品 名：90051_415216_008_04_ＨＳＢＣ ニューリーダーズ・ソブリン・オープン（資産成長型）_855541.docx
日 時：2021/3/29 17:27:00
ページ：1◎当ファンドの仕組みは次の通りです。
商 品 分 類 追加型投信／海外／債券
信 託 期 間 2013年10月25日～2021年２月17日
ＨＳＢＣ ニューリーダーズ・ソブリン・マ
ザーファンド受益証券への投資を通じて、先運 用 方 針 進国通貨建債券および新興国通貨建債券に投資することにより、信託財産の中長期的な成長を目指します。
ＨＳＢＣ
ニューリー
ＨＳＢＣ ニューリーダーズ・ソブリ
ダーズ・ソン・マザーファンド受益証券を主要ブリン・オー投資対象とします。
プン（資産成長型）
主要運用対象
ＨＳＢＣ
ニューリー
今後の世界経済の成長のけん引役にダーズ・なることが期待される国（ニューリーソブリン・ダー）の債券を中心に投資します。
マ ザ ーファンド
株式への投資は、転換社債の転換おＨＳＢＣ
よび新株予約権の行使等により取得ニューリーしたものに限るものとし、株式へのダーズ・ソ実質投資割合は信託財産の純資産総ブリン・オー額の10％以内とします。
プン（資産外貨建資産への実質投資割合には制成長型）
限を設けません。
組 入 制 限株式への投資は、転換社債の転換おＨＳＢＣ
よび新株予約権の行使等により取得ニューリーしたものに限るものとし、株式へのダーズ・投資は 、信託財産の純資 産総額のソブリン・10％以内とします。
マ ザ ー
外貨建資産への投資には制限を設けファンドません。
年１回の決算時（毎年２月17日、休業日の場合は翌営業日）に、原則として以下の方針に基づき、分配を行います。
①分配対象額は、経費控除後の繰越分を含めた利子・配当等収益と売買益（評価益を含みます。）等の全額とします。
分 配 方 針 ②分配金額は、委託者が基準価額水準・市況動向等を勘案して決定します。ただし、分配対象額が少額の場合等には、分配を行わないことがあります。
③留保益の運用については特に制限を設けず、委託者の判断に基づき、元本部分と同一の運用を行います。

ＨＳＢＣ ニューリーダーズ・ソブリン・オープン（資産成長型）
償還運用報告書（全体版）
第８期 （償還日 2021年２月17日）◎受益者の皆さまへ
平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます。
さて、「ＨＳＢＣ ニューリーダーズ・ソブリン・オープン（資産成長型）」は、2021年２月17日に満期償還を迎えました。
ここに運用経過と償還内容をご報告いたしますとともに、これまでのご愛顧に対し厚くお礼申し上げます。

ＨＳＢＣ投信株式会社
東京都中央区日本橋3-11-1 ＨＳＢＣビルディング≪お問い合わせ先（投信営業本部)≫
電話番号：03-3548-5690（営業日の午前9時～午後5時）
ホームページ：www.assetmanagement.hsbc.co.jp

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ページ：1○最近５期の運用実績
基決

算

期

準税分(分配落)

込
配円 銭

価
み 期
金 騰円

額
債券 債券 純中 組 入 比 率 先 物 比 率 総率％％％

落

資産
額

百万円

４期(2017年２月17日)

9,823

07.794.1－

519

５期(2018年２月19日)

9,893

00.794.8－405

６期(2019年２月18日)

9,713

0

△1.894.2－338

７期(2020年２月17日)

10,101

0

4.0

93.7－

328－

△0.8－

－

129

(償還時)

(償還価額)

８期(2021年２月17日)

10,015.53（注） 基準価額の期中騰落率は分配金込み。
（注） 当ファンドは、値動きを表す適切な指数が存在しないため、ベンチマーク等はありません。
（注） 当ファンドは親投資信託を組み入れますので、「債券組入比率」「債券先物比率」は実質比率を記載しております。
（注） 「債券先物比率」は買建比率－売建比率。

○当期中の基準価額と市況等の推移
年月(期 首)
2020年２月17日
２月末
３月末
４月末
５月末
６月末
７月末
８月末
９月末
10月末
11月末
12月末
2021年１月末(償還時)
2021年２月17日

日

基準価
騰

円 銭
10,101
9,855
8,703
8,893
9,293
9,435
9,549
9,657
9,497
9,442
9,859
10,072
10,027(償還価額)
10,015.53

落額
債率 組％－△ 2.4
△13.8
△12.0
△ 8.0
△ 6.6△ 5.5
△ 4.4
△ 6.0
△ 6.5
△ 2.4
△ 0.3
△ 0.7
△ 0.8

入比

券率

債先比

券
率％
93.7
93.2
93.4
93.7
95.8
95.1
95.3
94.0
94.3
94.3
95.2
94.7
－％
－－－－－－－－－－－－－－－（注） 期末基準価額は分配金込み。騰落率は期首比です。
（注） 当ファンドは親投資信託を組み入れますので、「債券組入比率」「債券先物比率」は実質比率を記載しております。
（注） 「債券先物比率」は買建比率－売建比率。

－ 1 －物

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ページ：2○投資環境と運用状況
設定以来の基準価額等の推移について（設定日2013年10月25日～償還日2021年２月17日）＊分配金再投資基準価額は、分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
＊分配金を再投資するか否かについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。

基準価額の主な変動要因
基準価額は、設定時の10,000円が償還時10,015.53円となりました。設定来お支払いした分配金は１万口当たり0円となりました。
先進国と新興国の債券に投資することにより、信託財産の中長期的な成長を目指した運用を行いました。先進国、新興国ともに債券価格の上昇と安定的な利子収入がプラス要因となる一方で、投資対象国の通貨は対円で下落し、基準価額にマイナスの影響を及ぼしました。詳しくは「投資環境について」をご参照ください。
投資環境について【債券市況】
先進国の債券市場（オーストラリア、カナダ、ニュージーランド）は設定日から償還日までの間、上下動を繰り返しながらも、上昇（利回りは低下）基調をたどりました。オーストラリアはこの間、政策金利を一貫して引き下げており、特に債券利回りが大幅に低下しました。またノルウェーは2018年６月に投資対象に追加されましたが、金融緩和が続く中で、償還日までの間、債券価格は上昇（利回りは低下）しました。
新興国の債券市場は、設定日から2015年末頃までは概ね下落（利回りは上昇）しました。メキシコは2018年末まで下落（利回りは上昇）が続きました。この間は、2013年５月の米連邦準備制度理事会（FRB）による量的緩和縮小の示唆などが、新興国に対する投資家マインドを悪化させ、債券市場にマイナスの影響を及ぼしました。2016年から償還日までは、新興国債券市場は、概ね上昇（利回りは低下）傾向となりました。新興国債券の相対的に高い利回りが注目され、新興国債券市場が投資資金をひきつけました。また、2019年以降は世界の主要国による積極的な金融緩和と投資家のリスク選好度の高まりも新興国債券市場に追い風となりました。
なお、2016年３月に組み入れられたインド債券市場は上下動を繰り返しながらも、上昇（利回りは低下）基調－ 2 －

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ページ：3となりました。
【為替相場】
為替市場では、先進国の投資対象国の通貨（オーストラリアドル、カナダドル、ニュージーランドドル）は対円で、設定日から2014年末までは円安の流れを受けて概ね上昇、その後は円が上昇基調に転ずる中で、概ね下落傾向となりました。2018年６月に組み入れられたノルウェークローネは上下動を繰り返しながら、対円で小幅下落しました。
新興国の投資対象通貨は対円でまちまちの動きとなりました。メキシコペソは先進国の投資対象通貨と同じく、2014年末まで上昇した後に下落基調に転じました。一方、ブラジルレアルは政局不安、インドネシアルピアは脆弱な対外収支、南アフリカランドはマクロ経済構造問題などから、一貫して下落基調をたどりました。2015年７月に組み入れられたマレーシアのリンギは2016年まで下落した後は一進一退の展開、2016年３月に組み入れられたインドのルピーは2017年末まで対円で上昇傾向となったものの、2018年以降は下落基調となりました。
ポートフォリオについて＜ＨＳＢＣ ニューリーダーズ・ソブリン・オープン（資産成長型）＞「ＨＳＢＣ ニューリーダーズ・ソブリン・マザーファンド」への投資を通じて、投資対象としている先進国と新興国の債券に投資しました。
＜ＨＳＢＣ ニューリーダーズ・ソブリン・マザーファンド＞
経済成長により今後さらに需要の拡大が見込まれる資源を持つ国ならびに対外債務残高や投資格付け、流動性などを参考に、先進国と新興国のバランスをとりつつ厳選した国の債券に投資しました。投資の比率については、全期を通じて、先進国を45％～50％程度、新興国を50％～55％程度の組み入れとしました。またポー
トフォリオ全体では、デュレーションを５～７年程度、平均格付けをA～A＋で維持しました。
国別では、設定時には、先進国においてはカナダ、オーストラリア、ニュージーランドの３ヶ国を、新興国においてはブラジル、南アフリカ、インドネシア、メキシコの４ヶ国を組入れました。2015年７月には新興国において投資対象国の見直しを行い、投資環境が良好であるとの判断のもと、新たにマレーシアへの投資を開始しました。同時に、インドネシアの組入比率を引き上げる一方、南アフリカ、メキシコ、ブラジルの組入比率を引き下げました。2016年３月には、南アフリカを全売却し、新たに経済ファンダメンタルズに優れるインドを新規で組み入れました＊。さらに、2018年６月には、経済・市場環境を考慮し、先進国、新興国ともに投資対象国の見直しを行いました。先進国においては、新たに欧州地域よりノルウェーを組み入れると同時に、ニュージーランドの組入比率を引き下げました。新興国においては、南アフリカを再び組み入れる一方、ブラジル、メキシコの組入比率を引き下げました。
＊ルクセンブルク籍のインド債券ファンドを保有することで、インド債券への実質的な投資を行いました。

ベンチマークとの差異について
当ファンドは、値動きを表す適切な指数が存在しないため、ベンチマーク等はありません。

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ページ：4○１万口当たりの費用明細項目(2020年２月18日～2021年２月17日)

金

当額期比 率円（a） 信託報

項目の概

要％

酬

167

1.749

(a)信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率（投信会社）( 84)(0.880)

委託した資金の運用の対価（運用委託先への報酬が含まれます。）（販売会社）( 79)(0.825)

交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価（受託会社）( 4)(0.044)

運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価（b） その費

用

39

0.405

(b)その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数（保管費用）( 5)(0.051)

海外保管銀行等に支払う保管・送金・受渡費用（監査費用）( 3)(0.033)

監査法人等に支払うファンドの監査にかかる費用

（そ他）

( 31)

(0.321)

振替制度にかかる費用、印刷業者に支払う法定書類にかかる費用等

206

2.154

合

他の計

期中の平均基準価額は、9,523円です。
（注） 期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注） 各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注） その他費用は、このファンドが組み入れているマザーファンドが支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。
（注） 各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。
（注） 「(b)その他費用」の「（その他）」には、債券売却時に支払った外国税（１万口当たり15円）が含まれます。

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ページ：5－ 5 －品 名：90051_415216_008_04_ＨＳＢＣ ニューリーダーズ・ソブリン・オープン（資産成長型）_855541.docx
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ページ：6○売買及び取引の状況(2020年２月18日～2021年２月17日)

親投資信託受益証券の設定、解約状況
銘

柄設
口

定
数
千口
752

ＨＳＢＣ ニューリーダーズ・ソブリン・マザーファンド

解金

額千円
1,012

口

約数
千口
230,682

金額千円
328,614（注） 単位未満は切捨て。

○利害関係人との取引状況等(2020年２月18日～2021年２月17日)

利害関係人との取引状況＜ＨＳＢＣ ニューリーダーズ・ソブリン・オープン（資産成長型）＞
該当事項はございません。
＜ＨＳＢＣ ニューリーダーズ・ソブリン・マザーファンド＞
区分

為替直物取引
平均保有割合

買付額等Ａ

売付額等Ｃ

ＢＡ

うち利害関係人との取引状況Ｂ
百万円
百万円
3,659－％－ＤＣ

うち利害関係人との取引状況Ｄ
百万円
百万円
10,690569％
5.33.9%※平均保有割合とは、親投資信託の残存口数の合計に対する当該子ファンドの親投資信託所有口数の割合。
（注） 単位未満は切捨て。
利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人であり、当ファンドに係る利害関係人とは、ザ・ホンコン・アンド・シャンハイ・バンキング・コーポレイション・リミテッド（東京）です。

○組入資産の明細(2021年２月17日現在)

2021年２月17日現在、有価証券等の組入れはございません。

親投資信託残高銘

柄

ＨＳＢＣ ニューリーダーズ・ソブリン・マザーファンド（注） 単位未満は切捨て。

－ 6 －期首(前期末)
口数
千口229,929

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ページ：7○投資信託財産の構成
項(2021年２月17日現在)

目

評

償価還額

時
比率千円
131,352
131,352

コール・ローン等、その他
投資信託財産総額

％
100.0
100.0

（注） 評価額の単位未満は切捨て。

○資産、負債、元本及び償還価額の状況 （2021年２月17日現在)
項

目○損益の状況

償 還 時

項(2020年２月18日～2021年２月17日)
目円(A) 資産
コール・ローン等(B) 負債
未払信託報酬
未払利息
その他未払費用(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)
元本
償還差益金(D) 受益権総口数
１万口当たり償還価額(Ｃ／Ｄ)

131,352,939
131,352,939
1,764,813
1,583,495
298
181,020129,588,126
129,387,136
200,990
129,387,136口
10,015円53銭(A) 配当等収益支払利息(B) 有価証券売買損益売買益売買損(C) 信託報酬等(D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)(E) 前期繰越損益金(F) 追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)
償還差益金(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)

当期円
△298
△
298
2,924,771
4,820,807△1,896,036△4,365,283△1,440,810△1,377,966
3,019,766( 4,663,809)(△1,644,043)
200,990（注） 当ファンドの期首元本額は325,279,518円、期中追加設定元本 （注） (B)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
額は1,084,899円、期中一部解約元本額は196,977,281円です。 （注） (C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて（注） また、１口当たり純資産額は1.001553円です。
表示しています。
（注） (F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注） 親投資信託の投資信託財産の運用指図に係る権限を委託するために要する費用として、委託者報酬の中から支弁した額は、559,938円です。

－ 7 －

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ページ：8○投資信託財産運用総括表
信 託 期 間区分

受益権口数
元 本 額

投資信託契約締結日
投資信託契約終了日

2013年10月25日
2021年２月17日

投資信託契約終了時の状況
資 産 総 額131,352,939円負 債 総 額
1,764,813円
投資信託契約締結当初 投資信託契約終了時 差引増減または追加信託
純 資 産 総 額
129,588,126円
107,567,081口
129,387,136口
21,820,055口 受 益 権 口 数
129,387,136口
10,015円53銭
107,567,081円
129,387,136円
21,820,055円 １万口当たり償還金

毎計算期末の状況
計

算 期
第１期
第２期
第３期
第４期
第５期
第６期
第７期

元

本 額

829,975,436円
903,083,633
728,780,024
529,178,098
410,054,653
348,163,990
325,279,518

純資産総額

基準価額

812,869,558円
983,821,479
664,697,626
519,816,704
405,665,637
338,155,908
328,559,6419,794円
10,894
9,121
9,823
9,893
9,713
10,101金

１万口当たり分配金額
分 配 率0円
0％000000000000○償還金のお知らせ
１万口当たり償還金（税込み）

10,015円53銭（個人の受益者に対する課税）※償還金が個別元本を上回る場合、上回る部分に20.315％（所得税15.315％、地方税５％）の源泉分離課税がかかります。
税法が改正された場合等には、税率等が変更される場合があります。
税金の取扱いの詳細等については、税務の専門家等にご確認されることをお勧めします。

○お知らせ＜約款変更のお知らせ＞ありません。
＜その他のお知らせ＞
当ファンドは、2021年２月17日をもちまして信託期間を終了し、満期償還いたしました。受益者の皆様のご愛顧に心より御礼を申し上げます。誠にありがとうございました。

－ 8 －ͤᙜࣇ࢓ࣥࢻࡢಙク⤊஢᪥࡟࠾ࡅࡿ᭷౯ドๆࡢ⤌ධࢀࡣ࠶ࡾࡲࡏࢇࠋ௨ୗࡣཧ⪃᝟ሗ࡛ࡍࠋ‫ی‬ぶᢞ㈨ಙクࠕ㹆㹑㹀㹁ࢽ࣮࣮ࣗࣜࢲ࣮ࢬ࣭ࢯࣈ࣭࣐ࣜࣥࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻࠖࡢ㐠⏝≧ἣൾ㑏᪥㸦ᖺ㸰᭶᪥㸧➨ᮇ㸦ᖺ㸰᭶᪥㹼ᖺ㸰᭶᪥㸧‫۔‬ᙜࣇ࢓ࣥࢻࡢ௙⤌ࡳࡣḟࡢ㏻ࡾ࡛ࡍࠋ㐠 ⏝ ᪉ 㔪ඛ㐍ᅜ㏻㈌ᘓമๆ࠾ࡼࡧ᪂⯆ᅜ㏻㈌ᘓമๆ࡟ᢞ㈨ࡍࡿࡇ࡜࡟ࡼࡾࠊಙク㈈⏘ࡢ୰㛗ᮇⓗ࡞ᡂ㛗ࢆ┠ᣦࡋࡲࡍࠋ

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