Central Weekly Market Report

NO. 9232019年1月25日
セントラル短資株式会社 総合企画部

今週（1月21日から1月25日）の短期金融市場動向●インターバンク市場
今週のインターバンク市場は、積み期間の序盤ということもあり、調達ニーズは限定的で引き続き弱めの地合いで推移した。当座預金残高が380兆円台半ばで推移する中、無担保コールO/N物は週を通して▲0.086～▲0.03％のレンジでの出合いとなった。無担保コールO/N加重平均レートは概ね▲0.06％台で推移した。ターム物に関しては、地銀業態を中心にショートターム物で▲0.04％近辺での出合いが散見された。
固定金利方式の共通担保オペは25日に2W・8,000億円がオファーされ、結果は落札額7,015億円(期落ち額5,115億円)となった。
1月22日～1月23日にかけて開催された金融政策決定会合では、金融政策の現状維持が決定された。また、「貸出増加を支援するための資金供給」、「成長基盤強化を支援するための資金供給」、「被災地金融機関を支援するための資金供給オペレーション」等の措置について、受付期間を1年間延長することを決定した。

●レポ市場
今週のGC T/Nは、▲0.16～▲0.10％程度のレンジで推移した。
SC個別銘柄では、5年130～138、10年335～353、20年160～166、30年55～61、40年6～11などカレント近辺の銘柄にビッドの出入りが多く見られた。

●短国市場
今週の短国市場は、債券相場が堅調だったことや、オペのオファー額が2週連続で5,000億円での実施となったことなどを反映して、全般的にレートが低水準で推移するマーケットとなった。
22日に実施された短国買入オペは、市場予想上限の5,000億円（前回と同額）でオファーされた。応札額が2兆円弱と多く、引け値の低い特定の銘柄に売りが出たためか、平均落札利回較差+0.010％、按分落札利回較差+0.003％と弱めの結果となった。
25日に実施された3M物の入札は、償還日が5月9日と、ゴールデンウィークの10連休越えとなり、WI取引で▲0.185～▲0.183％での出合いが見られる中、平均落札利回▲0.1932％、按分落札利回▲0.1878％と前回債からレートが低下する結果となった。結果発表後のセカンダリーマーケットでは、新発3M物がショートカバーからか▲0.25％から▲0.30％まで買い進まれるなど、強含みの展開となっていた。

●CP市場
今週のCP市場は、4,600億円程度の償還に対して、7,400億円程度の発行が見られる発行超となった。機械・商社・鉄鋼等の業態から大型発行が見られた。市場残高は、週を通して21兆円前後(うち事業法人が18兆円程度)の高水準で推移した。なお、市場残高が21兆円を記録したのは2008年10月以来であり、事業法人のCP活用ニーズがますます拡大している様子が窺える。発行レートに関しては、市場残高が嵩んできていることを受けて、一部では荷もたれ感も出てきており、積極的なマイナス水準での決着は影を潜めている。a-1格相当の殆どの銘柄が0％付近、希少銘柄や3月末を越えるような銘柄であっても▲0.001％程度にとどまっていた。

●短期金融市場関連指標
日経平均（円）新発10年物
国債利回り（％）

為替（ドル/円中心相場）

無担保コールO/N(加重平均･％)

東京レポレート(翌日物・T+1スタート・％)

日銀当座預金残高（億円）

1/21 (月)20,719.33

0.000

109.55△ 0.067△ 0.138

3,853,400

1/22 (火)20,622.91△ 0.005

109.63△ 0.067△ 0.1443,867,500

1/23 (水)20,593.72

0.000

109.64△ 0.067△ 0.1423,865,100

1/24 (木)20,574.63

0.005

109.50△ 0.066△ 0.1223,864,000

1/25 (金)20,773.56△ 0.005

109.72△ 0.063△ 0.119

3,866,500

1来週（1月28日から2月1日）の短期金融市場動向●経済カレンダー
国内主要経済指標
1/28 (月)国債等入札予定

金融政策決定会合議事要旨(12月19・20日分 8:50)
12月の企業向けサービス価格指数(日銀 8:50)

1/29 (火) 月例経済報告（内閣府）

1/30 (水)

40Y

交付税借入

4,000億円

10,500億円

1/30発行

2/6借入

11月のS&P/ケース・シラー住宅価格指数

米FOMC(2日目)
10-12月期の米GDP速報値

1月の消費動向調査(内閣府 14:00)

1月の米CB消費者信頼感指数

決定会合における主な意見(1月22・23日分 8:50)
12月の鉱工業生産・出荷・在庫速報(経済産業省 8:50)

2Y

12月の米個人所得・消費支出

21,000億円

1月のシカゴPM景況感指数
10-12月期のユーロ圏GDP1次速報

2/1発行

12月の住宅着工統計(国土交通省 14:00)

2/1 (金)米FOMC(1日目)

12月の商業動態統計速報(経済産業省 8:50)

山口県金融経済懇談会にて雨宮副総裁講演

1/31 (木)海外主要経済指標

12月の労働力調査(完全失業率 総務省 8:30)
12月の一般職業紹介状況(=有効求人倍率 厚生労働省 8:30)

TB3M

交付税借入

43,400億円

10,500億円

2/4発行

2/13借入12月の米建設支出
1月の米雇用統計
1月のISM 製造業景況指数
1月のユーロ圏消費者物価指数速報値●資金需給予想
単位：億円
1/28 (月)

銀行券要因

財政等要因

資金過不足

オペ種類

800

3,300

4,100

国債買入

期日分

新規実行分
4,700

全店共通

▲ 5,100

CP買入

▲ 400

オペ合計

実質過不足

7,000

7,000

ETF買入

需給要因

11,100 TB3M発行▲43400償還43200
交付税借入▲10500期日10500

700

国債補完

1001/29 (火)02,0002,000

1/30 (水)0▲ 4,000▲ 4,000

社債買入8008001/31 (木)▲ 400▲ 2,500▲ 2,900

CP買入2,5002,500

2/1 (金)0▲ 27,000▲ 27,000400▲ 28,200▲ 27,80002,000▲ 3,200 40Y発行▲4000交付税借入▲10500期日105000▲ 400▲ 27,000 税・年金保険料揚げの前倒し分
2Y発行▲21000

週間合計

―

▲ 5,400

15,70010,300▲ 17,500

1/28は日銀予想、1/29以降は当社予想●短期金融市場の見通し
インターバンク市場は、引き続き調達ニーズは弱く、無担保コールO/N物加重平均レートは横ばい圏で推移するものと見込まれる。月末の31日はビットが減少することが予想される。
レポ市場は、GC T/Nは▲0.15～▲0.10％のレンジが予想されるが、月末初取引となる30日のT/Nはオファーが薄くなりやすく、レンジが低下する可能性もある。
短国市場は、2月1日に3M物の入札が実施予定となっている。強含みの地合いの中、オペのオファー額を含めて市場動向が注目される。
CP市場は、月末最終週に入り、ここから3月末に向けて事業法人の発行量がどの程度伸張するのか、動向が注目される。
また、28日にCP等買入オペがオファー額2,500億円で予定されている。
主要なイベントとしては、29～30日にFOMC、30日に10-12月期の米GDP速報値、31日に10-12月期のユーロ圏GDP1次速報の公表等が挙げられる。

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セントラル短資株式会社 登録金融機関関東財務局長（登金）第526号 日本証券業協会加入

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