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ページ：1○当ファンドの仕組みは次のとおりです。
商 品 分 類
信 託 期 間主要
投 資 対 象運 用 方 針主な投 資 制 限収益
分 配 方 針追加型投信／国内／債券
無期限
親投資信託である「しんきん公共債マザーファンド」
および「しんきん短期国内債券マザーファンド」の受益証券を主要投資対象とします。なお、直接公社
債等に投資する場合があります。
① 投資にあたっては、主として「しんきん公共債マ
ザーファンド」の受益証券への投資を通じ、原則
として以下の方針に基づき運用を行います。
1)我が国の地方債（共同発行市場公募地方債を含みます｡）のほか、国債、政府保証債ならびに財投機関債等に投資することにより、利息収入を安定的に獲得するポートフォリオの構築を目指します。
2)投資対象とする公共債は、組入段階において、残存期間が10年程度のものとします。
② 我が国の短期公社債、短期金融資産等への投資にあたっては、主として「しんきん短期国内債券マ
ザーファンド」の受益証券を通じて行います。
③ マザーファンドの受益証券の組入比率は、原則として高位を保ちます。
④ 投資信託財産に属する資産の価格変動リスクを回避するため、国内において行われる有価証券先物取引、有価証券指数等先物取引、有価証券オプション取引、金利に係る先物取引および金利に係るオプション取引 (以下「先物取引等」といいます｡）ならびに外国の取引所におけるこれらの取引と類似の取引を行うことができます。
⑤ 市況動向あるいは資金動向等によっては上記のような運用ができない場合があります。
① 株式への直接投資は行いません。株式への投資は転換社債の転換および新株予約権付社債のうち会
社法第236条第１項第３号の財産が当該新株予約権付社債についての社債であって当該社債と当該新株予約権がそれぞれ単独で存在し得ないことをあらかじめ明確にしているもの（以下、会社法施行前の旧商法第341条ノ３第１項第７号および第８号の定めがある新株予約権付社債を含め「転換社債型新株予約権付社債」といいます｡）の行使により取得したものに限り、株式への投資割合は、投資信託財産の純資産総額の５％以下とします。
② 外貨建資産への投資は行いません。
① 分配対象額は、経費控除後の繰越分を含めた利子・配当等収益と売買益（評価益を含みます｡）等とします。
② 分配金額は委託者が基準価額水準、市況動向等を勘案して決定します。ただし、分配対象額が少額の場合には分配を行わないこともあります。

■運用報告書に関しては､下記にお問い合せください。

運用報告書(全体版)

しんきん公共債ファンド
愛称：ハロー・インカム
決算日（第28期：2024年３月６日）

受益者のみなさまへ
平素は格別のお引立てに預かり厚く御礼
申し上げます。
さて、ご購入いただいております「しんきん公共債ファンド」（愛称：ハロー・インカム）
は2024年３月６日に第28期の決算を行いました。
ここに、期中の運用状況をご報告申し上げます。
今後とも一層のご愛顧を賜りますようお願い申し上げます。

〒104-0031 東京都中央区京橋３丁目８番１号
https://www.skam.co.jp

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ページ：2

目

次

◇しんきん公共債ファンド頁

最近５期の運用実績 ···················································

１

当期中の基準価額と市況等の推移 ·······································

１

第28期の運用経過等 ···················································

２

１万口当たりの費用明細 ···············································

５

売買及び取引の状況 ···················································

７

利害関係人との取引状況等 ·············································

７

第二種金融商品取引業を兼業している委託会社の自己取引状況··············

７

自社による当ファンドの設定・解約状況 ·································

７

組入資産の明細 ·······················································

７

投資信託財産の構成 ···················································

８

資産、負債、元本及び基準価額の状況 ···································

８

損益の状況 ···························································

８

分配金のお知らせ ·····················································

９

◇参考情報
親投資信託の組入資産の明細 ···········································

10◇親投資信託の運用報告書
しんきん公共債マザーファンド ·········································

12

しんきん短期国内債券マザーファンド ···································

19

当ファンドは、ファミリーファンド方式で運用を行います。ファミリーファンド方式とは、受益者からの資金をまとめてベビーファンドとし、その資金を主としてマザーファンドの受益証券に投資して、実質的な運用をマザーファンドで行う仕組みです。

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ページ：1○最近５期の運用実績
基
決

算

期

準
税
分

(分配落)

価
み 期
金 騰
円

込
配

円

落

額
債
中 組
率
％

入

券 純
率 総

比

資

産
額

％

百万円

24期(2022年３月７日)

9,934

10

△0.5

97.7

7,666

25期(2022年９月６日)

9,820

10

△1.0

98.7

6,774

26期(2023年３月６日)

9,629

10

△1.8

97.2

6,040

27期(2023年９月６日)

9,667

15

0.6

97.5

5,587

28期(2024年３月６日)

9,652

15

0.0

98.0

5,018

（注１） 基準価額の騰落率は分配金込み。
（注２） 当ファンドは、「しんきん公共債マザーファンド」（親投資信託）を通じて我が国の地方債等に投資を行うことで安定した収益の確保を目指していますが、特定の指数を上回るまたは連動を目指した運用を行っていないため、ベンチマークおよび参考指標はありません。
（注３） 当ファンドは親投資信託を組み入れますので、｢債券組入比率」は実質比率を記載しています。

○当期中の基準価額と市況等の推移
年

月
(期 首)
2023年９月６日
９月末
10月末
11月末
12月末
2024年１月末
２月末(期 末)
2024年３月６日

日

基

準

価
円
9,667
9,607
9,535
9,667
9,705
9,673
9,663

額
率
％
－
△0.6
△1.4
0.0
0.4
0.1
△0.0

9,667

0.0

騰

落

（注１） 期末基準価額は分配金込み、騰落率は期首比です。
（注２） 当ファンドは親投資信託を組み入れますので、｢債券組入比率」は実質比率を記載しています。

－ 1 －

債
組

入

比

券
率
％
97.5
98.2
98.3
97.5
97.1
97.9
97.6
98.0

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ページ：2○第28期の運用経過等（2023年９月７日～2024年３月６日）＜当期中の基準価額等の推移＞（注１） 分配金再投資基準価額は、分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォー
マンスを示すものです。
（注２） 分配金再投資基準価額は、期首（2023年９月６日）の値が基準価額と同一となるように指数化しています。

＜基準価額の主な変動要因＞
当ファンドは、「しんきん公共債マザーファンド」を通じて、高い信用力、流動性を持つ公共債を中心に投資を行っています。
当期の基準価額の主な変動要因は、以下のとおりです。
＜上昇要因＞
・米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）高官から追加の金融引締めに慎重な発言が相次いだこと。
・日銀金融政策決定会合で大規模緩和が維持され植田日銀総裁が政策修正を示唆しなかったこと。
＜下落要因＞・ＦＲＢによる金融引締めが長期化するとの観測から米国長期金利が上昇したこと。
・植田日銀総裁がマイナス金利解除に言及したこと。
・植田日銀総裁が「年末から来年にかけて一段とチャレンジングになる」と述べたことから、早期のマイナス金利解除への思わくが強まったこと。

－ 2 －

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ページ：3＜投資環境＞（2023年９月～10月）
当期間の長期金利は、おおむね上昇基調での推移となりました。ＦＲＢによる金融引締めが長期化するとの観測から米国長期金利が上昇したことや植田日銀総裁がマイナス金利解除に言及したことを受け、９月中旬に長期金利は0.7％台まで上昇しました。10月に入りＦＲＢ高官から追加の金融引締めに慎重な発言が相次いだことや、緊迫している中東情勢を受け低下する局面もみられた長期金利ですが、日銀短観で国内企業の景況感の改善が示され、日銀が金融政策の修正に動きやすくなるとの見方もあり、月末には0.9％台半ばまで上昇しました。
（2023年11月～2024年１月中旬）
当期間の長期金利は、おおむね低下基調での推移となりました。植田日銀総裁が「年末から来年にかけて一段とチャレンジングになる」と述べたことから、早期のマイナス金利解除への思わくが強まり一時的に大きく上昇する局面もみられた長期金利ですが、ＦＲＢが３会合連続で政策金利を据え置くとともに、インフレ見通
しや政策金利見通しを引き下げたことや、日銀金融政策決定会合で大規模緩和が維持され、植田日銀総裁が政策修正を示唆しなかったことなどから、長期金利は低下基調での推移が続きました。
（2024年１月中旬～３月上旬）
当期間の長期金利は、一旦上昇後0.7％前後を中心とした推移が続きました。１月の日銀金融政策決定会合
は現状維持でしたが、植田日銀総裁が２％の物価目標の実現に向けた確度が少しずつ高まっているなどと述べたことや、１月の日銀金融政策決定会合の主な意見を受けてマイナス金利解除が再び意識され、１月下旬にかけての長期金利は上昇基調での推移となりました。その後の長期金利は0.7％前後を中心とした推移が続きました。

＜当ファンドのポートフォリオ＞
当ファンドは、親投資信託である「しんきん公共債マザーファンド」の受益証券への投資を行い、当期を通じて組入比率が高位となるよう調整しました。
なお、「しんきん短期国内債券マザーファンド」への投資は行っていません。
●しんきん公共債マザーファンド
主に地方債を中心に組み入れ、当期を通じて組入比率を高位に維持しました。2024年３月６日現在、組入れ比率は99.3％となっています。

＜当ファンドのベンチマークとの差異＞
当ファンドは、我が国の地方債等に投資することにより、安定した収益の確保および投資信託財産の着実な成長を目指していますが、特定の指数を上回るまたは連動を目指した運用を行っていないため、ベンチマーク
および参考指数はありません。

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ページ：4

＜分配金＞
収益分配金については、基準価額水準、市況動向等を勘案して、当期は、１万口当たり15円（税込み）としました。なお、収益分配に充てなかった部分については、信託財産中に留保し運用の基本方針に基づき運用を行います。

分配原資の内訳（単位：円、１万口当たり、税込み）
項
当期分配金

目

第28期
2023年９月７日～
2024年３月６日
15(対基準価額比率)0.155％

当期の収益

15

当期の収益以外－

翌期繰越分配対象額

243（注１） 対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。
（注２） 当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。

＜今後の運用方針＞
引き続き、運用の基本方針に従い、主として、親投資信託である「しんきん公共債マザーファンド」の受益証券に投資し、投資信託財産の成長を目指して運用を行います。
●しんきん公共債マザーファンド
主として、高い信用力、流動性を持つ地方債・国債・財投機関債等の公共債に投資を行い、当該債券の組入比率が高位となるよう運用を行い、投資信託財産の成長を目指します。

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ページ：5○１万口当たりの費用明細項

目(2023年９月７日～2024年３月６日)

金

当
額

期
比 率

円
（a） 信

託

報

項

目

の

概

要

％

酬

26

0.273

(a)信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率

（

投

信

会

社

）

(11)

(0.109)

委託した資金の運用の対価

（

販

売

会

社

）

(13)

(0.137)

交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価

（

受

託

会

社

）

( 3)

(0.027)

運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価

（b） そ

の

費

用

0

0.002

(b)その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数

（

監

用

）

( 0)

(0.002)

監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用

（

そ

他

）

( 0)

(0.000)

信託事務の処理等に要するその他の諸費用

26

0.275

合

他
査

費
の

計

期中の平均基準価額は、9,641円です。
（注１） 期中の費用（消費税等の掛かるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注２） 各金額は項目ごとに円未満は四捨五入しています。
（注３） その他費用は、このファンドが組み入れている親投資信託が支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。
（注４） 各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数点以下第３位未満は四捨五入しています。

－ 5 －

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日 時：2024/4/12 11:04:00
ページ：6（参考情報）◯総経費率
当期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を除く。）を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は0.54％です。

（注） 当ファンドの費用は１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
（注） 各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。
（注） 各比率は、年率換算した値です。
（注） 当ファンドの費用は、親投資信託が支払った費用を含みます。
（注） 上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

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ページ：7○売買及び取引の状況(2023年９月７日～2024年３月６日)

親投資信託受益証券の設定、解約状況
銘

柄

設
口

定
数
千口
－

しんきん公共債マザーファンド

金

解
額
千円
－

口

約

数
千口
504,171

金

額
千円
590,000（注） 単位未満は切り捨て。

○利害関係人との取引状況等(2023年９月７日～2024年３月６日)

該当事項はございません。
利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。

○第二種金融商品取引業を兼業している委託会社の自己取引状況(2023年９月７日～2024年３月６日)

該当事項はございません。

○自社による当ファンドの設定・解約状況(2023年９月７日～2024年３月６日)

該当事項はございません。

○組入資産の明細(2024年３月６日現在)

親投資信託残高銘柄しんきん公共債マザーファンド

期首(前期末)口
数
千口
4,717,254（注） 口数・評価額の単位未満は切り捨て。

－ 7 －

口

当
数

期

千口
4,213,082

末
評 価 額
千円
4,952,900

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ページ：8○投資信託財産の構成項(2024年３月６日現在)

目

評

当
価

期
額

末
比

率

千円
4,952,900
96,2685,049,168

しんきん公共債マザーファンド
コール・ローン等、その他
投資信託財産総額

％
98.1
1.9
100.0

（注） 評価額の単位未満は切り捨て。

○資産、負債、元本及び基準価額の状況 （2024年３月６日現在)
項

目○損益の状況

当 期 末項(2023年９月７日～2024年３月６日)
目円(A) 資産
コール・ローン等
しんきん公共債マザーファンド(評価額)(B) 負債
未払収益分配金

5,049,168,530
96,268,269
4,952,900,261
30,309,477
7,800,100

未払解約金

7,896,245

未払信託報酬

14,512,748

未払利息
その他未払費用(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)
元本
次期繰越損益金(D) 受益権総口数
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)

283
100,101
5,018,859,053
5,200,066,752△ 181,207,699
5,200,066,752口
9,652円（注１） 当ファンドの期首元本額は5,779,844,533円、期中追加設定
元本額は72,565,063円、期中一部解約元本額は652,342,844円です。
（注２） １口当たり純資産額は0.9652円です。

(A) 配当等収益
支払利息(B) 有価証券売買損益
売買益
売買損(C) 信託報酬等(D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)(E) 前期繰越損益金(F) 追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)(G) 計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)(H) 収益分配金
次期繰越損益金(Ｇ＋Ｈ)
追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)
分配準備積立金
繰越損益金

当

期

円
21,953
21,95314,065,544
15,774,222△ 1,708,678△ 14,626,210△
582,619△257,817,691
84,992,711(
65,186,033)(
19,806,678)△173,407,599△ 7,800,100△181,207,699
84,992,711(
65,271,823)(
19,720,888)
61,535,466△327,735,876△△（注１） 損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
（注２） 損益の状況の中で(C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
（注３） 損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注４） 計算期間末における費用控除後の配当等収益（24,774,860円）、費用控除後の有価証券売買等損益額（0.0円）、信託約款に規定する収益調整金（65,271,823円）および分配準備積立
金 （ 44,560,706 円 ） よ り 分 配 対 象 収 益 は 134,607,389 円（10,000口当たり258円）であり、うち7,800,100円（10,000口
当たり15円）を分配金額としています。

－ 8 －

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ページ：9○分配金のお知らせ
１万口当たり分配金（税込み）

15円◇分配金を再投資される場合のお手取分配金は、自動けいぞく投資約款の規定に基づき、決算日の翌営業日に再投資いたしました。
◇分配金をお受け取りになる場合の分配金は、決算日から起算して５営業日目までにお支払いを開始しています。
◇分配金のお取扱いについては、販売会社にお問い合せください。
（注１） 分配金は、分配後の基準価額と各受益者の個別元本との差により、課税扱いとなる「普通分配金」と非課税扱いとなる「元本払戻金（特別分配金)」(受益者毎の元本の一部払戻しに相当する部分）があります。分配後の基準価額が個別元本と同額または上回る場合は全額が｢普通分配金」となります。分配後の基準価額を下回る場合は、下回る部分に相当する金額が「元本払戻金（特別分配金)｣、
残りの部分が「普通分配金」となります。
（注２） 元本払戻金（特別分配金）が発生した場合は、分配金発生時に各受益者の個別元本から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の各受益者の個別元本となります。

＜約款変更のお知らせ＞
新ＮＩＳＡ制度における成長投資枠の対象商品とするため、デリバディブ取引を行う目的について投資信託約款に所要の変更を行いました。
（2023年11月25日実施）－ 9 －

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ページ：10○（参考情報）親投資信託の組入資産の明細(2024年３月６日現在)＜しんきん公共債マザーファンド＞
下記は、しんきん公共債マザーファンド全体(4,213,082千口)の内容です。

国内公社債(Ａ)国内(邦貨建)公社債

種類別開示
当

区

分

地方債証券
合

計

額 面 金 額 評
千円
4,550,000(4,550,000)
4,550,000(4,550,000)

価

期

末
残存期間別組入比率
５年以上 ２年以上 ２年未満
％
％
％
％
－
80.9
18.4
－
(－)
(80.9)(18.4)
(－)
－
80.9
18.4
－
(－)
(80.9)(18.4)(－)

うちＢＢ格以下
額 組 入 比 率
組 入 比 率千円
4,920,393(4,920,393)
4,920,393(4,920,393)％
99.3(99.3)
99.3(99.3)（注１） ( )内は非上場債で内書きです。
（注２） 組入比率は、このファンドが組み入れている親投資信託の純資産総額に対する評価額の割合。
（注３） 単位未満は切り捨て。
（注４） －印は組み入れなし。
（注５） 評価については金融商品取引業者、価格情報会社等よりデータを入手しています。

(Ｂ)国内(邦貨建)公社債

銘柄別開示

銘

柄

地方債証券
第２回大阪府公募公債（20年）
第７回大阪府公募公債（20年）
第８回大阪府公募公債（20年）
平成23年度第５回京都府公募公債（20年）
第10回静岡県公募公債（20年）
第12回静岡県公募公債（20年）
平成22年度第14回愛知県公募公債（20年）
平成22年度第１回広島県公募公債（20年）
平成22年度第２回福岡県公募公債（20年）
第８回千葉県公募公債（20年）
第172回共同発行市場公募地方債
第173回共同発行市場公募地方債
第10回名古屋市公募公債（20年）
第４回川崎市公募公債（20年）
第６回川崎市公募公債（20年）
第12回川崎市公募公債（20年）
合
計

利

率
％
2.23
1.84
1.83
1.79
2.072
2.003
2.087
2.07
2.116
2.18
0.225
0.215
2.26
2.35
2.21
2.04

（注） 額面・評価額の単位未満は切り捨て。

－ 10 －

当期
額 面 金 額 評
千円
300,000
100,000
100,000
300,000
200,000
200,000
500,000
450,000
400,000
500,000
200,000
500,000
100,000
200,000
400,000
100,000
4,550,000

末
価

額
千円
329,127
108,967
109,001
325,887
219,410220,296551,665493,294442,880
550,725
199,330
497,935
109,544
216,370
435,596
110,366
4,920,393

償還年月日
2029/11/16
2031/９/26
2031/12/22
2031/10/17
2030/６/14
2031/６/20
2030/12/13
2030/５/28
2031/２/21
2030/４/19
2027/７/23
2027/８/25
2029/８/17
2028/６/20
2029/５/25
2031/５/30

品 名：90059_140867_028_04_しんきん公共債ファンド【愛称：ハロー・インカム】_1007208.docx
日 時：2024/4/12 11:04:00
ページ：11＜しんきん短期国内債券マザーファンド＞
下記は、しんきん短期国内債券マザーファンド全体(86,999,662千口)の内容です。

国内公社債(Ａ)国内(邦貨建)公社債

種類別開示
当

区

分

国債証券
地方債証券
特殊債券
(除く金融債)合計

額 面 金 額 評
千円
40,000,000
11,050,000(11,050,000)
26,318,000(26,318,000)
77,368,000(37,368,000)

価

期

末
残存期間別組入比率
５年以上 ２年以上 ２年未満
％
％
％
％
－
－
－
46.0
－
－
－
12.7
(－)
(－)
(－)
(12.7)
－
－
－
30.3
(－)
(－)
(－)
(30.3)
－
－
－
89.0
(－)
(－)
(－)
(43.0)

うちＢＢ格以下
額 組 入 比 率
組 入 比 率千円
40,016,700
11,054,363(11,054,363)
26,324,763(26,324,763)
77,395,826(37,379,126)

％
46.0
12.7
(12.7)
30.3(30.3)
89.0(43.0)（注１） ( )内は非上場債で内書きです。
（注２） 組入比率は、このファンドが組み入れている親投資信託の純資産総額に対する評価額の割合。
（注３） 単位未満は切り捨て。
（注４） －印は組み入れなし。
（注５） 評価については金融商品取引業者、価格情報会社等よりデータを入手しています。

(Ｂ)国内(邦貨建)公社債

銘柄別開示

銘

柄

国債証券
第1195回国庫短期証券
第1202回国庫短期証券
第1207回国庫短期証券
小
計
地方債証券
第３回東京都公募公債（20年）
第729回東京都公募公債
第731回東京都公募公債
小計
特殊債券(除く金融債)
第213回政府保証日本高速道路保有・債務返済機構債券
第215回政府保証日本高速道路保有・債務返済機構債券
第58回政府保証地方公共団体金融機構債券
第59回政府保証地方公共団体金融機構債券
第62回政府保証日本政策金融公庫債券
小
計
合
計

当
期
額 面 金 額 評
千円
20,000,000
10,000,000
10,000,000
40,000,000

額
千円
20,008,480
10,004,730
10,003,490
40,016,700

償還年月日

2.26
0.69
0.635

3,200,000
2,200,000
5,650,000
11,050,000

3,202,592
2,200,528
5,651,243
11,054,363

2024/３/19
2024/３/19
2024/３/19

0.645
0.669
0.645
0.669
0.001

5,293,000
2,752,000
3,023,000
2,500,000
12,750,000
26,318,000
77,368,000

5,295,117
2,754,779
3,023,574
2,501,675
12,749,617
26,324,763
77,395,826

2024/３/29
2024/４/30
2024/３/15
2024/４/12
2024/７/31

利

率
％
－
－
－

（注） 額面・評価額の単位未満は切り捨て。

－ 11 －

末価2024/11/20
2024/12/20
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