新型コロナウイルスによる

1 世界貿易の永続的変化
貿易関係と関税が2 世界貿易に与える影響
デジタル化が3 商取引に与える影響

脱グローバル化 - 新たなやり方

4 ではあるものの、続くのか？

危機からチャンスへ：

貿易の未来とは？

貿易関係と関税
が世界貿易に与える影響

2021年3月

2

新型コロナウイルスによる

1 世界貿易の永続的変化
貿易関係と関税が2 世界貿易に与える影響
デジタル化が3 商取引に与える影響

脱グローバル化 - 新たなやり方

4 ではあるものの、続くのか？

貿易関係と関税が世界貿易に与える影響
先月の「Atradius EconomicOutlook（アトラディウスの経済の見通し）」では、アトラディウスのエコノミストは世界経済の回復を予測していました。

パンデミックが発生する前の最大のリスクは、米中の貿易戦争の激化の可能性だったと思います。
パンデミックによってこうした懸念はどのように変化しましたか？
Andreas Tesch2021年末には、世界経済（全体として）は2019年末のGDPレベルに戻るのではないかという見通しでした。しかし、この予測について、相互に関連する7つの重要な想定の上に構築されていると注意喚起されていました。こうしたパンデミックに関する想定の中には、ウイルスを封じ込め、ワクチンの接種が進むとともに、政府の財政支援策が徐々に撤回されることなどが含まれていました。また、企業倒産を最小限に抑えることを目的とした国家金融政策、投資家心理、政府措置の重要性についての指摘もありました。最後に、米中貿易摩擦を取り上げ、世界経済の回復を加速させるには、貿易政策における不確実性の軽減が重要だという点も述べられました。

世界経済における国境を越えた貿易関係の重要性を鑑み、政治戦略家のJohn Hulsman氏、ビジネス輸出のスペシャリストのLesley Batchelor氏、貿易リスクエキスパートのGordon Cessford氏を招き、貿易関係や関税が世界の貿易に与える影響について議論してもらいました。このホワイトペー
パーは、ライブパネルウェビナーで議論された主要ポイントをまとめたものです。ただし、John Hulsman氏とLesleyBatchelor氏の見解は、必ずしもアトラディウスの見解を反映したものではありません。ウェビナーで発信され、本ホワイトペーパーにまとめた見解や考察については、アトラディウスの洞察や助言と見なさぬようよろしくお願いいたします。

オーディエンスからのQ&A

英国のEU離脱の影響を語るには早すぎますか？
予測したいのは山々ですが、まだ時期尚早ですし、不透明な部分も多いですね。一般人ではない計量経済学者でさえ、何がパンデミック（世界的な感染拡大）による影響で、何が英国のEU離脱による影響なのか、線引きすることはできません。
John Hulsman

オーディエンスからのQ&A

2

EUを離脱した英国と他国との関係はどうなっていますか？
企業は、EUの移行に巻き込まれないような施策が必要です。新しいルールが乱立し、ビジネスが進めにくくなっているため、少なからず影響を受けた企業もあるはずです。
Lesley Batchelor

貿易関係と関税が世界貿易に与える影響「危機からチャンスへ：貿易の未来とは？」 シリーズの一環として開催されたウェビナー「貿易関係と関税が世界貿易に与える影響」 では、アトラディウスのCMO、Andreas Teschが紹介し、ジャーナリストのDaisy McAndrew氏がモデレーターを務めました。John C. Hulsman Enterprises社の社長、JohnHulsman氏、Export Boot Camps社ディレクター、LesleyBatchelor氏、アトラディウスの北米地域ディレクター、Gordon Cessfordが登場しました。

キーテーマ

バイデン政権下での関税と貿易機会
バイデン政権下では国際関係はどうなりますか？米中の貿易摩擦は今後も続きそうですか？

新型コロナウイルスのワクチン供給戦争
EU、米国、インドでは、ワクチンの輸出禁止を検討しています。ワクチンの流通にどのような影響があるでしょうか？

新しく就任した世界貿易機関（WTO）事務局長は、WTOを新たな方向に導くことができますか？
WTOの新事務局長にNgozi Okonjo-Iweala（ンゴジ・オコンジョ・イウェアラ）氏が就任しました。彼女のリーダー
シップに期待することは何ですか？
貿易関係と関税に対する地域的アプローチ
さまざまな地域の企業が直面している基本的な問題と類似点は何ですか？
グローバルな保護主義：注目すべき点
貿易関係や関税について、企業が注意すべき点は何ですか？

政治的リスクとチャンス
政治的リスクを管理し、最小化するために、企業はどのような戦略を立てればよいですか？

オーディエンスからのQ&A

当社は少人数の中小企業です。輸出に関するアドバイスはありますか？

サポートしてくれる人、アドバイスしてくれる人、正しい方向に導いてくれる人と連携することで、時間や限られたリソースを無駄にせず、適切なチャンスをつかむことができます。
Gordon Cessford

オーディエンスアンケート #1
この12か月間の国際関税や国境管理の変化は、企業の成長戦略にどの程度の影響を与えまし
たか？

14%

まったく影響
なかった40%

N/A - 輸出業に携わっていない40%

何らかの影響
があった

6%

大幅に影響
があった

3
貿易関係と関税が世界貿易に与える影響

バイデン大統領の当選は、米中貿易関係にどのような変化をもたらしますか？

ます。多くの評論家が「バイデン政権下ではドルの価値が下現地企業から見て、米国への輸出事業はどうなるか、貿易のエキスパートであるLesley Batchelor氏に聞いてみました。

ヤーにとって魅力的になり、米国の輸出業界が活性化するのそうですか？

同氏は次のように回答しました。「ビジネスは利益を生み出すことがすべてです。このため、本質的には大きな変化はな

2020年11月の米国大統領選挙を前に、トランプ政権下の米国といと思います。バイデン大統領は、オブラートにくるんだ表中国の緊張関係は激しくなる一方で、いたちごっこのような関現で保護主義を打ち出してくると思います。トランプ元大統税のかけ合いが続いていました。そのため、ドナルド・トラン領の方があからさまでしたが、バイデン氏は「何もするつもプ氏が再選に失敗したことで、多くの評論家が両国の関係がりはない」と丁寧な表現で言っているだけです」。Lesley氏

改善される可能性を示しました。

は、バイデン大統領が関税を撤廃する可能性は低いとしながら、米国との取引の規模の大きさと複雑さを改めて指摘しま

しかし、地政学的戦略家であるJohn Hulsman氏は、新しい米した。

国大統領が就任しても、米中の自由貿易が拡大することはな
いという見解を明らかにしています。共和党のドナルド・トランプ氏に代わって民主党のジョー・バイデン氏が就任した

また、同氏は米国市場は規模が巨大であるだけでなく、個々な変化は望めないとも語っています。同氏は、サイモン&ガー

難しく、「難しい」輸出先だと述べました。彼女はこのようの州によって法令や税制が異なるため、アプローチが複雑でものの、貿易に対する姿勢は両者とも違いは見られず、大幅に述べた上で、現在の米英二国間の貿易は非常に順調で、英ファンクルの「ボクサー」の歌詞から、こんなフレーズを引国が米国と貿易協定を結んだとしても、企業の取引には大き用しました。「変化に変化を重ねても、僕らは大して変わっちゃいない」 さらに、中国や貿易に対するバイデン氏の見解には、トランプ氏と大きな差は見られず、米国の関税や外交政策は新政権になっても変わらないだろうと述べました。

な影響が及ぶとは思えないとも語りました。

バイデン政権の誕生が米国企業に及ぼす影響は？

アトラディウスの北米地域ディレクター、Gordon Cessford

は、バイデン政権誕生後の米国の景況感をカクテルに例えてJohn Hulsman氏はまた、米国の民主党には保護主義的な傾語っています。「明るい兆しを感じる材料と注意すべき材料向があるという見方を示しました。同氏は次のように語ってがミックスされたカクテルのようだと思います。 明るい材料います。「歴史的に共和党が自由貿易主義であった点が忘れらと言えば、落ち着いた平穏な雰囲気で、不安定な要素が減っれています。また、民主党の保護主義的傾向がますます強くていることでしょう」。Gordonはまた、米国通貨の価値とそなっているのも明らかです。これは、民主党が環太平洋パーれが輸出入貿易で果たす役割について次のように指摘していトナーシップに関する包括的及び先進的な協定（CPTPP）を放棄したことからもわかるでしょう」。

イベント前の事前調査

次のうち、貴社に影響を及ぼすと思われる地域貿易協定はどれですか？

事前に4つの質問をしました。

世界の企業が関税や貿易協定にどのように取り組んでいるのか、状況を把握したいと考えたからです。そこで、本バーチャルイベントの登録プロセスの一環として、参加者に以下の4つの質問（任意）をしました。
全体的に見て、
関税は貴社にどうのような影響を及ぼしましたか？

非常に
マイナスの
影響があったややマイナスの影響があった貿易関係と関税が世界貿易に与える影響
貿易関係と関税が世界貿易に与える影響

3%

12%

非常にプラスの影響があった

8%

43%

4

新政権となり、米国へ製品を輸出する企業の風向きは変わり

ややプラスの影響があった

34%
影響
はなかった

関税の動向が不安定で、地域の貿易パートナ－関係にも変化が生じる中、貴社では予算計画への取り組み方を変えまし
たか？

がる」と予想していることを挙げ、 米国の輸出が海外のバイではないかと語っています。経済予測については、Gordon

は、かなり前向きな展望を示しています。彼は、2021年の世界経済には強い回復が見られると予想する経済専門家たちが多いと語りました。GDPは昨年の3.9%減から、約5%回復する見込みです。また、貿易は昨年の同様の減少の後、7%から8%の間で回復すると予想されています。

しかし、Gordonも、貿易関係に影響を及ぼしている最大のリスクはパンデミックだと認めています。「倒産やサプライチェーンの崩壊は引き続き懸念されます。米国だけでなく、世界的にワクチン接種プログラムを進めていく必要があります。これによって、貿易やビジネスの機会という点において、平常の状態に戻る道が見つかるはずです」。

オーディエンスからのQ&A貿易戦争で優位に立つのは、米国と中国のどちらですか？

米中競争路線では、（米国が保護主義に後退する中）貿易開放に進む中国の方が有利でしょう。近隣諸国にとっては、中国は最大の貿易相手国です。また、アジアでみると、今後の国際的成長のカギを握るのが中国です。しかし、政治的に見ると、中国の拡大政策に対する警戒感から、他のアジア諸国が親米に傾いており、米国の方が優勢と言えます。
John Hulsman

12%
その他の支出削減または先送り

9%
その他の支出増加または投資

77%

42%

27%

31%

欧州自由貿易協定

はいわからない

いいえ

18%
USMCA（米国・メキシコ・カナダ協定）

上記の質問に「はい」と答えた場合、最も大きな変更は何ですか？

6%
製品やサービスの値下げ（例：競合対策として）

3%
資本支出（設備投資）への投資

16%

21%

3%

環太平洋パートナーシップ

裁量的支出の削減（出張予算、研修など）

13%

21%

東アジア地域包括的経済連携

資本支出（設備投資）の削減

従業員の削減

2%

21%

0%

その他（具体的に記入してください）メルコスール（南米南部共同市場）

製品やサービスの値上げ（例：関税コストの対策として）裁量的支出の増加（出張予算、研修など）

従業員の増員3%5
貿易関係と関税が世界貿易に与える影響

ワクチンの供給戦争はどうなっていますか？

貿易と関税に関するアトラディウスのライブセミナーと同じ日に、EU27か国の首脳が新型コロナウイルスワクチン戦略を議論するサミットを開催しました。
サミットに先立ち、ウルズラ・フォン・デア・ライエン欧州委員会委員長をはじめとする一部のEU首脳は、多くの加盟国で新型コロナウイルス感染拡大の第三波が発生する中、英国からEUにワクチンを輸出していないにも関わらず、EUが英国にワクチンを輸出していることに不満を表明していました。
実際、ワクチンサミットの前日、欧州委員会は、EUがワク
チン輸出に相互主義と比例性の原則を導入できるように規制を改正しました。この改正により、EUよりもワクチンの接種率が高い国へのワクチンの輸出承認を拒否できるようになりました。EUの代表者たちは、首脳会談までの数日間、議論を過熱させていましたが、その後、ワクチン戦争勃発を感じさせるような発言を落ち着かせ、すべてのEU諸国にワクチンを公平に配分するという取り組みを再確認しました。
EUがこうした感情的に熱くなった議論を沈静化させたこと
について、John Hulsman氏はEUにとって正しい前進だったと認めています。

その上で、ワクチンのサプライチェーンは複雑であると指摘し、英国での生産もサプライチェーンの中に組み込まれていると語りました。このようなサプライチェーン（供給体制）が崩れてしまうと、各国のワクチンプログラムに悪影響を及ぼす可能性がある、とも述べています。また、John Hulsman
氏はワクチンの供給戦争の可能性はEUに限ったものではないことを認めました。「インドでは、現在ワクチンの出荷を控えている状態です。このままでは、手に負えない事態に発展するかもしれません。米国では、ワクチンの輸出を停止するほか、USMCA（米国・メキシコ・カナダ協定）加盟国への輸出にとどめるための緊急措置を講じています」。
Lesley Batchelor氏は、ワクチンの配布に関しては各国がお互いに協力し合う必要があると主張しました。「政治家は、全員で力を合わせなければどうにもならないという正しい認識にようやく近づいているようだ」とも語りました。

新しく就任した世界貿易機関（WTO）事務局長は、WTOを新たな方向に導くことができますか？
世界貿易機関（WTO）は、2021年3月1日、新しい事務局長を任命しました。Ngozi Okonjo-Iweala（ンゴジ・オコンジョ・イ

体を無力化しようとしたのです。それは疑いようのない事実でもある世界的な財務・金融分野のエキスパートです。オコン
ジョ・イウェアラ氏の就任について、Lesley Batchelor氏は次には概ね賛同します。バイデン氏は、国連分担金の一部の返向けるのではないかと期待しています。一般的な優遇制度があ

バイデン氏はトランプ氏とはまったく別の人物だと言えるでウェアラ）氏は、ナイジェリアの元財務大臣であり、経済学者のように述べています。「WTOがグローバリゼーションに目をれば、発展途上の小国にとって貿易の下支えとなり、そうした国は公平な競争の場ももっと得ることができます」。

オーディエンスからのQ&A

メルケル首相が退陣した場合、ポストメルケルの世界は、貿易にとってどのような意味を持つと思いますか？
アンゲラ・メルケル首相は本当に素晴らしい人で、心から尊敬しています。彼女が退陣した場合、混乱が生じるでしょう。彼女の後任がメルケル氏と同じような役割をしっかり果たしてくれることを願うばかりです。
Lesley Batchelor

6
貿易関係と関税が世界貿易に与える影響

Lesley氏は、トランプ前大統領がWTOとの関係性を悪化させたのに対し、バイデン政権ではこうしたことないと考えています。彼女は、「WTOはトランプ政権からの攻撃に苦慮してきました。トランプ氏は、すべての国に平等な発言権があるという考えが気に入らなったのではないか」と語っています。

John Hulsman氏は、Lesley氏のコメントを受けて、次のように述べています。「トランプ氏は、米国第一主義の観点から、米国の主権よりも優先されるものがあるというWTOの理念が気に入らなかったのだと思います。つまり、その制度自です」。さらに同氏はこう付け加えました。「バイデン氏の場合はそこが違います。バイデン氏は、WHOなどの国際機関済に賛成するでしょうし、WTOの加盟国が十分な数になり、効力を持つことに賛同するはずです。そういった意味では、
しょう」

WTOがグローバリゼーションに目を向けるのではないかと期待しています。一般的な優遇制度があれば、発展途上の小国にとって貿易の支援となり、公平な競争の場が増えることになるからです。
Lesley Batchelor

7
貿易関係と関税が世界貿易に与える影響

貿易に対する姿勢は地域によって異なると思いますが、企業はその情報をどのように利用できるのでしょうか？
Gordon Cessfordは、ヨーロッパ、アジア、南北アメリカなど、貿易が主産業である地域で暮らし、働いた経験があります。その豊富な経験は、地域的な差異に関するコメントには最適です。彼は次のように述べています。「私は、世界のどこで暮らし、どの地域で事業を運営していても、貿易の基本と構成要素は同じであると確信しています。つまり、デューデリジェンスを実施すること、堅実にリスク管理をすること、顧客や取引先に対してオープンであること、コミュニケーションをすることなどが重要なのです」。

また、現在の世界の市場は大きく変化し、進化していると、Gordonは指摘します。Gordonは、中国はこれまで輸出大国としてその名を知らしめてきたものの、最近では輸出中心の投資から消費主導の国内投資へと移行し始めているという傾向を紹介しました。こうした傾向は、需要と供給に影響を及ぼすだけでなく、中国外で発生する事象への耐性を高めることになると考えられます。Gordon氏はさらに付け加えます。
「関税が撤廃される気配はないため、トランプ後の米中関係がどう発展するかは非常に興味深いところです。世界には、オーディエンスからのQ&A対アジアの輸出に関して、何かアドバイスはありますか？

まず、アジアは均質な市場ではないことを認識しておく必要があります。さまざまな文化、言語、法制度、規制環境が複雑なジグソーパズルのように混在しています。そのため、下調べをして、輸出協議会、領事館、大使館、貿易使節団などから助言を受け、現地で良いパートナーを見つけなければなりません。
Gordon Cessford

USMCA（米国・メキシコ・カナダ協定）、CP-TPP（環太平洋パートナーシップに関する包括的及び先進的な協定）、RCEP（東アジア地域包括的経済連携）など、さまざまな貿易協定があります。貿易や関税のことになると、現実主義になる企業がほとんどでしょう。なぜなら企業は、事業を拡大し、安全に取引を行える機会を求めているからです」。

貿易はどこに行こうと貿易ですが、文化的な問題が障害にな

また、関税は製品価格に影響を与えるものの、関税だけが輸

Lesley Batchelor氏は、Gordon Cessfordと同様、ほとんどのれる税金にも目を向けるべきだと、注意を促しました。

ることはありますか？

企業が必要な対応を理解しており、取引関係を築く際は、出に関連するコストではないため、現地で発生すると考えらデューデリジェンスを実践していると説明しました。しかJohn Hulsman氏は、ほとんどの貿易協定を「地政学的な動摘しました。同氏はまた「知的財産権などは、企業にとってについて、政治的な価値はあるものの、現地の企業には大きし、企業が陥りがちなミスは、適切な準備を怠ることだと指大きな決断を迫られるところです。知的財産を秘密にして、コピーされないように自分の中にとどめて保護するのでしょうか？私たちはいつも『本当に秘密にしたいなら、誰にも見られないようにベッドの下に隠したら？』 と言っています。
しかし、商品を売ってお金を稼ぎたいと思うなら、そういうわけにはいきません」と語りました。

き」だと表現しました。同氏は、RCEPやCP-TPPなどの協定な影響はないと考えています。

「ある国と貿易をしていれば、その国を相手に戦争する可能性は低くなるはずです」。
Lesley Batchelor

オーディエンスアンケート #2
貴社では、地域貿易協定によって、輸出入に対する取り組み方に変化がありましたか？

48%

N/A - 輸出業に携わっていない8貿易関係と関税が世界貿易に与える影響

20% 24% 8%
まったく影響
なかった何らかの影響
があった

大幅に影響
があった

貿易関係と関税が世界貿易に与える影響

9貿易や関税に関して、企業が最も注意すべき点は何でしょうか？

企業が政治取引によるリスクを軽減するにはどうしたら良いですか？

注意すべき点について、John氏は、米国が何らかの貿易協定

Gordon Cessfordは、政治的リスク、そして貿易に関して企サプライチェーンや顧客のサプライチェーンを継続的に評価で日々検討し、評価し、取り組んでいると語りました。同氏

題が発生した場合、どんな継続計画になるのでしょうか。リス

を締結するとしたら、バイデン氏が保護主義的な姿勢を打ち出すという自分の予測は間違いになるだろうと語りました。

「TTIPやCP-TPPに関して何らかの動きがあったり米中間の関税緩和があったりすれば、バイデン氏に関する私の予測は間違いということになるでしょう。ここで挙げた3つのピースに何らかの動きがあれば、私の見解を考え直さなければならないでしょう」。

「歴史的に共和党が自由貿易主義であった点が忘れられています。また、民主党の保護主義的傾向がます
ます強くなっているのも明らかです。
John Hulsman

オーディエンスからのQ&A

ドナルド・トランプ氏は、米大統領選に再出馬するのでしょうか？
もし起訴されず、健康状態が良ければ、再挑戦すると思います。共和党にとってのリスクは、トランプ氏は候補者になることはできても、大統領にはなれないということです。連
邦議会襲撃事件の後、彼が無党派層の票を永久に失ったことは明らかです。彼らが望んでいるのは、トランプ抜きのトランプ主義です。混乱やポピュリズムはあるにしても、トランプには表舞台から消えてほしいというのが共通の認識なのです。
John Hulsman

業が被るリスクを軽減する方法については、アトラディウス
はその上で、ジョン・アレン・パウロスの言葉の一部を引用し、「唯一確実なことは、不確実であるということだ」 と説明しました。彼は、外部の出来事が企業に影響を与え、予期せぬ混乱を引き起こす事例として、米中貿易戦争の可能性から世界し、今後に備えて計画を練り、戦略を立てることです。何か問ク軽減の観点から見ると、信用保険というツールもあります。
これを使えば、安全かつ確実な方法でリスクを背負いつつも、一部の不確実を排除できます」。

的なパンデミックに至るまでの急激な変化を挙げました。

さらに、企業が不確実性から身を守る最善の方法は、信用管理、危機や機会に迅速に対応できる機敏性など、堅牢なリスク管理プロセスを持つことだと述べました。

リスク管理のプロセスは3つの手順があると、Gordonは語ります。「ステップ1：リスクを理解する。ステップ2：リスクを管理する。ステップ3：必要に応じてリスクを軽減する」さらに、John Hulsman氏のような、政治的リスクのエキスパートからの情報は、ステップ1の構築に役立つと述べました。

彼は次のように続けます。「Johnの発言は、マクロ経済環境の情報として素晴らしく、輸出・輸入や事業の際の判断材料になると思います。もちろん、自社のビジネスを深く掘り下げ、自社の市場や製品、サービスのダイナミクスを知ることも重要です。そこで、次のレベルに落とし込むことになります。アトラディウスが取り組んでいるのはまさにその部分であり、顧客や購入者の信用リスクを確認します。KYC（KnowYour Customer）、つまり顧客を知る段階です。銀行では昔から実施されていたことですが、企業でも同じ作業が必要です。さらに、この確認作業は、取引の初めだけで済むものではありません。

オーディエンスからのQ&A

パンデミックにおける貿易や経済支援を継続する上で、政府にはどの程度の余力が残されていますか？

各国政府が財政支援を行い、場合によっては、破産法の改正も実施した国もあります。しかし、今後は徐々にこうした支援策が撤回されていくと思います。こうした背景から、2021年には企業の倒産件数が最大で26%増加する可能性があると考えています。かなり大きな増加になると考えられますが、2020年、多くの企業が経済不況を乗り越えたことの方が驚きでした。つまり、先延ばしになった倒産が今年に発生することになると見ています。
Gordon Cessford

10
貿易関係と関税が世界貿易に与える影響

11
貿易関係と関税が世界貿易に与える影響

このホワイトペーパーが参考になったという方は、当社のウェブサイト（www.atradius.com）をご覧ください。国別レポート、産業分析、与信管理に関するアドバイス、時事ビジ

新型コロナウイルスによる

1 世界貿易の永続的変化
貿易関係と関税がネス問題に関するエッセイなど、世界経済をテーマにしたア

2 世界貿易に与える影響

この文書は、ウェブキャストのバーチャルパネルの見解をまと4 ではあるものの、続くのか？

トラディウスの出版物を多数取り揃えています。

めたものであり、必ずしもアトラディウスの見解を反映したもデジタル化が

3 商取引に与える影響

脱グローバル化 - 新たなやり方のではありません。ウェビナーのハイライトについては、アトラディウスの公式YouTubeチャンネルをご覧ください。

Andreas Tesch
Atradius CMO
Daisy McAndrew

モデレーター/ジャーナリスト
John Hulsman

John C. Hulsman Enterprises社 代表取締役社長
Lesley Batchelor

Export Boot Camps社 ディレクター
Gordon Cessford

アトラディウス北米地域ディレクター

SNS で
アトラディウスの公式アカウントをフォロー
youtube.com/user/atradiusgrouplinkedin.com/company/atradius
twitter.com/atradius

Copyright © Atradius N.V.2021
免責事項：本レポートは情報提供のみを目的とするものであり、いかなる読者に対しても投資助言、法的助言、または特定の取引、投資、もしくは戦略に関する推奨をするものではありません。読者は提供された情報の利用に関し商用または非商用を問わず、必ず独自の独立した判断に依拠するものとします。アトラディウスは、信頼できる情報源から得た情報を本レポートに掲載するよう最善を尽くしていますが、誤りまたは遺漏、あるいはこの情報の使用に起因して生じる結果に対して一切の責任を負わないものとします。本レポートに含まれるすべての情報は「現状有姿」で提供され、完全性、正確性、適時性またはその使用に起因して生じる結果について、明示または黙示を問わず、いかなる保証もありません。いかなる場合にも、アトラディウス、その関連するパートナーシップもしくは法人、またはそのパートナー、代理人もしくは従業員は、読者またはその他の者に対して、本レポートの情報に依拠した判断もしくは行為、または結果として生じた特別もしくは類似したあらゆる損害について、これらの損失もしくは損害の可能性について言及していた場合でも、一切の責任を負わないものとします。出典：イベントのパネリストおよびアトラディウスエコノミスト。

Atradius
David Ricardostraat 1 · 1066 JS Amsterdam
P.O. box 8982 · 1006 JD Amsterdam
The Netherlands
電話：+31 (0)20 - 553 91 11
info@atradius.com
www.atradius.com