale fait foi.