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オプション倶楽部TV（毎週水曜22時配信）【売坊流】異常値分析

日経225OPの33000

異常値とは統計的にいえば「過去の傾向から外れたような数字」です。この「異常値分析」でお伝したいのは「相場判断に役立てている、筆者の気になる数字」ということになります

コールが一時125倍にこの番組では日本株や米国株のトレードに役立ちそうなイベント、グレイ・リノ、異常値について紹介していきます！
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33000コールが一時125倍に
日経225OP 23年６月限33000CALL125倍１円だった33000コールが一時125円にまで跳ね上がりました。
125倍です。過去の経験から10年に１度あるかないかの状況が出現しました

日経225ミニ先物 23年６月限
同期間の先物の値動きです。
日経平均は相対的になだらかですが、CALL価格は加速度的に上がっていると分かります出所）楽天証券『MARKETSPEEDII』（2023年５月19日現在）

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海外投資家の売買動向
日経平均（左軸、円）と現物先物合計（右軸、億円）
5月12日までの６週間で、約4.3兆円の買い越しです。３月末の３週間の3.1兆円の売り越し分以上に買い越しています出所）JPXなどより筆者作成（2023年５月12日現在、日経平均は５月19日現在）

S&P500（左軸）とドル建て日経平均（右軸）
円建てで日経平
均は、かなり上昇していますが、円安効果がありますので、米ドル建て日経平均の上昇は相対的にそれほどでもありません

出所）ブルームバーグなどより筆者作成（2023年５月22日現在）

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PBR（上段）とNT倍率（下段）
日経平均の予想PBR（株価純資産倍率） PBR＝株価÷BPS（１株当たり純資産）
PBRをとりあげたのは、2021年からの下降トレンドで現在の数値が上値抵抗を抜いているからです。ただし、不確実な要素もたくさんありますので、再度下降トレンドに戻される可能性も想定しています

NT倍率＝日経平均÷TOPIX（東証株価指数）

NT倍率も経済状況を判断できる指標です。また、仕手筋（大手ヘッジファンドなど）の動向も確認しています
出所）ブルームバーグなどより筆者作成（2023年５月22日現在）

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90日移動平均と新高値銘柄数は日経平均の天井を示唆？
日経平均（左軸）と90日移動平均線からの乖離率（右軸）乖離率は移動平均値からどれだけ離れているかの割合（％）です。
90日移動平均の乖離率は、±10％がひとつの目安であり、一旦調整局面入りも示唆しています

新高値銘柄数と新安値銘柄数

新高値銘柄数と新安値銘柄数のピークは、相場の天底を占う指標となっています

出所）ブルームバーグなどより筆者作成（2023年５月22日現在）

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今後EPSが低下してくると2020年１月に似てくる？
日経平均とPER（株価収益率）バンド
今後のEPS予想が相場に大きく影響すると考えています。PERが14倍を超えたのは多分に自社株買いの影響が反映されていない可能性があります

株価＝PER（≒成長性）×EPS（１株当たり利益≒企業業績）

出所）ブルームバーグなどより筆者作成（2023年５月22日現在）

EPSが伸び悩んでいるのに、PERが上昇しているところが2020年1月に似ています。
自社株が消却されれば、株式数が減りますので同水準でもEPSは上昇するのです6

売坊-OP合成指数とS&P500
売坊-OP合成指数はOP市場のデータから作成しています。そのMA（移動平均）を米国株（S&P500）の方向性を判断するのに利用します。

出所）ブルームバーグより筆者作成（2023年５月22日現在）

米国株の状況確認です。合成指数は堅調な展開を示唆していましたが、若干その雰囲気が変わってきたという感触になってきました

ここでのリスク・プレミアムとはイールド・スプレッド（米10年債利回りとS&P500益利回りの差）です
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OP売坊の重要視しているもの

確率・勝率・収益率
資産管理・リスク管理

オプ
ショ
ン
は面
白い

パターン分析
（時系列・分布）

簡単・シンプル

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