情報提供資料

T&Dインド中小型株ファンド（愛称：ガンジス）

Vol,1

2024.01.26

ガンジス組入銘柄を全5回に分けてご紹介します！
■ファンドの運用実績（円）
60,000（億円）
600

純資産総額（右軸）基準価額（左軸）
分配金再投資基準価額（左軸）500

分配金再投資基準価額

53,731円

40,000400

基準価額14,185円

30,000300

純資産総額145.45億円

20,000200

10,000100

50,000

0
11/02

騰落率

0
13/02

15/02

17/02

19/02

21/02

23/02
（年/月）

期間：2011年2月7日（設定日）～2023年12月29日（日次）※分配金再投資基準価額は、収益分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したものです。
※なお、基準価額および分配金再投資基準価額は信託報酬控除後です。

過去1年33.0％

過去3年85.2％

設定来437.3％（2023年12月末現在）■ファンドの組入上位10銘柄（組入銘柄数：51銘柄）
銘柄名

業種

比率

１

Max Healthcare Institute Limited

ヘルスケア機器・サービス

3.3％

２

UNO MINDA LIMITED

自動車・自動車部品

3.3％

３Trent Ltd

一般消費財・サービス流通・小売り

3.2％

４

REC LIMITED

金融サービス

3.1％

５

BHARAT ELECTRONICS LIMITED

資本財

3.1％

６

Cholamandalam Investment andFinance Co Ltd

金融サービス

3.1％

７

Equitas Small Finance Bank

銀行

2.8％

８

Ajanta Pharma Ltd

医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス

2.5％

９

ROLEX RINGS LIMITED

資本財

2.4％

10

Creditaccess Grameen Ltd

金融サービス

2.4％（2023年12月末現在）

 消費を中心とした内需セクターが相対的に多いインドの中小型株に投資します。
 インドの中小型株式市場は相対的に調査・分析がカバーされている割合が少なく、ファンドは一般的に調査対象とされていない銘柄を含め幅広く独自で調査・分析し、投資魅力度の高い銘柄を選別しています。
当資料をご覧いただくにあたっては、巻末の「ご留意いただきたい事項」を必ずご確認ください。

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T&Dインド中小型株ファンド（愛称：ガンジス）

Vol,1

2024.01.26■ファンドの組入銘柄
Max Healthcare（マックス ヘルスケア）

 株価推移（日次、2020/8/24～2023/12/29）

テーマ：ヘルスケア

大手病院運営会社。プライマリーケアクリニックから複合専門病院や高度専門病院まで、幅広くヘルスケアサービスを提供。
 インドは人口当たりの深刻な病床不足（1.5床/1,000人）、高齢化（60歳以上が2021年に10％に対し、2028年に16％へ）、高額な自己負担（56％）等の問題に直面。（WHO基準の3.5床/1,000人を満たすために、推計で最大300万床の追加が必要）（インドルピー）
800
600
400
200020/08

 今後4年間で70％以上病床を拡大する計画。80％は既存病院拡張によるもので、大部分を自己資金でまかなう計画。デリー首都圏外へ最大規模の進出も表明し、地方都市（ラクナウ）の独立系病院を買収するなど事業を拡大している。今後3-4年間にわたって15～20％程度の利益成長率が期待されている。

23/08（年/月）

22/08※2020年8月上場※株価騰落率は年平均の計算が可能な2021年～2023年の平均

 他の新興国と比べて病床不足がより深刻なこと、顧客の選好が単一専門病院から複合専門病院へ移っていること、保険の普及、メディカルツーリズムブーム等により、大規模な複合専門病院が高成長を遂げている。
 同社はインドTOP3の民間病院運営会社のうちの1社、デリーやムンバイなど、収益性の高い都市部で強い存在感を持つ。

21/08

 売上高推移（年度、2018年度～2022年度、2023年度以降は予想）（億インドルピー）
1,000
500
02018

UNO MINDA（ウノ ミンダ）

2019

2020

2021202220232024（年度） 株価推移（日次、2018/1/1～2023/12/29）

テーマ：消費

自動車部品メーカー。世界の大手自動車企業と契約し、部品生産で圧倒的な市場シェアを持つ。
 世界の大手自動車企業のOEM（OriginalEquipment Manufacturerの略、他社ブランドの製品を製造すること）での部品受注により、大手自動車企業等と強固な協力関係を持つ。
 特にスイッチ、音響、照明、合金ホイール等のコア部品で高いシェアと技術力を持つ。研究開発を重視しており、年間で売上高の約3.5～4％を開発に費やしている。

（インドルピー）
800
600
400
200
0
18/01

19/01

20/01

21/01

22/01

23/01 （年/月） 売上高推移（年度、2018年度～2022年度、2023年度以降は予想）

 インド国内自動車業界の生産量拡大に加え、1台当たりの部品増やプレミアム化、外観の向上、安全基準厳格化、情報技術との融合、先進自動運転システム向けセンサーやコントローラーの搭載等から構造的な恩恵を受けている。

（億インドルピー）2,000 国内自動車業界の収益成長を上回る伸びが予想されており、今後2-3年にわたって約28％の利益成長率を見込んでいる。

0

1,000

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024（年度）

出所：インベスコ・アセット・マネジメント（インド）プライベート・リミテッドからの情報およびBloomberg、Factsetのデータに基づきT&Dアセットマネジメントが作成
上記は過去のものであり、将来の投資成果等を示唆あるいは保証するものではありません。
記載の企業は参考のために例示したものであり、当ファンドへの組入れを示唆・保証するものではありません。また個別銘柄を推奨するものではありません。
テーマは運用チームが投資にあたり注目するポイントです。
当資料をご覧いただくにあたっては、巻末の「ご留意いただきたい事項」を必ずご確認ください。

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T&Dインド中小型株ファンド（愛称：ガンジス）
NISA成長投資枠

当ファンドはNISAの成長投資枠（特定非課税管理勘定）の適用対象ですが、販売会社により取扱いが異なる場合があります。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。

【ファンドの特色】

1 インドの証券取引所に上場する株式のうち、中小型株を実質的な主要投資対象とします。

● ファンドは、モーリシャス籍・外国投資法人「ライジング・インディア・フォーカス・ファンド・リミテッド アイプロ・インド
中小型株ファンド（米ドル建）」投資証券（以下「外国投資証券」ということがあります。）を通じて、 主としてインドの証券取引所に上場する中小型株に投資を行います。●● 外国投資証券の組入比率は、原則として高位を保ちます。

2 中小型株への実質的な投資にあたっては、インドの高度経済成長期において高い成長が期待でき、相対的に割安と考えられる株式を選定し、組入銘柄を決定します。

3 外国投資証券の運用において、インドの株式運用で実績のある、インベスコ・アセット・マネジメント（インド）プライベート・リミテッドが投資助言を行います。

● インベスコ・アセット・マネジメント（インド）プライベート・リミテッドは、インドに本社を置く資産運用会社であり、世界各国に拠点を持つ独立系運用会社であるインベスコ・グループの一員です。
● インベスコ・アセット・マネジメント（インド）プライベート・リミテッドの助言に基づいた銘柄選定（40～60銘柄程度）により、インベストメント・プロフェッショナルズ・リミテッドが投資を行います。
インベストメント・プロフェッショナルズ・リミテッド（所在地 ： モーリシャス）

ライジング・インディア・フォーカス・ファンド・リミテッド アイプロ・インド中小型株ファンド（米ドル建）の投資顧問会社です。

インベスコ・アセット・マネジメント（インド）
プライベート・リミテッド（所在地 ： インド）

インドに本社を置く資産運用会社であり、世界各国に拠点を持つ独立系運用会社であるインベスコ・グループの一員です。

4 原則として為替ヘッジは行いません。
● 実質組入外貨建資産については原則として為替ヘッジは行いませんので、為替変動の影響を受けます。
※資金動向や市況動向等によっては、上記のような運用が行われない場合があります。

ファンドの関係法人

照会先

委託会社 ： T&Dアセットマネジメント株式会社

T&Dアセットマネジメント株式会社

信託財産の運用指図等を行います。

電話番号 ： 03-6722-4810

受託会社 ：三菱UFJ信託銀行株式会社（受付時間は営業日の午前9時～午後5時）（再信託受託会社：日本マスタートラスト信託銀行株式会社）

インターネットホームページ ： https://www.tdasset.co.jp/

信託財産の保管・管理業務等を行います。
■ 設定・運用は商号等：T&Dアセットマネジメント株式会社
金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第357号
加入協会：一般社団法人投資信託協会
加入協会：一般社団法人日本投資顧問業協会
当資料をご覧いただくにあたっては、巻末の「ご留意いただきたい事項」を必ずご確認ください。

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T&Dインド中小型株ファンド（愛称：ガンジス）

販売会社の名称等
販売会社

登録番号

日本証券業
協会

一般社団法人
日本投資顧問業協会

一般社団法人
金融先物取引業協会○○

一般社団法人
第二種
金融商品取引業協会

あかつき証券株式会社

金融商品
取引業者

関東財務局長（金商）第67号○

池田泉州TT証券株式会社

金融商品取引業者

近畿財務局長（金商）
第370号

○

株式会社SBI証券

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第44号○

株式会社熊本銀行

登録金融機関

九州財務局長（登金）
第6号○

株式会社十八親和銀行

登録金融機関福岡財務支局長（登金）
第3号○

auカブコム証券株式会社

金融商品
取引業者

関東財務局長（金商）第61号○十六TT証券株式会社

金融商品取引業者

東海財務局長（金商）
第188号

○

東海東京証券株式会社

金融商品
取引業者

東海財務局長（金商）
第140号

○

東武証券株式会社

金融商品
取引業者

関東財務局長（金商）第120号○とちぎんTT証券株式会社

金融商品
取引業者

関東財務局長（金商）第32号○

西日本シティTT証券株式会社

金融商品
取引業者

福岡財務支局長(金商)第75号○

浜銀TT証券株式会社

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）第1977号○

フィデリティ証券株式会社

金融商品
取引業者

関東財務局長（金商）
第152号

○

株式会社福岡銀行

登録金融機関福岡財務支局長（登金）
第7号○

ほくほくTT証券株式会社

金融商品
取引業者

北陸財務局長（金商）第24号○

マネックス証券株式会社

金融商品
取引業者

関東財務局長（金商）
第165号

○

株式会社イオン銀行

登録金融機関関東財務局長（登金）
第633号

○

金融商品
取引業者

関東財務局長（金商）
第165号

○

登録金融機関関東財務局長（登金）
第10号○

金融商品取引業者

関東財務局長（金商）
第165号

○

○

○

○

楽天証券株式会社

金融商品
取引業者

関東財務局長（金商）
第195号

○

○

○

○

ワイエム証券株式会社

金融商品取引業者

中国財務局長（金商）第8号○

委託金融商品取引業者
マネックス証券株式会社
株式会社SBI新生銀行
委託金融商品取引業者
マネックス証券株式会社

○

○

○

○

○

○

○

○

○
○

○

○

○

○

○

○

○

※加入協会に○印を記載しています。

当資料をご覧いただくにあたっては、巻末の「ご留意いただきたい事項」を必ずご確認ください。

4

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T&Dインド中小型株ファンド（愛称：ガンジス）

投資リスク
ファンドの基準価額は、投資を行っている有価証券等の値動きによる影響を受けますが、これらの運用による損益は全て投資者に帰属します。したがいまして、ファンドは投資元本が保証されているものではなく、基準価額の下落により損失を被り、投資元本を割り込むことがあります。なお、ファンドは預貯金とは異なります。
ファンドの基準価額の変動要因となる主なリスクは次の通りです。
株価変動リスク

為替変動リスク

その他の留意点

信用リスク

流動性リスクカントリーリスク

投資対象ファンドに係る税務リスク※基準価額の変動要因（リスク）は、上記に限定されるものではありません。

○ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第37条の6の規定（いわゆるクーリング・オフ）の適用はありません。
○インドの税制に関する留意点○分配金に関する留意点
・分配金は、預貯金の利息とは異なり、投資信託の純資産から支払われますので、分配金が支払われると、その金額相当分、基準価額は下がります。
・分配金は、計算期間中に発生した収益（経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買益）を超えて支払われる場合があります。その場合、当期決算日・の基準価額は前期決算日と比べて下落することになります。また、分配金の水準は、必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を示すものではありません。
・投資者のファンドの購入価額によっては、分配金の一部または全部が、実質的には元本の一部払戻しに相当する場合があります。ファンド購入後の運用状況により、・分配金額より基準価額の値上がりが小さかった場合も同様です。
○大量の解約・換金申込を受け付け短期間で解約資金を準備する必要が生じた場合や主たる取引市場において市場環境が急変した場合等に、一時的に組入資○産の流動性が低下し、市場実勢から期待できる価格で取引できないリスク、取引量が限られてしまうリスクがあります。これにより、投資する有価証券の価格が下落し、○基準価額が変動する要因となります。また、換金申込みの受付が中止となる可能性、換金代金のお支払いが遅延する可能性があります。

お申込みメモファンドの費用■ 投資者が直接的に負担する費用
購入価額に、3.3％（税抜3.0％）を上限として販売会社が個別に定める率を乗じて得た額とします。
詳しくは販売会社にお問い合わせください。

信託財産留保額

換金申込受付日の翌営業日の基準価額に0.3％の率を乗じて得た額を、換金時にご負担いただきます。
【ファンド】
毎日、ファンドの純資産総額に年1.221％（税抜1.11％）の率を乗じて得た額とします。

運用管理費用(信託報酬)

その他の費用・手数料【投資対象とする外国投資証券】
外国投資証券の純資産総額に対し、年0.83％程度【実質的な負担】年2.051％（税抜1.94％）程度
ファンドが投資対象とする外国投資証券の運用報酬等を加味して、受益者が実質的に負担する信託報酬率について算出したものです。
・ 信託財産にかかる監査費用および当該監査費用に・ かかる消費税等に相当する金額は、受益者の負担と・ し、信託財産中から支弁します。
・ 証券取引に伴う手数料、組入資産の保管に要する・ 費用等は、信託財産中から支弁します。
また、組入外国投資信託において、証券取引・オプション取引等に伴う手数料、その他ファンド運営に必要な各種費用等がかかります。
これらの費用・手数料については、運用状況等により変動するものであり、事前に料率・上限額等を示すことができません。

上記の費用の合計額については、投資者がファンドを保有される期間等に応じて異なりますので、表示することができません。

ご留意いただきたい事項

換金時■ 投資者が信託財産で間接的に負担する費用

購入時

購入時
手数料

購入単位

販売会社が定める単位
詳しくは販売会社にお問い合わせください。

購入価額

購入申込受付日の翌営業日の基準価額

換金単位

販売会社が定める単位

換金価額

換金申込受付日の翌営業日の基準価額から、信託財産留保額を差し引いた額

換金代金

原則として換金申込受付日から起算して7営業日目からお支払いします。

信託期間2044年2月10日まで（2011年2月7日設定）

決算日

毎年2月、8月の各10日（休業日の場合は翌営業日）

収益分配

年2回、毎決算時に収益分配方針に基づいて収益の分配を行います。
ただし、必ず分配を行うものではありません。

課税関係

課税上は株式投資信託として取扱われます。公
募株式投資信託は、税法上、少額投資非課税制度（NISA）および未成年者少額投資非課税制度（ジュニアNISA）の適用対象であり、2024年1月1日以降は、一定の要件を満たした場合にNISAの適用対象となります。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。配当控除の適用はありません。

申込不可日

下記のいずれかに該当する日には、購入、換金の申込はできません。
ボンベイ証券取引所・ナショナル証券取引所の休
場日、インド・モーリシャスの各銀行の休業日■ 当資料はT&Dアセットマネジメントが作成した情報提供資料です。当資料は当社が信頼性が高いと判断した情報等に基づいて作成したものですが、その正確性・完全性を保証するものではありません。当資料に記載された意見・見通しは表記時点での当社の判断を反映したものであり、将来の投資成果等を示唆あるいは保証するものではありません。また、将来予告なく変更されることがあります。
■ 投資信託はリスクを含む商品であり、株式および公社債等値動きのある有価証券（外貨建資産には為替変動リスクもあります。）に投資しますので、運用実績は市場環境等により変動します。したがいまして、元本が保証されているものではありません。これら運用による損益は全て投資者に帰属します。
■ 投資信託は預貯金や保険契約と異なり、預金保険・貯金保険・保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、登録金融機関でご購入いただいた場合、投資者保護基金の支払対象とはなりません。
■ 購入のお申込みにあたっては、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので必ず内容をご確認の上、ご自身でご判断いただきま
当資料をご覧いただくにあたっては、巻末の「ご留意いただきたい事項」を必ずご確認ください。
すようお願い致します。投資信託説明書（交付目論見書）は販売会社にてご入手いただけます。

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