たばこ事業
2022年実績及び2023年ガイダンス
Eddy Pirard
JTI Chief Executive Officer将来に関する記述等についてのご注意
本資料には、当社⼜は当社グループの業績に関連して将来に関する記述を含んでおります。かかる将来に関する記述は、「考えています」「⾒込んでいます」「予期しています」「予想しています」「予⾒しています」「計画」「戦略」「可能性」等の語句や、将来の事業活動、業績、事象⼜は条件を表す同様の語句を含むことがあります。将来に関する記述は、現在⼊⼿できる情報に基づく経営者の判断、予測、期待、計画、認識、評価等を基礎として記載されているに過ぎません。これらの記述ないし事実⼜は前提（仮定）については、その性質上、客観的に正確であるという保証も将来その通りに実現するという保証もなく、当社としてその実現を約束する趣旨のものでもありません。また、かかる将来に関する記述は、さまざまなリスクや不確実性に晒されており、実際の業績は、将来に関する記述における⾒込みと⼤きく異なる場合があります。その内、現時点で想定される主なものとして、以下のような事項を挙げることができます（なお、かかるリスクや要因はこれらの事項に限られるものではありません）。
（1） 喫煙に関する健康上の懸念の増⼤（2） たばこに関する国内外の法令規則による規制等の導⼊・変更（増税、たばこ製品の販売、国産葉たばこの買⼊れ義務、包装、ラベル、マーケティング及び使⽤に関する政府の規制等）、喫煙に関する⺠間規制及び政府による調査の影響等（3） 国内外の訴訟の動向（4） たばこ事業以外へ多⾓化する当社の能⼒（5） 国際的な事業拡⼤と、⽇本国外への投資を成功させる当社の能⼒（6） 市場における他社との競争激化、お客様の嗜好・⾏動の変化及び需要の減少（7） 買収やビジネスの多⾓化に伴う影響（8） 国内外の経済状況（9） 為替変動及び原材料費の変動（10）⾃然災害及び不測の事態等© Copyright JT 2023

February 15, 2023

JT Investor Meeting2

2022 | あらゆる指標にわたって⽬覚ましい実績• JTグループの利益成⻑の原動⼒としてのたばこ事業の役割がより強固に• 市場シェアの継続的な伸⻑とRRP販売数量の2桁%成⻑を主因として、総販売数量は総じて安定的に推移• 厳しいマクロ経済環境にもかかわらずプライシングは堅調• ⾃社たばこ製品売上収益及び調整後営業利益の着実な成⻑により調整後営業利益率が向上。これを為替が後押し• 主な成功要因• たばこ事業運営体制の⼀本化が事業モメンタムをさらに強化• Combustiblesにおける強⼒なブランド、卓越した実⾏⼒及びアジリティ• ⼤幅に向上したコンシューマー・エクスペリエンス、継続的な投資及びケイパビリティの向上を通じた⽇本におけるPloom Xの成⻑
• リソース及びリターンの最適化にフォーカスした投資戦略© Copyright JT 2023

February 15, 2023

JT Investor Meeting3

卓越した事業運営とブランド構築によりシェア成⻑が加速
上位30市場におけるSoM （2022 vs. PY）+1.3pp• グローバルではCombustibles、⽇本ではHTSが牽引し、Total市場シェアが伸⻑• Combustibles• 上位30市場のうち2/3で市場シェアが伸⻑• RMC及びFCT双⽅において市場シェアが伸⻑+0.6pp• GFBは過去最⾼の市場シェアを記録• Winston及びCamelが⼤きく伸⻑+0.2ppTotal1)
Total• 新製品のローンチがモメンタムを⽀える

Combustibles2)
Combustibles© Copyright JT 2023

注: 1) RMC、FCT及びheated tobacco 2) RMC及びFCT2)

GFB2)
GFB

February 15, 2023

JT Investor Meeting4

CombustiblesにおいてGFBが底堅い数量パフォーマンスに寄与
販売数量 （2022 vs. PY）+10.3%• 市場シェアの伸⻑がCombustibles総需要の1)減少（推定減少率1.5%）を⼀部相殺し、Combustibles販売数量は安定的に推移• GFB販売数量が再び増加、総販売数量の69%を占める• Winston及びCamelの販売数量が30超の市場において2桁%の増加+1.9%• LD及びMEVIUSは10超の市場で伸⻑• RRP販売数量は⽇本でのPloom Xが牽引し2桁%増-0.7%
Combustibles

GFB

RRP• 成⻑しているRRPセグメントにおいてカテゴリシェアが伸⻑• リテンションが向上© Copyright JT 2023

注: 1) グループ販売数量の90%超を占める70超の市場に基づく

February 15, 2023

JT Investor Meeting5厳しい事業環境においても⼒強いprice/mix
1)

Price/mix variance、億円• Combustiblesのプライシングモデルは持続的であり、これにより過去最⾼を記録、想定外のコスト増を相殺+1,400• 以下の市場が牽引し、全てのクラスターにおいてprice/mixがポジティブに寄与+1,119• EMA︓ロシア、トルコ、ルーマニア、ポーランド• Western Europe︓英国、ドイツ• Asia︓⽇本、フィリピン

5-year2018〜2021
average
年平均© Copyright JT 2023

• ⾃社たばこ製品売上収益におけるミックスの影
響は、コロナ禍影響の収束と継続するダウント
レーディングを反映

2020
2022年

February 15, 2023

注: 1) 為替⼀定⾃社たばこ製品売上収益の成⻑に貢献したPrice/Mix効果。なお、2018〜2021年の price/mixは旧海外たばこ事業及び国内たばこ事業のprice/mixの合計

JT Investor Meeting6全てのクラスターが成⻑に貢献
Performance （2022 vs. PY）
Asia

SoM

1)

+0.5ppWestern Europe+0.3pp

EMA+1.0pp• Asiaにおける成⻑は市場基盤の強化と拡⼤が寄与• GFBが市場シェアのモメンタムを牽引• Western Europeはコロナ禍のトレンドの収束にも関わらず成⻑• 市場シェアの成⻑と⼒強いprice/mix• トップライン及びボトムラインの成⻑に寄与

AOP2)

+0.1%

+2.4%

© Copyright JT 2023

注: 1) RMC＋FCT 2) 為替⼀定ベース調整後営業利益の対前年成⻑率+29.3%

February 15, 2023

• EMAは⾃社たばこ製品売上収益及び調整後営業利益の成⻑に⼤きく貢献

JT Investor Meeting7英国 | マーケットリーダーとしての揺るぎない地位をより強固に
過去5年間の業績• 過去5年間で⼤幅に成⻑• RMC及びFCTカテゴリにおけるNo.1の地位を強化+4.7pp45.1%#1 player+8.5pp

1)

SoM

20.1%
#1 in RMC
42.2%

+3.7pp• 堅調なプライシングにより⾃社たばこ製品売上収益及び調整後営業利益が増加• コロナ禍のunwindが2022年に発現したことにより、総需要のトレンドは過去の⽔準に回帰• 強⼒なポートフォリオと取引先へのエンゲージメン
トが、堅調な市場シェアのトレンドを後押し#1 in FCT
⾃社 2)
たばこ製品売上収益© Copyright JT 2023

+19.1%

February 15, 2023

注: 1) RMC＋FCTに基づくJTのシェア、B&H及びAmber Leaf / SterlingのシェアはそれぞれRMC及びFCTに基づく

2) 現地通貨ベース

JT Investor Meeting8フィリピン | ⽬覚ましい成⻑の軌跡
2016年以降の推移

200• Mighty取得以降、オーガニックでの市場シェア
成⻑を着実に達成

1

1800.9Mighty
取得

160
140

140

0.80.7 Price120

per pack1)
0.6

100

0.5

80

37.1% 0.46050• Totalシェアは7%から37%に伸⻑• No.3ブランドであるWinstonのシェアは2倍以上に• 複雑な市場での卓越した事業運営

0.3

40

0.2 SoM• 販売店数を3倍に拡⼤

200.100• 全価格セグメントに対応したバランスのとれた製品
ポートフォリオ

4.2%

10.7%

3.5%

SoM

2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

© Copyright JT 2023

注: 1) 年末時点でのフィリピンにおけるWinstonのフィリピン・ペソベースの価格• ⾃社たばこ製品売上収益及び調整後営業利
益双⽅における成⻑• 複数年にわたるプログラム増税

February 15, 2023

JT Investor Meeting

9⽇本 | Combustiblesにおけるリーダーとしての地位を強化し、
1)

Share in Combustibles
65.0

20.0
18.0

60.4%16.0

60.0

14.0
55.0

57.2%

• バランスのとれた製品ポートフォリオがCombustiblesカテゴリにおけるシェア回復に寄与し、プロフィットプールを確保

12.0

8.6% 10.0
50.0

8.0

5.5%

6.0

45.0

3.7%

1.3%

4.0
2.0
E-SERIES

40.0-

Q1

• 度重なる製品価格の上昇が、Combustibles総需要に影響

Q2

Q3

Q4

2022年

• Camelは今やvalueセグメントでNo.1のブランドに• 6⽉のキャメル・クラフト投⼊の成功• 2022年末にはCombustiblesカテゴリにおけるNo.2ブランドに• MEVIUSがNo.1の地位を強化• Eシリーズがmid-priceセグメントで伸⻑• 更なるSKUをローンチ予定© Copyright JT 2023

注: 1) RMC+リトルシガーの⽉次動向February 15, 2023

JT Investor Meeting10⽇本 | 同時に、HTSでの成⻑を加速
Share in HTS

1)• 2021年のローンチ以降、Ploom Xは好調なパフォーマンス
• 新たなデバイスとスティックによりPloomの体験を強化

8.2%• ⽇本におけるHTSカテゴリでのシェアは8.2%に• 新たなフレーバー付きSKUの投⼊• 競争⼒のあるデバイス• より強⼒なケイパビリティが引き続きユーザーの獲得とリテンションのドライバーに

3.2%
Q3
2021年

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注: 1) HTSの⽉次動向

Q4

Q1

Q2

Q3

Q4

2022年

February 15, 2023

JT Investor Meeting112023年はPloom Xの地理的拡⼤を加速
Ploom Xのローンチ
英国

in 2022• Ploom Xのこれまでの投⼊市場は⽇本全国及びロンドン• 120万⼈を超えるユーザーを獲得• Ploom Xの地理的拡⼤を加速• 既にHTS市場が確⽴されている市場を重視

10+in 2023

• 2023年は下半期にローンチが集中する予定• HTSに⼤幅な投資を実施• ケイパビリティの強化に注⼒

10+in 2024

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February 15, 2023

JT Investor Meeting12たばこ事業 経営計画2023
2023年のフォーカスエリアHTSへの投資を加速• ⽇本でのさらなるシェア伸⻑• Ploom Xを10超の市場に投⼊Combustiblesのトップライン成⻑と収益性向上に引き続き注⼒

経営計画2023（3ヵ年）
販売数量は安定的に推移する⾒込み• 継続的な市場シェアの伸⻑がCombustibles総需要の減少を⼀部相殺• HTSが牽引しRRP販売数量は2桁%の成⻑
売上収益は1桁%台半ばの伸⻑を⾒込む• シェアモメンタム及びGFBのエクイティを強化• 引き続きCombustiblesのプライシングが成⻑ドライバー• ⾃社たばこ製品売上収益の成⻑を促進• RRP売上収益の増加がトップラインに貢献
調整後営業利益は1桁%台前半の成⻑を⾒込む• 将来の利益成⻑に向けた基盤強化に向け、RRPへの投資を加速© Copyright JT 2023

February 15, 2023

JT Investor Meeting13