東京都港区海岸一丁目 2 番 3 号 汐留芝離宮ビルディング
金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第 357 号
加入協会：一般社団法人投資信託協会 一般社団法人日本投資顧問業協会

平成 26 年 5 月 13 日
投資者の皆様へ
Ｔ＆Ｄアセットマネジメント株式会社「野村エマージング債券投信（通貨・代替通貨選択型）」の「年 2 回決算型」
2014 年 5 月 12 日決算の分配金について

拝啓 時下ますますご清祥の段、お慶び申し上げます。
平素は弊社の投資信託に格別のご高配を賜り、厚くお礼申し上げます。
さて、弊社が運用しております「野村エマージング債券投信（通貨・代替通貨選択型）」（以下、「当ファンド」といいます。）につきまして、「年 2 回決算型」の各コースにおける 2014 年 5 月 12 日決算の分配金を下記の通りご案内申し上げます。
今後ともお引き立てを賜りますよう、宜しくお願い申し上げます。
敬具＜年 2 回決算型＞■ 第 9 期分配金 （1 万口当たり、税引前）分配額円コース

豪ドルコース

10 円

10 円

ブラジルレアルコース
10 円

南アフリカランドコース
10 円

トルコリラコース

金コース

10 円0円

■ 第 6 期分配金 （1 万口当たり、税引前）分配額

カナダドルコース
10 円

メキシコペソコース
10 円■ 第 1 期分配金 （1 万口当たり、税引前）
米ドルコース
分配額*

10 円

金コースにおいては基準価額の水準を勘案し、分配を見送ることといたしました。

※ 分配金額は、委託会社が基準価額水準、市況動向等を勘案して決定します。ただし、必ず分配を行うものではありません。
※ 分配金実績は、将来の分配金の水準を示唆あるいは保証するものではありません。
※ 詳細につきましては「投資信託説明書（交付目論見書）」の「分配方針」をお読みください。

※ 当資料をご覧頂くにあたっては 7 ページに記載された内容をよくお読みください。

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金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第 357 号
加入協会：一般社団法人投資信託協会 一般社団法人日本投資顧問業協会■ 2013 年 11 月〜2014 年 4 月の運用経過
2013 年 11 月〜2014 年 4 月のエマージング債券市場はまちまちの展開となりました（米ドルベース、以下同じ）。米国連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）が 2013 年 12 月に量的金融緩和の縮小を開始しましたが、これを踏まえた世界的な流動性の減退や新興国からの資金流出が懸念され、期の前半は軟調に推移しました。また、成長鈍化やインフレ残存、政治的な行き詰まりなどの諸問題も意識され、2014 年 1 月には資金流出が加速する局面もありました。しかしながら、大幅利上げなど、一部新興国の対応策も好感されて、2 月初めに自律反発して以降は、値ごろ感などから投資資金が流入に転じ、ウクライナ･ロシア情勢などの地政学的リスクの高まりにもかかわらず、期末にかけて値を戻す展開となりました。結局、期を通じてみれば、米ドル建てエマージング債券市場（参考指数：ＪＰ モルガンＥＭＢＩ グローバル・ダイバーシファイド、以下「米ドル建て債」）は上昇し、米国債に対するスプレッド（利回り格差）もわずかながら縮小しました。一方、新興国通貨が全般的に弱含んだ影響から、現地通貨建てエマージング債券市場（参考指数：JP モルガン GBI-EM グローバル・ダイバーシファイド）は下落しました。
ポートフォリオは米ドルベースでプラスの収益率となりました。ベネズエラの米ドル建て国債やロシアの現地通貨建て国債、中南米でモバイル通信事業を営む米国のＮＩＩホールディングスといった米ドル建て社債の組み入れなどがマイナスに作用したものの、ギリシャやポルトガルのユーロ建て国債、スロベニアの米ドル建て国債など、欧州周辺国の国債の組入れが主たるプラス要因となりました。
当期の主な投資行動では、ベネズエラやイラク、ポーランドなどの米ドル建て国債を一部売却した一方で、メキシコやアルゼンチン、トルコなどの米ドル建て国債の追加購入を行いました。その結果、国別ではベネズエラやロシア、ブラジルなどの比率が低下し、一方でメキシコやインドネシア、アルゼンチンなどの比率が上昇しました。
期末時点のポートフォリオにおいては、国別では、メキシコやインドネシア、スロベニア、トルコなどが組入上位国となっています。
新興国が抱える課題は国ごとに異なりますが、多くの国が近いうちに総選挙や大統領選挙を迎え、自国の脆弱性に対応した政策に取り組んでいくと見込まれます。また、地域ごとにまちまちのペースとはなろうものの、世界的な景気の改善が新興国の成長回復を支える公算です。ポートフォリオでは、昨年来の下落局面を経てバリュエーション面で魅力を増した債券に投資機会を見出しているほか、インドネシアやコロンビアなど、改革や経済ファンダメンタルズの改善からの恩恵が期待される国の債券に注目しています。ギリシャをはじめとする欧州周辺国の債券も引き続き重視していますが、利回りの顕著な低下を踏まえ、利益確定のため、保有の一部を削減し始めています。
当ファンドの各コースが投資対象としている「エマージング・マーケット・デット・ファンド」（ケイマン籍外国投資信託）は2014年4月末現在でエマージング債券の組入数は178銘柄、債券の組入比率は95.1％となっております。
出所：キャピタル・ガーディアン・トラスト・カンパニー※ 当資料をご覧頂くにあたっては 7 ページに記載された内容をよくお読みください。

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加入協会：一般社団法人投資信託協会 一般社団法人日本投資顧問業協会■ 基準価額の推移 （設定日〜2014 年 5 月 12 日）※ 「分配金再投資後基準価額」の推移は税引前分配金を全額再投資したものとして計算しているため、実際の受益者利回りとは異なります。基準価額は信託報酬控除後です。
※ 円コース、豪ドルコース、ブラジルレアルコース、南アフリカランドコースの設定日は 2009 年 11 月 17 日、カナダドルコース、メキシコペソコース、トルコリラコース、金コースの設定日は 2011 年 8 月 10 日です。

○ 円コース（年 2 回決算型）［直近5期の分配実績］
14,000
基準価額
13,00012,000

第5期
第6期
第7期
第8期

分配金再投資後基準価額・設定日を10,000として指数化

11,000

第9期

10,000決算日
2012/5/10
2012/11/12
2013/5/10
2013/11/11

分配金10 円
10 円
10 円
10 円

2014/5/12
設定来

10 円
80 円

※1万口当たり、税引前

9,000
8,000
09/11 10/5 10/11 11/5 11/11 12/5 12/11 13/5 13/11(年/月）○ 米ドルコース（年 2 回決算型）

2014/5/12
基準価額
純資産総額

12,807 円
9.7 億円［直近5期の分配実績］

10500

第1期
第2期
第3期
第4期

10300
10100

決算日
2014/5/12

分配金
10 円

第5期
9900

設定来基準価額※1万口当たり、税引前

分配金再投資後基準価額

9700

・設定日を10,000として指数化
9500
14/2

14/3

14/4

14/5
(年/月）

○ 豪ドルコース（年 2 回決算型）

2014/5/12
基準価額
純資産総額

基準価額

16,000

分配金再投資後基準価額
・設定日を10,000として指数化

14,00012,000

10,434 円
1.0 億円［直近5期の分配実績］

20,00018,000

10 円

第5期
第6期
第7期
第8期
第9期

決算日
2012/5/10
2012/11/12
2013/5/10
2013/11/11

分配金
10 円
10 円
10 円
10 円

2014/5/12
設定来10 円
80 円

※1万口当たり、税引前
10,0008,000
09/11 10/5 10/11 11/5 11/11 12/5 12/11 13/5 13/11(年/月）

2014/5/12
基準価額
純資産総額

※ 当資料をご覧頂くにあたっては 7 ページに記載された内容をよくお読みください。

16,945 円
4.0 億円3/7

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金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第 357 号
加入協会：一般社団法人投資信託協会 一般社団法人日本投資顧問業協会○ ブラジルレアルコース（年 2 回決算型）［直近5期の分配実績］
17,000
基準価額

16,00013,000

第5期
第6期
第7期
第8期

12,000

第9期

分配金再投資後基準価額

15,000・設定日を10,000として指数化

14,00011,000決算日
2012/5/10
2012/11/12
2013/5/10
2013/11/11

分配金
10 円
10 円
10 円
10 円

2014/5/12
設定来

10 円

10,000※1万口当たり、税引前

9,000

2014/5/12
基準価額
純資産総額

8,000
09/11 10/5 10/11 11/5 11/11 12/5 12/11 13/5 13/11(年/月）○ 南アフリカランドコース（年 2 回決算型）
基準価額

第5期
第6期
第7期
第8期

分配金再投資後基準価額

13,00014,991 円
16.7 億円［直近5期の分配実績］

15,00014,00080 円

・設定日を10,000として指数化

12,000

第9期

11,00010,000決算日
2012/5/10
2012/11/12
2013/5/10
2013/11/11

分配金
10 円
10 円
10 円
10 円

2014/5/12
設定来80 円

10 円

※1万口当たり、税引前

9,000
8,000
09/11 10/5 10/11 11/5 11/11 12/5 12/11 13/5 13/11(年/月）

2014/5/12
基準価額
純資産総額

12,936 円
0.4 億円○ カナダドルコース（年 2 回決算型）［直近5期の分配実績］
16,000
基準価額

第2期
第3期
第4期
第5期

分配金再投資後基準価額

14,000・設定日を10,000として指数化

12,000

第6期

10,000決算日
2012/5/10
2012/11/12
2013/5/10
2013/11/11

分配金
10 円
10 円
10 円
10 円

2014/5/12
設定来10 円
50 円

※1万口当たり、税引前

8,000
11/8

12/2

12/8

13/2

13/8

14/2
(年/月）

2014/5/12
基準価額
純資産総額

※ 当資料をご覧頂くにあたっては 7 ページに記載された内容をよくお読みください。

13,553 円
0.9 億円4/7

東京都港区海岸一丁目 2 番 3 号 汐留芝離宮ビルディング
金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第 357 号
加入協会：一般社団法人投資信託協会 一般社団法人日本投資顧問業協会○ メキシコペソコース（年 2 回決算型）［直近5期の分配実績］

18,000

第2期
第3期
第4期
第5期

基準価額
分配金再投資後基準価額

16,000・設定日を10,000として指数化
14,000

第6期
12,000決算日
2012/5/10
2012/11/12
2013/5/10
2013/11/11

分配金
10 円
10 円
10 円
10 円

2014/5/12
設定来10 円
50 円

※1万口当たり、税引前

10,000
8,000
11/8

12/2

12/8

13/2

13/8

14/2
(年/月）

2014/5/12
基準価額
純資産総額

15,138 円
32.1 億円○ トルコリラコース（年 2 回決算型）［直近5期の分配実績］

18,000
基準価額

第2期
第3期
第4期
第5期

分配金再投資後基準価額

16,000・設定日を10,000として指数化
14,000

第6期

12,00010,000決算日
2012/5/10
2012/11/12
2013/5/10
2013/11/11

分配金
10 円
10 円
10 円
10 円

2014/5/12
設定来10 円
60 円

※1万口当たり、税引前

8,000
11/8

12/2

12/8

13/2

13/8

14/2
(年/月）

○ 金コース（年 2 回決算型）

2014/5/12
基準価額
純資産総額

［直近5期の分配実績］

12,000

第2期
第3期
第4期
第5期

11,00010,000

第6期

9,000
8,000

基準価額

・設定日を10,000として指数化
6,000
11/8

12/2

決算日
2012/5/10
2012/11/12
2013/5/10
2013/11/11

分配金0円
10 円
0円
0円

2014/5/12
設定来0円
10 円

※1万口当たり、税引前

分配金再投資後基準価額

7,000

15,183 円
7.3 億円

12/8

13/2

13/8

14/2
(年/月）

2014/5/12
基準価額
純資産総額

※ 当資料をご覧頂くにあたっては 7 ページに記載された内容をよくお読みください。

7,973 円
2.9 億円5/7

東京都港区海岸一丁目 2 番 3 号 汐留芝離宮ビルディング
金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第 357 号
加入協会：一般社団法人投資信託協会 一般社団法人日本投資顧問業協会■ 分配方針（年 2 回決算型）
毎年 5 月および 11 月の 10 日（該当日が休業日の場合は翌営業日とします。）に、原則として、以下の方針に基づき収益の分配を行います。
① 分配対象額は、経費控除後の配当等収益および売買益等の全額とします。
② 収益分配金額は、分配対象額の範囲内で委託会社が基準価額水準、市況動向等を勘案して決定します。
※ ただし必ず分配を行うものではありません。
③ 収益分配に充てず信託財産に留保した利益については、運用の基本方針にしたがって運用を行います。

販売会社の名称等
販売会社

登録番号

野村證券

金融商品

関東財務局長(金商)

株式会社

取引業者

第 142 号

日本証券業協会

一般社団法人
日本投資顧問業協会

一般社団法人
金融先物取引業協会

一般社団法人第二種金融商品取引業協会

○○

○

○

※ 加入協会に○印を記載しています。

※ 当資料をご覧頂くにあたっては 7 ページに記載された内容をよくお読みください。

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金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第 357 号
加入協会：一般社団法人投資信託協会 一般社団法人日本投資顧問業協会

当資料はＴ＆Ｄアセットマネジメントが投資者の皆様への情報提供を目的として作成したものであり、投資勧誘を目的としたものではありません。当資料は当社が信頼性が高いと判断した情報等に基づいて作成したものですが、その正確性・完全性を保証するものではありません。また投資信託の取得をご希望の場合は、下記のご留意事項を必ずご確認いただき、ご自身でご判断ください。

ファンドのお申込みに際してのご留意事項
以下のリスクは、投資信託説明書（交付目論見書）に記載されているリスクを要約したものです。詳しくは投資信託説明書（交付目論見書）でご確認ください。
ファンドの基準価額は、投資を行っている有価証券等の値動きによる影響を受けますが、これらの運用による利益および損失は全て投資者に帰属します。したがいまして、ファンドは投資元本が保証されているものではなく、基準価額の下落により損失を被り、投資元本を割り込むことがあります。なお、ファンドは預貯金とは異なります。
◎ファンドの基準価額の変動要因となる主たるリスクについて＜各ファンド（マネープールファンドを除く）＞「債券価格変動リスク」「カントリーリスク」「為替変動リスク」 「金価格変動リスク」＜マネープールファンド＞ 「債券価格変動リスク」※ 基準価額の変動要因（リスク）は、上記に限定されるものではありません。
◎その他の留意点○ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第 37 条の 6 の規定（いわゆるクーリング・オフ）の適用はありません。
○分配金に関する留意点
・ 分配金は、計算期間中に発生した運用収益（経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買益）を超えて支払われる場合があります。したがって、分配金の水準は必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を示すものではありません。
・ 投資者の購入価額（個別元本の状況）によっては、分配金の一部または全部が、実質的には元本の一部払戻しに相当する場合があります。ファンド購入後の運用状況により、分配金額より基準価額の値上がりが小さかった場合も同様です。
・ 分配金はファンドの純資産から支払われますので、分配金支払後の純資産は分配金相当額が減少し、基準価額が値下がりする要因となります。

ファンドの費用■投資者が直接的に負担する費用◇

購入時に負担いただく費用
購入価額に対して上限 3.24％(税抜 3.00％)
購入時手数料(マネープールファンドの購入はスイッチングによる場合のみとします。)◇

スイッチング時に負担いただく費用
購入価額に対して上限 1.62％(税抜 1.50％)
スイッチング時(マネープールファンドへのスイッチングには手数料はかかりません。)
手数料◇

換金(スイッチングのための換金を含む)時に負担いただく費用
換金申込受付日の翌営業日の基準価額に 0.3％の率を乗じて得た額を、ご換金時にご負担
信託財産留保額いただきます。（マネープールファンドには信託財産留保額はかかりません。)
換金手数料ありません。

■投資者が信託財産で間接的に負担する費用
毎日、各ファンドの純資産総額に下記の率を乗じて得た額●各ファンド（マネープールファンドを除く）：年 0.9504％（税抜 0.88％）
運用管理費用実質的にご負担いただく信託報酬率 ：年 1.7004％（税抜 1.63％）程度(信託報酬）（信託報酬に、ファンドが投資対象とする外国投資信託の信託報酬を加えた概算値）●マネープールファンド：年 0.594％（税抜 0.55％）以内【監査報酬】毎日、各ファンドの純資産総額に下記の率を乗じて得た額●各ファンド（マネープールファンドを除く）：年 0.00864％（税抜 0.008％）
その他の●マネープールファンド：年 0.0054％（税抜 0.005％）
費用・手数料【その他】証券取引に伴う手数料等をファンドでご負担いただきます。これらの費用・手数料については、運用状況等により変動するものであり、事前に料率・上限額等を示すことができません。
※上記の費用の合計額については、投資者がファンドを保有される期間等に応じて異なりますので、表示することができません。
※詳細につきましては必ず「投資信託説明書（交付目論見書）」をお読みください。

※ 当資料をご覧頂くにあたっては 7 ページに記載された内容をよくお読みください。

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