Central Weekly Market Report

NO. 8442017年7月21日
セントラル短資株式会社 総合企画部

今週（7月18日から7月21日）の短期金融市場動向●インターバンク市場
今週のインターバンク市場は、日銀当座預金残高が350兆円台後半で推移する中、無担保コールO/N物は積み序盤となったことから、やや軟調に推移した。
無担保コールO/N物は、週を通して都銀・信託▲0.075～▲0.07％、証券業態で▲0.07～▲0.055％、地銀業態では▲0.065～▲0.045％の調達が中心となった。積みの序盤であることや、レポＧＣレートの低下から様子見姿勢が強く、先週対比でレート低下となった。20日の日銀金融政策決定会合の結果発表後も目立った動きは見られず、週を通して横ばいの展開であった。ターム物は地銀業態で1～2Ｗの▲0.045～▲0.04％の出合いが散見された。
固定金利方式による共通担保資金供給オペは、20日に2W・8,000億円でオファーされ、落札額1,311億円（期落ち額
1,300億円）の札割れとなった。
日銀金融政策決定会合は19～20日の日程で開催され、金融政策の現状維持が決定された。また、物価上昇率2％程度の達成時期を「2018年度頃」から「2019年度頃」に先送りした。

●レポ市場
今週のO/N GCは新しい積み期となったことで、資金運用・調達サイド共に投資家のニーズが大きく落ち込んだため、レートは低下。引合い自体も閑散としており、動意の少ない状況が続いた。
週初18日のT/Nは▲0.085～▲0.08％程度の出合い、S/Nは▲0.09～▲0.085％程度の出合い。翌19日のS/Nも▲0.09～▲0.085％の出合いとなっており、それ以降もレートに動きは見られず▲0.09％前後の推移となった。
SCについては引き続き10ｙの330番台でタイトなレートで取引される銘柄が多く見られた。個別銘柄では5ｙ130～132、10ｙ333～347、20ｙ158～161、30ｙ50～55、40ｙ9～10などにビッドの出入りが多く見られた。

●短国市場
今週の短国市場は、海外勢を中心とした店頭の買い需要や短国買入オペ期待からか、週を通して堅調な地合いとなった。
新発の入札は、18日に1Y物、19日に3M物が実施された。1Y物の入札では、WI取引で▲0.115％の出合いが見られる中、結果は平均落札利回▲0.1158%、按分落札利回▲0.1138%と堅調な入札となった。3M物の入札は、WI取引で▲0.113～▲0.111％での出合いが見られ、結果は平均落札利回▲0.1106%、按分落札利回▲0.1082%と順調な入札となった。
短国買入オペは21日に事前予想通りの1兆5,000億円で実施された。平均落札利回較差▲0.010％、按分落札利回較差
▲0.019％と、好需給を反映した強めの結果となった。

●CP市場
今週のCP市場は、7月下旬になり、四半期末を越えた発行や賞与手当の発行が一服したため総じて閑散なマーケットとなった。週間発行総額は4,100億円弱、週間償還総額は2,600億円程度となり、市場残高は若干増加した。引き続き投資家の資金運用ニーズは底堅く、発行レートは0％近辺での決着が中心。9月末越え物では、浅いマイナス圏での決着も見られたが、市場残高が増加していることや、CP等買入オペが甘めに決着していることを受けて、一部の銘柄では、小幅上昇するものも見られた。

●短期金融市場関連指標
日経平均（円）新発10年物
国債利回り（％）

為替（ドル/円中心相場）

無担保コールO/N(加重平均･％)

東京レポレート(翌日物・T+1スタート・％)

日銀当座預金残高（億円）

7/17 (月)7/18 (火)19,999.91

0.065

112.20△ 0.055△ 0.082

3,567,300

7/19 (水)20,020.86

0.070

112.05△ 0.055△ 0.087

3,584,500

7/20 (木)20,144.59

0.070

111.84△ 0.056△ 0.087

3,575,200

7/21 (金)20,099.75

0.065

111.95△ 0.055△ 0.083

3,574,700

1来週（7月24日から7月28日）の短期金融市場動向●経済カレンダー
国内主要経済指標

国債等入札予定

海外主要経済指標

7/24 (月) 5月の景気動向指数改訂状況(内閣府 14:00)

6月の米中古住宅販売

米FOMC(1日目)

40Y

7/25 (火) 金融政策決定会合議事要旨(6月15,16日分 8:50)

7/26 (水)広島県金融経済懇談会にて中曽副総裁講演
6月の企業向けサービス価格指数(日銀 8:50)

5,000億円

5月のS&P/ケース・シラー住宅価格指数

7/27発行

7月の米CB消費者信頼感指数

交付税借入

米FOMC(2日目)

10,500億円

6月の米新築一戸建て販売件数
4-6月期の英GDP速報値

8/3借入

7/27 (木)TB3M

2Y

44,000億円

22,000億円

7/31発行

8/15発行

6月の米耐久財新規受注決定会合における主な意見(7月19,20日分 8:50)
6月の労働力調査(完全失業率 総務省 8:30)

7/28 (金)6月の全世帯家計調査(総務省 8:30)

4-6月期の米GDP速報値

7月都区部・6月全国消費者物価指数(CPI 総務省 8:30)
6月の一般職業紹介状況(=有効求人倍率 厚生労働省 8:30)
6月の商業動態統計速報(経済産業省 8:50)●資金需給予想
単位：億円
7/24 (月)

銀行券要因

財政等要因

資金過不足

オペ種類

期日分▲ 200▲ 700

▲ 900

全店共通

▲ 1,300

CP買入

▲ 200

7/25 (火)0▲ 4,000▲ 4,000

7/26 (水)▲ 1,000

3,000

2,000

7/27 (木)▲ 2,000▲ 3,000▲ 5,000

7/28 (金)▲ 2,0001,000▲ 1,000▲ 5,200▲ 3,700▲ 8,900

新規実行分
1,300

オペ合計

実質過不足

500

需給要因

▲ 400 TB3M発行▲44000償還42000
交付税借入▲10500期日10500

ETF買入

700

短国買入

15,00015,00011,000 流動性供給▲55000社債買入

1,5001,5002,000▲ 3,500 40Y発行▲5000交付税借入▲10500期日10500

週間合計

―

▲ 1,500

18,5000▲ 1,000

17,0008,100

7/24は日銀予想、7/25以降は当社予想●短期金融市場の見通し
インターバンク市場は、特段の資金需給要因は無い。積み期間序盤であることから、様子見姿勢が続き、無担保コール
O/N加重平均レートは軟調に推移すると予想される。
レポ市場は、月末まで閑散とした地合いに変化が見込めないことから、引き続きGCレート水準は低めの推移が続くことが予想される。
短国市場は、27日に3M物の入札が実施予定となっている。堅調な地合いが継続するかどうかが注目される。
CP市場は、26日にCP等買入オペが予定されている。27日が月末発行の応当日であることから、活況なマーケットとなることが予想される。
主要なイベントとしては、25～26日のFOMC、26日の4～6月期の英GDP速報値、28日の6月の全国CPI、4-6月期の米GDP速報値などが挙げられる。

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セントラル短資株式会社 登録金融機関関東財務局長（登金）第526号 日本証券業協会加入

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