交付運用報告書

ＤＩＡＭ中国Ａ株ファンド
追加型投信／海外／株式作成対象期間 2015年12月17日～2016年12月16日

受益者の皆さまへ毎々格別のお引立てに預かり厚くお礼申し上げます。
さて、「ＤＩＡＭ中国Ａ株ファンド」は、2016年12月16日に第６期の決算を行いました。
当ファンドは、マザーファンドへの投資を通じて中華人民共和国（香港を含みます。）の金融商品取引所に上場している中国株に投資することにより、信託財産の成長をめざして運用を行います。
当作成対象期間につきましても、これに沿った運用を行いました。ここに、運用経過等をご報告申し上げます。
今後とも一層のご愛顧を賜りますようお願い申し上げます。

第６期

決算日：2016年12月16日

第６期末

基準価額

第６期

騰 落 率
分配金合計

（2016年12月16日） 純資産総額

13,661円
747百万円△15.2％0円（注１）騰落率は分配金再投資基準価額の騰落率を表示しています。
（注２）△（白三角）はマイナスを意味しています。（以下同じ）

当ファンドは投資信託約款において、運用報告書（全体版）を電磁的方法によりご提供する旨を定めております。運用報告書（全体版）は、下記のホームページにアクセスし、「基準価額一覧」等から当ファンドの名称を選択いただき、ファンドの詳細ページから閲覧、ダウンロードすることができます。また、運用報告書（全体版）は受益者のご請求により交付されます。交付をご請求される方は、販売会社までお問い合わせください。
■運用報告書に関するお問い合わせ先

コールセンター0120 - 104 - 694（受付時間：営業日の午前９時から午後５時まで）

お客さまのお取引内容につきましては、購入された販売会社にお問い合わせください。

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1（旧社名：ＤＩＡＭアセットマネジメント株式会社）
東京都千代田区丸の内1-8-2

http://www.am-one.co.jp/

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ＤＩＡＭ中国Ａ株ファンド

運用経過の説明
基準価額等の推移（円）
22,000（億円）7519,00060

16,00045

13,00030

10,000157,000
第５期末（2015.12.16）
純資産総額（右軸）

第 ６ 期 首 ： 16,117円
第 ６ 期 末 ： 13,661円（既払分配金０円）
騰 落 率 ： △15.2％（分配金再投資ベース）

0
第６期末（2016.12.16）
基準価額（左軸）

分配金再投資基準価額（左軸）（注１）分配金再投資基準価額は、税引前の分配金を再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注２）分配金を再投資するかどうかについてはお客さまが利用するコースにより異なり、また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります
ので、お客さまの損益の状況を示すものではありません。
（注３）当ファンドはベンチマークを定めておりません。

基準価額の主な変動要因

財政拡大をはじめとした景気支援策の強化により中国のマクロ経済指標がやや改善傾向となったこと
や、深センと香港取引所間の株式相互取引の開始に対する期待が高まったことはプラスに寄与しました
が、景気減速や人民元安を背景に資金流出が懸念されて、インターネット・テクノロジー関連株を中心に中国株式市場および香港株式市場が下落したこと、対円で人民元安および香港ドル安が進行したことがマイナスに寄与し、基準価額は下落しました。
◆組入ファンドの当作成期間の騰落率
組入ファンドＤＩＡＭ中国Ａ株マザーファンド
ＤＩＡＭ中国株式（除くＡ株）マザーファンド

騰落率△15.6％△0.0％1

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１万口当たりの費用明細項目(ａ) 信託報酬（投信会社）（販売会社）（受託銀行）(ｂ) 売買委託手数料（株式）（投資証券）(ｃ) 有価証券取引税（株式）（投資証券）(ｄ) その他費用（保管費用）（監査費用）
（その他）
合計

第６期
（2015年12月17日
項目の概要～2016年12月16日）
金額比率
263円
2.052％ (ａ) 信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率
期中の平均基準価額は12,814円です。
(125)(0.972)
投信会社分は、委託した資金の運用の対価(125)(0.972)
販売会社分は、購入後の情報提供、交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理等の対価( 14)(0.108)
受託銀行分は、運用財産の保管・管理、投信会社からの運用指図の実行等の対価
370.290(ｂ) 売買委託手数料＝期中の売買委託手数料／期中の平均受益権口数
売買委託手数料は、組入有価証券等の売買の際に発生する手数料( 37)(0.289)(   0)(0.001)220.173(ｃ) 有価証券取引税＝期中の有価証券取引税／期中の平均受益権口数
有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金( 22)(0.172)(   0)(0.001)880.688(ｄ) その他費用＝期中のその他費用／期中の平均受益権口数( 87)(0.676)
保管費用は、外国での資産の保管等に要する諸費用(   1)(0.005)
監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査にかかる費用(   1)(0.008)
その他は、信託事務の諸費用等（余資運用に対してかかる費用を含む）
410
3.203

（注１）期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は追加・解約によって受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。なお、売買委託手数料、有価証券取引税およびその他費用は、このファンドが組入れているマザーファンドが支払った金額のうち、このファンドに対応するものを含みます。
（注２）金額欄は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注３）比率欄は「１万口当たりのそれぞれの費用金額」を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。

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ＤＩＡＭ中国Ａ株ファンド

最近５年間の基準価額等の推移（円）
26,000（2011.12.16〜2016.12.16） （億円）
150

22,000120

18,00090

14,00060

10,00030

6,000（2011.12.16）0（2012.12.17） （2013.12.16） （2014.12.16） （2015.12.16） （2016.12.16）
純資産総額（右軸）基準価額（左軸）

分配金再投資基準価額（左軸）（注１）分配金再投資基準価額は、2011年12月16日の基準価額をもとに指数化したものです。
（注２）分配金再投資基準価額は、税引前の分配金を再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注３）分配金を再投資するかどうかについてはお客さまが利用するコースにより異なり、また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります
ので、お客さまの損益の状況を示すものではありません。

2011年12月16日 2012年12月17日 2013年12月16日 2014年12月16日 2015年12月16日 2016年12月16日
期首決算日
決算日
決算日
決算日
決算日

基準価額（分配落）

（円）

7,480

8,973

11,162

15,170

16,117

13,661

期間分配金合計（税引前）

（円）

－

00

000

分配金再投資基準価額の騰落率 （％）

－

20.0

24.4

35.9

6.2

△15.2

5,272

4,634

3,395

3,213

3,287

747

純資産総額

（百万円）（注）当ファンドのコンセプトに適した指数が存在しないため、ベンチマーク及び参考指標を定めておりません。

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投資環境

期初の中国株式市場は、景気悪化への懸念や人民元安の進行に加えて、相場急変時のサーキットブレーカー（取引の一時停止）制度の導入により投資家の心理が悪化したことを受けて大幅に下落しました。その後は、全人代（全国人民代表大会）への政策期待の高まり、深セン・香港取引所間の株式相互取引への期待、景気の底打ちを受けて反発に転じましたが、金融緩和期待の後退を受けて、期末にかけてはやや下落基調となりました。
為替市場では、ドル／円は、米国における利上げ時期が後ずれするとの思惑やリスク回避の動きから円高が進む展開となりました。2016年11月の米国大統領選挙において共和党のドナルド・トランプ候補が大統領に選出されると、財政支出等に伴う景気拡大期待が強まったことから、急速な米ドル高となりましたが、期を通してみるとやや円高となりました。人民元は対米ドルの基準値が切り下げられたことから、対円で下落しました。

ポートフォリオについて●当ファンドＤＩＡＭ中国Ａ株マザーファンド70～90％、ＤＩＡＭ中国株式（除くＡ株）マザーファンド10～30％を基本配分比率とし、概ねこの割合となるよう、各マザーファンドの組入れを行いました。
●ＤＩＡＭ中国Ａ株マザーファンド
銘柄選択については、次世代の中国経済の成長を担っていくと思われるテクノロジー、インターネッ
ト、ヘルスケア、環境関連といったセクターに注目し、好業績銘柄への投資を継続しました。また、政府による規制強化の観測が高まる中、不動産セクターのウェイトを削減し、業績が好調なヘルスケア、環境関連銘柄のウェイトを積み増しました。
●ＤＩＡＭ中国株式（除くＡ株）マザーファンド
銘柄選択については、次世代の中国経済の成長を担っていくと思われるテクノロジー、インターネッ
ト、ヘルスケア、環境関連といったセクターに注目し、好業績銘柄への投資を継続しました。また、政府による規制強化の観測が高まる中、不動産セクターのウェイトを削減し、業績が好調なテクノロジー、インターネット関連銘柄のウェイトを積み増しました。
○マザーファンド組入比率※組入比率は組入れているマザーファンドの時価評価額の合計に対する割合です。

ＤＩＡＭ
中国株式（除くＡ株）
マザーファンド
13.1％

ＤＩＡＭ中国Ａ株
マザーファンド
86.9％

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ＤＩＡＭ中国Ａ株ファンド

分配金

当期の収益分配金につきましては、運用実績等を勘案して無分配とさせていただきました。なお、収益分配金に充てなかった利益は信託財産内に留保し、運用の基本方針に基づいて運用いたします。
■分配原資の内訳（１万口当たり）項目
当期分配金（税引前）
対基準価額比率
当期の収益
当期の収益以外

翌期繰越分配対象額（注１）「当期の収益」および「当期の収益以外」は、小数点以下切捨てで算出しているためこれらを合計した額と「当期分配金（税引前）」の額が一致しない場合があります。
（注２）当 期 分 配 金 の 「 対 基 準 価 額 比 率 」 は 「 当 期 分 配 金 （ 税 引前）」の期末基準価額（分配金込み）に対する比率で、ファンドの収益率とは異なります。また、小数点第３位を四捨五入しています。

当期
2015年12月17日～2016年12月16日－円－％－円－5,091

今後の運用方針●当ファンド引き続き、中国Ａ株の実質組入比率が70％程度以上となるよう、ＤＩＡＭ中国Ａ株マザーファンドへの投資を行います。また、ＤＩＡＭ中国株式（除くＡ株）マザーファンドへの投資も行い実質的な株式の組入比率については高位を維持します。
●ＤＩＡＭ中国Ａ株マザーファンドおよびＤＩＡＭ中国株式（除くＡ株）マザーファンド
生産活動に底入れの兆しが出てきていることや個人消費が着実に伸びていることから、景気は安定的に推移していくことが見込まれます。また中長期的な観点では、都市化の推進や国有企業改革といった、成長をサポートする政策発動が見込まれ、中国株式市場もそうした事実を織り込む展開を想定しています。今後も次世代の中国経済の成長を担っていくテクノロジー、インターネット、ヘルスケア、環境関連セクターに重点的に投資を行う方針です。

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お知らせ■ＤＩＡＭアセットマネジメント株式会社は、平成28年10月１日にみずほ投信投資顧問株式会社、新光投信株式会社、みずほ信託銀行株式会社（資産運用部門）と統合し、商号をアセットマネジメント
One株式会社に変更しました。なお、当該統合に伴い、ファンドの運用方針、運用プロセス等に変更はありません。
■委託会社の統合により、約款に所要の変更を行いました。
■当ファンドが主要投資対象とするＤＩＡＭ中国Ａ株マザーファンドとＤＩＡＭ中国株式（除くＡ株）
マザーファンドの助言先の商号が「DIAM SINGAPORE PTE. LTD.」から「Asset Management
One Singapore Pte. Ltd.」に変更になったため、約款に所要の変更を行いました。
（平成28年10月１日）

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ＤＩＡＭ中国Ａ株ファンド

当ファンドの概要
商 品 分 類 追加型投信／海外／株式
信 託 期 間 2010年12月30日から2020年12月16日までです。
運 用 方 針 ファミリーファンド方式により、信託財産の成長をめざして運用を行います。
ＤＩＡＭ中国Ａ株マザーファンド受益証券およびＤＩＡＭ中国株
ＤＩＡＭ中国Ａ株式（除くＡ株）マザーファンド受益証券を主要投資対象としまフ ァ ン ドす。
主要投資対象

中華人民共和国（香港を含みます。）の金融商品取引所上場（こＤＩＡＭ中国Ａ株
れに準ずるものを含みます。）の人民元建株式を主要投資対象とマザーファンドします。
ＤＩＡＭ中国株式
中華人民共和国（香港を含みます。）の金融商品取引所上場（こ（除 く Ａ 株）れに準ずるものを含みます。）の株式を主要投資対象とします。
マザーファンド

主として、マザーファンド受益証券への投資を通じて、中国株に投資します。
中国Ａ株の実質組入比率は、原則として通常時には純資産総額70％程度以上を維持す
運 用 方 法 ることをめざします。
実質的な株式の組入比率は、原則として高位を保つこととします。
実質組入外貨建資産については、原則として対円での為替ヘッジは行いません。
マザーファンド受益証券への投資割合には制限を設けません。
組 入 制 限 株式への実質投資割合には制限を設けません。
外貨建資産への実質投資割合には制限を設けません。
決算日（原則として12月16日。休業日の場合は翌営業日。）に、経費控除後の利子配当等収益および売買益（評価益を含みます。）等の中から、基準価額水準、市況動分 配 方 針向等を勘案して、分配金額を決定します。ただし、分配対象額が少額の場合は分配を行わない場合があります。

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代表的な資産クラスとの騰落率の比較
（％）
200.0
150.0

+125.2

100.0

＋65.0

＋65.7

50.0

-50.0
-100.0

-42.8
当ファンド

+17.7

+15.1

+11.8

0.0

＋47.4

-22.0

-17.5

日本株

先進国株

+5.7

＋9.3
＋0.5

＋34.9

新興国株

+9.3

+3.1

-27.4

日本国債

＋43.7
+5.0

-12.3

-17.4

先進国債

新興国債

最大値
平均値
最小値

2011年12月～2016年11月（注１）すべての資産クラスが当ファンドの投資対象とは限りません。
（注２）上記期間の各月末における直近１年間の騰落率の平均値・最大値・最小値を、ファンドおよび代表的な資産クラスについて表示し、ファンドと代表的な資産クラスを定量的に比較できるように作成したものです。なお、上記の騰落率は決算日に対応した数値とは異なります。
（注３）当ファンドの騰落率は、税引前の分配金を再投資したものとして計算しています。
＊各資産クラスの指数
日本株……東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）（配当込み）
先進国株…ＭＳＣＩコクサイ・インデックス（円ベース、配当込み）
新興国株…ＭＳＣＩエマージング・マーケット・インデックス（円ベース、配当込み）
日本国債…ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ国債
先進国債…シティ世界国債インデックス（除く日本、円ベース）
新興国債…ＪＰモルガンＧＢＩ－ＥＭグローバル・ディバーシファイド（円ベース）（注）海外の指数は為替ヘッジなしによる投資を想定して、円ベースの指数を採用しています。
●「東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）」は、株式会社東京証券取引所（㈱東京証券取引所）の知的財産であり、指数の算出、指数値の公表、利用など同指数に関するすべての権利は、㈱東京証券取引所が有しています。なお、本商品は、㈱東京証券取引所により提供、保証又は販売されるものではなく、㈱東京証券取引所は、ファンドの発行又は売買に起因するいかなる損害に対しても、責任を有しません。
●「ＭＳＣＩコクサイ・インデックス」「ＭＳＣＩエマージング・マーケット・インデックス」は、ＭＳＣＩ Ｉｎｃ．が公表しているインデックスで、当指数に関する著作権、知的所有権その他一切の権利はＭＳＣＩ Ｉｎｃ．に属しており、また、ＭＳＣＩ Ｉｎｃ．は同指数の内容を変更する権利および公表を停止する権利を有しています。
●「ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ国債」は、野村證券株式会社が公表している指数で、その知的財産権は野村證券株式会社に帰属します。なお、野村證
券株式会社は、対象インデックスの正確性、完全性、信頼性、有用性を保証するものではなく、対象インデックスを用いて行われる事業活動・サービスに関し一切責任を負いません。
●「シティ世界国債インデックス」に関する著作権等の知的財産その他一切の権利はシティグループ・インデックスＬＬＣに帰属します。
●「ＪＰモルガンＧＢＩ－ＥＭグローバル・ディバーシファイド」に関する著作権等の知的財産その他一切の権利はＪ．Ｐ．モルガン・セキュリティーズ・エルエルシーに帰属します。

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ＤＩＡＭ中国Ａ株ファンド

当ファンドのデータ
当ファンドの組入資産の内容◆組入ファンド等

（組入ファンド数：２ファンド）
当期末
2016年12月16日
84.0%
12.6
3.3

ＤＩＡＭ中国Ａ株マザーファンド
ＤＩＡＭ中国株式（除くＡ株）マザーファンド
その他（注１）比率は当期末における純資産総額に対する組入有価証券評価額の割合です。
（注２）現金等はその他として表示しています。なお、その他は未払金等の発生によりマイナスになることがあります。

◆国別配分◆資産別配分

◆通貨別配分

その他
3.3％

その他
3.3％

その他
3.3％

日本
96.7％

親投資信託受益証券
96.7％

日本・円
96.7％

（注１）比率は当期末における純資産総額に対する組入有価証券評価額の割合です。
（注２）現金等はその他として表示しています。なお、その他は未払金等の発生によりマイナスになることがあります。

純資産等
当期末
2016年12月16日
747,927,389円
547,488,596口
13,661円

項目
純資産総額
受益権総口数
１万口当たり基準価額（注）当期中における追加設定元本額は24,864,210円、同解約元本額は1,517,389,801円です。

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組入ファンドの概要［ＤＩＡＭ中国Ａ株マザーファンド］（計算期間◆基準価額の推移

2015年12月17日～2016年12月16日）◆組入上位10銘柄
銘柄名
PING AN INSURANCE GROUP CHINA
INDUSTRIAL BANK CO LTDCHINA MINSHENG BANKING CORP LTD
KWEICHOW MOUTAI CO LTD
HAITONG SECURITIES CO LTDCHINA MERCHANTS BANK CO LTDYUNNAN BAIYAO GROUP CO LTD
SHANGHAI PUDONG DEVELOPMENT BANKCITIC SECURITIES CO LTD/CHINA
CHINA VANKE CO LTD
組入銘柄数

(円)
20,00018,00016,00014,00012,00010,000（2015.12.16）(ａ) 売買委託手数料（株式）(ｂ) 有価証券取引税（株式）(ｃ) その他費用（保管費用）
（その他）
合計

比率
4.3％
2.4
2.4
2.4
2.1
2.0
1.9
1.9
1.8
1.7

（2016.12.16）◆１万口当たりの費用明細
項目

通貨
中国・元
中国・元
中国・元
中国・元
中国・元
中国・元中国・元
中国・元中国・元
中国・元
167銘柄

金額

当期比率
0.238％(0.238)0.161(0.161)0.659(0.650)(0.009)
1.059

32円
(32)
22(22)
90(89)( 1)
144◆資産別配分

◆国別配分

その他
4.0％

◆通貨別配分

その他
4.0％

その他
4.0％

外国株式
96.0％

中国
96.0％

中国・元
96.0％

（注１）基準価額の推移、１万口当たりの費用明細は組入ファンドの直近の計算期間のものです。
（注２）１万口当たりの費用明細の金額欄は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。比率欄は「１万口当たりのそれぞれの費用金額」を期中の平均基準価額（13,633円）で除して100を乗じたものです。なお、費用項目の概要及び注記については２ページ（１万口当たりの費用明細）をご参照ください。
（注３）組入上位銘柄、資産別配分・国別配分・通貨別配分のデータは組入ファンドの直近の決算日現在のものです。
（注４）国別配分については、発行国（地域）で分類しています。
（注５）比率は純資産総額に対する組入有価証券評価額の割合です。
（注６）現金等はその他として表示しています。なお、その他は未払金等の発生によりマイナスになることがあります。
（注７）計算期間中の運用経過や組入全銘柄に関する詳細な情報等については、運用報告書（全体版）に記載されています。

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ＤＩＡＭ中国Ａ株ファンド［ＤＩＡＭ中国株式（除くＡ株）マザーファンド］（計算期間 2015年12月17日～2016年12月16日）◆基準価額の推移◆組入上位10銘柄
銘柄名
TENCENT HOLDINGS LTD
ALIBABA GROUP HOLDING LTD-ADR
CHINA CONSTRUCTION BANKCHINA MOBILE LIMITEDIND & COMM BK OF CHINA - H
BANK OF CHINA LTD
PING AN INSURANCE GROUP CO-H
CHINA LIFE INSURANCE CO LTD
CNOOC LTDCHINA OVERSEAS LAND & INVESTME
組入銘柄数

(円)
16,00014,00012,00010,0008,000
6,000（2015.12.16）(ａ) 売買委託手数料（株式）（投資証券）(ｂ) 有価証券取引税（株式）（投資証券）(ｃ) その他費用（保管費用）
（その他）
合計

比率
15.7％
11.1
7.6
5.9
5.3
4.4
3.3
2.7
2.6
2.1

（2016.12.16）◆１万口当たりの費用明細
項目

通貨
香港・ドル
アメリカ・ドル
香港・ドル
香港・ドル
香港・ドル
香港・ドル
香港・ドル
香港・ドル
香港・ドル
香港・ドル
55銘柄

金額

当期

比率
0.655％(0.646)(0.009)0.272(0.268)(0.004)0.961(0.957)(0.004)
1.888

75円
( 74)
(   1)31( 31)(   1)
111(110)(   0)
217◆資産別配分

◆国別配分
バミューダ
2.6％

その他
1.0％

シンガポール
1.1％
その他
1.0％

香港
14.1％

外国株式
99.0％

中国
35.8％

ケイマン諸島45.5％◆通貨別配分
アメリカ・ドル
21.2％

その他
1.0％

香港・ドル
77.7％

（注１）基準価額の推移、１万口当たりの費用明細は組入ファンドの直近の計算期間のものです。
（注２）１万口当たりの費用明細の金額欄は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。比率欄は「１万口当たりのそれぞれの費用金額」を期中の平均基準価額（11,510円）で除して100を乗じたものです。なお、費用項目の概要及び注記については２ページ（１万口当たりの費用明細）をご参照ください。
（注３）組入上位銘柄、資産別配分・国別配分・通貨別配分のデータは組入ファンドの直近の決算日現在のものです。
（注４）国別配分については、発行国（地域）で分類しています。
（注５）比率は純資産総額に対する組入有価証券評価額の割合です。
（注６）現金等はその他として表示しています。なお、その他は未払金等の発生によりマイナスになることがあります。
（注７）計算期間中の運用経過や組入全銘柄に関する詳細な情報等については、運用報告書（全体版）に記載されています。

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2017/02/10

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