2023 年 6 月 9 日号

来週の金融市場見通し

しんきんアセットマネジメント投信株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長（金商） 第３３８号
Shinkin Asset Management Co., Ltd. 加入協会／一般社団法人投資信託協会 一般社団法人日本投資顧問業協会〒104-0031東京都中央区京橋３丁目８番１号 URL：https:// www.skam.co.jp< 6/12 ～ 6/16 >オーストラリア準備銀行（豪中央銀行）の 2 会合連続となる利上げに続き、カナダの中央銀行であるカナダ銀行も、3 会合ぶりの利上げを決定しました。どちらも、予想外の利上げで、物価上昇圧力の根強さが改めて認識された格好です。来週の米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）では、利上げを見送り、7 月の会合で利上げを決定するとの見方が足元では大勢です。米消費者物価指数（ＣＰＩ）などの発表に加え、欧州中央銀行（ＥＣＢ）理事会、日銀金融政策決定会合も予定されており、気の抜けない相場が続きそうです。

◆株価 ： 上値の重い展開か◆長期金利 ： 内外の金融政策にらみ【予想レンジ】 日経平均株価【予想レンジ】 長期金利（新発 10 年債利回り）（来週）31,800～32,500 円 （6 月）28,500～32,500 円（来週） 0.38～0.48％

日本株は、上値の重い展開が予想されます。日経平均株

長期金利は 0.4％台前半で、もみ合う展開が続いていま

価は 3 万 2 千円台に上昇しており高値警戒感がくすぶっす。来週のＦＯＭＣで利上げが見送られると、米金利とているほか、米国の金融政策をめぐる不透明感が日本株ともに低下する可能性がありますが、合わせて公表されを圧迫する見通しです。とはいえ、国内景気の拡大期待るＦＯＭＣ参加者のインフレや政策金利見通し、またパなどを背景に投資家による日本株の買い意欲は根強く、ウエル米連邦準備理事会（ＦＲＢ）議長の発言などで、下落場面では値ごろ感からの買いが株価を下支えしそう利上げ長期化への警戒感が広がると、金利上昇圧力が強です。そうした中、ＦＯＭＣや日銀金融政策決定会合なまることも想定されます。ＥＣＢは利上げを継続、日銀どのイベントや、内外の多数の経済指標が注目されます。

については大規模な金融緩和を維持するとみられます。

◆為替 ： 変動性高い◆Ｊリート ： 上値を探る【予想レンジ】 ドル円レート【予想レンジ】 東証 REIT 指数（来週） 137.0～142.0 円（6 月） 130.0～143.0 円（6 月） 0.30～0.60％（来週） 1,850～1,900 ﾎﾟｲﾝﾄ（6 月） 1,800～2,000 ﾎﾟｲﾝﾄ

ドル円は変動性の高い展開となりそうです。6 月のＦＯ

東証 REIT 指数は、国内株とともに売りに押される場面

ＭＣやＥＣＢ、日銀の金融政策決定会合が来週半ばに集もありましたが、週末は買い戻しが優勢になりました。5中しており、思わくが交錯しそうです。特にＦＯＭＣの月の東京都心のオフィス空室率はオフィスの統合による結果によっては週後半に変動性が高まる可能性がありま

大型解約が出たことなどが影響し、2 か月ぶりに上昇しす。ＦＯＭＣにおいては、足元、利上げを見送るとの見ましたが、市場への影響は限定的でした。引き続き、経方が強いものの、高止まりする米インフレを背景に強い済再開への期待やインバウンド需要の増加に加え、利回タカ派的なメッセージが伝われば、ドル円は上昇再開とり面での投資妙味、資産価格と比べた割安感などから、なりそうです。パウエルＦＲＢ議長の発言に要注目です。

底堅い動きの中、上値を探る展開が続きそうです。

※最終頁の「本資料に関してご留意していただきたい事項」を必ずご確認ください。

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来週の金融市場見通し

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■来週の主な内外スケジュール
国 内

企業物価指数（5 月）
工作機械受注（5 月、速報値）
流動性供給入札（残存期間 15.5 年超 39 年未満）
法人企業景気予測調査（23/4-6 月期）

6/12

月

6/13

火

6/14

水―6/15木

国庫短期証券入札（3 か月）
日銀金融政策決定会合（16 日まで）
貿易統計（5 月）
機械受注（4 月）
第 3 次産業活動指数（4 月）

6/16

金

植田日銀総裁会見

海 外

米 3 年国債入札、米 10 年国債入札
米月次財政収支（5 月）
米 30 年国債入札
米連邦公開市場委員会（FOMC、14 日まで）
米消費者物価指数（5 月）
独ＺＥＷ景況感指数（6 月）
パウエル米連邦準備理事会（FRB）議長の記者会見、経済予測
米生産者物価指数（5 月）
ユーロ圏鉱工業生産指数（4 月）
米フィラデルフィア連銀製造業景況指数（6 月）
米ＮＹ連銀製造業景況指数（6 月）
米鉱工業生産・設備稼働率（5 月）
米小売売上高（5 月）
米輸入物価指数（5 月）
米企業在庫（4 月）
米新規失業保険申請件数（6/10 終了週）
欧州中央銀行(ＥＣＢ)理事会、ラガルド総裁の記者会見
ユーロ圏貿易収支（4 月）
中国小売売上高、工業生産、固定資産投資（5 月）
中国新築住宅価格（5 月）
米ミシガン大学消費者マインド指数（6 月、速報値）
ユーロ圏消費者物価指数（5 月、改定値）（注) スケジュールの内容、日程が変更になる可能性があります。
（出所）各種報道を基に、しんきん投信作成■来週の注目点
機械受注（4 月） 6 月 15 日（木） 午前 8 時 50 分発表
日本の機械受注（億円）

機械受注統計によると、設備投資の先行指標である「船舶・電力を除く民需」の受注額は 3 月に前月比 3.9％減の10,000
9,5009,0008,529 億円となりました。このうち、製造業は同 2.4％減、8,500

非製造業は同 4.5%減となりました。また 1-3 月期の受注8,000額は前期比 2.6％増と、3 期ぶりに増加しました。

7,500
7,000

4 月の機械受注は、前月比で小幅な増加が見込まれま6,500す。好業績などを背景とした国内主要企業の底堅い設備投6,000

資意欲が、機械受注を支える見通しです。ただ、海外景気をめぐる不透明感などを踏まえれば、機械受注は当面、緩2011

2013

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2021

2023
（年、月次）（注）船舶・電力を除く民需、季節調整値（出所）内閣府よりデータ取得し、しんきん投信作成やかな増加にとどまると予想されます。

米消費者物価指数（5 月） 6 月 13 日（火）午後 9 時 30 分発表
4 月の米消費者物価指数（ＣＰＩ）は、総合で前年比米国の消費者物価指数（前年比、％）104.9％の上昇と、2021 年 4 月以来初めて５％を切り、ま9

総合

8

食品、エネルギー除く

た、変動の大きい食品、エネルギーを除くコアＣＰＩは同75.5％の上昇となりました。コア指数も前月から伸びが鈍化しました。
米労働市場は、引き続き堅調に推移しているものの、これまでの利上げや信用収縮の影響を背景にインフレが鈍化しつつあることが示されました。サービス分野を中心に消費者の底堅い需要が今後も想定されますが、インフレ鈍65
政策目標（2％）43210-1
2011

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2023
（年、月次）（出所）米労働省、Bloombergよりデータ取得し、しんきん投信作成化の傾向は継続し、5 月は総合で前年比 4.1％程度、コアは同 5.3％程度の伸びを想定しています。
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来週の金融市場見通し

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 その他の費用・・・監査費用、信託財産に関する租税、信託事務の処理に要する諸費用、有価証券売買時の売買手数料等および外貨建資産の保管等に要する費用は、ファンドより実費として間接的にご負担いただきます。また、投資信託証券を組み入れる場合には、お客様が間接的に支払う費用として、当該ファンドの資産から支払われる運用管理費用、投資資産の取引費用等が発生します。これらの費用につきましては、運用状況等により変動するものであり、事前に料率、上限額等を示すことができません。投資信託に係る上記費用（手数料等）の合計額については、ご投資家の皆様がファンドを保有される期間等に応じて異なりますので、表示することができません。
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