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当ファンドの仕組みは次の通りです｡
商 品 分 類
信 託 期 間運 用 方 針主要投資対象組 入 制 限分 配 方 針追加型投信／内外／資産複合2017年３月13日から無期限
インカム収益の確保と投資信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行います。
以下の投資信託証券を主要投資対象とします。
日本超長期国債ファンド（適格機関投資家向け）
高格付先進国ソブリン債券（円ヘッジ）ファンド（適格機関投資家向け）
高利回りソブリン債券インデックスファンド
グローバル・ハイインカム・エクイティ・ファンド アンヘッジド・クラス
グローバル・リアルエステート・ファンド（適格機関投資家向け）
ゴールド・ファンド（適格機関投資家向け）
投資信託証券への投資割合には制限を設けません。
株式への直接投資は行いません。
外貨建資産への投資割合には制限を設けません。
デリバティブの直接利用は行いません。
毎年５月、11月の各15日（休業日の場合は翌営業日）に決算を行い、原則として収益分配を目指します。
分配金については、委託会社が基準価額水準、市場動向等を勘案して決定します。ただし、分配対象額が少額の場合には、分配を行わないことがあります。
分配対象額は、経費控除後の繰越分を含めた配当等
収益および売買益（評価益を含みます。）等の全額とします。
※ただし、第１期の決算時においては収益分配を行いません。

ブレンドシックス

運 用 報 告 書（全 体 版）
第14期（決算日 2023年11月15日）

受益者のみなさまへ
平素は格別のご愛顧を賜り、厚くお礼申しあげます。
さて、「ブレンドシックス」は2023年11月15日に第14期の決算を行いました。
ここに期間中の運用状況についてご報告申しあげます。
今後とも一層のご愛顧を賜りますよう、お願い申しあげます。

〒220-8611 神奈川県横浜市西区みなとみらい３-１-１＜照会先＞ ホームページ：https://www.soam.co.jp/
サポートデスク：045-225-1651（受付時間 営業日の午前９時～午後５時）

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ブレンドシックス【運用報告書の表記について】・原則として、各表の数量、金額の単位未満は切捨て、比率は四捨五入で表記しておりますので、表中の個々の数字の合計が合計欄の値とは一致しないことがあります。ただし、単位未満の数値については小数を表記する場合があります。

○最近５期の運用実績
基
決

算

期

準
税
分

(分配落)

価
み 期
金 騰
円

込
配

円

落

額
投
中 証
率 組
％

資

信

入

比

託
純
券
総
率

資

産
額

％

百万円

10期(2021年11月15日)

10,871

25

1.6

99.0

68,557

11期(2022年５月16日)

10,243

25

△5.5

98.1

61,63612期(2022年11月15日)

9,960

25

△2.5

98.8

58,13413期(2023年５月15日)

10,157

25

2.2

98.5

57,612

14期(2023年11月15日)

10,113

25

△0.2

98.6

53,761（注） 基準価額の騰落率は分配金込み。
（注） 当ファンドの運用の基本方針に適した指数が存在しないため、ベンチマークおよび参考指数を特定しておりません。

○当期中の基準価額と市況等の推移
年

月

日

基

(期 首)
2023年５月15日
５月末
６月末
７月末
８月末
９月末
10月末
(期 末)
2023年11月15日

円
10,157
10,137
10,33910,195
10,194
10,031
9,938

％
－
△0.2
1.8
0.4
0.4
△1.2
△2.2

託
券
率
％
98.5
98.6
98.5
98.8
98.8
98.8
98.9

10,138

△0.2

98.6

準

価
騰

（注） 期末基準価額は分配金込み、騰落率は期首比です。

－ 1 －

額
落

率

投
証
組

資

信

入

比

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ブレンドシックス○運用経過(2023年５月16日～2023年11月15日)

期中の基準価額等の推移（注） 分配金再投資基準価額は、分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォー
マンスを示すものです。
（注） 分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注） 分配金再投資基準価額は、期首（2023年５月15日）の値が基準価額と同一となるように指数化しております。
（注） 上記騰落率は、小数点以下第２位を四捨五入して表示しております。

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ブレンドシックス○基準価額の主な変動要因
当ファンドは、主として、日本を含む世界の債券、株式、不動産投信、金上場投信などに投資を行う６つの投資信託証券に投資を行い、インカム収益の確保と中長期的な信託財産の成長を目指して運用を行っています。また、各資産の基準価額への影響度合いが、６資産の間で概ね均等になるような資産配分戦略（ブレンドシックス戦略）を用いて、基準価額が特定の資産から受ける影響を抑えることを目指しています。期末における各資産の組入比率及び当期間における投資対象先ファンドの騰落率は以下のとおりです。

（注） 比率は、純資産総額に対する評価額の割合です。
（注） 騰落率は分配金再投資ベースです。

投資環境
日本国債市場は下落しました。2023年７月及び10月の日銀金融政策決定会合において、日銀が長期金利の許容変動幅を事実上拡大するなど、政策の運用柔軟化が決定され、軟調な相場展開が続きました。
海外先進国債券市場は下落しました。米国債の格下げ・需給悪化に対する懸念や、主要先進国における利上げ長期化観測などが債券市場の重しとなり、軟調に推移しました。
新興国債券市場はほぼ横ばいとなりました。主要先進国の長期金利が上昇する場面ではつられて弱含む場面も見られた一方で、中国金融当局による利下げや、米国での利上げ停止期待の高まりなどが好材料視された場面では買いが優勢になるなど、一進一退の展開となりました。
グローバル高配当株式市場はほぼ横ばいとなりました。米国債の債務不履行懸念が後退したことなどを背景に上昇する局面もありましたが、主要先進国における金融政策の方向性に対する思惑から、上下に振れる展
開となりました。
グローバルREIT市場は下落しました。好調な株式市場やインフレ鈍化への期待から概ね堅調に推移する局
面もありましたが、金融引き締めの長期化観測が広まり、主要先進国において長期金利が上昇傾向に転じたことなどを背景に下落しました。
金市場は下落しました。米国の長期金利が上昇傾向で推移し、金に対する投資妙味が薄れたことなどから、下落基調で推移しました。2023年10月以降、中東情勢の悪化が懸念される中、安全資産として金が買われる動きが強まり、下げ幅を縮めました。
為替市場では、円／ドル相場は円安・ドル高となりました。米国での利上げ長期化観測の後退、日銀の政策修正への思惑や日本当局の円買い介入に対する警戒感が意識された場面においては、一時的に円高・ドル安方向に進む場面も見られましたが、日米の金融政策の方向性の違いから円が売られドルが買われる相場展開が続きました。

－ 3 －

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ブレンドシックス

当ファンドのポートフォリオ
ブレンドシックス戦略に基づき、投資対象とする各資産の基準価額への影響度が均等となることを目指して目標組入率を決定しました。目標組入率は、日本国債が27.5％～31.0％、ヘッジ付海外債券が24.8％～27.0％、高金利海外債券が13.9％～14.8％、グローバル高配当株式が8.3％～8.9％、グローバルREITが6.4％～6.6％、金が14.4％～17.1％の範囲で推移しました。

当ファンドのベンチマークとの差異
当ファンドの運用の基本方針に適した指数が存在しないため、ベンチマーク及び参考指数を特定しており
ません。

分配金
分配金額は、経費控除後の利子・配当等収益、基準価額水準等を考慮して以下の通りとさせていただきました。
なお、収益分配に充てず信託財産内に留保した利益については、運用の基本方針に基づいて運用を行います。

○分配原資の内訳（単位：円、１万口当たり・税込み）
項
当期分配金

目

第14期
2023年５月16日～
2023年11月15日
25(対基準価額比率)

0.247％

当期の収益

25

当期の収益以外
翌期繰越分配対象額－
3,200（注） 対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。
（注） 当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。

○今後の運用方針
今後ともブレンドシックス戦略、すなわち各資産のボラティリティと資産間の相関をモニターし各資産の基準価額への影響度合いが概ね均等になるよう資産配分を行います。この戦略により基準価額を安定させるとともに、リスク対比で魅力的な収益の獲得を目指します。なお、将来の市場環境の変動などにより、当該運用方針が変更される場合があります。

－ 4 －

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ブレンドシックス○１万口当たりの費用明細項

目(2023年５月16日～2023年11月15日)

金

当
額

期
比 率

円
（a） 信

託

報

項

目

の

概

要

％

酬

49

0.487

(a)信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率

（

投

信

会

社

）

(21)

(0.205)

委託した資金の運用の対価

（

販

売

会

社

）

(26)

(0.260)

交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価

（

受

託

会

社

）

( 2)

(0.022)

運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価

（b） そ

の

費

用

0

0.002

(b)その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数

（

監

用

）

( 0)

(0.002)

監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用

49

0.489

合

他
査

費

計

期中の平均基準価額は、10,139円です。
（注） 期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注） 各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注） 各項目の費用は、このファンドが組み入れている投資信託証券が支払った費用を含みません。
（注） 各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。

－ 5 －

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日 時：2023/12/21 16:14:00
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ブレンドシックス（参考情報）◯総経費率
期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料及び有価証券取引税を除く。）を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は1.26％です。

（注） 当ファンドの費用は１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
（注） 各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料及び有価証券取引税を含みません。
（注） 各比率は、年率換算した値です。
（注） 投資先ファンドとは、当ファンドが組入れている投資信託証券（マザーファンドを除く。）です。
（注） 当ファンドの費用は、マザーファンドが支払った費用を含み、投資先ファンドが支払った費用を含みません。
（注） 当ファンドの費用と投資先ファンドの費用は、計上された期間が異なる場合があります。
（注） 上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

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ブレンドシックス○売買及び取引の状況(2023年５月16日～2023年11月15日)

投資信託証券銘

国内

柄

日本超長期国債ファンド（適格機関投資家向け）
高格付先進国ソブリン債券（円ヘッジ）
ファンド（適格機関投資家向け）
ゴールド・ファンド（適格機関投資家向け）
グローバル・リアルエステート・ファンド（適格機関投資家向け）
高利回りソブリン債券インデックスファンド
グローバル・ハイインカム・エクイティ・ファンド アンヘッジド・クラス
合
計

買
口

付
数
口
－

金

売
口

付

額
千円
－

数
口
2,061,185,417

金額千円
2,040,000

1,670,126,770

1,450,000

1,239,117,025

1,050,000

482,090,121

930,000

413,378,719

850,000

109,691,678

200,000

267,764,667

500,000

3,032,271,489

920,000

2,536,806,497

768,460

114,067,357

180,000

669,584,357

1,040,000

5,408,247,415

3,680,000

7,187,836,682

6,248,460（注） 金額は受け渡し代金。

○利害関係人との取引状況等(2023年５月16日～2023年11月15日)

該当事項はございません。
利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人です。

○第一種金融商品取引業、第二種金融商品取引業又は商品取引受託業務を兼業している委託会社の自己取引状況 (2023年５月16日～2023年11月15日)
該当事項はございません。

○自社による当ファンドの設定・解約状況
該当事項はございません。

－ 7 －(2023年５月16日～2023年11月15日)

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日 時：2023/12/21 16:14:00
ページ：8

ブレンドシックス○組入資産の明細

銘(2023年11月15日現在)

柄日本超長期国債ファンド（適格機関投資家向け）
高格付先進国ソブリン債券（円ヘッジ）ファンド（適格機関投資家向け）
ゴールド・ファンド（適格機関投資家向け）
グローバル・リアルエステート・ファンド（適格機関投資家向け）
高利回りソブリン債券インデックスファンド
グローバル・ハイインカム・エクイティ・ファンド アンヘッジド・クラス
合計

期首(前期末)
口
数

口

当

口
17,728,297,448
15,632,688,896
4,272,088,305
1,988,079,609
25,185,793,666
3,422,753,833
68,229,701,757

口
15,667,112,031
16,063,698,641
4,340,799,707
1,830,006,620
25,681,258,658
2,867,236,833
66,450,112,490

数

評

期
価

末

額
千円
14,664,416
13,613,984
8,969,828
3,302,612
7,817,375
4,618,258
52,986,476

比

率
％
27.3
25.3
16.7
6.1
14.5
8.6
98.6

（注） 比率は、純資産総額に対する評価額の割合です。

○投資信託財産の構成項(2023年11月15日現在)

目

評

当
価

期
額
千円
52,986,476
1,277,819
54,264,295

投資信託受益証券
コール・ローン等、その他
投資信託財産総額（注） 比率は、投資信託財産総額に対する評価額の割合です。

－ 8 －

末
比

率
％
97.6
2.4
100.0

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ブレンドシックス○資産、負債、元本及び基準価額の状況 （2023年11月15日現在)
項

目○損益の状況

当 期 末項(2023年５月16日～2023年11月15日)
目円(A) 資産54,264,295,383

コール・ローン等

1,118,018,962

投資信託受益証券(評価額)52,986,476,421

未収入金(B) 負債
未払収益分配金

159,800,000
502,775,878
132,904,243

未払解約金

97,908,833

未払信託報酬

271,059,271

未払利息
その他未払費用(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)
元本
次期繰越損益金(D) 受益権総口数
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)

3,063
900,468
53,761,519,505
53,161,697,410
599,822,095
53,161,697,410口
10,113円（注） 当ファンドの期首元本額は56,723,891,963円、期中追加設定元
本額は681,803,119円、期中一部解約元本額は4,243,997,672円
です。
（注） １口当たり純資産額は1.0113円です。

(A) 配当等収益
受取配当金
支払利息
(B) 有価証券売買損益
売買益
売買損(C) 信託報酬等(D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)(E) 前期繰越損益金(F) 追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)(G) 計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)(H) 収益分配金
次期繰越損益金(Ｇ＋Ｈ)
追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)
分配準備積立金
繰越損益金

期円
1,277,347,417
1,277,785,352△
437,935△ 1,105,677,687
1,396,880,404△ 2,502,558,091△
271,959,739△
100,290,009△ 1,518,371,968
2,351,388,315(
4,553,985,329)(△ 2,202,597,014)
732,726,338△
132,904,243
599,822,095
2,351,388,315(
4,553,985,329)(△ 2,202,597,014)
12,463,030,887△14,214,597,107（注） 損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
（注） 損益の状況の中で(C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
（注） 損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注） 計算期間末における費用控除後の配当等収益（1,005,387,678円）、費用控除後の有価証券等損益額（0円）、信託約款に規定する 収 益 調 整 金 （ 4,553,985,329 円 ） お よ び 分 配 準 備 積 立 金（11,590,547,452円）より分配対象収益は17,149,920,459円（１万口当たり3,225円）であり、うち132,904,243円（１万口当たり25円）を分配金額としております。

○分配金のお知らせ
１万口当たり分配金（税込み）

当

25円

○お知らせ
該当事項はございません。

－ 9 －

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ࢢ࣮ࣟࣂ࣭ࣝࣁ࢖࢖࣒࣭࢚ࣥ࢝ࢡ࢖ࢸ࢕࣭ࣇ࢓ࣥࢻࠉ࢔ࣥ࣊ࢵࢪࢻ࣭ࢡࣛࢫ
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ࢢ࣮ࣟࣂ࣭ࣝࣁ࢖࢖࣒࣭࢚ࣥ࢝ࢡ࢖ࢸ࢕࣭ࣇ࢓ࣥࢻࠉ࢔ࣥ࣊ࢵࢪࢻ࣭ࢡࣛࢫ
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ࢢ࣮ࣟࣂ࣭ࣝࣁ࢖࢖࣒࣭࢚ࣥ࢝ࢡ࢖ࢸ࢕࣭ࣇ࢓ࣥࢻࠉ࢔ࣥ࣊ࢵࢪࢻ࣭ࢡࣛࢫ86'

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ࢢ࣮ࣟࣂ࣭ࣝࣁ࢖࢖࣒࣭࢚ࣥ࢝ࢡ࢖ࢸ࢕࣭ࣇ࢓ࣥࢻࠉ࢔ࣥ࣊ࢵࢪࢻ࣭ࢡࣛࢫ
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