GMO リサーチ株式会社
2022 年 12 月期通期決算説明会

2023 年 2 月 6 日

イベント概要[企業名]

GMO リサーチ株式会社[企業 ID]

3695[イベント言語]

JPN[イベント種類]

決算説明会[イベント名]2022 年 12 月期通期決算説明会[決算期]

2022 年度[日程]

2023 年 2 月 6 日[ページ数]

20[時間]

17:30 – 17:53

通期（合計：23 分、登壇：19 分、質疑応答：4 分）[開催場所]

インターネット配信[会場面積][出席人数][登壇者]

2名
代表取締役社長

細川

取締役 CFO

森慎一（以下、細川）勇憲 （以下、森）サポート
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登壇

司会：ただいまより、GMO リサーチ株式会社 2022 年 12 月期決算説明会を開始いたします。本日はお忙しい中、ご参加いただき、誠にありがとうございます。今回の決算説明会においても、皆様の新型コロナウイルスの感染リスク低減のため、会場での開催ではなく Web 上のライブ形式での決算説明会とさせていただきます。
本日の決算説明会には、代表取締役社長、細川慎一、取締役、森勇憲の 2 名が出席しております。
これより、代表取締役社長、細川慎一から 2022 年 12 月期決算についてご説明させていただき、その後、Zoom ウェビナーの挙手機能を利用し、皆様からのご質問をお受けさせていただきます。
それでは、代表取締役社長、細川よりご説明させていただきます。細川社長、お願いいたします。

細川：GMO リサーチ株式会社代表取締役社長の細川です。本日はお忙しい中、決算説明会にご参加いただきまして、誠にありがとうございます。
これより、2022 年 12 月期の決算説明を行います。まず、こちらにありますとおりのアジェンダで進めさせていただきます。

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次に結論と要約になります。まず、決算サマリーです。
2022 年通期の段階利益は、売上高は対前年度比 27%増の 52 億円。営業利益は対前年比 19%増の4 億 1,900 万円。最終利益は対前年度比 30%増の 3 億 5,600 万円となりました。
全ての段階利益について、通期過去最高業績を達成いたしました。また、売上高について 17 期連続増収。営業利益、経常利益については 3 期連続増益となり、継続的な成長トレンドを実現していると思います。

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3次の営業利益推移に入ります。
営業利益の対前年比の増減要因をグラフ化すると、こちらのようになりますが、対前年比で調査案件の増加により売上高が 11 億 1,400 万円増加し、それに伴って原価が 6 億 3,000 万円増加しました。結果として、粗利は対前年比で 4 億 8,300 万円増加になりました。販管費については、人件費や出張費、広告宣伝費などで 4 億 1,600 万円の増加になりまして、その結果、営業利益は対前年度比で 6,700 万円増となりました。
なお、2023 年の成長に向けた先行投資として、第 4 四半期において一時的な費用を約 7,000 万円支出しております。実質的な営業利益は、4 億 9,000 万円程度と見ております。第 3 四半期の決算発表ときには、2023 年に向けた先行投資を約 6,000 万円と説明させていただきましたが、その後、主に採用費が増加したために先行投資は 7,000 万円に増加いたしました。

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4次の通期業績予想に対する着地でございます。
2022 年 11 月 7 日にリリースさせていただいた修正後の業績予想数値に対し、売上高は予想どおり着地いたしました。しかし、営業利益については若干下振れとなりました。これは、国内売上の成長率の想定よりも多少落ちた部分と、前のスライドでもご説明させていただきましたが、2023年への先行投資が多少増加したためです。
また、経常利益については営業利益の下振れに加え、期末に向けての円高の進行で為替差損が発生し、下振れで着地いたしました。

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次に 2022 年度株主還元計画です。
当期の業績および配当性向 50%の還元方針に基づいて、2022 年度については、一株当たり配当額を昨年よりも 25 円 17 銭多い、109 円 14 銭とさせていただく予定です。

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6次は決算概要になります。まず、損益計算書に関しては、先ほど結論と要約でご説明させていただいたとおりですので、割愛させていただきます。

次に連結貸借対照表になります。前期末からのバランスシートの構造に大きな変化はなく、安全性の高い財務状況を保つことができていると思っております。

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7次に事業の概況に移ります。まず、サービス別売上高推移になります。
アウトソーシング売上は、前 4Q 比でプラスの 17%になっておりまして、D.I.Y サービス売上は、前 4Q 比でプラス 23%となっておりまして、両サービスとも通期および第 4 四半期単独期間として、過去最高売上を記録しました。
全売上高に占める D.I.Y サービス売上の比率は 32%となって、前 4Q に加えて 1.5 ポイントアップしております。

次に、国内・海外売上高推移になります。
国内売上は、前 4Q 比でプラス 8%、海外売上は前 4Q 比でプラス 43%となりました。国内・海外ともに通期および第 4 四半期単独期間として、過去最高売上を記録しております。また、海外売上比率は 32%となり、前 4Q と比較して 5.7 ポイントアップしております。
なお、為替の円安影響により、海外売上高は通期 18%の上振れ影響が発生しております。
あと、国内売上の成長率鈍化（鈍化といっても成長はしており、3Q よりもという意味です。）に関しては、営業の採用遅れによって、特定のセグメントに営業人員を充てられず、売上を伸ばせなかった経緯がございます。ですので、先ほども申しましたように、2022 年第 4 四半期において採用強化で多少、販管費が増えておりますが、これが 2023 年にきちんと数字で戻ってくると確信しております。

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メールアドレス support@scriptsasia.com8次は主なリリースになります。こちらは、見ていただければ分かる通りです。

次に 23 年度事業戦略になります。まず、世界のリサーチ市場についてです。

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世界のリサーチ業界は約 12 兆円でございますが、その中でわれわれが属するサンプルパネル提供
市場は、17%という高い成長率を続けております。当社はこの市場に注力しておりますが、このサンプルパネル提供市場は全世界で 2,146 億円の市場規模があります。
その中で当社、世界第 9 位のシェアを獲得しておりまして、また、アジア市場は 313 億円の市場規模でありますので、当社のシェアはアジアで 10%ということになっております。日本市場に関しては 45 億円程度の市場規模があるというレポートが出てますので、当社のシェアは約 67%で国内シェアナンバーワンを獲得していると言えるかと思います。当社は日本における優位性をベースとして、アジア、さらには欧米のより大きな市場で事業拡大の機会が存在すると思って拡大しております。

次にサンプルパネル市場で起きていることとしまして、サンプルパネル提供市場が継続して成長していく要因について、説明させていただきます。
まず、サンプルパネル提供市場においては、サンプルパネルの規模拡大とニーズ多様化への対応が進んでおります。そうすると、既存の調査会社様からは、より大型の案件をご発注いただけることも含め、オンラインリサーチ案件の当社におけるアウトソーシング売上の受託が、今後も継続的に増加していくと思われます。
一方、商品ライフサイクルの早期化、小型・ライトリサーチ等におけるセルフ・サービス・プラットフォームの活用が市場の中で急激に拡大しております。お客様である事業会社様には、他社や見サポート
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10込み顧客、一般消費者に対する調査をスピーディーかつお手軽に行いたいというニーズがあります
ので、サンプルパネルと繋がる D.I.Y 型で、当社の売上ができておりますので、こちらのプラットフォームへの需要の拡大が見込まれております。
なお、当社は 2020 年から 21 年にかけて D.I.Y 型において 30%成長し、アウトソーシングの 16%と合わせて全体で 20%の成長をしております。ですので、世界の成長市場よりも速いペースで成長しているのが確認できるかと思います。

次に Audience Engagement Platform の各 KPI の説明に移りたいと思います。
当社はサンプル提供会社のプラットフォームとして、Audience Engagement Platform としてサービスを提供しているのですが、具体的にはここにある三つの一つ目、パネルサイドの API 接続数が増えていくと、当社でいう、販売する商品が増えていくことになりますので、商品が強化されています。二つ目に、その強化された商品ができてくると、お客様がわれわれのところに API 等で繋がっていくので、それでさらに安定的な売上の拡大が見込まれます。
ここのお客様が増えてくると、次、3 つ目の消費者のアンケートの本数が増えてきますので、そうすると、結果、消費者の方も回答する機会が増えてくるという構造になります。回答する機会が増えてくると、次はまた 1 に戻りまして、サンプルの、会員を持たれている会社さんが、このプラットフォームにジョインしたいということで、またパネルが拡大していくという、いい循環が出てくるわけなんですが、これを高いレベルでコントロールするために、当社では AI やロボットを活用サポート
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して品質管理を行ってるというのが、当社のプラットフォームの構造です。ですので、1、2、3 のKPI を見ることで、当社が中長期的に継続して成長していくのが確認できるかと思います。

まず 1 つ目のパネルサイド API 接続の伸長がこのように行われておりまして、21 年の 241 件から28 件増加し、22 年末で 269 件となりました。
あと、ASIA CLOUD PANEL の数としては、アジア 16 カ国の国と地域において 5,327 万人まで増加してきております。23 年における目標は、接続媒体数で約 319 媒体。ASIA CLOUD PANEL の数としては 5,800 万というのを目標に掲げて進めております。

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12次に２つめの顧客サイド API 接続数ですが、2022 年末には 21 年の 80 件から 37 件増加し、117件という成長を遂げております。
その結果、青い棒グラフで示されている D.I.Y サービス売上高も順調に成長しております。D.I.Y
サービス売上は、過去の平均成長率が 27%とかなり高い成長率となっておりますが、これは後ほど説明しますが、D.I.Y サービスのストック性、すなわち高い顧客継続率や 1 社当たりの売上高の伸びによるものでございます。2023 年においても、API 接続数の増加とそれに伴う D.I.Y サービス売上の 20%以上の成長を見込んでおります。

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次に 3 つ目の消費者の声であります。これは回答数です。
世界の企業が受けた消費者の声は、21 年で 2,480 万件でしたが 22 年では 2,622 万回答まで増加しました。22 年は希少価値の高い消費者の声が集まる案件が増加したために、届けられた消費者の声の数の増加は抑えられたのですが、販売単価が上昇し、その結果、売上高は順調に成長しております。23 年の消費者の声は 2,800 万回を想定して進めております。

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次に D.I.Y サービス売上のストック性に触れさせていただきます。
当社は従来から、お客様が自らアンケート作成から集計まで行う D.I.Y サービスに力を入れてまいりました。先のスライドで示させていただいたとおり、D.I.Y サービス売上高は順調に成長してきております。この D.I.Y サービスは顧客継続率、すなわちお客様が次年度にリピートで 1 件でも案件を発注する割合が 94%と非常に高く、かなりストック性の高い売上となっております。１社当たりの平均売上高も、1,400 万円であり、アウトソーシングサービスに比べて顧客当たりの売上高が年々増加する傾向も見られております。
この D.I.Y サービスが順調に成長することで、当社の岩盤収益が強化され、また利益率も改善する効果が出てまいります。

次にありますのが、業界トップクラスの収益力でございます。
こちらは、われわれ一般的にはマーケティングリサーチサービスの提供会社と、社名もそうなっていますんで、そういうふうに思われることが多いんですが、実は、既存の調査会社というセグメン
トとわれわれの属するサンプルパネル提供会社っていうのは実は違う業態、マーケットを別に示しているのと同じように、そもそも業態のやってることがだいぶ違うところになります。
その前提で、われわれの属するサンプルパネル提供会社は、収益力が高くスケールメリットも出やすいと理解しております。こちらにあるとおり、左にあるような 1 人当たりの売上高といった収益力に大きく違いがあることがご覧いただけると思います。合わせて、右の図にあるように、この当サポート
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社の 3 年においても、年率約 10%の 1 人当たりの収益力の増加が実現しておりまして、今後も、こちらは継続していけるものと思っておりますので、構造が違うことを理解いただければと思っております。

次に 2023 年の業績予想になります。
こちらは、業績予想のサマリーとしまして、アウトソーシング売上、D.I.Y サービス売上、両方の成長の継続が見込まれます。合わせて日本国内・海外売り上げともに成長を見込んでおりまして、売上高は 60 億円、前期比の 15%成長とさせていただいております。営業利益においては、5 億4,000 万円、前期比 29%成長。最終利益については 3 億 7,500 万円、前期比 5%成長とさせていた
だいております。
なお、経常利益以下は円高トレンドを想定した設定としておりますので、こちらの前提が崩れれば、またこの状況、その以下はそれに連動して変わってくるものと想定してご理解いただければと思います。

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最後に 2023 年度の配当予想について、ご説明させていただいてます。
2023 年度は引き続き配当性向 50%の株主還元方針を継続し、一株当たり配当額 114 円 84 円を想定させていただいております。決算説明は以上となります。
「想いを、世界に」GMO リサーチ。ありがとうございました。

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質疑応答

司会 [M]：それではこれより、質疑応答の時間とさせていただきます。ご質問ございませんでしょうか。
それでは細川社長、チャット欄のご確認をお願いいたします。
細川 [A]：ありがとうございます。1 件ご質問をいただいておりまして、営業利益以下の営業利益との差の部分にどういった項目が為替以外に入ってるか、という質問をいただいております。
こちらは 2022 年と 2023 年を比較したときに、2022 年もこれ基本、25 ページを見ていただければ分かるかと思うんですが、こちらの 22 年の営業利益と経常利益の差ですね、サマリーのところ。こちらの差はほとんどが為替の影響と考えております。ですので、2023 年もこちらはほとん
どが為替の影響でのマイナスを一応見込んではいるので、これ、円高に動く想定ですので、ここの想定が変わればこれは 2022 年を参考にいただいて検討いただければと思っております。以上です。回答になりましたでしょうか。
ご質問は以上ですので、よろしいでしょうかね。
司会 [M]：ありがとうございました。ほかにご質問はございませんでしょうか。
それでは、まだお時間はございますが、ご質問がないようですので質疑応答を終了させていただきます。
以上をもちまして、GMO リサーチ株式会社 2022 年 12 月期決算説明会を終了させていただきます。本日は、ご視聴いただき、誠にありがとうございました。
細川 [M]：ありがとうございました。
［了］______________

脚注
1. 音声が不明瞭な箇所に付いては[音声不明瞭]と記載
2. 会話は[Q]は質問、[A]は回答、[M]はそのどちらでもない場合を示す

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