size： 182*200（仕上がりサイズ ：上下48.52

左右13.99）（裁ち落としサイズ：上下45.52

左右10.99）

受益者のみなさまへ
平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます。
さて、「トランスサイエンス未公開株ファンド」は、信託約款の規定に基づき2017年2月21日に繰上償還させていただきました。
当ファンドは、日本国内・海外における成長著しい未上場企業の株式を主要投資対象とし、投資信託財産の中長期的な成長を図ることを目指して運用を行いました。
ここに謹んで設定日以降の運用状況および償還の内容をご報告申し上げます。
今後とも当社商品をご愛顧のほどよろしくお願い申し上げます。

トランスサイエンス
未公開株ファンド
単位型投信／国内／株式

第11期（償還日2017年２月21日）
作成対象期間（2016年９月27日〜2017年２月21日）

第11期末（2017年２月21日）
償還価額
3,803円10銭
純 資 産 総 額533百万円
第11期
騰落率4.7％
分配金（税込み）合計−円（注１）騰落率は分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したものです。
（注２）純資産総額の単位未満は切捨てて表示しております。
（注３）当報告書における比率は、表示桁未満を四捨五入しております。

○ 交付運用報告書は、運用報告書に記載すべき事項のうち重要なものを記載した書面です。その他の内容については、運用報告書（全体版）に記載しております。
○ 当ファンドは、投資信託約款において運用報告書（全体版）に記載すべき事項を、電磁的方法によりご提供する旨を定めております。運用報告書（全体版）は、右記ホームページにて閲覧・ダウンロードいただけます。
○ 運用報告書（全体版）は、受益者の方からのご請求により交付されます。交付をご請求される方は、販売会社までお問い合わせください。
＜運用報告書（全体版）の閲覧・ダウンロード方法＞
右記ＵＲＬにアクセス⇒「償還済ファンド一覧」⇒「当該ファンド」の「運用報告書（全体版）」を選択ください。

Filename： 【交付】w10̲トランスサイエンス̲1702（償還）LastSave:4/12/2017 4:53:00 PM LastPrint：4/12/2017 4:53:00 PM〒106-6017 東京都港区六本木1-6-1
お問い合わせ先
電話番号 03-6229-0097
受付時間：営業日の9：00〜17：00
ホームページから、ファンドの商品概要、レポート等をご覧いただけます。
http://www.sbiam.co.jp/

トランスサイエンス未公開株ファンド

運用経過
基準価額等の推移（2016年９月27日〜2017年２月21日）(円)
4,000(百万円)
600

3,900

575

3,800

550

3,700525

3,600
2016/9/26(期首)

2016/10

2016/112016/12

基準価額（左軸）

2017/1500
2017/2/21(期末)

純資産総額（右軸）

期首：3,634円
期 末 ( 償 還 日 )：3,803円10銭
騰落率： 4.7％（注１）当ファンドは主にバイオテクノロジー、ヘルスケア・医療領域における未公開会社のうち、レイターステージ（比較的短期間で株式公開等が予想される段階）の未公開会社への株式投資を行い、株式上場やM&A等による値上がり益（キャピタルゲイン）を追求するファンドであり、特定のベンチマーク及び参考指数等は採用しておりません。
（注２）当ファンドは、設定日以降分配を行っていないため分配金再投資基準価額は記載しておりません。

○基準価額の主な変動要因
当ファンドの基準価額は、期初は信託報酬等の費用計上により緩やかな下落基調で推移したものの、組合を通じて保有していたSBIバイオテックを売却したことにより、上昇して期末（償還日）を迎えました。当期の基準価額の騰落率は＋4.7％の上昇となりました。

1

Filename： 【交付】w10̲トランスサイエンス̲1702（償還）LastSave:4/10/2017 9:26:00 AM LastPrint：4/10/2017 9:27:00 AMトランスサイエンス未公開株ファンド

１口当たりの費用明細項(a) 信

当額

期比 率酬円330.876(a)信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率

目託報（2016年９月27日〜2017年２月21日）
金項 目の 概要％

(投信会社)( 24)(0.622)

委託した資金の運用の対価(販売会社)( 8)(0.219)

交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価

(受

託会社)

( 1)

(0.035)

運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価

用

00.002(b)その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数)( 0)(0.002)

信託事務の処理等に要するその他費用

33

0.878

(b) そ
(のそ他の合計費
他

期中の平均基準価額は、3,779円です。
（注１）期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注２）消費税は報告日の税率を採用しています。
（注３）項目ごとに円未満は四捨五入しております。
（注４）各項目の費用は、当ファンドが組入れている投資信託証券（マザーファンドを除く。）が支払った費用を含みません。
（注５）各比率は１口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。

2

Filename： 【交付】w10̲トランスサイエンス̲1702（償還）LastSave:4/10/2017 9:26:00 AM LastPrint：4/10/2017 9:27:00 AM

トランスサイエンス未公開株ファンド

最近５年間の基準価額等の推移（2012年２月21日〜2017年２月21日）

(円)
6,000

(百万円)
2,000

5,000

1,500

4,000

1,000

3,000

500

2,000
2012/2

2013/2

2014/2

2015/2

基準価額（左軸）

2016/20
2017/2

純資産総額（右軸）（注） 当ファンドは、設定日以降分配を行っていないため分配金再投資基準価額は記載しておりません。

2012年９月24日 2013年９月24日 2014年９月24日 2015年９月24日 2016年９月26日 2017年２月21日
決算日
決算日
決算日
決算日
決算日
償還日
基準価額
（円）
3,916
3,948
3,851
3,741
3,634
3,803.10
期間分配金合計（税込み) （円）000000
基準価額騰落率（％）△ 1.90.8
△ 2.5
△ 2.9
△ 2.9
4.7
純資産総額
(百万円）
606
611
540
525
509533（注１）当ファンドは主にバイオテクノロジー、ヘルスケア・医療領域における未公開会社のうち、レイターステージ（比較的短期間で株式公開等が予想される段階）の未公開会社への株式投資を行い、株式上場やM&A等による値上がり益（キャピタルゲイン）を追求するファンドであり、特定のベンチマーク及び参考指数等は採用しておりません。
（注２）純資産総額の単位未満は切捨てて表示しております。
（注３）騰落率は１年前の決算応当日との比較です。
（注４）2017年２月21日の騰落率は、直前の決算日である2016年９月26日と比較したものを記載しています。

3Filename： 【交付】w10̲トランスサイエンス̲1702（償還）LastSave:4/11/2017 3:27:00 PM LastPrint：4/11/2017 3:28:00 PMトランスサイエンス未公開株ファンド

設定来の基準価額等の推移（2006年９月25日〜2017年２月21日）(円)
12,000

(百万円)
5,000

10,000

4,000

8,000

3,000

6,000

2,000

4,000

1,000

2,000
2006/9/25(設定日)

2009/92012/9

基準価額（左軸）

2015/902017/2/21(償還日)

純資産総額（右軸）（注１）当ファンドは主にバイオテクノロジー、ヘルスケア・医療領域における未公開会社のうち、レイターステージ（比較的短期間で株式公開等が予想される段階）の未公開会社への株式投資を行い、株式上場やM&A等による値上がり益（キャピタルゲイン）を追求するファンドであり、特定のベンチマーク及び参考指数等は採用しておりません。
（注２）当ファンドは、設定日以降分配を行っていないため分配金再投資基準価額は記載しておりません。

○基準価額の主な変動要因
上昇要因
直接投資または組合を通じて組入れた未公開株式の売却益など
下落要因
直接投資または組合を通じて組入れた未公開株式の評価損失や売却損失、信託報酬の支払いなど

4

Filename： 【交付】w10̲トランスサイエンス̲1702（償還）LastSave:4/10/2017 9:26:00 AM LastPrint：4/10/2017 9:27:00 AM

トランスサイエンス未公開株ファンド

設定来の投資環境（2006年９月25日〜2017年２月21日）

2007年以降の新規株式公開（IPO）市場は、金融商品取引法施行及びその対応に伴う内部統制の強化に加えて、証券取引所の上場審査の厳格化、監査法人の保守的な会計監査などを背景に、上場のハードルが急速に高くなりました。
2008年９月のリーマン・ショックにより、IPO市場における公開企業数が急減するとともに、上場するバイオ関連企業の時価総額も低迷しました。上場バイオベンチャーの時価総額の低迷は、非上場のバイオベンチャー企業の資金調達にも影響を及ぼしました。IPOを出口戦略としていたベンチャーキャピタル等からのリスクマネーの供給が減少する中、研究開発や臨床試験など先行投資が必要なバイオ関連企業は資金調達難に陥りました。特に、リーマン・ショック前後に起きた投資資金の回収加速に伴う資金繰り悪化により、非上場のバイオベンチャーは資金繰りに窮した結果、事業停止や清算を余儀なくされました。
2011年以降は、徐々にIPO市場における公開企業数が増加に転じたものの、バイオ関連企業のIPOは増加がみられませんでした。
2014年以降は、大企業がベンチャー企業に出資するコーポ―レートベンチャーキャピタルや個人から資金を調達するクラウドファンディングなど資金調達手段が多様化したものの、バイオ関連企業への投資は低迷しました。そのため、新規株式公開（IPO）全体に占めるバイオテクノロジー、ヘルスケア関連企業等の影響は限定的なものとなりました。

当ファンドのポートフォリオ（2006年９月25日〜2017年２月21日）

当ファンドは2006年９月25日に設定し、直接投資または組合出資を通じた間接投資により、国内外のバイオテクノロジー、ヘルスケア・医療領域における未公開株式８銘柄を組入れて運用を行いました。
【第１期】（2006年９月〜2007年９月）
2006年９月に「アールアンドアール株式会社」（代表者 松石 哲郎）に２億3,991万円、「株式会社日本メディカル総研」（代表者 福島 芳己）に４億5,240万円の投資を実行しました。また、同年11月に「株式会社フューエンス」（代表者 井上 浩三）に7,995万円の投資を実行しました。
2007年２月に「株式会社ペプタイドドア」（代表者 鈴木 正嗣）に1,500万円、「テムリック株式会社」（代表者 稲垣 哲也）に１億３万円の投資を実行しました。また、同年３月に「株式会社オキシジェニクス」（代表者 大村孝男）に8,000万円、「メビオファーム株式会社」（代表者藤澤 忠司）に7,500万円の投資を実行しました。
【第２期】（2007年９月〜2008年９月）
2008年３月にTSI１号投資事業匿名組合に６億７千万円出資を行い、匿名組合経由でクオーク・ファーマシューティカルズを購入しました。
5

Filename： 【交付】w10̲トランスサイエンス̲1702（償還）LastSave:4/11/2017 3:27:00 PM LastPrint：4/11/2017 3:28:00 PM

トランスサイエンス未公開株ファンド

同年５月には日本メディカル総研が全事業を中止し清算に向けた手続きを開始し、株主への残余分配財産がなかったことから、評価を１株3,988円から１円に引き下げ、同年８月に１株１円で全株売却しました。
同年６月にはオキシジェニクスが平成20年６月13日付で東京地方裁判所に対し破産手続の申立てを行い、６月25日に破産手続きが開始されたことから、同社株式を６月27日に１株１円で全株売却しました。
【第３期】（2008年９月〜2009年９月）
2009年６月23日の臨時株主総会にて、アールアンドアールの清算結了が決議され、清算代金として約730万円を受け取りました。
【第４期】（2009年９月〜2010年９月）
未公開株式の売買はありませんでした。
【第５期】（2010年９月〜2011年９月）
メビオファーム株式会社が2011年７月15日にTOKYO AIM市場に新規上場したことから、全株売却しました。
【第６期】（2011年９月〜2012年９月）
未公開株式の売買はありませんでした。
【第７期】（2012年９月〜2013年９月）
2012年９月28日にペプタイドドアを全株売却しました。
2012年10月26日にテムリックを全株売却しました。
組合で保有していたクオーク・ファーマシューティカルズの優先株は普通株に転換後、2012年12月のSBIバイオテックによるクオーク・ファーマシューティカルズの完全子会社化に伴い、SBIバイオテックの普通株式に株式交換されました。
【第８期】（2013年９月〜2014年９月）
2013年10月10日、同年11月11日、同年12月25日の３回に分けてフューエンスを全株売却しました。
【第９期】（2014年９月〜2015年９月）
未公開株式の売買はありませんでした。
【第10期】（2015年９月〜2016年９月）
未公開株式の売買はありませんでした。
【第11期】（2016年９月〜2017年２月）
2016年10月28日に組合で保有していたSBIバイオテックを全株売却しました。
6

Filename： 【交付】w10̲トランスサイエンス̲1702（償還）LastSave:4/12/2017 4:53:00 PM LastPrint：4/12/2017 4:53:00 PMトランスサイエンス未公開株ファンド

当ファンドのベンチマークとの差異（2016年９月27日〜2017年２月21日）

当ファンドは主にバイオテクノロジー、ヘルスケア・医療領域における未公開会社のうち、レイターステージ（比較的短期間で株式公開等が予想される段階）の未公開会社への株式投資を行い、株式上場やM&A等による値上がり益（キャピタルゲイン）を追求するファンドであり、ベンチマーク及び参考指数等は採用しておりません。

お知らせ
該当事項はありません。

当ファンドの概要
商品分類

単位型投信／国内／株式

信託期間

2006年9月25日から2017年2月21日(繰上償還)まで

運用方針

主にバイオテクノロジー、ヘルスケア・医療領域における未公開会社のうち、レイターステージ（比較的短期間で株式公開等が予想される段階）の未公開会社への株式投資を行い、株式公開やM&A等による値上がり益（キャピタルゲイン）を追求します。

主要投資対象わが国の未上場株式を主要投資対象とします（投資した未上場株式が公開し、上場株式となったものを含みます）。また、外国の未上場株式に投資することがあります。

運用

方法

日本国内・海外における成長著しい未上場企業の株式※を主要投資対象とし、投資信託財産の中長期的な成長を図ることを目的として運用を行います。
※未上場企業の株式とは、一般社団法人投資信託協会の定める規則により、次のいずれかの要件を満たす株式とします。
（1）金融商品取引法（昭和23年法律第25号、以下「金商法」という。）第24条の規定に基づき有価証券報告書（金商法第5条に規定する有価証券届出書を含む。）を提出している会社で、当該有価証券報告書に総合意見が適正である旨の監査報告書が添付されている会社の発行するものであること（2）公認会計士又は監査法人により、会社法（平成17年法律第86号）に基づく監査が行われ、かつ、その総合意見が適正又は適法である旨の監査報告書が添付されている財務諸表等が入手できる会社の発行するものであること（3）公認会計士又は監査法人により、金商法又は会社法に準ずる監査が行われ、かつ、その総合意見が適正又は適法である旨の監査報告書が添付されている財務諸表等を入手できるものであって、今後も継続的に開示が見込める会社の発行するものであること※以上の要件は、同規則の変更により、変更する可能性があります。

分配方

針

毎決算時に、経費控除後の繰越分を含めた利子・配当等収益および売買益（評価益を含みます）等の金額の範囲から収益分配方針に基づいて分配します。ただし、分配対象額が少額の場合には分配を行わないことがあります。

7

Filename： 【交付】w10̲トランスサイエンス̲1702（償還）LastSave:4/10/2017 9:26:00 AM LastPrint：4/10/2017 9:27:00 AMトランスサイエンス未公開株ファンド（参考情報）○当ファンドと代表的な資産クラスとの騰落率の比較(％)
100(2012年２月〜2017年１月)

80
60
40
200-20-40
当ファンド

日本株

先進国株

最大値（当ファンド）

最大値
最小値
平均値

当ファンド
7.0
△ 7.1
△ 1.6

日本株
65.0
△ 22.0
15.8

新興国株

日本国債

最大値

最小値（当ファンド）

先進国株
65.7
△ 17.5
18.2

新興国株
47.4
△ 27.4
6.7

先進国債
最小値

日本国債
9.3
0.5
3.1

新興国債

平均値

先進国債
34.9
△ 12.39.2（単位：％）
新興国債
43.7△ 17.4
5.3（注１）全ての資産クラスが当ファンドの投資対象とは限りません。
（注２）2012年２月から2017年１月の５年間の各月末における直近１年間の騰落率の最大値・最小値・平均値を表示したものです。
（注３） 上記の騰落率は決算日に対応した数値とは異なります。

《各資産クラスの指数》
日 本 株：東証株価指数（TOPIX）（配当込み）
先進国株：MSCI − KOKUSAI インデックス（配当込み、円ベース）
新興国株：MSCIエマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円ベース）
日本国債：NOMURA − BPI国債
先進国債：シティ世界国債インデックス（除く日本、円ベース）
新興国債：JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス−エマージング・マーケッツ・グローバル・ディバーシファイド（円ベース）※各指数についての説明は、P10の「代表的な資産クラスとの騰落率の比較に用いた指数について」をご参照ください。
（注）海外の指数は、為替ヘッジなしによる投資を想定して、円換算しております。

8

Filename： 【交付】w10̲トランスサイエンス̲1702（償還）LastSave:4/10/2017 2:51:00 PM LastPrint：4/10/2017 2:51:00 PM

トランスサイエンス未公開株ファンド

当ファンドのデータ
組入資産の内容（2017年２月21日現在）

償還日現在、有価証券等の組入れはありません。

投資信託財産運用総括表信 託 期 間区

投資信託契約締結日

2006年９月25日

投資信託契約終了日

2017年２月21日

分 投資信託契約締結当初 投 資 信 託 契 約 終 了 時 差引増減または追加信託

受益権口数
元

投資信託契約終了時の状況

本

額

資産

総額

538,016,594円

負債

総額

4,631,593円

純 資 産 総 額

533,385,001円

207,840口

140,250口△67,590口 受 益 権 口 数

140,250口

2,078,400,000円

1,402,500,000円△675,900,000円 1 口 当 た り 償 還 金

3,803.10円

毎計算期末の状況
元

本額

純資産総額

基準価額

１口当たり分配金

計

算

期

第1

期

2,077,900,000円

1,906,690,780円

9,176円

0円

第2

期

2,077,900,000

1,083,778,105

5,216

00.0000

第3期

2,027,900,000

993,094,706

4,897

00.0000

第4期

2,026,900,000

874,258,807

4,313

00.0000

第5期

1,550,200,000

618,976,412

3,993

00.0000

第6

期

1,548,200,000

606,221,299

3,916

0

0.0000

第7期

1,548,200,000

611,245,138

3,948

00.0000

第8

期

1,403,500,000

540,494,579

3,851

00.0000

第9

期

1,403,500,000

525,096,099

3,741

00.0000

第 1 0 期

1,402,500,000

509,606,980

3,634

00.0000

信託期間中1口当たり総収益金及び年平均収益率

金額分 配 率△6,196円90銭

償還金のお知らせ１口当たり償還金（税込み）

3,803円10銭

9Filename： 【交付】w10̲トランスサイエンス̲1702（償還）LastSave:4/10/2017 9:26:00 AM LastPrint：4/10/2017 9:27:00 AM

0.0000％△5.9522％

トランスサイエンス未公開株ファンド＜代表的な資産クラスとの騰落率の比較に用いた指数について＞
騰落率は、データソースが提供する各指数をもとに株式会社野村総合研究所が計算しており、その内容について、信憑性、正確性、完全性、最新性、網羅性、適時性を含む一切の保証を行いません。また、
当該騰落率に関連して資産運用または投資判断をした結果生じた損害等、当該騰落率の利用に起因する損害及び一切の問題について、何らの責任も負いません。
○東証株価指数（TOPIX）（配当込み）
東証株価指数（TOPIX）（配当込み）は、東京証券取引所第一部に上場している国内普通株式全銘柄を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。なお、TOPIXに関する著作権、知的財産権その他一切の権利は東京証券取引所に帰属します。
○MSCI − KOKUSAI インデックス（配当込み、円ベース）
MSCI − KOKUSAI インデックス（配当込み、円ベース）は、MSCI Inc.が開発した、日本を除く世界の先進国の株式を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。なお、MSCI Indexに関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、MSCI Inc.に帰属します。
○MSCIエマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円ベース）
MSCIエマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円ベース）は、MSCI Inc.が開発した、世界の新興国の株式を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。なお、MSCI Indexに関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、MSCI Inc.に帰属します。
○NOMURA − BPI国債
NOMURA − BPI国債は、野村證券株式会社が発表している日本の国債市場の動向を的確に表すために開発された投資収益指数です。なお、NOMURA − BPI国債に関する著作権、商標権、知的財産権その他一切の権利は、野村
證券株式会社に帰属します。
○シティ世界国債インデックス（除く日本、円ベース）
シティ世界国債インデックス（除く日本、円ベース）は、Citigroup Index LLCが開発した、日本を除く世界主要国の国債の総合収益率を各市場の時価総額で加重平均した指数です。なお、シティ世界国債インデックスに関する著作権、商標権、知的財産権その他一切の権利は、Citigroup Index LLCに帰属します。
○JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス−エマージング・マーケッツ・グローバル・ディバーシファイド（円ベース）
JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス − エマージング・マーケッツ・グローバル・ディバーシファイ
ド（円ベース）は、J.P. Morgan Securities LLCが算出、公表している、新興国が発行する現地通貨建て国債を対象にした指数です。なお、JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス − エマージング・マーケッツ・グローバル・ディバーシファイドに関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、J.P. MorganSecurities LLCに帰属します。

10Filename： 【交付】w10̲トランスサイエンス̲1702（償還）LastSave:4/10/2017 9:26:00 AM LastPrint：4/10/2017 9:27:00 AM