株式会社ミルボン2023 年 12 月期第 1 四半期決算説明会

2023 年 5 月 15 日

イベント概要[企業名]

株式会社ミルボン[企業 ID]

4919[イベント言語]

JPN[イベント種類]

決算説明会[イベント名]

2023 年 12 月期第 1 四半期決算説明会[決算期]

2023 年度 第 1 四半期[日程]

2023 年 5 月 15 日

[開催場ところ]インターネット配信

[登壇者]

1名
常務取締役

村井正浩（以下、村井）

1登壇

村井：それでは、私の方から説明させていただきます。
まず、ページをめくっていただいて、2 ページのところ、連結の経営成績ということで載せさせていただいております。
数字をご覧いただければ分かるかと思いますが、売上については 103 億 4,000 万円、それから営業利益については 11 億 9,500 万円という結果となりました。
国内の状況としては、大きな美容トレンド、特にコロナ禍で髪の美しさというものに焦点が当たって、大分そういうものが進んでいったと思うのですけれども、それは変わらず、特にプレミアムブランドの売上の伸びが顕著でした。
海外では、韓国、それから米国辺りが非常に順調で、海外全体としての売上を伸長させました。それから利益面では、売上総利益率に対して原材料高による影響がありました。また、活動費用、コ2

ロナ禍が明けたということもあるのですけれども、活動費用が非常に増加したことなどによって、営業利益が減益となっております。
少しご心配された方もいらっしゃるかと思いますけれども、計画に対しては、第 1 クォーターの段階で営業利益については 121.3%ということで、計画線は上回っていますので、年度計画に対しては順調に推移していると考えております。

引き続き、ヘアケア用剤でございます。
これは先ほどご説明したとおりで、プレミアムブランドは引き続き順調ということは、海外も含めて、特にアメリカですけれども、順調に推移しているというところです。
また milbon:iD については、これも順調に、登録者数、登録サロン数ともに増加しているということで、これからの伸長が期待されます。
プロフェッショナルブランドについては、人気のエルジューダブランドで、今回、新製品のサンプロテクトというのを発売させていただいたのですけれども、これが非常に順調です。。前年同期比としては 3.8%増という形で推移しております。

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次の 4 ページです。新製品の状況です。
オージュアのインメトリィラインというのを今回、発売しました。
これは、幅広い人たちに効果を感じていただける製品になっておりますので、われわれの思いとしてはだいぶ伝わっているかと思います。まだまだ十分な成果とは言い切れない部分もあるのですけ
れども、順調に売上は確保していっているということが言えると思います。

4それから、引き続きヘアケア用剤の新製品です。
先ほどお話ししましたサンプロテクトは順調というところと、今回、ミインカールというものを出させていただきました。
これは、今はやりの韓流のヘアスタイルに対応した製品でして、この辺が非常に美容師の皆さんに理解いただいて、年間の計画についても半分近い進捗ということになっております。

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それから、オージュアです。
こちらの方も、売上は順調に推移しております。元々このオージュアというのは窓口軒数を増やそうという製品ではないので、それでも 3.2%増となっているということは、一定の成果が上がっているということは感じられると思います。

6それから、グローバルミルボンでございます。
こちらの方は売上が 24.1%増ということで、本当に順調にきております。
気が付かれたかもしれませんが、窓口軒数を空欄にさせていただいています。実は、海外で非常に売上が上がっている米国での窓口軒数についてなかなか正確な数字がつかめないということが分かりまして、今回、資料を集めて集計したところ、前期比マイナスになってしまったということがありました。これは信頼できない数字になってしまっているなということで、今回の掲載は見送らせていただきました。
この辺りを精査させていただいて、次のクォーターの時までには発表できる状況にしたいと思いますので、ご了承いただきたいと思います。

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それから、ヘアカラー、染毛剤でございます。
これが 3.2%増というところで、少し前期までに比べると増加率が小さくなっているのではないかなとご心配されている方もいらっしゃるかもしれません。
特に国内においては、前期比 1.9%増ということになっております。これは正直なところ、代理店の在庫調整がややありました。要するに、去年の期末、4 クォーターの末の時に、ヘアカラーというのはもうずっと出ていくものですので、多めに仕入れたとか、そういうところがややあったので、それの影響を除くとほぼ計画線で、市場に対してはヘアカラーが出ていっているということは掴んでおりますので、特に心配はしておりません。
海外では、やはり韓国で非常に評価が依然として高く、11.5%の増収という結果になっております。

8それから、ヴィラロドラについては、オーガニックのブランドですけれども、ご覧いただいたとおりで、ここは堅調に売上・窓口軒数とも推移しているということを申し上げておきます。

9それから、化粧品です。
これは、なかなか計画どおりいかないというところはあるのですけれども、やはり化粧品独自の難しさ、美容室市場での難しさというのが、まだまだ解消はしてない部分はあります。
ただ、少しずつ糸口は見えてきていますので、今後売上を伸ばしていくという場面も、近いうちに来るとは考えておりますが、今のところはこういう結果になっております。やや減収ということです。

10それから、そういう中で、化粧品から新製品を今回発売しております。
これは非常に分かりやすい製品となっており、理解されやすかったということもあります。また、ややシーズン性のある製品ですけれども、年間の進捗率としては 83%という、高い成果になっております。

11インプレアの窓口軒数と販売高の総括です。
窓口軒数は順調に増えているということですので、今後の成長には期待できるかなと思います。

12それから、損益計算書等ということで、これは前期の構成比と今期の構成比にどういう変化があるかというのを主に説明するために掲載させていただいているところです。
前期、第 1 クォーターの段階では、原料高というのは、それほど当社としては影響を受けておりませんでした。それがまだまだ、今現在は続いているということで、売上総利益に対してはマイナス、下げる要因になっております。
それから、販管費が、前期 51.4%が今期 53.7%ということで、比率が上がっております。こちらはやはり営業活動が活発になったということ、大型イベント等を盛んにやるようになったということ等から、やや活動費用が増えました。その辺が減益になる要因ではあったと思います。
もう一つコメントとしては、まず、前期の第 1 クォーターというのは、ご存知のように、為替差益が発生していた状況でした。今期は、それに対しては、為替差損が発生している状況になっておりますので、経常利益率は低下ということになりました。

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それでは次のページです。設備投資等の推移ということで、載せさせていただいています。
まだ第 1 クォーターが終わったところですので、それほど進捗はしている訳ではないですけれども、今のところ計画どおり進んでいくのかなということは見通せると思っています。

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それから、次のページです。
フィールドパーソンの推移ということで、日本を含めて、各国別のフィールドパーソンの数というのを掲示させていただいております。
ここも順調に行っているとは思います。韓国が人が足りないのではと非常に心配された部分もあったのですけれども、ここは順調に人員も増えておりますので、今後、期待できるのではないかと考えております。

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それから、次のページです。国内・海外の売上高でございます。
第 1 四半期を終わっての状況を説明させていただいています。ご覧いただくと分かるように、日本国内は 5.7%増ということです。海外については 12.4%増です。ただ、これは為替の影響があって、海外の実質的な成長率ということで言うと 5.5%ということにはなります。

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それから次のページ、営業利益です。
こちらの方は、日本の営業利益率が下がっているというのは確かでございます。最初で述べさせていただいたように、全体としても減益ということになっているのですけれども、この辺りはそれほど心配していない、計画に対して上回っているというご説明をさせていただきました
第 1 クォーターというのはそういう傾向が出やすいクォーターでして、売上がそれほど進んでないにもかかわらず、新製品もどんどん出ていくという状況の中で、その準備のための経費等がが掛かっていくクォーターになりますので、営業利益としてはあまり高く出ないクォーターであります。
それと、去年の第 1 クォーターというのが、活動量が少ない状態の中で、売上が比較的順調に行った影響もあり、第 1 クォーターとしては異例の 15.8%の営業利益率になっております。今回はこことの対比をするとこういう形になってしまっている、ということをご理解いただきたいと思っております。

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海外、まずは米国です。
ミルボン USA では、ヘアケアのグローバルミルボン、その中でゴールドというラグジュアリーブランドとして打ち出しているプレミアムポジションが順調に拡大しております。富裕層からも非常に高い関心を示していただいているということが、まず特筆すべき状況かと思います。
カラーにおいてはまだカラーの比率がそれほど上がっている訳ではないですけれども、今後の拡大に向けて 1day の集中カラー勉強会等を複数回実施するといった活動を通じて、これから進めていきたいと思っております。
昨年 11 月、ミルボン USA では値上げを実施しました。この効果と、高単価のグローバルミルボンの販売を通じて利益額が増加しており、利益はまだ赤字ですけれども、赤字額が少しずつ改善しているという状況です。
それから、輸送費関係、物流関係の費用も、前期に比べるとだいぶ落ち着いてきたということも言えるかと思います。

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ミルボン中国です。
こちらは、もう皆さんもご存知のとおり、ゼロコロナ政策が解除されて、その反動によって感染者が非常に増加しました。今年は 1 月に春節があったということも影響して、1 月が、前期比では大幅な売上減少となりました。
しかしながら 2 月以降は、少しずつ順調に回復しているかと思います。前年同期比ということでは、現地通貨ベースで 2.7%のマイナスとなっておりますけれども、通期では、今後順調に行くのではなかろうかという期待をしております。
コロナ後の経済混乱があるのは確かなのですけれども、やはり今までと同じことを美容室で提案してやっていてはいけないということで、ミルボン中国では、1 軒 1 軒のサロンの活動、サロンに対する活動というのを工夫することによって、これから本格的に回復していく中で、どう売上を作っていくのか、お客さまをいかに呼び込んでいくのか等、その辺りを一緒に考えていくという活動を実施しております。

19まだまだこれからということですけれども、今後の売上増については期待できるかなと思っております。
利益面では、去年の第 1 四半期では中国工場がまだ生産を始めていなかったため、販管費でこの費用を処理していました。今期はその費用負担がなくなったということもあり、増益となっています。ただ、売上はまだ計画どおりには行ってないということで、利益率はまだまだ寂しい数字になっていますが、今後、順調に回復していくものと考えております。

それから最後に、ミルボンコリアの状況です。
コリアでは、売上の 7 割強がヘアカラーということになっています。こちらの方が非常に順調に推移していて、いろいろな若手美容師さんに対する活動などをしっかりやっていただいているので、これは引き続き期待できるのではないかなと考えております。
ヘアケアの中では、グローバルミルボンが順調に窓口軒数を増やして売上を伸ばしております。

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利益面では、体制強化を今年は図っていこうと考えております。今後の成長を継続的にしていくために、人員を増やしたり、あるいはいろいろなイベントを積極的に展開することで、これから長い形で成長し続けられるような体制をとりたいということで、今、取り組んでおります。
今、決して低い営業利益率ではないですけれども、前期に比べるとやや下がったなという印象を与えるかもしれませんが、こういう理由からということになります。
私の方からの説明は、以上となります。

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