個人投資家向け会社説明会資料

証券コード：3977
2017年6月1日

目

次

１.

会社概要・事業内容

２.

平成29年2月期 通期決算の概要

１１P

３.

平成30年2月期 業績見通し

１８P

４.

展望・トピックス

２０P

Copyright PowerPoint Design. All rights reserved.

３P

2

１. 会社概要・事業内容

Copyright PowerPoint Design. All rights reserved.

3

会社概要
商 号

フュージョン株式会社

設 立

1991年12月（H3年12月）

資本金212,928,000円

発行済株式総数

札幌証券取引所アンビシャス

代表者

代表取締役会長
代表取締役社長

花井 秀勝
佐々木 卓也

本社所在地

札幌市中央区南15条西9丁目2番30号

東京オフィス

東京都千代田区麹町2丁目4番
麹町鶴屋八幡ビル7F

福岡オフィス

福岡市博多区博多駅前4丁目13-16
パークアベニュー22 1005号

第三者認証

ダイレクトマーケティング事業

720,000株

上場市場

社員数

事業内容

経営理念戦略と戦術の両方をサポートし、企業と生活者との距離を縮める「トップダイレクトマーケティングエージェンシー」の実現。

61名（パート含む）
プライバシーマーク JISQ15001©Fusion Co,.Ltd. Proprietary and Confidential

4

沿革年月

主な出来事

平成3年12月

札幌市中央区において当社設立

平成5年3月

札幌市中央区南15条西9丁目にフュージョンビル（本社ビル）完成

平成14年10月

消費者のデータ分析に基づくダイレクトマーケティング事業を開始

平成17年8月

プライバシーマークの認証を取得

平成17年12月

POSデータ分析ASPサービスの「MDパートナー®」をリリース

平成19年3月

福岡市博多区博多駅前に福岡オフィスを開設

平成22年7月

東京都千代田区麹町に東京オフィスを開設

平成26年10月

国際的なダイレクトマーケティングアワード「エコー賞」でリーダー賞を受賞

平成27年5月

データ分析レポートパッケージ「CRMアナライザー」のサービス提供を開始

平成27年10月

エコー賞でブロンズ賞を受賞

平成28年6月

国際的なダイレクトマーケティングアワード「ケープルズ賞」でブロンズ賞を受賞

平成28年11月

米国DMA（Direct Marketing Association）公認のマーケティング資格取得講座をeラーニング形式で提供開始

平成29年2月

札幌証券取引所アンビシャス市場に上場

平成29年3月

全日本DM大賞を10年連続で受賞©Fusion Co,.Ltd. Proprietary and Confidential

5

事業内容
ダイレクトマーケティングとは米国DMA(Direct Marketing Association)による定義「一つまたは複数の広告メディアを使って、測定可能な反応あるいは取引をどんな場所でも達成できる双方向のマーケティング手法」
ターゲットを絞り込み、企業と顧客の間を縮める、継続的な1対１のコミュニケーションを提供するものです。

当社は日本で数少ないダイレクトマーケティング専門エージェンシーです。
事業内容

クライアント企業

BtoC及びBtoB向けにダイレクトマーケティング支援を行う
総合マーケティングサービスプロバイダ事業●一般消費者または法人を顧客とし、そのリストを保有する企業●顧（個）客とダイレクトにコミュニケーションを図りたい企業●データ分析に基づいたプロモーションを実施したい企業©Fusion Co,.Ltd. Proprietary and Confidential

6３つのサービスからなるダイレクトマーケティング事業①マーケティング
リサーチ②マーケティングシステム③ダイレクトプロモーション

３つのサービスを融合した当社のダイレクトマーケティング事業の流れ・CRM ANALYZER
・CRMコンサル
・ビッグデータ分析
・各統計データ分析
・WEBログ分析
・SNSデータ分析
・商圏分析
・アンケート分析
・キャンペーン分析
・DM効果分析

・顧客管理システム・マーケティング
オートメーション・プライベートDMP
・メール配信システム
・POSデータ分析
システム
・ECシステム・ダイレクトメール
・メールマガジン
・WEBマーケティング
・キャンペーン
シナリオ設計・カスタマー
ジャーニー設計・ポイントプログラム
設計などなど売上換算で約5兆円以上、消費者約2000万人以上のビッグデータの分析。

©Fusion Co,.Ltd. Proprietary and Confidentialなど

データレコード数300億件超のマーケティングシステム構築やASP運営。

国際エコー賞2年連続受賞。
全日本DM大賞10年連続受賞。
結果を出すクリエイティブ。
7

事業系統図３つのサービスを融合させ、ダイレクトマーケティングの全てをワンストップで支援

当社
ダイレ
クト
マーケテ
ィ
ン
グ
事
業

各種データの授受

分析レポートの提供

クライアント

顧客企業

一般消費者

小売業

購買データ

通販業

WEBログメーカー

SNSデータ金融・保険

行動データ

学校法人などの各種など

データ

マーケティングリサーチ
マーケティングシステム
選定・構築・利用・運用の提供

マーケテイングシステム
分析に基づくプロモーションの実施

ダイレクトプロモーション

初期費用、月額利用料、プランニング料、制作料の支払連携パートナー企業
アンケートシステム提供会社・地図地域情報提供会社・統計情報、第三者データ提供会社・システム開発会社・ソフトウェア
提供会社・WEBマーケティング会社 など©Fusion Co,.Ltd. Proprietary and Confidential

8

事業の特徴①
25年以上の実績

ワンストップ

日本では数少ないダイレクトマーケティング専門会社です。
25年以上にわたり蓄積してきた経験と実績から、最適なサービスをご提案します。

戦略策定からデータ分析、クリエイティブ制作、効果測定まで、ダイレクトマーケティングに関わる業務全てを担う体制でサポートをご提案します。

ビッグデータ活用

専門人材

これまでに取扱ったデータレコー
ド総数は300億件以上。ビッグ
データ、スモールデータ、それぞれの規模にふさわしい分析アプローチでご提案いたします。

「DMA Certified Fundamental
Marketer」、「Direct Mail
Marketing Expert」等マーケ
ティング資格の取得を通じて体系的な知識や高い専門性を持つ人材が揃っています。

©Fusion Co,.Ltd. Proprietary and Confidential

平均取引年数5年以上５年以上お取引があるクライアント企業が80％超。長くお付き合いいただけるからこそ、長期的な顧客との関係づくりの支援が可能です。

受賞実績

ダイレクトメール作品を評価する日本最大の賞「全日本DM大賞」を10年連続受賞。エ
コー賞やケープルズ賞など海外のマーケティング賞も受賞しています。
9

事業の特徴②
ダイレクトマーケティングに関連する全ての業務をワンストップで提供できる国内随一の企業です。
ワンストップソリューションのため、クライアント企業は本業に集中することができる

川上から川下までの提案で課題解決の幅と深さを実現

クライアント本質

企業
戦略策定サポート

業務レベルへの落とし込み

マーケティング
リサーチ

マーケティングシステム

ダイレクト
プロモーション

バラバラと複数の業者に発注せずに済み、PDCAサイクルの高速化と重複調整コストの削減を実現©Fusion Co,.Ltd. Proprietary and Confidential

マーケティ
ン
グの成
功の要
件

テクニック

ビジネス理解力
データ分析力クリエイティブ力
システム構築力

クライアントの事業構造や数値を理解した上で提案を進めるので、課題解決の精度アップを実現
10

２. 平成29年2月期 通期決算の概要

Copyright PowerPoint Design. All rights reserved.

11

決算ハイライト

１. 売上高、営業利益、経常利益の全てで計画を達成☑

売上高1,139百万円、営業利益68百万円、経常利益56百万円☑

売上高前年比15.6%増、営業利益同30.4%増、経常利益同19.8%増

２. 新たな業種のクライアント企業との取引が順調に拡大☑

学校法人やNPO法人など、流通小売以外の業種にも支援を展開

３. インバウンドマーケティング体制の確立☑

引き合いから新規のリードを育成し、受注に繋げるフローが確立©Fusion Co,.Ltd. Proprietary and Confidential

12平成29年2月期

通期業績概要（単位：千円）

売上高＋15.6%

1,200,000
1,000,000

営業利益
1,139,441

985,804

80,000＋30.4%

70,00060,000800,000

経常利益
60,00068,93850,00052,86540,00047,50430,00030,000400,000

56,92740,00050,000600,000＋19.8%

20,00020,000200,000

10,00010,000--

H28/2期

H29/2期-

H28/2期

H29/2期＜売上高＞＜営業利益＞

・既存の重点クライアント企業への売上が堅実に伸長したことに加え、新規クライアン
ト企業への売上も、引き合いの増加・受注率向上により、順調に推移。特に流通小売以外の業種からの引き合いが増加。

・新規クライアント企業との当初取引は比較的原価率が高くなる傾向にあり、それを主要因として売上総利益率が1.5%低下。

©Fusion Co,.Ltd. Proprietary and Confidential

H28/2期

H29/2期＜経常利益＞
・上場関連費用の計上があったものの、経常利益率5.0%を確保。

・全社的なコスト削減効果により販管費率が36.2%から34.0%に低下し、営業利益率が改善。

13

平成29年2月期

サービス別の売上の状況※（単位：千円）マーケティングリサーチ＋3.9%

140,000
120,000

117,492

122,088

マーケティングシステム
500,000
450,000
400,000

100,000＋22.3%

435,895

700,000
600,000

356,376＋13.6%

581,459

511,937

500,000

350,000
300,000

80,000ダイレクトプロモーション

400,000

250,000
60,000300,000

200,000
150,000

40,000200,000

100,000

20,000100,000

50,000--

H28/2期

H29/2期-

H28/2期

H29/2期

H28/2期

H29/2期

＜マーケティングリサーチ＞＜マーケティングシステム＞＜ダイレクトプロモーション＞

・継続的に受注しているデータ分析案件が堅調に推移。

・ASP形式のデータ分析サービスが安定的に推移。

・既存クライアント企業からの大型DMやスポットDMが伸長。

・スポットのシステム開発やアプリ開発等の獲得で大きく伸長。

・既存のみならず新規クライアン
ト企業からも大型のDMやカタログを受注。

・スポットで依頼を受ける調査案件やデータ分析案件も手堅く獲得。

※当社は単一セグメントですが、上記３つのサービスによりダイレクトマーケティング事業を形成しています。
©Fusion Co,.Ltd. Proprietary and Confidential

14損益計算書
（単位：千円）平成28年2月期

平成29年2月期

構成比

構成比

平成29年2月期計画
前期増減率

達成率

売上高

985,804

100.0%

1,139,441

100.0%

15.6%

売上原価

575,611

58.4%

682,78659.9%－666,225－

売上総利益

410,19341.6%

456,65540.1%－

446,214－

販売費及び一般管理費

357,32836.2%

387,71734.0%－

378,523－

営業利益

52,865

5.4%

68,938

6.1%

30.4%

67,691101.8%

営業外収益

1,230

－

979

－

－

1,223

－

営業外費用

6,591

－

12,990－－16,727－

経常利益

47,50419.8%

52,187109.1%

特別損益

△ 768

0

－

税引前当期純利益

46,73621.8%

52,187109.1%

法人税等

18,951－

19,720－

当期純利益

27,78527.1%

32,466108.7%

4.8%
－

4.7%
－
2.8%

56,927
056,927
21,62435,303

5.0%
－

5.0%
－
3.1%

－

1,112,440

102.4%

15

キャッシュ・フロー
（単位：千円）平成28年2月期
営業活動によるキャッシュ・フロー
税引前当期純利益
減価償却費
売上債権の増減額（△は増加）
仕入債務の増減額（△は減少）
未払金の増減額（△は減少）
法人税等の支払額
その他
投資活動によるキャッシュ・フロー

固定資産の取得による支出
その他
財務活動によるキャッシュ・フロー
借入金及びリース債務の返済による支出
長期借入れによる収入
株式の発行による収入
その他
現金及び現金同等物の増減額（減少△）
現金及び現金同等物の期首残高
現金及び現金同等物の期末残高©Fusion Co,.Ltd. Proprietary and Confidential

平成29年2月期

56,363
46,73632,238△ 1,932
26,558△ 3,821△ 34,661△ 8,755
10,176△ 5,823
16,000△ 36,038

84,40456,927
31,370△ 13,890△ 9,741
15,227△ 15,249
19,760△ 7,549△ 7,549－△ 166,038△ 137,364130,000－－

50,000125,289△ 1,142

30,501

113,637

120,854
151,355

151,355
264,993

36,782・営業利益が伸長したことで、営業キャッシュフローも改善

・設備投資額は、有形固定資産及び無形固定資産の取得によるもの

・上場時に公募増資を実施
・借入れは、借り換えによる調達あるも総体的には減少

16貸借対照表（単位：千円）平成28年2月期末

平成29年2月期末
増減額

294,237

414,229

119,992

155,556

269,193

113,637

377,109352,927△ 24,182

342,952

329,989△ 12,963

671,346

767,157

95,811

流動負債

213,618

219,244

5,626

固定負債

204,288

133,313△ 70,975

負債合計

417,906

352,558△ 65,348

純資産合計

253,439

414,599

161,160負債･純資産合計

671,346

767,157

95,811

有利子負債

282,391

195,027△ 87,364

自己資本比率

37.8%

54.0%

－

流動資産
現金及び預金
固定資産
有形固定資産資産合計©Fusion Co,.Ltd. Proprietary and Confidential

・公募増資により現預金が増加

・公募増資により純資産が大幅に増加
・借入金及びリース債務の返済により固定負債が大きく減少

・有利子負債が減少
・借入残高の減少と、公募増資の実施により自己資本比率が大幅に改善
17

３. 平成30年2月期 業績見通し

Copyright PowerPoint Design. All rights reserved.

18

平成30年2月期

業績見通し（単位：千円）平成29年2月期

平成30年2月期業績見込

構成比

構成比

増減率

売上高

1,139,441

100.0%

1,210,000

100.0%

6.2%

売上原価

682,78659.9%

712,400

58.9%－

売上総利益456,655

40.1%

497,59941.1%－

販売費及び一般管理費

387,71734.0%

420,338

34.7%

－

営業利益

68,938

6.1%

77,261

6.4%

12.1%

・新規先からの受注を中心とするが、それに加え既存クライアント企業へのアップセルによる伸長も見込む
・外注費圧縮等により原価率の改善を見込む・人件費増加等により、販管費率は悪

営業外収益

979－

227

－

－

営業外費用

12,990

－

1,156

－

－

経常利益

56,927

5.0%

76,332

6.3%

34.1% ・営業外費用の減少により、前期比

特別損益

0－

－

－

0

税引前当期純利益

56,927

5.0%

76,332

6.3%

34.1%

法人税等

21,624－

28,845

－

－

当期純利益

35,303

3.1%

47,486

3.9%

34.5%

©Fusion Co,.Ltd. Proprietary and Confidential

化を見込む

34.1%アップを見込む

19

４. 展望・トピックス

Copyright PowerPoint Design. All rights reserved.

20関連する市場規模
当社の３つのサービスが属する業界の全てが、成長局面にある(億円)

マーケティングリサーチ

1,975

(億円)

1,950

1,885

600

1,947(億円)

1,975

514

1,950(億円)
6,526

500

1,835

1,925

ダイレクトプロモーション

マーケティングシステム

6,197

1,925

1,900

1,900

400
433

1,875

6,229

1,875

300
1,850

1,850

1,825

1,819

1,825

200

1,800

1,800
100

1,775

1,775
1,750

1,750

02012

2013

2014

2015 (年度)

出所：日本マーケティングリサーチ協会「経営業務実態調査」2015年
内訳はパネル調査、インターネット調査、既存手法、その他©Fusion Co,.Ltd. Proprietary and Confidential

2014

2015

(年度)

出所：㈱矢野経済研究所「DMPサービス市場/MAサービス市場に関する調査」2015年「ECサイト構築市場/ECサイト運営大広市場に関する調査」2015年
内訳はＤＭＰ（データマネジメントプラットフォーム）、ＭＡマーケ
ティングオートメーション、ＥＣサイト構築、ＥＣサイト運営代行

2012

2014
2013

2015
2014

2016
2015 (年度)

出所：㈱電通「日本の広告費」2016年
内訳は「インターネット広告制作費・DM」

21

成長戦略①■大手への取組みをさらに強化し、新たに中堅企業への展開を進める
ダイレクトマーケ
ティング
取組み企業

大手

■得意としてきた流通業から異業種へ展開

まだダイレクトマーケティングに取組んでいない
大手・中堅企業

WEBサービス業

金融保険業
中堅通販
学校法人

中堅
大手流通業

中小メーカー

今までの実績のあるクライアント業界

規模の大小を問わず、顧客データを持つあらゆる業種のマーケティングが、データ分析に基づくダイレクトマーケティングとなり、市場の要請と当社の成長戦略が重なる。

©Fusion Co,.Ltd. Proprietary and Confidential

22

成長戦略②
特にデジタル領域で、当社のようなMSP（マーケティングサービスプロバイダ）企業の必要性がますます高まるため、さらに注力を図る
現在プレイヤーが圧倒的に少ない！
標榜している会社はほとんどいない。
MSP会社

今後数年で欧米の様にマーケティングツールの提供会社が激増するが、クライアント企業側が使いこなせない
日本のマーケティングテクノロジーのランドスケープ

米国のマーケティングテクノロジーのランドスケープ

出所：㈱デジタルインテリジェンス他

出所：chiefmartec.com

ソフトウェア
ツール提供会社

インフラ提供会社©Fusion Co,.Ltd. Proprietary and Confidential

23

成長戦略③
当社が目指すMSP（マーケティングサービスプロバイダ）の、知られざる世界的カンパニーとして、Epsilon(エプシロン)社があり、70か国7000人規模で運営している。名だたるグローバル企業の傍らで、ダイレクトマーケティングの戦略と戦術をフルサポートすることにより成長を続けている。

©Fusion Co,.Ltd. Proprietary and Confidential

24

成長戦略④
上場により高められた信用力等を活かし、既存事業をさらに発展させることに加え、人材採用や教育の強化、他社とのアライアンス強化により「トップダイレクトマーケティングエージェンシー」の実現を目指す。

上場を機に大きな転換
信用力のアップ

株式上場

知名度のアップ

優秀な人材の採用
経営基盤の強化©Fusion Co,.Ltd. Proprietary and Confidential

効果
受注の拡大

次のステージへ
成長戦略の確実な遂行

アライアンス

成長のの増加スピードアップ

人材採用や資金調達力

分析力や提案力の向上の強化

財務基盤の強化25

トピックス（新サービス マーケティング資格のeラーニングを提供開始）
ダイレクトマーケティングの裾野を拡げ、業界のリーダーを目指す■DMA※と協力し2016年11月に世界標準の「ファンダメンタルマーケター資格講座」をeラーニング形式で提供開始。
■クライアント企業を含むマーケティングに関わる全ての法個人に教育サービスを提供すること
で、「新規顧客のリード獲得・広告」と「受講料による売上への貢献」の効果がある。

DMAと当社が協同で日本語教育プログラムを開発

DMA公認ファンダメンタルマーケターeラーニングの画面イメージ※DMAとはDirect Marketing Associationは米国ワシントンDCを本拠地とする世界最大級のマーケティング協会。マーケティング業界全体の健全な発展のため法規定改正、維持への政府働きかけ、 プライバシー問題への対応、データの取扱、コンプライアンス遵守などの擁護活動を行う。2017年にその名称をData & Marketing Associationに変更することが発表された。
©Fusion Co,.Ltd. Proprietary and Confidential

26

トピックス（国内外のマーケティングアワードを受賞）
国内外のダイレクトマーケティング関連アワードで連続受賞中！
◆全日本DM大賞とは・・・
日本郵便株式会社主催の、戦略性・クリエイティブ・実施効果などにおいて、優れたDMを表彰するアワードで、毎年数百もの作品が応募される。

◆DMA国際エコー賞とは・・・
1929年から始まった、ＤＭＡ（米国ダイレクトマーケティング協会）が主催する世界で最も権威のあるダイレクトマーケティングアワード。マーケティング戦略とレスポンス結果を重視した審査基準で、1年間で最も優れたダイレクトマーケティングキャンペーンを決定する。

◆ケープルズ賞とは・・・
米国にてダイレクトマーケティング業界誌を発行するヘイマーケットメディア社が運営する、国際的なダイレクトマーケティングのアワード。伝説的なコピーライターである、ジョン・ケープルズの名前が冠せられている。
©Fusion Co,.Ltd. Proprietary and Confidential

27

トピックス（新たな業種からの引き合いの増加-学校法人-）

志願者数の増加を狙う私立大学からの受注

・ホームページ経由での引き合い

・データ分析とクリエイティブ力が採用の決め手
・SNS上で話題となり、志願者数が大幅に増加
・本キャンペーンは全日本DM大賞で銀賞を受賞©Fusion Co,.Ltd. Proprietary and Confidential

28

トピックス（海外へのアプローチ–タイ最大のテレビ通販企業を支援-）

成長著しいタイの企業にビッグデータ分析（顧客モデリング）を実施
2017年3月より、タイのテレビ通販最大手 TV Direct Public Company Limited（本社：タイ国バンコク、以下「TVD社」）に対し、株式会社トライステージ（本社：東京都港区、代表取締役：丸田 昭雄、以下「トライステージ社」）と協働で、TVD社のタイテレビ通販市場でのダイレクトマーケティング施策の支援を開始。TVD社は、タイテレビ通販市場においてトップシェアをもつ最大手であり、保有している登録顧客数も同国市場で最大の、約380万人。
当社がもつダイレクトマーケティングに関する知見（特にビッグデータ分析の領域）と、トライステージ社が保有するテレビ通販におけるノウハウを融合し、それぞれの強みを活かしたソリューションを提供することで、TVD社の企業価値向上と事業の発展を支援する。
当社にとって、初めて本格的に海外のクライアント企業に対してソリューションを提供する事例。
これを契機として、海外のクライアント企業に対するダイレクトマーケティング支援のノウハウを強化し、今後の事業展開に活かす。

【TV Direct Public Company Limited 会社概要】
会社名： TV Direct Public Company Limited
所在地： タイ国
代表者： Songpol Shanmatkit
設立： 1999年4月21日
事業内容： テレビ通販事業を始めとするリテール事業（カタログ通販事業、EC事業、店舗販売事業および卸売事業、DMおよびアウトバウンドコール事業等）
URL： http://www.tvdirect.tv©Fusion Co,.Ltd. Proprietary and Confidential29本資料の取り扱いについて

本資料に記載されている計画や見通し、戦略などは本書面の作成時点において取得可能な情報に基づく将来の業績に関する見通しであり、これらにはリスクや不確実性が内在しております。
かかるリスク及び不確実性により、実際の業績等はこれらの見通しや予想とは異なる結果となる可能性があります。
本資料に含まれる当社以外に関する情報は、公開された情報等から引用したものであり、かかる情報の正確性、適切性について、当社は何らの検証も行っておらず、またこれを保証するものではありません。

【本資料に関するお問い合せ先】
フュージョン株式会社（管理部）TEL：011-551-8055©Fusion Co,.Ltd. Proprietary and Confidential

30