次代を創る商社」と題したシンポジウムを都内で開催。証券会社、
岐にわたる。ともすれば分かりにくい商社ビジネスを広く知って大学の専門家らをパネリストに商社の「次代創造力」や「事業推もらおうと日本貿易会は 10 月 28 日、「商社ビジネス最前線〜進力」、時代を読む「目利き力」などについて意見を交わした。

伊藤忠商事会長

第部

講演 ＆ ディスカッション

したい。現在、商社のビジ

何を見ているかについて話

いるが、それらをローカル

新しいビジネスが生まれて利き力を養っているといえつことができる。これが目できる材料や引き出しを持

日本流ではなく、トヨタ流

ト ヨ タ と ホ ン ダ で は 違 う。

業態ではどうか。

事業投資の動きには注目。

にカスタマイズするビジネがあるだけ。商社各社もこ同じメーカーでもアジア企業と共に新しいる。今後は、新興国のビジ内田

機能を求める動きも注目でネスに対する高い予見性がそういう時代でも、旧態スも生まれている。
十数年、異業種競依然とした商社が生き延び見性が落ちているのではな

内田

きる。

ているのはなぜか。事業領

いかという市場の見方があ商社にありがちな、予算がつくからとりあ

成田

きだろう。

れからは独自色を強くすべ

争戦略について見てきた域やビジネスモデルを変ええず全部使うという投資ス

一方で、商社の先が、業種・業界がなくなってきたこともあるだろう

年、新しいもの

美甘

今、各商社の方向

タイルは危険だ。

る。このが出ていないのではないかという閉塞感がある。

いのではないか。足で稼ぐは、百発百中でなくてもよ

新規投資と土地勘を有する

分析すると、経験に乏しいい。失敗した投資について社」とまとめることは難し性がかなり違っており、「商ないだろうか。個の人材のことによって、他社には見既存分野の打率が違うこと

目利きについて集合体が商社を強くしていえていないものが商社には内田る。

見えているものを事業にすが分かる。過度に楽観的な商社は数多くの顧

ついてはどう考えるか。

商社の目利き力に数字を排除し、いかに客観谷本る。これこそが本来商社が美甘

客と接することで比較分析

谷本

日本における商社

ある程度、知見がの将来性についてはどう

美甘か。

ある分野を広げるのがよいだろう。ＩＴを直接商社が扱うまでになるのは時間がかかるが、活用は必要だ。

商社に期待したい

ことは、新たなジャンルへ

成田のチャレンジだ。

以前は貿易が中心性を高めるかが求められる。

持っている強みだろう。

日本の総合商社の特徴では変化への適応力の高さがあると考えている。

が、私自身はほかに理由が成田

額が年間３兆円前後であてきているとの問題意識をカギになるだろう。

る。資源価格の下落もある
持っている。

グローバル規模で日々、が、高値での買収に伴い、し、新しい機能を付加したな分野は問題もある。ただと利益構成がアンバランス

ートフォリオでも資産構成待値が低下。各社の事業ポような事業投資に対する期社の提供する機能が小さい時代である。市場では、商商品が地球の裏側から届くアマゾンで個人が買ったている。

各社が多額の減損を計上し近年は大手５社の投融資話にならざるを得ない。

商社の “企業” 精神

今後は、海外を中心としネス自体はトレードから投株式市場が商社のた内需を取り込むことにな

資中心になってきている。

命力の源泉の一つは、グロで、顧客との交渉などで我商社はこれまでは々は成長した。しかし、投内田

販売代理店だった。今後は資が中心になると、若い人材を育成する場所が事業会

彩を強くする必要があるだ

購買側の代理店としての色個の集合体が商社

ろう。

谷本社に移行するだろう。

の強みであるというが、他突破できないことをチーム

商社と組むメリッ

当社は現場に強いを尊重した上で自分の立場敗しやすい。相手国の文化のまま海外に導入すると失るパートナー探しが重要だ。 を持つ当社では繊維や自動長期間、共に挑んでもらえ事だが、そこに至るまでの能であるためには収益が大尻込みされがちだ。持続可実現の難易度やコスト面で

高村

ろう。

新たな発想が湧いてくるだ

いるため情報交換だけでもだ。様々な業種を手掛けて

高村

すべて現地に合わ

若い時から最前線

商社の魅力は何か。 車をはじめ様々な分野におるのも強み。

エキスパートがそろっていいて商流・物流の両面にわ

木村

個の力がないと面

濱崎

中川

白くはないが、個だけでは一般社団法人 日本貿易会

開会挨拶

日本貿易会会長

小林栄三 氏とかく分かりにくいといわれる商社の商社という業態は過去何度も不要論や活動を、具体的な事例を交えて紹介する。
衰退論がささやかれてきたが、今もなお拡大が目指すべき方向性で生き残り、成長している。
業投資との２本柱が融合す「商社の企業精ある。

谷本ることで「商社力」を発揮るだろう。また、サプライ

マーケットから見ると、投背景には商社が経営環境を直視し、新している。

チェーンに着目したビジネ

資をする以上、リターンの成田神」として３者からプレゼ

順風満帆というわけではな
スや電力などのインフラ事

グローバルに事業展開する商社は時代
ーバルな拠点など「他の追商社の経営は常にかった。商社不要論もあっ
業、資源ビジネスの継続・の先端を走っているイメージがあるだろ随を許さないビジネスイン

美甘

そこで、今年のシンポジウムでは商社
たが、商社は逆境のたびにう。しかし、実際には日々の様々な活動
フラ」、もう一つは「経営が働いていると考える。
の目利き力に着目し、事業創造力、事業
よみがえってきた。その生を通して、国際情勢、市場動向、事業の環境の変化に対する適応

美甘

ビジネス通し分析力培う 美甘 氏
新たな分野、開拓に期待 成田 氏
変化への適応力が強みに 内田 氏

推進力に焦点を当てる。

将 来 性 な ど に 関 す る 情 報 を 地 道 に 収 集、商社の仕事は貿易が基本力」だろう。

分析し、経営判断を繰り返している。
商社の業態をご理解いただき、新事業だったが、現在は貿易と事

ギを握る。

中川

トは何か。

木村

力で勝ち抜けるのが魅力だ。

する機会が多く不動産業とーワン、オンリーワンを目

日本の農家は弱く

国内の事業展開は海道では風力電力による電中長期ビジョンは日本の農％は日るか、中長期ビジョン達成

完売で入居企業の

中川

指す。

木村
家の生産性・競争力向上、どうか。
産地に物流基地を持ち国内の違いから戸惑うこともあに必要な事業かなどに視点るが、商売の本質は同じでを置いている。基本理念は

解水素製造、福岡では下水系製造業が占める。自動車

一つとして日本は温暖化ガ

汚泥消化ガスによるバイオ

産業が半数だが生活消費財

ス排出削減に取り組んでい地球温暖化対策の高村 当社はインドネシ

外に販路を広げることなど

り組みを聞きたい。

だ。具体的には６次産業化

濱崎
革新的工夫とチャレンジ精はない。より強くして海外神を持って世界の農業・食あり共通点を見いだしてビ系企業も増加中。世界４位

ジネスにつなげるよう心がの人口を有するインドネシ

由来水素製造の実証事業を

ア・ジャカルタ近郊でカラティー分野から水素の利活行っている。今後はモビリ

ワン工業団地を現地企業と２る。Ｃ Ｏ 削減には低炭素商社だ。メーカーさんをは事業体へ出資し、農家主体

じめ他社との協業の際に料の発展に貢献すること。

に挑みたい。公共性や革新
アは若年層増加が見込ま性を念頭に置き、顧客や農れ、生産拠点のみならず消益かつ効率的。

けている。当社が推進して合弁で開発運営中。東京都

費市場としても有望であいる朝型勤務を習慣にする

千代田区をしのぐ規模の開り、製造業の継続的な進出をはっきりさせる。信頼で商社は経験豊富

きるパートナー選択も重要

たって製造業サポートが可

濱崎

用をすすめ、最終的には製だ。

能。豊富な海外拠点では法

水素エネルギーは造から利用まで低炭素水素を任されることだろう。失

海外展開で大事な社会の形成が必要だ。そのサプライチェーンの構築を

敗しても人を育てる姿勢に

木村実現のため、当社は水素エせるのではなく共通点を見

務・税務・労務等に関する

日本での成功をその下から上への６次化を推

ネルギーに取り組んでい

木村

目指す。

商社の良さがある。

濱崎

進する。スマートアグリへる。現在、他社と合同で水つけ対処することだ。不動

ことは何か。

の挑戦としてＩＴを活用し素ステーション事業に参入

産は外国企業単独では難し

中川

は、当社が仲介に入ること

発エリア内には、工場用地

ニーズに応えるべく約２０で話がスムーズに進む。

に加えインフラ供給施設や０㌶の新規拡張を今般決定

家目線を大切にするよう心レンタル工場他を配しセキした。

がけている。

ュリティー体制も万全で、ことも商売を進める上で有これまでの実績が評価され農家の経営効率を改善す

めに心がけていることは。

いためパートナー探しがカ

非資源分野に強みる。さらに品質が要求されしているが、将来的には当高村 工業団地ビジネス

付加価値創出のたる食品大豆やペット事業でを通じ多種多様な企業と接好 調 の 工 業 団 地 を 拡 張 高村 氏
農家主体の６次産業化へ 濱崎 氏
低炭素社会の実現に水素 中川 氏

●モデレーター

食糧部門の事業創中川浩司 氏造では、わくわくするか、

豊田通商 新規事業開発部部長

10

社関連の風力発電会社の活

企画・制作
日本経済新聞社
クロスメディア営業局

木村 商社の具体的な取

谷本 氏

濱崎

美甘 氏

用も視野に入れながら、北高村 氏

商社が手がけるビジネスが一段と多様化し、そのイメージも多谷本有香 氏フォーブス ジャパン副編集長 兼
WEB編集長ンテーションを行っていた●モデレーター

たなニーズを充足する事業をつくり、力内田和成 氏強く推進してきたことがある。そこには早稲田大学ビジネススクール 教授

だく。

成田康浩 氏次代を必死に読み取ろうとする目利き力

野村證券 エクイティ・リサーチ部
エグゼクティブ・ディレクター

昭木村
日本貿易会 広報・調査グループ長

伊藤忠商事、稲畑産業、岩谷産業、兼松、興和、CBC、JFE 商事、住友商事、双日、蝶理、豊田通商、長瀬産業
日鉄住金物産、阪和興業、日立ハイテクノロジーズ、丸紅、三井物産、三菱商事（社名五十音順）

広報委員会

美甘哲秀 氏は産地から物流、販売まで

中川 氏

●出席者

２０１３年には第１回イン濱崎雅幸 氏ドネシア最優秀工業団地賞

兼松 執行役員 食糧部門長 兼
穀物・飼料部長会社の創業理念に沿ってい高村俊哉 氏を受賞。既存エリアはほぼ

伊藤忠商事 住生活カンパニー
建設第二部 建設第六課長

内田 氏

丸紅経済研究所所長

垂直統合し、業界のナンバ

濱崎 氏

85

のパートナーとしてご検討いただければ進化する商社ビジネス ～未来を創る商社の目利き力～

成田 氏

1
●出席者

幸いである。

2 部 講演 ＆ ディスカッション
第商 社 ビ ジ ネ ス

商社ビジネス最前線～次代を創る商社

日本貿易会主催シンポジウム（株）エナジー・櫻田
企画制作グループ・近藤
M・11月28日・Next Challenge（商社ビジネス）・15段・1割・4校

シンポジウム

商社ビジネス最前線～次代を創る商社～
本稿は、2016 年 10 月 28 日に日経ホールにて開催されたシンポジウム「商社ビジネス最前線～次代を創る商社～」における講演、発言要旨を事務局でとりまとめたものです。

Ⅰ . 小林会長挨拶
第 4 回の商社シンポジウムの開催に当たりまして、主催者を代表して一言ご挨拶を申し上げます。
当会は、この「商社ビジネス最前線」というシンポジウムを毎年開催しており、とかく
分かりにくいといわれます商社の活動を具体的な事例も交えてご紹介をしてきております。商社という業態は、過去、何度も不要論や衰退論がささやかれてきました。しかし、イトルを「次代を創る商社」と致しまして、

今もなお、しっかりと生き残り、成長してい商社の「目利き力」に着目し、事業創造力、ると自負しております。

事業推進力に焦点を当てることにしました。

その背景にあるものは、商社が経営環境のグローバルな事業展開をしている商社は、時変化を直視し、新たなニーズを充足する事業代の先端を走っているイメージがあるかもしを創り出して、それを力強く推進してきたこれませんが、実際には日々のさまざまな活動とにあると思っております。そこには、「次を通して、国際情勢、市場動向、事業の将来の時代はいったいどうなるのか」ということ

性などに関する情報を地道に収集し、分析しを必死に読み取ろうとする「目利き力」が働て経営判断を行っています。それを一言で表いているといえます。

現すると「目利き力」ということになると思そこで 2016 年のシンポジウムは、サブタ
4 日本貿易会 月報

います。

シンポジウム「商社ビジネス最前線～次代を創る商社～」

本日は第 1 部において、三つの視点から方々に具体的な事例に基づいて、商社の「目「商社の “ 企業 ” 精神」について議論をしてい利き力」について分かりやすく説明をしていただく予定です。まず内部の視点から丸紅経

ただきます。

済研究所の美甘所長にお話ししていただきま

本日のシンポジウムは、複雑な商社ビジネ

す。また外部の視点から野村證券の成田エグ

スのほんの一端をご紹介するにとどまります

ゼクティブ・ディレクターに商社アナリスト

が、ご来場の皆さまが、「なるほど、商社はいの立場で商社ビジネスを評価していただきまろいろ考えてチャレンジしている」とか、あす。さらに異業種競争戦略に詳しい早稲田大

るいは「商社をパートナーにして新事業を創学ビジネススクールの内田教授に、異業種競り出すのは面白そうなので検討してみよう」

争の視点を含めた洞察をご披露いただきまというように感じていただけましたら、主催

す。また第 2 部では、総合商社 3 社の代表のする立場として大変ありがたく思います。

Ⅱ．第 1 部「商社の“企業”精神」〔モデレーター〕
フォーブス ジャパン副編集長 兼 WEB 編集長

谷本

一般社団法人日本貿易会

木村

広報・調査グループ長〔パネリスト〕（発表順）
丸紅経済研究所所長

有香 氏

美甘

昭

哲秀 氏

野村證券株式会社
エクイティ・リサーチ部
エグゼクティブ・ディレクター

成田

早稲田大学ビジネススクール教授

内田

康浩 氏
和成 氏

2017年2月号

No.755 5

さないビジネスインフラ」です。とりわけ、⑴ 谷本モデレーター挨拶

営業活動が非常にグローバルにわたっている

谷 本 『Forbes

こと、さまざまな取引先、顧客とのネットワー

JAPAN』、谷 本

クがあること、信用力に裏打ちされた資金調有香です。今日達力があることが重要です。国内外の営業現は 体 調 を 崩し、場では多様な情報が取り交わされており、そ喉の調子が悪く、の「情報を吸い取る力」がビジネスのシード

大変お聞き苦し（種）を形成しています。

いかと思います次に、「外部環境の変化に対する柔軟性」

が、何とぞよろを指摘したいと思います。これは「適応力」

しくお付き合いにも関係しますが、商社は生産活動そのものいただきたいとには直接関与していませんので、人材および思います。途中

資金といった経営資源を臨機応変に成長分野

で声が出なくな

へスイッチすることが可能です。時代の要請

るといけませんに合わせてビジネスモデルをいろいろな形にので、日本貿易

転換することに非常にたけているといえます。

会の木村さんにサポートに入っていただきました。

そもそも商社は輸出、輸入、あるいは国内、よろしくお願いします。それでは、まそして三国間のトレードを主な活動にしていず丸紅経済研究所所長の美甘様にプレゼンました。その後、製造ないしは販売を支援すテーションをお願いいたします。

る事業会社を設立する、あるいは電力などのフォーブス ジャパン副編集長
兼 WEB編集長

谷本

木村

有香 氏

インフラ事業に進出する、あるいは、資源権益を獲得するというように、投資を軸にして、⑵ 商社の“企業”精神

極めて広範囲にわたって多様な活動を展開し
美甘

哲秀 氏

ています。もしも仮に、商社のビジネスモデ

私からは内部の視点からみた商社について

ルがトレーディングだけでしたら、おそらく意見を述べさせていただきます。
これまでの商社の歴史を振り返ってみますと、経営が常に順風満帆であったかというと今頃は商社という存在は消滅していたのではないかと思っています。
つまり現在の商社のビジネスモデルは、ト

決してそんなことはありません。

レードを主体としながら、それに事業投資を「商社不要論」「中抜き論」、、「商社冬の時代」

加えて、トレードと事業投資がうまく融合すという言葉が、かつてメディアで躍ったこと

るような新しい機能を発揮しているというこがありました。しかしながら、商社は危機のとです。そうした「適応力」こそ、商社のたびに逆境をはね返し、再生して、よみがえっ

DNA ではないかと思うわけです。

てきたわけで、そうした生命力の強さの源泉を考えてみたいと思います。
まず、指摘したいことは、「他の追随を許6 日本貿易会 月報

次に、今後の方向性についてお話しします。
私は海外の需要を取り込むことが今後の商社の一つの大きな狙い目になってくると思ってシンポジウム「商社ビジネス最前線～次代を創る商社～」

います。例えば、私どもの会社でいうと、米や豚を飼育しま国テネシー州にあるヘレナという事業会社がす。それが加工あります。この会社は農業資材を農家に小売食品となり、最りしている会社であり、取扱商品は種子、肥終的にはスー

料、農薬を主としています。戦略は三つあり

パーマーケットます。一つ目は企業買収戦略です。最初はテの店頭に並べらネシーの小売店にすぎなかったのですが、買れるという、非収によって、現在では全米に 500 もの拠点を常に長いサプラ

構えています。二つ目は自らがメーカー機能

イチェーンがあを持っていることです。これにより、独自のります。商社は、商品、製品を開発し、販売しています。例えそれぞれの段階

ば農薬の効果を高める農薬添加剤や高機能肥において資本を料を農家に販売することによって、農家から投入し、人を派

高い評価を得て、それが大きな収益源になっ遣して、商流を確保しています。トレードとています。三つ目は農家に対するサービス機

投資の融合をサプライチェーンのさまざまな能です。例えば GPS を利用して、農地の肥料

ところで実現しているといえます。

丸紅経済研究所所長

美甘

哲秀 氏

成分を測定し、その肥料成分に応じて肥料の続いて「インフラビジネス」のお話をしま散布をアドバイスするということがあります

す。代表例である電力にしても、水処理にしし、農薬散布サービスも行っています。ヘレても、新興国を中心に大きなニーズが存在し、ナは自らを「トータル・ソリューション・プ

産業振興支援といった意味合いも持つのであロバイダー」と称していますが、農家に対しり、ビジネスとして非常に意義深いものがあてあらゆるソリューションを提供するというります。特に電力事業ではこれまで着実にビ付加価値を持っているからこそ、ヘレナと農

ジネスモデルを進化させてきた歴史がありま家とが高い信頼関係で結ばれているのです。

す。そもそも電力ビジネスは1960 年代には次に「サプライチェーン」について説明しタービンやジェネレーターといった製品の単ます。さまざまな産業分野において原材料な品売りを行う単なる「輸出取引」でした。とどの川上から最終製品である川下までの「サころが 70 年代に入ると、発電関連の機器本

プライチェーン」が存在します。例えば米国

体やパイプなどの補助的な資材を調達して、のトウモロコシでいえば、トウモロコシを集建設・据え付けをするというように、「発電施

荷し、ミシシッピ川をバージで運び、南部の設」を一つのパッケージとして提供するモデ

ニューオーリンズで船積みをした後、パナマル（EPC）に切り替わったわけです。1985

運河を経由して太平洋を横断して日本に輸出

年のプラザ合意で極端な円高になると、日本する。日本の港に到着したら、港に隣接するのメーカーは競争力を失ってしまいましたが、倉庫に保管し、倉庫の隣にある飼料工場にト

商社は欧米のメーカーとタイアップして競争

ウモロコシを流し、そこで飼料をつくりま

力を取り戻しました。そして 90 年代に入っす。そして、飼料を畜産農家が購入して、牛て、いろいろな国で規制緩和が行われ、外資
2017年2月号

No.755 7

が電力分野に参入できる状況になりました。

進める事業にも今後、一層注力すべきと考え

われわれ商社は電力事業会社を設立し、そています。

のエクイティを取得することを通じて株主に

資源ビジネスでは、今は逆風が吹いていまな り、 い わ ゆ る IPP（Independent Power

すが、一定の需要は着実に存在します。権益

Producer：電力の卸供給を行う独立発電事の買値次第ではかなり良い投資になる可能性業者）の分野に進出したのです。IPPとしてがありますので、商社は引き続き推進してい資金調達、燃料調達、売電先との長期売電契

くべきだと考えています。

約、あるいは日々の保守、メンテナンスも行最後になりますが、供給と需要の関係を考うという具合に、電力の資産をいかにして効えますと、一般的には、両者は同じ国・地域

率的にマネージするかといったアセットマネには存在しません。供給と異なる国に需要がジメントの世界にまで踏み込んできました。

存在すれば、そこには物理的な距離があり、発電源にはガス火力や石炭火力、水力など、情報、あるいは法律、規制などの差異も国ご

種々の発電形態がありますが、最近では、再とに存在します。そこでは、カントリーリス

生可能エネルギー分野にも積極的に取り組ん

クや信用リスク、あるいは為替リスクなど、でいます。実は、IPPに進出するかどうかは、さまざまなリスクにさらされることになりま

当時、非常に大きな議論がありました。
「EPC

す。商社にとっては、そうしたギャップやリの時代」に蓄積したノウハウをわれわれは持っスクがビジネスのシーズになるわけですが、ているという自負がありました。これから先、

それでは、やみくもに投資をしているのかと旺盛な電力需要が新興国を中心に出てくるた

いうと、そうではありません。「リスクに見めに、予算制約の小さいIPPのビジネスは有合ったリターン」を取ることを念頭に置いて望であるといった「先読み」もありました。こ

取引や投資をしているわけで、リスク・リター

うした点を総合して出した結論は、「われわれンの考え方を徹底しながらわれわれは投資活

は IPPに進出する」という決断でした。常に「先動を行っています。

を読む能力」、これが商社ビジネスにとって非需要と供給をつなぐことは商社のコア機能

常に大きなポイントになってくると思います。

であり、われわれは、今、さらに磨きをかけ

水 処 理 と い う 事 例 で 説 明 す る と、「 コ ンている最中です。世の中に何らかの「ギャッセッション」という方法があります。これ

プ」が存在する限り、期待され、信頼されるは、設備は顧客の所有に任せておいて、われパートナーとしての商社の挑戦はこれからもわれは水処理事業や料金徴収の運営などを行連綿と続いていくと私は考えております。

うものです。つまり、事業運営権を買うという手法です。また、PPP（Public Private
Partnership：公民連携）というやり方ですが、例えば水力発電でいうと、ダムは相手の政府に建設してもらいますが、水力発電事業⑶ アナリストの視点からみた商社ビジネスの評価と課題
成田

康浩 氏

については、われわれに任せていただくとい

私は、日頃、株式市場で投資家の皆さんをうことです。そのような官と民の役割分担で対象に商社株の分析をしていますので、外か

8 日本貿易会 月報

シンポジウム「商社ビジネス最前線～次代を創る商社～」

ら見た商社につが少し揺らいでいる部分もあります。例えば、

いて、足元の状

商社の平均 ROE は 8％を少し下回る状況にあ況や将来に向け

りますが、大手の上場企業の平均は 9％くらた期待などを外いですから、「もしもシナジーがあるのであ部の視点でお話

れば、それを上回るはずではないか」というしさせていただ厳しい見方をする投資家も出てきています。

きます。

また、最近は減損など過去の投資の損失もまず、株式市

出ています。新興国の需要が鈍化して資源価

場は商社の何を格が下がったというのは、環境要因としてはみているかといそうですが、われわれからすると果たしてそうことをご説明

れだけなのかと疑問が浮かびます。そこにはします。先ほど「目利き力」への疑問、つまり「昨今の買収からお話があり

価格が高過ぎたのではないか」という意見もますように、商多い。商社は各社それぞれに強い分野を持っ社のビジネスはています。弱い分野に投資をすると結構な確

トレード中心から投資中心に変わりました。

率で損失が発生していますので、そうした経商社のビジネスが事業投資型に変わってくる験則から商社株をみる投資家も少しずつ増えにつれ、商社が投資ファンドに例えられるこてきています。

野村證券㈱エクイティ・リサーチ部
エグゼクティブ・ディレクター

成田

康浩 氏

とも多くなっています。

各社の純利益の推移を見ると、2002 年ご

商社の投資活動に対してマーケットは常にろから原油や鉄鉱石、石炭などの市況が大き「投資する以上にリターンがあるか」というく上昇する中で、商社大手 5 社の合計の利益視点で考察しています。投資ファンドであれは約 1 兆 5,000 億円に増加しました。その後、

ば、顧客から預かった預かり資産からどれだ

リーマン・ショックで減少しましたが、現状

け高いリターンを稼ぐかが評価されます。こでは横ばいで推移しています。
「資源価格がれを商社で例えれば、株主が投資をした株主

下がっている中で利益が横ばいであればよい

資本（＝自己資本）に対してリターンであるではないか」という話もありますが、一方で、純利益をどこまで伸ばせるかで評価していまその間にも株主資本が積み上がっています。

す。この純利益を自己資本で割ったものが、あるいは投資を繰り返すことで、ROE の水

ROE（Return On Equity：自己資本利益率）

準は、横ばいから少し下降傾向になってきという指標で、それが株式市場からみたそのています。株式市場では PBR（Price Book-

会社のパフォーマンスということになります。

value Ratio：株価純資産倍率）という考え

商社はこの 10 －15 年、トレード型から投方があり、この水準が 1 倍の水準は、事業解資型に経営のかじを切っています。商社の散価値といわれています。この水準でもセク方々とお話しすると、「われわれの投資にはターの平均が 1 倍を下回るなど、商社は株式

シナジー効果がある」という話をよくされま

市場からは必ずしも高い評価にはなってない

すが、株式市場においては、その辺の信頼性状況にあります。
2017年2月号

No.755 9

商社5社の投融資額を合計した数字を「利益が出ているものを高く買っている」傾

2007 年度からプロットしてみると、ここ 5向が見えています。ところが、今の商社の利

年は毎年 3 兆円前後の投資をしています。そ益を支えているビジネスは何かというと、過の中で ROE がなかなか上がってこないため、去かなり早い段階からリスクを取って入った「投資のリターンが上がっているのか」とマーものが、リターンを大きく出しているというケットから意識されているようです。実際に、歴史があるので、失敗とまではいわないで

年間 3 兆円という投資規模は、今の三井物産

すが、この 10 年で事業投資モデルの課題もの時価総額が 2 兆 5,000 億円なので、毎年こ見えてきたと思っています。特に、買収で投れ以上に投資しているということになりま資した投資先とのトレードが増えるなどシナす。商社の一過性損益（資産の売却や投資のジー効果があるというお話は、短期的な話で減損など）の推移をみると、ここ 3 期は高く、はありますが、数字だけを見ると、そこがはっ

特に 2015 年度は 1 兆円近くの損失を計上しきり現れていないような状況でもあります。

ていますので、マーケットでは商社の投資にそうした意味で、次の各社の一手が各社の将

疑問符が少し出つつあるように思います。

来の収益の大きな差になるのではないかとい

先ほど、投資型へ経営がシフトしているとうのが基本的な見方です。

いうお話がありましたが、過去から商社不要

各社の純利益の構成比と内訳を、資源エネ論などの話がある中で、商社の機能がどこに

ルギー、外需関連（輸出や海外インフラ投資）、

あるかということについていえば、昔はト

内需関連（輸入や国内ビジネス）という、私レードにおけるマーケティング機能が一つあが分類した指標で考察すると会社ごとにかなりました。また、日本における商社の格付け

りポートフォリオに違いが表れています。

がトリプル A だった時代もあったことや、日資産のウエートも、純利益ほどではないで本では低金利が続いているので、外部の事業

すが、各社の特徴が出てきていると思います。

パートナーからすると、日本の安い金利を調中にはアセットウエートが高く利益ウエート

達して、ファイナンス機能を商社に求めた部が小さいビジネスも出てきています。新しい分もあるのではないかと感じています。そう

投資が実行されたときに、私はどうみるかという意味では、今は世界中でマイナス金利政

いうと、やはり強い事業分野で投資する場合策を採る国が出ていることに加え、マーケッ

は、自社の商流に買収先の商品やサービスがトも IT の発達に伴って「Amazon」でボタ乗ってトレードが増えることが期待できまンを押すと地球の裏側から商品が届く時代にす。また強い事業分野では人材が育っている

なってきているわけで、果たして、商社のファこともあり、「強い分野、地域で投資をしてイナンス機能やマーケティング機能は付加価

いるか」を確認します。これも各社でかなり値が低下している可能性があります。そうし違いが出ていて、現地の企業や政府と良好なた中でマーケットがみているのは、商社の提関係を持っている場合は、事業がうまくいき

供する機能がどうなっていくのかという点でやすいと思います。また、事業パートナーもはないかと思います。

重視しています。商社は、投資先の株式を外部から商社の近年の投資案件をみると、10 日本貿易会 月報

100％保有してビジネスを展開するケースもシンポジウム「商社ビジネス最前線～次代を創る商社～」

ありますが、総じて、20％、30％の保有でング機能を最も重視しているのではないかと事業パートナーと一緒にビジネスを行ってい思います。日本の企業が成長して日本の需要るケースが多い。やはり強い分野、強い地域が拡大してきた過程で、海外に出ていって、で、強いパートナーがいること、そこに欠け資源やいろいろなものを調達する、あるいはるものがあると失敗しているというのが私の製品の販売をメーカーと一緒になって海外で感覚です。今後、各社がどういった機能を生展開する。そうしたマーケティング機能が評かして、各分野でアーリーステージで参入す価されてきたのではないかと思います。

ることでイニシャルの投資コストを下げて成日本は人口が減るので、需要は間違いなく長していくかということが、外部からみてい減少します。メーカーの競争力ももっと強くる注目点です。

なるかというと、なかなか難しい環境も出て最後に、大手 5 社が前面に出している機能をご説明したいと思います。

います。その中で、伊藤忠商事は、まだ需要が伸びる中国や ASEAN 諸国において日本でまず、三菱商事は、今期から新しい中期経成功したトレード機能モデルを同様に展開す

営計画に入っており、その中でトレードからることを考えていると思います。中国で強い事業投資、その次はやはり事業経営モデルでパートナーである CITIC と一緒に中国の拡はないかという話があります。この「事業経大する需要を取り込む戦略で CITIC に投資営」とは何かというと、おそらく「機能としをしているはずで、「新しい機能をどこに求て人材が最も重要なもの」ということではな

めるか」という動きは、やはり注目できるのいかと思います。例えば、三菱商事はインドではないかと思います。

ネシアでファーストリテイリング（＝ユニク

三井物産は、資源分野での積極投資、逆張ロ）と一緒に現地展開をしようとしています

り的な投資があります。住友商事、丸紅は、が、ユニクロにはインドネシア語を話せる人

どちらかというと財務体質の改善を優先し材があまりいない。現地に出店しようとするて、マーケットの成長期待が下がってしまっと現地情報がないので、三菱商事が現地に精ている状況でして、個人的には、早く資産を通している人材を派遣することによって事業売却するなりしてバランスシートを改善させのアーリーステージからの参入が可能になて、次の一手を打てるかが、より重要なとこり、イニシャルの投資コストも安くなりまろなのではないかとみております。

す。そして、それが事業として仕上がってくれば、事業パートナーとして永続的な収益源になり、大きく花開いてくる。こういったことを考えているのではないかと思います。

⑷ 異業種競争戦略からみた商社ビジネス
内田一方、
伊藤忠商事は、新聞等でCITIC（China

和成 氏

International Trust and Investment

私はどちらかというと「経営は勘である」

Corporation：中国中信集団）、CP（Charoenという論者なので、非常に感覚に基づいたおPokphand：タイ財閥のチャロン・ポカパン）

話をします。

との協業が報道されていますが、マーケティ「異業種競争戦略」という観点で、ここ十2017年2月号

No.755 11

数年、種々考察、本から 8,000 本積むのです。普通の自動車研究をしてきまメーカーでしたら、電気自動車は専用の電池

して、今までのを開発します。例えば日産自動車は NEC とような業種や業組みましたが、自動車メーカーがそのような界の垣根がなく発想なのに対して、外部から来た人は全く奇なってきている想天外な発想で電気自動車を造りますので、の で は な い か、気が付いたら訳の分からない会社が電気自動というのが私の車のリーダーになってしまったわけです。

問題意識です。

インターネットの世界では、皆さまもよく例 え ば AWS

ご存じの「Airbnb」とか「Uber」などの話（Amazon Webがあります。「Airbnb」は米国で設立された

Services）とい民泊を専門とするサイトで、日本でも 2014

う世界最大のレ

年にできました。また、「自在客（Zizaike）」

ンタルサーバーという台湾のサイトもあり、ひそかに日本で業者がありますが、普通、レンタルサーバー「Airbnb」を追い掛けています。「Airbnb」というとコンピューター業界で IBM やHP、あは自分の家を見知らぬ他人にネットを通じて

るいはマイクロソフト、グーグル、アップルな

貸すサイトですが、普通に考えると、私みたどが最大であってよさそうなのに、レンタル

いな古い人間には少し気持ち悪いように感じ

サーバーで世界一の業者はアマゾンなのです。

ます。「自在客（Zizaike）」というサイトは、

今、話題の電気自動車も、2015 年に世界

中国語でできているので、中国人ユーザーかで一番電気自動車を販売したのは米国のテスらみると、自国語で申し込めるので非常に使ラという会社です。これはどういう会社かといやすいということがあります。それ以上にいうと、そう遠くない未来に人類を宇宙に送

ホスト側の日本の部屋を貸す人がすごく喜んることを目標にしている「スペース X」といでいるのは、この「自在客（Zizaike）」という会社をつくった南アフリカ出身のイーロン・

うのは、あらかじめ中国人の泊まり客を教育

マスクという人が会長を務める会社で、このしてから送り出してくれることで、そうする会社が、今、世界で一番多く電気自動車を売っと自分の家を駄目にされなくて済むというこています。ちなみに、
電気自動車というとモーとです。その教育は何かというと、例えば家ターを動かす電池が鍵ですが、テスラが使っには土足で上がらないで靴を脱ぐとか、あるている電池は、日本のパナソニックが提供しいはゴミは分別して出すとか、旅館に泊まっているものです。いわゆる充電可能なリチウ

た時は、大浴場の風呂の水は入った後、抜かムイオン電池で、普通の単 3 電池とほとんどないなど、日本人は学校で教わらないけれど

変わらない電池を使って、電気自動車で大変も、生まれた時から知っていること、そういなパフォーマンスを実現しています。どうしうことを教えてくれるために、「Airbnb」にてそのような小さな電池で動かすことが可能

比べるといい客が来るのではないかという期なのかというと、1 台の車に単 3 電池を 7,000

待で伸びています。

早稲田大学ビジネススクール
教授

内田

和成 氏

12 日本貿易会 月報

シンポジウム「商社ビジネス最前線～次代を創る商社～」

何を言いたいかというと、世界中でいろい

老舗が 100 年、200 年、300 年にわたって生

ろと新しいビジネスが生まれているが、次々き延びるときには二つのモデルがあるというにそれを少しカスタマイズして、それぞれの話です。最近では、少し古いパターンかもし

ローカルに合うようにするビジネスが出てきれませんが、それは何かというと、「船場モているということです。「Uber」などもそのデル」と「旅館の女将モデル」です。

おかみ

典型例です。私は 9 月にサンフランシスコと大阪の船場には繊維問屋などが多くありま

シリコンバレーに行く機会がありましたが、した。「船場モデル」というのは、自分の息そこで非常に驚きました。何に驚いたかとい子は放蕩息子かもしれないということで、自うと、サンフランシスコの市内でイエロー分の娘に出来のいい手代や番頭を婿に取ってキャブと呼ばれる黄色のタクシーがほとんど事業を継がせるので長年にわたって続くとい走っていなかったことです。これは「Uber」

う話です。

ほうとう

にほとんど駆逐されてしまったということ

それに対して「旅館の女将モデル」というで、米国では「Uber」が非常に伸びている。

のは全く逆で、息子に継がせるのですが、息ところが今月（10 月）、別の用事でインド子が経営にタッチするとろくなことがないの

ネシアのジャカルタに行ったら、「Uber」でで、外から優秀な女将さんを嫁入りさせて、はなくて「GO-JEK」が最大勢力になっていその女将が旅館を経営していくということでました。なぜ「GO-JEK」が最大勢力かといす。同じ老舗でも繊維のお店と、旅館あるいうと、インドネシアは交通渋滞が激しく、車は料亭では全くモデルが違います。

に乗ると大変な目に遭うということで、バイ私がここで言いたいのは、長続きするには

クを使って「Uber」と同じ仕組みをつくっ

何か仕組みが必要だということです。日本のた会社が非常に伸びているということです。

総合商社がここまで何十年か生き延びてき

今、世界中でいろいろな異業種間の競争がた、あるいは今さらに勢いを増しているのは、起きていて、国ごと地域ごとに変化していまそういうところがあるのではないかというこす。そういう時代に、何となく外からみると、とです。それを私は勝手に適応力とか変化対

旧態依然とした商社が生き延びているのはな

応力と呼んでいます。では、どうして日本のぜなのかというのが私の問題意識です。

総合商社はそういうことが可能なのかという

もちろんビジネスモデル、いわゆる事業領と、これは、私は戦略とかそういうところで域を変えてきたということはあると思うのではなくて、個の人材の集合体が商社を強くしすが、私自身の問題意識では、実は商社が生ているからだと思っています。

き延びてきた理由は、そこではないのではな

別の言い方をすると、商社の人材は、基本

いかというのが、今日、私が問題提起をしたは「一国一城の主」なのではないかというこいことで、簡単に言うと変化への適応力が非とです。若い頃から結構まとまった仕事を任

常に高いのが日本の総合商社の特徴であるとされて経験を積んでいく。自分で判断し、意いうことです。

思決定し、実行していく、その部分が、私具体的に話す前に、変化への適応力に関しは、商社が普通の大きな伝統的な企業と違うて、私が日頃話していることを紹介します。

ところではないかと思います。なぜそれがい2017年2月号

No.755 13

いかと言うと、若いうちに任せると必ず失敗

で、種々のビジネスモデル、あるいは土地勘するのです。すべてうまくいくということはが蓄積されているわけです。そうなると、比ないので、失敗すればするほど人間は成長す較分析できる材料ないしは引き出しを持ってると私は思っていますので、そうしたことのいれば持っているほど、ある意味で「目利き繰り返しが人間を成長させていくということ力」になるといえるのではないかと思います。

です。意図的につくったのか、結果としてで

例えば、新興国のビジネスは先進国のビジ

きたのか分かりませんが、商社の面白いとこネスを後追いする部分があります。もちろん、ろは、そういう人材を育成する仕組みなので全部が全部というわけではありませんが、先はないかと思います。

進国の経験をベースにすれば新興国の先行き

結局、自分で勝負できる人間、あるいは外に行っても活躍できる人間が、その商社の看に対する高い予見性を持てるのではないかと思っています。

板を背負って仕事をすれば、より大きな仕事

どういう市場を開拓すべきか、その中には、ができる。あるいはリスクが取れるというこ

ASEAN や中国などいろいろな国があると思とです。あるいは、ばくちが打てると言っていますが、将来性の観点からすれば、アフリもいいかもしれません。そうしたことが私はカが有望であるという話にはなりやすいと思

今日の総合商社の繁栄をもたらしているのでいます。

はないかと思います。やや感覚論で恐縮ですたまたま 2016 年はケニアで TICAD Ⅵがが、ロジックというよりは、そういう人間が開催されました。弊社をはじめ商社の経営

総合商社の強さの源泉ではないかと思います。

トップ、営業のトップが出席しましたが、そこに出席された方々はアフリカに将来性があⅢ．第1部パネルディスカッションることを感じたのではないかと思っていま

ありがとうございました。それでは、ことができたわけで、われわれの新興国でのこれからパネルディスカッションに入りま

ビジネスの経験がアフリカでも生きてくるとす。まず、美甘さんにお伺いしたいのですが、思っています。アフリカのビジネスはいろい

今回は、「目利き力」がキーワードになってろなやり方があると思いますが、必要な点のいます。先を見据えていくときに、いろいろ

一つは相手国を支援する視点を持つことではと事業環境や経済環境は変わっていくと思いないかと思います。

谷本す。その結果、多くの MOU（覚書）を結ぶます。
これまで世界的に金融緩和が行われて、人材育成もここに入ると思いますが、日本

資源バブルみたいなものもありました。今から技術者を送って現地スタッフを鍛えるこ

後、「目利き力」を育てていく、もしくは事ともあるでしょうし、あるいは現地の技術者

業環境をみていかなければならない上で、どチームを日本に招待してノウハウを学んでもういった経済環境、世界的な環境が大前提にらうこともあるでしょう。そうした人材育成

なってくるとお考えでしょうか。

のところで、アフリカとの関係をつなげてい美甘 「目利き力」でいうと、例えば、商社

くやり方もあると思います。われわれとしては多くの国で数多くの顧客と接しているわけは、「目利き」に加え、相手の立場に立った

14 日本貿易会 月報

シンポジウム「商社ビジネス最前線～次代を創る商社～」

上でレガシーとして国に残るものを提供する

内田という観点を今後も大事にしていきたいと「商社が、今、稼いでいるビジネスは、結構、思っています。

昔から地道に進めてきたものである」という先ほどの成田さんのプレゼンで聞いた

ありがとうございました。成田さん、

話と、今の「目利き力」の話はつながってい内田さん、今の美甘さんの見解について何かると感じました。個人や企業に「目利き力」

ご意見はございますか。成田さんからお願いがあって、自分がいいと思ったものが百発百します。

中当たって、なおかつ「自分には見えている

成田 「目利き」で新興国の経済成長を助けが、他人には見えてない」というのが一番良る際に重要なものは機能でしょうし、そうしい状況ですが、そのようなうまい話は世間にたことでビジネスチャンスが広がっていくのは転がっていないと思います。

木村はおっしゃる通りかと思います。

情報環境が今ほど発達してない時代であれ

ただ、最近、商社の「先見性」や「発掘能力」

ば、ソフトバンクの孫さんがよく「タイムシフが落ちていないかという懸念はあります。例

ト」と言っていますが、要は他国で流行してえば過去の例でいうと LNG 事業です。グロー

いるものを日本に持ってくるビジネスが成り立バルにみて LNG が技術的にも確立されていちますが、今は残念ながらそういう時代ではなかった頃に三菱商事や三井物産がリスクをないとすれば、私は「目利き」に関しては百取って事業を展開しましたが、それが今は収発百中というのは無理だという前提で考えな益源としてかなり大きなものになっています。

くてはいけないと思います。

あるいは、資源以外でも伊藤忠商事であれ

仮に 100 発撃って 30 発当たればいいと考ば伊藤忠テクノソリューションズ（CTC）、

えるのか、70 発当てなくてはいけないと考

住友商事であればジュピターテレコム

えるのか、あるいはベンチャーキャピタルの（J:COM）、丸紅であれば早い段階からのように 100 発撃って 3 発当たればいいのか。

IPP など、インフラ関係の事業が大きく育っ

それは、会社として考えていくべきで、商社てきているわけですが、最近の 10 年を振りによって、戦略は違ってもいいのではないか

返ると、各社から聞く話の内容が過去に投資と思います。

した案件の利益動向が主で変化が見られず、もう一つは、できれば「自分にはよく見え

そこに閉塞感を感じます。では、新しいものているが、他人には見えてない」ということ。

がどのように出てくるのかを外からみるときそれはもしかしたら、顧客のニーズや内部に、今後、各社がどの機能を強化していくか

事情をよく知ることかもしれない。あるいはということに注目するわけで、そうしたとこ

資源・材料の供給サイドを他の人よりもよくろが次のテーマになるとみております。

知って、現地に足を運んで分かることかもし

へいそく

ありがとうございます。内田先生の視れませんが、やはりそういう足で稼ぐ部分が、点から何か商社へのアドバイスはあります

私は商社が本来持っている強みではないかとか。成田さんの「10 年間あまり変わってい考えると、なかなか数字だけで率が高い、低ない」「目利き力が落ちているのではないか」、

い、当たっている、当たってないというよりは、という話はいかがでしょうか。

長い目でみないといけないと思います。そう木村

2017年2月号

No.755 15

すると、そういう長い時間をかけて稼ぐもの

もらい、そこで経営全般の訓練をするというができるためには、会社としての体力がない

こともあります。

といけない、そういう話につながると思っています。
木村

美甘さんに伺います。成田さんのご意

このように事業会社、投資会社が経営人材育成の役割も担いつつあるという意味で、少し商社の事情が変わってきていることをご紹見と内田さんのご意見を合わせると、地道に介したいと思います。

努力して足で稼いでいれば「目利き力」が付

谷本

くはずなのに、商社の「目利き力」がないとほどのお話では、個の強さの集合体が商社がいうことは、最近の商社は足で稼いでいない

長く続いている、もしくはうまく変容していのではないか、という結論になってしまいまるところにつながっているというお話でした

す。商社の当事者としていかがですか。

が、日本の企業はなかなか環境の変化にうま内田さんにお伺いしたいのですが、先一つこういう話があります。昔、トレー

く適応できにくいといわれている中で、例えドが中心だった頃は若い人も顧客のところへ

ばこういった商社の強さ、もしくはそうした

行って、値段の交渉などを行う中で鍛えられビジネスモデルのようなものを取り入れていて成長していくということがありました。

くには、どのようにしたらよいのでしょうか。

美甘

今、投資に比重がかかっている現状ではど

内田

私は商社とメーカーとは少し違うとうしているかというと、若い人は机で Excel

思っています。例えばトヨタは非常に強烈なの計算をするなど上司への説明資料の作成で価値観、信念があって、この間も話を聞いて忙しくて、なかなか顧客のところへ行けない

いてなるほどと思いました。トヨタには日本こともあるわけです。

流という考え方はないのです。唯一あるのは

また投資自体がかなり大規模なものになっ「トヨタ流」という考え方で、世界中どこでているので、なかなか若い人に値段交渉を任あっても、「トヨタ流」でやっていくのだとせることはできないということです。実は、いうことです。これも一つの戦い方で、グロー

今、少し困っているのは、投資にかなり比重バル企業でいえば GE などもまさにそういうがかかってきただけに、投資中心の部署の若会社です。

者をどこで鍛えたらいいかという、変な話も出ているわけです。

一方、総合商社の場合は環境が激変しても対応できる、どちらかというと形を勝手に変

そこでわれわれが考えているのは、事業会

えられるというところがあります。そうする社にはいろいろな現場、情報があるので、事と、自分たちの価値観を持ちながら、変化に業会社に若い人を積極的に出向させて、OJT対応できるようにするのがよいと思われがち

でトレーニングしていく、そうしたやり方もですが、そういう中途半端が一番危険なのであるのではないかということです。

はないかと思っています。これから日本の企もう少し言うと、先ほど成田さんが指摘さ業、特にメーカーの場合は、非常に独自色をれた事業経営型のモデルは、一人一人がマネ強くすることが大事で、そうなれば、そうい

ジメントに関わってくるので、本社の営業部

う価値観の企業だと分かって顧客が付いてく長になる前に事業会社の経営トップになってれます。例えば「MUJI」などは世界中に強16 日本貿易会 月報

シンポジウム「商社ビジネス最前線～次代を創る商社～」

力な「MUJI」ファンがいますが、そういうは、商社の投資は「シープだ」と言っています。

ふうに、一つの哲学でやっていく企業がグ

例えば、1980 年代、不動産にどの商社も投

ローバル競争においても、生き延びられるの資して、不動産市況が崩れるとどの商社も縮ではないかと思っています。

小、撤退をしてきました。そして 90 年代にありがとうございます。「自分を変えIT バブルになると IT に投資して、環境が悪ないことで生き延びる」、「自分を変えること

くなると縮小、撤退してしまう。今回は資源で生き延びる」という二つのパターンがある

ブームで投資をしてまた縮小、撤退するんでという話ですが、成田さんが市場で見ていて、しょ、という意見もあるくらいです。マーケッ

商社の場合、変幻自在に変わっていくパター

トからは強い分野、例えば三井物産がこうい

ンと、強いところをもっと強くしていくパ

う環境でも資源分野に継続的に投資をするのターンがあると思いますが、後者の場合、「自は良いことだと思っています。一方、三菱商分を変えないことで生き延びていこうとして事は資源に強いですが、資源のアセットはこいる」と受け取ってしまってよいものでしょ

れ以上増やさないという戦略で、商社によっうか、また、この場合にマーケットはどう受て取っている戦略がかなり違ってきているとけ取りますでしょうか。

いう現象が表れています。どういった戦略が木村

商社の投資に関して言うと、やはりいいのかという点には答えがないので、結果

マーケットは「やめてほしい」と思っていま的にどうなるかは分かりませんが、三井物産

す。例えば毎回、各社ともに年間投資額を示の資源は、パートナーもすごくいいですし、していますが、私がこの 10 年間見た限りで投資している案件も非常に優良なものが多い

は、その額を使い切らなかった年がなくて「投ので、やはり持続すべきものは持続していた資ありき」になっている。「公共投資型投資」

だきたいという思いを持って見ています。

と私は呼んでいますが、取りあえず予算が付

木村

くから全部使うという発想があるのではないに、昔は商社各社の比較がしやすかったといかと思います。それほど良い投資案件が良いう話があります。確かに、昔は化学品や鉄鋼タイミングで計画した通りに出てくるとはとなど商品分野ごとに横並びで比較ができましても思えません。

たが、今はそれが難しくなってきています。

成田

美甘さんにお伺いします。よく聞く話

また、ポートフォリオを意識し過ぎると自つまり、「商社の個性化が進んでいる」とい社の弱いところに投資を行いがちですが、近う話を聞くのですが、「目利き力」の観点で年の各社の弱い分野での投資は失敗例が多いくと、将来もっと個性化すべきと考えていい。弱い分野への投資をやめろとは言いませますか。

んが、やるのであれば、過去の投資と何が違成田さんがご指摘されたように三井物産はうかの説明は必要だと思います。ここまで減資源、伊藤忠商事はパートナーとエリアマー

損を積み上げてくる中で、さらに「投資へのケティングでいくという話になると、今後は信頼感が薄くなる」ということになるのではどのような展開がなされるとお考えですか。

ないかと思います。

美甘

海外の口の悪いファンドマネジャーなど各商社の方向性がかなり違ってきていますので、そうした意味では、商社を 1 本の2017年2月号

No.755 17

軸で分析することが非常に難しくなっている

中くらいを商社に期待しているか、いろいろ気がします。

な業種が日本にはありますが、内田先生は、成田さんがご指摘された投資効率の話でい商社業界の方向性をどのように捉えておられ

うと、大事なのは投資を決めることではなくますか。

て、投資をした後にいかに事業を遂行するか

内田というエグゼキューションであり、それは、のお話でご意見を聞きたいことがあります。

私どもも非常に強く感じている部分です。

先ほど投資の話が出ましたが、日本の総合家

今の質問にお答えする前に、成田さん

いろいろな投資に関して、社内で失敗要因

電メーカーが不振になった一つの理由は、半を分析していますが、一つの考え方として新導体に対する過大投資です。日本のメーカー

規投資と既存投資では全く打率が違うというは何千億円も半導体に投資しましたが、グことがいわれています。これは何を意味する

ローバルで見ると、サムスンのように 1 兆円

かというと、今までのノウハウや経営権など単位で投資するところに比べると足りないとが蓄積された商社のコア部分がわれわれにはいうことで、結果的に競争に負けた。何をおあり、この部分が活用できる既存投資は割と伺いしたいかというと、総合商社が例えば今打率が良いことをあらためて今回知ったわけ

後投資をしていくときに、そういう何千億円です。特に一番打率がいいのが、既存投資を単位の投資をして、確実なリターンを狙える、

拡張する分野です。ここは成功率も高くなる

そういううまい話がそもそもあるのかというし、投資の収益性も高くなるということが一ことです。

般的にいえると思います。一方、新規の投資数十億円か数百億円単位の投資を 20 から

分野は、われわれにあまりノウハウがない分

30 行って地道に稼いでいった方が結果的に野なだけに、打率が低くなるということです。

総合商社の収益に貢献するのではないでしょそうした意味で、いろいろ考え方はあるとうか。それはアナリストから見ると地味かも思いますが、これから先の事業を取り巻く外しれないけれども、その方がいいのではない

部環境、
あるいはプロジェクト自身の成長性、かという考え方もあると思うので、今の質問評価をいかに客観的、かつ、徹底的に経営のに関連してお伺いしてみたいと思います。そ場で議論する、そういう環境づくりが必要にの点はいかがでしょうか。

なってくると思います。

成田個人的な意見になってしまいますが、また、資源関連だけでなく、事業投資をし大型投資について、仕上がったものをグローた場合には、その事業会社の販売数量や価格

バルでカネ余りになっている今のようなタイの将来的な予測数値というのが必要になってミングで買収すると、やはり買収合戦で価格きますが、過度に楽観的な数値を排除しながが高くなります。そこにさらに付けられる付ら、客観性を高める工夫が今後求められてい加価値や機能というのは限界があるのではな

くのではないかと思っています。

いかと思っています。

今、打率というお話が出ましたが、打私としては、もっと早い段階で投資コスト率を重視した商社を期待しているか、あるいの低いものに投資して時間的なリスクを取っはホームランか三振かという感じで 100 発 3て大きく花開いてリターンを出す、そういう木村

18 日本貿易会 月報

シンポジウム「商社ビジネス最前線～次代を創る商社～」

ものがいいと思います。あるいは、最近、私いうお話をしました。一方、今の世界の潮が良い例だと思ったのは、伊藤忠商事のエド流では、例えば IT の活用があります。最近

ウィン買収です。伊藤忠商事とエドウィンはではインダストリアル 4.0 という話があり、もともと取引がありましたが、エドウィンの

IoT（Internet of Things：モノのインター

バランスシートが悪くなったので、伊藤忠商

ネット）や AI（Artificial Intelligence：人事が引き受けたわけです。この場合、伊藤忠

工知能 )、ビッグデータなどが注目されてい商事は流通のネットワークを持っているのます。これを商社が直接取り扱うかというと、で、流通で一緒にマーケティングすることで、今までの知見、経験からいって、時間がかか

付加価値を上げやすくなりました。

るという気がします。そこで、こうした IT

こういう機能は、倒産しそうな会社や、そをビジネスの種にするのか、あるいは自分たの他のバランスシートが悪くなっている会社

ちの内部に取り込んで自分たちのオペレーに対しても使えるはずなので、そこに付加価

ションをもう少し効率的なものにするのか、値があるのではないかと思っています。

という観点があるのではないかと思います。

ありがとうございます。先ほどの質問

イメージ的に言うと、例えば水や電力分野に戻ると、私は、商社ビジネスに直接携わっ

では機器をインターネットにつなぐことで、ているわけでもないし、コンサル時代も商社

振動、温度などいろいろな情報を収集し、水が顧客ではなかったので、本当に好き勝手な漏れや漏電をいち早く察知する、そのようなことを言わせていただくと、非常に大きな何使い方ができると聞いています。あるいは工千億円の相場を張って、当たるか、外れるか場にはいろいろな機械がありますが、それをという戦略がある一方で、手堅く小分けに分

インターネットにつないで、リアルタイムにけて、それほど面白みはないが確実に収益が機械の状況を測定して、機械が故障する前に上がるという戦略を持つ商社があるなど、商いち早く手を打つこともできると聞いてい社の投資に対するスタンスは違いがあってよます。そうした IT を活用することによって、いのではないかと思います。

例えば事業会社の生産効率を上げるというこ内田

その結果として、ある商社が大化けする、とはあり得ると思います。商社はどちらかとあるいは逆に大変な苦境に立たされてしまう

いうと、IT を活用する側に回ることも今後ということがあるかもしれないが、日本全体検討され得ると思っています。

のポートフォリオでみれば、それはかえって成田活性化してよいのではないかと思います。

とがなかなか難しいのですが、私個人として商社マンではないので、お答えするこ

では最後にお伺いします。例えば今後、は、もっとチャレンジしていただきたいと考え

日本が経済成長していく上で、商社の役割、ています。実は最近、商社セクターと一緒に

立ち位置はどのような形であるべきかについ

中小型株セクターのアナリストの仕事をしててお伺いしたいと思います。

おり、勢いのある小さい会社を多数訪問して谷本

商社の将来性というと、お答えするこ

対話しています。そこで思ったのは、昔は商とが非常に難しいと思います。先ほど、事業社からスピンアウトした会社がたくさんありまの対象はある程度の知見がある分野がよいとしたが、最近はそれが少ないということです。

美甘2017年2月号

No.755 19

では、その役割はどこへ行ってしまったのる口銭ビジネスが何を意味しているかというかというと、私が訪問した企業で競合企業をと、販売代理店ということであり、どちらか挙げてもらうと一番多かったのはリクルートというともともとのスタートは売り手側に関係の会社でした。やはりいろいろなものに立っていたと思います。しかし、それだけでチャレンジして早い時期に市場に参入し、企あれば、世の中で問屋の機能が下がっていく

画力で大きくなっている事業がリクルートでように商社の機能もおかしくなっているはずは大変な勢いで増えています。これは、15ですが、そうなっていないのは、やはり売り

年前、20 年前に商社がやっていた機能では手側のニーズだけでなく、買い手側のニーズなかったかと昨今非常に感じています。

もしっかり押さえて、そこをマッチングさせこれは余談になりますが、1998 年ごろか
らリスク・リターン経営で赤字が 3 年続いたてきたことが今日の商社につながっているのだと思います。

ら撤退するということを各社がやり始めまししかし、今後は売り手の代理店ではなく、たが、その結果、人事評価は純利益がメーン

購買側の代理店になる機能が強くなるのではになり、純益が出たら評価されることになっないかと思っています。顧客の欲するものを、て、チャレンジする仕組みがなくなってきた最適な形で、効率よく、顧客の欲するタイミのではないかと思います。私が部門トップングで提供する。そして、顧客が取れないリ

だったら、間違いなく利益が出ているものを

スクを商社が代わりに取る。リスクを取って「いくらでもいいから買ってこい」という指ビジネスをするということで、今後はどちら

令をおそらく出すはずなので、それがおそら

かというと軸足をサプライヤー側からバイ

くボトルネックというか、新しい創造性が出ヤーの側に移していくべきではないかと思いてこないもとになっているのではないかと思ます。

います。もちろんリーマン・ショックでも経

ただし、そうはいっても BtoC のコンシュー

営危機に陥らなかったということは、リスク・

マーの代理人になるのは、あまり向いてない

リターン経営は一定の成果があったと思いまような気がするので、あくまでも BtoB で、すが、制度疲労に陥っていないかと思うわけ

買い手側により立脚したビジネスの展開に私です。

は可能性を見いだしたいと思っています。

チャレンジしていろいろな分野に人材を供木村

よ く い わ れ る よ う に BtoB な の給し、ビジネスのチャンスをつくっていく。

か BtoC な の か と 問 わ れ る と、 こ れ は

それが、本来の商社の一番大事な機能だと

BtoBforC でいくべきではないかというお話

思っていますが、そこが少し薄くなっているですね。本日お話しいただいた内容は商社のと感じるところがありますので、そうしたと将来を考える上での一つの「素材」ですので、ころをけん引するような形で海外にも展開し会場の皆さまによく選んでいただいて、将来ていくというところをぜひ期待したいと思っの商社像というのを描いていただけたらと思ています。

います。第 1 部はここで終わりにさせていた

内田

今後の商社の立ち位置というご質問だと思います。商社のもともとのビジネスであ20 日本貿易会 月報

だきたいと思います。ありがとうございました。（拍手）

シンポジウム「商社ビジネス最前線～次代を創る商社～」

Ⅳ．第 2 部
「進化する商社ビジネス～未来を創る商社の目利き力～」〔モデレーター〕
一般社団法人日本貿易会

木村

広報・調査グループ長

昭〔パネリスト〕（発表順）
伊藤忠商事株式会社

建設第二部建設第六課長 高村
兼松株式会社俊哉 氏

執行役員

食糧部門長 兼 穀物・飼料部長

豊田通商株式会社
新規事業開発部部長

濱崎

雅幸 氏

中川

浩司 氏

⑴ 司会の登壇者紹介

濱崎様は 1984 年に兼松株式会社に入社され、現在は執行役員、食糧部門長兼穀物・飼それでは第 2 部を始めさせていただきます。

料部長としてご活躍中です。本日は兼松の食

第 2 部では「進化する商社ビジネス～未来を糧部門における事業創造について、お話をい創る商社の目利き力～」と題して、商社ビジ

ただきます。

ネスに携わっている現役の方々から、商社の最後にご紹介するのは、豊田通商株式会社「目利き力」についてご紹介をいただきます。

の中川浩司様です。中川様は1987 年に豊田通

それではまずパネリストの方々をご紹介し商株式会社に入社され、現在は新規事業開発

たいと思います。初めに、伊藤忠商事株式会部部長としてご活躍中です。本日は豊田通商社の高村俊哉様です。高村様は、伊藤忠商事

が行う日本における水素事業について、お話

株式会社に 1993 年に入社され、現在は建設をいただきます。

第二部建設第六課長としてご活躍中です。本

また冒頭でお伝えしましたように谷本様

日は、伊藤忠商事が行うインドネシアにおけは、お声の状態がさらに悪くなっているとのる工業団地ビジネスについてお話をいただく

ことで、ここからは代わりに日本貿易会の木予定です。

村が進行させていただきます。よろしくお願

続いて、兼松株式会社の濱崎雅幸様です。

いいたします。

2017年2月号

No.755 21

商業施設、賃貸工場、物流倉庫、さらにはロー⑵ 木村モデレーター挨拶

カルスタッフのための宗教施設であるモスク

それでは早速ですが、伊藤忠商事の高村様、
プレゼンテーションをお願いいたします。

までご用意しています。こういった施設を含む開発エリア全体を約 150 人のスタッフが24 時間体制で警備に当たっており、製造業の皆さまが生産活動に専念できる環境を提供⑶ インドネシアにおける工業団地事業高村

しています。
こ れ ま で に 全 142 社 の 企 業 が 入 居 し て
俊哉 氏

いますが、国別に見ると、実に日系企業が

私は、伊藤忠商事で ASEAN 全域における85％を占めているのが特徴で、インドネシ

不動産ビジネス全般を担当しています。本日

アの工業団地の中でも最多の割合となっていは、その中からインドネシアの工業団地ビジます。また業種別では、二輪・四輪系の自動ネスにフォーカスしてご説明します。

車産業が過半を占める一方で、昨今では生活

この工業団地は「カラワン工業団地」とい

日用品や食品関係など生活消費財系の企業もい、伊藤忠商事がインドネシア有数のコング多数進出しています。個別企業では、トヨタ、

ロマリットであるシナルマスグループと合弁

いすゞ、ユニ・チャームをはじめ日本を代表でジャカルタ東部郊外において 1992 年よりする数々の企業にご入居いただいています。

事業を推進しています。

私ども「カラワン工業団地」では、現地事業

こ れ ま で の 総 開 発 面 積 は 約 1,223ha と、会社において、伊藤忠商事出身の社長を含む

東京都千代田区をしのぐ開発規模に達してい7 人の日本人スタッフが製造業の皆さまを全ます。

力でサポートしています。

こ れ ま で の 実 績 が 評 価 さ れ、2013 年 にさて、工業団地は広大な土地を取り扱う

は数あるインドネシアの工業団地の中からビジネスです。土地という、ある意味最も最優秀工業団地賞を受賞しました。また、

ローカライズな商品を取り扱う以上、ロー2015 年にはインドネシア工業省より優良・カルパートナーとのネットワークは総合商

優遇 14 工業団地の一つに認定されました。

社の機能として非常に重要なものと考えてこれにより建築許可の取得を待たずして工います。伊藤忠商事では、インドネシアに場の建設が可能になるなど、工場操業までおけるシナルマスグループとのアライアンの時間が大幅に短縮できるメリットがありス関係はもちろんのこと、タイ・ベトナム・ます。

シンガポールその他の国々においても、地立地は、ジャカルタ中心部から高速道路に元の有力デベロッパー等との合弁事業を通沿って東へ約 60km 行ったインターチェンジ

じ、長年にわたって友好関係を構築してきにほぼ直結しており、馬てい形状に開発エリました。

アは広がっています。その中には、水処理

また、入居企業は広範な業種にまたがるわ

施設や変電施設といったインフラ設備の他、けですが、伊藤忠商事は非資源分野に強みをサービスアパートメントや各種レストラン、持つ総合商社として、繊維、自動車、建機・22 日本貿易会 月報

シンポジウム「商社ビジネス最前線

産機、化学品、食料、生活資材といった各分

開発・運営して野において、原料調達から生産品の販路拡大きました。詳細に至るまで、製造業の皆さまを商流面・物流

はぜひホーム面から力強くサポートします。

ページをご覧いまた、現地の法制度や税務・会計制度、さただきたいと思らには労務問題等への対処も非常に重要ない ま す。 あ る

ファクターとなってきますが、伊藤忠商事の

い は お 電 話、e

海外拠点では、財務、経理、人事、総務、法

メールでのお問

務、広報といった各種スタッフ機能を充実さ

い合わせも随時

せています。不動産開発といった観点に関し受け付けていまても、工場建設はもちろんのこと、倉庫、住宅、

すので、お気軽

オフィス、店舗、ホテルといった各種ワークにお問い合わせ面・ライフ面を支えるさまざまな事業を行っください。

てきました。伊藤忠商事では、「ひとりの商人、無数の使命」というコーポレートメッセー
ジの下、製造業の海外進出を全面的にバック～次代を創る商社～」

伊藤忠商事㈱建設第二部建設第六課長

高村⑷ 兼松モデル 食糧部門の事業創造
濱崎

アップします。
「カラワン工業団地」はおかげさまで、これまでに開発したエリアに関してはほぼ完売

俊哉 氏

雅幸 氏

今日は兼松の食糧部門の事業創造についてお話しさせていただきます。

状態となっています。一方、インドネシアは

新規事業創造をする上で心掛けていること

約 2 億 5,000 万人と世界第 4 位の人口規模にが幾つかあります。まず、現業をやりながら支えられ、GDP 成長率も 5％前後で推移し新しいことにチャレンジするのは非常にエネており、従来は豊富で廉価な労働力をベース

ルギーが要りますので、つまらないことはやとした生産拠点としてのニーズが強かったのらない。わくわくすることをやることにしてですが、昨今では消費マーケットとしての注います。また、会社の創業主意や創業理念に目も非常に高まっています。そこで私ども「カ合っているかどうか。主意や理念に合っていラワン工業団地」では、今後も継続的な進出ないことはやりませんし、正しくないこともニーズを抱える製造業の皆さまのご期待に応

やらないことにしています。さらに、中長期えるべく、約 200ha の新規拡張を決定しま

ビジョンにとって必要な事業かどうか。むやした。造成工事は 2015 年に着手しており、

みやたらに新しいことをやるということでは2017 年早々には引き渡しを開始できる見込なく、優先順位をつけて実行しています。

みです。
これまでインドネシアの「カラワン工業団地」にフォーカスして説明してきましたが、加えて、その市場で 1 番になれるか、強みが生かせるか、パートナーが信頼できるかといったところに視点を置いています。

伊藤忠商事では、タイやベトナムにおいても私どもの創業者、兼松房治郎が作りました

地元ローカルパートナーと組んで工業団地を

創業主意は、「我が国の福利を増進するの分子2017年2月号

No.755 23

を播種栽培す」

です。カミチク社は九州、鹿児島の生産者で、というもので

当社とは30 年来のお付き合いがあります。豪す。社会のため、

州の元牛を輸入する事業から始まり、中国で人のために役立は一緒に肉牛の肥育事業を実施し、最近では

つことがルーツ

銘柄豚の南国スイートを共同開発しました。

であり、それが失敗も多くありましたが、今では気心の知れあってこそ兼松

た良いパートナーとなっています。6 次化には、は創業127 年を企業主体と、農家、生産者主体の2 通りがあ迎えることがでると思っています。企業主体の場合はどうしきたと思っていても採算が合わないとやめてしまうので、かま す。 そ し て、

えって農業は衰退するのではないかと個人的

食糧部門の基本には考えています。そういう意味では、私ど

理 念 は、「創造

もは農家主体の6 次化を推進していきたいと的、革新的な工

思っております。また、日本の酪農・畜産農

夫と伝統的なチャレンジ精神を持って、世界家を強くする一環として、スマートアグリへのの農業・食料・食生活の発展に貢献する」と挑戦ということで、2015 年にIT ベンチャーのいうことで、
これが私どもの DNA であります。

ファームノート社に出資しました。これは牛群

食糧部門の中長期ビジョンの第一は、日本を管理するアプリシステムを開発した会社での酪農、畜産農家を強くすることで、生産性、す。当社の電子・デバイス部門と食糧部門の競争力をより向上していただくことです。第共同事業になっており、酪農、肥育現場の見二は、産地に物流基地を持って穀物、飼料原える化で効率を高めることがこの事業の目的料の安定供給を図り、日本および海外に販路です。IT 革命の4 本柱であるクラウド、SNS、を広げることであり、私どもはアセット戦略とスマートデバイス、AIを駆使すれば、生産状況、呼んでいます。第三は垂直統合です。ペット

経営環境、未来予測が可能になります。クラ

用食品や食品大豆に関しては、川上から川下

ウドは、基本的には初期投資がゼロであり、までの垂直統合でナンバーワン、もしくはオン

始めたい時もやめたい時も自由なので、農家

リーワンを目指していきたいと思っています。

にとっては使い勝手がいいものだと思います。

第四は、部門の垣根を越えた共同事業の積極

まだ発売して約半年ですが、日本全国にいる的な推進であり、私どもの強みでもあります。

300 万頭の牛のうち、約20 万頭が早くもクラ

具体的な取り組みを幾つか紹介します。

ウドにつながっています。今後は、これをベー

1番目は、日本の酪農、畜産農家を強くする

スにスマート牛舎やスマート豚舎、スマート鶏

ことの事例です。長年の事業パートナーであ舎などまで広げていければと思っています。

兼松㈱ 執行役員 食糧部門長
兼 穀物・飼料部長

濱崎

雅幸 氏

るカミチク社が行う6 次産業化事業体「ビーまた、カミチク社と一緒に開発した「南スマイルプロジェクト」に出資した事例です。

国スイート」というブランド豚肉がありま

これは焼肉店など外食を広げることで、さかす。海外にも日本の豚肉を広く知ってもら

のぼって2 次、1次農業を強くする取り組み

いたい。そのためにはいいものをつくろう

24 日本貿易会 月報

シンポジウム「商社ビジネス最前線～次代を創る商社～」ということで「南国スイート」を共同開発

輸入して、私どもが 100％出資している中間しました。熟成期間を長く取り、大麦やパ物流（卸売）会社である兼松ソイテックを通イナップル粕、そして当社の機能性乳酸菌

じて日本全国に販売していきたいと思っていラクセルフォースを配合した餌で特別な豚ます。また、ペット用食品では、川上においを飼育しています。「コクがあるが後味が良てノースペット社というプレミアムジャーい」と、関西を中心に非常に評判になり、現キーを製造する工場を買収しました。北海道

在 100g500 円ほどと牛肉並みの値段で売れにあり、国産で、なおかつ無添加、無着色のています。このラクセルフォースという乳酸プレミアムジャーキーを製造しています。川菌は、京都府立大学、日本獣医生命科学大学

中（中間）では卸のグローカルペットケア社

等々の協力の下で開発したものです。免疫力に出資しました。川上と川中の二つの機能をを上げることで事故率を低減し生産性を高め利用しながら国内のペットフード会社、量販

る機能性乳酸菌です。あまりよく知られてい店との結び付きをさらに高め、ペット業界のないのですが、世界中の配合飼料には家畜のナンバーワン、オンリーワンを目指していき成長を促進する目的で、AGP（Antimicrobial

たいと思っています。

かす

Growth Promoter：抗菌性発育促進物質）

このように、基本理念にのっとり、われわという抗生物質が入っています。しかし、これの強みを生かした取り組みを通じて、兼松のような抗生物質をむやみに配合すると耐性はこれからも世界の食を力強く支えていきま菌が発生し、本当に必要な時に抗生物質が効す。ご興味を持っていただいた方は、遠慮なかなくなってしまうこともあるため、将来はくご連絡いただけますと幸いです。

抗生剤に代わる商品にしていきたいと思っています。これらは第四の、部門の垣根を越えた共同事業の積極的な推進に当たります。
第二の川上のアセット戦略においては、粗⑸ 低炭素社会形成を目指した
水素エネルギーへのチャレンジ中川

飼料、牧草等々、世界各地の産地でサプライ

浩司 氏

ヤー化を進めています。南米、北米、豪州、私の部署は豊田通商の中でも新規性が高

欧州に自社工場を持ち、品質に注目して、
安心、く、事業化をするのに時間がかかるもの、一安全な牧草、粗飼料を製造し、国内ないしはつの商品本部だけでは実現が難しい、本部横アジアの顧客に届ける事業を始めています。

断性のあるようなプロジェクトを扱っており、第三の垂直統合におけるナンバーワン、オ

取り組んだ結果として花が開かない可能性もンリーワンを目指す挑戦については、食品大あるものに果敢にチャレンジするという意味

豆で行っています。食品大豆は豆腐や納豆なで、コーポレート本部に属しており、コーポ

どに使われるもので、品質が非常に重要なレート本部長直轄の組織になっています。今、キーとなります。当社は、川上として米国オ

私どもが幾つかテーマを決めて推進している

ハイオ州において大豆選別工場である KAPI

事業の一つに、低炭素社会の実現と、それに（KG AGRI PRODUCTS,INC.） を 保 有 し向けた水素の利活用がありますので、その取ました。KAPI で選別した良い大豆を日本にり組みについてご説明します。

2017年2月号

No.755 25まず、なぜ低ているように、2030 年度までに少なくとも炭素かという2013 年度比で 26％の CO2 を中心とした温と、当然のこと

室効果ガス排出を減らすことを目標にしていながら地球の温

ますが、これが本当に達成できるかどうか、暖化が進んでい極めて不透明だと思います。

るという現実がそうした中で、地球温暖化抑制において何あります。そのができるのかということをわれわれはいろい

背景には諸説あろと考えています。2011 年に、東日本大震

りますが、もと災が起きて、日本の電源構成等が変わったこも と 20 世 紀 中とにより、キロワットアワーごとの CO2 の盤くらいまで排出数量は、震災前に 0.3kg と言われていたは 約 40 億 人 でものが、今は 0.5 から0.6kg になっています。

あ っ た 人 口 が、普通の生活をしているだけでも、以前の倍の現段階ですでにCO2 が出ているというのが現状です。政府の約 73 億人となっており、2040 年には約 90

計画ではベスト・エネルギーミックスを目指億人になると予測されています。その要因にすことにはなっていますが、これもコストをは、新興国の経済成長などがあります。成長

含めてさまざまな理由で簡単ではありません。

に伴って生活環境も大きく変わり、生活に関

そういう背景がある中、豊田通商はトヨタ

係するエネルギー需要に加え、産業も機械化

グループの一員として、トヨタ自動車をはじし、モビリティーを含めてエネルギー使用がめトヨタグループと一緒になって水素事業に増えてくる。

取り組んでいます。

豊田通商㈱新規事業開発部部長

中川

浩司 氏

そうすると必然的に CO2 排出量が増える

意義としては、まず第一に、安心、安全なので、着実に温暖化が進むということです。

エネルギーの確保があります。日本のエネル

この温暖化を食い止めなければ世界で起こっギー自給率は、現在 OECD 加盟 35 ヵ国中、ている異常気象に拍車が掛かり、より大きな下から 2 番目のおおむね 6％といわれていま影響を受けることになりかねません。

す。ちなみに、最もエネルギー自給率が高い

IPCC（Intergovernmental Panel on

国はノルウェーで、自給率 677％です。韓国

Climate Change：国連気候変動に関するは 18％くらい自給できている計算ですから、

政府間パネル）の第 5 次評価報告書に基づく

日本のエネルギー自給がいかに脆弱かというと、産業革命以前の気温に対して、これからことが分かると思います。

ぜいじゃく

未来に向かって 2 度以内に温度上昇を収めな

第二は、低炭素でクリーンなエネルギーをいと世界的にさまざまな影響が出るといわれ自前で調達することによる CO2 の削減です。

ているのですが、昨今の天気予報などを見てこれは環境負荷を下げる一方で、地産地消のいると、2 度上昇はすぐに来るのではないか

クリーンでリニューアブルなエネルギーを活と思ってしまう、非常に危機的な状況になっ用できます。現在、10 兆円以上の化石燃料ています。日本はマスコミ等でも報道されを海外から輸入しており、当分、この趨勢は26 日本貿易会 月報

すうせいシンポジウム「商社ビジネス最前線～次代を創る商社～」

変わらない状況です。そうした中で、ごく一ませんが、長い目でみればこういったアセット

部でも地産地消のクリーンなエネルギー、まの強みを生かして、水素を製造し、国内、海たそこから製造される低炭素水素が使えると外で流通させることを目標に活動しています。

とてもよいのではないかということで、このただ、そうはいいながらも足元では非常に事業に取り組んでいます。

泥臭いことをやっています。水素というのは

そもそも水素とは、単体では世の中にほと一般の方々には縁遠いと思いますので、分かんど存在していませんが、化合物という形でりやすい事案を挙げると、トヨタが発売した

世界中どこにでも分け隔てなくあります。最FCV（Fuel Cell Vehicle：燃料電池自動車）

もポピュラーな製造方法は化石燃料の改質への水素の供給から始めようということで、（製造プロセスで CO2 発生）ですが、それで今、愛知県内で、日本エア・リキード社と合水素をつくったのでは化石燃料の輸入を減ら弁で定置式、いわゆる普通のガソリンスタン

す話と CO2 削減とに齟 齬 が出るので、われドタイプの水素ステーションを 2 ヵ所、運営

われは地産地消のリニューアブルなエネル

しています。また移動式のものはトレーラー

ギー、国内で賄えるものでの低炭素水素製造タイプで、愛知県内 3 ヵ所、東京都内 2 ヵ所に果敢にチャレンジしています。

で、大陽日酸、岩谷産業と 3 社の合同会社とそご

国産エネルギーと水素のマッチングは非常いう形で事業運営をしています。

に良いです。電源のポートフォリオで新エネ

これは参考までですが、エネルギー効率やルギーを増やそうとすると、例えば風力発電

CO2 排出量に優れた性能を持つ自動車としてベースでは現状の 5 倍以上のキャパシティー

EV（Electric Vehicle：電気自動車）や PHVを確保しなければいけないのですが、例えば（Plug-in Hybrid Vehicle：プラグインハイ

系統安定化の問題などをみるとそう簡単では

ブリッド自動車）などがありますが、FCVもありません。そこで、風力に限ったことでは

環境負荷低減に非常に貢献します。まして、ありませんが、エネルギーの拡大をしながら、燃料が再生可能エネルギー由来の低炭素水素

変動調整などの過程において余剰で染み出しであれば、より環境負荷が下がるということてくるものを電気分解による水素製造と水素で、われわれがやっていることの意義は非常置換による電力貯蔵・輸送に使えるとよいのに高いと考えています。

ではないかといった発想で取り組んでいます。

一方、水素の製造・流通のさらなるチャレ

ちなみに、日本は風況が良く、例えば、北ンジとして、下水汚泥（下水処理場にたまっ

海道に多くの風車を建てれば、理論上は、日ている汚泥）から発生する消化ガスを使って本の電力需要全体を賄えますが、現実にはまメタン化し、カーボンニュートラルとなるそだ開発されていない状況です。そのような中のメタンを使って純水素をつくることに取りで、私ども豊田通商はグループの中に日本で組んでいます。

最大の風力発電事業会社であるユーラスエナ

北海道では、NEDO の実証事業というこ

ジーホールディングス社を有しており、風力にとで、苫前町が持っている公営の風車を使っ限らず、CO2 を排出しないグリーン発電事業て水素をつくり、輸送して貯蔵し、利用するを行っています。今すぐにということではあり一連のチェーンができるかどうかの実証に取2017年2月号

No.755 27

り組んでいます。

に華やかなこと

福岡では、具体的に設備も稼働していますを展開しているが、福岡市中心部の天神地区から車で 20 分

ように聞こえまぐらいのところにある中部水処理センターで、した。ただお話

設備能力的には1日当たり3,300 ノルマル立を伺うと、地道、つまり、トヨタのミライ（MIRAI）
米（Nm ）

な研究や努力をを毎日約 65 台分 充 填できる水素製造能力をされている、こ有する設備を導入しています。こうした実証の華やかさと地を通して、技術やコストの課題、普及のため

道さの同居が私の方策など、地道に努力を続けています。

には非常に面白3

じゅう てん

最終的には、これまで工業用やロケット用

く感じました。

など非常にニッチな要素で使われてきた水素

そこでお三方を、われわれの身近なモビリティー分野からに 伺 い ま す が、エントリーをして少しずつ普及拡大をしなが「目利き力」をら、将来的には大型のプラントや水素発電所

発揮して付加価値を付けていくために心掛けなど、直接利用にもつながっていくことを夢ていること、気を付けていることなど、付加見ながら、これらの事業を育てています。

価値創出のために普段心掛けていることがあ（一社）日本貿易会
広報・調査グループ長

木村昭

れば、ぜひお聞きしたいと思います。

Ⅴ．第2 部パネルディスカッション

高村

私は入社以来、建設不動産分野にずっと所属していまして、不動産開発一筋でやっありがとうございました。それでは、てきました。最近は、ご説明したカラワン工業

これからパネルディスカッションに入ります。

団地のビジネスに従事しているおかげで、多まず工業団地については付加価値が一番低い

種多彩な製造業の方々と接する機会が多くな

工業団地は何かというと、ただ土地があるだりました。そこにはやはり、不動産業とは違うけというもの、その次は建物があり、電気、点が多々あります。正直に言って、いろいろおガス、水道もあるということだと思うのです

話を伺っている中で、専門分野等々、専門用が、今のお話を伺っていると、町が一つあっ語になってくると話に付いていけないことも多てぜひそこに来てくださいという話のようで、いのですが、いろいろな刺激を受けています。

大変驚きました。農業についても、一番単純

ただ、違いは多いもののビジネスという意

な商社の農業ビジネスは肥料や飼料をメー

味では根本は一緒で共通するところも多く、カーから仕入れて農家に販売することだと思違いの中に共通点を見いだして、その共通点

いますが、今はスマートアグリというところまを自分の普段のビジネスにフィードバックすで来ています。豊田通商の新規事業開発では、ることで新しいビジネスチャンス等々につな

ガソリン車からハイブリッドになり、将来はげていければと思っています。

木村

水素になる可能性が高い自動車燃料の歴史に少し視点が違いますが、やはりビジネスを関わる事業で、商社はそれぞれの分野で非常する上で健康というか自分のコンディションを28 日本貿易会 月報

シンポジウム「商社ビジネス最前線～次代を創る商社～」

整えることは非常に重要なことだと思ってい

今日の会場にはメーカーの方々もかなりいます。私ども伊藤忠商事では昨今、朝型勤務

らっしゃいます。その方々の中には、突然海を推奨し勤務内容を朝に積極的にシフトして外事業の担当になって「どうしよう ?」と考います。頭と体がフレッシュな状態で1日を迎えている人もいらっしゃると思います。海外

えて仕事に専念するといったことを習慣化す展開を行う上で大事なことは何でしょうか。

ることで、自分自身で振り返ってみても、多少担当されている仕事は高村さんはもちろん海は新しい商売のヒントがつくり出しやすくなっ

外、濱崎さんは国内も海外もですが、海外にていると、ポジティブにやっているところです。

行くときにどういうところに気を付けたらよ

年を取るに従って、朝早く目が覚めていのでしょうか。あるいは海外事業展開で重しまうというわけではありませんが、だいた

要なことは何かと質問を受けたらどのようにい会社には 7 時ごろに到着し、午後 3 時ごろ

お答えになりますか。

に仕事が終わるように心掛けています。その濱崎

後はできるだけお客さまのところに出向き、が、日本で成功したものをそのまま海外に持幅広い人たちとお会いしていろいろな情報をち込んだ場合は、私の経験でも失敗すること収集しようと心掛けています。

が多かったように思います。
「郷に入れば郷に

濱崎

第 1 部でもお話があったかと思います

もう一つ、『日経ビジネス』を毎週愛読し従え」ではないですが、やはり現地のお国柄ています。特に「フロントランナー」、「賢人や文化をまず勉強し、尊重することが最初にの警鐘」というコーナーが非常に好きで、よ

すべきことなのではないかと思っています。

く参考にしています。

それを理解した上で、自分たちの立場をイ

オフタイムや休日には極力、仕事以外

エス、ノーではっきり伝える。心ゆくまで語のことに目を向けています。私事ですが、私にり合うところまでいかないといけないのではは大学生の娘と中学生の息子がいます。例えないかと思います。そのためにも、信頼できば彼ら、彼女らは何に興味があるのか、どのるパートナー選択が重要になってくると思っような雑誌を読んでいるのか、どこでどのようています。

な遊び方をしているのかなど、子供を通して

高村

そういう若い次世代の人たちが何を求めていさんに言われてしまったのですが、やはりるのかを聞いて取り入れてみたりしています。

おっしゃる通りで、「郷に入っては郷に従え」

中川

社内、社外でも、自分と全く違う業界の仕言おうとしていることをほとんど濱崎

は非常に重要だと思っています。

事をしている人たちからいろいろな話を聞きただ一つ付け加えるとすれば、何でも全てながら、今はどのようなトレンドなのか、先々

現地に合わせるのではなく、どこかに共通点

どうなるのかなどを、雑談や雑学みたいなもがある。先ほどの話と多少オーバーラップしのを仕入れつつ、アンテナを高くしていくこ

ますが、一見違ってみえる諸外国の習慣や制とに時間を費やしています。

度であっても、どこかに日本と、あるいはグ

ありがとうございました。毎週毎週『日ローバルスタンダードとの共通点があるので

経ビジネス』を読み、人に会い、共通点を探はないかと思っています。これまで私は国内すということで、やはり地道な活動ですよね。

ビジネスが長かったのですが、そちらで培っ木村

2017年2月号

No.755 29

てきた自分なりのスキルやノウハウをぶらさ

海外で「合意した」というのは、「ここからずに対処していくことが大事なのではないか

交渉が始まる」ことだと覚悟しておくと、奇と思っています。

想天外なことや波瀾万丈の展開があっても、は らん

また、濱崎さんがおっしゃったパートナー「思った通り」というふうに冷静に対処できという観点は、やはり非常に重要なファクターます。予期せぬ展開が起きても慌てないといだと思っています。特に私は不動産という非

う度胸は、やはり駐在を重ねれば重ねるほど

常にローカライズな商品を取り扱っています

付いてくると思いました。

ので、外国人である伊藤忠商事がそのまま単

会場にいらっしゃる方々の中には国内の事

独で扱うのは、ややというか、かなりハード業を担当していらっしゃる方々もたくさんいルが高いと感じています。そうしたところをらっしゃいます。濱崎さんは農家を相手に何補ってくれるのが、信頼できる有力なローカができるかということをいろいろトライされルパートナーとのアライアンスで、これが非て、スマートアグリというコンセプトに帰着

常に重要な要素ではないかと考えています。

したと思います。これからの日本国内の事業

ありがとうございました。中川さんは、で濱崎さんがこういうことをやってみたいと以前のお仕事でも結構ですけれども、海外でか、こういうことに注意して展開していきた

何か苦労されたこととかありますか。

いなど、国内事業展開のコツがあれば教えて木村

中川

私は ASEAN、インドシナ半島を結構いただきたいと思います。
農業に関して言いますと、私は 2015

長く担当しまして、ベトナムにも4 年半ぐらい

濱崎

駐在していました。皆さま方がおっしゃった

年まで京都府立大学で非常勤講師をしていまようなことは基本として、行った国、地域をして、日本の農業について勉強しました。そよく勉強して、そこの文化、風土、慣習、その勉強を通して私自身、ちまたでいわれていの他を理解して、大事なところはそこをきちるほど日本の農業、農家は弱くないという結んとリスペクトしつつ、迎合するのではなく、論に至りました。そういう意味では、農家をわれわれにはわれわれのバックグラウンドがより強くして、日本の農業を海外に輸出するあるので、そこをお互いにきちんと、何が違ことができればと思っています。

うのか、何が共通なのかを認識し合った上で、プレゼンの時にもお話ししましたが、国内どのようにしたらお互いのメリットになるか、

でどうしようかと迷った時は、社会のために

ウィン・ウィンの関係になるか対話を深めてなっているか、公共性はあるか、革新性はあいく。そういうことではないかと思います。

るかというところをまず念頭に起きながら、

ありがとうございます。ちなみに、私

まずはお客さま目線、農家目線になろうと努は三井物産から日本貿易会に出向していまし

力しています。お客さまや農家の利益が上がて、過去の駐在は南アフリカ、イラン、ロシ

るから私たちの収益も上がるということを目アでした。私の経験から言うと、「合意は交指してやっていきたいと思っています。

渉の始まり」というのが、海外で重要なこと

木村

だと思います。日本人は真面目なので、合意さに日本は、世界的にみるとエネルギーのほしたら「合意した」と思ってしまうのですが、とんどを輸入に頼る形になっていますが、国木村

30 日本貿易会 月報

ありがとうございます。中川さん、まシンポジウム「商社ビジネス最前線～次代を創る商社～」

内の取り組みでやりがいがある、あるいはこ濱崎

ういう点で苦労する、こういうことに気を付社で働いてみたいと思います。先ほどの第 1

けて今後展開していきたいというようなこ

部でもお話があったと思いますが、若い時かと、やはり同じように国内事業の展開のコツ

ら最前線を任されていろいろな仕事ができる

みたいなものがあれば、ぜひお願いします。

というのは、非常に貴重な経験になると思い

今やっている水素の仕事について言えます。私も三十数年間でたくさん失敗しましば、「非常に深いですね」とか、「やるべきでたし、社内で厳重注意も 4 回受けました。しすね」ということは皆さん共通して言っていたかし、それでも人を育てようとしてくれるとだけますが、実際に「実現の難易度は？」とか、ころに商社のいいところがあるのではないか「実現したときのコストは？」という話になると思っています。

とどの人も興味が覚めてくる。当然、持続可中川

能であるためには、それなりの収益が出ないした。外交官と同様、海外と接する機会が多と「事業」とは呼べないので、「事業」としてく、駐在のチャンスもありそうだということ

成り立つことに向かって動いていかなければで商社に入社しました。生まれ変わったらといけないのですが、そこまでの時間軸がそれいうのは非常に難しい質問ですが、うれしなりに長くなってくるときに、一緒に歯を食いかったこと、苦労したこといろいろありながしばって頑張ってもらえるパートナー、ステー

らこの会社で 30 年働いていますので、結局クホルダーをいかに見つけるかが大切になりはそういう選択をするだろうと思います。何ます。その一方で、先ほどお話ししましたよが言いたいかというと、先ほどの話でもあり

うに、「失敗するかもしれない。しかし、取りましたが、個の力がないと面白くないのも当

あえずやる価値がある」ということで、同じ然ですが、個の力だけでは突破できない部分

価値観を共有して進んでいく。そういう相互を組織立ってチームプレーで勝っていく。個信頼とパートナリングも必要だと思います。

も強くてチーム力もある。そういう仕事の進

ほとんど精神論みたいになって申し訳ないでめ方ができると思っていますので、おそらくすが、そのあたりは大事だと考えています。

生まれ変わっても商社を選びます。

中川木村ありがとうございました。同様に、今高村

もう一度生まれ変わっても、やはり商

私は、大学時代は外交官に憧れていま

私も生まれ変わったらもう一度商社に日の会場には学生の方々もたくさんいらっ入ると思いますし、中でも伊藤忠商事を志望

しゃっていて、商社で働くことを希望している

します。その理由は、第1部でも論じられていのか、あるいは商社と一緒に仕事をしたいとましたが、やはり若い頃からいろいろな修羅場

思っているのか、いろいろな関心を持つ学生経験というか、場に立たせてもらえる。それをの方々がいらっしゃると思います。そこで、も通じていろいろな経験を若くして経ることで、しも仮に生まれ変わったとしたら、また商社

個人としてのスキルが磨かれていく。そうしたで働きたいと思うのか、もう商社はこりごりだ

ステージが、他社は分からないのですが、当と思うのか。こういう点で面白い、こういう点

社では比較的早い段階で磨けていける。そうはつらいなど、学生の方々の参考になるようしたところが醍醐味であると思っています。

な話があればお話しいただきたいのですが。

だい ご み

ただもう一方で、昨今は取引案件が大型化

2017年2月号

No.755 31

している傾向があって、昔のような小さな案

だ、成功させるか、させないかという点にお件ですと若手に積極的に任せて成長の場づ

いては、やはりいろいろな経験が大事になっくりをすることが比較的簡単にできたのですてくると思います。商社はその経験が豊富でが、大型投資が中心になってくると、そうしす。兼松でも、小さいとはいえ、アロエヨー

た場づくりといったところに少し難しさを感

グルトのアロエから、航空機や宇宙関連機器

じながら課長職をやっているというのが正直まで手掛けていますので、いろいろな業種、なところです。大型投資案件が相次ぐ中でも業態の経験が会社の中にはたくさんありま

小さな打席をつくっていって、積極的にそのす。茶飲み友達でも結構ですので、商社と情打席に若い人を立たせていくといったことを報交換していただければ新たな発想が湧いてやっていかなければいけないと思っています。

くるのではないかと思っています。

木村

どうもありがとうございました。結論高村

海外拠点が豊富にあるところが大きなとしては、皆さんもう一度商社で働きたいと強みだと思います。例えば、製造業の方をイいうことです。次に、皆さんに共通する横串

ンドネシアのジャカルタにお連れするケースの話として、先ほどの話の中で、「パートナー」

でも、途中の交通手段の手配やホテルのアレという言葉が何度も出てきたのですが、ビジ

ンジはもちろんのこと、案外大事なのは食事

ネスのパートナーと海外展開のときのパートのアレンジで、これらを含めた段取りが出張

ナーといろいろある中で、商社と組むと面白の満足度なり工業団地の好感度なりを左右すい、あるいは、これが商社もしくは当社の強ると思っています。従い、海外拠点に日本人みであるということがあれば、ぜひご披露い

スタッフがいると大きな強みになってくると思

ただきたいと思います。

います。また、先ほどのプレゼンでも触れま

これも率直に非常に難しい質問で、自したが、伊藤忠商事は非資源分野に強みがあ分の経験の範囲での話になりますが、例えばるところが特徴ですので、繊維、自動車、建機・ある業界では同業他社の人とその業界の集ま

産機、化学品、食料、生活資材といった、ありはあるものの、情報交換をしているかといりとあらゆる分野とは言い過ぎですが、いろうと、意外とそうでもなかったりします。そいろな分野にわたってエキスパートが社内にんな時はわれわれ豊田通商のように現場に強そろっているところは、さまざまな製造業へのい商社が複数社の間に立ってコーディネー

対応上は非常に有益な要素かと考えています。

ターのような形で仲介に入ることで、結果、木村

新しい話や協業の話が進みだすということは日本貿易会というのは商社の業界団体ですのあります。

で、商社とは何かというのを手短に説明しな

中川

ありがとうございました。ちなみに、ベンチャー企業と付き合い始めて最近ければいけないことがあり、「取りあえず何

つくづく思うのが、「IT はここまで進んでいでもいいから声を掛けてください、声を掛けるのだ」ということです。第 1 部でも出ていてもらえたら、部署があったり、人がいたり、た AWS（Amazon Web Services）ではな

何かお手伝いできると思います」と言うよういですが、やりたいことがインターネットをにしています。今、茶飲み話でいいというお通じてすぐにできる時代になっています。た話がありましたが、他の業界の方から「この濱崎32 日本貿易会 月報

シンポジウム「商社ビジネス最前線～次代を創る商社～」

ような悩みがあるのだけれど…」と一言商社のではないかと思いました。これからは農業に言っていただけたら、おそらく何か出てくも日本も強くできるような、元気が出るようると思いますので、ぜひご遠慮なくお声掛けな事業創造ができたらよいと思っています。

いただきたいと思います。

良いお茶を用意してお待ちしていますので、

それでは、最後に言い残したこととか、付け加えたいことがあれば一言ずつお願いします。
高村

先ほどの「カラワン工業団地」の話

何か良いお話があれば、ぜひ兼松にご来社いただきますようお願いします。
木村ありがとうございました。それでは最に一つ付け加えさせていただくと、入居企後に中川さん、いかがでしょうか。

業 142 社を通じて、現地では約 5 万人の雇用

中川

創出がなされています。この方たちは、進出

私どもは低炭素社会形成の為に水素だけにこ

企業のほとんどが日系企業ですので、ある意

だわっているわけではありません。
エネルギー

味インドネシアの企業以上に洗練された高度にもいろいろダイバーシティーがあり、化石な雇用体系を持つ日系企業に勤務されていま燃料もなくなるとは思っていません。いろいす。入居企業を通じてではありますが、非常ろなものがベストに普及していけばいいとに優良な労働環境を提供しているということ

思っています。要はそうした中で、結局は使が工業団地ビジネスの副次効果というか広がう側の利便性が上がらないと普及にはつながりであり、CSR や社会貢献も一部できていらない。FCV や水素は非常に新しいので、まるのではないかと思っています。

だ数も少なく、マーケットの声もなかなか拾

先ほどのプレゼンテーションの通り、

これは宣伝になりますが、先ほどご説明しいづらい部分もありますが、さまざまな事業たように約 200ha の新規拡張にも着手してに挑戦しながら、息の長い事業へと成長させいますので、皆さまご自身あるいは関係取引るべく取り組んでいきたいと思います。もし先等々でインドネシア進出のご関心がもしあ

ご興味があれば、ぜひトヨタのミライや、ホ

れば、ぜひ私どもにお問い合わせいただきた

ンダのクラリティなど、燃料電池自動車もこいと思います。

れから出てきますし、EV もいろいろ出てきありがとうございます。ちなみに、一ますので、ディーラーで一度試乗をしてみる

人だけの駐在員でも、生活に困らない、寂しとか、触ってみるといったところから気軽にくならないというのは保証できるということ接していただければありがたいと思います。

でよろしいでしょうか。

木村木村ありがとうございました。水素自動車

高村

はい。120％保証します。

はもうすでに結構走っているし、東京タワー

木村

ありがとうございます。それでは、濱の近くにも、横浜にも補給ステーションがあ崎さんよろしくお願いします。

り、すでに身近なものになっていると思いま

先ほど日本の農業、農家は決して弱くす。私も先日、ある大学を訪問したら、「うないというお話をしたのですが、一方で日本

ちにも 1 台あります」とおっしゃっていて、は元気がないということがよくいわれていま

未来はすぐそこにあると実感しました。

濱崎

す。しかし、先日のオリンピックを見たら、やはり日本はそれほど弱くない、むしろ強い

それでは、これで第2部を終えたいと思いまJFす。ご清聴ありがとうございました。
（拍手）TC2017年2月号

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