タケダによるシャイアー社の買収:

患者さんへ更なる価値を提供するためのタケダの変⾰を加速
2018年5⽉8⽇

重要事項
本資料の発表、公表⼜は配布が違法である法域において、全体であるか部分的であるか及び直接的であるか間接的であるかを問わず、本資料を発表、公表⼜は配布することを意図するものではありません。
本資料は、武⽥薬品⼯業株式会社（以下「タケダ」）によるShire plc（以下「シャイアー社」）への友好的買収オファー（以下「本件オファー」）に関する情報提供及び使⽤のみを⽬的としたものであり、タケダ、シャイアー社または本オファーの事業⾒通しを完全かつ正確に評価するために必要、または望ましいすべての情報を提供することを意図しておりません。本重要事項の⽬的上、「本資料」とは、本⽂書、⼝頭でのプレゼンテーショ
ン、質問応答セッション、及びタケダが本プレゼンテーション中に議論または配布する書⾯または⼝頭の資料を意味します。本資料（⼝頭での説明とそれに関連する質疑応答を含む）は、有価証券の購⼊、取得、応募、売却
若しくは処分のための申込み、その誘引若しくは勧誘⼜は任意の法域における投票や承認の勧誘を意図しておらず、また、それらを構成するものでもありません。本資料を⽤いて公に株式の募集が実施されることはありません。本資料は、受取⼈が情報⽬的でのみ使⽤する（投資、取得、処分またはその他の事項の評価を⽬的とするものではない）条件で、（受領者に提供される可能性があるその他の情報とともに）与えられており、これらの制限を遵守しなかった場合は、適⽤される証券法に違反する可能性があります。
タケダ、その株主、⼦会社、関連会社、またはそれらの取締役、役員、パートナー、従業員、代理⼈及びアドバイザー（以下「関連当事者」）のいずれも、本資料に記載された情報、または他の⽅法で利⽤可能になった情報の正確性及び完全性並びに本資料に含まれる前提の妥当性について明⽰的または黙⽰的に表明または保証するものではなく、本資料に関する直接的、間接的、結果的な損失または損害を含むいかなる債務について責任を負う
ものではありません。本資料の内容は、過去または未来を問わず、約束または表明するものではなく、またそのようなものとして依拠されるべきものではなく、かつその全体または⼀部の公正性、正確性、完全性及び真実性について確約するものではありません。さらに、本資料のいかなる内容も、法的、ビジネス上、税務上または財務上のアドバイスを構成するものではありません。
関係当事者のいずれも、追加情報を受取⼈に提供する義務、または本資料のいかなる不正確性または不完全性を更新または訂正する義務を負いません。
特に記載がない限り、本資料におけるいかなる記載（想定シナジーに関する記載を含む）も、いずれの期間の利益⾒通しまたは推定を意図しておらず、タケダまたはシャイアー社の現在または将来における利益及び1株当たり利益が、確実にタケダまたはシャイアー社の過去の公表された1株当たり利益と同⽔準もしくは上回ることを意味すると解釈されるべきではありません。
推定コスト削減及びシナジーの記載は、その性質上、リスク、不確実性及び偶発事象を伴う将来の⾏動及び状況に関連しています。その結果、コスト削減とシナジーは、想定より早期または遅れて達成される、または達成されたとしてもその数値が想定されたものと⼤きく異なる可能性があります。買収および合併に関するシティコード28により、本資料に含まれる定量化された財務的利益には、タケダおよびタケダ取締役が責任を負っています。
これらの記載及び本資料における他のいかなる記載は利益予測を構成するものではなく、また、本件オファーの完了後最初の事業年度またはその後のいずれの期間においても、結合後グループの利益が、過去の事業年度及びその他の期間におけるタケダまたはシャイアー社の財務数値と確実に⼀致し、または、それを上回るもしくは下回ることを意味すると解釈されるべきではありません。定量化された財務上の利益に関する記載の根拠、主要な前提および情報源は、本件オファーに関連して2018年5⽉に公表された資料に記載されています。
タケダが直接的かつ間接的に保有する会社は別の企業でありますが、本資料では、タケダとその⼦会社を総称して便宜上「タケダ」と記載することがあります。同様に、「私たち」という⾔葉は、⼦会社全般またはそれらのために働く⼈々を指すためにも使⽤されます。これらの表現は、特定の企業を特定する意味がない場合にも使⽤されます。同じような⽅針に基づき、同様の表現が「シャイアー社」に対してもなされています。
社
将来⾒通しに関する注意事項
本資料及び本資料に関連して配布される資料には、当社および本件オファー完了後は統合後グループ（以下「統合後グループ」）の⾒積り、予測値、⽬標値及び計画値等の、当社の将来の事業、財務状態及び経営成績に関する「⾒通し情報」が含まれています。これらの⾒通し情報は、「⽬指す」、「予測する」、「仮定する」、「確信する」、「継続する」、「試みる」、「⾒積もる」、「予期する」、「予想する」、「施策」、「意図する」、「可能性がある」、「⾒通し」、「計画」、「潜在的な」、「蓋然性」、「試算」、「企画」、「リスク」、「追求する」、「はずである」、「努⼒する」、「⽬標とする」、「予定である」及びその類義語（これらに係る否定的な表現も含みます。）等の将来予測に関する⽤語の使⽤、⼜は戦略、計画若しくは意図に関する議論により特定可能な場合があります。本資料中のあらゆる⾒通し情報は、現在⼊⼿可能な情報から得られた当社の現時点における仮定及び判断に基づいています。かかる⾒通し情報に関して、当社及び当社の経営陣は将来の業績に係るいかなる保証をするものではなく、また、当該⾒通し情報には、既知⼜は未知のリスク、不確実性その他の要素が含まれています。そのような要素の例としては、⽇本、⽶国及び世界全体の⼀般的な経済情勢を含む当社の事業を取り巻く経済状況、競争圧⼒及び競争の激化、適⽤法令、新製品開発計画の成否、規制当局の決定及びそのタイミング、為替相場の変動、製品⼜は開発品の安全性や有効性に関するクレーム⼜は懸念、並びに買収対象会社との経営統合等がありますが、これらに限定されるものではなく、またいずれかの要素に起因して、当社の実際の業績や財務状態が、⾒通し情報により表⽰⼜は⽰唆されている将来の業績や財務状態から⼤きく乖離する可能性があります。当社及び当社の経営陣は、⾒通し情報において表⽰されている予測が現実となることを保証するものではなく、実際の業績は予測と⼤きく異なる可能性があります。本資料を受領した⼈は将来の⾒通しに不当に依拠することはできません。当社は本資料に含まれる将来の⾒通しやその他のいかなる将来の⾒通しについてもアップデートする義務を負いません。過去の業績は将来の結果を⽰唆するものではなく、本資料における当社の結果は当社、シャイアー社⼜は統合後グループの将来の結果の⽰唆、⾒積もり、予測、計画ではありません。
製品情報に関する注意事項
本資料には、当社の製品情報が含まれておりますが、それらの製品は、すべての国で販売されているものではありませんし、また国によって商標、効能、⽤量等が異なる場合もあります。また、本資料に記載されている医療⽤医薬品（開発品を含む）の情報は、製品を宣伝・広告するものではありません。

2

Today’s Presentersクリストフ・ウェバー代表取締役社⻑CEO

コスタ・サロウコス
チーフフィナンシャル
オフィサー

3

タケダの変⾰の道のり
タケダ創業: 1781年
タケダは世界中の患者さんに⾰新的かつ変⾰をもたらす治療を提供できる体制が整っています
バリュー重視• タケダイズム:
誠実、公正、正直、不屈• 患者さん中⼼>社会との信頼関係構築>レピュテーション向上>事業の発展• 医薬品アクセス• 積極的なCSR

4

グローバル、
機動的、⾰新的• ⽇本におけるリーディングカンパニー• グローバルな組織及び事業活動体制を構築• 患者さんを中⼼とする考え⽅と各地への権限移譲を推進• ⽣産性向上のための研究開発機能の活性化

世界⽔準のガバナンス及び多様性に富む経営陣• 社外取締役が過半数を占める取締役会• 多様性に富んだ経営陣• ⼈材育成を優先

事業ポートフォリオの成⻑
研究開発
パイプラインの強化
利益率の向上タケダ: ⽇本に本社を置く機動的でグローバルな研究開発型企業
機動的で研究開発
主導の変⾰• 全社的かつ、研究開発に焦点を当てた⼤胆な変⾰を実現• ⾃社変⾰及び買収による成⻑• 確かな実績を持つ経験豊富で多様性に富む経営陣によるリーダーシップ• 多様性に富み、社外取締役が過半数を占める取締役会

グローバルでの
事業活動

•
•
•
•

世界中で70ヵ国以上のマーケットでのプレゼンス
世界中で約30,000⼈の従業員
⽇本で創業し、⽇本に本社を置く
グローバル市場での上市に成功（例：ENTYVIO、NINLARO、ALUNBRIGの上市）• 臨床後期に向けてパイプラインの進捗が加速（2017年度には17のステージアップを達成）
研究開発体制• 消化器系疾患、オンコロジー、ニューロサイエンス、ワクチンにおいて、180の共同研究開発が進⾏中• ⾼度に⾰新的な医薬品に集中：36の臨床研究開発プログラムが進⾏中、そのうち3分の1以上がオーファンドラッグに指定• 消化器系疾患、オンコロジー及びニューロサイエンス領域での成⻑

財務パフォーマンス
1)
向上をもたらす戦略 • 第3四半期までで、390bpsのコアアーニングス利益率の向上• 持続的な成⻑のための強固な事業基盤

株主還元• 最終事業年度において44%EPSが増加し、過去4年にわたり充実した株主還元を実施 2 )• 株主還元の主要要素として確⽴された配当⽅針を維持

1) 2017年12⽉までの9か⽉間のタケダ連結財務諸表に記載された実質的なコアアーニングス成⻑率 2タケダの2017年3⽉期のEPS146.26円と、前年度のEPS101.71円を⽐較して増加率を計算

5

シャイアー社：希少疾患領域におけるグローバルリーダー
希少疾患領域におけるリーダー• 差別化され、患者さんに⼤きなインパクトを与える医薬品の製造開発にコミットした⾰新的かつ希少疾患領域にフォーカスしたリーディングカンパニー

強固なポートフォリオ• 5つの事業領域における年間売上⾼1)が10億ドルを超える

臨床後期のパイプライン• 臨床開発段階にある多様なモダリティの豊富なパイプライン

地域分布

財務⼒

• バイオテック企業として確かな実績－2017年度の売上⾼の過半が希少疾患領域• ニューロサイエンス及び希少疾患領域に複数のリーディングブランドを有する• パイプラインの3分の1が臨床後期段階• 売上⾼の65%が⽶国、販売地域は60ヵ国以上2)• アイルランドを本拠とし、ボストンにR&D拠点を、スイスにグローバルHQを置く
グローバル企業• 2017年度に8%の製品売上成⻑⾒込み3)及び16%のNon-GAAP EPS成⻑を達成4)• 40%超のEBITDAマージン率5)

出所: シャイアー社2017年アニュアルレポート
1) 免疫疾患、ヘマトロジー、ニューロサイエンス、内服薬、遺伝性疾患において2017年度の年間売上⾼が10億ドル超、2) 20118年度Q1での実績 3) HAE領域で7％、ニューロサイエンスで9％→HAE領域で9％、ニューロサイエンスで7％、4) 2017年度のNon-GAAPの希薄化後EPSは2016年度の13.10ドルと⽐較して15.15ドル 5) Non-GAAPのEBITDAマージン率は2017年において43%、2016年において41%6シャイアー社買収によりタケダの変⾰が加速「常に患者さんを中⼼に考え」、「社会との信頼関係を築き」、「レピュテーションを向上させ」、「事業を発展させる」ことへのコミットメント
戦略⾯での合理性

3つの重点領域のうち消化器系疾患及びニューロサイエンスの2領域を強化
希少疾患及び⾎漿分画製剤においてもリーディングポジションを獲得することで、オンコロジーの強みならびにワクチンへの注⼒を補完

相互補完的な
パイプライン

⾼度に⾰新的な医薬品に注⼒した臨床前期及び臨床後期段階に幅広く分布した補完的なパイプラインを実現• 多様なモダリティのパイプライン• ボストン地域の研究開発ハブを活⽤

地理的な拡⼤今後の発展を促進する魅⼒的な地理的拠点を有する、⽇本に本社を置く、患者さんにとっての価値を追求するグローバルバイオ医薬品企業のリーディングカンパニーが誕⽣し、今後の発展を促進する規模を提供

財務⾯での効果• 買収完了後最初の通期事業年度より実質的な1株当たり利益（EPS）が⼤幅に増加し、潤沢な統合キャッシュフロー創出⼒を実現1)• 買収完了後初年度内にROICはタケダの資本コストを上回る⾒通し• 投資適格格付けと株主還元の主要要素である確⽴された配当⽅針を維持• 買収完了後、3事業年度末⽇までに、毎年、少なくとも年間14億ドルの税引前コストシナジーを期待2)

1) 買収により収益が増加するとの発表は、利益⾒通しまたは推定を意図しておらず、解釈されるべき内容ではありません。そのため、この発表はコード28の要件に合致するものではありません。現在または将来における利益及び1株当たり利益が、確実にタケダまたはシャイアー社の過去の公表された1株当たり利益と同⽔準もしくは上回ることを意味すると解釈されるべきではありません。 2)これらはコード28.1に則り記載されており、関連するレポートは、 シナジーの算出⽅法やシナジー達成によるするコストに関する情報とあわせて、2018年5⽉8⽇付のタケダによる2.7アナウンスメントにて開⽰されています

7

5領域で全売上収益の75%を占める1)
消化器系疾患

ニューロ
サイエンス

希少疾患
ライソゾーム病

HAE2)

ヘマトロジー

⾎漿分画製剤

眼科、⼤衆薬、ワクチン、
その他

シャイアー社主要製品

タケダ主要製品

オンコロジー

出所: 2017年シャイアー社アニュアルレポート、2017年3⽉期タケダ連結財務諸表
注: パーセンテージは、タケダについては2017年3⽉までの12か⽉間の数値及び当時の為替レートである1ドル=111.43円を、シャイアー社については2017年12⽉までの12か⽉間の数値及び当時の為替レートである1ドル=112.65円を使⽤し算出。 1) Management Data 2) 遺伝性⾎管性浮腫8

タケダ
シャイアー社

多様なモダリティの充実したパイプライン
Phase 1
TAK‐573
オンコロジーmTORC 1/2 inhibitor
Breast cancer

HER2 dolaflexin ADC
HER2 + solid tumors

TAK‐079

Oncologysapanisertib

Mersana Therapeutics

TAK‐788

Anti‐CD38 mAb
Refractory MM

SHP625

NAE inhibitor
HR MDS

Prostate Cancer (JP)Theravance Biopharma
5‐HT4R ag
Enteral Feeding Intolerance

SHP621BOS
EoE

Ovid Therapeutics
CH24H inhibitor
Rare Pediatric Epilepsies

Seattle Genetics

ALUNBRIG®
(brigatinib)cabozantinib

α4β7 mAb
UC/CD (EM), UC (JP), CD (JP), adalimumab
H2H Sub‐Q UC, Sub‐Q CD, GvHD
Prophylaxis,

GvHD SR, IO Colitis

ALOFISEL

Tigenix
mesenchymal stem cells
Perianal Fistulas in CD

SHP611

SHP631ERT
MLD

Exelixis

VEGFR/RTK inhibitor
Solid tumors (JP)

Vonoprazan

ICLUSIG®

BCR‐ABL inhibitor
Imatinib resistant Chronic Phase CML
Second‐Line Chronic Phase CML, Ph+ ALL

Niraparib
TesaroPARP 1/2 inhibitor
Multiple cancer (JP)AMITIZA®

PCAB
ARD (Asia) , NERD (JP)PPI Partial Responder

Chloride channel activator
Pediatric constipation , New formulationGATTEXRESOLORBUCCOLAMVYVANSEseizures

ADHD

GLP‐2
SBS

Sucampoprucalopride
CIC

TAK‐831

TRINTELLIXTM
Lundbeck

Multimodal anti‐depressantCognition data in label (CRL received)

MDD (JP)

TAK‐041

GPR139 agonist
CIAS neg. symptoms

CD30 ADCFL HL, FL MTCL, CTCLDAAO inhibitor
SCZ, Ataxia

Orexin 2R agonist
Narcolepsy

Neurologic Conditions

ADCETRIS®

Proteasome inhibitor
MM R/R (EM), R/R Amyloidosis,
Front Line MM, R/R Myeloma doublet
regimen,
Maintenance MM post‐SCT
Maintenance MM w/o SCT

ENTYVIO®

SHP647

MAdCAM‐1 mAb
IBD

TAK‐925

Astra Zeneca
Alpha‐syn mAb
Parknoson’s Disease

SHP680

希少疾患

NINLARO®

pevonedistat

ASBTi
NASH

TAK‐935

TAK‐418

LSD1 inhibitor
Kabuki Syndrome

MEDI‐1341

Myovant

SHP626

ASBTi
PFIC, Alagille’s

ニューロ
サイエンス

relugolix
GNRH antagonist

ALK inhibitor
ALK+NSCLC (EU), FL ALK+ NSCLC

TAK‐954

TAK‐906

D2/D3R Antagonist
Gastroparesis

TAK‐653

SYK inhibitor
DLBCL

CDC7 inhibitor
Solid Tumors

Cour
Imm Tol Indcution
Celiac Disease

AMPAR potentiator
TRD

TAK‐659

TAK‐931

EGFR/HER2 inh
NSCLC

TIMP‐Gliadin

消化器
系疾患

Approved1

Phase 3/Filed

Phase 2
XMT‐1522

Teva

Anti‐CD38‐attenukine
Refractory MM

オーファンドラッグ指定

MYDAYISADHD

SHP607

ERT
Hunter CNS

Lanadelumab

IGF‐1/ IGFBP3
Chronic Lung Disease

Anit‐kallikrein mAb
HAE

SHP654

SHP609Gene therapy
HemA

Hunter (IT)SHP620

CMV infection in transplantpatients

SHP655FIRAZYRVONVENDI

HAE

vWD

CINRYZE
HAE, AMROBIZUR

ERT/ ADAMTS‐13
cTTP

CHAWI Surgery

⾎漿分画
製剤

HYQVIA

Pediatric PID, CIDP

Vaccines
ワクチン

TAK‐021

眼科領域

SHP639TAK‐426

TAK‐195

BARDA

EV71 Vaccine

Gates Foundation

Zika Vaccine

Inactivated Polio Vaccine

TAK‐214

TAK‐003

Norovirus Vaccine

Dengue Vaccine

SHP659Glaucoma

SHP640DED

Infectious conjunctivitis

注: SHP652とNatparaは「その他」に分類されるため本資料には記載なし

XIIDRA
DED

2018年2⽉1⽇時点のパイプライン。略称についてはP.26参照

1臨床開発活動中のものを含む

9

市場の成⻑機会に即した地理的な拡⼤を達成

1

統合後

2

過去実績ベースのプロフォーマ
欧州+カナダ17%

⽶国
34%

⽶国・⽇本以外
34%

⽶国
64%

⽶国・⽇本以外
33%

⽶国
48%

新興国
16%
⽇本
3%
⽇本
34%

⽇本
19%

出所: 2017年シャイアー社アニュアルレポートとマネジメントインフォメーション、2017年3⽉期タケダ連結財務諸表、2018年3⽉期第3四半期タケダ連結財務諸表
注: パーセンテージは、(a)タケダについては2017年12⽉31⽇までの12ヶ⽉間（2017年3⽉期第4四半期+2018年3⽉期第1〜第3四半期）の地域別売上⾼および2017年12⽉31⽇の為替レートである
1ドル=112.65円を、(b)シャイアー社については2017年12⽉31⽇までの12ヶ⽉間の地域別売上⾼を使⽤して算出 統合後については、両社の地域別売上⾼を合算して計算

10シャイアー社に対する有効的オファー• シャイアー社を460億ポンド相当で買収することで合意1• シャイアー社株主は、シャイアー社⼀株あたり以下の対価を受領:–

現⾦30.33ドル、及び以下のいずれか–

タケダ新株式0.839株、もしくは–タケダADS 1.678単位• 説得⼒のある戦略⾯での合理性–

強固な戦略的フィット–

相互補完的なパイプライン–

地理的な拡⼤–財務⾯での⾮常に⼤きな効果

1 2018年4⽉23⽇（オファー期間が延⻑された⽇の前⽇）時点の数値である、タケダ株価終値 4,923円並びに1ポンド=151.51円及び1ポンド=1.3945ドルの為替レートに基づき算出

11

案件概要
• シャイアー社の株主が受け取る対価:シャイアー社⼀株あたり– 現⾦30.33ドル、及び以下のいずれか

買収対価– タケダ新株式0.839株、もしくは– タケダADS 1.678単位• シャイアー社株式1株当たり49ポンド、2018年4⽉23⽇時点で総額約460億ポンドに相当1• 本件の可能性が報道される前のシャイアー社株価対⽐で64.4%のプレミアム2

ファイナンス• キャッシュ部分は、新規の無条件で引出し可能な銀⾏融資枠によって調達• 買収完了後、速やかに統合後の会社のレバレッジを低下させ、純有利⼦負債/EBITDA倍率は、中期的には、⽬標とする2.0倍以下の⽔準に向かうと予測• 買収完了後最初の通期事業年度の実質的な1株当たり利益は⼤きく増加

価値創造• 買収完了後、3事業年度末⽇までに、更なる収益シナジーにより、毎年少なくとも14億ドルの税引
前コストシナジーが期待され、さらに収益シナジーの可能性も• ROICは買収完了後、最初の通期事業年度にタケダの資本コストを上回る⾒通し• 両社の取締役会において本件を推奨

案件執⾏• スキームオブアレンジメントの⼿続きを通じて実⾏• シャイアー社株主および当社株主の承認、ならびに規制当局の承認を含む⼀定の慣習的なクロージ
ング条件を前提条件• 2019年上期にクロージング予定• タケダ株式は東京証券取引所及びニューヨーク証券取引所にて取引される予定

1) 2018年4⽉23⽇（オファー期間が延⻑された⽇の前⽇）時点の数値である、タケダ株価終値4,923円並びに1ポンド=151.51円及び1ポンド=1.3945ドルの為替レートに基づき算出 2) シャイアー社1株あたり約49ポンドの申出と、3⽉23⽇（シャイアー社への買収提案へのタケダの潜在的な関⼼の噂が報道される
直前の営業⽇）の終値株価 29.81ポンドを脚注1の価格に基づき算出 3)本買収が実質的な利益を増加させるとの記述は、将来の利益の⾒込みを意図するものではなく、そのように解釈されてはならず、よってTakeover Code のRule 28の規制には服しません。同記述は、将来のいかなる事業年度のEPSも前事業年度以上になるという意味に解釈されてはなりません。4) 当社取締役陣は、買収完了後、会⾒年度3年以内に、統合後の会社の税引前利益シナジーが少なくとも14億ドルに達すると予想しています。Takeover Code のRule 28.1に基づき報告済み。関連する報告や、シナジーおよびシナジー達成のためのコストの計算
⽅法は、2018年5⽉8⽇付の当社のRule 2.7アナウンスメントを参照。

12

EBITDA の拡大 （シナジー前）
統合後

過去実績ベースのプロフォーマ

売上収益

研究開発
費⽤

¥3,431bn / $30.6bn¥731bn / $6.5bn¥1,033bn / $9.2bn¥176bn / $1.6bn¥489bn / $4.4bn

約2倍¥1,732bn / $15.5bn

EBITDA(シナジー除く)¥1,699bn / $15.1bn

約3倍¥302bn / $2.7bn

約1.5倍¥312bn / $2.8bn(シナジー除く)

Year to Mar 31, 2017

Year to Dec 31, 2017

出所： 2017年シャイアー社アニュアルレポート、2017年3⽉期タケダ連結財務諸表、過去の為替レートはFactSet
注：売上収益、EBITDA及び研究開発費⽤のそれぞれの実績値は(a)タケダについては2017年3⽉までの12ヶ⽉の数値を当時の為替レートである1ドル111.43円にて換算し、(b)シャイアー社については、2017年12⽉までの12ヶ⽉の数値を当時の為替レートである1ドル112.65円にて換算し合算した数値となります。これらの数値は実績値であり、数値確定後に⽣じたであろう事業売却またはその他のイベントは考慮しておりません。売上収益合計値はタケダの財務諸表上の売上収益とシャイアー社の売上収益（
Non GAAP）にて構成されております。EBITDA合計値は各社のアニュアルレポートにて定義されている、タケダのEBITDA（その他営業損益、減価償却費、のれん償却費及び、減損損失調整後営業利益）とシャイアー社のEBITDA（Non GAAP）にて構成されております。研究開発費⽤合計値は、タケダの財務諸表上の研究開発費⽤及び、シャイアー社の研究開発費⽤（Non GAAP）にて構成されております。

13

財務指標の⼤幅な向上

14億ドル のコストシナジー が年間

1)

約24億ドルの⼀時費⽤とともに
買収完了後

3事業年度末⽇までに実現
事業体制の統合、市場プレゼンス拡⼤、ならびに開発能⼒の統合を通じ、
売上シナジー実現が予想される
株主還元• 買収完了後、最初の通期

事業年度の実質的な収益は⼤きく増加することが予想される2)• 予想される潤沢なキャッシュフロー• タケダの現在進⾏中のグローバル経費削減
イニシアチブを更に推進• 株主還元の主要要素として確⽴された配当⽅針を維持• ROICは買収完了後初年度にタケダの資本コストを上回る

1) タケダの取締役は買収完了後3年間、本件結合後グループにおける年換算税引き前シナジーを最低14億ドルと想定しています。Takeover Code のRule 28.1に基づき報告済み。関連する報告
や、シナジーおよびシナジー達成のためのコストの計算⽅法は、2018年5⽉8⽇付の当社のRule 2.7アナウンスメントを参照。2))本買収が実質的な利益を増加させるとの記述は、将来の利益の⾒込みを意図するものではなく、そのように解釈されてはならず、よってTakeover Code のRule 28の規制には服しません。同記述は、将来のいかなる事業年度のEPSも前事業年度以上になるという意味に解釈されてはなりません。

14

価値創造のための明確なプラン

53%

43%

14億ドル1

コストシナジー
販売費及び⼀般管理費• 営業及びマーケティングの最適化• 重複する拠点の統合• 重複するITシステムの削減• 中央サポート機能の重複するコストの削減

研究開発費• 現在の研究および前期パイプラインプログラムの合理化• 重複するリソースの削減

製造及び供給• タケダの余剰⽣産能⼒を通じた経⼝固形製剤の社内調達化による削減

4%
収益成⻑の可能性• 購買費⽤の効率化• 間接費の削減• 市場プレゼンスの活⽤（例：⽇本）• 重点疾患領域におけるポジションの強化

1)タケダの取締役は買収完了後3年間、本件結合後グループにおける年換算税引き前シナジーを最低14億ドルと想定しています。Takeover Code のRule 28.1に基づき報告済み。関連する報告や、シナジーおよびシナジー
達成のためのコストの計算⽅法は、2018年5⽉8⽇付の当社のRule 2.7アナウンスメントを参照。

15

強固なバランスシートの維持案件の資⾦調達• 308.5億ドル の無条件で引き出し可能な銀⾏融資枠• J.P. モルガン・チェース銀⾏、三井住友銀⾏、三菱UFJ銀⾏によるアレンジ• 資⾦調達は投資適格格付を維持

16 | CONFIDENTIAL AND WORK IN PROGRESS | LIMIT DISTRIBUTION

中期的な資⾦調達• 買収完了後速やかにレバレッジが低下• 中期的な純有利⼦負債 / EBITDAの2.0倍以下⽬標は

今後のステップ

案件執⾏

効果的な統合• 規制当局の承認(欧州、⽶国、中国、⽇本およびブラジルを含む)• タケダのコアバリューに合致した統合• タケダ及びシャイアー社株主による承認• 両社従業員の知識と経験を強化• 2019年上期のクロージングを想定• 地域⾯での補完性• タケダは東京証券取引所に加えてニューヨーク証券取引所に上場• 経営陣の経験• 相互補完的な強み

17

企業価値の向上を追求するグローバルな、研究開発型
バイオ医薬品企業のリーディングカンパニーが誕⽣
今後の発展を促進する魅⼒的な地理的拠点を有する、⽇本に本社を置く、企業価値の向上を追求する研究開発型グローバルバイオ医薬品企業のリーディングカンパニーが誕⽣し、今後の発展を促進する規模を提供する
タケダのバリューと常に患者さんを中⼼とする考え⽅に基づき、⼈々による協⼒や組織の前進を推進し実現できる環境を育む
3つの重点疾患領域のうち消化器系疾患及びニューロサイエンスの2つを強化し、オンコロジーの強みおよびワクチンへの注⼒を補完し、希少疾患及び⾎漿分画
製剤においてもリーディングポジションが確⽴される
極めて補完性が⾼く多様なモダリティを有する充実したパイプライン構成となり、ブレイクスルーとなるイノベーションに注⼒した研究開発体制が強化される
買収完了後、最初の通期事業年度より実質的1株当たり利益が⼤幅に増加し、少なくとも年間14億ドルの税引前コストシナジーが⽣まれ、潤沢な統合後キャッ
シュフローを⽣み出す
買収完了後、最初の通期事業年度にROICはタケダの資本コストを上回る⾒通し
純有利⼦負債/EBITDA倍率は、中期的には2.0倍以下の⽔準を⽬標とし、確⽴された配当⽅針と投資適格格付を維持する
1) 本買収が実質的な利益を増加させるとの記述は、将来の利益の⾒込みを意図するものではなく、そのように解釈されてはならず、よってTakeover Code のRule 28の規制には服しません。同記述は、将来のいかなる事業年度のEPSも前事業年度以上になるという意味に解釈されてはなりません。 2) Takeover Code のRule 28.1に基づき報告済み。関連する報告や、シナジーおよびシナジー達成のためのコストの計算⽅法は、2018年5⽉8⽇付の当社のRule 2.7アナウンスメントを参照。

18

Appendix

19

タケダの基本精神に基づいた変⾰
タケダイズム

230年を超える
歴史のなか、常に患者さんを中⼼に考えてきました
237年の歴史をもつタケダは、グローバルな研究開発型企業であり、世界中の⼈々の健康と医療の未来に貢献することを⽬指しています。
タケダイズム、それはタケダが創業時から⼤切に守ってきた価値観のうえに培った経営の基本精神です。この揺るぎない基本
精神が、ビジョン2025実現に向けた取り組
みを⽀えています。

20

私たちの優先順位
私たちは、4つの重要事項について、その優先順位に従って考え、⾏動や判断の基準とします。

1

常に患者さんを中⼼に考えます2

社会との信頼関係を築きます3

レピュテー
ションを向上させます4

1,2,3を実現した
うえで、事業を発展させます患者さん、⼈々のために、CSR、医薬品アクセス、
研究開発イニシアチブに取り組む

タケダの注⼒分野
医薬品アクセス

CSRプログラム研究開発イニシアチブ

事故防⽌イニシアチブ

例
例
例- 患者⽀援プログラム - X- 従業員によるボランティアの機会 - アクセス・アクセレ
レイテッド- 災害救援例-

CO2排出削減
⽔資源保護イニシアチブ
廃棄物削減
労働安全衛⽣2017年グローバルCSRプログラム: 従業員による投票

最近の進展

医薬品アクセス21

最⾼クラスのガバナンスを有する取締役
報酬委員会

タケダ
取締役

C 委員会議⻑クリストフ・ウェバー
代表取締役
社⻑CEO

社外
取締役

岩﨑 真⼈

取締役
ジャパン ファーマビジネス ユニット
プレジデントC

指名委員会

アンドリュー・プランプ
取締役
チーフ メディカル＆サイエンティフィック
オフィサー

C 委員会議⻑

C

坂根 正弘

社外取締役
取締役会議⻑

ミシェル・オーシンガー
社外取締役

志賀 俊之

東 恵美⼦

社外取締役

社外取締役

初川 浩司

ジャン=リュック・ブテル

監査等委員会

⼭中 康彦

取締役
監査等委員
22

国⾕ 史朗

社外取締役
監査等委員会議⻑

社外取締役
監査等委員

社外取締役
監査等委員

藤森 義明

社外取締役

多様で経験豊富なグローバルエグゼクティブチーム
シンガポール⽇本

クリストフ・ウェバー 岩﨑 真⼈
チーフエグゼクティブ
オフィサー

ジャパン ファーマビジネス ユニット
プレジデントコスタ・サロウコス 平⼿ 晴彦

チーフ
フィナンシャル
オフィサー

スイス

コーポレート・
コミュニケーションズ＆パブリックアフェアーズ
オフィサー

中川 仁敬

グローバル
ジェネラル
カウンセル

デイビッド・
オズボーン

グローバルHR
オフィサー

リカルド・マレック

エマージング マーケッツ
ビジネスユニット
プレジデントアメリカ

トーマス・
ウォスニフスキーグローバル
マニュファクチャリング＆サプライ オフィサー

ジャイルズ・
プラットフォード

EUCAN ビジネスユニット
プレジデントアンドリュー・プランプ

チーフ メディカル＆サイエンティフィック
オフィサー

クリストフ・
ビアンキ

ジェラード・グレコ ラモナ・セケイラ

グローバル クオリティ
グローバル オンコロジー オフィサー
ビジネス ユニット
プレジデントUS ビジネス ユニット
プレジデント

ラジーヴ・
ヴェンカヤ

グローバル ワクチンビジネス ユニット
プレジデント23

デング熱のワクチンがフェーズ3に
デング熱:“過去50年間で世界的に発⽣率が30倍に増加 1)”

TAK-003:
4価デング熱ワクチン
段階 ：フェーズ3

背景• フェーズ3は2016年9⽉2)に始まり、組⼊は2017年4⽉に完了した3) 2018
年に最初の結果が予定されている2)• 弱毒化された2型デングウイルス(DENV-2)バックボーンをベースに構築されており、4種全ての⾎清型に対して幅広く効果を⽰す注射型ワクチンとして開発された4)• フェーズ1およびフェーズ2試験では、
TAK-003は、接種前の⾎清反応が陽性
および陰性の被験者ともに、4種すべての⾎清型に対して良好な抗体反応を⽰し、局所反応、合成有害事象の観点から安全性プロファイルはであった。
4,5,6,7)

毎年3.9億⼈が感染
多くの熱帯、亜熱帯地域
における主要な公衆衛⽣問題8)
毎年2万⼈が死亡
毎年、何百、何千もの深刻なデング熱の症例が発⽣11)$数百万ドル、あるいはそれ以上が消費
デング熱が⾵⼟病の国ではベクターコント
ロールに毎年数百万ドル、あるいはそれ以上が費やされている;それにも関わらず、これらの⽅法はデング熱を制御するには不⼗分である9,10)
世界的脅威の⾼まり
アメリカ、⽇本、南ヨーロッパで感染が確認
され、⽇本においては1945年以来、2014年に東京で発⽣12)

1 World Health Organization. Dengue Fact Sheet. Retrieved January 2018.
2 ClinicalTrials.gov. Efficacy, Safety and Immunogenicity of Takeda's Tetravalent Dengue Vaccine (TDV) in Healthy Children (TIDES). 2017. Retrieved
August 2017.
3 Takeda Newsroom. Takeda Completes Enrollment of More Than 20,000 Children and Adolescents in Global Phase 3 Trial of Dengue Vaccine
Candidate. 2017. Retrieved August 2017.
4 Sáez-Llorens, X., et al. Safety and immunogenicity of one versus two doses of Takeda's tetravalent dengue vaccine: Interim results of a long-term
phase 2, randomized, placebo-controlled pediatric trial in Asia and Latin America. The Lancet Infectious Diseases. 2017. Retrieved March 2017.
5 Osorio JE, et al. Safety and immunogenicity of a recombinant live attenuated tetravalent dengue vaccine (DENVax) in flavivirus-naive healthy adults
in Colombia: a randomised, placebo-controlled, phase 1 study. Lancet Infectious Diseases, 2014. Retrieved September 2017.
6 Wallace, Derek. Persistence of neutralizing antibodies one year after two doses of a candidate recombinant tetravalent dengue vaccine in subjects
aged 1.5 to 45 years. 2015. Retrieved September 2017.

24• 過去のデング熱の感染に関わらず、⼦供、⼤⼈のいかなる⾎清型の深刻なデング熱でも予防できることを⽬的としている4)

ワクチンの需要
現在の治療法の選択肢はデング熱の予防に⼀定の役割を果たす
⼀⽅で、アンメットニーズは依然として存在し、注⽬を要する

7 Saez-Llorens, X. et al. Phase II, double-blind, controlled trial to assess the safety and immunogenicity of different schedulesof Takedaʼs Tetravalent Dengue Vaccine Candidate (TDV) in healthy subjects aged between 2 and <18 years and living indengue endemic countries in Asia and Latin America. Presented at 5th Pan-American Dengue Research Network Meeting.
2016.
8 World Health Organization. Media Centre: Dengue and severe dengue. 2017. Retrieved July 2017.
9 K. Pepin, C. Marques-Toledo, et al. Cost-effectiveness of Novel System of Mosquito Surveillance and Control, Brazil. 2013.
Retrieved July 2017.
10 P. Raviwharmman Packierisamy, et al. Cost of Dengue Vector Control Activities in Malaysia. 2015. Retrieved October 2017.
11 Murray NE, et al. Epidemiology of dengue: past, present and future prospects. 2013. Retrieved July 2017.
12 BBC. Japan tackles first dengue fever outbreak in 70 years. 2014. Retrieved July 2017.

地理的にバランスのとれたグローバル製造ネットワーク
Takeda sites
Shire sites

その他、⽶国および欧州にまたがり100以上の⾎漿分画センター
25

新規の略語
•

AMR= 抗体関連型拒絶反応•

HAE=遺伝性⾎管性浮腫•

DED=ドライアイ疾患•

BOS=ブデソニド経⼝溶剤•

EoE=好酸球性⾷道炎
SBS=短腸症候群•

CHAWI=インヒビター保有先天性⾎友病•

HemA=⾎友病A•

MLD=異染性⽩質ジストロフィー•

ADHD=注意⽋陥多動性障害•

PFIC=進⾏性家族性肝内胆汁うっ滞症•

NASH=⾮アルコール性脂肪性肝炎•

PID=原発性免疫不全•

CIDP=慢性炎症性脱髄性多発神経炎•

cTTP=先天性⾎栓性⾎⼩板減少紫斑病•

CIC=慢性特発性便秘26