司会：グレー 、 説明者：青 みなさまこんにちは。本日はお忙しいところ、かんぽ生命の会社説明会をご視聴いただき、誠にありがとうございます。
 司会を務めさせていただきます、かんぽ生命の○○でございます。説明は経営企画部ＩＲ室長の伊牟田から行います。

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説明に先立ち、本日の流れをご紹介いたします。

 はじめに、「かんぽ生命の事業の特徴」について、数字を交えてご説明いたします。
 次に、投資家の皆さまからよくいただくご質問３点について、ご説明いたします。
 それでは早速ですが、事業の特徴に関して、伊牟田からご説明いたします。
よろしくお願いいたします。

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皆さま、こんにちは。かんぽ生命保険の伊牟田でございます。
本日はお忙しいところ、かんぽ生命の会社説明会をご視聴いただき、誠にありがとうございます。（礼）まずは、この度令和６年能登半島地震においてお亡くなりになられた方々に ご冥福をお 祈 り い た し ま す 。 また 、 被 災 さ れ た す べ て の 皆 さ ま に 心 か ら お 見 舞 い 申 し 上 げ ま す 。
当 社 で は 、 被 災 さ れ た 皆 さ まに 対 す る 特 別 な 取 り 扱 い を 行 っ て い ま す 。 詳 し く は 当 社
ホームページをご覧ください。
さて、本 日は約20分というお 時間ではございますが、当社について、皆さまの ご理解を一層深めていただける、そのような機会になれば、幸いでございます。

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早速ですが、 「かんぽ生命の事業の特徴」 について、説明いたします。

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3ページをご覧ください。

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 当社の特徴を示した数字を１ページにまとめております。
 当 社 は 、 「 1916 年 （ 大 正 ５ 年 ） 」 創 業 の 簡 易 生 命 保 険 事 業 を 前 身 と し て 、 全 国
津 々 浦 々 、 「 ２ 万 局 」 を 超 え る 郵 便 局 ネ ッ ト ワ ー ク を 通 じ 、 「 1,900 万 人 」 を 超 え る
お客さまに、養老保険・終身保険を中心とした簡易で小口な商品と、各種サービ スをご提供する生命保険会社です。
 総資産は2023年3月末現在 「62.6兆円」、2022年度の純利益は 「976億円」 と、安定的な利益創出を実現しております。
 また、保険金・年金・給付金について、2022年度に 「4.9兆円」 をお支払しており、全国のお客さまに保険金をお支払いすることで、お客さまの人生をお守りしています。
 詳細は、次ページ以降で説明いたします。
 4ページをご覧ください。

3 「日本（にっぽん）郵政グループにおける当社の位置付け」について、説明いたします。
 当社は、日本（にっぽん）郵政グループの主要３事業の一つである生命保険事業を営む会社です。
 郵 政 民 営 化 に よ り 日 本 （ に っ ぽ ん ） 郵 政 の 100 ％ 子 会 社 と し て 設 立 さ れ 、 ２ 度 にわたる株式の売出しと、自己株式の取得等により、日本（にっぽん）郵政による保有割合は50％を切るところまで低下しております。
 しかしながら、全国の郵便局が当社にとっての最大のビジネスパートナーであり、当社が日本（にっぽん）郵政グループの一員であることに変わりはありません。
 5ページをご覧ください。

4 つづいて、「郵政民営化法の上乗せ規制」について、説明いたします。
 当社は 、生命保険事業を行う上で、新規業務や加入限度額、子会社保有に関して郵政民営化法の上乗せ規制という、同業他社にはない制約がございます。
 現 在 は 、 2021 年 5 月 に 実 施し まし た 自己 株式 の 取 得な ど に よ り 、 日本 （に っ ぽ ん ）郵 政 の 保 有 割合 は 50 ％ 以 下と な り 、 商 品 開 発 等の 新規 業務 に 関 す る 規制 が 緩 和されました。
 従来、商品開発等を行う際に必要とされていた、郵政民営化法上の認可取得が不要となり、届出制へと変更されております。
 これまでと比較して 、新たな商品・サー ビスの開発が行いやす い環境とな りましたので、届出制への移行は、当社のビジネスにおいて非常に大きな意味を持つ変化です。
 6ページをご覧ください。

5 つづいて、当社の「主要な販売商品」について、説明いたします。
 か ん ぽ 生 命 の 商 品 は 、 医 師に よ る 診 断 書 が 不 要 で あ る 等 、 簡 易で 小 口 な 商 品 性 を特徴としております。
 ま た 、 死 亡 保 険金 、 満 期 保 険 金 、 生 存 保 険 金 をお 支 払 い す る 基 本 保障 に 、 ケ ガ や病気に対する医療保障（特約）を付加する商品構成であり、養老保険・終身保険を中心とした、シンプルで分かりやすい商品・サービスをお客さまにご提供しています。
 7ページをご覧ください。

6 ここでは、当社の「営業体制の改革」について、説明いたします。
 2019 年 の 募 集 品 質 問 題 以 降 、 お 客 さ ま の 不 利 益 の 解 消 に 向 け た 対 応 に 加 え て 、
営業体制を立て直すべく、制度や組織などの体制と、組織風土の一体的な改革に取り組んでまいりました。
 まず、体制について、2022年度から、グループ会社である、日本（にっぽん）郵便株式会 社か ら、 主にお 客さ ま宅に 訪 問 活動 を行 う社 員を 受け 入れて 、 代 理店 を支 援する体制から、当社が直接マネジメントする直営店モデルへと移行しました。
 さらに、新契約による営業実績に限らず、アフターフォローの活動を評価する目標もバランスよく設定し、結果に至るまでのプロセスも重視した目標に見直すなど、お客さま本位の適正な営業体制を強化してまいりました。
 次に組織風土改革については、経営陣と社員間や、組織間の風通しをよくするため、2020 年 以 降 、 経 営 層 と 現 場 社 員 と の 直 接 対 話 を 実 施 し て い る ほ か 、 社 長 直 通 の社員提案制度を設けております。
 こうして、当社の経営責任をより明確にした体制に移行し、ガバナンスを強化してまいりました。今後も、改革した営業体制の定着、さらなる発展に取り組んでまいります。
 8ページをご覧ください。

7 つづいて、当社の「業界内のポジション」について、説明いたします。
 左 側 の 図 を ご 覧 くだ さ い 。 当 社 最 大 の 特 徴 は 、 全 国 津 々 浦 々の 郵 便 局ネ ッ ト ワ ー クです。全国に2万4千の郵便局が存在しており、これは、1万9千の小学校や、コンビニ業界の「セブンイレブン」よりも多い拠点数です。
 次 に 右 側を ご覧 くださ い。 当 社の お客さま 数は 、1,938 万人で あ り 、 日本の 総 人口 の15.6％に相当し、非常に大きな顧客基盤を有しております。
 全 国2 万を超える郵便局において、当社の 保険商品・サービスのご相談やお 手続きを行える体制を整備することで、当社のお客さまを地域密着でサポートしております。
 9ページをご覧ください。

8 当社の総資産と保険金等支払金額について、説明いたします。
 画面左側、かんぽ生命の総資産は 約60兆円、業界シェアは 15.4％ であり、当社は業界最大級の総資産を保有しております。
 続きまして、画面右側、保険金等支払金額は 4.9兆円 で、生命保険業界全体の25.1％と、業界トップの金額です。
 これは、多くのお客さまに保険金をお支払いすることで、生命保険会社としての社会的使命や機能を確実に果たしていることの表れであると考えています。
 10ページをご覧ください。

9 当 社の 「健全な 事業基盤」につ いて 、こちらでは、経営の健全性を示す指標で ある、ソルベンシー・マージン比率と、信用格付けの状況をお示ししています。
 画 面左 側、ソルベ ンシ ー・マージン 比率とは、 生命保険会 社の財務の健全性を示 すものでありまして、会社が抱えるリスクに対し、どれほどの保険金の支払余力、バッファーを備えているかを表しています。
 当 社の 直近の 数 値は 1,024 ％と 、 監 督当 局か ら の是 正措 置が 発動さ れる200%を大 きく 上回 っ てお り 、極め て 健 全 な 財 務 基盤 を有 し てい る こと がお 分 か りい ただ け ると思います。
 また、右側の信用格付けの状況につきましても、同業他社と遜色のない、高い水準の格付けを取得しております。
 このよ うに 、 大 きな 事業 規模と 高い 健全 性 を背景に 、 長 期に わた って 安定 的 な 事 業運営を行える点が、当社の強みであり、のちほど説明いたします、安定的な利益創出と株主還元を可能にしています。

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伊牟田室長、「かんぽ生命の事業の特徴」 のご説明、ありがとうございました。



つづいて、よくいただくご質問３点について、ご説明いたします。

12ページをご覧ください。

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まず、１つ 目と しまして 、今年度末の 業績の 見通しに つい て教えてほしい というご質 問をいただきます。

伊牟田室長、ご説明をお願いいたします。

はい。13ページをご覧ください。

12 まず、契約の状況について説明いたします。
 2023年度中間決算の個人保険の新契約年換算保険料は、前年同期比38.1%増の452億円となり、回復基調が継続しております。
 今 後 は 、 新 た な 育 成 ・ 報 酬 制 度の 定 着や 、 新 商品 の 開 発に より 、 新 契約 の さ ら な る回復を目指してまいります。
 14ページをご覧ください。

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 2023 年 度 第 2 四 半 期 末 の 個 人 保 険 の 保 有 契 約 件 数 に つ き ま し て 、 前 期 末 よ り 、3.5%減少し、2,024万件となりました。
 中 期 経 営 計 画 に 掲 げ る 、 保 有 契 約 2,000 万 件 以 上 の 目 標 の 達成 は 厳 し い 状 況 にありますが、生命保険事業は、保有契約が主な収益源となりますので、長期的に増加させることで、持続可能な事業基盤を構築してまいります。
 15ページをご覧ください。

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 2024年3月期中間決算の当期純利益は 、保有契約が減少する一方、コロナに係 る保険金支払の減少等により、前年同期比で＋4.4%増加の504億円となりました。
 通 期 の 当 期 純 利 益 は 720 億 円 を 予 想 して お り ま す が 、 資 産 運 用 に お け る 利 息 配 当収 入 等 が 当 社 の 想 定 よ り も 上 振 れ た こ と に よ り 、 進 捗 率 は 70.1% と 堅 調 に 推 移し ております。
 中間決算時点では概ね通期予想と同水準の利益着地を見込んでいたことから、業績予想の変更はいたしませんでした。
 今後業績予想の修正が必要になった場合には、速やかにお知らせいたします。

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


説明ありがとうございます。
つづいて、２つ目としまして、当社の経営戦略が知りたい、とのご質問について、ご説明をお願いいたします。

16 はい。17ページをご覧ください。
 今の経営戦略としては、ここに記載しております、当社の 「３つの強み」 である「郵便局ネットワークと人の力」、「お客さま基盤」、「資産の力」 を最大限に活用したビジネスモデルへと、進化させていきたいと考えています。
 まず、１つ目の「郵便局ネットワークと人の力」について、大きな信頼感、安心感を得ている全国2万以上の郵便局と、それを支える社員こそが、当社の最大の強みです。
 18ページをご覧ください。

17 ご 覧のと お り 、 当社は 、 郵便局 窓口に加え 、かん ぽ サー ビ ス 部、 法人営 業部とい う、３つの対面でのお客さま接点を設けています。
 こうした３つのお客さま接点の連携をさらに深める営業戦略に取り組むことで、広範囲で独自性のあるお客さま接点をより一層活かしてまいります。
 具体的には、郵便局窓口に は来局いただけず、アフター フォローできなかったお客さまに対して、かんぽサービス部が訪問による対応ができるようにするとともに、本社および全 国 に 、 郵 便局 窓 口 支援 に 特 化し た 部 署 を新 設し 、 郵 便 局 と か ん ぽ サ ー ビ ス 部 や法人営業部との連携促進を図っております。加えて、日本（にっぽん）郵政グループの関係企業との関わりを強化する専担組織を新設し、法人・職域営業の活性化を図っております。
 19ページをご覧ください。

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 お客さまの人生を一生涯支えるという生命保険業では、最大の資本は 「人」 であり、郵便局を含めた社員の力こそが、まさに当社の強みであると考えています。
 先ほどご説明しました、新しい営業体制への移行に伴い、主にお客さま宅を訪問する、すべての営業社員を直接育成することとなりました。
 そこで、「人の力」をさらに高めるため、新たな育成・報酬制度の新設など、人材育成に力点を置き、時間や費用をかける「人への投資」を強化して、人的資本経営を推進してまいります。

19 次 に 、 2 つ 目 の 「 お 客 さ ま基 盤」 に つ いて 、当 社 の お 客 さ ま数 は 、 1,900 万 人 を 超え ており、これまでに多くのお客さまにご愛好いただいていることが大きな強みです。
 当社のお客さまを核として、各世代のニーズに応じた保険商品を提供し、新たなお客さまへと「世代をつなぐ」こと、また、デジタル技術を活用したサービス向上や、生活に寄り添った新サービスの創出によって、当社のお客さまを、より大切にする経営に取り組み、お客さまの一生涯に寄り添ってまいりたいと考えています。

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 直近の新商品をご紹介いたしますと、学資保険の改定に加え、2024年1月に、ご高齢のお客さまの資産承継ニーズなどに対応して一時払終身保険を発売いたしました。
 健 康 状 態 の 告 知 な し で 申 込 み が 可 能で あ り 、 一 定 期 間 経過 後 、 保 険 料 払 込 総 額以上の死亡保障をご提供しています。
 このように 、より魅力的な商品をお客さまへ 提供することで、ご加入いただいたお客さま
か ら 、 そ の ご 家 族 や 知 人 へ と 当 社商 品を お 勧 め い た だ く こ と で 、 お 客 さ ま数 を 増 や し てまいりたいと考えております。
 今 後 も 、 要 介 護 や 就 業 不 能 に 備 え る ニ ー ズ に お 応え す る 商 品 や 、 健 康 寿 命 延 伸 に貢 献 す る 商 品 な ど 、 あ ら ゆ る 世 代の お 客さ ま ニ ー ズ に お 応え し、 世 代を つ な ぐ 、か ん ぽらしい商品・サービスを提供してまいります。

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 最 後に、「資産の力」に関して、総資産60兆円以上という、世界有数の機関投資家として、機動的な運用戦略に基づき、慎重にリスクテイクを行いながら、安定的な資産運用収益の確保を目指しています。
 なお 、足 元の円 金利 の上昇は 、超 長期 債へ の運用に よる 運用収益の 向上や商品の貯蓄魅力向上につながり、生命保険会社への経営にプラスの要因になると考えています。

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 その他、2023年6月には初の海外提携を行ったほか、三井物産株式会社との業務・資本提携を結ぶなど、他社との提携を通じた収益源の多様化を進めてまいります。
 このように、改めて当社の強みを活かした経営に取り組むことで、企業価値を向上させてまいります。

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


ありがとうございます。
最後に、３つ目のご質問としまして、株主還元策について具体的に伺いたい、とのご質問をいただきますので、ご説明をお願いいたします。

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 はい。25ページをご覧ください。
 当社では株主の皆さまに対する利益の還元を、経営上の最も重要な施策の一つとして位置づけ、上場以降、１株当たり配当金を安定的に引き上げるとともに、資本効率の向上や株主還元の強化を図るため、自己株式の取得を実施してまいりました。
 当 社は、中期経営計画の期間におけ る、株主還元方針につ いて 、原則として減配 を行 わず、増配を目指すこと、加えて 、株主の皆さまに 対する、柔軟な利益還元を図 る
ため、機動的な自己株式取得などを行い、中期平均40%から50%の総還元性向を目指しております。

25 こ う し た 当 社 の 株 主 還 元 方 針 に 基 づ き 、 2023 年 度 の 1 株 当 た り 配 当 は 94 円 を予定しており、配当性向は50％を予定しております。
 今後も、株主の皆さまに対する利益還元を、経営上の最も重要な施策の一つと位置づけ、健全性を確保しつつ、安定的な利益還元を行ってまいります。

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 ありがとうこざいます。
 それでは、最後に、皆さまにご挨拶をお願いします。
 は い 。 そ れ で は 結 び と な り ま す が 、当 社 の 目 指 す 姿 は 、 経 営理 念 で あ る 、 「い つ で もそばにいる。どこにいても支える。すべての人生を、守り続けたい。」 に表しています。
 これには、お客さまに寄り添い、一人ひとりの人生を守り続けていくために、全社員一丸となって歩んでいくという、私たちの決意を込めております。
 この目指す姿に向けて、新しいかんぽ営業体制への移行から約2年がたち、営業の回復基調が続くなど、様々な成果が見え始めています。
 一方で、当社の強みを完全には活かせておらず、当社には伸びしろがあると考えています。
 したがいまして、本日ご紹介しました、当社独自の強みを活かし、お客さまの利益と会社の利益を重ねる経営に取り組むことで、持続可能な成長と安定的な株主還元を実現してまいります。
 今後とも、かんぽ生命をご支援いただくとともに、ご期待をお寄せいただきますよう、心よりお願い申し上げます。
 以上で、わたくしからの説明を終わります。ありがとうございました。（礼）

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