海外たばこ事業
2019年実績及び 2020年ガイダンス
Eddy Pirard
JTI President & Chief Executive Officer

将来に関する記述等についてのご注意
本資料には、当社⼜は当社グループの業績に関連して将来に関する記述を含んでおります。かかる将来に関する記述は、「考えています」「⾒込んでいます」「予期しています」「予想しています」「予⾒しています」「計画」「戦略」「可能性」等の語句や、将来の事業活動、業績、事象
⼜は条件を表す同様の語句を含むことがあります。将来に関する記述は、現在⼊⼿できる情報に基づく経営者の判断、予測、期待、計画、認識、評価等を基礎として記載されているに過ぎません。これらの記述ないし事実⼜は前提（仮定）については、その性質上、客観的に正確であるという保証も将来その通りに実現するという保証もなく、当社としてその実現を約束する趣旨のものでもありません。また、かかる将来に関する記述は、さまざまなリスクや不確実性に晒されており、実際の業績は、将来に関する記述における⾒込みと⼤きく異なる場合があります。その内、現時点で想定される主なものとして、以下のような事項を挙げることができます（なお、かかるリスクや要因はこれらの事項に限られるものではありません）。
（1） 喫煙に関する健康上の懸念の増⼤（2） たばこに関する国内外の法令規則による規制等の導⼊・変更（増税、たばこ製品の販売、国産葉たばこの買⼊れ義務、包装、ラベル、マーケティング及び使⽤に関する政府の規制等）、喫煙に関する⺠間規制及び政府による調査の影響等（3） 国内外の訴訟の動向（4） 国内たばこ事業、海外たばこ事業以外へ多⾓化する当社の能⼒（5） 国際的な事業拡⼤と、⽇本国外への投資を成功させる当社の能⼒（6） 市場における他社との競争激化、お客様の嗜好・ニーズの変化及び需要の減少（7） 買収やビジネスの多⾓化に伴う影響（8） 国内外の経済状況（9） 為替変動及び原材料費の変動（10）⾃然災害及び不測の事態等© Copyright JT 2020

Tokyo – February 7, 2020

JT Investor Meeting2

2019年実績 卓越したパフォーマンスを発揮2019 performance
JTI
SoM*

GFB
volumeJTIvolumeCorerevenueAOP+10.7%• 買収効果及びシェア増に牽引され販売数量は増加• 業界の数量トレンドを⼤きく上回るオーガニックでの堅調なパフォーマンス

+9.3%• 全てのGFBブランドで成⻑を継続• ⼒強いPrice/mix効果+4.0%• 為替⼀定ベースの⾃社たばこ売上収益及び調整後営業利益も⼒強く推移+4.3%+1.5pp© Copyright JT 2020

JT Investor Meeting

Tokyo – February 7, 20203

Note: 2019 variance vs. PY. Core revenue and AOP (adjusted operating profit) at constant currency. * Based on JTI’s top-30 markets (cigarettes + fine cut).

買収効果とシェア増加に牽引され販売数量は大幅に増加
JTI volume (2019 vs. PY)• バングラデシュ及びロシアにおける買収により販売数量は⼤幅に増加+18+21428446• 継続するシェアモメンタムが⼒強いオーガニックのパフォーマンスを⽀える• オーガニックの数量（-0.8％）は総需要のトレンド（-3.7％）を上回る+13-16• 70を超える市場で数量増を達成

BnU2018© Copyright JT 2020

Industry

SoM

M&A2019
Tokyo – February 7, 2020

Note: Shipment volume (cigarettes + other tobacco products). * Industry volume trend in 2019 across JTI’s top-30 markets.

JT Investor Meeting

4

GFBの数量成長が継続
GFB volume evolution (2015-2019)+3% CAGR
257

250

GFB volume in 20192019

vs. PY

155 BnU+3.2%

57 BnU+5.2%

49 BnU+6.0%

16 BnU

+1.1%

277
266

260

BnU

20152016

2017

2018

2019

© Copyright JT 2020

JT Investor Meeting

Tokyo – February 7, 2020

5Note: Shipment volume (cigarettes + other tobacco products).

欧州をはじめとした堅調なシェアモメンタム
JTI share in top-30 markets
SoVSoM
28.4%
26.9%

2018
© Copyright JT 2020

JTI share of market in Europe*RMC

25.9%

25.4%
24.5%

2019

FCT

2018

20.3%

24.0%

2019

2018

19.5%

2019

2018

Tokyo – February 7, 2020

* Comprising North & Central Europe and South & West Europe. Note: JTI SoM and SoV for RMC and fine cut combined. RMC stands for ready-made cigarettes and FCT for fine cut

JT Investor Meeting20196

力強いプライシング効果
JTI price/mix variance• CRへのPrice/mix効果の貢献は過去5年平均を上回る

+875
+746

• フランス、ロシア、トルコ、UKを含む主要市場で⼒強いプライシング効果が発現• ドイツ、イラン及びフィリピンでも堅調なプライシング効果$MM5-yearaverage

2019
2019

© Copyright JT 2020

JT Investor Meeting

Tokyo – February 7, 2020

7

Note: The above figures are related to price/mix contribution to core revenue growth at constant currency.

新興市場の単価は継続的に上昇
JTI unit price in emerging markets(Index, 2015=100)
CAGR

+11%

151

• 新興市場における販売数量は2019年JTI数量の67％を占める• 2015年以降、新興市場の単価は年平均• 為替⼀定ベースで11％増加

111100• 財務報告ベ－スで3％増加• 新興市場からのPrice/mix効果は引き続き拡⼤を⾒込む

2015© Copyright JT 2020

2019
Reported2019
Constant FXTokyo – February 7, 2020

Note: Unit price = core revenue per thousand stick equivalent units. Emerging markets classification based on World Bank income groups.

JT Investor Meeting8ロシア –底堅い市場シェアと堅調なプライシング
Share evolution (2019 vs. PY)

JTI SoM*

GFB SoM

2018

2019

• 市場シェアは39％と底堅い

39.3%

39.0%

• 主にLDに牽引されGFBシェアは継続的に増加

25.1%• Donskoy Tabakは期待通りに伸⻑している低価格帯においてJTIのリ－ダ－シップを強化

24.8%• 強⼒なブランドエクイティ背景にプライシング機会を捕捉

SoS in Value*

32.0%

32.5%

© Copyright JT 2020
Tokyo – February 7, 2020
Source: Internal estimates, Nielsen. * Like-for-like basis: as if JTI had owned Donskoy Tabak from January 1, 2018. Note: SoS stands for Share of Segment.

JT Investor Meeting

9JT Investor Meeting10

ロシア – 2020年 堅調な見通し• 2020年のRMC総需要の動向は、近年と同⽔準で推移•

底堅いプライシング環境• 2020年上半期における⾼温加熱型デバイスの発売により、RRPポートフォリオの拡⼤• ロシアNo.1ブランドであるウィンストンのたばこスティック© Copyright JT 2020

Tokyo – February 7, 2020

UK –リーダーシップの強化
JTI share evolution (2019 vs. PY, pp)

SoM
RMC + FCT

SoV+2.2+1.8• 市場シェアは、RMC及びFine Cut両⽅の増加により、過去最⾼を記録• Logic Compact及びNordic Spiritを基軸としたRRPにおける着実な進捗• 堅調な2020年⾒込

RMC+1.8+1.7

FCT+2.4+2.1

E-VAPOR*+2.8+0.6© Copyright JT 2020

JT Investor Meeting

Tokyo – February 7, 202011

Source: Internal estimates, IRI. * Refills, traditional retail only. Note: RMC stands for ready-made cigarettes and FCT for fine cut

2020年 力強いモメンタムが継続

上位３０市場で市場シェア増加が加速+1.5+11pp

BnU

過去5年平均を上回るPrice/Mix+87520+$MMmarkets© Copyright JT 2020
Note: Share of market, GFB volume and Price/mix increases in 2019 vs. PY.

Tokyo – February 7, 2020

全てのブランドの貢献による力強いGFB販売数量増

着実なRRP
カテゴリーの展開

JT Investor Meeting122020 –持続的成長のコミット
2020 outlook
Industry
volume*JTI
volume

GFBvolume• 総販売数量は総需要トレンドを上回るCorerevenue

AOP• 継続的なGFBの成⻑+10%• ポジティブなプライシング環境• シガレット、RRPカテゴリー及び新たなケイパビリティ獲得に向けた投資をしつつ、⼒強い利益成⻑を図る+5%+1%-5%© Copyright JT 2020

-3%

Tokyo – February 7, 2020

Note: 2020 variance vs. PY. Core revenue and AOP (adjusted operating profit) at constant currency. * Based on JTI’s top-30 markets (cigarettes + fine cut).

JT Investor Meeting13