経営計画 2023
JT Group CEO
寺畠 正道

将来に関する記述等についてのご注意
本資料には、当社又は当社グループの業績に関連して将来に関する記述を含んでおります。かかる将来に関する記述は、「考えています」「見込んでいます」「予期しています」「予想しています」「予見しています」「計画」「戦略」「可能性」等の語句や、将来の事業活動、業績、事象又は条件を表す同様の語句を含むことがあります。将来に関する記述は、現在入手できる情報に基づく経営者の判断、予測、期待、計画、認識、評価等を基礎として記載されているに過ぎません。これらの記述ないし事実又は前提（仮定）については、その性質上、客観的に正確であるという保証も将来その通りに実現するという保証もなく、当社としてその実現を約束する趣旨のものでもありません。また、かかる将来に関する記述は、さまざまなリスクや不確実性に晒されており、実際の業績は、将来に関する記述における見込みと大きく異なる場合があります。
その内、現時点で想定される主なものとして、以下のような事項を挙げることができます（なお、かかるリスクや要因はこれらの事項に限られるものではありません）。
（1） 喫煙に関する健康上の懸念の増大（2） たばこに関する国内外の法令規則による規制等の導入・変更（増税、たばこ製品の販売、国産葉たばこの買入れ義務、包装、ラベル、マーケティング及び使用に関する政府の規制等）、喫煙に関する民間規制及び政府による調査の影響等（3） 国内外の訴訟の動向（4） たばこ事業以外へ多角化する当社の能力（5） 国際的な事業拡大と、日本国外への投資を成功させる当社の能力（6） 市場における他社との競争激化、お客様の嗜好・行動の変化及び需要の減少（7） 買収やビジネスの多角化に伴う影響（8） 国内外の経済状況（9） 為替変動及び原材料費の変動（10）自然災害及び不測の事態等© Copyright JT 2023

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Agenda• 2022年度 総括• JT Group Purpose• 経営計画 2023


© Copyright JT 2023

中長期戦略
事業運営方針サステナビリティ
経営資源配分方針3

2022年度 総括

2022年度 総括
たばこ事業の貢献により前年度実績を凌駕し、売上収益から当期利益まで過去最高を実現1 たばこ事業における力強い数量モメンタム及びプライシング効果により、当初計画を大きく上回る
 日本において、Combustibles2の力強い事業モメンタムが継続するとともに、Ploom XによりHTS2カテゴリ内シェアは2021年度期初から2倍以上伸張
2021年度比（参考）2022年度当初計画比

 当期利益3：+30.8%

 為替一定全社調整後営業利益：+9.0%

為替一定全社調整後営業利益：+4.8%
当期利益3 ： +24.4%•1株当たり年間配当金は188円（予定）•

たばこ事業運営体制一本化の初年度は、実施した各種施策を通じて、事業基盤及びケイパビリティの強化を実現
1 売上収益、調整後営業利益、継続事業における営業利益、継続事業における親会社の所有者に帰属する当期利益
2 Combustibles：製造受託／水たばこ／加熱式たばこ／無煙たばこ／E-Vaporを除く燃焼性のたばこ製品

HTS：Heated tobacco sticks（高温加熱型の加熱式たばこ）© Copyright JT 2023

3 親会社の所有者に帰属する当期利益

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JT Group Purpose

JT Group Purpose© Copyright JT 2023

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JT Group Purpose

JT Group Purpose“心の豊かさを、もっと。”

たばこ事業 Purpose

医薬事業 Purpose“Creating fulfillingmoments. Creating abetter future.”“科学、技術、人財を大切にし、患者様の健康に貢献します。”© Copyright JT 2023

加工食品事業 Purpose“食事をうれしく、食卓をたのしく。”

8JT Group Purpose

JT Group Purpose“心の豊かさを、もっと。”

長期視点で社会の「心の豊かさ」を育むことに貢献し、JT Groupの利益成長への貢献も目指す• 「心の豊かさ」という価値の多角的研究
コーポレートR&D組織
D-LAB• 未来の事業シーズ（種）探索• 未来の事業シーズ（種）創出© Copyright JT 2023

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経営計画 2023

中長期戦略 たばこ事業を利益成長の中核且つ牽引役として、引き続き中長期に亘る持続的な利益成長を追求
調整後営業利益
Combustibles
におけるROIの向上

RRPへの事業運営における投資強化

効率性の追求年平均成長率1

Mid to highsingle digit

グローバルな組織力の強化© Copyright JT 2023

1 全社調整後営業利益 年平均成長率（為替一定）

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中長期戦略
CombustiblesにおけるROIの向上

事業運営における効率性の追求

RRPへの投資強化• 今次経営計画期間で、RRPへ3,000億• プライシング戦略は引き続きトップライン•
円以上の投資を実施予定
成長のドライバー• RRPに関しては下記を見込む
 売上収益は2025年までに22年比• 優先順位付けをした投資アプローチで倍以上• 2028年までにkey HTS
markets1におけるHTSカテゴリ内シェア10%台半ば
 2028年までにRRPビジネスの黒字化2

一連の施策によるコスト節減効果は想定通り着実に発現(2020-22年で400億円強)
製造やR&D領域における効率化施策（2023-24年で200億円程度のコスト節減見込）を含む、サプライチェーンにおける不断の効率化

グローバルな組織力の強化• コンシューマー・セントリックの考えに基づいた、デジタルや製品開発のケイパビリティ強化• Oneteam化の実現によるグローバルリソースの最大活用、意思決定のスピード向上及び効果的且つ効率的な事業運営体制• グローバル視点での優先順位付けに基づいた迅速な資源配分による、お客様への価値提供強化
1 日本、イタリアを含むKey HTS markets© Copyright JT 2023

2 RRPカテゴリの粗利からマーケティング費用を差し引いた損益の合計（間接費の配賦前）12

たばこ事業（Combustibles）
JTグループの利益成長の中核かつ牽引役として、中長期的に持続的な利益成長を目指す

CombustiblesにおけるROIの向上
 各市場でのシェアの継続的な獲得
 プライシングによるトップラインの成長 効率化に向けた施策の実施
機会とリスク：Combustibles•

プライシング機会を捉えることによりプロフィットプールの拡大は依然として見込まれる•

主要市場における総需要の減少は継続するものの、Combustiblesが引き続き最大のカテゴリ•

ダウントレーディングは継続© Copyright JT 2023

本ページは、JTグループの事業活動を説明するためのものであり、当社グループの製品について、消費者への販売促進もしくは使用を促す目的ではありません。

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たばこ事業（RRP）
JTグループの利益成長の中核かつ牽引役として、中長期的に持続的な利益成長を目指す

HTSへの優先的な投資
 Ploomブランドを確固たるものにすべく優先的な投資を継続して実施し、HTSカテゴリ内シェアを拡大 PloomXのグローバル展開を加速化
 継続的な製品改善、ケイパビリティの強化
機会とリスク：RRP© Copyright JT 2023•

HTSを中心に市場規模は引き続き拡大•

世界的な半導体需給逼迫はあるものの、デバイスは2023年度計画に沿った調達が可能となる見込•

主要市場における競争激化及び各国の規制進展

本ページは、JTグループの事業活動を説明するためのものであり、当社グループの製品について、消費者への販売促進もしくは使用を促す目的ではありません。

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たばこ事業（RRP）
PloomXの22年英国、23年イタリアでの上市を皮切りに、市場展開を加速

今後2年間で20ヶ国以上の市場に展開予定

HTSへの積極的なマーケティング投資を実施

中期の展望• JTグループのkey HTS markets1におけるHTSカテゴリ内シェア10%台半ば• RRPビジネスの黒字化2
1 日本、イタリアを含むKey HTS markets

2 RRPカテゴリの粗利からマーケティング費用を差し引いた損益の合計（間接費の配賦前）© Copyright JT 2023

本ページは、JTグループの事業活動を説明するためのものであり、当社グループの製品について、消費者への販売促進もしくは使用を促す目的ではありません。

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医薬事業 / 加工食品事業
JTグループの利益成長を補完

医薬事業
次世代戦略品の研究開発及び各製品の価値最大化
 創薬力向上のあくなき追求 個別製品の価値最大化
 中長期的な事業基盤の最適化によるコスト削減© Copyright JT 2023

加工食品事業
事業コスト高騰環境における収益性の高いトップライン成長の実現
 価格改定施策の着実な遂行、及び高付加価値な商品群への資源配分の強化
 長期的視点での事業成長に向けた取組みの加速

16サステナビリティ
長期的な事業成長を支えるサステナビリティへの取り組みを経営の中核に設定
2022年進捗
CEO・取締役会関与の下不断のアップデート
目標設定

 当社の2030年までの温室効果ガス削減目標が、科学的根拠と整合する「1.5℃目標」としてSBTiより認定• 2030年目標：2019年比で事業由来排出量を47％削減
外部からの評価 DJSI Asia Pacificの構成銘柄に9年連続で選定
 気候変動に関してCDP Aリストに4年連続で選定

目標の進捗管理

具体的な取組み更なる推進体制・取り組みの強化
 JT Group Purposeの実現に向け、当社のマテリアリティや価値創造プロセスの見直しを開始• 進捗の一部は2023年6月発行の統合報告書にて紹介予定© Copyright JT 2023

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経営資源配分方針
4S モデル / JT Group Purposeに基づく資源配分方針•中長期に亘る持続的な利益成長に繋がる事業投資1を最優先•

事業投資による利益成長と株主還元のバランスを重視＜株主還元方針＞•強固な財務基盤2を維持しつつ、中長期の利益成長を実現することにより株主還元の向上を目指す•

資本市場における競争力ある水準3として、配当性向75％を目安4とする•

自己株式の取得は、当該年度における財務状況及び中期的な資金需要等を踏まえて実施の是非を検討

1 たばこ事業の成長投資を最重要視し、お客様・社会への新たな価値・満足の継続的な提供を通じて、質の高いトップライン成長を実現することで、為替一定調整後営業利益の成長を目指す
2 経済危機等に備えた堅牢性、及び機動的な事業投資等への柔軟性を担保

3 ステークホルダーモデルを掲げ、高い事業成長を実現しているグローバルFMCG（Fast Moving Consumer Goods）企業群の還元動向をモニタリング
4 ±5％程度の範囲内で判断© Copyright JT 2023

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Closing Remarks

Closing Remarks•

総括 HTSを中心とした投資強化、及びPloomXのグローバル展開を加速化
 CombustiblesにおけるROIの向上、及びプライシングを通じた持続的な利益成長 中長期に亘る継続的な利益成長により、株主還元の向上を目指す••

2028年までのHTSにおける展望の達成に向けた取り組みを含む、たばこ事業の成長戦略について、2023年5月8日の「Tobacco Investor Conference」にて説明予定
今後、社会変化とともに、より発展的に様々な企業活動を通じて「心の豊かさ」という価値提供を実現すべくJT Group Purposeを策定。
JT Group Purposeの実現に向けて、各事業におけるあらゆる取組み・活動を進化。

株主

お客様

•

我々JTグループがお客様を中⼼とした株主、従業員、そして社会から必要とされる存在でありつづけるためにも、持続的な利益成⻑を通じて、4者の満⾜度を⾼めていく© Copyright JT 2023

従業員社会20