店頭デリバティブ
店頭デリバティブ取引
デリバティブ取引に取引に類する複雑する複雑な
複雑な仕組債の仕組債の取引に取引に係るご注意
るご注意
○

本仕組債は
本仕組債は、デリバティブ取引
デリバティブ取引に取引に類するリスク
するリスク特性
リスク特性を特性を有しています。
商品内容やます。そのため、法令・諸規則等により、商品内容
商品内容や想定される想定される損失額等について損失額等について十分について十分にご十分にご説明にご説明することとされています
説明することとされています。
することとされています。
※ 商品内容や
商品内容や想定される
想定される損失額等される損失額等について損失額等について、について、説明を説明を受けられたか改けられたか改めてご確認ください確認ください。
ください。

○

弊社によるご説明や、本仕組債
本仕組債の
本仕組債の内容等を
内容等を十分ご
十分ご理解の理解の上、お取引いただきますようお取引いただきますようお願いただきますようお願いいたします。
いいたします。

○

お取引内容及び商品に関するご確認・ご相談や苦情等につきましては、お取引店までお申し出ください。なお、お取引についてのトラブル等は、以下のＡＤＲ（注）機関における苦情処理・紛争解決の枠組みの利用も可能です。
特定非営利活動法人 証券・証券・金融商品あっせん
金融商品あっせん相談
あっせん相談センター
相談センター
電話番号 ０１２０－
０１２０－６４－
６４－５００５（
５００５（フリーダイヤル）
フリーダイヤル）（注）ADR とは、裁判外紛争解決制度のことで、訴訟手続によらず、民事上の紛争を解決しようとする紛争の当事者のため、公正な第三者が関与して、その解決を図る手続をいいます。

N－195

早期償還条項付ノックイン型日経平均株価連動
デジタルクーポン円建債券の契約締結前交付書面(この書面は、金融商品取引法第 37 条の 3 の規定によりお渡しするものです。)

この書面は、円貨建て外国仕組み債券であるバークレイズ・バン
ク・ピーエルシー2018 年 9 月 19 日満期 早期償還条項付ノックイン型日経平均株価連動デジタルクーポン円建社債(以下｢本債券｣といいます。)のお取引について、そのリスクや留意点等をご理解いた
だくため、金融商品取引法第 37 条の 3 の規定に従い説明する｢契約締結前交付書面｣です。下記の内容及び目論見書の内容をあらかじめ
よくお読みいただき、ご不明な点はお取引開始前にご確認ください。
○ 本債券のお取引は、当社が売出人として直接の相手方となる方法
により行います。
○ 本債券は、早期償還評価日の日経平均株価終値が早期償還判定水
準以上の場合はその直後の利払日に額面金額１００％で早期償還されます。さらに、早期償還されず、かつ観察期間中の日経平均
株価終値が一度でもノックイン判定水準と等しいかまたはこれを下回った場合、満期償還金額は、最終日経平均株価（満期償還日の5取引所営業日前の日である最終評価日の日経平均株価終値）に連動します。したがって、満期償還金額は、日経平均株価水準の動向によっては投資元本を大きく割り込むおそれがありますが、
額面金額を上回ることはありません。
○ 本債券は、日経平均株価水準、金利水準の変化や本債券の発行者の信用状況に対応して価格が変動すること等により、損失が生じるおそれがあります。
○ 本債券は金融商品取引所その他の日本国内外の取引所に上場されておらず、また満期償還金額及び売却金額は日経平均株価に連動すること等から、流動性(換金性)が低く、本債券の買手を見つけることが困難であるため、当社は原則として本債券の償還期日前の中途売却は受け付けておりません。そのため、本債券の保有者がその希望する時期に、本債券をその満期償還日前に売却することが困難となるおそれがあります。したがって、満期償還まで保1

有することを前提に本債券への投資を行う必要があります。
○ 本債券を購入する場合は、取引の仕組みやリスクについて十分ご
理解のうえ、自らの投資に関する知識・経験、金融資産、投資目的等に照らして適切であると判断する場合にのみご自身の責任においてお取引を行って下さい。

手数料など諸費用について
・お取引に際しては、購入対価のみをお支払いただきます。
本債券のお取引に関するリスクについて(早期償還リスク)・本債券は、一定の条件が満たされた場合、いずれかの早期償還日に本債券の額面でそのすべてについて償還されることがあります。本債券が満期償還日より前に償還された場合、当該償還の日までの利息を受け取ることができますが、
当該償還の日から後のかかる満期償還日前の償還がなされなければ受領するはずであった利息を受領することができなくなります。さらに、かかる満期償還
日前の償還の時点での一般実勢レートで再投資した場合に、かかる満期償還日前の償還がなされない場合に得られる本債券の利息と同等の利回りを得られない可能性があります。
(元本リスク)・上記のように、本債券の満期償還金額は、早期償還した場合を除き、所定の観察期間中において、日経平均株価終値が所定のノックイン判定水準と等しい
かまたはこれを下回った場合には、満期償還金額が日経平均株価終値に連動するため、結果として投資元本を割り込み、お客様に損失（元本毀損）が生じる
おそれがあります。
(価格変動リスク)・本債券の市場価格は、基本的に市場の金利水準および日経平均株価の水準の変化に対応して変動します。金利が上昇する過程では債券価格は下落し、逆に金利が低下する過程では債券価格は上昇する傾向があります。また、日経平均
株価水準が上昇する過程では債券価格は上昇し、逆に日経平均株価が低下する
過程では債券価格は下落することが予想されます。さらに、日経平均株価の予2

想変動率（ある期間に予想される価格変動の幅と頻度）の上昇は債券価格を下げる方向に作用し、逆に予想変動率の下落は債券価格を上げる方向に作用します。また、評価日の前後で本債券の価格が変動する場合が多いと考えられ、評価日に早期償還されないことが決定した場合は本債券の価格が下落する傾向があるものと予想されます。ただし、日経平均株価、円金利水準、日経平均株価の予想変動率によってはかかる傾向が変化するため、以上の傾向が逆転する可能性もあります。償還日より前に換金する場合には市場価格での売却となりますので、投資元本を割り込み、損失（元本毀損）が生じるおそれがあります。
また、市場環境の変化により流動性（換金性）が著しく低くなった場合、売却価格に悪影響を及ぼすおそれがあります。
・金利水準は、中央銀行が決定する政策金利、市場金利の水準（例えば、既に発行されている債券の流通利回り）や金融機関の貸出金利等の変化に対応して変動します。
(信用リスク)・本債券の発行者であるバークレイズ・バンク・ピーエルシーの業務、財産の状況又は信用状況に変化が生じた場合、例えば、本債券の元利金の支払停止や遅延などの悪影響を生じ、あるいは本債券の価格が下落するなどの可能性があり、その結果、お客様に損失（元本毀損）が生じるおそれがあります。
(中途売却リスク)・本債券は金融商品取引所その他の日本国内外の取引所に上場されておらず、また満期償還金額及び売却金額は日経平均株価に連動すること等から、流動性(換金性)が低く、本債券の買手を見つけることが困難であるため、当社は原則として本債券の償還期日前の中途売却は受け付けておりません。そのため、本債券の保有者がその希望する時期に、本債券をその満期償還日前に売却することが困難となるおそれがあります。したがって、満期償還まで保有することを前提に本債券への投資を行う必要があります。
(利率変動リスク)
本債券の利率は、初回利払日に支払われる利息については固定利率が適用されますが、次回利払日以降に支払われる利息については、日経平均株価の水準により適用される利率が変動します。
本債券のお取引は、クーリング・オフの対象にはなりません
・本債券のお取引に関しては、金融商品取引法第 37 条の 6 の規定の適用はありません。
3

本債券に係る金融商品取引契約の概要
当社における本債券のお取引については、以下によります。
・本債券の募集若しくは売出しの取扱い又は私募の取扱い
・当社が自己で直接の相手方となる売買・本債券の売買の媒介、取次ぎ又は代理

本債券に関する租税の概要
個人のお客様に対する課税は、以下によります。
・本債券の利子については、利子所得として課税されます。
・本債券を売却したことにより発生する利益は、原則として、非課税となります。
・本債券の償還により発生する利益は、原則として、雑所得として課税されます。

平成 28 年１月１日より金融所得課税の一体化の拡充（公社債（一部を除く。）
・公募公社債投資信託の利子、収益分配金、譲渡益及び償還益の課税方式が申告分離課税となり、公社債・公募公社債投資信託の利子、収益分配金、譲渡損益及び償還損益について、上場株式等の配当等及び譲渡損益との損益通算が可能となる）等の実施が予定されています。また、将来、更に税制が変更される可能性があります。
法人のお客様に対する課税は、以下によります。
・本債券の利子、売却したことにより発生する利益、償還により発生する利益については、法人税に係る所得の計算上、益金の額に算入されます。
また、個人、法人いずれかのお客様に係らず、国外で発行される円貨建て債券の利子については、その発行地等の税制により現地源泉税が課税されることがあります。
なお、詳細につきましては、税理士等の専門家にお問合せください。

譲渡の制限
国外で発行される円貨建て債券については、現地の振替制度等により譲渡の制限が課される場合があります。

当社が行う金融商品取引業の内容及び方法の概要
当社が行う金融商品取引業は、主に金融商品取引法第 28 条第 1 項の規定に基づく第一種金融商品取引業であり、当社において有価証券(本債券を含みます。)のお取引や保護預けを行われる場合は、以下の方法によります。
・国外で発行される円貨建て債券のお取引にあたっては、外国証券取引口座の開設が必要となります。また、国内で発行される外貨建て債券のお取引にあたっては、保護預り口座又は振替決済口座の開設が必要となります。
・お取引のご注文をいただいたときは、原則として、あらかじめ当該ご注文に係る代金又は有4

価証券の全部又は一部(前受金等)をお預けいただいた上で、ご注文をお受けいたします。
・前受金等を全額お預けいただいていない場合、当社との間で合意した日までに、ご注文に係る代金又は有価証券をお預けいただきます。
・ご注文にあたっては、銘柄、売り買いの別、数量、価格等お取引に必要な事項を明示していただきます。これらの事項を明示していただけなかったときは、お取引ができない場合があります。また、確認書をご提出いただく場合があります。
・ご注文いただいたお取引が成立した場合には，取引報告書をお客様にお渡しいたします(郵送又は電磁的方法による場合を含みます。)。

当社の概要
商

号

等

株式会社 SBI 証券
金融商品取引業者
関東財務局長(金商)第 44 号

本店所在地

〒106-6019 東京都港区六本木 1-6-1

加 入 協 会

日本証券業協会、一般社団法人金融先物取引業協会

指定紛争解決機関 特定非営利活動法人 証券・金融商品あっせん相談センター〒103-0025

東京都中央区日本橋茅場町２-１-１３

電話番号：０１２０－６４－５００５
受付時間：月曜～金曜 9:00～17:00(祝日等を除く。)
資本

金47,937,928,501 円(平成 25 年 3 月 31 日現在)

主 な 事 業

金融商品取引業

設 立 年 月昭和 19 年 3 月

連カスタマーサービスセンター(０１２０－１０４－２１４)又はお取引の絡先ある取扱店にご連絡ください。

以上

5

■「証券・金融商品あっせん相談センター（FINMAC）」のご紹介
特定非営利活動法人 証券・金融商品あっせん相談センター（FINMAC）は、株式、債券、投資信託等、金融商品取引法の特定第 1 種金融商品取引業務に係る指定紛争解決機関として金融庁の指定・認定および裁判外紛争解決手続の利用の促進に関する法律（ADR 促進法）に基づく認証を受け、中立的な立場で苦情・紛争を解決します。
特定非営利活動法人 証券・金融商品あっせん相談センター（FINMAC）は、（1）お客様からの金融商品取引業に関するご相談・苦情の窓口（2）金融商品取引に関するお客様と証券会社との紛争を解決するための窓口として、金融商品取引業者等の業務に対するお客様からの様々なご相談・苦情や紛争解決
あっせん手続きの申立てを受付けています。（あっせんは、損害賠償請求額に応じ 2 千円
から 5 万円をご負担していただきます。）
あっせん手続き実施者（あっせん委員）は、公正・中立な立場の弁護士が担当し、迅速か
つ透明度の高い解決を図ります。

名称

特定非営利活動法人 証券・金融商品あっせん相談センター（FINMAC）

所在地〒103-0025 東京都中央区日本橋茅場町 2-1-13 第三証券会館

電話番号0120-64-5005

受付時間

9：00～17：00（土・日・祝日等を除く）

6

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1.

本社債は、1933 年合衆国証券法（その後の改正を含み、以下「合衆国証券法」といいます。）に基づき登録されておらず、今後登録される予定もありません。合衆国証券法の登録義務を免除された一定の取引による場合を除き、合衆国内において、又は米国人に対し、米国人の計算で、若しくは米国人のために、本社債の募集、売出し又は販売を行ってはなりません。本段落において使用された用語は、合衆国証券法に基づくレギュレーショ
ン S により定義された意味を有しております。

The Notes have not been and will not be registered under the United States Securities
Act of 1933, as amended (the “Securities Act”), and may not be offered or sold within
the United States or to, or for the account or benefit of, U.S. persons except incertain transactions exempt from the registration requirements of the Securities Act.
Terms used in this paragraph have the meanings given to them by Regulation S under
the Securities Act.

2.

この特記事項の直後に挿入される本社債に関する償還に係る説明書及び想定損失額に関する説明書は、本社債の売出人である株式会社 SBI 証券の作成に係るものであり、目論見書の一部を構成するものではありません。

償 還 につ い て
以下の記載は、本債券の仕組みをご検討いただく際の補足資料として作成したものです。あくま
で参考資料としてお読みください。

償還決定方法①
早期償還判定水準

額面100％早期償還②

当初日経平均株価④

額面100％満期償還③

額面100％満期償還

ノックイン判定水準
最終日経平均株価⑤ 額面÷ ×当初日経平均株価

ノックイン事由
早期償還評価日

早期償還評価日

早期償還評価日

最終評価日①、② 額面100％で早期償還
ノックイン事由の発生の有無にかかわらず、早期償還評価日において、「日経平均株価終値≧早期償還判定水準」の場合、額面100%で早期償還となります。

③ ノックイン事由が発生せず、満期償還を迎える
期中に一度も、日経平均株価終値がノックイン判定水準以下にならなければ額面100%で満期償還となります。

④ ノックイン事由が発生したが、額面100％ で満期償還
期中に一度でも、日経平均株価終値がノックイン判定水準と等しいかまたはこれを下回り、最終評価日において、「日経平均株価終値≧当初日経平均株価終値」の場合、額面100%で満期償還となります。

⑤ ノックイン事由が発生し、額面割れで満期償還
期中に一度でも、日経平均株価終値がノックイン判定水準と等しいかまたはこれを下回り、最終評価日において、「日経平均株価終値 ＜ 当初日経平均株価終値」の場合、「 額面金額×（最終日経平均株価÷当初日経平均株価）」の現金にて満期償還となります。
※詳細については、目論見書の「社債の要項の概要」の「2.償還及び買入れ」をご確認ください。

＜日経平均株価（ご参考）＞（円）
19,00017,00015,00013,00011,000
9,000
7,000
5,000
2001/1 2002/1 2003/1 2004/1 2005/1 2006/1 2007/1 2008/1 2009/1 2010/1 2011/1 2012/1 2013/1 2014/1
出所：ブルームバーグ、2001年1月4日から2014年8月13日

最 悪シナリオを 想 定した 想 定 損 失 額
満期償還時の想定損失額
以下は、本債券の価格に影響を与える主な金融指標（日経平均株価）の変化によって生じる、本債券の想定される損失額（以下「想定損失額」という）のシミュレーションです（将来における実際の損失額を示すものではありません。
）。

＜満期償還時の想定損失額（過去データ）＞
以下の観測期間における日経平均株価の最大下落率は、以下の通りです。
観測期間

日経平均株価

期間

最大値

最小値

最大下落率

2010/8/2〜2014/7/31

4年

16,291.31

8,160.01−49.92%

2009/8/3〜2014/7/31

5年

16,291.31

8,160.01−49.92%

2006/12/1〜2010/11/30※

4年

18,261.98

7,054.98−61.37%※2000年以降で4年間における過去最大の下落率が、2006/12/1〜2010/11/30の観測期間における下落率になります。

＜満期償還のイメージ（ノックイン事由発生時）＞
本債券の満期償還時における日経平均株価が上記の過去データでの最大下落率と同様に61.37%下落したと想定した場合、満期償還時における本債券の想定損失額は額面に対して61.37%相当になります。
上記想定最大下落率を超えて最終日経平均株価が更に下落した場合、損失額は上記想定損失額を上回る可能性があります。
日経平均株価が0になった場合、本債券の想定損失額は額面に対して100%相当になります。
ただし、投資元本金額を上回る損失が発生することはありません。
償還率（%）

110
100
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0

当初日経平均株価からの下落率に応じた、1額面金額
500,000円あたりの想定損失額は、以下のとおりです。

【仮条件】当初日経平均株価15,000円

当初日経平均株価 満期償還金額からの下落率（円）

損失率61.37%
当初日経平均株価

日経平均株価が61.37%下落した場合
償還率
38.63%
0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000 9,000 10,000 11,000 12,000 13,000 14,000 15,000 16,000 17,000 18,000 19,000
最終日経平均株価（円）

想定損失額
（円）

償還率

0 100%

0%500,000−10%

450,000−50,00090%−20%

400,000 −100,000

80%

−30%

350,000 −150,000

70%

−40%

300,000 −200,000

60%

−50%

250,000 −250,000

50%

−60%

200,000 −300,000

40%

−70%

150,000 −350,000

30%

−80%

100,000 −400,000

20%

−90%

50,000 −450,000

10%

−100%

0 −500,000

0%

中途売却時の想定損失額
本債券の流通市場は確立されておらず、原則、中途売却はできません。仮に売却出来た場合でも本債券の市場価格は、主として日
経平均株価および円金利の変動や発行者等の信用状況の悪化等の要因により影響を受けて下落しますので、売却損が生じる場
合があります。なお、投資元本の全額を毀損する可能性はありますが、投資元本を上回る損失が発生することはありません。
■ 過去における日経平均株価の最大下落率から想定される中途売却損失額について
本債券の中途売却時における日経平均株価が、上記「満期償還時の想定損失額」の最大下落率と同様に61.37％下落した場合の本債券の売却価格
は、中途売却価格に伴い発生する費用やその他の金融指標の変化等により影響を受けて変動しますので、額面に対して61.37％を上回る中途売却損
失額が発生する可能性があります。

■ 上記の損失額を超える中途売却損失額について
中途売却時における損失額は、
日経平均株価が上記最大下落率を超えて更に下落する可能性がある事に加え、中途売却に伴い発生する費用やその他の金融指標の変化等により影響を受けて変動しますので、上記中途売却損失額を更に上回る可能性があります。
なお、
日経平均株価が早期償還判定水準や当初日経平均株価を上回っている場合でも、本債券の売却価格は、中途売却に伴い発生する費用やその他の金融指標の変化等により影響を受けて変動しますので、投資元本を下回り売却損が生じる可能性があります。

ご注意事項
想定損失額は、あくまでも過去における日経平均株価の変化によって生じる、本債券の想定される損失額のシミュレーション結果です。
将来において日経平均株価が上記の過去データに基づく最大下落率を超えて下落した場合、
または、発行体のデフォルト等の信用リスク要因、
もしくは、その他の要因により、本債券の満期償還時における実際の損失額は、上記の過去データに基づく想定損失額から更に拡大する可能性があります。想定損失額については受取利息は考慮していません。
※上記はいずれも税金については考慮しておりませんので、ご留意ください。

【表紙】【発行登録追補書類番号】

25－外 21－146【提出書類】

発行登録追補書類【提出先】

関東財務局長

【提出日】

平成 26 年 8 月 18 日

【会社名】

バークレイズ・バンク・ピーエルシー(Barclays Bank PLC)【代表者の役職氏名】

デピュティ・グループ・ファイナンス・ディレクター
(Deputy Group Finance Director)
マーク・マーソン(Mark Merson)【本店の所在の場所】

英国 ロンドン市 E14 5HP チャーチル・プレイス 1(1 Churchill Place, London E14 5HP, United Kingdom)【代理人の氏名又は名称】

弁護士【代理人の住所又は所在地】

東京都港区元赤坂一丁目 2 番 7 号 赤坂Ｋタワー
アンダーソン・毛利・友常法律事務所【電話番号】

03-6888-1000【事務連絡者氏名】

弁護士
同
同

平

川

福 田
長谷川
田 中

修

淳
敬
貴

洋
大

【連絡場所】

東京都港区元赤坂一丁目 2 番 7 号 赤坂Ｋタワー
アンダーソン・毛利・友常法律事務所【電話番号】

03-6888-1000【発行登録の対象とした売出有価証券の種類】

社債【今回の売出金額】【発行登録書の内容】
提出日200,000,000 円
平成 25 年 7 月 30 日

効力発生日

平成 25 年 8 月 7 日

有効期限

平成 27 年 8 月 6 日

発行登録番号

25-外 21

発行予定額又は発行残高の上限

発行予定額

10,000 億円

【これまでの売出実績】（発行予定額を記載した場合）
番号

提出年月日

売出金額

25－外 21－1

平成 25 年 8 月 8 日

700,000,000 円

25－外 21－2

平成 25 年 8 月 8 日

656,200,000 円

25－外 21－3

平成 25 年 8 月 9 日

700,000,000 円

25－外 21－4

平成 25 年 8 月 13 日

600,000,000 円

25－外 21－5

平成 25 年 8 月 20 日

106,210,000 円

25－外 21－6

平成 25 年 8 月 22 日

700,000,000 円

25－外 21－7

平成 25 年 8 月 26 日

929,500,000 円

25－外 21－8

平成 25 年 8 月 26 日

115,800,000 円

25－外 21－9

平成 25 年 9 月 6 日

300,000,000 円

25－外 21－10

平成 25 年 9 月 6 日

402,135,000 円

25－外 21－11

平成 25 年 9 月 6 日

620,000,000 円

25－外 21－12

平成 25 年 9 月 11 日

600,000,000 円

25－外 21－13

平成 25 年 9 月 12 日

500,000,000 円

25－外 21－14

平成 25 年 9 月 13 日

980,000,000 円

25－外 21－15

平成 25 年 9 月 13 日

1,450,000,000 円

25－外 21－16

平成 25 年 9 月 18 日

957,000,000 円

25－外 21－17

平成 25 年 10 月 1 日

800,000,000 円

25－外 21－18

平成 25 年 10 月 1 日

600,000,000 円

25－外 21－19

平成 25 年 10 月 1 日

118,800,000 円

25－外 21－20

平成 25 年 10 月 2 日

1,400,000,000 円

25－外 21－21

平成 25 年 10 月 2 日

2,110,000,000 円

25－外 21－22

平成 25 年 10 月 2 日

2,220,000,000 円

25－外 21－23

平成 25 年 10 月 3 日

203,040,000 円

25－外 21－24

平成 25 年 10 月 4 日

300,000,000 円

25－外 21－25

平成 25 年 10 月 4 日

396,810,000 円

25－外 21－26

平成 25 年 10 月 7 日

7,788,000,000 円

25－外 21－27

平成 25 年 10 月 7 日

2,838,000,000 円

25－外 21－28

平成 25 年 10 月 7 日

11,481,000,000 円

25－外 21－29

平成 25 年 10 月 8 日

700,000,000 円

減額による
訂正年月日

減額金額

該当なし。

25－外 21－30

平成 25 年 10 月 9 日

1,143,740,000 円

25－外 21－31

平成 25 年 10 月 9 日

700,000,000 円

25－外 21－32

平成 25 年 10 月 16 日

1,062,000,000 円

25－外 21－33

平成 25 年 10 月 18 日

500,000,000 円

25－外 21－34

平成 25 年 10 月 18 日

420,000,000 円

25－外 21－35

平成 25 年 10 月 18 日

930,000,000 円

25－外 21－36

平成 25 年 10 月 18 日

1,220,000,000 円

25－外 21－37

平成 25 年 10 月 18 日

4,000,000,000 円

25－外 21－38

平成 25 年 10 月 18 日

676,000,000 円

25－外 21－39

平成 25 年 10 月 23 日

500,000,000 円

25－外 21－40

平成 25 年 10 月 23 日

1,300,000,000 円

25－外 21－41

平成 25 年 10 月 25 日

400,000,000 円

25－外 21－42

平成 25 年 10 月 29 日

111,375,000 円

25－外 21－43

平成 25 年 11 月 1 日

600,000,000 円

25－外 21－44

平成 25 年 11 月 1 日

1,190,000,000 円

25－外 21－45

平成 25 年 11 月 6 日

400,000,000 円

25－外 21－46

平成 25 年 11 月 7 日

999,712,000 円

25－外 21－47

平成 25 年 11 月 8 日

300,000,000 円

25－外 21－48

平成 25 年 11 月 8 日

300,000,000 円

25－外 21－49

平成 25 年 11 月 14 日

500,000,000 円

25－外 21－50

平成 25 年 11 月 15 日

780,000,000 円

25－外 21－51

平成 25 年 11 月 15 日

810,000,000 円

25－外 21－52

平成 25 年 11 月 15 日

1,320,000,000 円

25－外 21－53

平成 25 年 11 月 18 日

1,660,000,000 円

25－外 21－54

平成 25 年 11 月 21 日

400,000,000 円

25－外 21－55

平成 25 年 11 月 22 日

500,000,000 円

25－外 21－56

平成 25 年 11 月 22 日

300,000,000 円

25－外 21－57

平成 25 年 11 月 22 日

662,400,000 円

25－外 21－58

平成 25 年 11 月 29 日

120,185,000 円

25－外 21－59

平成 25 年 12 月 4 日

176,000,000 円

25－外 21－60

平成 25 年 12 月 5 日

1,000,000,000 円

25－外 21－61

平成 25 年 12 月 9 日

1,000,000,000 円

該当なし。

25－外 21－62

平成 25 年 12 月 10 日

2,260,000,000 円

25－外 21－63

平成 25 年 12 月 13 日

400,000,000 円

25－外 21－64

平成 25 年 12 月 13 日

425,000,000 円

25－外 21－65

平成 25 年 12 月 16 日

1,000,000,000 円

25－外 21－66

平成 25 年 12 月 16 日

1,000,000,000 円

25－外 21－67

平成 25 年 12 月 17 日

300,000,000 円

25－外 21－68

平成 25 年 12 月 17 日

300,000,000 円

25－外 21－69

平成 25 年 12 月 24 日

400,000,000 円

25－外 21－70

平成 25 年 12 月 24 日

520,000,000 円

25－外 21－71

平成 25 年 12 月 25 日

460,000,000 円

25－外 21－72

平成 25 年 12 月 25 日

300,000,000 円

25－外 21－73

平成 25 年 12 月 27 日

500,000,000 円

25－外 21－74

平成 25 年 12 月 27 日

300,000,000 円

25－外 21－75

平成 25 年 12 月 27 日

119,742,000 円

25－外 21－76

平成 26 年 1 月 6 日

558,000,000 円

25－外 21－77

平成 26 年 1 月 8 日

1,335,000,000 円

25－外 21－78

平成 26 年 1 月 8 日

4,475,000,000 円

25－外 21－79

平成 26 年 1 月 9 日

710,000,000 円

25－外 21－80

平成 26 年 1 月 9 日

600,000,000 円

25－外 21－81

平成 26 年 1 月 10 日

400,000,000 円

25－外 21－82

平成 26 年 1 月 17 日

200,000,000 円

25－外 21－83

平成 26 年 1 月 23 日

500,000,000 円

25－外 21－84

平成 26 年 2 月 21 日

7,155,000,000 円

25－外 21－85

平成 26 年 2 月 25 日

400,000,000 円

25－外 21－86

平成 26 年 2 月 25 日

930,000,000 円

25－外 21－87

平成 26 年 2 月 25 日

2,407,000,000 円

25－外 21－88

平成 26 年 2 月 27 日

255,330,000 円

25－外 21－89

平成 26 年 2 月 28 日

835,000,000 円

25－外 21－90

平成 26 年 3 月 12 日

300,000,000 円

25－外 21－91

平成 26 年 3 月 12 日

870,000,000 円

25－外 21－92

平成 26 年 3 月 14 日

300,000,000 円

25－外 21－93

平成 26 年 3 月 14 日

500,000,000 円

該当なし。

25－外 21－94

平成 26 年 3 月 14 日

500,000,000 円

25－外 21－95

平成 26 年 3 月 17 日

368,240,000 円

25－外 21－96

平成 26 年 3 月 25 日

540,000,000 円

25－外 21－97

平成 26 年 3 月 28 日

3,037,000,000 円

25－外 21－98

平成 26 年 3 月 28 日

3,716,000,000 円

25－外 21－99

平成 26 年 3 月 28 日

402,000,000 円

25－外 21－100

平成 26 年 3 月 31 日

131,370,000 円

25－外 21－101

平成 26 年 4 月 1 日

500,000,000 円

25－外 21－102

平成 26 年 4 月 2 日

1,016,917,815 円

25－外 21－103

平成 26 年 4 月 8 日

990,000,000 円

25－外 21－104

平成 26 年 4 月 9 日

600,000,000 円

25－外 21－105

平成 26 年 4 月 9 日

323,120,000 円

25－外 21－106

平成 26 年 4 月 10 日

300,000,000 円

25－外 21－107

平成 26 年 4 月 11 日

1,820,000,000 円

25－外 21－108

平成 26 年 4 月 16 日

190,680,000 円

25－外 21－109

平成 26 年 4 月 16 日

193,600,000 円

25－外 21－110

平成 26 年 4 月 18 日

421,000,000 円

25－外 21－111

平成 26 年 4 月 23 日

300,000,000 円

25－外 21－112

平成 26 年 4 月 23 日

520,000,000 円

25－外 21－113

平成 26 年 4 月 24 日

4,785,000,000 円

25－外 21－114

平成 26 年 4 月 28 日

300,000,000 円

25－外 21－115

平成 26 年 5 月 1 日

225,300,801 円

25－外 21－116

平成 26 年 5 月 1 日

1,805,000,000 円

25－外 21－117

平成 26 年 5 月 2 日

1,056,980,878 円

25－外 21－118

平成 26 年 5 月 14 日

150,000,000 円

25－外 21－119

平成 26 年 5 月 15 日

500,000,000 円

25－外 21－120

平成 26 年 5 月 15 日

215,000,000 円

25－外 21－121

平成 26 年 5 月 16 日

1,280,000,000 円

25－外 21－122

平成 26 年 5 月 19 日

800,000,000 円

25－外 21－123

平成 26 年 6 月 2 日

406,000,000 円

25－外 21－124

平成 26 年 6 月 3 日

2,615,000,000 円

25－外 21－125

平成 26 年 6 月 5 日

208,545,516 円

該当なし。

25－外 21－126

平成 26 年 6 月 6 日

600,000,000 円

25－外 21－127

平成 26 年 6 月 6 日

200,000,000 円

25－外 21－128

平成 26 年 6 月 6 日

1,021,375,939 円

25－外 21－129

平成 26 年 6 月 6 日

952,000,000 円

25－外 21－130

平成 26 年 6 月 6 日

1,941,000,000 円

25－外 21－131

平成 26 年 6 月 6 日

500,000,000 円

25－外 21－132

平成 26 年 6 月 13 日

300,000,000 円

25－外 21－133

平成 26 年 6 月 17 日

700,000,000 円

25－外 21－134

平成 26 年 6 月 19 日

1,400,000,000 円

25－外 21－135

平成 26 年 6 月 19 日

300,000,000 円

25－外 21－136

平成 26 年 6 月 20 日

350,000,000 円

25－外 21－137

平成 26 年 6 月 27 日

998,929,718 円

25－外 21－138

平成 26 年 6 月 30 日

1,680,000,000 円

25－外 21－139

平成 26 年 7 月 2 日

200,424,710 円

25－外 21－140

平成 26 年 7 月 2 日

800,000,000 円

25－外 21－141

平成 26 年 7 月 7 日

215,002,389 円

25－外 21－142

平成 26 年 7 月 7 日

1,273,000,000 円

25－外 21－143

平成 26 年 7 月 7 日

781,000,000 円

25－外 21－144

平成 26 年 7 月 17 日

1,000,000,000 円

25－外 21－145

平成 26 年 7 月 22 日

400,000,000 円

該当なし。

実績合計額

144,098,466,766 円【残額】（発行予定額－実績合計額－減額総額）

減額総額

0円

855,901,533,234 円（発行残高の上限を記載した場合）
番号

提出年月日

実績合計額

売出金額

償還年月日

償還金額

減額による
訂正年月日

減額金額

該当なし。

該当なし。
償還総額

該当なし。

減額総額

該当なし。

【残高】
（発行残高の上限－実績合計額＋償還総額－減額総額）

該当なし。

【安定操作に関する事項】

該当なし。

【縦覧に供する場所】

株式会社東京証券取引所（東京都中央区日本橋兜町 2 番 1 号）

目

次
頁

第一部

証券情報

·································································

1

第１

募集要項

·································································

1

第２

売出要項

·································································

1

１

売出有価証券·····························································

1

２

売出しの条件·····························································

3

第３

第三者割当の場合の特記事項··············································· 26

第二部

公開買付けに関する情報··················································· 27

第三部

参照情報

································································· 27

第１

参照書類

································································· 27１

有価証券報告書及びその添付書類

２

四半期報告書又は半期報告書

３

臨時報告書

４

外国会社報告書及びその補足書類

５

外国会社四半期報告書及びその補足書類並びに外国会社半期報告書及びその補足書類

６

外国会社臨時報告書

７

訂正報告書

··············································· 27······························································· 27··········································· 27· 27······················································· 27······························································· 27

第２参照書類の補完情報

第３参照書類を縦覧に供している場所

第四部··········································· 27

保証会社等の情報······················································· 27··········································· 28························································· 28「参照方式」の利用適格要件を満たしていることを示す書面··························· 29

有価証券報告書に記載すべき事項に関し重要な事実が発生したことを示す書面

事業内容の概要及び主要な経営指標等の推移··········· 30········································· 112

注）本書において、別段の記載がある場合を除き、下記の用語は下記の意味を有する。
「発行会社」、「当行」又は「計算代理人」
バークレイズ・バンク・ピーエルシー「英国」又は「連合王国」
グレート・ブリテン及び北部アイルランド連合王国「円」又は「円貨」
日本の法定通貨

第一部【証券情報】
第１【募集要項】
該当なし。

第２【売出要項】
１【売出有価証券】【売出社債（短期社債を除く。）】
銘

柄

バークレイズ・バンク・ピーエルシー2018 年 9 月 19 日満期 早期償還条項付ノックイン型
日経平均株価連動デジタル・クーポン円建社債（以下「本社債」という。）(注 1)

売出券面額の総額又は売出振替社債の総額

200,000,000 円

売出価額の総額

200,000,000 円

記名・無記名の別

無記名式

各社債の金額

500,000 円

償還期限

2018 年 9 月 19 日（ロンドン時間）（以下「満期日」という。）
額面金額に対して、(1) 2014 年 9 月 19 日（その日を含む。）から 2014 年 12 月 19 日（その日を含まない。）まで：
年 4.00％利率(2) 2014 年 12 月 19 日（その日を含む。）から満期日（その日を含まない。）又は（場合により）早期償還日（その日を含まない。）まで：
利率判定評価日（以下に定義される。）において観察された日経平均株価終値（以下に定義される。）により以下のとおり変動する。
(a) 利率判定評価日において観察された日経平均株価終値が利率判定水準（以下に定義される。）以上の場合：
年 4.00％(b) 利率判定評価日において観察された日経平均株価終値が利率判定水準未満の場合：
年 0.10％
利息は、毎月 30 日の 12 ヶ月で構成される 1 年 360 日を基準として計算される。

売出しに係る社債の所有者の住所及び氏名又は名称

摘要株式会社 SBI 証券（以下「売出人」という。）

東京都港区六本木一丁目 6 番 1 号(1) 利払日
利息は（本社債が下記「２ 売出しの条件、社債の要項の概要」に規定されるとおり早期償還されない限り）2014 年 9 月 19 日（以下「利息開始日」という。）（その日を含む。）から満期日（その日を含まない。）までの期間、本書に記載される適用利率でこれを付し、2014 年 12 月 19 日（第 1 回利払日）（その日を含む。）から満期日（その日を含む。）までの毎年 3 月 19 日、6 月 19 日、9 月 19 日及び 12 月 19 日（ロンドン時間）（以下「利払日」という。）に、利息開始日（その日を含む。）又は（場合により）直前の利払日（その日を含む。）から翌利払日（その日を含まない。）までの期間（以下「利息計算期間」という。）について、円貨で後払いする。
利払日が営業日（以下に定義される。）でない場合には、当該利払日は「修正翌営業日調整」（以下に定義される。）により調整される。但し、かかる調整の結果、社債権者に対して支払われるべき金額が増額又は減額されることはない。
(2) 早期償還
下記「2 売出しの条件、社債の要項の概要、2.償還及び買入れ、(2)日経平均株価の水準による早期償還」に記載のとおり、各早期償還評価日（以下に定義される。）における日経平均株価終値が早期償還判定水準と同額かそれを上回った場合、本社債は各早期償還評価日に対応する早期償還日に自動的に早期償還されることになる。(注 2)- 1 -(3) 信用格付
本社債に関し、金融商品取引法第 66 条の 27 に基づく登録を受けた信用格付業者から提供され、又は閲覧に供される信用格付はない。
なお、発行会社の長期債務には、本書日付現在、ムーディーズ・インベスターズ・サー
ビス・インク（以下「ムーディーズ」という。）により A2 の格付が、スタンダード＆プアーズ・レーティングズ・サービシズ（以下「S&P」という。）により A の格付が、それぞれ付与されているが、これらの格付は直ちに発行会社により発行される個別の社債に適用されるものではない。
ムーディーズ及び S&P は、信用格付事業を行っているが、本書日付現在、金融商品取引法第 66 条の 27 に基づく信用格付業者として登録されていない。無登録格付業者は、金融庁の監督及び信用格付業者が受ける情報開示義務等の規制を受けておらず、金融商品取引業等に関する内閣府令第 313 条第 3 項第 3 号に掲げる事項に係る情報の公表も義務付けられていない。
ムーディーズ及び S&P については、それぞれのグループ内に、金融商品取引法第 66 条の 27 に基づく信用格付業者としてムーディーズ・ジャパン株式会社(登録番号：金融庁長官（格付）第 2 号）及びスタンダード＆プアーズ・レーティング・ジャパン株式会社(登録番号：金融庁長官（格付）第 5 号）が登録されており、各信用格付の前提、意義及び限界は、インターネット上で公表されているムーディーズ・ジャパン株式会社のホームページ（ムーディーズ日本語ホームページ（http://www.moodys.co.jp）の「信用格付事業」をクリックした後に表示されるページ）にある「無登録業者の格付の利用」欄の「無登録格付説明関連」に掲載されている「信用格付の前提、意義及び限界」
及 びスタ ンダー ド＆プ アーズ ・レー ティン グ・ジ ャパン 株式会 社のホ ームペ ージ（http://www.standardandpoors.com/home/jp/jp）の「ライブラリ・規制関連」の「無登録格付け情報」（http://www.standardandpoors.com/ratings/unregistered/jp/jp）に掲載されている「格付の前提・意義・限界」において、それぞれ公表されている。
(4) その他
その他の本社債の条件については、「2 売出しの条件」を参照のこと。

（注１）本社債は、バークレイズ・バンク・ピーエルシーにより、発行会社の2013年4月18日付グローバル・ストラクチャード・セキュ
リティーズ・プログラム及び下記（注３）に記載のマスター代理人契約に基づき、2014年9月18日に発行される予定である。本社
債が証券取引所に上場される予定はない。
（注２）その他の満期日前の償還については、下記「２ 売出しの条件、社債の要項の概要、２．償還及び買入れ (3) 発行会社課税事
由、通貨障害事由、法の変更、ヘッジ障害及びヘッジ費用の増加の発生後の早期償還又は調整」及び「２ 売出しの条件、社債の要項の概要、６．債務不履行事由」を参照のこと。
（注３）本社債は、発行会社、計算代理人兼フレンチ・クリアード IPA としてのバークレイズ・バンク・ピーエルシー、発行・支払代
理人兼名義書換代理人兼交換代理人としてのザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロン（発行・支払代理人兼名義書換代理人兼交換代理人としてのザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロンを以下「発行・支払代理人」、「名義書換代理人」又は「交換代理人」といい、文脈上必要な場合は、ルクセンブルク代理人（以下において定義する。）、フランクフルト代理人（以下において定義する。）及び発行会社により任命されることのある追加の支払代理人と併せて「支払代理人」といい、また文脈上必要な場合は、ニューヨーク代理人（以下において定義する。）及び発行会社により任命されることのある追加の名義書換代理人と併せて「名義書換代理人」という。）、ニューヨークにおける登録機関（以下「ニューヨーク登録機関」という。）兼ニューヨー
ク市における代理人（以下「ニューヨーク代理人」という。）としてのザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロン、フランクフ
ルトにおける代理人（以下「フランクフルト代理人」という。）としてのザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロン、ルクセン
ブルクにおける代理人（以下「ルクセンブルク代理人」という。）兼ルクセンブルクにおける登録機関（以下「ルクセンブルク
登録機関」といい、ニューヨーク登録機関と併せて、また個別に「登録機関」という。）としてのザ・バンク・オブ・ニュー
ヨーク（ルクセンブルク）エスエー、計算代理人としてのバークレイズ・キャピタル・セキュリティーズ・リミテッド、フランス IPA としてのビーエヌピー・パリバ・セキュリティーズ・サービシズ、スイス IPA としてのビーエヌピー・パリバ・セキュリ
ティーズ・サービシズ、スウェーデン IPA としてのスベンスカ・ハンデルスバンケンＡＢ（publ）、フィンランド IPA としてのスカンディナビスカ・エンスキルダ・バンケンＡＢ（publ）、ノルウェーIPA としてのスカンディナビスカ・エンスキルダ・バン
ケンＡＢ（publ）、デンマーク IPA としてのスカンディナビスカ・エンスキルダ・バンケンＡＢ（publ）、並びに CREST 代理人
としてのコンピューターシェア・インベスター・サービシズ・ピーエルシーの間において 2014 年 5 月 9 日付で締結されたマスター代理人契約（以下「マスター代理人契約」という。この用語には、随時補足及び/又は変更及び/又は修正再表示及び/又は置換されるマスター代理人契約を含む。）に従い、マスター代理人契約の利益を享受して発行される社債券（以下「本社債券」又は「本社債」といい、この用語は、(ⅰ)包括形式により表章される本社債券（以下「包括社債券」又は「包括社債」という。）
に関して、当該本社債券の指定通貨における最低の指定券面額の単位（適用ある条件決定補足書に規定する。）、(ⅱ)包括社債
券との交換（又は一部交換）により発行される確定社債券、及び(ⅲ)包括社債券を意味する。）のシリーズの 1 つである。

- 2 -

本社債券の所持人（以下「本社債権者」という。）及び利付無記名式確定社債券に付された利息の支払のための利札（以下「利札」という。）の所持人（以下「利札所持人」という。）は、マスター代理人契約及び適用ある条件決定補足書の諸条項の全てについて通知を受けているものとみなされ、それらの利益を享受し、それらに拘束されるものである。下記「２ 売出しの条件、社債の要項の概要」における記載の一部は、マスター代理人契約の詳細な条項の概要であり、その詳細な条項に基づくものである。
本社債権者及び利札所持人は、2014 年 5 月 9 日付で発行会社により発行された約款（Deed of Covenant）（本社債の発行日までになされた補足及び/又は変更及び/又は修正再表示及び/又は置換を含む。）の利益を享受する権利を有する。

２【売出しの条件】
売出価格

額面50万円につき 50 万円
(注1)

申込期間

2014年8月18日から
2014年9月18日まで

申込単位

額面50万円単位

申込証拠金

なし

申込受付場所

売出人の日本における本店及び支店（注2）

受渡期日

2014年9月19日（日本時間）

売出しの委託を受けた者の住所及び氏名又は名称

該当なし

売出しの委託契約の内容該当なし（注１）本社債の申込人は、受渡期日に売出価格を日本円にて支払う。
（注２）本社債の申込み及び払込みは、売出人の定める「外国証券取引口座約款」（以下「約款」という。）に従ってなされる。各申込人は、売出人からあらかじめ約款の交付を受け、約款に基づく取引口座の設定を申し込む旨記載した申込書を提出する必要がある。売出人との間に開設した外国証券取引口座を通じて本社債を取得する場合、約款の規定に従い本社債の券面の交付は行わない。
（注３）本社債は、1933年合衆国証券法（その後の改正を含み、以下「合衆国証券法」という。）に基づき登録されておらず、今後登録される予定もない。本社債は、合衆国税法の適用を受ける。合衆国証券法の登録義務を免除された一定の取引による場合を除き、合衆国内において、又は米国人（U.S. Person）に対し、米国人の計算で、若しくは米国人のために、本社債の募集、売出し
又は販売を行ってはならない。この（注３）において使用された用語は、合衆国証券法に基づくレギュレーションＳにより定義された意味を有する。

社債の要項の概要
１．利息(1)

本社債には、2014年9月19日（以下「利息開始日」という。）（その日を含む。）から満期日（その日を含まない。）までの期間について、本社債が（以下に規定されるとおり）早期償還の対象とならない限り、額面金額に対して利息が付され、かかる利息は、2014年12月19日（第1回利払日）（その日を含む。）から満期日（その日を含む。）までの毎年3月19日、6月19日、9月19日及び12月19日（ロンドン時間）（以下「利払日」という。）に、
利息開始日（その日を含む。）又は（場合により）直前の利払日（その日を含む。）から翌利払日（その日を含
まない。）までの期間（以下「利息計算期間」という。）について後払いされる。
利払日が営業日でない場合には、当該利払日は修正翌営業日調整により調整される。但し、かかる調整の結果、社債権者に対して支払われるべき金額が増額又は減額されることはない。

(2) 利息は、毎月 30 日の 12 か月で構成される 1 年 360 日を基準として計算されるものとし、1 か月に満たない期間は、実際に経過した日数による。各利息計算期間の額面金額当たりの利息額は、1 円未満を四捨五入することにより計
算される。
(3)

利息は本要項第 3 項の規定に従って支払われる。利息の発生は、本社債が償還される日（期限前に償還される日を含む。）に停止する。但し、各本社債の適式な呈示に対し、元本の支払が不当に留保又は拒否された場合はこの限りでない。

- 3 -適用利率の決定
本社債の利率は以下に従って決定される。
(1) 2014 年 9 月 19 日（その日を含む。）から 2014 年 12 月 19 日（その日を含まない。）に終了する利息計算期間につき、年 4.00％とし、2014 年 12 月 19 日に支払われる額面金額当たりの利息額は 5,000 円とする。
(2) 2014 年 12 月 19 日（その日を含む。）から満期日（その日を含まない。）又は（場合により）早期償還日（その日を含まない。）までの利息計算期間につき、以下のとおり決定される。
(ⅰ)

利率判定評価日において観察された日経平均株価終値が利率判定水準以上の場合、年4.00％とし、各利払日に支払われる額面金額当たりの利息額は5,000円とする。

(ⅱ)

利率判定評価日において観察された日経平均株価終値が利率判定水準未満の場合、年0.10％とし、各利払日に支払われる額面金額当たりの利息額は125円とする。

２．償還及び買入れ(1) 満期償還
満期日前に償還又は買入消却されない限り、本社債は以下の規定に従い、計算代理人により決定された金額（以下「満期償還額」という。）で償還される。
(ⅰ)

観察期間中、ノックイン事由が発生しなかったと計算代理人が決定した場合、本社債は、額面金額で償還されるものとする。

(ⅱ)

ノックイン事由が発生した場合には、本社債は、以下の計算式に従って計算代理人により決定された円貨
建ての金額で償還されるものとする。但し、かかる満期償還額は、1円未満を四捨五入するものとし、また、0円を下回ることはなく、額面金額を超えない金額とする。
最終日経平均株価
額面金額

×
行使価格

(2) 日経平均株価の水準による早期償還
いずれかの早期償還評価日における日経平均株価終値が早期償還判定水準と同額か又はそれを上回った場合（以下「早期償還事由」という。）、発行会社は本社債権者に対し2営業日前までに取消不能の通知を行った上で、早期償還日において各本社債を額面金額で、発生した利息を付して償還する。疑義を避けるために付言すれば、当該利息計算期間につき適用される利息は、早期償還日において支払われるべきものとする。
(3) 発行会社課税事由、通貨障害事由、法の変更、ヘッジ障害及びヘッジ費用の増加の発生後の早期償還又は調整発行会社は、発行会社課税事由（以下に定義される。）及び／又は通貨障害事由（以下に定義される。）及び／又は法の変更（以下に定義される。）及び／又はヘッジ障害（以下に定義される。）及び／又はヘッジ費用の増加（以下に定義される。）が発生した場合、その単独かつ絶対的な裁量により、以下を行うことができる。
(a)

計算代理人に、計算代理人の単独かつ絶対的な裁量により、かかる事由が本社債に及ぼす経済的効果を考慮するため、また当該本社債を保有することによる社債権者に対する経済的効果を実質的に維持するために本
要項及び本社債に関連するその他の規定に対して適当な調整を行うことの可否を判断するよう要請すること。
計算代理人が、かかる調整が可能であると判断した場合、発行会社はかかる調整の発効日を決定し、かかる調整を実施するために必要な手続をとる。発行会社は、調整の内容及び発効日が決定された後、合理的な範囲で可及的速やかに、本要項第10項に従いかかる調整について社債権者に通知する。計算代理人が、商業上合理的な結果をもたらし、かつ当該本社債を保有することによる社債権者に対する経済的効果を実質的に維持することができるような調整を行うことが不可能と判断した場合には、計算代理人はその旨発行会社に通知し、いかなる調整も行われない。計算代理人、発行会社又はその他の当事者のいずれも、計算代理人及び／又は発行会社によりなされた判断及び／又は調整につき所持人、社債権者又はその他の者に対して責任を
負わない。

- 4 -

(b)

本要項第10項に従い本社債権者に対し10営業日前までに（かかる通知期間を以下「早期償還通知期間」という。）取消不能の通知（かかる通知を以下「追加障害事由償還通知」という。）を行った上で、早期償還通
知期間の最終日（以下「早期現金償還日」という。）において早期償還額（以下に定義される。）により当該シリーズの本社債の全てを償還すること。

(4) 買入れ及び消却
発行会社又はそのいずれかの子会社は随時、公開市場その他において、いかなる価格においても本社債（但し、当該社債に関する満期が到来していない一切の利札が当該社債券に添付されており、又は当該社債券とともに提出されることを条件とする。）を買入れることができる。
前記のとおり発行会社若しくはそのいずれかの子会社により又は発行会社若しくはそのいずれかの子会社に代わって買入れが行われた本社債は全て、これを満期が到来していない一切の利札とともに発行・支払代理人に提出することにより消却のために提出することができ（但し、これは義務ではない。）、そのように提出された場合、発行会社により償還された全ての本社債とともに、直ちに（当該社債券に添付された、又は当該社債券とともに提出された、満期が到来していない一切の利札とともに）消却される。前記のとおり消却のために提出されたあらゆる社
債は、再発行又は再販売することはできず、かかる社債に関する発行会社の義務は免除される。

日経平均株価の概略及び調整事由等(1) 免責日経平均株価は現在、日経平均株価の知的財産権の保有者である株式会社日本経済新聞社（以下「日経新聞社」という。）が計算及び公表している。日経新聞社は、日経平均株価の「スポンサー」である。日経新聞社は、日経平均株価に関する一切の権利（著作権を含む。）を留保する。本社債はいかなる方法によってもスポンサーにより後援、推奨又は販売促進されるものではない。スポンサーは、日経平均株価、及び／又は特定の日時における日経平均株価の水準を使用することにより生じる結果その他につき、明示又は黙示を問わずいかなる保証又は表明も行わない。日経平均株価は、専らスポンサーにより集計及び計算されるものである。しかしながら、スポ
ンサーは日経平均株価における誤りについていかなる者に対しても（過失その他を問わず）責任を負わないものとし、またいかなる者（本社債の購入者を含む。）に対してもかかる誤りを通知する義務を負わないものとする。
(2) 日経平均株価の概略
別段の定めのない限り、日経平均株価（以下「日経225」という。）に関する本書の記載は、公表文書に基づくものである。かかる公表文書は、当該文書に記載の日付現在における日経新聞社の方針を反映するものである。か
かる方針は日経新聞社により任意に変更されることがある。
日経225は、選択された日本株式銘柄の複合価格の推移を示すために、スポンサーが計算し公表する株価指数である。日経225は、現在、東京証券取引所第一部に上場する225の株式銘柄によって構成されており、広範な日本の業種を反映している。東京証券取引所第一部に上場する株式銘柄は、同取引所で最も活発に取引が行われている。
スポンサーは、日経225の計算に際し下記の計算方法を用いるが、本社債に関連する支払額に影響を与え得るかかる計算方法を、修正又は変更しない保証は無い。
日経225は、修正平均株価加重指数であり（すなわち、日経225における各構成銘柄の加重値は当該発行者の株式の時価総額ではなく1株当りの株価に基づいている。）、その計算方法は、（ⅰ）各構成銘柄の1株当りの株価を、当該構成銘柄に対応する加重関数で乗じ、（ⅱ）その積を合計し、（ⅲ）その数値を除数で除したものである。
除数は当初1949年に設定されたときは225であったが、2014年8月14日現在25.480となり、下記のとおり調整される。各加重関数は、50円を日経新聞社の設定する構成銘柄のみなし額面価格で除して計算され、各構成銘柄の株価に加重関数を乗じた額がみなし額面価格を一律50円とした場合の株価に相当するように設定されている。単位株制度は2001年10月1日をもって廃止され、各構成銘柄の現在のみなし額面価格は、その後発生する以下の調整に服するものとするが、2001年10月1日の日本株の額面株式廃止直前の額面金額に基づいている。日経225の計算に用いられる株価は、東京証券取引所において報告されている株価である。日経225の値は、東京証券取引所の取引
時間中15秒毎に計算されている。

- 5 -構成銘柄に影響する市場外の要因、例えば構成銘柄の追加、削除、入れ替え、又は株式分割などの一定の変化が生じた場合には、日経225の値が継続的に維持されるように、日経225を計算するための除数又は（場合により）関連ある構成銘柄のみなし額面価格は、日経225の値が整合性を欠くような形で変更され継続性を欠くことのない
よう修正されている。別の変更が生じた結果さらに修正が必要となるまで、除数は一定値に維持されている。構
成銘柄に影響する各変更の結果、除数は、当該変更の発生した直後の株価に加重関数を乗じたものの合計を新たな除数で除した値（すなわち、当該変更直後の日経225の値）がその変更の生じる直前の日経225の値に等しくなるよう修正される。
構成銘柄は、日経新聞社により除外又は追加される。構成銘柄は、日経新聞社の設定する定期見直し基準に従い、原則として毎年1回、10月の第一営業日に見直される。定期見直しによる入れ替え銘柄数には上限が設けられていない。また、定期見直しとは別に、次のいずれかの事由等により東京証券取引所第一部上場銘柄でなくなったものは、構成銘柄から除外される。
(ⅰ) 倒産（会社更生法又は民事再生法の適用申請や会社清算など）による整理ポスト入り又は上場廃止(ⅱ) 被合併、株式移転、株式交換など企業再編に伴う上場廃止(ⅲ) 債務超過などその他の理由による上場廃止又は整理ポスト入り(ⅳ) 東京証券取引所第二部への指定替え
監理ポスト入り銘柄については、原則除外候補となるが、除外の実施は事業の存続可能性や上場廃止の可能性など状況を判断の上決定される。構成銘柄からある株式を除外した場合には、日経新聞社は、自ら設定する基準に従い、その補充銘柄を選択する。銘柄の入れ替えは同一日に除外・採用銘柄数を同数として、225銘柄を維持することを原則とする。但し、特殊な状況下においては、該当銘柄を除外してから代替の銘柄を採用するまでの一定
短期間、225銘柄に満たない銘柄を対象として日経225を計算することがある。この間にあっては、銘柄又は銘柄数を変更する都度、除数を変更することにより、指数としての継続性を維持する。
(3) 日経平均株価の過去の推移
下記の表は、1975年から2013年までの各年末の最終取引日における日経225の終値を表したものである。これは、様々な経済状況の下で日経225がどのように推移するかの参考のために記載するものであり、この日経225の過去の推移は将来の動向を示唆するものではない。日経225が下落し、利払日及び満期日に本社債権者に対して支払われる利息額及び満期償還額が減少することがある。
日経 225 の年末の終値
年

終値

年

終値

年

（単位：円）
終値

1975

4,358.60

1988

30,159.00

2001

10,542.62

1976

4,990.85

1989

38,915.87

2002

8,578.95

1977

4,865.60

1990

23,848.71

2003

10,676.64

1978

6,001.85

1991

22,983.77

2004

11,488.76

1979

6,569.47

1992

16,924.95

2005

16,111.43

1980

7,116.38

1993

17,417.24

2006

17,225.83

1981

7,681.84

1994

19,723.06

2007

15,307.78

1982

8,016.67

1995

19,868.15

2008

8,859.56

1983

9,893.82

1996

19,361.35

2009

10,546.44

1984

11,542.60

1997

15,258.74

2010

10,228.92

1985

13,113.32

1998

13,842.17

2011

8,455.35

1986

18,701.30

1999

18,934.34

2012

10,395.18

1987

21,564.00

2000

13,785.69

2013

16,291.31- 6 -下記の表は、2007年1月から2014年7月までの各月末の日経225の終値を表したものである。これは、様々な経済状
況の下で日経225がどのように推移するかの参考のために記載するものであり、この日経225の過去の推移は日経
225の将来の動向を示唆するものではなく、本社債の時価の動向を示すものでもない。過去の下記の期間において日経225が下記のように変動したことによって、日経225及び本社債の時価が本社債の償還まで同様に推移することを示唆するものではない。
2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

1月

17,383.42

13,592.47

7,994.05

10,198.04

10,237.92

8,802.51

11,138.66

14,914.53

2月

17,604.12

13,603.02

7,568.42

10,126.03

10,624.09

9,723.24

11,559.36

14,841.07

3月

17,287.65

12,525.54

8,109.53

11,089.94

9,755.10

10,083.56

12,397.91

14,827.83

4月

17,400.41

13,849.99

8,828.26

11,057.40

9,849.74

9,520.89

13,860.86

14,304.11

5月

17,875.75

14,338.54

9,522.50

9,768.70

9,693.73

8,542.73

13,774.54

14,632.38

6月

18,138.36

13,481.38

9,958.44

9,382.64

9,816.09

9,006.78

13,677.32

15,162.10

7月

17,248.89

13,376.81

10,356.83

9,537.30

9,833.03

8,695.06

13,668.32

15,620.77

8月

16,569.09

13,072.87

10,492.53

8,824.06

8,955.20

8,839.91

13,388.86

9月

16,785.69

11,259.86

10,133.23

9,369.35

8,700.29

8,870.16

14,455.80

10 月

16,737.63

8,576.98

10,034.74

9,202.45

8,988.39

8,928.29

14,327.94

11 月

15,680.67

8,512.27

9,345.55

9,937.04

8,434.61

9,446.01

15,661.87

12 月

15,307.78

8,859.56

10,546.44

10,228.92

8,455.35

10,395.18

16,291.31

2014 年 8 月 11 日現在、日経 225 の終値は、15,130.52 円であった。

- 7 -(4) 東京証券取引所の概略
東京証券取引所は、市場規模の観点で世界最大級の証券市場の1つである。取引時間は通常、月曜日から金曜日までの東京時間の午前9時から午前11時30分まで及び東京時間の午後0時30分から午後3時までである。
東京証券取引所は、売買注文の不均衡により生じる異常な短期価格変動の防止を企図した方策を講じている。か
かる方策には個別株価の異常な変動を防止するための毎日の上限及び下限を含む。原則として、東京証券取引所に上場されている銘柄は、制限値幅を超えて取引することはできない。この値幅はパーセントではなく日本円の絶対額で表示され、前取引日の終値に基づいて設定されている。さらに、上場株式につき大幅な売買注文の不均衡が生じた場合には、反対注文を促して株式の需給関係の均衡を保つため、当該株式の「特別買気配」や「特別売気配」を当該株式の直近の売買価格より高く又は低く設定することがある。東京証券取引所は、一定の限定的な異常な事態が発生した場合（例えば、当該株式に関する異常な取引）には、個別株式の取引を中止することがあることに留意しなければならない。その結果、日経225の変動は、日経225を構成する個別株式の価格の値幅制
限又は取引中止により制限され、一定の状況において本社債の時価に影響を及ぼすことがある。
(5) 日経平均株価調整事由(a)

本社債に関して日経平均株価の水準が計算されることとなっている日（評価日を含むがこれに限らない。）（以下「決定日」という。）以前に、関連スポンサーが、かかる日経平均株価の計算式若しくは計算方法の重大変更を行うことを公表し、若しくは別の方法で日経平均株価の重大変更を行う場合（構成銘柄及び株式資本の変化並びに他の日常的な事由についてかかる日経平均株価を調整するために当該計算式若しくは計算方式に規定されている修正を除く。）（以下「日経平均株価の修正」という。）、若しくはかかる日経平均
株価の算定を永久的に中止し、日経平均株価の代替指数が存在しない場合（以下「日経平均株価の算定中止」という。）、又は(b)

本社債に関する決定日においてスポンサーが、日経平均株価の計算及び公表を怠った場合（以下「日経平均株価の中断」といい、日経平均株価の修正及び日経平均株価の算定中止と併せて、以下「日経平均株価調整事由」という。）、

計算代理人は、各関連決定日に、当該日経平均株価調整事由が本社債に重大な影響を及ぼすかどうか判断し、及ぼす場合には、かかる公表された日経平均株価の代わりに、当該日経平均株価調整事由が発生する直前に有効であった日経平均株価の計算式及び計算方法に従い計算代理人が決定するところに従い、当該決定日現在の日経平
均株価の水準を用いて（但し、当該日経平均株価調整事由直前の当該日経平均株価を構成していた証券（当該日経平均株価調整事由発生以降、関連する本取引所に上場されなくなった証券を除く。）のみを用いる。）、当該
日経平均株価の水準を計算する。
計算代理人は、日経平均株価の算定中止の場合又は日経平均株価の計算を継続することができないと判断した場
合には、その単独の裁量により、本要項第2項(3)を準用し、本要項第2項(3)に基づき、本社債につき調整、償還、消却及び／又はその他の必要な措置を行うことを選択することができる。
(6) スポンサー承継人又は日経平均株価と実質的に同一の計算式への置替え
日経平均株価が、(ⅰ)スポンサーにより計算され公表されなかったものの計算代理人の認めるスポンサーの承継人（以下「スポンサー承継人」という。）により計算され公表される場合、又は(ⅱ)計算代理人の決定により、かかる日経平均株価の計算に使用されるのと同一若しくは実質的に同一の計算式及び計算方法を使用したもの（以下「承継日経平均株価」という。）に置き替えられた場合、(1)スポンサー承継人により計算され公表された指数、又は(2)承継日経平均株価が日経平均株価とみなされる。
(7) 日経平均株価の訂正
決定日に公表され、計算代理人が当該日経平均株価の決定に用いた又は用いる日経平均株価の水準が、その後修正され、その修正が、償還日、選択的現金償還日、選択的現物償還日、早期現金償還日、早期消却日、早期現物
消却日、早期償還日、指定早期現金消却日、指定早期現物償還日、指定早期現物消却日、行使日、失効日、行使現金決済日又は現物交付日の2取引所営業日前までにスポンサー又はスポンサー承継人により公表された場合には、- 8 -計算代理人は、当該日経平均株価の修正後の水準を用いて、償還金額、受領可能資産又はその他の関連金額（適宜）を再計算し、かかる修正を考慮するために必要な範囲で本社債の関連する条項を調整する。(ⅰ)かかる修正、(ⅱ)同修正により支払われるべき又は交付されるべき金額（もしあれば）及び（iii）行われた調整について、計算代理人は発行会社に、発行・支払代理人は本社債権者に、それぞれ通知する。
(8) 日経平均株価の計算の誤り
本書における別段の記載にかかわらず、特定の決定日において、スポンサーによる日経平均株価の計算（スポンサーにより公表された日経平均株価の水準に示される。）に明白な誤りがあると計算代理人が合理的に判断した場合には、計算代理人は、スポンサーが当該日において公表した水準を使用するかわりに、当該日のかかる日経平均株価の水準を計算することができる。かかる計算は、明白な誤りが発生する直前に有効であった、スポンサーが使用していた日経平均株価の計算方法及び計算式に従って行われる。計算代理人が本(8)項に従って日経平均株価の水準を計算した場合、計算代理人は本要項第10項に従って、当該決定日から10営業日以内にそのように計算された日経平均株価の水準を書面で本社債権者に通知する。
スポンサーが3予定取引日を超えて明白な誤りがある状態で日経平均株価の計算を続けた場合には、計算代理人は、本社債の条件に対して、その単独の裁量により決定する調整（当該日経平均株価の代わりに使用する代替の日経平均株価を選択すること、並びに／又は当該日経平均株価の構成銘柄のレプリケーションを行うこと、並びに／又は明白な誤りが発生する直前に有効であった、スポンサーが使用していた日経平均株価の計算方法及び計算式
に従い日経平均株価の計算を継続すること、並びに／又は日経平均株価の構成銘柄及び組入率を調整することを含むがこれらに限らない。）を行うことができる。計算代理人が本(8)項に従って調整を行った場合、計算代理人
はかかる調整を行った後、合理的な範囲で可及的速やかに、本要項第10項に従ってかかる調整について書面で本社債権者に通知する。
疑義を避けるために付言すれば、計算代理人が本(8)項に従って日経平均株価の水準を計算した後に、(7)項に記載のとおりスポンサーにより日経平均株価の水準に対する修正が公表された場合には、計算代理人は、かかる計
算にかかわらず、当該日経平均株価の修正後の水準を用いて、関連する償還金額、受領可能資産又はその他の関連金額（適宜）を再計算することができる。計算代理人は、日経平均株価の水準に対する修正がスポンサーにより公表されてから10営業日以内に、かかる再計算につき本要項第10項に従って書面で本社債権者に通知する。
かかる修正が、計算代理人が本(8)項に従って本社債の条件を調整した後に公表された場合には、上記(7)項は適用されず、本(8)項に従った調整の条件が優先される。
(9) 日経平均株価に影響を与える市場混乱事由発生後の障害日の帰結
計算代理人の意見において、評価日が障害日である場合には、評価日は、その直後の障害日でない予定取引日とする。但し、障害日が発生していなければ評価日であったはずの当初の日（以下「予定評価日」という。）の直後の8予定取引日のいずれかの日が障害日でない場合に限る。当該直後の8予定取引日の全ての日が障害日である
場合、(ⅰ)当該8予定取引日後の日は、かかる日が障害日であることにかかわらず評価日とみなされ、また、(ⅱ)
計算代理人は、適用ある条件決定補足書に記載の方法により日経平均株価の水準を決定し、記載が無い場合又は実行不能な場合には、日経平均株価に含まれる各証券の当該8予定取引日後の日の評価時刻時点の当該本取引所の取引価格又は市場相場価格（以下「取引価格」という。）を用いて、最初の障害日が発生する直前に有効であった日経平均株価の計算式及び計算方法に従い当該8予定取引日後の日の評価時刻時点の日経平均株価の水準を決定する（障害日を発生させた事由が、当該8予定取引日後の日において、関連する証券につき発生した場合には、当該8予定取引日後の日の評価時刻時点の関連する証券の取引価格につき商業的に合理的な方法により決定される。）。但し、評価日において市場混乱事由が発生した場合、関連する利払日、満期日又は（場合により）早期
償還日は、評価日と決定された当該日の5営業日後まで延期される。かかる延期に関して、発行会社はいかなる追加金額の支払義務も負わない。

- 9 -(10) 調整発行会社が、適切な調整が本要項第2項（3）に従い行われうるか否かを計算代理人が決定することを要求した場
合、発行会社は、自己が適切と考えない調整を行う義務を負わず、計算代理人、発行会社又はその他の当事者のいずれも、発行会社が当該調整を行い又は行わないことにつき責任を負わない。
特に、本要項に定める規定により、日経平均株価又はスポンサーに影響を与える事由に関して調整が要求されているということにかかわらず、発行会社は、当該規定に従い調整が行われる際に、日経平均株価に関するオプション又は先物が、先物又はオプション取引所において取引され、当該事由に関して取引オプション又は先物に基づく権利に対し先物又はオプション取引所による調整が行われない場合、当該調整を行わない権利を留保する。
(11) 調整の通知
計算代理人による本要項に基づく全ての決定は、明白な誤りがある場合を除き、最終的なものであり、本社債権者、発行・支払代理人及び発行会社を拘束する。発行会社は、可及的速やかに調整及び当該調整が実施される日を、本要項第10項に基づいて通知し又は通知がなされるようにしなければならない。但し、係る通知の懈怠又は未受領は調整の有効性及び拘束力に影響を及ぼさない。
３．支払
本社債に関する元利金の支払は、以下の規定に従い、米国外に所在する支払代理人の指定事務取扱店舗において（元本の支払の場合及び償還後の利息の場合には）関連する社債券又は（償還後の利息以外の利息の場合には）関連する利札（適宜）を呈示及び提出すること（又は、支払われるべき金額若しくは受領可能資産の一部の支払若しくは
交付の場合には、それらに裏書すること）と引き換えに、また決済条件に従うことを条件として行われ、(a)支払の場合は、（該当する場合には、非米国実質所有の証明を行うことを条件として）口座開設銀行宛てに振り出される、関連通貨で支払われる小切手により、又は（所持人の選択により）口座開設銀行における当該通貨建ての口座（日本の非居住者に対する日本円での支払の場合、非居住者口座とする。）への振込みにより、また(b)交付の場合には、社債権者に通知される方法により行われる。
無記名式の本社債の所持人は、本項に従ってなされる振込みが支払期日後に当該所持人の口座に到達したことによりかかる社債につき支払われるべき金額の受領が遅れたことについて、利息その他の支払を受ける権利を有さない。
本社債券には、発行・支払代理人により又は発行・支払代理人に代わって、当該社債券についてなされた各支払及び交付が記録され、かかる記録はその支払又は交付がなされたことの明白な証拠となる。
本社債又は利札に関して特定の金額が支払われるべきものと明示されている、又はその他の方法で支払われるべきものと決定されているその日が、(i)営業日、且つ(ii)（確定社債券の場合に限り）社債券又は利札の呈示場所において、商業銀行及び外国為替市場が支払の決済を行い、通常の業務（外国為替及び外貨預金取引を含む。）を営んでいる土日以外の日でない場合には、その支払は(i)営業日、且つ(ii)（確定社債の場合に限り）社債券又は利札の呈
示場所において、商業銀行及び外国為替市場が支払の決済を行い、通常の業務（外国為替及び外貨預金取引を含む。）を営んでいる土日以外の日に該当する直後の日まで行われず、かかる社債券又は利札の所持人は、かかる支払遅延について追加の支払を受ける権利を有さない。
なお、当初の発行・支払代理人の名称及びその指定事務取扱店舗は以下に記載するとおりである。
発行・支払代理人
ザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロン(The Bank of New York Mellon)
英国

ロンドン

E14 5AL ワン・カナダ・スクエア(One Canada Square, London E14 5AL, United Kingdom)
４．本社債の地位
本社債及びそれに関する利札は発行会社の無担保かつ非劣後の債務を構成し、本社債間において同順位である。本
社債及びそれに関する利札に基づく発行会社の支払義務は、発行会社のその他の現在及び将来の無担保・非劣後の債
務（強制的かつ一般的に適用される法律の規定により優先権が認められる債務を除く。）と同順位である。本社債は、発行会社の預金を証明するものではなく、いかなる政府又は政府機関によっても保証されていない。

- 10 -

５．課税
発行会社が租税に関する源泉徴収又は控除を行うことが法律により要求される場合その他本要項に開示されている場合を除き、社債権者は、利息の支払、利息額、若しくは本社債の所有、譲渡、売却、償還、権利執行若しくは消却、又は決済金額及び／若しくは本社債に関するその他の支払（適宜）に起因し、或いはそれらに関連して支払われるべき一切の租税を支払わなければならない。発行会社は、社債権者が負担するかかる租税について責任を負わず、その他の方法でかかる租税に関する金額を支払う義務を負わない。
本社債に関する支払は全て、英国（又は英国の、若しくは英国内に所在する、課税権限を有する当局若しくは行政下部機関（それぞれを「税務当局」という。））により賦課、徴収、回収、源泉徴収又は査定されるあらゆる性質の
現在又は将来の租税に関する源泉徴収又は控除のない状態で、かかる源泉徴収又は控除を行うことなく、支払われる。
但し、かかる源泉徴収又は控除が法律上要求される場合はこの限りではない。
英国の税務当局が源泉徴収又は控除を要求する場合、発行会社は、かかる源泉徴収又は控除の後で社債権者が受領できる純額を、かかる源泉徴収又は控除が存在しなければかかる社債権者が受領しえた金額と等しくするために必要な追加額（以下「追加額」という。）を支払う。前記にかかわらず、以下のいずれかに該当する場合は、本社債について追加額は支払われない。
(a) 社債権者が単に本社債又は利札を保有するという事実以外に英国と特定の関係を有することによりかかる社債について租税の支払義務を負う場合、かかる社債権者又はその代理を務める第三者に対しては、追加額は支払われない。
(b) 社債権者が、法律上の要件を遵守し若しくはかかる要件を第三者に遵守させることにより、又は、関連する本社債若しくは利札が支払を受けるために呈示された場所において非居住者である旨の申告その他同様の非課税の申請を課税当局に対して行い又はかかる申告を第三者に行わせることによりかかる控除又は源泉徴収を合法的に回避しえたにもかかわらずそのように回避していない場合、かかる社債権者又はその代理を務める第三者に対しては、追加額は支払われない。
(c) 米国内国歳入法（その後の改正を含む。）第1471条乃至第1474条、同法に関する現在若しくは将来の規則若しくは公式解釈、同法第1471条b項に基づき締結される協定、又は同法のこれらの条項の実施に関連して締結される政府間協定に基づき適用される財務若しくは規制に関する法律、規則若しくは慣習に基づき、かかる控除又は源泉徴収が要求される場合。
(d) 社債券が、かかる支払の最初の支払期日（発行・支払代理人が支払われるべき金員の全額をかかる支払期日以前に適式に受領していない場合には、かかる金員の全額が適式に受領された日）から30暦日を過ぎてから支払を受けるために呈示された場合。但し、社債権者が当該社債券をかかる30日間の最終日に支払を受けるために呈示した場合に追加額を受ける権利を有していたと思われる場合を除く。
(e) かかる源泉徴収又は控除が特定の個人に対する支払に課されており、欧州理事会指令（2003/48/EC）若しくは貯蓄所得に対する課税に関する2000年11月26日から27日に開催されたECOFIN理事会の決定を実施するその他の指令又はかかる指令を実施し若しくは遵守し、若しくはかかる指令に適合させるための法律に従って行う必要がある場合。
(f) 社債券又は利札が、かかる源泉徴収又は控除が適用されない別の支払代理人に当該社債券又は利札を呈示することによりかかる源泉徴収又は控除を回避しえた社債権者により、或いはかかる社債権者の代理人により、支払を受けるために呈示された場合。
(g) 社債券又は利札の呈示を受ける発行・支払代理人又は支払代理人が満足できる限度で、かかる社債権者が適用ある証明、身分証明又は報告要件を充足することにより、或いは非居住者である旨の申告その他同様の非課税の申請を関連する課税当局に対して行うことによりかかる源泉徴収又は控除を回避することができない旨が証明されていない場合。
かかる源泉徴収又は控除が法律により要求される場合、本社債に関する支払に対する源泉徴収又は控除の適用は、それが発行会社により、若しくは発行会社のために行われる場合は「発行会社課税事由」とみなされる。

- 11 -

本要項において(Ⅰ)「元本」は本社債に関して支払われるべきあらゆるプレミアム、決済金額及び本要項第2項に従って支払われるべき元本の性質を有するその他一切の金額を含むものとみなされ、(Ⅱ)「利息」は一切の利息額及び本要項第1項（又はこれに対する変更若しくは補足）に従って支払われるべきその他一切の金額を含むものとみなされ、(Ⅲ)「元本」及び／又は「利息」は本項に基づいて支払われるべきあらゆる追加額を含むものとみなされる。
６．債務不履行事由
以下のいずれかの事由が発生し継続している場合、本社債のいずれかの所持人は、かかる社債が、早期償還額にて償還されるべき旨を発行・支払代理人に対してその指定事務取扱店舗宛てに通知することができ、かかる社債はそれにより直ちに償還期限が到来する。
(a)

本社債の利息が支払期日から14暦日以内に支払われていない場合。但し、発行会社は、かかる金額（以下「留保金額」という。）が強制的な法律、規則又は正当な管轄権を有する裁判所の命令を遵守するために支払われなかった場合には、債務不履行とはみなされない。かかる法律、規則又は命令の有効性又は適用性について疑義が存在する場合、発行会社は、かかる14暦日の間に独立した法律顧問から発行会社に与えられた助言に従って行為した場合には、債務不履行とはみなされない。

(b)

発行会社が本社債のその他の条項に違反した場合で、かかる違反が本社債の所持人の利益を実質的に損なう方法によるものであり、且つ当該違反が、発行済みの本社債の額面金額又は数（適宜）の少なくとも10分の1を保有し、違反の治癒を要請する社債権者から発行会社が違反の通知を受領してから30暦日以内に治癒されない場合。

(c)

発行会社を清算する旨の命令がなされた場合又はその旨の有効な決議が可決された場合（かかる社債の所持人の特別決議により事前に承認された条件での再建、合併又は吸収合併の計画に関連する場合を除く。）。

７．時効
発行会社に対する、本社債及び／又は利札（本項においては利札引換券は含まれない。）にかかる支払に関する請
求は、それらについての適切な支払日から10年（元本の場合）又は5年（利息の場合）以内に行われない限り、時効消滅し、無効となる。
８．社債券の交換
社債券又は利札が紛失、盗失、毀損、汚損又は破損した場合、かかる社債券又は利札は、適用される一切の法令及び関連証券取引所又はその他の関連当局の規制要件に従って、発行・支払代理人、又は発行会社が随時かかる目的のために指定し、その指定につき社債権者に通知するその他の支払代理人若しくは名義書換代理人の指定事務取扱店舗において、交換に関して発生する料金、経費及び租税を請求者が支払った上で、また発行会社が要求する証拠、担保及び補償その他の条件に従って、交換することができる。本社債券又は利札が毀損又は汚損した場合には、代わりの社債券又は利札が発行される前に当該社債券又は利札を提出しなければならない。
９．追加の発行
発行会社は随時その自由裁量で、社債権者又は利札所持人の同意を得ることなく、本社債と同様の条件が適用されるあらゆるシリーズの追加の社債を設定及び発行することができ、かかる社債は当該シリーズの社債に統合され、それらとともに一つのシリーズを構成する。
10．通知(1) 社債権者に対する通知社債権者に対するあらゆる通知は、以下のいずれかに従ってなされた場合に、適式になされ効力を有するものとみなされる。
(a)

英国で一般に刊行されている日刊新聞（「フィナンシャル・タイムズ」となる予定）において公告された場合。
この場合、最初に公告された日において通知がなされたものとみなされる。

(b)（本社債が関連証券取引所に上場されており、又は関連当局により取引を認められている場合は）当該証券取引所又はその他の関連当局の規則及び規制に従って通知がなされた場合。この場合、かかる規則及び規制に従って最初に送信又は公告がなされた日に通知がなされたものとみなされる。

(c)

上記で要求されている公告又は郵送に代えて、社債権者に対する通知を関連決済システムに対して送付することができるが、適用ある場合には、前(b)項に従って要求される公告その他の要件も遵守することを条件とする。

- 12 -

この場合、（その後の公告又は郵送にかかわらず、）該当する関連決済システムに転送されるよう発行・支払代理人に対して最初に送信された日において通知がなされたものとみなされる。
前(a)項又は(b)項に従って要求される公告を行うことができない場合、通知は、欧州で刊行されているその他の
主要な英文の日刊新聞において公告された場合に、その最初の公告日において有効に行われたものとみなされる。
利札の所持人は、あらゆる目的上、本項に従って社債権者に送付された通知の内容について通知を受けたものとみなされる。
(2) 発行会社及び代理人に対する通知
あらゆるシリーズの本社債について、発行会社及び／又は代理人に対する一切の通知は、マスター代理人契約に規定された住所に宛てて、又は本項に従って社債権者に送付される通知により発行会社及び／又は代理人が指定するその他の者又は場所に宛てて送付されるものとする。
(3) 通知の有効性
いずれかの通知が有効であり又は適式に完成され、適切な様式でなされているか否かについての判断は、発行会
社及び関連決済システムにより、発行・支払代理人と相談の上でなされ、かかる判断は発行会社、諸代理人及び社債権者に対して決定的かつ拘束力を有するものである。
無効、不完全又は適切な様式でないと判断された通知は、発行会社及び関連決済システム（該当する場合）が別
途合意しない限り、無効となる。本規定は、新たな又は訂正された通知を交付するために通知を交付する者の権利を損なうものではない。
発行会社、支払代理人、登録機関又は名義書換代理人は、かかる通知が無効、不完全又は適切な様式でないと判断された場合には、当該通知を提出した社債権者に迅速にその旨を通知するべく、一切の合理的な努力を尽くす。
自身の側に過失又は故意の不正行為がない場合には、発行会社、関連決済システム又は代理人（適宜）のいずれ
も、通知が無効、不完全若しくは適切な様式でない旨の社債権者に対する通知又は判断に関連して自身が行った行為又は不作為につきいかなる者に対しても責任を負わない。
11．変更及び集会(1) 本要項の変更
発行会社は、社債権者の同意を得ることなく、本要項に対して、発行会社の単独の意見において社債権者の利益を実質的に損なわない変更、或いは形式的、軽微若しくは技術的な性質の変更、又は明白な誤りを訂正するため
若しくは発行会社が設立された法域における強制的な法律の規定を遵守するため若しくは本要項中に含まれる瑕疵ある規定を是正、訂正若しくは補足するための変更を行うことができる。
かかる変更の一切は社債権者に対して拘束力を有し、かかる変更の一切は、本要項第10項に従ってその後可及的速やかに社債権者に通知される。かかる通知を送付しなかった或いはかかる通知を受領しなかったとしても、それらはかかる変更の有効性に影響しない。
(2) 社債権者集会
マスター代理人契約には、特別決議（マスター代理人契約に定義される。）による本要項又はマスター代理人契約の変更の承認を含め、社債権者の利益に影響する事項を審議するための社債権者の集会の招集に関する規定が含まれている。社債権者には、少なくとも21暦日（通知が送付された日及び集会が開催されることとなっている日を除く。）前に、集会の日時及び場所を明記した通知が送付される。
かかる集会は、発行会社又は当該時点において発行済みの本社債の額面金額の10％以上を保有する社債権者により、招集することができる。社債権者集会の定足数（特別決議（以下において定義する。）を可決するための集会の場合を除く。）は、本社債の過半数（保有又は代表される本社債の額面金額又は数量を基準として）を保有
又は代表する2名以上の者とする。但し、かかる集会の議事に（とりわけ）下記(i)乃至(ⅷ)の議案の審議が含まれる場合には、定足数は当該時点において発行済みの本社債の額面金額の75％以上又は（延会の場合は）25％以上を保有又は代表する2名以上の者とする。(i)本社債の満期日若しくは償還日、本社債の行使日若しくは失効日、或いは本社債に関する利息若しくは利息額の支払日を変更すること、(ⅱ)本社債の額面金額若しくは本社債の償- 13 -

還若しくは行使につき支払われるべきプレミアムを減額若しくは消却すること、(ⅲ)本社債に関する利率を引き下げ、若しくは本社債に関する利率若しくは利息の金額を算定する方法若しくは基準、若しくは本社債に関する利息額を算定する基準を変更すること、(ⅳ)適用ある条件決定補足書に、利率の上限及び／若しくは下限、若し
くは取引可能金額若しくは受領可能資産の上限及び／若しくは下限が定められている場合には、かかる上限及び／若しくは下限を引き下げること、(ⅴ)決済金額若しくは受領可能資産を算定する方法若しくは基準を変更すること（要項に定められている変更を除く。）(ⅵ)本社債の支払通貨若しくは表示通貨を変更すること、又は(ⅶ)
社債権者集会に必要な定足数若しくは特別決議の可決に必要な過半数に関する規定を変更すること。マスター代
理人契約には、発行済みの本社債の額面金額の90％以上を保有する所持人により、又はかかる所持人に代わって署名された書面による決議は、あらゆる目的上、適式に招集及び開催された社債権者集会において可決された特別決議と同様に効力を有するものとみなされる旨規定されている。かかる書面による決議は一つの文書として作成することも、同じ形式の複数の文書として作成することもでき、各文書は1名又は複数名の社債権者により又はかかる社債権者に代わって署名されるものとする。
マスター代理人契約の条件に従い適式に招集及び開催された集会において、かかる集会で投じられた票の75％以上の過半数により可決された決議を特別決議とする。かかる集会において適式に可決された特別決議は、自身が集会に出席していたか否かにかかわらず、全ての社債権者に対して拘束力を有する。
12．諸代理人(1) 諸代理人の任命発行・支払代理人、支払代理人、登録機関、名義書換代理人及び計算代理人は、発行会社の代理人としてのみ行為するものであり、社債権者に対していかなる義務も負わず、また社債権者のために或いは社債権者との間で、代理人又は信託の関係を有さない。発行会社は随時、既に任命した発行・支払代理人、その他の支払代理人、登録機関、名義書換代理人又は計算代理人を変更又は解任し、追加の又は別の支払代理人又は名義書換代理人を任命する権利を有する。但し、発行会社が常に、(a)発行・支払代理人1名、(b)（記名式社債券に関しては）登録機
関1名、(c)（記名式社債券に関しては）名義書換代理人1名、(d)（本要項により要求される場合には）1名又は複数の計算代理人、(e)欧州の主要都市2つ以上に指定事務取扱店舗を有する支払代理人、(f)本社債が上場されるその他の証券取引所により要求されるその他の代理人、及び(g)（(e)又は(f)に従って既に条件が満たされている場
合を除き）EC理事会指令（2003/48/EC）若しくは2000年11月26日から27日に開催されたECOFIN理事会の決定を実施するその他の指令又はかかる指令を施行若しくは遵守する法律若しくはかかる指令に従うために導入される法律に従って税金の源泉徴収又は控除を行う義務を負わない、欧州連合加盟国内に指定事務取扱店舗を有する支払代理人1名を擁していることを条件とする。代理人の解任及び代理人の指定事務取扱店舗の変更に関する通知は、
本要項第10項に従って社債権者に送付される。
(2) マスター代理人契約の変更
発行会社は、それが社債権者の利益を実質的に損うものでないと発行会社が判断した場合、又はかかる変更が形
式的、軽微若しくは技術的な性質のものであるか、明白な誤りを訂正するため、適用法の強制的な規定を遵守す
るため、或いはマスター代理人契約に含まれる瑕疵ある規定を是正、訂正若しくは補足するために変更が行われる場合に限り、マスター代理人契約の変更を認め、又は同契約に対する違反若しくは違反の予定、若しくは同契約の不遵守を宥恕若しくは承認することができる。
かかる変更は社債権者に対して拘束力を有し、変更後可及的速やかに本要項第10項に従って社債権者に通知される。但し、かかる通知が送付されなかった又は社債権者により受領されなかった場合でも、かかる変更の有効性
又は拘束力に影響を及ぼすものではない。
(3) 発行会社及び諸代理人の責任
発行・支払代理人及び計算代理人（場合に応じて）は、本要項に基づいて行われた計算及び決定又は行為の誤り又は懈怠について、いかなる者に対しても責任又は債務を負わず、かかる計算及び決定は全て（明白な誤りの場合を除く。）、発行会社、諸代理人及び社債権者に対して最終的で拘束力を有するものとする。

- 14 -

発行会社又は代理人のいずれも、（国内外の）法律の制定、（国内外の）公共機関の介入、戦争、ストライキ、封鎖、ボイコット又はロックアウトその他同様の事象又は状況に起因する損失又は損害につき、責任を負わない。
ストライキ、封鎖、ボイコット及びロックアウトに関する責任の制限は、当事者のいずれかがかかる措置を講じた場合又はそれらの対象となった場合にも適用されるものとする。発行会社又は代理人はいかなる場合でも（自身の側に詐欺行為があった場合を除く。）、社債権者が被った損失、損害、債務、費用、請求、訴訟又は要求につき、社債権者に損害賠償金を支払う義務を負わない。また、発行会社又は代理人はいかなる場合でも、逸失利
益、間接的損失若しくは損害、又は結果的損失若しくは損害につき、（かかる損失が生じる可能性について事前に通知を受けていたか否かにかかわらず）社債権者に対して責任を負わない。
発行会社又は諸代理人のいずれかが、（国内外の）法律の制定、（国内外の）公共機関の介入、戦争、ストライ
キ、封鎖、ボイコット又はロックアウトその他同様の事象又は状況により支払又は交付の実施を妨げられる場合、当該事象又は状況が解消されるまでの間、かかる支払又は交付を延期できるものとし、この場合、かかる延期につき追加額の支払又は交付を行う義務は生じない。
13．1999年（第三者の権利に関する）契約法
いかなる者も、1999年（第三者の権利に関する）契約法に基づいて本社債の条件を実施する権利を有さない。
14．準拠法及び管轄(a)

関連する別紙の規定に従うことを条件として、本社債、利札及びマスター代理人契約、並びにそれらに起因又は関連して生じる一切の契約外の義務は、英国法に準拠し、同法に従って解釈される。

(b)

関連する別紙の規定に従うことを条件として、本社債、利札及び／又はマスター代理人契約に起因又は関連して生じる一切の紛争については、英国の裁判所がその専属的管轄権を有し、したがってそれらに起因又は関連して生じるあらゆる訴訟又は法的手続（以下「法的手続」という。）はかかる裁判所に提起される。

15．様式、額面、所有権及び譲渡(1) 様式、額面
本社債は、各本社債の額面500,000円の無記名式で発行され、記名式社債券に交換することはできない。
本社債は当初、包括様式により発行され、特定の事由が生じた場合に限り確定様式の本社債券に交換することができ、包括様式の社債券は当該包括社債券の要項に従って確定社債券に交換される。かかる事由が生じた場合、発行会社は本要項第10項に従って迅速に社債権者に通知する。
(2) 所有権社債券及び利札の所有権はマスター代理人契約の規定に従って交付により移転する。
発行会社及び関連する諸代理人は、（法律により別途要求されるか、又は正当な管轄権を有する裁判所により別途命令を受けた場合を除き）あらゆる無記名式社債券又は利札の所持人（以下に定義される。）を、あらゆる目
的上（かかる社債券の支払期日超過の有無を問わず、また所有権、信託若しくはかかる社債券に対する持分に関する通知、かかる社債券面上（又はそれを表章する包括社債券面上）の書き込み、又はかかる社債券の盗失若し
くは紛失にかかわらず）その完全な所有者とみなし、そのように扱い、いかなる者も所持人をそのように扱うことにつき責任を負わない。
本要項において、「社債権者」とは、無記名式社債券の持参人又は記名式社債券がその名義において登録されている者をいい、「所持人」とは、無記名式社債券又は利札に関しては当該無記名式社債券又は利札の持参人をいい、記名式社債券に関しては記名式社債券がその名義において登録されている者をいう。
(3) 無記名式社債券の譲渡
前記の規定に従うことを条件として、無記名式本社債券及び利札の所有権は、交付により移転する。
16．定義「営業日」とは、

ロンドン及び東京において商業銀行及び外国為替市場が支払の決済を行い、通常の業務（外国為替及び外貨預金取引を含む。）を営んでいる日をいう。

- 15 -

「株式等」とは、本社債が関連する株式、受益権、預託証券、持分又はエクイティ・
ユニットをいう。

「観察期間」とは、2014年9月19日（その日を含む。）から最終評価日（その日を含む。）までの期間をいう。

「関連取引所」とは、大阪取引所、又はかかる取引所若しくは相場表示システムの承継者、又は日経平均株価に関する先物及びオプション契約の取引が臨時に場所を移して行われている代替の取引所若しくは相場表示シス
テム（但し、計算代理人が、かかる臨時の代替取引所又は相場表示システムにおいて日経平均株価に関する先物及びオプション契約に関して元の関連取引所における場合に匹敵する程の流動性がある旨決定することを条件とする。）をいう。

「現地市場費用」とは、①株式等又はヘッジ・ポジションに係る現地市場において生じた一切の費用、料金、手数料、発生額、源泉徴収額及び経費、並びに②株式等又はヘッジ・ポジションに係る現地市場における外国為替取引の停止又は決済の遅延若しくは不履行の結果として生じた一切の費用、損失及び経費をいう。計算代理人は、かかる現地市場費用を決定するにあたり、(i)発行会社又は（場合により）その関連会社がそのヘッジ・ポジションに基づき受けると思われる支払又は交付の金額及び時期、(ⅱ)ヘッジ・ポジションが非流動資産若しくは非市
場 性資 産（ 評価 額が ゼロ とな る可 能性 があ るも の） 又は シンセ
ティック・ヘッジ（時価評価がゼロとなる可能性がある場合又はヘッジ・ポジションの取引相手に対してイン・ザ・マネーの状態にある場合）を含むか否か、並びに(ⅲ)発行会社又はその関連会社が偶発債務（分配金の返金その他の方法で支払を行う義務を含む。）
を負うこととなるか否かを考慮に入れることができる。

「行使価格」とは、

当初日経平均株価の100.00％に相当する円貨額（必要に応じて小数第3位を四捨五入して第2位まで求める。）をいう。

「構成銘柄」とは、

日経平均株価の構成銘柄となっている株式等をいう。

「最終日経平均株価」とは、計算代理人がその独自の裁量により決定する、最終評価日における日経平均株価終値をいう。

「最終評価日」とは、満期日の 5 予定取引日前の日をいう。

「先物又はオプション取引所」とは、計算代理人がその完全なる裁量により決定する、日経平均株価に関するオプション契約又は先物契約における関連する取引所をいう。

- 16 -

「市場混乱事由」とは、以下の事由が発生又は存在していることをいう。
① 当該評価時刻に終了する1時間においていつでも、計算代理人が重大であると決定する取引障害② 当該評価時刻に終了する1時間においていつでも、計算代理人が重大であると決定する取引所障害③ 早期終了④ 日経平均株価に関する先物、オプション契約若しくはデリバティ
ブ契約の取引を実行し、又はその時価を取得する発行会社又は市場参加者の機能を失い、又は毀損する事由であって、計算代理人が重要であると決定する事由⑤ 日経平均株価に関する先物又はオプション契約について、かかる先物又はオプション契約に関する(ⅰ)取引障害、(ⅱ)取引所障害（(ⅰ)及び(ⅱ)のいずれの場合においても、関連取引所の評価時
刻に終了する1時間中に発生又は存在しており、計算代理人が重要であると決定したもの。）又は(ⅲ)早期終了
ある時点における日経平均株価に関する市場混乱事由の有無の判定において、当該日経平均株価を構成する銘柄に関して市場混乱事由が発生したと判定された場合には、日経平均株価の構成銘柄全体に対する当該構成銘柄の寄与部分の割合は、かかる市場混乱事由の発生の直前の日経平均株価の構成銘柄全体に占める当該構成銘柄の構
成比率と日経平均株価全体の水準を比較することで算定される。

「修正翌営業日調整」とは、当該日が営業日でない場合に、翌営業日が当該日となる（但し、それにより翌暦月にずれ込む場合には、当該日は直前の営業日に繰り上げられる。）調整方法をいう。

「障害日」とは、

当該本取引所又は関連取引所がその通常取引セッションの間に取引を行うことができない、又は市場混乱事由が生じている予定取引日をいう。

「スポンサー」とは、株式会社日本経済新聞社をいう。

「早期終了」とは、

日経平均株価の20％以上を構成する構成銘柄に関する本取引所又は関連取引所が、予定終了時前に終了することをいう。但し、本取引所又は関連取引所が、①当該取引所営業日における本取引所又は関連取引所の通常取引セッションにおける実際の終了時刻及び②当該取引所営業日の評価時刻における取引実行のために本取引所又は関連取引所のシステムに入力されるべき注文の提出期限のいずれか早い時間の1時間前までに、当該早期終了時刻のアナウンスをした場合を除く。

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「早期償還額」とは、本社債の早期償還又は消却に関して、早期償還又は消却を発生させた事由の発生後の当該社債の時価の比例按分額に対して、本社債の早期償還又は消却にあたり発行会社により（又は発行会社に代わって）負担される（又は負担されることが予想される）全ての費用、損失、経費及び現地市場費用（ヘッジ解除費用及び期限前返済手数料を含むが、これにより前記を反復又は制限するものではない。）
を考慮した調整を行った金額として計算代理人が決定した額面金額をいう。計算代理人は、早期償還額の決定にあたり、実勢市場価格
及び／若しくは独自の価格決定モデルを使用することができ、又は（これらの価格決定方法により商業上合理的な結果が得られないと思われる場合には、）かかる早期償還額を商業上合理的な方法により見積もることができる。早期償還額は、本社債の早期償還又は消却を発生させた事由の発生後、合理的な範囲で可及的速やかに、計算代理人により決定される。計算代理人は、「債務不履行事由」（本要項第 6 項に定義される。）の発生後のいずれかの時点で早期償還額を計算する際、かかる債務不履行事由が本社債の時価に及ぼす影響を無視するものとする。

「早期償還判定水準」とは、

当初日経平均株価の 105.00％に相当する円貨額（必要に応じて小数第 3 位を四捨五入して第 2 位まで求める。）をいう。

「早期償還評価日」とは、当該早期償還日に関する各利払日の5予定取引日前の日をいう。

「早期償還日」とは、2014年12月19日（同日を含む。）から2018年6月19日（同日を含む。）までのあらゆる利払日をいう。

「通貨障害事由」とは、任意のシリーズの本社債に関して、一つ又は複数の通貨に影響を及ぼす事象の発生又はかかる事象の公的な宣言で、決済通貨に関する義務を履行し又はその他の方法でかかるシリーズの本社債の支払・決済又はヘッジを行う発行会社の能力が著しく阻害され又は損われると発行会社がその単独かつ絶対的な裁量により判断するものをいう。

「当初日経平均株価」とは、計算代理人が決定する、当初日経平均株価決定日時点の日経平均株
価終値をいう。

「当初日経平均株価決定日」とは、2014 年 9 月 19 日をいう。

「取引障害」とは、①日経平均株価の20％以上を構成する構成銘柄に関する本取引所における、又は②関連取引所における日経平均株価に関連する先物若
しくはオプション契約に関する、本取引所又は関連取引所の値幅制
限を超える株価変動その他を理由とする本取引所又は関連取引所による取引の停止若しくは毀損若しくは当該取引に課せられた制限をいう。疑義を避けるために付言すれば、①当該本取引所の値幅制限を越える株価変動、②注文の不均衡、又は③買い呼び値と売り呼び- 18 -

値の不一致は、計算代理人が決定する取引障害の趣旨において取引の停止又は制限とみなされる。
「取引所営業日」とは、本取引所における取引が予定終了時よりも早く終了する日を含み、本取引所においてその通常取引セッションの間に取引が行われる予定取引日をいう。

「取引所障害」とは、市場参加者が一般に①日経平均株価の20％以上を構成する構成銘柄に関連する本取引所において株式等の取引を実行し若しくはその時価を取得し、又は②関連取引所において構成銘柄若しくは日経平均
株価に関連する先物及びオプション契約の取引を実行し若しくはその時価を取得する機能を失い、又は毀損する事由（計算代理人により決定される。但し、早期終了にかかる事由を除く。）をいう。

「日経平均株価」とは、

東京証券取引所第一部に上場されている選択された225銘柄の株価指数である日経平均株価（日経225）をいい、現在、かかる指数は日経平均株価の知的財産権の保有者である株式会社日本経済新聞社が計算及び公表している。（ロイター銘柄コード：.N225）「日経平均株価終値」とは、ある予定取引日において、計算代理人が決定する、当該予定取引日の評価時刻時点の日経平均株価の水準をいう。

「ノックイン事由」とは、計算代理人がその独自の裁量により決定する、観察期間中の（日経平均株価に関する障害日ではない）いずれかの予定取引日において、日経平均株価終値がノックイン判定水準以下であることをいう。

「ノックイン判定水準」とは、

当初日経平均株価の 70.00％に相当する円貨額（必要に応じて小数第 3 位を四捨五入して第 2 位まで求める。）をいう。

「評価時刻」とは、評価される日経平均株価の評価日における当該本取引所の予定終了時をいう。当該本取引所が予定終了時より早く終了し、特定の評価
時刻が通常取引セッションの実際の終了時刻の後である場合には、評価時刻は、当該実際の終了時刻とする。

「評価日」とは、①当初日経平均株価の決定に関しては、当初日経平均株価決定日、②利息計算期間についての利率の決定に関しては、かかる利息計算
期間に関する利率判定評価日、③早期償還事由が発生しているか否かの決定に関しては、当該早期償還日の直前の早期償還評価日、また④満期償還額の決定に関しては、（ノックイン事由が発生した場合の最終日経平均株価については）最終評価日、及び（ノックイン事由の発生の有無については）観察期間中のあらゆる予定取引日をいう。

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「ヘッジ障害」とは、発行会社及び／又はそのいずれかの関連会社が、商業的に合理的な努力を尽くした上で、(A)本社債に関する発行及び自身の債務の履行に係る価格リスクをヘッジするために発行会社が必要と判断する取引若しくは資産の取得、設定、再設定、代替、維持、解約若しくは処分を行うことができない場合、又は(B)かかる取引若しくは資産による利益を換価、回収若しくは送金することができない事態をいう。

「ヘッジ費用の増加」とは、発行会社及び／又はそのいずれかの関連会社が(A)本社債に関する発
行及び自身の債務の履行に係る価格リスクをヘッジするために発行会社が必要と判断する取引若しくは資産の取得、設定、再設定、代替、維持、解約若しくは処分を行うため、又は(B)かかる取引若しくは資産による利益を換価、回収若しくは送金するために負担する税金、課徴金、費用又は料金（委託売買手数料を除く。）の金額が（本社債の約定日（2014年8月11日）において存在する状況と比較して）著しく増加することになる場合をいう。但し、発行会社の信用力の悪化のみを原因として生じた著しい費用の増加は、ヘッジ費用の増加とはみなされない。

「法の変更」とは、本社債の約定日以降、①適用される法律若しくは規則（税法を含むがこれに限らない。）の採択若しくは公布若しくは変更により、又は②正当な管轄権を有する裁判所、法廷若しくは規制当局による適用される法律若しくは規則の公式又は非公式の解釈の公表、変更若
しくは公示（税務当局が講じたあらゆる措置を含む。）により、発行会社が、その単独かつ絶対的な裁量にて(ⅰ)約定日において発行
会社及び／又はその関連会社が想定していた発行会社及び／若しく
はその関連会社による本社債に関連するヘッジ・ポジションの保有、取得、取引、若しくは処分が、30暦日以内（但し、満期日前とする。）に違法となるか、若しくは違法となることが相当程度見込
まれるか、若しくは違法となったか、又は(ⅱ)発行会社若しくはそのいずれかの関連会社が本社債に基づく自身の義務を履行する上で負担する費用が著しく増加することになる（租税債務の増加、税制上の優遇措置の減少、その他の当該会社の課税状況に対する不利な影響による場合を含むがこれらに限らない。）か、又は(ⅲ)発行会
社若しくはそのいずれかの関連会社が、約定日時点で本社債及び関連するヘッジ・ポジションに適用される規制上の資本の取扱いに比べて、本社債及び関連するヘッジ・ポジションに関して著しく不利な規制上の資本の取扱いの適用を受けると判断した場合をいう。疑義を避けるために付言すれば、前文における「適用される法律若し
くは規則」には2010年ドッド・フランク・ウォールストリート改革
及び消費者保護法、同法に基づき発布される規則及び規制、並びにそれらに類する法律又は規制（以下総称して「ウォールストリート関連法」という。）が含まれ、本書に記載の法の変更の影響は、か- 20 -

かる法、規則又は規制により生じる法の変更にもあてはまる。さらに、ウォールストリート関連法に関連して課される追加の資本費用又はその他の規制上の自己資本要件は、それが重大なものである場
合、本定義の②(ⅱ)における「本社債に基づく自身の義務を履行する上で負担する費用が著しく増加することになる」場合に該当する。
「本取引所」とは、

東京証券取引所若しくはその承継者、又は日経平均株価の構成銘柄の取引が臨時に場所を移して行われている代替の取引所若しくは相
場表示システム（但し、計算代理人が、かかる臨時の代替取引所若しくは相場表示システムにおいて日経平均株価の構成銘柄に関して元の取引所における場合に匹敵する程の流動性がある旨決定することを条件とする。）をいう。

「予定終了時」とは、

本取引所又は関連取引所及び予定取引日に関し、当該予定取引日における当該本取引所又は関連取引所の週日の予定された終了時刻をいう。時間外又は通常取引セッション外の他の取引は考慮しない。

「予定取引日」とは、

本取引所及び各関連取引所がその通常取引セッションのために取引を行う予定の日をいう。但し、当該日前のいずれかの時点において、本取引所及び各関連取引所が当該日においてその通常取引セッ
ションのために取引を行う予定であることが判明している場合、当該日は予定取引日となる。逆に、当該日前のいずれかの時点において、本取引所又は関連取引所が当該日においてその通常取引セッ
ションのために取引を行う予定でないことが判明している場合、当該日は予定取引日とはならない。

「利率判定水準」とは、

当初日経平均株価の85.00％に相当する円貨額（小数第3位を四捨五入して第2位まで求める。）をいう。

「利率判定評価日」とは、2015年3月19日以降の各利払日の5予定取引日前をいう。

課税上の取扱い
課税一般について以下に記載された情報は、現在本社債について適用される税法及び慣行の完全な要約ではない。本社債に関する取引（購入、譲渡、償還、消却及び／又は行使を含む）、本社債に対する金利又はプレミアムの発生又は受領、受領可能資産の交付及び本社債の所持人の死亡は、潜在的な買主に税務上の影響を与える可能性がある。税務上の影
響は、とりわけ潜在的な買主の税務上の居住地及び／又は地位によって異なりうる。それゆえ本社債の潜在的な買主は、本社債に関する取引により生ずる税務上の取扱い、又は買主が税務上居住者とされる、若しくは納税の義務を負っている法域における税法上の影響について、各自の税務顧問に助言を求めるべきである。とりわけ、関係課
税当局が本社債に基づく支払をどのように特徴付けるかについては、いかなる表明もなされない。
本社債の買主及び／又は売主は、本社債の発行価格又は購入価格（異なる場合）に加えて、印紙税及びその他の税の支払を要求される可能性がある。
1. 英国の租税
以下は、英国の現行の税法及び英国歳入税関庁の公表済みの実務に基づく一般的な記載であり、英国の課税に関する特定の側面のみに関連して、発行会社が英国の現行の法律及び実務につき理解している事項を要約したものである。下記は、全ての事項を網羅したものではない。また、本社債の実質的所有者のみに関するものであり、特別- 21 -

規則の適用対象となる、特定のクラスの納税者（本社債の取引を業とする者、特定のプロ投資家及び発行会社又は保証会社と関係を有する者）に対しては適用されない。
本社債の保有者になろうとする者で、英国以外の法域で課税される可能性のある者又は課税状況について確信が持てない者は、各自で専門家の助言を受けるべきである。
(1) 本社債に対する利息の支払(i) 発行会社による利息の支払発行会社は、発行会社が2007年所得税法（以下「本件法」という。）の第991条に定義される銀行である限り、
かつ、本社債に対する利息が本件法第878条に定義される通常の業務過程において支払われる限り、英国の租税に関して源泉徴収又は控除を行うことなく利息を支払うことができる。
(ⅱ) 特定の本社債権者への利息の支払
本社債の利息は、その支払が行われる時点において発行会社が以下のいずれかに該当すると合理的に確信できる場合には、英国の租税に関して源泉徴収又は控除を行うことなくこれを支払うことができる。
(a) 本社債につき支払われる利息を実質的に受ける権利を有する者が、かかる利息の支払に関して英国法人税の課税対象となっていること。
(b) 支払が本件法第936条に記載の課税が免除される団体又は者の区分の一つに対してなされること。
但し、英国歳入税関庁が、（かかる利息の支払が、支払が行われる時点において「除外される支払」に該当しないと同庁が確信する合理的な根拠を有する場合において）税金を控除した上で利息を支払うよう指示した場合はこの限りではない。
(ⅲ) その他の源泉徴収
その他の場合には、他の非課税若しくは免除規定を利用できる場合、又はかかる免除について適用される二重課税防止条約により英国歳入税関庁から別途の指示を受けた場合を除いて、基準税率により、本社債の利息の支払から英国の所得税に関して一定の額の源泉徴収を行うことを要する場合がある。
さらに、他の非課税若しくは免除規定を利用できる場合、又はかかる免除について適用される二重課税防止条約により英国歳入税関庁から別途の指示を受けた場合を除いて、英国の課税上、かかる支払が利息に該当しないものの、年次の支払又は（現物決済が可能な社債券の場合は）「マニュファクチャード・ペイメント」のいずれかに該当する場合には、基準税率により、本社債の支払から英国の所得税に関して一定の額の源泉徴収を行うことを要する場合がある。
(2) 報告要件
英国内の者で、個人である他者に利息を支払うか又はかかる他者に代わって利息を受領する者は、受取人又は利息を受領する権利を有する者の身元に関して英国歳入税関庁に一定の情報を提供することを要求される可能性がある。特定の状況においては、かかる情報が他国の税務当局との間で交換される場合がある。
上記の規定は、特定の状況においては、「割引率の高い有価証券」（2005年所得税（取引その他の収入）法第4部第8章に定義される。）に該当する本社債の償還時に支払われるべき金額の支払にも適用される可能性がある。
しかしながら、英国歳入税関庁の公表済みの実務によれば、かかる情報は、2011年4月5日より前に支払われたかか
る償還金額については必要とされないことになっている。
本社債の見込み所持人においては、貯蓄所得に対する課税に関するEU指令に関する下記の開示も参照されたい。

貯蓄所得に対する課税に関するEU指令
貯蓄所得に対する課税に関するEC理事会指令（2003/48/EC）（以下「本件指令」という。）に基づき、EUの各加
盟国は、その法域内の者から別の加盟国に居住する個人又は別の加盟国において設立された特定の限定された種類- 22 -

の法人に対して行われた利息又はこれに類する所得の支払、あるいはその法域内の者が別の加盟国に居住する個人
又は別の加盟国において設立された特定の限定された種類の法人のために回収した利息又はこれに類する所得の支払について、その支払の詳細をかかる別の加盟国の税務当局に提供することを要求される。但し移行期間中は、オーストリア及びルクセンブルクは、（当該移行期間中に、本件指令に従って情報提供を行うことを選択しない限り）この要件に代えて、かかる支払について35％の料率にて税額を控除する源泉徴収制度を適用する。移行期間は、
一定の非EU加盟国がかかる支払に関して情報の交換に同意した後、最初の12カ月間の会計年度が終了した時点で終了する予定である。ルクセンブルクは、2015年1月1日より源泉徴収税制度の適用を中止し、同日以降は利息（又はこれに類する所得）の支払の詳細を提供することとなる旨を発表した。
また、複数の非EU加盟国及び特定の加盟国の属領又は関連領土が、その法域内の者から加盟国に居住する個人又は加盟国において設立された特定の限定された種類の法人に対して行われた支払、あるいはその法域内の者が加盟
国に居住する個人又は加盟国において設立された特定の限定された種類の法人のために回収した支払に関して、同様の手法（情報の提供又は移行的な源泉徴収のいずれか）を採用している。さらに、加盟国は、かかる属領又は関連領土の一部との間で、加盟国内の者からかかる領土の一つに居住する個人又はかかる領土の一つにおいて設立された特定の限定された種類の法人に対して行われた支払、あるいは加盟国内の者がかかる領土の一つに居住する個人又はかかる領土の一つにおいて設立された特定の限定された種類の法人のために回収した支払に関して、情報の相互提供又は移行的な源泉徴収に関する取り決めを行った。
2014年3月24日、欧州連合理事会は、本件指令を改正するEU理事会指令（以下「改正指令」という。）を正式に採択した。改正指令は、上述の要件の範囲を拡大するものである。各加盟国は、2016年1月1日より前に、改正指令を遵守するために必要な自国の法律を採択しなければならない。改正指令に基づく変更点の中には、本件指令の適用範囲を、一定のその他の法人及び法的な組織に対して行われた支払、あるいは一定のその他の法人及び法的な組織のために回収した支払へと拡大することが含まれる。また、かかる変更では、「利息の支払」の定義が拡大され、利息と同等の所得も含まれるようになった。
自身の税務ポジションについて疑義のある投資家は、専門的アドバイザーに相談するべきである。
2. 日本国の租税本社債に投資しようとする申込人は、各申込人の状況に応じて、本社債に投資することによるリスクや本社債に投資することが適当か否かについて各自の財務・税務顧問に相談する必要がある。
日本国の租税に関する現行法令（以下「日本の税法」という。）上、本社債は公社債として取り扱われるべきものと考えられるが、その取扱いが確定しているわけではない。仮に日本の税法上、本社債が公社債として取り扱われなかった場合には、本社債に対して投資した者に対する課税上の取扱いは、以下に述べるものと著しく異なる可能性がある。
さらに、日本の税法上、本社債のような支払が不確定である社債に関して、その取扱いを明確に規定したものはない。将来、日本の税務当局が支払が不確定である社債に関する取扱いを新たに取り決めたり、あるいは日本の税
務当局が日本の税法について異なる解釈をした場合、本社債に対して投資した者の課税上の取扱いが、本書に述べるものと著しく異なる可能性がある。
以上を前提として、本社債の利息は、一般的に利息として取扱われるものと考えられる。日本国の居住者及び内国法人が支払を受ける本社債の利息は、それが国内における支払の取扱者を通じて支払われる場合には、日本の税法上源泉税を課される。居住者である個人においては、当該源泉税の徴収により課税関係は終了する。内国法人においては、当該利息は課税所得に含められ、日本国の所得に関する租税の課税対象となる。但し、当該法人は当該源泉税額を、一定の制限の下で、日本国の所得に関する租税から控除することができる。上記にかかわらず、2016
年1月1日以後に日本国の居住者が支払を受ける本社債の利息は、日本国の税法上申告分離課税の対象となる。

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本社債の満期償還により支払を受ける金額が本社債の取得価額を超える場合のその差額（償還差益）は、明確ではないが、所得が日本国の居住者である個人に帰属する場合は、雑所得として取り扱われ、総合課税の対象となると考えられる。個人の総合課税の税率は超過累進税率となっている。また、本社債の満期償還により支払を受ける
金額が本社債の取得価額に満たない場合のその差額（償還差損）は、課税上ないものとみなされることとなると思われる。償還差益が内国法人に帰属する場合は、原則として、当該償還差益は課税所得に含められ、日本国の所得に関する租税の課税対象となる。また、償還差損は、原則として、損金の額として日本国の所得に関する租税の課
税所得の計算に算入される。上記にかかわらず、日本国の居住者が2016年1月1日以後に本社債の償還を受けた場合には、その償還差益は、申告分離課税の対象となる。その場合、償還差損については、一定の条件の下で、他の社債や上場株式等の譲渡所得等と損益通算を行うことができる。
なお、本社債の譲渡により生ずる所得については、譲渡人が内国法人である場合は益金となるが、日本国の居住者である個人の場合には（一定の例外を除き）日本国の租税は課されない。しかし、社債の利子の利率のうち最も高いものを最も低いもので除した割合が100分の150以上である社債（利子を付さない期間があるものを含む。）については、その譲渡に関する損益は総合課税の対象となる。本社債は、利子の利率のうち最も高いものを最も低いもので除して計算した割合が100分の150以上になる可能性があるため、譲渡益が譲渡所得として総合課税の対象となると解される可能性もあるといえる。また、上記にかかわらず、日本国の居住者である個人が2016年1月1日以後に本社債を譲渡した場合には、その譲渡により生ずる所得は、課税対象となる。

リスク要因及びその他の留意点
本社債への投資は、下記に要約された元本リスク、利率変動リスク及び信用リスク等の一定のリスクを伴う。本社債への投資を検討される方は、元本リスク、利率変動リスク及びその他の関連リスク等に関する事項に関する金融商品についての知識又は経験を有するべきである。投資を検討される方は、本社債のリスクを理解し、自己の個別的な財務状
況、本書に記載される情報及び本社債に関する情報に照らし、本社債が投資に相応しいか否かを自己の顧問と慎重に検討された後に、投資判断を下すべきである。
下記に記載する若しくはその他の1つ又は複数の要因の変化によって、投資家の受け取る本社債の償還額又は売却時の手取金は、投資元本金額を下回る可能性がある。
元本リスク
本社債は、早期償還されず、所定の観察期間中において、日経平均株価終値が所定のノックイン判定水準と等しいか
又はそれを下回った場合には、満期償還額が日経平均株価に連動するため、額面金額を下回る可能性がある。なお、満期償還額は額面金額を上回ることはなく、キャピタルゲインを期待して投資すべきではない。
本社債の流通市場の不存在
本社債を途中売却するための流通市場が形成されると想定することはできず、流通市場が形成された場合でも、かかる流通市場に流動性があるという保証はない。発行会社、売出人及びそれらの関連会社は現在、本社債を流通市場に流通させることは意図していない。また、たとえ流動性があったとしても、本社債の所持人は、日経平均株価の水準、円金利市場及び発行会社の信用状況の変動等、数多くの要因により、満期日前に本社債を売却することにより大幅な損失を被る可能性がある。したがって、本社債に投資することを予定している投資家は、満期日まで本社債を保有する意図
で、かつそれを実行できる場合にのみ、本社債に投資されたい。
利率変動リスク本社債の利率は、2014 年 12 月 19 日の利払日に支払われる利息については固定利率が適用されるが、2015 年 3 月 19日以降の各利払日については、日経平均株価の水準により適用される利率が変動する。関連する各利率判定評価日の日- 24 -

経平均株価終値が利率判定水準未満の場合、関連する利払日に支払われる利息について適用される利率は、年率0.10％となる。
早期償還リスク
本社債は、一定の条件が満たされた場合、いずれかの早期償還日に本社債の額面金額で償還されることがある。本社
債が満期日より前に償還された場合、投資家は、当該償還の日（いずれも当日を含まない。）までの利息を受け取るが、当該償還の日から後のかかる早期償還がなされなければ受領するはずであった利息を受領することができなくなる。さらに、かかる償還額をその時点での一般実勢レートで再投資した場合に、投資家は、かかる早期償還がなされない場合に得られる本社債の利息と同等の利回りを得られない可能性がある。
低利率付社債を保有することとなるリスク
本社債は、早期償還される場合を除き、2018 年 9 月 19 日に償還される。本社債が早期償還されない場合、投資家は、市場金利を著しく下回る利率（一定の状況の場合には年率 0.10％）による利息を受け取ることとなる可能性及び満期日までかかる本社債を保有し続けなければならない可能性がある。
投資利回りが同じ程度の期間を有する類似の社債の投資利回りより低くなるリスク（機会費用損失リスク）
本社債の満期日又は早期償還日までの利回りは、他の投資の利回りより低いことがありえる。また、仮に本社債と償還期限が同じで早期償還条項の適用のない、発行会社の類似の非劣後社債を投資家が購入した場合、本社債の利回りの方が低いこともありえる。貨幣の時間的価値という観点からみると、本社債に対する投資は、その機会費用に見合わな
いことがある。
信用リスク
本社債の価値は、発行会社の経営・財務状況の変化、並びに発行会社の信用に対する投資家一般の評価、及び格付機関による発行会社が発行する社債に対する信用格付けの実際の又は予想される動向などによって影響を受けることがある。さらに、発行会社の経営・財務状況及び発行会社が発行する社債に対する信用格付けに反映されることのある発行
会社の信用状況における重大な変化が、本社債に関する支払を含め、発行会社の債務の支払能力に影響を及ぼすことがある。
本社債の価格に影響を与える市場活動
発行会社、売出人又はそれらの関連会社は、通常業務の一環として、ディーラーとして、また、顧客の代理人として、その業務遂行上あるいは発行会社の本社債にもとづく支払債務をヘッジする目的で、自己勘定で日経平均株価の各構成
銘柄及び日経平均株価先物・オプションの売買を随時行うことがある。このような取引、ヘッジ活動及びヘッジの解消
は、本社債の条件決定時、評価日における日経平均株価に影響し、結果的に本社債の所持人に不利な影響を及ぼす可能性がある。
中途売却価格に影響する要因
上記「本社債の流通市場の不存在」において記述したように、本社債の償還前の売却はできない場合がある。また、売却できる場合も、その価格は、次のような要因の影響を受ける。
本社債の満期償還額は本書記載の条件により決定されるが、満期償還日前の本社債の価格は、様々な要因に影響され、ある要因が他の要因を打ち消す場合も、あるいは相乗効果をもたらす場合もあり、複雑に影響する。以下に、他の要因が一定の場合に、ある要因だけが変動したと仮定した場合に予想される本社債の価格への影響を例示した。
①

日経平均株価本社債の満期償還額及び利率は日経平均株価に連動あるいは変動し、かつ早期償還条項も日経平均株価の水準により決定される。一般的に、日経平均株価が上昇した場合の本社債の価格は上昇し、日経平均株価が下落した場合の本社債の価格は下落することが予想される。

- 25 -

②

日経平均株価の予想変動率

予想変動率とは、ある期間に予想される価格変動の幅と頻度を表わす。一般的に日経平均株価の予想変動率の上昇は本社債の価格を下げる方向に作用し、逆に予想変動率の下落は本社債の価格を上げる方向に作用する。但し、本社債の価格への影響は日経平均株価の水準や評価日までの期間などによって変動する。
③

評価日又は満期までの残存期間

評価日の前後で本社債の価格が変動する場合が多いと考えられ、評価日に早期償還されないことが決定した場合は本社債の価格が下落する傾向があるものと予想される。但し、日経平均株価、円金利水準、日経平均株価の予想変動率によってはかかる傾向が変化するため、以上の傾向が逆転する可能性もある。
④

配当利回りと保有コスト

一般的に、日経平均株価の構成銘柄の配当利回りの上昇、あるいは日経平均株価並びに日経平均株価先物の保有コストの下落は、本社債の価格を下落させる方向に作用し、逆に日経平均株価の構成銘柄の配当利回りの下落、あるいは日経
平均株価並びに日経平均株価先物の保有コストの上昇は本社債の価格を上昇させる方向に作用すると予想される。
⑤

金

利円金利が下落すると本社債の価格が上昇し、円金利が上昇すると本社債の価格が下落する傾向があると予想されるが、日経平均株価、円金利水準、日経平均株価の予想変動率によってはかかる傾向が変化するため、以上の傾向が逆転する可能性もある。
⑥

発行会社の格付け

一般的に発行会社の格上げが行われると本社債の価格は上昇し、格下げが行われると本社債の価格は下落すると予想される。
租税
日本の税務当局は本社債についての日本の課税上の取扱いについて明確にしていない。

投資家は、上記のリスク要因の1つが及ぼす影響により、他の要因に帰すべき本社債の取引価値の変動が、一部又は全部相殺されることがあることを理解すべきである。
本社債の購入を検討中の投資家は、その個別の事情に本社債が適合するか否かを慎重に考慮した後に限り、投資の決定を行うべきである。

第３【第三者割当の場合の特記事項】
該当なし。

- 26 -

第二部【公開買付けに関する情報】
該当なし。

第三部【参照情報】
第１【参照書類】
会社の概況及び事業の概況等法第5条第1項第2号に掲げる事項については、以下に掲げる書類を参照すること。
１【有価証券報告書及びその添付書類】

事業年度

2013年度（自平成25年1月1日

平成26年5月30日

至平成25年12月31日）

EDINETにより関東財務局長に提出

２【四半期報告書又は半期報告書】

該当なし。

３【臨時報告書】

該当なし。

４【外国会社報告書及びその補足書類】
該当なし。
５【外国会社四半期報告書及びその補足書類並びに外国会社半期報告書及びその補足書類】
該当なし。
６【外国会社臨時報告書】
該当なし。
７【訂正報告書】

該当なし。

第２【参照書類の補完情報】
該当なし。

- 27 -

第３【参照書類を縦覧に供している場所】
株式会社東京証券取引所（東京都中央区日本橋兜町 2 番 1 号）

第四部【保証会社等の情報】
該当なし。

- 28 -

「参照方式」の利用適格要件を満たしていることを示す書面
会社名
バークレイズ・バンク・ピーエルシー
代表者の役職氏名 グループ財務担当取締役 クリストファー・ルーカス

1

当社は 1 年間継続して有価証券報告書を提出しております。

2

当社は、本邦において本発行登録書の提出日（平成 25 年 7 月 30 日）以前 5 年間にその募集又は売出しに係る有価証券届出書又は発行登録追補書類を提出することにより発行し、又は交付された社債券の券面総額又は振替社債の総額が 100 億円以上であります。

（参考）（平成 21 年 7 月 14 日（発行日）の募集）
バークレイズ・バンク・ピーエルシー第 3 回円貨社債(2009)
券面総額又は振替社債の総額- 29 -

192 億円

有価証券報告書に記載すべき事項に関し重要な事実が発生したことを示す書面

バークレイズ・バンク・ピーエルシーは 2014 年７月 30 日に中間決算（上半期決算報告書）を発表しました。以下はその抄訳です。

- 30 -

作成の基礎
バークレイズ・バンク・ピーエルシーはバークレイズ・ピーエルシーの完全所有子会社であり、バークレイズ・ピー
エルシーは当グループの最終的な親会社です。バークレイズ・バンク・ピーエルシー・グループとバークレイズ・ピー
エルシー・グループの事業内容は基本的に同一ですが、唯一の違いはバークレイズ・ピーエルシーが持株会社であることです。バークレイズ・バンク・ピーエルシーとバークレイズ・ピーエルシーの報告の相違は持株会社によって生じ、これによって資金調達の構造が異なります。重要な相違点は以下に記載の通りです。

商品の種類

相違の主な原因

バークレイズ・
バンク・ピーエルシー（百万ポンド）バークレイズ・
ピーエルシー（百万ポンド）

優先株式

-

5,853

バークレイズ・バンク・ピーエルシーが

その他の株主資本-

485発行した優先株式およびキャピタル・ノ

非支配持分（NCI）

6,957

2,130

ートはバークレイズ・バンク・ピーエル
シーの株式資本に含まれ、また、バーク
レイズ・ピーエルシー・グループの財務書類に非支配持分として表示されます。

自己株式

(108)

-

従業員株式制度のため、およびトレーデ
ィング目的で保有するバークレイズ・ピーエルシー株式は、バークレイズ・バン
ク・ピーエルシーにおいて、それぞれ売却可能投資およびトレーディング・ポー
トフォリオ資産として認識されます。バークレイズ・ピーエルシーにおいては、
株主資本からこれらの自己株式を控除します。

資本償還準備金（CRR）

394

16

バークレイズ・ピーエルシー株式またはバークレイズ・バンク・ピーエルシー株
式の償還または交換によって生じます。

バークレイズ・バンク・ピーエルシーによる優先株式の買戻し
2014年度第2四半期において、バークレイズ・バンク・ピーエルシーの優先株式（帳簿価額合計15億ポンド）および劣後債務証券（想定元本6億ポンド）が、固定金利リセッティング永久劣後コンティンジェント・コンバーチブル証券の3回の発行（元本金額12億米ドル、11億ユーロおよび7億ポンド）と交換されました。バークレイズ・バンク・ピーエルシーによる公正価値17億ポンドの現金による優先株式買戻しの資金は、利益剰余金から充当されました。資本維持に係る2006年会社法の規則に従い、現在の為替レートで換算した優先株式資本の想定元本に相当する1,600万ポンドの資本償還準備金（CRR）が、バークレイズ・バンク・ピーエルシーにおいて計上されました。優先株式はバークレイズ・ピーエ
ルシーの財務書類にNCIとして表示されるため、この交換によってバークレイズ・ピーエルシーではNCIが減少しました。

バークレイズ・バンク・ピーエルシーのコンティンジェント・キャピタル・ノート（CCN）
当グループは、2シリーズのコンティンジェント・キャピタル・ノート（CCN）を発行しました。これらはいずれもバークレイズ・バンク・ピーエルシーが発行したもので、保有者に利息と元本を支払います。ただし、バークレイズ・ピーエルシーの連結上の普通株式Tier 1（CET1）比率が7％を下回った場合には、いずれの債券も連結上、消却されます。

- 31 -

CCNの支払クーポンは、このようなリスクのない類似債券に対する市場金利を上回る金利です。
これらの金融商品の会計処理は、バークレイズ・ピーエルシーの連結財務書類とバークレイズ・バンク・ピーエルシーの連結財務書類では、以下の点で異なります。
・

CCNのうち第1回目の発行の場合、消却は、保有者からバークレイズ・ピーエルシーへの自動的な法的移転によって行われます。この状況において、バークレイズ・バンク・ピーエルシーには、引き続きバークレイズ・ピーエ
ルシーに対する債務が存在します。バークレイズ・バンク・ピーエルシーは、この消却の仕組みによって利益を得ることはありませんが、類似債券に対する市場金利を上回る金利を支払うため、認識されるこの債券の当初公正価値は額面を上回ります。公正価値と額面の差額は、徐々に損益計算書上で償却されます。

・

第2回目のCCNの発行の場合、消却は直接バークレイズ・バンク・ピーエルシーに影響を及ぼします。バークレイ
ズ・バンク・ピーエルシーにとって、消却の仕組みは、組込デリバティブとして、負債本体から分離して評価され（バークレイズ・ピーエルシー2013年度年次報告書の299ページ（訳者注：原文のページ）に掲載されている注記15の会計方針をご参照ください）、公正価値の変動は損益計算書に計上されます。負債本体の当初公正価値は、
デリバティブの当初公正価値の金額分、額面を上回りましたが、差額は、徐々に損益計算書上で償却されます。

2014年6月30日に終了した期間のバークレイズ・ピーエルシー決算報告書には、より広範囲にわたる開示が含まれており、リスク・エクスポージャーや業績についても含まれていますが、これらの内容はバークレイズ・バンク・ピーエル
シーのものとほぼ同じです。

- 32 -

取締役の責任に関する声明
取締役（以下に記載）は、英語原文4ページから10ページに掲載されている要約連結中間財務書類が欧州連合の採用した国際会計基準（IAS）第34号「中間財務報告」に準拠して作成されており、また、本書の経営陣の中間報告書には、「開示および透明性規則」4.2.7（改正）および4.2.8（改正）に要求される以下の情報の適正なレビューが含まれていることを認めています。
・2014年6月30日に終了した6ヵ月間において発生した重要な事象の兆候およびそれらが要約連結中間財務書類に及ぼす影響、ならびに当事業年度の残り6ヵ月間における主要なリスクおよび不確実性の記載。

・2014年6月30日に終了した6ヵ月間における重要な関連当事者取引および直近の年次報告書に記載された関連当事
者取引に関する重要な変更。

取締役会を代表して署名

アントニー・ジェンキンズ

トゥーシャー・モーザリア

グループ最高責任者

グループ財務担当取締役

バークレイズ・バンク・ピーエルシー取締役会：
会長

業務執行取締役

業務執行権のない取締役

サー・デビッド・ウォーカー

アントニー・ジェンキンズ

マイク・アシュレー（グループ最高責任者）

ティム・ブリードン

トゥーシャー・モーザリア

クロフォード・ギリース（グループ財務担当取締役）

ルーベン・ジェフリー
ウェンディ・ルーカス－ブル
ダンビサ・モヨ
フリッツ・ヴァン・パーシャン
サー・マイケル・レイク
ダイアン・ド・サン・ビクトル
サー・ジョン・サンダーランド
スティーブ・ティーク- 33 -

バークレイズ・バンク・ピーエルシーに対する独立監査人のレビュー報告書（訳文）
要約連結中間財務書類に係る報告
私どもの結論私どもは、バークレイズ・バンク・ピーエルシーの2014年6月30日に終了した6ヵ月間の上半期決算報告書に掲載されている、下記に定義する要約連結中間財務書類のレビューを行いました。私どものレビューに基づき、要約連結中間財務書類は、欧州連合が採用したIAS第34号および英国の金融行為監督機構の「開示および透明性規則」に準拠して作成されていないと信じさせる事項がすべての重要な点において認められませんでした。
この結論は、この報告書の残りの部分において私どもが言及している事項と関連づけて読むべきです。

レビュー範囲バークレイズ・バンク・ピーエルシーが作成した要約連結中間財務書類は、以下により構成されています。
・2014年6月30日に終了した6ヵ月間における要約連結損益計算書

・同日に終了した期間における要約連結損益およびその他の包括利益計算書

・

2014年6月30日現在の要約連結貸借対照表

・

同日に終了した期間における要約連結株主資本変動表

・

同日に終了した期間における要約連結キャッシュフロー計算書

・

要約連結中間財務書類に対する注記

注記1に開示の通り、グループの年次財務書類全体の作成に適用された財務報告フレームワークは、適用される法律および欧州連合が採用した国際財務報告基準（IFRS）です。
本上半期決算報告書に含まれている要約連結中間財務書類は、欧州連合が採用したIAS第34号「中間財務報告」および英国の金融行為監督機構の「開示および透明性規則」に準拠して作成されています。

要約連結財務書類のレビューに関する事項
私どもは、監査実務委員会が英国での使用のために公表した、国際レビュー業務基準（英国およびアイルラン
ド）第2410号「事業体の独立監査人が実施する中間財務情報のレビュー」に準拠してレビューを実施しました。
中間財務情報のレビューには、主として財務および会計に関する事項に責任を有する者等に対して実施される質問、分析的手続およびその他のレビュー手続が適用されます。
レビューは国際監査基準（英国およびアイルランド）に準拠して実施される監査に比べて限定された手続であるため、私どもは、監査において識別されると考えられる重要な事項の全てを認識しているという保証を得ることができません。したがって、私どもは監査意見を表明いたしません。
私どもは、本上半期決算報告書に含まれるその他の情報を通読し、当該情報に明白な虚偽表示または要約連結
中間財務書類中の情報との重要な不整合が含まれているかどうかを検討しました。

- 34 -

要約連結中間財務書類およびレビューに関する責任
私どもの責任および取締役の責任1、2
要約連結中間財務書類を含む上半期決算報告書の作成責任は取締役にあり、また、取締役により承認されています。取締役は、英国の金融行為監督機構の「開示および透明性規則」に準拠して上半期決算報告書を作成する責任を有しています。
私どもの責任は、私どものレビューに基づき、本上半期決算報告書に含まれている要約連結中間財務書類に対する結論を会社に表明することです。結論を含む当報告書は、金融行為監督機構の「開示および透明性規則」への準拠を目的として会社のためにのみ作成されており、その他の目的はありません。この結論を表明するにあた
り、私どもが事前に同意書で明確に同意している場合を除き、私どもは、その他の目的に対して責任を負わず、また、当報告書を読むその他の者または当報告書を入手する可能性のあるその他の者に対して責任を負うものではありません。

プライスウォーターハウスクーパース

エルエルピー

勅許会計士
ロンドン、英国
2014年7月29日

1

バークレイズのウェブサイトの管理および完全性は、取締役の責任です。監査人が行った作業には当件の考慮は含まれず、よって監査人は、財務書類が当初ウェブサイトで表示された後に生じた可能性のある変更について何ら責任を負いません。

2 財務書類の作成および提供を規定する英国における法律は、他国の管轄における法律と異なる可能性があります。

＊独立監査人のレビュー報告書の原文は英語で記載されております。日本語訳は、日本人読者の便宜上のものであり、訳文は原文（英語）の報告書に代わるものではありません。

- 35 -

要約連結財務書類
要約連結損益計算書（未監査）
継続事業

2014年6月30日
終了上半期

2013年12月31日
終了下半期

2013年6月30日
終了上半期

百万ポンド

百万ポンド

百万ポンド

注記1
利息収入純額

6,110

6,052

5,601

手数料収入純額

4,270

4,356

4,396

トレーディング収益純額

2,545

1,978

4,570

投資収益純額

356

263

417

保険契約に基づく保険料収入純額

336

345

387

その他の収益1366

32

13,63013,06015,403

(240)

(241)

(268)

保険金控除後の収益合計

13,39012,81915,135

信用に関する減損費用およびその他の引当金繰入額(1,086)(1,440)(1,631)

営業収益純額12,304

11,37913,504

人件費(5,730)(5,724)(6,431)

一般管理費(3,150)(4,462)(3,357)

営業費用(支払保障保険および金利ヘッジ商品に関する補償引当金を除く)(8,880)(10,186)(9,788)

支払保障保険に関する補償引当金

(900)

-

(1,350)金利ヘッジ商品に関する補償引当金

-

-

(650)

(9,780)(10,186)(11,788)

(20)

44

(68)

税引前利益

2,504

1,237

1,648

税金

(906)

(987)

(590)

税引後利益

1,598

250

1,058

1,446

77

886

152

173

172

1,598

250

1,058

収益合計
保険契約に基づく保険金および給付金純額

営業費用
事業売却(損)/益、ならびに関連会社および合弁企業の損益に対する持分

以下に帰属するもの：
親会社の株主
非支配持分

2

税引後利益

1 バークレイズ・バンク・ピーエルシーに固有の注記は原文 9 ページから 10 ページ、バークレイズ・ピーエルシーにも関連する注記はバークレイズ・ピーエルシー決算報告書の原文 55 ページから 87 ページをご参照ください。

- 36 -

要約連結損益およびその他の包括利益計算書（未監査）
継続事業

2014年6月30日
終了上半期

2013年12月31日
終了下半期

2013年6月30日
終了上半期

百万ポンド

百万ポンド

百万ポンド

注記1
税引後利益

1,598

250

1,058

(1,056)(2,278)511

売却可能投資再評価差額

336

(281)

(97)

キャッシュフロー・ヘッジ再評価差額

254

(753)

(1,137)

その他

(18)

(57)

20

損益に振替えられる可能性のあるその他の包括損失合計(484)(3,369)(703)

退職給付の再測定

236

(478)

(37)

当期その他の包括損失(248)(3,847)(740)

当期包括利益/(損失)合計

1,350(3,597)

318

1,324

(3,423)

444

26

(174)

(126)

1,350

(3,597)318

損益に振替えられる可能性のあるその他の包括損失：
為替換算再評価差額損益に振替えられないその他の包括利益/(損失)：

以下に帰属するもの：
親会社の株主非支配持分

2

当期包括利益/(損失)合計

1 バークレイズ・バンク・ピーエルシーに固有の注記は原文 9 ページから 10 ページ、バークレイズ・ピーエルシーにも関連する注記はバークレイズ・ピーエルシー決算報告書の原文 55 ページから 87 ページをご参照ください。

- 37 -

要約連結貸借対照表（未監査）1

注記2014年6月30日現在

2013年12月31日現在

百万ポンド

百万ポンド

資産
現金および中央銀行預け金

44,04745,687

他銀行から取立中の項目

1,746

1,282

トレーディング・ポートフォリオ資産

128,854

133,089

公正価値で測定すると指定された金融資産

39,74638,968

デリバティブ

333,369

350,460銀行に対する貸付金

43,83639,822

顧客に対する貸付金

442,549434,237

リバース・レポ取引およびその他類似の担保付貸付

171,934

186,779

売却可能投資87,256

91,788

未収還付税および繰延税金資産

4,445

4,988

前払金、未収収益およびその他の資産

5,090

4,414

704

653

のれん

4,829

4,878

無形資産

3,049

2,807

有形固定資産

3,983

4,216

退職給付資産55133

1,315,492

1,344,201

銀行預り金

62,16755,615

他銀行への未決済項目

1,958

1,359

顧客預り金

443,706

432,032

レポ取引およびその他類似の担保付借入

173,669

196,748

トレーディング・ポートフォリオ負債

56,81553,464

公正価値で測定すると指定された金融負債

62,24864,796

デリバティブ326,501

347,118

発行債券

83,832

86,693

関連会社および合弁企業に対する投資

資産合計

負債

未払金、繰延収益およびその他の負債

13,113

13,673

未払税金および繰延税金負債

1,364

1,390

劣後負債

19,812

22,249

引当金

3,445

3,886

退職給付債務

1,743

1,958

1,250,373

1,280,981

14,47914,494

(558)

(233)

負債合計

株主資本
払込済株式資本および株式払込剰余金

4

その他の剰余金
利益剰余金

44,71844,670

親会社の普通株主に帰属する株主資本58,63958,931

その他の持分商品

4,350

2,078

62,98961,009

2,130

2,211

非支配持分を除く株主資本合計
非支配持分

2

株主資本合計負債および株主資本合計

65,11963,2201,315,492

1,344,201

1 バークレイズ・バンク・ピーエルシーに固有の注記は原文 9 ページから 10 ページ、バークレイズ・ピーエルシーにも関連する注記はバークレイズ・ピーエルシー決算報告書の原文 55 ページから 87 ページをご参照ください。

- 38 -

要約連結株主資本変動表（未監査）2014年6月30日終了上半期
2014年1月1日現在残高
税引後利益
為替換算の変動
売却可能投資キャッシュフロー・ヘッジ
退職給付の再測定
その他
当期包括利益合計
持分商品の買戻しおよび発行
その他の持分商品に係るクーポン支払額
株式決済される株式制度
株式報酬制度に基づき権利確定したバー
クレイズ・ピーエルシー株式
配当金支払額優先株式およびその他の株主資本に係る配当金
バークレイズ・ピーエルシーからの資本拠出
その他の剰余金の変動

払込済株式
資本および
株式払込
剰余金1
百万ポンド

その他の
持分商品

その他の
剰余金

利益剰余金

合計

百万ポンド

百万ポンド

百万ポンド

百万ポンド

14,494
-

2,078
90
-

(233)
(941)
340
260
-

44,670
1,356
237
(18)

61,009
1,446
(941)
340
260
237
(18)

2,211
152
(115)
(4)
(6)
(1)
-

63,2201,598(1,056)
336
254
236
(18)

(15)
-

90
2,272
(90)
-

(341)
16
-

1,575
(1,683)
19
379

1,324
590
(71)
379

26
-

1,350
590
(71)
379

-

-

-

(775)

(775)

-

(775)

-

-

-

(636)

(636)

(97)

(733)

-

-

-

(237)

(237)

-

(237)

-

-

-

1,412

1,412

-

1,412

非支配
持分1

株主資本
合計

百万ポンド 百万ポンド

-

-

-

(6)

(6)

(10)

(16)

2014年6月30日現在残高

14,479

4,350

(558)

44,71862,9892,130

65,1192013年12月31日終了下半期
2013年7月1日現在残高
税引後利益
為替換算の変動
売却可能投資キャッシュフロー・ヘッジ
退職給付の再測定
その他

14,494--

2,822(1,951)
(276)
(746)
-

39,458
77
(470)
(57)

56,77477(1,951)
(276)
(746)
(470)
(57)

2,620
173
(327)
(5)
(7)
(8)
-

59,394250(2,278)
(281)
(753)
(478)
(57)

-

2,078
-

(2,973)
-

(450)
352

(3,423)
2,078
352

(174)
-

(3,597)
2,078
352

-

-

-

(13)

(13)

-

(13)

-

-

-

(245)

(245)

(244)

(489)

-

-

-

(246)

(246)

-

(246)

-

-

-

5,803

5,803

-

5,803

当期包括利益合計
その他の持分商品の発行
株式決済される株式制度
株式報酬制度に基づき権利確定したバー
クレイズ・ピーエルシー株式
配当金支払額優先株式およびその他の株主資本に係る配当金
バークレイズ・ピーエルシーからの資本拠出
その他の剰余金の変動
2013年12月31日現在残高

-

-

(82)

11

(71)

9

(62)

14,494

2,078

(233)

44,67061,0092,211

63,220- 39 -

要約連結株主資本変動表（未監査）（続き）

2013年6月30日終了上半期
2013年1月1日現在残高
税引後利益
為替換算の変動
売却可能投資キャッシュフロー・ヘッジ
退職給付の再測定
その他
当期包括利益合計
株式決済される株式制度
株式報酬制度に基づき権利確定したバー
クレイズ・ピーエルシー株式
配当金支払額優先株式およびその他の株主資本に係る配当金
バークレイズ・ピーエルシーからの資本拠出
資本性商品の償還
その他の剰余金の変動
2013年6月30日現在残高

払込済株式
資本および
株式払込
剰余金1
百万ポンド

その他の
持分商品

その他の
剰余金

利益剰余金

合計

百万ポンド

百万ポンド

百万ポンド

百万ポンド

14,494
-

-

3,329
750
(99)
(1,080)-39,244886(33)
20

57,067886
750(99)(1,080)
(33)
20

2,856
172
(239)
2
(57)
(4)
-

59,923
1,058
511
(97)
(1,137)
(37)
20

-

-

(429)
-

873
337

444
337

(126)
-

318
337

-

-

-

(1,034)(1,034)-(1,034)

-

-

-

(489)

(489)

(98)

(587)

-

-

-

(225)

(225)

-

(225)

-

-

-

750

750

-

750

-

-

(100)
22

2

(100)
24

(12)

(100)
12

14,494-

2,822

39,45856,7742,620

59,394

1 株式資本および非支配持分の詳細については原文10ページに記載されています。

- 40 -

非支配
持分1

株主資本
合計

百万ポンド 百万ポンド

要約連結キャッシュフロー計算書（未監査）
継続事業

2014年6月30日
終了上半期

2013年12月31日
終了下半期

2013年6月30日
終了上半期

百万ポンド

百万ポンド

百万ポンド

税引前利益

2,504

1,237

1,648

935

6,163

(450)

(3,795)(42,648)

10,326

法人税等支払額

(624)

(764)

(794)

営業活動からのキャッシュ純額(980)(36,012)

10,730

投資活動からのキャッシュ純額

7,463(6,026)(16,629)

財務活動からのキャッシュ純額

(629)

7,101

(841)

現金および現金同等物に係る為替レートの影響(1,380)(3,125)3,323

現金および現金同等物の純増加/(減少)額

4,474(38,062)(3,417)

現金および現金同等物 期首現在

81,754

119,816

123,233

現金および現金同等物

86,22881,754

119,816

非現金項目の調整
営業資産および負債の変動

期末現在- 41 -

財務書類注記1

会計方針

2014 年 6 月 30 日に終了した 6 ヵ月間のこれらの要約中間財務書類は、金融行為監督機構（かつての金融サービス機構）の「開示および透明性規則」および欧州連合が採用した IAS 第 34 号「中間財務報告」に準拠して作成されています。
要約中間財務書類は、欧州連合が採用した IFRS に準拠して作成された 2013 年 12 月 31 日に終了した事業年度の年次財務書類と合わせて読むべきです。
これらの要約中間財務書類で使用した会計方針および計算方法は、以下に詳述するものを除き、2013 年度の年次報告書で使用したものと同じです。
IAS 第 32 号「金融商品：表示」
バークレイズ・バンク・ピーエルシーでは 2014 年 1 月 1 日付で適用された IAS 第 32 号の修正「金融資産と金融負債の相殺」は、相殺が認められる場合を明確にし、特に、現時点で法的に強制可能な相殺の権利とは何か、また、総額決済
が純額決済と同等とみなすことができる場合を明確にしている基準です。バークレイズ・バンク・ピーエルシー・グル
ープにとって、2013 年 12 月 31 日現在の貸借対照表が受ける財務上の影響は、従来は純額ベースで報告されていた金融
資産と金融負債の一部（主に、デリバティブおよび決済残高）を総額ベースで表示することによる 314 億ポンドです。
その他の報告の変更
2014 年 5 月 8 日付の「グループ・ストラテジー・アップデート」において概説されている事業再編成の結果、当グルー
プは、IFRS 第 8 号に準拠した報告目的上の当グループの事業セグメント構造に変更を加えました。この変更の詳細については、2014 年 7 月 10 日に公表された「グループ財務報告の修正再表示について」をご参照ください。当該文書には、
当グループの過年度におけるセグメント別業績の報告額が当グループの組織変更によって受けた影響と、その後、セグメント調整後の各事業部門に再配分された本社業績の構成要素に関する概要が記載されています。本社への配分およびセグメント調整により影響を受けるのは各事業部門の業績報告額のみであり、連結主要財務書類への影響はありません。
今後の会計基準IFRS 第 9 号「金融商品」
IFRS 第 9 号は、分類を変更し、それにより、バークレイズ・バンク・ピーエルシー・グループの金融資産の測定、減損の認識およびヘッジ会計を変更するものです。これらの変更の他に、当グループが損益を通じて公正価値で測定すると指定した金融負債の公正価値に対する、バークレイズ・バンク・ピーエルシー・グループの信用リスクの変動による影
響は、損益計算書ではなく、その他の包括利益に含まれるようになります。当該基準の最終版が 2014 年 7 月に公表されました。この新基準は、欧州連合の承認を前提として、2018 年 1 月 1 日に発効する予定です。
IFRS 第 15 号「顧客との契約から生じる収益」
国際会計基準審議会（IASB）および米国財務会計基準審議会（FASB）は、顧客との契約から生じる収益の認識に係る収斂した基準を共同で公表しました。この新基準がバークレイズ・バンク・ピーエルシー・グループに及ぼす影響について現在評価中です。当該基準は、欧州連合の承認が下りれば、2017 年 1 月 1 日以降に開始する年次報告期間から遡及適用されることになります。
今後の会計上の変更の詳細については、バークレイズ・バンク・ピーエルシー2013 年度年次報告書をご参照ください。

- 42 -

2

非支配持分
非支配持分に帰属する利益
2014年6月30日 2013年12月31日 2013年6月30日
終了上半期
終了下半期
終了上半期
バークレイズ・アフリカ・グルー
プ・リミテッド
その他の非支配持分
合計

3

百万ポンド

百万ポンド

百万ポンド

百万ポンド

百万ポンド

149

185

158

2,126

2,204

3

(12)

14

4

7

152

173

172

2,130

2,211

配当金

当期配当金支払額

4

非支配持分に帰属する
株主資本
2014年6月30日 2013年12月31日
現在
現在

2014年6月30日
終了上半期

2013年12月31日
終了下半期

2013年6月30日
終了上半期

百万ポンド

百万ポンド

百万ポンド

普通株式

636

245

489

優先株式

237

246

225

合計

873

491

714

株主資本および剰余金

普通株式
2014 年 6 月 30 日および 2013 年 12 月 31 日現在、バークレイズ・バンク・ピーエルシーの発行済普通株式資本は、1 株
1 ポンドの普通株式 23 億 4,200 万株で構成されていました。
優先株式
2014 年 6 月 30 日現在、バークレイズ・バンク・ピーエルシーの発行済優先株式資本は、1 株 1 ポンドのポンド建優先株
式 1,000 株（2013 年：1,000 株）、1 株 100 ユーロのユーロ建優先株式 131,856 株（2013 年：240,000 株）、1 株 100 ポ
ンドのポンド建優先株式 20,930 株（2013 年：75,000 株）、1 株 100 米ドルの米ドル建優先株式 58,133 株（2013 年：
100,000 株）、および 1 株 0.25 米ドルの米ドル建優先株式 2 億 3,700 万株（2013 年：2 億 3,700 万株）で構成されていました。
その他の持分商品および剰余金
43 億 5,000 万ポンド（2013 年：20 億 7,800 万ポンド）のその他の持分商品には、バークレイズ・バンク・ピーエルシーが 2013 年度および 2014 年度に発行した追加的 Tier 1（AT1）証券が含まれています。2013 年度には、固定金利リセ
ッティング永久劣後コンティンジェント・コンバーチブル証券が 2 回に分けて発行されました（元本金額は 20 億米ドル
および 10 億ユーロ）。2014 年度には、固定金利リセッティング永久劣後コンティンジェント・コンバーチブル証券が 3回発行されました（元本金額は 12 億米ドル、11 億ユーロおよび 7 億ポンド）（当行の AT1 証券）。当行の AT1 証券は、15 億 2,700 万ポンドのバークレイズ・バンク・ピーエルシー優先株式および 6 億 700 万ポンドの劣後債務証券（Tier 1
ノートおよび準備資本商品）の全体をバークレイズ・ピーエルシーが発行した新規 AT1 証券（当グループの AT1 証券）に交換する一環として、バークレイズ・ピーエルシーに対して発行されました。この交換の完了時に、バークレイズ・
バンク・ピーエルシーは当該優先株式および劣後債務商品を消却しました。
バークレイズ・バンク・ピーエルシーによる公正価値 16 億 8,300 万ポンドの現金による優先株式買戻しの資金は、利益剰余金から充当されました。資本維持に係る 2006 年会社法の規則に従い、現在の為替レートで換算した優先株式資本の想定元本に相当する 1,600 万ポンドの資本償還準備金が、バークレイズ・バンク・ピーエルシーにおいて計上されました。
AT1 証券は、満期日が設定されていない永久債であり、CRD IV に基づく AT1 商品として適格となるよう組成されています。

- 43 -

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䛾䚸2013 ᖺᗘ➨ 4 ᅄ༙ᮇ䛾᪂ᰴண⣙ᶒ↓ൾ๭ᙜ䛻䜘䜛ᰴᘧ䛾Ⓨ⾜䛚䜘䜃䝁䜰㒊㛛䛾⛯ᘬ๓฼┈䛜ῶᑡ䛧䛯䛣䛸䛻䜘䜚䜎䛩䚹䝁䜰㒊㛛䛾ᴗ⦼y⛯ᘬ๓฼┈䛿 10%ῶᑡ䛧䚸38 ൨ 4,000 ୓䝫䞁䝗䛸䛺䜚䜎䛧䛯䚹䝁䜰㒊㛛䛾䝡䝆䝛䝇䛾኱༙䛾ᴗ⦼䛜ᨵၿ䛧䛯䜒䛾䛾䚸䛭䜜䜢┦ẅ䛷䛝䜛௨ୖ䛻䜲䞁䝧䝇䝖䝯䞁䝖䞉䝞䞁䜽㒊㛛䛾ῶ┈䛜኱䛝䛛䛳䛯䛣䛸䛻䜘䜚䜎䛩䚹y཰┈䛿䠓%ῶᑡ䛧䚸126 ൨ 7,400 ୓䝫䞁䝗䛸䛺䜚䜎䛧䛯䚹䝞䞊䜽䝺䜲䜹䞊䝗䛚䜘䜃䝟䞊䝋䝘䝹䞉䜰䞁䝗䞉䝁䞊䝫䝺䞊䝖䞉䝞䞁䜻䞁䜾䛾ቑ཰䛻䜘䜚୍㒊┦ẅ䛥䜜䜎䛧䛯䛜䚸䝬䞊䜿䝑䝒஦ᴗ䜢୰ᚰ䛸䛩䜛䜲䞁䝧䝇䝖䝯䞁䝖䞉䝞䞁䜽㒊㛛䛾 18%䛾ῶ཰䛸Ⅽ᭰䛾ኚື䛻䜘䜛䜰䝣䝸䜹䞉䝞䞁䜻䞁䜾㒊㛛䛾ῶ཰䜢཯ᫎ䛧䛶䛔䜎䛩䚹PCB䚸䝞䞊䜽䝺䜲䜹䞊䝗䚸䜰䝣䝸䜹䞉䝞䞁䜻䞁䜾ྛ㒊㛛䛾฼ᜥ཰ධ⣧㢠䛿኱ᖜ䛺⤒㈝๐ῶ䚸䝰䞊䝀䞊䝆䛸䜹䞊䝗䛾ఙ䜃䜢཯ᫎ䛧䚸3%ቑຍ䛧䚸55 ൨ 6,400 ୓䝫䞁䝗䛸䛺䜚䜎䛧䛯䚹yಙ⏝䛻㛵䛩䜛ῶᦆ㈝⏝䛿 13%ᨵၿ䛧䚸9 ൨ 3,700 ୓䝫䞁䝗䛸䛺䜚䜎䛧䛯䚹䛣䜜䛿⤒῭⎔ቃ䛾ᨵၿ䛜ⱥᅜ䛾䝸䝔䞊䝹䛚䜘䜃䝩䞊䝹䝉䞊䝹䞉䝫䞊䝖䝣䜷䝸䜸䛾኱㒊ศ䛻ዲᙳ㡪䜢୚䛘䛯䛣䛸䛷 PCB 㒊㛛䛾ῶᦆ䛜ῶᑡ䛧䛯䛣䛸䛸ᜏᖖ㏻㈌䝧䞊䝇䛷䜰䝣䝸䜹䞉䝞䞁䜻䞁䜾㒊㛛䛾䝰䞊䝀䞊䝆䛾ῶᦆ䛜ῶᑡ䛧䛯䛣䛸䜢཯ᫎ䛧䛶䛔䜎䛩䚹yႠᴗ㈝⏝䛿 3 ൨ 7,000 ୓䝫䞁ῶᑡ䛧䚸79 ൨ 4,400 ୓䝫䞁䝗䛸䛺䜚䜎䛧䛯䚹䜘䜚ከ䛟䛾 Transform 㐩ᡂ㈝⏝ 4 ൨ 5,300 ୓䝫䞁䝗
䠄2013 ᖺ䠖2 ൨ 2,300 ୓䝫䞁䝗䠅䛸ッゴ䛚䜘䜃≉ᐃ⾜Ⅽ䛻ಀ䜛㈝⏝ 1 ൨ 7,700 ୓䝫䞁䝗䠄2013 ᖺ䠖8,600 ୓䝫䞁䝗䠅䛻䜘䛳䛶୍㒊┦ẅ䛥䜜䛯䜒䛾䛾䚸Transform 䛾ྲྀ䜚⤌䜏䛾⤖ᯝ䛸䛧䛶䛾඲䛶䛾஦ᴗ㒊㛛䛻䛚䛡䜛ᨵၿ䛸Ⅽ᭰䛾ኚື䜢཯ᫎ䛧䛶䛔䜎䛩䚹y䝁䜰㒊㛛䛾ᰴ୺㈨ᮏ฼┈⋡䛿 11.0%䛻పୗ䛧䜎䛧䛯䚹䠄2013 ᖺ䠖15.1%䠅

䝜䞁䝁䜰㒊㛛䛾ᴗ⦼y⛯ᘬ๓ᦆኻ䛿 27%ῶᑡ䛧䚸4 ൨ 9,100 ୓䝫䞁䝗䛸䛺䜚䜎䛧䛯䚹ῶᦆ㈝⏝䛜 1 ൨ 4,900 ୓䝫䞁䝗䛸 4 ൨ 700 ୓䝫䞁䝗ῶᑡ䛧䛯䛣
䛸䛸䚸Trasnform 㐩ᡂ㈝⏝䛜 4,100 ୓䝫䞁䝗䠄2013 ᖺ 4 ൨ 1,800 ୓䝫䞁䝗䠅䛻ῶᑡ䛧䛯䛣䛸䜢ྵ䜑䚸Ⴀᴗ㈝⏝䛜 36%ῶᑡ䛧 9
൨ 3,400 ୓䝫䞁䝗䛻䛺䜚䜎䛧䛯䛜䚸䛭䜜௨ୖ䛻㈨⏘኎༷䛸䝸䝇䜽䛾๐ῶ䛻䜘䛳䛶䚸཰┈䛜 6 ൨ 5,800 ୓䝫䞁䝗䛻ῶᑡ䠄2013ᖺ䠖14 ൨ 7,400 ୓䝫䞁䝗䠅䛧䛯䛣䛸䛻䜘䜚䜎䛩䚹y䝜䞁䝁䜰㒊㛛䛾ᰴ୺㈨ᮏ฼┈⋡䛾పୗ䜈䛾ᙳ㡪ᗘ䛿 4.5%䛻ᨵၿ䛧䜎䛧䛯䚹䠄2013 ᖺ䠖7.3%䠅㈚೉ᑐ↷⾲䚸䝺䝞䝺䝑䝆䚸㈨ᮏ⟶⌮y

CRD IV ᏶඲᪋⾜䝧䞊䝇䛾ᬑ㏻ᰴᘧ Tier1䠄CET1䠅㈨ᮏẚ⋡䛿䝜䞁䝁䜰㒊㛛䛾䝸䝇䜽ㄪᩚᚋ㈨⏘䛾ῶᑡ䜢୺ᅉ䛻 9.9%䛻ୖ᪼䛧䜎䛧䛯䠄2013 ᖺ䠖9.1%䠅䚹

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䠄2013 ᖺ䠖283 䝨䞁䝇䠅䚸1 ᰴᙜ䛯䜚⣧㈨⏘౯㢠䛿 327 䝨䞁䝇䛻ῶᑡ䛧䜎䛧䛯䠄2013 ᖺ䠖331 䝨䞁䝇䠅䚹

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2013 ᖺ
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6 ᭶ 30 ᪥䛻⤊஢䛧䛯༙ᮇ
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2013 ᖺ
6 ᭶ 30 ᪥䛻⤊஢䛧䛯༙ᮇ
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3,349(1,109)
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(390)
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1,760

13,440(9,015)(126)(640)(9,781)(68)
3,591(1,124)
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2,055

(9)
9
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23
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(20)
2,501
(895)
1,606
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1,126

13,526(9,015)(2,126)(640)(11,781)
(68)
1,677
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2014 ᖺ
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279 䝨䞁䝇
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331 䝨䞁䝇
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3.4%

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405 ൨䝫䞁䝗
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n/a

1,340 ൨䝫䞁䝗
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1,270 ൨䝫䞁䝗
96%
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2014 ᖺ
6 ᭶ 30 ᪥䛻⤊஢䛧䛯༙ᮇ

2013 ᖺ
6 ᭶ 30 ᪥䛻⤊஢䛧䛯༙ᮇ

3,349
52
(900)
2,501

3,591
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(650)
1,677

(14)

68

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1 ᰴᙜ䛯䜚䛾⣧㈨⏘౯㢠
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ᬑ㏻ᰴᘧ Tier 1 ẚ⋡ 3
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൨ 3,400 ୓䝫䞁䝗䛻䛺䜚䜎䛧䛯䛜䚸䛭䜜௨ୖ䛻㈨⏘኎༷䛸䝸䝇䜽䛾๐ῶ䛻䜘䛳䛶䚸཰┈䛜 6 ൨ 5,800 ୓䝫䞁䝗䛻ῶᑡ䠄2013ᖺ䠖14 ൨ 7,400 ୓䝫䞁䝗䠅䛧䛯䛣䛸䛻䜘䜚䜎䛩䚹y䝜䞁䝁䜰㒊㛛䛾ᰴ୺㈨ᮏ฼┈⋡䛾పୗ䜈䛾ᙳ㡪ᗘ䛿 4.5%䛻ᨵၿ䛧䜎䛧䛯䠄2013 ᖺ䠖7.3%䠅䚹

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CRD IV ᏶඲᪋⾜䝧䞊䝇䛾 CET1 ㈨ᮏẚ⋡䛿䝸䝇䜽ㄪᩚᚋ㈨⏘䛾ῶᑡ䜢୺ᅉ䛻 9.9%䛻ୖ᪼䛧䜎䛧䛯䠄2013 ᖺ䠖9.1%䠅䚹㻌 㻌 㻌yCRD IV 䝸䝇䜽ㄪᩚᚋ㈨⏘䛿䚸ドๆ஦ᴗ䛾⦰ᑠ䚸᧔㏥䛚䜘䜃䝕䝸䝞䝔䜱䝤䛻ಀ䜛䝸䝇䜽䛾๐ῶ䜢せᅉ䛻䚸BNC 䛷 220 ൨䝫䞁䝗ῶᑡ๐ῶ䛧䛯䛣䛸䛛䜙䚸310 ൨䝫䞁䝗ῶᑡ䛧 4,110 ൨䝫䞁䝗䛸䛺䜚䜎䛧䛯䚹㻌y

CRD IV ᏶඲᪋⾜䝧䞊䝇䛾 CET1 ㈨ᮏ䛿䚸฼┈๫వ㔠䛜๰ฟ䛥䜜䛯䛣䛸䛛䜙 4 ൨䝫䞁䝗ቑ䛘 408 ൨䝫䞁䝗䛻䛺䜚䜎䛧䛯䚹y

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BCBS 䝺䝞䝺䝑䝆ẚ⋡䛿 2014 ᖺ 6 ᭶ 30 ᪥⌧ᅾ䛷 3.4%䛷䛩䚹

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186,779
91,756
5,026
4,415
653
4,878
2,807
4,216
133

1,314,899

1,343,628

62,167
1,958
443,638
173,669
56,81562,248326,501
83,832
13,128
1,429
19,3013,445
1,743

55,615
1,359
431,998
196,748
53,46464,796347,118
86,693
12,934
1,415
21,695
3,886
1,958

1,249,874

1,279,679

20,655(154)
33,241

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260
-

33,186
1,126
237
(53)

55,385
1,216
(941)
345
260
237
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390
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(4)
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-

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341
254
236
(53)

64
704
-

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2,263
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-

(336)
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-

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379
(155)
19
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(728)
5

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64
1,083
2,108
(71)
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5

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(1,527)
(334)
(10)

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64
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581
(71)
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(1,062)(5)

20,655

4,326

(154)

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-

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(131)
(470)
(57)

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(283)
(746)
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345
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-

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(288)
(753)
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-

2,063
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13
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352
(13)
(289)
(68)

(3,638)
5,870
381
2,063
(17)
(289)
(68)

(2)
(490)
2

(3,640)
5,870
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2,063
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(779)
(66)

2013 ᖺ 12 ᭶ 31 ᪥⌧ᅾṧ㧗

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20

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(33)
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-

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20

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1,098
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(570)
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(108)

346
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(893)
(101)

2013 ᖺ 6 ᭶ 30 ᪥⌧ᅾṧ㧗

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2 㠀ᨭ㓄ᣢศ䛾ヲ⣽䛻䛴䛔䛶䛿ⱥㄒཎᩥ 58 䝨䞊䝆䜢䛤ཧ↷ୗ䛥䛔䚹

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9,200 ୓䝫䞁䝗䠅䚹ᑐ㇟䛸䛩䜛ᕷሙ䜢⤠䜚㎸䜏䚸ᴗົ䜢⡆⣲໬䛩䜛ᣢ⥆ⓗ䛺ྜ⌮໬䛻䜘䜚ᴗົ䛾ຠ⋡䜢㧗䜑䜛୍᪉䛷䚸ᵝ䚻䛺㈍㊰䛷䛚ᐈᵝ䛾‶㊊ᗘ䜢ྥୖ䛥䛫䜛䛯䜑䛾ᢞ㈨䜢⥅⥆䛧䜎䛧䛯䚹ᦆ┈ィ⟬᭩ – 2014 ᖺᗘୖ༙ᮇ䛸 2013 ᖺᗘୖ༙ᮇ䛾ẚ㍑
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1

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6

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343 ൨䝫䞁䝗
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2014 ᖺᗘୖ༙ᮇ䛻䛚䛡䜛䜰䝣䝸䜹䞉䝞䞁䜻䞁䜾䛾ᴗ⦼䛿䚸₯ᅾⓗ䛺ໃ䛔䜢ᙉ䛟ឤ䛨䛥䛫䜛䜒䛾䛷䛒䜚䚸ᜏᖖ㏻㈌䝧䞊䝇䛾⛯ᘬ๓฼┈䛿 13%ቑຍ䛧䛶䛔䜎䛩䚹୍᪉䚸ᴗ⦼ሗ࿌㢠䛿䚸ⱥ䝫䞁䝗䛻ᑐ䛩䜛༡䜰䝣䝸䜹䝷䞁䝗䛜䚸2014 ᖺᗘ䛸 2013 ᖺᗘୖ༙ᮇ䛸ẚ㍑䛧ᖹ
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y⛯ᘬ๓฼┈ 2 ൨ 4,400 ୓䝫䞁䝗䠄2014 ᖺᗘ➨ 1 ᅄ༙ᮇ䠖2 ൨ 4,000 ୓䝫䞁䝗䠅䛾ከ䛟䛿䚸CIB 䛾ሀㄪ䛺䝟䝣䜷䞊䝬䞁䝇䛻䜘䜛䜒䛾䛷䛩䚹㈚೉ᑐ↷⾲ – 2014 ᖺ 6 ᭶ 30 ᪥䛸 2013 ᖺ 12 ᭶ 31 ᪥䛾ẚ㍑
y㢳ᐈ䛻ᑐ䛩䜛㈚௜㔠䛿 3%ῶᑡ䛧䚸338 ൨䝫䞁䝗䛸䛺䜚䜎䛧䛯䚹ᜏᖖ㏻㈌䝧䞊䝇䛷䛿䚸㈚௜㔠䛜 1%ቑຍ䛧䜎䛧䛯䚹y㈨⏘ྜィ䛿 5%ῶᑡ䛧䚸524 ൨䝫䞁䝗䛸䛺䜚䜎䛧䛯䚹ᜏᖖ㏻㈌䝧䞊䝇䛾㈨⏘ྜィ䛿ᴫ䛽ᶓ䜀䛔䛷䛧䛯䚹y㢳ᐈ㡸䜚㔠䛿 4%ῶᑡ䛧䚸332 ൨䝫䞁䝗䛸䛺䜚䜎䛧䛯䚹ᜏᖖ㏻㈌䝧䞊䝇䛾㢳ᐈ㡸䜚㔠䛿ᴫ䛽ྠỈ‽䛷䛧䛯䚹y䝸䝇䜽ㄪᩚᚋ㈨⏘䛿 4%ῶᑡ䛧䚸365 ൨䝫䞁䝗䛸䛺䜚䜎䛧䛯䚹ᜏᖖ㏻㈌䝧䞊䝇䛷䛿䚸䝸䝇䜽ㄪᩚᚋ㈨⏘䛜 1%ῶᑡ䛧䜎䛧䛯䚹䜸䝨䝺䞊䝅䝵䝘䝹䞉䝸䝇䜽䛾పୗ䛻䜘䜛䜒䛾䛷䛩䚹

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2013 ᖺ 6 ᭶ 30 ᪥䛻⤊஢䛧䛯༙ᮇ
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1,726
2,137
60
4,257
26
4,283

229
1,622
1,792
(10)
3,633
(16)
3,617

164
1,610
3,177
271
5,222
38
5,260

7
(33)
(78)
(18)
(32)
(19)

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1,058
435

328
209

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1,306

(46)
(67)

1,012 ൨䝫䞁䝗
1,042 ൨䝫䞁䝗
830 ൨䝫䞁䝗
4,478 ൨䝫䞁䝗
1,255 ൨䝫䞁䝗149 ൨䝫䞁䝗
156 ൨䝫䞁䝗

966 ൨䝫䞁䝗
1,087 ൨䝫䞁䝗782 ൨䝫䞁䝗
4,396 ൨䝫䞁䝗
1,260 ൨䝫䞁䝗
150 ൨䝫䞁䝗
156 ൨䝫䞁䝗

1,074 ൨䝫䞁䝗1,284 ൨䝫䞁䝗931 ൨䝫䞁䝗
5,155 ൨䝫䞁䝗n/a
160 ൨䝫䞁䝗
166 ൨䝫䞁䝗

5.9%
5.7%
76%

2.8%
2.7%
91%

16.3%
15.7%
63%

1,174
169

1,097
110

1,063
215

10
(21)

䝞䞁䜻䞁䜾
䜽䝺䝆䝑䝖 3
ᰴᘧ
䝬䜽䝻 3

1,343
616
1,220
1,056

1,207
539
945
951

1,278
718
1,352
1,629

5
(14)
(10)
(35)

ᕷሙ

2,892

2,435

3,699

(22)

䝞䞁䜻䞁䜾䛸ᕷሙ
䛭䛾௚ 1

4,235
22

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(9)

4,977
245

(15)
(91)

཰┈ྜィ

4,257

3,633

5,222

(18)

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1 ᢞ㈨཰┈⣧㢠䛸䛭䛾௚䛾཰┈䛻䛿䚸2013 ᖺᗘ➨ 2 ᅄ༙ᮇ䛻ㄆ㆑䛧䛯 2008 ᖺ䛾⡿ᅜ䛾䝸䞊䝬䞁䛾㈙཰䛻క䛖䚸ᮍᅇ཰㈨⏘䛻ಀ䜛 2 ൨ 5,900 ୓䝫䞁䝗䛾཰┈䛜ྵ䜎䜜䛶䛔䜎䛩䚹
2 ㈚௜཰┈䛻䛿䚸฼ᜥ཰ධ⣧㢠䚸ᡭᩘᩱ཰ධ䛺䜙䜃䝸䝇䜽⟶⌮䛾཰┈䜎䛯䛿ᦆኻ䛜ྵ䜎䜜䜎䛩䚹2014 ᖺᗘୖ༙ᮇ䛾฼ᜥ཰ධ⣧㢠䛚䜘䜃ᡭᩘᩱ཰ධ䛿 2 ൨ 6,800
୓䝫䞁䝗䠄2013 ᖺ䠖2 ൨ 6,400 ୓䝫䞁䝗䠅䚸䝸䝇䜽⟶⌮䛾ᦆኻ䛿 9,900 ୓䝫䞁䝗䠄2013 ᖺ䠖4,900 ୓䝫䞁䝗䠅䛷䛧䛯䚹฼ᜥ཰ධ⣧㢠䛚䜘䜃ᡭᩘᩱ཰ධ䛿⥅⥆ⓗ䛻ᴫ䛽Ᏻᐃ䛧䛶䛔䜛ഴྥ䛜䛒䜚䜎䛩䛜䚸䝸䝇䜽⟶⌮䛾཰┈䛚䜘䜃ᦆኻ䛿ኚື䛧䜔䛩䛔ഴྥ䛜䛒䜚䜎䛩䚹
3 䛂䝬䜽䝻䛃䛿㔠฼䚸㏻㈌䚸䝁䝰䝕䜱䝔䜱䛾཰┈䜢ព࿡䛧䜎䛩䚹䛂䜽䝺䝆䝑䝖䛃䛿䜽䝺䝆䝑䝖䛸ドๆ໬ၟရ䛸ᆅ᪉බඹᅋయྲྀᘬ㛵㐃䛾཰┈䜢ព࿡䛧䜎䛩䚹

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y཰┈ྜィ䛜 1 ൨ 5,900 ୓䝫䞁䝗䛻ቑຍ䛧䜎䛧䛯䠄2013 ᖺ䠖㈝⏝ 400 ୓䝫䞁䝗䠅䚹䛣䜜䛿୺䛻䚸䜾䝹䞊䝥Ꮚ఍♫䛾෌⦅ᡂ䛻䜘䛳䛶⏕䛨䛯䚸እᅜⅭ᭰䛻㛵䛩䜛⤌᭰ㄪᩚ䛻䜘䜛⣧฼┈ 6,900 ୓䝫䞁䝗䛻㉳ᅉ䛧䜎䛩䚹yႠᴗ㈝⏝䛿䚸୺䛻ッゴ䛚䜘䜃≉ᐃ⾜Ⅽ䛻ಀ䜛㈝⏝䛻䜘䛳䛶 5,200 ୓䝫䞁䝗ቑຍ䛧䚸9,300 ୓䝫䞁䝗䛸䛺䜚䜎䛧䛯䚹y2013 ᖺᗘୖ༙ᮇ䛾⛯ᘬ๓ᦆኻ 4,700 ୓䝫䞁䝗䛛䜙䚸2014 ᖺᗘୖ༙ᮇ䛿⛯ᘬ๓฼┈ 6,600 ୓䝫䞁䝗䛻ቑຍ䛧䜎䛧䛯䚹ᦆ┈ィ⟬᭩ – 2014 ᖺᗘ➨ 2 ᅄ༙ᮇ䛸 2014 ᖺᗘ➨ 1 ᅄ༙ᮇ䛾ẚ㍑
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194
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176 ൨䝫䞁䝗
307 ൨䝫䞁䝗
2,393 ൨䝫䞁䝗
1,047 ൨䝫䞁䝗5,112 ൨䝫䞁䝗
293 ൨䝫䞁䝗
1,099 ൨䝫䞁䝗
163 ൨䝫䞁䝗
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415 ൨䝫䞁䝗
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CRD IV ᑟධ௨๓䛾㔠฼䝫䞊䝖䝣䜷䝸䜸䜢ྵ䜐䝕䝸䝞䝔䜱䝤䛣䜜䜙䛾஦ᴗ䜔㈨⏘䛿ᚎ䚻䛻᧔㏥䛧䛶䛔䛟ணᐃ䛷䚸᪤䛻 2014 ᖺᗘୖ༙ᮇ䛻䛿୍㒊䛾᧔㏥䜢ᐇ᪋䛧䜎䛧䛯䚹ᦆ┈ィ⟬᭩ – 2014 ᖺᗘୖ༙ᮇ䛸 2013 ᖺᗘୖ༙ᮇ䛾ẚ㍑
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600
(119)
(496)
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7,592
(114)
(28)
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9,726(1,849)9,940
50,147

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65

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257,994

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28,16818,15539,381

12,353
17,71934,7526,792
2,402
12,513

10,154
49,157782
12,630
956
7,450

2,394
6,118
14,051
3,842
2,288
13,444

6,691
8,124
351
1,283
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4,120

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1,175

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12 ᭶ 31 ᪥
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1,036
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2,224
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2.5
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2.7
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3.2
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2013 ᖺ 12 ᭶ 31 ᪥⌧ᅾ䝞䞊䜽䝺䜲䜹䞊䝗䠉ⱥᅜ䜹䞊䝗䝞䞊䜽䝺䜲䜹䞊䝗䠉⡿ᅜ䜹䞊䝗䝞䞊䜽䝺䜲䜹䞊䝗䠉䝞䞊䜽䝺䜲䝈䞉䝟䞊䝖䝘䞊䞉䝣䜯䜲䝘䞁䝇 3䝞䞊䜽䝺䜲䜹䞊䝗䠉䝗䜲䝒䞉䜹䞊䝗 4䝞䞊䜽䝺䜲䜹䞊䝗䠉䜲䝧䝸䜰䞉䜹䞊䝗
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2
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(42)
25
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19
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5
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225
110
(243)
(293)

2013 ᖺ 12 ᭶ 31 ᪥䛻⤊஢䛧䛯ᮇ㛫
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2 䜲䞁䝧䝇䝖䝯䞁䝖䞉䝞䞁䜻䞁䜾஦ᴗ䜢㝖䛔䛶䛔䜎䛩䚹
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108
224

971
1,169
388
485
388
165
100
220

3,445

3,886

ᨭᡶಖ㞀ಖ㝤䠄PPI䠅䛻ಀ䜛⿵ൾ
2013 ᖺ 12 ᭶ 31 ᪥⌧ᅾ䛷䚸䝞䞊䜽䝺䜲䝈䛿ᨭᡶಖ㞀ಖ㝤䠄PPI䠅䛻ಀ䜛⿵ൾ㈝⏝䛚䜘䜃ㄳồྲྀᢅ㈝⏝䛻ᑐ䛧䛶⣼ィ⥲㢠 39 ൨
5,000 ୓䝫䞁䝗䜢ᘬᙜ㔠䛸䛧䛶ㄆ㆑䛧䛶䛔䜎䛧䛯䚹䛣䛾䛖䛱 29 ൨ 8,000 ୓䝫䞁䝗䛜ྲྀ䜚ᔂ䛥䜜䚸ྠ᪥⌧ᅾ䛾ṧ㧗䛿 9 ൨ 7,000 ୓䝫䞁䝗䛸䛺䛳䛶䛔䜎䛩䚹2014 ᖺᗘୖ༙ᮇ୰䛾ᘬᙜ㔠䛾ྲྀ䜚ᔂ䛧䛿 5 ൨ 7,600 ୓䝫䞁䝗䛷䚸2013 ᖺᗘୖ༙ᮇ䠄6 ൨ 8,000 ୓䝫䞁䝗䠅䛻ẚ䜉䛶 15%䚸2013 ᖺᗘୗ༙ᮇ䠄6 ൨ 8,500 ୓䝫䞁䝗䠅䛻ẚ䜉䛶 16%䛭䜜䛮䜜ῶᑡ䛧䜎䛧䛯䚹2014 ᖺ 6 ᭶ 30 ᪥⌧ᅾ䛷䚸㢳ᐈ䛜㛤ጞ䛧䛯 110 ୓௳䠄2013ᖺ 12 ᭶ 31 ᪥⌧ᅾ䠖100 ୓௳䠅䛾ㄳồ 1 䛜ཷ⌮䛥䜜䚸ฎ⌮䛥䜜䛶䛔䜎䛩䚹2014 ᖺᗘୖ༙ᮇ䛻ཷ⌮䛥䜜䛯᭶㛫ㄳồ௳ᩘ䛿 2013 ᖺᗘୖ༙ᮇᑐẚ䛷 22%䚸2013 ᖺᗘୗ༙ᮇᑐẚ䛷 10%䚸䛭䜜䛮䜜ῶᑡ䛧䛶䛔䜎䛩䚹ㄳồ⟶⌮఍♫䠄CMC䠅䜢㏻䛨䛶ཷ⌮䛥䜜䛯ㄳồ௳ᩘỈ‽䛜 2014 ᖺᗘ➨ 2 ᅄ༙ᮇ䛷≉䛻ቑຍ䛧䛯䛣䛸䛻䜘䛳䛶䚸ῶᑡ⋡䛿ᚑ᮶䛾ண᝿䜢ୗᅇ䛳䛶䛔䜎䛩䚹㢳ᐈ䛛䜙䛾┤᥋ㄳồ௳ᩘ䛜 69%ῶᑡ䛧䛯䛾䛻ᑐ䛧䚸CMC 䜢㏻䛨䛶ཷ⌮䛥䜜䛯ㄳồ௳ᩘ䛜 2012 ᖺ 5 ᭶䛾䝢䞊䜽᫬䛛䜙䜟䛪䛛 39%䛧䛛ῶᑡ䛧䛶䛔䜎䛫䜣䚹㔜኱䛺⤒Ⴀ⪅䛾ุ᩿䛜క䛖ከ䛟䛾㔜せ䛺௬ᐃ䛸䝰䝕䝸䞁䜾䜢ཧ↷䛧䛶䚸㐺ษ䛺ᘬᙜ㔠䛜⟬ฟ䛥䜜䛶䛔䜎䛩䚹x㢳ᐈㄳồ௳ᩘ – ཷ⌮䛥䜜䛯䛜 2014 ᖺ 6 ᭶ 30 ᪥⌧ᅾᮍฎ⌮䛾ㄳồ䛚䜘䜃௒ᚋ㢳ᐈ䛜㛤ጞ䛩䜛ㄳồ䛾ぢ✚䜒䜚䚹x✚ᴟⓗᅇ⟅⋡ – ✚ᴟⓗ䛺㏻▱䛾㒑㏦䛾⤖ᯝⓎ⏕䛧䛯ㄳồ௳ᩘ䚹xᢎㄆ⋡ – ᑂᰝ䛾⤖ᯝ䚸᭷ຠ䛷䛒䜛䛸䛧䛶ᢎㄆ䛥䜜䛯ㄳồ䛾ẚ⋡䚹xᖹᆒ⿵ൾ㢠 – ᢎㄆ䛥䜜䛯ㄳồ䛻㛵䛧䛶㢳ᐈ䛻ᨭᡶ䜟䜜䜛ಖ㝤ዎ⣙䛾䝍䜲䝥䛚䜘䜃ᖺ㝈䛻ᇶ䛵䛟ண᝿ᖹᆒᨭᡶ㢠䚹ண᝿䛥䜜䛶䛔䛯䜘䜚ㄳồ௳ᩘ䛾ῶᑡ䛜㐍䜎䛪䚸㔠⼥䜸䞁䝤䝇䝬䞁䞉䝃䞊䝡䝇䠄FOS䠅䛻ጤク䛥䜜䜛䜿䞊䝇䛸䛭䜜䛻㛵㐃䛩䜛஦ົ䝁䝇䝖䛻඘ᙜ䛩䜛䛯䜑䚸2014 ᖺ 6 ᭶䛻 9 ൨䝫䞁䝗䛾㏣ຍᘬᙜ㔠䛜ィୖ䛥䜜䜎䛧䛯䚹2014 ᖺ 6 ᭶ 30 ᪥⌧ᅾ䚸䛣䜜䜎䛷䛾⣼✚ྲྀᔂ㢠
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(521)

2014 ᖺ 6 ᭶ 30 ᪥⌧ᅾ6482014 ᖺ 6 ᭶ 30 ᪥⌧ᅾ䚸㢳ᐈ䛻ᑐ䛩䜛⿵ൾᨭᡶ䜢୺ᅉ䛸䛩䜛 2014 ᖺᗘୖ༙ᮇ䛾ྲྀ䜚ᔂ䛧 5 ൨ 2,100 ୓䝫䞁䝗䜢᥍㝖䛧䛯㔠฼䝦䝑䝆ၟရ䛻ಀ䜛⿵ൾᘬᙜ㔠䛿 6 ൨ 4,800 ୓䝫䞁䝗䛸䛺䛳䛶䛔䜎䛩䚹⿵ൾ⤖ᯝ䛿ᑂᰝᑐ㇟䛷䛒䜛䝜䞁䝋䝣䜱䝇䝔䜱䜿䜲䝔䝑䝗䛻༊ศ䛥䜜䜛㢳ᐈ䛾⣙ 95%䛻㏻▱䛥䜜䜎䛧䛯䚹⌧ᅾ䚸ᑂᰝᑐ㇟䛾㢳ᐈ䛾 60%㉸䛜⿵ൾ඲㢠䛾ᨭᡶ䜢䛩䛷䛻ཷ䛡䛶䛔䜛䛛䚸⿵ൾ䛾ᑐ㇟䛷䛿䛒䜚䜎䛫䜣䚹
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6 ᭶䛚䜘䜃 11 ᭶䛾㈨ᮏㄪ㐩䛻㛵䛩䜛䜰䝘䜴䞁䝇䝯䞁䝖䜎䛯䛿බ⾲᭩㢮䛻䛚䛔䛶㛤♧䛥䜜䛶䛔䜎䛫䜣䛷䛧䛯䚹㆙࿌㏻▱᭩䛿䚸
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2014 ᖺ 6 ᭶ 25 ᪥䛻䚸NYAG 䛿 BPLC 䛚䜘䜃䝞䞊䜽䝺䜲䝈䞉䜻䝱䝢䝍䝹䞉䜲䞁䜽䠄BCI䠅䜢┦ᡭྲྀ䜚䚸≉䛻䚸ᙜ䜾䝹䞊䝥䛾 SEC Ⓩ㘓
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BPLC 䛿䚸≉䛻㧗㢖ᗘྲྀᘬ䛻㛵㐃䛩䜛㐃㑥ドๆྲྀᘬἲ䛾㐪཯䜢୺ᙇ䛧䛶 2014 ᖺ୰䛾」ᩘ᪥䛻 SDNY ⿢ุᡤ䛻ᥦ㉳䛥䜜䛯᭷౯ドๆ㞟ᅋッゴ䛷ᣦྡ䛥䜜䛯䛔䛟䛴䛛䛾⡿ᅜෆእ䛾㖟⾜䜢ྵ䜐」ᩘ䛾⿕࿌䛾 1 䛴䛻䜒䛺䛳䛶䛔䜎䛩䚹ᑗ᮶䚸䛣䜜䜙䛾஦㡯䜎䛯䛿㢮ఝ䛾஦㡯䛻㛵㐃䛧䛶 BPLC 䛚䜘䜃䠋䜎䛯䛿䛭䛾㛵㐃఍♫䛻ᑐ䛩䜛㏣ຍⓗ䛺ッ≧䛜ᥦฟ䛥䜜䜛ྍ⬟ᛶ䛜䛒䜚䜎䛩䚹

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3,490 ୓⡿䝗䝹䛾㏉㑏䜢Ỵᐃ䛧䛯࿨௧᭩䛻ᇶ䛵䛟ᅇ཰䜢ồ䜑䜛Ẹ஦ッゴ䜢䜹䝸䝣䜷䝹䝙䜰ᕞ㐃㑥ᆅ᪉⿢ุᡤ䛻ᥦ㉳䛧䜎䛧䛯䚹
BBPLC 䛚䜘䜃ඖ䝖䝺䞊䝎䞊䛿䚸⿢ุ⟶㎄䛜୙㐺ษ䛷䛒䜛䛸䛧䛶ッゴ༷ୗ䛒䜛䛔䛿ᙜヱッゴ䜢䝙䝳䞊䝶䞊䜽ᕞ༡㒊ᆅ༊䠄SDNY䠅䛻⛣⟶䛩䜛䛣䛸䜢ồ䜑䜛⏦䛧❧䛶䜢⾜䛖䛸䛸䜒䛻䚸ㄳồᶒ䜢᫂䜙䛛䛻䛧䛶䛔䛺䛔ッゴ䛾༷ୗ䜢ồ䜑䜛⏦䛧❧䛶䜢⾜䛔䜎䛧䛯䚹SDNY䛾㐃㑥᳨஦ᒁ䛿䚸ྠ᳨஦ᒁ䛜 FERC 䛸ಀத୰䛾䜒䛾䛸ྠ୍䛾⾜Ⅽ䛻䛴䛔䛶ㄪᰝ୰䛷䛒䜛䛣䛸䜢 BBPLC 䛻㏻▱䛧䛶䛔䜎䛩䚹⫼ᬒ᝟ሗ
2012 ᖺ 10 ᭶䛻䚸FERC 䛿ᙜ䜾䝹䞊䝥䛜⾜䛳䛯⡿ᅜす㒊䛻䛚䛡䜛㟁ຊྲྀᘬ䛻㛵䛧䛶䚸BBPLC 䛚䜘䜃䛭䛾ඖ䝖䝺䞊䝎䞊䛾䛖䛱䛾 4ྡ䛻ᑐ䛧䛶⌮⏤㛤♧࿨௧᭩䛚䜘䜃⨩㔠᱌㏻▱᭩䠄ᙜヱ࿨௧᭩䛚䜘䜃㏻▱᭩䠅䜢Ⓨ⾜䛧䜎䛧䛯䚹ᙜヱ࿨௧᭩䛚䜘䜃㏻▱᭩䛻䛚䛔䛶䚸
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2013 ᖺ 10 ᭶䛻䚸FERC 䛿䚸BBPLC 䛚䜘䜃䛭䛾ඖ䝖䝺䞊䝎䞊䜢┦ᡭྲྀ䜚䚸Ẹ஦ไ⿢㔠䛚䜘䜃୙ṇ฼┈㏉㑏㢠䛾ᅇ཰䜢ồ䜑䜛Ẹ஦ッゴ䜢䜹䝸䝣䜷䝹䝙䜰ᕞ㐃㑥ᆅ᪉⿢ุᡤ䛻ᥦ㉳䛧䜎䛧䛯䚹䛣䛾Ẹ஦ッゴ䛻䛚䛡䜛 FERC 䛾୺ᙇ䛿䚸2012 ᖺ 10 ᭶䛾ᙜヱ࿨௧᭩䛚䜘䜃㏻▱᭩䛺䜙䜃䛻 2013 ᖺ 7 ᭶䛾Ẹ஦ไ⿢㔠࿨௧䛷⾜䜟䜜䛯䜒䛾䛸ྠ୍䛷䛩䚹2013 ᖺ 9 ᭶䛻䚸BBPLC 䛿 SDNY 䛾㐃㑥᳨஦ᒁ䛛䜙䚸ྠ᳨஦ᒁ䛜 FERC 䛸ಀத୰䛾䜒䛾䛸ྠ୍䛾⾜Ⅽ䛻䛴䛔䛶ㄪᰝ䛧䛶䛔䜛䛸
䛾㏻▱䜢ཷ䛡䜎䛧䛯䚹2013 ᖺ 12 ᭶ 16 ᪥䛻䚸BBPLC 䛚䜘䜃䛭䛾ඖ䝖䝺䞊䝎䞊䛿䚸⿢ุ⟶㎄䛜୙㐺ษ䛷䛒䜛䛸䛧䛶ッゴ༷ୗ䛒䜛䛔䛿ᙜヱッゴ䜢 SDNY⿢ุᡤ䛻⛣⟶䛩䜛䛣䛸䜢ồ䜑䜛⏦䛧❧䛶䜢⾜䛖䛸䛸䜒䛻䚸ㄳồᶒ䜢᫂䜙䛛䛻䛧䛶䛔䛺䛔ッゴ䛾༷ୗ䜢ồ䜑䜛⏦䛧❧䛶䜢⾜䛔䜎䛧䛯䚹ㄳồ㔠㢠䠋㈈ົୖ䛾ᙳ㡪
FERC 䛿ᙜ䜾䝹䞊䝥䛻ᑐ䛧䚸Ẹ஦ไ⿢㔠䛚䜘䜃฼┈㏉㑏䛻㛵䛧䛶㔠฼䜢ຍ⟬䛧䛯ྜィ 4 ൨ 6,990 ୓⡿䝗䝹䜢ㄳồ䛧䛶䛔䜎䛩䚹䛣䛾㔠㢠䛿䚸ᙜ䜾䝹䞊䝥䛻୙฼䛸䛺䜛䜘䛖䛻⿢ᐃ䛜ୗ䛥䜜䛯ሙྜ䛾ᙜ䜾䝹䞊䝥䛾₯ᅾⓗ䛺㈈ົ䜶䜽䝇䝫䞊䝆䝱䞊䜢ᚲ䛪䛧䜒཯ᫎ䛧䛯䜒䛾䛷䛿䛒䜚䜎䛫䜣䚹

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CFTC ࿨௧᭩䛾᮲௳䛾㑂Ᏺ䛻䛴䛔䛶 CFTC 䛻ᐃᮇⓗ䛻ሗ࿌䛩䜛䛣䛸䚹y䝧䞁䝏䝬䞊䜽㔠฼䛻㛵䛩䜛ᇶ‽䛾ཝ᱁໬䜢ಁ䛩䛯䜑䛻᭱኱㝈䛾ດຊ䜢⾜䛖䛣䛸䚹yCFTC 䛜⥅⥆୰䛾䝧䞁䝏䝬䞊䜽㔠฼䛻㛵䛩䜛ㄪᰝ䛻ᘬ䛝⥆䛝༠ຊ䛩䜛䛣䛸䚹

DOJ 䛸䛾㠀ッ㏣༠ᐃ
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䛚䜘䜃 EURIBOR 䜢ྵ䜐䝧䞁䝏䝬䞊䜽㔠฼䛾 BBPLC 䛾⏦࿌䛻㛵㐃䛩䜛≢⨥䛻㛵䛧䛶 BBPLC 䜢ッ㏣䛧䛺䛔䛣䛸䛻ྜព䛧䜎䛧䛯䚹≉䛻䚸NPA 䛻ᇶ䛵䛝䚸BBPLC 䛜 2012 ᖺ 6 ᭶ 26 ᪥䛛䜙䛾 2 ᖺ㛫䜢ᑐ㇟䛻ྜព䛧䛯୺䛺㡯┠䛿௨ୗ䛾㏻䜚䛷䛩䚹y⡿ᅜ䛷䛔䛛䛺䜛≢⨥⾜Ⅽ䜒⾜䜟䛺䛔䛣䛸䚹y

DOJ 䛜 BBPLC 䛻↷఍䛩䜛඲䛶䛾஦㡯䛻㛵䜟䜛 BBPLC 䛾άື䚸䛭䛾ᙺဨ䛚䜘䜃ᚑᴗဨ䚸䛺䜙䜃䛻䛭䛾௚䛻㛵㐃䛩䜛ච㈐≉ᶒ䛾䛺䛔᝟ሗ䜢ㄔᐇ䛛䛴඲㠃ⓗ䛻㛤♧䛩䜛䛣䛸䚹䛺䛚䚸䛛䛛䜛᝟ሗ䛿 NPA 䛷ไ㝈䛥䜜䛶䛔䜛䜒䛾௨እ䛾඲䛶䛾┠ⓗ䛻౑⏝䛷䛝䜛䛣䛸䛸䛩䜛䚹y

BBPLC 䜎䛯䛿䛭䛾ᚑᴗဨ䛻䜘䜛ブḭ䛒䜛䛔䛿ドๆ䛚䜘䜃ၟရᕷሙ䜢つไ䛩䜛ἲᚊ䛾㐪཯䛻㛵䜟䜛඲䛶䛾₯ᅾⓗ䛺≢⨥⾜Ⅽ䜢 DOJ 䛻ሗ࿌䛩䜛䛣䛸䚹

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DOJ 䛻඲䛶ሗ࿌䛩䜛䛣䛸䚹

䜎䛯䚸BBPLC 䛿 NPA 䛻グ䛥䜜䛶䛔䜛⾜Ⅽ䛻䜘䜚Ⓨ⏕䛩䜛ㄪᰝ䜎䛯䛿ッ㏣䛻㛵㐃䛧䚸DOJ 䛚䜘䜃䛭䛾௚䛾⡿ᅜ⾜ᨻᙜᒁ䛻༠ຊ䛩䜛䛣䛸䛻䜒ྜព䛧䜎䛧䛯䚹䛣䛾༠ຊ䛿䚸䛛䛛䜛ㄪᰝ䛚䜘䜃ッ㏣䛜඲䛶⤊஢䛩䜛䜎䛷⥆䛡䜙䜜䜎䛩䚹BBPLC 䛿䚸㐍⾜୰䛾௚䛾ㄪᰝ䛻䜒ᘬ䛝⥆䛝༠ຊ䛧䜎䛩䚹
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SFO 䛻䜘䜛ㄪᰝ
䜎䛯䚸2012 ᖺ 6 ᭶䛻Ⓨ⾲䛥䜜䛯࿴ゎྜព䜢ཷ䛡䛶䚸SFO 䛿䚸2012 ᖺ 7 ᭶䛻 LIBOR 䛻䛴䛔䛶ㄪᰝ䛩䜛䛣䛸䜢Ỵᐃ䛧䛯᪨Ⓨ⾲䛧䜎䛧䛯䚹䛣䜜䛻㛵䛧䛶䚸BBPLC 䛿᝟ሗせㄳ䜢ཷ䛡䚸ᘬ䛝⥆䛝ᑐᛂ䛧䛶䛔䜎䛩䚹Ḣᕞጤဨ఍䛻䜘䜛ㄪᰝḢᕞጤဨ఍䜒≉䛻 EURIBOR 䛾᧯స䛻㛵䛩䜛ㄪᰝ䜢⾜䛳䛶䛔䜎䛩䚹Ḣᕞጤဨ఍䛿 2013 ᖺ 12 ᭶ 4 ᪥䚸EURIBOR 䛻㛵䛩䜛཯➇தⓗ⾜Ⅽ䛻㛵䛧䛶ᙜ䜾䝹䞊䝥䛚䜘䜃௚䛾ከ䛟䛾㖟⾜䛸࿴ゎ䛻㐩䛧䛯䛸Ⓨ⾲䛧䜎䛧䛯䚹ᙜ䜾䝹䞊䝥䛿䚸EURIBOR 䛻ಀ䜛⾜Ⅽ䛻䛴䛔䛶⮬Ⓨⓗ䛻Ḣᕞጤဨ఍䛻ሗ࿌䛧䚸Ḣᕞጤဨ఍䛾ㄪᰝ䛻඲㠃ⓗ䛻༠ຊ䛧䜎䛧䛯䚹䛣䛾༠ຊ䛜ㄆ䜑䜙䜜䚸ᙜ䜾䝹䞊䝥䛿༠ຊ䛜䛺䛡䜜䜀ᑐ㇟䛸䛺䛳䛶䛔䛯ྍ⬟ᛶ䛾䛒䜛ㄢᚩ㔠䛾ᨭᡶ䛔䜢඲㠃ⓗ䛻ච㝖䛥䜜䜎䛧䛯䚹
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CFTC 䛚䜘䜃 FCA 䜢ྵ䜐つไᙜᒁ䛚䜘䜃ἲᇳ⾜ᶵ㛵䜒௚䛾䝧䞁䝏䝬䞊䜽䛾୰䛷 ISDAfix 䛻㛵䛩䜛㐣ཤ䛾⾜Ⅽ䜢ู㏵ㄪᰝ䛧䛶䛔䜎䛩䚹BBPLC 䛿䚸CFTC 䛚䜘䜃 FCA 䜢ྵ䜐ᵝ䚻䛺ᙜᒁ䛛䜙䛾᝟ሗᥦฟ࿨௧䛚䜘䜃᝟ሗせㄳ䜢ཷ䛡䚸ᘬ䛝⥆䛝ᑐᛂ䛧䛶䛔䜎䛩䚹
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BBPLC 䛿䛣䜜䜙䛾ᙜᒁ䛾୍㒊䛛䜙䛭䛾≉ᐃ䛾ㄪᰝ䛻㛵㐃䛧䛶䚸䜎䛯䚸እᅜⅭ᭰ၥ㢟䛻㛵ᚰ䜢ᐤ䛫䜛௚䛾つไᙜᒁ䛛䜙↷఍䜢ཷ䛡䛶䛔䜎䛩䚹ᙜ䜾䝹䞊䝥䛿䚸ᑡ䛺䛟䛸䜒 2013 ᖺ 10 ᭶䜎䛷䛾ᩘᖺ㛫䛻䜟䛯䜛እᅜⅭ᭰ྲྀᘬ䛾ぢ┤䛧䜢⾜䛔䚸㛵㐃ᙜᒁ䛾ㄪᰝ䛻༠ຊ䛧䛶䛔䜎䛩䚹
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LIBOR 䛚䜘䜃䛭䛾௚䛾䝧䞁䝏䝬䞊䜽䛻㛵䛩䜛Ẹ஦ッゴ
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MDL ⿢ุᡤ䛾 2013 ᖺ 3 ᭶䛾ุỴ䛾ᚋ䚸୺せಶูッゴ䛾ཎ࿌䜙䛿䚸ୖグ䛾㞟ᅋッゴ䛻䛚䛡䜛ᙜึ䛾୺ᙇ䛸ྠ䛨୺ᙇ䛻ᇶ䛵䛟᪂䛯䛺ッゴ䜢䜹䝸䝣䜷䝹䝙䜰ᕞ⿢ุᡤ䠄䛭䛾ᚋ䚸MDL ⿢ุᡤ䛻⛣㏦䛥䜜䛯䠅䛻ᥦ㉳䛧䜎䛧䛯䚹മๆ㞟ᅋッゴ䛿䚸ッゴ䛾Რ༷䛻䛴䛔䛶➨ 2 ᕠᅇ༊㐃㑥᥍ッ⿢ุᡤ䠄➨ 2 ᕠᅇ༊䠅䛻᥍ッ䜢ヨ䜏䜎䛧䛯䛜䚸➨ 2 ᕠᅇ༊䛿䚸MDL ⿢ุᡤ䛜ేྜッゴ䛻䛚䛡䜛䛩䜉䛶䛾ㄳồ䜢ゎỴ䛩䜛ุỴ䛻⮳䛳䛶䛔䛺䛔䛣䛸䜢⌮⏤䛻᥍ッ䜢඲㠃ⓗ䛻༷ୗ䛧䜎䛧䛯䚹㐃㑥᭱㧗⿢ุᡤ䛿䚸മๆ㞟ᅋッゴ䛾᥍ッ䛾༷ୗ䛻䛴䛔䛶෌ᑂ⌮䜢⾜䛖䛣䛸䛻ྠព䛧䛶䛔䜎䛩䚹㐃㑥᭱㧗⿢ุᡤ䛾ุỴ䛚䜘䜃 MDL ⿢ุᡤ䛾௒ᚋ䛾㐍ᒎḟ➨䛷䛿䚸ᑗ᮶䚸ᵝ䚻䛺ཎ࿌䛜 MDL ⿢ุᡤ䛾ุỴ䛾୍㒊䜎䛯䛿඲㒊䛻ᑐ䛧䛶᥍ッ䜢ヨ䜏䜛ྍ⬟ᛶ䛜䛒䜚䜎䛩䚹䛥䜙䛻䚸MDL ⿢ุᡤ䛷䛿䚸」ᩘ䛾௚䛾ッゴ䛜䚸୺せ㞟ᅋッゴ䛻䛚䛡䜛௒ᚋ䛾㐍ᒎ䜢ᚅ䛳䛶ᘏᮇ䛥䜜䛶䛔䜎䛩䚹ྛ⿢ุᡤ䛜 MDL ⿢ุᡤ䛾ุỴ䛻䛴䛔䛶䚸ୗグ䛾ッゴ䠄୍㒊䛾ッゴ䛿䚸ู䛾䝧䞁䝏䝬䞊䜽㔠฼䛻㛵䛩䜛䜒䛾䛷䛒䜛䚹䠅䜢ྵ䜐௚䛾ッゴ䛻ᙳ㡪䛩䜛䜒䛾䛸ゎ㔘䛩䜛ྍ⬟ᛶ䛜䛒䜛䜒䛾䛾䚸᭦䛺䜛ุỴ䛜ୗ䜛䜎䛷 MDL ⿢ุᡤ䛾ุỴ䛻䜘䜛᭱⤊ⓗ䛺ᙳ㡪䛿୙᫂
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2012 ᖺ 4 ᭶䛻䚸ྲྀᘬᡤ䛷ྲྀᘬ䛥䜜䜛䝕䝸䝞䝔䜱䝤䛻㛵୚䛧䛯ཎ࿌䛻䜘䜚䚸BBPLC 䛚䜘䜃䛭䛾௚䛾෇ᘓ LIBOR 䛾䝟䝛䝹㖟⾜䜢┦ᡭྲྀ䛳䛯㏣ຍⓗ䛺ッゴ䛜 SDNY 䛻䛚䛔䛶㛤ጞ䛥䜜䜎䛧䛯䚹ッ≧䛷䛿䚸᪥ᮏ㖟⾜༠఍䛾䝴䞊䝻෇ᮾி㖟⾜㛫ྲྀᘬ㔠฼䠄䝴䞊䝻෇ TIBOR䠅䝟䝛䝹䛾䝯䞁䝞䞊䜒ᣦྡ䛥䜜䛶䛔䜎䛩䠄BBPLC 䛿䛣䛾䝯䞁䝞䞊䛷䛿䛒䜚䜎䛫䜣䠅䚹ッ≧䛷䛿≉䛻䚸2006 ᖺ䛛䜙 2010 ᖺ䛾㛫䛾䝴䞊䝻෇ TIBOR 䛚䜘䜃෇ LIBOR 䛾㔠฼᧯స䛺䜙䜃䛻 CEA ἲ䛚䜘䜃⡿ᅜ䝅䝱䞊䝬䞁཯䝖䝷䝇䝖ἲ䛾㐪཯䜢୺ᙇ䛧䛶䛔䜎䛩䚹⿕࿌䛿Რ༷䛾⏦❧䛶䜢⾜䛔䚸2014 ᖺ 3 ᭶ 28 ᪥䛻䚸⿢ุᡤ䛿⏦❧䛶䛾୍㒊䜢ㄆ䜑䚸୍㒊䜢Რ༷䛩䜛ุỴ䜢ୗ䛧䜎䛧䛯䚹ලయⓗ䛻䛿䚸⿢ุᡤ䛿཯䝖䝷䝇䝖ἲ䛻ಀ䜛ཎ࿌䛾ㄳồ඲య䜢Რ༷䛧䚸CEA ἲ䛻ಀ䜛ཎ࿌䛾ㄳồ䜢⥔ᣢ䛧䜎䛧䛯䚹⿕࿌䛿 CEA ἲ䛻ಀ䜛ㄳồ䛻㛵䛩䜛ุỴ䛾෌⪃䜢ồ䜑䚸ཎ࿌䛿䚸RICO ἲ䛻ಀ䜛ㄳồ䜢ྵ䜐㏣ຍㄳồ䜢ຍ䛘䛯➨ 3 ಟṇッ≧䛾ᥦฟ䜢ㄆ䜑䜛䜘䛖ồ䜑䛶䛔䜎䛩䚹EURIBOR ッゴ
2013 ᖺ 2 ᭶ 12 ᪥䛻䚸BPLC䚸BBPLC 䛚䜘䜃 BCI 䛺䜙䜃䛻䛭䛾௚䛾 EURIBOR 䝟䝛䝹㖟⾜䜢┦ᡭྲྀ䜚䚸EURIBOR 㛵㐃䛾㞟ᅋッゴ䛜ᥦ㉳䛥䜜䜎䛧䛯䚹ཎ࿌䛿䚸཯䝖䝷䝇䝖ἲ䚸CEA ἲ䚸RICO ἲ䛚䜘䜃୙ᙜ฼ᚓ䛻ಀ䜛ㄳồ䜢୺ᙇ䛧䛶䛔䜎䛩䚹≉䛻䚸BBPLC 䛜௚䛾 EURIBOR 䝟䝛䝹㖟⾜䛸ඹㅛ䛧䛶 EURIBOR 䜢᧯స䛧䛯䛸୺ᙇ䛧䛶䛔䜎䛩䚹ッゴ䛿䚸2005 ᖺ 6 ᭶ 1 ᪥䛛䜙 2011 ᖺ 3 ᭶ 31᪥䜎䛷䛾ᮇ㛫䛻䛚䛡䜛 NYSE LIFFE 䛾 EURIBOR ඛ≀ዎ⣙䜢㉎ධ䛚䜘䜃㈍኎䛧䛯⪅䚸䝴䞊䝻㛵㐃䛾ඛ≀ዎ⣙䜢㉎ධ䛧䛯⪅䚸䛺䜙䜃䛻䛭䛾௚䛾䝕䝸䝞䝔䜱䝤ዎ⣙䠄EURIBOR 䛻㐃ື䛩䜛㔠฼䝇䝽䝑䝥䛚䜘䜃㔠฼ඛΏዎ⣙䛺䛹䠅䜢㉎ධ䛧䛯⪅䜢௦⾲䛧䛶ᥦ㉳䛥䜜䛯䜒䛾䛷䛩䚹
䛥䜙䛻䚸BBPLC 䛿䚸EURIBOR 䜢ཧ↷䛩䜛㔠⼥ၟရ䛻㛵䛩䜛₯ᅾⓗ䛺⡿ᅜ཯䝖䝷䝇䝖ἲ㐪཯䛻㛵㐃䛧䛶䚸DOJ-AD 䛛䜙᮲௳௜䛷ไ⿢ᥐ⨨䛾ῶච䜢ㄆ䜑䜙䜜䛶䛔䜎䛩䚹᮲௳௜䛾ῶචᥐ⨨䛜ㄆ䜑䜙䜜䛯⤖ᯝ䚸BBPLC 䛿䚸(ϸ)᮲௳௜ไ⿢ᥐ⨨䛾ῶච䛾ᑐ㇟䛸䛺䜛⾜ື䛻ᇶ䛵䛝䚸⡿ᅜ཯䝖䝷䝇䝖ἲ䛻ᇶ䛵䛟཯䝖䝷䝇䝖Ẹ஦ッゴ䛻䛚䛔䛶ᦆᐖ㈺ൾ䛜ㄆ䜑䜙䜜䛯ሙྜ䚸䛭䛾㈐௵䜢 3 ಸᦆᐖ㈺ൾ䛷䛿䛺䛟ᐇ㝿䛾㈐௵䛻㝈ᐃ䛩䜛䛣䛸䚸(Ϲ)BBPLC 䛜 DOJ-AD 䛚䜘䜃༠ຊ⩏ົ䜢ᒚ⾜䛧䛯Ẹ஦ッゴ䜢⤫ᣓ䛩䜛⿢ุᡤ䜢⣡ᚓ䛥䛫䜛䛣䛸䜢᮲௳䛸䛧䛶䚸䛛䛛䜛཯䝖䝷䝇䝖Ẹ஦ッゴ䛻㛵㐃䛧䛯₯ᅾⓗ䛺㐃ᖏ㈐௵䛛䜙ᩆ῭䛥䜜䜛䛣䛸䛜ㄆ䜑䜙䜜䛶䛔䜎䛩䚹⡿ᅜእ䛾ッゴ⡿ᅜ䛾ッゴ䛾௚䛻䚸」ᩘ䛾⟶㎄༊ᇦ䛻䛚䛔䛶䚸LIBOR 䛚䜘䜃 EURIBOR 䜢᧯స䛧䛯䛸䛔䛖୺ᙇ䛻㛵㐃䛩䜛ッゴ䛜ᙜ䜾䝹䞊䝥䛻ᑐ䛧䛶ᥦ㉳䛥䜜䛶䛔䜛䚸䛒䜛䛔䛿ᥦ㉳䛥䜜䜛඙ೃ䛜䛒䜚䜎䛩䚹䜲䞁䜾䝷䞁䝗䛚䜘䜃䜴䜵䞊䝹䝈䛻䛚䛡䜛 1 ௳┠䛾ッゴ䛿䚸㧗➼ἲ㝔䛷䛾බุ䜢ồ䜑䛶䜾䝺䜲䝈䝸䞊䞉䝥䝻䝟䝔䜱䞊䝈䞉䝸䝭䝔䝑䝗䛜ᥦ㉳䛧䛯䜒䛾䛷䛒䜚䚸2014 ᖺ 4 ᭶䛻᮲௳௜䛷࿴ゎ䛧䜎䛧䛯䚹⡿ᅜእ䛾⟶㎄༊ᇦ䛻䛚䛡䜛䛣䛾䜘䛖䛺ッゴ䛾௳ᩘ䚸䛛䛛䜛ッゴ䛜㛵㐃䛩䜛䝧䞁䝏䝬䞊䜽䛾ᩘ䚸䛺䜙䜃䛻䛛䛛䜛ッゴ䛜ᥦ㉳䛥䜜䛖䜛⟶㎄
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2013 ᖺ 11 ᭶௨㝆䚸ᥦ᱌䛥䜜䛯」ᩘ䛾䜽䝷䝇䛾ཎ࿌䜢௦⌮䛧䛶Ẹ஦ッゴ䛜 SDNY 䛻ᥦ㉳䛥䜜䜎䛧䛯䚹⡿ᅜ䝅䝱䞊䝬䞁཯䝖䝷䝇䝖ἲ䛚䜘䜃䝙䝳䞊䝶䞊䜽ᕞἲ䛻㐪཯䛧䛶እᅜⅭ᭰ᕷሙ䜢᧯స䛧䛯䛸ッ䛘䛶䛔䜛䜒䛾䛷䚸BBPLC 䜢ྵ䜐ᩘ♫䛾ᅜ㝿㖟⾜䛜⿕࿌䛸䛥䜜䛶䛔䜎䛩䚹

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SDNY ⿢ุᡤ䛿䚸䛩䜉䛶䛾ッゴ䛜ಀத୰䛸䛺䜛䛾䜢ᚅ䛳䛶䚸⡿ᅜே㞟ᅋ䜢୺ᙇ䛩䜛඲ッゴ䜢ేྜ䛧䛶 1 䛴䛾⤫ྜッゴ䛸䛧䚸ྠᵝ䛾୺ᙇ䜢⾜䛳䛶䛔䜛䝜䝹䜴䜵䞊䛾㞟ᅋ䛚䜘䜃㡑ᅜ䛾㞟ᅋ䜢䛭䜜䛮䜜௦⾲䛩䜛 2 ௳䛾ッゴ䛸䚸බุ๓ᡭ⥆䛚䜘䜃䛭䛾௚䛾ᡭ⥆䛻㛵䛧䛶༠ㄪ䛩䜛䜘䛖ᣦ♧䛧䜎䛧䛯䚹BBPLC 䜢ྵ䜐⿕࿌䛿䚸ッ≧䛾Რ༷䜢ồ䜑䛶䛔䜎䛩䚹ㄳồ㔠㢠䠋㈈ົୖ䛾ᙳ㡪⌧᫬Ⅼ䛷䚸ᙜヱッゴ䛻䜘䛳䛶ᙜ䜾䝹䞊䝥䛜ཷ䛡䜛㈈ົୖ䛾ᙳ㡪䜎䛯䛿䛣䜜䜙䛜ᙜ䜾䝹䞊䝥䛾≉ᐃᮇ㛫䛻䛚䛡䜛⤒Ⴀᡂ⦼䚸䜻䝱䝑䝅䝳䞉䝣䝻䞊䜎䛯䛿㈈ᨻ≧ែ䛻ཬ䜌䛧䛖䜛ᙳ㡪䠄ヱᙜ䛜䛒䜛ሙྜ䠅䛾ぢ✚䜚䜢ᥦ♧䛩䜛䛣䛸䛿ᐇົⓗ䛷䛿䛒䜚䜎䛫䜣䚹㔠౯᱁䛻㛵䛩䜛Ẹ஦ッゴ
2014 ᖺ 3 ᭶௨㝆䚸䝞䞊䜽䝺䜲䝈䛾䜾䝹䞊䝥఍♫䛚䜘䜃䛭䛾௚䛾䝻䞁䝗䞁䞉䝂䞊䝹䝗䞉䝬䞊䜿䝑䝖䞉䝣䜱䜽䝅䞁䜾䞉䝸䝭䝔䝑䝗䛾䝯䞁䝞䞊
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2005 ᖺᗘ䛛䜙 2008 ᖺᗘ䛻䛛䛡䛶䛾⡿ᅜఫᏯ䝰䞊䝀䞊䝆ᕷሙ䛻䛚䛡䜛ᙜ䜾䝹䞊䝥䛾ᴗົ䛻䛿௨ୗ䛜ྵ䜎䜜䛶䛔䜎䛧䛯䚹y⣙ 390 ൨⡿䝗䝹䛾䝥䝷䜲䝧䞊䝖䞉䝺䞊䝧䝹䛾ドๆ໬䛾䝇䝫䞁䝃䝸䞁䜾䛚䜘䜃ᘬཷy⣙ 340 ൨⡿䝗䝹䛾䛭䛾௚䛾䝥䝷䜲䝧䞊䝖䞉䝺䞊䝧䝹䛾ドๆ໬䛾ᘬཷ䛻ಀ䜛⤒῭ⓗ䜶䜽䝇䝫䞊䝆䝱䞊y⣙ 2 ൨⡿䝗䝹䛾㈚௜㔠䛾ᨻᗓ⣔ᶵ㛵䠄GSE䠅䜈䛾኎༷y⣙ 30 ൨⡿䝗䝹䛾㈚௜㔠䛾䛭䛾௚䛾⪅䜈䛾኎༷䜎䛯䚸䛣䛾ᮇ㛫䛻䛚䛔䛶䛿䚸⣙ 194 ൨⡿䝗䝹䛾㈚௜㔠䠄ᙜヱᮇ㛫୰䛻኎༷䛧䚸䛭䛾ᚋ㈙䛔ᡠ䛧䛯⣙ 5 ൨⡿䝗䝹䛾㈚௜㔠᥍㝖ᚋ䠅䜒䚸ᙜ䜾䝹䞊䝥䛜 2007 ᖺ䛻ྲྀᚓ䛧䛯௻ᴗ䠄ྲྀᚓᏊ఍♫䠅䛾㛵ಀ఍♫䛷䛒䜛䝰䞊䝀䞊䝆䞉䜸䝸䝆䝛䞊䝍䞊䛻䜘䛳䛶䜸䝸䝆䝛䞊䝖䛥䜜䚸➨୕⪅䛻኎༷䛥䜜䛶䛔䜎䛩䚹ᙜ䜾䝹䞊䝥䛾㈚௜㔠䛾኎༷䛚䜘䜃≉ᐃ䛾䝥䝷䜲䝧䞊䝖䞉䝺䞊䝧䝹䛾ドๆ໬䛻㛵㐃䛧䛶䚸ᙜ䜾䝹䞊䝥䛿䚸㈚௜㔠䝺䝧䝹䛾≉ᐃ䛾⾲᫂䛚䜘䜃ಖド䠄R&W䠅䜢⾜䛳䛶䛚䜚䚸R&W 䛾㐪཯䛜䛒䛳䛯ሙྜ䛻ᙜ䜾䝹䞊䝥䛿㛵㐃䛩䜛㈚௜㔠䛾㈙ᡠ䛧䜢せồ䛥䜜䜛䛣䛸䛜䛒䜚
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䜎䛩䚹2014 ᖺ 6 ᭶ 30 ᪥⌧ᅾ䚸ᙜ䜾䝹䞊䝥䛻ᑐ䛩䜛ᮍゎỴ䛾ㄳồ䛚䜘䜃₯ᅾⓗ䛺ㄳồ䛻㛵㐃䛩䜛 RMBS 䛾⌧ᅾ䛾ᮍᡶ㢠㠃౯㢠䛿⣙ 15 ൨⡿䝗䝹䛷䛧䛯䚹
RMBS 䛾㈙ᡠㄳồ⫼ᬒᙜ䜾䝹䞊䝥䛾㈚௜㔠䛾኎༷䛚䜘䜃䝇䝫䞁䝃䞊䛸䛺䛳䛯䝥䝷䜲䝧䞊䝖䞉䝺䞊䝧䝹䛾ドๆ໬䛻㛵㐃䛧䛶䚸ᙜ䜾䝹䞊䝥䛿䚸୍⯡ⓗ䛻ᑐ㇟䛸䛺䜛䝰䞊䝀䞊䝆䚸୙ື⏘䚸䝰䞊䝀䞊䝆䛾ᩥ᭩໬䛚䜘䜃䠋䜎䛯䛿ἲ௧㑂Ᏺ䛻㛵䛧䛶㈚௜㔠䝺䝧䝹䛾≉ᐃ䛾 R&W 䜢⾜䛔䜎䛧䛯䚹௨ୗ䛻䛴䛔䛶䛿䚸ᙜ䜾䝹䞊䝥䛜༢⊂䛷 R&W 䜢⾜䛔䜎䛧䛯䚹yᙜ䜾䝹䞊䝥䛜䝇䝫䞁䝃䞊䛸䛺䛳䛯ドๆ໬䛾䛖䛱⣙ 50 ൨⡿䝗䝹yGSE 䛻኎༷䛧䛯㈚௜㔠䛾䛖䛱⣙ 2 ൨⡿䝗䝹

㈈ົ᭩㢮䛻㛵䛩䜛ὀグ䠄ᢤ⢋䠅y䛭䛾௚䛾⪅䛻኎༷䛧䛯㈚௜㔠⣙ 30 ൨⡿䝗䝹y䜎䛯䚸ྲྀᚓᏊ఍♫䛜➨୕⪅䛻኎༷䛧䛯㈚௜㔠 194 ൨⡿䝗䝹䛻䛴䛔䛶䛿඲䛶䚸ྲྀᚓᏊ఍♫䛜 R&W 䜢⾜䛔䜎䛧䛯䚹䛭䛾௚䛾⪅䛻኎༷䛧䛯㈚௜㔠䛾䛖䛱⣙ 10 ൨⡿䝗䝹䛻䛴䛔䛶䛿 R&W 䛜 2012 ᖺ䜎䛷䛻ኻຠ䛧䜎䛧䛯䛜䚸䛭䜜௨እ䛻䛴䛔䛶䛿ᙜ䜾䝹䞊䝥䜎䛯䛿ྲྀᚓᏊ఍♫䛜⾜䛳䛯 R&W 䛻㐺⏝䛥䜜䜛䚸つᐃ䛥䜜䛯ኻຠ᮲㡯䛿䛒䜚䜎䛫䜣䚹䛭䛾௚䛾⪅䛻኎༷䛧䛯 30 ൨⡿䝗䝹䛾㈚௜㔠䛻㛵䛩䜛ᙜ䜾䝹䞊䝥䛾 R&W 䛿䚸㏻ᖖ኱ᖜ䛻๭ᘬ䛥䜜䛶኎༷䛥䜜䛯㈚௜㔠䛻㛵㐃䛧䛶䛚䜚䚸ୖグ䛾 GSE 䛻኎༷䛥䜜
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GSE 䛚䜘䜃䛭䛾௚䛾⪅䛻኎༷䛧䛯㈚௜㔠䛚䜘䜃䝥䝷䜲䝧䞊䝖䞉䝺䞊䝧䝹ྲྀᘬ䛻䛴䛔䛶ᙜ䜾䝹䞊䝥䜎䛯䛿ྲྀᚓᏊ఍♫䛜⾜䛳䛯඲䛶䛾 R&W 䛻㛵㐃䛩䜛䚸2014 ᖺ 6 ᭶ 30 ᪥䜎䛷䛻ཷ䛡䛯ᮍゎỴ䛾㈙ᡠㄳồ䛾኎༷᫬Ⅼ䛾ᙜึ䛾ᮍᡶඖᮏṧ㧗䛿⣙ 22 ൨⡿䝗䝹䛷䛧䛯䚹ୖグ䛾ᐇ㉁ⓗ䛻඲䛶䛾ᮍゎỴ䛾㈙ᡠㄳồ䛿䚸≉ᐃ䛾 RMBS 䛾ドๆ໬䛻㛵䛧䛶ཷク⪅䛜ᥦ㉳䛧䛯Ẹ஦ッゴ䛻㛵㐃䛧䛶䛔䜎䛩䚹ᙜヱッゴ䛻䛚䛔䛶䚸ཷク⪅䛿䚸ᙜ䜾䝹䞊䝥䛚䜘䜃䠋䜎䛯䛿ྲྀᚓᏊ఍♫䛿᭷ຠ䛺 R&W 䛻㐪཯䛧䛯㈚௜㔠䜢㈙䛔ᡠ䛩䜉䛝䛷䛒䜛䛸୺ᙇ䛧䛶䛔䜎䛩䚹ཷク⪅䛿䜎䛯䚸䛣䜜䜙䛾ッゴ䛻䛚䛔䛶䚸䛛䛛䜛ཷク⪅䛜㐣ཤ䛻⾜䛳䛯≉ᐃ䛾㈙ᡠㄳồ䛷♧䛧䛯㈚௜㔠䛾㔠㢠䜢ୖᅇ䜛䠄䛜䚸ᮍ☜ᐃ䛾䠅㔠㢠䛾㈚௜㔠䛜䚸᭷ຠ䛺 R&W 䛻㐪཯䛧䛶䛔䛯ྍ⬟ᛶ䛜䛒䜛䛸୺ᙇ䛧䛶䛔䜎䛩䚹ㄳồ㔠㢠䠋㈈ົୖ䛾ᙳ㡪⌧᫬Ⅼ䛷䚸ᙜヱッゴ䛻䜘䛳䛶ᙜ䜾䝹䞊䝥䛜ཷ䛡䜛㈈ົୖ䛾ᙳ㡪䜎䛯䛿䛣䜜䜙䛜ᙜ䜾䝹䞊䝥䛾≉ᐃᮇ㛫䛻䛚䛡䜛⤒Ⴀᡂ⦼䚸䜻䝱䝑䝅䝳䞉䝣䝻䞊䜎䛯䛿㈈ᨻ≧ែ䛻ཬ䜌䛧䛖䜛ᙳ㡪䠄ヱᙜ䛜䛒䜛ሙྜ䠅䛾ぢ✚䜚䜢ᥦ♧䛩䜛䛣䛸䛿ᐇົⓗ䛷䛿䛒䜚䜎䛫䜣䚹
RMBS ドๆッゴ⫼ᬒୖ㏙䛾୍㒊䛾 RMBS ྲྀᘬ䛾⤖ᯝ䚸ᙜ䜾䝹䞊䝥䛿䚸RMBS 䛾㉎ධ⪅䛜ᥦ㉳䛧䛯」ᩘ䛾ッゴ䛾ᙜ஦⪅䛸䛺䛳䛶䛔䜎䛩䚹2014 ᖺ 4᭶䛻䚸ᙜ䜾䝹䞊䝥䛿⡿ᅜ㐃㑥ఫᏯ㔠⼥ᒁ䠄FHFA䠅䛜ᥦ㉳䛧䛯 RMBS 㛵㐃䛾ッゴ䛷࿴ゎ䛧䜎䛧䛯䚹䛧䛛䛧䚸ᙜ䜾䝹䞊䝥䛿䚸2005
ᖺ䛛䜙 2008 ᖺ䛾㛫䛻ᙜ䜾䝹䞊䝥䛜䝇䝫䞁䝃䞊䛸䛺䛳䛯䚸䛚䜘䜃䠋䜎䛯䛿ᘬ䛝ཷ䛡䛯 RMBS 䛾㉎ධ⪅䛜ᥦ㉳䛧䛯」ᩘ䛾㢮ఝ䛾ッゴ䛻䛚䛔䛶ᘬ䛝⥆䛝ᙜ஦⪅䛸䛺䛳䛶䛔䜎䛩䚹୍⯡஦㡯䛸䛧䛶䚸ᙜヱッゴ䛷䛿≉䛻䚸㉎ධ⪅䛜ཧ⪃䛻䛧䛶䛔䛯䛸䛥䜜䜛 RMBS 䛾ເ㞟㈨ᩱ䛻㔜せ䛺⹫ഇ䛚䜘䜃ㄗゎ䜢⏕䛨䛥䛫䜛グ㍕䛜ྵ䜎䜜䛶䛚䜚䚸䛛䛴䠋䜎䛯䛿グ㍕䛾┬␎䛜⾜䜟䜜䛶䛔䛯䛸୺ᙇ䛧䛶䛚䜚䚸
ᴫ䛧䛶䚸RMBS 䛻㛵䛧䛶ᨭᡶ䛳䛯ᑐ౯䛾ᅇ཰䛸㉎ධ⪅䛾ᡤ᭷䛻䜘䛳䛶⏕䛨䛯㔠㖹ⓗᦆኻ䛾ᅇ཰䜢せồ䛧䛶䛔䜎䛩䚹ᙜ䜾䝹䞊䝥䛿䜎䛯䚸ᙜ䜾䝹䞊䝥䛜䝇䝫䞁䝃䞊䛸䛺䛳䛯䚸䛚䜘䜃䠋䜎䛯䛿ᘬ䛝ཷ䛡䛯 RMBS 䛾኎༷䛻㛵㐃䛧䛶ᙜ䜾䝹䞊䝥䛻ᑐ䛧䛶ᵝ䚻䛺✀㢮䛾ㄳồ䜢୺ᙇ䛩䜛඙ೃ䛜䛒䜛䚸RMBS 䜢㉎ධ䛧䛯≉ᐃᶵ㛵䛸䛾㛫䛷䝖䞊䝸䞁䜾ዎ⣙䜢⥾⤖䛧䛶䛔䜎䛩䚹䛥䜙䛻䚸ᙜ䜾䝹䞊䝥䛿䝰䞊䝀䞊䝆㛵㐃ྲྀᘬ䛻㛵䛧䛶䚸ᵝ䚻䛺つไᙜᒁ䛚䜘䜃ᨻᗓᙜᒁ䛛䜙䛾ㄪᰝ䠄ྊႏ䜢ྵ䜐䠅䜢ཷ䛡䛶䛚䜚䚸䛣䛾䜘䛖䛺ㄪᰝ䛻༠ຊ䛧䛶䛔䜎䛩䚹ᙜ䜾䝹䞊䝥䛻ᑐ䛩䜛ಀத୰䛚䜘䜃₯ᅾⓗ䛺Ẹ஦ッゴ䛻㛵㐃䛩䜛 RMBS 䛾ᙜึ䛾㢠㠃౯㢠䛿ྜィ⣙ 41 ൨⡿䝗䝹䛷䛒䜚䚸䛭䛾䛖䛱⣙ 15 ൨⡿䝗䝹䛜 2014 ᖺ 6 ᭶ 30 ᪥⌧ᅾ䛾ṧ㧗䛷䛧䛯䚹2014 ᖺ 6 ᭶ 30 ᪥⌧ᅾ䚸䛣䜜䜙䛾 RMBS 䛻䛴䛔䛶ィୖ䛥䜜䛯⣼✚ᐇ⌧ᦆኻ䛿⣙ 9 ൨⡿䝗䝹䛷䛩䚹᭱㏆䛾ືྥ
2014 ᖺ 4 ᭶ 24 ᪥䛻䚸ᙜ䜾䝹䞊䝥䛿䚸FHFA 䛜 BBPLC 䛚䜘䜃䛭䛾୍㒊䛾㛵㐃఍♫䜢┦ᡭྲྀ䛳䛶ᥦ㉳䛧䛯 RMBS ッゴ䜢 2 ൨
8,000 ୓⡿䝗䝹䛷࿴ゎ䛧䜎䛧䛯䚹䛣䜜䜙䛾ッゴ䛿䚸㐃㑥ఫᏯ᢬ᙜ㔠ᗜ䠄䝣䜯䝙䞊䝯䜲䠅䛚䜘䜃㐃㑥ఫᏯ㔠⼥᢬ᙜබᗜ䠄䝣䝺䝕䜱䝬䝑䜽䠅䛜㉎ධ䛧䛯 RMBS 䛾ເ㞟ᩥ᭩䛻཯ᫎ䛥䜜䛶䛔䛯䛸䛥䜜䜛㔜せ䛺⹫ഇ䛚䜘䜃ㄗゎ䜢⏕䛨䛥䛫䜛グ㍕䛛䛴䠋䜎䛯䛿グ㍕䛾┬␎䛻㛵㐃䛩䜛䜒䛾䛷䛧䛯䚹ㄳồ㔠㢠䠋㈈ົୖ䛾ᙳ㡪ᙜ䜾䝹䞊䝥䛜ಀத୰䛚䜘䜃₯ᅾⓗ䛺ッゴ䛷ᩋ䜜䛯ሙྜ䚸䠄2014 ᖺ 6 ᭶ 30 ᪥䜘䜚ᚋ䛾ඖᮏ䛾㏣ຍᨭᡶ䜢⪃៖䛧䛯䠅ุỴ᫬Ⅼ䛻䛚䛡䜛 RMBS 䛾ṧ㧗䛻䚸䛭䛾᫬Ⅼ䛷䛾 RMBS 䛾⣼✚ᦆኻ䛺䜙䜃䛻฼ᜥ䚸ᡭᩘᩱ䛚䜘䜃㈝⏝䜢ຍ⟬䛧䚸䛭䛾᫬Ⅼ䛷䛾 RMBS 䛾ᕷሙ౯㢠䜢᥍㝖䛧䚸䛭䛾᫬Ⅼ䜎䛷䛻ྲྀ䜚ᔂ䛧䛯๫వ㔠䜢᥍㝖䛧䛯㔠㢠䜢ୖ㝈䛸䛩䜛ᦆኻ䛜Ⓨ⏕䛩䜛ྍ⬟ᛶ䛜䛒䜛䛸ᙜ䜾䝹䞊䝥

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2010 ᖺ 1 ᭶䛻䚸BCI 䛿⏦❧䛶䛻ᑐ䛩䜛⟅ᘚ᭩䜢ᥦฟ䛧䚸䜎䛯䚸LBHI 䛚䜘䜃 LBI 䛜኎༷᭩㢮䛚䜘䜃ᙜヱ࿨௧䛷ồ䜑䜙䜜䛶䛔䜛ཷ䛡Ώ䛧䜢⾜䛳䛶䛔䛺䛔୍㒊䛾㈨⏘䛾ཷ䛡Ώ䛧䜢ồ䜑䜛⏦❧䛶䜢⾜䛳䛯䠄䛣䜜䜙䛾㈨⏘䛻ᑐ䛩䜛⟶㈈ே䛾➇ྜ䛩䜛ㄳồ䛸䛒䜟䛫䚸ዎ⣙䛻䜘䜛ㄳồ䠅䚹
2011 ᖺ䛻䚸◚⏘⿢ุᡤ䛿䝹䞊䝹 60 䛻䜘䜛ㄳồ䜢༷ୗ䛧䚸ዎ⣙䛻䜘䜛ㄳồ䛾䛖䛱䚸୍㒊䛻䛴䛔䛶䛿⟶㈈ே䜢ᨭᣢ䛧䚸୍㒊䛻䛴䛔䛶䛿ᙜ䜾䝹䞊䝥䜢ᨭᣢ䛩䜛ุỴ䜢ୗ䛧䜎䛧䛯䚹ᙜ䜾䝹䞊䝥䛸⟶㈈ே䛿䛭䜜䛮䜜䚸ዎ⣙䛻䜘䜛ㄳồ䛻㛵䛩䜛◚⏘⿢ุᡤ䛾୙฼䛺ุỴ䛻ᑐ䛧䛶䚸SDNY ⿢ุᡤ䛻ୖッ䜢⏦❧䛶䜎䛧䛯䚹LBHI 䛚䜘䜃ጤဨ఍䛿䚸䝹䞊䝹 60 䛻䜘䜛ㄳồ䛻㛵䛩䜛◚⏘⿢ุᡤ䛾ุỴ䛻ᑐ䛧䛶ୖッ䜢⾜䛔䜎䛫䜣䛷䛧䛯䚹2012 ᖺ 6 ᭶䛻䚸SDNY ⿢ุᡤ䛿䚸ዎ⣙䛻䜘䜛ㄳồ䛻㛵䛧䛶ᙜ䜾䝹䞊䝥䛻୙฼䛷䛒䛳䛯◚⏘⿢ุᡤ䛾ุỴ䛾 1 䛴䜢そ䛧䚸ዎ⣙䛻䜘䜛ㄳồ䛻㛵䛩䜛◚⏘⿢ุᡤ䛾䛭䜜௨እ䛾ุỴ䜢ᨭᣢ䛩䜛ពぢ䜢බ⾲䛧䜎䛧䛯䚹2012 ᖺ 7 ᭶䛻䚸SDNY ⿢ุᡤ䛿䚸䛣䛾ពぢ䛻䛚䛡䜛ุỴ䜢ᐇ⾜䛩䜛ྜពุỴ䜢බ⾲䛧䜎䛧䛯䠄ᮏุỴ䠅䚹ᮏุỴ䛻䛚䛔䛶䚸ᙜ䜾䝹䞊䝥䛿௨ୗ䜢ཷྲྀ䜛ᶒ฼䜢᭷䛧䛶䛔䜎䛩䚹y䛂Ύ⟬຺ᐃ䛃㈨⏘䠄Ύ⟬຺ᐃ㈨⏘䠅䛻㛵䛧䛶⟶㈈ே䛛䜙 11 ൨⡿䝗䝹䠄6 ൨䝫䞁䝗䠅䚹yᙜヱ኎༷䛻䛚䛔䛶 BCI 䛻ㆡΏ䛥䜜䛯ୖሙ䝕䝸䝞䝔䜱䝤຺ᐃ䛻㛵㐃䛧䛶ᵝ䚻䛺㔠⼥ᶵ㛵䛷ಖ᭷䛥䜜䛶䛔䜛㈨⏘䠄ETD 䝬䞊䝆
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2014 ᖺ 3 ᭶ 11 ᪥䛻䚸䝅䝔䜱䝞䞁䜽䞉䜶䝚䞉䜶䞊䠄䝅䝔䜱䠅䛸 BBPLC 䛿䚸2008 ᖺ 9 ᭶䛾 17 ᪥䛛䜙 19 ᪥䛾㛫䛻 LBI 䛾ᣦᐃỴ῭⪅䛸䛧䛶 CLS 䝞䞁䜽䞉䜲䞁䝍䞊䝘䝅䝵䝘䝹䛸䛾 LBI ྥ䛡䛾እᅜⅭ᭰Ỵ῭䝃䞊䝡䝇䛾ᐇ᪋᫬䛻䝅䝔䜱䛷Ⓨ⏕䛧䛯ᦆኻ䛻㛵䛧䛶䚸BBPLC䛜ᥦ౪䛧䛯⿵ൾ䛻ᇶ䛵䛝䝅䝔䜱䛜ᥦ㉳䛧䛯ッゴ䛻䛚䛔䛶࿴ゎ䛧䜎䛧䛯䚹⡿ᅜ㡸クᰴᘧ
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2010 ᖺ 2 ᭶䛻ᥦฟ䛥䜜䛯䛣䛾ేྜಟṇッ≧䛿䚸1933 ᖺドๆἲ䛻ᇶ䛵䛟ㄳồ䜢୺ᙇ䛩䜛䜒䛾䛷䛒䜚䚸2006 ᖺ䛛䜙 2008 ᖺ䛾㛫䛻」ᩘᅇ䛻䜟䛯䜚 BBPLC 䛜ເ㞟䛧䛯ඃඛᰴᘧ䝅䝸䞊䝈 2䚸3䚸4 䛚䜘䜃 5 䜢⾲䛩⡿ᅜ㡸クᰴᘧ䠄ඃඛᰴᘧ ADS䠅䛻㛵䛩䜛Ⓩ㘓ᒆฟ᭩䛻䚸≉䛻 BBPLC 䛾䝰䞊䝀䞊䝆㛵㐃ドๆ䠄⡿ᅜ䛾䝃䝤䝥䝷䜲䝮㛵㐃䜢ྵ䜐䠅䛾䝫䞊䝖䝣䜷䝸䜸䚸䝰䞊䝀䞊䝆䛚䜘䜃ಙ⏝ᕷሙ䝸䝇䜽䛻ᑐ䛩䜛 BBPLC 䛾䜶䜽䝇䝫䞊䝆䝱䞊䛺䜙䜃䛻 BBPLC 䛾㈈ᨻ≧ែ䛻㛵䛩䜛⹫ഇ⾲♧䛜ྵ䜎䜜䛶䛚䜚䚸䜎䛯䚸グ㍕䛾┬␎䛜⾜䜟䜜䛶䛔䛯䛸୺ᙇ䛧䛶䛔䜎䛩䚹᭱㏆䛾ືྥ䝅䝸䞊䝈 2䚸3 䛚䜘䜃 4 䛾ເ㞟䛻㛵㐃䛩䜛ㄳồ䛿䚸ッᶒ䛾᫬ຠ䜢㏄䛘䛶䛔䜛䛸䛧䛶Რ༷䛥䜜䜎䛧䛯䚹SDNY ⿢ุᡤ䛿䝅䝸䞊䝈 5 䛾ເ㞟䛻㛵䛧䛶䜒ㄳồ䜢Რ༷䛧䜎䛧䛯䛜䚸➨ 2 ᕠᅇ༊䛿䛣䛾Რ༷䜢そ䛧䚸ཎ࿌䜙䛿䝅䝸䞊䝈 5 䛾ເ㞟䛻ಀ䜛ㄳồ䛻㛵䛧䛶➨ 2 ಟṇッ≧䛾ᥦฟ䛜ㄆ䜑䜙䜜䜛䜉䛝䛷䛒䛳䛯䛸䛩䜛ุᐃ䜢ୗ䛧䜎䛧䛯䚹2014 ᖺ 6 ᭶䛻䚸SDNY ⿢ุᡤ䛿䚸䝅䝸䞊䝈 5 䛾ເ㞟䛻㛵䛩䜛ಟṇッ≧䛾ㄳồ䛻㛵䛧䛶䚸⿕࿌䛻䜘䜛Რ༷䛾⏦❧䛶䜢㏥䛡䜎䛧䛯䚹ㄳồ㔠㢠䠋㈈ົୖ䛾ᙳ㡪⌧᫬Ⅼ䛷䚸ୖグ䛾ッゴ䛻䜘䛳䛶ᙜ䜾䝹䞊䝥䛜ཷ䛡䜛㈈ົୖ䛾ᙳ㡪䜎䛯䛿䛣䜜䜙䛜ᙜ䜾䝹䞊䝥䛾≉ᐃᮇ㛫䛻䛚䛡䜛⤒Ⴀᡂ⦼䚸䜻䝱䝑䝅䝳䞉䝣䝻䞊䜎䛯䛿㈈ᨻ≧ែ䛻ཬ䜌䛧䛖䜛ᙳ㡪䠄ヱᙜ䛜䛒䜛ሙྜ䠅䛾ぢ✚䜚䜢ᥦ♧䛩䜛䛣䛸䛿ᐇົⓗ䛷䛿䛒䜚䜎䛫䜣䚹䝕䝪䞁䝅䝱䞊䞉䝖䝷䝇䝖2014 ᖺ 6 ᭶ 19 ᪥䛻䚸BBPLC 䛸䝕䝪䞁䝅䝱䞊䞉䝖䝷䝇䝖䛿䚸䝕䝪䞁䝅䝱䞊䞉䝖䝷䝇䝖䠄䝕䝪䞁䝅䝱䞊䠅䛸䛾 ISDA 䝬䝇䝍䞊ዎ⣙䛻ᇶ䛵䛟
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BDC 䝣䜯䜲䝘䞁䝇䞉䜶䝹䜶䝹䝅䞊䠄BDC䠅䛿 BBPLC 䜢┦ᡭྲྀ䜚䚸ISDA 䝬䝇䝍䞊ዎ⣙䠄ᮏዎ⣙䠅䛻䜘䛳䛶つᐃ䛥䜜䜛䝖䞊䝍䝹䞉䝸䝍䞊䞁䞉䝇䝽䝑䝥䛾䝫䞊䝖䝣䜷䝸䜸䛾㐪཯䜢୺ᙇ䛩䜛ッ≧䜢䝙䝳䞊䝶䞊䜽ᕞᆅ᪉⿢ุᡤ䛻ᥦฟ䛧䜎䛧䛯䚹BBPLC 䛻୙฼䛺ุᐃ䛜ୗ䛥䜜䜎䛧䛯䛜䚸䝙䝳䞊䝶䞊䜽ᕞ᥍ッ⿢ุᡤ䛻䛚䛔䛶᥍ッ䛜㐍⾜୰䛷䛩䚹BDC 䛻㛵㐃䛩䜛ᙜ஦⪅䜒䚸ᮏዎ⣙䛻ಀ䜛 BBPLC 䛾⾜Ⅽ䛻㛵㐃䛧䚸䝁䝛䝏䜹䝑䝖ᕞ⿢ุᡤ䛻䛚䛔䛶 BBPLC 䛚䜘䜃 BCI 䜢ᥦッ䛧䛶䛔䜎䛩䚹

㈈ົ᭩㢮䛻㛵䛩䜛ὀグ䠄ᢤ⢋䠅⫼ᬒ᝟ሗ2008 ᖺ 10 ᭶䛻䚸BDC 䛿䚸BBPLC 䛜 BDC 䛻䜘䜛 2008 ᖺ 10 ᭶䛾せồ䠄せồ䠅䛻ᛂ䛨䛶㉸㐣ᢸಖ䛸䛥䜜䜛⣙ 4,000 ୓⡿䝗䝹䛾ㆡΏ䜢ᒚ⾜䛧䛺䛛䛳䛯㝿䛻ᮏዎ⣙䜢㐪཯䛧䛯䛸୺ᙇ䛩䜛ッ≧䜢䝙䝳䞊䝶䞊䜽ᕞᆅ᪉⿢ุᡤ䛻ᥦฟ䛧䜎䛧䛯䚹
BDC 䛿䚸ᮏዎ⣙䛻ᇶ䛵䛝䚸䛛䛛䜛㉸㐣ᢸಖ䛾ㆡΏ䛾๓䛻 BBPLC 䛻䛿せồ䛻␗㆟䜢ၐ䛘䜛ᶒ฼䛿䛺䛟䚸௬䛻ᮏዎ⣙䛻䜘䛳䛶ᙜヱㆡΏ䜢⾜䛖๓䛻せồ䛻␗㆟䜢ၐ䛘䜛ᶒ฼䛜 BBPLC 䛻䛒䛳䛯䛸䛧䛯ሙྜ䛷䜒䚸BBPLC 䛿せồ䛻␗㆟䜢ၐ䛘䛺䛛䛳䛯䛸୺ᙇ䛧䛶䛔䜎䛩䚹
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BDC 䛿䚸ᙜ䜾䝹䞊䝥䛻ᑐ䛧䚸ྜィ 2 ൨ 9,800 ୓⡿䝗䝹䛻ᘚㆤኈሗ㓘䚸ㅖ⤒㈝䛚䜘䜃ุỴ๓䛾฼ᜥ䜢ㄳồ䛧䛶䛔䜎䛩䚹䛣䛾㔠㢠䛿䚸ᙜ䜾䝹䞊䝥䛻୙฼䛸䛺䜛䜘䛖䛻⿢ᐃ䛜ୗ䛥䜜䛯ሙྜ䛾ᙜ䜾䝹䞊䝥䛾₯ᅾⓗ䛺㈈ົ䜶䜽䝇䝫䞊䝆䝱䞊䜢ᚲ䛪䛧䜒཯ᫎ䛧䛯䜒䛾䛷䛿䛒䜚䜎䛫䜣䚹
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฼┈䠋䠄ᦆኻ䠅13,332

52

-

-

-

13,384(1,086)

-

-

-

-

(1,086)

12,246(8,383)
(494)
(20)

52
-

(900)
-

-

-

12,298(9,283)
(494)
(20)

3,349

52

(900)

-

-

2,501

2013 ᖺ 12 ᭶ 31 ᪥䛻⤊஢䛧䛯༙ᮇಖ㝤㔠᥍㝖ᚋ䛾཰┈ྜィಙ⏝䛻㛵䛩䜛ῶᦆ㈝⏝䛚䜘䜃䛭䛾௚䛾ᘬᙜ㔠⧞ධ㢠
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13,084

(306)

-

-

-

12,778(1,440)

-

-

-

-

(1,440)11,644(9,543)
(569)
44

-

-

(79)
(79)

11,338(9,622)
(569)
44

1,576

(306)
(306)

2013 ᖺ 6 ᭶ 30 ᪥䛻⤊஢䛧䛯༙ᮇಖ㝤㔠᥍㝖ᚋ䛾཰┈ྜィಙ⏝䛻㛵䛩䜛ῶᦆ㈝⏝䛚䜘䜃䛭䛾௚䛾ᘬᙜ㔠⧞ධ㢠
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15,071

86

-

-

-

15,157(1,631)

-

-

-

-

(1,631)

13,440(9,141)
(640)
(68)

86
86

(1,350)(1,350)

(650)
(650)

-

13,526(11,141)
(640)
(68)

3,591

1,191

1,677

1 䛭䛾௚䛾཰┈/(ᦆኻ)䛿㛵㐃఍♫䜔ྜᘚ఍♫䛾⛯ᘬᚋ㓄ศ䚸Ꮚ఍♫䚸㛵㐃఍♫䚸ྜᘚ఍♫䛾኎༷䛻క䛖฼┈䜒䛧䛟䛿ᦆኻ䚸ྜే䛻䜘䛳䛶⏕䛨䛯฼┈䛺䛹䛜䛒䜚䜎䛩䚹

事業内容の概要及び主要な経営指標等の推移
以下は、バークレイズ・バンク・ピーエルシーの事業内容の概要及び主要な経営指標等の推移である。
なお、以下の情報は、2014年３月５日に公表されたバークレイズ・バンク・ピーエルシーの2013年度年次報告書（アニュアル・レポート）からの抜粋である。

１．事業内容の概要
ＵＫリテール・アンド・ビジネス・バンキング
ＵＫリテール・アンド・ビジネス・バンキング（「UK RBB」）は、当座預金、貯蓄預金商品及びウー
ルウィッチブランドのモーゲージを提供する英国における有数の大手銀行である。UK RBBはまた、無担保ローン、一般保険、バンキング及び送金サービスを中小企業に提供している。
ヨーロッパ・リテール・アンド・ビジネス・バンキング
ヨーロッパ・リテール・アンド・ビジネス・バンキングは、スペイン、イタリア、ポルトガル及びフ
ランスにおいてリテール・サービスを提供し、また様々な販売網を通じて中小企業に事業者向け貸付を提供している。
アフリカ・リテール・アンド・ビジネス・バンキング
アフリカ・リテール・アンド・ビジネス・バンキングは、アフリカ及びインド洋地域でリテール・サービスを提供している。
バークレイカードバークレイカードは、消費者及び法人顧客に対し、クレジットカード及び消費者向け貸付を含む国際的な決済サービスを提供している。
インベストメント・バンク
バークレイズのインベストメント・バンク部門は、大企業、各国政府及び機関投資家顧客に対し戦略的アドバイス、資金調達及びリスク管理のニーズに応じたあらゆる分野のソリューションを提供している。
コーポレート・バンキング
コーポレート・バンキングは、英国及び世界各地で、大企業、金融機関及び多国籍企業を対象に総合的なバンキング・ソリューションを提供している。
ウェルス・アンド・インベストメント・マネジメント
ウェルス・アンド・インベストメント・マネジメントは、世界各国のプライベート顧客及び金融仲介業を営む顧客に焦点を合わせ、インターナショナル・バンキング及びプライベート・バンキング、投資運用、信託業務、並びに委託売買業務を提供している。
本社及びその他の事業
本社及びその他の事業は、本社及び本部サポート機能、移行事業及び連結調整から構成されている。

- 112 -

２．主要な経営指標等の推移
別紙に記載。

- 113 -

（別紙）
過去５年間の主要な経営指標【主要な経営指標等の推移】
2009年度、2010年度、2011年度、2012年度及び2013年度の主要な経営指標（IFRSに基づく）
バークレイズ・バンク・ピーエルシー
当グループ
2013年

2012年

2011年

2010年

2009年

(百万ポンド)(百万ポンド)(百万ポンド)(百万ポンド)(百万ポンド)保険金控除後の収益合計

27,95424,85732,382

31,45029,094

税引前利益

2,885

650

5,974

6,079

4,559

税引後利益

1,308

33

4,046

4,563

10,28961,00957,06762,07859,17455,925

1,312,840

1,488,761

1,563,402

1,490,038

1,379,148

営業活動からのキャッシュ純額(25,514)(15,121)28,86817,722

41,421

投資活動からのキャッシュ純額(22,655)(6,718)(1,912)(5,627)

12,260

財務活動からのキャッシュ純額

6,260(1,923)(5,750)

1,123

(610)

現金及び現金同等物─期末現在

80,185

121,896

149,673

131,400

114,340

当期包括（損失）／利益合計（注２）(3,279)(1,292)

4,840

4,500

10,836平均従業員数（注３）

140,300

143,700

149,700

151,300

153,800

損益計算書からの抜粋データ（注１）（注２）

貸借対照表からの抜粋データ（注２）
非支配持分を除く株主資本合計
資産合計

キャッシュフロー計算書からの抜粋データ（注２)その他- 114 -

（続き）
当行
2013年

2012年

2011年

2010年

2009年

（百万ポンド） （百万ポンド） （百万ポンド） （百万ポンド） （百万ポンド）
損益計算書からの抜粋データ（注１）（注２）
保険金控除後の収益合計
税引前利益
税引後利益

貸借対照表からの抜粋データ（注２）
非支配持分を除く株主資本合計

52,97845,30050,75950,04547,831

1,345,833

1,513,246

1,602,603

1,536,290

1,399,428

営業活動からのキャッシュ純額(26,564)(4,256)

26,25013,075

26,953

投資活動からのキャッシュ純額(24,424)(9,286)(475)(5,422)

24,287

財務活動からのキャッシュ純額

6,650(4,264)(4,215)

1,942

(533)

現金及び現金同等物─期末現在

64,810107,664

128,572

109,009

96,357

資産合計

キャッシュフロー計算書からの抜粋データ（注２)その他
当期包括（損失）／利益合計（注２）
平均従業員数（注３）(注１) 2006年会社法第408条(3)に基づき、2009年度、2010年度、2011年度、2012年度及び2013年度について親会社の損益計算書は表示されていない。
(注２)

2012年度の比較数値は、IFRS第10号「連結財務諸表」及びIAS第19号「従業員給付」（2011年改訂）の適用を反映するために修正再表示されている。2011年度、2010年度及び2009年度の比較数値については、修正再表示
した数値がバークレイズ・バンク・ピーエルシーの2013年度年次報告書において開示されていない。上表に掲載されている2011年度、2010年度及び2009年度の比較数値は、2013年６月28日に関東財務局長に提出したバー
クレイズ・バンク・ピーエルシーの有価証券報告書において開示されたものであり、修正再表示されていない。

(注３) 当行の従業員数は不明である。従業員数については、当グループの従業員数を参照のこと。

- 115 -

無登録格付に関する説明書（ムーディーズ・インベスターズ・サービス・インク）
格付会社に対しては、市場の公正性・透明性の確保の観点から、金融商品取引法に基づく信用格付業者の登録制が導入されております。
これに伴い、金融商品取引業者等は、無登録格付業者が付与した格付を利用して勧誘を行う場合には、金融商品取引法により、無登録格付である旨及び登録の意義等を顧客に告げなければならないこととされております。

○登録の意義について登録を受けた信用格付業者は、①誠実義務、②利益相反防止・格付プロセスの公正性確保等の業務管理体制の整備義務、③格付対象の証券を保有している場合の格付付与の禁止、④格付方針等の作成及び公表・説明書類の公衆縦覧等の情報開示義務等の規制を受けるとともに、報告徴求・立入検査、
業務改善命令等の金融庁の監督を受けることとなりますが、無登録格付業者は、これらの規制・監督を受けておりません。

○格付会社グループの呼称等について
格付会社グループの呼称：ムーディーズ・インベスターズ・サービス・インク
グループ内の信用格付業者の名称及び登録番号：ムーディーズ・ジャパン株式会社（金融庁長官（格付）第２号）○信用格付を付与するために用いる方針及び方法の概要に関する情報の入手方法について
ムーディーズ・ジャパン株式会社のホームページ（ムーディーズ日本語ホームページ（http://www.moodys.co.jp）の「信用格付事業」をクリックした後に表示されるページ）にある「無登録業者の格付の利用」欄の「無登録格付説明関連」に掲載されております。

○信用格付の前提、意義及び限界について
ムーディーズ・インベスターズ・サービス・インク（以下、「ムーディーズ」という。）の信用格付は、事業体、与信契約、債務又は債務類似証券の将来の相対的信用リスクについての、現時点の意見です。ムーディーズは、信用リスクを、事業体が契約上・財務上の義務を期日に履行できないリスク
及びデフォルト事由が発生した場合に見込まれるあらゆる種類の財産的損失と定義しています。信用
格付は、流動性リスク、市場リスク、価格変動性及びその他のリスクについて言及するものではありません。また、信用格付は、投資又は財務に関する助言を構成するものではなく、特定の証券の購入、売却、又は保有を推奨するものではありません。ムーディーズは、いかなる形式又は方法によっても、これらの格付若しくはその他の意見又は情報の正確性、適時性、完全性、商品性及び特定の目的への適合性について、明示的、黙示的を問わず、いかなる保証も行っていません。
ムーディーズは、信用格付に関する信用評価を、発行体から取得した情報、公表情報を基礎として行っております。ムーディーズは、これらの情報が十分な品質を有し、またその情報源がムーディーズにとって信頼できると考えられるものであることを確保するため、全ての必要な措置を講じています。しかし、ムーディーズは監査を行う者ではなく、格付の過程で受領した情報の正確性及び有効性について常に独自の検証を行うことはできません。
この情報は、平成 26 年 4 月 1 日に信頼できると考えられる情報源から作成しておりますが、その正確性・完全性を当社が保証するものではありません。詳しくは上記ムーディーズ・ジャパン株式会社のホームページをご覧ください。
以 上
金融商品取引業者 株式会社 SBI 証券 関東財務局長（金商）第 44 号
加入協会/日本証券業協会、一般社団法人金融先物取引業協会

無登録格付に関する説明書（スタンダード＆プアーズ・レーティングズ・サービシズ）
格付会社に対しては、市場の公正性・透明性の確保の観点から、金融商品取引法に基づく信用格付業者の登録制が導入されております。
これに伴い、金融商品取引業者等は、無登録格付業者が付与した格付を利用して勧誘を行う場合には、金融商品取引法により、無登録格付である旨及び登録の意義等を顧客に告げなければならないこととされております。

○登録の意義について登録を受けた信用格付業者は、①誠実義務、②利益相反防止・格付プロセスの公正性確保等の業務管理体制の整備義務、③格付対象の証券を保有している場合の格付付与の禁止、④格付方針等の作成及び公表・説明書類の公衆縦覧等の情報開示義務等の規制を受けるとともに、報告徴求・立入検査、
業務改善命令等の金融庁の監督を受けることとなりますが、無登録格付業者は、これらの規制・監督を受けておりません。

○格付会社グループの呼称等について
格付会社グループの呼称：スタンダード＆プアーズ・レーティングズ・サービシズ
グループ内の信用格付業者の名称及び登録番号：スタンダード＆プアーズ・レーティング・ジャパン
株式会社（金融庁長官（格付）第５号）○信用格付を付与するために用いる方針及び方法の概要に関する情報の入手方法について
スタンダード＆プアーズ・レーティング・ジャパン株式会社のホームページ（ http://www.standardandpoors.co.jp ） の 「 ラ イ ブ ラ リ ・ 規 制 関 連 」 の 「 無 登 録 格 付 け 情 報 」（http://www.standardandpoors.co.jp/unregistered）に掲載されております。

○信用格付の前提、意義及び限界について
スタンダード＆プアーズ・レーティングズ・サービシズ（以下「レーティングズ・サービシズ」）の信用格付は、発行体または特定の債務の将来の信用力に関する現時点における意見であり、発行体
または特定の債務が債務不履行に陥る確率を示した指標ではなく、信用力を保証するものでもありません。また、信用格付は、証券の購入、売却または保有を推奨するものでなく、債務の市場流動性や流通市場での価格を示すものでもありません。
信用格付は、業績や外部環境の変化、裏付け資産のパフォーマンスやカウンターパーティの信用力変化など、さまざまな要因により変動する可能性があります。
レーティングズ・サービシズは、信頼しうると判断した情報源から提供された情報を利用して格付分析を行っており、格付意見に達することができるだけの十分な品質および量の情報が備わっていると考えられる場合にのみ信用格付を付与します。しかしながら、レーティングズ・サービシズは、発行体やその他の第三者から提供された情報について、監査・デューデリジュエンスまたは独自の検証を行っておらず、また、格付付与に利用した情報や、かかる情報の利用により得られた結果の正確性、完全性、適時性を保証するものではありません。さらに、信用格付によっては、利用可能なヒストリ
カルデータが限定的であることに起因する潜在的なリスクが存在する場合もあることに留意する必要がありますこの情報は、平成 26 年 4 月 1 日に信頼できると考えられる情報源から作成しておりますが、その正確性・完全性を当社が保証するものではありません。詳しくは上記スタンダード＆プアーズ・レー
ティング・ジャパン株式会社のホームページをご覧ください。
以 上

金融商品取引業者 株式会社 SBI 証券 関東財務局長（金商）第 44 号
加入協会/日本証券業協会、一般社団法人金融先物取引業協会

早期償還条項付ノックイン型日経平均株価連動デジタルクーポン
早期償還条項付ノックイン型日経平均株価連動デジタルクーポン
円建債券
円建債券
商品内容確認書
特殊なリスクを内包する債券のご提供にあたり、ご認識いただくリスクおよびご留意事項
について、正しくご理解いただいていることを確認させていただく書面です。
本取引の内容等を十分ご理解の上、お取引いただきますようお願いいたします。

■ 投資経験について
本債券は、通常の債券に比べ複雑な商品性を有しております。本債券の商品性を理解する
投資経験をお持ちであること。

■ リスクについて
信用リスク
本債券の発行者の経営・財務状況の悪化やそれらに関する外部評価の低下等により、投資元本を割り込み、損失が生じるおそれがあること。

価格変動リスク
償還前の本債券の価格は、金利および日経平均株価の変動等の影響を受けるため、償還前に売却する場合には投資元本を割り込み、損失が生じるおそれがあること。また、市場環境の変化により流動性（換金性）が著しく低くなった場合、売却することができない可能性があること。

早期償還リスク
本債券は、一定の条件が満たされた場合、いずれかの早期償還日に本債券の額面でそのすべてについて償還され、当該償還の日から後のかかる満期償還日前の償還がなされなければ受領するはずであった利息を受領することができなくなる場合があること。さらに、かかる満期償還日前の償還の時点での一般実勢レートで再投資した場合に、かかる満期償還日前の償還がなされない場合に得られる本債券の利息と同等の利回りを得られない可能性があること。

流動性リスク
流動性や市場性が乏しいものについては、償還前の売却が困難であり、このことが売却価格に悪影響を及ぼすおそれがあること。

元本リスク
本債券は、早期償還した場合を除き、所定の観察期間中において、日経平均株価終値が所定のノックイン価格と同額かまたはそれを下回った場合には、満期償還額が日経平均株価終値に連動するため、結果として投資元本を割り込み、お客様に損失（元本欠損）が生じるおそれがあること。

利率変動リスク
本債券の利率は、初回利払日に支払われる利息については固定利率が適用されますが、次回利払日以降に支払われる利息については、利率判定日における日経平均株価の水準により適用される利率が変動すること。

想定損失について本債券は、日経平均株価の変動に連動して利金および償還金のお受取金額が変動する仕組みを組み入れております。「満期償還時の想定損失額」および「中途売却時の想定損失額」について
確認・理解し、特に以下に掲げる事項について、十分に理解したこと。
①

本商品に影響を与える主要な金融指標等の水準の推移等から想定される損失額②

想定した前提と異なる状況になった場合、更に損失が拡大する可能性があること③

本商品を中途売却する場合の売却額（中途売却価格）の内容④

実際に本商品を中途売却する場合には、試算した売却額より下回る可能性があること■ 商品内容のご理解について本取引に関し、対象となる金融指標等を含む基本的な仕組みやリスクについて、十分に理解したこと。

■ 資産運用に対する考え方について本取引により想定される損失額（中途売却した場合の中途売却価格を含む。）を踏まえ、許容できる損失額及び資産の状況への影響に照らして、取引できる契約内容であること。

以上