東京都港区海岸一丁目 2 番 3 号 汐留芝離宮ビルディング
金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第 357 号
加入協会：社団法人投資信託協会 社団法人日本証券投資顧問業協会

平成 24 年 1 月 11 日
ご投資家の皆様へ
Ｔ＆Ｄアセットマネジメント株式会社「野村エマージング債券投信（通貨・代替通貨選択型）」の「毎月分配型」
2012 年 1 月 10 日決算の分配金について

拝啓 時下ますますご清祥の段、お慶び申し上げます。平素は弊社の投資信託に格別のご高配を賜り、厚くお礼申し上げます。
さて、弊社が運用しております「野村エマージング債券投信（通貨・代替通貨選択型）」（以下、「当ファンド」といいます。）につきまして、「毎月分配型」の各コースにおける 2012 年 1 月 10 日決算の分配金を下記の通りご案内申し上げます。
今後ともお引き立てを賜りますよう、宜しくお願い申し上げます。
敬具・毎月分配型■ 第 25 期分配金 （1 万口当たり、税引前）円コース

豪ドルコースブラジルレアルコース

南アフリカランドコース

50 円

85 円

140 円

95 円

■ 第 5 期分配金 （1 万口当たり、税引前）
カナダドルコース

メキシコペソコース

トルコリラコース

金コース

60 円

80 円

120 円

50 円

※ 分配金額は、委託会社が基準価額水準、市況動向等を勘案して決定します。ただし、必ず分配を行うものではありません。
※ 分配金実績は、将来の分配金の水準を示唆あるいは保証するものではありません。
※ 詳細につきましては「投資信託説明書（交付目論見書）」の「分配方針」をお読みください。

※ 本資料をご覧頂くにあたっては 7 ページに記載された内容をよくお読みください。

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加入協会：社団法人投資信託協会 社団法人日本証券投資顧問業協会■ 当期の運用経過
エマージング債券市場はまちまちの展開となりました。ユーロ圏の債務危機対策が十分とは言い難い状態に変化がない一方、米国の経済指標に改善がみられるなど、好悪両材料が拮抗したうえ、クリスマス休暇や年末を控えた薄商いも影響しました。米ドル建てエマージング債券市場（参照指数：ＪＰ モルガンＥＭＢＩ グローバル・ダイバーシファイド、以下「米ドル建て債」）は、米国債に対するスプレッド（利回り格差）こそ小幅拡大しましたが、相対的な利回りの高さも背景に、リターンはプラスに転じました（米ドルベース）。一方、為替市場において、米ドルに対する新興国通貨の不安定な展開が続いたことから、現地通貨建てエマージング債券市場（参照指数：ＪＰモルガンＧＢＩ−ＥＭ グローバル・ダイバーシファイド、以下「現地通貨建て債」）は、米ドルベースで続落しました。
地域別では、米ドル建て債はアルゼンチンやベネズエラといった相対的にリスクの高い国や中南米、現地通貨建て債ではアジア諸国が堅調に推移しました。一方で、下院選挙で与党の得票率が予想を大きく下回ったうえ、不正選挙疑惑を巡って反政府デモが拡大したロシアや、中央銀行の規制法案成立を理由にＥＵ（欧州連合）とＩＭＦ から支援交渉を中断されたハンガリーのほか、2 月のムバラク前大統領退陣後の政情不安定から格下げが相次いだエジプトなどの下落が目立ちました。
ポートフォリオは米ドル建てでプラスの収益率となりました。ガスプロム（ロシア/エネルギー）の社債やトルコの現地通貨建て国債の組み入れなどがマイナス要因となったものの、メキシコやベネズエラ、クロアチア、インドネシアの国債の組み入れなどがプラスに作用しました。
当月の投資行動では、クロアチアやトルコの国債の一部売却などを実施した一方で、アルゼンチンの国債の追加購入やアブダビ・ナショナル・エナジー（アラブ首長国連邦/公益事業）の社債の新規購入を実施しました。
月末時点のポートフォリオは、国別では、メキシコやトルコ、ブラジル、アルゼンチン、インドネシアなどの比率が上位となりました。
ユーロ圏の債務危機が欧州金融不安につながり、金融市場におけるボラティリティの高まりやリスク資産からの資金逃避、流動性の低下といった局面がしばらくは続くと見ております。しかしながら、新興国経済のファンダメンタルズ自体に大きな変化はなく、また、先進国に比べれば、財政・金融両面での政策対応の余地もはるかに大きいと考えられることから、世界的に更なる景気減速が進んだ場合でも政策発動による下支えが期待されます。
足下では、多くのエマージング債券が魅力的なバリュエーション水準にあり、中長期的にも前向きの見通しが維持可能と判断しております。
ポートフォリオでは、引き続き為替変動リスクを考慮して現地通貨建て債の組入比率を限定的なものとしておりますが、相対的に高リスク・高リターンとされるアルゼンチンの米ドル建て国債の組み入れを増やすなどして、徐々に緊急避難的なポートフォリオ構成からの脱却を図りつつあります。
当ファンドの各コースが投資対象としている「エマージング・マーケット・デット・ファンド」（ケイマン籍外国投資信託）は 2011 年 12 月末現在でエマージング債券の組入数は 129 銘柄、債券の組入比率は 95.5％となっております。
出所：キャピタル・ガーディアン・トラスト・カンパニー※ 本資料をご覧頂くにあたっては 7 ページに記載された内容をよくお読みください。

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加入協会：社団法人投資信託協会 社団法人日本証券投資顧問業協会■ 基準価額の推移 （設定日〜2012 年 1 月 10 日）※ 基準価額の推移は税引前分配金を全額再投資したものとして計算しているため、実際の受益者利回りとは異なります。基準価額は信託報酬控除後です。
※ 円コース、豪ドルコース、ブラジルレアルコース、南アフリカランドコースの設定日は 2009 年 11 月 17 日、カナダドルコース、メキシコペソコース、トルコリラコース、金コースの設定日は 2011 年 8 月 10 日です。
○ 円コース（毎月分配型）［直近5 期の分配実績］

13,00012,000決算日
第21期 2011/9/12
第22期 2011/10/11
第23期 2011/11/10
第24期 2011/12/12
第25期 2012/1/10
設定来設定日を10,000として指数化

11,00010,0009,000※1万口当たり、税引前基準価額
8,000

分配金
50 円
50 円
50 円
50 円
50 円
1,350 円

分配金再投資後基準価額

7,000
09/11 10/02 10/05 10/08 10/11 11/02 11/05 11/08 11/112012/1/10
基準価額
純資産総額

9,703 円
57.1 億円（年/月）○ 豪ドルコース（毎月分配型）［直近5 期の分配実績］

13,000決算日
第21期 2011/9/12
第22期 2011/10/11
第23期 2011/11/10
第24期 2011/12/12
第25期 2012/1/10
設定来

設定日を10,000として指数化
12,00011,00010,000
9,000

分配金
85 円
85 円
85 円
85 円
85 円
2,250 円

※1万口当たり、税引前

8,000

基準価額
分配金再投資後基準価額

7,000
09/11 10/02 10/05 10/08 10/11 11/02 11/05 11/08 11/11

2012/1/10
基準価額
純資産総額

9,115 円
98.1 億円（年/月）○ ブラジルレアルコース（毎月分配型）
13,000［直近5期の分配実績］

設定日を10,000として指数化

決算日
第21期 2011/9/12
第22期 2011/10/11
第23期 2011/11/10
第24期 2011/12/12
第25期 2012/1/10
設定来12,000
11,00010,000
9,000
8,000

基準価額
分配金再投資後基準価額

分配金
140 円
140 円
140 円
140 円
140 円
3,230 円

※1万口当たり、税引前

7,000
09/11 10/02 10/05 10/08 10/11 11/02 11/05 11/08 11/11

2012/1/10
基準価額
純資産総額

7,240 円
947.5 億円

（年/月）

※ 本資料をご覧頂くにあたっては 7 ページに記載された内容をよくお読みください。

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加入協会：社団法人投資信託協会 社団法人日本証券投資顧問業協会○ 南アフリカランドコース（毎月分配型）［直近5期の分配実績］

13,00012,000決算日
第21期 2011/9/12
第22期 2011/10/11
第23期 2011/11/10
第24期 2011/12/12
第25期 2012/1/10
設定来

設定日を10,000として指数化

11,00010,0009,000※1万口当たり、税引前

基準価額
分配金再投資後基準価額

8,000

分配金
95 円
95 円
95 円
95 円
95 円
2,600 円

7,000
09/11 10/02 10/05 10/08 10/11 11/02 11/05 11/08 11/11

2012/1/10
基準価額
純資産総額

7,510 円
5.4 億円

（年/月）○ カナダドルコース（毎月分配型）［直近5 期の分配実績］

13,000
基準価額

12,000

分配金再投資後基準価額

11,00010,000決算日
第1期 2011/9/12
第2期 2011/10/11
第3期 2011/11/10
第4期 2011/12/12
第5期 2012/1/10
設定来9,000※1万口当たり、税引前

8,000

2012/1/10
基準価額
純資産総額

設定日を10,000として指数化

7,000
11/08

11/10

11/12

分配金
60 円
60 円
60 円
60 円
60 円
300 円

9,317 円
0.2 億円（年/月）○ メキシコペソコース（毎月分配型）
13,00012,000

基準価額［直近5期の分配実績］

分配金再投資後基準価額

決算日
第1期 2011/9/12
第2期 2011/10/11
第3期 2011/11/10
第4期 2011/12/12
第5期 2012/1/10
設定来11,000
10,000
9,000
8,000

分配金
80 円
80 円
80 円
80 円
80 円
400 円

※1万口当たり、税引前

設定日を10,000として指数化
7,000
11/08

11/10

11/12

（年/月）

2012/1/10
基準価額
純資産総額

※ 本資料をご覧頂くにあたっては 7 ページに記載された内容をよくお読みください。

8,607 円
0.7 億円4/7

東京都港区海岸一丁目 2 番 3 号 汐留芝離宮ビルディング
金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第 357 号
加入協会：社団法人投資信託協会 社団法人日本証券投資顧問業協会○ トルコリラコース（毎月分配型）［直近5期の分配実績］

13,000
基準価額

12,000

分配金再投資後基準価額

11,00010,0009,000

決算日
第1期 2011/9/12
第2期 2011/10/11
第3期 2011/11/10
第4期 2011/12/12
第5期 2012/1/10
設定来

分配金
120 円
120 円
120 円
120 円
120 円
600 円

※1万口当たり、税引前

8,000

2012/1/10
基準価額
純資産総額

設定日を10,000として指数化

7,000
11/08

11/10

11/12

9,080 円12.8 億円（年/月）○ 金コース（毎月分配型）
13,000［直近5 期の分配実績］基準価額

12,000

分配金再投資後基準価額
11,00010,0009,0008,000

決算日
第1期 2011/9/12
第2期 2011/10/11
第3期 2011/11/10
第4期 2011/12/12
第5期 2012/1/10
設定来

分配金
50 円
50 円
50 円
50 円
50 円
250 円

※1万口当たり、税引前

2012/1/10
基準価額
純資産総額

設定日を10,000として指数化

7,000
11/08

11/10

11/12

8,776 円46.5 億円（年/月）※ 本資料をご覧頂くにあたっては 7 ページに記載された内容をよくお読みください。

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金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第 357 号
加入協会：社団法人投資信託協会 社団法人日本証券投資顧問業協会■ 分配方針（毎月分配型）
毎月 10 日（該当日が休業日の場合は翌営業日とします。）に、原則として、以下の方針に基づき収益の分配を行います。
① 分配対象額は、経費控除後の配当等収益および売買益等の全額とします。
② 分配金額は、分配対象額の範囲内で委託会社が決定するものとし、原則として、利子・配当等収益を中心に安定分配を行う* ことを目指します。ただし、基準価額水準等によっては、売買益（評価益を含みます。）が中心となる場合や安定分配とならない場合があります。また、5 月および 11 月の決算時（金コースについては、2 月、5 月、8 月および 11 月の決算時）には、基準価額水準等を勘案し、上記安定分配相当額のほか、分配対象額の範囲内で委託会社が決定する額を付加して分配する場合があります。
※ ただし必ず分配を行うものではありません。
③ 収益分配に充てず信託財産に留保した利益については、運用の基本方針にしたがって運用を行います。
* 「原則として、利子・配当等収益を中心に安定分配を行う」方針としていますが、これは、運用による収益が安定したものになることや基準価額が安定的に推移すること等を示唆するものではありません。
また、基準価額の水準、運用の状況等によっては安定分配とならない場合があることにご留意下さい。

販売会社の名称等
日本証券業協会

社団法人
投資顧問業協会

社団法人
金融先物取引業協会

一般社団法人第二種金融商品取引業協会

○

○

○

○

※ 本資料をご覧頂くにあたっては 7 ページに記載された内容をよくお読みください。

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販売会社

登録番号

野村證券

金融商品

関東財務局長(金商)

株式会社

取引業者

第 142 号

※ 加入協会に○印を記載しています。

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金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第 357 号
加入協会：社団法人投資信託協会 社団法人日本証券投資顧問業協会

本資料は投資者にＴ＆Ｄアセットマネジメントが情報提供を目的として作成したものであり、投資勧誘を目的としたものではありません。本資料は当社が信頼性が高いと判断した情報等により作成したものですが、その正確性・完全性を保証するものではありません。また投資信託の取得をご希望の場合は、下記のご留意事項を必ずご確認いただき、ご自身でご判断ください。

当ファンドのお申込みに際してのご留意事項
以下のリスクは、投資信託説明書（交付目論見書）に記載されているリスクを要約したものです。詳しくは投資信託説明書（交付目論見書）でご確認ください。
ファンドの基準価額は、投資を行っている有価証券等の値動きによる影響を受けますが、これらの運用による利益および損失は全て投資者に帰属します。したがいまして、当ファンドは投資元本が保証されているものではなく、基準価額の下落により損失を被り、投資元本を割り込むことがあります。なお、当ファンドは預貯金とは異なります。
◎当ファンドの基準価額の変動要因となる主たるリスクについて＜各ファンド（マネープールファンドを除く）＞「債券価格変動リスク」「カントリーリスク」「為替変動リスク」 「金価格変動リスク」＜マネープールファンド＞「債券価格変動リスク」※ 基準価額の変動要因（リスク）は上記に限定されるものではありません。
◎分配金に関する留意点
・ 分配金は、計算期間中に発生した運用収益（経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買益）を超えて支払われる場合があります。したがって、分配金の水準は必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を示すものではありません。
・ 受益者の購入価額（個別元本の状況）によっては、分配金の一部または全部が、実質的には元本の一部払戻しに相当する場合があります。
・ 分配金はファンドの純資産から支払われますので、分配金支払後の純資産は分配金相当額が減少し、基準価額が値下がりする要因となります。
ファンドの費用■投資者が直接的に負担する費用◇

購入時に負担いただく費用
購入価額に対して 3.15％(税抜 3.00％)
購入時手数料(マネープールファンドの購入はスイッチングによる場合のみとします。)◇

スイッチング時に負担いただく費用
スイッチング時購入価額に対して 1.575％(税抜 1.50％)
手数料(マネープールファンドへのスイッチングには手数料はかかりません。)◇

換金(スイッチングのための換金を含む)時に負担いただく費用
換金申込受付日の翌営業日の基準価額に 0.3％の率を乗じて得た額を、ご換金時にご負担い信託財産留保額
ただきます。（マネープールファンドには信託財産留保額はかかりません。)
換金手数料ありません。

■投資者が信託財産で間接的に負担する費用

運用管理費用(信託報酬）

毎日、各ファンドの純資産総額に下記の率を乗じて得た額●各ファンド（マネープールファンドを除く）：年 0.924％（税抜 0.88％）
実質的にご負担いただく信託報酬率 ：年 1.674％程度（税抜 1.63％程度）（信託報酬に、ファンドが投資対象とする外国投資信託の信託報酬を加えた概算値）●マネープールファンド：年 0.5775％（税抜 0.55％）以内

その他の費用・手数料【監査報酬】毎日、各ファンドの純資産総額に下記の率を乗じて得た額●各ファンド（マネープールファンドを除く）：年 0.0084％（税抜 0.008％）●マネープールファンド：年 0.00525％（税抜 0.005％）【その他】証券取引に伴う手数料等をファンドでご負担いただきます。これらの費用・手数料については、運用状況等により変動するものであり、事前に料率・上限額等を示すことができません。

※当該手数料等の合計額については、投資者が当ファンドを保有される期間等に応じて異なりますので、表示することができません。
※詳細につきましては必ず「投資信託説明書（交付目論見書）」をお読みください。

※ 本資料をご覧頂くにあたっては 7 ページに記載された内容をよくお読みください。

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