Ｔ＆Ｄ 通貨トレード
新興国社債ファンド（毎月分配型）
円ヘッジ・コース
運用報告書（全体版）（第12作成期）
第63期（2017年４月17日）
第64期（2017年５月15日）
第65期（2017年６月15日）

第66期（2017年７月18日）
第67期（2017年８月15日）
第68期（2017年９月15日）◆当ファンドの仕組みは次の通りです。
商 品 分 類 追加型投信／海外／債券
信 託 期 間 2011年11月22日から2021年11月15日まで

お客様へ

安定的なインカム収益の獲得と中長期的な信運 用 方 針 託財産の成長を図ることを目的として運用を行います。

毎々格別のお引立てにあずかり厚く御礼申し上げます。
さて、「Ｔ＆Ｄ 通貨トレード 新興国社債ファンド（毎月分配型）円ヘッジ・コース」は、2017年９月15日に第68期決算を行いましたので、第63期から第68期の運用状況をご報告申し上げます。
今後ともより一層のご愛顧を賜りますようお願い申し上げます。

円建ての外国投資信託である「エマージング
マーケット・ハイイールドボンドファンド
クラス Ａ ＪＰＹ ヘッジ クラス」および親投資信託である「マネーアカウントマザー
ファンド」を主要投資対象とします。なお、
短期金融商品等に直接投資する場合があります。
主要運用対象

エマージングマーケット・
ハイイールドボンドファンド
クラス Ａ ＪＰＹ
ヘッジ クラス

主として新興国の米ドル建て
ハイイールド社債に投資を行い、安定的なインカム収益の獲得と信託財産の成長を図る
ことを目的として運用を行います。外国為替予約取引、為替先物取引等を活用します。

わが国の国債、公社債およびマネーアカウント
マ ザ ー フ ァ ン ド 短期金融商品を主要投資対象とします。
組 入 制 限投資信託証券への投資割合には制限を設けません。
外貨建資産への直接投資は行いません。
株式への直接投資は行いません。

毎決算時（毎月15日、休業日の場合は翌営業日）に分配を行います。ただし、必ず分配を行うものではありません。
分配金額は、分配対象額の範囲内で委託会社
分 配 方 針 が決定するものとし、原則として、インカム
収益を中心に分配を行うことを目指します。
ただし、基準価額水準等によっては、売買益（評価益を含みます。）が中心となる場合があります。

CS5_17353731_01_os7T&D_通貨トレード新興国社債F（毎月）円ヘッジ_表紙のみ.indd〒1 0 8 - 0 0 1 4

東 京 都 港 区 芝 ５－36－７

お問い合わせ先
投信営業部 03-6722-4810（受付時間：営業日の午前９時～午後５時）
http://www.tdasset.co.jp/

1

2017/11/10

16:23:06

最近５作成期の運用実績、基準価額の推移等
最近５作成期の運用実績
基
決

算

準

39期（2015年４月15日）
40期（2015年５月15日）
41期（2015年６月15日）
42期（2015年７月15日）
43期（2015年８月17日）
44期（2015年９月15日）
45期（2015年10月15日）
46期（2015年11月16日）
47期（2015年12月15日）
48期（2016年１月15日）
49期（2016年２月15日）
50期（2016年３月15日）
51期（2016年４月15日）
52期（2016年５月16日）
10
53期（2016年６月15日）
54期（2016年７月15日）
55期（2016年８月15日）
56期（2016年９月15日）
57期（2016年10月17日）
58期（2016年11月15日）
11
59期（2016年12月15日）
60期（2017年１月16日）
61期（2017年２月15日）
62期（2017年３月15日）
63期（2017年４月17日）
64期（2017年５月15日）
12
65期（2017年６月15日）
66期（2017年７月18日）
67期（2017年８月15日）
68期（2017年９月15日）
第 ９ 作 成 期
第
作 成 期
第
作 成 期
第
作 成 期

額

税込み
分配金
円
40
40
40
40
40
40
40
40
40
40
40
40
40
40
40
40
40
40
40
40
40
40
40
40
40
40
40
40
40
40

期 中
騰落率
％
2.8
1.4
△0.5
△0.7
△3.4
△3.0
△0.5
0.3
△2.5
△0.8
△1.1
3.5
2.8
0.4
0.3
3.4
1.7
△0.3
0.7
△3.5
1.2
1.1
1.0
△0.5
1.7
1.4
△0.0
△0.4
1.0
1.5

期
（分配落）

第 ８ 作 成 期

価

円
9,901
10,004
9,912
9,801
9,424
9,098
9,014
8,998
8,734
8,621
8,482
8,742
8,950
8,946
8,933
9,199
9,311
9,247
9,271
8,911
8,981
9,040
9,091
9,005
9,116
9,203
9,161
9,082
9,134
9,232

エマージングマーケット・
ハイイールド
債
券 債
券 ボンドファンド 純
組 入 比 率 先 物 比 率 クラス Ａ ＪＰＹ 総
ヘッジ クラス組 入 比 率
％
2.4
2.4
2.5
－
－
－
－
1.9
1.7
1.7
2.0
1.6
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－

％
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－

％
95.0
95.0
95.0
95.1
94.9
95.2
95.0
94.8
94.8
94.9
94.7
95.0
94.9
95.0
94.7
95.1
95.2
94.9
95.1
94.8
95.2
95.3
95.1
94.9
90.9
95.0
95.4
95.0
94.8
95.4

資

産
額

百万円
3,865
3,928
3,817
3,717
3,536
3,368
3,255
3,182
2,976
2,918
2,789
2,831
2,824
2,729
2,679
2,681
2,654
2,598
2,496
2,328
2,299
2,258
2,229
2,286
2,281
2,278
2,257
2,229
2,210
2,176

（注）基準価額および分配金は１万口当たり。基準価額の騰落率は分配金込み。
（注）当ファンドは親投資信託を組入れますので、債券組入比率および債券先物比率は実質比率を記載しております。
（注）先物比率＝買建比率－売建比率（注）当ファンドは、特定の指数に連動すること・指数を上回ることを目的として運用していないため、また、運用方針に対し適切な指数がないため、ベンチマークおよび参考指数を設定しておりません。

－ 1 －CS5_17353731_02_os7T&D_通貨トレード新興国社債F（毎月）円ヘッジ_運用実績.indd

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2017/11/10

16:23:08

当作成期中の基準価額等の推移
基
決算期

年

月

準

価

日
騰

期

首（前期末）

第63期
期
期

末

首（前期末）

第64期
期
期

末

首（前期末）

第65期
期
期

末

首（前期末）

第66期
期
期

末

首（前期末）

第67期
期
期

末

首（前期末）

第68期
期

末

エマージングマーケット・
額
イイールド
債
券 債
券 ハ
ンドファンド組 入 比 率 先 物 比 率 ボ
クラス Ａ ＪＰＹ
ヘッジ クラス
落 率
組 入 比 率2017年３月15日

円
9,005

％
－

％
－

％
－

％
94.9

３月末
2017年４月17日

9,115
9,156

1.2
1.7

－
－

－
－

95.4
90.9

2017年４月17日
４月末
2017年５月15日

9,116
9,180
9,243

－
0.7
1.4

－
－
－

－
－
－

90.9
95.3
95.0

2017年５月15日
５月末
2017年６月15日

9,203
9,150
9,201

－
△0.6
△0.0

－
－
－

－
－
－

95.0
94.9
95.4

2017年６月15日
６月末
2017年７月18日

9,161
9,100
9,122

－
△0.7
△0.4

－
－
－

－
－
－

95.4
95.2
95.0

2017年７月18日
７月末
2017年８月15日

9,082
9,156
9,174

－
0.8
1.0

－
－
－

－
－
－

95.0
95.4
94.8

2017年８月15日
８月末
2017年９月15日

9,134
9,211
9,272

－
0.8
1.5

－
－
－

－
－
－

94.8
95.4
95.4

（注）基準価額は１万口当たり。期末基準価額は分配金込み。騰落率は期首比。
（注）当ファンドは親投資信託を組入れますので、債券組入比率および債券先物比率は実質比率を記載しております。
（注）先物比率＝買建比率－売建比率（注）当ファンドは、特定の指数に連動すること・指数を上回ることを目的として運用していないため、また、運用方針に対し適切な指数がないため、ベンチマークおよび参考指数を設定しておりません。

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16:23:08

当作成期の運用状況と今後の運用方針■ 基準価額等の推移
(円)
9,600

9,400

(百万円)
4,000
純資産総額（右軸）基準価額（左軸）
分配金再投資基準価額（左軸）

3,500

9,200

3,000

9,000

2,500

8,800
作成期首 2017/４(前作成期末)５

６

７

第63期首：9,005円
第68期末：9,232円（既払分配金240円）
騰 落 率：5.2％（分配金再投資ベース）

８

2,000
作成期末

■ 基準価額の主な変動要因（注）分配金再投資基準価額は、作成期首（2017年３月15日）の値
が基準価額と同一となるように指数化しています。
（注）分配金再投資基準価額は、収益分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なり、また、ファンドの購入価額により課税条件も異なりますので、お客様の損益の状況を示すものではありません。

■ 組入ファンドの当作成期中の騰落率
組入ファンドエマージングマーケット・ハイイールドボン
ドファンド クラス Ａ ＪＰＹ ヘッジ クラス
マネーアカウントマザーファンド

主に外国投信「エマージングマーケット・ハ
イイールドボンドファンド クラス Ａ ＪＰＹ
ヘッジ クラス」へ投資した結果、保有債券の価格上昇および金利収入がプラス寄与したことにより、基準価額（分配金再投資ベース）は上昇しました。

騰落率
6.3％
△0.0

－ 3 －

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■ 投資環境【エマージング・ハイイールド社債市場】
債券市況の推移
当作成期の米ドル建てエマージング・ハイ
イールド社債市場（参照指標：ＪＰモルガン (指数) ＪＰモルガンＣＥＭＢＩブロード・ディバーシファイド（Non Investment Grade）（米ドル建て）
430
ＣＥＭＢＩブロード・ディバーシファイド（Non Investment Grade））は、先進国を中心
420に低金利環境が続く中、作成期を通じて高利回りの債券への根強い需要を背景に上昇基調が続きました。作成期初から2017年５月初旬にかけ
410ては、ＦＯＭＣ（米連邦公開市場委員会）において利上げ見通しが据え置かれ、米国の利上げ
400
ペースが加速するとの観測が後退したことや、
フランス大統領選挙において親ＥＵ（欧州連390合）を掲げるマクロン氏の当選が確定する中、作成期首 2017/４
５
６
７
８
作成期末
投資家のリスク回避姿勢が和らいだことから、 (前作成期末)【出所：ＪＰモルガン社】
上昇しました。それ以降は、５月中旬にブラジ （注）当ファンド基準価額への組入投資信託基準価額の反映を考慮して、作成期間を１営業日前にずらして作成しております。
ルのテメル大統領に対する不祥事隠蔽疑惑の報道を受け、同国の政策運営に対する先行き不透
明感が高まった局面や、６月に世界的な原油供給過剰感から原油価格が下落した局面などで一時低下しましたが、高利回りの債券への需要は変わらず根強く、作成期末にかけて上昇基調を維持しました。

【国内短期金融市場】
国庫短期証券３ヵ月物利回りは上昇しました。日銀による「長短金利操作付き量的・質的金融緩和」などの短期金利を低位に抑える金融政策が継続しましたが、日銀の国庫短期証券買入オペ動向に対する不透明感の高まりなどから利回りは上昇し、作成期初の△0.33％から作成期末は△0.12％となりました。
■ 当該投資信託のポートフォリオ【当ファンド】「エマージングマーケット・ハイイールドボンドファンド クラス Ａ ＪＰＹ ヘッジ クラス」
および「マネーアカウントマザーファンド」を主要投資対象として運用を行いました。作成期を通じて、「エマージングマーケット・ハイイールドボンドファンド クラス Ａ ＪＰＹ ヘッジ クラス」に概ね94～96％程度、「マネーアカウントマザーファンド」に概ね３％程度投資しました。外
国投資信託につきましては、海外休日に伴う設定解約の影響により、2017年４月12日～18日の組入比率が一時的に低下しました。

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【エマージングマーケット・ハイイールドボンドファンド クラス Ａ ＪＰＹ ヘッジ クラス】
基準価額の推移
主としてエマージング・ハイイールド社債市
エマージングマーケット・ハイイールドボンドファンド
場への投資を通じて、良好な収益の獲得を目指 (円)クラス Ａ ＪＰＹ ヘッジ クラス
105
して運用を行いました。主要投資対象ファンド
基準価額分配金再投資基準価額である「エマージングマーケット・ハイイール
100
ドボンドファンド」の組入状況は次の通りです。
現地８月末時点で債券組入比率は90.5％となり95ました。現地８月末時点のポートフォリオは、
90
国別では、ブラジル、アルゼンチンの比率が上位となりました。業種別では、通信・メディ
85
ア・テクノロジー、石油・ガスの比率が上位となりました。
80
作成期首 2017/４(前作成期末)

５

６

７

８

作成期末

（注）分配金再投資基準価額は、作成期首（2017年３月15日）の値が基準価額と同一となるように指数化しています。
（注）分配金再投資基準価額は、収益分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。

【マネーアカウントマザーファンド】
国債の利回りがマイナスで推移したため組入れを見送り、作成期を通じて組入比率は０％となりました。資産については、全額コールローン等で運用を行いました。
■ 当該投資信託のベンチマークとの差異
当ファンドはベンチマークおよび参考指数がないため、本項目は記載しておりません。
■ 分配金
１万口当たりの分配金（税込み）はインカム収益を中心に分配を行うことを基本方針として、分
配可能額、基準価額等を勘案し、第63期から第68期まで各40円とさせていただきました。収益分配に充てなかった利益は、信託財産中に留保し、運用の基本方針に基づいて運用いたします。

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2017/11/10

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■ 今後の運用方針【当ファンド】「エマージングマーケット・ハイイールドボンドファンド クラス Ａ ＪＰＹ ヘッジ クラス」
および「マネーアカウントマザーファンド」を主要投資対象として運用を行います。
【エマージングマーケット・ハイイールドボンドファンド クラス Ａ ＪＰＹ ヘッジ クラス】
主としてエマージング・ハイイールド社債市場への投資を通じて、良好な収益の獲得を目指して運用を行います。現在は、国別では中国、アルゼンチンなどを強気の見通しとする一方、トルコ、
ロシアなどを弱気の見通しとしています。業種別では、不動産、通信・メディア・テクノロジーなどを強気の見通しとする一方、小売、金融などを弱気の見通しとしています。
【マネーアカウントマザーファンド】
足許における比較的堅調な国内外の景気動向などを背景に、日本のインフレ率は上向いていくと予想しますが、依然、基調的なインフレ圧力は弱く、インフレ期待が急速に高まる可能性は低いとみられます。こうした中、日銀の「長短金利操作付き量的・質的金融緩和」が金利抑制要因として作用することから、国内短期金利は低位で推移すると予想します。
相対的に金利リスクの高い長期債への投資は見送り、短期国債や短期金融商品等を中心とした安定的な運用を行います。

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2017/11/10

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１万口当たりの費用明細（2017年３月16日から2017年９月15日まで）費用の明細
第63期～第68期
2017/３/16～2017/９/15
項目の概要
金額
比率
作成期間の平均基準価額です。
9,152円
64円
0.697％ (a)信託報酬＝作成期間の平均基準価額×信託報酬率委託した資金の運用の対価(
22)(0.245)
購入後の情報提供、運用報告書等各種書類の送付、口座内での(40)(0.436)

項目
平均基準価額(a) 信託報酬（投信会社）（販売会社）（受託会社）(b) その他費用（監査費用）
合計

(
(

1)
1
1)
65

(0.016)0.008(0.008)
0.705

ファンドの管理等の対価
運用財産の保管および管理、投信会社からの指図の実行等の対価(b)その他費用＝作成期間のその他費用／作成期間の平均受益権口数
監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用（注）作成期間の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注）平均基準価額の円未満は切捨て、それ以外の各金額は項目ごとに四捨五入してあります。
（注）各項目の費用は、当ファンドが組入れている投資信託証券（親投資信託を除く。）が支払った費用を含みません。
（注）「比率」欄は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を作成期間の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。

売買および取引の状況（2017年３月16日から2017年９月15日まで）(1) 投資信託証券
第

63
期
付

買
口
外
国 エマージングマーケット・ハイイールドボンド(邦貨建) ファンド クラス Ａ ＪＰＹ ヘッジ クラス

数口

金

1,405,550

～

額
千円

第

68
売

口

126,000

期
付
数
口

金

3,144,234

額
千円
282,800（注）金額は受渡代金。単位未満は切捨て。

(2) 親投資信託受益証券の設定、解約状況
第

63
期
定

設
口

数
千口
－

マ ネ ー ア カ ウ ン ト マ ザ ー フ ァ ン ド

金

～

額
千円
－

第
口

68
解
数
千口
6,601

期
約
金

額
千円
6,620

（注）単位未満は切捨て。

利害関係人との取引状況等（2017年３月16日から2017年９月15日まで）
当作成期における利害関係人との取引はありません。
（注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。

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2017/11/10

16:23:12

組入資産の明細（2017年９月15日現在）(1) ファンド・オブ・ファンズが組入れた邦貨建ファンドの明細
フ

ァ

ン

ド

名

エマージングマーケット・ハイイールドボンド
ファンド クラス Ａ ＪＰＹ ヘッジ クラス

前作成期末（第62期末）口数
口24,522,454

口

当
作
成
期
（第
68
期
数
評 価 額
口
千円

22,783,771

末末）比

2,076,512

率
％
95.4

（注）比率は純資産総額に対する評価額の比率。
（注）口数・評価額の単位未満は切捨て。

(2) 親投資信託残高
種類

マネーアカウントマザーファンド

前 作 成 期 末
（第 62 期 末）口
数
千口
72,728

口

当
作
成
期
末
（第
68
期
末）
数
評
価
額
千口
千円
66,12766,312（注）マネーアカウントマザーファンド全体の受益権口数は1,021,937千口です。
（注）単位未満は切捨て。

投資信託財産の構成（2017年９月15日現在）

項

目
評

当
作
成
期
（第
68
期
価
額
比
千円

末
末）
率
％

エマージングマーケット・ハイイールドボンド
ファンド クラス Ａ ＪＰＹ ヘッジ クラス

2,076,512

94.6

マネーアカウントマザーファンド
コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他
投
資
信
託
財
産
総
額

66,31252,8562,195,680

3.0
2.4
100.0

（注）評価額の単位未満は切捨て。

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16:23:13

資産、負債、元本および基準価額ならびに損益の状況
資産、負債、元本および基準価額の状況
2017年４月17日現在 2017年５月15日現在 2017年６月15日現在 2017年７月18日現在 2017年８月15日現在 2017年９月15日現在
項目
第 63 期 末
第 64 期 末
第 65 期 末
第 66 期 末
第 67 期 末
第 68 期 末2,301,674,239円
2,304,836,119円
2,272,338,538円
2,255,728,240円
2,226,778,372円
2,195,680,708円(A) 資産
コ ー ル ・ ロ ー ン 等
155,486,500
68,109,763
45,051,799
63,937,711
57,598,067
52,855,610
エ マ ー ジ ン グ マ ー ケ ッ ト ・ハイイールドボンドファンド
2,073,241,012
2,163,779,629
2,154,347,285
2,118,851,075
2,096,248,124
2,076,512,917
クラス Ａ ＪＰＹ ヘッジ クラス(評価額)
マネーアカウントマザーファンド(評価額)72,946,727
72,946,727
72,939,454
72,939,454
72,932,181
66,312,181(B) 負債
19,701,786
26,057,408
14,934,005
25,843,596
16,090,445
19,679,691
未 払 収 益 分 配 金
10,012,910
9,904,640
9,856,800
9,821,293
9,680,799
9,427,754
未払解
約
金
6,789,359
13,705,732
2,381,270
13,169,866
4,016,328
7,628,931
未 払 信 託 報 酬2,863,433
2,416,717
2,662,572
2,819,612
2,367,333
2,594,530
未
払
利
息
303
118
92
124
104
110
そ の 他 未 払 費 用
35,78130,201
33,271
32,701
25,881
28,366(C) 純 資 産 総 額(Ａ－Ｂ)
2,281,972,453
2,278,778,711
2,257,404,533
2,229,884,644
2,210,687,927
2,176,001,017
元
本
2,503,227,647
2,476,160,154
2,464,200,027
2,455,323,462
2,420,199,877
2,356,938,603
次 期 繰 越 損 益 金 △ 221,255,194△ 197,381,443△ 206,795,494△ 225,438,818△ 209,511,950△ 180,937,586(D) 受 益 権 総 口 数2,503,227,647口
2,476,160,154口
2,464,200,027口
2,455,323,462口
2,420,199,877口
2,356,938,603口
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)
9,116円
9,203円9,161円
9,082円
9,134円
9,232円（注）当ファンドの第63期首元本額は2,538,702,823円、第63～68期中追加設定元本額は100,493,861円、第63～68期中一部解約元本額は282,258,081円です。
（注）元本の欠損
第68期末現在、純資産総額は元本を下回っており、その差額は180,937,586円です。
（注）第68期末の１口当たり純資産額は0.9232円です。

損益の状況
自2017年３月16日 自2017年４月18日 自2017年５月16日 自2017年６月16日 自2017年７月19日 自2017年８月16日
至2017年４月17日 至2017年５月15日 至2017年６月15日 至2017年７月18日 至2017年８月15日 至2017年９月15日
項目
第 63 期
第 64 期
第 65 期
第 66 期
第 67 期
第 68 期
11,672,660円
10,216,384円
11,568,196円
11,613,238円
11,344,719円
9,552,011円
(A) 配
当
等
収
益
受
取
配
当
金
11,676,373
10,219,054
11,571,129
11,616,339
11,347,125
9,554,922
支
払
利
息 △
3,713
△
2,670
△
2,933
△
3,101
△
2,406
△
2,911
(B) 有 価 証 券 売 買 損 益
28,897,265
23,425,553△ 9,316,068△ 18,071,570
13,343,815
25,596,340
売買益
29,351,031
23,637,953
121,721406,688
13,696,375
26,161,252
売買損 △453,766△
212,400△ 9,437,789△ 18,478,258△
352,560△
564,912(C) 信
託報酬等 △ 2,899,214△ 2,446,918△ 2,695,843△ 2,852,313△ 2,393,214△ 2,622,896(D) 当 期 損 益 金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)
37,670,711
31,195,019△
443,715△ 9,310,645
22,295,320
32,525,455(E) 前 期 繰 越 損 益 金 △338,000,709△304,848,631△280,980,662△284,562,370△298,136,751△277,946,241(F) 追 加 信 託 差 損 益 金
89,087,714
86,176,809
84,485,683
78,255,490
76,010,280
73,910,954(配 当 等 相 当 額) ( 180,680,580) ( 180,034,087) ( 179,924,126) ( 182,700,200) ( 180,769,735) ( 176,110,798)(売 買 損 益 相 当 額) (△ 91,592,866) (△ 93,857,278) (△ 95,438,443) (△104,444,710) (△104,759,455) (△102,199,844)△187,476,803△196,938,694△215,617,525△199,831,151△171,509,832(G) 合計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ) △211,242,284
(H) 収
益
分
配
金 △ 10,012,910△ 9,904,640△ 9,856,800△ 9,821,293△ 9,680,799△ 9,427,754
次 期 繰 越 損 益 金(Ｇ＋Ｈ) △221,255,194△197,381,443△206,795,494△225,438,818△209,511,950△180,937,586
追 加 信 託 差 損 益 金
89,087,714
86,176,809
84,485,683
78,255,490
76,010,280
73,910,954(配 当 等 相 当 額) ( 180,680,580) ( 180,034,087) ( 179,924,126) ( 182,700,200) ( 180,769,735) ( 176,110,798)(売 買 損 益 相 当 額) (△ 91,592,866) (△ 93,857,278) (△ 95,438,443) (△104,444,710) (△104,759,455) (△102,199,844)
181,886,079
178,234,608
175,629,976
170,518,453
167,962,230
162,916,908
分 配 準 備 積 立 金
繰越損
益
金 △492,228,987△461,792,860△466,911,153△474,212,761△453,484,460△417,765,448（注）損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は、各期末の評価換えによるものを含みます。
(C)信託報酬等には、信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差引いた差額分をいいます。

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分配金の計算過程［第63期］
計算期間末における費用控除後の配当等収益（10,838,556円）、費用控除後の有価証券売買等損益（0円）、収益調整金（180,680,580円）および分配準備積立金（181,060,433円）より、分配対象収益は372,579,569円（１万口当たり1,488円）であり、うち10,012,910円（１万口当たり40円）を分配金額としております。
［第64期］
計算期間末における費用控除後の配当等収益（9,473,255円）、費用控除後の有価証券売買等損益（0円）、収益調整金（180,034,087円）および分配準備積立金（178,665,993円）より、分配対象収益は368,173,335円（１万口当たり1,486円）であり、うち9,904,640円（１万口当たり40円）を分配金額としております。
［第65期］
計算期間末における費用控除後の配当等収益（8,872,353円）、費用控除後の有価証券売買等損益（0円）、収益調整金（179,924,126円）および分配準備積立金（176,614,423円）より、分配対象収益は365,410,902円（１万口当たり1,482円）であり、うち9,856,800円（１万口当たり40円）を分配金額としております。
［第66期］
計算期間末における費用控除後の配当等収益（8,760,925円）、費用控除後の有価証券売買等損益（0円）、収益調整金（182,700,200円）および分配準備積立金（171,578,821円）より、分配対象収益は363,039,946円（１万口当たり1,478円）であり、うち9,821,293円（１万口当たり40円）を分配金額としております。
［第67期］
計算期間末における費用控除後の配当等収益（10,245,037円）、費用控除後の有価証券売買等損益（0円）、収益調整金（180,769,735円）および分配準備積立金（167,397,992円）より、分配対象収益は358,412,764円（１万口当たり1,480円）であり、うち9,680,799円（１万口当たり40円）を分配金額としております。
［第68期］
計算期間末における費用控除後の配当等収益（8,839,108円）、費用控除後の有価証券売買等損益（0円）、収益調整金（176,110,798円）および分配準備積立金（163,505,554円）より、分配対象収益は348,455,460円（１万口当たり1,478円）であり、うち9,427,754円（１万口当たり40円）を分配金額としております。

分配金のご案内
分配金および分配原資の内訳
項目
当期分配金（対基準価額比率）
当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額（単位：円・％、１万口当たり・税引前）

第63期
第64期
第65期
第66期
第67期
第68期
2017年３月16日 2017年４月18日 2017年５月16日 2017年６月16日 2017年７月19日 2017年８月16日～2017年４月17日 ～2017年５月15日 ～2017年６月15日 ～2017年７月18日 ～2017年８月15日 ～2017年９月15日
40
40
40
40
40
40
0.437
40
－
1,448

0.433
38
1
1,446

0.435
36
3
1,442

0.439
35
4
1,438

0.436
40
－
1,440

0.431
37
2
1,438

（注）対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率で、ファンドの収益率とは異なります。
（注）当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。
※分配落ち後の基準価額が個別元本と同額または上回る場合、分配金は全額普通分配金となります。
※分配前の基準価額が個別元本を上回り、分配後の基準価額が個別元本を下回る場合、分配金は個別元本を上回る部分が普通分配金、下回る
部分が元本払戻金（特別分配金）となります。
※分配前の基準価額が個別元本と同額または下回る場合、分配金は全額元本払戻金（特別分配金）となります。
※元本払戻金（特別分配金）が発生した場合は、個別元本から元本払戻金（特別分配金）を控除した額がその後の新たな個別元本となります。

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補足情報
マネーアカウントマザーファンドの主要な売買銘柄
当作成期における売買はありません。
マネーアカウントマザーファンドの組入資産の明細
当作成期末における組入れはありません。

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＜ご参考＞

組入投資信託証券の内容
エマージングマーケット・ハイイールドボンドファンド
クラス Ａ ＪＰＹ ヘッジ クラス
クラス Ｂ ＵＳＤ ブル クラス／クラス Ｃ ＵＳＤ ベア クラス
クラス Ｄ ＥＵＲ ブル クラス／クラス Ｅ ＥＵＲ ベア クラス
クラス Ｇ ＡＵＤ ブル クラス／クラス Ｈ ＡＵＤ ベア クラス
クラス Ｆ ＢＲＬ ブル クラス／クラス Ｉ ＩＤＲ ブル クラス◆当ファンドの仕組みは次の通りです。
分

類 ケイマン籍／外国投資信託／円建て
主として新興国の米ドル建てハイイールド社債に投資を行い、安定的なインカム収益の獲得と信託財
基 本 運 用 方 針 産の成長を図ることを目的として運用を行います。各クラスにおいては、外国為替予約取引、為替先物取引等※を活用します。
※ＮＤＦ取引を行う場合があります。
①米ドル建ての新興国ハイイールド社債を主要投資対象とします。
・Ｓ＆Ｐ、ムーディーズおよびフィッチによる信用格付（各社の信用格付が異なる場合は、最も低い信用格付）がＢＢ格相当以下の社債および社債に準ずる債券への投資は、純資産総額の70％以上とします。
・ＣＣＣ格相当以下の信用格付の債券への投資は純資産総額の15％以下とします。
・無格付の債券への投資は純資産総額の15％以下とします。
・ 原則として、デフォルトした債券への投資は行いません。ただし、保有している債券がデフォルトした場合は、継続して保有することができるものとします。
・同一発行体の発行する債券への投資は、純資産総額の５％以下とします。
②各クラスで、原則として以下の為替ヘッジ取引等を行います。
クラス Ａ ＪＰＹ 組入外貨建資産については、原則として円買い／米ドル売りの為替ヘッジを行
ヘッジ クラス
います。
クラス Ｂ ＵＳＤ 組入外貨建資産については、原則として為替ヘッジおよび為替取引を行いませブル クラスん。
クラス Ｃ ＵＳＤ 組入外貨建資産については、原則として円買い／米ドル売りの為替ヘッジを行います。それに加えて、為替取引として、円買い／米ドル売りポジションを構
ベア クラス
築します。
投

資

態

度

クラス Ｄ ＥＵＲ 組入外貨建資産については、原則としてユーロ買い／米ドル売りの為替取引をブル クラス
行います。
クラス Ｅ ＥＵＲ 組入外貨建資産については、原則として円買い／米ドル売りの為替ヘッジを行います。それに加えて、為替取引として、円買い／ユーロ売りポジションを構
ベア クラス
築します。
クラス Ｇ ＡＵＤ 組入外貨建資産については、原則として豪ドル買い／米ドル売りの為替取引をブル クラス
行います。
クラス Ｈ ＡＵＤ 組入外貨建資産については、原則として円買い／米ドル売りの為替ヘッジを行います。それに加えて、為替取引として、円買い／豪ドル売りポジションを構
ベア クラス
築します。

クラス Ｆ ＢＲＬ 組入外貨建資産については、原則としてブラジルレアル買い／米ドル売りの為
ブル クラス
替取引を行います。
クラス Ｉ ＩＤＲ 組入外貨建資産については、原則としてインドネシアルピア買い／米ドル売り
ブル クラスの為替取引を行います。
・米ドル建て以外の債券にも投資することがありますが、この場合には原則として当該現地通貨売り／米ドル買いのヘッジ（米ドルからみたヘッジ）を行います。
③運用の効率化を図るため、デリバティブ取引を利用することがあります。
④資金動向や市況動向等によっては、上記のような運用が行われない場合があります。
分 配 方 針 原則として、毎月分配を行います。
投 資 顧 問 会 社 ＪＰモルガン・アセット・マネジメント（ＵＫ）リミテッド※

次ページ以降の記載は、ＪＰモルガン・アセットマネジメント株式会社より入手した監査済報告書を、当社が一部和訳したものです。当社は、その内容の正確性・完全性を保証するものではありません。

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（１）各クラスの状況
作成基準日：2016年９月30日
受益権総口数
クラス Ａ ＪＰＹ ヘッジ クラス
クラス Ｂ ＵＳＤ ブル クラス
クラス Ｃ ＵＳＤ ベア クラス
クラス Ｄ ＥＵＲ ブル クラス
クラス Ｅ ＥＵＲ ベア クラス
クラス Ｆ ＢＲＬ ブル クラス
クラス Ｇ ＡＵＤ ブル クラス
クラス Ｈ ＡＵＤ ベア クラス
クラス Ｉ ＩＤＲ ブル クラス

26,463,666口
3,696,020
610,349
251,135
1,974,801
7,827,030
28,180,145
36,276399,109

純資産総額23,813,427米ドル
4,491,924
384,948
241,352
1,523,379
7,915,726
29,512,157
27,306
423,535

エマージングマーケット・ハイイールドボンドファンドの純資産総額

１単位当たり基準価額
0.900米ドル
1.215
0.631
0.961
0.771
1.011
1.047
0.753
1.061

68,333,754米ドル－ 13 －

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16:23:16

（２）損益計算書
計算期間：2015年10月１日～2016年９月30日
単位：米ドル
投資収益
受取利息（源泉徴収税21,828米ドル控除後）
投資収益合計4,810,166
4,810,166

費用
運用報酬
保管費用
専門報酬
管理費用
名義・書換代理人手数料および為替手数料
登記費用
受託費用
為替取引費用その他費用

383,866
106,749
57,30025,805
11,704
8,825
6,233
2,069
8,129

費用合計

610,680

投資損益

4,199,486

実現および未実現損益
実現損益
投資有価証券
外国為替取引

( 4,057,115)
10,553,074

実現損益合計6,495,959

未実現損益の変動
投資有価証券
外国為替取引

9,355,216(
623,971)

未実現損益の変動合計

8,731,245

実現および未実現損益

15,227,204

運用による純資産増減額

19,426,690（注）日付は現地基準です。
（注）（ ）書きは負数です。

－ 14 －

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2017/11/10

16:23:16

（３）組入資産の明細
作成基準日：2016年９月30日
債券現物
銘柄名
アルゼンチン
Petrobras Argentina S.A. 7.38% due 07/21/23
YPF S.A. 8.50% due 03/23/21
YPF S.A. 8.75% due 04/04/24
Argentine Republic Government International Bond 7.13% due 07/06/36
Argentine Republic Government International Bond 7.50% due 04/22/26
小計
オーストリアEldorado International. Finance GmbH 8.63% due 06/16/21
Suzano Austria GmbH 5.75% due 07/14/26
小計
アゼルバイジャンState Oil Co. of the Azerbaijan Republic 4.75% due 03/13/23
小計
バルバドス
Columbus Cable Barbados, Ltd. 7.38% due 03/30/21
小計
ブラジル
Banco ABC Brasil S.A. 7.88% due 04/08/20
Banco do Brasil S.A. 5.88% due 01/26/22
Banco do Brasil S.A. 9.00% due 06/29/49
Suzano Trading, Ltd. 5.88% due 01/23/21
Ultrapar International S.A. 5.25% due 10/06/26
Vale Overseas, Ltd. 4.38% due 01/11/22
Votorantim Cimentos S.A. 7.25% due 04/05/41
小計
カナダ
Pacific Exploration and Production Corp. 5.13% due 03/28/23
Pacific Exploration and Production Corp. 5.63% due 01/19/25
小計チリ
Cencosud S.A. 6.63% due 02/12/45
Empresa Electrica Angamos S.A. 4.88% due 05/25/29
小計
中国
Central Plaza Development, Ltd. 7.13% due 12/02/49
Country Garden Holdings Co., Ltd. 4.75% due 09/28/23
Country Garden Holdings Co., Ltd. 7.50% due 01/10/23

通貨

額面

評価額
米ドル
576,100
309,400
1,507,696
360,400
1,568,615
4,322,211

USD
USD
USD
USD
USD

560,000
280,000
1,360,000
340,000
1,390,000

USD
USD

520,000
260,000

436,150
261,976
698,126

USD

300,000

295,875
295,875

USD

835,000

885,601
885,601

USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD

1,260,000
200,000
503,000
240,000
300,000
450,000
1,410,000

1,316,700
202,000
429,411250,200
297,750442,305
1,384,620
4,322,986

USD
USD

1,690,000
1,110,000

306,501
202,572
509,073

USD
USD

1,680,000
300,000

1,787,100
294,450
2,081,550

USD
USD
USD

739,000
471,000
860,000

795,680459,225
919,125－ 15 －

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銘柄名

通貨

額面

評価額
米ドル
268,260
1,097,919
652,838
4,193,047

Greenland Hong Kong Holdings, Ltd. 3.88% due 07/28/19
KWG Property Holding, Ltd. 8.25% due 08/05/19
West China Cement, Ltd. 6.50% due 09/11/19
小計
コロンビア
Ecopetrol S.A. 5.38% due 06/26/26
Ecopetrol S.A. 5.88% due 09/18/23
小計
ドミニカ共和国
Dominican Republic International Bond 6.88% due 01/29/26
小計
エクアドル
Ecuador Government International Bond 10.75% due 03/28/22
小計
エルサルバドルAES El Salvador Trust II 6.75% due 03/28/23
Agricola Senior Trust 6.75% due 06/18/20
小計
ジョージア
Georgian Railway JSC 7.75% due 07/11/22
小計
ガーナ
Ghana Government International Bond 9.25% due 09/15/22
小計
グアテマラ
Industrial Senior Trust 5.50% due 11/01/22
NBK Tier 1 Financing, Ltd. 5.75% due 12/29/49
小計香港
RKI Overseas Finance 2016 B, Ltd. 4.70% due 09/06/21
Shimao Property Holdings, Ltd. 6.63% due 01/14/20
Shimao Property Holdings, Ltd. 8.38% due 02/10/22
Studio City Finance, Ltd. 8.50% due 12/01/20
小計
インドネシアPertamina Persero PT 6.00% due 05/03/42
Star Energy Geothermal Wayang Windu, Ltd. 6.13% due 03/27/20
小計
アイルランドAlfa Bank AO Via Alfa Bond Issuance PLC 7.75% due 04/28/21

USD
USD
USD

272,000
1,030,000
630,000

USD
USD

810,000
300,000

837,581322,500
1,160,081

USD

640,000

740,800
740,800

USD

250,000

255,625
255,625USD
USD

870,000
360,000

822,212382,797
1,205,009

USD

460,000

517,500
517,500

USD

220,000

225,225
225,225

USD
USD

760,000
300,000

752,400
305,250
1,057,650

USD
USD
USD
USD

200,000
740,000
583,000
500,000

198,750
770,525
663,163515,000
2,147,438

USD
USD

300,000
800,000

331,203
835,848
1,167,051

USD

400,000

459,000－ 16 －

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銘柄名

通貨

額面

評価額
米ドル
452,000
427,000
1,338,000

MMC Norilsk Nickel OJSC via MMC Finance, Ltd. 6.63% due 10/14/22
VTB Bank PJSC via VTB Eurasia, Ltd. 9.50% due 12/29/49
小計
ジャマイカ
Digicel Group, Ltd. 7.13% due 04/01/22
Digicel Group, Ltd. 8.25% due 09/30/20
Jamaica Government International Bond 7.63% due 07/09/25
小計
カザフスタン
Zhaikmunai LLP 7.13% due 11/13/19
小計
ルクセンブルグ
Altice Financing S.A. 6.50% due 01/15/22
Altice Financing S.A. 7.50% due 05/15/26
Altice Finco S.A. 8.13% due 01/15/24
Gazprom OAO Via Gaz Capital S.A. 4.95% due 07/19/22
Millicom International Cellular S.A. 6.00% due 03/15/25
Russian Agricultural Bank OJSC Via RSHB Capital S.A. 8.50% due 10/16/23
Severstal OAO Via Steel Capital S.A. 5.90% due 10/17/22
Tupy Overseas S.A. 6.63% due 07/17/24
VTB Bank OJSC Via VTB Capital S.A. 6.95% due 10/17/22
小計
メキシコ
Banco Mercantil del Norte S.A. 5.75% due 10/04/31
BBVA Bancomer S.A. 6.01% due 05/17/22
Cemex SAB de CV 5.70% due 01/11/25
Elementia SAB de CV 5.50% due 01/15/25
Grupo Famsa SAB de CV 7.25% due 06/01/20
Metalsa S.A. de CV 4.90% due 04/24/23
Sixsigma Networks Mexico S.A. de CV 8.25% due 11/07/21
Unifin Financiera SAB de CV SOFOM ENR 7.25% due 09/27/23
小計
オランダ
GTH Finance BV 7.25% due 04/26/23
Kazakhstan Temir Zholy Finance BV 6.38% due 10/06/20
Kazakhstan Temir Zholy Finance BV 6.95% due 07/10/42
Listrindo Capital BV 4.95% due 09/14/26
Lukoil International Finance BV 4.56% due 04/24/23
Petrobras Global Finance BV 5.38% due 01/27/21
Petrobras Global Finance BV 6.75% due 01/27/41

USD
USD

400,000
400,000

USD
USD
USD

200,000
1,279,000
1,390,000

153,940
1,111,131
1,628,038
2,893,109

USD

1,150,000

1,058,000
1,058,000

USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD

300,000
650,000
600,000
460,000
1,120,000
310,000
1,390,000
810,000
200,000

316,500
676,845
618,000
479,320
1,125,600
339,450
1,527,957
810,000
213,000
6,106,672

USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD

440,000
400,000
1,570,000
1,100,000
1,610,000
600,000
630,000
640,000

430,188397,800
1,581,775
1,117,875
1,352,400
575,250
612,675
639,200
6,707,163

USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD

210,000
620,000
300,000
260,000
1,887,000
1,214,000
239,000

227,850
667,275
325,950
260,650
1,953,045
1,198,218
204,034－ 17 －

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2017/11/10

16:23:17

銘柄名

通貨

額面

評価額
米ドル
454,869
1,712,750
1,224,250
224,250
926,4889,379,629

Petrobras Global Finance BV 6.85% due 06/05/15
Petrobras Global Finance BV 8.75% due 05/23/26
VimpelCom Holdings BV 5.95% due 02/13/23
VimpelCom Holdings BV 7.50% due 03/01/22
VTR Finance BV 6.88% due 01/15/24
小計
オマーン
Oman Government International Bond 7.45% due 06/15/26
小計
パラグアイ
Banco Regional SAECA 8.13% due 01/24/19
小計
ペルー
Cementos Pacasmayo SAA 4.50% due 02/08/23
Inkia Energy, Ltd. 8.38% due 04/04/21
小計
シンガポールAlam Synergy Pte, Ltd. 6.95% due 03/27/20
Alam Synergy Pte, Ltd. 9.00% due 01/29/19
Theta Capital Pte, Ltd. 6.13% due 11/14/20
小計
南アフリカ
AngloGold Ashanti Holdings PLC 5.38% due 04/15/20
小計
韓国
Woori Bank 4.50% due 12/29/49
小計
トルコ
Akbank TAS 5.13% due 03/31/25
Alternatifbank AS 8.75% due 04/16/26
Turkiye Is Bankasi 6.00% due 10/24/22
Turkiye Vakiflar Bankasi TAO 6.00% due 11/01/22
Yasar Holdings AS 8.88% due 05/06/20
小計
アラブ首長国連邦Alpha Star Holding, Ltd. 4.97% due 04/09/19
DP World, Ltd. 6.85% due 07/02/37
Emirates NBD Tier 1, Ltd. 5.75% due 05/29/49
小計

USD
USD
USD
USD
USD

540,000
1,550,000
1,180,000
200,000
893,000

USD

280,000

280,140
280,140

USD

400,000

429,500
429,500

USD
USD

560,000
510,000

571,900
530,400
1,102,300

USD
USD
USD

540,000
740,000
1,484,000

546,152
778,850
1,517,390
2,842,392

USD

300,000

312,375
312,375

USD

490,000

486,325
486,325

USD
USD
USD
USD
USD

400,000
345,000
200,000
980,000
840,000

389,868
355,350
198,000
962,850
883,050
2,789,118

USD
USD
USD

760,000
860,000
600,000

736,250
997,600
607,500
2,341,350－ 18 －

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2017/11/10

16:23:17

銘柄名
イギリス
Afren PLC 6.63% due 12/09/20※
Vedanta Resources PLC 6.00% due 01/31/19
Vedanta Resources PLC 7.13% due 05/31/23
小計
アメリカ
Cemex Finance LLC 9.38% due 10/12/22
Southern Copper Corp. 5.25% due 11/08/42
小計
合計

通貨

額面

USD
USD
USD

1,408,131
400,000
400,000

USD
USD

560,000
950,000

評価額
米ドル
8,942
395,338
377,500
781,780
612,500
904,162
1,516,662
66,149,363

短期資産
銘柄名
ケイマン諸島Brown Brothers Harriman & Co. (0.55)% due 10/03/16
Brown Brothers Harriman & Co. (0.39)% due 10/03/16
小計
イギリス
Afren PLC 15.00% due 04/25/17※
Barclays Bank 0.15% due 10/03/16
小計
合計

評価額
米ドル
16
±0
16
176,097
2,165,632
2,341,729
2,341,745（注）※印の銘柄は2016年９月30日時点でデフォルトしています。

単位：米ドル
68,491,108(
157,354)
68,333,754

有価証券合計
現金およびその他資産（負債控除後）
純資産総額
為替先物取引買い
カウンターパーティー
JPY HSBC Bank PLC
JPY HSBC Bank PLC

単位：米ドル
数量
250,000
21,500,000
合計

決済日
2016/10/４
2016/10/４

売り
USD
USD

数量
2,464
211,863

未実現損益
2
157
159

数量
2,522,035,307

決済日
2016/11/３

売り
USD

数量
25,172,533

未実現損益(268,450)

数量
78,610,436

決済日2016/11/３

売り
USD

数量
784,614

未実現損益(8,368)

クラス Ａ ＪＰＹ ヘッジ クラス
買いカウンターパーティー
JPY HSBC Bank PLC
クラス Ｃ ＵＳＤ ベア クラス
買いカウンターパーティー
JPY HSBC Bank PLC－ 19 －

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19

2017/11/10

16:23:17

クラス Ｄ ＥＵＲ ブル クラス買い
カウンターパーティー
EUR HSBC Bank PLC

単位：米ドル
数量219,163

決済日
2016/11/３

売り
USD

数量
246,727

未実現損益
(176)

数量
157,570,904
157,588,950
合計

決済日
2016/11/３
2016/11/３

売り
USD
EUR

数量
1,572,721
1,397,031

未実現損益(16,772)(15,554)(32,326)

数量
25,857,522

決済日2016/11/３

売り
USD

数量
7,946,153

未実現損益(65,620)

数量
39,643,803

決済日2016/11/３

売り
USD

数量
30,330,544

未実現損益(10,972)数量
2,797,413
2,824,197
合計

決済日
2016/11/３
2016/11/３

売り
USD
AUD

数量
27,921
36,843

未実現損益
(298)
(289)
(587)

数量
5,416,837,388

決済日2016/11/３

売り
USD

数量
417,865

未実現損益(4,717)

クラス Ｅ ＥＵＲ ベア クラス
買いカウンターパーティー
JPY HSBC Bank PLC
JPY HSBC Bank PLC

クラス Ｆ ＢＲＬ ブル クラス
買い
カウンターパーティー
BRL HSBC Bank PLC
クラス Ｇ ＡＵＤ ブル クラス
買い
カウンターパーティー
AUD HSBC Bank PLC
クラス Ｈ ＡＵＤ ベア クラス
買いカウンターパーティー
JPY HSBC Bank PLC
JPY HSBC Bank PLC

クラス Ｉ ＩＤＲ ブル クラス
買い
カウンターパーティー
IDR HSBC Bank PLC
為替先物取引にかかる未実現利益
為替先物取引にかかる未実現損失
合計

159(391,216)(391,057)（注）日付は現地基準です。
（注）（ ）書きは負数です。
＊０は四捨五入の結果１に満たない金額である場合があります。

－ 20 －

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2017/11/10

16:23:17

マネーアカウントマザーファンド
運用報告書（全体版） 第15期（決算日 2017年６月12日）（計算期間 2016年12月13日から2017年６月12日まで）「マネーアカウントマザーファンド」は、2017年６月12日に第15期決算を行いましたので、期中の運用状況をご報告申し上げます。
◆当ファンドの仕組みは次の通りです。
信 託 期 間運 用 方 針主要運用対象組 入 制 限信託期間は原則無期限です。
安定した収益の確保を目標として運用を行います。
わが国の国債、公社債および短期金融商品を主要投資対象とします。
株式への投資は行いません。外貨建資産への投資は行いません。

最近５期の運用実績、基準価額の推移等
最近５期の運用実績
基

準

価

額

11期（2015年６月10日）

10,038

債
券 債
券 純資産総額
中 組 入 比 率 先 物 比 率
落 率
％
％
％
百万円
0.0
9.6
－
417

12期（2015年12月10日）
13期（2016年６月10日）
14期（2016年12月12日）
15期（2017年６月12日）

10,03810,037
10,033
10,029

0.0
△0.0
△0.0
△0.0

決

算

期

期
騰
円

54.5
－
－
－

－
－
－
－

1,055
1,019
1,383
922

（注）基準価額は１万口当たり。
（注）先物比率＝買建比率－売建比率（注）当ファンドは安定した収益の確保を目指すファンドであり、ベンチマークおよび参考指数はありません。

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当期中の基準価額等の推移
年

月

基

日

期首（前期末）2016年12月12日
12月末
2017年１月末
２月末
３月末
４月末
５月末
期
末
2017年６月12日

準

価
騰

額
落

円

率
％

債券組入比率 債券先物比率％％

10,033
10,032
10,032
10,031
10,03010,03010,029

－
△0.0
△0.0
△0.0
△0.0
△0.0
△0.0

－
－
－
－
－
－
－

－
－
－
－
－
－
－

10,029△0.0－－（注）基準価額は１万口当たり。騰落率は期首比。
（注）先物比率＝買建比率－売建比率（注）当ファンドは安定した収益の確保を目指すファンドであり、ベンチマークおよび参考指数はありません。

当期の運用状況と今後の運用方針■ 基準価額の推移(円)
10,034
10,033
10,032
10,031
10,03010,02910,028期首(前期末)2017/１

２

３

４

５

期末

■ 基準価額の主な変動要因
基準価額は、期首の10,033円からスタートし、期末は10,029円となり下落しました。運用対象であるコー
ルローン等の利回りがマイナスで推移したことから、下落となりました。

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■ 投資環境【国内短期金融市場】
国庫短期証券３ヵ月物利回りは上昇しました。日銀による「長短金利操作付き量的・質的金融緩和」などの短期金利を低位に抑える金融政策が継続しましたが、日銀の国庫短期証券買入オペ動向に対する不透明感の高まりなどから利回りは上昇し、期初の△0.44％から期末は△0.11％となりました。

■ 当該投資信託のポートフォリオ
国債の利回りがマイナスで推移したため組入れを見送り、期を通じて組入比率は０％となりました。資産については、全額コールローン等で運用を行いました。

■ 当該投資信託のベンチマークとの差異
当ファンドはベンチマークおよび参考指数がないため、本項目は記載しておりません。

■ 今後の運用方針
足許における比較的堅調な国内外の景気動向などを背景に、日本のインフレ率は上向いていくと予想しま
すが、依然、基調的なインフレ圧力は弱く、インフレ期待が急速に高まる可能性は低いとみられます。こう
した中、日銀の「長短金利操作付き量的・質的金融緩和」が継続、金利抑制要因として作用することから、国内短期金利は低位で推移すると予想します。
相対的に金利リスクの高い長期債への投資は見送り、短期国債や短期金融商品等を中心とした安定的な運用を行います。

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１万口当たりの費用明細（2016年12月13日から2017年６月12日まで）
当期において発生した費用はありません。
売買および取引の状況（2016年12月13日から2017年６月12日まで）
当期における売買はありません。
利害関係人との取引状況等（2016年12月13日から2017年６月12日まで）
当期における利害関係人との取引はありません。
※利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。

組入資産の明細（2017年６月12日現在）
当期末における組入れはありません。
投資信託財産の構成（2017年６月12日現在）
項

当

目

評

期
価

コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他
投
資
信
託
財
産
総
額

額
千円
922,789922,789

末
比

率
％
100.0
100.0

（注）評価額の単位未満は切捨て。

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資産、負債、元本および基準価額ならびに損益の状況
資産、負債、元本および基準価額の状況

損益の状況

2017年６月12日現在
項
目
(A) 資
産
コ ー ル ・ ロ ー ン 等
(B) 負
債
未
払
利
息
(C) 純 資 産 総 額(Ａ－Ｂ)
元本
次 期 繰 越 損 益 金(D) 受 益 権 総 口 数
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)

当期
末
922,789,350円
922,789,350
1,832
1,832
922,787,518
920,103,268
2,684,250
920,103,268口
10,029円（注）期首元本額
1,378,631,963円
期中追加設定元本額
1,941,696,654円
期中一部解約元本額
2,400,225,349円（注）１口当たり純資産額は1.0029円です。
（注）当マザーファンドを投資対象とする投資信託の当期末元本の内訳
Ｔ＆Ｄ通貨トレード新興国社債Ｆ（毎月分配型）円ヘッジコース
72,728,542円
Ｔ＆Ｄ通貨トレード新興国社債Ｆ（毎月分配型）米ドルブルコース 12,370,307円
Ｔ＆Ｄ通貨トレード新興国社債Ｆ（毎月分配型）米ドルベアコース
810,623円
Ｔ＆Ｄ通貨トレード新興国社債Ｆ（毎月分配型）ユーロブルコース
513,290円
Ｔ＆Ｄ通貨トレード新興国社債Ｆ（毎月分配型）ユーロベアコース
3,218,446円
Ｔ＆Ｄ通貨トレード新興国社債Ｆ（毎月分配型）豪ドルブルコース 70,197,085円
Ｔ＆Ｄ通貨トレード新興国社債Ｆ（毎月分配型）豪ドルベアコース
430,154円
Ｔ＆Ｄ通貨トレード新興国社債Ｆ（毎月分配型）レアルブルコース 26,765,645円
Ｔ＆Ｄ通貨トレード新興国社債Ｆ（毎月分配型）ルピアブル
636,065円
Ｔ＆Ｄ Ｊリートファンド限定追加型１４０２
488,474円
Ｔ＆Ｄブル・ベア・ファンド（南アランド・ブル・コース）
49,811円
Ｔ＆Ｄブル・ベア・ファンド（南アランド・ベア・コース）
49,811円
Ｔ＆Ｄブル・ベア・ファンド（ブラジルレアル・ブル・コース）
49,811円
Ｔ＆Ｄブル・ベア・ファンド（ブラジルレアル・ベア・コース）
49,811円
Ｔ＆Ｄブル・ベア・ファンド（インド株・ブル・コース）
49,811円
Ｔ＆Ｄブル・ベア・ファンド（インド株・ベア・コース）
49,811円
Ｔ＆Ｄブル・ベア・ファンド（中国株・ブル・コース）
49,811円
Ｔ＆Ｄブル・ベア・ファンド（中国株・ベア・コース）
49,811円
Ｔ＆Ｄブル・ベア・ファンド（原油指数・ブル・コース）
49,811円
Ｔ＆Ｄブル・ベア・ファンド（原油指数・ベア・コース）
49,811円
Ｔ＆Ｄブル・ベア・ファンド（米国リート・ブル・コース）
49,811円
Ｔ＆Ｄブル・ベア・ファンド（米国リート・ベア・コース）
49,811円
Ｔ＆Ｄブル・ベア・ファンド（マネープール・コース）
1,694,200円
リビング・アース戦略ファンド（年２回決算コース）
99,632円
リビング・アース戦略ファンド（年４回決算コース）
99,632円
Ｔ＆Ｄダブルブル・ベア・シリーズ５（インド・ダブルブル５）
19,931円
Ｔ＆Ｄダブルブル・ベア・シリーズ５（インド・ダブルベア５）
19,931円
Ｔ＆Ｄダブルブル・ベア・シリーズ５（中国・ダブルブル５）
19,931円
Ｔ＆Ｄダブルブル・ベア・シリーズ５（中国・ダブルベア５）
19,931円
Ｔ＆Ｄダブルブル・ベア・シリーズ５（レアル・ダブルブル５）
19,931円
Ｔ＆Ｄダブルブル・ベア・シリーズ５（レアル・ダブルベア５）
19,931円
Ｔ＆Ｄダブルブル・ベア・シリーズ５（金・ダブルブル５）
19,931円
Ｔ＆Ｄダブルブル・ベア・シリーズ５（金・ダブルベア５）
19,931円
Ｔ＆Ｄダブルブル・ベア・シリーズ５（マネープール５） 729,293,993円

当期 自2016年12月13日 至2017年６月12日
項
目
(A) 配
当
等
収
益
受
取
利
息
支
払
利
息
(B) 当 期 損 益 金(Ａ)(C) 前 期 繰 越 損 益 金(D) 追 加 信 託 差 損 益 金(E) 解 約 差 損 益 金(F) 合計(Ｂ＋Ｃ＋Ｄ＋Ｅ)
次 期 繰 越 損 益 金(Ｆ)当

期
407,260円
130△ 407,390△ 407,260
4,502,815
6,023,346△7,434,651
2,684,250
2,684,250△（注）損益の状況の中で(D)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差引いた差額分をいいます。
(E)解約差損益金とあるのは、一部解約の際、元本から解約価額を差引いた差額分をいいます。

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