Financial Report 2016

Japan Aviation Electronics Industry, Limited and consolidated subsidiaries. Years ended March 31

Financial Outlook
In the first half of the fiscal year, the global economy moved toward moderate recovery led by the United States,
along with other advanced economies, as the employment and consumer spending rose. Late in the second quarter ofthe fiscal year, however, the slowdown of the Chinese economy, stagnation of global stock markets, and a significant
drop in crude oil prices signified a major turn for the worse, placing the economy in an increasingly harsh situation.
The Japanese economy, too, was weakened by the impact of the slowdown in the global economy and stagnation in
consumer spending.
As for the electronics market, automotive sector was steady overall, but the slowdown of Chinses
economy resulted in deceleration of growth of smartphone market and stagnation in the industrial
machinery market, so that overall electronics market were placed in a severe situation.
Against this backdrop, our group worked to improvebusiness performance in our major markets of mobile
devices, automotive, and industrial and infrastructure
by further enhancing efficiency across the entire
business operation. Specifically, we worked to
improve our performance, focusing on the expansionof orders and sales through implementation of global
marketing and initiatives for development of new
products, reducing costs by promoting in-housemanufacturingandautomation,
improvingproductivity by streamlining facilities, and curbing
expenses. Despite these efforts, however, theaforementioned external environment coupled with
the impact of reduced demand in the field of mobile
devices in the second half of the fiscal year led to thefollowing business performance in the current
consolidated fiscal year: The net sales were 179.5
billion yen (94% over the previous year). The
incomes recorded were 17.93 billion yen in operating
income (69% over the previous year), 16.95 billion
yen in ordinary income (73% over the previous year),and 12.52 billion yen in net income attributable toowners of parent (79% over the previous year).
（Years ended March 31）

Yen in billions
Years ended March 31

Net sales
Gross profit
Operating income
to sales ratio
Ordinary income
to sales ratio
Net income
to sales ratio
Net income attributable to owners of parent

to sales ratio

2014

2015

2016
From April1, 2015

% ofPreviousYear

to March31, 2016

¥ 191.2
46.7
25.85
13.5%

¥ 179.5
39.6
17.93
10.0%

94%
85%
69%
(3.5%)

6.6%
10.62
6.6%

8.2%
15.76
8.2%

7.0%
12.52
7.0%

(1.2%)
79%(1.2%)

23.15
12.1%
15.76

16.95
9.4%
12.52

2016

From April1, 2015
to March31, 2016

¥ 159.8
35.8
16.50
10.3%
15.45
9.7%
10.62

U.S. dollars
in millions

73%(2.7%)
79%

Note: U.S. dollar amounts are translated from yen, for convenience only, at the rate of 113=U.S.$1$ 1,588
350
158.7
10.0%
150.0
9.4%
110.8
7.0%
110.8
7.0%

1

Sales-by-segment■Connector Line: Sales of 158.9 billion yen (94% over the previous year)

This Line attained robust performance in the automotive field, but suffered the negative impact of reduced demandin the field of mobile devices in the second half of the fiscal year. Demand also dropped in the field of industrial andinfrastructure mainly among domestic manufacturers of machine tools.
■User Interface Solutions Line: Sales of 8.0 billion yen (113% over the previous year)

Demand increased for captive touch panels for automotive, and for various touch panel monitors and control panelsin the industrial market.

■Aerospace Line: Sales of 11.8 billion yen (83% over the previous year)

In the field of defense and aerospace electronic equipment, revenue increased from the preceding consolidated
fiscal year, but in the field of industrial and infrastructures, the impact of the slump in crude oil prices led to
substantial decline in demand for sensors for oil drilling.

Operating Income by Business Segment

Sales by Business Segment
Years ended
March 31

Connector
U.I.S.
Aerospace
Others
Total
Overseas%
Domestic

Yen in billions
2014
2015
2016

138.1
6.3
14.6
0.8

159.8
104.8
65.6%
55.0

169.1
7.1
14.2
0.8

191.2
136.1
71.2%
55.1

% of U.S.dollars
Previous in millions
2016
Year

158.9 94% $ 1,406
8.0 113%71
11.8 83%
104
0.8 96%
7

179.5
126.7
70.6%
52.8

94%
93%
－
96%

1,588
1,122
70.6%
466

Years ended
March 31

Connector
U.I.S.
Aerospace
OthersTotal

Yen in billions
2014
2015
2016

% of U.S.dollars
Previous in millions
2016
Year

16.5

69%

19.3
(0)
0.9
(3.7)

Connector Sales by Segment
Years ended
March 31

Mobile Devices
Automotive
Industrial & Infrastructure
Others
Total
Overseas%
Domestic

2

Yen in billions
2014
2015
2016

57.3
49.4
16.7
14.7

80.4
55.8
18.9
14.0

70.7
62.8
16.2
9.2

138.1
99.1
71.7%
39.0

169.1
129.6
76.7%
39.5

158.9
120.8
76.0%
38.1

% of
Previous
Year

U.S.dollars
in millions

94%
93%
－
97%

1,406
1,069
76.0%
337

88%
112%
86%
66%

2016

$ 626
556
143
81

28.7
0.4
0.7
(3.9)
25.9

22.1 77%
1.1 292%
－%
(1.0)
－%
(4.3)
17.9

$ 195
9
(9)
(36)
159

Management policy(1) JAE’s basic management policy
Since its foundation, JAE has aimed to achieve appropriate profits, enhance its corporate value, andcontribute to the creation of a sustainable society, under the corporate philosophy of “Explore, Create,
and Practice.”
In the operation of our business, we adhere to a basic policy of expanding our operations globally basedon the JAE Group Charter for Corporate Behavior while conducting consolidated management, as wellas management that gives priority to cash flow.
(2) Medium- and long-term management strategies
We have set the medium-term financial target since 1999, and executed management renovation tobuild a financial structure and transformed ourselves to be a high profit enterprise in order to fightthrough in the 21st century in the 3 business domains, i.e., connector business, interface solution
business and aerospace business. We will develop our businesses globally based on the following 4 new
focus policies from FY 2014 as the “4th phase in management renovation”.
(i) Strengthening of global marketing and technology development capacities
We will grab the global demands for newly growing devices and new markets, reinforce partnershipwith the world top enterprises in the industries, strengthen technical development capabilities to timely
respond to them and develop strong products that accurately meet the needs, and aim for continuous
growth. We will focus on the 3 markets, namely the field of mobile devices including smartphones andtablet PCs, automotive where car-electronics are progressing and the industrial and infrastructure field
in which the smart grid and environmentally friendly energy market is rising, and aim to expand sales
by exerting comprehensive powers of all our group companies.
(ii) Strengthening of manufacturing competitivenessWe will renovate our technologies by increasing in-house production and develop our conventional
production innovation activities to company-wide management innovation activities with the basic
principles of “cost reduction, higher quality and shorter lead-time” as a manufacturer, and reinforce
competitive productivity and proactively promote quality renovation with the target of “zero complains”
in our customers.
We will proactively execute capital investment mainly in the connector business to correspond to thetechnical renovation and cost reduction. We will further pursue enhancement of production efficiency byaccelerating molding, stamping and other processes, automate them and conserve manpower in Japan.
In overseas, we will expand the automatic machine production ratio as conducted in Japan in order tocope with expected hike in the personnel cost.
(iii) Priority on human development (gathering and developing human resources)
We will ensure retention of competitiveness in the global markets, renovate the business structure toincrease profits by flexibly responding to changes in the market environment, continue to promote theefforts to become a multi-player in view of the expected decline in childbirths and aging of the population,
allocate the human resource globally and systematically, continue to retain the technologies and skills,
diversify the human resource by proactively employing women and take all necessary means to ensureand educate the human resource that is the key in achievement of our strategy.
(iv) Thorough execution and reinforcement of CSR management
Our group stipulates in the “charter of corporate behavior” as the basic policy of our management that
we will comply with relevant laws and regulations as a good corporate citizen, achieve our social
responsibilities to our customers, stockholders and investors, suppliers, local communities and otherstakeholders and contribute to the creation of sustainable society under the corporate philosophy of“Explore, Create and Practice”.
We will reinforce thorough law-abiding of our employees, conduct risk management and compliance,
and achieve our social responsibilities as a corporate through promotion of environmental managementwith a symbol of the “JAE Group Forest” we built in Okutama, Tokyo and through proactive efforts insocial contribution and local contribution activities.

3(3) Issues that JAE must address
In the economic environment surrounding our group, the economy is expected to recover by gradual
growth while there remain concerns about slowing down and uncertainty caused by some geopoliticalrisks. In our relevant market, we expect market conditions remain harsh with severer competitions,rapid demand fluctuations, and decline in product prices.
Under these circumstances, we are determined to raise our enterprise value further, act on theselected tasks targeting emerging devices and markets and establish robust business structure resistantto business environment changes and improve our performance.
1. Continued efforts to expand business by capturing global emerging trends on new markets
2. Enhancement of global marketing and technology development capacities and incorporating them inthe company slogan, “Technology to Inspire Innovation” (meaning that technologies developed by
JAE open new doors for creative product development by our customers), in order to promotesustainable development of new products and their horizontal development and thus increase
profits.
3. Increasing profitability by slashing costs, reduction of lead times and quality improvement
based on a synergy effect of company-wide management innovation activities evolved frommanufacturing improvement and technological innovation focused on efforts for in-housemanufacturing and active investment to construction of plants and reinforcement of production
facilities.

4

Consolidated Balance Sheets
Japan Aviation Electronics Industry, Limited, and consolidated subsidiaries Years ended March 31

U.S. dollars
in thousands

Yen in millions
2016
As of March 31

2015
As of March 31

Assets2016
As of March 31

Current assets:
Cash and deposits ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ \Notes and accounts receivable ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
Securities ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
Inventories ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
Deferred tax assets ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
Other current assets ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
Allowance for doubtful accounts ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ (37,75842,97614
12,746
2,108
1,740
70 )

Total current assets ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・

97,27488,276781,208

Property, plant and equipment:
Land ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
Buildings and structures ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
Machinery , equipment and others ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
Construction in progress ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
Less: Accumulated depreciation and impairment loss ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ (5,805
46,418146,302
6,273
143,275 )5,787
48,179152,057
9,404
150,350 )

51,214426,368
1,345,642
83,222
1,330,531 )Net property, plant and equipment ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・

61,52565,078575,914

Investments and long-term loans receivable:
Investment securities ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
Shares of subsidiaries and associates ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
Long-term loans receivable ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・

2,881
1,019
1,210

2,652
1,019
1,132

23,4699,021
10,025\37,91834,361
14
12,937
1,542
1,561
59 )

(

(

$

(

(

335,558
304,080
124
114,495
13,652
13,820524 )Total investments and long-term loans receivable ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・

5,112

4,804

42,516

Other assets:
Net defined benefit asset ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
Deferred tax assets ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
Other assets ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
Allowance for doubtful accounts ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ (

316
3,082
4,238
139 )

277
3,080
4,454
138 )

2,457
27,26339,4191,227 )

Total other assets ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・

7,498

7,674

67,912

171,409

165,833

1,467,552

Total assets

・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・((

U.S. dollars
in thousands

Yen in millions

Current liabilities:
Short-term loans payable ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ \Notes and accounts payable ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
Accrued expenses ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
Income taxes payable ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
Other current liabilities ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
Total current liabilities

2016
As of March 31

2015
As of March 31

Liabilities and net assets

9,357
33,283
6,088
2,886
1,918

\

8,856
31,525
4,783
591
2,634

2016
As of March 31$

78,378278,982
42,3295,232
23,311・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・

53,53548,390428,234

Non-current liabilities:
Long-term loans payable ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
Net defined benefit liability ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
Long-term accounts payable-other ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
Other non-current liabilities ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・

14,943
3,506
92
362

8,084
4,196
82
451

71,54337,141730
3,995

Total non-current liabilities ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・

18,904

12,815

113,410

10,69014,49778,947

94,604
128,293698,649

Net assets:
Capital stock
At March 31, 2015 - Shares authorized: 350,000,000, shares issued: 92,302,608 ・・・・・・・・・
At March 31, 2016 - Shares authorized: 350,000,000, shares issued: 92,302,608 ・・・・・・・・・
Capital surplus ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
Retained earnings ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
Less: Treasury shares
At March 31, 2015 - 1,485,962 shares ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ (At March 31, 2016 - 1,456,426 shares ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
Valuation difference on avaiｌable-for-sale securities ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
Foreign currency translation adjustment ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
Remeasurements of defined benefit plans ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
Subscription rights to shares ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・

10,69014,486
69,157
1,100 )
(
1,244
3,696
731
65

(

1,093 )
953
1,106
576 )
102

(

(

9,678 )
8,435
9,792
5,099 )
910

Total net assets ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・

98,970104,627

925,907

Total liabilities and net assets ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・

171,409

165,833

1,467,552

Net assets per share ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ \1,089.07

Yen\

1,150.57$

U.S. dollars

10.182

Notes : U.S.dollar amounts are translated from yen, for convenience only, at the rate of 113=U.S.$1

5

Consolidated Statements of Income and Retained Earnings
Japan Aviation Electronics Industry, Limited, and consolidated subsidiaries Years ended March 31

U.S. dollars
in thousands

Yen in millions

2016

2015
Net sales ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ \Cost of sales ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
Gross profit ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
Selling, general and administrative expenses ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
Operating income ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
Other income (expenses):
Interest expenses ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ （Interest and dividend income ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
Foreign exchange gains (losses) ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ （Loss on retirement of non-current assets ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ （Other, net ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ （（Ordinary income

・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・

Extraordinary losses ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
Profit before income taxes ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
Income taxes-current ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
Income taxes-deferred ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
Profit ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
Profit attributable to owners of parent ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
Retained earnings:
Balance at beginning of the year ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
Cumulative effects of changes in accounting policies ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ （Restated balance ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
Add:
Profit attributable to owners of parent ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
Deduct:Dividends of surplus ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
Balance at end of the year ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・

Net income per share (*1) ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ \191,155
144,438
46,717
20,86525,851

2016

179,494
139,922
39,572
21,643
17,928$124 ） （106
323 ）2,259 ） （96 ）2,697 ） (23,154

115 ）
127
12
1,008 ）
0983 ）
16,945（

1,621
21,532
5,684
83
15,764
15,764

16,945
3,026
1,403
12,515
12,515

149,959
26,783
12,422
110,753
110,753

56,485
1,277 ）
55,207

69,157
69,157612,011612,011

15,764

12,515

110,753

1,815
69,157

2,725
78,947

24,115
698,649

173.64\Yen\

137.77（（$

1,588,450
1,238,252
350,197
191,535
158,6621,020 ）
1,128
106
8,923 ）
7
8,702 ）
149,959

U.S. dollars

1.219(*1) Figures represents profit attributable to owners of the parent.

Consolidated Statements of Cash Flows
Japan Aviation Electronics Industry, Limited, and consolidated subsidiaries Years ended March 31

U.S. dollars
in thousands

Yen in millions

2016

2015
Net cash provided by (used in) operating activities
Profit before income taxes ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ \Depreciation and amortization ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
Increase (decrease) in net defined benefit liability ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ （Loss on retirement of non-current assets ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
Decrease (increase) in notes and accounts receivable-trade ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ （Decrease (increase) in inventories ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
Increase (decrease) in notes and accounts payable-trade ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ （Other, net ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ （Net cash provided by (used in) operating activities ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・

21,532
19,8673,227 ）
2,259
2,458 ）
336
206 ）6,488 ）
31,615

Net cash provided by (used in) investing activities
Proceeds from withdrawal of time deposits ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
Payments into time deposits ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ （Purchase of property, plant and equipment ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ （Proceeds from sales of property, plant and equipment ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
Purchase of investment securities ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ （Other, net ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ （Net cash provided by (used in) investing activities ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ （12
11 ）22,280 ）126
66 ）1,694 ）
23,914 ）

（
（
（

16
0 ）
22,378 ）
34
250 ）
970 ）
23,548 ）Net cash provided by (used in) financing activities
Proceeds from long-term loans payable ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
Repayments of long-term loans payable ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ （Cash dividends paid ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ （Other, net ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
Net cash provided by (used in) financing activities ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・

10,0005,397 ） （1,815 ） （
40
2,827
（

7,359 ）
2,725 ）
9
10,075 ）Effect of exchange rate change on cash and cash equivalents ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
Cash and cash equivalents at beginning of period ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
Cash and cash equivalents at end of period ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・

1,805
12,33425,39637,7301,142 ）
178
37,73037,909Supplemental disclosure of cash flow information
Cash paid during the year for:
Interest expenses paid ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
Income taxes paid ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・

125
7,705

Notes : U.S.dollar amounts are translated from yen, for convenience only, at the rate of 113=U.S.$1

6

\

（
（
（

（
（

（

16,945
17,683
741
1,008
6,750
594 ）
1,349 ）
6,241 ）
34,944

115
5,283

2016

$

（
（
（

（
（
（
（
（

（
（
（
（

149,959
156,492
6,566
8,923
59,741
5,260 ）
11,940 ）55,237 ）309,245146
1 ）
198,036 ）304
2,218 ）
8,591 ）
208,397 ）65,126 ）24,115 ）81
89,160 ）10,107 ）1,579
333,902335,4811,020
46,752

Notes to Consolidated Financial Statements

Japan Aviation Electronics Industry, Limited and consolidated subsidiaries Years ended March 31

1. Basis of presenting consolidated financial statements

Japan Aviation Electronics Industry, Limited (the "Company"), a Japanese corporation and its
domestic subsidiaries maintain their records and prepare financial statements in Japanese yen in
conformity with accounting principles generally accepted in Japan.
Overseas consolidated subsidiaries prepare financial statements in accordance with either
Accounting Standards generally accepted in the United States of America or International Financial
Reporting Standards.
The accompanying consolidated financial statements are basically an English version of those thathave been prepared for Japanese domestic purposes in accordance with the provisions of the
Financial Instruments and Exchange Law of Japan, and filed with the Ministry of Finance Japan,
and the Tokyo Stock Exchange. Certain modifications, including presentation of the statements of
net assets and the cash flows have been made in the accompanying financial statements to facilitate
understanding by readers outside Japan.
The translations of the Japanese yen amounts into U.S. dollars are included solely for theconvenience of readers and have been calculated at the rate of ¥113=U.S.$1.

2. Scope of consolidation(1) Number of consolidated subsidiaries: 17
The consolidated subsidiaries are as follows: JAE Hirosaki, Ltd., JAE Yamagata, Ltd., JAE Fuji,
Ltd., JAE Shinshu, Ltd., JAE Taiwan, Ltd., JAE Oregon, Inc., Nikko Logistics, Corp., JAE HakkoLtd., JAE Electronics, Inc., JAE Philippines, Inc., JAE Hong Kong, Ltd., JAE Singapore Pte Ltd.,JAE Europe, Ltd., JAE Wuxi Co., Ltd., JAE Korea, Inc., JAE Wujiang Co., Ltd. and JAE Shanghai
Co., Ltd.
(2) Number of non-consolidated subsidiaries: 8
The non-consolidated subsidiaries are as follows: JAE Business Support, Ltd., JAE Foods, Ltd.,
Hirosaki Hakko Co., Ltd., Meiyu - Giken Co., Ltd., Meiyu Automation Corporation,
JAE Houston,LLC, JAE Tijuana, S. A. de C. V. and JAE Dongguan Service Co., Ltd.
(3) Reason for exclusion of non-consolidated subsidiaries from scope of consolidation
The 8 non-consolidated subsidiaries were excluded from the scope of consolidation because they
are all small in terms of their total assets, net sales, profit and retained earnings, and would haveno significant overall impact on the consolidated financial statements.

3. Application of equity method

The impact of the 8 non-consolidated subsidiaries and 2 affiliated companies on the consolidated
profit and consolidated retained earnings is slight, and overall they are of minor importance.
Investments in said companies have therefore been valued according to the cost method rather thanthe equity method.

4. Business years of consolidated subsidiaries

Since the consolidated subsidiaries, JAE Wuxi Co., Ltd., JAE Wujiang Co., Ltd. and JAE Shanghai
Co., Ltd. have closing dates falling on December 31, the financial statements contained herein are
based on the statements of the provisional settlement of accounts, which were performed on the
consolidated closing date.

5. Accounting standards(1) Standards and methods for valuing major assets
1. Securities
Held-to-maturity securities: Amortized cost method (straight line method)
Other securities:
Listed shares: Market value method based on the market on the closing date.
(The entire difference between the acquisition cost and the market price is accounted for by
the direct-inclusion-to-net assets method, and the cost of sales is calculated by the moving
average method.)
Unlisted shares: Cost method based on the moving average method.
2. Derivatives: Market value method
3. Inventories: Lower of cost or market method for valuation
Mainly weighted average method for costing7

(2) Depreciation on major depreciable assets
Property, plant and equipment
Buildings: The Company and 15 out of the 17 consolidated subsidiaries use the straight line
method, while the remaining 2 use the declining balance method.
Items other than buildings: The Company and 8 out of the 17 consolidated subsidiaries use thedeclining balance method, while the remaining 9 use the straightline method.
(3) Standards for calculating allowance for doubtful accounts
As provision against losses from bad debts, bad debts reserve has been calculated in accordancewith past records of bad debts in the case of general credits. In cases of the specialized credits
such as doubtful credits, the possibility of recovery has been considered individually, and theestimated non-recoverable amount has been accrued.
(4) Treatment of major hedge accounts
1. Hedge accounting
Deferred treatment. Interest rate swap is applied, however, in cases meeting the necessary
requirements.
In addition, forward exchange contract and currency swap is applied in cases meeting thenecessary requirements.
2. Hedge method and transactions
Hedge method: derivatives (interest rate swap, forward exchange contract, currency swap andcurrency option trading)
Hedged transaction: A part of debts due to variable interest rate, foreign currency assets andliabilities and time deposit.
3. Hedge policy
It is our policy not to conduct speculative transactions. Derivatives are used to avoid risks frominterest rate fluctuations on debts, and exchange rate fluctuations on foreign currencytransactions and so on.
4. Evaluation of hedge effectiveness
Effectiveness is assessed by rate analysis of the sum total of price fluctuation involving hedgedtransactions, or cash flows, and the sum total of price fluctuation involving hedge methods, orcash flows.
(5) Funds involved in consolidated statements of cash flows
Funds (cash and cash equivalents) stated in consolidated statements of cash flows consist of cashon hand, demand deposits, and short-term investments which are redeemable within 3 months
from the acquisition date, having high liquidity and convertibility into cash and low risk against
price fluctuation.
(6) Method of accounting for retirement benefit
1. Method of period attribution for estimated retirement benefit
We adopt the fixed period standard to impute the estimated retirement benefit amount until
the current consolidated fiscal year end upon calculation of the defined benefit obligation.
2. Method of cost processing of actuarial gains and losses and prior service cost
As for the prior service cost, we process the cost in the fixed amount method for a specified
period (10 years) in the average remaining service time of the employee upon occurrence.
We process the actuarial gains and losses in the fixed amount method for a specified period(mostly 15 years) in the average remaining service time of the employee upon occurrence fromthe subsequent consolidated fiscal year.
3. Adoption of a simplified method in small-scale consolidated subsidiaries
In determining net defined benefit liability and periodic benefit cost, some consolidated
subsidiaries apply a simplified method that the amount required for voluntary termination of
employees at end of year is treated as defined benefit obligations.
(7) Treatment of consumption taxes
Consumption taxes are recorded by the tax exclusion method.

8

6. Relating to the Consolidated Statements of Income and Retained Earnings
Yen in millions

U.S.dollars
in thousands

Yen in millions

U.S.dollars
in thousands

Years ended March 31
2015
2016
2016
(1) Selling, general and administrative expenses
Main categories and amounts
1. Packing and transportation expenses・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・¥2,847 ¥
2,903 $
25,694
2. Salaries and bonuses・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・
7,590
7,741
68,5093. Commission fee・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・
2,177
2,282
20,200
4. Retirement benefit expenses・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・
523
374
3,312
5. Depreciation・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・
211
232
2,059
(2) R&D expenses included in administrative expenses and current manufacturing expenses
General and administrative expenses・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・
1,542
1,282
11,347
Current manufacturing expenses・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・
7,677
7,894
69,861
・
・
・
・
・
・
・
・
・
・
・
・
・
・
・
・
・
・
・
・
・
・
・
・
・
・
・
・
・
・
・
・
・
・
・
・
・
・
・
・
・
・
・
・
・
・
・
・
・
・
・
・
・
・
・
・
Total
9,219
9,176
81,209

7. Relating to the Consolidated Statements of Cash Flows
Years ended March 31

Cash and deposits account・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・Time deposits that exceeds three months ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・Cash and cash equivalents・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・¥2015
37,758(27)
37,730¥2016
37,918(8)37,909$2016
335,558(76)
335,481

8. Pension and retirement plans

Outline of retirement schedule
JAE and some of our consolidated subsidiaries have mainly introduced the consolidated
defined-benefit corporate group pension plan. This plan adopts the cash balance plan, in which we
open assumed private accounts equivalent to the reserve and pension resource amounts. In theassumed private accounts, the contributed credits based on the interest credit, salary level, etc. areaccumulated. Employees may select a lump-sum or a pension plan (limited period pension up to 15
years) at retirement, and when they select the pension plan, the interest that fluctuates mostly by
the market interest is added during the effective period.
Some consolidated subsidiaries adopt the lump-sum plan or defined-contribution pension benefit
plan.
Some consolidated subsidiaries adopt a simplified method in calculating defined benefit
obligations.
Defined benefit plan
(1) Reconciliation between the beginning balance and the ending balance of defined benefit obligation(excluding simplified method)
Years ended March 31

Balance at beginning of year

・・ ・・・・・・ ・・・・・ ・・・・・・ ・・・・・・ ・・・・・

Cumulative effects of changes in accounting policies・ ・ ・ ・ ・Restated balance・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・Service cost・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・Interest cost・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・Actuarial losses・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・
Benefit paid・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・Others・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・Balance at end of year・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・U.S.dollars
in thousands

Yen in millions

2015¥
26,081
1,983
28,065
1,247
323
597
(1,691)
120
28,662

2016¥
28,662－
28,662
1,298
317
634
(1,887)(86)
28,938$

2016
253,651－
253,651
11,4892,809
5,612(16,706)(761)
256,095

9

(2) Reconciliation between the beginning balance and the ending balance of pension assets (excluding
simplified method)
Years ended March 31

Balance at beginning of year・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・

Expected return on pension assets・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・U.S.dollars
in thousands

Yen in millions¥

Actuarial (gains) losses・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・Contributions from the employer・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・
Benefit paid・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・Others・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・Balance at end of year・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・2015
21,535
536
2,215
2,642
(1,691)
87
25,326¥2016
25,326631(1,337)2,258(1,887)(63)
24,926$2016
224,1295,584(11,837)
19,987(16,706)(564)
220,592(3) Reconciliation between the beginning balance and the ending balance of net defined benefit
liability for simplified method
Years ended March 31

Balance at beginning of year

・・ ・・・・・・ ・・・・・ ・・・・・・ ・・・・・・ ・・・・・

Periodic benefit cost・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・U.S.dollars
in thousands

Yen in millions¥

Benefit paid・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・Contributions paid to pension plan・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・Others・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・Balance at end of year・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・

2015

(1)
2
－
(149)
2
(145)

2016
¥
(145)
194
(2)
(131)
(7)
(92)

$

2016
(1,290)1,725(26)(1,159)(66)(818)(4) Reconciliation between the ending balance of defined benefit obligations and pension assets andnet defined benefit liability and asset recorded on the consolidated balance sheet
Years ended March 31

Funded defined benefit obligations・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・Pension assets・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・U.S.dollars
in thousands

Yen in millions¥

Unfunded defined benefit obligations・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・Net liability and asset recorded on the
consolidated balance sheet・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・Net defined benefit liability・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・Net defined benefit asset・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・Net liability and asset recorded on the
consolidated balance sheet・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・Note) Includes plan that adopt a simplified method

2015
29,525(26,505)
3,019
170

¥

2016
29,898(26,103)
3,794
124

$

3,190

3,919

34,684

3,506
(316)

4,196
(277)

37,141(2,457)

3,190

3,919

34,684(5) Components of periodic benefit costs
Years ended March 31

Service cost・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・Interest cost・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・

Expected return on pension assets・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・Recognized actuarial losses・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・Amortization of prior service cost・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・Recognized transition obligation・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・Periodic benefit cost in simplified method・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・Periodic benefit costs of defined benefit plan・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・

10

U.S.dollars
in thousands

Yen in millions¥

2016
264,588(231,006)
33,582
1,102

2015
1,247
323
(536)
236
(223)
515
2
1,565

¥

2016
1,298
317
(631)
125
(128)
－
194
1,176

$

2016
11,4892,809(5,584)
1,112(1,137)－
1,725
10,413

(6) Reconciliation of remeasurements of defined benefit plans before income tax effectYears ended March 31
Prior service cost・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・Actuarial (gains) losses・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・

Yen in millions¥

Others・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・Total・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・

2015
(223)
1,854
524
2,156

¥

2016
(128)
(1,846)－(1,974)$(7) Components of remeasurements of defined benefit plans before income tax effectYears ended March 31

Unrecognized prior service cost・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・Unrecognized actuarial (gains) losses・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・Others・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・Total・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・

2015
(128)
(1,076)－(1,205)

¥

2016
－
769
－
769

2016
(1,137)(16,338)－(17,476)

U.S.dollars
in thousands

Yen in millions¥

U.S.dollars
in thousands

$

2016

－
6,809
－
6,809

(8) Items relating to pension assets

1. Components of pension assets by major categories
2015
26.9%
7.0%
20.5%
19.2%
17.0%
9.4%
100.0%

Years ended March 31

Japanese bonds・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・Foreign bonds・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・Japanese equities・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・Foreign equities・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・General account・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・Others・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・Total・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・

2016
27.7%
6.3%
21.7%
17.7%
18.3%
8.3%
100.0%

2. Method determining expected long-term rate of return on pension assets
Expected long-term rate of return on pension assets is determined based on thecurrent and the expected allocation of pension assets and the current and the expectedlong-term rates of return from various assets composing the pension assets.
(9) Assumptions used for actuarial calculation (weighted-average rates are applied)
2015
1.0%
2.5%

Years ended March 31
Discount rate・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・
Expected long-term rate of return on pension assets・ ・ ・ ・ ・

2016
1.0%
2.5%

Defined contribution plan
2015

Years ended March 31

Required contribution amount to the defined
contribution plan of consolidated subsidiaries・ ・ ・ ・ ・ ・U.S.dollars
in thousands

Yen in millions

¥

104

2016

¥

121

2016

$

1,071

11