東京都港区海岸一丁目 2 番 3 号 汐留芝離宮ビルディング
金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第 357 号
加入協会：社団法人投資信託協会 社団法人日本証券投資顧問業協会

平成 23 年 9 月 27 日

ご投資家の皆様へ
T&D アセットマネジメント株式会社

世界金融市場の下落と「エマージング・ダブルブル・ベア・シリーズ」および「エマージング・ダブルブル・ベア・シリーズ２」への影響について◆ 足許の市場動向【中国・ダブルブル、中国・ダブルブル 2】
9 月 22 日、23 日の中国株式市場では、ハンセン中国企業株指数 (H 株指数) が 2 日間で 8.04％の下落となりました。9 月 21 日のニューヨーク市場が急落した流れを引き継ぐ形で全面安の展開となり、米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）が打ち出した金融緩和策への失望や米景気の下振れリスクへの言及が意識されたことなどから、下げ幅を拡大しました。また、これまで好調だった中国の製造業活動をはじめとした様々な経済指標にもひところの勢いが失われてきたことも株価を下げさせる要因の一つとなったと考えられます。
【ブラジル・ダブルブル（為替ヘッジあり）、ブラジル・ダブルブル（為替ヘッジあり）２】
9 月 22 日、23 日のブラジル株式市場では、ボベスパ指数が 6 週間ぶりの大幅安となり、ＭＳＣＩブラジルインデックス（米ドルベース）は 2 日間で 6.99％の下落となりました。米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で米景気の下振れリスクへの言及がなされたこと、中国の製造業活動の縮小が示されたこと等から、世界経済の成長の勢いが失われ、ブラジル経済も影響を受けるとの懸念が強まりました。また、世界株式市場同様にリスクマネーが逃避していった商品市場においても金属・原油の値下がりに伴い、鉄鉱石生産で最大手のヴァーレとペトロブラスが下落しました。
このような中、ＭＳＣＩブラジルインデックス（ブラジルレアルベース）は 8.01％の下落となりました。
【ブラジル・ダブルブル（為替ヘッジなし）、ブラジル・ダブルブル（為替ヘッジなし）２】
上述のブラジル株式市場の下落に加え、為替市場も下落の展開となりました。ブラジル経済の先行き不安から 8 月 31 日に予想外の利下げがおこなわれましたが、引き続き利下げ懸念が残るため、ブラジルレアルも下落し、ＭＳＣＩブラジルインデックス（円ベース）は 7.06％の下落となりました。

※ 本資料をご覧頂くにあたっては 3 ページに記載された内容をよくお読みください。

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加入協会：社団法人投資信託協会 社団法人日本証券投資顧問業協会◆ 「エマージング・ダブルブル・ベア・シリーズ」および「エマージング・ダブルブル・ベア・シリーズ２」への影響

ファンド名

平成 23 年

平成 23 年

9 月 22 日

9 月 26 日

基準価額(円)

基準価額(円)

騰落幅騰落率(円)(％)

中国・ダブルブル

5,985

5,024

▲961

▲16.06

ブラジル・ダブルブル（為替ヘッジなし）

2,974

2,509

▲465

▲15.64ブラジル・ダブルブル（為替ヘッジあり）

3,938

3,295▲643▲16.33

中国・ダブルブル２

5,888

4,921▲967▲16.42

ブラジル・ダブルブル（為替ヘッジなし）２

5,016

4,247▲769▲15.33ブラジル・ダブルブル（為替ヘッジあり）２

7,720

6,448

▲1,272▲16.48◆ 市況情報
平成 23 年

平成 23 年

平成 23 年2 日間の累積

9 月 21 日

9 月 22 日

9 月 23 日

騰落率(％）

ハンセン中国企業株指数(H 株指数)

9,822.67

ＭＳＣＩブラジルインデックス(円ベース)

214,591.28

ＭＳＣＩブラジルインデックス(ブラジルレアルベース)

5,198.55

9,202.70

9,033.09(前営業日比▲6.31％)(前営業日比▲1.84％)

200,376.77

199,441.09(前営業日比▲6.62％)(前営業日比▲0.47％)

4,985.00

4,782.21(前営業日比▲4.11％)(前営業日比▲4.07％)

▲8.04

▲7.06

▲8.01

海外の市場については基準価額への影響を考慮し、9 月 21 日から 9 月 23 日としています。
出所：スタンダード＆プアーズ、ブルームバーグ、MSCI

以上※文 中に引 用した各インデックス(指 数)の商 標、著作 権 、知 的財 産権 およびその他一 切の権 利は各インデックスの算出 元に帰 属します。また各インデックスの算出 元は、インデックスの内 容を変 更する権 利および発 表を停 止する権 利を有しています。海 外株 式市 場のデータは基準 価額 への反映 を考 慮して１営 業日 前のものを使 用しています。
※MSCI ブラジルインデックスは MSCI が開 発した株 価 指数 で、ブラジルの株 式市 場の動 きを捉える指 数です。当インデックスに関 する全ての情報 は、信頼の置ける情報 源から得 たものでありますが、 その正 確性 及び完全 性を MSCI は何 ら保 証するものではありません。その著 作権 は MSCI に帰 属しており、その許 諾 なしにコピーを含め電子 的 、機 械 的な一 切の手段その他あらゆる形 態を用い、またはあらゆる情 報 保存 、検索 システムを用 いて出 版物 、資料、データ等の全部 または一 部を複 製・頒布・使 用等 することは禁じられています。

※ 本資料をご覧頂くにあたっては 3 ページに記載された内容をよくお読みください。

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金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第 357 号
加入協会：社団法人投資信託協会 社団法人日本証券投資顧問業協会※ 本資料は投資者に T&D アセットマネジメントが情報提供を目的として作成したものであり、投資勧誘を目的としたものではありません。本資料は当社が信頼性が高いと判断した情報等により作成したものですが、その正確性・完全性を保証するものではありません。また投資信託の購入をご希望の場合は、下記のご留意事項を必ずご確認いただき、ご自身でご判断ください。
当ファンドのお申込みに際してのご留意事項※「エマージング・ダブルブル・ベア・シリーズ」、「エマージング・ダブルブル・ベア・シリーズ２」、共通となります。

（注） 「エマージング・ダブルブル・ベア・シリーズ」は、平成 23 年 10 月 5 日をもちまして信託期間終了、償還となります。
そのため、現在、ご購入およびスイッチングのお申込みはできません。なお、本年 10 月 3 日まで、「エマージング・ダブ
ルブル・ベア・シリーズ」を構成する各ファンドから「マネープールファンド２」へのスイッチングお申込みが可能です。

【当ファンドの投資リスクについて】ファンドの基準価額は、投資を行っている有価証券等の値動きによる影響を受けますが、これらの運用による損益は全て投資者に帰属します。したがいまして、当ファンドは投資元本が保証されているものではなく、基準価額の下落により損失を被り、投資元本を割り込むことがあります。
各ファンドの基準価額の変動要因となる主なリスクは次の通りです。
◎当ファンドの基準価額の変動要因となる主なリスクについて「株価変動リスク」 「カントリーリスク」 「為替変動リスク」 「債券価格変動リスク」※基準価額の変動要因（リスク）は、上記に限定されるものではありません。

※詳細につきましては必ず「投資信託説明書（交付目論見書）」をお読みください。
【ファンドの費用】※記載のマネープールファンドは、「エマージング・ダブルブル・ベア・シリーズ２」の場合、マネープールファンド２となります。

◇投資者が直接的に負担する費用
購入時に負担いただく費用

スイッチング時に負担いただく費用●

購入のお申込み口数に応じて購 入価 額に以 下の率を乗じて得 た額スイッチングのお申込み口数に応じて購 入価 額に以 下の率を乗じて得た額

購入時手数料率
1 万口未満1 万口以上 5 万口未満
5 万口以上スイッチング時手数料率3.150% (税抜 3.0%)
1.575% (税抜 1.5%)
0.525% (税抜 0.5%)

1 万口未満1 万口以上 5 万口未満
5 万口以上（マネープールファンドの購入はスイッチングによる場合のみとします。）

1.575% (税抜 1.5%)
0.7875% (税抜 0.75%)
0.2625% (税抜 0.25%)（マネープールファンドへのスイッチングには手 数料はかかりません。）

換金（スイッチングのための換金を含む）時にご負担いただく費用

信託財産
留保額

換金申込受付日の翌営業日の基準価額に対して 0.3％の率を乗じて得た額を、換金時にご負担いただきます。（マネープールファンドには信託財産留保額はかかりません。）◇投資者が信託財産で間接的に負担する費用
運用管理費用(信託報酬）

毎日、各ファンドの純資産総額に下記の率を乗じて得た額・マネープールファンドを除く各ファンド
年 0.882％（税抜 0.84％）
・マネープールファンド
年 0.5775％（税抜 0.55％)以内

その他の費用・手数料【監査費用】毎日、各ファンドの純資産総額に下記の率を乗じて得た額・マネープールファンドを除く各ファンド
年 0.0084％（税抜 0.008％）・マネープールファンド
年 0.00525％（税抜 0.005％)【その他】証券取引に伴う手数料、組入資産の保管等に要する費用等をファンドでご負担いただきます。これらの費用・手数料については、運用状況等により変動するものであり、事前に料率・上限額等を示すことができません。

※当該手数料等の合計額については、投資者が当ファンドを保有される期間等に応じて異なりますので、表示することができません。
※詳細につきましては必ず「投資信託説明書（交付目論見書）」をお読みください。

販売会社の名称等
登録番号

日本証券業
協会

社団法人
投資顧問業
協会

社団法人
金融先物取引業協会

一般社団法人第二種金融商品取引業協会

関東財務局長(金商)第 142 号

○

○

○

○

販売会社
野村證券
株式会社

金融商品
取引業者

※加入協会に○印を記載しています。

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