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交付償還報告書【満期償還】

148074

米国高利回り社債ファンド（毎月決算型）
追加型投信／海外／債券作成対象期間：2011年４月27日～2020年９月18日
第 106 期 決 算 日：2020年４月24日 第 109 期 決 算 日：2020年７月27日
第 107 期 決 算 日：2020年５月25日 第 110 期 決 算 日：2020年８月24日
第 108 期 決 算 日：2020年６月24日 第 111 期 信託終了日：2020年９月18日

受益者のみなさまへ

第111期末（2020年９月18日）

平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます。
当ファンドは、米ドル建の高利回り社債（ハイ・イールド債券）を実質的な主要投資対象とし、高水準のインカムゲインの確保と債券の値上がり益の獲得を目指すことを目的としておりました。ここに運用経過をご報告申し上げます。
今後とも一層のお引き立てを賜りますよう、よろしくお願い申し上げます。

7,789.27 円

償 還 価 額

122 百万円

純資産総額

第１期～第111期
騰

落＋90.2 ％

率

分配金合計

(＊)

9,310 円（注）騰落率は分配金再投資基準価額の騰落率で表示しています。
（＊）当期間の合計分配金額です。

当ファンドは、投資信託約款において運用報告書（全体版）に記載すべき事項を、電磁的方法によりご提供する旨を定めており、以下の方法でご覧いただけます。運用報告書（全体版）は、受益者のご請求により交付されます。交付をご請求される方は、販売会社までお問い合わせください。

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当ファンドのファンド名称の右欄の運用報告書（全体版）を選択■当運用報告書に関するお問い合わせ先
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0120-151034（受付時間：営業日の９：00～17：00、土・日・祝日・12月31日～１月３日を除く）

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お客さまのお取引内容につきましては、お取扱いの販売会社にお尋ねください。

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2020/11/11

17:09:39

米国高利回り社債ファンド（毎月決算型）

運用経過

第１期～第111期：2011年４月27日～2020年９月18日

設定来の基準価額等の推移について
基準価額等の推移
（円）

（百万円）

25,0002,500

分配金再投資基準価額：左目盛
20,0002,000

15,0001,500

基準価額：左目盛
10,000

1,000

純資産総額：右目盛
5,000

5000
設定時

2014/７/29

第 １ 期首10,000円

第 111 期 末7,789.27円

既払分配金9,310円

騰

落率90.2％

2017/11/１0
信託終了日※分配金再投資基準価額は、分配金が支払われた場合、収益分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンドの運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
※実際のファンドにおいては、分配金を再投資するかどうかについては、受益者のみなさまがご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。従って、各個人の受益者のみなさまの損益の状況を示すものではない点にご留意ください。

（分配金再投資ベース）
1

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12020/11/11

17:09:40

米国高利回り社債ファンド（毎月決算型）

基準価額の動き

償還価額は設定時に比べ90.2％（分配金再投資ベース）の上昇となりました。

基準価額の主な変動要因
上昇要因

債券利子収入を享受したこと。

日本銀行による大規模な金融緩和政策等を背景に、米ドルが対円で上昇したこと等。

下落要因

信託報酬等のコスト等。

2

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22020/11/11

17:09:40

米国高利回り社債ファンド（毎月決算型）
2020年３月25日～2020年９月18日

１万口当たりの費用明細
第106期～第111期

項目

項目の概要

金額（円）

比率（％）

酬40

0.526

(ａ)信託報酬＝作成期中の平均基準価額×信託報酬率×（作成期中の日数÷年間日数）( 投 信 会 社 )(16)(0.215)ファンドの運用・調査、受託会社への運用指図、基準価額の算出、目論見書等の作成等の対価( 販 売 会 社 )(22)(0.295)

交付運用報告書等各種書類の送付、顧客口座の管理、購入後の情報提供等の対価( 受 託 会 社 )(1)(0.016)

ファンドの財産の保管および管理、委託会社からの運用指図の実行等の対価(ｂ)そ の 他 費 用

00.002(ｂ)その他費用＝作成期中のその他費用÷作成期中の平均受益権口数( 監 査 費 用 )(0)(0.002)ファンドの決算時等に監査法人から監査を受けるための費用

40

0.528

(ａ)信託

合報

計

作成期中の平均基準価額は、7,595円です。
（注）作成期間の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注）各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注）その他費用は、このファンドが組み入れている親投資信託が支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。

（注）各項目の費用は、このファンドが組み入れている投資信託証券（マザーファンドを除く。）が支払った費用を含みません。
（注）当該投資信託証券の直近の計算期末時点における「１万口当たりの費用明細」が取得できるものについては「組入れ上位ファンドの概要」に表示することとしております。
（注）各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を作成期間の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。

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32020/11/11

17:09:40

米国高利回り社債ファンド（毎月決算型）（参考情報）■総経費率
当作成対象期間の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料及び有価証券取引税を除く。）を作成期中の平均受益権口数に作成期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は1.73％です。
運用管理費用以外
0.09％
運用管理費用
（投信会社）
0.44％

運用管理費用
0.56％

投資先
ファンド
0.65％

総経費率
1.73％

その他費用
0.00％
運用管理費用（受託会社）
0.03％

当ファンド
1.08％

運用管理費用（販売会社）0.61％

総経費率（①＋②＋③）

（％）

1.73

①当ファンドの費用の比率

（％）

1.08

②投資先ファンドの運用管理費用の比率

（％）

0.56

③投資先ファンドの運用管理費用以外の比率 （％）

0.09（注）①の費用は、１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
（注）各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料及び有価証券取引税を含みません。
（注）各比率は、年率換算した値です。
（注）投資先ファンドとは、このファンドが組入れている投資信託証券（マザーファンドを除く。）です。

（注）①の費用は、マザーファンドが支払った費用を含み、投資先ファンドが支払った費用を含みません。
（注）①の費用と②③の費用は、計上された期間が異なる場合があります。
（注）前記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

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42020/11/11

17:09:40米国高利回り社債ファンド（毎月決算型）
2015年９月18日～2020年９月18日

最近５年間の基準価額等の推移について
当作成期 （百万円）（円）

16,0002,500

分配金再投資基準価額：左目盛

14,0002,000

12,0001,500

基準価額：左目盛

10,0008,000
6,000
2015/９1,000

純資産総額：右目盛

2016/９500

2017/９2018/９0
2020/９2019/９※分配金再投資基準価額は、2015年９月18日の値を基準価額と同一となるように指数化しています。

最近５年間の年間騰落率
2015/８/24
期初

2016/８/24
決算日2017/８/24
決算日

2018/８/24
決算日

2019/８/26
決算日

2020/８/24
決算日

2020/９/18
信託終了日

（円）

12,590

9,481

9,888

9,469

8,408

7,638

7,789.27

期間分配金合計（税込み） （円）－1,4401,000960960960－

分配金再投資基準価額騰落率 （％）－－13.815.1

5.7－1.2

2.4－525350

291249174123

122

基準価額

純資産総額

（百万円）

※ファンド年間騰落率は、収益分配金（税込み）を再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。
※信託終了日の騰落率および期間分配金合計については、直近決算から信託終了日までの期間が１年に達していないた
め表示していません。
当ファンドの値動きを表す適切な指数が存在しないため、ベンチマーク等はありません。

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52020/11/11

17:09:40

米国高利回り社債ファンド（毎月決算型）
第１期～第111期：2011年４月27日～2020年９月18日

投資環境について
米国ハイ・イールド債券市況の推移（設定時を100として指数化）米国ハイ・イールド債券市況

180

信託期間を通じて、米国ハイ・イールド債券市場は上昇しました。

160

米中貿易摩擦の激化や原油価格の急落、及び新型コロナウイルスの世界的な感染140

拡大局面ではスプレッド（国債との利回り格差）が拡大しマイナス要因となった

120

ものの、主要中央銀行による金融緩和の継続等や債券利子収入を享受したこと等

100がプラス要因となり、同市場は上昇しま

ICE BofA 米国ハイ・イールド・コンストレインド指数80
設定時

2014/７/29

2017/11/１

した。

信託終了日

（注）現地日付ベースで記載しております。
（注）ICE BofA 米国ハイ・イールド・コンストレインド指数とは、ICE Data Indices, LLCが算出する米国のハイイールド債券の値動きを表す指数です。同指数は、ICE Data Indices, LLC、ICE Dataまたはその第三者の財産であり、三菱ＵＦＪ国際投信は許諾に基づき使用しています。ICE Dataおよびその第三者は、使用に関して一切の責任を負いません。

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62020/11/11

17:09:41

米国高利回り社債ファンド（毎月決算型）

為替市況の推移（設定時を100として指数化、対円）
為替市況

160

信託期間を通じて、米ドルは対円で上昇円・米ドルしました。

140

日本銀行による大規模な金融緩和政策等を背景に、米ドルは対円で上昇しました。

120

10080
設定時

2014/７/29

2017/11/１

信託終了日（注）現地日付ベースで記載しております。

国内短期金融市場

コール・レート（無担保・翌日物）は０％前後で推移しました。

設定時から2016年１月までのコール・レートは、日銀による金融緩和政策の影響を受けて、おおむね0.1％を下回る水準で推移しました。2016年２月のマイナス金利の適用開始以降は、おおむねマイナス圏での推移となり、足下のコール・レートは－0.046％となりました。

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72020/11/11

17:09:41

米国高利回り社債ファンド（毎月決算型）

当該投資信託のポートフォリオについて米国高利回り社債ファンド（毎月決算型）

ケアや電気通信等を高位の組み入れとし信託期間を通じて、主要投資対象とする

タ ー は 、 ヘ ル ス ケ ア 13.7 ％ 、 電 気 通 信

円建の外国投資信託であるＵＳ・ハイ・

11.2％、エネルギー10.3％となりました。

イールド・ボンド・ファンド（ＵＳＤク

最終作成期（2020年３月25日～信託終ラス）受益証券を高位に組み入れ、マ了日）は、上記の運用を維持し、ファンネー・プールド償還に向け2020年９月に保有資産を売ました。セクター別組入比率上位３セク

マザーファンド受益証券への投資も行いました。

却し、安定運用に切り替えました。

最終作成期（2020年３月25日～信託終※比率はＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンドの純資産総額に対する割合です。
※格付けはＳ＆Ｐ社とMoody's社のうち高いものをＳ＆Ｐ社の表示方法をもって表記しています。ただし、Ｓ＆Ｐ社とMoody's社のいずれも無格付の場合は、J.P.モルガン・インベストメント・マ
ネージメント・インクが判断した格付けを用いています。（格付けのデータ出所：Bloomberg、
J.P.モルガン・インベストメント・マネージメン
ト・インク）※セクターは原則としてICE Data Indices, LLCのセクター分類に準じて表示しておりますが、一部
J.P.モルガン・インベストメント・マネージメン
ト・インクの判断に基づく分類を採用しています。

了日）は、償還に向け、2020年９月にＵ
Ｓ・ハイ・イールド・ボンド・ファンド（ＵＳＤクラス）受益証券の組入比率をゼロにしました。また、マネー・プール
マザーファンド受益証券を一部組み入れた運用を行いましたが、2020年９月に組入比率をゼロにしました。

ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンド（ＵＳＤクラス）

マネー・プール

主として米ドル建のハイ・イールド債券

マザーファンド

信託期間を通じて、コール・ローン等短に投資を行いました。

期金融商品を活用し、利子等収益の確保

2020年８月末時点において、国・地域別を図りました。

では、引き続き米国を高位の組み入れとし、格付け別ではＢＢ格やＢ格が高位の組み入れとなりました。信用格付別組入
比 率 は 、 Ｂ Ｂ Ｂ 格 以 上 3.8 ％ 、 Ｂ Ｂ 格
48.2％、Ｂ格30.7％、ＣＣＣ格6.6％、ＣＣ格以下3.5％となりました。個別銘柄
選択においては、セクター別ではヘルス
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82020/11/11

17:09:41

米国高利回り社債ファンド（毎月決算型）

当該投資信託のベンチマークとの差異について当ファンドの値動きを表す適切な指数が存在しないため、ベンチマーク等はありません。
従って、ベンチマークおよび参考指数との対比は表記できません。

分配金について収益分配金につきましては、基準価額水準、市況動向、残存信託期間等を勘案し、第１期の分配は見送りとさせていただきました。第２期から第28期までは各50円、第29期から第63期までは各120円、第64期から第110期までは各80円の分配とさせていただきました。信託期間中、累計で9,310円の分配を行わせていただきました。

分配原資の内訳
項目（単位：円、１万口当たり、税込み）
第106期
第107期
第108期
第109期
第110期
2020年３月25日～ 2020年４月25日～ 2020年５月26日～ 2020年６月25日～ 2020年７月28日～
2020年４月24日
2020年５月25日
2020年６月24日
2020年７月27日
2020年８月24日

当期分配金（対基準価額比率）80（1.077％）80（1.054％）80（1.038％）80（1.024％）80（1.037％）

当期の収益

35

50

45

3834

当期の収益以外

4430

34

41

46

1,845

1,815

1,781

1,740

1,695

翌期繰越分配対象額（注）対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。

（注）当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。

償還価額
米国高利回り社債ファンド（毎月決算型）
償還価額は、7,789円27銭となりました。

信託期間中はご愛顧を賜り、誠にありがとうございました。

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92020/11/11

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米国高利回り社債ファンド（毎月決算型）

お知らせ
約款変更

・該当事項はありません。

その他

・該当事項はありません。

当該投資信託の概要
商 品 分 類

追加型投信／海外／債券

信 託 期 間2020年９月18日まで（2011年４月27日設定）

運 用 方 針ファンド・オブ・ファンズ方式により、高水準のインカムゲインの確保と信託財産の成長を目指して運用を行います。
■当ファンドＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンド（ＵＳＤクラス）受益証券およびマネー・プール マザーファンド受益証券

主要投資対象■ＵＳ・ハイ・イールド・ボンド・ファンド（ＵＳＤクラス）
米ドル建のハイ・イールド債券■マネー・プール
わが国の公社債

マザーファンド

運 用 方 法米ドル建の高利回り社債（ハイ・イールド債券）を主要投資対象とし、高水準のインカムゲインの確保と債券の値上がり益の獲得を目指します。

分 配 方 針

毎月24日（休業日の場合は翌営業日）に決算を行い、収益分配方針に基づいて分配を行います。分配対象額の範囲は、経費控除後の配当等収益と売買益（評価益を含みます。）等の全額とします。基準価額水準、市況動向、残存信託期間等を勘案して、分配金額を決定します。（ただし、分配対象収益が少額の場合には分配を行わない場合もあります。）

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102020/11/1117:09:41

米国高利回り社債ファンド（毎月決算型）

ファンドと代表的な資産クラスとの騰落率の比較（％）
100（2015年９月末～2020年８月末）

8060
402032.2

21.101.54.2

－20

－18.0

－22.0

－40

37.2

34.1
6.6

3.2

－17.5

0.7

0.3

－12.3

－17.4

－27.4
最大値

－60

平均値

－80
－100

19.3

11.4

9.3
1.6
－4.0

最小値

当ファンド

日本株

先進国株

新興国株

日本国債

先進国債

新興国債

●上記は、2015年９月から2020年８月の５年間における１年騰落率の平均・最大・最小を、ファンドおよび他の代表的な資産クラスについて定量的に比較できるように作成したものです。

各資産クラスの指数
日 本 株

東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）（配当込み）

先進国株

ＭＳＣＩ コクサイ・インデックス（配当込み）

新興国株

ＭＳＣＩ エマージング・マーケット・インデックス（配当込み）

日本国債

ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ（国債）

先進国債

ＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本）

新興国債

ＪＰモルガンＧＢＩ－ＥＭグローバル・ダイバーシファイド※詳細は最終ページの「指数に関して」をご参照ください。
（注）海外の指数は、為替ヘッジなしによる投資を想定して、円換算しています。
●全ての資産クラスがファンドの投資対象とは限りません。
●ファンドは分配金再投資基準価額の騰落率です。
●騰落率は直近前月末から60ヵ月遡った算出結果であり、ファンドの決算日に対応した数値とは異なります。

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112020/11/11

17:09:41

米国高利回り社債ファンド（毎月決算型）

当該投資信託のデータ

2020年９月18日現在

当該投資信託の組入資産の内容
組入ファンド・信託終了日現在、有価証券の組み入れはありません。

純資産等
項

目

第106期末
2020年４月24日

第107期末
2020年５月25日

第108期末
2020年６月24日第109期末2020年７月27日

第110期末
2020年８月24日

信託終了日（第111期末）
2020年９月18日

純資産総額

（円）

139,286,671

140,919,451

130,746,016

127,327,110

123,573,895

122,445,119

受益権口数

（口）

189,645,639

187,587,225

171,478,255

164,647,581

161,781,359

157,197,095

１万口当たり基準価額 （円）

7,345

7,512

7,625

7,733

7,638

7,789.27※当作成期間中（第106期～第111期）において追加設定元本は13,345,213円
同解約元本は 40,143,780円です。

種別構成等
資産別配分

国・地域別配分

通貨別配分

コール・ローン等
100.0％

その他
100.0％

円
100.0％※比率は当ファンドの純資産総額に対する割合です。構成比率が５％未満の項目は「その他」に分類しています。

※国・地域別配分の「その他」には、コール・ローン等のように、複数の金融機関等（国内外）を相手先とし他のファンドの余裕資金等と合せて運用しているものを含みます。

12

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122020/11/11

17:09:42

米国高利回り社債ファンド（毎月決算型）

指数に関して「ファンドと代表的な資産クラスとの騰落率の比較」に用いた指数について●東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）（配当込み）
東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）（配当込み）とは、東京証券取引所第一部に上場する内国普通株式全銘柄を対象として算出した指数で、わが国の株式市場全体の値動きを表す株価指数です。ＴＯＰＩＸに関する知的財産権その他一切の権利は東京証券取引所に帰属します。東京証券取引所は、ＴＯＰＩＸの算出もしくは公表の方法の変更、ＴＯＰＩＸの算出もしくは公表の停止またはＴＯＰＩＸの商標の変更もしくは使用の停止を行う権利を有しています。
●ＭＳＣＩ コクサイ・インデックス（配当込み）
ＭＳＣＩ コクサイ・インデックス（配当込み）とは、MSCI Inc.が開発した株価指数で、日本を除く世界の先進国で構成されています。また、ＭＳＣＩ コクサイ・インデックスに対する著作権及びその他知的財産権はすべてMSCI Inc.に帰属します。
●ＭＳＣＩ エマージング・マーケット・インデックス（配当込み）
ＭＳＣＩ エマージング・マーケット・インデックス（配当込み）とは、MSCI Inc.が開発した株価指数で、世界の新興国で構成されています。また、ＭＳＣＩ エマージング・マーケット・インデックスに対する著作権及びその他知的財産権はすべてMSCI Inc.に帰属します。
●ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ（国債）
ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ（国債）とは、野村證券株式会社が発表しているわが国の代表的な国債パフォーマンスインデック
スで、ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ（総合）のサブインデックスです。当該指数の知的財産権およびその他一切の権利は同社に帰属します。なお、同社は、当該指数の正確性、完全性、信頼性、有用性、市場性、商品性および適合性を保証するものではなく、当該指数を用いて運用されるファンドの運用成果等に関して一切責任を負いません。
●ＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本）
ＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本）は、FTSE Fixed Income LLCにより運営され、日本を除く世界主要国の国債の総合収益率を各市場の時価総額で加重平均した債券インデックスです。FTSE Fixed Income LLCは、本ファンドのスポンサーではなく、本ファンドの推奨、販売あるいは販売促進を行っておりません。このインデックスのデータは、情報提供のみを目的としており、FTSE Fixed Income LLCは、当該データの正確性および完全性を保証せず、またデータの誤謬、脱漏または遅延につき何ら責任を負いません。このインデックスに対する著作権等の知的財産その他一切の権利はFTSE Fixed Income LLCに帰属します。
●ＪＰモルガンＧＢＩ－ＥＭグローバル・ダイバーシファイド
ＪＰモルガンＧＢＩ－ＥＭグローバル・ダイバーシファイドとは、Ｊ．Ｐ．モルガン・セキュリティーズ・エルエルシーが算出し公表している指数で、現地通貨建てのエマージング債市場の代表的なインデックスです。現地通貨建てのエマージング債のうち、投資規制の有無や、発行規模等を考慮して選ばれた銘柄により構成されています。当指数の著作権はＪ．
Ｐ．モルガン・セキュリティーズ・エルエルシーに帰属します。

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