最良執行方針
2021 年 12 月 1 日制定
2022 年 6 月 22 日改訂
ＳＢＩ ＶＣトレード株式会社
この最良執行方針は、お客さまにとって、暗号資産の種類ごとに最良の取引の条件で執行するための方針及び方法を定めたものです。
当社では以下の７つの暗号資産を取り扱っており、暗号資産ごとに提供する取引形態及び取引を提供するサービスが異なります。いずれの暗号資産についても、当社は、お客さまご自身で取引形態及び利用されるサービスを選択いただき、その指示に沿って当社は注文を執行することがお客さまにとっての最良の取引の条件での執行方法と考えております。
暗号資産名
ビットコイン （ＢＴＣ）

取引形態・サービス名及び内容
当社とお客さまとの相対取引（店頭取引）・販売所（新 VCTRADE）[注 2]
現物取引 [注 1]・レバレッジ取引・販売所（旧 VCTRADE）[注 3]
現物取引
お客さまとお客さま、もしくはお客さまと当社が契約するマーケットメイカーとの間の売買取引（板取引）・取引所（新 VCTRADE）[注 2]
現物取引・取引所（旧 VCTRADE） [注 3]
現物取引

暗号資産名
エックスアールピー （ＸＲＰ）

取引形態・サービス名及び内容
当社とお客さまとの相対取引（店頭取引）・販売所（新 VCTRADE）
現物取引・レバレッジ取引・販売所（旧 VCTRADE）
現物取引

お客さまとお客さま、もしくはお客さまと当社が契約するマーケットメイカーとの間の売買取引（板取引）・取引所（新 VCTRADE）
現物取引
・取引所（旧 VCTRADE）
現物取引

暗号資産名
イーサリアム （ＥＴＨ）

取引形態・サービス名及び内容
当社とお客さまとの相対取引（店頭取引）・販売所（新 VCTRADE）
現物取引・レバレッジ取引・販売所（旧 VCTRADE）
現物取引
お客さまとお客さま、もしくはお客さまと当社が契約するマーケットメイカーとの間の売買取引（板取引）・取引所（新 VCTRADE）
現物取引
・取引所（旧 VCTRADE）
現物取引

暗号資産名
ビットコインキャッシュ （ＢＣＨ）

取引形態・サービス名及び内容
当社とお客さまとの相対取引（店頭取引）・販売所（新 VCTRADE）
現物取引・レバレッジ取引・販売所（旧 VCTRADE）
現物取引
お客さまとお客さま、もしくはお客さまと当社が契約するマーケットメイカーとの間の売買取引（板取引）・取引所（新 VCTRADE）

現物取引
・取引所（旧 VCTRADE）
現物取引

暗号資産名
ライトコイン（ＬＴＣ）

取引形態・サービス名及び内容
当社とお客さまとの相対取引（店頭取引）・販売所（新 VCTRADE）
現物取引・レバレッジ取引・販売所（旧 VCTRADE）
現物取引
お客さまとお客さま、もしくはお客さまと当社が契約するマーケットメイカーとの間の売買取引（板取引）・取引所（新 VCTRADE）
現物取引
・取引所（旧 VCTRADE）
現物取引

暗号資産名
チェーンリンク（ＬＩＮＫ）

取引形態・サービス名及び内容
当社とお客さまとの相対取引（店頭取引）・販売所（新 VCTRADE）
現物取引・レバレッジ取引・販売所（旧 VCTRADE）
現物取引
お客さまとお客さま、もしくはお客さまと当社が契約するマーケットメイカーとの間の売買取引（板取引）・取引所（新 VCTRADE）
現物取引
・取引所（旧 VCTRADE）
現物取引

暗号資産名

取引形態・サービス名及び内容

ポルカドット（ＤＯＴ）

当社とお客さまとの相対取引（店頭取引）・販売所（新 VCTRADE）
現物取引・レバレッジ取引・販売所（旧 VCTRADE）
現物取引
お客さまとお客さま、もしくはお客さまと当社が契約するマーケットメイカーとの間の売買取引（板取引）・取引所（新 VCTRADE）
現物取引
・取引所（旧 VCTRADE）
現物取引[注 1] 上記赤字で記載した取引は、同一の暗号資産で、取引形態も同じではありますが、取引を提供するサービスが異なるため提示価格が異なります。
お客さまにおいては、特にご注意してお取引いただきますようお願いいたします。
[注 2]販売所（新 VCTRADE）及び取引所（新 VCTRADE）は、2021 年 11 月 30 日までに TaoTao株式会社にて、口座開設が完了しているお客さま及び 2021 年 12 月 1 日以降、販売所（新 VCTRADE）及び取引所（新 VCTRADE）を選択のうえ口座開設の申込みを行い、口座開設を完了したお客さまに限りご利用いただけるサービスです。以下販売所（旧VCTRADE）及び取引所（旧 VCTRADE）で口座を保有しているお客さまで、販売所（新VCTRADE）及び取引所（新 VCTRADE）で口座開設を行っていないお客さまは販売所（新VCTRADE）及び取引所（新 VCTRADE）のサービスをご利用いただけません。
[注 3]販売所（旧 VCTRADE）及び取引所（旧 VCTRADE）は、2021 年 11 月 30 日までにＳ
ＢＩ ＶＣトレード株式会社にて、口座開設が完了しているお客さま及び 2021 年 12
月 1 日以降、販売所（旧 VCTRADE）及び取引所（旧 VCTRADE）を選択のうえ口座開設の申込みを行い、口座開設を完了したお客さまに限りご利用いただけるサービスです。
[注 2]に記載の販売所（新 VCTRADE）及び取引所（新 VCTRADE）で口座を保有しているお客さまで、販売所（旧 VCTRADE）及び取引所（旧 VCTRADE）で口座開設を行っていないお客さまは販売所（旧 VCTRADE）及び取引所（旧 VCTRADE）のサービスはご利用いただけません。

取引形態及びサービスの特徴やリスク等
その他、以下にそれぞれの取引形態及びサービスの特徴やリスク等を記載いたしますので、内容をよくご確認のうえ、お客さまご自身のご判断でお取引を行っていただきますようお願い申し上げます。
【 販売所（新 VCTRADE） 】
現物取引販売所（新 VCTRADE）での現物取引は、当社が提示した価格で当社自身がお客さまの相手方となり、売買を成立させる店頭取引です。手数料は無料です。販売所のメリットは、お客さまは当社が提示する売り価格・買い価格で即時に取引を成立させることができることです。また、シンプルな取引方法であるため、取引スピードを優先するお客さまには適しております。販売所のデメリットは、マーケットが大きく変動する局面等ではお客さまが負担するコストに相当するスプレッド(売値り価格・買い価格の差)が拡大する傾向があることです。注文方法として、ストリーミング注文、指値注文及び逆指値注文の３種類が利用できます。
レバレッジ取引販売所（新 VCTRADE）でのレバレッジ取引は、暗号資産の現物の受渡を行わずに、事前に取引金額の一部を証拠金として預託した上で差金決済（売買価格差等に相当する金銭の授受のみによる決済）により暗号資産の売買を行う取引であり、売買の目的となっている暗号資産（の建玉）の売戻しまたは買戻し等をした時に、差金の授受によって決済する取引です。証拠金取引は少額の資金で証拠金を上回る取引を行うことができる一方、急激な暗号資産の価格変動等により短期間のうちに証拠金の大部分又はその全てを失うことや、取引額が証拠金の額を上回るため、証拠金額等を超える損失が発生する場合があります。レバレッジ取引を行うには、当社所定のレバレッジ手数料をご負担いただきます。注文方法としてストリーミング注文、FIFO 注文、指値注文、逆指値注文、一括決済注文及びクイック決済注文の６種類がご利用いただけます。
【 販売所（旧 VCTRADE） 】
現物取引
販売所（旧 VCTRADE）での現物取引は、当社が提示した価格で当社自身がお客さまの相手方となり、売買を成立させる店頭取引です。手数料は無料です。当社では、公正な価格を安定的にお客さまへ提示できるよう当社が取扱う各暗号資産については、当社が相当と認める単一又は複数のマーケットメイカーから配信されている価格を勘案して独自に生成した価格を提示しています。当社はお客さまから受注した注文を即時に同一数量、同一価格でマーケットメイカーにカバー取引を行っており、お客さまとの利益相反を防止するよう努めております。販売所のメリットは、お客さまは当社が提示する売り価格・買い価格で即時に取引を成立させることができることです。また、シンプルな取引方法であるため、取引スピードを優先するお客さまには適しております。販売所のデメリットは、マーケットが大きく変動する局面等ではお客さまが負担するコストに相当するスプレッド(売値り価格・買い価格の差)が拡大する傾向があることです。注文条件として成行注文又は価格指定注文が指定でき、数量条件として数量指定又は金額指定、執行数量条件として FOK 又は IOC を指定できます。
【 取引所（新 VCTRADE） 】
現物取引取引所（新 VCTRADE）は、暗号資産を売りたいお客さまと買いたいお客さまをマッチングさせるための場を提供しております。手数料については、メイカー※/テイカー※
手数料を導入しています。メイカー注文にはマイナス手数料を採用しており、メイカーとして約定した場合、約定代金に応じて当社からお客さまに日本円でメイカー手数料相当額を還元します。
取引価格は、「競争売買の原則」に基づき決定され、価格優先の原則（売り注文については最も低い価格の注文が、買い注文については最も高い価格の注文が、また、価格を指定する「価格指定注文」よりも価格を指定しない「成行注文」が優先する方式）と、時間優先の原則（同じ価格の売買注文がある場合には、時間的に先に発注された注文を優先する方式）から成り立っています。お客さまが取引所（新 VCTRADE）で売買注文をされた場合に、当社とお客さまの間で売買が成立することはございません。 なお、取引所（新 VCTRADE）では、当社が契約するマーケットメイカーが流動性の供給を目的とした注文を発注する場合があります。このような注文は、お客さまの取引に対当する十分な数量の買い注文と売り注文を確保することを目的としたものです。 取引所（新VCTRADE）のメリットは、注文条件で価格指定注文を利用でき、価格条件が合致した場合、お客さまが希望する価格で取引を成立させることができます。コスト面では、十分な数量の買い注文と売り注文が取引所（新 VCTRADE）にある場合は、販売所（新 VCTRADE）と比較して相対的に売り価格と買い価格の差が小さい好条件でお取引することができます。 取引所（新 VCTRADE）のデメリットは、価格指定注文を出しても、その価格に届かなかったり、希望の数量の売りもしくは買い注文がなかったりする場合は取引が成立しません。また取引方法は販売所（新 VCTRADE）よりもやや複雑であることが挙げられます。
上記のほか、詳細は各サービスの約款・契約締結前交付書面等でご確認ください。
※メイカーとは板に出ていない注文を新たに並べる取引参加者のことを指し、テイカ
ーは既に板に並んでいる価格で注文を出す取引参加者のことを指します。
【 取引所（旧 VCTRADE） 】

現物取引取引所（旧 VCTRADE）は、暗号資産を売りたいお客さまと買いたいお客さまをマッチングさせるための場を提供しております。手数料は無料です。取引価格は、「競争売買の原則」に基づき決定され、価格優先の原則（売り注文については最も低い価格の注文が、買い注文については最も高い価格の注文が、また、価格を指定する「価格指定注文」よりも価格を指定しない「成行注文」が優先する方式）と、時間優先の原則（同じ価格の売買注文がある場合には、時間的に先に発注された注文を優先する方式）から成り立っています。お客さまが取引所（旧 VCTRADE）で売買注文をされた場合に、当社とお客さまの間で売買が成立することはございません。 なお、取引所（旧 VCTRADE）では、当社が契約するマーケットメイカーが流動性の供給を目的とした注文を発注する場合があります。このような注文は、お客さまの取引に対当する十分な数量の買い注文と売り注文を確保することを目的としたものです。 取引所（旧 VCTRADE）のメリットは、注文条件で価格指定注文を利用でき、価格条件が合致した場合、お客さまが希望する価格で取引を成立させることができます。コスト面では、十分な数量の買い注文と売り注文が取引所（旧 VCTRADE）にある場合は、販売所（旧 VCTRADE）と比較して相対的に売り価格と買い価格の差が小さい好条件でお取引することができます。 取引所（旧VCTRADE）のデメリットは、価格指定注文を出しても、その価格に届かなかったり、希望の数量の売りもしくは買い注文がなかったりする場合は取引が成立しません。また取引方法は販売所（旧 VCTRADE）よりもやや複雑であることが挙げられます。
上記のほか、詳細は各サービスの約款・契約締結前交付書面等でご確認ください。

現在値（販売所（新 VCTRADE 及び旧 VCTRADE）での提示価格、取引所（新 VCTRADE及び旧 VCTRADE）での気配値・取引成立状況）の確認
当社では、販売所（新 VCTRADE）、販売所（旧 VCTRADE）、取引所（新 VCTRADE）及び取引所（旧 VCTRADE）についてそれぞれ別の取引サイトを提供しています。 どの取引形態及び利用されるサービスを選択するのが最良の条件かをお客さま自身でご判断いただくにあたり、販売所（新 VCTRADE）、販売所（旧 VCTRADE）、取引所（新 VCTRADE）及び取引所（旧 VCTRADE）での価格を、「銘柄別価格一覧」としてお客さまが比較できるような形で提示し、また、それぞれのページに一般社団法人 日本暗号資産取引業協会（JVCEA）が提供する府令第 23 条
第 2 項第 1 号イ（2）に規定する最新の参考価格へのリンクを設けておりますので、あわせてご利用ください。ただし、それぞれのサービスにおいて価格更新のタイミングが異なりますのでご注意ください。

【ご参考】銘柄別価格一覧の価格は、原則として以下のタイミングで更新いたします。
但し、急激な相場の変動やシステム障害等により更新タイミングが通常と異なる場合もございます。
販売所（新 VCTRADE）：約１分間隔
販売所（旧 VCTRADE）：リアルタイム更新
取引所（新 VCTRADE）：約 1 分間隔取引所（旧 VCTRADE）：リアルタイム更新

当社は、お客さまが他の暗号資産交換業者と並行して当社をご利用になる場合においても、価格の適正性・取引コスト・執行スピード・執行可能性の観点において、より顧客本位のサービスをご提供できるようサービス品質の改善、更なる流動性の確保、システムの堅牢性・サイバーセキュリティ体制の強化をはかってまいります。
以上