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当ファンドの仕組みは次の通りです｡
商 品 分 類
信 託 期 間運 用 方 針主要投資対象組 入 制 限分 配 方 針追加型投信／内外／資産複合2017年３月13日から無期限
インカム収益の確保と投資信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行います。
以下の投資信託証券を主要投資対象とします。
日本超長期国債ファンド（適格機関投資家向け）
高格付先進国ソブリン債券（円ヘッジ）ファンド（適格機関投資家向け）
高利回りソブリン債券インデックスファンド
グローバル・ハイインカム・エクイティ・ファンド アンヘッジド・クラス
グローバル・リアルエステート・ファンド（適格機関投資家向け）
ゴールド・ファンド（適格機関投資家向け）
投資信託証券への投資割合には制限を設けません。
株式への直接投資は行いません。
外貨建資産への投資割合には制限を設けません。
デリバティブの直接利用は行いません。
毎年５月、11月の各15日（休業日の場合は翌営業日）に決算を行い、原則として収益分配を目指します。
分配金については、委託会社が基準価額水準、市場動向等を勘案して決定します。ただし、分配対象額が少額の場合には、分配を行わないことがあります。
分配対象額は、経費控除後の繰越分を含めた配当等
収益および売買益（評価益を含みます。）等の全額とします。
※ただし、第１期の決算時においては収益分配を行いません。

ブレンドシックス

運 用 報 告 書（全 体 版）
第11期（決算日 2022年５月16日）

受益者のみなさまへ
平素は格別のご愛顧を賜り、厚くお礼申しあげます。
さて、「ブレンドシックス」は2022年５月16日に第11期の決算を行いました。
ここに期間中の運用状況についてご報告申しあげます。
今後とも一層のご愛顧を賜りますよう、お願い申しあげます。

〒220-8611 神奈川県横浜市西区みなとみらい３-１-１＜照会先＞ ホームページ：https://www.soam.co.jp/
サポートデスク：045-225-1651（受付時間 営業日の午前９時～午後５時）

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ブレンドシックス【運用報告書の表記について】・原則として、各表の数量、金額の単位未満は切捨て、比率は四捨五入で表記しておりますので、表中の個々の数字の合計が合計欄の値とは一致しないことがあります。ただし、単位未満の数値については小数を表記する場合があります。

○最近５期の運用実績
基
決

算

期

準
税
分

(分配落)

価
み 期
金 騰
円

込
配

円

落

額
投
中 証
率 組
％

資

信

入

比

託
純
券
総
率

資

産
額

％

百万円

７期(2020年５月15日)

10,437

25

△1.4

98.5

78,316

８期(2020年11月16日)

10,686

25

2.6

99.0

78,956

９期(2021年５月17日)

10,722

25

0.6

98.3

74,612

10期(2021年11月15日)

10,871

25

1.6

99.0

68,557

11期(2022年５月16日)

10,243

25

△5.5

98.1

61,636（注） 基準価額の騰落率は分配金込み。
（注） 当ファンドの運用の基本方針に適した指数が存在しないため、ベンチマークおよび参考指数を特定しておりません。

○当期中の基準価額と市況等の推移
年

月

日

基

(期 首)
2021年11月15日
11月末
12月末
2022年１月末
２月末
３月末
４月末
(期 末)
2022年５月16日

円
10,871
10,775
10,898
10,670
10,541
10,452
10,435

％
－
△0.9
0.2
△1.8
△3.0
△3.9
△4.0

託
券
率
％
99.0
98.5
98.6
99.1
98.6
99.0
98.4

10,268

△5.5

98.1

準

価
騰

（注） 期末基準価額は分配金込み、騰落率は期首比です。

－ 1 －

額
落

率

投
証
組

資

信

入

比

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ブレンドシックス○運用経過(2021年11月16日～2022年５月16日)

期中の基準価額等の推移（注） 分配金再投資基準価額は、分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォー
マンスを示すものです。
（注） 分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。
（注） 分配金再投資基準価額は、期首（2021年11月15日）の値が基準価額と同一となるように指数化しております。
（注） 上記騰落率は、小数点以下第２位を四捨五入して表示しております。

－ 2 －品 名：90149_100006_011_02_ブレンドシックス_917926.docx
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ブレンドシックス○基準価額の主な変動要因
当ファンドは、主として、日本を含む世界の債券、株式、不動産投信、金上場投信などに投資を行う６つの投資信託証券に投資を行い、インカム収益の確保と中長期的な信託財産の成長を目指して運用を行っています。また、各資産の基準価額への影響度合いが、６資産の間で概ね均等になるような資産配分戦略（ブレンドシックス戦略）を用いて、基準価額が特定の資産から受ける影響を抑えることを目指しています。期末における各資産の組入比率及び当期間における投資対象先ファンドの騰落率は以下のとおりです。

（注） 比率は、純資産総額に対する評価額の割合です。
（注） 騰落率は分配金再投資ベースです。

投資環境
日本国債市場は下落しました。新型コロナウイルス変異株「オミクロン株」への警戒感から2021年12月半ばまで強含みに推移しましたが、その後は、米欧の金融当局による金融政策正常化に向けた動きを背景に下落傾
向が続きました。2022年２月半ば以降、ロシアによるウクライナ侵攻や、日銀による国内長期金利の上昇抑制策などを受けて買い圧力が高まる場面も見られましたが、米欧での金融引き締め観測が一段と強まったことで、全般的には軟調な相場展開となりました。
海外先進国債券市場は下落しました。オミクロン株の感染拡大による世界景気の悪化が意識されたことや、
ウクライナ情勢が世界の政治・経済に及ぼす悪影響が警戒されたことなどが買い要因となりましたが、米国や欧州で大幅な物価上昇が続く中、主要金融当局が量的緩和縮小や利上げを視野に入れた金融政策運営を行ったことから、総じて売り圧力の強い状況が続きました。
新興国債券市場は下落しました。ロシアのウクライナ侵攻をきっかけに2022年２月半ばから３月半ばにかけて急落し、その後も米国長期金利の上昇や中国景気の減速観測などが悪材料となりました。
グローバル高配当株式市場は上昇しました。オミクロン株の感染拡大、米欧の金融当局による積極的な引き締め姿勢、ウクライナ問題などの悪材料を受け、売りが広がる場面も見られましたが、米欧の企業業績が概ね堅調に推移したことや、資源価格の上昇を背景にエネルギー関連株の一部に買いが入りました。
グローバルREIT市場は下落しました。2021年は米国景気に対する楽観的な見方を受けて上昇傾向で推移しました。2022年に入ると米欧の金融政策正常化に向けた動きを背景に下落した後、３月には買い戻しが入りましたが、４月半ば以降は、米国をはじめとする世界的な長期金利の上昇が嫌気され、期末にかけて大幅に値を下げました。
金市場は下落しました。米国金融政策の早期正常化観測を受けて期初に下落した後、2021年12月以降は、新型コロナウイルス感染拡大に伴う世界景気の下振れ懸念、高インフレ、ウクライナ情勢などのリスクを回避する目的で金を買う動きが続きました。しかし2022年３月に入ると、世界的な長期金利上昇や、為替のドル高進行が嫌気されたことで下落に転じました。
為替市場では、円／ドル相場は円安・ドル高となりました。米国当局による金融政策正常化への動きをにら－ 3 －品 名：90149_100006_011_02_ブレンドシックス_917926.docx
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ブレンドシックス
みながら、当期間を通して円安・ドル高傾向で推移しましたが、特に2022年３月以降は、日米間での金融政策の方向性の違いによる金利差拡大や、原油高を背景とした日本の貿易収支の悪化観測などを背景に、円売り・ドル買いの動きが加速しました。

当ファンドのポートフォリオ
ブレンドシックス戦略に基づき、投資対象とする各資産の基準価額への影響度が均等となることを目指して目標組入率を決定しました。目標組入率は、日本国債が24.7％～29.4％、ヘッジ付海外債券が34.6％～40.1％、高金利海外債券が11.9％～13.7％、グローバル高配当株式が6.5％～7.8％、グローバルREITが4.6％～5.4％、金が9.8％～12.2％の範囲で推移しました。

当ファンドのベンチマークとの差異
当ファンドの運用の基本方針に適した指数が存在しないため、ベンチマーク及び参考指数を特定しており
ません。

分配金
分配金額は、経費控除後の利子・配当等収益、基準価額水準等を考慮して以下の通りとさせていただきました。
なお、収益分配に充てず信託財産内に留保した利益については、運用の基本方針に基づいて運用を行います。

○分配原資の内訳（単位：円、１万口当たり・税込み）
項
当期分配金

目

第11期
2021年11月16日～
2022年５月16日
25(対基準価額比率)0.243％

当期の収益

25

当期の収益以外－

翌期繰越分配対象額

2,228（注） 対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。
（注） 当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。

○今後の運用方針
今後ともブレンドシックス戦略、すなわち各資産のボラティリティと資産間の相関をモニターし各資産の基準価額への影響度合いが概ね均等になるよう資産配分を行います。この戦略により基準価額を安定させるとともに、リスク対比で魅力的な収益の獲得を目指します。なお、将来の市場環境の変動などにより、当該運用方針が変更される場合があります。

－ 4 －

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ブレンドシックス○１万口当たりの費用明細項

目(2021年11月16日～2022年５月16日)

金

当
額

期
比 率

円
（a） 信

託

報

項

目

の

概

要

％

酬

51

0.483

(a)信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率

（

投

信

会

社

）

(22)

(0.203)

委託した資金の運用の対価

（

販

売

会

社

）

(27)

(0.258)

交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価

（

受

託

会

社

）

( 2)

(0.022)

運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価

（b） そ

の

費

用

0

0.001

(b)その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数

（

監

用

）

( 0)

(0.001)

監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用

51

0.484

合

他
査

費

計

期中の平均基準価額は、10,628円です。
（注） 期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注） 各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注） 各項目の費用は、このファンドが組み入れている投資信託証券が支払った費用を含みません。
（注） 各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。

－ 5 －

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ページ：6

ブレンドシックス（参考情報）◯総経費率
期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料及び有価証券取引税を除く。）を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した総経費率（年率）は1.28％です。

（注） 当ファンドの費用は１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。
（注） 各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料及び有価証券取引税を含みません。
（注） 各比率は、年率換算した値です。
（注） 投資先ファンドとは、当ファンドが組入れている投資信託証券（マザーファンドを除く。）です。
（注） 当ファンドの費用は、マザーファンドが支払った費用を含み、投資先ファンドが支払った費用を含みません。
（注） 当ファンドの費用と投資先ファンドの費用は、計上された期間が異なる場合があります。
（注） 上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

－ 6 －品 名：90149_100006_011_02_ブレンドシックス_917926.docx
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ブレンドシックス○売買及び取引の状況(2021年11月16日～2022年５月16日)

投資信託証券銘

国内

柄

日本超長期国債ファンド（適格機関投資家向け）
高格付先進国ソブリン債券（円ヘッジ）
ファンド（適格機関投資家向け）
ゴールド・ファンド（適格機関投資家向け）
グローバル・リアルエステート・ファンド（適格機関投資家向け）
高利回りソブリン債券インデックスファンド
グローバル・ハイインカム・エクイティ・ファンド アンヘッジド・クラス
合
計

買

付

口

数
口
2,199,550,123

金

売

付

額
千円
2,300,000

口

数
口
1,009,171,368

金額千円
1,080,000

1,081,260,655

1,110,000

3,294,395,810

3,330,000

70,131,146

100,000

661,513,474

1,030,000－－

261,827,826

500,000

2,921,019,305

2,340,000－－

154,747,818

210,000

591,638,566

850,000

6,426,709,047

6,060,000

5,818,547,044

6,790,000（注） 金額は受け渡し代金。

○利害関係人との取引状況等(2021年11月16日～2022年５月16日)

該当事項はございません。
利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人です。

○第一種金融商品取引業、第二種金融商品取引業又は商品取引受託業務を兼業している委託会社の自己取引状況 (2021年11月16日～2022年５月16日)
該当事項はございません。

○自社による当ファンドの設定・解約状況
該当事項はございません。

－ 7 －(2021年11月16日～2022年５月16日)

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日 時：2022/6/22 10:59:00
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ブレンドシックス○組入資産の明細

銘(2022年５月16日現在)

柄日本超長期国債ファンド（適格機関投資家向け）
高格付先進国ソブリン債券（円ヘッジ）ファンド（適格機関投資家向け）
ゴールド・ファンド（適格機関投資家向け）
グローバル・リアルエステート・ファンド（適格機関投資家向け）
高利回りソブリン債券インデックスファンド
グローバル・ハイインカム・エクイティ・ファンド アンヘッジド・クラス
合計

期首(前期末)
口
数

口

当

口
15,861,171,369
24,804,855,923
4,733,114,029
1,724,854,455
8,792,356,104
3,303,804,883
59,220,156,763

口17,051,550,124
22,591,720,768
4,141,731,701
1,463,026,629
11,713,375,409
2,866,914,135
59,828,318,766

数

評

期
価

末

額
千円
17,689,278
21,699,347
6,862,021
2,760,292
7,196,697
4,244,753
60,452,390

比

率
％
28.7
35.2
11.1
4.5
11.7
6.9
98.1

（注） 比率は、純資産総額に対する評価額の割合です。

○投資信託財産の構成
項(2022年５月16日現在)

目

評

当
価

期
額
千円
60,452,390
1,765,426
62,217,816

投資信託受益証券
コール・ローン等、その他
投資信託財産総額（注） 比率は、投資信託財産総額に対する評価額の割合です。

－ 8 －

末
比

率
％
97.2
2.8
100.0

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ブレンドシックス○資産、負債、元本及び基準価額の状況 （2022年５月16日現在)
項

目○損益の状況

当 期 末項(2021年11月16日～2022年５月16日)
目円(A) 資産62,217,816,597

コール・ローン等

1,765,426,361

投資信託受益証券(評価額)60,452,390,236(B) 負債581,397,319

未払収益分配金

150,430,598

未払解約金

115,299,585

未払信託報酬

314,743,130

未払利息
その他未払費用(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)

4,836
919,170
61,636,419,278

元本

60,172,239,421

次期繰越損益金

1,464,179,857(D) 受益権総口数
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)

60,172,239,421口
10,243円（注） 当ファンドの期首元本額は63,065,275,192円、期中追加設定元
本額は1,438,208,570円、期中一部解約元本額は4,331,244,341円です。
（注） １口当たり純資産額は1.0243円です。

(A) 配当等収益
受取配当金
支払利息
(B) 有価証券売買損益
売買益
売買損(C) 信託報酬等(D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)(E) 前期繰越損益金(F) 追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)(G) 計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)(H) 収益分配金
次期繰越損益金(Ｇ＋Ｈ)
追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)
分配準備積立金繰越損益金

期円
3,208,637,909
3,209,097,097△
459,188△ 6,486,756,290
1,122,194,183△ 7,608,950,473△
315,662,300△ 3,593,780,681
2,451,463,979
2,756,927,157(
4,646,140,893)(△ 1,889,213,736)
1,614,610,455△
150,430,598
1,464,179,857
2,756,927,157(
4,646,140,893)(△ 1,889,213,736)
8,762,452,708△10,055,200,008（注） 損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
（注） 損益の状況の中で(C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
（注） 損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注） 計算期間末における費用控除後の配当等収益（2,892,975,609円）、費用控除後の有価証券等損益額（0円）、信託約款に規定する 収 益 調 整 金 （ 4,646,140,893 円 ） お よ び 分 配 準 備 積 立 金（6,019,907,697円）より分配対象収益は13,559,024,199円（１万口当たり2,253円）であり、うち150,430,598円（１万口当たり25円）を分配金額としております。

○分配金のお知らせ
１万口当たり分配金（税込み）

当

25円

○お知らせ
該当事項はございません。

－ 9 －

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