海外たばこ事業 2021年実績及びたばこ事業 2022年ガイダンス
Eddy Pirard
JTI President & Chief Executive Officer将来に関する記述等についてのご注意
本資料には、当社又は当社グループの業績に関連して将来に関する記述を含んでおります。かかる将来に関する記述は、「考えています」「見込んでいます」「予期しています」「予想しています」「予見しています」「計画」「戦略」「可能性」等の語句や、将来の事業活動、業績、事象又は条件を表す同様の語句を含むことがあります。将来に関する記述は、現在入手できる情報に基づく経営者の判断、予測、期待、計画、認識、評価等を基礎として記載されているに過ぎません。これらの記述ないし事実又は前提（仮定）については、その性質上、客観的に正確であるという保証も将来その通りに実現するという保証もなく、当社としてその実現を約束する趣旨のものでもありません。また、かかる将来に関する記述は、さまざまなリスクや不確実性に晒されており、実際の業績は、将来に関する記述における見込みと大きく異なる場合があります。その内、現時点で想定される主なものとして、以下のような事項を挙げることができます（なお、かかるリスクや要因はこれらの事項に限られるものではありません）。
（1） 喫煙に関する健康上の懸念の増大（2） たばこに関する国内外の法令規則による規制等の導入・変更（増税、たばこ製品の販売、国産葉たばこの買入れ義務、包装、ラベル、マーケティング及び使用に関する政府の規制等）、喫煙に関する民間規制及び政府による調査の影響等（3） 国内外の訴訟の動向（4） たばこ事業以外へ多角化する当社の能力（5） 国際的な事業拡大と、日本国外への投資を成功させる当社の能力（6） 市場における他社との競争激化、お客様の嗜好・行動の変化及び需要の減少（7） 買収やビジネスの多角化に伴う影響（8） 国内外の経済状況（9） 為替変動及び原材料費の変動（10）自然災害及び不測の事態等© Copyright JT 2022

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2021 | 全ての主要指標において業界トップクラスの実績
2021 実績 (USD ベース)

• 過去最高*のオーガニック数量成長• 継続的な市場シェアの伸長+29.6%

31.8%• Illicit取引の減少を主因とした底堅い総需要• 力強いprice/Mixにより自社たばこ製品売上収益が大幅に増加+4.7pp+10.5%+10.6%+5.6%• AOP及びAOPマージンは過去最高の伸長を記録*• マーケットミックスの改善• Transformationの効果が着実に発現

JTIvolume

GFB
volumeCorerevenue

AOP

AOPmargin• 製造コストの抑制© Copyright JT 2022

注: 2021年 vs. 2020年 自社たばこ製品売上収益、調整後営業利益及び調整後営業利益マージンは為替一定ベース

3* 過去10年以内

事業基盤の強化に戦略的に注力
COMBUSTIBLESREDUCED RISK PRODUCTS• 多くの市場において市場シェアの伸長が加速• HTSへの優先的な投資• 堅実かつ底堅いプライシングが堅調な売上収益の伸長を下支え• 重要性の高い市場に注力• Transformationによる効果は当初計画を上回る• 日本、ロシア、イタリア、英国における消費者及び流通・販売から得た知見の蓄積• コンシューマー・セントリック、サイエンス、R&D、デジタルに関するケイパビリティの向上+1.7pp2021
vs. 2020 to 31.9%
SoM1)

$690
MM
Price/mix$100+MM2)

Transformation効果~70%3)~70%5)

Coverage
Investmentof HTS category 4) as % of RRP© Copyright JT 2022
注: 1) JTI top-30 市場に基づく (Ready made cigarette (RMC) + fine cut tobacco (FCT)) 2)為替一定自社たばこ製品売上収益の成長に貢献したPrice/Mix効果 3)通年効果 4) Ploomを投入した市場がグローバルのHTS総需要に占める割合
5) RRPに係るマーケティング費用及びOPEXに占めるPloomの割合

4

Combustiblesの市場シェア伸長により販売数量が増加
1)

JTIのcombustibles 市場シェア
vs 前年

Philippines+5.1ppFrance+1.8pp

Russia+1.5pp

Spain+1.1ppTurkey+1.1pp

Italy+0.9pp

UK+0.8pp

Romania+0.7pp

Taiwan+0.3pp© Copyright JT 2022

注: 1) RMC及びFCTに基づく 2) 主要市場でのRMCに基づく

JTI の価格帯別シェア2)vs 前年• 力強い市場シェアの伸長• JTI上位30市場の内29市場で市場シェアが伸長+3.7ppto 40.2%• フランス、フィリピン、ルーマニア、ロシア、スペイ
ン及び英国では、GFBやローカルブランドのブランドエクイティが寄与し、業界トップクラスのシェア伸長を達成

Mid-price• Mid-priceセグメント及び拡大している
バリューセグメントにおいてセグメントシェアを拡大+2.9ppto 34.2%• Western Europeにおけるファインカットのリーディングポジションを更に強化

Value5

GFBが牽引し、Total tobaccoシェアも堅調に推移
JTI volume vs 前年• 7年連続でGFB販売数量が増加• Winstonは60以上の市場で増加

GFB• Camelは50以上の市場で増加+10.5%+10.1%+24.1%• GFBは総販売数量の68%を占める

1)

Total tobacco 市場シェア vs前年

JTI+1.1pp
to 30.5%

GFB© Copyright JT 2022

注: 1) JTI上位30市場に基づく (RMC、FCT及びheated tobacco sticks)+1.4ppto 20.6%• GFBが牽引しTotal tobacco市場シェアは増加• Winston: +0.4pp1)• Camel: +1.0pp1)

6

底堅いprice/mixが引き続きトップライン成長を牽引
JTI price/mix variance ($MM)

+684

1)

+690

• 厳しい競争環境にも関わらず、プライシングモデルは引き続き貢献• 全てのクラスターにおいてprice/mixがポジティブに寄与• カナダ、フィリピン、ロシア、トルコ、英国が牽引• ダウントレーディングが過去の傾向と同様に発生したため、ミックスの影響は前年並み2016-20 Average© Copyright JT 2022

注: 1) 為替一定自社たばこ製品売上収益の成長に貢献したPrice/Mix効果

2021

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欧州 | 強固なブランドエクイティが市場シェアの伸長を主導
欧州+1.6pp

市場 1)
シェア

英国
+1.3pp+1.1pp

20.9%

22.5%

23.6%

2019

2020

2021

• 底堅い上期の総需要• Winston及びCamelが牽引し、欧州の多くのマーケットでTotal tobacco市場シェアが増加• フランス、ポーランド、スペイン、英国が牽引

市場 1)
シェア

+0.6pp

43.5%

44.8%

45.4%

2019

2020

2021

• コロナ禍に伴う渡航制限やIllicit取引の減少により総需要が増加• RMC及びファインカットにおいてBenson &Hedges、Sterlingが牽引し過去最高の市場シェアを記録• ポートフォリオ戦略が奏功し、市場シェア同様、売上シェアも増加 (+0.6pp)© Copyright JT 2022

注: 欧州はNorth & Central Europe及びSouth & West Europeクラスターから構成 1) RMC、FCT及びheated tobacco sticksに基づく

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ロシア | Combustiblesにおけるリーディングポジションを強固なものに
1)

Total tobacco industry evolution• 大幅な増税があったものの総需要は底堅く推移• パンデミックに伴う渡航制限によるIllicit取引の減少

+9%

+6%

• 増税分全てを価格転嫁、力強いプライシング-3%
Volume• HTSカテゴリの拡大

Price/mix

Net sales

Total tobacco 市場シェア

JTI

GFB

36.7%
+0.4pp26.3%+2.6pp• GFBの成長によるcombustiblesの販売数量の増加が牽引し、Total tobacco市場シェアが伸長
2)• No.1ブランドのWinstonは市場シェア12.6%

2)• 急成長中のCamelが牽引し、バリューセグメントにおけるポジションを強化

8.6%+0.0pp4.9%+4.1pp© Copyright JT 2022

注 1) Total tobacco (RMC+ heated tobacco sticks)のprice/mix及びnet salesは現地通貨ベース.。 Industry net sales = 税込み売上– たばこ税・VAT – 小売マージン 2) total tobacco (RMC + heated tobacco sticks)に基づく

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ロシア | HTSのモメンタムが継続、販売エリアを拡大
1)• Ploomのセグメントシェアは12月に4.1%に到達• 2022年上期のPloom X発売に向けて、• 消費者や流通・販売に関するノウハウの獲得を継続• 味・吸い応えをより向上させたWinston Ploomスティックを新たに発売• Ploom HTSの販売店舗数は3倍に増加

Ploom HTS 販売店舗数の推移~3倍
42M

31/12/20

105M

57M

30/06/21© Copyright JT 2022

注: 製品画像は、JTGの戦略や業績を投資家の皆様に説明するためのものであり、消費者への販売促進もしくは使用を促す目的ではありません。 1) ロシア全域における12月時点の heated tobacco sticksのセグメント内シェア

31/12/21
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たばこ事業 経営計画2022
2022 Assumptions

経営計画 2022（3ヵ年）
販売数量はフラットとなる見込み

HTSへの投資を拡大• 日本でのシェア成長を加速• Ploom Xの海外展開は半導体の供給環境を踏まえつつ推進、ロシアを優先市場とする
Combustiblesの収益性の向上に引き続き注力• シェアモメンタム及びGFBのエクイティを強化• プライシング機会の捕捉競争力の強化• グローバルでの効率化の取り組みにより、2021
年比で200億円超のコスト削減効果© Copyright JT 2022

• 継続的な市場シェアの増加がcombustibles市場の縮小を相殺• HTSが牽引しRRP販売数量は2桁%の成長
売上収益は1桁%台前半の伸長を見込む• 引き続きcombustiblesのプライシングが成長ドライバー• RRP売上収益の増加がトップラインに貢献

AOPは1桁%台半ばの成長を見込む• グローバルでの効率化の取り組みにより、当初想定以上のコスト削減効果を見込む• 将来の利益成長への基盤強化に向け、RRPへの投資を加速

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たばこ事業| 国内外たばこ事業の一本化によるベネフィット～2021

海外たばこ事業

国内たばこ事業

たばこ事業• グローバルリソースの最大活用により、HTSを中心としたRRP競争力を強化• R&D、GSC等においてリソース及び人材を一元管理

総販売数量 5,290億本(HTS 30億本)• ベストプラクティスの共有並びにスピード及び効率性の向上

OneTeam• Japan regionの新設を含むクラスターの再編

2022年1月1日以降自社たばこ製品
売上収益
2兆円(RRP ~4%)© Copyright JT 2022

注: 販売数量及び財務数値は2021年のデータを元に作成

調整後営業利益
6,390億円

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