品 名：90053_530025_021_04_フランクリン・テンプルトン・オーストラリア債券ファンド（年２回決算型）_993445.docx
日 時：2024/1/23 14:44:00
ページ：1

運用報告書（全体版)
第21期 決算日 2023年12月11日◇当ファンドの仕組みは、次の通りです。
商 品 分 類

追加型投信／海外／債券

信 託 期 間

無期限（2013年10月25日設定）

運 用 方 針主として豪ドル建の公社債に投資を行い、中長期的な信託財産の成長を目指します。

主要運用対象当ファンド｢フランクリン・テンプルトン・豪ドル債券マザーファンド」受益証券を主要投資対象とします。

フランクリン・テンプルトン・豪ドル債券
マザーファンド

主として豪ドル建の国債、州政府債、国際機関債、社債、モーゲージ証券及び資産担保証券等を主要投資対象とします。

組 入 制 限

外貨建資産への実質投資割合には、制限を設けません。

分 配 方 針決算日（原則として毎年６月10日及び12月10日。休業日の場合は翌営業日）に、基準価額水準等を勘案して収益の分配を行います。

当報告書に関するお問合わせ先：
フランクリン・テンプルトン・ジャパン株式会社
お問合わせ窓口
電話番号：03-5219-5947－ 受益者のみなさまへ －平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます。
さて、「フランクリン・テンプルトン・オーストラリア
債券ファンド（年２回決算型）」は、2023年12月11日に第21期の決算を行いましたので、期中の運用状況と収益分配金をご報告申し上げます。
今後とも一層のご愛顧を賜りますようお願い申し上げます。

〒100－6536 東京都千代田区丸の内一丁目5番1号
フランクリン・テンプルトン・ジャパン株式会社（金融商品取引業者
関東財務局長（金商）第417号）はフランクリン・リソーシズ・インク
傘下の資産運用会社です。

ｈｔｔｐｓ：//ｗｗｗ.ｆｒａｎｋｌｉｎｔｅｍｐｌｅｔｏｎ.ｃｏ.ｊｐ

品 名：90053_530025_021_04_フランクリン・テンプルトン・オーストラリア債券ファンド（年２回決算型）_993445.docx
日 時：2024/1/23 14:44:00
ページ：1○最近５期の運用実績
基
決

算

期

準
税
分

(分配落)

込
配

円

価
み 期
金 騰
円

額
債
券 債
券 純
中 組 入 比 率 先 物 比 率 総
率
％
％
％

落

資

産
額

百万円

17期(2021年12月10日)

10,931

0

△6.2

98.4

0.4

647

18期(2022年６月10日)

11,495

0

5.2

98.1

0.4

632

19期(2022年12月12日)

11,404

0

△0.8

98.6

0.5

551

20期(2023年６月12日)

11,450

0

0.4

98.2

0.7

520

21期(2023年12月11日)

11,714

0

2.3

99.5

－

403

（注） 当ファンドは親投資信託を組入れますので、「債券組入比率」「債券先物比率」は実質比率を記載しております。
（注） 債券先物比率は買建比率－売建比率。
（注） 市場に広く認知されているベンチマーク等で、当ファンドのリスク特性を正確に反映する指標が見当たらないため、現状では、当ファンドの収益率およびリスク特性を特定のベンチマーク等と比較しておりません。

○当期中の基準価額と市況等の推移
年

月
(期 首)
2023年６月12日
６月末
７月末
８月末
９月末
10月末
11月末
(期 末)
2023年12月11日

日

基

準

価

円
11,450
11,63011,473
11,627
11,578
11,238
11,911

額
債
率 組
％
－
1.6
0.2
1.5
1.1
△1.9
4.0

11,714

2.3

騰

落

入

比

券
率

債
先

比

券
率

％
98.2
98.0
98.6
98.9
98.2
99.4
99.3

％
0.7
0.4
0.5
△0.0
－
－
－

99.5

－

（注） 騰落率は期首比です。
（注） 当ファンドは親投資信託を組入れますので、「債券組入比率」「債券先物比率」は実質比率を記載しております。
（注） 債券先物比率は買建比率－売建比率。

－ 1 －

物

品 名：90053_530025_021_04_フランクリン・テンプルトン・オーストラリア債券ファンド（年２回決算型）_993445.docx
日 時：2024/1/23 14:44:00
ページ：2

○運用経過
(2023年６月13日～2023年12月11日)

期中の基準価額等の推移（注） 分配金再投資基準価額は、分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォー
マンスを示すものです。
（注） 分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注） 分配金再投資基準価額は、期首（2023年６月12日）の値が基準価額と同一となるように指数化しております。
（注） 上記騰落率は、小数点以下第２位を四捨五入して表示しております。

○基準価額の主な変動要因
当期の当ファンドのパフォーマンス（騰落率）は、プラスとなりました。
公社債利金を手堅く確保しました。為替損益についても、豪ドル・円相場が豪ドル高・円安となったことからプラスとなりました。一方、公社債損益はマイナスとなりました。

－ 2 －品 名：90053_530025_021_04_フランクリン・テンプルトン・オーストラリア債券ファンド（年２回決算型）_993445.docx
日 時：2024/1/23 14:44:00
ページ：3(2023年６月13日～2023年12月11日)

投資環境
当期のオーストラリア債券市場は、利回りが上昇（価格は下落）しました。

期の前半は、米国の好調な雇用指標を背景に米連邦準備制度理事会（FRB）の金融引き締め継続観測が強まり、米国国債利回りが上昇したため、オーストラリアの債券利回りも上昇する展開となりました。しかし、その後は消費者物価指数が前年同期比で市場予想を下回ったことから、オーストラリア準備銀行（RBA）の追加利上げ観測が後退したため、利回りは低下（価格は上昇）しました。
期の半ばは、原油先物価格の上昇を背景に
利回りは上昇しました。また、米連邦公開市場委員会（FOMC）で米国の景気見通しや政策
金利の見通しが上方修正されたことを背景に、米国国債利回りが上昇したことも、オーストラリアの債券利回りの上昇をサポートしました。
期の後半は、RBA理事会の議事要旨でインフレ減速ペースが想定よりも緩やかになった場合は追加金融引き締めが必要との見解が示され、RBAが2023年11月の理事会で利上げを再開する可能性が意識されたため、利回りは上昇しました。しかし、実際に利上げは実施されたものの、声明文では更なる金融引き締めに対するRBAの姿勢の軟化が示唆されたことから、追加利上げ観測が後退し、利回りは低下しました。
社債セクターについては、国債利回りが上昇する中、社債スプレッド（国債に対する上乗せ利回り）は縮小したため、社債利回りは前期末対比でほぼ横ばいとなりました。

当期の豪ドル・円相場は、豪ドル高・円安となりました。
期の前半は、日銀が長短金利を操作するイー
ルドカーブ・コントロール（YCC）を軸とした現行の金融緩和政策を維持したため、一時は豪ドル高・円安が進みました。しかし、その後は2023年６月のRBA理事会の議事要旨で政策金利の利上げと据え置きの判断が微妙なバランス
であったことが明らかになり、今後の追加利上げ観測が後退したことなどから豪ドル安・円高となりました。
期の半ばは、原油先物価格の上昇や堅調な雇用統計を受けて、豪ドル高・円安となりました。
また、日銀がYCCの維持を決定し、植田総裁が市場で懸念されていた早期の金融政策正常化
観測を否定したことも、豪ドル高・円安の要因となりました。
期の後半は、日銀が発表したYCCの修正が、市場の一部では想定ほどタカ派的ではないと捉えられたため、豪ドル高・円安が優勢となりました。しかし、その後は日銀総裁の発言などから早期に金融政策が正常化されるとの観測が急速に高まったため、豪ドル安・円高の展開となりました。
－ 3 －品 名：90053_530025_021_04_フランクリン・テンプルトン・オーストラリア債券ファンド（年２回決算型）_993445.docx
日 時：2024/1/23 14:44:00
ページ：4(2023年６月13日～2023年12月11日)

当ファンドのポートフォリオ

当ファンドは豪ドル建ての国債、州政府債、国際機関債、社債、モーゲージ証券および資産担保証券等を主要投資対象とする「フランクリン・テンプルトン・豪ドル債券マザーファンド」受益証
券に投資を行い、長期的に安定した利金（インカム）収入が期待できるポートフォリオの運用を行いました。当ファンドは原則としてA-/A3格以上の格付けの公社債へ投資し、信用リスクの抑制を図る等、安定的な運用を目指しております。当期においては、金融債、リート・セクター等を中心とした社債を引き続き厚めとしました。金融債の組み入れにおいては、大手金融機関が発行する流動性・信用力が相対的に高い債券が組み入れの中心となっています。また、ポートフォリオ全体の平均格付けは引き続き高位に保ちました。
(2023年６月13日～2023年12月11日)

分配金

分配金につきましては、以下の通りとさせていただきました。なお、収益分配に充当しなかった利益につきましては信託財産中に留保し、運用の基本方針に基づき運用を行います。

○分配原資の内訳（単位：円、１万口当たり・税込み）
項
当期分配金

目

第21期
2023年６月13日～
2023年12月11日－(対基準価額比率)

－％

当期の収益

－

当期の収益以外
翌期繰越分配対象額－
4,140（注） 対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。
（注） 当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。

○今後の運用方針
当ファンドは、豪ドル建の国債、州政府債、国際機関債、社債、モーゲージ証券および資産担保証券等を主要投資対象とするファンドです。引き続き、市場環境に注視しながら、組入債券の信用リスク、金利リスク等に配慮しつつ銘柄を厳選し、運用に注力していく所存です。

－ 4 －

品 名：90053_530025_021_04_フランクリン・テンプルトン・オーストラリア債券ファンド（年２回決算型）_993445.docx
日 時：2024/1/23 14:44:00
ページ：5○１万口当たりの費用明細項

目(2023年６月13日～2023年12月11日)

金

当
額

期
比 率

円
（a） 信

託

報

項

目

の

概

要

％

酬

79

0.684

(a)信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率

（

投

信

会

社

）

(38)

(0.328)

委託した資金の運用の対価

（

販

売

会

社

）

(39)

(0.334)

交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価

（

受

託

会

社

）

( 3)

(0.022)

運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価（b） 売 買 委 託 手 数 料

0

0.000

(b)売買委託手数料＝期中の売買委託手数料÷期中の平均受益権口数
売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料（先物・オプション）( 0)(0.000)

（c） そ

の

費

用

3

0.030

(c)その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数

（

保

管

費

用

）

( 1)

(0.004)

保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び資金の送金・資産の移転等に要する費用

（

監

査

費

用

）

( 1)

(0.007)

監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用（ 印 刷 等 費 用 ）( 2)(0.019)

印刷等費用は、印刷業者等に支払う法定書類の作成、印刷、交付および届出に
係る費用

（

( 0)

(0.000)

金銭信託預入に係る手数料等

82

0.714

そ

合

他

の

他

計

）

期中の平均基準価額は、11,576円です。
（注） 期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注） 各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注） 売買委託手数料およびその他費用は、このファンドが組み入れている親投資信託が支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。
（注） 各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。

－ 5 －

品 名：90053_530025_021_04_フランクリン・テンプルトン・オーストラリア債券ファンド（年２回決算型）_993445.docx
日 時：2024/1/23 14:44:00
ページ：6（参考情報）◯総経費率
期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を除く。）を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は1.43％です。

（注） 当ファンドの費用は１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
（注） 各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。
（注） 各比率は、年率換算した値です。
（注） 当ファンドの費用は、親投資信託が支払った費用を含みます。
（注） 上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

－ 6 －品 名：90053_530025_021_04_フランクリン・テンプルトン・オーストラリア債券ファンド（年２回決算型）_993445.docx
日 時：2024/1/23 14:44:00
ページ：7○売買及び取引の状況(2023年６月13日～2023年12月11日)

親投資信託受益証券の設定、解約状況
銘

柄

設
口

数
千口
5,651

フランクリン・テンプルトン・豪ドル債券マザーファンド

定
金

解
額
千円
16,112

口

約

数
千口
51,571

金

額
千円
147,764（注） 単位未満は切捨て。

○利害関係人との取引状況等(2023年６月13日～2023年12月11日)

該当事項はございません。
利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人です。

○第二種金融商品取引業を兼業している投資信託委託会社の自己取引状況(2023年６月13日～2023年12月11日)

該当事項はございません。

○自社による当ファンドの設定・解約状況(2023年６月13日～2023年12月11日)

該当事項はございません。

○組入資産の明細(2023年12月11日現在)

親投資信託残高
銘

柄

フランクリン・テンプルトン・豪ドル債券マザーファンド

期首(前期末)口
数
千口
186,311

口

当
数

期

千口
140,391末
評 価 額千円
406,952（注） 単位未満は切捨て。

親投資信託における組入資産の明細につきましては、後述の親投資信託の「運用報告書」をご参照ください。

－ 7 －

品 名：90053_530025_021_04_フランクリン・テンプルトン・オーストラリア債券ファンド（年２回決算型）_993445.docx
日 時：2024/1/23 14:44:00
ページ：8○投資信託財産の構成項(2023年12月11日現在)

目評

フランクリン・テンプルトン・豪ドル債券マザーファンド
コール・ローン等、その他
投資信託財産総額

当
価

期
額
千円
406,952
2,612
409,564

末
比

率
％
99.4
0.6
100.0

（注） 評価額の単位未満は切捨て。
（注） フランクリン・テンプルトン・豪ドル債券マザーファンドにおいて、当期末における外貨建純資産（43,295,314千円）の投資信託財産総額（43,697,014千円）に対する比率は99.1％です。
（注） 外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、12月11日における邦貨換算レー
トは1オーストラリアドル=95.59円です。

－ 8 －

品 名：90053_530025_021_04_フランクリン・テンプルトン・オーストラリア債券ファンド（年２回決算型）_993445.docx
日 時：2024/1/23 14:44:00
ページ：9○資産、負債、元本及び基準価額の状況 （2023年12月11日現在)
項

目○損益の状況

当 期 末項(2023年６月13日～2023年12月11日)
目円(A) 資産フランクリン・テンプルトン・豪ドル債券マザーファンド(評価額)未収入金(B) 負債

409,564,767
406,952,739
2,612,028
5,863,987

未払解約金

2,612,028

未払信託報酬

3,137,247

その他未払費用(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)

114,712403,700,780

元本

344,638,833

次期繰越損益金

59,061,947(D) 受益権総口数
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)＜注記事項＞
元本の状況
期首元本額
期中追加設定元本額期中一部解約元本額

344,638,833口
11,714円

454,569,321円
13,938,426円
123,868,914円(A) 有価証券売買損益
売買益
売買損(B) 信託報酬等(C) 当期損益金(Ａ＋Ｂ)(D) 前期繰越損益金(E) 追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)(F) 計(Ｃ＋Ｄ＋Ｅ)(G) 収益分配金
次期繰越損益金(Ｆ＋Ｇ)
追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)
分配準備積立金
繰越損益金

当

期

円
12,208,288
14,867,226△ 2,658,938△ 3,251,959
8,956,329
30,911,944
19,193,674( 89,161,417)(△69,967,743)
59,061,947
059,061,947
19,193,674( 89,185,719)(△69,992,045)
53,500,685△13,632,412（注） 損益の状況の中で(A)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
（注） 損益の状況の中で(B)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
（注） 損益の状況の中で(E)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注） 信託財産の運用の指図に係る権限の全部又は一部を委託するために要する費用として、委託者報酬のうち販売会社へ支払う手数料を除いた額の100分の96相当額を支払っております。
＜分配金の計算過程＞
決
算
期
当
期
(A）配 当 等 収 益(費用控除後)
4,876,869円(B）有 価 証 券 売 買 等 損 益
0(費用控除後、繰越欠損金補填後)
(C）収
益
調
整
金
(D）分
配
準
備
積
立
金
分 配 対 象 収 益 額(Ａ＋Ｂ＋Ｃ＋Ｄ)(１ 万 口 当 た り 収 益 分 配 対 象 額)
収
益
分
配
金
(１ 万 口 当 た り 収 益 分 配 金)

－ 9 －89,185,719
48,623,816
142,686,404(
4,140)
0(0)

品 名：90053_530025_021_04_フランクリン・テンプルトン・オーストラリア債券ファンド（年２回決算型）_993445.docx
日 時：2024/1/23 14:44:00
ページ：10＜お知らせ＞＜主な約款変更に関するお知らせ＞
デリバティブ取引の利用目的を明確化し、価格変動などのリスクを回避するため並びに投資対象資産を保有した場合と同様の損益を実現するための利用に限定する約款変更を行いました。
（変更日：2023年９月13日）－ 10 －









㐠⏝≧ἣࡢࡈሗ࿌
➨ᮇ Ỵ⟬᪥ ᖺ᭶᪥
㸦ィ⟬ᮇ㛫㸸ᖺ㸴᭶᪥㹼ᖺ᭶᪥㸧㸫ཷ┈⪅ࡢࡳ࡞ࡉࡲ࡬㸫ἲ௧࣭ㅖつ๎࡟ᇶ࡙ࡁࠊ㺀ࣇࣛࣥࢡ࣭ࣜࣥࢸࣥࣉࣝࢺ࣭ࣥ㇦ࢻࣝമๆ࣐ࢨ࣮ࣇ࢓ࣥࢻࠖࡢ➨ᮇࡢ㐠⏝≧ἣࢆࡈሗ࿌⏦ࡋୖࡆࡲࡍ㹿‫ۍ‬ᙜࣇ࢓ࣥࢻࡢ௙⤌ࡳࡣࠊḟࡢ㏻ࡾ࡛ࡍࠋၟရศ㢮 ぶᢞ㈨ಙク
ಙ

ク

㐠

୺
⤌

⏝

せ

㛫 ↓ᮇ㝈㸦ᖺ㸴᭶᪥タᐃ㸧

ᮇ

᪉

㐠
ධ

⏝

ᑐ
ไ

㸯㸬ࣈ࣮࣒ࣝࣂ࣮ࢢ࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔മๆ㸦⥲ྜ㸧࢖ࣥࢹࢵࢡࢫ㸦Ⅽ᭰࣊ࢵࢪ࡞ࡋࠊ෇᥮⟬࣮࣋ࢫ㸧ࢆཧ⪃ᣦᶆ࡜ࡋ࡚㐠⏝ࢆ⾜࠸ࡲࡍࠋ
㸰㸬㇦ࢻࣝᘓࡢᅜമࠊᕞᨻᗓമࠊᅜ㝿ᶵ㛵മࠊ♫മࠊ࣮ࣔࢤ࣮ࢪドๆཬࡧ
㈨⏘ᢸಖドๆ➼ࢆ୺せᢞ㈨ᑐ㇟࡜ࡋࡲࡍࠋᢞ㈨ࢆ⾜࠺බ♫മࡣࠊྲྀᚓ
᫬࡟࠾࠸࡚ࠊཎ๎࡜ࡋ࡚᱁௜ᶵ㛵࠿ࡽ$$௨ୖࡢ᱁௜ࢆ௜୚ࡉࢀࡓ
ࡶࡢ࡜ࡋࡲࡍࠋ
㸱㸬ࢹ࣮ࣗࣞࢩ࣭ࣙࣥࢥࣥࢺ࣮ࣟࣝࠊࢭࢡࢱ࣮㓄ศࠊ㖭᯶㑅ᐃࡢ㸱ࡘࡢᡓ㔪␎࡟ࡼࡾ㉸㐣཰┈ࡢ⋓ᚓࢆ┠ᣦࡋࡲࡍࠋ
㸲㸬ࢩࢼ࣭ࣜ࢜ࢹ࢕࣌ࣥࢹࣥࢺ࣭࢜ࣉࢸ࢕࣐࢖ࢮ࣮ࢩࣙࣥ㸦6'2㸧ࢆά⏝ࡋࡓࢹ࣮ࣗࣞࢩ࣭ࣙࣥࢥࣥࢺ࣮ࣟࣝࢆ⾜࠸ࡲࡍࠋ࣏࣮ࢺࣇ࢛ࣜ࢜ࡢᖹᆒ
ࢹ࣮ࣗࣞࢩࣙࣥࡣࠊཎ๎࡜ࡋ࡚ཧ⪃ᣦᶆࡢࢹ࣮ࣗࣞࢩࣙࣥs㸯ᖺ࡜ࡋࡲࡍࠋ㸳㸬እ㈌ᘓ㈨⏘࡟ࡘ࠸࡚ࡣࠊཎ๎࡜ࡋ࡚Ⅽ᭰࣊ࢵࢪࡣ⾜࠸ࡲࡏࢇࠋࡋࡓ
ࡀࡗ࡚ࠊᇶ‽౯㢠ࡣࠊ෇࡜㇦ࢻࣝ࡜ࡢⅭ᭰ኚືࡢᙳ㡪ࢆཷࡅࡲࡍࠋ
୺࡜ࡋ࡚㇦ࢻࣝᘓࡢᅜമࠊᕞᨻᗓമࠊᅜ㝿ᶵ㛵മࠊ♫മࠊ࣮ࣔࢤ࣮ࢪドๆ㇟ ཬࡧ㈨⏘ᢸಖドๆ➼ࢆ୺せᢞ㈨ᑐ㇟࡜ࡋࡲࡍࠋ㝈 እ㈌ᘓ㈨⏘࡬ࡢᢞ㈨๭ྜ࡟ࡣไ㝈ࢆタࡅࡲࡏࢇࠋ



添付ファンド̲9pt̲993445.indd 112024/01/23 15:13:16‫ۑ‬᭱㏆㸳ᮇࡢ㐠⏝ᐇ⦼


ᇶ
Ỵ

⟬

ᮇ

‽

౯
ᮇ
㦐





ⴠ

෇

㢠
മ
୰ ⤌
⋡
㸣


ධ


ẚ

ๆ മ
⋡ ඛ


≀


ẚ

ๆ ⣧
⋡ ⥲

㈨

⏘
㢠

㸣

㸣

ⓒ୓෇

ᮇ ᖺ᭶᪥ 

‫ڹ‬





ᮇ ᖺ㸴᭶᪥ 







ᮇ ᖺ᭶᪥ 

‫ڹ‬





ᮇ ᖺ㸴᭶᪥ 







ᮇ ᖺ᭶᪥ 





㸫



㸦ὀ㸧മๆඛ≀ẚ⋡ࡣ㈙ᘓẚ⋡㸫኎ᘓẚ⋡ࠋ㸦ὀ㸧ᕷሙ࡟ᗈࡃㄆ▱ࡉࢀ࡚࠸ࡿ࣋ࣥࢳ࣐࣮ࢡ➼࡛ࠊᙜࣇ࢓ࣥࢻࡢࣜࢫࢡ≉ᛶࢆṇ☜࡟཯ᫎࡍࡿᣦᶆࡀぢᙜࡓࡽ࡞࠸ࡓࡵࠊ⌧≧࡛ࡣࠊᙜࣇ࢓
ࣥࢻࡢ཰┈⋡࠾ࡼࡧࣜࢫࢡ≉ᛶࢆ≉ᐃࡢ࣋ࣥࢳ࣐࣮ࢡ➼࡜ẚ㍑ࡋ࡚࠾ࡾࡲࡏࢇࠋ
‫ۑ‬ᙜᮇ୰ࡢᇶ‽౯㢠࡜ᕷἣ➼ࡢ᥎⛣
ᖺ

᭶

᪥

ᇶ

‽


ᮇ㤳 
ᖺ㸴᭶᪥
㸴᭶ᮎ
㸵᭶ᮎ
㸶᭶ᮎ
㸷᭶ᮎ
᭶ᮎ
᭶ᮎ
ᮇᮎ 
ᖺ᭶᪥

౯
㦐

ⴠ

෇







㸦ὀ㸧㦐ⴠ⋡ࡣᮇ㤳ẚ࡛ࡍࠋ㸦ὀ㸧മๆඛ≀ẚ⋡ࡣ㈙ᘓẚ⋡㸫኎ᘓẚ⋡ࠋ

㢠 മ
⋡ ⤌
㸣
㸫




‫ڹ‬





ධ


ẚ

ๆ മ
⋡ ඛ
㸣











≀


ẚ

ๆ
⋡
㸣



‫ڹ‬
㸫
㸫
㸫

㸫







－
12 －
㸫㸫

添付ファンド̲9pt̲993445.indd 122024/01/23 15:13:16‫ۑ‬㐠⏝⤒㐣ᖺ㸴᭶᪥㹼ᖺ᭶᪥

ᮇ୰ࡢᇶ‽౯㢠➼ࡢ᥎⛣‫ۑ‬ᇶ‽౯㢠ࡢ୺࡞ኚືせᅉᙜᮇࡢᙜࣇ࢓ࣥࢻࡢࣃࣇ࢛࣮࣐ࣥࢫ㸦㦐ⴠ⋡㸧ࡣࠊࣉࣛࢫ࡜࡞ࡾࡲࡋࡓࠋ
බ♫മ฼㔠ࢆᡭሀࡃ☜ಖࡋࡲࡋࡓࠋⅭ᭰ᦆ┈࡟ࡘ࠸࡚ࡶࠊ㇦ࢻ࣭ࣝ෇┦ሙࡀ㇦ࢻࣝ㧗࣭෇Ᏻ࡜࡞ࡗ
ࡓࡇ࡜࠿ࡽࣉࣛࢫ࡜࡞ࡾࡲࡋࡓࠋ୍᪉ࠊබ♫മᦆ┈ࡣ࣐࢖ࢼࢫ࡜࡞ࡾࡲࡋࡓࠋ



－
13 －
㸫㸫

添付ファンド̲9pt̲993445.indd 13

2024/01/23 15:13:17




ᢞ㈨⎔ቃ

ᙜᮇࡢ࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔മๆᕷሙࡣࠊ฼ᅇ
ࡾࡀୖ᪼㸦౯᱁ࡣୗⴠ㸧ࡋࡲࡋࡓࠋ
ᮇࡢ๓༙ࡣࠊ⡿ᅜࡢዲㄪ࡞㞠⏝ᣦᶆࢆ⫼ᬒ࡟⡿㐃㑥‽ഛไᗘ⌮஦఍㸦)5%㸧ࡢ㔠⼥ᘬࡁ⥾ࡵ⥅⥆ほ ࡀᙉࡲࡾࠊ⡿ᅜᅜമ฼ᅇࡾࡀୖ᪼
ࡋࡓࡓࡵࠊ࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ࡢമๆ฼ᅇࡾࡶୖ
᪼ࡍࡿᒎ㛤࡜࡞ࡾࡲࡋࡓࠋࡋ࠿ࡋࠊࡑࡢᚋࡣ
ᾘ㈝⪅≀౯ᣦᩘࡀ๓ᖺྠᮇẚ࡛ᕷሙண᝿ࢆ
ୗᅇࡗࡓࡇ࡜࠿ࡽࠊ࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔‽ഛ㖟⾜
㸦5%$㸧ࡢ㏣ຍ฼ୖࡆほ ࡀᚋ㏥ࡋࡓࡓࡵࠊ฼
ᅇࡾࡣపୗ㸦౯᱁ࡣୖ᪼㸧ࡋࡲࡋࡓࠋ
ᮇࡢ༙ࡤࡣࠊཎἜඛ≀౯᱁ࡢୖ᪼ࢆ⫼ᬒ࡟฼ᅇࡾࡣୖ᪼ࡋࡲࡋࡓࠋࡲࡓࠊ⡿㐃㑥බ㛤ᕷሙጤဨ఍㸦)20&㸧࡛⡿ᅜࡢᬒẼぢ㏻ࡋࡸᨻ⟇㔠฼ࡢぢ㏻ࡋࡀୖ᪉ಟṇࡉࢀࡓࡇ࡜ࢆ⫼ᬒ࡟ࠊ⡿ᅜᅜമ฼ᅇࡾࡀୖ᪼ࡋࡓࡇ࡜ࡶࠊ࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ࡢമๆ฼ᅇࡾࡢୖ᪼ࢆࢧ࣏࣮ࢺࡋࡲࡋࡓࠋ
ᮇࡢᚋ༙ࡣࠊ5%$⌮஦఍ࡢ㆟஦せ᪨࡛࢖ࣥࣇࣞῶ㏿࣮࣌ࢫࡀ᝿ᐃࡼࡾࡶ⦆ࡸ࠿࡟࡞ࡗࡓሙྜࡣ㏣ຍ㔠⼥ᘬࡁ⥾ࡵࡀᚲせ࡜ࡢぢゎࡀ♧ࡉࢀࠊ5%$ࡀᖺ᭶ࡢ⌮஦఍࡛฼ୖࡆࢆ෌㛤ࡍࡿྍ⬟ᛶࡀព㆑ࡉࢀࡓࡓࡵࠊ฼ᅇࡾࡣୖ᪼ࡋࡲࡋࡓࠋࡋ࠿ࡋࠊᐇ㝿࡟฼ୖࡆࡣᐇ᪋ࡉࢀࡓࡶࡢࡢࠊኌ᫂ᩥ࡛ࡣ
᭦࡞ࡿ㔠⼥ᘬࡁ⥾ࡵ࡟ᑐࡍࡿ5%$ࡢጼໃࡢ㌾໬ࡀ♧၀ࡉࢀࡓࡇ࡜࠿ࡽࠊ㏣ຍ฼ୖࡆほ ࡀᚋ㏥ࡋࠊ
฼ᅇࡾࡣపୗࡋࡲࡋࡓࠋ
♫മࢭࢡࢱ࣮࡟ࡘ࠸࡚ࡣࠊᅜമ฼ᅇࡾࡀୖ᪼ࡍࡿ୰ࠊ♫മࢫࣉࣞࢵࢻ㸦ᅜമ࡟ᑐࡍࡿୖ஌ࡏ฼ᅇ
ࡾ㸧ࡣ⦰ᑠࡋࡓࡓࡵࠊ♫മ฼ᅇࡾࡣ๓ᮇᮎᑐẚ࡛࡯ࡰᶓࡤ࠸࡜࡞ࡾࡲࡋࡓࠋ
ᙜᮇࡢ㇦ࢻ࣭ࣝ෇┦ሙࡣࠊ㇦ࢻࣝ㧗࣭෇Ᏻ࡜࡞ࡾࡲࡋࡓࠋ
ᮇࡢ๓༙ࡣࠊ᪥㖟ࡀ㛗▷㔠฼ࢆ᧯సࡍࡿ࢖࣮
ࣝࢻ࣮࢝ࣈ࣭ࢥࣥࢺ࣮ࣟࣝ㸦<&&㸧ࢆ㍈࡜ࡋࡓ⌧⾜ࡢ㔠⼥⦆࿴ᨻ⟇ࢆ⥔ᣢࡋࡓࡓࡵࠊ୍᫬ࡣ㇦
ࢻࣝ㧗࣭෇Ᏻࡀ㐍ࡳࡲࡋࡓࠋࡋ࠿ࡋࠊࡑࡢᚋࡣ
ᖺ㸴᭶ࡢ5%$⌮஦఍ࡢ㆟஦せ᪨࡛ᨻ⟇㔠฼ࡢ฼ୖࡆ࡜ᤣ࠼⨨ࡁࡢุ᩿ࡀᚤጁ࡞ࣂࣛࣥࢫ
࡛࠶ࡗࡓࡇ࡜ࡀ᫂ࡽ࠿࡟࡞ࡾࠊ௒ᚋࡢ㏣ຍ฼ୖࡆほ ࡀᚋ㏥ࡋࡓࡇ࡜࡞࡝࠿ࡽ㇦ࢻࣝᏳ࣭෇㧗࡜࡞ࡾࡲࡋࡓࠋ
ᮇࡢ༙ࡤࡣࠊཎἜඛ≀౯᱁ࡢୖ᪼ࡸሀㄪ࡞㞠⏝⤫ィࢆཷࡅ࡚ࠊ㇦ࢻࣝ㧗࣭෇Ᏻ࡜࡞ࡾࡲࡋࡓࠋ
ࡲࡓࠊ᪥㖟ࡀ<&&ࡢ⥔ᣢࢆỴᐃࡋࠊ᳜⏣⥲⿢ࡀᕷሙ࡛ᠱᛕࡉࢀ࡚࠸ࡓ᪩ᮇࡢ㔠⼥ᨻ⟇ṇᖖ໬
ほ ࢆྰᐃࡋࡓࡇ࡜ࡶࠊ㇦ࢻࣝ㧗࣭෇Ᏻࡢせᅉ࡜࡞ࡾࡲࡋࡓࠋ
ᮇࡢᚋ༙ࡣࠊ᪥㖟ࡀⓎ⾲ࡋࡓ<&&ࡢಟṇࡀࠊᕷሙࡢ୍㒊࡛ࡣ᝿ᐃ࡯࡝ࢱ࢝ὴⓗ࡛ࡣ࡞࠸࡜ᤊ࠼ࡽ
ࢀࡓࡓࡵࠊ㇦ࢻࣝ㧗࣭෇Ᏻࡀඃໃ࡜࡞ࡾࡲࡋࡓࠋࡋ࠿ࡋࠊࡑࡢᚋࡣ᪥㖟⥲⿢ࡢⓎゝ࡞࡝࠿ࡽ᪩ᮇ࡟
㔠⼥ᨻ⟇ࡀṇᖖ໬ࡉࢀࡿ࡜ࡢほࡀᛴ㏿࡟㧗ࡲࡗࡓࡓࡵࠊ㇦ࢻࣝᏳ࣭෇㧗ࡢᒎ㛤࡜࡞ࡾࡲࡋࡓࠋ－
14 －㸫㸫

添付ファンド̲9pt̲993445.indd 14

2024/01/23 15:13:17ᙜࣇ࢓ࣥࢻࡢ࣏࣮ࢺࣇ࢛ࣜ࢜
ᙜࣇ࢓ࣥࢻࡣ㇦ࢻࣝᘓ࡚ࡢᅜമࠊᕞᨻᗓമࠊᅜ㝿ᶵ㛵മࠊ♫മࠊ࣮ࣔࢤ࣮ࢪドๆ࠾ࡼࡧ㈨⏘ᢸಖドๆ➼ࢆ୺せᢞ㈨ᑐ㇟࡜ࡋࠊ㛗ᮇⓗ࡟Ᏻᐃࡋࡓ฼㔠㸦࢖࣒ࣥ࢝㸧཰ධࡀᮇᚅ࡛ࡁࡿ࣏࣮ࢺࣇ࢛ࣜ࢜
ࡢ㐠⏝ࢆ⾜࠸ࡲࡋࡓࠋᙜࣇ࢓ࣥࢻࡣཎ๎࡜ࡋ࡚$$᱁௨ୖࡢ᱁௜ࡅࡢබ♫മ࡬ᢞ㈨ࡋࠊಙ⏝ࣜࢫࢡࡢᢚไࢆᅗࡿ➼ࠊᏳᐃⓗ࡞㐠⏝ࢆ┠ᣦࡋ࡚࠾ࡾࡲࡍࠋᙜᮇ࡟࠾࠸࡚ࡣࠊ㔠⼥മࠊ࣮ࣜࢺ࣭ࢭࢡࢱ࣮
➼ࢆ୰ᚰ࡜ࡋࡓ♫മࢆᘬࡁ⥆ࡁཌࡵ࡜ࡋࡲࡋࡓࠋ㔠⼥മࡢ⤌ࡳධࢀ࡟࠾࠸࡚ࡣࠊ኱ᡭ㔠⼥ᶵ㛵ࡀⓎ⾜ࡍࡿὶືᛶ࣭ಙ⏝ຊࡀ┦ᑐⓗ࡟㧗࠸മๆࡀ⤌ࡳධࢀࡢ୰ᚰ࡜࡞ࡗ࡚࠸ࡲࡍࠋࡲࡓࠊ࣏࣮ࢺࣇ࢛ࣜ
࢜඲యࡢᖹᆒ᱁௜ࡅࡣᘬࡁ⥆ࡁ㧗఩࡟ಖࡕࡲࡋࡓࠋ
‫ۑ‬௒ᚋࡢ㐠⏝᪉㔪ᙜࣇ࢓ࣥࢻࡣࠊ㇦ࢻࣝᘓࡢᅜമࠊᕞᨻᗓമࠊᅜ㝿ᶵ㛵മࠊ♫മࠊ࣮ࣔࢤ࣮ࢪドๆ࠾ࡼࡧ㈨⏘ᢸಖドๆ➼ࢆ୺せᢞ㈨ᑐ㇟࡜ࡍࡿࣇ࢓ࣥࢻ࡛ࡍࠋᘬࡁ⥆ࡁࠊᕷሙ⎔ቃ࡟ὀどࡋ࡞ࡀࡽࠊ⤌ධമๆࡢಙ⏝ࣜࢫࢡࠊ㔠฼ࣜࢫࢡ➼࡟㓄៖ࡋࡘࡘ㖭᯶ࢆཝ㑅ࡋࠊ㐠⏝࡟ὀຊࡋ࡚࠸ࡃᡤᏑ࡛ࡍࠋ






－
15 －
㸫㸫

添付ファンド̲9pt̲993445.indd 15

2024/01/23 15:13:17‫ۑ‬㸯୓ཱྀᙜࡓࡾࡢ㈝⏝᫂⣽
㡯

┠

㔠

ᖺ㸴᭶᪥㹼ᖺ᭶᪥ 
ᙜ
㢠





ᮇ
ẚ ⋡

෇

㸦D㸧኎ ㈙ ጤ ク ᡭ ᩘ ᩱ

 

㡯

┠

ࡢ

ᴫ

せ

㸣 
  D ኎㈙ጤクᡭᩘᩱ㸻ᮇ୰ࡢ኎㈙ጤクᡭᩘᩱ¹ᮇ୰ࡢᖹᆒཷ┈ᶒཱྀᩘ኎㈙ጤクᡭᩘᩱࡣࠊ᭷౯ドๆ➼ࡢ኎㈙ࡢ㝿ࠊ኎㈙௰௓ே࡟ᨭᡶ࠺ᡭᩘᩱ 㸦 ඛ ≀ ࣭ ࢜ ࣉ ࢩ ࣙ ࣥ 㸧
㸦E㸧ࡑ

ࡢ

 㸦

ಖ

௚
⟶

 

  

㈝

⏝



 E ࡑࡢ௚㈝⏝㸻ᮇ୰ࡢࡑࡢ௚㈝⏝¹ᮇ୰ࡢᖹᆒཷ┈ᶒཱྀᩘ

⏝

㸧

 

  ಖ⟶㈝⏝ࡣࠊᾏእ࡟࠾ࡅࡿಖ⟶㖟⾜➼࡟ᨭᡶ࠺᭷౯ドๆ➼ࡢಖ⟶ཬࡧ㈨㔠ࡢ㈝㏦㔠࣭㈨⏘ࡢ⛣㌿➼࡟せࡍࡿ㈝⏝

 㸦



ࡑ

ࡢ

ྜ

௚

㸧

ィ

 

  㔠㖹ಙク㡸ධ࡟ಀࡿᡭᩘᩱ➼ ᮇ୰ࡢᖹᆒᇶ‽౯㢠ࡣࠊ෇࡛ࡍࠋ
㸦ὀ㸧ྛ㔠㢠ࡣ㡯┠ࡈ࡜࡟෇ᮍ‶ࡣᅄᤞ஬ධࡋ࡚࠶ࡾࡲࡍࠋ
㸦ὀ㸧ྛẚ⋡ࡣ㸯୓ཱྀᙜࡓࡾࡢࡑࢀࡒࢀࡢ㈝⏝㔠㢠㸦෇ᮍ‶ࡢ➃ᩘࢆྵࡴ㸧ࢆᮇ୰ࡢᖹᆒᇶ‽౯㢠࡛㝖ࡋ࡚ࢆ஌ࡌࡓࡶࡢ࡛ࠊ㡯┠ࡈ࡜࡟ᑠᩘ➨㸱఩ᮍ‶ࡣᅄᤞ஬ධࡋ࡚࠶ࡾࡲࡍࠋ
‫ۑ‬኎㈙ཬࡧྲྀᘬࡢ≧ἣᖺ㸴᭶᪥㹼ᖺ᭶᪥ 

බ♫മ







࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔
እ 


ᅜ




㈙

ᅜമドๆ
ᆅ᪉മドๆ≉Ṧമๆ♫മๆ㸦ᢞ㈨ἲேമๆࢆྵࡴ㸧௜㢠༓࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ࢻࣝ



኎௜㢠༓࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ࢻࣝ






㸦ὀ㸧㔠㢠ࡣཷΏࡋ௦㔠ࠋ ⤒㐣฼ᜥศࡣྵࡲࢀ࡚࠾ࡾࡲࡏࢇ㹿㸧㸦ὀ㸧༢఩ᮍ‶ࡣษᤞ࡚ࠋ
㸦ὀ㸧 㸧ෆࡣൾ㑏࡟ࡼࡿቑῶศ࡛ࠊୖẁࡢᩘᏐ࡟ࡣྵࡲࢀ࡚࠾ࡾࡲࡏࢇࠋ
㸦ὀ㸧♫മๆ㸦ᢞ㈨ἲேമๆࢆྵࡴ㸧࡟ࡣ᪂ᰴண⣙ᶒ௜♫മ㸦㌿᥮♫മ㸧ࡣྵࡲࢀ࡚࠾ࡾࡲࡏࢇࠋ






－
16 －
㸫㸫

添付ファンド̲9pt̲993445.indd 16

2024/01/23 15:13:17ඛ≀ྲྀᘬࡢ✀㢮ูྲྀᘬ≧ἣ
✀

㢮


㈙
᪂つ㈙௜㢠
ⓒ୓෇ูእ ᅜ മๆඛ≀ྲྀᘬ

Ỵ

ᘓ
῭ 㢠
ⓒ୓෇
኎᪂つ኎௜㢠
ⓒ୓෇


Ỵ

ᘓ
῭ 㢠
ⓒ୓෇


㸦ὀ㸧༢఩ᮍ‶ࡣษᤞ࡚ࠋ
㸦ὀ㸧እᅜࡢྲྀᘬ㔠㢠ࡣࠊྛ᭶ᮎ㸦Ỵ⟬᪥ࡢᒓࡍࡿ᭶࡟ࡘ࠸࡚ࡣỴ⟬᪥㸧ࡢᑐ㢳ᐈ㟁ಙ኎㈙┦ሙࡢ௰್࡟ࡼࡾ㑥㈌᥮⟬ࡋࡓ㔠㢠ࡢྜィ࡛ࡍࠋ‫ۑ‬฼ᐖ㛵ಀே࡜ࡢྲྀᘬ≧ἣ➼ᖺ㸴᭶᪥㹼ᖺ᭶᪥  ヱᙜ஦㡯ࡣࡈࡊ࠸ࡲࡏࢇࠋ
฼ᐖ㛵ಀே࡜ࡣࠊᢞ㈨ಙクཬࡧᢞ㈨ἲே࡟㛵ࡍࡿἲᚊ➨᮲➨㡯࡟つᐃࡉࢀࡿ฼ᐖ㛵ಀே࡛ࡍࠋ

‫⤌ۑ‬ධ㈨⏘ࡢ᫂⣽ᖺ᭶᪥⌧ᅾ እᅜබ♫മ

㸿 እᅜ እ㈌ᘓ බ♫മ ✀㢮ู㛤♧ᙜ༊    ศ࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔㢠㠃㔠㢠ᮇホ  ౯  㢠እ㈌ᘓ㔠㢠

༓࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ࢻࣝ ༓࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ࢻࣝ


㑥㈌᥮⟬㔠㢠ᮎṧᏑᮇ㛫ู⤌ධẚ⋡
࠺ࡕ%%᱁௨ୗ⤌ධẚ⋡⤌ ධ ẚ ⋡ 㸳ᖺ௨ୖ 㸰ᖺ௨ୖ 㸰ᖺᮍ‶

༓෇

㸣

㸣

㸣

㸣

㸣





㸫













ྜ
ィ



㸫

㸦ὀ㸧㑥㈌᥮⟬㔠㢠ࡣࠊᮇᮎࡢ᫬౯ࢆࢃࡀᅜࡢᑐ㢳ᐈ㟁ಙ኎㈙┦ሙࡢ௰್࡟ࡼࡾ㑥㈌᥮⟬ࡋࡓࡶࡢ࡛ࡍࠋ
㸦ὀ㸧⤌ධẚ⋡ࡣࠊ⣧㈨⏘⥲㢠࡟ᑐࡍࡿホ౯㢠ࡢ๭ྜࠋ
㸦ὀ㸧㔠㢠ࡢ༢఩ᮍ‶ࡣษᤞ࡚ࠋ






－
17 －
㸫㸫

添付ファンド̲9pt̲993445.indd 17

2024/01/23 15:13:18

㹀 እᅜ እ㈌ᘓ බ♫മ 㖭᯶ู㛤♧ᙜ㖭         ᯶࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ ᅜമドๆ $8675$/,$1*297 
$8675$/,$1*297 
$8675$/,$1*297 
$8675$/,$1*297 
$8675$/,$1*297 
$8675$/,$1*297 
$8675$/,$1*297 
$8675$/,$1*297 
$8675$/,$1*297 
$8675$/,$1*297 
$8675$/,$1*297 
$8675$/,$1*297 
$8675$/,$1*297 
$8675$/,$1*297 
$8675$/,$1*297 
$8675$/,$1*297 ᆅ᪉മドๆ $8&./$1'&281&,/
 
$8&./$1'&281&,/ 
$867&$3,7$/7(55,725< 
$867&$3,7$/7(55,725< 
$867&$3,7$/7(55,725< 
%5,7,6+&2/80%,$35292)
 

.817$5$+2,7862<- 
0$1,72%$3529$1&( 
0$1,72%$3529$1&( 
1(:6:$/(675($6&253 
1(:6:$/(675($6&253 
1(:6:$/(675($685< 
1(:6:$/(675($685< 
1(:6:$/(675($685< 
1(:6:$/(675($685< 
1(:6:$/(675($685< 
1(:6:$/(675($685< 
1257+(517(55,725<75($6 
1257+(517(55,725<75($6 
1257+(517(55,725<75($6 
1257+(517(55,725<75($6 
3529,1&(2)48(%(& 
48((16/$1'75($685< 
48((16/$1'75($685< 
48((16/$1'75($685< 
48((16/$1'75($685< 
48((16/$1'75($685< 
48((16/$1'75($685< 
48((16/$1'75($685< 
48((16/$1'75($685< 
48((16/$1'75($685<ᮇᮎホ  ౯  㢠እ㈌ᘓ㔠㢠 㑥㈌᥮⟬㔠㢠㸣 ༓࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ࢻࣝ ༓࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ࢻࣝ
༓෇













































































































































฼  ⋡㢠㠃㔠㢠ൾ㑏ᖺ᭶᪥
㸳
㸴
㸳
㸲㸳
㸴㸲㸴㸳㸱㸴㸴㸱㸷㸷㸲㸳

㸰㸲㸴㸷㸶㸱㸰㸲㸱㸰㸱㸶㸱㸰㸲㸳㸲㸱㸳㸵㸱㸴㸶㸶㸱㸰㸶㸱㸵㸶－18 －㸫㸫

添付ファンド̲9pt̲993445.indd 18

2024/01/23 15:13:18ᙜ㖭         ᯶࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ ᆅ᪉മドๆ 6287+$867*297),1 
6287+$867*297),1 
6287+$867*297),1 
6287+$867*297),1 

7$60$1,$138%/,&),1$1&( 
7$60$1,$138%/,&),1$1&( 
75($685<&2539,&725,$ 

75($685<&2539,&725,$ 

75($685<&2539,&725,$ 

75($685<&2539,&725,$ 

75($685<&2539,&725,$ 

75($685<&2539,&725,$ 

75($685<&2539,&725,$ 

75($685<&2539,&725,$ 

75($685<&2539,&725,$ 

:(67(51$86775($6&253 
:(67(51$86775($6&253 
:(67(51$86775($6&253 
:(67(51$86775($6&253 
:(67(51$86775($6&253 
:(67(51$86775($6&253 ≉Ṧമๆ $6,$1'(9(/230(17%$1. 㝖ࡃ㔠⼥മ  $6,$1'(9(/230(17%$1. 
&253$1',1$'()20(172 
(8523($1,19(670(17%$1.
 (8523($1,19(670(17%$1.
 (8523($1,19(670(17%$1.
 (8523($1,19(670(17%$1.
 
,17(5$0(5,&$1'(9(/%. 
,17(5$0(5,&$1'(9(/%.
 
,17/%.5(&21 '(9(/23 
,17/),1$1&(&253 
,17/),1$1&(&253 
,17/),1$1&(&253
 

.):
 

/$1':,576&+5(17(1%$1.
 
125',&,19(670(17%$1. 
ᬑ㏻♫മๆ $*,),1$1&(37</7' 
ྵࡴᢞ㈨ἲேമๆ  $*,),1$1&(37</7' $*,),1$1&(37</7' 
$,56(59,&(6$8675$/,$ 
$,56(59,&(6$8675$/,$ 
$,56(59,&(6$8675$/,$ $33)&200(5&,$/),1$1 
$33/(,1& 
$8&./$1',17/$,53257
 
$867 1=%$1.,1*)51 
$867 1=%$1.,1**5283

ᮇᮎホ  ౯  㢠฼  ⋡㢠㠃㔠㢠እ㈌ᘓ㔠㢠 㑥㈌᥮⟬㔠㢠㸣 ༓࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ࢻࣝ ༓࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ࢻࣝ
༓෇














































































































































ൾ㑏ᖺ᭶᪥
㸳㸳㸳㸳㸯㸯



㸷
㸷
㸷
㸵㸵
㸵
㸷㸶㸶㸴㸳㸰㸱㸶㸳㸴㸰㸰㸯
㸵㸴㸰㸴㸷㸳㸴㸶㸴
㸴
㸳

㸴
㸷㸯－19 －㸫㸫

添付ファンド̲9pt̲993445.indd 19

2024/01/23 15:13:18ᙜ㖭         ᯶࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔
 
ᬑ㏻♫മๆ $867 1=%$1.,1**5283
 
ྵࡴᢞ㈨ἲேമๆ  $867 1=%$1.,1**5283
 
$867 1=%$1.,1**5283
 

$8675$/,$1&$7+2/,&81, 
$8675$/,$1*$6/,*+7 
$8675$/,$1*$6/,*+7 
$8675$/,$11$7,21$/81,9 
%$1&26$17$1'(56$ 
%$1.2)$0(5,&$&253 
%$1.2)48((16/$1' 
%(1',*2$1'$'(/$,'(%. %.1('(5/$1'6(*(0((17(1 
%1*%$1.19 
%1*%$1.19 
%1*%$1.19 

%3&(6$ 

%3&(6$ 

%3&(6$ 
%:375867
 
%:375867
 
&+$57(5+$//(;&+),1 &,%&$8675$/,$ &/,))25'&$3,7$/37(/7' 
&2&$&2/$&2 &20021:($/7+%$1.$8)51 
&20021:($/7+%$1.$867 
&20021:($/7+%$1.$867 
&20021:($/7+%$1.$867 
&20021:($/7+%$1.$867
 
&33,%&$3,7$/,1& 
&33,%&$3,7$/,1& 
&5(',7$*5,&2/(6$ 
'%6%$1./7' 
'(876&+(%$+1),1*0%+ '(;86),1$1&(37</7' 
'(;86),1$1&(37</7' 
'(;86),1$1&(37</7' 
'(;86),1$1&(37</7' 
'(;86:+2/(6$/(3523(57< ':3)),1$1&(37</7' ':3)),1$1&(37</7' 
(',7+&2:$181,9(56,7< 
(',7+&2:$181,9(56,7< 
(76$87,/,7,(6),1$1&( (;3257),1 ,16 
)217(55$&223(5$7,9(*52 *$,)%21',668(53/ *$,)%21',668(53/ᮇᮎホ  ౯  㢠฼  ⋡㢠㠃㔠㢠እ㈌ᘓ㔠㢠 㑥㈌᥮⟬㔠㢠㸣 ༓࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ࢻࣝ ༓࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ࢻࣝ
༓෇














































































































































ൾ㑏ᖺ᭶᪥
㸳㸲㸷㸶㸱㸲㸲
㸱㸷
㸯㸴㸵㸵㸲㸰㸷㸴㸳㸷㸲㸱㸷㸵㸶㸴㸷
㸯㸶㸯㸯㸷㸯㸴㸯㸰㸷㸳㸳
㸰㸱㸴㸶㸲㸶㸲㸲㸵㸶㸶㸰


－20 －㸫㸫

添付ファンド̲9pt̲993445.indd 20

2024/01/23 15:13:18ᙜ㖭         ᯶࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔
 
ᬑ㏻♫മๆ *(1(5$/3523(57<75867
 
ྵࡴᢞ㈨ἲேമๆ  *375(/7' 
*37:+/2)),&()'12 
*37:+/2)),&()'12 

+6%&/7'6<'1(< ,&3)),1$1&(37</7' ,&3)),1$1&(37</7' 
-2+1'((5(),1$1&,$//7' 
-2+1'((5(),1$1&,$//7' 
-3025*$1&+$6( &2
 

.):
 

.):
 

.20081$/%$1.(1$6 
.20081$/%$1.(1$6 
.20081$/%$1.(1$6 
.25($'(9(/230(17%$1.
 
/%$1.%:)2(5'(5%$1. /$752%(81,9(56,7< 
/$1':,576&+5(17(1%$1.
 
//2<'6%$1.,1**52833/& 
0$&48$5,(%$1./7' 
0$&48$5,(81,9(56,7< 
0$&48$5,(81,9(56,7< 
0(7/,)(*/2%)81',1*, 
0,59$&*5283),1$1&(/7' 
0,768%,6+,+&&$38.3/& 
0,=8+2%$1./7'6<'1(< 0,=8+2),1$1&,$/*52)51 

021$6+81,9(56,7< 
075&253&,/7' 
1$7,21$/$8675$/,$%$1.
 
1$7,21$/$8675$/,$%$1.
 
1$7,21:,'(%/'*62&,(7< 
1$7:(670$5.(763/& 
1$7:(670$5.(763/& 
1%1&2/7' 
1%1&2/7' 
1%1&2/7' 
1('(5),1$1&,(5,1*60$$7 
1('(5:$7(56&+$36%$1.
 
1('(5:$7(56&+$36%$1.
 
1('(5:$7(56&+$36%$1. 
1(:<25./,)(*/2%$/)'*
 
23786),1$1&(37</7' 
23786),1$1&(37</7' 
23786),1$1&(37</7' 
3$&&$5),1$1&,$/37</7' 
3$&&$5),1$1&,$/37</7'ᮇᮎホ  ౯  㢠฼  ⋡㢠㠃㔠㢠እ㈌ᘓ㔠㢠 㑥㈌᥮⟬㔠㢠㸣 ༓࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ࢻࣝ ༓࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ࢻࣝ
༓෇




































































































































ൾ㑏ᖺ᭶᪥
㸰㸷㸰㸳㸱㸱㸲
㸲㸵㸯㸰㸰㸶㸷㸯
㸶㸲㸶㸶㸳㸱㸷㸷㸵㸳㸵㸷㸵㸶㸵㸶㸲㸴㸴㸳㸰㸱㸶㸶㸱㸴㸰
㸷㸷㸰㸵㸳㸰㸷㸵㸯
㸵㸯㸳㸷－21 －㸫㸫

添付ファンド̲9pt̲993445.indd 21

2024/01/23 15:13:19ᙜ㖭         ᯶࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔
 
ᬑ㏻♫മๆ 4,&6+233,1*&(175()81' 
ྵࡴᢞ㈨ἲேമๆ  52<$/%$1.2)&$1$'$6<' 
6*63$8675$/,$$66(76 
6*63$8675$/,$$66(76 
6+,1+$1%$1.
 
63$5.),1$1&(/7'
 
63$5.),1$1&(/7'
 
63$5.),1$1&(/7' 
672&./$1'758670*017 
672&./$1'758670*017 
681&2530(7:$</7' 
681&2530(7:$</7' 
681&2530(7:$</7' 
69(16.$+$1'(/6%$1.(1$%
 
6:(',6+(;3257&5(',7 
7(/675$&253/7' 
7(/675$&253/7' 
7252172'20,1,21%$1.
 
72<27$),1$1&($8675$/,$ 
75$1632:(51(:=($/$1'/ 
8%6$*$8675$/,$
 
8%6$*$8675$/,$
 
8%6$*$8675$/,$ 
81,2)7(&+12/2*<6<'1(< 
81,7('(1(5*<',675,%87, 
81,7('(1(5*<',675,%87, 
81,9(56,7<2)6<'1(< 
81,9(56,7<2):2//21*21* 
81,9(56,7<2):2//21*21* 
9,&,1,7<&(175(6 
9,&,1,7<&(175(6 
9,&,1,7<&(175(675867
 

9,&725,$32:(51(7:25.6
 
92/.6:$*(1),16(59$867
 :(6)$50(56/7' 
:(67(516<'1(<81, 
:(673$&%$1.,1*
 
:(673$&%$1.,1*
 
:(673$&%$1.,1*
 
:(673$&%$1.,1*
 
:(673$&%$1.,1*&253 :62),1$1&(37</7' :62),1$1&(37</7' :62),1$1&(37</7'
ྜ
ィ

ᮇ
ᮎ
ホ  ౯  㢠฼  ⋡㢠㠃㔠㢠እ㈌ᘓ㔠㢠 㑥㈌᥮⟬㔠㢠㸣 ༓࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ࢻࣝ ༓࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ࢻࣝ
༓෇








































































































































㸦ὀ㸧㑥㈌᥮⟬㔠㢠ࡣࠊᮇᮎࡢ᫬౯ࢆࢃࡀᅜࡢᑐ㢳ᐈ㟁ಙ኎㈙┦ሙࡢ௰್࡟ࡼࡾ㑥㈌᥮⟬ࡋࡓࡶࡢ࡛ࡍࠋ
㸦ὀ㸧㢠㠃࣭ホ౯㢠ࡢ༢఩ᮍ‶ࡣษᤞ࡚ࠋ

ൾ㑏ᖺ᭶᪥
㸶㸳㸴㸷㸷㸷㸴㸳
㸱㸱㸲㸵㸶
㸱㸰㸯㸲㸱㸶㸵㸷㸷
㸵㸰
㸵

㸶㸶
㸲㸲㸴㸰㸶㸷㸴㸶㸳㸶㸯㸰㸱㸱㸷㸴



－
22 －
㸫㸫

添付ファンド̲9pt̲993445.indd 222024/01/23 15:13:19‫ۑ‬ᢞ㈨ಙク㈈⏘ࡢᵓᡂ㡯ᖺ᭶᪥⌧ᅾ 

┠

ホ


බ♫മ
ࢥ࣮࣭࣮ࣝࣟࣥ➼ࠊࡑࡢ௚
ᢞ㈨ಙク㈈⏘⥲㢠

ᙜ
౯

ᮇ
㢠
༓෇




ᮎ
ẚ

⋡
㸣




㸦ὀ㸧㔠㢠ࡢ༢఩ᮍ‶ࡣษᤞ࡚ࠋ
㸦ὀ㸧ᙜᮇᮎ࡟࠾ࡅࡿእ㈌ᘓ⣧㈨⏘㸦༓෇㸧ࡢᢞ㈨ಙク㈈⏘⥲㢠㸦༓෇㸧࡟ᑐࡍࡿẚ⋡ࡣ㸣࡛ࡍࠋ㸦ὀ㸧እ㈌ᘓ㈨⏘ࡣࠊᮇᮎࡢ᫬౯ࢆࢃࡀᅜࡢᑐ㢳ᐈ㟁ಙ኎㈙┦ሙࡢ௰್࡟ࡼࡾ㑥㈌᥮⟬ࡋࡓࡶࡢ࡛ࡍࠋ࡞࠾ࠊ᭶᪥࡟࠾ࡅࡿ㑥㈌᥮⟬࣮ࣞࢺࡣ࣮࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ࢻࣝ ෇࡛ࡍࠋ
‫≉ۑ‬ᐃ㈨⏘ࡢ౯᱁➼ࡢㄪᰝᖺ㸴᭶᪥㹼ᖺ᭶᪥  ヱᙜ஦㡯ࡣࡈࡊ࠸ࡲࡏࢇࠋ




－
23 －
㸫㸫

添付ファンド̲9pt̲993445.indd 23

2024/01/23 15:13:19

‫ۑ‬㈨⏘ࠊ㈇മࠊඖᮏཬࡧᇶ‽౯㢠ࡢ≧ἣ㸦ᖺ᭶᪥⌧ᅾ  ‫≧ࡢ┈ᦆۑ‬ἣ
㡯


┠



ᙜ ᮇ ᮎ෇$  ㈨⏘

ࢥ࣮࣭࣮ࣝࣟࣥ➼බ♫മ ホ౯㢠 



ᮍ཰฼ᜥ





๓ᡶ㈝⏝



ᕪධጤクドᣐ㔠

%  ㈇മ



ᮍᡶゎ⣙㔠





ᮍᡶ฼ᜥ

&  ⣧㈨⏘⥲㢠 㸿㸫㹀 ඖᮏ

ḟᮇ⧞㉺ᦆ┈㔠'  ཷ┈ᶒ⥲ཱྀᩘཱྀ

ᖺ㸴᭶᪥㹼ᖺ᭶᪥ 㡯┠$  㓄ᙜ➼཰┈

ཷྲྀ฼ᜥ

ࡑࡢ௚཰┈㔠ᨭᡶ฼ᜥ%  ᭷౯ドๆ኎㈙ᦆ┈

኎㈙┈

኎㈙ᦆ
&  ඛ≀ྲྀᘬ➼ྲྀᘬᦆ┈

ྲྀᘬ┈

ྲྀᘬᦆ
'  ಖ⟶㈝⏝➼(  ᙜᮇᦆ┈㔠 㸿㸩㹀㸩㹁㸩㹂 )  ๓ᮇ⧞㉺ᦆ┈㔠*  ㏣ຍಙクᕪᦆ┈㔠+  ゎ⣙ᕪᦆ┈㔠,  ィ 㹃㸩㹄㸩㹅㸩㹆 ḟᮇ⧞㉺ᦆ┈㔠 㹇 


ᙜ

ᮇ

෇


‫ڹ‬

‫ڹ‬‫ڹ‬
‫ڹ‬‫ڹ‬

‫ڹ‬


㸯୓ཱྀᙜࡓࡾᇶ‽౯㢠 㹁㸭㹂 ෇㸦ὀ㸧ᦆ ┈ࡢ≧ἣࡢ୰࡛ % ᭷౯ドๆ኎㈙ᦆ┈࠾ࡼࡧ & ඛ≀ྲྀᘬ➼㸺ὀグ஦㡯㸼ྲྀᘬᦆ┈ࡣᮇᮎࡢホ౯᥮࠼࡟ࡼࡿࡶࡢࢆྵࡳࡲࡍࠋ
ඖᮏࡢ≧ἣ
ᮇ㤳ඖᮏ㢠
෇ 㸦ὀ㸧ᦆ┈ࡢ≧ἣࡢ୰࡛ * ㏣ຍಙクᕪᦆ┈㔠࡜࠶ࡿࡢࡣࠊಙクࡢ㏣ຍタᐃࡢ㝿ࠊ㏣ຍタᐃࢆࡋࡓ౯㢠࠿ࡽඖᮏࢆᕪࡋᘬ࠸ࡓᕪ㢠ศ
ᮇ୰㏣ຍタᐃඖᮏ㢠෇
ࢆ࠸࠸ࡲࡍࠋ
ᮇ୰୍㒊ゎ⣙ඖᮏ㢠෇
㸦ὀ㸧ᦆ┈ࡢ≧ἣࡢ୰࡛ + ゎ⣙ᕪᦆ┈㔠࡜࠶ࡿࡢࡣࠊ୰㏵ゎ⣙ࡢ㝿ࠊᮇᮎ࡟࠾ࡅࡿඖᮏࡢෆヂඖᮏ࠿ࡽゎ⣙౯㢠ࢆᕪࡋᘬ࠸ࡓᕪ㢠ศࢆ࠸࠸ࡲࡍࠋ
ࣇࣛࣥࢡ࣭ࣜࣥࢸࣥࣉࣝࢺ࣭࣮ࣥ࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ẖ᭶ศ㓄ᆺࣇ࢓ࣥࢻ
෇
ࣇࣛࣥࢡ࣭ࣜࣥࢸࣥࣉࣝࢺ࣭࣮ࣥ࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔മๆࣇ࢓ࣥࢻ㹄㹂㸦㐺᱁ᶵ㛵ᢞ㈨ᐙᑓ⏝㸧 ෇
ࣇࣛࣥࢡ࣭ࣜࣥࢸࣥࣉࣝࢺ࣭࣮ࣥ࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔ẖ᭶ศ㓄ᆺࣇ࢓ࣥࢻ 㐺᱁ᶵ㛵ᢞ㈨ᐙᑓ⏝ ෇
ࣇࣛࣥࢡ࣭ࣜࣥࢸࣥࣉࣝࢺ࣭࣮ࣥ࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔മๆࣇ࢓ࣥࢻ㸦ᖺ㸰ᅇỴ⟬ᆺ㸧෇
ࣇࣛࣥࢡ࣭ࣜࣥࢸࣥࣉࣝࢺ࣭࣮ࣥ࢜ࢫࢺࣛࣜ࢔മๆࣇ࢓ࣥࢻ㹄㹁㸦㐺᱁ᶵ㛵ᢞ㈨ᐙᑓ⏝㸧 ෇

㸺࠾▱ࡽࡏ㸼㸺୺࡞⣙Ḱኚ᭦࡟㛵ࡍࡿ࠾▱ࡽࡏ㸼ࢹࣜࣂࢸ࢕ࣈྲྀᘬࡢ฼⏝┠ⓗࢆ᫂☜໬ࡋࠊ౯᱁ኚື࡞࡝ࡢࣜࢫࢡࢆᅇ㑊ࡍࡿࡓࡵ୪ࡧ࡟ᢞ㈨ᑐ㇟㈨⏘ࢆಖ᭷ࡋࡓሙྜ࡜ྠᵝࡢᦆ┈ࢆᐇ⌧ࡍࡿࡓࡵࡢ฼⏝࡟㝈ᐃࡍࡿ⣙Ḱኚ᭦ࢆ⾜࠸ࡲࡋࡓࠋ
㸦ኚ᭦᪥㸸ᖺ㸷᭶᪥㸧－24 －㸫㸫

添付ファンド̲9pt̲993445.indd 24

2024/01/23 15:13:19