Central Weekly Market Report

NO. 9092018年10月19日
セントラル短資株式会社 総合企画部

今週（10月15日から10月19日）の短期金融市場動向●インターバンク市場
今週のインターバンク市場は、当座預金残高は390兆円台半ばで小動きであった。無担保コールO/N加重平均レートは積み最終日となった15日こそ▲0.039％と上昇したものの、その後は積み序盤ということもあって低下基調となり、週末も特段取り急ぐ動きは見られなかった。業態別では、積み最終日となった15日は都銀業態で▲0.070～▲0.050％、信託業態で▲0.050％、証券業態で▲0.040～▲0.030％、地銀業態で▲0.070～▲0.010％のビッドと各業態で堅調な資金調達ニーズが示された。新積み期入りした16日以降は調達姿勢が後退し、都銀、信託業態で▲0.085～▲0.070％、外銀、証券で▲0.080～▲0.060％、地銀業態で▲0.086～▲0.030％程度の出合いとなった。ターム物はロール案件を中心に▲0.035～▲0.025％の出合いが見られた。
固定金利方式による共通担保資金供給オペは19日に2W物・8,000億円がオファーされ、1,502億円（期落ち額1,403億円）と札割れとなった。

●レポ市場
今週のGCは、レート低位で推移した。15日のT/Nから新積み期間となり、投資家の資金調達が薄くなったことに加え、短国の需給が好転していることもあり、オファーの薄い状況が続いた。概ね、出合いの中心は▲0.15～▲0.14％程度で、ビッドの薄くなった段階では▲0.11％前後までレートを切り上げて出合うという展開が目立った。GCターム物も、足元レートの低下を反映し、1Wで▲0.15～▲0.13％程度の出合いが中心だった。また、年末を跨ぐビッドが目立ち、3Mで▲0.15％程度の気配だった。
SC個別銘柄では、チーペストに絡む10年341、342が出難かった。入札のあった5年債、20年債は、比較的落ち着いた取引だった。

●短国市場今週の短国市場は、引き続き償還日が年末越えとなる3M物中心に、レートは低水準で推移した。一方で、短国買入オペは少額での実施が続いており、積極的な買いが入る展開でもなく、一定の需要が見られた後は閑散とした地合いとなった。
16日に実施された短国買入オペは、1,000億円でオファーされた。引き続き買入額が少額にとどまり、按分落札利回較
差+0.015％、平均落札利回較差+0.016％と在庫調整の売りからか、弱い結果となった。
18日に実施された1Y物の入札は、WI取引において▲0.175％で出合った後、▲0.16％まで売られる展開となる中、平均落札利回▲0.1681％、按分落札利回▲0.1551％と前回債からレートは低下したものの、按分レートがやや流れる結果となった。セカンダリーでは、▲0.168％で少額出合った程度であった。
19日に実施された3M物の入札は、WI取引において▲0.28％から▲0.31％まで買い進まれる展開となる中、平均落札利回▲0.2966％、按分落札利回▲0.2772％と、WI取引を反映して引き続き低いレート水準での決着となった。

●CP市場
今週のCP市場は、卸売、機械、鉄鋼等の複数業態で比較的まとまった発行が見られ、週間償還総額2,600億円程度に対し、発行総額は7,000億円程度と発行超のマーケットとなった。9月末に16兆円弱に急減した市場発行残高は、18日時点で18兆349億円まで拡大したものの、7～9月の水準である19兆円台には届いていない。その為、買い手の余力もまだ十分にあるとみられ、発行残高が積みあがってきている銘柄においてもレートが大幅に上昇する動きは見られず、a-1格は0％付近の狭いレンジで決着している。

●短期金融市場関連指標
日経平均（円）新発10年物
国債利回り（％）

為替（ドル/円中心相場）

無担保コールO/N(加重平均･％)

東京レポレート(翌日物・T+1スタート・％)

日銀当座預金残高（億円）

10/15 (月)22,271.30

0.140

111.99△ 0.039△ 0.133

3,966,300

10/16 (火)22,549.24

0.145

111.86△ 0.058△ 0.138

3,968,100

10/17 (水)22,841.12

0.143

112.39△ 0.061△ 0.139

3,949,000

10/18 (木)22,658.16

0.149

112.51△ 0.064△ 0.146

3,959,200

10/19 (金)22,532.08

0.145

112.32△ 0.064△ 0.134

3,953,300

1来週（10月22日から10月26日）の短期金融市場動向●経済カレンダー
国内主要経済指標

国債等入札予定

海外主要経済指標

10/22 (月)流動性供給

10/23 (火) 月例経済報告（内閣府）

6,000億円
10/24発行
交付税借入10/24 (水) 8月の景気動向指数改訂状況(内閣府 14:00)

米ベージュブック

10,500億円

9月の米新築一戸建て販売件数

11/2借入10/25 (木)「ニッポンの革新力」シンポジウムにて若田部副総裁講演

9月の企業向けサービス価格指数(日銀 8:50)

2Y

ECB定例理事会(金融政策発表)

21,000億円

9月の米耐久財新規受注

11/1発行
TB3M

10/26 (金) 10月の都区部消費者物価指数(CPI 総務省 8:30)

43,000億円

7-9月期の米GDP速報値

10/29発行●資金需給予想
単位：億円
10/22 (月)

銀行券要因

財政等要因

資金過不足

オペ種類

300

▲ 7,900▲ 7,600

国債買入
全店共通

期日分

新規実行分
2,900

▲ 1,400

ETF買入
国債補完
10/23 (火)▲ 1,000

1,000010/24 (水)▲ 1,000▲ 4,000▲ 5,000

10/25 (木)▲ 2,000

2,000010/26 (金)▲ 2,0001,000▲ 1,000

社債買入

週間合計

▲ 5,700▲ 7,900▲ 13,600―オペ合計

実質過不足

5,400需給要因▲ 2,200 TB3M発行▲43200償還42700

1,500

TB1Y発行▲21000償還14100500

エネルギー対策借入▲6500期日5500

1,9000

社債買入

1,0001,0000▲ 4,000 流動性供給▲60000500

5,9000 交付税借入▲10500期日105000▲ 1,0006,400▲ 7,200

10/22は日銀予想、10/23以降は当社予想●短期金融市場の見通し
インターバンク市場は、資金需給は大幅な過不足は無い見通し。無担保コールO/N加重平均レートは引き続き低位で推移することが見込まれる。
レポ市場は、GC取引は、調達サイドの動向次第ではあるものの、引き続き積みの前半ということもあり、落ち着いた取引が予想される。
短国市場は、26日に3M物の入札が実施予定となっており、レート水準が注目される。
CP市場は26日にCP等買入オペが2,000億円で実施予定となっている。前回のオペは買入額2,000億円と少ないながらも、直前のオペからの間隔が短く、応札可能な銘柄が然程増えなかったことから按分レートは横ばいの▲0.004％、平均レートは若干低下し▲0.001％となった。今回のオペも買入額が2,000億円と限られる中、前回オペから発行残高も増えていることから、目線は横ばいから若干上昇となることが考えられる。その一方で、高いレートで積極的に売却していくとも考えづらいことから、按分レートはわずかなマイナスで決着することが予想される。

主要なイベントとしては、海外では24日のベージュブック、26日に7-9月期の米GDP速報値の発表が予定されている。

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セントラル短資株式会社 登録金融機関関東財務局長（登金）第526号 日本証券業協会加入

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