証券コード：2004

2021年3月期第２四半期 決算説明会
2020年11月26日

Agenda1

2021年3月期第2四半期 業績概要

2

2021年3月期 業績予想

3

中期経営計画20-22の進捗状況

4

その他施策

5

参考資料
2

連結業績概要
単位：億円※親会社株主に帰属する四半期純利益

売上高
営業利益・経常利益

四半期純利益• ＜良化＞家庭用食品、配合飼料等の販売数量の増加• ＜悪化＞業務用小麦粉、プレミックス、油脂、糖質の販売数量の減少• ＜良化＞糖質事業の価格改定の進捗• ＜悪化＞製粉事業、油脂食品事業の販売数量減少• ＜良化＞ボーソー油脂㈱子会社化による負ののれん（34億円）
3

連結営業利益の増減要因

4

セグメント別営業利益

 製粉事業は前期比▲54.4％、油脂食品事業は前期比▲15.6％の減益
 糖質事業は前期比26.8％、飼料事業は前期比114.1％の増益

5連結貸借対照表の概要
2020年３月期 上期
総資産 1,734億円

2021年３月期 上期
総資産 1,857億円

123億円

負債 +27流動資産 ＋5

仕入債務

現金及び預金
有利子負債
売上債権

繰延税金負債

固定資産 +118

純資産 ＋95
四半期純利益有形固定資産配当金支払
投資有価証券

自己株式

有利子負債

338億円

+45億円

自己資本比率

51.0％

+1.8％

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キャッシュ・フローの概要

 営業ＣＦ：税金等調整前四半期純利益、減価償却費等による資金の増加
 投資ＣＦ：台湾2社の株式取得、有形固定資産の取得等による支出
 財務ＣＦ：短期借入金及びコマーシャルペーパーの発行等による増加
 現預金残高：期首比20億円の増加
7

設備投資額・減価償却費の推移【設備投資】
 鹿島工場の製油工場、荷役設備、船橋工場の新プレミックス工場建設等実施【減価償却費】
 鹿島工場の新規設備稼働などにより、約7億円の増額の88億円を予定
8

研究開発費の推移

9

株主還元（配当）1株あたりの配当金・配当性向の推移※2021年3月期の配当性向は、負ののれんによる影響は含んでいません

配当性向

目標 ： 30％程度
10Agenda1

2021年3月期第2四半期 業績概要

2

2021年3月期 業績予想

3

中期経営計画20-22の進捗状況

4その他施策5

参考資料
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2021年3月期 業績予想

※親会社株主に帰属する当期純利益

売上高
営業利益・経常利益

当期純利益•＜良化＞ボーソー油脂子会社化による販売数量増加を見込む•＜悪化＞新型コロナウイルス感染症の影響による販売数量減少は、第3四半期以降も続く見込み• ＜悪化＞外食、インバウンド、土産、イベント向けの需要減は第3四半期以降も続く見込み• ＜良化＞ボーソー油脂㈱子会社化による負ののれん（34億円）
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2021年3月期 セグメント別業績予想
単位：億円【セグメントについて】 ・2021年３月期より、セグメントは①製粉事業、②油脂食品事業、③糖質事業、④飼料事業、⑤その他に変更しています13

セグメント別業績予想：製粉事業【主な事業内容】

製粉事業小麦粉、プレミックス、小麦粉周辺食材、パン、ふすま※上記表における数字は、新セグメントに組み替えて表示しています【上期実績・新型コロナウイルス感染症の影響】
 家庭で消費されるパン、麺用小麦粉の販売は好調
 外食、インバウンド、土産品、イベント、コンビニエンスストア向け等で消費される製品群は大幅に減少【下期施策】
 マーケット分析力を生かした「価値提案型営業」を通じ、食のニーズ変化への対応（テイクアウト、デリバリー、省人化対応等）
 より利益率の高いチャネルに注力し、グループ間シナジーの発揮による新たな需要創出による拡販
 販売増に合わせた設備増強（小麦粉、プレミックス）14

セグメント別業績予想：油脂食品事業【主な事業内容】
食用油、大豆蛋白、 食品用大豆、プレミックス 、パスタ、乾麺、健康食品、ギフトセット、米、脱脂大豆、菜種粕、冷凍生地、冷凍スナック、冷凍惣菜

油脂食品事業※上記表における数字は、新セグメントに組み替えて表示しています【上期実績・新型コロナウイルス感染症の影響】
 業務用：外食、インバウンド、給食、イベント向け等の油脂、プレミックス製品の販売減少
 家庭用：内食需要の高まりにより、家庭用製品全体（食用油、プレミックス、パスタ等）販売増加【下期施策】
 業務用：・ボーソー油脂㈱の連結子会社化によるコストシナジーの追求、および課題解決型提案営業の強化
・油脂製品の価格改定、および販売管理の徹底 家庭用：・プレミアムオイルキャンペーン実施による拡販、およびホットケーキミックスSNS連動による販促実施
15
・天ぷら粉60周年に向けたPR強化

セグメント別業績予想：糖質事業【主な事業内容】

糖質事業

糖化製品、コーンスターチ、加工でんぷん、粗酵素、コーングルテン
フィード、コーングルテンミール、コーンジャーム【上期実績・新型コロナウイルス感染症の影響】
 糖化品、コーンスターチ、加工でん粉のいずれのカテゴリーも販売減少
 用途別では、段ボール向けは好調であったが、飲料、ビール、土産菓子類は販売減少【下期施策】
 他事業とシナジーが発揮できる菓子・ベーカリー市場に注力
 マーケット視点でのアプリケーション提案の強化

16

セグメント別業績予想：飼料事業【主な事業内容】
配合飼料、鶏卵および鶏卵加工品

飼料事業【上期実績・新型コロナウイルス感染症の影響】
 配合飼料の販売については、大きな影響はない
 畜産物については、外食用の需要減退の影響を受け販売減少【上期施策】
 自社の優位性を活かした、配合飼料の拡販と収益確保を図る
 昭和鶏卵㈱の卵の販売強化と飼料拡販
 高付加価値製品である人工乳やオリゴ糖飼料のアプローチによる新規獲得化

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Agenda1

2021年3月期第2四半期 業績概要

2

2021年3月期 業績予想

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中期経営計画20-22の進捗状況

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その他施策

5

参考資料
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長期ビジョンの概要
ありたい姿（長期ビジョン）

Next Stage for 2025
〔期間〕
〔目標〕

2017年度～2025年度（9年間）
連結売上高 4,000億円、連結経常利益200億円

長期ビジョンの実現に向け、中期経営計画を3次にわたり展開～3rd Stage～

中期経営計画23-25
収穫

～2nd Stage～

中期経営計画20-22～1st Stage～確

立

中期経営計画17-19
16年度

ありたい姿に向けた足場固め
19

中期経営計画20-22概要
基本コンセプト

SHOWA New Value Creation]～ＳＨＯＷＡだからできる新たな価値とは～〔期間〕

2020年度～2022年度（3年間）

基本方針

基本戦略

数値目標
連結売上高

2,800億円

確立①基盤事業の強化②事業領域の拡大③社会的課題解決への貢献④プラットフォームの再構築⑤ステークホルダーエンゲージメントの強化

連結経常利益130億円

ROE

9.0％以上20

基本戦略①基盤事業の強化
小麦粉（1）グループ会社間の連携強化によるサプライチェーン改革

プレミックス
パスタ

小麦

大豆

大豆
たん白

（2）シェア拡大に向けた生産能力増強・ソリューション提案強化

・船橋プレミックス工場新設
菜種
トウモ
ロコシ

食用油

コーンスターチ（3）高付加価値商品の開発

糖化品
配合飼料

21

基盤事業の強化

船橋プレミックス工場新設（2020年8月着工）
 最新の自動化設備やIoTによる高い生産性を実現し、プレミックスの生産を強化する
 労働力不足への対応や価格競争力の確保を図る
 食品安全にも追及した工場設計とすることで、よりお客様にご満足いただける製品の提供を目指す【2020年11月12日撮影】

2020年11月現在
 杭工事完了、基礎の鉄筋工事実施中【完成予想図】
22

基本戦略②事業領域の拡大
消費スタイル変化に伴う国内外の新たな領域・地域での市場拡大

海外市場

国内市場
（1）冷凍食品事業の強化（1）ASEAN（2）植物由来食品の開発強化（2）台湾

・ボーソー油脂株式会社 子会社化
・大豆たんぱく販売強化（3）アグリビジネスへの挑戦

・台湾「國成麵粉」「中一食品」
合弁事業開始（3）中国・植物工場実験プラントの建設
23

事業領域の拡大
ボーソー油脂株式会社 子会社化（2020年9月30日成立）
 当社グループに「米」という油種を取り込むことで、競争力強化を図る
 両社の持つ経営資源や知見を相互に活用し、両社における事業のシナジーを最大化させる
両社シナジー効果
1

製造体制の統合による生産効率の向上

2

両社の商材と販路を活用したクロスセル

3

物流・購買コストの削減

4

研究開発の知見の相互補完による開発の加速 家庭用食品の販売強化⇒家庭用新商品「健康こめ油」を発売（2020年9月1日）

 搾油原料、容器包材資材、工場副資材の共同調達の実施⇒油脂製品製造時に使用する資材、包材の共同購入開始（2020年10月より）
24

事業領域の拡大

大豆たんぱく販売強化 ～「B to C」 へ展開～
 鹿島工場大豆たんぱく生産能力増強（110％）⇒2020年3月完成済
 業務用の知見を活かし、大豆たんぱく製品を一般家庭向けにも提案 業務用・家庭用の両面から大豆たんぱくの販売強化を図る【2020年秋冬家庭用新商品】

当社業務用大豆たんぱくの販売数量伸長率推移
昭和産業
販売数量

国内生産量（ｔ）

2013年度比

1.5倍

（予想）

（2020年9月1日発売）（2020年10月1日発売）【大豆ミート「まめたん」レシピ提案】

国内生産量：（一社）日本植物蛋白食品協会より【まめたんレシピ動画】大豆ミートとニラの和風ガパオライス
25
URL：https://youtu.be/F1RGgCfv37c

事業領域の拡大

植物工場実験プラントの建設（2021年春操業開始予定）
 食品メーカーとしての技術を生かし、人工光型植物工場における野菜の生産・販売を展開
 新たな事業領域（アグリビジネス）に挑戦することにより、事業拡大を目指す

2020年11月現在
 品種選定、栽培技術の標準化への対応
 目標品質の検証【リーフレタス試作品】

26

事業領域の拡大

台湾「國成麵粉」「中一食品」合弁事業開始により海外事業で初の持ち分法適用会社へ（2020年5月20日増資完了）
 「製粉事業」「飼料事業(鶏卵)」で台湾に新規参入
 小麦粉、鶏卵の製造販売で海外事業を強化し、アジアへの事業展開を加速

製粉事業

飼料事業（鶏卵）

会社名國成麵粉股份有限公司

中一食品股份有限公司

事業内容

小麦粉等の製造販売

鶏卵の製造販売等

出資比率

・大成集団 55％
・当社 40％・その他5％

・大成集団 65％
・当社 35％進捗

日本品質の卵を台湾で生産・供給する
小麦粉の生産性向上および品質改善のことを目指し、第一歩として、洗卵選ための設備更新実施中
別工場（GPセンター）を建設予定
27

基本戦略③社会的課題解決への貢献
重点項目・重要課題
環境への配慮
1.持続可能な生産活動
2.持続可能な資源活用

穀物ソリューションの進化
3.多様な価値への対応
4.安全・安心・安定供給

従業員の活躍推進
5.ダイバーシティ
6.健康経営
7.企業市民活動[CO2排出量の削減] （対2013年度）
 グループ全体 2030年度目標 排出量26%削減への挑戦

・鹿島工場コージェネレーション設備の燃料転換
・当社バイオマスを使用した「ごみ袋」鹿島アントラーズ・エフ・シーと使用開始 28

社会的課題解決への貢献
鹿島工場コージェネレーション設備の燃料転換
 鹿島工場コージェネレーション設備の燃料を「石炭」から「都市ガス」にシフトする
燃料転換工事を実施し、当社グループにおける石炭使用を廃止
 グループ全体のCO２排出量を約20％削減（2013年度対比）
CO２排出量の推移（昭和産業グループ）（万ｔ- CO２ ）今回の施策で約20％削減（2013年度対比）※本事業は経済産業省の「天然ガスの環境調和等に資する利用促進事業費補助金」を活用した事業となります。

（年度）● CO2排出量の算出には、各年度直近の電気事業者別の基礎排出係数を使用しています。
● 2013年度基準排出量には、2014～ 2018年度にグループ会社となった4社（セントラル製粉株式会社、ガーデンベーカリー株式会社、タワーベーカリー株式会社、スターベーカリー株式会社）の2013年度排出量を含みます。

【コージェネレーション設備】29

社会的課題解決への貢献

当社バイオマスを使用した「ごみ袋」
鹿島アントラーズ・エフ・シーと使用開始（2020年7月18日使用開始）
実証実験
場所
内容
期間

カシマサッカースタジアム
食品残渣や容器を含むごみを対象としたごみ袋の強度や使用感、廃棄物固形燃料化への影響を確認
1年間

【特長】
 当社バイオマスを20%使用（非食用小麦粉15%、工業用コーンスターチ5%） サトウキビ由来の植物性プラスチックも使用し、石油由来プラスチックの使用量を44%削減
 廃棄(焼却)時のCO2排出量を44%削減
 袋の強度等はJIS規格対応
30

基本戦略⑤ステークホルダーエンゲージメントの強化
株主・投資家

NGO/NPO

お客様

自らの透明性を高め、ステークホルダーの皆様から信頼されるため、対話を強化し、パートナーシップを更に推進

社員

お取引先
（仕入れ・委託先）

地域社会

地球環境

行政

主な対話手段Ｚ
モチベーション向上従業員の安全・安心で高品質な製品の提供

適時・適切かつ公平な企業情報開示と対話

地域社会との共生と貢献

社員

お客様・お取引先

株主・投資家

地球環境・地域社会
NGO/NPO・行政・統合報告書発行31

ステークホルダーエンゲージメントの強化

統合報告書発行（2020年11月20日発行）
 当社グループ初の「統合報告書2020」を発行
 価値創造の源泉や、将来に向けた価値創造ストーリーについて、ステークホルダーの皆様に積極的に開示
 成長戦略の方向性やESG経営への取り組み方針、「食」を中心とした様々な場面における当社グループの活動について視覚的に分かりやすくお伝えすることを目指す※URL：https://www.showa-sangyo.co.jp/ir/library/integrated_report/

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Agenda1

2021年3月期第2四半期 業績概要

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2021年3月期 業績予想

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中期経営計画20-22の進捗状況

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その他施策

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参考資料
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「昭和天ぷら粉」発売60周年「昭和天ぷら粉」60周年企画 2020年10月1日スタートしました。
｢昭和天ぷら粉｣60周年企画 第一弾

進化し続ける「昭和天ぷら粉」シリーズ

10月1日を 天ぷら粉の日 に制定！
1960年 発売当時のパッケージ。
太陽・ひまわりをモチーフにしたデザインは今では「昭和天ぷら粉」の“顔”に。

1983年「天ぷら粉黄金」｢昭和天ぷら粉｣60周年企画 第二弾

天ぷら粉レシピ＆レシピ動画配信

1995年「楽々天」

2016年「大地のかがやき」

2020年「おいしく揚がる魔法の天ぷら粉」｢昭和天ぷら粉｣60周年企画 第三弾「サガミ創業50周年×昭和産業天ぷら粉誕生60周年」コラボ企画

かぼちゃとクリームチーズのかき揚げ

チーズミルクソースのかぼちゃのニョッキ

https://youtu.be/QmTo-f75PzM

https://youtu.be/ZzUe49gw2T0

記念企画メニュー34

サンエイ糖化株式会社 子会社化

サンエイ糖化株式会社 完全子会社化決議（2020年7月20日付）
 新たな価値創出の実現により、糖質事業の成長を図る
 国内での安定供給体制を一層強固なものとし、更なる生産性向上を推進する【サンエイ糖化の特長】
ぶどう糖を主力とし、その他の糖化製品においても開発から製造、販売まで一貫して行い、また医療用途の厳しい品質基準をクリアする等、高い技術力に裏付けられた競争力を保有
35

Agenda1

2021年3月期第2四半期 業績概要

2

2021年3月期 業績予想

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中期経営計画20-22の進捗状況

4

その他施策

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参考資料
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売上高と利益の推移
単位：百万円37

セグメント別実績の推移
単位：百万円※1 油脂事業と食品事業を別々に開示していたものを合算したもの※2 2021年3月期より、製粉事業と油脂食品事業の事業内容の区分を一部変更しております38

株価と時価総額の推移
株価の推移

時価総額の推移（億円）
1,200

1,058969

昭和産業（2004）

1,000761

800
512600398988911768555428

40020002010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
（年度末終値ベース）

出典：Yahoo！ファイナンス

※当社調べ
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見通しに関する注意事項
本資料は、現時点で入手可能な情報や、合理的と判断した一定の前提に基づいて策定した数値であり、潜在的なリスクや不確実性などを含んでいることから、その 達成や将来の業績を保証するものではありません。
また実際の業績等も本資料における見通し、計画等とは大きく異なる結果となる可能性がありますので、本資料のみに依拠して投資判断を下すことはお控え下さい。
なお、将来における情報・事象及びそれらに起因する結果にかかわらず、昭和産業グループは当中期経営計画を見直すとは限らず、またその義務を負うもの
ではありません。

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