社長の川端です。本日は暑い中、また、お盆休み明け直後の忙しい中、お集まりいただき、ありがとうございます。8/9に2Q決算については公表しておりますが、本日は、今後の展望や考えていること、それと8月も終わりかけていますので、現状も少しお話しできればと思っています。
また、本説明会の後にMA-T事業説明会を行います。前中計から「MA-T」という言葉を発信はしてきましたが、実際にどういうものであるかということをお伝えできていなかったという反省がございます。
MA-Tは当社のポートフォリオを大きく転換する可能性がございます。ですので、この説明会の後に、このMA-Tが当社にどういったことをもたらすのか、或いは、どういったことを考えて取り組んでいるのか、ということを皆さまに少しでもご理解いただくことが大事なのではないかと思い、説明の時間を設けております。
ここまで含めますと長時間におよびますが、お付き合いいただけますと有難いなと思います。
それでは、説明にはいります。

1

2

2Qの業績ハイライトです。
売上高から各段階利益に至るまで、記載の通りの結果となりました。総じて、2Q段階では、計画を上回る結果で着地しています。固定費の期ズレが発生といったことも書いていますが、後ほど、説明を加えさせていただきます。

3

こちらは管理会計ベースでの概観です。
国内の日用品については少し苦戦していますが、国内の虫ケア事業、海外、総合環境衛生事業は、気候の後押しがある部分と気候関係なく業績を伸ばしている部分、ニースに沿った部分で伸ばしている部分を併せて、概ね順調に推移していると考えています。

4

こちらは営業利益の変動要因を表したものです。
費用については、概ね計画以内で収まっている状況です。先ほど、販管費の期ズレという話がございました。通期では計画内に収まる見込みと考えています。

5

こちらはB/Sの状況です。
コロナ禍では若干の欠品を起こした経験があり、在庫を膨らませてきました。しかし、経営の効率化を考えた時にスリムな体質を目指すべきということになり、グローバルSCM本部を中心に在庫コントロールを進めています。いわゆるモノサシの刷新の成果が確実に出始めている状況です。また在庫圧縮によって、運転資本が改善し、借入金の負担が減少しています。キャッシュ効率を改善させることで、今後行わなければいけない様々な取り組みに対して、キャッシュに少し余裕を持ちながら、来るべき時に備えることができる体制になってきていると考えています。

6

続いて、現在推進している中期経営計画、特に構造改革について進捗を説明いたします。

7

こちらは、中期経営計画のおさらいです。
今期は本中計の初年度にあたります。発表時から申し上げている、SKUの削減や選択と集中といった部分はしっかりと進めています。また、グループ全体を見た時に、これまでは各社の色を重んじて、グループ運営を行ってきました。しかし、昨今の原材料高影響といった外部環境の変化を踏まえて、グループ運営のやり方をこの3年間で見直すとお約束させていただきました。これについては今、着実に進んでいる状況です。

8

収益構造改革の進捗についてです。
入浴剤、洗口液は積極投資を進めていきます。入浴剤はアース製薬、バスクリン、白元アースのアー
スグループでは市場シェアNo1をいただいています。各社が緩やかに連携し、シナジーを生み出していた部分もありますが、少しバラバラに動いている部分や重複している部分がありますので、これらを見直していこうと考えています。
口腔衛生は「モンダミン」が発売以来30年を超えるブランドになっています。ターゲットとする年齢層を見直しが必要になっており、施策の見直しを進めています。
ブラント・SKUの選択と集中は2月に申し上げた通り、30%の削減を進めています。
サプライチェーン構造改革については、在庫の圧縮を行うことでキャッシュの改善が進んでいます。ただ季節性が大きい商材でもあるため圧縮ばかり行うと欠品リスクも発生します。この相反することを成り立たせる仕組みが完成し、より強化していこうと考えています。
2Q時点で虫ケア用品は天候の後押しも受けながら、非常に好調に推移しており、足元でも想定以上の推移をしています。ですので、下期は日用品カテゴリーに対して、若干のマーケティング費用を追加しようと考えています。SKUの削減については、廃棄をするにしても、廉価販売をするにしても費用が発生します。費用がかかるけれども、SKUの削減はしっかりと行っていきます。
虫ケアのSKU削減は進めているものの、天候の後押しもあり、店頭での消化が進んでおり、費用を使わずに在庫削減ができています。現状、構造改革は2割から3割くらいの進捗率ですが、来期にかけてはグループ再編もふまえて、更に踏み込んだ削減をしていく予定です。

9

構造改革の取り組みを「攻め」と「守り」の観点でご説明いたします。
当社はこの2年間で約60億円の原材料高騰の影響を受けました。コストダウンや価格改定を進めてきましたが、完全にはカバーできていません。残り12～14億円程度をカバーする必要があり、来期進めていきます。原材料高をカバーするための価格改定はすぐにできるわけではありません。お得意先様を巻き込みながら、計画をもって進めており、必ず実行いたし、順調に進んでいる状況です。
返品と廃棄削減、SKU削減は関連している部分があります。SCM部門と連携し、タイムリーな仕入と生産ができる体制を整えつつ、取り組みを進めていきます。
海外は改革の一丁目一番地に据え、取り組んでいます。各国とも総じて順調に推移し、想定以上の進度で成長しています。総合環境衛生事業は、コロナが明けてクライアントからの発注が増えている状況です。MA-Tはようやく取り組みの成果が見えてきた段階になります。将来的には4本柱の一つになると期待しています。
更なる事業展開においてM&Aも見据えており、チャレンジできる財務体質に変化してきています。
また本中計の目玉はグループ再編になり、3年間で目途をつけると説明しています。本日の時点では詳細の説明ができないため、3Qでご説明いたします。理由は、やはり人が関係する取り組みでもあるため、慎重に進めたいと考えているためです。決して、手を打っていないわけではありません。これに関連するブランドの整理を含め、プロジェクトチームを既に立ち上げ進めている状況ですので、本日時点ではご理解いただければと思います。

10

シェアの高いカテゴリは収益が出て当たり前ですし、できるような企業体質にしています。ですのでシェアを拡大させないといけません。そこから得た利益をグローバルに投下していくということを表現したものです。

11こちらは、将来的に目指す事業ポートフォリオです。
国内事業については、虫ケアのようにシェアNo1を獲得できるカテゴリをどうやって育てていくか、また成長チャレンジカテゴリの園芸やペット用品をどのように進めていくか、ということも考えつつ、再編の中で国内事業について考えているところです。
海外においてはグローバルで見た時のシェアはNo1はSCジョンソン、No2はレキットベンキーザー、No3に当社が位置します。近い将来、No2を目指すという大きな目標を掲げ、現地法人をあわせ、24か国にフォーカスしたビジネスでより加速していきたいと思っています。
総合環境衛生事業は今、売上高が300億円を超える規模にまで成長してきました。国内にとどまらず、海外にも拡大させ、将来的には当社の大きな利益の柱に育てていこうと考えています。そして、
MA-Tも同じく、当社の大きな利益の柱として育成していきます。

12

続いて下期の取り組みです。
虫ケア用品は上期の売上構成が高くなりますが、温暖化の影響もあり、これまではオフシーズンと言われていた下期にも売れています。ここ数年、虫ケアトータルでの下期の売上が2桁以上アップしています。
寒い時期であっても室内は暖房や加湿器で快適な空間になり、冬場でも虫、特にダニは発生します。
それから、ハエや蚊は暑すぎて活動が弱くなっています。気温が落ち着いてきて、ここ最近になって蚊に刺され出す人がいます。虫が活動する時期がこれまでと比べて、少しずつ下期にズレてきています。
こういう状況を踏まえて、下期にゴキブリ用、トコジラミ用の「ゼロノナイト」を発売いたします。この製品は当社でしか扱えないものであり、当社の優位性が出せる製品です。先日発売しましたが、販売店様には非常に好調に採用いただいています。

13

こちらは日用品のリカバー策です。
下期の主力カテゴリは日用品になります。「温泡」の新しい製品の発売、「モンダミン」のリブランドを進めていきます。大々的なリブランドは来期以降になろうかと思いますが、派正品として「Damon」を発売します。これは全く新しい洗口液へのチャレンジになります。
こうした下期の製品計画は年間計画には含めていません。ですので、これらの製品によって、6~7億円くらいの売上を見込んでいます。想定以上に売れれば、プラスアルファになります。

14

また下期は、並行して消臭芳香剤の価格改定も実施する予定で進めています。

15

最後に、通期業績の見通しについて簡単に触れたいと思います。

16

2Qが締まった段階で修正開示について議論は行いました。しかし、来期以降も続く構造改革への費用配分やその他のリスクを考慮し、この段階では修正開示は行わないことといたしました。
3Q時点では、グループ再編の説明と併せて、通期の見通しについては何らかの説明をさせていただく予定でいます。

17

繰り返しにはなりますが、一旦このタイミングでの業績予想の修正は見送らせていただきました。

18

こちらは株主還元についてです。
株主還元は重要政策の一つとして捉えています。
来期の100周年に向け、まずは2円の増配を発表させていただき、また、約20億円の自己株買いを行いました。

19

2Q時点ではご説明できる部分とできない部分がありますが、可能な範囲で詳しくお伝えできればと思い、説明させていただきました。
ご清聴いただき、ありがとうございました。

20