日本酸素ホールディングス株式会社
サステナビリティテーマ IR カンファレンス
2023 年 12 月 6 日

NIPPON SANSO Holdings Corporation
Web IR Conference on Sustainability Initiatives
December 6, 2023

・ この説明会では同時通訳を実施いたしましたので、会議当日に配信した原文及び同時通訳者の音声を書き起こしております。
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Simultaneous interpretation was used for this conference, so the original transcription and the simultaneous interpreter's voice delivered on the day of the conference have been transcribed.

原文 Original Transcription

同時通訳文 Simultaneous interpreting Transcription＊

登壇

Presentation

樅山：皆様、本日はご多用の折、日本酸素ホールディングス株式会社、サステナビリティテーマ IR カン

Momiyama: Thank you for attending the IR conference on sustainability initiatives of NIPPON SANSO Holdings
Corporation. My name is Momiyama. I am from the IR Department of the Group Finance and Accounting Office.

ファレンスにご出席賜り、誠にありがとうございます。私は、財務・経理室、IR 部の樅山と申します。
どうぞよろしくお願い申し上げます。
それでは、本日の登壇者をご紹介いたします。常務執行役員、サステナビリティ統括室長 兼 CSO、三木でございます。サステナビリティ推進部長、阿部でございます。経営企画部長、中村でございます。人
事部長、高田でございます。IR 部長、梶山でございます。広報部長、梅原でございます。

Now, let me introduce today's speakers. Takeshi Miki, the Senior Executive Officer, Group Sustainability
Management Office, and CSO; Toshifumi Abe, General Manager, Sustainability Management; Tomoki Nakamura,
General Manager of Corporate Planning Group, Corporate Planning Office; Yasukazu Takada, General Manager,
Human Resources; Keita Kajiyama, General Manager, Investor Relations; Umehara, General Manager, Public
Relations.

本日のプログラムにつきましてご案内いたします。まず、CSO の三木、サステナビリティ統括室の阿Let me introduce today's program. CSO Mr. Miki, Mr. Abe from Sustainability Management, and Mr. Nakamura from
Corporate Planning Office will give a presentation with slides. After the presentation, there will be time for Q&A.
The procedure for questions will be announced later.

部、そして経営企画室の中村より、プレゼンテーションスライドに沿ってご説明いたします。質疑応答

Thank you for your patience. Now, I would like to hand over to CSO Mr. Miki.

につきましては、説明終了後にお時間を設けております。ご質問の手順については、後ほどお知らせいたします。
それでは、大変お待たせいたしました。三木 CSO、よろしくお願いいたします。
三木：皆さん、おはようございます。本日はお忙しい中、当社のサステナビリティテーマ IR カンファレ
ンスにご出席いただきまして、誠にありがとうございます。Chief Sustainability Officer であり、サステ
ナビリティ統括室長も兼務しております、三木でございます。
このたびは、当社として、昨年 12 月に続きまして 2 回目のサステナビリティテーマを主題としたカンフ
ァレンスの開催となります。
2023 年 3 月期からスタートいたしました、当社 4 カ年中期経営計画、NS Vision 2026 は、本年度 2 年目を迎えております。1 年目の実績や、当社が取り組んできております課題や戦略内容につきまして、
本年 9 月に発表いたしました統合報告書やコーポレート Web サイトなどを通じまして、皆様にお伝えしMiki: Good morning and thank you very much for participating in our company's web IR conference on sustainability
initiatives today despite your busy schedule. I am the Chief Sustainability Officer, CSO, and General Manager of theGroup Sustainability Office. My name is Miki.
In continuation from December last year, this is the second conference under the theme of sustainability. We started
our new medium-term management plan.
NS Vision 2026 is a four-year medium-term management plan from fiscal year-ended March 2023, and this is our
second year. We have been communicating our achievements in the first year as well as strategies and challenges
we have been working on through our integrated report published in September and on our corporate website.
In this conference today, we hope to have a dialogue with investors and shareholders together about sustainability
management of the NSHD Group so that we can work on further improvements.

てきているところでございます。
本説明会では、投資家、株主の皆様との対話の場を設けまして、皆様とともに当社グループのサステナ
ビリティ経営を考え、これからの運営改善につなげていきたいと考えております。

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本日のプレゼンテーションは 3 部構成でございます。
まず、私から、サステナビリティ経営全般についてご説明させていただきます。次に、サステナビリテ
ィ統括室の阿部より、非財務 KPI 達成に向けた施策および進捗についてご説明させていただきます。そOur presentation today is divided into three parts.
First, I will explain our group's sustainability management strategy. Secondly, Mr. Abe of the Group's Sustainability
Management Office will talk about measures to achieve non-financial KPI and progress. Third, from the businessside, Mr. Nakamura of Group Corporate Planning Office will explain business opportunities in carbon neutrality.
Finally, we have time for Q&A.

して、事業サイドから、経営企画室の中村より、カーボンニュートラルにおける事業機会についてご説明させていただきます。最後に質疑応答の時間を設けております。

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それでは、第 1 部のサステナビリティ経営戦略についてお話しいたします。
当社はここ数年、サステナビリティに関する取り組みを進展させてきておりまして、その流れをあらためて整理をいたしました。
当社は 2018 年に欧州事業を買収し、現在の 4 極プラスサーモスの体制となり、2020 年 10 月に持株会社体制に移行いたしました。これに合わせまして当社の経営基盤となる企業理念・ビジョン・行動規During the past few years, the NSHD Group has been making progress in our sustainability initiatives, and this slide
summarizes what we have been doing.
In 2018, we acquired European operations to become the current four-region-plus-Thermos structure. In October
2020, we transitioned to a holding company structure. This led us to reformulate our management foundation,
namely our corporate philosophy, vision, code of conduct, and various policies in February 2021.
With regard to climate issues, we declared our endorsement to the TCFD recommendations in 2019, started our
independent response to CDP from 2020, and last year when we announced our medium-term management plan,
MTP, we disclosed the results of our TCFD scenario analysis.

範・各種方針を 2021 年 2 月に再整理をいたしました。
気候変動問題に関しましては、2019 年に TCFD への賛同を表明するとともに、2020 年から CDP への当社単独回答を実施し、そして昨年の中期経営計画の発表の際に TCFD シナリオ分析結果も公表いたしました。
また、昨年の中期経営計画策定に当たりましては、当社のマテリアリティをあらためて見直すとともWhen we formulated our MTP last year, we revisited the Group's materialities, started eight non-financial programs,
and formulated the Group's non-financial KPIs.
Furthermore, during the two years until last year, we reviewed our board composition and signed the UN Global
Compact.
This fiscal year, we launched the Sustainability Development Committee involving the sustainability management
offices in each region and Thermos.

に、非財務の 8 つのプログラムをスタートさせ、グループの非財務 KPI を設定いたしました。
さらには、昨年、一昨年の 2 年にわたり取締役会構成の見直しを行い、国連グローバル・コンパクトにも署名をいたしました。
本年度におきましては、当社内に各極プラスサーモスのサステナビリティ担当者を加えたサステナビリ
ティ推進委員会を発足させております。

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続きまして、当社の理念体系についてご説明させていただきます。
先ほど申し上げましたとおり、持株会社体制への移行に伴いまして、当社のグループ理念であります「進取と共創。ガスで未来を拓く。」、タグラインと言っております「The Gas Professionals」、ビジョンであります「私たちは、革新的なガスソリューションにより社会に新たな価値を提供し、あらゆる産業の発展に貢献すると共に、人と社会と地球の心地よい未来の実現をめざします。」を再定義いたし

Next, about the Group's philosophy system.
As I just mentioned, after transitioning to a holding company structure, we redefined our group's Philosophy:
Proactive, Innovative, and Collaborative. Making life better through gas technology; Tagline: “The Gas
Professionals”; Vision: We aim to create social value through innovative gas solutions that increase industrial
productivity, enhance human well-being, and contribute to a more sustainable future.
We also formulated our code of conduct and 12 policies that are important for sustainability management, including
environment, occupational safety, product safety and quality, and human rights.

ました。
さらには、行動規範およびサステナビリティに重要であります環境、保安、製品安全・品質、人権などの 12 の方針を整備いたしました。

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次に、当社の経営管理・運営体制との関係をご説明いたします。
昨年 6 月に取締役会の構成は、過半数が社外取締役となりました。社内取締役 4 名のうち外国籍が 2
名、社外取締役 5 名のうち 2 名が女性でございます。
社内の経営体制につきましては、年 1 回開催のグローバル戦略検討会議などの会議体に加えまして、毎月の経営会議で適切かつ迅速な意思決定を行える体制を敷いております。さらには、本年度はグローバ
ル戦略検討会議を補完いたします、サステナビリティ推進委員会を新たに設置いたしました。
私は、ホールディングスの CSO として、サステナビリティ統括室とともにグループ各社との緊密なコミュニケーションを取って連携を図っております。

Next, relationship with the Group's management and operating structure.
From June last year, outside directors account for a majority of the Group's Board of Directors. Out of the four inhouse directors, two are foreign nationals, and out of five outside directors, two are female.
In addition to the Global Strategy Review Committee held once a year, in the monthly Executive Committee meetings
we have a structure whereby appropriate and speedy decision-making exists. This fiscal year, to supplement the
Global Strategy Review Committee, a Sustainable Development Committee was launched.
As the CSO of NSD Holdings, I am responsible for the Group's Sustainability Management Office. I try to communicate
closely with group companies and promote collaboration.
In the board meeting of the fiscal year-ended March 2023, we discussed about the progress of non-financial KPIs,
including those of operating companies, linking them to directors' compensation, response to GDP, and global
environment-related risk management, among other topics.

右側でございますが、2023 年 3 月期の取締役会におきましては、各事業会社を含む非財務 KPI の進捗状
況および非財務 KPI の取締役報酬との連動、CDP への回答方針、地球環境関連のリスクマネジメントなどを図っているところでございます。

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続きまして、当社グループ中期経営計画、NS Vision 2026 の五つの重点戦略についてご説明いたします。
NS Vision 2026 におきまして、第 1 にサステナビリティ経営の推進、第 2 にカーボンニュートラル社会に向けた新事業の探求、第 3 にエレクトロニクス事業の拡大、第 4 にオペレーショナル・エクセレンスの追求、第 5 に新しい価値創出へとつながる DX 戦略という、五つの重点戦略を掲げております。

I will now explain the five focus fields in the Group's medium-term management plan, NS Vision 2026.
In NS Vision 2026, there are five focus fields. Number one, sustainability management; number two, exploring new
business toward carbon neutrality; number three, total electronics; number four, operational excellence; number
five, DX initiatives for further enhancement of business base.
Since this is the web IR conference for sustainability initiative, I will explain the overview of the Group's sustainability
strategy, after which there will be an explanation of the first strategy and second strategy that are particularly
related to sustainability.

本日は、サステナビリティテーマ IR カンファレンスでございますので、私から、サステナビリティ戦略
全体像ということで総論についてご説明申し上げて、その後は、特にサステナビリティと密接に関連をいたします第 1 の戦略、第 2 の戦略につきまして、個別にご説明してまいりますので、どうぞよろしく
お願いいたします。

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サステナビリティ経営の推進に向けまして、NS Vision 2026 では 8 つの非財務プログラムをスタートさせました。
具体的には、環境関連では、カーボンニュートラル社会に向けた二つのプログラム、水対策、廃棄物対策、それから保安、品質、人財ダイバーシティ、コンプライアンス、合計 8 つのプログラムでございます。

In order to promote sustainability management, in NS Vision 2026 we started eight non-financial programs
concerning the environment and our two programs related to carbon-neutral society as well as wastewatermeasures.
There are also programs on safety, quality, talent, diversity, and compliance. There are a total of eight non-financial
programs.
For these eight non-financial programs, NSHD has set and is managing six non-financial KPIs in NS Vision 2026. In
addition, operating companies set their own non-financial KPIs in line with their respective business environment.

この 8 つの非財務プログラムの中で、日本酸素ホールディングスグループ全体として、6 つの非財務
KPI を設定、管理しています。この他に各事業会社におきまして、それぞれの事業環境に合わせた非財務 KPI をそれぞれ設定しております。

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次に、この 8 つの非財務プログラムと当社のマテリアリティとの関係についてご説明いたします。
2020 年 3 月期に見直しを行いました当社のマテリアリティにおきましては、人権の尊重、保安安全、企業倫理の 3 項目を企業存立の前提条件といたしまして、さらに加えました合計 21 項目につきまして、縦
軸はステークホルダーにおける重要性、横軸は当社グループにおける重要性のマトリックスに各項目を位置づけてございます。

Next, the relationship between these eight non-financial programs and materiality.
For the materialities that were reviewed in FYE 3/2022, we set respect for human rights, corporate ethics, and safety& security as three preconditions for enterprise existence, for a total of 21 items. In the vertical axis, there is theimportance for stakeholders. In the horizontal axis, there is the importance for our group. We have set this matrix.
The items written in bold are materialities linked to the eight non-financial programs. We have also plotted a
relationship with TCFD and UNGC, UN Global Compact. We will make an effort to understand the importance ofmaterialities for our group and promote further sustainability initiatives.

太字でハイライトしております項目が、8 つの非財務プログラムと紐づいたマテリアリティでございます。さらには TCFD や UNGC、国連グローバル・コンパクトとの関係も書き入れてございます。
マテリアリティの当社にとっての重要性を認識し、サステナビリティへのそれぞれの取り組みを一層進めてまいります。

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各論に入ります前に、私から、当社の非財務関連の外部評価についてご説明をいたします。
一部の投資家の方から、当社の非財務外部評価が低いのではというご指摘を受けたことがございます。
左側のグラフが FTSE の、右側のグラフが MSCI の当社 ESG 評価推移でございます。比較のために、海外 3 社、国内 1 社の同業者と、三菱ケミカルグループ全体の評価も加えております。
確かに数年前の当社評価は低かったわけでございますが、本日ご説明しましたとおり、当社としてサスBefore we start the detailed explanation, I will refer to non-financial-related external evaluations.
Some investors have mentioned that NSHD's non-financial external evaluation is low. The graph on the left-handside is the trend of FTSE evaluation and the right-hand side is MSCI. For comparison, we have also plotted theevaluation of three overseas competitors, one Japanese competitor, and the evaluation of the Mitsubishi ChemicalGroup as a whole.
It is true that a few years ago NSHD's non-financial external evaluation is low, but we have been proactively
disclosing sustainability concept initiatives. As indicated on this page, for FTSE and MSCI, we have been able tosteadily increase our evaluation.

テナビリティへの考え方や取り組みにつきまして、外部開示を積極的に進めているところでございます。おかげさまをもちまして、ここに示してありますとおり、FTSE および MSCI に関しまして、これまでのところ順調に評価を上げてきております。
本年は、FTSE の 4Good Index Series など、いくつかの ESG 投資指標の銘柄入りをいたしました。な

And this year, NSHD was selected as a constituent for the FTSE4Good Index Series and some other ESG indices. Lastmonth, at the Nikkei SDGs corporate evaluation, we have also received the results of the Nikkei SDGs management
survey that was announced last month with a Star 4.
As I explained today, NSHD is proactively disclosing our sustainability concept and initiatives.

お、備考にございますとおり、先月発表されました日経 SDGs の経営評価調査におきましても、昨年度This concludes my expectations.

は星 3.5 でございましたが、今回は星 4 を取得しているところでございます。

Part two, measures to achieve non-financial KPI, will be explained by Mr. Abe of the Group's Sustainability
Management Office.

中期経営計画 NS Vision 2026 を計画どおり進捗させ、さらにご評価いただけるように、外部の情報発信、評価機関様とのコミュニケーションを丁寧に進めてまいります。
それでは、私の説明は以上となります。
続きまして、第 2 部の非財務 KPI 達成に向けた施策について、サステナビリティ統括室の阿部からご説明をいたします。阿部さん、よろしくお願いします。

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阿部：三木 CSO、ありがとうございます。サステナビリティ統括室の阿部と申します。

Abe: Thank you. I am Abe from Group sustainability management office.

私からは、非財務 KPI 達成に向けた施策および進捗についてご説明させていただきます。どうぞよろし

I would like to share with you some comments as introduced by CSO Miki, NS Vision 2026.

くお願いいたします。

First, for the purpose of promoting sustainability management, we set up non-financial KPI programs. Towards
carbon neutrality, we set up two programs. Today, Carbon Neutral Program I and Carbon Neutral Program II outlines
and progress will be reported.

先ほど CSO の三木からご説明させていただいたとおり、中期経営計画 NS Vision 2026 におけるサステ
ナビリティ経営の推進に当たり、8 つの非財務プログラムを設定しました。
中でも、昨今の社会的要求を受けて、カーボンニュートラルに向けては二つのプログラムで取り組んでおります。本日は、この二つの Carbon Neutral Program Ⅰおよび Carbon Neutral Program Ⅱを中心に、プログラムの概要と取り組み、進捗に関してご説明させていただきます。

As for non-financial KPIs, we disclosed a group-wide target value, but at each operating company and region, therespective KPIs are set and managed.
As for the environmental initiatives towards carbon neutrality, group-wide GHG emission reduction, that is named
as Carbon Neutral Program I. And through the green product promotion to help customers' GHG reduction, that isdefined as Carbon Neutral II.

非財務 KPI に関しては、グループ全体の目標値を開示しておりますが、他に各事業会社、リージョンでは、実情に応じて独自の KPI を設定、管理しております。
まず、環境関連に関する取り組みのうち、カーボンニュートラルに向けては当社グループの GHG 排出量削減に向けた取り組みである、Carbon Neutral Program Ⅰと、環境貢献製商品の販売促進を通じて、お客様の GHG 排出量削減に取り組む Carbon Neutral Program Ⅱの二つのプログラムを実行しております。

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まず、Carbon Neutral Program Ⅰについてご説明します。
2050 年のカーボンニュートラルに向けて、当社グループ全体で排出している GHG、Greenhouse Gas、
温室効果ガスを、買収した欧州事業と米国 HyCO 事業の GHG 排出量を加味して調整した、2019 年 3 月
期の総排出量約 670 万トンを基準とし、中計最終年度の 2026 年 3 月期で 18%、2030 年度に 32%、そSo let me first explain about CNP I.
Towards carbon neutrality in 2050, group-wide GHG, the acquired European business, US HyCO business, and GHG
emission are factored in and adjusted. In FYE, the total emission, 6.7 million metric tonnes is referred. In FYE2026,
the reduction target is 18%. In FYE2030, 32% reduction is the target, and around 80% of GHG are included within
scope 2.

れぞれ削減することを目標としました。

Scope 1 is primarily the emission from HyCO, therefore, the conversion to green power will be helpful to the overall
GHG emission reduction.

当社グループの GHG 排出量は、8 割強が電力由来の Scope2 によるもの。Scope1 に関しては、主にIn addition to that, consumption energy reduction and green power procurement environment burden process andadoption and CO2 capture promotions through those initiatives, and we are working on achieving the target.

HyCO 事業からの排出です。したがいまして、世界の電源構成がグリーン化していくことによって排出係数が低減し、当社の GHG 排出量削減につながります。
それに加えて、消費エネルギーの削減、あるいは電力調達のグリーン化、環境提言プロセスの採用および CO2 回収の促進といった、当社自身の打ち手による削減により、目標達成に向けて取り組んでおります。

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Carbon Neutral Program Ⅰの進捗ですが、グリーン電力証書の購入、空気分離装置の更新および自動制
御システム導入による電力使用量削減等により、基準年である 2019 年 3 月期に比して、2022 年 3 月期

Progress under CNP I. Due to the purchase of green power certificate, replacement of air separation units, andreduction in electricity consumption through the introduction of automatic control systems, compared to the baseyear FYE2019, we achieved a 10.1% reduction in FYE2022 and 12.3% reduction in FYE2023. Therefore, we are making
steady progress.

に 10.1%、2023 年 3 月期には 12.3%の削減を達成し、目標に向けて順調に推移しております。
さらなる目標に向けて、今後はこれらに加え、排出係数の低い電力への移行を進める他、再生可能エネ

In addition to these reductions, we plan to promote the supply of low-emission power and actively introduce
renewables to achieve our target.

ルギーを積極的に導入する所存です。

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続きまして、Carbon Neutral Program Ⅱについてです。
これは、私たちのグループが排出する GHG、Scope1 と Scope2 を合わせたものよりも、私たちの環境貢献製商品によって、お客様の GHG 排出量削減をより大きく進めていただきたいという考え方です。
環境貢献製商品には、酸素富化や水素やアンモニアによる燃焼といった工業ガスおよび利用技術による貢献、その他に環境負荷の低い代替製品によるもの、GHG の回収・処理を目的とする機器等がございます。
なお、当社の環境貢献製商品による GHG 排出削減量の算出に当たっては、製商品の定義や計算方法において、第三者機関による認証をいただいたものを対象としております。

Next, I would like to talk about CNP II.
This is the idea to reduce GHG emission of our customers through the promotion of our products outside of our own
scope 1 and 2 emissions.
Green products include industrial gases such as oxygen enrichment and combustion with hydrogen and ammonia
as well as contributions from alternative products with lower environmental impact and equipment for GHG capture
and treatment.
The calculation of GHG emission reductions from our green product is based on the product definitions andcalculation methodologies certified by a third-party.
To achieve the targets, we are working to expand our range of contributing products by expanding the applicationsof existing products and technologies, raising awareness within the Company, and communicating with customers
and partners.

目標達成に向けて、既存製品や技術の適用拡張、社内の意識向上や、お客様やパートナーとのコミュニ
ケーションを通じた環境商材のラインナップの拡充にも併せて取り組んでおります。

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Carbon Neutral Program Ⅱの進捗ですが、既存の環境貢献製商品の販売促進に加えて、2023 年 3 月期
からは電炉への酸素富化燃焼、溶接用のアルゴンを加えまして、炭酸ガス相当で 730 万トンの GHG 排出量削減に貢献しております。

CNP II progress. In addition to promoting sales of existing green products, oxygen-enriched combustion for electric
furnaces and argon for welding were expanded from FYE2023, contributing to a reduction of 7.3 million tonnes of
GHG emission equivalent to carbon gas.
We will continue to expand our range of green products and increase sales to support our customers to reduce their
GHG emissions.

今後も環境貢献製商品の拡充、拡販に努め、お客様の GHG 排出量削減をお手伝いする所存です。

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環境関連の次のプログラムは、廃棄物に関わる Zero Waste Program、中でも日本セグメントの
HALD、Halve Amount of Landfill Disposal、埋立処分量の半減プログラムをご紹介します。
2019 年 3 月期の埋立処分量に対し、2026 年 3 月期にはその量を半分にするものというものです。右のThe next environmental program is ZWP, Zero Waste Program. In particular, the HALD, Halve Amount of Landfill
Disposal program to halve the amount of landfill in Japan segment.
We aim to halve the amount of landfill disposal in FYE2026 compared with the amount of FYE2019. As you can see
on the right-hand side, we are making steady progress.

グラフでご覧いただけるように順調に推移しております。

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次に、水関連、Sustainable Water Program では、水リスクの把握による高リスク事業所の洗い出し、取水量、消費量の削減に取り組むなど、リスクの極小化に取り組みます。
リスクの洗い出しに当たりましては、世界資源研究所、WRI が開発した水リスク評価ツール、Aqueductを活用しております。

Next, water-related matter, SWP, the Sustainable Water Program. We are working to minimize risks by identifying
high water business locations and reducing the water intake and consumption.
To identify risks, we use Aqueduct, a water risk assessment tool developed by the World Resource Institute.
As an operating company-unique initiative, Nippon Gases Euro-Holdings has set the target to reduce water
consumption per cell by 10% compared with FYE2020. This is also progressing well.

また、事業会社独自の取り組みとしては、例えば欧州事業会社の Nippon Gases Euro-Holding では、2020 年 3 月期に比べて売上当たりの水使用量を 10%削減する目標も立てており、こちらも順調に進捗しております。

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次に、社会課題に関する取り組みです。

Next, initiatives to address social issues.
First, safety program.

まずは保安に対する取り組みです。Safety First Program では、ガスを売ることは安全を売ることの精神にのっとり、保安でも産業ガス業界のグローバルリーダーを目指します。
グループ KPI とした休業災害度数率を 1.6 とする他、各事業会社で実情に合った取り組み、目標設定を進めております。2023 年 3 月期にはグループ全体の休業災害度数率を 1.56 とするなど、順調に推移しております。

Under the SFP, Safety First Program, we aim to be a global leader in the industrial gas industry in terms of safety inthe spirit of selling gas means selling safety.
The lost-time injury rate is set at 1.6, and each operating company has its own initiatives, respectively. In FYE2023,
the group lost-time injury rate was 1.56. We have been making good progress.
We will continue analyzing the occurrence factor and make countermeasures to prevent and promote the education
to employees for risk control.

引き続き、労働災害の発生等、保安に関わる事故の防止のため、発生要因のあらゆる角度からの分析と対策、従業員の危険感受性向上のための教育などに取り組んでいきます。

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次に、品質に関わる取り組みです。Quality Reliability Program により、品質・信頼性向上に取り組んでおります。
ここでは、業務従事者のさらなる意識改革とともに、Laboratory Information Management System、

Next, quality initiatives. We are working to improve the quality and reliability through Quality Reliability Program.
In addition to further raising the awareness of our operating staff and introducing automated technologies such as
Laboratory Information Management System, the quality audits are being carried on at each operating company
based on key audit items defined by the Group.

LIMS などの自動化技術の導入に加え、各事業会社における品質監査をグループで設定した重要監査項目を足がかりに実施しております。

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次に、人財に関する取り組みです。Talent Diversity Program では、持続的成長のための多様な人財確保および育成を進めます。

Next, talent initiatives. TDP, Talent Diversity Program, promotes the retention and the development of diverse
human resources for sustainable growth.
Group KPIs are the rate of female employees and female managers over the medium to long term.

グループ KPI には、女性従業員および管理職の中長期的な比率向上を掲げております。
また、各事業会社で取り組む人財多様性向上プログラムの他、タスク別のグローバルチームの設立であるとか、事業会社間やホールディングス等の人財交流促進の仕組みづくりを進めております。

8 つ目のプログラムはガバナンス、内部統制に関する取り組みです。
Compliance Penetration Program では、研修によるコンプライアンスに関する意識の浸透と正しい知識

At each operating company, apart from talent diversity improvement program, creation of task-based global teamand talent exchange program among operating companies and holdings are in progress. The eighth program isgovernance and internal control initiative.

Compliance Penetration Program aims to spread awareness and acquire correct knowledge of compliance,
necessary training, and prevent compliance violation and detect them through the whistleblowing system.
The Group KPI is 100% participation in compliance training.

の習得、コンプライアンス違反の防止、内部通報制度による検出を図ります。
グループ KPI には、コンプライアンス研修受講率を 100%とするとしております。

Compliance training program tailored to the actual situation in each operating company are implemented to ensurethat all employees are familiar with the knowledge. In addition, the whistleblowing system is publicized and used to
identify and deal with compliance breaches.

各事業会社では、その実情に即したコンプライアンス研修プログラムを実施し、全社員の知識の浸透を図っております。また、内部通報制度の周知と運用によりまして、コンプライアンス違反の検出と対策にも努めております。

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第 2 部最後のスライドでは、企業価値向上のための社内外でのコミュニケーションに関してお話をいたします。
2020 年 10 月に持株会社体制に移行した後、私たちはグループ総合力の発揮に努めてきました。各地域の事業会社は、その社名はそれぞれ異なりますが、日本酸素ホールディングスグループとして一丸となって応えられる体制を構築しております。

On the last slide of part two, I will talk about the internal and external communication to increase corporate value.
Since our transition to a holding company structure in October 2020, we have been striving to demonstrate theintegral strength of the Group. Although the operating companies in each region have different names, as NIPPONSANSO Holdings Group, we have created a structure that allows us to respond as one.
In the areas of sustainability and non-financial issues, we are committed to a constructive dialogue with our
stakeholders based on the concept of a fair disclosure. Through integrated reports and other means, we share theGroup's approach to sustainability management and objectives internally and externally to ensure common
awareness, values, and additives.

当社では、サステナビリティ、非財務の領域においても、フェア・ディスクロージャーの考え方に基づき、ステークホルダーの皆様と建設的に対話することに努めております。統合報告書等を通じて、弊社のサステナビリティ経営のあり方や目指している姿を社内外と共有し、意識や価値、また姿勢の共通化を図っております。
持株会社体制に移行後に始めたオペレーショナル・エクセレンス・デイというイベントで、地域ごとの事業会社各社での取り組み内容を定期的に共有し、相互に活用しております。共有した価値観や姿勢をもって、当社グループ一体となってお客様や取引先といったステークホルダーの皆様とのコミュニケー

At the Operational Excellence Day event which was initiated after the transition to a holding company structure, we
regularly share details and initiatives in each operating company by region and leverage them across the group.
With shared value and attitude, the Group as a whole promotes the communication with the stakeholders, such as
customers and suppliers to gain an accurate understanding of the situation and our position and to meet their
expectations of us.
We will also engage careful dialogue with the external rating agencies, investors, and analysts to promote thefinancial corporate activities at the right time and in the right direction.
This concludes part two of our discussion of measures to achieve non-financial KPIs.

ションを促進し、状況や立ち位置を正しく理解し、当社への期待にお応えしていきます。
また、外部評価機関、投資家やアナリストの皆様とは丁寧に対話をさせていただき、正しいタイミン

In part three, Mr. Nakamura from Corporate Planning, Group Corporate Planning Office, will explain the business
opportunities in carbon neutrality. Mr. Nakamura, over to you.

グ、方法での非財務企業活動推進を図ってまいります。
以上で、第 2 部の非財務 KPI 達成に向けた施策と進捗についてのご説明とさせていただきます。
次の第 3 部では、カーボンニュートラルにおける事業機会について、経営企画室、企画統括部、経営企画部の中村からご説明いたします。中村さん、どうぞよろしくお願いいたします。

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中村：阿部さん、ありがとうございます。経営企画室、企画統括部、経営企画部、中村でございます。
私からは、第 3 部といたしまして、カーボンニュートラルにおける事業機会についてご説明をさせていNakamura: Thank you, Mr. Abe. My name is Nakamura from the Corporate Planning in the Group Corporate
Planning Office.

ただきます。どうぞよろしくお願いいたします。

Now, I will present about part three, the business opportunities in carbon neutrality.

まず、カーボンニュートラル社会に向けた新事業の探求につきましては、当社の現中期経営計画である

First of all, exploring new business for a carbon-neutral society is considered a key strategy in NS Vision 2026, ourcurrent medium-term management plan.

NS Vision 2026 の重点戦略として捉えられております。
本日は、このカーボンニュートラル社会に向けた新事業の探求に関しての全体像や、現在の取り組み事

Today, I would like to explain the overall picture of exploring new business opportunities for a carbon-neutral society
and provide some examples of current initiatives.

例をご紹介させていただきたいと思います。

まず、カーボンニュートラル社会に向けては当然のことながら、当社を取り巻く事業環境においても変化が起こるものと捉え、対策が必要となります。その中で、当社はここに挙げた 3 つの観点を基本姿勢として認識し、取り組みを進めております。
皆様ご承知のとおり、カーボンニュートラル社会を実現させることは喫緊の課題ではあるものの、移行期間を含めて長期にわたる対応が必要となります。
2050 年のカーボンニュートラル社会の実現に向けて取り組みを進めるには、1.の Quick wins として、実際に経済的に成り立つ形でのカーボンニュートラル関連のプロジェクト案件を獲得しながら経験値を積み上げ、そこからさらなる技術的知見を蓄えてまいります。
また、2.の価値の共創といたしましては、取り巻く環境の変化速度に対応するため、必要な高度な技術を保有している各パートナーの皆様と、われわれが保有する技術・ノウハウ等を組み合わせることによFirstly, we consider that as we move towards a carbon-neutral society, changes will naturally occur in the businessenvironment surrounding our company and that it is necessary to take countermeasures. In this context, werecognized three perspectives, listed here, as our basic stance and that are driving our initiatives toward.
As you know, achieving a carbon-neutral society is a matter of urgency, but it will also require long-term measures,
including a transition period. In order to work towards the realization of a carbon-neutral society in 2050, number
one as quick win, we will accumulate experience and further technical knowledge by acquiring carbon neutralrelated projects in a way that is actually economically viable.
Number two, co-creation of value. In order to respond to the speed of changes in the surrounding environment, we
will combine the technology and know-how we possess with our partners who have the necessary advanced
technologies to speed up the development process and contribute to solving our customers' problems in an
economically viable way while efficiently reducing environmental impact.
Number three, strengthening communications with all stakeholders. One of the important aspects is to present thecase studies of how we can solve problems in realizing our carbon-neutral society and what kind of technology andthe manner in which they were solved. This perspective is linked to the fact that we can make our contribution to
the carbon-neutral society more widely known not only to our existing customers but also to those who are not yetaware of our company. This is why we have already launched a dedicated carbon-neutral website, and we'll continue
to use this and other methods to improve our global visibility.

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り開発の速度を速め、効率的に環境負荷低減を実現しつつ、経済的に成立する形で顧客の皆様の課題解決に貢献をしてまいります。
さらに 3.の発信力の強化につきましては、カーボンニュートラル社会に向けた課題解決において、われわれがどのような技術・ノウハウを保有していて、どのように解決できるか、できたかということを事例紹介として行うことも重要な観点の一つとして捉えております。この観点は、既存のお客様はもちろんのこと、また、当社を認知できていない方々に対しても、われわれを広く知っていただくことがさらなるカーボンニュートラル社会に向けた貢献拡大が実現できることとリンクいたします。このため、既にカーボンニュートラル関連専用サイトを設立しておりますが、このサイトやその他手法も活用しながら、グローバル認知度の向上にも努めてまいります。

これらの 3 つの基本姿勢をもとに、実際に取り組む基本の方針と推進する体制について、こちらのスラ
イドを用いましてご紹介させていただきたいと思います。
まず、スライド左側に記載の事業環境認識からご説明させていただきます。われわれが提供しておりま
す産業ガスは、あらゆる産業でご利用いただいておりますが、GHG 排出の多いとされる鉄鋼、ガラス、化学、セメント、自動車、エレクトロニクスなどの市場で、たくさんの取引がございます。
当社はこれらのマーケットで事業を営まれておりますたくさんの顧客のカーボンニュートラルの実現に向けて、われわれが強みを持つ分野でしっかりと地に足をつけて取り組みを進めていくことが重要と捉え、この 4 つの技術領域を重点領域と位置づけて、課題情報の収集、それからわれわれで取り組むべき領域の特定と深化を進めております。

Based on these three basic thoughts, we are taking initiatives in line with the basic policies and promotion structuresummarized on this slide.
I will first explain about the left-hand side of the slide, recognition of business environment and response stance.
The industrial gas that we offer is used by various industries, including industries that emit large volumes of GHG,
such as steel, chemicals, glass, cement, automobile, and electronics.
In order for customers in these markets to achieve carbon neutrality, it is important to offer business solutions andtechnology fields where NSHD Group can maximize our strength. We are, therefore, focusing on full technology
fields contributing to carbon neutrality, and we are making effort to collect information on challenges in thesetechnology fields and to identify initiatives we must take.
In order to identify technology fields to focus on said targets and work on development, we need a speedy decisionmaking process. As you can see on the right-hand side of the slide, headed by Mr. Hamada, CEO, and consisting of
the four presidents of operating companies in Japan, US, Europe, as well as Mr. Miki, CSO, a total of seven members,a Carbon Neutral Steering Committee, CNSC, was established. An executive team representing the four global

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これらの取り組むべき技術領域の特定と目標設定、開発の実施には、当然のことながら迅速な意思決定プロセスが必要となります。
当社では、スライド右側にありますとおり、社長の濱田をヘッドに置き、CSO の三木も含みました計 7名からなるメンバーで、カーボンニュートラルステアリングコミッティを形成いたしまして、これらのメンバーには定期的に世界 4 極の代表からなるエグゼクティブチームが各リージョンにおける営業マー
ケティング活動や研究開発、各コラボレーターと綿密に情報交換を行い、コミッティメンバーへ活動内
容を報告しております。
なお、情報の源泉となる活動につきましては、日本、アメリカ、ヨーロッパの各専門家からなるカーボ
ンニュートラルグローバルエキスパートと呼ぶ専門チームで、ターゲットマーケットと技術領域の 2 グ

regions regularly exchange information on sales and marketing activity as well as R&D in each region withcollaborators, based on which a report is made to the committee members.
The Group has a structure whereby carbon-neutral global experts consisting of experts in Japan, US, and Europe
form two groups and 13 teams based on target market and the technology field to collect information on technology,
knowledge, and know-how that NSHD possesses globally and share that information with operating companies.
As for requests and concerns of each market, the representatives of operating companies in each region get in touch
to identify them so that the regions can collaborate and follow up on them utilizing the knowledge of the expert
teams.
From this fiscal year, a representative of Southeast Asia is also participating in the executive team to work on solving
challenges in Southeast Asia as well. Hence, we have further expanded this global activity.
I will now introduce some specific examples of such activities. As mentioned before, as full technologies forcontribution to carbon neutrality, we are focusing on combustion, HyCO, CO2 recovery, and oxygen production.

ループ、13 チームを立ち上げて、当社がグローバルで保有している技術・知見・ノウハウを各事業会社に提供できる体制を構築しております。
また、マーケットからの要望・要請やお困りごとについては、各リージョン事業会社の担当者がコンタ

These technologies are not independent from each other, but in order to respond to requests from our customers,
these technologies are interconnected. Today, we will share examples where NSHD's technology was used tocollaborate with customers as well as a quick win example.

クトしており、これらの課題解決に向けて、専門チームの知見を活かし、各リージョン担当者同士でお互いに連携をし、フォローできるような体制となっております。
なお、今年度からは、このエグゼクティブチームに東南アジアの代表も参加いたしまして、これらの地域で発生している取り組みや課題解決に向けた活動も開始しております。さらにこれらの活動の領域を広げております。
それでは、ここからは現在のこれらの活動を通じた具体的な例を紹介させていただきます。先ほどお示しをいたしましたとおり、私たちはカーボンニュートラルに貢献する当社の技術領域として、燃焼分
野、水素製造分野、CO2 回収分野、そして酸素製造分野の四つの領域を特に重視しております。
これらの取り組みでは、決してそれぞれの技術領域が単独で独立するものではなく、顧客の皆様からの要望をかなえるために複合的に連携しております。今回は具体例として、各国における当社技術や提携先とのコラボレーションによる事例、それから Quick wins の事例を紹介させていただきます。

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まず、日本における世界初のガラス溶解炉の燃料としてアンモニアを利用した実証試験についてでございます。
2050 年カーボンニュートラルの実現に向けた課題の一つが、素材産業の製造工程における CO2 排出量の削減でございます。現在、ガラス製造の原料溶解工程では、炉内温度を 1,600℃以上に保つために、First, the world's first successful trial demonstration conducted in Japan using fuel ammonia for combustion in a
glass melting furnace.
One challenge in achieving carbon neutrality by 2050 is reducing CO2 emission in the production process of thematerial industry. Currently, when raw materials are melted in the glass manufacturing process, in order to maintainthe temperature inside the furnace at 1,600 degrees Celsius or above, natural gas and fossil fuels such as fuel oil areused. An urgent challenge is to develop innovative glass melting technology that uses environmentally friendly fuel.

天然ガスや重油など、化石燃料を使用していることから環境負荷が低い燃料を使った革新的なガラス溶解技術の開発が急務となっております。
アンモニアは、燃焼時に水素と窒素のみが生成されることから、CO2 を排出しない燃料であり、化学肥
料用途を中心としたサプライチェーンが既に構築されていることなどもあり、他の水素キャリアと異なり、貯蔵や輸送に関して大きな技術的開発課題はございません。
一方で、アンモニア燃焼における課題といたしましては、火炎温度が低いこと、酸素過剰で燃焼すると
NOx 排出が増加することなどが挙げられます。これらの課題を解決するために、日本事業を担っております大陽日酸では、東北大学と産業技術総合研究所と連携いたしまして、NOx 生成特性の解明をラボ試
験や各種評価を通して進め、低 NOx 燃焼技術を実現できるアンモニア-酸素燃焼バーナーを開発いたしました。
今回は、AGC 様の建築用ガラス製造炉にアンモニア-酸素燃焼専用バーナーを導入いたしまして、燃料としてアンモニアを利用した世界初の実証試験を実施いたしました。実証試験ではさまざまな条件において、従来の燃焼方式と比較し、ガラス品質や炉材への影響、火炎温度、炉内温度、NOx 排出量の抑制

When ammonia is combusted, since only nitrogen and water are generated, CO2 is not emitted, and the supply
chain is already established mainly for chemical fertilizers. Therefore, unlike other hydrogen carriers, there is no
major technical or development issue in storing or transportation.
On the other hand, a challenge in combusting ammonia is that a fire temperature is low, and if combusted with toomuch oxygen, there may be an increase in NOx, nitrogen oxide emission. In order to solve these challenges, Taiyo
Nippon Sanso Corporation, our group company responsible for business in Japan, collaborated with Tohoku
University and AISC and conducted laboratory experiments to elucidate the characteristics of nitrogen oxygen
generation and develop an ammonia oxygen burner with low NOx combustion technology.
We installed in AGC a burner exclusively for ammonia oxygen combustion in their architectural glass manufacturing
furnace and conducted the world's first trial demonstration using ammonia as fuel. In the trial demonstration, we
compared with the conventional combustion method under various conditions and verified the impact on glassquality, materials in the furnace by temperature, furnace's temperature effect of constraining nitrogen oxide
emission, and obtained results indicating that the temperature of the glass melting furnace can be maintained, but
the NOx concentration in the exhaust gas is below the environmental standard.
We plan to continue a technical verification using ammonia under various conditions in the glass melting furnace at
AGC. We have plans to conduct burner experiments at a larger scale, conduct experiments in other sites. And after
identifying the scope in which ammonia combustion technology can be used, we aim to introduce the technology
full-fledged in 2026 onwards.

効果等を検証し、ガラス溶解炉の温度を維持しつつ、排ガスに含まれる NOx 濃度が環境基準値を下回る
結果を得ております。

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今後、引き続き実生産炉である AGC 様の建築用ガラスを製造するガラス溶解炉をもちまして、さまざまな条件下でアンモニアを燃料とした技術検証を行う予定であり、スケールアップしたバーナー試験や、Through this development in the future, we think we can deploy this technology not only for glass but for steel,aluminum, and other materials as well so that we can contribute broadly to reducing greenhouse gas emission in
the materials industry.

AGC 様の多拠点のガラス溶解炉での実証試験も計画しており、アンモニア燃焼技術活用の範囲を見極めた上で、2026 年以降の本格導入を目指してまいります。
なお、今回の開発を通じて、将来的にはガラスのみならず、鉄鋼やアルミなど他の素材への展開も検討し、広く素材産業の製造工程における温室効果ガス排出量削減に貢献していくことができるものと考えております。

次に、欧州における他社との協業開発の事例でございます。こちらは、グリーン水素のみを燃料とする
世界初の取鍋予熱装置を導入したプロジェクトでございます。
皆様ご存じのとおり、鉄鋼分野は高炉やその他の製鋼炉において多くの CO2 を排出しており、これらの分野においてのカーボンニュートラル化に向けた取り組みを加速させる必要がございます。
当社が鉄鋼向け工業炉において多くの経験と知見を持った、スペインを本拠とした Sarralle 社と協業し、同社の工業炉の知見と、当社の酸素燃焼技術を組み合わせることで、グリーン水素のみを燃料とするバーナーを開発いたしました。このバーナーを同社の取鍋と組み合わせ、新たな取鍋予熱装置を開発し、グローバル鉄鋼大手の ArcelorMittal 社へ導入を行いました。
従来はこれらの予熱を行うための燃料は主に天然ガスが利用されております。この燃料を水素とする取り組みでございますが、単に天然ガスを水素に変えるだけでは従来同等の取鍋予熱の条件が達成できまNext example is a business collaboration with a European company. This project is the world's first green hydrogenfueled ladle preheating station.
As you know, the steel sector emits a lot of CO2 from blast furnaces and other steelmaking furnaces and we needto accelerate our efforts to become carbon neutral in these areas.
We have worked with Spanish-based Sarralle, which has extensive experience and knowledge of industry's
steelmaking furnaces to develop a burner that runs exclusively on green hydrogen, combining the knowledge ofindustrial furnaces with our oxygen combustion technology.
By combining this burner with ladle, we developed a new ladle preheat station and introduced it to ArcelorMittal, amajor global steel company. In the past, natural gas has been the main fuel used to provide this preheat. This aims
to convert the fuel to hydrogen, but simply converting natural gas and hydrogen does not achieve the same ladlepreheat condition as in the past. So both companies worked together to determine the conditions that would notaffect the temperature control or the refractory on the ladle side.
As a result, it has been confirmed that the temperature can be controlled without problems even when the fuel ischanged to hydrogen. There is no effect of the various types of refractory materials, and we expect the demand toincrease within the better years of hydrogen as a fuel.

せん。

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そこで、当社と Sarralle 社が共同で温度制御や取鍋側の耐火物への影響が出ないように条件出しを行って、その結果、水素に燃料を変更しても問題なく温度制御ができること、さまざまな種類の耐火物に対As in this case, there is a possibility that not only hydrogen but also various other carbon-neutral fuels can be used
as clean fuels in the steelmaking process, and we will continue to help our customers achieve carbon neutrality by
tailoring our development to the required sites and applications.

しても影響が出ないことを確認しております。今後、燃料の水素化が進展する場合に需要が拡大することを期待しております。
本件のように、製鋼工程における燃料のクリーン化は、水素のみならずさまざまなカーボンニュートラ
ル燃料で活用される可能性があり、これらの必要な箇所・用途に合わせたカスタマイズ開発を行うこと
で、顧客のカーボンニュートラル化に向けて、継続して貢献してまいりたいと考えております。

それから Quick wins の事例紹介です。こちらは米国事業を担う Matheson Tri-Gas 社が、米国テキサス

This is a quick win example. This is an oxygen supply for a DAC plant in Texas, USA, which is a new commercial projectof 1PointFive with US-based Matheson Tri-Gas.

で 1PointFive 社が商業ベースの新規事業として進めております Direct Air Capture、DAC、そして大気から直接 CO2 を捕捉・回収する施設に向けた酸素供給でございます。

The DAC plant, the largest of the kind in the world, is under construction and will capture 500,000 tonnes of CO2
from the atmosphere each year.

この DAC プラントは世界最大規模として建設中であり、年間 50 万トンの CO2 を大気から回収すること As shown in the lower part of this slide, oxygen is essential to the efficiency of the process of supplementing andcapturing CO2 from the atmosphere in this process.
となっております。これらのスライドの下段でお示ししておりますとおり、本工程では大気中の CO2 の捕捉・回収工程を効率化するために、酸素が必須となっております。
この工程で必要な酸素量をまかなうために、当社は本プラントに隣接したところに空気分離装置を設置

To provide the amount of oxygen required for this process, we will install an air separation unit adjacent to the plant.
This mass oxygen supply equipment in a form of on-site is designed and produced at the Taiyo Nippon Sanso plantengineering center.

いたします。このオンサイト方式による大量の酸素供給設備は、当社日本事業を担う大陽日酸のプラン
トエンジニアリングセンターが設計、施工を行います。

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最後に発信力の強化、コミュニケーションにおける取り組みでございます。
先ほどの私の説明でも冒頭お話しさせていただきましたとおり、発信力の強化につきましてはカーボン
ニュートラル社会実現に向けた課題解決において、われわれがどのような技術・ノウハウを保有していLastly, now, I would like to talk about our efforts to strengthen our communication capabilities.
As I mentioned at the beginning of my presentation, we believe it is important to improve our ability to communicate
by providing many opportunities to present case studies and how we are able to solve problems in realizing a carbonneutral society and what kind of technological know-how we have.

て、どのように解決できるか、できたかという事例紹介を行うことにより、その機会を多くすることがNot only do we need to expand our web pages, but we also need to reach a wider audience in a variety of ways.

重要だと考えております。

This example shown here is the stand used in a trade show in Europe, and we aim to make it easy to understandand eye-catching.

これらの発信のあり方については、単にウェブページを拡充するのみならず、さまざまなかたちで、さまざまな方々の目に届かせることも必要と考えております。

Of course, we are constantly updating our information on the website, and we recently launched a dedicatedbiogas/biomethane page on our carbon-neutral website which is attracting a lot of attention.

こちらに記載の例は、欧州における展示会で実際に使用したブースの紹介でございますが、分かりやす
く目に留まるかたちを志向しております。
もちろんインターネットを通じた各種情報提供も絶えずアップデートを行っており、直近では最近注目を集めておりますバイオガス、バイオメタンのサイトページについても、当社のカーボンニュートラル
ウェブサイトに専用ページを開設しております。

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最後にまとめといたしまして、私たちの目指す姿をお伝えさせていただきたいと思います。
これらのご紹介させていただいた事例は、まさにわれわれが狙っているカーボンニュートラル社会に向けた貢献のあり方であると考えております。昨年度の当カンファレンスでもご説明申し上げましたとおり、このカーボンニュートラル社会に向けた取り組みは 2030 年、またはそれ以上の長期にわたり取り組むことになります。
われわれはさまざまな社会、産業の課題を解決することで、価値提供を行い、その対価をいただき、各
ステークホルダーの皆様に対し貢献すべきであり、効率的な環境負荷低減の提案をし続けるとともに、事業として成立する経済性のある提案を行ってまいります。

Finally, I would like to sum up and tell you what we are aiming for.
We believe that these examples are exactly the kind of contribution to our carbon-neutral society that we are aimingfor. As we said at last year's conference, our efforts to achieve a carbon-neutral society will take a long time, until
2030 or even longer.
We should contribute to our stakeholders by providing value through solving various social and industrial problems
and being rewarded for our work. We will continue to propose efficient ways to reduce environmental impact andmake economic proposals that are viable as a business.
With this in mind, we will continue to provide solutions in a variety of forms, bridging together the collective strengthof the Group and working closely with the various external collaborators with whom we interact.
This is the end of part three, the business opportunities for carbon neutrality. I would like to hand back-over to CSO
Mr. Miki. Over to you.

このことを念頭に置きつつ、当社グループの総合力の結集と、連携すべきさまざまな外部コラボレータ
ーとの連携を密に行い、これからもさまざまなかたちでのソリューションを提供してまいりたいと考えております。
以上で第 3 部の、カーボンニュートラルに向けた事業機会に関する説明を終了いたします。
それでは CSO の三木より、プレゼンテーションの結びを申し上げます。三木さん、どうぞよろしくお願
いいたします。

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三木：三木でございます。駆け足の説明となりまして、それでもちょっと長いご説明をお聞きいただき
まして、誠にありがとうございます。
当社としまして、サステナビリティの取り組みを積極的に進めているところでございますが、まだまだ

Miki: This is Miki one again. It was a rather quick presentation but still was a long presentation. Thank you verymuch for your kind listening.
We are taking proactive measures to be sustainable, but we are still halfway through, so we would like to hear yourcomments on the input and proceeding our activities moving forward. Thank you very much.

道半ばでございます。これから皆様からご質問、ご意見等をお伺いしして、さらに進めてまいりたいと思います。どうぞよろしくお願いいたします。

質疑応答（敬称略）

Question & Answer（without honorifics）

樅山 [M]：三木 CSO、阿部部長、中村部長、ご説明ありがとうございました。

Momiyama [M]: Mr. Miki, CSO; Mr. Abe; and Mr. Nakamura, thank you for the explanation.

それでは予定時刻まで、受付順に質疑をお受けしたいと思います。

We will now respond to your questions until the scheduled closing time.

みずほ証券、山田様ご質問をお願いいたします。
山田 [Q]：みずほ証券の山田でございます。カーボンニュートラルからちゃんと儲けるという考え方は
本当に素晴らしいと思いますし、八つのタスクをちゃんとやっていらっしゃるのは本当に素晴らしいと思いますが、追加で教えてください。
一つ目、CNP Ⅰのところで、HyCO が Scope1 として全体の 19%ぐらいというお話がございました。
HyCO を御社がやることによって、全体では顧客の効率向上、また CO2 排出削減に大きく貢献している
ものと私は理解しています。そういった、御社の活動でどうしても CO2 が出てしまうものに対して、どのようにこれを事業機会にし、また社会に適切に発信していくおつもりなのか。
さらに Scope2 についても、これは購入電力なので御社のアンダーコントロールではないにもかかわら

Mizuho Securities, Yamada-san, please.
Yamada [Q]: Thank you for the explanation. This is Yamada from Mizuho Securities. Carbon neutrality and trying to
generate profit from carbon neutrality, that's a splendid idea, and you're working on eight tasks. I appreciate yourefforts, but I have some additional questions.
Question number one. CNP I, HyCO accounts for 19% of scope 1. By promoting HyCO in total, you may be able tocontribute to improving efficiency of your customers and reduce CO2 emission. That is my understanding. In yourbusiness activity, you cannot help generating CO2, but how do you intend to make business opportunity tocontribute to the environment? And how do you intend to communicate this message to the society?
For scope 2 as well, you purchase electricity, so you may not be able to control this, however, there may be somecriticisms. So how, under such circumstances, do you intend to conduct appropriate communication? How do you
intend to conduct price pass-through to your products? Do you have a systematic policy that you intend to disclose?
So these are questions about CNP I.

ず、批判する向きもあろうかと思いますので、そういったところに対する適切なコミュニケーション。
こういうかたちでプライスパススルー、製品価格へのパススルーも含めて、ちゃんとシステマティックにやっていくよというポリシーみたいなものを、今後ご開示いただけるようなことは可能なのかなどにつきまして教えてください。
三木 [A]：CNP Ⅰについてのご質問について、お答えいたします。
ご指摘のとおり HyCO 事業、水素-CO などをつくっておりまして、この部分、化石燃料の使用ということで Scope1 になるわけでございますが、ご指摘のとおり、水素を有効活用して GHG 削減に貢献できる
ところもございます。今、CNP Ⅱの当社グループの GHG 排出量貢献量の中で、まだ水素はほとんど入れていなくて、これからの課題だと思っております。HyCO で生成した水素の使われ方次第だと思います。

Miki [A]: Yamada-san, thank you, as always, for your questions. I would like to respond to your question about CNP
I. As you say, we are promoting HyCO business and fossil fuel is used, so this belongs to scope 1. As you say, hydrogen
will be effectively used and contribute to reduction of CO2 emission, greenhouse gas emission.
And out of CNP II, hydrogen is not including so much. So this is a challenge for the future. It depends on how thehydrogen generated by HyCO will be used. For example, in oil refineries, if there's an increase in light gas oil, GHG
emission may be reduced. Some competitors are appealing this point. Inclusive of this point, we would like toproactively communicate the effectivities of hydrogen.
For the electricity that we purchase as well, that's also included in scope 2, and it's a point that is difficult for us tocontrol. But we would like to emphasize as much as possible the contribution that we are making. This is my
response.

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例えば製油所で使われて、軽油等の使用が増えて、GHG が削減できるようなことをアピールしておられる同業他社もございますし、そういうことも含めまして前向きな部分、水素の貢献もぜひアピールしていきたいと思っております。
それから購入電力につきましても、Scope2 でございますけれども、なかなか当社でコントロールできな
い部分もございます。そこも含めまして当社の貢献をアピールできるようにしていきたいと思っております。
山田 [Q]：同業他社ではないのですが、ヨーロッパの例えば BASF さんは Scope2 の電力についても批判を受けたり、本来彼らのアンモニア製造はきわめて重要なキープロセスであるにもかかわらず、GHG
排出量が多いことで閉鎖を検討しなければいけなくなったりしています。HyCO 事業がちゃんとサステ
ナブルに続くためには、そういったコミュニケーションが特に重要だと思いますが、考え方は同じでよ

Yamada [Q]: Not a competitor, but for example, BASF in Europe had been criticized in theme of scope 2 electricity
and their ammonia products which happen to be their very important key process. Still, since it generates a lot ofgreenhouse GHG, they have been forced to consider closing some of the facilities. Now they are in difficult situation.
For HyCO business to be sustainable, I believe communication is especially important. Let me confirm if you havethe same thought.

ろしいでしょうか。確認させてください。
三木 [A]：全くご指摘のとおりでございまして、排出する部分と貢献できる部分と、丁寧なコミュニケーション、外部発信が重要だろうと私どもも思っております。

Miki [A]: There is greenhouse gas emission as well as contributions that we can make. So we have to thoroughly
conduct explanation about our situation. Thank you very much.

山田 [Q]：では今回のようなのを、SWP も ZWP も同じだと思うので、よろしくお願いします。

Yamada [Q]: ZWP and VWP, I look forward to your efforts on these programs as well.

二つ目、今日は環境側が多かったのですが、Talent Diversity Program について教えてください。これ

And the Talent Diversity Program, please tell me about that because a lot of your presentation today was about theenvironment. You want to increase ratio of female employees. To begin with, there's a low percentage of female
employees with science background, so I think there's going to be a competition over securing talent.

は女性従業員比率を上げるお話がございまして、そもそも理科系の女性の比率が低いので、獲得競争になるんじゃないかという考え方がまずあります。
それに加えて御社はグローバルオペレーションをやっていますので、女性のみではなく、さまざまな文化の方々をマネジメント層に引き上げていくような活動がきわめて重要。またそれをやることによっ

In addition, you're engaged in global operation. So not only females but promoting various employees tomanagement with various cultural backgrounds is important. And if you make English the official language, we may
be able to increase percentage of applicable talents significantly to around 15% from 1.5%. So please share with us
those kinds of talent diversity-related initiatives.

て、日本語は全世界で言語シェアが 1.5%ぐらいしかありませんが、英語に引き上げればいきなり 15%になりますので、タレントプールが広がって、御社の長期の成長に対して貢献すると思います。そういった取り組みについてもう少しご紹介いただくことはできませんでしょうか。
三木 [A]：ダイバーシティにつきましては非常に重要でありますし、難しいと思っております。山田さんがご指摘のとおり、当社はグローバルに展開しておりますので、既にさまざまな国籍の方々が働いておるわけでございますし、女性についてももっと女性比率を上げていきたいと思っております。

Miki [A]: Thank you very much for your question. Concerning diversity, it is a very important theme for us as well asa difficult theme. And Yamada-san, as you say, we are engaged in global business, so already we have employees ofvarious nationalities, and we do want to continue our efforts to increase the ratio of female employees.
Head of HR, Mr. Takada is participating, I would like to ask him to comment.

今日は人事部長の高田も出席しておりますので、高田のほうから少し補足させます。
高田 [A]：人事部長の高田と申します。今日はよろしくお願いします。

Takada [A]: My name is Takada. I'm Head of Human Resources. Thank you for your question.

まず 1 点目の、理科系のタレントダイバーシティ全般につきましては、歴史的な経緯はありますけれど

About your first question about talent diversity including increasing female employees with scientific background,
during the past few years, particularly in Japan, and the society as a whole, we (TNSC: TAIYO NIPPON SANSO
Corporation) are promoting female empowerment. And in our company as well, during the past few years, we'vebeen making efforts.

も、ここ数年来、日本に関しましては社会全般で女性の活躍が今進んでおりまして、当社大陽日酸でも、それを過去数年にわたって進めてまいりました。

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こちらにつきましては、実績をつくることが重要であると考えておりまして、ここ数年来の採用の女性比率の向上でありますとか、あとはそういった実績をつくることによって SNS でありますとか、それからいわゆるウェブサイト上の口コミなどを通じて、働きやすい環境、あるいは働きがいなどを発信しな
がら、こういった女性の確保を進めていきたいと考えております。
加えまして、昨年に大陽日酸では女性活躍推進プロジェクトを立ち上げておりまして、こちらはさらなる女性活躍ということで、全社員を対象とした意識調査、それからあらゆる階層、職層へのインタビュ
ーを通じて、現時点で抱える組織としての課題をピックアップしております。この間、グループ掲示板を通しまして、女活通信ということで定期的に情報発信をしながら、社内へのそういった活動を進めている、認知度の向上なども図りまして、今年の 10 月に大陽日酸の経営陣に報告がなされております。
そこで報告されましたのが、企業風土を醸成することが急務であるという認識に立っておりまして、そこには企業姿勢の浸透、会社として目指す姿と具体的なアクションプランの浸透という会社側の姿勢と、それから全社員の意識の改革。これは男性女性両方の意識改革が重要であるという観点で報告がなされまして、今後具体的な施策を大陽日酸で、もちろん日本酸素ホールディングスもですけれども、進めていくことになっております。
ダイバーシティはすぐにできるものではありませんといいますか、一朝一夕には進みませんけれども、こういった活動を着実に進めていくことによって、中長期的なダイバーシティの女性活躍の風土を整えていくのが一つであります。
それから女性にかかわるほかのダイバーシティという面で、こちらは重要な課題であると考えております。日本酸素ホールディングス単体といいますか、グループ全体では世界 30 カ国を超える国と地域で事We have to establish a strong track record. That, I think, is first and foremost important. So we have been trying toraise the percentage of the female employees that we hire. And by establishing this kind of a strong track record,
through word of mouth, on the website, and so forth, and SNS, social media, people will hopefully start to get an
impression that we are a comfortable place to work in so that we can hire more diverse talent.
We set up a project to promote female engagement. We are conducting employee awareness surveys in various
layers, and we are picking up topics that are important for our company. We have a company bulletin, and female
employees are regularly sending out information on this bulletin. In October of this year, there was a report madeabout this activity to the top executives of TNSC.
Reinforcing corporate culture, that is an important point, and what is the Company aiming at and what initiatives
do we have to take. We also have to reform the awareness of all employees, both male and female employees. So
this was what was mainly reported to TNSC top management. Specific initiatives will be promoted by TNSC as well
as NSHD.
Diversity is not an improvement that we can make overnight, but by accumulating a series of steady efforts, wewould like to promote diversity further. Not only females, but diversity from other perspectives as well, we would
like to focus on, which is also important.
NSHD Group as a whole is engaged in business in over 30 regions and countries throughout the world, and eachregion has its own business custom, and different countries have different labor laws and different markets.
Basically, we want each region to look at our own challenges, but we do have to promote diversity, and we need towork on succession and promote human resource exchanges.
And here, HR is taking initiative, particularly global talent. As Yamada-san, you mentioned it will become more andmore important not only in Japan, but in Europe, US, Asia & Oceania, from various regions, we want talent to besent over to Japan and vice versa.
There were more Japanese employees dispatched overseas, but both virtually and face-to-face, we want to promotetalent exchange more and more so that the Group as a whole promotes diversity, not only for females, but diversity
overall.
We are now in the post-COVID-19 period, so we would like to collaborate with entities throughout the world.

業を展開しておりまして、もちろんそれぞれの国、地域におきましてビジネス慣習とか、人財に関しましては労働関連の法令、文化、慣習、マーケットが異なりますので、基本的には各事業地域、エリア
で、その課題に対応しながら進めていくことではあります。
ダイバーシティの推進、それから人財交流、サクセッションにつきましてはグループ全体での取り組みが重要であると考えておりまして、特にグローバル人財は山田様からご指摘いただきましたとおり、ますます重要な課題であると考えております。
日本だけではなくてヨーロッパ、それからアメリカ、アジア・オセアニアという各地域から日本への人財の受入れとか相互、今までは日本から海外という人の流れが多かったわけですけれども、バーチャル、それからフィジカル問わず人の交流を進めていくことによって、よりグループ一体となったダイバ
ーシティ、女性に限らないダイバーシティを進めていけると考えております。
これはこれから具体的に、コロナもほぼ解消しましたので、これを今後各地域の人事と連携しながらやっていきたいと思っております。

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山田 [Q]：女性従業員比率を 3 年間で 2％ポイント、8 年間で 5.1%ポイント上げることになっていて、御社の平均勤続年数、および従業員のターンオーバーから考えると、女性を本当にたくさん採らないとこれは達成できないはずです。逆差別みたいなことって起こらないですよね。
高田 [A]：おっしゃるとおり、この比率を上げていくためには、女性の採用をより積極的に進めていく必要があると考えています。これは今画面のほうに映っております、グローバルな全体での数値になっております。これは日本に限らず海外、アメリカなどでも進めていく必要があると考えております。
採用はますます強化していかなければいけませんし、先ほど申し上げましたとおり企業風土の醸成が非常に重要であると考えています。これはなぜかといいますと、会社に入っていただいて、採用しても、風土が合わなければ退職していってしまうということです。

Yamada [Q]: Let me just confirm. In NSHD plan, the female employee ratio in three years' time will increase 2
percentage points and further beyond 5.1 point to be raised. So thinking about your employee turnover, you haveto hire many, many female employees, otherwise, you can't achieve the target. So you don't expose now to the fearof being criticized of reverse discrimination.
Takada [A]: Indeed, female employee ratio to be raised, we have to be very proactive in hiring females. As you cansee on the screen, this is global figures, not only in Japan, inclusive of overseas, such as US.
As you correctly stated, hiring has to be enhanced as the creation of corporate culture. Corporate climate isimportant because people join the Company, but if they don't have an affinity with the corporate climate, then theyleave.
So in order for the hired female employees to shine in the workplace, we have to have a workplace so that we canretain those talents. So through those activities, we want to increase the female employee ratio.

採用させていただいた女性の方が力を発揮して、働きがいを感じて、この会社でずっと働きたいと思える環境を整えることによって、そういった女性の離職を防ぐことができると考えておりますので、そういった活動を通して比率の向上に努めていきたいと考えております。
山田 [Q]：分かりました。達成するには多分、女性の離職を抑えつつ、新規採用の半分ぐらい以上を女性にしなきゃいけないような気がするので伺いました。頑張ってください。期待しています。
樅山 [M]：山田様、ご質問ありがとうございました。続きまして三菱 UFJ モルガンスタンレー証券、渡邉様。ご質問をお願いいたします。

Yamada [Q]: Understood. In order to realize that you have to retain the female employees and about 50% of the
new hires now to be women. Thank you.
Momiyama [M]: Mr. Yamada, thank you very much for your question. Mitsubishi UFJ Morgan Stanley, Mr.
Watanabe, please.

渡邉 [Q]：三菱 UFJ 証券の渡邉と申します。ご説明、ありがとうございました。それでは 2 点、お願い

Watanabe [Q]: Mitsubishi UFJ, my name is Watanabe. Thank you for your presentation. I've got two questions.

できればと思います。

One, on page 17, CNP II, the GHG reduction contribution, so industrial gas and green products are mentioned.
Moving forward, which one has greater potential? That's question number one.

1 点目、17 ページの CNP Ⅱについて質問させてください。GHG 削減貢献量で、製商品サービスと工業
ガスと、二つに分けてご紹介いただいていますけれども、今後どちらがよりポテンシャルがあるのかをご紹介いただきたいと思います。

Referring to the past reference, products and services, 10.5 points, and the constant increase has been marked. In
industrial gas, FYE2022, 70% increase. In FYE2023, the slight increase. So is there any room to grow further? Thoseare the two clarifications. Thank you.

過去の実績でいきますと、製商品およびサービスでは年に 10%ぐらいずつ貢献量が増えているのかなという印象になっていると思います。一方、工業ガスは 22 年 3 月期が 7 割増えた後、23 年 3 月期が若干増にとどまっていることで、こちらはもう増やすことができないのかとかをご解説いただければと思います。
三木 [A]：後で阿部のほうから補足させますけれども、ご指摘のとおりカーボンニュートラルプログラ
ムⅡは製商品およびサービスの貢献量と、工業ガスの貢献量というかたちで今、集計しております。
これまでは、この集計する環境貢献製商品のバウンダリーを広げて、これまで含めて計算ができていな
かったところを、第三者機関とも調整、相談いたしまして拡大してきたということでございます。そのMiki [A]: Watanabe-san, thank you very much for your question. Later, Abe will supplement. As you pointed out,
CNP II, so the product and the service as well as industrial gas contributions are included.
So far, green products scope or product lineup now to be expanded. In the past, it was outside of our estimate. But
for some other products, after consultation with the external party, we expanded the scope and therefore
calculated. Not necessarily based on the sales increase, but due to the expansion of the scope, this resulted in thehigher figures. What has been reported, I think we've gotten a very wide coverage.

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売上が伸びたというよりも、このバウンダリーを広げることによって、貢献量が増えてきた部分もござMoving forward for each area, how to grow respectively will be our challenge.

います。これにつきましてはほぼほぼ今、現状出しているところはだいぶカバー範囲が広がってきたとWhether the products or industrial gas will be high, it's difficult to answer. But as has been explained, towards
carbon neutrality we are taking various actions including quick wins. Quick wins are the short-term solutions. We
hope to include this within our accounting. And hydrogen contribution is not fully factored in. So moving forward,
inclusive of that aspect, we want to constantly improve the contribution moving forward.

思いますので、これからそれぞれの分野についてどう伸ばしていけるかということでございます。
製商品が多いか、工業ガスが多いかはなかなか難しいところでございますけれども、本日ご説明しましたとおりカーボンニュートラルに向けた取り組み、特に Quick wins といっているような、すぐ貢献でき

Mr. Abe, any follow-up comment?

るようなものをこの中にカウントできたらと思っておりますし、先ほどの山田さんのご質問にありまし
た水素の貢献量、まだなかなかここに入れ切れていないので、そういうところも含めて拡大、拡充してまいりたいと思っております。
もし阿部部長から、何か補足があればお願いします。

阿部 [A]：大体、三木からご説明させていただいたとおりです。ですから、増やす努力は引き続き続けておりまして、なんとか今のバウンダリーで、そういったところに力を入れられないかという議論は引

Abe [A]: I think most of the parts have been covered by Mr. Miki. We will make continuous effort to increase this.
And within our boundary, we would like to make some extra effort.

き続きやっているところです。

Indeed, hydrogen will be the key, but contribution volume, it's difficult to define clearly. A third-party certificationis quite necessary here, so we have conservative figures as a result.

確かに水素が一つのポイントかなと思いますが、その貢献量はグリーンウォッシュの疑いをかけられる

So without hydrogen product, but still, whether we can make a proper contribution to the society, appealing thatsuch an aspect to our customers, we would like to make a constant effort moving forward.

おそれがあるカテゴリーでございまして、かなり第三者認証も厳しく見られて、それでこの数字というところでございます。
ですから、きちんとわれわれの商材が、もしそれがなかった場合と比べてきちんと貢献しているのかも
含めて、そういったことをお客様に訴求することも含めて、引き続き体制を整えて進めてまいりたいと思います。よろしくお願いいたします。
渡邉 [Q]：GHG の排出量、下のグリーンで囲ってある 586 万 8,000 トン、こちらは主に工業ガスから出ていると思うんですけれども、工業ガスだけ取り出したときに、この貢献量は増えていって GHG 排出

Watanabe [Q]: GHG emission at the bottom, in green, 5.86 million tonnes. Those are primarily derived by industrial
gas. But if you extract the industrial gas alone, the contribution amount to be increased, and GHG to be reduced,
then the contribution of industrial gas alone will be greater than scope 1.

量を減らしていくと、貢献量が工業ガスだけ取り出しても多いことがいえるような感じに、将来にはなるのでしょうか。その点だけ、確認させてください。
三木 [A]：そういう試算をまだしたことがないので、なかなか難しいご質問だと思いますけれども、工業ガスでも超えられるぐらい、かたや当社グループの GHG 排出量は減らしていくということでございます。
ご指摘のとおり、工業ガスについては Scope2 の電力使用量が多いわけでございまして、使用する電力がグリーン化していけば、当社グループの Scope2 の GHG 排出量は減らしていけると思っておりますので、この GHG 排出量を同じ電力を使用する中で減らすことができる。

Miki [A]: I mean we haven't made such an estimate, so it's a difficult question to respond. Industrial gas, meanwhile,
our own GHG emission to be reduced.
As you said, for industrial gas, the scope 2, the power consumption has the majority part. So the used power isnaturally green, then the scope 2 GHG emission will be reduced. So using the same power, but we can reduce GHG
emission.
Meanwhile, on the industrial gas, we can make a contribution for the blast furnace and other furnaces. So we havean aspiration to make an even better contribution through those industrial gas applications as well. Thank you verymuch.

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一方で工業ガスによる貢献量は、高炉、電炉等いろいろございますけれども、これも含めまして拡大して、ぜひ工業ガスでも上回れるぐらい、もっともっと増やしていきたいと思っております。

渡邉 [Q]：2 点目は、28 ページのガラス溶解炉の燃料としてアンモニアを利用した実証試験に成功というところ。こちらは御社の業績に貢献するものはバーナーだけになるのか。アンモニアとか酸素とか、その辺にも貢献があるのか、今一度ご説明いただければと思います。
それからガラスのみならず、鉄鋼なども応用を検討していくということだったと思うんですけれども、

Watanabe [Q]: Second question, page 28. The ammonia is now used on the glass melting furnace and thedemonstration test succeeded. So do you just suppose the burner for contribution to the business performance oralso ammonia gas? Could you explain once more?
And not just glass, but for steel. Probably you will consider that as well for steel. The blast furnace, it converts oxygenat a higher amount. So those upsides are considered as well. So any prospects on those?

鉄鋼のほうは高炉において、酸素を多く燃焼させるとかいうプラスを見込んでいる部分もあったと思います。こちらについてはどちらが主流となりそうかみたいな当たりがついていましたら、その辺についてもご説明いただければと思います。

三木 [A]：それでは本件につきましては、経営企画室の中村からまずお答え差し上げます。

Miki [A]: Thank you. On this matter, Mr. Nakamura will respond.

中村 [A]：まずガラスにつきましては、バーナーだけを供給することではないと考えております。もちNakamura [A]: Thank you for the question. For glass furnace, we don't plan to supply only burners. Fuel ammonia,
and oxygen are the directions to be offered. For ammonia, we are not producing ammonia now. So for the time
being, we make sure to supply oxygen from ourselves.

ろんこちらでご使用になられる燃料、アンモニア、それから酸素などが、われわれが目指すべき方向だとは思います。ただ、今アンモニアについては私たちが生産しているわけではございませんので、ひとまず酸素はしっかりと確保していきたいと考えています。
鉄鋼、アルミなどの、鉄・非鉄の取り組みでございますけれども、先ほどおっしゃっていただいたとお

Steelmaking or aluminum, so the ferrous and nonferrous applications, as you said, the blast furnace, oxygen
consumption, that's the area we can contribute. Aluminum, similarly, using fossil fuel is the current solution. There
has been activities conducted in Europe, oxygen supply and oxygen burner use, the GHG emission reduction. That's
the area we would like to contribute moving forward. Thank you.

り、高炉における酸素の吹込み量の増加等々は、私たちが貢献すべき分野だと理解しております。それからアルミニウムなどにつきましても、これらも同じように化石燃料を使った燃焼を今されております。この分野は今、特に欧州で取り組みを進めておりまして、酸素供給、酸素バーナーを使用した GHG
排出量削減に貢献を進めていきたいと考えております。

渡邉 [Q]：ガラスのところに戻ります。酸素が過剰だと NOx が増えてしまうけれども、都市ガスと比べると少なくできているので、基本的にこれ以上さらに工夫が必要ではなくて、限りなく実用化に近い段Watanabe [Q]: If there's excess oxygen, there's an increase in NOx. But compared with city gas, emission volume islower. So the current situation is very close to commercialization. You don't need to develop something completely
new anymore. Is that the correct understanding?

階にいますという理解でよろしかったでしょうか。その点、確認させてください。
中村 [A]：今、私どもが認識しているのはそのとおりでございます。今後 NOx 濃度、環境基準値がどのようになっていくかは、まだ私ども承知できておりませんので、この辺りは今の環境基準を下回る結果

Nakamura [A]: Yes, that is our current understanding. The NOx concentration or environmental standard, we dohave to monitor what will happen to the environmental standard, but we have been able to clear the current
environmental standard.

は獲得できておりますので、便宜上においては支障がないと考えています。

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渡邉 [Q]：どうもありがとうございました。

Watanabe [Q]: Understood. Thank you very much.

樅山 [M]：渡邉様、ご質問ありがとうございました。ご質問される方いらっしゃいましたら挙手をお願

Momiyama [M]: Mr. Watanabe, thank you for your questions. Please raise your hand if you have a question. Mizuho
Securities, Yamada-san.

いいたします。みずほ証券、山田様。ご質問をお願いいたします。

山田 [Q]：2 回目でございます。みずほ証券の山田でございます。それでは再度、質問させていただきたく存じます。
一つ目、Safety First Program で、ガスも常々御社がおっしゃっているとおり、安全安心を売るということだと理解しております。ただ事業の性質上、他の製造業と比べて、休業災害度数は単純に横比較す
ると高くなりそうな気がするのですけれども、構造的にこれを抑制するプログラムとして他業種、組立製造業とかのレベルまで落とせるとお考えなのか。

Yamada [Q]: Sorry, it's the second time I'm asking a question. This is Yamada from Mizuho Securities, if I may ask aquestion once again. Thank you for this opportunity.
My first question is Safety First Program. Gas has to be produced in a safe and secure way, as your company always
says. But considering the nature of your business compared with other manufacturers, LTIR, it tends to be high basedon simple comparison. Structurally, do you have a program to constrain LTIR? Compared with other manufacturers,
like the assembly industry, will you be able to reduce LTIR to a level that's similar to them?
How about the insurance premium segment or other financial benefits? Can you share information about this? Thisis about the SFP.

あと、休業災害度数が落とせることによって、保険料率や事業機会損失の保険などのファイナンシャルのベネフィットもあると思います。そういったものの試算がございますでしょうか。何かございました
ら教えてください。

三木 [A]：三木からお答えいたします。安全についてのご質問、ありがとうございます。
まさにご指摘のとおり、私どもはガスを売ることは安全を売ることということで、高圧ガスという危険性の高い商材を扱っておりますので、安全は非常に重要だと思っておりますし、セイフティファーストプログラムを立てたところでございます。
これは休業災害度数率を KPI としておりますけれども、設備事故でありますとか、あるいは輸送車両の事故でありますとか、総合的に安全性を高めていきたいと思っております。
ご質問の休業災害度数率についてでございますが、例えば日本国内でありますと製造業の平均値でありますとか、全体の産業ガス業界の平均値等の数字もございますが、産業ガスの休業災害度数率は、製造業平均よりも良い、労災が少ないのが実績でございます。装置産業でございますので、加工組立産業のほうが確かに労災になる可能性は高いのかなと思っています。製造業平均よりは数字が良いのが現状でございまして。さらに進めていきたいと思っております。

Miki [A]: Yamada-san, thank you for your question. This is Miki. I would like to respond. Thank you for your question
about safety.
As you say, we have to sell and produce gas in a safe and secure way. High-pressure gas is a hazardous product, so
we have to first and foremost focus on safety. We do have a Safety First Program.
So we use LTIR as a KPI, but there's transportation-related incident and property damage we want to improve as
well.
You asked a question about LTIR. For example, in Japan, average amongst manufacturers as well as average amongst
industrial gas companies, we have those numbers. LTIR of industrial gas industry actually is better than the overall
average amongst manufacturers. We are in the equipment industry. So the assembly industry, it tends to have more
occupational incidents. Therefore, our LTIR number is better than the average amongst manufacturers. We want tomake further effort with improvement.
In terms of insurance, we do not have so much insurance payment or financial impact from automation incidents.
But if there is a large or serious incident, we have to increase safety so as to avoid such serious incidents. We havenot made a detailed calculation, but we would like to promote Safety First Program globally and at the same timeminimize insurance payment as much as possible.

保険との関係でいいますと、それほど多いわけではないので労災等の金銭的な影響はそれほど大きくな
いと思っています。ただ設備事故、いったん大きな事故が起きますと、これはゆゆしき問題でございます。ご指摘のとおりグローバルで見て安全性を高めて、具体的な試算はしておりませんけれども、保険

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料率が下げられるような、保険会社の方々にご理解いただけるような Safety First Program を進めていきたいと思っております。

山田 [Q]：事業機会損失、設備事故なんかが起こったときの機会損失の保険料率を下げるみたいな動きも期待していますので、今後そういったものがもしできましたら、ぜひ積極的にアピールをお願いいたします。
二つ目です。CNP Ⅱ、製商品の販売促進を通じた顧客の GHG 排出量削減というところ。先ほど渡邉様のご質問でも、製商品のほうが、かなり範囲が広がることによって大量の GHG 排出量削減に貢献しているというお話がございましたが、これはサーモスとそれ以外だと、基本的にそれ以外のほうが、産業的なものなので多いと考えてよろしいか。

Yamada [Q]: Thank you very much. I was taking a look at a different set of information, I'm sorry. Business loss
opportunity, if there's a property damage, you may lose business opportunity. I look forward to reducing yourinsurance premium payment for these kinds of insurance as well. So if you are able to generate successful results, I
want you to proactively communicate such information.
The second question about CNP II, reducing customers' greenhouse gas emission through environmental
contribution products. Watanabe-san also asked a question that by broadening the scope of products, you may beable to contribute significant GHG emission. I think between Thermos and some other businesses, the latter happens
to be important here.
Out of 3 million tonnes or so, what is the breakdown? I want to know the breakdown of where the contribution
comes from.

あと、内容として比率、どんなものがより 300 何十万トンの中で貢献しているのかが、もう少しイメー
ジがつかめるようなご説明がありましたら、ぜひ教えてください。

三木 [A]：この CNP Ⅱの貢献量の内訳は公開しておりませんけれども、サーモスにつきましては今、シャトルシェフの貢献量を組み入れているところでございます。
これは先ほども阿部から申し上げましたとおり、第三者機関様と、私どもとしては GHG 削減貢献量、
もっといろいろあるんじゃないか、こういう計算もできるのではないかといろいろな提案をしておりま
すけれども、第三者機関で厳しいチェックがございますので、全部認めていただけないということでございます。サーモスの飲料ボトルでありますとか、いろいろな貢献量があるんじゃないかということでMiki [A]: Thank you for that question. CNP II contribution breakdown, we are not disclosing. But for Thermos, Shuttle
Chef contribution is incorporated.
And as Mr. Abe mentioned, the third-party institutions, we are cooperating with them. We think there are more
opportunities to be able to reduce greenhouse gas emission further, so we are discussing with third-party
institutions. The third-party institutions are checking strictly, so they will not admit all our efforts. Bottles ofThermos, I think there are various other products that can contribute, but it's difficult to calculate.
Currently, Thermos' contribution is not necessarily significant. But overall, we would like to increase contribution
from all of our process overall.

ございますけれども、なかなか計算が難しい部分もございます。
現状はそれほどサーモスの貢献度はあまり多くないということでございますが、全体としまして、それぞれのところで増やしていきたいと思っております。

山田 [Q]：個人的に思うのは、御社は確か排気チャンバーがすごく得意なので、エレクトロニクス向けの特殊ガスの中には係数がすごく高いのがあるから、そういったもののガス処理装置とか SF6 の処理装

Yamada [Q]: My personal opinion is that you're very good at chamber so electronics-related specialty gas processing
equipment or SF6-related processing equipment, I think, can make a significant contribution. Is my understanding
incorrect? Thank you for your comment.

置とか、そういったところが大きいのではないかと推測しています。間違っていますか。

三木 [A]：究極を申し上げると、当社の製商品は全てサステナビリティに貢献しているつもりでやっておりまして、その中でご指摘のとおりいろいろな、ここにまだ組み入れ切れていない、そこまで立証で

Miki [A]: Ultimately, or to be extreme, we think all of our products and applications contribute to improving theenvironment, but we have not been able to prove everything. So we would like to broaden the scope of ourenvironmental contribution products as much as possible. Thank you.

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きていないものもございます。なるべくこの範囲を広げて、ここにたくさん組み入れられるようにしていきたいと思っております。

山田 [Q]：はい、ありがとうございます。

Yamada [Q]: Thank you very much.

樅山 [M]：山田様、ご質問ありがとうございます。

Momiyama [M]: Mr. Yamada, thank you very much.

追加のご質問がないようですので、これにて Q&A のセッションを終了したいと思います。ご質問いただAll right, so there seems to be no more question, we would like to conclude the Q&A session. Thank you very much.

き、ありがとうございます。

NIPPON SANSO Holdings sustainability IR conference is now adjourned. Thank you very much indeed for your kindparticipation.

それでは日本酸素ホールディングス株式会社、サステナビリティテーマ IR カンファレンスをこちらにて終了させていただきます。ご参加いただきまして、誠にありがとうございました。
［了］

[END]

脚注

Document Notes

1. 音声が不明瞭な箇所に付いては[音声不明瞭]と記載
2. 本トランスクリプトは企業の同時通訳音源を書き起こした内容を含む
3. *は企業の同時通訳の書き起こしを示す______________

注意事項
本資料は、証券取引上のディスクロージャー資料ではなく、その情報の正確性、完全性を保証するもの
ではございません。
また、本説明会および本資料には、将来に関する計画や戦略、業績に関する予想や見通しが記述されております。これらは現時点で入手可能な情報に基づいて当社が判断・想定したものであり、実際の業績

1. Portions of the document where the audio is unclear are marked with [Inaudible].
2. Portions of the document where the audio is obscured by technical difficulty are marked with [TD].
3. This document has been transcribed based on interpreted audio provided by the Company.

______________

ReminderThe information contained here is not disclosure information for securities trading. The accuracy andcompleteness of this information are not guaranteed.
The briefing session and this material describe future plans and strategies, as well as forecasts and outlooks ofbusiness performance. These plans and strategies, as well as forecasts and outlooks, are made by NIPPON SANSO
Holdings Corporation based on its judgments and estimations made in accordance with the information available
at present. Actual performance will be subject to changes caused by a variety of risks and uncertainties (such as
economic trends, market demand, exchange rates, taxation systems and various other systems and institutions,but not limited to them).

はさまざまなリスクや不確実性（経済動向、市場需要、為替レート、税制や諸制度などがございますが、これらに限りません）を含んでおります。

We wish to remind you, therefore, that the actual business performance may differ from the forecasts and outlooks
made at this time. Please refrain from making investment judgments based solely on this information.

このため、現時点での見込みとは異なる可能性がございますことをお含みおきいただき、本資料のみに依拠して投資判断されますことはお控えくださいますよう、お願い致します。

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