さらなる進化を求めて新たなステージへ

株式相場は長い保ち合いから、ようやく上昇への突破口を見出そうとしていた。小泉純一郎首相（当時）の「痛みを伴う改革」の成果か、企業はリストラを進め、利益ライブドアのホリエモンがフジテレビとの対決で世間を騒がせたのもこのころだ。の出やすい体質に変わった。事実業績は絶好調で、それが素直に株価にも反映された。
前年、プロ野球への新規参入騒ぎで〝時の人〟となったホリエモンは、時間外取引というグレーな手段でニッポン放送の株を大量に取得。泥仕合のなか、テレビなどでは株式市場の仕組みが盛んに説明された。
こういうことも含め、２００５年は「株の年」となった。個人投資家が大量に参入し、証券会社や東証のサーバへの負荷は増大し続け、正常な取引ができなくなるほどだった。株の大ブームの幕開けだ。そんななか、オレは「システムトレード」といううっしゃっしゃっ
しゃっしゃっ理論 だ け で
実践 は さ っぱ り ってタイプですね

株も漫画もてんめーっ
今 に見 て ろよ
口もきけねえほどビッグになってやっかんな
株 でも漫画 で も2005 年１月
システムトレード開始。
―

オレは何 ごとも
本 か ら入 る ん
だよね

子供 のこ ろ漫画 を描 き始 めたころも入門書 をいっぱい
読 んだっけなー

白夜書房編集部
ソボガ

新たなステ ー ジ へ と 進 む

年末年始は相場の本を読んで過ごす

いやー
本 を１冊
読 み終 える たび にす ご く勝 て る
よ う な気 に な る な!!
!!

1819!!
!!

システムトレード開始
第１部

実践 だけで儲 かる
投資 の手法 を見 つけるのは至難 の業 だ
何百冊 も本 を読 んでいいとこどりするほうがよ っ ぽ ど効率的 だ よ
本当に儲かる手法なら本なんかで公開しないんじゃない？という疑問 は確 かにある
そんなときはこいつで検証 す れ ばいいんだよ

人間 の感覚 に
頼 った手法 は検証 が難 しいけど単純 な値動 きの パタ ーン を利用 す る も の な ら大丈夫 だ

こ の や り方 で９ 割近 く の銘柄 で利益 が出 るってう ー ん⁝⁝
そのまま
使 えるネタってほとんどないなー

さすがに
そんなに甘 くないか

実は
け っ こ う前 か ら
調 べてたんだけどどれもいまいちで本当 か よ!?

!!

雑誌 に載 って るボーダーラインをうのみにせず自分 で調 べ てみたのが始 まりだった

⁝⁝⁝⁝

いろいろ
自分 な り の﹁味 つけ﹂を して るん

利益曲線 もかなり安定 して る

本 で発表
す る前 は機能 して た ん
だけど
発表 した
とたん
使 えなくなるのも多 いんだろう

攻略法 ってそんなもんだ
プログラム組 んでシミュレーションとかしてるとパチンコ
時代 を
思 い出 す よこの「システム」
試す価値アリだ

今 までのチャートを読 む やり方 と併用 す れ ば収支 が安定 するぞ!!

あのあとは自信 を持 って打 てるようになったよ

えっ
何だこりゃ!?

!?
!!
使 えるんじゃないの!!

!?
!?

今回 もま っ た く同 じ

欲しいのは統計に裏打ちされた「自信」だ!!

20

で今月 の取引

安川電機 ―
トヨタと工業用 ロボットを共同開発 し たと い う材料 がホットだ

よーし
２日 で２万５０００円 は上出来 だ

タカラ ―長 い低迷 の
あと出 来高 をともなって上昇

大爆発 の予兆 か ―

きたきた
きたあ

まだまだ上 がるんじゃないの
安川電機

ぶはっで下 がってきたと こ ろ で売 りタカラが業績悪化
社長が辞任
すると発表
しました

ほれ
見ろセーフ

こりずにも う一丁は ―やれやれ!!
この上なく素晴らしい
売り
タイミング
ナイス
トレード

値動 きの
荒 さにやられたな!!
悪材料 の出現 も前 も って示 すんだよ

やっぱチャートはす べ て を語 っ て る ん
だよ!!

!!

!!

22
23!!
!!

システムトレード開始
第１部!!

別の取引 で若干 の損 を出 したものの新 システムで多少 の利益 が出 たため
結局１月 は３万 ほ ど のプラス

そのシステムとやらはどんなやつな ん で す か？

相場全体 が下 げたことを思 えば上出 来 な ん
じゃね ―のどうしてで す か？

だっておめー
マネされたら儲 かんなくなるじゃ
ねーかよ

それじゃ
読者が納得しませんよ

みなさん
すみません
家庭があるんです
儲 けなきゃならないんです2005年１月末

ボ ー ダ ー ラ イ ン（ 理 論 ） デ ジ タ ル 式 のパチンコは抽選確率が毎回一定のため１０００円で 回回る台よりも、 回回る台のほうが、抽選回数は約１・ 倍で当たりのチャンスがある（詳しくは次ページ）。

（＋ 0.68％）

20

それは言えんみ ず ほ Ｆ Ｇと 日 興 コ ー デ ィ アルＧが業務提携契約

ヤフーと あ お ぞ ら 銀 行 がインター ネ ッ ト バ ン キ ン グ 業 務 の開始で基 本 合 意

フジテレビがニッポン放送株式を公開買付けにより取得

元本増減率＋ 6.49％
月収支 ＋ 32,510 円

悪材料 株価にとってマイナスとなる情報のこと。企業の業績下方修正や操業停止事
故、円高などさまざま。

利 益 曲 線 純 資 産 曲 線、 エ ク イ テ ィ カ ーブ。要はシミュレーションや実際の取引の結果、どういう感じで利益が上がっていくか、ということを表したグラフ。最終的な利益率ももちろん大事だが、あまりガタガタと上下に振れず、一貫して右肩上がりを続けるのが理想。上下動の大きいシステムは、うまくいかない期間にはそれに従うのが精神的に難しくなってしまう。精神的な安定を得るためにシステムを開発するのに、それでは本末転倒だ。

3311400
ア ッ プ ル 社 が ｉ Ｐｏ ｄ、
Ｍｉｎ ｉ Ｍａｃ を発表

現金 4,747,692 円
0円
持ち株
配当累計 44,493 円
合計 4,792,185 円

15!!

11200
7 11 12 13 14 17 18 19 20 21 24 25 26 27 28 31
4 5 611600

2005 年 1 月の日経平均と主な出来事

2425

システムトレード開始
第１部

パチンコの必勝法を株に 応 用!!

勝つために今一番必要なこと……その答
えは株の世界に「期待値理論」を持ち込むことであった!!

ションした こ と 。

ひとつはパチンコ時代、雑誌に載っているボーダーラインを疑い、自分でシミュレー株で負けが込みだしたとき、ふたつのことを思い出した。

は無理だと 。

作り出すもので、そう単純に良いシステムができるものではない。少なくともオレにただ、それを最初に聞いたときは、かなり遠い話だと思った。相場は人間の心理がいる人々がどうやらいるらしい。

ルールを検証し、有効な組み合わせを「システム」として使うことによって、儲けてそんなとき、システムトレードという考え方に出会う。過去の価格データを使ってたりの確率さえ分からないのだ。手の出しようがない。そう思っていた。

株でそこまで分かりやすい手法を発見するのは不可能だと考えていた。第一、大当期的には必ず勝てるというのが「ボーダーライン理論」である。

そういう「期待値プラス」の台を選び続ければ、日々の勝ち負けはあるにせよ、長求められる数値）が１００％を越えるかで勝てる設定の台かどうかが決まる。

計枚数に対し、投入枚数を１００％として「投入された枚数÷払い出された枚数」でまた、専門外だがパチスロの話をすれば、機械割り（出玉率。投入したメダルの累御する釘などの角度の調整度合）になっているかで、勝てる台かどうかが決まる。

ジタル（パチンコ台の図柄画面）をどれくらい回せる釘調整（パチンコ玉の流れを制

デジパチの大当たり確率や連チャン率は機械的に決まっている。パチンコなら、デパチンコには「ボーダーライン理論」という完ぺきな必勝法がある。

たのはその た め だ ろ う 。に求めた。裁量トレードで取引していたときの成績が、パチンコの成績に似通ってい意図したわけではないが、パチンコのように株式売買ができないものかと体が自然れている。

オレが株式売買でたどってきた道筋は、パチンコを打っていた経験に大きく影響さ

Point 1
もうひとつは、大学で心理学を学んでいたとき、人の心の働きに関する実験データ

2627

システムトレード開始
第１部

を統計的に処理していたこと。人間の心も統計的な手法を使えば、全部とはいかないまでも、部分的には解き明かすことができる。
株でも同じことが、コンピュータの力を借りればできるのではないか。なかにはパチンコ台と同じくらい単純なパターンもあるのではないか。それを見つけられれば、

─ 。

完全にパチンコを打つように株式売買ができる
こんな感じで、割と必然的な流れで過去の株価データを調べ始めた。最初は苦労したが、徐々に「期待値プラス」のシステムを作れるようになった。

騒動 の発端 は
２月８日朝
株式市場 が開 く前

今では、売買システム開発がこれまでのオレの人生の集大成ともいうべき一大プロ

なんだよー
ツマでもとかバカにしてー

をやってみっか

ほ ん じ ゃ今回 は「ツマでも分かるライブドア対フジテレビニッポン放送株争奪戦」

ジェクトに な り つ つ あ る 。

ぼくホリエモン
今度はニッポン放送を買うぞ

これってなにがどうなったら勝 ちなの ー？

そっか
こ の話
分 かりにくい
もんなー

ふーん

敵対的買収 のはじまりだ

ライブドアが時間外取引 で
ニ ッ ポ ン放送 の株 を大量 に買 いつけた2005 年２月
ツマでも分かるライブドア

2829

システムトレード開始
第１部

こ の電撃作戦 で
ライブドアはニ ッ ポ ン放送株％を買 い占 め た
目指 すは ％取得 して の完全支配 だ

へ ―転換社債 の発行 で株数 が増 え るか ら
安 くなることはへー
ほ ぼ確実 な ん だ

さらに
借 り た株 で空売 り を し て安 くなったところを
買 い戻 せ ば
ま た ま た大儲 け億円

８００億円分 の転換社債 を１割引 きで株 に変 えてす ぐ に売 れ ば
ざ っ と 億円の儲 け だ

こ ん な感 じ ー？

そのウラで手 を引 い ていたのが投資会社
リーマン
ブラザーズ

5180!?

うっしゃっしゃ
８００億円 を無利子で貸 すからどんどんおやんなさい

ほんとー？
やったー
ただし条件 があります

あんな汚いやり方でグループ会社 を乗っ取ろうとするなんてってね

まーフジテレビが怒 っ た ね

うんうん
８００億円のためなら何でも言 うこときくから ―!!
※

２００５年
現在
別 に違法じゃないけど※ＴＯＢ（株式公開買い付け）というだがライブドアはそれをしないでいきなり買 い出 し た

普通
企業買収 は﹁買収 するぞ﹂っ て公表 し て﹁○○円 で買 うから株主 さ ん
売 って く れ﹂と募集 を か け る

何 が汚 い の？

!!

35

80

ひとつは時価の１割安い値段で株に転換できる転換社債を発行すること

もうひとつはあなたの保有する御社株の一部を我々に賃借すること

これがリーマンにはものすごく
お い し い話⁝？
―

こ の騒動 で一番儲 か るのは
リ ー マ ン と言 われるゆえんだ

んで対抗手段としてフ ジ側 はニ ッ ポ ン放送 に新株予約権 を大量発行 さ せてライブドアの持 ち株比率 を下 げ る作戦 に出た

株 は本来事業拡張 のためなどに発行 す るものだから
こ の や り方は法律 にひっかかる可能性がある

当然
ラ イ ブ ド ア側
は訴 え た ―さてどうなるか⁝⁝

3031

システムトレード開始
第１部

根本的 な こ と
き い て い い？
なんでホリエさんはそういうことす る の？
儲 かると思 ったからじゃねーのとなればやってみる
価値 は あ るということだ

市場に何らかの歪みなりスキなりがあったらすかさずそこを突く
それが事業家 な り
投資家 な り の生 きる道 だ

そのや り方 はともかく
精神 だけは見習 いたいね

はい
こ れ鉄板
オレのシステム
鉄板ねー
ドリンクバーで１杯 し か
飲 まないのってもったいなくな ー い？

お金持ち
１名様ご案内!!

ニ ッ ポ ン放送 はフジテレビよりち っ ち ゃ い会社
だ が書類上 で はフ ジ の親会社 となっている
つまりニ ッ ポ ン放送 を手 に入 れ れ ば
フ ジ も牛耳 れ る
しかも
株 の買 い占 めに関 する法律 にも穴 がある ―売買システムは市場 の歪 みやスキを突 くためのものだ

その結果―!!

!!
鉄板 で すから

つーわけで今月 のオ レ の取引
だが ―

前置き
長っトレードそっちのけでシステムの検証 にあけくれてたよ

オレのシステムはほんとのほんと ―に大丈夫 か
ど ん な銘柄 で儲 かりやすいか

お客 さ んおつりおつり鉄板ですから鉄板ですから―

それでは今回 の収支 を発表 しま す!!

そういう
歪 みやスキが本当 に存在 す るか
徹底的 に調 べた

ほんとのほんとのほんと ―に大 丈夫

絶対の確 実 の 明 確 に
きっぱり き っ ち り
間違いな く儲かるん だ―!!など
あらゆる
角度 か ら調査 した3233!!

マイナス
９万７７３８円
なり～～～～

壊れた？

大丈 夫？

大丈夫
大丈夫
オレのシステムが負 けた
わけじゃないからシステムがあまりに鉄板 だ か ら
自己裁 量 の取引 で大 きく
ポ ジ シ ョ ン取 りすぎちゃった―でも来月 か らは大丈夫
システム
だけで取引 するから
待 ってろ
ホリエ オレも六本木 ヒ ルズ に
住 むか らな ――
ちょっと奥さーん!!

元本増減率 －4.32％
月収支 －97,738円

敵対的買収 買収対象会社の同意が得られていない買収のこと。株主や投資家・従業員・社会一般にとって敵対的・有害な買収を意味しているわけではない。

12壊 れた!!

!!

配当累計 44,493円
合計 4,694,447円!!

時間外取引 株は取引所を通してだけ取引されるものではない。証券会社と株主が相対で取引したり、株主同士が直接取引したりするのもありなのだ。ただ、取引相手を見つけるのが大変なので普通は取引所を利用する。東証の場合、立会時間は午前９時から午後３時まで（ 時から 時半は昼休み）で、一般の個人投資家はほとんどこの時間内に取引する。それとは別に、大口の機関投資家などに向けた時間外取引（立会外取引）というものが認められている。大口投資家の参加によって市場価格が大きく動いてしまうのを避ける目的がある。

2005年２月末!!

現金 4,649,954円
持ち株０円

11

ＮＴＴドコモがＰＨＳ事業から撤退を発表
ニッポン放送がフジテレビを引き受け先として新規予約権発行発表

三 井 住 友 Ｆ Ｇと 大 和
証 券 Ｇが 経 営 統 合 に向けて本格交渉に入ると報道あり

三 菱 東 京 Ｆ Ｇと Ｕ Ｆ Ｊ Ｈ Ｇが 統 合契約書の締結を発表

ライブド ア が 時 間 外 取 引
で日本放 送 株 買 い 付 け11600!!

11400

あははははははは
あ ―っはっはっ
はっはっはっはっ2005 年 2 月の日経平均と主な出来事!!

転換社債 事前に決められた転換価額で株式に転換することができる社債。

35

9 10 14 15 16 17 18 21 22 23 24 25 28
7 83 421

システムトレード開始
第１部