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日 時：2018/02/16 10:05:00
ページ：1○当ファンドの仕組みは次のとおりです。
商品分類
信託期間

主
要
投資対象

運用方針

主
な
投資制限

収
益
分配方針

追加型投信／国内／株式／特殊型
約５年（当初設定日：2013年２月14日 償還
2018年１月15日）
親投資信託である「しんきん短期国内債券マ
ザーファンド」（以下「マザーファンド」といいます。）の受益証券を主要投資対象とし、日経平均株価先物取引を主要取引対象とします。なお、直接公社債等に投資することがあります。
①運用にあたっては、主としてマザーファン
ドの受益証券への投資を通じて、我が国の短期公社債、短期金融資産等に投資を行うとともに、日経平均株価先物取引の売建てを行います。
②日経平均株価先物取引の売建ての額は、原則として投資信託財産の純資産総額と同程度となるように調整を行います。
③短期公社債の組入れにあたっては、原則、残存期間１年以内のものとし、取得時において、いずれかの信用格付業者等からＡ格相当以上の信用格付を得ている銘柄に限定します。
④資金動向あるいは市況動向等によっては、上記のような運用ができない場合があります。
①株式への投資割合には制限を設けません。
②デリバティブ取引の利用はヘッジ目的に限定しません。
③外貨建資産への投資は行いません。
毎決算時に、原則として以下の方針に基づき分配を行います。
①分配対象額は、経費控除後の繰越分を含めた利子・配当等収益と売買益（評価益を含みます。）等の全額とします。
②分配金額は、委託者が基準価額水準等を勘案して決定します。ただし、分配対象収益が少額の場合は、分配を行わないこともあります。

■運用報告書に関しては､下記にお問い合せください。

しんきんアセットマネジメント投信株式会社＜コールセンター＞
0120-781812
携帯電話・ＰＨＳからは03-5524-8181( 土日、休日を除く
９：00～17：00 )本資料は投資信託の運用状況を開示するためのものであり、ファンドの勧誘を目的とするものではありません。

償還運用報告書(全体版)（満期償還）

しんきん
２２５ベア・ファンド

償還日（第５期：2018年１月15日）

受益者のみなさまへ
平素は格別のお引立てに預かり厚く御礼
申し上げます。
さて、ご購入いただいております「しんきん２２５ベア・ファンド」は、2018年１月15
日をもちまして信託期間満了による償還となりました。
ここに設定日から償還までの運用経過をご報告いたしますとともに、長らくのご愛顧に対しまして厚く御礼申し上げます。

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日 時：2018/2/16 10:05:00
ページ：2

目

次

◇しんきん２２５ベア・ファンド

頁

設定以来の運用実績 ···················································

１

当期中の基準価額と市況等の推移 ·······································

１

設定来の運用経過等 ···················································

２

１万口当たりの費用明細 ···············································

５

売買及び取引の状況 ···················································

５

利害関係人との取引状況等 ·············································

６

第二種金融商品取引業を兼業している委託会社の自己取引状況··············

６

自社による当ファンドの設定・解約状況 ·································

６

組入資産の明細 ·······················································

６

投資信託財産の構成 ···················································

７

資産、負債、元本及び償還価額の状況 ···································

７

損益の状況 ···························································

７

投資信託財産運用総括表 ···············································

８

償還金のお知らせ ·····················································

８◇親投資信託の運用報告書
しんきん短期国内債券マザーファンド ··································

９

当ファンドは、ファミリーファンド方式で運用を行います。ファミリーファンド方式とは、受益者からの資金をまとめてベビーファンドとし、その資金を主としてマザーファンドの受益証券に投資して、実質的な運用をマザーファンドで行う仕組みです。

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日 時：2018/2/16 10:05:00
ページ：1○設定以来の運用実績
基

決

算

期

(設定日)
2013年２月14日
１期(2014年１月14日)
２期(2015年１月13日)
３期(2016年１月13日)
４期(2017年１月13日)(償還時)
５期(2018年１月15日)

準
税
(分配落)
分
円銭
10,000
6,706
5,673
5,100
4,235
(償還価額)
3,299.91

込
配

価
み 期
金 騰
円
－
0
0
0
0

額 日経平均株価（日経225）
株
式 債
券 純
中
期
中 先物比率 組入比率 総(参考指数)
落 率
騰 落 率
％
円
％
％
％
－
11,251.41
－
－
－
△32.9
15,422.40
37.1△ 97.764.6△15.4
17,087.71
10.8△100.978.8△10.1
17,715.63
3.7△100.572.1△17.0
19,287.28
8.9△ 99.6
56.0

－

△22.1

23,714.88

23.0

－

－

資

産
額

百万円
500
378
372
369
734
496

（注１） 基準価額の騰落率は分配金込み。
（注２） 当ファンドは「しんきん短期国内債券マザーファンド」（親投資信託）を組み入れますので、「債券組入比率」は実質比率を記載しています。
（注３） 株式先物比率＝買建比率－売建比率。
（注４） 当初設定時の基準価額は当初元本（１万口当たり10,000円）として記載しています。
（注５） 当初設定時の日経平均株価（日経225）の値は、前営業日終値を表示しています。
（注６） 当ファンドは、日経平均株価先物取引を活用し、日々の基準価額の値動きが日経平均株価（日経225）の値動きのおおむね逆となるよう株式先物の売建てを行っています。日経平均株価（日経225）は当ファンドの参考指数であり、ベンチマークではありません。
（以下同じ。
）○当期中の基準価額と市況等の推移
年

月
(期 首)
2017年１月13日
１月末
２月末
３月末
４月末
５月末
６月末
７月末
８月末
９月末
10月末
11月末
12月末
(償還時)
2018年１月15日

日

基

準

価
騰

円 銭
4,235
4,288
4,248
4,260
4,183
4,075
3,988
4,000
4,044
3,873
3,585
3,446
3,436
(償還価額)
3,299.91

額 日経平均株価（日経225） 株
式 債
券
率 (参考指数) 騰落
率 先 物 比 率 組 入 比 率
％
円
％
％
％
－
19,287.28－△ 99.656.0
1.3
19,041.34△ 1.3△ 97.259.7
0.3
19,118.99△ 0.9△ 98.160.2
0.6
18,909.26△ 2.0△ 98.168.3△ 1.2
19,196.74△ 0.5△101.971.1△ 3.8
19,650.57
1.9△ 97.264.1△ 5.8
20,033.43
3.9△ 99.7
63.1△ 5.5
19,925.18
3.3△100.1
61.8△ 4.5
19,646.24
1.9△102.972.0△ 8.5
20,356.28
5.5△ 98.1
67.2△15.3
22,011.61
14.1△102.668.1△18.6
22,724.96
17.8△103.566.1△18.9
22,764.94
18.0△100.0
65.5

落

△22.1

23,714.88

23.0

－

－

（注１）騰落率は期首比です。
（注２） 株式先物比率＝買建比率－売建比率。
※「日経平均株価（日経平均）」は、株式会社日本経済新聞社によって独自に開発された手法によって、算出される著作物であり、株式会社日本
経済新聞社は、日経平均自体および日経平均を算定する手法に対して、著作権その他一切の知的財産権を有しています。
「日経」および「日経平均」を示す標章に関する商標権その他の知的財産権は、全て株式会社日本経済新聞社に帰属しています。
「しんきん２２５ベア・ファンド」
は、委託会社の責任のもとで運用されるものであり、株式会社日本経済新聞社は、その運用および受益権の取引等に関して一切の責任を負いません。株式会社日本経済新聞社は、日経平均を継続的に公表する義務を負うものではなく、公表の誤謬、遅延または中断に関して、責任を負いません。株式会社日本経済新聞社は、日経平均の構成銘柄、計算方法、その他日経平均の内容を変える権利および公表を停止する権利を有しています。

－ 1 －

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日 時：2018/2/16 10:05:00
ページ：2○設定来の運用経過等（2013年２月14日～2018年１月15日）＜設定来の基準価額等の推移＞（注） 分配金再投資基準価額は、分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォー
マンスを示すものです。

＜基準価額の主な変動要因＞
当期の基準価額は、4,235円（2017年１月13日現在）から始まり、日経平均株価（日経225）の上昇により前期末比で下落し、償還日である2018年１月15日の償還価額は3,299円91銭となりました。
設定来では、世界的な景気回復の環境下、国内においては、安倍政権による景気対策や日銀による金融緩和策を背景に株式市場は上昇し、日経平均株価も大きく値上がりしたことに伴い、日々の基準価額の値動きが日
経平均株価のおおむね逆の動きを目指した当ファンドの基準価額は値下がりしました。設定来の騰落率は、67.0％の下落となりました。

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日 時：2018/2/16 10:05:00
ページ：3＜投資環境＞
ファンド設定来の株式市場は、日経平均株価が11,251.41円（2013年２月13日現在）から始まり、
脱デフレを掲げた安倍政権のもと、2013年４月に、就任直後の黒田日銀総裁による、異次元の金融緩和策である「量的・質的金融緩和」が導入されたことを受け、ドル円相場が１米ドル100円台まで円安となったことや、９月に2020年夏季五輪の東京開催が決定するなど、景気の先行きへの期待が高
まり、日経平均株価は、2013年末には16,000円台まで上昇しました。
2014年は、４月に消費税が５％から８％に引き上げられた影響や、地政学リスクの高まりを嫌気し、上値の重い展開が続いていましたが、10月の日銀の追加金融緩和により、日経平均株価は急反発となりました。
その後も、ドル円が１米ドル120円台まで円安となり、業績期待から株価は堅調に推移し、2015年６月から８月にかけて、日経平均株価は21,000円に迫る局面がありました。しかし、８月の中国人民元切下げをきっか
けに、中国景気の先行き不透明感や、世界経済の減速への警戒感から、株式市場は調整局面となりました。
2016年１月に、日銀はマイナス金利政策を導入したものの、株式市場への影響は限定的でした。６月には、英国の欧州連合（ＥＵ）離脱をめぐる国民投票で離脱派が勝利したことで、世界的な政治の不透明感も加わり、
日経平均株価は、一時15,000円を割り込むなど調整局面が継続しました。その後、11月の米国大統領選挙で、予想外にトランプ氏が勝利したことで、一旦は急落した日経平均株価でしたが、政策期待から米国株式が上昇に転じたことで、大きく反発し、2016年末は19,000円台を回復しました。
2017年は、米国トランプ政権の保護主義的な側面への警戒感や為替が円高地合いに転じたこと、さらには、
北朝鮮をめぐる地政学リスクの高まりなどから、株式市場は上値の重い展開となりました。しかし、９月以降
は、企業の中間決算および通期決算への期待や10月の衆議院選挙での与党圧勝、米国での税制改革への期待などから上昇基調となり、11月には、日経平均株価はザラ場で23,000円台を付けました。2018年に入っても、急ピッチで上昇し、当ファンドの償還日である１月15日の日経平均株価は23,714.88円となりました。

＜当ファンドのポートフォリオ＞
当ファンドは、日経平均株価先物取引を活用し、日々の基準価額の値動きが日経平均株価の値動きのおおむ
ね逆になることを目指して運用を行いました。ファンドの基本方針に従い、日経平均株価先物の売建を行いました。また、余裕資金の運用については、「しんきん短期国内債券マザーファンド」の組入れを行いました。
設定来の売買については、設定・解約に応じた日経平均株価先物の売買のほか、日々の基準価額の値動きが、日経平均株価の値動きのおおむね逆となるよう売建枚数の調整を行いました。

－ 3 －

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日 時：2018/2/16 10:05:00
ページ：4＜当ファンドのベンチマークとの差異＞
当ファンドには、ベンチマークはありません。
参考指標としている日経平均株価（日経225）との比較においては、設定来の日経平均株価が110.8％上昇した一方で、当ファンドの基準価額は67.0％の下落となり、日経平均株価の上昇率よりも下落しませんでした。
日々の基準価額の値動きを日経平均株価の値動きの逆になるよう先物の調整を行いましたが、大きく相場が変動する中、差異が生じる結果となりました。

＜分配金＞
収益分配金については、継続して基準価額が下落したため、設定来分配を行いませんでした。

＜償還にあたって＞
当ファンドは、2018年１月15日に満期償還させていただきました。
長らくのご愛顧に対し、心より厚く御礼申し上げます。

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日 時：2018/2/16 10:05:00
ページ：5○１万口当たりの費用明細項目(2017年１月14日～2018年１月15日)

金

当
額

期
比 率

円
（a） 信

託

報

項

目

の

概

要

％

酬

43

1.086

(a)信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率

（

投

信

会

社

）

(17)

(0.434)

委託した資金の運用の対価

（

販

売

会

社

）

(24)

(0.597)

交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価

（

受

託

会

社

）

( 2)

(0.054)

運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価（b） 売 買 委 託 手 数 料

1

0.036

(b)売買委託手数料＝期中の売買委託手数料÷期中の平均受益権口数
売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料（先物・オプション）( 1)(0.036)

（c） そ

の

他

費

用

0

0.001

(c)その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数

（

そ

の

他

）

( 0)

(0.001)

信託事務の処理等に要するその他の諸費用

44

1.123

合

計

期中の平均基準価額は、3,952円です。
（注１） 期中の費用（消費税等の掛かるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
（注２） 各金額は項目ごとに円未満は四捨五入しています。
（注３） 売買委託手数料およびその他費用は、このファンドが組み入れている親投資信託が支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。
（注４） 各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数点以下第３位未満は四捨五入しています。

○売買及び取引の状況(2017年１月14日～2018年１月15日)

先物取引の銘柄別取引・残高状況
銘
国
内

柄

株式先物取引

別

日経２２５

買
建
売
建
当 期 末 評 価 額
新
規
新
規
評
価
決 済 額
決 済 額 買 建 額売 建 額
買 付 額
売 付 額
損
益
百万円
百万円
百万円
百万円
百万円
百万円
百万円
－
－
3,653
4,567
－
－
－

（注） 単位未満は切り捨て。

－ 5 －

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日 時：2018/2/16 10:05:00
ページ：6

親投資信託受益証券の設定、解約状況
銘

柄

設
口

数
千口
189,267

しんきん短期国内債券マザーファンド

定
金

解
額
千円
190,000口

約

数
千口
687,288

金

額
千円
689,694（注） 単位未満は切り捨て。

○利害関係人との取引状況等(2017年１月14日～2018年１月15日)

該当事項はございません。
利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。

○第二種金融商品取引業を兼業している委託会社の自己取引状況(2017年１月14日～2018年１月15日)

該当事項はございません。

○自社による当ファンドの設定・解約状況(2017年１月14日～2018年１月15日)

該当事項はございません。

○組入資産の明細(2018年１月15日現在)

2018年１月15日現在、有価証券等の組入れはございません。

親投資信託残高銘

柄

期首(前期末)口

数
千口
498,021

しんきん短期国内債券マザーファンド－ 6 －品 名：90059_140871_005_04_しんきん２２５ベア・ファンド_707715.docx
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ページ：7○投資信託財産の構成項(2018年１月15日現在)

目

評

償
価

還
額

時
比

率

千円
528,094
528,094

コール・ローン等、その他
投資信託財産総額

％
100.0
100.0

（注） 評価額の単位未満は切り捨て。

○資産、負債、元本及び償還価額の状況 （2018年１月15日現在)
項

目○損益の状況

償 還 時

項(2017年１月14日～2018年１月15日)
目円(A) 資産
コール・ローン等(B) 負債

528,094,626
528,094,626
31,640,344

未払解約金

27,058,692

未払信託報酬

4,580,295

未払利息(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)
元本
償還差損金(D) 受益権総口数
１万口当たり償還価額(Ｃ／Ｄ)

1,357
496,454,282
1,504,447,475△1,007,993,193
1,504,447,475口
3,299円91銭（注１） 当ファンドの期首元本額は1,733,184,615円、期中追加設定元
本額は1,624,519,407円、期中一部解約元本額は1,853,256,547円です。
（注２） １口当たり純資産額は0.329991円です。

(A) 配当等収益
支払利息(B) 有価証券売買損益
売買益
売買損(C) 先物取引等取引損益
取引益
取引損(D) 信託報酬等(E) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ＋Ｄ)(F) 前期繰越損益金(G) 追加信託差損益金(配当等相当額)(売買損益相当額)
償還差損金(Ｅ＋Ｆ＋Ｇ)

当期

円
101,675
101,675
215,568
134,514△350,082△ 107,938,471
51,719,067△ 159,657,538△
9,068,203△ 117,323,917△
75,355,911△ 815,313,365(
317,364)(△ 815,630,729)△1,007,993,193△△△（注１） 損益の状況の中で(B)有価証券売買損益および(C)先物取引等取引損益は期末の評価換えによるものを含みます。
（注２） 損益の状況の中で(D)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
（注３） 損益の状況の中で(G)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。

－ 7 －

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日 時：2018/2/16 10:05:00
ページ：8○投資信託財産運用総括表
信 託 期 間
区

分

受益権口数
元 本 額

投資信託契約締結日
投資信託契約終了日

2013年２月14日
2018年１月15日

投資信託契約終了時の状況
資 産 総 額528,094,626円
負 債 総 額31,640,344円
投資信託契約締結当初 投資信託契約終了時 差引増減または追加信託
純 資 産 総 額
496,454,282円
500,000,000口
1,504,447,475口
1,004,447,475口 受 益 権 口 数 1,504,447,475口
3,299円91銭
500,000,000円
1,504,447,475円
1,004,447,475円 １万口当たり償還金

毎計算期末の状況
計

算 期
第１期
第２期
第３期
第４期

元

本 額

565,080,703円
657,004,069
725,153,229
1,733,184,615

純資産総額

基準価額

378,949,290円
372,715,118
369,826,155
734,072,506

6,706円
5,673
5,100
4,235

金

１万口当たり分配金
額
分 配 率
0円
0％
0
0
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○償還金のお知らせ
１万口当たり償還金（税込み）

3,299円91銭◇償還金は、償還日から起算して５営業日目までにお支払いを開始しています。
◇償還金が個別元本を上回る場合、上回る部分に20.315％（所得税15.315％、地方税５％）の源泉分離課税がかかります。

＜約款変更のお知らせ＞
ファンドの受託会社である株式会社しんきん信託銀行が、平成29年９月19日付けで三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社と合併したことにより、受託会社を三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社とする約款の変更を行いました。

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