GMO リサーチ株式会社
2021 年 12 月期通期決算説明会
2022 年 2 月 7 日

イベント概要[企業名]

GMO リサーチ株式会社[企業 ID]

3695[イベント言語]

JPN[イベント種類]

決算説明会[イベント名]2021 年 12 月期通期決算説明会[決算期]

2021 年度[日程]

2022 年 2 月 7 日[ページ数]

20[時間]

17:30 – 17:53

通期（合計：23 分、登壇：17 分、質疑応答：6 分）[開催場所]

インターネット配信[会場面積][出席人数][登壇者]

2名
代表取締役社長

細川 慎一（以下、細川）取締役 CFO森（以下、森）

勇憲

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登壇

司会：ただいまより、GMO リサーチ株式会社、2021 年 12 月期決算説明会を始めます。
本日はお忙しい中、ご参加いただきありがとうございます。今回は新型コロナウイルスの感染拡大に備え、決算説明会の開催に際して、皆様の感染リスクを低下させるため、会場での開催ではな
く、Web 上でのライブ形式の決算説明会とさせていただきます。
本日の Web 会議には、代表取締役社長、細川慎一、取締役、森勇憲の 2 名が出席しております。
これより代表取締役社長、細川慎一から 2021 年 12 月期決算につきましてご説明させていただ
き、その後 Zoom ウェビナーの挙手機能を利用して、皆様からのご質問をお受けさせていただきます。
詳しい方法につきましては、質疑応答のお時間の際、改めてご説明いたします。
それでは、代表取締役社長、細川よりご説明させていただきます。細川社長、お願いします。

細川：はい。GMO リサーチ株式会社代表取締役社長の細川でございます。本日はお忙しい中、決算説明会にご参加いただきまして誠にありがとうございます。これより 2021 年 12 月期決算説明会を開始させていただきます。
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2まず目次にあります通り、本日の説明はこちらにアジェンダとして載せておりますので、この通り進めたいと思います。

まず、結論と要約になります。
通期決算サマリーにおきましては、2021 年、段階利益はこちらに示した通りでございますが、売上前年対比 20%増の 40 億 8,600 万円。営業利益は、対前年度比 33%増の 3 億 5,200 万円。最終利益は、対前年比 57%増の 2 億 7,400 万円となりました。
対前年での成長トレンドを継続しておりまして、売上高につきましては四半期としても、通期としても、過去最高を達成しておりまして、営業利益以下、段階利益についても過去最高となりました。
またそれに加え、経常利益、最終利益は、為替レートの好転による為替差益 1,400 万円の発生や、受取利息、配当金 900 万円の発生がありましたので、こちらも過去最高業績を達成する運びとなっております。

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次に、営業利益の対前年推移の増減要因をグラフ化しております。
対前年で調査案件の増加による売上高増加 6 億 9,100 万円に対し、調査の実査工程の稼働率の上昇、生産性の改善などの取り組みを行っておりまして、原価率が改善しております。
結果、粗利が対前年比で 3 億 9,400 万円増加しておりまして、増加率は 25%となりました。
販管費につきましては、人件費や広告宣伝費、販促費が主な増加要因ですが、来期以降の成長のための先行投資も意識したコントロールをしておりまして、その結果、営業利益は対前年比で 8,800万円増となりました。

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次に、業績予想に対する着地です。
2021 年 11 月 8 日にリリースさせていただいた修正後の業績予想の数値に対し、売上高および段階利益ともに上回って着地しました。これは、12 月の年末最後まで想定以上に調査案件が好調に推移をしたためでございます。

次に、2021 年株主還元計画になります。
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5以上の業績を踏まえ、また配当性向 50%の株主還元方針に基づき、2021 年度の株主還元については、一株当たり配当額を昨年より 30 円 11 銭多い、83.97 円とさせていただく予定になります。

次は決算概要になります。
こちらは連結損益計算書になりますが、先ほど結論と要約でご説明させていただいた通りですので割愛いたします。

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6次に、貸借対照表になります。
前期末からバランスシートの構造、ほとんど大きな変化はありません。安全性の高い財務状況を保っております。

次に、事業の概況に移りたいと思います。
まずは、サービス別売上高の推移になります。
アウトソーシング売上は前 Q 比でプラス 15%、D.I.Y サービス売上は前 Q 比でプラス 42%となっておりまして、両サービスとも通期および四半期売上として過去最高を記録しております。

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次に、国内・海外別の売上高の推移です。
国内・海外売上は両セグメントとも前期比でプラス 23%と、こちらも好調に伸ばしております。
結果、年間累計および四半期売上ともに各両セグメントとも過去最高を記録しております。

次に、2021 年度の主なリリースに関してですが、こちらは記載の通りでございます。

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1-800-674-83758次に、2022 年の事業戦略に移りたいと思います。
まずは、世界のリサーチ市場のご説明をさせていただきます。
リサーチ関連市場という分野に当社は属するのですが、そこは約、大きな意味で 10 兆円のマーケットが世界にございます。ただ、その中でも当社が属するサンプルパネルプロバイダーというセグメントに当社は属すると思っておりまして、こちらは ESOMAR のレポートによりますと、1,930億円が世界にございます。
その中でも、われわれアジアの市場は 270 億円という報告がされておりますので、当社の実際の売上高から、おおよそアジアにおいては 12%、当社は市場シェアを持っていると思っております。
このサンプルパネルプロバイダーのマーケットですが、リサーチ業界の中でも 9.5%の成長と、非常に高い成長を果たしておりまして、特にアジアにおいては今後も成長を継続して行っていくという期待を持たれた有望な市場でございます。
日本でも多くリサーチ関連の上場企業が属します 1 の Established Market Research というマーケットですが、これはサンプルパネルプロバイダーのマーケットとは別のマーケットでありまして、アジアにおいては、サンプルパネル提供市場の上場会社は当社のみであります。

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9世界で見ると、Nasdaq Stockholm 市場というところに上場しております CINT 社という会社がありますが、こちらは当該セグメントで同じマーケットとなっております。

次に、2022 年度戦略のサンプルパネル市場で何が起こっているかという説明になります。先ほど説明したように当該市場が継続して成長していく原因を説明させていただきます。
リサーチを含むマーケティングに関連する方々が市場の正しい把握のために、過去には調査会社様に大型の調査を発注して、正確にマーケットを理解して、その上で戦略を立てていく、商品を作っていく、そんなことをなされておりました。
こちらに関しては、企業にとって非常に重要な将来予測でありますので今後も継続していきますが、その分野でも特にオンラインリサーチをお客様が使われるケースは、当社がアウトソーシング
売上として Established Market Research の調査会社様に、当社はオンラインリサーチのインフラをご提供させていただいておりました。
新しく、特にコロナになってさらにスピードが加速した市場が、小型のライトリサーチを提供するセルフ・マーケティング・プラットフォーム市場です。この市場は世界でも急激に成長を遂げてきております。
こちらは先ほどの ESOMAR の調べによりますと、世界の中では約 30%程度の市場成長率で急速に拡大しております。これは今後も拡大していくと見込まれております。

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10ここではマーケターの方々が、例えば自分たちのお客様に対して簡単にリサーチを小型でスピードを速く行って、それを何度も何度も行うことによって、短期的に施策を変えて、よくアジャイルリサーチともいわれたりするのですが、そういったことをやられていらっしゃるわけです。
もちろん、マーケターの方は自社のお客様だけではなく、競合他社もしくは見込み顧客、一般消費者に対してターゲティングで調査をしたいというニーズもございます。こちらもライトにクイックにやりたいと。そういったときに実現できるようにするには、当社のプラットフォームと API 接続をさせていただくことによって、そのツールを使って当社に対して D.I.Y 売上という形で売上が付くという構造になっております。
ですので、この勢いのある市場の成長も取り込んでおりますので、このサンプルパネル提供市場は継続して高い成長率を保って今後も成長していくと、そういう構造になっております。

次、その中のサンプルパネルプロバイダの中でも、当社は Audience Engagement Platform というプラットフォームでサービス提供させていただいていますが、この中には二つのサービスが入っております。
一つは、お客様側に向けた Market Observer という仕組みでございます。あともう一つが、当社においては仕入れ先になるのですが、ASIA Cloud Panel という仕組みです

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11この ASIA Cloud Panel は、会員を持たれた会社の会員をオンラインリサーチのパネルに変換するというサービスです。ですので、こちらは当社の仕組みで API 接続数が増えれば増えるほど、アジアの中でのリサーチができる会員が増えていくわけです。
①では、その会員数が増やすためには API 接続を増やしていく必要があります。
②では顧客サイドの API、お客様数がこの Market Observer を経由して増えていくことになります。
お客様が増えていくと何が起こるかというと、案件数がどんどんと増えていきます。案件数が増えていくと、③の消費者の声、イコール当社においてはアンケートに回答いただく方の声が増えていきます。
アンケートの案件が増えてくると、さらにパネルサイドの会員を持つ企業から、ぜひともアンケートのコンテンツを入れてほしいというリクエストが増えてきますので、またパネルサイドが増えていくという、好循環が生まれるわけです。
ここのサイクルをうまく回すために、当社は品質管理を AI 含めたシステムで行っておりまして、高いレベルで日本品質のサービスを提供しているということになります。

まず、ここの重要な KPI の一つ目、①のパネルサイド API 接続数を見ていきます。

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12まず①のように当社は、2021 年末でアジア 16 カ国の国と地域で 4,684 万人の会員がおりまして、API で接続している媒体数は 241 まで増加してきております。
21 年は、多少アジアの営業活動が今までのようにはやりにくかったもので、多少伸び率が鈍化しているように見えますが、会員数の伸びは着実に伸ばしていっておりますので、2022 年も接続数は 20%以上を維持して、また高い成長を続けていけると思っています。

次に、②の顧客サイド API の接続数になります。こちらはお客様の数と先ほど説明させていただいたかと思います。
当該売上は、過去 7 年間平均で 25%と順調に成長を継続しております。21 年度の売上高は 12 億2,200 万円となりまして、22 年についても 25%程度の成長は実現できるのではないかと見ております。
同様にこちらも接続数が重要でして、この接続数も順調に数を伸ばしてきております。
ここの過去からのトレンドの数には外数としてこの中には入っていないのですが、MOLite の顧客数というものがございます。こちらは 2021 年に新しくサービスを始めたライトなリサーチのお客様でございます。
こちらはまだサービスが始まったばかりで、顧客数は多いのですが、売上貢献はほとんどまだできておりませんので、今後ここが安定するともう少しこの数字も良い形で公開ができるようになるの

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ではないかと思っております。MO-LITE の新しいお客様の数が増えていくと、今後次に考えないといけないのは単価を上げていくということなのですが、ここは期待をしていただいていい数字かと思います。

最後は、③の消費者の声になります。
こういったふうにお客様サイドの接続数が増えていくと、安定したアンケートの回答数が増えていきます。実際に当社においても現在 2021 年においては、2,480 万人の回答、消費者の声として世の中に当社が届けております。この声を届ける数が多くなればなるほど、消費者の声を社会に届けて社会をより良くするという「想いを世界に」という当社のフィロソフィーが実現していくわけでございます。

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では次に、2022 年度業績予想を説明させていただきます。
まずは、サマリーです。売上高は 46 億円と、前期比 13%増となっております。それに粗利改善、生産性改善の取り組みを行いますので、営業利益は 4 億 1,000 万円と前期比 16%成長を予想しています。
最終利益につきましては、先ほども軽く説明しましたが、一時的な為替差益等の要素は現在フラットに考えておりますので、そういう意味では成長率は昨年よりは低いですが、順調に伸ばしていけ

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ると思っております。

次に、2022 年度、配当予想になります。
こちらは示した通り、50%の株主還元方針を継続し、配当額 88.85 円を想定しております。
このあと Appendix が資料としてはありますが、説明は以上になります。
「想いを、世界に GMO リサーチ」。ありがとうございました。

［了］______________

脚注
1. 音声が不明瞭な箇所に付いては[音声不明瞭]と記載
2. 会話は[Q]は質問、[A]は回答、[M]はそのどちらでもない場合を示す

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