2014年第2四半期 決算説明会
代表取締役社長 CEO カリン・ドラガン
代表取締役副社長 CFO マイケル・クームス
2014年8月8日(2014年8月6日掲載）

将来の業績に関する見通しについて
本資料に記載の事業計画、業績予想、および事業戦略は、本資料配布時点での情報を考慮した上でのコカ･コーライーストジャパン株式会社（以下CCEJ）経営陣の仮定および判断に基づくものです。
これらの予想は、以下のリスクや不確定要因により、実際の業績と大きく異なる可能性があることに留意してください。なお、リスクおよび不確定要因は以下のものに限られるものではありません。当社の有価証券報告書等にも記載されていますので、ご参照ください。
• 市場における価格競争の激化• 当社の事業を取り巻く経済動向の変化• 資本市場における大きな変動• 為替レートの変動、特に日本円と米ドルの為替レートの変動• 原材料費の高騰• 課税環境の変化• 経営陣が計画した水準・時期に、生産効率の向上や設備投資を実施するCCEJの能力• 効果的に市場投入かつ流通させるCCEJの能力• 上記以外の不確定要因
本資料の情報は、情報の提供を目的としており、当社証券への投資勧誘を目的するものではありません。
また、CCEJは新しい情報あるいは将来のイベントにより、本資料の内容を更新する義務を負いません。
皆様におかれましては、当社発行の証券に投資する前に、ご自身の独立した調査に基づいて判断をお願いいたします。

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暑い中ご来場ありがとうございます
コカ･コーラ TM サマーキャンペーンTVCMより

2014年第2四半期および上期決算説明会資料

Introduction –イントロダクション• 業績のポイント• 持続的成長のためのロードマップ

Delivering Results in 2014 - 通期目標達成に向けて• 迅速かつ順調な統合• 第2四半期(Q2)および上期(1H)業績概要

追加情報• 会計方針の変更等の概要• 資金調達、株主還元、Q3マイルストーン4

最盛期に向けた強固な基盤を確立
 昨年7月1日の統合から1年
 増税後の予断を許さぬ事業環境下、売上を着実に改善
 販売数量成長（前年同期比）：1H +3％、Q2 +2％
 3四半期連続で市場シェアを拡大。Q2は金額ベースのシェア増が数量ベースを上回る
 重点キャンペーンの成功と新製品の投入により、コーヒーとコンビニエンスストアチャネルのモメンタムが改善
 三国ワイン株式会社等の非中核事業の売却がQ2の売上成長に△１％影響
 引き続きサプライチェーン効率化のシナジーを達成
 Q2の営業利益は前年同期比28％増。会計方針の変更等による減価償却費減少のメリットを享受、四半期毎の季節的変動は想定内
 通期の業績予想は変更なし
5持続的成長のための2014：変遷の年
Q2:消費税率引き上げ
営業利益率+1 pt
2013-20142012-2013

Forming

営業利益率+1-2 pts

ロードマップ

営業利益率+1-2 pts

東京オリンピック以降

2015-20172014-2015

Norming

Storming 新しいビジネスモデル
新しいビジネスモデルの質を高め、を明確化し、展開する最適化する

2017-

Accelerating

Performing
ワールドクラスのグローバルボトラーの ボトラー水準に到達し、水準に近づける
それを上回るスピード感を持って成長機会と業績を残しながら 成長やコストシナ250超のコストシナジーの ビジネスプロセスを ジーを加速させる
統合プロジェクトを特定最適化し、ERP ため、競争優位性のある新たな手法を推進
システムを導入確立

世界で通用するワールドクラスの日本のボトラーへ

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DELIVERINGRESULTS IN
2014

1H：迅速かつ順調な統合
マイルストーンを順調に達成

 消費税率引き上げに対応した新価格体系、パッケージ戦略の展開を予定
どおりに完了 物流子会社3社と機器メンテナンス子会社4社を、コカ･コーライースト
ジャパンプロダクツ株式会社に統合完了(2014年7月1日付）
 新規製造設備4ライン、PETボトルのインラインブロー設備2ラインの導入完了
 RTM(Route-to-Market)を予定どおりに展開
 営業部門のコールセンターを6カ所から2カ所に統合 第2回早期退職プログラムの完了
 ダイバーシティを推進する、Team GOLD (Growing Opportunities
by Leading in Diversity)の活動開始
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1H：四半期毎に着実に成長
Q2は消費税率引き上げ後も改善継続
1H 販売数量（前年同期比）

Q2 月次販売数量（前年同期比）

Q2のハイライト
+6.7%
+3.4%

+2.0%
4月

Q1

Q2-2.6%
1H +2.6%• 消費税率引き上げ直後の4月は販売数量減少• 消費者の購買行動は当四半期中に回復• 自動販売機の価格改定は6月末に完了

今後の見通し

+1.1%
5月

6月

多数の新製品を投入

着実な実行によりシェア拡大• 昨年7月の好調の反動と、今年の梅雨明けの遅れ• 7月もシェアを拡大• Q3はビジネスのピーク
シーズン

9

Q2：シェア拡大傾向が継続
金額ベースシェアが数量ベースシェアを上回って拡大
Q2 清涼飲料
市場シェア*

対前年比
Q2
1H

数量+0.7+0.6

金額+0.9+0.6

数量シェア対前年比推移

コーラ、コーヒー、無糖茶、水カテゴリーでシェア拡大
IC（即時飲用向け）パッケージと、FC （家庭内等での将来の飲用向け）パッケージがバランス良く成長

数量構成比: IC 74% vs. FC 26%

金額シェア対前年比推移*出典：インテージ OTC チャネル10

増税の影響は収束し、改善傾向へ新製品によりCVSチャネルが成長、自販機の対応も完了
Q2 チャネル別販売数量(%は構成比)
その他
11%

自販機
30%
料飲
13%

スーパー
22%
CVS
13%

チャネル別販売数量増減
Q2：自販機の販売数量は消費税率引き上げへの対応を業界内で先んじて進めたことの影響を受けた。

ドラッグ＆量販店
11%

トクホ製品、炭酸水の導入

販売数量(BAPC*)（プロフォーマ実績対比）• Q2 +2.0%• 1H +2.6%

対前年比

CVS

ドラッグ＆量販店

全国ﾁｪｰﾝ
スーパー

地域ﾁｪｰﾝ
スーパー

自販機

料飲

Q2+12%+10%+2%+2%-2%-3%

1H+4%+12%+8%+5%-1%-1%*BAPC: Bottler Actual Physical Cases/ボトラー社実箱数

11カテゴリー全般でバランスのとれた成長
無糖茶が勢いを増し、コーヒーは改善
Q2 カテゴリー別販売数量(%は構成比)
炭酸飲料
27%
お茶
21%

その他
11%

カテゴリー別販売数量増減

果汁飲料
5%

Q2
CVS+７％、自販機+2%

コーヒー15%
水スポーツ 10%11%

販売数量(BAPC)（プロフォーマ実績対比）• Q2 +2.0%• 1H +2.6%

Q2パッケージミックス
IC: 61% / FC: 39%

Q2
コカ･コーラ
+4%

対前年比

無糖茶

水

炭酸飲料

コーヒー

スポーツ

果汁飲料

Q2+9%+6%+2%+4%-1%-8%

1H+9%+8%+3%+1%

+2%

-7%

12

Q2:最盛期に向け魅力的な製品を投入
強力な製品ラインナップ、IC需要に注力
ジョージア
エメラルドマウンテン
プレミアム
バーン
リフレッシュ
エナジー

シュウェップス
グレープフルーツパッション

カナダドライクラブソーダShare-a-Coke(ネームボトル）

250ml缶ジョージア
ヨーロピアンボトル缶

ジョージア
カフェオレカフェラテ

ルアーナ
カフェモカ
カフェラテ

紅茶花伝 アイス
ロイヤルティー

FIFA World
Cup TM
170g 缶ファンタ 厳選
フレーバー 豊潤パイナップル

カナダドライジンジャーエール
スパイシーゼロ

茶流彩彩
麦茶

からだ巡茶
ジャスミン茶ブレンド

綾鷹
まろやか仕立てからだすこやか茶W（トクホ製品）

525ml
増量パッケージ

海と太陽の恵みfrom
AQUARIUS

い・ろ・は・すマルチパック
い・ろ・は・すスパークリング

グラソー
ビタミンウォーター
ココリフレッシュ

アクエリアス
リフレッシュ
アイス

コカ･コーラ レモン

カナダドライクアッチ スパークリング
ピーチ

パワーエイドフューエル
エックス
ベリーアイスリアルスパーク新製品が成長を加速
シェア拡大と最盛期のQ3に向けた勢いを創出
販売数中の新製品比率

Q2

100
SKUs

66
SKUs

18%

11%
2013

YTD

69
SKUs

107
SKUs

14%7%
2014

2013

2014

SKU: Stock Keeping Unit（在庫管理の最小単位）

14新規開拓を加速顧客との長期的な関係構築を推進
フルサービス自販機
設置台数（純増）• インドアに注力• キャッシュレス機能• ピークシフト自販機

計画比
前年度
年間実績
並の設置台数

1H

2倍

6月（単月）

クーラー設置台数（純増）

新規販売店数クーラーの設置は、将来にわたりIC需要の成長に寄与

市場開拓と活性化に向けたパイロットプログラムの展開

実績
前年度年間実績の1.7倍

1H

計画比

2倍

実績
前年
同期比
+25%

1H

1H

計画比
+18%
1H

15

業績報告

Q2：業績概要
増税後の予断を許さぬ事業環境下、着実な結果• 売上ミックスの改善継続、金額シェアが数量シェアの拡大を上回る• 売上高：非中核事業の売却等による△１％の影響含むが、新製品の導入が成功• 売上原価：新製品導入による製造経費増、在庫の未実現利益の消去等• 販管費：会計方針の変更等に伴う減価償却費減少による影響額約+19億円を含む2014 Q2
財務報告ベース（単位：百万円）

販売数量2014 Q2

2014 Q2

2013 Q2

一時発生
項目

比較可能
ベース

比較可能
ベース

対前年比
差異%

73,600-73,60072,157+1,443+2.0

136,580-

136,580

135,706+874+0.6

売上原価

74,229*-74,22971,628+2,601*

+3.6

売上総利益

62,351-

62,35164,078△1,727-2.7

販管費

58,640*-58,64061,171△2,531*

△4.1

営業利益

3,711-

3,711

2,907+803+27.7

税引前四半期純利益

3,619

224

3,843

2,555+1,288+50.4

四半期純利益

2,147

139

2,286

1,550

736

+47.5

(BAPC, 千ケース)
売上高*会計方針の変更等による影響額(減少額)：売上原価422百万円、販管費1,898百万円

17Q2：営業利益 増減要因
会計方針の変更等が好影響、新製品の製造経費増• サプライチェーン改善効果がミックス悪化を相殺• 前年同期、統合費用等で特別損失計上されていた項目が当期は販管費計上となったこと、トクホ製品や炭酸水等の製造経費増• 年金費用が、統合後の取得原価配分時の会計処理と数理計算の前提条件変更により減少

Q2 2014+803

単位：百万円-257+1,521-1,050+2,907

ミックスの粗利益への影響• 数量 +803• 価格/ミックス-1,8542013 Q2
比較可能ベース
営業利益

SCM
改善効果

販管費
• -750
前年同期の一時費用• +780
年金費用• 広告宣伝・販促費
(DME)
+2.4%

-368
+2,320

売上原価
未実現利益の相殺-1,355+3,711
•

•-7

子会社損益
非中核事業
（物流、機器メンテ子売却等会社）（三国ワイン等）
新製品の製造経費増等

会計方針の変更等による影響

2014 Q2
比較可能ベース
営業利益18

1H：業績概要
Q2はQ1に比べ改善の兆し• 売上ミックス：販売数量増、消費税率引き上げ、厳しい競合環境やミックス（チャネル、パッケージ、カテゴリー）悪化の影響を受ける• 売上高：非中核事業の売却等による△１％の影響含むが、新製品の導入が成功• 売上原価：Q1の会計方針等の変更の影響、Q2の新製品導入による製造経費増• 営業利益：会計方針の変更等に伴う減価償却費の増加額約11億円（純額）を含む

2014 1H
財務報告ベース（単位：百万円）

販売数量

2014 1H

2014 1H

一時発生
項目

比較可能ベース-2013 1H
比較可能ベース

対前年比差異%134,031130,619+3,412+2.6-

248,495

248,114+381+0.2

135,781*-

135,781

132,130+3,651*

+2.8

売上総利益

112,714-112,714

115,984-3,270

△2.8

販管費

114,587*-

114,587

113,836+751*+0.7

営業利益△1,873-△1,873

2,148△4,021-

税引前四半期純利益△3,274

1,587△1,687

1,584△3,271-

四半期純利益△2,928984△1,944771△2,715-(BAPC, 千ケース)

134,031

売上高

248,495

売上原価*会計方針の変更等による影響額(増加額)：売上原価 439百万円、販管費 633百万円

191H：営業利益 増減要因
営業利益の季節的変動と会計方針の変更等による影響• 売上高は年度計画に対し予定どおりの進捗• 営業利益は前年同期の統合費用等、Q2の新製品導入の製造経費増の影響• 会計方針の変更等による減価償却費の増加額
1,072百万円。通期では減少見込み+2,148+1,986• 数量 +2,030• 価格/ミックス-4,283

2013 1H
比較可能ベース
営業利益

1H 2014-4,021-843-2,253

ミックスの粗利益への影響

単位：百万円

SCM
改善効果

その他
販管費

-520

• -1,287
広告宣伝・前年同期の販促費
一時費用の(DME)
影響
+3.8%
••

-1,228-91
子会社損益 非中核事業（物流、機売却等
器メンテナ（三国ワイン等）
ンス子会社）
新製品の製造原価増等-1,873-1,072
会計方針の変更等による影響（純額）

2014 1H
比較可能ベース
営業利益20

Q3への勢いを加速
好調なトレンドを示す6月の業績

年間の営業利益の大半を稼ぎ出すQ3に向けて、
好発進
•••••

営業利益は順調に回復
売上総利益も計画比、対前年比で改善
良好な売上ミックスに（数量と売上成長率の乖離が減少）
Q2の新製品も好調に推移
数量・金額シェアともに勢いを増す

21

会計方針の変更等の概要
グローバルボトラーと同様に資産の耐用年数に渡り収益に貢献し、安定的かつ効率的に稼働させるという投資・事業戦略の一環で、2014年12月期より会計方針の変更等を実施。
• 有形固定資産の減価償却方法を定額法に変更• 販売機器の耐用年数を５～６年から９年に変更• 有形固定資産の残存価額を備忘価額に変更し、残存価額を備忘価額まで償却(Q1に実施）
資産区分

減価償却方法

耐用年数

建物及び構築物
機械装置及び運搬具
工具、器具及び備品
販売機器

定額法

変更なし

9年

22

資金調達、株主還元• R&Iより発行体格付 A+取得 (2014年7月28日）• 社債の発行登録書を提出（2014年7月29日）
 登録期間2年間、発行上限額300億円• 成長に向けた投資 2014年通期の設備投資予想：600億円• 株主還元 中間配当：1株あたり16円を取締役会決議
 年間の配当総額は39億円を予定（1株あたり：中間配当16円＋期末配当予想16円）
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Q3 2014
MILESTONES

第3四半期のマイルストーン
 最盛期のビジネスに注力
 RTM(Route-to-Market)の展開エリアを拡大
 ２工場の稼働停止

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持続的成長のための2014：変遷の年

営業利益率+1 pt
2013-20142012-2013

Forming

営業利益率+1-2 pts

ロードマップ

営業利益率+1-2 pts

東京オリンピック以降

2015-20172014-2015

Norming

Storming 新しいビジネスモデル
新しいビジネスモデルの質を高め、を明確化し、展開する最適化する

2017-

Accelerating

Performing
グローバルボトラーの水準に近づける

スピード感を持って成長機会と業績を残しながら 成長やコストシナ250超のコストシナジーの ビジネスプロセスを ジーを加速させる
統合プロジェクトを特定最適化し、ERP ため、競争優位性のある新たな手法を推進システムを導入
確立

ワールドクラスのボトラー水準に到達し、それを上回る世界で通用するワールドクラスの日本のボトラーへ

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APPENDIX

用語集OBPPC

Occasion（機会）、Brand（製品ブランド）、Package（パッケージ種類）、Price（価格）、Category（製品カテゴリー）の頭文字をとったもので、消費の各機会に適した商品を提供するセグメンテーション戦略。

IC

Immediate Consumptionの略。購入後、即飲用されることを目的として、適温（コールド、ホット）で提供する商品（例、缶や小型ペットボトル等、1リットル以下の小型パッケージ）や、IC需要の多いチャネル（例、自販機、コンビニ等）を指す。

FC

Future Consumptionの略。ICとは逆に家庭等での将来の飲用を目的として購入される商品（例、大型ペットボトルや小型パッケージを複数本セットにしたマルチパック等）やFC需要の多いチャネル（例、スーパーマーケット、ドラッグストア、ディスカウンター等）を指す。

HORECA

ホテル(Hotel)、レストラン(Restaurant)、カフェテリア(Cafeteria)の略。料飲店チャネル。

CDE

Cold Drink Equipmentの略。自販機、クーラー、ディスペンサーなどの販売機器全般を指す。

クーラー

小売店や飲食店の店内・レジ前などに設置するブランドロゴの入った冷蔵・保温機器。商品を適温（コールド、ホット）で提供し主にIC需要を喚起する。（次ページ写真参照）

ディスペンサー

飲食店の店頭等で飲料をカップで提供する機器。（次ページ写真参照）

RTM

Route-To-Marketの略。営業部門が売上成長を実現するためのフレームワーク、プロセス、実行手段などを定義したもの。

28

クーラー、ディスペンサーの例
クーラー

ディスペンサー29

Thank You
Q2 2014 Earnings
Presentation
August 8, 2014