Central Weekly Market Report

NO. 1147

2023年5月12日
セントラル短資株式会社 総合企画部

今週（5月1日から5月12日）の短期金融市場動向●インターバンク市場
5月1日以降のインターバンク市場は、引き続き邦銀業態からの調達が中心となった。
無担保コールO/Nは、連休の中日となった1日、2日は、決定会合や月末要因が剥落したものの、依然として低水準での取引が中心となった事で、加重平均レートは▲0.07％台前半での推移となった。週が替わった8日は、連休明けでビッドサイドには様子見姿勢を取った先もあり、引き続きギブン地合いが継続された事で、加重平均レートは▲0.073％となった。しかし9日以降は、積み最終日に向けビッドサイドの調整が本格化し、一部テイクンが見られるなど地合いが反転する展開となった。その後も取り上がる動きが継続された事で、加重平均レートは9日▲0.070％、10日▲0.061％、11日▲0.046％と、日を追う毎に上昇する展開となった。12日は、今積み期最後の週末3日積みとなった事もあり、一段と上昇する動きが見られた。
ターム物はショートタームを中心に引き合いが散見された。
日銀当座預金残高は、1日の2年債発行を受け551兆円程度まで減少して始まり、8日の税・保険料揚げ、10日の10年債発行などを主因に徐々に減少し、10日以降は545兆円近辺での推移となった。

●レポ市場
5月1日以降のGCT/Nは、1日は連休を跨ぐ取引となった事で、オファーサイドの資金調達姿勢が後退し、▲0.250～▲0.150％近辺の出合い、2日は、短国入札を経てオファーサイドの勢いが回復した事から、▲0.180～▲0.095％近辺の出合いとなり、いずれもワイドな展開となった。週が替わった8日以降は、▲0.105～▲0.085％の出合いとなった。積み最終日が近づくなか、オファーサイドの資金調達姿勢が強くなり、前週に比べ甘い水準での推移となった。
SCは、カレント銘柄近辺やチーペスト周りの銘柄にビッドが多く見られた。

●短国市場
5月1日以降の短国市場は、動意に乏しい展開が続く中、9日の6M物の入札結果を受け、全般的にしっかりと推移した。
入札に関しては、2日に実施された3M物は、平均落札利回り▲0.1663％、按分落札利回り▲0.1563％と小じっかりとした結果となった。結果発表後のセカンダリーマーケットでも▲0.17％近辺で出合いが見られるなど堅調に推移した。9日に実施された6M物は、平均落札利回り▲0.1684％、按分落札利回り▲0.1526％と強めの結果となった。結果発表後のセカンダリーマーケットでも▲0.16％台半ばでの出合いが見られるなど堅調に推移した。12日に実施された3M物は、平均落札利回り▲0.1756％、按分落札利回り▲0.1663％と、こちらもしっかりとした結果となったが、結果発表後のセカンダリーマーケットではやや軟調に推移した。
短国買入オペは、11日に前回と同額の1,000億円でオファーされ、按分利回較差0.000％、平均利回較差+0.001％と、強めの結果となった。

●CP市場
5月1日以降のCP発行市場は、その他金融・鉄鋼・電気機器等の複数業態で大型発行が行われた。しかし、全体としては発行が弱含む中、償還超となった事で、市場発行残高は減少傾向となり、辛うじて24兆円台に留まっている。
発行レートについては、日銀の適格担保銘柄は概ね0％から浅いプラス圏で決着している。
CP等買入オペは、11日に事前予定通り4,000億円でオファーされた。結果は、全取レート▲0.028％、平均レート+0.014％となり、最低落札レートは昨年7月8日以来のマイナスとなった。

●短期金融市場関連指標
日経平均（円）新発10年物

為替

無担保コールO/N

東京レポレート(翌日物・日銀当座預金残高

国債利回り（％）（ドル/円中心相場）(加重平均･％)

T+1スタート・％)（億円）

5/1 (月)29,123.18

0.400

136.69△ 0.073△ 0.174

5,509,900

5/2 (火)29,157.95

0.415

137.52△ 0.074△ 0.1535,508,200

5/8 (月)28,949.88

0.409

135.07△ 0.073△ 0.1035,468,000

5/9 (火)29,242.82

0.420

135.28△ 0.070△ 0.098

5,483,600

5/10 (水)29,122.18

0.410

135.15△ 0.061△ 0.098

5,453,400

5/11 (木)29,126.72

0.385

134.10△ 0.046△ 0.100

5,452,700

5/12 (金)29,388.30

0.380

134.55△ 0.030△ 0.095

5,439,300

5/3 (水)5/4 (木)5/5 (金)1

来週（5月15日から5月19日）の短期金融市場動向●経済カレンダー
国内主要経済指標
5/15 (月)国債等入札予定

海外主要経済指標

5Y

4月の企業物価指数(日銀 8:50)
3月の特定サービス産業動態統計速報(経済産業省 13:30)

25,000億円
5/16発行
4月の米小売売上高

交付税借入

5/16 (火)4月の米鉱工業生産・設備稼働率

13,000億円

3月の米企業在庫

5/23借入

1-3月期のユーロ圏GDP2次速報

20Y

5/17 (水) 1-3月期のGDP 1次速報(内閣府 8:50)

4月の米住宅着工件数

12,000億円

4月のユーロ圏消費者物価指数改定値

5/18発行
TB1Y

5/18 (木) 4月の貿易統計(財務省 8:50)
4月の全国消費者物価指数(CPI 総務省 8:30)

国有林野借入35,000億円

491億円

5/22発行

5/25借入4月の米中古住宅販売

TB3M

流動性供給

5/19 (金) 3月の第3次産業活動指数(経済産業省 13:30)

63,000億円

5,000億円

3月の石油等消費動態統計(経済産業省 13:30)

5/22発行

5/22発行●資金需給予想
単位：億円
5/15 (月)銀行券要因 財政等要因 資金過不足
1,500▲ 2,500▲ 1,000

オペ種類

期日分

国債買入

新規実行分

オペ合計

13,700

実質過不足

37,700

需給要因

36,700 TB3M発行▲63,000償還60,000

国債補完

24,400

個人向け3Y・5Y・10Y発行▲2,400

CP買入

▲ 400

個人向け3・5Ｙ償還400

5/16 (火)2,000▲ 26,000▲ 24,000

5/17 (水)1,500▲ 2,000▲ 500

05/18 (木)▲ 500▲ 13,000▲ 13,5000▲ 13,500 20Y発行▲12,000

5/19 (金)1,000▲ 2,000▲ 1,0000▲ 1,000

5,500▲ 45,500▲ 40,000

41,700

1,700

週間合計

CP買入

―4,00024,00017,7004,000▲ 20,000 5Y発行▲25,000▲ 500 交付税借入▲13,000償還13,000

5/15は日銀予想、5/16以降は当社予想●短期金融市場の見通し
インターバンク市場は、16日より新積み期入りすることからビッドサイドの動向が注目される。債券レポ GC T/N物は、新積み期となるなか、▲0.110～▲0.085％近辺での推移が予想される。短国市場は、18日に1Y物、19日に3M物の入札実施が予定されている。また、16日に実施が予想される短国買入オペは、1,000億円程度が見込まれる。CP市場は、20日を挟む発行集中日が予定されており、参加者の動向が注目される。
主要なイベントは、国内では、17日に1-3月期のGDP1次速報、19日に4月の全国消費者物価指数(CPI)、海外では、16日に4月の米小売売上高、1-3月期のユーロ圏GDP2次速報、17日に4月のユーロ圏消費者物価指数改定値などの発表が予定されている。

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セントラル短資株式会社 登録金融機関関東財務局長（登金）第526号 日本証券業協会加入

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