品 名：01_90045_237029_003_02_債券パワード・インカムファンド（資産成長型）_1007176.docx
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運用報告書（全体版）■当ファンドの仕組みは次の通りです。
商 品 分 類 追加型投信／海外／債券
信 託 期 間 2021年２月26日から2028年３月８日まで①米国の国債、ジニーメイ債、投資適格社債およびハイイールド社債へ分散投資を行い、インカムゲインの確保と信託財産の成長を目指します。
②「パワード・インカム戦略」は、米国の国債、ジニーメイ債、投資適格社債およびハイイールド社債に分散
運 用 方 針投資を行い、レバレッジを活用することにより、インカムゲインの獲得を目指す戦略です。
③担保付スワップ取引を活用するため、為替変動リスクは限定的です。
④原則、年１回の決算時に、収益の分配を行います。
「パワード・インカムファンド
債券パワード・(適格機関投資家向け)」およびインカムファンド「ＳＯＭＰＯマネー・ポートフォリ（資産成長型）
オ・マザーファンド」
オンバランスでは短期金融資産等
主 要 投 資 パ ワ ー ド ・を、オフバランスでは担保付スワッ
対
象 インカムファンド
プ取引（円建て）を主要取引対象と(適格機関投資家向け)します。
Ｓ Ｏ Ｍ Ｐ Ｏ
マネー・ポートフォリオ・ わが国の公社債等
マ ザ ー フ ァ ン ド①投資信託証券への投資割合には制限を設けません。
債 券 パ ワ ー ド ・ ②外貨建資産への実質投資割合にインカムファンドは制限を設けません。
（ 資 産 成 長 型 ） ③デリバティブの直接利用は行いません。
④株式への直接投資は行いません。
①デリバティブの使用はヘッジ目的に限定しません。
②外貨建資産への投資は行いません。
パ ワ ー ド ・ ③株式への投資割合は、取得時にお主なインカムファンド
いて、信託財産の純資産総額の組 入 制 限10％以下とします。
(適格機関投資家向け)④同一銘柄の株式への投資割合は、取得時において、信託財産の純資産総額の５％以下とします。
①株式への投資は、転換社債の転換及び転換社債型新株予約権付社
Ｓ Ｏ Ｍ Ｐ Ｏ
債の新株予約権の行使により取マネー・ポートフォリオ・得したものに限るものとし、投資割合は信託財産の純資産総額のマ ザ ー フ ァ ン ド５％以下とします。
②外貨建資産への投資は行いません。
毎決算時に、原則として以下の方針に基づき分配を行います。
①分配対象額の範囲は、経費控除後の繰越分を含めた利子、配当収入と売買益（評価損益を含みます。）等の分 配 方 針全額とします。
②収益分配金額は、委託会社が基準価額水準等を勘案して決定します。ただし、必ず分配を行うものではありません。

債券パワード・インカムファンド（資産成長型）<愛称> パワード・インカム
第３期（決算日 2024年３月８日）

受益者のみなさまへ
平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます。
さて、「債券パワード・インカムファンド（資産成長型）」は、このたび第３期の決算を行いましたので、運用状況をご報告申し上げます。
今後とも引続きお引立て賜りますようお願い申し上げます。

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債券パワード・インカムファンド（資産成長型）○設定以来の運用実績
基
決

算

期

準税分

(分配落)

(設定日)

込
配円

価
み 期
金 騰円

落

額
投 資 信 託債券
純券
中 組 入 比 率 証
総組入比率率％％
％

資産
額

百万円

2021年２月26日

10,000－－－－2,364

１期(2022年３月８日)

8,947

0

△10.5－

99.2

13,776

２期(2023年３月８日)

5,759

0

△35.6－

98.5

57,998３期(2024年３月８日)

6,005

0

4.3－

98.7

103,652（注１） 基準価額の騰落率は分配金込み。
（注２） 基準価額及び分配金は１万口当たり（以下同じ）。
（注３） 債券組入比率はマザーファンドへの投資割合に応じて算出された当ファンドベースの組入比率。
（注４） 投資信託証券組入比率は「パワード・インカムファンド（適格機関投資家向け）」の組入比率。
（注５） 当ファンドは、パワード・インカムファンド（適格機関投資家向け）の投資比率を可能な限り高位に保ちますが、本投資信託証券のコンセプトに適った指数等が存在しないため、ベンチマークおよび参考指数は記載しておりません。

○当期中の基準価額と市況等の推移
年月(期 首)
2023年３月８日
３月末
４月末
５月末
６月末
７月末
８月末
９月末
10月末
11月末
12月末
2024年１月末
２月末(期 末)
2024年３月８日

日

基

円
5,759
5,968
6,134
5,646
5,864
5,795
5,736
4,984
4,522
5,532
6,352
6,067
5,789％
－
3.6
6.5
△ 2.0
1.8
0.6
△ 0.4
△13.5
△21.5
△ 3.9
10.3
5.3
0.5

％
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－

託
券
比
率
％
98.5
98.5
97.8
97.9
98.0
98.0
99.2
97.5
98.6
98.0
98.0
99.0
98.6

6,005

4.3

－

98.7

準価
騰額
落率

債
組

入比

券率

投証
組

資
入

信

（注１） 期末基準価額は分配金込み、騰落率は期首比。
（注２） 債券組入比率はマザーファンドへの投資割合に応じて算出された当ファンドベースの組入比率。
（注３） 投資信託証券組入比率は「パワード・インカムファンド（適格機関投資家向け）」の組入比率。
（注４） 当ファンドは、パワード・インカムファンド（適格機関投資家向け）の投資比率を可能な限り高位に保ちますが、本投資信託証券のコンセプトに適った指数等が存在しないため、ベンチマークおよび参考指数は記載しておりません。

－ 1 －債券パワード・インカムファンド（資産成長型）

運用経過
基準価額の推移
（円）

（百万円）

7,000

350,000

基準価額（左軸）

6,500

300,000

分配金再投資基準価額（左軸）6,000

250,000

5,500

200,000

5,000

150,000

4,500

100,000
50,0004,000

純資産総額（右軸）0基準価額の推移

3,500

第２期末
2023.3.8

第３期末2024.3.8

第３期首

騰落率

基準価額

5,759円

第３期末
基準価額

4.3％(分配金再投資基準価額ベース6,005円)(期中分配金合計０円)●

分配金再投資基準価額の推移は、2023年３月８日の基準価額をもとに委託会社にて指数化したものを使用しております。

●

分配金再投資基準価額は、収益分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。

●

分配金を再投資するかどうかについてはお客さまがご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入金額により課税条件も異なります。従って、お客さまの損益の状況を示すものではありません。

●

当ファンドは、パワード・インカムファンド（適格機関投資家向け）の投資比率を可能な限り高位に保ちますが、本投資信託証券のコンセプトに適った指数等が存在しないため、ベンチマークおよび参考指数は記載しておりません。

－ 2 －
1

債券パワード・インカムファンド（資産成長型）

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債券パワード・インカムファンド（資産成長型）

基準価額の主な変動要因
債券パワード・インカムファンド（資産成長型）
主要投資対象である「パワード・インカムファンド（適格機関投資家向け）」投資信託証券の基準価額が上昇したことから、当期の基準価額は上昇しました。
主要投資対象である「パワード・インカムファンド（適格機関投資家向け）」投資信託証券においては、主に米国ハイイールド社債のエクスポージャーがプラスに寄与しました。
●

本報告書では、ベビーファンド、マザーファンドおよびマザーファンド以外のファンドを下記の様に統一して表記しています。

マザーファンド

マザーファンド以外のファンド

基準価

ベビーファンド－ 3 －02̲コメント費用明細̲9pt̲1007176.indd 3

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債券パワード・インカムファンド（資産成長型）

投資環境
当期の米国債券市場は、2023年10月にかけ、各種経済指標により景気の底堅さが示されたため利上げサイクルの長期化が懸念され、米国10年債利回りは一時５％台を付けるなど上昇（価格は下落）基調となりました。その後、FOMC（米連邦公開市場委員会）の結果を受けて、FRB（米連邦準備理事会）が2024年に複数回の利下げに動くとの観測が強まったことから、12月にかけて、米国10年債利回りは大きく低下（価格は上昇）しました。期末にかけては、米経済指標が市場の予想を上回る強さを見せたことなどから、米国10年債利回りは再び上昇基調となりました。また、高い政策金利が維持されたことなどを背景に、米国国債の長短金利の逆転現象（逆イールド）が継続しました。
このような中、米国投資適格社債及び米国ハイイールド社債のクレジットスプレッド（国債との利回り格差）は全般的に縮小しました。
投資環境

米国国債利回りの推移
（％）
5.5
5.0
4.5

米国10年国債

4.0
3.5
3.0

2023.3.8（期首）2023.7.8

2023.11.8

2024.3.8（期末）（出所：Bloomberg）－ 4 －5債券パワード・インカムファンド（資産成長型）

02̲コメント費用明細̲9pt̲1007176.indd 42024/04/15 13:10:42

債券パワード・インカムファンド（資産成長型）

当該投資信託のポートフォリオ
期を通じて、主要投資対象である「パワード・インカムファンド（適格機関投資家向け）」投資信託証券の投資比率を高位に維持しました。
パワード・インカムファンド（適格機関投資家向け）
ポートフォリオにおける各資産への投資配分比率の合計は期初に396％としていましたが、価格変動リスクを抑えながらポートフォリオの利回りを引き上げるため、期中においては、一時500％まで投資配分比率を引き上げました。期末の配分比率の合計は400％、各資産の配分比率は、米国ハイイールド社債が250％、米国投資適格社債が50％、米国国債が50％、ジニーメイ債が50％となりました。
当該投資信託のポートフォリオ

ポートフォリオ構成比率、利回りおよび平均格付
資産比率

投資資産全体400％
米国国債50％

ジニーメイ債50％

米国投資適格社債

50％

米国ハイイールド社債

250％

利回り

3.4％

平均格付

BBB-

注１．2024年２月末前営業日時点の各資産の数字です。
注２．利回りはパワード・インカムファンド（適格機関投資家向け）の信託報酬、スワップ管理費用控除後のものです。
注３．利回りはファンド全体の期待利回りを示すものではありません。
注４．平均格付は当ファンドに係る信用格付ではありません。

ＳＯＭＰＯマネー・ポートフォリオ・マザーファンドコール・ローン等の短期金融資産による運用を行いました。
－ 5 －債券パワード・インカムファンド（資産成長型）

02̲コメント費用明細̲9pt̲1007176.indd 562024/04/15 13:10:42

債券パワード・インカムファンド（資産成長型）

当該投資信託のベンチマークとの差異
当ファンドは、パワード・インカムファンド（適格機関投資家向け）の投資比率を可能な限り高位に保ちますが、本投資信託証券のコンセプトに適った指数等が存在しないため、ベンチマークおよび参考指数は記載しておりません。

分配金
収益分配金については、基準価額の水準等を勘案し、次表の通りと致しました。なお、収益分配に充てなかった収益は、信託財産に留保し、運用の基本方針に基づいて引き続き元本と同一の運用
当該投資信託のベンチマークとの差異／分配金を行います。
分配原資の内訳
項目（単位：円、１万口当たり・税引前）

第３期
2023.3.9〜2024.3.8

当期分配金−（対基準価額比率）

−％

当期の収益

−

当期の収益以外−

翌期繰越分配対象額

1,942

注１．「当期の収益」は「経費控除後の配当等収益」および「経費控除後の有価証券売買等損益」から分配に充当した金額です。また、「当期の収益以外」は「収益調整金」および「分配準備積立金」から分配に充当した金額です。
注２．円未満は切り捨てており、当期の収益と当期の収益以外の合計が当期分配金（税引前）に合致しない場合があります。
注３．当期分配金の対基準価額比率は当期分配金（税引前）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率で、ファンドの収益率とは異なります。

中長期的な観点から、複利効果による資産の成長を目指すために分配を抑えるファンドです。

－ 6 －
7

債券パワード・インカムファンド（資産成長型）

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債券パワード・インカムファンド（資産成長型）

今後の運用方針
債券パワード・インカムファンド（資産成長型）
引き続き「パワード・インカムファンド（適格機関投資家向け）」投資信託証券への投資を通じて、米国の国債、ジニーメイ債、投資適格社債、ハイイールド社債に実質的に分散投資を行い、投資比率を定期的に見直すことで、インカムゲインの確保と信託財産の成長を目指します。
パワード・インカムファンド（適格機関投資家向け）
FRBによる利上げサイクルは終盤を迎えており、米国金利が今後大きく上昇する可能性は低いと考える一方で、企業決算など各種経済指標は底堅さを維持しているほか、インフレの根強さもあり、緩和サイクルへの移行の後ずれを織り込んで金利が高止まりする状態が継続するなど、先行きの不透明感は依然強く、経済指標や金融政策に左右される市場環境が継続すると考えます。今後の運用に今後の運用方針

ついては、引き続き、パワード・インカム戦略のパフォーマンスに連動する担保付スワップ取引の組入を行う予定です。
ＳＯＭＰＯマネー・ポートフォリオ・マザーファンド
安全性、流動性の高いコールや、残存期間１年未満の公社債を中心とした運用を行う方針です。

－ 7 －債券パワード・インカムファンド（資産成長型）

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債券パワード・インカムファンド（資産成長型）

第３期
項目

金額
（a）信託報酬

項目の概要

2023.3.9〜2024.3.887円

比率1.518％（a）信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率（年率）×

期中の日数
年間の日数

期中の平均基準価額は5,699円です。

（投信会社）（28） （0.495） ファンドの運用の対価（販売会社）（56） （0.990） 管理等の対価（受託会社）（ 2） （0.033） 運用財産の管理、投信会社からの指図の実行等の対価（b）その他費用（監査費用）（その他）
合計

購入後の情報提供、運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの00.002（b）
その他費用＝価額の主な変動要因／１万口当たりの費用明細１万口当たりの費用明細期中のその他費用
期中の平均受益権口数（ 0） （0.001） 監査法人に支払うファンドの監査にかかる費用（ 0） （0.001） 信託事務の処理にかかるその他の費用等
87
1.520

注１．期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、項目の概要の簡便法により算出した結果です。なお、その他費用は、このファンドが組入れているマザーファンドが支払った金額のうち、このファンドに対応するものを含みます。
注２．金額欄は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
注３．比率欄は「１万口当たりのそれぞれの費用金額」を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。
注４．各項目の費用は、このファンドが組入れている投資信託証券（マザーファンドを除く。）が支払った費用を含みません。

－ 8 －02̲コメント費用明細̲9pt̲1007176.indd 82024/04/15 13:10:43

債券パワード・インカムファンド（資産成長型）（参考情報）◯総経費率
期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を除く。）を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は1.77％です。
運用管理費用以外
0.03%

運用管理費用
0.23%
その他費用
0.00%
運用管理費用
（受託会社）
0.03%

投資先
ファンド
0.26%

運用管理費用
（投信会社）
0.49%

１万口当たりの費用明細

総経費率
1.77%
当ファンド
1.51%

運用管理費用（販売会社）
0.99%（単位：％）

総経費率（①＋②＋③）

1.77①当ファンドの費用の比率

1.51②投資先ファンドの運用管理費用の比率

0.23③投資先ファンドの運用管理費用以外の比率

0.03

注１．当ファンドの費用は１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
注２．各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。
注３．各比率は、年率換算した値です。
注４．投資先ファンドとは、当ファンドが組入れている投資信託証券（マザーファンドを除く。
）です。
注５．当ファンドの費用は、マザーファンドが支払った費用を含み、投資先ファンドが支払った費用を含みません。
注６．当ファンドの費用と投資先ファンドの費用は、計上された期間が異なる場合があります。
注７．上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

－ 9 －
3

債券パワード・インカムファンド（資産成長型）

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品 名：03_90045_237029_003_02_債券パワード・インカムファンド（資産成長型）_1007176.docx
日 時：2024/4/15 13:11:00
ページ：10債券パワード・インカムファンド（資産成長型）○売買及び取引の状況(2023年３月９日～2024年３月８日)

投資信託証券
銘
国
内買

柄

付

口

パワード・インカムファンド（適格機関投資家向け）

数
口109,135,690,364

金

売額
千円
50,150,000

付

口

数
口
3,192,058,516

金額
千円
1,420,000（注１） 金額は受渡代金。
（注２） 単位未満は切捨て。

親投資信託受益証券の設定、解約状況
銘

設

柄

口

定

数
千口
140,308

ＳＯＭＰＯマネー・ポートフォリオ・マザーファンド

金

解額
千円
140,000

口

約数
千口
－

金額
千円
－

（注） 単位未満は切捨て。

○利害関係人との取引状況等(2023年３月９日～2024年３月８日)

該当事項はございません。
利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人です。

○自社による当ファンドの設定・解約状況
当期首残高（元本）万円
1,000

当期設定
元本

当期解約元本万円－(2023年３月９日～2024年３月８日)
期末残高
（元本）

万円
－

取

由万円
1,000 当初設定時における取得○組入資産の明細

銘引 理(2024年３月８日現在)

柄

パワード・インカムファンド（適格機関投資家向け）
合計

期首(前期末)口数

口

口119,578,642,984
119,578,642,984

口
225,522,274,832
225,522,274,832（注） 単位未満は切捨て。

－ 10 －

当数

評

期
価

額
千円
102,319,456
102,319,456

末
比

率％
98.7
98.7

品 名：03_90045_237029_003_02_債券パワード・インカムファンド（資産成長型）_1007176.docx
日 時：2024/4/15 13:11:00
ページ：11債券パワード・インカムファンド（資産成長型）

親投資信託残高
銘

柄

ＳＯＭＰＯマネー・ポートフォリオ・マザーファンド

期首(前期末)口
数
千口
241,551

口

当数

期

末
評 価 額

千口
381,859

千円
380,676（注１） 単位未満は切捨て。
（注２） 当ファンドは、当期末において、直接投資をする株式及び新株予約権証券の組入れはございません。

○投資信託財産の構成項(2024年３月８日現在)

目

評

当価

期額

千円
102,319,456
380,676
1,810,073
104,510,205

投資信託受益証券
ＳＯＭＰＯマネー・ポートフォリオ・マザーファンド
コール・ローン等、その他
投資信託財産総額（注） 評価額の単位未満は切捨て。

－ 11 －

末
比

率％
97.9
0.4
1.7
100.0

品 名：03_90045_237029_003_02_債券パワード・インカムファンド（資産成長型）_1007176.docx
日 時：2024/4/15 13:11:00
ページ：12債券パワード・インカムファンド（資産成長型）○資産、負債、元本及び基準価額の状況 （2024年３月８日現在)
項

目○損益の状況

当 期 末項(2023年３月９日～2024年３月８日)
目円(A) 資産
コール・ローン等
投資信託受益証券(評価額)104,510,205,265
1,410,073,153
102,319,456,091

ＳＯＭＰＯマネー・ポートフォリオ・マザーファンド(評価額)380,676,021

未収入金

400,000,000(B) 負債

857,734,748

未払解約金

155,678,055

未払信託報酬

701,562,621

未払利息

4,210

その他未払費用(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)
元本
次期繰越損益金(D) 受益権総口数

489,862
103,652,470,517
172,602,878,850△ 68,950,408,333
172,602,878,850口

１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)

6,005円(A) 配当等収益
受取配当金
支払利息
(B) 有価証券売買損益
売買益
売買損(C) 信託報酬等(D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)(E) 前期繰越損益金(F) 追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)(G) 計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)(H) 収益分配金
次期繰越損益金(Ｇ＋Ｈ)
追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)
分配準備積立金繰越損益金

当期円
8,425,377,403
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9,135,048,534△12,628,015,708（注１） 信託財産に係る期首元本額100,715,284,286円、期中追加設定 （注１） 有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
元 本 額 100,850,229,870 円 、 期 中 一 部 解 約 元 本 額 （注２） 信託報酬等には、消費税相当額を含めて表示しております。
（注３） 追加信託差損益金とは、信託の追加設定の際、追加設定をし28,962,635,306円た価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注２） 期末における１口当たりの純資産総額 0.6005円（注３） 期末における元本の欠損金額 68,950,408,333円（注４）分配金の計算過程（2023年３月９日～2024年３月８日）は以下の通りです。
2023年３月９日～項目2024年３月８日
a. 配当等収益(費用控除後)
7,136,375,400円
b. 有価証券等損益額(費用控除後)

0円

c. 信託約款に規定する収益調整金

24,392,152,752円

d. 信託約款に規定する分配準備積立金

1,998,673,134円

e. 分配対象収益(a＋b＋c＋d)

33,527,201,286円

f. 分配対象収益(１万口当たり)
g. 分配金1,942円
0円－ 12 －

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