JTI 2015年実績および2016年業績予想
Thomas A. McCoy

President & Chief Executive Officer

将来に関する記述等についてのご注意
本資料には、当社又は当社グループの業績に関連して将来に関する記述を含んでおります。かかる将来に関する記述は、「考えています」「見込んでいます」「予期しています」「予想しています」「予見しています」「計画」「戦略」「可能性」等の語句や、将来の事業活動、業績、事象又は条件を表す同様の語句を含むことがあります。
将来に関する記述は、現在入手できる情報に基づく経営者の判断、予測、期待、計画、認識、評価等を基礎として記載されているに過ぎません。これらの記述ないし事実又は前提（仮定）については、その性質上、客観的に正確であるという保証も将来その通りに実現するという保証もなく、当社としてその実現を約束する趣旨のものでもありません。また、かかる将来に関する記述は、さまざまなリスクや不確実性に晒されており、実際の業績は、将来に関する記述における見込みと大きく異なる場合があります。その内、現時点で想定される主なものとして、以下のような事項を挙げることができます（なお、かかるリスクや要因はこれらの事項に限られるものではありません）。
（1） 喫煙に関する健康上の懸念の増大（2） たばこに関する国内外の法令規則による規制等の導入・変更（増税、たばこ製品の販売、国産葉たばこの買入れ義務、包装、ラベル、マーケティング及び使用に関する政府の規制等）、喫煙に関する民間規制及び政府による調査の影響等（3） 国内外の訴訟の動向（4） 国内たばこ事業、海外たばこ事業以外へ多角化する当社の能力（5） 国際的な事業拡大と、日本国外への投資を成功させる当社の能力（6） 市場における他社との競争激化、銘柄嗜好の変化及び需要の減少（7） 買収やビジネスの多角化に伴う影響（8） 国内外の経済状況（9） 為替変動及び原材料費の変動（10）自然災害及び不測の事態等© Copyright JT 2016

Tokyo – February 5, 2016

JT Investor Meeting2本プレゼンテーション資料の一部のスライドには、当社のたばこ製品の画像が含まれています。当該スライドは、投資家の皆様にJTグループの戦略・業績を説明することを目的とするものであり、たばこの販売促進や喫煙の奨励を目的とするものではありません。

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JT Investor Meeting

Tokyo – February 5, 20163

調整後営業利益、二桁の成長率を達成

Total volume

力強い実績:•Key Performance Indicators 2015(change vs. PY)•

プライシング効果•

好調なGFB モメンタム-1.0%
事業投資の強化:•GFB volume+4.3%

Core revenue
Adjustedoperating profit+7.0%•+10.8%•GFB ポートフォリオおよびブランド・エクイティの向上•

事業基盤の拡大•Emerging products

全てのクラスター、主要市場において着実な成長

Note: Core revenue and Adjusted operating profit at constant currency© Copyright JT 2016

Tokyo – February 5, 2016

JT Investor Meeting

4

GFB: 販売数量、シェアともに成長
GFB volume (BnU)

GFB SoM

GFB SoV+11.4+1.2ppt+1.0ppt

273.6

262.2

2014

17.8%
16.6%

2015

16.2%
15.2%

2014

2015

2014

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Tokyo – February 5, 2016
Source: Internal estimates. GFB SoM and SoV based on markets representing ~90% of JTI total volume

2015
JT Investor Meeting5

Winston: エクイティ向上、イノベーティブな製品投入、グローバル展開へ積極的に投資
Winston SoM and volume
9.1%
8.8%
SoM
+1.9%

•

40市場で二桁の販売数量成長率•

23市場で過去最高のシェア•Fine cut の力強いパフォーマンス

•イノベーティブな製品を引き続き積極的に投入•

121市場へ展開市場数を拡大

132.1
Volume(BnU)129.6

2014

2015

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Tokyo – February 5, 2016
Source: Internal estimates. Note: Winston SoM based on markets representing ~90% of JTI total volume

JT Investor Meeting6Camel: 過去最高の販売数量を記録
Camel SoM and volume
3.2%
2.7%
SoM
+9.7%

Volume(BnU)•

GFB販売数量成長へ大きく貢献•Czech Republic, Italy, Netherlands, Turkey,
Spain で過去最高のシェア•35市場でパッケージ改善実施•

15市場でDouble Capsule 製品を他社に先駆け投入

50.9
46.4

2014

2015

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Tokyo – February 5, 2016
Source: Internal estimates. Note: Camel SoM based on markets representing ~90% of JTI total volume

JT Investor Meeting7

LD: 10%の数量成長を達成
LD SoM and volume
3.3%
SoM

2.9%

•LD Club Compact が販売数量成長を牽引•

12市場で過去最高のシェア•8市場へ新規投入、展開市場数は46市場へ増加+10.2%

Volume(BnU)

49.5
44.9

2014

2015

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Tokyo – February 5, 2016
Source: Internal estimates. Note: LD SoM based on markets representing ~90% of JTI total volume

JT Investor Meeting8

Emerging products分野でのリーダーシップ獲得へ向けた取り組み
E-VAPORTOBACCO-VAPOR•

US ： No.3のポジション••

France： 初の Closed tank 製品を投入 (2015年11月)

UK ： Curv が好調なパフォーマンス•Ireland ： 力強いモメンタム•

UK ： 新規投入•

Germany： 新規投入

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Tokyo – February 5, 2016

•E-cig の技術とたばこカートリッジを組み合わせたユニークなハイブリッド製品•

2016年中にテストマーケッティングを実施予定

JT Investor Meeting

9

地理的拡大に向けた投資を強化
Seeding investments

Key focus markets

流通拡大

事業基盤強化

新規市場への参入© Copyright JT 2016

Tokyo – February 5, 2016

JT Investor Meeting10全てのクラスターで好調な財務実績(2015 vs. PY)

Adjusted
operating profit

Core revenue

S&WE

+8.0%

N&CE

+8.7%

CIS+

+6.4%

R-o-W+5.8%+7.9%+14.5%+14.0%

0.0%

+7.0%

JTI+10.8%

Note: Core revenue and Adjusted operating profit at constant currency© Copyright JT 2016

JT Investor Meeting

Tokyo – February 5, 201611

主要市場の Italy, France, Spainで成長達成
Volume and market share evolution (2015 vs. PY)
Industry
volumeJTI
SoM

Italy

-0.4%+1.2ppt (21.1%)

France+2.7%+0.6ppt (21.4%)

Spain-1.1%+0.6ppt (22.3%)

JTI
volume+9.3%

GFB
volume+9.7%

+9.4%

+6.4%

+1.9%+4.4%

Source: IRI, Nielsen, Logista. Note: Spain SoM based on a 12-month rolling average to November 2015 vs. full-year 2014

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Tokyo – February 5, 2016

JT Investor Meeting12UK: 市場No.1の地位を獲得
JTI share evolution
JTI SoM

JTI #1JTI SoV•

ブランドおよび流通・小売店への投資強化が効果を発揮し、No.1の地位を獲得•

Gallaher 買収以降、42.3%•

No.1 たばこブランドのAmber Leaf、•

No.1 紙巻たばこブランドのSterlingが牽引し、シェア成長を継続

Gallaheracquisition

42.0%

更なるシェア伸長により、No.1ポジションの一層の強化に自信

•
•

37.2%

新たな規制導入を受けて、効果的な流通施策を実施

35.7%

2007

2011

2012

2013

2014

© Copyright JT 2016
Source: Nielsen, Internal estimates

2015
JT Investor Meeting

Tokyo – February 5, 201613

Europe: 販売数量、シェアともに成長
JTI volume and SoM in Europe(2015 vs. PY)
VolumeJTI

GFB

Winston

Camel

+4.3%

SoM
+0.7ppt+8.8%+15.6%+7.2%+1.1ppt•

31市場のうち 20市場で目覚ましい販売
実績•

21市場で過去最高のシェア•14市場で一桁台後半のGFB販売数量成長率•

20市場で Winston, Camel が数量成長•

GFBミックスは74.2%へ上昇+0.7ppt+0.3ppt

Source: Internal estimates. Note: Europe comprises S&WE and N&CE clusters© Copyright JT 2016

Tokyo – February 5, 2016

JT Investor Meeting

14

Russia: GFBのシェア成長継続、値上げも着実に実施
JTI SoM evolution
2015

vs. 2014

GFB

24.1%

15.1%

•

値上げに加え、極めて強固なGFBのブランド・エクイティが力強い利益成長を牽引•

GFBの数量シェア成長継続+0.2ppt•Winston は前年水準のシェアを維持し、No.1ブランドの地位を堅持•

LD は過去最高のシェアを記録、No.3ブランドへ返り咲き

0.0 ppt•

6.5%

Non-GFB

9.5%© Copyright JT 2016
Source: Nielsen, Internal estimates+0.4ppt

No.1メーカーの地位は盤石:•

数量シェア(33.6%)•売上シェア(34.6%)•

Sub-Premium セグメント内シェア(66.1%)•

Mid-Price セグメント内シェア(32.4%)-1.5ppt

Tokyo – February 5, 2016

JT Investor Meeting

15

Russia: 2016年の見通し• 引き続き厳しい事業環境を想定:• 景気後退が消費者心理へ影響• 総需要減少、ダウントレーディングの継続• 2016年への自信:• 引き続き値上げの余地あり• 数量シェア、売上シェアともに市場No.1の地位• Winston, LDを擁する強固なGFB ポートフォリオ• Compact 製品、Big Packs 製品カテゴリーにおける競争力増強• 伸長する販売チャネルへ投資を強化© Copyright JT 2016

Tokyo – February 5, 2016

JT Investor Meeting16

Taiwan: トップメーカーの地位を強化
JTI and GFB share evolution
2015•

数量シェア、売上シェアの双方で揺るぎないNo.1ポジション•

2015年もGFBモメンタムは堅調:

vs. PYJTI SoV

45.3%+1.1ppt•Mevius は Premium セグメントにおけるリーディングポジションを強化

JTI SoM

39.2%+0.8ppt•Winston は More を統合し、No.3ブランドへ

GFB SoM

31.7%•

LD はシェア伸長が継続、Valueセグメ
ントで確固たるプレゼンスを獲得+3.3ppt•

2015年8月にメーカー値上げを実施•

2016年総需要は前年同水準を見込む

Migration of More to Winston© Copyright JT 2016
Source: Nielsen, Internal estimates

JT Investor Meeting

Tokyo – February 5, 201617

Turkey: シェア30%を突破
JTI volume and market share
SoM

30.2%

29.0%

Volume(BnU)

24.3+18.1%

総需要の増加を上回る成長を達成:••

二桁台の数量成長率•

過去最高のシェア•

市場上位3ブランド の内 2 ブランドを保有:

28.7

Camel (No.1), Winston (No.3)
2016年: ポジティブな見通し

•
2015

2014
GFB volume and market share•

総需要増の継続•

2016年1月、増税値上げを実施

25.1%
SoM 23.8%

Volume(BnU)

19.9
2014

© Copyright JT 2016
Source: Nielsen+19.5%

23.8

2015
Tokyo – February 5, 2016

JT Investor Meeting18

2015年実績サマリー•

調整後営業利益、二桁の成長率を達成•

プライシングと好調なGFBモメンタムが牽引し、トップライン堅調•

全クラスター、主要市場において強固な事業基盤を確認••

Russia, Taiwan, UK でシェアNo.1•

France, Spain, Turkey で過去最高のシェア
Emerging products、Seeding marketsへの投資の強化© Copyright JT 2016

Tokyo – February 5, 2016

JT Investor Meeting19

2016年業績予想: 引き続き事業投資強化と利益成長の両立を目指す
Key Performance Indicators 2016
Forecast year-over-year change• 総需要減少が継続する中、総販売数量は前年水準維持の前提

Total volume• 新興市場での成長に加え、買収効果も織り込み、GFBは販売数量、シェアともに成長の見通し

GFB volume0.0%• 計画上のプライシング効果の約65%は、既に実施した値上げにより担保済み+2.0%• 長期に亘る持続的成長を確かなものとす
べく投資を増強Core revenue+5.4%• 調整後営業利益は 9%成長を目指す

Adjusted
operating profit+9.0%

Note: Core revenue and Adjusted operating profit at constant currency© Copyright JT 2016

Tokyo – February 5, 2016

JT Investor Meeting20