日本では、東京 23 区清掃一部事務組合が焼却施設の更新工事を複数件実施しているが（例えば、足立工場、板橋工場）、これらの経験から、既存工場のリニューアルを行
うことは、決して経済的な効果があるわけではないことが判明している。
事業主体の構成
当該事業は、20 年という長期間、確実に燃料である都市廃棄物の供給を受けることが必須の事業であり、都市廃棄物を管理するモスクワ市、並びに発電電力を買い取る
ロシア政府と、良好で緊密な関係を継続する必要がある。
したがって、事業主体は、日本のプレイヤーの他に、現地での有力なパートナーが参画することが望ましい。
日本側の事業主体は、豊田通商株式会社を予定する。他の日本国内やロシア国民間
企業の出資を中心に、特別目的会社（SPC）を現地モスクワに設立し、SPCが事業主体
となる。

事業方式
SPC は、このサービスを提供するために、モスクワ市政府が所有する土地（第 2 焼却工場）を借り受け、施設を建設（Build）し、所有（Own）し、運用（Operate）する
こととなるので、所謂 BOO 方式での事業である。
事業実施スキーム
モスクワ市のテリトリースキームの下でモスクワ市東地区及び北東地区の一般廃棄物総合処理を担当する予定であるハルティア社との連携により、テリトリースキーム
での都市廃棄物処理事業を想定する。また、現在ロシア連邦国会で検討中の廃棄物焼却発電のキャパシティ制度の導入に関する草案の可決を想定する。
事業収入としては、以下の３つの事項とする。
④ 廃棄物処理料金⑤ エネルギー売却収入⑥ キャパシティ制度の下でのエネルギー売却収入
主な支出としては、運営に係る人件費、薬品等調達コスト、光熱水コスト、施設の維持管理コストとなる。
ハルティア社はロシアの民間企業であり、SPC も民間企業である。ハルティア社は、
モスクワ市政府よりテリトリースキームに則った包括的な廃棄物管理サービスの提供について委託を受けることを予定しており、当該事業はハルティア社に対する廃棄物
中間処理サービスの提供となる。

5959

図 7-8㻌 事業実施スキーム（）事業実施体制

海外展開事業の実施体制は、以下のとおりである。
・事業全体実施： 豊田通商（株）
・技術、設備調達担当： 日本プラントメーカ
・SPC 構成： 豊田通商株式会社、ロシア側パートナー会社等
・維持管理担当： ロシア側パートナー会社等（）資金計画

SPC 設立の出資に関しては、各企業にて自己資本、市中金融機関からの融資、ある
いはその組み合わせにより出資を行う。
施設建設に関しては、国際協力銀行（JBIC）、ロシア直接投資基金（RDIF）、ロシア
開発対外経済銀行（VEB）等、国際金融による当初事業費の調達を検討する。
金利返済の負担、国内外製品比率の制限などの条件を勘案し、最終的に決定する。
（）事業化スケージュル

想定されている海外展開事業の実施スケジュールは、以下のとおりである。
2016 年 4 月-2017 年 3 月：「第一実現可能性調査」（事業実施のためのパートナーを選定のうえ）2017 年：詳細 FS を実施、現地側へ事業化提案
2018 年：事業化体制の確立、特別目的会社の設立、関係機関との契約交渉、2019 年：環境影響評価
2020 年～2022 年：施設建設工事・試運転
2023 年：本格稼働

60

60

現地政府・企業との連携等の事業実施・運営に係る組織体制（）現地政府・企業との連携

上述の事業計画を実現させるために、キーパートナーであるハルティア社との協働を計画しており、協働事業者として、モスクワ市政府に提案できるよう、現在準備中である。
一方で、廃棄物焼却発電の事業性を担保するためには、関連する法例の早期施行が欠かせないものとなっており、中央政府の動向を継続して確認する。
（）事業運営組織計画

当該事業は、廃棄物処理及び発電を行うための運転・維持管理を行う事業である。
また、24 時間の連続運転を行うことが基本である。したがって、当該施設を運営する
ためには、施設のオペレータとメンテナンス要員等を併せて 35 人程度を見込む。
一方で、ロシア国内では、焼却発電施設の運転・維持管理を経験している要員は限られており、上記の要員全てが必要な技術を事業開始当初より有していることは考え難い。我が国での焼却発電施設を自治体の直営の運転員が実施する際には、建設した
プラントメーカが数ヵ年教育を実施した後に引き継ぐ例もあり、この例に倣って、当初の 3 ヵ年は、運転・維持管理に係る SV（スーパーバーイザー教育員）を施設に配置し、数年掛けて SPC に技術を引き継ぐ。

． 実現可能性の評価
環境負荷削減効果（CO2 削減効果調査）
本事業における温室効果ガス排出削減をもって環境負荷低減効果を評価した。
評価にあたっては、施設規模を900t/dと設定し、以下のとおり温室効果ガス排出削減量を試算した。
 これらの試算に当たっては、廃棄物処理部門における温室効果ガス排出抑制等指針（2012 年 3 月、環境省）に従い焼却由来の温室効果ガスを試算し、また直接埋立によるメタン等の温室効果ガスの排出については、平成 26 年度実施の環境省事業「ロシア国モスクワ圏における都市廃棄物の統合型エネルギー回収事業環境基礎調査」報告書に基づき、試算を行った。

（）試算対象とする温室効果ガス

一般廃棄物焼却施設ごとの一般廃棄物処理量当たりのCO2 排出量の実績値の算出は、次の式によるものとした。
Ｉ＝（Ａ＋Ｂ－Ｃ）／Ｄ
Ｉ：排出実績値〔kg-CO2/t-焼却廃棄物〕
6161

一般廃棄物焼却施設における一般廃棄物処理量当たりの二酸化炭素排出量
Ａ：エネルギー起源CO2 排出量〔kg-CO2〕
当該施設において1 年間に使用された電気及び化石燃料等のエネルギーの使用に伴って排出された二酸化炭素排出量。ただし、施設内で製造し、使用したものは除く。
Ｂ：廃プラスチック類等の焼却に由来するCO2 排出量〔kg-CO2〕
当該施設において1 年間に廃プラスチック類等（合成繊維等を含む。以下同じ。）の焼却に伴って排出された二酸化炭素排出量
Ｃ：熱回収等によるCO2 削減効果〔kg-CO2〕
当該施設において1 年間に当該施設の外部へ供給した電気若しくは熱又は当該施設を設置している廃棄物処理事業者等が再生したバイオ燃料（一般廃棄物を原材料として製造されたものに限る。以下同じ。）による二酸化炭素削減効果（バイオ燃料による二酸化炭素削減効果は、当該市町村内の一般廃棄物焼却施設における一般廃棄物処理量に応じて按分した値）
Ｄ：廃棄物焼却処理量〔t〕
当該施設における 1 年間の一般廃棄物処理量
試算においては、以下の与条件を設定した。
・購入電力量：計上しない・燃料使用量：計上しない。
・立上下げの燃料使用量：計上しない。
・外部熱供給量：なし。
（）廃プラスチック類の焼却に由来する CO2 排出実績値の算出

プラスチック含有量：15.7％（湿ベース）
出典：平成 27 年度ロシアの３R 及び廃棄物の適正処理に係る二国間協力に関する調査検討業務（2016 年、環境省）
廃プラスチック由来の CO2 発生量：2730[kg-CO2/t-廃プラスチック類]
CO2 の試算
１） 施設規模
焼却炉

t/day・炉

２） 試算用データ
項目番号 項目①
廃棄物焼却処理量
②
購入電力量
③
燃料使用量
④
売電電力量
⑤
外部熱供給量

450

系列数

単位
t
MWh
kL
MWh
MWh
62

62

年間計
300,00000152247.6
02

備考
333 日稼動
見込まない
見込まない
19.05MWhCO2/t-国間日
見込まない３） 廃棄物質、運転条件
単位
項目
系列１
日/year系列２日/year
低位発熱量
MJ/kg
灰分
％

値
333
333
7.7
21.7

４） 排出係数a
電力の CO2 排出係数b
燃料（LNG）の CO2 排出係数
C
熱利用 CO2 排出係数

t-CO2/kWht-CO2/m3
t-CO2/GJ

備考――
基準廃棄物質基準廃棄物質0.000555－－

５） 計算エネルギーの使用及び熱回収に係る CO2 排出係数実績値(kg-CO2 /t-焼却廃棄物)＝（②×a×1000+③×b-④×a×1000-⑤×c/1000）÷（①×1000）＝（0＋0－152,247.6 x 0.000555 x 1000）÷300,000 x 1000
＝84,497.418 ÷300
＝281.66 (kg-CO2 /t-焼却廃棄物)（）廃プラスチック類の焼却に由来する CO2 排出実績値の計算

１） 算出に用いるデータ
項目
廃棄物中の水分廃棄物中の廃プラスチッ
ク類の組成割合
年間の廃棄物焼却処理量

単位
％
%

データ
(1)
(2)

値
39.7
15.7

備考
基準廃棄物質H27 調査平均

t(3)300,000２） 排出係数
廃プラスチックの CO2 排出係数 Kg-CO2/t-焼 却 廃 棄 2730d物３） 計算廃プラスチック類の焼却に由来する CO2 排出実績値(kg-CO2/t-焼却廃棄物)＝（1－(1) / 100）x (2) / 100 x d＝（1－39.7 / 100）x 15.7 / 100 x 2730
＝258.45 kg-CO2/t-焼却廃棄物
４）まとめ
単位
項目
エネルギーの使用及び熱 kg-CO2/t-焼却廃棄物
回収に係る CO2 排出量
廃プラスチック類の焼却 kg-CO2/t-焼却廃棄物
63

63

値
▲281.66＋258.45に由来する CO2 排出実績値
合計

▲ 23.21

焼却廃棄物１t 当たり、23.21kg の CO2 を削減できる。
すなわち、年間当たりの CO2 削減量は以下のとおり求められる。
23.21kg-CO2/t-廃棄物×ごみ×21kg-CO 廃棄物/year＝6,963t/year（）廃棄物埋立に係る CO2 排出量

 廃棄物の直接埋立により発生するメタンの試算を行うために、廃棄物における生分
解性炭素量を以下のとおり試算した。
表8-1 廃棄物埋立処分量とDOC量（年間）埋立処分量
DOC 割合(湿潤ベース)
埋立処分量
（%）
(％)

項目

DOC 量
（t/y）

厨芥

24.6

73,80015

11,100

紙類

12.4

37,20040

14,900

繊維

2.7

8,100

24

1,900

草木

2.1

6,300

43

2,700

58.2

174,60000

100

300,000

プラスチッ
ク、金属、ガラス、その他
合計－

30,600 これらに基づき、直接埋立による温室効果ガス発生量を以下のとおり試算した。
（温室効果ガス）＝ψy・(1- fy)・GWPCH4・(1- OX)・16/12・F・DOCf,y・MCFy・ΣWj・
DOCj＝0.75×(1-0)×21×（1-0.1）×16/12×0.5×0.5 ×0.8×.5×0.5＝115,668 t/year
ここで、
ψy
=
fy

=

モデル修正係数〈0.75〉
廃棄物から発生するメタンガスを燃焼させることにより大気中への排出を防止する割合〈0〉GWPCH4=メタンガスの地球温暖化係数〈21〉OX=

酸化ファクタ係数(覆土等による廃棄物由来のメタンガスの酸化に係る係数)〈0.1〉

F＝

廃棄物から発生するバイオガス中のメタンの割合（体積分率）〈0.5〉DOCf,y＝

特定の条件下で分解される廃棄物から発生する分解性有機炭素（DOC）
6464

の割合（重量分率）〈0.5〉MCFy＝

メタン補正係数〈0.8〉

Wj

＝
=

廃棄物品目jの量

DOCj

廃棄物品目jの分解性有機炭素割合

したがって、焼却発電を導入した場合の CO2 削減量は、
6,963t/year＋115,668 t/year＝122,631t-CO2/year となる。

社会的受容性の評価
社会的受容を把握するため、オンライン調査を実施した12。調査の主な目的は廃棄物問題（焼却処理、埋立処分、そしてリサイクル等）に対するモスクワ市民の姿勢を把握することである。2017 年 8 月 1 日にアンケート実施を開始し、2017 年 12 月 7 日まで、回答者は 70 名で、そのほとんどは環境活動家である。
アンケート質問の中で、焼却、埋立に関する 5 つの質問があり、その内本業務に特に関連性がるもの、そしてその回答は次の３つである。
1）あなたの住宅街の近く（約 1km）に、バイオガス生産の埋立処分場（最新の衛生管理規制を満たす）または廃棄物焼却発電所（最近の衛生管理規制を満たす）が建設される場合、どちらの方がよいか？（選択方式回答）

図 8-1 アンケート１）質問の回答（赤：焼却施設、青：埋立処分場）
12 https://docs.google.com/forms/d/1TTpiL28h3heHJCmryaS6vLUSJkCSvA1sZtNGdEJwmxo/edit65652）あなたにとって、下記の埋立処分場の特徴に１（完全に無害）から５（非常に危険）までの値を割り当てください。
１）悪臭、見た目の問題
２）火災の可能性
３）違法的な拡大
４）大気や地下水の汚染
５）あなたの不動産の価値減少
６）汚職やヒューマンファクターがもたらす管理システムへの悪影響（環境保護や安全要件を無視）
表 8-2 アンケート 2）質問の回答
レベル

1

2

3

4

5

合計

全 く 無

非 常 に
17.6

17.6

17.6

危険
41.2

100

悪臭

回答者%

害
5.8

火災の危

回答者%

0

23.53

23.53

17.65

47.1

100

回答者%

0

5.88

5.8

11.76

76.4

100

回答者%

0

0

0

11.76

82.3

100

回答者%

11.7

35.6

17.6

23.53

11.7

100

回答者%

0

11.7

11.7

11.7

70.5

100

険性
無 断 拡
大、不法
投棄
地下水や
土壌の制
御不能な
汚染
不動産の
市場価値
の下落
ヒューマ
ンファク
ター、汚
職

3）下記三つの廃棄物処理管理モデルに関して、環境影響上での安全性と人間健康影
響上での安全性を評価してください（１：最低評価、５：最高評価）

66

66

表 8-3 アンケート 2）質問の回答

1

環境影響上での安全性
2
3
4

5

N/A

答

57.1

25.7

10

1.4

2.9

2.9

合計
100

答

54.3

24.3

11.4

8.6

0

1.4

100

答

10

4.3

11.4

38.6

34.3

1.4

100

度
モデル
1

回

モデル
2

回

モデル

回

者%
者%

67

67

3

者%

モデル
1

回

モデル
2

回

モデル
3

回

答

48.8

人間健康影響上での安全性
28.6
15.8
1,43
2.8

答

55.7

21.4

14.3

5.7

11.4

1.4

100

答

8.6

2.9

10

37.1

37.1

4.3

100

2.8

100

者%
者%
者%

モスクワ市の喫緊の課題は、最終処分場の逼迫である。既存の焼却発電施設も稼動しているが、廃棄物処理施設＝不衛生なものという概念があり、近隣での施設の稼動を避けたがる傾向が、住民、市民団体あるいは行政にも存在することが課題となっている。
一方で、我が国の焼却施設、特に東京や大阪などの都市部においては、市民生活と共存している施設も多数あり、住民対応や安全設計など、日本の関連技術をソフト面、ハード面から提供することで、現地に受け入れられる可能性が高まると考えられる。

実現可能性の評価（）経済分析

事業実施の可能性を経済的視点から評価するために、前提条件を以下のようにに設定した。
表 8-4 設定条件
条件

項目
用地

更地（更地にするための費用は含まない）

建設及び稼働に必要な許可等取得済（費用は加味しない）

新規施設の基本設定

・処理能力：900ton/day
・稼動時間：20 年間、年間 333 日（8,000 時間）
・廃棄物熱量：5.8～7.7（基準値）～9.6 MJ/kg
・発電出力：21.36 MW (内 19MW 売電)

電力卸売市場での売電と廃棄物処理料金（ケース①）、また電力卸売市場での売電とキャパシティ・アグリーメント契約の下で行う売電と廃棄物処理料金（ケース②）の 2
ケースについて、収入源別の経済分析を実施した。尚、キャパシティ制度に焼却発電施設を承認する法案は、ロシア国会で検討されており、未可決であることに注意する必要がある。
経済分析は、上記の２ケースについて、下表の前提条件を満足するための廃棄物処
理料金及びキャパシティ支払を算定した。尚、設備等の現地調達率を反映していない
68

68

ので、為替レートは無影響とする。また、必要に応じ、ルーブルユーロの為替レート
を 70RUB=1EUR に設定している。

表 8-5 財務分析設定条件
項目

条件

摘要

Initial cost
初期投資

1,633 RUB/ton

Operational cost
運営管理費

2,254 RUB/ton

Equity ratio
資本金と借入金の比率30%

Loan amount
借入金額

Initial cost*70%(1.0 + Interest 初期投資に対する融資比率PA)^loan repayment period

Loanconditions
返済条件

初期投資に対する自己資本比率

repayment 10 years repayment period

Depreciation
設備減価償却期間

20 years

Corporate tax
法人所得税

20%

Electricity
price
in RUB 2.08/kWh
wholesale market
電力卸売市場の売電価

Interest PA 9.5%

過去 5 年間の平均をベースに、プロジェクト期間での平均値

格
Years of use of capacity 15 years
market
キャパシティ市場利用

法律より固定年数
Inflation
物価上昇率

6%

Target IRR
内部収益率

>=12%


上記各ケースの詳細計算は、次頁以降の各表のとおりである。




69

69

70

70

1

1,501,480,418

LIABILITIES

08,832,237,750

2,944,079,250

2,944,079,250

EQUITY

5,888,158,500

2,944,079,250-279,687,529-279,687,529
3,002,960,835
2,885,197,665

5,888,158,500

03,002,960,835
02,885,197,665
5,888,158,500

002,944,079,250
2,944,079,250

1,442,598,833

Loan Repayment TTR
Loan Repayment Russian Partner
Cash Balance
Accumulated Cash
Remaining Loan TTR
Remaining Loan Russian partner<<Balance Sheet>>
ASSETSTTR Equity(15%)
TTR Bank loan(36%)
Russian Partner Equity(15%)
Russian Partner Bank loan(34%)
Cash Out Flow
EPC DP (30%)
EPC 60% @ Shipment
EPC 10% @ Taking Over5,608,470,971-279,687,529-279,687,529-279,687,529

Profit after Tax
Accumulated Profit<<C/F>>Cash In Flow
Profit after Tax
Depreciation

17,024,230,000-7,210,632,500

9,813,597,500

8,537,409,900
8,257,722,371
8,682,357,000
8,341,873,000

981,359,750

5,456,675,335
981,359,750

5,679,396,165

9,518,769,650-1,617,301,850-1,617,301,850-1,896,989,379

15,321,807,000-5,998,889,375

9,322,917,625

868,235,700
834,187,300-2,572,810,737
5,684,911,634
7,814,121,300
7,507,685,700

1,702,423,000-870,387,737-1,361,067,612
490,679,875-1,361,067,612-3,258,056,991-1,361,067,612
0-279,687,529
0Profit before Tax
Corporate Income Tax-1,617,301,850
0

256,234,238
824,823,915
792,477,935

142,640,640
137,046,889

Operating Profit
TTR Interest Payment
Russian Partner Interest Payment

1,114,499,904
215,399,904
899,100,000

746,914,113
490,679,875

824,823,915
792,477,935-1

Gross Profit
Depreciation-2

367,585,791
25,998,002
12,266,997
24,533,994
4,906,799
299,880,000

2,944,079,250
0

-3

Cost
Personnel Cost
Maintenance Cost
Insurance
Administration and Management
Consumables (variable cost)<<P/L>>
RevenueElectricity Sales (ruble)
Gate Fee(ruble)2

13,619,384,000-4,787,146,250

8,832,237,750

868,235,700
834,187,300-2,368,958,661
3,315,952,974
6,945,885,600
6,673,498,400

1,702,423,000-666,535,661-1,157,215,536
490,679,875-1,157,215,536-4,415,272,526-1,157,215,536
0

298,356,129
742,341,524
713,230,142

789,036,004
490,679,875

389,640,939
27,557,882
13,003,017
26,006,033
5,201,207
317,872,800

1,178,676,943
225,630,943
953,046,000

3

11,916,961,000-3,575,403,125

8,341,557,875

868,235,700
834,187,300-2,163,193,133
1,152,759,841
6,077,649,900
5,839,311,100

1,702,423,000-460,770,133-951,450,008
490,679,875-951,450,008-5,366,722,534-951,450,008
0342,391,472
659,859,132
633,982,348

833,071,347
490,679,875

413,019,395
29,211,355
13,783,198
27,566,395
5,513,279
336,945,168

1,246,090,742
235,861,982
1,010,228,760

4

10,214,538,000-2,363,660,000

7,850,878,000

868,235,700
834,187,300-1,955,399,347-802,639,507
5,209,414,200
5,005,123,800

1,702,423,000-252,976,347-743,656,222
490,679,875-743,656,222-6,110,378,757-743,656,222
0

388,455,073
577,376,741
554,734,555

879,134,948
490,679,875

437,800,559
30,964,036
14,610,190
29,220,379
5,844,076
357,161,878

1,316,935,506
246,093,021
1,070,842,486

5

8,512,115,000-1,151,916,875

7,360,198,125

868,235,700
834,187,300-1,745,455,608-2,548,095,115
4,341,178,500
4,170,936,500

1,702,423,000-43,032,608-533,712,483
490,679,875-533,712,483-6,644,091,240-533,712,483
0436,668,627
494,894,349
475,486,761

927,348,502
490,679,875

464,068,592
32,821,878
15,486,801
30,973,602
6,194,720
378,591,591

1,391,417,094
256,324,059
1,135,093,035

6

7

5,107,269,000

1,271,569,375

6,378,838,375

868,235,700
834,187,300-1,318,594,540-5,399,922,572
2,604,707,100
2,502,561,900

1,702,423,000

383,828,460-106,851,415
490,679,875-106,851,415-7,072,432,447-106,851,415
0

540,069,325
329,929,566
316,991,174

1,030,749,200
490,679,875

521,427,470
36,878,663
17,400,970
34,801,939
6,960,388
425,385,511

1,552,176,671
276,786,137
1,275,390,534

8

3,404,846,000

2,483,312,500

5,888,158,500

868,235,700
834,187,300-1,123,465,051-6,523,387,623
1,736,471,400
1,668,374,600

1,702,423,000

578,957,949
88,278,074
490,679,875

88,278,074-6,984,154,373

110,347,593
22,069,519

595,538,148
247,447,175
237,743,381

1,086,218,023
490,679,875

552,713,118
39,091,382
18,445,028
36,890,055
7,378,011
450,908,642

1,638,931,141
287,017,176
1,351,913,966

9

1,702,423,000

3,695,055,625

5,397,478,625

868,235,700
834,187,300-947,534,431-7,470,922,054
868,235,700
834,187,300

1,702,423,000

754,888,569
264,208,694
490,679,875

264,208,694-6,719,945,679

330,260,867
66,052,173

653,721,237
164,964,783
158,495,587

1,144,401,112
490,679,875

585,875,906
41,436,865
19,551,729
39,103,459
7,820,692
477,963,161

1,730,277,018
297,248,214
1,433,028,804

図 8-2 財務分析 Case①

6,809,692,000

59,826,250

6,869,518,250

868,235,700
834,187,300-1,533,232,918-4,081,328,033
3,472,942,800
3,336,749,200

1,702,423,000

169,190,082-321,489,793
490,679,875-321,489,793-6,965,581,033-321,489,793
0

487,161,132
412,411,958
396,238,968

977,841,007
490,679,875

491,912,708
34,791,191
16,416,009
32,832,018
6,566,404
401,307,086

1,469,753,715
266,555,098
1,203,198,617

10

4,906,798,750

4,906,798,750

868,235,700
834,187,300-769,302,113-8,240,224,167

1,702,423,000

933,120,887
442,441,012
490,679,875

442,441,012-6,277,504,667

553,051,265
110,610,253

714,781,450
82,482,392
79,247,794

1,205,461,325
490,679,875

621,028,460
43,923,077
20,724,833
41,449,666
8,289,933
506,640,950

1,826,489,785
307,479,253
1,519,010,532

11

4,416,118,875

4,416,118,875

1,113,793,006-7,126,431,161

0

1,113,793,006
623,113,131
490,679,875

623,113,131-5,654,391,536

778,891,413
155,778,283

778,891,413

1,269,571,288
490,679,875

658,290,168
46,558,462
21,968,323
43,936,646
8,787,329
537,039,407

1,927,861,456
317,710,292
1,610,151,164

12

3,925,439,000

3,925,439,000

1,167,667,164-5,958,763,997

0

1,167,667,164
676,987,289
490,679,875

676,987,289-4,977,404,247

846,234,112
169,246,822

846,234,112

1,336,913,987
490,679,875

697,787,578
49,351,969
23,286,422
46,572,845
9,314,569
569,261,772

2,034,701,564
327,941,330
1,706,760,234

13

3,434,759,125

3,434,759,125

1,224,282,683-4,734,481,314

0

1,224,282,683
733,602,808
490,679,875

733,602,808-4,243,801,439

917,003,510
183,400,702

917,003,510

1,407,683,385
490,679,875

739,654,832
52,313,088
24,683,608
49,367,216
9,873,443
603,417,478

2,147,338,217
338,172,369
1,809,165,848

14

2,944,079,250

2,944,079,250

1,283,804,043-3,450,677,272

0

1,283,804,043
793,124,168
490,679,875

793,124,168-3,450,677,272

991,405,209
198,281,042

991,405,209

1,482,085,084
490,679,875

784,034,122
55,451,873
26,164,624
52,329,249
10,465,850
639,622,527

2,266,119,207
348,403,408
1,917,715,799

15

2,453,399,375

2,453,399,375

1,346,405,594-2,104,271,678

0

1,346,405,594
855,725,719
490,679,875

855,725,719-2,594,951,553

1,069,657,149
213,931,430

1,069,657,149

1,560,337,024
490,679,875

831,076,169
58,778,985
27,734,502
55,469,004
11,093,801
677,999,878

2,391,413,193
358,634,447
2,032,778,747

16

1,962,719,500

1,962,719,500

1,412,272,149-691,999,529

0

1,412,272,149
921,592,274
490,679,875

921,592,274-1,673,359,279

1,151,990,342
230,398,068

1,151,990,342

1,642,670,217
490,679,875

880,940,740
62,305,724
29,398,572
58,797,144
11,759,429
718,679,871

2,523,610,957
368,865,485
2,154,745,471

17

1,472,039,625

1,472,039,625

1,481,599,607
789,600,077

01,481,599,607
990,919,732
490,679,875

990,919,732-682,439,548

1,238,649,665
247,729,933

1,238,649,665

1,729,329,540
490,679,875

933,797,184
66,044,068
31,162,486
62,324,972
12,464,994
761,800,663

2,663,126,724
379,096,524
2,284,030,200

18981,359,750

981,359,750

1,554,595,622
2,344,195,700

01,554,595,622
1,063,915,747
490,679,875

1,063,915,747
381,476,200

1,329,894,684
265,978,937

1,329,894,684

1,820,574,559
490,679,875

989,825,015
70,006,712
33,032,235
66,064,471
13,212,894
807,508,703

2,810,399,574
389,327,563
2,421,072,012

19

490,679,875

490,679,875

1,631,480,309
3,975,676,009

0

1,631,480,309
1,140,800,434
490,679,875

1,140,800,434
1,522,276,634

1,426,000,543
285,200,109

1,426,000,543

1,916,680,418
490,679,875

1,049,214,516
74,207,115
35,014,169
70,028,339
14,005,668
855,959,225

2,965,894,934
399,558,601
2,566,336,332

20

0

1,712,486,987
5,688,162,997

0

1,712,486,987
1,221,807,112
490,679,875

1,221,807,112
2,744,083,747

1,527,258,891
305,451,778

1,527,258,891

2,017,938,766
490,679,875

1,112,167,387
78,659,541
37,115,020
74,230,039
14,846,008
907,316,779

3,130,106,152
409,789,640
2,720,316,512

71

71

1

0
0

2,944,079,250

EQUITY
EquityLIABILITIES
Liabilites to Banks

8,832,237,750
8,832,237,750

2,944,079,250
2,944,079,250

5,888,158,500
5,888,158,500

2,944,079,250-279,687,529-279,687,529
3,002,960,835
2,885,197,665

5,888,158,500

03,002,960,835
02,885,197,665
5,888,158,500

002,944,079,250
2,944,079,250

1,442,598,833

1,501,480,418

Loan Repayment TTR
Loan Repayment Russian Partner
Short Term Loan Repayment
Cash Balance
Accumulated Cash
Remaining Loan TTR
Remaining Loan Russian partner<<Balance Sheet>>
ASSETS
Fixed Assets
Land & Buildings

TTR Equity(15%)
TTR Bank loan(36%)
Russian Partner Equity(15%)
Russian Partner Bank loan(34%)
Cash Out Flow
EPC DP (30%)
EPC 60% @ Shipment
EPC 10% @ Taking Over5,608,470,971-279,687,529-279,687,529-279,687,529

Profit after Tax
Accumulated Profit<<C/F>>Cash In Flow
Profit after Tax
Depreciation

17,024,230,000
17,024,230,000-7,210,632,500

9,813,597,500
9,813,597,500

8,537,409,900
8,257,722,371
8,682,357,000
8,341,873,000

981,359,750

5,456,675,335
981,359,750

5,679,396,165

9,518,769,650-1,617,301,850-1,617,301,850-1,896,989,379

15,321,807,000
15,321,807,000-5,998,889,375

9,322,917,625
9,322,917,625-1,469,680,956
6,788,041,415
7,814,121,300
7,507,685,700

868,235,700
834,187,300

1,702,423,000

232,742,044-257,937,831
490,679,875-257,937,831-2,154,927,210-257,937,831
0-279,687,529
0Profit before Tax
Corporate Income Tax-1,617,301,850
01,359,364,019
824,823,915
792,477,935

367,585,791
25,998,002
12,266,997
24,533,994
4,906,799
299,880,000

2,217,629,685
18,768,657
665,334,000
1,533,527,028

142,640,640
137,046,889

824,823,915
792,477,935-1

Operating Profit
TTR Interest Payment
Russian Partner Interest Payment-2

1,850,043,894
490,679,875

2,944,079,250
0-3Gross Profit
Depreciation

Cost
Personnel Cost
Maintenance Cost
Insurance
Administration and Management
Consumables (variable cost)<<P/L>>
RevenueElectricity Sales (ruble)
Gate Fee(ruble)
Capacity sales

2

13,619,384,000
13,619,384,000-4,787,146,250

8,832,237,750
8,832,237,750-1,301,167,362
5,486,874,053
6,945,885,600
6,673,498,400

868,235,700
834,187,300

1,702,423,000

401,255,638-89,424,237
490,679,875-89,424,237-2,244,351,447-89,424,237
0

1,366,147,428
742,341,524
713,230,142

1,856,827,303
490,679,875

389,640,939
27,557,882
13,003,017
26,006,033
5,201,207
317,872,800

2,246,468,242
20,817,847
705,254,040
1,520,396,355

3

11,916,961,000
11,916,961,000-3,575,403,125

8,341,557,875
8,341,557,875-1,137,204,770
4,349,669,284
6,077,649,900
5,839,311,100

868,235,700
834,187,300

1,702,423,000

565,218,230
74,538,355
490,679,875

74,538,355-2,169,813,091

93,172,944
18,634,589

1,387,014,424
659,859,132
633,982,348

1,877,694,299
490,679,875

413,019,395
29,211,355
13,783,198
27,566,395
5,513,279
336,945,168

2,290,713,694
21,152,955
747,569,282
1,521,991,457

4

10,214,538,000
10,214,538,000-2,363,660,000

7,850,878,000
7,850,878,000-1,014,137,916
3,335,531,368
5,209,414,200
5,005,123,800

868,235,700
834,187,300

1,702,423,000

688,285,084
197,605,209
490,679,875

197,605,209-1,972,207,882

247,006,512
49,401,302

1,379,117,807
577,376,741
554,734,555

1,869,797,682
490,679,875

437,800,559
30,964,036
14,610,190
29,220,379
5,844,076
357,161,878

2,307,598,240
25,309,333
792,423,439
1,489,865,468

5

6

6,809,692,000
6,809,692,000

59,826,250

6,869,518,250
6,869,518,250-743,690,552
1,724,239,802
3,472,942,800
3,336,749,200

868,235,700
834,187,300

1,702,423,000

958,732,448
468,052,573
490,679,875

468,052,573-1,160,013,198

585,065,716
117,013,143

1,393,716,641
412,411,958
396,238,968

1,884,396,516
490,679,875

491,912,708
34,791,191
16,416,009
32,832,018
6,566,404
401,307,086

2,376,309,224
30,264,397
890,366,976
1,455,677,850

75,107,269,000
5,107,269,000

1,271,569,375

6,378,838,375
6,378,838,375-596,331,337
1,127,908,465
2,604,707,100
2,502,561,900

868,235,700
834,187,300

1,702,423,000

1,106,091,663
615,411,788
490,679,875

615,411,788-544,601,410

769,264,735
153,852,947

1,416,185,475
329,929,566
316,991,174

1,906,865,350
490,679,875

521,427,470
36,878,663
17,400,970
34,801,939
6,960,388
425,385,511

2,428,292,820
30,656,836
943,788,995
1,453,846,989

8

3,404,846,000
3,404,846,000

2,483,312,500

5,888,158,500
5,888,158,500-473,442,319
654,466,146
1,736,471,400
1,668,374,600

868,235,700
834,187,300

1,702,423,000

1,228,980,681
738,300,806
490,679,875

738,300,806
193,699,396

922,876,007
184,575,201

1,408,066,562
247,447,175
237,743,381

1,898,746,437
490,679,875

552,713,118
39,091,382
18,445,028
36,890,055
7,378,011
450,908,642

2,451,459,556
35,949,829
1,000,416,335
1,415,093,392

9

1,702,423,000
1,702,423,000

3,695,055,625

5,397,478,625
5,397,478,625-325,753,201
328,712,945
868,235,700
834,187,300

868,235,700
834,187,300

1,702,423,000

1,376,669,799
885,989,924
490,679,875

885,989,924
1,079,689,320

1,107,487,405
221,497,481

1,430,947,775
164,964,783
158,495,587

1,921,627,650
490,679,875

585,875,906
41,436,865
19,551,729
39,103,459
7,820,692
477,963,161

2,507,503,556
36,386,471
1,060,441,315
1,410,675,770

図 8-3 財務分析 Case②

8,512,115,000
8,512,115,000-1,151,916,875

7,360,198,125
7,360,198,125-867,601,013
2,467,930,355
4,341,178,500
4,170,936,500

868,235,700
834,187,300

1,702,423,000

834,821,987
344,142,112
490,679,875

344,142,112-1,628,065,770

430,177,640
86,035,528

1,400,558,750
494,894,349
475,486,761

1,891,238,625
490,679,875

464,068,592
32,821,878
15,486,801
30,973,602
6,194,720
378,591,591

2,355,307,217
25,718,251
839,968,846
1,489,620,120

10

0
0

4,906,798,750

4,906,798,750
4,906,798,750-203,429,388
125,283,558

868,235,700
834,187,300

1,702,423,000

1,498,993,612
1,008,313,737
490,679,875

1,008,313,737
2,088,003,058

1,260,392,171
252,078,434

1,422,122,356
82,482,392
79,247,794

1,912,802,231
490,679,875

621,028,460
43,923,077
20,724,833
41,449,666
8,289,933
506,640,950

2,533,830,691
42,382,230
1,124,067,794
1,367,380,667

11

0

4,416,118,875

4,416,118,875
4,416,118,875

1,647,397,572
1,772,681,1300

1,647,397,572
1,156,717,697
490,679,875

1,156,717,697
3,244,720,755

1,445,897,121
289,179,424

1,445,897,121

1,936,576,996
490,679,875

658,290,168
46,558,462
21,968,323
43,936,646
8,787,329
537,039,407

2,594,867,164
42,715,540
1,191,511,861
1,360,639,762

12

0

3,925,439,000

3,925,439,000
3,925,439,000

1,637,029,690
3,409,710,820

01,637,029,690
1,146,349,815
490,679,875

1,146,349,815
4,391,070,570

1,432,937,269
286,587,454

1,432,937,269

1,923,617,144
490,679,875

697,787,578
49,351,969
23,286,422
46,572,845
9,314,569
569,261,772

2,621,404,722
50,098,263
1,263,002,573
1,308,303,886

13

0

3,434,759,125

3,434,759,125
3,434,759,125

1,656,159,958
5,065,870,778

0

1,656,159,958
1,165,480,083
490,679,875

1,165,480,083
5,556,550,653

1,456,850,103
291,370,021

1,456,850,103

1,947,529,978
490,679,875

739,654,832
52,313,088
24,683,608
49,367,216
9,873,443
603,417,478

2,687,184,810
50,373,539
1,338,782,727
1,298,028,544

14

0

2,944,079,250

2,944,079,250
2,944,079,250

1,611,949,217
6,677,819,994

0

1,611,949,217
1,121,269,342
490,679,875

1,121,269,342
6,677,819,994

1,401,586,677
280,317,335

1,401,586,677

1,892,266,552
490,679,875

784,034,122
55,451,873
26,164,624
52,329,249
10,465,850
639,622,527

2,676,300,674
67,716,184
1,419,109,691
1,189,474,799

15

0

2,453,399,375

2,453,399,375
2,453,399,375

1,448,188,978
8,126,008,972

0

1,448,188,978957,509,103
490,679,875

957,509,103
7,635,329,097

1,196,886,379
239,377,276

1,196,886,379

1,687,566,254
490,679,875

831,076,169
58,778,985
27,734,502
55,469,004
11,093,801
677,999,878

2,518,642,423
59,355,143
1,504,256,272
955,031,008

16

0

1,962,719,500

1,962,719,500
1,962,719,500

964,085,091
9,090,094,063

0

964,085,091
473,405,216
490,679,875

473,405,216
8,108,734,313

591,756,519
118,351,304

591,756,519

1,082,436,394
490,679,875

880,940,740
62,305,724
29,398,572
58,797,144
11,759,429
718,679,871

1,963,377,134
368,865,485
1,594,511,649

17

0

1,472,039,625

1,472,039,625
1,472,039,625

1,006,521,325
10,096,615,388

0

1,006,521,325
515,841,450
490,679,875

515,841,450
8,624,575,763

644,801,813
128,960,363

644,801,813

1,135,481,688
490,679,875

933,797,184
66,044,068
31,162,486
62,324,972
12,464,994
761,800,663

2,069,278,872
379,096,524
1,690,182,348

18

0981,359,750

981,359,750
981,359,750

1,051,012,644
11,147,628,032

0

1,051,012,644
560,332,769
490,679,875

560,332,769
9,184,908,532

700,415,961
140,083,192

700,415,961

1,191,095,836
490,679,875

989,825,015
70,006,712
33,032,235
66,064,471
13,212,894
807,508,703

2,180,920,851
389,327,563
1,791,593,289

19

0490,679,875

490,679,875
490,679,875

1,097,682,352
12,245,310,384

01,097,682,352
607,002,477
490,679,875

607,002,477
9,791,911,009

758,753,096
151,750,619

758,753,096

1,249,432,971
490,679,875

1,049,214,516
74,207,115
35,014,169
70,028,339
14,005,668
855,959,225

2,298,647,487
399,558,601
1,899,088,886

20

0

0

0
0

1,146,661,153
13,391,971,537

0

1,146,661,153
655,981,278
490,679,875

655,981,278
10,447,892,287

819,976,597
163,995,319

819,976,597

1,310,656,472
490,679,875

1,112,167,387
78,659,541
37,115,020
74,230,039
14,846,008
907,316,779

2,422,823,859
409,789,640
2,013,034,219

上記の前提条件のもとで、計算の結果は次の表のとおりである。
表 8-6 IRR 12%を達成するためのゲートフィー及びキャパシティ売電
収入源

ケース①

キャパシティ売電

N/A

ケース②
10.38 RUB/kWh

廃棄物処理料金

4,750 RUB/ton

2,200 RUB/ton

IRR におけるパラメーター（廃棄物処理料金（gate fee）、運営管理費、キャパシティ売電）
変動の影響も評価した。表 8-7 に記載されたゲートフィーの初期値は、現在プラント No.4の廃棄物焼却処理タリフ（2,826 RUB/ton, excluding VAT）に基づいて設定した。運営管理費は、固定運営管理費及び変動運営管理費を含む。さらに、キャパシティ売電価格は、現在ロシア連邦議会で協議中の草案に基づいて計算された値である。
表 8-7 パラメーターの初期値
パラメーター

ケース①

廃棄物処理料金

3,000 RUB/ton

ケース②
3,000 RUB/ton

運営管理費用

676 million RUB/year

676 million RUB/year

キャパシティ

N/A

10.38 RUB/kWh

IRR におけるパラメーター変動の影響は以下のとおりである。

図 8-4 事業 IRR におけるパラメーター変動の影響 Case①7272図 8-5 事業 IRR におけるパラメーター変動の影響 Case②（）事業性評価

表 8-6 の結果を、事業対象地域内にある第 4 焼却工場の焼却処理料と、風力発電、小規模
水力発電及び太陽光発電のキャパシティ発電金額と比較し、検討した。ケース①の場合、12%以上の IRR を達成するために、必要な廃棄物処理料金は第 4 焼却工場のものより 68%
高く、モスクワ市及びモスクワ州においても、簡単に受け入れられる条件ではないと考えられる。
一方で、ケース②に関しては、計算された 10.35 RUB/kWh のキャパシティ売電が電力卸売市場で買取されている一般電力価格より約 5 倍高いものの、キャパシティ市場で買取されている風力発電及び小規模水力発電のキャパシティ金額（それぞれおよそ 8.8 RUB/kWh と7.9 RUB/kWh）と同水準にある。さらに、本事業で計算された焼却発電のキャパシティは、
太陽光発電のキャパシティ金額（20.4 RUB/Kwh）より大幅に低い。現在ロシア連邦議会で検討されている焼却発電キャパシティ草案が可決され、計算された焼却発電キャパシテ
ィ金額が実現されると、必要な廃棄物処理料金は第 4 焼却工場のものより 22%低い。廃棄物発電施設の導入に伴う環境負荷軽減（先述）などの社会便益を考慮した場合、モスクワ
市において受け入れを容認する可能性があると考えられる。

7373

リスク分析
表 8-8 に、本事業で考えられる主なリスクと、その対処方針を示す。
表 8-8 主な事業リスクと対処方針針
リスク項目

リスクの内容方針

EPC コントラクターの能力

工事期間厳守と、工事遅延発不足、管理不足等を原因と建設工事遅延する工事遅延による、収入
機会の減少

対処策

生時の損害補償を前提とした低減契約を締結し、工事遅延による損害の発生リスクを低減する。
見積額厳守を前提とした契約

建設費の見積不足による、事業費増大

事業開始後の追加投資の発生

低減を締結し、事前に予定していた事業費の増大による損害発
生リスクを低減する。
O&M コントラクターに発電所

現場での事故や火災による
災害発生

損害の発生

移
転

の運転を委託することで、事故の発生などによる損害発生
リスクを移転する。

他の廃棄物処理方法や処分事業対象地域の廃棄物を確保

より、焼却処理の価格が高するため、事業に先だって廃供給廃棄物の額のため、充分な都市廃棄不足

物を収集できない

回避

棄物供給契約を締結するとともに、対象地域外の廃棄物供給ができるよう、燃料補填の措置を講ずる。

第 2 焼却工場跡地で新焼却
衛生保護ゾー

施設を建設する際、住民住ンの拡大宅が新たな衛生保護ゾーン

衛生保護ゾーンの縮小を要求
回
避

する。

内に入り、法規制に矛盾
焼却発電キャ

焼却発電キャパシティ法が

パシティ法が可決されないと、売電によ否決

る収入減が大幅に低下

他の財源をロシア連邦政府、
回
避

或はモスクワ市政府が担保する。

回避：対象リスクを含むある手段の採用をしない（例：事業断念など）

74

74

移転：保険付保などにより、他者にリスクを移転する
低減：維持管理の強化などにより、リスク発生確率や影響度を低減する
保有：リスクを保有し、事後対応をとる（）供給廃棄物の不足

本事業で考えられる主なリスク（表 8-8）のうち、供給廃棄物の不足リスクに対しては、十分に近隣地区との廃棄物供給の補填システムを講ずることで、回避する。
本事業では、該当地区のみならず、モスクワ市全体においては、都市廃棄物を適切に処理する施設が不足しているので、フル・キャパシティでの施設稼働を前提としている。
しかしながら、現状を鑑みると、日本とは異なり、ロシアでは焼却処理は、廃棄物処分と同じものとみなされている。廃棄物の回収・運搬及び焼却の全体費用は、距離の離れた埋立地に輸送し処分するよりも高額な場合、充分な都市廃棄物量を確保するのは、困難な作業になる可能性がある。その結果として、エコテクプロム社が、第 2 焼却工場で直面したのと同様な問題が起こり得る。
埋立処分よりも焼却処理・エネルギー回収の優先度を高くする法制度が必要で、また、それを実現させるための経済メカニズムについてさらに調査を行う必要があると考えられる。
（）衛生保護ゾーンの拡大

衛生保護ゾーン規制により、原則として、Hazard Class 1 である廃棄物処理能力 4 万
ton/year 以上の焼却施設の衛生保護ゾーンは、原則として、施設を中心として少なくとも半径 1000m と定まっている。衛生保護ゾーン内に住宅が認められておらず、保護ゾーンと住民が住んでいる地域の境線において、焼却施設の排出ガスには公害物質が Resolution of
the Chief State Sanitary Doctor of the Russian Federation30.05.2003 N.114 (ed. 30.08.2016) の基準より下回ることが、義務化されている。
本事業の実施サイトとして検討している第 2 焼却工場の用地から 1,000m の衛生保護ゾーンを設計すると、住宅がゾーン内に入るので、建設許可を得られない。しかしながら、現在の第 2 焼却工場の衛生保護ゾーンは 260m である。実際に、衛生保護ゾーン規制は、第5 条を通じて、衛生保護ゾーンの縮小を認めているためである。第 2 焼却工場はどのプロ
セス・手続き等を行い、衛生保護ゾーンを縮小できたかを、本調査で明らかにすることができなかった。また、様々な利害関係者をヒアリングし、新しい施設の建設に 260m の衛生保護ゾーンを認めてもらうことは困難であるという意見を多く得た。
本調査を実施する過程で、調査実施者はハルティア社が廃棄物処理事業を行っている東地区にある第 4 焼却工場についても実施サイトとして検討した。しかしながら、第 2 焼却7575

工場と同様、第 4 焼却工場の衛生保護ゾーンは縮小され、500m である。この点について
は、「仮にこれからプラント No.4 の用地での新しい焼却施設を検討しても、衛生保護ゾー
ンの課題は一緒で、モスクワ市の不動産ブームが生じ、新しい住宅が徐々にプラント N.4の衛生保護ゾーンに近づいている」との意見がある。
上記を踏まえ、本事業の候補実施サイトである第 2 焼却工場をはじめ、モスクワ市で焼却施設を建設する際に適切な衛生保護ゾーンを確保することができない限り、事業実施が困難であると考えられる。

（）焼却発電キャパシティ法の否決

本事業は、焼却処理料金に過剰に依存することなく、民間投資家に充分な利益性をもたらすために、電力キャパシティ市場での売電の収入は必要不可欠であると考えられる。また、可決される場合でも、法で規制されているキャパシティ制度を対処としている施設の
CAPEX（投資費用）及び OPEX（運営管理費用）の上限を、それぞれ約 420,000 RUB/kWと約 1,217 RUB/kW month より大幅に低い値で設定されると、キャパシティ制度を利用しても、事業の利益性の確保が困難となる。
現在、焼却発電を電力キャパシティ市場に認める草案がパブリック・ヒアリング中であり、2017 年にロシア連邦議会で審議されると考えられる。

総合評価
本調査では、法制度の整備状況、技術的実施可能性、経済的な事業性及び社会的受容性の各側面から、モスクワ市における日本の廃棄物焼却発電技術を利用した、最新型の廃棄物焼却発電所の建設および運営の実現可能性を検討した。
法制度の整備に関しては、廃棄物焼却発電所の建設及び今後の運営に係るロシア連邦及びモスクワ市の法制度の現状、更には今後の法令等の承認や施行予定に関する情報の収集、整理及び分析を行った。そのなかで、最も重要だと考えられるのは廃棄物管理に関する法
規制とエネルギーの買取り価格の助成制度である。
近年、モスクワ市においては、年々発生量が増え続けている都市廃棄物の適切な管理、処理及び処分が深刻な課題となっていることを冒頭で述べた。新規最終処分場の建設が困難な状況であるなか、モスクワ市が可決したテリトリースキームは、モスクワ市内で発生された都市廃棄物を指定した地域を対象に、包括的に処理する制度の設計及び実施を図る
こと目的としたものである。2018 年 1 月 1 日から実施される予定のテリトリースキームにおいては、モスクワ市が、各地区で発生された廃棄物に対して、収集・運搬・中間処理・

76

76

最終処分といった包括的な処理サービスを、リージョナル・オペレーターと呼ばれる廃棄物処理業者に委託するものである。
現時点で、テリトリースキーム、その他のロシア連邦またはモスクワ市の都市廃棄物に関する法規制においては、廃棄物焼却処理が埋立処分と同等扱いになっており、焼却処理を優先的に促進する仕組みはない。焼却処理コストは、最終処分コストよりもかなり大きいことから、この状況の下で日本民間企業が焼却発電所を建設した場合、発電の燃料である廃棄物の安定的な供給を確保することが困難となることが推測される。
また、エネルギーの買い取り価格の助成制度に関しては、廃棄物焼却発電技術での発電に対する助成制度は存在しない。一方で、新規の廃棄物焼却発電所で発電された電力をキャパシティ制度での買い取りを求める草案が 2016 年にロシア議会に提出され、現在は公聴会中であり、ロシア議会での投票がいつ行われるかは未定である。
技術的実施可能性に関しては、検討されている焼却処理技術の妥当性、建設許可等に関する検討を行った。モスクワ市一般廃棄物の性状を確認した結果、本調査で検討された全連続運転・ストーカ方式の焼却技術が適切だと判断した。
また、建設候補地である第 2 焼却工場の用地を更地にした状態を前提として考えると、
900ton/day の廃棄物処理能力、21MW 発電能力を持つ施設を建設することが可能だと判断する。
一方、建設許可等に関しては、衛生保護ゾーンの設定が課題となっている。衛生保護ゾーン規制により、処理能力 4 万 ton/year 以上の廃棄物焼却施設の衛生保護ゾーンは 1,000mと定められている。既存施設に関しては、衛生保護ゾーンを縮小することが認められているものの、新規の施設については明確に記載されておらず、事業実施者として、大きなリ
スク源になると考えられる。
事業性に関しては、事業の収入源を焼却処理費、市場価格での売電、および焼却発電技術が助成制度の対象となることを想定したキャパシティ売電に基づいた複数のシナリオを検討した。キャパシティ法に基づく収益の実現が不可能な場合、事業実施者は、事業性の高い事業を確保するために、焼却処理料金（チッピング･フィー）を高く設定する必要性があり、ロシア側としての受け入れが困難だと考えられる。
社会的受容性に関しては、モスクワ市民の焼却施設に対するスタンスを把握するために、
オンラインアンケートを実施した。モスクワ市内では既存の焼却発電施設も稼動しているが、廃棄物処理施設＝不衛生なものという概念があり、また、廃棄物焼却より、リサイク
ルを推進すべきという意見もある。近隣での施設の稼動に対する抵抗もあるので、焼却発
電への市民合意形成を積極的に促進しなければ、廃棄物焼却発電事業に対するモスクワ市
民の抵抗を無くすことが困難だと考えられる。

77

77

上記財務分析に基づいた事業の収益性や、事業評価及び事業リスク分析を踏まえ、現時
点では、日本の民間企業が主導することを前提とした本事業の実現可能性については不確
実性を含め課題が多い。
最近数年にモスクワ市をはじめ、ロシアでは都市廃棄物管理・処理に関する法制度や様々な仕組みが成立し、実施されている。しかしながら、本報告書で明らかにしたとおり、
モスクワ市で発電焼却施設を建設するに先立ち、以下が実施される必要性がある。
・焼却発電キャパシティ法の可決
・焼却処理の優先度を埋立処分より高くし、それを反映する経済的メカニズムの設定
・衛生保護ゾーンの明確化
・焼却発電への市民合意形成

78

78

． 添付資料“3rd Round Russia-Japan Seminar on Waste Management Exchange Experience”資料（）豊田通商発表資料

79

79

80

80

81

81

82

82

83

83

84

84

85

85

86

86

87

87

88

88

89

89

90

90

（）2. “3rd Round Russia-Japan Seminar on Waste Management Exchange Experience”

91

91

東京 23 区清掃一部事務組合発表資料

92

92

93

93

94

94

95

95

96

96

97

97

98

98

99

99

（）2. “3rd Round Russia-Japan Seminar on Waste Management Exchange Experience”

100100